Stand: 31.03.2015

Helvetia

Investment-Report 1. Quartal 2015

Ihre Schweizer Versicherung.

Marktkommentare derPortfolio-Advisers:Vontobel 2HSBC 3

Die Anlagestrategien:SpeedLane 4MainLane 5SafeLane 6BlueLane 7SevenLane 8

Die individuelle Fondsanlage:CleVesto Allcase 9

Impressum 10

Aktien Renten Alternative Anlagen Währungen

Stand Europa Deutschland Nord- amerika Japan Schwellen-

länder Global Eurozone Rohstoffe Alternative Strategien USD/EUR CHF/EUR

31.03.2015

31.12.2014

Die Märkte im 1. Quartal Ausblick

Marktkommentar von Vontobel Asset Management in Zürich Portfolio-Adviser für die Anlagestrategien SpeedLane, MainLane und SafeLane

Die 1924 gegründete Vontobel-Gruppe ist in schweizerischer Privatbank- Tradition auf die Vermögensverwaltung ausgerichtet. Sie gehört zu den führenden Schweizer Vermögensverwaltern für private und institutionelle Kunden.

Mit Ausnahme von Rohstoffen und rohstoffnahen Invest-ments verzeichneten alle wichtigen Anlageklassen im 1. Quartal 2015 positive Renditen. Der Hauptgrund lag in der Ankündigung der Europäischen Zentralbank (EZB) vom 22. Januar, bis mindestens September 2016 in großem Umfang Staatsanleihen der Eurozone zu kaufen. Das vorrangige Ziel dieses Programms ist es, der Gefahr einer Deflation entgegenzuwirken. Die spürbarste Folge dieser außeror-dentlichen Maßnahme, in der Fachsprache als „quantitative Lockerung“ (QE) bezeichnet, war die starke Abschwächung des Euro (–11,2 % gegenüber dem USD). Die verschiede-nen Maßnahmen und Ankündigungen der Notenbanken ließen die Sorgen im Zusammenhang mit einem möglichen Austritt Griechenlands aus der Europäischen Währungsuni-on in den Hintergrund treten. Zu den Gewinnern der immer lockereren Geldpolitik der EZB gehörten Aktien aus der Euro-zone (+17,8 %, in EUR). Doch auch Aktien aus Japan, un-terstützt durch eine äußerst expansive Geld- und Fiskalpoli-tik unter Premierminister Shinzo Abe, entwickelten sich erfreulich (+10,1 %, in JPY). Die Kehrseite der jüngsten Währungsbewegungen bekamen amerikanische Unterneh-men zu spüren: Aufgrund des starken USD verringerten sich ihre Ertragsaussichten, was wiederum die Aktienpreise be-lastete. Die US-Börse konnte deshalb nur in einem sehr ge-ringen Umfang zulegen (+0,4 %, in USD). Die global gese-hen extrem lockere Geldpolitik trieb die Renditen von Staatsanleihen weiter nach unten. Dies gilt insbesondere für Staatspapiere aus Kontinentaleuropa. Nach der starken Korrektur des Erdölpreises im 2. Halbjahr 2014 stabilisierte sich der Preis für ein Barrel der Marke Brent im 1. Quartal 2015 auf einem Niveau von knapp unter 60 USD.

Treibende Kraft für das globale Wachstum bleiben die Ver-einigten Staaten, und dies trotz der jüngst etwas enttäu-schenden Wirtschaftszahlen. Ein solides reales Einkom-menswachstum in den USA sollte den Konsum weiter ankurbeln. Die Aussichten für die Eurozone stimmen uns ebenfalls optimistisch. Die Liquiditätsspritzen der EZB schei-nen nun in der Wirtschaft anzukommen. Etwas zurückhal-tender sind wir hinsichtlich der japanischen Konjunktur. Gleichzeitig mehren sich die Anzeichen, dass die Reform-vorhaben der Regierung beispielsweise in den Bereichen Unternehmenssteuern und staatlicher Pensionsfonds zu Ende geführt werden können. Für China rechnen wir weiter-hin mit einem ansprechenden Wirtschaftswachstum von 6,9 %, was für chinesische Verhältnisse allerdings eher be-scheiden ist. Zu den Sorgenkindern innerhalb der Schwel-lenländer gehören Brasilien und Russland, die ohne grund-legende Reformen kaum schnell auf den Wachstumspfad zurückfinden dürften. Für die nächsten Monate gehen wir angesichts der globalen Geldschwemme und der insgesamt günstigen Konjunkturaussichten weiterhin von einem attrak-tiven Umfeld für risikosensitive Anlageklassen aus. Aktien und Anleihen mit relativ niedrigeren Bonitäten stellen aus unserer Sicht valable Alternativen zu Staatsanleihen mit ge-gen null tendierenden Renditen dar. Dabei bleiben zwei große Unsicherheiten bestehen: Wie werden die Finanz-märkte auf einen Zinserhöhungszyklus in den USA, den wir Mitte 2015 erwarten, reagieren? Und was wären die Kon-sequenzen eines Austritts Griechenlands aus der Eurozone? In beiden Fällen dürften sich die Reaktionen der Finanz-märkte aus heutiger Sicht in Grenzen halten.

