la prÉvision de trÉsorerie au service de votre …
TRANSCRIPT
LA PRÉVISION DE TRÉSORERIE AU SERVICE DE VOTRE STRATÉGIE FINANCIÈRE
Extrait de la conférence du 23 mars 2017 - Annecy
Toute reproduction et diffusion sans autorisation interdites
Ordre du jour
Pourquoi se doter d’une prévision de trésorerie ?
1
Se doter d’une bonne prévision de trésorerie
2
Panorama des techniques les plus répandues
3
Accroître son niveau de maturité
4
Conclusion – Un outil puissant, une attitude prudente
5
Témoignages
6
7
Introduction – Les multiples facettes
2
Toute reproduction et diffusion sans autorisation interdites
Pourquoi se doter d’une prévision de trésorerie ?
1
Se doter d’une bonne prévision de trésorerie
2
Panorama des techniques les plus répandues
3
Accroître son niveau de maturité
4
Conclusion – Un outil puissant, une attitude prudente
5
Témoignages
6
7
Introduction – Les multiples facettes
Ordre du jour
3
Toute reproduction et diffusion sans autorisation interdites
Un constat partagé
La prévision de trésorerie est aujourd’hui un sujet de plus en
plus important pour les entreprises, grandes ou petites, en
bonne santé ou non et pour différentes finalités.
“
”
« L’équipe Treasury & Cash Management de Mazars Paris a le plaisir
d’intervenir aujourd’hui en partenariat avec la délégation AFTE Région Rhône
Alpes, l’équipe Restructuring de Mazars Lyon et Mazars Annecy »
4
Toute reproduction et diffusion sans autorisation interdites
Intervenants
Guillaume ROUDEAUManager
Treasury & Cash
Management
Mazars - Paris
Yann GUYOMARAssocié
Treasury & Cash
Management
Mazars – Paris
Emmanuel SQUINABOLAssocié
Restructuring & Optimisation
du BFR
Mazars - Lyon
Christiane FAUVARQUEDélégué adjointe AFTE
Région Rhône Alpes
Group Treasury Manager
SOITEC
Audrey GHENODirectrice Trésorerie
et
Financement
Groupe Artelia
5
Toute reproduction et diffusion sans autorisation interdites
Une offre innovante et diversifiée
Une équipe d’experts à
l’écoute de vos besoins
4 domaines de
compétences
Benchmark des meilleures pratiques
de la place
Diagnostics innovants
Missions diverses dans les
trésoreries de tailles et de structures
différentes
Publications d’articles et d’études sur
les sujets qui préoccupent le plus les
trésoriers (publications et
conférences à l’AFTE, Option
Finance, Les Echos, etc.)
Maîtrise du cash
Optimisation des placements et des
financements
Volatilité des marchés
Lutte contre la fraude
Sécurisation des paiements et des
opérations
Modernisation des SI
Conformité aux nouvelles
réglementations
Cash Management
Gestion des Risques et
Opérations financières
Systèmes d’information, Contrôle
interne et Organisation
Audit de trésorerie
Une équipe de 15 personnes dédiée à l’accompagnement des trésoriers dans l’évolution
de la fonction trésorerie.
Présentation du pôle Treasury & Cash Management de Mazars
L’équipe Treasury & Cash Management est membre des
commissions AFTE : BFR et optimisation du cash, Systèmes
d’informations et Normes Comptables Internationales.
6
Toute reproduction et diffusion sans autorisation interdites
Présentation de l’étude Mazars
BENCHMARK
Le cabinet Mazars a publié en 2016 une étude sur les prévisions de trésorerie
• L’enquête a été réalisée sur la base d’un questionnaire diffusé à un échantillon d’une
cinquantaine de sociétés
• Les personnes interrogées occupent des postes de dirigeant ou de responsable (directeur ou
responsable de trésorerie et de financement)
Nous distillerons notre présentation des conclusions de cette étude en apposant le
logo suivant dans les diapositives de « benchmark » :
7
Toute reproduction et diffusion sans autorisation interdites
Pourquoi se doter d’une prévision de trésorerie ?
