International Journal of Business and Management October 2008113

Conservatism and Accruals Are They InteractiveEvidence from the Greek Capital MarketPanagiotis E DimitropoulosUniversity of PeloponneseDepartment of Sport Management3-5 Lysandrou StrPC23100 Sparta GreeceTel 30-6936898306 E-mail dimitropuopgrAbstractA large body of accounting research in the past has documented the existence of conservatism and timeliness of incomerecognition as distinct factors which affect the returns-earnings relation However earnings are not the only measure offinancial performance that is affected by conservatism The aim of this paper is to examine the impact of conservatismon accrual measures and drivers in the Greek capital market between 1998 and 2004 Results indicated thatconservatism has a significant impact on accrual measures (Total and non-discretionary accruals) but not on accrualdrivers (earnings sales change in sales and property plant and equipment) These findings suggest that commonaccrual models are misspecified thus future research must consider the impact of conservatism in accrual modelsKeywords Conservative accounting Timeliness of income recognition Accrual models Market-based accountingresearch Greece1 IntroductionIn this paper I examine the effect of timeliness and conservatism on accruals measures and earnings components usedas explanatory variables in accrual models in the Greek accounting setting Greece is a code law country and adopts thehistoric cost accounting procedure for recording valuating and measuring firmsrsquo assets liabilities income and expensesThis practically means that the Greek accounting system can be characterized as a conservative-tax driven accountingsystem since financial entities report only realised income but on the other hand they anticipate all losses (Hevas andSiougle 2006)Under globalized and highly volatile financial markets as they are today financial information could be proved usefulfor minimizing the uncertainty concerning future earnings On a case like this managers always hold valuableinformation about a firmrsquos value and functions In the case when the managerrsquos return is related with the level ofreported earnings then they will logically conceal any relative information from the financial statements that wouldhave a negative impact on their compensation (Basu 1997)This situation refers to the case of conservatism in income recognition where a financial announcement consideredbeing negative tends to be realized faster than an announcement that has a positive impact on investorrsquos equityConservatism has inclined accounting theory and practice for centuries As Basu (1997) argues ldquohistorical records fromearly 15th century trading partnerships show that accounting in the medieval Europe was conservativerdquo Conservatismrelates to the situation in which if accounting was unregulated then counterparties would agree that the accountingnumbers used in financial statements indicating their transactions would be determined conservativelyThe sources of conservatism may be detected on the fact that investors as well as regulatory authorities may be moreconcerned in receiving bad news than good news in order to detect problem areas and to take rational investmentdecisions Also accountants find bad information from business managers more plausible than good news Moreoverconservatism may arise from different legal and accounting environments among countries (Ball et al 2000)However someone must consider the case that conservatism has a significant impact on accruals and the way that

accruals are measured Ball and Shivakumar (2006) argue that cash flows are realised only when they occur thus are notcontemporaneously affected by conservatism Accrual models have received great attention by researchers worldwideAccruals are defined as the difference between accounting earnings and cash flows (or cash flows from operations)Large positive accruals designate that earnings figures are higher compared to cash flows generated by the firm Thisdifference is caused by managersrsquo decisions as to when and how much revenues and costs must be disclosed Manystudies have argued that firms with high accruals (thus earnings are higher than cash flows) perform worse by means ofstock returns compared to firms with low accruals (Sloan 1996 Houge and Loughran 2000 Hribar 2000 Xie 2001)Vol 3 No 10 International Journal of Business and Management114The above finding could be attributed in two reasons The first is the autonomy that generally accepted accountingprinciples (GAAP) provide to managers regarding the level and the timing of the disclosure of revenues and expensesThe second is the slow reaction of the market to value relevant events A large body of studies (Abarbanell and Bushee1998 Piotroski 2000 Thomas and Zhang 2001) have documented that the market responds with a delay or underreacts to some value relevant information that occur in the market Alternatively this timeliness could be observed ininformation contained in accruals as wellThe aforementioned fact has been widely documented by many researchers such as Dechow etal (1995) Guay etal(1996) Young (1999) Thomas and Zang (2000) and Moreira and Pope (2006) They all suggest that accruals modelslike Jones (1991) are misspecified imprecise in estimating discretionary accruals and they perform poorly in terms offorecasting accuracy and explanatory power Under this framework our aim is to seek empirical evidence regarding theimpact of conservatism on accrual measures and drivers within the Greek accounting setting Despite the fact that theaforementioned issue has received great attention from researchers the majority of studies on this field have focused onwell developed capital markets creating a gap on the literature of less developed and organized stock markets TheGreek accounting setting can be characterized by moderate tax and financial accounting conformity moderate use ofaccruals low importance of the capital market and weak corporate governance Therefore the present study adds to theexisting literature by examining the issue of accruals conservatism within the context of an emerging capital market likeGreece To our knowledge this the first study which considers the aforementioned issues in the Greek accountingsetting Following Moreira and Pope (2006) we believe that accrual drivers will be unaffected by conservatism sincethey are originated on a realization basis but on the contrary accrual measures are expected to be influenced byconservatismOur results partially verify the results by Moreira and Pope (2006) Accrual measures (Total and non-discretionaryaccruals) are affected by conservatism but not such effect can be verified for the discretionary accruals Additionallyaccrual drivers are all significantly and negatively affected by conservatism something which confirms the accountingrealization principleThe rest of the paper is organized as follows The next section presents a brief discussion on the Greek accountingsetting followed by a review of relative literature Section 4 describes the research framework while section 5 presentsthe data selection procedure alongside with some descriptive statistics of the sample variables Section 6 illustrates the

empirical results and finally the last section is dedicated to concluding remarks and fruitful ways for future research2 The Greek accounting settingAn extensive amount of research on the past has examined the earnings-return relation within countries of differentaccounting regimes Greece has many significant differences from other developed markets since it is classified withinthe emerging Asian and Near East accounting regime (alongside with India Indonesia Korea Malaysia PhilippinesThailand and Turkey) The Greek accounting setting can be characterized by moderate tax and financial accountingconformity moderate use of accruals low importance of the capital market and weak corporate governance On thecontrary countries such as US and the UK (Classified within the North American and Anglo-Saxon accounting regimes)can be regarded as highly developed markets with low tax and financial accounting conformity very high use ofaccruals high importance of the capital market and very strong corporate governance (Francis etal 2000 Defondand Hung 2004 Myring 2006)Being more specific Greece is a code law country and its accounting system (originating from the French accountingsystem) adopts the historic accounting principle for the valuation of assets liabilities revenues and expenses The mainconsequence of this principle is that the financial statements and the balance sheet especially do not present the fairvalue of the firmrsquos assets This creates problems in the depreciation and amortization of assets distribution of dividendsand in the estimation of deferred taxation and in many other accounting issues There is a long debate whether thehistorical cost accounting procedure is beneficial or detrimental for the informational relevance of the financialstatements since those who are in favour of that method argue that the market value of assets is actually a syntheticestimation of their value and it will not help the accounting valuation due to the changes of the market values over timeThe historical cost accounting procedure was embedded in the Greek legislation through the EU 4th directive and theonly differentiation was made by the tax code 206592 which stated that firms are obliged to revaluate their asset everyfour yearsThe Greek accounting system can be characterized as conservative and tax oriented This means that losses andexpenses are realized immediately in the financial statements even if they are not accrued but the relative provision hasbeen made while profits are incorporated into the financial statements when they occur (Meigs and Meigs 1988)Finally the Greek GAAP designates the regulatory framework for timely financial reporting of the publicly listed firmsGreek firms are obliged to publish their financial statements by the 161st day after the end of the fiscal year There is norequirement for any preliminary announcements or press release of earnings earlier from the publication dates AnsahInternational Journal of Business and Management October 2008115and Leventis (2006) document that the 28 per cent of publicly listed firms in Greece report their financial statementswithin the first 60 days of the time horizon while the 35 per cent of the firms make use of the whole time period of 161days Overall Greek firms need on average 131 days to report their financial statements after the fiscal year-end Thusconservatism and timeliness of income recognition consist two fruitful avenues for research within the Greekaccounting setting3 Literature review amp testable hypothesisThe majority of the studies on accrual models are being concentrated on the detection of potential fraudulent activityand the quality of the published financial statements Under this framework many researchers made efforts todecompose overall accruals between the non-discretionary component which captures the impact of businessconditions and the discretionary component which reflects managerial choices Jones (1991) was the first whoattempted to make that distinction followed by DeFond and Jiambalvo (1994) who estimated non-discretionaryaccruals as a function of changes in sales and the level of property plant and equipment

Jones (1991) model has been extensively used in the literature despite its disadvantages but since there is no otherplausible model it is used as a benchmark for research in this field Jones (1991) model is based on a simple OLSregression including accruals used as the dependent variable and one or more earnings components as the independentvariables (Earnings sales property plant and equipment etc) The main characteristic of these earnings components isthat they are expected to be recognised according to the realization principle In other words by the time they occurthere is no doubt about their amounts thus they are expected to remain unaffected by conservatismAdditionally Basu (1997) Pope and Walker (1999) Ball etal (2000) and Moreira and Pope (2006) document that theasymmetric affect of conservatism impacts earnings through accruals (short-term and long-term accruals) Thesefindings are justified by the fact that bad news is recognized immediately after they become expected but on thecontrary good news is recognized when they become realized Taking into consideration the empirical findingsdiscussed above we expect that accrual measures will be asymmetrically affected by conservatism while the oppositewill stand for accrual drivers This expectation is formed in the following hypothesisH1 The contemporaneous timeliness of good and bad news is expected to affect accrual measures but not accrualdrivers4 Research design amp variables selectionIn order to examine the impact of conservatism over accruals and earnings components we used an adjustment of themodel used in Moreira and Pope (2006)XtPt-4 = b1 + b2Dit + b3 Rit + b4RitDit + eit (1)where X is one at a time each of earnings components and accrual measures P is the fiscal year end closing priceR=(PtndashPt-1)Pt-4 and D is a dummy variable taking the value of one (1) if Rit is negative and zero (0) otherwise andRitDit is the product of Rit and Dit Coefficient b3 is the indicator of earnings response to good news As argued in Popeand Walker (1999) and Moreira and Pope (2006) this coefficient is expected to be positive and its size is determined bythe speed at which good news is recognized in earnings The sum of coefficients b3 and b4 is the indicator of earningsresponse to bad news If conservatism impacts asymmetrically on earnings coefficient b4 is expected to be positiveThe variable X as we mentioned previously is one at a time the accrual measures and the earnings components used asdrivers in the accrual models The main accruals measures used in our research are the total accruals (change in currentassets minus change in current liabilities minus depreciation) discretionary and non-discretionary accruals SinceMoreira and Pope (2006) and Ball and Shivakumar (2006) argue that discretionary and non-discretionary accruals aremeasured with error we include these measures into model one (1) in order to test directly the impact of conservatismin those measuresFor this reason we used the cross-sectional variation of the Jones (1991) model as it was modified by DeFond andJiambalvo (1994) This model estimates non-discretionary accruals as a function of changes in sales and the level ofproperty plant and equipment by estimating the following OLS equationACCit TAt-1 = (1 TAt-1) + 1049109(1049109Salesit TAt-1) + 1049109(PPEit TAt-1) + eit (2)WhereACCit is total accruals defined as above1049083Salesit is the change in net sales (Salesit ndash Salesit-1)PPEit is the level of property plant and equipment for each yearNon-discretionary accruals (NDAC) are defined as the fitted values from equation two (2) ˆ (1 ) ˆ( ) ˆ( ) minus1 minus1 minus1 minus1 it it it it it it it NDAC TA TA SALES TA PPE TA (21048878)Vol 3 No 10 International Journal of Business and Management116and the discretionary accruals are defined as the residuals from estimating equation one (1) ˆ (1 ) ˆ ( ) ˆ( ) minus1 minus1 minus1 minus1 minusit it it it it it it it DAC ACC TA TA SALES TA PPE TA (21048878)The cross-sectional model has been used for a number of important reasons First of all the cross-sectional model

generates and uses more observations thus increasing the validity of the parameters estimations Also controls for theeffect of non-stationarity something that the time series model cannot and finally the cross-sectional model increasesthe power of tests that examine time-series behaviour in discretionary accruals (see also Subramanyan 1996)Moreover the earnings components which we selected as the accrual drivers are sales the change in sales end of yearrsquosproperty plant and equipment and earnings excluding taxes and discontinued operations All variables are deflated bythe fourth lag market value as in Pope and Walker (1999)5 Data amp descriptive statisticsOur sample consists of 101 companies all listed in the Athens Stock Exchange with full annual data of reportedearnings and stock prices during the period 1998-2004 Data were collected from the Athens Stock Exchange databaseThe initial sample contained 112 companies with full data for the period under investigation but we restricted it tocompanies with December fiscal year-end limiting the final number to 101 The following table 1 contains an analyticalpresentation of the data selection procedureINSERT TABLE 1 HEREWe use per share values of earnings and returns in order to reduce heteroscedasticity on the error terms (see also Barthetal 1992 Kothari and Zimmerman 1995) The earnings variable is annual earnings excluding taxes extraordinaryitems and discontinued operations scaled by the market value four periods ago (As in Pope and Walker 1999) Returnvariable is measured over the fiscal year Annual stock returns exclusive of dividends are used and the earnings andprice data are adjusted for stock splits stock dividends and stock issues No further trimming of the sample wasconducted since we did not want to lose observations and affect the final resultsWe have used annual financial data since quarterly data has the disadvantage being available for a shorter time periodand make the analysis more complicated introducing a relative measurement error on the estimates (Dechow etal1998) The following table 2 includes some descriptive statistics of the accrual measures and drivers variables used forthe evaluation of model one (1) As we can see the mean of all variables is higher than the median suggesting that thedistribution of the data is positively skewed Additionally the standard deviation in all variables is higher compared tothe mean Also the 75 per cent of the firms have a return up to 45 cents and earnings yield up to 17 cents However wecannot say the same for firms in the 1st quartile where the earnings yield is close to zero and the return is negativeFinally the median of total accruals is zero and negative for the discretionary and non-discretionary components but onthe contrary accrual drivers have a median which is higher than earningsINSERT TABLE 2 HERETable 3 displays the correlations among the main variables Pearson correlations are below the diagonal and Spearmancorrelations above the diagonal As we can see the earnings variable is significantly and positively associated withproperty plant and equipment and sales since these variables are strongly related in accounting terms Accrualsmeasures are highly correlated and in some cases it reaches up to 76 per cent Finally returns are highly andsignificantly correlated with all accrual measures (the highest is with non-discretionary accruals 544 per cent) but theopposite stands for earnings and change in sales (Returns and change in sales are negatively associated) It seems thataccrual measures do have incremental information that can affect returns or put it another way stock market pricesaccruals more intensively compared to earnings and its componentsINSERT TABLE 3 HERE6 Empirical results

In this section we will present the empirical findings from estimating model one (1) which is an adjusted version of thePope and Walker (1999) model Our aim is to examine the impact of good and bad news on earnings accrual measuresand drivers The relative results are presented on table 4 We report pooled regression results for the period 1998-2004but our focus is on the coefficients of good and bad news The column ldquoGN=BNrdquo indicates the results of a test for thedifference of coefficients of good and bad newsINSERT TABLE 4 HEREAs we can see the coefficient of good news (b3) is positive and significant in all variables except the change in salesTotal accruals show the highest timelines compared to the other variables (246) followed by property plant andequipment and sales However earnings seem to be less timely compared to its components and judging from the factthat the coefficient of bad news is negative and is statistically different from b3 in a conventional level we can argue thatInternational Journal of Business and Management October 2008117the earnings variable is unaffected by conservatism This finding is inconsistent to Pope and Walker (1999) Basu (1997)and Moreira and Pope (2006) and needs to be addressed by future research in terms of different methods for theestimation of the earnings variable or the relative informativeness of earnings components (below the line items) in theissue of conservatismRegarding our accrual measures total accruals and non-discretionary accruals are positively and significantly affectedby conservatism Especially total accruals yield the highest coefficient of bad news among the three measures (117)followed by non-discretionary accruals (0002) However discretionary accruals are also positively affected byconservatism but the test for the difference in the coefficients of good and bad news did not provide significant evidenceThis means that timeliness and conservatism have an equal impact on discretionary accruals These findings partiallyverify our main hypothesis that conservatism affects accrual measures and most severely total accrualsFinally regarding our accrual drivers the coefficient of bad news is negative and significant in all earnings componentsAs in the case of earnings accrual drivers remain unaffected by conservatism This evidence support the intuition thataccrual drivers are originated on a realization basis thus are not expected to be asymmetrically affected byconservatism Overall we can argue that our results are consistent to Moreira and Pope (2006) and our insight that theasymmetric impact of conservatism in the Greek accounting setting holds only for accrual measures and not for accrualdrivers used as independent variables in accrual models This evidence suggests that accrual models are misspecifiedand their estimates may contain a measurement error if conservatism is not taken under consideration If someone doesnot make specific control for conservatism on the right hand side of equation two (2) and since accrual drivers areexpected to be unaffected by conservatism the intercept and the error term tend to pick up such effects thus accrualmeasures are expected to contain a measurement error (See also Moreira and Pope 2006)7 Concluding remarks amp future researchIn the present study we perform an empirical investigation on the relative timeliness of accrual measures and driversused as independent variables in accrual models regarding the effect of conservatism Following Moreira and Pope(2006) we hypothesized that accrual drivers (sales change in sales and property plant and equipment) are unaffected byconservatism since they are generated according to the realization basis On the contrary accrual measures (totaldiscretionary and non-discretionary accruals) are expected to be asymmetrically affected by conservatism because bad

news are recognized immediately after they become expected but on the contrary good news are recognized when theybecome realized Thus we expect that accrual measures will be asymmetrically affected by conservatismIn order to test empirically the aforementioned intuition we selected a sample of 101 companies all listed in the AthensStock Exchange for the period 1998-2004 We applied Basu (1997) linear model under the adjustments made by Popeand Walker (1999) and estimate it including one at a time each accrual measure and driverOur results are partially consistent to Moreira and Pope (2006) Being more specific the impact of good news onaccrual measures and drivers is positive and significant (except change in sales) However earnings seem to be lesstimely compared to its components and since the coefficient of bad news is negative and is statistically different fromthe coefficient of good news in a conventional level we can argue that the earnings variable is unaffected byconservatismMoreover total accruals and non-discretionary accruals are positively and significantly affected by conservatismHowever discretionary accruals are also positively affected by conservatism but not significantly This means thattimeliness and conservatism have an equal impact on discretionary accruals Finally regarding our accrual drivers thecoefficient of bad news is negative and significant in all earnings components As in the case of earnings accrualdrivers remain unaffected by conservatism Overall we can argue that our results are consistent to Moreira and Pope(2006) and our insight that the asymmetric impact of conservatism in the Greek accounting setting holds only foraccrual measures and not for accrual drivers used as independent variables in accrual modelsConsequently future research needs to take in to consideration the impact of conservatism into accrual measures inorder to construct more effective and accurate accrual models which in turn will be proved useful in the efforts for thecreation of more efficient earnings quality measuresReferencesAbarbanell J and B Bushee (1998) Abnormal returns to a fundamental analysis strategy The Accounting Review 7319ndash45Ansah-Owusu S and Leventis S (2006) Timeliness of corporate annual financial reporting in Greece EuropeanAccounting Review Vol15 No2 pp273-287Ball R Kothari SP and Robin A (2000) The effect of international institutional factors on properties of accountingearnings Journal of Accounting and Economics 29 pp1-51Vol 3 No 10 International Journal of Business and Management118Ball R and L Shivakumar (2005) Earnings quality in U K private firms comparative loss recognition timelinessJournal of Accounting and Economics vol 39 pp 83-128Ball R and Shivakumar L (2006) The role of accruals in asymmetrically timely gain and loss recognition Journal ofAccounting Research 44 2 pp207-242Barth M W H Beaver and W R Landsman (1992) The market valuation implications of net periodic pension costcomponents Journal of Accounting and Economics 152 pp62Basu S (1997) The conservatism principle and the asymmetric timeliness of earnings Journal of Accounting andEconomics 24 pp3-37Dechow P R Sloan and A Sweeney (1995) Detecting earnings management The Accounting Review v 70 n 2April pp 193-225Dechow P Kothari SP and R Watts (1998) The relation between earnings per share and cash flows Journal ofAccounting and Economics 25 133-168DeFond M and J Jimbalvo (1994) Debt covenant violation and manipulation of accruals Accounting choice introubled companies Journal of Accounting and Economics 17 145 176Defond M amp Hung M (2004) Investor protection and corporate governance Evidence from worldwide CEOturnover Journal of Accounting Research Vol 42(2) 269ndash312Francis J R LaFond P Olsson and K Schipper (2005) The market pricing of accruals quality Journal of

Accounting and Economics Vol 39 pp295-327Guay W S Kothari and R Watts (1996) A market-based evaluation of discretionary accrual modelsJournal ofAccounting Research v 34 Supplement pp 83-105Hevas D and Siougle G (2006) The differential information content of loss components under a conservativeaccounting regime Proceedings 1st International Conference in Accounting and Finance University of Macedonia 31st

August-1st September 2006 GreeceHouge T and T Loughran (2000) Cash flow is king Cognitive errors by Investors Journal of Psychology andFinancial Markets Vol 1 No 3-4 pp161-175Hribar P (2000) The market pricing of components of accruals Working paper Cornell UniversityJones J (1991) Earnings management during import relief investigations Journal of Accounting Research 29193ndash228Kothari S P Zimmerman J L (1995) Price and return models Journal of Accounting and Economics 20 pp155-192Meigs WB amp Meigs RF (1988) Accounting-Vol1 Papazisis Publications AthensMoreira J and Pope P (2006) Unequal impact of conservatism on accrual measures and drivers Implicationsfor the specification of accrual models Proceedings 1st International Conference in Accounting and Finance Universityof Macedonia 31st August-1st September 2006 GreeceMyring M (2006) The relationship between returns and unexpected earnings A global analysis by accounting regimesJournal of International Accounting Auditing amp Taxation Vol 15 pp92-108Piotroski J D (2000) Value investing The use of historical financial statement information to separate winners fromlosers Working paper University of ChicagoPope F P and Walker M (1999) International differences in the timeliness conservatism and classification of earningsJournal of Accounting Research Vol 37 Supplement 1999SloanR (1996) Do stock prices fully reflect information in accruals and cash flows about future earnings The AccountingReview 71289-315SubramanyamKR (1996) The pricing of discretionary accruals Journal of Accounting and Economics 22 249-281Thomas J and X Zhang (2000) Identifying unexpected accruals a comparison of current approaches JournalAccounting and Public Policy v19 pp 347-376Thomas J K and H Zhang (2001) Inventory changes and future returns Working paper Columbia UniversityXie H (2001) The mispricing of abnormal accruals The Accounting Review 76 357ndash373Young S (1999) Systematic Measurement Error in the Estimation of Discretionary Accruals An Evaluation ofAlternative Modelling Procedures Journal of Business Finance amp Accounting v 26 n7-8 SeptOct pp 833-862International Journal of Business and Management October 2008119Vol 3 No 10 International Journal of Business and Management120International Journal of Business and Management October 2008121

Jurnal Internasional Oktober Bisnis dan Manajemen 2008113

Konservatisme dan dibayar Apakah Mereka InteraktifBukti dari Pasar Modal YunaniDimitropoulos E PanagiotisUniversity of PeloponneseJurusan Manajemen Olahraga3-5 Lysandrou StrPC23100 Sparta YunaniTel 30-6936898306 E-mail dimitropuopgrAbstrakSebuah badan besar penelitian akuntansi di masa lalu telah mendokumentasikan keberadaan konservatisme dan ketepatan waktu pendapatanpengakuan sebagai faktor berbeda yang mempengaruhi hubungan kembali-laba Namun penghasilan bukan satu-satunya ukurankinerja keuangan yang dipengaruhi oleh konservatisme Tujuan makalah ini adalah untuk menguji dampak konservatismepada langkah-langkah akrual dan driver di pasar modal Yunani antara 1998 dan 2004 Hasil penelitian menunjukkan bahwakonservatisme memiliki dampak yang besar pada tindakan akrual (total akrual dan non-discretionary) tetapi tidak pada akrualdriver (laba penjualan perubahan dalam penjualan dan aset tetap) Temuan ini menunjukkan bahwa umumModel akrual adalah misspecified sehingga penelitian masa depan harus mempertimbangkan dampak dari konservatisme dalam model akrualKata kunci akuntansi Konservatif ketepatan waktu pengakuan pendapatan model Akrual akuntansi berbasis pasarpenelitian Yunani1 PengantarDalam tulisan ini saya menguji pengaruh ketepatan waktu dan konservatisme mengenai langkah-langkah akrual dan komponen pendapatan digunakansebagai variabel penjelas dalam model akrual dalam pengaturan akuntansi Yunani Yunani adalah negara hukum kode dan mengadopsibiaya bersejarah prosedur akuntansi untuk merekam penentuan nilai dan pengukuran aset perusahaan kewajiban penghasilan dan bebanIni praktis berarti bahwa sistem akuntansi Yunani dapat dicirikan sebagai akuntansi konservatif-pajak didorongsistem karena entitas keuangan hanya melaporkan menyadari pendapatan tetapi di sisi lain mereka mengantisipasi semua kerugian (Hevas danSiougle 2006)Dalam pasar keuangan global dan sangat volatile seperti sekarang informasi keuangan dapat dibuktikan bergunauntuk meminimalkan ketidakpastian mengenai pendapatan di masa depan Pada kasus seperti ini manajer selalu memegang berhargainformasi tentang nilai perusahaan dan fungsi Dalam kasus ketika kembali manajer berkaitan dengan tingkatlaba yang dilaporkan maka mereka secara logis akan menghilangkan informasi relatif dari laporan keuangan yang akan

memiliki dampak negatif pada kompensasi mereka (Basu 1997)Situasi ini mengacu pada kasus konservatisme dalam pengakuan pendapatan di mana pengumuman keuangan dianggapyang negatif cenderung untuk direalisasikan lebih cepat dari pengumuman yang memiliki dampak positif terhadap ekuitas investorKonservatisme telah cenderung teori akuntansi dan praktek selama berabad-abad Sebagai Basu (1997) berpendapat catatan sejarah darikemitraan awal abad 15 perdagangan menunjukkan bahwa akuntansi di Eropa abad pertengahan adalah konservatif Konservatismeberkaitan dengan situasi di mana kalau akuntansi ini tidak diatur maka pihak akan setuju bahwa akuntansi yangnomor yang digunakan dalam laporan keuangan yang menunjukkan transaksi mereka akan ditentukan secara konservatifSumber konservatisme dapat dideteksi pada kenyataan bahwa investor serta berwenang mungkin lebihbersangkutan dalam menerima berita buruk daripada berita baik untuk mendeteksi area masalah dan mengambil investasi rasionalkeputusan Akuntan juga mencari informasi buruk dari manajer bisnis lebih masuk akal dari berita baik Lagi pulaKonservatisme mungkin timbul dari lingkungan hukum dan akuntansi yang berbeda antar negara (Ball et al 2000)Namun seseorang harus mempertimbangkan kasus yang konservatisme memiliki dampak signifikan terhadap akrual dan caraakrual diukur Ball dan Shivakumar (2006) berpendapat bahwa arus kas menyadari hanya ketika mereka terjadi dengan demikian tidakcontemporaneously dipengaruhi oleh konservatisme Model Akrual telah mendapat perhatian besar oleh para peneliti di seluruh duniaAkrual didefinisikan sebagai selisih antara laba akuntansi dan arus kas (atau arus kas dari operasi)akrual positif besar menandakan bahwa angka penghasilan lebih tinggi dibandingkan dengan arus kas yang dihasilkan oleh perusahaan IniPerbedaan ini disebabkan oleh keputusan manajer untuk kapan dan berapa banyak pendapatan dan biaya harus diungkapkan Banyakpenelitian menyatakan bahwa perusahaan dengan akrual tinggi (dengan demikian pendapatan lebih tinggi daripada arus kas) melakukan lebih buruk dengan carasaham kembali dibandingkan dengan perusahaan dengan akrual rendah (Sloan 1996 Houge dan Loughran 2000 Hribar 2000 Xie 2001)Vol 3 No 10 International Jurnal Bisnis dan Manajemen114Temuan di atas dapat dikaitkan dalam dua alasan Yang pertama adalah otonomi yang berlaku umum akuntansiprinsip-prinsip (SAK) memberikan kepada para manajer mengenai tingkat dan waktu pengungkapan pendapatan dan bebanYang kedua adalah reaksi lambat dari pasar ke acara nilai yang relevan Sebuah tubuh besar studi (Abarbanell dan Bushee1998 Piotroski 2000 Thomas dan Zhang 2001) telah mendokumentasikan bahwa pasar

merespon dengan penundaan atau di bawahbereaksi terhadap beberapa informasi nilai yang relevan yang terjadi di pasar Atau ketepatan waktu ini dapat diamati padainformasi yang terkandung dalam akrual jugaKenyataan tersebut telah banyak didokumentasikan oleh banyak peneliti seperti Dechow etal (1995) Guay etal(1996) Young (1999) Thomas dan Zang (2000) dan Moreira dan Paus (2006) Mereka semua menyatakan bahwa model akrualseperti Jones (1991) adalah misspecified tidak tepat dalam memperkirakan akrual discretionary dan mereka berkinerja buruk dalam halakurasi peramalan dan kekuasaan jelas Dalam kerangka ini tujuan kami adalah untuk mencari bukti empiris mengenaidampak konservatisme langkah-langkah akrual dan driver dalam pengaturan akuntansi Yunani Terlepas dari kenyataan bahwaIsu tersebut telah mendapat perhatian besar dari para peneliti sebagian besar studi pada bidang ini telah berfokus padaberkembang dengan baik pasar modal menciptakan kesenjangan pada sastra pasar saham kurang berkembang dan terorganisir Thepengaturan akuntansi Yunani dapat dicirikan oleh pajak moderat dan kesesuaian akuntansi keuangan menggunakan moderatakrual kepentingan rendah dari pasar modal dan tata kelola perusahaan yang lemah Oleh karena itu studi ini menambahliteratur yang ada dengan memeriksa isu konservatisme akrual dalam konteks pasar modal muncul sepertiYunani Untuk pengetahuan kita ini studi pertama yang mempertimbangkan isu-isu tersebut dalam akuntansi Yunanipengaturan Setelah Moreira dan Paus (2006) kami percaya bahwa driver akrual akan terpengaruh oleh konservatisme sejakmereka berasal berdasarkan realisasi tetapi pada sebaliknya akrual langkah-langkah yang diharapkan akan dipengaruhi olehkonservatismeHasil kami sebagian memverifikasi hasil oleh Moreira dan Paus (2006) Akrual tindakan (Total dan non-discretionaryakrual) dipengaruhi oleh konservatisme tetapi tidak mempengaruhi tersebut dapat diverifikasi untuk akrual discretionary Selain itudriver akrual semua signifikan dan negatif dipengaruhi oleh konservatisme sesuatu yang menegaskan akuntansi yangrealisasi prinsipSisa kertas ini disusun sebagai berikut Bagian berikutnya menyajikan penjelasan mengenai akuntansi Yunanipengaturan diikuti dengan tinjauan literatur relatif Bagian 4 menjelaskan kerangka penelitian sementara bagian 5 menyajikanpemilihan prosedur data bersama dengan beberapa statistik deskriptif variabel sampel Bagian 6 menggambarkanhasil empiris dan akhirnya bagian terakhir adalah didedikasikan untuk menyimpulkan ucapan dan cara-cara bermanfaat untuk penelitian masa depan

2 Akuntansi Yunani PengaturanJumlah ekstensif penelitian tentang masa lalu telah memeriksa hubungan laba-return di negara-negara yang berbedaakuntansi rezim Yunani memiliki banyak perbedaan yang signifikan dari pasar maju lainnya karena hal ini diklasifikasikan dalamAsia dan Timur Dekat muncul rezim akuntansi (bersama dengan India Indonesia Korea Malaysia FilipinaThailand dan Turki) Pengaturan akuntansi Yunani dapat dicirikan oleh pajak moderat dan akuntansi keuangansesuai gunakan moderat akrual kepentingan rendah dari pasar modal dan tata kelola perusahaan yang lemah PadaSebaliknya negara-negara seperti AS dan Inggris (Baris di Amerika Utara dan rezim Anglo-Saxon akuntansi)dapat dianggap sebagai pasar yang sangat maju dengan pajak yang rendah dan kesesuaian akuntansi keuangan penggunaan yang sangat tinggiakrual sangat penting pasar modal dan tata kelola perusahaan yang sangat kuat (Francis etal 2000 DeFonddan Hung 2004 Myring 2006)Menjadi lebih spesifik Yunani adalah kode negara hukum dan sistem akuntansi (yang berasal dari Perancis akuntansisistem) mengadopsi prinsip akuntansi yang bersejarah bagi penilaian aset kewajiban pendapatan dan beban Utamakonsekuensi dari prinsip ini adalah bahwa laporan keuangan dan neraca terutama jangan menyajikan adilnilai aset perusahaan Hal ini menciptakan masalah di depresiasi dan amortisasi aktiva pembagian dividendan dalam perkiraan pajak ditangguhkan dan dalam banyak isu-isu akuntansi lainnya Ada perdebatan panjang apakahprosedur akuntansi biaya historis yang menguntungkan atau merugikan bagi relevansi informasi dari laporan keuanganlaporan karena mereka yang mendukung metode yang berpendapat bahwa nilai pasar aset sebenarnya adalah sintetikestimasi nilai mereka dan tidak akan membantu penilaian akuntansi akibat perubahan nilai pasar dari waktu ke waktuProsedur biaya historis akuntansi ini tertanam dalam undang-undang Yunani melalui direktif Uni Eropa dan 4diferensiasi hanya dibuat oleh 206592 kode pajak yang menyatakan bahwa perusahaan diwajibkan untuk penilaian kembali aset mereka setiapempat tahunSistem akuntansi Yunani dapat dicirikan sebagai konservatif dan berorientasi pajak Ini berarti bahwa kerugian danbeban langsung menyadari dalam laporan keuangan bahkan jika mereka tidak diakui tetapi ketentuan relatif telahtelah dibuat sementara keuntungan yang dimasukkan ke dalam laporan keuangan pada saat itu terjadi (Meigs dan Meigs 1988)Akhirnya GAAP Yunani menunjuk kerangka peraturan untuk pelaporan keuangan yang tepat

waktu dari perusahaan publikYunani perusahaan wajib menerbitkan laporan keuangan mereka dengan 161 hari setelah akhir tahun fiskal Tidak adapersyaratan untuk setiap pengumuman awal atau press release pendapatan awal dari tanggal publikasi AnsahJurnal Internasional Oktober Bisnis dan Manajemen 2008115dan Leventis (2006) dokumen bahwa 28 persen dari perusahaan-perusahaan publik di Yunani laporan laporan keuangan merekadalam 60 hari pertama dari horison waktu sedangkan 35 persen perusahaan memanfaatkan waktu keseluruhan 161hari Secara keseluruhan kebutuhan perusahaan Yunani rata-rata 131 hari untuk melaporkan laporan keuangan mereka setelah akhir tahun fiskal Demikiankonservatisme dan ketepatan waktu pengakuan pendapatan terdiri dua jalan bermanfaat untuk penelitian dalam Yunanipengaturan akuntansi3 Literatur review amp hipotesis diujiSebagian besar penelitian pada model akrual sedang berkonsentrasi pada aktivitas penipuan deteksi potensidan kualitas laporan keuangan yang dipublikasikan Dalam kerangka ini banyak peneliti berupaya untukmembusuk akrual secara keseluruhan antara komponen non-discretionary yang menangkap dampak bisniskondisi dan komponen discretionary yang mencerminkan pilihan manajerial Jones (1991) adalah yang pertama yangberusaha untuk membuat perbedaan diikuti oleh DeFond dan Jiambalvo (1994) yang diperkirakan non-discretionaryakrual sebagai fungsi dari perubahan dalam penjualan dan tingkat aktiva tetapJones (1991) model telah banyak digunakan dalam sastra meskipun kelemahan tapi karena tidak ada yang lainmodel yang masuk akal itu digunakan sebagai patokan untuk penelitian di bidang ini Jones (1991) model adalah berdasarkan OLS sederhanaregresi termasuk akrual digunakan sebagai variabel dependen dan satu atau lebih komponen laba sebagai independenvariabel (Laba penjualan aset dan sebagainya tetap) Ciri utama dari komponen pendapatan inibahwa mereka diharapkan dapat diakui sesuai dengan prinsip realisasi Dengan kata lain pada saat terjaditidak ada keraguan tentang jumlah mereka sehingga mereka diharapkan untuk tetap tidak terpengaruh oleh konservatismeSelain itu Basu (1997) Paus dan Walker (1999) Ball etal (2000) dan Moreira dan Paus (2006) dokumen yangasimetris mempengaruhi pendapatan konservatisme dampak melalui akrual (akrual jangka pendek dan jangka panjang) IniTemuan ini dibenarkan oleh kenyataan bahwa berita buruk diakui segera setelah mereka menjadi yang diharapkan tetapi dikabar baik sebaliknya diakui pada saat mereka menjadi sadar Mempertimbangkan temuan

empirisdibahas di atas kami berharap bahwa langkah-langkah akrual akan asimetris dipengaruhi oleh konservatisme sedangkan sebaliknyaakan berdiri untuk driver akrual Harapan ini dibentuk dalam hipotesis berikutH1 Ketepatan waktu kontemporer berita baik dan buruk diharapkan mempengaruhi tindakan akrual tetapi tidak akrualdriver4 Penelitian desain amp pemilihan variabelUntuk menguji dampak konservatisme atas akrual dan komponen pendapatan kami menggunakan penyesuaian darimodel yang digunakan dalam Moreira dan Paus (2006)XtPt-4 = b1 b2 b3 Dit b4 Rit Rit Dit telegram (1)dimana X adalah satu per satu setiap kali komponen pendapatan dan tindakan akrual P adalah harga penutupan akhir tahun fiskalR = (Pt-Pt-1) Pt-4 dan D adalah variabel dummy mengambil nilai satu (1) jika Rit adalah negatif dan nol (0) sebaliknya danRit Dit adalah produk dari Rit dan Dit B3 Koefisien adalah indikator respon laba berita baik Seperti dikatakan di Pausdan Walker (1999) dan Moreira dan Paus (2006) koefisien ini diharapkan dapat menjadi positif dan ukurannya ditentukan olehkecepatan di mana kabar baik diakui dalam laporan laba rugi Jumlah koefisien b3 dan b4 merupakan indikator labaMenanggapi berita buruk Jika Konservatisme dampak asimetris pada pendapatan koefisien b4 diharapkan akan positifVariabel X sebagaimana telah disebutkan sebelumnya adalah salah satu pada satu waktu akrual tindakan dan komponen laba digunakan sebagaidriver dalam model akrual Jumlah penyisihan utama langkah-langkah yang digunakan dalam penelitian kami adalah total akrual (perubahan di saat iniperubahan aktiva dikurangi kewajiban lancar dikurangi penyusutan) akrual discretionary dan non-discretionary SejakMoreira dan Paus (2006) dan Ball dan Shivakumar (2006) berpendapat bahwa akrual discretionary dan non-discretionary yangdiukur dengan kesalahan kami menyertakan langkah-langkah menjadi satu model (1) untuk menguji secara langsung dampak konservatismedalam tindakan tersebutUntuk alasan ini akan digunakan variasi penampang model (1991) Jones seperti yang diubah oleh DeFond danJiambalvo (1994) Model ini estimasi akrual non-discretionary sebagai fungsi dari perubahan dalam penjualan dan tingkataktiva tetap dengan mengestimasi persamaan OLS berikutACCit TAT-1 = 1048878 (1 TAT-1) 1048878 (1048878 Salesit TAT-1) 1048878 (PPEit TAT-1) telegram (2)DimanaACCit adalah total akrual yang didefinisikan seperti di atas1048878 Salesit adalah perubahan penjualan bersih (Salesit - Salesit-1)PPEit adalah tingkat aktiva tetap untuk setiap tahunakrual non-discretionary (NDAC) didefinisikan sebagai nilai-nilai dipasang dari persamaan dua

(2) PENJUALAN TA TA PPE itu itu itu itu itu itu itu NDAC TA TA (1 ) () () -1 -1 -1 -1 (2 1048878)Vol 3 No 10 International Jurnal Bisnis dan Manajemen116dan akrual discretionary didefinisikan sebagai residual dari mengestimasi satu persamaan (1) PENJUALAN TA itu itu itu itu itu itu itu itu DAC ACC TA TA - (1 ) () () -1 -1 -1 -1 APD TA (2 1048878) Model cross-sectional telah digunakan untuk sejumlah alasan penting Pertama-tama model cross-sectionalmenghasilkan dan menggunakan pengamatan lebih lanjut sehingga meningkatkan validitas estimasi parameter Juga kontrol untukefek non-stasionaritas sesuatu yang model time series tidak dapat dan akhirnya meningkatkan model cross-sectionalkekuatan tes yang menguji perilaku time-series di akrual discretionary (lihat juga 1996 Subramanyan)Selain komponen-komponen pendapatan yang kita dipilih sebagai driver akrual adalah penjualan perubahan dalam penjualan akhir tahunaktiva tetap dan pendapatan termasuk pajak dan operasi dihentikan Semua variabel dikurangi denganpasar keempat lag nilai seperti di Paus dan Walker (1999)5 Data amp statistik deskriptifSampel kami terdiri dari 101 perusahaan semua tercatat di Bursa Efek Athena dengan data tahunan penuh dilaporkanpendapatan dan harga saham selama periode 1998-2004 Data diperoleh dari database Bursa Efek AthenaSampel pertama berisi 112 perusahaan dengan data lengkap untuk periode dalam penyelidikan tapi kita terbatas untukperusahaan dengan akhir Desember tahun fiskal membatasi jumlah final 101 Tabel berikut 1 berisi analitispenyajian prosedur seleksi dataINSERT TABEL 1 DISINIKami menggunakan nilai per saham dari pendapatan dan kembali untuk mengurangi heteroskedastisitas dengan ketentuan kesalahan (lihat juga Barthetal 1992 Kothari dan Zimmerman 1995) Variabel laba adalah pendapatan tahunan termasuk pajak luar biasaitem dan operasi dihentikan skala dengan nilai pasar empat periode yang lalu (Seperti Paus dan Walker 1999) Kembalivariabel diukur selama tahun fiskal return saham tahunan eksklusif dividen digunakan dan pendapatan dandata harga disesuaikan untuk pemecahan saham dividen saham dan masalah saham Tidak ada lagi pemangkasan sampel adalahdilakukan karena kami tidak ingin kehilangan pengamatan dan mempengaruhi hasil akhirKami telah menggunakan data keuangan tahunan sejak data kuartalan memiliki kekurangan yang tersedia untuk jangka waktu yang lebih singkatdan membuat analisis yang lebih rumit memperkenalkan kesalahan pengukuran relatif pada

perkiraan (Dechow etal1998) Tabel berikut 2 berisi beberapa statistik deskriptif tindakan akrual dan variabel yang digunakan untuk driverevaluasi satu model (1) Seperti kita bisa melihat mean dari semua variabel lebih tinggi dari median menunjukkan bahwadistribusi data yang positif miring Selain itu standar deviasi pada semua variabel lebih tinggi dibandingkanmean Juga 75 persen dari perusahaan telah kembali hingga 45 sen dan menghasilkan pendapatan hingga 17 sen Namun kamitidak dapat mengatakan hal yang sama bagi perusahaan dalam kuartil 1 dimana imbal hasil mendekati nol dan mengembalikan negatifAkhirnya median total akrual adalah nol dan negatif untuk komponen discretionary dan non-discretionary tetapi padadriver akrual sebaliknya memiliki median yang lebih tinggi daripada labaINSERT TABEL 2 DISINITabel 3 menampilkan korelasi antara variabel utama korelasi Pearson berada di bawah diagonal dan Spearmankorelasi di atas diagonal Seperti yang bisa kita lihat variabel laba secara signifikan dan positif terkait denganaktiva tetap dan penjualan karena variabel ini sangat terkait dalam hal akuntansi Akruallangkah-langkah sangat berkorelasi dan dalam beberapa kasus mencapai sampai 76 persen Akhirnya kembali sangat dansecara signifikan berkorelasi dengan semua tindakan akrual (yang tertinggi adalah dengan akrual non-discretionary 544 persen) tetapisingkatan berlawanan untuk pendapatan dan perubahan dalam penjualan (Returns dan perubahan dalam penjualan negatif terkait) Tampaknyalangkah akrual memiliki informasi tambahan yang dapat mempengaruhi tingkat pengembalian atau kata lain harga saham pasar caraakrual lebih intensif dibandingkan dengan laba dan komponennyaINSERT TABEL 3 DI SINI6 Hasil EmpirisPada bagian ini kita akan menyajikan temuan-temuan empiris dari mengestimasi satu model (1) yang merupakan versi yang disesuaikanPaus dan Walker (1999) model Tujuan kami adalah untuk menguji dampak dari kabar baik dan buruk pada pendapatan langkah-langkah akrualdan driver Hasil relatif disajikan pada Tabel 4 Kami melaporkan hasil regresi pooled untuk periode 1998-2004tetapi fokus kami adalah pada koefisien kabar baik dan buruk Kolom GN = BN menunjukkan hasil tes untukperbedaan koefisien kabar baik dan burukINSERT TABEL 4 DI SINISeperti yang bisa kita lihat koefisien kabar baik (b3) adalah positif dan signifikan pada semua variabel kecuali perubahan penjualanJumlah akrual menunjukkan waktu yang tertinggi dibandingkan dengan variabel lain (246) diikuti oleh aktivaperalatan dan penjualan Namun pendapatan tampaknya kurang tepat waktu dibandingkan

dengan komponen dan menilai dari kenyataanbahwa koefisien berita buruk adalah negatif dan secara statistik berbeda dari b3 di level konvensional kita dapat menyatakan bahwaJurnal Internasional Oktober Bisnis dan Manajemen 2008117variabel pendapatan tidak dipengaruhi oleh konservatisme Temuan ini konsisten untuk Paus dan Walker (1999) Basu (1997)dan Moreira dan Paus (2006) dan perlu ditangani oleh riset masa depan dalam hal metode yang berbeda untukestimasi variabel pendapatan atau keinformatifan relatif dari komponen pendapatan (di bawah item baris) diisu konservatismeMengenai tindakan akrual kami akrual total dan akrual non-discretionary yang positif dan signifikan mempengaruhioleh konservatisme Terutama total akrual menghasilkan koefisien tertinggi berita buruk di antara tiga ukuran (117)diikuti dengan akrual non-discretionary (0002) Namun akrual discretionary juga positif dipengaruhi olehkonservatisme tetapi tes perbedaan koefisien kabar baik dan buruk tidak memberikan bukti signifikanIni berarti bahwa ketepatan waktu dan konservatisme memiliki dampak yang sama pada akrual diskresioner Temuan ini sebagianmemverifikasi hipotesis utama kami bahwa konservatisme mempengaruhi tindakan akrual dan akrual total paling parahAkhirnya tentang driver akrual kami koefisien berita buruk adalah negatif dan signifikan dalam semua komponen labaSeperti dalam kasus pendapatan driver akrual tetap tidak terpengaruh oleh konservatisme Bukti ini mendukung intuisi yangdriver akrual berasal atas dasar realisasi dengan demikian tidak diharapkan akan asimetris dipengaruhi olehkonservatisme Secara keseluruhan kita dapat mengatakan bahwa hasil kami konsisten untuk Moreira dan Paus (2006) dan wawasan kita bahwaasimetris dampak konservatisme dalam pengaturan akuntansi Yunani hanya berlaku untuk tindakan akrual dan bukan untuk akrualdriver yang digunakan sebagai variabel independen dalam model akrual Bukti ini menunjukkan bahwa model akrual adalah misspecifieddan perkiraan mereka mungkin mengandung kesalahan pengukuran jika konservatisme tidak diambil dalam pertimbangan Jika seseorang tidaktidak membuat kontrol spesifik untuk konservatisme di sisi kanan persamaan dua (2) dan karena driver akrual adalahdiperkirakan akan terpengaruh oleh konservatif mencegat dan istilah kesalahan cenderung untuk mengambil efek seperti itu sehingga akrualtindakan diharapkan mengandung kesalahan pengukuran (Lihat juga Moreira dan Paus 2006)7 Penutup amp penelitian masa depanDalam studi ini kami melakukan investigasi empiris pada ketepatan waktu relatif tindakan akrual dan driver

digunakan sebagai variabel independen dalam model akrual mengenai efek dari konservatisme Setelah Moreira dan Paus(2006) kami hipotesis bahwa driver akrual (penjualan perubahan dalam penjualan dan aktiva tetap) tidak terpengaruh olehKonservatisme karena mereka dihasilkan sesuai dengan dasar realisasi Pada langkah-langkah sebaliknya akrual (totaldiscretionary dan non-discretionary akrual) diharapkan asimetris terpengaruh oleh konservatisme karena burukberita diakui segera setelah mereka menjadi diharapkan tetapi pada berita baik sebaliknya diakui pada saatmenjadi sadar Jadi kami berharap bahwa langkah-langkah akrual akan asimetris dipengaruhi oleh konservatismeUntuk menguji secara empiris intuisi tersebut kami memilih sampel dari 101 perusahaan semua tercatat di AthenaBursa Efek untuk periode 1998-2004 Kami menerapkan Basu (1997) model linier di bawah penyesuaian oleh Pausdan Walker (1999) dan perkiraan itu termasuk satu per satu setiap kali mengukur akrual dan sopirHasil kami sebagian konsisten untuk Moreira dan Paus (2006) Menjadi lebih spesifik dampak berita baiklangkah-langkah akrual dan driver adalah positif dan signifikan (kecuali perubahan dalam penjualan) Namun pendapatan tampaknya kurangtepat waktu dibandingkan dengan komponen dan sejak berita buruk koefisien adalah negatif dan secara statistik berbeda darikoefisien kabar baik di tingkat konvensional kita dapat mengatakan bahwa variabel laba tidak terpengaruh olehkonservatismeSelain itu total akrual dan akrual non-discretionary yang positif dan signifikan dipengaruhi oleh konservatismeNamun akrual discretionary juga positif dipengaruhi oleh konservatisme tetapi tidak signifikan Ini berarti bahwaketepatan waktu dan konservatisme memiliki dampak yang sama pada akrual diskresioner Akhirnya tentang driver akrual kamiberita buruk koefisien adalah negatif dan signifikan dalam semua komponen laba Seperti dalam kasus laba akrualdriver tetap tidak terpengaruh oleh konservatisme Secara keseluruhan kita dapat mengatakan bahwa hasil kami konsisten untuk Moreira dan Paus(2006) dan wawasan kita bahwa dampak asimetris konservatisme dalam pengaturan akuntansi Yunani hanya berlaku untukakrual tindakan dan bukan untuk driver akrual digunakan sebagai variabel independen dalam model akrualAkibatnya penelitian masa depan perlu mengambil pertimbangan dampak konservatisme ke dalam ukuran akrual dalamuntuk membangun model akrual lebih efektif dan akurat yang pada gilirannya akan terbukti berguna dalam upaya untuklebih tindakan penciptaan kualitas laba efisien

ReferensiAbarbanell J dan B Bushee (1998) Abnormal kembali ke strategi analisa fundamental Review Akuntansi 7319-45Ansah-Owusu S dan Leventis S (2006) Ketepatan waktu pelaporan keuangan perusahaan tahunan di Yunani EropaAkuntansi Review Vol15 No2 pp273-287R Ball Kothari SP dan Robin A (2000) Pengaruh faktor institusi internasional terhadap sifat akuntansilaba Jurnal Akuntansi dan Ekonomi 29 pp1-51Vol 3 No 10 International Jurnal Bisnis dan Manajemen118Ball R dan L Shivakumar (2005) Kualitas laba perusahaan-perusahaan swasta di Inggris rugi ketepatan waktu pengakuan komparatifJurnal Akuntansi dan Ekonomi vol 39 hlm 83-128Ball R dan Shivakumar L (2006) Peran akrual laba asimetris tepat waktu dan pengakuan rugi JurnalAkuntansi Riset 44 2 pp207-242Barth M Beaver WH dan penghuni darat WR (1992) Implikasi nilai pasar atas beban pensiun berkala bersihkomponen Jurnal Akuntansi dan Ekonomi 152 pp62Basu S (1997) Prinsip konservatisme dan ketepatan waktu asimetris laba Jurnal Akuntansi danEkonomi 24 pp3-37Dechow P R Sloan dan A Sweeney (1995) Mendeteksi manajemen laba Review Akuntansi v 70 n 2April hal 193-225Dechow P Kothari SP dan Watts R (1998) Hubungan antara laba per saham dan arus kas JurnalAkuntansi dan Ekonomi 25 133-168DeFond M dan J Jimbalvo (1994) Debt covenant pelanggaran dan manipulasi dari akrual Akuntansi pilihan dalamperusahaan bermasalah Jurnal Akuntansi dan Ekonomi 17 145 176DeFond M amp Hung M (2004) Perlindungan investor dan corporate governance Bukti dari CEO di seluruh duniaomset Jurnal Penelitian Akuntansi Vol 42 (2) 269-312Francis J R LaFond P Olsson dan K Schipper (2005) Harga pasar kualitas akrual JurnalAkuntansi dan Ekonomi Vol 39 pp295-327Guay W S Kothari dan Watts R (1996) Evaluasi berbasis pasar dari modelsJournal akrual discretionaryRiset Akuntansi v 34 Tambahan hal 83-105Hevas D dan Siougle G (2006) Informasi diferensial isi komponen kerugian di bawah konservatifakuntansi rezim Risalah Konferensi Internasional 1 di bidang Akuntansi dan Keuangan Universitas Makedonia 31Agustus-1 September 2006 YunaniHouge T dan T Loughran (2000) arus kas adalah raja kesalahan Kognitif oleh Investor Jurnal

Psikologi danPasar Keuangan Vol 1 No 3-4 pp161-175Hribar P (2000) Harga pasar komponen akrual Bekerja kertas Cornell UniversityJones J (1991) Manajemen laba selama investigasi bantuan impor Jurnal Penelitian Akuntansi 29193-228Kothari S P Zimmerman J L (1995) Harga dan model kembali Jurnal Akuntansi dan Ekonomi 20 hlm155-192Meigs WB amp Meigs RF (1988) Akuntansi-Vol1 Publikasi Papazisis AthenaMoreira J dan P Paus (2006) Dampak yang tidak merata konservatisme langkah-langkah akrual dan driver Implikasiuntuk spesifikasi model akrual Risalah Konferensi Internasional 1 di bidang Akuntansi dan Keuangan UniversitasMakedonia September 31 Agustus-1 2006 YunaniMyring M (2006) Hubungan antara return dan pendapatan tak terduga Sebuah analisis global oleh rezim akuntansiJurnal Internasional Akuntansi Audit amp Perpajakan Vol 15 pp92-108Piotroski J D (2000) Nilai investasi Penggunaan informasi historis laporan keuangan untuk pemenang terpisah daripecundang Bekerja kertas University of ChicagoPaus F P dan M Walker (1999) Internasional perbedaan dalam konservatisme ketepatan waktu dan klasifikasi penghasilanJurnal Penelitian Akuntansi Vol 37 Tambahan 1999Sloan R (1996) Apakah harga saham secara penuh merefleksikan informasi dalam akrual dan arus kas tentang laba masa depan AkuntansiReview 71289-315Subramanyam KR (1996) Harga dari akrual discretionary Jurnal Akuntansi dan Ekonomi 22 249-281Thomas J dan Zhang X (2000) Mengidentifikasi akrual tak terduga sebuah perbandingan pendekatan saat ini Buku harianAkuntansi dan Kebijakan Publik v19 hal 347-376Thomas J K dan Zhang H (2001) Inventarisasi perubahan dan keuntungan masa mendatang Bekerja kertas Columbia UniversityXie H (2001) The mispricing dari akrual abnormal Akuntansi Review 76 357-373Young S (1999) Pengukuran sistematis Error di Estimasi dibayar Discretionary Sebuah EvaluasiAlternatif Prosedur Pemodelan Jurnal Keuangan Bisnis amp Akuntansi v 26 n7-8 September Oktober hal 833-862Jurnal Internasional Oktober Bisnis dan Manajemen 2008119Vol 3 No 10 International Jurnal Bisnis dan Manajemen120Jurnal Internasional Oktober Bisnis dan Manajemen 2008121

accruals are measured Ball and Shivakumar (2006) argue that cash flows are realised only when they occur thus are notcontemporaneously affected by conservatism Accrual models have received great attention by researchers worldwideAccruals are defined as the difference between accounting earnings and cash flows (or cash flows from operations)Large positive accruals designate that earnings figures are higher compared to cash flows generated by the firm Thisdifference is caused by managersrsquo decisions as to when and how much revenues and costs must be disclosed Manystudies have argued that firms with high accruals (thus earnings are higher than cash flows) perform worse by means ofstock returns compared to firms with low accruals (Sloan 1996 Houge and Loughran 2000 Hribar 2000 Xie 2001)Vol 3 No 10 International Journal of Business and Management114The above finding could be attributed in two reasons The first is the autonomy that generally accepted accountingprinciples (GAAP) provide to managers regarding the level and the timing of the disclosure of revenues and expensesThe second is the slow reaction of the market to value relevant events A large body of studies (Abarbanell and Bushee1998 Piotroski 2000 Thomas and Zhang 2001) have documented that the market responds with a delay or underreacts to some value relevant information that occur in the market Alternatively this timeliness could be observed ininformation contained in accruals as wellThe aforementioned fact has been widely documented by many researchers such as Dechow etal (1995) Guay etal(1996) Young (1999) Thomas and Zang (2000) and Moreira and Pope (2006) They all suggest that accruals modelslike Jones (1991) are misspecified imprecise in estimating discretionary accruals and they perform poorly in terms offorecasting accuracy and explanatory power Under this framework our aim is to seek empirical evidence regarding theimpact of conservatism on accrual measures and drivers within the Greek accounting setting Despite the fact that theaforementioned issue has received great attention from researchers the majority of studies on this field have focused onwell developed capital markets creating a gap on the literature of less developed and organized stock markets TheGreek accounting setting can be characterized by moderate tax and financial accounting conformity moderate use ofaccruals low importance of the capital market and weak corporate governance Therefore the present study adds to theexisting literature by examining the issue of accruals conservatism within the context of an emerging capital market likeGreece To our knowledge this the first study which considers the aforementioned issues in the Greek accountingsetting Following Moreira and Pope (2006) we believe that accrual drivers will be unaffected by conservatism sincethey are originated on a realization basis but on the contrary accrual measures are expected to be influenced byconservatismOur results partially verify the results by Moreira and Pope (2006) Accrual measures (Total and non-discretionaryaccruals) are affected by conservatism but not such effect can be verified for the discretionary accruals Additionallyaccrual drivers are all significantly and negatively affected by conservatism something which confirms the accountingrealization principleThe rest of the paper is organized as follows The next section presents a brief discussion on the Greek accountingsetting followed by a review of relative literature Section 4 describes the research framework while section 5 presentsthe data selection procedure alongside with some descriptive statistics of the sample variables Section 6 illustrates the

empirical results and finally the last section is dedicated to concluding remarks and fruitful ways for future research2 The Greek accounting settingAn extensive amount of research on the past has examined the earnings-return relation within countries of differentaccounting regimes Greece has many significant differences from other developed markets since it is classified withinthe emerging Asian and Near East accounting regime (alongside with India Indonesia Korea Malaysia PhilippinesThailand and Turkey) The Greek accounting setting can be characterized by moderate tax and financial accountingconformity moderate use of accruals low importance of the capital market and weak corporate governance On thecontrary countries such as US and the UK (Classified within the North American and Anglo-Saxon accounting regimes)can be regarded as highly developed markets with low tax and financial accounting conformity very high use ofaccruals high importance of the capital market and very strong corporate governance (Francis etal 2000 Defondand Hung 2004 Myring 2006)Being more specific Greece is a code law country and its accounting system (originating from the French accountingsystem) adopts the historic accounting principle for the valuation of assets liabilities revenues and expenses The mainconsequence of this principle is that the financial statements and the balance sheet especially do not present the fairvalue of the firmrsquos assets This creates problems in the depreciation and amortization of assets distribution of dividendsand in the estimation of deferred taxation and in many other accounting issues There is a long debate whether thehistorical cost accounting procedure is beneficial or detrimental for the informational relevance of the financialstatements since those who are in favour of that method argue that the market value of assets is actually a syntheticestimation of their value and it will not help the accounting valuation due to the changes of the market values over timeThe historical cost accounting procedure was embedded in the Greek legislation through the EU 4th directive and theonly differentiation was made by the tax code 206592 which stated that firms are obliged to revaluate their asset everyfour yearsThe Greek accounting system can be characterized as conservative and tax oriented This means that losses andexpenses are realized immediately in the financial statements even if they are not accrued but the relative provision hasbeen made while profits are incorporated into the financial statements when they occur (Meigs and Meigs 1988)Finally the Greek GAAP designates the regulatory framework for timely financial reporting of the publicly listed firmsGreek firms are obliged to publish their financial statements by the 161st day after the end of the fiscal year There is norequirement for any preliminary announcements or press release of earnings earlier from the publication dates AnsahInternational Journal of Business and Management October 2008115and Leventis (2006) document that the 28 per cent of publicly listed firms in Greece report their financial statementswithin the first 60 days of the time horizon while the 35 per cent of the firms make use of the whole time period of 161days Overall Greek firms need on average 131 days to report their financial statements after the fiscal year-end Thusconservatism and timeliness of income recognition consist two fruitful avenues for research within the Greekaccounting setting3 Literature review amp testable hypothesisThe majority of the studies on accrual models are being concentrated on the detection of potential fraudulent activityand the quality of the published financial statements Under this framework many researchers made efforts todecompose overall accruals between the non-discretionary component which captures the impact of businessconditions and the discretionary component which reflects managerial choices Jones (1991) was the first whoattempted to make that distinction followed by DeFond and Jiambalvo (1994) who estimated non-discretionaryaccruals as a function of changes in sales and the level of property plant and equipment

Jones (1991) model has been extensively used in the literature despite its disadvantages but since there is no otherplausible model it is used as a benchmark for research in this field Jones (1991) model is based on a simple OLSregression including accruals used as the dependent variable and one or more earnings components as the independentvariables (Earnings sales property plant and equipment etc) The main characteristic of these earnings components isthat they are expected to be recognised according to the realization principle In other words by the time they occurthere is no doubt about their amounts thus they are expected to remain unaffected by conservatismAdditionally Basu (1997) Pope and Walker (1999) Ball etal (2000) and Moreira and Pope (2006) document that theasymmetric affect of conservatism impacts earnings through accruals (short-term and long-term accruals) Thesefindings are justified by the fact that bad news is recognized immediately after they become expected but on thecontrary good news is recognized when they become realized Taking into consideration the empirical findingsdiscussed above we expect that accrual measures will be asymmetrically affected by conservatism while the oppositewill stand for accrual drivers This expectation is formed in the following hypothesisH1 The contemporaneous timeliness of good and bad news is expected to affect accrual measures but not accrualdrivers4 Research design amp variables selectionIn order to examine the impact of conservatism over accruals and earnings components we used an adjustment of themodel used in Moreira and Pope (2006)XtPt-4 = b1 + b2Dit + b3 Rit + b4RitDit + eit (1)where X is one at a time each of earnings components and accrual measures P is the fiscal year end closing priceR=(PtndashPt-1)Pt-4 and D is a dummy variable taking the value of one (1) if Rit is negative and zero (0) otherwise andRitDit is the product of Rit and Dit Coefficient b3 is the indicator of earnings response to good news As argued in Popeand Walker (1999) and Moreira and Pope (2006) this coefficient is expected to be positive and its size is determined bythe speed at which good news is recognized in earnings The sum of coefficients b3 and b4 is the indicator of earningsresponse to bad news If conservatism impacts asymmetrically on earnings coefficient b4 is expected to be positiveThe variable X as we mentioned previously is one at a time the accrual measures and the earnings components used asdrivers in the accrual models The main accruals measures used in our research are the total accruals (change in currentassets minus change in current liabilities minus depreciation) discretionary and non-discretionary accruals SinceMoreira and Pope (2006) and Ball and Shivakumar (2006) argue that discretionary and non-discretionary accruals aremeasured with error we include these measures into model one (1) in order to test directly the impact of conservatismin those measuresFor this reason we used the cross-sectional variation of the Jones (1991) model as it was modified by DeFond andJiambalvo (1994) This model estimates non-discretionary accruals as a function of changes in sales and the level ofproperty plant and equipment by estimating the following OLS equationACCit TAt-1 = (1 TAt-1) + 1049109(1049109Salesit TAt-1) + 1049109(PPEit TAt-1) + eit (2)WhereACCit is total accruals defined as above1049083Salesit is the change in net sales (Salesit ndash Salesit-1)PPEit is the level of property plant and equipment for each yearNon-discretionary accruals (NDAC) are defined as the fitted values from equation two (2) ˆ (1 ) ˆ( ) ˆ( ) minus1 minus1 minus1 minus1 it it it it it it it NDAC TA TA SALES TA PPE TA (21048878)Vol 3 No 10 International Journal of Business and Management116and the discretionary accruals are defined as the residuals from estimating equation one (1) ˆ (1 ) ˆ ( ) ˆ( ) minus1 minus1 minus1 minus1 minusit it it it it it it it DAC ACC TA TA SALES TA PPE TA (21048878)The cross-sectional model has been used for a number of important reasons First of all the cross-sectional model

generates and uses more observations thus increasing the validity of the parameters estimations Also controls for theeffect of non-stationarity something that the time series model cannot and finally the cross-sectional model increasesthe power of tests that examine time-series behaviour in discretionary accruals (see also Subramanyan 1996)Moreover the earnings components which we selected as the accrual drivers are sales the change in sales end of yearrsquosproperty plant and equipment and earnings excluding taxes and discontinued operations All variables are deflated bythe fourth lag market value as in Pope and Walker (1999)5 Data amp descriptive statisticsOur sample consists of 101 companies all listed in the Athens Stock Exchange with full annual data of reportedearnings and stock prices during the period 1998-2004 Data were collected from the Athens Stock Exchange databaseThe initial sample contained 112 companies with full data for the period under investigation but we restricted it tocompanies with December fiscal year-end limiting the final number to 101 The following table 1 contains an analyticalpresentation of the data selection procedureINSERT TABLE 1 HEREWe use per share values of earnings and returns in order to reduce heteroscedasticity on the error terms (see also Barthetal 1992 Kothari and Zimmerman 1995) The earnings variable is annual earnings excluding taxes extraordinaryitems and discontinued operations scaled by the market value four periods ago (As in Pope and Walker 1999) Returnvariable is measured over the fiscal year Annual stock returns exclusive of dividends are used and the earnings andprice data are adjusted for stock splits stock dividends and stock issues No further trimming of the sample wasconducted since we did not want to lose observations and affect the final resultsWe have used annual financial data since quarterly data has the disadvantage being available for a shorter time periodand make the analysis more complicated introducing a relative measurement error on the estimates (Dechow etal1998) The following table 2 includes some descriptive statistics of the accrual measures and drivers variables used forthe evaluation of model one (1) As we can see the mean of all variables is higher than the median suggesting that thedistribution of the data is positively skewed Additionally the standard deviation in all variables is higher compared tothe mean Also the 75 per cent of the firms have a return up to 45 cents and earnings yield up to 17 cents However wecannot say the same for firms in the 1st quartile where the earnings yield is close to zero and the return is negativeFinally the median of total accruals is zero and negative for the discretionary and non-discretionary components but onthe contrary accrual drivers have a median which is higher than earningsINSERT TABLE 2 HERETable 3 displays the correlations among the main variables Pearson correlations are below the diagonal and Spearmancorrelations above the diagonal As we can see the earnings variable is significantly and positively associated withproperty plant and equipment and sales since these variables are strongly related in accounting terms Accrualsmeasures are highly correlated and in some cases it reaches up to 76 per cent Finally returns are highly andsignificantly correlated with all accrual measures (the highest is with non-discretionary accruals 544 per cent) but theopposite stands for earnings and change in sales (Returns and change in sales are negatively associated) It seems thataccrual measures do have incremental information that can affect returns or put it another way stock market pricesaccruals more intensively compared to earnings and its componentsINSERT TABLE 3 HERE6 Empirical results

In this section we will present the empirical findings from estimating model one (1) which is an adjusted version of thePope and Walker (1999) model Our aim is to examine the impact of good and bad news on earnings accrual measuresand drivers The relative results are presented on table 4 We report pooled regression results for the period 1998-2004but our focus is on the coefficients of good and bad news The column ldquoGN=BNrdquo indicates the results of a test for thedifference of coefficients of good and bad newsINSERT TABLE 4 HEREAs we can see the coefficient of good news (b3) is positive and significant in all variables except the change in salesTotal accruals show the highest timelines compared to the other variables (246) followed by property plant andequipment and sales However earnings seem to be less timely compared to its components and judging from the factthat the coefficient of bad news is negative and is statistically different from b3 in a conventional level we can argue thatInternational Journal of Business and Management October 2008117the earnings variable is unaffected by conservatism This finding is inconsistent to Pope and Walker (1999) Basu (1997)and Moreira and Pope (2006) and needs to be addressed by future research in terms of different methods for theestimation of the earnings variable or the relative informativeness of earnings components (below the line items) in theissue of conservatismRegarding our accrual measures total accruals and non-discretionary accruals are positively and significantly affectedby conservatism Especially total accruals yield the highest coefficient of bad news among the three measures (117)followed by non-discretionary accruals (0002) However discretionary accruals are also positively affected byconservatism but the test for the difference in the coefficients of good and bad news did not provide significant evidenceThis means that timeliness and conservatism have an equal impact on discretionary accruals These findings partiallyverify our main hypothesis that conservatism affects accrual measures and most severely total accrualsFinally regarding our accrual drivers the coefficient of bad news is negative and significant in all earnings componentsAs in the case of earnings accrual drivers remain unaffected by conservatism This evidence support the intuition thataccrual drivers are originated on a realization basis thus are not expected to be asymmetrically affected byconservatism Overall we can argue that our results are consistent to Moreira and Pope (2006) and our insight that theasymmetric impact of conservatism in the Greek accounting setting holds only for accrual measures and not for accrualdrivers used as independent variables in accrual models This evidence suggests that accrual models are misspecifiedand their estimates may contain a measurement error if conservatism is not taken under consideration If someone doesnot make specific control for conservatism on the right hand side of equation two (2) and since accrual drivers areexpected to be unaffected by conservatism the intercept and the error term tend to pick up such effects thus accrualmeasures are expected to contain a measurement error (See also Moreira and Pope 2006)7 Concluding remarks amp future researchIn the present study we perform an empirical investigation on the relative timeliness of accrual measures and driversused as independent variables in accrual models regarding the effect of conservatism Following Moreira and Pope(2006) we hypothesized that accrual drivers (sales change in sales and property plant and equipment) are unaffected byconservatism since they are generated according to the realization basis On the contrary accrual measures (totaldiscretionary and non-discretionary accruals) are expected to be asymmetrically affected by conservatism because bad

news are recognized immediately after they become expected but on the contrary good news are recognized when theybecome realized Thus we expect that accrual measures will be asymmetrically affected by conservatismIn order to test empirically the aforementioned intuition we selected a sample of 101 companies all listed in the AthensStock Exchange for the period 1998-2004 We applied Basu (1997) linear model under the adjustments made by Popeand Walker (1999) and estimate it including one at a time each accrual measure and driverOur results are partially consistent to Moreira and Pope (2006) Being more specific the impact of good news onaccrual measures and drivers is positive and significant (except change in sales) However earnings seem to be lesstimely compared to its components and since the coefficient of bad news is negative and is statistically different fromthe coefficient of good news in a conventional level we can argue that the earnings variable is unaffected byconservatismMoreover total accruals and non-discretionary accruals are positively and significantly affected by conservatismHowever discretionary accruals are also positively affected by conservatism but not significantly This means thattimeliness and conservatism have an equal impact on discretionary accruals Finally regarding our accrual drivers thecoefficient of bad news is negative and significant in all earnings components As in the case of earnings accrualdrivers remain unaffected by conservatism Overall we can argue that our results are consistent to Moreira and Pope(2006) and our insight that the asymmetric impact of conservatism in the Greek accounting setting holds only foraccrual measures and not for accrual drivers used as independent variables in accrual modelsConsequently future research needs to take in to consideration the impact of conservatism into accrual measures inorder to construct more effective and accurate accrual models which in turn will be proved useful in the efforts for thecreation of more efficient earnings quality measuresReferencesAbarbanell J and B Bushee (1998) Abnormal returns to a fundamental analysis strategy The Accounting Review 7319ndash45Ansah-Owusu S and Leventis S (2006) Timeliness of corporate annual financial reporting in Greece EuropeanAccounting Review Vol15 No2 pp273-287Ball R Kothari SP and Robin A (2000) The effect of international institutional factors on properties of accountingearnings Journal of Accounting and Economics 29 pp1-51Vol 3 No 10 International Journal of Business and Management118Ball R and L Shivakumar (2005) Earnings quality in U K private firms comparative loss recognition timelinessJournal of Accounting and Economics vol 39 pp 83-128Ball R and Shivakumar L (2006) The role of accruals in asymmetrically timely gain and loss recognition Journal ofAccounting Research 44 2 pp207-242Barth M W H Beaver and W R Landsman (1992) The market valuation implications of net periodic pension costcomponents Journal of Accounting and Economics 152 pp62Basu S (1997) The conservatism principle and the asymmetric timeliness of earnings Journal of Accounting andEconomics 24 pp3-37Dechow P R Sloan and A Sweeney (1995) Detecting earnings management The Accounting Review v 70 n 2April pp 193-225Dechow P Kothari SP and R Watts (1998) The relation between earnings per share and cash flows Journal ofAccounting and Economics 25 133-168DeFond M and J Jimbalvo (1994) Debt covenant violation and manipulation of accruals Accounting choice introubled companies Journal of Accounting and Economics 17 145 176Defond M amp Hung M (2004) Investor protection and corporate governance Evidence from worldwide CEOturnover Journal of Accounting Research Vol 42(2) 269ndash312Francis J R LaFond P Olsson and K Schipper (2005) The market pricing of accruals quality Journal of

