la performance du système bancaire marocain au lendemain
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La performance du systegraveme bancaire Marocain au lendemain de
la crise mondiale -Analyse empirique et eacutetat des lieux
The evolution of the Moroccan banking system performance in
the aftermath of the crisis - Empirical analysis and current
situation
CHAKIR CHAYMAEuml
Doctorante Ecole Nationale de commerce et de gestion
Universiteacute Ibn Tofail - Maroc
Laboratoire des sciences de gestion des organisations
chakirchaymae1gmailcom
ACHIBANE MUSTAPHA
Enseignant chercheur
Ecole Nationale de commerce et de gestion
Universiteacute Ibn Tofail - Maroc
Laboratoire des sciences de gestion des organisations
achibmhotmailcom
Date de soumission 20042020
Date drsquoacceptation 05052020
Pour citer cet article
CHAKIRC amp ACHIBANE M (2020) laquo La performance du systegraveme bancaire Marocain au lendemain de la
crise mondiale -Analyse empirique et eacutetat des lieux raquo Revue Internationale du chercheur laquoVolume 1 Numeacutero
2raquo pp 1 - 23
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Reacutesumeacute
Aujourdrsquohui le secteur bancaire est au cœur de lrsquoeacuteconomie Il joue un rocircle preacutepondeacuterant agrave
travers lrsquoattribution de lrsquoeacutepargne vers lrsquoinvestissement Cependant son activiteacute est source
importante de fragiliteacute dans un systegraveme financier en perpeacutetuelle mutation drsquoougrave lrsquointeacuterecirct porteacute
sur la notion de performance et ses deacuteterminants
Lrsquoobjectif de cette eacutetude est drsquoeacutevaluer la performance du secteur bancaire Marocain eu eacutegard
agrave la derniegravere crise financiegravere tout en suivant son eacutevolution ainsi qursquoen estimant les principaux
facteurs agissant sur sa rentabiliteacute et en mesurant leur impact afin de mettre en eacutevidence les
meilleurs leviers drsquoactions et de compeacutetitiviteacute Lrsquoeacutetude se fera sur la base drsquoune modeacutelisation
eacuteconomeacutetrique du paysage bancaire comprenant lrsquoensemble des groupes bancaires sur une
peacuteriode de treize ans allant de 2005 agrave 2018 Les reacutesultats permettront lrsquoeacutetablissement drsquoun
diagnostic de performance et de la santeacute financiegravere du secteur bancaire dans sa globaliteacute
compte tenu des exigences reacuteglementaires imposeacutees au lendemain de la crise
Mots cleacutes Systegraveme bancaire marocain Crise financiegravere Diagnostic financier Evaluation
bancaire Performance
Abstract
Today the banking sector is at the heart of the economy It plays a leading role in allocating
savings to investment However its activity is a major source of fragility in a constantly
changing financial system hence the importance of taking an interest in the concept of
performance and its determinants
The objective of this study is to assess the performance of the Moroccan banking sector in
view of the latest financial crisis following its evolution and estimating the main factors
affecting its profitability and measuring their impact in order to highlight the best levers of
action and competitiveness The study is based on an econometric modelling of the banking
sector composed of all banking groups over a 13-year period from 2005 to 2018 The results
will enable a diagnosis of the performance and financial health of the banking system as a
whole taking into account the regulatory requirements imposed in the aftermath of the crisis
Keywords Moroccan banking system Financial crisis Financial diagnosis Banking
evaluation Performance
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Introduction
Lrsquoattractiviteacute drsquoun pays pour les investissements est indeacuteniablement lieacutee aux conditions de
financement de son eacuteconomie En effet elle est tributaire de lrsquoexistence drsquoun secteur bancaire
efficace et drsquoun marcheacute de capitaux efficient
En 2007 une eacutequipe conjointe composeacutee de la Banque Mondiale et du Fonds Moneacutetaire
International a meneacute une mission drsquoeacutevaluation du secteur financier Marocain dans son
ensemble eu eacutegard aux risques encourus Les conclusions du rapport affirment la soliditeacute et la
rentabiliteacute du secteur bancaire doteacute drsquoune capitalisation conforme aux structures existantes et
le qualifient de reacutesilient face aux eacuteventuels chocs qui lrsquoondent
Cependant lrsquoeacuteclatement de la bulle financiegravere en 2008 a remis en cause la leacutegitimiteacute du
systegraveme bancaire mondial agrave concourir agrave lrsquoaccroissement de lrsquoeacuteconomie et au maintien de
lrsquoeacutequilibre financier A cet effet de nouvelles normes prudentielles eacutedicteacutees par le comiteacute de
Bacircle se sont deacuteveloppeacutees visant agrave renforcer en qualiteacute et en quantiteacute les fonds propres des
eacutetablissements de creacutedit afin de les rendre moins vulneacuterables aux risques potentiels
Outre ces exigences internationales le Maroc est inscrit dans lrsquoameacutelioration continue du cadre
reacuteglementaire de ce secteur crucial - encore en eacutetape de deacutecollage - piloteacute par la Banque
centrale qui entreprend des mesures exceptionnelles de soutien du systegraveme financier dans les
sillages de crise financiegravere
Crsquoest dans ce cadre-lagrave que la probleacutematique sur la performance prend de lrsquoampleur et devient
un enjeu influant dans un contexte drsquoinstabiliteacute et de fortes mutations Cette notion dynamique
reste difficilement mesurable pour la complexiteacute et la multipliciteacute de ses deacuteterminants
La deacutegradation de la conjoncture agrave laquelle eacutetait confronteacute le systegraveme financier
international srsquoest-elle traduite par lrsquoeacuteleacutevation du risque de deacutefaillance et
drsquoinsolvabiliteacute du secteur bancaire Marocain
Au Maroc la rentabiliteacute du secteur bancaire a-t-elle eacuteteacute toucheacutee ou eacutepargneacutee par la
crise mondiale
Quels sont les deacuteterminants de la performance bancaire et comment sont-ils geacutereacutes par
les intermeacutediaires financiers marocains
Notre objectif est de mesurer la performance des intermeacutediaires financiers eu eacutegard agrave la
derniegravere crise financiegravere tout en suivant leur eacutevolution afin de mettre en eacutevidence les
meilleurs leviers drsquoactions et de compeacutetitiviteacute Lrsquoeacutetude se fera sur la base drsquoune modeacutelisation
eacuteconomeacutetrique du paysage bancaire Marocain sur une peacuteriode de treize ans allant de 2005 agrave
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2018 Les reacutesultats permettront lrsquoeacutetablissement drsquoun diagnostic de performance et de la santeacute
financiegravere du secteur bancaire dans sa globaliteacute compte tenu des exigences reacuteglementaires
imposeacutees au lendemain de la crise Nous proposons de preacutesenter cet article comme suit La
premiegravere section passe en revue quelques travaux anteacuterieurs La deuxiegraveme donne un aperccedilu
sur lrsquoeacutevolution qursquoa suivi le secteur bancaire Marocain depuis 2008 La troisiegraveme section est
deacutedieacutee au listing des donneacutees speacutecifiques agrave notre probleacutematique ainsi qursquoagrave la preacutesentation de
la meacutethodologie de recherche choisie La derniegravere section relate les reacutesultats de la
modeacutelisation compleacuteteacutes par notre analyse pour conclure avec des questions ouvertes sur de
nouvelles perspectives
1 REVUE DE LITTERATURE ET TRAVAUX ANTERIEURS
Lrsquoimportance attribueacutee agrave la performance du systegraveme financier dans son ensemble et bancaire
en particulier prend de plus en plus de valeur vue la vulneacuterabiliteacute agrave laquelle ses systegravemes font
constamment face Crsquoest une notion cruciale au maintien de la stabiliteacute de la sphegravere
financiegravere et lrsquoeacuteconomie en geacuteneacuteral Plusieurs ratios financiers peuvent ecirctre utiliseacutes comme
preacutedicteurs de deacutefaillance bancaire (Estrella et al 2000) (Berger et Humphrey 1997) ont
preacutesenteacute une revue de 122 eacutetudes dans 21 pays sur lefficaciteacute et productiviteacute des institutions
financiegraveres En effet la performance bancaires est tributaire de facteurs diffeacuterents qui
influencent eacutegalement les objectifs et les techniques drsquoanalyse de chaque groupe bancaire
entre autres la structure des bilans (actifs et passifs) effet de levier part des actifs financiers
risque commercial flux de treacutesorerie taille de lentreprise reacuteglementation etchellip Les mesures
diverses des taux de rendement sont principalement utiliseacutees agrave cette fin
Etant en accord avec lrsquoopinion selon laquelle srsquoappuyer sur certains indicateurs au deacutetriment
des autres peut ecirctre trompeur lrsquoanalyse des ratios de rendement (le ROA le ROE et la marge
drsquointeacuterecirct) restent les mesures cleacutes et laquo devraient ideacutealement ecirctre compleacuteteacutes par lrsquoanalyse
drsquoautres ratios dexploitation raquo (Sundararajan 2002) Lutilisation du profit eacuteconomique est
aussi utiliseacutee pour mesurer la performance des banques particuliegraverement avec consideacuteration
de certaines imputations des capitaux propres agrave travers le ROCE Return on capital empoyed
(Kimball 1998) Le reacutesultat net est aussi tregraves souvent maintenu pour lrsquoeacutevaluation de la
performance bancaire et offre lrsquoavantage drsquoecirctre facilement calculeacute cependant il risque de
faire lrsquoobjet drsquoalteacuteration ainsi est souvent remplaceacute par le reacutesultat opeacuterationnel car il preacutesente
lrsquoaccroissement du processus drsquoexploitation et drsquoinvestissement (Saulquin JY 1999) La
notion de revenu reacutesiduel connue sous le terme de beacuteneacutefice eacuteconomique a eacuteteacute mise au point
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par McKinsey est aussi une approche de mesure de la performance et de creacuteation de la valeur
Quant aux deacuteterminants de la performance des banques ceux-ci sont geacuteneacuteralement constitueacutes
de facteurs internes et externes Les deacuteterminants internes se focalisent sur les fonctionnaliteacutes
speacutecifiques drsquoune banque telles que la taille le capital lefficaciteacute et le risque de creacutedit
(Demirguc-Kunt et Maksimovic 1998) Notre eacutetude tentera de seacutelectionner au mieux les
facteurs les plus repreacutesentatifs et de mesurer leur poids sur le niveau global de la performance
du systegraveme bancaire Marocain
2 STATISTIQUES SUR LrsquoEVOLUTION DU SYSTEME BANCAIRE
MAROCAIN
Le Maroc est inscrit dans une politique de deacuteveloppement continu de son secteur bancaire
adoptant un positionnement strateacutegique en ligne avec les pratiques internationales
essentiellement europeacuteennes porteur de grandes opportuniteacutes dans lrsquoobjectif drsquoaccompagner
lrsquoaccroissement eacuteconomique du Royaume et drsquoassurer sa compeacutetitiviteacute au niveau reacutegionale
En 2007 la conjoncture eacuteconomique et financiegravere srsquoest distingueacutee par lrsquoassemblement de
plusieurs eacuteleacutements approbateurs agrave la consolidation du systegraveme bancaire Marocain ce qui a
induit agrave
- Tout drsquoabord une ameacutelioration accentueacutee les indicateurs bancaires fondamentaux
marquant une hausse de plus de 34 en Reacutesultat net compareacutee agrave lrsquoanneacutee 2006
- Ensuite une hausse de 17 du Produit Net Bancaire par rapport agrave 2006
- Ainsi qursquoune hausse des precircts accordeacutes et des deacutepocircts de 32 et 18 respectivement
Bien que la crise financiegravere mondiale ait eacuteclateacute en 2008 ses conseacutequences sur les reacutesultats
bancaires du royaume nrsquoont pas eacuteteacute drsquoun impact neacutegatif (dans lrsquoensemble) Ils se sont deacuteclineacutes
comme suit
- Une leacutegegravere baisse de 4 du reacutesultat net par rapport agrave 2007 ayant atteint 86 contre 9
lrsquoan preacuteceacutedant
- Une augmentation continue en termes de PNB de precircts et de deacutepocircts de 5 de 24 et
10 respectivement
En 2010 et agrave lrsquoinstar des anneacutees preacuteceacutedentes le coucirct du risque de creacutedit ndash principalement
celui des creacutedits agrave la consommation- a neacutegativement peseacute sur les reacutesultats financiers des
banques Neacuteanmoins malgreacute ces conditions deacutefavorables ces derniegraveres ont pu contrecarrer la
situation et reacutealiser un beacuteneacutefice net cumuleacute agrave 97 milliards de dirhams en hausse de 54 par
rapport agrave 2009 gracircce agrave la diversification de leurs activiteacutes
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Lrsquoeacutevolution de la rentabiliteacute est issue des variations de volume et de taux que lrsquoon dissocie
dans lrsquoappreacuteciation de la situation drsquoun eacutetablissement de creacutedit La mesure des effets de prix et
de volume passe par lrsquoanalyse des rendements et des coucircts Ceux-ci sont obtenus en
rapprochant le montant des inteacuterecircts perccedilus et verseacutes de celui des precircts et
des emprunts correspondant
- La rentabiliteacute
Lrsquoeacutequilibre entre la rentabiliteacute bancaire et le poids des risques auxquels elle fait face peut-ecirctre
appreacutecieacute par le biais de plusieurs formules Ici la description de lrsquoeacutevolution de la rentabiliteacute du
systegraveme bancaire Marocain porte en premier lieu sur le reacutesultat net de chaque banque agrave part
Les reacutesultats consolideacutes montrent qursquoil yrsquoa eu une ameacutelioration consideacuterable en termes de
reacutesultats nets entre lrsquoanneacutee 2005 et 2018 la tendance est haussiegravere avec une leacutegegravere diminution
en 2008 de lrsquoordre de 4 par rapport agrave 2007 Ceci dit le niveau de performance global est
maintenu agrave la hausse malgreacute les circonstances (Annexe 1)
Comme les reacutesultats nets peuvent parfois inteacutegrer des charges ou des produits non reacutecurrents
ceux-ci risquent de masquer la structure de la rentabiliteacute du systegraveme bancaire agrave un moment
donneacutee Ainsi nous passons agrave lrsquoanalyse de la rentabiliteacute agrave travers les soldes intermeacutediaires
par la mise en eacutevidence du produit net bancaire (Annexe 2) Celle-ci va de pair avec celle du
reacutesultat net et confirme la tendance haussiegravere et constante du niveau de performance globale
De plus des niveaux de rentabiliteacute soutenus constituent un amortisseur contre leacuterosion du
capital dans des conditions eacuteconomiques deacutefavorables et protegravegent ainsi les capitaux propres
et les creacuteanciers
- Les Precircts non performants
Le ratio de precircts non performants donne une ideacutee drsquoensemble de la qualiteacute des actifs deacutetenus
par les banques du Maroc
Drsquoapregraves (ANNEXE 3) on remarque que le systegraveme bancaire Marocain nrsquoa pas souffert du
risque drsquoinsolvabiliteacute de ses clients en peacuteriode de deacuteclenchement et de propagation de la crise
financiegravere mondiale en cette peacuteriode le systegraveme eacutetait plutocirct inscrit dans la continuiteacute de
lrsquoassainissement de ses creacuteances Cependant en 2011-2012 les precircts non performants ont
connu une hausse de lrsquoordre de 17 survenue au moment de la reacutepercussion de la crise
internationale sur lrsquoeacuteconomie Marocaine surtout avec lrsquoexistence drsquoun lien eacutetroit entre celle-
ci et lrsquoeacuteconomie Europeacuteenne Les anneacutees suivantes ont afficheacute une baisse pour ensuite
stagner agrave un niveau acceptable de creacuteances en souffrance Toutefois malgreacute la survenue de
cette leacutegegravere hausse lors de la deuxiegraveme phase de la crise celle-ci a eacuteteacute camoufleacutee par la hausse
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en termes de precircts geacuteneacuteraux ce qui a minimiseacute davantage son impact sur les reacutesultats nets
Ceci eacutetant le systegraveme bancaire marocain toujours inscrit dans un cadre de deacuteveloppement
constant a maintenu sa reacutesilience dans lrsquoensemble comme le montrent les indicateurs
drsquoactiviteacute et de reacutesultats selon la figure suivante
Figure ndeg1 Indicateurs drsquoactiviteacute du secteur bancaire Marocain 2005 - 2018
Source Etats financiers des banques et calcul drsquoauteur (en milliards de dirhams)
Au titre de lrsquoexercice 2018 les performances du secteur bancaire se sont aligneacutees agrave celles
reacutealiseacutees au cours des anneacutees preacuteceacutedentes Ce prolongement des eacutevolutions est intervenu dans
un contexte distingueacute par la vigueur de lrsquoactiviteacute des eacutetablissements de creacutedits ainsi que
lrsquoentreacutee en vigueur de la reacuteforme de flexibilisation du reacutegime de change En effet
- A la clocircture de lrsquoexercice le total bilan du secteur bancaire srsquoest eacutetabli agrave 1341 milliards de
Dhs soit une hausse de 55 apregraves 6 et 4en 2016 et 2016 respectivement Celui-ci
repreacutesente 122 en pourcentage du PIB soit une augmentation en 2 point par rapport agrave
lrsquoanneacutee preacuteceacutedente La leacutegegravere diminution de 05 compareacutee agrave 2017 est principalement due agrave
la baisse de 02 points en part des actifs bancaires en devises
- Lrsquoencours brut du creacutedit bancaire au secteur priveacute a enregistreacute une hausse de 65 faisant
suite agrave celle de 32 en 2017 Rapporteacute au PIB cet encours repreacutesente 81 contre 79
lrsquoanneacutee preacuteceacutedente
- Le total des deacutepocircts collecteacutes aupregraves de la clientegravele a chiffreacute 928 milliards de Dhs marquant
ainsi une augmentation de 3 suivant celle de 55 lrsquoanneacutee preacuteceacutedente Les deacutepocircts libelleacutes en
0
200
400
600
800
1000
1200
2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016 2018 2020
DEPOTS PRETS PNB RN
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dirhams se sont inscrits en hausse de 33 contre 52 en 2017 Ceux en devises et apregraves une
hausse de 20 lrsquoanneacutee passeacutee ont accuseacute une baisse de 107 qui semble ecirctre lieacutee agrave une
dissipation des anticipations ayant preacutevalu avant la reacuteforme de flexibilisation du reacutegime de
change
- Dans sa globaliteacute le secteur bancaire a afficheacute une hausse de 3 en fin 2018 apregraves celle de
17 en 2017 reacutealisant ainsi un reacutesultat net global de 111 milliards de Dhs Ces reacutesultats sont
en lien eacutetroit avec lrsquoeacutevolution modeacutereacutee du produit net bancaires global du secteur conjugueacute agrave
une hausse du coucirct du risque au sein drsquoun conjoncture mondiale marqueacutee par la deacuteceacuteleacuteration
de la croissance et la monteacutee des tensions commerciales et politiques mondiales
3 INTRODUCTION A LA PERFORMANCE BANCAIRE ET PRESENTATION
DU MODELE DrsquoEVALUATION
31 Deacutefinition de la performance bancaire
Crsquoest dans un contexte drsquoinstabiliteacute financiegravere que la question de la performance bancaire tire
son importance et que son dimensionnement prend de lrsquoampleur Toutefois cette notion reste
difficile agrave appreacutehender car elle peut ecirctre mesureacutee par de tregraves nombreux indicateurs et peut
ecirctre interpreacuteteacutee sous diffeacuterents angles Le premier agrave assigner est la capaciteacute pour la banque
agrave atteindre ses objectifs principalement en matiegravere de rentabiliteacute financiegravere nous parlons
donc defficaciteacute Le second agrave mentionner est lrsquoaboutissement aux meilleurs reacutesultats
possibles avec les moyens dont elle dispose et qui seront mis en œuvre dans une peacuteriode de
temps preacutecise cest le concept defficience une utilisation optimale des ressources agrave
disposition Un troisiegraveme concept peut aussi ecirctre eacutevoqueacute la rationaliteacute qui est le
comportement logique de la banque qui vise agrave maximiser ses profits dans le cadre du respect
des regravegles eacutedicteacutees par les autoriteacutes et lrsquoeacutethique de la collectiviteacute
De nombreuses eacutetudes ont tenteacute drsquoexpliquer la contribution de telle ou telle variable sur le
niveau global de performance Il est agrave noter que tregraves souvent les reacutesultats conclus sont
disparates ce qui srsquoexplique par la diffeacuterence de donneacutees utiliseacutees entre auteurs ainsi que la
dissimilitude spatio-temporelle
Ainsi notre eacutetude actuelle porte sur le paysage bancaire Marocain dans sa globalieacute composeacute
drsquoune population de 19 groupes bancaires et sera eacutetaleacutee sur une peacuteriode de treize allant de
2005 agrave 2018 afin de couvrir la peacuteriode critique de la crise financiegravere eacuteclateacutee en 2008 et de
suivre lrsquoeacutevolution qursquoont connu les niveaux de performance
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Ceci eacutetant nos variables aussi bien explicatives qursquoagrave expliquer ont eacuteteacute obtenues sur la base
des rapports annuels de supervision bancaires de Bank AlMaghrib et compleacuteteacutes par les
rapports annuels de gestion des groupes bancaires notoires du Maroc Les donneacutees releveacutees
sont en Milliards de Dirhams Afin drsquoeacutevaluer la relation entre la performance et les
caracteacuteristiques internes des banques notre analyse srsquoest baseacutee sur lrsquoutilisation de plusieurs
ratios financiers qui correspondent soit agrave des caracteacuteristiques speacutecifiques de rentabiliteacute
bancaire soit agrave des mesures de liquiditeacute ou de risque Ainsi une eacutequation lineacuteaire relative agrave la
mesure de performance agrave une varieacuteteacute drsquoindicateurs financiers a eacuteteacute speacutecifieacutee
32 Preacutesentation du modegravele drsquoeacutevaluation
La deacutemarche eacuteconomeacutetrique que nous avons adopteacutee est celle des techniques drsquoanalyse en
reacutegressions multiples Compte tenu de toutes les variables citeacutees ci haut le modegravele choisi
reste lrsquooutil statistique le plus approprieacute agrave lrsquoeacutetude de donneacutees multidimensionnelles Cas
particulier de modegravele lineacuteaire il constitue la geacuteneacuteralisation naturelle de la reacutegression simple
Ici la performance est fonction de la taille de la banque la qualiteacute des creacutedits octroyeacutes la
liquiditeacute dont elle dispose les sources de financement et les deacutepenses fonctionnelles
supporteacutees Les variables se deacuteclinent comme suit
Variables deacutependantes
Trois principales variables deacutependantes ou expliqueacutees seront retenues dans notre analyse
Return On Equity (ROE) Le rendement des capitaux
Crsquoest le ratio qui mesure la rentabiliteacute des fonds propres de la banque Il srsquoagit du reacutesultat net
rapporteacute aux fonds propres ou lrsquoinvestissement total des actionnaires Ce ratio permet
drsquoeacutevaluer le rendement des capitaux investis dans la banque et exprime leur capaciteacute agrave
deacutegager un certain niveau de profit Le ROE est calculeacute comme suit
ROE= Reacutesultat net Total des capitaux propres
Return On Assests (ROA) Le rendement des actifs
Il srsquoagit de lrsquoexpression de la rentabiliteacute des actifs de la banque il rapporte le reacutesultat net au
total des actifs Utiliseacute dans lrsquoobjectif de montrer la capaciteacute de la banque agrave geacuteneacuterer des
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beacuteneacutefices agrave partir de ses actifs agrave travers lrsquoacquisition de deacutepocircts agrave coucirct raisonnable et leur
reacuteinvestissement dans des investissements rentables Le ROA est formuleacute comme suit
ROA= Reacutesultat net Total des actif
Net margin (Marge nette de beacuteneacutefice)
Ce ratio reacutesulte du lien entre le reacutesultat net et le PNB et repreacutesente la vraie marge beacuteneacuteficiaire
nette dune banque une fois quelle ait payeacute ses frais et charges et reacutealiseacute ses beacuteneacutefices Il
permet de comparer les beacuteneacutefices nets par rapport au produit net bancaire
Net margin = Reacutesultat net PNB
Variables indeacutependantes
Les variables indeacutependantes sont les variables explicatives de la rentabiliteacute bancaire elles sont
preacutesenteacutees comme suit
-Total des actifs Lrsquoimpact de la taille de la banque sur la performance bancaire est rudement
discuteacute entre les chercheurs Dont les reacutesultats peuvent ecirctre morceleacutes en deux groupes Ceux
qui considegraverent que la taille est drsquoun impact positif sur la performance car elle permet drsquoune
part de reacuteduire les coucircts en raison des eacuteconomies drsquoeacutechelle que cela entraine et de lrsquoautre
une banque de taille importante peut en outre lever du capital agrave moindre coucirct Sans oublier de
mentionner qursquoune banque qui dispose drsquoune quantiteacute relativement importante drsquoactifs
liquides est mieux armeacutee pour faire face agrave des eacutevegravenements impreacutevus la liquiditeacute stockeacutee au
bilan des banques leur sert de coussin protecteur et leur permet drsquoeacuteviter des ventes drsquoactifs
bradeacutees requises en cas de besoin en liquiditeacute
Le deuxiegraveme groupe juge la grandeur de la taille comme eacutetant neacutegative et souligne que plus
la taille et importante plus la banque est difficile agrave geacuterer Ils rappellent aussi qursquoune grande
taille reacutesulte drsquoune strateacutegie de croissance agressive obtenue au deacutetriment des marges et de la
performance Ils affirment que les petites banques ont plus de chance de reacutealiser de bons
reacutesultats et concluent qursquoelles sont davantage capables de reacutesister aux conditions eacuteconomiques
difficiles H1 La taille des banques affecterait positivement leur performance
-Ratios des precircts non performants sur le total des precircts Il a eacuteteacute montreacute que ce ratio
constitue un bon indicateur des problegravemes de performance future car il reflegravete la qualiteacute de
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precirct et permet une mesure anteacuterieure du risque creacutedit Un ratio NPL (Non Performing Loans)
eacuteleveacute signifie que la banque encourt un risque de creacutedit plus eacuteleveacute ce qui affecte ses
performances et lrsquoincite agrave augmenter sa marge pour compenser drsquoune part le risque de deacutefaut
et drsquoautre part les coucircts additionnels neacutecessaires pour surveiller ces creacutedits
Une mauvaise qualiteacute drsquoactif peut avoir un impact neacutegatif sur la rentabiliteacute des banques en
reacuteduisant les beacuteneacutefices des contrats de financement agrave marge beacuteneacuteficiaire et en augmentant les
coucircts de provisions afin de constituer un filet de seacutecuriteacute au cas ougrave elles devraient deacutepreacutecier
ou abandonner un precirct
Ceci dit les banques doivent conserver un bas niveau de creacuteances douteuses si elles
souhaitent prospeacuterer sur le long terme et pouvoir ainsi continuer agrave reacutealiser des beacuteneacutefices en
accordant des precircts H2 Etant lieacute agrave une profitabiliteacute minime et tregraves risqueacutee un ratio des
precircts non performants eacuteleveacute affecterait neacutegativement la performance bancaire
-Ratio des precircts sur le total actif Ce ratio mesure la liquiditeacute de la banque en termes du
total actif ceci dit une banque avec un faible ratio de precirct est consideacutereacutee plus liquide
compareacutee agrave celle avec un ratio eacuteleveacute En effet les contrats de precircts ont diverses maturiteacutes et
ainsi en cas de besoin urgent en capitaux la banque ne pourrait compter sur lrsquoensemble de
ses precircts puisque ceux-ci ne seront rembourseacutes que dans le temps Bien que nous supposons
lrsquoexistence drsquoune relation positive et statistiquement significative entre la distribution des
creacutedits et la rentabiliteacute des banques La lutte contre le risque de faillite coexiste avec
lrsquoincitation agrave augmenter le risque de lrsquoaleacutea moral Les creacutedits bancaires sont offerts agrave des
clients agrave solvabiliteacute incertaine La relation drsquoagence suppose alors la constitution des
provisions et le support drsquoune monteacutee des creacuteances douteuses Cependant les creacutedits restent la
principale source du reacutesultat bancaire Ils permettent drsquoaugmenter les revenus et donc les
profits et les marges drsquointeacuterecirct H3 les precircts bancaires auraient une incidence positive sur
la performance bancaire en peacuteriode eacuteconomique favorable mais pourraient
neacutegativement lrsquoaffecter lors de peacuteriodes eacuteconomiques difficiles
-Ratio des deacutepocircts Il est question du ratio des deacutepocircts sur le total des actifs Les deacutepocircts des
banques sont consideacutereacutes comme principale source de financement des banques car ce sont
des fonds plus stables et moins chers que les fonds emprunteacutes et par conseacutequent ils sont drsquoun
impact direct sur leur rentabiliteacute Une augmentation de financement est suivie drsquoune
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augmentation de profits ce qui entraine une relation positive entre ce ratio de deacutepocirct et la
rentabiliteacute H 4 les deacutepocircts des banques affectaient positivement leur performance
-Ratio des deacutepenses du personnel Il srsquoagit du ratio des deacutepenses de personnel sur le total
actif il reflegravete lrsquoemploi et le montant total des salaires et des traitements Il est pris en
consideacuteration afin drsquointercepter lrsquoeffet des coucircts de fonctionnement sur le systegraveme bancaire
Lrsquoefficience eacutetant mesureacutee au regard des ressources consommeacutees il est donc incontournable
que les banques efficientes devraient fonctionner agrave moindres coucircts Nous supposons alors que
plus les charges drsquoexploitation augmentent plus la rentabiliteacute se deacutegrade et de ce fait une
meilleure gestion des charges peut aboutir agrave des niveaux tregraves eacuteleveacutes de la performance
bancaire H5 Des deacutepenses de personnel trop eacuteleveacutees auraient un impact neacutegatif sur les
beacuteneacutefices des banques et donc sur leur niveau de performance
Ainsi les explications eacutetaleacutees ci-dessus fournissent un grand nombre drsquoeacuteleacutements relatifs agrave
lrsquoimpact des deacuteterminants internes et externes sur les variables endogegravenes agrave expliquer (ROA ndash
ROE et Net margin) Leacutevaluation de la performance est le fruit des variations de taux et de
ratios quil importe de pouvoir estimer dans lappreacuteciation de la situation dun eacutetablissement de
creacutedit
Le modegravele se preacutesente donc comme suit
PERF= f (AST + NPL+ LOAN + DEPO + EXP)
Dans le cas preacutesent le modegravele sera formuleacute selon les trois eacutequations suivantes
ROA= f (Assets + NPLL+ LA + DA + PERSOXA)
ROE= f (Assets + NPLL+ LA + DA + PERSOXA)
Net Margin = f (Assets + NPLL+ LA + DA + PERSOXA)
Lrsquoestimation du degreacute drsquoinfluence des indicateurs de mesure seacutelectionneacutes sera alors preacutesenteacutee
sous la forme de lrsquoeacutequation de base suivante
Yi (b0 + b1X1 + b2X2 + hellip + bnXn) + εi
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4 DIAGNOSTIC DES TESTS REALISES SUR DONNEES
41 La correacutelation de Pearson
Lrsquoutilisation de la matrice des correacutelations a pour objectif drsquoeacutevaluer en simultaneacuteiteacute la
deacutependance entre lrsquoensemble des variables choisies afin de contredire leur indeacutependance ce
qui pourrait servir au tri des deacuteterminants les plus pertinents menant au modegravele le plus
preacutedictif
Nous trouverons dans chaque case la repreacutesentation du croisement de deux variables La
valeur du coefficient est accompagneacutee dasteacuterisques si la correacutelation est significative du degreacute
de signification qui y est associeacute et du nombre dobservations qui ont eacuteteacute croiseacutees
Il est impeacuteratif de veacuterifier en premier lieu dans le cadre de nos donneacutees lrsquoabsence drsquoun
problegraveme de multicolineacuteariteacute entre nos variables introduites dans le modegravele Celle-ci survient
lorsque certaines variables de preacutevision du modegravele mesurent le mecircme pheacutenomegravene
Tableau ndeg1 Matrice des correacutelations pour le secteur bancaire Marocain
ASSETS DA LA NPLL EXPA
ASSETS Correacutelation de Pearson 1 -480 559 -520 655
Sig (bilateacuterale) 082 038 050 011
N 14 14 14 14 14
DA Correacutelation de Pearson -480 1 -116 169 -549
Sig (bilateacuterale) 082 694 564 042
N 14 14 14 14 14
LA Correacutelation de Pearson 559 -116 1 -640
013
Sig (bilateacuterale) 038 694 000 966
N 14 14 14 14 14
NPLL Correacutelation de Pearson -520 169 -640 1 -134
Sig (bilateacuterale) 050 564 000 648
N 14 14 14 14 14
EXPA Correacutelation de Pearson 655 -549
013 -134 1
Sig (bilateacuterale) 011 042 966 648
N 14 14 14 14 14
La correacutelation est significative au niveau 001 (bilateacuteral)
La correacutelation est significative au niveau 005 (bilateacuteral)
Source Logiciel statistique SPSS
Apregraves examen de la matrice des correacutelations de Pearson (tableau 1) il srsquoavegravere qursquoil nrsquoexiste
aucune correacutelation critique Selon Anderson et al (1990) tout coefficient de correacutelation
supeacuterieur agrave 07 indique un problegraveme potentiel agrave relever Lrsquoabsence de multicolineacuteariteacute parfaite
est une des conditions requises pour pouvoir estimer un modegravele lineacuteaire et par extension notre
modegravele de reacutegressions multiples
Le tableau (2) suivant reacutesume clairement les correacutelations entre nos couples de variables les
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plus pertinents avec leur significativiteacute
Tableau ndeg2 Listing des correacutelations significativement pertinentes
Source calcul drsquoauteurs
laquo Lhypothegravese nulle est que les variables ne sont pas associeacutees quil ny a donc pas de relation
entre ces derniegraveres ce qui eacutequivaut agrave (r = 0) raquo
Nous constatons drsquoapregraves les tableaux ci-dessus que les correacutelations sont significatives nous
rejetons donc lrsquohypothegravese nulle drsquoabsence de relation entre ASSETSLA ndash EXPAASSETSndash
NPLASSESTS ndashDAEXPA ndash NPLLLA Ceci signifie que la probabiliteacute drsquoobtenir un
coefficient de cette taille dans une population ougrave ces couples de variables ne sont pas relieacutes est
de moins de 005
Nous acceptons alors les hypothegraveses alternatives de la preacutesence de relation lineacuteaire preacutesenteacutees
comme suit
Selon le sens de la relation
- Plus la taille des banques augmente par la hausse de lrsquoactif en volume plus elles
octroient de precircts aussi est-il que lrsquoaccord des creacutedits engendre une creacuteation moneacutetaire
et ainsi la hausse de lrsquoactif en valeur ASSETSLA
- Le rencheacuterissement des deacutepocircts entraine une baisse remarquable en termes de deacutepenses
de fonctionnement il est donc neacutecessaire drsquoadapter les deacutepenses de personnel durables
aux deacutepocircts agrave court terme collecteacutes par les banques DAEXPA
- La baisse du niveau de precircts non performants engendre directement une hausse en
actifs source drsquoemplois plus stables NPLASSESTS
- Plus les banques accordent de creacutedits performants moins elles en octroient agrave une
clientegravele douteuse NPLLLA
- Plus les deacutepenses de fonctionnement se rencheacuterissent plus la valeur de lrsquoactif bancaire
augmente EXPAASSETS
VARIABLES COEF P-VALUE
EXPA ASSETS 655 011
ASSETS LA 559 038
NPLL ASSESTS -520 050
DA EXPA -549 042
LA NPLL -640 000
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Selon la force de la relation interpreacutetations baseacutee sur les balises de Cohen (1988)Plus la
valeur du coefficient est proche de + 1 ou de - 1 plus les deux variables sont associeacutees
fortement Au contraire plus le coefficient est pregraves de 0 moins les variables partagent de
covariance et donc plus lassociation est faible
- Lrsquoeffet entre les actifs et les precircts ainsi que les actifs et les precircts non performants est
de grande taille avec (r=0559) et (r=0520) respectivement ils sont donc fortement
associeacutes
- Lrsquoeffet entre les precircts non performants et les precircts reacuteguliers est de grande taille avec
(r=0640) Il existe un lien eacutetroit entre les deux variables
- Lrsquoeffet entre les deacutepenses de fonctionnement et lrsquoactif est de grande taille avec
(r=0655) leur association est donc tregraves forte
- Lrsquoeffet entre les deacutepocircts reccedilus et les deacutepenses de fonctionnement est de grande taille
avec (r=0549)
Suite agrave la deacutecomposition de la matrice des correacutelations ainsi que les tests de significativiteacute
nous pouvons deacuteduire que les variables explicatives choisies sont pertinentes au modegravele
drsquoanalyse de la performance bancaire et sont eacutetroitement lieacutees avec de fortes correacutelations
42 Eacutevaluation de la pertinence du modegravele de reacutegression ndashANOVA-
Avant drsquoentamer lrsquoexamen des reacutesultats il est important de veacuterifier si le modegravele choisi avec
preacutedicteur explique significativement nos variables deacutependantes (ROA) (ROE) et (NET
MARGIN) Cependant on se doit de formuler une hypothegravese nulle agrave lrsquoeffet qursquoil nrsquoexiste pas
de relation entre nos variables agrave expliquer et les variables indeacutependantes choisies Celle-ci
sera confirmeacutee ou infirmeacutee agrave travers lrsquoanalyse des tableaux de lrsquoANOVA
Tableau ndeg3 ANOVA Banques Marocaines
Modegravele Somme des carreacutes ddl Carreacutemoyen F Sig
1 Reacutegression 59165 5 11833 7436 005b
Reacutesidu 12731 8 1591
Total 71896 13
a Variable deacutependante ROA
b Preacutedicteurs (Constante) EXPA LA DA NPLL ASSETS
Modegravele Somme des carreacutes ddl Carreacutemoyen F Sig
1 Reacutegression 6701829 5 1340366 3925 043b
Reacutesidu 2731860 8 341482
Total 9433689 13
a Variable deacutependante ROE
b Preacutedicteurs (Constante) EXPA LA DA NPLL ASSETS
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Modegravele Somme des carreacutes ddl Carreacutemoyen F Sig
1 Reacutegression 030 5 006 2767 047b
Reacutesidu 017 8 002
Total 047 13
a Variable deacutependante NET_MARGIN
b Preacutedicteurs (Constante) EXPA LA DA NPLL ASSETS
Source Logiciel statistique SPSS
Les valeurs de F calculeacutees sont significatives agrave p =lt005 ce qui tend agrave dire que les probabiliteacutes
drsquoobtenir par hasard des valeurs F de cette taille sont de moins de 5 Ceci eacutetant nous avons
moins de 5 de chance de se tromper en affirmant que ces modegraveles contribuent agrave mieux
preacutedire la performance qursquoune simple moyenne avec une significativiteacute de95 pour le ROA
de 96 pour le ROE et 96 pour le NET MARGIN Nous rejetons donc lrsquohypothegravese nulle
eacutenonceacutee ci haut et retenons lrsquohypothegravese alternative de lrsquoexistence drsquoune relation
statistiquement significative entre nos variables explicatives et nos variables agrave expliquer
comme le deacutemontrent les tableaux ndeg 3
43 Eacutevaluation de lajustement des donneacutees au modegravele
Vu que notre modegravele est statistiquement significatif on se doit degraves lors drsquoattester dans quelles
mesures les donneacutees sont ajusteacutees agrave ce dernier Ce qui revient agrave quantifier le degreacute de
dispersion des points dans le graphique
Nous trouvons cette information dans le tableau suivant avec lrsquoindice R qui expose la valeur
de la correacutelation multiple du modegravele qui nrsquoest autre que la correacutelation combineacutee de toutes nos
variables indeacutependantes avec nos variables deacutependantes
Tableau ndeg 4 Reacutecapitulatif du modegravele ndash variable introduite ROA
Modegravele R R-deux R-deuxajusteacute Erreur standard de lestimation
1 907a 823 712 12614984
a Preacutedicteurs (Constante) EXPA LA DA NPLL ASSETS
Tableau ndeg 5 Reacutecapitulatif du modegravele ndash variable introduite ROE
Modegravele R R-deux R-deuxajusteacute Erreur standard de lestimation
1 843a 710 529 184792444
a Preacutedicteurs (Constante) EXPA LA DA NPLL ASSETS
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Tableau ndeg 6 Reacutecapitulatif du modegravele ndash variable introduite NET MARGIN
Modegravele R R-deux R-deuxajusteacute Erreur standard de lestimation
1 796a 634 405 0466159
a Preacutedicteurs (Constante) EXPA LA DA NPLL ASSETS
Source Logiciel statistique SPSS
Selon les reacutesultats exposeacutes ci-dessus (tableaux 45 et 6) les valeurs de R expliquant lrsquointensiteacute
de la relation entre preacutedicteurs sont de 0907 - 0843 et 0796 qui sont respectivement les
correacutelations multiples pour le ROA le ROE et le Net Margin de lrsquoensemble des institution
bancaires du systegraveme Marocain Les reacutesultats obtenus sont tregraves proches de 1 et suggegraverent
donc que les donneacutees sont ajusteacutees aux modegraveles de maniegravere tregraves satisfaisante
Ces valeurs eacuteleveacutees au carreacute nous permettent drsquoobtenir le R-deux cet indicateur qui mesure
lrsquoadeacutequation entre les donneacutees observeacutees et notre modegravele ce qui va eacutevaluer agrave quel point
lrsquoeacutequation de reacutegression des variables choisies est adapteacutee pour deacutecrire la performance du
systegraveme bancaire Nous pouvons donc affirmer que les variables indeacutependantes choisies
expliquent agrave 82 le ROA et 71 le ROE et 63 le Net Margin
Etant donneacute que lrsquoutiliteacute principale du R-deux est surtout la comparaison entre modegraveles nous
pouvons donc constater que les variables choisies sont beaucoup plus perspicaces agrave
lrsquoexplication du retour sur capitaux propres et du retour sur actifs en premier degreacute puis de la
marge nette de profit en second degreacute
44 Evaluation des paramegravetres du modegravele
Nous eacutevaluons les paramegravetres de lrsquoeacutequation de reacutegression retenue construite agrave travers les
coefficients B non standardiseacutes Ces tableaux nous sont propices dans notre cas de reacutegressions
multiples car ils permettent de deacuteterminer lesquelles des 5 variables indeacutependantes
contribuent significativement au modegravele choisi Quant au coefficient standardiseacute becircta il nous
informe sur le sens de la relation (positive ou neacutegative) entre chaque preacutedicteur et les
variables agrave expliquer ainsi que leur poids dans le modegravele
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Tableau ndeg 7 Paramegravetres du modegravele des banques Marocaines
Modegravele
Coefficients non standardizes
Sig B Erreur standard
1 (Constante) 6256 12131 021
ASSETS 003 003 035
DA 1370 2310 050
LA 6226 17718 034
NPLL -21479 11286 035
EXPA 16620 51270 075
a Variable deacutependante ROA
Modegravele
Coefficients non standardizes
Sig B Erreur standard
1 (Constante) 141253 17699 045
ASSETS 1004 371 013
DA 33978 13840 049
LA 44491 259540 038
NPLL 51756 16327 046
EXPA 20262 751031 038
a Variable deacutependante ROE
Modegravele
Coefficients non standardizes
Sig B Erreur standard
1 (Constante) 1650 448 019
ASSETS 008 000 016
DA 030 085 043
LA -166 655 031
NPLL -1028 417 039
EXPA 019 1895 020
a Variable deacutependante NET_MARGIN
Source Logiciel statistique SPSS
Nous remarquons que dans notre modegravele lrsquoensemble des variables indeacutependantes sont tregraves
significatives et contribuent pertinemment agrave lrsquoexplication du niveau de performance global
bancaire (Tableaux ndeg7)
Les eacutequations se deacuteclinent alors comme suit
ROA= (6256 + 0003 ASSET - 137 DA + 6226 LA ndash 21479 NPLL - 1662 EXPA)
ROE= (14125 + 1004 ASSET - 3397 DA + 4449 LA - 5175 NPLL - 2026 EXPA)
NET MARGIN= (165+0008 ASSET - 003 DA+ 0166 LA -1028 NPLL - 0019 EXPA)
Le signe du coefficient non standardiseacute nous reacutevegravele le sens du lien
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Notre analyse de donneacutees eacuteconomeacutetrique nous a permis drsquoestimer les relations entre la
performance bancaire (mesureacutee par les rendements sur actifs le retour sur capitaux propres et
les marges drsquointeacuterecirct) et une varieacuteteacute de facteurs agrave fort potentiel explicatif tel que suit
Il est constateacute qursquoune hausse en termes drsquoactifs de deacutepocircts ainsi que des precircts octroyeacutes a une
conseacutequence positive sur le retour sur actifs cependant les deacutepenses de fonctionnement ainsi
que les precircts non performants sont drsquoune reacutepercussion neacutegative sur ce dernier
En ce qui concerne le rendement des capitaux une augmentation relative aux actifs aux precircts
ainsi qursquoaux deacutepocircts de clientegraveles lui sont favorables toutefois les deacutepenses de personnel
excessives et les precircts douteux ou litigieux sont drsquoun impact neacutegatif
Pour ce qui est de la marge nette de beacuteneacutefice celle-ci va de pair avec lrsquoincidence qursquoont les
variables indeacutependantes sur le ROA et le ROE
En geacuteneacuteral certains reacutesultats empiriques issus de notre analyse srsquoalignent aux eacuteclairages
theacuteoriques mais drsquoautres reacutesultats ne vont pas dans le sens des preacutedictions de la theacuteorie
eacuteconomique en raison des speacutecificiteacutes de la structure du systegraveme bancaire et financier
marocain
Reacutesultat 1- Assets Nous pouvons selon les reacutesultats obtenus deacuteclarer que la taille de la
banque est drsquoun impact positif sur la performance ceci a eacuteteacute preacuteceacutedemment confirmeacute par
certains chercheurs En effet les banques doteacutees drsquoactifs importants sont en mesure de lever
du capital agrave moindre coucirct et de reacutealiser des eacuteconomies drsquoeacutechelles agrave travers une reacuteduction
geacuteneacuterale des coucircts Ceci eacutetant une hausse en taille de la banque ne se fait pas au deacutetriment des
marges de beacuteneacutefices bien au contraire celle-ci engendre une ameacutelioration du niveau de
performance ce qui nous permet de confirmer notre premiegravere hypothegravese
Reacutesultat 2 ndash Deposits Assests Bien qursquoils soit logique drsquoestimer lrsquoimpact positif qursquoont les
deacutepocircts sur la performance bancaire en estimant que ceux-ci repreacutesentent des fonds plus
stables et moins coucircteux que les emprunts il srsquoavegravere suite agrave nos tests que ces deacutepocircts sont drsquoun
impact neacutegatif sur le niveau de performance Plus ils srsquoamplifient moins les banques reacutealisent
de performance Effectivement il semblerait que de tels deacutepocircts geacutenegraverent des deacutepenses
additionnelles chose qui requiert lrsquointervention de deacutepartements suppleacutementaires et
speacutecialiseacutes ce qui pegravese lourd en termes de coucircts et provoque ainsi une deacutegradation de la
performance financiegravere bancaire A travers cette analyse nous ne pouvons qursquoinfirmer notre
deuxiegraveme hypothegravese de deacutepart
Reacutesultat 3 ndash Loans Assets Ce ratio eacutevolue au mecircme sens que la performance neacuteanmoins
plus celui-ci est eacuteleveacute moins la banque dispose de liquiditeacute En effet les contrats de precircts ont
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diverses maturiteacutes ainsi en cas de besoin urgent en capitaux la banque ne peut compter agrave
lrsquoimmeacutediat sur ceux ci puisqursquoils ne seront rembourseacutes qursquoagrave eacutecheacuteance Afin de remeacutedier au
manque de liquiditeacute que pourrait engendrer la hausse du niveau de ce ratio les banques
tentent de reacutemuneacuterer ce risque de creacutedit supeacuterieur et vont donc augmenter leurs marges sur
inteacuterecircts de precircts ce qui augmentera par conseacutequence leur marges en beacuteneacutefice drsquoougrave le lien
positif entre cette variable indeacutependante et la performance financiegravere Ainsi nous confirmons
notre troisiegraveme hypothegravese
Reacutesultat 4 - Non performing loans Loans Etant un indicateur deacutenonciateur de problegravemes
de solvabiliteacute le ratio de precircts non performants est neacutegativement correacuteleacute au niveau de
performance bancaire Effectivement un taux NPL eacuteleveacute suggegravere des problegravemes de
performance future car il reflegravete la qualiteacute des precircts insolvables et ainsi un risque de creacutedit
tregraves accru Nous confirmons donc notre quatriegraveme hypothegravese
Reacutesultat 5 - Personal expenses Assets Ce ratio renvoi vers lrsquoefficaciteacute de lrsquoallocation
drsquoune partie des ressources bancaires relative aux emplois des salaires et traitements Des
deacutepenses de personnels excessives affectent neacutegativement la performance financiegravere Etant
mesureacutee en consideacuteration des ressources consommeacutees lrsquoefficience est la reacutealisation des
objectifs agrave moindre coucircts Il est donc incontestable qursquoune banque financiegraverement
performante devrait fonctionner agrave moindres coucircts Ainsi ce reacutesultat est conforme agrave notre
cinquiegraveme hypothegravese
Conclusion
Lrsquoapproche preacuteventive en matiegravere de gestion des risques est indeacuteniablement un atout pour une
conduite eacutequilibreacutee et prudente des intermeacutediaires financiers Elle constitue sans conteste un
coussin protecteur contre les eacuteventuelles crises financiegraveres
Certes lrsquoensemble de eacuteleacutements retenus de notre analyses ainsi que les reacutesultats des tests
effectueacutes sur donneacutees bancaires marocaines confirment la reacutesilience du systegraveme bancaire du
royaume cependant celui-ci ne devrait neacutegliger lrsquoimportance de se deacutevelopper
continuellement tout en restant couvert face agrave la monteacutee de certaines vulneacuterabiliteacutes
Il a en effet su contrecarrer la crise sans presque aucune reacutepercussion majeure sur sa
performance financiegravere non pas gracircce au dispositif de gestion des risques dont il dispose car
celui-ci est encore moyen mais aussi principalement en raison de lrsquoexistence de produits
financiers peu sophistiqueacutes de marcheacute moneacutetaires encore restreints et de marcheacutes financiers
embryonnaires
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Les emprunts des institutions financiegraveres aupregraves des banques eacutetrangegraveres sont assez controcircleacutes
dans le cadre du controcircle de change ainsi les eacutetablissements de creacutedit ne font pas face aux
risques lieacutes aux engagements hors bilan Il en reacutesulte que les banques marocaines sont
globalement surliquides et deacutetiennent peu de produits toxiques ce qui limite les
conseacutequences deacutesastreuses auxquelles elles pourraient faire face lors drsquoun krach financier
Dans son ensemble le systegraveme bancaire a preacuteserveacute un niveau de rentabiliteacute agrave la hausse
comme le pointent les analyses effectueacutees sur indicateurs drsquoactiviteacute et de reacutesultats bien que
des precircts non performants aient marqueacute une hausse drsquoanneacutee en anneacutee celle-ci reste lieacutee agrave
lrsquoeacutevolution qursquoont connue les entreprises opeacuterant dans des milieux drsquoactiviteacute exposeacutes agrave la
baisse de la demande externe au sein drsquoune conjoncture mondiale marqueacutee par la deacuteceacuteleacuteration
de la croissance
A lrsquoopposeacute la qualiteacute porteacutee sur les risques lieacutes aux meacutenages srsquoest ameacutelioreacutee les deacutepocircts nrsquoont
cesseacute de croicirctre reacutealisant ainsi une couverture totale des precircts La politique de creacutedit des
banques marocaines est favorable agrave leur rentabiliteacute financiegravere
Les indicateurs de performance geacuteneacuterale quant agrave eux sont en leacutegegravere baisse depuis 2017
lrsquoanneacutee de la mise en marche du systegraveme bancaire participatif au Maroc suivie par le passage
agrave un reacutegime de change plus flexible du Dirham en 2018 Deux eacutevegravenements majeurs ayant peut
ecirctre neacutegativement impacteacute le fonctionnement du systegraveme bancaire classique Ce qui nous
incite agrave srsquoouvrir sur un questionnement de grande importance
Le systegraveme financier actuel est-il en mesure de suivre lrsquoeacutevolution du changement qursquoa
connu le reacutegime de change marocain
Lrsquointroduction drsquoun systegraveme bancaire participatif va-t-elle enrichir le systegraveme
classique existant ou leacuteser son bon deacuteroulement
En ce qui concerne cette eacutetude du systegraveme bancaire marocain elle ne couvre que le systegraveme
conventionnel et reste limiteacutee par lrsquoabsence drsquoune cateacutegorie bancaire drsquoimportance et non des
moindres celle des banques islamiques Leur analyse aurait eacuteteacute pertinente neacuteanmoins
comme celles-ci nrsquoont eacuteteacute introduites que reacutecemment (juillet 2017) une eacutetude de leur
performance sur une dureacutee drsquoun an ne serait drsquoaucune significativiteacute Toutefois les reacutesultats
obtenus peuvent ecirctre consideacutereacutes comme drsquoinfaillibles outils drsquoaide agrave la prise de deacutecision ainsi
qursquoagrave la gestion preacutevisionnelle de la performance financiegravere en proportion de ses deacuteterminants
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ANNEXE 1 Evolution de la rentabiliteacute des banques du Maroc (2005-2018)
Source Etats financiers des banques et calcul drsquoauteur (en milliards de dirhams)
ANNEXE 2 Evolution du PNB des banques du Maroc (2005-2018)
Source Etats financiers des banques et calcul drsquoauteur (en milliards de dirhams)
ANNEXE 3 Evolution du ratio de precircts non performants par rapports au total des
precircts
Source Etats financiers des banques et calcul drsquoauteur (en milliards de dirhams)
0
2
4
6
8
10
12
2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016 2018 2020
Evolution de la rentabiliteacute
0
10
20
30
40
50
2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016 2018 2020
Evolution du PBN
0
5
10
15
20
25
30
35
2 0 0 5 2 0 0 6 2 0 0 7 2 0 0 8 2 0 0 9 2 0 1 0 2 0 1 1 2 0 1 2 2 0 1 3 2 0 1 4 2 0 1 5 2 0 1 6 2 0 1 7 2 0 1 8
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REFERENCES BIBLIOGRAPHIQUES
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eacutetablissements de creacutedit
Bank Al-Maghrib (2010) Rapport annuel sur le controcircle lrsquoactiviteacute et les reacutesultats des
eacutetablissements de creacutedit
Bank Al-Maghrib (2012) Rapport annuel sur le controcircle lrsquoactiviteacute et les reacutesultats des
eacutetablissements de creacutedit
Bank Al-Maghrib (2018) Rapport annuel sur le controcircle lrsquoactiviteacute et les reacutesultats des
eacutetablissements de creacutedit
Berger et Humphrey (1997) ldquoEfficiency of financial institutions International survey and
directions for future researchrdquo European Journal of Operational Research Volume 98 Issue 2
P 175-212
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Reacutesumeacute
Aujourdrsquohui le secteur bancaire est au cœur de lrsquoeacuteconomie Il joue un rocircle preacutepondeacuterant agrave
travers lrsquoattribution de lrsquoeacutepargne vers lrsquoinvestissement Cependant son activiteacute est source
importante de fragiliteacute dans un systegraveme financier en perpeacutetuelle mutation drsquoougrave lrsquointeacuterecirct porteacute
sur la notion de performance et ses deacuteterminants
Lrsquoobjectif de cette eacutetude est drsquoeacutevaluer la performance du secteur bancaire Marocain eu eacutegard
agrave la derniegravere crise financiegravere tout en suivant son eacutevolution ainsi qursquoen estimant les principaux
facteurs agissant sur sa rentabiliteacute et en mesurant leur impact afin de mettre en eacutevidence les
meilleurs leviers drsquoactions et de compeacutetitiviteacute Lrsquoeacutetude se fera sur la base drsquoune modeacutelisation
eacuteconomeacutetrique du paysage bancaire comprenant lrsquoensemble des groupes bancaires sur une
peacuteriode de treize ans allant de 2005 agrave 2018 Les reacutesultats permettront lrsquoeacutetablissement drsquoun
diagnostic de performance et de la santeacute financiegravere du secteur bancaire dans sa globaliteacute
compte tenu des exigences reacuteglementaires imposeacutees au lendemain de la crise
Mots cleacutes Systegraveme bancaire marocain Crise financiegravere Diagnostic financier Evaluation
bancaire Performance
Abstract
Today the banking sector is at the heart of the economy It plays a leading role in allocating
savings to investment However its activity is a major source of fragility in a constantly
changing financial system hence the importance of taking an interest in the concept of
performance and its determinants
The objective of this study is to assess the performance of the Moroccan banking sector in
view of the latest financial crisis following its evolution and estimating the main factors
affecting its profitability and measuring their impact in order to highlight the best levers of
action and competitiveness The study is based on an econometric modelling of the banking
sector composed of all banking groups over a 13-year period from 2005 to 2018 The results
will enable a diagnosis of the performance and financial health of the banking system as a
whole taking into account the regulatory requirements imposed in the aftermath of the crisis
Keywords Moroccan banking system Financial crisis Financial diagnosis Banking
evaluation Performance
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Introduction
Lrsquoattractiviteacute drsquoun pays pour les investissements est indeacuteniablement lieacutee aux conditions de
financement de son eacuteconomie En effet elle est tributaire de lrsquoexistence drsquoun secteur bancaire
efficace et drsquoun marcheacute de capitaux efficient
En 2007 une eacutequipe conjointe composeacutee de la Banque Mondiale et du Fonds Moneacutetaire
International a meneacute une mission drsquoeacutevaluation du secteur financier Marocain dans son
ensemble eu eacutegard aux risques encourus Les conclusions du rapport affirment la soliditeacute et la
rentabiliteacute du secteur bancaire doteacute drsquoune capitalisation conforme aux structures existantes et
le qualifient de reacutesilient face aux eacuteventuels chocs qui lrsquoondent
Cependant lrsquoeacuteclatement de la bulle financiegravere en 2008 a remis en cause la leacutegitimiteacute du
systegraveme bancaire mondial agrave concourir agrave lrsquoaccroissement de lrsquoeacuteconomie et au maintien de
lrsquoeacutequilibre financier A cet effet de nouvelles normes prudentielles eacutedicteacutees par le comiteacute de
Bacircle se sont deacuteveloppeacutees visant agrave renforcer en qualiteacute et en quantiteacute les fonds propres des
eacutetablissements de creacutedit afin de les rendre moins vulneacuterables aux risques potentiels
Outre ces exigences internationales le Maroc est inscrit dans lrsquoameacutelioration continue du cadre
reacuteglementaire de ce secteur crucial - encore en eacutetape de deacutecollage - piloteacute par la Banque
centrale qui entreprend des mesures exceptionnelles de soutien du systegraveme financier dans les
sillages de crise financiegravere
Crsquoest dans ce cadre-lagrave que la probleacutematique sur la performance prend de lrsquoampleur et devient
un enjeu influant dans un contexte drsquoinstabiliteacute et de fortes mutations Cette notion dynamique
reste difficilement mesurable pour la complexiteacute et la multipliciteacute de ses deacuteterminants
La deacutegradation de la conjoncture agrave laquelle eacutetait confronteacute le systegraveme financier
international srsquoest-elle traduite par lrsquoeacuteleacutevation du risque de deacutefaillance et
drsquoinsolvabiliteacute du secteur bancaire Marocain
Au Maroc la rentabiliteacute du secteur bancaire a-t-elle eacuteteacute toucheacutee ou eacutepargneacutee par la
crise mondiale
Quels sont les deacuteterminants de la performance bancaire et comment sont-ils geacutereacutes par
les intermeacutediaires financiers marocains
Notre objectif est de mesurer la performance des intermeacutediaires financiers eu eacutegard agrave la
derniegravere crise financiegravere tout en suivant leur eacutevolution afin de mettre en eacutevidence les
meilleurs leviers drsquoactions et de compeacutetitiviteacute Lrsquoeacutetude se fera sur la base drsquoune modeacutelisation
eacuteconomeacutetrique du paysage bancaire Marocain sur une peacuteriode de treize ans allant de 2005 agrave
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2018 Les reacutesultats permettront lrsquoeacutetablissement drsquoun diagnostic de performance et de la santeacute
financiegravere du secteur bancaire dans sa globaliteacute compte tenu des exigences reacuteglementaires
imposeacutees au lendemain de la crise Nous proposons de preacutesenter cet article comme suit La
premiegravere section passe en revue quelques travaux anteacuterieurs La deuxiegraveme donne un aperccedilu
sur lrsquoeacutevolution qursquoa suivi le secteur bancaire Marocain depuis 2008 La troisiegraveme section est
deacutedieacutee au listing des donneacutees speacutecifiques agrave notre probleacutematique ainsi qursquoagrave la preacutesentation de
la meacutethodologie de recherche choisie La derniegravere section relate les reacutesultats de la
modeacutelisation compleacuteteacutes par notre analyse pour conclure avec des questions ouvertes sur de
nouvelles perspectives
1 REVUE DE LITTERATURE ET TRAVAUX ANTERIEURS
Lrsquoimportance attribueacutee agrave la performance du systegraveme financier dans son ensemble et bancaire
en particulier prend de plus en plus de valeur vue la vulneacuterabiliteacute agrave laquelle ses systegravemes font
constamment face Crsquoest une notion cruciale au maintien de la stabiliteacute de la sphegravere
financiegravere et lrsquoeacuteconomie en geacuteneacuteral Plusieurs ratios financiers peuvent ecirctre utiliseacutes comme
preacutedicteurs de deacutefaillance bancaire (Estrella et al 2000) (Berger et Humphrey 1997) ont
preacutesenteacute une revue de 122 eacutetudes dans 21 pays sur lefficaciteacute et productiviteacute des institutions
financiegraveres En effet la performance bancaires est tributaire de facteurs diffeacuterents qui
influencent eacutegalement les objectifs et les techniques drsquoanalyse de chaque groupe bancaire
entre autres la structure des bilans (actifs et passifs) effet de levier part des actifs financiers
risque commercial flux de treacutesorerie taille de lentreprise reacuteglementation etchellip Les mesures
diverses des taux de rendement sont principalement utiliseacutees agrave cette fin
Etant en accord avec lrsquoopinion selon laquelle srsquoappuyer sur certains indicateurs au deacutetriment
des autres peut ecirctre trompeur lrsquoanalyse des ratios de rendement (le ROA le ROE et la marge
drsquointeacuterecirct) restent les mesures cleacutes et laquo devraient ideacutealement ecirctre compleacuteteacutes par lrsquoanalyse
drsquoautres ratios dexploitation raquo (Sundararajan 2002) Lutilisation du profit eacuteconomique est
aussi utiliseacutee pour mesurer la performance des banques particuliegraverement avec consideacuteration
de certaines imputations des capitaux propres agrave travers le ROCE Return on capital empoyed
(Kimball 1998) Le reacutesultat net est aussi tregraves souvent maintenu pour lrsquoeacutevaluation de la
performance bancaire et offre lrsquoavantage drsquoecirctre facilement calculeacute cependant il risque de
faire lrsquoobjet drsquoalteacuteration ainsi est souvent remplaceacute par le reacutesultat opeacuterationnel car il preacutesente
lrsquoaccroissement du processus drsquoexploitation et drsquoinvestissement (Saulquin JY 1999) La
notion de revenu reacutesiduel connue sous le terme de beacuteneacutefice eacuteconomique a eacuteteacute mise au point
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par McKinsey est aussi une approche de mesure de la performance et de creacuteation de la valeur
Quant aux deacuteterminants de la performance des banques ceux-ci sont geacuteneacuteralement constitueacutes
de facteurs internes et externes Les deacuteterminants internes se focalisent sur les fonctionnaliteacutes
speacutecifiques drsquoune banque telles que la taille le capital lefficaciteacute et le risque de creacutedit
(Demirguc-Kunt et Maksimovic 1998) Notre eacutetude tentera de seacutelectionner au mieux les
facteurs les plus repreacutesentatifs et de mesurer leur poids sur le niveau global de la performance
du systegraveme bancaire Marocain
2 STATISTIQUES SUR LrsquoEVOLUTION DU SYSTEME BANCAIRE
MAROCAIN
Le Maroc est inscrit dans une politique de deacuteveloppement continu de son secteur bancaire
adoptant un positionnement strateacutegique en ligne avec les pratiques internationales
essentiellement europeacuteennes porteur de grandes opportuniteacutes dans lrsquoobjectif drsquoaccompagner
lrsquoaccroissement eacuteconomique du Royaume et drsquoassurer sa compeacutetitiviteacute au niveau reacutegionale
En 2007 la conjoncture eacuteconomique et financiegravere srsquoest distingueacutee par lrsquoassemblement de
plusieurs eacuteleacutements approbateurs agrave la consolidation du systegraveme bancaire Marocain ce qui a
induit agrave
- Tout drsquoabord une ameacutelioration accentueacutee les indicateurs bancaires fondamentaux
marquant une hausse de plus de 34 en Reacutesultat net compareacutee agrave lrsquoanneacutee 2006
- Ensuite une hausse de 17 du Produit Net Bancaire par rapport agrave 2006
- Ainsi qursquoune hausse des precircts accordeacutes et des deacutepocircts de 32 et 18 respectivement
Bien que la crise financiegravere mondiale ait eacuteclateacute en 2008 ses conseacutequences sur les reacutesultats
bancaires du royaume nrsquoont pas eacuteteacute drsquoun impact neacutegatif (dans lrsquoensemble) Ils se sont deacuteclineacutes
comme suit
- Une leacutegegravere baisse de 4 du reacutesultat net par rapport agrave 2007 ayant atteint 86 contre 9
lrsquoan preacuteceacutedant
- Une augmentation continue en termes de PNB de precircts et de deacutepocircts de 5 de 24 et
10 respectivement
En 2010 et agrave lrsquoinstar des anneacutees preacuteceacutedentes le coucirct du risque de creacutedit ndash principalement
celui des creacutedits agrave la consommation- a neacutegativement peseacute sur les reacutesultats financiers des
banques Neacuteanmoins malgreacute ces conditions deacutefavorables ces derniegraveres ont pu contrecarrer la
situation et reacutealiser un beacuteneacutefice net cumuleacute agrave 97 milliards de dirhams en hausse de 54 par
rapport agrave 2009 gracircce agrave la diversification de leurs activiteacutes
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Lrsquoeacutevolution de la rentabiliteacute est issue des variations de volume et de taux que lrsquoon dissocie
dans lrsquoappreacuteciation de la situation drsquoun eacutetablissement de creacutedit La mesure des effets de prix et
de volume passe par lrsquoanalyse des rendements et des coucircts Ceux-ci sont obtenus en
rapprochant le montant des inteacuterecircts perccedilus et verseacutes de celui des precircts et
des emprunts correspondant
- La rentabiliteacute
Lrsquoeacutequilibre entre la rentabiliteacute bancaire et le poids des risques auxquels elle fait face peut-ecirctre
appreacutecieacute par le biais de plusieurs formules Ici la description de lrsquoeacutevolution de la rentabiliteacute du
systegraveme bancaire Marocain porte en premier lieu sur le reacutesultat net de chaque banque agrave part
Les reacutesultats consolideacutes montrent qursquoil yrsquoa eu une ameacutelioration consideacuterable en termes de
reacutesultats nets entre lrsquoanneacutee 2005 et 2018 la tendance est haussiegravere avec une leacutegegravere diminution
en 2008 de lrsquoordre de 4 par rapport agrave 2007 Ceci dit le niveau de performance global est
maintenu agrave la hausse malgreacute les circonstances (Annexe 1)
Comme les reacutesultats nets peuvent parfois inteacutegrer des charges ou des produits non reacutecurrents
ceux-ci risquent de masquer la structure de la rentabiliteacute du systegraveme bancaire agrave un moment
donneacutee Ainsi nous passons agrave lrsquoanalyse de la rentabiliteacute agrave travers les soldes intermeacutediaires
par la mise en eacutevidence du produit net bancaire (Annexe 2) Celle-ci va de pair avec celle du
reacutesultat net et confirme la tendance haussiegravere et constante du niveau de performance globale
De plus des niveaux de rentabiliteacute soutenus constituent un amortisseur contre leacuterosion du
capital dans des conditions eacuteconomiques deacutefavorables et protegravegent ainsi les capitaux propres
et les creacuteanciers
- Les Precircts non performants
Le ratio de precircts non performants donne une ideacutee drsquoensemble de la qualiteacute des actifs deacutetenus
par les banques du Maroc
Drsquoapregraves (ANNEXE 3) on remarque que le systegraveme bancaire Marocain nrsquoa pas souffert du
risque drsquoinsolvabiliteacute de ses clients en peacuteriode de deacuteclenchement et de propagation de la crise
financiegravere mondiale en cette peacuteriode le systegraveme eacutetait plutocirct inscrit dans la continuiteacute de
lrsquoassainissement de ses creacuteances Cependant en 2011-2012 les precircts non performants ont
connu une hausse de lrsquoordre de 17 survenue au moment de la reacutepercussion de la crise
internationale sur lrsquoeacuteconomie Marocaine surtout avec lrsquoexistence drsquoun lien eacutetroit entre celle-
ci et lrsquoeacuteconomie Europeacuteenne Les anneacutees suivantes ont afficheacute une baisse pour ensuite
stagner agrave un niveau acceptable de creacuteances en souffrance Toutefois malgreacute la survenue de
cette leacutegegravere hausse lors de la deuxiegraveme phase de la crise celle-ci a eacuteteacute camoufleacutee par la hausse
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en termes de precircts geacuteneacuteraux ce qui a minimiseacute davantage son impact sur les reacutesultats nets
Ceci eacutetant le systegraveme bancaire marocain toujours inscrit dans un cadre de deacuteveloppement
constant a maintenu sa reacutesilience dans lrsquoensemble comme le montrent les indicateurs
drsquoactiviteacute et de reacutesultats selon la figure suivante
Figure ndeg1 Indicateurs drsquoactiviteacute du secteur bancaire Marocain 2005 - 2018
Source Etats financiers des banques et calcul drsquoauteur (en milliards de dirhams)
Au titre de lrsquoexercice 2018 les performances du secteur bancaire se sont aligneacutees agrave celles
reacutealiseacutees au cours des anneacutees preacuteceacutedentes Ce prolongement des eacutevolutions est intervenu dans
un contexte distingueacute par la vigueur de lrsquoactiviteacute des eacutetablissements de creacutedits ainsi que
lrsquoentreacutee en vigueur de la reacuteforme de flexibilisation du reacutegime de change En effet
- A la clocircture de lrsquoexercice le total bilan du secteur bancaire srsquoest eacutetabli agrave 1341 milliards de
Dhs soit une hausse de 55 apregraves 6 et 4en 2016 et 2016 respectivement Celui-ci
repreacutesente 122 en pourcentage du PIB soit une augmentation en 2 point par rapport agrave
lrsquoanneacutee preacuteceacutedente La leacutegegravere diminution de 05 compareacutee agrave 2017 est principalement due agrave
la baisse de 02 points en part des actifs bancaires en devises
- Lrsquoencours brut du creacutedit bancaire au secteur priveacute a enregistreacute une hausse de 65 faisant
suite agrave celle de 32 en 2017 Rapporteacute au PIB cet encours repreacutesente 81 contre 79
lrsquoanneacutee preacuteceacutedente
- Le total des deacutepocircts collecteacutes aupregraves de la clientegravele a chiffreacute 928 milliards de Dhs marquant
ainsi une augmentation de 3 suivant celle de 55 lrsquoanneacutee preacuteceacutedente Les deacutepocircts libelleacutes en
0
200
400
600
800
1000
1200
2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016 2018 2020
DEPOTS PRETS PNB RN
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dirhams se sont inscrits en hausse de 33 contre 52 en 2017 Ceux en devises et apregraves une
hausse de 20 lrsquoanneacutee passeacutee ont accuseacute une baisse de 107 qui semble ecirctre lieacutee agrave une
dissipation des anticipations ayant preacutevalu avant la reacuteforme de flexibilisation du reacutegime de
change
- Dans sa globaliteacute le secteur bancaire a afficheacute une hausse de 3 en fin 2018 apregraves celle de
17 en 2017 reacutealisant ainsi un reacutesultat net global de 111 milliards de Dhs Ces reacutesultats sont
en lien eacutetroit avec lrsquoeacutevolution modeacutereacutee du produit net bancaires global du secteur conjugueacute agrave
une hausse du coucirct du risque au sein drsquoun conjoncture mondiale marqueacutee par la deacuteceacuteleacuteration
de la croissance et la monteacutee des tensions commerciales et politiques mondiales
3 INTRODUCTION A LA PERFORMANCE BANCAIRE ET PRESENTATION
DU MODELE DrsquoEVALUATION
31 Deacutefinition de la performance bancaire
Crsquoest dans un contexte drsquoinstabiliteacute financiegravere que la question de la performance bancaire tire
son importance et que son dimensionnement prend de lrsquoampleur Toutefois cette notion reste
difficile agrave appreacutehender car elle peut ecirctre mesureacutee par de tregraves nombreux indicateurs et peut
ecirctre interpreacuteteacutee sous diffeacuterents angles Le premier agrave assigner est la capaciteacute pour la banque
agrave atteindre ses objectifs principalement en matiegravere de rentabiliteacute financiegravere nous parlons
donc defficaciteacute Le second agrave mentionner est lrsquoaboutissement aux meilleurs reacutesultats
possibles avec les moyens dont elle dispose et qui seront mis en œuvre dans une peacuteriode de
temps preacutecise cest le concept defficience une utilisation optimale des ressources agrave
disposition Un troisiegraveme concept peut aussi ecirctre eacutevoqueacute la rationaliteacute qui est le
comportement logique de la banque qui vise agrave maximiser ses profits dans le cadre du respect
des regravegles eacutedicteacutees par les autoriteacutes et lrsquoeacutethique de la collectiviteacute
De nombreuses eacutetudes ont tenteacute drsquoexpliquer la contribution de telle ou telle variable sur le
niveau global de performance Il est agrave noter que tregraves souvent les reacutesultats conclus sont
disparates ce qui srsquoexplique par la diffeacuterence de donneacutees utiliseacutees entre auteurs ainsi que la
dissimilitude spatio-temporelle
Ainsi notre eacutetude actuelle porte sur le paysage bancaire Marocain dans sa globalieacute composeacute
drsquoune population de 19 groupes bancaires et sera eacutetaleacutee sur une peacuteriode de treize allant de
2005 agrave 2018 afin de couvrir la peacuteriode critique de la crise financiegravere eacuteclateacutee en 2008 et de
suivre lrsquoeacutevolution qursquoont connu les niveaux de performance
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Ceci eacutetant nos variables aussi bien explicatives qursquoagrave expliquer ont eacuteteacute obtenues sur la base
des rapports annuels de supervision bancaires de Bank AlMaghrib et compleacuteteacutes par les
rapports annuels de gestion des groupes bancaires notoires du Maroc Les donneacutees releveacutees
sont en Milliards de Dirhams Afin drsquoeacutevaluer la relation entre la performance et les
caracteacuteristiques internes des banques notre analyse srsquoest baseacutee sur lrsquoutilisation de plusieurs
ratios financiers qui correspondent soit agrave des caracteacuteristiques speacutecifiques de rentabiliteacute
bancaire soit agrave des mesures de liquiditeacute ou de risque Ainsi une eacutequation lineacuteaire relative agrave la
mesure de performance agrave une varieacuteteacute drsquoindicateurs financiers a eacuteteacute speacutecifieacutee
32 Preacutesentation du modegravele drsquoeacutevaluation
La deacutemarche eacuteconomeacutetrique que nous avons adopteacutee est celle des techniques drsquoanalyse en
reacutegressions multiples Compte tenu de toutes les variables citeacutees ci haut le modegravele choisi
reste lrsquooutil statistique le plus approprieacute agrave lrsquoeacutetude de donneacutees multidimensionnelles Cas
particulier de modegravele lineacuteaire il constitue la geacuteneacuteralisation naturelle de la reacutegression simple
Ici la performance est fonction de la taille de la banque la qualiteacute des creacutedits octroyeacutes la
liquiditeacute dont elle dispose les sources de financement et les deacutepenses fonctionnelles
supporteacutees Les variables se deacuteclinent comme suit
Variables deacutependantes
Trois principales variables deacutependantes ou expliqueacutees seront retenues dans notre analyse
Return On Equity (ROE) Le rendement des capitaux
Crsquoest le ratio qui mesure la rentabiliteacute des fonds propres de la banque Il srsquoagit du reacutesultat net
rapporteacute aux fonds propres ou lrsquoinvestissement total des actionnaires Ce ratio permet
drsquoeacutevaluer le rendement des capitaux investis dans la banque et exprime leur capaciteacute agrave
deacutegager un certain niveau de profit Le ROE est calculeacute comme suit
ROE= Reacutesultat net Total des capitaux propres
Return On Assests (ROA) Le rendement des actifs
Il srsquoagit de lrsquoexpression de la rentabiliteacute des actifs de la banque il rapporte le reacutesultat net au
total des actifs Utiliseacute dans lrsquoobjectif de montrer la capaciteacute de la banque agrave geacuteneacuterer des
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beacuteneacutefices agrave partir de ses actifs agrave travers lrsquoacquisition de deacutepocircts agrave coucirct raisonnable et leur
reacuteinvestissement dans des investissements rentables Le ROA est formuleacute comme suit
ROA= Reacutesultat net Total des actif
Net margin (Marge nette de beacuteneacutefice)
Ce ratio reacutesulte du lien entre le reacutesultat net et le PNB et repreacutesente la vraie marge beacuteneacuteficiaire
