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Informe Cuarto Trimestre 2020 – División Vinos Banco Supervielle
Luces y sombras del comercio mundial de vinosFebrero 2021
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Autor: Javier Merino - [email protected]
División Vinos Banco SupervielleAdrián Rizzo - [email protected] Zingoni – [email protected] Avda. San Martín 841 – 5500 – Mendoza – Argentina - Tel. 54 261 4498822 4498830
Informe Cuarto Trimestre 2020 – División Vinos Banco Supervielle
Luces y sombras del comercio mundial de vinos
Febrero 2021
MEJORES PRONOSTICOS CON MAS INCERTIDUMBRE. La
economía mundial se recuperará en 2021 y 2022 aunque no igual en
cada país. Dependerá de su fortaleza previa, el desempeño fiscal y la
dependencia de sectores muy impactados como turismo o servicios
de esparcimiento. Todo esto en un clima de incertidumbre por el
futuro de la pandemia.
LA CRISIS MUNDIAL CIERRA LAS ECONOMÍAS. Cuando cae la
actividad económica el comercio mundial se desploma por la caída de
demanda y la mayor preferencia por productos locales con menos
riesgo de abastecimiento. En esta crisis se suma una relocalización
de actividades por restricciones a los movimientos.
CAYÓ HASTA SETIEMBRE EL COMERCIO GLOBAL. Sin
embargo, gracias al vigor de recuperación del tercer trimestre y lo
estimado para el cuarto se esperan cifras menos dramáticas. Aún así,
hay que ser cautos por lo incierto de los rebrotes del virus y la demora
en la vacunación.
HUBO TAMBIÉN UNA MENOR CAÍDA DEL VINO. Hasta los
primeros nueve meses la caída era menor en las importaciones de
vinos al comparar con el 2008 y es muy probable haya habido un
rebote robusto hacia el final de 2020.
PERO HAY CAMBIOS ESTRUCTURALES DE MAGNITUD. Durante
por lo menos 20 años la expansión del comercio mundial de vinos
explicó la performance de las principales economías vitivinícolas del
mundo, incluida Argentina. Sin embargo, luego de la crisis de 2008
algo pareció cambiar y luego de recuperarse el comercio ha vivido un
periodo de estabilidad con aumentos y caídas lo cual parece será el
signo de los años venideros.
CASI TODOS LOS MERCADOS DE VINO REACCIONARON
DISTINTO. La macroeconomía marcó las pautas del comercio de la
última crisis. En la actual juegan un papel decisivo el desarrollo y
madurez de cada mercado lo que diferenciará el post Covid.
LA RELACION DÓLAR/EURO SIGUE INFLUYENDO EN LA
COMPETITIVIDAD DE LOS VINOS ARGENTINOS. La consolidación
de la Unión Europea a mediados de la década anterior apreció su
moneda y encareció sus productos en los mercados mundiales lo cual
les hizo perder competitividad que aprovecharon los vinos argentinos
en el mercado de Estados Unidos. Con la depreciación actual del
dólar vuelve a aparecer una ventana de oportunidad.
LA DEVALUCIÓN DE 2018 ABRIO UNA VENTANA A LA
EXPORTACIÓN QUE AUN SE MANTIENE. Condiciones
macroeconómicas y un cambio de expectativas políticas generaron
una devaluación del peso en 2018 cuyas consecuencias se prolongan
hasta hoy. A esto se agregó en 2020 la depreciación mundial del
dólar. Sin embargo, sobrevuelan los temores de un retraso cambiario
ESTADOS UNIDOS, PRINCIPAL MERCADO MUNDIAL Y
ARGENTINO. La caída del PBI de se ubicará entre 4% y 5% lo que
genera una caída de importaciones de vinos por lo menos del doble.
Los números cerrados en noviembre de 2020 indican que estos
pronósticos se van a cumplir y es posible que la recuperación a
valores anteriores recién se vean en 2022.
ADEMAS LA IMPORTACIÓN DE FRACCIONADOS SUPERO AL
RESTO DE VINOS. Luego de un período de diez años de expansión
el mercado de vinos fraccionados cayó por primera vez. Fue
compensado parcialmente por la importación de granel que cumplió la
misma función que en 2009 al sustituir fraccionados de bajo precio. A
pesar de la caída, sigue liderando el mercado mundial.
EN ESE MERCADO LOS GRANDES PERDEDORES FUERON LOS
EUROPEOS. Fue una combinación de: caída de demanda, debilidad
del dólar y una disputa comercial. Los ganadores fueron los vinos de
Nueva Zelanda y Chile.
AUNQUE LOS VINOS ARGENTINOS MEJORARON EN SHARE SU
FACTURACIÓN CONTINUÓ CAYENDO. Ocupan hoy el quinto lugar
en el ranking de importadores de Estados Unidos y han logrado en
2020 una performance mejor que el promedio global. Como el resto
de competidores disminuyeron el precio promedio de importación y
aprovecharon las desventajas comerciales de los vinos europeos.
LOS ARANCELES A LOS VINOS EUROPEOS. Cuando en octubre
de 2019 se puso en marcha la represalia por parte de Estados Unidos
a los subsidios europeos a la empresa Airbus y entre los productos se
incluyeron los vinos de Francia, España y Alemania lejos estaba de
saberse que una pandemia excepcional comenzaría unos meses
después con los cual los dos fenómenos se sumaron y generaron
caídas y desvío de comercio.
REINO UNIDO, A DIFERENCIA DE CASI TODO EL MUNDO,
AUMENTÓ SUS IMPORTACIONES EN 2020. Es el segundo
mercado mundial y representará este año un 13% del valor total
importado de vinos con un aumento de volumen que fue acompañado
con una disminución de precios promedio.
EL AUMENTO SE EXPLICA POR EL VINO A GRANEL. El mercado
británico no tiene una producción local importante y es un jugador de
consideración en el mercado de exportaciones. Por ello su
comportamiento importador no debe soslayar este aspecto comercial
y productivo que depende no sólo de su realidad consumidora sino
también de los avatares del comercio mundial y en 2021 de su salida
de Europa.
EN GRAN BRETAÑA LOS VINOS EUROPEOS RESIGNARON
POSICIÓN FRENTE AL NUEVO MUNDO. Los chilenos,
neozelandeses y australianos ganaron una posición importante
mientras que los grandes perdedores en la pandemia han sido
italianos y alemanes. En ese contexto, los vinos argentinos que
habían sido de los más exitosos de la década se mantuvieron
relativamente estables.
EL IMPACTO MAS IMPORTANTE FUE LA DISMINUCIÓN DEL
NEGOCIO DE EXPORTACIÓN DE REINO UNIDO. Con las cifras
hasta el tercer trimestre se pudo calcular que el valor de los vinos
exportados pasó de representar el 19% del valor total importado al
14%. Menos demanda y reacomodamiento antes de la vigencia del
Brexit lo explican.
COVID Y BREXIT EN UN MERCADO DINÁMICO PERO CON
PARTICULARIDADES. No sólo atravesó en 2020 las complejidades
del Covid-19 sino que vivió todo el proceso de salida de la Unión
Europea. Los nuevos aranceles afectarán las compras de vinos
fraccionados europeos y las ventas de aquellos que fracciona con
granel importado. Esto produjo movimientos anticipatorios y un fuerte
reacomodamiento del mercado del vinos en Reino Unido. Los
terceros países ganarán, entre ellos Argentina.
Informe Cuarto Trimestre 2020 – División Vinos Banco Supervielle
Luces y sombras del comercio mundial de vinos
¿Qué nos sugiere hacia el futuro la excepcionalidad del 2020?
COMERCIO MUNDIAL
Habrá un suave crecimiento del comercio mundial de vinos con
diferencia entre países, aunque la participación en el consumo
mundial difícilmente crezca, lo que anticipa alta rivalidad
competitiva. Estados Unidos continuará como líder.
VINOS DE MAS ALTO PRECIO
Se debe esperar una premiumización de las importaciones
empujada por la demanda pero también por la necesidad de
recuperar márgenes de las empresas a nivel internacional y allí
los vinos argentinos tienen mucho para ganar
NUEVOS ESQUEMAS PARA LLEGAR AL CONSUMIDOR
La pandemia aceleró una reconfiguración del comercio entre
países pero también al interior y la omnicanalidad afectará todo
el ecosistema vitivinícola mundial lo que genera nuevas
oportunidades pero también desafíos
JUGADAS COMPETITIVAS MAS AGRESIVAS
La necesidad de diferenciarse dará lugar a jugadas más
agresivas donde temas como las alianzas con otros sectores, la
sustentabilidad o la comunicación digital formarán parte de la
agenda central de los negocios
OPORTUNIDADES Y AMENAZAS DE LOS VINOS ARGENTINOS
Los vinos argentinos tienen una ventana de oportunidad
exportadora aunque las empresas deberán hacer
reestructuraciones de consideración para mantener sus niveles
de competitividad en un contexto interno agresivo a la inversión
INNOVAR Y ENFOCARSE SERA LA LECCIÓN
Innovación y enfoque en clientes serán ejes estratégicos en un
mundo con demanda madura, consumidores con nuevos
hábitos y el desafío de competir con otras bebidas más
atractivas para los más jóvenes
ECONOMIA MUNDIAL Y COMERCIO
✓ La economía mundial se recuperará en 2021 y 2022
aunque existirá una dinámica distinta entre los países
en función de la fortaleza económica previa de cada uno,
el desempeño fiscal y lo dependiente que sean de sectores
muy impactados como el turismo y los servicios de
esparcimiento.
✓ Existe una gran incertidumbre de los pronósticos debido
relativa predictibilidad del futuro de la pandemia tanto
por los rebrotes y mutaciones del virus como por los
planes de vacunación.
✓ La experiencia histórica demuestra que cuando cae la
actividad económica el comercio mundial se desploma.
✓ En la crisis actual se puede esperar, además, una
relocalización de actividades por restricciones a los
movimientos.
✓ Gracias al vigor de recuperación del comercio de bienes y
servicios en el segundo semestre la caída puede ser más
moderada de lo esperado a principios de año, aunque
hay que ser cautos pues hay mucha incertidumbre
LOS PRONOSTICOS MUNDIALES DE ENERO DE 2021 MEJORAN ALGO AUNQUE LA INCERTIDUMBRE AUMENTA
La economía mundial se recuperará en 2021 y 2022 aunque la dinámica será distinta entre los países en función de la debilidad o
fortaleza previa de cada uno, el desempeño fiscal y lo dependiente que sean las economías de sectores muy impactados como el
turismo y los servicios de esparcimiento. A esto se suma la gran incertidumbre de los pronósticos por el futuro de la pandemia.