Accounting and Economics Vol 39 pp295-327Guay W S Kothari and R Watts (1996) A market-based evaluation of discretionary accrual modelsJournal ofAccounting Research v 34 Supplement pp 83-105Hevas D and Siougle G (2006) The differential information content of loss components under a conservativeaccounting regime Proceedings 1st International Conference in Accounting and Finance University of Macedonia 31st

August-1st September 2006 GreeceHouge T and T Loughran (2000) Cash flow is king Cognitive errors by Investors Journal of Psychology andFinancial Markets Vol 1 No 3-4 pp161-175Hribar P (2000) The market pricing of components of accruals Working paper Cornell UniversityJones J (1991) Earnings management during import relief investigations Journal of Accounting Research 29193ndash228Kothari S P Zimmerman J L (1995) Price and return models Journal of Accounting and Economics 20 pp155-192Meigs WB amp Meigs RF (1988) Accounting-Vol1 Papazisis Publications AthensMoreira J and Pope P (2006) Unequal impact of conservatism on accrual measures and drivers Implicationsfor the specification of accrual models Proceedings 1st International Conference in Accounting and Finance Universityof Macedonia 31st August-1st September 2006 GreeceMyring M (2006) The relationship between returns and unexpected earnings A global analysis by accounting regimesJournal of International Accounting Auditing amp Taxation Vol 15 pp92-108Piotroski J D (2000) Value investing The use of historical financial statement information to separate winners fromlosers Working paper University of ChicagoPope F P and Walker M (1999) International differences in the timeliness conservatism and classification of earningsJournal of Accounting Research Vol 37 Supplement 1999SloanR (1996) Do stock prices fully reflect information in accruals and cash flows about future earnings The AccountingReview 71289-315SubramanyamKR (1996) The pricing of discretionary accruals Journal of Accounting and Economics 22 249-281Thomas J and X Zhang (2000) Identifying unexpected accruals a comparison of current approaches JournalAccounting and Public Policy v19 pp 347-376Thomas J K and H Zhang (2001) Inventory changes and future returns Working paper Columbia UniversityXie H (2001) The mispricing of abnormal accruals The Accounting Review 76 357ndash373Young S (1999) Systematic Measurement Error in the Estimation of Discretionary Accruals An Evaluation ofAlternative Modelling Procedures Journal of Business Finance amp Accounting v 26 n7-8 SeptOct pp 833-862International Journal of Business and Management October 2008119Vol 3 No 10 International Journal of Business and Management120International Journal of Business and Management October 2008121

Jurnal Internasional Oktober Bisnis dan Manajemen 2008113

Konservatisme dan dibayar Apakah Mereka InteraktifBukti dari Pasar Modal YunaniDimitropoulos E PanagiotisUniversity of PeloponneseJurusan Manajemen Olahraga3-5 Lysandrou StrPC23100 Sparta YunaniTel 30-6936898306 E-mail dimitropuopgrAbstrakSebuah badan besar penelitian akuntansi di masa lalu telah mendokumentasikan keberadaan konservatisme dan ketepatan waktu pendapatanpengakuan sebagai faktor berbeda yang mempengaruhi hubungan kembali-laba Namun penghasilan bukan satu-satunya ukurankinerja keuangan yang dipengaruhi oleh konservatisme Tujuan makalah ini adalah untuk menguji dampak konservatismepada langkah-langkah akrual dan driver di pasar modal Yunani antara 1998 dan 2004 Hasil penelitian menunjukkan bahwakonservatisme memiliki dampak yang besar pada tindakan akrual (total akrual dan non-discretionary) tetapi tidak pada akrualdriver (laba penjualan perubahan dalam penjualan dan aset tetap) Temuan ini menunjukkan bahwa umumModel akrual adalah misspecified sehingga penelitian masa depan harus mempertimbangkan dampak dari konservatisme dalam model akrualKata kunci akuntansi Konservatif ketepatan waktu pengakuan pendapatan model Akrual akuntansi berbasis pasarpenelitian Yunani1 PengantarDalam tulisan ini saya menguji pengaruh ketepatan waktu dan konservatisme mengenai langkah-langkah akrual dan komponen pendapatan digunakansebagai variabel penjelas dalam model akrual dalam pengaturan akuntansi Yunani Yunani adalah negara hukum kode dan mengadopsibiaya bersejarah prosedur akuntansi untuk merekam penentuan nilai dan pengukuran aset perusahaan kewajiban penghasilan dan bebanIni praktis berarti bahwa sistem akuntansi Yunani dapat dicirikan sebagai akuntansi konservatif-pajak didorongsistem karena entitas keuangan hanya melaporkan menyadari pendapatan tetapi di sisi lain mereka mengantisipasi semua kerugian (Hevas danSiougle 2006)Dalam pasar keuangan global dan sangat volatile seperti sekarang informasi keuangan dapat dibuktikan bergunauntuk meminimalkan ketidakpastian mengenai pendapatan di masa depan Pada kasus seperti ini manajer selalu memegang berhargainformasi tentang nilai perusahaan dan fungsi Dalam kasus ketika kembali manajer berkaitan dengan tingkatlaba yang dilaporkan maka mereka secara logis akan menghilangkan informasi relatif dari laporan keuangan yang akan

memiliki dampak negatif pada kompensasi mereka (Basu 1997)Situasi ini mengacu pada kasus konservatisme dalam pengakuan pendapatan di mana pengumuman keuangan dianggapyang negatif cenderung untuk direalisasikan lebih cepat dari pengumuman yang memiliki dampak positif terhadap ekuitas investorKonservatisme telah cenderung teori akuntansi dan praktek selama berabad-abad Sebagai Basu (1997) berpendapat catatan sejarah darikemitraan awal abad 15 perdagangan menunjukkan bahwa akuntansi di Eropa abad pertengahan adalah konservatif Konservatismeberkaitan dengan situasi di mana kalau akuntansi ini tidak diatur maka pihak akan setuju bahwa akuntansi yangnomor yang digunakan dalam laporan keuangan yang menunjukkan transaksi mereka akan ditentukan secara konservatifSumber konservatisme dapat dideteksi pada kenyataan bahwa investor serta berwenang mungkin lebihbersangkutan dalam menerima berita buruk daripada berita baik untuk mendeteksi area masalah dan mengambil investasi rasionalkeputusan Akuntan juga mencari informasi buruk dari manajer bisnis lebih masuk akal dari berita baik Lagi pulaKonservatisme mungkin timbul dari lingkungan hukum dan akuntansi yang berbeda antar negara (Ball et al 2000)Namun seseorang harus mempertimbangkan kasus yang konservatisme memiliki dampak signifikan terhadap akrual dan caraakrual diukur Ball dan Shivakumar (2006) berpendapat bahwa arus kas menyadari hanya ketika mereka terjadi dengan demikian tidakcontemporaneously dipengaruhi oleh konservatisme Model Akrual telah mendapat perhatian besar oleh para peneliti di seluruh duniaAkrual didefinisikan sebagai selisih antara laba akuntansi dan arus kas (atau arus kas dari operasi)akrual positif besar menandakan bahwa angka penghasilan lebih tinggi dibandingkan dengan arus kas yang dihasilkan oleh perusahaan IniPerbedaan ini disebabkan oleh keputusan manajer untuk kapan dan berapa banyak pendapatan dan biaya harus diungkapkan Banyakpenelitian menyatakan bahwa perusahaan dengan akrual tinggi (dengan demikian pendapatan lebih tinggi daripada arus kas) melakukan lebih buruk dengan carasaham kembali dibandingkan dengan perusahaan dengan akrual rendah (Sloan 1996 Houge dan Loughran 2000 Hribar 2000 Xie 2001)Vol 3 No 10 International Jurnal Bisnis dan Manajemen114Temuan di atas dapat dikaitkan dalam dua alasan Yang pertama adalah otonomi yang berlaku umum akuntansiprinsip-prinsip (SAK) memberikan kepada para manajer mengenai tingkat dan waktu pengungkapan pendapatan dan bebanYang kedua adalah reaksi lambat dari pasar ke acara nilai yang relevan Sebuah tubuh besar studi (Abarbanell dan Bushee1998 Piotroski 2000 Thomas dan Zhang 2001) telah mendokumentasikan bahwa pasar

merespon dengan penundaan atau di bawahbereaksi terhadap beberapa informasi nilai yang relevan yang terjadi di pasar Atau ketepatan waktu ini dapat diamati padainformasi yang terkandung dalam akrual jugaKenyataan tersebut telah banyak didokumentasikan oleh banyak peneliti seperti Dechow etal (1995) Guay etal(1996) Young (1999) Thomas dan Zang (2000) dan Moreira dan Paus (2006) Mereka semua menyatakan bahwa model akrualseperti Jones (1991) adalah misspecified tidak tepat dalam memperkirakan akrual discretionary dan mereka berkinerja buruk dalam halakurasi peramalan dan kekuasaan jelas Dalam kerangka ini tujuan kami adalah untuk mencari bukti empiris mengenaidampak konservatisme langkah-langkah akrual dan driver dalam pengaturan akuntansi Yunani Terlepas dari kenyataan bahwaIsu tersebut telah mendapat perhatian besar dari para peneliti sebagian besar studi pada bidang ini telah berfokus padaberkembang dengan baik pasar modal menciptakan kesenjangan pada sastra pasar saham kurang berkembang dan terorganisir Thepengaturan akuntansi Yunani dapat dicirikan oleh pajak moderat dan kesesuaian akuntansi keuangan menggunakan moderatakrual kepentingan rendah dari pasar modal dan tata kelola perusahaan yang lemah Oleh karena itu studi ini menambahliteratur yang ada dengan memeriksa isu konservatisme akrual dalam konteks pasar modal muncul sepertiYunani Untuk pengetahuan kita ini studi pertama yang mempertimbangkan isu-isu tersebut dalam akuntansi Yunanipengaturan Setelah Moreira dan Paus (2006) kami percaya bahwa driver akrual akan terpengaruh oleh konservatisme sejakmereka berasal berdasarkan realisasi tetapi pada sebaliknya akrual langkah-langkah yang diharapkan akan dipengaruhi olehkonservatismeHasil kami sebagian memverifikasi hasil oleh Moreira dan Paus (2006) Akrual tindakan (Total dan non-discretionaryakrual) dipengaruhi oleh konservatisme tetapi tidak mempengaruhi tersebut dapat diverifikasi untuk akrual discretionary Selain itudriver akrual semua signifikan dan negatif dipengaruhi oleh konservatisme sesuatu yang menegaskan akuntansi yangrealisasi prinsipSisa kertas ini disusun sebagai berikut Bagian berikutnya menyajikan penjelasan mengenai akuntansi Yunanipengaturan diikuti dengan tinjauan literatur relatif Bagian 4 menjelaskan kerangka penelitian sementara bagian 5 menyajikanpemilihan prosedur data bersama dengan beberapa statistik deskriptif variabel sampel Bagian 6 menggambarkanhasil empiris dan akhirnya bagian terakhir adalah didedikasikan untuk menyimpulkan ucapan dan cara-cara bermanfaat untuk penelitian masa depan

2 Akuntansi Yunani PengaturanJumlah ekstensif penelitian tentang masa lalu telah memeriksa hubungan laba-return di negara-negara yang berbedaakuntansi rezim Yunani memiliki banyak perbedaan yang signifikan dari pasar maju lainnya karena hal ini diklasifikasikan dalamAsia dan Timur Dekat muncul rezim akuntansi (bersama dengan India Indonesia Korea Malaysia FilipinaThailand dan Turki) Pengaturan akuntansi Yunani dapat dicirikan oleh pajak moderat dan akuntansi keuangansesuai gunakan moderat akrual kepentingan rendah dari pasar modal dan tata kelola perusahaan yang lemah PadaSebaliknya negara-negara seperti AS dan Inggris (Baris di Amerika Utara dan rezim Anglo-Saxon akuntansi)dapat dianggap sebagai pasar yang sangat maju dengan pajak yang rendah dan kesesuaian akuntansi keuangan penggunaan yang sangat tinggiakrual sangat penting pasar modal dan tata kelola perusahaan yang sangat kuat (Francis etal 2000 DeFonddan Hung 2004 Myring 2006)Menjadi lebih spesifik Yunani adalah kode negara hukum dan sistem akuntansi (yang berasal dari Perancis akuntansisistem) mengadopsi prinsip akuntansi yang bersejarah bagi penilaian aset kewajiban pendapatan dan beban Utamakonsekuensi dari prinsip ini adalah bahwa laporan keuangan dan neraca terutama jangan menyajikan adilnilai aset perusahaan Hal ini menciptakan masalah di depresiasi dan amortisasi aktiva pembagian dividendan dalam perkiraan pajak ditangguhkan dan dalam banyak isu-isu akuntansi lainnya Ada perdebatan panjang apakahprosedur akuntansi biaya historis yang menguntungkan atau merugikan bagi relevansi informasi dari laporan keuanganlaporan karena mereka yang mendukung metode yang berpendapat bahwa nilai pasar aset sebenarnya adalah sintetikestimasi nilai mereka dan tidak akan membantu penilaian akuntansi akibat perubahan nilai pasar dari waktu ke waktuProsedur biaya historis akuntansi ini tertanam dalam undang-undang Yunani melalui direktif Uni Eropa dan 4diferensiasi hanya dibuat oleh 206592 kode pajak yang menyatakan bahwa perusahaan diwajibkan untuk penilaian kembali aset mereka setiapempat tahunSistem akuntansi Yunani dapat dicirikan sebagai konservatif dan berorientasi pajak Ini berarti bahwa kerugian danbeban langsung menyadari dalam laporan keuangan bahkan jika mereka tidak diakui tetapi ketentuan relatif telahtelah dibuat sementara keuntungan yang dimasukkan ke dalam laporan keuangan pada saat itu terjadi (Meigs dan Meigs 1988)Akhirnya GAAP Yunani menunjuk kerangka peraturan untuk pelaporan keuangan yang tepat

waktu dari perusahaan publikYunani perusahaan wajib menerbitkan laporan keuangan mereka dengan 161 hari setelah akhir tahun fiskal Tidak adapersyaratan untuk setiap pengumuman awal atau press release pendapatan awal dari tanggal publikasi AnsahJurnal Internasional Oktober Bisnis dan Manajemen 2008115dan Leventis (2006) dokumen bahwa 28 persen dari perusahaan-perusahaan publik di Yunani laporan laporan keuangan merekadalam 60 hari pertama dari horison waktu sedangkan 35 persen perusahaan memanfaatkan waktu keseluruhan 161hari Secara keseluruhan kebutuhan perusahaan Yunani rata-rata 131 hari untuk melaporkan laporan keuangan mereka setelah akhir tahun fiskal Demikiankonservatisme dan ketepatan waktu pengakuan pendapatan terdiri dua jalan bermanfaat untuk penelitian dalam Yunanipengaturan akuntansi3 Literatur review amp hipotesis diujiSebagian besar penelitian pada model akrual sedang berkonsentrasi pada aktivitas penipuan deteksi potensidan kualitas laporan keuangan yang dipublikasikan Dalam kerangka ini banyak peneliti berupaya untukmembusuk akrual secara keseluruhan antara komponen non-discretionary yang menangkap dampak bisniskondisi dan komponen discretionary yang mencerminkan pilihan manajerial Jones (1991) adalah yang pertama yangberusaha untuk membuat perbedaan diikuti oleh DeFond dan Jiambalvo (1994) yang diperkirakan non-discretionaryakrual sebagai fungsi dari perubahan dalam penjualan dan tingkat aktiva tetapJones (1991) model telah banyak digunakan dalam sastra meskipun kelemahan tapi karena tidak ada yang lainmodel yang masuk akal itu digunakan sebagai patokan untuk penelitian di bidang ini Jones (1991) model adalah berdasarkan OLS sederhanaregresi termasuk akrual digunakan sebagai variabel dependen dan satu atau lebih komponen laba sebagai independenvariabel (Laba penjualan aset dan sebagainya tetap) Ciri utama dari komponen pendapatan inibahwa mereka diharapkan dapat diakui sesuai dengan prinsip realisasi Dengan kata lain pada saat terjaditidak ada keraguan tentang jumlah mereka sehingga mereka diharapkan untuk tetap tidak terpengaruh oleh konservatismeSelain itu Basu (1997) Paus dan Walker (1999) Ball etal (2000) dan Moreira dan Paus (2006) dokumen yangasimetris mempengaruhi pendapatan konservatisme dampak melalui akrual (akrual jangka pendek dan jangka panjang) IniTemuan ini dibenarkan oleh kenyataan bahwa berita buruk diakui segera setelah mereka menjadi yang diharapkan tetapi dikabar baik sebaliknya diakui pada saat mereka menjadi sadar Mempertimbangkan temuan

empirisdibahas di atas kami berharap bahwa langkah-langkah akrual akan asimetris dipengaruhi oleh konservatisme sedangkan sebaliknyaakan berdiri untuk driver akrual Harapan ini dibentuk dalam hipotesis berikutH1 Ketepatan waktu kontemporer berita baik dan buruk diharapkan mempengaruhi tindakan akrual tetapi tidak akrualdriver4 Penelitian desain amp pemilihan variabelUntuk menguji dampak konservatisme atas akrual dan komponen pendapatan kami menggunakan penyesuaian darimodel yang digunakan dalam Moreira dan Paus (2006)XtPt-4 = b1 b2 b3 Dit b4 Rit Rit Dit telegram (1)dimana X adalah satu per satu setiap kali komponen pendapatan dan tindakan akrual P adalah harga penutupan akhir tahun fiskalR = (Pt-Pt-1) Pt-4 dan D adalah variabel dummy mengambil nilai satu (1) jika Rit adalah negatif dan nol (0) sebaliknya danRit Dit adalah produk dari Rit dan Dit B3 Koefisien adalah indikator respon laba berita baik Seperti dikatakan di Pausdan Walker (1999) dan Moreira dan Paus (2006) koefisien ini diharapkan dapat menjadi positif dan ukurannya ditentukan olehkecepatan di mana kabar baik diakui dalam laporan laba rugi Jumlah koefisien b3 dan b4 merupakan indikator labaMenanggapi berita buruk Jika Konservatisme dampak asimetris pada pendapatan koefisien b4 diharapkan akan positifVariabel X sebagaimana telah disebutkan sebelumnya adalah salah satu pada satu waktu akrual tindakan dan komponen laba digunakan sebagaidriver dalam model akrual Jumlah penyisihan utama langkah-langkah yang digunakan dalam penelitian kami adalah total akrual (perubahan di saat iniperubahan aktiva dikurangi kewajiban lancar dikurangi penyusutan) akrual discretionary dan non-discretionary SejakMoreira dan Paus (2006) dan Ball dan Shivakumar (2006) berpendapat bahwa akrual discretionary dan non-discretionary yangdiukur dengan kesalahan kami menyertakan langkah-langkah menjadi satu model (1) untuk menguji secara langsung dampak konservatismedalam tindakan tersebutUntuk alasan ini akan digunakan variasi penampang model (1991) Jones seperti yang diubah oleh DeFond danJiambalvo (1994) Model ini estimasi akrual non-discretionary sebagai fungsi dari perubahan dalam penjualan dan tingkataktiva tetap dengan mengestimasi persamaan OLS berikutACCit TAT-1 = 1048878 (1 TAT-1) 1048878 (1048878 Salesit TAT-1) 1048878 (PPEit TAT-1) telegram (2)DimanaACCit adalah total akrual yang didefinisikan seperti di atas1048878 Salesit adalah perubahan penjualan bersih (Salesit - Salesit-1)PPEit adalah tingkat aktiva tetap untuk setiap tahunakrual non-discretionary (NDAC) didefinisikan sebagai nilai-nilai dipasang dari persamaan dua

(2) PENJUALAN TA TA PPE itu itu itu itu itu itu itu NDAC TA TA (1 ) () () -1 -1 -1 -1 (2 1048878)Vol 3 No 10 International Jurnal Bisnis dan Manajemen116dan akrual discretionary didefinisikan sebagai residual dari mengestimasi satu persamaan (1) PENJUALAN TA itu itu itu itu itu itu itu itu DAC ACC TA TA - (1 ) () () -1 -1 -1 -1 APD TA (2 1048878) Model cross-sectional telah digunakan untuk sejumlah alasan penting Pertama-tama model cross-sectionalmenghasilkan dan menggunakan pengamatan lebih lanjut sehingga meningkatkan validitas estimasi parameter Juga kontrol untukefek non-stasionaritas sesuatu yang model time series tidak dapat dan akhirnya meningkatkan model cross-sectionalkekuatan tes yang menguji perilaku time-series di akrual discretionary (lihat juga 1996 Subramanyan)Selain komponen-komponen pendapatan yang kita dipilih sebagai driver akrual adalah penjualan perubahan dalam penjualan akhir tahunaktiva tetap dan pendapatan termasuk pajak dan operasi dihentikan Semua variabel dikurangi denganpasar keempat lag nilai seperti di Paus dan Walker (1999)5 Data amp statistik deskriptifSampel kami terdiri dari 101 perusahaan semua tercatat di Bursa Efek Athena dengan data tahunan penuh dilaporkanpendapatan dan harga saham selama periode 1998-2004 Data diperoleh dari database Bursa Efek AthenaSampel pertama berisi 112 perusahaan dengan data lengkap untuk periode dalam penyelidikan tapi kita terbatas untukperusahaan dengan akhir Desember tahun fiskal membatasi jumlah final 101 Tabel berikut 1 berisi analitispenyajian prosedur seleksi dataINSERT TABEL 1 DISINIKami menggunakan nilai per saham dari pendapatan dan kembali untuk mengurangi heteroskedastisitas dengan ketentuan kesalahan (lihat juga Barthetal 1992 Kothari dan Zimmerman 1995) Variabel laba adalah pendapatan tahunan termasuk pajak luar biasaitem dan operasi dihentikan skala dengan nilai pasar empat periode yang lalu (Seperti Paus dan Walker 1999) Kembalivariabel diukur selama tahun fiskal return saham tahunan eksklusif dividen digunakan dan pendapatan dandata harga disesuaikan untuk pemecahan saham dividen saham dan masalah saham Tidak ada lagi pemangkasan sampel adalahdilakukan karena kami tidak ingin kehilangan pengamatan dan mempengaruhi hasil akhirKami telah menggunakan data keuangan tahunan sejak data kuartalan memiliki kekurangan yang tersedia untuk jangka waktu yang lebih singkatdan membuat analisis yang lebih rumit memperkenalkan kesalahan pengukuran relatif pada

perkiraan (Dechow etal1998) Tabel berikut 2 berisi beberapa statistik deskriptif tindakan akrual dan variabel yang digunakan untuk driverevaluasi satu model (1) Seperti kita bisa melihat mean dari semua variabel lebih tinggi dari median menunjukkan bahwadistribusi data yang positif miring Selain itu standar deviasi pada semua variabel lebih tinggi dibandingkanmean Juga 75 persen dari perusahaan telah kembali hingga 45 sen dan menghasilkan pendapatan hingga 17 sen Namun kamitidak dapat mengatakan hal yang sama bagi perusahaan dalam kuartil 1 dimana imbal hasil mendekati nol dan mengembalikan negatifAkhirnya median total akrual adalah nol dan negatif untuk komponen discretionary dan non-discretionary tetapi padadriver akrual sebaliknya memiliki median yang lebih tinggi daripada labaINSERT TABEL 2 DISINITabel 3 menampilkan korelasi antara variabel utama korelasi Pearson berada di bawah diagonal dan Spearmankorelasi di atas diagonal Seperti yang bisa kita lihat variabel laba secara signifikan dan positif terkait denganaktiva tetap dan penjualan karena variabel ini sangat terkait dalam hal akuntansi Akruallangkah-langkah sangat berkorelasi dan dalam beberapa kasus mencapai sampai 76 persen Akhirnya kembali sangat dansecara signifikan berkorelasi dengan semua tindakan akrual (yang tertinggi adalah dengan akrual non-discretionary 544 persen) tetapisingkatan berlawanan untuk pendapatan dan perubahan dalam penjualan (Returns dan perubahan dalam penjualan negatif terkait) Tampaknyalangkah akrual memiliki informasi tambahan yang dapat mempengaruhi tingkat pengembalian atau kata lain harga saham pasar caraakrual lebih intensif dibandingkan dengan laba dan komponennyaINSERT TABEL 3 DI SINI6 Hasil EmpirisPada bagian ini kita akan menyajikan temuan-temuan empiris dari mengestimasi satu model (1) yang merupakan versi yang disesuaikanPaus dan Walker (1999) model Tujuan kami adalah untuk menguji dampak dari kabar baik dan buruk pada pendapatan langkah-langkah akrualdan driver Hasil relatif disajikan pada Tabel 4 Kami melaporkan hasil regresi pooled untuk periode 1998-2004tetapi fokus kami adalah pada koefisien kabar baik dan buruk Kolom GN = BN menunjukkan hasil tes untukperbedaan koefisien kabar baik dan burukINSERT TABEL 4 DI SINISeperti yang bisa kita lihat koefisien kabar baik (b3) adalah positif dan signifikan pada semua variabel kecuali perubahan penjualanJumlah akrual menunjukkan waktu yang tertinggi dibandingkan dengan variabel lain (246) diikuti oleh aktivaperalatan dan penjualan Namun pendapatan tampaknya kurang tepat waktu dibandingkan

dengan komponen dan menilai dari kenyataanbahwa koefisien berita buruk adalah negatif dan secara statistik berbeda dari b3 di level konvensional kita dapat menyatakan bahwaJurnal Internasional Oktober Bisnis dan Manajemen 2008117variabel pendapatan tidak dipengaruhi oleh konservatisme Temuan ini konsisten untuk Paus dan Walker (1999) Basu (1997)dan Moreira dan Paus (2006) dan perlu ditangani oleh riset masa depan dalam hal metode yang berbeda untukestimasi variabel pendapatan atau keinformatifan relatif dari komponen pendapatan (di bawah item baris) diisu konservatismeMengenai tindakan akrual kami akrual total dan akrual non-discretionary yang positif dan signifikan mempengaruhioleh konservatisme Terutama total akrual menghasilkan koefisien tertinggi berita buruk di antara tiga ukuran (117)diikuti dengan akrual non-discretionary (0002) Namun akrual discretionary juga positif dipengaruhi olehkonservatisme tetapi tes perbedaan koefisien kabar baik dan buruk tidak memberikan bukti signifikanIni berarti bahwa ketepatan waktu dan konservatisme memiliki dampak yang sama pada akrual diskresioner Temuan ini sebagianmemverifikasi hipotesis utama kami bahwa konservatisme mempengaruhi tindakan akrual dan akrual total paling parahAkhirnya tentang driver akrual kami koefisien berita buruk adalah negatif dan signifikan dalam semua komponen labaSeperti dalam kasus pendapatan driver akrual tetap tidak terpengaruh oleh konservatisme Bukti ini mendukung intuisi yangdriver akrual berasal atas dasar realisasi dengan demikian tidak diharapkan akan asimetris dipengaruhi olehkonservatisme Secara keseluruhan kita dapat mengatakan bahwa hasil kami konsisten untuk Moreira dan Paus (2006) dan wawasan kita bahwaasimetris dampak konservatisme dalam pengaturan akuntansi Yunani hanya berlaku untuk tindakan akrual dan bukan untuk akrualdriver yang digunakan sebagai variabel independen dalam model akrual Bukti ini menunjukkan bahwa model akrual adalah misspecifieddan perkiraan mereka mungkin mengandung kesalahan pengukuran jika konservatisme tidak diambil dalam pertimbangan Jika seseorang tidaktidak membuat kontrol spesifik untuk konservatisme di sisi kanan persamaan dua (2) dan karena driver akrual adalahdiperkirakan akan terpengaruh oleh konservatif mencegat dan istilah kesalahan cenderung untuk mengambil efek seperti itu sehingga akrualtindakan diharapkan mengandung kesalahan pengukuran (Lihat juga Moreira dan Paus 2006)7 Penutup amp penelitian masa depanDalam studi ini kami melakukan investigasi empiris pada ketepatan waktu relatif tindakan akrual dan driver

digunakan sebagai variabel independen dalam model akrual mengenai efek dari konservatisme Setelah Moreira dan Paus(2006) kami hipotesis bahwa driver akrual (penjualan perubahan dalam penjualan dan aktiva tetap) tidak terpengaruh olehKonservatisme karena mereka dihasilkan sesuai dengan dasar realisasi Pada langkah-langkah sebaliknya akrual (totaldiscretionary dan non-discretionary akrual) diharapkan asimetris terpengaruh oleh konservatisme karena burukberita diakui segera setelah mereka menjadi diharapkan tetapi pada berita baik sebaliknya diakui pada saatmenjadi sadar Jadi kami berharap bahwa langkah-langkah akrual akan asimetris dipengaruhi oleh konservatismeUntuk menguji secara empiris intuisi tersebut kami memilih sampel dari 101 perusahaan semua tercatat di AthenaBursa Efek untuk periode 1998-2004 Kami menerapkan Basu (1997) model linier di bawah penyesuaian oleh Pausdan Walker (1999) dan perkiraan itu termasuk satu per satu setiap kali mengukur akrual dan sopirHasil kami sebagian konsisten untuk Moreira dan Paus (2006) Menjadi lebih spesifik dampak berita baiklangkah-langkah akrual dan driver adalah positif dan signifikan (kecuali perubahan dalam penjualan) Namun pendapatan tampaknya kurangtepat waktu dibandingkan dengan komponen dan sejak berita buruk koefisien adalah negatif dan secara statistik berbeda darikoefisien kabar baik di tingkat konvensional kita dapat mengatakan bahwa variabel laba tidak terpengaruh olehkonservatismeSelain itu total akrual dan akrual non-discretionary yang positif dan signifikan dipengaruhi oleh konservatismeNamun akrual discretionary juga positif dipengaruhi oleh konservatisme tetapi tidak signifikan Ini berarti bahwaketepatan waktu dan konservatisme memiliki dampak yang sama pada akrual diskresioner Akhirnya tentang driver akrual kamiberita buruk koefisien adalah negatif dan signifikan dalam semua komponen laba Seperti dalam kasus laba akrualdriver tetap tidak terpengaruh oleh konservatisme Secara keseluruhan kita dapat mengatakan bahwa hasil kami konsisten untuk Moreira dan Paus(2006) dan wawasan kita bahwa dampak asimetris konservatisme dalam pengaturan akuntansi Yunani hanya berlaku untukakrual tindakan dan bukan untuk driver akrual digunakan sebagai variabel independen dalam model akrualAkibatnya penelitian masa depan perlu mengambil pertimbangan dampak konservatisme ke dalam ukuran akrual dalamuntuk membangun model akrual lebih efektif dan akurat yang pada gilirannya akan terbukti berguna dalam upaya untuklebih tindakan penciptaan kualitas laba efisien

ReferensiAbarbanell J dan B Bushee (1998) Abnormal kembali ke strategi analisa fundamental Review Akuntansi 7319-45Ansah-Owusu S dan Leventis S (2006) Ketepatan waktu pelaporan keuangan perusahaan tahunan di Yunani EropaAkuntansi Review Vol15 No2 pp273-287R Ball Kothari SP dan Robin A (2000) Pengaruh faktor institusi internasional terhadap sifat akuntansilaba Jurnal Akuntansi dan Ekonomi 29 pp1-51Vol 3 No 10 International Jurnal Bisnis dan Manajemen118Ball R dan L Shivakumar (2005) Kualitas laba perusahaan-perusahaan swasta di Inggris rugi ketepatan waktu pengakuan komparatifJurnal Akuntansi dan Ekonomi vol 39 hlm 83-128Ball R dan Shivakumar L (2006) Peran akrual laba asimetris tepat waktu dan pengakuan rugi JurnalAkuntansi Riset 44 2 pp207-242Barth M Beaver WH dan penghuni darat WR (1992) Implikasi nilai pasar atas beban pensiun berkala bersihkomponen Jurnal Akuntansi dan Ekonomi 152 pp62Basu S (1997) Prinsip konservatisme dan ketepatan waktu asimetris laba Jurnal Akuntansi danEkonomi 24 pp3-37Dechow P R Sloan dan A Sweeney (1995) Mendeteksi manajemen laba Review Akuntansi v 70 n 2April hal 193-225Dechow P Kothari SP dan Watts R (1998) Hubungan antara laba per saham dan arus kas JurnalAkuntansi dan Ekonomi 25 133-168DeFond M dan J Jimbalvo (1994) Debt covenant pelanggaran dan manipulasi dari akrual Akuntansi pilihan dalamperusahaan bermasalah Jurnal Akuntansi dan Ekonomi 17 145 176DeFond M amp Hung M (2004) Perlindungan investor dan corporate governance Bukti dari CEO di seluruh duniaomset Jurnal Penelitian Akuntansi Vol 42 (2) 269-312Francis J R LaFond P Olsson dan K Schipper (2005) Harga pasar kualitas akrual JurnalAkuntansi dan Ekonomi Vol 39 pp295-327Guay W S Kothari dan Watts R (1996) Evaluasi berbasis pasar dari modelsJournal akrual discretionaryRiset Akuntansi v 34 Tambahan hal 83-105Hevas D dan Siougle G (2006) Informasi diferensial isi komponen kerugian di bawah konservatifakuntansi rezim Risalah Konferensi Internasional 1 di bidang Akuntansi dan Keuangan Universitas Makedonia 31Agustus-1 September 2006 YunaniHouge T dan T Loughran (2000) arus kas adalah raja kesalahan Kognitif oleh Investor Jurnal

Psikologi danPasar Keuangan Vol 1 No 3-4 pp161-175Hribar P (2000) Harga pasar komponen akrual Bekerja kertas Cornell UniversityJones J (1991) Manajemen laba selama investigasi bantuan impor Jurnal Penelitian Akuntansi 29193-228Kothari S P Zimmerman J L (1995) Harga dan model kembali Jurnal Akuntansi dan Ekonomi 20 hlm155-192Meigs WB amp Meigs RF (1988) Akuntansi-Vol1 Publikasi Papazisis AthenaMoreira J dan P Paus (2006) Dampak yang tidak merata konservatisme langkah-langkah akrual dan driver Implikasiuntuk spesifikasi model akrual Risalah Konferensi Internasional 1 di bidang Akuntansi dan Keuangan UniversitasMakedonia September 31 Agustus-1 2006 YunaniMyring M (2006) Hubungan antara return dan pendapatan tak terduga Sebuah analisis global oleh rezim akuntansiJurnal Internasional Akuntansi Audit amp Perpajakan Vol 15 pp92-108Piotroski J D (2000) Nilai investasi Penggunaan informasi historis laporan keuangan untuk pemenang terpisah daripecundang Bekerja kertas University of ChicagoPaus F P dan M Walker (1999) Internasional perbedaan dalam konservatisme ketepatan waktu dan klasifikasi penghasilanJurnal Penelitian Akuntansi Vol 37 Tambahan 1999Sloan R (1996) Apakah harga saham secara penuh merefleksikan informasi dalam akrual dan arus kas tentang laba masa depan AkuntansiReview 71289-315Subramanyam KR (1996) Harga dari akrual discretionary Jurnal Akuntansi dan Ekonomi 22 249-281Thomas J dan Zhang X (2000) Mengidentifikasi akrual tak terduga sebuah perbandingan pendekatan saat ini Buku harianAkuntansi dan Kebijakan Publik v19 hal 347-376Thomas J K dan Zhang H (2001) Inventarisasi perubahan dan keuntungan masa mendatang Bekerja kertas Columbia UniversityXie H (2001) The mispricing dari akrual abnormal Akuntansi Review 76 357-373Young S (1999) Pengukuran sistematis Error di Estimasi dibayar Discretionary Sebuah EvaluasiAlternatif Prosedur Pemodelan Jurnal Keuangan Bisnis amp Akuntansi v 26 n7-8 September Oktober hal 833-862Jurnal Internasional Oktober Bisnis dan Manajemen 2008119Vol 3 No 10 International Jurnal Bisnis dan Manajemen120Jurnal Internasional Oktober Bisnis dan Manajemen 2008121

empirical results and finally the last section is dedicated to concluding remarks and fruitful ways for future research2 The Greek accounting settingAn extensive amount of research on the past has examined the earnings-return relation within countries of differentaccounting regimes Greece has many significant differences from other developed markets since it is classified withinthe emerging Asian and Near East accounting regime (alongside with India Indonesia Korea Malaysia PhilippinesThailand and Turkey) The Greek accounting setting can be characterized by moderate tax and financial accountingconformity moderate use of accruals low importance of the capital market and weak corporate governance On thecontrary countries such as US and the UK (Classified within the North American and Anglo-Saxon accounting regimes)can be regarded as highly developed markets with low tax and financial accounting conformity very high use ofaccruals high importance of the capital market and very strong corporate governance (Francis etal 2000 Defondand Hung 2004 Myring 2006)Being more specific Greece is a code law country and its accounting system (originating from the French accountingsystem) adopts the historic accounting principle for the valuation of assets liabilities revenues and expenses The mainconsequence of this principle is that the financial statements and the balance sheet especially do not present the fairvalue of the firmrsquos assets This creates problems in the depreciation and amortization of assets distribution of dividendsand in the estimation of deferred taxation and in many other accounting issues There is a long debate whether thehistorical cost accounting procedure is beneficial or detrimental for the informational relevance of the financialstatements since those who are in favour of that method argue that the market value of assets is actually a syntheticestimation of their value and it will not help the accounting valuation due to the changes of the market values over timeThe historical cost accounting procedure was embedded in the Greek legislation through the EU 4th directive and theonly differentiation was made by the tax code 206592 which stated that firms are obliged to revaluate their asset everyfour yearsThe Greek accounting system can be characterized as conservative and tax oriented This means that losses andexpenses are realized immediately in the financial statements even if they are not accrued but the relative provision hasbeen made while profits are incorporated into the financial statements when they occur (Meigs and Meigs 1988)Finally the Greek GAAP designates the regulatory framework for timely financial reporting of the publicly listed firmsGreek firms are obliged to publish their financial statements by the 161st day after the end of the fiscal year There is norequirement for any preliminary announcements or press release of earnings earlier from the publication dates AnsahInternational Journal of Business and Management October 2008115and Leventis (2006) document that the 28 per cent of publicly listed firms in Greece report their financial statementswithin the first 60 days of the time horizon while the 35 per cent of the firms make use of the whole time period of 161days Overall Greek firms need on average 131 days to report their financial statements after the fiscal year-end Thusconservatism and timeliness of income recognition consist two fruitful avenues for research within the Greekaccounting setting3 Literature review amp testable hypothesisThe majority of the studies on accrual models are being concentrated on the detection of potential fraudulent activityand the quality of the published financial statements Under this framework many researchers made efforts todecompose overall accruals between the non-discretionary component which captures the impact of businessconditions and the discretionary component which reflects managerial choices Jones (1991) was the first whoattempted to make that distinction followed by DeFond and Jiambalvo (1994) who estimated non-discretionaryaccruals as a function of changes in sales and the level of property plant and equipment

Jones (1991) model has been extensively used in the literature despite its disadvantages but since there is no otherplausible model it is used as a benchmark for research in this field Jones (1991) model is based on a simple OLSregression including accruals used as the dependent variable and one or more earnings components as the independentvariables (Earnings sales property plant and equipment etc) The main characteristic of these earnings components isthat they are expected to be recognised according to the realization principle In other words by the time they occurthere is no doubt about their amounts thus they are expected to remain unaffected by conservatismAdditionally Basu (1997) Pope and Walker (1999) Ball etal (2000) and Moreira and Pope (2006) document that theasymmetric affect of conservatism impacts earnings through accruals (short-term and long-term accruals) Thesefindings are justified by the fact that bad news is recognized immediately after they become expected but on thecontrary good news is recognized when they become realized Taking into consideration the empirical findingsdiscussed above we expect that accrual measures will be asymmetrically affected by conservatism while the oppositewill stand for accrual drivers This expectation is formed in the following hypothesisH1 The contemporaneous timeliness of good and bad news is expected to affect accrual measures but not accrualdrivers4 Research design amp variables selectionIn order to examine the impact of conservatism over accruals and earnings components we used an adjustment of themodel used in Moreira and Pope (2006)XtPt-4 = b1 + b2Dit + b3 Rit + b4RitDit + eit (1)where X is one at a time each of earnings components and accrual measures P is the fiscal year end closing priceR=(PtndashPt-1)Pt-4 and D is a dummy variable taking the value of one (1) if Rit is negative and zero (0) otherwise andRitDit is the product of Rit and Dit Coefficient b3 is the indicator of earnings response to good news As argued in Popeand Walker (1999) and Moreira and Pope (2006) this coefficient is expected to be positive and its size is determined bythe speed at which good news is recognized in earnings The sum of coefficients b3 and b4 is the indicator of earningsresponse to bad news If conservatism impacts asymmetrically on earnings coefficient b4 is expected to be positiveThe variable X as we mentioned previously is one at a time the accrual measures and the earnings components used asdrivers in the accrual models The main accruals measures used in our research are the total accruals (change in currentassets minus change in current liabilities minus depreciation) discretionary and non-discretionary accruals SinceMoreira and Pope (2006) and Ball and Shivakumar (2006) argue that discretionary and non-discretionary accruals aremeasured with error we include these measures into model one (1) in order to test directly the impact of conservatismin those measuresFor this reason we used the cross-sectional variation of the Jones (1991) model as it was modified by DeFond andJiambalvo (1994) This model estimates non-discretionary accruals as a function of changes in sales and the level ofproperty plant and equipment by estimating the following OLS equationACCit TAt-1 = (1 TAt-1) + 1049109(1049109Salesit TAt-1) + 1049109(PPEit TAt-1) + eit (2)WhereACCit is total accruals defined as above1049083Salesit is the change in net sales (Salesit ndash Salesit-1)PPEit is the level of property plant and equipment for each yearNon-discretionary accruals (NDAC) are defined as the fitted values from equation two (2) ˆ (1 ) ˆ( ) ˆ( ) minus1 minus1 minus1 minus1 it it it it it it it NDAC TA TA SALES TA PPE TA (21048878)Vol 3 No 10 International Journal of Business and Management116and the discretionary accruals are defined as the residuals from estimating equation one (1) ˆ (1 ) ˆ ( ) ˆ( ) minus1 minus1 minus1 minus1 minusit it it it it it it it DAC ACC TA TA SALES TA PPE TA (21048878)The cross-sectional model has been used for a number of important reasons First of all the cross-sectional model

generates and uses more observations thus increasing the validity of the parameters estimations Also controls for theeffect of non-stationarity something that the time series model cannot and finally the cross-sectional model increasesthe power of tests that examine time-series behaviour in discretionary accruals (see also Subramanyan 1996)Moreover the earnings components which we selected as the accrual drivers are sales the change in sales end of yearrsquosproperty plant and equipment and earnings excluding taxes and discontinued operations All variables are deflated bythe fourth lag market value as in Pope and Walker (1999)5 Data amp descriptive statisticsOur sample consists of 101 companies all listed in the Athens Stock Exchange with full annual data of reportedearnings and stock prices during the period 1998-2004 Data were collected from the Athens Stock Exchange databaseThe initial sample contained 112 companies with full data for the period under investigation but we restricted it tocompanies with December fiscal year-end limiting the final number to 101 The following table 1 contains an analyticalpresentation of the data selection procedureINSERT TABLE 1 HEREWe use per share values of earnings and returns in order to reduce heteroscedasticity on the error terms (see also Barthetal 1992 Kothari and Zimmerman 1995) The earnings variable is annual earnings excluding taxes extraordinaryitems and discontinued operations scaled by the market value four periods ago (As in Pope and Walker 1999) Returnvariable is measured over the fiscal year Annual stock returns exclusive of dividends are used and the earnings andprice data are adjusted for stock splits stock dividends and stock issues No further trimming of the sample wasconducted since we did not want to lose observations and affect the final resultsWe have used annual financial data since quarterly data has the disadvantage being available for a shorter time periodand make the analysis more complicated introducing a relative measurement error on the estimates (Dechow etal1998) The following table 2 includes some descriptive statistics of the accrual measures and drivers variables used forthe evaluation of model one (1) As we can see the mean of all variables is higher than the median suggesting that thedistribution of the data is positively skewed Additionally the standard deviation in all variables is higher compared tothe mean Also the 75 per cent of the firms have a return up to 45 cents and earnings yield up to 17 cents However wecannot say the same for firms in the 1st quartile where the earnings yield is close to zero and the return is negativeFinally the median of total accruals is zero and negative for the discretionary and non-discretionary components but onthe contrary accrual drivers have a median which is higher than earningsINSERT TABLE 2 HERETable 3 displays the correlations among the main variables Pearson correlations are below the diagonal and Spearmancorrelations above the diagonal As we can see the earnings variable is significantly and positively associated withproperty plant and equipment and sales since these variables are strongly related in accounting terms Accrualsmeasures are highly correlated and in some cases it reaches up to 76 per cent Finally returns are highly andsignificantly correlated with all accrual measures (the highest is with non-discretionary accruals 544 per cent) but theopposite stands for earnings and change in sales (Returns and change in sales are negatively associated) It seems thataccrual measures do have incremental information that can affect returns or put it another way stock market pricesaccruals more intensively compared to earnings and its componentsINSERT TABLE 3 HERE6 Empirical results

In this section we will present the empirical findings from estimating model one (1) which is an adjusted version of thePope and Walker (1999) model Our aim is to examine the impact of good and bad news on earnings accrual measuresand drivers The relative results are presented on table 4 We report pooled regression results for the period 1998-2004but our focus is on the coefficients of good and bad news The column ldquoGN=BNrdquo indicates the results of a test for thedifference of coefficients of good and bad newsINSERT TABLE 4 HEREAs we can see the coefficient of good news (b3) is positive and significant in all variables except the change in salesTotal accruals show the highest timelines compared to the other variables (246) followed by property plant andequipment and sales However earnings seem to be less timely compared to its components and judging from the factthat the coefficient of bad news is negative and is statistically different from b3 in a conventional level we can argue thatInternational Journal of Business and Management October 2008117the earnings variable is unaffected by conservatism This finding is inconsistent to Pope and Walker (1999) Basu (1997)and Moreira and Pope (2006) and needs to be addressed by future research in terms of different methods for theestimation of the earnings variable or the relative informativeness of earnings components (below the line items) in theissue of conservatismRegarding our accrual measures total accruals and non-discretionary accruals are positively and significantly affectedby conservatism Especially total accruals yield the highest coefficient of bad news among the three measures (117)followed by non-discretionary accruals (0002) However discretionary accruals are also positively affected byconservatism but the test for the difference in the coefficients of good and bad news did not provide significant evidenceThis means that timeliness and conservatism have an equal impact on discretionary accruals These findings partiallyverify our main hypothesis that conservatism affects accrual measures and most severely total accrualsFinally regarding our accrual drivers the coefficient of bad news is negative and significant in all earnings componentsAs in the case of earnings accrual drivers remain unaffected by conservatism This evidence support the intuition thataccrual drivers are originated on a realization basis thus are not expected to be asymmetrically affected byconservatism Overall we can argue that our results are consistent to Moreira and Pope (2006) and our insight that theasymmetric impact of conservatism in the Greek accounting setting holds only for accrual measures and not for accrualdrivers used as independent variables in accrual models This evidence suggests that accrual models are misspecifiedand their estimates may contain a measurement error if conservatism is not taken under consideration If someone doesnot make specific control for conservatism on the right hand side of equation two (2) and since accrual drivers areexpected to be unaffected by conservatism the intercept and the error term tend to pick up such effects thus accrualmeasures are expected to contain a measurement error (See also Moreira and Pope 2006)7 Concluding remarks amp future researchIn the present study we perform an empirical investigation on the relative timeliness of accrual measures and driversused as independent variables in accrual models regarding the effect of conservatism Following Moreira and Pope(2006) we hypothesized that accrual drivers (sales change in sales and property plant and equipment) are unaffected byconservatism since they are generated according to the realization basis On the contrary accrual measures (totaldiscretionary and non-discretionary accruals) are expected to be asymmetrically affected by conservatism because bad

news are recognized immediately after they become expected but on the contrary good news are recognized when theybecome realized Thus we expect that accrual measures will be asymmetrically affected by conservatismIn order to test empirically the aforementioned intuition we selected a sample of 101 companies all listed in the AthensStock Exchange for the period 1998-2004 We applied Basu (1997) linear model under the adjustments made by Popeand Walker (1999) and estimate it including one at a time each accrual measure and driverOur results are partially consistent to Moreira and Pope (2006) Being more specific the impact of good news onaccrual measures and drivers is positive and significant (except change in sales) However earnings seem to be lesstimely compared to its components and since the coefficient of bad news is negative and is statistically different fromthe coefficient of good news in a conventional level we can argue that the earnings variable is unaffected byconservatismMoreover total accruals and non-discretionary accruals are positively and significantly affected by conservatismHowever discretionary accruals are also positively affected by conservatism but not significantly This means thattimeliness and conservatism have an equal impact on discretionary accruals Finally regarding our accrual drivers thecoefficient of bad news is negative and significant in all earnings components As in the case of earnings accrualdrivers remain unaffected by conservatism Overall we can argue that our results are consistent to Moreira and Pope(2006) and our insight that the asymmetric impact of conservatism in the Greek accounting setting holds only foraccrual measures and not for accrual drivers used as independent variables in accrual modelsConsequently future research needs to take in to consideration the impact of conservatism into accrual measures inorder to construct more effective and accurate accrual models which in turn will be proved useful in the efforts for thecreation of more efficient earnings quality measuresReferencesAbarbanell J and B Bushee (1998) Abnormal returns to a fundamental analysis strategy The Accounting Review 7319ndash45Ansah-Owusu S and Leventis S (2006) Timeliness of corporate annual financial reporting in Greece EuropeanAccounting Review Vol15 No2 pp273-287Ball R Kothari SP and Robin A (2000) The effect of international institutional factors on properties of accountingearnings Journal of Accounting and Economics 29 pp1-51Vol 3 No 10 International Journal of Business and Management118Ball R and L Shivakumar (2005) Earnings quality in U K private firms comparative loss recognition timelinessJournal of Accounting and Economics vol 39 pp 83-128Ball R and Shivakumar L (2006) The role of accruals in asymmetrically timely gain and loss recognition Journal ofAccounting Research 44 2 pp207-242Barth M W H Beaver and W R Landsman (1992) The market valuation implications of net periodic pension costcomponents Journal of Accounting and Economics 152 pp62Basu S (1997) The conservatism principle and the asymmetric timeliness of earnings Journal of Accounting andEconomics 24 pp3-37Dechow P R Sloan and A Sweeney (1995) Detecting earnings management The Accounting Review v 70 n 2April pp 193-225Dechow P Kothari SP and R Watts (1998) The relation between earnings per share and cash flows Journal ofAccounting and Economics 25 133-168DeFond M and J Jimbalvo (1994) Debt covenant violation and manipulation of accruals Accounting choice introubled companies Journal of Accounting and Economics 17 145 176Defond M amp Hung M (2004) Investor protection and corporate governance Evidence from worldwide CEOturnover Journal of Accounting Research Vol 42(2) 269ndash312Francis J R LaFond P Olsson and K Schipper (2005) The market pricing of accruals quality Journal of

Accounting and Economics Vol 39 pp295-327Guay W S Kothari and R Watts (1996) A market-based evaluation of discretionary accrual modelsJournal ofAccounting Research v 34 Supplement pp 83-105Hevas D and Siougle G (2006) The differential information content of loss components under a conservativeaccounting regime Proceedings 1st International Conference in Accounting and Finance University of Macedonia 31st

August-1st September 2006 GreeceHouge T and T Loughran (2000) Cash flow is king Cognitive errors by Investors Journal of Psychology andFinancial Markets Vol 1 No 3-4 pp161-175Hribar P (2000) The market pricing of components of accruals Working paper Cornell UniversityJones J (1991) Earnings management during import relief investigations Journal of Accounting Research 29193ndash228Kothari S P Zimmerman J L (1995) Price and return models Journal of Accounting and Economics 20 pp155-192Meigs WB amp Meigs RF (1988) Accounting-Vol1 Papazisis Publications AthensMoreira J and Pope P (2006) Unequal impact of conservatism on accrual measures and drivers Implicationsfor the specification of accrual models Proceedings 1st International Conference in Accounting and Finance Universityof Macedonia 31st August-1st September 2006 GreeceMyring M (2006) The relationship between returns and unexpected earnings A global analysis by accounting regimesJournal of International Accounting Auditing amp Taxation Vol 15 pp92-108Piotroski J D (2000) Value investing The use of historical financial statement information to separate winners fromlosers Working paper University of ChicagoPope F P and Walker M (1999) International differences in the timeliness conservatism and classification of earningsJournal of Accounting Research Vol 37 Supplement 1999SloanR (1996) Do stock prices fully reflect information in accruals and cash flows about future earnings The AccountingReview 71289-315SubramanyamKR (1996) The pricing of discretionary accruals Journal of Accounting and Economics 22 249-281Thomas J and X Zhang (2000) Identifying unexpected accruals a comparison of current approaches JournalAccounting and Public Policy v19 pp 347-376Thomas J K and H Zhang (2001) Inventory changes and future returns Working paper Columbia UniversityXie H (2001) The mispricing of abnormal accruals The Accounting Review 76 357ndash373Young S (1999) Systematic Measurement Error in the Estimation of Discretionary Accruals An Evaluation ofAlternative Modelling Procedures Journal of Business Finance amp Accounting v 26 n7-8 SeptOct pp 833-862International Journal of Business and Management October 2008119Vol 3 No 10 International Journal of Business and Management120International Journal of Business and Management October 2008121

Jurnal Internasional Oktober Bisnis dan Manajemen 2008113

Konservatisme dan dibayar Apakah Mereka InteraktifBukti dari Pasar Modal YunaniDimitropoulos E PanagiotisUniversity of PeloponneseJurusan Manajemen Olahraga3-5 Lysandrou StrPC23100 Sparta YunaniTel 30-6936898306 E-mail dimitropuopgrAbstrakSebuah badan besar penelitian akuntansi di masa lalu telah mendokumentasikan keberadaan konservatisme dan ketepatan waktu pendapatanpengakuan sebagai faktor berbeda yang mempengaruhi hubungan kembali-laba Namun penghasilan bukan satu-satunya ukurankinerja keuangan yang dipengaruhi oleh konservatisme Tujuan makalah ini adalah untuk menguji dampak konservatismepada langkah-langkah akrual dan driver di pasar modal Yunani antara 1998 dan 2004 Hasil penelitian menunjukkan bahwakonservatisme memiliki dampak yang besar pada tindakan akrual (total akrual dan non-discretionary) tetapi tidak pada akrualdriver (laba penjualan perubahan dalam penjualan dan aset tetap) Temuan ini menunjukkan bahwa umumModel akrual adalah misspecified sehingga penelitian masa depan harus mempertimbangkan dampak dari konservatisme dalam model akrualKata kunci akuntansi Konservatif ketepatan waktu pengakuan pendapatan model Akrual akuntansi berbasis pasarpenelitian Yunani1 PengantarDalam tulisan ini saya menguji pengaruh ketepatan waktu dan konservatisme mengenai langkah-langkah akrual dan komponen pendapatan digunakansebagai variabel penjelas dalam model akrual dalam pengaturan akuntansi Yunani Yunani adalah negara hukum kode dan mengadopsibiaya bersejarah prosedur akuntansi untuk merekam penentuan nilai dan pengukuran aset perusahaan kewajiban penghasilan dan bebanIni praktis berarti bahwa sistem akuntansi Yunani dapat dicirikan sebagai akuntansi konservatif-pajak didorongsistem karena entitas keuangan hanya melaporkan menyadari pendapatan tetapi di sisi lain mereka mengantisipasi semua kerugian (Hevas danSiougle 2006)Dalam pasar keuangan global dan sangat volatile seperti sekarang informasi keuangan dapat dibuktikan bergunauntuk meminimalkan ketidakpastian mengenai pendapatan di masa depan Pada kasus seperti ini manajer selalu memegang berhargainformasi tentang nilai perusahaan dan fungsi Dalam kasus ketika kembali manajer berkaitan dengan tingkatlaba yang dilaporkan maka mereka secara logis akan menghilangkan informasi relatif dari laporan keuangan yang akan

memiliki dampak negatif pada kompensasi mereka (Basu 1997)Situasi ini mengacu pada kasus konservatisme dalam pengakuan pendapatan di mana pengumuman keuangan dianggapyang negatif cenderung untuk direalisasikan lebih cepat dari pengumuman yang memiliki dampak positif terhadap ekuitas investorKonservatisme telah cenderung teori akuntansi dan praktek selama berabad-abad Sebagai Basu (1997) berpendapat catatan sejarah darikemitraan awal abad 15 perdagangan menunjukkan bahwa akuntansi di Eropa abad pertengahan adalah konservatif Konservatismeberkaitan dengan situasi di mana kalau akuntansi ini tidak diatur maka pihak akan setuju bahwa akuntansi yangnomor yang digunakan dalam laporan keuangan yang menunjukkan transaksi mereka akan ditentukan secara konservatifSumber konservatisme dapat dideteksi pada kenyataan bahwa investor serta berwenang mungkin lebihbersangkutan dalam menerima berita buruk daripada berita baik untuk mendeteksi area masalah dan mengambil investasi rasionalkeputusan Akuntan juga mencari informasi buruk dari manajer bisnis lebih masuk akal dari berita baik Lagi pulaKonservatisme mungkin timbul dari lingkungan hukum dan akuntansi yang berbeda antar negara (Ball et al 2000)Namun seseorang harus mempertimbangkan kasus yang konservatisme memiliki dampak signifikan terhadap akrual dan caraakrual diukur Ball dan Shivakumar (2006) berpendapat bahwa arus kas menyadari hanya ketika mereka terjadi dengan demikian tidakcontemporaneously dipengaruhi oleh konservatisme Model Akrual telah mendapat perhatian besar oleh para peneliti di seluruh duniaAkrual didefinisikan sebagai selisih antara laba akuntansi dan arus kas (atau arus kas dari operasi)akrual positif besar menandakan bahwa angka penghasilan lebih tinggi dibandingkan dengan arus kas yang dihasilkan oleh perusahaan IniPerbedaan ini disebabkan oleh keputusan manajer untuk kapan dan berapa banyak pendapatan dan biaya harus diungkapkan Banyakpenelitian menyatakan bahwa perusahaan dengan akrual tinggi (dengan demikian pendapatan lebih tinggi daripada arus kas) melakukan lebih buruk dengan carasaham kembali dibandingkan dengan perusahaan dengan akrual rendah (Sloan 1996 Houge dan Loughran 2000 Hribar 2000 Xie 2001)Vol 3 No 10 International Jurnal Bisnis dan Manajemen114Temuan di atas dapat dikaitkan dalam dua alasan Yang pertama adalah otonomi yang berlaku umum akuntansiprinsip-prinsip (SAK) memberikan kepada para manajer mengenai tingkat dan waktu pengungkapan pendapatan dan bebanYang kedua adalah reaksi lambat dari pasar ke acara nilai yang relevan Sebuah tubuh besar studi (Abarbanell dan Bushee1998 Piotroski 2000 Thomas dan Zhang 2001) telah mendokumentasikan bahwa pasar

merespon dengan penundaan atau di bawahbereaksi terhadap beberapa informasi nilai yang relevan yang terjadi di pasar Atau ketepatan waktu ini dapat diamati padainformasi yang terkandung dalam akrual jugaKenyataan tersebut telah banyak didokumentasikan oleh banyak peneliti seperti Dechow etal (1995) Guay etal(1996) Young (1999) Thomas dan Zang (2000) dan Moreira dan Paus (2006) Mereka semua menyatakan bahwa model akrualseperti Jones (1991) adalah misspecified tidak tepat dalam memperkirakan akrual discretionary dan mereka berkinerja buruk dalam halakurasi peramalan dan kekuasaan jelas Dalam kerangka ini tujuan kami adalah untuk mencari bukti empiris mengenaidampak konservatisme langkah-langkah akrual dan driver dalam pengaturan akuntansi Yunani Terlepas dari kenyataan bahwaIsu tersebut telah mendapat perhatian besar dari para peneliti sebagian besar studi pada bidang ini telah berfokus padaberkembang dengan baik pasar modal menciptakan kesenjangan pada sastra pasar saham kurang berkembang dan terorganisir Thepengaturan akuntansi Yunani dapat dicirikan oleh pajak moderat dan kesesuaian akuntansi keuangan menggunakan moderatakrual kepentingan rendah dari pasar modal dan tata kelola perusahaan yang lemah Oleh karena itu studi ini menambahliteratur yang ada dengan memeriksa isu konservatisme akrual dalam konteks pasar modal muncul sepertiYunani Untuk pengetahuan kita ini studi pertama yang mempertimbangkan isu-isu tersebut dalam akuntansi Yunanipengaturan Setelah Moreira dan Paus (2006) kami percaya bahwa driver akrual akan terpengaruh oleh konservatisme sejakmereka berasal berdasarkan realisasi tetapi pada sebaliknya akrual langkah-langkah yang diharapkan akan dipengaruhi olehkonservatismeHasil kami sebagian memverifikasi hasil oleh Moreira dan Paus (2006) Akrual tindakan (Total dan non-discretionaryakrual) dipengaruhi oleh konservatisme tetapi tidak mempengaruhi tersebut dapat diverifikasi untuk akrual discretionary Selain itudriver akrual semua signifikan dan negatif dipengaruhi oleh konservatisme sesuatu yang menegaskan akuntansi yangrealisasi prinsipSisa kertas ini disusun sebagai berikut Bagian berikutnya menyajikan penjelasan mengenai akuntansi Yunanipengaturan diikuti dengan tinjauan literatur relatif Bagian 4 menjelaskan kerangka penelitian sementara bagian 5 menyajikanpemilihan prosedur data bersama dengan beberapa statistik deskriptif variabel sampel Bagian 6 menggambarkanhasil empiris dan akhirnya bagian terakhir adalah didedikasikan untuk menyimpulkan ucapan dan cara-cara bermanfaat untuk penelitian masa depan

2 Akuntansi Yunani PengaturanJumlah ekstensif penelitian tentang masa lalu telah memeriksa hubungan laba-return di negara-negara yang berbedaakuntansi rezim Yunani memiliki banyak perbedaan yang signifikan dari pasar maju lainnya karena hal ini diklasifikasikan dalamAsia dan Timur Dekat muncul rezim akuntansi (bersama dengan India Indonesia Korea Malaysia FilipinaThailand dan Turki) Pengaturan akuntansi Yunani dapat dicirikan oleh pajak moderat dan akuntansi keuangansesuai gunakan moderat akrual kepentingan rendah dari pasar modal dan tata kelola perusahaan yang lemah PadaSebaliknya negara-negara seperti AS dan Inggris (Baris di Amerika Utara dan rezim Anglo-Saxon akuntansi)dapat dianggap sebagai pasar yang sangat maju dengan pajak yang rendah dan kesesuaian akuntansi keuangan penggunaan yang sangat tinggiakrual sangat penting pasar modal dan tata kelola perusahaan yang sangat kuat (Francis etal 2000 DeFonddan Hung 2004 Myring 2006)Menjadi lebih spesifik Yunani adalah kode negara hukum dan sistem akuntansi (yang berasal dari Perancis akuntansisistem) mengadopsi prinsip akuntansi yang bersejarah bagi penilaian aset kewajiban pendapatan dan beban Utamakonsekuensi dari prinsip ini adalah bahwa laporan keuangan dan neraca terutama jangan menyajikan adilnilai aset perusahaan Hal ini menciptakan masalah di depresiasi dan amortisasi aktiva pembagian dividendan dalam perkiraan pajak ditangguhkan dan dalam banyak isu-isu akuntansi lainnya Ada perdebatan panjang apakahprosedur akuntansi biaya historis yang menguntungkan atau merugikan bagi relevansi informasi dari laporan keuanganlaporan karena mereka yang mendukung metode yang berpendapat bahwa nilai pasar aset sebenarnya adalah sintetikestimasi nilai mereka dan tidak akan membantu penilaian akuntansi akibat perubahan nilai pasar dari waktu ke waktuProsedur biaya historis akuntansi ini tertanam dalam undang-undang Yunani melalui direktif Uni Eropa dan 4diferensiasi hanya dibuat oleh 206592 kode pajak yang menyatakan bahwa perusahaan diwajibkan untuk penilaian kembali aset mereka setiapempat tahunSistem akuntansi Yunani dapat dicirikan sebagai konservatif dan berorientasi pajak Ini berarti bahwa kerugian danbeban langsung menyadari dalam laporan keuangan bahkan jika mereka tidak diakui tetapi ketentuan relatif telahtelah dibuat sementara keuntungan yang dimasukkan ke dalam laporan keuangan pada saat itu terjadi (Meigs dan Meigs 1988)Akhirnya GAAP Yunani menunjuk kerangka peraturan untuk pelaporan keuangan yang tepat

waktu dari perusahaan publikYunani perusahaan wajib menerbitkan laporan keuangan mereka dengan 161 hari setelah akhir tahun fiskal Tidak adapersyaratan untuk setiap pengumuman awal atau press release pendapatan awal dari tanggal publikasi AnsahJurnal Internasional Oktober Bisnis dan Manajemen 2008115dan Leventis (2006) dokumen bahwa 28 persen dari perusahaan-perusahaan publik di Yunani laporan laporan keuangan merekadalam 60 hari pertama dari horison waktu sedangkan 35 persen perusahaan memanfaatkan waktu keseluruhan 161hari Secara keseluruhan kebutuhan perusahaan Yunani rata-rata 131 hari untuk melaporkan laporan keuangan mereka setelah akhir tahun fiskal Demikiankonservatisme dan ketepatan waktu pengakuan pendapatan terdiri dua jalan bermanfaat untuk penelitian dalam Yunanipengaturan akuntansi3 Literatur review amp hipotesis diujiSebagian besar penelitian pada model akrual sedang berkonsentrasi pada aktivitas penipuan deteksi potensidan kualitas laporan keuangan yang dipublikasikan Dalam kerangka ini banyak peneliti berupaya untukmembusuk akrual secara keseluruhan antara komponen non-discretionary yang menangkap dampak bisniskondisi dan komponen discretionary yang mencerminkan pilihan manajerial Jones (1991) adalah yang pertama yangberusaha untuk membuat perbedaan diikuti oleh DeFond dan Jiambalvo (1994) yang diperkirakan non-discretionaryakrual sebagai fungsi dari perubahan dalam penjualan dan tingkat aktiva tetapJones (1991) model telah banyak digunakan dalam sastra meskipun kelemahan tapi karena tidak ada yang lainmodel yang masuk akal itu digunakan sebagai patokan untuk penelitian di bidang ini Jones (1991) model adalah berdasarkan OLS sederhanaregresi termasuk akrual digunakan sebagai variabel dependen dan satu atau lebih komponen laba sebagai independenvariabel (Laba penjualan aset dan sebagainya tetap) Ciri utama dari komponen pendapatan inibahwa mereka diharapkan dapat diakui sesuai dengan prinsip realisasi Dengan kata lain pada saat terjaditidak ada keraguan tentang jumlah mereka sehingga mereka diharapkan untuk tetap tidak terpengaruh oleh konservatismeSelain itu Basu (1997) Paus dan Walker (1999) Ball etal (2000) dan Moreira dan Paus (2006) dokumen yangasimetris mempengaruhi pendapatan konservatisme dampak melalui akrual (akrual jangka pendek dan jangka panjang) IniTemuan ini dibenarkan oleh kenyataan bahwa berita buruk diakui segera setelah mereka menjadi yang diharapkan tetapi dikabar baik sebaliknya diakui pada saat mereka menjadi sadar Mempertimbangkan temuan

empirisdibahas di atas kami berharap bahwa langkah-langkah akrual akan asimetris dipengaruhi oleh konservatisme sedangkan sebaliknyaakan berdiri untuk driver akrual Harapan ini dibentuk dalam hipotesis berikutH1 Ketepatan waktu kontemporer berita baik dan buruk diharapkan mempengaruhi tindakan akrual tetapi tidak akrualdriver4 Penelitian desain amp pemilihan variabelUntuk menguji dampak konservatisme atas akrual dan komponen pendapatan kami menggunakan penyesuaian darimodel yang digunakan dalam Moreira dan Paus (2006)XtPt-4 = b1 b2 b3 Dit b4 Rit Rit Dit telegram (1)dimana X adalah satu per satu setiap kali komponen pendapatan dan tindakan akrual P adalah harga penutupan akhir tahun fiskalR = (Pt-Pt-1) Pt-4 dan D adalah variabel dummy mengambil nilai satu (1) jika Rit adalah negatif dan nol (0) sebaliknya danRit Dit adalah produk dari Rit dan Dit B3 Koefisien adalah indikator respon laba berita baik Seperti dikatakan di Pausdan Walker (1999) dan Moreira dan Paus (2006) koefisien ini diharapkan dapat menjadi positif dan ukurannya ditentukan olehkecepatan di mana kabar baik diakui dalam laporan laba rugi Jumlah koefisien b3 dan b4 merupakan indikator labaMenanggapi berita buruk Jika Konservatisme dampak asimetris pada pendapatan koefisien b4 diharapkan akan positifVariabel X sebagaimana telah disebutkan sebelumnya adalah salah satu pada satu waktu akrual tindakan dan komponen laba digunakan sebagaidriver dalam model akrual Jumlah penyisihan utama langkah-langkah yang digunakan dalam penelitian kami adalah total akrual (perubahan di saat iniperubahan aktiva dikurangi kewajiban lancar dikurangi penyusutan) akrual discretionary dan non-discretionary SejakMoreira dan Paus (2006) dan Ball dan Shivakumar (2006) berpendapat bahwa akrual discretionary dan non-discretionary yangdiukur dengan kesalahan kami menyertakan langkah-langkah menjadi satu model (1) untuk menguji secara langsung dampak konservatismedalam tindakan tersebutUntuk alasan ini akan digunakan variasi penampang model (1991) Jones seperti yang diubah oleh DeFond danJiambalvo (1994) Model ini estimasi akrual non-discretionary sebagai fungsi dari perubahan dalam penjualan dan tingkataktiva tetap dengan mengestimasi persamaan OLS berikutACCit TAT-1 = 1048878 (1 TAT-1) 1048878 (1048878 Salesit TAT-1) 1048878 (PPEit TAT-1) telegram (2)DimanaACCit adalah total akrual yang didefinisikan seperti di atas1048878 Salesit adalah perubahan penjualan bersih (Salesit - Salesit-1)PPEit adalah tingkat aktiva tetap untuk setiap tahunakrual non-discretionary (NDAC) didefinisikan sebagai nilai-nilai dipasang dari persamaan dua