nette dune banque une fois quelle ait payeacute ses frais et charges et reacutealiseacute ses beacuteneacutefices Il
permet de comparer les beacuteneacutefices nets par rapport au produit net bancaire
Net margin = Reacutesultat net PNB
Variables indeacutependantes
Les variables indeacutependantes sont les variables explicatives de la rentabiliteacute bancaire elles sont
preacutesenteacutees comme suit
-Total des actifs Lrsquoimpact de la taille de la banque sur la performance bancaire est rudement
discuteacute entre les chercheurs Dont les reacutesultats peuvent ecirctre morceleacutes en deux groupes Ceux
qui considegraverent que la taille est drsquoun impact positif sur la performance car elle permet drsquoune
part de reacuteduire les coucircts en raison des eacuteconomies drsquoeacutechelle que cela entraine et de lrsquoautre
une banque de taille importante peut en outre lever du capital agrave moindre coucirct Sans oublier de
mentionner qursquoune banque qui dispose drsquoune quantiteacute relativement importante drsquoactifs
liquides est mieux armeacutee pour faire face agrave des eacutevegravenements impreacutevus la liquiditeacute stockeacutee au
bilan des banques leur sert de coussin protecteur et leur permet drsquoeacuteviter des ventes drsquoactifs
bradeacutees requises en cas de besoin en liquiditeacute
Le deuxiegraveme groupe juge la grandeur de la taille comme eacutetant neacutegative et souligne que plus
la taille et importante plus la banque est difficile agrave geacuterer Ils rappellent aussi qursquoune grande
taille reacutesulte drsquoune strateacutegie de croissance agressive obtenue au deacutetriment des marges et de la
performance Ils affirment que les petites banques ont plus de chance de reacutealiser de bons
reacutesultats et concluent qursquoelles sont davantage capables de reacutesister aux conditions eacuteconomiques
difficiles H1 La taille des banques affecterait positivement leur performance
-Ratios des precircts non performants sur le total des precircts Il a eacuteteacute montreacute que ce ratio
constitue un bon indicateur des problegravemes de performance future car il reflegravete la qualiteacute de
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precirct et permet une mesure anteacuterieure du risque creacutedit Un ratio NPL (Non Performing Loans)
eacuteleveacute signifie que la banque encourt un risque de creacutedit plus eacuteleveacute ce qui affecte ses
performances et lrsquoincite agrave augmenter sa marge pour compenser drsquoune part le risque de deacutefaut
et drsquoautre part les coucircts additionnels neacutecessaires pour surveiller ces creacutedits
Une mauvaise qualiteacute drsquoactif peut avoir un impact neacutegatif sur la rentabiliteacute des banques en
reacuteduisant les beacuteneacutefices des contrats de financement agrave marge beacuteneacuteficiaire et en augmentant les
coucircts de provisions afin de constituer un filet de seacutecuriteacute au cas ougrave elles devraient deacutepreacutecier
ou abandonner un precirct
Ceci dit les banques doivent conserver un bas niveau de creacuteances douteuses si elles
souhaitent prospeacuterer sur le long terme et pouvoir ainsi continuer agrave reacutealiser des beacuteneacutefices en
accordant des precircts H2 Etant lieacute agrave une profitabiliteacute minime et tregraves risqueacutee un ratio des
precircts non performants eacuteleveacute affecterait neacutegativement la performance bancaire
-Ratio des precircts sur le total actif Ce ratio mesure la liquiditeacute de la banque en termes du
total actif ceci dit une banque avec un faible ratio de precirct est consideacutereacutee plus liquide
compareacutee agrave celle avec un ratio eacuteleveacute En effet les contrats de precircts ont diverses maturiteacutes et
ainsi en cas de besoin urgent en capitaux la banque ne pourrait compter sur lrsquoensemble de
ses precircts puisque ceux-ci ne seront rembourseacutes que dans le temps Bien que nous supposons
lrsquoexistence drsquoune relation positive et statistiquement significative entre la distribution des
creacutedits et la rentabiliteacute des banques La lutte contre le risque de faillite coexiste avec
lrsquoincitation agrave augmenter le risque de lrsquoaleacutea moral Les creacutedits bancaires sont offerts agrave des
clients agrave solvabiliteacute incertaine La relation drsquoagence suppose alors la constitution des
provisions et le support drsquoune monteacutee des creacuteances douteuses Cependant les creacutedits restent la
principale source du reacutesultat bancaire Ils permettent drsquoaugmenter les revenus et donc les
profits et les marges drsquointeacuterecirct H3 les precircts bancaires auraient une incidence positive sur
la performance bancaire en peacuteriode eacuteconomique favorable mais pourraient
neacutegativement lrsquoaffecter lors de peacuteriodes eacuteconomiques difficiles
-Ratio des deacutepocircts Il est question du ratio des deacutepocircts sur le total des actifs Les deacutepocircts des
banques sont consideacutereacutes comme principale source de financement des banques car ce sont
des fonds plus stables et moins chers que les fonds emprunteacutes et par conseacutequent ils sont drsquoun
impact direct sur leur rentabiliteacute Une augmentation de financement est suivie drsquoune
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augmentation de profits ce qui entraine une relation positive entre ce ratio de deacutepocirct et la
rentabiliteacute H 4 les deacutepocircts des banques affectaient positivement leur performance
-Ratio des deacutepenses du personnel Il srsquoagit du ratio des deacutepenses de personnel sur le total
actif il reflegravete lrsquoemploi et le montant total des salaires et des traitements Il est pris en
consideacuteration afin drsquointercepter lrsquoeffet des coucircts de fonctionnement sur le systegraveme bancaire
Lrsquoefficience eacutetant mesureacutee au regard des ressources consommeacutees il est donc incontournable
que les banques efficientes devraient fonctionner agrave moindres coucircts Nous supposons alors que
plus les charges drsquoexploitation augmentent plus la rentabiliteacute se deacutegrade et de ce fait une
meilleure gestion des charges peut aboutir agrave des niveaux tregraves eacuteleveacutes de la performance
bancaire H5 Des deacutepenses de personnel trop eacuteleveacutees auraient un impact neacutegatif sur les
beacuteneacutefices des banques et donc sur leur niveau de performance
Ainsi les explications eacutetaleacutees ci-dessus fournissent un grand nombre drsquoeacuteleacutements relatifs agrave
lrsquoimpact des deacuteterminants internes et externes sur les variables endogegravenes agrave expliquer (ROA ndash
ROE et Net margin) Leacutevaluation de la performance est le fruit des variations de taux et de
ratios quil importe de pouvoir estimer dans lappreacuteciation de la situation dun eacutetablissement de
creacutedit
Le modegravele se preacutesente donc comme suit
PERF= f (AST + NPL+ LOAN + DEPO + EXP)
Dans le cas preacutesent le modegravele sera formuleacute selon les trois eacutequations suivantes
ROA= f (Assets + NPLL+ LA + DA + PERSOXA)
ROE= f (Assets + NPLL+ LA + DA + PERSOXA)
Net Margin = f (Assets + NPLL+ LA + DA + PERSOXA)
Lrsquoestimation du degreacute drsquoinfluence des indicateurs de mesure seacutelectionneacutes sera alors preacutesenteacutee
sous la forme de lrsquoeacutequation de base suivante
Yi (b0 + b1X1 + b2X2 + hellip + bnXn) + εi
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4 DIAGNOSTIC DES TESTS REALISES SUR DONNEES
41 La correacutelation de Pearson
Lrsquoutilisation de la matrice des correacutelations a pour objectif drsquoeacutevaluer en simultaneacuteiteacute la
deacutependance entre lrsquoensemble des variables choisies afin de contredire leur indeacutependance ce
qui pourrait servir au tri des deacuteterminants les plus pertinents menant au modegravele le plus
preacutedictif
Nous trouverons dans chaque case la repreacutesentation du croisement de deux variables La
valeur du coefficient est accompagneacutee dasteacuterisques si la correacutelation est significative du degreacute
de signification qui y est associeacute et du nombre dobservations qui ont eacuteteacute croiseacutees
Il est impeacuteratif de veacuterifier en premier lieu dans le cadre de nos donneacutees lrsquoabsence drsquoun
problegraveme de multicolineacuteariteacute entre nos variables introduites dans le modegravele Celle-ci survient
lorsque certaines variables de preacutevision du modegravele mesurent le mecircme pheacutenomegravene
Tableau ndeg1 Matrice des correacutelations pour le secteur bancaire Marocain
ASSETS DA LA NPLL EXPA
ASSETS Correacutelation de Pearson 1 -480 559 -520 655
Sig (bilateacuterale) 082 038 050 011
N 14 14 14 14 14
DA Correacutelation de Pearson -480 1 -116 169 -549
Sig (bilateacuterale) 082 694 564 042
N 14 14 14 14 14
LA Correacutelation de Pearson 559 -116 1 -640
013
Sig (bilateacuterale) 038 694 000 966
N 14 14 14 14 14
NPLL Correacutelation de Pearson -520 169 -640 1 -134
Sig (bilateacuterale) 050 564 000 648
N 14 14 14 14 14
EXPA Correacutelation de Pearson 655 -549
013 -134 1
Sig (bilateacuterale) 011 042 966 648
N 14 14 14 14 14
La correacutelation est significative au niveau 001 (bilateacuteral)
La correacutelation est significative au niveau 005 (bilateacuteral)
Source Logiciel statistique SPSS
Apregraves examen de la matrice des correacutelations de Pearson (tableau 1) il srsquoavegravere qursquoil nrsquoexiste
aucune correacutelation critique Selon Anderson et al (1990) tout coefficient de correacutelation
supeacuterieur agrave 07 indique un problegraveme potentiel agrave relever Lrsquoabsence de multicolineacuteariteacute parfaite
est une des conditions requises pour pouvoir estimer un modegravele lineacuteaire et par extension notre
modegravele de reacutegressions multiples
Le tableau (2) suivant reacutesume clairement les correacutelations entre nos couples de variables les
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plus pertinents avec leur significativiteacute
Tableau ndeg2 Listing des correacutelations significativement pertinentes
Source calcul drsquoauteurs
laquo Lhypothegravese nulle est que les variables ne sont pas associeacutees quil ny a donc pas de relation
entre ces derniegraveres ce qui eacutequivaut agrave (r = 0) raquo
Nous constatons drsquoapregraves les tableaux ci-dessus que les correacutelations sont significatives nous
rejetons donc lrsquohypothegravese nulle drsquoabsence de relation entre ASSETSLA ndash EXPAASSETSndash
NPLASSESTS ndashDAEXPA ndash NPLLLA Ceci signifie que la probabiliteacute drsquoobtenir un
coefficient de cette taille dans une population ougrave ces couples de variables ne sont pas relieacutes est
de moins de 005
Nous acceptons alors les hypothegraveses alternatives de la preacutesence de relation lineacuteaire preacutesenteacutees
comme suit
Selon le sens de la relation
- Plus la taille des banques augmente par la hausse de lrsquoactif en volume plus elles
octroient de precircts aussi est-il que lrsquoaccord des creacutedits engendre une creacuteation moneacutetaire
et ainsi la hausse de lrsquoactif en valeur ASSETSLA
- Le rencheacuterissement des deacutepocircts entraine une baisse remarquable en termes de deacutepenses
de fonctionnement il est donc neacutecessaire drsquoadapter les deacutepenses de personnel durables
aux deacutepocircts agrave court terme collecteacutes par les banques DAEXPA
- La baisse du niveau de precircts non performants engendre directement une hausse en
actifs source drsquoemplois plus stables NPLASSESTS
- Plus les banques accordent de creacutedits performants moins elles en octroient agrave une
clientegravele douteuse NPLLLA
- Plus les deacutepenses de fonctionnement se rencheacuterissent plus la valeur de lrsquoactif bancaire
augmente EXPAASSETS
VARIABLES COEF P-VALUE
EXPA ASSETS 655 011
ASSETS LA 559 038
NPLL ASSESTS -520 050
DA EXPA -549 042
LA NPLL -640 000
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Selon la force de la relation interpreacutetations baseacutee sur les balises de Cohen (1988)Plus la
valeur du coefficient est proche de + 1 ou de - 1 plus les deux variables sont associeacutees
fortement Au contraire plus le coefficient est pregraves de 0 moins les variables partagent de
covariance et donc plus lassociation est faible
- Lrsquoeffet entre les actifs et les precircts ainsi que les actifs et les precircts non performants est
de grande taille avec (r=0559) et (r=0520) respectivement ils sont donc fortement
associeacutes
- Lrsquoeffet entre les precircts non performants et les precircts reacuteguliers est de grande taille avec
(r=0640) Il existe un lien eacutetroit entre les deux variables
- Lrsquoeffet entre les deacutepenses de fonctionnement et lrsquoactif est de grande taille avec
(r=0655) leur association est donc tregraves forte
- Lrsquoeffet entre les deacutepocircts reccedilus et les deacutepenses de fonctionnement est de grande taille
avec (r=0549)
Suite agrave la deacutecomposition de la matrice des correacutelations ainsi que les tests de significativiteacute
nous pouvons deacuteduire que les variables explicatives choisies sont pertinentes au modegravele
drsquoanalyse de la performance bancaire et sont eacutetroitement lieacutees avec de fortes correacutelations
42 Eacutevaluation de la pertinence du modegravele de reacutegression ndashANOVA-
Avant drsquoentamer lrsquoexamen des reacutesultats il est important de veacuterifier si le modegravele choisi avec
preacutedicteur explique significativement nos variables deacutependantes (ROA) (ROE) et (NET
MARGIN) Cependant on se doit de formuler une hypothegravese nulle agrave lrsquoeffet qursquoil nrsquoexiste pas
de relation entre nos variables agrave expliquer et les variables indeacutependantes choisies Celle-ci
sera confirmeacutee ou infirmeacutee agrave travers lrsquoanalyse des tableaux de lrsquoANOVA
Tableau ndeg3 ANOVA Banques Marocaines
Modegravele Somme des carreacutes ddl Carreacutemoyen F Sig
1 Reacutegression 59165 5 11833 7436 005b
Reacutesidu 12731 8 1591
Total 71896 13
a Variable deacutependante ROA
b Preacutedicteurs (Constante) EXPA LA DA NPLL ASSETS
Modegravele Somme des carreacutes ddl Carreacutemoyen F Sig
1 Reacutegression 6701829 5 1340366 3925 043b
Reacutesidu 2731860 8 341482
Total 9433689 13
a Variable deacutependante ROE
b Preacutedicteurs (Constante) EXPA LA DA NPLL ASSETS
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Modegravele Somme des carreacutes ddl Carreacutemoyen F Sig
1 Reacutegression 030 5 006 2767 047b
Reacutesidu 017 8 002
Total 047 13
a Variable deacutependante NET_MARGIN
b Preacutedicteurs (Constante) EXPA LA DA NPLL ASSETS
Source Logiciel statistique SPSS
Les valeurs de F calculeacutees sont significatives agrave p =lt005 ce qui tend agrave dire que les probabiliteacutes
drsquoobtenir par hasard des valeurs F de cette taille sont de moins de 5 Ceci eacutetant nous avons
moins de 5 de chance de se tromper en affirmant que ces modegraveles contribuent agrave mieux
preacutedire la performance qursquoune simple moyenne avec une significativiteacute de95 pour le ROA
de 96 pour le ROE et 96 pour le NET MARGIN Nous rejetons donc lrsquohypothegravese nulle
eacutenonceacutee ci haut et retenons lrsquohypothegravese alternative de lrsquoexistence drsquoune relation
statistiquement significative entre nos variables explicatives et nos variables agrave expliquer
comme le deacutemontrent les tableaux ndeg 3
43 Eacutevaluation de lajustement des donneacutees au modegravele
Vu que notre modegravele est statistiquement significatif on se doit degraves lors drsquoattester dans quelles
mesures les donneacutees sont ajusteacutees agrave ce dernier Ce qui revient agrave quantifier le degreacute de
dispersion des points dans le graphique
Nous trouvons cette information dans le tableau suivant avec lrsquoindice R qui expose la valeur
de la correacutelation multiple du modegravele qui nrsquoest autre que la correacutelation combineacutee de toutes nos
variables indeacutependantes avec nos variables deacutependantes
Tableau ndeg 4 Reacutecapitulatif du modegravele ndash variable introduite ROA
Modegravele R R-deux R-deuxajusteacute Erreur standard de lestimation
1 907a 823 712 12614984
a Preacutedicteurs (Constante) EXPA LA DA NPLL ASSETS
Tableau ndeg 5 Reacutecapitulatif du modegravele ndash variable introduite ROE
Modegravele R R-deux R-deuxajusteacute Erreur standard de lestimation
1 843a 710 529 184792444
a Preacutedicteurs (Constante) EXPA LA DA NPLL ASSETS
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Tableau ndeg 6 Reacutecapitulatif du modegravele ndash variable introduite NET MARGIN
Modegravele R R-deux R-deuxajusteacute Erreur standard de lestimation
1 796a 634 405 0466159
a Preacutedicteurs (Constante) EXPA LA DA NPLL ASSETS
Source Logiciel statistique SPSS
Selon les reacutesultats exposeacutes ci-dessus (tableaux 45 et 6) les valeurs de R expliquant lrsquointensiteacute
de la relation entre preacutedicteurs sont de 0907 - 0843 et 0796 qui sont respectivement les
correacutelations multiples pour le ROA le ROE et le Net Margin de lrsquoensemble des institution
bancaires du systegraveme Marocain Les reacutesultats obtenus sont tregraves proches de 1 et suggegraverent
donc que les donneacutees sont ajusteacutees aux modegraveles de maniegravere tregraves satisfaisante
Ces valeurs eacuteleveacutees au carreacute nous permettent drsquoobtenir le R-deux cet indicateur qui mesure
lrsquoadeacutequation entre les donneacutees observeacutees et notre modegravele ce qui va eacutevaluer agrave quel point
lrsquoeacutequation de reacutegression des variables choisies est adapteacutee pour deacutecrire la performance du
systegraveme bancaire Nous pouvons donc affirmer que les variables indeacutependantes choisies
expliquent agrave 82 le ROA et 71 le ROE et 63 le Net Margin
Etant donneacute que lrsquoutiliteacute principale du R-deux est surtout la comparaison entre modegraveles nous
pouvons donc constater que les variables choisies sont beaucoup plus perspicaces agrave
lrsquoexplication du retour sur capitaux propres et du retour sur actifs en premier degreacute puis de la
marge nette de profit en second degreacute
44 Evaluation des paramegravetres du modegravele
Nous eacutevaluons les paramegravetres de lrsquoeacutequation de reacutegression retenue construite agrave travers les
coefficients B non standardiseacutes Ces tableaux nous sont propices dans notre cas de reacutegressions
multiples car ils permettent de deacuteterminer lesquelles des 5 variables indeacutependantes
contribuent significativement au modegravele choisi Quant au coefficient standardiseacute becircta il nous
informe sur le sens de la relation (positive ou neacutegative) entre chaque preacutedicteur et les
variables agrave expliquer ainsi que leur poids dans le modegravele
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Tableau ndeg 7 Paramegravetres du modegravele des banques Marocaines
Modegravele
Coefficients non standardizes
Sig B Erreur standard
1 (Constante) 6256 12131 021
ASSETS 003 003 035
DA 1370 2310 050
LA 6226 17718 034
NPLL -21479 11286 035
EXPA 16620 51270 075
a Variable deacutependante ROA
Modegravele
Coefficients non standardizes
Sig B Erreur standard
1 (Constante) 141253 17699 045
ASSETS 1004 371 013
DA 33978 13840 049
LA 44491 259540 038
NPLL 51756 16327 046
EXPA 20262 751031 038
a Variable deacutependante ROE
Modegravele
Coefficients non standardizes
Sig B Erreur standard
1 (Constante) 1650 448 019
ASSETS 008 000 016
DA 030 085 043
LA -166 655 031
NPLL -1028 417 039
EXPA 019 1895 020
a Variable deacutependante NET_MARGIN
Source Logiciel statistique SPSS
Nous remarquons que dans notre modegravele lrsquoensemble des variables indeacutependantes sont tregraves
significatives et contribuent pertinemment agrave lrsquoexplication du niveau de performance global
bancaire (Tableaux ndeg7)
Les eacutequations se deacuteclinent alors comme suit
ROA= (6256 + 0003 ASSET - 137 DA + 6226 LA ndash 21479 NPLL - 1662 EXPA)
ROE= (14125 + 1004 ASSET - 3397 DA + 4449 LA - 5175 NPLL - 2026 EXPA)
NET MARGIN= (165+0008 ASSET - 003 DA+ 0166 LA -1028 NPLL - 0019 EXPA)
Le signe du coefficient non standardiseacute nous reacutevegravele le sens du lien
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Notre analyse de donneacutees eacuteconomeacutetrique nous a permis drsquoestimer les relations entre la
performance bancaire (mesureacutee par les rendements sur actifs le retour sur capitaux propres et
les marges drsquointeacuterecirct) et une varieacuteteacute de facteurs agrave fort potentiel explicatif tel que suit
Il est constateacute qursquoune hausse en termes drsquoactifs de deacutepocircts ainsi que des precircts octroyeacutes a une
conseacutequence positive sur le retour sur actifs cependant les deacutepenses de fonctionnement ainsi
que les precircts non performants sont drsquoune reacutepercussion neacutegative sur ce dernier
En ce qui concerne le rendement des capitaux une augmentation relative aux actifs aux precircts
ainsi qursquoaux deacutepocircts de clientegraveles lui sont favorables toutefois les deacutepenses de personnel
excessives et les precircts douteux ou litigieux sont drsquoun impact neacutegatif
Pour ce qui est de la marge nette de beacuteneacutefice celle-ci va de pair avec lrsquoincidence qursquoont les
variables indeacutependantes sur le ROA et le ROE
En geacuteneacuteral certains reacutesultats empiriques issus de notre analyse srsquoalignent aux eacuteclairages
theacuteoriques mais drsquoautres reacutesultats ne vont pas dans le sens des preacutedictions de la theacuteorie
eacuteconomique en raison des speacutecificiteacutes de la structure du systegraveme bancaire et financier
marocain
Reacutesultat 1- Assets Nous pouvons selon les reacutesultats obtenus deacuteclarer que la taille de la
banque est drsquoun impact positif sur la performance ceci a eacuteteacute preacuteceacutedemment confirmeacute par
certains chercheurs En effet les banques doteacutees drsquoactifs importants sont en mesure de lever
du capital agrave moindre coucirct et de reacutealiser des eacuteconomies drsquoeacutechelles agrave travers une reacuteduction
geacuteneacuterale des coucircts Ceci eacutetant une hausse en taille de la banque ne se fait pas au deacutetriment des
marges de beacuteneacutefices bien au contraire celle-ci engendre une ameacutelioration du niveau de
performance ce qui nous permet de confirmer notre premiegravere hypothegravese
Reacutesultat 2 ndash Deposits Assests Bien qursquoils soit logique drsquoestimer lrsquoimpact positif qursquoont les
deacutepocircts sur la performance bancaire en estimant que ceux-ci repreacutesentent des fonds plus
stables et moins coucircteux que les emprunts il srsquoavegravere suite agrave nos tests que ces deacutepocircts sont drsquoun
impact neacutegatif sur le niveau de performance Plus ils srsquoamplifient moins les banques reacutealisent
de performance Effectivement il semblerait que de tels deacutepocircts geacutenegraverent des deacutepenses
additionnelles chose qui requiert lrsquointervention de deacutepartements suppleacutementaires et
speacutecialiseacutes ce qui pegravese lourd en termes de coucircts et provoque ainsi une deacutegradation de la
performance financiegravere bancaire A travers cette analyse nous ne pouvons qursquoinfirmer notre
deuxiegraveme hypothegravese de deacutepart
Reacutesultat 3 ndash Loans Assets Ce ratio eacutevolue au mecircme sens que la performance neacuteanmoins
plus celui-ci est eacuteleveacute moins la banque dispose de liquiditeacute En effet les contrats de precircts ont
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diverses maturiteacutes ainsi en cas de besoin urgent en capitaux la banque ne peut compter agrave
lrsquoimmeacutediat sur ceux ci puisqursquoils ne seront rembourseacutes qursquoagrave eacutecheacuteance Afin de remeacutedier au
manque de liquiditeacute que pourrait engendrer la hausse du niveau de ce ratio les banques
tentent de reacutemuneacuterer ce risque de creacutedit supeacuterieur et vont donc augmenter leurs marges sur
inteacuterecircts de precircts ce qui augmentera par conseacutequence leur marges en beacuteneacutefice drsquoougrave le lien
positif entre cette variable indeacutependante et la performance financiegravere Ainsi nous confirmons
notre troisiegraveme hypothegravese
Reacutesultat 4 - Non performing loans Loans Etant un indicateur deacutenonciateur de problegravemes
de solvabiliteacute le ratio de precircts non performants est neacutegativement correacuteleacute au niveau de
performance bancaire Effectivement un taux NPL eacuteleveacute suggegravere des problegravemes de
performance future car il reflegravete la qualiteacute des precircts insolvables et ainsi un risque de creacutedit
tregraves accru Nous confirmons donc notre quatriegraveme hypothegravese
Reacutesultat 5 - Personal expenses Assets Ce ratio renvoi vers lrsquoefficaciteacute de lrsquoallocation
drsquoune partie des ressources bancaires relative aux emplois des salaires et traitements Des
deacutepenses de personnels excessives affectent neacutegativement la performance financiegravere Etant
mesureacutee en consideacuteration des ressources consommeacutees lrsquoefficience est la reacutealisation des
objectifs agrave moindre coucircts Il est donc incontestable qursquoune banque financiegraverement
performante devrait fonctionner agrave moindres coucircts Ainsi ce reacutesultat est conforme agrave notre
cinquiegraveme hypothegravese
Conclusion
Lrsquoapproche preacuteventive en matiegravere de gestion des risques est indeacuteniablement un atout pour une
conduite eacutequilibreacutee et prudente des intermeacutediaires financiers Elle constitue sans conteste un
coussin protecteur contre les eacuteventuelles crises financiegraveres
Certes lrsquoensemble de eacuteleacutements retenus de notre analyses ainsi que les reacutesultats des tests
effectueacutes sur donneacutees bancaires marocaines confirment la reacutesilience du systegraveme bancaire du
royaume cependant celui-ci ne devrait neacutegliger lrsquoimportance de se deacutevelopper
continuellement tout en restant couvert face agrave la monteacutee de certaines vulneacuterabiliteacutes
Il a en effet su contrecarrer la crise sans presque aucune reacutepercussion majeure sur sa
performance financiegravere non pas gracircce au dispositif de gestion des risques dont il dispose car
celui-ci est encore moyen mais aussi principalement en raison de lrsquoexistence de produits
financiers peu sophistiqueacutes de marcheacute moneacutetaires encore restreints et de marcheacutes financiers
embryonnaires
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Les emprunts des institutions financiegraveres aupregraves des banques eacutetrangegraveres sont assez controcircleacutes
dans le cadre du controcircle de change ainsi les eacutetablissements de creacutedit ne font pas face aux
risques lieacutes aux engagements hors bilan Il en reacutesulte que les banques marocaines sont
globalement surliquides et deacutetiennent peu de produits toxiques ce qui limite les
conseacutequences deacutesastreuses auxquelles elles pourraient faire face lors drsquoun krach financier
Dans son ensemble le systegraveme bancaire a preacuteserveacute un niveau de rentabiliteacute agrave la hausse
comme le pointent les analyses effectueacutees sur indicateurs drsquoactiviteacute et de reacutesultats bien que
des precircts non performants aient marqueacute une hausse drsquoanneacutee en anneacutee celle-ci reste lieacutee agrave
lrsquoeacutevolution qursquoont connue les entreprises opeacuterant dans des milieux drsquoactiviteacute exposeacutes agrave la
baisse de la demande externe au sein drsquoune conjoncture mondiale marqueacutee par la deacuteceacuteleacuteration
de la croissance
A lrsquoopposeacute la qualiteacute porteacutee sur les risques lieacutes aux meacutenages srsquoest ameacutelioreacutee les deacutepocircts nrsquoont
cesseacute de croicirctre reacutealisant ainsi une couverture totale des precircts La politique de creacutedit des
banques marocaines est favorable agrave leur rentabiliteacute financiegravere
Les indicateurs de performance geacuteneacuterale quant agrave eux sont en leacutegegravere baisse depuis 2017
lrsquoanneacutee de la mise en marche du systegraveme bancaire participatif au Maroc suivie par le passage
agrave un reacutegime de change plus flexible du Dirham en 2018 Deux eacutevegravenements majeurs ayant peut
ecirctre neacutegativement impacteacute le fonctionnement du systegraveme bancaire classique Ce qui nous
incite agrave srsquoouvrir sur un questionnement de grande importance
Le systegraveme financier actuel est-il en mesure de suivre lrsquoeacutevolution du changement qursquoa
connu le reacutegime de change marocain
Lrsquointroduction drsquoun systegraveme bancaire participatif va-t-elle enrichir le systegraveme
classique existant ou leacuteser son bon deacuteroulement
En ce qui concerne cette eacutetude du systegraveme bancaire marocain elle ne couvre que le systegraveme
conventionnel et reste limiteacutee par lrsquoabsence drsquoune cateacutegorie bancaire drsquoimportance et non des
moindres celle des banques islamiques Leur analyse aurait eacuteteacute pertinente neacuteanmoins
comme celles-ci nrsquoont eacuteteacute introduites que reacutecemment (juillet 2017) une eacutetude de leur
performance sur une dureacutee drsquoun an ne serait drsquoaucune significativiteacute Toutefois les reacutesultats
obtenus peuvent ecirctre consideacutereacutes comme drsquoinfaillibles outils drsquoaide agrave la prise de deacutecision ainsi
qursquoagrave la gestion preacutevisionnelle de la performance financiegravere en proportion de ses deacuteterminants
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ANNEXE 1 Evolution de la rentabiliteacute des banques du Maroc (2005-2018)
Source Etats financiers des banques et calcul drsquoauteur (en milliards de dirhams)
ANNEXE 2 Evolution du PNB des banques du Maroc (2005-2018)
Source Etats financiers des banques et calcul drsquoauteur (en milliards de dirhams)
ANNEXE 3 Evolution du ratio de precircts non performants par rapports au total des
precircts
Source Etats financiers des banques et calcul drsquoauteur (en milliards de dirhams)
0
2
4
6
8
10
12
2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016 2018 2020
Evolution de la rentabiliteacute
0
10
20
30
40
50
2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016 2018 2020
Evolution du PBN
0
5
10
15
20
25
30
35
2 0 0 5 2 0 0 6 2 0 0 7 2 0 0 8 2 0 0 9 2 0 1 0 2 0 1 1 2 0 1 2 2 0 1 3 2 0 1 4 2 0 1 5 2 0 1 6 2 0 1 7 2 0 1 8
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REFERENCES BIBLIOGRAPHIQUES
Bank Al-Maghrib (2007) Rapport annuel sur le controcircle lrsquoactiviteacute et les reacutesultats des
eacutetablissements de creacutedit
Bank Al-Maghrib (2010) Rapport annuel sur le controcircle lrsquoactiviteacute et les reacutesultats des
eacutetablissements de creacutedit
Bank Al-Maghrib (2012) Rapport annuel sur le controcircle lrsquoactiviteacute et les reacutesultats des
eacutetablissements de creacutedit
Bank Al-Maghrib (2018) Rapport annuel sur le controcircle lrsquoactiviteacute et les reacutesultats des
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Introduction
Lrsquoattractiviteacute drsquoun pays pour les investissements est indeacuteniablement lieacutee aux conditions de
financement de son eacuteconomie En effet elle est tributaire de lrsquoexistence drsquoun secteur bancaire
efficace et drsquoun marcheacute de capitaux efficient
En 2007 une eacutequipe conjointe composeacutee de la Banque Mondiale et du Fonds Moneacutetaire
International a meneacute une mission drsquoeacutevaluation du secteur financier Marocain dans son
ensemble eu eacutegard aux risques encourus Les conclusions du rapport affirment la soliditeacute et la
rentabiliteacute du secteur bancaire doteacute drsquoune capitalisation conforme aux structures existantes et
le qualifient de reacutesilient face aux eacuteventuels chocs qui lrsquoondent
Cependant lrsquoeacuteclatement de la bulle financiegravere en 2008 a remis en cause la leacutegitimiteacute du
systegraveme bancaire mondial agrave concourir agrave lrsquoaccroissement de lrsquoeacuteconomie et au maintien de
lrsquoeacutequilibre financier A cet effet de nouvelles normes prudentielles eacutedicteacutees par le comiteacute de
Bacircle se sont deacuteveloppeacutees visant agrave renforcer en qualiteacute et en quantiteacute les fonds propres des
eacutetablissements de creacutedit afin de les rendre moins vulneacuterables aux risques potentiels
Outre ces exigences internationales le Maroc est inscrit dans lrsquoameacutelioration continue du cadre
reacuteglementaire de ce secteur crucial - encore en eacutetape de deacutecollage - piloteacute par la Banque
centrale qui entreprend des mesures exceptionnelles de soutien du systegraveme financier dans les
sillages de crise financiegravere
Crsquoest dans ce cadre-lagrave que la probleacutematique sur la performance prend de lrsquoampleur et devient
un enjeu influant dans un contexte drsquoinstabiliteacute et de fortes mutations Cette notion dynamique
reste difficilement mesurable pour la complexiteacute et la multipliciteacute de ses deacuteterminants
La deacutegradation de la conjoncture agrave laquelle eacutetait confronteacute le systegraveme financier
international srsquoest-elle traduite par lrsquoeacuteleacutevation du risque de deacutefaillance et
drsquoinsolvabiliteacute du secteur bancaire Marocain
Au Maroc la rentabiliteacute du secteur bancaire a-t-elle eacuteteacute toucheacutee ou eacutepargneacutee par la
crise mondiale
Quels sont les deacuteterminants de la performance bancaire et comment sont-ils geacutereacutes par
les intermeacutediaires financiers marocains
Notre objectif est de mesurer la performance des intermeacutediaires financiers eu eacutegard agrave la
derniegravere crise financiegravere tout en suivant leur eacutevolution afin de mettre en eacutevidence les
meilleurs leviers drsquoactions et de compeacutetitiviteacute Lrsquoeacutetude se fera sur la base drsquoune modeacutelisation
eacuteconomeacutetrique du paysage bancaire Marocain sur une peacuteriode de treize ans allant de 2005 agrave
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2018 Les reacutesultats permettront lrsquoeacutetablissement drsquoun diagnostic de performance et de la santeacute
financiegravere du secteur bancaire dans sa globaliteacute compte tenu des exigences reacuteglementaires
imposeacutees au lendemain de la crise Nous proposons de preacutesenter cet article comme suit La
premiegravere section passe en revue quelques travaux anteacuterieurs La deuxiegraveme donne un aperccedilu
sur lrsquoeacutevolution qursquoa suivi le secteur bancaire Marocain depuis 2008 La troisiegraveme section est
deacutedieacutee au listing des donneacutees speacutecifiques agrave notre probleacutematique ainsi qursquoagrave la preacutesentation de
la meacutethodologie de recherche choisie La derniegravere section relate les reacutesultats de la
modeacutelisation compleacuteteacutes par notre analyse pour conclure avec des questions ouvertes sur de
nouvelles perspectives
1 REVUE DE LITTERATURE ET TRAVAUX ANTERIEURS
Lrsquoimportance attribueacutee agrave la performance du systegraveme financier dans son ensemble et bancaire
en particulier prend de plus en plus de valeur vue la vulneacuterabiliteacute agrave laquelle ses systegravemes font
constamment face Crsquoest une notion cruciale au maintien de la stabiliteacute de la sphegravere
financiegravere et lrsquoeacuteconomie en geacuteneacuteral Plusieurs ratios financiers peuvent ecirctre utiliseacutes comme
preacutedicteurs de deacutefaillance bancaire (Estrella et al 2000) (Berger et Humphrey 1997) ont
preacutesenteacute une revue de 122 eacutetudes dans 21 pays sur lefficaciteacute et productiviteacute des institutions
financiegraveres En effet la performance bancaires est tributaire de facteurs diffeacuterents qui
influencent eacutegalement les objectifs et les techniques drsquoanalyse de chaque groupe bancaire
entre autres la structure des bilans (actifs et passifs) effet de levier part des actifs financiers
risque commercial flux de treacutesorerie taille de lentreprise reacuteglementation etchellip Les mesures
diverses des taux de rendement sont principalement utiliseacutees agrave cette fin
Etant en accord avec lrsquoopinion selon laquelle srsquoappuyer sur certains indicateurs au deacutetriment
des autres peut ecirctre trompeur lrsquoanalyse des ratios de rendement (le ROA le ROE et la marge
drsquointeacuterecirct) restent les mesures cleacutes et laquo devraient ideacutealement ecirctre compleacuteteacutes par lrsquoanalyse
drsquoautres ratios dexploitation raquo (Sundararajan 2002) Lutilisation du profit eacuteconomique est
aussi utiliseacutee pour mesurer la performance des banques particuliegraverement avec consideacuteration
de certaines imputations des capitaux propres agrave travers le ROCE Return on capital empoyed
(Kimball 1998) Le reacutesultat net est aussi tregraves souvent maintenu pour lrsquoeacutevaluation de la
performance bancaire et offre lrsquoavantage drsquoecirctre facilement calculeacute cependant il risque de
faire lrsquoobjet drsquoalteacuteration ainsi est souvent remplaceacute par le reacutesultat opeacuterationnel car il preacutesente
lrsquoaccroissement du processus drsquoexploitation et drsquoinvestissement (Saulquin JY 1999) La
notion de revenu reacutesiduel connue sous le terme de beacuteneacutefice eacuteconomique a eacuteteacute mise au point
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par McKinsey est aussi une approche de mesure de la performance et de creacuteation de la valeur
Quant aux deacuteterminants de la performance des banques ceux-ci sont geacuteneacuteralement constitueacutes
de facteurs internes et externes Les deacuteterminants internes se focalisent sur les fonctionnaliteacutes
speacutecifiques drsquoune banque telles que la taille le capital lefficaciteacute et le risque de creacutedit
(Demirguc-Kunt et Maksimovic 1998) Notre eacutetude tentera de seacutelectionner au mieux les
facteurs les plus repreacutesentatifs et de mesurer leur poids sur le niveau global de la performance
du systegraveme bancaire Marocain
2 STATISTIQUES SUR LrsquoEVOLUTION DU SYSTEME BANCAIRE
MAROCAIN
Le Maroc est inscrit dans une politique de deacuteveloppement continu de son secteur bancaire
adoptant un positionnement strateacutegique en ligne avec les pratiques internationales
essentiellement europeacuteennes porteur de grandes opportuniteacutes dans lrsquoobjectif drsquoaccompagner
lrsquoaccroissement eacuteconomique du Royaume et drsquoassurer sa compeacutetitiviteacute au niveau reacutegionale
En 2007 la conjoncture eacuteconomique et financiegravere srsquoest distingueacutee par lrsquoassemblement de
plusieurs eacuteleacutements approbateurs agrave la consolidation du systegraveme bancaire Marocain ce qui a
induit agrave
- Tout drsquoabord une ameacutelioration accentueacutee les indicateurs bancaires fondamentaux
marquant une hausse de plus de 34 en Reacutesultat net compareacutee agrave lrsquoanneacutee 2006
- Ensuite une hausse de 17 du Produit Net Bancaire par rapport agrave 2006
- Ainsi qursquoune hausse des precircts accordeacutes et des deacutepocircts de 32 et 18 respectivement
Bien que la crise financiegravere mondiale ait eacuteclateacute en 2008 ses conseacutequences sur les reacutesultats
bancaires du royaume nrsquoont pas eacuteteacute drsquoun impact neacutegatif (dans lrsquoensemble) Ils se sont deacuteclineacutes
comme suit
- Une leacutegegravere baisse de 4 du reacutesultat net par rapport agrave 2007 ayant atteint 86 contre 9
lrsquoan preacuteceacutedant
- Une augmentation continue en termes de PNB de precircts et de deacutepocircts de 5 de 24 et
10 respectivement
En 2010 et agrave lrsquoinstar des anneacutees preacuteceacutedentes le coucirct du risque de creacutedit ndash principalement
celui des creacutedits agrave la consommation- a neacutegativement peseacute sur les reacutesultats financiers des
banques Neacuteanmoins malgreacute ces conditions deacutefavorables ces derniegraveres ont pu contrecarrer la
situation et reacutealiser un beacuteneacutefice net cumuleacute agrave 97 milliards de dirhams en hausse de 54 par
rapport agrave 2009 gracircce agrave la diversification de leurs activiteacutes
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Lrsquoeacutevolution de la rentabiliteacute est issue des variations de volume et de taux que lrsquoon dissocie
dans lrsquoappreacuteciation de la situation drsquoun eacutetablissement de creacutedit La mesure des effets de prix et
de volume passe par lrsquoanalyse des rendements et des coucircts Ceux-ci sont obtenus en
rapprochant le montant des inteacuterecircts perccedilus et verseacutes de celui des precircts et
des emprunts correspondant
- La rentabiliteacute
Lrsquoeacutequilibre entre la rentabiliteacute bancaire et le poids des risques auxquels elle fait face peut-ecirctre
appreacutecieacute par le biais de plusieurs formules Ici la description de lrsquoeacutevolution de la rentabiliteacute du
systegraveme bancaire Marocain porte en premier lieu sur le reacutesultat net de chaque banque agrave part
Les reacutesultats consolideacutes montrent qursquoil yrsquoa eu une ameacutelioration consideacuterable en termes de
reacutesultats nets entre lrsquoanneacutee 2005 et 2018 la tendance est haussiegravere avec une leacutegegravere diminution
en 2008 de lrsquoordre de 4 par rapport agrave 2007 Ceci dit le niveau de performance global est
maintenu agrave la hausse malgreacute les circonstances (Annexe 1)
Comme les reacutesultats nets peuvent parfois inteacutegrer des charges ou des produits non reacutecurrents
ceux-ci risquent de masquer la structure de la rentabiliteacute du systegraveme bancaire agrave un moment
donneacutee Ainsi nous passons agrave lrsquoanalyse de la rentabiliteacute agrave travers les soldes intermeacutediaires
par la mise en eacutevidence du produit net bancaire (Annexe 2) Celle-ci va de pair avec celle du
reacutesultat net et confirme la tendance haussiegravere et constante du niveau de performance globale
De plus des niveaux de rentabiliteacute soutenus constituent un amortisseur contre leacuterosion du
capital dans des conditions eacuteconomiques deacutefavorables et protegravegent ainsi les capitaux propres
et les creacuteanciers
- Les Precircts non performants
Le ratio de precircts non performants donne une ideacutee drsquoensemble de la qualiteacute des actifs deacutetenus
par les banques du Maroc
Drsquoapregraves (ANNEXE 3) on remarque que le systegraveme bancaire Marocain nrsquoa pas souffert du
risque drsquoinsolvabiliteacute de ses clients en peacuteriode de deacuteclenchement et de propagation de la crise
financiegravere mondiale en cette peacuteriode le systegraveme eacutetait plutocirct inscrit dans la continuiteacute de
lrsquoassainissement de ses creacuteances Cependant en 2011-2012 les precircts non performants ont
connu une hausse de lrsquoordre de 17 survenue au moment de la reacutepercussion de la crise
internationale sur lrsquoeacuteconomie Marocaine surtout avec lrsquoexistence drsquoun lien eacutetroit entre celle-
ci et lrsquoeacuteconomie Europeacuteenne Les anneacutees suivantes ont afficheacute une baisse pour ensuite
stagner agrave un niveau acceptable de creacuteances en souffrance Toutefois malgreacute la survenue de
cette leacutegegravere hausse lors de la deuxiegraveme phase de la crise celle-ci a eacuteteacute camoufleacutee par la hausse
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en termes de precircts geacuteneacuteraux ce qui a minimiseacute davantage son impact sur les reacutesultats nets
Ceci eacutetant le systegraveme bancaire marocain toujours inscrit dans un cadre de deacuteveloppement
constant a maintenu sa reacutesilience dans lrsquoensemble comme le montrent les indicateurs
drsquoactiviteacute et de reacutesultats selon la figure suivante
Figure ndeg1 Indicateurs drsquoactiviteacute du secteur bancaire Marocain 2005 - 2018
Source Etats financiers des banques et calcul drsquoauteur (en milliards de dirhams)
Au titre de lrsquoexercice 2018 les performances du secteur bancaire se sont aligneacutees agrave celles
reacutealiseacutees au cours des anneacutees preacuteceacutedentes Ce prolongement des eacutevolutions est intervenu dans
un contexte distingueacute par la vigueur de lrsquoactiviteacute des eacutetablissements de creacutedits ainsi que
lrsquoentreacutee en vigueur de la reacuteforme de flexibilisation du reacutegime de change En effet
- A la clocircture de lrsquoexercice le total bilan du secteur bancaire srsquoest eacutetabli agrave 1341 milliards de
Dhs soit une hausse de 55 apregraves 6 et 4en 2016 et 2016 respectivement Celui-ci
repreacutesente 122 en pourcentage du PIB soit une augmentation en 2 point par rapport agrave
lrsquoanneacutee preacuteceacutedente La leacutegegravere diminution de 05 compareacutee agrave 2017 est principalement due agrave
la baisse de 02 points en part des actifs bancaires en devises
- Lrsquoencours brut du creacutedit bancaire au secteur priveacute a enregistreacute une hausse de 65 faisant
suite agrave celle de 32 en 2017 Rapporteacute au PIB cet encours repreacutesente 81 contre 79
lrsquoanneacutee preacuteceacutedente
- Le total des deacutepocircts collecteacutes aupregraves de la clientegravele a chiffreacute 928 milliards de Dhs marquant
ainsi une augmentation de 3 suivant celle de 55 lrsquoanneacutee preacuteceacutedente Les deacutepocircts libelleacutes en
0
200
400
600
800
1000
1200
2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016 2018 2020
DEPOTS PRETS PNB RN
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dirhams se sont inscrits en hausse de 33 contre 52 en 2017 Ceux en devises et apregraves une
hausse de 20 lrsquoanneacutee passeacutee ont accuseacute une baisse de 107 qui semble ecirctre lieacutee agrave une
dissipation des anticipations ayant preacutevalu avant la reacuteforme de flexibilisation du reacutegime de
change
- Dans sa globaliteacute le secteur bancaire a afficheacute une hausse de 3 en fin 2018 apregraves celle de
17 en 2017 reacutealisant ainsi un reacutesultat net global de 111 milliards de Dhs Ces reacutesultats sont
en lien eacutetroit avec lrsquoeacutevolution modeacutereacutee du produit net bancaires global du secteur conjugueacute agrave
une hausse du coucirct du risque au sein drsquoun conjoncture mondiale marqueacutee par la deacuteceacuteleacuteration
de la croissance et la monteacutee des tensions commerciales et politiques mondiales
3 INTRODUCTION A LA PERFORMANCE BANCAIRE ET PRESENTATION
DU MODELE DrsquoEVALUATION
31 Deacutefinition de la performance bancaire
Crsquoest dans un contexte drsquoinstabiliteacute financiegravere que la question de la performance bancaire tire
son importance et que son dimensionnement prend de lrsquoampleur Toutefois cette notion reste
difficile agrave appreacutehender car elle peut ecirctre mesureacutee par de tregraves nombreux indicateurs et peut
ecirctre interpreacuteteacutee sous diffeacuterents angles Le premier agrave assigner est la capaciteacute pour la banque
agrave atteindre ses objectifs principalement en matiegravere de rentabiliteacute financiegravere nous parlons
donc defficaciteacute Le second agrave mentionner est lrsquoaboutissement aux meilleurs reacutesultats
possibles avec les moyens dont elle dispose et qui seront mis en œuvre dans une peacuteriode de
temps preacutecise cest le concept defficience une utilisation optimale des ressources agrave
disposition Un troisiegraveme concept peut aussi ecirctre eacutevoqueacute la rationaliteacute qui est le
comportement logique de la banque qui vise agrave maximiser ses profits dans le cadre du respect
des regravegles eacutedicteacutees par les autoriteacutes et lrsquoeacutethique de la collectiviteacute
De nombreuses eacutetudes ont tenteacute drsquoexpliquer la contribution de telle ou telle variable sur le
niveau global de performance Il est agrave noter que tregraves souvent les reacutesultats conclus sont
disparates ce qui srsquoexplique par la diffeacuterence de donneacutees utiliseacutees entre auteurs ainsi que la
dissimilitude spatio-temporelle
Ainsi notre eacutetude actuelle porte sur le paysage bancaire Marocain dans sa globalieacute composeacute
drsquoune population de 19 groupes bancaires et sera eacutetaleacutee sur une peacuteriode de treize allant de
2005 agrave 2018 afin de couvrir la peacuteriode critique de la crise financiegravere eacuteclateacutee en 2008 et de
suivre lrsquoeacutevolution qursquoont connu les niveaux de performance
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Ceci eacutetant nos variables aussi bien explicatives qursquoagrave expliquer ont eacuteteacute obtenues sur la base
des rapports annuels de supervision bancaires de Bank AlMaghrib et compleacuteteacutes par les
rapports annuels de gestion des groupes bancaires notoires du Maroc Les donneacutees releveacutees
sont en Milliards de Dirhams Afin drsquoeacutevaluer la relation entre la performance et les
caracteacuteristiques internes des banques notre analyse srsquoest baseacutee sur lrsquoutilisation de plusieurs
ratios financiers qui correspondent soit agrave des caracteacuteristiques speacutecifiques de rentabiliteacute
bancaire soit agrave des mesures de liquiditeacute ou de risque Ainsi une eacutequation lineacuteaire relative agrave la
mesure de performance agrave une varieacuteteacute drsquoindicateurs financiers a eacuteteacute speacutecifieacutee
32 Preacutesentation du modegravele drsquoeacutevaluation
La deacutemarche eacuteconomeacutetrique que nous avons adopteacutee est celle des techniques drsquoanalyse en
reacutegressions multiples Compte tenu de toutes les variables citeacutees ci haut le modegravele choisi
reste lrsquooutil statistique le plus approprieacute agrave lrsquoeacutetude de donneacutees multidimensionnelles Cas
particulier de modegravele lineacuteaire il constitue la geacuteneacuteralisation naturelle de la reacutegression simple
Ici la performance est fonction de la taille de la banque la qualiteacute des creacutedits octroyeacutes la
liquiditeacute dont elle dispose les sources de financement et les deacutepenses fonctionnelles
supporteacutees Les variables se deacuteclinent comme suit
Variables deacutependantes
Trois principales variables deacutependantes ou expliqueacutees seront retenues dans notre analyse
Return On Equity (ROE) Le rendement des capitaux
Crsquoest le ratio qui mesure la rentabiliteacute des fonds propres de la banque Il srsquoagit du reacutesultat net
rapporteacute aux fonds propres ou lrsquoinvestissement total des actionnaires Ce ratio permet
drsquoeacutevaluer le rendement des capitaux investis dans la banque et exprime leur capaciteacute agrave
deacutegager un certain niveau de profit Le ROE est calculeacute comme suit
ROE= Reacutesultat net Total des capitaux propres
Return On Assests (ROA) Le rendement des actifs
Il srsquoagit de lrsquoexpression de la rentabiliteacute des actifs de la banque il rapporte le reacutesultat net au
total des actifs Utiliseacute dans lrsquoobjectif de montrer la capaciteacute de la banque agrave geacuteneacuterer des
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beacuteneacutefices agrave partir de ses actifs agrave travers lrsquoacquisition de deacutepocircts agrave coucirct raisonnable et leur
reacuteinvestissement dans des investissements rentables Le ROA est formuleacute comme suit
ROA= Reacutesultat net Total des actif
Net margin (Marge nette de beacuteneacutefice)
Ce ratio reacutesulte du lien entre le reacutesultat net et le PNB et repreacutesente la vraie marge beacuteneacuteficiaire
nette dune banque une fois quelle ait payeacute ses frais et charges et reacutealiseacute ses beacuteneacutefices Il
permet de comparer les beacuteneacutefices nets par rapport au produit net bancaire
Net margin = Reacutesultat net PNB
Variables indeacutependantes
Les variables indeacutependantes sont les variables explicatives de la rentabiliteacute bancaire elles sont
preacutesenteacutees comme suit
-Total des actifs Lrsquoimpact de la taille de la banque sur la performance bancaire est rudement
discuteacute entre les chercheurs Dont les reacutesultats peuvent ecirctre morceleacutes en deux groupes Ceux
qui considegraverent que la taille est drsquoun impact positif sur la performance car elle permet drsquoune
part de reacuteduire les coucircts en raison des eacuteconomies drsquoeacutechelle que cela entraine et de lrsquoautre
une banque de taille importante peut en outre lever du capital agrave moindre coucirct Sans oublier de
mentionner qursquoune banque qui dispose drsquoune quantiteacute relativement importante drsquoactifs
liquides est mieux armeacutee pour faire face agrave des eacutevegravenements impreacutevus la liquiditeacute stockeacutee au
bilan des banques leur sert de coussin protecteur et leur permet drsquoeacuteviter des ventes drsquoactifs
bradeacutees requises en cas de besoin en liquiditeacute
Le deuxiegraveme groupe juge la grandeur de la taille comme eacutetant neacutegative et souligne que plus
la taille et importante plus la banque est difficile agrave geacuterer Ils rappellent aussi qursquoune grande
taille reacutesulte drsquoune strateacutegie de croissance agressive obtenue au deacutetriment des marges et de la
performance Ils affirment que les petites banques ont plus de chance de reacutealiser de bons
reacutesultats et concluent qursquoelles sont davantage capables de reacutesister aux conditions eacuteconomiques
difficiles H1 La taille des banques affecterait positivement leur performance
-Ratios des precircts non performants sur le total des precircts Il a eacuteteacute montreacute que ce ratio
constitue un bon indicateur des problegravemes de performance future car il reflegravete la qualiteacute de
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precirct et permet une mesure anteacuterieure du risque creacutedit Un ratio NPL (Non Performing Loans)
eacuteleveacute signifie que la banque encourt un risque de creacutedit plus eacuteleveacute ce qui affecte ses
performances et lrsquoincite agrave augmenter sa marge pour compenser drsquoune part le risque de deacutefaut
et drsquoautre part les coucircts additionnels neacutecessaires pour surveiller ces creacutedits
Une mauvaise qualiteacute drsquoactif peut avoir un impact neacutegatif sur la rentabiliteacute des banques en
reacuteduisant les beacuteneacutefices des contrats de financement agrave marge beacuteneacuteficiaire et en augmentant les
coucircts de provisions afin de constituer un filet de seacutecuriteacute au cas ougrave elles devraient deacutepreacutecier
ou abandonner un precirct
Ceci dit les banques doivent conserver un bas niveau de creacuteances douteuses si elles
souhaitent prospeacuterer sur le long terme et pouvoir ainsi continuer agrave reacutealiser des beacuteneacutefices en
accordant des precircts H2 Etant lieacute agrave une profitabiliteacute minime et tregraves risqueacutee un ratio des
precircts non performants eacuteleveacute affecterait neacutegativement la performance bancaire
-Ratio des precircts sur le total actif Ce ratio mesure la liquiditeacute de la banque en termes du
total actif ceci dit une banque avec un faible ratio de precirct est consideacutereacutee plus liquide
compareacutee agrave celle avec un ratio eacuteleveacute En effet les contrats de precircts ont diverses maturiteacutes et
ainsi en cas de besoin urgent en capitaux la banque ne pourrait compter sur lrsquoensemble de
ses precircts puisque ceux-ci ne seront rembourseacutes que dans le temps Bien que nous supposons
lrsquoexistence drsquoune relation positive et statistiquement significative entre la distribution des
creacutedits et la rentabiliteacute des banques La lutte contre le risque de faillite coexiste avec
lrsquoincitation agrave augmenter le risque de lrsquoaleacutea moral Les creacutedits bancaires sont offerts agrave des
clients agrave solvabiliteacute incertaine La relation drsquoagence suppose alors la constitution des
provisions et le support drsquoune monteacutee des creacuteances douteuses Cependant les creacutedits restent la
principale source du reacutesultat bancaire Ils permettent drsquoaugmenter les revenus et donc les
profits et les marges drsquointeacuterecirct H3 les precircts bancaires auraient une incidence positive sur
la performance bancaire en peacuteriode eacuteconomique favorable mais pourraient
neacutegativement lrsquoaffecter lors de peacuteriodes eacuteconomiques difficiles
-Ratio des deacutepocircts Il est question du ratio des deacutepocircts sur le total des actifs Les deacutepocircts des
banques sont consideacutereacutes comme principale source de financement des banques car ce sont
des fonds plus stables et moins chers que les fonds emprunteacutes et par conseacutequent ils sont drsquoun
impact direct sur leur rentabiliteacute Une augmentation de financement est suivie drsquoune
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augmentation de profits ce qui entraine une relation positive entre ce ratio de deacutepocirct et la
rentabiliteacute H 4 les deacutepocircts des banques affectaient positivement leur performance
-Ratio des deacutepenses du personnel Il srsquoagit du ratio des deacutepenses de personnel sur le total
actif il reflegravete lrsquoemploi et le montant total des salaires et des traitements Il est pris en
consideacuteration afin drsquointercepter lrsquoeffet des coucircts de fonctionnement sur le systegraveme bancaire
Lrsquoefficience eacutetant mesureacutee au regard des ressources consommeacutees il est donc incontournable
que les banques efficientes devraient fonctionner agrave moindres coucircts Nous supposons alors que
plus les charges drsquoexploitation augmentent plus la rentabiliteacute se deacutegrade et de ce fait une
meilleure gestion des charges peut aboutir agrave des niveaux tregraves eacuteleveacutes de la performance
bancaire H5 Des deacutepenses de personnel trop eacuteleveacutees auraient un impact neacutegatif sur les
beacuteneacutefices des banques et donc sur leur niveau de performance
Ainsi les explications eacutetaleacutees ci-dessus fournissent un grand nombre drsquoeacuteleacutements relatifs agrave
lrsquoimpact des deacuteterminants internes et externes sur les variables endogegravenes agrave expliquer (ROA ndash
ROE et Net margin) Leacutevaluation de la performance est le fruit des variations de taux et de
ratios quil importe de pouvoir estimer dans lappreacuteciation de la situation dun eacutetablissement de
creacutedit
Le modegravele se preacutesente donc comme suit
PERF= f (AST + NPL+ LOAN + DEPO + EXP)
Dans le cas preacutesent le modegravele sera formuleacute selon les trois eacutequations suivantes
ROA= f (Assets + NPLL+ LA + DA + PERSOXA)
ROE= f (Assets + NPLL+ LA + DA + PERSOXA)
Net Margin = f (Assets + NPLL+ LA + DA + PERSOXA)
Lrsquoestimation du degreacute drsquoinfluence des indicateurs de mesure seacutelectionneacutes sera alors preacutesenteacutee
sous la forme de lrsquoeacutequation de base suivante
Yi (b0 + b1X1 + b2X2 + hellip + bnXn) + εi
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4 DIAGNOSTIC DES TESTS REALISES SUR DONNEES
41 La correacutelation de Pearson
Lrsquoutilisation de la matrice des correacutelations a pour objectif drsquoeacutevaluer en simultaneacuteiteacute la
deacutependance entre lrsquoensemble des variables choisies afin de contredire leur indeacutependance ce
qui pourrait servir au tri des deacuteterminants les plus pertinents menant au modegravele le plus
preacutedictif
Nous trouverons dans chaque case la repreacutesentation du croisement de deux variables La
valeur du coefficient est accompagneacutee dasteacuterisques si la correacutelation est significative du degreacute
de signification qui y est associeacute et du nombre dobservations qui ont eacuteteacute croiseacutees
Il est impeacuteratif de veacuterifier en premier lieu dans le cadre de nos donneacutees lrsquoabsence drsquoun
problegraveme de multicolineacuteariteacute entre nos variables introduites dans le modegravele Celle-ci survient
lorsque certaines variables de preacutevision du modegravele mesurent le mecircme pheacutenomegravene
Tableau ndeg1 Matrice des correacutelations pour le secteur bancaire Marocain
ASSETS DA LA NPLL EXPA
ASSETS Correacutelation de Pearson 1 -480 559 -520 655
Sig (bilateacuterale) 082 038 050 011
N 14 14 14 14 14
DA Correacutelation de Pearson -480 1 -116 169 -549
Sig (bilateacuterale) 082 694 564 042
N 14 14 14 14 14
LA Correacutelation de Pearson 559 -116 1 -640
013
Sig (bilateacuterale) 038 694 000 966
N 14 14 14 14 14
NPLL Correacutelation de Pearson -520 169 -640 1 -134
Sig (bilateacuterale) 050 564 000 648
N 14 14 14 14 14
EXPA Correacutelation de Pearson 655 -549
013 -134 1
Sig (bilateacuterale) 011 042 966 648
N 14 14 14 14 14
La correacutelation est significative au niveau 001 (bilateacuteral)
La correacutelation est significative au niveau 005 (bilateacuteral)
Source Logiciel statistique SPSS
Apregraves examen de la matrice des correacutelations de Pearson (tableau 1) il srsquoavegravere qursquoil nrsquoexiste
aucune correacutelation critique Selon Anderson et al (1990) tout coefficient de correacutelation
supeacuterieur agrave 07 indique un problegraveme potentiel agrave relever Lrsquoabsence de multicolineacuteariteacute parfaite
est une des conditions requises pour pouvoir estimer un modegravele lineacuteaire et par extension notre
modegravele de reacutegressions multiples
Le tableau (2) suivant reacutesume clairement les correacutelations entre nos couples de variables les
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plus pertinents avec leur significativiteacute
Tableau ndeg2 Listing des correacutelations significativement pertinentes
Source calcul drsquoauteurs
laquo Lhypothegravese nulle est que les variables ne sont pas associeacutees quil ny a donc pas de relation
entre ces derniegraveres ce qui eacutequivaut agrave (r = 0) raquo
Nous constatons drsquoapregraves les tableaux ci-dessus que les correacutelations sont significatives nous
rejetons donc lrsquohypothegravese nulle drsquoabsence de relation entre ASSETSLA ndash EXPAASSETSndash
NPLASSESTS ndashDAEXPA ndash NPLLLA Ceci signifie que la probabiliteacute drsquoobtenir un
coefficient de cette taille dans une population ougrave ces couples de variables ne sont pas relieacutes est
de moins de 005
Nous acceptons alors les hypothegraveses alternatives de la preacutesence de relation lineacuteaire preacutesenteacutees
comme suit
Selon le sens de la relation
- Plus la taille des banques augmente par la hausse de lrsquoactif en volume plus elles
octroient de precircts aussi est-il que lrsquoaccord des creacutedits engendre une creacuteation moneacutetaire
et ainsi la hausse de lrsquoactif en valeur ASSETSLA
- Le rencheacuterissement des deacutepocircts entraine une baisse remarquable en termes de deacutepenses
de fonctionnement il est donc neacutecessaire drsquoadapter les deacutepenses de personnel durables
aux deacutepocircts agrave court terme collecteacutes par les banques DAEXPA
- La baisse du niveau de precircts non performants engendre directement une hausse en
actifs source drsquoemplois plus stables NPLASSESTS
- Plus les banques accordent de creacutedits performants moins elles en octroient agrave une
clientegravele douteuse NPLLLA
- Plus les deacutepenses de fonctionnement se rencheacuterissent plus la valeur de lrsquoactif bancaire
augmente EXPAASSETS
VARIABLES COEF P-VALUE
EXPA ASSETS 655 011
ASSETS LA 559 038
NPLL ASSESTS -520 050
DA EXPA -549 042
LA NPLL -640 000
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Selon la force de la relation interpreacutetations baseacutee sur les balises de Cohen (1988)Plus la
valeur du coefficient est proche de + 1 ou de - 1 plus les deux variables sont associeacutees
fortement Au contraire plus le coefficient est pregraves de 0 moins les variables partagent de
covariance et donc plus lassociation est faible
- Lrsquoeffet entre les actifs et les precircts ainsi que les actifs et les precircts non performants est
de grande taille avec (r=0559) et (r=0520) respectivement ils sont donc fortement
associeacutes
- Lrsquoeffet entre les precircts non performants et les precircts reacuteguliers est de grande taille avec
(r=0640) Il existe un lien eacutetroit entre les deux variables
- Lrsquoeffet entre les deacutepenses de fonctionnement et lrsquoactif est de grande taille avec
(r=0655) leur association est donc tregraves forte
- Lrsquoeffet entre les deacutepocircts reccedilus et les deacutepenses de fonctionnement est de grande taille
avec (r=0549)
Suite agrave la deacutecomposition de la matrice des correacutelations ainsi que les tests de significativiteacute
nous pouvons deacuteduire que les variables explicatives choisies sont pertinentes au modegravele
drsquoanalyse de la performance bancaire et sont eacutetroitement lieacutees avec de fortes correacutelations
42 Eacutevaluation de la pertinence du modegravele de reacutegression ndashANOVA-
Avant drsquoentamer lrsquoexamen des reacutesultats il est important de veacuterifier si le modegravele choisi avec
preacutedicteur explique significativement nos variables deacutependantes (ROA) (ROE) et (NET
MARGIN) Cependant on se doit de formuler une hypothegravese nulle agrave lrsquoeffet qursquoil nrsquoexiste pas
de relation entre nos variables agrave expliquer et les variables indeacutependantes choisies Celle-ci
sera confirmeacutee ou infirmeacutee agrave travers lrsquoanalyse des tableaux de lrsquoANOVA
Tableau ndeg3 ANOVA Banques Marocaines
Modegravele Somme des carreacutes ddl Carreacutemoyen F Sig
1 Reacutegression 59165 5 11833 7436 005b
Reacutesidu 12731 8 1591
Total 71896 13
a Variable deacutependante ROA
b Preacutedicteurs (Constante) EXPA LA DA NPLL ASSETS
Modegravele Somme des carreacutes ddl Carreacutemoyen F Sig
1 Reacutegression 6701829 5 1340366 3925 043b
Reacutesidu 2731860 8 341482
Total 9433689 13
a Variable deacutependante ROE
b Preacutedicteurs (Constante) EXPA LA DA NPLL ASSETS
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Modegravele Somme des carreacutes ddl Carreacutemoyen F Sig
1 Reacutegression 030 5 006 2767 047b
Reacutesidu 017 8 002
Total 047 13
a Variable deacutependante NET_MARGIN
b Preacutedicteurs (Constante) EXPA LA DA NPLL ASSETS
Source Logiciel statistique SPSS
Les valeurs de F calculeacutees sont significatives agrave p =lt005 ce qui tend agrave dire que les probabiliteacutes
drsquoobtenir par hasard des valeurs F de cette taille sont de moins de 5 Ceci eacutetant nous avons
moins de 5 de chance de se tromper en affirmant que ces modegraveles contribuent agrave mieux
preacutedire la performance qursquoune simple moyenne avec une significativiteacute de95 pour le ROA
de 96 pour le ROE et 96 pour le NET MARGIN Nous rejetons donc lrsquohypothegravese nulle
eacutenonceacutee ci haut et retenons lrsquohypothegravese alternative de lrsquoexistence drsquoune relation
statistiquement significative entre nos variables explicatives et nos variables agrave expliquer
comme le deacutemontrent les tableaux ndeg 3
43 Eacutevaluation de lajustement des donneacutees au modegravele
Vu que notre modegravele est statistiquement significatif on se doit degraves lors drsquoattester dans quelles
mesures les donneacutees sont ajusteacutees agrave ce dernier Ce qui revient agrave quantifier le degreacute de
dispersion des points dans le graphique
Nous trouvons cette information dans le tableau suivant avec lrsquoindice R qui expose la valeur
de la correacutelation multiple du modegravele qui nrsquoest autre que la correacutelation combineacutee de toutes nos
variables indeacutependantes avec nos variables deacutependantes
Tableau ndeg 4 Reacutecapitulatif du modegravele ndash variable introduite ROA
Modegravele R R-deux R-deuxajusteacute Erreur standard de lestimation
1 907a 823 712 12614984
a Preacutedicteurs (Constante) EXPA LA DA NPLL ASSETS
Tableau ndeg 5 Reacutecapitulatif du modegravele ndash variable introduite ROE
Modegravele R R-deux R-deuxajusteacute Erreur standard de lestimation
1 843a 710 529 184792444
a Preacutedicteurs (Constante) EXPA LA DA NPLL ASSETS
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Tableau ndeg 6 Reacutecapitulatif du modegravele ndash variable introduite NET MARGIN
Modegravele R R-deux R-deuxajusteacute Erreur standard de lestimation
1 796a 634 405 0466159
a Preacutedicteurs (Constante) EXPA LA DA NPLL ASSETS
Source Logiciel statistique SPSS
Selon les reacutesultats exposeacutes ci-dessus (tableaux 45 et 6) les valeurs de R expliquant lrsquointensiteacute
de la relation entre preacutedicteurs sont de 0907 - 0843 et 0796 qui sont respectivement les
correacutelations multiples pour le ROA le ROE et le Net Margin de lrsquoensemble des institution
bancaires du systegraveme Marocain Les reacutesultats obtenus sont tregraves proches de 1 et suggegraverent
donc que les donneacutees sont ajusteacutees aux modegraveles de maniegravere tregraves satisfaisante
Ces valeurs eacuteleveacutees au carreacute nous permettent drsquoobtenir le R-deux cet indicateur qui mesure
lrsquoadeacutequation entre les donneacutees observeacutees et notre modegravele ce qui va eacutevaluer agrave quel point
lrsquoeacutequation de reacutegression des variables choisies est adapteacutee pour deacutecrire la performance du
systegraveme bancaire Nous pouvons donc affirmer que les variables indeacutependantes choisies
expliquent agrave 82 le ROA et 71 le ROE et 63 le Net Margin
Etant donneacute que lrsquoutiliteacute principale du R-deux est surtout la comparaison entre modegraveles nous
pouvons donc constater que les variables choisies sont beaucoup plus perspicaces agrave
lrsquoexplication du retour sur capitaux propres et du retour sur actifs en premier degreacute puis de la
marge nette de profit en second degreacute
44 Evaluation des paramegravetres du modegravele
Nous eacutevaluons les paramegravetres de lrsquoeacutequation de reacutegression retenue construite agrave travers les
coefficients B non standardiseacutes Ces tableaux nous sont propices dans notre cas de reacutegressions
multiples car ils permettent de deacuteterminer lesquelles des 5 variables indeacutependantes
contribuent significativement au modegravele choisi Quant au coefficient standardiseacute becircta il nous
informe sur le sens de la relation (positive ou neacutegative) entre chaque preacutedicteur et les
variables agrave expliquer ainsi que leur poids dans le modegravele
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Tableau ndeg 7 Paramegravetres du modegravele des banques Marocaines
Modegravele
Coefficients non standardizes
Sig B Erreur standard
1 (Constante) 6256 12131 021
ASSETS 003 003 035
DA 1370 2310 050
LA 6226 17718 034
NPLL -21479 11286 035
EXPA 16620 51270 075
a Variable deacutependante ROA
Modegravele
Coefficients non standardizes
Sig B Erreur standard
1 (Constante) 141253 17699 045
ASSETS 1004 371 013
DA 33978 13840 049
LA 44491 259540 038
NPLL 51756 16327 046
EXPA 20262 751031 038
a Variable deacutependante ROE
Modegravele
Coefficients non standardizes
Sig B Erreur standard
1 (Constante) 1650 448 019
ASSETS 008 000 016
DA 030 085 043
LA -166 655 031
NPLL -1028 417 039
EXPA 019 1895 020
a Variable deacutependante NET_MARGIN
Source Logiciel statistique SPSS
Nous remarquons que dans notre modegravele lrsquoensemble des variables indeacutependantes sont tregraves
significatives et contribuent pertinemment agrave lrsquoexplication du niveau de performance global
bancaire (Tableaux ndeg7)
Les eacutequations se deacuteclinent alors comme suit
ROA= (6256 + 0003 ASSET - 137 DA + 6226 LA ndash 21479 NPLL - 1662 EXPA)
ROE= (14125 + 1004 ASSET - 3397 DA + 4449 LA - 5175 NPLL - 2026 EXPA)
NET MARGIN= (165+0008 ASSET - 003 DA+ 0166 LA -1028 NPLL - 0019 EXPA)
Le signe du coefficient non standardiseacute nous reacutevegravele le sens du lien
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Notre analyse de donneacutees eacuteconomeacutetrique nous a permis drsquoestimer les relations entre la
performance bancaire (mesureacutee par les rendements sur actifs le retour sur capitaux propres et
les marges drsquointeacuterecirct) et une varieacuteteacute de facteurs agrave fort potentiel explicatif tel que suit
Il est constateacute qursquoune hausse en termes drsquoactifs de deacutepocircts ainsi que des precircts octroyeacutes a une
conseacutequence positive sur le retour sur actifs cependant les deacutepenses de fonctionnement ainsi
que les precircts non performants sont drsquoune reacutepercussion neacutegative sur ce dernier
En ce qui concerne le rendement des capitaux une augmentation relative aux actifs aux precircts
ainsi qursquoaux deacutepocircts de clientegraveles lui sont favorables toutefois les deacutepenses de personnel
excessives et les precircts douteux ou litigieux sont drsquoun impact neacutegatif
Pour ce qui est de la marge nette de beacuteneacutefice celle-ci va de pair avec lrsquoincidence qursquoont les
variables indeacutependantes sur le ROA et le ROE
En geacuteneacuteral certains reacutesultats empiriques issus de notre analyse srsquoalignent aux eacuteclairages
theacuteoriques mais drsquoautres reacutesultats ne vont pas dans le sens des preacutedictions de la theacuteorie
eacuteconomique en raison des speacutecificiteacutes de la structure du systegraveme bancaire et financier
marocain
Reacutesultat 1- Assets Nous pouvons selon les reacutesultats obtenus deacuteclarer que la taille de la
banque est drsquoun impact positif sur la performance ceci a eacuteteacute preacuteceacutedemment confirmeacute par
certains chercheurs En effet les banques doteacutees drsquoactifs importants sont en mesure de lever
du capital agrave moindre coucirct et de reacutealiser des eacuteconomies drsquoeacutechelles agrave travers une reacuteduction
geacuteneacuterale des coucircts Ceci eacutetant une hausse en taille de la banque ne se fait pas au deacutetriment des
marges de beacuteneacutefices bien au contraire celle-ci engendre une ameacutelioration du niveau de
performance ce qui nous permet de confirmer notre premiegravere hypothegravese
Reacutesultat 2 ndash Deposits Assests Bien qursquoils soit logique drsquoestimer lrsquoimpact positif qursquoont les
deacutepocircts sur la performance bancaire en estimant que ceux-ci repreacutesentent des fonds plus
stables et moins coucircteux que les emprunts il srsquoavegravere suite agrave nos tests que ces deacutepocircts sont drsquoun
impact neacutegatif sur le niveau de performance Plus ils srsquoamplifient moins les banques reacutealisent
de performance Effectivement il semblerait que de tels deacutepocircts geacutenegraverent des deacutepenses
additionnelles chose qui requiert lrsquointervention de deacutepartements suppleacutementaires et
speacutecialiseacutes ce qui pegravese lourd en termes de coucircts et provoque ainsi une deacutegradation de la
performance financiegravere bancaire A travers cette analyse nous ne pouvons qursquoinfirmer notre
deuxiegraveme hypothegravese de deacutepart
Reacutesultat 3 ndash Loans Assets Ce ratio eacutevolue au mecircme sens que la performance neacuteanmoins
plus celui-ci est eacuteleveacute moins la banque dispose de liquiditeacute En effet les contrats de precircts ont
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diverses maturiteacutes ainsi en cas de besoin urgent en capitaux la banque ne peut compter agrave
lrsquoimmeacutediat sur ceux ci puisqursquoils ne seront rembourseacutes qursquoagrave eacutecheacuteance Afin de remeacutedier au
manque de liquiditeacute que pourrait engendrer la hausse du niveau de ce ratio les banques
tentent de reacutemuneacuterer ce risque de creacutedit supeacuterieur et vont donc augmenter leurs marges sur
inteacuterecircts de precircts ce qui augmentera par conseacutequence leur marges en beacuteneacutefice drsquoougrave le lien
positif entre cette variable indeacutependante et la performance financiegravere Ainsi nous confirmons
notre troisiegraveme hypothegravese
Reacutesultat 4 - Non performing loans Loans Etant un indicateur deacutenonciateur de problegravemes
de solvabiliteacute le ratio de precircts non performants est neacutegativement correacuteleacute au niveau de
performance bancaire Effectivement un taux NPL eacuteleveacute suggegravere des problegravemes de
performance future car il reflegravete la qualiteacute des precircts insolvables et ainsi un risque de creacutedit
tregraves accru Nous confirmons donc notre quatriegraveme hypothegravese
Reacutesultat 5 - Personal expenses Assets Ce ratio renvoi vers lrsquoefficaciteacute de lrsquoallocation
drsquoune partie des ressources bancaires relative aux emplois des salaires et traitements Des
deacutepenses de personnels excessives affectent neacutegativement la performance financiegravere Etant
mesureacutee en consideacuteration des ressources consommeacutees lrsquoefficience est la reacutealisation des
objectifs agrave moindre coucircts Il est donc incontestable qursquoune banque financiegraverement
performante devrait fonctionner agrave moindres coucircts Ainsi ce reacutesultat est conforme agrave notre
cinquiegraveme hypothegravese
Conclusion
Lrsquoapproche preacuteventive en matiegravere de gestion des risques est indeacuteniablement un atout pour une
conduite eacutequilibreacutee et prudente des intermeacutediaires financiers Elle constitue sans conteste un
coussin protecteur contre les eacuteventuelles crises financiegraveres
Certes lrsquoensemble de eacuteleacutements retenus de notre analyses ainsi que les reacutesultats des tests
effectueacutes sur donneacutees bancaires marocaines confirment la reacutesilience du systegraveme bancaire du
royaume cependant celui-ci ne devrait neacutegliger lrsquoimportance de se deacutevelopper
continuellement tout en restant couvert face agrave la monteacutee de certaines vulneacuterabiliteacutes
Il a en effet su contrecarrer la crise sans presque aucune reacutepercussion majeure sur sa
performance financiegravere non pas gracircce au dispositif de gestion des risques dont il dispose car
celui-ci est encore moyen mais aussi principalement en raison de lrsquoexistence de produits
financiers peu sophistiqueacutes de marcheacute moneacutetaires encore restreints et de marcheacutes financiers
embryonnaires
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Les emprunts des institutions financiegraveres aupregraves des banques eacutetrangegraveres sont assez controcircleacutes