2

Talfahrt der Erdölpreise sorgt für Hektik

Alle Angaben sind Einschätzungen der jeweiligen Gesellschaft. Aufgrund der verarbeiteten Daten und der Häufigkeit von Veränderungen kann für deren Richtigkeit, Allgemein-gültigkeit, jederzeitige Aktualität und/oder Vollständigkeit keine Gewähr oder Haftung übernommen werden – weder von den jeweiligen Gesellschaften noch von der Helvetia schweizerische Lebensversicherungs-AG. Die Übersicht dient ausschließlich der Information. Hiermit ist keine Handlungsempfehlung verbunden.

Markteinschätzung für die nächsten 6 – 9 Monate

Euroland überholt die USAMarktkommentar von HSBC Global Asset Management (Deutschland) GmbHPortfolio-Adviser für die Anlagestrategien BlueLane und SevenLane

HSBC Global Asset Management (Deutschland) GmbH kombiniert den persönlichen Betreuungs-ansatz einer Privatbank mit dem Zugang zu der globalen Expertise einer der führenden Banken-gruppen der Welt. Dabei werden im Konzernverbund maßgeschneiderte Lösungen und leistungs-starke Beratungs- und Asset-Management-Konzepte entwickelt. Privatanleger profitieren dabei ebenso von dem lokalen Know-how der einzelnen Investmentteams wie institutionelle Investoren.

Die Märkte im 1. Quartal 2015 Ausblick

Das erste Quartal ist an den Aktienmärkten trotz Griechen-land-Unsicherheit und Ukraine-Krise sehr erfreulich verlau-fen. Auch die überraschende Freigabe des Schweizer Fran-ken durch die SNB sorgte nur für zwischenzeitliche Verunsicherung. Dagegen befeuerte die Bekanntgabe des umfangreichen Anleiheaufkaufprogrammes der EZB die Eu-phorie der Anleger für die Aktienmärkte. Infolge der teilweise negativen Zinssätze am Rentenmarkt haben die Anleger an den Aktienmärkten nach Anlagealternativen gesucht, wo-bei die weiter steigenden Bewertungsrelationen die Auf-wärtsbewegung bisher nicht stoppen konnten.

Insgesamt schloss der Weltaktienindex mit einem Plus von über 4 % in US-Dollar gerechnet ab. Dabei verlief aber die Entwicklung der einzelnen Märkte recht unterschiedlich. Zum klaren Outperformer gehörte der europäische Aktien-markt, unterstützt durch die expansive Geldpolitik und die weitere Abschwächung des Euro. An der Spitze lagen der deutsche und der spanische Aktienmarkt mit einem Plus von jeweils über 20 %. Bei den europäischen Branchen ragte der Automobilsektor mit einem Plus von über 30 % heraus, während der Versorgersektor nur eine leicht positive Perfor-mance erzielte. Der amerikanische Aktienmarkt enttäuschte dagegen mit einer Performance knapp oberhalb der Nulllinie ebenso wie die Emerging Markets.

Trotz der bereits zum Jahreswechsel sehr niedrigen Zinssät-ze an den Rentenmärkten setzte sich der Abwärtstrend der Rentenmarktzinsen fort, so dass mittlerweile Bundesanlei-hen mit einer Laufzeit bis zu sieben Jahren negative Rendi-ten aufweisen. Gleichzeitig haben sich die Spreads von Peripherieanleihen weiter eingeengt.