2018 2019 2020 2021 2022
Producto mundial real 3,5 2,8 -3,5 5,5 4,2
Economías avanzadas 2,2 1,7 -4,9 4,3 3,1
Estados Unidos 3,0 2,2 -3,4 5,1 2,5
Zona del Euro 1,8 1,3 -7,2 4,2 3,6
Alemania 1,3 0,6 -5,4 3,5 3,1
Francia 1,8 1,5 -9,0 5,5 4,1
Italia 0,8 0,3 -9,2 3,0 3,6
España 2,4 2,0 -11,1 5,9 4,7
Japón 0,3 0,7 -5,1 3,1 2,4
Reino Unido 1,3 1,5 -10,0 4,5 5,0
Canadá 2,0 1,7 -5,5 3,6 4,1
Otras economías avanzadas 2,7 1,7 -2,5 3,6 3,1
Economías emergentes y en desarrollo 4,5 3,7 -2,4 6,3 5,0
Economías emergentes y en desarrollo en Asia 6,3 5,5 -1,1 8,3 5,9
China 6,7 6,1 2,3 8,1 5,6
India 6,1 4,2 -8,0 11,5 6,8
ASEAN-5 5,3 4,9 -3,7 5,2 6,0
Economías emergentes y en desarrollo en Europa 3,3 2,1 -2,8 4,0 3,9
Rusia 2,5 1,3 -3,6 3,0 3,9
América Latina y el Caribe 1,1 0,0 -7,4 4,1 2,9
Brasil 1,3 1,1 -4,5 3,6 2,6
México 2,2 -0,3 -8,5 4,3 2,6
Argentina -2,5 -2,1 -11,8 4,5 2,7
Oriente Medio y Asia Central 2,1 1,4 -3,2 3,0 4,2
Arabia Saudita 2,4 0,3 -3,9 2,6 4,0
África subsahariana 3,3 3,2 -2,6 3,2 3,9
Nigeria 1,9 2,2 -3,2 1,5 2,5
Sudáfrica 0,8 0,2 -7,5 2,8 1,4
Países en desarrollo de bajo ingreso 5,1 5,3 -0,8 5,1 5,5
o Estimación Enero 2021 del FMI. Pronostica
que la economía mundial caerá un 3,5% luego
de observar lo ocurrido con varios indicadores
mundiales hasta el tercer trimestre y pronostica
una recuperación del 5,5% en 2021 y otro salto
algo menor en 2022, claro que con una gran
incertidumbre que dependerá de la evolución de
la pandemia y de lo afectada que quedó la
oferta productiva mundial. Es decir que a fines
de 2021 la economía habría retornado a lo
niveles previos a la aparición del Covid-19
o Una gran dispersión. Las proyecciones son
muy distintas entre economías avanzadas,
emergentes y de bajo nivel de desarrollo. En las
primeras la caída de 2020 será muy profunda
llegando al 4,9% mientras las emergentes
muestran una merma de la mitad y en los
países de bajo ingreso la disminución sería de
apenas un 0,8%.
o Estados Unidos. El rebote esperado para este
año es de consideración aunque luego vuelve a
las tasas de crecimiento previos a la pandemia.
o Europa. Se estiman caídas muy importantes en
2020 dado que la pandemia atacó fuertemente
sectores muy dinámicos vinculados al turismo y
la restauración. Francia, Italia y España tendrán
un largo período antes de volver a los niveles
anteriores a 2020.
o Reino Unido. Tendrá una recesión muy
importante en 2020 luego de años de bajo
crecimiento y deberá esperar a 2023 para
regresar a los niveles de 2019. Aquí influye el
fuerte impacto de la pandemia y la política del
Brexit puesto en funcionamiento pleno en 2020.
o Economías emergentes. La recesión de las
economías emergentes es de menor intensidad
debido a China que por lo mostrado en el tercer
trimestre de 2020 tiene un crecimiento más
vigoroso del que se preveía a mediados de año.
o América Latina y el Caribe. las estimaciones
de caída son considerables y se espera un
rebote moderado, inverso a de los emergentes.
o Argentina. El pronóstico es particularmente
desalentador. Viene de dos años de caídas,
muestra una de las disminuciones más
importantes del mundo y no recuperará los
niveles de 2019 antes de 2023 o 2024.
QUEDARAN PROFUNDAS HERIDAS
✓ Mercado laboral. De acuerdo a la OIT la
caída del empleo fue considerable en el
primer semestre y se concentró en los
empleos informales, en especial femenino
y se pronostica una lenta recuperación,
especialmente en estos segmentos.
✓ Inflación. Por la recesión, en casi todas
las economías la inflación se ubicó en
niveles inferiores a años previos aunque
crecieron fuertemente los precios ligados
a salud y alimentos con gran deterioro de
estas actividades.
✓ Una recesión distinta. En otras
recesiones los servicios cayeron menos
que la producción industrial. En ésta fue
totalmente inversa y se espera una
recuperación muy lenta.
✓ Monedas. El dólar tuvo una fuerte
depreciación mientras que el euro se
apreció aunque el futuro de esta
volatilidad depende de la magnitud de la
nueva ola de contagios.
3,0
5,1
3,13,9
1,7
-0,6
1,3 0,9
-11,5
-9,4
-11,6
-7,7
7,3
11,0
7,0
9,5
Importaciones
avanzadas
Importaciones
emergentes y
desarrollo
Exportaciones
avanzadas
Exportaciones
emergentes y
desarrollo
Pronósticos del volumen de comercio mundial
Fondo Monetario Internacional
2018
2019
2020
2021
› El promedio mundial. Se prevé que el
comercio mundial se contraiga en más de
10% este año, similar al observado durante
la crisis financiera mundial en 2009, pese a
que la contracción de la actividad es
mucho más pronunciada este año.
› No en todos los países será igual. La
recuperación esperada es más fuerte y de
menor duración en las economías
emergentes y en desarrollo. En las
avanzadas el rebote de 2021 no
compensará la caída y se espera volver a
los niveles previos recién en 2022.
› La diferencia con 2009. La recesión es
ahora más aguda en sectores que
requieren contacto personal, con una
menor intensidad comercial que la industria
manufacturera, que suele contraerse
durante las recesiones por la caída de la
demanda de bienes de capital y bienes de
consumo durable.
› Menor demanda. La caída esperada en
los volúmenes de comercio refleja en su
mayoría la débil demanda final de los
consumidores y las empresas durante una
desaceleración mundial sincronizada.
El comercio internacional comenzó a
recuperarse en junio a medida que iban
levantándose los confinamientos. China
contribuyó decisivamente
a esa recuperación. Sus exportaciones se
recuperaron de las profundas caídas sufridas en
los primeros meses del año, gracias a la
reactivación de la actividad y al vigoroso
repunte de la demanda externa de
equipamiento médico y equipos necesarios
para el trabajo a distancia.
› La recuperación. En consonancia con
la recuperación esperada de la actividad
mundial, se prevé que los volúmenes del
comercio crezcan aproximadamente 8%
en 2021 y algo más de 4%, en
promedio, en los años siguientes.
› Reestructuración comercial. Los
modestos volúmenes del comercio
también reflejan, en parte, posibles
cambios en las cadenas de suministro
debido a que las empresas relocalizan
la producción para reducir la
vulnerabilidad al depender de
productores extranjeros.
› Menor inversión. Como reflejo de esta
evolución, se prevé que los flujos de
inversión extranjera directa como
porcentaje del PBI mundial se
mantengan muy por debajo de los
niveles observados en la década
anterior a la pandemia.
› Las más afectadas. Las perspectivas
del comercio son especialmente
sombrías para las economías que
dependen del turismo, donde
probablemente las restricciones a los
viajes internacionales, junto con el temor
al contagio de los consumidores, afecten
en gran medida la actividad económica
incluso en situaciones en que la
pandemia parezca contenida. Además,
los exportadores de petróleo han sufrido
un fuerte shock y a pesar de la
recuperación de precios su situación
externa muestra dificultades.
LA CRISIS MUNDIAL ACTUA COMO UN CIERRE DE LAS ECONOMÍAS AL DISMINUIR EL COMERCIO
La experiencia histórica demuestra que cuando cae la actividad económica el comercio mundial se desploma. La causa principal es
que ante la caída de demanda derivada de la recesión existe una preferencia por productos locales que tienen menos riesgo de
abastecimiento. En la crisis actual se puede esperar, además, una relocalización de actividades por restricciones a los movimientos.
-20,1%
-10,8%
-2,2% -2,0%
-12,8%
25,3 24,8
21,7
-25%
-20%
-15%
-10%
-5%
0%
5%
10%
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20%
25%
0
5
10
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20
Evolución estimada de importaciones de Productos y
Servicios sobre la base de datos del Centro Internacional de
Comercio hasta el tercer trimestre 2020
Variación en relación al año anterior
Importaciones de productos y servicios - Billones U$S
-12,8%
-12,4%
-9,6%
-11,2%
-12,2%
-17,3%
-14,2%
-13,9%
-9,3%
-11,5%
-12,8%
-17,2%
-16,5%
-9,5%
-19,5%
-11,4%
-5,9%
0,0%
-12,7%
-11,5%
-15,7%
Mundo
Estados Unidos
China
Alemania
Japón
Reino Unido
Francia
Hong Kong
Países Bajos
Corea del Sur
India
Italia
Canadá
Bélgica
España
Singapur
Taipei
Suiza
Emiratos Árabes
Viet Nam
Otros
Variación primeros nueve meses 2019/2020 de los
principales importadores
6,3 6,67,7
9,410,6
12,314,1
16,3
12,6
15,3
18,318,518,918,916,616,1
17,819,719,1
17,0
1,5 1,6 1,9 2,2 2,5 2,8 3,3 3,8 3,4 3,8 4,2 4,3 4,7 5,1 4,9 4,9 5,3 5,7 5,74,6
20
01
20
02
20
03
20
04
20
05
20
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20
07
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20
09
20
10
20
11
20
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20
Importación de Productos y Servicios - BB U$S
Productos Servicios
⁞ Con los datos de importaciones hasta el tercer
trimestre de 2020 y en caso de que continúe la
tendencia, la caída esperada se ubicaría en
12,8% y la cifra total sería de 21,7 Billones de
dólares. Ahora bien, los pronósticos son algo
más optimistas pues se basan en una
recuperación vigorosa que empezó en el tercer
trimestre y que habría continuado en el cuarto
pero todavía no está claro el impacto de los
cierres que hubieron como consecuencia del
rebrote de la pandemia.
⁞ La cifra es menor a la registrada en la crisis de
2009 donde se verificó una fuerte contracción de
la demanda, especialmente de bienes y el menor
impacto puede explicarse porque la naturaleza
de la crisis es distinta.
