ksk 22 maret 2014 - bi.go.id · penerbit: bank indonesia jl. mh thamrin no.2, jakarta indonesia...
TRANSCRIPT
Penerbit:
Bank IndonesiaJl. MH Thamrin No.2, JakartaIndonesia
Kajian Stabilitas Keuangan (KSK) ini disusun sebagai bagian dari pelaksanaan kewenangan Bank Indonesia di bidang pengaturan dan pengawasan Makroprudensial sebagaimana tercantum pada Undang-undang No.21 Tahun 2011.
KSK diterbitkan secara semesteran dengan tujuan untuk:
Informasi dan Order:
KSK ini terbit pada bulan Maret 2014 dan didasarkan pada data dan informasi per Desember 2013, kecuali
Dokumen KSK lengkap dalam format pdf tersedia pada web site Bank Indonesia:
Permintaan, komentar dan saran harap ditujukan kepada:
Bank IndonesiaDepartemen Kebijakan MakroprudensialJl.MH Thamrin No.2, Jakarta, IndonesiaEmail: [email protected]
Kajian Stabilitas Keuangan( No.22, Maret 2014)
Departemen Kebijakan MakroprudensialGrup Asesmen dan Kebijakan Makroprudensial
ii
iii
Daftar Isi .............. .................................................................................................................................................................. iii
Kata Pengantar .............. ........................................................................................................................................................... vii
Bab 1. Tinjauan Umum ............................................................................................................................................................. 3 Bab 2. Sumber Kerentanan Eksternal dan Internal ..................................................................................................................... 9 2.1. Sumber Kerentanan Eksternal .... ............................................................................................................................ 9 2.2. Sumber Kerentanan Internal ................................................................................................................................... 12
Bab 3. Asesmen Ketahanan Industri Perbankan ........................................................................................................................ 17 3.1. Asesmen Risiko-risiko Utama di Industri Perbankan ............................................................................................... 17 Boks 3.1. Pengalihan Fungsi Pengawasan Bank dari Bank Indonesia ke Otoritas Jasa Keuangan .................................. 34 Boks 3.2. Koordinasi Bank Indonesia dan Otoritas Jasa Keuangan ................................................................................ 37 Boks 3.3. Pemeringkatan Kredit Usaha Mikro, Kecil, dan Menengah (UMKM) ............................................................. 39 Bab 4. Asesmen Ketahanan Pasar Keuangan dan Industri Keuangan Non Bank (IKNB) ............................................................. 43 4.1. Asesmen Risiko-risiko Utama di Pasar Keuangan..................................................................................................... 43 4.2. Pembiayaan melalui Pasar Keuangan dan Institusi Keuangan Non Bank ................................................................ 48 4.3. Kinerja Institusi Keuangan Non Bank ...................................................................................................................... 49 Boks 4.1. Kebijakan Layanan “TRUST” Perbankan: Upaya Mendorong Stabilitas Nilai Tukar Rupiah Melalui Peningkatan Pasokan Valas Di Pasar Domestik .................................................................................. 55
Bab 5. Asesmen Ketahanan Korporasi dan Rumah Tangga ........................................................................................................ 59 5.1. Sektor Korporasi ...................................................................................................................................................... 59 5.2. Sektor Rumah Tangga ............................................................................................................................................. 65 Boks 5.1. Simulasi Ketahanan Korporasi Terhadap Depresiasi Nilai Tukar ..................................................................... 70 Boks 5.2. Penguatan Kebijakan Loan To Value ............................................................................................................... 71 Boks 5.3. Perluasan Akses Keuangan melalui Layanan Keuangan Digital ...................................................................... 74
Bab 6. Asesmen Infrastruktur Sistem Keuangan ......................................................................................................................... 79 6.1. Kinerja Sistem Pembayaran ................................................................................................................................... 79 6.2. Perkembangan Transaksi Sistem Pembayaran ........................................................................................................ 80 6.3 Indikator Sistem Pembayaran .................................................................................................................................. 83 6.4 Risiko Sistem Pembayaran dan Upaya Mitigasi Risiko ............................................................................................. 84
Bab 7. Asesmen Risiko Sistemik dan Indeks Stabilitas Sistem Keuangan .................................................................................... 89 7.1. Asesmen Risiko Sistemik ......................................................................................................................................... 89 7.2. Indeks Stabilitas Sistem Keuangan .......................................................................................................................... 91
Bab 8. Tantangan, Outlook dan Arah Kebijakan SSK Ke Depan ................................................................................................... 95 8.1. Tantangan Stabilitas Sistem Keuangan .................................................................................................................... 95 8.2. Prospek Ketahanan Perbankan dan Stabilitas Sistem Keuangan ............................................................................ 97 8.3. Arah Kebijakan ........................................................................................................................................................ 99
Artikel................ ......................................................................................................................................................................... 103 Artikel 1 Kerangka Kebijakan Makroprudensial Indonesia ........................................................................................... 105 Artikel 2 Penggunaan Indeks Stabilitas Keuangan (ISSK) dalam Pelaksanaan Surveilans Makroprudensial ................. 109
Daftar Isi
iv
Daftar Tabel, Grafik dan Gambar
Tabel
3.1. Pangsa Pasar Kredit 6 Kepulauan Besar Indonesia (%) 193.2. Pertumbuhan Kredit per BUKU (%yoy) ................ 193.3. Perkembangan Gross NPL di 6 Kepulauan Besar Indonesia (%) ........................................................ 213.4. Rasio NPL gross per BUKU .................................... 223.5. Rasio NPL gross Kredit UMKM (%) ........................ 223.6. MigrasiKolektibilitasDebiturIndustriPerbankan 223.7. MigrasiKolektibilitasDebiturSektorUMKM ....... 233.8. PangsaPasarDPK6KepulauanBesarIndonesia(%) 253.9. PertumbuhanDPKBerdasarkanBUKU ................ 253.10. PerkembanganLDRPerKelompokBUKU ............ 263.11. PerkembanganSukuBungaDPK .......................... 273.12. PerkembanganSukuBungaKredit ....................... 283.13. KomposisiPosisiDevisaNetoNominalIndustri
Perbankan ............................................................. 293.14. KomposisiPosisiDevisaNetoNominalperBUKU 293.15. DampakPenurunanHargaSBNPerBUKU ........... 303.16. Perkembangan Laba/Rugi Industri Perbankan (dalam Triliun) ...................................................... 313.17. Rincian Pos Pendapatan ...................................... 313.18. Rasio NIM Perbankan per BUKU (dalam %) ......... 323.19. Perkembangan CAR berdasarkan BUKU .............. 33
4.1. Yield SBN10TahundanKawasan(%) .................. 444.2. VolatilitasYieldSBN10TahundanKawasan(%) . 444.3. KepemilikanSBNYangDapatDiperdagangkan .... 444.4. DampakPenurunanHargaSBN ........................... 454.5. Kupon Penerbitan Obligasi Korporasi ................. 454.6. SimulasiPotensiKerugianBankJika8Korporasi Default ................................................................. 464.7. VolatilitasIndeksSahamSektoral(%) ................. 464.8. Perkembangan Penyaluran Pembiayaann ............ 494.9. PenetrasiAsuransidiNegaraKawasan ................ 524.10. Perusahaan Asuransi Terkait dengan Bank yang Listed di Bursa ...................................................... 52
5.1. Indikator Kinerja Keuangan Korporasi Komoditas Utama ................................................ 625.2. IndikatorKinerjaKeuanganKorporasiSektoral ... 625.3. PenyaluranKreditmenurutSektorEkonomi ....... 655.4. KreditKomoditasUtamaEkspor .......................... 65TabelBoks5.1.1.HasilStress Test Ketahanan Korporasi Terhadap Nilai Tukar ............................................. 70TabelBoks5.2.1.PerkembanganDebiturdengan LebihdariSatuFasilitasKPR ................................ 72
8.1. PrediksiPertumbuhanEkonomiDunia ................ 968.2. Proyeksi Perbankan dan RBB 2014 ...................... 81
v
Gra k
2.1. Pertumbuhan Ekonomi Negara Maju ................. 92.2. Pertumbuhan Negara Emerging Market ............... 92.3. Indeks Saham Global ............................................ 102.4. Indeks Saham Kawasan......................................... 102.5. Yield 10 tahun Negara Maju ................................. 102.6. Yield 10 tahun Negara Kawasan ............................ 112.7. Nilai Tukar Negara Kawasan .................................. 112.8. Credit Default Swap (CDS) Negara Kawasan ........ 112.9. Depresiasi Nilai Tukar terhadap USD (Mei-Agustus
2013) .................................................................... 112.10. Peningkatan Premi CDS (Mei-Agustus 2013) ....... 122.11. Perubahan Yield SUN 10 tahun (Mei-Agustus 2013) 122.12. Penurunan Indeks Saham (Mei-Agustus 2013) .... 12
.......................................... 132.14. Rata-rata Harian Transaksi Pasar Valas ................ 132.15. Pangsa Kapitalisasi Pasar Modal terhadap Produk
.................................................... 13
3.1. Komposisi Aset Lembaga Keuangan .................... 173.2. Pertumbuhan Kredit ............................................ 183.3. Pertumbuhan Kredit Per Valuta ........................... 183.4. Pertumbuhan Kredit Per Jenis Penggunaan ......... 183.5. Pertumbuhan Kredit Per Sektor Ekonomi ............. 183.6. Perkembangan Kredit UMKM .............................. 203.7. Rasio Non-Performing Loans ............................... 203.8. Rasio NPL gross per Sektor Ekonomi ................... 213.9. Rasio NPL gross per Jenis Penggunaan ............... 213.10. Stress Test Kenaikan NPL ...................................... 233.11. Credit Risk Stress Test (Scenario Based) ................ 23 3.12. Pertumbuhan DPK (yoy) ...................................... 24
.. 243.14. Komposisi Alat Likuid Perbankan ......................... 263.15. Alat Likuid dan Non-Core Deposit (NCD) .............. 263.16. Stress Test .......................... 283.17. Net Long/Short Valas Perbankan ......................... 293.18. Stress Test Pelemahan Rp ..................................... 303.19. Stress Test ......................... 31
......... 32 .................................... 32
...................... 333.23. Rasio Tier I Perbankan .......................................... 33 4.1. Flows Non Residen .................. 434.2. Yield 4.3. Perkembangan Indeks Saham Kawasan ............... 46
Overnight ............. 47 ............................... 47
............................. 47 ................... 47 .................... 48
...................... 484.10. Perkembangan Kinerja PP .................................... 49
............. 49 .................................................. 50
4.13. Sumber Dana PP .................................................. 504.14. Perkembangan Sumber Dana DN vs LN ............... 50
(per Juni 2013) ...................................................... 514.16. Aset dan Investasi Industri Asuransi ..................... 51
............ 514.18. Penetrasi dan Densitas Industri Asuransi ............. 524.19. Growth Reksadana (yoy) ....................................... 53
....................... 534.21. Posisi Reksadana ................................................... 53
................... 544.23. Pergerakan Net Su scrip on Reksandana dan DPK
..................................................... 54
5.1. Perkembangan Harga Komoditas Global ............. 595.2. Perkembangan Realisasi dan Perkiraan Dunia Usaha ................................................................... 615.3. Indikator Kunci Kinerja Keuangan Korporasi ....... 62
Altman Z-Score ................................................................. 63
.............. 635.6. Perkembangan Rasio Kinerja Keuangan Korporasi
Publik Non Keuangan ............................................ 635.7. Komposisi Penyaluran Kredit Perbankan ............. 64
................. 645.9. Pertumbuhan Penjualan Pedagang Eceran .......... 665.10. Perkembangan Indeks Keyakinan Konsumen ...... 665.11. Komposisi Pengeluaran Rumah Tangga (per Desember) ............................................................ 67
Akan Datang ......................................................... 675.13. Komposisi Kredit Sektor Rumah Tangga Menurut
Jenisnya per Desember 2013 ............................... 685.14. Perkembangan Kredit & NPL ke Sektor Rumah Tangga 685.15. Perkembangan Kredit Sektor Rumah Tangga Menurut
Penggunaan Utama .............................................. 695.16. Perkembangan NPL Kredit Sektor Rumah Tangga
Menurut Jenisnya ................................................. 69
vi
Gra k Gambar
............ 80 ......................... 81
........................... 81 ........................... 82
........ 82 ................ 82
............ 836.8. Perkembangan Turn Over Ra o ............................ 836.9. ueue Transac on ..................................... 846.10. ueue Transac on ............................... 84
.................... 90 .................. 90
............................... 91 .................................................... 91
....... 91 .......................... 92
...................... 92 .............. 92
................................ 98.................................... 98
........................................ 98
vii
AFS Available for SaleASAPMKASEAN Associa on of Southest Asian Na onsATM Automa c Teller achineATMRBapepam-LK
BCBS Basel Commi ee on Banking SupervisionBIS Bank for nterna onal Se lementBI-RTGS Bank ndonesia Real Time Gross Se lementBI-SSSS Bank ndonesia Scripless Securi es Se lement
S stemBOPO
BPDBPRBPRbps Basis pointBUKUBUSCAR Capital Ade uac Ra oCCB Counterc clical Capital Bu erCDS Credit Default SwapCPO Crude Palm OilDER Debt to uit Ra oDTI Debt to ncome Ra oDPKD-SIB Domes c S stemicall mportant BanksDP Down Pa mentEM merging arkeFDI Foreign Direct nvestmentFKSSKFSAP Financial Sector Assessment ProgramFSB Financial Stabilit BoardFSI Financial Stabilit ndeG20 The Group of TwentGDP Gross Domes c ProductIDMA nter-dealer arket Associa onIHKIHSGIKKIKNBIMF nterna onal onetar FundISIKISPKISSKKI KK
KMKKPMMKPRLCR Li uidit Coverage Ra oLDR Loan to Deposit Ra oLKDLTV Loan to ValueLPSL/RMinerbaNABNFA Net Foreign AssetNFL Net Foreign Liabili esNII Net nterest ncomeNIM Net nterest arginNPF Non Performing FinancingNPINPL Non Performing LoanOJKOTC Over the CounterPUABPD Probabilit of DefaultPDBPDNPMKPLNPPRBBROA Return on AssetROE Return on uitSBDKSBISBNSBTSKDUSKNBISUNTOR Turn Over Ra oTPTUMKMWEO orld conomic Outlook
viii
ix
Puji syukur kepada Tuhan Yang Maha Esa atas selesainya penyusunan Kajian Stabilitas Keuangan (KSK) No.22, Maret 2014.
dan akuntabilitas pelaksanaan tugas Bank Indonesia kepada stakeholder. Penulisan KSK ini sesuai dengan kewenangan Bank
2011 tentang Otoritas Jasa Keuangan.
tapering-o
current account de cit
Loan to Value
dengan besaran Loan To Deposit Ra o
Capital Ade uac Ra o
Non Performing Loan (NPL) gros
stakeholder
Kata Pengantar
Jakarta, Maret 2014
Agus D. W. Martowardojo
halaman ini sengaja dikosongkan
1
Bab 1. Tinjauan Umum
Bab 1Tinjauan Umum
2
Bab 1. Tinjauan Umum
halaman ini sengaja dikosongkan
3
Bab 1. Tinjauan Umum
Bab 1 Tinjauan Umum
Di tengah berbagai tantangan baik dari eksternal
maupun internal selama 2013, stabilitas sistem keuangan
Indonesia tetap terjaga. Tantangan eksternal dipicu oleh belum
pulihnya pertumbuhan perekonomian dunia, penurunan
pasar keuangan global. Rencana a in The Federal
Reserve yang diumumkan pada Mei 2013 menyebabkan
investor mengalihkan investasinya (capital outflow) dari
Emerging Market (EM) sehingga berdampak pada pelemahan
nilai tukar negara EM termasuk Indonesia. Nilai tukar Rupiah
terhadap Dolar Amerika Serikat (AS) melemah sebesar 22,1%
sejak Juni hingga Desember 2013. Di lain pihak, Indonesia
masih menghadapi masalah ketergantungan pada impor
peningkatan current account e cit. Salah satu upaya untuk
mengatasi current account deficit adalah pengurangan
meningkat tajam dari 4,3% (yoy) di akhir 2012 menjadi 8,38%
di akhir 2013 setelah mencapai puncaknya sebesar 8,79%
pada Agustus 2013.
Tinggin a ke dakpas an di pasar keuangan global
meningkatkan tekanan di pasar keuangan domes k antara
lain tercermin pada kenaikan yield Surat Berharga Negara
(SBN) dan penurunan Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG).
Pada periode Mei hingga akhir September 2013 yield SBN
meningkat sebesar 252 bps. Pergerakan harga SBN yang
kurang menguntungkan tersebut mengakibatkan turunnya
Keuangan Non Bank (IKNB). Kondisi ini telah mendorong
peningkatan biaya penerbitan SBN di pasar perdana bagi
Pemerintah. Sementara itu IHSG pada semester II 2013
mengalami penurunan sebesar 11,3% dari 4.818,90 pada akhir
semester I menjadi 4.274,28 dengan posisi terendah pada
akhir Agustus di level 3.967,84. Meskipun demikian, pada
akhir periode laporan risiko di pasar keuangan mengalami
oleh Bank Indonesia dan Pemerintah dalam meningkatkan
kepercayaan pasar (market con dence) sehingga menarik
minat investor untuk kembali melakukan investasi di pasar
Di tengah kondisi ekonomi domes k dan global ang
kurang menguntungkan, risiko-risiko di industri perbankan
masih terjaga meskipun beberapa indikator sempat
menunjukkan adanya tekanan. Selama semester II 2013,
risiko likuiditas sempat meningkat antara lain disebabkan
laju kenaikan DPK. Namun demikian, kemampuan likuiditas
potensi penarikan dana oleh nasabah.
Sebagaimana risiko likuiditas, risiko pasar industri
perbankan juga meningkat terutama karena kenaikan
suku bunga Dana ihak e ga (D ) jangka pendek dan
pelemahan nilai tukar Rupiah. Di tengah terbatasnya
likuiditas industri perbankan, persaingan untuk mendapatkan
sumber dana jangka pendek meningkat sehingga mendorong
naiknya suku bunga deposito terutama deposito 1 bulan.
Meskipun terdapat peningkatan risiko suku bunga karena
kenaikan suku bunga DPK, namun dari sisi suku bunga kredit
4
Bab 1. Tinjauan Umum
lain karena secara historis perbankan baru menyesuaikan
suku bunga kredit antara 5-6 bulan sejak kenaikan BI Rate.
Berbeda dengan kedua risiko tersebut di atas, risiko
kredit industri perbankan menunjukkan penurunan. Hal ini
tercermin dari cukup rendahnya rasio Non Performing Loan
(NPL) gross yaitu sebesar 1,77% atau turun dibandingkan
terlepas dari upaya perbankan dalam meningkatkan kualitas
manajemen risiko dan melakukan penyesuaian pertumbuhan
Di tengah melambatnya pertumbuhan ekonomi
dan trend kenaikan suku bunga, profitabilitas industri
perbankan masih meningkat. Peningkatan profitabilitas
tersebut antara lain tercermin dari peningkatan pertumbuhan
laba bersih (yoy) semester II 2013 yang mencapai 18,03%,
lebih tinggi dibandingkan semester sebelumnya sebesar
11,78%. Kenaikan laba tersebut terutama didorong oleh
oleh industri perbankan di tengah makin menipisnya spread
perbankan yang tercermin dari apital de uacy Ra o (CAR)
yang meningkat dari 17,98% pada semester I menjadi 18,36%
pada semester II 2013. Selain faktor laba, membaiknya
setoran modal oleh Pemegang Saham Pengendali (PSP) dari
beberapa bank.
Selain berdampak terhadap pasar keuangan
dan industri perbankan, perlambatan ekonomi juga
mempengaruhi kinerja sektor riil (Korporasi dan Rumah
Tangga/RT).
terjaga meskipun profitabilitas pada 2013 mengalami
penurunan, kecuali di sektor Properti. Menurunnya
korporasi. Pada sisi lain, menghadapi depresiasi Rupiah,
mayoritas Korporasi telah melakukan penyesuaian sehingga
cukup mampu menghadapi kenaikan risiko nilai tukar.
Sementara itu, kredit ke sektor RT didominasi oleh Kredit
2013 telah menunjukkan perlambatan. Perlambatan ini juga
gross yang cenderung menurun. Selain
itu, kemampuan RT dalam memenuhi kewajiban keuangannya
Debt to
ncome Ra o (DTI Rasio).
Di tengah pengaruh faktor eksternal dan internal,
dinamika yang terjadi pada risiko-risiko utama (risiko
pasar, likuiditas dan kredit) di sistem keuangan selama
periode laporan belum menimbulkan dampak sistemik yang
mengganggu stabilitas sistem keuangan. Hal ini terutama
tercermin dari berkurangnya prosiklikalitas kredit di
industri perbankan dan belum adanya indikasi penularan
risiko di industri perbankan dan pasar keuangan. Selain itu,
systemic importance dari bank-bank besar yang merupakan
hasil interaksi dari faktor ukuran, kompleksitas usaha dan
Meskipun demikian, ke depan perlu dicermati potensi
peningkatan risiko sistemik yang muncul dari kemungkinan
terjadinya peningkatan berbagai jenis risiko di sistem
keuangan.
Stabilitas sistem keuangan yang terjaga tidak
terlepas dari respon kebijakan Bank Indonesia melalui
bauran kebijakan di bidang moneter, makroprudensial,
maupun mikroprudensial serta hasil koordinasi dengan
Pemerintah selama periode laporan. Beberapa kebijakan
yang dikeluarkan Bank Indonesia selama 2013 antara lain
mencakup penguatan permodalan, pengelolaan likuiditas dan
perkreditan bank. Dalam rangka memperkuat permodalan
bank, telah dilakukan penyempurnaan ketentuan Kecukupan
Pemenuhan Modal Minimum (KPMM) antara lain untuk
perbankan. Sementara itu, untuk mengatasi meningkatnya
tekanan likuiditas sekaligus untuk memperbaiki kualitas
5
Bab 1. Tinjauan Umum
pengelolaan likuiditas bank, telah diterbitkan beberapa
ketentuan antara lain penyempurnaan Giro Wajib Minimum
(GWM) Sekunder dan penurunan batas atas GWM-Loan
to Deposit Ratio (LDR) dari 100% menjadi 92%. Adapun
kebijakan di bidang perkreditan yang cukup berpengaruh
signifikan di industri perbankan adalah penyempurnaan
ketentuan Loan to Value (LTV). Dengan penyempurnaan
terjaga, pemerataan kesempatan memperoleh pembiayaan
kepemilikan rumah tercipta, perlindungan konsumen sektor
properti meningkat dan pada akhirnya membuat sektor
Seiring dengan upaya perbaikan perekonomian
di beberapa negara maju, perekonomian global 2014
diperkirakan membaik. Perbaikan perekonomian tersebut
dan kebijakan pelonggaran pemberian kredit yang berpotensi
Namun demikian, di tengah kondisi pemulihan perekonomian
dunia tersebut, pelaksanaan kebijakan tapering-off The
Federal Reserve diperkirakan dapat memicu gejolak di pasar
keuangan terutama di EM, termasuk Indonesia.
Pertumbuhan ekonomi Indonesia 2014 diperkirakan
membaik ke batas bawah dari kisaran 5,8% - 6,2%. Perbaikan
ini ditopang oleh peningkatan konsumsi RT sebagai dampak
Pemilu 2014 serta peningkatan investasi yang didorong oleh
komitmen Pemerintah untuk menambah alokasi anggaran
infrastruktur. Dari sisi keseimbangan eksternal, current
account de cit diperkirakan mengalami perbaikan didukung
oleh optimisme peningkatan pertumbuhan ekspor dan
berbagai usaha yang ditempuh Pemerintah dalam membatasi
bentuk Foreign Direct Investment diperkirakan masih
terjadinya perbaikan kondisi di pasar keuangan. Selanjutnya,
inflasi 2014 diperkirakan berada pada kisaran sebesar
4,5%±1% seiring dengan pemulihan bertahap pertumbuhan
kebijakan Bank Indonesia dan penguatan koordinasi dengan
Pemerintah.
Prospek perbankan Indonesia di tahun 2014 masih
cukup baik namun perlu diwaspadai potensi peningkatan
risiko likuiditas dan risiko kredit. Intermediasi perbankan
diperkirakan tumbuh lebih lambat dibandingkan 2013 dengan
prospek dan tantangan di sistem keuangan serta beralihnya
fungsi pengawasan mikroprudensial perbankan dari Bank
Indonesia ke OJK, maka arah kebijakan makroprudensial
risiko sistemik termasuk transmisinya dari risiko kredit,
risiko likuiditas, dan risiko pasar melalui penguatan struktur
permodalan bank, pengaturan perkreditan, penguatan
infrastruktur dan pengawasan sistem pembayaran, penguatan
koordinasi BI-OJK, penguatan akses keuangan kelompok usaha
dan masyarakat kecil-menengah, serta peningkatan likuiditas
pasar melalui pendalaman pasar.
halaman ini sengaja dikosongkan
7
Bab 2. Sumber Kerentanan Eksternal dan Internal
Bab 2Sumber Kerentanan Eksternal danInternal
8
Bab 2. Sumber Kerentanan Eksternal dan Internal
halaman ini sengaja dikosongkan
9
Bab 2. Sumber Kerentanan Eksternal dan Internal
7
6
5
4
3
2
1
0
-1
12Q1
2010
Amerika
% yoy
Q2 Q3 Q4 Q1
2011
Q2 Q3 Q4 Q1
2012
Q2 Q3 Q4 Q1
2013
Q2 Q3 Q4
Euro Inggris Jepang India Indonesia China TurkiKorea
14
12
10
8
6
4
2
0Q1
2010
% yoy
Q2 Q3 Q4 Q1
2011
Q2 Q3 Q4 Q1
2012
Q2 Q3 Q4 Q1
2013
Q2 Q3 Q4
Bab 2 Sumber Kerentanan Eksternal danInternal
2.1 SUMBER KERENTANAN EKSTERNAL
Tahun 2013 merupakan periode penuh tantangan
bagi perekonomian global yang ditandai dengan belum
pulihnya pertumbuhan perekonomian dunia, penurunan
harga komoditas global, serta tingginya ketidakpastian
di pasar keuangan global. Kondisi yang penuh tantangan
tersebut dirasakan baik di negara-negara maju maupun EM.