1
Se doter d’une bonne prévision de trésorerie
2
Panorama des techniques les plus répandues
3
Accroître son niveau de maturité
4
Conclusion – Un outil puissant, une attitude prudente
5
Témoignages
6
7
Introduction – Les multiples facettes
Ordre du jour
7
Toute reproduction et diffusion sans autorisation interdites
Définition de la prévision de trésorerie
Le terme de « prévision » est générique et prend différentes définitions en fonction de
son utilité et de sa place dans l’entreprise :
Prévision des litiges
éventuels
Prévision des futurs
accords commerciaux
Prévision de
recrutement / de
licenciement
Direction juridique Direction
commerciale
Direction RH
La prévision de trésorerie s’intéresse uniquement aux flux de nature monétaire et cherche à :
Prévision des flux
d’encaissements et de
décaissements monétaires
Trésorerie
(…) (…)
Traduire en termes
d’encaissements et de
décaissements les charges et les
produits générés par les différents
programmes de l’entreprise
Déterminer à l’avance les besoins
et les excédents de trésorerie en
montant et en durée
Connaître l’origine des flux pour
mieux les comprendre et les
maitriser (périodicité, récurrence)
9
Toute reproduction et diffusion sans autorisation interdites
Objectifs de la prévision de trésorerie
La prévision de trésorerie est une réponse naturelle aux enjeux financiers du trésorier :
Financement Placement Risque de changeStratégie financière
et budgétaire
Adapter sa politique
de financement
Optimiser les coûts
Profiter de délais
supplémentaires
Disposer des
informations
nécessaires
Profiter de
placements plus
rémunérateurs
Simuler des choix
combinés de
placement et de
financement
Optimiser son BFR
Définir une politique
de trésorerie
Fournir un appui aux
décisions
stratégiques de la
direction
Evaluer les montants
de devises à couvrir
Mettre en place des
stratégies de
couverture optimales
Profiter des
opportunités de
couverture
10
Toute reproduction et diffusion sans autorisation interdites
Les prévisions de trésorerie au carrefour de l’entreprise
Trésorier
Direction Générale
Stratégie financière
Directions métiers
Flux prévisionnels
d’exploitation
Directions supports
RH, fiscalité, etc.
Filiales
Flux prévisionnels des
filiales
Banque et marchés
financiersFinancement,
investissement et
couverture
Clients /
Fournisseurs
Délais de paiement clients
/ fournisseurs
Etat / Collectivités
Environnement
réglementaire
Interne
Externe
La prévision de trésorerie est au cœur des enjeux financiers de l’entreprise.
10
Toute reproduction et diffusion sans autorisation interdites
La place et l’interaction des prévisions avec les états financiers
Non comptable Comptable
Informations
Approche
Encaissement / décaissement
Granularité des flux fine
Fréquence d’élaboration variable
Flux d’exploitation / investissement /
financement
Faible niveau de détails
Elaboration à chaque clôture
Exercice non normé
Usage interne et externeUsage interne
Présentation normée
Prévision de trésorerie Tableau de flux de trésorerie
Nature
Utilisation
Conception
La prévision de trésorerie est complémentaire et communique avec les états financiers
(Bilan, C/R et TFT).
11
Toute reproduction et diffusion sans autorisation interdites
La prévision de trésorerie : rempart de la mise en procédure des
sociétés
Cessation
des
paiements
Traitement
Préventif
Amiable
Confidentiel
ciblé
Traitement
Curatif
Judiciaire
Public
collectif Redressement
Judiciaire
Liquidation
Judiciaire
Mandat ad hoc
Conciliation
Sauvegarde
Accord amiable
Homologation du TC
Constat présidentiel
Plan de Sauvegarde
Plan de Cession
Plan de Continuation
Plan de Cession
échec
ProcéduresCaractéristiques Issues possibles
Jugement
du TC
Ouverture conciliation
échec
Une société rentre en procédure dès lors qu’elle n’aplus la capacité de payer ses dettes
Fiscales : la TVA, l’IS, les impôts et taxeslocaux…
Sociales : les salaires, l’URSSAF, lesretraites…
Bancaires : non respect des échéanciersd’emprunts…
Fournisseurs : les fournisseurs sont payésavec du retard, ou ne sont plus payés
Intervention du tribunal de commerce qui rend sesdécisions en fonction des éléments financierscommuniqués (budget d’exploitation, prévision detrésorerie, renégociation bancaire…)
Constitution d’un Independant Business Review(IBR) avec revue du budget d’exploitation et scénariide prévision de trésorerie. Intégration de leviers detrésorerie propres aux sociétés en procédures (Geldu Passif, AGS, CCSF, URSSAF…)
Une société qui a connu une procédure restemarquée, l’accès aux banques, les relations avec lesfournisseurs se compliquent
Piloter et anticiper sa trésorerie est essentielpour éviter une mise en procédure quelque soit lataille, l’activité ou la maturité de l’entreprise
échec
12
Toute reproduction et diffusion sans autorisation interdites
Pourquoi se doter d’une prévision de trésorerie ?