⁞ Desde los 25,3 Billones de dólares, el máximo de
la historia económica moderna, hubo una
retracción en 2019, especialmente originada en
guerras comerciales (Estados Unidos con China
y con Europa) y una segunda retracción en 2020
debido a la pandemia.
⁞ Del total de importaciones, un 77% correspondió
a productos en 2019 y la caída es más
pronunciada en servicios, posiblemente por las
limitaciones al desplazamiento pues en la
anterior crisis el fenómeno fue inverso.
⁞ Los pronósticos de recuperación para 2021 aún
se mantienen aunque como indican, tanto el
Fondo Monetario como otros organismos, con
gran incertidumbre que depende del rebrote del
virus y el desarrollo de la vacuna.
-11%
-19%
• El comportamiento hasta el tercer trimestre de 2020 comparado
con el mismo período de 2019 no es homogéneo entre los países
lo cual está íntimamente relacionado con los impactos en los
niveles de actividad de cada uno y de la dependencia de
importaciones que tienen.
• Se destacan las fuertes caídas, entre los principales importadores
mundiales, de España, Canadá, Italia y el Reino Unido. En el otro
extremo, no han tenido mala performance Suiza y Taipei. El
primero compensó una fuerte caída de importaciones de
productos con un aumento de servicios.
HASTA EL TERCER TRIMESTRE LAS CAIDAS DE IMPORTACIONES FUERON ALGO MÁS BAJAS QUE LAS ESTIMADAS
El comercio mundial en los primeros nueve meses de 2020 cayó más que lo estimado para todo el año. Sin embargo, gracias al vigor
de recuperación del tercer trimestre y una estimación de que esto se reproducirá en el cuarto pueden cambiar las cifras, aunque hay
que ser cautos pues hay mucha incertidumbre de los impactos generados por el rebrote del Covid 19 y la demora en la vacunación.
LAS IMPORTACIONES DE VINO
✓ La caída del comercio mundial de vinos es menor a la
esperada al comparar con la crisis de 2008
✓ La naturaleza de las crisis es distinta como también el
comportamiento del mercado de mundial de mercancías
✓ Los datos de los primeros nueve meses indican que la
disminución porcentual será menor en las
importaciones de vinos que hace una década pues el
rebote del segundo semestre ha sido muy robusto en los
principales mercados
✓ El comercio mundial de vinos parece haber cambiado
estructuralmente y a diferencia de 2008 todos los países
y tipos de vino o envase reaccionaron distinto
✓ El impacto de las variables macroeconómicas es
necesario pero no suficiente hoy para predecir el
volumen de comercio post Covid pues el desarrollo y
madurez de cada mercado es muy relevante y marcará la
diferencia.
✓ A esto se sumará el impacto de los futuros acuerdos y
desacuerdos comerciales que comenzaron hace un lustro.
• Cuando empezó la
crisis provocada por la
pandemia del Covid 19
y se hicieron las
primeras estimaciones
de la evolución de la
actividad económica
mundial se realizaron
también los primeros
pronósticos de la
evolución que tendría el
comercio de vinos.
• Sin embargo, como
muestra el gráfico, a
pesar de que la crisis
parece tener mayor
profundidad no son tan
fuertes las caídas de
las importaciones de
vinos.
• El volumen de
comercio más resentido
es el de espumantes
mientras que se
observa, con la
evolución hasta el
tercer trimestre de
2020, un aumento de
las importaciones de
vino a granel.
14,215,5
18,5
21,122,4
24,1
28,9
31,4
27,1
29,0
34,0 33,7
35,5 35,7
32,7 32,9
35,7
38,136,9
34,3
1,9 2,2 2,7 3,2 3,6 4,15,2 5,6
4,1 4,65,4 5,4 5,7
6,35,6 5,8
6,47,1 7,2
6,2
10,911,9
14,0
15,816,5
17,5
20,6
22,3
19,921,1
24,5 24,225,3 25,4
23,6 23,7
25,426,8
25,8
24,2
1,2 1,3 1,7 2,1 2,2 2,3 2,7 3,1 3,0 3,24,0 4,0 4,4 3,9 3,4 3,4 3,3 3,5 3,1 3,2
20
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Evolución estimada exportaciones totales de vinos en base a datos
del Centro Internacional de Comercio hasta el tercer trimestre de
2020 – miles MM U$S
Total Espumante Fraccionado Granel
-14,2%
-6,5%
3,0%2,0%
-7,0%
Espumante Fraccionado Granel Otros Total
Variación en valor estimada de importaciones de vinos
2019/2020 – con datos al tercer trimestre
• Hasta el tercer trimestre de 2020
comparado con igual periodo de
2019 la caída de valor de
importaciones mundiales de vino
era del 7% aunque con diferencias
notables entre tipos de vinos.
• En el mismo periodo de la crisis de
2008 la caída había sido del 13,7% y
la recuperación duraría casi un año
y medio más.
• A diferencia de aquella experiencia
cayó la importación de vino a granel
mientras que ahora aumentó.
Espumante
18,0%
Fraccionado
70,5%
Granel
9,4%
Otros
2,1%
Distribución en valor 2020
LA CAIDA DEL COMERCIO MUNDIAL DE VINOS ES MENOR AL ESPERADO AL COMPARAR CON LA CRISIS DE 2008
Claramente la naturaleza de la crisi es distinta como también el comportamiento del mercado de mundial de mercancías como es el
caso del vino. Hasta el momento los datos de los primeros nueve meses indican que la caída es menor en las importaciones de vinos y
es muy probable que para el año cerrado completo sea algo menor porque el rebote ha sido muy robusto en los principales mercados.
PERIODO EXPANSIVO PERIODO ESTABLE
-13,5%
-0,8%
-8,6%
-3,2%
-7,0%
-20%
-15%
-10%
-5%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
0
5
10
15
20
25
30
35
40
45
20
01
20
02
20
03
20
04
20
05
20
06
20
07
20
08
20
09
20
10
20
11
20
12
20
13
20
14
20
15
20
16
20
17
20
18
20
19
20
20
Evolución del comercio de vino estimada con
datos al tercer trimestre de 2020 del Centro
Internacional de Comercio
Variación anual Importación mundial - miles MM U$S
Crecimiento de importaciones de vino - MM U$
País
PERIODO EXPANSIVO
Variación 2001/2011
PERIODO ESTABLE
Variación 2011/2020
ULTIMAS DOS
DECADASVariación
2001/2020
Mundo 19.822 283 20.104
Estados Unidos 2.816 709 3.525
Otros 2.859 373 3.232
Japón 540 220 760
Países Bajos 770 214 984
China 1.413 207 1.620
Corea del Sur 109 167 276
Polonia 179 117 296
Brasil 222 99 321
Suecia 439 97 536
Noruega 278 82 359
Irlanda 153 69 222
México 123 55 179
Singapur 369 44 413
Rusia 723 43 766
Dinamarca 350 37 387
Francia 436 26 462
Australia 475 15 490
Suiza 576 -11 564
Austria 125 -21 104
Canadá 1.333 -25 1.308
Italia 251 -99 152
Bélgica 644 -170 475
Hong Kong 1.196 -242 954
Alemania 1.587 -614 973
Reino Unido 1.855 -1.108 746
0,23%
0,24%
0,21%0,20%
0,21%
0,19% 0,19%0,20% 0,20%
0,19%0,20%
20
01
20
02
20
03
20
04
20
05
20
06
20
07
20
08
20
09
20
10
20
11
20
12
20
13
20
14
20
15
20
16
20
17
20
18
20
19
20
20
Participación de las importaciones de vino en el
comercio mundial de Bienes y Servicios
Promedio = 0,21%
Promedio = 0,19%
• El comercio mundial de vinos puede caer este año un 7% que se
sumará al 3,2% que cayó el año pasado, cuando no había pandemia.
• La inestabilidad parece entonces el signo de la última década con
cuatro de nueve años donde hubo caídas lo que parece sugerir que
el comercio de vinos abandonó el período expansivo que comenzó
en la década del ‘90 y se aceleró hasta la crisis de 2008 para luego
recuperarse en 2010 y 2011.
• Una mirada más global sugiere que el comercio de vino ha perdido
vitalidad pues pasó de representar el 0,21% del comercio global de
Bienes y Servicios al 0,19% en la última década aunque con la
pandemia parece haberle ido mejor que al resto.
• Otro signo de la época parece ser la “diferenciación” entre países.
Los algo más de 280 millones de dólares que crecerá desde 2011
están muy lejos de los casi 20 mil de la década pasada donde todos
los países crecieron. En el último período, aunque en menor
proporción sólo un conjunto se expandió, liderado por Estados
Unidos mientras que el resto se redujo.
• Esto muestra hacia delante la necesidad de un mayor enfoque por
parte de las empresas y países en sus políticas exportadoras.
EL COMERCIO MUNDIAL DE VINOS PARECE HABER CAMBIADO ESTRUCTURALMENTE
Durante por lo menos 20 años la expansión del comercio mundial de vinos explicó la performance de las principales economías
vitivinícolas del mundo, incluida Argentina. Sin embargo, luego de la crisis de 2008 algo pareció cambiar y luego de la recuperación
de casi dos años el comercio vivió un periodo de estabilidad con aumentos y caídas lo cual parece será el signo de los años venideros.
-11,1%-7,2%
-3,5%-6,5%
-20%
-10%
0%
10%
20%
0
5
10
15
20
25
30
20
01
20
02
20
03
20
04
20
05
20
06
20
07
20
08
20
09
20
10
20
11
20
12
20
13
20
14
20
15
20
16
20
17
20
18
20
19
20
20
Evolución importación de vinos fraccionados
Varación año anterior Importación miles MM U$S
-27,0%
-10,4%-14,2%
-30%
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
0,0
2,0
4,0
6,0
8,0
20
01
20
02
20
03
20
04
20
05
20
06
20
07
20
08
20
09
20
10
20
11
20
12
20
13
20
14
20
15
20
16
20
17
20
18
20
19
20
20
Evolución importación de vinos espumantes
Variación año anterior Importación mundial - miles MM U$S
-2,7%
-9,5%-14,1%
-11,2%
3,0%
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
40%
0,0
1,0
2,0
3,0
4,0
5,0
20
01
20
02
20
03
20
04
20
05
20
06
20
07
20
08
20
09
20
10
20
11
20
12
20
13
20
14
20
15
20
16
20
17
20
18
20
19
20
20
Evolución de importación de vino granel
Variación año anterior Importación miles MM U$S
⁞ Como muestran los gráficos el impacto
negativo de la economía mundial no igual
para los distintos tipos de vinos y envases.