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Alle Angaben sind Einschätzungen der jeweiligen Gesellschaft. Aufgrund der verarbeiteten Daten und der Häufigkeit von Veränderungen kann für deren Richtigkeit, Allgemein-gültigkeit, jederzeitige Aktualität und/oder Vollständigkeit keine Gewähr oder Haftung übernommen werden – weder von den jeweiligen Gesellschaften noch von der Helvetia schweizerische Lebensversicherungs-AG. Die Übersicht dient ausschließlich der Information. Hiermit ist keine Handlungsempfehlung verbunden.

Markteinschätzung für die nächsten 6 – 9 Monate

Aktien Renten Alternative Anlagen Währungen

Stand Global Europa Deutsch-land

Nord- amerika Japan Schwellen-

länder Global Eurozone Rohstoffe Alternative Strategien USD/EUR CHF/EUR

31.03.2015

31.12.2014

Die Dynamik der Konjunkturindikatoren hat sich zwischen der Eurozone und den USA divergent entwickelt. Während die USA unter dem festen US-Dollar und den schwierigen Witterungsbedingungen litten, wurden die Schätzungen für die Eurozone infolge der positiven Währungsentwicklung sowie der deutlich verbesserten Konsumentenstimmung suk-zessive nach oben revidiert. Die Emerging Markets weisen je nach Region eine sehr unterschiedliche konjunkturelle Entwicklung auf, wobei sich u. a. das Wachstum in China aufgrund des Übergangs vom exportorientierten zum bin-nenwirtschaftlichen Wachstum abschwächt und Indien da-gegen vom eingeleiteten Reformkurs profitiert.

Analog zur konjunkturellen Entwicklung unterscheidet sich auch die Geldpolitik der EZB und der FED. Während die EZB erst kürzlich mit ihrem umfangreichen Anleiheaufkauf-programm begonnen hat und die Leitzinsen noch sehr lange um die Nulllinie herum lassen wird, wird die erste Zinserhö-hung der FED im Laufe des Jahres erwartet. Dabei ist die endgültige Entscheidung sehr stark von den kommenden Inflations- und Arbeitsmarktdaten abhängig. Insgesamt spricht dieses Umfeld für eine Seitwärtsbewegung an den Rentenmärkten, die aber in den USA volatil verlaufen kann. Der Euro-US-Dollar-Wechselkurs sollte nach der starken Dy-namik der letzten Monate in eine Konsolidierungsphase ein-treten. Die Aktienmärkte werden weiterhin von der Suche nach Rendite infolge mangelnder Anlagealternativen unter-stützt. Dabei spielen aktuell die bereits teilweise erreichten hohen Bewertungen noch eine untergeordnete Rolle. Da-durch steigt allerdings die Gefahr zwischenzeitlicher Kor-rekturphasen in den besonders gut gelaufenen Märkten in Europa (z. B. Deutschland).

Stand: 31.03.2015SpeedLane

Anlagepolitik Portfolio

Portfolioanalyse

Für Kunden mit erhöhter Risikobereitschaft, welche die Chancen der Aktienmärkte in vollem Umfang nutzen möch-ten. In dieser Portfoliovariante werden 100 % der Beiträge in Aktienfonds investiert. Zur Ertragssicherung können auch vorübergehend bis zu 50 % des Kapitals in Geldmarkt- oder Rentenfonds umgeschichtet werden. Die Variante SpeedLane ergänzt die Anlagestrategie MainLane durch einen deut- lichen Schwerpunkt auf Branchen, Schwellenländer sowie Small und Mid Caps. Dadurch ergibt sich ein höheres Risi-koprofil als in der Variante MainLane.

Portfolio-Adviser: Vontobel Asset Management, Zürich

SpeedLane erzielte im 1. Quartal eine deutlich positive Ren-dite von 17,0 %. Dabei standen erneut der GLG Japan CoreAlpha in USD abgesichert, der MainFirst Top Euro-pean Ideas und der BGF Euro Markets an der Spitze der Rangliste. Am Ende der Liste stehen die Rohstofffonds Von-tobel Belvista Dynamic Commodity und LBBW Rohstoffe, welche sich nicht dem negativen Trend der Anlageklasse entziehen konnten.