(2) PENJUALAN TA TA PPE itu itu itu itu itu itu itu NDAC TA TA (1 ) () () -1 -1 -1 -1 (2 1048878)Vol 3 No 10 International Jurnal Bisnis dan Manajemen116dan akrual discretionary didefinisikan sebagai residual dari mengestimasi satu persamaan (1) PENJUALAN TA itu itu itu itu itu itu itu itu DAC ACC TA TA - (1 ) () () -1 -1 -1 -1 APD TA (2 1048878) Model cross-sectional telah digunakan untuk sejumlah alasan penting Pertama-tama model cross-sectionalmenghasilkan dan menggunakan pengamatan lebih lanjut sehingga meningkatkan validitas estimasi parameter Juga kontrol untukefek non-stasionaritas sesuatu yang model time series tidak dapat dan akhirnya meningkatkan model cross-sectionalkekuatan tes yang menguji perilaku time-series di akrual discretionary (lihat juga 1996 Subramanyan)Selain komponen-komponen pendapatan yang kita dipilih sebagai driver akrual adalah penjualan perubahan dalam penjualan akhir tahunaktiva tetap dan pendapatan termasuk pajak dan operasi dihentikan Semua variabel dikurangi denganpasar keempat lag nilai seperti di Paus dan Walker (1999)5 Data amp statistik deskriptifSampel kami terdiri dari 101 perusahaan semua tercatat di Bursa Efek Athena dengan data tahunan penuh dilaporkanpendapatan dan harga saham selama periode 1998-2004 Data diperoleh dari database Bursa Efek AthenaSampel pertama berisi 112 perusahaan dengan data lengkap untuk periode dalam penyelidikan tapi kita terbatas untukperusahaan dengan akhir Desember tahun fiskal membatasi jumlah final 101 Tabel berikut 1 berisi analitispenyajian prosedur seleksi dataINSERT TABEL 1 DISINIKami menggunakan nilai per saham dari pendapatan dan kembali untuk mengurangi heteroskedastisitas dengan ketentuan kesalahan (lihat juga Barthetal 1992 Kothari dan Zimmerman 1995) Variabel laba adalah pendapatan tahunan termasuk pajak luar biasaitem dan operasi dihentikan skala dengan nilai pasar empat periode yang lalu (Seperti Paus dan Walker 1999) Kembalivariabel diukur selama tahun fiskal return saham tahunan eksklusif dividen digunakan dan pendapatan dandata harga disesuaikan untuk pemecahan saham dividen saham dan masalah saham Tidak ada lagi pemangkasan sampel adalahdilakukan karena kami tidak ingin kehilangan pengamatan dan mempengaruhi hasil akhirKami telah menggunakan data keuangan tahunan sejak data kuartalan memiliki kekurangan yang tersedia untuk jangka waktu yang lebih singkatdan membuat analisis yang lebih rumit memperkenalkan kesalahan pengukuran relatif pada

perkiraan (Dechow etal1998) Tabel berikut 2 berisi beberapa statistik deskriptif tindakan akrual dan variabel yang digunakan untuk driverevaluasi satu model (1) Seperti kita bisa melihat mean dari semua variabel lebih tinggi dari median menunjukkan bahwadistribusi data yang positif miring Selain itu standar deviasi pada semua variabel lebih tinggi dibandingkanmean Juga 75 persen dari perusahaan telah kembali hingga 45 sen dan menghasilkan pendapatan hingga 17 sen Namun kamitidak dapat mengatakan hal yang sama bagi perusahaan dalam kuartil 1 dimana imbal hasil mendekati nol dan mengembalikan negatifAkhirnya median total akrual adalah nol dan negatif untuk komponen discretionary dan non-discretionary tetapi padadriver akrual sebaliknya memiliki median yang lebih tinggi daripada labaINSERT TABEL 2 DISINITabel 3 menampilkan korelasi antara variabel utama korelasi Pearson berada di bawah diagonal dan Spearmankorelasi di atas diagonal Seperti yang bisa kita lihat variabel laba secara signifikan dan positif terkait denganaktiva tetap dan penjualan karena variabel ini sangat terkait dalam hal akuntansi Akruallangkah-langkah sangat berkorelasi dan dalam beberapa kasus mencapai sampai 76 persen Akhirnya kembali sangat dansecara signifikan berkorelasi dengan semua tindakan akrual (yang tertinggi adalah dengan akrual non-discretionary 544 persen) tetapisingkatan berlawanan untuk pendapatan dan perubahan dalam penjualan (Returns dan perubahan dalam penjualan negatif terkait) Tampaknyalangkah akrual memiliki informasi tambahan yang dapat mempengaruhi tingkat pengembalian atau kata lain harga saham pasar caraakrual lebih intensif dibandingkan dengan laba dan komponennyaINSERT TABEL 3 DI SINI6 Hasil EmpirisPada bagian ini kita akan menyajikan temuan-temuan empiris dari mengestimasi satu model (1) yang merupakan versi yang disesuaikanPaus dan Walker (1999) model Tujuan kami adalah untuk menguji dampak dari kabar baik dan buruk pada pendapatan langkah-langkah akrualdan driver Hasil relatif disajikan pada Tabel 4 Kami melaporkan hasil regresi pooled untuk periode 1998-2004tetapi fokus kami adalah pada koefisien kabar baik dan buruk Kolom GN = BN menunjukkan hasil tes untukperbedaan koefisien kabar baik dan burukINSERT TABEL 4 DI SINISeperti yang bisa kita lihat koefisien kabar baik (b3) adalah positif dan signifikan pada semua variabel kecuali perubahan penjualanJumlah akrual menunjukkan waktu yang tertinggi dibandingkan dengan variabel lain (246) diikuti oleh aktivaperalatan dan penjualan Namun pendapatan tampaknya kurang tepat waktu dibandingkan

dengan komponen dan menilai dari kenyataanbahwa koefisien berita buruk adalah negatif dan secara statistik berbeda dari b3 di level konvensional kita dapat menyatakan bahwaJurnal Internasional Oktober Bisnis dan Manajemen 2008117variabel pendapatan tidak dipengaruhi oleh konservatisme Temuan ini konsisten untuk Paus dan Walker (1999) Basu (1997)dan Moreira dan Paus (2006) dan perlu ditangani oleh riset masa depan dalam hal metode yang berbeda untukestimasi variabel pendapatan atau keinformatifan relatif dari komponen pendapatan (di bawah item baris) diisu konservatismeMengenai tindakan akrual kami akrual total dan akrual non-discretionary yang positif dan signifikan mempengaruhioleh konservatisme Terutama total akrual menghasilkan koefisien tertinggi berita buruk di antara tiga ukuran (117)diikuti dengan akrual non-discretionary (0002) Namun akrual discretionary juga positif dipengaruhi olehkonservatisme tetapi tes perbedaan koefisien kabar baik dan buruk tidak memberikan bukti signifikanIni berarti bahwa ketepatan waktu dan konservatisme memiliki dampak yang sama pada akrual diskresioner Temuan ini sebagianmemverifikasi hipotesis utama kami bahwa konservatisme mempengaruhi tindakan akrual dan akrual total paling parahAkhirnya tentang driver akrual kami koefisien berita buruk adalah negatif dan signifikan dalam semua komponen labaSeperti dalam kasus pendapatan driver akrual tetap tidak terpengaruh oleh konservatisme Bukti ini mendukung intuisi yangdriver akrual berasal atas dasar realisasi dengan demikian tidak diharapkan akan asimetris dipengaruhi olehkonservatisme Secara keseluruhan kita dapat mengatakan bahwa hasil kami konsisten untuk Moreira dan Paus (2006) dan wawasan kita bahwaasimetris dampak konservatisme dalam pengaturan akuntansi Yunani hanya berlaku untuk tindakan akrual dan bukan untuk akrualdriver yang digunakan sebagai variabel independen dalam model akrual Bukti ini menunjukkan bahwa model akrual adalah misspecifieddan perkiraan mereka mungkin mengandung kesalahan pengukuran jika konservatisme tidak diambil dalam pertimbangan Jika seseorang tidaktidak membuat kontrol spesifik untuk konservatisme di sisi kanan persamaan dua (2) dan karena driver akrual adalahdiperkirakan akan terpengaruh oleh konservatif mencegat dan istilah kesalahan cenderung untuk mengambil efek seperti itu sehingga akrualtindakan diharapkan mengandung kesalahan pengukuran (Lihat juga Moreira dan Paus 2006)7 Penutup amp penelitian masa depanDalam studi ini kami melakukan investigasi empiris pada ketepatan waktu relatif tindakan akrual dan driver

digunakan sebagai variabel independen dalam model akrual mengenai efek dari konservatisme Setelah Moreira dan Paus(2006) kami hipotesis bahwa driver akrual (penjualan perubahan dalam penjualan dan aktiva tetap) tidak terpengaruh olehKonservatisme karena mereka dihasilkan sesuai dengan dasar realisasi Pada langkah-langkah sebaliknya akrual (totaldiscretionary dan non-discretionary akrual) diharapkan asimetris terpengaruh oleh konservatisme karena burukberita diakui segera setelah mereka menjadi diharapkan tetapi pada berita baik sebaliknya diakui pada saatmenjadi sadar Jadi kami berharap bahwa langkah-langkah akrual akan asimetris dipengaruhi oleh konservatismeUntuk menguji secara empiris intuisi tersebut kami memilih sampel dari 101 perusahaan semua tercatat di AthenaBursa Efek untuk periode 1998-2004 Kami menerapkan Basu (1997) model linier di bawah penyesuaian oleh Pausdan Walker (1999) dan perkiraan itu termasuk satu per satu setiap kali mengukur akrual dan sopirHasil kami sebagian konsisten untuk Moreira dan Paus (2006) Menjadi lebih spesifik dampak berita baiklangkah-langkah akrual dan driver adalah positif dan signifikan (kecuali perubahan dalam penjualan) Namun pendapatan tampaknya kurangtepat waktu dibandingkan dengan komponen dan sejak berita buruk koefisien adalah negatif dan secara statistik berbeda darikoefisien kabar baik di tingkat konvensional kita dapat mengatakan bahwa variabel laba tidak terpengaruh olehkonservatismeSelain itu total akrual dan akrual non-discretionary yang positif dan signifikan dipengaruhi oleh konservatismeNamun akrual discretionary juga positif dipengaruhi oleh konservatisme tetapi tidak signifikan Ini berarti bahwaketepatan waktu dan konservatisme memiliki dampak yang sama pada akrual diskresioner Akhirnya tentang driver akrual kamiberita buruk koefisien adalah negatif dan signifikan dalam semua komponen laba Seperti dalam kasus laba akrualdriver tetap tidak terpengaruh oleh konservatisme Secara keseluruhan kita dapat mengatakan bahwa hasil kami konsisten untuk Moreira dan Paus(2006) dan wawasan kita bahwa dampak asimetris konservatisme dalam pengaturan akuntansi Yunani hanya berlaku untukakrual tindakan dan bukan untuk driver akrual digunakan sebagai variabel independen dalam model akrualAkibatnya penelitian masa depan perlu mengambil pertimbangan dampak konservatisme ke dalam ukuran akrual dalamuntuk membangun model akrual lebih efektif dan akurat yang pada gilirannya akan terbukti berguna dalam upaya untuklebih tindakan penciptaan kualitas laba efisien

ReferensiAbarbanell J dan B Bushee (1998) Abnormal kembali ke strategi analisa fundamental Review Akuntansi 7319-45Ansah-Owusu S dan Leventis S (2006) Ketepatan waktu pelaporan keuangan perusahaan tahunan di Yunani EropaAkuntansi Review Vol15 No2 pp273-287R Ball Kothari SP dan Robin A (2000) Pengaruh faktor institusi internasional terhadap sifat akuntansilaba Jurnal Akuntansi dan Ekonomi 29 pp1-51Vol 3 No 10 International Jurnal Bisnis dan Manajemen118Ball R dan L Shivakumar (2005) Kualitas laba perusahaan-perusahaan swasta di Inggris rugi ketepatan waktu pengakuan komparatifJurnal Akuntansi dan Ekonomi vol 39 hlm 83-128Ball R dan Shivakumar L (2006) Peran akrual laba asimetris tepat waktu dan pengakuan rugi JurnalAkuntansi Riset 44 2 pp207-242Barth M Beaver WH dan penghuni darat WR (1992) Implikasi nilai pasar atas beban pensiun berkala bersihkomponen Jurnal Akuntansi dan Ekonomi 152 pp62Basu S (1997) Prinsip konservatisme dan ketepatan waktu asimetris laba Jurnal Akuntansi danEkonomi 24 pp3-37Dechow P R Sloan dan A Sweeney (1995) Mendeteksi manajemen laba Review Akuntansi v 70 n 2April hal 193-225Dechow P Kothari SP dan Watts R (1998) Hubungan antara laba per saham dan arus kas JurnalAkuntansi dan Ekonomi 25 133-168DeFond M dan J Jimbalvo (1994) Debt covenant pelanggaran dan manipulasi dari akrual Akuntansi pilihan dalamperusahaan bermasalah Jurnal Akuntansi dan Ekonomi 17 145 176DeFond M amp Hung M (2004) Perlindungan investor dan corporate governance Bukti dari CEO di seluruh duniaomset Jurnal Penelitian Akuntansi Vol 42 (2) 269-312Francis J R LaFond P Olsson dan K Schipper (2005) Harga pasar kualitas akrual JurnalAkuntansi dan Ekonomi Vol 39 pp295-327Guay W S Kothari dan Watts R (1996) Evaluasi berbasis pasar dari modelsJournal akrual discretionaryRiset Akuntansi v 34 Tambahan hal 83-105Hevas D dan Siougle G (2006) Informasi diferensial isi komponen kerugian di bawah konservatifakuntansi rezim Risalah Konferensi Internasional 1 di bidang Akuntansi dan Keuangan Universitas Makedonia 31Agustus-1 September 2006 YunaniHouge T dan T Loughran (2000) arus kas adalah raja kesalahan Kognitif oleh Investor Jurnal

Psikologi danPasar Keuangan Vol 1 No 3-4 pp161-175Hribar P (2000) Harga pasar komponen akrual Bekerja kertas Cornell UniversityJones J (1991) Manajemen laba selama investigasi bantuan impor Jurnal Penelitian Akuntansi 29193-228Kothari S P Zimmerman J L (1995) Harga dan model kembali Jurnal Akuntansi dan Ekonomi 20 hlm155-192Meigs WB amp Meigs RF (1988) Akuntansi-Vol1 Publikasi Papazisis AthenaMoreira J dan P Paus (2006) Dampak yang tidak merata konservatisme langkah-langkah akrual dan driver Implikasiuntuk spesifikasi model akrual Risalah Konferensi Internasional 1 di bidang Akuntansi dan Keuangan UniversitasMakedonia September 31 Agustus-1 2006 YunaniMyring M (2006) Hubungan antara return dan pendapatan tak terduga Sebuah analisis global oleh rezim akuntansiJurnal Internasional Akuntansi Audit amp Perpajakan Vol 15 pp92-108Piotroski J D (2000) Nilai investasi Penggunaan informasi historis laporan keuangan untuk pemenang terpisah daripecundang Bekerja kertas University of ChicagoPaus F P dan M Walker (1999) Internasional perbedaan dalam konservatisme ketepatan waktu dan klasifikasi penghasilanJurnal Penelitian Akuntansi Vol 37 Tambahan 1999Sloan R (1996) Apakah harga saham secara penuh merefleksikan informasi dalam akrual dan arus kas tentang laba masa depan AkuntansiReview 71289-315Subramanyam KR (1996) Harga dari akrual discretionary Jurnal Akuntansi dan Ekonomi 22 249-281Thomas J dan Zhang X (2000) Mengidentifikasi akrual tak terduga sebuah perbandingan pendekatan saat ini Buku harianAkuntansi dan Kebijakan Publik v19 hal 347-376Thomas J K dan Zhang H (2001) Inventarisasi perubahan dan keuntungan masa mendatang Bekerja kertas Columbia UniversityXie H (2001) The mispricing dari akrual abnormal Akuntansi Review 76 357-373Young S (1999) Pengukuran sistematis Error di Estimasi dibayar Discretionary Sebuah EvaluasiAlternatif Prosedur Pemodelan Jurnal Keuangan Bisnis amp Akuntansi v 26 n7-8 September Oktober hal 833-862Jurnal Internasional Oktober Bisnis dan Manajemen 2008119Vol 3 No 10 International Jurnal Bisnis dan Manajemen120Jurnal Internasional Oktober Bisnis dan Manajemen 2008121

Jones (1991) model has been extensively used in the literature despite its disadvantages but since there is no otherplausible model it is used as a benchmark for research in this field Jones (1991) model is based on a simple OLSregression including accruals used as the dependent variable and one or more earnings components as the independentvariables (Earnings sales property plant and equipment etc) The main characteristic of these earnings components isthat they are expected to be recognised according to the realization principle In other words by the time they occurthere is no doubt about their amounts thus they are expected to remain unaffected by conservatismAdditionally Basu (1997) Pope and Walker (1999) Ball etal (2000) and Moreira and Pope (2006) document that theasymmetric affect of conservatism impacts earnings through accruals (short-term and long-term accruals) Thesefindings are justified by the fact that bad news is recognized immediately after they become expected but on thecontrary good news is recognized when they become realized Taking into consideration the empirical findingsdiscussed above we expect that accrual measures will be asymmetrically affected by conservatism while the oppositewill stand for accrual drivers This expectation is formed in the following hypothesisH1 The contemporaneous timeliness of good and bad news is expected to affect accrual measures but not accrualdrivers4 Research design amp variables selectionIn order to examine the impact of conservatism over accruals and earnings components we used an adjustment of themodel used in Moreira and Pope (2006)XtPt-4 = b1 + b2Dit + b3 Rit + b4RitDit + eit (1)where X is one at a time each of earnings components and accrual measures P is the fiscal year end closing priceR=(PtndashPt-1)Pt-4 and D is a dummy variable taking the value of one (1) if Rit is negative and zero (0) otherwise andRitDit is the product of Rit and Dit Coefficient b3 is the indicator of earnings response to good news As argued in Popeand Walker (1999) and Moreira and Pope (2006) this coefficient is expected to be positive and its size is determined bythe speed at which good news is recognized in earnings The sum of coefficients b3 and b4 is the indicator of earningsresponse to bad news If conservatism impacts asymmetrically on earnings coefficient b4 is expected to be positiveThe variable X as we mentioned previously is one at a time the accrual measures and the earnings components used asdrivers in the accrual models The main accruals measures used in our research are the total accruals (change in currentassets minus change in current liabilities minus depreciation) discretionary and non-discretionary accruals SinceMoreira and Pope (2006) and Ball and Shivakumar (2006) argue that discretionary and non-discretionary accruals aremeasured with error we include these measures into model one (1) in order to test directly the impact of conservatismin those measuresFor this reason we used the cross-sectional variation of the Jones (1991) model as it was modified by DeFond andJiambalvo (1994) This model estimates non-discretionary accruals as a function of changes in sales and the level ofproperty plant and equipment by estimating the following OLS equationACCit TAt-1 = (1 TAt-1) + 1049109(1049109Salesit TAt-1) + 1049109(PPEit TAt-1) + eit (2)WhereACCit is total accruals defined as above1049083Salesit is the change in net sales (Salesit ndash Salesit-1)PPEit is the level of property plant and equipment for each yearNon-discretionary accruals (NDAC) are defined as the fitted values from equation two (2) ˆ (1 ) ˆ( ) ˆ( ) minus1 minus1 minus1 minus1 it it it it it it it NDAC TA TA SALES TA PPE TA (21048878)Vol 3 No 10 International Journal of Business and Management116and the discretionary accruals are defined as the residuals from estimating equation one (1) ˆ (1 ) ˆ ( ) ˆ( ) minus1 minus1 minus1 minus1 minusit it it it it it it it DAC ACC TA TA SALES TA PPE TA (21048878)The cross-sectional model has been used for a number of important reasons First of all the cross-sectional model

generates and uses more observations thus increasing the validity of the parameters estimations Also controls for theeffect of non-stationarity something that the time series model cannot and finally the cross-sectional model increasesthe power of tests that examine time-series behaviour in discretionary accruals (see also Subramanyan 1996)Moreover the earnings components which we selected as the accrual drivers are sales the change in sales end of yearrsquosproperty plant and equipment and earnings excluding taxes and discontinued operations All variables are deflated bythe fourth lag market value as in Pope and Walker (1999)5 Data amp descriptive statisticsOur sample consists of 101 companies all listed in the Athens Stock Exchange with full annual data of reportedearnings and stock prices during the period 1998-2004 Data were collected from the Athens Stock Exchange databaseThe initial sample contained 112 companies with full data for the period under investigation but we restricted it tocompanies with December fiscal year-end limiting the final number to 101 The following table 1 contains an analyticalpresentation of the data selection procedureINSERT TABLE 1 HEREWe use per share values of earnings and returns in order to reduce heteroscedasticity on the error terms (see also Barthetal 1992 Kothari and Zimmerman 1995) The earnings variable is annual earnings excluding taxes extraordinaryitems and discontinued operations scaled by the market value four periods ago (As in Pope and Walker 1999) Returnvariable is measured over the fiscal year Annual stock returns exclusive of dividends are used and the earnings andprice data are adjusted for stock splits stock dividends and stock issues No further trimming of the sample wasconducted since we did not want to lose observations and affect the final resultsWe have used annual financial data since quarterly data has the disadvantage being available for a shorter time periodand make the analysis more complicated introducing a relative measurement error on the estimates (Dechow etal1998) The following table 2 includes some descriptive statistics of the accrual measures and drivers variables used forthe evaluation of model one (1) As we can see the mean of all variables is higher than the median suggesting that thedistribution of the data is positively skewed Additionally the standard deviation in all variables is higher compared tothe mean Also the 75 per cent of the firms have a return up to 45 cents and earnings yield up to 17 cents However wecannot say the same for firms in the 1st quartile where the earnings yield is close to zero and the return is negativeFinally the median of total accruals is zero and negative for the discretionary and non-discretionary components but onthe contrary accrual drivers have a median which is higher than earningsINSERT TABLE 2 HERETable 3 displays the correlations among the main variables Pearson correlations are below the diagonal and Spearmancorrelations above the diagonal As we can see the earnings variable is significantly and positively associated withproperty plant and equipment and sales since these variables are strongly related in accounting terms Accrualsmeasures are highly correlated and in some cases it reaches up to 76 per cent Finally returns are highly andsignificantly correlated with all accrual measures (the highest is with non-discretionary accruals 544 per cent) but theopposite stands for earnings and change in sales (Returns and change in sales are negatively associated) It seems thataccrual measures do have incremental information that can affect returns or put it another way stock market pricesaccruals more intensively compared to earnings and its componentsINSERT TABLE 3 HERE6 Empirical results

In this section we will present the empirical findings from estimating model one (1) which is an adjusted version of thePope and Walker (1999) model Our aim is to examine the impact of good and bad news on earnings accrual measuresand drivers The relative results are presented on table 4 We report pooled regression results for the period 1998-2004but our focus is on the coefficients of good and bad news The column ldquoGN=BNrdquo indicates the results of a test for thedifference of coefficients of good and bad newsINSERT TABLE 4 HEREAs we can see the coefficient of good news (b3) is positive and significant in all variables except the change in salesTotal accruals show the highest timelines compared to the other variables (246) followed by property plant andequipment and sales However earnings seem to be less timely compared to its components and judging from the factthat the coefficient of bad news is negative and is statistically different from b3 in a conventional level we can argue thatInternational Journal of Business and Management October 2008117the earnings variable is unaffected by conservatism This finding is inconsistent to Pope and Walker (1999) Basu (1997)and Moreira and Pope (2006) and needs to be addressed by future research in terms of different methods for theestimation of the earnings variable or the relative informativeness of earnings components (below the line items) in theissue of conservatismRegarding our accrual measures total accruals and non-discretionary accruals are positively and significantly affectedby conservatism Especially total accruals yield the highest coefficient of bad news among the three measures (117)followed by non-discretionary accruals (0002) However discretionary accruals are also positively affected byconservatism but the test for the difference in the coefficients of good and bad news did not provide significant evidenceThis means that timeliness and conservatism have an equal impact on discretionary accruals These findings partiallyverify our main hypothesis that conservatism affects accrual measures and most severely total accrualsFinally regarding our accrual drivers the coefficient of bad news is negative and significant in all earnings componentsAs in the case of earnings accrual drivers remain unaffected by conservatism This evidence support the intuition thataccrual drivers are originated on a realization basis thus are not expected to be asymmetrically affected byconservatism Overall we can argue that our results are consistent to Moreira and Pope (2006) and our insight that theasymmetric impact of conservatism in the Greek accounting setting holds only for accrual measures and not for accrualdrivers used as independent variables in accrual models This evidence suggests that accrual models are misspecifiedand their estimates may contain a measurement error if conservatism is not taken under consideration If someone doesnot make specific control for conservatism on the right hand side of equation two (2) and since accrual drivers areexpected to be unaffected by conservatism the intercept and the error term tend to pick up such effects thus accrualmeasures are expected to contain a measurement error (See also Moreira and Pope 2006)7 Concluding remarks amp future researchIn the present study we perform an empirical investigation on the relative timeliness of accrual measures and driversused as independent variables in accrual models regarding the effect of conservatism Following Moreira and Pope(2006) we hypothesized that accrual drivers (sales change in sales and property plant and equipment) are unaffected byconservatism since they are generated according to the realization basis On the contrary accrual measures (totaldiscretionary and non-discretionary accruals) are expected to be asymmetrically affected by conservatism because bad

news are recognized immediately after they become expected but on the contrary good news are recognized when theybecome realized Thus we expect that accrual measures will be asymmetrically affected by conservatismIn order to test empirically the aforementioned intuition we selected a sample of 101 companies all listed in the AthensStock Exchange for the period 1998-2004 We applied Basu (1997) linear model under the adjustments made by Popeand Walker (1999) and estimate it including one at a time each accrual measure and driverOur results are partially consistent to Moreira and Pope (2006) Being more specific the impact of good news onaccrual measures and drivers is positive and significant (except change in sales) However earnings seem to be lesstimely compared to its components and since the coefficient of bad news is negative and is statistically different fromthe coefficient of good news in a conventional level we can argue that the earnings variable is unaffected byconservatismMoreover total accruals and non-discretionary accruals are positively and significantly affected by conservatismHowever discretionary accruals are also positively affected by conservatism but not significantly This means thattimeliness and conservatism have an equal impact on discretionary accruals Finally regarding our accrual drivers thecoefficient of bad news is negative and significant in all earnings components As in the case of earnings accrualdrivers remain unaffected by conservatism Overall we can argue that our results are consistent to Moreira and Pope(2006) and our insight that the asymmetric impact of conservatism in the Greek accounting setting holds only foraccrual measures and not for accrual drivers used as independent variables in accrual modelsConsequently future research needs to take in to consideration the impact of conservatism into accrual measures inorder to construct more effective and accurate accrual models which in turn will be proved useful in the efforts for thecreation of more efficient earnings quality measuresReferencesAbarbanell J and B Bushee (1998) Abnormal returns to a fundamental analysis strategy The Accounting Review 7319ndash45Ansah-Owusu S and Leventis S (2006) Timeliness of corporate annual financial reporting in Greece EuropeanAccounting Review Vol15 No2 pp273-287Ball R Kothari SP and Robin A (2000) The effect of international institutional factors on properties of accountingearnings Journal of Accounting and Economics 29 pp1-51Vol 3 No 10 International Journal of Business and Management118Ball R and L Shivakumar (2005) Earnings quality in U K private firms comparative loss recognition timelinessJournal of Accounting and Economics vol 39 pp 83-128Ball R and Shivakumar L (2006) The role of accruals in asymmetrically timely gain and loss recognition Journal ofAccounting Research 44 2 pp207-242Barth M W H Beaver and W R Landsman (1992) The market valuation implications of net periodic pension costcomponents Journal of Accounting and Economics 152 pp62Basu S (1997) The conservatism principle and the asymmetric timeliness of earnings Journal of Accounting andEconomics 24 pp3-37Dechow P R Sloan and A Sweeney (1995) Detecting earnings management The Accounting Review v 70 n 2April pp 193-225Dechow P Kothari SP and R Watts (1998) The relation between earnings per share and cash flows Journal ofAccounting and Economics 25 133-168DeFond M and J Jimbalvo (1994) Debt covenant violation and manipulation of accruals Accounting choice introubled companies Journal of Accounting and Economics 17 145 176Defond M amp Hung M (2004) Investor protection and corporate governance Evidence from worldwide CEOturnover Journal of Accounting Research Vol 42(2) 269ndash312Francis J R LaFond P Olsson and K Schipper (2005) The market pricing of accruals quality Journal of

Accounting and Economics Vol 39 pp295-327Guay W S Kothari and R Watts (1996) A market-based evaluation of discretionary accrual modelsJournal ofAccounting Research v 34 Supplement pp 83-105Hevas D and Siougle G (2006) The differential information content of loss components under a conservativeaccounting regime Proceedings 1st International Conference in Accounting and Finance University of Macedonia 31st

August-1st September 2006 GreeceHouge T and T Loughran (2000) Cash flow is king Cognitive errors by Investors Journal of Psychology andFinancial Markets Vol 1 No 3-4 pp161-175Hribar P (2000) The market pricing of components of accruals Working paper Cornell UniversityJones J (1991) Earnings management during import relief investigations Journal of Accounting Research 29193ndash228Kothari S P Zimmerman J L (1995) Price and return models Journal of Accounting and Economics 20 pp155-192Meigs WB amp Meigs RF (1988) Accounting-Vol1 Papazisis Publications AthensMoreira J and Pope P (2006) Unequal impact of conservatism on accrual measures and drivers Implicationsfor the specification of accrual models Proceedings 1st International Conference in Accounting and Finance Universityof Macedonia 31st August-1st September 2006 GreeceMyring M (2006) The relationship between returns and unexpected earnings A global analysis by accounting regimesJournal of International Accounting Auditing amp Taxation Vol 15 pp92-108Piotroski J D (2000) Value investing The use of historical financial statement information to separate winners fromlosers Working paper University of ChicagoPope F P and Walker M (1999) International differences in the timeliness conservatism and classification of earningsJournal of Accounting Research Vol 37 Supplement 1999SloanR (1996) Do stock prices fully reflect information in accruals and cash flows about future earnings The AccountingReview 71289-315SubramanyamKR (1996) The pricing of discretionary accruals Journal of Accounting and Economics 22 249-281Thomas J and X Zhang (2000) Identifying unexpected accruals a comparison of current approaches JournalAccounting and Public Policy v19 pp 347-376Thomas J K and H Zhang (2001) Inventory changes and future returns Working paper Columbia UniversityXie H (2001) The mispricing of abnormal accruals The Accounting Review 76 357ndash373Young S (1999) Systematic Measurement Error in the Estimation of Discretionary Accruals An Evaluation ofAlternative Modelling Procedures Journal of Business Finance amp Accounting v 26 n7-8 SeptOct pp 833-862International Journal of Business and Management October 2008119Vol 3 No 10 International Journal of Business and Management120International Journal of Business and Management October 2008121

Jurnal Internasional Oktober Bisnis dan Manajemen 2008113

Konservatisme dan dibayar Apakah Mereka InteraktifBukti dari Pasar Modal YunaniDimitropoulos E PanagiotisUniversity of PeloponneseJurusan Manajemen Olahraga3-5 Lysandrou StrPC23100 Sparta YunaniTel 30-6936898306 E-mail dimitropuopgrAbstrakSebuah badan besar penelitian akuntansi di masa lalu telah mendokumentasikan keberadaan konservatisme dan ketepatan waktu pendapatanpengakuan sebagai faktor berbeda yang mempengaruhi hubungan kembali-laba Namun penghasilan bukan satu-satunya ukurankinerja keuangan yang dipengaruhi oleh konservatisme Tujuan makalah ini adalah untuk menguji dampak konservatismepada langkah-langkah akrual dan driver di pasar modal Yunani antara 1998 dan 2004 Hasil penelitian menunjukkan bahwakonservatisme memiliki dampak yang besar pada tindakan akrual (total akrual dan non-discretionary) tetapi tidak pada akrualdriver (laba penjualan perubahan dalam penjualan dan aset tetap) Temuan ini menunjukkan bahwa umumModel akrual adalah misspecified sehingga penelitian masa depan harus mempertimbangkan dampak dari konservatisme dalam model akrualKata kunci akuntansi Konservatif ketepatan waktu pengakuan pendapatan model Akrual akuntansi berbasis pasarpenelitian Yunani1 PengantarDalam tulisan ini saya menguji pengaruh ketepatan waktu dan konservatisme mengenai langkah-langkah akrual dan komponen pendapatan digunakansebagai variabel penjelas dalam model akrual dalam pengaturan akuntansi Yunani Yunani adalah negara hukum kode dan mengadopsibiaya bersejarah prosedur akuntansi untuk merekam penentuan nilai dan pengukuran aset perusahaan kewajiban penghasilan dan bebanIni praktis berarti bahwa sistem akuntansi Yunani dapat dicirikan sebagai akuntansi konservatif-pajak didorongsistem karena entitas keuangan hanya melaporkan menyadari pendapatan tetapi di sisi lain mereka mengantisipasi semua kerugian (Hevas danSiougle 2006)Dalam pasar keuangan global dan sangat volatile seperti sekarang informasi keuangan dapat dibuktikan bergunauntuk meminimalkan ketidakpastian mengenai pendapatan di masa depan Pada kasus seperti ini manajer selalu memegang berhargainformasi tentang nilai perusahaan dan fungsi Dalam kasus ketika kembali manajer berkaitan dengan tingkatlaba yang dilaporkan maka mereka secara logis akan menghilangkan informasi relatif dari laporan keuangan yang akan

memiliki dampak negatif pada kompensasi mereka (Basu 1997)Situasi ini mengacu pada kasus konservatisme dalam pengakuan pendapatan di mana pengumuman keuangan dianggapyang negatif cenderung untuk direalisasikan lebih cepat dari pengumuman yang memiliki dampak positif terhadap ekuitas investorKonservatisme telah cenderung teori akuntansi dan praktek selama berabad-abad Sebagai Basu (1997) berpendapat catatan sejarah darikemitraan awal abad 15 perdagangan menunjukkan bahwa akuntansi di Eropa abad pertengahan adalah konservatif Konservatismeberkaitan dengan situasi di mana kalau akuntansi ini tidak diatur maka pihak akan setuju bahwa akuntansi yangnomor yang digunakan dalam laporan keuangan yang menunjukkan transaksi mereka akan ditentukan secara konservatifSumber konservatisme dapat dideteksi pada kenyataan bahwa investor serta berwenang mungkin lebihbersangkutan dalam menerima berita buruk daripada berita baik untuk mendeteksi area masalah dan mengambil investasi rasionalkeputusan Akuntan juga mencari informasi buruk dari manajer bisnis lebih masuk akal dari berita baik Lagi pulaKonservatisme mungkin timbul dari lingkungan hukum dan akuntansi yang berbeda antar negara (Ball et al 2000)Namun seseorang harus mempertimbangkan kasus yang konservatisme memiliki dampak signifikan terhadap akrual dan caraakrual diukur Ball dan Shivakumar (2006) berpendapat bahwa arus kas menyadari hanya ketika mereka terjadi dengan demikian tidakcontemporaneously dipengaruhi oleh konservatisme Model Akrual telah mendapat perhatian besar oleh para peneliti di seluruh duniaAkrual didefinisikan sebagai selisih antara laba akuntansi dan arus kas (atau arus kas dari operasi)akrual positif besar menandakan bahwa angka penghasilan lebih tinggi dibandingkan dengan arus kas yang dihasilkan oleh perusahaan IniPerbedaan ini disebabkan oleh keputusan manajer untuk kapan dan berapa banyak pendapatan dan biaya harus diungkapkan Banyakpenelitian menyatakan bahwa perusahaan dengan akrual tinggi (dengan demikian pendapatan lebih tinggi daripada arus kas) melakukan lebih buruk dengan carasaham kembali dibandingkan dengan perusahaan dengan akrual rendah (Sloan 1996 Houge dan Loughran 2000 Hribar 2000 Xie 2001)Vol 3 No 10 International Jurnal Bisnis dan Manajemen114Temuan di atas dapat dikaitkan dalam dua alasan Yang pertama adalah otonomi yang berlaku umum akuntansiprinsip-prinsip (SAK) memberikan kepada para manajer mengenai tingkat dan waktu pengungkapan pendapatan dan bebanYang kedua adalah reaksi lambat dari pasar ke acara nilai yang relevan Sebuah tubuh besar studi (Abarbanell dan Bushee1998 Piotroski 2000 Thomas dan Zhang 2001) telah mendokumentasikan bahwa pasar

merespon dengan penundaan atau di bawahbereaksi terhadap beberapa informasi nilai yang relevan yang terjadi di pasar Atau ketepatan waktu ini dapat diamati padainformasi yang terkandung dalam akrual jugaKenyataan tersebut telah banyak didokumentasikan oleh banyak peneliti seperti Dechow etal (1995) Guay etal(1996) Young (1999) Thomas dan Zang (2000) dan Moreira dan Paus (2006) Mereka semua menyatakan bahwa model akrualseperti Jones (1991) adalah misspecified tidak tepat dalam memperkirakan akrual discretionary dan mereka berkinerja buruk dalam halakurasi peramalan dan kekuasaan jelas Dalam kerangka ini tujuan kami adalah untuk mencari bukti empiris mengenaidampak konservatisme langkah-langkah akrual dan driver dalam pengaturan akuntansi Yunani Terlepas dari kenyataan bahwaIsu tersebut telah mendapat perhatian besar dari para peneliti sebagian besar studi pada bidang ini telah berfokus padaberkembang dengan baik pasar modal menciptakan kesenjangan pada sastra pasar saham kurang berkembang dan terorganisir Thepengaturan akuntansi Yunani dapat dicirikan oleh pajak moderat dan kesesuaian akuntansi keuangan menggunakan moderatakrual kepentingan rendah dari pasar modal dan tata kelola perusahaan yang lemah Oleh karena itu studi ini menambahliteratur yang ada dengan memeriksa isu konservatisme akrual dalam konteks pasar modal muncul sepertiYunani Untuk pengetahuan kita ini studi pertama yang mempertimbangkan isu-isu tersebut dalam akuntansi Yunanipengaturan Setelah Moreira dan Paus (2006) kami percaya bahwa driver akrual akan terpengaruh oleh konservatisme sejakmereka berasal berdasarkan realisasi tetapi pada sebaliknya akrual langkah-langkah yang diharapkan akan dipengaruhi olehkonservatismeHasil kami sebagian memverifikasi hasil oleh Moreira dan Paus (2006) Akrual tindakan (Total dan non-discretionaryakrual) dipengaruhi oleh konservatisme tetapi tidak mempengaruhi tersebut dapat diverifikasi untuk akrual discretionary Selain itudriver akrual semua signifikan dan negatif dipengaruhi oleh konservatisme sesuatu yang menegaskan akuntansi yangrealisasi prinsipSisa kertas ini disusun sebagai berikut Bagian berikutnya menyajikan penjelasan mengenai akuntansi Yunanipengaturan diikuti dengan tinjauan literatur relatif Bagian 4 menjelaskan kerangka penelitian sementara bagian 5 menyajikanpemilihan prosedur data bersama dengan beberapa statistik deskriptif variabel sampel Bagian 6 menggambarkanhasil empiris dan akhirnya bagian terakhir adalah didedikasikan untuk menyimpulkan ucapan dan cara-cara bermanfaat untuk penelitian masa depan

2 Akuntansi Yunani PengaturanJumlah ekstensif penelitian tentang masa lalu telah memeriksa hubungan laba-return di negara-negara yang berbedaakuntansi rezim Yunani memiliki banyak perbedaan yang signifikan dari pasar maju lainnya karena hal ini diklasifikasikan dalamAsia dan Timur Dekat muncul rezim akuntansi (bersama dengan India Indonesia Korea Malaysia FilipinaThailand dan Turki) Pengaturan akuntansi Yunani dapat dicirikan oleh pajak moderat dan akuntansi keuangansesuai gunakan moderat akrual kepentingan rendah dari pasar modal dan tata kelola perusahaan yang lemah PadaSebaliknya negara-negara seperti AS dan Inggris (Baris di Amerika Utara dan rezim Anglo-Saxon akuntansi)dapat dianggap sebagai pasar yang sangat maju dengan pajak yang rendah dan kesesuaian akuntansi keuangan penggunaan yang sangat tinggiakrual sangat penting pasar modal dan tata kelola perusahaan yang sangat kuat (Francis etal 2000 DeFonddan Hung 2004 Myring 2006)Menjadi lebih spesifik Yunani adalah kode negara hukum dan sistem akuntansi (yang berasal dari Perancis akuntansisistem) mengadopsi prinsip akuntansi yang bersejarah bagi penilaian aset kewajiban pendapatan dan beban Utamakonsekuensi dari prinsip ini adalah bahwa laporan keuangan dan neraca terutama jangan menyajikan adilnilai aset perusahaan Hal ini menciptakan masalah di depresiasi dan amortisasi aktiva pembagian dividendan dalam perkiraan pajak ditangguhkan dan dalam banyak isu-isu akuntansi lainnya Ada perdebatan panjang apakahprosedur akuntansi biaya historis yang menguntungkan atau merugikan bagi relevansi informasi dari laporan keuanganlaporan karena mereka yang mendukung metode yang berpendapat bahwa nilai pasar aset sebenarnya adalah sintetikestimasi nilai mereka dan tidak akan membantu penilaian akuntansi akibat perubahan nilai pasar dari waktu ke waktuProsedur biaya historis akuntansi ini tertanam dalam undang-undang Yunani melalui direktif Uni Eropa dan 4diferensiasi hanya dibuat oleh 206592 kode pajak yang menyatakan bahwa perusahaan diwajibkan untuk penilaian kembali aset mereka setiapempat tahunSistem akuntansi Yunani dapat dicirikan sebagai konservatif dan berorientasi pajak Ini berarti bahwa kerugian danbeban langsung menyadari dalam laporan keuangan bahkan jika mereka tidak diakui tetapi ketentuan relatif telahtelah dibuat sementara keuntungan yang dimasukkan ke dalam laporan keuangan pada saat itu terjadi (Meigs dan Meigs 1988)Akhirnya GAAP Yunani menunjuk kerangka peraturan untuk pelaporan keuangan yang tepat

waktu dari perusahaan publikYunani perusahaan wajib menerbitkan laporan keuangan mereka dengan 161 hari setelah akhir tahun fiskal Tidak adapersyaratan untuk setiap pengumuman awal atau press release pendapatan awal dari tanggal publikasi AnsahJurnal Internasional Oktober Bisnis dan Manajemen 2008115dan Leventis (2006) dokumen bahwa 28 persen dari perusahaan-perusahaan publik di Yunani laporan laporan keuangan merekadalam 60 hari pertama dari horison waktu sedangkan 35 persen perusahaan memanfaatkan waktu keseluruhan 161hari Secara keseluruhan kebutuhan perusahaan Yunani rata-rata 131 hari untuk melaporkan laporan keuangan mereka setelah akhir tahun fiskal Demikiankonservatisme dan ketepatan waktu pengakuan pendapatan terdiri dua jalan bermanfaat untuk penelitian dalam Yunanipengaturan akuntansi3 Literatur review amp hipotesis diujiSebagian besar penelitian pada model akrual sedang berkonsentrasi pada aktivitas penipuan deteksi potensidan kualitas laporan keuangan yang dipublikasikan Dalam kerangka ini banyak peneliti berupaya untukmembusuk akrual secara keseluruhan antara komponen non-discretionary yang menangkap dampak bisniskondisi dan komponen discretionary yang mencerminkan pilihan manajerial Jones (1991) adalah yang pertama yangberusaha untuk membuat perbedaan diikuti oleh DeFond dan Jiambalvo (1994) yang diperkirakan non-discretionaryakrual sebagai fungsi dari perubahan dalam penjualan dan tingkat aktiva tetapJones (1991) model telah banyak digunakan dalam sastra meskipun kelemahan tapi karena tidak ada yang lainmodel yang masuk akal itu digunakan sebagai patokan untuk penelitian di bidang ini Jones (1991) model adalah berdasarkan OLS sederhanaregresi termasuk akrual digunakan sebagai variabel dependen dan satu atau lebih komponen laba sebagai independenvariabel (Laba penjualan aset dan sebagainya tetap) Ciri utama dari komponen pendapatan inibahwa mereka diharapkan dapat diakui sesuai dengan prinsip realisasi Dengan kata lain pada saat terjaditidak ada keraguan tentang jumlah mereka sehingga mereka diharapkan untuk tetap tidak terpengaruh oleh konservatismeSelain itu Basu (1997) Paus dan Walker (1999) Ball etal (2000) dan Moreira dan Paus (2006) dokumen yangasimetris mempengaruhi pendapatan konservatisme dampak melalui akrual (akrual jangka pendek dan jangka panjang) IniTemuan ini dibenarkan oleh kenyataan bahwa berita buruk diakui segera setelah mereka menjadi yang diharapkan tetapi dikabar baik sebaliknya diakui pada saat mereka menjadi sadar Mempertimbangkan temuan

empirisdibahas di atas kami berharap bahwa langkah-langkah akrual akan asimetris dipengaruhi oleh konservatisme sedangkan sebaliknyaakan berdiri untuk driver akrual Harapan ini dibentuk dalam hipotesis berikutH1 Ketepatan waktu kontemporer berita baik dan buruk diharapkan mempengaruhi tindakan akrual tetapi tidak akrualdriver4 Penelitian desain amp pemilihan variabelUntuk menguji dampak konservatisme atas akrual dan komponen pendapatan kami menggunakan penyesuaian darimodel yang digunakan dalam Moreira dan Paus (2006)XtPt-4 = b1 b2 b3 Dit b4 Rit Rit Dit telegram (1)dimana X adalah satu per satu setiap kali komponen pendapatan dan tindakan akrual P adalah harga penutupan akhir tahun fiskalR = (Pt-Pt-1) Pt-4 dan D adalah variabel dummy mengambil nilai satu (1) jika Rit adalah negatif dan nol (0) sebaliknya danRit Dit adalah produk dari Rit dan Dit B3 Koefisien adalah indikator respon laba berita baik Seperti dikatakan di Pausdan Walker (1999) dan Moreira dan Paus (2006) koefisien ini diharapkan dapat menjadi positif dan ukurannya ditentukan olehkecepatan di mana kabar baik diakui dalam laporan laba rugi Jumlah koefisien b3 dan b4 merupakan indikator labaMenanggapi berita buruk Jika Konservatisme dampak asimetris pada pendapatan koefisien b4 diharapkan akan positifVariabel X sebagaimana telah disebutkan sebelumnya adalah salah satu pada satu waktu akrual tindakan dan komponen laba digunakan sebagaidriver dalam model akrual Jumlah penyisihan utama langkah-langkah yang digunakan dalam penelitian kami adalah total akrual (perubahan di saat iniperubahan aktiva dikurangi kewajiban lancar dikurangi penyusutan) akrual discretionary dan non-discretionary SejakMoreira dan Paus (2006) dan Ball dan Shivakumar (2006) berpendapat bahwa akrual discretionary dan non-discretionary yangdiukur dengan kesalahan kami menyertakan langkah-langkah menjadi satu model (1) untuk menguji secara langsung dampak konservatismedalam tindakan tersebutUntuk alasan ini akan digunakan variasi penampang model (1991) Jones seperti yang diubah oleh DeFond danJiambalvo (1994) Model ini estimasi akrual non-discretionary sebagai fungsi dari perubahan dalam penjualan dan tingkataktiva tetap dengan mengestimasi persamaan OLS berikutACCit TAT-1 = 1048878 (1 TAT-1) 1048878 (1048878 Salesit TAT-1) 1048878 (PPEit TAT-1) telegram (2)DimanaACCit adalah total akrual yang didefinisikan seperti di atas1048878 Salesit adalah perubahan penjualan bersih (Salesit - Salesit-1)PPEit adalah tingkat aktiva tetap untuk setiap tahunakrual non-discretionary (NDAC) didefinisikan sebagai nilai-nilai dipasang dari persamaan dua

(2) PENJUALAN TA TA PPE itu itu itu itu itu itu itu NDAC TA TA (1 ) () () -1 -1 -1 -1 (2 1048878)Vol 3 No 10 International Jurnal Bisnis dan Manajemen116dan akrual discretionary didefinisikan sebagai residual dari mengestimasi satu persamaan (1) PENJUALAN TA itu itu itu itu itu itu itu itu DAC ACC TA TA - (1 ) () () -1 -1 -1 -1 APD TA (2 1048878) Model cross-sectional telah digunakan untuk sejumlah alasan penting Pertama-tama model cross-sectionalmenghasilkan dan menggunakan pengamatan lebih lanjut sehingga meningkatkan validitas estimasi parameter Juga kontrol untukefek non-stasionaritas sesuatu yang model time series tidak dapat dan akhirnya meningkatkan model cross-sectionalkekuatan tes yang menguji perilaku time-series di akrual discretionary (lihat juga 1996 Subramanyan)Selain komponen-komponen pendapatan yang kita dipilih sebagai driver akrual adalah penjualan perubahan dalam penjualan akhir tahunaktiva tetap dan pendapatan termasuk pajak dan operasi dihentikan Semua variabel dikurangi denganpasar keempat lag nilai seperti di Paus dan Walker (1999)5 Data amp statistik deskriptifSampel kami terdiri dari 101 perusahaan semua tercatat di Bursa Efek Athena dengan data tahunan penuh dilaporkanpendapatan dan harga saham selama periode 1998-2004 Data diperoleh dari database Bursa Efek AthenaSampel pertama berisi 112 perusahaan dengan data lengkap untuk periode dalam penyelidikan tapi kita terbatas untukperusahaan dengan akhir Desember tahun fiskal membatasi jumlah final 101 Tabel berikut 1 berisi analitispenyajian prosedur seleksi dataINSERT TABEL 1 DISINIKami menggunakan nilai per saham dari pendapatan dan kembali untuk mengurangi heteroskedastisitas dengan ketentuan kesalahan (lihat juga Barthetal 1992 Kothari dan Zimmerman 1995) Variabel laba adalah pendapatan tahunan termasuk pajak luar biasaitem dan operasi dihentikan skala dengan nilai pasar empat periode yang lalu (Seperti Paus dan Walker 1999) Kembalivariabel diukur selama tahun fiskal return saham tahunan eksklusif dividen digunakan dan pendapatan dandata harga disesuaikan untuk pemecahan saham dividen saham dan masalah saham Tidak ada lagi pemangkasan sampel adalahdilakukan karena kami tidak ingin kehilangan pengamatan dan mempengaruhi hasil akhirKami telah menggunakan data keuangan tahunan sejak data kuartalan memiliki kekurangan yang tersedia untuk jangka waktu yang lebih singkatdan membuat analisis yang lebih rumit memperkenalkan kesalahan pengukuran relatif pada

perkiraan (Dechow etal1998) Tabel berikut 2 berisi beberapa statistik deskriptif tindakan akrual dan variabel yang digunakan untuk driverevaluasi satu model (1) Seperti kita bisa melihat mean dari semua variabel lebih tinggi dari median menunjukkan bahwadistribusi data yang positif miring Selain itu standar deviasi pada semua variabel lebih tinggi dibandingkanmean Juga 75 persen dari perusahaan telah kembali hingga 45 sen dan menghasilkan pendapatan hingga 17 sen Namun kamitidak dapat mengatakan hal yang sama bagi perusahaan dalam kuartil 1 dimana imbal hasil mendekati nol dan mengembalikan negatifAkhirnya median total akrual adalah nol dan negatif untuk komponen discretionary dan non-discretionary tetapi padadriver akrual sebaliknya memiliki median yang lebih tinggi daripada labaINSERT TABEL 2 DISINITabel 3 menampilkan korelasi antara variabel utama korelasi Pearson berada di bawah diagonal dan Spearmankorelasi di atas diagonal Seperti yang bisa kita lihat variabel laba secara signifikan dan positif terkait denganaktiva tetap dan penjualan karena variabel ini sangat terkait dalam hal akuntansi Akruallangkah-langkah sangat berkorelasi dan dalam beberapa kasus mencapai sampai 76 persen Akhirnya kembali sangat dansecara signifikan berkorelasi dengan semua tindakan akrual (yang tertinggi adalah dengan akrual non-discretionary 544 persen) tetapisingkatan berlawanan untuk pendapatan dan perubahan dalam penjualan (Returns dan perubahan dalam penjualan negatif terkait) Tampaknyalangkah akrual memiliki informasi tambahan yang dapat mempengaruhi tingkat pengembalian atau kata lain harga saham pasar caraakrual lebih intensif dibandingkan dengan laba dan komponennyaINSERT TABEL 3 DI SINI6 Hasil EmpirisPada bagian ini kita akan menyajikan temuan-temuan empiris dari mengestimasi satu model (1) yang merupakan versi yang disesuaikanPaus dan Walker (1999) model Tujuan kami adalah untuk menguji dampak dari kabar baik dan buruk pada pendapatan langkah-langkah akrualdan driver Hasil relatif disajikan pada Tabel 4 Kami melaporkan hasil regresi pooled untuk periode 1998-2004tetapi fokus kami adalah pada koefisien kabar baik dan buruk Kolom GN = BN menunjukkan hasil tes untukperbedaan koefisien kabar baik dan burukINSERT TABEL 4 DI SINISeperti yang bisa kita lihat koefisien kabar baik (b3) adalah positif dan signifikan pada semua variabel kecuali perubahan penjualanJumlah akrual menunjukkan waktu yang tertinggi dibandingkan dengan variabel lain (246) diikuti oleh aktivaperalatan dan penjualan Namun pendapatan tampaknya kurang tepat waktu dibandingkan

dengan komponen dan menilai dari kenyataanbahwa koefisien berita buruk adalah negatif dan secara statistik berbeda dari b3 di level konvensional kita dapat menyatakan bahwaJurnal Internasional Oktober Bisnis dan Manajemen 2008117variabel pendapatan tidak dipengaruhi oleh konservatisme Temuan ini konsisten untuk Paus dan Walker (1999) Basu (1997)dan Moreira dan Paus (2006) dan perlu ditangani oleh riset masa depan dalam hal metode yang berbeda untukestimasi variabel pendapatan atau keinformatifan relatif dari komponen pendapatan (di bawah item baris) diisu konservatismeMengenai tindakan akrual kami akrual total dan akrual non-discretionary yang positif dan signifikan mempengaruhioleh konservatisme Terutama total akrual menghasilkan koefisien tertinggi berita buruk di antara tiga ukuran (117)diikuti dengan akrual non-discretionary (0002) Namun akrual discretionary juga positif dipengaruhi olehkonservatisme tetapi tes perbedaan koefisien kabar baik dan buruk tidak memberikan bukti signifikanIni berarti bahwa ketepatan waktu dan konservatisme memiliki dampak yang sama pada akrual diskresioner Temuan ini sebagianmemverifikasi hipotesis utama kami bahwa konservatisme mempengaruhi tindakan akrual dan akrual total paling parahAkhirnya tentang driver akrual kami koefisien berita buruk adalah negatif dan signifikan dalam semua komponen labaSeperti dalam kasus pendapatan driver akrual tetap tidak terpengaruh oleh konservatisme Bukti ini mendukung intuisi yangdriver akrual berasal atas dasar realisasi dengan demikian tidak diharapkan akan asimetris dipengaruhi olehkonservatisme Secara keseluruhan kita dapat mengatakan bahwa hasil kami konsisten untuk Moreira dan Paus (2006) dan wawasan kita bahwaasimetris dampak konservatisme dalam pengaturan akuntansi Yunani hanya berlaku untuk tindakan akrual dan bukan untuk akrualdriver yang digunakan sebagai variabel independen dalam model akrual Bukti ini menunjukkan bahwa model akrual adalah misspecifieddan perkiraan mereka mungkin mengandung kesalahan pengukuran jika konservatisme tidak diambil dalam pertimbangan Jika seseorang tidaktidak membuat kontrol spesifik untuk konservatisme di sisi kanan persamaan dua (2) dan karena driver akrual adalahdiperkirakan akan terpengaruh oleh konservatif mencegat dan istilah kesalahan cenderung untuk mengambil efek seperti itu sehingga akrualtindakan diharapkan mengandung kesalahan pengukuran (Lihat juga Moreira dan Paus 2006)7 Penutup amp penelitian masa depanDalam studi ini kami melakukan investigasi empiris pada ketepatan waktu relatif tindakan akrual dan driver

digunakan sebagai variabel independen dalam model akrual mengenai efek dari konservatisme Setelah Moreira dan Paus(2006) kami hipotesis bahwa driver akrual (penjualan perubahan dalam penjualan dan aktiva tetap) tidak terpengaruh olehKonservatisme karena mereka dihasilkan sesuai dengan dasar realisasi Pada langkah-langkah sebaliknya akrual (totaldiscretionary dan non-discretionary akrual) diharapkan asimetris terpengaruh oleh konservatisme karena burukberita diakui segera setelah mereka menjadi diharapkan tetapi pada berita baik sebaliknya diakui pada saatmenjadi sadar Jadi kami berharap bahwa langkah-langkah akrual akan asimetris dipengaruhi oleh konservatismeUntuk menguji secara empiris intuisi tersebut kami memilih sampel dari 101 perusahaan semua tercatat di AthenaBursa Efek untuk periode 1998-2004 Kami menerapkan Basu (1997) model linier di bawah penyesuaian oleh Pausdan Walker (1999) dan perkiraan itu termasuk satu per satu setiap kali mengukur akrual dan sopirHasil kami sebagian konsisten untuk Moreira dan Paus (2006) Menjadi lebih spesifik dampak berita baiklangkah-langkah akrual dan driver adalah positif dan signifikan (kecuali perubahan dalam penjualan) Namun pendapatan tampaknya kurangtepat waktu dibandingkan dengan komponen dan sejak berita buruk koefisien adalah negatif dan secara statistik berbeda darikoefisien kabar baik di tingkat konvensional kita dapat mengatakan bahwa variabel laba tidak terpengaruh olehkonservatismeSelain itu total akrual dan akrual non-discretionary yang positif dan signifikan dipengaruhi oleh konservatismeNamun akrual discretionary juga positif dipengaruhi oleh konservatisme tetapi tidak signifikan Ini berarti bahwaketepatan waktu dan konservatisme memiliki dampak yang sama pada akrual diskresioner Akhirnya tentang driver akrual kamiberita buruk koefisien adalah negatif dan signifikan dalam semua komponen laba Seperti dalam kasus laba akrualdriver tetap tidak terpengaruh oleh konservatisme Secara keseluruhan kita dapat mengatakan bahwa hasil kami konsisten untuk Moreira dan Paus(2006) dan wawasan kita bahwa dampak asimetris konservatisme dalam pengaturan akuntansi Yunani hanya berlaku untukakrual tindakan dan bukan untuk driver akrual digunakan sebagai variabel independen dalam model akrualAkibatnya penelitian masa depan perlu mengambil pertimbangan dampak konservatisme ke dalam ukuran akrual dalamuntuk membangun model akrual lebih efektif dan akurat yang pada gilirannya akan terbukti berguna dalam upaya untuklebih tindakan penciptaan kualitas laba efisien

ReferensiAbarbanell J dan B Bushee (1998) Abnormal kembali ke strategi analisa fundamental Review Akuntansi 7319-45Ansah-Owusu S dan Leventis S (2006) Ketepatan waktu pelaporan keuangan perusahaan tahunan di Yunani EropaAkuntansi Review Vol15 No2 pp273-287R Ball Kothari SP dan Robin A (2000) Pengaruh faktor institusi internasional terhadap sifat akuntansilaba Jurnal Akuntansi dan Ekonomi 29 pp1-51Vol 3 No 10 International Jurnal Bisnis dan Manajemen118Ball R dan L Shivakumar (2005) Kualitas laba perusahaan-perusahaan swasta di Inggris rugi ketepatan waktu pengakuan komparatifJurnal Akuntansi dan Ekonomi vol 39 hlm 83-128Ball R dan Shivakumar L (2006) Peran akrual laba asimetris tepat waktu dan pengakuan rugi JurnalAkuntansi Riset 44 2 pp207-242Barth M Beaver WH dan penghuni darat WR (1992) Implikasi nilai pasar atas beban pensiun berkala bersihkomponen Jurnal Akuntansi dan Ekonomi 152 pp62Basu S (1997) Prinsip konservatisme dan ketepatan waktu asimetris laba Jurnal Akuntansi danEkonomi 24 pp3-37Dechow P R Sloan dan A Sweeney (1995) Mendeteksi manajemen laba Review Akuntansi v 70 n 2April hal 193-225Dechow P Kothari SP dan Watts R (1998) Hubungan antara laba per saham dan arus kas JurnalAkuntansi dan Ekonomi 25 133-168DeFond M dan J Jimbalvo (1994) Debt covenant pelanggaran dan manipulasi dari akrual Akuntansi pilihan dalamperusahaan bermasalah Jurnal Akuntansi dan Ekonomi 17 145 176DeFond M amp Hung M (2004) Perlindungan investor dan corporate governance Bukti dari CEO di seluruh duniaomset Jurnal Penelitian Akuntansi Vol 42 (2) 269-312Francis J R LaFond P Olsson dan K Schipper (2005) Harga pasar kualitas akrual JurnalAkuntansi dan Ekonomi Vol 39 pp295-327Guay W S Kothari dan Watts R (1996) Evaluasi berbasis pasar dari modelsJournal akrual discretionaryRiset Akuntansi v 34 Tambahan hal 83-105Hevas D dan Siougle G (2006) Informasi diferensial isi komponen kerugian di bawah konservatifakuntansi rezim Risalah Konferensi Internasional 1 di bidang Akuntansi dan Keuangan Universitas Makedonia 31Agustus-1 September 2006 YunaniHouge T dan T Loughran (2000) arus kas adalah raja kesalahan Kognitif oleh Investor Jurnal

Psikologi danPasar Keuangan Vol 1 No 3-4 pp161-175Hribar P (2000) Harga pasar komponen akrual Bekerja kertas Cornell UniversityJones J (1991) Manajemen laba selama investigasi bantuan impor Jurnal Penelitian Akuntansi 29193-228Kothari S P Zimmerman J L (1995) Harga dan model kembali Jurnal Akuntansi dan Ekonomi 20 hlm155-192Meigs WB amp Meigs RF (1988) Akuntansi-Vol1 Publikasi Papazisis AthenaMoreira J dan P Paus (2006) Dampak yang tidak merata konservatisme langkah-langkah akrual dan driver Implikasiuntuk spesifikasi model akrual Risalah Konferensi Internasional 1 di bidang Akuntansi dan Keuangan UniversitasMakedonia September 31 Agustus-1 2006 YunaniMyring M (2006) Hubungan antara return dan pendapatan tak terduga Sebuah analisis global oleh rezim akuntansiJurnal Internasional Akuntansi Audit amp Perpajakan Vol 15 pp92-108Piotroski J D (2000) Nilai investasi Penggunaan informasi historis laporan keuangan untuk pemenang terpisah daripecundang Bekerja kertas University of ChicagoPaus F P dan M Walker (1999) Internasional perbedaan dalam konservatisme ketepatan waktu dan klasifikasi penghasilanJurnal Penelitian Akuntansi Vol 37 Tambahan 1999Sloan R (1996) Apakah harga saham secara penuh merefleksikan informasi dalam akrual dan arus kas tentang laba masa depan AkuntansiReview 71289-315Subramanyam KR (1996) Harga dari akrual discretionary Jurnal Akuntansi dan Ekonomi 22 249-281Thomas J dan Zhang X (2000) Mengidentifikasi akrual tak terduga sebuah perbandingan pendekatan saat ini Buku harianAkuntansi dan Kebijakan Publik v19 hal 347-376Thomas J K dan Zhang H (2001) Inventarisasi perubahan dan keuntungan masa mendatang Bekerja kertas Columbia UniversityXie H (2001) The mispricing dari akrual abnormal Akuntansi Review 76 357-373Young S (1999) Pengukuran sistematis Error di Estimasi dibayar Discretionary Sebuah EvaluasiAlternatif Prosedur Pemodelan Jurnal Keuangan Bisnis amp Akuntansi v 26 n7-8 September Oktober hal 833-862Jurnal Internasional Oktober Bisnis dan Manajemen 2008119Vol 3 No 10 International Jurnal Bisnis dan Manajemen120Jurnal Internasional Oktober Bisnis dan Manajemen 2008121

generates and uses more observations thus increasing the validity of the parameters estimations Also controls for theeffect of non-stationarity something that the time series model cannot and finally the cross-sectional model increasesthe power of tests that examine time-series behaviour in discretionary accruals (see also Subramanyan 1996)Moreover the earnings components which we selected as the accrual drivers are sales the change in sales end of yearrsquosproperty plant and equipment and earnings excluding taxes and discontinued operations All variables are deflated bythe fourth lag market value as in Pope and Walker (1999)5 Data amp descriptive statisticsOur sample consists of 101 companies all listed in the Athens Stock Exchange with full annual data of reportedearnings and stock prices during the period 1998-2004 Data were collected from the Athens Stock Exchange databaseThe initial sample contained 112 companies with full data for the period under investigation but we restricted it tocompanies with December fiscal year-end limiting the final number to 101 The following table 1 contains an analyticalpresentation of the data selection procedureINSERT TABLE 1 HEREWe use per share values of earnings and returns in order to reduce heteroscedasticity on the error terms (see also Barthetal 1992 Kothari and Zimmerman 1995) The earnings variable is annual earnings excluding taxes extraordinaryitems and discontinued operations scaled by the market value four periods ago (As in Pope and Walker 1999) Returnvariable is measured over the fiscal year Annual stock returns exclusive of dividends are used and the earnings andprice data are adjusted for stock splits stock dividends and stock issues No further trimming of the sample wasconducted since we did not want to lose observations and affect the final resultsWe have used annual financial data since quarterly data has the disadvantage being available for a shorter time periodand make the analysis more complicated introducing a relative measurement error on the estimates (Dechow etal1998) The following table 2 includes some descriptive statistics of the accrual measures and drivers variables used forthe evaluation of model one (1) As we can see the mean of all variables is higher than the median suggesting that thedistribution of the data is positively skewed Additionally the standard deviation in all variables is higher compared tothe mean Also the 75 per cent of the firms have a return up to 45 cents and earnings yield up to 17 cents However wecannot say the same for firms in the 1st quartile where the earnings yield is close to zero and the return is negativeFinally the median of total accruals is zero and negative for the discretionary and non-discretionary components but onthe contrary accrual drivers have a median which is higher than earningsINSERT TABLE 2 HERETable 3 displays the correlations among the main variables Pearson correlations are below the diagonal and Spearmancorrelations above the diagonal As we can see the earnings variable is significantly and positively associated withproperty plant and equipment and sales since these variables are strongly related in accounting terms Accrualsmeasures are highly correlated and in some cases it reaches up to 76 per cent Finally returns are highly andsignificantly correlated with all accrual measures (the highest is with non-discretionary accruals 544 per cent) but theopposite stands for earnings and change in sales (Returns and change in sales are negatively associated) It seems thataccrual measures do have incremental information that can affect returns or put it another way stock market pricesaccruals more intensively compared to earnings and its componentsINSERT TABLE 3 HERE6 Empirical results

In this section we will present the empirical findings from estimating model one (1) which is an adjusted version of thePope and Walker (1999) model Our aim is to examine the impact of good and bad news on earnings accrual measuresand drivers The relative results are presented on table 4 We report pooled regression results for the period 1998-2004but our focus is on the coefficients of good and bad news The column ldquoGN=BNrdquo indicates the results of a test for thedifference of coefficients of good and bad newsINSERT TABLE 4 HEREAs we can see the coefficient of good news (b3) is positive and significant in all variables except the change in salesTotal accruals show the highest timelines compared to the other variables (246) followed by property plant andequipment and sales However earnings seem to be less timely compared to its components and judging from the factthat the coefficient of bad news is negative and is statistically different from b3 in a conventional level we can argue thatInternational Journal of Business and Management October 2008117the earnings variable is unaffected by conservatism This finding is inconsistent to Pope and Walker (1999) Basu (1997)and Moreira and Pope (2006) and needs to be addressed by future research in terms of different methods for theestimation of the earnings variable or the relative informativeness of earnings components (below the line items) in theissue of conservatismRegarding our accrual measures total accruals and non-discretionary accruals are positively and significantly affectedby conservatism Especially total accruals yield the highest coefficient of bad news among the three measures (117)followed by non-discretionary accruals (0002) However discretionary accruals are also positively affected byconservatism but the test for the difference in the coefficients of good and bad news did not provide significant evidenceThis means that timeliness and conservatism have an equal impact on discretionary accruals These findings partiallyverify our main hypothesis that conservatism affects accrual measures and most severely total accrualsFinally regarding our accrual drivers the coefficient of bad news is negative and significant in all earnings componentsAs in the case of earnings accrual drivers remain unaffected by conservatism This evidence support the intuition thataccrual drivers are originated on a realization basis thus are not expected to be asymmetrically affected byconservatism Overall we can argue that our results are consistent to Moreira and Pope (2006) and our insight that theasymmetric impact of conservatism in the Greek accounting setting holds only for accrual measures and not for accrualdrivers used as independent variables in accrual models This evidence suggests that accrual models are misspecifiedand their estimates may contain a measurement error if conservatism is not taken under consideration If someone doesnot make specific control for conservatism on the right hand side of equation two (2) and since accrual drivers areexpected to be unaffected by conservatism the intercept and the error term tend to pick up such effects thus accrualmeasures are expected to contain a measurement error (See also Moreira and Pope 2006)7 Concluding remarks amp future researchIn the present study we perform an empirical investigation on the relative timeliness of accrual measures and driversused as independent variables in accrual models regarding the effect of conservatism Following Moreira and Pope(2006) we hypothesized that accrual drivers (sales change in sales and property plant and equipment) are unaffected byconservatism since they are generated according to the realization basis On the contrary accrual measures (totaldiscretionary and non-discretionary accruals) are expected to be asymmetrically affected by conservatism because bad

news are recognized immediately after they become expected but on the contrary good news are recognized when theybecome realized Thus we expect that accrual measures will be asymmetrically affected by conservatismIn order to test empirically the aforementioned intuition we selected a sample of 101 companies all listed in the AthensStock Exchange for the period 1998-2004 We applied Basu (1997) linear model under the adjustments made by Popeand Walker (1999) and estimate it including one at a time each accrual measure and driverOur results are partially consistent to Moreira and Pope (2006) Being more specific the impact of good news onaccrual measures and drivers is positive and significant (except change in sales) However earnings seem to be lesstimely compared to its components and since the coefficient of bad news is negative and is statistically different fromthe coefficient of good news in a conventional level we can argue that the earnings variable is unaffected byconservatismMoreover total accruals and non-discretionary accruals are positively and significantly affected by conservatismHowever discretionary accruals are also positively affected by conservatism but not significantly This means thattimeliness and conservatism have an equal impact on discretionary accruals Finally regarding our accrual drivers thecoefficient of bad news is negative and significant in all earnings components As in the case of earnings accrualdrivers remain unaffected by conservatism Overall we can argue that our results are consistent to Moreira and Pope(2006) and our insight that the asymmetric impact of conservatism in the Greek accounting setting holds only foraccrual measures and not for accrual drivers used as independent variables in accrual modelsConsequently future research needs to take in to consideration the impact of conservatism into accrual measures inorder to construct more effective and accurate accrual models which in turn will be proved useful in the efforts for thecreation of more efficient earnings quality measuresReferencesAbarbanell J and B Bushee (1998) Abnormal returns to a fundamental analysis strategy The Accounting Review 7319ndash45Ansah-Owusu S and Leventis S (2006) Timeliness of corporate annual financial reporting in Greece EuropeanAccounting Review Vol15 No2 pp273-287Ball R Kothari SP and Robin A (2000) The effect of international institutional factors on properties of accountingearnings Journal of Accounting and Economics 29 pp1-51Vol 3 No 10 International Journal of Business and Management118Ball R and L Shivakumar (2005) Earnings quality in U K private firms comparative loss recognition timelinessJournal of Accounting and Economics vol 39 pp 83-128Ball R and Shivakumar L (2006) The role of accruals in asymmetrically timely gain and loss recognition Journal ofAccounting Research 44 2 pp207-242Barth M W H Beaver and W R Landsman (1992) The market valuation implications of net periodic pension costcomponents Journal of Accounting and Economics 152 pp62Basu S (1997) The conservatism principle and the asymmetric timeliness of earnings Journal of Accounting andEconomics 24 pp3-37Dechow P R Sloan and A Sweeney (1995) Detecting earnings management The Accounting Review v 70 n 2April pp 193-225Dechow P Kothari SP and R Watts (1998) The relation between earnings per share and cash flows Journal ofAccounting and Economics 25 133-168DeFond M and J Jimbalvo (1994) Debt covenant violation and manipulation of accruals Accounting choice introubled companies Journal of Accounting and Economics 17 145 176Defond M amp Hung M (2004) Investor protection and corporate governance Evidence from worldwide CEOturnover Journal of Accounting Research Vol 42(2) 269ndash312Francis J R LaFond P Olsson and K Schipper (2005) The market pricing of accruals quality Journal of

Accounting and Economics Vol 39 pp295-327Guay W S Kothari and R Watts (1996) A market-based evaluation of discretionary accrual modelsJournal ofAccounting Research v 34 Supplement pp 83-105Hevas D and Siougle G (2006) The differential information content of loss components under a conservativeaccounting regime Proceedings 1st International Conference in Accounting and Finance University of Macedonia 31st

August-1st September 2006 GreeceHouge T and T Loughran (2000) Cash flow is king Cognitive errors by Investors Journal of Psychology andFinancial Markets Vol 1 No 3-4 pp161-175Hribar P (2000) The market pricing of components of accruals Working paper Cornell UniversityJones J (1991) Earnings management during import relief investigations Journal of Accounting Research 29193ndash228Kothari S P Zimmerman J L (1995) Price and return models Journal of Accounting and Economics 20 pp155-192Meigs WB amp Meigs RF (1988) Accounting-Vol1 Papazisis Publications AthensMoreira J and Pope P (2006) Unequal impact of conservatism on accrual measures and drivers Implicationsfor the specification of accrual models Proceedings 1st International Conference in Accounting and Finance Universityof Macedonia 31st August-1st September 2006 GreeceMyring M (2006) The relationship between returns and unexpected earnings A global analysis by accounting regimesJournal of International Accounting Auditing amp Taxation Vol 15 pp92-108Piotroski J D (2000) Value investing The use of historical financial statement information to separate winners fromlosers Working paper University of ChicagoPope F P and Walker M (1999) International differences in the timeliness conservatism and classification of earningsJournal of Accounting Research Vol 37 Supplement 1999SloanR (1996) Do stock prices fully reflect information in accruals and cash flows about future earnings The AccountingReview 71289-315SubramanyamKR (1996) The pricing of discretionary accruals Journal of Accounting and Economics 22 249-281Thomas J and X Zhang (2000) Identifying unexpected accruals a comparison of current approaches JournalAccounting and Public Policy v19 pp 347-376Thomas J K and H Zhang (2001) Inventory changes and future returns Working paper Columbia UniversityXie H (2001) The mispricing of abnormal accruals The Accounting Review 76 357ndash373Young S (1999) Systematic Measurement Error in the Estimation of Discretionary Accruals An Evaluation ofAlternative Modelling Procedures Journal of Business Finance amp Accounting v 26 n7-8 SeptOct pp 833-862International Journal of Business and Management October 2008119Vol 3 No 10 International Journal of Business and Management120International Journal of Business and Management October 2008121