Proses pemulihan perekonomian pasca krisis keuangan global
belum memperlihatkan hasil yang memuaskan, meskipun
Sumber utama kerentanan eksternal berasal dari melambatnya pertumbuhan ekonomi dunia. Hal ini
dana dari EM, termasuk Indonesia. Sementara itu dari dalam negeri, sumber utama kerentanan berasal dari
menimbulkan instabilitas di sistem keuangan dengan puncaknya pada Agustus 2013. Setelah menempuh berbagai
menjadi lebih kondusif sehingga stabilitas sistem keuangan dapat terjaga.
beberapa negara maju telah berupaya menerapkan berbagai
kebijakan pemulihan. Negara-negara EM yang selama ini
diandalkan untuk menopang pertumbuhan ekonomi dunia
justru menghadapi tantangan karena kenaikan tekanan
Selain itu, aliran modal ke negara-negara EM secara umum
kesinambungan pertumbuhan ekonomi.
Sumber : Blomberg, diolah
Pertumbuhan Ekonomi Negara Maju Gra k .1.
Sumber : Blomberg, diolah
Pertumbuhan Ekonomi Negara Maju Gra k 2.1.
Sumber : Blomberg, diolah
Pertumbuhan Negara Emerging MarketGra k 2.2.
10
Bab 2. Sumber Kerentanan Eksternal dan Internal
IHSG MSCI World MSCI Euro MSCI Asia
150
140
130
120
110
100
90
80
Jan-13
Feb-13
Mar-13
Apr-13
Mei-13
Jun-13Jul-1
3
Ags-13
Sep-13
Okt-13
Nov-13
Des-13
rebased 1/1/2012
Indonesia Thailand Korea Philipina
180
170
160
150
140
130
120
110
100
90
80
Jan-13
Feb-13
Mar-13
Apr-13
Mei-13
Jun-13Jul-1
3
Ags-13
Sep-13
Okt-13
Nov-13
Des-13
rebased 1/1/2012
USA UK GER JAP
3,0
2,5
2,0
1,5
1,0
0,5
0,0
Jan-
13
Jan-
13
Feb-
13
Mar
-13
Mar
-13
Apr-
13
Mei
-13
Mei
-13
Jun-
13
Jul-1
3
Jul-1
3
Ags-
13
Sep-
13
Okt
-13
Okt
-13
Nov
-13
Des
-13
Des
-13
Perlambatan pertumbuhan perekonomian global
telah menyebabkan lemahnya permintaan global terhadap
komoditas yang pada gilirannya menurunkan harga
komoditas. Penurunan harga komoditas global tersebut
juga disebabkan oleh terjadinya over supply pada komoditas
pertanian dan pertambangan. Hal ini berdampak pada
melemahnya pertumbuhan ekspor yang selanjutnya
memberikan tekanan terhadap kinerja sektor eksternal
negara-negara EM, termasuk Indonesia.
Di tengah perlambatan perekonomian, pasar keuangan
global juga menghadapi permasalahan terkait dengan
wacana penerapan kebijakan oleh The Federal
Reserve pada akhir Mei 2013. Tapering-off merupakan
melalui pengurangan pembelian surat berharga
Easing) sejalan dengan indikasi penguatan perekonomian
Amerika Serikat (AS) di awal 2013. Rencana ini diperkuat
dalam pertemuan (FOMC)
The Federal Reserve pada 18 Juni 2013 yang berencana
melakukan paling cepat akhir 2013.
Rencana ini menyebabkan gejolak di
pasar keuangan global hingga akhir Agustus 2013. Hal
ini karena merupakan kebijakan baru yang
belum pernah diambil sebelumnya, sehingga menimbulkan
kebijakan tersebut menyadarkan pelaku pasar
bahwa kebijakan akomodatif The Federal Reserve akan
segera berakhir. Hal ini telah mengakibatkan peningkatan
yield obligasi jangka panjang AS. Di sisi lain, situasi tersebut
menyebabkan terjadinya dari negara-negara
EM, sehingga mengakibatkan terjadinya peningkatan yield
obligasi pemerintah, penurunan harga saham, dan pelemahan
nilai tukar yang tajam di negara-negara EM.
Sumber : Bloomberg, diolah
Indeks Saham Global
Sumber : Bloomberg, diolah
Indeks Saham Kawasan
Sumber : Bloomberg, diolah
Yield 10 tahun Negara Maju
11
Bab 2. Sumber Kerentanan Eksternal dan Internal
13.2%
16.3%
6.0% 6.1%
-1.7%
5.5%
11.4%
8.7%
1.9%
4%
2%
0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
14%
16%
18%
INDO INDI THAI MAL KOR PHIL BRZ TUR AFSEL
Indonesia Thailand Korea Philipina
10
9
8
7
6
5
4
3
2
Jan-13
Feb-13
Mar-13
Apr-13
Mei-13
Jun-13Jul-1
3
Ags-13
Sep-13
Okt-13
Nov-13
Des-13
%
Indonesia Thailand Korea Philipina
300
250
200
150
100
50
0
Jan-13
Feb-13
Mar-13
Apr-13
Mei-13
Jun-13Jul-1
3
Ags-13
Sep-13
Okt-13
Nov-13
Des-13
rebased 1/1/2012
Indonesia Thailand Korea Philipina
140
130
120
110
100
90
80
Jan-13
Feb-13
Mar-13
Apr-13
Mei-13
Jun-13Jul-1
3
Ags-13
Sep-13
Okt-13
Nov-13
Des-13
rebased 1/1/2012
Sumber : Bloomberg, diolah
Credit Default Swap (CDS) Negara KawasanGra k 2. .
Sumber : Bloomberg, diolah
Yield 10 tahun Negara KawasanGra k 2. .
Sumber : Bloomberg, diolah
Nilai Tukar Negara KawasanGra k 2. .
Sumber : Bloomberg, diolah
Depresiasi Nilai Tukar terhadap USD(Mei-Agustus 2013)
Gra k 2. .
Rupiah secara point-to-point melemah 20,8% (yoy) selama
yield SBN dan premi CDS.
Di Indonesia, ren ana penerapan tapering-off
berdampak lebih berat dibandingkan dengan negara-negara
kawasan terutama karena masih ngginya current account
yang terjadi sejak triwulan I 2012 dan men apai
pun aknya di le el , pada triwulan II 2013.
current account de cit
12
Bab 2. Sumber Kerentanan Eksternal dan Internal
INDO
-17% -17%
-1%-2% -4%
-13%
-7%
1%
-23%
INDI
5%
0%
-10%
-20%
-25%
-5%
-15%
THAI MAL KOR PHI BRA TUR AFSEL
INDO
272,5
138,8
41,1
74,254 54,1
143,7
177,8
89
INDI
300
250
150
50
0
200
100
bps
THAI MAL KOR PHI BRA TUR AFSEL
76%
37%
87%
12%
55%
41%
83%
25%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
INDO THAI MAL KOR PHI BRZ TUR AFSEL
round e ect) pada kenaikan harga-harga barang dan jasa
peningkatan biaya transportasi dan biaya overhead lainnya.
Peningkatan Premi CDS(Mei-Agustus 2013)
Gra k 2.10.
Perubahan Yield SUN 10 tahun(Mei-Agustus 2013)
Gra k 2.11.
Penurunan Indeks Saham(Mei-Agustus 2013)
Gra k 2.12.
2.2. SUMBER KERENTANAN INTERNAL
Di sisi internal, stabilitas makroekonomi juga terganggu
akibat meningkatnya tekanan in asi yang didorong oleh
kenaikan harga pangan dan harga BBM bersubsidi.
(second
13
Bab 2. Sumber Kerentanan Eksternal dan Internal
38,6
234,8
137,0
65,6 73,7 92,1
0
50
100
150
200
250
300
350
Indonesia Singapore Malaysia Philippines Thailand Korea
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
37
5
44
20
5
11
4844
0
10
20
30
40
50
60
Indonesia Malaysia Philippines Thailand Korea China
2007 2010 2013
USD juta
1) Sumber: BIS Survey 2013
0
2
4
6
8
10
12
14
16
18
20
Jan
Mar
Mei Ju
l
Sept
Nov Ja
n
Mar
Mei Ju
l
Sept
Nov Ja
n
Mar
Mei Ju
l
Sept
Nov
2011 2012 2013
Administered price
Vola le Food
Sumber: Bank Indonesia, diolah
Perkembangan In asiGra k 2.13.
Sumber: Bloomberg, diolah
Rata-rata Harian Transaksi Pasar ValasGra k 2.1 .
Sumber: Bloomberg, diolah
Pangsa Kapitalisasi Pasar Modal terhadap Produk Domes k Bruto
Gra k 2.1 .
konsumsi Rumah Tangga didorong oleh peningkatan kelas
saat perekonomian bertumbuh yang pada gilirannya semakin
ekspor Indonesia sangat didominasi oleh komoditas primer,
oleh pasar keuangan Indonesia yang masih dangkal dengan
transaksi di berbagai instrumen keuangan dibandingkan
1
kapitalisasi pasar saham Indonesia juga tergolong sangat
meningkat baik pada saat terjadi aliran masuk likuiditas
Berbagai kerentanan baik yang bersumber dari
eksternal maupun internal tersebut di atas berpotensi
meningkatkan risiko kredit, risiko pasar, dan risiko likuiditas
yang dikhawa rkan dapat menimbulkan risiko sistemik yang
mengganggu stabilitas sistem keuangan Indonesia.
14
Bab 2. Sumber Kerentanan Eksternal dan Internal
eksternal, lemahnya kinerja pertumbuhan perekonomian
dunia yang berdampak pada penurunan harga komoditas
mengakibatkan pelemahan kinerja ekspor Indonesia. Hal
ini dapat meningkatkan risiko kredit karena penurunan
mengembalikan utang kepada bank sehingga NPL dapat
meningkat. Di samping meningkatnya risiko kredit, penurunan
ekspor juga menyebabkan peningkatan risiko likuiditas karena
berkurangnya pasokan likuiditas valas dari hasil ekspor.
Pada sisi lain, menurunnya pasokan likuiditas valas dapat
meningkatkan tekanan pada nilai tukar yang berpotensi
meningkatkan risiko pasar.
meningkatkan risiko pasar dan likuiditas.
Peningkatan risiko pasar terjadi melalui pelemahan nilai
tukar, peningkatan premi CDS, serta penurunan harga saham
dan obligasi. juga mendorong terjadinya
kekeringan likuiditas valas dan pelemahan nilai tukar Rupiah.
dengan peningkatan suku bunga menyebabkan peningkatan
biaya produksi dan overhead lainnya. Peningkatan biaya-biaya
ini pada gilirannya mengakibatkan penurunan kinerja sektor
riil (Korporasi dan Rumah Tangga) yang sekaligus juga menjadi
salah satu faktor yang berpotensi meningkatkan risiko kredit.
penurunan DPK di perbankan sehingga dapat menimbulkan
Sumber :Bank Indonesia, diolah
Jalur Transmisi Kerentanan Eksternal dan InternalGambar 2.1.
Permasalahan Tapering-o
Pasar Keuangan
Global
Capital u low
Pasar Keuangan Domes k
Pelemahan Ekspor
Perlambatan Perekonomian
Dunia
asi
Kenaikan Suku Bunga
Penurunan Repayment
Capacity
Risiko Pasar Risiko Likuiditas Risiko Kredit
Penurunan Pendapatan
Risiko Sistemik
Nilai Tukar Current Account De cit
Jalur Eksternal Jalur Internal
Penurunan Harga
Komoditas
15
Bab 3. Asesmen Ketahanan Industri Perbankan
Bab 3Asesmen Ketahanan IndustriPerbankan
16
Bab 3. Asesmen Ketahanan Industri Perbankan
halaman ini sengaja dikosongkan
17
Bab 3. Asesmen Ketahanan Industri Perbankan
78,5%
1,2%2,6%
10,1%
6,7%0,1%
0,5%0,1%
0,1%
Perbankan
BPR
Dana Pensiun
Asuransi
Perusahaan Pembiayaan
Perusahaan Penjaminan
Pegadaian
Perusahaan Modal Ventura
Manager Investasi *)
Bab 3 Asesmen Ketahanan IndustriPerbankan
Secara keseluruhan, industri perbankan masih
memegang peranan dominan dalam sistem keuangan
Indonesia. Pangsa pasar industri perbankan dalam sistem
keuangan meningkat dari 77,9% pada semester I 2013
menjadi 78,5% pada semester II 2013. Peningkatan
terjadi karena kenaikan aset perbankan dan perusahaan
aset di pasar keuangan.
3.1. ASESMEN RISIKO RISIKO UTAMA DI INDUSTRI
PERBANKAN
Secara umum, hasil asesmen risiko-risiko utama (risiko
kredit, risiko pasar dan risiko likuiditas) di industri perbankan
masih terkendali. Hasil stress test menunjukkan ketahanan
industri perbankan masih cukup memadai untuk menyerap
potensi risiko ke depan. Hal tersebut antara lain karena cukup
(Capital Ade uacy Ra o).
3.1.1 Risiko Kredit
Pertumbuhan kredit industri perbankan cenderung
menurun terutama karena perlambatan ekonomi domes k
dan pengaruh gejolak eksternal. Meskipun secara nominal
terdapat peningkatan kredit industri perbankan dari 20,64%
namun apabila menghilangkan pengaruh pelemahan nilai
tukar Rupiah, maka pertumbuhan kredit akhir 2013 melambat
menjadi hanya sebesar 17,45%.
Pelemahan nilai tukar Rupiah selama semester II 2013
menyebabkan pangsa kredit valas terhadap total kredit
industri perbankan meningkat dari 15,45% menjadi 17,38%.
tukar Rupiah maka pangsa kredit valas pada akhir 2013 hanya
Pertumbuhan Ekonomi Negara Maju Gra k .1. Komposisi Aset Lembaga KeuanganGra k 3.1.
18
Bab 3. Asesmen Ketahanan Industri Perbankan
40%
29,33% 29,63%
35,64%
21,03%
24,07% 24,18%
31,58%
21,71%
34,57%
21,60%
15%
20%
25%
30%
35%
7,63%
0%
5%
10%
15%
Sem II-2012 Sem I-2013 Sem II-2013
34,95%40%
20,43%
13,67%15%
20%
25%
30%
35%
0%
5%
10%
KKIKKMK
2012 SemI 2013 2013Sem II-2012 Sem I-2013 Sem II-2013
40%
19,27%
34,10%
21,60%
20%
25%
30%
35%
0%
5%
10%
15%
R i h V l T lRupiah Valas Total
Sem II-2012 Sem I-2013 Sem II-2013
7.50%
21.60%
17.45%
15%
16%
17%
18%
19%
20%
21%
22%
23%
24%
5%
6%
6%
7%
7%
8%
8%
Jan Feb Mar Apr Mei Jun
2013
Jul Ags Sep Okt Nov Des
BI rate (skala kiri) Pertumbuhan Kredit (yoy) Pertumbuhan Kredit Adj Va(yoy)
Semester - IISemester - I
sebesar 14,46%. Penurunan ini terutama karena melambatnya di tengah kondisi perlambatan ekonomi menunjukkan masih
Di sisi lain, Kredit Konsumsi (KK) tumbuh melambat
dibandingkan semester I 2013 dari 17,95% (yoy) menjadi
13,67% pada akhir semester II 2013. Perlambatan
diperkirakan terutama sebagai dampak kebijakan LTV untuk
kredit perumahan dan Down Payment (DP) untuk kredit
kendaraan bermotor yang berlaku sejak Juni 2012 serta
penyempurnaan kebijakan LTV (termasuk di dalamnya
larangan pemberian kredit/pembiayaan untuk DP) yang
Pertumbuhan Kredit
Pertumbuhan Kredit Per Jenis Penggunaan
Pertumbuhan Kredit Per Sektor Ekonomi
Gra k 3.2.
Gra k 3. .
Gra k 3.5.
Pertumbuhan Kredit Per ValutaGra k 3.3.
Dari sisi jenis penggunaan, peranan kredit ke sektor
produk f (Kredit Modal Kerja/KMK dan Kredit In estasi/
KI) masih tetap dominan dalam mendukung pertumbuhan
sektor riil.
meningkat dari 71,2% pada semester lalu menjadi 72,4%.
19
Bab 3. Asesmen Ketahanan Industri Perbankan
rendahnya rasio angsuran utang terhadap pendapatan (Debt
to Income Ra o) yaitu sebesar 14,66% per akhir 2013.
jaringan bisnis/pabrik yang tersebar di berbagai daerah.
Semakin berkembangnya perekonomian di luar Provinsi
peranan perbankan dalam perekonomian daerah sekaligus
mengurangi risiko konsentrasi kredit.
Perlambatan kredit secara agregat juga tercermin
dibandingkan dengan semester I karena bank mengejar
justru melambat. Dampak perlambatan pertumbuhan kredit
industri perbankan yaitu sebesar 42,21%. Sementara itu,
terutama terjadi pada kelompok kantor cabang bank asing
karena based e ect
pada semester sebelumnya. Selanjutnya pertumbuhan kredit
akhir semester II 2013 terutama didorong oleh kredit Industri
pangsa pasar kredit 17,55%. Subsektor yang mendorong
pertumbuhan kredit Industri Pengolahan adalah industri
makanan, minuman, tembakau, dan sub sektor lainnya.
Sementara itu, kredit berdasarkan sektor ekonomi yang
melambat terutama adalah sektor Perdagangan. Sejalan
pinjaman bank untuk mendukung kegiatan usahanya.
74,61 74,39 74,93 13,29 13,25 12,89
4,29 4,38 4,37 4,38 4,43 4,25 2,38 2,46 2,48 1,05 1,09 1,08
Pulau Jawa
Pulau Sumatera
Pulau Kalimantan
Pulau SulawesiBali & Nusa Tenggara
Propinsi
Papua & Kepulauan Maluku
2011 2012 2013
Tabel 3.1
Tabel 3.2
Dari sisi spasial, penyaluran kredit industri perbankan
masih dominan ke Pulau Jawa diiku oleh kredit ke Pulau
Sumatera, Kalimantan dan Sulawesi.
mengindikasikan masih terbukanya peluang penyaluran kredit
borrowing
capacity masyarakat Indonesia sebagaimana tercermin dari
Pangsa Pasar Posisi Semester II 2013 (%)
BUKU 1 23,92 27,68 28,01 27,65 24,20 22,74 5,42BUKU 2 21,54 27,42 30,56 25,01 21,37 24,64 26,48BUKU 3 30,59 25,46 24,26 19,12 13,56 16,62 25,90BUKU 4 20,87 21,65 23,59 24,00 24,53 22,80 42,21Industri 23,79 24,44 25,75 23,08 20,64 21,60 100
Sem II 2012 Sem I 2013 Sem II 2013Pertumbuhan Kredit (%) Sem I 2011 Sem II 2011 Sem I 2012
20
Bab 3. Asesmen Ketahanan Industri Perbankan
1,77
0,88
-
0,5
1,0
1,5
2,0
2,5
3,0
3,5
4,0
4,5
2008
2009
2010
2011
2012
2013
%
NPL
Gross NPL
Net
19,1
25
600
700
(%)triliun rp
15
20
300
400
500
5
10
100
200
300
00
Des-11 Mar-12 Jun-12 Sep-12 Des-12 Mar-13 Jun-13 Sep-13 Des-13 Mar-14 Mar-15Jun-14 Sep-14 Des-14
Baki Debet Usaha Menengah Baki Debet Usaha Kecil Baki Debet Usaha Mikro
Growth Kredit UMKM -yoy (rhs) Share Kredit UMKM (rhs)Growth Kredit UMKM yoy (rhs) Share Kredit UMKM (rhs)
17,35
Di tengah perlambatan ekonomi, risiko kredit
industri perbankan sebagaimana tercermin dari rasio
(NPL) menunjukkan penurunan. Pada
gross industri perbankan
mencapai 1,77%, turun dibandingkan semester sebelumnya
sebesar 1,88%. Meskipun terdapat sejumlah gangguan
harga komoditas, namun industri perbankan tampaknya dapat
mengatasi gangguan tersebut dengan peningkatan kualitas
Perkembangan Kredit UMKMGra k 3.6.
Rasio Gra k 3.7.
Di tengah perlambatan ekonomi pada 2013, kredit
semester I 2013 menjadi 15,7% pada akhir semester II 2013.
mulai September terlihat adanya perlambatan pertumbuhan
Industri Pengolahan, dan Pertanian.
kredit industri perbankan pada akhir semester II 2013
memadainya dukungan infrastruktur perbankan khususnya
analisis pemberian dan pemantauan kredit di sektor
Perdagangan.
perbankan baik untuk tujuan produktif dan konsumsi
gross
penurunan dari 2,12% pada semester I 2013 menjadi sebesar
gross
gross
gross
21
Bab 3. Asesmen Ketahanan Industri Perbankan
1,5
2
2,5%
0,5
1
0
KMK KI KK
Sem II 2012 Sem I 2013 Sem II 2013
4,094,50%
2,341,96
1,131,51 1,45
1 001,502,002,503,003,504,00
0.74
0,000,501,00
Sem II 2012 Sem I 2013 Sem II 2013
1.491,761,73
0,74
Rasio NPL per Sektor Ekonomi Gra k 3. .
Rasio NPL per Jenis PenggunaanGra k 3.9.Sementara itu, penurunan rasio NPL industri
perbankan sejalan dengan penurunan rasio NPL pada
hampir seluruh sektor ekonomi, kecuali sektor Konstruksi,
sektor Pertambangan, sektor Jasa Dunia Usaha dan sektor
Listrik. gross pada beberapa sektor
gross
gross industri perbankan,
masih terdapat bank yang berdasarkan hasil pemeriksaan
gross
(supervisory
ac on) dengan meminta bank dimaksud untuk memperkuat
modalnya dan hal tersebut telah dipenuhi. Dengan demikian,
perbankan dalam kondisi yang baik2.
Dari sisi spasial, rasio NPL industri perbankan
mengalami penurunan terutama di Pulau Jawa dan Bali &
Nusa Tenggara.
gross khususnya
penyaluran kredit industri perbankan terkonsentrasi di Pulau
gross
gross industri
perbankan.
Tabel 3.3 Perkembangan Gross
2,20 1,92 1,60
2,23 2,32 2,43
1,62 1,65 2,47
2,72 2,36 2,62
1,56 0,89 0,86
1,54 1,69 2,07
Propinsi 2011 2012 2013
Bali & Nusa Tenggara
Papua & Kepulauan Maluku
Pulau Jawa
Pulau Sumatera
Pulau Kalimantan
Pulau Sulawesi
22
Bab 3. Asesmen Ketahanan Industri Perbankan
Berdasarkan BUKU, penurunan rasio NPL gross industri
perbankan disebabkan oleh menurunnya rasio NPL gross
pada BUKU 3 dan BUKU 4. Sementara rasio NPL gross pada
BUKU lainnya terutama BUKU 1 cenderung meningkat. Hal
tersebut ditengarai karena BUKU 3 dan BUKU 4 memiliki
permodalan dan volume usaha yang lebih besar sehingga
memiliki kemampuan pengelolaan manajemen risiko kredit
yang lebih baik dibandingkan BUKU 1.
Sementara itu, risiko kredit UMKM sebagaimana
tercermin dari rasio NPL gross mengalami penurunan dari
3,35% pada semester I 2013 menjadi sebesar 3,21% pada
semester II 2013. Rasio NPL gross kredit kepada Usaha
Menengah, Usaha Kecil, dan Mikro masing-masing tercatat
sebesar 3,12%, 4,48%, dan 2,46% pada akhir semester II
2013. Apabila dibandingkan dengan semester sebelumnya,
penurunan rasio NPL gross hanya terjadi pada kelompok
Usaha Kecil dan Mikro. Sementara itu, rasio NPL gross pada
kelompok Usaha Menengah mengalami peningkatan.
Perkembangan risiko kredit juga dapat dipantau
dengan menggunakan analisis Matrik Transisi3 (MT). Hasil
cenderung lebih besar.
hasil analisis MT menunjukkan hal yang konsisten dengan
kredit industri perbankan dengan peluang bertahan
masing-masing sebesar 94,0% dan 99,1%. Namun demikian,
Tabel 3.4 Rasio NPL gross per BUKU
Tabel 3.5 Rasio NPL gross
Tabel 3.6
Gross NPL (%) Sem I 2011 Sem II 2011 Sem I 2012 Sem II 2012 Sem I 2013 Sem II 2013
BUKU 1 3,10 2,36 2,38 2,26 2,15 2,41BUKU 2 2,72 2,11 2,14 1,92 2,02 2,02BUKU 3 2,76 2,32 2,30 1,99 2,11 1,94BUKU 4 2,70 2,08 2,09 1,89 1,62 1,43Industri 2,74 2,17 2,18 1,94 1,88 1,77
Sumber: Bank Indonesia, diolah
Sumber: Bank Indonesia, diolah
Sumber: Bank Indonesia, diolah
Sem I - 2011 Sem II - 2011 Sem I - 2012 Sem II - 2012 Sem I - 2013 Sem II - 2013UMKM 4,42 3,42 3,61 3,23 3,35 3,21Mikro 3,10 2,33 2,56 2,49 2,72 2,46Kecil 6,17 4,83 5,19 4,74 5,13 4,48Menengah 3,57 2,93 2,98 2,57 2,55 3,12
KreditNPL Gross
1 2 3 4 51 96,6 2,7 0,2 0,2 0,3 2 32,6 47,3 3,0 2,7 14,4 3 17,9 19,1 21,6 3,1 38,3 4 5,0 5,7 6,6 11,9 70,8 5 0,4 0,6 0,1 0,3 98,6
Kol. Awal(%)
Kol. Akhir (%)
-
23
Bab 3. Asesmen Ketahanan Industri Perbankan
30%
25%
20%
15%
10%
5%
0%
CAR Awal
Industri BUKU 1
18,48% 18,12%19,08% 18,32%
24,91% 24,41%
16,18% 15,65% 15,91% 15,80%
BUKU 2 BUKU 3 BUKU 4
NPL 3,09%
30%
25%
20%
15%
10%
5%
0%
CAR Awal
Industri BUKU 1
18,48%
13,60%
19,08%
10,85%
24,91%
19,42%
16,18%
10,37%
15,91%
12,36%
BUKU 2 BUKU 3 BUKU 4
NPL 10%
NPL 5%
NPL 12,5% NPL 7,5%
NPL 15%
3.1.1.4. Ketahanan terhadap Risiko Kredit
Ketahanan risiko kredit tercermin dari hasil stress test
yang memperlihatkan dampak dari potensi pemburukan NPL
terhadap permodalan bank. Stress test tersebut dilakukan
melalui dua pendekatan yaitu sensi vity analysis dan scenario
based.