Anfang Februar nahmen wir Gewinne im amerikanischen IT-Sektor mit. Dieses Thema hatten wir vor fast einem Jahr aufgenommen. Seitdem hat der Sektor deutlich stärker zu-gelegt als der MSCI World Index. Wir gehen davon aus, dass die Stärke des US-Dollar die Unternehmensgewinne belasten wird und die Analysten dürften demzufolge ihre Gewinnprognosen nach unten korrigieren.

Anfang März hat das Anlagekomitee beschlossen, die Über-gewichtung in Aktien aus der Eurozone weiter auszubauen. Dies setzten wir mittels Aufstockung des BGF Euro Markets um.

4

Branchengewichtung der Aktien

Industrie 14,4 %Informationstechnologie 12,9 %

Haupt- verbrauchsgüter 7,4 %

Immobilien 4,5 %

Grundstoffe 5,3 %

Gesundheitswesen 10,4 %

Versorger 2,9 % Telekommunikation 1,7 %

Finanzsektor 22,2 %

Dauerhafte Konsumgüter 15,3 %

Energie 3,0 %

2015 3 Jahre 5 Jahre Seit Auflegung 01.07.2003

16,98 % 49,94 % 60,73 % 138,26 %

Performance

Aktien 92,9 %

Aktien Europa 33,5 %

BGF – Euro Markets 7,7 %

JO Hambro European Select Values Fund R 4,4 %

MainFirst Top European Ideas 4,0 %

Threadneedle European Smaller Cos 4,0 %

Henderson Horizon Pan European Equity 3,5 %

Allianz Europe Equity Growth 3,0 %

CPR Silver Age 3,0 %

Fidelity Fund – FAST Europe Fund 2,0 %

Schroder ISF UK Opportunities 1,9 %

Aktien USA 7,5 %

Polar Capital North American 3,5 %

JPM – Highbridge US STEEP 2,5 %

The Alger American Asset Growth Fund 1,5 %

Aktien Japan 11,1 %

GLG Japan CoreAlpha Eq D H – USD 6,0 %

Swisscanto (LU) Eq Fd S&M Caps Japan EUR B 5,1 %

Aktien Schwellenländer 16,1 %

Mirae Asia Great Consumer Equity 4,6 %

Aberdeen Glob – Asian Smaller Companies 4,4 %

JPM – Emerging Markets Opportunities 3,0 %

VF – China Stars Equity 2,1 %

JPM – Emerging Markets Small Cap 2,0 %

Aktien Global 24,7 %

JPM – Global Financials Fund 4,9 %

M&G Global Dividend Fund 4,9 %

VF – Clean Technology 4,0 %

VF – Global Equity B – USD 3,9 %

Pictet – Water P 3,0 %

VF – Sustainable Global Leaders 2,0 %

DNB – Technology A 2,0 %

Alternative Anlagen 7,1 %

Immobilienaktien 4,7 %

Henderson Horizon Global Property Equity 2,6%

Janus Global Real Estate Fund 2,1%

Rohstoffe 2,4 %

LBBW Rohstoffe 1 R 1,4 %

VF – Belvista Dynamic Commodity 1,0 %

140150160170

130120110100

90März 10 März 11 März 12 März 13 März 14 März 15

Hinweis: Der Chart ist normiert auf 31.12.2009.

Stand: 31.03.2015MainLane

Anlagepolitik

Für Kunden, die eine attraktive Wertsteigerung bei der Ak-tienanlage erwarten und Wertschwankungen in Kauf nehmen. In dieser Portfoliovariante werden bis zu 100 % der Beiträge in Aktienfonds investiert. Zur Ertragssicherung können auch vorübergehend bis zu 50 % des Kapitals in Geldmarkt- oder Rentenfonds umgeschichtet werden. Der eu-ropäische Markt steht im Vordergrund. In die Märkte Ameri-ka, Japan, Schwellenländer sowie in Rohstoffe investieren wir in Abhängigkeit von der jeweiligen Marktattraktivität.

Portfolioanalyse

MainLane erzielte im 1. Quartal eine deutlich positive Ren-dite von 17,1 %. Dabei standen der GLG Japan CoreAlpha in USD abgesichert, der MainFirst Top European Ideas und der BGF Euro Markets an der Spitze der Rangliste. Am Ende der Liste stehen die Rohstofffonds Vontobel Belvista Dyna-mic Commodity und LBBW Rohstoffe, welche sich nicht dem negativen Trend der Anlageklasse entziehen konnten.