Jurnal Internasional Oktober Bisnis dan Manajemen 2008113

Konservatisme dan dibayar Apakah Mereka InteraktifBukti dari Pasar Modal YunaniDimitropoulos E PanagiotisUniversity of PeloponneseJurusan Manajemen Olahraga3-5 Lysandrou StrPC23100 Sparta YunaniTel 30-6936898306 E-mail dimitropuopgrAbstrakSebuah badan besar penelitian akuntansi di masa lalu telah mendokumentasikan keberadaan konservatisme dan ketepatan waktu pendapatanpengakuan sebagai faktor berbeda yang mempengaruhi hubungan kembali-laba Namun penghasilan bukan satu-satunya ukurankinerja keuangan yang dipengaruhi oleh konservatisme Tujuan makalah ini adalah untuk menguji dampak konservatismepada langkah-langkah akrual dan driver di pasar modal Yunani antara 1998 dan 2004 Hasil penelitian menunjukkan bahwakonservatisme memiliki dampak yang besar pada tindakan akrual (total akrual dan non-discretionary) tetapi tidak pada akrualdriver (laba penjualan perubahan dalam penjualan dan aset tetap) Temuan ini menunjukkan bahwa umumModel akrual adalah misspecified sehingga penelitian masa depan harus mempertimbangkan dampak dari konservatisme dalam model akrualKata kunci akuntansi Konservatif ketepatan waktu pengakuan pendapatan model Akrual akuntansi berbasis pasarpenelitian Yunani1 PengantarDalam tulisan ini saya menguji pengaruh ketepatan waktu dan konservatisme mengenai langkah-langkah akrual dan komponen pendapatan digunakansebagai variabel penjelas dalam model akrual dalam pengaturan akuntansi Yunani Yunani adalah negara hukum kode dan mengadopsibiaya bersejarah prosedur akuntansi untuk merekam penentuan nilai dan pengukuran aset perusahaan kewajiban penghasilan dan bebanIni praktis berarti bahwa sistem akuntansi Yunani dapat dicirikan sebagai akuntansi konservatif-pajak didorongsistem karena entitas keuangan hanya melaporkan menyadari pendapatan tetapi di sisi lain mereka mengantisipasi semua kerugian (Hevas danSiougle 2006)Dalam pasar keuangan global dan sangat volatile seperti sekarang informasi keuangan dapat dibuktikan bergunauntuk meminimalkan ketidakpastian mengenai pendapatan di masa depan Pada kasus seperti ini manajer selalu memegang berhargainformasi tentang nilai perusahaan dan fungsi Dalam kasus ketika kembali manajer berkaitan dengan tingkatlaba yang dilaporkan maka mereka secara logis akan menghilangkan informasi relatif dari laporan keuangan yang akan

memiliki dampak negatif pada kompensasi mereka (Basu 1997)Situasi ini mengacu pada kasus konservatisme dalam pengakuan pendapatan di mana pengumuman keuangan dianggapyang negatif cenderung untuk direalisasikan lebih cepat dari pengumuman yang memiliki dampak positif terhadap ekuitas investorKonservatisme telah cenderung teori akuntansi dan praktek selama berabad-abad Sebagai Basu (1997) berpendapat catatan sejarah darikemitraan awal abad 15 perdagangan menunjukkan bahwa akuntansi di Eropa abad pertengahan adalah konservatif Konservatismeberkaitan dengan situasi di mana kalau akuntansi ini tidak diatur maka pihak akan setuju bahwa akuntansi yangnomor yang digunakan dalam laporan keuangan yang menunjukkan transaksi mereka akan ditentukan secara konservatifSumber konservatisme dapat dideteksi pada kenyataan bahwa investor serta berwenang mungkin lebihbersangkutan dalam menerima berita buruk daripada berita baik untuk mendeteksi area masalah dan mengambil investasi rasionalkeputusan Akuntan juga mencari informasi buruk dari manajer bisnis lebih masuk akal dari berita baik Lagi pulaKonservatisme mungkin timbul dari lingkungan hukum dan akuntansi yang berbeda antar negara (Ball et al 2000)Namun seseorang harus mempertimbangkan kasus yang konservatisme memiliki dampak signifikan terhadap akrual dan caraakrual diukur Ball dan Shivakumar (2006) berpendapat bahwa arus kas menyadari hanya ketika mereka terjadi dengan demikian tidakcontemporaneously dipengaruhi oleh konservatisme Model Akrual telah mendapat perhatian besar oleh para peneliti di seluruh duniaAkrual didefinisikan sebagai selisih antara laba akuntansi dan arus kas (atau arus kas dari operasi)akrual positif besar menandakan bahwa angka penghasilan lebih tinggi dibandingkan dengan arus kas yang dihasilkan oleh perusahaan IniPerbedaan ini disebabkan oleh keputusan manajer untuk kapan dan berapa banyak pendapatan dan biaya harus diungkapkan Banyakpenelitian menyatakan bahwa perusahaan dengan akrual tinggi (dengan demikian pendapatan lebih tinggi daripada arus kas) melakukan lebih buruk dengan carasaham kembali dibandingkan dengan perusahaan dengan akrual rendah (Sloan 1996 Houge dan Loughran 2000 Hribar 2000 Xie 2001)Vol 3 No 10 International Jurnal Bisnis dan Manajemen114Temuan di atas dapat dikaitkan dalam dua alasan Yang pertama adalah otonomi yang berlaku umum akuntansiprinsip-prinsip (SAK) memberikan kepada para manajer mengenai tingkat dan waktu pengungkapan pendapatan dan bebanYang kedua adalah reaksi lambat dari pasar ke acara nilai yang relevan Sebuah tubuh besar studi (Abarbanell dan Bushee1998 Piotroski 2000 Thomas dan Zhang 2001) telah mendokumentasikan bahwa pasar

merespon dengan penundaan atau di bawahbereaksi terhadap beberapa informasi nilai yang relevan yang terjadi di pasar Atau ketepatan waktu ini dapat diamati padainformasi yang terkandung dalam akrual jugaKenyataan tersebut telah banyak didokumentasikan oleh banyak peneliti seperti Dechow etal (1995) Guay etal(1996) Young (1999) Thomas dan Zang (2000) dan Moreira dan Paus (2006) Mereka semua menyatakan bahwa model akrualseperti Jones (1991) adalah misspecified tidak tepat dalam memperkirakan akrual discretionary dan mereka berkinerja buruk dalam halakurasi peramalan dan kekuasaan jelas Dalam kerangka ini tujuan kami adalah untuk mencari bukti empiris mengenaidampak konservatisme langkah-langkah akrual dan driver dalam pengaturan akuntansi Yunani Terlepas dari kenyataan bahwaIsu tersebut telah mendapat perhatian besar dari para peneliti sebagian besar studi pada bidang ini telah berfokus padaberkembang dengan baik pasar modal menciptakan kesenjangan pada sastra pasar saham kurang berkembang dan terorganisir Thepengaturan akuntansi Yunani dapat dicirikan oleh pajak moderat dan kesesuaian akuntansi keuangan menggunakan moderatakrual kepentingan rendah dari pasar modal dan tata kelola perusahaan yang lemah Oleh karena itu studi ini menambahliteratur yang ada dengan memeriksa isu konservatisme akrual dalam konteks pasar modal muncul sepertiYunani Untuk pengetahuan kita ini studi pertama yang mempertimbangkan isu-isu tersebut dalam akuntansi Yunanipengaturan Setelah Moreira dan Paus (2006) kami percaya bahwa driver akrual akan terpengaruh oleh konservatisme sejakmereka berasal berdasarkan realisasi tetapi pada sebaliknya akrual langkah-langkah yang diharapkan akan dipengaruhi olehkonservatismeHasil kami sebagian memverifikasi hasil oleh Moreira dan Paus (2006) Akrual tindakan (Total dan non-discretionaryakrual) dipengaruhi oleh konservatisme tetapi tidak mempengaruhi tersebut dapat diverifikasi untuk akrual discretionary Selain itudriver akrual semua signifikan dan negatif dipengaruhi oleh konservatisme sesuatu yang menegaskan akuntansi yangrealisasi prinsipSisa kertas ini disusun sebagai berikut Bagian berikutnya menyajikan penjelasan mengenai akuntansi Yunanipengaturan diikuti dengan tinjauan literatur relatif Bagian 4 menjelaskan kerangka penelitian sementara bagian 5 menyajikanpemilihan prosedur data bersama dengan beberapa statistik deskriptif variabel sampel Bagian 6 menggambarkanhasil empiris dan akhirnya bagian terakhir adalah didedikasikan untuk menyimpulkan ucapan dan cara-cara bermanfaat untuk penelitian masa depan

2 Akuntansi Yunani PengaturanJumlah ekstensif penelitian tentang masa lalu telah memeriksa hubungan laba-return di negara-negara yang berbedaakuntansi rezim Yunani memiliki banyak perbedaan yang signifikan dari pasar maju lainnya karena hal ini diklasifikasikan dalamAsia dan Timur Dekat muncul rezim akuntansi (bersama dengan India Indonesia Korea Malaysia FilipinaThailand dan Turki) Pengaturan akuntansi Yunani dapat dicirikan oleh pajak moderat dan akuntansi keuangansesuai gunakan moderat akrual kepentingan rendah dari pasar modal dan tata kelola perusahaan yang lemah PadaSebaliknya negara-negara seperti AS dan Inggris (Baris di Amerika Utara dan rezim Anglo-Saxon akuntansi)dapat dianggap sebagai pasar yang sangat maju dengan pajak yang rendah dan kesesuaian akuntansi keuangan penggunaan yang sangat tinggiakrual sangat penting pasar modal dan tata kelola perusahaan yang sangat kuat (Francis etal 2000 DeFonddan Hung 2004 Myring 2006)Menjadi lebih spesifik Yunani adalah kode negara hukum dan sistem akuntansi (yang berasal dari Perancis akuntansisistem) mengadopsi prinsip akuntansi yang bersejarah bagi penilaian aset kewajiban pendapatan dan beban Utamakonsekuensi dari prinsip ini adalah bahwa laporan keuangan dan neraca terutama jangan menyajikan adilnilai aset perusahaan Hal ini menciptakan masalah di depresiasi dan amortisasi aktiva pembagian dividendan dalam perkiraan pajak ditangguhkan dan dalam banyak isu-isu akuntansi lainnya Ada perdebatan panjang apakahprosedur akuntansi biaya historis yang menguntungkan atau merugikan bagi relevansi informasi dari laporan keuanganlaporan karena mereka yang mendukung metode yang berpendapat bahwa nilai pasar aset sebenarnya adalah sintetikestimasi nilai mereka dan tidak akan membantu penilaian akuntansi akibat perubahan nilai pasar dari waktu ke waktuProsedur biaya historis akuntansi ini tertanam dalam undang-undang Yunani melalui direktif Uni Eropa dan 4diferensiasi hanya dibuat oleh 206592 kode pajak yang menyatakan bahwa perusahaan diwajibkan untuk penilaian kembali aset mereka setiapempat tahunSistem akuntansi Yunani dapat dicirikan sebagai konservatif dan berorientasi pajak Ini berarti bahwa kerugian danbeban langsung menyadari dalam laporan keuangan bahkan jika mereka tidak diakui tetapi ketentuan relatif telahtelah dibuat sementara keuntungan yang dimasukkan ke dalam laporan keuangan pada saat itu terjadi (Meigs dan Meigs 1988)Akhirnya GAAP Yunani menunjuk kerangka peraturan untuk pelaporan keuangan yang tepat

waktu dari perusahaan publikYunani perusahaan wajib menerbitkan laporan keuangan mereka dengan 161 hari setelah akhir tahun fiskal Tidak adapersyaratan untuk setiap pengumuman awal atau press release pendapatan awal dari tanggal publikasi AnsahJurnal Internasional Oktober Bisnis dan Manajemen 2008115dan Leventis (2006) dokumen bahwa 28 persen dari perusahaan-perusahaan publik di Yunani laporan laporan keuangan merekadalam 60 hari pertama dari horison waktu sedangkan 35 persen perusahaan memanfaatkan waktu keseluruhan 161hari Secara keseluruhan kebutuhan perusahaan Yunani rata-rata 131 hari untuk melaporkan laporan keuangan mereka setelah akhir tahun fiskal Demikiankonservatisme dan ketepatan waktu pengakuan pendapatan terdiri dua jalan bermanfaat untuk penelitian dalam Yunanipengaturan akuntansi3 Literatur review amp hipotesis diujiSebagian besar penelitian pada model akrual sedang berkonsentrasi pada aktivitas penipuan deteksi potensidan kualitas laporan keuangan yang dipublikasikan Dalam kerangka ini banyak peneliti berupaya untukmembusuk akrual secara keseluruhan antara komponen non-discretionary yang menangkap dampak bisniskondisi dan komponen discretionary yang mencerminkan pilihan manajerial Jones (1991) adalah yang pertama yangberusaha untuk membuat perbedaan diikuti oleh DeFond dan Jiambalvo (1994) yang diperkirakan non-discretionaryakrual sebagai fungsi dari perubahan dalam penjualan dan tingkat aktiva tetapJones (1991) model telah banyak digunakan dalam sastra meskipun kelemahan tapi karena tidak ada yang lainmodel yang masuk akal itu digunakan sebagai patokan untuk penelitian di bidang ini Jones (1991) model adalah berdasarkan OLS sederhanaregresi termasuk akrual digunakan sebagai variabel dependen dan satu atau lebih komponen laba sebagai independenvariabel (Laba penjualan aset dan sebagainya tetap) Ciri utama dari komponen pendapatan inibahwa mereka diharapkan dapat diakui sesuai dengan prinsip realisasi Dengan kata lain pada saat terjaditidak ada keraguan tentang jumlah mereka sehingga mereka diharapkan untuk tetap tidak terpengaruh oleh konservatismeSelain itu Basu (1997) Paus dan Walker (1999) Ball etal (2000) dan Moreira dan Paus (2006) dokumen yangasimetris mempengaruhi pendapatan konservatisme dampak melalui akrual (akrual jangka pendek dan jangka panjang) IniTemuan ini dibenarkan oleh kenyataan bahwa berita buruk diakui segera setelah mereka menjadi yang diharapkan tetapi dikabar baik sebaliknya diakui pada saat mereka menjadi sadar Mempertimbangkan temuan

empirisdibahas di atas kami berharap bahwa langkah-langkah akrual akan asimetris dipengaruhi oleh konservatisme sedangkan sebaliknyaakan berdiri untuk driver akrual Harapan ini dibentuk dalam hipotesis berikutH1 Ketepatan waktu kontemporer berita baik dan buruk diharapkan mempengaruhi tindakan akrual tetapi tidak akrualdriver4 Penelitian desain amp pemilihan variabelUntuk menguji dampak konservatisme atas akrual dan komponen pendapatan kami menggunakan penyesuaian darimodel yang digunakan dalam Moreira dan Paus (2006)XtPt-4 = b1 b2 b3 Dit b4 Rit Rit Dit telegram (1)dimana X adalah satu per satu setiap kali komponen pendapatan dan tindakan akrual P adalah harga penutupan akhir tahun fiskalR = (Pt-Pt-1) Pt-4 dan D adalah variabel dummy mengambil nilai satu (1) jika Rit adalah negatif dan nol (0) sebaliknya danRit Dit adalah produk dari Rit dan Dit B3 Koefisien adalah indikator respon laba berita baik Seperti dikatakan di Pausdan Walker (1999) dan Moreira dan Paus (2006) koefisien ini diharapkan dapat menjadi positif dan ukurannya ditentukan olehkecepatan di mana kabar baik diakui dalam laporan laba rugi Jumlah koefisien b3 dan b4 merupakan indikator labaMenanggapi berita buruk Jika Konservatisme dampak asimetris pada pendapatan koefisien b4 diharapkan akan positifVariabel X sebagaimana telah disebutkan sebelumnya adalah salah satu pada satu waktu akrual tindakan dan komponen laba digunakan sebagaidriver dalam model akrual Jumlah penyisihan utama langkah-langkah yang digunakan dalam penelitian kami adalah total akrual (perubahan di saat iniperubahan aktiva dikurangi kewajiban lancar dikurangi penyusutan) akrual discretionary dan non-discretionary SejakMoreira dan Paus (2006) dan Ball dan Shivakumar (2006) berpendapat bahwa akrual discretionary dan non-discretionary yangdiukur dengan kesalahan kami menyertakan langkah-langkah menjadi satu model (1) untuk menguji secara langsung dampak konservatismedalam tindakan tersebutUntuk alasan ini akan digunakan variasi penampang model (1991) Jones seperti yang diubah oleh DeFond danJiambalvo (1994) Model ini estimasi akrual non-discretionary sebagai fungsi dari perubahan dalam penjualan dan tingkataktiva tetap dengan mengestimasi persamaan OLS berikutACCit TAT-1 = 1048878 (1 TAT-1) 1048878 (1048878 Salesit TAT-1) 1048878 (PPEit TAT-1) telegram (2)DimanaACCit adalah total akrual yang didefinisikan seperti di atas1048878 Salesit adalah perubahan penjualan bersih (Salesit - Salesit-1)PPEit adalah tingkat aktiva tetap untuk setiap tahunakrual non-discretionary (NDAC) didefinisikan sebagai nilai-nilai dipasang dari persamaan dua

(2) PENJUALAN TA TA PPE itu itu itu itu itu itu itu NDAC TA TA (1 ) () () -1 -1 -1 -1 (2 1048878)Vol 3 No 10 International Jurnal Bisnis dan Manajemen116dan akrual discretionary didefinisikan sebagai residual dari mengestimasi satu persamaan (1) PENJUALAN TA itu itu itu itu itu itu itu itu DAC ACC TA TA - (1 ) () () -1 -1 -1 -1 APD TA (2 1048878) Model cross-sectional telah digunakan untuk sejumlah alasan penting Pertama-tama model cross-sectionalmenghasilkan dan menggunakan pengamatan lebih lanjut sehingga meningkatkan validitas estimasi parameter Juga kontrol untukefek non-stasionaritas sesuatu yang model time series tidak dapat dan akhirnya meningkatkan model cross-sectionalkekuatan tes yang menguji perilaku time-series di akrual discretionary (lihat juga 1996 Subramanyan)Selain komponen-komponen pendapatan yang kita dipilih sebagai driver akrual adalah penjualan perubahan dalam penjualan akhir tahunaktiva tetap dan pendapatan termasuk pajak dan operasi dihentikan Semua variabel dikurangi denganpasar keempat lag nilai seperti di Paus dan Walker (1999)5 Data amp statistik deskriptifSampel kami terdiri dari 101 perusahaan semua tercatat di Bursa Efek Athena dengan data tahunan penuh dilaporkanpendapatan dan harga saham selama periode 1998-2004 Data diperoleh dari database Bursa Efek AthenaSampel pertama berisi 112 perusahaan dengan data lengkap untuk periode dalam penyelidikan tapi kita terbatas untukperusahaan dengan akhir Desember tahun fiskal membatasi jumlah final 101 Tabel berikut 1 berisi analitispenyajian prosedur seleksi dataINSERT TABEL 1 DISINIKami menggunakan nilai per saham dari pendapatan dan kembali untuk mengurangi heteroskedastisitas dengan ketentuan kesalahan (lihat juga Barthetal 1992 Kothari dan Zimmerman 1995) Variabel laba adalah pendapatan tahunan termasuk pajak luar biasaitem dan operasi dihentikan skala dengan nilai pasar empat periode yang lalu (Seperti Paus dan Walker 1999) Kembalivariabel diukur selama tahun fiskal return saham tahunan eksklusif dividen digunakan dan pendapatan dandata harga disesuaikan untuk pemecahan saham dividen saham dan masalah saham Tidak ada lagi pemangkasan sampel adalahdilakukan karena kami tidak ingin kehilangan pengamatan dan mempengaruhi hasil akhirKami telah menggunakan data keuangan tahunan sejak data kuartalan memiliki kekurangan yang tersedia untuk jangka waktu yang lebih singkatdan membuat analisis yang lebih rumit memperkenalkan kesalahan pengukuran relatif pada

perkiraan (Dechow etal1998) Tabel berikut 2 berisi beberapa statistik deskriptif tindakan akrual dan variabel yang digunakan untuk driverevaluasi satu model (1) Seperti kita bisa melihat mean dari semua variabel lebih tinggi dari median menunjukkan bahwadistribusi data yang positif miring Selain itu standar deviasi pada semua variabel lebih tinggi dibandingkanmean Juga 75 persen dari perusahaan telah kembali hingga 45 sen dan menghasilkan pendapatan hingga 17 sen Namun kamitidak dapat mengatakan hal yang sama bagi perusahaan dalam kuartil 1 dimana imbal hasil mendekati nol dan mengembalikan negatifAkhirnya median total akrual adalah nol dan negatif untuk komponen discretionary dan non-discretionary tetapi padadriver akrual sebaliknya memiliki median yang lebih tinggi daripada labaINSERT TABEL 2 DISINITabel 3 menampilkan korelasi antara variabel utama korelasi Pearson berada di bawah diagonal dan Spearmankorelasi di atas diagonal Seperti yang bisa kita lihat variabel laba secara signifikan dan positif terkait denganaktiva tetap dan penjualan karena variabel ini sangat terkait dalam hal akuntansi Akruallangkah-langkah sangat berkorelasi dan dalam beberapa kasus mencapai sampai 76 persen Akhirnya kembali sangat dansecara signifikan berkorelasi dengan semua tindakan akrual (yang tertinggi adalah dengan akrual non-discretionary 544 persen) tetapisingkatan berlawanan untuk pendapatan dan perubahan dalam penjualan (Returns dan perubahan dalam penjualan negatif terkait) Tampaknyalangkah akrual memiliki informasi tambahan yang dapat mempengaruhi tingkat pengembalian atau kata lain harga saham pasar caraakrual lebih intensif dibandingkan dengan laba dan komponennyaINSERT TABEL 3 DI SINI6 Hasil EmpirisPada bagian ini kita akan menyajikan temuan-temuan empiris dari mengestimasi satu model (1) yang merupakan versi yang disesuaikanPaus dan Walker (1999) model Tujuan kami adalah untuk menguji dampak dari kabar baik dan buruk pada pendapatan langkah-langkah akrualdan driver Hasil relatif disajikan pada Tabel 4 Kami melaporkan hasil regresi pooled untuk periode 1998-2004tetapi fokus kami adalah pada koefisien kabar baik dan buruk Kolom GN = BN menunjukkan hasil tes untukperbedaan koefisien kabar baik dan burukINSERT TABEL 4 DI SINISeperti yang bisa kita lihat koefisien kabar baik (b3) adalah positif dan signifikan pada semua variabel kecuali perubahan penjualanJumlah akrual menunjukkan waktu yang tertinggi dibandingkan dengan variabel lain (246) diikuti oleh aktivaperalatan dan penjualan Namun pendapatan tampaknya kurang tepat waktu dibandingkan

dengan komponen dan menilai dari kenyataanbahwa koefisien berita buruk adalah negatif dan secara statistik berbeda dari b3 di level konvensional kita dapat menyatakan bahwaJurnal Internasional Oktober Bisnis dan Manajemen 2008117variabel pendapatan tidak dipengaruhi oleh konservatisme Temuan ini konsisten untuk Paus dan Walker (1999) Basu (1997)dan Moreira dan Paus (2006) dan perlu ditangani oleh riset masa depan dalam hal metode yang berbeda untukestimasi variabel pendapatan atau keinformatifan relatif dari komponen pendapatan (di bawah item baris) diisu konservatismeMengenai tindakan akrual kami akrual total dan akrual non-discretionary yang positif dan signifikan mempengaruhioleh konservatisme Terutama total akrual menghasilkan koefisien tertinggi berita buruk di antara tiga ukuran (117)diikuti dengan akrual non-discretionary (0002) Namun akrual discretionary juga positif dipengaruhi olehkonservatisme tetapi tes perbedaan koefisien kabar baik dan buruk tidak memberikan bukti signifikanIni berarti bahwa ketepatan waktu dan konservatisme memiliki dampak yang sama pada akrual diskresioner Temuan ini sebagianmemverifikasi hipotesis utama kami bahwa konservatisme mempengaruhi tindakan akrual dan akrual total paling parahAkhirnya tentang driver akrual kami koefisien berita buruk adalah negatif dan signifikan dalam semua komponen labaSeperti dalam kasus pendapatan driver akrual tetap tidak terpengaruh oleh konservatisme Bukti ini mendukung intuisi yangdriver akrual berasal atas dasar realisasi dengan demikian tidak diharapkan akan asimetris dipengaruhi olehkonservatisme Secara keseluruhan kita dapat mengatakan bahwa hasil kami konsisten untuk Moreira dan Paus (2006) dan wawasan kita bahwaasimetris dampak konservatisme dalam pengaturan akuntansi Yunani hanya berlaku untuk tindakan akrual dan bukan untuk akrualdriver yang digunakan sebagai variabel independen dalam model akrual Bukti ini menunjukkan bahwa model akrual adalah misspecifieddan perkiraan mereka mungkin mengandung kesalahan pengukuran jika konservatisme tidak diambil dalam pertimbangan Jika seseorang tidaktidak membuat kontrol spesifik untuk konservatisme di sisi kanan persamaan dua (2) dan karena driver akrual adalahdiperkirakan akan terpengaruh oleh konservatif mencegat dan istilah kesalahan cenderung untuk mengambil efek seperti itu sehingga akrualtindakan diharapkan mengandung kesalahan pengukuran (Lihat juga Moreira dan Paus 2006)7 Penutup amp penelitian masa depanDalam studi ini kami melakukan investigasi empiris pada ketepatan waktu relatif tindakan akrual dan driver

digunakan sebagai variabel independen dalam model akrual mengenai efek dari konservatisme Setelah Moreira dan Paus(2006) kami hipotesis bahwa driver akrual (penjualan perubahan dalam penjualan dan aktiva tetap) tidak terpengaruh olehKonservatisme karena mereka dihasilkan sesuai dengan dasar realisasi Pada langkah-langkah sebaliknya akrual (totaldiscretionary dan non-discretionary akrual) diharapkan asimetris terpengaruh oleh konservatisme karena burukberita diakui segera setelah mereka menjadi diharapkan tetapi pada berita baik sebaliknya diakui pada saatmenjadi sadar Jadi kami berharap bahwa langkah-langkah akrual akan asimetris dipengaruhi oleh konservatismeUntuk menguji secara empiris intuisi tersebut kami memilih sampel dari 101 perusahaan semua tercatat di AthenaBursa Efek untuk periode 1998-2004 Kami menerapkan Basu (1997) model linier di bawah penyesuaian oleh Pausdan Walker (1999) dan perkiraan itu termasuk satu per satu setiap kali mengukur akrual dan sopirHasil kami sebagian konsisten untuk Moreira dan Paus (2006) Menjadi lebih spesifik dampak berita baiklangkah-langkah akrual dan driver adalah positif dan signifikan (kecuali perubahan dalam penjualan) Namun pendapatan tampaknya kurangtepat waktu dibandingkan dengan komponen dan sejak berita buruk koefisien adalah negatif dan secara statistik berbeda darikoefisien kabar baik di tingkat konvensional kita dapat mengatakan bahwa variabel laba tidak terpengaruh olehkonservatismeSelain itu total akrual dan akrual non-discretionary yang positif dan signifikan dipengaruhi oleh konservatismeNamun akrual discretionary juga positif dipengaruhi oleh konservatisme tetapi tidak signifikan Ini berarti bahwaketepatan waktu dan konservatisme memiliki dampak yang sama pada akrual diskresioner Akhirnya tentang driver akrual kamiberita buruk koefisien adalah negatif dan signifikan dalam semua komponen laba Seperti dalam kasus laba akrualdriver tetap tidak terpengaruh oleh konservatisme Secara keseluruhan kita dapat mengatakan bahwa hasil kami konsisten untuk Moreira dan Paus(2006) dan wawasan kita bahwa dampak asimetris konservatisme dalam pengaturan akuntansi Yunani hanya berlaku untukakrual tindakan dan bukan untuk driver akrual digunakan sebagai variabel independen dalam model akrualAkibatnya penelitian masa depan perlu mengambil pertimbangan dampak konservatisme ke dalam ukuran akrual dalamuntuk membangun model akrual lebih efektif dan akurat yang pada gilirannya akan terbukti berguna dalam upaya untuklebih tindakan penciptaan kualitas laba efisien

ReferensiAbarbanell J dan B Bushee (1998) Abnormal kembali ke strategi analisa fundamental Review Akuntansi 7319-45Ansah-Owusu S dan Leventis S (2006) Ketepatan waktu pelaporan keuangan perusahaan tahunan di Yunani EropaAkuntansi Review Vol15 No2 pp273-287R Ball Kothari SP dan Robin A (2000) Pengaruh faktor institusi internasional terhadap sifat akuntansilaba Jurnal Akuntansi dan Ekonomi 29 pp1-51Vol 3 No 10 International Jurnal Bisnis dan Manajemen118Ball R dan L Shivakumar (2005) Kualitas laba perusahaan-perusahaan swasta di Inggris rugi ketepatan waktu pengakuan komparatifJurnal Akuntansi dan Ekonomi vol 39 hlm 83-128Ball R dan Shivakumar L (2006) Peran akrual laba asimetris tepat waktu dan pengakuan rugi JurnalAkuntansi Riset 44 2 pp207-242Barth M Beaver WH dan penghuni darat WR (1992) Implikasi nilai pasar atas beban pensiun berkala bersihkomponen Jurnal Akuntansi dan Ekonomi 152 pp62Basu S (1997) Prinsip konservatisme dan ketepatan waktu asimetris laba Jurnal Akuntansi danEkonomi 24 pp3-37Dechow P R Sloan dan A Sweeney (1995) Mendeteksi manajemen laba Review Akuntansi v 70 n 2April hal 193-225Dechow P Kothari SP dan Watts R (1998) Hubungan antara laba per saham dan arus kas JurnalAkuntansi dan Ekonomi 25 133-168DeFond M dan J Jimbalvo (1994) Debt covenant pelanggaran dan manipulasi dari akrual Akuntansi pilihan dalamperusahaan bermasalah Jurnal Akuntansi dan Ekonomi 17 145 176DeFond M amp Hung M (2004) Perlindungan investor dan corporate governance Bukti dari CEO di seluruh duniaomset Jurnal Penelitian Akuntansi Vol 42 (2) 269-312Francis J R LaFond P Olsson dan K Schipper (2005) Harga pasar kualitas akrual JurnalAkuntansi dan Ekonomi Vol 39 pp295-327Guay W S Kothari dan Watts R (1996) Evaluasi berbasis pasar dari modelsJournal akrual discretionaryRiset Akuntansi v 34 Tambahan hal 83-105Hevas D dan Siougle G (2006) Informasi diferensial isi komponen kerugian di bawah konservatifakuntansi rezim Risalah Konferensi Internasional 1 di bidang Akuntansi dan Keuangan Universitas Makedonia 31Agustus-1 September 2006 YunaniHouge T dan T Loughran (2000) arus kas adalah raja kesalahan Kognitif oleh Investor Jurnal

Psikologi danPasar Keuangan Vol 1 No 3-4 pp161-175Hribar P (2000) Harga pasar komponen akrual Bekerja kertas Cornell UniversityJones J (1991) Manajemen laba selama investigasi bantuan impor Jurnal Penelitian Akuntansi 29193-228Kothari S P Zimmerman J L (1995) Harga dan model kembali Jurnal Akuntansi dan Ekonomi 20 hlm155-192Meigs WB amp Meigs RF (1988) Akuntansi-Vol1 Publikasi Papazisis AthenaMoreira J dan P Paus (2006) Dampak yang tidak merata konservatisme langkah-langkah akrual dan driver Implikasiuntuk spesifikasi model akrual Risalah Konferensi Internasional 1 di bidang Akuntansi dan Keuangan UniversitasMakedonia September 31 Agustus-1 2006 YunaniMyring M (2006) Hubungan antara return dan pendapatan tak terduga Sebuah analisis global oleh rezim akuntansiJurnal Internasional Akuntansi Audit amp Perpajakan Vol 15 pp92-108Piotroski J D (2000) Nilai investasi Penggunaan informasi historis laporan keuangan untuk pemenang terpisah daripecundang Bekerja kertas University of ChicagoPaus F P dan M Walker (1999) Internasional perbedaan dalam konservatisme ketepatan waktu dan klasifikasi penghasilanJurnal Penelitian Akuntansi Vol 37 Tambahan 1999Sloan R (1996) Apakah harga saham secara penuh merefleksikan informasi dalam akrual dan arus kas tentang laba masa depan AkuntansiReview 71289-315Subramanyam KR (1996) Harga dari akrual discretionary Jurnal Akuntansi dan Ekonomi 22 249-281Thomas J dan Zhang X (2000) Mengidentifikasi akrual tak terduga sebuah perbandingan pendekatan saat ini Buku harianAkuntansi dan Kebijakan Publik v19 hal 347-376Thomas J K dan Zhang H (2001) Inventarisasi perubahan dan keuntungan masa mendatang Bekerja kertas Columbia UniversityXie H (2001) The mispricing dari akrual abnormal Akuntansi Review 76 357-373Young S (1999) Pengukuran sistematis Error di Estimasi dibayar Discretionary Sebuah EvaluasiAlternatif Prosedur Pemodelan Jurnal Keuangan Bisnis amp Akuntansi v 26 n7-8 September Oktober hal 833-862Jurnal Internasional Oktober Bisnis dan Manajemen 2008119Vol 3 No 10 International Jurnal Bisnis dan Manajemen120Jurnal Internasional Oktober Bisnis dan Manajemen 2008121

In this section we will present the empirical findings from estimating model one (1) which is an adjusted version of thePope and Walker (1999) model Our aim is to examine the impact of good and bad news on earnings accrual measuresand drivers The relative results are presented on table 4 We report pooled regression results for the period 1998-2004but our focus is on the coefficients of good and bad news The column ldquoGN=BNrdquo indicates the results of a test for thedifference of coefficients of good and bad newsINSERT TABLE 4 HEREAs we can see the coefficient of good news (b3) is positive and significant in all variables except the change in salesTotal accruals show the highest timelines compared to the other variables (246) followed by property plant andequipment and sales However earnings seem to be less timely compared to its components and judging from the factthat the coefficient of bad news is negative and is statistically different from b3 in a conventional level we can argue thatInternational Journal of Business and Management October 2008117the earnings variable is unaffected by conservatism This finding is inconsistent to Pope and Walker (1999) Basu (1997)and Moreira and Pope (2006) and needs to be addressed by future research in terms of different methods for theestimation of the earnings variable or the relative informativeness of earnings components (below the line items) in theissue of conservatismRegarding our accrual measures total accruals and non-discretionary accruals are positively and significantly affectedby conservatism Especially total accruals yield the highest coefficient of bad news among the three measures (117)followed by non-discretionary accruals (0002) However discretionary accruals are also positively affected byconservatism but the test for the difference in the coefficients of good and bad news did not provide significant evidenceThis means that timeliness and conservatism have an equal impact on discretionary accruals These findings partiallyverify our main hypothesis that conservatism affects accrual measures and most severely total accrualsFinally regarding our accrual drivers the coefficient of bad news is negative and significant in all earnings componentsAs in the case of earnings accrual drivers remain unaffected by conservatism This evidence support the intuition thataccrual drivers are originated on a realization basis thus are not expected to be asymmetrically affected byconservatism Overall we can argue that our results are consistent to Moreira and Pope (2006) and our insight that theasymmetric impact of conservatism in the Greek accounting setting holds only for accrual measures and not for accrualdrivers used as independent variables in accrual models This evidence suggests that accrual models are misspecifiedand their estimates may contain a measurement error if conservatism is not taken under consideration If someone doesnot make specific control for conservatism on the right hand side of equation two (2) and since accrual drivers areexpected to be unaffected by conservatism the intercept and the error term tend to pick up such effects thus accrualmeasures are expected to contain a measurement error (See also Moreira and Pope 2006)7 Concluding remarks amp future researchIn the present study we perform an empirical investigation on the relative timeliness of accrual measures and driversused as independent variables in accrual models regarding the effect of conservatism Following Moreira and Pope(2006) we hypothesized that accrual drivers (sales change in sales and property plant and equipment) are unaffected byconservatism since they are generated according to the realization basis On the contrary accrual measures (totaldiscretionary and non-discretionary accruals) are expected to be asymmetrically affected by conservatism because bad

news are recognized immediately after they become expected but on the contrary good news are recognized when theybecome realized Thus we expect that accrual measures will be asymmetrically affected by conservatismIn order to test empirically the aforementioned intuition we selected a sample of 101 companies all listed in the AthensStock Exchange for the period 1998-2004 We applied Basu (1997) linear model under the adjustments made by Popeand Walker (1999) and estimate it including one at a time each accrual measure and driverOur results are partially consistent to Moreira and Pope (2006) Being more specific the impact of good news onaccrual measures and drivers is positive and significant (except change in sales) However earnings seem to be lesstimely compared to its components and since the coefficient of bad news is negative and is statistically different fromthe coefficient of good news in a conventional level we can argue that the earnings variable is unaffected byconservatismMoreover total accruals and non-discretionary accruals are positively and significantly affected by conservatismHowever discretionary accruals are also positively affected by conservatism but not significantly This means thattimeliness and conservatism have an equal impact on discretionary accruals Finally regarding our accrual drivers thecoefficient of bad news is negative and significant in all earnings components As in the case of earnings accrualdrivers remain unaffected by conservatism Overall we can argue that our results are consistent to Moreira and Pope(2006) and our insight that the asymmetric impact of conservatism in the Greek accounting setting holds only foraccrual measures and not for accrual drivers used as independent variables in accrual modelsConsequently future research needs to take in to consideration the impact of conservatism into accrual measures inorder to construct more effective and accurate accrual models which in turn will be proved useful in the efforts for thecreation of more efficient earnings quality measuresReferencesAbarbanell J and B Bushee (1998) Abnormal returns to a fundamental analysis strategy The Accounting Review 7319ndash45Ansah-Owusu S and Leventis S (2006) Timeliness of corporate annual financial reporting in Greece EuropeanAccounting Review Vol15 No2 pp273-287Ball R Kothari SP and Robin A (2000) The effect of international institutional factors on properties of accountingearnings Journal of Accounting and Economics 29 pp1-51Vol 3 No 10 International Journal of Business and Management118Ball R and L Shivakumar (2005) Earnings quality in U K private firms comparative loss recognition timelinessJournal of Accounting and Economics vol 39 pp 83-128Ball R and Shivakumar L (2006) The role of accruals in asymmetrically timely gain and loss recognition Journal ofAccounting Research 44 2 pp207-242Barth M W H Beaver and W R Landsman (1992) The market valuation implications of net periodic pension costcomponents Journal of Accounting and Economics 152 pp62Basu S (1997) The conservatism principle and the asymmetric timeliness of earnings Journal of Accounting andEconomics 24 pp3-37Dechow P R Sloan and A Sweeney (1995) Detecting earnings management The Accounting Review v 70 n 2April pp 193-225Dechow P Kothari SP and R Watts (1998) The relation between earnings per share and cash flows Journal ofAccounting and Economics 25 133-168DeFond M and J Jimbalvo (1994) Debt covenant violation and manipulation of accruals Accounting choice introubled companies Journal of Accounting and Economics 17 145 176Defond M amp Hung M (2004) Investor protection and corporate governance Evidence from worldwide CEOturnover Journal of Accounting Research Vol 42(2) 269ndash312Francis J R LaFond P Olsson and K Schipper (2005) The market pricing of accruals quality Journal of

Accounting and Economics Vol 39 pp295-327Guay W S Kothari and R Watts (1996) A market-based evaluation of discretionary accrual modelsJournal ofAccounting Research v 34 Supplement pp 83-105Hevas D and Siougle G (2006) The differential information content of loss components under a conservativeaccounting regime Proceedings 1st International Conference in Accounting and Finance University of Macedonia 31st

August-1st September 2006 GreeceHouge T and T Loughran (2000) Cash flow is king Cognitive errors by Investors Journal of Psychology andFinancial Markets Vol 1 No 3-4 pp161-175Hribar P (2000) The market pricing of components of accruals Working paper Cornell UniversityJones J (1991) Earnings management during import relief investigations Journal of Accounting Research 29193ndash228Kothari S P Zimmerman J L (1995) Price and return models Journal of Accounting and Economics 20 pp155-192Meigs WB amp Meigs RF (1988) Accounting-Vol1 Papazisis Publications AthensMoreira J and Pope P (2006) Unequal impact of conservatism on accrual measures and drivers Implicationsfor the specification of accrual models Proceedings 1st International Conference in Accounting and Finance Universityof Macedonia 31st August-1st September 2006 GreeceMyring M (2006) The relationship between returns and unexpected earnings A global analysis by accounting regimesJournal of International Accounting Auditing amp Taxation Vol 15 pp92-108Piotroski J D (2000) Value investing The use of historical financial statement information to separate winners fromlosers Working paper University of ChicagoPope F P and Walker M (1999) International differences in the timeliness conservatism and classification of earningsJournal of Accounting Research Vol 37 Supplement 1999SloanR (1996) Do stock prices fully reflect information in accruals and cash flows about future earnings The AccountingReview 71289-315SubramanyamKR (1996) The pricing of discretionary accruals Journal of Accounting and Economics 22 249-281Thomas J and X Zhang (2000) Identifying unexpected accruals a comparison of current approaches JournalAccounting and Public Policy v19 pp 347-376Thomas J K and H Zhang (2001) Inventory changes and future returns Working paper Columbia UniversityXie H (2001) The mispricing of abnormal accruals The Accounting Review 76 357ndash373Young S (1999) Systematic Measurement Error in the Estimation of Discretionary Accruals An Evaluation ofAlternative Modelling Procedures Journal of Business Finance amp Accounting v 26 n7-8 SeptOct pp 833-862International Journal of Business and Management October 2008119Vol 3 No 10 International Journal of Business and Management120International Journal of Business and Management October 2008121

Jurnal Internasional Oktober Bisnis dan Manajemen 2008113

Konservatisme dan dibayar Apakah Mereka InteraktifBukti dari Pasar Modal YunaniDimitropoulos E PanagiotisUniversity of PeloponneseJurusan Manajemen Olahraga3-5 Lysandrou StrPC23100 Sparta YunaniTel 30-6936898306 E-mail dimitropuopgrAbstrakSebuah badan besar penelitian akuntansi di masa lalu telah mendokumentasikan keberadaan konservatisme dan ketepatan waktu pendapatanpengakuan sebagai faktor berbeda yang mempengaruhi hubungan kembali-laba Namun penghasilan bukan satu-satunya ukurankinerja keuangan yang dipengaruhi oleh konservatisme Tujuan makalah ini adalah untuk menguji dampak konservatismepada langkah-langkah akrual dan driver di pasar modal Yunani antara 1998 dan 2004 Hasil penelitian menunjukkan bahwakonservatisme memiliki dampak yang besar pada tindakan akrual (total akrual dan non-discretionary) tetapi tidak pada akrualdriver (laba penjualan perubahan dalam penjualan dan aset tetap) Temuan ini menunjukkan bahwa umumModel akrual adalah misspecified sehingga penelitian masa depan harus mempertimbangkan dampak dari konservatisme dalam model akrualKata kunci akuntansi Konservatif ketepatan waktu pengakuan pendapatan model Akrual akuntansi berbasis pasarpenelitian Yunani1 PengantarDalam tulisan ini saya menguji pengaruh ketepatan waktu dan konservatisme mengenai langkah-langkah akrual dan komponen pendapatan digunakansebagai variabel penjelas dalam model akrual dalam pengaturan akuntansi Yunani Yunani adalah negara hukum kode dan mengadopsibiaya bersejarah prosedur akuntansi untuk merekam penentuan nilai dan pengukuran aset perusahaan kewajiban penghasilan dan bebanIni praktis berarti bahwa sistem akuntansi Yunani dapat dicirikan sebagai akuntansi konservatif-pajak didorongsistem karena entitas keuangan hanya melaporkan menyadari pendapatan tetapi di sisi lain mereka mengantisipasi semua kerugian (Hevas danSiougle 2006)Dalam pasar keuangan global dan sangat volatile seperti sekarang informasi keuangan dapat dibuktikan bergunauntuk meminimalkan ketidakpastian mengenai pendapatan di masa depan Pada kasus seperti ini manajer selalu memegang berhargainformasi tentang nilai perusahaan dan fungsi Dalam kasus ketika kembali manajer berkaitan dengan tingkatlaba yang dilaporkan maka mereka secara logis akan menghilangkan informasi relatif dari laporan keuangan yang akan

memiliki dampak negatif pada kompensasi mereka (Basu 1997)Situasi ini mengacu pada kasus konservatisme dalam pengakuan pendapatan di mana pengumuman keuangan dianggapyang negatif cenderung untuk direalisasikan lebih cepat dari pengumuman yang memiliki dampak positif terhadap ekuitas investorKonservatisme telah cenderung teori akuntansi dan praktek selama berabad-abad Sebagai Basu (1997) berpendapat catatan sejarah darikemitraan awal abad 15 perdagangan menunjukkan bahwa akuntansi di Eropa abad pertengahan adalah konservatif Konservatismeberkaitan dengan situasi di mana kalau akuntansi ini tidak diatur maka pihak akan setuju bahwa akuntansi yangnomor yang digunakan dalam laporan keuangan yang menunjukkan transaksi mereka akan ditentukan secara konservatifSumber konservatisme dapat dideteksi pada kenyataan bahwa investor serta berwenang mungkin lebihbersangkutan dalam menerima berita buruk daripada berita baik untuk mendeteksi area masalah dan mengambil investasi rasionalkeputusan Akuntan juga mencari informasi buruk dari manajer bisnis lebih masuk akal dari berita baik Lagi pulaKonservatisme mungkin timbul dari lingkungan hukum dan akuntansi yang berbeda antar negara (Ball et al 2000)Namun seseorang harus mempertimbangkan kasus yang konservatisme memiliki dampak signifikan terhadap akrual dan caraakrual diukur Ball dan Shivakumar (2006) berpendapat bahwa arus kas menyadari hanya ketika mereka terjadi dengan demikian tidakcontemporaneously dipengaruhi oleh konservatisme Model Akrual telah mendapat perhatian besar oleh para peneliti di seluruh duniaAkrual didefinisikan sebagai selisih antara laba akuntansi dan arus kas (atau arus kas dari operasi)akrual positif besar menandakan bahwa angka penghasilan lebih tinggi dibandingkan dengan arus kas yang dihasilkan oleh perusahaan IniPerbedaan ini disebabkan oleh keputusan manajer untuk kapan dan berapa banyak pendapatan dan biaya harus diungkapkan Banyakpenelitian menyatakan bahwa perusahaan dengan akrual tinggi (dengan demikian pendapatan lebih tinggi daripada arus kas) melakukan lebih buruk dengan carasaham kembali dibandingkan dengan perusahaan dengan akrual rendah (Sloan 1996 Houge dan Loughran 2000 Hribar 2000 Xie 2001)Vol 3 No 10 International Jurnal Bisnis dan Manajemen114Temuan di atas dapat dikaitkan dalam dua alasan Yang pertama adalah otonomi yang berlaku umum akuntansiprinsip-prinsip (SAK) memberikan kepada para manajer mengenai tingkat dan waktu pengungkapan pendapatan dan bebanYang kedua adalah reaksi lambat dari pasar ke acara nilai yang relevan Sebuah tubuh besar studi (Abarbanell dan Bushee1998 Piotroski 2000 Thomas dan Zhang 2001) telah mendokumentasikan bahwa pasar

merespon dengan penundaan atau di bawahbereaksi terhadap beberapa informasi nilai yang relevan yang terjadi di pasar Atau ketepatan waktu ini dapat diamati padainformasi yang terkandung dalam akrual jugaKenyataan tersebut telah banyak didokumentasikan oleh banyak peneliti seperti Dechow etal (1995) Guay etal(1996) Young (1999) Thomas dan Zang (2000) dan Moreira dan Paus (2006) Mereka semua menyatakan bahwa model akrualseperti Jones (1991) adalah misspecified tidak tepat dalam memperkirakan akrual discretionary dan mereka berkinerja buruk dalam halakurasi peramalan dan kekuasaan jelas Dalam kerangka ini tujuan kami adalah untuk mencari bukti empiris mengenaidampak konservatisme langkah-langkah akrual dan driver dalam pengaturan akuntansi Yunani Terlepas dari kenyataan bahwaIsu tersebut telah mendapat perhatian besar dari para peneliti sebagian besar studi pada bidang ini telah berfokus padaberkembang dengan baik pasar modal menciptakan kesenjangan pada sastra pasar saham kurang berkembang dan terorganisir Thepengaturan akuntansi Yunani dapat dicirikan oleh pajak moderat dan kesesuaian akuntansi keuangan menggunakan moderatakrual kepentingan rendah dari pasar modal dan tata kelola perusahaan yang lemah Oleh karena itu studi ini menambahliteratur yang ada dengan memeriksa isu konservatisme akrual dalam konteks pasar modal muncul sepertiYunani Untuk pengetahuan kita ini studi pertama yang mempertimbangkan isu-isu tersebut dalam akuntansi Yunanipengaturan Setelah Moreira dan Paus (2006) kami percaya bahwa driver akrual akan terpengaruh oleh konservatisme sejakmereka berasal berdasarkan realisasi tetapi pada sebaliknya akrual langkah-langkah yang diharapkan akan dipengaruhi olehkonservatismeHasil kami sebagian memverifikasi hasil oleh Moreira dan Paus (2006) Akrual tindakan (Total dan non-discretionaryakrual) dipengaruhi oleh konservatisme tetapi tidak mempengaruhi tersebut dapat diverifikasi untuk akrual discretionary Selain itudriver akrual semua signifikan dan negatif dipengaruhi oleh konservatisme sesuatu yang menegaskan akuntansi yangrealisasi prinsipSisa kertas ini disusun sebagai berikut Bagian berikutnya menyajikan penjelasan mengenai akuntansi Yunanipengaturan diikuti dengan tinjauan literatur relatif Bagian 4 menjelaskan kerangka penelitian sementara bagian 5 menyajikanpemilihan prosedur data bersama dengan beberapa statistik deskriptif variabel sampel Bagian 6 menggambarkanhasil empiris dan akhirnya bagian terakhir adalah didedikasikan untuk menyimpulkan ucapan dan cara-cara bermanfaat untuk penelitian masa depan

2 Akuntansi Yunani PengaturanJumlah ekstensif penelitian tentang masa lalu telah memeriksa hubungan laba-return di negara-negara yang berbedaakuntansi rezim Yunani memiliki banyak perbedaan yang signifikan dari pasar maju lainnya karena hal ini diklasifikasikan dalamAsia dan Timur Dekat muncul rezim akuntansi (bersama dengan India Indonesia Korea Malaysia FilipinaThailand dan Turki) Pengaturan akuntansi Yunani dapat dicirikan oleh pajak moderat dan akuntansi keuangansesuai gunakan moderat akrual kepentingan rendah dari pasar modal dan tata kelola perusahaan yang lemah PadaSebaliknya negara-negara seperti AS dan Inggris (Baris di Amerika Utara dan rezim Anglo-Saxon akuntansi)dapat dianggap sebagai pasar yang sangat maju dengan pajak yang rendah dan kesesuaian akuntansi keuangan penggunaan yang sangat tinggiakrual sangat penting pasar modal dan tata kelola perusahaan yang sangat kuat (Francis etal 2000 DeFonddan Hung 2004 Myring 2006)Menjadi lebih spesifik Yunani adalah kode negara hukum dan sistem akuntansi (yang berasal dari Perancis akuntansisistem) mengadopsi prinsip akuntansi yang bersejarah bagi penilaian aset kewajiban pendapatan dan beban Utamakonsekuensi dari prinsip ini adalah bahwa laporan keuangan dan neraca terutama jangan menyajikan adilnilai aset perusahaan Hal ini menciptakan masalah di depresiasi dan amortisasi aktiva pembagian dividendan dalam perkiraan pajak ditangguhkan dan dalam banyak isu-isu akuntansi lainnya Ada perdebatan panjang apakahprosedur akuntansi biaya historis yang menguntungkan atau merugikan bagi relevansi informasi dari laporan keuanganlaporan karena mereka yang mendukung metode yang berpendapat bahwa nilai pasar aset sebenarnya adalah sintetikestimasi nilai mereka dan tidak akan membantu penilaian akuntansi akibat perubahan nilai pasar dari waktu ke waktuProsedur biaya historis akuntansi ini tertanam dalam undang-undang Yunani melalui direktif Uni Eropa dan 4diferensiasi hanya dibuat oleh 206592 kode pajak yang menyatakan bahwa perusahaan diwajibkan untuk penilaian kembali aset mereka setiapempat tahunSistem akuntansi Yunani dapat dicirikan sebagai konservatif dan berorientasi pajak Ini berarti bahwa kerugian danbeban langsung menyadari dalam laporan keuangan bahkan jika mereka tidak diakui tetapi ketentuan relatif telahtelah dibuat sementara keuntungan yang dimasukkan ke dalam laporan keuangan pada saat itu terjadi (Meigs dan Meigs 1988)Akhirnya GAAP Yunani menunjuk kerangka peraturan untuk pelaporan keuangan yang tepat

waktu dari perusahaan publikYunani perusahaan wajib menerbitkan laporan keuangan mereka dengan 161 hari setelah akhir tahun fiskal Tidak adapersyaratan untuk setiap pengumuman awal atau press release pendapatan awal dari tanggal publikasi AnsahJurnal Internasional Oktober Bisnis dan Manajemen 2008115dan Leventis (2006) dokumen bahwa 28 persen dari perusahaan-perusahaan publik di Yunani laporan laporan keuangan merekadalam 60 hari pertama dari horison waktu sedangkan 35 persen perusahaan memanfaatkan waktu keseluruhan 161hari Secara keseluruhan kebutuhan perusahaan Yunani rata-rata 131 hari untuk melaporkan laporan keuangan mereka setelah akhir tahun fiskal Demikiankonservatisme dan ketepatan waktu pengakuan pendapatan terdiri dua jalan bermanfaat untuk penelitian dalam Yunanipengaturan akuntansi3 Literatur review amp hipotesis diujiSebagian besar penelitian pada model akrual sedang berkonsentrasi pada aktivitas penipuan deteksi potensidan kualitas laporan keuangan yang dipublikasikan Dalam kerangka ini banyak peneliti berupaya untukmembusuk akrual secara keseluruhan antara komponen non-discretionary yang menangkap dampak bisniskondisi dan komponen discretionary yang mencerminkan pilihan manajerial Jones (1991) adalah yang pertama yangberusaha untuk membuat perbedaan diikuti oleh DeFond dan Jiambalvo (1994) yang diperkirakan non-discretionaryakrual sebagai fungsi dari perubahan dalam penjualan dan tingkat aktiva tetapJones (1991) model telah banyak digunakan dalam sastra meskipun kelemahan tapi karena tidak ada yang lainmodel yang masuk akal itu digunakan sebagai patokan untuk penelitian di bidang ini Jones (1991) model adalah berdasarkan OLS sederhanaregresi termasuk akrual digunakan sebagai variabel dependen dan satu atau lebih komponen laba sebagai independenvariabel (Laba penjualan aset dan sebagainya tetap) Ciri utama dari komponen pendapatan inibahwa mereka diharapkan dapat diakui sesuai dengan prinsip realisasi Dengan kata lain pada saat terjaditidak ada keraguan tentang jumlah mereka sehingga mereka diharapkan untuk tetap tidak terpengaruh oleh konservatismeSelain itu Basu (1997) Paus dan Walker (1999) Ball etal (2000) dan Moreira dan Paus (2006) dokumen yangasimetris mempengaruhi pendapatan konservatisme dampak melalui akrual (akrual jangka pendek dan jangka panjang) IniTemuan ini dibenarkan oleh kenyataan bahwa berita buruk diakui segera setelah mereka menjadi yang diharapkan tetapi dikabar baik sebaliknya diakui pada saat mereka menjadi sadar Mempertimbangkan temuan

empirisdibahas di atas kami berharap bahwa langkah-langkah akrual akan asimetris dipengaruhi oleh konservatisme sedangkan sebaliknyaakan berdiri untuk driver akrual Harapan ini dibentuk dalam hipotesis berikutH1 Ketepatan waktu kontemporer berita baik dan buruk diharapkan mempengaruhi tindakan akrual tetapi tidak akrualdriver4 Penelitian desain amp pemilihan variabelUntuk menguji dampak konservatisme atas akrual dan komponen pendapatan kami menggunakan penyesuaian darimodel yang digunakan dalam Moreira dan Paus (2006)XtPt-4 = b1 b2 b3 Dit b4 Rit Rit Dit telegram (1)dimana X adalah satu per satu setiap kali komponen pendapatan dan tindakan akrual P adalah harga penutupan akhir tahun fiskalR = (Pt-Pt-1) Pt-4 dan D adalah variabel dummy mengambil nilai satu (1) jika Rit adalah negatif dan nol (0) sebaliknya danRit Dit adalah produk dari Rit dan Dit B3 Koefisien adalah indikator respon laba berita baik Seperti dikatakan di Pausdan Walker (1999) dan Moreira dan Paus (2006) koefisien ini diharapkan dapat menjadi positif dan ukurannya ditentukan olehkecepatan di mana kabar baik diakui dalam laporan laba rugi Jumlah koefisien b3 dan b4 merupakan indikator labaMenanggapi berita buruk Jika Konservatisme dampak asimetris pada pendapatan koefisien b4 diharapkan akan positifVariabel X sebagaimana telah disebutkan sebelumnya adalah salah satu pada satu waktu akrual tindakan dan komponen laba digunakan sebagaidriver dalam model akrual Jumlah penyisihan utama langkah-langkah yang digunakan dalam penelitian kami adalah total akrual (perubahan di saat iniperubahan aktiva dikurangi kewajiban lancar dikurangi penyusutan) akrual discretionary dan non-discretionary SejakMoreira dan Paus (2006) dan Ball dan Shivakumar (2006) berpendapat bahwa akrual discretionary dan non-discretionary yangdiukur dengan kesalahan kami menyertakan langkah-langkah menjadi satu model (1) untuk menguji secara langsung dampak konservatismedalam tindakan tersebutUntuk alasan ini akan digunakan variasi penampang model (1991) Jones seperti yang diubah oleh DeFond danJiambalvo (1994) Model ini estimasi akrual non-discretionary sebagai fungsi dari perubahan dalam penjualan dan tingkataktiva tetap dengan mengestimasi persamaan OLS berikutACCit TAT-1 = 1048878 (1 TAT-1) 1048878 (1048878 Salesit TAT-1) 1048878 (PPEit TAT-1) telegram (2)DimanaACCit adalah total akrual yang didefinisikan seperti di atas1048878 Salesit adalah perubahan penjualan bersih (Salesit - Salesit-1)PPEit adalah tingkat aktiva tetap untuk setiap tahunakrual non-discretionary (NDAC) didefinisikan sebagai nilai-nilai dipasang dari persamaan dua

(2) PENJUALAN TA TA PPE itu itu itu itu itu itu itu NDAC TA TA (1 ) () () -1 -1 -1 -1 (2 1048878)Vol 3 No 10 International Jurnal Bisnis dan Manajemen116dan akrual discretionary didefinisikan sebagai residual dari mengestimasi satu persamaan (1) PENJUALAN TA itu itu itu itu itu itu itu itu DAC ACC TA TA - (1 ) () () -1 -1 -1 -1 APD TA (2 1048878) Model cross-sectional telah digunakan untuk sejumlah alasan penting Pertama-tama model cross-sectionalmenghasilkan dan menggunakan pengamatan lebih lanjut sehingga meningkatkan validitas estimasi parameter Juga kontrol untukefek non-stasionaritas sesuatu yang model time series tidak dapat dan akhirnya meningkatkan model cross-sectionalkekuatan tes yang menguji perilaku time-series di akrual discretionary (lihat juga 1996 Subramanyan)Selain komponen-komponen pendapatan yang kita dipilih sebagai driver akrual adalah penjualan perubahan dalam penjualan akhir tahunaktiva tetap dan pendapatan termasuk pajak dan operasi dihentikan Semua variabel dikurangi denganpasar keempat lag nilai seperti di Paus dan Walker (1999)5 Data amp statistik deskriptifSampel kami terdiri dari 101 perusahaan semua tercatat di Bursa Efek Athena dengan data tahunan penuh dilaporkanpendapatan dan harga saham selama periode 1998-2004 Data diperoleh dari database Bursa Efek AthenaSampel pertama berisi 112 perusahaan dengan data lengkap untuk periode dalam penyelidikan tapi kita terbatas untukperusahaan dengan akhir Desember tahun fiskal membatasi jumlah final 101 Tabel berikut 1 berisi analitispenyajian prosedur seleksi dataINSERT TABEL 1 DISINIKami menggunakan nilai per saham dari pendapatan dan kembali untuk mengurangi heteroskedastisitas dengan ketentuan kesalahan (lihat juga Barthetal 1992 Kothari dan Zimmerman 1995) Variabel laba adalah pendapatan tahunan termasuk pajak luar biasaitem dan operasi dihentikan skala dengan nilai pasar empat periode yang lalu (Seperti Paus dan Walker 1999) Kembalivariabel diukur selama tahun fiskal return saham tahunan eksklusif dividen digunakan dan pendapatan dandata harga disesuaikan untuk pemecahan saham dividen saham dan masalah saham Tidak ada lagi pemangkasan sampel adalahdilakukan karena kami tidak ingin kehilangan pengamatan dan mempengaruhi hasil akhirKami telah menggunakan data keuangan tahunan sejak data kuartalan memiliki kekurangan yang tersedia untuk jangka waktu yang lebih singkatdan membuat analisis yang lebih rumit memperkenalkan kesalahan pengukuran relatif pada

perkiraan (Dechow etal1998) Tabel berikut 2 berisi beberapa statistik deskriptif tindakan akrual dan variabel yang digunakan untuk driverevaluasi satu model (1) Seperti kita bisa melihat mean dari semua variabel lebih tinggi dari median menunjukkan bahwadistribusi data yang positif miring Selain itu standar deviasi pada semua variabel lebih tinggi dibandingkanmean Juga 75 persen dari perusahaan telah kembali hingga 45 sen dan menghasilkan pendapatan hingga 17 sen Namun kamitidak dapat mengatakan hal yang sama bagi perusahaan dalam kuartil 1 dimana imbal hasil mendekati nol dan mengembalikan negatifAkhirnya median total akrual adalah nol dan negatif untuk komponen discretionary dan non-discretionary tetapi padadriver akrual sebaliknya memiliki median yang lebih tinggi daripada labaINSERT TABEL 2 DISINITabel 3 menampilkan korelasi antara variabel utama korelasi Pearson berada di bawah diagonal dan Spearmankorelasi di atas diagonal Seperti yang bisa kita lihat variabel laba secara signifikan dan positif terkait denganaktiva tetap dan penjualan karena variabel ini sangat terkait dalam hal akuntansi Akruallangkah-langkah sangat berkorelasi dan dalam beberapa kasus mencapai sampai 76 persen Akhirnya kembali sangat dansecara signifikan berkorelasi dengan semua tindakan akrual (yang tertinggi adalah dengan akrual non-discretionary 544 persen) tetapisingkatan berlawanan untuk pendapatan dan perubahan dalam penjualan (Returns dan perubahan dalam penjualan negatif terkait) Tampaknyalangkah akrual memiliki informasi tambahan yang dapat mempengaruhi tingkat pengembalian atau kata lain harga saham pasar caraakrual lebih intensif dibandingkan dengan laba dan komponennyaINSERT TABEL 3 DI SINI6 Hasil EmpirisPada bagian ini kita akan menyajikan temuan-temuan empiris dari mengestimasi satu model (1) yang merupakan versi yang disesuaikanPaus dan Walker (1999) model Tujuan kami adalah untuk menguji dampak dari kabar baik dan buruk pada pendapatan langkah-langkah akrualdan driver Hasil relatif disajikan pada Tabel 4 Kami melaporkan hasil regresi pooled untuk periode 1998-2004tetapi fokus kami adalah pada koefisien kabar baik dan buruk Kolom GN = BN menunjukkan hasil tes untukperbedaan koefisien kabar baik dan burukINSERT TABEL 4 DI SINISeperti yang bisa kita lihat koefisien kabar baik (b3) adalah positif dan signifikan pada semua variabel kecuali perubahan penjualanJumlah akrual menunjukkan waktu yang tertinggi dibandingkan dengan variabel lain (246) diikuti oleh aktivaperalatan dan penjualan Namun pendapatan tampaknya kurang tepat waktu dibandingkan

dengan komponen dan menilai dari kenyataanbahwa koefisien berita buruk adalah negatif dan secara statistik berbeda dari b3 di level konvensional kita dapat menyatakan bahwaJurnal Internasional Oktober Bisnis dan Manajemen 2008117variabel pendapatan tidak dipengaruhi oleh konservatisme Temuan ini konsisten untuk Paus dan Walker (1999) Basu (1997)dan Moreira dan Paus (2006) dan perlu ditangani oleh riset masa depan dalam hal metode yang berbeda untukestimasi variabel pendapatan atau keinformatifan relatif dari komponen pendapatan (di bawah item baris) diisu konservatismeMengenai tindakan akrual kami akrual total dan akrual non-discretionary yang positif dan signifikan mempengaruhioleh konservatisme Terutama total akrual menghasilkan koefisien tertinggi berita buruk di antara tiga ukuran (117)diikuti dengan akrual non-discretionary (0002) Namun akrual discretionary juga positif dipengaruhi olehkonservatisme tetapi tes perbedaan koefisien kabar baik dan buruk tidak memberikan bukti signifikanIni berarti bahwa ketepatan waktu dan konservatisme memiliki dampak yang sama pada akrual diskresioner Temuan ini sebagianmemverifikasi hipotesis utama kami bahwa konservatisme mempengaruhi tindakan akrual dan akrual total paling parahAkhirnya tentang driver akrual kami koefisien berita buruk adalah negatif dan signifikan dalam semua komponen labaSeperti dalam kasus pendapatan driver akrual tetap tidak terpengaruh oleh konservatisme Bukti ini mendukung intuisi yangdriver akrual berasal atas dasar realisasi dengan demikian tidak diharapkan akan asimetris dipengaruhi olehkonservatisme Secara keseluruhan kita dapat mengatakan bahwa hasil kami konsisten untuk Moreira dan Paus (2006) dan wawasan kita bahwaasimetris dampak konservatisme dalam pengaturan akuntansi Yunani hanya berlaku untuk tindakan akrual dan bukan untuk akrualdriver yang digunakan sebagai variabel independen dalam model akrual Bukti ini menunjukkan bahwa model akrual adalah misspecifieddan perkiraan mereka mungkin mengandung kesalahan pengukuran jika konservatisme tidak diambil dalam pertimbangan Jika seseorang tidaktidak membuat kontrol spesifik untuk konservatisme di sisi kanan persamaan dua (2) dan karena driver akrual adalahdiperkirakan akan terpengaruh oleh konservatif mencegat dan istilah kesalahan cenderung untuk mengambil efek seperti itu sehingga akrualtindakan diharapkan mengandung kesalahan pengukuran (Lihat juga Moreira dan Paus 2006)7 Penutup amp penelitian masa depanDalam studi ini kami melakukan investigasi empiris pada ketepatan waktu relatif tindakan akrual dan driver

digunakan sebagai variabel independen dalam model akrual mengenai efek dari konservatisme Setelah Moreira dan Paus(2006) kami hipotesis bahwa driver akrual (penjualan perubahan dalam penjualan dan aktiva tetap) tidak terpengaruh olehKonservatisme karena mereka dihasilkan sesuai dengan dasar realisasi Pada langkah-langkah sebaliknya akrual (totaldiscretionary dan non-discretionary akrual) diharapkan asimetris terpengaruh oleh konservatisme karena burukberita diakui segera setelah mereka menjadi diharapkan tetapi pada berita baik sebaliknya diakui pada saatmenjadi sadar Jadi kami berharap bahwa langkah-langkah akrual akan asimetris dipengaruhi oleh konservatismeUntuk menguji secara empiris intuisi tersebut kami memilih sampel dari 101 perusahaan semua tercatat di AthenaBursa Efek untuk periode 1998-2004 Kami menerapkan Basu (1997) model linier di bawah penyesuaian oleh Pausdan Walker (1999) dan perkiraan itu termasuk satu per satu setiap kali mengukur akrual dan sopirHasil kami sebagian konsisten untuk Moreira dan Paus (2006) Menjadi lebih spesifik dampak berita baiklangkah-langkah akrual dan driver adalah positif dan signifikan (kecuali perubahan dalam penjualan) Namun pendapatan tampaknya kurangtepat waktu dibandingkan dengan komponen dan sejak berita buruk koefisien adalah negatif dan secara statistik berbeda darikoefisien kabar baik di tingkat konvensional kita dapat mengatakan bahwa variabel laba tidak terpengaruh olehkonservatismeSelain itu total akrual dan akrual non-discretionary yang positif dan signifikan dipengaruhi oleh konservatismeNamun akrual discretionary juga positif dipengaruhi oleh konservatisme tetapi tidak signifikan Ini berarti bahwaketepatan waktu dan konservatisme memiliki dampak yang sama pada akrual diskresioner Akhirnya tentang driver akrual kamiberita buruk koefisien adalah negatif dan signifikan dalam semua komponen laba Seperti dalam kasus laba akrualdriver tetap tidak terpengaruh oleh konservatisme Secara keseluruhan kita dapat mengatakan bahwa hasil kami konsisten untuk Moreira dan Paus(2006) dan wawasan kita bahwa dampak asimetris konservatisme dalam pengaturan akuntansi Yunani hanya berlaku untukakrual tindakan dan bukan untuk driver akrual digunakan sebagai variabel independen dalam model akrualAkibatnya penelitian masa depan perlu mengambil pertimbangan dampak konservatisme ke dalam ukuran akrual dalamuntuk membangun model akrual lebih efektif dan akurat yang pada gilirannya akan terbukti berguna dalam upaya untuklebih tindakan penciptaan kualitas laba efisien

ReferensiAbarbanell J dan B Bushee (1998) Abnormal kembali ke strategi analisa fundamental Review Akuntansi 7319-45Ansah-Owusu S dan Leventis S (2006) Ketepatan waktu pelaporan keuangan perusahaan tahunan di Yunani EropaAkuntansi Review Vol15 No2 pp273-287R Ball Kothari SP dan Robin A (2000) Pengaruh faktor institusi internasional terhadap sifat akuntansilaba Jurnal Akuntansi dan Ekonomi 29 pp1-51Vol 3 No 10 International Jurnal Bisnis dan Manajemen118Ball R dan L Shivakumar (2005) Kualitas laba perusahaan-perusahaan swasta di Inggris rugi ketepatan waktu pengakuan komparatifJurnal Akuntansi dan Ekonomi vol 39 hlm 83-128Ball R dan Shivakumar L (2006) Peran akrual laba asimetris tepat waktu dan pengakuan rugi JurnalAkuntansi Riset 44 2 pp207-242Barth M Beaver WH dan penghuni darat WR (1992) Implikasi nilai pasar atas beban pensiun berkala bersihkomponen Jurnal Akuntansi dan Ekonomi 152 pp62Basu S (1997) Prinsip konservatisme dan ketepatan waktu asimetris laba Jurnal Akuntansi danEkonomi 24 pp3-37Dechow P R Sloan dan A Sweeney (1995) Mendeteksi manajemen laba Review Akuntansi v 70 n 2April hal 193-225Dechow P Kothari SP dan Watts R (1998) Hubungan antara laba per saham dan arus kas JurnalAkuntansi dan Ekonomi 25 133-168DeFond M dan J Jimbalvo (1994) Debt covenant pelanggaran dan manipulasi dari akrual Akuntansi pilihan dalamperusahaan bermasalah Jurnal Akuntansi dan Ekonomi 17 145 176DeFond M amp Hung M (2004) Perlindungan investor dan corporate governance Bukti dari CEO di seluruh duniaomset Jurnal Penelitian Akuntansi Vol 42 (2) 269-312Francis J R LaFond P Olsson dan K Schipper (2005) Harga pasar kualitas akrual JurnalAkuntansi dan Ekonomi Vol 39 pp295-327Guay W S Kothari dan Watts R (1996) Evaluasi berbasis pasar dari modelsJournal akrual discretionaryRiset Akuntansi v 34 Tambahan hal 83-105Hevas D dan Siougle G (2006) Informasi diferensial isi komponen kerugian di bawah konservatifakuntansi rezim Risalah Konferensi Internasional 1 di bidang Akuntansi dan Keuangan Universitas Makedonia 31Agustus-1 September 2006 YunaniHouge T dan T Loughran (2000) arus kas adalah raja kesalahan Kognitif oleh Investor Jurnal