Hasil pendekatan sensi vity analysis dengan skenario
kenaikan rasio NPL gross industri perbankan di kisaran 5%
s.d 15% menunjukkan bahwa CAR secara industri maupun
berdasarkan BUKU masih cukup kuat yaitu berada di atas
10%. Kelompok BUKU 1 terindikasi paling rentan terhadap
rasio NPL gross
mengalami penurunan CAR yang lebih besar. Sementara itu,
BUKU 4 ditengarai paling tahan terhadap kenaikan risiko
kredit karena rasio NPL gross
berpotensi mengalami penurunan CAR yang lebih kecil.
Sementara itu, hasil pendekatan scenario based
menggunakan shock skenario terburuk dari model macro
stress test berupa penurunan GDP sampai dengan -3%
dari GDP baseline scenario menunjukkan bahwa potensi
peningkatan NPL diperkirakan masih berada pada level yang
mampu diserap oleh perbankan baik secara industri maupun
berdasarkan BUKU. Konsisten dengan hasil sensi vity analysis
stress test menggunakan scenario based juga menunjukkan
bahwa BUKU 1 berpotensi mengalami penurunan CAR yang
lebih besar, sebaliknya BUKU 4 mengalami penurunan CAR
yang lebih kecil.
3.1.2. Risiko Likuiditas
Pertumbuhan DPK industri perbankan cenderung
melambat sejalan dengan perlambatan ekonomi domes k
dan pola ekspansi Pemerintah. DPK industri perbankan
menurun dari 14,20% (yoy) pada akhir semester I 2013
menjadi 13,60%. Apabila pengaruh pelemahan nilai tukar
Rupiah dihilangkan, maka pertumbuhan DPK akhir 2013
Tabel 3.7
Sumber: Bank Indonesia, diolah
1 2 3 4 51 94,0 4,1 0,5 0,5 0,9 2 26,7 41,8 3,7 4,3 23,6 3 13,8 10,9 9,8 4,7 60,8 4 3,9 3,4 2,2 7,2 83,4 5 0,4 0,2 0,1 0,2 99,1
Kol. Awal (%)
Kol. Akhir (%)
Sumber: Bank Indonesia, diolah
Stress Test Kenaikan NPLGra k 3.10.
Sumber: Bank Indonesia, diolah
Credit Risk Stress Test Gra k 3.11.
24
Bab 3. Asesmen Ketahanan Industri Perbankan
sem I- 2013 Sem II-2013
200
250
300Rp T
0
50
100
150
-150
-100
-50
0
Pertumbuhan DPK Pertumbuhan DPK Adj VaBI Rate (skala kanan)
7.50%
5%
6%
7%
8%
15%
16%
17%
18%
13.60%
2%
3%
4%
5%
10%
11%
12%
13%
14%
Semester I Semester II
9.71%
0%
1%
8%
9%
Jan -13 Feb -13 Mar-13 Apr -13 Mei -13 Jun -13 Jul -13 Ags -13 Sep -13 Okt -13 Nov -13 Des -13
karena melambatnya pertumbuhan Giro dan Tabungan
akhir semester II 2013. Sebaliknya, pertumbuhan Deposito
mengalami peningkatan menjadi 16,16% antara lain karena
kenaikan suku bunga. Sementara itu berdasarkan pangsanya,
ini tercermin dari peningkatan pangsa Tabungan dari 32%
di semester I 2013 menjadi 33% di akhir semester II 2013,
sedangkan pangsa Giro menurun dari 25% menjadi 23%.
Selanjutnya pangsa Deposito cenderung stabil pada level 44%.
Dengan kenaikan pertumbuhan Deposito dan
meningkatnya pangsa Tabungan, maka sumber dana
perbankan relatif lebih mahal dibandingkan periode
sebelumnya. Sejalan dengan hal tersebut terjadi persaingan
penghimpunan dana yang ketat selama semester II 2013.
tersebut cenderung lebih agresif memberikan special rate
kepada deposan besar.
pengeluaran Pemerintah Pusat maupun Pemerintah Daerah
untuk pembayaran termin proyek di akhir tahun menyebabkan
peningkatan. Hal ini mengindikasikan terjadinya shifting
terjadi peningkatan dana mahal pada semester II 2013.
Berdasarkan jenis aluta, peningkatan DPK nominal
masih didominasi dalam bentuk Rupiah.
pelemahan nilai tukar Rupiah sehingga apabila pengaruh
Dari sisi spasial, DPK secara konsisten masih
terkonsentrasi di Pulau Jawa diiku oleh Pulau Sumatera
dan Kalimantan. Hal tersebut sejalan dengan konsentrasi
ekonomi dan perputaran uang yang terpusat di Pulau
Pertumbuhan DPK (yoy) Perubahan DPK Berdasarkan Golongan Pemilik
Gra k 3.12. Gra k 3.13.
25
Bab 3. Asesmen Ketahanan Industri Perbankan
konsentrasi ekonomi dan perputaran uang yang terpusat di
keuangan antara lain melalui branchless banking, mobile
payment system dan perluasan jaringan kantor.
ditengarai antara lain terkait dengan pengaruh perlambatan
ekonomi dan based e ect
dampaknya terhadap pendanaan industri perbankan
Di tengah ketidakseimbangan eksternal dan tren
kenaikan suku bunga, likuiditas industri perbankan sedikit
menurun namun rela f masih memadai. Ekspansi kredit yang
pada semester II 2013 telah mendorong perbankan untuk
mengeluarkan obligasi atau menerbitkan subdebt, perbankan
juga melakukan pencairan alat likuid yang dimilikinya untuk
membiayai ekspansi kredit. Hal ini terlihat dari menurunnya
terhadap Non-Core Deposit
threshold
75,83 76,10 76,75
12,35 11,87 11,45
4,85 4,98 4,77
2,97 2,99 2,93
2,49 2,56 2,60
1,50 1,50 1,49
Bali & NusaTenggara
Papua & Kepulauan Maluku
2012 2013
Pulau Jawa
Pulau Sumatera
Pulau Kalimantan
Pulau Sulawesi
Propinsi 2011
Tabel 3.8
Tabel 3.9
peningkatan persaingan penghimpunan dana terutama
dana mahal. Persaingan tersebut sempat berdampak pada
penurunan likuiditas sehingga kelompok bank yang lebih
kecil terpaksa harus meningkatkan special rate untuk
kelompok bank yang lebih kecil cenderung kalah bersaing
bank lainnya.
Pangsa Pasar Posisi Semester II 2013 (%)
BUKU 1 26,84 30,17 28,76 20,81 17,54 14,67 5,36BUKU 2 16,21 22,94 22,22 15,06 13,39 12,03 22,72BUKU 3 27,35 21,79 21,16 17,71 12,55 16,92 26,17BUKU 4 11,10 15,47 19,87 14,62 15,06 12,44 45,75Industri 16,87 19,39 21,24 15,81 14,16 13,60 100
Sem II 2012 Sem I 2013 Sem II 2013Pertumbuhan DPK (%) Sem I 2011 Sem II 2011 Sem I 2012
26
Bab 3. Asesmen Ketahanan Industri Perbankan
AL/NCDAL = Kas+Penempatan pada BI + Excess Reserve-GWM
NCD = 30% Giro + 30% Tabungan + 10% Deposito
120%
110
Jun - 2012 Des - 2012 Jun - 2013 Des - 2013
100
90
80
70
60
50
1100
1150
700
800Rp TRp T
100
1050
400
500
600
950
100
200
300
400
850
900
0
100
12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 1212 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
310221021102
SecondaryPrimary er S
Alat Likuid
er
special rate
karena peningkatan modal.
Indonesia telah mengeluarkan beberapa kebijakan pada
Loan to
Deposit Ra o
GWM Sekunder dari 2,5% menjadi 4%4
dengan hal tersebut, rasio LDR industri perbankan juga
pada Desember 2013.
Komposisi Alat Likuid Perbankan Alat Likuid dan (NCD)Gra k 3.14. Gra k 3.15.
Rupiah dan Valuta Asing
Tabel 3.10
Bank
Sem(%) I-2011 Sem
II-2011 Sem
I-2012 Sem
II-2012 Sem
I-2013 Sem
II-2013
BUKU 1 77,05 80,28 76,60 84,82 80,94 90,79BUKU 2 82,42 86,66 88,04 94,15 94,24 104,75BUKU 3 89,62 88,11 91,91 89,17 92,73 88,94BUKU 4 73,74 70,17 76,03 75,92 82,28 82,91
INDUSTRI 80,01 79,00 82,99 83,96 87,69 89,87
27
Bab 3. Asesmen Ketahanan Industri Perbankan
3.1.3. Risiko Pasar
Perkembangan suku bunga DPK industri perbankan
rela f stabil kecuali suku bunga Deposito 1 bulan. Pada akhir
semester II 2013, suku bunga Deposito1 bulan meningkat
sebesar 200 bps menjadi 7,72% sebagai respon perbankan
Rate selama semester II 2013
Rate yang tercermin
dari suku bunga yang cukup stabil.
ditengarai sebagai upaya kelompok bank tersebut dalam
mempertahankan likuiditasnya dengan meningkatkan suku
bunga sebesar 244 bps. Sementara kenaikan suku bunga pada
penghimpunan dana dalam rangka membiayai ekspansi kredit
Sementara itu dari sisi suku bunga kredit industri
perbankan, peningkatan BI pada semester II 2013
belum direspon oleh perbankan secara sigini kan. Hal ini
rendahnya respon tersebut sejalan dengan perilaku bank
yang secara historis umumnya baru menyesuaikan suku bunga
Rate.
Tabel 3.11
SB Deposito 1 Bulan (%) Sem I 2011 Sem II 2011 Sem I 2012 Sem II 2012 Sem I 2013 Sem II 2013
BUKU 1 7,72 7,46 6,47 6,79 6,61 9,06
BUKU 2 7,07 6,68 5,49 5,65 5,69 7,99
BUKU 3 7,02 6,42 5,59 5,85 5,90 8,54
BUKU 4 6,37 5,95 4,92 5,05 5,08 7,02
Industri 6,82 6,35 5,39 5,58 5,60 7,92
Suku Bunga Giro (%) Sem I 2011 Sem II 2011 Sem I 2012 Sem II 2012 Sem I 2013 Sem II 2013
BUKU 1 3,54 3,11 3,15 3,06 2,95 2,54
BUKU 2 2,18 2,09 2,06 1,86 1,95 1,84
BUKU 3 1,95 2,11 1,83 1,81 1,81 1,86
BUKU 4 1,76 1,73 1,50 1,52 1,41 1,35
Industri 2,05 1,98 1,85 1,75 1,74 1,65
SB Tabungan (%) Sem I 2011 Sem II 2011 Sem I 2012 Sem II 2012 Sem I 2013 Sem II 2013
BUKU 1 3,47 3,14 2,90 2,87 2,75 2,89
BUKU 2 3,13 3,20 2,65 2,53 3,38 3,49
BUKU 3 3,05 2,98 2,52 2,46 2,38 2,26
BUKU 4 2,36 1,89 1,53 1,43 1,37 1,37
Industri 2,64 2,33 1,93 1,83 1,88 1,89
28
Bab 3. Asesmen Ketahanan Industri Perbankan
30%
25%
20%
15%
10%
5%
0%
CAR Awal
Industri BUKU 1
18,48%17,61%
19,08%17,27%
24,91%
24,10%
16,18%14,91%
15,91% 15,35%
BUKU 2 BUKU 3 BUKU 4
Sk. Bunga naik 3%
Sk. Bunga naik 1%
Sk. Bunga naik 4% Sk. Bunga naik 2%
Sk. Bunga naik 5%
hasil stress test yang memperlihatkan dampak dari simulasi
kenaikan suku bunga terhadap permodalan bank. Stress test
tersebut dilakukan melalui pendekatan sensi vity analysis
terhadap seluruh portofolio bank dengan menggunakan data
maturity pro le.
kenaikan suku bunga sebesar 1% sampai dengan 5%
memiliki dampak risiko suku bunga terhadap permodalan
Perkembangan nilai tukar mempengaruhi perilaku
industri perbankan. Pelemahan nilai tukar Rupiah pada
semester II 2013 menyebabkan perbankan cenderung
rupiah terhadap permodalan bank. Hal ini menyebabkan
industri perbankan memiliki posisi net long valas
Tabel 3.12
SB Kredit KMK (%)
Sem I 2011
Sem II 2011
Sem I 2012
Sem II 2012
Sem I 2013
Sem II 2013
Sem I 2011
Sem II 2011
Sem I 2012
Sem II 2012
Sem I 2013
Sem II 2013
Sem I 2011
Sem II 2011
Sem I 2012
Sem II 2012
Sem I 2013
Sem II 2013
BUKU 1 13,88 14,10 14,09 13,55 13,48 13,35BUKU 2 8,59 8,17 7,93 8,04 7,92 8,28BUKU 3 11,65 11,39 10,97 10,63 10,47 11,23BUKU 4 10,09 10,89 10,68 10,41 10,44 10,68
Industri 10,24 10,39 10,13 9,94 9,86 10,22
SB Kredit KI (%)BUKU 1 13,50 14,49 14,70 14,44 13,97 14,18BUKU 2 9,13 9,77 8,69 8,61 8,52 8,50BUKU 3 11,92 11,47 11,24 10,98 10,85 11,40BUKU 4 9,34 9,24 8,88 9,01 9,24 9,84
Industri 10,34 10,35 9,86 9,77 9,73 10,13
SB Kredit KK (%)BUKU 1 13,96 13,92 14,04 13,93 13,87 13,67BUKU 2 17,30 17,00 16,67 16,11 15,36 15,17BUKU 3 14,19 14,21 13,89 13,88 13,67 13,80BUKU 4 13,10 12,27 11,90 11,54 11,07 11,13
Industri 14,77 14,15 13,89 13,56 13,14 13,13
Kenaikan Suku BungaGra k 3.16.
29
Bab 3. Asesmen Ketahanan Industri Perbankan
6
Rp T
2345
2-101
-4-3-2
12 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
310221021102
Berdasarkan komposisi Posisi De isa Neto (PDN),
perilaku bank pada dua bulan terakhir di semester I 2013
dibandingkan akhir semester II 2013 cenderung berbeda.
memelihara posisi short meskipun pada saat itu nilai tukar
Rupiah sudah mulai melemah. Seiring dengan semakin
melemahnya nilai tukar Rupiah pada akhir semester II 2013
industri perbankan cenderung memelihara posisi long untuk
mengalami posisi short pada akhir semester II 2013.
long
Ketahanan bank terhadap risiko nilai tukar terutama
dipengaruhi oleh posisi eksposur alas bank.
stress test
menggunakan sensi vity analysis.
Hasil stress test dengan menggunakan skenario
pelemahan Rupiah sebesar 10% s.d. 50% menunjukkan
Tabel 3.13
Tabel 3.14
Valas PerbankanGra k 3.17.
Sem I-2013 Sem II-2013
49,015.4On Balance Sheet (6.265,46)
(7.589,15) 10.531,95
Net Long/Short Posisi Struktural PDN 489,28 600,22
Kontrak Opsi (17,14) (37,35)
Total PDN (3.584,63) 3.628,91
Rp MKomposisi Posisi Devisa Neto
Nominal
Kontrak OpsiTotal PDN
BUKU 1 BUKU 2 BUKU 3 BUKU 441,82On Balance Sheet (14.271,75) (4.587,44) 12.565,60
(197,19) 16.115,92 4.647,89 (10.034,67)Net Long/Short Posisi Struktural PDN 0,00 0,00 3,89 596,33
00,0 (26,98) (10,38) 0,00(169,06) 1.817,19 46,18 1.934,60
Komposisi Posisi Devisa Neto per BUKU (Desember 2013)Rp T
30
Bab 3. Asesmen Ketahanan Industri Perbankan
30%
25%
20%
15%
10%
5%
0%
CAR Awal
Industri BUKU 1
18,48% 18,49%
19,08% 19,01%
24,91% 24,95%
16,18% 16,15%15,91% 15,94%
BUKU 2 BUKU 3 BUKU 4
Depresiasi Rp 30%
Depresiasi Rp 10%
Depresiasi Rp 40%
Depresiasi Rp 20%
Depresiasi Rp 50%
15% sejalan dengan PDN nominal industri perbankan dan
berdasarkan BUKU yang cenderung long pada akhir semester
II 2013, kecuali BUKU 1. Penyebab lainnya adalah rasio PDN
terhadap modal industri perbankan juga masih relatif kecil
(rata-rata pada kisaran 2,5%).
perbankan terdiri dari portofolio Available For Sale (AFS)
dan Trading dengan pangsa masing-masing sebesar 68,9%
dan 5,7%.
Sejalan dengan dinamika perkembangan harga SBN,
apabila dilakukan Marked to Market (MTM) untuk portofolio
Trading dan AFS, maka industri perbankan akan mengalami
kerugian sebesar Rp2,57 triliun pada akhir semester II 2013.
Dari sisi BUKU, kelompok bank yang cukup terpengaruh oleh
dampak MTM adalah BUKU 1 dan 4. Secara umum, dampak
MTM pada portofolio SBN industri perbankan relatif kecil
karena perbankan terus melakukan pembelian SBN sepanjang
semester II dan harga SBN kembali meningkat.
3.1.3.5.1 Ketahanan Terhadap Risiko Penurunan Harga
Surat Berharga Negara (SBN)
Ketahanan industri perbankan terhadap risiko
penurunan harga SBN tercermin dari hasil stress test
portofolio SBN kategori Trading dan AFS. Stress test
pelemahan harga SBN dilakukan dengan menggunakan
sensitivity analysis.
Stress test dengan skenario terburuk yaitu penurunan
harga SBN 5% s.d. 25%, kelompok BUKU 3 dan BUKU 4
berpotensi terkena dampak penurunan CAR paling signifikan.
Hal ini sejalan karena sebagian besar portofolio SBN terdapat
pada kedua kelompok BUKU tersebut. Namun demikian,
hasil stress test menunjukkan bahwa CAR industri perbankan
maupun berdasarkan BUKU masih cukup terjaga di atas 13%.
Sumber: Bank Indonesia, diolah
Sumber: Laporan Bank Umum
Stress Test Pelemahan RpGrafik 3.18.
3.1.3.5. Surat Berharga Negara
Perkembangan Surat Berharga Negara (SBN)
Perkembangan risiko harga SBN di industri perbankan
sangat tergantung pada jumlah SBN yang dimiliki oleh
perbankan dan dinamika harga SBN. Pada akhir semester
II 2013 jumlah SBN yang dimiliki industri perbankan tercatat
sebesar Rp335,4 triliun atau 34% dari seluruh SBN yang
diterbitkan Pemerintah. Sebagian besar SBN milik industri
Tabel 3.15 Dampak Penurunan Harga SBN Per BUKU
Rp triliun
Sem I Sem II Sem I Sem II Sem I Sem II Sem I Sem II BUKU 1 0,17 0,13 -0,21 -0,10 -0,25 -0,02 0,46 -0,38
BUKU 2 5,03 -3,9 2,51 -5,02 3,74 1,32 2,68 2,98
BUKU 3 -0,34 0,68 1,13 -3,33 5,40 5,33 3,34 8,76
BUKU 4 -0,44 1,06 -0,89 -0,96 14,3 -11,15 -1,99 -4,50
INDUSTRI 4,41 - 2,07 2,53 - 9,43 23,2 - 4,5 4,50 6,86
TRADING AFS2012 2013 2012 2013
31
Bab 3. Asesmen Ketahanan Industri Perbankan
30%
25%
20%
15%
10%
5%
0%
CAR Awal
Industri BUKU 1
18,48%16,80%
19,08%18,43%
24,91%
23,61%
16,18%14,67%
15,91%13,78%
BUKU 2 BUKU 3 BUKU 4
Harga SBN - 15%
Harga SBN - 5%
Harga SBN - 20% Harga SBN - 10%
Harga SBN - 25%
Sem II-2012 Sem I-2013 Sem II-2013 Sem II-2012 Sem I-2013 Sem II-2013 Sem II-2012 Sem I-2013 Sem II-2013 Sem II-2012 Sem I-2013 Sem II-2013BUKU 1 2,29 2,50 1,00 0,05 0,10 0,30 2,34 2,60 1,30 1,65 2,10 0,60BUKU 2 11,74 13,40 15,90 0,65 1,10 0,70 12,40 14,50 16,50 8,96 11,20 12,10BUKU 3 11,87 12,10 12,30 0,14 0,30 0,30 11,91 12,40 12,60 9,00 9,50 9,60BUKU 4 32,96 34,10 40,20 1,72 0,80 2,00 34,68 34,90 42,20 27,46 28,30 33,30Industri 58,87 62,00 69,50 2,46 2,30 3,30 61,33 64,40 72,70 47,07 51,10 55,60
L/R stlh PajakL/R sblm PajakL/R Operasional L/R Non-Operasional
Rp T
I II I II I IIPendapatan Operasional Bunga 176,98 187,36 189,41 201,87 212,91 245,28 Penempatan pada BI 7,03 7,99 5,76 4,22 4,55 3,50
40,51BSS 13,55 12,36 11,67 11,94 14,37 70,511tiderK 131,48 133,60 146,24 154,31 177,30
Pendapatan Operasional Lain 58,79 67,09 67,20 58,35 72,76 66,90 Penjualan Surat Berharga 5,64 6,97 6,49 3,44 2,12 2,08 Spot dan f 14,19 14,15 17,84 14,42 25,19 33,42 Deviden, komisi/provisi/fee 17,58 16,75 18,74 19,80 21,27 23,63 Pendapatan Non-Operasional 21,58 9,12 10,67 11,26 11,07 14,97
Pos-Pos Pendapatan2011 2012 2013
3.1.4. Pro tabilitas dan Permodalan
industri perbankan masih tetap meningkat dibandingkan
antara lain tercermin dari peningkatan pertumbuhan laba
Peningkatan laba bersih tersebut terutama berasal dari
pendapatan bunga kredit sejalan dengan meningkatnya
volume penyaluran kredit perbankan dan meningkatnya fee
based income.
*L/R sem II merupakan delta L/R akhir tahun dikurang L/R Sem I
Penurunan Harga SBNGra k 3.19.
Tabel 3.17 Rincian Pos Pendapatan
Tabel 3.16
32
Bab 3. Asesmen Ketahanan Industri Perbankan
BUKU 1 BUKU 2 BUKU 3 BUKU 4 INDUSTRI
80,0
85,0
90,0%
60,0
65,0
70,0
75,0
I-2011 II-2011 I -2012 II-2012 I -2013 II-2013
3,144,5% %
3
3,02
3,04
3,06
3,08
3,10
3,12
2,0
2,5
3,0
3,5
4,0
2,96
2,98
3,00
1,0
1,5
I-2011II -2011I -2012II -2012I -2013II -2013
BUKU 1 BUKU 2 BUKU 3 BUKU 4 INDUSTRI (skala kanan)
Peningkatan laba terjadi pada seluruh BUKU kecuali
BUKU 1. Peningkatan laba industri perbankan sebagian
besar (58%) berasal dari BUKU 4, karena volume kreditnya
menguasai 42,21% pangsa kredit industri perbankan serta
meningkatnya fee based income. Sementara tingginya
peningkatan laba pada BUKU 2 antara lain karena peningkatan
volume kredit.
Dari sisi NIM, perlambatan ekonomi dan kebijakan
moneter ketat telah berdampak pada penurunan rasio NIM
industri perbankan. Rasio NIM menurun dari 5,43% pada
semester lalu menjadi 4,89%. Penurunan ini merupakan
spread suku bunga DPK dan suku
bunga kredit, serta meningkatnya volume kredit terutama
pada BUKU 4.
Peningkatan pro tabilitas dak terlepas dari upaya
perbankan untuk meningkatkan efisiensi. Peningkatan
Operasional terhadap Pendapatan Operasional (BOPO) yang
mencapai 74,88% pada semester I 2013 menjadi sebesar
dilakukan perbankan dengan menekan beban operasional
Berdasarkan BUKU, efisiensi tertinggi terjadi di BUKU 4
dengan rasio BOPO sebesar 64,16%. Hal ini sejalan dengan
produk dan layanan BUKU 4 yang lebih bervariasi dan biaya
operasional yang lebih rendah serta terkait dengan peran
BUKU 4 dalam menguasai pangsa pasar dana murah (Giro
dan Tabungan).
Sumber: Bank Indonesia, diolah
Tabel 3.18Rasio NIM Perbankan per BUKU (dalam %)
NIM (%) Sem I-2011 Sem II-2011 Sem I-2012 Sem II-2012 Sem I-2013 Sem II-2013 BUKU 1 6,80 6,87 5,91 6,15 6,11 5,85 BUKU 2 5,38 5,29 4,44 4,59 4,64 4,02 BUKU 3 5,70 5,79 5,65 5,64 5,21 4,87 BUKU 4 6,53 6,77 5,68 5,83 5,91 5,28 INDUSTRI 6,04 6,14 5,38 5,49 5,43 4,89
Sumber: Bank Indonesia, diolah Sumber: Bank Indonesia, diolah
Rasio Return On Asset (ROA) per BUKU (%) Rasio BOPO per BUKU (%)Gra k 3.20. Gra k 3.21.
33
Bab 3. Asesmen Ketahanan Industri Perbankan
26
16
18
20
22
24
12
14
16
Jan
-03
Jun
-03
Nov-
03Ap
r-04
Sep
-04
Feb
-05
Jul-
05De
s-05
Mei
-06
Okt-
06M
ar-0
7Ag
s-07
Jan
-08
Jun
-08
Nov-
08Ap
r-09
Sep
-09
Feb
-10
Jul-
10De
s-10
Mei
-11
Okt-
11M
ar-1
2Ag
s-12
Jan
-13
Jun
-13
Nov-
13
Rasio Tier 1CAR
18,5
19
3 5
4%Ribu
15,5
16
16,5
17
17.5
18
1
1,5
2
2,5
3
3,5
14,5
15
0
0,5
Sem I-2011 Sem II-2011 Sem I-2012 Sem II-2012 Sem I-2013 Sem II-2013
Modal ATMR CAR (skala kanan)
Perbaikan kinerja profitabilitas juga tercermin dari
semester I 2013 menjadi 3,08%. Peningkatan tersebut
akibat peningkatan persaingan penghimpunan dana untuk
menjaga likuiditas dan ekspansi kredit.
tekanan perlambatan ekonomi. Hal tersebut tercermin dari
18,36% pada semester II 2013. Struktur permodalan bank
er capital
Tabel 3.19
Perkembangan CAR Perbankan (%) Rasio Tier I PerbankanGra k 3.22. Gra k 3.23.