dans le cadre du controcircle de change ainsi les eacutetablissements de creacutedit ne font pas face aux
risques lieacutes aux engagements hors bilan Il en reacutesulte que les banques marocaines sont
globalement surliquides et deacutetiennent peu de produits toxiques ce qui limite les
conseacutequences deacutesastreuses auxquelles elles pourraient faire face lors drsquoun krach financier
Dans son ensemble le systegraveme bancaire a preacuteserveacute un niveau de rentabiliteacute agrave la hausse
comme le pointent les analyses effectueacutees sur indicateurs drsquoactiviteacute et de reacutesultats bien que
des precircts non performants aient marqueacute une hausse drsquoanneacutee en anneacutee celle-ci reste lieacutee agrave
lrsquoeacutevolution qursquoont connue les entreprises opeacuterant dans des milieux drsquoactiviteacute exposeacutes agrave la
baisse de la demande externe au sein drsquoune conjoncture mondiale marqueacutee par la deacuteceacuteleacuteration
de la croissance
A lrsquoopposeacute la qualiteacute porteacutee sur les risques lieacutes aux meacutenages srsquoest ameacutelioreacutee les deacutepocircts nrsquoont
cesseacute de croicirctre reacutealisant ainsi une couverture totale des precircts La politique de creacutedit des
banques marocaines est favorable agrave leur rentabiliteacute financiegravere
Les indicateurs de performance geacuteneacuterale quant agrave eux sont en leacutegegravere baisse depuis 2017
lrsquoanneacutee de la mise en marche du systegraveme bancaire participatif au Maroc suivie par le passage
agrave un reacutegime de change plus flexible du Dirham en 2018 Deux eacutevegravenements majeurs ayant peut
ecirctre neacutegativement impacteacute le fonctionnement du systegraveme bancaire classique Ce qui nous
incite agrave srsquoouvrir sur un questionnement de grande importance
Le systegraveme financier actuel est-il en mesure de suivre lrsquoeacutevolution du changement qursquoa
connu le reacutegime de change marocain
Lrsquointroduction drsquoun systegraveme bancaire participatif va-t-elle enrichir le systegraveme
classique existant ou leacuteser son bon deacuteroulement
En ce qui concerne cette eacutetude du systegraveme bancaire marocain elle ne couvre que le systegraveme
conventionnel et reste limiteacutee par lrsquoabsence drsquoune cateacutegorie bancaire drsquoimportance et non des
moindres celle des banques islamiques Leur analyse aurait eacuteteacute pertinente neacuteanmoins
comme celles-ci nrsquoont eacuteteacute introduites que reacutecemment (juillet 2017) une eacutetude de leur
performance sur une dureacutee drsquoun an ne serait drsquoaucune significativiteacute Toutefois les reacutesultats
obtenus peuvent ecirctre consideacutereacutes comme drsquoinfaillibles outils drsquoaide agrave la prise de deacutecision ainsi
qursquoagrave la gestion preacutevisionnelle de la performance financiegravere en proportion de ses deacuteterminants
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ANNEXE 1 Evolution de la rentabiliteacute des banques du Maroc (2005-2018)
Source Etats financiers des banques et calcul drsquoauteur (en milliards de dirhams)
ANNEXE 2 Evolution du PNB des banques du Maroc (2005-2018)
Source Etats financiers des banques et calcul drsquoauteur (en milliards de dirhams)
ANNEXE 3 Evolution du ratio de precircts non performants par rapports au total des
precircts
Source Etats financiers des banques et calcul drsquoauteur (en milliards de dirhams)
0
2
4
6
8
10
12
2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016 2018 2020
Evolution de la rentabiliteacute
0
10
20
30
40
50
2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016 2018 2020
Evolution du PBN
0
5
10
15
20
25
30
35
2 0 0 5 2 0 0 6 2 0 0 7 2 0 0 8 2 0 0 9 2 0 1 0 2 0 1 1 2 0 1 2 2 0 1 3 2 0 1 4 2 0 1 5 2 0 1 6 2 0 1 7 2 0 1 8
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2018 Les reacutesultats permettront lrsquoeacutetablissement drsquoun diagnostic de performance et de la santeacute
financiegravere du secteur bancaire dans sa globaliteacute compte tenu des exigences reacuteglementaires
imposeacutees au lendemain de la crise Nous proposons de preacutesenter cet article comme suit La
premiegravere section passe en revue quelques travaux anteacuterieurs La deuxiegraveme donne un aperccedilu
sur lrsquoeacutevolution qursquoa suivi le secteur bancaire Marocain depuis 2008 La troisiegraveme section est
deacutedieacutee au listing des donneacutees speacutecifiques agrave notre probleacutematique ainsi qursquoagrave la preacutesentation de
la meacutethodologie de recherche choisie La derniegravere section relate les reacutesultats de la
modeacutelisation compleacuteteacutes par notre analyse pour conclure avec des questions ouvertes sur de
nouvelles perspectives
1 REVUE DE LITTERATURE ET TRAVAUX ANTERIEURS
Lrsquoimportance attribueacutee agrave la performance du systegraveme financier dans son ensemble et bancaire
en particulier prend de plus en plus de valeur vue la vulneacuterabiliteacute agrave laquelle ses systegravemes font
constamment face Crsquoest une notion cruciale au maintien de la stabiliteacute de la sphegravere
financiegravere et lrsquoeacuteconomie en geacuteneacuteral Plusieurs ratios financiers peuvent ecirctre utiliseacutes comme
preacutedicteurs de deacutefaillance bancaire (Estrella et al 2000) (Berger et Humphrey 1997) ont
preacutesenteacute une revue de 122 eacutetudes dans 21 pays sur lefficaciteacute et productiviteacute des institutions
financiegraveres En effet la performance bancaires est tributaire de facteurs diffeacuterents qui
influencent eacutegalement les objectifs et les techniques drsquoanalyse de chaque groupe bancaire
entre autres la structure des bilans (actifs et passifs) effet de levier part des actifs financiers
risque commercial flux de treacutesorerie taille de lentreprise reacuteglementation etchellip Les mesures
diverses des taux de rendement sont principalement utiliseacutees agrave cette fin
Etant en accord avec lrsquoopinion selon laquelle srsquoappuyer sur certains indicateurs au deacutetriment
des autres peut ecirctre trompeur lrsquoanalyse des ratios de rendement (le ROA le ROE et la marge
drsquointeacuterecirct) restent les mesures cleacutes et laquo devraient ideacutealement ecirctre compleacuteteacutes par lrsquoanalyse
drsquoautres ratios dexploitation raquo (Sundararajan 2002) Lutilisation du profit eacuteconomique est
aussi utiliseacutee pour mesurer la performance des banques particuliegraverement avec consideacuteration
de certaines imputations des capitaux propres agrave travers le ROCE Return on capital empoyed
(Kimball 1998) Le reacutesultat net est aussi tregraves souvent maintenu pour lrsquoeacutevaluation de la
performance bancaire et offre lrsquoavantage drsquoecirctre facilement calculeacute cependant il risque de
faire lrsquoobjet drsquoalteacuteration ainsi est souvent remplaceacute par le reacutesultat opeacuterationnel car il preacutesente
lrsquoaccroissement du processus drsquoexploitation et drsquoinvestissement (Saulquin JY 1999) La
notion de revenu reacutesiduel connue sous le terme de beacuteneacutefice eacuteconomique a eacuteteacute mise au point
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par McKinsey est aussi une approche de mesure de la performance et de creacuteation de la valeur
Quant aux deacuteterminants de la performance des banques ceux-ci sont geacuteneacuteralement constitueacutes
de facteurs internes et externes Les deacuteterminants internes se focalisent sur les fonctionnaliteacutes
speacutecifiques drsquoune banque telles que la taille le capital lefficaciteacute et le risque de creacutedit
(Demirguc-Kunt et Maksimovic 1998) Notre eacutetude tentera de seacutelectionner au mieux les
facteurs les plus repreacutesentatifs et de mesurer leur poids sur le niveau global de la performance
du systegraveme bancaire Marocain
2 STATISTIQUES SUR LrsquoEVOLUTION DU SYSTEME BANCAIRE
MAROCAIN
Le Maroc est inscrit dans une politique de deacuteveloppement continu de son secteur bancaire
adoptant un positionnement strateacutegique en ligne avec les pratiques internationales
essentiellement europeacuteennes porteur de grandes opportuniteacutes dans lrsquoobjectif drsquoaccompagner
lrsquoaccroissement eacuteconomique du Royaume et drsquoassurer sa compeacutetitiviteacute au niveau reacutegionale
En 2007 la conjoncture eacuteconomique et financiegravere srsquoest distingueacutee par lrsquoassemblement de
plusieurs eacuteleacutements approbateurs agrave la consolidation du systegraveme bancaire Marocain ce qui a
induit agrave
- Tout drsquoabord une ameacutelioration accentueacutee les indicateurs bancaires fondamentaux
marquant une hausse de plus de 34 en Reacutesultat net compareacutee agrave lrsquoanneacutee 2006
- Ensuite une hausse de 17 du Produit Net Bancaire par rapport agrave 2006
- Ainsi qursquoune hausse des precircts accordeacutes et des deacutepocircts de 32 et 18 respectivement
Bien que la crise financiegravere mondiale ait eacuteclateacute en 2008 ses conseacutequences sur les reacutesultats
bancaires du royaume nrsquoont pas eacuteteacute drsquoun impact neacutegatif (dans lrsquoensemble) Ils se sont deacuteclineacutes
comme suit
- Une leacutegegravere baisse de 4 du reacutesultat net par rapport agrave 2007 ayant atteint 86 contre 9
lrsquoan preacuteceacutedant
- Une augmentation continue en termes de PNB de precircts et de deacutepocircts de 5 de 24 et
10 respectivement
En 2010 et agrave lrsquoinstar des anneacutees preacuteceacutedentes le coucirct du risque de creacutedit ndash principalement
celui des creacutedits agrave la consommation- a neacutegativement peseacute sur les reacutesultats financiers des
banques Neacuteanmoins malgreacute ces conditions deacutefavorables ces derniegraveres ont pu contrecarrer la
situation et reacutealiser un beacuteneacutefice net cumuleacute agrave 97 milliards de dirhams en hausse de 54 par
rapport agrave 2009 gracircce agrave la diversification de leurs activiteacutes
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Lrsquoeacutevolution de la rentabiliteacute est issue des variations de volume et de taux que lrsquoon dissocie
dans lrsquoappreacuteciation de la situation drsquoun eacutetablissement de creacutedit La mesure des effets de prix et
de volume passe par lrsquoanalyse des rendements et des coucircts Ceux-ci sont obtenus en
rapprochant le montant des inteacuterecircts perccedilus et verseacutes de celui des precircts et
des emprunts correspondant
- La rentabiliteacute
Lrsquoeacutequilibre entre la rentabiliteacute bancaire et le poids des risques auxquels elle fait face peut-ecirctre
appreacutecieacute par le biais de plusieurs formules Ici la description de lrsquoeacutevolution de la rentabiliteacute du
systegraveme bancaire Marocain porte en premier lieu sur le reacutesultat net de chaque banque agrave part
Les reacutesultats consolideacutes montrent qursquoil yrsquoa eu une ameacutelioration consideacuterable en termes de
reacutesultats nets entre lrsquoanneacutee 2005 et 2018 la tendance est haussiegravere avec une leacutegegravere diminution
en 2008 de lrsquoordre de 4 par rapport agrave 2007 Ceci dit le niveau de performance global est
maintenu agrave la hausse malgreacute les circonstances (Annexe 1)
Comme les reacutesultats nets peuvent parfois inteacutegrer des charges ou des produits non reacutecurrents
ceux-ci risquent de masquer la structure de la rentabiliteacute du systegraveme bancaire agrave un moment
donneacutee Ainsi nous passons agrave lrsquoanalyse de la rentabiliteacute agrave travers les soldes intermeacutediaires
par la mise en eacutevidence du produit net bancaire (Annexe 2) Celle-ci va de pair avec celle du
reacutesultat net et confirme la tendance haussiegravere et constante du niveau de performance globale
De plus des niveaux de rentabiliteacute soutenus constituent un amortisseur contre leacuterosion du
capital dans des conditions eacuteconomiques deacutefavorables et protegravegent ainsi les capitaux propres
et les creacuteanciers
- Les Precircts non performants
Le ratio de precircts non performants donne une ideacutee drsquoensemble de la qualiteacute des actifs deacutetenus
par les banques du Maroc
Drsquoapregraves (ANNEXE 3) on remarque que le systegraveme bancaire Marocain nrsquoa pas souffert du
risque drsquoinsolvabiliteacute de ses clients en peacuteriode de deacuteclenchement et de propagation de la crise
financiegravere mondiale en cette peacuteriode le systegraveme eacutetait plutocirct inscrit dans la continuiteacute de
lrsquoassainissement de ses creacuteances Cependant en 2011-2012 les precircts non performants ont
connu une hausse de lrsquoordre de 17 survenue au moment de la reacutepercussion de la crise
internationale sur lrsquoeacuteconomie Marocaine surtout avec lrsquoexistence drsquoun lien eacutetroit entre celle-
ci et lrsquoeacuteconomie Europeacuteenne Les anneacutees suivantes ont afficheacute une baisse pour ensuite
stagner agrave un niveau acceptable de creacuteances en souffrance Toutefois malgreacute la survenue de
cette leacutegegravere hausse lors de la deuxiegraveme phase de la crise celle-ci a eacuteteacute camoufleacutee par la hausse
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en termes de precircts geacuteneacuteraux ce qui a minimiseacute davantage son impact sur les reacutesultats nets
Ceci eacutetant le systegraveme bancaire marocain toujours inscrit dans un cadre de deacuteveloppement
constant a maintenu sa reacutesilience dans lrsquoensemble comme le montrent les indicateurs
drsquoactiviteacute et de reacutesultats selon la figure suivante
Figure ndeg1 Indicateurs drsquoactiviteacute du secteur bancaire Marocain 2005 - 2018
Source Etats financiers des banques et calcul drsquoauteur (en milliards de dirhams)
Au titre de lrsquoexercice 2018 les performances du secteur bancaire se sont aligneacutees agrave celles
reacutealiseacutees au cours des anneacutees preacuteceacutedentes Ce prolongement des eacutevolutions est intervenu dans
un contexte distingueacute par la vigueur de lrsquoactiviteacute des eacutetablissements de creacutedits ainsi que
lrsquoentreacutee en vigueur de la reacuteforme de flexibilisation du reacutegime de change En effet
- A la clocircture de lrsquoexercice le total bilan du secteur bancaire srsquoest eacutetabli agrave 1341 milliards de
Dhs soit une hausse de 55 apregraves 6 et 4en 2016 et 2016 respectivement Celui-ci
repreacutesente 122 en pourcentage du PIB soit une augmentation en 2 point par rapport agrave
lrsquoanneacutee preacuteceacutedente La leacutegegravere diminution de 05 compareacutee agrave 2017 est principalement due agrave
la baisse de 02 points en part des actifs bancaires en devises
- Lrsquoencours brut du creacutedit bancaire au secteur priveacute a enregistreacute une hausse de 65 faisant
suite agrave celle de 32 en 2017 Rapporteacute au PIB cet encours repreacutesente 81 contre 79
lrsquoanneacutee preacuteceacutedente
- Le total des deacutepocircts collecteacutes aupregraves de la clientegravele a chiffreacute 928 milliards de Dhs marquant
ainsi une augmentation de 3 suivant celle de 55 lrsquoanneacutee preacuteceacutedente Les deacutepocircts libelleacutes en
0
200
400
600
800
1000
1200
2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016 2018 2020
DEPOTS PRETS PNB RN
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dirhams se sont inscrits en hausse de 33 contre 52 en 2017 Ceux en devises et apregraves une
hausse de 20 lrsquoanneacutee passeacutee ont accuseacute une baisse de 107 qui semble ecirctre lieacutee agrave une
dissipation des anticipations ayant preacutevalu avant la reacuteforme de flexibilisation du reacutegime de
change
- Dans sa globaliteacute le secteur bancaire a afficheacute une hausse de 3 en fin 2018 apregraves celle de
17 en 2017 reacutealisant ainsi un reacutesultat net global de 111 milliards de Dhs Ces reacutesultats sont
en lien eacutetroit avec lrsquoeacutevolution modeacutereacutee du produit net bancaires global du secteur conjugueacute agrave
une hausse du coucirct du risque au sein drsquoun conjoncture mondiale marqueacutee par la deacuteceacuteleacuteration
de la croissance et la monteacutee des tensions commerciales et politiques mondiales
3 INTRODUCTION A LA PERFORMANCE BANCAIRE ET PRESENTATION
DU MODELE DrsquoEVALUATION
31 Deacutefinition de la performance bancaire
Crsquoest dans un contexte drsquoinstabiliteacute financiegravere que la question de la performance bancaire tire
son importance et que son dimensionnement prend de lrsquoampleur Toutefois cette notion reste
difficile agrave appreacutehender car elle peut ecirctre mesureacutee par de tregraves nombreux indicateurs et peut
ecirctre interpreacuteteacutee sous diffeacuterents angles Le premier agrave assigner est la capaciteacute pour la banque
agrave atteindre ses objectifs principalement en matiegravere de rentabiliteacute financiegravere nous parlons
donc defficaciteacute Le second agrave mentionner est lrsquoaboutissement aux meilleurs reacutesultats
possibles avec les moyens dont elle dispose et qui seront mis en œuvre dans une peacuteriode de
temps preacutecise cest le concept defficience une utilisation optimale des ressources agrave
disposition Un troisiegraveme concept peut aussi ecirctre eacutevoqueacute la rationaliteacute qui est le
comportement logique de la banque qui vise agrave maximiser ses profits dans le cadre du respect
des regravegles eacutedicteacutees par les autoriteacutes et lrsquoeacutethique de la collectiviteacute
De nombreuses eacutetudes ont tenteacute drsquoexpliquer la contribution de telle ou telle variable sur le
niveau global de performance Il est agrave noter que tregraves souvent les reacutesultats conclus sont
disparates ce qui srsquoexplique par la diffeacuterence de donneacutees utiliseacutees entre auteurs ainsi que la
dissimilitude spatio-temporelle
Ainsi notre eacutetude actuelle porte sur le paysage bancaire Marocain dans sa globalieacute composeacute
drsquoune population de 19 groupes bancaires et sera eacutetaleacutee sur une peacuteriode de treize allant de
2005 agrave 2018 afin de couvrir la peacuteriode critique de la crise financiegravere eacuteclateacutee en 2008 et de
suivre lrsquoeacutevolution qursquoont connu les niveaux de performance
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Ceci eacutetant nos variables aussi bien explicatives qursquoagrave expliquer ont eacuteteacute obtenues sur la base
des rapports annuels de supervision bancaires de Bank AlMaghrib et compleacuteteacutes par les
rapports annuels de gestion des groupes bancaires notoires du Maroc Les donneacutees releveacutees
sont en Milliards de Dirhams Afin drsquoeacutevaluer la relation entre la performance et les
caracteacuteristiques internes des banques notre analyse srsquoest baseacutee sur lrsquoutilisation de plusieurs
ratios financiers qui correspondent soit agrave des caracteacuteristiques speacutecifiques de rentabiliteacute
bancaire soit agrave des mesures de liquiditeacute ou de risque Ainsi une eacutequation lineacuteaire relative agrave la
mesure de performance agrave une varieacuteteacute drsquoindicateurs financiers a eacuteteacute speacutecifieacutee
32 Preacutesentation du modegravele drsquoeacutevaluation
La deacutemarche eacuteconomeacutetrique que nous avons adopteacutee est celle des techniques drsquoanalyse en
reacutegressions multiples Compte tenu de toutes les variables citeacutees ci haut le modegravele choisi
reste lrsquooutil statistique le plus approprieacute agrave lrsquoeacutetude de donneacutees multidimensionnelles Cas
particulier de modegravele lineacuteaire il constitue la geacuteneacuteralisation naturelle de la reacutegression simple
Ici la performance est fonction de la taille de la banque la qualiteacute des creacutedits octroyeacutes la
liquiditeacute dont elle dispose les sources de financement et les deacutepenses fonctionnelles
supporteacutees Les variables se deacuteclinent comme suit
Variables deacutependantes
Trois principales variables deacutependantes ou expliqueacutees seront retenues dans notre analyse
Return On Equity (ROE) Le rendement des capitaux
Crsquoest le ratio qui mesure la rentabiliteacute des fonds propres de la banque Il srsquoagit du reacutesultat net
rapporteacute aux fonds propres ou lrsquoinvestissement total des actionnaires Ce ratio permet
drsquoeacutevaluer le rendement des capitaux investis dans la banque et exprime leur capaciteacute agrave
deacutegager un certain niveau de profit Le ROE est calculeacute comme suit
ROE= Reacutesultat net Total des capitaux propres
Return On Assests (ROA) Le rendement des actifs
Il srsquoagit de lrsquoexpression de la rentabiliteacute des actifs de la banque il rapporte le reacutesultat net au
total des actifs Utiliseacute dans lrsquoobjectif de montrer la capaciteacute de la banque agrave geacuteneacuterer des
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beacuteneacutefices agrave partir de ses actifs agrave travers lrsquoacquisition de deacutepocircts agrave coucirct raisonnable et leur
reacuteinvestissement dans des investissements rentables Le ROA est formuleacute comme suit
ROA= Reacutesultat net Total des actif
Net margin (Marge nette de beacuteneacutefice)
Ce ratio reacutesulte du lien entre le reacutesultat net et le PNB et repreacutesente la vraie marge beacuteneacuteficiaire
nette dune banque une fois quelle ait payeacute ses frais et charges et reacutealiseacute ses beacuteneacutefices Il
permet de comparer les beacuteneacutefices nets par rapport au produit net bancaire
Net margin = Reacutesultat net PNB
Variables indeacutependantes
Les variables indeacutependantes sont les variables explicatives de la rentabiliteacute bancaire elles sont
preacutesenteacutees comme suit
-Total des actifs Lrsquoimpact de la taille de la banque sur la performance bancaire est rudement
discuteacute entre les chercheurs Dont les reacutesultats peuvent ecirctre morceleacutes en deux groupes Ceux
qui considegraverent que la taille est drsquoun impact positif sur la performance car elle permet drsquoune
part de reacuteduire les coucircts en raison des eacuteconomies drsquoeacutechelle que cela entraine et de lrsquoautre
une banque de taille importante peut en outre lever du capital agrave moindre coucirct Sans oublier de
mentionner qursquoune banque qui dispose drsquoune quantiteacute relativement importante drsquoactifs
liquides est mieux armeacutee pour faire face agrave des eacutevegravenements impreacutevus la liquiditeacute stockeacutee au
bilan des banques leur sert de coussin protecteur et leur permet drsquoeacuteviter des ventes drsquoactifs
bradeacutees requises en cas de besoin en liquiditeacute
Le deuxiegraveme groupe juge la grandeur de la taille comme eacutetant neacutegative et souligne que plus
la taille et importante plus la banque est difficile agrave geacuterer Ils rappellent aussi qursquoune grande
taille reacutesulte drsquoune strateacutegie de croissance agressive obtenue au deacutetriment des marges et de la
performance Ils affirment que les petites banques ont plus de chance de reacutealiser de bons
reacutesultats et concluent qursquoelles sont davantage capables de reacutesister aux conditions eacuteconomiques
difficiles H1 La taille des banques affecterait positivement leur performance
-Ratios des precircts non performants sur le total des precircts Il a eacuteteacute montreacute que ce ratio
constitue un bon indicateur des problegravemes de performance future car il reflegravete la qualiteacute de
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precirct et permet une mesure anteacuterieure du risque creacutedit Un ratio NPL (Non Performing Loans)
eacuteleveacute signifie que la banque encourt un risque de creacutedit plus eacuteleveacute ce qui affecte ses
performances et lrsquoincite agrave augmenter sa marge pour compenser drsquoune part le risque de deacutefaut
et drsquoautre part les coucircts additionnels neacutecessaires pour surveiller ces creacutedits
Une mauvaise qualiteacute drsquoactif peut avoir un impact neacutegatif sur la rentabiliteacute des banques en
reacuteduisant les beacuteneacutefices des contrats de financement agrave marge beacuteneacuteficiaire et en augmentant les
coucircts de provisions afin de constituer un filet de seacutecuriteacute au cas ougrave elles devraient deacutepreacutecier
ou abandonner un precirct
Ceci dit les banques doivent conserver un bas niveau de creacuteances douteuses si elles
souhaitent prospeacuterer sur le long terme et pouvoir ainsi continuer agrave reacutealiser des beacuteneacutefices en
accordant des precircts H2 Etant lieacute agrave une profitabiliteacute minime et tregraves risqueacutee un ratio des
precircts non performants eacuteleveacute affecterait neacutegativement la performance bancaire
-Ratio des precircts sur le total actif Ce ratio mesure la liquiditeacute de la banque en termes du
total actif ceci dit une banque avec un faible ratio de precirct est consideacutereacutee plus liquide
compareacutee agrave celle avec un ratio eacuteleveacute En effet les contrats de precircts ont diverses maturiteacutes et
ainsi en cas de besoin urgent en capitaux la banque ne pourrait compter sur lrsquoensemble de
ses precircts puisque ceux-ci ne seront rembourseacutes que dans le temps Bien que nous supposons
lrsquoexistence drsquoune relation positive et statistiquement significative entre la distribution des
creacutedits et la rentabiliteacute des banques La lutte contre le risque de faillite coexiste avec
lrsquoincitation agrave augmenter le risque de lrsquoaleacutea moral Les creacutedits bancaires sont offerts agrave des
clients agrave solvabiliteacute incertaine La relation drsquoagence suppose alors la constitution des
provisions et le support drsquoune monteacutee des creacuteances douteuses Cependant les creacutedits restent la
principale source du reacutesultat bancaire Ils permettent drsquoaugmenter les revenus et donc les
profits et les marges drsquointeacuterecirct H3 les precircts bancaires auraient une incidence positive sur
la performance bancaire en peacuteriode eacuteconomique favorable mais pourraient
neacutegativement lrsquoaffecter lors de peacuteriodes eacuteconomiques difficiles
-Ratio des deacutepocircts Il est question du ratio des deacutepocircts sur le total des actifs Les deacutepocircts des
banques sont consideacutereacutes comme principale source de financement des banques car ce sont
des fonds plus stables et moins chers que les fonds emprunteacutes et par conseacutequent ils sont drsquoun
impact direct sur leur rentabiliteacute Une augmentation de financement est suivie drsquoune
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augmentation de profits ce qui entraine une relation positive entre ce ratio de deacutepocirct et la
rentabiliteacute H 4 les deacutepocircts des banques affectaient positivement leur performance
-Ratio des deacutepenses du personnel Il srsquoagit du ratio des deacutepenses de personnel sur le total
actif il reflegravete lrsquoemploi et le montant total des salaires et des traitements Il est pris en
consideacuteration afin drsquointercepter lrsquoeffet des coucircts de fonctionnement sur le systegraveme bancaire
Lrsquoefficience eacutetant mesureacutee au regard des ressources consommeacutees il est donc incontournable
que les banques efficientes devraient fonctionner agrave moindres coucircts Nous supposons alors que
plus les charges drsquoexploitation augmentent plus la rentabiliteacute se deacutegrade et de ce fait une
meilleure gestion des charges peut aboutir agrave des niveaux tregraves eacuteleveacutes de la performance
bancaire H5 Des deacutepenses de personnel trop eacuteleveacutees auraient un impact neacutegatif sur les
beacuteneacutefices des banques et donc sur leur niveau de performance
Ainsi les explications eacutetaleacutees ci-dessus fournissent un grand nombre drsquoeacuteleacutements relatifs agrave
lrsquoimpact des deacuteterminants internes et externes sur les variables endogegravenes agrave expliquer (ROA ndash
ROE et Net margin) Leacutevaluation de la performance est le fruit des variations de taux et de
ratios quil importe de pouvoir estimer dans lappreacuteciation de la situation dun eacutetablissement de
creacutedit
Le modegravele se preacutesente donc comme suit
PERF= f (AST + NPL+ LOAN + DEPO + EXP)
Dans le cas preacutesent le modegravele sera formuleacute selon les trois eacutequations suivantes
ROA= f (Assets + NPLL+ LA + DA + PERSOXA)
ROE= f (Assets + NPLL+ LA + DA + PERSOXA)
Net Margin = f (Assets + NPLL+ LA + DA + PERSOXA)
Lrsquoestimation du degreacute drsquoinfluence des indicateurs de mesure seacutelectionneacutes sera alors preacutesenteacutee
sous la forme de lrsquoeacutequation de base suivante
Yi (b0 + b1X1 + b2X2 + hellip + bnXn) + εi
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4 DIAGNOSTIC DES TESTS REALISES SUR DONNEES
41 La correacutelation de Pearson
Lrsquoutilisation de la matrice des correacutelations a pour objectif drsquoeacutevaluer en simultaneacuteiteacute la
deacutependance entre lrsquoensemble des variables choisies afin de contredire leur indeacutependance ce
qui pourrait servir au tri des deacuteterminants les plus pertinents menant au modegravele le plus
preacutedictif
Nous trouverons dans chaque case la repreacutesentation du croisement de deux variables La
valeur du coefficient est accompagneacutee dasteacuterisques si la correacutelation est significative du degreacute
de signification qui y est associeacute et du nombre dobservations qui ont eacuteteacute croiseacutees
Il est impeacuteratif de veacuterifier en premier lieu dans le cadre de nos donneacutees lrsquoabsence drsquoun
problegraveme de multicolineacuteariteacute entre nos variables introduites dans le modegravele Celle-ci survient
lorsque certaines variables de preacutevision du modegravele mesurent le mecircme pheacutenomegravene
Tableau ndeg1 Matrice des correacutelations pour le secteur bancaire Marocain
ASSETS DA LA NPLL EXPA
ASSETS Correacutelation de Pearson 1 -480 559 -520 655
Sig (bilateacuterale) 082 038 050 011
N 14 14 14 14 14
DA Correacutelation de Pearson -480 1 -116 169 -549
Sig (bilateacuterale) 082 694 564 042
N 14 14 14 14 14
LA Correacutelation de Pearson 559 -116 1 -640
013
Sig (bilateacuterale) 038 694 000 966
N 14 14 14 14 14
NPLL Correacutelation de Pearson -520 169 -640 1 -134
Sig (bilateacuterale) 050 564 000 648
N 14 14 14 14 14
EXPA Correacutelation de Pearson 655 -549
013 -134 1
Sig (bilateacuterale) 011 042 966 648
N 14 14 14 14 14
La correacutelation est significative au niveau 001 (bilateacuteral)
La correacutelation est significative au niveau 005 (bilateacuteral)
Source Logiciel statistique SPSS
Apregraves examen de la matrice des correacutelations de Pearson (tableau 1) il srsquoavegravere qursquoil nrsquoexiste
aucune correacutelation critique Selon Anderson et al (1990) tout coefficient de correacutelation
supeacuterieur agrave 07 indique un problegraveme potentiel agrave relever Lrsquoabsence de multicolineacuteariteacute parfaite
est une des conditions requises pour pouvoir estimer un modegravele lineacuteaire et par extension notre
modegravele de reacutegressions multiples
Le tableau (2) suivant reacutesume clairement les correacutelations entre nos couples de variables les
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plus pertinents avec leur significativiteacute
Tableau ndeg2 Listing des correacutelations significativement pertinentes
Source calcul drsquoauteurs
laquo Lhypothegravese nulle est que les variables ne sont pas associeacutees quil ny a donc pas de relation
entre ces derniegraveres ce qui eacutequivaut agrave (r = 0) raquo
Nous constatons drsquoapregraves les tableaux ci-dessus que les correacutelations sont significatives nous
rejetons donc lrsquohypothegravese nulle drsquoabsence de relation entre ASSETSLA ndash EXPAASSETSndash
NPLASSESTS ndashDAEXPA ndash NPLLLA Ceci signifie que la probabiliteacute drsquoobtenir un
coefficient de cette taille dans une population ougrave ces couples de variables ne sont pas relieacutes est
de moins de 005
Nous acceptons alors les hypothegraveses alternatives de la preacutesence de relation lineacuteaire preacutesenteacutees
comme suit
Selon le sens de la relation
- Plus la taille des banques augmente par la hausse de lrsquoactif en volume plus elles
octroient de precircts aussi est-il que lrsquoaccord des creacutedits engendre une creacuteation moneacutetaire
et ainsi la hausse de lrsquoactif en valeur ASSETSLA
- Le rencheacuterissement des deacutepocircts entraine une baisse remarquable en termes de deacutepenses
de fonctionnement il est donc neacutecessaire drsquoadapter les deacutepenses de personnel durables
aux deacutepocircts agrave court terme collecteacutes par les banques DAEXPA
- La baisse du niveau de precircts non performants engendre directement une hausse en
actifs source drsquoemplois plus stables NPLASSESTS
- Plus les banques accordent de creacutedits performants moins elles en octroient agrave une
clientegravele douteuse NPLLLA
- Plus les deacutepenses de fonctionnement se rencheacuterissent plus la valeur de lrsquoactif bancaire
augmente EXPAASSETS
VARIABLES COEF P-VALUE
EXPA ASSETS 655 011
ASSETS LA 559 038
NPLL ASSESTS -520 050
DA EXPA -549 042
LA NPLL -640 000
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Selon la force de la relation interpreacutetations baseacutee sur les balises de Cohen (1988)Plus la
valeur du coefficient est proche de + 1 ou de - 1 plus les deux variables sont associeacutees
fortement Au contraire plus le coefficient est pregraves de 0 moins les variables partagent de
covariance et donc plus lassociation est faible
- Lrsquoeffet entre les actifs et les precircts ainsi que les actifs et les precircts non performants est
de grande taille avec (r=0559) et (r=0520) respectivement ils sont donc fortement
associeacutes
- Lrsquoeffet entre les precircts non performants et les precircts reacuteguliers est de grande taille avec
(r=0640) Il existe un lien eacutetroit entre les deux variables
- Lrsquoeffet entre les deacutepenses de fonctionnement et lrsquoactif est de grande taille avec
(r=0655) leur association est donc tregraves forte
- Lrsquoeffet entre les deacutepocircts reccedilus et les deacutepenses de fonctionnement est de grande taille
avec (r=0549)
Suite agrave la deacutecomposition de la matrice des correacutelations ainsi que les tests de significativiteacute
nous pouvons deacuteduire que les variables explicatives choisies sont pertinentes au modegravele
drsquoanalyse de la performance bancaire et sont eacutetroitement lieacutees avec de fortes correacutelations
42 Eacutevaluation de la pertinence du modegravele de reacutegression ndashANOVA-
Avant drsquoentamer lrsquoexamen des reacutesultats il est important de veacuterifier si le modegravele choisi avec
preacutedicteur explique significativement nos variables deacutependantes (ROA) (ROE) et (NET
MARGIN) Cependant on se doit de formuler une hypothegravese nulle agrave lrsquoeffet qursquoil nrsquoexiste pas
de relation entre nos variables agrave expliquer et les variables indeacutependantes choisies Celle-ci
sera confirmeacutee ou infirmeacutee agrave travers lrsquoanalyse des tableaux de lrsquoANOVA
Tableau ndeg3 ANOVA Banques Marocaines
Modegravele Somme des carreacutes ddl Carreacutemoyen F Sig
1 Reacutegression 59165 5 11833 7436 005b
Reacutesidu 12731 8 1591
Total 71896 13
a Variable deacutependante ROA
b Preacutedicteurs (Constante) EXPA LA DA NPLL ASSETS
Modegravele Somme des carreacutes ddl Carreacutemoyen F Sig
1 Reacutegression 6701829 5 1340366 3925 043b
Reacutesidu 2731860 8 341482
Total 9433689 13
a Variable deacutependante ROE
b Preacutedicteurs (Constante) EXPA LA DA NPLL ASSETS
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Modegravele Somme des carreacutes ddl Carreacutemoyen F Sig
1 Reacutegression 030 5 006 2767 047b
Reacutesidu 017 8 002
Total 047 13
a Variable deacutependante NET_MARGIN
b Preacutedicteurs (Constante) EXPA LA DA NPLL ASSETS
Source Logiciel statistique SPSS
Les valeurs de F calculeacutees sont significatives agrave p =lt005 ce qui tend agrave dire que les probabiliteacutes
drsquoobtenir par hasard des valeurs F de cette taille sont de moins de 5 Ceci eacutetant nous avons
moins de 5 de chance de se tromper en affirmant que ces modegraveles contribuent agrave mieux
preacutedire la performance qursquoune simple moyenne avec une significativiteacute de95 pour le ROA
de 96 pour le ROE et 96 pour le NET MARGIN Nous rejetons donc lrsquohypothegravese nulle
eacutenonceacutee ci haut et retenons lrsquohypothegravese alternative de lrsquoexistence drsquoune relation
statistiquement significative entre nos variables explicatives et nos variables agrave expliquer
comme le deacutemontrent les tableaux ndeg 3
43 Eacutevaluation de lajustement des donneacutees au modegravele
Vu que notre modegravele est statistiquement significatif on se doit degraves lors drsquoattester dans quelles
mesures les donneacutees sont ajusteacutees agrave ce dernier Ce qui revient agrave quantifier le degreacute de
dispersion des points dans le graphique
Nous trouvons cette information dans le tableau suivant avec lrsquoindice R qui expose la valeur
de la correacutelation multiple du modegravele qui nrsquoest autre que la correacutelation combineacutee de toutes nos
variables indeacutependantes avec nos variables deacutependantes
Tableau ndeg 4 Reacutecapitulatif du modegravele ndash variable introduite ROA
Modegravele R R-deux R-deuxajusteacute Erreur standard de lestimation
1 907a 823 712 12614984
a Preacutedicteurs (Constante) EXPA LA DA NPLL ASSETS
Tableau ndeg 5 Reacutecapitulatif du modegravele ndash variable introduite ROE
Modegravele R R-deux R-deuxajusteacute Erreur standard de lestimation
1 843a 710 529 184792444
a Preacutedicteurs (Constante) EXPA LA DA NPLL ASSETS
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Tableau ndeg 6 Reacutecapitulatif du modegravele ndash variable introduite NET MARGIN
Modegravele R R-deux R-deuxajusteacute Erreur standard de lestimation
1 796a 634 405 0466159
a Preacutedicteurs (Constante) EXPA LA DA NPLL ASSETS
Source Logiciel statistique SPSS
Selon les reacutesultats exposeacutes ci-dessus (tableaux 45 et 6) les valeurs de R expliquant lrsquointensiteacute
de la relation entre preacutedicteurs sont de 0907 - 0843 et 0796 qui sont respectivement les
correacutelations multiples pour le ROA le ROE et le Net Margin de lrsquoensemble des institution
bancaires du systegraveme Marocain Les reacutesultats obtenus sont tregraves proches de 1 et suggegraverent
donc que les donneacutees sont ajusteacutees aux modegraveles de maniegravere tregraves satisfaisante
Ces valeurs eacuteleveacutees au carreacute nous permettent drsquoobtenir le R-deux cet indicateur qui mesure
lrsquoadeacutequation entre les donneacutees observeacutees et notre modegravele ce qui va eacutevaluer agrave quel point
lrsquoeacutequation de reacutegression des variables choisies est adapteacutee pour deacutecrire la performance du
systegraveme bancaire Nous pouvons donc affirmer que les variables indeacutependantes choisies
expliquent agrave 82 le ROA et 71 le ROE et 63 le Net Margin
Etant donneacute que lrsquoutiliteacute principale du R-deux est surtout la comparaison entre modegraveles nous
pouvons donc constater que les variables choisies sont beaucoup plus perspicaces agrave
lrsquoexplication du retour sur capitaux propres et du retour sur actifs en premier degreacute puis de la
marge nette de profit en second degreacute
44 Evaluation des paramegravetres du modegravele
Nous eacutevaluons les paramegravetres de lrsquoeacutequation de reacutegression retenue construite agrave travers les
coefficients B non standardiseacutes Ces tableaux nous sont propices dans notre cas de reacutegressions
multiples car ils permettent de deacuteterminer lesquelles des 5 variables indeacutependantes
contribuent significativement au modegravele choisi Quant au coefficient standardiseacute becircta il nous
informe sur le sens de la relation (positive ou neacutegative) entre chaque preacutedicteur et les
variables agrave expliquer ainsi que leur poids dans le modegravele
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Tableau ndeg 7 Paramegravetres du modegravele des banques Marocaines
Modegravele
Coefficients non standardizes
Sig B Erreur standard
1 (Constante) 6256 12131 021
ASSETS 003 003 035
DA 1370 2310 050
LA 6226 17718 034
NPLL -21479 11286 035
EXPA 16620 51270 075
a Variable deacutependante ROA
Modegravele
Coefficients non standardizes
Sig B Erreur standard
1 (Constante) 141253 17699 045
ASSETS 1004 371 013
DA 33978 13840 049
LA 44491 259540 038
NPLL 51756 16327 046
EXPA 20262 751031 038
a Variable deacutependante ROE
Modegravele
Coefficients non standardizes
Sig B Erreur standard
1 (Constante) 1650 448 019
ASSETS 008 000 016
DA 030 085 043
LA -166 655 031
NPLL -1028 417 039
EXPA 019 1895 020
a Variable deacutependante NET_MARGIN
Source Logiciel statistique SPSS
Nous remarquons que dans notre modegravele lrsquoensemble des variables indeacutependantes sont tregraves
significatives et contribuent pertinemment agrave lrsquoexplication du niveau de performance global
bancaire (Tableaux ndeg7)
Les eacutequations se deacuteclinent alors comme suit
ROA= (6256 + 0003 ASSET - 137 DA + 6226 LA ndash 21479 NPLL - 1662 EXPA)
ROE= (14125 + 1004 ASSET - 3397 DA + 4449 LA - 5175 NPLL - 2026 EXPA)
NET MARGIN= (165+0008 ASSET - 003 DA+ 0166 LA -1028 NPLL - 0019 EXPA)
Le signe du coefficient non standardiseacute nous reacutevegravele le sens du lien
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Notre analyse de donneacutees eacuteconomeacutetrique nous a permis drsquoestimer les relations entre la
performance bancaire (mesureacutee par les rendements sur actifs le retour sur capitaux propres et
les marges drsquointeacuterecirct) et une varieacuteteacute de facteurs agrave fort potentiel explicatif tel que suit
Il est constateacute qursquoune hausse en termes drsquoactifs de deacutepocircts ainsi que des precircts octroyeacutes a une
conseacutequence positive sur le retour sur actifs cependant les deacutepenses de fonctionnement ainsi
que les precircts non performants sont drsquoune reacutepercussion neacutegative sur ce dernier
En ce qui concerne le rendement des capitaux une augmentation relative aux actifs aux precircts
ainsi qursquoaux deacutepocircts de clientegraveles lui sont favorables toutefois les deacutepenses de personnel
excessives et les precircts douteux ou litigieux sont drsquoun impact neacutegatif
Pour ce qui est de la marge nette de beacuteneacutefice celle-ci va de pair avec lrsquoincidence qursquoont les
variables indeacutependantes sur le ROA et le ROE
En geacuteneacuteral certains reacutesultats empiriques issus de notre analyse srsquoalignent aux eacuteclairages
theacuteoriques mais drsquoautres reacutesultats ne vont pas dans le sens des preacutedictions de la theacuteorie
eacuteconomique en raison des speacutecificiteacutes de la structure du systegraveme bancaire et financier
marocain
Reacutesultat 1- Assets Nous pouvons selon les reacutesultats obtenus deacuteclarer que la taille de la
banque est drsquoun impact positif sur la performance ceci a eacuteteacute preacuteceacutedemment confirmeacute par
certains chercheurs En effet les banques doteacutees drsquoactifs importants sont en mesure de lever
du capital agrave moindre coucirct et de reacutealiser des eacuteconomies drsquoeacutechelles agrave travers une reacuteduction
geacuteneacuterale des coucircts Ceci eacutetant une hausse en taille de la banque ne se fait pas au deacutetriment des
marges de beacuteneacutefices bien au contraire celle-ci engendre une ameacutelioration du niveau de
performance ce qui nous permet de confirmer notre premiegravere hypothegravese
Reacutesultat 2 ndash Deposits Assests Bien qursquoils soit logique drsquoestimer lrsquoimpact positif qursquoont les
deacutepocircts sur la performance bancaire en estimant que ceux-ci repreacutesentent des fonds plus
stables et moins coucircteux que les emprunts il srsquoavegravere suite agrave nos tests que ces deacutepocircts sont drsquoun
impact neacutegatif sur le niveau de performance Plus ils srsquoamplifient moins les banques reacutealisent
de performance Effectivement il semblerait que de tels deacutepocircts geacutenegraverent des deacutepenses
additionnelles chose qui requiert lrsquointervention de deacutepartements suppleacutementaires et
speacutecialiseacutes ce qui pegravese lourd en termes de coucircts et provoque ainsi une deacutegradation de la
performance financiegravere bancaire A travers cette analyse nous ne pouvons qursquoinfirmer notre
deuxiegraveme hypothegravese de deacutepart
Reacutesultat 3 ndash Loans Assets Ce ratio eacutevolue au mecircme sens que la performance neacuteanmoins
plus celui-ci est eacuteleveacute moins la banque dispose de liquiditeacute En effet les contrats de precircts ont
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diverses maturiteacutes ainsi en cas de besoin urgent en capitaux la banque ne peut compter agrave
lrsquoimmeacutediat sur ceux ci puisqursquoils ne seront rembourseacutes qursquoagrave eacutecheacuteance Afin de remeacutedier au
manque de liquiditeacute que pourrait engendrer la hausse du niveau de ce ratio les banques
tentent de reacutemuneacuterer ce risque de creacutedit supeacuterieur et vont donc augmenter leurs marges sur
inteacuterecircts de precircts ce qui augmentera par conseacutequence leur marges en beacuteneacutefice drsquoougrave le lien
positif entre cette variable indeacutependante et la performance financiegravere Ainsi nous confirmons
notre troisiegraveme hypothegravese
Reacutesultat 4 - Non performing loans Loans Etant un indicateur deacutenonciateur de problegravemes
de solvabiliteacute le ratio de precircts non performants est neacutegativement correacuteleacute au niveau de
performance bancaire Effectivement un taux NPL eacuteleveacute suggegravere des problegravemes de
performance future car il reflegravete la qualiteacute des precircts insolvables et ainsi un risque de creacutedit
tregraves accru Nous confirmons donc notre quatriegraveme hypothegravese
Reacutesultat 5 - Personal expenses Assets Ce ratio renvoi vers lrsquoefficaciteacute de lrsquoallocation
drsquoune partie des ressources bancaires relative aux emplois des salaires et traitements Des
deacutepenses de personnels excessives affectent neacutegativement la performance financiegravere Etant
mesureacutee en consideacuteration des ressources consommeacutees lrsquoefficience est la reacutealisation des
objectifs agrave moindre coucircts Il est donc incontestable qursquoune banque financiegraverement
performante devrait fonctionner agrave moindres coucircts Ainsi ce reacutesultat est conforme agrave notre
cinquiegraveme hypothegravese
Conclusion
Lrsquoapproche preacuteventive en matiegravere de gestion des risques est indeacuteniablement un atout pour une
conduite eacutequilibreacutee et prudente des intermeacutediaires financiers Elle constitue sans conteste un
coussin protecteur contre les eacuteventuelles crises financiegraveres
Certes lrsquoensemble de eacuteleacutements retenus de notre analyses ainsi que les reacutesultats des tests
effectueacutes sur donneacutees bancaires marocaines confirment la reacutesilience du systegraveme bancaire du
royaume cependant celui-ci ne devrait neacutegliger lrsquoimportance de se deacutevelopper
continuellement tout en restant couvert face agrave la monteacutee de certaines vulneacuterabiliteacutes
Il a en effet su contrecarrer la crise sans presque aucune reacutepercussion majeure sur sa
performance financiegravere non pas gracircce au dispositif de gestion des risques dont il dispose car
celui-ci est encore moyen mais aussi principalement en raison de lrsquoexistence de produits
financiers peu sophistiqueacutes de marcheacute moneacutetaires encore restreints et de marcheacutes financiers
embryonnaires
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Les emprunts des institutions financiegraveres aupregraves des banques eacutetrangegraveres sont assez controcircleacutes
dans le cadre du controcircle de change ainsi les eacutetablissements de creacutedit ne font pas face aux
risques lieacutes aux engagements hors bilan Il en reacutesulte que les banques marocaines sont
globalement surliquides et deacutetiennent peu de produits toxiques ce qui limite les
conseacutequences deacutesastreuses auxquelles elles pourraient faire face lors drsquoun krach financier
Dans son ensemble le systegraveme bancaire a preacuteserveacute un niveau de rentabiliteacute agrave la hausse
comme le pointent les analyses effectueacutees sur indicateurs drsquoactiviteacute et de reacutesultats bien que
des precircts non performants aient marqueacute une hausse drsquoanneacutee en anneacutee celle-ci reste lieacutee agrave
lrsquoeacutevolution qursquoont connue les entreprises opeacuterant dans des milieux drsquoactiviteacute exposeacutes agrave la
baisse de la demande externe au sein drsquoune conjoncture mondiale marqueacutee par la deacuteceacuteleacuteration
de la croissance
A lrsquoopposeacute la qualiteacute porteacutee sur les risques lieacutes aux meacutenages srsquoest ameacutelioreacutee les deacutepocircts nrsquoont
cesseacute de croicirctre reacutealisant ainsi une couverture totale des precircts La politique de creacutedit des
banques marocaines est favorable agrave leur rentabiliteacute financiegravere
Les indicateurs de performance geacuteneacuterale quant agrave eux sont en leacutegegravere baisse depuis 2017
lrsquoanneacutee de la mise en marche du systegraveme bancaire participatif au Maroc suivie par le passage
agrave un reacutegime de change plus flexible du Dirham en 2018 Deux eacutevegravenements majeurs ayant peut
ecirctre neacutegativement impacteacute le fonctionnement du systegraveme bancaire classique Ce qui nous
incite agrave srsquoouvrir sur un questionnement de grande importance
Le systegraveme financier actuel est-il en mesure de suivre lrsquoeacutevolution du changement qursquoa
connu le reacutegime de change marocain
Lrsquointroduction drsquoun systegraveme bancaire participatif va-t-elle enrichir le systegraveme
classique existant ou leacuteser son bon deacuteroulement
En ce qui concerne cette eacutetude du systegraveme bancaire marocain elle ne couvre que le systegraveme
conventionnel et reste limiteacutee par lrsquoabsence drsquoune cateacutegorie bancaire drsquoimportance et non des
moindres celle des banques islamiques Leur analyse aurait eacuteteacute pertinente neacuteanmoins
comme celles-ci nrsquoont eacuteteacute introduites que reacutecemment (juillet 2017) une eacutetude de leur
performance sur une dureacutee drsquoun an ne serait drsquoaucune significativiteacute Toutefois les reacutesultats
obtenus peuvent ecirctre consideacutereacutes comme drsquoinfaillibles outils drsquoaide agrave la prise de deacutecision ainsi
qursquoagrave la gestion preacutevisionnelle de la performance financiegravere en proportion de ses deacuteterminants
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ANNEXE 1 Evolution de la rentabiliteacute des banques du Maroc (2005-2018)
Source Etats financiers des banques et calcul drsquoauteur (en milliards de dirhams)
ANNEXE 2 Evolution du PNB des banques du Maroc (2005-2018)
Source Etats financiers des banques et calcul drsquoauteur (en milliards de dirhams)
ANNEXE 3 Evolution du ratio de precircts non performants par rapports au total des
precircts
Source Etats financiers des banques et calcul drsquoauteur (en milliards de dirhams)
0
2
4
6
8
10
12
2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016 2018 2020
Evolution de la rentabiliteacute
0
10
20
30
40
50
2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016 2018 2020
Evolution du PBN
0
5
10
15
20
25
30
35
2 0 0 5 2 0 0 6 2 0 0 7 2 0 0 8 2 0 0 9 2 0 1 0 2 0 1 1 2 0 1 2 2 0 1 3 2 0 1 4 2 0 1 5 2 0 1 6 2 0 1 7 2 0 1 8
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REFERENCES BIBLIOGRAPHIQUES
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par McKinsey est aussi une approche de mesure de la performance et de creacuteation de la valeur
Quant aux deacuteterminants de la performance des banques ceux-ci sont geacuteneacuteralement constitueacutes
de facteurs internes et externes Les deacuteterminants internes se focalisent sur les fonctionnaliteacutes
speacutecifiques drsquoune banque telles que la taille le capital lefficaciteacute et le risque de creacutedit
(Demirguc-Kunt et Maksimovic 1998) Notre eacutetude tentera de seacutelectionner au mieux les
facteurs les plus repreacutesentatifs et de mesurer leur poids sur le niveau global de la performance
du systegraveme bancaire Marocain
2 STATISTIQUES SUR LrsquoEVOLUTION DU SYSTEME BANCAIRE
MAROCAIN
Le Maroc est inscrit dans une politique de deacuteveloppement continu de son secteur bancaire
adoptant un positionnement strateacutegique en ligne avec les pratiques internationales
essentiellement europeacuteennes porteur de grandes opportuniteacutes dans lrsquoobjectif drsquoaccompagner
lrsquoaccroissement eacuteconomique du Royaume et drsquoassurer sa compeacutetitiviteacute au niveau reacutegionale
En 2007 la conjoncture eacuteconomique et financiegravere srsquoest distingueacutee par lrsquoassemblement de
plusieurs eacuteleacutements approbateurs agrave la consolidation du systegraveme bancaire Marocain ce qui a
induit agrave
- Tout drsquoabord une ameacutelioration accentueacutee les indicateurs bancaires fondamentaux
marquant une hausse de plus de 34 en Reacutesultat net compareacutee agrave lrsquoanneacutee 2006
- Ensuite une hausse de 17 du Produit Net Bancaire par rapport agrave 2006
- Ainsi qursquoune hausse des precircts accordeacutes et des deacutepocircts de 32 et 18 respectivement
Bien que la crise financiegravere mondiale ait eacuteclateacute en 2008 ses conseacutequences sur les reacutesultats
bancaires du royaume nrsquoont pas eacuteteacute drsquoun impact neacutegatif (dans lrsquoensemble) Ils se sont deacuteclineacutes
comme suit
- Une leacutegegravere baisse de 4 du reacutesultat net par rapport agrave 2007 ayant atteint 86 contre 9
lrsquoan preacuteceacutedant
- Une augmentation continue en termes de PNB de precircts et de deacutepocircts de 5 de 24 et
10 respectivement
En 2010 et agrave lrsquoinstar des anneacutees preacuteceacutedentes le coucirct du risque de creacutedit ndash principalement
celui des creacutedits agrave la consommation- a neacutegativement peseacute sur les reacutesultats financiers des
banques Neacuteanmoins malgreacute ces conditions deacutefavorables ces derniegraveres ont pu contrecarrer la
situation et reacutealiser un beacuteneacutefice net cumuleacute agrave 97 milliards de dirhams en hausse de 54 par
rapport agrave 2009 gracircce agrave la diversification de leurs activiteacutes
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Lrsquoeacutevolution de la rentabiliteacute est issue des variations de volume et de taux que lrsquoon dissocie
dans lrsquoappreacuteciation de la situation drsquoun eacutetablissement de creacutedit La mesure des effets de prix et
de volume passe par lrsquoanalyse des rendements et des coucircts Ceux-ci sont obtenus en
rapprochant le montant des inteacuterecircts perccedilus et verseacutes de celui des precircts et
des emprunts correspondant
- La rentabiliteacute
Lrsquoeacutequilibre entre la rentabiliteacute bancaire et le poids des risques auxquels elle fait face peut-ecirctre
appreacutecieacute par le biais de plusieurs formules Ici la description de lrsquoeacutevolution de la rentabiliteacute du
systegraveme bancaire Marocain porte en premier lieu sur le reacutesultat net de chaque banque agrave part
Les reacutesultats consolideacutes montrent qursquoil yrsquoa eu une ameacutelioration consideacuterable en termes de
reacutesultats nets entre lrsquoanneacutee 2005 et 2018 la tendance est haussiegravere avec une leacutegegravere diminution
en 2008 de lrsquoordre de 4 par rapport agrave 2007 Ceci dit le niveau de performance global est
maintenu agrave la hausse malgreacute les circonstances (Annexe 1)
Comme les reacutesultats nets peuvent parfois inteacutegrer des charges ou des produits non reacutecurrents
ceux-ci risquent de masquer la structure de la rentabiliteacute du systegraveme bancaire agrave un moment
donneacutee Ainsi nous passons agrave lrsquoanalyse de la rentabiliteacute agrave travers les soldes intermeacutediaires
par la mise en eacutevidence du produit net bancaire (Annexe 2) Celle-ci va de pair avec celle du
reacutesultat net et confirme la tendance haussiegravere et constante du niveau de performance globale
De plus des niveaux de rentabiliteacute soutenus constituent un amortisseur contre leacuterosion du
capital dans des conditions eacuteconomiques deacutefavorables et protegravegent ainsi les capitaux propres
et les creacuteanciers
- Les Precircts non performants
Le ratio de precircts non performants donne une ideacutee drsquoensemble de la qualiteacute des actifs deacutetenus
par les banques du Maroc
Drsquoapregraves (ANNEXE 3) on remarque que le systegraveme bancaire Marocain nrsquoa pas souffert du
risque drsquoinsolvabiliteacute de ses clients en peacuteriode de deacuteclenchement et de propagation de la crise
financiegravere mondiale en cette peacuteriode le systegraveme eacutetait plutocirct inscrit dans la continuiteacute de
lrsquoassainissement de ses creacuteances Cependant en 2011-2012 les precircts non performants ont
connu une hausse de lrsquoordre de 17 survenue au moment de la reacutepercussion de la crise
internationale sur lrsquoeacuteconomie Marocaine surtout avec lrsquoexistence drsquoun lien eacutetroit entre celle-
ci et lrsquoeacuteconomie Europeacuteenne Les anneacutees suivantes ont afficheacute une baisse pour ensuite
stagner agrave un niveau acceptable de creacuteances en souffrance Toutefois malgreacute la survenue de
cette leacutegegravere hausse lors de la deuxiegraveme phase de la crise celle-ci a eacuteteacute camoufleacutee par la hausse
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en termes de precircts geacuteneacuteraux ce qui a minimiseacute davantage son impact sur les reacutesultats nets
Ceci eacutetant le systegraveme bancaire marocain toujours inscrit dans un cadre de deacuteveloppement
constant a maintenu sa reacutesilience dans lrsquoensemble comme le montrent les indicateurs
drsquoactiviteacute et de reacutesultats selon la figure suivante
Figure ndeg1 Indicateurs drsquoactiviteacute du secteur bancaire Marocain 2005 - 2018
Source Etats financiers des banques et calcul drsquoauteur (en milliards de dirhams)
Au titre de lrsquoexercice 2018 les performances du secteur bancaire se sont aligneacutees agrave celles
reacutealiseacutees au cours des anneacutees preacuteceacutedentes Ce prolongement des eacutevolutions est intervenu dans
un contexte distingueacute par la vigueur de lrsquoactiviteacute des eacutetablissements de creacutedits ainsi que
lrsquoentreacutee en vigueur de la reacuteforme de flexibilisation du reacutegime de change En effet
- A la clocircture de lrsquoexercice le total bilan du secteur bancaire srsquoest eacutetabli agrave 1341 milliards de
Dhs soit une hausse de 55 apregraves 6 et 4en 2016 et 2016 respectivement Celui-ci
repreacutesente 122 en pourcentage du PIB soit une augmentation en 2 point par rapport agrave
lrsquoanneacutee preacuteceacutedente La leacutegegravere diminution de 05 compareacutee agrave 2017 est principalement due agrave
la baisse de 02 points en part des actifs bancaires en devises
- Lrsquoencours brut du creacutedit bancaire au secteur priveacute a enregistreacute une hausse de 65 faisant
suite agrave celle de 32 en 2017 Rapporteacute au PIB cet encours repreacutesente 81 contre 79
lrsquoanneacutee preacuteceacutedente
- Le total des deacutepocircts collecteacutes aupregraves de la clientegravele a chiffreacute 928 milliards de Dhs marquant
ainsi une augmentation de 3 suivant celle de 55 lrsquoanneacutee preacuteceacutedente Les deacutepocircts libelleacutes en
0
200
400
600
800
1000
1200
2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016 2018 2020
DEPOTS PRETS PNB RN
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dirhams se sont inscrits en hausse de 33 contre 52 en 2017 Ceux en devises et apregraves une
hausse de 20 lrsquoanneacutee passeacutee ont accuseacute une baisse de 107 qui semble ecirctre lieacutee agrave une
dissipation des anticipations ayant preacutevalu avant la reacuteforme de flexibilisation du reacutegime de
change
- Dans sa globaliteacute le secteur bancaire a afficheacute une hausse de 3 en fin 2018 apregraves celle de
17 en 2017 reacutealisant ainsi un reacutesultat net global de 111 milliards de Dhs Ces reacutesultats sont
en lien eacutetroit avec lrsquoeacutevolution modeacutereacutee du produit net bancaires global du secteur conjugueacute agrave
une hausse du coucirct du risque au sein drsquoun conjoncture mondiale marqueacutee par la deacuteceacuteleacuteration
de la croissance et la monteacutee des tensions commerciales et politiques mondiales
3 INTRODUCTION A LA PERFORMANCE BANCAIRE ET PRESENTATION
DU MODELE DrsquoEVALUATION
31 Deacutefinition de la performance bancaire
Crsquoest dans un contexte drsquoinstabiliteacute financiegravere que la question de la performance bancaire tire
son importance et que son dimensionnement prend de lrsquoampleur Toutefois cette notion reste
difficile agrave appreacutehender car elle peut ecirctre mesureacutee par de tregraves nombreux indicateurs et peut
ecirctre interpreacuteteacutee sous diffeacuterents angles Le premier agrave assigner est la capaciteacute pour la banque
agrave atteindre ses objectifs principalement en matiegravere de rentabiliteacute financiegravere nous parlons
donc defficaciteacute Le second agrave mentionner est lrsquoaboutissement aux meilleurs reacutesultats
possibles avec les moyens dont elle dispose et qui seront mis en œuvre dans une peacuteriode de
temps preacutecise cest le concept defficience une utilisation optimale des ressources agrave
disposition Un troisiegraveme concept peut aussi ecirctre eacutevoqueacute la rationaliteacute qui est le
comportement logique de la banque qui vise agrave maximiser ses profits dans le cadre du respect
des regravegles eacutedicteacutees par les autoriteacutes et lrsquoeacutethique de la collectiviteacute
De nombreuses eacutetudes ont tenteacute drsquoexpliquer la contribution de telle ou telle variable sur le
niveau global de performance Il est agrave noter que tregraves souvent les reacutesultats conclus sont
disparates ce qui srsquoexplique par la diffeacuterence de donneacutees utiliseacutees entre auteurs ainsi que la
dissimilitude spatio-temporelle
Ainsi notre eacutetude actuelle porte sur le paysage bancaire Marocain dans sa globalieacute composeacute
drsquoune population de 19 groupes bancaires et sera eacutetaleacutee sur une peacuteriode de treize allant de
2005 agrave 2018 afin de couvrir la peacuteriode critique de la crise financiegravere eacuteclateacutee en 2008 et de
suivre lrsquoeacutevolution qursquoont connu les niveaux de performance
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Ceci eacutetant nos variables aussi bien explicatives qursquoagrave expliquer ont eacuteteacute obtenues sur la base
des rapports annuels de supervision bancaires de Bank AlMaghrib et compleacuteteacutes par les
rapports annuels de gestion des groupes bancaires notoires du Maroc Les donneacutees releveacutees
sont en Milliards de Dirhams Afin drsquoeacutevaluer la relation entre la performance et les
caracteacuteristiques internes des banques notre analyse srsquoest baseacutee sur lrsquoutilisation de plusieurs
ratios financiers qui correspondent soit agrave des caracteacuteristiques speacutecifiques de rentabiliteacute
bancaire soit agrave des mesures de liquiditeacute ou de risque Ainsi une eacutequation lineacuteaire relative agrave la
mesure de performance agrave une varieacuteteacute drsquoindicateurs financiers a eacuteteacute speacutecifieacutee
32 Preacutesentation du modegravele drsquoeacutevaluation
La deacutemarche eacuteconomeacutetrique que nous avons adopteacutee est celle des techniques drsquoanalyse en
reacutegressions multiples Compte tenu de toutes les variables citeacutees ci haut le modegravele choisi
reste lrsquooutil statistique le plus approprieacute agrave lrsquoeacutetude de donneacutees multidimensionnelles Cas
particulier de modegravele lineacuteaire il constitue la geacuteneacuteralisation naturelle de la reacutegression simple
Ici la performance est fonction de la taille de la banque la qualiteacute des creacutedits octroyeacutes la
liquiditeacute dont elle dispose les sources de financement et les deacutepenses fonctionnelles
supporteacutees Les variables se deacuteclinent comme suit
Variables deacutependantes
Trois principales variables deacutependantes ou expliqueacutees seront retenues dans notre analyse
Return On Equity (ROE) Le rendement des capitaux
Crsquoest le ratio qui mesure la rentabiliteacute des fonds propres de la banque Il srsquoagit du reacutesultat net
rapporteacute aux fonds propres ou lrsquoinvestissement total des actionnaires Ce ratio permet
drsquoeacutevaluer le rendement des capitaux investis dans la banque et exprime leur capaciteacute agrave
deacutegager un certain niveau de profit Le ROE est calculeacute comme suit
ROE= Reacutesultat net Total des capitaux propres
Return On Assests (ROA) Le rendement des actifs
Il srsquoagit de lrsquoexpression de la rentabiliteacute des actifs de la banque il rapporte le reacutesultat net au
total des actifs Utiliseacute dans lrsquoobjectif de montrer la capaciteacute de la banque agrave geacuteneacuterer des
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beacuteneacutefices agrave partir de ses actifs agrave travers lrsquoacquisition de deacutepocircts agrave coucirct raisonnable et leur
reacuteinvestissement dans des investissements rentables Le ROA est formuleacute comme suit
ROA= Reacutesultat net Total des actif
Net margin (Marge nette de beacuteneacutefice)
Ce ratio reacutesulte du lien entre le reacutesultat net et le PNB et repreacutesente la vraie marge beacuteneacuteficiaire
nette dune banque une fois quelle ait payeacute ses frais et charges et reacutealiseacute ses beacuteneacutefices Il
permet de comparer les beacuteneacutefices nets par rapport au produit net bancaire
Net margin = Reacutesultat net PNB
Variables indeacutependantes
Les variables indeacutependantes sont les variables explicatives de la rentabiliteacute bancaire elles sont
preacutesenteacutees comme suit
-Total des actifs Lrsquoimpact de la taille de la banque sur la performance bancaire est rudement
discuteacute entre les chercheurs Dont les reacutesultats peuvent ecirctre morceleacutes en deux groupes Ceux
qui considegraverent que la taille est drsquoun impact positif sur la performance car elle permet drsquoune
part de reacuteduire les coucircts en raison des eacuteconomies drsquoeacutechelle que cela entraine et de lrsquoautre
une banque de taille importante peut en outre lever du capital agrave moindre coucirct Sans oublier de
mentionner qursquoune banque qui dispose drsquoune quantiteacute relativement importante drsquoactifs
liquides est mieux armeacutee pour faire face agrave des eacutevegravenements impreacutevus la liquiditeacute stockeacutee au
bilan des banques leur sert de coussin protecteur et leur permet drsquoeacuteviter des ventes drsquoactifs
bradeacutees requises en cas de besoin en liquiditeacute
Le deuxiegraveme groupe juge la grandeur de la taille comme eacutetant neacutegative et souligne que plus
la taille et importante plus la banque est difficile agrave geacuterer Ils rappellent aussi qursquoune grande
taille reacutesulte drsquoune strateacutegie de croissance agressive obtenue au deacutetriment des marges et de la
performance Ils affirment que les petites banques ont plus de chance de reacutealiser de bons
reacutesultats et concluent qursquoelles sont davantage capables de reacutesister aux conditions eacuteconomiques
difficiles H1 La taille des banques affecterait positivement leur performance
-Ratios des precircts non performants sur le total des precircts Il a eacuteteacute montreacute que ce ratio
constitue un bon indicateur des problegravemes de performance future car il reflegravete la qualiteacute de
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precirct et permet une mesure anteacuterieure du risque creacutedit Un ratio NPL (Non Performing Loans)
eacuteleveacute signifie que la banque encourt un risque de creacutedit plus eacuteleveacute ce qui affecte ses
performances et lrsquoincite agrave augmenter sa marge pour compenser drsquoune part le risque de deacutefaut
et drsquoautre part les coucircts additionnels neacutecessaires pour surveiller ces creacutedits
Une mauvaise qualiteacute drsquoactif peut avoir un impact neacutegatif sur la rentabiliteacute des banques en
reacuteduisant les beacuteneacutefices des contrats de financement agrave marge beacuteneacuteficiaire et en augmentant les
coucircts de provisions afin de constituer un filet de seacutecuriteacute au cas ougrave elles devraient deacutepreacutecier
ou abandonner un precirct
Ceci dit les banques doivent conserver un bas niveau de creacuteances douteuses si elles
souhaitent prospeacuterer sur le long terme et pouvoir ainsi continuer agrave reacutealiser des beacuteneacutefices en
accordant des precircts H2 Etant lieacute agrave une profitabiliteacute minime et tregraves risqueacutee un ratio des
precircts non performants eacuteleveacute affecterait neacutegativement la performance bancaire
-Ratio des precircts sur le total actif Ce ratio mesure la liquiditeacute de la banque en termes du
total actif ceci dit une banque avec un faible ratio de precirct est consideacutereacutee plus liquide
compareacutee agrave celle avec un ratio eacuteleveacute En effet les contrats de precircts ont diverses maturiteacutes et
ainsi en cas de besoin urgent en capitaux la banque ne pourrait compter sur lrsquoensemble de
ses precircts puisque ceux-ci ne seront rembourseacutes que dans le temps Bien que nous supposons
lrsquoexistence drsquoune relation positive et statistiquement significative entre la distribution des
creacutedits et la rentabiliteacute des banques La lutte contre le risque de faillite coexiste avec
lrsquoincitation agrave augmenter le risque de lrsquoaleacutea moral Les creacutedits bancaires sont offerts agrave des
clients agrave solvabiliteacute incertaine La relation drsquoagence suppose alors la constitution des
provisions et le support drsquoune monteacutee des creacuteances douteuses Cependant les creacutedits restent la
principale source du reacutesultat bancaire Ils permettent drsquoaugmenter les revenus et donc les
profits et les marges drsquointeacuterecirct H3 les precircts bancaires auraient une incidence positive sur
la performance bancaire en peacuteriode eacuteconomique favorable mais pourraient
neacutegativement lrsquoaffecter lors de peacuteriodes eacuteconomiques difficiles
-Ratio des deacutepocircts Il est question du ratio des deacutepocircts sur le total des actifs Les deacutepocircts des
banques sont consideacutereacutes comme principale source de financement des banques car ce sont
des fonds plus stables et moins chers que les fonds emprunteacutes et par conseacutequent ils sont drsquoun
impact direct sur leur rentabiliteacute Une augmentation de financement est suivie drsquoune
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augmentation de profits ce qui entraine une relation positive entre ce ratio de deacutepocirct et la
rentabiliteacute H 4 les deacutepocircts des banques affectaient positivement leur performance
-Ratio des deacutepenses du personnel Il srsquoagit du ratio des deacutepenses de personnel sur le total
actif il reflegravete lrsquoemploi et le montant total des salaires et des traitements Il est pris en
consideacuteration afin drsquointercepter lrsquoeffet des coucircts de fonctionnement sur le systegraveme bancaire
Lrsquoefficience eacutetant mesureacutee au regard des ressources consommeacutees il est donc incontournable
que les banques efficientes devraient fonctionner agrave moindres coucircts Nous supposons alors que
plus les charges drsquoexploitation augmentent plus la rentabiliteacute se deacutegrade et de ce fait une
meilleure gestion des charges peut aboutir agrave des niveaux tregraves eacuteleveacutes de la performance
bancaire H5 Des deacutepenses de personnel trop eacuteleveacutees auraient un impact neacutegatif sur les
beacuteneacutefices des banques et donc sur leur niveau de performance
Ainsi les explications eacutetaleacutees ci-dessus fournissent un grand nombre drsquoeacuteleacutements relatifs agrave
lrsquoimpact des deacuteterminants internes et externes sur les variables endogegravenes agrave expliquer (ROA ndash
ROE et Net margin) Leacutevaluation de la performance est le fruit des variations de taux et de
ratios quil importe de pouvoir estimer dans lappreacuteciation de la situation dun eacutetablissement de
creacutedit
Le modegravele se preacutesente donc comme suit
PERF= f (AST + NPL+ LOAN + DEPO + EXP)
Dans le cas preacutesent le modegravele sera formuleacute selon les trois eacutequations suivantes
ROA= f (Assets + NPLL+ LA + DA + PERSOXA)
ROE= f (Assets + NPLL+ LA + DA + PERSOXA)
Net Margin = f (Assets + NPLL+ LA + DA + PERSOXA)
Lrsquoestimation du degreacute drsquoinfluence des indicateurs de mesure seacutelectionneacutes sera alors preacutesenteacutee
sous la forme de lrsquoeacutequation de base suivante
Yi (b0 + b1X1 + b2X2 + hellip + bnXn) + εi
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4 DIAGNOSTIC DES TESTS REALISES SUR DONNEES
41 La correacutelation de Pearson
Lrsquoutilisation de la matrice des correacutelations a pour objectif drsquoeacutevaluer en simultaneacuteiteacute la
deacutependance entre lrsquoensemble des variables choisies afin de contredire leur indeacutependance ce
qui pourrait servir au tri des deacuteterminants les plus pertinents menant au modegravele le plus
preacutedictif
Nous trouverons dans chaque case la repreacutesentation du croisement de deux variables La
valeur du coefficient est accompagneacutee dasteacuterisques si la correacutelation est significative du degreacute
de signification qui y est associeacute et du nombre dobservations qui ont eacuteteacute croiseacutees
Il est impeacuteratif de veacuterifier en premier lieu dans le cadre de nos donneacutees lrsquoabsence drsquoun
problegraveme de multicolineacuteariteacute entre nos variables introduites dans le modegravele Celle-ci survient
lorsque certaines variables de preacutevision du modegravele mesurent le mecircme pheacutenomegravene
Tableau ndeg1 Matrice des correacutelations pour le secteur bancaire Marocain
ASSETS DA LA NPLL EXPA
ASSETS Correacutelation de Pearson 1 -480 559 -520 655
Sig (bilateacuterale) 082 038 050 011
N 14 14 14 14 14
DA Correacutelation de Pearson -480 1 -116 169 -549
Sig (bilateacuterale) 082 694 564 042
N 14 14 14 14 14
LA Correacutelation de Pearson 559 -116 1 -640
013
Sig (bilateacuterale) 038 694 000 966
N 14 14 14 14 14
NPLL Correacutelation de Pearson -520 169 -640 1 -134
Sig (bilateacuterale) 050 564 000 648
N 14 14 14 14 14
EXPA Correacutelation de Pearson 655 -549
013 -134 1
Sig (bilateacuterale) 011 042 966 648
N 14 14 14 14 14
La correacutelation est significative au niveau 001 (bilateacuteral)
La correacutelation est significative au niveau 005 (bilateacuteral)
Source Logiciel statistique SPSS
Apregraves examen de la matrice des correacutelations de Pearson (tableau 1) il srsquoavegravere qursquoil nrsquoexiste
aucune correacutelation critique Selon Anderson et al (1990) tout coefficient de correacutelation
supeacuterieur agrave 07 indique un problegraveme potentiel agrave relever Lrsquoabsence de multicolineacuteariteacute parfaite
est une des conditions requises pour pouvoir estimer un modegravele lineacuteaire et par extension notre
modegravele de reacutegressions multiples
Le tableau (2) suivant reacutesume clairement les correacutelations entre nos couples de variables les
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plus pertinents avec leur significativiteacute
Tableau ndeg2 Listing des correacutelations significativement pertinentes
Source calcul drsquoauteurs
laquo Lhypothegravese nulle est que les variables ne sont pas associeacutees quil ny a donc pas de relation
entre ces derniegraveres ce qui eacutequivaut agrave (r = 0) raquo
Nous constatons drsquoapregraves les tableaux ci-dessus que les correacutelations sont significatives nous
rejetons donc lrsquohypothegravese nulle drsquoabsence de relation entre ASSETSLA ndash EXPAASSETSndash
NPLASSESTS ndashDAEXPA ndash NPLLLA Ceci signifie que la probabiliteacute drsquoobtenir un
coefficient de cette taille dans une population ougrave ces couples de variables ne sont pas relieacutes est
de moins de 005
Nous acceptons alors les hypothegraveses alternatives de la preacutesence de relation lineacuteaire preacutesenteacutees
comme suit
Selon le sens de la relation
- Plus la taille des banques augmente par la hausse de lrsquoactif en volume plus elles
octroient de precircts aussi est-il que lrsquoaccord des creacutedits engendre une creacuteation moneacutetaire
et ainsi la hausse de lrsquoactif en valeur ASSETSLA
- Le rencheacuterissement des deacutepocircts entraine une baisse remarquable en termes de deacutepenses
de fonctionnement il est donc neacutecessaire drsquoadapter les deacutepenses de personnel durables
aux deacutepocircts agrave court terme collecteacutes par les banques DAEXPA
- La baisse du niveau de precircts non performants engendre directement une hausse en
actifs source drsquoemplois plus stables NPLASSESTS
- Plus les banques accordent de creacutedits performants moins elles en octroient agrave une
clientegravele douteuse NPLLLA
- Plus les deacutepenses de fonctionnement se rencheacuterissent plus la valeur de lrsquoactif bancaire
augmente EXPAASSETS
VARIABLES COEF P-VALUE
EXPA ASSETS 655 011
ASSETS LA 559 038
NPLL ASSESTS -520 050
DA EXPA -549 042
LA NPLL -640 000
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Selon la force de la relation interpreacutetations baseacutee sur les balises de Cohen (1988)Plus la
valeur du coefficient est proche de + 1 ou de - 1 plus les deux variables sont associeacutees
fortement Au contraire plus le coefficient est pregraves de 0 moins les variables partagent de
covariance et donc plus lassociation est faible
- Lrsquoeffet entre les actifs et les precircts ainsi que les actifs et les precircts non performants est