1
Se doter d’une bonne prévision de trésorerie
2
Panorama des techniques les plus répandues
3
Accroître son niveau de maturité
4
Conclusion – Un outil puissant, une attitude prudente
5
Témoignages
6
7
Introduction – Les multiples facettes
Ordre du jour
13
Toute reproduction et diffusion sans autorisation interdites
Démarche d’élaboration du processus de prévision
Définir le format des
prévisions et développer
les outils au niveau de la
société-mère
2
Sélectionner et
prioriser les filiales à
inclure dans le
périmètre du processus
3
Implémenter les
prévisions de
trésorerie au sein des
filiales
4
Sensibiliser les
acteurs des
prévisions à la
culture cash
5
Concevoir ses
prévisions en
s’appuyant sur un
logiciel IT adapté
6
Réaliser une prévision
sur mesure en fonction
de vos problématiques
cash
1
14
Toute reproduction et diffusion sans autorisation interdites
Benchmark Mazars – Les formats de prévisions
Les formats de prévision privilégiés par les trésoriers.
7%
14%
22%57%
Pas des prévisions court terme
Mensuel Sans réponseHebdomadaire Quotidien
42%
8%
25%
8%17%
Horizon des prévisions long terme
8%
25%
17%
25%
8%
17%
Horizon des prévisions court terme
• La grande majorité des prévisions long terme des sociétés sont annuelles et à pas mensuel
• Les horizons de prévision court terme à 1 mois et à 3 mois sont privilégiés par les
entreprises interrogées. Dans la grande majorité des cas, les prévisions court terme sont à
pas quotidien avec une fréquence de mise à jour quotidienne
• Les prévisions long terme et court terme sont rapprochées dans une entreprise sur deux
pour assurer la cohérence globale
Source : étude Mazars, « Les prévisions de trésorerie », 2016 (échantillon de 50 entreprises)
15
Toute reproduction et diffusion sans autorisation interdites
Benchmark Mazars – La culture cash
• Les réseaux d’échange professionnels sont rarement dédiés aux prévisions de
trésorerie (dans 8% des cas seulement)
• Trois facteurs sont régulièrement cités comme étant des freins à la diffusion de
prévisions de trésorerie dans un Groupe :
Source : étude Mazars, « Les prévisions de trésorerie », 2016 (échantillon de 50 entreprises)
67%
17%
17%
Existence de formations dédiées à la "culture cash" (Prévisions de trésorerie,
BFR, etc.)
Oui Non Sans réponse
50%
33%
17%
Existence d'un bonus lié aux prévisions de trésorerie
Oui Non Sans réponse
Méthodes et outils
différents de ceux du
trésorier au sein des
filiales
Robustesse financière de
l’entreprise qui remet en
question l’utilité des
prévisions
Disparité des pratiques
financières dans les filiales
La culture cash au sein des entreprises :
16
Toute reproduction et diffusion sans autorisation interdites
Les TMS et les prévisions de trésorerie CT – Etude AFTE
Source : enquête AFTE « Cartographie des logiciels utilisés par les adhérentes de l’AFTE », 2016
ETICA ≤ 2 000 M€
En moyenne 30% des répondants indiquent réaliser leurs prévisions CT avec Excel
Pour réaliser leurs prévisions à court terme, 62% des ETI et 71% des GE font appel à
des solutions intégrées
Kyriba23%
Excel33%
Misys3%
Sage25%
Autres8%
Dvp. Interne5%
Fidrys3% Kyriba
20%
Excel25%
Diapason17%
Misys9%
Sage10%
FIS5%
Autres10%
Dvp. Interne4%
GECA > 2 000 M€
Les TMS utilisés pour l’élaboration des prévisions de trésorerie court terme.
17
Toute reproduction et diffusion sans autorisation interdites
Pourquoi se doter d’une prévision de trésorerie ?