( er
memiliki ruang untuk melakukan ekspansi usaha sekaligus
lingkungan ekonomi dan bisnis.
sejalan dengan penyaluran kredit yang cenderung masih
ekspansif meski sudah melambat dibandingkan semester lalu.
bisnis dan peningkatan risiko yang mungkin terjadi.
Sem I-2013 Sem II-2013 Sem I-2013 Sem II-2013 Sem I-2013 Sem II-2013BUKU 1 155,46 181,21 10,11 10,03 17,97 19,08BUKU 2 141,26 84,78 10,32 10,09 21,81 24,91BUKU 3 22,59 22,86 12,87 12,80 16,48 16,18BUKU 4 17,81 17,48 15,63 14,89 16,54 15,91
17,98 18,36
%CAR ter nggi CAR terendah CAR
Industri
34
Bab 3. Asesmen Ketahanan Industri Perbankan
Boks 3.1 Pengalihan Fungsi Pengawasan Bank dari Bank Indonesia ke Otoritas Jasa Keuangan
baik pemerintah, pelaku ekonomi dan masyarakat luas,
maupun stakeholders lain yang bertalian langsung dengan
perbankan dalam sistem keuangan yang memiliki dampak
terhadap stabilitas sistem keuangan.
Indonesia melakukan berbagai persiapan. Salah satunya
berupa secara internal membentuk Task Force Pengalihan
Task Force tersebut mulai bekerja sejak Februari
2012 dan berakhir masa tugasnya pada saat beralihnya
Task Force
tersebut bekerja sama dengan Tim Transisi yang telah
Secara umum, seluruh persiapan yang dilakukan
dengan baik. Di bidang Pengawasan Bank,
Indonesia telah menyempurnakan System Opera onal
and Procedure
akan menjadi pedoman sampai dengan 31 Desember
menghindari terjadinya gangguan pada sistem perbankan.
Di bidang Pengaturan,
mengidentifikasi seluruh peraturan dan ketentuan
perbankan termasuk perijinan yang dinyatakan masih
Di bidang Organisasi,
35
Bab 3. Asesmen Ketahanan Industri Perbankan
Di bidang Sumber Daya Manusia (SDM), secara
2 untuk membantu memperlancar proses pengalihan
tugas Tim Transisi tersebut berakhir pada tanggal 31
Desember 2013.
Support/Shared Func on untuk
Di bidang Sistem Informasi,
melakukan pemetaan seluruh sistem informasi serta
infrastruktur TI termasuk aplikasi yang akan digunakan
telah menyiapkan infrastruktur jaringan dan TI baik di
pembentukan komite koordinasi pertukaran informasi
Di bidang Logistik,
pada sektor perbankan dan sebagian satuan kerja
Di bidang Hukum,
Di bidang Komunikasi,
menyampaikan surat pemberitahuan kepada seluruh
Pelaksanaan seremonial pengalihan fungsi
36
Bab 3. Asesmen Ketahanan Industri Perbankan
menyerahkan buku mengenai Laporan Pelaksanaan Tugas
untuk mengembangkan sistem perbankan yang kuat
dan sehat yang mendukung ketahanan sistem keuangan
37
Bab 3. Asesmen Ketahanan Industri Perbankan
Boks 3.2 Koordinasi Bank Indonesia dan Otoritas Jasa Keuangan
Seiring dengan beralihnya fungsi, tugas dan
pada tantangan baru dalam menjalankan tugas di bidang
macroprudensial sebagaimana telah diamanatkan dalam
Dalam rangka mendukung dan memperkuat
sumber daya manusia, pertukaran informasi, pengelolaan
penting untuk memperlancar pelaksanaan tugas dan
masa transisi dan seterusnya pengalihan fungsi, tugas,
dan operasional industri perbankan.
Pertama kerjasama dan koordinasi dalam
penyusunan dan penerbitan kebijakan/peraturan di
bidang makroprudensial dan mikroprudensial di industri
keuangan khususnya perbankan, pertukaran informasi
macro-
surveillance, pelaksanaan pemeriksaan bersama,
stance
sosialisasi dan edukasi kepada masyarakat.
Kedua
kedua lembaga dalam melakukan akses terhadap
data dan informasi disertai dengan koordinasi sistem
pelaporan yang diperoleh dari lembaga jasa keuangan
Indonesia. Dalam menjalankan ketiga tugas utama
tersebut diperlukan koordinasi dalam rangka pertukaran
informasi.
Ke ga adalah Penggunaan kekayaan dan dokumen
Keempat
diperlukan, terutama selama masa transisi pengalihan
keuangan dapat tetap berjalan normal.
koordinasi yang selanjutnya sedang dibahas dengan
38
Bab 3. Asesmen Ketahanan Industri Perbankan
mikroprudensial serta pertukaran data dan/atau informasi
makro dan mikroprudensial antar lembaga tersebut juga
diperlukan untuk meningkatkan kualitas keputusan dalam
dalam berkoordinasi mengambil kebijakan, pelaksanaan
39
Bab 3. Asesmen Ketahanan Industri Perbankan
Boks 3.3 Pemeringkatan Kredit Usaha Mikro, Kecil, dan Menengah (UMKM)
Perekonomian Indonesia tidak terlepas dari
dengan peningkatan 15,7% dari tahun sebelumnya, maka
perekonomian.
dihadapkan pada berbagai kendala dan tantangan, salah
satunya dari aspek pembiayaan. Adanya asymmetric
information
laporan keuangan dan terbatasnya jaminan, maupun
disebabkan oleh keterbatasan informasi yang dimiliki
tersebut antara lain melalui pengembangan infrastruktur
keuangan dengan menginisiasi pembentukan sistem
pemeringkatan kredit (credit ra ng)
Indonesia. Hal ini dilakukan untuk mendorong peningkatan
coba (pilot pro ect)
dan 4 lembaga pemeringkat. Hasil uji coba tersebut
menunjukkan adanya kesesuaian dari asesmen yang
dilakukan oleh lembaga pemeringkat dengan asesmen
kredit yang dilakukan oleh bank. Hal ini mengindikasikan
dalam analisis kredit oleh bank. Selain itu, pemeringkatan
Dalam tataran implementasi, pemeringkatan
Menengah. Pada tahap selanjutnya akan dikembangkan
akan memfasilitasi penandatanganan kerjasama antara
satu lembaga pemeringkat dalam rangka pemanfaatan
ini mencakup persiapan pelaksanaan pemeringkatan,
pelaksanaan kegiatan pemeringkatan, dan penggunaan
depan, diharapkan pelaksanaan pemeringkatan tersebut
halaman ini sengaja dikosongkan
41
Bab 4. Asesmen Ketahanan Pasar Keuangan dan Industri Keuangan Non Bank (IKNB)
Bab 4Asesmen Ketahanan PasarKeuangan dan Industri KeuanganNon Bank (IKNB)
42
Bab 4. Asesmen Ketahanan Pasar Keuangan dan Industri Keuangan Non Bank (IKNB)
halaman ini sengaja dikosongkan
43
Bab 4. Asesmen Ketahanan Pasar Keuangan dan Industri Keuangan Non Bank (IKNB)
-60
-40
-20
0
20
40
60
80
100
120
140
2009
2010
2011
2012
2013
Jan
-13
Feb
-13
Mar
-13
Ap
r-13
Mei
-13
Jun
-13
Jul-
13
Ags
-13
Sep
-13
Okt
-13
No
v-13
Dec
-13
SBI SBN Saham
Rp (T)
Bab 4 Asesmen Ketahanan Pasar Keuangan danIndustri Keuangan Non Bank (IKNB)
4.1. ASESMEN RISIKO RISIKO UTAMA DI PASAR
KEUANGAN
Risiko-risiko utama di Pasar Keuangan meningkat
cukup signi kan di 2013, dengan peningkatan yang lebih
besar pada semester II.
ou low
ou low
Penularan gejolak pasar keuangan global menyebabkan meningkatnya risiko di pasar keuangan
in ow
in ow
Flows Non Residen: Saham, SBN, SBIGra k 4.1.
4.1.1. Risiko Pasar SBN
Risiko pasar SBN meningkat sebagaimana tercermin
dari kenaikan yield dan olatilitasnya.
ou low
yield
44
Bab 4. Asesmen Ketahanan Pasar Keuangan dan Industri Keuangan Non Bank (IKNB)
40
50
60
70
80
90
100
110
120
130
Pendek Menengah Panjang
rebased 1/11/11 = 100
peningkatan volatilitas sebesar 309,09 bps. Peningkatan risiko
pasar SBN di Indonesia lebih besar dibandingkan dengan
negara kawasan karena kondisi perekonomian domestik yang
kurang menguntungkan akibat defisit transaksi berjalan dan
tingginya inflasi.
Inflow asing yang menguat sejak September 2013
menyebabkan risiko di pasar SBN berkurang tercermin dari
rendahnya peningkatan yield dan menurunnya volatilitas.
Pembelian oleh asing tersebut antara lain dalam bentuk
pembelian SBN baik di pasar sekunder maupun pada
penerbitan di pasar perdana oleh Pemerintah.
Kembalinya investor asing ke Indonesia tersebut di
atas mengindikasikan bahwa investor cenderung melihat
risiko pasar SBN Indonesia bersifat short to medium term.
Hal ini terlihat dari tingginya kenaikan yield di tenor pendek
dan menengah, sedangkan kenaikan pada tenor panjang
cenderung lebih kecil. Dengan demikian, dalam jangka
panjang kepercayaan investor asing terhadap perekonomian
Indonesia masih cukup tinggi.
Sumber: Bloomberg, diolah
Sumber: Bloomberg, diolah
Sumber: Kementerian Keuangan
Tabel 4.1 Yield SBN 10 Tahun dan Kawasan (%)
Tabel 4.2 Volatilitas Yield SBN 10 Tahun dan Kawasan (%)
INDO INDI THAI MAL PHILDes-12 5,15 8,17 3,43 3,52 4,20Jan-13 5,24 8,04 3,58 3,55 4,00Feb-13 5,18 8,03 3,50 3,42 3,58Mar-13 5,44 8,03 3,42 3,45 2,91Apr-13 5,39 7,77 3,30 3,39 2,91
Mei-13 5,80 7,47 3,39 3,50 3,02Jun-13 7,06 7,69 3,63 3,72 4,01Jul-13 7,79 8,79 3,86 4,04 3,19
Ags-13 8,52 8,86 4,13 4,04 3,56Sep-13 8,32 8,97 3,87 3,76 3,38Okt-13 7,35 8,78 3,79 3,65 3,50Nov-13 8,59 9,09 3,91 4,30 3,34Des-13 8,37 9,17 3,80 4,20 3,40
INDO INDI THAI MAL PHILDes-12 4,16 1,42 1,78 2,40 2,69Jan-13 2,94 1,67 2,12 4,61 5,99Feb-13 1,01 1,85 2,80 2,89 2,27Mar-13 2,63 1,74 2,37 2,00 7,44Apr-13 1,53 1,58 4,36 1,35 5,09
Mei-13 3,42 2,02 2,96 5,47 5,52Jun-13 8,69 5,36 9,56 8,19 11,02Jul-13 17,47 26,20 3,16 7,53 10,55
Ags-13 11,78 10,63 7,24 2,78 17,65Sep-13 12,97 5,38 8,23 6,41 12,98Okt-13 17,04 2,81 3,02 4,22 9,73Nov-13 4,22 8,23 5,78 6,88 2,16Des-13 2,64 7,95 2,62 3,03 12,46
Sumber: Bloomberg, diolah
Yield SBN Jangka Pendek, Menengah dan Panjang
Grafik 4.2.
Terjaganya risiko di Pasar SBN tidak terlepas dari
respons kebijakan otoritas keuangan domestik dalam upaya
untuk menahan pelemahan di pasar keuangan domestik.
Bank Indonesia menaikkan BI Rate sebesar 175 bps selama
semester II 2013 dan melakukan pembelian SBN di pasar
sekunder untuk digunakan dalam Reverse Repo SBN, sekaligus
untuk membantu menstabilkan harga pasar.
Rp Triliun2011 2012 Jun-13 Dec-13
Bank 265,03 299,66 314,34 335,43
BI 7,84 3,07 29,13 44,44
Non-Banks 450,75 517,53 545,05 615,38
Reksadana 47,22 43,19 39,61 42,50
Asuransi 93,09 83,42 126,38 129,55
DP 34,39 56,46 29,11 39,47
Sekuritas 0,14 0,30 0,99 0,88
Lainnya 53,05 63,64 65,99 79,16
Tabel 4.3 Kepemilikan SBN Yang Dapat Diperdagangkan
45
Bab 4. Asesmen Ketahanan Pasar Keuangan dan Industri Keuangan Non Bank (IKNB)
Keterangan : Data SBN industri perbankan dapat dipisahkan antara AFS dan Trading, sementara data industri lainnya bersifat agregat
Sumber: Bank Indonesia, diolah
Sumber: Bloomberg, diolah
4.1.2. Risiko Pasar Obligasi Korporasi
Beberapa permasalahan pada perekonomian
Indonesia di semester II 2013 seperti peningkatan current
account deficit dan tingginya inflasi menyebabkan
meningkatnya country risk Indonesia sebagaimana
tercermin dari naiknya premi Credit Default Swap (CDS).
Kondisi ini memicu kenaikan risk premium yang diminta
investor untuk obligasi korporasi. Sejalan dengan hal
tersebut, mayoritas kupon dari penerbitan obligasi korporasi
dengan rating yang sama mengalami peningkatan.
Melambatnya kondisi perekonomian global dan
domestik berpengaruh terhadap memburuknya kinerja
beberapa korporasi di Indonesia. Berdasarkan data Altman
Z-Score (Bloomberg, September 2013), terdapat 9 korporasi
yang masih memiliki kewajiban obligasi korporasi namun
berada pada distress zone. Dari 9 korporasi tersebut
hanya 1 (satu) korporasi yang berdasarkan data SID tidak
menjadi debitur bank. Jika diasumsikan 8 korporasi lainnya
mengalami default dalam membayar pinjaman ke bank, maka
potensi kerugian yang akan dialami oleh industri perbankan
diperkirakan sebesar Rp5,71 triliun atau 0,17% dari total
penyaluran kredit industri perbankan. Mayoritas pinjaman
korporasi tersebut berasal dari BUKU 4.
Dinamika pergerakan harga SBN secara langsung
mempengaruhi hasil investasi lembaga keuangan terkait
dengan mekanisme MTM untuk portofolio Trading dan AFS.
Kenaikan yield SBN mengakibatkan turunnya nilai investasi
portofolio SBN di industri Perbankan dan IKNB. Penurunan
harga SBN pada semester II 2013 diperkirakan menimbulkan
potential loss sebesar Rp10,92 triliun di sektor keuangan
Indonesia. Dampak penurunan harga ini tidak terlalu besar
terutama pada Dana Pensiun dan Perbankan karena posisi
SBN yang dimiliki lebih besar dibandingkan semester I 2013
dan pada triwulan IV harga SBN telah kembali membaik.
Tabel 4.4 Dampak Penurunan Harga SBN
Tabel 4.5 Kupon Penerbitan Obligasi Korporasi
Rp Triliun
Sem I Sem II Sem I Sem IIAsuransi 13,91 10,35 (11,65) (6,46) Reksadana (1,06) 4,09 (4,75) (6,75) Dana Pensiun 0,35 0,79 2,19 4,86Perbankan* 27,63 (6,60) 7,04 (2,57) INDUSTRI 40,82 8,62 (7,17) (10,92) Rata-rata harga SBN -0,6% 3,6% -10,2% -7,1%
2012 2013
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12A AAA 6,952,8
51,958,6+AAB57,857,657,6+AAC
52,97AD5,112,9AE5,95,88,6AAF
G AAA 8,5 8,25,0158,7+AAH
5,957,757,7+AAIJ AA- 7,65 7,75
8,0152,8AK119,8+AAL
M AA- 8,25 8,25
3
5
Tenor (Tahun)
Issuer Name
Rating2013
1
Bab 4. Asesmen Ketahanan Pasar Keuangan dan Industri Keuangan Non Bank (IKNB)
60
80
100
120
140
160
180
Nov-
11De
s-11
Jan-
12Fe
b-12
Mar
-12
Apr-1
2M
ei-1
2Ju
n-12
Jul-1
2Ag
s-12
Sep-
12Ok
t-12
Nov-
12De
s-12
Mar
-13
Apr-1
3M
ei-1
3Ju
n-13
Jul-1
3Ag
s-13
Sep-
13Ok
t-13
Nov-
13De
s-13
Jan-
13Fe
b-13
FSTE Straits TimMalay KLCISE THAI
IHSG (Rebased 1/1/11=100) PSEi Philippine
Rp Triliun
Baki Debet Korporasi dalam
Distress Zone
Outstanding Kredit
Share
BUKU 1 0,01 178,36 0,004%
BUKU 2 1,47 871,79 0,17%
BUKU 3 1,94 852,86 0,23%
BUKU 4 2,29 1.389,86 0,16%TOTAL 5,71 3.292,87 0,17%
4.1.3. Risiko Pasar Saham
Perkembangan Indeks Saham Kawasan
Pangsa per Des-2013
2012 Semester I
2012 Semester II
2013 Semester I
2013 Semester II
IHSG 18,95 13,05 22,38 27,42
Keuangan 24 21,57 17,23 25,79 34,18
Pertanian 3 23,35 20,89 22,75 31,72 Industri Dasar dan Kimia 8 25,62 19,77 29,15 39,22
Konsumsi 15 23,12 21,74 30,53 32,98
Proper 6 24,98 16,29 31,16 41,36
Pertambangan 7 28,96 24,23 25,51 30,57
Infrastruktur 15 19,21 17,38 27,11 27,14
Perdagangan 13 21,09 13,99 23,15 25,52 Aneka Industri 9 30,25 28,80 34,03 41,23
47
Bab 4. Asesmen Ketahanan Pasar Keuangan dan Industri Keuangan Non Bank (IKNB)
BUKU 4 BUKU 3 BUKU 2 BUKU 1
3,5
4,0
4,5
5,0
5,5
6,0
6,5
-160
-110
-60
-10
40
2012
/Jan
2012
/Feb
2012
/Mar
2012
/Apr
2012
/Mei
2012
/Jun
2012
/Jul
2012
/Aug
2012
/Sep
2012
/Okt
2012
/Nov
2012
/Des
2013
/Jan
2013
/Feb
2013
/Mar
2013
/Apr
2013
/Mei
2013
/Jun
2013
/Jul
2013
/Ags
2013
/Sep
2013
/Okt
2013
/Nov
2013
/Des
Rp T
-250
-200
-150
-100
-50
0
50
100
150
200
250
2012
/Jan
2012
/Feb
2012
/Mar
2012
/Apr
2012
/Mei
2012
/Jun
2012
/Jul
2012
/Ags
2012
/Sep
2012
/Okt
2012
/Nov
2012
/Des
2013
/Jan
2013
/Feb
2013
/Mar
2013
/Apr
2013
/Mei
2013
/Jun
2013
/Jul
2013
/Ags
2013
/Sep
2013
/Okt
2013
/Nov
2013
/Des
Rp T
BUKU 4 BUKU 3 BUKU 2 BUKU 1
2011 2012 2013
Rp T
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
700
600
500
400
300
200
100
0
Pola Musiman
4
5
10
12
Spread min max (RHS)
1
2
3
4
6
8
0
1
2
4
Ags-08
Des-08
Apr-09
Ags-09
Des-09
Apr-10
Ags-10
Des-10
Apr-11
Ags-11
Des-11
Apr-12
Ags-12
Des-12
Apr-13
Ags-13
Des-13
4.1.4. Risiko Pasar Uang Antar Bank (PUAB)
Kebijakan pengetatan moneter melalui kenaikan BI
Rate direspon langsung oleh pelaku di pasar PUAB dengan
menaikkan suku bunga. Suku bunga PUAB Overnight (o/n)
pada akhir Desember meningkat 168 bps dibandingkan akhir
semester I 2013. Selain itu, terjadi pula peningkatan risiko
di pasar PUAB yang tercermin pada peningkatan spread
minimum dan maksimum suku bunga PUAB yang merupakan
respon langsung perbankan terhadap kenaikan BI Rate.
Volume transaksi walaupun menurun dibandingkan semester
sebelumnya masih sesuai dengan pola tahunan.
Sepanjang 2013, perilaku bank dalam pasar PUAB
cenderung konsisten di masing-masing kelompok BUKU.
pemberi sementara bank BUKU 2 dan BUKU 3 sebagai bank
peminjam. Dengan demikian, tren kenaikan suku bunga lebih
dirasakan oleh bank BUKU 2 dan BUKU 3 karena suku bunga
pinjaman mereka di PUAB berada di atas rata-rata. Sementara
itu, bank BUKU 1 meskipun bertindak sebagai pemberi,
namun volumenya cenderung lebih kecil.
Sumber: Bank Indonesia, diolah Sumber: Bank Indonesia, diolah
Sumber: Bank Indonesia, diolah Sumber: Bank Indonesia, diolah
Pergerakan Suku Bunga PUAB Overnight Volume Beri dan Pinjam PUAB
Pola Volume Transaksi PUAB Volume Net dan Bunga Pinjam PUAB
Gra k 4.4. Gra k 4.6.
Gra k 4.5. Gra k 4.7.
Bab 4. Asesmen Ketahanan Pasar Keuangan dan Industri Keuangan Non Bank (IKNB)
50%
40%
45%
30%
35%
20%
25%
10%
15%
5%
0%
Sep-
12
Sep-
12
Okt-1
2
Nov-
12
Nov-
12
Des-
12
Jan-
13
Feb-
13
Feb-
13
Mar
-13
Apr-1
3
Apr-1
3
Mei
-13
Jun-
13
Jun-
13
Jul-1
3
Ags-
13
Ags-
13
Sep-
13
Okt-1
3
Nov-
13
Nov-
13
Des-
13
-
60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%
Sep-
12
Sep-
12
Okt-1
2
Nov-
12
Nov-
12
Des-
12
Jan-
13
Feb-
13
Feb-
13
Mar
-13
Apr-1
3
Apr-1
3
Mei
-13
Jun-
13
Jun-
13
Jul-1
3
Ags-
13
Ags-
13
Sep-
13
Okt-1
3
Nov-
13
Nov-
13
Des-
13
dan
Bab 4. Asesmen Ketahanan Pasar Keuangan dan Industri Keuangan Non Bank (IKNB)
-2
3
8
13
18
23
28
0
40
80
120
160
200
240
Des'08 Jun'09 Des'09 Jun'10 Des'10 Jun'11 Des'11 Jun'12 Des'12 Jun'13 Des'13
Sewa Guna Usaha Pembiayaan Konsumen
Anjak Piutang (Skala Kanan)
(Rp, T) (Rp, T)
230260
291322
342359
400
186212
245
284302
321348
0
50
100
150
200
250
300
350
400
450
Des’12 Jun‘13Des’11 Jun‘12Des’10 Jun‘11 Des’13
Aset Pembiayaan
(Rp, T)
Perkembangan Kinerja PP
2011 2012 Q 1 Q 2 Q 3 Q 4 2013
A . Kredit Perbankan 434, 25 507, 77 60, 51 190, 75 188, 08 67, 19 506, 54B. Pembiayaan Non Bank 246, 61 174, 24 30, 24 65, 96 23, 58 38, 23 158, 01
B1. Pasar Modal 187, 66 117, 67 19, 44 57, 99 4, 76 33, 85 116, 04- IPO & Right Issue Pasar Saham 61, 73 28, 22 2, 84 29, 89 1, 91 22, 91 57, 54- Obligasi Korporasi & Sukuk 125, 93 89, 45 16, 60 28, 10 2, 85 10, 95 58, 50
B2. Perusahaan Pembiayaan 58, 95 56, 57 10, 80 7, 98 18, 82 4, 38 41, 97680,86 682,01 90,75 256,71 211, 67 105, 42 664, 55
C. Kenaikan Utang Luar Negeri Swasta 22, 943 19,513 3,899 3,844 3,416 3,108 14,267D. Posisi Utang Luar Negeri Swasta 106, 732 126, 245 130,144 133,988 137,404 140,512 140, 512
USD Juta
Rp Triliun
TOTAL
Keterangan
minimum
Bab 4. Asesmen Ketahanan Pasar Keuangan dan Industri Keuangan Non Bank (IKNB)
3,00
2,03 2,06
2,48
1,71
2,29
1,52
1,711,85
1,61 1,58 1,62
2,00
2,50
1,00
1,50
Okt
'12
Des
'12
Jan
'13
Mar
'13
Mei
'13
Jun
'13
Jul'1
3
Ags
'13
Sep
'13
Okt
'13
No
v'1
3
Des
'13
-10%
-5%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
Jun'11 Des'11 Jun'12 Des'12 Jun'13 Des'13
Pinjaman Dalam Negeri Pinjaman Luar Negeri
0
20
40
60
80
100
120
140
PinjamanDalam Negeri
PinjamanLuar Negeri
PenerbitanSurat Berharga
Dec'10 Jun'11 Dec'11 Jun'12 Dec'12 Jun'13 Des'13
(Rp, T)
Potensi risiko PP tercermin dari rasio
(NPF).
penerbitan surat berharga tetap meningkat.