Mientras que se registró hasta el tercer
trimestre de 2020 una caída global de la
importación de vinos del 7% la disminución
más fuerte fue en vinos espumantes con el
doble de este valor mientras que en vinos a
granel se espera un incremento.
⁞ Comparado con el comportamiento de la
crisis de 2008 existen similitudes que
podríamos atribuir a conductas de
precaución de los consumidores y un “trade
down” en las franjas de consumo.
⁞ En el mercado de vinos espumantes hay
que tener en cuenta que en los últimos 20
años ha existido un proceso de sustitución
de vinos de más alto precio, especialmente
Champagne por vinos de más bajo precio
como el Prosecco italiano.
⁞ En el caso del vino granel, ya en la crisis de
2008 fue un sustituto de vinos fraccionados
de bajo precio en el mercado mundial y por
ello su caída fue muy baja
comparativamente. A partir de ese
momento se consolidó un proceso de
fraccionamiento en destino, en especial de
vinos del Nuevo Mundo a granel que se
fraccionaron en Europa. Es posible que allí
se encuentre la razón de la expansión
esperada en 2020.
⁞ Aunque las evolución difiera en magnitud lo
que aparece con claridad es que a partir de
2011 el comercio mundial de vinos perdió
su ritmo de expansión previo.-14,2%
-13,8%
-16,8%
-23,8%
-9,3%-26,2%
-8,4%
-21,2%
-4,1%
-4,8%
-20,9%
Mundo
Estados Unidos
Reino Unido
Japón
Alemania
Singapur
Bélgica
Italia
Rusia
Suiza
Australia
Espumantes
-6,5%
-12,2%
1,1%-31,8%
-7,7%
-2,5%12,6%
-6,5%
-7,9%
-1,4%
-6,4%
Mundo
Estados Unidos
Reino Unido
China
Alemania
Canadá
Países Bajos
Hong Kong
Japón
Suiza
Rusia
Fraccionados
3,0%
14,6%-4,7%
16,6%-6,9%
-46,3%5,9%
12,3%-4,1%
-1,6%
-8,2%
Mundo
Reino Unido
Alemania
Estados Unidos
Francia
China
Portugal
Dinamarca
Canadá
Suiza
Bélgica
Granel
o En el caso de los vinos espumantes
la caída es generalizada lo cual está
en línea con la disminución del nivel
de actividad y de ingresos.
o En los vinos fraccionados se verificó
una fuerte caída en el principal
importador la cual fue parcialmente
compensada con el aumento de
importaciones de vinos a granel.
Las importantes caídas de China se
deben al bloqueo durante dos
meses de sus puertos y hay una
fuerte recuperación en el cuarto
trimestre que aún no se ve en las
cifras.
o En los aumentos de vinos a granel
se verifica el fenómeno de
sustitución por fraccionados, en
especial de Reino Unido.
Variación de importaciones en valor 2019/2020 en base a lo ocurrido en
los primeros nueve meses
A DIFERENCIA DE 2008 TODOS LOS PAÍSES Y TIPOS DE VINO O ENVASE REACCIONARON DISTINTO
A pesar de que en la última década hubo comportamientos del mercado mundial de vinos muy distintos a los de los 20 años
anteriores también se verificaron cambios entre los distintos países cuya demanda fue distinta. Es difícil entonces predecir con las
variables macroeconómicas generales la evolución post Covid pues el desarrollo y madurez de cada mercado marcará la diferencia.
• En los últimos treinta años el
crecimiento de la economía china
ha sido notable y según
estimaciones recientes durante el
próximo lustro será la primera
economía mundial.
• Aunque su moneda aún no es
convertible la relación entre el
remimbi (yuan chino) y el dólar de
Estados Unidos se ha apreciado
casi sin solución de continuidad y
la última crisis de la pandemia
acentuó la tendencia con
implicancias en el comercio
mundial.
• China ha sido la gran impulsora del
comercio mundial.
• La relación cambiaria entre Estados
Unidos y Europa ha sido determinante
en las exportaciones de vinos
argentinos.
• Cuando el dólar está depreciado los
vinos europeos son caros y esto
brinda oportunidades a aquellos
países que mantienen una paridad
constante con el dólar.
• En los últimos años, mientras el tipo
de cambio argentino estaba retrasado
los vinos europeos estaban más
baratos.
• La situación parece haber cambiado
con el Covid-19 que está depreciando
aceleradamente la moneda
norteamericana y da una nueva
oportunidad a los vinos argentinos.
0,90
1,00
0,82
0,60
0,70
0,80
0,90
1,00
1,10
1,20
E -
2000 M S
E -
2001 M S
E -
2002 M S
E -
2003 M S
E -
2004 M S
E -
2005 M S
E -
2006 M S
E -
2007 M S
E -
2008 M S
E -
2009 M S
E -
2010 M S
E -
2011 M S
E -
2012 M S
E -
2013 M S
E -
2014 M S
E -
2015 M S
E -
2016 M S
E -
2017 M S
E -
2018 M S
E -
2019 M S
E -
2020 M S
E -
2021
Euro/Dolar Estadounidense
0,22
0,16
0,00
0,10
0,20
0,30
0,40
0,50
0,60
0,70
E -
20
00 M S
E -
20
01 M S
E -
20
02 M S
E -
20
03 M S
E -
20
04 M S
E -
20
05 M S
E -
20
06 M S
E -
20
07 M S
E -
20
08 M S
E -
20
09 M S
E -
20
10 M S
E -
20
11 M S
E -
20
12 M S
E -
20
13 M S
E -
20
14 M S
E -
20
15 M S
E -
20
16 M S
E -
20
17 M S
E -
20
18 M S
E -
20
19 M S
E -
20
20 M S
E -
20
21
Yuan Chino/Dolar Estadounidense
Entre 2004 y 2015 la apreciación del euro en relación al
dólar generó una ventana de oportunidad para los vinos
argentinos en el mercado de Estados Unidos
En el periodo de bajo tipo de cambio
argentino mejoraron las condiciones
cambiarias de los europeos.
En esta etapa los vinos
argentinos se
dirigieron hacia Europa
En los últimos treinta años el gran crecimiento del mercado mundial de vinos
se explica por la importación de China cuyo impulso atrajo a todos los
jugadores mundiales más importantes, entre ellos Argentina.
LA RELACION DÓLAR/EURO HA SIDO DECISIVA PARA EXPLICAR LA COMPETITIVIDAD DE LOS VINOS ARGENTINOS
La consolidación de la Unión Europea desde mediados de la década anterior apreció su moneda y encareció sus productos en los
mercados mundiales lo cual les hizo perder competitividad que aprovecharon los vinos argentinos en el mercado de Estados Unidos.
En los últimos años esa situación se revirtió. Con la depreciación actual del dólar vuelve a aparecer una ventana de oportunidad.
EL ULTIMO AÑO
o Fuerte volatilidad. La reacción de casi todas las
economías mundiales para paliar los efectos de la
crisis del Covid-19 ha sido aumentar su gasto
fiscal con mayor deuda o emisión monetaria lo
que ha provocado cambios en sus precios
relativos, en especial su tipo de cambio.
o El peso argentino y la inflación. La política
macroeconómica argentina, carente de
posibilidades de endeudamiento externo, generó
una gran emisión monetaria y aplicó restricciones
a la compra de moneda extranjera que distorsionó
el mercado de cambios y obligó a depreciar la
moneda cuyo resultado no fue homogéneo en
relación a las monedas de otros países.
75 75 75 74 75 76 77
187
161152
138 134117
96 9882
70 62 59 62 57 63 5569
79 83
1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
Poder adquisitivo promedio enero/diciembre del dólar de Estados Unidos ($ diciembre 2020)
97 10293
81 8070 69
177 182 189172 168 160
141 137
10997
80 79 8263 70 62
81 88 93
1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
Poder adquisitivo promedio enero/diciembre del euro ($ diciembre 2020)
79
118 123 123 121 115 110
282263
279251 247 234
178154
127112
98 93 10287 86
7192 101 105
1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
Poder adquisitivo promedio enero/diciembre de la libra británica ($ diciembre 2020)
51%
50%
48%
6,5% 5,4% 4,6% 4,5% 4,4% 4,3% 3,6% 3,5% 3,4%
-5,4%-5,8%-7,7%
-18,9%
YEN
DÓ
LA
R H
ON
G K
ON
G
EU
RO
DÓ
LA
R
LIB
RA
YU
AN
- C
hin
a
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LA
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SE
RU
BLO
- R
usi
a
PES
O M
EX
ICA
NO
PES
O C
HIL
EN
O
REA
L
Variación real del poder adquisitivo
Promedio anual cerrado en diciembre
› Dólar. La fuerte
devaluación de
mediados de 2018
significó un cambio
drástico en las
condiciones
competitivas de los
exportadores de vino y
desde ese momento se
abrió una ventana
estratégica que
continúa hasta
nuestros días a pesar
de la depreciación de
la moneda
norteamericana
ocurrida en el último
año y los aumentos de
retenciones.
› Euro. La corrección
cambiaria permitió
mejores condiciones de
exportación a los
principales destinos
europeos de los vinos
argentinos que
inclusive pueden
mejorar en tanto siga la
apreciación de la
moneda europea.
› Libra. El peso
argentino tuvo la menor
depreciación pero
continuó con una
elevada competitividad.
EN 2018 SE ABRIO EN ARGENTINA UNA VENTANA DE MEJORA CAMBIARIA QUE AUN SE MANTIENE
A mediados de 2018 en la anterior administración las condiciones macroeconómicas y el cambio de expectativas políticas generaron
una devaluación del peso cuyas consecuencias se prolongan hasta 2020. A pesar que la evolución del tipo de cambio oficial ha sido
positiva en relación a la inflación en el último año ha estado influido positivamente por la depreciación mundial del dólar.
ESTADOS UNIDOS, PRINCIPAL MERCADO
MUNDIAL, REDUJO SUS IMPORTACIONES
EN FORMA CONSIDERABLE
✓ Los números cerrados en noviembre de 2020 indican
que los pronósticos de caída realizados a principios
de año se cumplirán y es posible que se vuelva a
valores previos a la crisis recién en 2022.
✓ Luego de un período de diez años de expansión el
mercado de vinos fraccionados cayó por primera vez.
Fue compensado parcialmente por la importación de
vinos a granel para sustituir vinos fraccionados de
bajo precio.
✓ En la disminución de importaciones de vino en
Estados Unidos los más afectados fueron los
europeos, en gran medida por los conflictos
comerciales iniciados a fines de 2019 a lo que se
sumó el Covid en 2020.
✓ Los vinos fraccionados argentinos ocupan hoy el
quinto lugar en el ranking de importadores de
Estados Unidos y han logrado en 2020 una
performance mejor que el promedio global.
