indicatori italia

7/25/2019 Indicatori ITALIA

1/35

LA CRISI FINANZIARIA NEL

MONDO E LITALIA

Un Paese forte in un contesto dideterioramento economico globale

FONDAZIONE EDISON

(Febbraio 2009)


2/35

LA TURBOLENZA ECONOMICO-

FINANZIARIA PARTITA DAGLISTATI UNITI

La netta flessione del mercato immobiliare intutto il Paese ha minato la solvibilit dei grandiistituti di credito e gravemente turbato

landamento dei mercati finanziari, portando gliStati Uniti ad una recessione che probabilmente

sar la pi lunga e la pi acuta del dopoguerra.

Congresso degli Stati Uniti, Ufficio del Bilancio del Congresso, TheBudget and Economic Outlook: Fiscal Years 2009 to 2019, Gennaio2009.


3/35

DAI TITOLI TOSSICI

ALLA STRETTA CREDITIZIA

Fonte: BBC, Bank of England


4/35

DAGLI USA LA CRISI DEI SUB-PRIME EFINANZIARIA SI RAPIDAMENTE ESTESA

ALLINTERA ECONOMIA MONDIALE

PIL REALE NEL 2009Previsione della Commissione Europea per i paesi UE e il

Giappone; Previsione dellUfficio del Bilancio del Congressoper gli Stati Unit i

-2,8%

-2,4%-2,3%

-2,2%

-2,0%

-1,8%

-3,0%

-2,5%

-2,0%

-1,5%

-1,0%

-0,5%

0,0%REGNO

UNITO

GIAPPONE GERMANIA STATI UNITI ITALIA FRANCIA


5/35

LA CRISI HA CAMBIATO IL MONDOIL PASSATO RECENTE: CHI SI INDEBITATO DI PI

CRESCIUTO DI PI

Fondazione Edison

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

-5% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35%

"Debito aggregato" (pubblico + delle famigl ie)/tasso % di

crescita del PIL 2001-2007

%d

icrescitacumula

tivadelladom

anda

interna2001-2007

GERMANIA

ITALIA

FRANCIA

STATI UNITI

REGNO UNITO


6/35

LA CRISI HA CAMBIATO IL MONDO

IL FUTURO PROSSIMO: DOVE IL DEBITO DELLEFAMIGLIE AUMENTATO DI PI, IL DEFICITPUBBLICO CRESCERA IN MISURA MAGGIORE

Fondazione Edison

-10%

-9%

-8%

-7%

-6%

-5%

-4%

-3%

-2%

-1%

0%

0% 20% 40% 60% 80% 100% 120%

Debito delle famiglie in % del PIL, anno 2007

De

bitop

ubblico

in%

de

lPIL:variaz

ion

asso

luta2007-2

009

ITALIA

FRANCIA

GERMANIA

REGNO UNITO

STATI UNITI


7/35

DEFICIT PUBBLICO IN % DEL PIL

Il costo dei piani di salvataggio e di stimolo(Fonti: Commissione Europea, Ufficio del Bi lancio del Congresso)

-10%

-9%

-8%

-7%

-6%

-5%

-4%

-3%

-2%

-1%

0%GRAN BRETAGNA STATI UNITI FRANCIA ITALIA GERMANIA

2007 2009


8/35

DEBITO PUBBLICO

Un vecchio paradigma

Debito pubblico in % del PIL, anno 2008Fonte: Commiss ione Europea, Interim Forecast , Gennaio 2009

105,7%

88,3%

67,1% 65,6% 57,3%50,1%

40,8% 39,8%34,8%

0%

20%

40%

60%

80%

100%

120%

ITALIA

BELG

IO

FRA

NCIA

GERM

ANIA

O

LAND

A

REGNO

UNITO

IR

LAND

A

S

PAGNA

SVEZIA


9/35

DEBITO AGGREGATO

Un nuovo paradigma

Nel 2001-2007 nel mondo il debito privato,

cresciuto oltre ogni limite, esploso, tantoche nel 2007 il debito aggregato (pubblico+ delle famiglie) di Paesi come gli USA

(167% del PIL) e la Gran Bretagna (144%del PIL) superava gi di gran lunga quelloitaliano (138% del PIL) e crescer ancora

a seguito dei pacchetti di salvataggio,delle nazionalizzazioni dei rispettivi sistemibancari e dei piani di stimolo.