de grande taille avec (r=0559) et (r=0520) respectivement ils sont donc fortement
associeacutes
- Lrsquoeffet entre les precircts non performants et les precircts reacuteguliers est de grande taille avec
(r=0640) Il existe un lien eacutetroit entre les deux variables
- Lrsquoeffet entre les deacutepenses de fonctionnement et lrsquoactif est de grande taille avec
(r=0655) leur association est donc tregraves forte
- Lrsquoeffet entre les deacutepocircts reccedilus et les deacutepenses de fonctionnement est de grande taille
avec (r=0549)
Suite agrave la deacutecomposition de la matrice des correacutelations ainsi que les tests de significativiteacute
nous pouvons deacuteduire que les variables explicatives choisies sont pertinentes au modegravele
drsquoanalyse de la performance bancaire et sont eacutetroitement lieacutees avec de fortes correacutelations
42 Eacutevaluation de la pertinence du modegravele de reacutegression ndashANOVA-
Avant drsquoentamer lrsquoexamen des reacutesultats il est important de veacuterifier si le modegravele choisi avec
preacutedicteur explique significativement nos variables deacutependantes (ROA) (ROE) et (NET
MARGIN) Cependant on se doit de formuler une hypothegravese nulle agrave lrsquoeffet qursquoil nrsquoexiste pas
de relation entre nos variables agrave expliquer et les variables indeacutependantes choisies Celle-ci
sera confirmeacutee ou infirmeacutee agrave travers lrsquoanalyse des tableaux de lrsquoANOVA
Tableau ndeg3 ANOVA Banques Marocaines
Modegravele Somme des carreacutes ddl Carreacutemoyen F Sig
1 Reacutegression 59165 5 11833 7436 005b
Reacutesidu 12731 8 1591
Total 71896 13
a Variable deacutependante ROA
b Preacutedicteurs (Constante) EXPA LA DA NPLL ASSETS
Modegravele Somme des carreacutes ddl Carreacutemoyen F Sig
1 Reacutegression 6701829 5 1340366 3925 043b
Reacutesidu 2731860 8 341482
Total 9433689 13
a Variable deacutependante ROE
b Preacutedicteurs (Constante) EXPA LA DA NPLL ASSETS
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Modegravele Somme des carreacutes ddl Carreacutemoyen F Sig
1 Reacutegression 030 5 006 2767 047b
Reacutesidu 017 8 002
Total 047 13
a Variable deacutependante NET_MARGIN
b Preacutedicteurs (Constante) EXPA LA DA NPLL ASSETS
Source Logiciel statistique SPSS
Les valeurs de F calculeacutees sont significatives agrave p =lt005 ce qui tend agrave dire que les probabiliteacutes
drsquoobtenir par hasard des valeurs F de cette taille sont de moins de 5 Ceci eacutetant nous avons
moins de 5 de chance de se tromper en affirmant que ces modegraveles contribuent agrave mieux
preacutedire la performance qursquoune simple moyenne avec une significativiteacute de95 pour le ROA
de 96 pour le ROE et 96 pour le NET MARGIN Nous rejetons donc lrsquohypothegravese nulle
eacutenonceacutee ci haut et retenons lrsquohypothegravese alternative de lrsquoexistence drsquoune relation
statistiquement significative entre nos variables explicatives et nos variables agrave expliquer
comme le deacutemontrent les tableaux ndeg 3
43 Eacutevaluation de lajustement des donneacutees au modegravele
Vu que notre modegravele est statistiquement significatif on se doit degraves lors drsquoattester dans quelles
mesures les donneacutees sont ajusteacutees agrave ce dernier Ce qui revient agrave quantifier le degreacute de
dispersion des points dans le graphique
Nous trouvons cette information dans le tableau suivant avec lrsquoindice R qui expose la valeur
de la correacutelation multiple du modegravele qui nrsquoest autre que la correacutelation combineacutee de toutes nos
variables indeacutependantes avec nos variables deacutependantes
Tableau ndeg 4 Reacutecapitulatif du modegravele ndash variable introduite ROA
Modegravele R R-deux R-deuxajusteacute Erreur standard de lestimation
1 907a 823 712 12614984
a Preacutedicteurs (Constante) EXPA LA DA NPLL ASSETS
Tableau ndeg 5 Reacutecapitulatif du modegravele ndash variable introduite ROE
Modegravele R R-deux R-deuxajusteacute Erreur standard de lestimation
1 843a 710 529 184792444
a Preacutedicteurs (Constante) EXPA LA DA NPLL ASSETS
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Tableau ndeg 6 Reacutecapitulatif du modegravele ndash variable introduite NET MARGIN
Modegravele R R-deux R-deuxajusteacute Erreur standard de lestimation
1 796a 634 405 0466159
a Preacutedicteurs (Constante) EXPA LA DA NPLL ASSETS
Source Logiciel statistique SPSS
Selon les reacutesultats exposeacutes ci-dessus (tableaux 45 et 6) les valeurs de R expliquant lrsquointensiteacute
de la relation entre preacutedicteurs sont de 0907 - 0843 et 0796 qui sont respectivement les
correacutelations multiples pour le ROA le ROE et le Net Margin de lrsquoensemble des institution
bancaires du systegraveme Marocain Les reacutesultats obtenus sont tregraves proches de 1 et suggegraverent
donc que les donneacutees sont ajusteacutees aux modegraveles de maniegravere tregraves satisfaisante
Ces valeurs eacuteleveacutees au carreacute nous permettent drsquoobtenir le R-deux cet indicateur qui mesure
lrsquoadeacutequation entre les donneacutees observeacutees et notre modegravele ce qui va eacutevaluer agrave quel point
lrsquoeacutequation de reacutegression des variables choisies est adapteacutee pour deacutecrire la performance du
systegraveme bancaire Nous pouvons donc affirmer que les variables indeacutependantes choisies
expliquent agrave 82 le ROA et 71 le ROE et 63 le Net Margin
Etant donneacute que lrsquoutiliteacute principale du R-deux est surtout la comparaison entre modegraveles nous
pouvons donc constater que les variables choisies sont beaucoup plus perspicaces agrave
lrsquoexplication du retour sur capitaux propres et du retour sur actifs en premier degreacute puis de la
marge nette de profit en second degreacute
44 Evaluation des paramegravetres du modegravele
Nous eacutevaluons les paramegravetres de lrsquoeacutequation de reacutegression retenue construite agrave travers les
coefficients B non standardiseacutes Ces tableaux nous sont propices dans notre cas de reacutegressions
multiples car ils permettent de deacuteterminer lesquelles des 5 variables indeacutependantes
contribuent significativement au modegravele choisi Quant au coefficient standardiseacute becircta il nous
informe sur le sens de la relation (positive ou neacutegative) entre chaque preacutedicteur et les
variables agrave expliquer ainsi que leur poids dans le modegravele
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Tableau ndeg 7 Paramegravetres du modegravele des banques Marocaines
Modegravele
Coefficients non standardizes
Sig B Erreur standard
1 (Constante) 6256 12131 021
ASSETS 003 003 035
DA 1370 2310 050
LA 6226 17718 034
NPLL -21479 11286 035
EXPA 16620 51270 075
a Variable deacutependante ROA
Modegravele
Coefficients non standardizes
Sig B Erreur standard
1 (Constante) 141253 17699 045
ASSETS 1004 371 013
DA 33978 13840 049
LA 44491 259540 038
NPLL 51756 16327 046
EXPA 20262 751031 038
a Variable deacutependante ROE
Modegravele
Coefficients non standardizes
Sig B Erreur standard
1 (Constante) 1650 448 019
ASSETS 008 000 016
DA 030 085 043
LA -166 655 031
NPLL -1028 417 039
EXPA 019 1895 020
a Variable deacutependante NET_MARGIN
Source Logiciel statistique SPSS
Nous remarquons que dans notre modegravele lrsquoensemble des variables indeacutependantes sont tregraves
significatives et contribuent pertinemment agrave lrsquoexplication du niveau de performance global
bancaire (Tableaux ndeg7)
Les eacutequations se deacuteclinent alors comme suit
ROA= (6256 + 0003 ASSET - 137 DA + 6226 LA ndash 21479 NPLL - 1662 EXPA)
ROE= (14125 + 1004 ASSET - 3397 DA + 4449 LA - 5175 NPLL - 2026 EXPA)
NET MARGIN= (165+0008 ASSET - 003 DA+ 0166 LA -1028 NPLL - 0019 EXPA)
Le signe du coefficient non standardiseacute nous reacutevegravele le sens du lien
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Notre analyse de donneacutees eacuteconomeacutetrique nous a permis drsquoestimer les relations entre la
performance bancaire (mesureacutee par les rendements sur actifs le retour sur capitaux propres et
les marges drsquointeacuterecirct) et une varieacuteteacute de facteurs agrave fort potentiel explicatif tel que suit
Il est constateacute qursquoune hausse en termes drsquoactifs de deacutepocircts ainsi que des precircts octroyeacutes a une
conseacutequence positive sur le retour sur actifs cependant les deacutepenses de fonctionnement ainsi
que les precircts non performants sont drsquoune reacutepercussion neacutegative sur ce dernier
En ce qui concerne le rendement des capitaux une augmentation relative aux actifs aux precircts
ainsi qursquoaux deacutepocircts de clientegraveles lui sont favorables toutefois les deacutepenses de personnel
excessives et les precircts douteux ou litigieux sont drsquoun impact neacutegatif
Pour ce qui est de la marge nette de beacuteneacutefice celle-ci va de pair avec lrsquoincidence qursquoont les
variables indeacutependantes sur le ROA et le ROE
En geacuteneacuteral certains reacutesultats empiriques issus de notre analyse srsquoalignent aux eacuteclairages
theacuteoriques mais drsquoautres reacutesultats ne vont pas dans le sens des preacutedictions de la theacuteorie
eacuteconomique en raison des speacutecificiteacutes de la structure du systegraveme bancaire et financier
marocain
Reacutesultat 1- Assets Nous pouvons selon les reacutesultats obtenus deacuteclarer que la taille de la
banque est drsquoun impact positif sur la performance ceci a eacuteteacute preacuteceacutedemment confirmeacute par
certains chercheurs En effet les banques doteacutees drsquoactifs importants sont en mesure de lever
du capital agrave moindre coucirct et de reacutealiser des eacuteconomies drsquoeacutechelles agrave travers une reacuteduction
geacuteneacuterale des coucircts Ceci eacutetant une hausse en taille de la banque ne se fait pas au deacutetriment des
marges de beacuteneacutefices bien au contraire celle-ci engendre une ameacutelioration du niveau de
performance ce qui nous permet de confirmer notre premiegravere hypothegravese
Reacutesultat 2 ndash Deposits Assests Bien qursquoils soit logique drsquoestimer lrsquoimpact positif qursquoont les
deacutepocircts sur la performance bancaire en estimant que ceux-ci repreacutesentent des fonds plus
stables et moins coucircteux que les emprunts il srsquoavegravere suite agrave nos tests que ces deacutepocircts sont drsquoun
impact neacutegatif sur le niveau de performance Plus ils srsquoamplifient moins les banques reacutealisent
de performance Effectivement il semblerait que de tels deacutepocircts geacutenegraverent des deacutepenses
additionnelles chose qui requiert lrsquointervention de deacutepartements suppleacutementaires et
speacutecialiseacutes ce qui pegravese lourd en termes de coucircts et provoque ainsi une deacutegradation de la
performance financiegravere bancaire A travers cette analyse nous ne pouvons qursquoinfirmer notre
deuxiegraveme hypothegravese de deacutepart
Reacutesultat 3 ndash Loans Assets Ce ratio eacutevolue au mecircme sens que la performance neacuteanmoins
plus celui-ci est eacuteleveacute moins la banque dispose de liquiditeacute En effet les contrats de precircts ont
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diverses maturiteacutes ainsi en cas de besoin urgent en capitaux la banque ne peut compter agrave
lrsquoimmeacutediat sur ceux ci puisqursquoils ne seront rembourseacutes qursquoagrave eacutecheacuteance Afin de remeacutedier au
manque de liquiditeacute que pourrait engendrer la hausse du niveau de ce ratio les banques
tentent de reacutemuneacuterer ce risque de creacutedit supeacuterieur et vont donc augmenter leurs marges sur
inteacuterecircts de precircts ce qui augmentera par conseacutequence leur marges en beacuteneacutefice drsquoougrave le lien
positif entre cette variable indeacutependante et la performance financiegravere Ainsi nous confirmons
notre troisiegraveme hypothegravese
Reacutesultat 4 - Non performing loans Loans Etant un indicateur deacutenonciateur de problegravemes
de solvabiliteacute le ratio de precircts non performants est neacutegativement correacuteleacute au niveau de
performance bancaire Effectivement un taux NPL eacuteleveacute suggegravere des problegravemes de
performance future car il reflegravete la qualiteacute des precircts insolvables et ainsi un risque de creacutedit
tregraves accru Nous confirmons donc notre quatriegraveme hypothegravese
Reacutesultat 5 - Personal expenses Assets Ce ratio renvoi vers lrsquoefficaciteacute de lrsquoallocation
drsquoune partie des ressources bancaires relative aux emplois des salaires et traitements Des
deacutepenses de personnels excessives affectent neacutegativement la performance financiegravere Etant
mesureacutee en consideacuteration des ressources consommeacutees lrsquoefficience est la reacutealisation des
objectifs agrave moindre coucircts Il est donc incontestable qursquoune banque financiegraverement
performante devrait fonctionner agrave moindres coucircts Ainsi ce reacutesultat est conforme agrave notre
cinquiegraveme hypothegravese
Conclusion
Lrsquoapproche preacuteventive en matiegravere de gestion des risques est indeacuteniablement un atout pour une
conduite eacutequilibreacutee et prudente des intermeacutediaires financiers Elle constitue sans conteste un
coussin protecteur contre les eacuteventuelles crises financiegraveres
Certes lrsquoensemble de eacuteleacutements retenus de notre analyses ainsi que les reacutesultats des tests
effectueacutes sur donneacutees bancaires marocaines confirment la reacutesilience du systegraveme bancaire du
royaume cependant celui-ci ne devrait neacutegliger lrsquoimportance de se deacutevelopper
continuellement tout en restant couvert face agrave la monteacutee de certaines vulneacuterabiliteacutes
Il a en effet su contrecarrer la crise sans presque aucune reacutepercussion majeure sur sa
performance financiegravere non pas gracircce au dispositif de gestion des risques dont il dispose car
celui-ci est encore moyen mais aussi principalement en raison de lrsquoexistence de produits
financiers peu sophistiqueacutes de marcheacute moneacutetaires encore restreints et de marcheacutes financiers
embryonnaires
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Les emprunts des institutions financiegraveres aupregraves des banques eacutetrangegraveres sont assez controcircleacutes
dans le cadre du controcircle de change ainsi les eacutetablissements de creacutedit ne font pas face aux
risques lieacutes aux engagements hors bilan Il en reacutesulte que les banques marocaines sont
globalement surliquides et deacutetiennent peu de produits toxiques ce qui limite les
conseacutequences deacutesastreuses auxquelles elles pourraient faire face lors drsquoun krach financier
Dans son ensemble le systegraveme bancaire a preacuteserveacute un niveau de rentabiliteacute agrave la hausse
comme le pointent les analyses effectueacutees sur indicateurs drsquoactiviteacute et de reacutesultats bien que
des precircts non performants aient marqueacute une hausse drsquoanneacutee en anneacutee celle-ci reste lieacutee agrave
lrsquoeacutevolution qursquoont connue les entreprises opeacuterant dans des milieux drsquoactiviteacute exposeacutes agrave la
baisse de la demande externe au sein drsquoune conjoncture mondiale marqueacutee par la deacuteceacuteleacuteration
de la croissance
A lrsquoopposeacute la qualiteacute porteacutee sur les risques lieacutes aux meacutenages srsquoest ameacutelioreacutee les deacutepocircts nrsquoont
cesseacute de croicirctre reacutealisant ainsi une couverture totale des precircts La politique de creacutedit des
banques marocaines est favorable agrave leur rentabiliteacute financiegravere
Les indicateurs de performance geacuteneacuterale quant agrave eux sont en leacutegegravere baisse depuis 2017
lrsquoanneacutee de la mise en marche du systegraveme bancaire participatif au Maroc suivie par le passage
agrave un reacutegime de change plus flexible du Dirham en 2018 Deux eacutevegravenements majeurs ayant peut
ecirctre neacutegativement impacteacute le fonctionnement du systegraveme bancaire classique Ce qui nous
incite agrave srsquoouvrir sur un questionnement de grande importance
Le systegraveme financier actuel est-il en mesure de suivre lrsquoeacutevolution du changement qursquoa
connu le reacutegime de change marocain
Lrsquointroduction drsquoun systegraveme bancaire participatif va-t-elle enrichir le systegraveme
classique existant ou leacuteser son bon deacuteroulement
En ce qui concerne cette eacutetude du systegraveme bancaire marocain elle ne couvre que le systegraveme
conventionnel et reste limiteacutee par lrsquoabsence drsquoune cateacutegorie bancaire drsquoimportance et non des
moindres celle des banques islamiques Leur analyse aurait eacuteteacute pertinente neacuteanmoins
comme celles-ci nrsquoont eacuteteacute introduites que reacutecemment (juillet 2017) une eacutetude de leur
performance sur une dureacutee drsquoun an ne serait drsquoaucune significativiteacute Toutefois les reacutesultats
obtenus peuvent ecirctre consideacutereacutes comme drsquoinfaillibles outils drsquoaide agrave la prise de deacutecision ainsi
qursquoagrave la gestion preacutevisionnelle de la performance financiegravere en proportion de ses deacuteterminants
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ANNEXE 1 Evolution de la rentabiliteacute des banques du Maroc (2005-2018)
Source Etats financiers des banques et calcul drsquoauteur (en milliards de dirhams)
ANNEXE 2 Evolution du PNB des banques du Maroc (2005-2018)
Source Etats financiers des banques et calcul drsquoauteur (en milliards de dirhams)
ANNEXE 3 Evolution du ratio de precircts non performants par rapports au total des
precircts
Source Etats financiers des banques et calcul drsquoauteur (en milliards de dirhams)
0
2
4
6
8
10
12
2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016 2018 2020
Evolution de la rentabiliteacute
0
10
20
30
40
50
2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016 2018 2020
Evolution du PBN
0
5
10
15
20
25
30
35
2 0 0 5 2 0 0 6 2 0 0 7 2 0 0 8 2 0 0 9 2 0 1 0 2 0 1 1 2 0 1 2 2 0 1 3 2 0 1 4 2 0 1 5 2 0 1 6 2 0 1 7 2 0 1 8
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REFERENCES BIBLIOGRAPHIQUES
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eacutetablissements de creacutedit
Bank Al-Maghrib (2012) Rapport annuel sur le controcircle lrsquoactiviteacute et les reacutesultats des
eacutetablissements de creacutedit
Bank Al-Maghrib (2018) Rapport annuel sur le controcircle lrsquoactiviteacute et les reacutesultats des
eacutetablissements de creacutedit
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Lrsquoeacutevolution de la rentabiliteacute est issue des variations de volume et de taux que lrsquoon dissocie
dans lrsquoappreacuteciation de la situation drsquoun eacutetablissement de creacutedit La mesure des effets de prix et
de volume passe par lrsquoanalyse des rendements et des coucircts Ceux-ci sont obtenus en
rapprochant le montant des inteacuterecircts perccedilus et verseacutes de celui des precircts et
des emprunts correspondant
- La rentabiliteacute
Lrsquoeacutequilibre entre la rentabiliteacute bancaire et le poids des risques auxquels elle fait face peut-ecirctre
appreacutecieacute par le biais de plusieurs formules Ici la description de lrsquoeacutevolution de la rentabiliteacute du
systegraveme bancaire Marocain porte en premier lieu sur le reacutesultat net de chaque banque agrave part
Les reacutesultats consolideacutes montrent qursquoil yrsquoa eu une ameacutelioration consideacuterable en termes de
reacutesultats nets entre lrsquoanneacutee 2005 et 2018 la tendance est haussiegravere avec une leacutegegravere diminution
en 2008 de lrsquoordre de 4 par rapport agrave 2007 Ceci dit le niveau de performance global est
maintenu agrave la hausse malgreacute les circonstances (Annexe 1)
Comme les reacutesultats nets peuvent parfois inteacutegrer des charges ou des produits non reacutecurrents
ceux-ci risquent de masquer la structure de la rentabiliteacute du systegraveme bancaire agrave un moment
donneacutee Ainsi nous passons agrave lrsquoanalyse de la rentabiliteacute agrave travers les soldes intermeacutediaires
par la mise en eacutevidence du produit net bancaire (Annexe 2) Celle-ci va de pair avec celle du
reacutesultat net et confirme la tendance haussiegravere et constante du niveau de performance globale
De plus des niveaux de rentabiliteacute soutenus constituent un amortisseur contre leacuterosion du
capital dans des conditions eacuteconomiques deacutefavorables et protegravegent ainsi les capitaux propres
et les creacuteanciers
- Les Precircts non performants
Le ratio de precircts non performants donne une ideacutee drsquoensemble de la qualiteacute des actifs deacutetenus
par les banques du Maroc
Drsquoapregraves (ANNEXE 3) on remarque que le systegraveme bancaire Marocain nrsquoa pas souffert du
risque drsquoinsolvabiliteacute de ses clients en peacuteriode de deacuteclenchement et de propagation de la crise
financiegravere mondiale en cette peacuteriode le systegraveme eacutetait plutocirct inscrit dans la continuiteacute de
lrsquoassainissement de ses creacuteances Cependant en 2011-2012 les precircts non performants ont
connu une hausse de lrsquoordre de 17 survenue au moment de la reacutepercussion de la crise
internationale sur lrsquoeacuteconomie Marocaine surtout avec lrsquoexistence drsquoun lien eacutetroit entre celle-
ci et lrsquoeacuteconomie Europeacuteenne Les anneacutees suivantes ont afficheacute une baisse pour ensuite
stagner agrave un niveau acceptable de creacuteances en souffrance Toutefois malgreacute la survenue de
cette leacutegegravere hausse lors de la deuxiegraveme phase de la crise celle-ci a eacuteteacute camoufleacutee par la hausse
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en termes de precircts geacuteneacuteraux ce qui a minimiseacute davantage son impact sur les reacutesultats nets
Ceci eacutetant le systegraveme bancaire marocain toujours inscrit dans un cadre de deacuteveloppement
constant a maintenu sa reacutesilience dans lrsquoensemble comme le montrent les indicateurs
drsquoactiviteacute et de reacutesultats selon la figure suivante
Figure ndeg1 Indicateurs drsquoactiviteacute du secteur bancaire Marocain 2005 - 2018
Source Etats financiers des banques et calcul drsquoauteur (en milliards de dirhams)
Au titre de lrsquoexercice 2018 les performances du secteur bancaire se sont aligneacutees agrave celles
reacutealiseacutees au cours des anneacutees preacuteceacutedentes Ce prolongement des eacutevolutions est intervenu dans
un contexte distingueacute par la vigueur de lrsquoactiviteacute des eacutetablissements de creacutedits ainsi que
lrsquoentreacutee en vigueur de la reacuteforme de flexibilisation du reacutegime de change En effet
- A la clocircture de lrsquoexercice le total bilan du secteur bancaire srsquoest eacutetabli agrave 1341 milliards de
Dhs soit une hausse de 55 apregraves 6 et 4en 2016 et 2016 respectivement Celui-ci
repreacutesente 122 en pourcentage du PIB soit une augmentation en 2 point par rapport agrave
lrsquoanneacutee preacuteceacutedente La leacutegegravere diminution de 05 compareacutee agrave 2017 est principalement due agrave
la baisse de 02 points en part des actifs bancaires en devises
- Lrsquoencours brut du creacutedit bancaire au secteur priveacute a enregistreacute une hausse de 65 faisant
suite agrave celle de 32 en 2017 Rapporteacute au PIB cet encours repreacutesente 81 contre 79
lrsquoanneacutee preacuteceacutedente
- Le total des deacutepocircts collecteacutes aupregraves de la clientegravele a chiffreacute 928 milliards de Dhs marquant
ainsi une augmentation de 3 suivant celle de 55 lrsquoanneacutee preacuteceacutedente Les deacutepocircts libelleacutes en
0
200
400
600
800
1000
1200
2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016 2018 2020
DEPOTS PRETS PNB RN
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dirhams se sont inscrits en hausse de 33 contre 52 en 2017 Ceux en devises et apregraves une
hausse de 20 lrsquoanneacutee passeacutee ont accuseacute une baisse de 107 qui semble ecirctre lieacutee agrave une
dissipation des anticipations ayant preacutevalu avant la reacuteforme de flexibilisation du reacutegime de
change
- Dans sa globaliteacute le secteur bancaire a afficheacute une hausse de 3 en fin 2018 apregraves celle de
17 en 2017 reacutealisant ainsi un reacutesultat net global de 111 milliards de Dhs Ces reacutesultats sont
en lien eacutetroit avec lrsquoeacutevolution modeacutereacutee du produit net bancaires global du secteur conjugueacute agrave
une hausse du coucirct du risque au sein drsquoun conjoncture mondiale marqueacutee par la deacuteceacuteleacuteration
de la croissance et la monteacutee des tensions commerciales et politiques mondiales
3 INTRODUCTION A LA PERFORMANCE BANCAIRE ET PRESENTATION
DU MODELE DrsquoEVALUATION
31 Deacutefinition de la performance bancaire
Crsquoest dans un contexte drsquoinstabiliteacute financiegravere que la question de la performance bancaire tire
son importance et que son dimensionnement prend de lrsquoampleur Toutefois cette notion reste
difficile agrave appreacutehender car elle peut ecirctre mesureacutee par de tregraves nombreux indicateurs et peut
ecirctre interpreacuteteacutee sous diffeacuterents angles Le premier agrave assigner est la capaciteacute pour la banque
agrave atteindre ses objectifs principalement en matiegravere de rentabiliteacute financiegravere nous parlons
donc defficaciteacute Le second agrave mentionner est lrsquoaboutissement aux meilleurs reacutesultats
possibles avec les moyens dont elle dispose et qui seront mis en œuvre dans une peacuteriode de
temps preacutecise cest le concept defficience une utilisation optimale des ressources agrave
disposition Un troisiegraveme concept peut aussi ecirctre eacutevoqueacute la rationaliteacute qui est le
comportement logique de la banque qui vise agrave maximiser ses profits dans le cadre du respect
des regravegles eacutedicteacutees par les autoriteacutes et lrsquoeacutethique de la collectiviteacute
De nombreuses eacutetudes ont tenteacute drsquoexpliquer la contribution de telle ou telle variable sur le
niveau global de performance Il est agrave noter que tregraves souvent les reacutesultats conclus sont
disparates ce qui srsquoexplique par la diffeacuterence de donneacutees utiliseacutees entre auteurs ainsi que la
dissimilitude spatio-temporelle
Ainsi notre eacutetude actuelle porte sur le paysage bancaire Marocain dans sa globalieacute composeacute
drsquoune population de 19 groupes bancaires et sera eacutetaleacutee sur une peacuteriode de treize allant de
2005 agrave 2018 afin de couvrir la peacuteriode critique de la crise financiegravere eacuteclateacutee en 2008 et de
suivre lrsquoeacutevolution qursquoont connu les niveaux de performance
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Ceci eacutetant nos variables aussi bien explicatives qursquoagrave expliquer ont eacuteteacute obtenues sur la base
des rapports annuels de supervision bancaires de Bank AlMaghrib et compleacuteteacutes par les
rapports annuels de gestion des groupes bancaires notoires du Maroc Les donneacutees releveacutees
sont en Milliards de Dirhams Afin drsquoeacutevaluer la relation entre la performance et les
caracteacuteristiques internes des banques notre analyse srsquoest baseacutee sur lrsquoutilisation de plusieurs
ratios financiers qui correspondent soit agrave des caracteacuteristiques speacutecifiques de rentabiliteacute
bancaire soit agrave des mesures de liquiditeacute ou de risque Ainsi une eacutequation lineacuteaire relative agrave la
mesure de performance agrave une varieacuteteacute drsquoindicateurs financiers a eacuteteacute speacutecifieacutee
32 Preacutesentation du modegravele drsquoeacutevaluation
La deacutemarche eacuteconomeacutetrique que nous avons adopteacutee est celle des techniques drsquoanalyse en
reacutegressions multiples Compte tenu de toutes les variables citeacutees ci haut le modegravele choisi
reste lrsquooutil statistique le plus approprieacute agrave lrsquoeacutetude de donneacutees multidimensionnelles Cas
particulier de modegravele lineacuteaire il constitue la geacuteneacuteralisation naturelle de la reacutegression simple
Ici la performance est fonction de la taille de la banque la qualiteacute des creacutedits octroyeacutes la
liquiditeacute dont elle dispose les sources de financement et les deacutepenses fonctionnelles
supporteacutees Les variables se deacuteclinent comme suit
Variables deacutependantes
Trois principales variables deacutependantes ou expliqueacutees seront retenues dans notre analyse
Return On Equity (ROE) Le rendement des capitaux
Crsquoest le ratio qui mesure la rentabiliteacute des fonds propres de la banque Il srsquoagit du reacutesultat net
rapporteacute aux fonds propres ou lrsquoinvestissement total des actionnaires Ce ratio permet
drsquoeacutevaluer le rendement des capitaux investis dans la banque et exprime leur capaciteacute agrave
deacutegager un certain niveau de profit Le ROE est calculeacute comme suit
ROE= Reacutesultat net Total des capitaux propres
Return On Assests (ROA) Le rendement des actifs
Il srsquoagit de lrsquoexpression de la rentabiliteacute des actifs de la banque il rapporte le reacutesultat net au
total des actifs Utiliseacute dans lrsquoobjectif de montrer la capaciteacute de la banque agrave geacuteneacuterer des
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beacuteneacutefices agrave partir de ses actifs agrave travers lrsquoacquisition de deacutepocircts agrave coucirct raisonnable et leur
reacuteinvestissement dans des investissements rentables Le ROA est formuleacute comme suit
ROA= Reacutesultat net Total des actif
Net margin (Marge nette de beacuteneacutefice)
Ce ratio reacutesulte du lien entre le reacutesultat net et le PNB et repreacutesente la vraie marge beacuteneacuteficiaire
nette dune banque une fois quelle ait payeacute ses frais et charges et reacutealiseacute ses beacuteneacutefices Il
permet de comparer les beacuteneacutefices nets par rapport au produit net bancaire
Net margin = Reacutesultat net PNB
Variables indeacutependantes
Les variables indeacutependantes sont les variables explicatives de la rentabiliteacute bancaire elles sont
preacutesenteacutees comme suit
-Total des actifs Lrsquoimpact de la taille de la banque sur la performance bancaire est rudement
discuteacute entre les chercheurs Dont les reacutesultats peuvent ecirctre morceleacutes en deux groupes Ceux
qui considegraverent que la taille est drsquoun impact positif sur la performance car elle permet drsquoune
part de reacuteduire les coucircts en raison des eacuteconomies drsquoeacutechelle que cela entraine et de lrsquoautre
une banque de taille importante peut en outre lever du capital agrave moindre coucirct Sans oublier de
mentionner qursquoune banque qui dispose drsquoune quantiteacute relativement importante drsquoactifs
liquides est mieux armeacutee pour faire face agrave des eacutevegravenements impreacutevus la liquiditeacute stockeacutee au
bilan des banques leur sert de coussin protecteur et leur permet drsquoeacuteviter des ventes drsquoactifs
bradeacutees requises en cas de besoin en liquiditeacute
Le deuxiegraveme groupe juge la grandeur de la taille comme eacutetant neacutegative et souligne que plus
la taille et importante plus la banque est difficile agrave geacuterer Ils rappellent aussi qursquoune grande
taille reacutesulte drsquoune strateacutegie de croissance agressive obtenue au deacutetriment des marges et de la
performance Ils affirment que les petites banques ont plus de chance de reacutealiser de bons
reacutesultats et concluent qursquoelles sont davantage capables de reacutesister aux conditions eacuteconomiques
difficiles H1 La taille des banques affecterait positivement leur performance
-Ratios des precircts non performants sur le total des precircts Il a eacuteteacute montreacute que ce ratio
constitue un bon indicateur des problegravemes de performance future car il reflegravete la qualiteacute de
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precirct et permet une mesure anteacuterieure du risque creacutedit Un ratio NPL (Non Performing Loans)
eacuteleveacute signifie que la banque encourt un risque de creacutedit plus eacuteleveacute ce qui affecte ses
performances et lrsquoincite agrave augmenter sa marge pour compenser drsquoune part le risque de deacutefaut
et drsquoautre part les coucircts additionnels neacutecessaires pour surveiller ces creacutedits
Une mauvaise qualiteacute drsquoactif peut avoir un impact neacutegatif sur la rentabiliteacute des banques en
reacuteduisant les beacuteneacutefices des contrats de financement agrave marge beacuteneacuteficiaire et en augmentant les
coucircts de provisions afin de constituer un filet de seacutecuriteacute au cas ougrave elles devraient deacutepreacutecier
ou abandonner un precirct
Ceci dit les banques doivent conserver un bas niveau de creacuteances douteuses si elles
souhaitent prospeacuterer sur le long terme et pouvoir ainsi continuer agrave reacutealiser des beacuteneacutefices en
accordant des precircts H2 Etant lieacute agrave une profitabiliteacute minime et tregraves risqueacutee un ratio des
precircts non performants eacuteleveacute affecterait neacutegativement la performance bancaire
-Ratio des precircts sur le total actif Ce ratio mesure la liquiditeacute de la banque en termes du
total actif ceci dit une banque avec un faible ratio de precirct est consideacutereacutee plus liquide
compareacutee agrave celle avec un ratio eacuteleveacute En effet les contrats de precircts ont diverses maturiteacutes et
ainsi en cas de besoin urgent en capitaux la banque ne pourrait compter sur lrsquoensemble de
ses precircts puisque ceux-ci ne seront rembourseacutes que dans le temps Bien que nous supposons
lrsquoexistence drsquoune relation positive et statistiquement significative entre la distribution des
creacutedits et la rentabiliteacute des banques La lutte contre le risque de faillite coexiste avec
lrsquoincitation agrave augmenter le risque de lrsquoaleacutea moral Les creacutedits bancaires sont offerts agrave des
clients agrave solvabiliteacute incertaine La relation drsquoagence suppose alors la constitution des
provisions et le support drsquoune monteacutee des creacuteances douteuses Cependant les creacutedits restent la
principale source du reacutesultat bancaire Ils permettent drsquoaugmenter les revenus et donc les
profits et les marges drsquointeacuterecirct H3 les precircts bancaires auraient une incidence positive sur
la performance bancaire en peacuteriode eacuteconomique favorable mais pourraient
neacutegativement lrsquoaffecter lors de peacuteriodes eacuteconomiques difficiles
-Ratio des deacutepocircts Il est question du ratio des deacutepocircts sur le total des actifs Les deacutepocircts des
banques sont consideacutereacutes comme principale source de financement des banques car ce sont
des fonds plus stables et moins chers que les fonds emprunteacutes et par conseacutequent ils sont drsquoun
impact direct sur leur rentabiliteacute Une augmentation de financement est suivie drsquoune
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augmentation de profits ce qui entraine une relation positive entre ce ratio de deacutepocirct et la
rentabiliteacute H 4 les deacutepocircts des banques affectaient positivement leur performance
-Ratio des deacutepenses du personnel Il srsquoagit du ratio des deacutepenses de personnel sur le total
actif il reflegravete lrsquoemploi et le montant total des salaires et des traitements Il est pris en
consideacuteration afin drsquointercepter lrsquoeffet des coucircts de fonctionnement sur le systegraveme bancaire
Lrsquoefficience eacutetant mesureacutee au regard des ressources consommeacutees il est donc incontournable
que les banques efficientes devraient fonctionner agrave moindres coucircts Nous supposons alors que
plus les charges drsquoexploitation augmentent plus la rentabiliteacute se deacutegrade et de ce fait une
meilleure gestion des charges peut aboutir agrave des niveaux tregraves eacuteleveacutes de la performance
bancaire H5 Des deacutepenses de personnel trop eacuteleveacutees auraient un impact neacutegatif sur les
beacuteneacutefices des banques et donc sur leur niveau de performance
Ainsi les explications eacutetaleacutees ci-dessus fournissent un grand nombre drsquoeacuteleacutements relatifs agrave
lrsquoimpact des deacuteterminants internes et externes sur les variables endogegravenes agrave expliquer (ROA ndash
ROE et Net margin) Leacutevaluation de la performance est le fruit des variations de taux et de
ratios quil importe de pouvoir estimer dans lappreacuteciation de la situation dun eacutetablissement de
creacutedit
Le modegravele se preacutesente donc comme suit
PERF= f (AST + NPL+ LOAN + DEPO + EXP)
Dans le cas preacutesent le modegravele sera formuleacute selon les trois eacutequations suivantes
ROA= f (Assets + NPLL+ LA + DA + PERSOXA)
ROE= f (Assets + NPLL+ LA + DA + PERSOXA)
Net Margin = f (Assets + NPLL+ LA + DA + PERSOXA)
Lrsquoestimation du degreacute drsquoinfluence des indicateurs de mesure seacutelectionneacutes sera alors preacutesenteacutee
sous la forme de lrsquoeacutequation de base suivante
Yi (b0 + b1X1 + b2X2 + hellip + bnXn) + εi
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4 DIAGNOSTIC DES TESTS REALISES SUR DONNEES
41 La correacutelation de Pearson
Lrsquoutilisation de la matrice des correacutelations a pour objectif drsquoeacutevaluer en simultaneacuteiteacute la
deacutependance entre lrsquoensemble des variables choisies afin de contredire leur indeacutependance ce
qui pourrait servir au tri des deacuteterminants les plus pertinents menant au modegravele le plus
preacutedictif
Nous trouverons dans chaque case la repreacutesentation du croisement de deux variables La
valeur du coefficient est accompagneacutee dasteacuterisques si la correacutelation est significative du degreacute
de signification qui y est associeacute et du nombre dobservations qui ont eacuteteacute croiseacutees
Il est impeacuteratif de veacuterifier en premier lieu dans le cadre de nos donneacutees lrsquoabsence drsquoun
problegraveme de multicolineacuteariteacute entre nos variables introduites dans le modegravele Celle-ci survient
lorsque certaines variables de preacutevision du modegravele mesurent le mecircme pheacutenomegravene
Tableau ndeg1 Matrice des correacutelations pour le secteur bancaire Marocain
ASSETS DA LA NPLL EXPA
ASSETS Correacutelation de Pearson 1 -480 559 -520 655
Sig (bilateacuterale) 082 038 050 011
N 14 14 14 14 14
DA Correacutelation de Pearson -480 1 -116 169 -549
Sig (bilateacuterale) 082 694 564 042
N 14 14 14 14 14
LA Correacutelation de Pearson 559 -116 1 -640
013
Sig (bilateacuterale) 038 694 000 966
N 14 14 14 14 14
NPLL Correacutelation de Pearson -520 169 -640 1 -134
Sig (bilateacuterale) 050 564 000 648
N 14 14 14 14 14
EXPA Correacutelation de Pearson 655 -549
013 -134 1
Sig (bilateacuterale) 011 042 966 648
N 14 14 14 14 14
La correacutelation est significative au niveau 001 (bilateacuteral)
La correacutelation est significative au niveau 005 (bilateacuteral)
Source Logiciel statistique SPSS
Apregraves examen de la matrice des correacutelations de Pearson (tableau 1) il srsquoavegravere qursquoil nrsquoexiste
aucune correacutelation critique Selon Anderson et al (1990) tout coefficient de correacutelation
supeacuterieur agrave 07 indique un problegraveme potentiel agrave relever Lrsquoabsence de multicolineacuteariteacute parfaite
est une des conditions requises pour pouvoir estimer un modegravele lineacuteaire et par extension notre
modegravele de reacutegressions multiples
Le tableau (2) suivant reacutesume clairement les correacutelations entre nos couples de variables les
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plus pertinents avec leur significativiteacute
Tableau ndeg2 Listing des correacutelations significativement pertinentes
Source calcul drsquoauteurs
laquo Lhypothegravese nulle est que les variables ne sont pas associeacutees quil ny a donc pas de relation
entre ces derniegraveres ce qui eacutequivaut agrave (r = 0) raquo
Nous constatons drsquoapregraves les tableaux ci-dessus que les correacutelations sont significatives nous
rejetons donc lrsquohypothegravese nulle drsquoabsence de relation entre ASSETSLA ndash EXPAASSETSndash
NPLASSESTS ndashDAEXPA ndash NPLLLA Ceci signifie que la probabiliteacute drsquoobtenir un
coefficient de cette taille dans une population ougrave ces couples de variables ne sont pas relieacutes est
de moins de 005
Nous acceptons alors les hypothegraveses alternatives de la preacutesence de relation lineacuteaire preacutesenteacutees
comme suit
Selon le sens de la relation
- Plus la taille des banques augmente par la hausse de lrsquoactif en volume plus elles
octroient de precircts aussi est-il que lrsquoaccord des creacutedits engendre une creacuteation moneacutetaire
et ainsi la hausse de lrsquoactif en valeur ASSETSLA
- Le rencheacuterissement des deacutepocircts entraine une baisse remarquable en termes de deacutepenses
de fonctionnement il est donc neacutecessaire drsquoadapter les deacutepenses de personnel durables
aux deacutepocircts agrave court terme collecteacutes par les banques DAEXPA
- La baisse du niveau de precircts non performants engendre directement une hausse en
actifs source drsquoemplois plus stables NPLASSESTS
- Plus les banques accordent de creacutedits performants moins elles en octroient agrave une
clientegravele douteuse NPLLLA
- Plus les deacutepenses de fonctionnement se rencheacuterissent plus la valeur de lrsquoactif bancaire
augmente EXPAASSETS
VARIABLES COEF P-VALUE
EXPA ASSETS 655 011
ASSETS LA 559 038
NPLL ASSESTS -520 050
DA EXPA -549 042
LA NPLL -640 000
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Selon la force de la relation interpreacutetations baseacutee sur les balises de Cohen (1988)Plus la
valeur du coefficient est proche de + 1 ou de - 1 plus les deux variables sont associeacutees
fortement Au contraire plus le coefficient est pregraves de 0 moins les variables partagent de
covariance et donc plus lassociation est faible
- Lrsquoeffet entre les actifs et les precircts ainsi que les actifs et les precircts non performants est
de grande taille avec (r=0559) et (r=0520) respectivement ils sont donc fortement
associeacutes
- Lrsquoeffet entre les precircts non performants et les precircts reacuteguliers est de grande taille avec
(r=0640) Il existe un lien eacutetroit entre les deux variables
- Lrsquoeffet entre les deacutepenses de fonctionnement et lrsquoactif est de grande taille avec
(r=0655) leur association est donc tregraves forte
- Lrsquoeffet entre les deacutepocircts reccedilus et les deacutepenses de fonctionnement est de grande taille
avec (r=0549)
Suite agrave la deacutecomposition de la matrice des correacutelations ainsi que les tests de significativiteacute
nous pouvons deacuteduire que les variables explicatives choisies sont pertinentes au modegravele
drsquoanalyse de la performance bancaire et sont eacutetroitement lieacutees avec de fortes correacutelations
42 Eacutevaluation de la pertinence du modegravele de reacutegression ndashANOVA-
Avant drsquoentamer lrsquoexamen des reacutesultats il est important de veacuterifier si le modegravele choisi avec
preacutedicteur explique significativement nos variables deacutependantes (ROA) (ROE) et (NET
MARGIN) Cependant on se doit de formuler une hypothegravese nulle agrave lrsquoeffet qursquoil nrsquoexiste pas
de relation entre nos variables agrave expliquer et les variables indeacutependantes choisies Celle-ci
sera confirmeacutee ou infirmeacutee agrave travers lrsquoanalyse des tableaux de lrsquoANOVA
Tableau ndeg3 ANOVA Banques Marocaines
Modegravele Somme des carreacutes ddl Carreacutemoyen F Sig
1 Reacutegression 59165 5 11833 7436 005b
Reacutesidu 12731 8 1591
Total 71896 13
a Variable deacutependante ROA
b Preacutedicteurs (Constante) EXPA LA DA NPLL ASSETS
Modegravele Somme des carreacutes ddl Carreacutemoyen F Sig
1 Reacutegression 6701829 5 1340366 3925 043b
Reacutesidu 2731860 8 341482
Total 9433689 13
a Variable deacutependante ROE
b Preacutedicteurs (Constante) EXPA LA DA NPLL ASSETS
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Modegravele Somme des carreacutes ddl Carreacutemoyen F Sig
1 Reacutegression 030 5 006 2767 047b
Reacutesidu 017 8 002
Total 047 13
a Variable deacutependante NET_MARGIN
b Preacutedicteurs (Constante) EXPA LA DA NPLL ASSETS
Source Logiciel statistique SPSS
Les valeurs de F calculeacutees sont significatives agrave p =lt005 ce qui tend agrave dire que les probabiliteacutes
drsquoobtenir par hasard des valeurs F de cette taille sont de moins de 5 Ceci eacutetant nous avons
moins de 5 de chance de se tromper en affirmant que ces modegraveles contribuent agrave mieux
preacutedire la performance qursquoune simple moyenne avec une significativiteacute de95 pour le ROA
de 96 pour le ROE et 96 pour le NET MARGIN Nous rejetons donc lrsquohypothegravese nulle
eacutenonceacutee ci haut et retenons lrsquohypothegravese alternative de lrsquoexistence drsquoune relation
statistiquement significative entre nos variables explicatives et nos variables agrave expliquer
comme le deacutemontrent les tableaux ndeg 3
43 Eacutevaluation de lajustement des donneacutees au modegravele
Vu que notre modegravele est statistiquement significatif on se doit degraves lors drsquoattester dans quelles
mesures les donneacutees sont ajusteacutees agrave ce dernier Ce qui revient agrave quantifier le degreacute de
dispersion des points dans le graphique
Nous trouvons cette information dans le tableau suivant avec lrsquoindice R qui expose la valeur
de la correacutelation multiple du modegravele qui nrsquoest autre que la correacutelation combineacutee de toutes nos
variables indeacutependantes avec nos variables deacutependantes
Tableau ndeg 4 Reacutecapitulatif du modegravele ndash variable introduite ROA
Modegravele R R-deux R-deuxajusteacute Erreur standard de lestimation
1 907a 823 712 12614984
a Preacutedicteurs (Constante) EXPA LA DA NPLL ASSETS
Tableau ndeg 5 Reacutecapitulatif du modegravele ndash variable introduite ROE
Modegravele R R-deux R-deuxajusteacute Erreur standard de lestimation
1 843a 710 529 184792444
a Preacutedicteurs (Constante) EXPA LA DA NPLL ASSETS
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Tableau ndeg 6 Reacutecapitulatif du modegravele ndash variable introduite NET MARGIN
Modegravele R R-deux R-deuxajusteacute Erreur standard de lestimation
1 796a 634 405 0466159
a Preacutedicteurs (Constante) EXPA LA DA NPLL ASSETS
Source Logiciel statistique SPSS
Selon les reacutesultats exposeacutes ci-dessus (tableaux 45 et 6) les valeurs de R expliquant lrsquointensiteacute
de la relation entre preacutedicteurs sont de 0907 - 0843 et 0796 qui sont respectivement les
correacutelations multiples pour le ROA le ROE et le Net Margin de lrsquoensemble des institution
bancaires du systegraveme Marocain Les reacutesultats obtenus sont tregraves proches de 1 et suggegraverent
donc que les donneacutees sont ajusteacutees aux modegraveles de maniegravere tregraves satisfaisante
Ces valeurs eacuteleveacutees au carreacute nous permettent drsquoobtenir le R-deux cet indicateur qui mesure
lrsquoadeacutequation entre les donneacutees observeacutees et notre modegravele ce qui va eacutevaluer agrave quel point
lrsquoeacutequation de reacutegression des variables choisies est adapteacutee pour deacutecrire la performance du
systegraveme bancaire Nous pouvons donc affirmer que les variables indeacutependantes choisies
expliquent agrave 82 le ROA et 71 le ROE et 63 le Net Margin
Etant donneacute que lrsquoutiliteacute principale du R-deux est surtout la comparaison entre modegraveles nous
pouvons donc constater que les variables choisies sont beaucoup plus perspicaces agrave
lrsquoexplication du retour sur capitaux propres et du retour sur actifs en premier degreacute puis de la
marge nette de profit en second degreacute
44 Evaluation des paramegravetres du modegravele
Nous eacutevaluons les paramegravetres de lrsquoeacutequation de reacutegression retenue construite agrave travers les
coefficients B non standardiseacutes Ces tableaux nous sont propices dans notre cas de reacutegressions
multiples car ils permettent de deacuteterminer lesquelles des 5 variables indeacutependantes
contribuent significativement au modegravele choisi Quant au coefficient standardiseacute becircta il nous
informe sur le sens de la relation (positive ou neacutegative) entre chaque preacutedicteur et les
variables agrave expliquer ainsi que leur poids dans le modegravele
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Tableau ndeg 7 Paramegravetres du modegravele des banques Marocaines
Modegravele
Coefficients non standardizes
Sig B Erreur standard
1 (Constante) 6256 12131 021
ASSETS 003 003 035
DA 1370 2310 050
LA 6226 17718 034
NPLL -21479 11286 035
EXPA 16620 51270 075
a Variable deacutependante ROA
Modegravele
Coefficients non standardizes
Sig B Erreur standard
1 (Constante) 141253 17699 045
ASSETS 1004 371 013
DA 33978 13840 049
LA 44491 259540 038
NPLL 51756 16327 046
EXPA 20262 751031 038
a Variable deacutependante ROE
Modegravele
Coefficients non standardizes
Sig B Erreur standard
1 (Constante) 1650 448 019
ASSETS 008 000 016
DA 030 085 043
LA -166 655 031
NPLL -1028 417 039
EXPA 019 1895 020
a Variable deacutependante NET_MARGIN
Source Logiciel statistique SPSS
Nous remarquons que dans notre modegravele lrsquoensemble des variables indeacutependantes sont tregraves
significatives et contribuent pertinemment agrave lrsquoexplication du niveau de performance global
bancaire (Tableaux ndeg7)
Les eacutequations se deacuteclinent alors comme suit
ROA= (6256 + 0003 ASSET - 137 DA + 6226 LA ndash 21479 NPLL - 1662 EXPA)
ROE= (14125 + 1004 ASSET - 3397 DA + 4449 LA - 5175 NPLL - 2026 EXPA)
NET MARGIN= (165+0008 ASSET - 003 DA+ 0166 LA -1028 NPLL - 0019 EXPA)
Le signe du coefficient non standardiseacute nous reacutevegravele le sens du lien
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Notre analyse de donneacutees eacuteconomeacutetrique nous a permis drsquoestimer les relations entre la
performance bancaire (mesureacutee par les rendements sur actifs le retour sur capitaux propres et
les marges drsquointeacuterecirct) et une varieacuteteacute de facteurs agrave fort potentiel explicatif tel que suit
Il est constateacute qursquoune hausse en termes drsquoactifs de deacutepocircts ainsi que des precircts octroyeacutes a une
conseacutequence positive sur le retour sur actifs cependant les deacutepenses de fonctionnement ainsi
que les precircts non performants sont drsquoune reacutepercussion neacutegative sur ce dernier
En ce qui concerne le rendement des capitaux une augmentation relative aux actifs aux precircts
ainsi qursquoaux deacutepocircts de clientegraveles lui sont favorables toutefois les deacutepenses de personnel
excessives et les precircts douteux ou litigieux sont drsquoun impact neacutegatif
Pour ce qui est de la marge nette de beacuteneacutefice celle-ci va de pair avec lrsquoincidence qursquoont les
variables indeacutependantes sur le ROA et le ROE
En geacuteneacuteral certains reacutesultats empiriques issus de notre analyse srsquoalignent aux eacuteclairages
theacuteoriques mais drsquoautres reacutesultats ne vont pas dans le sens des preacutedictions de la theacuteorie
eacuteconomique en raison des speacutecificiteacutes de la structure du systegraveme bancaire et financier
marocain
Reacutesultat 1- Assets Nous pouvons selon les reacutesultats obtenus deacuteclarer que la taille de la
banque est drsquoun impact positif sur la performance ceci a eacuteteacute preacuteceacutedemment confirmeacute par
certains chercheurs En effet les banques doteacutees drsquoactifs importants sont en mesure de lever
du capital agrave moindre coucirct et de reacutealiser des eacuteconomies drsquoeacutechelles agrave travers une reacuteduction
geacuteneacuterale des coucircts Ceci eacutetant une hausse en taille de la banque ne se fait pas au deacutetriment des
marges de beacuteneacutefices bien au contraire celle-ci engendre une ameacutelioration du niveau de
performance ce qui nous permet de confirmer notre premiegravere hypothegravese
Reacutesultat 2 ndash Deposits Assests Bien qursquoils soit logique drsquoestimer lrsquoimpact positif qursquoont les
deacutepocircts sur la performance bancaire en estimant que ceux-ci repreacutesentent des fonds plus
stables et moins coucircteux que les emprunts il srsquoavegravere suite agrave nos tests que ces deacutepocircts sont drsquoun
impact neacutegatif sur le niveau de performance Plus ils srsquoamplifient moins les banques reacutealisent
de performance Effectivement il semblerait que de tels deacutepocircts geacutenegraverent des deacutepenses
additionnelles chose qui requiert lrsquointervention de deacutepartements suppleacutementaires et
speacutecialiseacutes ce qui pegravese lourd en termes de coucircts et provoque ainsi une deacutegradation de la
performance financiegravere bancaire A travers cette analyse nous ne pouvons qursquoinfirmer notre
deuxiegraveme hypothegravese de deacutepart
Reacutesultat 3 ndash Loans Assets Ce ratio eacutevolue au mecircme sens que la performance neacuteanmoins
plus celui-ci est eacuteleveacute moins la banque dispose de liquiditeacute En effet les contrats de precircts ont
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diverses maturiteacutes ainsi en cas de besoin urgent en capitaux la banque ne peut compter agrave
lrsquoimmeacutediat sur ceux ci puisqursquoils ne seront rembourseacutes qursquoagrave eacutecheacuteance Afin de remeacutedier au
manque de liquiditeacute que pourrait engendrer la hausse du niveau de ce ratio les banques
tentent de reacutemuneacuterer ce risque de creacutedit supeacuterieur et vont donc augmenter leurs marges sur
inteacuterecircts de precircts ce qui augmentera par conseacutequence leur marges en beacuteneacutefice drsquoougrave le lien
positif entre cette variable indeacutependante et la performance financiegravere Ainsi nous confirmons
notre troisiegraveme hypothegravese
Reacutesultat 4 - Non performing loans Loans Etant un indicateur deacutenonciateur de problegravemes
de solvabiliteacute le ratio de precircts non performants est neacutegativement correacuteleacute au niveau de
performance bancaire Effectivement un taux NPL eacuteleveacute suggegravere des problegravemes de
performance future car il reflegravete la qualiteacute des precircts insolvables et ainsi un risque de creacutedit
tregraves accru Nous confirmons donc notre quatriegraveme hypothegravese
Reacutesultat 5 - Personal expenses Assets Ce ratio renvoi vers lrsquoefficaciteacute de lrsquoallocation
drsquoune partie des ressources bancaires relative aux emplois des salaires et traitements Des
deacutepenses de personnels excessives affectent neacutegativement la performance financiegravere Etant
mesureacutee en consideacuteration des ressources consommeacutees lrsquoefficience est la reacutealisation des
objectifs agrave moindre coucircts Il est donc incontestable qursquoune banque financiegraverement
performante devrait fonctionner agrave moindres coucircts Ainsi ce reacutesultat est conforme agrave notre
cinquiegraveme hypothegravese
Conclusion
Lrsquoapproche preacuteventive en matiegravere de gestion des risques est indeacuteniablement un atout pour une
conduite eacutequilibreacutee et prudente des intermeacutediaires financiers Elle constitue sans conteste un
coussin protecteur contre les eacuteventuelles crises financiegraveres
Certes lrsquoensemble de eacuteleacutements retenus de notre analyses ainsi que les reacutesultats des tests
effectueacutes sur donneacutees bancaires marocaines confirment la reacutesilience du systegraveme bancaire du
royaume cependant celui-ci ne devrait neacutegliger lrsquoimportance de se deacutevelopper
continuellement tout en restant couvert face agrave la monteacutee de certaines vulneacuterabiliteacutes
Il a en effet su contrecarrer la crise sans presque aucune reacutepercussion majeure sur sa
performance financiegravere non pas gracircce au dispositif de gestion des risques dont il dispose car
celui-ci est encore moyen mais aussi principalement en raison de lrsquoexistence de produits
financiers peu sophistiqueacutes de marcheacute moneacutetaires encore restreints et de marcheacutes financiers
embryonnaires
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Les emprunts des institutions financiegraveres aupregraves des banques eacutetrangegraveres sont assez controcircleacutes
dans le cadre du controcircle de change ainsi les eacutetablissements de creacutedit ne font pas face aux
risques lieacutes aux engagements hors bilan Il en reacutesulte que les banques marocaines sont
globalement surliquides et deacutetiennent peu de produits toxiques ce qui limite les
conseacutequences deacutesastreuses auxquelles elles pourraient faire face lors drsquoun krach financier
Dans son ensemble le systegraveme bancaire a preacuteserveacute un niveau de rentabiliteacute agrave la hausse
comme le pointent les analyses effectueacutees sur indicateurs drsquoactiviteacute et de reacutesultats bien que
des precircts non performants aient marqueacute une hausse drsquoanneacutee en anneacutee celle-ci reste lieacutee agrave
lrsquoeacutevolution qursquoont connue les entreprises opeacuterant dans des milieux drsquoactiviteacute exposeacutes agrave la
baisse de la demande externe au sein drsquoune conjoncture mondiale marqueacutee par la deacuteceacuteleacuteration
de la croissance
A lrsquoopposeacute la qualiteacute porteacutee sur les risques lieacutes aux meacutenages srsquoest ameacutelioreacutee les deacutepocircts nrsquoont
cesseacute de croicirctre reacutealisant ainsi une couverture totale des precircts La politique de creacutedit des
banques marocaines est favorable agrave leur rentabiliteacute financiegravere
Les indicateurs de performance geacuteneacuterale quant agrave eux sont en leacutegegravere baisse depuis 2017
lrsquoanneacutee de la mise en marche du systegraveme bancaire participatif au Maroc suivie par le passage
agrave un reacutegime de change plus flexible du Dirham en 2018 Deux eacutevegravenements majeurs ayant peut
ecirctre neacutegativement impacteacute le fonctionnement du systegraveme bancaire classique Ce qui nous
incite agrave srsquoouvrir sur un questionnement de grande importance
Le systegraveme financier actuel est-il en mesure de suivre lrsquoeacutevolution du changement qursquoa
connu le reacutegime de change marocain
Lrsquointroduction drsquoun systegraveme bancaire participatif va-t-elle enrichir le systegraveme
classique existant ou leacuteser son bon deacuteroulement
En ce qui concerne cette eacutetude du systegraveme bancaire marocain elle ne couvre que le systegraveme
conventionnel et reste limiteacutee par lrsquoabsence drsquoune cateacutegorie bancaire drsquoimportance et non des
moindres celle des banques islamiques Leur analyse aurait eacuteteacute pertinente neacuteanmoins
comme celles-ci nrsquoont eacuteteacute introduites que reacutecemment (juillet 2017) une eacutetude de leur
performance sur une dureacutee drsquoun an ne serait drsquoaucune significativiteacute Toutefois les reacutesultats
obtenus peuvent ecirctre consideacutereacutes comme drsquoinfaillibles outils drsquoaide agrave la prise de deacutecision ainsi
qursquoagrave la gestion preacutevisionnelle de la performance financiegravere en proportion de ses deacuteterminants
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ANNEXE 1 Evolution de la rentabiliteacute des banques du Maroc (2005-2018)
Source Etats financiers des banques et calcul drsquoauteur (en milliards de dirhams)
ANNEXE 2 Evolution du PNB des banques du Maroc (2005-2018)
Source Etats financiers des banques et calcul drsquoauteur (en milliards de dirhams)
ANNEXE 3 Evolution du ratio de precircts non performants par rapports au total des
precircts
Source Etats financiers des banques et calcul drsquoauteur (en milliards de dirhams)
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2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016 2018 2020
Evolution de la rentabiliteacute
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2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016 2018 2020
Evolution du PBN
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en termes de precircts geacuteneacuteraux ce qui a minimiseacute davantage son impact sur les reacutesultats nets
Ceci eacutetant le systegraveme bancaire marocain toujours inscrit dans un cadre de deacuteveloppement
constant a maintenu sa reacutesilience dans lrsquoensemble comme le montrent les indicateurs
drsquoactiviteacute et de reacutesultats selon la figure suivante
Figure ndeg1 Indicateurs drsquoactiviteacute du secteur bancaire Marocain 2005 - 2018
Source Etats financiers des banques et calcul drsquoauteur (en milliards de dirhams)
Au titre de lrsquoexercice 2018 les performances du secteur bancaire se sont aligneacutees agrave celles
reacutealiseacutees au cours des anneacutees preacuteceacutedentes Ce prolongement des eacutevolutions est intervenu dans
un contexte distingueacute par la vigueur de lrsquoactiviteacute des eacutetablissements de creacutedits ainsi que
lrsquoentreacutee en vigueur de la reacuteforme de flexibilisation du reacutegime de change En effet
- A la clocircture de lrsquoexercice le total bilan du secteur bancaire srsquoest eacutetabli agrave 1341 milliards de
Dhs soit une hausse de 55 apregraves 6 et 4en 2016 et 2016 respectivement Celui-ci
repreacutesente 122 en pourcentage du PIB soit une augmentation en 2 point par rapport agrave
lrsquoanneacutee preacuteceacutedente La leacutegegravere diminution de 05 compareacutee agrave 2017 est principalement due agrave
la baisse de 02 points en part des actifs bancaires en devises
- Lrsquoencours brut du creacutedit bancaire au secteur priveacute a enregistreacute une hausse de 65 faisant
suite agrave celle de 32 en 2017 Rapporteacute au PIB cet encours repreacutesente 81 contre 79
lrsquoanneacutee preacuteceacutedente
- Le total des deacutepocircts collecteacutes aupregraves de la clientegravele a chiffreacute 928 milliards de Dhs marquant
ainsi une augmentation de 3 suivant celle de 55 lrsquoanneacutee preacuteceacutedente Les deacutepocircts libelleacutes en
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DEPOTS PRETS PNB RN
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dirhams se sont inscrits en hausse de 33 contre 52 en 2017 Ceux en devises et apregraves une
hausse de 20 lrsquoanneacutee passeacutee ont accuseacute une baisse de 107 qui semble ecirctre lieacutee agrave une
dissipation des anticipations ayant preacutevalu avant la reacuteforme de flexibilisation du reacutegime de
change
- Dans sa globaliteacute le secteur bancaire a afficheacute une hausse de 3 en fin 2018 apregraves celle de
17 en 2017 reacutealisant ainsi un reacutesultat net global de 111 milliards de Dhs Ces reacutesultats sont
en lien eacutetroit avec lrsquoeacutevolution modeacutereacutee du produit net bancaires global du secteur conjugueacute agrave
une hausse du coucirct du risque au sein drsquoun conjoncture mondiale marqueacutee par la deacuteceacuteleacuteration
de la croissance et la monteacutee des tensions commerciales et politiques mondiales
3 INTRODUCTION A LA PERFORMANCE BANCAIRE ET PRESENTATION
DU MODELE DrsquoEVALUATION
31 Deacutefinition de la performance bancaire
Crsquoest dans un contexte drsquoinstabiliteacute financiegravere que la question de la performance bancaire tire
son importance et que son dimensionnement prend de lrsquoampleur Toutefois cette notion reste
difficile agrave appreacutehender car elle peut ecirctre mesureacutee par de tregraves nombreux indicateurs et peut
ecirctre interpreacuteteacutee sous diffeacuterents angles Le premier agrave assigner est la capaciteacute pour la banque
agrave atteindre ses objectifs principalement en matiegravere de rentabiliteacute financiegravere nous parlons
donc defficaciteacute Le second agrave mentionner est lrsquoaboutissement aux meilleurs reacutesultats
possibles avec les moyens dont elle dispose et qui seront mis en œuvre dans une peacuteriode de
temps preacutecise cest le concept defficience une utilisation optimale des ressources agrave
disposition Un troisiegraveme concept peut aussi ecirctre eacutevoqueacute la rationaliteacute qui est le
comportement logique de la banque qui vise agrave maximiser ses profits dans le cadre du respect
des regravegles eacutedicteacutees par les autoriteacutes et lrsquoeacutethique de la collectiviteacute
De nombreuses eacutetudes ont tenteacute drsquoexpliquer la contribution de telle ou telle variable sur le
niveau global de performance Il est agrave noter que tregraves souvent les reacutesultats conclus sont
disparates ce qui srsquoexplique par la diffeacuterence de donneacutees utiliseacutees entre auteurs ainsi que la
dissimilitude spatio-temporelle
Ainsi notre eacutetude actuelle porte sur le paysage bancaire Marocain dans sa globalieacute composeacute
drsquoune population de 19 groupes bancaires et sera eacutetaleacutee sur une peacuteriode de treize allant de
2005 agrave 2018 afin de couvrir la peacuteriode critique de la crise financiegravere eacuteclateacutee en 2008 et de
suivre lrsquoeacutevolution qursquoont connu les niveaux de performance
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Ceci eacutetant nos variables aussi bien explicatives qursquoagrave expliquer ont eacuteteacute obtenues sur la base
des rapports annuels de supervision bancaires de Bank AlMaghrib et compleacuteteacutes par les
rapports annuels de gestion des groupes bancaires notoires du Maroc Les donneacutees releveacutees
sont en Milliards de Dirhams Afin drsquoeacutevaluer la relation entre la performance et les
caracteacuteristiques internes des banques notre analyse srsquoest baseacutee sur lrsquoutilisation de plusieurs
ratios financiers qui correspondent soit agrave des caracteacuteristiques speacutecifiques de rentabiliteacute
bancaire soit agrave des mesures de liquiditeacute ou de risque Ainsi une eacutequation lineacuteaire relative agrave la
mesure de performance agrave une varieacuteteacute drsquoindicateurs financiers a eacuteteacute speacutecifieacutee
32 Preacutesentation du modegravele drsquoeacutevaluation
La deacutemarche eacuteconomeacutetrique que nous avons adopteacutee est celle des techniques drsquoanalyse en
reacutegressions multiples Compte tenu de toutes les variables citeacutees ci haut le modegravele choisi
reste lrsquooutil statistique le plus approprieacute agrave lrsquoeacutetude de donneacutees multidimensionnelles Cas
particulier de modegravele lineacuteaire il constitue la geacuteneacuteralisation naturelle de la reacutegression simple
Ici la performance est fonction de la taille de la banque la qualiteacute des creacutedits octroyeacutes la
liquiditeacute dont elle dispose les sources de financement et les deacutepenses fonctionnelles
supporteacutees Les variables se deacuteclinent comme suit
Variables deacutependantes
Trois principales variables deacutependantes ou expliqueacutees seront retenues dans notre analyse
Return On Equity (ROE) Le rendement des capitaux
Crsquoest le ratio qui mesure la rentabiliteacute des fonds propres de la banque Il srsquoagit du reacutesultat net
rapporteacute aux fonds propres ou lrsquoinvestissement total des actionnaires Ce ratio permet
drsquoeacutevaluer le rendement des capitaux investis dans la banque et exprime leur capaciteacute agrave
deacutegager un certain niveau de profit Le ROE est calculeacute comme suit
ROE= Reacutesultat net Total des capitaux propres
Return On Assests (ROA) Le rendement des actifs
Il srsquoagit de lrsquoexpression de la rentabiliteacute des actifs de la banque il rapporte le reacutesultat net au
total des actifs Utiliseacute dans lrsquoobjectif de montrer la capaciteacute de la banque agrave geacuteneacuterer des
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beacuteneacutefices agrave partir de ses actifs agrave travers lrsquoacquisition de deacutepocircts agrave coucirct raisonnable et leur
reacuteinvestissement dans des investissements rentables Le ROA est formuleacute comme suit
ROA= Reacutesultat net Total des actif
Net margin (Marge nette de beacuteneacutefice)
Ce ratio reacutesulte du lien entre le reacutesultat net et le PNB et repreacutesente la vraie marge beacuteneacuteficiaire
nette dune banque une fois quelle ait payeacute ses frais et charges et reacutealiseacute ses beacuteneacutefices Il
permet de comparer les beacuteneacutefices nets par rapport au produit net bancaire
Net margin = Reacutesultat net PNB
Variables indeacutependantes
Les variables indeacutependantes sont les variables explicatives de la rentabiliteacute bancaire elles sont
preacutesenteacutees comme suit
-Total des actifs Lrsquoimpact de la taille de la banque sur la performance bancaire est rudement
discuteacute entre les chercheurs Dont les reacutesultats peuvent ecirctre morceleacutes en deux groupes Ceux
qui considegraverent que la taille est drsquoun impact positif sur la performance car elle permet drsquoune
part de reacuteduire les coucircts en raison des eacuteconomies drsquoeacutechelle que cela entraine et de lrsquoautre
une banque de taille importante peut en outre lever du capital agrave moindre coucirct Sans oublier de
mentionner qursquoune banque qui dispose drsquoune quantiteacute relativement importante drsquoactifs
liquides est mieux armeacutee pour faire face agrave des eacutevegravenements impreacutevus la liquiditeacute stockeacutee au
bilan des banques leur sert de coussin protecteur et leur permet drsquoeacuteviter des ventes drsquoactifs
bradeacutees requises en cas de besoin en liquiditeacute
Le deuxiegraveme groupe juge la grandeur de la taille comme eacutetant neacutegative et souligne que plus
la taille et importante plus la banque est difficile agrave geacuterer Ils rappellent aussi qursquoune grande
taille reacutesulte drsquoune strateacutegie de croissance agressive obtenue au deacutetriment des marges et de la
performance Ils affirment que les petites banques ont plus de chance de reacutealiser de bons
reacutesultats et concluent qursquoelles sont davantage capables de reacutesister aux conditions eacuteconomiques
difficiles H1 La taille des banques affecterait positivement leur performance
-Ratios des precircts non performants sur le total des precircts Il a eacuteteacute montreacute que ce ratio
constitue un bon indicateur des problegravemes de performance future car il reflegravete la qualiteacute de
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precirct et permet une mesure anteacuterieure du risque creacutedit Un ratio NPL (Non Performing Loans)
eacuteleveacute signifie que la banque encourt un risque de creacutedit plus eacuteleveacute ce qui affecte ses
performances et lrsquoincite agrave augmenter sa marge pour compenser drsquoune part le risque de deacutefaut
et drsquoautre part les coucircts additionnels neacutecessaires pour surveiller ces creacutedits
Une mauvaise qualiteacute drsquoactif peut avoir un impact neacutegatif sur la rentabiliteacute des banques en
reacuteduisant les beacuteneacutefices des contrats de financement agrave marge beacuteneacuteficiaire et en augmentant les
coucircts de provisions afin de constituer un filet de seacutecuriteacute au cas ougrave elles devraient deacutepreacutecier
ou abandonner un precirct
Ceci dit les banques doivent conserver un bas niveau de creacuteances douteuses si elles
souhaitent prospeacuterer sur le long terme et pouvoir ainsi continuer agrave reacutealiser des beacuteneacutefices en
accordant des precircts H2 Etant lieacute agrave une profitabiliteacute minime et tregraves risqueacutee un ratio des
precircts non performants eacuteleveacute affecterait neacutegativement la performance bancaire
-Ratio des precircts sur le total actif Ce ratio mesure la liquiditeacute de la banque en termes du
total actif ceci dit une banque avec un faible ratio de precirct est consideacutereacutee plus liquide
compareacutee agrave celle avec un ratio eacuteleveacute En effet les contrats de precircts ont diverses maturiteacutes et
ainsi en cas de besoin urgent en capitaux la banque ne pourrait compter sur lrsquoensemble de
ses precircts puisque ceux-ci ne seront rembourseacutes que dans le temps Bien que nous supposons
lrsquoexistence drsquoune relation positive et statistiquement significative entre la distribution des
creacutedits et la rentabiliteacute des banques La lutte contre le risque de faillite coexiste avec
lrsquoincitation agrave augmenter le risque de lrsquoaleacutea moral Les creacutedits bancaires sont offerts agrave des
clients agrave solvabiliteacute incertaine La relation drsquoagence suppose alors la constitution des
provisions et le support drsquoune monteacutee des creacuteances douteuses Cependant les creacutedits restent la
principale source du reacutesultat bancaire Ils permettent drsquoaugmenter les revenus et donc les
profits et les marges drsquointeacuterecirct H3 les precircts bancaires auraient une incidence positive sur
la performance bancaire en peacuteriode eacuteconomique favorable mais pourraient
neacutegativement lrsquoaffecter lors de peacuteriodes eacuteconomiques difficiles
-Ratio des deacutepocircts Il est question du ratio des deacutepocircts sur le total des actifs Les deacutepocircts des
banques sont consideacutereacutes comme principale source de financement des banques car ce sont
des fonds plus stables et moins chers que les fonds emprunteacutes et par conseacutequent ils sont drsquoun
impact direct sur leur rentabiliteacute Une augmentation de financement est suivie drsquoune
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augmentation de profits ce qui entraine une relation positive entre ce ratio de deacutepocirct et la
rentabiliteacute H 4 les deacutepocircts des banques affectaient positivement leur performance
-Ratio des deacutepenses du personnel Il srsquoagit du ratio des deacutepenses de personnel sur le total
actif il reflegravete lrsquoemploi et le montant total des salaires et des traitements Il est pris en
consideacuteration afin drsquointercepter lrsquoeffet des coucircts de fonctionnement sur le systegraveme bancaire
Lrsquoefficience eacutetant mesureacutee au regard des ressources consommeacutees il est donc incontournable
que les banques efficientes devraient fonctionner agrave moindres coucircts Nous supposons alors que
plus les charges drsquoexploitation augmentent plus la rentabiliteacute se deacutegrade et de ce fait une
meilleure gestion des charges peut aboutir agrave des niveaux tregraves eacuteleveacutes de la performance
bancaire H5 Des deacutepenses de personnel trop eacuteleveacutees auraient un impact neacutegatif sur les
beacuteneacutefices des banques et donc sur leur niveau de performance
Ainsi les explications eacutetaleacutees ci-dessus fournissent un grand nombre drsquoeacuteleacutements relatifs agrave
lrsquoimpact des deacuteterminants internes et externes sur les variables endogegravenes agrave expliquer (ROA ndash
ROE et Net margin) Leacutevaluation de la performance est le fruit des variations de taux et de
ratios quil importe de pouvoir estimer dans lappreacuteciation de la situation dun eacutetablissement de
creacutedit
Le modegravele se preacutesente donc comme suit
PERF= f (AST + NPL+ LOAN + DEPO + EXP)
Dans le cas preacutesent le modegravele sera formuleacute selon les trois eacutequations suivantes
ROA= f (Assets + NPLL+ LA + DA + PERSOXA)
ROE= f (Assets + NPLL+ LA + DA + PERSOXA)
Net Margin = f (Assets + NPLL+ LA + DA + PERSOXA)
Lrsquoestimation du degreacute drsquoinfluence des indicateurs de mesure seacutelectionneacutes sera alors preacutesenteacutee
sous la forme de lrsquoeacutequation de base suivante
Yi (b0 + b1X1 + b2X2 + hellip + bnXn) + εi
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4 DIAGNOSTIC DES TESTS REALISES SUR DONNEES
41 La correacutelation de Pearson
Lrsquoutilisation de la matrice des correacutelations a pour objectif drsquoeacutevaluer en simultaneacuteiteacute la
deacutependance entre lrsquoensemble des variables choisies afin de contredire leur indeacutependance ce
qui pourrait servir au tri des deacuteterminants les plus pertinents menant au modegravele le plus
preacutedictif
Nous trouverons dans chaque case la repreacutesentation du croisement de deux variables La
valeur du coefficient est accompagneacutee dasteacuterisques si la correacutelation est significative du degreacute
de signification qui y est associeacute et du nombre dobservations qui ont eacuteteacute croiseacutees
Il est impeacuteratif de veacuterifier en premier lieu dans le cadre de nos donneacutees lrsquoabsence drsquoun
problegraveme de multicolineacuteariteacute entre nos variables introduites dans le modegravele Celle-ci survient
lorsque certaines variables de preacutevision du modegravele mesurent le mecircme pheacutenomegravene
Tableau ndeg1 Matrice des correacutelations pour le secteur bancaire Marocain
ASSETS DA LA NPLL EXPA
ASSETS Correacutelation de Pearson 1 -480 559 -520 655
Sig (bilateacuterale) 082 038 050 011
N 14 14 14 14 14
DA Correacutelation de Pearson -480 1 -116 169 -549
Sig (bilateacuterale) 082 694 564 042
N 14 14 14 14 14
LA Correacutelation de Pearson 559 -116 1 -640
013
Sig (bilateacuterale) 038 694 000 966
N 14 14 14 14 14
NPLL Correacutelation de Pearson -520 169 -640 1 -134
Sig (bilateacuterale) 050 564 000 648
N 14 14 14 14 14
EXPA Correacutelation de Pearson 655 -549
013 -134 1
Sig (bilateacuterale) 011 042 966 648
N 14 14 14 14 14
La correacutelation est significative au niveau 001 (bilateacuteral)
La correacutelation est significative au niveau 005 (bilateacuteral)
Source Logiciel statistique SPSS
Apregraves examen de la matrice des correacutelations de Pearson (tableau 1) il srsquoavegravere qursquoil nrsquoexiste
aucune correacutelation critique Selon Anderson et al (1990) tout coefficient de correacutelation
supeacuterieur agrave 07 indique un problegraveme potentiel agrave relever Lrsquoabsence de multicolineacuteariteacute parfaite
est une des conditions requises pour pouvoir estimer un modegravele lineacuteaire et par extension notre
modegravele de reacutegressions multiples
Le tableau (2) suivant reacutesume clairement les correacutelations entre nos couples de variables les
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plus pertinents avec leur significativiteacute