FUERTE CAÍDA DEL VALOR DE LAS IMPORTACIONES
DE ESTADOS UNIDOSo Los casi 700 millones de dólares de caída de importaciones de vinos por parte
de Estados Unidos representan un fuerte cambio de tendencia del principal
importador mundial.
o Aunque los datos son los acumulados a noviembre, parece improbable un
cambio de tendencia cuando cierre diciembre. En valor la disminución es
similar a la ocurrida en 2008/2009 aunque en ese momento fue más
impactante porque el comercio era un 75% del actual.
o Hay que advertir que la cifra de caída es algo menor que la estimada con los
primeros tres trimestres lo que muestra una alentadora recuperación en el
cuarto trimestre del año.
o La caída de 2020 surge como una combinación de 4,8% de volumen y 5,8%
de precio lo que indica una retracción de la demanda por vinos importados, un
trade down a vinos más baratos y preferencia por vinos locales.
o Si los pronósticos sobre la evolución de la pandemia se mantienen es posible
que en 2001 se observe una recuperación aunque por el momento es difícil
pronosticar si superará lo perdido en 2020
8695 91
102 105111
129124 119 122 124
130 126134
128
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
Importación total de vinos Estados Unidos
MAT noviembre – (MM Cajas) – Fuente: CIC
-4,8%
+1,9% anual
+12,2%
50,451,1
53,5
40,9
42,5
45,0
41,0
44,7
46,746,0 46,6 46,7
51,0
48,5
45,7
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
Precio promedio importación total de vinos Estados Unidos
(U$S/Caja) – Fuente: CIC
-5,8%
+1,1% anual
-23,6%4.326
4.833 4.862
4.1654.443
5.0045.292
5.526 5.585 5.6135.785
6.0676.406 6.508
5.835
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
Importación total de vinos Estados Unidos (MM U$S)
Fuente: CIC
-10,3%
+3,0% anual
-14,3%
⁞ El último año cerrado en
noviembre muestra que la
importación total de vinos en
Estados Unidos ha tenido un
ajuste tanto en volumen como en
precios. Una clara reacción de
contracción de demanda.
⁞ Siendo el principal importador
mundial de vinos con el 34% del
valor total en 2019 esto impactará
sensiblemente en las finanzas y
estrategias competitivas de los
más importantes exportadores.
⁞ La reacción es distinta a la de
2008 cuando aumentó el volumen
total y el gran ajuste fue en
precios. En ese momento fueron
los importadores los que
ajustaron y reestructuraron sus
stocks y comenzó también un
proceso de importación de vinos a
granel para ser fraccionados en
destino.
⁞ También hubo un acentuado
proceso de trade down en el
consumo que se verifica en la
crisis actual pero de menor
intensidad. De alguna manera
siguió influyendo el proceso de
premiumización que se inició en
2009 aunque en ningún momento
se alcanzó el precio promedio
previo a la crisis de 2008.
EL PRINCIPAL MERCADO MUNDIAL REDUJO SUS IMPORTACIONES EN FORMA CONSIDERABLE
Los primeros pronósticos de caída del PBI de Estados Unidos se ubicaban entre 4% y 5% lo cual anticipaba una caída de
importaciones de vinos por lo menos del doble. Los números cerrados en noviembre de 2020 indican que estos pronósticos se van a
cumplir y es posible que la recuperación siga los patrones de crisis anteriores y se vuelva a valores previos a la crisis recién en 2022.
17
3.5403.986 4.058
3.458 3.6193.947 4.021
4.325 4.336 4.334 4.355 4.536 4.792 4.7844.224
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
Importación fraccionado Estados Unidos (MM U$S)
MAT noviembre Fuente: CIC -11,7%
2,1% anual
-14,8%
696 742 673512
637798 811 838
931 9971.130
1.2321.343
1.4401.271
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
Importación espumante Estados Unidos (MM U$S) – MAT noviembre
Fuente: CIC -11,7%
+ 7.6% anual
-23,8%
Variación
Volumen
2019/2020
-2,5 MM Cajas
-3,1%
Variación
Precio
2019/2020
-5,2 U$S/Caja
-8,9%
Variación
Volumen
2019/2020
-1,2 MM Cajas
-6,8%
Variación
Precio
2019/2020
-4,4 U$S/Caja
-5,2%
Variación
Volumen
2019/2020
-2,8 MM Cajas
-7,7%
Variación
Precio
2019/2020
+2,4 U$S/Caja
+30,0%
› La disminución de importaciones de vinos de Estados Unidos
en 673 millones de dólares no fue homogénea entre los
distintos tipos y envases. En vinos fraccionados cayó 560
millones y en espumantes casi 170 millones más mientras que
en vinos granel aumentó en 57 millones de dólares.
› En todos los casos la variación es de menor intensidad que la
que se experimentó en la crisis de 2008 lo cual puede
explicarse por distintos motivos:
─ En ambas crisis el fenómeno fue sorpresivo aunque en
la primera encontró a los distribuidores con mayores
niveles de stocks lo que indujo a suspender
embarques comprometidos mientras que desde ese
momento la política de abastecimiento ha sido más
moderada.
─ En la actualidad el mercado es más grande y algo más
maduro lo que hace que las caídas absolutas sean
más chicas en términos relativos.
─ En la anterior crisis el efecto sobre los ingresos de los
consumidores fue casi inmediato mientras que ahora
fue algo más aletargado y más concentrado en
algunas actividades.
─ El fenómeno de trade down se ha vuelto a repetir y es
por ello que se verifica un aumento de precios en los
vinos granel importados que sustituirán vinos
fraccionados de bajo precio.
› En términos relativos la caída de precios fue más importante
en los espumantes que en los fraccionados tranquilos lo cual
está en línea con una conducta más conservadora por parte
de los consumidores.
› Los vinos granel estaban relativamente estancados en
importación desde hace más de cinco años y la crisis revitalizó
este mercado.
90 104131
194 186
259
460
363319
282 300 298272 283
340
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
Importación granel Estados Unidos (MM U$S) – MAT noviembre
Fuente: CIC +19,9%
+ 0,1% anual
+48,0%
LA CAÍDA DEL MERCADO DE ESTADOS UNIDOS HA SIDO MÁS FUERTE EN LOS VINOS FRACCIONADOS
Luego de un período de diez años de expansión el mercado de vinos fraccionados cayó por primera vez en el principal mercado
mundial. Fue compensado parcialmente por la importación de vinos a granel que cumplieron la misma función que en 2009 cuando
se utilizaron para sustituir vinos fraccionados de bajo precio. A pesar de la caída, continúa siendo el mercado líder mundial.
98 141 190 233 286 350 434 405 381 365 344 329 299 282 273
2.8283.108 3.184
2.5102.676
3.1573.302
3.5273.675 3.705
3.8954.166
4.578 4.686
4.323
1.0881.232 1.135 1.116 1.119 1.115 1.189 1.192 1.139 1.148 1.153 1.142 1.091 1.087 1.109
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
Importación de vinos en Estados Unidos por origen – MM U$S
Fuente: CIC
ARGENTINA EUROPEOS NUEVO MUNDO
-7,7%
+2,0%
• De los 363 millones que cayeron los
europeos, el gran perdedor es Francia
con 255 millones mientras que Italia cayó
56 millones y España 51.
• Parte de la explicación son los precios
más elevados de los vinos franceses
sumado a la disputa comercial que
comenzó a fines de 2019.
• Los vinos del Nuevo Mundo pudieron
aprovechar la crisis y aumentaron 22
millones de dólares.
• Los grandes ganadores fueron los vinos
de Nueva Zelanda que crecieron en 39
millones de dólares y los chilenos con 5
millones mientras que Australia
disminuyó en 22 millones y Argentina en
9 millones.
• Tal cual muestra el gráfico la caída de importaciones de vinos de Estados Unidos se concentró
en los vinos europeos y en otros destinos más nuevos mientras que los tradicionales del
Nuevo Mundo aprovecharon y ganaron share, en especial Nueva Zelanda.
• Se repite así un comportamiento que había estado presente en la crisis anterior. En aquel
momento fue dominante el efecto de caída de demanda de los consumidores a franjas más
bajas de precios que no ha sido tan agudo en la actualidad. Fue el momento que los vinos
argentinos aprovecharon con toda intensidad y pasaron de exportar 190 millones de dólares a
233 millones siendo junto con Nueva Zelanda los dos grandes ganadores de la crisis. En ésta
no sucedió lo mismo posiblemente porque los vinos argentinos compiten en franjas más
elevadas de precios y la diferencia cambiaria no es tan importante.
• Es clara también la ganancia de share lograda en la última década por los vinos europeos
gracias a la depreciación de su moneda en relación al dólar. Este fenómeno puede explicar
también, más allá de la disputa comercial, la fuerte caída que han experimentado en 2020.
• Todas las predicciones indican que el dólar seguirá débil lo cual es una oportunidad para los
vinos argentinos.
ITALIA;
47,6%
FRANCIA;
21,9%
AUSTRALIA; 17,7%ARGENTINA
8,2%
CHILE; 19,2%
ESPAÑA; 8,7%
NUEVA ZELANDA;
11,1%
OTROS; 27,6%
Share en volumen 2020
ITALIA;
47,4%
FRANCIA; 47,2%
AUSTRALIA;
8,2%
ARGENTINA
6,5%
CHILE; 6,0%
ESPAÑA; 7,7%
NUEVA ZELANDA; 12,0% OTROS; 3,1%
Share en valor 2020Share en volumen 2020 Share en valor 2020
3% 4%5%
7%8%
9%11%
9% 9% 8% 8% 7%6% 6% 6%
6%
9%11%
13%13%
17%
25%
17%16%
14%
11%9%
8%9% 8%
20
06
20
07
20
08
20
09
20
10
20
11
20
12
20
13
20
14
20
15
20
16
20
17
20
18
20
19
20
20
Evolución de la participación del total de
vinos argentinos en Estados Unidos
Participación en valor Participación en volulmen
El gran momento
de los vinos
argentinos
LOS GRANDES PERDEDORES EN EL MERCADO DE ESTADOS UNIDOS EN 2020 FUERON LOS EUROPEOS
La crisis hizo disminuir las importaciones de vino en Estados Unidos siendo los más afectados los europeos. Fue una combinación
de: caída de demanda, debilidad del dólar y una disputa comercial. Los ganadores fueron los vinos de Nueva Zelanda y Chile
mientras que los vinos argentinos también perdieron participación y se ubicaron en niveles de la década anterior.
• Los principales
exportadores de
vino fraccionado
a los Estados
Unidos
disminuyeron sus
precios promedio.