10/35

DEBITO AGGREGATO : ANNO 2007

Debito pubbl ico in %

del PIL

Debito delle famiglie

in % del PIL

Debito aggregato

(debito pubbl ico +

debito delle famiglie) in% del PIL

STATI UNITI (1) (2) 66,8% 100,1% 167%

GRAN BRETAGNA (3) (4) 44,1% 99,9% 144%

ITALIA (3) (4) 104,1% 34,2% 138%

GERMANIA (3) (4) 65,1% 63,8% 129%

FRANCIA (3) (4) 63,9% 49,1% 113%

(1) Debito pubblico = esposizione debitoria pubblica complessiva (passivit delle holding pubbliche

e intergovernative), Debt to the Penny, www.treasurydirect.gov/NP/Npgateway, 31 dicembre 2007

(2) Debito delle famiglie = esposizione debitoria complessiva, Federal Reserve, Flow of Fund

Accounts of United States , Terzo Trimestre 2008

(3)Commissione Europea, Interim Forecast, gennaio 2009(4) Somma dei prestiti a breve e a lungo termine alle famiglie. Il dato differisce dalle passivit finanziarie

lorde delle famiglie riportate altrove in questo rapporto.

Fonti: Fondazione Edison, Federal Reserve, Uk Office of National Statistics, Bundesbank,

Banca d'Italia, Banque de France.


11/35

DEBITO AGGREGATO : ANNO 2010Proiezioni con debito pubblico in aumento e debito delle famiglieinvariato rispetto al 2007

Debito pubblico in %

del PIL, proiezioni al2010

Debito delle famiglie

in % del PIL, invariatorispetto al 2007

Debito aggregato

(debito pubblico +debito delle famigl ie) in

% del PIL

STATI UNITI (1) (2) 83,2% 100,1% 183%

GRAN BRETAGNA (3) (4) 71,0% 99,9% 171%

ITALIA (3) (4) 110,3% 34,2% 145%

GERMANIA (3) (4) 72,3% 63,8% 136%FRANCIA (3) (4) 76,0% 49,1% 125%

(1) Debito pubblico = esposizione debitoria pubblica complessiva (passivit delle holding pubbliche e

intergovernative). Per il debito dello stato: proiezioni al 2010 dellUfficio del Bilancio del Congresso,

gennaio 2009; per le holding intergovernative: dati Debt to the Penny invariati rispetto al 31/01/2009.

(2) Debito delle famiglie = esposizione debitoria complessiva, Federal Reserve, Flow of Fund Accounts

of United States, Terzo Trimestre 2008(3) Commissione Europea, Interim Forecast, gennaio 2009

(4) Somma dei prestiti a breve e a lungo termine alle famiglie. Il dato differisce dalle passivit

finanziarie lorde delle famiglie riportate altrove in questo rapporto.

Fonti: Fondazione Edison, Federal Reserve, UK Office of National Statistics, Bundesbank, Banca

dItalia, Banque de France.


12/35

ITALIA: PRINCIPALI PUNTI DI FORZADINAMICA DEL DEBITO AGGREGATO (2001-2010) IN % DEL PIL(Fonte: Fondazione Edison)

80

100

120

140

160

180

200

STATI UNITI REGNO

UNITO

ITALIA GERMANIA FRANCIA

2001

20072010


13/35

RATING SOVRANISERVE UN CAMBIAMENTO

Il rating di solvibilit assegnato allItalia non pu

essere legato esclusivamente ai titoli di Stato,che per inciso si sono dimostrati pi sicuri di altri

investimenti

In realt in Italia le famiglie, le banche e le

imprese sono meno indebitate rispetto al resto

del mondo, e leconomia reale sana ecompetitiva


14/35

RATING SOVRANISERVE UN CAMBIAMENTO

VECCHI CRITERI

Debito pubblico in % del

PIL

Crescita del PIL

Saldo delle partitecorrenti

Ecc.

