"La crisis Europea y sus Implicancias en la Economía Peruana"

Econ. Guillermo Aznaran CastilloLima, Enero 2012

Pérdida de Competitividad Global: Económicas Emergentes.

Financiarización de la Economía. Crisis del Estado de Bienestar: Déficit –

Endeudamiento. Incremento de la Desigualdad: Sub-Consumo-

Deudas. Crisis de la Gobernabilidad Empresarial. Unión Monetaria en una Europa Divergente:

MERKOSY-PAPASCONI

Deuda/PBI

BELGICA 100 ITALIA 120 GRECIA 157 ALEMANIA 77

Deuda/PBI

IRLANDA 100 FRANCIA 67 PORTUGAL 157 ESPAÑA 77

ALTERNATIVES ECONOMIQUE-2011(AE)

2009 2011

INGLATERRA -4.9 1.3 GRECIA -6 -5 HOLANDA 1.6 1.7 FRANCIA -2.5 1.7 ALEMANIA -4.9 1.9 AE -2011

Presión Tributaria:

FRANCIA 42%

DINAMARCA 48%

SUECIA 47%

ESPAÑA 33%

GRECIA 33%

AE-2011

BCE

BONOS ALEMANES

BONOS ITALIANOS

BONO FESF

1.25

1.8

6.4

3.5

AE-2011

GRECIA: FRANCIA, ALEMANIA, UK

ITALIA: FRANCIA, ALEMANIA, UK

ESPAÑA: FRANCIA, ALEMANIA, UK

IRLANDA: FRANCIA, ALEMANIA, UK

PORTUGAL: FRANCIA, ALEMANIA, UK

FMI, AE

BANCOS NECESITAN 115,550’ €

A. ALEMANES 13,100’ €

B. ESPAÑOLES 26,200’ €

72 BANCOS DE IMPORTANCIA SISTEMICA

▽EFECTIVO, ▽CREDITOS, ▽DIVIDENDOS

EXPOSICION CREDITOS HIPOTECARIOS

A. CARTERA HIPOTECARIA 413.000’ €

B. COBRANZA DUDOSA 70,000’ €

C. INDICE DE MOROSIDAD 17%

COMMERZBANK: Estado Adquirió 25% de acciones.

CAJA DEL MEDITERRANEO: 50% incobrables. BANCO DE INGLATERRA: Adquiere 2 Bancos

BCE: Compra de activos. BANKIA (7 cajas): Créditos Hipotecarios

23.3% en problemas. DETIA: Recibió 6,550’ € Estatales (2008)

100,000’ € Activos Tóxicos (Bonos Griegos)

Elevación de la Presión Tributaria.

Federalismo Fiscal: Consolidar deuda

Pública.

Impulso Fiscal: Compra, Deuda y Acciones.

Tijeretazo Social: Salud, Educación, Empleo,

Previsión.

FESF: 500,000’ €

UK: 10% Más Rico – 10% Más Pobre (8 veces: 1985, 12 veces: 2011) UE: 20% Más Rico – 20% Más Pobre (4 veces, 9 veces)

PORTUGAL ITALIA ESPAÑA ALEMANIA FRANCIA GRECIA IRLANDA U.K. UE

6.04.05.53.54.25.84.75.24.2

6.55.55.35.04.26.04.85.54.8

2000

2007

Compra de Activos Tóxicos a los Bancos. Quantitative Easing: Open Market. Garantías Estatales a los Depósitos. Mayor Control a los Bancos (Basilea). Fortalecimiento Patrimonial

7-9.5% de pasivos Emisión de Acciones Evitar Exposición a PIGS

Evitar la Deslocalización de Mercados ITF: Acciones-Bonos (0.1), Derivados (0.01)

Reducción de las Importaciones Europeas,7500 millones $

Reducción de las Importaciones Chinas por una menor crecimiento por debilitamiento de la demanda Europea.

Reducción de la Recaudación por menor crecimiento de las empresas Peruanas que exportan a la UE.

La exposición Bancaria de la Deuda Europea Nula.

Una mayor necesidad de la Banca y de los Estados Europeos por Financiamiento podría encarecer y dificultar las fuentes de Financiamiento para las empresas y Estado Peruano.

El Sistema Bancario y la Bolsa de Lima están líquidas y las RIN están sobredimensionadas lo que dificulta los ataques a la moneda Nacional.