1
Se doter d’une bonne prévision de trésorerie
2
Panorama des techniques les plus répandues
3
Accroître son niveau de maturité
4
Conclusion – Un outil puissant, une attitude prudente
5
Témoignages
6
7
Introduction – Les multiples facettes
Ordre du jour
18
Toute reproduction et diffusion sans autorisation interdites
Les techniques d’élaboration des prévisions de trésorerie
Focus sur les prévisions
de trésorerie court terme
Les deux principales
approches d’élaboration
des prévisions
Les méthodes
de distribution
Les méthodes
statistiques
Focus sur les prévisions
de trésorerie long terme
19
Toute reproduction et diffusion sans autorisation interdites
Pourquoi se doter d’une prévision de trésorerie ?
1
Se doter d’une bonne prévision de trésorerie
2
Panorama des techniques les plus répandues
3
Accroître son niveau de maturité
4
Conclusion – Un outil puissant, une attitude prudente
5
Témoignages
6
7
Introduction – Les multiples facettes
Ordre du jour
20
Toute reproduction et diffusion sans autorisation interdites
Accroître son niveau de maturité
Analyser les écarts
prévisions / réalisations
Tester la sensibilité de
ses prévisions
Travailler ses
prévisions de trésorerie
en mode dégradé
Recourir au
cash pooling
Eviter les écueils
courants
21
Toute reproduction et diffusion sans autorisation interdites
Benchmark Mazars – Analyse des écarts
La fiabilisation des prévisions chez les trésoriers.
75% des entreprises interrogées imposent un format de prévisions uniforme pour toutes les filiales
Une entreprise sur deux a développé des contrôles s’appuyant sur des séries historiques pour s’assurer de la
cohérence des données transmises par les filiales
75% des entreprises interrogées réalisent une confrontation entre prévisions et réalisations. Certaines
entreprises précisent néanmoins ne pas analyser ces écarts de façon automatique et systématique, d’autres mettent en
place des contrôles aléatoires par échantillon
75%
17%
8%
Existence d'une confrontation entre prévisions et réalisations
Oui Non Sans réponse
50%
8%
17%
25%
Contrôle grâceà l'historique
des prévisions
Contrôle decohérence par
échantillon
Autre type decontrôle
Pas de contrôle
Le contrôle des prévisions de trésorerie du Groupe
Source : étude Mazars, « Les prévisions de trésorerie », 2016 (échantillon de 50 entreprises)
22
Toute reproduction et diffusion sans autorisation interdites
Pourquoi se doter d’une prévision de trésorerie ?
1
Se doter d’une bonne prévision de trésorerie
2
Panorama des techniques les plus répandues
3
Accroître son niveau de maturité
4
Conclusion – Un outil puissant, une attitude prudente
5
Témoignages
6
7
Introduction – Les multiples facettes
Ordre du jour
23
Toute reproduction et diffusion sans autorisation interdites
Conclusion – un outil puissant, une approche prudente
La prévision de trésorerie n’est pas une science exacte, les trésoreries d’entreprise
apportent des réponses différentes en fonction de :
Le contexte économique et financier de la
société
La sensibilité de l’activité et la volatilité de
ses ressources
A
Les ressources humaines disponibles et
mobilisables sur le processus de
prévisions
B
Les objectifs fixés par le management sur
le niveau de maturité à atteindre
C
D
Le format des prévisions de trésorerie et leur
utilisation varient selon le contexte financier de
l’entreprise (in bonis, RJ/LJ)
Paradoxalement, plus les entreprises ont
besoin de prévisions et plus ces dernières sont
difficiles à élaborer (flux volatiles, etc.)
La prévision de trésorerie est le fruit d’un travail
collectif, d’une collaboration entre le trésorier, le
contrôle de gestion et le service de consolidation
L’utilisation que font les directions des prévisions
de trésorerie est très hétérogène. Pour certaines,
elles sont au cœur des décisions stratégiques,
pour d’autres un simple outil opérationnel
25
Toute reproduction et diffusion sans autorisation interdites
Pourquoi se doter d’une prévision de trésorerie ?