NUOVI CRITERI AGGIUNTIVI

Livelli di debito e ricchezzadelle famiglie

Livelli di debito delle societnon finanziarie

Livello di esposizione deisistemi bancari nazionali suiPaesi pi colpiti dallaturbolenza finanziaria

Forza delleconomia reale Costo dei piani di salvataggio

e di stimolo


15/35

LECONOMIA ITALIANA

VISTA DA UNA NUOVA PROSPETTIVA Crescita economica equilibrata: a lungo lItalia stata definita una

tartaruga per via del suo modesto tasso di crescita economica.

Altri Paesi sviluppati erano considerati lepri, ma oggi appareevidente che la loro crescita era alimentata da un combustibiletossico

Basso debito privato: mentre storicamente ha registrato alti livelli didebito pubblico, lItalia presenta un livello di debito privatostrutturalmente basso, accompagnato da una consistente ricchezzadelle famiglie

Bassissima esposizione del sistema bancario alla turbolenzafinanziaria mondiale: i crediti consolidati delle banche italiane suimercati statunitensi e britannico (cio gli epicentri dellattuale crisifinanziaria) sono i pi bassi nellambito dei grandi Paesi europei

Forte economia reale: lItalia tra i leader mondiali nel settoremanifatturiero, del turismo e dellagricoltura


16/35

ITALIA: PRINCIPALI PUNTI DI FORZAUN RAFFRONTO INTERNAZIONALE:

LITALIA E ALTRE OTTO GRANDI ECONOMIE DELLUE

ITALIA

FRANCIA GERMANIA

REGNO UNITO

SPAGNA OLANDA

BELGIO

SVEZIA IRLANDA


17/35

ITALIA: PRINCIPALI PUNTI DI FORZA

BASSO DEBITO DELLE FAMIGLIE

Passivit finanziarie lorde delle famiglie in %

del PIL, Anno 2007

(Fonte: Eurostat, "EU economic data pocketbook" , 3-2008)

115% 110% 106%

89%

72%64% 64%

50% 48%

0%

20%

40%

60%

80%

100%

120%

140%

OLA

NDA

REGNO

UNITO

IRLA

NDA

SPAG

NA

SVEZ

IA

G

ERM

ANIA

FRAN

CIA

BELG

IO

ITALIA


18/35


BASSO DEBITO DELLE FAMIGLIE PER LACQUISTODELLABITAZIONE IN RAPPORTO AL PIL

ANNO 2007Fonti: Banca Centrale Europea, FED, Bank of England

84,6%

76,4%

67,8% 65,6%

58,0%

39,6%33,9% 33,5%

17,2%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

REGNO

UNITO

ST

ATIUNITI

OLAND

A

IRLAND

A

SPAG

NA

G

ERMAN

IA

BELGIO

FRAN

CIA

ITALIA


19/35


BASSO DEBITO DELLE SOCIET NON FINANZIARIE

Passivit finanziarie lorde delle societ non

finanziarie in % del PIL, Anno 2007

(Fonte: Eurostat, "EU economic data pocketbook" , 3-2008)471%

400%381% 380%

282% 254% 251%213%

184%

0%

50%

100%

150%

200%

250%

300%

350%

400%

450%

500%

BELG

IO

SVEZ

IA

FRAN

CIA

SPAG

NA

REG

NOUNITO

OLA

NDA

IRLA

NDA

ITALIA

G

ERMAN

IA


20/35

ITALIA: PRINCIPALI PUNTI DI FORZABASSA ESPOSIZIONE DEL SISTEMA BANCARIO ITALIANO

RISPETTO AI PAESI PI COLPITI DALLA TURBOLENZAFINANZIARIA MONDIALE

Credit i consolidati verso gli STATI UNITI

per nazionalit delle banche aderenti alla BIS in % sul PIL,

Anno 2007(Fonte: Bank for International Settlements)

61%

44%37%

31%27% 26%

10% 10%3%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

OLA

NDA

GRA

NBR

ETAG

NA

BELG

IO

IRLA

NDA

FRAN

CIA

GE

RMAN

IA

SVEZ

IA

SPAG

NA

ITALIA


21/35

ITALIA: PRINCIPALI PUNTI DI FORZABASSA ESPOSIZIONE DEL SISTEMA BANCARIO ITALIANO

RISPETTO AI PAESI PI COLPITI DALLA TURBOLENZAFINANZIARIA MONDIALE

Crediti consol idati verso il REGNO UNITO

per nazionalit delle banche aderenti alla BIS in % del PIL,

Anno 2007(Fonte: Bank for International Settlements)