Tableau ndeg2 Listing des correacutelations significativement pertinentes
Source calcul drsquoauteurs
laquo Lhypothegravese nulle est que les variables ne sont pas associeacutees quil ny a donc pas de relation
entre ces derniegraveres ce qui eacutequivaut agrave (r = 0) raquo
Nous constatons drsquoapregraves les tableaux ci-dessus que les correacutelations sont significatives nous
rejetons donc lrsquohypothegravese nulle drsquoabsence de relation entre ASSETSLA ndash EXPAASSETSndash
NPLASSESTS ndashDAEXPA ndash NPLLLA Ceci signifie que la probabiliteacute drsquoobtenir un
coefficient de cette taille dans une population ougrave ces couples de variables ne sont pas relieacutes est
de moins de 005
Nous acceptons alors les hypothegraveses alternatives de la preacutesence de relation lineacuteaire preacutesenteacutees
comme suit
Selon le sens de la relation
- Plus la taille des banques augmente par la hausse de lrsquoactif en volume plus elles
octroient de precircts aussi est-il que lrsquoaccord des creacutedits engendre une creacuteation moneacutetaire
et ainsi la hausse de lrsquoactif en valeur ASSETSLA
- Le rencheacuterissement des deacutepocircts entraine une baisse remarquable en termes de deacutepenses
de fonctionnement il est donc neacutecessaire drsquoadapter les deacutepenses de personnel durables
aux deacutepocircts agrave court terme collecteacutes par les banques DAEXPA
- La baisse du niveau de precircts non performants engendre directement une hausse en
actifs source drsquoemplois plus stables NPLASSESTS
- Plus les banques accordent de creacutedits performants moins elles en octroient agrave une
clientegravele douteuse NPLLLA
- Plus les deacutepenses de fonctionnement se rencheacuterissent plus la valeur de lrsquoactif bancaire
augmente EXPAASSETS
VARIABLES COEF P-VALUE
EXPA ASSETS 655 011
ASSETS LA 559 038
NPLL ASSESTS -520 050
DA EXPA -549 042
LA NPLL -640 000
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Selon la force de la relation interpreacutetations baseacutee sur les balises de Cohen (1988)Plus la
valeur du coefficient est proche de + 1 ou de - 1 plus les deux variables sont associeacutees
fortement Au contraire plus le coefficient est pregraves de 0 moins les variables partagent de
covariance et donc plus lassociation est faible
- Lrsquoeffet entre les actifs et les precircts ainsi que les actifs et les precircts non performants est
de grande taille avec (r=0559) et (r=0520) respectivement ils sont donc fortement
associeacutes
- Lrsquoeffet entre les precircts non performants et les precircts reacuteguliers est de grande taille avec
(r=0640) Il existe un lien eacutetroit entre les deux variables
- Lrsquoeffet entre les deacutepenses de fonctionnement et lrsquoactif est de grande taille avec
(r=0655) leur association est donc tregraves forte
- Lrsquoeffet entre les deacutepocircts reccedilus et les deacutepenses de fonctionnement est de grande taille
avec (r=0549)
Suite agrave la deacutecomposition de la matrice des correacutelations ainsi que les tests de significativiteacute
nous pouvons deacuteduire que les variables explicatives choisies sont pertinentes au modegravele
drsquoanalyse de la performance bancaire et sont eacutetroitement lieacutees avec de fortes correacutelations
42 Eacutevaluation de la pertinence du modegravele de reacutegression ndashANOVA-
Avant drsquoentamer lrsquoexamen des reacutesultats il est important de veacuterifier si le modegravele choisi avec
preacutedicteur explique significativement nos variables deacutependantes (ROA) (ROE) et (NET
MARGIN) Cependant on se doit de formuler une hypothegravese nulle agrave lrsquoeffet qursquoil nrsquoexiste pas
de relation entre nos variables agrave expliquer et les variables indeacutependantes choisies Celle-ci
sera confirmeacutee ou infirmeacutee agrave travers lrsquoanalyse des tableaux de lrsquoANOVA
Tableau ndeg3 ANOVA Banques Marocaines
Modegravele Somme des carreacutes ddl Carreacutemoyen F Sig
1 Reacutegression 59165 5 11833 7436 005b
Reacutesidu 12731 8 1591
Total 71896 13
a Variable deacutependante ROA
b Preacutedicteurs (Constante) EXPA LA DA NPLL ASSETS
Modegravele Somme des carreacutes ddl Carreacutemoyen F Sig
1 Reacutegression 6701829 5 1340366 3925 043b
Reacutesidu 2731860 8 341482
Total 9433689 13
a Variable deacutependante ROE
b Preacutedicteurs (Constante) EXPA LA DA NPLL ASSETS
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Modegravele Somme des carreacutes ddl Carreacutemoyen F Sig
1 Reacutegression 030 5 006 2767 047b
Reacutesidu 017 8 002
Total 047 13
a Variable deacutependante NET_MARGIN
b Preacutedicteurs (Constante) EXPA LA DA NPLL ASSETS
Source Logiciel statistique SPSS
Les valeurs de F calculeacutees sont significatives agrave p =lt005 ce qui tend agrave dire que les probabiliteacutes
drsquoobtenir par hasard des valeurs F de cette taille sont de moins de 5 Ceci eacutetant nous avons
moins de 5 de chance de se tromper en affirmant que ces modegraveles contribuent agrave mieux
preacutedire la performance qursquoune simple moyenne avec une significativiteacute de95 pour le ROA
de 96 pour le ROE et 96 pour le NET MARGIN Nous rejetons donc lrsquohypothegravese nulle
eacutenonceacutee ci haut et retenons lrsquohypothegravese alternative de lrsquoexistence drsquoune relation
statistiquement significative entre nos variables explicatives et nos variables agrave expliquer
comme le deacutemontrent les tableaux ndeg 3
43 Eacutevaluation de lajustement des donneacutees au modegravele
Vu que notre modegravele est statistiquement significatif on se doit degraves lors drsquoattester dans quelles
mesures les donneacutees sont ajusteacutees agrave ce dernier Ce qui revient agrave quantifier le degreacute de
dispersion des points dans le graphique
Nous trouvons cette information dans le tableau suivant avec lrsquoindice R qui expose la valeur
de la correacutelation multiple du modegravele qui nrsquoest autre que la correacutelation combineacutee de toutes nos
variables indeacutependantes avec nos variables deacutependantes
Tableau ndeg 4 Reacutecapitulatif du modegravele ndash variable introduite ROA
Modegravele R R-deux R-deuxajusteacute Erreur standard de lestimation
1 907a 823 712 12614984
a Preacutedicteurs (Constante) EXPA LA DA NPLL ASSETS
Tableau ndeg 5 Reacutecapitulatif du modegravele ndash variable introduite ROE
Modegravele R R-deux R-deuxajusteacute Erreur standard de lestimation
1 843a 710 529 184792444
a Preacutedicteurs (Constante) EXPA LA DA NPLL ASSETS
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Tableau ndeg 6 Reacutecapitulatif du modegravele ndash variable introduite NET MARGIN
Modegravele R R-deux R-deuxajusteacute Erreur standard de lestimation
1 796a 634 405 0466159
a Preacutedicteurs (Constante) EXPA LA DA NPLL ASSETS
Source Logiciel statistique SPSS
Selon les reacutesultats exposeacutes ci-dessus (tableaux 45 et 6) les valeurs de R expliquant lrsquointensiteacute
de la relation entre preacutedicteurs sont de 0907 - 0843 et 0796 qui sont respectivement les
correacutelations multiples pour le ROA le ROE et le Net Margin de lrsquoensemble des institution
bancaires du systegraveme Marocain Les reacutesultats obtenus sont tregraves proches de 1 et suggegraverent
donc que les donneacutees sont ajusteacutees aux modegraveles de maniegravere tregraves satisfaisante
Ces valeurs eacuteleveacutees au carreacute nous permettent drsquoobtenir le R-deux cet indicateur qui mesure
lrsquoadeacutequation entre les donneacutees observeacutees et notre modegravele ce qui va eacutevaluer agrave quel point
lrsquoeacutequation de reacutegression des variables choisies est adapteacutee pour deacutecrire la performance du
systegraveme bancaire Nous pouvons donc affirmer que les variables indeacutependantes choisies
expliquent agrave 82 le ROA et 71 le ROE et 63 le Net Margin
Etant donneacute que lrsquoutiliteacute principale du R-deux est surtout la comparaison entre modegraveles nous
pouvons donc constater que les variables choisies sont beaucoup plus perspicaces agrave
lrsquoexplication du retour sur capitaux propres et du retour sur actifs en premier degreacute puis de la
marge nette de profit en second degreacute
44 Evaluation des paramegravetres du modegravele
Nous eacutevaluons les paramegravetres de lrsquoeacutequation de reacutegression retenue construite agrave travers les
coefficients B non standardiseacutes Ces tableaux nous sont propices dans notre cas de reacutegressions
multiples car ils permettent de deacuteterminer lesquelles des 5 variables indeacutependantes
contribuent significativement au modegravele choisi Quant au coefficient standardiseacute becircta il nous
informe sur le sens de la relation (positive ou neacutegative) entre chaque preacutedicteur et les
variables agrave expliquer ainsi que leur poids dans le modegravele
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Tableau ndeg 7 Paramegravetres du modegravele des banques Marocaines
Modegravele
Coefficients non standardizes
Sig B Erreur standard
1 (Constante) 6256 12131 021
ASSETS 003 003 035
DA 1370 2310 050
LA 6226 17718 034
NPLL -21479 11286 035
EXPA 16620 51270 075
a Variable deacutependante ROA
Modegravele
Coefficients non standardizes
Sig B Erreur standard
1 (Constante) 141253 17699 045
ASSETS 1004 371 013
DA 33978 13840 049
LA 44491 259540 038
NPLL 51756 16327 046
EXPA 20262 751031 038
a Variable deacutependante ROE
Modegravele
Coefficients non standardizes
Sig B Erreur standard
1 (Constante) 1650 448 019
ASSETS 008 000 016
DA 030 085 043
LA -166 655 031
NPLL -1028 417 039
EXPA 019 1895 020
a Variable deacutependante NET_MARGIN
Source Logiciel statistique SPSS
Nous remarquons que dans notre modegravele lrsquoensemble des variables indeacutependantes sont tregraves
significatives et contribuent pertinemment agrave lrsquoexplication du niveau de performance global
bancaire (Tableaux ndeg7)
Les eacutequations se deacuteclinent alors comme suit
ROA= (6256 + 0003 ASSET - 137 DA + 6226 LA ndash 21479 NPLL - 1662 EXPA)
ROE= (14125 + 1004 ASSET - 3397 DA + 4449 LA - 5175 NPLL - 2026 EXPA)
NET MARGIN= (165+0008 ASSET - 003 DA+ 0166 LA -1028 NPLL - 0019 EXPA)
Le signe du coefficient non standardiseacute nous reacutevegravele le sens du lien
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Notre analyse de donneacutees eacuteconomeacutetrique nous a permis drsquoestimer les relations entre la
performance bancaire (mesureacutee par les rendements sur actifs le retour sur capitaux propres et
les marges drsquointeacuterecirct) et une varieacuteteacute de facteurs agrave fort potentiel explicatif tel que suit
Il est constateacute qursquoune hausse en termes drsquoactifs de deacutepocircts ainsi que des precircts octroyeacutes a une
conseacutequence positive sur le retour sur actifs cependant les deacutepenses de fonctionnement ainsi
que les precircts non performants sont drsquoune reacutepercussion neacutegative sur ce dernier
En ce qui concerne le rendement des capitaux une augmentation relative aux actifs aux precircts
ainsi qursquoaux deacutepocircts de clientegraveles lui sont favorables toutefois les deacutepenses de personnel
excessives et les precircts douteux ou litigieux sont drsquoun impact neacutegatif
Pour ce qui est de la marge nette de beacuteneacutefice celle-ci va de pair avec lrsquoincidence qursquoont les
variables indeacutependantes sur le ROA et le ROE
En geacuteneacuteral certains reacutesultats empiriques issus de notre analyse srsquoalignent aux eacuteclairages
theacuteoriques mais drsquoautres reacutesultats ne vont pas dans le sens des preacutedictions de la theacuteorie
eacuteconomique en raison des speacutecificiteacutes de la structure du systegraveme bancaire et financier
marocain
Reacutesultat 1- Assets Nous pouvons selon les reacutesultats obtenus deacuteclarer que la taille de la
banque est drsquoun impact positif sur la performance ceci a eacuteteacute preacuteceacutedemment confirmeacute par
certains chercheurs En effet les banques doteacutees drsquoactifs importants sont en mesure de lever
du capital agrave moindre coucirct et de reacutealiser des eacuteconomies drsquoeacutechelles agrave travers une reacuteduction
geacuteneacuterale des coucircts Ceci eacutetant une hausse en taille de la banque ne se fait pas au deacutetriment des
marges de beacuteneacutefices bien au contraire celle-ci engendre une ameacutelioration du niveau de
performance ce qui nous permet de confirmer notre premiegravere hypothegravese
Reacutesultat 2 ndash Deposits Assests Bien qursquoils soit logique drsquoestimer lrsquoimpact positif qursquoont les
deacutepocircts sur la performance bancaire en estimant que ceux-ci repreacutesentent des fonds plus
stables et moins coucircteux que les emprunts il srsquoavegravere suite agrave nos tests que ces deacutepocircts sont drsquoun
impact neacutegatif sur le niveau de performance Plus ils srsquoamplifient moins les banques reacutealisent
de performance Effectivement il semblerait que de tels deacutepocircts geacutenegraverent des deacutepenses
additionnelles chose qui requiert lrsquointervention de deacutepartements suppleacutementaires et
speacutecialiseacutes ce qui pegravese lourd en termes de coucircts et provoque ainsi une deacutegradation de la
performance financiegravere bancaire A travers cette analyse nous ne pouvons qursquoinfirmer notre
deuxiegraveme hypothegravese de deacutepart
Reacutesultat 3 ndash Loans Assets Ce ratio eacutevolue au mecircme sens que la performance neacuteanmoins
plus celui-ci est eacuteleveacute moins la banque dispose de liquiditeacute En effet les contrats de precircts ont
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diverses maturiteacutes ainsi en cas de besoin urgent en capitaux la banque ne peut compter agrave
lrsquoimmeacutediat sur ceux ci puisqursquoils ne seront rembourseacutes qursquoagrave eacutecheacuteance Afin de remeacutedier au
manque de liquiditeacute que pourrait engendrer la hausse du niveau de ce ratio les banques
tentent de reacutemuneacuterer ce risque de creacutedit supeacuterieur et vont donc augmenter leurs marges sur
inteacuterecircts de precircts ce qui augmentera par conseacutequence leur marges en beacuteneacutefice drsquoougrave le lien
positif entre cette variable indeacutependante et la performance financiegravere Ainsi nous confirmons
notre troisiegraveme hypothegravese
Reacutesultat 4 - Non performing loans Loans Etant un indicateur deacutenonciateur de problegravemes
de solvabiliteacute le ratio de precircts non performants est neacutegativement correacuteleacute au niveau de
performance bancaire Effectivement un taux NPL eacuteleveacute suggegravere des problegravemes de
performance future car il reflegravete la qualiteacute des precircts insolvables et ainsi un risque de creacutedit
tregraves accru Nous confirmons donc notre quatriegraveme hypothegravese
Reacutesultat 5 - Personal expenses Assets Ce ratio renvoi vers lrsquoefficaciteacute de lrsquoallocation
drsquoune partie des ressources bancaires relative aux emplois des salaires et traitements Des
deacutepenses de personnels excessives affectent neacutegativement la performance financiegravere Etant
mesureacutee en consideacuteration des ressources consommeacutees lrsquoefficience est la reacutealisation des
objectifs agrave moindre coucircts Il est donc incontestable qursquoune banque financiegraverement
performante devrait fonctionner agrave moindres coucircts Ainsi ce reacutesultat est conforme agrave notre
cinquiegraveme hypothegravese
Conclusion
Lrsquoapproche preacuteventive en matiegravere de gestion des risques est indeacuteniablement un atout pour une
conduite eacutequilibreacutee et prudente des intermeacutediaires financiers Elle constitue sans conteste un
coussin protecteur contre les eacuteventuelles crises financiegraveres
Certes lrsquoensemble de eacuteleacutements retenus de notre analyses ainsi que les reacutesultats des tests
effectueacutes sur donneacutees bancaires marocaines confirment la reacutesilience du systegraveme bancaire du
royaume cependant celui-ci ne devrait neacutegliger lrsquoimportance de se deacutevelopper
continuellement tout en restant couvert face agrave la monteacutee de certaines vulneacuterabiliteacutes
Il a en effet su contrecarrer la crise sans presque aucune reacutepercussion majeure sur sa
performance financiegravere non pas gracircce au dispositif de gestion des risques dont il dispose car
celui-ci est encore moyen mais aussi principalement en raison de lrsquoexistence de produits
financiers peu sophistiqueacutes de marcheacute moneacutetaires encore restreints et de marcheacutes financiers
embryonnaires
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Les emprunts des institutions financiegraveres aupregraves des banques eacutetrangegraveres sont assez controcircleacutes
dans le cadre du controcircle de change ainsi les eacutetablissements de creacutedit ne font pas face aux
risques lieacutes aux engagements hors bilan Il en reacutesulte que les banques marocaines sont
globalement surliquides et deacutetiennent peu de produits toxiques ce qui limite les
conseacutequences deacutesastreuses auxquelles elles pourraient faire face lors drsquoun krach financier
Dans son ensemble le systegraveme bancaire a preacuteserveacute un niveau de rentabiliteacute agrave la hausse
comme le pointent les analyses effectueacutees sur indicateurs drsquoactiviteacute et de reacutesultats bien que
des precircts non performants aient marqueacute une hausse drsquoanneacutee en anneacutee celle-ci reste lieacutee agrave
lrsquoeacutevolution qursquoont connue les entreprises opeacuterant dans des milieux drsquoactiviteacute exposeacutes agrave la
baisse de la demande externe au sein drsquoune conjoncture mondiale marqueacutee par la deacuteceacuteleacuteration
de la croissance
A lrsquoopposeacute la qualiteacute porteacutee sur les risques lieacutes aux meacutenages srsquoest ameacutelioreacutee les deacutepocircts nrsquoont
cesseacute de croicirctre reacutealisant ainsi une couverture totale des precircts La politique de creacutedit des
banques marocaines est favorable agrave leur rentabiliteacute financiegravere
Les indicateurs de performance geacuteneacuterale quant agrave eux sont en leacutegegravere baisse depuis 2017
lrsquoanneacutee de la mise en marche du systegraveme bancaire participatif au Maroc suivie par le passage
agrave un reacutegime de change plus flexible du Dirham en 2018 Deux eacutevegravenements majeurs ayant peut
ecirctre neacutegativement impacteacute le fonctionnement du systegraveme bancaire classique Ce qui nous
incite agrave srsquoouvrir sur un questionnement de grande importance
Le systegraveme financier actuel est-il en mesure de suivre lrsquoeacutevolution du changement qursquoa
connu le reacutegime de change marocain
Lrsquointroduction drsquoun systegraveme bancaire participatif va-t-elle enrichir le systegraveme
classique existant ou leacuteser son bon deacuteroulement
En ce qui concerne cette eacutetude du systegraveme bancaire marocain elle ne couvre que le systegraveme
conventionnel et reste limiteacutee par lrsquoabsence drsquoune cateacutegorie bancaire drsquoimportance et non des
moindres celle des banques islamiques Leur analyse aurait eacuteteacute pertinente neacuteanmoins
comme celles-ci nrsquoont eacuteteacute introduites que reacutecemment (juillet 2017) une eacutetude de leur
performance sur une dureacutee drsquoun an ne serait drsquoaucune significativiteacute Toutefois les reacutesultats
obtenus peuvent ecirctre consideacutereacutes comme drsquoinfaillibles outils drsquoaide agrave la prise de deacutecision ainsi
qursquoagrave la gestion preacutevisionnelle de la performance financiegravere en proportion de ses deacuteterminants
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ANNEXE 1 Evolution de la rentabiliteacute des banques du Maroc (2005-2018)
Source Etats financiers des banques et calcul drsquoauteur (en milliards de dirhams)
ANNEXE 2 Evolution du PNB des banques du Maroc (2005-2018)
Source Etats financiers des banques et calcul drsquoauteur (en milliards de dirhams)
ANNEXE 3 Evolution du ratio de precircts non performants par rapports au total des
precircts
Source Etats financiers des banques et calcul drsquoauteur (en milliards de dirhams)
0
2
4
6
8
10
12
2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016 2018 2020
Evolution de la rentabiliteacute
0
10
20
30
40
50
2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016 2018 2020
Evolution du PBN
0
5
10
15
20
25
30
35
2 0 0 5 2 0 0 6 2 0 0 7 2 0 0 8 2 0 0 9 2 0 1 0 2 0 1 1 2 0 1 2 2 0 1 3 2 0 1 4 2 0 1 5 2 0 1 6 2 0 1 7 2 0 1 8
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REFERENCES BIBLIOGRAPHIQUES
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eacutetablissements de creacutedit
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dirhams se sont inscrits en hausse de 33 contre 52 en 2017 Ceux en devises et apregraves une
hausse de 20 lrsquoanneacutee passeacutee ont accuseacute une baisse de 107 qui semble ecirctre lieacutee agrave une
dissipation des anticipations ayant preacutevalu avant la reacuteforme de flexibilisation du reacutegime de
change
- Dans sa globaliteacute le secteur bancaire a afficheacute une hausse de 3 en fin 2018 apregraves celle de
17 en 2017 reacutealisant ainsi un reacutesultat net global de 111 milliards de Dhs Ces reacutesultats sont
en lien eacutetroit avec lrsquoeacutevolution modeacutereacutee du produit net bancaires global du secteur conjugueacute agrave
une hausse du coucirct du risque au sein drsquoun conjoncture mondiale marqueacutee par la deacuteceacuteleacuteration
de la croissance et la monteacutee des tensions commerciales et politiques mondiales
3 INTRODUCTION A LA PERFORMANCE BANCAIRE ET PRESENTATION
DU MODELE DrsquoEVALUATION
31 Deacutefinition de la performance bancaire
Crsquoest dans un contexte drsquoinstabiliteacute financiegravere que la question de la performance bancaire tire
son importance et que son dimensionnement prend de lrsquoampleur Toutefois cette notion reste
difficile agrave appreacutehender car elle peut ecirctre mesureacutee par de tregraves nombreux indicateurs et peut
ecirctre interpreacuteteacutee sous diffeacuterents angles Le premier agrave assigner est la capaciteacute pour la banque
agrave atteindre ses objectifs principalement en matiegravere de rentabiliteacute financiegravere nous parlons
donc defficaciteacute Le second agrave mentionner est lrsquoaboutissement aux meilleurs reacutesultats
possibles avec les moyens dont elle dispose et qui seront mis en œuvre dans une peacuteriode de
temps preacutecise cest le concept defficience une utilisation optimale des ressources agrave
disposition Un troisiegraveme concept peut aussi ecirctre eacutevoqueacute la rationaliteacute qui est le
comportement logique de la banque qui vise agrave maximiser ses profits dans le cadre du respect
des regravegles eacutedicteacutees par les autoriteacutes et lrsquoeacutethique de la collectiviteacute
De nombreuses eacutetudes ont tenteacute drsquoexpliquer la contribution de telle ou telle variable sur le
niveau global de performance Il est agrave noter que tregraves souvent les reacutesultats conclus sont
disparates ce qui srsquoexplique par la diffeacuterence de donneacutees utiliseacutees entre auteurs ainsi que la
dissimilitude spatio-temporelle
Ainsi notre eacutetude actuelle porte sur le paysage bancaire Marocain dans sa globalieacute composeacute
drsquoune population de 19 groupes bancaires et sera eacutetaleacutee sur une peacuteriode de treize allant de
2005 agrave 2018 afin de couvrir la peacuteriode critique de la crise financiegravere eacuteclateacutee en 2008 et de
suivre lrsquoeacutevolution qursquoont connu les niveaux de performance
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Ceci eacutetant nos variables aussi bien explicatives qursquoagrave expliquer ont eacuteteacute obtenues sur la base
des rapports annuels de supervision bancaires de Bank AlMaghrib et compleacuteteacutes par les
rapports annuels de gestion des groupes bancaires notoires du Maroc Les donneacutees releveacutees
sont en Milliards de Dirhams Afin drsquoeacutevaluer la relation entre la performance et les
caracteacuteristiques internes des banques notre analyse srsquoest baseacutee sur lrsquoutilisation de plusieurs
ratios financiers qui correspondent soit agrave des caracteacuteristiques speacutecifiques de rentabiliteacute
bancaire soit agrave des mesures de liquiditeacute ou de risque Ainsi une eacutequation lineacuteaire relative agrave la
mesure de performance agrave une varieacuteteacute drsquoindicateurs financiers a eacuteteacute speacutecifieacutee
32 Preacutesentation du modegravele drsquoeacutevaluation
La deacutemarche eacuteconomeacutetrique que nous avons adopteacutee est celle des techniques drsquoanalyse en
reacutegressions multiples Compte tenu de toutes les variables citeacutees ci haut le modegravele choisi
reste lrsquooutil statistique le plus approprieacute agrave lrsquoeacutetude de donneacutees multidimensionnelles Cas
particulier de modegravele lineacuteaire il constitue la geacuteneacuteralisation naturelle de la reacutegression simple
Ici la performance est fonction de la taille de la banque la qualiteacute des creacutedits octroyeacutes la
liquiditeacute dont elle dispose les sources de financement et les deacutepenses fonctionnelles
supporteacutees Les variables se deacuteclinent comme suit
Variables deacutependantes
Trois principales variables deacutependantes ou expliqueacutees seront retenues dans notre analyse
Return On Equity (ROE) Le rendement des capitaux
Crsquoest le ratio qui mesure la rentabiliteacute des fonds propres de la banque Il srsquoagit du reacutesultat net
rapporteacute aux fonds propres ou lrsquoinvestissement total des actionnaires Ce ratio permet
drsquoeacutevaluer le rendement des capitaux investis dans la banque et exprime leur capaciteacute agrave
deacutegager un certain niveau de profit Le ROE est calculeacute comme suit
ROE= Reacutesultat net Total des capitaux propres
Return On Assests (ROA) Le rendement des actifs
Il srsquoagit de lrsquoexpression de la rentabiliteacute des actifs de la banque il rapporte le reacutesultat net au
total des actifs Utiliseacute dans lrsquoobjectif de montrer la capaciteacute de la banque agrave geacuteneacuterer des
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beacuteneacutefices agrave partir de ses actifs agrave travers lrsquoacquisition de deacutepocircts agrave coucirct raisonnable et leur
reacuteinvestissement dans des investissements rentables Le ROA est formuleacute comme suit
ROA= Reacutesultat net Total des actif
Net margin (Marge nette de beacuteneacutefice)
Ce ratio reacutesulte du lien entre le reacutesultat net et le PNB et repreacutesente la vraie marge beacuteneacuteficiaire
nette dune banque une fois quelle ait payeacute ses frais et charges et reacutealiseacute ses beacuteneacutefices Il
permet de comparer les beacuteneacutefices nets par rapport au produit net bancaire
Net margin = Reacutesultat net PNB
Variables indeacutependantes
Les variables indeacutependantes sont les variables explicatives de la rentabiliteacute bancaire elles sont
preacutesenteacutees comme suit
-Total des actifs Lrsquoimpact de la taille de la banque sur la performance bancaire est rudement
discuteacute entre les chercheurs Dont les reacutesultats peuvent ecirctre morceleacutes en deux groupes Ceux
qui considegraverent que la taille est drsquoun impact positif sur la performance car elle permet drsquoune
part de reacuteduire les coucircts en raison des eacuteconomies drsquoeacutechelle que cela entraine et de lrsquoautre
une banque de taille importante peut en outre lever du capital agrave moindre coucirct Sans oublier de
mentionner qursquoune banque qui dispose drsquoune quantiteacute relativement importante drsquoactifs
liquides est mieux armeacutee pour faire face agrave des eacutevegravenements impreacutevus la liquiditeacute stockeacutee au
bilan des banques leur sert de coussin protecteur et leur permet drsquoeacuteviter des ventes drsquoactifs
bradeacutees requises en cas de besoin en liquiditeacute
Le deuxiegraveme groupe juge la grandeur de la taille comme eacutetant neacutegative et souligne que plus
la taille et importante plus la banque est difficile agrave geacuterer Ils rappellent aussi qursquoune grande
taille reacutesulte drsquoune strateacutegie de croissance agressive obtenue au deacutetriment des marges et de la
performance Ils affirment que les petites banques ont plus de chance de reacutealiser de bons
reacutesultats et concluent qursquoelles sont davantage capables de reacutesister aux conditions eacuteconomiques
difficiles H1 La taille des banques affecterait positivement leur performance
-Ratios des precircts non performants sur le total des precircts Il a eacuteteacute montreacute que ce ratio
constitue un bon indicateur des problegravemes de performance future car il reflegravete la qualiteacute de
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precirct et permet une mesure anteacuterieure du risque creacutedit Un ratio NPL (Non Performing Loans)
eacuteleveacute signifie que la banque encourt un risque de creacutedit plus eacuteleveacute ce qui affecte ses
performances et lrsquoincite agrave augmenter sa marge pour compenser drsquoune part le risque de deacutefaut
et drsquoautre part les coucircts additionnels neacutecessaires pour surveiller ces creacutedits
Une mauvaise qualiteacute drsquoactif peut avoir un impact neacutegatif sur la rentabiliteacute des banques en
reacuteduisant les beacuteneacutefices des contrats de financement agrave marge beacuteneacuteficiaire et en augmentant les
coucircts de provisions afin de constituer un filet de seacutecuriteacute au cas ougrave elles devraient deacutepreacutecier
ou abandonner un precirct
Ceci dit les banques doivent conserver un bas niveau de creacuteances douteuses si elles
souhaitent prospeacuterer sur le long terme et pouvoir ainsi continuer agrave reacutealiser des beacuteneacutefices en
accordant des precircts H2 Etant lieacute agrave une profitabiliteacute minime et tregraves risqueacutee un ratio des
precircts non performants eacuteleveacute affecterait neacutegativement la performance bancaire
-Ratio des precircts sur le total actif Ce ratio mesure la liquiditeacute de la banque en termes du
total actif ceci dit une banque avec un faible ratio de precirct est consideacutereacutee plus liquide
compareacutee agrave celle avec un ratio eacuteleveacute En effet les contrats de precircts ont diverses maturiteacutes et
ainsi en cas de besoin urgent en capitaux la banque ne pourrait compter sur lrsquoensemble de
ses precircts puisque ceux-ci ne seront rembourseacutes que dans le temps Bien que nous supposons
lrsquoexistence drsquoune relation positive et statistiquement significative entre la distribution des
creacutedits et la rentabiliteacute des banques La lutte contre le risque de faillite coexiste avec
lrsquoincitation agrave augmenter le risque de lrsquoaleacutea moral Les creacutedits bancaires sont offerts agrave des
clients agrave solvabiliteacute incertaine La relation drsquoagence suppose alors la constitution des
provisions et le support drsquoune monteacutee des creacuteances douteuses Cependant les creacutedits restent la
principale source du reacutesultat bancaire Ils permettent drsquoaugmenter les revenus et donc les
profits et les marges drsquointeacuterecirct H3 les precircts bancaires auraient une incidence positive sur
la performance bancaire en peacuteriode eacuteconomique favorable mais pourraient
neacutegativement lrsquoaffecter lors de peacuteriodes eacuteconomiques difficiles
-Ratio des deacutepocircts Il est question du ratio des deacutepocircts sur le total des actifs Les deacutepocircts des
banques sont consideacutereacutes comme principale source de financement des banques car ce sont
des fonds plus stables et moins chers que les fonds emprunteacutes et par conseacutequent ils sont drsquoun
impact direct sur leur rentabiliteacute Une augmentation de financement est suivie drsquoune
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augmentation de profits ce qui entraine une relation positive entre ce ratio de deacutepocirct et la
rentabiliteacute H 4 les deacutepocircts des banques affectaient positivement leur performance
-Ratio des deacutepenses du personnel Il srsquoagit du ratio des deacutepenses de personnel sur le total
actif il reflegravete lrsquoemploi et le montant total des salaires et des traitements Il est pris en
consideacuteration afin drsquointercepter lrsquoeffet des coucircts de fonctionnement sur le systegraveme bancaire
Lrsquoefficience eacutetant mesureacutee au regard des ressources consommeacutees il est donc incontournable
que les banques efficientes devraient fonctionner agrave moindres coucircts Nous supposons alors que
plus les charges drsquoexploitation augmentent plus la rentabiliteacute se deacutegrade et de ce fait une
meilleure gestion des charges peut aboutir agrave des niveaux tregraves eacuteleveacutes de la performance
bancaire H5 Des deacutepenses de personnel trop eacuteleveacutees auraient un impact neacutegatif sur les
beacuteneacutefices des banques et donc sur leur niveau de performance
Ainsi les explications eacutetaleacutees ci-dessus fournissent un grand nombre drsquoeacuteleacutements relatifs agrave
lrsquoimpact des deacuteterminants internes et externes sur les variables endogegravenes agrave expliquer (ROA ndash
ROE et Net margin) Leacutevaluation de la performance est le fruit des variations de taux et de
ratios quil importe de pouvoir estimer dans lappreacuteciation de la situation dun eacutetablissement de
creacutedit
Le modegravele se preacutesente donc comme suit
PERF= f (AST + NPL+ LOAN + DEPO + EXP)
Dans le cas preacutesent le modegravele sera formuleacute selon les trois eacutequations suivantes
ROA= f (Assets + NPLL+ LA + DA + PERSOXA)
ROE= f (Assets + NPLL+ LA + DA + PERSOXA)
Net Margin = f (Assets + NPLL+ LA + DA + PERSOXA)
Lrsquoestimation du degreacute drsquoinfluence des indicateurs de mesure seacutelectionneacutes sera alors preacutesenteacutee
sous la forme de lrsquoeacutequation de base suivante
Yi (b0 + b1X1 + b2X2 + hellip + bnXn) + εi
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4 DIAGNOSTIC DES TESTS REALISES SUR DONNEES
41 La correacutelation de Pearson
Lrsquoutilisation de la matrice des correacutelations a pour objectif drsquoeacutevaluer en simultaneacuteiteacute la
deacutependance entre lrsquoensemble des variables choisies afin de contredire leur indeacutependance ce
qui pourrait servir au tri des deacuteterminants les plus pertinents menant au modegravele le plus
preacutedictif
Nous trouverons dans chaque case la repreacutesentation du croisement de deux variables La
valeur du coefficient est accompagneacutee dasteacuterisques si la correacutelation est significative du degreacute
de signification qui y est associeacute et du nombre dobservations qui ont eacuteteacute croiseacutees
Il est impeacuteratif de veacuterifier en premier lieu dans le cadre de nos donneacutees lrsquoabsence drsquoun
problegraveme de multicolineacuteariteacute entre nos variables introduites dans le modegravele Celle-ci survient
lorsque certaines variables de preacutevision du modegravele mesurent le mecircme pheacutenomegravene
Tableau ndeg1 Matrice des correacutelations pour le secteur bancaire Marocain
ASSETS DA LA NPLL EXPA
ASSETS Correacutelation de Pearson 1 -480 559 -520 655
Sig (bilateacuterale) 082 038 050 011
N 14 14 14 14 14
DA Correacutelation de Pearson -480 1 -116 169 -549
Sig (bilateacuterale) 082 694 564 042
N 14 14 14 14 14
LA Correacutelation de Pearson 559 -116 1 -640
013
Sig (bilateacuterale) 038 694 000 966
N 14 14 14 14 14
NPLL Correacutelation de Pearson -520 169 -640 1 -134
Sig (bilateacuterale) 050 564 000 648
N 14 14 14 14 14
EXPA Correacutelation de Pearson 655 -549
013 -134 1
Sig (bilateacuterale) 011 042 966 648
N 14 14 14 14 14
La correacutelation est significative au niveau 001 (bilateacuteral)
La correacutelation est significative au niveau 005 (bilateacuteral)
Source Logiciel statistique SPSS
Apregraves examen de la matrice des correacutelations de Pearson (tableau 1) il srsquoavegravere qursquoil nrsquoexiste
aucune correacutelation critique Selon Anderson et al (1990) tout coefficient de correacutelation
supeacuterieur agrave 07 indique un problegraveme potentiel agrave relever Lrsquoabsence de multicolineacuteariteacute parfaite
est une des conditions requises pour pouvoir estimer un modegravele lineacuteaire et par extension notre
modegravele de reacutegressions multiples
Le tableau (2) suivant reacutesume clairement les correacutelations entre nos couples de variables les
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plus pertinents avec leur significativiteacute
Tableau ndeg2 Listing des correacutelations significativement pertinentes
Source calcul drsquoauteurs
laquo Lhypothegravese nulle est que les variables ne sont pas associeacutees quil ny a donc pas de relation
entre ces derniegraveres ce qui eacutequivaut agrave (r = 0) raquo
Nous constatons drsquoapregraves les tableaux ci-dessus que les correacutelations sont significatives nous
rejetons donc lrsquohypothegravese nulle drsquoabsence de relation entre ASSETSLA ndash EXPAASSETSndash
NPLASSESTS ndashDAEXPA ndash NPLLLA Ceci signifie que la probabiliteacute drsquoobtenir un
coefficient de cette taille dans une population ougrave ces couples de variables ne sont pas relieacutes est
de moins de 005
Nous acceptons alors les hypothegraveses alternatives de la preacutesence de relation lineacuteaire preacutesenteacutees
comme suit
Selon le sens de la relation
- Plus la taille des banques augmente par la hausse de lrsquoactif en volume plus elles
octroient de precircts aussi est-il que lrsquoaccord des creacutedits engendre une creacuteation moneacutetaire
et ainsi la hausse de lrsquoactif en valeur ASSETSLA
- Le rencheacuterissement des deacutepocircts entraine une baisse remarquable en termes de deacutepenses
de fonctionnement il est donc neacutecessaire drsquoadapter les deacutepenses de personnel durables
aux deacutepocircts agrave court terme collecteacutes par les banques DAEXPA
- La baisse du niveau de precircts non performants engendre directement une hausse en
actifs source drsquoemplois plus stables NPLASSESTS
- Plus les banques accordent de creacutedits performants moins elles en octroient agrave une
clientegravele douteuse NPLLLA
- Plus les deacutepenses de fonctionnement se rencheacuterissent plus la valeur de lrsquoactif bancaire
augmente EXPAASSETS
VARIABLES COEF P-VALUE
EXPA ASSETS 655 011
ASSETS LA 559 038
NPLL ASSESTS -520 050
DA EXPA -549 042
LA NPLL -640 000
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Selon la force de la relation interpreacutetations baseacutee sur les balises de Cohen (1988)Plus la
valeur du coefficient est proche de + 1 ou de - 1 plus les deux variables sont associeacutees
fortement Au contraire plus le coefficient est pregraves de 0 moins les variables partagent de
covariance et donc plus lassociation est faible
- Lrsquoeffet entre les actifs et les precircts ainsi que les actifs et les precircts non performants est
de grande taille avec (r=0559) et (r=0520) respectivement ils sont donc fortement
associeacutes
- Lrsquoeffet entre les precircts non performants et les precircts reacuteguliers est de grande taille avec
(r=0640) Il existe un lien eacutetroit entre les deux variables
- Lrsquoeffet entre les deacutepenses de fonctionnement et lrsquoactif est de grande taille avec
(r=0655) leur association est donc tregraves forte
- Lrsquoeffet entre les deacutepocircts reccedilus et les deacutepenses de fonctionnement est de grande taille
avec (r=0549)
Suite agrave la deacutecomposition de la matrice des correacutelations ainsi que les tests de significativiteacute
nous pouvons deacuteduire que les variables explicatives choisies sont pertinentes au modegravele
drsquoanalyse de la performance bancaire et sont eacutetroitement lieacutees avec de fortes correacutelations
42 Eacutevaluation de la pertinence du modegravele de reacutegression ndashANOVA-
Avant drsquoentamer lrsquoexamen des reacutesultats il est important de veacuterifier si le modegravele choisi avec
preacutedicteur explique significativement nos variables deacutependantes (ROA) (ROE) et (NET
MARGIN) Cependant on se doit de formuler une hypothegravese nulle agrave lrsquoeffet qursquoil nrsquoexiste pas
de relation entre nos variables agrave expliquer et les variables indeacutependantes choisies Celle-ci
sera confirmeacutee ou infirmeacutee agrave travers lrsquoanalyse des tableaux de lrsquoANOVA
Tableau ndeg3 ANOVA Banques Marocaines
Modegravele Somme des carreacutes ddl Carreacutemoyen F Sig
1 Reacutegression 59165 5 11833 7436 005b
Reacutesidu 12731 8 1591
Total 71896 13
a Variable deacutependante ROA
b Preacutedicteurs (Constante) EXPA LA DA NPLL ASSETS
Modegravele Somme des carreacutes ddl Carreacutemoyen F Sig
1 Reacutegression 6701829 5 1340366 3925 043b
Reacutesidu 2731860 8 341482
Total 9433689 13
a Variable deacutependante ROE
b Preacutedicteurs (Constante) EXPA LA DA NPLL ASSETS
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Modegravele Somme des carreacutes ddl Carreacutemoyen F Sig
1 Reacutegression 030 5 006 2767 047b
Reacutesidu 017 8 002
Total 047 13
a Variable deacutependante NET_MARGIN
b Preacutedicteurs (Constante) EXPA LA DA NPLL ASSETS
Source Logiciel statistique SPSS
Les valeurs de F calculeacutees sont significatives agrave p =lt005 ce qui tend agrave dire que les probabiliteacutes
drsquoobtenir par hasard des valeurs F de cette taille sont de moins de 5 Ceci eacutetant nous avons
moins de 5 de chance de se tromper en affirmant que ces modegraveles contribuent agrave mieux
preacutedire la performance qursquoune simple moyenne avec une significativiteacute de95 pour le ROA
de 96 pour le ROE et 96 pour le NET MARGIN Nous rejetons donc lrsquohypothegravese nulle
eacutenonceacutee ci haut et retenons lrsquohypothegravese alternative de lrsquoexistence drsquoune relation
statistiquement significative entre nos variables explicatives et nos variables agrave expliquer
comme le deacutemontrent les tableaux ndeg 3
43 Eacutevaluation de lajustement des donneacutees au modegravele
Vu que notre modegravele est statistiquement significatif on se doit degraves lors drsquoattester dans quelles
mesures les donneacutees sont ajusteacutees agrave ce dernier Ce qui revient agrave quantifier le degreacute de
dispersion des points dans le graphique
Nous trouvons cette information dans le tableau suivant avec lrsquoindice R qui expose la valeur
de la correacutelation multiple du modegravele qui nrsquoest autre que la correacutelation combineacutee de toutes nos
variables indeacutependantes avec nos variables deacutependantes
Tableau ndeg 4 Reacutecapitulatif du modegravele ndash variable introduite ROA
Modegravele R R-deux R-deuxajusteacute Erreur standard de lestimation
1 907a 823 712 12614984
a Preacutedicteurs (Constante) EXPA LA DA NPLL ASSETS
Tableau ndeg 5 Reacutecapitulatif du modegravele ndash variable introduite ROE
Modegravele R R-deux R-deuxajusteacute Erreur standard de lestimation
1 843a 710 529 184792444
a Preacutedicteurs (Constante) EXPA LA DA NPLL ASSETS
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Tableau ndeg 6 Reacutecapitulatif du modegravele ndash variable introduite NET MARGIN
Modegravele R R-deux R-deuxajusteacute Erreur standard de lestimation
1 796a 634 405 0466159
a Preacutedicteurs (Constante) EXPA LA DA NPLL ASSETS
Source Logiciel statistique SPSS
Selon les reacutesultats exposeacutes ci-dessus (tableaux 45 et 6) les valeurs de R expliquant lrsquointensiteacute
de la relation entre preacutedicteurs sont de 0907 - 0843 et 0796 qui sont respectivement les
correacutelations multiples pour le ROA le ROE et le Net Margin de lrsquoensemble des institution
bancaires du systegraveme Marocain Les reacutesultats obtenus sont tregraves proches de 1 et suggegraverent
donc que les donneacutees sont ajusteacutees aux modegraveles de maniegravere tregraves satisfaisante
Ces valeurs eacuteleveacutees au carreacute nous permettent drsquoobtenir le R-deux cet indicateur qui mesure
lrsquoadeacutequation entre les donneacutees observeacutees et notre modegravele ce qui va eacutevaluer agrave quel point
lrsquoeacutequation de reacutegression des variables choisies est adapteacutee pour deacutecrire la performance du
systegraveme bancaire Nous pouvons donc affirmer que les variables indeacutependantes choisies
expliquent agrave 82 le ROA et 71 le ROE et 63 le Net Margin
Etant donneacute que lrsquoutiliteacute principale du R-deux est surtout la comparaison entre modegraveles nous
pouvons donc constater que les variables choisies sont beaucoup plus perspicaces agrave
lrsquoexplication du retour sur capitaux propres et du retour sur actifs en premier degreacute puis de la
marge nette de profit en second degreacute
44 Evaluation des paramegravetres du modegravele
Nous eacutevaluons les paramegravetres de lrsquoeacutequation de reacutegression retenue construite agrave travers les
coefficients B non standardiseacutes Ces tableaux nous sont propices dans notre cas de reacutegressions
multiples car ils permettent de deacuteterminer lesquelles des 5 variables indeacutependantes
contribuent significativement au modegravele choisi Quant au coefficient standardiseacute becircta il nous
informe sur le sens de la relation (positive ou neacutegative) entre chaque preacutedicteur et les
variables agrave expliquer ainsi que leur poids dans le modegravele
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Tableau ndeg 7 Paramegravetres du modegravele des banques Marocaines
Modegravele
Coefficients non standardizes
Sig B Erreur standard
1 (Constante) 6256 12131 021
ASSETS 003 003 035
DA 1370 2310 050
LA 6226 17718 034
NPLL -21479 11286 035
EXPA 16620 51270 075
a Variable deacutependante ROA
Modegravele
Coefficients non standardizes
Sig B Erreur standard
1 (Constante) 141253 17699 045
ASSETS 1004 371 013
DA 33978 13840 049
LA 44491 259540 038
NPLL 51756 16327 046
EXPA 20262 751031 038
a Variable deacutependante ROE
Modegravele
Coefficients non standardizes
Sig B Erreur standard
1 (Constante) 1650 448 019
ASSETS 008 000 016
DA 030 085 043
LA -166 655 031
NPLL -1028 417 039
EXPA 019 1895 020
a Variable deacutependante NET_MARGIN
Source Logiciel statistique SPSS
Nous remarquons que dans notre modegravele lrsquoensemble des variables indeacutependantes sont tregraves
significatives et contribuent pertinemment agrave lrsquoexplication du niveau de performance global
bancaire (Tableaux ndeg7)
Les eacutequations se deacuteclinent alors comme suit
ROA= (6256 + 0003 ASSET - 137 DA + 6226 LA ndash 21479 NPLL - 1662 EXPA)
ROE= (14125 + 1004 ASSET - 3397 DA + 4449 LA - 5175 NPLL - 2026 EXPA)
NET MARGIN= (165+0008 ASSET - 003 DA+ 0166 LA -1028 NPLL - 0019 EXPA)
Le signe du coefficient non standardiseacute nous reacutevegravele le sens du lien
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Notre analyse de donneacutees eacuteconomeacutetrique nous a permis drsquoestimer les relations entre la
performance bancaire (mesureacutee par les rendements sur actifs le retour sur capitaux propres et
les marges drsquointeacuterecirct) et une varieacuteteacute de facteurs agrave fort potentiel explicatif tel que suit
Il est constateacute qursquoune hausse en termes drsquoactifs de deacutepocircts ainsi que des precircts octroyeacutes a une
conseacutequence positive sur le retour sur actifs cependant les deacutepenses de fonctionnement ainsi
que les precircts non performants sont drsquoune reacutepercussion neacutegative sur ce dernier
En ce qui concerne le rendement des capitaux une augmentation relative aux actifs aux precircts
ainsi qursquoaux deacutepocircts de clientegraveles lui sont favorables toutefois les deacutepenses de personnel
excessives et les precircts douteux ou litigieux sont drsquoun impact neacutegatif
Pour ce qui est de la marge nette de beacuteneacutefice celle-ci va de pair avec lrsquoincidence qursquoont les
variables indeacutependantes sur le ROA et le ROE
En geacuteneacuteral certains reacutesultats empiriques issus de notre analyse srsquoalignent aux eacuteclairages
theacuteoriques mais drsquoautres reacutesultats ne vont pas dans le sens des preacutedictions de la theacuteorie
eacuteconomique en raison des speacutecificiteacutes de la structure du systegraveme bancaire et financier
marocain
Reacutesultat 1- Assets Nous pouvons selon les reacutesultats obtenus deacuteclarer que la taille de la
banque est drsquoun impact positif sur la performance ceci a eacuteteacute preacuteceacutedemment confirmeacute par
certains chercheurs En effet les banques doteacutees drsquoactifs importants sont en mesure de lever
du capital agrave moindre coucirct et de reacutealiser des eacuteconomies drsquoeacutechelles agrave travers une reacuteduction
geacuteneacuterale des coucircts Ceci eacutetant une hausse en taille de la banque ne se fait pas au deacutetriment des
marges de beacuteneacutefices bien au contraire celle-ci engendre une ameacutelioration du niveau de
performance ce qui nous permet de confirmer notre premiegravere hypothegravese
Reacutesultat 2 ndash Deposits Assests Bien qursquoils soit logique drsquoestimer lrsquoimpact positif qursquoont les
deacutepocircts sur la performance bancaire en estimant que ceux-ci repreacutesentent des fonds plus
stables et moins coucircteux que les emprunts il srsquoavegravere suite agrave nos tests que ces deacutepocircts sont drsquoun
impact neacutegatif sur le niveau de performance Plus ils srsquoamplifient moins les banques reacutealisent
de performance Effectivement il semblerait que de tels deacutepocircts geacutenegraverent des deacutepenses
additionnelles chose qui requiert lrsquointervention de deacutepartements suppleacutementaires et
speacutecialiseacutes ce qui pegravese lourd en termes de coucircts et provoque ainsi une deacutegradation de la
performance financiegravere bancaire A travers cette analyse nous ne pouvons qursquoinfirmer notre
deuxiegraveme hypothegravese de deacutepart
Reacutesultat 3 ndash Loans Assets Ce ratio eacutevolue au mecircme sens que la performance neacuteanmoins
plus celui-ci est eacuteleveacute moins la banque dispose de liquiditeacute En effet les contrats de precircts ont
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diverses maturiteacutes ainsi en cas de besoin urgent en capitaux la banque ne peut compter agrave
lrsquoimmeacutediat sur ceux ci puisqursquoils ne seront rembourseacutes qursquoagrave eacutecheacuteance Afin de remeacutedier au
manque de liquiditeacute que pourrait engendrer la hausse du niveau de ce ratio les banques
tentent de reacutemuneacuterer ce risque de creacutedit supeacuterieur et vont donc augmenter leurs marges sur
inteacuterecircts de precircts ce qui augmentera par conseacutequence leur marges en beacuteneacutefice drsquoougrave le lien
positif entre cette variable indeacutependante et la performance financiegravere Ainsi nous confirmons
notre troisiegraveme hypothegravese
Reacutesultat 4 - Non performing loans Loans Etant un indicateur deacutenonciateur de problegravemes
de solvabiliteacute le ratio de precircts non performants est neacutegativement correacuteleacute au niveau de
performance bancaire Effectivement un taux NPL eacuteleveacute suggegravere des problegravemes de
performance future car il reflegravete la qualiteacute des precircts insolvables et ainsi un risque de creacutedit
tregraves accru Nous confirmons donc notre quatriegraveme hypothegravese
Reacutesultat 5 - Personal expenses Assets Ce ratio renvoi vers lrsquoefficaciteacute de lrsquoallocation
drsquoune partie des ressources bancaires relative aux emplois des salaires et traitements Des
deacutepenses de personnels excessives affectent neacutegativement la performance financiegravere Etant
mesureacutee en consideacuteration des ressources consommeacutees lrsquoefficience est la reacutealisation des
objectifs agrave moindre coucircts Il est donc incontestable qursquoune banque financiegraverement
performante devrait fonctionner agrave moindres coucircts Ainsi ce reacutesultat est conforme agrave notre
cinquiegraveme hypothegravese
Conclusion
Lrsquoapproche preacuteventive en matiegravere de gestion des risques est indeacuteniablement un atout pour une
conduite eacutequilibreacutee et prudente des intermeacutediaires financiers Elle constitue sans conteste un
coussin protecteur contre les eacuteventuelles crises financiegraveres
Certes lrsquoensemble de eacuteleacutements retenus de notre analyses ainsi que les reacutesultats des tests
effectueacutes sur donneacutees bancaires marocaines confirment la reacutesilience du systegraveme bancaire du
royaume cependant celui-ci ne devrait neacutegliger lrsquoimportance de se deacutevelopper
continuellement tout en restant couvert face agrave la monteacutee de certaines vulneacuterabiliteacutes
Il a en effet su contrecarrer la crise sans presque aucune reacutepercussion majeure sur sa
performance financiegravere non pas gracircce au dispositif de gestion des risques dont il dispose car
celui-ci est encore moyen mais aussi principalement en raison de lrsquoexistence de produits
financiers peu sophistiqueacutes de marcheacute moneacutetaires encore restreints et de marcheacutes financiers
embryonnaires
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Les emprunts des institutions financiegraveres aupregraves des banques eacutetrangegraveres sont assez controcircleacutes
dans le cadre du controcircle de change ainsi les eacutetablissements de creacutedit ne font pas face aux
risques lieacutes aux engagements hors bilan Il en reacutesulte que les banques marocaines sont
globalement surliquides et deacutetiennent peu de produits toxiques ce qui limite les
conseacutequences deacutesastreuses auxquelles elles pourraient faire face lors drsquoun krach financier
Dans son ensemble le systegraveme bancaire a preacuteserveacute un niveau de rentabiliteacute agrave la hausse
comme le pointent les analyses effectueacutees sur indicateurs drsquoactiviteacute et de reacutesultats bien que
des precircts non performants aient marqueacute une hausse drsquoanneacutee en anneacutee celle-ci reste lieacutee agrave
lrsquoeacutevolution qursquoont connue les entreprises opeacuterant dans des milieux drsquoactiviteacute exposeacutes agrave la
baisse de la demande externe au sein drsquoune conjoncture mondiale marqueacutee par la deacuteceacuteleacuteration
de la croissance
A lrsquoopposeacute la qualiteacute porteacutee sur les risques lieacutes aux meacutenages srsquoest ameacutelioreacutee les deacutepocircts nrsquoont
cesseacute de croicirctre reacutealisant ainsi une couverture totale des precircts La politique de creacutedit des
banques marocaines est favorable agrave leur rentabiliteacute financiegravere
Les indicateurs de performance geacuteneacuterale quant agrave eux sont en leacutegegravere baisse depuis 2017
lrsquoanneacutee de la mise en marche du systegraveme bancaire participatif au Maroc suivie par le passage
agrave un reacutegime de change plus flexible du Dirham en 2018 Deux eacutevegravenements majeurs ayant peut
ecirctre neacutegativement impacteacute le fonctionnement du systegraveme bancaire classique Ce qui nous
incite agrave srsquoouvrir sur un questionnement de grande importance
Le systegraveme financier actuel est-il en mesure de suivre lrsquoeacutevolution du changement qursquoa
connu le reacutegime de change marocain
Lrsquointroduction drsquoun systegraveme bancaire participatif va-t-elle enrichir le systegraveme
classique existant ou leacuteser son bon deacuteroulement
En ce qui concerne cette eacutetude du systegraveme bancaire marocain elle ne couvre que le systegraveme
conventionnel et reste limiteacutee par lrsquoabsence drsquoune cateacutegorie bancaire drsquoimportance et non des
moindres celle des banques islamiques Leur analyse aurait eacuteteacute pertinente neacuteanmoins
comme celles-ci nrsquoont eacuteteacute introduites que reacutecemment (juillet 2017) une eacutetude de leur
performance sur une dureacutee drsquoun an ne serait drsquoaucune significativiteacute Toutefois les reacutesultats
obtenus peuvent ecirctre consideacutereacutes comme drsquoinfaillibles outils drsquoaide agrave la prise de deacutecision ainsi
qursquoagrave la gestion preacutevisionnelle de la performance financiegravere en proportion de ses deacuteterminants
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ANNEXE 1 Evolution de la rentabiliteacute des banques du Maroc (2005-2018)
Source Etats financiers des banques et calcul drsquoauteur (en milliards de dirhams)
ANNEXE 2 Evolution du PNB des banques du Maroc (2005-2018)
Source Etats financiers des banques et calcul drsquoauteur (en milliards de dirhams)
ANNEXE 3 Evolution du ratio de precircts non performants par rapports au total des
precircts
Source Etats financiers des banques et calcul drsquoauteur (en milliards de dirhams)
0
2
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2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016 2018 2020
Evolution de la rentabiliteacute
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2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016 2018 2020
Evolution du PBN
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30
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2 0 0 5 2 0 0 6 2 0 0 7 2 0 0 8 2 0 0 9 2 0 1 0 2 0 1 1 2 0 1 2 2 0 1 3 2 0 1 4 2 0 1 5 2 0 1 6 2 0 1 7 2 0 1 8
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Ceci eacutetant nos variables aussi bien explicatives qursquoagrave expliquer ont eacuteteacute obtenues sur la base
des rapports annuels de supervision bancaires de Bank AlMaghrib et compleacuteteacutes par les
rapports annuels de gestion des groupes bancaires notoires du Maroc Les donneacutees releveacutees
sont en Milliards de Dirhams Afin drsquoeacutevaluer la relation entre la performance et les
caracteacuteristiques internes des banques notre analyse srsquoest baseacutee sur lrsquoutilisation de plusieurs
ratios financiers qui correspondent soit agrave des caracteacuteristiques speacutecifiques de rentabiliteacute
bancaire soit agrave des mesures de liquiditeacute ou de risque Ainsi une eacutequation lineacuteaire relative agrave la
mesure de performance agrave une varieacuteteacute drsquoindicateurs financiers a eacuteteacute speacutecifieacutee
32 Preacutesentation du modegravele drsquoeacutevaluation
La deacutemarche eacuteconomeacutetrique que nous avons adopteacutee est celle des techniques drsquoanalyse en
reacutegressions multiples Compte tenu de toutes les variables citeacutees ci haut le modegravele choisi
reste lrsquooutil statistique le plus approprieacute agrave lrsquoeacutetude de donneacutees multidimensionnelles Cas
particulier de modegravele lineacuteaire il constitue la geacuteneacuteralisation naturelle de la reacutegression simple
Ici la performance est fonction de la taille de la banque la qualiteacute des creacutedits octroyeacutes la
liquiditeacute dont elle dispose les sources de financement et les deacutepenses fonctionnelles
supporteacutees Les variables se deacuteclinent comme suit
Variables deacutependantes
Trois principales variables deacutependantes ou expliqueacutees seront retenues dans notre analyse
Return On Equity (ROE) Le rendement des capitaux
Crsquoest le ratio qui mesure la rentabiliteacute des fonds propres de la banque Il srsquoagit du reacutesultat net
rapporteacute aux fonds propres ou lrsquoinvestissement total des actionnaires Ce ratio permet
drsquoeacutevaluer le rendement des capitaux investis dans la banque et exprime leur capaciteacute agrave
deacutegager un certain niveau de profit Le ROE est calculeacute comme suit
ROE= Reacutesultat net Total des capitaux propres
Return On Assests (ROA) Le rendement des actifs
Il srsquoagit de lrsquoexpression de la rentabiliteacute des actifs de la banque il rapporte le reacutesultat net au
total des actifs Utiliseacute dans lrsquoobjectif de montrer la capaciteacute de la banque agrave geacuteneacuterer des
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beacuteneacutefices agrave partir de ses actifs agrave travers lrsquoacquisition de deacutepocircts agrave coucirct raisonnable et leur
reacuteinvestissement dans des investissements rentables Le ROA est formuleacute comme suit
ROA= Reacutesultat net Total des actif
Net margin (Marge nette de beacuteneacutefice)
Ce ratio reacutesulte du lien entre le reacutesultat net et le PNB et repreacutesente la vraie marge beacuteneacuteficiaire
nette dune banque une fois quelle ait payeacute ses frais et charges et reacutealiseacute ses beacuteneacutefices Il
permet de comparer les beacuteneacutefices nets par rapport au produit net bancaire
Net margin = Reacutesultat net PNB
Variables indeacutependantes
Les variables indeacutependantes sont les variables explicatives de la rentabiliteacute bancaire elles sont
preacutesenteacutees comme suit
-Total des actifs Lrsquoimpact de la taille de la banque sur la performance bancaire est rudement
discuteacute entre les chercheurs Dont les reacutesultats peuvent ecirctre morceleacutes en deux groupes Ceux
qui considegraverent que la taille est drsquoun impact positif sur la performance car elle permet drsquoune
part de reacuteduire les coucircts en raison des eacuteconomies drsquoeacutechelle que cela entraine et de lrsquoautre
une banque de taille importante peut en outre lever du capital agrave moindre coucirct Sans oublier de
mentionner qursquoune banque qui dispose drsquoune quantiteacute relativement importante drsquoactifs
liquides est mieux armeacutee pour faire face agrave des eacutevegravenements impreacutevus la liquiditeacute stockeacutee au
bilan des banques leur sert de coussin protecteur et leur permet drsquoeacuteviter des ventes drsquoactifs
bradeacutees requises en cas de besoin en liquiditeacute
Le deuxiegraveme groupe juge la grandeur de la taille comme eacutetant neacutegative et souligne que plus
la taille et importante plus la banque est difficile agrave geacuterer Ils rappellent aussi qursquoune grande
taille reacutesulte drsquoune strateacutegie de croissance agressive obtenue au deacutetriment des marges et de la
performance Ils affirment que les petites banques ont plus de chance de reacutealiser de bons
reacutesultats et concluent qursquoelles sont davantage capables de reacutesister aux conditions eacuteconomiques
difficiles H1 La taille des banques affecterait positivement leur performance
-Ratios des precircts non performants sur le total des precircts Il a eacuteteacute montreacute que ce ratio
constitue un bon indicateur des problegravemes de performance future car il reflegravete la qualiteacute de
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precirct et permet une mesure anteacuterieure du risque creacutedit Un ratio NPL (Non Performing Loans)
eacuteleveacute signifie que la banque encourt un risque de creacutedit plus eacuteleveacute ce qui affecte ses
performances et lrsquoincite agrave augmenter sa marge pour compenser drsquoune part le risque de deacutefaut
et drsquoautre part les coucircts additionnels neacutecessaires pour surveiller ces creacutedits
Une mauvaise qualiteacute drsquoactif peut avoir un impact neacutegatif sur la rentabiliteacute des banques en
reacuteduisant les beacuteneacutefices des contrats de financement agrave marge beacuteneacuteficiaire et en augmentant les
coucircts de provisions afin de constituer un filet de seacutecuriteacute au cas ougrave elles devraient deacutepreacutecier
ou abandonner un precirct
Ceci dit les banques doivent conserver un bas niveau de creacuteances douteuses si elles
souhaitent prospeacuterer sur le long terme et pouvoir ainsi continuer agrave reacutealiser des beacuteneacutefices en
accordant des precircts H2 Etant lieacute agrave une profitabiliteacute minime et tregraves risqueacutee un ratio des
precircts non performants eacuteleveacute affecterait neacutegativement la performance bancaire
-Ratio des precircts sur le total actif Ce ratio mesure la liquiditeacute de la banque en termes du
total actif ceci dit une banque avec un faible ratio de precirct est consideacutereacutee plus liquide
compareacutee agrave celle avec un ratio eacuteleveacute En effet les contrats de precircts ont diverses maturiteacutes et
ainsi en cas de besoin urgent en capitaux la banque ne pourrait compter sur lrsquoensemble de
ses precircts puisque ceux-ci ne seront rembourseacutes que dans le temps Bien que nous supposons
lrsquoexistence drsquoune relation positive et statistiquement significative entre la distribution des
creacutedits et la rentabiliteacute des banques La lutte contre le risque de faillite coexiste avec
lrsquoincitation agrave augmenter le risque de lrsquoaleacutea moral Les creacutedits bancaires sont offerts agrave des
clients agrave solvabiliteacute incertaine La relation drsquoagence suppose alors la constitution des
provisions et le support drsquoune monteacutee des creacuteances douteuses Cependant les creacutedits restent la
principale source du reacutesultat bancaire Ils permettent drsquoaugmenter les revenus et donc les
profits et les marges drsquointeacuterecirct H3 les precircts bancaires auraient une incidence positive sur
la performance bancaire en peacuteriode eacuteconomique favorable mais pourraient
neacutegativement lrsquoaffecter lors de peacuteriodes eacuteconomiques difficiles
-Ratio des deacutepocircts Il est question du ratio des deacutepocircts sur le total des actifs Les deacutepocircts des
banques sont consideacutereacutes comme principale source de financement des banques car ce sont
des fonds plus stables et moins chers que les fonds emprunteacutes et par conseacutequent ils sont drsquoun
impact direct sur leur rentabiliteacute Une augmentation de financement est suivie drsquoune
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augmentation de profits ce qui entraine une relation positive entre ce ratio de deacutepocirct et la
rentabiliteacute H 4 les deacutepocircts des banques affectaient positivement leur performance
-Ratio des deacutepenses du personnel Il srsquoagit du ratio des deacutepenses de personnel sur le total
actif il reflegravete lrsquoemploi et le montant total des salaires et des traitements Il est pris en
consideacuteration afin drsquointercepter lrsquoeffet des coucircts de fonctionnement sur le systegraveme bancaire
Lrsquoefficience eacutetant mesureacutee au regard des ressources consommeacutees il est donc incontournable
que les banques efficientes devraient fonctionner agrave moindres coucircts Nous supposons alors que
plus les charges drsquoexploitation augmentent plus la rentabiliteacute se deacutegrade et de ce fait une
meilleure gestion des charges peut aboutir agrave des niveaux tregraves eacuteleveacutes de la performance
bancaire H5 Des deacutepenses de personnel trop eacuteleveacutees auraient un impact neacutegatif sur les
beacuteneacutefices des banques et donc sur leur niveau de performance
Ainsi les explications eacutetaleacutees ci-dessus fournissent un grand nombre drsquoeacuteleacutements relatifs agrave
lrsquoimpact des deacuteterminants internes et externes sur les variables endogegravenes agrave expliquer (ROA ndash
ROE et Net margin) Leacutevaluation de la performance est le fruit des variations de taux et de
ratios quil importe de pouvoir estimer dans lappreacuteciation de la situation dun eacutetablissement de
creacutedit
Le modegravele se preacutesente donc comme suit
PERF= f (AST + NPL+ LOAN + DEPO + EXP)
Dans le cas preacutesent le modegravele sera formuleacute selon les trois eacutequations suivantes
ROA= f (Assets + NPLL+ LA + DA + PERSOXA)
ROE= f (Assets + NPLL+ LA + DA + PERSOXA)
Net Margin = f (Assets + NPLL+ LA + DA + PERSOXA)
Lrsquoestimation du degreacute drsquoinfluence des indicateurs de mesure seacutelectionneacutes sera alors preacutesenteacutee
sous la forme de lrsquoeacutequation de base suivante
Yi (b0 + b1X1 + b2X2 + hellip + bnXn) + εi
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4 DIAGNOSTIC DES TESTS REALISES SUR DONNEES
41 La correacutelation de Pearson
Lrsquoutilisation de la matrice des correacutelations a pour objectif drsquoeacutevaluer en simultaneacuteiteacute la
deacutependance entre lrsquoensemble des variables choisies afin de contredire leur indeacutependance ce
qui pourrait servir au tri des deacuteterminants les plus pertinents menant au modegravele le plus
preacutedictif
Nous trouverons dans chaque case la repreacutesentation du croisement de deux variables La
valeur du coefficient est accompagneacutee dasteacuterisques si la correacutelation est significative du degreacute
de signification qui y est associeacute et du nombre dobservations qui ont eacuteteacute croiseacutees
Il est impeacuteratif de veacuterifier en premier lieu dans le cadre de nos donneacutees lrsquoabsence drsquoun
problegraveme de multicolineacuteariteacute entre nos variables introduites dans le modegravele Celle-ci survient
lorsque certaines variables de preacutevision du modegravele mesurent le mecircme pheacutenomegravene
Tableau ndeg1 Matrice des correacutelations pour le secteur bancaire Marocain
ASSETS DA LA NPLL EXPA
ASSETS Correacutelation de Pearson 1 -480 559 -520 655
Sig (bilateacuterale) 082 038 050 011
N 14 14 14 14 14
DA Correacutelation de Pearson -480 1 -116 169 -549
Sig (bilateacuterale) 082 694 564 042
N 14 14 14 14 14
LA Correacutelation de Pearson 559 -116 1 -640
013
Sig (bilateacuterale) 038 694 000 966
N 14 14 14 14 14
NPLL Correacutelation de Pearson -520 169 -640 1 -134
Sig (bilateacuterale) 050 564 000 648
N 14 14 14 14 14
EXPA Correacutelation de Pearson 655 -549
013 -134 1
Sig (bilateacuterale) 011 042 966 648
N 14 14 14 14 14
La correacutelation est significative au niveau 001 (bilateacuteral)
La correacutelation est significative au niveau 005 (bilateacuteral)
Source Logiciel statistique SPSS
Apregraves examen de la matrice des correacutelations de Pearson (tableau 1) il srsquoavegravere qursquoil nrsquoexiste
aucune correacutelation critique Selon Anderson et al (1990) tout coefficient de correacutelation
supeacuterieur agrave 07 indique un problegraveme potentiel agrave relever Lrsquoabsence de multicolineacuteariteacute parfaite
est une des conditions requises pour pouvoir estimer un modegravele lineacuteaire et par extension notre
modegravele de reacutegressions multiples
Le tableau (2) suivant reacutesume clairement les correacutelations entre nos couples de variables les
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plus pertinents avec leur significativiteacute
Tableau ndeg2 Listing des correacutelations significativement pertinentes
Source calcul drsquoauteurs
laquo Lhypothegravese nulle est que les variables ne sont pas associeacutees quil ny a donc pas de relation
entre ces derniegraveres ce qui eacutequivaut agrave (r = 0) raquo
Nous constatons drsquoapregraves les tableaux ci-dessus que les correacutelations sont significatives nous
rejetons donc lrsquohypothegravese nulle drsquoabsence de relation entre ASSETSLA ndash EXPAASSETSndash
NPLASSESTS ndashDAEXPA ndash NPLLLA Ceci signifie que la probabiliteacute drsquoobtenir un
coefficient de cette taille dans une population ougrave ces couples de variables ne sont pas relieacutes est
de moins de 005
Nous acceptons alors les hypothegraveses alternatives de la preacutesence de relation lineacuteaire preacutesenteacutees
comme suit
Selon le sens de la relation
- Plus la taille des banques augmente par la hausse de lrsquoactif en volume plus elles
octroient de precircts aussi est-il que lrsquoaccord des creacutedits engendre une creacuteation moneacutetaire
et ainsi la hausse de lrsquoactif en valeur ASSETSLA
- Le rencheacuterissement des deacutepocircts entraine une baisse remarquable en termes de deacutepenses
de fonctionnement il est donc neacutecessaire drsquoadapter les deacutepenses de personnel durables
aux deacutepocircts agrave court terme collecteacutes par les banques DAEXPA
- La baisse du niveau de precircts non performants engendre directement une hausse en
actifs source drsquoemplois plus stables NPLASSESTS
- Plus les banques accordent de creacutedits performants moins elles en octroient agrave une
clientegravele douteuse NPLLLA
- Plus les deacutepenses de fonctionnement se rencheacuterissent plus la valeur de lrsquoactif bancaire
augmente EXPAASSETS
VARIABLES COEF P-VALUE
EXPA ASSETS 655 011
ASSETS LA 559 038
NPLL ASSESTS -520 050
DA EXPA -549 042
LA NPLL -640 000
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Selon la force de la relation interpreacutetations baseacutee sur les balises de Cohen (1988)Plus la
valeur du coefficient est proche de + 1 ou de - 1 plus les deux variables sont associeacutees
fortement Au contraire plus le coefficient est pregraves de 0 moins les variables partagent de
covariance et donc plus lassociation est faible
- Lrsquoeffet entre les actifs et les precircts ainsi que les actifs et les precircts non performants est
de grande taille avec (r=0559) et (r=0520) respectivement ils sont donc fortement
associeacutes
- Lrsquoeffet entre les precircts non performants et les precircts reacuteguliers est de grande taille avec
(r=0640) Il existe un lien eacutetroit entre les deux variables
- Lrsquoeffet entre les deacutepenses de fonctionnement et lrsquoactif est de grande taille avec
(r=0655) leur association est donc tregraves forte
- Lrsquoeffet entre les deacutepocircts reccedilus et les deacutepenses de fonctionnement est de grande taille
avec (r=0549)
Suite agrave la deacutecomposition de la matrice des correacutelations ainsi que les tests de significativiteacute
nous pouvons deacuteduire que les variables explicatives choisies sont pertinentes au modegravele
drsquoanalyse de la performance bancaire et sont eacutetroitement lieacutees avec de fortes correacutelations
42 Eacutevaluation de la pertinence du modegravele de reacutegression ndashANOVA-
Avant drsquoentamer lrsquoexamen des reacutesultats il est important de veacuterifier si le modegravele choisi avec
preacutedicteur explique significativement nos variables deacutependantes (ROA) (ROE) et (NET
MARGIN) Cependant on se doit de formuler une hypothegravese nulle agrave lrsquoeffet qursquoil nrsquoexiste pas
de relation entre nos variables agrave expliquer et les variables indeacutependantes choisies Celle-ci
sera confirmeacutee ou infirmeacutee agrave travers lrsquoanalyse des tableaux de lrsquoANOVA
Tableau ndeg3 ANOVA Banques Marocaines
Modegravele Somme des carreacutes ddl Carreacutemoyen F Sig
1 Reacutegression 59165 5 11833 7436 005b
Reacutesidu 12731 8 1591
Total 71896 13
a Variable deacutependante ROA
b Preacutedicteurs (Constante) EXPA LA DA NPLL ASSETS
Modegravele Somme des carreacutes ddl Carreacutemoyen F Sig
1 Reacutegression 6701829 5 1340366 3925 043b
Reacutesidu 2731860 8 341482
Total 9433689 13
a Variable deacutependante ROE
b Preacutedicteurs (Constante) EXPA LA DA NPLL ASSETS
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Modegravele Somme des carreacutes ddl Carreacutemoyen F Sig
1 Reacutegression 030 5 006 2767 047b
Reacutesidu 017 8 002
Total 047 13
a Variable deacutependante NET_MARGIN
b Preacutedicteurs (Constante) EXPA LA DA NPLL ASSETS
Source Logiciel statistique SPSS
Les valeurs de F calculeacutees sont significatives agrave p =lt005 ce qui tend agrave dire que les probabiliteacutes
drsquoobtenir par hasard des valeurs F de cette taille sont de moins de 5 Ceci eacutetant nous avons
moins de 5 de chance de se tromper en affirmant que ces modegraveles contribuent agrave mieux
preacutedire la performance qursquoune simple moyenne avec une significativiteacute de95 pour le ROA
de 96 pour le ROE et 96 pour le NET MARGIN Nous rejetons donc lrsquohypothegravese nulle
eacutenonceacutee ci haut et retenons lrsquohypothegravese alternative de lrsquoexistence drsquoune relation
statistiquement significative entre nos variables explicatives et nos variables agrave expliquer
comme le deacutemontrent les tableaux ndeg 3
43 Eacutevaluation de lajustement des donneacutees au modegravele
Vu que notre modegravele est statistiquement significatif on se doit degraves lors drsquoattester dans quelles
mesures les donneacutees sont ajusteacutees agrave ce dernier Ce qui revient agrave quantifier le degreacute de
dispersion des points dans le graphique
Nous trouvons cette information dans le tableau suivant avec lrsquoindice R qui expose la valeur
de la correacutelation multiple du modegravele qui nrsquoest autre que la correacutelation combineacutee de toutes nos
variables indeacutependantes avec nos variables deacutependantes
Tableau ndeg 4 Reacutecapitulatif du modegravele ndash variable introduite ROA
Modegravele R R-deux R-deuxajusteacute Erreur standard de lestimation
1 907a 823 712 12614984
a Preacutedicteurs (Constante) EXPA LA DA NPLL ASSETS
Tableau ndeg 5 Reacutecapitulatif du modegravele ndash variable introduite ROE
Modegravele R R-deux R-deuxajusteacute Erreur standard de lestimation
1 843a 710 529 184792444
a Preacutedicteurs (Constante) EXPA LA DA NPLL ASSETS
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Tableau ndeg 6 Reacutecapitulatif du modegravele ndash variable introduite NET MARGIN
Modegravele R R-deux R-deuxajusteacute Erreur standard de lestimation
1 796a 634 405 0466159
a Preacutedicteurs (Constante) EXPA LA DA NPLL ASSETS
Source Logiciel statistique SPSS
Selon les reacutesultats exposeacutes ci-dessus (tableaux 45 et 6) les valeurs de R expliquant lrsquointensiteacute
de la relation entre preacutedicteurs sont de 0907 - 0843 et 0796 qui sont respectivement les
correacutelations multiples pour le ROA le ROE et le Net Margin de lrsquoensemble des institution
bancaires du systegraveme Marocain Les reacutesultats obtenus sont tregraves proches de 1 et suggegraverent
donc que les donneacutees sont ajusteacutees aux modegraveles de maniegravere tregraves satisfaisante
Ces valeurs eacuteleveacutees au carreacute nous permettent drsquoobtenir le R-deux cet indicateur qui mesure
lrsquoadeacutequation entre les donneacutees observeacutees et notre modegravele ce qui va eacutevaluer agrave quel point
lrsquoeacutequation de reacutegression des variables choisies est adapteacutee pour deacutecrire la performance du
systegraveme bancaire Nous pouvons donc affirmer que les variables indeacutependantes choisies
expliquent agrave 82 le ROA et 71 le ROE et 63 le Net Margin
Etant donneacute que lrsquoutiliteacute principale du R-deux est surtout la comparaison entre modegraveles nous
pouvons donc constater que les variables choisies sont beaucoup plus perspicaces agrave