1
Se doter d’une bonne prévision de trésorerie
2
Panorama des techniques les plus répandues
3
Accroître son niveau de maturité
4
Conclusion – Un outil puissant, une attitude prudente
5
Témoignages
6
7
Introduction – Les multiples facettes
Ordre du jour
25
Toute reproduction et diffusion sans autorisation interdites
Expériences
Fiche d’identité
• Chiffre d’affaires : $15.7 Mds
• 29 000 collaborateurs
Chiffres clés
Groupe de transport maritime en conteneurs
(3ème armateur mondial)
Secteur d’activité
• Réseau de 600 agences réparties dans 160
pays
Implantation géographique
Fiche d’identité
• Chiffre d’affaires : 450 M€
• 3 500 collaborateurs
Chiffres clés
Groupe de conseil et d’ingénierie dans les
secteurs du bâtiment, de l’industrie, de
l’environnement, etc.
Secteur d’activité
• 42 implantations internationales dans 35
pays
Implantation géographique
27
Toute reproduction et diffusion sans autorisation interdites
Des situations rencontrées très hétéroclites
« La prévision de cash, tout le monde la pratique mais qui se sent vraiment à son aise
dans cet exercice ? »
Entreprises avec ou sans services
financiers structurés
Entreprises avec ou sans activité
récurrente
Les difficultés peuvent
révéler d’autres
dysfonctionnements :
Le degré de
centralisation de la
trésorerie
La présence ou non
d’équipes relais en
locale
L’existence d’outils
comptables communs
Le prévisionnel peut différer
suivant :
Balance âgée avec
des échéances clients
et fournisseurs non à
jour
Des commandes non
enregistrées
Il faut donc adapter ces objectifs de prévisionnels et de consolidation des données à
chaque situation en mixant les solutions.
A résoudre
en amont
Retour d’expérience : organisation centralisée (CMA-CGM)
ou décentralisée (Artelia)
28
Toute reproduction et diffusion sans autorisation interdites
La prévision de trésorerie est l’affaire de tous
Le degré de maturité sur ce sujet peut être très différent d’une entreprise à une autre et la
taille de l’entreprise n’est pas un critère premier.
La sensibilité aux aspects cash prévisionnels s’est beaucoup développée ces dernières années
Les DAF ne sont plus uniquement focalisés sur la performance EBITDA
La prévision de trésorerie
est seulement l’affaire du
trésorier
La prévision de trésorerie
ne concerne que les
entreprises en difficultés
Les agrégats
comptables suffisent
Combattre les idées reçues :
La mise en place d’un vrai pilotage du cash prévisionnel reste cependant
encore trop timide au sein des entreprises
29
Toute reproduction et diffusion sans autorisation interdites
Les prérequis à l’implantation d’une culture cash - communication
interne
Aspect culture à travailler
pour que la notion
d’impact cash devienne
un réflexe
TrésorerieDonner
l’impulsion
Assurer la
transmission de
l’information
Sensibiliser
Retour d’expérience : les modes de
communication (mémos, évènements, etc.)
Relais à créer parmi les équipes pour que tout élément impactant le
prévisionnel soit transmis aux bonnes personnes
Direction Générale
Réitérer les arguments de
l’avantage d’un
prévisionnel et les dangers
de ne pas en avoir
30
Toute reproduction et diffusion sans autorisation interdites
Approche empirique ou théorique ?
Les formats et outils pour l’élaboration des prévisions de trésorerie.
Retour d’expérience : travail d’un
trésorier seul ou avec une équipe dédiée
Approche macro annuelle avec revue
trimestrielle ou mensuelle mais
manque de fiabilité comme outil de
gestion
Le budget Le prévisionnel
Décliné du budget avec une
fréquence mensuelle puis
hebdomadaire, contrevérifié ou non
avec les prévisions adossées de
chaque département
L’outil pour le prévisionnel de trésorerie : un vrai défi !
