Sektor za finansijske i bankarske operacije -Odjeljenje za upravljanje međunarodnim rezervama-

Izvještaj sa međunarodnog finansijskog tržišta

(27. maj 2019. – 31. maj 2019.) Podgorica, 05. jun 2019. godine

Nedeljni izvještaj 27.05.2019. – 31.05.2019. 2

FX VIJESTI EUR/USD

Izvor: Bloomberg LP

Euro se ove izvještajne nedelje našao pod pritiskom nakon što su parlamentarni izbori u EU pokazali da postoji jaka koncentarcija suprotnih ideja (ideje proevropski i populistički orjentisanih partija), bez obzira što su pobjedu odnijeli lideri proveropskih partija. Naročito jaka suprotna struja se pokazala u Italiji, Francuskoj i Velikoj Britaniji. Nakon održanih izbora, u Italiji, Mateo Salvini, je poručio da će osvojenu podršku na EU izborimia iskorisiti za borbu koja se tiče promjene pravila za budžetksi deficit koje propisuje EU, kako ova zemlja ima problema da se izbori sa istim. Krajem nedelje su bile najavljene i prve disciplinske mjere prema Italiji koje bi mogle da budu aktivirane već 5. juna. U ovom periodu došlo je i do pooštravanja trgovinskih odnosa na relaciji SAD-Meksiko, nako što je predsjednik Donald Trump izjavio će uvesti 5% novih carina na robu koja dolazi iz Meksika, a koje će stupiti na snagu 10. juna. Predsjednik je dodao da bi tarife mogle da porastu i do 25% ukoliko se ilegalna migracija ne zaustavi.

EUR/GBP

Izvor: Bloomberg LP

Kurs EUR/GBP ove izvještajne nedelje nije bilježio značajnije promjene u svom kretanju, kako je i dalje aktuelno pitanje postizanja Brexit-a, kao i izbor novog premijera vlade Velike Britanije. Na početku nedelje kurs EUR/GBP se nalazio na nivou od 0.88133, a na kraju nedelje se nalazio na nivou od 0.88408. EUR/JPY

Izvor: Bloomberg LP

Kurs EUR/JPY je imao silazni trend kretanja ove nedelje kako je bila povećana tražnja za sigurim sredstvima, zbog pritisaka koji su dolazili iz Italije, pošto ovoj zemlji prijeti mogućnost uvođenja disciplinskih mjera zbog prekoračenja budžeta. Pogoršani trgovinski odnosi na relaciji SAD-Meksiko, kao i SAD-Kina, su dodatno podstakli tražnju za jenom.

Nedeljni izvještaj 27.05.2019. –31.05.2019.

Tabela br. 1 – Kursevi najznačajnijih valuta

Tabela br. 2 - Pregled referentnih kamatnih stopa vodećih centralnih banaka

Ove nedelje je održan redovni sastanak Centralne banke Kanade, na kojem je odlučeno da se visina kamatne stope zadrži naistom nivou, 1.75%. Tabela br. 3 – Eonia i Euribor

1 Vrijednost na otvaranju tržišta u ponedeljak. 2 Vrijednost na zatvaranju tržišta u petak.

27.05.2019.1

31.05.2019.2

% Promjena

EUR/USD 1.1203 1.11690 0.303 EUR/GBP 0.88137 0.88414 -0.314 EUR/JPY 122.460 120.960 1.225

EUR/AUD 1.61733 1.60991 0.459 EUR/CHF 1.12640 1.11781 0.763 USD/JPY 109.310 108.290 0.933 GBP/USD 1.27170 1.26290 0.303

Centralna banka Referentna kamatna stopa

Visina referentne kamatne stope

Naredno zasijedanje

European Central Bank

„ECB main refinancing rate“ 0.00% 06.06.2019.

Federal Reserves „Federal Funds Target Rate“ 2.50% 19.06.2019.

Bank of Japan „Overnight Call Rate“ -0.10% 20.06.2019.

Bank of England „Official Bank Rate“ 0.75% 20.06.2019.

Swiss National Bank

„Libor Target Rate“ -0.75% 13.06.2019.

Bank of Canada „Target Overnight Rate“ 1.75% 10.07.2019.

Reserve Bank of Australia

„Cash Rate Target“ 1.50% 04.06.2019.

27.05.2019.1

31.05.2019.2

Promjena u baznim

poenima Eonia -0.366 -0.359 0.70 Euribor 1W -0.379 -0.392 -1.30 Euribor 1M -0.372 -0.378 -0.60 Euribor 3M -0.311 -0.322 -1.10 Euribor 6M -0.241 -0.250 -0.90 Euribor 12M -0.148 -0.168 -2.00

Nedeljni izvještaj 27.05.2019. – 31.05.2019.