lrsquoexplication du retour sur capitaux propres et du retour sur actifs en premier degreacute puis de la
marge nette de profit en second degreacute
44 Evaluation des paramegravetres du modegravele
Nous eacutevaluons les paramegravetres de lrsquoeacutequation de reacutegression retenue construite agrave travers les
coefficients B non standardiseacutes Ces tableaux nous sont propices dans notre cas de reacutegressions
multiples car ils permettent de deacuteterminer lesquelles des 5 variables indeacutependantes
contribuent significativement au modegravele choisi Quant au coefficient standardiseacute becircta il nous
informe sur le sens de la relation (positive ou neacutegative) entre chaque preacutedicteur et les
variables agrave expliquer ainsi que leur poids dans le modegravele
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Tableau ndeg 7 Paramegravetres du modegravele des banques Marocaines
Modegravele
Coefficients non standardizes
Sig B Erreur standard
1 (Constante) 6256 12131 021
ASSETS 003 003 035
DA 1370 2310 050
LA 6226 17718 034
NPLL -21479 11286 035
EXPA 16620 51270 075
a Variable deacutependante ROA
Modegravele
Coefficients non standardizes
Sig B Erreur standard
1 (Constante) 141253 17699 045
ASSETS 1004 371 013
DA 33978 13840 049
LA 44491 259540 038
NPLL 51756 16327 046
EXPA 20262 751031 038
a Variable deacutependante ROE
Modegravele
Coefficients non standardizes
Sig B Erreur standard
1 (Constante) 1650 448 019
ASSETS 008 000 016
DA 030 085 043
LA -166 655 031
NPLL -1028 417 039
EXPA 019 1895 020
a Variable deacutependante NET_MARGIN
Source Logiciel statistique SPSS
Nous remarquons que dans notre modegravele lrsquoensemble des variables indeacutependantes sont tregraves
significatives et contribuent pertinemment agrave lrsquoexplication du niveau de performance global
bancaire (Tableaux ndeg7)
Les eacutequations se deacuteclinent alors comme suit
ROA= (6256 + 0003 ASSET - 137 DA + 6226 LA ndash 21479 NPLL - 1662 EXPA)
ROE= (14125 + 1004 ASSET - 3397 DA + 4449 LA - 5175 NPLL - 2026 EXPA)
NET MARGIN= (165+0008 ASSET - 003 DA+ 0166 LA -1028 NPLL - 0019 EXPA)
Le signe du coefficient non standardiseacute nous reacutevegravele le sens du lien
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Notre analyse de donneacutees eacuteconomeacutetrique nous a permis drsquoestimer les relations entre la
performance bancaire (mesureacutee par les rendements sur actifs le retour sur capitaux propres et
les marges drsquointeacuterecirct) et une varieacuteteacute de facteurs agrave fort potentiel explicatif tel que suit
Il est constateacute qursquoune hausse en termes drsquoactifs de deacutepocircts ainsi que des precircts octroyeacutes a une
conseacutequence positive sur le retour sur actifs cependant les deacutepenses de fonctionnement ainsi
que les precircts non performants sont drsquoune reacutepercussion neacutegative sur ce dernier
En ce qui concerne le rendement des capitaux une augmentation relative aux actifs aux precircts
ainsi qursquoaux deacutepocircts de clientegraveles lui sont favorables toutefois les deacutepenses de personnel
excessives et les precircts douteux ou litigieux sont drsquoun impact neacutegatif
Pour ce qui est de la marge nette de beacuteneacutefice celle-ci va de pair avec lrsquoincidence qursquoont les
variables indeacutependantes sur le ROA et le ROE
En geacuteneacuteral certains reacutesultats empiriques issus de notre analyse srsquoalignent aux eacuteclairages
theacuteoriques mais drsquoautres reacutesultats ne vont pas dans le sens des preacutedictions de la theacuteorie
eacuteconomique en raison des speacutecificiteacutes de la structure du systegraveme bancaire et financier
marocain
Reacutesultat 1- Assets Nous pouvons selon les reacutesultats obtenus deacuteclarer que la taille de la
banque est drsquoun impact positif sur la performance ceci a eacuteteacute preacuteceacutedemment confirmeacute par
certains chercheurs En effet les banques doteacutees drsquoactifs importants sont en mesure de lever
du capital agrave moindre coucirct et de reacutealiser des eacuteconomies drsquoeacutechelles agrave travers une reacuteduction
geacuteneacuterale des coucircts Ceci eacutetant une hausse en taille de la banque ne se fait pas au deacutetriment des
marges de beacuteneacutefices bien au contraire celle-ci engendre une ameacutelioration du niveau de
performance ce qui nous permet de confirmer notre premiegravere hypothegravese
Reacutesultat 2 ndash Deposits Assests Bien qursquoils soit logique drsquoestimer lrsquoimpact positif qursquoont les
deacutepocircts sur la performance bancaire en estimant que ceux-ci repreacutesentent des fonds plus
stables et moins coucircteux que les emprunts il srsquoavegravere suite agrave nos tests que ces deacutepocircts sont drsquoun
impact neacutegatif sur le niveau de performance Plus ils srsquoamplifient moins les banques reacutealisent
de performance Effectivement il semblerait que de tels deacutepocircts geacutenegraverent des deacutepenses
additionnelles chose qui requiert lrsquointervention de deacutepartements suppleacutementaires et
speacutecialiseacutes ce qui pegravese lourd en termes de coucircts et provoque ainsi une deacutegradation de la
performance financiegravere bancaire A travers cette analyse nous ne pouvons qursquoinfirmer notre
deuxiegraveme hypothegravese de deacutepart
Reacutesultat 3 ndash Loans Assets Ce ratio eacutevolue au mecircme sens que la performance neacuteanmoins
plus celui-ci est eacuteleveacute moins la banque dispose de liquiditeacute En effet les contrats de precircts ont
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diverses maturiteacutes ainsi en cas de besoin urgent en capitaux la banque ne peut compter agrave
lrsquoimmeacutediat sur ceux ci puisqursquoils ne seront rembourseacutes qursquoagrave eacutecheacuteance Afin de remeacutedier au
manque de liquiditeacute que pourrait engendrer la hausse du niveau de ce ratio les banques
tentent de reacutemuneacuterer ce risque de creacutedit supeacuterieur et vont donc augmenter leurs marges sur
inteacuterecircts de precircts ce qui augmentera par conseacutequence leur marges en beacuteneacutefice drsquoougrave le lien
positif entre cette variable indeacutependante et la performance financiegravere Ainsi nous confirmons
notre troisiegraveme hypothegravese
Reacutesultat 4 - Non performing loans Loans Etant un indicateur deacutenonciateur de problegravemes
de solvabiliteacute le ratio de precircts non performants est neacutegativement correacuteleacute au niveau de
performance bancaire Effectivement un taux NPL eacuteleveacute suggegravere des problegravemes de
performance future car il reflegravete la qualiteacute des precircts insolvables et ainsi un risque de creacutedit
tregraves accru Nous confirmons donc notre quatriegraveme hypothegravese
Reacutesultat 5 - Personal expenses Assets Ce ratio renvoi vers lrsquoefficaciteacute de lrsquoallocation
drsquoune partie des ressources bancaires relative aux emplois des salaires et traitements Des
deacutepenses de personnels excessives affectent neacutegativement la performance financiegravere Etant
mesureacutee en consideacuteration des ressources consommeacutees lrsquoefficience est la reacutealisation des
objectifs agrave moindre coucircts Il est donc incontestable qursquoune banque financiegraverement
performante devrait fonctionner agrave moindres coucircts Ainsi ce reacutesultat est conforme agrave notre
cinquiegraveme hypothegravese
Conclusion
Lrsquoapproche preacuteventive en matiegravere de gestion des risques est indeacuteniablement un atout pour une
conduite eacutequilibreacutee et prudente des intermeacutediaires financiers Elle constitue sans conteste un
coussin protecteur contre les eacuteventuelles crises financiegraveres
Certes lrsquoensemble de eacuteleacutements retenus de notre analyses ainsi que les reacutesultats des tests
effectueacutes sur donneacutees bancaires marocaines confirment la reacutesilience du systegraveme bancaire du
royaume cependant celui-ci ne devrait neacutegliger lrsquoimportance de se deacutevelopper
continuellement tout en restant couvert face agrave la monteacutee de certaines vulneacuterabiliteacutes
Il a en effet su contrecarrer la crise sans presque aucune reacutepercussion majeure sur sa
performance financiegravere non pas gracircce au dispositif de gestion des risques dont il dispose car
celui-ci est encore moyen mais aussi principalement en raison de lrsquoexistence de produits
financiers peu sophistiqueacutes de marcheacute moneacutetaires encore restreints et de marcheacutes financiers
embryonnaires
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Les emprunts des institutions financiegraveres aupregraves des banques eacutetrangegraveres sont assez controcircleacutes
dans le cadre du controcircle de change ainsi les eacutetablissements de creacutedit ne font pas face aux
risques lieacutes aux engagements hors bilan Il en reacutesulte que les banques marocaines sont
globalement surliquides et deacutetiennent peu de produits toxiques ce qui limite les
conseacutequences deacutesastreuses auxquelles elles pourraient faire face lors drsquoun krach financier
Dans son ensemble le systegraveme bancaire a preacuteserveacute un niveau de rentabiliteacute agrave la hausse
comme le pointent les analyses effectueacutees sur indicateurs drsquoactiviteacute et de reacutesultats bien que
des precircts non performants aient marqueacute une hausse drsquoanneacutee en anneacutee celle-ci reste lieacutee agrave
lrsquoeacutevolution qursquoont connue les entreprises opeacuterant dans des milieux drsquoactiviteacute exposeacutes agrave la
baisse de la demande externe au sein drsquoune conjoncture mondiale marqueacutee par la deacuteceacuteleacuteration
de la croissance
A lrsquoopposeacute la qualiteacute porteacutee sur les risques lieacutes aux meacutenages srsquoest ameacutelioreacutee les deacutepocircts nrsquoont
cesseacute de croicirctre reacutealisant ainsi une couverture totale des precircts La politique de creacutedit des
banques marocaines est favorable agrave leur rentabiliteacute financiegravere
Les indicateurs de performance geacuteneacuterale quant agrave eux sont en leacutegegravere baisse depuis 2017
lrsquoanneacutee de la mise en marche du systegraveme bancaire participatif au Maroc suivie par le passage
agrave un reacutegime de change plus flexible du Dirham en 2018 Deux eacutevegravenements majeurs ayant peut
ecirctre neacutegativement impacteacute le fonctionnement du systegraveme bancaire classique Ce qui nous
incite agrave srsquoouvrir sur un questionnement de grande importance
Le systegraveme financier actuel est-il en mesure de suivre lrsquoeacutevolution du changement qursquoa
connu le reacutegime de change marocain
Lrsquointroduction drsquoun systegraveme bancaire participatif va-t-elle enrichir le systegraveme
classique existant ou leacuteser son bon deacuteroulement
En ce qui concerne cette eacutetude du systegraveme bancaire marocain elle ne couvre que le systegraveme
conventionnel et reste limiteacutee par lrsquoabsence drsquoune cateacutegorie bancaire drsquoimportance et non des
moindres celle des banques islamiques Leur analyse aurait eacuteteacute pertinente neacuteanmoins
comme celles-ci nrsquoont eacuteteacute introduites que reacutecemment (juillet 2017) une eacutetude de leur
performance sur une dureacutee drsquoun an ne serait drsquoaucune significativiteacute Toutefois les reacutesultats
obtenus peuvent ecirctre consideacutereacutes comme drsquoinfaillibles outils drsquoaide agrave la prise de deacutecision ainsi
qursquoagrave la gestion preacutevisionnelle de la performance financiegravere en proportion de ses deacuteterminants
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ANNEXE 1 Evolution de la rentabiliteacute des banques du Maroc (2005-2018)
Source Etats financiers des banques et calcul drsquoauteur (en milliards de dirhams)
ANNEXE 2 Evolution du PNB des banques du Maroc (2005-2018)
Source Etats financiers des banques et calcul drsquoauteur (en milliards de dirhams)
ANNEXE 3 Evolution du ratio de precircts non performants par rapports au total des
precircts
Source Etats financiers des banques et calcul drsquoauteur (en milliards de dirhams)
0
2
4
6
8
10
12
2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016 2018 2020
Evolution de la rentabiliteacute
0
10
20
30
40
50
2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016 2018 2020
Evolution du PBN
0
5
10
15
20
25
30
35
2 0 0 5 2 0 0 6 2 0 0 7 2 0 0 8 2 0 0 9 2 0 1 0 2 0 1 1 2 0 1 2 2 0 1 3 2 0 1 4 2 0 1 5 2 0 1 6 2 0 1 7 2 0 1 8
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REFERENCES BIBLIOGRAPHIQUES
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Bank Al-Maghrib (2012) Rapport annuel sur le controcircle lrsquoactiviteacute et les reacutesultats des
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beacuteneacutefices agrave partir de ses actifs agrave travers lrsquoacquisition de deacutepocircts agrave coucirct raisonnable et leur
reacuteinvestissement dans des investissements rentables Le ROA est formuleacute comme suit
ROA= Reacutesultat net Total des actif
Net margin (Marge nette de beacuteneacutefice)
Ce ratio reacutesulte du lien entre le reacutesultat net et le PNB et repreacutesente la vraie marge beacuteneacuteficiaire
nette dune banque une fois quelle ait payeacute ses frais et charges et reacutealiseacute ses beacuteneacutefices Il
permet de comparer les beacuteneacutefices nets par rapport au produit net bancaire
Net margin = Reacutesultat net PNB
Variables indeacutependantes
Les variables indeacutependantes sont les variables explicatives de la rentabiliteacute bancaire elles sont
preacutesenteacutees comme suit
-Total des actifs Lrsquoimpact de la taille de la banque sur la performance bancaire est rudement
discuteacute entre les chercheurs Dont les reacutesultats peuvent ecirctre morceleacutes en deux groupes Ceux
qui considegraverent que la taille est drsquoun impact positif sur la performance car elle permet drsquoune
part de reacuteduire les coucircts en raison des eacuteconomies drsquoeacutechelle que cela entraine et de lrsquoautre
une banque de taille importante peut en outre lever du capital agrave moindre coucirct Sans oublier de
mentionner qursquoune banque qui dispose drsquoune quantiteacute relativement importante drsquoactifs
liquides est mieux armeacutee pour faire face agrave des eacutevegravenements impreacutevus la liquiditeacute stockeacutee au
bilan des banques leur sert de coussin protecteur et leur permet drsquoeacuteviter des ventes drsquoactifs
bradeacutees requises en cas de besoin en liquiditeacute
Le deuxiegraveme groupe juge la grandeur de la taille comme eacutetant neacutegative et souligne que plus
la taille et importante plus la banque est difficile agrave geacuterer Ils rappellent aussi qursquoune grande
taille reacutesulte drsquoune strateacutegie de croissance agressive obtenue au deacutetriment des marges et de la
performance Ils affirment que les petites banques ont plus de chance de reacutealiser de bons
reacutesultats et concluent qursquoelles sont davantage capables de reacutesister aux conditions eacuteconomiques
difficiles H1 La taille des banques affecterait positivement leur performance
-Ratios des precircts non performants sur le total des precircts Il a eacuteteacute montreacute que ce ratio
constitue un bon indicateur des problegravemes de performance future car il reflegravete la qualiteacute de
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precirct et permet une mesure anteacuterieure du risque creacutedit Un ratio NPL (Non Performing Loans)
eacuteleveacute signifie que la banque encourt un risque de creacutedit plus eacuteleveacute ce qui affecte ses
performances et lrsquoincite agrave augmenter sa marge pour compenser drsquoune part le risque de deacutefaut
et drsquoautre part les coucircts additionnels neacutecessaires pour surveiller ces creacutedits
Une mauvaise qualiteacute drsquoactif peut avoir un impact neacutegatif sur la rentabiliteacute des banques en
reacuteduisant les beacuteneacutefices des contrats de financement agrave marge beacuteneacuteficiaire et en augmentant les
coucircts de provisions afin de constituer un filet de seacutecuriteacute au cas ougrave elles devraient deacutepreacutecier
ou abandonner un precirct
Ceci dit les banques doivent conserver un bas niveau de creacuteances douteuses si elles
souhaitent prospeacuterer sur le long terme et pouvoir ainsi continuer agrave reacutealiser des beacuteneacutefices en
accordant des precircts H2 Etant lieacute agrave une profitabiliteacute minime et tregraves risqueacutee un ratio des
precircts non performants eacuteleveacute affecterait neacutegativement la performance bancaire
-Ratio des precircts sur le total actif Ce ratio mesure la liquiditeacute de la banque en termes du
total actif ceci dit une banque avec un faible ratio de precirct est consideacutereacutee plus liquide
compareacutee agrave celle avec un ratio eacuteleveacute En effet les contrats de precircts ont diverses maturiteacutes et
ainsi en cas de besoin urgent en capitaux la banque ne pourrait compter sur lrsquoensemble de
ses precircts puisque ceux-ci ne seront rembourseacutes que dans le temps Bien que nous supposons
lrsquoexistence drsquoune relation positive et statistiquement significative entre la distribution des
creacutedits et la rentabiliteacute des banques La lutte contre le risque de faillite coexiste avec
lrsquoincitation agrave augmenter le risque de lrsquoaleacutea moral Les creacutedits bancaires sont offerts agrave des
clients agrave solvabiliteacute incertaine La relation drsquoagence suppose alors la constitution des
provisions et le support drsquoune monteacutee des creacuteances douteuses Cependant les creacutedits restent la
principale source du reacutesultat bancaire Ils permettent drsquoaugmenter les revenus et donc les
profits et les marges drsquointeacuterecirct H3 les precircts bancaires auraient une incidence positive sur
la performance bancaire en peacuteriode eacuteconomique favorable mais pourraient
neacutegativement lrsquoaffecter lors de peacuteriodes eacuteconomiques difficiles
-Ratio des deacutepocircts Il est question du ratio des deacutepocircts sur le total des actifs Les deacutepocircts des
banques sont consideacutereacutes comme principale source de financement des banques car ce sont
des fonds plus stables et moins chers que les fonds emprunteacutes et par conseacutequent ils sont drsquoun
impact direct sur leur rentabiliteacute Une augmentation de financement est suivie drsquoune
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augmentation de profits ce qui entraine une relation positive entre ce ratio de deacutepocirct et la
rentabiliteacute H 4 les deacutepocircts des banques affectaient positivement leur performance
-Ratio des deacutepenses du personnel Il srsquoagit du ratio des deacutepenses de personnel sur le total
actif il reflegravete lrsquoemploi et le montant total des salaires et des traitements Il est pris en
consideacuteration afin drsquointercepter lrsquoeffet des coucircts de fonctionnement sur le systegraveme bancaire
Lrsquoefficience eacutetant mesureacutee au regard des ressources consommeacutees il est donc incontournable
que les banques efficientes devraient fonctionner agrave moindres coucircts Nous supposons alors que
plus les charges drsquoexploitation augmentent plus la rentabiliteacute se deacutegrade et de ce fait une
meilleure gestion des charges peut aboutir agrave des niveaux tregraves eacuteleveacutes de la performance
bancaire H5 Des deacutepenses de personnel trop eacuteleveacutees auraient un impact neacutegatif sur les
beacuteneacutefices des banques et donc sur leur niveau de performance
Ainsi les explications eacutetaleacutees ci-dessus fournissent un grand nombre drsquoeacuteleacutements relatifs agrave
lrsquoimpact des deacuteterminants internes et externes sur les variables endogegravenes agrave expliquer (ROA ndash
ROE et Net margin) Leacutevaluation de la performance est le fruit des variations de taux et de
ratios quil importe de pouvoir estimer dans lappreacuteciation de la situation dun eacutetablissement de
creacutedit
Le modegravele se preacutesente donc comme suit
PERF= f (AST + NPL+ LOAN + DEPO + EXP)
Dans le cas preacutesent le modegravele sera formuleacute selon les trois eacutequations suivantes
ROA= f (Assets + NPLL+ LA + DA + PERSOXA)
ROE= f (Assets + NPLL+ LA + DA + PERSOXA)
Net Margin = f (Assets + NPLL+ LA + DA + PERSOXA)
Lrsquoestimation du degreacute drsquoinfluence des indicateurs de mesure seacutelectionneacutes sera alors preacutesenteacutee
sous la forme de lrsquoeacutequation de base suivante
Yi (b0 + b1X1 + b2X2 + hellip + bnXn) + εi
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4 DIAGNOSTIC DES TESTS REALISES SUR DONNEES
41 La correacutelation de Pearson
Lrsquoutilisation de la matrice des correacutelations a pour objectif drsquoeacutevaluer en simultaneacuteiteacute la
deacutependance entre lrsquoensemble des variables choisies afin de contredire leur indeacutependance ce
qui pourrait servir au tri des deacuteterminants les plus pertinents menant au modegravele le plus
preacutedictif
Nous trouverons dans chaque case la repreacutesentation du croisement de deux variables La
valeur du coefficient est accompagneacutee dasteacuterisques si la correacutelation est significative du degreacute
de signification qui y est associeacute et du nombre dobservations qui ont eacuteteacute croiseacutees
Il est impeacuteratif de veacuterifier en premier lieu dans le cadre de nos donneacutees lrsquoabsence drsquoun
problegraveme de multicolineacuteariteacute entre nos variables introduites dans le modegravele Celle-ci survient
lorsque certaines variables de preacutevision du modegravele mesurent le mecircme pheacutenomegravene
Tableau ndeg1 Matrice des correacutelations pour le secteur bancaire Marocain
ASSETS DA LA NPLL EXPA
ASSETS Correacutelation de Pearson 1 -480 559 -520 655
Sig (bilateacuterale) 082 038 050 011
N 14 14 14 14 14
DA Correacutelation de Pearson -480 1 -116 169 -549
Sig (bilateacuterale) 082 694 564 042
N 14 14 14 14 14
LA Correacutelation de Pearson 559 -116 1 -640
013
Sig (bilateacuterale) 038 694 000 966
N 14 14 14 14 14
NPLL Correacutelation de Pearson -520 169 -640 1 -134
Sig (bilateacuterale) 050 564 000 648
N 14 14 14 14 14
EXPA Correacutelation de Pearson 655 -549
013 -134 1
Sig (bilateacuterale) 011 042 966 648
N 14 14 14 14 14
La correacutelation est significative au niveau 001 (bilateacuteral)
La correacutelation est significative au niveau 005 (bilateacuteral)
Source Logiciel statistique SPSS
Apregraves examen de la matrice des correacutelations de Pearson (tableau 1) il srsquoavegravere qursquoil nrsquoexiste
aucune correacutelation critique Selon Anderson et al (1990) tout coefficient de correacutelation
supeacuterieur agrave 07 indique un problegraveme potentiel agrave relever Lrsquoabsence de multicolineacuteariteacute parfaite
est une des conditions requises pour pouvoir estimer un modegravele lineacuteaire et par extension notre
modegravele de reacutegressions multiples
Le tableau (2) suivant reacutesume clairement les correacutelations entre nos couples de variables les
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plus pertinents avec leur significativiteacute
Tableau ndeg2 Listing des correacutelations significativement pertinentes
Source calcul drsquoauteurs
laquo Lhypothegravese nulle est que les variables ne sont pas associeacutees quil ny a donc pas de relation
entre ces derniegraveres ce qui eacutequivaut agrave (r = 0) raquo
Nous constatons drsquoapregraves les tableaux ci-dessus que les correacutelations sont significatives nous
rejetons donc lrsquohypothegravese nulle drsquoabsence de relation entre ASSETSLA ndash EXPAASSETSndash
NPLASSESTS ndashDAEXPA ndash NPLLLA Ceci signifie que la probabiliteacute drsquoobtenir un
coefficient de cette taille dans une population ougrave ces couples de variables ne sont pas relieacutes est
de moins de 005
Nous acceptons alors les hypothegraveses alternatives de la preacutesence de relation lineacuteaire preacutesenteacutees
comme suit
Selon le sens de la relation
- Plus la taille des banques augmente par la hausse de lrsquoactif en volume plus elles
octroient de precircts aussi est-il que lrsquoaccord des creacutedits engendre une creacuteation moneacutetaire
et ainsi la hausse de lrsquoactif en valeur ASSETSLA
- Le rencheacuterissement des deacutepocircts entraine une baisse remarquable en termes de deacutepenses
de fonctionnement il est donc neacutecessaire drsquoadapter les deacutepenses de personnel durables
aux deacutepocircts agrave court terme collecteacutes par les banques DAEXPA
- La baisse du niveau de precircts non performants engendre directement une hausse en
actifs source drsquoemplois plus stables NPLASSESTS
- Plus les banques accordent de creacutedits performants moins elles en octroient agrave une
clientegravele douteuse NPLLLA
- Plus les deacutepenses de fonctionnement se rencheacuterissent plus la valeur de lrsquoactif bancaire
augmente EXPAASSETS
VARIABLES COEF P-VALUE
EXPA ASSETS 655 011
ASSETS LA 559 038
NPLL ASSESTS -520 050
DA EXPA -549 042
LA NPLL -640 000
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Selon la force de la relation interpreacutetations baseacutee sur les balises de Cohen (1988)Plus la
valeur du coefficient est proche de + 1 ou de - 1 plus les deux variables sont associeacutees
fortement Au contraire plus le coefficient est pregraves de 0 moins les variables partagent de
covariance et donc plus lassociation est faible
- Lrsquoeffet entre les actifs et les precircts ainsi que les actifs et les precircts non performants est
de grande taille avec (r=0559) et (r=0520) respectivement ils sont donc fortement
associeacutes
- Lrsquoeffet entre les precircts non performants et les precircts reacuteguliers est de grande taille avec
(r=0640) Il existe un lien eacutetroit entre les deux variables
- Lrsquoeffet entre les deacutepenses de fonctionnement et lrsquoactif est de grande taille avec
(r=0655) leur association est donc tregraves forte
- Lrsquoeffet entre les deacutepocircts reccedilus et les deacutepenses de fonctionnement est de grande taille
avec (r=0549)
Suite agrave la deacutecomposition de la matrice des correacutelations ainsi que les tests de significativiteacute
nous pouvons deacuteduire que les variables explicatives choisies sont pertinentes au modegravele
drsquoanalyse de la performance bancaire et sont eacutetroitement lieacutees avec de fortes correacutelations
42 Eacutevaluation de la pertinence du modegravele de reacutegression ndashANOVA-
Avant drsquoentamer lrsquoexamen des reacutesultats il est important de veacuterifier si le modegravele choisi avec
preacutedicteur explique significativement nos variables deacutependantes (ROA) (ROE) et (NET
MARGIN) Cependant on se doit de formuler une hypothegravese nulle agrave lrsquoeffet qursquoil nrsquoexiste pas
de relation entre nos variables agrave expliquer et les variables indeacutependantes choisies Celle-ci
sera confirmeacutee ou infirmeacutee agrave travers lrsquoanalyse des tableaux de lrsquoANOVA
Tableau ndeg3 ANOVA Banques Marocaines
Modegravele Somme des carreacutes ddl Carreacutemoyen F Sig
1 Reacutegression 59165 5 11833 7436 005b
Reacutesidu 12731 8 1591
Total 71896 13
a Variable deacutependante ROA
b Preacutedicteurs (Constante) EXPA LA DA NPLL ASSETS
Modegravele Somme des carreacutes ddl Carreacutemoyen F Sig
1 Reacutegression 6701829 5 1340366 3925 043b
Reacutesidu 2731860 8 341482
Total 9433689 13
a Variable deacutependante ROE
b Preacutedicteurs (Constante) EXPA LA DA NPLL ASSETS
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Modegravele Somme des carreacutes ddl Carreacutemoyen F Sig
1 Reacutegression 030 5 006 2767 047b
Reacutesidu 017 8 002
Total 047 13
a Variable deacutependante NET_MARGIN
b Preacutedicteurs (Constante) EXPA LA DA NPLL ASSETS
Source Logiciel statistique SPSS
Les valeurs de F calculeacutees sont significatives agrave p =lt005 ce qui tend agrave dire que les probabiliteacutes
drsquoobtenir par hasard des valeurs F de cette taille sont de moins de 5 Ceci eacutetant nous avons
moins de 5 de chance de se tromper en affirmant que ces modegraveles contribuent agrave mieux
preacutedire la performance qursquoune simple moyenne avec une significativiteacute de95 pour le ROA
de 96 pour le ROE et 96 pour le NET MARGIN Nous rejetons donc lrsquohypothegravese nulle
eacutenonceacutee ci haut et retenons lrsquohypothegravese alternative de lrsquoexistence drsquoune relation
statistiquement significative entre nos variables explicatives et nos variables agrave expliquer
comme le deacutemontrent les tableaux ndeg 3
43 Eacutevaluation de lajustement des donneacutees au modegravele
Vu que notre modegravele est statistiquement significatif on se doit degraves lors drsquoattester dans quelles
mesures les donneacutees sont ajusteacutees agrave ce dernier Ce qui revient agrave quantifier le degreacute de
dispersion des points dans le graphique
Nous trouvons cette information dans le tableau suivant avec lrsquoindice R qui expose la valeur
de la correacutelation multiple du modegravele qui nrsquoest autre que la correacutelation combineacutee de toutes nos
variables indeacutependantes avec nos variables deacutependantes
Tableau ndeg 4 Reacutecapitulatif du modegravele ndash variable introduite ROA
Modegravele R R-deux R-deuxajusteacute Erreur standard de lestimation
1 907a 823 712 12614984
a Preacutedicteurs (Constante) EXPA LA DA NPLL ASSETS
Tableau ndeg 5 Reacutecapitulatif du modegravele ndash variable introduite ROE
Modegravele R R-deux R-deuxajusteacute Erreur standard de lestimation
1 843a 710 529 184792444
a Preacutedicteurs (Constante) EXPA LA DA NPLL ASSETS
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Tableau ndeg 6 Reacutecapitulatif du modegravele ndash variable introduite NET MARGIN
Modegravele R R-deux R-deuxajusteacute Erreur standard de lestimation
1 796a 634 405 0466159
a Preacutedicteurs (Constante) EXPA LA DA NPLL ASSETS
Source Logiciel statistique SPSS
Selon les reacutesultats exposeacutes ci-dessus (tableaux 45 et 6) les valeurs de R expliquant lrsquointensiteacute
de la relation entre preacutedicteurs sont de 0907 - 0843 et 0796 qui sont respectivement les
correacutelations multiples pour le ROA le ROE et le Net Margin de lrsquoensemble des institution
bancaires du systegraveme Marocain Les reacutesultats obtenus sont tregraves proches de 1 et suggegraverent
donc que les donneacutees sont ajusteacutees aux modegraveles de maniegravere tregraves satisfaisante
Ces valeurs eacuteleveacutees au carreacute nous permettent drsquoobtenir le R-deux cet indicateur qui mesure
lrsquoadeacutequation entre les donneacutees observeacutees et notre modegravele ce qui va eacutevaluer agrave quel point
lrsquoeacutequation de reacutegression des variables choisies est adapteacutee pour deacutecrire la performance du
systegraveme bancaire Nous pouvons donc affirmer que les variables indeacutependantes choisies
expliquent agrave 82 le ROA et 71 le ROE et 63 le Net Margin
Etant donneacute que lrsquoutiliteacute principale du R-deux est surtout la comparaison entre modegraveles nous
pouvons donc constater que les variables choisies sont beaucoup plus perspicaces agrave
lrsquoexplication du retour sur capitaux propres et du retour sur actifs en premier degreacute puis de la
marge nette de profit en second degreacute
44 Evaluation des paramegravetres du modegravele
Nous eacutevaluons les paramegravetres de lrsquoeacutequation de reacutegression retenue construite agrave travers les
coefficients B non standardiseacutes Ces tableaux nous sont propices dans notre cas de reacutegressions
multiples car ils permettent de deacuteterminer lesquelles des 5 variables indeacutependantes
contribuent significativement au modegravele choisi Quant au coefficient standardiseacute becircta il nous
informe sur le sens de la relation (positive ou neacutegative) entre chaque preacutedicteur et les
variables agrave expliquer ainsi que leur poids dans le modegravele
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Tableau ndeg 7 Paramegravetres du modegravele des banques Marocaines
Modegravele
Coefficients non standardizes
Sig B Erreur standard
1 (Constante) 6256 12131 021
ASSETS 003 003 035
DA 1370 2310 050
LA 6226 17718 034
NPLL -21479 11286 035
EXPA 16620 51270 075
a Variable deacutependante ROA
Modegravele
Coefficients non standardizes
Sig B Erreur standard
1 (Constante) 141253 17699 045
ASSETS 1004 371 013
DA 33978 13840 049
LA 44491 259540 038
NPLL 51756 16327 046
EXPA 20262 751031 038
a Variable deacutependante ROE
Modegravele
Coefficients non standardizes
Sig B Erreur standard
1 (Constante) 1650 448 019
ASSETS 008 000 016
DA 030 085 043
LA -166 655 031
NPLL -1028 417 039
EXPA 019 1895 020
a Variable deacutependante NET_MARGIN
Source Logiciel statistique SPSS
Nous remarquons que dans notre modegravele lrsquoensemble des variables indeacutependantes sont tregraves
significatives et contribuent pertinemment agrave lrsquoexplication du niveau de performance global
bancaire (Tableaux ndeg7)
Les eacutequations se deacuteclinent alors comme suit
ROA= (6256 + 0003 ASSET - 137 DA + 6226 LA ndash 21479 NPLL - 1662 EXPA)
ROE= (14125 + 1004 ASSET - 3397 DA + 4449 LA - 5175 NPLL - 2026 EXPA)
NET MARGIN= (165+0008 ASSET - 003 DA+ 0166 LA -1028 NPLL - 0019 EXPA)
Le signe du coefficient non standardiseacute nous reacutevegravele le sens du lien
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Notre analyse de donneacutees eacuteconomeacutetrique nous a permis drsquoestimer les relations entre la
performance bancaire (mesureacutee par les rendements sur actifs le retour sur capitaux propres et
les marges drsquointeacuterecirct) et une varieacuteteacute de facteurs agrave fort potentiel explicatif tel que suit
Il est constateacute qursquoune hausse en termes drsquoactifs de deacutepocircts ainsi que des precircts octroyeacutes a une
conseacutequence positive sur le retour sur actifs cependant les deacutepenses de fonctionnement ainsi
que les precircts non performants sont drsquoune reacutepercussion neacutegative sur ce dernier
En ce qui concerne le rendement des capitaux une augmentation relative aux actifs aux precircts
ainsi qursquoaux deacutepocircts de clientegraveles lui sont favorables toutefois les deacutepenses de personnel
excessives et les precircts douteux ou litigieux sont drsquoun impact neacutegatif
Pour ce qui est de la marge nette de beacuteneacutefice celle-ci va de pair avec lrsquoincidence qursquoont les
variables indeacutependantes sur le ROA et le ROE
En geacuteneacuteral certains reacutesultats empiriques issus de notre analyse srsquoalignent aux eacuteclairages
theacuteoriques mais drsquoautres reacutesultats ne vont pas dans le sens des preacutedictions de la theacuteorie
eacuteconomique en raison des speacutecificiteacutes de la structure du systegraveme bancaire et financier
marocain
Reacutesultat 1- Assets Nous pouvons selon les reacutesultats obtenus deacuteclarer que la taille de la
banque est drsquoun impact positif sur la performance ceci a eacuteteacute preacuteceacutedemment confirmeacute par
certains chercheurs En effet les banques doteacutees drsquoactifs importants sont en mesure de lever
du capital agrave moindre coucirct et de reacutealiser des eacuteconomies drsquoeacutechelles agrave travers une reacuteduction
geacuteneacuterale des coucircts Ceci eacutetant une hausse en taille de la banque ne se fait pas au deacutetriment des
marges de beacuteneacutefices bien au contraire celle-ci engendre une ameacutelioration du niveau de
performance ce qui nous permet de confirmer notre premiegravere hypothegravese
Reacutesultat 2 ndash Deposits Assests Bien qursquoils soit logique drsquoestimer lrsquoimpact positif qursquoont les
deacutepocircts sur la performance bancaire en estimant que ceux-ci repreacutesentent des fonds plus
stables et moins coucircteux que les emprunts il srsquoavegravere suite agrave nos tests que ces deacutepocircts sont drsquoun
impact neacutegatif sur le niveau de performance Plus ils srsquoamplifient moins les banques reacutealisent
de performance Effectivement il semblerait que de tels deacutepocircts geacutenegraverent des deacutepenses
additionnelles chose qui requiert lrsquointervention de deacutepartements suppleacutementaires et
speacutecialiseacutes ce qui pegravese lourd en termes de coucircts et provoque ainsi une deacutegradation de la
performance financiegravere bancaire A travers cette analyse nous ne pouvons qursquoinfirmer notre
deuxiegraveme hypothegravese de deacutepart
Reacutesultat 3 ndash Loans Assets Ce ratio eacutevolue au mecircme sens que la performance neacuteanmoins
plus celui-ci est eacuteleveacute moins la banque dispose de liquiditeacute En effet les contrats de precircts ont
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diverses maturiteacutes ainsi en cas de besoin urgent en capitaux la banque ne peut compter agrave
lrsquoimmeacutediat sur ceux ci puisqursquoils ne seront rembourseacutes qursquoagrave eacutecheacuteance Afin de remeacutedier au
manque de liquiditeacute que pourrait engendrer la hausse du niveau de ce ratio les banques
tentent de reacutemuneacuterer ce risque de creacutedit supeacuterieur et vont donc augmenter leurs marges sur
inteacuterecircts de precircts ce qui augmentera par conseacutequence leur marges en beacuteneacutefice drsquoougrave le lien
positif entre cette variable indeacutependante et la performance financiegravere Ainsi nous confirmons
notre troisiegraveme hypothegravese
Reacutesultat 4 - Non performing loans Loans Etant un indicateur deacutenonciateur de problegravemes
de solvabiliteacute le ratio de precircts non performants est neacutegativement correacuteleacute au niveau de
performance bancaire Effectivement un taux NPL eacuteleveacute suggegravere des problegravemes de
performance future car il reflegravete la qualiteacute des precircts insolvables et ainsi un risque de creacutedit
tregraves accru Nous confirmons donc notre quatriegraveme hypothegravese
Reacutesultat 5 - Personal expenses Assets Ce ratio renvoi vers lrsquoefficaciteacute de lrsquoallocation
drsquoune partie des ressources bancaires relative aux emplois des salaires et traitements Des
deacutepenses de personnels excessives affectent neacutegativement la performance financiegravere Etant
mesureacutee en consideacuteration des ressources consommeacutees lrsquoefficience est la reacutealisation des
objectifs agrave moindre coucircts Il est donc incontestable qursquoune banque financiegraverement
performante devrait fonctionner agrave moindres coucircts Ainsi ce reacutesultat est conforme agrave notre
cinquiegraveme hypothegravese
Conclusion
Lrsquoapproche preacuteventive en matiegravere de gestion des risques est indeacuteniablement un atout pour une
conduite eacutequilibreacutee et prudente des intermeacutediaires financiers Elle constitue sans conteste un
coussin protecteur contre les eacuteventuelles crises financiegraveres
Certes lrsquoensemble de eacuteleacutements retenus de notre analyses ainsi que les reacutesultats des tests
effectueacutes sur donneacutees bancaires marocaines confirment la reacutesilience du systegraveme bancaire du
royaume cependant celui-ci ne devrait neacutegliger lrsquoimportance de se deacutevelopper
continuellement tout en restant couvert face agrave la monteacutee de certaines vulneacuterabiliteacutes
Il a en effet su contrecarrer la crise sans presque aucune reacutepercussion majeure sur sa
performance financiegravere non pas gracircce au dispositif de gestion des risques dont il dispose car
celui-ci est encore moyen mais aussi principalement en raison de lrsquoexistence de produits
financiers peu sophistiqueacutes de marcheacute moneacutetaires encore restreints et de marcheacutes financiers
embryonnaires
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Les emprunts des institutions financiegraveres aupregraves des banques eacutetrangegraveres sont assez controcircleacutes
dans le cadre du controcircle de change ainsi les eacutetablissements de creacutedit ne font pas face aux
risques lieacutes aux engagements hors bilan Il en reacutesulte que les banques marocaines sont
globalement surliquides et deacutetiennent peu de produits toxiques ce qui limite les
conseacutequences deacutesastreuses auxquelles elles pourraient faire face lors drsquoun krach financier
Dans son ensemble le systegraveme bancaire a preacuteserveacute un niveau de rentabiliteacute agrave la hausse
comme le pointent les analyses effectueacutees sur indicateurs drsquoactiviteacute et de reacutesultats bien que
des precircts non performants aient marqueacute une hausse drsquoanneacutee en anneacutee celle-ci reste lieacutee agrave
lrsquoeacutevolution qursquoont connue les entreprises opeacuterant dans des milieux drsquoactiviteacute exposeacutes agrave la
baisse de la demande externe au sein drsquoune conjoncture mondiale marqueacutee par la deacuteceacuteleacuteration
de la croissance
A lrsquoopposeacute la qualiteacute porteacutee sur les risques lieacutes aux meacutenages srsquoest ameacutelioreacutee les deacutepocircts nrsquoont
cesseacute de croicirctre reacutealisant ainsi une couverture totale des precircts La politique de creacutedit des
banques marocaines est favorable agrave leur rentabiliteacute financiegravere
Les indicateurs de performance geacuteneacuterale quant agrave eux sont en leacutegegravere baisse depuis 2017
lrsquoanneacutee de la mise en marche du systegraveme bancaire participatif au Maroc suivie par le passage
agrave un reacutegime de change plus flexible du Dirham en 2018 Deux eacutevegravenements majeurs ayant peut
ecirctre neacutegativement impacteacute le fonctionnement du systegraveme bancaire classique Ce qui nous
incite agrave srsquoouvrir sur un questionnement de grande importance
Le systegraveme financier actuel est-il en mesure de suivre lrsquoeacutevolution du changement qursquoa
connu le reacutegime de change marocain
Lrsquointroduction drsquoun systegraveme bancaire participatif va-t-elle enrichir le systegraveme
classique existant ou leacuteser son bon deacuteroulement
En ce qui concerne cette eacutetude du systegraveme bancaire marocain elle ne couvre que le systegraveme
conventionnel et reste limiteacutee par lrsquoabsence drsquoune cateacutegorie bancaire drsquoimportance et non des
moindres celle des banques islamiques Leur analyse aurait eacuteteacute pertinente neacuteanmoins
comme celles-ci nrsquoont eacuteteacute introduites que reacutecemment (juillet 2017) une eacutetude de leur
performance sur une dureacutee drsquoun an ne serait drsquoaucune significativiteacute Toutefois les reacutesultats
obtenus peuvent ecirctre consideacutereacutes comme drsquoinfaillibles outils drsquoaide agrave la prise de deacutecision ainsi
qursquoagrave la gestion preacutevisionnelle de la performance financiegravere en proportion de ses deacuteterminants
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ANNEXE 1 Evolution de la rentabiliteacute des banques du Maroc (2005-2018)
Source Etats financiers des banques et calcul drsquoauteur (en milliards de dirhams)
ANNEXE 2 Evolution du PNB des banques du Maroc (2005-2018)
Source Etats financiers des banques et calcul drsquoauteur (en milliards de dirhams)
ANNEXE 3 Evolution du ratio de precircts non performants par rapports au total des
precircts
Source Etats financiers des banques et calcul drsquoauteur (en milliards de dirhams)
0
2
4
6
8
10
12
2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016 2018 2020
Evolution de la rentabiliteacute
0
10
20
30
40
50
2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016 2018 2020
Evolution du PBN
0
5
10
15
20
25
30
35
2 0 0 5 2 0 0 6 2 0 0 7 2 0 0 8 2 0 0 9 2 0 1 0 2 0 1 1 2 0 1 2 2 0 1 3 2 0 1 4 2 0 1 5 2 0 1 6 2 0 1 7 2 0 1 8
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REFERENCES BIBLIOGRAPHIQUES
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eacutetablissements de creacutedit
Bank Al-Maghrib (2012) Rapport annuel sur le controcircle lrsquoactiviteacute et les reacutesultats des
eacutetablissements de creacutedit
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precirct et permet une mesure anteacuterieure du risque creacutedit Un ratio NPL (Non Performing Loans)
eacuteleveacute signifie que la banque encourt un risque de creacutedit plus eacuteleveacute ce qui affecte ses
performances et lrsquoincite agrave augmenter sa marge pour compenser drsquoune part le risque de deacutefaut
et drsquoautre part les coucircts additionnels neacutecessaires pour surveiller ces creacutedits
Une mauvaise qualiteacute drsquoactif peut avoir un impact neacutegatif sur la rentabiliteacute des banques en
reacuteduisant les beacuteneacutefices des contrats de financement agrave marge beacuteneacuteficiaire et en augmentant les
coucircts de provisions afin de constituer un filet de seacutecuriteacute au cas ougrave elles devraient deacutepreacutecier
ou abandonner un precirct
Ceci dit les banques doivent conserver un bas niveau de creacuteances douteuses si elles
souhaitent prospeacuterer sur le long terme et pouvoir ainsi continuer agrave reacutealiser des beacuteneacutefices en
accordant des precircts H2 Etant lieacute agrave une profitabiliteacute minime et tregraves risqueacutee un ratio des
precircts non performants eacuteleveacute affecterait neacutegativement la performance bancaire
-Ratio des precircts sur le total actif Ce ratio mesure la liquiditeacute de la banque en termes du
total actif ceci dit une banque avec un faible ratio de precirct est consideacutereacutee plus liquide
compareacutee agrave celle avec un ratio eacuteleveacute En effet les contrats de precircts ont diverses maturiteacutes et
ainsi en cas de besoin urgent en capitaux la banque ne pourrait compter sur lrsquoensemble de
ses precircts puisque ceux-ci ne seront rembourseacutes que dans le temps Bien que nous supposons
lrsquoexistence drsquoune relation positive et statistiquement significative entre la distribution des
creacutedits et la rentabiliteacute des banques La lutte contre le risque de faillite coexiste avec
lrsquoincitation agrave augmenter le risque de lrsquoaleacutea moral Les creacutedits bancaires sont offerts agrave des
clients agrave solvabiliteacute incertaine La relation drsquoagence suppose alors la constitution des
provisions et le support drsquoune monteacutee des creacuteances douteuses Cependant les creacutedits restent la
principale source du reacutesultat bancaire Ils permettent drsquoaugmenter les revenus et donc les
profits et les marges drsquointeacuterecirct H3 les precircts bancaires auraient une incidence positive sur
la performance bancaire en peacuteriode eacuteconomique favorable mais pourraient
neacutegativement lrsquoaffecter lors de peacuteriodes eacuteconomiques difficiles
-Ratio des deacutepocircts Il est question du ratio des deacutepocircts sur le total des actifs Les deacutepocircts des
banques sont consideacutereacutes comme principale source de financement des banques car ce sont
des fonds plus stables et moins chers que les fonds emprunteacutes et par conseacutequent ils sont drsquoun
impact direct sur leur rentabiliteacute Une augmentation de financement est suivie drsquoune
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augmentation de profits ce qui entraine une relation positive entre ce ratio de deacutepocirct et la
rentabiliteacute H 4 les deacutepocircts des banques affectaient positivement leur performance
-Ratio des deacutepenses du personnel Il srsquoagit du ratio des deacutepenses de personnel sur le total
actif il reflegravete lrsquoemploi et le montant total des salaires et des traitements Il est pris en
consideacuteration afin drsquointercepter lrsquoeffet des coucircts de fonctionnement sur le systegraveme bancaire
Lrsquoefficience eacutetant mesureacutee au regard des ressources consommeacutees il est donc incontournable
que les banques efficientes devraient fonctionner agrave moindres coucircts Nous supposons alors que
plus les charges drsquoexploitation augmentent plus la rentabiliteacute se deacutegrade et de ce fait une
meilleure gestion des charges peut aboutir agrave des niveaux tregraves eacuteleveacutes de la performance
bancaire H5 Des deacutepenses de personnel trop eacuteleveacutees auraient un impact neacutegatif sur les
beacuteneacutefices des banques et donc sur leur niveau de performance
Ainsi les explications eacutetaleacutees ci-dessus fournissent un grand nombre drsquoeacuteleacutements relatifs agrave
lrsquoimpact des deacuteterminants internes et externes sur les variables endogegravenes agrave expliquer (ROA ndash
ROE et Net margin) Leacutevaluation de la performance est le fruit des variations de taux et de
ratios quil importe de pouvoir estimer dans lappreacuteciation de la situation dun eacutetablissement de
creacutedit
Le modegravele se preacutesente donc comme suit
PERF= f (AST + NPL+ LOAN + DEPO + EXP)
Dans le cas preacutesent le modegravele sera formuleacute selon les trois eacutequations suivantes
ROA= f (Assets + NPLL+ LA + DA + PERSOXA)
ROE= f (Assets + NPLL+ LA + DA + PERSOXA)
Net Margin = f (Assets + NPLL+ LA + DA + PERSOXA)
Lrsquoestimation du degreacute drsquoinfluence des indicateurs de mesure seacutelectionneacutes sera alors preacutesenteacutee
sous la forme de lrsquoeacutequation de base suivante
Yi (b0 + b1X1 + b2X2 + hellip + bnXn) + εi
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4 DIAGNOSTIC DES TESTS REALISES SUR DONNEES
41 La correacutelation de Pearson
Lrsquoutilisation de la matrice des correacutelations a pour objectif drsquoeacutevaluer en simultaneacuteiteacute la
deacutependance entre lrsquoensemble des variables choisies afin de contredire leur indeacutependance ce
qui pourrait servir au tri des deacuteterminants les plus pertinents menant au modegravele le plus
preacutedictif
Nous trouverons dans chaque case la repreacutesentation du croisement de deux variables La
valeur du coefficient est accompagneacutee dasteacuterisques si la correacutelation est significative du degreacute
de signification qui y est associeacute et du nombre dobservations qui ont eacuteteacute croiseacutees
Il est impeacuteratif de veacuterifier en premier lieu dans le cadre de nos donneacutees lrsquoabsence drsquoun
problegraveme de multicolineacuteariteacute entre nos variables introduites dans le modegravele Celle-ci survient
lorsque certaines variables de preacutevision du modegravele mesurent le mecircme pheacutenomegravene
Tableau ndeg1 Matrice des correacutelations pour le secteur bancaire Marocain
ASSETS DA LA NPLL EXPA
ASSETS Correacutelation de Pearson 1 -480 559 -520 655
Sig (bilateacuterale) 082 038 050 011
N 14 14 14 14 14
DA Correacutelation de Pearson -480 1 -116 169 -549
Sig (bilateacuterale) 082 694 564 042
N 14 14 14 14 14
LA Correacutelation de Pearson 559 -116 1 -640
013
Sig (bilateacuterale) 038 694 000 966
N 14 14 14 14 14
NPLL Correacutelation de Pearson -520 169 -640 1 -134
Sig (bilateacuterale) 050 564 000 648
N 14 14 14 14 14
EXPA Correacutelation de Pearson 655 -549
013 -134 1
Sig (bilateacuterale) 011 042 966 648
N 14 14 14 14 14
La correacutelation est significative au niveau 001 (bilateacuteral)
La correacutelation est significative au niveau 005 (bilateacuteral)
Source Logiciel statistique SPSS
Apregraves examen de la matrice des correacutelations de Pearson (tableau 1) il srsquoavegravere qursquoil nrsquoexiste
aucune correacutelation critique Selon Anderson et al (1990) tout coefficient de correacutelation
supeacuterieur agrave 07 indique un problegraveme potentiel agrave relever Lrsquoabsence de multicolineacuteariteacute parfaite
est une des conditions requises pour pouvoir estimer un modegravele lineacuteaire et par extension notre
modegravele de reacutegressions multiples
Le tableau (2) suivant reacutesume clairement les correacutelations entre nos couples de variables les
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plus pertinents avec leur significativiteacute
Tableau ndeg2 Listing des correacutelations significativement pertinentes
Source calcul drsquoauteurs
laquo Lhypothegravese nulle est que les variables ne sont pas associeacutees quil ny a donc pas de relation
entre ces derniegraveres ce qui eacutequivaut agrave (r = 0) raquo
Nous constatons drsquoapregraves les tableaux ci-dessus que les correacutelations sont significatives nous
rejetons donc lrsquohypothegravese nulle drsquoabsence de relation entre ASSETSLA ndash EXPAASSETSndash
NPLASSESTS ndashDAEXPA ndash NPLLLA Ceci signifie que la probabiliteacute drsquoobtenir un
coefficient de cette taille dans une population ougrave ces couples de variables ne sont pas relieacutes est
de moins de 005
Nous acceptons alors les hypothegraveses alternatives de la preacutesence de relation lineacuteaire preacutesenteacutees
comme suit
Selon le sens de la relation
- Plus la taille des banques augmente par la hausse de lrsquoactif en volume plus elles
octroient de precircts aussi est-il que lrsquoaccord des creacutedits engendre une creacuteation moneacutetaire
et ainsi la hausse de lrsquoactif en valeur ASSETSLA
- Le rencheacuterissement des deacutepocircts entraine une baisse remarquable en termes de deacutepenses
de fonctionnement il est donc neacutecessaire drsquoadapter les deacutepenses de personnel durables
aux deacutepocircts agrave court terme collecteacutes par les banques DAEXPA
- La baisse du niveau de precircts non performants engendre directement une hausse en
actifs source drsquoemplois plus stables NPLASSESTS
- Plus les banques accordent de creacutedits performants moins elles en octroient agrave une
clientegravele douteuse NPLLLA
- Plus les deacutepenses de fonctionnement se rencheacuterissent plus la valeur de lrsquoactif bancaire
augmente EXPAASSETS
VARIABLES COEF P-VALUE
EXPA ASSETS 655 011
ASSETS LA 559 038
NPLL ASSESTS -520 050
DA EXPA -549 042
LA NPLL -640 000
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Selon la force de la relation interpreacutetations baseacutee sur les balises de Cohen (1988)Plus la
valeur du coefficient est proche de + 1 ou de - 1 plus les deux variables sont associeacutees
fortement Au contraire plus le coefficient est pregraves de 0 moins les variables partagent de
covariance et donc plus lassociation est faible
- Lrsquoeffet entre les actifs et les precircts ainsi que les actifs et les precircts non performants est
de grande taille avec (r=0559) et (r=0520) respectivement ils sont donc fortement
associeacutes
- Lrsquoeffet entre les precircts non performants et les precircts reacuteguliers est de grande taille avec
(r=0640) Il existe un lien eacutetroit entre les deux variables
- Lrsquoeffet entre les deacutepenses de fonctionnement et lrsquoactif est de grande taille avec
(r=0655) leur association est donc tregraves forte
- Lrsquoeffet entre les deacutepocircts reccedilus et les deacutepenses de fonctionnement est de grande taille
avec (r=0549)
Suite agrave la deacutecomposition de la matrice des correacutelations ainsi que les tests de significativiteacute
nous pouvons deacuteduire que les variables explicatives choisies sont pertinentes au modegravele
drsquoanalyse de la performance bancaire et sont eacutetroitement lieacutees avec de fortes correacutelations
42 Eacutevaluation de la pertinence du modegravele de reacutegression ndashANOVA-
Avant drsquoentamer lrsquoexamen des reacutesultats il est important de veacuterifier si le modegravele choisi avec
preacutedicteur explique significativement nos variables deacutependantes (ROA) (ROE) et (NET
MARGIN) Cependant on se doit de formuler une hypothegravese nulle agrave lrsquoeffet qursquoil nrsquoexiste pas
de relation entre nos variables agrave expliquer et les variables indeacutependantes choisies Celle-ci
sera confirmeacutee ou infirmeacutee agrave travers lrsquoanalyse des tableaux de lrsquoANOVA
Tableau ndeg3 ANOVA Banques Marocaines
Modegravele Somme des carreacutes ddl Carreacutemoyen F Sig
1 Reacutegression 59165 5 11833 7436 005b
Reacutesidu 12731 8 1591
Total 71896 13
a Variable deacutependante ROA
b Preacutedicteurs (Constante) EXPA LA DA NPLL ASSETS
Modegravele Somme des carreacutes ddl Carreacutemoyen F Sig
1 Reacutegression 6701829 5 1340366 3925 043b
Reacutesidu 2731860 8 341482
Total 9433689 13
a Variable deacutependante ROE
b Preacutedicteurs (Constante) EXPA LA DA NPLL ASSETS
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Modegravele Somme des carreacutes ddl Carreacutemoyen F Sig
1 Reacutegression 030 5 006 2767 047b
Reacutesidu 017 8 002
Total 047 13
a Variable deacutependante NET_MARGIN
b Preacutedicteurs (Constante) EXPA LA DA NPLL ASSETS
Source Logiciel statistique SPSS
Les valeurs de F calculeacutees sont significatives agrave p =lt005 ce qui tend agrave dire que les probabiliteacutes
drsquoobtenir par hasard des valeurs F de cette taille sont de moins de 5 Ceci eacutetant nous avons
moins de 5 de chance de se tromper en affirmant que ces modegraveles contribuent agrave mieux
preacutedire la performance qursquoune simple moyenne avec une significativiteacute de95 pour le ROA
de 96 pour le ROE et 96 pour le NET MARGIN Nous rejetons donc lrsquohypothegravese nulle
eacutenonceacutee ci haut et retenons lrsquohypothegravese alternative de lrsquoexistence drsquoune relation
statistiquement significative entre nos variables explicatives et nos variables agrave expliquer
comme le deacutemontrent les tableaux ndeg 3
43 Eacutevaluation de lajustement des donneacutees au modegravele
Vu que notre modegravele est statistiquement significatif on se doit degraves lors drsquoattester dans quelles
mesures les donneacutees sont ajusteacutees agrave ce dernier Ce qui revient agrave quantifier le degreacute de
dispersion des points dans le graphique
Nous trouvons cette information dans le tableau suivant avec lrsquoindice R qui expose la valeur
de la correacutelation multiple du modegravele qui nrsquoest autre que la correacutelation combineacutee de toutes nos
variables indeacutependantes avec nos variables deacutependantes
Tableau ndeg 4 Reacutecapitulatif du modegravele ndash variable introduite ROA
Modegravele R R-deux R-deuxajusteacute Erreur standard de lestimation
1 907a 823 712 12614984
a Preacutedicteurs (Constante) EXPA LA DA NPLL ASSETS
Tableau ndeg 5 Reacutecapitulatif du modegravele ndash variable introduite ROE
Modegravele R R-deux R-deuxajusteacute Erreur standard de lestimation
1 843a 710 529 184792444
a Preacutedicteurs (Constante) EXPA LA DA NPLL ASSETS
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Tableau ndeg 6 Reacutecapitulatif du modegravele ndash variable introduite NET MARGIN
Modegravele R R-deux R-deuxajusteacute Erreur standard de lestimation
1 796a 634 405 0466159
a Preacutedicteurs (Constante) EXPA LA DA NPLL ASSETS
Source Logiciel statistique SPSS
Selon les reacutesultats exposeacutes ci-dessus (tableaux 45 et 6) les valeurs de R expliquant lrsquointensiteacute
de la relation entre preacutedicteurs sont de 0907 - 0843 et 0796 qui sont respectivement les
correacutelations multiples pour le ROA le ROE et le Net Margin de lrsquoensemble des institution
bancaires du systegraveme Marocain Les reacutesultats obtenus sont tregraves proches de 1 et suggegraverent
donc que les donneacutees sont ajusteacutees aux modegraveles de maniegravere tregraves satisfaisante
Ces valeurs eacuteleveacutees au carreacute nous permettent drsquoobtenir le R-deux cet indicateur qui mesure
lrsquoadeacutequation entre les donneacutees observeacutees et notre modegravele ce qui va eacutevaluer agrave quel point
lrsquoeacutequation de reacutegression des variables choisies est adapteacutee pour deacutecrire la performance du
systegraveme bancaire Nous pouvons donc affirmer que les variables indeacutependantes choisies
expliquent agrave 82 le ROA et 71 le ROE et 63 le Net Margin
Etant donneacute que lrsquoutiliteacute principale du R-deux est surtout la comparaison entre modegraveles nous
pouvons donc constater que les variables choisies sont beaucoup plus perspicaces agrave
lrsquoexplication du retour sur capitaux propres et du retour sur actifs en premier degreacute puis de la
marge nette de profit en second degreacute
44 Evaluation des paramegravetres du modegravele
Nous eacutevaluons les paramegravetres de lrsquoeacutequation de reacutegression retenue construite agrave travers les
coefficients B non standardiseacutes Ces tableaux nous sont propices dans notre cas de reacutegressions
multiples car ils permettent de deacuteterminer lesquelles des 5 variables indeacutependantes
contribuent significativement au modegravele choisi Quant au coefficient standardiseacute becircta il nous
informe sur le sens de la relation (positive ou neacutegative) entre chaque preacutedicteur et les
variables agrave expliquer ainsi que leur poids dans le modegravele
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Tableau ndeg 7 Paramegravetres du modegravele des banques Marocaines
Modegravele
Coefficients non standardizes
Sig B Erreur standard
1 (Constante) 6256 12131 021
ASSETS 003 003 035
DA 1370 2310 050
LA 6226 17718 034
NPLL -21479 11286 035
EXPA 16620 51270 075
a Variable deacutependante ROA
Modegravele
Coefficients non standardizes
Sig B Erreur standard
1 (Constante) 141253 17699 045
ASSETS 1004 371 013
DA 33978 13840 049
LA 44491 259540 038
NPLL 51756 16327 046
EXPA 20262 751031 038
a Variable deacutependante ROE
Modegravele
Coefficients non standardizes
Sig B Erreur standard
1 (Constante) 1650 448 019
ASSETS 008 000 016
DA 030 085 043
LA -166 655 031
NPLL -1028 417 039
EXPA 019 1895 020
a Variable deacutependante NET_MARGIN
Source Logiciel statistique SPSS
Nous remarquons que dans notre modegravele lrsquoensemble des variables indeacutependantes sont tregraves
significatives et contribuent pertinemment agrave lrsquoexplication du niveau de performance global
bancaire (Tableaux ndeg7)
Les eacutequations se deacuteclinent alors comme suit
ROA= (6256 + 0003 ASSET - 137 DA + 6226 LA ndash 21479 NPLL - 1662 EXPA)
ROE= (14125 + 1004 ASSET - 3397 DA + 4449 LA - 5175 NPLL - 2026 EXPA)
NET MARGIN= (165+0008 ASSET - 003 DA+ 0166 LA -1028 NPLL - 0019 EXPA)
Le signe du coefficient non standardiseacute nous reacutevegravele le sens du lien
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Notre analyse de donneacutees eacuteconomeacutetrique nous a permis drsquoestimer les relations entre la
performance bancaire (mesureacutee par les rendements sur actifs le retour sur capitaux propres et
les marges drsquointeacuterecirct) et une varieacuteteacute de facteurs agrave fort potentiel explicatif tel que suit
Il est constateacute qursquoune hausse en termes drsquoactifs de deacutepocircts ainsi que des precircts octroyeacutes a une
conseacutequence positive sur le retour sur actifs cependant les deacutepenses de fonctionnement ainsi
que les precircts non performants sont drsquoune reacutepercussion neacutegative sur ce dernier
En ce qui concerne le rendement des capitaux une augmentation relative aux actifs aux precircts
ainsi qursquoaux deacutepocircts de clientegraveles lui sont favorables toutefois les deacutepenses de personnel
excessives et les precircts douteux ou litigieux sont drsquoun impact neacutegatif
Pour ce qui est de la marge nette de beacuteneacutefice celle-ci va de pair avec lrsquoincidence qursquoont les
variables indeacutependantes sur le ROA et le ROE
En geacuteneacuteral certains reacutesultats empiriques issus de notre analyse srsquoalignent aux eacuteclairages
theacuteoriques mais drsquoautres reacutesultats ne vont pas dans le sens des preacutedictions de la theacuteorie
eacuteconomique en raison des speacutecificiteacutes de la structure du systegraveme bancaire et financier
marocain
Reacutesultat 1- Assets Nous pouvons selon les reacutesultats obtenus deacuteclarer que la taille de la
banque est drsquoun impact positif sur la performance ceci a eacuteteacute preacuteceacutedemment confirmeacute par
certains chercheurs En effet les banques doteacutees drsquoactifs importants sont en mesure de lever
du capital agrave moindre coucirct et de reacutealiser des eacuteconomies drsquoeacutechelles agrave travers une reacuteduction
geacuteneacuterale des coucircts Ceci eacutetant une hausse en taille de la banque ne se fait pas au deacutetriment des
marges de beacuteneacutefices bien au contraire celle-ci engendre une ameacutelioration du niveau de
performance ce qui nous permet de confirmer notre premiegravere hypothegravese
Reacutesultat 2 ndash Deposits Assests Bien qursquoils soit logique drsquoestimer lrsquoimpact positif qursquoont les
deacutepocircts sur la performance bancaire en estimant que ceux-ci repreacutesentent des fonds plus
stables et moins coucircteux que les emprunts il srsquoavegravere suite agrave nos tests que ces deacutepocircts sont drsquoun
impact neacutegatif sur le niveau de performance Plus ils srsquoamplifient moins les banques reacutealisent
de performance Effectivement il semblerait que de tels deacutepocircts geacutenegraverent des deacutepenses
additionnelles chose qui requiert lrsquointervention de deacutepartements suppleacutementaires et
speacutecialiseacutes ce qui pegravese lourd en termes de coucircts et provoque ainsi une deacutegradation de la
performance financiegravere bancaire A travers cette analyse nous ne pouvons qursquoinfirmer notre
deuxiegraveme hypothegravese de deacutepart
Reacutesultat 3 ndash Loans Assets Ce ratio eacutevolue au mecircme sens que la performance neacuteanmoins
plus celui-ci est eacuteleveacute moins la banque dispose de liquiditeacute En effet les contrats de precircts ont
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diverses maturiteacutes ainsi en cas de besoin urgent en capitaux la banque ne peut compter agrave
lrsquoimmeacutediat sur ceux ci puisqursquoils ne seront rembourseacutes qursquoagrave eacutecheacuteance Afin de remeacutedier au
manque de liquiditeacute que pourrait engendrer la hausse du niveau de ce ratio les banques
tentent de reacutemuneacuterer ce risque de creacutedit supeacuterieur et vont donc augmenter leurs marges sur
inteacuterecircts de precircts ce qui augmentera par conseacutequence leur marges en beacuteneacutefice drsquoougrave le lien
positif entre cette variable indeacutependante et la performance financiegravere Ainsi nous confirmons
notre troisiegraveme hypothegravese
Reacutesultat 4 - Non performing loans Loans Etant un indicateur deacutenonciateur de problegravemes
de solvabiliteacute le ratio de precircts non performants est neacutegativement correacuteleacute au niveau de
performance bancaire Effectivement un taux NPL eacuteleveacute suggegravere des problegravemes de
performance future car il reflegravete la qualiteacute des precircts insolvables et ainsi un risque de creacutedit
tregraves accru Nous confirmons donc notre quatriegraveme hypothegravese
Reacutesultat 5 - Personal expenses Assets Ce ratio renvoi vers lrsquoefficaciteacute de lrsquoallocation
drsquoune partie des ressources bancaires relative aux emplois des salaires et traitements Des
deacutepenses de personnels excessives affectent neacutegativement la performance financiegravere Etant
mesureacutee en consideacuteration des ressources consommeacutees lrsquoefficience est la reacutealisation des
objectifs agrave moindre coucircts Il est donc incontestable qursquoune banque financiegraverement
performante devrait fonctionner agrave moindres coucircts Ainsi ce reacutesultat est conforme agrave notre
cinquiegraveme hypothegravese
Conclusion
Lrsquoapproche preacuteventive en matiegravere de gestion des risques est indeacuteniablement un atout pour une
conduite eacutequilibreacutee et prudente des intermeacutediaires financiers Elle constitue sans conteste un
coussin protecteur contre les eacuteventuelles crises financiegraveres
Certes lrsquoensemble de eacuteleacutements retenus de notre analyses ainsi que les reacutesultats des tests
effectueacutes sur donneacutees bancaires marocaines confirment la reacutesilience du systegraveme bancaire du
royaume cependant celui-ci ne devrait neacutegliger lrsquoimportance de se deacutevelopper
continuellement tout en restant couvert face agrave la monteacutee de certaines vulneacuterabiliteacutes
Il a en effet su contrecarrer la crise sans presque aucune reacutepercussion majeure sur sa
performance financiegravere non pas gracircce au dispositif de gestion des risques dont il dispose car
celui-ci est encore moyen mais aussi principalement en raison de lrsquoexistence de produits
financiers peu sophistiqueacutes de marcheacute moneacutetaires encore restreints et de marcheacutes financiers
embryonnaires
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Les emprunts des institutions financiegraveres aupregraves des banques eacutetrangegraveres sont assez controcircleacutes
dans le cadre du controcircle de change ainsi les eacutetablissements de creacutedit ne font pas face aux
risques lieacutes aux engagements hors bilan Il en reacutesulte que les banques marocaines sont
globalement surliquides et deacutetiennent peu de produits toxiques ce qui limite les
conseacutequences deacutesastreuses auxquelles elles pourraient faire face lors drsquoun krach financier
Dans son ensemble le systegraveme bancaire a preacuteserveacute un niveau de rentabiliteacute agrave la hausse
comme le pointent les analyses effectueacutees sur indicateurs drsquoactiviteacute et de reacutesultats bien que
des precircts non performants aient marqueacute une hausse drsquoanneacutee en anneacutee celle-ci reste lieacutee agrave
lrsquoeacutevolution qursquoont connue les entreprises opeacuterant dans des milieux drsquoactiviteacute exposeacutes agrave la
baisse de la demande externe au sein drsquoune conjoncture mondiale marqueacutee par la deacuteceacuteleacuteration
de la croissance
A lrsquoopposeacute la qualiteacute porteacutee sur les risques lieacutes aux meacutenages srsquoest ameacutelioreacutee les deacutepocircts nrsquoont
cesseacute de croicirctre reacutealisant ainsi une couverture totale des precircts La politique de creacutedit des
banques marocaines est favorable agrave leur rentabiliteacute financiegravere
Les indicateurs de performance geacuteneacuterale quant agrave eux sont en leacutegegravere baisse depuis 2017
lrsquoanneacutee de la mise en marche du systegraveme bancaire participatif au Maroc suivie par le passage
agrave un reacutegime de change plus flexible du Dirham en 2018 Deux eacutevegravenements majeurs ayant peut
ecirctre neacutegativement impacteacute le fonctionnement du systegraveme bancaire classique Ce qui nous
incite agrave srsquoouvrir sur un questionnement de grande importance
Le systegraveme financier actuel est-il en mesure de suivre lrsquoeacutevolution du changement qursquoa
connu le reacutegime de change marocain
Lrsquointroduction drsquoun systegraveme bancaire participatif va-t-elle enrichir le systegraveme
classique existant ou leacuteser son bon deacuteroulement
En ce qui concerne cette eacutetude du systegraveme bancaire marocain elle ne couvre que le systegraveme
conventionnel et reste limiteacutee par lrsquoabsence drsquoune cateacutegorie bancaire drsquoimportance et non des
moindres celle des banques islamiques Leur analyse aurait eacuteteacute pertinente neacuteanmoins
comme celles-ci nrsquoont eacuteteacute introduites que reacutecemment (juillet 2017) une eacutetude de leur
performance sur une dureacutee drsquoun an ne serait drsquoaucune significativiteacute Toutefois les reacutesultats
obtenus peuvent ecirctre consideacutereacutes comme drsquoinfaillibles outils drsquoaide agrave la prise de deacutecision ainsi
qursquoagrave la gestion preacutevisionnelle de la performance financiegravere en proportion de ses deacuteterminants
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ANNEXE 1 Evolution de la rentabiliteacute des banques du Maroc (2005-2018)
Source Etats financiers des banques et calcul drsquoauteur (en milliards de dirhams)
ANNEXE 2 Evolution du PNB des banques du Maroc (2005-2018)
Source Etats financiers des banques et calcul drsquoauteur (en milliards de dirhams)
ANNEXE 3 Evolution du ratio de precircts non performants par rapports au total des
precircts
Source Etats financiers des banques et calcul drsquoauteur (en milliards de dirhams)
0
2
4
6
8
10
12
2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016 2018 2020
Evolution de la rentabiliteacute
0
10
20
30
40
50
2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016 2018 2020
Evolution du PBN
0
5
10
15
20
25
30
35
2 0 0 5 2 0 0 6 2 0 0 7 2 0 0 8 2 0 0 9 2 0 1 0 2 0 1 1 2 0 1 2 2 0 1 3 2 0 1 4 2 0 1 5 2 0 1 6 2 0 1 7 2 0 1 8
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augmentation de profits ce qui entraine une relation positive entre ce ratio de deacutepocirct et la
rentabiliteacute H 4 les deacutepocircts des banques affectaient positivement leur performance
-Ratio des deacutepenses du personnel Il srsquoagit du ratio des deacutepenses de personnel sur le total
actif il reflegravete lrsquoemploi et le montant total des salaires et des traitements Il est pris en
consideacuteration afin drsquointercepter lrsquoeffet des coucircts de fonctionnement sur le systegraveme bancaire
Lrsquoefficience eacutetant mesureacutee au regard des ressources consommeacutees il est donc incontournable
que les banques efficientes devraient fonctionner agrave moindres coucircts Nous supposons alors que
plus les charges drsquoexploitation augmentent plus la rentabiliteacute se deacutegrade et de ce fait une
meilleure gestion des charges peut aboutir agrave des niveaux tregraves eacuteleveacutes de la performance
bancaire H5 Des deacutepenses de personnel trop eacuteleveacutees auraient un impact neacutegatif sur les
beacuteneacutefices des banques et donc sur leur niveau de performance
Ainsi les explications eacutetaleacutees ci-dessus fournissent un grand nombre drsquoeacuteleacutements relatifs agrave
lrsquoimpact des deacuteterminants internes et externes sur les variables endogegravenes agrave expliquer (ROA ndash
ROE et Net margin) Leacutevaluation de la performance est le fruit des variations de taux et de
ratios quil importe de pouvoir estimer dans lappreacuteciation de la situation dun eacutetablissement de
creacutedit
Le modegravele se preacutesente donc comme suit
PERF= f (AST + NPL+ LOAN + DEPO + EXP)
Dans le cas preacutesent le modegravele sera formuleacute selon les trois eacutequations suivantes
ROA= f (Assets + NPLL+ LA + DA + PERSOXA)
ROE= f (Assets + NPLL+ LA + DA + PERSOXA)
Net Margin = f (Assets + NPLL+ LA + DA + PERSOXA)
Lrsquoestimation du degreacute drsquoinfluence des indicateurs de mesure seacutelectionneacutes sera alors preacutesenteacutee
sous la forme de lrsquoeacutequation de base suivante
Yi (b0 + b1X1 + b2X2 + hellip + bnXn) + εi
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4 DIAGNOSTIC DES TESTS REALISES SUR DONNEES
41 La correacutelation de Pearson
Lrsquoutilisation de la matrice des correacutelations a pour objectif drsquoeacutevaluer en simultaneacuteiteacute la
deacutependance entre lrsquoensemble des variables choisies afin de contredire leur indeacutependance ce
qui pourrait servir au tri des deacuteterminants les plus pertinents menant au modegravele le plus
preacutedictif
Nous trouverons dans chaque case la repreacutesentation du croisement de deux variables La
valeur du coefficient est accompagneacutee dasteacuterisques si la correacutelation est significative du degreacute
de signification qui y est associeacute et du nombre dobservations qui ont eacuteteacute croiseacutees
Il est impeacuteratif de veacuterifier en premier lieu dans le cadre de nos donneacutees lrsquoabsence drsquoun
problegraveme de multicolineacuteariteacute entre nos variables introduites dans le modegravele Celle-ci survient
lorsque certaines variables de preacutevision du modegravele mesurent le mecircme pheacutenomegravene
Tableau ndeg1 Matrice des correacutelations pour le secteur bancaire Marocain
ASSETS DA LA NPLL EXPA
ASSETS Correacutelation de Pearson 1 -480 559 -520 655
Sig (bilateacuterale) 082 038 050 011
N 14 14 14 14 14
DA Correacutelation de Pearson -480 1 -116 169 -549
Sig (bilateacuterale) 082 694 564 042
N 14 14 14 14 14
LA Correacutelation de Pearson 559 -116 1 -640
013
Sig (bilateacuterale) 038 694 000 966
N 14 14 14 14 14
NPLL Correacutelation de Pearson -520 169 -640 1 -134
Sig (bilateacuterale) 050 564 000 648
N 14 14 14 14 14
EXPA Correacutelation de Pearson 655 -549
013 -134 1
Sig (bilateacuterale) 011 042 966 648
N 14 14 14 14 14
La correacutelation est significative au niveau 001 (bilateacuteral)
La correacutelation est significative au niveau 005 (bilateacuteral)
Source Logiciel statistique SPSS
Apregraves examen de la matrice des correacutelations de Pearson (tableau 1) il srsquoavegravere qursquoil nrsquoexiste
aucune correacutelation critique Selon Anderson et al (1990) tout coefficient de correacutelation
supeacuterieur agrave 07 indique un problegraveme potentiel agrave relever Lrsquoabsence de multicolineacuteariteacute parfaite
est une des conditions requises pour pouvoir estimer un modegravele lineacuteaire et par extension notre
modegravele de reacutegressions multiples
Le tableau (2) suivant reacutesume clairement les correacutelations entre nos couples de variables les
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plus pertinents avec leur significativiteacute
Tableau ndeg2 Listing des correacutelations significativement pertinentes
Source calcul drsquoauteurs
laquo Lhypothegravese nulle est que les variables ne sont pas associeacutees quil ny a donc pas de relation
entre ces derniegraveres ce qui eacutequivaut agrave (r = 0) raquo
Nous constatons drsquoapregraves les tableaux ci-dessus que les correacutelations sont significatives nous
rejetons donc lrsquohypothegravese nulle drsquoabsence de relation entre ASSETSLA ndash EXPAASSETSndash
NPLASSESTS ndashDAEXPA ndash NPLLLA Ceci signifie que la probabiliteacute drsquoobtenir un
coefficient de cette taille dans une population ougrave ces couples de variables ne sont pas relieacutes est
de moins de 005
Nous acceptons alors les hypothegraveses alternatives de la preacutesence de relation lineacuteaire preacutesenteacutees
comme suit
Selon le sens de la relation
- Plus la taille des banques augmente par la hausse de lrsquoactif en volume plus elles
octroient de precircts aussi est-il que lrsquoaccord des creacutedits engendre une creacuteation moneacutetaire
et ainsi la hausse de lrsquoactif en valeur ASSETSLA
- Le rencheacuterissement des deacutepocircts entraine une baisse remarquable en termes de deacutepenses