• En la mayoría de
los casos
vendieron una
mayor proporción
de vinos de más
bajo precio de sus
portfolios y en
otros agregaron
líneas de gamas
más bajas.
• Es el caso de los
vinos argentinos
los exportadores
aplicaron esa
política desde
2018 cuando
superó los 50
dólares por caja.
• Desde ese
momento quebró
una tendencia de
premiumización
de diez años
gracias a
“traspasar” un
mejor tipo de
cambio.
IMPORTACIONES VINOS FRACCIONADOS ESTADOS UNIDOS POR PRINCIPALES PAISES – MILLONES DE DÓLARES – FUENTE: CIC
MAT Noviembre
ITALIA FRANCIA AUSTRALIA ARGENTINA CHILE ESPAÑANUEVA
ZELANDAOTROS TOTAL
2006 1.103 813 751 90 178 197 107 302 3.540
2007 1.212 891 817 124 224 227 152 340 3.986
2008 1.224 1.000 719 169 230 236 146 334 4.058
2009 1.077 672 612 213 255 197 146 285 3.458
2010 1.161 611 592 262 263 211 178 341 3.619
2011 1.340 755 525 291 262 232 181 360 3.947
2012 1.338 868 481 311 245 239 201 338 4.021
2013 1.441 954 465 347 259 274 236 349 4.325
2014 1.500 948 425 328 242 278 265 350 4.336
2015 1.468 963 407 325 252 257 309 353 4.334
2016 1.480 996 372 320 243 267 332 345 4.355
2017 1.498 1.158 353 310 221 267 354 376 4.536
2018 1.578 1.376 319 285 189 275 382 389 4.792
2019 1.543 1.430 313 270 163 270 397 399 4.784
2020 1.517 983 294 263 161 238 433 334 4.224
Var. 2019/2020
-1,6% -31,2% -6,0% -2,4% -1,1% -11,8% 9,0% -16,3% -11,7%
CAGR 2015/2019
1,0% 8,2% -5,1% -3,6% -8,4% 1,0% 5,1% 2,5% 2,0%
ITALIA; 55,8
FRANCIA; 77,7
AUSTRALIA;
31,5
46,5 47,3
49,2
50,848,9
ARGENTINA
44,3
CHILE; 30,7
ESPAÑA; 49,9
NUEVA
ZELANDA; 68,2
TOTAL; 53,6
20
30
40
50
60
70
80
90
100
2015 2016 2017 2018 2019 2020
Precio promedio de importación vinos fraccionados
Estados Unidos - U$S/Caja - MAT noviembre⁞ En vinos fraccionados, el mercado de importación de mayor importancia es Estados Unidos, el líder
sigue siendo Italia que consolidó su share en 2020 pues disminuyó menos que el total.
⁞ Argentina pasó al quinto lugar superado en 2016 por Nueva Zelanda, el país de mejor performance
de la última década. De ese modo los vinos argentinos fraccionados continuaron una declinación de
siete años cuando en 2013 alcanzó su mejor posición con 347 millones de dólares. De no haber sido
por la pandemia y las restricciones comerciales de Estados Unidos también habría sido superado por
España.
⁞ En la batalla competitiva los vinos argentinos están hoy en la franja de italianos y españoles, algo por
debajo del promedio global. Compiten también con vinos de franjas elevadas de chilenos y
australianos y franjas bajas de franceses y neozelandeses. Juega un partido altamente competitivo.
LOS VINOS ARGENTINOS HAN MEJORADO RELATIVAMENTE EN 2020 PERO SU FACTURACIÓN CONTINUÓ CAYENDO
Los vinos fraccionados argentinos ocupan hoy el quinto lugar en el ranking de importadores de Estados Unidos y han logrado en
2020 una performance mejor que el promedio global. Como el resto de competidores disminuyeron el precio promedio de
importación y aprovecharon las ventajas cambiarias y disputas comerciales de los vinos europeos.
1.1351.265
1.387
992 9651.134
1.2381.349 1.346 1.326 1.368
1.531
1.749 1.796
1.286
813 8911.000
672 611755
868954 948 963 996
1.158
1.376 1.430
983
197 227 236 197 211 232 239 274 278 257 267 267 275 270 238
124 147 151 122 143 147 130 122 120 106 105 106 99 96 65
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
Importación de vinos fraccionados en Estados Unidos
MM U$S – MAT noviembre – Fuente: CIC
PAISES CON AUMENTO DE ARANCELES FRANCIA ESPAÑA ALEMANIA
-28,5%
-28,4%
-1,6%
-31,2%
-6,0%
-2,4%
-1,1%
-11,8%
9,0%
-31,7%
-16,3%
-11,7%
ITALIA
FRANCIA
AUSTRALIA
ARGENTINA
CHILE
ESPAÑA
NUEVA ZELANDA
ALEMANIA
OTROS
TOTAL
Variación importaciones 2019/2020 en valor (%) Variación 2019/2020 – MM U$S - MAT noviembre
NUEVA ZELANDA 35,8
CHILE -1,9
ARGENTINA -6,6
AUSTRALIA -18,8
ITALIA -25,3
ALEMANIA -30,3
ESPAÑA -31,9
FRANCIA -446,8
OTROS -34,8
TOTAL -560,7
ITALIA; 35,9%
FRANCIA; 23,3%NUEVA ZELANDA; 10,3%
AUSTRALIA; 7,0%
ARGENTINA; 6,2%
ESPAÑA; 5,6%
CHILE; 3,8%
ALEMANIA; 1,5% OTROS; 6,4%
Share 2020 en valor - MAT noviembreoTal cual ocurrió en la crisis de 2008
los vinos de este grupo de países
cayó fuertemente por encima del 28%
pero las razones son distintas.
oEn aquel momento los vinos
europeos, especialmente los
franceses, eran los más caros y
fueron reemplazados por vinos del
Nuevo Mundo más baratos y de
buena relación calidad/precio.
oLos más de 500 millones de caída en
el último año tienen relación con la
pandemia pero en especial al
aumento de aranceles al 25% que la
administración de Trump impuso a los
vinos de estos tres países.
oAsí, de representar el 37,5% del
share hoy ocupan el 30,5%, una
caída sin precedentes.
oLa aplicación de estos aranceles en respuesta a los subsidios europeos a
la empresa Airbus que estaban perjudicando a la norteamericana Boeing
impactó especialmente el negocio de importación de vinos franceses que
de un año a otro perdieron casi 450 millones de dólares lo que en share
significó pasar de casi 30% a algo más de 23% lo que afectó no solo a los
exportadores franceses sino también a muchos comercios minorista
especialmente dedicados a estos vinos en Estados Unidos lo que de
alguna manera impidió una escalada de aranceles a principios de 2020.
oLa disminución acumulada de 509 millones de dólares de estos tres
países europeos es casi equivalente al total que cayó la importación en
Estados Unidos lo que sugiere que hubo cierto desvío de comercio en
especial a Nueva Zelanda, Chile y en menor medida Argentina.
oEl gran “ganador” europeo fue el líder, Italia, aunque disminuyó algo más
de 25 millones de dólares.
oSe trata de una oportunidad para los vinos argentinos en su principal
mercado y claramente le es más fácil competir con vinos españoles y
alemanes pero también en la franja de precios medios de los franceses.
AL FENONEMO DE CAÍDA POR LA PANDEMIA SE AGREGÓ EL AUMENTO DE ARANCELES A VINOS EUROPEOS
Cuando en octubre de 2019 se puso en marcha la represalia por parte de Estados Unidos a los subsidios europeos a la empresa Airbus
y entre los productos se incluyeron los vinos de Francia, España y Alemania lejos estaba de saberse que una pandemia excepcional
comenzaría unos meses después con los cual los dos fenómenos se sumaron y generaron cambios de caída y desvío de comercio.
PANDEMIA Y BREXIT RECONFIGURAN EL
FUTURO DEL COMERCIO DE VINO DEL REINO
UNIDO
✓ En 2020 sólo algunos países aumentaron sus importaciones,
entre ellos Reino Unido que representará este año un 13%
del valor total importado mundial de vinos.
✓ Su comportamiento importador depende no sólo de la
realidad de su consumo sino también de su presencia en la
exportación y los avatares del comercio mundial y en 2021 de
su salida de Europa.
✓ La consecuencia directa del Brexit fue la disminución del
negocio de exportación de Reino Unido
✓ Los vinos chilenos, neozelandeses y australianos ganaron
una posición importante en el mercado del Reino Unido
mientras que los grandes perdedores en la pandemia han sido
los italianos y alemanes.
✓ En ese contexto, los vinos argentinos que habían sido de los
más exitosos de la década, se mantuvieron relativamente
estables
EL RESULTADO FINAL FUE UN AUMENTO DEL VALOR IMPORTADOo Los 57 millones de dólares de crecimiento de las importaciones totales
británicas continúan una tendencia que comenzó en 2016.
o Este crecimiento se ha dado en base a un proceso global de aumento del
precio promedio lo cual está mostrando una cambio en los hábitos de los
consumidores del Reino Unido y también una transformación estructural de la
producción y el abastecimiento.
o En cuanto a los hábitos de consumo, el mercado británico goza de una
elevada participación del consumo on trade donde se toman vinos de mayor
precio promedio y además la tendencia creciente de la venta on line en el
último año jugó un papel decisivo en el mercado pues reemplazó vinos
consumidos en los canales off trade tradicionales.
o El aumento de volúmenes importados no es mayor porque han disminuido
sensiblemente en 2020 las exportaciones a terceros países, en especial a
Europa por caída de demanda de importación de éstos.
o Es posible que la demanda de importaciones del Reino Unido tenga su
principal explicación, además de lo señalado, en una demanda preventiva
antes de la entrada en vigencia del Brexit y los cambios de aranceles.
⁞ El último año cerrado en
noviembre muestra al Reino
Unido con un aumento global del
volumen importado y una
disminución del precio. Situación
muy diferente a la observada en
la crisis de 2008.
⁞ Lo ocurrido en 2020 ya se había
observado en 2019 lo cual está
mostrando que existen
fenómenos estructurales del
mercado más allá de los efectos
provocados por el Covid-19.
⁞ La tendencia en volúmenes
desde el máximo alcanzado en
2015 era decreciente como
también los precios lo cual
mostraba un mercado con caída
de demanda global aunque con
cambios al interior de esa
demanda como la
premiumización del consumo de
vinos, tendencia que Argentina
aprovechó desde hace años.
⁞ Otra de las tendencias fue el
creciente fraccionamiento de
vinos a granel importados para
reemplazo de importación de
fraccionados o exportar.
⁞ Las exportaciones representan
el 19% de lo que se importa y no
es demanda británica.