112%

57%

38%

26% 23% 20%13%

4%

0%

20%

40%

60%

80%

100%

120%

O

LAND

A

BELGIO

IR

LAND

A

FRA

NCIA

GERM

ANIA

SVEZIA

S

PAGNA

ITALIA


22/35

ITALIA: PRINCIPALI PUNTI DI FORZALE BANCHE ITALIANE NON PARLANO INGLESE

Crediti consolidati sul mercato U.S.A.(miliardi d i dollari USA)

Fonte: BIS

0

200

400

600

800

1.000

1.200

1.400

1.600

Giu

.1999

Mar

.200

0

Sett.

2000

Mar

.200

1

Sett.

2001

Mar

.200

2

Sett.

2002

Mar

.200

3

Sett.

2003

Mar

.2004

Sett.

2004

Mar

.2005

Sett.

2005

Mar

.200

6

Sett.

2006

Mar

.2007

Sett.

2007

Mar

.200

8

Sett.

2008

BANCHE ITALIANE BANCHE BRITANNICHE

BANCHE TEDESCHE BANCHE FRANCESIBANCHE OLANDESI


23/35

ITALIA: PRINCIPALI PUNTI DI FORZALE BANCHE ITALIANE NON PARLANO INGLESE

Crediti consolidati sul mercato UK(miliardi di dol lari)

Fonte: BIS

0

100

200

300

400

500

600

700

800

900

1.000

Giu

.1999

Mar

.200

0

Sett.

2000

Mar

.2001

Sett.

2001

Mar

.2002

Sett.

2002

Mar

.200

3

Sett.

2003

Mar

.200

4

Sett.

2004

Mar

.2005

Sett.

2005

Mar

.200

6

Sett.

2006

Mar

.2007

Sett.

2007

Mar

.2008

Sett.

2008

BANCHE ITALIANE BANCHE FRANCESI BANCHE TEDESCHE

BANCHE OLANDESI BANCHE IRLANDESI


24/35

ITALIA: PRINCIPALI PUNTI DI FORZAECONOMIA REALE : LINDUSTRIA MANIFATTURIERA ITALIANA

E MOLTO COMPETITIVA E IL SUO SURPLUS COMMERCIALECON LESTERO LO DIMOSTRA

Meccanica e mezzi

di trasporto

Chimica e

farmaceutica

Altri prodotti

manufattiTotale

CINA* 121 -35 237 323

GERMANIA 199 44 35 278

GIAPPONE* 219 15 -3 231

ITALIA 37 -10 37 64

SVEZIA 11 1 6 18

FRANCIA -3 12 -30 -21SPAGNA -21 -9 -14 -44

REGNO UNITO -36 6 -40 -70

STATI UNITI* -158 -4 -224 -386

Prodotti manifatturieri non alimentari: scambi netti dei paesi selezionati: anno 2008

(miliardi di euro)

* Dati 2007Fonte: Eurostat, 2009


25/35

ATTIVO COMMERCIALE CON LESTERO DELLITALIANEI PRODOTTI MANUFATTI: IL 2008 HA VISTO UN

NUOVO MASSIMO STORICO DEL SURPLUS(Fonti: Fondazione Edison, Istat)

-70

-60

-50

-40

-30

-20

-10

0

10

20

30

40

50

60

Dec-91

Dec-92

Dec-93

Dec-94

Dec-95

Dec-96

Dec-97

Dec-98

Dec-99

Dec-00

Dec-01

Dec-02

Dec-03

Dec-04

Dec-05

Dec-06

Dec-07

Dec-08

SCAMBI TOTALI ENERGIA PRODOTTI MANUFATTURIERI

61,8 miliardi di euro

Gennaio-Dicembre 2008


26/35

ITALIA: PRINCIPALI PUNTI DI FORZALITALIA VEDE CRESCERE IL SUO SURPLUS NELLA MECCANICA ENEI MEZZI DI TRASPORTO; GLI ALTRI PAESI PERDONO TERRENO