Psikologi danPasar Keuangan Vol 1 No 3-4 pp161-175Hribar P (2000) Harga pasar komponen akrual Bekerja kertas Cornell UniversityJones J (1991) Manajemen laba selama investigasi bantuan impor Jurnal Penelitian Akuntansi 29193-228Kothari S P Zimmerman J L (1995) Harga dan model kembali Jurnal Akuntansi dan Ekonomi 20 hlm155-192Meigs WB amp Meigs RF (1988) Akuntansi-Vol1 Publikasi Papazisis AthenaMoreira J dan P Paus (2006) Dampak yang tidak merata konservatisme langkah-langkah akrual dan driver Implikasiuntuk spesifikasi model akrual Risalah Konferensi Internasional 1 di bidang Akuntansi dan Keuangan UniversitasMakedonia September 31 Agustus-1 2006 YunaniMyring M (2006) Hubungan antara return dan pendapatan tak terduga Sebuah analisis global oleh rezim akuntansiJurnal Internasional Akuntansi Audit amp Perpajakan Vol 15 pp92-108Piotroski J D (2000) Nilai investasi Penggunaan informasi historis laporan keuangan untuk pemenang terpisah daripecundang Bekerja kertas University of ChicagoPaus F P dan M Walker (1999) Internasional perbedaan dalam konservatisme ketepatan waktu dan klasifikasi penghasilanJurnal Penelitian Akuntansi Vol 37 Tambahan 1999Sloan R (1996) Apakah harga saham secara penuh merefleksikan informasi dalam akrual dan arus kas tentang laba masa depan AkuntansiReview 71289-315Subramanyam KR (1996) Harga dari akrual discretionary Jurnal Akuntansi dan Ekonomi 22 249-281Thomas J dan Zhang X (2000) Mengidentifikasi akrual tak terduga sebuah perbandingan pendekatan saat ini Buku harianAkuntansi dan Kebijakan Publik v19 hal 347-376Thomas J K dan Zhang H (2001) Inventarisasi perubahan dan keuntungan masa mendatang Bekerja kertas Columbia UniversityXie H (2001) The mispricing dari akrual abnormal Akuntansi Review 76 357-373Young S (1999) Pengukuran sistematis Error di Estimasi dibayar Discretionary Sebuah EvaluasiAlternatif Prosedur Pemodelan Jurnal Keuangan Bisnis amp Akuntansi v 26 n7-8 September Oktober hal 833-862Jurnal Internasional Oktober Bisnis dan Manajemen 2008119Vol 3 No 10 International Jurnal Bisnis dan Manajemen120Jurnal Internasional Oktober Bisnis dan Manajemen 2008121

news are recognized immediately after they become expected but on the contrary good news are recognized when theybecome realized Thus we expect that accrual measures will be asymmetrically affected by conservatismIn order to test empirically the aforementioned intuition we selected a sample of 101 companies all listed in the AthensStock Exchange for the period 1998-2004 We applied Basu (1997) linear model under the adjustments made by Popeand Walker (1999) and estimate it including one at a time each accrual measure and driverOur results are partially consistent to Moreira and Pope (2006) Being more specific the impact of good news onaccrual measures and drivers is positive and significant (except change in sales) However earnings seem to be lesstimely compared to its components and since the coefficient of bad news is negative and is statistically different fromthe coefficient of good news in a conventional level we can argue that the earnings variable is unaffected byconservatismMoreover total accruals and non-discretionary accruals are positively and significantly affected by conservatismHowever discretionary accruals are also positively affected by conservatism but not significantly This means thattimeliness and conservatism have an equal impact on discretionary accruals Finally regarding our accrual drivers thecoefficient of bad news is negative and significant in all earnings components As in the case of earnings accrualdrivers remain unaffected by conservatism Overall we can argue that our results are consistent to Moreira and Pope(2006) and our insight that the asymmetric impact of conservatism in the Greek accounting setting holds only foraccrual measures and not for accrual drivers used as independent variables in accrual modelsConsequently future research needs to take in to consideration the impact of conservatism into accrual measures inorder to construct more effective and accurate accrual models which in turn will be proved useful in the efforts for thecreation of more efficient earnings quality measuresReferencesAbarbanell J and B Bushee (1998) Abnormal returns to a fundamental analysis strategy The Accounting Review 7319ndash45Ansah-Owusu S and Leventis S (2006) Timeliness of corporate annual financial reporting in Greece EuropeanAccounting Review Vol15 No2 pp273-287Ball R Kothari SP and Robin A (2000) The effect of international institutional factors on properties of accountingearnings Journal of Accounting and Economics 29 pp1-51Vol 3 No 10 International Journal of Business and Management118Ball R and L Shivakumar (2005) Earnings quality in U K private firms comparative loss recognition timelinessJournal of Accounting and Economics vol 39 pp 83-128Ball R and Shivakumar L (2006) The role of accruals in asymmetrically timely gain and loss recognition Journal ofAccounting Research 44 2 pp207-242Barth M W H Beaver and W R Landsman (1992) The market valuation implications of net periodic pension costcomponents Journal of Accounting and Economics 152 pp62Basu S (1997) The conservatism principle and the asymmetric timeliness of earnings Journal of Accounting andEconomics 24 pp3-37Dechow P R Sloan and A Sweeney (1995) Detecting earnings management The Accounting Review v 70 n 2April pp 193-225Dechow P Kothari SP and R Watts (1998) The relation between earnings per share and cash flows Journal ofAccounting and Economics 25 133-168DeFond M and J Jimbalvo (1994) Debt covenant violation and manipulation of accruals Accounting choice introubled companies Journal of Accounting and Economics 17 145 176Defond M amp Hung M (2004) Investor protection and corporate governance Evidence from worldwide CEOturnover Journal of Accounting Research Vol 42(2) 269ndash312Francis J R LaFond P Olsson and K Schipper (2005) The market pricing of accruals quality Journal of

Accounting and Economics Vol 39 pp295-327Guay W S Kothari and R Watts (1996) A market-based evaluation of discretionary accrual modelsJournal ofAccounting Research v 34 Supplement pp 83-105Hevas D and Siougle G (2006) The differential information content of loss components under a conservativeaccounting regime Proceedings 1st International Conference in Accounting and Finance University of Macedonia 31st

August-1st September 2006 GreeceHouge T and T Loughran (2000) Cash flow is king Cognitive errors by Investors Journal of Psychology andFinancial Markets Vol 1 No 3-4 pp161-175Hribar P (2000) The market pricing of components of accruals Working paper Cornell UniversityJones J (1991) Earnings management during import relief investigations Journal of Accounting Research 29193ndash228Kothari S P Zimmerman J L (1995) Price and return models Journal of Accounting and Economics 20 pp155-192Meigs WB amp Meigs RF (1988) Accounting-Vol1 Papazisis Publications AthensMoreira J and Pope P (2006) Unequal impact of conservatism on accrual measures and drivers Implicationsfor the specification of accrual models Proceedings 1st International Conference in Accounting and Finance Universityof Macedonia 31st August-1st September 2006 GreeceMyring M (2006) The relationship between returns and unexpected earnings A global analysis by accounting regimesJournal of International Accounting Auditing amp Taxation Vol 15 pp92-108Piotroski J D (2000) Value investing The use of historical financial statement information to separate winners fromlosers Working paper University of ChicagoPope F P and Walker M (1999) International differences in the timeliness conservatism and classification of earningsJournal of Accounting Research Vol 37 Supplement 1999SloanR (1996) Do stock prices fully reflect information in accruals and cash flows about future earnings The AccountingReview 71289-315SubramanyamKR (1996) The pricing of discretionary accruals Journal of Accounting and Economics 22 249-281Thomas J and X Zhang (2000) Identifying unexpected accruals a comparison of current approaches JournalAccounting and Public Policy v19 pp 347-376Thomas J K and H Zhang (2001) Inventory changes and future returns Working paper Columbia UniversityXie H (2001) The mispricing of abnormal accruals The Accounting Review 76 357ndash373Young S (1999) Systematic Measurement Error in the Estimation of Discretionary Accruals An Evaluation ofAlternative Modelling Procedures Journal of Business Finance amp Accounting v 26 n7-8 SeptOct pp 833-862International Journal of Business and Management October 2008119Vol 3 No 10 International Journal of Business and Management120International Journal of Business and Management October 2008121

Jurnal Internasional Oktober Bisnis dan Manajemen 2008113

Konservatisme dan dibayar Apakah Mereka InteraktifBukti dari Pasar Modal YunaniDimitropoulos E PanagiotisUniversity of PeloponneseJurusan Manajemen Olahraga3-5 Lysandrou StrPC23100 Sparta YunaniTel 30-6936898306 E-mail dimitropuopgrAbstrakSebuah badan besar penelitian akuntansi di masa lalu telah mendokumentasikan keberadaan konservatisme dan ketepatan waktu pendapatanpengakuan sebagai faktor berbeda yang mempengaruhi hubungan kembali-laba Namun penghasilan bukan satu-satunya ukurankinerja keuangan yang dipengaruhi oleh konservatisme Tujuan makalah ini adalah untuk menguji dampak konservatismepada langkah-langkah akrual dan driver di pasar modal Yunani antara 1998 dan 2004 Hasil penelitian menunjukkan bahwakonservatisme memiliki dampak yang besar pada tindakan akrual (total akrual dan non-discretionary) tetapi tidak pada akrualdriver (laba penjualan perubahan dalam penjualan dan aset tetap) Temuan ini menunjukkan bahwa umumModel akrual adalah misspecified sehingga penelitian masa depan harus mempertimbangkan dampak dari konservatisme dalam model akrualKata kunci akuntansi Konservatif ketepatan waktu pengakuan pendapatan model Akrual akuntansi berbasis pasarpenelitian Yunani1 PengantarDalam tulisan ini saya menguji pengaruh ketepatan waktu dan konservatisme mengenai langkah-langkah akrual dan komponen pendapatan digunakansebagai variabel penjelas dalam model akrual dalam pengaturan akuntansi Yunani Yunani adalah negara hukum kode dan mengadopsibiaya bersejarah prosedur akuntansi untuk merekam penentuan nilai dan pengukuran aset perusahaan kewajiban penghasilan dan bebanIni praktis berarti bahwa sistem akuntansi Yunani dapat dicirikan sebagai akuntansi konservatif-pajak didorongsistem karena entitas keuangan hanya melaporkan menyadari pendapatan tetapi di sisi lain mereka mengantisipasi semua kerugian (Hevas danSiougle 2006)Dalam pasar keuangan global dan sangat volatile seperti sekarang informasi keuangan dapat dibuktikan bergunauntuk meminimalkan ketidakpastian mengenai pendapatan di masa depan Pada kasus seperti ini manajer selalu memegang berhargainformasi tentang nilai perusahaan dan fungsi Dalam kasus ketika kembali manajer berkaitan dengan tingkatlaba yang dilaporkan maka mereka secara logis akan menghilangkan informasi relatif dari laporan keuangan yang akan

memiliki dampak negatif pada kompensasi mereka (Basu 1997)Situasi ini mengacu pada kasus konservatisme dalam pengakuan pendapatan di mana pengumuman keuangan dianggapyang negatif cenderung untuk direalisasikan lebih cepat dari pengumuman yang memiliki dampak positif terhadap ekuitas investorKonservatisme telah cenderung teori akuntansi dan praktek selama berabad-abad Sebagai Basu (1997) berpendapat catatan sejarah darikemitraan awal abad 15 perdagangan menunjukkan bahwa akuntansi di Eropa abad pertengahan adalah konservatif Konservatismeberkaitan dengan situasi di mana kalau akuntansi ini tidak diatur maka pihak akan setuju bahwa akuntansi yangnomor yang digunakan dalam laporan keuangan yang menunjukkan transaksi mereka akan ditentukan secara konservatifSumber konservatisme dapat dideteksi pada kenyataan bahwa investor serta berwenang mungkin lebihbersangkutan dalam menerima berita buruk daripada berita baik untuk mendeteksi area masalah dan mengambil investasi rasionalkeputusan Akuntan juga mencari informasi buruk dari manajer bisnis lebih masuk akal dari berita baik Lagi pulaKonservatisme mungkin timbul dari lingkungan hukum dan akuntansi yang berbeda antar negara (Ball et al 2000)Namun seseorang harus mempertimbangkan kasus yang konservatisme memiliki dampak signifikan terhadap akrual dan caraakrual diukur Ball dan Shivakumar (2006) berpendapat bahwa arus kas menyadari hanya ketika mereka terjadi dengan demikian tidakcontemporaneously dipengaruhi oleh konservatisme Model Akrual telah mendapat perhatian besar oleh para peneliti di seluruh duniaAkrual didefinisikan sebagai selisih antara laba akuntansi dan arus kas (atau arus kas dari operasi)akrual positif besar menandakan bahwa angka penghasilan lebih tinggi dibandingkan dengan arus kas yang dihasilkan oleh perusahaan IniPerbedaan ini disebabkan oleh keputusan manajer untuk kapan dan berapa banyak pendapatan dan biaya harus diungkapkan Banyakpenelitian menyatakan bahwa perusahaan dengan akrual tinggi (dengan demikian pendapatan lebih tinggi daripada arus kas) melakukan lebih buruk dengan carasaham kembali dibandingkan dengan perusahaan dengan akrual rendah (Sloan 1996 Houge dan Loughran 2000 Hribar 2000 Xie 2001)Vol 3 No 10 International Jurnal Bisnis dan Manajemen114Temuan di atas dapat dikaitkan dalam dua alasan Yang pertama adalah otonomi yang berlaku umum akuntansiprinsip-prinsip (SAK) memberikan kepada para manajer mengenai tingkat dan waktu pengungkapan pendapatan dan bebanYang kedua adalah reaksi lambat dari pasar ke acara nilai yang relevan Sebuah tubuh besar studi (Abarbanell dan Bushee1998 Piotroski 2000 Thomas dan Zhang 2001) telah mendokumentasikan bahwa pasar

merespon dengan penundaan atau di bawahbereaksi terhadap beberapa informasi nilai yang relevan yang terjadi di pasar Atau ketepatan waktu ini dapat diamati padainformasi yang terkandung dalam akrual jugaKenyataan tersebut telah banyak didokumentasikan oleh banyak peneliti seperti Dechow etal (1995) Guay etal(1996) Young (1999) Thomas dan Zang (2000) dan Moreira dan Paus (2006) Mereka semua menyatakan bahwa model akrualseperti Jones (1991) adalah misspecified tidak tepat dalam memperkirakan akrual discretionary dan mereka berkinerja buruk dalam halakurasi peramalan dan kekuasaan jelas Dalam kerangka ini tujuan kami adalah untuk mencari bukti empiris mengenaidampak konservatisme langkah-langkah akrual dan driver dalam pengaturan akuntansi Yunani Terlepas dari kenyataan bahwaIsu tersebut telah mendapat perhatian besar dari para peneliti sebagian besar studi pada bidang ini telah berfokus padaberkembang dengan baik pasar modal menciptakan kesenjangan pada sastra pasar saham kurang berkembang dan terorganisir Thepengaturan akuntansi Yunani dapat dicirikan oleh pajak moderat dan kesesuaian akuntansi keuangan menggunakan moderatakrual kepentingan rendah dari pasar modal dan tata kelola perusahaan yang lemah Oleh karena itu studi ini menambahliteratur yang ada dengan memeriksa isu konservatisme akrual dalam konteks pasar modal muncul sepertiYunani Untuk pengetahuan kita ini studi pertama yang mempertimbangkan isu-isu tersebut dalam akuntansi Yunanipengaturan Setelah Moreira dan Paus (2006) kami percaya bahwa driver akrual akan terpengaruh oleh konservatisme sejakmereka berasal berdasarkan realisasi tetapi pada sebaliknya akrual langkah-langkah yang diharapkan akan dipengaruhi olehkonservatismeHasil kami sebagian memverifikasi hasil oleh Moreira dan Paus (2006) Akrual tindakan (Total dan non-discretionaryakrual) dipengaruhi oleh konservatisme tetapi tidak mempengaruhi tersebut dapat diverifikasi untuk akrual discretionary Selain itudriver akrual semua signifikan dan negatif dipengaruhi oleh konservatisme sesuatu yang menegaskan akuntansi yangrealisasi prinsipSisa kertas ini disusun sebagai berikut Bagian berikutnya menyajikan penjelasan mengenai akuntansi Yunanipengaturan diikuti dengan tinjauan literatur relatif Bagian 4 menjelaskan kerangka penelitian sementara bagian 5 menyajikanpemilihan prosedur data bersama dengan beberapa statistik deskriptif variabel sampel Bagian 6 menggambarkanhasil empiris dan akhirnya bagian terakhir adalah didedikasikan untuk menyimpulkan ucapan dan cara-cara bermanfaat untuk penelitian masa depan

2 Akuntansi Yunani PengaturanJumlah ekstensif penelitian tentang masa lalu telah memeriksa hubungan laba-return di negara-negara yang berbedaakuntansi rezim Yunani memiliki banyak perbedaan yang signifikan dari pasar maju lainnya karena hal ini diklasifikasikan dalamAsia dan Timur Dekat muncul rezim akuntansi (bersama dengan India Indonesia Korea Malaysia FilipinaThailand dan Turki) Pengaturan akuntansi Yunani dapat dicirikan oleh pajak moderat dan akuntansi keuangansesuai gunakan moderat akrual kepentingan rendah dari pasar modal dan tata kelola perusahaan yang lemah PadaSebaliknya negara-negara seperti AS dan Inggris (Baris di Amerika Utara dan rezim Anglo-Saxon akuntansi)dapat dianggap sebagai pasar yang sangat maju dengan pajak yang rendah dan kesesuaian akuntansi keuangan penggunaan yang sangat tinggiakrual sangat penting pasar modal dan tata kelola perusahaan yang sangat kuat (Francis etal 2000 DeFonddan Hung 2004 Myring 2006)Menjadi lebih spesifik Yunani adalah kode negara hukum dan sistem akuntansi (yang berasal dari Perancis akuntansisistem) mengadopsi prinsip akuntansi yang bersejarah bagi penilaian aset kewajiban pendapatan dan beban Utamakonsekuensi dari prinsip ini adalah bahwa laporan keuangan dan neraca terutama jangan menyajikan adilnilai aset perusahaan Hal ini menciptakan masalah di depresiasi dan amortisasi aktiva pembagian dividendan dalam perkiraan pajak ditangguhkan dan dalam banyak isu-isu akuntansi lainnya Ada perdebatan panjang apakahprosedur akuntansi biaya historis yang menguntungkan atau merugikan bagi relevansi informasi dari laporan keuanganlaporan karena mereka yang mendukung metode yang berpendapat bahwa nilai pasar aset sebenarnya adalah sintetikestimasi nilai mereka dan tidak akan membantu penilaian akuntansi akibat perubahan nilai pasar dari waktu ke waktuProsedur biaya historis akuntansi ini tertanam dalam undang-undang Yunani melalui direktif Uni Eropa dan 4diferensiasi hanya dibuat oleh 206592 kode pajak yang menyatakan bahwa perusahaan diwajibkan untuk penilaian kembali aset mereka setiapempat tahunSistem akuntansi Yunani dapat dicirikan sebagai konservatif dan berorientasi pajak Ini berarti bahwa kerugian danbeban langsung menyadari dalam laporan keuangan bahkan jika mereka tidak diakui tetapi ketentuan relatif telahtelah dibuat sementara keuntungan yang dimasukkan ke dalam laporan keuangan pada saat itu terjadi (Meigs dan Meigs 1988)Akhirnya GAAP Yunani menunjuk kerangka peraturan untuk pelaporan keuangan yang tepat

waktu dari perusahaan publikYunani perusahaan wajib menerbitkan laporan keuangan mereka dengan 161 hari setelah akhir tahun fiskal Tidak adapersyaratan untuk setiap pengumuman awal atau press release pendapatan awal dari tanggal publikasi AnsahJurnal Internasional Oktober Bisnis dan Manajemen 2008115dan Leventis (2006) dokumen bahwa 28 persen dari perusahaan-perusahaan publik di Yunani laporan laporan keuangan merekadalam 60 hari pertama dari horison waktu sedangkan 35 persen perusahaan memanfaatkan waktu keseluruhan 161hari Secara keseluruhan kebutuhan perusahaan Yunani rata-rata 131 hari untuk melaporkan laporan keuangan mereka setelah akhir tahun fiskal Demikiankonservatisme dan ketepatan waktu pengakuan pendapatan terdiri dua jalan bermanfaat untuk penelitian dalam Yunanipengaturan akuntansi3 Literatur review amp hipotesis diujiSebagian besar penelitian pada model akrual sedang berkonsentrasi pada aktivitas penipuan deteksi potensidan kualitas laporan keuangan yang dipublikasikan Dalam kerangka ini banyak peneliti berupaya untukmembusuk akrual secara keseluruhan antara komponen non-discretionary yang menangkap dampak bisniskondisi dan komponen discretionary yang mencerminkan pilihan manajerial Jones (1991) adalah yang pertama yangberusaha untuk membuat perbedaan diikuti oleh DeFond dan Jiambalvo (1994) yang diperkirakan non-discretionaryakrual sebagai fungsi dari perubahan dalam penjualan dan tingkat aktiva tetapJones (1991) model telah banyak digunakan dalam sastra meskipun kelemahan tapi karena tidak ada yang lainmodel yang masuk akal itu digunakan sebagai patokan untuk penelitian di bidang ini Jones (1991) model adalah berdasarkan OLS sederhanaregresi termasuk akrual digunakan sebagai variabel dependen dan satu atau lebih komponen laba sebagai independenvariabel (Laba penjualan aset dan sebagainya tetap) Ciri utama dari komponen pendapatan inibahwa mereka diharapkan dapat diakui sesuai dengan prinsip realisasi Dengan kata lain pada saat terjaditidak ada keraguan tentang jumlah mereka sehingga mereka diharapkan untuk tetap tidak terpengaruh oleh konservatismeSelain itu Basu (1997) Paus dan Walker (1999) Ball etal (2000) dan Moreira dan Paus (2006) dokumen yangasimetris mempengaruhi pendapatan konservatisme dampak melalui akrual (akrual jangka pendek dan jangka panjang) IniTemuan ini dibenarkan oleh kenyataan bahwa berita buruk diakui segera setelah mereka menjadi yang diharapkan tetapi dikabar baik sebaliknya diakui pada saat mereka menjadi sadar Mempertimbangkan temuan

empirisdibahas di atas kami berharap bahwa langkah-langkah akrual akan asimetris dipengaruhi oleh konservatisme sedangkan sebaliknyaakan berdiri untuk driver akrual Harapan ini dibentuk dalam hipotesis berikutH1 Ketepatan waktu kontemporer berita baik dan buruk diharapkan mempengaruhi tindakan akrual tetapi tidak akrualdriver4 Penelitian desain amp pemilihan variabelUntuk menguji dampak konservatisme atas akrual dan komponen pendapatan kami menggunakan penyesuaian darimodel yang digunakan dalam Moreira dan Paus (2006)XtPt-4 = b1 b2 b3 Dit b4 Rit Rit Dit telegram (1)dimana X adalah satu per satu setiap kali komponen pendapatan dan tindakan akrual P adalah harga penutupan akhir tahun fiskalR = (Pt-Pt-1) Pt-4 dan D adalah variabel dummy mengambil nilai satu (1) jika Rit adalah negatif dan nol (0) sebaliknya danRit Dit adalah produk dari Rit dan Dit B3 Koefisien adalah indikator respon laba berita baik Seperti dikatakan di Pausdan Walker (1999) dan Moreira dan Paus (2006) koefisien ini diharapkan dapat menjadi positif dan ukurannya ditentukan olehkecepatan di mana kabar baik diakui dalam laporan laba rugi Jumlah koefisien b3 dan b4 merupakan indikator labaMenanggapi berita buruk Jika Konservatisme dampak asimetris pada pendapatan koefisien b4 diharapkan akan positifVariabel X sebagaimana telah disebutkan sebelumnya adalah salah satu pada satu waktu akrual tindakan dan komponen laba digunakan sebagaidriver dalam model akrual Jumlah penyisihan utama langkah-langkah yang digunakan dalam penelitian kami adalah total akrual (perubahan di saat iniperubahan aktiva dikurangi kewajiban lancar dikurangi penyusutan) akrual discretionary dan non-discretionary SejakMoreira dan Paus (2006) dan Ball dan Shivakumar (2006) berpendapat bahwa akrual discretionary dan non-discretionary yangdiukur dengan kesalahan kami menyertakan langkah-langkah menjadi satu model (1) untuk menguji secara langsung dampak konservatismedalam tindakan tersebutUntuk alasan ini akan digunakan variasi penampang model (1991) Jones seperti yang diubah oleh DeFond danJiambalvo (1994) Model ini estimasi akrual non-discretionary sebagai fungsi dari perubahan dalam penjualan dan tingkataktiva tetap dengan mengestimasi persamaan OLS berikutACCit TAT-1 = 1048878 (1 TAT-1) 1048878 (1048878 Salesit TAT-1) 1048878 (PPEit TAT-1) telegram (2)DimanaACCit adalah total akrual yang didefinisikan seperti di atas1048878 Salesit adalah perubahan penjualan bersih (Salesit - Salesit-1)PPEit adalah tingkat aktiva tetap untuk setiap tahunakrual non-discretionary (NDAC) didefinisikan sebagai nilai-nilai dipasang dari persamaan dua

(2) PENJUALAN TA TA PPE itu itu itu itu itu itu itu NDAC TA TA (1 ) () () -1 -1 -1 -1 (2 1048878)Vol 3 No 10 International Jurnal Bisnis dan Manajemen116dan akrual discretionary didefinisikan sebagai residual dari mengestimasi satu persamaan (1) PENJUALAN TA itu itu itu itu itu itu itu itu DAC ACC TA TA - (1 ) () () -1 -1 -1 -1 APD TA (2 1048878) Model cross-sectional telah digunakan untuk sejumlah alasan penting Pertama-tama model cross-sectionalmenghasilkan dan menggunakan pengamatan lebih lanjut sehingga meningkatkan validitas estimasi parameter Juga kontrol untukefek non-stasionaritas sesuatu yang model time series tidak dapat dan akhirnya meningkatkan model cross-sectionalkekuatan tes yang menguji perilaku time-series di akrual discretionary (lihat juga 1996 Subramanyan)Selain komponen-komponen pendapatan yang kita dipilih sebagai driver akrual adalah penjualan perubahan dalam penjualan akhir tahunaktiva tetap dan pendapatan termasuk pajak dan operasi dihentikan Semua variabel dikurangi denganpasar keempat lag nilai seperti di Paus dan Walker (1999)5 Data amp statistik deskriptifSampel kami terdiri dari 101 perusahaan semua tercatat di Bursa Efek Athena dengan data tahunan penuh dilaporkanpendapatan dan harga saham selama periode 1998-2004 Data diperoleh dari database Bursa Efek AthenaSampel pertama berisi 112 perusahaan dengan data lengkap untuk periode dalam penyelidikan tapi kita terbatas untukperusahaan dengan akhir Desember tahun fiskal membatasi jumlah final 101 Tabel berikut 1 berisi analitispenyajian prosedur seleksi dataINSERT TABEL 1 DISINIKami menggunakan nilai per saham dari pendapatan dan kembali untuk mengurangi heteroskedastisitas dengan ketentuan kesalahan (lihat juga Barthetal 1992 Kothari dan Zimmerman 1995) Variabel laba adalah pendapatan tahunan termasuk pajak luar biasaitem dan operasi dihentikan skala dengan nilai pasar empat periode yang lalu (Seperti Paus dan Walker 1999) Kembalivariabel diukur selama tahun fiskal return saham tahunan eksklusif dividen digunakan dan pendapatan dandata harga disesuaikan untuk pemecahan saham dividen saham dan masalah saham Tidak ada lagi pemangkasan sampel adalahdilakukan karena kami tidak ingin kehilangan pengamatan dan mempengaruhi hasil akhirKami telah menggunakan data keuangan tahunan sejak data kuartalan memiliki kekurangan yang tersedia untuk jangka waktu yang lebih singkatdan membuat analisis yang lebih rumit memperkenalkan kesalahan pengukuran relatif pada

perkiraan (Dechow etal1998) Tabel berikut 2 berisi beberapa statistik deskriptif tindakan akrual dan variabel yang digunakan untuk driverevaluasi satu model (1) Seperti kita bisa melihat mean dari semua variabel lebih tinggi dari median menunjukkan bahwadistribusi data yang positif miring Selain itu standar deviasi pada semua variabel lebih tinggi dibandingkanmean Juga 75 persen dari perusahaan telah kembali hingga 45 sen dan menghasilkan pendapatan hingga 17 sen Namun kamitidak dapat mengatakan hal yang sama bagi perusahaan dalam kuartil 1 dimana imbal hasil mendekati nol dan mengembalikan negatifAkhirnya median total akrual adalah nol dan negatif untuk komponen discretionary dan non-discretionary tetapi padadriver akrual sebaliknya memiliki median yang lebih tinggi daripada labaINSERT TABEL 2 DISINITabel 3 menampilkan korelasi antara variabel utama korelasi Pearson berada di bawah diagonal dan Spearmankorelasi di atas diagonal Seperti yang bisa kita lihat variabel laba secara signifikan dan positif terkait denganaktiva tetap dan penjualan karena variabel ini sangat terkait dalam hal akuntansi Akruallangkah-langkah sangat berkorelasi dan dalam beberapa kasus mencapai sampai 76 persen Akhirnya kembali sangat dansecara signifikan berkorelasi dengan semua tindakan akrual (yang tertinggi adalah dengan akrual non-discretionary 544 persen) tetapisingkatan berlawanan untuk pendapatan dan perubahan dalam penjualan (Returns dan perubahan dalam penjualan negatif terkait) Tampaknyalangkah akrual memiliki informasi tambahan yang dapat mempengaruhi tingkat pengembalian atau kata lain harga saham pasar caraakrual lebih intensif dibandingkan dengan laba dan komponennyaINSERT TABEL 3 DI SINI6 Hasil EmpirisPada bagian ini kita akan menyajikan temuan-temuan empiris dari mengestimasi satu model (1) yang merupakan versi yang disesuaikanPaus dan Walker (1999) model Tujuan kami adalah untuk menguji dampak dari kabar baik dan buruk pada pendapatan langkah-langkah akrualdan driver Hasil relatif disajikan pada Tabel 4 Kami melaporkan hasil regresi pooled untuk periode 1998-2004tetapi fokus kami adalah pada koefisien kabar baik dan buruk Kolom GN = BN menunjukkan hasil tes untukperbedaan koefisien kabar baik dan burukINSERT TABEL 4 DI SINISeperti yang bisa kita lihat koefisien kabar baik (b3) adalah positif dan signifikan pada semua variabel kecuali perubahan penjualanJumlah akrual menunjukkan waktu yang tertinggi dibandingkan dengan variabel lain (246) diikuti oleh aktivaperalatan dan penjualan Namun pendapatan tampaknya kurang tepat waktu dibandingkan

dengan komponen dan menilai dari kenyataanbahwa koefisien berita buruk adalah negatif dan secara statistik berbeda dari b3 di level konvensional kita dapat menyatakan bahwaJurnal Internasional Oktober Bisnis dan Manajemen 2008117variabel pendapatan tidak dipengaruhi oleh konservatisme Temuan ini konsisten untuk Paus dan Walker (1999) Basu (1997)dan Moreira dan Paus (2006) dan perlu ditangani oleh riset masa depan dalam hal metode yang berbeda untukestimasi variabel pendapatan atau keinformatifan relatif dari komponen pendapatan (di bawah item baris) diisu konservatismeMengenai tindakan akrual kami akrual total dan akrual non-discretionary yang positif dan signifikan mempengaruhioleh konservatisme Terutama total akrual menghasilkan koefisien tertinggi berita buruk di antara tiga ukuran (117)diikuti dengan akrual non-discretionary (0002) Namun akrual discretionary juga positif dipengaruhi olehkonservatisme tetapi tes perbedaan koefisien kabar baik dan buruk tidak memberikan bukti signifikanIni berarti bahwa ketepatan waktu dan konservatisme memiliki dampak yang sama pada akrual diskresioner Temuan ini sebagianmemverifikasi hipotesis utama kami bahwa konservatisme mempengaruhi tindakan akrual dan akrual total paling parahAkhirnya tentang driver akrual kami koefisien berita buruk adalah negatif dan signifikan dalam semua komponen labaSeperti dalam kasus pendapatan driver akrual tetap tidak terpengaruh oleh konservatisme Bukti ini mendukung intuisi yangdriver akrual berasal atas dasar realisasi dengan demikian tidak diharapkan akan asimetris dipengaruhi olehkonservatisme Secara keseluruhan kita dapat mengatakan bahwa hasil kami konsisten untuk Moreira dan Paus (2006) dan wawasan kita bahwaasimetris dampak konservatisme dalam pengaturan akuntansi Yunani hanya berlaku untuk tindakan akrual dan bukan untuk akrualdriver yang digunakan sebagai variabel independen dalam model akrual Bukti ini menunjukkan bahwa model akrual adalah misspecifieddan perkiraan mereka mungkin mengandung kesalahan pengukuran jika konservatisme tidak diambil dalam pertimbangan Jika seseorang tidaktidak membuat kontrol spesifik untuk konservatisme di sisi kanan persamaan dua (2) dan karena driver akrual adalahdiperkirakan akan terpengaruh oleh konservatif mencegat dan istilah kesalahan cenderung untuk mengambil efek seperti itu sehingga akrualtindakan diharapkan mengandung kesalahan pengukuran (Lihat juga Moreira dan Paus 2006)7 Penutup amp penelitian masa depanDalam studi ini kami melakukan investigasi empiris pada ketepatan waktu relatif tindakan akrual dan driver

digunakan sebagai variabel independen dalam model akrual mengenai efek dari konservatisme Setelah Moreira dan Paus(2006) kami hipotesis bahwa driver akrual (penjualan perubahan dalam penjualan dan aktiva tetap) tidak terpengaruh olehKonservatisme karena mereka dihasilkan sesuai dengan dasar realisasi Pada langkah-langkah sebaliknya akrual (totaldiscretionary dan non-discretionary akrual) diharapkan asimetris terpengaruh oleh konservatisme karena burukberita diakui segera setelah mereka menjadi diharapkan tetapi pada berita baik sebaliknya diakui pada saatmenjadi sadar Jadi kami berharap bahwa langkah-langkah akrual akan asimetris dipengaruhi oleh konservatismeUntuk menguji secara empiris intuisi tersebut kami memilih sampel dari 101 perusahaan semua tercatat di AthenaBursa Efek untuk periode 1998-2004 Kami menerapkan Basu (1997) model linier di bawah penyesuaian oleh Pausdan Walker (1999) dan perkiraan itu termasuk satu per satu setiap kali mengukur akrual dan sopirHasil kami sebagian konsisten untuk Moreira dan Paus (2006) Menjadi lebih spesifik dampak berita baiklangkah-langkah akrual dan driver adalah positif dan signifikan (kecuali perubahan dalam penjualan) Namun pendapatan tampaknya kurangtepat waktu dibandingkan dengan komponen dan sejak berita buruk koefisien adalah negatif dan secara statistik berbeda darikoefisien kabar baik di tingkat konvensional kita dapat mengatakan bahwa variabel laba tidak terpengaruh olehkonservatismeSelain itu total akrual dan akrual non-discretionary yang positif dan signifikan dipengaruhi oleh konservatismeNamun akrual discretionary juga positif dipengaruhi oleh konservatisme tetapi tidak signifikan Ini berarti bahwaketepatan waktu dan konservatisme memiliki dampak yang sama pada akrual diskresioner Akhirnya tentang driver akrual kamiberita buruk koefisien adalah negatif dan signifikan dalam semua komponen laba Seperti dalam kasus laba akrualdriver tetap tidak terpengaruh oleh konservatisme Secara keseluruhan kita dapat mengatakan bahwa hasil kami konsisten untuk Moreira dan Paus(2006) dan wawasan kita bahwa dampak asimetris konservatisme dalam pengaturan akuntansi Yunani hanya berlaku untukakrual tindakan dan bukan untuk driver akrual digunakan sebagai variabel independen dalam model akrualAkibatnya penelitian masa depan perlu mengambil pertimbangan dampak konservatisme ke dalam ukuran akrual dalamuntuk membangun model akrual lebih efektif dan akurat yang pada gilirannya akan terbukti berguna dalam upaya untuklebih tindakan penciptaan kualitas laba efisien

ReferensiAbarbanell J dan B Bushee (1998) Abnormal kembali ke strategi analisa fundamental Review Akuntansi 7319-45Ansah-Owusu S dan Leventis S (2006) Ketepatan waktu pelaporan keuangan perusahaan tahunan di Yunani EropaAkuntansi Review Vol15 No2 pp273-287R Ball Kothari SP dan Robin A (2000) Pengaruh faktor institusi internasional terhadap sifat akuntansilaba Jurnal Akuntansi dan Ekonomi 29 pp1-51Vol 3 No 10 International Jurnal Bisnis dan Manajemen118Ball R dan L Shivakumar (2005) Kualitas laba perusahaan-perusahaan swasta di Inggris rugi ketepatan waktu pengakuan komparatifJurnal Akuntansi dan Ekonomi vol 39 hlm 83-128Ball R dan Shivakumar L (2006) Peran akrual laba asimetris tepat waktu dan pengakuan rugi JurnalAkuntansi Riset 44 2 pp207-242Barth M Beaver WH dan penghuni darat WR (1992) Implikasi nilai pasar atas beban pensiun berkala bersihkomponen Jurnal Akuntansi dan Ekonomi 152 pp62Basu S (1997) Prinsip konservatisme dan ketepatan waktu asimetris laba Jurnal Akuntansi danEkonomi 24 pp3-37Dechow P R Sloan dan A Sweeney (1995) Mendeteksi manajemen laba Review Akuntansi v 70 n 2April hal 193-225Dechow P Kothari SP dan Watts R (1998) Hubungan antara laba per saham dan arus kas JurnalAkuntansi dan Ekonomi 25 133-168DeFond M dan J Jimbalvo (1994) Debt covenant pelanggaran dan manipulasi dari akrual Akuntansi pilihan dalamperusahaan bermasalah Jurnal Akuntansi dan Ekonomi 17 145 176DeFond M amp Hung M (2004) Perlindungan investor dan corporate governance Bukti dari CEO di seluruh duniaomset Jurnal Penelitian Akuntansi Vol 42 (2) 269-312Francis J R LaFond P Olsson dan K Schipper (2005) Harga pasar kualitas akrual JurnalAkuntansi dan Ekonomi Vol 39 pp295-327Guay W S Kothari dan Watts R (1996) Evaluasi berbasis pasar dari modelsJournal akrual discretionaryRiset Akuntansi v 34 Tambahan hal 83-105Hevas D dan Siougle G (2006) Informasi diferensial isi komponen kerugian di bawah konservatifakuntansi rezim Risalah Konferensi Internasional 1 di bidang Akuntansi dan Keuangan Universitas Makedonia 31Agustus-1 September 2006 YunaniHouge T dan T Loughran (2000) arus kas adalah raja kesalahan Kognitif oleh Investor Jurnal

Psikologi danPasar Keuangan Vol 1 No 3-4 pp161-175Hribar P (2000) Harga pasar komponen akrual Bekerja kertas Cornell UniversityJones J (1991) Manajemen laba selama investigasi bantuan impor Jurnal Penelitian Akuntansi 29193-228Kothari S P Zimmerman J L (1995) Harga dan model kembali Jurnal Akuntansi dan Ekonomi 20 hlm155-192Meigs WB amp Meigs RF (1988) Akuntansi-Vol1 Publikasi Papazisis AthenaMoreira J dan P Paus (2006) Dampak yang tidak merata konservatisme langkah-langkah akrual dan driver Implikasiuntuk spesifikasi model akrual Risalah Konferensi Internasional 1 di bidang Akuntansi dan Keuangan UniversitasMakedonia September 31 Agustus-1 2006 YunaniMyring M (2006) Hubungan antara return dan pendapatan tak terduga Sebuah analisis global oleh rezim akuntansiJurnal Internasional Akuntansi Audit amp Perpajakan Vol 15 pp92-108Piotroski J D (2000) Nilai investasi Penggunaan informasi historis laporan keuangan untuk pemenang terpisah daripecundang Bekerja kertas University of ChicagoPaus F P dan M Walker (1999) Internasional perbedaan dalam konservatisme ketepatan waktu dan klasifikasi penghasilanJurnal Penelitian Akuntansi Vol 37 Tambahan 1999Sloan R (1996) Apakah harga saham secara penuh merefleksikan informasi dalam akrual dan arus kas tentang laba masa depan AkuntansiReview 71289-315Subramanyam KR (1996) Harga dari akrual discretionary Jurnal Akuntansi dan Ekonomi 22 249-281Thomas J dan Zhang X (2000) Mengidentifikasi akrual tak terduga sebuah perbandingan pendekatan saat ini Buku harianAkuntansi dan Kebijakan Publik v19 hal 347-376Thomas J K dan Zhang H (2001) Inventarisasi perubahan dan keuntungan masa mendatang Bekerja kertas Columbia UniversityXie H (2001) The mispricing dari akrual abnormal Akuntansi Review 76 357-373Young S (1999) Pengukuran sistematis Error di Estimasi dibayar Discretionary Sebuah EvaluasiAlternatif Prosedur Pemodelan Jurnal Keuangan Bisnis amp Akuntansi v 26 n7-8 September Oktober hal 833-862Jurnal Internasional Oktober Bisnis dan Manajemen 2008119Vol 3 No 10 International Jurnal Bisnis dan Manajemen120Jurnal Internasional Oktober Bisnis dan Manajemen 2008121

Accounting and Economics Vol 39 pp295-327Guay W S Kothari and R Watts (1996) A market-based evaluation of discretionary accrual modelsJournal ofAccounting Research v 34 Supplement pp 83-105Hevas D and Siougle G (2006) The differential information content of loss components under a conservativeaccounting regime Proceedings 1st International Conference in Accounting and Finance University of Macedonia 31st

August-1st September 2006 GreeceHouge T and T Loughran (2000) Cash flow is king Cognitive errors by Investors Journal of Psychology andFinancial Markets Vol 1 No 3-4 pp161-175Hribar P (2000) The market pricing of components of accruals Working paper Cornell UniversityJones J (1991) Earnings management during import relief investigations Journal of Accounting Research 29193ndash228Kothari S P Zimmerman J L (1995) Price and return models Journal of Accounting and Economics 20 pp155-192Meigs WB amp Meigs RF (1988) Accounting-Vol1 Papazisis Publications AthensMoreira J and Pope P (2006) Unequal impact of conservatism on accrual measures and drivers Implicationsfor the specification of accrual models Proceedings 1st International Conference in Accounting and Finance Universityof Macedonia 31st August-1st September 2006 GreeceMyring M (2006) The relationship between returns and unexpected earnings A global analysis by accounting regimesJournal of International Accounting Auditing amp Taxation Vol 15 pp92-108Piotroski J D (2000) Value investing The use of historical financial statement information to separate winners fromlosers Working paper University of ChicagoPope F P and Walker M (1999) International differences in the timeliness conservatism and classification of earningsJournal of Accounting Research Vol 37 Supplement 1999SloanR (1996) Do stock prices fully reflect information in accruals and cash flows about future earnings The AccountingReview 71289-315SubramanyamKR (1996) The pricing of discretionary accruals Journal of Accounting and Economics 22 249-281Thomas J and X Zhang (2000) Identifying unexpected accruals a comparison of current approaches JournalAccounting and Public Policy v19 pp 347-376Thomas J K and H Zhang (2001) Inventory changes and future returns Working paper Columbia UniversityXie H (2001) The mispricing of abnormal accruals The Accounting Review 76 357ndash373Young S (1999) Systematic Measurement Error in the Estimation of Discretionary Accruals An Evaluation ofAlternative Modelling Procedures Journal of Business Finance amp Accounting v 26 n7-8 SeptOct pp 833-862International Journal of Business and Management October 2008119Vol 3 No 10 International Journal of Business and Management120International Journal of Business and Management October 2008121

Jurnal Internasional Oktober Bisnis dan Manajemen 2008113

Konservatisme dan dibayar Apakah Mereka InteraktifBukti dari Pasar Modal YunaniDimitropoulos E PanagiotisUniversity of PeloponneseJurusan Manajemen Olahraga3-5 Lysandrou StrPC23100 Sparta YunaniTel 30-6936898306 E-mail dimitropuopgrAbstrakSebuah badan besar penelitian akuntansi di masa lalu telah mendokumentasikan keberadaan konservatisme dan ketepatan waktu pendapatanpengakuan sebagai faktor berbeda yang mempengaruhi hubungan kembali-laba Namun penghasilan bukan satu-satunya ukurankinerja keuangan yang dipengaruhi oleh konservatisme Tujuan makalah ini adalah untuk menguji dampak konservatismepada langkah-langkah akrual dan driver di pasar modal Yunani antara 1998 dan 2004 Hasil penelitian menunjukkan bahwakonservatisme memiliki dampak yang besar pada tindakan akrual (total akrual dan non-discretionary) tetapi tidak pada akrualdriver (laba penjualan perubahan dalam penjualan dan aset tetap) Temuan ini menunjukkan bahwa umumModel akrual adalah misspecified sehingga penelitian masa depan harus mempertimbangkan dampak dari konservatisme dalam model akrualKata kunci akuntansi Konservatif ketepatan waktu pengakuan pendapatan model Akrual akuntansi berbasis pasarpenelitian Yunani1 PengantarDalam tulisan ini saya menguji pengaruh ketepatan waktu dan konservatisme mengenai langkah-langkah akrual dan komponen pendapatan digunakansebagai variabel penjelas dalam model akrual dalam pengaturan akuntansi Yunani Yunani adalah negara hukum kode dan mengadopsibiaya bersejarah prosedur akuntansi untuk merekam penentuan nilai dan pengukuran aset perusahaan kewajiban penghasilan dan bebanIni praktis berarti bahwa sistem akuntansi Yunani dapat dicirikan sebagai akuntansi konservatif-pajak didorongsistem karena entitas keuangan hanya melaporkan menyadari pendapatan tetapi di sisi lain mereka mengantisipasi semua kerugian (Hevas danSiougle 2006)Dalam pasar keuangan global dan sangat volatile seperti sekarang informasi keuangan dapat dibuktikan bergunauntuk meminimalkan ketidakpastian mengenai pendapatan di masa depan Pada kasus seperti ini manajer selalu memegang berhargainformasi tentang nilai perusahaan dan fungsi Dalam kasus ketika kembali manajer berkaitan dengan tingkatlaba yang dilaporkan maka mereka secara logis akan menghilangkan informasi relatif dari laporan keuangan yang akan

memiliki dampak negatif pada kompensasi mereka (Basu 1997)Situasi ini mengacu pada kasus konservatisme dalam pengakuan pendapatan di mana pengumuman keuangan dianggapyang negatif cenderung untuk direalisasikan lebih cepat dari pengumuman yang memiliki dampak positif terhadap ekuitas investorKonservatisme telah cenderung teori akuntansi dan praktek selama berabad-abad Sebagai Basu (1997) berpendapat catatan sejarah darikemitraan awal abad 15 perdagangan menunjukkan bahwa akuntansi di Eropa abad pertengahan adalah konservatif Konservatismeberkaitan dengan situasi di mana kalau akuntansi ini tidak diatur maka pihak akan setuju bahwa akuntansi yangnomor yang digunakan dalam laporan keuangan yang menunjukkan transaksi mereka akan ditentukan secara konservatifSumber konservatisme dapat dideteksi pada kenyataan bahwa investor serta berwenang mungkin lebihbersangkutan dalam menerima berita buruk daripada berita baik untuk mendeteksi area masalah dan mengambil investasi rasionalkeputusan Akuntan juga mencari informasi buruk dari manajer bisnis lebih masuk akal dari berita baik Lagi pulaKonservatisme mungkin timbul dari lingkungan hukum dan akuntansi yang berbeda antar negara (Ball et al 2000)Namun seseorang harus mempertimbangkan kasus yang konservatisme memiliki dampak signifikan terhadap akrual dan caraakrual diukur Ball dan Shivakumar (2006) berpendapat bahwa arus kas menyadari hanya ketika mereka terjadi dengan demikian tidakcontemporaneously dipengaruhi oleh konservatisme Model Akrual telah mendapat perhatian besar oleh para peneliti di seluruh duniaAkrual didefinisikan sebagai selisih antara laba akuntansi dan arus kas (atau arus kas dari operasi)akrual positif besar menandakan bahwa angka penghasilan lebih tinggi dibandingkan dengan arus kas yang dihasilkan oleh perusahaan IniPerbedaan ini disebabkan oleh keputusan manajer untuk kapan dan berapa banyak pendapatan dan biaya harus diungkapkan Banyakpenelitian menyatakan bahwa perusahaan dengan akrual tinggi (dengan demikian pendapatan lebih tinggi daripada arus kas) melakukan lebih buruk dengan carasaham kembali dibandingkan dengan perusahaan dengan akrual rendah (Sloan 1996 Houge dan Loughran 2000 Hribar 2000 Xie 2001)Vol 3 No 10 International Jurnal Bisnis dan Manajemen114Temuan di atas dapat dikaitkan dalam dua alasan Yang pertama adalah otonomi yang berlaku umum akuntansiprinsip-prinsip (SAK) memberikan kepada para manajer mengenai tingkat dan waktu pengungkapan pendapatan dan bebanYang kedua adalah reaksi lambat dari pasar ke acara nilai yang relevan Sebuah tubuh besar studi (Abarbanell dan Bushee1998 Piotroski 2000 Thomas dan Zhang 2001) telah mendokumentasikan bahwa pasar

merespon dengan penundaan atau di bawahbereaksi terhadap beberapa informasi nilai yang relevan yang terjadi di pasar Atau ketepatan waktu ini dapat diamati padainformasi yang terkandung dalam akrual jugaKenyataan tersebut telah banyak didokumentasikan oleh banyak peneliti seperti Dechow etal (1995) Guay etal(1996) Young (1999) Thomas dan Zang (2000) dan Moreira dan Paus (2006) Mereka semua menyatakan bahwa model akrualseperti Jones (1991) adalah misspecified tidak tepat dalam memperkirakan akrual discretionary dan mereka berkinerja buruk dalam halakurasi peramalan dan kekuasaan jelas Dalam kerangka ini tujuan kami adalah untuk mencari bukti empiris mengenaidampak konservatisme langkah-langkah akrual dan driver dalam pengaturan akuntansi Yunani Terlepas dari kenyataan bahwaIsu tersebut telah mendapat perhatian besar dari para peneliti sebagian besar studi pada bidang ini telah berfokus padaberkembang dengan baik pasar modal menciptakan kesenjangan pada sastra pasar saham kurang berkembang dan terorganisir Thepengaturan akuntansi Yunani dapat dicirikan oleh pajak moderat dan kesesuaian akuntansi keuangan menggunakan moderatakrual kepentingan rendah dari pasar modal dan tata kelola perusahaan yang lemah Oleh karena itu studi ini menambahliteratur yang ada dengan memeriksa isu konservatisme akrual dalam konteks pasar modal muncul sepertiYunani Untuk pengetahuan kita ini studi pertama yang mempertimbangkan isu-isu tersebut dalam akuntansi Yunanipengaturan Setelah Moreira dan Paus (2006) kami percaya bahwa driver akrual akan terpengaruh oleh konservatisme sejakmereka berasal berdasarkan realisasi tetapi pada sebaliknya akrual langkah-langkah yang diharapkan akan dipengaruhi olehkonservatismeHasil kami sebagian memverifikasi hasil oleh Moreira dan Paus (2006) Akrual tindakan (Total dan non-discretionaryakrual) dipengaruhi oleh konservatisme tetapi tidak mempengaruhi tersebut dapat diverifikasi untuk akrual discretionary Selain itudriver akrual semua signifikan dan negatif dipengaruhi oleh konservatisme sesuatu yang menegaskan akuntansi yangrealisasi prinsipSisa kertas ini disusun sebagai berikut Bagian berikutnya menyajikan penjelasan mengenai akuntansi Yunanipengaturan diikuti dengan tinjauan literatur relatif Bagian 4 menjelaskan kerangka penelitian sementara bagian 5 menyajikanpemilihan prosedur data bersama dengan beberapa statistik deskriptif variabel sampel Bagian 6 menggambarkanhasil empiris dan akhirnya bagian terakhir adalah didedikasikan untuk menyimpulkan ucapan dan cara-cara bermanfaat untuk penelitian masa depan

2 Akuntansi Yunani PengaturanJumlah ekstensif penelitian tentang masa lalu telah memeriksa hubungan laba-return di negara-negara yang berbedaakuntansi rezim Yunani memiliki banyak perbedaan yang signifikan dari pasar maju lainnya karena hal ini diklasifikasikan dalamAsia dan Timur Dekat muncul rezim akuntansi (bersama dengan India Indonesia Korea Malaysia FilipinaThailand dan Turki) Pengaturan akuntansi Yunani dapat dicirikan oleh pajak moderat dan akuntansi keuangansesuai gunakan moderat akrual kepentingan rendah dari pasar modal dan tata kelola perusahaan yang lemah PadaSebaliknya negara-negara seperti AS dan Inggris (Baris di Amerika Utara dan rezim Anglo-Saxon akuntansi)dapat dianggap sebagai pasar yang sangat maju dengan pajak yang rendah dan kesesuaian akuntansi keuangan penggunaan yang sangat tinggiakrual sangat penting pasar modal dan tata kelola perusahaan yang sangat kuat (Francis etal 2000 DeFonddan Hung 2004 Myring 2006)Menjadi lebih spesifik Yunani adalah kode negara hukum dan sistem akuntansi (yang berasal dari Perancis akuntansisistem) mengadopsi prinsip akuntansi yang bersejarah bagi penilaian aset kewajiban pendapatan dan beban Utamakonsekuensi dari prinsip ini adalah bahwa laporan keuangan dan neraca terutama jangan menyajikan adilnilai aset perusahaan Hal ini menciptakan masalah di depresiasi dan amortisasi aktiva pembagian dividendan dalam perkiraan pajak ditangguhkan dan dalam banyak isu-isu akuntansi lainnya Ada perdebatan panjang apakahprosedur akuntansi biaya historis yang menguntungkan atau merugikan bagi relevansi informasi dari laporan keuanganlaporan karena mereka yang mendukung metode yang berpendapat bahwa nilai pasar aset sebenarnya adalah sintetikestimasi nilai mereka dan tidak akan membantu penilaian akuntansi akibat perubahan nilai pasar dari waktu ke waktuProsedur biaya historis akuntansi ini tertanam dalam undang-undang Yunani melalui direktif Uni Eropa dan 4diferensiasi hanya dibuat oleh 206592 kode pajak yang menyatakan bahwa perusahaan diwajibkan untuk penilaian kembali aset mereka setiapempat tahunSistem akuntansi Yunani dapat dicirikan sebagai konservatif dan berorientasi pajak Ini berarti bahwa kerugian danbeban langsung menyadari dalam laporan keuangan bahkan jika mereka tidak diakui tetapi ketentuan relatif telahtelah dibuat sementara keuntungan yang dimasukkan ke dalam laporan keuangan pada saat itu terjadi (Meigs dan Meigs 1988)Akhirnya GAAP Yunani menunjuk kerangka peraturan untuk pelaporan keuangan yang tepat

waktu dari perusahaan publikYunani perusahaan wajib menerbitkan laporan keuangan mereka dengan 161 hari setelah akhir tahun fiskal Tidak adapersyaratan untuk setiap pengumuman awal atau press release pendapatan awal dari tanggal publikasi AnsahJurnal Internasional Oktober Bisnis dan Manajemen 2008115dan Leventis (2006) dokumen bahwa 28 persen dari perusahaan-perusahaan publik di Yunani laporan laporan keuangan merekadalam 60 hari pertama dari horison waktu sedangkan 35 persen perusahaan memanfaatkan waktu keseluruhan 161hari Secara keseluruhan kebutuhan perusahaan Yunani rata-rata 131 hari untuk melaporkan laporan keuangan mereka setelah akhir tahun fiskal Demikiankonservatisme dan ketepatan waktu pengakuan pendapatan terdiri dua jalan bermanfaat untuk penelitian dalam Yunanipengaturan akuntansi3 Literatur review amp hipotesis diujiSebagian besar penelitian pada model akrual sedang berkonsentrasi pada aktivitas penipuan deteksi potensidan kualitas laporan keuangan yang dipublikasikan Dalam kerangka ini banyak peneliti berupaya untukmembusuk akrual secara keseluruhan antara komponen non-discretionary yang menangkap dampak bisniskondisi dan komponen discretionary yang mencerminkan pilihan manajerial Jones (1991) adalah yang pertama yangberusaha untuk membuat perbedaan diikuti oleh DeFond dan Jiambalvo (1994) yang diperkirakan non-discretionaryakrual sebagai fungsi dari perubahan dalam penjualan dan tingkat aktiva tetapJones (1991) model telah banyak digunakan dalam sastra meskipun kelemahan tapi karena tidak ada yang lainmodel yang masuk akal itu digunakan sebagai patokan untuk penelitian di bidang ini Jones (1991) model adalah berdasarkan OLS sederhanaregresi termasuk akrual digunakan sebagai variabel dependen dan satu atau lebih komponen laba sebagai independenvariabel (Laba penjualan aset dan sebagainya tetap) Ciri utama dari komponen pendapatan inibahwa mereka diharapkan dapat diakui sesuai dengan prinsip realisasi Dengan kata lain pada saat terjaditidak ada keraguan tentang jumlah mereka sehingga mereka diharapkan untuk tetap tidak terpengaruh oleh konservatismeSelain itu Basu (1997) Paus dan Walker (1999) Ball etal (2000) dan Moreira dan Paus (2006) dokumen yangasimetris mempengaruhi pendapatan konservatisme dampak melalui akrual (akrual jangka pendek dan jangka panjang) IniTemuan ini dibenarkan oleh kenyataan bahwa berita buruk diakui segera setelah mereka menjadi yang diharapkan tetapi dikabar baik sebaliknya diakui pada saat mereka menjadi sadar Mempertimbangkan temuan

empirisdibahas di atas kami berharap bahwa langkah-langkah akrual akan asimetris dipengaruhi oleh konservatisme sedangkan sebaliknyaakan berdiri untuk driver akrual Harapan ini dibentuk dalam hipotesis berikutH1 Ketepatan waktu kontemporer berita baik dan buruk diharapkan mempengaruhi tindakan akrual tetapi tidak akrualdriver4 Penelitian desain amp pemilihan variabelUntuk menguji dampak konservatisme atas akrual dan komponen pendapatan kami menggunakan penyesuaian darimodel yang digunakan dalam Moreira dan Paus (2006)XtPt-4 = b1 b2 b3 Dit b4 Rit Rit Dit telegram (1)dimana X adalah satu per satu setiap kali komponen pendapatan dan tindakan akrual P adalah harga penutupan akhir tahun fiskalR = (Pt-Pt-1) Pt-4 dan D adalah variabel dummy mengambil nilai satu (1) jika Rit adalah negatif dan nol (0) sebaliknya danRit Dit adalah produk dari Rit dan Dit B3 Koefisien adalah indikator respon laba berita baik Seperti dikatakan di Pausdan Walker (1999) dan Moreira dan Paus (2006) koefisien ini diharapkan dapat menjadi positif dan ukurannya ditentukan olehkecepatan di mana kabar baik diakui dalam laporan laba rugi Jumlah koefisien b3 dan b4 merupakan indikator labaMenanggapi berita buruk Jika Konservatisme dampak asimetris pada pendapatan koefisien b4 diharapkan akan positifVariabel X sebagaimana telah disebutkan sebelumnya adalah salah satu pada satu waktu akrual tindakan dan komponen laba digunakan sebagaidriver dalam model akrual Jumlah penyisihan utama langkah-langkah yang digunakan dalam penelitian kami adalah total akrual (perubahan di saat iniperubahan aktiva dikurangi kewajiban lancar dikurangi penyusutan) akrual discretionary dan non-discretionary SejakMoreira dan Paus (2006) dan Ball dan Shivakumar (2006) berpendapat bahwa akrual discretionary dan non-discretionary yangdiukur dengan kesalahan kami menyertakan langkah-langkah menjadi satu model (1) untuk menguji secara langsung dampak konservatismedalam tindakan tersebutUntuk alasan ini akan digunakan variasi penampang model (1991) Jones seperti yang diubah oleh DeFond danJiambalvo (1994) Model ini estimasi akrual non-discretionary sebagai fungsi dari perubahan dalam penjualan dan tingkataktiva tetap dengan mengestimasi persamaan OLS berikutACCit TAT-1 = 1048878 (1 TAT-1) 1048878 (1048878 Salesit TAT-1) 1048878 (PPEit TAT-1) telegram (2)DimanaACCit adalah total akrual yang didefinisikan seperti di atas1048878 Salesit adalah perubahan penjualan bersih (Salesit - Salesit-1)PPEit adalah tingkat aktiva tetap untuk setiap tahunakrual non-discretionary (NDAC) didefinisikan sebagai nilai-nilai dipasang dari persamaan dua

(2) PENJUALAN TA TA PPE itu itu itu itu itu itu itu NDAC TA TA (1 ) () () -1 -1 -1 -1 (2 1048878)Vol 3 No 10 International Jurnal Bisnis dan Manajemen116dan akrual discretionary didefinisikan sebagai residual dari mengestimasi satu persamaan (1) PENJUALAN TA itu itu itu itu itu itu itu itu DAC ACC TA TA - (1 ) () () -1 -1 -1 -1 APD TA (2 1048878) Model cross-sectional telah digunakan untuk sejumlah alasan penting Pertama-tama model cross-sectionalmenghasilkan dan menggunakan pengamatan lebih lanjut sehingga meningkatkan validitas estimasi parameter Juga kontrol untukefek non-stasionaritas sesuatu yang model time series tidak dapat dan akhirnya meningkatkan model cross-sectionalkekuatan tes yang menguji perilaku time-series di akrual discretionary (lihat juga 1996 Subramanyan)Selain komponen-komponen pendapatan yang kita dipilih sebagai driver akrual adalah penjualan perubahan dalam penjualan akhir tahunaktiva tetap dan pendapatan termasuk pajak dan operasi dihentikan Semua variabel dikurangi denganpasar keempat lag nilai seperti di Paus dan Walker (1999)5 Data amp statistik deskriptifSampel kami terdiri dari 101 perusahaan semua tercatat di Bursa Efek Athena dengan data tahunan penuh dilaporkanpendapatan dan harga saham selama periode 1998-2004 Data diperoleh dari database Bursa Efek AthenaSampel pertama berisi 112 perusahaan dengan data lengkap untuk periode dalam penyelidikan tapi kita terbatas untukperusahaan dengan akhir Desember tahun fiskal membatasi jumlah final 101 Tabel berikut 1 berisi analitispenyajian prosedur seleksi dataINSERT TABEL 1 DISINIKami menggunakan nilai per saham dari pendapatan dan kembali untuk mengurangi heteroskedastisitas dengan ketentuan kesalahan (lihat juga Barthetal 1992 Kothari dan Zimmerman 1995) Variabel laba adalah pendapatan tahunan termasuk pajak luar biasaitem dan operasi dihentikan skala dengan nilai pasar empat periode yang lalu (Seperti Paus dan Walker 1999) Kembalivariabel diukur selama tahun fiskal return saham tahunan eksklusif dividen digunakan dan pendapatan dandata harga disesuaikan untuk pemecahan saham dividen saham dan masalah saham Tidak ada lagi pemangkasan sampel adalahdilakukan karena kami tidak ingin kehilangan pengamatan dan mempengaruhi hasil akhirKami telah menggunakan data keuangan tahunan sejak data kuartalan memiliki kekurangan yang tersedia untuk jangka waktu yang lebih singkatdan membuat analisis yang lebih rumit memperkenalkan kesalahan pengukuran relatif pada

perkiraan (Dechow etal1998) Tabel berikut 2 berisi beberapa statistik deskriptif tindakan akrual dan variabel yang digunakan untuk driverevaluasi satu model (1) Seperti kita bisa melihat mean dari semua variabel lebih tinggi dari median menunjukkan bahwadistribusi data yang positif miring Selain itu standar deviasi pada semua variabel lebih tinggi dibandingkanmean Juga 75 persen dari perusahaan telah kembali hingga 45 sen dan menghasilkan pendapatan hingga 17 sen Namun kamitidak dapat mengatakan hal yang sama bagi perusahaan dalam kuartil 1 dimana imbal hasil mendekati nol dan mengembalikan negatifAkhirnya median total akrual adalah nol dan negatif untuk komponen discretionary dan non-discretionary tetapi padadriver akrual sebaliknya memiliki median yang lebih tinggi daripada labaINSERT TABEL 2 DISINITabel 3 menampilkan korelasi antara variabel utama korelasi Pearson berada di bawah diagonal dan Spearmankorelasi di atas diagonal Seperti yang bisa kita lihat variabel laba secara signifikan dan positif terkait denganaktiva tetap dan penjualan karena variabel ini sangat terkait dalam hal akuntansi Akruallangkah-langkah sangat berkorelasi dan dalam beberapa kasus mencapai sampai 76 persen Akhirnya kembali sangat dansecara signifikan berkorelasi dengan semua tindakan akrual (yang tertinggi adalah dengan akrual non-discretionary 544 persen) tetapisingkatan berlawanan untuk pendapatan dan perubahan dalam penjualan (Returns dan perubahan dalam penjualan negatif terkait) Tampaknyalangkah akrual memiliki informasi tambahan yang dapat mempengaruhi tingkat pengembalian atau kata lain harga saham pasar caraakrual lebih intensif dibandingkan dengan laba dan komponennyaINSERT TABEL 3 DI SINI6 Hasil EmpirisPada bagian ini kita akan menyajikan temuan-temuan empiris dari mengestimasi satu model (1) yang merupakan versi yang disesuaikanPaus dan Walker (1999) model Tujuan kami adalah untuk menguji dampak dari kabar baik dan buruk pada pendapatan langkah-langkah akrualdan driver Hasil relatif disajikan pada Tabel 4 Kami melaporkan hasil regresi pooled untuk periode 1998-2004tetapi fokus kami adalah pada koefisien kabar baik dan buruk Kolom GN = BN menunjukkan hasil tes untukperbedaan koefisien kabar baik dan burukINSERT TABEL 4 DI SINISeperti yang bisa kita lihat koefisien kabar baik (b3) adalah positif dan signifikan pada semua variabel kecuali perubahan penjualanJumlah akrual menunjukkan waktu yang tertinggi dibandingkan dengan variabel lain (246) diikuti oleh aktivaperalatan dan penjualan Namun pendapatan tampaknya kurang tepat waktu dibandingkan

dengan komponen dan menilai dari kenyataanbahwa koefisien berita buruk adalah negatif dan secara statistik berbeda dari b3 di level konvensional kita dapat menyatakan bahwaJurnal Internasional Oktober Bisnis dan Manajemen 2008117variabel pendapatan tidak dipengaruhi oleh konservatisme Temuan ini konsisten untuk Paus dan Walker (1999) Basu (1997)dan Moreira dan Paus (2006) dan perlu ditangani oleh riset masa depan dalam hal metode yang berbeda untukestimasi variabel pendapatan atau keinformatifan relatif dari komponen pendapatan (di bawah item baris) diisu konservatismeMengenai tindakan akrual kami akrual total dan akrual non-discretionary yang positif dan signifikan mempengaruhioleh konservatisme Terutama total akrual menghasilkan koefisien tertinggi berita buruk di antara tiga ukuran (117)diikuti dengan akrual non-discretionary (0002) Namun akrual discretionary juga positif dipengaruhi olehkonservatisme tetapi tes perbedaan koefisien kabar baik dan buruk tidak memberikan bukti signifikanIni berarti bahwa ketepatan waktu dan konservatisme memiliki dampak yang sama pada akrual diskresioner Temuan ini sebagianmemverifikasi hipotesis utama kami bahwa konservatisme mempengaruhi tindakan akrual dan akrual total paling parahAkhirnya tentang driver akrual kami koefisien berita buruk adalah negatif dan signifikan dalam semua komponen labaSeperti dalam kasus pendapatan driver akrual tetap tidak terpengaruh oleh konservatisme Bukti ini mendukung intuisi yangdriver akrual berasal atas dasar realisasi dengan demikian tidak diharapkan akan asimetris dipengaruhi olehkonservatisme Secara keseluruhan kita dapat mengatakan bahwa hasil kami konsisten untuk Moreira dan Paus (2006) dan wawasan kita bahwaasimetris dampak konservatisme dalam pengaturan akuntansi Yunani hanya berlaku untuk tindakan akrual dan bukan untuk akrualdriver yang digunakan sebagai variabel independen dalam model akrual Bukti ini menunjukkan bahwa model akrual adalah misspecifieddan perkiraan mereka mungkin mengandung kesalahan pengukuran jika konservatisme tidak diambil dalam pertimbangan Jika seseorang tidaktidak membuat kontrol spesifik untuk konservatisme di sisi kanan persamaan dua (2) dan karena driver akrual adalahdiperkirakan akan terpengaruh oleh konservatif mencegat dan istilah kesalahan cenderung untuk mengambil efek seperti itu sehingga akrualtindakan diharapkan mengandung kesalahan pengukuran (Lihat juga Moreira dan Paus 2006)7 Penutup amp penelitian masa depanDalam studi ini kami melakukan investigasi empiris pada ketepatan waktu relatif tindakan akrual dan driver

digunakan sebagai variabel independen dalam model akrual mengenai efek dari konservatisme Setelah Moreira dan Paus(2006) kami hipotesis bahwa driver akrual (penjualan perubahan dalam penjualan dan aktiva tetap) tidak terpengaruh olehKonservatisme karena mereka dihasilkan sesuai dengan dasar realisasi Pada langkah-langkah sebaliknya akrual (totaldiscretionary dan non-discretionary akrual) diharapkan asimetris terpengaruh oleh konservatisme karena burukberita diakui segera setelah mereka menjadi diharapkan tetapi pada berita baik sebaliknya diakui pada saatmenjadi sadar Jadi kami berharap bahwa langkah-langkah akrual akan asimetris dipengaruhi oleh konservatismeUntuk menguji secara empiris intuisi tersebut kami memilih sampel dari 101 perusahaan semua tercatat di AthenaBursa Efek untuk periode 1998-2004 Kami menerapkan Basu (1997) model linier di bawah penyesuaian oleh Pausdan Walker (1999) dan perkiraan itu termasuk satu per satu setiap kali mengukur akrual dan sopirHasil kami sebagian konsisten untuk Moreira dan Paus (2006) Menjadi lebih spesifik dampak berita baiklangkah-langkah akrual dan driver adalah positif dan signifikan (kecuali perubahan dalam penjualan) Namun pendapatan tampaknya kurangtepat waktu dibandingkan dengan komponen dan sejak berita buruk koefisien adalah negatif dan secara statistik berbeda darikoefisien kabar baik di tingkat konvensional kita dapat mengatakan bahwa variabel laba tidak terpengaruh olehkonservatismeSelain itu total akrual dan akrual non-discretionary yang positif dan signifikan dipengaruhi oleh konservatismeNamun akrual discretionary juga positif dipengaruhi oleh konservatisme tetapi tidak signifikan Ini berarti bahwaketepatan waktu dan konservatisme memiliki dampak yang sama pada akrual diskresioner Akhirnya tentang driver akrual kamiberita buruk koefisien adalah negatif dan signifikan dalam semua komponen laba Seperti dalam kasus laba akrualdriver tetap tidak terpengaruh oleh konservatisme Secara keseluruhan kita dapat mengatakan bahwa hasil kami konsisten untuk Moreira dan Paus(2006) dan wawasan kita bahwa dampak asimetris konservatisme dalam pengaturan akuntansi Yunani hanya berlaku untukakrual tindakan dan bukan untuk driver akrual digunakan sebagai variabel independen dalam model akrualAkibatnya penelitian masa depan perlu mengambil pertimbangan dampak konservatisme ke dalam ukuran akrual dalamuntuk membangun model akrual lebih efektif dan akurat yang pada gilirannya akan terbukti berguna dalam upaya untuklebih tindakan penciptaan kualitas laba efisien