EN UN COMPORTAMIENTO INVERSO, EL SEGUNDO MERCADO MUNDIAL AUMENTÓ SUS IMPORTACIONES EN 2020
Cuando todo el comercio mundial de vinos se desplomó por la pandemia sólo algunos países aumentaron sus importaciones, entre
ellos Reino Unido que representará este año un 13% del valor total importado mundial de vinos. Su contribución a una menor caída
del comercio será así de consideración. El aumento de volumen fue acompañado con una disminución de precios promedio.
136 140130
124130
139 141 142154 159 158 156
149 152 155
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
Volumen total de vinos importado en Reino Unido
MM Cajas – MAT noviembre – Fuente: CIC +2,1%
-0,3% anual
-4,8%
30,4
36,1
40,5
34,2 33,6 34,4 35,134,1
30,9
27,3
24,8 25,3
27,7 27,5 27,4
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
Precio importación total de vinos en Reino Unido
U$S/Caja – MAT noviembre – Fuente: CIC
-0,7%
-2,3% anual
-15,6%
4.139
5.0425.266
4.235 4.367
4.7844.949 4.833 4.767
4.326
3.914 3.9414.124 4.174 4.231
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
Importación total de vinos en Reino Unido
MM U$S – MAT noviembre – Fuente: CIC
+1,4%
-2,6% anual
-19,6%
23
Variación
Volumen
2019/2020
-0,01 MM Cajas
-0,0%
Variación
Precio
2019/2020
+0,8 U$S/Caja
+2,3%
Variación
Volumen
2019/2020
-0,7 MM Cajas
-4,4%
Variación
Precio
2019/2020
-2,4 U$S/Caja
-4,4%
Variación
Volumen
2019/2020
+3,9 MM Cajas
+6,7%
Variación
Precio
2019/2020
+0,4 U$S/Caja
+3,4%
› En los doce meses cerrados en noviembre las importaciones
totales de vinos de Reino Unido habían crecido en relación al
año anterior en 57 millones de dólares, aunque este valor se
compone de un aumento de 62 millones en vinos
fraccionados, una caída de 74 millones en vinos espumantes y
un aumento de 69 millones en vinos a granel. Como vemos un
cambio estructural de consideración.
› Es difícil explicar este comportamiento sin tener en cuenta que
Reino Unido es un exportador mundial importante. En 2019
ocupó el décimo lugar a nivel mundial con el 2,3% de
participación en valor con 838 millones de dólares por encima
de Argentina, año en la que la desplazó al lugar número 11.
─ Dos fenómenos ocurrieron en 2020 que deben ser
tenidos en cuenta: los efectos económicos de la
pandemia con la caída de actividad y los bloqueos del
off trade y en el caso del Reino Unido la entrada en
vigencia del Brexit a partir de diciembre.
─ El aumento de la importación de vinos fraccionados,
en precios más elevados, puede ser un
comportamiento preventivo antes de los aumentos de
aranceles de vinos europeos, mayoritarios en el
mercado inglés.
─ La caída de espumantes está en línea con la menor
demanda tanto local como del exterior, teniendo en
cuenta que Reino Unido reexporta una parte
importante de este tipo de vinos que importa de países
del Nuevo Mundo.
─ El aumento de graneles fue la reacción lógica al
reemplazo de vinos fraccionados de bajo precio
importando tanto para fraccionarlos en Reino Unido
como para exportarlos a granel a otros países
europeos como Bélgica, Lituania, Polonia y Estonia.
EL AUMENTO DE IMPORTACIÓN SE EXPLICA ESPECIALMENTE POR EL AUMENTO DE VINO A GRANEL
El mercado británico no tiene una producción local importante y es un jugador de consideración en el mercado mundial de
exportaciones. Por ello su comportamiento importador no debe soslayar este aspecto comercial y productivo que depende no sólo de
su realidad consumidora sino también de los avatares del comercio mundial y en 2021 de su salida de Europa.
3.151
3.8384.089
3.236 3.2583.490 3.580 3.543
3.2702.891
2.525 2.548 2.596 2.646 2.708
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
Importación fraccionado Reino Unido (MM U$S) – MAT Noviembre
Fuente: CIC
+2,4%
-4,1% anual
+20,9%
724
883 851
678779 823 810 802
918 880829 813 856 862
788
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
Importación espumante Reino Unido (MM U$S) – MAT Noviembre
Fuente: CIC -8,6%
-1,3% anual-20,2%
263321 327 321 330
470
559488
579 555 560 580
672 666735
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
Importación granel Reino Unido (MM U$S) – MAT Noviembre
Fuente: CIC+10,3%
+2,8% anual
-1,9%
2%
2% 1%
2% 2% 1% 2%2%
2,3%
3,2%
4,0%
4,1%4,1%
4,8% 4,9%
2%
2% 2%
2%1%
1% 1%1% 1%
2%2% 2% 2%
3%
4%
20
06
20
07
20
08
20
09
20
10
20
11
20
12
20
13
20
14
20
15
20
16
20
17
20
18
20
19
20
20
Evolución de la importación total de vinos
argentinos en Reino Unido
Participación en valor Participación en volumen
• Italianos y alemanes son los vinos
que más han perdido en el
mercado del Reino Unido porque
son los que se ubican en las franjas
más bajas de precios,
especialmente el Pinot Grigio y el
Riesling mientras el mercado tuvo
cierto trade up en fraccionados y
Europa no aporta mucho granel.
• Los vinos australianos, luego de
varios años de caída han
recuperado posición en el mercado
inglés y los de Nueva Zelanda, con
un comportamiento global parecido
volvieron a aportar a la expansión
de vinos del Nuevo Mundo.
• Argentina, luego de varios años
de ganar posición en 2020
retrocedió.
• El 2020 no mostró comportamientos visiblemente disruptivos en los números globales del
mercado inglés aunque bajo la superficie pudieron observarse cambios estructurales que
tendrán implicancias estratégicas de consideración para las compañías exportadoras,
especialmente los jugadores mundiales más grandes del mercado mundial de vinos.
• En el resultado neto se puede observar un avance relativo de los vinos del Nuevo Mundo,
liderado por Australia lo que resultó una novedad luego de años de caídas y que tiene su
principal explicación en el desvío de comercio por los conflictos con su principal cliente que
hoy es China.
• El avance del Nuevo Mundo también encuentra a Nueva Zelanda como un actor importante
aunque esto no es coyuntural si se tiene en cuenta que en los últimos años los vinos de estas
islas de Oceanía han crecido sostenidamente en todos los mercados mundiales como
resultado de una política productiva innovadora, de sustentabilidad medioambiental y de
claras estrategias exportadoras.
• Argentina, un jugador dinámico de los últimos años estuvo especialmente afectado por la
pandemia dado que sus vinos han ganado participación en el mercado del off trade.
Share en volumen 2020
La reinvención de los
vinos argentinos en el
mercado británico
EN EL MERCADO DEL REINO UNIDO LOS VINOS EUROPEOS RESIGNARON POSICIÓN FRENTE AL NUEVO MUNDO
Los vinos chilenos, neozelandeses y australianos ganaron una posición importante en el mercado del Reino Unido mientras que los
grandes perdedores en la pandemia han sido los italianos y alemanes. En ese contexto, los vinos argentinos que habían sido de los
más exitosos de la década se mantuvieron relativamente estables.
48 58 59 52 50 52 55 68 75 92 100 104 106 127 134
2.442
2.881
3.210
2.5362.788
3.1783.363 3.319
3.168
2.794
2.482 2.500 2.593 2.658 2.643
1.543
1.9451.834
1.5301.391 1.415 1.407 1.305 1.398 1.326 1.234 1.217 1.291 1.243 1.345
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
Importación total de vinos en Reino Unido por origen – MM U$S
Fuente: CIC
ARGENTINA EUROPEOS NUEVO MUNDO
-0,6%
+8,2%
FRANCIA;
12,4%
ITALIA;
20,0%
CHILE;
9,8%
ESPAÑA;
8,9%
AUSTRALIA; …
NUEVA
ZELANDA;
6,3%
ALEMANIA
3,9%
ESTADOS
UNIDOS;
9,0%
PORTUGAL
1,8%
ARGENTINA; 3,6%
SUDÁFRICA;
5,3%
OTROS;
2,2%
FRANCIA;
48,3%
ITALIA;
29,0%
CHILE;
10,1%ESPAÑA;
11,6%
AUSTRALIA;
12,6%
NUEVA
ZELANDA;
12,7%
ALEMANIA
5,4%
ESTADOS
UNIDOS;
9,6%
PORTUGAL
3,2%
ARGENTINA; 4,9%SUDÁFRICA;
4,7% OTROS;
4,0%
Share en valor 2020
• La demanda
importadora en
2020 que mostró
un aumento tanto
de precios como
de volúmenes no
debe esconder
movimientos en la
pirámide de
precios.
• Los vinos más
caros tendieron a
disminuir el
precio promedio
lo cual estuvo
muy asociado a
que son vinos
más ligados al off
trade que estuvo
muy cerrado por
los bloqueos de la
pandemia, fue el
caso de los vinos
argentinos.
• Los vinos de más
bajo precio
importados
especialmente del
Nuevo Mundo
aumentaron su
precio promedio
lo cual demuestra
el aumento de
demanda.
⁞ Los tres principales jugadores mundiales en la importación de vinos fraccionados son Estados Unidos, Reino
Unido y China, siendo los dos primeros los principales clientes externos de Argentina.
⁞ Las importaciones de vinos fraccionados de Reino Unido representaron el 11% del valor mundial en 2019, algo
por encima de China con el 7% y por debajo del 18% del mercado de Estados Unidos. Los tres mercados tienen
particularidades que deben ser detenidamente tenidas en cuenta de cara a la estrategia exportadora de los
próximos años. El líder es un mercado muy abierto pues produce casi el 70% de su consumo doméstico, exporta
e importa y es el mercado más potente de la actualidad. El mercado chino produce una parte sustancial del vino
que consume aunque lo hace en las categorías bajas de precios y el mercado inglés tiene una producción muy
pequeña pero es un gran importador que luego exporta vinos fraccionados. Además tiene una de las críticas mas
influyentes del mundo.
⁞ Los principales jugadores del mercado de fraccionado son los europeos pero esto cambiará sustancialmente a
partir de la entrada en vigencia del Brexit en 2021 lo cual significa una gran oportunidad para los vinos argentinos
EL MERCADO BRITÁNICO PRESENTÓ UN CONTEXTO ALENTADOR EN GENERAL PERO CON PARTICULARIDADES
Este mercado no sólo atravesó este año las complejidades del Covid-19 sino que vivió todo el proceso de salida de la Unión Europea lo
que estuvo muy asociado a los negocios del vino dado que Reino Unido no sólo es importador de vinos, en especial fraccionados
europeos a los que les aplicó aranceles sino que también es exportador de vinos que fracciona a partir de granel importado.