Anfang Februar nahmen wir Gewinne im amerikanischen IT-Sektor mit. Dieses Thema hatten wir vor fast einem Jahr aufgenommen. Seitdem hat der Sektor deutlich stärker zu-gelegt als der MSCI World Index. Wir gehen davon aus, dass die Stärke des US-Dollar die Unternehmensgewinne belasten wird und die Analysten dürften demzufolge ihre Gewinnprognosen nach unten korrigieren.

Anfang März hat das Anlagekomitee beschlossen, die Über-gewichtung in Aktien aus der Eurozone weiter auszubauen. Dies setzten wir mittels Aufstockung des Mainfirst Top Euro-pean Ideas sowie des Allianz Europe Equity Growth um.

Portfolio

2015 3 Jahre 5 Jahre Seit Auflegung 01.07.2003

17,10 % 58,06 % 68,95 % 119,48 %

Regionen- und Ländergewichtung der Aktien

5

Aktien 88,0 %

Aktien Europa 50,3 %

Henderson Horizon Pan European Equity 8,5 %

Allianz Europe Equity Growth 7,5 %

BGF – Euro Markets 7,1 %

MainFirst Top European Ideas 7,0 %

JO Hambro European Select Values Fund R 6,9 %

Threadneedle European Smaller Cos 5,9 %

Fidelity Fund – FAST Europe Fund 4,5 %

Schroder ISF UK Opportunities 2,9 %

Aktien USA 12,5 %

Polar Capital North American 6,0 %

JPM – Highbridge US STEEP 4,0 %

The Alger American Asset Growth Fund 2,5 %

Aktien Japan 9,0 %

GLG Japan CoreAlpha Eq D H – USD 9,0 %

Aktien Schwellenländer 10,6 %

JPM – Emerging Markets Small Cap 4,5 %

JPM – Emerging Markets Opportunities 4,0 %

VF – China Stars Equity 2,1 %

Aktien Global 5,6 %

VF – Sustainable Global Leaders 5,6 %

Alternative Anlagen 12,0 %

Immobilienaktien 7,7 %

Henderson Horizon Global Property Equity 3,1 %

Janus Global Real Estate Fund 3,1 %

Robeco Property Equities (EUR) D 1,5 %

Rohstoffe 4,3 %

LBBW Rohstoffe 1 R 2,9 %

VF – Belvista Dynamic Commodity 1,4 %

Portfolio-Adviser: Vontobel Asset Management, Zürich

Europa 59,1 %

Emerging Markets 12,2 %

Japan 10,4 %

USA 18,3 %

Performance

140150160170

130120110100

90März 10 März 11 März 12 März 13 März 14 März 15

Hinweis: Der Chart ist normiert auf 31.12.2009.

Stand: 31.03.2015SafeLane

Anlagepolitik Portfolio

Portfolioanalyse

Für Kunden, die eine angemessene langfristige Wertsteige-rung mit moderatem Risiko bei der Anlage erwarten. Kleine, kurzfristige Schwankungen werden in Kauf genommen. In dieser Portfoliovariante wird überwiegend in Rentenfonds investiert mit einer maximalen Beimischung von 30 % Aktien- und Rohstofffonds.

SafeLane erzielte im 1. Quartal eine deutlich positive Rendite von 8,6 %. Dabei hat insbesondere der BGF Euro Markets zur guten Performance auf der Aktienseite beigetragen. In-nerhalb der Rentenquote führten die USD- und Schwellen-länder-Anleihefonds die Rangliste an. Vor allem das Halten des HSBC India Fixed Income hat sich mit guter zweistelliger Performance ausgezahlt. Auch die ausgewählten Fonds im Bereich Alternative Anlagen konnten erneut deutlich an Wert zulegen.

Mitte Januar nahmen wir Anpassungen in der Obligationen- EUR-Allokation vor. Dabei richteten wir das Portfolio auf eine weitere Verflachung der europäischen Zinskurven aus, als Konsequenz auf wahrscheinliche QE-Maßnahmen der EZB. Entsprechend kauften wir neu den AXA WF Euro 10+ LT, der am langen Ende der Zinskurve positioniert ist.