ReferensiAbarbanell J dan B Bushee (1998) Abnormal kembali ke strategi analisa fundamental Review Akuntansi 7319-45Ansah-Owusu S dan Leventis S (2006) Ketepatan waktu pelaporan keuangan perusahaan tahunan di Yunani EropaAkuntansi Review Vol15 No2 pp273-287R Ball Kothari SP dan Robin A (2000) Pengaruh faktor institusi internasional terhadap sifat akuntansilaba Jurnal Akuntansi dan Ekonomi 29 pp1-51Vol 3 No 10 International Jurnal Bisnis dan Manajemen118Ball R dan L Shivakumar (2005) Kualitas laba perusahaan-perusahaan swasta di Inggris rugi ketepatan waktu pengakuan komparatifJurnal Akuntansi dan Ekonomi vol 39 hlm 83-128Ball R dan Shivakumar L (2006) Peran akrual laba asimetris tepat waktu dan pengakuan rugi JurnalAkuntansi Riset 44 2 pp207-242Barth M Beaver WH dan penghuni darat WR (1992) Implikasi nilai pasar atas beban pensiun berkala bersihkomponen Jurnal Akuntansi dan Ekonomi 152 pp62Basu S (1997) Prinsip konservatisme dan ketepatan waktu asimetris laba Jurnal Akuntansi danEkonomi 24 pp3-37Dechow P R Sloan dan A Sweeney (1995) Mendeteksi manajemen laba Review Akuntansi v 70 n 2April hal 193-225Dechow P Kothari SP dan Watts R (1998) Hubungan antara laba per saham dan arus kas JurnalAkuntansi dan Ekonomi 25 133-168DeFond M dan J Jimbalvo (1994) Debt covenant pelanggaran dan manipulasi dari akrual Akuntansi pilihan dalamperusahaan bermasalah Jurnal Akuntansi dan Ekonomi 17 145 176DeFond M amp Hung M (2004) Perlindungan investor dan corporate governance Bukti dari CEO di seluruh duniaomset Jurnal Penelitian Akuntansi Vol 42 (2) 269-312Francis J R LaFond P Olsson dan K Schipper (2005) Harga pasar kualitas akrual JurnalAkuntansi dan Ekonomi Vol 39 pp295-327Guay W S Kothari dan Watts R (1996) Evaluasi berbasis pasar dari modelsJournal akrual discretionaryRiset Akuntansi v 34 Tambahan hal 83-105Hevas D dan Siougle G (2006) Informasi diferensial isi komponen kerugian di bawah konservatifakuntansi rezim Risalah Konferensi Internasional 1 di bidang Akuntansi dan Keuangan Universitas Makedonia 31Agustus-1 September 2006 YunaniHouge T dan T Loughran (2000) arus kas adalah raja kesalahan Kognitif oleh Investor Jurnal

Psikologi danPasar Keuangan Vol 1 No 3-4 pp161-175Hribar P (2000) Harga pasar komponen akrual Bekerja kertas Cornell UniversityJones J (1991) Manajemen laba selama investigasi bantuan impor Jurnal Penelitian Akuntansi 29193-228Kothari S P Zimmerman J L (1995) Harga dan model kembali Jurnal Akuntansi dan Ekonomi 20 hlm155-192Meigs WB amp Meigs RF (1988) Akuntansi-Vol1 Publikasi Papazisis AthenaMoreira J dan P Paus (2006) Dampak yang tidak merata konservatisme langkah-langkah akrual dan driver Implikasiuntuk spesifikasi model akrual Risalah Konferensi Internasional 1 di bidang Akuntansi dan Keuangan UniversitasMakedonia September 31 Agustus-1 2006 YunaniMyring M (2006) Hubungan antara return dan pendapatan tak terduga Sebuah analisis global oleh rezim akuntansiJurnal Internasional Akuntansi Audit amp Perpajakan Vol 15 pp92-108Piotroski J D (2000) Nilai investasi Penggunaan informasi historis laporan keuangan untuk pemenang terpisah daripecundang Bekerja kertas University of ChicagoPaus F P dan M Walker (1999) Internasional perbedaan dalam konservatisme ketepatan waktu dan klasifikasi penghasilanJurnal Penelitian Akuntansi Vol 37 Tambahan 1999Sloan R (1996) Apakah harga saham secara penuh merefleksikan informasi dalam akrual dan arus kas tentang laba masa depan AkuntansiReview 71289-315Subramanyam KR (1996) Harga dari akrual discretionary Jurnal Akuntansi dan Ekonomi 22 249-281Thomas J dan Zhang X (2000) Mengidentifikasi akrual tak terduga sebuah perbandingan pendekatan saat ini Buku harianAkuntansi dan Kebijakan Publik v19 hal 347-376Thomas J K dan Zhang H (2001) Inventarisasi perubahan dan keuntungan masa mendatang Bekerja kertas Columbia UniversityXie H (2001) The mispricing dari akrual abnormal Akuntansi Review 76 357-373Young S (1999) Pengukuran sistematis Error di Estimasi dibayar Discretionary Sebuah EvaluasiAlternatif Prosedur Pemodelan Jurnal Keuangan Bisnis amp Akuntansi v 26 n7-8 September Oktober hal 833-862Jurnal Internasional Oktober Bisnis dan Manajemen 2008119Vol 3 No 10 International Jurnal Bisnis dan Manajemen120Jurnal Internasional Oktober Bisnis dan Manajemen 2008121

Konservatisme dan dibayar Apakah Mereka InteraktifBukti dari Pasar Modal YunaniDimitropoulos E PanagiotisUniversity of PeloponneseJurusan Manajemen Olahraga3-5 Lysandrou StrPC23100 Sparta YunaniTel 30-6936898306 E-mail dimitropuopgrAbstrakSebuah badan besar penelitian akuntansi di masa lalu telah mendokumentasikan keberadaan konservatisme dan ketepatan waktu pendapatanpengakuan sebagai faktor berbeda yang mempengaruhi hubungan kembali-laba Namun penghasilan bukan satu-satunya ukurankinerja keuangan yang dipengaruhi oleh konservatisme Tujuan makalah ini adalah untuk menguji dampak konservatismepada langkah-langkah akrual dan driver di pasar modal Yunani antara 1998 dan 2004 Hasil penelitian menunjukkan bahwakonservatisme memiliki dampak yang besar pada tindakan akrual (total akrual dan non-discretionary) tetapi tidak pada akrualdriver (laba penjualan perubahan dalam penjualan dan aset tetap) Temuan ini menunjukkan bahwa umumModel akrual adalah misspecified sehingga penelitian masa depan harus mempertimbangkan dampak dari konservatisme dalam model akrualKata kunci akuntansi Konservatif ketepatan waktu pengakuan pendapatan model Akrual akuntansi berbasis pasarpenelitian Yunani1 PengantarDalam tulisan ini saya menguji pengaruh ketepatan waktu dan konservatisme mengenai langkah-langkah akrual dan komponen pendapatan digunakansebagai variabel penjelas dalam model akrual dalam pengaturan akuntansi Yunani Yunani adalah negara hukum kode dan mengadopsibiaya bersejarah prosedur akuntansi untuk merekam penentuan nilai dan pengukuran aset perusahaan kewajiban penghasilan dan bebanIni praktis berarti bahwa sistem akuntansi Yunani dapat dicirikan sebagai akuntansi konservatif-pajak didorongsistem karena entitas keuangan hanya melaporkan menyadari pendapatan tetapi di sisi lain mereka mengantisipasi semua kerugian (Hevas danSiougle 2006)Dalam pasar keuangan global dan sangat volatile seperti sekarang informasi keuangan dapat dibuktikan bergunauntuk meminimalkan ketidakpastian mengenai pendapatan di masa depan Pada kasus seperti ini manajer selalu memegang berhargainformasi tentang nilai perusahaan dan fungsi Dalam kasus ketika kembali manajer berkaitan dengan tingkatlaba yang dilaporkan maka mereka secara logis akan menghilangkan informasi relatif dari laporan keuangan yang akan

memiliki dampak negatif pada kompensasi mereka (Basu 1997)Situasi ini mengacu pada kasus konservatisme dalam pengakuan pendapatan di mana pengumuman keuangan dianggapyang negatif cenderung untuk direalisasikan lebih cepat dari pengumuman yang memiliki dampak positif terhadap ekuitas investorKonservatisme telah cenderung teori akuntansi dan praktek selama berabad-abad Sebagai Basu (1997) berpendapat catatan sejarah darikemitraan awal abad 15 perdagangan menunjukkan bahwa akuntansi di Eropa abad pertengahan adalah konservatif Konservatismeberkaitan dengan situasi di mana kalau akuntansi ini tidak diatur maka pihak akan setuju bahwa akuntansi yangnomor yang digunakan dalam laporan keuangan yang menunjukkan transaksi mereka akan ditentukan secara konservatifSumber konservatisme dapat dideteksi pada kenyataan bahwa investor serta berwenang mungkin lebihbersangkutan dalam menerima berita buruk daripada berita baik untuk mendeteksi area masalah dan mengambil investasi rasionalkeputusan Akuntan juga mencari informasi buruk dari manajer bisnis lebih masuk akal dari berita baik Lagi pulaKonservatisme mungkin timbul dari lingkungan hukum dan akuntansi yang berbeda antar negara (Ball et al 2000)Namun seseorang harus mempertimbangkan kasus yang konservatisme memiliki dampak signifikan terhadap akrual dan caraakrual diukur Ball dan Shivakumar (2006) berpendapat bahwa arus kas menyadari hanya ketika mereka terjadi dengan demikian tidakcontemporaneously dipengaruhi oleh konservatisme Model Akrual telah mendapat perhatian besar oleh para peneliti di seluruh duniaAkrual didefinisikan sebagai selisih antara laba akuntansi dan arus kas (atau arus kas dari operasi)akrual positif besar menandakan bahwa angka penghasilan lebih tinggi dibandingkan dengan arus kas yang dihasilkan oleh perusahaan IniPerbedaan ini disebabkan oleh keputusan manajer untuk kapan dan berapa banyak pendapatan dan biaya harus diungkapkan Banyakpenelitian menyatakan bahwa perusahaan dengan akrual tinggi (dengan demikian pendapatan lebih tinggi daripada arus kas) melakukan lebih buruk dengan carasaham kembali dibandingkan dengan perusahaan dengan akrual rendah (Sloan 1996 Houge dan Loughran 2000 Hribar 2000 Xie 2001)Vol 3 No 10 International Jurnal Bisnis dan Manajemen114Temuan di atas dapat dikaitkan dalam dua alasan Yang pertama adalah otonomi yang berlaku umum akuntansiprinsip-prinsip (SAK) memberikan kepada para manajer mengenai tingkat dan waktu pengungkapan pendapatan dan bebanYang kedua adalah reaksi lambat dari pasar ke acara nilai yang relevan Sebuah tubuh besar studi (Abarbanell dan Bushee1998 Piotroski 2000 Thomas dan Zhang 2001) telah mendokumentasikan bahwa pasar

merespon dengan penundaan atau di bawahbereaksi terhadap beberapa informasi nilai yang relevan yang terjadi di pasar Atau ketepatan waktu ini dapat diamati padainformasi yang terkandung dalam akrual jugaKenyataan tersebut telah banyak didokumentasikan oleh banyak peneliti seperti Dechow etal (1995) Guay etal(1996) Young (1999) Thomas dan Zang (2000) dan Moreira dan Paus (2006) Mereka semua menyatakan bahwa model akrualseperti Jones (1991) adalah misspecified tidak tepat dalam memperkirakan akrual discretionary dan mereka berkinerja buruk dalam halakurasi peramalan dan kekuasaan jelas Dalam kerangka ini tujuan kami adalah untuk mencari bukti empiris mengenaidampak konservatisme langkah-langkah akrual dan driver dalam pengaturan akuntansi Yunani Terlepas dari kenyataan bahwaIsu tersebut telah mendapat perhatian besar dari para peneliti sebagian besar studi pada bidang ini telah berfokus padaberkembang dengan baik pasar modal menciptakan kesenjangan pada sastra pasar saham kurang berkembang dan terorganisir Thepengaturan akuntansi Yunani dapat dicirikan oleh pajak moderat dan kesesuaian akuntansi keuangan menggunakan moderatakrual kepentingan rendah dari pasar modal dan tata kelola perusahaan yang lemah Oleh karena itu studi ini menambahliteratur yang ada dengan memeriksa isu konservatisme akrual dalam konteks pasar modal muncul sepertiYunani Untuk pengetahuan kita ini studi pertama yang mempertimbangkan isu-isu tersebut dalam akuntansi Yunanipengaturan Setelah Moreira dan Paus (2006) kami percaya bahwa driver akrual akan terpengaruh oleh konservatisme sejakmereka berasal berdasarkan realisasi tetapi pada sebaliknya akrual langkah-langkah yang diharapkan akan dipengaruhi olehkonservatismeHasil kami sebagian memverifikasi hasil oleh Moreira dan Paus (2006) Akrual tindakan (Total dan non-discretionaryakrual) dipengaruhi oleh konservatisme tetapi tidak mempengaruhi tersebut dapat diverifikasi untuk akrual discretionary Selain itudriver akrual semua signifikan dan negatif dipengaruhi oleh konservatisme sesuatu yang menegaskan akuntansi yangrealisasi prinsipSisa kertas ini disusun sebagai berikut Bagian berikutnya menyajikan penjelasan mengenai akuntansi Yunanipengaturan diikuti dengan tinjauan literatur relatif Bagian 4 menjelaskan kerangka penelitian sementara bagian 5 menyajikanpemilihan prosedur data bersama dengan beberapa statistik deskriptif variabel sampel Bagian 6 menggambarkanhasil empiris dan akhirnya bagian terakhir adalah didedikasikan untuk menyimpulkan ucapan dan cara-cara bermanfaat untuk penelitian masa depan

2 Akuntansi Yunani PengaturanJumlah ekstensif penelitian tentang masa lalu telah memeriksa hubungan laba-return di negara-negara yang berbedaakuntansi rezim Yunani memiliki banyak perbedaan yang signifikan dari pasar maju lainnya karena hal ini diklasifikasikan dalamAsia dan Timur Dekat muncul rezim akuntansi (bersama dengan India Indonesia Korea Malaysia FilipinaThailand dan Turki) Pengaturan akuntansi Yunani dapat dicirikan oleh pajak moderat dan akuntansi keuangansesuai gunakan moderat akrual kepentingan rendah dari pasar modal dan tata kelola perusahaan yang lemah PadaSebaliknya negara-negara seperti AS dan Inggris (Baris di Amerika Utara dan rezim Anglo-Saxon akuntansi)dapat dianggap sebagai pasar yang sangat maju dengan pajak yang rendah dan kesesuaian akuntansi keuangan penggunaan yang sangat tinggiakrual sangat penting pasar modal dan tata kelola perusahaan yang sangat kuat (Francis etal 2000 DeFonddan Hung 2004 Myring 2006)Menjadi lebih spesifik Yunani adalah kode negara hukum dan sistem akuntansi (yang berasal dari Perancis akuntansisistem) mengadopsi prinsip akuntansi yang bersejarah bagi penilaian aset kewajiban pendapatan dan beban Utamakonsekuensi dari prinsip ini adalah bahwa laporan keuangan dan neraca terutama jangan menyajikan adilnilai aset perusahaan Hal ini menciptakan masalah di depresiasi dan amortisasi aktiva pembagian dividendan dalam perkiraan pajak ditangguhkan dan dalam banyak isu-isu akuntansi lainnya Ada perdebatan panjang apakahprosedur akuntansi biaya historis yang menguntungkan atau merugikan bagi relevansi informasi dari laporan keuanganlaporan karena mereka yang mendukung metode yang berpendapat bahwa nilai pasar aset sebenarnya adalah sintetikestimasi nilai mereka dan tidak akan membantu penilaian akuntansi akibat perubahan nilai pasar dari waktu ke waktuProsedur biaya historis akuntansi ini tertanam dalam undang-undang Yunani melalui direktif Uni Eropa dan 4diferensiasi hanya dibuat oleh 206592 kode pajak yang menyatakan bahwa perusahaan diwajibkan untuk penilaian kembali aset mereka setiapempat tahunSistem akuntansi Yunani dapat dicirikan sebagai konservatif dan berorientasi pajak Ini berarti bahwa kerugian danbeban langsung menyadari dalam laporan keuangan bahkan jika mereka tidak diakui tetapi ketentuan relatif telahtelah dibuat sementara keuntungan yang dimasukkan ke dalam laporan keuangan pada saat itu terjadi (Meigs dan Meigs 1988)Akhirnya GAAP Yunani menunjuk kerangka peraturan untuk pelaporan keuangan yang tepat

waktu dari perusahaan publikYunani perusahaan wajib menerbitkan laporan keuangan mereka dengan 161 hari setelah akhir tahun fiskal Tidak adapersyaratan untuk setiap pengumuman awal atau press release pendapatan awal dari tanggal publikasi AnsahJurnal Internasional Oktober Bisnis dan Manajemen 2008115dan Leventis (2006) dokumen bahwa 28 persen dari perusahaan-perusahaan publik di Yunani laporan laporan keuangan merekadalam 60 hari pertama dari horison waktu sedangkan 35 persen perusahaan memanfaatkan waktu keseluruhan 161hari Secara keseluruhan kebutuhan perusahaan Yunani rata-rata 131 hari untuk melaporkan laporan keuangan mereka setelah akhir tahun fiskal Demikiankonservatisme dan ketepatan waktu pengakuan pendapatan terdiri dua jalan bermanfaat untuk penelitian dalam Yunanipengaturan akuntansi3 Literatur review amp hipotesis diujiSebagian besar penelitian pada model akrual sedang berkonsentrasi pada aktivitas penipuan deteksi potensidan kualitas laporan keuangan yang dipublikasikan Dalam kerangka ini banyak peneliti berupaya untukmembusuk akrual secara keseluruhan antara komponen non-discretionary yang menangkap dampak bisniskondisi dan komponen discretionary yang mencerminkan pilihan manajerial Jones (1991) adalah yang pertama yangberusaha untuk membuat perbedaan diikuti oleh DeFond dan Jiambalvo (1994) yang diperkirakan non-discretionaryakrual sebagai fungsi dari perubahan dalam penjualan dan tingkat aktiva tetapJones (1991) model telah banyak digunakan dalam sastra meskipun kelemahan tapi karena tidak ada yang lainmodel yang masuk akal itu digunakan sebagai patokan untuk penelitian di bidang ini Jones (1991) model adalah berdasarkan OLS sederhanaregresi termasuk akrual digunakan sebagai variabel dependen dan satu atau lebih komponen laba sebagai independenvariabel (Laba penjualan aset dan sebagainya tetap) Ciri utama dari komponen pendapatan inibahwa mereka diharapkan dapat diakui sesuai dengan prinsip realisasi Dengan kata lain pada saat terjaditidak ada keraguan tentang jumlah mereka sehingga mereka diharapkan untuk tetap tidak terpengaruh oleh konservatismeSelain itu Basu (1997) Paus dan Walker (1999) Ball etal (2000) dan Moreira dan Paus (2006) dokumen yangasimetris mempengaruhi pendapatan konservatisme dampak melalui akrual (akrual jangka pendek dan jangka panjang) IniTemuan ini dibenarkan oleh kenyataan bahwa berita buruk diakui segera setelah mereka menjadi yang diharapkan tetapi dikabar baik sebaliknya diakui pada saat mereka menjadi sadar Mempertimbangkan temuan

empirisdibahas di atas kami berharap bahwa langkah-langkah akrual akan asimetris dipengaruhi oleh konservatisme sedangkan sebaliknyaakan berdiri untuk driver akrual Harapan ini dibentuk dalam hipotesis berikutH1 Ketepatan waktu kontemporer berita baik dan buruk diharapkan mempengaruhi tindakan akrual tetapi tidak akrualdriver4 Penelitian desain amp pemilihan variabelUntuk menguji dampak konservatisme atas akrual dan komponen pendapatan kami menggunakan penyesuaian darimodel yang digunakan dalam Moreira dan Paus (2006)XtPt-4 = b1 b2 b3 Dit b4 Rit Rit Dit telegram (1)dimana X adalah satu per satu setiap kali komponen pendapatan dan tindakan akrual P adalah harga penutupan akhir tahun fiskalR = (Pt-Pt-1) Pt-4 dan D adalah variabel dummy mengambil nilai satu (1) jika Rit adalah negatif dan nol (0) sebaliknya danRit Dit adalah produk dari Rit dan Dit B3 Koefisien adalah indikator respon laba berita baik Seperti dikatakan di Pausdan Walker (1999) dan Moreira dan Paus (2006) koefisien ini diharapkan dapat menjadi positif dan ukurannya ditentukan olehkecepatan di mana kabar baik diakui dalam laporan laba rugi Jumlah koefisien b3 dan b4 merupakan indikator labaMenanggapi berita buruk Jika Konservatisme dampak asimetris pada pendapatan koefisien b4 diharapkan akan positifVariabel X sebagaimana telah disebutkan sebelumnya adalah salah satu pada satu waktu akrual tindakan dan komponen laba digunakan sebagaidriver dalam model akrual Jumlah penyisihan utama langkah-langkah yang digunakan dalam penelitian kami adalah total akrual (perubahan di saat iniperubahan aktiva dikurangi kewajiban lancar dikurangi penyusutan) akrual discretionary dan non-discretionary SejakMoreira dan Paus (2006) dan Ball dan Shivakumar (2006) berpendapat bahwa akrual discretionary dan non-discretionary yangdiukur dengan kesalahan kami menyertakan langkah-langkah menjadi satu model (1) untuk menguji secara langsung dampak konservatismedalam tindakan tersebutUntuk alasan ini akan digunakan variasi penampang model (1991) Jones seperti yang diubah oleh DeFond danJiambalvo (1994) Model ini estimasi akrual non-discretionary sebagai fungsi dari perubahan dalam penjualan dan tingkataktiva tetap dengan mengestimasi persamaan OLS berikutACCit TAT-1 = 1048878 (1 TAT-1) 1048878 (1048878 Salesit TAT-1) 1048878 (PPEit TAT-1) telegram (2)DimanaACCit adalah total akrual yang didefinisikan seperti di atas1048878 Salesit adalah perubahan penjualan bersih (Salesit - Salesit-1)PPEit adalah tingkat aktiva tetap untuk setiap tahunakrual non-discretionary (NDAC) didefinisikan sebagai nilai-nilai dipasang dari persamaan dua

(2) PENJUALAN TA TA PPE itu itu itu itu itu itu itu NDAC TA TA (1 ) () () -1 -1 -1 -1 (2 1048878)Vol 3 No 10 International Jurnal Bisnis dan Manajemen116dan akrual discretionary didefinisikan sebagai residual dari mengestimasi satu persamaan (1) PENJUALAN TA itu itu itu itu itu itu itu itu DAC ACC TA TA - (1 ) () () -1 -1 -1 -1 APD TA (2 1048878) Model cross-sectional telah digunakan untuk sejumlah alasan penting Pertama-tama model cross-sectionalmenghasilkan dan menggunakan pengamatan lebih lanjut sehingga meningkatkan validitas estimasi parameter Juga kontrol untukefek non-stasionaritas sesuatu yang model time series tidak dapat dan akhirnya meningkatkan model cross-sectionalkekuatan tes yang menguji perilaku time-series di akrual discretionary (lihat juga 1996 Subramanyan)Selain komponen-komponen pendapatan yang kita dipilih sebagai driver akrual adalah penjualan perubahan dalam penjualan akhir tahunaktiva tetap dan pendapatan termasuk pajak dan operasi dihentikan Semua variabel dikurangi denganpasar keempat lag nilai seperti di Paus dan Walker (1999)5 Data amp statistik deskriptifSampel kami terdiri dari 101 perusahaan semua tercatat di Bursa Efek Athena dengan data tahunan penuh dilaporkanpendapatan dan harga saham selama periode 1998-2004 Data diperoleh dari database Bursa Efek AthenaSampel pertama berisi 112 perusahaan dengan data lengkap untuk periode dalam penyelidikan tapi kita terbatas untukperusahaan dengan akhir Desember tahun fiskal membatasi jumlah final 101 Tabel berikut 1 berisi analitispenyajian prosedur seleksi dataINSERT TABEL 1 DISINIKami menggunakan nilai per saham dari pendapatan dan kembali untuk mengurangi heteroskedastisitas dengan ketentuan kesalahan (lihat juga Barthetal 1992 Kothari dan Zimmerman 1995) Variabel laba adalah pendapatan tahunan termasuk pajak luar biasaitem dan operasi dihentikan skala dengan nilai pasar empat periode yang lalu (Seperti Paus dan Walker 1999) Kembalivariabel diukur selama tahun fiskal return saham tahunan eksklusif dividen digunakan dan pendapatan dandata harga disesuaikan untuk pemecahan saham dividen saham dan masalah saham Tidak ada lagi pemangkasan sampel adalahdilakukan karena kami tidak ingin kehilangan pengamatan dan mempengaruhi hasil akhirKami telah menggunakan data keuangan tahunan sejak data kuartalan memiliki kekurangan yang tersedia untuk jangka waktu yang lebih singkatdan membuat analisis yang lebih rumit memperkenalkan kesalahan pengukuran relatif pada

perkiraan (Dechow etal1998) Tabel berikut 2 berisi beberapa statistik deskriptif tindakan akrual dan variabel yang digunakan untuk driverevaluasi satu model (1) Seperti kita bisa melihat mean dari semua variabel lebih tinggi dari median menunjukkan bahwadistribusi data yang positif miring Selain itu standar deviasi pada semua variabel lebih tinggi dibandingkanmean Juga 75 persen dari perusahaan telah kembali hingga 45 sen dan menghasilkan pendapatan hingga 17 sen Namun kamitidak dapat mengatakan hal yang sama bagi perusahaan dalam kuartil 1 dimana imbal hasil mendekati nol dan mengembalikan negatifAkhirnya median total akrual adalah nol dan negatif untuk komponen discretionary dan non-discretionary tetapi padadriver akrual sebaliknya memiliki median yang lebih tinggi daripada labaINSERT TABEL 2 DISINITabel 3 menampilkan korelasi antara variabel utama korelasi Pearson berada di bawah diagonal dan Spearmankorelasi di atas diagonal Seperti yang bisa kita lihat variabel laba secara signifikan dan positif terkait denganaktiva tetap dan penjualan karena variabel ini sangat terkait dalam hal akuntansi Akruallangkah-langkah sangat berkorelasi dan dalam beberapa kasus mencapai sampai 76 persen Akhirnya kembali sangat dansecara signifikan berkorelasi dengan semua tindakan akrual (yang tertinggi adalah dengan akrual non-discretionary 544 persen) tetapisingkatan berlawanan untuk pendapatan dan perubahan dalam penjualan (Returns dan perubahan dalam penjualan negatif terkait) Tampaknyalangkah akrual memiliki informasi tambahan yang dapat mempengaruhi tingkat pengembalian atau kata lain harga saham pasar caraakrual lebih intensif dibandingkan dengan laba dan komponennyaINSERT TABEL 3 DI SINI6 Hasil EmpirisPada bagian ini kita akan menyajikan temuan-temuan empiris dari mengestimasi satu model (1) yang merupakan versi yang disesuaikanPaus dan Walker (1999) model Tujuan kami adalah untuk menguji dampak dari kabar baik dan buruk pada pendapatan langkah-langkah akrualdan driver Hasil relatif disajikan pada Tabel 4 Kami melaporkan hasil regresi pooled untuk periode 1998-2004tetapi fokus kami adalah pada koefisien kabar baik dan buruk Kolom GN = BN menunjukkan hasil tes untukperbedaan koefisien kabar baik dan burukINSERT TABEL 4 DI SINISeperti yang bisa kita lihat koefisien kabar baik (b3) adalah positif dan signifikan pada semua variabel kecuali perubahan penjualanJumlah akrual menunjukkan waktu yang tertinggi dibandingkan dengan variabel lain (246) diikuti oleh aktivaperalatan dan penjualan Namun pendapatan tampaknya kurang tepat waktu dibandingkan

dengan komponen dan menilai dari kenyataanbahwa koefisien berita buruk adalah negatif dan secara statistik berbeda dari b3 di level konvensional kita dapat menyatakan bahwaJurnal Internasional Oktober Bisnis dan Manajemen 2008117variabel pendapatan tidak dipengaruhi oleh konservatisme Temuan ini konsisten untuk Paus dan Walker (1999) Basu (1997)dan Moreira dan Paus (2006) dan perlu ditangani oleh riset masa depan dalam hal metode yang berbeda untukestimasi variabel pendapatan atau keinformatifan relatif dari komponen pendapatan (di bawah item baris) diisu konservatismeMengenai tindakan akrual kami akrual total dan akrual non-discretionary yang positif dan signifikan mempengaruhioleh konservatisme Terutama total akrual menghasilkan koefisien tertinggi berita buruk di antara tiga ukuran (117)diikuti dengan akrual non-discretionary (0002) Namun akrual discretionary juga positif dipengaruhi olehkonservatisme tetapi tes perbedaan koefisien kabar baik dan buruk tidak memberikan bukti signifikanIni berarti bahwa ketepatan waktu dan konservatisme memiliki dampak yang sama pada akrual diskresioner Temuan ini sebagianmemverifikasi hipotesis utama kami bahwa konservatisme mempengaruhi tindakan akrual dan akrual total paling parahAkhirnya tentang driver akrual kami koefisien berita buruk adalah negatif dan signifikan dalam semua komponen labaSeperti dalam kasus pendapatan driver akrual tetap tidak terpengaruh oleh konservatisme Bukti ini mendukung intuisi yangdriver akrual berasal atas dasar realisasi dengan demikian tidak diharapkan akan asimetris dipengaruhi olehkonservatisme Secara keseluruhan kita dapat mengatakan bahwa hasil kami konsisten untuk Moreira dan Paus (2006) dan wawasan kita bahwaasimetris dampak konservatisme dalam pengaturan akuntansi Yunani hanya berlaku untuk tindakan akrual dan bukan untuk akrualdriver yang digunakan sebagai variabel independen dalam model akrual Bukti ini menunjukkan bahwa model akrual adalah misspecifieddan perkiraan mereka mungkin mengandung kesalahan pengukuran jika konservatisme tidak diambil dalam pertimbangan Jika seseorang tidaktidak membuat kontrol spesifik untuk konservatisme di sisi kanan persamaan dua (2) dan karena driver akrual adalahdiperkirakan akan terpengaruh oleh konservatif mencegat dan istilah kesalahan cenderung untuk mengambil efek seperti itu sehingga akrualtindakan diharapkan mengandung kesalahan pengukuran (Lihat juga Moreira dan Paus 2006)7 Penutup amp penelitian masa depanDalam studi ini kami melakukan investigasi empiris pada ketepatan waktu relatif tindakan akrual dan driver

digunakan sebagai variabel independen dalam model akrual mengenai efek dari konservatisme Setelah Moreira dan Paus(2006) kami hipotesis bahwa driver akrual (penjualan perubahan dalam penjualan dan aktiva tetap) tidak terpengaruh olehKonservatisme karena mereka dihasilkan sesuai dengan dasar realisasi Pada langkah-langkah sebaliknya akrual (totaldiscretionary dan non-discretionary akrual) diharapkan asimetris terpengaruh oleh konservatisme karena burukberita diakui segera setelah mereka menjadi diharapkan tetapi pada berita baik sebaliknya diakui pada saatmenjadi sadar Jadi kami berharap bahwa langkah-langkah akrual akan asimetris dipengaruhi oleh konservatismeUntuk menguji secara empiris intuisi tersebut kami memilih sampel dari 101 perusahaan semua tercatat di AthenaBursa Efek untuk periode 1998-2004 Kami menerapkan Basu (1997) model linier di bawah penyesuaian oleh Pausdan Walker (1999) dan perkiraan itu termasuk satu per satu setiap kali mengukur akrual dan sopirHasil kami sebagian konsisten untuk Moreira dan Paus (2006) Menjadi lebih spesifik dampak berita baiklangkah-langkah akrual dan driver adalah positif dan signifikan (kecuali perubahan dalam penjualan) Namun pendapatan tampaknya kurangtepat waktu dibandingkan dengan komponen dan sejak berita buruk koefisien adalah negatif dan secara statistik berbeda darikoefisien kabar baik di tingkat konvensional kita dapat mengatakan bahwa variabel laba tidak terpengaruh olehkonservatismeSelain itu total akrual dan akrual non-discretionary yang positif dan signifikan dipengaruhi oleh konservatismeNamun akrual discretionary juga positif dipengaruhi oleh konservatisme tetapi tidak signifikan Ini berarti bahwaketepatan waktu dan konservatisme memiliki dampak yang sama pada akrual diskresioner Akhirnya tentang driver akrual kamiberita buruk koefisien adalah negatif dan signifikan dalam semua komponen laba Seperti dalam kasus laba akrualdriver tetap tidak terpengaruh oleh konservatisme Secara keseluruhan kita dapat mengatakan bahwa hasil kami konsisten untuk Moreira dan Paus(2006) dan wawasan kita bahwa dampak asimetris konservatisme dalam pengaturan akuntansi Yunani hanya berlaku untukakrual tindakan dan bukan untuk driver akrual digunakan sebagai variabel independen dalam model akrualAkibatnya penelitian masa depan perlu mengambil pertimbangan dampak konservatisme ke dalam ukuran akrual dalamuntuk membangun model akrual lebih efektif dan akurat yang pada gilirannya akan terbukti berguna dalam upaya untuklebih tindakan penciptaan kualitas laba efisien

ReferensiAbarbanell J dan B Bushee (1998) Abnormal kembali ke strategi analisa fundamental Review Akuntansi 7319-45Ansah-Owusu S dan Leventis S (2006) Ketepatan waktu pelaporan keuangan perusahaan tahunan di Yunani EropaAkuntansi Review Vol15 No2 pp273-287R Ball Kothari SP dan Robin A (2000) Pengaruh faktor institusi internasional terhadap sifat akuntansilaba Jurnal Akuntansi dan Ekonomi 29 pp1-51Vol 3 No 10 International Jurnal Bisnis dan Manajemen118Ball R dan L Shivakumar (2005) Kualitas laba perusahaan-perusahaan swasta di Inggris rugi ketepatan waktu pengakuan komparatifJurnal Akuntansi dan Ekonomi vol 39 hlm 83-128Ball R dan Shivakumar L (2006) Peran akrual laba asimetris tepat waktu dan pengakuan rugi JurnalAkuntansi Riset 44 2 pp207-242Barth M Beaver WH dan penghuni darat WR (1992) Implikasi nilai pasar atas beban pensiun berkala bersihkomponen Jurnal Akuntansi dan Ekonomi 152 pp62Basu S (1997) Prinsip konservatisme dan ketepatan waktu asimetris laba Jurnal Akuntansi danEkonomi 24 pp3-37Dechow P R Sloan dan A Sweeney (1995) Mendeteksi manajemen laba Review Akuntansi v 70 n 2April hal 193-225Dechow P Kothari SP dan Watts R (1998) Hubungan antara laba per saham dan arus kas JurnalAkuntansi dan Ekonomi 25 133-168DeFond M dan J Jimbalvo (1994) Debt covenant pelanggaran dan manipulasi dari akrual Akuntansi pilihan dalamperusahaan bermasalah Jurnal Akuntansi dan Ekonomi 17 145 176DeFond M amp Hung M (2004) Perlindungan investor dan corporate governance Bukti dari CEO di seluruh duniaomset Jurnal Penelitian Akuntansi Vol 42 (2) 269-312Francis J R LaFond P Olsson dan K Schipper (2005) Harga pasar kualitas akrual JurnalAkuntansi dan Ekonomi Vol 39 pp295-327Guay W S Kothari dan Watts R (1996) Evaluasi berbasis pasar dari modelsJournal akrual discretionaryRiset Akuntansi v 34 Tambahan hal 83-105Hevas D dan Siougle G (2006) Informasi diferensial isi komponen kerugian di bawah konservatifakuntansi rezim Risalah Konferensi Internasional 1 di bidang Akuntansi dan Keuangan Universitas Makedonia 31Agustus-1 September 2006 YunaniHouge T dan T Loughran (2000) arus kas adalah raja kesalahan Kognitif oleh Investor Jurnal

Psikologi danPasar Keuangan Vol 1 No 3-4 pp161-175Hribar P (2000) Harga pasar komponen akrual Bekerja kertas Cornell UniversityJones J (1991) Manajemen laba selama investigasi bantuan impor Jurnal Penelitian Akuntansi 29193-228Kothari S P Zimmerman J L (1995) Harga dan model kembali Jurnal Akuntansi dan Ekonomi 20 hlm155-192Meigs WB amp Meigs RF (1988) Akuntansi-Vol1 Publikasi Papazisis AthenaMoreira J dan P Paus (2006) Dampak yang tidak merata konservatisme langkah-langkah akrual dan driver Implikasiuntuk spesifikasi model akrual Risalah Konferensi Internasional 1 di bidang Akuntansi dan Keuangan UniversitasMakedonia September 31 Agustus-1 2006 YunaniMyring M (2006) Hubungan antara return dan pendapatan tak terduga Sebuah analisis global oleh rezim akuntansiJurnal Internasional Akuntansi Audit amp Perpajakan Vol 15 pp92-108Piotroski J D (2000) Nilai investasi Penggunaan informasi historis laporan keuangan untuk pemenang terpisah daripecundang Bekerja kertas University of ChicagoPaus F P dan M Walker (1999) Internasional perbedaan dalam konservatisme ketepatan waktu dan klasifikasi penghasilanJurnal Penelitian Akuntansi Vol 37 Tambahan 1999Sloan R (1996) Apakah harga saham secara penuh merefleksikan informasi dalam akrual dan arus kas tentang laba masa depan AkuntansiReview 71289-315Subramanyam KR (1996) Harga dari akrual discretionary Jurnal Akuntansi dan Ekonomi 22 249-281Thomas J dan Zhang X (2000) Mengidentifikasi akrual tak terduga sebuah perbandingan pendekatan saat ini Buku harianAkuntansi dan Kebijakan Publik v19 hal 347-376Thomas J K dan Zhang H (2001) Inventarisasi perubahan dan keuntungan masa mendatang Bekerja kertas Columbia UniversityXie H (2001) The mispricing dari akrual abnormal Akuntansi Review 76 357-373Young S (1999) Pengukuran sistematis Error di Estimasi dibayar Discretionary Sebuah EvaluasiAlternatif Prosedur Pemodelan Jurnal Keuangan Bisnis amp Akuntansi v 26 n7-8 September Oktober hal 833-862Jurnal Internasional Oktober Bisnis dan Manajemen 2008119Vol 3 No 10 International Jurnal Bisnis dan Manajemen120Jurnal Internasional Oktober Bisnis dan Manajemen 2008121

memiliki dampak negatif pada kompensasi mereka (Basu 1997)Situasi ini mengacu pada kasus konservatisme dalam pengakuan pendapatan di mana pengumuman keuangan dianggapyang negatif cenderung untuk direalisasikan lebih cepat dari pengumuman yang memiliki dampak positif terhadap ekuitas investorKonservatisme telah cenderung teori akuntansi dan praktek selama berabad-abad Sebagai Basu (1997) berpendapat catatan sejarah darikemitraan awal abad 15 perdagangan menunjukkan bahwa akuntansi di Eropa abad pertengahan adalah konservatif Konservatismeberkaitan dengan situasi di mana kalau akuntansi ini tidak diatur maka pihak akan setuju bahwa akuntansi yangnomor yang digunakan dalam laporan keuangan yang menunjukkan transaksi mereka akan ditentukan secara konservatifSumber konservatisme dapat dideteksi pada kenyataan bahwa investor serta berwenang mungkin lebihbersangkutan dalam menerima berita buruk daripada berita baik untuk mendeteksi area masalah dan mengambil investasi rasionalkeputusan Akuntan juga mencari informasi buruk dari manajer bisnis lebih masuk akal dari berita baik Lagi pulaKonservatisme mungkin timbul dari lingkungan hukum dan akuntansi yang berbeda antar negara (Ball et al 2000)Namun seseorang harus mempertimbangkan kasus yang konservatisme memiliki dampak signifikan terhadap akrual dan caraakrual diukur Ball dan Shivakumar (2006) berpendapat bahwa arus kas menyadari hanya ketika mereka terjadi dengan demikian tidakcontemporaneously dipengaruhi oleh konservatisme Model Akrual telah mendapat perhatian besar oleh para peneliti di seluruh duniaAkrual didefinisikan sebagai selisih antara laba akuntansi dan arus kas (atau arus kas dari operasi)akrual positif besar menandakan bahwa angka penghasilan lebih tinggi dibandingkan dengan arus kas yang dihasilkan oleh perusahaan IniPerbedaan ini disebabkan oleh keputusan manajer untuk kapan dan berapa banyak pendapatan dan biaya harus diungkapkan Banyakpenelitian menyatakan bahwa perusahaan dengan akrual tinggi (dengan demikian pendapatan lebih tinggi daripada arus kas) melakukan lebih buruk dengan carasaham kembali dibandingkan dengan perusahaan dengan akrual rendah (Sloan 1996 Houge dan Loughran 2000 Hribar 2000 Xie 2001)Vol 3 No 10 International Jurnal Bisnis dan Manajemen114Temuan di atas dapat dikaitkan dalam dua alasan Yang pertama adalah otonomi yang berlaku umum akuntansiprinsip-prinsip (SAK) memberikan kepada para manajer mengenai tingkat dan waktu pengungkapan pendapatan dan bebanYang kedua adalah reaksi lambat dari pasar ke acara nilai yang relevan Sebuah tubuh besar studi (Abarbanell dan Bushee1998 Piotroski 2000 Thomas dan Zhang 2001) telah mendokumentasikan bahwa pasar

merespon dengan penundaan atau di bawahbereaksi terhadap beberapa informasi nilai yang relevan yang terjadi di pasar Atau ketepatan waktu ini dapat diamati padainformasi yang terkandung dalam akrual jugaKenyataan tersebut telah banyak didokumentasikan oleh banyak peneliti seperti Dechow etal (1995) Guay etal(1996) Young (1999) Thomas dan Zang (2000) dan Moreira dan Paus (2006) Mereka semua menyatakan bahwa model akrualseperti Jones (1991) adalah misspecified tidak tepat dalam memperkirakan akrual discretionary dan mereka berkinerja buruk dalam halakurasi peramalan dan kekuasaan jelas Dalam kerangka ini tujuan kami adalah untuk mencari bukti empiris mengenaidampak konservatisme langkah-langkah akrual dan driver dalam pengaturan akuntansi Yunani Terlepas dari kenyataan bahwaIsu tersebut telah mendapat perhatian besar dari para peneliti sebagian besar studi pada bidang ini telah berfokus padaberkembang dengan baik pasar modal menciptakan kesenjangan pada sastra pasar saham kurang berkembang dan terorganisir Thepengaturan akuntansi Yunani dapat dicirikan oleh pajak moderat dan kesesuaian akuntansi keuangan menggunakan moderatakrual kepentingan rendah dari pasar modal dan tata kelola perusahaan yang lemah Oleh karena itu studi ini menambahliteratur yang ada dengan memeriksa isu konservatisme akrual dalam konteks pasar modal muncul sepertiYunani Untuk pengetahuan kita ini studi pertama yang mempertimbangkan isu-isu tersebut dalam akuntansi Yunanipengaturan Setelah Moreira dan Paus (2006) kami percaya bahwa driver akrual akan terpengaruh oleh konservatisme sejakmereka berasal berdasarkan realisasi tetapi pada sebaliknya akrual langkah-langkah yang diharapkan akan dipengaruhi olehkonservatismeHasil kami sebagian memverifikasi hasil oleh Moreira dan Paus (2006) Akrual tindakan (Total dan non-discretionaryakrual) dipengaruhi oleh konservatisme tetapi tidak mempengaruhi tersebut dapat diverifikasi untuk akrual discretionary Selain itudriver akrual semua signifikan dan negatif dipengaruhi oleh konservatisme sesuatu yang menegaskan akuntansi yangrealisasi prinsipSisa kertas ini disusun sebagai berikut Bagian berikutnya menyajikan penjelasan mengenai akuntansi Yunanipengaturan diikuti dengan tinjauan literatur relatif Bagian 4 menjelaskan kerangka penelitian sementara bagian 5 menyajikanpemilihan prosedur data bersama dengan beberapa statistik deskriptif variabel sampel Bagian 6 menggambarkanhasil empiris dan akhirnya bagian terakhir adalah didedikasikan untuk menyimpulkan ucapan dan cara-cara bermanfaat untuk penelitian masa depan

2 Akuntansi Yunani PengaturanJumlah ekstensif penelitian tentang masa lalu telah memeriksa hubungan laba-return di negara-negara yang berbedaakuntansi rezim Yunani memiliki banyak perbedaan yang signifikan dari pasar maju lainnya karena hal ini diklasifikasikan dalamAsia dan Timur Dekat muncul rezim akuntansi (bersama dengan India Indonesia Korea Malaysia FilipinaThailand dan Turki) Pengaturan akuntansi Yunani dapat dicirikan oleh pajak moderat dan akuntansi keuangansesuai gunakan moderat akrual kepentingan rendah dari pasar modal dan tata kelola perusahaan yang lemah PadaSebaliknya negara-negara seperti AS dan Inggris (Baris di Amerika Utara dan rezim Anglo-Saxon akuntansi)dapat dianggap sebagai pasar yang sangat maju dengan pajak yang rendah dan kesesuaian akuntansi keuangan penggunaan yang sangat tinggiakrual sangat penting pasar modal dan tata kelola perusahaan yang sangat kuat (Francis etal 2000 DeFonddan Hung 2004 Myring 2006)Menjadi lebih spesifik Yunani adalah kode negara hukum dan sistem akuntansi (yang berasal dari Perancis akuntansisistem) mengadopsi prinsip akuntansi yang bersejarah bagi penilaian aset kewajiban pendapatan dan beban Utamakonsekuensi dari prinsip ini adalah bahwa laporan keuangan dan neraca terutama jangan menyajikan adilnilai aset perusahaan Hal ini menciptakan masalah di depresiasi dan amortisasi aktiva pembagian dividendan dalam perkiraan pajak ditangguhkan dan dalam banyak isu-isu akuntansi lainnya Ada perdebatan panjang apakahprosedur akuntansi biaya historis yang menguntungkan atau merugikan bagi relevansi informasi dari laporan keuanganlaporan karena mereka yang mendukung metode yang berpendapat bahwa nilai pasar aset sebenarnya adalah sintetikestimasi nilai mereka dan tidak akan membantu penilaian akuntansi akibat perubahan nilai pasar dari waktu ke waktuProsedur biaya historis akuntansi ini tertanam dalam undang-undang Yunani melalui direktif Uni Eropa dan 4diferensiasi hanya dibuat oleh 206592 kode pajak yang menyatakan bahwa perusahaan diwajibkan untuk penilaian kembali aset mereka setiapempat tahunSistem akuntansi Yunani dapat dicirikan sebagai konservatif dan berorientasi pajak Ini berarti bahwa kerugian danbeban langsung menyadari dalam laporan keuangan bahkan jika mereka tidak diakui tetapi ketentuan relatif telahtelah dibuat sementara keuntungan yang dimasukkan ke dalam laporan keuangan pada saat itu terjadi (Meigs dan Meigs 1988)Akhirnya GAAP Yunani menunjuk kerangka peraturan untuk pelaporan keuangan yang tepat

waktu dari perusahaan publikYunani perusahaan wajib menerbitkan laporan keuangan mereka dengan 161 hari setelah akhir tahun fiskal Tidak adapersyaratan untuk setiap pengumuman awal atau press release pendapatan awal dari tanggal publikasi AnsahJurnal Internasional Oktober Bisnis dan Manajemen 2008115dan Leventis (2006) dokumen bahwa 28 persen dari perusahaan-perusahaan publik di Yunani laporan laporan keuangan merekadalam 60 hari pertama dari horison waktu sedangkan 35 persen perusahaan memanfaatkan waktu keseluruhan 161hari Secara keseluruhan kebutuhan perusahaan Yunani rata-rata 131 hari untuk melaporkan laporan keuangan mereka setelah akhir tahun fiskal Demikiankonservatisme dan ketepatan waktu pengakuan pendapatan terdiri dua jalan bermanfaat untuk penelitian dalam Yunanipengaturan akuntansi3 Literatur review amp hipotesis diujiSebagian besar penelitian pada model akrual sedang berkonsentrasi pada aktivitas penipuan deteksi potensidan kualitas laporan keuangan yang dipublikasikan Dalam kerangka ini banyak peneliti berupaya untukmembusuk akrual secara keseluruhan antara komponen non-discretionary yang menangkap dampak bisniskondisi dan komponen discretionary yang mencerminkan pilihan manajerial Jones (1991) adalah yang pertama yangberusaha untuk membuat perbedaan diikuti oleh DeFond dan Jiambalvo (1994) yang diperkirakan non-discretionaryakrual sebagai fungsi dari perubahan dalam penjualan dan tingkat aktiva tetapJones (1991) model telah banyak digunakan dalam sastra meskipun kelemahan tapi karena tidak ada yang lainmodel yang masuk akal itu digunakan sebagai patokan untuk penelitian di bidang ini Jones (1991) model adalah berdasarkan OLS sederhanaregresi termasuk akrual digunakan sebagai variabel dependen dan satu atau lebih komponen laba sebagai independenvariabel (Laba penjualan aset dan sebagainya tetap) Ciri utama dari komponen pendapatan inibahwa mereka diharapkan dapat diakui sesuai dengan prinsip realisasi Dengan kata lain pada saat terjaditidak ada keraguan tentang jumlah mereka sehingga mereka diharapkan untuk tetap tidak terpengaruh oleh konservatismeSelain itu Basu (1997) Paus dan Walker (1999) Ball etal (2000) dan Moreira dan Paus (2006) dokumen yangasimetris mempengaruhi pendapatan konservatisme dampak melalui akrual (akrual jangka pendek dan jangka panjang) IniTemuan ini dibenarkan oleh kenyataan bahwa berita buruk diakui segera setelah mereka menjadi yang diharapkan tetapi dikabar baik sebaliknya diakui pada saat mereka menjadi sadar Mempertimbangkan temuan

empirisdibahas di atas kami berharap bahwa langkah-langkah akrual akan asimetris dipengaruhi oleh konservatisme sedangkan sebaliknyaakan berdiri untuk driver akrual Harapan ini dibentuk dalam hipotesis berikutH1 Ketepatan waktu kontemporer berita baik dan buruk diharapkan mempengaruhi tindakan akrual tetapi tidak akrualdriver4 Penelitian desain amp pemilihan variabelUntuk menguji dampak konservatisme atas akrual dan komponen pendapatan kami menggunakan penyesuaian darimodel yang digunakan dalam Moreira dan Paus (2006)XtPt-4 = b1 b2 b3 Dit b4 Rit Rit Dit telegram (1)dimana X adalah satu per satu setiap kali komponen pendapatan dan tindakan akrual P adalah harga penutupan akhir tahun fiskalR = (Pt-Pt-1) Pt-4 dan D adalah variabel dummy mengambil nilai satu (1) jika Rit adalah negatif dan nol (0) sebaliknya danRit Dit adalah produk dari Rit dan Dit B3 Koefisien adalah indikator respon laba berita baik Seperti dikatakan di Pausdan Walker (1999) dan Moreira dan Paus (2006) koefisien ini diharapkan dapat menjadi positif dan ukurannya ditentukan olehkecepatan di mana kabar baik diakui dalam laporan laba rugi Jumlah koefisien b3 dan b4 merupakan indikator labaMenanggapi berita buruk Jika Konservatisme dampak asimetris pada pendapatan koefisien b4 diharapkan akan positifVariabel X sebagaimana telah disebutkan sebelumnya adalah salah satu pada satu waktu akrual tindakan dan komponen laba digunakan sebagaidriver dalam model akrual Jumlah penyisihan utama langkah-langkah yang digunakan dalam penelitian kami adalah total akrual (perubahan di saat iniperubahan aktiva dikurangi kewajiban lancar dikurangi penyusutan) akrual discretionary dan non-discretionary SejakMoreira dan Paus (2006) dan Ball dan Shivakumar (2006) berpendapat bahwa akrual discretionary dan non-discretionary yangdiukur dengan kesalahan kami menyertakan langkah-langkah menjadi satu model (1) untuk menguji secara langsung dampak konservatismedalam tindakan tersebutUntuk alasan ini akan digunakan variasi penampang model (1991) Jones seperti yang diubah oleh DeFond danJiambalvo (1994) Model ini estimasi akrual non-discretionary sebagai fungsi dari perubahan dalam penjualan dan tingkataktiva tetap dengan mengestimasi persamaan OLS berikutACCit TAT-1 = 1048878 (1 TAT-1) 1048878 (1048878 Salesit TAT-1) 1048878 (PPEit TAT-1) telegram (2)DimanaACCit adalah total akrual yang didefinisikan seperti di atas1048878 Salesit adalah perubahan penjualan bersih (Salesit - Salesit-1)PPEit adalah tingkat aktiva tetap untuk setiap tahunakrual non-discretionary (NDAC) didefinisikan sebagai nilai-nilai dipasang dari persamaan dua

(2) PENJUALAN TA TA PPE itu itu itu itu itu itu itu NDAC TA TA (1 ) () () -1 -1 -1 -1 (2 1048878)Vol 3 No 10 International Jurnal Bisnis dan Manajemen116dan akrual discretionary didefinisikan sebagai residual dari mengestimasi satu persamaan (1) PENJUALAN TA itu itu itu itu itu itu itu itu DAC ACC TA TA - (1 ) () () -1 -1 -1 -1 APD TA (2 1048878) Model cross-sectional telah digunakan untuk sejumlah alasan penting Pertama-tama model cross-sectionalmenghasilkan dan menggunakan pengamatan lebih lanjut sehingga meningkatkan validitas estimasi parameter Juga kontrol untukefek non-stasionaritas sesuatu yang model time series tidak dapat dan akhirnya meningkatkan model cross-sectionalkekuatan tes yang menguji perilaku time-series di akrual discretionary (lihat juga 1996 Subramanyan)Selain komponen-komponen pendapatan yang kita dipilih sebagai driver akrual adalah penjualan perubahan dalam penjualan akhir tahunaktiva tetap dan pendapatan termasuk pajak dan operasi dihentikan Semua variabel dikurangi denganpasar keempat lag nilai seperti di Paus dan Walker (1999)5 Data amp statistik deskriptifSampel kami terdiri dari 101 perusahaan semua tercatat di Bursa Efek Athena dengan data tahunan penuh dilaporkanpendapatan dan harga saham selama periode 1998-2004 Data diperoleh dari database Bursa Efek AthenaSampel pertama berisi 112 perusahaan dengan data lengkap untuk periode dalam penyelidikan tapi kita terbatas untukperusahaan dengan akhir Desember tahun fiskal membatasi jumlah final 101 Tabel berikut 1 berisi analitispenyajian prosedur seleksi dataINSERT TABEL 1 DISINIKami menggunakan nilai per saham dari pendapatan dan kembali untuk mengurangi heteroskedastisitas dengan ketentuan kesalahan (lihat juga Barthetal 1992 Kothari dan Zimmerman 1995) Variabel laba adalah pendapatan tahunan termasuk pajak luar biasaitem dan operasi dihentikan skala dengan nilai pasar empat periode yang lalu (Seperti Paus dan Walker 1999) Kembalivariabel diukur selama tahun fiskal return saham tahunan eksklusif dividen digunakan dan pendapatan dandata harga disesuaikan untuk pemecahan saham dividen saham dan masalah saham Tidak ada lagi pemangkasan sampel adalahdilakukan karena kami tidak ingin kehilangan pengamatan dan mempengaruhi hasil akhirKami telah menggunakan data keuangan tahunan sejak data kuartalan memiliki kekurangan yang tersedia untuk jangka waktu yang lebih singkatdan membuat analisis yang lebih rumit memperkenalkan kesalahan pengukuran relatif pada

perkiraan (Dechow etal1998) Tabel berikut 2 berisi beberapa statistik deskriptif tindakan akrual dan variabel yang digunakan untuk driverevaluasi satu model (1) Seperti kita bisa melihat mean dari semua variabel lebih tinggi dari median menunjukkan bahwadistribusi data yang positif miring Selain itu standar deviasi pada semua variabel lebih tinggi dibandingkanmean Juga 75 persen dari perusahaan telah kembali hingga 45 sen dan menghasilkan pendapatan hingga 17 sen Namun kamitidak dapat mengatakan hal yang sama bagi perusahaan dalam kuartil 1 dimana imbal hasil mendekati nol dan mengembalikan negatifAkhirnya median total akrual adalah nol dan negatif untuk komponen discretionary dan non-discretionary tetapi padadriver akrual sebaliknya memiliki median yang lebih tinggi daripada labaINSERT TABEL 2 DISINITabel 3 menampilkan korelasi antara variabel utama korelasi Pearson berada di bawah diagonal dan Spearmankorelasi di atas diagonal Seperti yang bisa kita lihat variabel laba secara signifikan dan positif terkait denganaktiva tetap dan penjualan karena variabel ini sangat terkait dalam hal akuntansi Akruallangkah-langkah sangat berkorelasi dan dalam beberapa kasus mencapai sampai 76 persen Akhirnya kembali sangat dansecara signifikan berkorelasi dengan semua tindakan akrual (yang tertinggi adalah dengan akrual non-discretionary 544 persen) tetapisingkatan berlawanan untuk pendapatan dan perubahan dalam penjualan (Returns dan perubahan dalam penjualan negatif terkait) Tampaknyalangkah akrual memiliki informasi tambahan yang dapat mempengaruhi tingkat pengembalian atau kata lain harga saham pasar caraakrual lebih intensif dibandingkan dengan laba dan komponennyaINSERT TABEL 3 DI SINI6 Hasil EmpirisPada bagian ini kita akan menyajikan temuan-temuan empiris dari mengestimasi satu model (1) yang merupakan versi yang disesuaikanPaus dan Walker (1999) model Tujuan kami adalah untuk menguji dampak dari kabar baik dan buruk pada pendapatan langkah-langkah akrualdan driver Hasil relatif disajikan pada Tabel 4 Kami melaporkan hasil regresi pooled untuk periode 1998-2004tetapi fokus kami adalah pada koefisien kabar baik dan buruk Kolom GN = BN menunjukkan hasil tes untukperbedaan koefisien kabar baik dan burukINSERT TABEL 4 DI SINISeperti yang bisa kita lihat koefisien kabar baik (b3) adalah positif dan signifikan pada semua variabel kecuali perubahan penjualanJumlah akrual menunjukkan waktu yang tertinggi dibandingkan dengan variabel lain (246) diikuti oleh aktivaperalatan dan penjualan Namun pendapatan tampaknya kurang tepat waktu dibandingkan

dengan komponen dan menilai dari kenyataanbahwa koefisien berita buruk adalah negatif dan secara statistik berbeda dari b3 di level konvensional kita dapat menyatakan bahwaJurnal Internasional Oktober Bisnis dan Manajemen 2008117variabel pendapatan tidak dipengaruhi oleh konservatisme Temuan ini konsisten untuk Paus dan Walker (1999) Basu (1997)dan Moreira dan Paus (2006) dan perlu ditangani oleh riset masa depan dalam hal metode yang berbeda untukestimasi variabel pendapatan atau keinformatifan relatif dari komponen pendapatan (di bawah item baris) diisu konservatismeMengenai tindakan akrual kami akrual total dan akrual non-discretionary yang positif dan signifikan mempengaruhioleh konservatisme Terutama total akrual menghasilkan koefisien tertinggi berita buruk di antara tiga ukuran (117)diikuti dengan akrual non-discretionary (0002) Namun akrual discretionary juga positif dipengaruhi olehkonservatisme tetapi tes perbedaan koefisien kabar baik dan buruk tidak memberikan bukti signifikanIni berarti bahwa ketepatan waktu dan konservatisme memiliki dampak yang sama pada akrual diskresioner Temuan ini sebagianmemverifikasi hipotesis utama kami bahwa konservatisme mempengaruhi tindakan akrual dan akrual total paling parahAkhirnya tentang driver akrual kami koefisien berita buruk adalah negatif dan signifikan dalam semua komponen labaSeperti dalam kasus pendapatan driver akrual tetap tidak terpengaruh oleh konservatisme Bukti ini mendukung intuisi yangdriver akrual berasal atas dasar realisasi dengan demikian tidak diharapkan akan asimetris dipengaruhi olehkonservatisme Secara keseluruhan kita dapat mengatakan bahwa hasil kami konsisten untuk Moreira dan Paus (2006) dan wawasan kita bahwaasimetris dampak konservatisme dalam pengaturan akuntansi Yunani hanya berlaku untuk tindakan akrual dan bukan untuk akrualdriver yang digunakan sebagai variabel independen dalam model akrual Bukti ini menunjukkan bahwa model akrual adalah misspecifieddan perkiraan mereka mungkin mengandung kesalahan pengukuran jika konservatisme tidak diambil dalam pertimbangan Jika seseorang tidaktidak membuat kontrol spesifik untuk konservatisme di sisi kanan persamaan dua (2) dan karena driver akrual adalahdiperkirakan akan terpengaruh oleh konservatif mencegat dan istilah kesalahan cenderung untuk mengambil efek seperti itu sehingga akrualtindakan diharapkan mengandung kesalahan pengukuran (Lihat juga Moreira dan Paus 2006)7 Penutup amp penelitian masa depanDalam studi ini kami melakukan investigasi empiris pada ketepatan waktu relatif tindakan akrual dan driver

digunakan sebagai variabel independen dalam model akrual mengenai efek dari konservatisme Setelah Moreira dan Paus(2006) kami hipotesis bahwa driver akrual (penjualan perubahan dalam penjualan dan aktiva tetap) tidak terpengaruh olehKonservatisme karena mereka dihasilkan sesuai dengan dasar realisasi Pada langkah-langkah sebaliknya akrual (totaldiscretionary dan non-discretionary akrual) diharapkan asimetris terpengaruh oleh konservatisme karena burukberita diakui segera setelah mereka menjadi diharapkan tetapi pada berita baik sebaliknya diakui pada saatmenjadi sadar Jadi kami berharap bahwa langkah-langkah akrual akan asimetris dipengaruhi oleh konservatismeUntuk menguji secara empiris intuisi tersebut kami memilih sampel dari 101 perusahaan semua tercatat di AthenaBursa Efek untuk periode 1998-2004 Kami menerapkan Basu (1997) model linier di bawah penyesuaian oleh Pausdan Walker (1999) dan perkiraan itu termasuk satu per satu setiap kali mengukur akrual dan sopirHasil kami sebagian konsisten untuk Moreira dan Paus (2006) Menjadi lebih spesifik dampak berita baiklangkah-langkah akrual dan driver adalah positif dan signifikan (kecuali perubahan dalam penjualan) Namun pendapatan tampaknya kurangtepat waktu dibandingkan dengan komponen dan sejak berita buruk koefisien adalah negatif dan secara statistik berbeda darikoefisien kabar baik di tingkat konvensional kita dapat mengatakan bahwa variabel laba tidak terpengaruh olehkonservatismeSelain itu total akrual dan akrual non-discretionary yang positif dan signifikan dipengaruhi oleh konservatismeNamun akrual discretionary juga positif dipengaruhi oleh konservatisme tetapi tidak signifikan Ini berarti bahwaketepatan waktu dan konservatisme memiliki dampak yang sama pada akrual diskresioner Akhirnya tentang driver akrual kamiberita buruk koefisien adalah negatif dan signifikan dalam semua komponen laba Seperti dalam kasus laba akrualdriver tetap tidak terpengaruh oleh konservatisme Secara keseluruhan kita dapat mengatakan bahwa hasil kami konsisten untuk Moreira dan Paus(2006) dan wawasan kita bahwa dampak asimetris konservatisme dalam pengaturan akuntansi Yunani hanya berlaku untukakrual tindakan dan bukan untuk driver akrual digunakan sebagai variabel independen dalam model akrualAkibatnya penelitian masa depan perlu mengambil pertimbangan dampak konservatisme ke dalam ukuran akrual dalamuntuk membangun model akrual lebih efektif dan akurat yang pada gilirannya akan terbukti berguna dalam upaya untuklebih tindakan penciptaan kualitas laba efisien

ReferensiAbarbanell J dan B Bushee (1998) Abnormal kembali ke strategi analisa fundamental Review Akuntansi 7319-45Ansah-Owusu S dan Leventis S (2006) Ketepatan waktu pelaporan keuangan perusahaan tahunan di Yunani EropaAkuntansi Review Vol15 No2 pp273-287R Ball Kothari SP dan Robin A (2000) Pengaruh faktor institusi internasional terhadap sifat akuntansilaba Jurnal Akuntansi dan Ekonomi 29 pp1-51Vol 3 No 10 International Jurnal Bisnis dan Manajemen118Ball R dan L Shivakumar (2005) Kualitas laba perusahaan-perusahaan swasta di Inggris rugi ketepatan waktu pengakuan komparatifJurnal Akuntansi dan Ekonomi vol 39 hlm 83-128Ball R dan Shivakumar L (2006) Peran akrual laba asimetris tepat waktu dan pengakuan rugi JurnalAkuntansi Riset 44 2 pp207-242Barth M Beaver WH dan penghuni darat WR (1992) Implikasi nilai pasar atas beban pensiun berkala bersihkomponen Jurnal Akuntansi dan Ekonomi 152 pp62Basu S (1997) Prinsip konservatisme dan ketepatan waktu asimetris laba Jurnal Akuntansi danEkonomi 24 pp3-37Dechow P R Sloan dan A Sweeney (1995) Mendeteksi manajemen laba Review Akuntansi v 70 n 2April hal 193-225Dechow P Kothari SP dan Watts R (1998) Hubungan antara laba per saham dan arus kas JurnalAkuntansi dan Ekonomi 25 133-168DeFond M dan J Jimbalvo (1994) Debt covenant pelanggaran dan manipulasi dari akrual Akuntansi pilihan dalamperusahaan bermasalah Jurnal Akuntansi dan Ekonomi 17 145 176DeFond M amp Hung M (2004) Perlindungan investor dan corporate governance Bukti dari CEO di seluruh duniaomset Jurnal Penelitian Akuntansi Vol 42 (2) 269-312Francis J R LaFond P Olsson dan K Schipper (2005) Harga pasar kualitas akrual JurnalAkuntansi dan Ekonomi Vol 39 pp295-327Guay W S Kothari dan Watts R (1996) Evaluasi berbasis pasar dari modelsJournal akrual discretionaryRiset Akuntansi v 34 Tambahan hal 83-105Hevas D dan Siougle G (2006) Informasi diferensial isi komponen kerugian di bawah konservatifakuntansi rezim Risalah Konferensi Internasional 1 di bidang Akuntansi dan Keuangan Universitas Makedonia 31Agustus-1 September 2006 YunaniHouge T dan T Loughran (2000) arus kas adalah raja kesalahan Kognitif oleh Investor Jurnal

Psikologi danPasar Keuangan Vol 1 No 3-4 pp161-175Hribar P (2000) Harga pasar komponen akrual Bekerja kertas Cornell UniversityJones J (1991) Manajemen laba selama investigasi bantuan impor Jurnal Penelitian Akuntansi 29193-228Kothari S P Zimmerman J L (1995) Harga dan model kembali Jurnal Akuntansi dan Ekonomi 20 hlm155-192Meigs WB amp Meigs RF (1988) Akuntansi-Vol1 Publikasi Papazisis AthenaMoreira J dan P Paus (2006) Dampak yang tidak merata konservatisme langkah-langkah akrual dan driver Implikasiuntuk spesifikasi model akrual Risalah Konferensi Internasional 1 di bidang Akuntansi dan Keuangan UniversitasMakedonia September 31 Agustus-1 2006 YunaniMyring M (2006) Hubungan antara return dan pendapatan tak terduga Sebuah analisis global oleh rezim akuntansiJurnal Internasional Akuntansi Audit amp Perpajakan Vol 15 pp92-108Piotroski J D (2000) Nilai investasi Penggunaan informasi historis laporan keuangan untuk pemenang terpisah daripecundang Bekerja kertas University of ChicagoPaus F P dan M Walker (1999) Internasional perbedaan dalam konservatisme ketepatan waktu dan klasifikasi penghasilanJurnal Penelitian Akuntansi Vol 37 Tambahan 1999Sloan R (1996) Apakah harga saham secara penuh merefleksikan informasi dalam akrual dan arus kas tentang laba masa depan AkuntansiReview 71289-315Subramanyam KR (1996) Harga dari akrual discretionary Jurnal Akuntansi dan Ekonomi 22 249-281Thomas J dan Zhang X (2000) Mengidentifikasi akrual tak terduga sebuah perbandingan pendekatan saat ini Buku harianAkuntansi dan Kebijakan Publik v19 hal 347-376Thomas J K dan Zhang H (2001) Inventarisasi perubahan dan keuntungan masa mendatang Bekerja kertas Columbia UniversityXie H (2001) The mispricing dari akrual abnormal Akuntansi Review 76 357-373Young S (1999) Pengukuran sistematis Error di Estimasi dibayar Discretionary Sebuah EvaluasiAlternatif Prosedur Pemodelan Jurnal Keuangan Bisnis amp Akuntansi v 26 n7-8 September Oktober hal 833-862Jurnal Internasional Oktober Bisnis dan Manajemen 2008119Vol 3 No 10 International Jurnal Bisnis dan Manajemen120Jurnal Internasional Oktober Bisnis dan Manajemen 2008121

merespon dengan penundaan atau di bawahbereaksi terhadap beberapa informasi nilai yang relevan yang terjadi di pasar Atau ketepatan waktu ini dapat diamati padainformasi yang terkandung dalam akrual jugaKenyataan tersebut telah banyak didokumentasikan oleh banyak peneliti seperti Dechow etal (1995) Guay etal(1996) Young (1999) Thomas dan Zang (2000) dan Moreira dan Paus (2006) Mereka semua menyatakan bahwa model akrualseperti Jones (1991) adalah misspecified tidak tepat dalam memperkirakan akrual discretionary dan mereka berkinerja buruk dalam halakurasi peramalan dan kekuasaan jelas Dalam kerangka ini tujuan kami adalah untuk mencari bukti empiris mengenaidampak konservatisme langkah-langkah akrual dan driver dalam pengaturan akuntansi Yunani Terlepas dari kenyataan bahwaIsu tersebut telah mendapat perhatian besar dari para peneliti sebagian besar studi pada bidang ini telah berfokus padaberkembang dengan baik pasar modal menciptakan kesenjangan pada sastra pasar saham kurang berkembang dan terorganisir Thepengaturan akuntansi Yunani dapat dicirikan oleh pajak moderat dan kesesuaian akuntansi keuangan menggunakan moderatakrual kepentingan rendah dari pasar modal dan tata kelola perusahaan yang lemah Oleh karena itu studi ini menambahliteratur yang ada dengan memeriksa isu konservatisme akrual dalam konteks pasar modal muncul sepertiYunani Untuk pengetahuan kita ini studi pertama yang mempertimbangkan isu-isu tersebut dalam akuntansi Yunanipengaturan Setelah Moreira dan Paus (2006) kami percaya bahwa driver akrual akan terpengaruh oleh konservatisme sejakmereka berasal berdasarkan realisasi tetapi pada sebaliknya akrual langkah-langkah yang diharapkan akan dipengaruhi olehkonservatismeHasil kami sebagian memverifikasi hasil oleh Moreira dan Paus (2006) Akrual tindakan (Total dan non-discretionaryakrual) dipengaruhi oleh konservatisme tetapi tidak mempengaruhi tersebut dapat diverifikasi untuk akrual discretionary Selain itudriver akrual semua signifikan dan negatif dipengaruhi oleh konservatisme sesuatu yang menegaskan akuntansi yangrealisasi prinsipSisa kertas ini disusun sebagai berikut Bagian berikutnya menyajikan penjelasan mengenai akuntansi Yunanipengaturan diikuti dengan tinjauan literatur relatif Bagian 4 menjelaskan kerangka penelitian sementara bagian 5 menyajikanpemilihan prosedur data bersama dengan beberapa statistik deskriptif variabel sampel Bagian 6 menggambarkanhasil empiris dan akhirnya bagian terakhir adalah didedikasikan untuk menyimpulkan ucapan dan cara-cara bermanfaat untuk penelitian masa depan

