一,光通信产业链分析: -...
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一,光通信产业链分析:
二,光通信产业链和前景分析
从产业链价值分布看,光/电芯片及光组件占全产业链主要地位、由美日厂家把持。华为和
中兴目前已经是全球范围内的领先通信厂商,其产品基本覆盖所有通信领域。其产品不仅在
技术上已为世界前列,而且市场份额和知名度也具有较大影响。在光传输和接入设备方面,
两家厂商都有较全面的产品体系。
随着“宽带中国”政策的逐步落地,光纤光缆覆盖中国大部分区域,预计光纤光缆行业
需求在 2017 持续增长,随着新一轮运营商的集采,或将进一步提升光纤光缆单价,进而带
动相关标的公司的业绩高速增长。
三,行业竞争格局分析:
在光器件和光芯片,传输与配套设备方面中兴通讯和华为在技术与市场份额,知
名度等等方面占据非常好的优势。而在光纤光缆方面,国内光纤光缆企业数目众多,
且都具有了一定规模的光纤光缆生产能力,尤其以长飞、富通、亨通光电、中天科技和烽火
通信等厂家产能较大,并已经具备可以生产单模,多模,光纤复合低压电缆(OPLC)等各种光
纤光缆产品。
四,公司分析
烽火通信:
亨通光电:
中天科技:
从上表可以看出市场份额最大的是亨通光电,而光纤毛利率最高的是中天科技。
五,财务分析:
中天科技:
烽火通信:
亨通光电:
从上表可以看出,无论哪个指标,中天科技相对稳定,而且大部分都是逐年递增。
中天科技 2016 年中报:
六,技术分析:
中天科技周线:
从图中可以看出,中天科技总体处于一个上升趋势,并且刚刚调整完毕重新向上,并且伴随
着成交量放大,
亨通光电周线:
从图中可以看出亨通光电处于一个上升趋势,并且放量上涨,已经与均线有一定距离,有一
定风险。
烽火通信周线:
从图中可以看出烽火通信目前没有趋势。
七,估值分析:
中天科技目前动态 PE 为 24 倍,静态 PE 为 37 倍。亨通光电目前动态 PE为 23 倍,静态为
55 倍,烽火通信目前动态 PE为 38 倍,静态 PE 为 40 倍。
八,总结:
综上所述,个人认为从财务方面,以及估值和技术分析方面
综合考虑得出,中天科技目前存在一个低估值高成长的投资
机会,并且在买入时机上具备比较好的优势,亨通光电次之,
不建议配置烽火通信。