Im Februar und März hat das Anlagekomitee beschlossen, Schwellenländeranleihen in Lokalwährung zugunsten von Hartwährungsanleihen zu reduzieren. Denn infolge der US-Dollar-Aufwertung verbessert sich das Risiko-Rendite-Ver-hältnis für auf US-Dollar lautende „Emerging Markets“-An-leihen gegenüber Papieren in Lokalwährung. Dies setzten wir mittels der Reduktion des BGF Emerging Local Currency Bond und der Aufstockung des Vontobel Emerging Markets Debt um.

2015 3 Jahre 5 Jahre Seit Auflegung 01.07.2003

8,56 % 22,66 % 23,03 % 51,41 %

6Portfolio-Adviser: Vontobel Asset Management, Zürich

Aktien 17,1 %

Aktien Europa 9,0 %

Allianz Europe Equity Growth 4,0 %

BGF – Euro Markets 2,5 %

JO Hambro European Select Values Fund 2,5 %

Aktien USA 2,0 %

JPM – Highbridge US STEEP 2,0 %

Aktien Japan 3,0 %

GLG Japan CoreAlpha Eq D H – USD 3,0 %

Aktien Schwellenländer 3,1 %

VF – China Stars Equity 1,6 %

JPM – Emerging Markets Small Cap 1,5 %

Renten 68,0 %

Renten Euro 41,9 %

StarCapital FCP – Argos 8,9 %

AXA WF – Euro 10 + LT A 8,1 %

BNY Mellon Euroland Bond Fund EUR A 7,5 %

VF – EUR Corporate Bond Mid Yield B 7,4 %

VF – Euro Bond B 4,0 %

Ignis Absolute Return Gov. Bond 3,0 %

Muzinich EnhancedYield ShortTerm Bond 3,0 %

Renten US-Dollar 15,1 %

ACM Bernstein – American Income 6,1 %Templeton Global Bond Fund 6,0 %VF – High Yield Bond H USD 3,0 %

Renten Schwellenländer 11,0 %

BGF – Emerging Markets Loc Curr EUR 4,0 %

VF – Emerging Markets Debt H (EUR) 4,0 %

HSBC GIF India Fixed Income 3,0 %

Alternative Anlagen 14,9 %

Rohstoffe 2,8 %

VF – Belvista Dynamic Commodity 1,4 %

LBBW Rohstoffe 1 R 1,4 %

Sonstige 12,1 %

SEB Asset Selection Fund EUR C 3,0 %Bellevue Funds (Lux) – BB Global Macro 2,6 %4Q-SPECIAL INCOME EUR R 2,5 %MLIS Marshall Wace TOPS (Mkt Ntrl) 2,0 %

Old Mutual Global Equity Abs Return EUR 2,0 %

Rating-Struktur der Renten

CCC 1,2 %

AAA 15,6 %

NR 2,6 %

AA 9,3 %

A 12,5 %

B 6,5 %

BB 13,9 %

BBB 38,4 %

Performance

115120125

110105100 95

90März 10 März 11 März 12 März 13 März 14 März 15

Hinweis: Der Chart ist normiert auf 31.12.2009.

Stand: 31.03.2015BlueLane

Anlagepolitik Portfolio

Portfolioanalyse

Für Kunden mit erhöhter Risikobereitschaft, welche die Chancen der Aktienmärkte in vollem Umfang nutzen möchten. Die Anlage erfolgt bis zu 100 % in Aktienfonds, zur Ertrags-sicherung können vorübergehend bis zu 70 % des Kapitals in Renten- oder Geldmarktfonds investiert werden. Anlage-schwerpunkt bilden Aktienfonds, die in die Profiteure des globalen Wandels investieren. Bei gleicher Rendite- und Risikoerwartung werden bei der Auswahl die Fonds bevor-zugt, die nach Nachhaltigkeitskriterien investieren.

Im Berichtsquartal konnte die Strategie einen Wertzuwachs in Höhe von 14,79 % erzielen.

Thematisch haben wir im 1. Quartal keine größeren Struktur-veränderungen implementiert. Mit Blick auf die wohl bis auf Weiteres geltende Nullverzinsung am Geldmarkt werden wir allerdings Cash bzw. Bestände in Geldmarktprodukten weiter reduzieren und in positivrentierliche Instrumente um-schichten. Das hiermit einhergehende Schwankungsrisiko nehmen wir dabei natürlich in Kauf.