Bab 4. Asesmen Ketahanan Pasar Keuangan dan Industri Keuangan Non Bank (IKNB)
Rp Triliun
2011
Premi Bruto Klaim Bruto
Rasio Klaim Bruto terhadap Premi Bruto
2012 2013 - Semester 1
153,13
178,0757,33%
62,10%
62,19%
55%
60%
65%
140
160
180
200
91,9987,79
110,59
35%
40%
45%
50%
60
80
100
120
57,21
25%
30%
35%
0
20
40
700 90%
85%
80%
75%
70%
65%
60%
55%
50%
Rp Triliun
2011
Total Aset Total Investasi Rasio Investasi terhadap Aset
2012 2013 - Semester 1
87,12%87,30%
82,75%
506,55
612,16
497,03
419,7
481,75
569,32
600
500
400
300
200
100
0
44%
15%
25%
16%
44%
15%
25%
16%
Asuransi JiwaAsuransi Umum dan ReasuransiProgram Asuransi Sosial & Jaminan Sosial Tenaga KerjaPenyelenggara Asuransi untuk PNS & TNI / POLRI
Pangsa Aset Industri Berdasarkan Jenis
Aset dan Investasi Industri Asuransi
Bab 4. Asesmen Ketahanan Pasar Keuangan dan Industri Keuangan Non Bank (IKNB)
1,82
1,901,95
2,06
2,16
1,6
1,7
1,8
1,9
2,0
2,1
2,2
-
100
200
300
400
500
600
700
800
2008 2009 2010 2011 2012
Densitas Penetrasi
Ribu %pR
namun masih memberikan
return
diolah
2010 2011 2012
Malaysia 5,2 5,0 5,0Singapura 6,7 6,8 7,2Indonesia 1,9 2,1 2,2India 5,1 4,1 n/aFilipina 1,0 1,2 n/a
NoNama Perusahaan Asuransi
(Go Public)Bank Terkait Pangsa
Pemegang Saham Dominan (selain bank)
Pangsa
1 Asuransi Mul Artha Guna Bank Panin 13,37% Panin Insurance 32%Panin %17,92proCFamlee Invesco 18,28%
Crystal Chain
Holding 9,86%
Omnicourt Group 6,13%
NoNama Perusahaan Asuransi
(Non Go Public)Bank Terkait Pangsa
Pemegang Saham Dominan (selain bank)
Pangsa
1 Asuransi Adira Dinamika PT Bank Danamon 99%PT Sinar Mas Mul artha 50%Mitsui Sumitomo Insurance 50%
3 AXA Mandiri Financial Services PT Bank Mandiri (Persero) 51% Na onal Mutual Interna onal 49%4 Mandiri AXA General Insurance Bank Mandiri 60% AXA, %04AS5 BNI Life Insurance Bank Negara Indonesia 91,52%6 PT CIMB Sun Life Bank CIMB Niaga 3,76%
2 Asuransi Jiwa Sinarmas MSIG
* Bank Panin dimiliki oleh Panin Insurance sebesar 46.04%
2 Panin Insurance Bank Panin 45,94%
Bab 4. Asesmen Ketahanan Pasar Keuangan dan Industri Keuangan Non Bank (IKNB)
900250
300
400
500
600
700
800
100
150
200
Jumlah RD (RHS) NAB (Rp T) UP beredar (jt)
0
100
200
0
50
1 4 7 10 1 4 7 10 1 4 7 10 1 4 7 10 1 4 7 10 1 4 7 10 1 4 7 10
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
35%
40%
NAB Unit Beredar Jml RD
5%
10%
15%
20%
25%
30%
NAB Unit Beredar Jml RD
-10%
-5%
0%
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
31022102
0
20
40
60
80
100
120
140
160
180
200
Jan
Apr Jul
Okt
Jan
Apr Jul
Okt
Jan
Apr Jul
Okt
Jan
Apr Jul
Okt
Jan
Apr
Juli
Okt
Jan
Apr
Juli
Okt
2008 2009 2010 2011 2012 2013
SAHAM PS UANG MIX FIX TERPROTEKSI LAINNYA
Rp Triliun
return
Posisi Reksadana
NAB Reksadana Berdasarkan Jenis
dan return
54
Bab 4. Asesmen Ketahanan Pasar Keuangan dan Industri Keuangan Non Bank (IKNB)
Reksadana Saham Reksadana Campuran
Reksadana Fixed Income Reksadana Pasar Uang
Net Subscrip on
2012 2013
Rp T Rp T10
8
6
4
2
-
(2)
(4)
(6)
Jan
Feb
Mar
Apr
Mei
Jun Jul
Agst
Sep
Okt
Nov Des Jan
Feb
Mar
Apr
Mei
Jun Jul
Agst
140
120
100
80
60
40
20
0
-20
-40
-60
NET DPK BANK KUSTODI (skala kanan)
Dengan semakin berkembangnya produk Reksadana
maka keterkaitan antara keluar masuknya dana
di industri Reksadana dengan DPK Perbankan
akan ikut meningkat. Selama 2012 sampai 2013 ngkat
korelasi antara di pasar Reksadana dengan DPK
Perbankan mencapai 61%. Meskipun terdapat risiko dari
pergerakan net subscrip on, namun likuiditas bank Kustodian
tetap terjaga karena rata-rata net subscrip on pada periode
tersebut hanya sebesar Rp3,7 triliun atau 0,19% dari total
DPK bank Kustodian. Saat ini terdapat 16 bank Kustodian,
terdiri dari 3 bank BUMN, 5 bank Asing dan Campuran, dan
8 bank Swasta Nasional.
Sumber: Bloomberg, diolah
Tabel Pro l Risiko Produk ReksadanaGra k 4.22.
Sumber: Bapepam LK, OJK, diolah
Pergerakan Reksandana dan DPK Bank Kustodian
Gra k 4.23.
Bab 4. Asesmen Ketahanan Pasar Keuangan dan Industri Keuangan Non Bank (IKNB)
Boks 4.1 “TRUST”
Trust
Pemisahan antara aset nasabah dari aset
bank
Trust
trustee
trust
trust yang
dan
trust
trustee
Bab 4. Asesmen Ketahanan Pasar Keuangan dan Industri Keuangan Non Bank (IKNB)
Trust
Trust
Trust
57
Bab 5. Asesmen Ketahanan Korporasi dan Rumah Tangga
Bab 5Asesmen Ketahanan Korporasi dan Rumah Tangga
58
Bab 5. Asesmen Ketahanan Korporasi dan Rumah Tangga
halaman ini sengaja dikosongkan
59
Bab 5. Asesmen Ketahanan Korporasi dan Rumah Tangga
16.000
14.000
12.000
10.000
8.000
6.000
4.000
2.000
0
Rubber (Skala Kiri)
160
140
120
100
80
60
40
20
0
98,42 USD/Barrel
63,58 USD/Short Ton
4.230 USD/MBTU
2.620 USD/Metric Ton783,94 USD/Metric Ton
Q1
2007
Q2
Q3
Q4
Q1
2008
Q2
Q3
Q4
Q1
2009
Q2
Q3
Q4
Q1
2010
Q2
Q3
Q4
Q1
2011
Q2
Q3
Q4
Q1
2012
Q2
Q3
Q4
Q1
2013
Q2
Q3
Q4
CPO (Skala Kiri)Crude Oil (Skala Kanan) Coal (Skala Kanan)
Natural Gas (Skala Kiri)
Bab 5 Asesmen Ketahanan Korporasi dan Rumah Tangga
5.1 SEKTOR KORPORASI
5.1.1 Potensi Risiko di Sektor Korporasi
Seiring masih berlanjutnya perlambatan ekonomi
dunia, sumber kerentanan Korporasi diantaranya muncul
dari harga komoditas ekspor utama non migas yang masih
Pangsa ekspor non migas Indonesia 33,68% terdiri dari
komoditas batubara, karet, kelapa sawit (Crude Palm Oil/
II 2013, harga komoditas batubara dan karet di pasar
dengan kedua komoditas di atas, harga komoditas kelapa
sawit pada akhir 2013 cenderung meningkat dibandingkan
melimpah sementara permintaan global terhadap komoditas
konsumsi beberapa negara utama tujuan ekspor, terutama
Perkembangan Harga Komoditas GlobalGra k 5.1.
60
Bab 5. Asesmen Ketahanan Korporasi dan Rumah Tangga
Cina, sedangkan pasokan dari negara-negara produsen
Pada pasar komoditas karet, penurunan harga
disebabkan oleh melemahnya permintaan dari negara
harga komoditas kelapa sawit pada akhir 2013 cenderung
meningkat, namun kinerja ekspor kelapa sawit pada tahun
memperbaiki kinerja ekspor di tahun mendatang, Gabungan
melebarkan pasaran dengan adanya peluang permintaan CPO
sebesar 3,8% (yoy) atau 0,77% dibandingkan dengan akhir
implementasi ketentuan terkait ekspor barang mineral dan
ini, perusahaan kontrak karya wajib menyesuaikan batasan
minimum pengolahan dan pemurniannya paling lambat 5
Pertambangan wajib merealisasikan pembangunan smelter
mengenai peningkatan nilai tambah mineral berpotensi
menurunkan nilai ekspor komoditas sumber daya alam
dalam jangka menengah dan panjang ketentuan tersebut
alam yang selama ini mempunyai nilai tambah rendah, akan
diproses lebih lanjut sehingga mempunyai nilai tambah yang
ekspor utama Indonesia di pasar global, dunia usaha juga
sebagai dampak dari current account de cit dan respon
pasar terhadap kebijakan tapering-off
ekspor akibat penurunan harga, dapat dikompensasi sebagian
memiliki Net Foreign Liabili es
keuangan Indonesia dengan menerapkan kebijakan moneter
Rate sebesar 175
basis point Rate tersebut belum
61
Bab 5. Asesmen Ketahanan Korporasi dan Rumah Tangga
0,0
10,0
20,0
Tw I Tw II Tw III Tw IV Tw I Tw II Tw III Tw IV Tw I Tw II Tw III Tw IV Tw I*
2011 2012 2013 2014
SBT
*Angka perkiraan
berdampak sepenuhnya dalam peningkatan suku bunga
kredit, terdapat potensi peningkatan kewajiban pembayaran
5.1.2 Kinerja Korporasi
Kegiatan usaha selama semester II 2013 secara
yang kurang mendukung kinerja Korporasi diantaranya
Indonesia mengindikasikan perlambatan kegiatan usaha pada
dari sektor Pertambangan dan Penggalian yang mengalami
demikian, beberapa sektor masih mengalami ekspansi yang
Real Estate
kinerja dunia usaha diperkirakan cenderung membaik pada
dengan perkembangan dunia usaha dan situasi bisnis yang
Potensi perbaikan tersebut didasarkan dari membaiknya
kondisi likuiditas perusahaan dan meningkatnya akses kredit
Perkembangan Realisasi dan Perkiraan Dunia Usaha
Gra k 5.2.
yang bergerak di komoditas ekspor utama Indonesia
angka Debt to E uity Ra o
(inventory turnover),
mengalami perbaikan dibandingankan periode yang sama
62
Bab 5. Asesmen Ketahanan Korporasi dan Rumah Tangga
2012Q3 2013Q3
ROA
ROETA/TL
16,0014,0012,0010,00
8,006,004,002,000,00
InventoryTurnover
Secara umum, kinerja keuangan Korporasi publik
Return On Asset
maupun Return On Equity
antara lain terkait dengan penurunan Inventory Turn
Over
dialami hampir oleh seluruh sektor ekonomi, kecuali sektor
disebabkan oleh menurunnya Inventory Turn Over di beberapa
Indikator Kunci Kinerja Keuangan Korporasi Gra k 5.3.
63
Bab 5. Asesmen Ketahanan Korporasi dan Rumah Tangga
DER TA/TL
ROA (%) ROE (%)
0,00%
5,00%
10,00%
15,00%
20,00%
25,00%
Mar
-07
Jul-
07
Mar
-08
Jul-
08
Mar
-09
Jul-
09
Mar
-10
Jul-
10
Mar
-11
Jul-
11
Mar
-12
Jul-
12
Mar
-13
Jul-
13
1,70
1,50
1,30
1,10
0,90
0,70
0,50
1,90
2,10
Mar
-07
Jul-
07
Mar
-08
Jul-
08
Mar
-09
Jul-
09
Mar
-10
Jul-
10
Mar
-11
Jul-
11
Mar
-12
Jul-
12
Mar
-13
Jul-
13
Area Berisiko PDB (yoy) konstan
20
25
30
35
40
45
50
55 2
3
4
5
6
7
8
Pangsa (%)PDB (yoy)konstan
Mar
-05
Sep-
05M
ar-0
6Se
p-06
Mar
-07
Sep-
07M
ar-0
8Se
p-08
Mar
-09
Sep-
09M
ar-1
0Se
p-10
Mar
-11
Sep-
11M
ar-1
2Se
p-12
Mar
-13
Sep-
13
20
25
30
35
40
45
50
Aman
Pangsa (%)
42(%)
34(%)
42(%)
44(%)
Des
-07
Mar
-08
Jun
-08
Sep
-08
Des
-08
Mar
-09
Jun
-09
Sep
-09
Des
-09
Mar
-10
Jun
-10
Sep
-10
Des
-10
Mar
-11
Jun
-11
Sep
-11
Des
-11
Mar
-12
Jun
-12
Sep
-12
Des
-12
Mar
-13
Jun
-13
Sep
-13
Berisiko Moderat
Pergerakan Kinerja Korporasi Berdasarkan Altman Z-Score
Gra k 5.4.
Pergerakan Korporasi Kri s Dengan PDBGra k 5.5.
Perkembangan Rasio Kinerja Keuangan Korporasi Publik Non Keuangan
Gra k 5.6.
peningkatan suku bunga memberikan tekanan sehingga
metode Altman Z-score1
plo ng Altman
Z-score dengan siklus perekonomian menunjukan bahwa
pelemahan nilai tukar dan perlambatan ekonomi sangat
Perhitungan Altman Z-score menggunakan data 263
lebih rendah dibandingkan dengan periode krisis 2008-2009
Bab 5. Asesmen Ketahanan Korporasi dan Rumah Tangga
Buku 4
100,00%
90,00%
80,00%
70,00%
60,00%
50,00%
40,00%
30,00%
20,00%
10,00%
0,00%
2010
Mar Jun Sep Des Mar Jun Sep Des Mar Jun Sep Des Mar Jun Sep Des
2011 2012 2013
Buku 3 Buku 2 Buku 1Korporasi RT Lainnya
100,00%
90,00%
80,00%
70,00%
60,00%
50,00%
40,00%
30,00%
20,00%
10,00%
0,00%
2010
Mar Jun Sep Des Mar Jun Sep Des Mar Jun Sep Des Mar Jun Sep Des
2011 2012 2013
5.1.3 Eksposur Perbankan pada Sektor Korporasi
sejalan dengan peningkatan komposisi kredit perbankan kepada
kedua terbanyak disalurkan kepada sektor Perdagangan
(sebesar 17,55%)
sektor Perdagangan mengalami pertumbuhan yang cukup
pertumbuhan kredit sektor Perdagangan pada semester
pertumbuhan yang tinggi yaitu 29,63% yoy dengan
pertumbuhan sedikit lebih tinggi pada semester I 2013
2 pada seluruh
terhadap risiko kredit perbankan pada periode laporan
yang disalurkan kepada keempat komoditas utama ekspor
gross 2013
Gra k 5.6.
Komposisi Penyaluran Kredit PerbankanGra k 5.7. Kredit Korporasi pada Tiap Buku BankGra k 5.8.
corporate loans
65
Bab 5. Asesmen Ketahanan Korporasi dan Rumah Tangga
naiknya harga barang-barang kebutuhan masyarakat sehingga
stress test dampak
5.2 SEKTOR RUMAH TANGGA
5.2.1 Potensi Risiko Sektor Rumah Tangga
Des-12 Des-13
Kelapa Sawit 159,72 4,85% 12,0% 32,0% 0,98% 0,86%Karet 25,62 0,78% 10,8% 20,8% 1,31% 1,22%Batubara 43,52 1,32% 1,5% 5,9% 0,71% 1,41%TPT 105,98 3,22% 8,5% 24,4% 2,81% 2,17%
KomoditasRasio NPL GrossBaki Debet per
Des 2013 (Rp Triliun)
Pangsa thd Total Kredit
Pertumbuhan Des '13 (yoy)
Pertumbuhan Juni '13
(semester I)
66
Bab 5. Asesmen Ketahanan Korporasi dan Rumah Tangga
Indeks Kondisi Ekonomi saat ini (IKE) Indeks Ekspektasi Konsumen (IEK)
Indeks Keyakinan Konsumen (IKK) IKK Triwulanan
2011 2012
107,9
113,4118,7
2013
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
140,0
130,0
120,0
110,0
100,0
90,0
80,0
Rencana KenaikanHarga BBM
KenaikanHarga BBM
OPT
IMIS
PESI
MIS
Pertumbuhan Bulanan (%,mtm)
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1* 2**
Pertumbuhan Tahunan (%,yoy)
Keterangan: *) Angka Sementara **) Angka Perkiraan
2011
15,1 15,1
13,3
28,2 28,428,7
8,011,6
6,3
0,5-5,4 -5,7
0,7
4,4
-5,6
1,3
13,7
10,1
(%)40
30
20
10
0
-10
-20
-30
2012 2013 2014
5.2.2 Kinerja Sektor Rumah Tangga
Kenaikan BBM disikapi RT dengan mengurangi
konsumsi pada awal semester, namun konsumsi RT kembali
normal pada akhir semester II 2013.
Pertumbuhan Penjualan Pedagang EceranGra k 5.9.
Perkembangan Indeks Keyakinan KonsumenGra k 5.10.
Mayoritas penghasilan bulanan RT Indonesia
digunakan untuk konsumsi, kemudian untuk Tabungan dan
pembayaran cicilan pinjaman.
67
Bab 5. Asesmen Ketahanan Korporasi dan Rumah Tangga
Indeks Ekspektasi Harga 6 Bulan yad (skala kiri)
2011
210
200
190
180
170
160
150
140
7,0
6,0
5,0
4,0
3,0
2,0
0,01 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
20121 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6
2013 2014
(%)
1,0
perbankan untuk menyalurkan kredit bagi RT dalam rangka
program perluasan akses keuangan termasuk melalui Layanan
Keuangan Digital (LKD).
Sumber : Survei Konsumen, DSta, Bank Indonesia
Indeks Ekspektasi Harga Pada Enam Bulan Yang Akan DatangGra k 5.12.
Sumber : Survei Konsumen, DSta, Bank Indonesia
Komposisi Pengeluaran Rumah Tangga(per Desember)
Gra k 5.11.
2012
19,41%
1 ,99%
14,99%
14,66%
65,61%
66,35%
2013
Konsumsi Cicilan Pinjaman Tabungan
Tingginya inflasi berdampak kepada peningkatan
pengeluaran untuk konsumsi dari 65,61% pada 2012 menjadi
66,35% pada 2013. Meskipun demikian, kemampuan
membayar cicilan utang RT masih terjaga terkait masih cukup
Bauran kebijakan Bank Indonesia berhasil meredakan
tekanan kenaikan harga, terindikasi dari Indeks Ekspektasi
Harga (IEH) dalam triwulan I 2014 yang lebih rendah (sebesar
170,7), baik dibandingkan dengan bulan sebelumnya (sebesar
172,8) maupun periode yang sama tahun sebelumnya
(sebesar 178,8). Penurunan tekanan harga disumbang oleh
hampir seluruh kelompok barang kecuali kelompok Sandang
serta kelompok Transportasi, Komunikasi dan Jasa Keuangan.
Ekspektasi kenaikan harga bahan makanan yang menurun
sebesar 7,7 poin dibandingkan tahun sebelumnya menjadi
penyumbang utama rendahnya tekanan harga secara umum.
Namun demikian, untuk ekspektasi yang lebih panjang,
tekanan kenaikan harga pada 6 bulan mendatang (Juni 2014)
diperkirakan semakin menguat. Hal ini tercermin pada indeks
yang menunjukkan peningkatan sejak Maret 2014 hingga Juni
2014 menjadi sebesar 179,5. Peningkatan harga dipicu oleh
(9 Juli 2014) dan permintaan masyarakat menghadapi bulan
puasa pada akhir Juni 2014.
68
Bab 5. Asesmen Ketahanan Korporasi dan Rumah Tangga
Kredir RT (Kiri)
Jan-
12Fe
b-12
Mar
-12
Apr
-12
Mei
-12
Jun-
12Ju
l-12
Ags
-12
Sep-
12O
kt-1
2N
ov-1
2D
es-1
2Ja
n-13
Feb-
13M
ar-1
3A
pr-1
3M
ei-1
3Ju
n-13
Jul-1
3A
gs-1
3Se
p-13
Okt
-13
Nov
-13
Des
-13
NPL RT (Kanan)
Triliun (Rp) NPL (%)800
700
600
500
400
300
200
100
1,80
1,60
1,40
1,20
1,00
0,80
0,60
0,40
PeralatanRT; 0,24%
Kendaraan;16,15%
Perumahan;47,27%
RT Lainnya;4,19%
38,52%
5.2.3 Eksposur Perbankan pada Sektor Rumah Tangga
Kredit RT selama 2013 cenderung tumbuh melambat
Kredit perbankan ke sektor RT pada Desember
2013 sebesar Rp688,05 triliun atau tumbuh 11,14% (yoy).
Pertumbuhan kredit RT tersebut jauh di bawah pertumbuhan
total kredit industri perbankan yang mencapai 21,60%,
serta melambat jika dibandingkan periode yang sama tahun
sebelumnya yang mencapai 20,94%. Dengan melambatnya
kredit RT yang mayoritas penggunaannya untuk tujuan
kredit sektor RT terhadap total kredit industri perbankan
yang menurun dari 22,66% pada tahun 2012 menjadi 20,90%
pada tahun 2013.
Dari sisi penggunaannya, pangsa kredit RT masih
didominasi oleh kredit yang bertujuan untuk kredit
Perumahan (47,27%) dan kredit Multiguna (38,52%),
kredit RT lainnya (4,19%) dan kredit Peralatan RT (0,24%).
Perlambatan pertumbuhan kredit RT terutama
RT Lainnya di 2013 tercatat sebesar 38,33% (yoy) atau lebih
rendah dari pertumbuhan tahun 2012 sebesar 62,26%. Kredit
awal tahun 2013 kemudian mengalami tren menurun bahkan
berbeda dengan tahun 2012 yang mencatat pertumbuhan
sebesar 32,8%. Sementara itu, untuk kredit Kendaraan
2012 hingga Agustus 2013.
Perlambatan kredit RT diiringi dengan berkurangnya
risiko kredit sektor RT yang ditandai dengan menurunnya rasio
NPL gross selama triwulan IV 2013 dari 1,56% menjadi 1,41%.
Rasio NPL gross seluruh jenis penggunaan kredit sektor RT
masih stabil pada level aman di bawah 5%.
Sementara itu, sejalan dengan implementasi kebijakan
untuk membiayai kepemilikan rumah bagi masyarakat sebagai
demikian pemerataan kesempatan memperoleh kredit
kepemilikan rumah dapat dirasakan oleh masyarakat yang
lebih luas serta kredit dimaksud tumbuh secara berkualitas
dan berkelanjutan.
Komposisi Kredit Sektor Rumah Tangga Menurut Jenisnya per Desember 2013
Gra k 5.13. Perkembangan Kredit & NPL ke Sektor Rumah Tangga
Gra k 5.14.
69
Bab 5. Asesmen Ketahanan Korporasi dan Rumah Tangga
Perumahan
Jan-
12Fe
b-12
Mar
-12
Apr-
12M
ei-1
2Ju
n-12
Jul-1
2Ag
s-12
Sep-
12O
kt-1
2N
ov-1
2De
s-12
Jan-
13Fe
b-13
Mar
-13
Apr-
13M
ei-1
3Ju
n-13
Jul-1
3Ag
s-13
Sep-
13O
kt-1
3N
ov-1
3De
s-13
Kendaraan
NPL3,0%
2,50%
2,00%
1,50%
1,00%
0,50%
0,00%
Perumahan
Jan-
12Fe
b-12
Mar
-12
Apr-
12M
ei-1
2Ju
n-12
Jul-1
2Ag
s-12
Sep-
12O
kt-1
2N
ov-1
2De
s-12
Jan-
13Fe
b-13
Mar
-13
Apr-
13M
ei-1
3Ju
n-13
Jul-1
3Ag
s-13
Sep-
13O
kt-1
3N
ov-1
3De
s-13
Kendaraan
Growth (yoy)50%
40%
30%
20%
10%
0%
-10%
-20%
Sumber : Laporan Bank Umum, diolah
Perkembangan Kredit Sektor Rumah Tangga Menurut Penggunaan Utama
Gra k 5.15.
Sumber : Laporan Bank Umum, diolah
Perkembangan NPL Kredit Sektor Rumah Tangga Menurut Jenisnya
Gra k 5.16.
70
Bab 5. Asesmen Ketahanan Korporasi dan Rumah Tangga
Boks 5.1 Simulasi Ketahanan Korporasi Terhadap Depresiasi Nilai Tukar
stress test ketahanan
jika terjadi pelemahan nilai tukar, maka kewajiban
permodalan (ekuitas) sebagaimana tercermin pada rasio
stress test
menghadapi pelemahan nilai tukar menunjukan bahwa
insolvent apabila
nilai tukar rupiah melemah sampai dengan kurs
insolvent tersebut meningkat jika dibandingkan dengan
posisi triwulan I dan II 2013 yaitu berturut-turut sebanyak
Untuk melihat dampak risiko pelemahan nilai tukar
ke kredit perbankan, dilakukan stress test terhadap 9
default dampaknya
71
Bab 5. Asesmen Ketahanan Korporasi dan Rumah Tangga
Boks 5.2 Penguatan Kebijakan
mengalami krisis keuangan akibat bubble
situasi perekonomian dapat menyebabkan penyaluran
besar atas terjadinya bubble
alasan, yaitu (i) Persepsi tersebut membuat masyarakat
dengan dana sendiri maupun dengan dana pinjaman
dari lembaga keuangan, dengan harapan akan mendapat
juga memiliki persepsi yang sama, bank dapat terjebak
overvalued
beberapa negara memperlihatkan bahwa keyakinan
mendorong terjadinya bubble.
pelaksanaan ketentuan tersebut menunjukkan bahwa
2 pada
9 (sembilan) bulan pertama 2013 mencapai 33,6%
untuk periode yang sama tumbuh 65,3% (yoy) dengan
Pertumbuhan ini jauh di atas pertumbuhan kredit industri
perbankan secara agregat sebesar 22,2% pada 9 bulan
semakin sulit terjangkau oleh sebagian masyarakat,
permintaan pemenuhan kebutuhan Primer akan tempat
72
Bab 5. Asesmen Ketahanan Korporasi dan Rumah Tangga
Tabel Boks 5.2.1.Perkembangan Debitur dengan Lebih dari Satu Fasilitas KPR
permintaan nonPrimer, yaitu untuk tujuan investasi.
Survei Khusus Sektor Riil (SKSR)3 mengungkapkan
adanya preferensi masyarakat yang menggunakan
(25,4%), deposito (13,8%) dan saham/reksadana (6,4%).
Sebanyak 81,1% responden yang memilih properti
beralasan adanya ekspektasi kenaikan harga.