2 Akuntansi Yunani PengaturanJumlah ekstensif penelitian tentang masa lalu telah memeriksa hubungan laba-return di negara-negara yang berbedaakuntansi rezim Yunani memiliki banyak perbedaan yang signifikan dari pasar maju lainnya karena hal ini diklasifikasikan dalamAsia dan Timur Dekat muncul rezim akuntansi (bersama dengan India Indonesia Korea Malaysia FilipinaThailand dan Turki) Pengaturan akuntansi Yunani dapat dicirikan oleh pajak moderat dan akuntansi keuangansesuai gunakan moderat akrual kepentingan rendah dari pasar modal dan tata kelola perusahaan yang lemah PadaSebaliknya negara-negara seperti AS dan Inggris (Baris di Amerika Utara dan rezim Anglo-Saxon akuntansi)dapat dianggap sebagai pasar yang sangat maju dengan pajak yang rendah dan kesesuaian akuntansi keuangan penggunaan yang sangat tinggiakrual sangat penting pasar modal dan tata kelola perusahaan yang sangat kuat (Francis etal 2000 DeFonddan Hung 2004 Myring 2006)Menjadi lebih spesifik Yunani adalah kode negara hukum dan sistem akuntansi (yang berasal dari Perancis akuntansisistem) mengadopsi prinsip akuntansi yang bersejarah bagi penilaian aset kewajiban pendapatan dan beban Utamakonsekuensi dari prinsip ini adalah bahwa laporan keuangan dan neraca terutama jangan menyajikan adilnilai aset perusahaan Hal ini menciptakan masalah di depresiasi dan amortisasi aktiva pembagian dividendan dalam perkiraan pajak ditangguhkan dan dalam banyak isu-isu akuntansi lainnya Ada perdebatan panjang apakahprosedur akuntansi biaya historis yang menguntungkan atau merugikan bagi relevansi informasi dari laporan keuanganlaporan karena mereka yang mendukung metode yang berpendapat bahwa nilai pasar aset sebenarnya adalah sintetikestimasi nilai mereka dan tidak akan membantu penilaian akuntansi akibat perubahan nilai pasar dari waktu ke waktuProsedur biaya historis akuntansi ini tertanam dalam undang-undang Yunani melalui direktif Uni Eropa dan 4diferensiasi hanya dibuat oleh 206592 kode pajak yang menyatakan bahwa perusahaan diwajibkan untuk penilaian kembali aset mereka setiapempat tahunSistem akuntansi Yunani dapat dicirikan sebagai konservatif dan berorientasi pajak Ini berarti bahwa kerugian danbeban langsung menyadari dalam laporan keuangan bahkan jika mereka tidak diakui tetapi ketentuan relatif telahtelah dibuat sementara keuntungan yang dimasukkan ke dalam laporan keuangan pada saat itu terjadi (Meigs dan Meigs 1988)Akhirnya GAAP Yunani menunjuk kerangka peraturan untuk pelaporan keuangan yang tepat

waktu dari perusahaan publikYunani perusahaan wajib menerbitkan laporan keuangan mereka dengan 161 hari setelah akhir tahun fiskal Tidak adapersyaratan untuk setiap pengumuman awal atau press release pendapatan awal dari tanggal publikasi AnsahJurnal Internasional Oktober Bisnis dan Manajemen 2008115dan Leventis (2006) dokumen bahwa 28 persen dari perusahaan-perusahaan publik di Yunani laporan laporan keuangan merekadalam 60 hari pertama dari horison waktu sedangkan 35 persen perusahaan memanfaatkan waktu keseluruhan 161hari Secara keseluruhan kebutuhan perusahaan Yunani rata-rata 131 hari untuk melaporkan laporan keuangan mereka setelah akhir tahun fiskal Demikiankonservatisme dan ketepatan waktu pengakuan pendapatan terdiri dua jalan bermanfaat untuk penelitian dalam Yunanipengaturan akuntansi3 Literatur review amp hipotesis diujiSebagian besar penelitian pada model akrual sedang berkonsentrasi pada aktivitas penipuan deteksi potensidan kualitas laporan keuangan yang dipublikasikan Dalam kerangka ini banyak peneliti berupaya untukmembusuk akrual secara keseluruhan antara komponen non-discretionary yang menangkap dampak bisniskondisi dan komponen discretionary yang mencerminkan pilihan manajerial Jones (1991) adalah yang pertama yangberusaha untuk membuat perbedaan diikuti oleh DeFond dan Jiambalvo (1994) yang diperkirakan non-discretionaryakrual sebagai fungsi dari perubahan dalam penjualan dan tingkat aktiva tetapJones (1991) model telah banyak digunakan dalam sastra meskipun kelemahan tapi karena tidak ada yang lainmodel yang masuk akal itu digunakan sebagai patokan untuk penelitian di bidang ini Jones (1991) model adalah berdasarkan OLS sederhanaregresi termasuk akrual digunakan sebagai variabel dependen dan satu atau lebih komponen laba sebagai independenvariabel (Laba penjualan aset dan sebagainya tetap) Ciri utama dari komponen pendapatan inibahwa mereka diharapkan dapat diakui sesuai dengan prinsip realisasi Dengan kata lain pada saat terjaditidak ada keraguan tentang jumlah mereka sehingga mereka diharapkan untuk tetap tidak terpengaruh oleh konservatismeSelain itu Basu (1997) Paus dan Walker (1999) Ball etal (2000) dan Moreira dan Paus (2006) dokumen yangasimetris mempengaruhi pendapatan konservatisme dampak melalui akrual (akrual jangka pendek dan jangka panjang) IniTemuan ini dibenarkan oleh kenyataan bahwa berita buruk diakui segera setelah mereka menjadi yang diharapkan tetapi dikabar baik sebaliknya diakui pada saat mereka menjadi sadar Mempertimbangkan temuan

empirisdibahas di atas kami berharap bahwa langkah-langkah akrual akan asimetris dipengaruhi oleh konservatisme sedangkan sebaliknyaakan berdiri untuk driver akrual Harapan ini dibentuk dalam hipotesis berikutH1 Ketepatan waktu kontemporer berita baik dan buruk diharapkan mempengaruhi tindakan akrual tetapi tidak akrualdriver4 Penelitian desain amp pemilihan variabelUntuk menguji dampak konservatisme atas akrual dan komponen pendapatan kami menggunakan penyesuaian darimodel yang digunakan dalam Moreira dan Paus (2006)XtPt-4 = b1 b2 b3 Dit b4 Rit Rit Dit telegram (1)dimana X adalah satu per satu setiap kali komponen pendapatan dan tindakan akrual P adalah harga penutupan akhir tahun fiskalR = (Pt-Pt-1) Pt-4 dan D adalah variabel dummy mengambil nilai satu (1) jika Rit adalah negatif dan nol (0) sebaliknya danRit Dit adalah produk dari Rit dan Dit B3 Koefisien adalah indikator respon laba berita baik Seperti dikatakan di Pausdan Walker (1999) dan Moreira dan Paus (2006) koefisien ini diharapkan dapat menjadi positif dan ukurannya ditentukan olehkecepatan di mana kabar baik diakui dalam laporan laba rugi Jumlah koefisien b3 dan b4 merupakan indikator labaMenanggapi berita buruk Jika Konservatisme dampak asimetris pada pendapatan koefisien b4 diharapkan akan positifVariabel X sebagaimana telah disebutkan sebelumnya adalah salah satu pada satu waktu akrual tindakan dan komponen laba digunakan sebagaidriver dalam model akrual Jumlah penyisihan utama langkah-langkah yang digunakan dalam penelitian kami adalah total akrual (perubahan di saat iniperubahan aktiva dikurangi kewajiban lancar dikurangi penyusutan) akrual discretionary dan non-discretionary SejakMoreira dan Paus (2006) dan Ball dan Shivakumar (2006) berpendapat bahwa akrual discretionary dan non-discretionary yangdiukur dengan kesalahan kami menyertakan langkah-langkah menjadi satu model (1) untuk menguji secara langsung dampak konservatismedalam tindakan tersebutUntuk alasan ini akan digunakan variasi penampang model (1991) Jones seperti yang diubah oleh DeFond danJiambalvo (1994) Model ini estimasi akrual non-discretionary sebagai fungsi dari perubahan dalam penjualan dan tingkataktiva tetap dengan mengestimasi persamaan OLS berikutACCit TAT-1 = 1048878 (1 TAT-1) 1048878 (1048878 Salesit TAT-1) 1048878 (PPEit TAT-1) telegram (2)DimanaACCit adalah total akrual yang didefinisikan seperti di atas1048878 Salesit adalah perubahan penjualan bersih (Salesit - Salesit-1)PPEit adalah tingkat aktiva tetap untuk setiap tahunakrual non-discretionary (NDAC) didefinisikan sebagai nilai-nilai dipasang dari persamaan dua

(2) PENJUALAN TA TA PPE itu itu itu itu itu itu itu NDAC TA TA (1 ) () () -1 -1 -1 -1 (2 1048878)Vol 3 No 10 International Jurnal Bisnis dan Manajemen116dan akrual discretionary didefinisikan sebagai residual dari mengestimasi satu persamaan (1) PENJUALAN TA itu itu itu itu itu itu itu itu DAC ACC TA TA - (1 ) () () -1 -1 -1 -1 APD TA (2 1048878) Model cross-sectional telah digunakan untuk sejumlah alasan penting Pertama-tama model cross-sectionalmenghasilkan dan menggunakan pengamatan lebih lanjut sehingga meningkatkan validitas estimasi parameter Juga kontrol untukefek non-stasionaritas sesuatu yang model time series tidak dapat dan akhirnya meningkatkan model cross-sectionalkekuatan tes yang menguji perilaku time-series di akrual discretionary (lihat juga 1996 Subramanyan)Selain komponen-komponen pendapatan yang kita dipilih sebagai driver akrual adalah penjualan perubahan dalam penjualan akhir tahunaktiva tetap dan pendapatan termasuk pajak dan operasi dihentikan Semua variabel dikurangi denganpasar keempat lag nilai seperti di Paus dan Walker (1999)5 Data amp statistik deskriptifSampel kami terdiri dari 101 perusahaan semua tercatat di Bursa Efek Athena dengan data tahunan penuh dilaporkanpendapatan dan harga saham selama periode 1998-2004 Data diperoleh dari database Bursa Efek AthenaSampel pertama berisi 112 perusahaan dengan data lengkap untuk periode dalam penyelidikan tapi kita terbatas untukperusahaan dengan akhir Desember tahun fiskal membatasi jumlah final 101 Tabel berikut 1 berisi analitispenyajian prosedur seleksi dataINSERT TABEL 1 DISINIKami menggunakan nilai per saham dari pendapatan dan kembali untuk mengurangi heteroskedastisitas dengan ketentuan kesalahan (lihat juga Barthetal 1992 Kothari dan Zimmerman 1995) Variabel laba adalah pendapatan tahunan termasuk pajak luar biasaitem dan operasi dihentikan skala dengan nilai pasar empat periode yang lalu (Seperti Paus dan Walker 1999) Kembalivariabel diukur selama tahun fiskal return saham tahunan eksklusif dividen digunakan dan pendapatan dandata harga disesuaikan untuk pemecahan saham dividen saham dan masalah saham Tidak ada lagi pemangkasan sampel adalahdilakukan karena kami tidak ingin kehilangan pengamatan dan mempengaruhi hasil akhirKami telah menggunakan data keuangan tahunan sejak data kuartalan memiliki kekurangan yang tersedia untuk jangka waktu yang lebih singkatdan membuat analisis yang lebih rumit memperkenalkan kesalahan pengukuran relatif pada

perkiraan (Dechow etal1998) Tabel berikut 2 berisi beberapa statistik deskriptif tindakan akrual dan variabel yang digunakan untuk driverevaluasi satu model (1) Seperti kita bisa melihat mean dari semua variabel lebih tinggi dari median menunjukkan bahwadistribusi data yang positif miring Selain itu standar deviasi pada semua variabel lebih tinggi dibandingkanmean Juga 75 persen dari perusahaan telah kembali hingga 45 sen dan menghasilkan pendapatan hingga 17 sen Namun kamitidak dapat mengatakan hal yang sama bagi perusahaan dalam kuartil 1 dimana imbal hasil mendekati nol dan mengembalikan negatifAkhirnya median total akrual adalah nol dan negatif untuk komponen discretionary dan non-discretionary tetapi padadriver akrual sebaliknya memiliki median yang lebih tinggi daripada labaINSERT TABEL 2 DISINITabel 3 menampilkan korelasi antara variabel utama korelasi Pearson berada di bawah diagonal dan Spearmankorelasi di atas diagonal Seperti yang bisa kita lihat variabel laba secara signifikan dan positif terkait denganaktiva tetap dan penjualan karena variabel ini sangat terkait dalam hal akuntansi Akruallangkah-langkah sangat berkorelasi dan dalam beberapa kasus mencapai sampai 76 persen Akhirnya kembali sangat dansecara signifikan berkorelasi dengan semua tindakan akrual (yang tertinggi adalah dengan akrual non-discretionary 544 persen) tetapisingkatan berlawanan untuk pendapatan dan perubahan dalam penjualan (Returns dan perubahan dalam penjualan negatif terkait) Tampaknyalangkah akrual memiliki informasi tambahan yang dapat mempengaruhi tingkat pengembalian atau kata lain harga saham pasar caraakrual lebih intensif dibandingkan dengan laba dan komponennyaINSERT TABEL 3 DI SINI6 Hasil EmpirisPada bagian ini kita akan menyajikan temuan-temuan empiris dari mengestimasi satu model (1) yang merupakan versi yang disesuaikanPaus dan Walker (1999) model Tujuan kami adalah untuk menguji dampak dari kabar baik dan buruk pada pendapatan langkah-langkah akrualdan driver Hasil relatif disajikan pada Tabel 4 Kami melaporkan hasil regresi pooled untuk periode 1998-2004tetapi fokus kami adalah pada koefisien kabar baik dan buruk Kolom GN = BN menunjukkan hasil tes untukperbedaan koefisien kabar baik dan burukINSERT TABEL 4 DI SINISeperti yang bisa kita lihat koefisien kabar baik (b3) adalah positif dan signifikan pada semua variabel kecuali perubahan penjualanJumlah akrual menunjukkan waktu yang tertinggi dibandingkan dengan variabel lain (246) diikuti oleh aktivaperalatan dan penjualan Namun pendapatan tampaknya kurang tepat waktu dibandingkan

dengan komponen dan menilai dari kenyataanbahwa koefisien berita buruk adalah negatif dan secara statistik berbeda dari b3 di level konvensional kita dapat menyatakan bahwaJurnal Internasional Oktober Bisnis dan Manajemen 2008117variabel pendapatan tidak dipengaruhi oleh konservatisme Temuan ini konsisten untuk Paus dan Walker (1999) Basu (1997)dan Moreira dan Paus (2006) dan perlu ditangani oleh riset masa depan dalam hal metode yang berbeda untukestimasi variabel pendapatan atau keinformatifan relatif dari komponen pendapatan (di bawah item baris) diisu konservatismeMengenai tindakan akrual kami akrual total dan akrual non-discretionary yang positif dan signifikan mempengaruhioleh konservatisme Terutama total akrual menghasilkan koefisien tertinggi berita buruk di antara tiga ukuran (117)diikuti dengan akrual non-discretionary (0002) Namun akrual discretionary juga positif dipengaruhi olehkonservatisme tetapi tes perbedaan koefisien kabar baik dan buruk tidak memberikan bukti signifikanIni berarti bahwa ketepatan waktu dan konservatisme memiliki dampak yang sama pada akrual diskresioner Temuan ini sebagianmemverifikasi hipotesis utama kami bahwa konservatisme mempengaruhi tindakan akrual dan akrual total paling parahAkhirnya tentang driver akrual kami koefisien berita buruk adalah negatif dan signifikan dalam semua komponen labaSeperti dalam kasus pendapatan driver akrual tetap tidak terpengaruh oleh konservatisme Bukti ini mendukung intuisi yangdriver akrual berasal atas dasar realisasi dengan demikian tidak diharapkan akan asimetris dipengaruhi olehkonservatisme Secara keseluruhan kita dapat mengatakan bahwa hasil kami konsisten untuk Moreira dan Paus (2006) dan wawasan kita bahwaasimetris dampak konservatisme dalam pengaturan akuntansi Yunani hanya berlaku untuk tindakan akrual dan bukan untuk akrualdriver yang digunakan sebagai variabel independen dalam model akrual Bukti ini menunjukkan bahwa model akrual adalah misspecifieddan perkiraan mereka mungkin mengandung kesalahan pengukuran jika konservatisme tidak diambil dalam pertimbangan Jika seseorang tidaktidak membuat kontrol spesifik untuk konservatisme di sisi kanan persamaan dua (2) dan karena driver akrual adalahdiperkirakan akan terpengaruh oleh konservatif mencegat dan istilah kesalahan cenderung untuk mengambil efek seperti itu sehingga akrualtindakan diharapkan mengandung kesalahan pengukuran (Lihat juga Moreira dan Paus 2006)7 Penutup amp penelitian masa depanDalam studi ini kami melakukan investigasi empiris pada ketepatan waktu relatif tindakan akrual dan driver

digunakan sebagai variabel independen dalam model akrual mengenai efek dari konservatisme Setelah Moreira dan Paus(2006) kami hipotesis bahwa driver akrual (penjualan perubahan dalam penjualan dan aktiva tetap) tidak terpengaruh olehKonservatisme karena mereka dihasilkan sesuai dengan dasar realisasi Pada langkah-langkah sebaliknya akrual (totaldiscretionary dan non-discretionary akrual) diharapkan asimetris terpengaruh oleh konservatisme karena burukberita diakui segera setelah mereka menjadi diharapkan tetapi pada berita baik sebaliknya diakui pada saatmenjadi sadar Jadi kami berharap bahwa langkah-langkah akrual akan asimetris dipengaruhi oleh konservatismeUntuk menguji secara empiris intuisi tersebut kami memilih sampel dari 101 perusahaan semua tercatat di AthenaBursa Efek untuk periode 1998-2004 Kami menerapkan Basu (1997) model linier di bawah penyesuaian oleh Pausdan Walker (1999) dan perkiraan itu termasuk satu per satu setiap kali mengukur akrual dan sopirHasil kami sebagian konsisten untuk Moreira dan Paus (2006) Menjadi lebih spesifik dampak berita baiklangkah-langkah akrual dan driver adalah positif dan signifikan (kecuali perubahan dalam penjualan) Namun pendapatan tampaknya kurangtepat waktu dibandingkan dengan komponen dan sejak berita buruk koefisien adalah negatif dan secara statistik berbeda darikoefisien kabar baik di tingkat konvensional kita dapat mengatakan bahwa variabel laba tidak terpengaruh olehkonservatismeSelain itu total akrual dan akrual non-discretionary yang positif dan signifikan dipengaruhi oleh konservatismeNamun akrual discretionary juga positif dipengaruhi oleh konservatisme tetapi tidak signifikan Ini berarti bahwaketepatan waktu dan konservatisme memiliki dampak yang sama pada akrual diskresioner Akhirnya tentang driver akrual kamiberita buruk koefisien adalah negatif dan signifikan dalam semua komponen laba Seperti dalam kasus laba akrualdriver tetap tidak terpengaruh oleh konservatisme Secara keseluruhan kita dapat mengatakan bahwa hasil kami konsisten untuk Moreira dan Paus(2006) dan wawasan kita bahwa dampak asimetris konservatisme dalam pengaturan akuntansi Yunani hanya berlaku untukakrual tindakan dan bukan untuk driver akrual digunakan sebagai variabel independen dalam model akrualAkibatnya penelitian masa depan perlu mengambil pertimbangan dampak konservatisme ke dalam ukuran akrual dalamuntuk membangun model akrual lebih efektif dan akurat yang pada gilirannya akan terbukti berguna dalam upaya untuklebih tindakan penciptaan kualitas laba efisien

ReferensiAbarbanell J dan B Bushee (1998) Abnormal kembali ke strategi analisa fundamental Review Akuntansi 7319-45Ansah-Owusu S dan Leventis S (2006) Ketepatan waktu pelaporan keuangan perusahaan tahunan di Yunani EropaAkuntansi Review Vol15 No2 pp273-287R Ball Kothari SP dan Robin A (2000) Pengaruh faktor institusi internasional terhadap sifat akuntansilaba Jurnal Akuntansi dan Ekonomi 29 pp1-51Vol 3 No 10 International Jurnal Bisnis dan Manajemen118Ball R dan L Shivakumar (2005) Kualitas laba perusahaan-perusahaan swasta di Inggris rugi ketepatan waktu pengakuan komparatifJurnal Akuntansi dan Ekonomi vol 39 hlm 83-128Ball R dan Shivakumar L (2006) Peran akrual laba asimetris tepat waktu dan pengakuan rugi JurnalAkuntansi Riset 44 2 pp207-242Barth M Beaver WH dan penghuni darat WR (1992) Implikasi nilai pasar atas beban pensiun berkala bersihkomponen Jurnal Akuntansi dan Ekonomi 152 pp62Basu S (1997) Prinsip konservatisme dan ketepatan waktu asimetris laba Jurnal Akuntansi danEkonomi 24 pp3-37Dechow P R Sloan dan A Sweeney (1995) Mendeteksi manajemen laba Review Akuntansi v 70 n 2April hal 193-225Dechow P Kothari SP dan Watts R (1998) Hubungan antara laba per saham dan arus kas JurnalAkuntansi dan Ekonomi 25 133-168DeFond M dan J Jimbalvo (1994) Debt covenant pelanggaran dan manipulasi dari akrual Akuntansi pilihan dalamperusahaan bermasalah Jurnal Akuntansi dan Ekonomi 17 145 176DeFond M amp Hung M (2004) Perlindungan investor dan corporate governance Bukti dari CEO di seluruh duniaomset Jurnal Penelitian Akuntansi Vol 42 (2) 269-312Francis J R LaFond P Olsson dan K Schipper (2005) Harga pasar kualitas akrual JurnalAkuntansi dan Ekonomi Vol 39 pp295-327Guay W S Kothari dan Watts R (1996) Evaluasi berbasis pasar dari modelsJournal akrual discretionaryRiset Akuntansi v 34 Tambahan hal 83-105Hevas D dan Siougle G (2006) Informasi diferensial isi komponen kerugian di bawah konservatifakuntansi rezim Risalah Konferensi Internasional 1 di bidang Akuntansi dan Keuangan Universitas Makedonia 31Agustus-1 September 2006 YunaniHouge T dan T Loughran (2000) arus kas adalah raja kesalahan Kognitif oleh Investor Jurnal

Psikologi danPasar Keuangan Vol 1 No 3-4 pp161-175Hribar P (2000) Harga pasar komponen akrual Bekerja kertas Cornell UniversityJones J (1991) Manajemen laba selama investigasi bantuan impor Jurnal Penelitian Akuntansi 29193-228Kothari S P Zimmerman J L (1995) Harga dan model kembali Jurnal Akuntansi dan Ekonomi 20 hlm155-192Meigs WB amp Meigs RF (1988) Akuntansi-Vol1 Publikasi Papazisis AthenaMoreira J dan P Paus (2006) Dampak yang tidak merata konservatisme langkah-langkah akrual dan driver Implikasiuntuk spesifikasi model akrual Risalah Konferensi Internasional 1 di bidang Akuntansi dan Keuangan UniversitasMakedonia September 31 Agustus-1 2006 YunaniMyring M (2006) Hubungan antara return dan pendapatan tak terduga Sebuah analisis global oleh rezim akuntansiJurnal Internasional Akuntansi Audit amp Perpajakan Vol 15 pp92-108Piotroski J D (2000) Nilai investasi Penggunaan informasi historis laporan keuangan untuk pemenang terpisah daripecundang Bekerja kertas University of ChicagoPaus F P dan M Walker (1999) Internasional perbedaan dalam konservatisme ketepatan waktu dan klasifikasi penghasilanJurnal Penelitian Akuntansi Vol 37 Tambahan 1999Sloan R (1996) Apakah harga saham secara penuh merefleksikan informasi dalam akrual dan arus kas tentang laba masa depan AkuntansiReview 71289-315Subramanyam KR (1996) Harga dari akrual discretionary Jurnal Akuntansi dan Ekonomi 22 249-281Thomas J dan Zhang X (2000) Mengidentifikasi akrual tak terduga sebuah perbandingan pendekatan saat ini Buku harianAkuntansi dan Kebijakan Publik v19 hal 347-376Thomas J K dan Zhang H (2001) Inventarisasi perubahan dan keuntungan masa mendatang Bekerja kertas Columbia UniversityXie H (2001) The mispricing dari akrual abnormal Akuntansi Review 76 357-373Young S (1999) Pengukuran sistematis Error di Estimasi dibayar Discretionary Sebuah EvaluasiAlternatif Prosedur Pemodelan Jurnal Keuangan Bisnis amp Akuntansi v 26 n7-8 September Oktober hal 833-862Jurnal Internasional Oktober Bisnis dan Manajemen 2008119Vol 3 No 10 International Jurnal Bisnis dan Manajemen120Jurnal Internasional Oktober Bisnis dan Manajemen 2008121

2 Akuntansi Yunani PengaturanJumlah ekstensif penelitian tentang masa lalu telah memeriksa hubungan laba-return di negara-negara yang berbedaakuntansi rezim Yunani memiliki banyak perbedaan yang signifikan dari pasar maju lainnya karena hal ini diklasifikasikan dalamAsia dan Timur Dekat muncul rezim akuntansi (bersama dengan India Indonesia Korea Malaysia FilipinaThailand dan Turki) Pengaturan akuntansi Yunani dapat dicirikan oleh pajak moderat dan akuntansi keuangansesuai gunakan moderat akrual kepentingan rendah dari pasar modal dan tata kelola perusahaan yang lemah PadaSebaliknya negara-negara seperti AS dan Inggris (Baris di Amerika Utara dan rezim Anglo-Saxon akuntansi)dapat dianggap sebagai pasar yang sangat maju dengan pajak yang rendah dan kesesuaian akuntansi keuangan penggunaan yang sangat tinggiakrual sangat penting pasar modal dan tata kelola perusahaan yang sangat kuat (Francis etal 2000 DeFonddan Hung 2004 Myring 2006)Menjadi lebih spesifik Yunani adalah kode negara hukum dan sistem akuntansi (yang berasal dari Perancis akuntansisistem) mengadopsi prinsip akuntansi yang bersejarah bagi penilaian aset kewajiban pendapatan dan beban Utamakonsekuensi dari prinsip ini adalah bahwa laporan keuangan dan neraca terutama jangan menyajikan adilnilai aset perusahaan Hal ini menciptakan masalah di depresiasi dan amortisasi aktiva pembagian dividendan dalam perkiraan pajak ditangguhkan dan dalam banyak isu-isu akuntansi lainnya Ada perdebatan panjang apakahprosedur akuntansi biaya historis yang menguntungkan atau merugikan bagi relevansi informasi dari laporan keuanganlaporan karena mereka yang mendukung metode yang berpendapat bahwa nilai pasar aset sebenarnya adalah sintetikestimasi nilai mereka dan tidak akan membantu penilaian akuntansi akibat perubahan nilai pasar dari waktu ke waktuProsedur biaya historis akuntansi ini tertanam dalam undang-undang Yunani melalui direktif Uni Eropa dan 4diferensiasi hanya dibuat oleh 206592 kode pajak yang menyatakan bahwa perusahaan diwajibkan untuk penilaian kembali aset mereka setiapempat tahunSistem akuntansi Yunani dapat dicirikan sebagai konservatif dan berorientasi pajak Ini berarti bahwa kerugian danbeban langsung menyadari dalam laporan keuangan bahkan jika mereka tidak diakui tetapi ketentuan relatif telahtelah dibuat sementara keuntungan yang dimasukkan ke dalam laporan keuangan pada saat itu terjadi (Meigs dan Meigs 1988)Akhirnya GAAP Yunani menunjuk kerangka peraturan untuk pelaporan keuangan yang tepat

waktu dari perusahaan publikYunani perusahaan wajib menerbitkan laporan keuangan mereka dengan 161 hari setelah akhir tahun fiskal Tidak adapersyaratan untuk setiap pengumuman awal atau press release pendapatan awal dari tanggal publikasi AnsahJurnal Internasional Oktober Bisnis dan Manajemen 2008115dan Leventis (2006) dokumen bahwa 28 persen dari perusahaan-perusahaan publik di Yunani laporan laporan keuangan merekadalam 60 hari pertama dari horison waktu sedangkan 35 persen perusahaan memanfaatkan waktu keseluruhan 161hari Secara keseluruhan kebutuhan perusahaan Yunani rata-rata 131 hari untuk melaporkan laporan keuangan mereka setelah akhir tahun fiskal Demikiankonservatisme dan ketepatan waktu pengakuan pendapatan terdiri dua jalan bermanfaat untuk penelitian dalam Yunanipengaturan akuntansi3 Literatur review amp hipotesis diujiSebagian besar penelitian pada model akrual sedang berkonsentrasi pada aktivitas penipuan deteksi potensidan kualitas laporan keuangan yang dipublikasikan Dalam kerangka ini banyak peneliti berupaya untukmembusuk akrual secara keseluruhan antara komponen non-discretionary yang menangkap dampak bisniskondisi dan komponen discretionary yang mencerminkan pilihan manajerial Jones (1991) adalah yang pertama yangberusaha untuk membuat perbedaan diikuti oleh DeFond dan Jiambalvo (1994) yang diperkirakan non-discretionaryakrual sebagai fungsi dari perubahan dalam penjualan dan tingkat aktiva tetapJones (1991) model telah banyak digunakan dalam sastra meskipun kelemahan tapi karena tidak ada yang lainmodel yang masuk akal itu digunakan sebagai patokan untuk penelitian di bidang ini Jones (1991) model adalah berdasarkan OLS sederhanaregresi termasuk akrual digunakan sebagai variabel dependen dan satu atau lebih komponen laba sebagai independenvariabel (Laba penjualan aset dan sebagainya tetap) Ciri utama dari komponen pendapatan inibahwa mereka diharapkan dapat diakui sesuai dengan prinsip realisasi Dengan kata lain pada saat terjaditidak ada keraguan tentang jumlah mereka sehingga mereka diharapkan untuk tetap tidak terpengaruh oleh konservatismeSelain itu Basu (1997) Paus dan Walker (1999) Ball etal (2000) dan Moreira dan Paus (2006) dokumen yangasimetris mempengaruhi pendapatan konservatisme dampak melalui akrual (akrual jangka pendek dan jangka panjang) IniTemuan ini dibenarkan oleh kenyataan bahwa berita buruk diakui segera setelah mereka menjadi yang diharapkan tetapi dikabar baik sebaliknya diakui pada saat mereka menjadi sadar Mempertimbangkan temuan

empirisdibahas di atas kami berharap bahwa langkah-langkah akrual akan asimetris dipengaruhi oleh konservatisme sedangkan sebaliknyaakan berdiri untuk driver akrual Harapan ini dibentuk dalam hipotesis berikutH1 Ketepatan waktu kontemporer berita baik dan buruk diharapkan mempengaruhi tindakan akrual tetapi tidak akrualdriver4 Penelitian desain amp pemilihan variabelUntuk menguji dampak konservatisme atas akrual dan komponen pendapatan kami menggunakan penyesuaian darimodel yang digunakan dalam Moreira dan Paus (2006)XtPt-4 = b1 b2 b3 Dit b4 Rit Rit Dit telegram (1)dimana X adalah satu per satu setiap kali komponen pendapatan dan tindakan akrual P adalah harga penutupan akhir tahun fiskalR = (Pt-Pt-1) Pt-4 dan D adalah variabel dummy mengambil nilai satu (1) jika Rit adalah negatif dan nol (0) sebaliknya danRit Dit adalah produk dari Rit dan Dit B3 Koefisien adalah indikator respon laba berita baik Seperti dikatakan di Pausdan Walker (1999) dan Moreira dan Paus (2006) koefisien ini diharapkan dapat menjadi positif dan ukurannya ditentukan olehkecepatan di mana kabar baik diakui dalam laporan laba rugi Jumlah koefisien b3 dan b4 merupakan indikator labaMenanggapi berita buruk Jika Konservatisme dampak asimetris pada pendapatan koefisien b4 diharapkan akan positifVariabel X sebagaimana telah disebutkan sebelumnya adalah salah satu pada satu waktu akrual tindakan dan komponen laba digunakan sebagaidriver dalam model akrual Jumlah penyisihan utama langkah-langkah yang digunakan dalam penelitian kami adalah total akrual (perubahan di saat iniperubahan aktiva dikurangi kewajiban lancar dikurangi penyusutan) akrual discretionary dan non-discretionary SejakMoreira dan Paus (2006) dan Ball dan Shivakumar (2006) berpendapat bahwa akrual discretionary dan non-discretionary yangdiukur dengan kesalahan kami menyertakan langkah-langkah menjadi satu model (1) untuk menguji secara langsung dampak konservatismedalam tindakan tersebutUntuk alasan ini akan digunakan variasi penampang model (1991) Jones seperti yang diubah oleh DeFond danJiambalvo (1994) Model ini estimasi akrual non-discretionary sebagai fungsi dari perubahan dalam penjualan dan tingkataktiva tetap dengan mengestimasi persamaan OLS berikutACCit TAT-1 = 1048878 (1 TAT-1) 1048878 (1048878 Salesit TAT-1) 1048878 (PPEit TAT-1) telegram (2)DimanaACCit adalah total akrual yang didefinisikan seperti di atas1048878 Salesit adalah perubahan penjualan bersih (Salesit - Salesit-1)PPEit adalah tingkat aktiva tetap untuk setiap tahunakrual non-discretionary (NDAC) didefinisikan sebagai nilai-nilai dipasang dari persamaan dua

(2) PENJUALAN TA TA PPE itu itu itu itu itu itu itu NDAC TA TA (1 ) () () -1 -1 -1 -1 (2 1048878)Vol 3 No 10 International Jurnal Bisnis dan Manajemen116dan akrual discretionary didefinisikan sebagai residual dari mengestimasi satu persamaan (1) PENJUALAN TA itu itu itu itu itu itu itu itu DAC ACC TA TA - (1 ) () () -1 -1 -1 -1 APD TA (2 1048878) Model cross-sectional telah digunakan untuk sejumlah alasan penting Pertama-tama model cross-sectionalmenghasilkan dan menggunakan pengamatan lebih lanjut sehingga meningkatkan validitas estimasi parameter Juga kontrol untukefek non-stasionaritas sesuatu yang model time series tidak dapat dan akhirnya meningkatkan model cross-sectionalkekuatan tes yang menguji perilaku time-series di akrual discretionary (lihat juga 1996 Subramanyan)Selain komponen-komponen pendapatan yang kita dipilih sebagai driver akrual adalah penjualan perubahan dalam penjualan akhir tahunaktiva tetap dan pendapatan termasuk pajak dan operasi dihentikan Semua variabel dikurangi denganpasar keempat lag nilai seperti di Paus dan Walker (1999)5 Data amp statistik deskriptifSampel kami terdiri dari 101 perusahaan semua tercatat di Bursa Efek Athena dengan data tahunan penuh dilaporkanpendapatan dan harga saham selama periode 1998-2004 Data diperoleh dari database Bursa Efek AthenaSampel pertama berisi 112 perusahaan dengan data lengkap untuk periode dalam penyelidikan tapi kita terbatas untukperusahaan dengan akhir Desember tahun fiskal membatasi jumlah final 101 Tabel berikut 1 berisi analitispenyajian prosedur seleksi dataINSERT TABEL 1 DISINIKami menggunakan nilai per saham dari pendapatan dan kembali untuk mengurangi heteroskedastisitas dengan ketentuan kesalahan (lihat juga Barthetal 1992 Kothari dan Zimmerman 1995) Variabel laba adalah pendapatan tahunan termasuk pajak luar biasaitem dan operasi dihentikan skala dengan nilai pasar empat periode yang lalu (Seperti Paus dan Walker 1999) Kembalivariabel diukur selama tahun fiskal return saham tahunan eksklusif dividen digunakan dan pendapatan dandata harga disesuaikan untuk pemecahan saham dividen saham dan masalah saham Tidak ada lagi pemangkasan sampel adalahdilakukan karena kami tidak ingin kehilangan pengamatan dan mempengaruhi hasil akhirKami telah menggunakan data keuangan tahunan sejak data kuartalan memiliki kekurangan yang tersedia untuk jangka waktu yang lebih singkatdan membuat analisis yang lebih rumit memperkenalkan kesalahan pengukuran relatif pada

perkiraan (Dechow etal1998) Tabel berikut 2 berisi beberapa statistik deskriptif tindakan akrual dan variabel yang digunakan untuk driverevaluasi satu model (1) Seperti kita bisa melihat mean dari semua variabel lebih tinggi dari median menunjukkan bahwadistribusi data yang positif miring Selain itu standar deviasi pada semua variabel lebih tinggi dibandingkanmean Juga 75 persen dari perusahaan telah kembali hingga 45 sen dan menghasilkan pendapatan hingga 17 sen Namun kamitidak dapat mengatakan hal yang sama bagi perusahaan dalam kuartil 1 dimana imbal hasil mendekati nol dan mengembalikan negatifAkhirnya median total akrual adalah nol dan negatif untuk komponen discretionary dan non-discretionary tetapi padadriver akrual sebaliknya memiliki median yang lebih tinggi daripada labaINSERT TABEL 2 DISINITabel 3 menampilkan korelasi antara variabel utama korelasi Pearson berada di bawah diagonal dan Spearmankorelasi di atas diagonal Seperti yang bisa kita lihat variabel laba secara signifikan dan positif terkait denganaktiva tetap dan penjualan karena variabel ini sangat terkait dalam hal akuntansi Akruallangkah-langkah sangat berkorelasi dan dalam beberapa kasus mencapai sampai 76 persen Akhirnya kembali sangat dansecara signifikan berkorelasi dengan semua tindakan akrual (yang tertinggi adalah dengan akrual non-discretionary 544 persen) tetapisingkatan berlawanan untuk pendapatan dan perubahan dalam penjualan (Returns dan perubahan dalam penjualan negatif terkait) Tampaknyalangkah akrual memiliki informasi tambahan yang dapat mempengaruhi tingkat pengembalian atau kata lain harga saham pasar caraakrual lebih intensif dibandingkan dengan laba dan komponennyaINSERT TABEL 3 DI SINI6 Hasil EmpirisPada bagian ini kita akan menyajikan temuan-temuan empiris dari mengestimasi satu model (1) yang merupakan versi yang disesuaikanPaus dan Walker (1999) model Tujuan kami adalah untuk menguji dampak dari kabar baik dan buruk pada pendapatan langkah-langkah akrualdan driver Hasil relatif disajikan pada Tabel 4 Kami melaporkan hasil regresi pooled untuk periode 1998-2004tetapi fokus kami adalah pada koefisien kabar baik dan buruk Kolom GN = BN menunjukkan hasil tes untukperbedaan koefisien kabar baik dan burukINSERT TABEL 4 DI SINISeperti yang bisa kita lihat koefisien kabar baik (b3) adalah positif dan signifikan pada semua variabel kecuali perubahan penjualanJumlah akrual menunjukkan waktu yang tertinggi dibandingkan dengan variabel lain (246) diikuti oleh aktivaperalatan dan penjualan Namun pendapatan tampaknya kurang tepat waktu dibandingkan

dengan komponen dan menilai dari kenyataanbahwa koefisien berita buruk adalah negatif dan secara statistik berbeda dari b3 di level konvensional kita dapat menyatakan bahwaJurnal Internasional Oktober Bisnis dan Manajemen 2008117variabel pendapatan tidak dipengaruhi oleh konservatisme Temuan ini konsisten untuk Paus dan Walker (1999) Basu (1997)dan Moreira dan Paus (2006) dan perlu ditangani oleh riset masa depan dalam hal metode yang berbeda untukestimasi variabel pendapatan atau keinformatifan relatif dari komponen pendapatan (di bawah item baris) diisu konservatismeMengenai tindakan akrual kami akrual total dan akrual non-discretionary yang positif dan signifikan mempengaruhioleh konservatisme Terutama total akrual menghasilkan koefisien tertinggi berita buruk di antara tiga ukuran (117)diikuti dengan akrual non-discretionary (0002) Namun akrual discretionary juga positif dipengaruhi olehkonservatisme tetapi tes perbedaan koefisien kabar baik dan buruk tidak memberikan bukti signifikanIni berarti bahwa ketepatan waktu dan konservatisme memiliki dampak yang sama pada akrual diskresioner Temuan ini sebagianmemverifikasi hipotesis utama kami bahwa konservatisme mempengaruhi tindakan akrual dan akrual total paling parahAkhirnya tentang driver akrual kami koefisien berita buruk adalah negatif dan signifikan dalam semua komponen labaSeperti dalam kasus pendapatan driver akrual tetap tidak terpengaruh oleh konservatisme Bukti ini mendukung intuisi yangdriver akrual berasal atas dasar realisasi dengan demikian tidak diharapkan akan asimetris dipengaruhi olehkonservatisme Secara keseluruhan kita dapat mengatakan bahwa hasil kami konsisten untuk Moreira dan Paus (2006) dan wawasan kita bahwaasimetris dampak konservatisme dalam pengaturan akuntansi Yunani hanya berlaku untuk tindakan akrual dan bukan untuk akrualdriver yang digunakan sebagai variabel independen dalam model akrual Bukti ini menunjukkan bahwa model akrual adalah misspecifieddan perkiraan mereka mungkin mengandung kesalahan pengukuran jika konservatisme tidak diambil dalam pertimbangan Jika seseorang tidaktidak membuat kontrol spesifik untuk konservatisme di sisi kanan persamaan dua (2) dan karena driver akrual adalahdiperkirakan akan terpengaruh oleh konservatif mencegat dan istilah kesalahan cenderung untuk mengambil efek seperti itu sehingga akrualtindakan diharapkan mengandung kesalahan pengukuran (Lihat juga Moreira dan Paus 2006)7 Penutup amp penelitian masa depanDalam studi ini kami melakukan investigasi empiris pada ketepatan waktu relatif tindakan akrual dan driver

digunakan sebagai variabel independen dalam model akrual mengenai efek dari konservatisme Setelah Moreira dan Paus(2006) kami hipotesis bahwa driver akrual (penjualan perubahan dalam penjualan dan aktiva tetap) tidak terpengaruh olehKonservatisme karena mereka dihasilkan sesuai dengan dasar realisasi Pada langkah-langkah sebaliknya akrual (totaldiscretionary dan non-discretionary akrual) diharapkan asimetris terpengaruh oleh konservatisme karena burukberita diakui segera setelah mereka menjadi diharapkan tetapi pada berita baik sebaliknya diakui pada saatmenjadi sadar Jadi kami berharap bahwa langkah-langkah akrual akan asimetris dipengaruhi oleh konservatismeUntuk menguji secara empiris intuisi tersebut kami memilih sampel dari 101 perusahaan semua tercatat di AthenaBursa Efek untuk periode 1998-2004 Kami menerapkan Basu (1997) model linier di bawah penyesuaian oleh Pausdan Walker (1999) dan perkiraan itu termasuk satu per satu setiap kali mengukur akrual dan sopirHasil kami sebagian konsisten untuk Moreira dan Paus (2006) Menjadi lebih spesifik dampak berita baiklangkah-langkah akrual dan driver adalah positif dan signifikan (kecuali perubahan dalam penjualan) Namun pendapatan tampaknya kurangtepat waktu dibandingkan dengan komponen dan sejak berita buruk koefisien adalah negatif dan secara statistik berbeda darikoefisien kabar baik di tingkat konvensional kita dapat mengatakan bahwa variabel laba tidak terpengaruh olehkonservatismeSelain itu total akrual dan akrual non-discretionary yang positif dan signifikan dipengaruhi oleh konservatismeNamun akrual discretionary juga positif dipengaruhi oleh konservatisme tetapi tidak signifikan Ini berarti bahwaketepatan waktu dan konservatisme memiliki dampak yang sama pada akrual diskresioner Akhirnya tentang driver akrual kamiberita buruk koefisien adalah negatif dan signifikan dalam semua komponen laba Seperti dalam kasus laba akrualdriver tetap tidak terpengaruh oleh konservatisme Secara keseluruhan kita dapat mengatakan bahwa hasil kami konsisten untuk Moreira dan Paus(2006) dan wawasan kita bahwa dampak asimetris konservatisme dalam pengaturan akuntansi Yunani hanya berlaku untukakrual tindakan dan bukan untuk driver akrual digunakan sebagai variabel independen dalam model akrualAkibatnya penelitian masa depan perlu mengambil pertimbangan dampak konservatisme ke dalam ukuran akrual dalamuntuk membangun model akrual lebih efektif dan akurat yang pada gilirannya akan terbukti berguna dalam upaya untuklebih tindakan penciptaan kualitas laba efisien

ReferensiAbarbanell J dan B Bushee (1998) Abnormal kembali ke strategi analisa fundamental Review Akuntansi 7319-45Ansah-Owusu S dan Leventis S (2006) Ketepatan waktu pelaporan keuangan perusahaan tahunan di Yunani EropaAkuntansi Review Vol15 No2 pp273-287R Ball Kothari SP dan Robin A (2000) Pengaruh faktor institusi internasional terhadap sifat akuntansilaba Jurnal Akuntansi dan Ekonomi 29 pp1-51Vol 3 No 10 International Jurnal Bisnis dan Manajemen118Ball R dan L Shivakumar (2005) Kualitas laba perusahaan-perusahaan swasta di Inggris rugi ketepatan waktu pengakuan komparatifJurnal Akuntansi dan Ekonomi vol 39 hlm 83-128Ball R dan Shivakumar L (2006) Peran akrual laba asimetris tepat waktu dan pengakuan rugi JurnalAkuntansi Riset 44 2 pp207-242Barth M Beaver WH dan penghuni darat WR (1992) Implikasi nilai pasar atas beban pensiun berkala bersihkomponen Jurnal Akuntansi dan Ekonomi 152 pp62Basu S (1997) Prinsip konservatisme dan ketepatan waktu asimetris laba Jurnal Akuntansi danEkonomi 24 pp3-37Dechow P R Sloan dan A Sweeney (1995) Mendeteksi manajemen laba Review Akuntansi v 70 n 2April hal 193-225Dechow P Kothari SP dan Watts R (1998) Hubungan antara laba per saham dan arus kas JurnalAkuntansi dan Ekonomi 25 133-168DeFond M dan J Jimbalvo (1994) Debt covenant pelanggaran dan manipulasi dari akrual Akuntansi pilihan dalamperusahaan bermasalah Jurnal Akuntansi dan Ekonomi 17 145 176DeFond M amp Hung M (2004) Perlindungan investor dan corporate governance Bukti dari CEO di seluruh duniaomset Jurnal Penelitian Akuntansi Vol 42 (2) 269-312Francis J R LaFond P Olsson dan K Schipper (2005) Harga pasar kualitas akrual JurnalAkuntansi dan Ekonomi Vol 39 pp295-327Guay W S Kothari dan Watts R (1996) Evaluasi berbasis pasar dari modelsJournal akrual discretionaryRiset Akuntansi v 34 Tambahan hal 83-105Hevas D dan Siougle G (2006) Informasi diferensial isi komponen kerugian di bawah konservatifakuntansi rezim Risalah Konferensi Internasional 1 di bidang Akuntansi dan Keuangan Universitas Makedonia 31Agustus-1 September 2006 YunaniHouge T dan T Loughran (2000) arus kas adalah raja kesalahan Kognitif oleh Investor Jurnal

Psikologi danPasar Keuangan Vol 1 No 3-4 pp161-175Hribar P (2000) Harga pasar komponen akrual Bekerja kertas Cornell UniversityJones J (1991) Manajemen laba selama investigasi bantuan impor Jurnal Penelitian Akuntansi 29193-228Kothari S P Zimmerman J L (1995) Harga dan model kembali Jurnal Akuntansi dan Ekonomi 20 hlm155-192Meigs WB amp Meigs RF (1988) Akuntansi-Vol1 Publikasi Papazisis AthenaMoreira J dan P Paus (2006) Dampak yang tidak merata konservatisme langkah-langkah akrual dan driver Implikasiuntuk spesifikasi model akrual Risalah Konferensi Internasional 1 di bidang Akuntansi dan Keuangan UniversitasMakedonia September 31 Agustus-1 2006 YunaniMyring M (2006) Hubungan antara return dan pendapatan tak terduga Sebuah analisis global oleh rezim akuntansiJurnal Internasional Akuntansi Audit amp Perpajakan Vol 15 pp92-108Piotroski J D (2000) Nilai investasi Penggunaan informasi historis laporan keuangan untuk pemenang terpisah daripecundang Bekerja kertas University of ChicagoPaus F P dan M Walker (1999) Internasional perbedaan dalam konservatisme ketepatan waktu dan klasifikasi penghasilanJurnal Penelitian Akuntansi Vol 37 Tambahan 1999Sloan R (1996) Apakah harga saham secara penuh merefleksikan informasi dalam akrual dan arus kas tentang laba masa depan AkuntansiReview 71289-315Subramanyam KR (1996) Harga dari akrual discretionary Jurnal Akuntansi dan Ekonomi 22 249-281Thomas J dan Zhang X (2000) Mengidentifikasi akrual tak terduga sebuah perbandingan pendekatan saat ini Buku harianAkuntansi dan Kebijakan Publik v19 hal 347-376Thomas J K dan Zhang H (2001) Inventarisasi perubahan dan keuntungan masa mendatang Bekerja kertas Columbia UniversityXie H (2001) The mispricing dari akrual abnormal Akuntansi Review 76 357-373Young S (1999) Pengukuran sistematis Error di Estimasi dibayar Discretionary Sebuah EvaluasiAlternatif Prosedur Pemodelan Jurnal Keuangan Bisnis amp Akuntansi v 26 n7-8 September Oktober hal 833-862Jurnal Internasional Oktober Bisnis dan Manajemen 2008119Vol 3 No 10 International Jurnal Bisnis dan Manajemen120Jurnal Internasional Oktober Bisnis dan Manajemen 2008121

waktu dari perusahaan publikYunani perusahaan wajib menerbitkan laporan keuangan mereka dengan 161 hari setelah akhir tahun fiskal Tidak adapersyaratan untuk setiap pengumuman awal atau press release pendapatan awal dari tanggal publikasi AnsahJurnal Internasional Oktober Bisnis dan Manajemen 2008115dan Leventis (2006) dokumen bahwa 28 persen dari perusahaan-perusahaan publik di Yunani laporan laporan keuangan merekadalam 60 hari pertama dari horison waktu sedangkan 35 persen perusahaan memanfaatkan waktu keseluruhan 161hari Secara keseluruhan kebutuhan perusahaan Yunani rata-rata 131 hari untuk melaporkan laporan keuangan mereka setelah akhir tahun fiskal Demikiankonservatisme dan ketepatan waktu pengakuan pendapatan terdiri dua jalan bermanfaat untuk penelitian dalam Yunanipengaturan akuntansi3 Literatur review amp hipotesis diujiSebagian besar penelitian pada model akrual sedang berkonsentrasi pada aktivitas penipuan deteksi potensidan kualitas laporan keuangan yang dipublikasikan Dalam kerangka ini banyak peneliti berupaya untukmembusuk akrual secara keseluruhan antara komponen non-discretionary yang menangkap dampak bisniskondisi dan komponen discretionary yang mencerminkan pilihan manajerial Jones (1991) adalah yang pertama yangberusaha untuk membuat perbedaan diikuti oleh DeFond dan Jiambalvo (1994) yang diperkirakan non-discretionaryakrual sebagai fungsi dari perubahan dalam penjualan dan tingkat aktiva tetapJones (1991) model telah banyak digunakan dalam sastra meskipun kelemahan tapi karena tidak ada yang lainmodel yang masuk akal itu digunakan sebagai patokan untuk penelitian di bidang ini Jones (1991) model adalah berdasarkan OLS sederhanaregresi termasuk akrual digunakan sebagai variabel dependen dan satu atau lebih komponen laba sebagai independenvariabel (Laba penjualan aset dan sebagainya tetap) Ciri utama dari komponen pendapatan inibahwa mereka diharapkan dapat diakui sesuai dengan prinsip realisasi Dengan kata lain pada saat terjaditidak ada keraguan tentang jumlah mereka sehingga mereka diharapkan untuk tetap tidak terpengaruh oleh konservatismeSelain itu Basu (1997) Paus dan Walker (1999) Ball etal (2000) dan Moreira dan Paus (2006) dokumen yangasimetris mempengaruhi pendapatan konservatisme dampak melalui akrual (akrual jangka pendek dan jangka panjang) IniTemuan ini dibenarkan oleh kenyataan bahwa berita buruk diakui segera setelah mereka menjadi yang diharapkan tetapi dikabar baik sebaliknya diakui pada saat mereka menjadi sadar Mempertimbangkan temuan

empirisdibahas di atas kami berharap bahwa langkah-langkah akrual akan asimetris dipengaruhi oleh konservatisme sedangkan sebaliknyaakan berdiri untuk driver akrual Harapan ini dibentuk dalam hipotesis berikutH1 Ketepatan waktu kontemporer berita baik dan buruk diharapkan mempengaruhi tindakan akrual tetapi tidak akrualdriver4 Penelitian desain amp pemilihan variabelUntuk menguji dampak konservatisme atas akrual dan komponen pendapatan kami menggunakan penyesuaian darimodel yang digunakan dalam Moreira dan Paus (2006)XtPt-4 = b1 b2 b3 Dit b4 Rit Rit Dit telegram (1)dimana X adalah satu per satu setiap kali komponen pendapatan dan tindakan akrual P adalah harga penutupan akhir tahun fiskalR = (Pt-Pt-1) Pt-4 dan D adalah variabel dummy mengambil nilai satu (1) jika Rit adalah negatif dan nol (0) sebaliknya danRit Dit adalah produk dari Rit dan Dit B3 Koefisien adalah indikator respon laba berita baik Seperti dikatakan di Pausdan Walker (1999) dan Moreira dan Paus (2006) koefisien ini diharapkan dapat menjadi positif dan ukurannya ditentukan olehkecepatan di mana kabar baik diakui dalam laporan laba rugi Jumlah koefisien b3 dan b4 merupakan indikator labaMenanggapi berita buruk Jika Konservatisme dampak asimetris pada pendapatan koefisien b4 diharapkan akan positifVariabel X sebagaimana telah disebutkan sebelumnya adalah salah satu pada satu waktu akrual tindakan dan komponen laba digunakan sebagaidriver dalam model akrual Jumlah penyisihan utama langkah-langkah yang digunakan dalam penelitian kami adalah total akrual (perubahan di saat iniperubahan aktiva dikurangi kewajiban lancar dikurangi penyusutan) akrual discretionary dan non-discretionary SejakMoreira dan Paus (2006) dan Ball dan Shivakumar (2006) berpendapat bahwa akrual discretionary dan non-discretionary yangdiukur dengan kesalahan kami menyertakan langkah-langkah menjadi satu model (1) untuk menguji secara langsung dampak konservatismedalam tindakan tersebutUntuk alasan ini akan digunakan variasi penampang model (1991) Jones seperti yang diubah oleh DeFond danJiambalvo (1994) Model ini estimasi akrual non-discretionary sebagai fungsi dari perubahan dalam penjualan dan tingkataktiva tetap dengan mengestimasi persamaan OLS berikutACCit TAT-1 = 1048878 (1 TAT-1) 1048878 (1048878 Salesit TAT-1) 1048878 (PPEit TAT-1) telegram (2)DimanaACCit adalah total akrual yang didefinisikan seperti di atas1048878 Salesit adalah perubahan penjualan bersih (Salesit - Salesit-1)PPEit adalah tingkat aktiva tetap untuk setiap tahunakrual non-discretionary (NDAC) didefinisikan sebagai nilai-nilai dipasang dari persamaan dua

(2) PENJUALAN TA TA PPE itu itu itu itu itu itu itu NDAC TA TA (1 ) () () -1 -1 -1 -1 (2 1048878)Vol 3 No 10 International Jurnal Bisnis dan Manajemen116dan akrual discretionary didefinisikan sebagai residual dari mengestimasi satu persamaan (1) PENJUALAN TA itu itu itu itu itu itu itu itu DAC ACC TA TA - (1 ) () () -1 -1 -1 -1 APD TA (2 1048878) Model cross-sectional telah digunakan untuk sejumlah alasan penting Pertama-tama model cross-sectionalmenghasilkan dan menggunakan pengamatan lebih lanjut sehingga meningkatkan validitas estimasi parameter Juga kontrol untukefek non-stasionaritas sesuatu yang model time series tidak dapat dan akhirnya meningkatkan model cross-sectionalkekuatan tes yang menguji perilaku time-series di akrual discretionary (lihat juga 1996 Subramanyan)Selain komponen-komponen pendapatan yang kita dipilih sebagai driver akrual adalah penjualan perubahan dalam penjualan akhir tahunaktiva tetap dan pendapatan termasuk pajak dan operasi dihentikan Semua variabel dikurangi denganpasar keempat lag nilai seperti di Paus dan Walker (1999)5 Data amp statistik deskriptifSampel kami terdiri dari 101 perusahaan semua tercatat di Bursa Efek Athena dengan data tahunan penuh dilaporkanpendapatan dan harga saham selama periode 1998-2004 Data diperoleh dari database Bursa Efek AthenaSampel pertama berisi 112 perusahaan dengan data lengkap untuk periode dalam penyelidikan tapi kita terbatas untukperusahaan dengan akhir Desember tahun fiskal membatasi jumlah final 101 Tabel berikut 1 berisi analitispenyajian prosedur seleksi dataINSERT TABEL 1 DISINIKami menggunakan nilai per saham dari pendapatan dan kembali untuk mengurangi heteroskedastisitas dengan ketentuan kesalahan (lihat juga Barthetal 1992 Kothari dan Zimmerman 1995) Variabel laba adalah pendapatan tahunan termasuk pajak luar biasaitem dan operasi dihentikan skala dengan nilai pasar empat periode yang lalu (Seperti Paus dan Walker 1999) Kembalivariabel diukur selama tahun fiskal return saham tahunan eksklusif dividen digunakan dan pendapatan dandata harga disesuaikan untuk pemecahan saham dividen saham dan masalah saham Tidak ada lagi pemangkasan sampel adalahdilakukan karena kami tidak ingin kehilangan pengamatan dan mempengaruhi hasil akhirKami telah menggunakan data keuangan tahunan sejak data kuartalan memiliki kekurangan yang tersedia untuk jangka waktu yang lebih singkatdan membuat analisis yang lebih rumit memperkenalkan kesalahan pengukuran relatif pada

perkiraan (Dechow etal1998) Tabel berikut 2 berisi beberapa statistik deskriptif tindakan akrual dan variabel yang digunakan untuk driverevaluasi satu model (1) Seperti kita bisa melihat mean dari semua variabel lebih tinggi dari median menunjukkan bahwadistribusi data yang positif miring Selain itu standar deviasi pada semua variabel lebih tinggi dibandingkanmean Juga 75 persen dari perusahaan telah kembali hingga 45 sen dan menghasilkan pendapatan hingga 17 sen Namun kamitidak dapat mengatakan hal yang sama bagi perusahaan dalam kuartil 1 dimana imbal hasil mendekati nol dan mengembalikan negatifAkhirnya median total akrual adalah nol dan negatif untuk komponen discretionary dan non-discretionary tetapi padadriver akrual sebaliknya memiliki median yang lebih tinggi daripada labaINSERT TABEL 2 DISINITabel 3 menampilkan korelasi antara variabel utama korelasi Pearson berada di bawah diagonal dan Spearmankorelasi di atas diagonal Seperti yang bisa kita lihat variabel laba secara signifikan dan positif terkait denganaktiva tetap dan penjualan karena variabel ini sangat terkait dalam hal akuntansi Akruallangkah-langkah sangat berkorelasi dan dalam beberapa kasus mencapai sampai 76 persen Akhirnya kembali sangat dansecara signifikan berkorelasi dengan semua tindakan akrual (yang tertinggi adalah dengan akrual non-discretionary 544 persen) tetapisingkatan berlawanan untuk pendapatan dan perubahan dalam penjualan (Returns dan perubahan dalam penjualan negatif terkait) Tampaknyalangkah akrual memiliki informasi tambahan yang dapat mempengaruhi tingkat pengembalian atau kata lain harga saham pasar caraakrual lebih intensif dibandingkan dengan laba dan komponennyaINSERT TABEL 3 DI SINI6 Hasil EmpirisPada bagian ini kita akan menyajikan temuan-temuan empiris dari mengestimasi satu model (1) yang merupakan versi yang disesuaikanPaus dan Walker (1999) model Tujuan kami adalah untuk menguji dampak dari kabar baik dan buruk pada pendapatan langkah-langkah akrualdan driver Hasil relatif disajikan pada Tabel 4 Kami melaporkan hasil regresi pooled untuk periode 1998-2004tetapi fokus kami adalah pada koefisien kabar baik dan buruk Kolom GN = BN menunjukkan hasil tes untukperbedaan koefisien kabar baik dan burukINSERT TABEL 4 DI SINISeperti yang bisa kita lihat koefisien kabar baik (b3) adalah positif dan signifikan pada semua variabel kecuali perubahan penjualanJumlah akrual menunjukkan waktu yang tertinggi dibandingkan dengan variabel lain (246) diikuti oleh aktivaperalatan dan penjualan Namun pendapatan tampaknya kurang tepat waktu dibandingkan

dengan komponen dan menilai dari kenyataanbahwa koefisien berita buruk adalah negatif dan secara statistik berbeda dari b3 di level konvensional kita dapat menyatakan bahwaJurnal Internasional Oktober Bisnis dan Manajemen 2008117variabel pendapatan tidak dipengaruhi oleh konservatisme Temuan ini konsisten untuk Paus dan Walker (1999) Basu (1997)dan Moreira dan Paus (2006) dan perlu ditangani oleh riset masa depan dalam hal metode yang berbeda untukestimasi variabel pendapatan atau keinformatifan relatif dari komponen pendapatan (di bawah item baris) diisu konservatismeMengenai tindakan akrual kami akrual total dan akrual non-discretionary yang positif dan signifikan mempengaruhioleh konservatisme Terutama total akrual menghasilkan koefisien tertinggi berita buruk di antara tiga ukuran (117)diikuti dengan akrual non-discretionary (0002) Namun akrual discretionary juga positif dipengaruhi olehkonservatisme tetapi tes perbedaan koefisien kabar baik dan buruk tidak memberikan bukti signifikanIni berarti bahwa ketepatan waktu dan konservatisme memiliki dampak yang sama pada akrual diskresioner Temuan ini sebagianmemverifikasi hipotesis utama kami bahwa konservatisme mempengaruhi tindakan akrual dan akrual total paling parahAkhirnya tentang driver akrual kami koefisien berita buruk adalah negatif dan signifikan dalam semua komponen labaSeperti dalam kasus pendapatan driver akrual tetap tidak terpengaruh oleh konservatisme Bukti ini mendukung intuisi yangdriver akrual berasal atas dasar realisasi dengan demikian tidak diharapkan akan asimetris dipengaruhi olehkonservatisme Secara keseluruhan kita dapat mengatakan bahwa hasil kami konsisten untuk Moreira dan Paus (2006) dan wawasan kita bahwaasimetris dampak konservatisme dalam pengaturan akuntansi Yunani hanya berlaku untuk tindakan akrual dan bukan untuk akrualdriver yang digunakan sebagai variabel independen dalam model akrual Bukti ini menunjukkan bahwa model akrual adalah misspecifieddan perkiraan mereka mungkin mengandung kesalahan pengukuran jika konservatisme tidak diambil dalam pertimbangan Jika seseorang tidaktidak membuat kontrol spesifik untuk konservatisme di sisi kanan persamaan dua (2) dan karena driver akrual adalahdiperkirakan akan terpengaruh oleh konservatif mencegat dan istilah kesalahan cenderung untuk mengambil efek seperti itu sehingga akrualtindakan diharapkan mengandung kesalahan pengukuran (Lihat juga Moreira dan Paus 2006)7 Penutup amp penelitian masa depanDalam studi ini kami melakukan investigasi empiris pada ketepatan waktu relatif tindakan akrual dan driver

digunakan sebagai variabel independen dalam model akrual mengenai efek dari konservatisme Setelah Moreira dan Paus(2006) kami hipotesis bahwa driver akrual (penjualan perubahan dalam penjualan dan aktiva tetap) tidak terpengaruh olehKonservatisme karena mereka dihasilkan sesuai dengan dasar realisasi Pada langkah-langkah sebaliknya akrual (totaldiscretionary dan non-discretionary akrual) diharapkan asimetris terpengaruh oleh konservatisme karena burukberita diakui segera setelah mereka menjadi diharapkan tetapi pada berita baik sebaliknya diakui pada saatmenjadi sadar Jadi kami berharap bahwa langkah-langkah akrual akan asimetris dipengaruhi oleh konservatismeUntuk menguji secara empiris intuisi tersebut kami memilih sampel dari 101 perusahaan semua tercatat di AthenaBursa Efek untuk periode 1998-2004 Kami menerapkan Basu (1997) model linier di bawah penyesuaian oleh Pausdan Walker (1999) dan perkiraan itu termasuk satu per satu setiap kali mengukur akrual dan sopirHasil kami sebagian konsisten untuk Moreira dan Paus (2006) Menjadi lebih spesifik dampak berita baiklangkah-langkah akrual dan driver adalah positif dan signifikan (kecuali perubahan dalam penjualan) Namun pendapatan tampaknya kurangtepat waktu dibandingkan dengan komponen dan sejak berita buruk koefisien adalah negatif dan secara statistik berbeda darikoefisien kabar baik di tingkat konvensional kita dapat mengatakan bahwa variabel laba tidak terpengaruh olehkonservatismeSelain itu total akrual dan akrual non-discretionary yang positif dan signifikan dipengaruhi oleh konservatismeNamun akrual discretionary juga positif dipengaruhi oleh konservatisme tetapi tidak signifikan Ini berarti bahwaketepatan waktu dan konservatisme memiliki dampak yang sama pada akrual diskresioner Akhirnya tentang driver akrual kamiberita buruk koefisien adalah negatif dan signifikan dalam semua komponen laba Seperti dalam kasus laba akrualdriver tetap tidak terpengaruh oleh konservatisme Secara keseluruhan kita dapat mengatakan bahwa hasil kami konsisten untuk Moreira dan Paus(2006) dan wawasan kita bahwa dampak asimetris konservatisme dalam pengaturan akuntansi Yunani hanya berlaku untukakrual tindakan dan bukan untuk driver akrual digunakan sebagai variabel independen dalam model akrualAkibatnya penelitian masa depan perlu mengambil pertimbangan dampak konservatisme ke dalam ukuran akrual dalamuntuk membangun model akrual lebih efektif dan akurat yang pada gilirannya akan terbukti berguna dalam upaya untuklebih tindakan penciptaan kualitas laba efisien

ReferensiAbarbanell J dan B Bushee (1998) Abnormal kembali ke strategi analisa fundamental Review Akuntansi 7319-45Ansah-Owusu S dan Leventis S (2006) Ketepatan waktu pelaporan keuangan perusahaan tahunan di Yunani EropaAkuntansi Review Vol15 No2 pp273-287R Ball Kothari SP dan Robin A (2000) Pengaruh faktor institusi internasional terhadap sifat akuntansilaba Jurnal Akuntansi dan Ekonomi 29 pp1-51Vol 3 No 10 International Jurnal Bisnis dan Manajemen118Ball R dan L Shivakumar (2005) Kualitas laba perusahaan-perusahaan swasta di Inggris rugi ketepatan waktu pengakuan komparatifJurnal Akuntansi dan Ekonomi vol 39 hlm 83-128Ball R dan Shivakumar L (2006) Peran akrual laba asimetris tepat waktu dan pengakuan rugi JurnalAkuntansi Riset 44 2 pp207-242Barth M Beaver WH dan penghuni darat WR (1992) Implikasi nilai pasar atas beban pensiun berkala bersihkomponen Jurnal Akuntansi dan Ekonomi 152 pp62Basu S (1997) Prinsip konservatisme dan ketepatan waktu asimetris laba Jurnal Akuntansi danEkonomi 24 pp3-37Dechow P R Sloan dan A Sweeney (1995) Mendeteksi manajemen laba Review Akuntansi v 70 n 2April hal 193-225Dechow P Kothari SP dan Watts R (1998) Hubungan antara laba per saham dan arus kas JurnalAkuntansi dan Ekonomi 25 133-168DeFond M dan J Jimbalvo (1994) Debt covenant pelanggaran dan manipulasi dari akrual Akuntansi pilihan dalamperusahaan bermasalah Jurnal Akuntansi dan Ekonomi 17 145 176DeFond M amp Hung M (2004) Perlindungan investor dan corporate governance Bukti dari CEO di seluruh duniaomset Jurnal Penelitian Akuntansi Vol 42 (2) 269-312Francis J R LaFond P Olsson dan K Schipper (2005) Harga pasar kualitas akrual JurnalAkuntansi dan Ekonomi Vol 39 pp295-327Guay W S Kothari dan Watts R (1996) Evaluasi berbasis pasar dari modelsJournal akrual discretionaryRiset Akuntansi v 34 Tambahan hal 83-105Hevas D dan Siougle G (2006) Informasi diferensial isi komponen kerugian di bawah konservatifakuntansi rezim Risalah Konferensi Internasional 1 di bidang Akuntansi dan Keuangan Universitas Makedonia 31Agustus-1 September 2006 YunaniHouge T dan T Loughran (2000) arus kas adalah raja kesalahan Kognitif oleh Investor Jurnal

Psikologi danPasar Keuangan Vol 1 No 3-4 pp161-175Hribar P (2000) Harga pasar komponen akrual Bekerja kertas Cornell UniversityJones J (1991) Manajemen laba selama investigasi bantuan impor Jurnal Penelitian Akuntansi 29193-228Kothari S P Zimmerman J L (1995) Harga dan model kembali Jurnal Akuntansi dan Ekonomi 20 hlm155-192Meigs WB amp Meigs RF (1988) Akuntansi-Vol1 Publikasi Papazisis AthenaMoreira J dan P Paus (2006) Dampak yang tidak merata konservatisme langkah-langkah akrual dan driver Implikasiuntuk spesifikasi model akrual Risalah Konferensi Internasional 1 di bidang Akuntansi dan Keuangan UniversitasMakedonia September 31 Agustus-1 2006 YunaniMyring M (2006) Hubungan antara return dan pendapatan tak terduga Sebuah analisis global oleh rezim akuntansiJurnal Internasional Akuntansi Audit amp Perpajakan Vol 15 pp92-108Piotroski J D (2000) Nilai investasi Penggunaan informasi historis laporan keuangan untuk pemenang terpisah daripecundang Bekerja kertas University of ChicagoPaus F P dan M Walker (1999) Internasional perbedaan dalam konservatisme ketepatan waktu dan klasifikasi penghasilanJurnal Penelitian Akuntansi Vol 37 Tambahan 1999Sloan R (1996) Apakah harga saham secara penuh merefleksikan informasi dalam akrual dan arus kas tentang laba masa depan AkuntansiReview 71289-315Subramanyam KR (1996) Harga dari akrual discretionary Jurnal Akuntansi dan Ekonomi 22 249-281Thomas J dan Zhang X (2000) Mengidentifikasi akrual tak terduga sebuah perbandingan pendekatan saat ini Buku harianAkuntansi dan Kebijakan Publik v19 hal 347-376Thomas J K dan Zhang H (2001) Inventarisasi perubahan dan keuntungan masa mendatang Bekerja kertas Columbia UniversityXie H (2001) The mispricing dari akrual abnormal Akuntansi Review 76 357-373Young S (1999) Pengukuran sistematis Error di Estimasi dibayar Discretionary Sebuah EvaluasiAlternatif Prosedur Pemodelan Jurnal Keuangan Bisnis amp Akuntansi v 26 n7-8 September Oktober hal 833-862Jurnal Internasional Oktober Bisnis dan Manajemen 2008119Vol 3 No 10 International Jurnal Bisnis dan Manajemen120Jurnal Internasional Oktober Bisnis dan Manajemen 2008121

empirisdibahas di atas kami berharap bahwa langkah-langkah akrual akan asimetris dipengaruhi oleh konservatisme sedangkan sebaliknyaakan berdiri untuk driver akrual Harapan ini dibentuk dalam hipotesis berikutH1 Ketepatan waktu kontemporer berita baik dan buruk diharapkan mempengaruhi tindakan akrual tetapi tidak akrualdriver4 Penelitian desain amp pemilihan variabelUntuk menguji dampak konservatisme atas akrual dan komponen pendapatan kami menggunakan penyesuaian darimodel yang digunakan dalam Moreira dan Paus (2006)XtPt-4 = b1 b2 b3 Dit b4 Rit Rit Dit telegram (1)dimana X adalah satu per satu setiap kali komponen pendapatan dan tindakan akrual P adalah harga penutupan akhir tahun fiskalR = (Pt-Pt-1) Pt-4 dan D adalah variabel dummy mengambil nilai satu (1) jika Rit adalah negatif dan nol (0) sebaliknya danRit Dit adalah produk dari Rit dan Dit B3 Koefisien adalah indikator respon laba berita baik Seperti dikatakan di Pausdan Walker (1999) dan Moreira dan Paus (2006) koefisien ini diharapkan dapat menjadi positif dan ukurannya ditentukan olehkecepatan di mana kabar baik diakui dalam laporan laba rugi Jumlah koefisien b3 dan b4 merupakan indikator labaMenanggapi berita buruk Jika Konservatisme dampak asimetris pada pendapatan koefisien b4 diharapkan akan positifVariabel X sebagaimana telah disebutkan sebelumnya adalah salah satu pada satu waktu akrual tindakan dan komponen laba digunakan sebagaidriver dalam model akrual Jumlah penyisihan utama langkah-langkah yang digunakan dalam penelitian kami adalah total akrual (perubahan di saat iniperubahan aktiva dikurangi kewajiban lancar dikurangi penyusutan) akrual discretionary dan non-discretionary SejakMoreira dan Paus (2006) dan Ball dan Shivakumar (2006) berpendapat bahwa akrual discretionary dan non-discretionary yangdiukur dengan kesalahan kami menyertakan langkah-langkah menjadi satu model (1) untuk menguji secara langsung dampak konservatismedalam tindakan tersebutUntuk alasan ini akan digunakan variasi penampang model (1991) Jones seperti yang diubah oleh DeFond danJiambalvo (1994) Model ini estimasi akrual non-discretionary sebagai fungsi dari perubahan dalam penjualan dan tingkataktiva tetap dengan mengestimasi persamaan OLS berikutACCit TAT-1 = 1048878 (1 TAT-1) 1048878 (1048878 Salesit TAT-1) 1048878 (PPEit TAT-1) telegram (2)DimanaACCit adalah total akrual yang didefinisikan seperti di atas1048878 Salesit adalah perubahan penjualan bersih (Salesit - Salesit-1)PPEit adalah tingkat aktiva tetap untuk setiap tahunakrual non-discretionary (NDAC) didefinisikan sebagai nilai-nilai dipasang dari persamaan dua