IMPORTACIONES DE VINOS FRACCIONADOS REINO UNIDO POR PRINCIPALES PAISES - MILLONES DE DOLARES – FUENTE: CIC
MAT Nov
FRA
NC
IA
ITA
LIA
CH
ILE
ESP
AÑ
A
AU
STR
ALI
A
NU
EVA
ZE
LAN
DA
ALE
MA
NIA
ESTA
DO
S U
NID
OS
PO
RTU
GA
L
AR
GEN
TIN
A
SUD
ÁFR
ICA
OTR
OS
TOTA
L
2006 878 375 189 231 670 129 130 172 83 42 160 94 3.151
2007 1.069 390 302 266 822 190 136 163 100 49 211 140 3.838
2008 1.303 459 304 267 734 189 160 170 87 56 213 147 4.089
2009 856 515 307 232 477 160 131 108 81 50 210 107 3.236
2010 924 554 299 258 349 196 146 113 85 49 157 127 3.258
2011 1.122 617 287 310 274 199 182 128 84 50 103 132 3.490
2012 1.345 617 269 292 217 206 181 122 83 51 79 118 3.580
2013 1.210 633 251 323 200 229 193 119 100 58 95 133 3.543
2014 956 639 251 313 154 252 196 132 102 67 96 112 3.270
2015 811 551 236 285 146 240 151 135 79 77 84 95 2.891
2016 681 487 201 243 129 217 131 122 72 83 73 86 2.525
2017 752 451 169 239 136 229 142 89 69 91 78 101 2.548
2018 787 446 186 261 132 209 149 57 69 94 92 115 2.596
2019 831 457 165 248 115 204 164 64 79 105 87 126 2.6462020 892 443 195 268 134 221 141 49 86 102 85 93 2.708Var.
2019/207,3% -3,0% 18,1% 7,9% 15,6% 8,1% -14,0% -23,1% 8,6% -2,4% -3,1% -26,1% 2,4%
CAGR 2016/19
-2,8% -6,5% -8,1% -4,5% -5,6% -4,1% -3,5% -13,5% -4,9% 9,5% -1,8% 2,3% -4,1%
FRANCIA; 54,3
ITALIA; 24,7
CHILE; 31,2
ESPAÑA; 25,1
AUSTRALIA; 30,0
NUEVA
ZELANDA; 47,7
ALEMANIA;
24,2
PORTUGAL; 32,5
35,634,9
35,736,3
ARGENTINA;
33,5
SUDÁFRICA; 28,2
15,0
20,0
25,0
30,0
35,0
40,0
45,0
50,0
55,0
2016 2017 2018 2019 2020
Precio de importación vinos fraccionados Reino
Unido - U$S/Caja – MAT noviembre – Fuente: CIC
3,5 3,7
4,2
5,1 5,04,8
5,7 5,8
4,5 4,4 4,64,2 4,3 4,3
3,93,4 3,4 3,5 3,6
3,83,4
2,6 2,83,1 3,1 3,2 3,2
2,92,5 2,5 2,6 2,7 2,7
2,31,9
1,7 1,5
1,1 1,1 1,1 1,0 0,9 0,9 0,9 0,91,1
20
01
20
02
20
03
20
04
20
05
20
06
20
07
20
08
20
09
20
10
20
11
20
12
20
13
20
14
20
15
20
16
20
17
20
18
20
19
20
20
Valor de importaciones netas de Reino Unido – MM U$S – Fuente: CIC
IMPORTACIONES TOTALES Europa Fuera de Europa
+ 23,9%
+ 0,1%
+ 6,1%
163 163 167189
257
173 172 164 160175 174
138 143 149 153 151 153141 145
156
74 70 65 7390
74 65 66 56 63 65 69 73 78 81 79 73 67 72 67
89 93 102116
166
99 107 98 104 111 109
69 70 71 72 72 80 74 7490
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
Volumen de importaciones netas de Reino Unido – Millones de Cajas – Fuente: CIC
IMPORTACIONES NETAS TOTALES Europa Fuera de Europa
-6,8%
+ 22,1%
+7,8%
⁞ Con la crisis de 2008 se aceleró una
transformación del mercado de vinos del Reino
Unido. Se redujo en volumen, especialmente el
importado de fuera de Europa desde donde
además se cambió el mix de importación entre
vinos fraccionados y vinos a granel.
⁞ Los costos logísticos y en menor medida la
huella de carbono impulsaron este cambio que
realizaron grandes compañías mundiales. Así
comenzó el Reino Unido a tener un rol
importante en el fraccionamiento de vinos que
despachó al mercado doméstico y también al
resto de Europa.
⁞ Con algunos países también tuvo un fuerte
intercambio de vinos a granel, en especial
Bélgica, Dinamarca y más recientemente en
Polonia y los países bálticos.
⁞ Además ha cumplido un papel activo en la
importación de vinos espumantes de países
fuera de Europa que luego exportó a países
europeos cercanos.
⁞ Los vinos argentinos jugaron en los últimos
años un papel importante en la sustitución de
vinos europeos fraccionados de precios
medios-altos. Además exportó activamente
vinos a granel que se fraccionaron allí y se
colocaron en precios medios-bajos.
⁞ Con la pandemia y la aplicación del Brexit a
partir de 2021 estas tendencias de largo
plazo se revirtieron a favor de los países
fuera de Europa, entre ellos Argentina.
EL MERCADO DEL REINO UNIDO SE TRANSFORMÓ POR LA ENTRADA EN VIGENCIA DEL BREXIT
A partir de 2021 comenzaron a regir aranceles de importación en el mercado británico por la puesta en marcha del Brexit
aumentando los impuestos a los vinos europeos y disminuyendo el de terceros países, entre ellos los argentinos. Esto produjo
movimientos adicionales a los provocados por la pandemia y un fuerte reacomodamiento del mercado del vinos en Reino Unido.
4.372.944 4.423.747 4.421.782
825.314 837.690 618.124
2018 2019 2020
Valor estimado de comercio de vinos de Reino
Unido en base a los primeros nueve meses de
2020 – Miles U$S
IMPORTACIONES TOTALES EXPORTACIONES TOTALES
13,9%18,9% 18,9%
El Reino Unido importa vinos para satisfacer
el consumo nacional pero también para
exportar hacia otros países.
Por otra parte realiza un negocio de
fraccionamiento pues importa vinos a granel
que luego vende tanto al mercado local como
al exterior.
Como consecuencia de la pandemia y
anticipándose a las nuevas reglas del Brexit
que entraron en vigencia en diciembre de
2020 hubo un aumento de importaciones en
volumen y una leve caída en valor pero se
produjo una disminución de las
exportaciones.
Este comportamiento tuvo como resultado
neto un aumento de las importaciones tanto
en volumen como en valor. Es decir, que el
Reino Unido disminuyó su operación
tradicional de exportación de vinos. La
reducción del tamaño fue importante tanto en
volumen como en valor.
El otro fenómeno fue la disminución del
negocio en Europa en relación al resto del
mundo. Mientras que el volumen neto de 11
millones de cajas fue el resultado de un
aumento de 8 millones de cajas importadas y
una disminución de 3 millones exportadas lo
cual puede haber aumentado los stocks de
los importadores.
En valor la evolución es similar y esto por
supuesto que significa una oportunidad
para los vinos argentinos en el largo plazo
aunque hay dudas para 2021 por la
posible acumulación de stocks.
Volumen neto estimado de importaciones de vino de Reino Unido – Miles de Cajas
2018 2019 2020Var.
2019/20(%)
Var. 2019/20
(Cajas)
CAGR 2001/19
TOTAL 140.607 145.097 156.474 7,8% 11.377 -0,6%
Europa 66.540 71.575 74.211 3,7% 2.636 -0,2%
Fuera de Europa 74.067 73.522 82.262 11,9% 8.740 -1,0%
Fraccionado 69.945 71.731 74.922 4,4% 3.191 -3,4%
Europa 49.453 52.193 54.284 4,0% 2.091 25,8%
Fuera de Europa 20.491 19.539 20.638 5,6% 1.100 -10,1%
Espumante 17.411 16.545 15.635 -5,5% -909 5,7%
Europa 17.284 16.423 15.626 -4,9% -797 6,8%
Fuera de Europa 128 121 10 -92,1% -112 -11,5%
Granel 52.626 41.302 47.562 15,2% 6.260 3,7%
Europa -1.077 187 1.833 877,8% 1.645 -18,5%
Fuera de Europa 53.703 41.115 45.730 11,2% 4.615 6,2%
Valor neto estimado de importaciones de vino de Reino Unido – Miles U$S
2018 2019 2020Var.
2019/20(%)
Var. 2019/20
(mm U$S)
CAGR 2001/19
TOTAL 3.547.630 3.586.057 3.803.658 6,1% 217.601 0,1%
Europa 2.613.775 2.681.721 2.683.617 0,1% 1.896 3,2%
Fuera de Europa 933.855 904.336 1.120.041 23,9% 215.705 -4,3%
Fraccionado 2.074.754 2.100.609 2.314.524 10,2% 213.915 -1,8%
Europa 1.724.982 1.771.925 1.882.566 6,2% 110.641 34,7%
Fuera de Europa 349.772 328.684 431.958 31,4% 103.274 -11,4%
Espumante 864.342 866.411 725.632 -16,2% -140.779 5,1%
Europa 889.300 900.748 755.894 -16,1% -144.854 2,7%
Fuera de Europa -24.958 -34.337 -30.263 -11,9% 4.074 -9,3%
Granel 603.246 607.425 707.891 16,5% 100.466 5,7%
Europa -22.953 -18.666 -11.102 -40,5% 7.564
Fuera de Europa 626.199 626.091 718.993 14,8% 92.902 8,0%
155.598 158.021166.183
14.991 12.925 9.709
2018 2019 2020
Volumen estimado de comercio de vinos de Reino
Unido en base a los primeros nueve meses de
2020 – Miles de Cajas
Volumen total importado Volumen total exportado
5,8%
9,6%8,2%
LA CONSECUENCIA DIRECTA DEL BREXIT FUE LA DISMINUCIÓN DEL NEGOCIO DE EXPORTACIÓN DE REINO UNIDO
La exportación de vinos fraccionados que el Reino Unido importaba tanto embotellados como a granel para luego fraccionarlos se
redujo notablemente en 2020. Con las cifras hasta el tercer trimestre se pudo calcular que el valor de los vinos exportados pasó de
representar el 19% del valor total importado al 14%. Menos demanda y reacomodamiento antes de la vigencia del Brexit lo explican.
¡¡¡Muchas gracias!!!
28