Die Wertentwicklung im vergangenen Quartal wurde insbe-sondere von den Sektoren Gesundheit/Biotechnologie über-durchschnittlich positiv beeinflusst. Daneben konnten auch die nachhaltigen Rohstoffthemen wie Wasser eine gute Wer-tentwicklung erzielen. Andererseits litten die klassischen Roh-stoffproduzenten unter den sinkenden Preisen (siehe Öl). Im Segment Demografie zeigte unser Engagement im Konsum-bereich erneut eine sehr erfreuliche Wertentwicklung.

Der Anteil nachhaltiger Fonds belief sich zum Quartalsende auf 46,00 %.

Nachhaltigkeitsbarometer

Anteil nachhaltiger Anlagen: 46 %

2015 3 Jahre 5 Jahre Seit Auflegung 01.10.2008

14,79 % 52,91 % 64,50 % 72,77 %

Trendgewichtung

Klimawandel 12,0 %

Demografie 43,5 %

Rohstoffe 24,5 %

7Portfolio-Adviser: HSBC Global Asset Management (Deutschland) GmbH

Aktien 80,0 %

Aktien Demografie 43,5 %

Parvest Equity World Health Care 5,0 %

Franklin Biotechnology Discovery Fund A 8,0 %

DWS Zukunftsinvestitionen 4,5 %

FIDELITY Global Consumer Industries 10,0 %

Candriam Sustainable World (ehem. Dexia)* 9,5 %

DWS Biotech 6,5 %

Aktien Klimawandel 12,0 %

SISF Global Climate Change Equity A* 12,0 %

Aktien Rohstoffe 24,5 %

Pictet Funds Water P* 2,0 %

Swisscanto Water Invest B* 9,5 %

Pictet Timber P EUR* 4,0 %

SAM Smart Materials Fund* 4,0 %

SAM Sustainable Agribusiness* 5,0 %

Renten 10,0 %

HSBC GIF GEM Debt Total Return EUR 10,0 %

Discounts 10,0 %

HSBC Trinkaus Discountstrukturen 10,0 %

* Nachhaltige Investmentfonds gemäß „Sustainable Business Institute“ (www.nachhaltiges-investment.org).

Performance

140150160170

130120110100

90März 10 März 11 März 12 März 13 März 14 März 15

Hinweis: Der Chart ist normiert auf 31.12.2009.

Stand: 31.03.2015SevenLane

Anlagepolitik Portfolio

Portfolioanalyse

Für Kunden mit erhöhter Risikobereitschaft, welche die Chancen der Aktienmärkte in vollem Umfang nutzen möchten. Die Anlage erfolgt zu 100 % in Aktienfonds, zur Ertrags- sicherung können vorübergehend bis zu 70 % des Kapitals in Renten- oder Geldmarktfonds investiert werden. Anlage-schwerpunkt bilden Aktienfonds, die auf Länder und Regionen ausgerichtet sind, wobei einzelne Wirtschaftsräume deut-lich übergewichtet werden können.

Im Berichtsquartal erzielte die Strategie einen Wertzuwachs in Höhe von 13,67 %.

In der Berichtsperiode nahmen wir nach den vorangegan-genen Anpassungen keine wesentliche Veränderung der re-gionalen Allokation vor. Wir bleiben weiterhin auf die ent-wickelten Märkte konzentriert (ca. 60 % der Engagements), wobei wir hierbei in Nordamerika, Europa und Developed Asia jeweils ein Drittel der Positionen halten. Im Segment der Emerging Markets konzentrieren wir uns auf Asien und Mittlerer Osten/Afrika. Zudem halten wir eine Position in Emerging Markets Renten (Absolute Return) und eine Liqui-ditätsreserve von rund 19 %. Diese halten wir in Form von Geldmarktprodukten und variabel verzinslichen Anleihen.

Die Wertentwicklung im 1. Quartal wurde vor allem von unseren Engagements in Europa und den USA getrieben. Im Falle der USA gilt, dass wir hier insbesondere auch von der starken Währungsentwicklung USD gegenüber Euro profitieren konnten, während der US-Aktienmarkt selbst im Vergleich zu Europa weniger gut abschnitt.