(2) PENJUALAN TA TA PPE itu itu itu itu itu itu itu NDAC TA TA (1 ) () () -1 -1 -1 -1 (2 1048878)Vol 3 No 10 International Jurnal Bisnis dan Manajemen116dan akrual discretionary didefinisikan sebagai residual dari mengestimasi satu persamaan (1) PENJUALAN TA itu itu itu itu itu itu itu itu DAC ACC TA TA - (1 ) () () -1 -1 -1 -1 APD TA (2 1048878) Model cross-sectional telah digunakan untuk sejumlah alasan penting Pertama-tama model cross-sectionalmenghasilkan dan menggunakan pengamatan lebih lanjut sehingga meningkatkan validitas estimasi parameter Juga kontrol untukefek non-stasionaritas sesuatu yang model time series tidak dapat dan akhirnya meningkatkan model cross-sectionalkekuatan tes yang menguji perilaku time-series di akrual discretionary (lihat juga 1996 Subramanyan)Selain komponen-komponen pendapatan yang kita dipilih sebagai driver akrual adalah penjualan perubahan dalam penjualan akhir tahunaktiva tetap dan pendapatan termasuk pajak dan operasi dihentikan Semua variabel dikurangi denganpasar keempat lag nilai seperti di Paus dan Walker (1999)5 Data amp statistik deskriptifSampel kami terdiri dari 101 perusahaan semua tercatat di Bursa Efek Athena dengan data tahunan penuh dilaporkanpendapatan dan harga saham selama periode 1998-2004 Data diperoleh dari database Bursa Efek AthenaSampel pertama berisi 112 perusahaan dengan data lengkap untuk periode dalam penyelidikan tapi kita terbatas untukperusahaan dengan akhir Desember tahun fiskal membatasi jumlah final 101 Tabel berikut 1 berisi analitispenyajian prosedur seleksi dataINSERT TABEL 1 DISINIKami menggunakan nilai per saham dari pendapatan dan kembali untuk mengurangi heteroskedastisitas dengan ketentuan kesalahan (lihat juga Barthetal 1992 Kothari dan Zimmerman 1995) Variabel laba adalah pendapatan tahunan termasuk pajak luar biasaitem dan operasi dihentikan skala dengan nilai pasar empat periode yang lalu (Seperti Paus dan Walker 1999) Kembalivariabel diukur selama tahun fiskal return saham tahunan eksklusif dividen digunakan dan pendapatan dandata harga disesuaikan untuk pemecahan saham dividen saham dan masalah saham Tidak ada lagi pemangkasan sampel adalahdilakukan karena kami tidak ingin kehilangan pengamatan dan mempengaruhi hasil akhirKami telah menggunakan data keuangan tahunan sejak data kuartalan memiliki kekurangan yang tersedia untuk jangka waktu yang lebih singkatdan membuat analisis yang lebih rumit memperkenalkan kesalahan pengukuran relatif pada

perkiraan (Dechow etal1998) Tabel berikut 2 berisi beberapa statistik deskriptif tindakan akrual dan variabel yang digunakan untuk driverevaluasi satu model (1) Seperti kita bisa melihat mean dari semua variabel lebih tinggi dari median menunjukkan bahwadistribusi data yang positif miring Selain itu standar deviasi pada semua variabel lebih tinggi dibandingkanmean Juga 75 persen dari perusahaan telah kembali hingga 45 sen dan menghasilkan pendapatan hingga 17 sen Namun kamitidak dapat mengatakan hal yang sama bagi perusahaan dalam kuartil 1 dimana imbal hasil mendekati nol dan mengembalikan negatifAkhirnya median total akrual adalah nol dan negatif untuk komponen discretionary dan non-discretionary tetapi padadriver akrual sebaliknya memiliki median yang lebih tinggi daripada labaINSERT TABEL 2 DISINITabel 3 menampilkan korelasi antara variabel utama korelasi Pearson berada di bawah diagonal dan Spearmankorelasi di atas diagonal Seperti yang bisa kita lihat variabel laba secara signifikan dan positif terkait denganaktiva tetap dan penjualan karena variabel ini sangat terkait dalam hal akuntansi Akruallangkah-langkah sangat berkorelasi dan dalam beberapa kasus mencapai sampai 76 persen Akhirnya kembali sangat dansecara signifikan berkorelasi dengan semua tindakan akrual (yang tertinggi adalah dengan akrual non-discretionary 544 persen) tetapisingkatan berlawanan untuk pendapatan dan perubahan dalam penjualan (Returns dan perubahan dalam penjualan negatif terkait) Tampaknyalangkah akrual memiliki informasi tambahan yang dapat mempengaruhi tingkat pengembalian atau kata lain harga saham pasar caraakrual lebih intensif dibandingkan dengan laba dan komponennyaINSERT TABEL 3 DI SINI6 Hasil EmpirisPada bagian ini kita akan menyajikan temuan-temuan empiris dari mengestimasi satu model (1) yang merupakan versi yang disesuaikanPaus dan Walker (1999) model Tujuan kami adalah untuk menguji dampak dari kabar baik dan buruk pada pendapatan langkah-langkah akrualdan driver Hasil relatif disajikan pada Tabel 4 Kami melaporkan hasil regresi pooled untuk periode 1998-2004tetapi fokus kami adalah pada koefisien kabar baik dan buruk Kolom GN = BN menunjukkan hasil tes untukperbedaan koefisien kabar baik dan burukINSERT TABEL 4 DI SINISeperti yang bisa kita lihat koefisien kabar baik (b3) adalah positif dan signifikan pada semua variabel kecuali perubahan penjualanJumlah akrual menunjukkan waktu yang tertinggi dibandingkan dengan variabel lain (246) diikuti oleh aktivaperalatan dan penjualan Namun pendapatan tampaknya kurang tepat waktu dibandingkan

dengan komponen dan menilai dari kenyataanbahwa koefisien berita buruk adalah negatif dan secara statistik berbeda dari b3 di level konvensional kita dapat menyatakan bahwaJurnal Internasional Oktober Bisnis dan Manajemen 2008117variabel pendapatan tidak dipengaruhi oleh konservatisme Temuan ini konsisten untuk Paus dan Walker (1999) Basu (1997)dan Moreira dan Paus (2006) dan perlu ditangani oleh riset masa depan dalam hal metode yang berbeda untukestimasi variabel pendapatan atau keinformatifan relatif dari komponen pendapatan (di bawah item baris) diisu konservatismeMengenai tindakan akrual kami akrual total dan akrual non-discretionary yang positif dan signifikan mempengaruhioleh konservatisme Terutama total akrual menghasilkan koefisien tertinggi berita buruk di antara tiga ukuran (117)diikuti dengan akrual non-discretionary (0002) Namun akrual discretionary juga positif dipengaruhi olehkonservatisme tetapi tes perbedaan koefisien kabar baik dan buruk tidak memberikan bukti signifikanIni berarti bahwa ketepatan waktu dan konservatisme memiliki dampak yang sama pada akrual diskresioner Temuan ini sebagianmemverifikasi hipotesis utama kami bahwa konservatisme mempengaruhi tindakan akrual dan akrual total paling parahAkhirnya tentang driver akrual kami koefisien berita buruk adalah negatif dan signifikan dalam semua komponen labaSeperti dalam kasus pendapatan driver akrual tetap tidak terpengaruh oleh konservatisme Bukti ini mendukung intuisi yangdriver akrual berasal atas dasar realisasi dengan demikian tidak diharapkan akan asimetris dipengaruhi olehkonservatisme Secara keseluruhan kita dapat mengatakan bahwa hasil kami konsisten untuk Moreira dan Paus (2006) dan wawasan kita bahwaasimetris dampak konservatisme dalam pengaturan akuntansi Yunani hanya berlaku untuk tindakan akrual dan bukan untuk akrualdriver yang digunakan sebagai variabel independen dalam model akrual Bukti ini menunjukkan bahwa model akrual adalah misspecifieddan perkiraan mereka mungkin mengandung kesalahan pengukuran jika konservatisme tidak diambil dalam pertimbangan Jika seseorang tidaktidak membuat kontrol spesifik untuk konservatisme di sisi kanan persamaan dua (2) dan karena driver akrual adalahdiperkirakan akan terpengaruh oleh konservatif mencegat dan istilah kesalahan cenderung untuk mengambil efek seperti itu sehingga akrualtindakan diharapkan mengandung kesalahan pengukuran (Lihat juga Moreira dan Paus 2006)7 Penutup amp penelitian masa depanDalam studi ini kami melakukan investigasi empiris pada ketepatan waktu relatif tindakan akrual dan driver

digunakan sebagai variabel independen dalam model akrual mengenai efek dari konservatisme Setelah Moreira dan Paus(2006) kami hipotesis bahwa driver akrual (penjualan perubahan dalam penjualan dan aktiva tetap) tidak terpengaruh olehKonservatisme karena mereka dihasilkan sesuai dengan dasar realisasi Pada langkah-langkah sebaliknya akrual (totaldiscretionary dan non-discretionary akrual) diharapkan asimetris terpengaruh oleh konservatisme karena burukberita diakui segera setelah mereka menjadi diharapkan tetapi pada berita baik sebaliknya diakui pada saatmenjadi sadar Jadi kami berharap bahwa langkah-langkah akrual akan asimetris dipengaruhi oleh konservatismeUntuk menguji secara empiris intuisi tersebut kami memilih sampel dari 101 perusahaan semua tercatat di AthenaBursa Efek untuk periode 1998-2004 Kami menerapkan Basu (1997) model linier di bawah penyesuaian oleh Pausdan Walker (1999) dan perkiraan itu termasuk satu per satu setiap kali mengukur akrual dan sopirHasil kami sebagian konsisten untuk Moreira dan Paus (2006) Menjadi lebih spesifik dampak berita baiklangkah-langkah akrual dan driver adalah positif dan signifikan (kecuali perubahan dalam penjualan) Namun pendapatan tampaknya kurangtepat waktu dibandingkan dengan komponen dan sejak berita buruk koefisien adalah negatif dan secara statistik berbeda darikoefisien kabar baik di tingkat konvensional kita dapat mengatakan bahwa variabel laba tidak terpengaruh olehkonservatismeSelain itu total akrual dan akrual non-discretionary yang positif dan signifikan dipengaruhi oleh konservatismeNamun akrual discretionary juga positif dipengaruhi oleh konservatisme tetapi tidak signifikan Ini berarti bahwaketepatan waktu dan konservatisme memiliki dampak yang sama pada akrual diskresioner Akhirnya tentang driver akrual kamiberita buruk koefisien adalah negatif dan signifikan dalam semua komponen laba Seperti dalam kasus laba akrualdriver tetap tidak terpengaruh oleh konservatisme Secara keseluruhan kita dapat mengatakan bahwa hasil kami konsisten untuk Moreira dan Paus(2006) dan wawasan kita bahwa dampak asimetris konservatisme dalam pengaturan akuntansi Yunani hanya berlaku untukakrual tindakan dan bukan untuk driver akrual digunakan sebagai variabel independen dalam model akrualAkibatnya penelitian masa depan perlu mengambil pertimbangan dampak konservatisme ke dalam ukuran akrual dalamuntuk membangun model akrual lebih efektif dan akurat yang pada gilirannya akan terbukti berguna dalam upaya untuklebih tindakan penciptaan kualitas laba efisien

ReferensiAbarbanell J dan B Bushee (1998) Abnormal kembali ke strategi analisa fundamental Review Akuntansi 7319-45Ansah-Owusu S dan Leventis S (2006) Ketepatan waktu pelaporan keuangan perusahaan tahunan di Yunani EropaAkuntansi Review Vol15 No2 pp273-287R Ball Kothari SP dan Robin A (2000) Pengaruh faktor institusi internasional terhadap sifat akuntansilaba Jurnal Akuntansi dan Ekonomi 29 pp1-51Vol 3 No 10 International Jurnal Bisnis dan Manajemen118Ball R dan L Shivakumar (2005) Kualitas laba perusahaan-perusahaan swasta di Inggris rugi ketepatan waktu pengakuan komparatifJurnal Akuntansi dan Ekonomi vol 39 hlm 83-128Ball R dan Shivakumar L (2006) Peran akrual laba asimetris tepat waktu dan pengakuan rugi JurnalAkuntansi Riset 44 2 pp207-242Barth M Beaver WH dan penghuni darat WR (1992) Implikasi nilai pasar atas beban pensiun berkala bersihkomponen Jurnal Akuntansi dan Ekonomi 152 pp62Basu S (1997) Prinsip konservatisme dan ketepatan waktu asimetris laba Jurnal Akuntansi danEkonomi 24 pp3-37Dechow P R Sloan dan A Sweeney (1995) Mendeteksi manajemen laba Review Akuntansi v 70 n 2April hal 193-225Dechow P Kothari SP dan Watts R (1998) Hubungan antara laba per saham dan arus kas JurnalAkuntansi dan Ekonomi 25 133-168DeFond M dan J Jimbalvo (1994) Debt covenant pelanggaran dan manipulasi dari akrual Akuntansi pilihan dalamperusahaan bermasalah Jurnal Akuntansi dan Ekonomi 17 145 176DeFond M amp Hung M (2004) Perlindungan investor dan corporate governance Bukti dari CEO di seluruh duniaomset Jurnal Penelitian Akuntansi Vol 42 (2) 269-312Francis J R LaFond P Olsson dan K Schipper (2005) Harga pasar kualitas akrual JurnalAkuntansi dan Ekonomi Vol 39 pp295-327Guay W S Kothari dan Watts R (1996) Evaluasi berbasis pasar dari modelsJournal akrual discretionaryRiset Akuntansi v 34 Tambahan hal 83-105Hevas D dan Siougle G (2006) Informasi diferensial isi komponen kerugian di bawah konservatifakuntansi rezim Risalah Konferensi Internasional 1 di bidang Akuntansi dan Keuangan Universitas Makedonia 31Agustus-1 September 2006 YunaniHouge T dan T Loughran (2000) arus kas adalah raja kesalahan Kognitif oleh Investor Jurnal

Psikologi danPasar Keuangan Vol 1 No 3-4 pp161-175Hribar P (2000) Harga pasar komponen akrual Bekerja kertas Cornell UniversityJones J (1991) Manajemen laba selama investigasi bantuan impor Jurnal Penelitian Akuntansi 29193-228Kothari S P Zimmerman J L (1995) Harga dan model kembali Jurnal Akuntansi dan Ekonomi 20 hlm155-192Meigs WB amp Meigs RF (1988) Akuntansi-Vol1 Publikasi Papazisis AthenaMoreira J dan P Paus (2006) Dampak yang tidak merata konservatisme langkah-langkah akrual dan driver Implikasiuntuk spesifikasi model akrual Risalah Konferensi Internasional 1 di bidang Akuntansi dan Keuangan UniversitasMakedonia September 31 Agustus-1 2006 YunaniMyring M (2006) Hubungan antara return dan pendapatan tak terduga Sebuah analisis global oleh rezim akuntansiJurnal Internasional Akuntansi Audit amp Perpajakan Vol 15 pp92-108Piotroski J D (2000) Nilai investasi Penggunaan informasi historis laporan keuangan untuk pemenang terpisah daripecundang Bekerja kertas University of ChicagoPaus F P dan M Walker (1999) Internasional perbedaan dalam konservatisme ketepatan waktu dan klasifikasi penghasilanJurnal Penelitian Akuntansi Vol 37 Tambahan 1999Sloan R (1996) Apakah harga saham secara penuh merefleksikan informasi dalam akrual dan arus kas tentang laba masa depan AkuntansiReview 71289-315Subramanyam KR (1996) Harga dari akrual discretionary Jurnal Akuntansi dan Ekonomi 22 249-281Thomas J dan Zhang X (2000) Mengidentifikasi akrual tak terduga sebuah perbandingan pendekatan saat ini Buku harianAkuntansi dan Kebijakan Publik v19 hal 347-376Thomas J K dan Zhang H (2001) Inventarisasi perubahan dan keuntungan masa mendatang Bekerja kertas Columbia UniversityXie H (2001) The mispricing dari akrual abnormal Akuntansi Review 76 357-373Young S (1999) Pengukuran sistematis Error di Estimasi dibayar Discretionary Sebuah EvaluasiAlternatif Prosedur Pemodelan Jurnal Keuangan Bisnis amp Akuntansi v 26 n7-8 September Oktober hal 833-862Jurnal Internasional Oktober Bisnis dan Manajemen 2008119Vol 3 No 10 International Jurnal Bisnis dan Manajemen120Jurnal Internasional Oktober Bisnis dan Manajemen 2008121

(2) PENJUALAN TA TA PPE itu itu itu itu itu itu itu NDAC TA TA (1 ) () () -1 -1 -1 -1 (2 1048878)Vol 3 No 10 International Jurnal Bisnis dan Manajemen116dan akrual discretionary didefinisikan sebagai residual dari mengestimasi satu persamaan (1) PENJUALAN TA itu itu itu itu itu itu itu itu DAC ACC TA TA - (1 ) () () -1 -1 -1 -1 APD TA (2 1048878) Model cross-sectional telah digunakan untuk sejumlah alasan penting Pertama-tama model cross-sectionalmenghasilkan dan menggunakan pengamatan lebih lanjut sehingga meningkatkan validitas estimasi parameter Juga kontrol untukefek non-stasionaritas sesuatu yang model time series tidak dapat dan akhirnya meningkatkan model cross-sectionalkekuatan tes yang menguji perilaku time-series di akrual discretionary (lihat juga 1996 Subramanyan)Selain komponen-komponen pendapatan yang kita dipilih sebagai driver akrual adalah penjualan perubahan dalam penjualan akhir tahunaktiva tetap dan pendapatan termasuk pajak dan operasi dihentikan Semua variabel dikurangi denganpasar keempat lag nilai seperti di Paus dan Walker (1999)5 Data amp statistik deskriptifSampel kami terdiri dari 101 perusahaan semua tercatat di Bursa Efek Athena dengan data tahunan penuh dilaporkanpendapatan dan harga saham selama periode 1998-2004 Data diperoleh dari database Bursa Efek AthenaSampel pertama berisi 112 perusahaan dengan data lengkap untuk periode dalam penyelidikan tapi kita terbatas untukperusahaan dengan akhir Desember tahun fiskal membatasi jumlah final 101 Tabel berikut 1 berisi analitispenyajian prosedur seleksi dataINSERT TABEL 1 DISINIKami menggunakan nilai per saham dari pendapatan dan kembali untuk mengurangi heteroskedastisitas dengan ketentuan kesalahan (lihat juga Barthetal 1992 Kothari dan Zimmerman 1995) Variabel laba adalah pendapatan tahunan termasuk pajak luar biasaitem dan operasi dihentikan skala dengan nilai pasar empat periode yang lalu (Seperti Paus dan Walker 1999) Kembalivariabel diukur selama tahun fiskal return saham tahunan eksklusif dividen digunakan dan pendapatan dandata harga disesuaikan untuk pemecahan saham dividen saham dan masalah saham Tidak ada lagi pemangkasan sampel adalahdilakukan karena kami tidak ingin kehilangan pengamatan dan mempengaruhi hasil akhirKami telah menggunakan data keuangan tahunan sejak data kuartalan memiliki kekurangan yang tersedia untuk jangka waktu yang lebih singkatdan membuat analisis yang lebih rumit memperkenalkan kesalahan pengukuran relatif pada

perkiraan (Dechow etal1998) Tabel berikut 2 berisi beberapa statistik deskriptif tindakan akrual dan variabel yang digunakan untuk driverevaluasi satu model (1) Seperti kita bisa melihat mean dari semua variabel lebih tinggi dari median menunjukkan bahwadistribusi data yang positif miring Selain itu standar deviasi pada semua variabel lebih tinggi dibandingkanmean Juga 75 persen dari perusahaan telah kembali hingga 45 sen dan menghasilkan pendapatan hingga 17 sen Namun kamitidak dapat mengatakan hal yang sama bagi perusahaan dalam kuartil 1 dimana imbal hasil mendekati nol dan mengembalikan negatifAkhirnya median total akrual adalah nol dan negatif untuk komponen discretionary dan non-discretionary tetapi padadriver akrual sebaliknya memiliki median yang lebih tinggi daripada labaINSERT TABEL 2 DISINITabel 3 menampilkan korelasi antara variabel utama korelasi Pearson berada di bawah diagonal dan Spearmankorelasi di atas diagonal Seperti yang bisa kita lihat variabel laba secara signifikan dan positif terkait denganaktiva tetap dan penjualan karena variabel ini sangat terkait dalam hal akuntansi Akruallangkah-langkah sangat berkorelasi dan dalam beberapa kasus mencapai sampai 76 persen Akhirnya kembali sangat dansecara signifikan berkorelasi dengan semua tindakan akrual (yang tertinggi adalah dengan akrual non-discretionary 544 persen) tetapisingkatan berlawanan untuk pendapatan dan perubahan dalam penjualan (Returns dan perubahan dalam penjualan negatif terkait) Tampaknyalangkah akrual memiliki informasi tambahan yang dapat mempengaruhi tingkat pengembalian atau kata lain harga saham pasar caraakrual lebih intensif dibandingkan dengan laba dan komponennyaINSERT TABEL 3 DI SINI6 Hasil EmpirisPada bagian ini kita akan menyajikan temuan-temuan empiris dari mengestimasi satu model (1) yang merupakan versi yang disesuaikanPaus dan Walker (1999) model Tujuan kami adalah untuk menguji dampak dari kabar baik dan buruk pada pendapatan langkah-langkah akrualdan driver Hasil relatif disajikan pada Tabel 4 Kami melaporkan hasil regresi pooled untuk periode 1998-2004tetapi fokus kami adalah pada koefisien kabar baik dan buruk Kolom GN = BN menunjukkan hasil tes untukperbedaan koefisien kabar baik dan burukINSERT TABEL 4 DI SINISeperti yang bisa kita lihat koefisien kabar baik (b3) adalah positif dan signifikan pada semua variabel kecuali perubahan penjualanJumlah akrual menunjukkan waktu yang tertinggi dibandingkan dengan variabel lain (246) diikuti oleh aktivaperalatan dan penjualan Namun pendapatan tampaknya kurang tepat waktu dibandingkan

dengan komponen dan menilai dari kenyataanbahwa koefisien berita buruk adalah negatif dan secara statistik berbeda dari b3 di level konvensional kita dapat menyatakan bahwaJurnal Internasional Oktober Bisnis dan Manajemen 2008117variabel pendapatan tidak dipengaruhi oleh konservatisme Temuan ini konsisten untuk Paus dan Walker (1999) Basu (1997)dan Moreira dan Paus (2006) dan perlu ditangani oleh riset masa depan dalam hal metode yang berbeda untukestimasi variabel pendapatan atau keinformatifan relatif dari komponen pendapatan (di bawah item baris) diisu konservatismeMengenai tindakan akrual kami akrual total dan akrual non-discretionary yang positif dan signifikan mempengaruhioleh konservatisme Terutama total akrual menghasilkan koefisien tertinggi berita buruk di antara tiga ukuran (117)diikuti dengan akrual non-discretionary (0002) Namun akrual discretionary juga positif dipengaruhi olehkonservatisme tetapi tes perbedaan koefisien kabar baik dan buruk tidak memberikan bukti signifikanIni berarti bahwa ketepatan waktu dan konservatisme memiliki dampak yang sama pada akrual diskresioner Temuan ini sebagianmemverifikasi hipotesis utama kami bahwa konservatisme mempengaruhi tindakan akrual dan akrual total paling parahAkhirnya tentang driver akrual kami koefisien berita buruk adalah negatif dan signifikan dalam semua komponen labaSeperti dalam kasus pendapatan driver akrual tetap tidak terpengaruh oleh konservatisme Bukti ini mendukung intuisi yangdriver akrual berasal atas dasar realisasi dengan demikian tidak diharapkan akan asimetris dipengaruhi olehkonservatisme Secara keseluruhan kita dapat mengatakan bahwa hasil kami konsisten untuk Moreira dan Paus (2006) dan wawasan kita bahwaasimetris dampak konservatisme dalam pengaturan akuntansi Yunani hanya berlaku untuk tindakan akrual dan bukan untuk akrualdriver yang digunakan sebagai variabel independen dalam model akrual Bukti ini menunjukkan bahwa model akrual adalah misspecifieddan perkiraan mereka mungkin mengandung kesalahan pengukuran jika konservatisme tidak diambil dalam pertimbangan Jika seseorang tidaktidak membuat kontrol spesifik untuk konservatisme di sisi kanan persamaan dua (2) dan karena driver akrual adalahdiperkirakan akan terpengaruh oleh konservatif mencegat dan istilah kesalahan cenderung untuk mengambil efek seperti itu sehingga akrualtindakan diharapkan mengandung kesalahan pengukuran (Lihat juga Moreira dan Paus 2006)7 Penutup amp penelitian masa depanDalam studi ini kami melakukan investigasi empiris pada ketepatan waktu relatif tindakan akrual dan driver

digunakan sebagai variabel independen dalam model akrual mengenai efek dari konservatisme Setelah Moreira dan Paus(2006) kami hipotesis bahwa driver akrual (penjualan perubahan dalam penjualan dan aktiva tetap) tidak terpengaruh olehKonservatisme karena mereka dihasilkan sesuai dengan dasar realisasi Pada langkah-langkah sebaliknya akrual (totaldiscretionary dan non-discretionary akrual) diharapkan asimetris terpengaruh oleh konservatisme karena burukberita diakui segera setelah mereka menjadi diharapkan tetapi pada berita baik sebaliknya diakui pada saatmenjadi sadar Jadi kami berharap bahwa langkah-langkah akrual akan asimetris dipengaruhi oleh konservatismeUntuk menguji secara empiris intuisi tersebut kami memilih sampel dari 101 perusahaan semua tercatat di AthenaBursa Efek untuk periode 1998-2004 Kami menerapkan Basu (1997) model linier di bawah penyesuaian oleh Pausdan Walker (1999) dan perkiraan itu termasuk satu per satu setiap kali mengukur akrual dan sopirHasil kami sebagian konsisten untuk Moreira dan Paus (2006) Menjadi lebih spesifik dampak berita baiklangkah-langkah akrual dan driver adalah positif dan signifikan (kecuali perubahan dalam penjualan) Namun pendapatan tampaknya kurangtepat waktu dibandingkan dengan komponen dan sejak berita buruk koefisien adalah negatif dan secara statistik berbeda darikoefisien kabar baik di tingkat konvensional kita dapat mengatakan bahwa variabel laba tidak terpengaruh olehkonservatismeSelain itu total akrual dan akrual non-discretionary yang positif dan signifikan dipengaruhi oleh konservatismeNamun akrual discretionary juga positif dipengaruhi oleh konservatisme tetapi tidak signifikan Ini berarti bahwaketepatan waktu dan konservatisme memiliki dampak yang sama pada akrual diskresioner Akhirnya tentang driver akrual kamiberita buruk koefisien adalah negatif dan signifikan dalam semua komponen laba Seperti dalam kasus laba akrualdriver tetap tidak terpengaruh oleh konservatisme Secara keseluruhan kita dapat mengatakan bahwa hasil kami konsisten untuk Moreira dan Paus(2006) dan wawasan kita bahwa dampak asimetris konservatisme dalam pengaturan akuntansi Yunani hanya berlaku untukakrual tindakan dan bukan untuk driver akrual digunakan sebagai variabel independen dalam model akrualAkibatnya penelitian masa depan perlu mengambil pertimbangan dampak konservatisme ke dalam ukuran akrual dalamuntuk membangun model akrual lebih efektif dan akurat yang pada gilirannya akan terbukti berguna dalam upaya untuklebih tindakan penciptaan kualitas laba efisien

ReferensiAbarbanell J dan B Bushee (1998) Abnormal kembali ke strategi analisa fundamental Review Akuntansi 7319-45Ansah-Owusu S dan Leventis S (2006) Ketepatan waktu pelaporan keuangan perusahaan tahunan di Yunani EropaAkuntansi Review Vol15 No2 pp273-287R Ball Kothari SP dan Robin A (2000) Pengaruh faktor institusi internasional terhadap sifat akuntansilaba Jurnal Akuntansi dan Ekonomi 29 pp1-51Vol 3 No 10 International Jurnal Bisnis dan Manajemen118Ball R dan L Shivakumar (2005) Kualitas laba perusahaan-perusahaan swasta di Inggris rugi ketepatan waktu pengakuan komparatifJurnal Akuntansi dan Ekonomi vol 39 hlm 83-128Ball R dan Shivakumar L (2006) Peran akrual laba asimetris tepat waktu dan pengakuan rugi JurnalAkuntansi Riset 44 2 pp207-242Barth M Beaver WH dan penghuni darat WR (1992) Implikasi nilai pasar atas beban pensiun berkala bersihkomponen Jurnal Akuntansi dan Ekonomi 152 pp62Basu S (1997) Prinsip konservatisme dan ketepatan waktu asimetris laba Jurnal Akuntansi danEkonomi 24 pp3-37Dechow P R Sloan dan A Sweeney (1995) Mendeteksi manajemen laba Review Akuntansi v 70 n 2April hal 193-225Dechow P Kothari SP dan Watts R (1998) Hubungan antara laba per saham dan arus kas JurnalAkuntansi dan Ekonomi 25 133-168DeFond M dan J Jimbalvo (1994) Debt covenant pelanggaran dan manipulasi dari akrual Akuntansi pilihan dalamperusahaan bermasalah Jurnal Akuntansi dan Ekonomi 17 145 176DeFond M amp Hung M (2004) Perlindungan investor dan corporate governance Bukti dari CEO di seluruh duniaomset Jurnal Penelitian Akuntansi Vol 42 (2) 269-312Francis J R LaFond P Olsson dan K Schipper (2005) Harga pasar kualitas akrual JurnalAkuntansi dan Ekonomi Vol 39 pp295-327Guay W S Kothari dan Watts R (1996) Evaluasi berbasis pasar dari modelsJournal akrual discretionaryRiset Akuntansi v 34 Tambahan hal 83-105Hevas D dan Siougle G (2006) Informasi diferensial isi komponen kerugian di bawah konservatifakuntansi rezim Risalah Konferensi Internasional 1 di bidang Akuntansi dan Keuangan Universitas Makedonia 31Agustus-1 September 2006 YunaniHouge T dan T Loughran (2000) arus kas adalah raja kesalahan Kognitif oleh Investor Jurnal

Psikologi danPasar Keuangan Vol 1 No 3-4 pp161-175Hribar P (2000) Harga pasar komponen akrual Bekerja kertas Cornell UniversityJones J (1991) Manajemen laba selama investigasi bantuan impor Jurnal Penelitian Akuntansi 29193-228Kothari S P Zimmerman J L (1995) Harga dan model kembali Jurnal Akuntansi dan Ekonomi 20 hlm155-192Meigs WB amp Meigs RF (1988) Akuntansi-Vol1 Publikasi Papazisis AthenaMoreira J dan P Paus (2006) Dampak yang tidak merata konservatisme langkah-langkah akrual dan driver Implikasiuntuk spesifikasi model akrual Risalah Konferensi Internasional 1 di bidang Akuntansi dan Keuangan UniversitasMakedonia September 31 Agustus-1 2006 YunaniMyring M (2006) Hubungan antara return dan pendapatan tak terduga Sebuah analisis global oleh rezim akuntansiJurnal Internasional Akuntansi Audit amp Perpajakan Vol 15 pp92-108Piotroski J D (2000) Nilai investasi Penggunaan informasi historis laporan keuangan untuk pemenang terpisah daripecundang Bekerja kertas University of ChicagoPaus F P dan M Walker (1999) Internasional perbedaan dalam konservatisme ketepatan waktu dan klasifikasi penghasilanJurnal Penelitian Akuntansi Vol 37 Tambahan 1999Sloan R (1996) Apakah harga saham secara penuh merefleksikan informasi dalam akrual dan arus kas tentang laba masa depan AkuntansiReview 71289-315Subramanyam KR (1996) Harga dari akrual discretionary Jurnal Akuntansi dan Ekonomi 22 249-281Thomas J dan Zhang X (2000) Mengidentifikasi akrual tak terduga sebuah perbandingan pendekatan saat ini Buku harianAkuntansi dan Kebijakan Publik v19 hal 347-376Thomas J K dan Zhang H (2001) Inventarisasi perubahan dan keuntungan masa mendatang Bekerja kertas Columbia UniversityXie H (2001) The mispricing dari akrual abnormal Akuntansi Review 76 357-373Young S (1999) Pengukuran sistematis Error di Estimasi dibayar Discretionary Sebuah EvaluasiAlternatif Prosedur Pemodelan Jurnal Keuangan Bisnis amp Akuntansi v 26 n7-8 September Oktober hal 833-862Jurnal Internasional Oktober Bisnis dan Manajemen 2008119Vol 3 No 10 International Jurnal Bisnis dan Manajemen120Jurnal Internasional Oktober Bisnis dan Manajemen 2008121

perkiraan (Dechow etal1998) Tabel berikut 2 berisi beberapa statistik deskriptif tindakan akrual dan variabel yang digunakan untuk driverevaluasi satu model (1) Seperti kita bisa melihat mean dari semua variabel lebih tinggi dari median menunjukkan bahwadistribusi data yang positif miring Selain itu standar deviasi pada semua variabel lebih tinggi dibandingkanmean Juga 75 persen dari perusahaan telah kembali hingga 45 sen dan menghasilkan pendapatan hingga 17 sen Namun kamitidak dapat mengatakan hal yang sama bagi perusahaan dalam kuartil 1 dimana imbal hasil mendekati nol dan mengembalikan negatifAkhirnya median total akrual adalah nol dan negatif untuk komponen discretionary dan non-discretionary tetapi padadriver akrual sebaliknya memiliki median yang lebih tinggi daripada labaINSERT TABEL 2 DISINITabel 3 menampilkan korelasi antara variabel utama korelasi Pearson berada di bawah diagonal dan Spearmankorelasi di atas diagonal Seperti yang bisa kita lihat variabel laba secara signifikan dan positif terkait denganaktiva tetap dan penjualan karena variabel ini sangat terkait dalam hal akuntansi Akruallangkah-langkah sangat berkorelasi dan dalam beberapa kasus mencapai sampai 76 persen Akhirnya kembali sangat dansecara signifikan berkorelasi dengan semua tindakan akrual (yang tertinggi adalah dengan akrual non-discretionary 544 persen) tetapisingkatan berlawanan untuk pendapatan dan perubahan dalam penjualan (Returns dan perubahan dalam penjualan negatif terkait) Tampaknyalangkah akrual memiliki informasi tambahan yang dapat mempengaruhi tingkat pengembalian atau kata lain harga saham pasar caraakrual lebih intensif dibandingkan dengan laba dan komponennyaINSERT TABEL 3 DI SINI6 Hasil EmpirisPada bagian ini kita akan menyajikan temuan-temuan empiris dari mengestimasi satu model (1) yang merupakan versi yang disesuaikanPaus dan Walker (1999) model Tujuan kami adalah untuk menguji dampak dari kabar baik dan buruk pada pendapatan langkah-langkah akrualdan driver Hasil relatif disajikan pada Tabel 4 Kami melaporkan hasil regresi pooled untuk periode 1998-2004tetapi fokus kami adalah pada koefisien kabar baik dan buruk Kolom GN = BN menunjukkan hasil tes untukperbedaan koefisien kabar baik dan burukINSERT TABEL 4 DI SINISeperti yang bisa kita lihat koefisien kabar baik (b3) adalah positif dan signifikan pada semua variabel kecuali perubahan penjualanJumlah akrual menunjukkan waktu yang tertinggi dibandingkan dengan variabel lain (246) diikuti oleh aktivaperalatan dan penjualan Namun pendapatan tampaknya kurang tepat waktu dibandingkan

dengan komponen dan menilai dari kenyataanbahwa koefisien berita buruk adalah negatif dan secara statistik berbeda dari b3 di level konvensional kita dapat menyatakan bahwaJurnal Internasional Oktober Bisnis dan Manajemen 2008117variabel pendapatan tidak dipengaruhi oleh konservatisme Temuan ini konsisten untuk Paus dan Walker (1999) Basu (1997)dan Moreira dan Paus (2006) dan perlu ditangani oleh riset masa depan dalam hal metode yang berbeda untukestimasi variabel pendapatan atau keinformatifan relatif dari komponen pendapatan (di bawah item baris) diisu konservatismeMengenai tindakan akrual kami akrual total dan akrual non-discretionary yang positif dan signifikan mempengaruhioleh konservatisme Terutama total akrual menghasilkan koefisien tertinggi berita buruk di antara tiga ukuran (117)diikuti dengan akrual non-discretionary (0002) Namun akrual discretionary juga positif dipengaruhi olehkonservatisme tetapi tes perbedaan koefisien kabar baik dan buruk tidak memberikan bukti signifikanIni berarti bahwa ketepatan waktu dan konservatisme memiliki dampak yang sama pada akrual diskresioner Temuan ini sebagianmemverifikasi hipotesis utama kami bahwa konservatisme mempengaruhi tindakan akrual dan akrual total paling parahAkhirnya tentang driver akrual kami koefisien berita buruk adalah negatif dan signifikan dalam semua komponen labaSeperti dalam kasus pendapatan driver akrual tetap tidak terpengaruh oleh konservatisme Bukti ini mendukung intuisi yangdriver akrual berasal atas dasar realisasi dengan demikian tidak diharapkan akan asimetris dipengaruhi olehkonservatisme Secara keseluruhan kita dapat mengatakan bahwa hasil kami konsisten untuk Moreira dan Paus (2006) dan wawasan kita bahwaasimetris dampak konservatisme dalam pengaturan akuntansi Yunani hanya berlaku untuk tindakan akrual dan bukan untuk akrualdriver yang digunakan sebagai variabel independen dalam model akrual Bukti ini menunjukkan bahwa model akrual adalah misspecifieddan perkiraan mereka mungkin mengandung kesalahan pengukuran jika konservatisme tidak diambil dalam pertimbangan Jika seseorang tidaktidak membuat kontrol spesifik untuk konservatisme di sisi kanan persamaan dua (2) dan karena driver akrual adalahdiperkirakan akan terpengaruh oleh konservatif mencegat dan istilah kesalahan cenderung untuk mengambil efek seperti itu sehingga akrualtindakan diharapkan mengandung kesalahan pengukuran (Lihat juga Moreira dan Paus 2006)7 Penutup amp penelitian masa depanDalam studi ini kami melakukan investigasi empiris pada ketepatan waktu relatif tindakan akrual dan driver

digunakan sebagai variabel independen dalam model akrual mengenai efek dari konservatisme Setelah Moreira dan Paus(2006) kami hipotesis bahwa driver akrual (penjualan perubahan dalam penjualan dan aktiva tetap) tidak terpengaruh olehKonservatisme karena mereka dihasilkan sesuai dengan dasar realisasi Pada langkah-langkah sebaliknya akrual (totaldiscretionary dan non-discretionary akrual) diharapkan asimetris terpengaruh oleh konservatisme karena burukberita diakui segera setelah mereka menjadi diharapkan tetapi pada berita baik sebaliknya diakui pada saatmenjadi sadar Jadi kami berharap bahwa langkah-langkah akrual akan asimetris dipengaruhi oleh konservatismeUntuk menguji secara empiris intuisi tersebut kami memilih sampel dari 101 perusahaan semua tercatat di AthenaBursa Efek untuk periode 1998-2004 Kami menerapkan Basu (1997) model linier di bawah penyesuaian oleh Pausdan Walker (1999) dan perkiraan itu termasuk satu per satu setiap kali mengukur akrual dan sopirHasil kami sebagian konsisten untuk Moreira dan Paus (2006) Menjadi lebih spesifik dampak berita baiklangkah-langkah akrual dan driver adalah positif dan signifikan (kecuali perubahan dalam penjualan) Namun pendapatan tampaknya kurangtepat waktu dibandingkan dengan komponen dan sejak berita buruk koefisien adalah negatif dan secara statistik berbeda darikoefisien kabar baik di tingkat konvensional kita dapat mengatakan bahwa variabel laba tidak terpengaruh olehkonservatismeSelain itu total akrual dan akrual non-discretionary yang positif dan signifikan dipengaruhi oleh konservatismeNamun akrual discretionary juga positif dipengaruhi oleh konservatisme tetapi tidak signifikan Ini berarti bahwaketepatan waktu dan konservatisme memiliki dampak yang sama pada akrual diskresioner Akhirnya tentang driver akrual kamiberita buruk koefisien adalah negatif dan signifikan dalam semua komponen laba Seperti dalam kasus laba akrualdriver tetap tidak terpengaruh oleh konservatisme Secara keseluruhan kita dapat mengatakan bahwa hasil kami konsisten untuk Moreira dan Paus(2006) dan wawasan kita bahwa dampak asimetris konservatisme dalam pengaturan akuntansi Yunani hanya berlaku untukakrual tindakan dan bukan untuk driver akrual digunakan sebagai variabel independen dalam model akrualAkibatnya penelitian masa depan perlu mengambil pertimbangan dampak konservatisme ke dalam ukuran akrual dalamuntuk membangun model akrual lebih efektif dan akurat yang pada gilirannya akan terbukti berguna dalam upaya untuklebih tindakan penciptaan kualitas laba efisien

ReferensiAbarbanell J dan B Bushee (1998) Abnormal kembali ke strategi analisa fundamental Review Akuntansi 7319-45Ansah-Owusu S dan Leventis S (2006) Ketepatan waktu pelaporan keuangan perusahaan tahunan di Yunani EropaAkuntansi Review Vol15 No2 pp273-287R Ball Kothari SP dan Robin A (2000) Pengaruh faktor institusi internasional terhadap sifat akuntansilaba Jurnal Akuntansi dan Ekonomi 29 pp1-51Vol 3 No 10 International Jurnal Bisnis dan Manajemen118Ball R dan L Shivakumar (2005) Kualitas laba perusahaan-perusahaan swasta di Inggris rugi ketepatan waktu pengakuan komparatifJurnal Akuntansi dan Ekonomi vol 39 hlm 83-128Ball R dan Shivakumar L (2006) Peran akrual laba asimetris tepat waktu dan pengakuan rugi JurnalAkuntansi Riset 44 2 pp207-242Barth M Beaver WH dan penghuni darat WR (1992) Implikasi nilai pasar atas beban pensiun berkala bersihkomponen Jurnal Akuntansi dan Ekonomi 152 pp62Basu S (1997) Prinsip konservatisme dan ketepatan waktu asimetris laba Jurnal Akuntansi danEkonomi 24 pp3-37Dechow P R Sloan dan A Sweeney (1995) Mendeteksi manajemen laba Review Akuntansi v 70 n 2April hal 193-225Dechow P Kothari SP dan Watts R (1998) Hubungan antara laba per saham dan arus kas JurnalAkuntansi dan Ekonomi 25 133-168DeFond M dan J Jimbalvo (1994) Debt covenant pelanggaran dan manipulasi dari akrual Akuntansi pilihan dalamperusahaan bermasalah Jurnal Akuntansi dan Ekonomi 17 145 176DeFond M amp Hung M (2004) Perlindungan investor dan corporate governance Bukti dari CEO di seluruh duniaomset Jurnal Penelitian Akuntansi Vol 42 (2) 269-312Francis J R LaFond P Olsson dan K Schipper (2005) Harga pasar kualitas akrual JurnalAkuntansi dan Ekonomi Vol 39 pp295-327Guay W S Kothari dan Watts R (1996) Evaluasi berbasis pasar dari modelsJournal akrual discretionaryRiset Akuntansi v 34 Tambahan hal 83-105Hevas D dan Siougle G (2006) Informasi diferensial isi komponen kerugian di bawah konservatifakuntansi rezim Risalah Konferensi Internasional 1 di bidang Akuntansi dan Keuangan Universitas Makedonia 31Agustus-1 September 2006 YunaniHouge T dan T Loughran (2000) arus kas adalah raja kesalahan Kognitif oleh Investor Jurnal

Psikologi danPasar Keuangan Vol 1 No 3-4 pp161-175Hribar P (2000) Harga pasar komponen akrual Bekerja kertas Cornell UniversityJones J (1991) Manajemen laba selama investigasi bantuan impor Jurnal Penelitian Akuntansi 29193-228Kothari S P Zimmerman J L (1995) Harga dan model kembali Jurnal Akuntansi dan Ekonomi 20 hlm155-192Meigs WB amp Meigs RF (1988) Akuntansi-Vol1 Publikasi Papazisis AthenaMoreira J dan P Paus (2006) Dampak yang tidak merata konservatisme langkah-langkah akrual dan driver Implikasiuntuk spesifikasi model akrual Risalah Konferensi Internasional 1 di bidang Akuntansi dan Keuangan UniversitasMakedonia September 31 Agustus-1 2006 YunaniMyring M (2006) Hubungan antara return dan pendapatan tak terduga Sebuah analisis global oleh rezim akuntansiJurnal Internasional Akuntansi Audit amp Perpajakan Vol 15 pp92-108Piotroski J D (2000) Nilai investasi Penggunaan informasi historis laporan keuangan untuk pemenang terpisah daripecundang Bekerja kertas University of ChicagoPaus F P dan M Walker (1999) Internasional perbedaan dalam konservatisme ketepatan waktu dan klasifikasi penghasilanJurnal Penelitian Akuntansi Vol 37 Tambahan 1999Sloan R (1996) Apakah harga saham secara penuh merefleksikan informasi dalam akrual dan arus kas tentang laba masa depan AkuntansiReview 71289-315Subramanyam KR (1996) Harga dari akrual discretionary Jurnal Akuntansi dan Ekonomi 22 249-281Thomas J dan Zhang X (2000) Mengidentifikasi akrual tak terduga sebuah perbandingan pendekatan saat ini Buku harianAkuntansi dan Kebijakan Publik v19 hal 347-376Thomas J K dan Zhang H (2001) Inventarisasi perubahan dan keuntungan masa mendatang Bekerja kertas Columbia UniversityXie H (2001) The mispricing dari akrual abnormal Akuntansi Review 76 357-373Young S (1999) Pengukuran sistematis Error di Estimasi dibayar Discretionary Sebuah EvaluasiAlternatif Prosedur Pemodelan Jurnal Keuangan Bisnis amp Akuntansi v 26 n7-8 September Oktober hal 833-862Jurnal Internasional Oktober Bisnis dan Manajemen 2008119Vol 3 No 10 International Jurnal Bisnis dan Manajemen120Jurnal Internasional Oktober Bisnis dan Manajemen 2008121

dengan komponen dan menilai dari kenyataanbahwa koefisien berita buruk adalah negatif dan secara statistik berbeda dari b3 di level konvensional kita dapat menyatakan bahwaJurnal Internasional Oktober Bisnis dan Manajemen 2008117variabel pendapatan tidak dipengaruhi oleh konservatisme Temuan ini konsisten untuk Paus dan Walker (1999) Basu (1997)dan Moreira dan Paus (2006) dan perlu ditangani oleh riset masa depan dalam hal metode yang berbeda untukestimasi variabel pendapatan atau keinformatifan relatif dari komponen pendapatan (di bawah item baris) diisu konservatismeMengenai tindakan akrual kami akrual total dan akrual non-discretionary yang positif dan signifikan mempengaruhioleh konservatisme Terutama total akrual menghasilkan koefisien tertinggi berita buruk di antara tiga ukuran (117)diikuti dengan akrual non-discretionary (0002) Namun akrual discretionary juga positif dipengaruhi olehkonservatisme tetapi tes perbedaan koefisien kabar baik dan buruk tidak memberikan bukti signifikanIni berarti bahwa ketepatan waktu dan konservatisme memiliki dampak yang sama pada akrual diskresioner Temuan ini sebagianmemverifikasi hipotesis utama kami bahwa konservatisme mempengaruhi tindakan akrual dan akrual total paling parahAkhirnya tentang driver akrual kami koefisien berita buruk adalah negatif dan signifikan dalam semua komponen labaSeperti dalam kasus pendapatan driver akrual tetap tidak terpengaruh oleh konservatisme Bukti ini mendukung intuisi yangdriver akrual berasal atas dasar realisasi dengan demikian tidak diharapkan akan asimetris dipengaruhi olehkonservatisme Secara keseluruhan kita dapat mengatakan bahwa hasil kami konsisten untuk Moreira dan Paus (2006) dan wawasan kita bahwaasimetris dampak konservatisme dalam pengaturan akuntansi Yunani hanya berlaku untuk tindakan akrual dan bukan untuk akrualdriver yang digunakan sebagai variabel independen dalam model akrual Bukti ini menunjukkan bahwa model akrual adalah misspecifieddan perkiraan mereka mungkin mengandung kesalahan pengukuran jika konservatisme tidak diambil dalam pertimbangan Jika seseorang tidaktidak membuat kontrol spesifik untuk konservatisme di sisi kanan persamaan dua (2) dan karena driver akrual adalahdiperkirakan akan terpengaruh oleh konservatif mencegat dan istilah kesalahan cenderung untuk mengambil efek seperti itu sehingga akrualtindakan diharapkan mengandung kesalahan pengukuran (Lihat juga Moreira dan Paus 2006)7 Penutup amp penelitian masa depanDalam studi ini kami melakukan investigasi empiris pada ketepatan waktu relatif tindakan akrual dan driver

digunakan sebagai variabel independen dalam model akrual mengenai efek dari konservatisme Setelah Moreira dan Paus(2006) kami hipotesis bahwa driver akrual (penjualan perubahan dalam penjualan dan aktiva tetap) tidak terpengaruh olehKonservatisme karena mereka dihasilkan sesuai dengan dasar realisasi Pada langkah-langkah sebaliknya akrual (totaldiscretionary dan non-discretionary akrual) diharapkan asimetris terpengaruh oleh konservatisme karena burukberita diakui segera setelah mereka menjadi diharapkan tetapi pada berita baik sebaliknya diakui pada saatmenjadi sadar Jadi kami berharap bahwa langkah-langkah akrual akan asimetris dipengaruhi oleh konservatismeUntuk menguji secara empiris intuisi tersebut kami memilih sampel dari 101 perusahaan semua tercatat di AthenaBursa Efek untuk periode 1998-2004 Kami menerapkan Basu (1997) model linier di bawah penyesuaian oleh Pausdan Walker (1999) dan perkiraan itu termasuk satu per satu setiap kali mengukur akrual dan sopirHasil kami sebagian konsisten untuk Moreira dan Paus (2006) Menjadi lebih spesifik dampak berita baiklangkah-langkah akrual dan driver adalah positif dan signifikan (kecuali perubahan dalam penjualan) Namun pendapatan tampaknya kurangtepat waktu dibandingkan dengan komponen dan sejak berita buruk koefisien adalah negatif dan secara statistik berbeda darikoefisien kabar baik di tingkat konvensional kita dapat mengatakan bahwa variabel laba tidak terpengaruh olehkonservatismeSelain itu total akrual dan akrual non-discretionary yang positif dan signifikan dipengaruhi oleh konservatismeNamun akrual discretionary juga positif dipengaruhi oleh konservatisme tetapi tidak signifikan Ini berarti bahwaketepatan waktu dan konservatisme memiliki dampak yang sama pada akrual diskresioner Akhirnya tentang driver akrual kamiberita buruk koefisien adalah negatif dan signifikan dalam semua komponen laba Seperti dalam kasus laba akrualdriver tetap tidak terpengaruh oleh konservatisme Secara keseluruhan kita dapat mengatakan bahwa hasil kami konsisten untuk Moreira dan Paus(2006) dan wawasan kita bahwa dampak asimetris konservatisme dalam pengaturan akuntansi Yunani hanya berlaku untukakrual tindakan dan bukan untuk driver akrual digunakan sebagai variabel independen dalam model akrualAkibatnya penelitian masa depan perlu mengambil pertimbangan dampak konservatisme ke dalam ukuran akrual dalamuntuk membangun model akrual lebih efektif dan akurat yang pada gilirannya akan terbukti berguna dalam upaya untuklebih tindakan penciptaan kualitas laba efisien

ReferensiAbarbanell J dan B Bushee (1998) Abnormal kembali ke strategi analisa fundamental Review Akuntansi 7319-45Ansah-Owusu S dan Leventis S (2006) Ketepatan waktu pelaporan keuangan perusahaan tahunan di Yunani EropaAkuntansi Review Vol15 No2 pp273-287R Ball Kothari SP dan Robin A (2000) Pengaruh faktor institusi internasional terhadap sifat akuntansilaba Jurnal Akuntansi dan Ekonomi 29 pp1-51Vol 3 No 10 International Jurnal Bisnis dan Manajemen118Ball R dan L Shivakumar (2005) Kualitas laba perusahaan-perusahaan swasta di Inggris rugi ketepatan waktu pengakuan komparatifJurnal Akuntansi dan Ekonomi vol 39 hlm 83-128Ball R dan Shivakumar L (2006) Peran akrual laba asimetris tepat waktu dan pengakuan rugi JurnalAkuntansi Riset 44 2 pp207-242Barth M Beaver WH dan penghuni darat WR (1992) Implikasi nilai pasar atas beban pensiun berkala bersihkomponen Jurnal Akuntansi dan Ekonomi 152 pp62Basu S (1997) Prinsip konservatisme dan ketepatan waktu asimetris laba Jurnal Akuntansi danEkonomi 24 pp3-37Dechow P R Sloan dan A Sweeney (1995) Mendeteksi manajemen laba Review Akuntansi v 70 n 2April hal 193-225Dechow P Kothari SP dan Watts R (1998) Hubungan antara laba per saham dan arus kas JurnalAkuntansi dan Ekonomi 25 133-168DeFond M dan J Jimbalvo (1994) Debt covenant pelanggaran dan manipulasi dari akrual Akuntansi pilihan dalamperusahaan bermasalah Jurnal Akuntansi dan Ekonomi 17 145 176DeFond M amp Hung M (2004) Perlindungan investor dan corporate governance Bukti dari CEO di seluruh duniaomset Jurnal Penelitian Akuntansi Vol 42 (2) 269-312Francis J R LaFond P Olsson dan K Schipper (2005) Harga pasar kualitas akrual JurnalAkuntansi dan Ekonomi Vol 39 pp295-327Guay W S Kothari dan Watts R (1996) Evaluasi berbasis pasar dari modelsJournal akrual discretionaryRiset Akuntansi v 34 Tambahan hal 83-105Hevas D dan Siougle G (2006) Informasi diferensial isi komponen kerugian di bawah konservatifakuntansi rezim Risalah Konferensi Internasional 1 di bidang Akuntansi dan Keuangan Universitas Makedonia 31Agustus-1 September 2006 YunaniHouge T dan T Loughran (2000) arus kas adalah raja kesalahan Kognitif oleh Investor Jurnal

Psikologi danPasar Keuangan Vol 1 No 3-4 pp161-175Hribar P (2000) Harga pasar komponen akrual Bekerja kertas Cornell UniversityJones J (1991) Manajemen laba selama investigasi bantuan impor Jurnal Penelitian Akuntansi 29193-228Kothari S P Zimmerman J L (1995) Harga dan model kembali Jurnal Akuntansi dan Ekonomi 20 hlm155-192Meigs WB amp Meigs RF (1988) Akuntansi-Vol1 Publikasi Papazisis AthenaMoreira J dan P Paus (2006) Dampak yang tidak merata konservatisme langkah-langkah akrual dan driver Implikasiuntuk spesifikasi model akrual Risalah Konferensi Internasional 1 di bidang Akuntansi dan Keuangan UniversitasMakedonia September 31 Agustus-1 2006 YunaniMyring M (2006) Hubungan antara return dan pendapatan tak terduga Sebuah analisis global oleh rezim akuntansiJurnal Internasional Akuntansi Audit amp Perpajakan Vol 15 pp92-108Piotroski J D (2000) Nilai investasi Penggunaan informasi historis laporan keuangan untuk pemenang terpisah daripecundang Bekerja kertas University of ChicagoPaus F P dan M Walker (1999) Internasional perbedaan dalam konservatisme ketepatan waktu dan klasifikasi penghasilanJurnal Penelitian Akuntansi Vol 37 Tambahan 1999Sloan R (1996) Apakah harga saham secara penuh merefleksikan informasi dalam akrual dan arus kas tentang laba masa depan AkuntansiReview 71289-315Subramanyam KR (1996) Harga dari akrual discretionary Jurnal Akuntansi dan Ekonomi 22 249-281Thomas J dan Zhang X (2000) Mengidentifikasi akrual tak terduga sebuah perbandingan pendekatan saat ini Buku harianAkuntansi dan Kebijakan Publik v19 hal 347-376Thomas J K dan Zhang H (2001) Inventarisasi perubahan dan keuntungan masa mendatang Bekerja kertas Columbia UniversityXie H (2001) The mispricing dari akrual abnormal Akuntansi Review 76 357-373Young S (1999) Pengukuran sistematis Error di Estimasi dibayar Discretionary Sebuah EvaluasiAlternatif Prosedur Pemodelan Jurnal Keuangan Bisnis amp Akuntansi v 26 n7-8 September Oktober hal 833-862Jurnal Internasional Oktober Bisnis dan Manajemen 2008119Vol 3 No 10 International Jurnal Bisnis dan Manajemen120Jurnal Internasional Oktober Bisnis dan Manajemen 2008121

digunakan sebagai variabel independen dalam model akrual mengenai efek dari konservatisme Setelah Moreira dan Paus(2006) kami hipotesis bahwa driver akrual (penjualan perubahan dalam penjualan dan aktiva tetap) tidak terpengaruh olehKonservatisme karena mereka dihasilkan sesuai dengan dasar realisasi Pada langkah-langkah sebaliknya akrual (totaldiscretionary dan non-discretionary akrual) diharapkan asimetris terpengaruh oleh konservatisme karena burukberita diakui segera setelah mereka menjadi diharapkan tetapi pada berita baik sebaliknya diakui pada saatmenjadi sadar Jadi kami berharap bahwa langkah-langkah akrual akan asimetris dipengaruhi oleh konservatismeUntuk menguji secara empiris intuisi tersebut kami memilih sampel dari 101 perusahaan semua tercatat di AthenaBursa Efek untuk periode 1998-2004 Kami menerapkan Basu (1997) model linier di bawah penyesuaian oleh Pausdan Walker (1999) dan perkiraan itu termasuk satu per satu setiap kali mengukur akrual dan sopirHasil kami sebagian konsisten untuk Moreira dan Paus (2006) Menjadi lebih spesifik dampak berita baiklangkah-langkah akrual dan driver adalah positif dan signifikan (kecuali perubahan dalam penjualan) Namun pendapatan tampaknya kurangtepat waktu dibandingkan dengan komponen dan sejak berita buruk koefisien adalah negatif dan secara statistik berbeda darikoefisien kabar baik di tingkat konvensional kita dapat mengatakan bahwa variabel laba tidak terpengaruh olehkonservatismeSelain itu total akrual dan akrual non-discretionary yang positif dan signifikan dipengaruhi oleh konservatismeNamun akrual discretionary juga positif dipengaruhi oleh konservatisme tetapi tidak signifikan Ini berarti bahwaketepatan waktu dan konservatisme memiliki dampak yang sama pada akrual diskresioner Akhirnya tentang driver akrual kamiberita buruk koefisien adalah negatif dan signifikan dalam semua komponen laba Seperti dalam kasus laba akrualdriver tetap tidak terpengaruh oleh konservatisme Secara keseluruhan kita dapat mengatakan bahwa hasil kami konsisten untuk Moreira dan Paus(2006) dan wawasan kita bahwa dampak asimetris konservatisme dalam pengaturan akuntansi Yunani hanya berlaku untukakrual tindakan dan bukan untuk driver akrual digunakan sebagai variabel independen dalam model akrualAkibatnya penelitian masa depan perlu mengambil pertimbangan dampak konservatisme ke dalam ukuran akrual dalamuntuk membangun model akrual lebih efektif dan akurat yang pada gilirannya akan terbukti berguna dalam upaya untuklebih tindakan penciptaan kualitas laba efisien

ReferensiAbarbanell J dan B Bushee (1998) Abnormal kembali ke strategi analisa fundamental Review Akuntansi 7319-45Ansah-Owusu S dan Leventis S (2006) Ketepatan waktu pelaporan keuangan perusahaan tahunan di Yunani EropaAkuntansi Review Vol15 No2 pp273-287R Ball Kothari SP dan Robin A (2000) Pengaruh faktor institusi internasional terhadap sifat akuntansilaba Jurnal Akuntansi dan Ekonomi 29 pp1-51Vol 3 No 10 International Jurnal Bisnis dan Manajemen118Ball R dan L Shivakumar (2005) Kualitas laba perusahaan-perusahaan swasta di Inggris rugi ketepatan waktu pengakuan komparatifJurnal Akuntansi dan Ekonomi vol 39 hlm 83-128Ball R dan Shivakumar L (2006) Peran akrual laba asimetris tepat waktu dan pengakuan rugi JurnalAkuntansi Riset 44 2 pp207-242Barth M Beaver WH dan penghuni darat WR (1992) Implikasi nilai pasar atas beban pensiun berkala bersihkomponen Jurnal Akuntansi dan Ekonomi 152 pp62Basu S (1997) Prinsip konservatisme dan ketepatan waktu asimetris laba Jurnal Akuntansi danEkonomi 24 pp3-37Dechow P R Sloan dan A Sweeney (1995) Mendeteksi manajemen laba Review Akuntansi v 70 n 2April hal 193-225Dechow P Kothari SP dan Watts R (1998) Hubungan antara laba per saham dan arus kas JurnalAkuntansi dan Ekonomi 25 133-168DeFond M dan J Jimbalvo (1994) Debt covenant pelanggaran dan manipulasi dari akrual Akuntansi pilihan dalamperusahaan bermasalah Jurnal Akuntansi dan Ekonomi 17 145 176DeFond M amp Hung M (2004) Perlindungan investor dan corporate governance Bukti dari CEO di seluruh duniaomset Jurnal Penelitian Akuntansi Vol 42 (2) 269-312Francis J R LaFond P Olsson dan K Schipper (2005) Harga pasar kualitas akrual JurnalAkuntansi dan Ekonomi Vol 39 pp295-327Guay W S Kothari dan Watts R (1996) Evaluasi berbasis pasar dari modelsJournal akrual discretionaryRiset Akuntansi v 34 Tambahan hal 83-105Hevas D dan Siougle G (2006) Informasi diferensial isi komponen kerugian di bawah konservatifakuntansi rezim Risalah Konferensi Internasional 1 di bidang Akuntansi dan Keuangan Universitas Makedonia 31Agustus-1 September 2006 YunaniHouge T dan T Loughran (2000) arus kas adalah raja kesalahan Kognitif oleh Investor Jurnal

Psikologi danPasar Keuangan Vol 1 No 3-4 pp161-175Hribar P (2000) Harga pasar komponen akrual Bekerja kertas Cornell UniversityJones J (1991) Manajemen laba selama investigasi bantuan impor Jurnal Penelitian Akuntansi 29193-228Kothari S P Zimmerman J L (1995) Harga dan model kembali Jurnal Akuntansi dan Ekonomi 20 hlm155-192Meigs WB amp Meigs RF (1988) Akuntansi-Vol1 Publikasi Papazisis AthenaMoreira J dan P Paus (2006) Dampak yang tidak merata konservatisme langkah-langkah akrual dan driver Implikasiuntuk spesifikasi model akrual Risalah Konferensi Internasional 1 di bidang Akuntansi dan Keuangan UniversitasMakedonia September 31 Agustus-1 2006 YunaniMyring M (2006) Hubungan antara return dan pendapatan tak terduga Sebuah analisis global oleh rezim akuntansiJurnal Internasional Akuntansi Audit amp Perpajakan Vol 15 pp92-108Piotroski J D (2000) Nilai investasi Penggunaan informasi historis laporan keuangan untuk pemenang terpisah daripecundang Bekerja kertas University of ChicagoPaus F P dan M Walker (1999) Internasional perbedaan dalam konservatisme ketepatan waktu dan klasifikasi penghasilanJurnal Penelitian Akuntansi Vol 37 Tambahan 1999Sloan R (1996) Apakah harga saham secara penuh merefleksikan informasi dalam akrual dan arus kas tentang laba masa depan AkuntansiReview 71289-315Subramanyam KR (1996) Harga dari akrual discretionary Jurnal Akuntansi dan Ekonomi 22 249-281Thomas J dan Zhang X (2000) Mengidentifikasi akrual tak terduga sebuah perbandingan pendekatan saat ini Buku harianAkuntansi dan Kebijakan Publik v19 hal 347-376Thomas J K dan Zhang H (2001) Inventarisasi perubahan dan keuntungan masa mendatang Bekerja kertas Columbia UniversityXie H (2001) The mispricing dari akrual abnormal Akuntansi Review 76 357-373Young S (1999) Pengukuran sistematis Error di Estimasi dibayar Discretionary Sebuah EvaluasiAlternatif Prosedur Pemodelan Jurnal Keuangan Bisnis amp Akuntansi v 26 n7-8 September Oktober hal 833-862Jurnal Internasional Oktober Bisnis dan Manajemen 2008119Vol 3 No 10 International Jurnal Bisnis dan Manajemen120Jurnal Internasional Oktober Bisnis dan Manajemen 2008121

ReferensiAbarbanell J dan B Bushee (1998) Abnormal kembali ke strategi analisa fundamental Review Akuntansi 7319-45Ansah-Owusu S dan Leventis S (2006) Ketepatan waktu pelaporan keuangan perusahaan tahunan di Yunani EropaAkuntansi Review Vol15 No2 pp273-287R Ball Kothari SP dan Robin A (2000) Pengaruh faktor institusi internasional terhadap sifat akuntansilaba Jurnal Akuntansi dan Ekonomi 29 pp1-51Vol 3 No 10 International Jurnal Bisnis dan Manajemen118Ball R dan L Shivakumar (2005) Kualitas laba perusahaan-perusahaan swasta di Inggris rugi ketepatan waktu pengakuan komparatifJurnal Akuntansi dan Ekonomi vol 39 hlm 83-128Ball R dan Shivakumar L (2006) Peran akrual laba asimetris tepat waktu dan pengakuan rugi JurnalAkuntansi Riset 44 2 pp207-242Barth M Beaver WH dan penghuni darat WR (1992) Implikasi nilai pasar atas beban pensiun berkala bersihkomponen Jurnal Akuntansi dan Ekonomi 152 pp62Basu S (1997) Prinsip konservatisme dan ketepatan waktu asimetris laba Jurnal Akuntansi danEkonomi 24 pp3-37Dechow P R Sloan dan A Sweeney (1995) Mendeteksi manajemen laba Review Akuntansi v 70 n 2April hal 193-225Dechow P Kothari SP dan Watts R (1998) Hubungan antara laba per saham dan arus kas JurnalAkuntansi dan Ekonomi 25 133-168DeFond M dan J Jimbalvo (1994) Debt covenant pelanggaran dan manipulasi dari akrual Akuntansi pilihan dalamperusahaan bermasalah Jurnal Akuntansi dan Ekonomi 17 145 176DeFond M amp Hung M (2004) Perlindungan investor dan corporate governance Bukti dari CEO di seluruh duniaomset Jurnal Penelitian Akuntansi Vol 42 (2) 269-312Francis J R LaFond P Olsson dan K Schipper (2005) Harga pasar kualitas akrual JurnalAkuntansi dan Ekonomi Vol 39 pp295-327Guay W S Kothari dan Watts R (1996) Evaluasi berbasis pasar dari modelsJournal akrual discretionaryRiset Akuntansi v 34 Tambahan hal 83-105Hevas D dan Siougle G (2006) Informasi diferensial isi komponen kerugian di bawah konservatifakuntansi rezim Risalah Konferensi Internasional 1 di bidang Akuntansi dan Keuangan Universitas Makedonia 31Agustus-1 September 2006 YunaniHouge T dan T Loughran (2000) arus kas adalah raja kesalahan Kognitif oleh Investor Jurnal

Psikologi danPasar Keuangan Vol 1 No 3-4 pp161-175Hribar P (2000) Harga pasar komponen akrual Bekerja kertas Cornell UniversityJones J (1991) Manajemen laba selama investigasi bantuan impor Jurnal Penelitian Akuntansi 29193-228Kothari S P Zimmerman J L (1995) Harga dan model kembali Jurnal Akuntansi dan Ekonomi 20 hlm155-192Meigs WB amp Meigs RF (1988) Akuntansi-Vol1 Publikasi Papazisis AthenaMoreira J dan P Paus (2006) Dampak yang tidak merata konservatisme langkah-langkah akrual dan driver Implikasiuntuk spesifikasi model akrual Risalah Konferensi Internasional 1 di bidang Akuntansi dan Keuangan UniversitasMakedonia September 31 Agustus-1 2006 YunaniMyring M (2006) Hubungan antara return dan pendapatan tak terduga Sebuah analisis global oleh rezim akuntansiJurnal Internasional Akuntansi Audit amp Perpajakan Vol 15 pp92-108Piotroski J D (2000) Nilai investasi Penggunaan informasi historis laporan keuangan untuk pemenang terpisah daripecundang Bekerja kertas University of ChicagoPaus F P dan M Walker (1999) Internasional perbedaan dalam konservatisme ketepatan waktu dan klasifikasi penghasilanJurnal Penelitian Akuntansi Vol 37 Tambahan 1999Sloan R (1996) Apakah harga saham secara penuh merefleksikan informasi dalam akrual dan arus kas tentang laba masa depan AkuntansiReview 71289-315Subramanyam KR (1996) Harga dari akrual discretionary Jurnal Akuntansi dan Ekonomi 22 249-281Thomas J dan Zhang X (2000) Mengidentifikasi akrual tak terduga sebuah perbandingan pendekatan saat ini Buku harianAkuntansi dan Kebijakan Publik v19 hal 347-376Thomas J K dan Zhang H (2001) Inventarisasi perubahan dan keuntungan masa mendatang Bekerja kertas Columbia UniversityXie H (2001) The mispricing dari akrual abnormal Akuntansi Review 76 357-373Young S (1999) Pengukuran sistematis Error di Estimasi dibayar Discretionary Sebuah EvaluasiAlternatif Prosedur Pemodelan Jurnal Keuangan Bisnis amp Akuntansi v 26 n7-8 September Oktober hal 833-862Jurnal Internasional Oktober Bisnis dan Manajemen 2008119Vol 3 No 10 International Jurnal Bisnis dan Manajemen120Jurnal Internasional Oktober Bisnis dan Manajemen 2008121

Psikologi danPasar Keuangan Vol 1 No 3-4 pp161-175Hribar P (2000) Harga pasar komponen akrual Bekerja kertas Cornell UniversityJones J (1991) Manajemen laba selama investigasi bantuan impor Jurnal Penelitian Akuntansi 29193-228Kothari S P Zimmerman J L (1995) Harga dan model kembali Jurnal Akuntansi dan Ekonomi 20 hlm155-192Meigs WB amp Meigs RF (1988) Akuntansi-Vol1 Publikasi Papazisis AthenaMoreira J dan P Paus (2006) Dampak yang tidak merata konservatisme langkah-langkah akrual dan driver Implikasiuntuk spesifikasi model akrual Risalah Konferensi Internasional 1 di bidang Akuntansi dan Keuangan UniversitasMakedonia September 31 Agustus-1 2006 YunaniMyring M (2006) Hubungan antara return dan pendapatan tak terduga Sebuah analisis global oleh rezim akuntansiJurnal Internasional Akuntansi Audit amp Perpajakan Vol 15 pp92-108Piotroski J D (2000) Nilai investasi Penggunaan informasi historis laporan keuangan untuk pemenang terpisah daripecundang Bekerja kertas University of ChicagoPaus F P dan M Walker (1999) Internasional perbedaan dalam konservatisme ketepatan waktu dan klasifikasi penghasilanJurnal Penelitian Akuntansi Vol 37 Tambahan 1999Sloan R (1996) Apakah harga saham secara penuh merefleksikan informasi dalam akrual dan arus kas tentang laba masa depan AkuntansiReview 71289-315Subramanyam KR (1996) Harga dari akrual discretionary Jurnal Akuntansi dan Ekonomi 22 249-281Thomas J dan Zhang X (2000) Mengidentifikasi akrual tak terduga sebuah perbandingan pendekatan saat ini Buku harianAkuntansi dan Kebijakan Publik v19 hal 347-376Thomas J K dan Zhang H (2001) Inventarisasi perubahan dan keuntungan masa mendatang Bekerja kertas Columbia UniversityXie H (2001) The mispricing dari akrual abnormal Akuntansi Review 76 357-373Young S (1999) Pengukuran sistematis Error di Estimasi dibayar Discretionary Sebuah EvaluasiAlternatif Prosedur Pemodelan Jurnal Keuangan Bisnis amp Akuntansi v 26 n7-8 September Oktober hal 833-862Jurnal Internasional Oktober Bisnis dan Manajemen 2008119Vol 3 No 10 International Jurnal Bisnis dan Manajemen120Jurnal Internasional Oktober Bisnis dan Manajemen 2008121