Un outil Excel mais dont la consolidation des données peut être fastidieuse
Un outil commun de trésorerie mais qui n’est pas toujours existant ou déployé auprès de toutes
les entités
31
Toute reproduction et diffusion sans autorisation interdites
SOITEC – Présentation du contexte
Fiche d’identité
• Entreprise de taille intermédiaire
• Chiffre d’affaires : 250 M€
• Peu de clients
Chiffres et informations clés
Groupe spécialisé dans la conception et la
production de matériaux semi-conducteurs
Secteur d’activité
• Jusqu’à 50 entités sur 4 continents
• Plusieurs devises (USD, JPY, ZAR, SGD)
Implantation géographique
Préalable à la mise en place d’un
processus de prévisions de trésorerie :
Avoir la vision des comptes de toutes les
filiales dans un TMS (MT940)
32
Toute reproduction et diffusion sans autorisation interdites
SOITEC – Cahier des charges
Objectifs Outil attendu
Collaboratif Robuste
Flexible
Adapté aux spécificités de gestion
Simple à
utiliser
Peu coûteux
Précédentes expériences
Prévisions sur 13 semaines
Gérer la liquidité du Groupe et de chaque filiale
en tenant compte des produits de flux intercos
Gérer le risque de change
Identifier les flux par devise et le niveau de
fiabilité (origine Bilan ou Forecast)
Données pouvant être partagées selon les
besoins
TMS
Download de factures clients et fournisseurs et
complément manuel
Bien rôdé Ne gère pas les intercos
Excel
Chaque controller envoyait un fichier XL, consolidé par
la trésorerie Corporate
Très lourd Peu fiablePeu de dialogue
Gestion des
accès souple
33
Toute reproduction et diffusion sans autorisation interdites
SOITEC – Mise en œuvre et résultat
Mise en œuvre
Résultat
Googlesheet Développement conjoint
Trésorerie (formats) et IT
(structuration et macros de
consolidation)
Complété ensuite pour
disposer de l’information Flux
confirmés (BS) / Flux
estimés (Forecast)
Délai
1 mois
Chaque controller a accès à une feuille de saisie des
flux futurs.
NB : les controllers ont uniquement accès à leur feuille
de saisie respective.
Pour les filiales dotées de l’ERP, le controller
reçoit tous les jours un extrait des comptes
AR/AP sous Excel, mis en forme par tiers et
semaine d’échéance.
Les petites filiales sans ERP envoient leur fichier
Excel une fois par mois à la société-mère.
1
Le controller saisit soit des montants par tiers
pour les tiers significatifs, soit des totaux, le
justificatif restant dans le fichier Excel (la saisie est
très rapide : 30 mn par semaine).
2
34
Toute reproduction et diffusion sans autorisation interdites
SOITEC – Résultat
Le controller voit en temps réel le résultat des
besoins ou des excédents de cash.
3NB : les prévisions intercos des entités payeuses sont
reportées automatiquement dans les fichiers des
entités receveuses grâce à une macro de
consolidation.
35
Toute reproduction et diffusion sans autorisation interdites
SOITEC – Résultat
Group Treasury
Manager
Principales filialesGroupes de petites
filiales
Controller Corporate
Société-mère
Forecast
Fréquence
hebdomadaire
Forecast
Fréquence
mensuelle
Transferts de
fonds
Transferts de
fonds
Une fois par semaine, une conférence téléphonique
entre Trésorerie et controllers valide ces données et
apporte les modifications nécessaires (chacun voyant le
résultat en temps réel).
4
4
55
Une fois les données validées, la société-mère valide
les transferts de fonds aux filiales demandeuses.
5
Une fois validé les éléments des filiales, la Trésorerie
Corporate obtient une synthèse au niveau du Groupe
du Cash Prévisionnel par :
• Groupe d’entités (quasi divisions)
• Devises
• Confirmed / Estimated
• Total par type de flux
La trésorerie Corporate utilise à la fois les données
d’entrées de l’ERP et les forecasts des controllers
pour réaliser sa prévision à 13 semaines.
6
6
NB : en parallèle de l’élaboration des prévisions, la
trésorerie Groupe analyse les écarts prévisions /
réalisations et se rapproche des controllers pour toute
explication.
En fin de semaine, une macro archive les fichiers par entité
ainsi que le fichier de consolidation puis décale les
semaines afin de limiter la saisie des données de la
semaine suivante au minimum : solde de départ / éléments
modifiés et dernière semaine.
7
7
36
Toute reproduction et diffusion sans autorisation interdites
37
Questions / Réponses
Toute reproduction et diffusion sans autorisation interdites
CONTACTS
www.mazars.com
Mazars
61, rue Henri Regnault
92075 La Défense Cedex
Guillaume ROUDEAU
Manager
Treasury & Cash Management
Mob : +33 6 69 69 83 41
Mail : [email protected]
Yann GUYOMAR
Associé
Treasury & Cash Management
Mob : +33 6 65 60 14 34
Mail : [email protected]
Emmanuel SQUINABOL
Associé
Restructuring & Optimisation du BFR
Mob : +33 6 52 91 95 88
Mail : [email protected]