de fonctionnement il est donc neacutecessaire drsquoadapter les deacutepenses de personnel durables
aux deacutepocircts agrave court terme collecteacutes par les banques DAEXPA
- La baisse du niveau de precircts non performants engendre directement une hausse en
actifs source drsquoemplois plus stables NPLASSESTS
- Plus les banques accordent de creacutedits performants moins elles en octroient agrave une
clientegravele douteuse NPLLLA
- Plus les deacutepenses de fonctionnement se rencheacuterissent plus la valeur de lrsquoactif bancaire
augmente EXPAASSETS
VARIABLES COEF P-VALUE
EXPA ASSETS 655 011
ASSETS LA 559 038
NPLL ASSESTS -520 050
DA EXPA -549 042
LA NPLL -640 000
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Selon la force de la relation interpreacutetations baseacutee sur les balises de Cohen (1988)Plus la
valeur du coefficient est proche de + 1 ou de - 1 plus les deux variables sont associeacutees
fortement Au contraire plus le coefficient est pregraves de 0 moins les variables partagent de
covariance et donc plus lassociation est faible
- Lrsquoeffet entre les actifs et les precircts ainsi que les actifs et les precircts non performants est
de grande taille avec (r=0559) et (r=0520) respectivement ils sont donc fortement
associeacutes
- Lrsquoeffet entre les precircts non performants et les precircts reacuteguliers est de grande taille avec
(r=0640) Il existe un lien eacutetroit entre les deux variables
- Lrsquoeffet entre les deacutepenses de fonctionnement et lrsquoactif est de grande taille avec
(r=0655) leur association est donc tregraves forte
- Lrsquoeffet entre les deacutepocircts reccedilus et les deacutepenses de fonctionnement est de grande taille
avec (r=0549)
Suite agrave la deacutecomposition de la matrice des correacutelations ainsi que les tests de significativiteacute
nous pouvons deacuteduire que les variables explicatives choisies sont pertinentes au modegravele
drsquoanalyse de la performance bancaire et sont eacutetroitement lieacutees avec de fortes correacutelations
42 Eacutevaluation de la pertinence du modegravele de reacutegression ndashANOVA-
Avant drsquoentamer lrsquoexamen des reacutesultats il est important de veacuterifier si le modegravele choisi avec
preacutedicteur explique significativement nos variables deacutependantes (ROA) (ROE) et (NET
MARGIN) Cependant on se doit de formuler une hypothegravese nulle agrave lrsquoeffet qursquoil nrsquoexiste pas
de relation entre nos variables agrave expliquer et les variables indeacutependantes choisies Celle-ci
sera confirmeacutee ou infirmeacutee agrave travers lrsquoanalyse des tableaux de lrsquoANOVA
Tableau ndeg3 ANOVA Banques Marocaines
Modegravele Somme des carreacutes ddl Carreacutemoyen F Sig
1 Reacutegression 59165 5 11833 7436 005b
Reacutesidu 12731 8 1591
Total 71896 13
a Variable deacutependante ROA
b Preacutedicteurs (Constante) EXPA LA DA NPLL ASSETS
Modegravele Somme des carreacutes ddl Carreacutemoyen F Sig
1 Reacutegression 6701829 5 1340366 3925 043b
Reacutesidu 2731860 8 341482
Total 9433689 13
a Variable deacutependante ROE
b Preacutedicteurs (Constante) EXPA LA DA NPLL ASSETS
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Modegravele Somme des carreacutes ddl Carreacutemoyen F Sig
1 Reacutegression 030 5 006 2767 047b
Reacutesidu 017 8 002
Total 047 13
a Variable deacutependante NET_MARGIN
b Preacutedicteurs (Constante) EXPA LA DA NPLL ASSETS
Source Logiciel statistique SPSS
Les valeurs de F calculeacutees sont significatives agrave p =lt005 ce qui tend agrave dire que les probabiliteacutes
drsquoobtenir par hasard des valeurs F de cette taille sont de moins de 5 Ceci eacutetant nous avons
moins de 5 de chance de se tromper en affirmant que ces modegraveles contribuent agrave mieux
preacutedire la performance qursquoune simple moyenne avec une significativiteacute de95 pour le ROA
de 96 pour le ROE et 96 pour le NET MARGIN Nous rejetons donc lrsquohypothegravese nulle
eacutenonceacutee ci haut et retenons lrsquohypothegravese alternative de lrsquoexistence drsquoune relation
statistiquement significative entre nos variables explicatives et nos variables agrave expliquer
comme le deacutemontrent les tableaux ndeg 3
43 Eacutevaluation de lajustement des donneacutees au modegravele
Vu que notre modegravele est statistiquement significatif on se doit degraves lors drsquoattester dans quelles
mesures les donneacutees sont ajusteacutees agrave ce dernier Ce qui revient agrave quantifier le degreacute de
dispersion des points dans le graphique
Nous trouvons cette information dans le tableau suivant avec lrsquoindice R qui expose la valeur
de la correacutelation multiple du modegravele qui nrsquoest autre que la correacutelation combineacutee de toutes nos
variables indeacutependantes avec nos variables deacutependantes
Tableau ndeg 4 Reacutecapitulatif du modegravele ndash variable introduite ROA
Modegravele R R-deux R-deuxajusteacute Erreur standard de lestimation
1 907a 823 712 12614984
a Preacutedicteurs (Constante) EXPA LA DA NPLL ASSETS
Tableau ndeg 5 Reacutecapitulatif du modegravele ndash variable introduite ROE
Modegravele R R-deux R-deuxajusteacute Erreur standard de lestimation
1 843a 710 529 184792444
a Preacutedicteurs (Constante) EXPA LA DA NPLL ASSETS
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Tableau ndeg 6 Reacutecapitulatif du modegravele ndash variable introduite NET MARGIN
Modegravele R R-deux R-deuxajusteacute Erreur standard de lestimation
1 796a 634 405 0466159
a Preacutedicteurs (Constante) EXPA LA DA NPLL ASSETS
Source Logiciel statistique SPSS
Selon les reacutesultats exposeacutes ci-dessus (tableaux 45 et 6) les valeurs de R expliquant lrsquointensiteacute
de la relation entre preacutedicteurs sont de 0907 - 0843 et 0796 qui sont respectivement les
correacutelations multiples pour le ROA le ROE et le Net Margin de lrsquoensemble des institution
bancaires du systegraveme Marocain Les reacutesultats obtenus sont tregraves proches de 1 et suggegraverent
donc que les donneacutees sont ajusteacutees aux modegraveles de maniegravere tregraves satisfaisante
Ces valeurs eacuteleveacutees au carreacute nous permettent drsquoobtenir le R-deux cet indicateur qui mesure
lrsquoadeacutequation entre les donneacutees observeacutees et notre modegravele ce qui va eacutevaluer agrave quel point
lrsquoeacutequation de reacutegression des variables choisies est adapteacutee pour deacutecrire la performance du
systegraveme bancaire Nous pouvons donc affirmer que les variables indeacutependantes choisies
expliquent agrave 82 le ROA et 71 le ROE et 63 le Net Margin
Etant donneacute que lrsquoutiliteacute principale du R-deux est surtout la comparaison entre modegraveles nous
pouvons donc constater que les variables choisies sont beaucoup plus perspicaces agrave
lrsquoexplication du retour sur capitaux propres et du retour sur actifs en premier degreacute puis de la
marge nette de profit en second degreacute
44 Evaluation des paramegravetres du modegravele
Nous eacutevaluons les paramegravetres de lrsquoeacutequation de reacutegression retenue construite agrave travers les
coefficients B non standardiseacutes Ces tableaux nous sont propices dans notre cas de reacutegressions
multiples car ils permettent de deacuteterminer lesquelles des 5 variables indeacutependantes
contribuent significativement au modegravele choisi Quant au coefficient standardiseacute becircta il nous
informe sur le sens de la relation (positive ou neacutegative) entre chaque preacutedicteur et les
variables agrave expliquer ainsi que leur poids dans le modegravele
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Tableau ndeg 7 Paramegravetres du modegravele des banques Marocaines
Modegravele
Coefficients non standardizes
Sig B Erreur standard
1 (Constante) 6256 12131 021
ASSETS 003 003 035
DA 1370 2310 050
LA 6226 17718 034
NPLL -21479 11286 035
EXPA 16620 51270 075
a Variable deacutependante ROA
Modegravele
Coefficients non standardizes
Sig B Erreur standard
1 (Constante) 141253 17699 045
ASSETS 1004 371 013
DA 33978 13840 049
LA 44491 259540 038
NPLL 51756 16327 046
EXPA 20262 751031 038
a Variable deacutependante ROE
Modegravele
Coefficients non standardizes
Sig B Erreur standard
1 (Constante) 1650 448 019
ASSETS 008 000 016
DA 030 085 043
LA -166 655 031
NPLL -1028 417 039
EXPA 019 1895 020
a Variable deacutependante NET_MARGIN
Source Logiciel statistique SPSS
Nous remarquons que dans notre modegravele lrsquoensemble des variables indeacutependantes sont tregraves
significatives et contribuent pertinemment agrave lrsquoexplication du niveau de performance global
bancaire (Tableaux ndeg7)
Les eacutequations se deacuteclinent alors comme suit
ROA= (6256 + 0003 ASSET - 137 DA + 6226 LA ndash 21479 NPLL - 1662 EXPA)
ROE= (14125 + 1004 ASSET - 3397 DA + 4449 LA - 5175 NPLL - 2026 EXPA)
NET MARGIN= (165+0008 ASSET - 003 DA+ 0166 LA -1028 NPLL - 0019 EXPA)
Le signe du coefficient non standardiseacute nous reacutevegravele le sens du lien
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Notre analyse de donneacutees eacuteconomeacutetrique nous a permis drsquoestimer les relations entre la
performance bancaire (mesureacutee par les rendements sur actifs le retour sur capitaux propres et
les marges drsquointeacuterecirct) et une varieacuteteacute de facteurs agrave fort potentiel explicatif tel que suit
Il est constateacute qursquoune hausse en termes drsquoactifs de deacutepocircts ainsi que des precircts octroyeacutes a une
conseacutequence positive sur le retour sur actifs cependant les deacutepenses de fonctionnement ainsi
que les precircts non performants sont drsquoune reacutepercussion neacutegative sur ce dernier
En ce qui concerne le rendement des capitaux une augmentation relative aux actifs aux precircts
ainsi qursquoaux deacutepocircts de clientegraveles lui sont favorables toutefois les deacutepenses de personnel
excessives et les precircts douteux ou litigieux sont drsquoun impact neacutegatif
Pour ce qui est de la marge nette de beacuteneacutefice celle-ci va de pair avec lrsquoincidence qursquoont les
variables indeacutependantes sur le ROA et le ROE
En geacuteneacuteral certains reacutesultats empiriques issus de notre analyse srsquoalignent aux eacuteclairages
theacuteoriques mais drsquoautres reacutesultats ne vont pas dans le sens des preacutedictions de la theacuteorie
eacuteconomique en raison des speacutecificiteacutes de la structure du systegraveme bancaire et financier
marocain
Reacutesultat 1- Assets Nous pouvons selon les reacutesultats obtenus deacuteclarer que la taille de la
banque est drsquoun impact positif sur la performance ceci a eacuteteacute preacuteceacutedemment confirmeacute par
certains chercheurs En effet les banques doteacutees drsquoactifs importants sont en mesure de lever
du capital agrave moindre coucirct et de reacutealiser des eacuteconomies drsquoeacutechelles agrave travers une reacuteduction
geacuteneacuterale des coucircts Ceci eacutetant une hausse en taille de la banque ne se fait pas au deacutetriment des
marges de beacuteneacutefices bien au contraire celle-ci engendre une ameacutelioration du niveau de
performance ce qui nous permet de confirmer notre premiegravere hypothegravese
Reacutesultat 2 ndash Deposits Assests Bien qursquoils soit logique drsquoestimer lrsquoimpact positif qursquoont les
deacutepocircts sur la performance bancaire en estimant que ceux-ci repreacutesentent des fonds plus
stables et moins coucircteux que les emprunts il srsquoavegravere suite agrave nos tests que ces deacutepocircts sont drsquoun
impact neacutegatif sur le niveau de performance Plus ils srsquoamplifient moins les banques reacutealisent
de performance Effectivement il semblerait que de tels deacutepocircts geacutenegraverent des deacutepenses
additionnelles chose qui requiert lrsquointervention de deacutepartements suppleacutementaires et
speacutecialiseacutes ce qui pegravese lourd en termes de coucircts et provoque ainsi une deacutegradation de la
performance financiegravere bancaire A travers cette analyse nous ne pouvons qursquoinfirmer notre
deuxiegraveme hypothegravese de deacutepart
Reacutesultat 3 ndash Loans Assets Ce ratio eacutevolue au mecircme sens que la performance neacuteanmoins
plus celui-ci est eacuteleveacute moins la banque dispose de liquiditeacute En effet les contrats de precircts ont
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diverses maturiteacutes ainsi en cas de besoin urgent en capitaux la banque ne peut compter agrave
lrsquoimmeacutediat sur ceux ci puisqursquoils ne seront rembourseacutes qursquoagrave eacutecheacuteance Afin de remeacutedier au
manque de liquiditeacute que pourrait engendrer la hausse du niveau de ce ratio les banques
tentent de reacutemuneacuterer ce risque de creacutedit supeacuterieur et vont donc augmenter leurs marges sur
inteacuterecircts de precircts ce qui augmentera par conseacutequence leur marges en beacuteneacutefice drsquoougrave le lien
positif entre cette variable indeacutependante et la performance financiegravere Ainsi nous confirmons
notre troisiegraveme hypothegravese
Reacutesultat 4 - Non performing loans Loans Etant un indicateur deacutenonciateur de problegravemes
de solvabiliteacute le ratio de precircts non performants est neacutegativement correacuteleacute au niveau de
performance bancaire Effectivement un taux NPL eacuteleveacute suggegravere des problegravemes de
performance future car il reflegravete la qualiteacute des precircts insolvables et ainsi un risque de creacutedit
tregraves accru Nous confirmons donc notre quatriegraveme hypothegravese
Reacutesultat 5 - Personal expenses Assets Ce ratio renvoi vers lrsquoefficaciteacute de lrsquoallocation
drsquoune partie des ressources bancaires relative aux emplois des salaires et traitements Des
deacutepenses de personnels excessives affectent neacutegativement la performance financiegravere Etant
mesureacutee en consideacuteration des ressources consommeacutees lrsquoefficience est la reacutealisation des
objectifs agrave moindre coucircts Il est donc incontestable qursquoune banque financiegraverement
performante devrait fonctionner agrave moindres coucircts Ainsi ce reacutesultat est conforme agrave notre
cinquiegraveme hypothegravese
Conclusion
Lrsquoapproche preacuteventive en matiegravere de gestion des risques est indeacuteniablement un atout pour une
conduite eacutequilibreacutee et prudente des intermeacutediaires financiers Elle constitue sans conteste un
coussin protecteur contre les eacuteventuelles crises financiegraveres
Certes lrsquoensemble de eacuteleacutements retenus de notre analyses ainsi que les reacutesultats des tests
effectueacutes sur donneacutees bancaires marocaines confirment la reacutesilience du systegraveme bancaire du
royaume cependant celui-ci ne devrait neacutegliger lrsquoimportance de se deacutevelopper
continuellement tout en restant couvert face agrave la monteacutee de certaines vulneacuterabiliteacutes
Il a en effet su contrecarrer la crise sans presque aucune reacutepercussion majeure sur sa
performance financiegravere non pas gracircce au dispositif de gestion des risques dont il dispose car
celui-ci est encore moyen mais aussi principalement en raison de lrsquoexistence de produits
financiers peu sophistiqueacutes de marcheacute moneacutetaires encore restreints et de marcheacutes financiers
embryonnaires
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Les emprunts des institutions financiegraveres aupregraves des banques eacutetrangegraveres sont assez controcircleacutes
dans le cadre du controcircle de change ainsi les eacutetablissements de creacutedit ne font pas face aux
risques lieacutes aux engagements hors bilan Il en reacutesulte que les banques marocaines sont
globalement surliquides et deacutetiennent peu de produits toxiques ce qui limite les
conseacutequences deacutesastreuses auxquelles elles pourraient faire face lors drsquoun krach financier
Dans son ensemble le systegraveme bancaire a preacuteserveacute un niveau de rentabiliteacute agrave la hausse
comme le pointent les analyses effectueacutees sur indicateurs drsquoactiviteacute et de reacutesultats bien que
des precircts non performants aient marqueacute une hausse drsquoanneacutee en anneacutee celle-ci reste lieacutee agrave
lrsquoeacutevolution qursquoont connue les entreprises opeacuterant dans des milieux drsquoactiviteacute exposeacutes agrave la
baisse de la demande externe au sein drsquoune conjoncture mondiale marqueacutee par la deacuteceacuteleacuteration
de la croissance
A lrsquoopposeacute la qualiteacute porteacutee sur les risques lieacutes aux meacutenages srsquoest ameacutelioreacutee les deacutepocircts nrsquoont
cesseacute de croicirctre reacutealisant ainsi une couverture totale des precircts La politique de creacutedit des
banques marocaines est favorable agrave leur rentabiliteacute financiegravere
Les indicateurs de performance geacuteneacuterale quant agrave eux sont en leacutegegravere baisse depuis 2017
lrsquoanneacutee de la mise en marche du systegraveme bancaire participatif au Maroc suivie par le passage
agrave un reacutegime de change plus flexible du Dirham en 2018 Deux eacutevegravenements majeurs ayant peut
ecirctre neacutegativement impacteacute le fonctionnement du systegraveme bancaire classique Ce qui nous
incite agrave srsquoouvrir sur un questionnement de grande importance
Le systegraveme financier actuel est-il en mesure de suivre lrsquoeacutevolution du changement qursquoa
connu le reacutegime de change marocain
Lrsquointroduction drsquoun systegraveme bancaire participatif va-t-elle enrichir le systegraveme
classique existant ou leacuteser son bon deacuteroulement
En ce qui concerne cette eacutetude du systegraveme bancaire marocain elle ne couvre que le systegraveme
conventionnel et reste limiteacutee par lrsquoabsence drsquoune cateacutegorie bancaire drsquoimportance et non des
moindres celle des banques islamiques Leur analyse aurait eacuteteacute pertinente neacuteanmoins
comme celles-ci nrsquoont eacuteteacute introduites que reacutecemment (juillet 2017) une eacutetude de leur
performance sur une dureacutee drsquoun an ne serait drsquoaucune significativiteacute Toutefois les reacutesultats
obtenus peuvent ecirctre consideacutereacutes comme drsquoinfaillibles outils drsquoaide agrave la prise de deacutecision ainsi
qursquoagrave la gestion preacutevisionnelle de la performance financiegravere en proportion de ses deacuteterminants
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ANNEXE 1 Evolution de la rentabiliteacute des banques du Maroc (2005-2018)
Source Etats financiers des banques et calcul drsquoauteur (en milliards de dirhams)
ANNEXE 2 Evolution du PNB des banques du Maroc (2005-2018)
Source Etats financiers des banques et calcul drsquoauteur (en milliards de dirhams)
ANNEXE 3 Evolution du ratio de precircts non performants par rapports au total des
precircts
Source Etats financiers des banques et calcul drsquoauteur (en milliards de dirhams)
0
2
4
6
8
10
12
2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016 2018 2020
Evolution de la rentabiliteacute
0
10
20
30
40
50
2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016 2018 2020
Evolution du PBN
0
5
10
15
20
25
30
35
2 0 0 5 2 0 0 6 2 0 0 7 2 0 0 8 2 0 0 9 2 0 1 0 2 0 1 1 2 0 1 2 2 0 1 3 2 0 1 4 2 0 1 5 2 0 1 6 2 0 1 7 2 0 1 8
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4 DIAGNOSTIC DES TESTS REALISES SUR DONNEES
41 La correacutelation de Pearson
Lrsquoutilisation de la matrice des correacutelations a pour objectif drsquoeacutevaluer en simultaneacuteiteacute la
deacutependance entre lrsquoensemble des variables choisies afin de contredire leur indeacutependance ce
qui pourrait servir au tri des deacuteterminants les plus pertinents menant au modegravele le plus
preacutedictif
Nous trouverons dans chaque case la repreacutesentation du croisement de deux variables La
valeur du coefficient est accompagneacutee dasteacuterisques si la correacutelation est significative du degreacute
de signification qui y est associeacute et du nombre dobservations qui ont eacuteteacute croiseacutees
Il est impeacuteratif de veacuterifier en premier lieu dans le cadre de nos donneacutees lrsquoabsence drsquoun
problegraveme de multicolineacuteariteacute entre nos variables introduites dans le modegravele Celle-ci survient
lorsque certaines variables de preacutevision du modegravele mesurent le mecircme pheacutenomegravene
Tableau ndeg1 Matrice des correacutelations pour le secteur bancaire Marocain
ASSETS DA LA NPLL EXPA
ASSETS Correacutelation de Pearson 1 -480 559 -520 655
Sig (bilateacuterale) 082 038 050 011
N 14 14 14 14 14
DA Correacutelation de Pearson -480 1 -116 169 -549
Sig (bilateacuterale) 082 694 564 042
N 14 14 14 14 14
LA Correacutelation de Pearson 559 -116 1 -640
013
Sig (bilateacuterale) 038 694 000 966
N 14 14 14 14 14
NPLL Correacutelation de Pearson -520 169 -640 1 -134
Sig (bilateacuterale) 050 564 000 648
N 14 14 14 14 14
EXPA Correacutelation de Pearson 655 -549
013 -134 1
Sig (bilateacuterale) 011 042 966 648
N 14 14 14 14 14
La correacutelation est significative au niveau 001 (bilateacuteral)
La correacutelation est significative au niveau 005 (bilateacuteral)
Source Logiciel statistique SPSS
Apregraves examen de la matrice des correacutelations de Pearson (tableau 1) il srsquoavegravere qursquoil nrsquoexiste
aucune correacutelation critique Selon Anderson et al (1990) tout coefficient de correacutelation
supeacuterieur agrave 07 indique un problegraveme potentiel agrave relever Lrsquoabsence de multicolineacuteariteacute parfaite
est une des conditions requises pour pouvoir estimer un modegravele lineacuteaire et par extension notre
modegravele de reacutegressions multiples
Le tableau (2) suivant reacutesume clairement les correacutelations entre nos couples de variables les
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plus pertinents avec leur significativiteacute
Tableau ndeg2 Listing des correacutelations significativement pertinentes
Source calcul drsquoauteurs
laquo Lhypothegravese nulle est que les variables ne sont pas associeacutees quil ny a donc pas de relation
entre ces derniegraveres ce qui eacutequivaut agrave (r = 0) raquo
Nous constatons drsquoapregraves les tableaux ci-dessus que les correacutelations sont significatives nous
rejetons donc lrsquohypothegravese nulle drsquoabsence de relation entre ASSETSLA ndash EXPAASSETSndash
NPLASSESTS ndashDAEXPA ndash NPLLLA Ceci signifie que la probabiliteacute drsquoobtenir un
coefficient de cette taille dans une population ougrave ces couples de variables ne sont pas relieacutes est
de moins de 005
Nous acceptons alors les hypothegraveses alternatives de la preacutesence de relation lineacuteaire preacutesenteacutees
comme suit
Selon le sens de la relation
- Plus la taille des banques augmente par la hausse de lrsquoactif en volume plus elles
octroient de precircts aussi est-il que lrsquoaccord des creacutedits engendre une creacuteation moneacutetaire
et ainsi la hausse de lrsquoactif en valeur ASSETSLA
- Le rencheacuterissement des deacutepocircts entraine une baisse remarquable en termes de deacutepenses
de fonctionnement il est donc neacutecessaire drsquoadapter les deacutepenses de personnel durables
aux deacutepocircts agrave court terme collecteacutes par les banques DAEXPA
- La baisse du niveau de precircts non performants engendre directement une hausse en
actifs source drsquoemplois plus stables NPLASSESTS
- Plus les banques accordent de creacutedits performants moins elles en octroient agrave une
clientegravele douteuse NPLLLA
- Plus les deacutepenses de fonctionnement se rencheacuterissent plus la valeur de lrsquoactif bancaire
augmente EXPAASSETS
VARIABLES COEF P-VALUE
EXPA ASSETS 655 011
ASSETS LA 559 038
NPLL ASSESTS -520 050
DA EXPA -549 042
LA NPLL -640 000
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Selon la force de la relation interpreacutetations baseacutee sur les balises de Cohen (1988)Plus la
valeur du coefficient est proche de + 1 ou de - 1 plus les deux variables sont associeacutees
fortement Au contraire plus le coefficient est pregraves de 0 moins les variables partagent de
covariance et donc plus lassociation est faible
- Lrsquoeffet entre les actifs et les precircts ainsi que les actifs et les precircts non performants est
de grande taille avec (r=0559) et (r=0520) respectivement ils sont donc fortement
associeacutes
- Lrsquoeffet entre les precircts non performants et les precircts reacuteguliers est de grande taille avec
(r=0640) Il existe un lien eacutetroit entre les deux variables
- Lrsquoeffet entre les deacutepenses de fonctionnement et lrsquoactif est de grande taille avec
(r=0655) leur association est donc tregraves forte
- Lrsquoeffet entre les deacutepocircts reccedilus et les deacutepenses de fonctionnement est de grande taille
avec (r=0549)
Suite agrave la deacutecomposition de la matrice des correacutelations ainsi que les tests de significativiteacute
nous pouvons deacuteduire que les variables explicatives choisies sont pertinentes au modegravele
drsquoanalyse de la performance bancaire et sont eacutetroitement lieacutees avec de fortes correacutelations
42 Eacutevaluation de la pertinence du modegravele de reacutegression ndashANOVA-
Avant drsquoentamer lrsquoexamen des reacutesultats il est important de veacuterifier si le modegravele choisi avec
preacutedicteur explique significativement nos variables deacutependantes (ROA) (ROE) et (NET
MARGIN) Cependant on se doit de formuler une hypothegravese nulle agrave lrsquoeffet qursquoil nrsquoexiste pas
de relation entre nos variables agrave expliquer et les variables indeacutependantes choisies Celle-ci
sera confirmeacutee ou infirmeacutee agrave travers lrsquoanalyse des tableaux de lrsquoANOVA
Tableau ndeg3 ANOVA Banques Marocaines
Modegravele Somme des carreacutes ddl Carreacutemoyen F Sig
1 Reacutegression 59165 5 11833 7436 005b
Reacutesidu 12731 8 1591
Total 71896 13
a Variable deacutependante ROA
b Preacutedicteurs (Constante) EXPA LA DA NPLL ASSETS
Modegravele Somme des carreacutes ddl Carreacutemoyen F Sig
1 Reacutegression 6701829 5 1340366 3925 043b
Reacutesidu 2731860 8 341482
Total 9433689 13
a Variable deacutependante ROE
b Preacutedicteurs (Constante) EXPA LA DA NPLL ASSETS
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Modegravele Somme des carreacutes ddl Carreacutemoyen F Sig
1 Reacutegression 030 5 006 2767 047b
Reacutesidu 017 8 002
Total 047 13
a Variable deacutependante NET_MARGIN
b Preacutedicteurs (Constante) EXPA LA DA NPLL ASSETS
Source Logiciel statistique SPSS
Les valeurs de F calculeacutees sont significatives agrave p =lt005 ce qui tend agrave dire que les probabiliteacutes
drsquoobtenir par hasard des valeurs F de cette taille sont de moins de 5 Ceci eacutetant nous avons
moins de 5 de chance de se tromper en affirmant que ces modegraveles contribuent agrave mieux
preacutedire la performance qursquoune simple moyenne avec une significativiteacute de95 pour le ROA
de 96 pour le ROE et 96 pour le NET MARGIN Nous rejetons donc lrsquohypothegravese nulle
eacutenonceacutee ci haut et retenons lrsquohypothegravese alternative de lrsquoexistence drsquoune relation
statistiquement significative entre nos variables explicatives et nos variables agrave expliquer
comme le deacutemontrent les tableaux ndeg 3
43 Eacutevaluation de lajustement des donneacutees au modegravele
Vu que notre modegravele est statistiquement significatif on se doit degraves lors drsquoattester dans quelles
mesures les donneacutees sont ajusteacutees agrave ce dernier Ce qui revient agrave quantifier le degreacute de
dispersion des points dans le graphique
Nous trouvons cette information dans le tableau suivant avec lrsquoindice R qui expose la valeur
de la correacutelation multiple du modegravele qui nrsquoest autre que la correacutelation combineacutee de toutes nos
variables indeacutependantes avec nos variables deacutependantes
Tableau ndeg 4 Reacutecapitulatif du modegravele ndash variable introduite ROA
Modegravele R R-deux R-deuxajusteacute Erreur standard de lestimation
1 907a 823 712 12614984
a Preacutedicteurs (Constante) EXPA LA DA NPLL ASSETS
Tableau ndeg 5 Reacutecapitulatif du modegravele ndash variable introduite ROE
Modegravele R R-deux R-deuxajusteacute Erreur standard de lestimation
1 843a 710 529 184792444
a Preacutedicteurs (Constante) EXPA LA DA NPLL ASSETS
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Tableau ndeg 6 Reacutecapitulatif du modegravele ndash variable introduite NET MARGIN
Modegravele R R-deux R-deuxajusteacute Erreur standard de lestimation
1 796a 634 405 0466159
a Preacutedicteurs (Constante) EXPA LA DA NPLL ASSETS
Source Logiciel statistique SPSS
Selon les reacutesultats exposeacutes ci-dessus (tableaux 45 et 6) les valeurs de R expliquant lrsquointensiteacute
de la relation entre preacutedicteurs sont de 0907 - 0843 et 0796 qui sont respectivement les
correacutelations multiples pour le ROA le ROE et le Net Margin de lrsquoensemble des institution
bancaires du systegraveme Marocain Les reacutesultats obtenus sont tregraves proches de 1 et suggegraverent
donc que les donneacutees sont ajusteacutees aux modegraveles de maniegravere tregraves satisfaisante
Ces valeurs eacuteleveacutees au carreacute nous permettent drsquoobtenir le R-deux cet indicateur qui mesure
lrsquoadeacutequation entre les donneacutees observeacutees et notre modegravele ce qui va eacutevaluer agrave quel point
lrsquoeacutequation de reacutegression des variables choisies est adapteacutee pour deacutecrire la performance du
systegraveme bancaire Nous pouvons donc affirmer que les variables indeacutependantes choisies
expliquent agrave 82 le ROA et 71 le ROE et 63 le Net Margin
Etant donneacute que lrsquoutiliteacute principale du R-deux est surtout la comparaison entre modegraveles nous
pouvons donc constater que les variables choisies sont beaucoup plus perspicaces agrave
lrsquoexplication du retour sur capitaux propres et du retour sur actifs en premier degreacute puis de la
marge nette de profit en second degreacute
44 Evaluation des paramegravetres du modegravele
Nous eacutevaluons les paramegravetres de lrsquoeacutequation de reacutegression retenue construite agrave travers les
coefficients B non standardiseacutes Ces tableaux nous sont propices dans notre cas de reacutegressions
multiples car ils permettent de deacuteterminer lesquelles des 5 variables indeacutependantes
contribuent significativement au modegravele choisi Quant au coefficient standardiseacute becircta il nous
informe sur le sens de la relation (positive ou neacutegative) entre chaque preacutedicteur et les
variables agrave expliquer ainsi que leur poids dans le modegravele
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Tableau ndeg 7 Paramegravetres du modegravele des banques Marocaines
Modegravele
Coefficients non standardizes
Sig B Erreur standard
1 (Constante) 6256 12131 021
ASSETS 003 003 035
DA 1370 2310 050
LA 6226 17718 034
NPLL -21479 11286 035
EXPA 16620 51270 075
a Variable deacutependante ROA
Modegravele
Coefficients non standardizes
Sig B Erreur standard
1 (Constante) 141253 17699 045
ASSETS 1004 371 013
DA 33978 13840 049
LA 44491 259540 038
NPLL 51756 16327 046
EXPA 20262 751031 038
a Variable deacutependante ROE
Modegravele
Coefficients non standardizes
Sig B Erreur standard
1 (Constante) 1650 448 019
ASSETS 008 000 016
DA 030 085 043
LA -166 655 031
NPLL -1028 417 039
EXPA 019 1895 020
a Variable deacutependante NET_MARGIN
Source Logiciel statistique SPSS
Nous remarquons que dans notre modegravele lrsquoensemble des variables indeacutependantes sont tregraves
significatives et contribuent pertinemment agrave lrsquoexplication du niveau de performance global
bancaire (Tableaux ndeg7)
Les eacutequations se deacuteclinent alors comme suit
ROA= (6256 + 0003 ASSET - 137 DA + 6226 LA ndash 21479 NPLL - 1662 EXPA)
ROE= (14125 + 1004 ASSET - 3397 DA + 4449 LA - 5175 NPLL - 2026 EXPA)
NET MARGIN= (165+0008 ASSET - 003 DA+ 0166 LA -1028 NPLL - 0019 EXPA)
Le signe du coefficient non standardiseacute nous reacutevegravele le sens du lien
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Notre analyse de donneacutees eacuteconomeacutetrique nous a permis drsquoestimer les relations entre la
performance bancaire (mesureacutee par les rendements sur actifs le retour sur capitaux propres et
les marges drsquointeacuterecirct) et une varieacuteteacute de facteurs agrave fort potentiel explicatif tel que suit
Il est constateacute qursquoune hausse en termes drsquoactifs de deacutepocircts ainsi que des precircts octroyeacutes a une
conseacutequence positive sur le retour sur actifs cependant les deacutepenses de fonctionnement ainsi
que les precircts non performants sont drsquoune reacutepercussion neacutegative sur ce dernier
En ce qui concerne le rendement des capitaux une augmentation relative aux actifs aux precircts
ainsi qursquoaux deacutepocircts de clientegraveles lui sont favorables toutefois les deacutepenses de personnel
excessives et les precircts douteux ou litigieux sont drsquoun impact neacutegatif
Pour ce qui est de la marge nette de beacuteneacutefice celle-ci va de pair avec lrsquoincidence qursquoont les
variables indeacutependantes sur le ROA et le ROE
En geacuteneacuteral certains reacutesultats empiriques issus de notre analyse srsquoalignent aux eacuteclairages
theacuteoriques mais drsquoautres reacutesultats ne vont pas dans le sens des preacutedictions de la theacuteorie
eacuteconomique en raison des speacutecificiteacutes de la structure du systegraveme bancaire et financier
marocain
Reacutesultat 1- Assets Nous pouvons selon les reacutesultats obtenus deacuteclarer que la taille de la
banque est drsquoun impact positif sur la performance ceci a eacuteteacute preacuteceacutedemment confirmeacute par
certains chercheurs En effet les banques doteacutees drsquoactifs importants sont en mesure de lever
du capital agrave moindre coucirct et de reacutealiser des eacuteconomies drsquoeacutechelles agrave travers une reacuteduction
geacuteneacuterale des coucircts Ceci eacutetant une hausse en taille de la banque ne se fait pas au deacutetriment des
marges de beacuteneacutefices bien au contraire celle-ci engendre une ameacutelioration du niveau de
performance ce qui nous permet de confirmer notre premiegravere hypothegravese
Reacutesultat 2 ndash Deposits Assests Bien qursquoils soit logique drsquoestimer lrsquoimpact positif qursquoont les
deacutepocircts sur la performance bancaire en estimant que ceux-ci repreacutesentent des fonds plus
stables et moins coucircteux que les emprunts il srsquoavegravere suite agrave nos tests que ces deacutepocircts sont drsquoun
impact neacutegatif sur le niveau de performance Plus ils srsquoamplifient moins les banques reacutealisent
de performance Effectivement il semblerait que de tels deacutepocircts geacutenegraverent des deacutepenses
additionnelles chose qui requiert lrsquointervention de deacutepartements suppleacutementaires et
speacutecialiseacutes ce qui pegravese lourd en termes de coucircts et provoque ainsi une deacutegradation de la
performance financiegravere bancaire A travers cette analyse nous ne pouvons qursquoinfirmer notre
deuxiegraveme hypothegravese de deacutepart
Reacutesultat 3 ndash Loans Assets Ce ratio eacutevolue au mecircme sens que la performance neacuteanmoins
plus celui-ci est eacuteleveacute moins la banque dispose de liquiditeacute En effet les contrats de precircts ont
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diverses maturiteacutes ainsi en cas de besoin urgent en capitaux la banque ne peut compter agrave
lrsquoimmeacutediat sur ceux ci puisqursquoils ne seront rembourseacutes qursquoagrave eacutecheacuteance Afin de remeacutedier au
manque de liquiditeacute que pourrait engendrer la hausse du niveau de ce ratio les banques
tentent de reacutemuneacuterer ce risque de creacutedit supeacuterieur et vont donc augmenter leurs marges sur
inteacuterecircts de precircts ce qui augmentera par conseacutequence leur marges en beacuteneacutefice drsquoougrave le lien
positif entre cette variable indeacutependante et la performance financiegravere Ainsi nous confirmons
notre troisiegraveme hypothegravese
Reacutesultat 4 - Non performing loans Loans Etant un indicateur deacutenonciateur de problegravemes
de solvabiliteacute le ratio de precircts non performants est neacutegativement correacuteleacute au niveau de
performance bancaire Effectivement un taux NPL eacuteleveacute suggegravere des problegravemes de
performance future car il reflegravete la qualiteacute des precircts insolvables et ainsi un risque de creacutedit
tregraves accru Nous confirmons donc notre quatriegraveme hypothegravese
Reacutesultat 5 - Personal expenses Assets Ce ratio renvoi vers lrsquoefficaciteacute de lrsquoallocation
drsquoune partie des ressources bancaires relative aux emplois des salaires et traitements Des
deacutepenses de personnels excessives affectent neacutegativement la performance financiegravere Etant
mesureacutee en consideacuteration des ressources consommeacutees lrsquoefficience est la reacutealisation des
objectifs agrave moindre coucircts Il est donc incontestable qursquoune banque financiegraverement
performante devrait fonctionner agrave moindres coucircts Ainsi ce reacutesultat est conforme agrave notre
cinquiegraveme hypothegravese
Conclusion
Lrsquoapproche preacuteventive en matiegravere de gestion des risques est indeacuteniablement un atout pour une
conduite eacutequilibreacutee et prudente des intermeacutediaires financiers Elle constitue sans conteste un
coussin protecteur contre les eacuteventuelles crises financiegraveres
Certes lrsquoensemble de eacuteleacutements retenus de notre analyses ainsi que les reacutesultats des tests
effectueacutes sur donneacutees bancaires marocaines confirment la reacutesilience du systegraveme bancaire du
royaume cependant celui-ci ne devrait neacutegliger lrsquoimportance de se deacutevelopper
continuellement tout en restant couvert face agrave la monteacutee de certaines vulneacuterabiliteacutes
Il a en effet su contrecarrer la crise sans presque aucune reacutepercussion majeure sur sa
performance financiegravere non pas gracircce au dispositif de gestion des risques dont il dispose car
celui-ci est encore moyen mais aussi principalement en raison de lrsquoexistence de produits
financiers peu sophistiqueacutes de marcheacute moneacutetaires encore restreints et de marcheacutes financiers
embryonnaires
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Les emprunts des institutions financiegraveres aupregraves des banques eacutetrangegraveres sont assez controcircleacutes
dans le cadre du controcircle de change ainsi les eacutetablissements de creacutedit ne font pas face aux
risques lieacutes aux engagements hors bilan Il en reacutesulte que les banques marocaines sont
globalement surliquides et deacutetiennent peu de produits toxiques ce qui limite les
conseacutequences deacutesastreuses auxquelles elles pourraient faire face lors drsquoun krach financier
Dans son ensemble le systegraveme bancaire a preacuteserveacute un niveau de rentabiliteacute agrave la hausse
comme le pointent les analyses effectueacutees sur indicateurs drsquoactiviteacute et de reacutesultats bien que
des precircts non performants aient marqueacute une hausse drsquoanneacutee en anneacutee celle-ci reste lieacutee agrave
lrsquoeacutevolution qursquoont connue les entreprises opeacuterant dans des milieux drsquoactiviteacute exposeacutes agrave la
baisse de la demande externe au sein drsquoune conjoncture mondiale marqueacutee par la deacuteceacuteleacuteration
de la croissance
A lrsquoopposeacute la qualiteacute porteacutee sur les risques lieacutes aux meacutenages srsquoest ameacutelioreacutee les deacutepocircts nrsquoont
cesseacute de croicirctre reacutealisant ainsi une couverture totale des precircts La politique de creacutedit des
banques marocaines est favorable agrave leur rentabiliteacute financiegravere
Les indicateurs de performance geacuteneacuterale quant agrave eux sont en leacutegegravere baisse depuis 2017
lrsquoanneacutee de la mise en marche du systegraveme bancaire participatif au Maroc suivie par le passage
agrave un reacutegime de change plus flexible du Dirham en 2018 Deux eacutevegravenements majeurs ayant peut
ecirctre neacutegativement impacteacute le fonctionnement du systegraveme bancaire classique Ce qui nous
incite agrave srsquoouvrir sur un questionnement de grande importance
Le systegraveme financier actuel est-il en mesure de suivre lrsquoeacutevolution du changement qursquoa
connu le reacutegime de change marocain
Lrsquointroduction drsquoun systegraveme bancaire participatif va-t-elle enrichir le systegraveme
classique existant ou leacuteser son bon deacuteroulement
En ce qui concerne cette eacutetude du systegraveme bancaire marocain elle ne couvre que le systegraveme
conventionnel et reste limiteacutee par lrsquoabsence drsquoune cateacutegorie bancaire drsquoimportance et non des
moindres celle des banques islamiques Leur analyse aurait eacuteteacute pertinente neacuteanmoins
comme celles-ci nrsquoont eacuteteacute introduites que reacutecemment (juillet 2017) une eacutetude de leur
performance sur une dureacutee drsquoun an ne serait drsquoaucune significativiteacute Toutefois les reacutesultats
obtenus peuvent ecirctre consideacutereacutes comme drsquoinfaillibles outils drsquoaide agrave la prise de deacutecision ainsi
qursquoagrave la gestion preacutevisionnelle de la performance financiegravere en proportion de ses deacuteterminants
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ANNEXE 1 Evolution de la rentabiliteacute des banques du Maroc (2005-2018)
Source Etats financiers des banques et calcul drsquoauteur (en milliards de dirhams)
ANNEXE 2 Evolution du PNB des banques du Maroc (2005-2018)
Source Etats financiers des banques et calcul drsquoauteur (en milliards de dirhams)
ANNEXE 3 Evolution du ratio de precircts non performants par rapports au total des
precircts
Source Etats financiers des banques et calcul drsquoauteur (en milliards de dirhams)
0
2
4
6
8
10
12
2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016 2018 2020
Evolution de la rentabiliteacute
0
10
20
30
40
50
2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016 2018 2020
Evolution du PBN
0
5
10
15
20
25
30
35
2 0 0 5 2 0 0 6 2 0 0 7 2 0 0 8 2 0 0 9 2 0 1 0 2 0 1 1 2 0 1 2 2 0 1 3 2 0 1 4 2 0 1 5 2 0 1 6 2 0 1 7 2 0 1 8
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plus pertinents avec leur significativiteacute
Tableau ndeg2 Listing des correacutelations significativement pertinentes
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laquo Lhypothegravese nulle est que les variables ne sont pas associeacutees quil ny a donc pas de relation
entre ces derniegraveres ce qui eacutequivaut agrave (r = 0) raquo
Nous constatons drsquoapregraves les tableaux ci-dessus que les correacutelations sont significatives nous
rejetons donc lrsquohypothegravese nulle drsquoabsence de relation entre ASSETSLA ndash EXPAASSETSndash
NPLASSESTS ndashDAEXPA ndash NPLLLA Ceci signifie que la probabiliteacute drsquoobtenir un
coefficient de cette taille dans une population ougrave ces couples de variables ne sont pas relieacutes est
de moins de 005
Nous acceptons alors les hypothegraveses alternatives de la preacutesence de relation lineacuteaire preacutesenteacutees
comme suit
Selon le sens de la relation
- Plus la taille des banques augmente par la hausse de lrsquoactif en volume plus elles
octroient de precircts aussi est-il que lrsquoaccord des creacutedits engendre une creacuteation moneacutetaire
et ainsi la hausse de lrsquoactif en valeur ASSETSLA
- Le rencheacuterissement des deacutepocircts entraine une baisse remarquable en termes de deacutepenses
de fonctionnement il est donc neacutecessaire drsquoadapter les deacutepenses de personnel durables
aux deacutepocircts agrave court terme collecteacutes par les banques DAEXPA
- La baisse du niveau de precircts non performants engendre directement une hausse en
actifs source drsquoemplois plus stables NPLASSESTS
- Plus les banques accordent de creacutedits performants moins elles en octroient agrave une
clientegravele douteuse NPLLLA
- Plus les deacutepenses de fonctionnement se rencheacuterissent plus la valeur de lrsquoactif bancaire
augmente EXPAASSETS
VARIABLES COEF P-VALUE
EXPA ASSETS 655 011
ASSETS LA 559 038
NPLL ASSESTS -520 050
DA EXPA -549 042
LA NPLL -640 000
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Selon la force de la relation interpreacutetations baseacutee sur les balises de Cohen (1988)Plus la
valeur du coefficient est proche de + 1 ou de - 1 plus les deux variables sont associeacutees
fortement Au contraire plus le coefficient est pregraves de 0 moins les variables partagent de
covariance et donc plus lassociation est faible
- Lrsquoeffet entre les actifs et les precircts ainsi que les actifs et les precircts non performants est
de grande taille avec (r=0559) et (r=0520) respectivement ils sont donc fortement
associeacutes
- Lrsquoeffet entre les precircts non performants et les precircts reacuteguliers est de grande taille avec
(r=0640) Il existe un lien eacutetroit entre les deux variables
- Lrsquoeffet entre les deacutepenses de fonctionnement et lrsquoactif est de grande taille avec
(r=0655) leur association est donc tregraves forte
- Lrsquoeffet entre les deacutepocircts reccedilus et les deacutepenses de fonctionnement est de grande taille
avec (r=0549)
Suite agrave la deacutecomposition de la matrice des correacutelations ainsi que les tests de significativiteacute
nous pouvons deacuteduire que les variables explicatives choisies sont pertinentes au modegravele
drsquoanalyse de la performance bancaire et sont eacutetroitement lieacutees avec de fortes correacutelations
42 Eacutevaluation de la pertinence du modegravele de reacutegression ndashANOVA-
Avant drsquoentamer lrsquoexamen des reacutesultats il est important de veacuterifier si le modegravele choisi avec
preacutedicteur explique significativement nos variables deacutependantes (ROA) (ROE) et (NET
MARGIN) Cependant on se doit de formuler une hypothegravese nulle agrave lrsquoeffet qursquoil nrsquoexiste pas
de relation entre nos variables agrave expliquer et les variables indeacutependantes choisies Celle-ci
sera confirmeacutee ou infirmeacutee agrave travers lrsquoanalyse des tableaux de lrsquoANOVA
Tableau ndeg3 ANOVA Banques Marocaines
Modegravele Somme des carreacutes ddl Carreacutemoyen F Sig
1 Reacutegression 59165 5 11833 7436 005b
Reacutesidu 12731 8 1591
Total 71896 13
a Variable deacutependante ROA
b Preacutedicteurs (Constante) EXPA LA DA NPLL ASSETS
Modegravele Somme des carreacutes ddl Carreacutemoyen F Sig
1 Reacutegression 6701829 5 1340366 3925 043b
Reacutesidu 2731860 8 341482
Total 9433689 13
a Variable deacutependante ROE
b Preacutedicteurs (Constante) EXPA LA DA NPLL ASSETS
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Modegravele Somme des carreacutes ddl Carreacutemoyen F Sig
1 Reacutegression 030 5 006 2767 047b
Reacutesidu 017 8 002
Total 047 13
a Variable deacutependante NET_MARGIN
b Preacutedicteurs (Constante) EXPA LA DA NPLL ASSETS
Source Logiciel statistique SPSS
Les valeurs de F calculeacutees sont significatives agrave p =lt005 ce qui tend agrave dire que les probabiliteacutes
drsquoobtenir par hasard des valeurs F de cette taille sont de moins de 5 Ceci eacutetant nous avons
moins de 5 de chance de se tromper en affirmant que ces modegraveles contribuent agrave mieux
preacutedire la performance qursquoune simple moyenne avec une significativiteacute de95 pour le ROA
de 96 pour le ROE et 96 pour le NET MARGIN Nous rejetons donc lrsquohypothegravese nulle
eacutenonceacutee ci haut et retenons lrsquohypothegravese alternative de lrsquoexistence drsquoune relation
statistiquement significative entre nos variables explicatives et nos variables agrave expliquer
comme le deacutemontrent les tableaux ndeg 3
43 Eacutevaluation de lajustement des donneacutees au modegravele
Vu que notre modegravele est statistiquement significatif on se doit degraves lors drsquoattester dans quelles
mesures les donneacutees sont ajusteacutees agrave ce dernier Ce qui revient agrave quantifier le degreacute de
dispersion des points dans le graphique
Nous trouvons cette information dans le tableau suivant avec lrsquoindice R qui expose la valeur
de la correacutelation multiple du modegravele qui nrsquoest autre que la correacutelation combineacutee de toutes nos
variables indeacutependantes avec nos variables deacutependantes
Tableau ndeg 4 Reacutecapitulatif du modegravele ndash variable introduite ROA
Modegravele R R-deux R-deuxajusteacute Erreur standard de lestimation
1 907a 823 712 12614984
a Preacutedicteurs (Constante) EXPA LA DA NPLL ASSETS
Tableau ndeg 5 Reacutecapitulatif du modegravele ndash variable introduite ROE
Modegravele R R-deux R-deuxajusteacute Erreur standard de lestimation
1 843a 710 529 184792444
a Preacutedicteurs (Constante) EXPA LA DA NPLL ASSETS
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Tableau ndeg 6 Reacutecapitulatif du modegravele ndash variable introduite NET MARGIN
Modegravele R R-deux R-deuxajusteacute Erreur standard de lestimation
1 796a 634 405 0466159
a Preacutedicteurs (Constante) EXPA LA DA NPLL ASSETS
Source Logiciel statistique SPSS
Selon les reacutesultats exposeacutes ci-dessus (tableaux 45 et 6) les valeurs de R expliquant lrsquointensiteacute
de la relation entre preacutedicteurs sont de 0907 - 0843 et 0796 qui sont respectivement les
correacutelations multiples pour le ROA le ROE et le Net Margin de lrsquoensemble des institution
bancaires du systegraveme Marocain Les reacutesultats obtenus sont tregraves proches de 1 et suggegraverent
donc que les donneacutees sont ajusteacutees aux modegraveles de maniegravere tregraves satisfaisante
Ces valeurs eacuteleveacutees au carreacute nous permettent drsquoobtenir le R-deux cet indicateur qui mesure
lrsquoadeacutequation entre les donneacutees observeacutees et notre modegravele ce qui va eacutevaluer agrave quel point
lrsquoeacutequation de reacutegression des variables choisies est adapteacutee pour deacutecrire la performance du
systegraveme bancaire Nous pouvons donc affirmer que les variables indeacutependantes choisies
expliquent agrave 82 le ROA et 71 le ROE et 63 le Net Margin
Etant donneacute que lrsquoutiliteacute principale du R-deux est surtout la comparaison entre modegraveles nous
pouvons donc constater que les variables choisies sont beaucoup plus perspicaces agrave
lrsquoexplication du retour sur capitaux propres et du retour sur actifs en premier degreacute puis de la
marge nette de profit en second degreacute
44 Evaluation des paramegravetres du modegravele
Nous eacutevaluons les paramegravetres de lrsquoeacutequation de reacutegression retenue construite agrave travers les
coefficients B non standardiseacutes Ces tableaux nous sont propices dans notre cas de reacutegressions
multiples car ils permettent de deacuteterminer lesquelles des 5 variables indeacutependantes
contribuent significativement au modegravele choisi Quant au coefficient standardiseacute becircta il nous
informe sur le sens de la relation (positive ou neacutegative) entre chaque preacutedicteur et les
variables agrave expliquer ainsi que leur poids dans le modegravele
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Tableau ndeg 7 Paramegravetres du modegravele des banques Marocaines
Modegravele
Coefficients non standardizes
Sig B Erreur standard
1 (Constante) 6256 12131 021
ASSETS 003 003 035
DA 1370 2310 050
LA 6226 17718 034
NPLL -21479 11286 035
EXPA 16620 51270 075
a Variable deacutependante ROA
Modegravele
Coefficients non standardizes
Sig B Erreur standard
1 (Constante) 141253 17699 045
ASSETS 1004 371 013
DA 33978 13840 049
LA 44491 259540 038
NPLL 51756 16327 046
EXPA 20262 751031 038
a Variable deacutependante ROE
Modegravele
Coefficients non standardizes
Sig B Erreur standard
1 (Constante) 1650 448 019
ASSETS 008 000 016
DA 030 085 043
LA -166 655 031
NPLL -1028 417 039
EXPA 019 1895 020
a Variable deacutependante NET_MARGIN
Source Logiciel statistique SPSS
Nous remarquons que dans notre modegravele lrsquoensemble des variables indeacutependantes sont tregraves
significatives et contribuent pertinemment agrave lrsquoexplication du niveau de performance global
bancaire (Tableaux ndeg7)
Les eacutequations se deacuteclinent alors comme suit
ROA= (6256 + 0003 ASSET - 137 DA + 6226 LA ndash 21479 NPLL - 1662 EXPA)
ROE= (14125 + 1004 ASSET - 3397 DA + 4449 LA - 5175 NPLL - 2026 EXPA)
NET MARGIN= (165+0008 ASSET - 003 DA+ 0166 LA -1028 NPLL - 0019 EXPA)
Le signe du coefficient non standardiseacute nous reacutevegravele le sens du lien
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Notre analyse de donneacutees eacuteconomeacutetrique nous a permis drsquoestimer les relations entre la
performance bancaire (mesureacutee par les rendements sur actifs le retour sur capitaux propres et
les marges drsquointeacuterecirct) et une varieacuteteacute de facteurs agrave fort potentiel explicatif tel que suit
Il est constateacute qursquoune hausse en termes drsquoactifs de deacutepocircts ainsi que des precircts octroyeacutes a une
conseacutequence positive sur le retour sur actifs cependant les deacutepenses de fonctionnement ainsi
que les precircts non performants sont drsquoune reacutepercussion neacutegative sur ce dernier
En ce qui concerne le rendement des capitaux une augmentation relative aux actifs aux precircts
ainsi qursquoaux deacutepocircts de clientegraveles lui sont favorables toutefois les deacutepenses de personnel
excessives et les precircts douteux ou litigieux sont drsquoun impact neacutegatif
Pour ce qui est de la marge nette de beacuteneacutefice celle-ci va de pair avec lrsquoincidence qursquoont les
variables indeacutependantes sur le ROA et le ROE
En geacuteneacuteral certains reacutesultats empiriques issus de notre analyse srsquoalignent aux eacuteclairages
theacuteoriques mais drsquoautres reacutesultats ne vont pas dans le sens des preacutedictions de la theacuteorie
eacuteconomique en raison des speacutecificiteacutes de la structure du systegraveme bancaire et financier
marocain
Reacutesultat 1- Assets Nous pouvons selon les reacutesultats obtenus deacuteclarer que la taille de la
banque est drsquoun impact positif sur la performance ceci a eacuteteacute preacuteceacutedemment confirmeacute par
certains chercheurs En effet les banques doteacutees drsquoactifs importants sont en mesure de lever
du capital agrave moindre coucirct et de reacutealiser des eacuteconomies drsquoeacutechelles agrave travers une reacuteduction
geacuteneacuterale des coucircts Ceci eacutetant une hausse en taille de la banque ne se fait pas au deacutetriment des
marges de beacuteneacutefices bien au contraire celle-ci engendre une ameacutelioration du niveau de
performance ce qui nous permet de confirmer notre premiegravere hypothegravese
Reacutesultat 2 ndash Deposits Assests Bien qursquoils soit logique drsquoestimer lrsquoimpact positif qursquoont les
deacutepocircts sur la performance bancaire en estimant que ceux-ci repreacutesentent des fonds plus
stables et moins coucircteux que les emprunts il srsquoavegravere suite agrave nos tests que ces deacutepocircts sont drsquoun
impact neacutegatif sur le niveau de performance Plus ils srsquoamplifient moins les banques reacutealisent
de performance Effectivement il semblerait que de tels deacutepocircts geacutenegraverent des deacutepenses
additionnelles chose qui requiert lrsquointervention de deacutepartements suppleacutementaires et
speacutecialiseacutes ce qui pegravese lourd en termes de coucircts et provoque ainsi une deacutegradation de la
performance financiegravere bancaire A travers cette analyse nous ne pouvons qursquoinfirmer notre
deuxiegraveme hypothegravese de deacutepart
Reacutesultat 3 ndash Loans Assets Ce ratio eacutevolue au mecircme sens que la performance neacuteanmoins
plus celui-ci est eacuteleveacute moins la banque dispose de liquiditeacute En effet les contrats de precircts ont
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diverses maturiteacutes ainsi en cas de besoin urgent en capitaux la banque ne peut compter agrave
lrsquoimmeacutediat sur ceux ci puisqursquoils ne seront rembourseacutes qursquoagrave eacutecheacuteance Afin de remeacutedier au
manque de liquiditeacute que pourrait engendrer la hausse du niveau de ce ratio les banques
tentent de reacutemuneacuterer ce risque de creacutedit supeacuterieur et vont donc augmenter leurs marges sur
inteacuterecircts de precircts ce qui augmentera par conseacutequence leur marges en beacuteneacutefice drsquoougrave le lien
positif entre cette variable indeacutependante et la performance financiegravere Ainsi nous confirmons
notre troisiegraveme hypothegravese
Reacutesultat 4 - Non performing loans Loans Etant un indicateur deacutenonciateur de problegravemes
de solvabiliteacute le ratio de precircts non performants est neacutegativement correacuteleacute au niveau de
performance bancaire Effectivement un taux NPL eacuteleveacute suggegravere des problegravemes de
performance future car il reflegravete la qualiteacute des precircts insolvables et ainsi un risque de creacutedit
tregraves accru Nous confirmons donc notre quatriegraveme hypothegravese
Reacutesultat 5 - Personal expenses Assets Ce ratio renvoi vers lrsquoefficaciteacute de lrsquoallocation
drsquoune partie des ressources bancaires relative aux emplois des salaires et traitements Des
deacutepenses de personnels excessives affectent neacutegativement la performance financiegravere Etant
mesureacutee en consideacuteration des ressources consommeacutees lrsquoefficience est la reacutealisation des
objectifs agrave moindre coucircts Il est donc incontestable qursquoune banque financiegraverement
performante devrait fonctionner agrave moindres coucircts Ainsi ce reacutesultat est conforme agrave notre
cinquiegraveme hypothegravese
Conclusion
Lrsquoapproche preacuteventive en matiegravere de gestion des risques est indeacuteniablement un atout pour une
conduite eacutequilibreacutee et prudente des intermeacutediaires financiers Elle constitue sans conteste un
coussin protecteur contre les eacuteventuelles crises financiegraveres
Certes lrsquoensemble de eacuteleacutements retenus de notre analyses ainsi que les reacutesultats des tests
effectueacutes sur donneacutees bancaires marocaines confirment la reacutesilience du systegraveme bancaire du
royaume cependant celui-ci ne devrait neacutegliger lrsquoimportance de se deacutevelopper
continuellement tout en restant couvert face agrave la monteacutee de certaines vulneacuterabiliteacutes
Il a en effet su contrecarrer la crise sans presque aucune reacutepercussion majeure sur sa
performance financiegravere non pas gracircce au dispositif de gestion des risques dont il dispose car
celui-ci est encore moyen mais aussi principalement en raison de lrsquoexistence de produits
financiers peu sophistiqueacutes de marcheacute moneacutetaires encore restreints et de marcheacutes financiers
embryonnaires
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Les emprunts des institutions financiegraveres aupregraves des banques eacutetrangegraveres sont assez controcircleacutes
dans le cadre du controcircle de change ainsi les eacutetablissements de creacutedit ne font pas face aux
risques lieacutes aux engagements hors bilan Il en reacutesulte que les banques marocaines sont
globalement surliquides et deacutetiennent peu de produits toxiques ce qui limite les
conseacutequences deacutesastreuses auxquelles elles pourraient faire face lors drsquoun krach financier
Dans son ensemble le systegraveme bancaire a preacuteserveacute un niveau de rentabiliteacute agrave la hausse
comme le pointent les analyses effectueacutees sur indicateurs drsquoactiviteacute et de reacutesultats bien que
des precircts non performants aient marqueacute une hausse drsquoanneacutee en anneacutee celle-ci reste lieacutee agrave
lrsquoeacutevolution qursquoont connue les entreprises opeacuterant dans des milieux drsquoactiviteacute exposeacutes agrave la
baisse de la demande externe au sein drsquoune conjoncture mondiale marqueacutee par la deacuteceacuteleacuteration
de la croissance
A lrsquoopposeacute la qualiteacute porteacutee sur les risques lieacutes aux meacutenages srsquoest ameacutelioreacutee les deacutepocircts nrsquoont
cesseacute de croicirctre reacutealisant ainsi une couverture totale des precircts La politique de creacutedit des
banques marocaines est favorable agrave leur rentabiliteacute financiegravere
Les indicateurs de performance geacuteneacuterale quant agrave eux sont en leacutegegravere baisse depuis 2017
lrsquoanneacutee de la mise en marche du systegraveme bancaire participatif au Maroc suivie par le passage
agrave un reacutegime de change plus flexible du Dirham en 2018 Deux eacutevegravenements majeurs ayant peut
ecirctre neacutegativement impacteacute le fonctionnement du systegraveme bancaire classique Ce qui nous
incite agrave srsquoouvrir sur un questionnement de grande importance
Le systegraveme financier actuel est-il en mesure de suivre lrsquoeacutevolution du changement qursquoa
connu le reacutegime de change marocain
Lrsquointroduction drsquoun systegraveme bancaire participatif va-t-elle enrichir le systegraveme
classique existant ou leacuteser son bon deacuteroulement
En ce qui concerne cette eacutetude du systegraveme bancaire marocain elle ne couvre que le systegraveme
conventionnel et reste limiteacutee par lrsquoabsence drsquoune cateacutegorie bancaire drsquoimportance et non des
moindres celle des banques islamiques Leur analyse aurait eacuteteacute pertinente neacuteanmoins
comme celles-ci nrsquoont eacuteteacute introduites que reacutecemment (juillet 2017) une eacutetude de leur
performance sur une dureacutee drsquoun an ne serait drsquoaucune significativiteacute Toutefois les reacutesultats
obtenus peuvent ecirctre consideacutereacutes comme drsquoinfaillibles outils drsquoaide agrave la prise de deacutecision ainsi
qursquoagrave la gestion preacutevisionnelle de la performance financiegravere en proportion de ses deacuteterminants
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ANNEXE 1 Evolution de la rentabiliteacute des banques du Maroc (2005-2018)
Source Etats financiers des banques et calcul drsquoauteur (en milliards de dirhams)
ANNEXE 2 Evolution du PNB des banques du Maroc (2005-2018)
Source Etats financiers des banques et calcul drsquoauteur (en milliards de dirhams)
ANNEXE 3 Evolution du ratio de precircts non performants par rapports au total des
precircts
Source Etats financiers des banques et calcul drsquoauteur (en milliards de dirhams)
0
2
4
6
8
10
12
2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016 2018 2020
Evolution de la rentabiliteacute
0
10
20
30
40
50
2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016 2018 2020
Evolution du PBN
0
5
10
15
20
25
30
35
2 0 0 5 2 0 0 6 2 0 0 7 2 0 0 8 2 0 0 9 2 0 1 0 2 0 1 1 2 0 1 2 2 0 1 3 2 0 1 4 2 0 1 5 2 0 1 6 2 0 1 7 2 0 1 8
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REFERENCES BIBLIOGRAPHIQUES
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Selon la force de la relation interpreacutetations baseacutee sur les balises de Cohen (1988)Plus la
valeur du coefficient est proche de + 1 ou de - 1 plus les deux variables sont associeacutees
fortement Au contraire plus le coefficient est pregraves de 0 moins les variables partagent de
covariance et donc plus lassociation est faible
- Lrsquoeffet entre les actifs et les precircts ainsi que les actifs et les precircts non performants est
de grande taille avec (r=0559) et (r=0520) respectivement ils sont donc fortement
associeacutes
- Lrsquoeffet entre les precircts non performants et les precircts reacuteguliers est de grande taille avec
(r=0640) Il existe un lien eacutetroit entre les deux variables
- Lrsquoeffet entre les deacutepenses de fonctionnement et lrsquoactif est de grande taille avec
(r=0655) leur association est donc tregraves forte
- Lrsquoeffet entre les deacutepocircts reccedilus et les deacutepenses de fonctionnement est de grande taille
avec (r=0549)
Suite agrave la deacutecomposition de la matrice des correacutelations ainsi que les tests de significativiteacute
nous pouvons deacuteduire que les variables explicatives choisies sont pertinentes au modegravele
drsquoanalyse de la performance bancaire et sont eacutetroitement lieacutees avec de fortes correacutelations
42 Eacutevaluation de la pertinence du modegravele de reacutegression ndashANOVA-
Avant drsquoentamer lrsquoexamen des reacutesultats il est important de veacuterifier si le modegravele choisi avec
preacutedicteur explique significativement nos variables deacutependantes (ROA) (ROE) et (NET
MARGIN) Cependant on se doit de formuler une hypothegravese nulle agrave lrsquoeffet qursquoil nrsquoexiste pas
de relation entre nos variables agrave expliquer et les variables indeacutependantes choisies Celle-ci
sera confirmeacutee ou infirmeacutee agrave travers lrsquoanalyse des tableaux de lrsquoANOVA
Tableau ndeg3 ANOVA Banques Marocaines
Modegravele Somme des carreacutes ddl Carreacutemoyen F Sig
1 Reacutegression 59165 5 11833 7436 005b
Reacutesidu 12731 8 1591
Total 71896 13
a Variable deacutependante ROA
b Preacutedicteurs (Constante) EXPA LA DA NPLL ASSETS
Modegravele Somme des carreacutes ddl Carreacutemoyen F Sig
1 Reacutegression 6701829 5 1340366 3925 043b
Reacutesidu 2731860 8 341482
Total 9433689 13
a Variable deacutependante ROE
b Preacutedicteurs (Constante) EXPA LA DA NPLL ASSETS
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Modegravele Somme des carreacutes ddl Carreacutemoyen F Sig
1 Reacutegression 030 5 006 2767 047b
Reacutesidu 017 8 002
Total 047 13
a Variable deacutependante NET_MARGIN
b Preacutedicteurs (Constante) EXPA LA DA NPLL ASSETS
Source Logiciel statistique SPSS
Les valeurs de F calculeacutees sont significatives agrave p =lt005 ce qui tend agrave dire que les probabiliteacutes
drsquoobtenir par hasard des valeurs F de cette taille sont de moins de 5 Ceci eacutetant nous avons
moins de 5 de chance de se tromper en affirmant que ces modegraveles contribuent agrave mieux
preacutedire la performance qursquoune simple moyenne avec une significativiteacute de95 pour le ROA
de 96 pour le ROE et 96 pour le NET MARGIN Nous rejetons donc lrsquohypothegravese nulle
eacutenonceacutee ci haut et retenons lrsquohypothegravese alternative de lrsquoexistence drsquoune relation
statistiquement significative entre nos variables explicatives et nos variables agrave expliquer
comme le deacutemontrent les tableaux ndeg 3
43 Eacutevaluation de lajustement des donneacutees au modegravele
Vu que notre modegravele est statistiquement significatif on se doit degraves lors drsquoattester dans quelles
mesures les donneacutees sont ajusteacutees agrave ce dernier Ce qui revient agrave quantifier le degreacute de
dispersion des points dans le graphique
Nous trouvons cette information dans le tableau suivant avec lrsquoindice R qui expose la valeur
de la correacutelation multiple du modegravele qui nrsquoest autre que la correacutelation combineacutee de toutes nos
variables indeacutependantes avec nos variables deacutependantes
Tableau ndeg 4 Reacutecapitulatif du modegravele ndash variable introduite ROA
Modegravele R R-deux R-deuxajusteacute Erreur standard de lestimation
1 907a 823 712 12614984
a Preacutedicteurs (Constante) EXPA LA DA NPLL ASSETS
Tableau ndeg 5 Reacutecapitulatif du modegravele ndash variable introduite ROE
Modegravele R R-deux R-deuxajusteacute Erreur standard de lestimation
1 843a 710 529 184792444
a Preacutedicteurs (Constante) EXPA LA DA NPLL ASSETS
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Tableau ndeg 6 Reacutecapitulatif du modegravele ndash variable introduite NET MARGIN
Modegravele R R-deux R-deuxajusteacute Erreur standard de lestimation
1 796a 634 405 0466159
a Preacutedicteurs (Constante) EXPA LA DA NPLL ASSETS
Source Logiciel statistique SPSS
Selon les reacutesultats exposeacutes ci-dessus (tableaux 45 et 6) les valeurs de R expliquant lrsquointensiteacute
de la relation entre preacutedicteurs sont de 0907 - 0843 et 0796 qui sont respectivement les
correacutelations multiples pour le ROA le ROE et le Net Margin de lrsquoensemble des institution
bancaires du systegraveme Marocain Les reacutesultats obtenus sont tregraves proches de 1 et suggegraverent
donc que les donneacutees sont ajusteacutees aux modegraveles de maniegravere tregraves satisfaisante
Ces valeurs eacuteleveacutees au carreacute nous permettent drsquoobtenir le R-deux cet indicateur qui mesure
lrsquoadeacutequation entre les donneacutees observeacutees et notre modegravele ce qui va eacutevaluer agrave quel point
lrsquoeacutequation de reacutegression des variables choisies est adapteacutee pour deacutecrire la performance du
systegraveme bancaire Nous pouvons donc affirmer que les variables indeacutependantes choisies
expliquent agrave 82 le ROA et 71 le ROE et 63 le Net Margin
Etant donneacute que lrsquoutiliteacute principale du R-deux est surtout la comparaison entre modegraveles nous
pouvons donc constater que les variables choisies sont beaucoup plus perspicaces agrave
lrsquoexplication du retour sur capitaux propres et du retour sur actifs en premier degreacute puis de la
marge nette de profit en second degreacute
44 Evaluation des paramegravetres du modegravele
Nous eacutevaluons les paramegravetres de lrsquoeacutequation de reacutegression retenue construite agrave travers les
coefficients B non standardiseacutes Ces tableaux nous sont propices dans notre cas de reacutegressions
multiples car ils permettent de deacuteterminer lesquelles des 5 variables indeacutependantes
contribuent significativement au modegravele choisi Quant au coefficient standardiseacute becircta il nous
informe sur le sens de la relation (positive ou neacutegative) entre chaque preacutedicteur et les
variables agrave expliquer ainsi que leur poids dans le modegravele
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Tableau ndeg 7 Paramegravetres du modegravele des banques Marocaines
Modegravele
Coefficients non standardizes
Sig B Erreur standard
1 (Constante) 6256 12131 021
ASSETS 003 003 035
DA 1370 2310 050
LA 6226 17718 034
NPLL -21479 11286 035
EXPA 16620 51270 075
a Variable deacutependante ROA
Modegravele
Coefficients non standardizes
Sig B Erreur standard
1 (Constante) 141253 17699 045
ASSETS 1004 371 013
DA 33978 13840 049
LA 44491 259540 038
NPLL 51756 16327 046
EXPA 20262 751031 038
a Variable deacutependante ROE
Modegravele
Coefficients non standardizes
Sig B Erreur standard
1 (Constante) 1650 448 019
ASSETS 008 000 016
DA 030 085 043
LA -166 655 031
NPLL -1028 417 039
EXPA 019 1895 020
a Variable deacutependante NET_MARGIN
Source Logiciel statistique SPSS
Nous remarquons que dans notre modegravele lrsquoensemble des variables indeacutependantes sont tregraves
significatives et contribuent pertinemment agrave lrsquoexplication du niveau de performance global
bancaire (Tableaux ndeg7)
Les eacutequations se deacuteclinent alors comme suit
ROA= (6256 + 0003 ASSET - 137 DA + 6226 LA ndash 21479 NPLL - 1662 EXPA)
ROE= (14125 + 1004 ASSET - 3397 DA + 4449 LA - 5175 NPLL - 2026 EXPA)
NET MARGIN= (165+0008 ASSET - 003 DA+ 0166 LA -1028 NPLL - 0019 EXPA)
Le signe du coefficient non standardiseacute nous reacutevegravele le sens du lien
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Notre analyse de donneacutees eacuteconomeacutetrique nous a permis drsquoestimer les relations entre la
performance bancaire (mesureacutee par les rendements sur actifs le retour sur capitaux propres et
les marges drsquointeacuterecirct) et une varieacuteteacute de facteurs agrave fort potentiel explicatif tel que suit
Il est constateacute qursquoune hausse en termes drsquoactifs de deacutepocircts ainsi que des precircts octroyeacutes a une
conseacutequence positive sur le retour sur actifs cependant les deacutepenses de fonctionnement ainsi
que les precircts non performants sont drsquoune reacutepercussion neacutegative sur ce dernier
En ce qui concerne le rendement des capitaux une augmentation relative aux actifs aux precircts
ainsi qursquoaux deacutepocircts de clientegraveles lui sont favorables toutefois les deacutepenses de personnel
excessives et les precircts douteux ou litigieux sont drsquoun impact neacutegatif
Pour ce qui est de la marge nette de beacuteneacutefice celle-ci va de pair avec lrsquoincidence qursquoont les
variables indeacutependantes sur le ROA et le ROE
En geacuteneacuteral certains reacutesultats empiriques issus de notre analyse srsquoalignent aux eacuteclairages
theacuteoriques mais drsquoautres reacutesultats ne vont pas dans le sens des preacutedictions de la theacuteorie
eacuteconomique en raison des speacutecificiteacutes de la structure du systegraveme bancaire et financier
marocain
Reacutesultat 1- Assets Nous pouvons selon les reacutesultats obtenus deacuteclarer que la taille de la
banque est drsquoun impact positif sur la performance ceci a eacuteteacute preacuteceacutedemment confirmeacute par
certains chercheurs En effet les banques doteacutees drsquoactifs importants sont en mesure de lever
du capital agrave moindre coucirct et de reacutealiser des eacuteconomies drsquoeacutechelles agrave travers une reacuteduction
geacuteneacuterale des coucircts Ceci eacutetant une hausse en taille de la banque ne se fait pas au deacutetriment des
marges de beacuteneacutefices bien au contraire celle-ci engendre une ameacutelioration du niveau de
performance ce qui nous permet de confirmer notre premiegravere hypothegravese
Reacutesultat 2 ndash Deposits Assests Bien qursquoils soit logique drsquoestimer lrsquoimpact positif qursquoont les
deacutepocircts sur la performance bancaire en estimant que ceux-ci repreacutesentent des fonds plus
stables et moins coucircteux que les emprunts il srsquoavegravere suite agrave nos tests que ces deacutepocircts sont drsquoun
impact neacutegatif sur le niveau de performance Plus ils srsquoamplifient moins les banques reacutealisent
de performance Effectivement il semblerait que de tels deacutepocircts geacutenegraverent des deacutepenses
additionnelles chose qui requiert lrsquointervention de deacutepartements suppleacutementaires et
speacutecialiseacutes ce qui pegravese lourd en termes de coucircts et provoque ainsi une deacutegradation de la
performance financiegravere bancaire A travers cette analyse nous ne pouvons qursquoinfirmer notre
deuxiegraveme hypothegravese de deacutepart
Reacutesultat 3 ndash Loans Assets Ce ratio eacutevolue au mecircme sens que la performance neacuteanmoins
plus celui-ci est eacuteleveacute moins la banque dispose de liquiditeacute En effet les contrats de precircts ont
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diverses maturiteacutes ainsi en cas de besoin urgent en capitaux la banque ne peut compter agrave
lrsquoimmeacutediat sur ceux ci puisqursquoils ne seront rembourseacutes qursquoagrave eacutecheacuteance Afin de remeacutedier au
manque de liquiditeacute que pourrait engendrer la hausse du niveau de ce ratio les banques
tentent de reacutemuneacuterer ce risque de creacutedit supeacuterieur et vont donc augmenter leurs marges sur
inteacuterecircts de precircts ce qui augmentera par conseacutequence leur marges en beacuteneacutefice drsquoougrave le lien
positif entre cette variable indeacutependante et la performance financiegravere Ainsi nous confirmons
notre troisiegraveme hypothegravese
Reacutesultat 4 - Non performing loans Loans Etant un indicateur deacutenonciateur de problegravemes
de solvabiliteacute le ratio de precircts non performants est neacutegativement correacuteleacute au niveau de
performance bancaire Effectivement un taux NPL eacuteleveacute suggegravere des problegravemes de
performance future car il reflegravete la qualiteacute des precircts insolvables et ainsi un risque de creacutedit
tregraves accru Nous confirmons donc notre quatriegraveme hypothegravese
Reacutesultat 5 - Personal expenses Assets Ce ratio renvoi vers lrsquoefficaciteacute de lrsquoallocation
drsquoune partie des ressources bancaires relative aux emplois des salaires et traitements Des
deacutepenses de personnels excessives affectent neacutegativement la performance financiegravere Etant
mesureacutee en consideacuteration des ressources consommeacutees lrsquoefficience est la reacutealisation des
objectifs agrave moindre coucircts Il est donc incontestable qursquoune banque financiegraverement
performante devrait fonctionner agrave moindres coucircts Ainsi ce reacutesultat est conforme agrave notre
cinquiegraveme hypothegravese
Conclusion
Lrsquoapproche preacuteventive en matiegravere de gestion des risques est indeacuteniablement un atout pour une
conduite eacutequilibreacutee et prudente des intermeacutediaires financiers Elle constitue sans conteste un
coussin protecteur contre les eacuteventuelles crises financiegraveres
Certes lrsquoensemble de eacuteleacutements retenus de notre analyses ainsi que les reacutesultats des tests
effectueacutes sur donneacutees bancaires marocaines confirment la reacutesilience du systegraveme bancaire du
royaume cependant celui-ci ne devrait neacutegliger lrsquoimportance de se deacutevelopper
continuellement tout en restant couvert face agrave la monteacutee de certaines vulneacuterabiliteacutes
Il a en effet su contrecarrer la crise sans presque aucune reacutepercussion majeure sur sa
performance financiegravere non pas gracircce au dispositif de gestion des risques dont il dispose car
celui-ci est encore moyen mais aussi principalement en raison de lrsquoexistence de produits
financiers peu sophistiqueacutes de marcheacute moneacutetaires encore restreints et de marcheacutes financiers
embryonnaires
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Les emprunts des institutions financiegraveres aupregraves des banques eacutetrangegraveres sont assez controcircleacutes
dans le cadre du controcircle de change ainsi les eacutetablissements de creacutedit ne font pas face aux
risques lieacutes aux engagements hors bilan Il en reacutesulte que les banques marocaines sont
globalement surliquides et deacutetiennent peu de produits toxiques ce qui limite les
conseacutequences deacutesastreuses auxquelles elles pourraient faire face lors drsquoun krach financier
Dans son ensemble le systegraveme bancaire a preacuteserveacute un niveau de rentabiliteacute agrave la hausse