2015 3 Jahre 5 Jahre Seit Auflegung 01.10.2008

13,67 % 37,80 % 41,06 % 52,10 %

SevenLane

Wirtschaftsräumegewichtung der AktienPerformance

8Portfolio-Adviser: HSBC Global Asset Management (Deutschland) GmbH

Aktien 76,0 %

Westeuropa 20,5 %

GAM Star Continental Eur. Eq. 5,5 %

HSBC Trinkaus Sector Rotation 15,0 %

Nordamerika 20,0 %

Franklin US Opportunities 10,0 %

JPM US Select Equity 10,0 %

Asien Developed 19,0 %

Fidelity Japan Advantage Fund 7,0 %

GS Japan Portfolio 7,0 %

JPM Pacific Equity Dist USD 5,0 %

Asien Emerging 10,5 %

Schroder ISF Indian Equity A Acc 5,5 %

Fidelity Greater China 5,0 %

Mittlerer Osten & Afrika 6,0 %

HSBC GIF Frontier Markets 6,0 %

Renten 15,00 %

DWS Floating Rate Notes 10,0 %

HSBC GIF GEM Debt Total Return EUR 5,0 %

Geldmarkt 9,00 %

Carmignac Court Terme 9,0 %

Westeuropa 27,0 %

Nordamerika 26,3 %

Asien Emerging 13,8 %

130

140

150

120

110

100

90

80März 10 März 11 März 12 März 13 März 14 März 15

Asien Developed 25,0 %

Mittlerer Osten & Afrika 7,9 %

Hinweis: Der Chart ist normiert auf 31.12.2009.

Stand: 31.03.2015Individuelle Fondsanlage: CleVesto Allcase

Fondsname Fondswährung ISINMorningstar Rating™

gesamt*Weitere Infos

Factsheet KIID

Aktienfonds Welt

Carmignac Investissement EUR FR0010148981

DWS Vermögensbildungsfonds I EUR DE0008476524

M&G Global Basics Fund EUR GB0030932676

Templeton Growth (Euro) Fund EUR LU0114760746

Threadneedle Global Select Fund USD GB0002769312

Aktienfonds Europa

BGF European Special Situations Fund A2 EUR LU0154234636

Fidelity Funds – European Growth Fund EUR LU0048578792

JPMF Europe Strategic Dividend EUR LU0169527297

Nordea 1 European Value Fund EUR LU0064319337

Templeton European Fund USD LU0029868097

Threadneedle European Fund EUR GB0002771052

Aktienfonds Nordamerika

BGF US Basic Value Fund USD LU0072461881

Fidelity Funds – America Fund USD LU0048573561

Franklin U.S. Equity Fund USD LU0098860363

Threadneedle American Fund USD GB0002769429

Vontobel Fund – US Equity USD LU0035765741

Aktienfonds Asien

DWS Top Asien EUR DE0009769760

Fidelity Funds – South East Asia Fund USD LU0048597586

Threadneedle Asia Fund USD GB0002770203

Vontobel Fund – Far East Equity USD LU0084408755

Aktienfonds Deutschland

DWS Deutschland EUR DE0008490962

Aktienfonds Schweiz

Fidelity Funds – Switzerland Fund CHF LU0054754816

Rentenfonds

Carmignac Sécurité EUR FR0010149120

Templeton Global Bond Fund USD LU0029871042

Vontobel Fund – Absolute Return Bond EUR LU0105717820 –

Vontobel Fund – Swiss Franc Bond CHF LU0035738771

Mischfonds

Carmignac Patrimoine EUR FR0010135103

Ethna-AKTIV A EUR LU0136412771

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Bitte beachten Sie, dass tagesaktuelle Informationen zu den einzelnen Fonds der individuellen Fondspalette im Internet für Sie zum Abruf bereitstehen: www.clevesto.de/fondskurse

Ihre Schweizer Versicherung.

Helvetia schweizerische Lebensversicherungs-AGWeißadlergasse 2, 60311 Frankfurt am MainT 069 1332-0, F 069 1332-896 www.helvetia.de, www.blog.helvetia.dewww.facebook.com/helvetia.versicherungen.deutschland

Aufgrund der verarbeiteten Daten und der Häufigkeit von Veränderungen kann für deren Richtigkeit, Allgemein-gültigkeit, jederzeitige Aktualität und/oder Vollständigkeit keine Gewähr oder Haftung übernommen werden. Die enthaltenen Informationen ersetzen nicht die Versicherungs-bedingungen.