Temuan survei ini didukung oleh adanya data
bahwa per April 2013 terdapat 35.298 debitur yang
memiliki fasilitas KPR/KPA lebih dari satu dengan baki
debet Rp31,8 triliun. Jumlah ini sekitar 12,4% dari total
baki debet KPR/KPA posisi April 2013 sebesar Rp257,6
jumlah debitur yang memiliki fasilitas KPR lebih dari
satu cenderung meningkat (Tabel Boks 5.2.1). Hal ini
menunjukkan bahwa penggunaan kredit perbankan untuk
tahun ke tahun.
Apabila perkembangan tersebut berlangsung terus
tanpa terkendali, maka potensi terjadinya gagal bayar akan
menjadi lebih besar. Hasil stress test menunjukkan bahwa
saat ini bila terjadi 10% default
CAR industri perbankan masih tetap sesuai ketentuan.
Namun demikian, terdapat peningkatan NPL di beberapa
bank hingga menjadi di atas 5% sehingga bank-bank
tersebut harus ditempatkan Dalam Pengawasan Khusus
(Special Surveillance).
Di samping itu dari hasil pengamatan, terdapat
korelasi positif antara pertumbuhan IHPR dengan
pertumbuhan kredit properti. Pergerakan IHPR dan
IHPR juga naik dan sebaliknya. Dengan demikian untuk
di atas Bank Indonesia melakukan penyempurnaan
ketentuan LTV melalui SE No.15/40/DKMP tanggal 24
September 2013. Dengan penyempurnaan ketentuan ini
pemerataan kesempatan memperoleh pembiayaan
kepemilikan rumah tercipta, perlindungan konsumen
sektor properti dapat tumbuh secara sehat dan
berkelanjutan.
NoTahun Mulai
Jumlah Debitur
Pangsa Jumlah Debitur
(%)
Baki Debet (Rp M)
Pangsa Baki Debet
(%)
Plafon (Rp M)
Pangsa Plafon (%)
1 <2009 11.693 31,7 5.376 12,5 6.068 13,1 2 2010 4.210 11,4 4.083 9,5 4.383 9,4 3 2011 6.314 17,1 8.979 20,8 9.460 20,4 4 2012 8.805 23,9 15.091 35,0 15.620 33,7 5 2013 5.846 15,9 9.634 22,3 10.879 23,4
36.868 100,0 43.162,4 100,0 46.409,8 100,0 Total Sumber : Bank Indonesia , diolah
3) Survei Khusus Sektor Riil (SKSR) dilakukan di bulan Juni 2013 dengan metode wawancara melalui telepon dan surat. Dilakukan terhadap 652 rumah tangga di 15 kota (Jakarta, Tangerang, Bandung, Semarang, Yogyakarta, Surabaya, Medan, Palembang, Pekanbaru, Jambi, Batam, Samarinda, Banjarmasin, Denpasar dan Makassar).
73
Bab 5. Asesmen Ketahanan Korporasi dan Rumah Tangga
sampai saat ini beberapa indikator terkait perkembangan
Perkembangan ini sesuai dengan harapan bahwa aturan
kesempatan memperoleh pembiayaan kepemilikan
rumah karena umumnya rumah tipe menengah ini
1,77% qtq (11,51% yoy) dibandingkan triwulan III 2013
Bab 5. Asesmen Ketahanan Korporasi dan Rumah Tangga
Boks 5.3 Perluasan Akses Keuangan melalui Layanan Keuangan Digital
Indonesia yang belum pernah berhubungan dengan
pada tahun 2011 menunjukkan bahwa hanya 19,6% dari
pembayaran dan keuangan yang dilakukan melalui
mobile based maupun web based dengan target layanan
masyarakat unbanked dan underbanked dalam rangka
melalui sarana uang elektronik teregistrasi baik yang
berbasis chip maupun server
perluasan dari kebijakan yang sebelumnya diperkenalkan
sebagai branchless banking, yang digunakan sebagai
sarana perluasan akses di financial inclusion yang
mengakomodir target unbanked dan underbanked
delivery
channel
layanan keuangan dan pembayaran kepada masyarakat
uang elektronik, pengisian ulang, tarik tunai, pembayaran,
dan penyaluran program bantuan Pemerintah kepada
setempat yaitu penduduk asli, memiliki usaha utama yang
sedang berjalan baik dengan lokasi usaha permanen, dan
produk e-money sehingga diatur rule of the gamenya
tersebut juga telah memasukkan interna onal prac ces
pilot project branchless banking
75
Bab 5. Asesmen Ketahanan Korporasi dan Rumah Tangga
Untuk itu bank berkewajiban untuk memberikan
registered dilakukan sesuai
ketentuan know your customer/customer due
dilligence
yang ditetapkan dalam ketentuan yang berlaku
diarahkan secara bertahap, dengan prioritas pertama
membutuhkan biaya yang besar untuk pembangunan
kemampuan manajemen risiko, maka untuk tahap awal
akan diperluas mengingat pasar unbanked yang masih
keuangan khususnya bagi the bo om of the pyramid
masyarakat yang lebih luas masuk ke dalam sistem
merealisasikan perluasan akses masyarakat ke layanan jasa
perbankan dengan biaya yang terjangkau dan penyediaan
produk perbankan yang sesuai dengan kebutuhan
masyarakat berpenghasilan rendah untuk mendukung
pertumbuhan ekonomi yang berkesinambungan dan
dan stabilitas sistem keuangan, sekaligus perekonomian
Pada akhirnya, dalam rangka mewujudkan
berkontribusi membantu perekonomian mengurangi
poverty allevia on sekaligus berkontribusi memelihara
76
Bab 5. Asesmen Ketahanan Korporasi dan Rumah Tangga
halaman ini sengaja dikosongkan
77
Bab 6. Asesmen Infrastruktur Sistem Keuangan
Bab 6Asesmen InfrastrukturSistem Keuangan
78
Bab 6. Asesmen Infrastruktur Sistem Keuangan
halaman ini sengaja dikosongkan
79
Bab 6. Asesmen Infrastruktur Sistem Keuangan
Bab 6 Asesmen Infrastruktur Sistem Keuangan
6.1. KINERJA SISTEM PEMBAYARAN
Selama semester II 2013 kinerja sistem pembayaran
yang diselenggarakan Bank Indonesia tetap terpelihara
dengan baik yang tercermin dari terpenuhinya target beberapa
(availability) dan
kemampuan setelmen sistem Bank Indonesia Real Time Gross
(BI-RTGS), Bank Indonesia
(BI-SSSS), dan Sistem Kliring Nasional
terlepas dari berbagai kebijakan Bank Indonesia di bidang
sistem pembayaran yang secara konsisten diarahkan untuk
efisien, aman dan lancar sehingga dapat menjalankan
fungsinya sebagai infrastruktur sistem keuangan. Selain itu,
pembayaran yang diselenggarakan oleh Bank Indonesia dan
industri melalui berbagai pengaturan dan pengembangan
infrastruktur .
yang ditempuh Bank Indonesia tersebut, selama semester
II 2013 sistem pembayaran baik yang diselenggarakan oleh
Bank Indonesia maupun industri mampu melayani transaksi
senilai Rp70,63 ribu triliun, meningkat 29,17% dibandingkan
semester II 2012 (yoy) yang sebesar Rp54,69 ribu triliun.
6.1.1 Sistem Pembayaran yang Diselenggarakan Bank
Indonesia
availability
yang dapat memenuhi service level yang ditetapkan,
mengalami gangguan operasional dari sisi Bank Indonesia
sebagai penyelenggara sistem. Dengan demikian selama
periode laporan, Bank Indonesia dapat melayani transaksi di
Sementara itu, dari sisi peserta terdapat beberapa
bank yang mengalami gangguan koneksi jaringan ke sentral
penyelenggara. Namun demikian, umumnya gangguan
tersebut dapat segera diatasi oleh keberadaan Helpdesk
menyebabkan terhadap operasional sistem di sisi
Bank Indonesia sebagai penyelenggara.
Kinerja availabil ity sistem pembayaran yang
diselenggarakan BI dan layanan Helpdesk memperoleh
penilaian sangat baik oleh perbankan selaku peserta sistem.
Hal ini tercermin dari survei tingkat kepuasan terhadap
layanan penyelenggaraan sistem pembayaran Bank Indonesia
80
Bab 6. Asesmen Infrastruktur Sistem Keuangan
Rata-rata Harian Volume Rata-rata Harian Nilai
90
100 600
500
400
300
200
100
-
80
70
60
50
40
30
20
10
Jan-
12Fe
b-12
Mar
-12
Apr-1
2M
ei-1
2Ju
n-12
Jul-1
2Ag
s-12
Sep-
12Ok
t-12
Nov-
12De
s-12
Jan-
13Fe
b-13
Mar
-13
Apr-1
3M
ei-1
3Ju
n-13
Jul-1
3Ag
s-13
Sep-
13Ok
t-13
Nov-
13De
s-13
-
Volume (dalam ribu) Nilai (Triliun Rp)
nilai sempurna. Dengan kinerja yang baik tersebut, selama
semeter II 2013 sistem BI-RTGS, BI-SSSS dan SKNBI dapat
beroperasi secara penuh sesuai dengan
operasional dan mampu melayani transaksi senilai Rp68,52
ribu triliun, meningkat 29,39% dibandingkan semester II
2012 (yoy) yang sebesar Rp52,96 ribu triliun. Nilai tersebut
mencapai 97,01% dari keseluruhan nilai transaksi sistem
pembayaran.
6.1.2 Sistem Pembayaran yang Diselenggarakan oleh
Selain Bank Indonesia
Penyelenggaraan sistem pembayaran yang dilakukan
oleh pihak selain Bank Indonesia, yaitu penyelenggaraan
Alat Pembayaran dengan Menggunakan Kartu (APMK) dan
Uang Elektronik, selama semester II 2013 berjalan baik dan
menjalankan fungsinya sebagai regulator, fasilitator dan
pengawas sistem pembayaran dimaksud.
Pada semester II 2013 penyelenggara APMK dan
Uang Elektronik masing-masing mampu melayani transaksi
pembayaran masing-masing sebanyak 1,98 miliar transaksi
dan 72,91 juta transaksi dengan nilai masing-masing sebesar
Rp2,11 ribu triliun dan Rp1,64 triliun.
Sebagai pengawas sistem pembayaran yang
penyelenggaraan sistem pembayaran dilakukan secara aman
konsumen. Pengawasan tersebut dilakukan terhadap
seluruh penyelenggara sistem pembayaran yang mendapat
izin penyelenggaraan dari Bank Indonesia melalui kegiatan
monitoring, asesmen, dan upaya mendorong perubahan
6.2. PERKEMBANGAN TRANSAKSI SISTEM
PEMBAYARAN
selama semester II 2013 mengalami peningkatan baik pada
sisi volume maupun nilai. Dari sisi nilai, transaksi keuangan
melalui sistem pembayaran non tunai masih didominasi
oleh transaksi yang melalui Sistem BI-RTGS. Sementara itu,
dari volume transaksi, porsi terbesar masih berasal dari
pengunaan Kartu (ATM) dan ATM/
Debet.
6.2.1. Bank Indonesia (BI-
RTGS)
pada semester II 2013 mengalami peningkatan dari sisi
nilai transaksi, namun menurun dari sisi volume transaksi
dibandingkan semester II 2012 (yoy).
Nilai transaksi yang penyelesaiannya dilakukan melalui
sistem BI-RTGS pada semester II 2013 mencapai Rp50,77
ribu triliun atau meningkat sebesar 25,51% dibandingkan
dengan periode yang sama tahun sebelumnya yang mencapai
Rp40,45 ribu triliun. Sementara itu dari sisi volume transaksi
terjadi penurunan sebesar 1,66%, yaitu dari 9,03 juta
transaksi pada semester II 2012 menjadi 8,88 juta transaksi.
Dengan demikian, rata-rata harian transaksi yang dilakukan
melalui sistem BI-RTGS pada semester II 2013 mencapai nilai
Rp410 triliun dengan volume sebesar 71,6 ribu transaksi.
Sumber : Bank Indonesia, diolah
Perkembangan Transaksi Sistem BI-RTGS
81
Bab 6. Asesmen Infrastruktur Sistem Keuangan
RRH Volume RRh Nilai
600
500
400
300
200
100
14
12
10
8
6
4
2
-
Jan-
12Fe
b-12
Mar
-12
Apr-1
2M
ei-1
2Ju
n-12
Jul-1
2Ag
s-12
Sep-
12Ok
t-12
Nov-
12De
s-12
Jan-
13Fe
b-13
Mar
-13
Apr-1
3M
ei-1
3Ju
n-13
Jul-1
3Ag
s-13
Sep-
13Ok
t-13
Nov-
13De
s-13
-
Volume (dalam ribu) Nilai (Triliun Rp)
RRH Volume RRh Nilai
90 250
200
150
100
50
-
80
70
60
50
40
30
20
10
Jan-
12Fe
b-12
Mar
-12
Apr-1
2M
ei-1
2Ju
n-12
Jul-1
2Ag
s-12
Sep-
12Ok
t-12
Nov-
12De
s-12
Jan-
13Fe
b-13
Mar
-13
Apr-1
3M
ei-1
3Ju
n-13
Jul-1
3Ag
s-13
Sep-
13Ok
t-13
Nov-
13De
s-13
-
Volume (dalam ribu) Nilai (Triliun Rp)
6.2.2. Bank Indonesia
System (BI-SSSS)
pembayaran melalui BI-SSSS pada semester II 2013 mengalami
peningkatan dari sisi nilai transaksi dan penurunan dari sisi
volume transaksi. Pada semester II 2013 nilai transaksi yang
diselesaikan melalui BI-SSSS sebesar Rp16,36 ribu triliun
atau naik sebesar 43,72% dibandingkan periode yang sama
pada tahun sebelumnya yang mencapai Rp11,38 ribu triliun.
Sementara itu, untuk volume transaksi tercatat sebanyak 63,35
ribu transaksi atau turun sebesar 14,43% dari periode yang
sama tahun sebelumnya yang mencapai 74,04 ribu transaksi.
Dengan demikian rata-rata harian transaksi yang dilakukan
melalui BI-SSSS pada semester II 2013 mencapai nilai Rp133,1
triliun dengan volume sebanyak 515 transaksi. Penurunan
volume transaksi BI-SSSS tersebut disebabkan menurunnya
volume transaksi operasi moneter yang sejalan dengan
kebijakan moneter yang ditempuh Bank Indonesia.
Sumber : Bank Indonesia, diolah
Sumber : Bank Indonesia, diolah
Perkembangan Transaksi BI-SSSS
Perkembangan Transaksi SKNBI
Rp1,12 ribu triliun. Sementara volume transaksi yang tercatat
sebanyak 54,02 juta transaksi atau turun sebesar 1,54%
dibandingkan periode yang sama pada tahun sebelumnya
yang mencapai 54,87 juta transaksi.Dengan demikian rata-
rata harian transaksi yang dilakukan melalui SKNBI pada
semester II tahun 2013 mencapai nilai Rp11,2 triliun dengan
volume sebesar 435 ribu transaksi. Sampai dengan akhir
periode laporan, jumlah peserta SKNBI sebanyak 139 peserta
bank dan 1 peserta Bank Indonesia.
Aktivitas transaksi melalui SKNBI pada semester II
2013 meningkat. Nilai transaksi melalui SKNBI mencapai
Rp1,39 ribu triliun atau naik sebesar 23,86% dibandingkan
periode yang sama pada tahun sebelumnya yang mencapai
6.2.4. Transaksi Alat Pembayaran Menggunakan Kartu
Pembayaran Menggunakan Kartu (APMK) selama semester
II 2013 menunjukkan peningkatan dibandingkan dengan
periode yang sama tahun sebelumnya. Nilai transaksi dengan
menggunakan APMK mencapai Rp2,11 ribu triliun atau naik
sebesar 22,30% dibandingkan periode yang sama pada tahun
sebelumnya yang mencapai Rp1,73 ribu triliun. Sementara
volume transaksi yang tercatat sebanyak 1,98 miliar transaksi
atau naik sebesar 22,87% dibandingkan periode yang sama
pada tahun sebelumnya yang mencapai 1,61 miliar transaksi.
Selama semester II 2013, rata-rata harian nilai dan volume
transaksi APMK sebesar Rp11,48 triliun dan 10,77 juta
transaksi.
82
Bab 6. Asesmen Infrastruktur Sistem Keuangan
Volume (dalam ribu)Nilai (Miliar Rp)
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
Rata-rata Harian Nilai Rata-rata Harian Volume (skala kanan)
-
100
200
300
400
500
600
700
800
0,00
0,10
0,20
0,30
0,40
0,50
0,60
0,70
0,80
Volume (dalam ribu)Nilai (Triliun Rp)
-
2.000
4.000
6.000
8.000
10.000
12.000
14.000
0,00
2,00
4,00
6,00
8,00
10,00
12,00
14,00
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
Rata-rata Harian Nilai Rata-rata Harian Volume (skala kanan)
Volume (dalam ribu)Nilai (Triliun Rp)
-
2,000
4,000
6,000
8,000
10,000
12,000
14,000
0,00
2,00
4,00
6,00
8,00
10,00
12,00
14,00
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
Rata-rata Harian Nilai Rata-rata Harian Volume (skala kanan)
6.2.4.1. Transaksi Menggunakan Kartu ATM dan ATM/
Debet
6.2.4.2. Transaksi Menggunakan Kartu Kredit
Perkembangan Transaksi APMK
Perkembangan Transaksi Kartu ATM/Debet Perkembangan Transaksi Kartu Kredit
Gra k 6.4.
Gra k 6.5. Gra k 6.6.
83
Bab 6. Asesmen Infrastruktur Sistem Keuangan
0,00
0,50
1,00
1,50
2,00
2,50
BUKU 1 BUKU 2 BUKU 3 BUKU 4 Industri
2012 Sem I 2012 Sem II 2013 Sem I 2013 Sem II
Turn Over Ra o = Outgoing transac on dibagi saldo awal peserta Sistem BI-RTGS
Volume (dalam ribu)Nilai (Miliar Rp)
-
50
100
150
200
250
350
450
300
400
0,00
2,00
4,00
6,00
8,00
10,00
12,00
14,00
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
Rata-rata Harian Nilai Rata-rata Harian Volume (skala kanan)
Sumber : Bank Indonesia, diolah
Sumber : Bank Indonesia, diolah
Perkembangan Transaksi Uang Elektronik
Perkembangan
Elektronik selama semester II 2013 menunjukkan peningkatan
dibandingkan dengan periode yang sama tahun sebelumnya.
Selama semester II 2013, rata-rata harian nilai dan volume
transaksi menggunakan Uang Elektronik sebesar Rp8,88
miliar dan 396,34 ribu transaksi dengan total nilai dan volume
transaksi selama semester II 2013 mencapai Rp1,64 triliun
dan 72,91 juta transaksi.
mengharapkan untuk menyelesaikan
transaksi pembayaran, terutama kelompok BUKU 2 dengan
TOR sebesar 1,36. Sebaliknya, peserta Sistem BI-RTGS yang
untuk
menyelesaikan transaksi pembayaran berasal dari kelompok
BUKU 4 dengan TOR sebesar 0,97.
Indikator (TOR) digunakan untuk
mengetahui kecenderungan kemampuan peserta sistem
BI-RTGS memenuhi kewajiban dalam melakukan transaksi
pembayaran. Secara industri perbankan, pada semester
II 2013 nilai TOR sebesar 1,09. Nilai tersebut mengalami
sedikit kenaikan dibandingkan periode sebelumnya yang
tercatat sebesar 0,94. Kondisi tersebut mencerminkan
bahwa peserta BI-RTGS memiliki kemampuan yang memadai
untuk memenuhi kewajiban dalam melakukan transaksi
pembayaran.
Sementara itu, apabila dilihat dari sisi BUKU, pada
semester II 2013 sebagian peserta sistem BI-RTGS cenderung
merupakan transaksi yang pernah
memiliki kecukupan dana untuk melakukan setelmen pada
saat transaksi dikirimkan. Bila dibandingkan dengan periode
yang sama tahun sebelumnya, pada semester II 2013 terjadi
penurunan baik secara nilai maupun
volume. Selama periode laporan nilai
tercatat sebesar Rp84,87 miliar atau 0,0016% dari total
nilai transaksi sistem BI-RTGS. Nilai tersebut menurun
45,86% dibandingkan dengan periode yang sama tahun
sebelumnya (yoy) yang sebesar Rp156,77 miliar. Penurunan
pada semester II 2013 merupakan
dampak dari upaya yang dilakukan Bank Indonesia untuk
memitigasi likuiditas perbankan yang cenderung ketat,
khususnya melalui kebijakan penurunan batas atas GWM
LDR dari 100% menjadi 92%. Penurunan
84
Bab 6. Asesmen Infrastruktur Sistem Keuangan
0
4000
3000
2000
1000
BUKU 1 BUKU 2 BUKU 3 BUKU 4 Industri
2012 Sem I 2012 Sem II 2013 Sem I 2013 Sem II
0,00
0,50
1,00
1,50
2,00
2,50
BUKU 1 BUKU 2 BUKU 3 BUKU 4 Industri
2012 Sem I
Miliar Rp
2012 Sem II 2013 Sem I 2013 Sem II
tersebut menunjukan bahwa perbankan memiliki likuiditas
yang lebih memadai dibandingkan periode yang sama tahun
sebelumnya.
Dari sisi BUKU, penurunan nilai queue transaction
terjadi pada seluruh kelompok BUKU, kecuali kelompok
BUKU 1 yang mengalami peningkatan sebesar Rp0,71 miliar.
Demikian pula halnya dengan volume ueue transac on
yang sepanjang semester II 2013 tercatat sebanyak 1375
transaksi, menurun 44,91% dibandingkan periode yang
sama tahun sebelumnya yang sebanyak 2496 transaksi.
Penurunan volume ueue transac on tersebut terutama
berasal dari kelompok BUKU 2, yang mengalami penurunan
sebanyak 1066 transaksi atau sebesar 87,88%. Pada
umumnya queue transac on dapat diselesaikan sebelum
menggangu operasional secara keseluruhan.
6.3.3. Saldo Giro
Pada semester II 2013, secara keseluruhan saldo akhir
rekening giro peserta sistem BI-RTGS di Bank Indonesia
mengalami peningkatan dibandingkan saldo awal, yaitu dari
Rp227,98 triliun menjadi Rp244,31 triliun atau meningkat
sebesar 7,16%. Peningkatan saldo rekening giro tersebut
mencerminkan bahwa likuiditas peserta sistem BI-RTGS secara
transaksi pembayaran.
Meningkatnya likuiditas pada saldo rekening giro
peserta sistem BI-RTGS di Bank Indonesia terutama berasal
dari transaksi Pemerintah (ekspansi net sebesar Rp122,82
triliun), sementara menurunnya likuiditas terutama berasal
dari transaksi setelmen intervensi valas oleh BI (kontraksi net
sebesar Rp89,34 triliun).
6.4. RISIKO SISTEM PEMBAYARAN DAN UPAYA
MITIGASI RISIKO
6.4.1. Risiko Setelmen
Risiko setelmen dari sisi peserta merupakan risiko
yang muncul akibat peserta sistem BI-RTGS terlambat atau
saling menunggu incoming transac on dari peserta lain.
Risiko setelmen tercermin dari besarnya nilai dan volume
dapat diselesaikan (unse led transac on) sampai berakhirnya
waktu (window me) operasional Sistem BI-RTGS.
sebesar 0,00022% dari total nilai transaksi sistem BI-RTGS
Sumber : Bank Indonesia, diolah
Sumber : Bank Indonesia, diolah
(Nilai)Gra k 6.9.
Gra k 6.10.
85
Bab 6. Asesmen Infrastruktur Sistem Keuangan
secara keseluruhan. Begitu pula dengan volume unse led
transac on yang selama semester II 2013 tercatat sebesar
56 transaksi atau sebesar 0,00063% dari total volume secara
keseluruhan. nse led transac on
kelancaran operasional sistem BI-RTGS, mengingat porsi
unse led transac on
secara keseluruhan.
Dari sisi penyelenggara, risiko setelmen tidak
dimungkinkan terjadi karena penyelenggaraan sistem BI-RTGS
menerapkan prinsip no money no game dimana setelmen
transaksi hanya dilakukan apabila terdapat kecukupan dana.
6.4.2. Risiko Likuiditas
Risiko likuiditas dalam sistem pembayaran terjadi
manakala salah satu peserta dalam penyelenggaraan
kewajibannya pada saat jatuh tempo, meskipun mungkin
mampu memenuhi kewajiban tersebut pada waktu
berikutnya.
Untuk memitigasi risiko likuiditas, Bank Indonesia
menyediakan Fasilitas Likuiditas Intrahari (FLI). FLI merupakan
dengan cara repurchase agreement (repo) surat berharga.
Penggunaan FLI diajukan oleh peserta dengan persetujuan
melakukan outgoing transac on. Pelunasan FLI dilakukan
incoming transac on ke
rekening giro peserta.
(mismatch) antara incoming transaction dan outgoing
transac on.
6.4.3. Risiko Operasional
jaringan yang digunakan. sistem BI-RTGS merupakan muara
dari mayoritas penyelesaian transaksi keuangan di Indonesia.
operasional dalam penyelenggaraan sistem BI-RTGS menjadi
concern utama Bank Indonesia, mengingat terjadinya risiko
terhadap terjadinya risiko likuiditas yang pada akhirnya
berpotensi mengganggu stabilitas sistem keuangan secara
keseluruhan.
untuk meminimalisasi risiko operasional adalah melalui
penyediaan Business Continuity Plan (BCP) termasuk
back up system yang dapat
menggantikan operasional setiap saat dengan baik dan
(produc on
system), pelaksanaan security audit secara berkala, kegiatan
member cer ca on
helpdesk.