comme le pointent les analyses effectueacutees sur indicateurs drsquoactiviteacute et de reacutesultats bien que
des precircts non performants aient marqueacute une hausse drsquoanneacutee en anneacutee celle-ci reste lieacutee agrave
lrsquoeacutevolution qursquoont connue les entreprises opeacuterant dans des milieux drsquoactiviteacute exposeacutes agrave la
baisse de la demande externe au sein drsquoune conjoncture mondiale marqueacutee par la deacuteceacuteleacuteration
de la croissance
A lrsquoopposeacute la qualiteacute porteacutee sur les risques lieacutes aux meacutenages srsquoest ameacutelioreacutee les deacutepocircts nrsquoont
cesseacute de croicirctre reacutealisant ainsi une couverture totale des precircts La politique de creacutedit des
banques marocaines est favorable agrave leur rentabiliteacute financiegravere
Les indicateurs de performance geacuteneacuterale quant agrave eux sont en leacutegegravere baisse depuis 2017
lrsquoanneacutee de la mise en marche du systegraveme bancaire participatif au Maroc suivie par le passage
agrave un reacutegime de change plus flexible du Dirham en 2018 Deux eacutevegravenements majeurs ayant peut
ecirctre neacutegativement impacteacute le fonctionnement du systegraveme bancaire classique Ce qui nous
incite agrave srsquoouvrir sur un questionnement de grande importance
Le systegraveme financier actuel est-il en mesure de suivre lrsquoeacutevolution du changement qursquoa
connu le reacutegime de change marocain
Lrsquointroduction drsquoun systegraveme bancaire participatif va-t-elle enrichir le systegraveme
classique existant ou leacuteser son bon deacuteroulement
En ce qui concerne cette eacutetude du systegraveme bancaire marocain elle ne couvre que le systegraveme
conventionnel et reste limiteacutee par lrsquoabsence drsquoune cateacutegorie bancaire drsquoimportance et non des
moindres celle des banques islamiques Leur analyse aurait eacuteteacute pertinente neacuteanmoins
comme celles-ci nrsquoont eacuteteacute introduites que reacutecemment (juillet 2017) une eacutetude de leur
performance sur une dureacutee drsquoun an ne serait drsquoaucune significativiteacute Toutefois les reacutesultats
obtenus peuvent ecirctre consideacutereacutes comme drsquoinfaillibles outils drsquoaide agrave la prise de deacutecision ainsi
qursquoagrave la gestion preacutevisionnelle de la performance financiegravere en proportion de ses deacuteterminants
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ANNEXE 1 Evolution de la rentabiliteacute des banques du Maroc (2005-2018)
Source Etats financiers des banques et calcul drsquoauteur (en milliards de dirhams)
ANNEXE 2 Evolution du PNB des banques du Maroc (2005-2018)
Source Etats financiers des banques et calcul drsquoauteur (en milliards de dirhams)
ANNEXE 3 Evolution du ratio de precircts non performants par rapports au total des
precircts
Source Etats financiers des banques et calcul drsquoauteur (en milliards de dirhams)
0
2
4
6
8
10
12
2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016 2018 2020
Evolution de la rentabiliteacute
0
10
20
30
40
50
2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016 2018 2020
Evolution du PBN
0
5
10
15
20
25
30
35
2 0 0 5 2 0 0 6 2 0 0 7 2 0 0 8 2 0 0 9 2 0 1 0 2 0 1 1 2 0 1 2 2 0 1 3 2 0 1 4 2 0 1 5 2 0 1 6 2 0 1 7 2 0 1 8
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REFERENCES BIBLIOGRAPHIQUES
Bank Al-Maghrib (2007) Rapport annuel sur le controcircle lrsquoactiviteacute et les reacutesultats des
eacutetablissements de creacutedit
Bank Al-Maghrib (2010) Rapport annuel sur le controcircle lrsquoactiviteacute et les reacutesultats des
eacutetablissements de creacutedit
Bank Al-Maghrib (2012) Rapport annuel sur le controcircle lrsquoactiviteacute et les reacutesultats des
eacutetablissements de creacutedit
Bank Al-Maghrib (2018) Rapport annuel sur le controcircle lrsquoactiviteacute et les reacutesultats des
eacutetablissements de creacutedit
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Review Vol 6 N2
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operational performance of commercial banksrdquo Journal of Economic Studies Ndeg34
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Review Vol 5(2) p 81-94
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system key issues in risk management and challenges aheadrdquo IMF working paper 02192
Ralph C Kimball (1998) ldquoEconomic Profit and Performance Measurement in Bankingrdquo
New England Economic Review
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Modegravele Somme des carreacutes ddl Carreacutemoyen F Sig
1 Reacutegression 030 5 006 2767 047b
Reacutesidu 017 8 002
Total 047 13
a Variable deacutependante NET_MARGIN
b Preacutedicteurs (Constante) EXPA LA DA NPLL ASSETS
Source Logiciel statistique SPSS
Les valeurs de F calculeacutees sont significatives agrave p =lt005 ce qui tend agrave dire que les probabiliteacutes
drsquoobtenir par hasard des valeurs F de cette taille sont de moins de 5 Ceci eacutetant nous avons
moins de 5 de chance de se tromper en affirmant que ces modegraveles contribuent agrave mieux
preacutedire la performance qursquoune simple moyenne avec une significativiteacute de95 pour le ROA
de 96 pour le ROE et 96 pour le NET MARGIN Nous rejetons donc lrsquohypothegravese nulle
eacutenonceacutee ci haut et retenons lrsquohypothegravese alternative de lrsquoexistence drsquoune relation
statistiquement significative entre nos variables explicatives et nos variables agrave expliquer
comme le deacutemontrent les tableaux ndeg 3
43 Eacutevaluation de lajustement des donneacutees au modegravele
Vu que notre modegravele est statistiquement significatif on se doit degraves lors drsquoattester dans quelles
mesures les donneacutees sont ajusteacutees agrave ce dernier Ce qui revient agrave quantifier le degreacute de
dispersion des points dans le graphique
Nous trouvons cette information dans le tableau suivant avec lrsquoindice R qui expose la valeur
de la correacutelation multiple du modegravele qui nrsquoest autre que la correacutelation combineacutee de toutes nos
variables indeacutependantes avec nos variables deacutependantes
Tableau ndeg 4 Reacutecapitulatif du modegravele ndash variable introduite ROA
Modegravele R R-deux R-deuxajusteacute Erreur standard de lestimation
1 907a 823 712 12614984
a Preacutedicteurs (Constante) EXPA LA DA NPLL ASSETS
Tableau ndeg 5 Reacutecapitulatif du modegravele ndash variable introduite ROE
Modegravele R R-deux R-deuxajusteacute Erreur standard de lestimation
1 843a 710 529 184792444
a Preacutedicteurs (Constante) EXPA LA DA NPLL ASSETS
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Tableau ndeg 6 Reacutecapitulatif du modegravele ndash variable introduite NET MARGIN
Modegravele R R-deux R-deuxajusteacute Erreur standard de lestimation
1 796a 634 405 0466159
a Preacutedicteurs (Constante) EXPA LA DA NPLL ASSETS
Source Logiciel statistique SPSS
Selon les reacutesultats exposeacutes ci-dessus (tableaux 45 et 6) les valeurs de R expliquant lrsquointensiteacute
de la relation entre preacutedicteurs sont de 0907 - 0843 et 0796 qui sont respectivement les
correacutelations multiples pour le ROA le ROE et le Net Margin de lrsquoensemble des institution
bancaires du systegraveme Marocain Les reacutesultats obtenus sont tregraves proches de 1 et suggegraverent
donc que les donneacutees sont ajusteacutees aux modegraveles de maniegravere tregraves satisfaisante
Ces valeurs eacuteleveacutees au carreacute nous permettent drsquoobtenir le R-deux cet indicateur qui mesure
lrsquoadeacutequation entre les donneacutees observeacutees et notre modegravele ce qui va eacutevaluer agrave quel point
lrsquoeacutequation de reacutegression des variables choisies est adapteacutee pour deacutecrire la performance du
systegraveme bancaire Nous pouvons donc affirmer que les variables indeacutependantes choisies
expliquent agrave 82 le ROA et 71 le ROE et 63 le Net Margin
Etant donneacute que lrsquoutiliteacute principale du R-deux est surtout la comparaison entre modegraveles nous
pouvons donc constater que les variables choisies sont beaucoup plus perspicaces agrave
lrsquoexplication du retour sur capitaux propres et du retour sur actifs en premier degreacute puis de la
marge nette de profit en second degreacute
44 Evaluation des paramegravetres du modegravele
Nous eacutevaluons les paramegravetres de lrsquoeacutequation de reacutegression retenue construite agrave travers les
coefficients B non standardiseacutes Ces tableaux nous sont propices dans notre cas de reacutegressions
multiples car ils permettent de deacuteterminer lesquelles des 5 variables indeacutependantes
contribuent significativement au modegravele choisi Quant au coefficient standardiseacute becircta il nous
informe sur le sens de la relation (positive ou neacutegative) entre chaque preacutedicteur et les
variables agrave expliquer ainsi que leur poids dans le modegravele
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Tableau ndeg 7 Paramegravetres du modegravele des banques Marocaines
Modegravele
Coefficients non standardizes
Sig B Erreur standard
1 (Constante) 6256 12131 021
ASSETS 003 003 035
DA 1370 2310 050
LA 6226 17718 034
NPLL -21479 11286 035
EXPA 16620 51270 075
a Variable deacutependante ROA
Modegravele
Coefficients non standardizes
Sig B Erreur standard
1 (Constante) 141253 17699 045
ASSETS 1004 371 013
DA 33978 13840 049
LA 44491 259540 038
NPLL 51756 16327 046
EXPA 20262 751031 038
a Variable deacutependante ROE
Modegravele
Coefficients non standardizes
Sig B Erreur standard
1 (Constante) 1650 448 019
ASSETS 008 000 016
DA 030 085 043
LA -166 655 031
NPLL -1028 417 039
EXPA 019 1895 020
a Variable deacutependante NET_MARGIN
Source Logiciel statistique SPSS
Nous remarquons que dans notre modegravele lrsquoensemble des variables indeacutependantes sont tregraves
significatives et contribuent pertinemment agrave lrsquoexplication du niveau de performance global
bancaire (Tableaux ndeg7)
Les eacutequations se deacuteclinent alors comme suit
ROA= (6256 + 0003 ASSET - 137 DA + 6226 LA ndash 21479 NPLL - 1662 EXPA)
ROE= (14125 + 1004 ASSET - 3397 DA + 4449 LA - 5175 NPLL - 2026 EXPA)
NET MARGIN= (165+0008 ASSET - 003 DA+ 0166 LA -1028 NPLL - 0019 EXPA)
Le signe du coefficient non standardiseacute nous reacutevegravele le sens du lien
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Notre analyse de donneacutees eacuteconomeacutetrique nous a permis drsquoestimer les relations entre la
performance bancaire (mesureacutee par les rendements sur actifs le retour sur capitaux propres et
les marges drsquointeacuterecirct) et une varieacuteteacute de facteurs agrave fort potentiel explicatif tel que suit
Il est constateacute qursquoune hausse en termes drsquoactifs de deacutepocircts ainsi que des precircts octroyeacutes a une
conseacutequence positive sur le retour sur actifs cependant les deacutepenses de fonctionnement ainsi
que les precircts non performants sont drsquoune reacutepercussion neacutegative sur ce dernier
En ce qui concerne le rendement des capitaux une augmentation relative aux actifs aux precircts
ainsi qursquoaux deacutepocircts de clientegraveles lui sont favorables toutefois les deacutepenses de personnel
excessives et les precircts douteux ou litigieux sont drsquoun impact neacutegatif
Pour ce qui est de la marge nette de beacuteneacutefice celle-ci va de pair avec lrsquoincidence qursquoont les
variables indeacutependantes sur le ROA et le ROE
En geacuteneacuteral certains reacutesultats empiriques issus de notre analyse srsquoalignent aux eacuteclairages
theacuteoriques mais drsquoautres reacutesultats ne vont pas dans le sens des preacutedictions de la theacuteorie
eacuteconomique en raison des speacutecificiteacutes de la structure du systegraveme bancaire et financier
marocain
Reacutesultat 1- Assets Nous pouvons selon les reacutesultats obtenus deacuteclarer que la taille de la
banque est drsquoun impact positif sur la performance ceci a eacuteteacute preacuteceacutedemment confirmeacute par
certains chercheurs En effet les banques doteacutees drsquoactifs importants sont en mesure de lever
du capital agrave moindre coucirct et de reacutealiser des eacuteconomies drsquoeacutechelles agrave travers une reacuteduction
geacuteneacuterale des coucircts Ceci eacutetant une hausse en taille de la banque ne se fait pas au deacutetriment des
marges de beacuteneacutefices bien au contraire celle-ci engendre une ameacutelioration du niveau de
performance ce qui nous permet de confirmer notre premiegravere hypothegravese
Reacutesultat 2 ndash Deposits Assests Bien qursquoils soit logique drsquoestimer lrsquoimpact positif qursquoont les
deacutepocircts sur la performance bancaire en estimant que ceux-ci repreacutesentent des fonds plus
stables et moins coucircteux que les emprunts il srsquoavegravere suite agrave nos tests que ces deacutepocircts sont drsquoun
impact neacutegatif sur le niveau de performance Plus ils srsquoamplifient moins les banques reacutealisent
de performance Effectivement il semblerait que de tels deacutepocircts geacutenegraverent des deacutepenses
additionnelles chose qui requiert lrsquointervention de deacutepartements suppleacutementaires et
speacutecialiseacutes ce qui pegravese lourd en termes de coucircts et provoque ainsi une deacutegradation de la
performance financiegravere bancaire A travers cette analyse nous ne pouvons qursquoinfirmer notre
deuxiegraveme hypothegravese de deacutepart
Reacutesultat 3 ndash Loans Assets Ce ratio eacutevolue au mecircme sens que la performance neacuteanmoins
plus celui-ci est eacuteleveacute moins la banque dispose de liquiditeacute En effet les contrats de precircts ont
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diverses maturiteacutes ainsi en cas de besoin urgent en capitaux la banque ne peut compter agrave
lrsquoimmeacutediat sur ceux ci puisqursquoils ne seront rembourseacutes qursquoagrave eacutecheacuteance Afin de remeacutedier au
manque de liquiditeacute que pourrait engendrer la hausse du niveau de ce ratio les banques
tentent de reacutemuneacuterer ce risque de creacutedit supeacuterieur et vont donc augmenter leurs marges sur
inteacuterecircts de precircts ce qui augmentera par conseacutequence leur marges en beacuteneacutefice drsquoougrave le lien
positif entre cette variable indeacutependante et la performance financiegravere Ainsi nous confirmons
notre troisiegraveme hypothegravese
Reacutesultat 4 - Non performing loans Loans Etant un indicateur deacutenonciateur de problegravemes
de solvabiliteacute le ratio de precircts non performants est neacutegativement correacuteleacute au niveau de
performance bancaire Effectivement un taux NPL eacuteleveacute suggegravere des problegravemes de
performance future car il reflegravete la qualiteacute des precircts insolvables et ainsi un risque de creacutedit
tregraves accru Nous confirmons donc notre quatriegraveme hypothegravese
Reacutesultat 5 - Personal expenses Assets Ce ratio renvoi vers lrsquoefficaciteacute de lrsquoallocation
drsquoune partie des ressources bancaires relative aux emplois des salaires et traitements Des
deacutepenses de personnels excessives affectent neacutegativement la performance financiegravere Etant
mesureacutee en consideacuteration des ressources consommeacutees lrsquoefficience est la reacutealisation des
objectifs agrave moindre coucircts Il est donc incontestable qursquoune banque financiegraverement
performante devrait fonctionner agrave moindres coucircts Ainsi ce reacutesultat est conforme agrave notre
cinquiegraveme hypothegravese
Conclusion
Lrsquoapproche preacuteventive en matiegravere de gestion des risques est indeacuteniablement un atout pour une
conduite eacutequilibreacutee et prudente des intermeacutediaires financiers Elle constitue sans conteste un
coussin protecteur contre les eacuteventuelles crises financiegraveres
Certes lrsquoensemble de eacuteleacutements retenus de notre analyses ainsi que les reacutesultats des tests
effectueacutes sur donneacutees bancaires marocaines confirment la reacutesilience du systegraveme bancaire du
royaume cependant celui-ci ne devrait neacutegliger lrsquoimportance de se deacutevelopper
continuellement tout en restant couvert face agrave la monteacutee de certaines vulneacuterabiliteacutes
Il a en effet su contrecarrer la crise sans presque aucune reacutepercussion majeure sur sa
performance financiegravere non pas gracircce au dispositif de gestion des risques dont il dispose car
celui-ci est encore moyen mais aussi principalement en raison de lrsquoexistence de produits
financiers peu sophistiqueacutes de marcheacute moneacutetaires encore restreints et de marcheacutes financiers
embryonnaires
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Les emprunts des institutions financiegraveres aupregraves des banques eacutetrangegraveres sont assez controcircleacutes
dans le cadre du controcircle de change ainsi les eacutetablissements de creacutedit ne font pas face aux
risques lieacutes aux engagements hors bilan Il en reacutesulte que les banques marocaines sont
globalement surliquides et deacutetiennent peu de produits toxiques ce qui limite les
conseacutequences deacutesastreuses auxquelles elles pourraient faire face lors drsquoun krach financier
Dans son ensemble le systegraveme bancaire a preacuteserveacute un niveau de rentabiliteacute agrave la hausse
comme le pointent les analyses effectueacutees sur indicateurs drsquoactiviteacute et de reacutesultats bien que
des precircts non performants aient marqueacute une hausse drsquoanneacutee en anneacutee celle-ci reste lieacutee agrave
lrsquoeacutevolution qursquoont connue les entreprises opeacuterant dans des milieux drsquoactiviteacute exposeacutes agrave la
baisse de la demande externe au sein drsquoune conjoncture mondiale marqueacutee par la deacuteceacuteleacuteration
de la croissance
A lrsquoopposeacute la qualiteacute porteacutee sur les risques lieacutes aux meacutenages srsquoest ameacutelioreacutee les deacutepocircts nrsquoont
cesseacute de croicirctre reacutealisant ainsi une couverture totale des precircts La politique de creacutedit des
banques marocaines est favorable agrave leur rentabiliteacute financiegravere
Les indicateurs de performance geacuteneacuterale quant agrave eux sont en leacutegegravere baisse depuis 2017
lrsquoanneacutee de la mise en marche du systegraveme bancaire participatif au Maroc suivie par le passage
agrave un reacutegime de change plus flexible du Dirham en 2018 Deux eacutevegravenements majeurs ayant peut
ecirctre neacutegativement impacteacute le fonctionnement du systegraveme bancaire classique Ce qui nous
incite agrave srsquoouvrir sur un questionnement de grande importance
Le systegraveme financier actuel est-il en mesure de suivre lrsquoeacutevolution du changement qursquoa
connu le reacutegime de change marocain
Lrsquointroduction drsquoun systegraveme bancaire participatif va-t-elle enrichir le systegraveme
classique existant ou leacuteser son bon deacuteroulement
En ce qui concerne cette eacutetude du systegraveme bancaire marocain elle ne couvre que le systegraveme
conventionnel et reste limiteacutee par lrsquoabsence drsquoune cateacutegorie bancaire drsquoimportance et non des
moindres celle des banques islamiques Leur analyse aurait eacuteteacute pertinente neacuteanmoins
comme celles-ci nrsquoont eacuteteacute introduites que reacutecemment (juillet 2017) une eacutetude de leur
performance sur une dureacutee drsquoun an ne serait drsquoaucune significativiteacute Toutefois les reacutesultats
obtenus peuvent ecirctre consideacutereacutes comme drsquoinfaillibles outils drsquoaide agrave la prise de deacutecision ainsi
qursquoagrave la gestion preacutevisionnelle de la performance financiegravere en proportion de ses deacuteterminants
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ANNEXE 1 Evolution de la rentabiliteacute des banques du Maroc (2005-2018)
Source Etats financiers des banques et calcul drsquoauteur (en milliards de dirhams)
ANNEXE 2 Evolution du PNB des banques du Maroc (2005-2018)
Source Etats financiers des banques et calcul drsquoauteur (en milliards de dirhams)
ANNEXE 3 Evolution du ratio de precircts non performants par rapports au total des
precircts
Source Etats financiers des banques et calcul drsquoauteur (en milliards de dirhams)
0
2
4
6
8
10
12
2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016 2018 2020
Evolution de la rentabiliteacute
0
10
20
30
40
50
2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016 2018 2020
Evolution du PBN
0
5
10
15
20
25
30
35
2 0 0 5 2 0 0 6 2 0 0 7 2 0 0 8 2 0 0 9 2 0 1 0 2 0 1 1 2 0 1 2 2 0 1 3 2 0 1 4 2 0 1 5 2 0 1 6 2 0 1 7 2 0 1 8
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REFERENCES BIBLIOGRAPHIQUES
Bank Al-Maghrib (2007) Rapport annuel sur le controcircle lrsquoactiviteacute et les reacutesultats des
eacutetablissements de creacutedit
Bank Al-Maghrib (2010) Rapport annuel sur le controcircle lrsquoactiviteacute et les reacutesultats des
eacutetablissements de creacutedit
Bank Al-Maghrib (2012) Rapport annuel sur le controcircle lrsquoactiviteacute et les reacutesultats des
eacutetablissements de creacutedit
Bank Al-Maghrib (2018) Rapport annuel sur le controcircle lrsquoactiviteacute et les reacutesultats des
eacutetablissements de creacutedit
Berger et Humphrey (1997) ldquoEfficiency of financial institutions International survey and
directions for future researchrdquo European Journal of Operational Research Volume 98 Issue 2
P 175-212
Chakir amp Achibane (2019) ldquoLrsquoimpact de la crise financiegravere sur le comportement des
intermeacutediaires financiers Entre lrsquoapproche conventionnelle et lrsquoapproche participativerdquo
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Chirwa E (2003) ldquoDeterminants of commercial banks profitability A cointegration
approachrdquo Applied Financial Economics WP138
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semi‐parametric methodologyrdquo Managerial FinanceMarch
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operational performance of commercial banksrdquo Journal of Economic Studies Ndeg34
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Banks in South Korea and the United States A comparative Studyrdquo Multinational Business
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performancerdquo Journal of Applied Financial Economoics Vol 11 p317-319
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New England Economic Review
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Tableau ndeg 6 Reacutecapitulatif du modegravele ndash variable introduite NET MARGIN
Modegravele R R-deux R-deuxajusteacute Erreur standard de lestimation
1 796a 634 405 0466159
a Preacutedicteurs (Constante) EXPA LA DA NPLL ASSETS
Source Logiciel statistique SPSS
Selon les reacutesultats exposeacutes ci-dessus (tableaux 45 et 6) les valeurs de R expliquant lrsquointensiteacute
de la relation entre preacutedicteurs sont de 0907 - 0843 et 0796 qui sont respectivement les
correacutelations multiples pour le ROA le ROE et le Net Margin de lrsquoensemble des institution
bancaires du systegraveme Marocain Les reacutesultats obtenus sont tregraves proches de 1 et suggegraverent
donc que les donneacutees sont ajusteacutees aux modegraveles de maniegravere tregraves satisfaisante
Ces valeurs eacuteleveacutees au carreacute nous permettent drsquoobtenir le R-deux cet indicateur qui mesure
lrsquoadeacutequation entre les donneacutees observeacutees et notre modegravele ce qui va eacutevaluer agrave quel point
lrsquoeacutequation de reacutegression des variables choisies est adapteacutee pour deacutecrire la performance du
systegraveme bancaire Nous pouvons donc affirmer que les variables indeacutependantes choisies
expliquent agrave 82 le ROA et 71 le ROE et 63 le Net Margin
Etant donneacute que lrsquoutiliteacute principale du R-deux est surtout la comparaison entre modegraveles nous
pouvons donc constater que les variables choisies sont beaucoup plus perspicaces agrave
lrsquoexplication du retour sur capitaux propres et du retour sur actifs en premier degreacute puis de la
marge nette de profit en second degreacute
44 Evaluation des paramegravetres du modegravele
Nous eacutevaluons les paramegravetres de lrsquoeacutequation de reacutegression retenue construite agrave travers les
coefficients B non standardiseacutes Ces tableaux nous sont propices dans notre cas de reacutegressions
multiples car ils permettent de deacuteterminer lesquelles des 5 variables indeacutependantes
contribuent significativement au modegravele choisi Quant au coefficient standardiseacute becircta il nous
informe sur le sens de la relation (positive ou neacutegative) entre chaque preacutedicteur et les
variables agrave expliquer ainsi que leur poids dans le modegravele
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Tableau ndeg 7 Paramegravetres du modegravele des banques Marocaines
Modegravele
Coefficients non standardizes
Sig B Erreur standard
1 (Constante) 6256 12131 021
ASSETS 003 003 035
DA 1370 2310 050
LA 6226 17718 034
NPLL -21479 11286 035
EXPA 16620 51270 075
a Variable deacutependante ROA
Modegravele
Coefficients non standardizes
Sig B Erreur standard
1 (Constante) 141253 17699 045
ASSETS 1004 371 013
DA 33978 13840 049
LA 44491 259540 038
NPLL 51756 16327 046
EXPA 20262 751031 038
a Variable deacutependante ROE
Modegravele
Coefficients non standardizes
Sig B Erreur standard
1 (Constante) 1650 448 019
ASSETS 008 000 016
DA 030 085 043
LA -166 655 031
NPLL -1028 417 039
EXPA 019 1895 020
a Variable deacutependante NET_MARGIN
Source Logiciel statistique SPSS
Nous remarquons que dans notre modegravele lrsquoensemble des variables indeacutependantes sont tregraves
significatives et contribuent pertinemment agrave lrsquoexplication du niveau de performance global
bancaire (Tableaux ndeg7)
Les eacutequations se deacuteclinent alors comme suit
ROA= (6256 + 0003 ASSET - 137 DA + 6226 LA ndash 21479 NPLL - 1662 EXPA)
ROE= (14125 + 1004 ASSET - 3397 DA + 4449 LA - 5175 NPLL - 2026 EXPA)
NET MARGIN= (165+0008 ASSET - 003 DA+ 0166 LA -1028 NPLL - 0019 EXPA)
Le signe du coefficient non standardiseacute nous reacutevegravele le sens du lien
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Notre analyse de donneacutees eacuteconomeacutetrique nous a permis drsquoestimer les relations entre la
performance bancaire (mesureacutee par les rendements sur actifs le retour sur capitaux propres et
les marges drsquointeacuterecirct) et une varieacuteteacute de facteurs agrave fort potentiel explicatif tel que suit
Il est constateacute qursquoune hausse en termes drsquoactifs de deacutepocircts ainsi que des precircts octroyeacutes a une
conseacutequence positive sur le retour sur actifs cependant les deacutepenses de fonctionnement ainsi
que les precircts non performants sont drsquoune reacutepercussion neacutegative sur ce dernier
En ce qui concerne le rendement des capitaux une augmentation relative aux actifs aux precircts
ainsi qursquoaux deacutepocircts de clientegraveles lui sont favorables toutefois les deacutepenses de personnel
excessives et les precircts douteux ou litigieux sont drsquoun impact neacutegatif
Pour ce qui est de la marge nette de beacuteneacutefice celle-ci va de pair avec lrsquoincidence qursquoont les
variables indeacutependantes sur le ROA et le ROE
En geacuteneacuteral certains reacutesultats empiriques issus de notre analyse srsquoalignent aux eacuteclairages
theacuteoriques mais drsquoautres reacutesultats ne vont pas dans le sens des preacutedictions de la theacuteorie
eacuteconomique en raison des speacutecificiteacutes de la structure du systegraveme bancaire et financier
marocain
Reacutesultat 1- Assets Nous pouvons selon les reacutesultats obtenus deacuteclarer que la taille de la
banque est drsquoun impact positif sur la performance ceci a eacuteteacute preacuteceacutedemment confirmeacute par
certains chercheurs En effet les banques doteacutees drsquoactifs importants sont en mesure de lever
du capital agrave moindre coucirct et de reacutealiser des eacuteconomies drsquoeacutechelles agrave travers une reacuteduction
geacuteneacuterale des coucircts Ceci eacutetant une hausse en taille de la banque ne se fait pas au deacutetriment des
marges de beacuteneacutefices bien au contraire celle-ci engendre une ameacutelioration du niveau de
performance ce qui nous permet de confirmer notre premiegravere hypothegravese
Reacutesultat 2 ndash Deposits Assests Bien qursquoils soit logique drsquoestimer lrsquoimpact positif qursquoont les
deacutepocircts sur la performance bancaire en estimant que ceux-ci repreacutesentent des fonds plus
stables et moins coucircteux que les emprunts il srsquoavegravere suite agrave nos tests que ces deacutepocircts sont drsquoun
impact neacutegatif sur le niveau de performance Plus ils srsquoamplifient moins les banques reacutealisent
de performance Effectivement il semblerait que de tels deacutepocircts geacutenegraverent des deacutepenses
additionnelles chose qui requiert lrsquointervention de deacutepartements suppleacutementaires et
speacutecialiseacutes ce qui pegravese lourd en termes de coucircts et provoque ainsi une deacutegradation de la
performance financiegravere bancaire A travers cette analyse nous ne pouvons qursquoinfirmer notre
deuxiegraveme hypothegravese de deacutepart
Reacutesultat 3 ndash Loans Assets Ce ratio eacutevolue au mecircme sens que la performance neacuteanmoins
plus celui-ci est eacuteleveacute moins la banque dispose de liquiditeacute En effet les contrats de precircts ont
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diverses maturiteacutes ainsi en cas de besoin urgent en capitaux la banque ne peut compter agrave
lrsquoimmeacutediat sur ceux ci puisqursquoils ne seront rembourseacutes qursquoagrave eacutecheacuteance Afin de remeacutedier au
manque de liquiditeacute que pourrait engendrer la hausse du niveau de ce ratio les banques
tentent de reacutemuneacuterer ce risque de creacutedit supeacuterieur et vont donc augmenter leurs marges sur
inteacuterecircts de precircts ce qui augmentera par conseacutequence leur marges en beacuteneacutefice drsquoougrave le lien
positif entre cette variable indeacutependante et la performance financiegravere Ainsi nous confirmons
notre troisiegraveme hypothegravese
Reacutesultat 4 - Non performing loans Loans Etant un indicateur deacutenonciateur de problegravemes
de solvabiliteacute le ratio de precircts non performants est neacutegativement correacuteleacute au niveau de
performance bancaire Effectivement un taux NPL eacuteleveacute suggegravere des problegravemes de
performance future car il reflegravete la qualiteacute des precircts insolvables et ainsi un risque de creacutedit
tregraves accru Nous confirmons donc notre quatriegraveme hypothegravese
Reacutesultat 5 - Personal expenses Assets Ce ratio renvoi vers lrsquoefficaciteacute de lrsquoallocation
drsquoune partie des ressources bancaires relative aux emplois des salaires et traitements Des
deacutepenses de personnels excessives affectent neacutegativement la performance financiegravere Etant
mesureacutee en consideacuteration des ressources consommeacutees lrsquoefficience est la reacutealisation des
objectifs agrave moindre coucircts Il est donc incontestable qursquoune banque financiegraverement
performante devrait fonctionner agrave moindres coucircts Ainsi ce reacutesultat est conforme agrave notre
cinquiegraveme hypothegravese
Conclusion
Lrsquoapproche preacuteventive en matiegravere de gestion des risques est indeacuteniablement un atout pour une
conduite eacutequilibreacutee et prudente des intermeacutediaires financiers Elle constitue sans conteste un
coussin protecteur contre les eacuteventuelles crises financiegraveres
Certes lrsquoensemble de eacuteleacutements retenus de notre analyses ainsi que les reacutesultats des tests
effectueacutes sur donneacutees bancaires marocaines confirment la reacutesilience du systegraveme bancaire du
royaume cependant celui-ci ne devrait neacutegliger lrsquoimportance de se deacutevelopper
continuellement tout en restant couvert face agrave la monteacutee de certaines vulneacuterabiliteacutes
Il a en effet su contrecarrer la crise sans presque aucune reacutepercussion majeure sur sa
performance financiegravere non pas gracircce au dispositif de gestion des risques dont il dispose car
celui-ci est encore moyen mais aussi principalement en raison de lrsquoexistence de produits
financiers peu sophistiqueacutes de marcheacute moneacutetaires encore restreints et de marcheacutes financiers
embryonnaires
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Les emprunts des institutions financiegraveres aupregraves des banques eacutetrangegraveres sont assez controcircleacutes
dans le cadre du controcircle de change ainsi les eacutetablissements de creacutedit ne font pas face aux
risques lieacutes aux engagements hors bilan Il en reacutesulte que les banques marocaines sont
globalement surliquides et deacutetiennent peu de produits toxiques ce qui limite les
conseacutequences deacutesastreuses auxquelles elles pourraient faire face lors drsquoun krach financier
Dans son ensemble le systegraveme bancaire a preacuteserveacute un niveau de rentabiliteacute agrave la hausse
comme le pointent les analyses effectueacutees sur indicateurs drsquoactiviteacute et de reacutesultats bien que
des precircts non performants aient marqueacute une hausse drsquoanneacutee en anneacutee celle-ci reste lieacutee agrave
lrsquoeacutevolution qursquoont connue les entreprises opeacuterant dans des milieux drsquoactiviteacute exposeacutes agrave la
baisse de la demande externe au sein drsquoune conjoncture mondiale marqueacutee par la deacuteceacuteleacuteration
de la croissance
A lrsquoopposeacute la qualiteacute porteacutee sur les risques lieacutes aux meacutenages srsquoest ameacutelioreacutee les deacutepocircts nrsquoont
cesseacute de croicirctre reacutealisant ainsi une couverture totale des precircts La politique de creacutedit des
banques marocaines est favorable agrave leur rentabiliteacute financiegravere
Les indicateurs de performance geacuteneacuterale quant agrave eux sont en leacutegegravere baisse depuis 2017
lrsquoanneacutee de la mise en marche du systegraveme bancaire participatif au Maroc suivie par le passage
agrave un reacutegime de change plus flexible du Dirham en 2018 Deux eacutevegravenements majeurs ayant peut
ecirctre neacutegativement impacteacute le fonctionnement du systegraveme bancaire classique Ce qui nous
incite agrave srsquoouvrir sur un questionnement de grande importance
Le systegraveme financier actuel est-il en mesure de suivre lrsquoeacutevolution du changement qursquoa
connu le reacutegime de change marocain
Lrsquointroduction drsquoun systegraveme bancaire participatif va-t-elle enrichir le systegraveme
classique existant ou leacuteser son bon deacuteroulement
En ce qui concerne cette eacutetude du systegraveme bancaire marocain elle ne couvre que le systegraveme
conventionnel et reste limiteacutee par lrsquoabsence drsquoune cateacutegorie bancaire drsquoimportance et non des
moindres celle des banques islamiques Leur analyse aurait eacuteteacute pertinente neacuteanmoins
comme celles-ci nrsquoont eacuteteacute introduites que reacutecemment (juillet 2017) une eacutetude de leur
performance sur une dureacutee drsquoun an ne serait drsquoaucune significativiteacute Toutefois les reacutesultats
obtenus peuvent ecirctre consideacutereacutes comme drsquoinfaillibles outils drsquoaide agrave la prise de deacutecision ainsi
qursquoagrave la gestion preacutevisionnelle de la performance financiegravere en proportion de ses deacuteterminants
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Source Etats financiers des banques et calcul drsquoauteur (en milliards de dirhams)
ANNEXE 2 Evolution du PNB des banques du Maroc (2005-2018)
Source Etats financiers des banques et calcul drsquoauteur (en milliards de dirhams)
ANNEXE 3 Evolution du ratio de precircts non performants par rapports au total des
precircts
Source Etats financiers des banques et calcul drsquoauteur (en milliards de dirhams)
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2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016 2018 2020
Evolution de la rentabiliteacute
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2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016 2018 2020
Evolution du PBN
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2 0 0 5 2 0 0 6 2 0 0 7 2 0 0 8 2 0 0 9 2 0 1 0 2 0 1 1 2 0 1 2 2 0 1 3 2 0 1 4 2 0 1 5 2 0 1 6 2 0 1 7 2 0 1 8
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REFERENCES BIBLIOGRAPHIQUES
Bank Al-Maghrib (2007) Rapport annuel sur le controcircle lrsquoactiviteacute et les reacutesultats des
eacutetablissements de creacutedit
Bank Al-Maghrib (2010) Rapport annuel sur le controcircle lrsquoactiviteacute et les reacutesultats des
eacutetablissements de creacutedit
Bank Al-Maghrib (2012) Rapport annuel sur le controcircle lrsquoactiviteacute et les reacutesultats des
eacutetablissements de creacutedit
Bank Al-Maghrib (2018) Rapport annuel sur le controcircle lrsquoactiviteacute et les reacutesultats des
eacutetablissements de creacutedit
Berger et Humphrey (1997) ldquoEfficiency of financial institutions International survey and
directions for future researchrdquo European Journal of Operational Research Volume 98 Issue 2
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Chakir amp Achibane (2019) ldquoLrsquoimpact de la crise financiegravere sur le comportement des
intermeacutediaires financiers Entre lrsquoapproche conventionnelle et lrsquoapproche participativerdquo
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Chirwa E (2003) ldquoDeterminants of commercial banks profitability A cointegration
approachrdquo Applied Financial Economics WP138
Demirguc-Kunt et Maksimovic (1998) ldquoLaw finance and firm growthrdquo Journal of finance
Pp 2017-2137
Delis MD amp Papanikolaou N (2009) ldquoDeterminants of bank efficiency evidence from a
semi‐parametric methodologyrdquo Managerial FinanceMarch
Estrella et al (2000) ldquoCapital Ratios as Predictors of Bank Failurerdquo Economic Policy
Review Vol 6 N2
Jham et Khan (2008) ldquoThe impact of financial development and bank characteristics of the
operational performance of commercial banksrdquo Journal of Economic Studies Ndeg34
Kim Mihwa and Kim II-woon (1997) ldquoThe Structure- Profit Relationship of Commercial
Banks in South Korea and the United States A comparative Studyrdquo Multinational Business
Review Vol 5(2) p 81-94
NaceurSB and Goaied M(2001) ldquoThe determinants of the Tunisisian deposit banksrsquo
performancerdquo Journal of Applied Financial Economoics Vol 11 p317-319
Saulquin JY Et Maupetit C (1997) ldquoEVA performance et eacutevaluation bancairerdquo ESCEM
Sundararajan (2002) ldquoIslamic financial institutions and products in the global financial
system key issues in risk management and challenges aheadrdquo IMF working paper 02192
Ralph C Kimball (1998) ldquoEconomic Profit and Performance Measurement in Bankingrdquo
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Tableau ndeg 7 Paramegravetres du modegravele des banques Marocaines
Modegravele
Coefficients non standardizes
Sig B Erreur standard
1 (Constante) 6256 12131 021
ASSETS 003 003 035
DA 1370 2310 050
LA 6226 17718 034
NPLL -21479 11286 035
EXPA 16620 51270 075
a Variable deacutependante ROA
Modegravele
Coefficients non standardizes
Sig B Erreur standard
1 (Constante) 141253 17699 045
ASSETS 1004 371 013
DA 33978 13840 049
LA 44491 259540 038
NPLL 51756 16327 046
EXPA 20262 751031 038
a Variable deacutependante ROE
Modegravele
Coefficients non standardizes
Sig B Erreur standard
1 (Constante) 1650 448 019
ASSETS 008 000 016
DA 030 085 043
LA -166 655 031
NPLL -1028 417 039
EXPA 019 1895 020
a Variable deacutependante NET_MARGIN
Source Logiciel statistique SPSS
Nous remarquons que dans notre modegravele lrsquoensemble des variables indeacutependantes sont tregraves
significatives et contribuent pertinemment agrave lrsquoexplication du niveau de performance global
bancaire (Tableaux ndeg7)
Les eacutequations se deacuteclinent alors comme suit
ROA= (6256 + 0003 ASSET - 137 DA + 6226 LA ndash 21479 NPLL - 1662 EXPA)
ROE= (14125 + 1004 ASSET - 3397 DA + 4449 LA - 5175 NPLL - 2026 EXPA)
NET MARGIN= (165+0008 ASSET - 003 DA+ 0166 LA -1028 NPLL - 0019 EXPA)
Le signe du coefficient non standardiseacute nous reacutevegravele le sens du lien
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Notre analyse de donneacutees eacuteconomeacutetrique nous a permis drsquoestimer les relations entre la
performance bancaire (mesureacutee par les rendements sur actifs le retour sur capitaux propres et
les marges drsquointeacuterecirct) et une varieacuteteacute de facteurs agrave fort potentiel explicatif tel que suit
Il est constateacute qursquoune hausse en termes drsquoactifs de deacutepocircts ainsi que des precircts octroyeacutes a une
conseacutequence positive sur le retour sur actifs cependant les deacutepenses de fonctionnement ainsi
que les precircts non performants sont drsquoune reacutepercussion neacutegative sur ce dernier
En ce qui concerne le rendement des capitaux une augmentation relative aux actifs aux precircts
ainsi qursquoaux deacutepocircts de clientegraveles lui sont favorables toutefois les deacutepenses de personnel
excessives et les precircts douteux ou litigieux sont drsquoun impact neacutegatif
Pour ce qui est de la marge nette de beacuteneacutefice celle-ci va de pair avec lrsquoincidence qursquoont les
variables indeacutependantes sur le ROA et le ROE
En geacuteneacuteral certains reacutesultats empiriques issus de notre analyse srsquoalignent aux eacuteclairages
theacuteoriques mais drsquoautres reacutesultats ne vont pas dans le sens des preacutedictions de la theacuteorie
eacuteconomique en raison des speacutecificiteacutes de la structure du systegraveme bancaire et financier
marocain
Reacutesultat 1- Assets Nous pouvons selon les reacutesultats obtenus deacuteclarer que la taille de la
banque est drsquoun impact positif sur la performance ceci a eacuteteacute preacuteceacutedemment confirmeacute par
certains chercheurs En effet les banques doteacutees drsquoactifs importants sont en mesure de lever
du capital agrave moindre coucirct et de reacutealiser des eacuteconomies drsquoeacutechelles agrave travers une reacuteduction
geacuteneacuterale des coucircts Ceci eacutetant une hausse en taille de la banque ne se fait pas au deacutetriment des
marges de beacuteneacutefices bien au contraire celle-ci engendre une ameacutelioration du niveau de
performance ce qui nous permet de confirmer notre premiegravere hypothegravese
Reacutesultat 2 ndash Deposits Assests Bien qursquoils soit logique drsquoestimer lrsquoimpact positif qursquoont les
deacutepocircts sur la performance bancaire en estimant que ceux-ci repreacutesentent des fonds plus
stables et moins coucircteux que les emprunts il srsquoavegravere suite agrave nos tests que ces deacutepocircts sont drsquoun
impact neacutegatif sur le niveau de performance Plus ils srsquoamplifient moins les banques reacutealisent
de performance Effectivement il semblerait que de tels deacutepocircts geacutenegraverent des deacutepenses
additionnelles chose qui requiert lrsquointervention de deacutepartements suppleacutementaires et
speacutecialiseacutes ce qui pegravese lourd en termes de coucircts et provoque ainsi une deacutegradation de la
performance financiegravere bancaire A travers cette analyse nous ne pouvons qursquoinfirmer notre
deuxiegraveme hypothegravese de deacutepart
Reacutesultat 3 ndash Loans Assets Ce ratio eacutevolue au mecircme sens que la performance neacuteanmoins
plus celui-ci est eacuteleveacute moins la banque dispose de liquiditeacute En effet les contrats de precircts ont
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diverses maturiteacutes ainsi en cas de besoin urgent en capitaux la banque ne peut compter agrave
lrsquoimmeacutediat sur ceux ci puisqursquoils ne seront rembourseacutes qursquoagrave eacutecheacuteance Afin de remeacutedier au
manque de liquiditeacute que pourrait engendrer la hausse du niveau de ce ratio les banques
tentent de reacutemuneacuterer ce risque de creacutedit supeacuterieur et vont donc augmenter leurs marges sur
inteacuterecircts de precircts ce qui augmentera par conseacutequence leur marges en beacuteneacutefice drsquoougrave le lien
positif entre cette variable indeacutependante et la performance financiegravere Ainsi nous confirmons
notre troisiegraveme hypothegravese
Reacutesultat 4 - Non performing loans Loans Etant un indicateur deacutenonciateur de problegravemes
de solvabiliteacute le ratio de precircts non performants est neacutegativement correacuteleacute au niveau de
performance bancaire Effectivement un taux NPL eacuteleveacute suggegravere des problegravemes de
performance future car il reflegravete la qualiteacute des precircts insolvables et ainsi un risque de creacutedit
tregraves accru Nous confirmons donc notre quatriegraveme hypothegravese
Reacutesultat 5 - Personal expenses Assets Ce ratio renvoi vers lrsquoefficaciteacute de lrsquoallocation
drsquoune partie des ressources bancaires relative aux emplois des salaires et traitements Des
deacutepenses de personnels excessives affectent neacutegativement la performance financiegravere Etant
mesureacutee en consideacuteration des ressources consommeacutees lrsquoefficience est la reacutealisation des
objectifs agrave moindre coucircts Il est donc incontestable qursquoune banque financiegraverement
performante devrait fonctionner agrave moindres coucircts Ainsi ce reacutesultat est conforme agrave notre
cinquiegraveme hypothegravese
Conclusion
Lrsquoapproche preacuteventive en matiegravere de gestion des risques est indeacuteniablement un atout pour une
conduite eacutequilibreacutee et prudente des intermeacutediaires financiers Elle constitue sans conteste un
coussin protecteur contre les eacuteventuelles crises financiegraveres
Certes lrsquoensemble de eacuteleacutements retenus de notre analyses ainsi que les reacutesultats des tests
effectueacutes sur donneacutees bancaires marocaines confirment la reacutesilience du systegraveme bancaire du
royaume cependant celui-ci ne devrait neacutegliger lrsquoimportance de se deacutevelopper
continuellement tout en restant couvert face agrave la monteacutee de certaines vulneacuterabiliteacutes
Il a en effet su contrecarrer la crise sans presque aucune reacutepercussion majeure sur sa
performance financiegravere non pas gracircce au dispositif de gestion des risques dont il dispose car
celui-ci est encore moyen mais aussi principalement en raison de lrsquoexistence de produits
financiers peu sophistiqueacutes de marcheacute moneacutetaires encore restreints et de marcheacutes financiers
embryonnaires
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Les emprunts des institutions financiegraveres aupregraves des banques eacutetrangegraveres sont assez controcircleacutes
dans le cadre du controcircle de change ainsi les eacutetablissements de creacutedit ne font pas face aux
risques lieacutes aux engagements hors bilan Il en reacutesulte que les banques marocaines sont
globalement surliquides et deacutetiennent peu de produits toxiques ce qui limite les
conseacutequences deacutesastreuses auxquelles elles pourraient faire face lors drsquoun krach financier
Dans son ensemble le systegraveme bancaire a preacuteserveacute un niveau de rentabiliteacute agrave la hausse
comme le pointent les analyses effectueacutees sur indicateurs drsquoactiviteacute et de reacutesultats bien que
des precircts non performants aient marqueacute une hausse drsquoanneacutee en anneacutee celle-ci reste lieacutee agrave
lrsquoeacutevolution qursquoont connue les entreprises opeacuterant dans des milieux drsquoactiviteacute exposeacutes agrave la
baisse de la demande externe au sein drsquoune conjoncture mondiale marqueacutee par la deacuteceacuteleacuteration
de la croissance
A lrsquoopposeacute la qualiteacute porteacutee sur les risques lieacutes aux meacutenages srsquoest ameacutelioreacutee les deacutepocircts nrsquoont
cesseacute de croicirctre reacutealisant ainsi une couverture totale des precircts La politique de creacutedit des
banques marocaines est favorable agrave leur rentabiliteacute financiegravere
Les indicateurs de performance geacuteneacuterale quant agrave eux sont en leacutegegravere baisse depuis 2017
lrsquoanneacutee de la mise en marche du systegraveme bancaire participatif au Maroc suivie par le passage
agrave un reacutegime de change plus flexible du Dirham en 2018 Deux eacutevegravenements majeurs ayant peut
ecirctre neacutegativement impacteacute le fonctionnement du systegraveme bancaire classique Ce qui nous
incite agrave srsquoouvrir sur un questionnement de grande importance
Le systegraveme financier actuel est-il en mesure de suivre lrsquoeacutevolution du changement qursquoa
connu le reacutegime de change marocain
Lrsquointroduction drsquoun systegraveme bancaire participatif va-t-elle enrichir le systegraveme
classique existant ou leacuteser son bon deacuteroulement
En ce qui concerne cette eacutetude du systegraveme bancaire marocain elle ne couvre que le systegraveme
conventionnel et reste limiteacutee par lrsquoabsence drsquoune cateacutegorie bancaire drsquoimportance et non des
moindres celle des banques islamiques Leur analyse aurait eacuteteacute pertinente neacuteanmoins
comme celles-ci nrsquoont eacuteteacute introduites que reacutecemment (juillet 2017) une eacutetude de leur
performance sur une dureacutee drsquoun an ne serait drsquoaucune significativiteacute Toutefois les reacutesultats
obtenus peuvent ecirctre consideacutereacutes comme drsquoinfaillibles outils drsquoaide agrave la prise de deacutecision ainsi
qursquoagrave la gestion preacutevisionnelle de la performance financiegravere en proportion de ses deacuteterminants
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ANNEXE 1 Evolution de la rentabiliteacute des banques du Maroc (2005-2018)
Source Etats financiers des banques et calcul drsquoauteur (en milliards de dirhams)
ANNEXE 2 Evolution du PNB des banques du Maroc (2005-2018)
Source Etats financiers des banques et calcul drsquoauteur (en milliards de dirhams)
ANNEXE 3 Evolution du ratio de precircts non performants par rapports au total des
precircts
Source Etats financiers des banques et calcul drsquoauteur (en milliards de dirhams)
0
2
4
6
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10
12
2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016 2018 2020
Evolution de la rentabiliteacute
0
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20
30
40
50
2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016 2018 2020
Evolution du PBN
0
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15
20
25
30
35
2 0 0 5 2 0 0 6 2 0 0 7 2 0 0 8 2 0 0 9 2 0 1 0 2 0 1 1 2 0 1 2 2 0 1 3 2 0 1 4 2 0 1 5 2 0 1 6 2 0 1 7 2 0 1 8
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REFERENCES BIBLIOGRAPHIQUES
Bank Al-Maghrib (2007) Rapport annuel sur le controcircle lrsquoactiviteacute et les reacutesultats des
eacutetablissements de creacutedit
Bank Al-Maghrib (2010) Rapport annuel sur le controcircle lrsquoactiviteacute et les reacutesultats des
eacutetablissements de creacutedit
Bank Al-Maghrib (2012) Rapport annuel sur le controcircle lrsquoactiviteacute et les reacutesultats des
eacutetablissements de creacutedit
Bank Al-Maghrib (2018) Rapport annuel sur le controcircle lrsquoactiviteacute et les reacutesultats des
eacutetablissements de creacutedit
Berger et Humphrey (1997) ldquoEfficiency of financial institutions International survey and
directions for future researchrdquo European Journal of Operational Research Volume 98 Issue 2
P 175-212
Chakir amp Achibane (2019) ldquoLrsquoimpact de la crise financiegravere sur le comportement des
intermeacutediaires financiers Entre lrsquoapproche conventionnelle et lrsquoapproche participativerdquo
Revue du controcircle de la comptabiliteacute et de lrsquoaudit Vol 4 ndeg1 p 627-653
Chirwa E (2003) ldquoDeterminants of commercial banks profitability A cointegration
approachrdquo Applied Financial Economics WP138
Demirguc-Kunt et Maksimovic (1998) ldquoLaw finance and firm growthrdquo Journal of finance
Pp 2017-2137
Delis MD amp Papanikolaou N (2009) ldquoDeterminants of bank efficiency evidence from a
semi‐parametric methodologyrdquo Managerial FinanceMarch
Estrella et al (2000) ldquoCapital Ratios as Predictors of Bank Failurerdquo Economic Policy
Review Vol 6 N2
Jham et Khan (2008) ldquoThe impact of financial development and bank characteristics of the
operational performance of commercial banksrdquo Journal of Economic Studies Ndeg34
Kim Mihwa and Kim II-woon (1997) ldquoThe Structure- Profit Relationship of Commercial
Banks in South Korea and the United States A comparative Studyrdquo Multinational Business
Review Vol 5(2) p 81-94
NaceurSB and Goaied M(2001) ldquoThe determinants of the Tunisisian deposit banksrsquo
performancerdquo Journal of Applied Financial Economoics Vol 11 p317-319
Saulquin JY Et Maupetit C (1997) ldquoEVA performance et eacutevaluation bancairerdquo ESCEM
Sundararajan (2002) ldquoIslamic financial institutions and products in the global financial
system key issues in risk management and challenges aheadrdquo IMF working paper 02192
Ralph C Kimball (1998) ldquoEconomic Profit and Performance Measurement in Bankingrdquo
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Notre analyse de donneacutees eacuteconomeacutetrique nous a permis drsquoestimer les relations entre la
performance bancaire (mesureacutee par les rendements sur actifs le retour sur capitaux propres et
les marges drsquointeacuterecirct) et une varieacuteteacute de facteurs agrave fort potentiel explicatif tel que suit
Il est constateacute qursquoune hausse en termes drsquoactifs de deacutepocircts ainsi que des precircts octroyeacutes a une
conseacutequence positive sur le retour sur actifs cependant les deacutepenses de fonctionnement ainsi
que les precircts non performants sont drsquoune reacutepercussion neacutegative sur ce dernier
En ce qui concerne le rendement des capitaux une augmentation relative aux actifs aux precircts
ainsi qursquoaux deacutepocircts de clientegraveles lui sont favorables toutefois les deacutepenses de personnel
excessives et les precircts douteux ou litigieux sont drsquoun impact neacutegatif
Pour ce qui est de la marge nette de beacuteneacutefice celle-ci va de pair avec lrsquoincidence qursquoont les
variables indeacutependantes sur le ROA et le ROE
En geacuteneacuteral certains reacutesultats empiriques issus de notre analyse srsquoalignent aux eacuteclairages
theacuteoriques mais drsquoautres reacutesultats ne vont pas dans le sens des preacutedictions de la theacuteorie
eacuteconomique en raison des speacutecificiteacutes de la structure du systegraveme bancaire et financier
marocain
Reacutesultat 1- Assets Nous pouvons selon les reacutesultats obtenus deacuteclarer que la taille de la
banque est drsquoun impact positif sur la performance ceci a eacuteteacute preacuteceacutedemment confirmeacute par
certains chercheurs En effet les banques doteacutees drsquoactifs importants sont en mesure de lever
du capital agrave moindre coucirct et de reacutealiser des eacuteconomies drsquoeacutechelles agrave travers une reacuteduction
geacuteneacuterale des coucircts Ceci eacutetant une hausse en taille de la banque ne se fait pas au deacutetriment des
marges de beacuteneacutefices bien au contraire celle-ci engendre une ameacutelioration du niveau de
performance ce qui nous permet de confirmer notre premiegravere hypothegravese
Reacutesultat 2 ndash Deposits Assests Bien qursquoils soit logique drsquoestimer lrsquoimpact positif qursquoont les
deacutepocircts sur la performance bancaire en estimant que ceux-ci repreacutesentent des fonds plus
stables et moins coucircteux que les emprunts il srsquoavegravere suite agrave nos tests que ces deacutepocircts sont drsquoun
impact neacutegatif sur le niveau de performance Plus ils srsquoamplifient moins les banques reacutealisent
de performance Effectivement il semblerait que de tels deacutepocircts geacutenegraverent des deacutepenses
additionnelles chose qui requiert lrsquointervention de deacutepartements suppleacutementaires et
speacutecialiseacutes ce qui pegravese lourd en termes de coucircts et provoque ainsi une deacutegradation de la
performance financiegravere bancaire A travers cette analyse nous ne pouvons qursquoinfirmer notre
deuxiegraveme hypothegravese de deacutepart
Reacutesultat 3 ndash Loans Assets Ce ratio eacutevolue au mecircme sens que la performance neacuteanmoins
plus celui-ci est eacuteleveacute moins la banque dispose de liquiditeacute En effet les contrats de precircts ont
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diverses maturiteacutes ainsi en cas de besoin urgent en capitaux la banque ne peut compter agrave
lrsquoimmeacutediat sur ceux ci puisqursquoils ne seront rembourseacutes qursquoagrave eacutecheacuteance Afin de remeacutedier au
manque de liquiditeacute que pourrait engendrer la hausse du niveau de ce ratio les banques
tentent de reacutemuneacuterer ce risque de creacutedit supeacuterieur et vont donc augmenter leurs marges sur
inteacuterecircts de precircts ce qui augmentera par conseacutequence leur marges en beacuteneacutefice drsquoougrave le lien
positif entre cette variable indeacutependante et la performance financiegravere Ainsi nous confirmons
notre troisiegraveme hypothegravese
Reacutesultat 4 - Non performing loans Loans Etant un indicateur deacutenonciateur de problegravemes
de solvabiliteacute le ratio de precircts non performants est neacutegativement correacuteleacute au niveau de
performance bancaire Effectivement un taux NPL eacuteleveacute suggegravere des problegravemes de
performance future car il reflegravete la qualiteacute des precircts insolvables et ainsi un risque de creacutedit
tregraves accru Nous confirmons donc notre quatriegraveme hypothegravese
Reacutesultat 5 - Personal expenses Assets Ce ratio renvoi vers lrsquoefficaciteacute de lrsquoallocation
drsquoune partie des ressources bancaires relative aux emplois des salaires et traitements Des
deacutepenses de personnels excessives affectent neacutegativement la performance financiegravere Etant
mesureacutee en consideacuteration des ressources consommeacutees lrsquoefficience est la reacutealisation des
objectifs agrave moindre coucircts Il est donc incontestable qursquoune banque financiegraverement
performante devrait fonctionner agrave moindres coucircts Ainsi ce reacutesultat est conforme agrave notre
cinquiegraveme hypothegravese
Conclusion
Lrsquoapproche preacuteventive en matiegravere de gestion des risques est indeacuteniablement un atout pour une
conduite eacutequilibreacutee et prudente des intermeacutediaires financiers Elle constitue sans conteste un
coussin protecteur contre les eacuteventuelles crises financiegraveres
Certes lrsquoensemble de eacuteleacutements retenus de notre analyses ainsi que les reacutesultats des tests
effectueacutes sur donneacutees bancaires marocaines confirment la reacutesilience du systegraveme bancaire du
royaume cependant celui-ci ne devrait neacutegliger lrsquoimportance de se deacutevelopper
continuellement tout en restant couvert face agrave la monteacutee de certaines vulneacuterabiliteacutes
Il a en effet su contrecarrer la crise sans presque aucune reacutepercussion majeure sur sa
performance financiegravere non pas gracircce au dispositif de gestion des risques dont il dispose car
celui-ci est encore moyen mais aussi principalement en raison de lrsquoexistence de produits
financiers peu sophistiqueacutes de marcheacute moneacutetaires encore restreints et de marcheacutes financiers
embryonnaires
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Les emprunts des institutions financiegraveres aupregraves des banques eacutetrangegraveres sont assez controcircleacutes
dans le cadre du controcircle de change ainsi les eacutetablissements de creacutedit ne font pas face aux
risques lieacutes aux engagements hors bilan Il en reacutesulte que les banques marocaines sont
globalement surliquides et deacutetiennent peu de produits toxiques ce qui limite les
conseacutequences deacutesastreuses auxquelles elles pourraient faire face lors drsquoun krach financier
Dans son ensemble le systegraveme bancaire a preacuteserveacute un niveau de rentabiliteacute agrave la hausse
comme le pointent les analyses effectueacutees sur indicateurs drsquoactiviteacute et de reacutesultats bien que
des precircts non performants aient marqueacute une hausse drsquoanneacutee en anneacutee celle-ci reste lieacutee agrave
lrsquoeacutevolution qursquoont connue les entreprises opeacuterant dans des milieux drsquoactiviteacute exposeacutes agrave la
baisse de la demande externe au sein drsquoune conjoncture mondiale marqueacutee par la deacuteceacuteleacuteration
de la croissance
A lrsquoopposeacute la qualiteacute porteacutee sur les risques lieacutes aux meacutenages srsquoest ameacutelioreacutee les deacutepocircts nrsquoont
cesseacute de croicirctre reacutealisant ainsi une couverture totale des precircts La politique de creacutedit des
banques marocaines est favorable agrave leur rentabiliteacute financiegravere
Les indicateurs de performance geacuteneacuterale quant agrave eux sont en leacutegegravere baisse depuis 2017
lrsquoanneacutee de la mise en marche du systegraveme bancaire participatif au Maroc suivie par le passage
agrave un reacutegime de change plus flexible du Dirham en 2018 Deux eacutevegravenements majeurs ayant peut
ecirctre neacutegativement impacteacute le fonctionnement du systegraveme bancaire classique Ce qui nous
incite agrave srsquoouvrir sur un questionnement de grande importance
Le systegraveme financier actuel est-il en mesure de suivre lrsquoeacutevolution du changement qursquoa
connu le reacutegime de change marocain
Lrsquointroduction drsquoun systegraveme bancaire participatif va-t-elle enrichir le systegraveme
classique existant ou leacuteser son bon deacuteroulement
En ce qui concerne cette eacutetude du systegraveme bancaire marocain elle ne couvre que le systegraveme
conventionnel et reste limiteacutee par lrsquoabsence drsquoune cateacutegorie bancaire drsquoimportance et non des
moindres celle des banques islamiques Leur analyse aurait eacuteteacute pertinente neacuteanmoins
comme celles-ci nrsquoont eacuteteacute introduites que reacutecemment (juillet 2017) une eacutetude de leur
performance sur une dureacutee drsquoun an ne serait drsquoaucune significativiteacute Toutefois les reacutesultats
obtenus peuvent ecirctre consideacutereacutes comme drsquoinfaillibles outils drsquoaide agrave la prise de deacutecision ainsi
qursquoagrave la gestion preacutevisionnelle de la performance financiegravere en proportion de ses deacuteterminants
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ANNEXE 1 Evolution de la rentabiliteacute des banques du Maroc (2005-2018)
Source Etats financiers des banques et calcul drsquoauteur (en milliards de dirhams)
ANNEXE 2 Evolution du PNB des banques du Maroc (2005-2018)
Source Etats financiers des banques et calcul drsquoauteur (en milliards de dirhams)
ANNEXE 3 Evolution du ratio de precircts non performants par rapports au total des
precircts
Source Etats financiers des banques et calcul drsquoauteur (en milliards de dirhams)
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2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016 2018 2020
Evolution de la rentabiliteacute
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Evolution du PBN
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REFERENCES BIBLIOGRAPHIQUES
Bank Al-Maghrib (2007) Rapport annuel sur le controcircle lrsquoactiviteacute et les reacutesultats des
eacutetablissements de creacutedit
Bank Al-Maghrib (2010) Rapport annuel sur le controcircle lrsquoactiviteacute et les reacutesultats des
eacutetablissements de creacutedit
Bank Al-Maghrib (2012) Rapport annuel sur le controcircle lrsquoactiviteacute et les reacutesultats des
eacutetablissements de creacutedit
Bank Al-Maghrib (2018) Rapport annuel sur le controcircle lrsquoactiviteacute et les reacutesultats des
eacutetablissements de creacutedit
Berger et Humphrey (1997) ldquoEfficiency of financial institutions International survey and
directions for future researchrdquo European Journal of Operational Research Volume 98 Issue 2
P 175-212
Chakir amp Achibane (2019) ldquoLrsquoimpact de la crise financiegravere sur le comportement des
intermeacutediaires financiers Entre lrsquoapproche conventionnelle et lrsquoapproche participativerdquo
Revue du controcircle de la comptabiliteacute et de lrsquoaudit Vol 4 ndeg1 p 627-653
Chirwa E (2003) ldquoDeterminants of commercial banks profitability A cointegration
approachrdquo Applied Financial Economics WP138
Demirguc-Kunt et Maksimovic (1998) ldquoLaw finance and firm growthrdquo Journal of finance
Pp 2017-2137
Delis MD amp Papanikolaou N (2009) ldquoDeterminants of bank efficiency evidence from a
semi‐parametric methodologyrdquo Managerial FinanceMarch
Estrella et al (2000) ldquoCapital Ratios as Predictors of Bank Failurerdquo Economic Policy
Review Vol 6 N2
Jham et Khan (2008) ldquoThe impact of financial development and bank characteristics of the
operational performance of commercial banksrdquo Journal of Economic Studies Ndeg34
Kim Mihwa and Kim II-woon (1997) ldquoThe Structure- Profit Relationship of Commercial
Banks in South Korea and the United States A comparative Studyrdquo Multinational Business
Review Vol 5(2) p 81-94
NaceurSB and Goaied M(2001) ldquoThe determinants of the Tunisisian deposit banksrsquo
performancerdquo Journal of Applied Financial Economoics Vol 11 p317-319
Saulquin JY Et Maupetit C (1997) ldquoEVA performance et eacutevaluation bancairerdquo ESCEM
Sundararajan (2002) ldquoIslamic financial institutions and products in the global financial
system key issues in risk management and challenges aheadrdquo IMF working paper 02192
Ralph C Kimball (1998) ldquoEconomic Profit and Performance Measurement in Bankingrdquo
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diverses maturiteacutes ainsi en cas de besoin urgent en capitaux la banque ne peut compter agrave
lrsquoimmeacutediat sur ceux ci puisqursquoils ne seront rembourseacutes qursquoagrave eacutecheacuteance Afin de remeacutedier au
manque de liquiditeacute que pourrait engendrer la hausse du niveau de ce ratio les banques
tentent de reacutemuneacuterer ce risque de creacutedit supeacuterieur et vont donc augmenter leurs marges sur
inteacuterecircts de precircts ce qui augmentera par conseacutequence leur marges en beacuteneacutefice drsquoougrave le lien
positif entre cette variable indeacutependante et la performance financiegravere Ainsi nous confirmons
notre troisiegraveme hypothegravese
Reacutesultat 4 - Non performing loans Loans Etant un indicateur deacutenonciateur de problegravemes
de solvabiliteacute le ratio de precircts non performants est neacutegativement correacuteleacute au niveau de
performance bancaire Effectivement un taux NPL eacuteleveacute suggegravere des problegravemes de
performance future car il reflegravete la qualiteacute des precircts insolvables et ainsi un risque de creacutedit
tregraves accru Nous confirmons donc notre quatriegraveme hypothegravese
Reacutesultat 5 - Personal expenses Assets Ce ratio renvoi vers lrsquoefficaciteacute de lrsquoallocation
drsquoune partie des ressources bancaires relative aux emplois des salaires et traitements Des
deacutepenses de personnels excessives affectent neacutegativement la performance financiegravere Etant
mesureacutee en consideacuteration des ressources consommeacutees lrsquoefficience est la reacutealisation des
objectifs agrave moindre coucircts Il est donc incontestable qursquoune banque financiegraverement
performante devrait fonctionner agrave moindres coucircts Ainsi ce reacutesultat est conforme agrave notre
cinquiegraveme hypothegravese
Conclusion
Lrsquoapproche preacuteventive en matiegravere de gestion des risques est indeacuteniablement un atout pour une
conduite eacutequilibreacutee et prudente des intermeacutediaires financiers Elle constitue sans conteste un
coussin protecteur contre les eacuteventuelles crises financiegraveres
Certes lrsquoensemble de eacuteleacutements retenus de notre analyses ainsi que les reacutesultats des tests
effectueacutes sur donneacutees bancaires marocaines confirment la reacutesilience du systegraveme bancaire du
royaume cependant celui-ci ne devrait neacutegliger lrsquoimportance de se deacutevelopper
continuellement tout en restant couvert face agrave la monteacutee de certaines vulneacuterabiliteacutes
Il a en effet su contrecarrer la crise sans presque aucune reacutepercussion majeure sur sa
performance financiegravere non pas gracircce au dispositif de gestion des risques dont il dispose car
celui-ci est encore moyen mais aussi principalement en raison de lrsquoexistence de produits
financiers peu sophistiqueacutes de marcheacute moneacutetaires encore restreints et de marcheacutes financiers
embryonnaires
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Les emprunts des institutions financiegraveres aupregraves des banques eacutetrangegraveres sont assez controcircleacutes
dans le cadre du controcircle de change ainsi les eacutetablissements de creacutedit ne font pas face aux
risques lieacutes aux engagements hors bilan Il en reacutesulte que les banques marocaines sont
globalement surliquides et deacutetiennent peu de produits toxiques ce qui limite les
conseacutequences deacutesastreuses auxquelles elles pourraient faire face lors drsquoun krach financier
Dans son ensemble le systegraveme bancaire a preacuteserveacute un niveau de rentabiliteacute agrave la hausse
comme le pointent les analyses effectueacutees sur indicateurs drsquoactiviteacute et de reacutesultats bien que
des precircts non performants aient marqueacute une hausse drsquoanneacutee en anneacutee celle-ci reste lieacutee agrave
lrsquoeacutevolution qursquoont connue les entreprises opeacuterant dans des milieux drsquoactiviteacute exposeacutes agrave la
baisse de la demande externe au sein drsquoune conjoncture mondiale marqueacutee par la deacuteceacuteleacuteration
de la croissance
A lrsquoopposeacute la qualiteacute porteacutee sur les risques lieacutes aux meacutenages srsquoest ameacutelioreacutee les deacutepocircts nrsquoont
cesseacute de croicirctre reacutealisant ainsi une couverture totale des precircts La politique de creacutedit des
banques marocaines est favorable agrave leur rentabiliteacute financiegravere
Les indicateurs de performance geacuteneacuterale quant agrave eux sont en leacutegegravere baisse depuis 2017
lrsquoanneacutee de la mise en marche du systegraveme bancaire participatif au Maroc suivie par le passage
agrave un reacutegime de change plus flexible du Dirham en 2018 Deux eacutevegravenements majeurs ayant peut
ecirctre neacutegativement impacteacute le fonctionnement du systegraveme bancaire classique Ce qui nous
incite agrave srsquoouvrir sur un questionnement de grande importance
Le systegraveme financier actuel est-il en mesure de suivre lrsquoeacutevolution du changement qursquoa
connu le reacutegime de change marocain
Lrsquointroduction drsquoun systegraveme bancaire participatif va-t-elle enrichir le systegraveme
classique existant ou leacuteser son bon deacuteroulement
En ce qui concerne cette eacutetude du systegraveme bancaire marocain elle ne couvre que le systegraveme
conventionnel et reste limiteacutee par lrsquoabsence drsquoune cateacutegorie bancaire drsquoimportance et non des
moindres celle des banques islamiques Leur analyse aurait eacuteteacute pertinente neacuteanmoins
comme celles-ci nrsquoont eacuteteacute introduites que reacutecemment (juillet 2017) une eacutetude de leur
performance sur une dureacutee drsquoun an ne serait drsquoaucune significativiteacute Toutefois les reacutesultats
obtenus peuvent ecirctre consideacutereacutes comme drsquoinfaillibles outils drsquoaide agrave la prise de deacutecision ainsi
qursquoagrave la gestion preacutevisionnelle de la performance financiegravere en proportion de ses deacuteterminants
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ANNEXE 1 Evolution de la rentabiliteacute des banques du Maroc (2005-2018)
Source Etats financiers des banques et calcul drsquoauteur (en milliards de dirhams)
ANNEXE 2 Evolution du PNB des banques du Maroc (2005-2018)
Source Etats financiers des banques et calcul drsquoauteur (en milliards de dirhams)
ANNEXE 3 Evolution du ratio de precircts non performants par rapports au total des
precircts
Source Etats financiers des banques et calcul drsquoauteur (en milliards de dirhams)
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REFERENCES BIBLIOGRAPHIQUES
Bank Al-Maghrib (2007) Rapport annuel sur le controcircle lrsquoactiviteacute et les reacutesultats des
eacutetablissements de creacutedit
Bank Al-Maghrib (2010) Rapport annuel sur le controcircle lrsquoactiviteacute et les reacutesultats des
eacutetablissements de creacutedit
Bank Al-Maghrib (2012) Rapport annuel sur le controcircle lrsquoactiviteacute et les reacutesultats des
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Les emprunts des institutions financiegraveres aupregraves des banques eacutetrangegraveres sont assez controcircleacutes
dans le cadre du controcircle de change ainsi les eacutetablissements de creacutedit ne font pas face aux
risques lieacutes aux engagements hors bilan Il en reacutesulte que les banques marocaines sont
globalement surliquides et deacutetiennent peu de produits toxiques ce qui limite les
conseacutequences deacutesastreuses auxquelles elles pourraient faire face lors drsquoun krach financier
Dans son ensemble le systegraveme bancaire a preacuteserveacute un niveau de rentabiliteacute agrave la hausse
comme le pointent les analyses effectueacutees sur indicateurs drsquoactiviteacute et de reacutesultats bien que
des precircts non performants aient marqueacute une hausse drsquoanneacutee en anneacutee celle-ci reste lieacutee agrave
lrsquoeacutevolution qursquoont connue les entreprises opeacuterant dans des milieux drsquoactiviteacute exposeacutes agrave la
baisse de la demande externe au sein drsquoune conjoncture mondiale marqueacutee par la deacuteceacuteleacuteration
de la croissance
A lrsquoopposeacute la qualiteacute porteacutee sur les risques lieacutes aux meacutenages srsquoest ameacutelioreacutee les deacutepocircts nrsquoont
cesseacute de croicirctre reacutealisant ainsi une couverture totale des precircts La politique de creacutedit des
banques marocaines est favorable agrave leur rentabiliteacute financiegravere
Les indicateurs de performance geacuteneacuterale quant agrave eux sont en leacutegegravere baisse depuis 2017
lrsquoanneacutee de la mise en marche du systegraveme bancaire participatif au Maroc suivie par le passage
agrave un reacutegime de change plus flexible du Dirham en 2018 Deux eacutevegravenements majeurs ayant peut
ecirctre neacutegativement impacteacute le fonctionnement du systegraveme bancaire classique Ce qui nous
incite agrave srsquoouvrir sur un questionnement de grande importance
Le systegraveme financier actuel est-il en mesure de suivre lrsquoeacutevolution du changement qursquoa
connu le reacutegime de change marocain
Lrsquointroduction drsquoun systegraveme bancaire participatif va-t-elle enrichir le systegraveme
classique existant ou leacuteser son bon deacuteroulement
En ce qui concerne cette eacutetude du systegraveme bancaire marocain elle ne couvre que le systegraveme
conventionnel et reste limiteacutee par lrsquoabsence drsquoune cateacutegorie bancaire drsquoimportance et non des
moindres celle des banques islamiques Leur analyse aurait eacuteteacute pertinente neacuteanmoins
comme celles-ci nrsquoont eacuteteacute introduites que reacutecemment (juillet 2017) une eacutetude de leur
performance sur une dureacutee drsquoun an ne serait drsquoaucune significativiteacute Toutefois les reacutesultats
obtenus peuvent ecirctre consideacutereacutes comme drsquoinfaillibles outils drsquoaide agrave la prise de deacutecision ainsi
qursquoagrave la gestion preacutevisionnelle de la performance financiegravere en proportion de ses deacuteterminants
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Source Etats financiers des banques et calcul drsquoauteur (en milliards de dirhams)
ANNEXE 2 Evolution du PNB des banques du Maroc (2005-2018)
Source Etats financiers des banques et calcul drsquoauteur (en milliards de dirhams)
ANNEXE 3 Evolution du ratio de precircts non performants par rapports au total des
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REFERENCES BIBLIOGRAPHIQUES
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Source Etats financiers des banques et calcul drsquoauteur (en milliards de dirhams)
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REFERENCES BIBLIOGRAPHIQUES
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Chakir amp Achibane (2019) ldquoLrsquoimpact de la crise financiegravere sur le comportement des
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Chirwa E (2003) ldquoDeterminants of commercial banks profitability A cointegration
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Demirguc-Kunt et Maksimovic (1998) ldquoLaw finance and firm growthrdquo Journal of finance
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Estrella et al (2000) ldquoCapital Ratios as Predictors of Bank Failurerdquo Economic Policy
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Jham et Khan (2008) ldquoThe impact of financial development and bank characteristics of the
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Kim Mihwa and Kim II-woon (1997) ldquoThe Structure- Profit Relationship of Commercial
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NaceurSB and Goaied M(2001) ldquoThe determinants of the Tunisisian deposit banksrsquo
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Saulquin JY Et Maupetit C (1997) ldquoEVA performance et eacutevaluation bancairerdquo ESCEM
Sundararajan (2002) ldquoIslamic financial institutions and products in the global financial
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Ralph C Kimball (1998) ldquoEconomic Profit and Performance Measurement in Bankingrdquo
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