EVROPSKO TRŽIŠTE DRŽAVNIH OBVEZNICA

Izvor: Bloomberg LP Prinosi na njemačke državne obveznice su tokom ovog perioda bilježili konstantan pad. Prinosi su oslabili na počektu sedmice kako su se javile spekulacije da EU razmatra mogućnost da uvede disciplinske mjere protiv Italije, zbog rastućeg deficita. U drugom dijelu izvještajnog perioda pad prinosa je bio izraženiji kako je došlo do porasta neizvjesnosti u pogledu trgovine na globalnom nivou, kako je predsjednik SAD-a zaprijetio novim zemljama uvođenjem tarifa. Prinosi na njemačke 10-godišnje obveznice su u ovom periodu pali sa -0.117% na -0.20%.

AMERIČKO TRŽIŠTE DRŽAVNIH OBVEZNICA

Izvor: Bloomberg LP Prvog dana ove sedmice tržište obveznica je bilo zatvoreno u SAD-u zbog praznika. U ostatku sedmice prinosi na 10-godišnje američke državne obveznice imali konstantan trend pada. Do pada prinosa je došlo kako su trejderi tražili investicije koje su sigurne zbog pogoršanih odnosa na relaciji US-Kina. Takođe, najava predsjednika SAD-a da će uvesti tarife prema Meksiku je dodatno uticala na rast tražnje invetitora za sigurnim sredstvima. Prinosi na američke 10-godišnje obveznice su tokom ovog perioda pali sa 2.32% na 2.12%.

Nedeljni izvještaj 27.05.2019. – 31.05.2019.

ZLATO

Izvor: Bloomberg LP Cijena zlata je bila stabilna tokom većeg dijela ove izvještajne sedmice, da bi pred sam kraj ostvarila veći rast kako je došlo do rasta tražnje za sigurnim sredstvima. Naime, cijena zlata je porasla, kako je došlo do rasta tenzija u pogledu trgovinskih razmirica Kine i SAD-a, kao i rasta zabirnutosti u pogledu globalnog ekonomskog oporavka.

NAFTA

Izvor: Bloomberg LP

Cijena nafte je bila stabilna sve do četvrtka, kada počinje da bilježi pad koji je izazvan rastom zabrinutosti u pogledu globalnih trgovinskih tenzija (SAD je najavio da će uvesti tarife prema Meksiku, kao i da će Indija da izgubi privilegovani trgovinski položaj za oko 2.000 vrsta proizvoda koje izvozi u SAD).

Nedeljni izvještaj 27.05.2019. – 31.05.2019.

Tabela br. 4 – Ekonomski indikatori u periodu od 27.05.2019. – 31.05.2019.

Zemlja Indikator Period Očekivana vrijednost

Aktuelna vrijednost

Prethodna vrijednost

Euro zona

Povjerenje potrošača (Consumer confident) Mjerenje povjerenja potrošača u zemljama euro zone. Ova cifra predstavlja rezultat istraživanja potrošača euro zone u pogledu njihovih finansija tržišta rada, spremnosti na štednju, kao i očekivanja u pogledu ekonomije. Indikator poslovne klime (Business Climate Indicator) Indikator procenjuje uslove razvoja proizvodnog sektora u eurozoni svakog meseca. Indikator se zasniva na faktorskoj analizi koja uključuje istraživanja vodećih predstavnika industrije. Uzorak uključuje oko 20 hiljada kompanija, a broj kompanija po zemlji određen je na osnovu doprinosa određene zemlje ekonomiji EU.

Maj

Maj

-6.5

0.40

-6.5

0.30

-6.5

0.42

Njemačka

GfK Povjerenje potrošača (GfK Consumer Confident) Povjerenje potrošača mjeri nivo povjerenja domaćinstava u pogledu ekonomskih performansi. Maloprodaja (Retail Sales) Mjeri promjene u prodaji maloprodajnog sektora u Njemačkoj.

Jun

April

10.4

0.1%

10.1

-2.0%

10.4

-0.2%

Italija

Indeks poverenja potrošača (Consumer Confidence Index) Indeks mjeri nivo povjerenja potrošača u ekonomske aktivnosti. Ovo je vodeći indikator jer može predvidjeti potrošnju potrošača, koja igra glavnu ulogu u ukupnoj ekonomskoj aktivnosti. Veća očekivanja ukazuju na veći optimizam potrošača.

Maj

110.0

111.8

110.5

Velika Britanija

Zahtjevi za hipoteke (Mortgage Approvals) Ovaj pokazatelj mjeri broj i/ili vrijednost hipotekarnih zajmova odobrenih od strane zajmodavaca.

April

K=1.000

63.7 K

66.3 K

62.3 K

SAD

Lični dohoci građana (Personal Income) Kombinacija prihoda iz svih izvora, uključujući platu, prihod od stanarine, državne subvencije, prihod od ulaganja itd. Sekundarni su pokazatelj buduće potrošačke potražnje.

April

0.3%

0.5%

0.1%

Izvor podataka: Bloomberg