Selama semester II 2013, untuk menjaga keandalan
sistem back-up, telah dilakukan uji coba dari sisi Informa on
Technology (IT) sebanyak 2 kali. Satu diantaranya melakukan
operasional sistem BI-RTGS, BI-SSSS dan SKNBI secara live
lokasi Disaster Recovery Centre (DRC) Bank Indonesia dengan
hasil yang memuaskan.
back-up siap digunakan, secara periodik dilakukan pengecekan
SSSS, dan SKNBI di lokasi DRC dan Back-up Front O ce.
halaman ini sengaja dikosongkan
87
Bab 7. Asesmen Risiko Sistemik dan Indeks Stabilitas Sistem Keuangan
Bab 7Asesmen Risiko Sistemik danIndeks Stabilitas Sistem Keuangan
88
Bab 7. Asesmen Risiko Sistemik dan Indeks Stabilitas Sistem Keuangan
halaman ini sengaja dikosongkan
89
Bab 7. Asesmen Risiko Sistemik dan Indeks Stabilitas Sistem Keuangan
Bab 7 Asesmen Risiko Sistemik dan IndeksStabilitas Sistem Keuangan
Berbagai asesmen yang dilakukan dan kebijakan
dalam bidang makroprudensial ditujukan untuk mencegah
dan mengurangi risiko sistemik dalam rangka mencapai dan
memelihara stabilitas sistem keuangan. Dalam berbagai
akibat terjadinya gangguan yang menular (contagion) pada
sebagian atau seluruh sistem keuangan karena interaksi
dari ukuran (size), kompleksitas usaha (complexity) dan
keterkaitan (interconnectedness) antar institusi dan/
atau pasar keuangan serta kecenderungan perilaku yang
siklus ekonomi (procyclicality).
7.1. ASESMEN RISIKO SISTEMIK
sistem keuangan, baik di lembaga keuangan, pasar keuangan,
infrastruktur keuangan serta sektor riil (Korporasi dan Rumah
Tangga). Dari asesmen terhadap industri perbankan, risiko
NPL gross
dalam menyalurkan kredit dan pelaksanaan manajemen
kenaikan suku bunga, pelemahan nilai tukar dan penurunan
mengganggu ketahanan industri perbankan.
D a r i a s e s m e n t e r h a d a p p a s a r ke u a n ga n ,
ketidakseimbangan eksternal sempat menimbulkan
instabilitas di pasar keuangan sebagaimana terindikasi pada
kenaikan yield SBN, penurunan IHSG, serta pelebaran spread
suku bunga PUAB. Meskipun demikian, pada akhir periode
laporan risiko di pasar keuangan mengalami penurunan.
Indonesia dan Pemerintah dalam meningkatkan kepercayaan
pasar sehingga menarik minat investor
untuk kembali melakukan investasi di pasar keuangan
Pada aspek infrastruktur keuangan, penyelenggaraan
sistem pembayaran tetap berjalan secara efisien, aman
dan lancar meskipun terdapat tekanan di pasar keuangan.
90
Bab 7. Asesmen Risiko Sistemik dan Indeks Stabilitas Sistem Keuangan
Eksposur Neraca
2012 2013
74,10%73,27% 72,89%
73,45%
66,67% 66,51%
71,22% 71,07%
80%
78%
76%
74%
72%
70%
68%
66%
64%
62%
60%Keterkaitan Kompleksitas Total
Eksposur Neraca
2012 2013
123,91% 125,61%
140%
120%
100%
80%
60%
40%
20%
123,93%
69,11%
96,12%
77,37%
40,52% 37,38%
Keterkaitan Kompleksitas Total
Dengan demikian sistem pembayaran tetap dapat mendukung
kelancaran kegiatan perekonomian dan dunia usaha.
Di sektor riil, Korporasi dan Rumah Tangga juga
sempat terimbas oleh perekonomian domestik yang
kurang menguntungkan. Korporasi umumnya menghadapi
penurunan kinerja. Namun demikian, penurunan kinerja
masih memiliki kemampuan yang cukup memadai untuk
melunasi kewajiban terhadap perbankan yang terlihat
dari masih rendahnya rasio cicilan pokok utang dan bunga
terhadap pendapatan.
Salah satu cara untuk menganalis risiko sistemik adalah
dengan memperhatikan institusi
keuangan terutama bank-bank besar.
tersebut tercermin dari interaksi faktor ukuran ,
keterkaitan dan kompleksitas usaha
9.
Faktor ukuran tercermin dari neraca yang dapat
memperlihatkan peranan perbankan di dalam kegiatan
perekonomian, khususnya sebagai lembaga intermediasi
dan sebagai penyedia jasa di pasar keuangan. Sementara
itu, penilaian terhadap faktor keterkaitan dapat dilihat
dari sisi aset dan kewajiban bank. Selanjutnya, faktor
kompleksitas antara lain diukur dari luasnya jaringan usaha,
kegiatan intermediasi), produk terkait perdagangan serta
peranannya sebagai penyedia jasa dalam sistem pembayaran.
berpotensi menimbulkan tekanan terhadap sistem keuangan
apabila bank tersebut bermasalah.
Systemic importance dianalisis dengan menggunakan
total asetnya dan terhadap industri perbankan mengalami
penurunan dalam satu tahun terakhir. Menurunnya pangsa
eksposur terhadap total asetnya tercermin dari turunnya
bank besar. Sementara penurunan pangsa terhadap industri
terlihat dari turunnya eksposur neraca dan kompleksitas dari
terhadap industri sedikit mengalami peningkatan.
Sumber : Bank Indonesia, diolah
Sumber : Bank Indonesia, diolah
Pangsa Bank Besar Terhadap Aset
Pangsa Bank Besar Terhadap Industri
9) Sebagai referensi untuk metodologi asesmen yang digunakan, lihat antara lain dokumen BCBS (October, 2012)” Khusus
complexity.
91
Bab 7. Asesmen Risiko Sistemik dan Indeks Stabilitas Sistem Keuangan
35
FR63
30
25
01-F
eb-1
3
22-F
eb-1
3
15-M
ar-1
3
05-A
pr-1
3
26-A
pr-1
3
17-M
ei-13
07-Ju
n-13
28-Ju
n-13
19-Ju
l-13
30-A
gst-1
3
19-A
gst-1
3
20-S
ep-1
3
11-O
kt-1
3
01-N
ov-1
3
22-N
ov-1
3
13-D
ec-1
3
20
15
10
15
0
FR65 FR64 FR66 IDMA
20,0%
18,0%
16,0%
14,0%
12,0%
10,0%
8,0%
6,0%4,0%
2,0%0,0%
45%
40%
35%
30%
25%
20%
15%
10%
5%
0%
8/1/2013 9/1/2013 10/1/2013 12/1/2013 11/1/2013
Dari pembahasan tersebut di atas, dapat disimpulkan
bahwa secara umum magnitude peningkatan risiko akibat
ketidakseimbangan eksternal dan beberapa gangguan
internal belum berdampak signi kan terhadap peningkatan
risiko sistemik.
potensi peningkatan systemic importance dari bank-bank
besar dan kemungkinan terjadinya peningkatan berbagai jenis
risiko di sistem keuangan.
7.2. INDEKS STABILITAS SISTEM KEUANGAN
Peningkatan risiko sistemik akan menimbulkan
gangguan pada stabilitas di sistem keuangan. Salah satu cara
untuk menilai stabilitas di sistem keuangan adalah dengan
menggunakan Indeks Stabilitas Sistem Keuangan (ISSK) yang
terdiri dari Indeks Stabilitas Pasar Keuangan (ISPK) dan Indeks
(Korporasi dan Rumah Tangga) yang berpotensi meningkatkan
risiko sistemik akan mempengaruhi indeks-indeks tersebut.
Sebagaimana dibahas pada Bab 4, pasar keuangan
Indonesia sempat mengalami tekanan yang mencapai
puncaknya pada bulan Agustus 2013 antara lain disebabkan
oleh dampak dari rencana implementasi kebijakan tapering-
Sumber : Bank Indonesia, diolah
Sumber : Bank Indonesia, diolah
Sumber : Bloomberg, diolah
Vola litas Nilai Tukar Rupiah
Vola litas IHSG
Yield SBN Seri Benchmark dan IDMA IndeksGra k 7.3.
Gra k 7.4.
Gra k 7.5.
dari The Federal Reserve. Hal ini berpengaruh terhadap
kondisi nilai tukar Rupiah, indeks pasar Saham dan yield SBN
sehingga pasar keuangan secara umum mengalami tekanan.
Tekanan terhadap nilai tukar Rupiah dan IHSG tercermin dari
yield SBN
IHSG serta yield SBN telah kembali ke level normal.
simple vola lity selama
simple vola lity selama
92
Bab 7. Asesmen Risiko Sistemik dan Indeks Stabilitas Sistem Keuangan
3,0
2,5
2002
M01
2002
M12
2003
M11
2004
M10
2005
M09
2006
M08
2007
M07
2008
M06
2009
M05
2011
M03
2010
M04
2012
M02
2013
M01
2013
M12
2,0
1,5
1,0
0,5
2,5
2002
M01
2002
M05
2002
M09
2003
M01
2003
M05
2003
M09
2004
M01
2004
M05
2004
M09
2005
M01
2005
M05
2005
M09
2006
M01
2006
M05
2006
M09
2007
M01
2007
M05
2007
M09
2008
M01
2008
M05
2008
M09
2009
M01
2009
M05
2009
M09
2010
M01
2010
M05
2010
M09
2011
M01
2011
M05
2011
M09
2012
M01
2012
M05
2012
M09
2013
M01
2013
M05
2013
M09
2,0
1,5
1,0
0,5
0,0
3,5
3,0
2,5
2002
M01
2002
M12
2003
M11
2004
M10
2005
M09
2006
M08
2007
M07
2008
M06
2009
M05
2011
M03
2010
M04
2012
M02
2013
M01
2013
M12
2,0
1,5
1,0
0,5
0,0
tercermin pada ISPK yang meningkat dari akhir 2012 sebesar
1,85. Namun demikian, seiring dengan berkurangnya tekanan
di pasar keuangan pada akhir 2013, ISPK kembali turun
stress test
sebagaimana dikemukakan pada Bab 3, khususnya dampak
risiko pasar terhadap industri perbankan, maka ISPK masih
berada dalam kondisi normal meskipun terdapat tekanan
berdampak signifikan terhadap industri perbankan di
Hal ini tercermin dari masih terjaganya
beberapa indikator utama perbankan yaitu rasio NPL gross
Berdasarkan hasil stress test sebagaimana dikemukakan
pada Bab 3, khususnya dampak risiko kredit dan risiko pasar
terhadap industri perbankan, maka ISIK juga masih berada
dalam kondisi normal.
Dengan menggabungkan hasil ISPK dan ISIK di atas, ISSK
sempat berada pada kondisi Waspada dengan level sebesar
1,51 pada Agustus 2013 saat pasar keuangan Indonesia
mengalami tekanan yang cukup tinggi. Sejalan dengan
membaiknya kondisi pasar keuangan pada akhir 2013, ISSK
berada pada kondisi normal dengan level sebesar 1,08.
Sumber : Bank Indonesia, diolah
Sumber : Bank Indonesia, diolah
Sumber : Bank Indonesia, diolah
Indeks Stabilitas Pasar Keuangan
Indeks Stabilitas Sistem Keuangan (ISSK)
93
Bab 8. Tantangan, Outlook dan Arah Kebijakan SSK Ke Depan
Bab 8Tantangan, Outlook dan Arah Kebijakan SSK Ke Depan
94
Bab 8. Tantangan, Outlook dan Arah Kebijakan SSK Ke Depan
halaman ini sengaja dikosongkan
95
Bab 8. Tantangan, Outlook dan Arah Kebijakan SSK Ke Depan
Bab 8
Tantangan, Outlook dan Arah Kebijakan SSK Ke Depan
8.1 TANTANGAN STABILITAS SISTEM KEUANGAN
8.1.1 Peluang dan Tantangan Eksternal
Perekonomian global pada 2014 diperkirakan tumbuh
Perbaikan perekonomian
global terutama didukung oleh perbaikan di beberapa
negara maju (Advanced Economies) diantaranya ditopang
oleh menurunnya tingkat pengangguran dan kebijakan
pelonggaran pemberian kredit yang meningkatkan konsumsi
World Economic Outlook (WEO) Update
Januari 2014 memperkirakan pertumbuhan ekonomi global
2014 sebesar 3,7% (yoy), ekonomi negara maju sebesar
memperkirakan pertumbuhan ekonomi dunia 2014 sebesar
Perekonomian global 2014 yang diperkirakan membaik
akan berimplikasi terhadap peningkatan volume perdagangan
external demand dari negara-negara
maju seiring mulai pulihnya perekonomian menjadi peluang
Di tengah mulai pulihnya perekonomian global, stabilitas sistem keuangan Indonesia pada 2014 masih
transaksi berjalan. Berbagai bauran kebijakan moneter dan makroprudensial yang ditempuh Bank
Indonesia serta koordinasi dengan Pemerintah di 2013 membantu proses penyesuaian keseimbangan
ekonomi serta menjaga fundamental sistem keuangan di tahun 2014. Dengan demikian, prospek industri
perbankan Indonesia di semester I 2014 diperkirakan masih cukup baik, namun perlu diwaspadai potensi
peningkatan risiko likuiditas dan risiko kredit.
Ke depan, di tengah pemulihan perekonomian
Kebijakan yang dilakukan
di awal 2014, berpotensi memicu gejolak di pasar keuangan,
capital
tersebut menjadi semakin parah jika struktur perekonomian
mengalami perlambatan pertumbuhan karena berbagai
faktor: (i) beberapa kebijakan yang telah ditempuh untuk
memperlambat pertumbuhan kredit dan meningkatkan biaya
modal (cost of capital) untuk mengurangi over investment
96
Bab 8. Tantangan, Outlook dan Arah Kebijakan SSK Ke Depan
2014 mengalami sedikit moderasi; (ii) berbagai perkembangan
terutama di shadow banking, melambatnya penerbitan
yang mulai meningkat; dan (iii) potensi risiko bubble harga
neraca perdagangan negara-negara yang memiliki eksposur
mempengaruhi usaha pengurangan
WEO-IMF World BankForecast
Asian Development Bank
Tabel 8.1. Prediksi Pertumbuhan Ekonomi Dunia
2012 2013 2014 2012 2013 2014 2012 2013 2014 2012 2013 2014
e p e p e p e p
World Output - -
Advanced Economies - -
Amerika Serikat
Jepang
Eropa
Negara Berkembang Asia - - - - - -
Cina
India
ASEAN 5 - - - - - -
Indonesia - - -
Malaysia - - -
Filipina - - -
Thailand - - -
Vietnam - - -
- - - - - -
Timur Tengah dan Afrika - - - - -
Utara2
Sub-Saharan Afrika - - - - - -
Keterangan:
97
Bab 8. Tantangan, Outlook dan Arah Kebijakan SSK Ke Depan
8.1.2 Peluang dan Tantangan Internal
Stabilitas sistem keuangan diperkirakan akan
mendapat tantangan dari proses penyesuaian keseimbangan
ekonomi untuk memulihkan
sisi keseimbangan internal, pertumbuhan ekonomi 2014
sisi keseimbangan eksternal akan diwarnai oleh penurunan
Pertumbuhan ekonomi Indonesia 2014 diperkirakan
meningkatnya jumlah penduduk kelas menengah dan kegiatan
Tangga, investasi juga diperkirakan mengalami pertumbuhan
yang meningkat didorong oleh komitmen Pemerintah untuk
Di sisi eksternal, kinerja ekspor diperkirakan
meningkat.
negara-negara maju berpotensi meningkatkan pertumbuhan
mengandalkan ekspor komoditas di tengah tren penurunan
harga komoditi global dan adanya penerapan kebijakan
pertumbuhan impor barang dan jasa 2014 juga diperkirakan
masih meningkat seiring dengan meningkatnya konsumsi
domestik dan kebutuhan akan bahan baku impor untuk
berbagai usaha yang dilakukan Pemerintah untuk membatasi
Energy diperkirakan memperlambat pertumbuhan total
dan global yang berlangsung secara bertahap dan didukung
oleh berbagai bauran kebijakan moneter dan makroprudensial
Dari sisi keseimbangan eksternal, current account
deficit 2014 diperkirakan mengalami perbaikan yang
sebagai dampak dari mulai pulihnya perekonomian global
khususnya di negara maju dan berbagai usaha yang ditempuh
Foreign Direct Investment
diperkirakan masih mengalami kenaikan yang didukung
The
industri berpotensi menyebabkan impor barang konsumsi
tetap tinggi sehingga akan kembali memberi tekanan
8.2. P RO S P E K K E TA H A N A N P E R BA N K A N DA N
STABILITAS SISTEM KEUANGAN
cukup baik namun perlu diwaspadai potensi peningkatan
peluang dan tantangan yang dihadapi oleh perekonomian
kinerja intermediasi perbankan 2014 diperkirakan akan
tumbuh melambat dibandingkan tahun 2013 dengan
perekonomian yang masih berada dalam fase pemulihan
98
Bab 8. Tantangan, Outlook dan Arah Kebijakan SSK Ke Depan
menyeimbangkan kembali perekonomian untuk mengurangi
current account deficit. Dengan pertumbuhan DPK yang
diperkirakan akan berada pada kisaran 15%-18% di semester
I 2014 dan 15% – 17% di akhir 2014, pertumbuhan kredit
pada kisaran tersebut diharapkan dapat mengurangi potensi
tekanan likuiditas perbankan.
Pertumbuhan ekonomi yang masih dalam fase
dampak perlambatan ekonomi serta pelemahan nilai tukar
berpotensi menyebabkan meningkatnya risiko kredit di semua
BUKU, sehingga rasio NPL gross industri perbankan diprediksi
meningkat menjadi pada kisaran 2,09%-2,53% di akhir
semester I 2014 dan 2,22% - 2,66% di akhir 2014. Meskipun
secara industri target pertumbuhan kredit dan DPK RBB 2014
telah sejalan dengan perkembangan siklus perekonomian,
terdapat potensi peningkatan risiko likuiditas jika target
pertumbuhan DPK tidak tercapai, mengingat realisasi
pertumbuhan DPK di 2013 hanya 13,6%. Potensi peningkatan
risiko likuiditas ini terutama di bank kecil (BUKU 1) yang
target pertumbuhan DPK diperkirakan sulit dicapai mengingat
realisasi pertumbuhan DPK di 2013 hanya sebesar 14,7%.
Sumber: BI diolah
Pertumbuhan Kredit (%yoy) Gra k .1.
30
25
5
2009
Q2
2009
Q3
2009
Q4
20
Sumber: BI diolah
Perkembangan NPL (%)Gra k .3.
Sumber: BI diolah
Pertumbuhan DPK (%yoy)Gra k .2.
2,5
1,5
0,5
0,0
2009
Q2
2009
Q4
2010
Q1
2010
Q2
2010
Q4
2011
Q1
2011
Q2
2011
Q4
2012
Q1
2012
Q2
2012
Q4
2014
Q1
2014
Q2
2014
Q4
2,0
1,0
4,5
4,0
0
10
99
Bab 8. Tantangan, Outlook dan Arah Kebijakan SSK Ke Depan
Tabel 8.2Proyeksi Perbankan dan Rencana Bisnis Bank 2014
Pertumbuhan DPK (%) Pertumbuhan Kredit (%) NPL (%)
Proyeksi2014
Proyeksi2014
Proyeksi2014
2013 2013 2013RBB 2014 RBB 2014
Industri 13,60 15 - 17 17,20 21,60 15-17 16,79 1,77 2,2 - 2,7
BUKU 1 14,67 18 - 22 30,77 22,15 17 - 20 30,06 2,47 2,6 - 3,1
BUKU 2 12,03 14 - 17 20,25 24,04 16 - 19 18,89 2,06 2,3 - 2,8
BUKU 3 16,92 15 - 18 9,59 16,62 12 - 14 11,15 1,94 2,4 - 2,8
BUKU 4 12,44 14 - 16 18,45 22,80 15 - 18 17,22 1,43 2,0 - 2,4
Kemampuan bank untuk mempertahankan
pertumbuhan laba yang stabil dan komitmen penambahan
modal di tengah perlambatan pertumbuhan ekonomi dan
kenaikan suku bunga di 2013, diperkirakan akan berlanjut
di 2014. Didukung oleh moderasi pertumbuhan kredit,
rasio permodalan bank diperkirakan tetap terjaga di
semester I 2014. Stress test yang bersifat forward looking,
mengindikasikan ketahanan industri perbankan dalam
menghadapi potensi peningkatan risiko-risiko di 2014
diperkirakan tetap kuat. Dengan mempertimbangkan
ketahanan perbankan, IKNB, pasar modal, dan sistem
pembayaran, maka stabilitas sistem keuangan Indonesia
diperkirakan akan tetap terjaga di semester I 2014.
8.3 ARAH KEBIJAKAN
8.3.1 Respon Kebijakan 2013
Dalam upaya menjaga kestabilan sistem keuangan di
2013, Bank Indonesia telah memperkuat bauran kebijakan
di bidang moneter, makroprudensial, dan mikroprudensial.
Kebijakan terkait Penguatan Permodalan Bank
Dalam rangka meningkatkan ketahanan permodalan
perbankan, Bank Indonesia menerbitkan PBI No.15/12/2013
di Desember 2013 yang akan mengarahkan perbankan
untuk meningkatan kuantitas (buffer) permodalan bank
melalui penerapan Capital Conserva on Bu er: 2,5% dari
ATMR, Countercyclical Capital Bu er: 0%-2,5%, dan Capital
Surcharge untuk bank-bank yang ditengarai berdampak
sistemik (Domestic Systemically Important Bank): 1%-
2,5%, dengan waktu penerapan secara bertahap. Kualitas
batas minimum rasio Tier
utama 4,5%.
Kebijakan terkait Pengelolaan Likuiditas Bank
Untuk mengatasi meningkatnya tekanan likuiditas yang
disebabkan oleh terbatasnya ketersediaan valas perbankan
tapering-o
The Federal Reserve dan mengelola likuiditas bank secara
umum, disamping melakukan penguatan operasi moneter
dan stabilisasi nilai tukar, Bank Indonesia juga merespon
melalui kebijakan relaksasi ketentuan Utang Luar Negeri dan
waktu MHP (Months Holding Period) kepemilikan SBI dari 6
bulan menjadi 1 bulan, perluasan jangka waktu Term Deposit
Valas, peningkatan GWM Sekunder dan penurunan batas atas
GWM LDR. Respon dengan mengeluarkan berbagai ketentuan
tersebut juga didukung oleh supervisory ac on terhadap bank-
bank yang terindikasi mengalami tekanan likuiditas.
Kebijakan terkait Perkreditan
Membaiknya daya beli masyarakat mendorong
100
Bab 8. Tantangan, Outlook dan Arah Kebijakan SSK Ke Depan
Kondisi ini berpotensi meningkatkan eksposur bank terhadap
peningkatan risiko kredit jika terjadi pemburukan kondisi
makroekonomi yang menurunkan kemampuan masyarakat
umum, juga dilakukan terhadap bank-bank
dengan kondisi likuiditas dan permodalan terbatas, serta
yang bersumber dari meningkatkan
beralihnya fungsi pengawasan perbankan ke OJK, peran
Arah kebijakan makroprudensial 2014 difokuskan pada
transmisinya dari risiko kredit, risiko likuiditas, dan risiko pasar
melalui penguatan struktur permodalan bank, pengaturan
perkreditan, penguatan infrastruktur dan pengawasan sistem
keuangan kelompok usaha dan masyarakat kecil-menengah,
perhitungan permodalan bank akan disempurnakan dengan
mengakomodasi unsur-unsur risiko yang lebih kompleks dan
instrumen Macroprudential Adjusted Liquidity Coverage
Kebijakan makroprudensial yang dilakukan untuk
memperkuat ketahanan sektor eksternal melalui pengaturan
kredit untuk memperkuat komposisi kredit kepada sektor-
dilakukan melalui kebijakan untuk meningkatkan kontribusi
ekonomi yang berbasis prinsip syariah terhadap pertumbuhan
kelembagaan, dan pasar keuangan syariah beserta instrumen
Kebijakan penguatan keuangan inklusif untuk
berkontribusi pada penguatan stabilitas sistem keuangan dan
mendukung kebijakan di bidang sistem pembayaran difokuskan
keuangan sebagai upaya mengubah perilaku pengelolaan
keuangan, terutama masyarakat yang berpenghasilan
penguatan infrastruktur sistem pembayaran, pemanfaatan
teknologi informasi dan inovasi, serta jaringan unit ekonomi
101
Bab 8. Tantangan, Outlook dan Arah Kebijakan SSK Ke Depan
masyarakat yang belum tersentuh perbankan dan data
dalam kerangka stabilitas sistem keuangan maupun
sama dengan keuangan inklusif dan dilengkapi peningkatan
Kebijakan di sistem pembayaran akan diarahkan pada
kebutuhan masyarakat terhadap pembayaran menggunakan
aspek pengaturan dan pengawasan sistem pembayaran
melalui peningkatan kapasitas, termasuk perbaikan
Penguatan koordinasi makro dan mikroprudensial
stabilitas sistem keuangan secara menyeluruh menjadi
penting untuk mencegah peningkatan regulatory cost,
menghindari regulatory arbitrage, serta meningkatkan
kualitas Crisis Management Protocol
otoritas tersebut juga perlu diperkuat dalam hal pencegahan
koordinasi tersebut, diharapkan sistem keuangan dapat
intermediasinya lebih baik dan mampu meningkatkan daya
102
Bab 8. Tantangan, Outlook dan Arah Kebijakan SSK Ke Depan
halaman ini sengaja dikosongkan
103
104
halaman ini sengaja dikosongkan
105
Ar kel . Kerangka Kebi akan Makroprudensial Indonesia
1. LATAR BELAKANG
The Cooke Commi ee
Basel Committee on Banking Supervision
Kajian ini bertujuan untuk membahas mengenai perkembangan kerangka kebijakan makroprudensial
di Indonesia, baik dari sisi konsep, tools (sarana), instrumen yang digunakan, serta otoritas pelaksana.
Kontribusi utama dari kajian ini adalah menghasilkan Kerangka Kebijakan Makroprudensial yang
menjadi kerangka kerja bagi satuan kerja di bidang Stabilitas Sistem Keuangan di Bank Indonesia.
Secara umum, terdapat 3 ( ga) elemen utama dalam kerangka kebijakan makroprudensial, yakni
prosedur pengawasan (macropruden al surveillance), instrumen kebijakan, dan otoritas. Dalam
pelaksanaannya, kerangka kebijakan makroprudensial di Bank Indonesia dilaksanakan dalam 6 (enam)
tahap sebagai berikut. Pertama, monitoring terhadap indikator, kejadian, dan/atau perilaku yang
dapat merepresentasikan potensi risiko (sinyal imbalance dan vulnerabili es) dalam sistem keuangan.
Kedua, iden kasi jenis-jenis risiko yang melekat pada sistem keuangan, khususnya yang berpotensi
menimbulkan dampak sistemik. Ke ga, penilaian risiko untuk mengetahui bagaimana risiko tersebut
menyebar, termasuk channel penyebarannya, serta mengukur sejauh mana dampak yang di mbulkan.
Keempat, pemberian sinyal risiko baik kepada internal, termasuk otoritas sistem keuangan lainnya,
maupun eksternal, seper publik, ins tusi keuangan dan pelaku pasar. Apabila tahap pertama hingga
keempat menunjukkan sinyal risiko yang mendeka threshold, maka dilanjutkan ke tahap selanjutnya,
yaitu desain dan implementasi instrumen kebijakan makroprudensial pada tahap kelima; serta evaluasi
efek tas kebijakan makroprudensial pada tahap terakhir.
interna onal bank lending
micro-economic
macro-economic
macro-prudential
global
nancial crisis
subprime mortgage
Kerangka Kebijakan Makroprudensial Indonesia
Cicilia A. Harun1, Sagita Rachmanira2
Abstraksi
106
Financial Stability Board
recovery
blue print
Banking Workstream
surveillance
blue print
tools
(financial service providers
(
3
interconnectedness
feedback loop
cost)
dependent collective behaviour
feedback effect
exogenou independent
real output
108
Ar kel . Kerangka Kebijakan Makroprudensial Indonesia
dari berbagai pendekatan makroprudensial tersebut, dapat
makroprudensial, yaitu prosedur, instrumen, dan otoritas.
a. Prosedur
merupakan rangkaian prosedur pengawasan makroprudensial
macroprudential surveillance
memberikan sinyal risiko dengan menggunakan indikator
tools
tools
- Indikator makroprudensial merupakan indikator
tools
tools
penilaian risiko sistemik dengan menggunakan indikator
makroprudensial sebagai input.
b. Instrumen
makroprudensial dalam upaya untuk meminimalkan
risiko sistemik. Instrumen makroprudensial dapat berupa
ketentuan maupun pedoman yang melibatkan indikator
interaksi dengan otoritas dan sektor riil.
c. Otoritas
dilakukan bersama antara Bank Indonesia, Kementrian
dengan anggota terdiri atas Menteri Keuangan selaku anggota
merangkap koordinator, Gubernur Bank Indonesia selaku
bagaimana risiko tersebut menyebar dan melalui channel
apa penyebarannya, serta kapan saat yang tepat bagi otoritas
bagi sistem keuangan, makroekonomi, maupun sektor
yaitu prosedur macroprudensial surveillance
threshold
meluasnya dampak sistemik pada sistem keuangan maupun
threshold, maka proses
macroprudential surveillance
threshold, maka kondisi ini mengindikasikan perlu
Crisis Management Protocols
macropruden al surveillance
109
Ar kel . Kerangka Kebijakan Makroprudensial Indonesia
wajib dilakukan secara berurutan dan dapat dilaksanakan
secara bersamaan. Urutan tahapan di atas disusun
untuk mempermudah kerangka berpikir dalam konsep
makroprudensial. Selanjutnya, keseluruhan rangkaian
proses makroprudensial tersebut dapat terlaksana dengan
baik apabila didukung oleh data, informasi dan riset yang
memadai.
Di Bank Indonesia, pelaksanaan kerangka kebijakan
makropruensial, mulai dari monitoring risiko hingga
evaluasi kebijakan, dilaksanakan oleh 2 (dua) departemen,
yakni Departemen Kebijakan Makroprudensial (DKMP)
dan Departemen Surveillance Sistem Keuangan (DSSK).
Perbedaan pelaksanaan surveillance pada kedua departemen
tersebut adalah sebagai berikut: (i) keempat tahapan
dalam macroprudential surveillance dilaksanakan oleh
Kerangka Kebijakan MakroprudensialGambar Ar kel 1.1
Data, Informasi dan Riset MakroprudensialGambarAr kel 1.2
110
Ar kel . Kerangka Kebijakan Makroprudensial Indonesia
DKMP dan DSSK; (ii) desain dan implementasi kebijakan
kebijakan, serta regulasi dan diseminasi kebijakan, dilakukan
oleh DKMP; sedangkan proses monitoring dan evaluasi
lebih luas, implementasi kerangka kebijakan makroprudensial
di Bank Indonesia, khususnya terkait dengan intermediasi,
dilaksanakan dengan melibatkan Departemen Pengembangan
– UMKM (DPAU) melalui perluasan akses keuangan dan
3.1. Monitoring Sistem Keuangan
Tahap awal dari macroprudential surveillance
adalah monitoring sistem keuangan, yakni monitoring
terhadap indikator, kejadian, dan/atau perilaku yang dapat
Monitoring ini bertujuan untuk mendeteksi dan memberikan
sinyal akumulasi imbalance dan vulnerabili es yang mungkin
dan kinerja sistem keuangan, monitoring dapat dilakukan
terhadap indikator, kejadian, dan/atau perilaku yang merujuk
pada teori financial instability dan pengalaman krisis
makroekonomi yang mempengaruhi nancial instability (IMF,
3.2. Iden kasi Risiko
Tahap kedua dalam kerangka kebijakan makroprudensial
keuangan yang berpotensi menimbulkan dampak sistemik
perbedaan risiko dari sudut pandang mikroprudensial dan
keuangan untuk memiliki kinerja dan tingkat kesehatan
spillover dampak dan biaya yang ditimbulkan, termasuk
kesehatan setiap institusi keuangan tidak lagi menjadi
common risk
factor,
yang sama (concentra on risk) sehingga nega ve shock dapat
dimensi yang menjadi underlying
yakni dimensi cross sec on dan me series cross
Potensi Risiko Sistem KeuanganGambar Ar kel 1.3
111
consentration risk
contagion risk
procyclicality
tools) dalam
Early warning
Leading indicators
(single indicator
performing loans
Probability of default4 early warning
indicator
Barrier Option
barrier value sector
Transition matrix of NPLs5
Cohort
Contemporaneous/promt indicators
Market vulnerability profile
6 prompt indicator
tools
exercise
Composite indicators
Composite indicators
indeks sebagai composite indicator
outlook
Banking Model of
Bank Indonesia
insample) dan
pseudo out of sample
channel
stress scenario
tools
shock
test
test
macro
(BU) dan
Macro stress-test9
Rate
Credit risk stress-test
stress scenario
probability of default
Interest rate risk stress-test
, dengan
net long
position
sedangkan bank dengan
Exchange rate risk stress-test
113
Government bond prices’ stress-test
trading
available for
sale trading hold
to maturity
mark to market
f. Liquidity stress-test
10
Integrated stress-test
Interbank stress-test
stress scenario
default11
moderate scenario di mana bank masih
Selain (tools)
surveillance
macroprudential surveillance
(alert)
114
stakeholders
stakeholder
prudent
Stakeholders
(asymmetric)
(risk taking behavior)
Constructive Ambiguity
moral hazard, kondisi
(ambiguity)
Time Consistency
(reducing noise)
(heterogeneous)
Forward looking & credible,
forward guidance
dengan forward guidance
115
monetary tools
dan
,
, dan
governance
good governance
hal governance.
single instrument vs
down
payment
oan to deposits
countercyclical
(CCB) dan capital surcharge.
Down
Payment
13
116
Ar kel . Kerangka Kebijakan Makroprudensial Indonesia
dengan luas >70m2 adalah 70%, dikecualikan untuk
KPR dalam rangka program perumahan pemerintah.
Sementara down payment (DP) untuk kredit kendaran
bermotor adalah sebesar 20% - 30%. LTV merupakan
instrumen kebijakan makroprudensial yang bersifat
credit-related dan bertujuan untuk meredam risiko
KPR yang pada saat itu mencapai lebih dari 40%, serta
tingkat kegagalan nasabah KKB untuk memenuhi
kewajiban yang pada saat itu mencapai hampir 10%.
Dari sudut pandang makroprudensial, pertumbuhan
sebenarnya (bubble), sehingga dapat meningkatkan
risiko kredit bagi bank-bank dengan eksposur kredit
Selanjutnya, pada bulan September 2013 Bank Indonesia
melakukan re-desain atas kebijakan tersebut melalui
surat edaran mengenai Penerapan Manajemen Risiko
pada Bank yang Melakukan Kredit atau Pembiayaan
Bermotor14. Dalam surat edaran tersebut, pokok-pokok
penyesuaian yang dilakukan oleh Bank Indonesia antara
lain: menggabungkan pengaturan untuk bank umum
konvensional maupun bank umum syariah pada surat
yang sebelumnya dikecualikan, saat ini menjadi objek
perhitungan LTV untuk KPR kedua; serta perhitungan
LTV dilakukan secara progresif.
Penyesuaian dilakukan untuk lebih meningkatkan aspek
kebijakan sebelumnya. Pasca dikeluarkannya ketentuan
LTV pada tahun 2012, pertumbuhan KPR/KPR syariah
per Juli 2013 masing-masing sebesar 25,5% dan 63,3%.
Sementara itu, berdasarkan Sistem Informasi Debitur
(SID) per April 2013, terdapat lebih dari 35 ribu debitur
yang memiliki KPR lebih dari 1 (satu) dengan nilai
baki debet sebesar Rp31,8 Triliun. Dengan demikian,
penyesuaian ini menunjukkan bahwa LTV merupakan
instrumen kebijakan makroprudensial yang dapat
dikalibrasi berulang apabila diperlukan.
b. Giro Wajib Minimum berdasarkan Loan to Deposits
(GWM LDR)
Pada tahun 2010, Bank Indonesia mengeluarkan
peraturan mengenai GWM Bank Umum pada Bank
Indonesia dalam Rupiah dan Valuta Asing15. Berdasarkan
peraturan tersebut, bank wajib memelihara tambahan
GWM rupiah16 yang nilainya ditentukan berdasarkan
angka LDR bank. Apabila angka LDR bank berada dalam
kisaran LDR target, yakni 78% - 100%, maka besarnya
GWM LDR bank adalah 0%. Sementara apabila LDR
bank berada di luar GWM target, maka besarnya GWM
LDR bank adalah selisih antara LDR bank dengan batas
bawah/atas LDR target dikalikan dengan parameter
(0,2%). Kecuali, bagi bank dengan angka LDR melampaui
batas atas LDR target, namun dengan capital adequacy
ra o (CAR) di atas 14%, maka besarnya GWM LDR
adalah 0%. GWM LDR merupakan instrumen credit-
related dan liquidity-related yang mendukung stabilitas
sistem keuangan sekaligus stabilitas moneter melalui
penguatan peran intermediasi bank.
Selanjutnya, pada tahun 2013 Bank Indonesia merubah
target LDR dalam ketentuan GWM LDR17, yakni
menjadi 78% - 92% yang berlaku sejak 2 Desember
2013. Melalui perubahan yang bersifat kontraksi
13) Berdasarkan Surat Edaran Bank Indonesia No.14/10/DPNP tanggal 15 Maret 2012 untuk bank
2012 untuk bank umum syariah.14) Berdasarkan Surat Edaran Bank Indonesia No.15/40/DKMP tanggal 24 September 2013.
15) Berdasarkan Peraturan Bank Indonesia No.12/19/PBI/2010 tanggal 4 Oktober 2010.16) Selain GWM primer dan GWM sekunder yang besarnya ditentukan berdasarkan persentase
tertentu dari total DPK rupiah bank.17) Berdasarkan Peraturan Bank Indonesia No.15/7/PBI/2013 tanggal 26 September 2013, dan
Surat Edaran No.15/41/DKMP tanggal 1 Oktober 2013.
currency mismatch
good governance
discipline
dan conservation buffer
dan
procyclicality
boom
threshold
release bust
Berdasarkan Peraturan Bank Indonesia No.12/10/PBI/2010 tanggal 1 Juli 2010.
118
Ar kel . Kerangka Kebijakan Makroprudensial Indonesia
common equity er (CET1
f. Capital Surcharge
Capital surcharge
Capital surcharge
capital-related
Capital surcharge
common equity er
opera onal target
intermediate target ultimate target
Tabel Ar kel 1.1.Instrumen Kebijakan Makroprudensial
target.
intended dan unintended consequences. Intended
consequences
unintended consequences adalah
Unintended consequences
unintended consequences
varying, countercyclical, dan
120
Ar kel 1. Kerangka Kebijakan Makroprudensial Indonesia
Selain itu, dalam pengalaman implementasi kebijakan
makroprudensial, evaluasi juga bisa diperoleh dari masukan
masyarakat yang dimuat di media massa ataupun melalui
berbagai feedback yang diterima oleh Bank Indonesia,
misalnya melalui anggota Dewan Perwakilan Rakyat (DPR),
kalangan Pemerintah, pelaku usaha, ataupun organisasi
perlu tetap dilakukan. Di Bank Indonesia, evaluasi dilakukan
secara berkala untuk kemudian hasilnya disampaikan dalam
kebijakan makroprudensial yang sudah diberlakukan. Evaluasi
focus group discussion (FGD), outlook
dan quan ta ve model.
4. PENUTUP
kerangka kebijakan makroprudensial di Bank Indonesia, ke
dengan adanya perubahan struktur otoritas pengawasan
pengaturan dan pengawasan mikroprudensial perbankan dari
Bank Indonesia ke OJK, serta pengawasan makroprudensial
perbankan yang tetap di Bank Indonesia. Adapun cakupan
penelitian yang masih diperlukan dalam implementasi
sarana (tools) untuk monitoring sinyal imbalances
kerangka pengawasan makroprudensial.
Kerangka Kebijakan Makroprudensial Indonesia ini
tentunya merupakan kerangka yang akan terus dikembangkan.
tentang OJK, namun sebelum Amandemen UU tentang Bank
Indonesia pasca pengalihan otoritas perbankan dari Bank
Indonesia kepada OJK. Masih ada kemungkinan apa yang akan
dapat mengubah Kerangka Kebijakan Makroprudensial ini.
123
I. PENDAHULUAN
yang memfasilitasi simpan pinjam dana atau uang (fungsi
intermediasi). Dari komponennya, sistem keuangan terdiri
infrastruktur sistem keuangan, dan sejumlah prosedur dan
peraturan yang menjamin terlaksananya simpan pinjam
Indeks Stabilitas Sistem Keuangan merujuk pada pengembangan indikator sistem keuangan di beberapa
negara dengan cakupan yang lebih luas. Indeks yang diberi nama Indeks Stabilitas Keuangan (ISSK)
merupakan suatu indeks yang mencerminkan kondisi kestabilan sistem keuangan yang lebih baik dan
dapat melihat sumber-sumber instabilitas. Indeks dibangun dengan melihat sistem keuangan yang terdiri
untuk dapat lebih menggambarkan kondisi tekanan di pasar keuangan. Pembentukan indeks komposit
Keywords : Financial Stability Index, Stabilitas Sistem Keuangan, Event Analysis
kemampuannya melaksanakan fungsi intermediasi atau
kondisi sistem keuangan mengalami tekanan. Sedangkan
mungkin dengan nilai fundamentalnya.
Dengan melihat peran strategis sistem keuangan dalam
tools
Penggunaan Indeks Stabilitas Keuangan (ISSK) dalam Pelaksanaan Surveilans Makroprudensial1
Iman Gunadi2, Aditya Anta taruna3, Cicilia Anggadewi Harun4
Abstrak
ad-
124
sistem keuangan, yaitu suatu indikator dalam memantau
sistem keuangan secara utuh dengan mengumpulkan sejumlah
indikator menjadi satu indikator yang merepresentasikan
keseluruhan kinerja sistem keuangan.
II. SISTEM KEUANGAN DI INDONESIA
investor untuk menarik dananya sehingga mendorong
terjadinya kesulitan likuiditas.
Sistem keuangan merupakan suatu sistem yang
dalam ekonomi modern yang melayani masyarakat pemakai
jasa-jasa keuangan. Dominasi komposisi aset institusi
dari sistem keuangan di Indonesia.
2.2 Pasar
Pasar modal menjalankan dua fungsi sekaligus, yaitu
suatu negara. Pasar modal dikatakan memiliki fungsi
ekonomi karena pasar modal menyediakan fasilitas yang
(issuer). Dengan adanya pasar modal, maka pihak yang
return, sedangan pihak
issuer (dalam hal ini perusahaan) dapat memanfaatkan dana
tersedianya dana dari operasi perusahaan.
2.3 yang Terjadi dalam Sistem Keuangan
Krisis Mini 2005
juga mengalami kenaikan dalam segi levelnya.
yang tercermin dalam spread antara PUAB dan BI rate juga
125
Indikator Pada Mini Krisis 2005
1009.59.0
8.0
7.0
6.0
5.0
2005
M01
2005
M02
2005
M03
2005
M04
2006
M03
2006
M04
2005
M05
2005
M06
2005
M07
2005
M08
2005
M09
2005
M10
2005
M11
2005
M12
2006
M01
2006
M02
2006
M05
2006
M06
2006
M07
2006
M08
2006
M09
2006
M10
2006
M11
2006
M12
8.5
7.5
6.5 NPL
5.5
7.0
6.0
5.0
4.0
3.0
2.0
1.0
0.0 -35
-30
-25
-20
-15
-10
-5
0
5
10
2005
M01
2005
M02
2005
M03
2005
M04
2006
M03
2006
M04
2005
M05
2005
M06
2005
M07
2005
M08
2005
M09
2005
M10
2005
M11
2005
M12
2006
M01
2006
M02
2006
M05
2006
M06
2006
M07
2006
M08
2006
M09
2006
M10
2006
M11
2006
M12
NAB
7.0
6.0
5.0
4.0
3.0
2.0
1.0
0.0
2005
M01
2005
M02
2005
M03
2005
M04
2006
M03
2006
M04
2005
M05
2005
M06
2005
M07
2005
M08
2005
M09
2005
M10
2005
M11
2005
M12
2006
M01
2006
M02
2006
M05
2006
M06
2006
M07
2006
M08
2006
M09
2006
M10
2006
M11
2006
M12
IHSG
14.0
16.0
12.0
10.0
8.06.0
4.0
2.0
0.0
3.0
3.5
2.5
2.0
1.51.0
0.5
0.0
-0.520
05M
0120
05M
0220
05M
0320
05M
04
2006
M03
2006
M04
2005
M05
2005
M06
2005
M07
2005
M08
2005
M09
2005
M10
2005
M11
2005
M12
2004
M12
2006
M01
2006
M02
2006
M05
2006
M06
2006
M07
2006
M08
2006
M09
2006
M10
2006
M11
Indikator Pada Krisis Keuangan Global 2008
8
6
IHSG
126
event analysis yang
mempengaruhi sistem keuangan di Indonesia adalah krisis
lanjutan dari krisis subprime mortgage
spread yield
III. TINJAUAN LITERATUR
3.1 Pembentukan Beberapa Indeks Sistem Keuangan
Berdasarkan Literatur
Financial Stability Index
Financial Stress Index
risiko antara lain banking sector, foreign exchange market,
debt market, dan . Danareksa Research
Institute
menunjukkan keadaan ekonomi pada setiap saat, yaitu
Coincident Economic Index
Aggregate Financial Stability Index
dengan menggunakan
dan ( dan nilai
paper Cheang
Early Warning System
3.2 Variabel-Variabel Pengukur Sistem Keuangan
Indikator Pada Krisis Keuangan Global 2008
CDS
mengukur banking crisis dengan menggunakan rasio non-
performing loan
dan lending rate
Foreign
exchange rate
dan menggunakan metode Black-Scholes dalam menentukan
dari real exchange rate. Untuk ,
IV. PEMBENTUKAN ISSK
4.1 Model Konstruksi ISSK
normalisation rolling
absolute) pada
rata-rata dan standar deviasi
Turning Point
Analysis
Penggunaan tahun dasar 2000–2010 dikarenakan tahun
Indonesia dimana kondisi krisis, periode recovery dan kondisi
normal.
tahun dasar 2001-2010, dimana
(4)
Qt
Tj
2010
xtj
x2years
dengan 2010
O2years x j pada periode t
event analysis yang menjadi kekuatan
dan pergerakan indeks.
Untuk mempertajam dan memudahkan analisis pada
kemudian dikonversi
keuangan saat ini dengan nilai maksimum dan minimum
yaitu dari tahun 2001 hingga tahun 2010.
(5)
Dimana
Kt
Qt
Min(Q(2001-2010)
pada tahun 2001-2010
Min(Q(2001-2010)
pada tahun 2001-2010
4.2 Pemilihan Data Sebagai Indikator
trinity
gejolak internal dan eksternal.
rasio Biaya Operasional terhadap Pendapatan Operasional
(BOPO), Cost-to-Income ratio Overhead Cost
dan aspek
keseluruhan dikaitkan dengan perekonomian nasional.
Aspek
long term
trend.
4.2.2. Pasar Keuangan
uang (interbank money market), pasar saham (stock market),
bond market forex
market), dan persepsi eksternal terhadap sistem keuangan.
spread antara
Deposit Facility Rate Rate), pasar
yield
adalah Credit Default Swap (CDS).
Trinity Stabilitas Sistem KeuanganGambar
& DevelopmentPolicy
Surveillance
Indeks Intermediasi
Indeks
&
normal
condition
) yang
Turning Point
Analysis
Principal Component Analysis
deviasi ( ).
issue
(10)
(11)
(12)
(13)
(14)
(15)
(16)
arah vektor dari setiap indikator terhadap indeks yang
adanya penurunan intermediasi.
4.4 Ambang Batas (Threshold)
threshold untuk indikator
min-max untuk
130
mendapat kondisi yang sama dengan nilai threshold
telah dikonversi dengan menggunakan metoda Emphirical
dengan melakukan inverse terhadap hasil threshold
threshold kondisi
normal dan krisis.
4.5 dengan Menggunakan
Untuk setiap indeks komposit akan disusun dari indeks
threshold
Trace back pada seluruh indikator dapat dilakukan
dasar.
4.6 HASIL ISSK UNTUK SISTEM KEUANGAN DI
INDONESIA
Kerangka Kebijakan Makroprudensial
2001-2010 (konversi skala dengan metoda
keuangan Indonesia, dimana pada tahun 2005 terjadi mini
2007
M06
2013
M04
2013
M09
2012
M11
2007
M01
2006
M08
2006
M03
2004
M12
2004
M07
2005
M10
2005
M05
2004
M02
2003
M09
2003
M04
2002
M11
2002
M06
2002
M01
3.0
2.0
1.0
2.5
1.5
0.5
2007
M11
2008
M04
2008
M09
2009
M02
2009
M07
2009
M12
2010
M05
2010
M10
2011
M03
2011
M08
2012
M01
2012
M06
)
Mar Jun Sep Des Jan Feb Mar Apr Mei Jun Jul Agust Sept Okt Nov Des
0,87 1,06 0,90 1,01 0,92 0,96 0,97 0,84 0,86 0,93 1,05 1,51 1,20 1,17 1,20 1,08
1,02 1,10 1,05 1,31 1,10 1,23 1,28 1,02 0,94 1,00 1,00 1,09 1,06 1,07 1,06 1,05
0,45 0,70 0,67 0,65 0,66 0,75 0,77 0,60 0,66 0,63 0,63 0,66 0,65 0,58 0,62 0,68
0,99 1,24 1,22 1,41 1,20 1,21 1,28 1,31 1,06 1,08 1,09 1,14 1,14 1,12 1,12 1,16
0,86 0,34 0,26 0.82 0,47 0,66 0,68 0,21 0,20 0,25 0,41 0,51 0,45 0,48 0,52 0,36
0,75 1,03 0,78 0,76 0,78 0,74 0,71 0,69 0,79 0,87 1,09 1,85 1,31 1,25 1,33 1,10
20132012
Indeks Intermediasi Perbankan
Indeks Efisiensi Perbankan
ISPK
Parameter
ISSK
ISIK
Indeks Tekanan Institusi Perbankan
131
ini telah mampu menangkap dan
Indeks Stabilitas Pasar Keuangan
V. PENUTUP
5.1 Kesimpulan
melanda di Indonesia. Seperti halnya ketika mengalami
threshold yang menyatakan posisi sistem
keuangan di Indonesia secara prompt.
Untuk menyempurnakan hasil studi di masa
level, dan treatment data stock dan . Di samping itu,
forecast yang telah ada
data gap
2007
M06
2013
M04
2013
M09
2012
M11
2007
M01
2006
M08
2006
M03
2004
M12
2004
M07
2005
M10
2005
M05
2004
M02
2003
M09
2003
M04
2002
M11
2002
M06
2002
M01
3.0
2.0
1.0
2.5
1.5
0.5
2007
M11
2008
M04
2008
M09
2009
M02
2009
M07
2009
M12
2010
M05
2010
M10
2011
M03
2011
M08
2012
M01
2012
M06
terhadap mini krisis yang terjadi pada tahun 2005 dan
2.0
1.0
2.5
3.0
3.5
1.5
0.5
0.0
2002M
01
2002M
05
2002M
09
2003M
01
2003M
05
2003M
09
2004M
01
2004M
05
2004M
09
2005M
01
2005M
05
2005M
09
2006M
01
2006M
05
2006M
09
2007M
01
2007M
05
2007M
09
2008M
01
2008M
05
2008M
09
2009M
01
2009M
05
2009M
09
2010M
01
2010M
05
2010M
09
2011M
01
2011M
05
2011M
09
2012M
01
2012M
05
2012M
09
2013M
01
2013M
05
2013M
09
132
keuangan. Saat ini, masih sulit diperoleh data
REFERENSI
133
Paper.
halaman ini sengaja dikosongkan
Kajian Stabilitas KeuanganNo.22, Maret 2014
PENGARAH
Darsono Agusman Yati Kurniati
KOORDINATOR DAN EDITOR UMUM
Butet Linda H., Wahyu Hidayat S., Rozidyanti
TIM PENYUSUN
Dwityapoetra S. Besar, Ita Rulina, Ibrahim, Iman Gunadi, M. Firdaus Mutaqin, Clarita Ligaya Iskandar, Koppa Kepler, Cicilia A. Harun, Kurniawan Agung, Kartina Eka D., Elis Deriantino, Mestika Widantri, Darmo Wicaksono, Bayu Adi Gunawan, Arsya Helmi, Jhordy Kashoogie, Feny Yurastika, Maulana Haris Muhajir, Harris Dwi Putra, Afaf Munawwarah, Sagita Rachmanira, Aditya Anta Taruna
KONTRIBUTOR
Departemen Pengembangan Akses Keuangan dan UMKM
Departemen Surveillance Sistem Keuangan
Departemen Statistik
Departemen Kebijakan dan Pengawasan Sistem Pembayaran
Departemen Penyelenggaraan Sistem Pembayaran
PENGOLAH DATA, LAYOUT DAN PRODUKSI
Syaista Nur, I Made Yogi, Saprudin, Arievtha Al K., Rio Akbar