MECCANICA E MEZZI DI TRASPORTO:SALDI COMMERCIALI CON L'ESTERO

(miliardi di euro)Fonte: elabo razione Fondazione Edison su dati Eurostat

-60

-50

-40

-30

-20

-10

0

1020

30

40

50

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008

ITALIA FRANCIA SPAGNA REGNO UNITO


27/35

ITALIA: PRINCIPALI PUNTI DI FORZANONOSTANTE LA CONCORRENZA CINESE, IL SURPLUS

COMMERCIALE ITALIANO NEGLI ALTRI MANUFATTI (TESSILI,CALZATURE, MOBILI, ECC.) RESTA ELEVATO

ALTRI PRODOTTI MANUFATTI:SALDI COMMERCIALI CON L'ESTERO

(miliardi di euro)Fonte: elaborazione Fondazione Edison su dati Eurostat

-50

-40

-30-20

-10

0

1020

30

40

50

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008

ITALIA FRANCIA SPAGNA REGNO UNITO


28/35

ITALIA: PRINCIPALI PUNTI DI FORZAATTIVIT DI CORE BUSINESS DEL MADE IN ITALY

Le 4 A (in italiano)

ALIMENTARI-VINI

ABBIGLIAMENTO-MODA

ARREDO-CASA

AUTOMAZIONE-MECCANICA-GOMMA-PLASTICA

Le 4 F (in inglese)

FOOD AND WINE

FASHION AND LUXURY

FURNITURE ANDBUILDING MATERIALS

FERRARI CARS, NON-ELECTRONICMACHINERY, RUBBER

AND PLASTICPRODUCTS


29/35

ITALIA: PRINCIPALI PUNTI DI FORZALE 4A DEL MADE IN ITALY RAPPRESENTANO I 2/3 DELVALORE AGGIUNTO DEL SETTORE MANIFATTURIERO ITALIANO

Le 4 A (in italiano) Le 4 F (in inglese)

Valore aggiunto al

costo dei fattori

(miliardi di euro),anno 2006

Numero di occupati

(migliaia), anno

2006

Surplus degli

scambi netti con

l'estero (miliardi dieuro), anno 2008

Alimentari-vini (a) Food and wine (a) 20 465 4 (f)

Abbigliamento-moda (b) Fashion and luxury (b) 25,5 719 22

Arredo-casa (c) Furniture and building materials (c) 16,4 428 12

Automazione-meccanica-plastica (d)Ferrari cars, non-electronic machinery

and plastic products (d)74 (e) 1.542 (e) 78

TOTAL 136 3.153 116

(a) Tutti i manufatti alimentari.

(b) Tessile, abbigliamento, calzature e pelletteria, profumi e cosmetici, occhiali, gioielli.

(c) Legno e prodotti in legno, mobili, casalinghi in ceramica, sanitari e piastrelle in ceramica, pietre ornamentali e da costruzione.(d) Auto di lusso Ferrari, altri mezzi di trasporto (elicotteri, yacht, navi da crociera, motociclette e biciclette, escluse le comuni auto

passeggeri e i veicoli industriali), fabbricazione prodotti in metallo, macchinari e apparecchi non elettronici, prodotti plastici.

(e) Dati Gruppo Ferrari: 2007

(f) Esclusi latte fresco e carne fresca

Fonte: Fondazione Edison, Eurostat, Istat, Mediobanca


30/35

ITALIA: PRINCIPALI PUNTI DI FORZALE 4A DEL MADE IN ITALY :

UNA STRAORDINARIA FONTE DI VALORE AGGIUNTO

Il valore aggiuntodellindustria italiana dell

Abbigliamento-moda superaquello complessivo delleindustrie aeronautichefrancesi, britanniche e

tedesche Il valore aggiunto

dellindustria italianadellAutomazione-meccanica,

auto di lusso e altri mezzi ditrasporto (esclusi altri comuniveicoli a motore), gomma-plastica supera quello

dellindustria farmaceuticadei 27 Paesi dellUE


31/35

ITALIA: PRINCIPALI PUNTI DI FORZALE 4 A DEL MADE IN ITALY :

UNA STRAORDINARIA FONTE DI VALORE AGGIUNTO

Il valore aggiuntodellindustria italiana dell

Arredo-casa superaquello complessivo delleindustrie degli apparecchiper radiodiffusione,televisione ecomunicazioni finlandesi,svedesi e britanniche

Il valore aggiuntodellindustriaAlimentare-vini italiana supera quellocomplessivo dei settoridegli autoveicoli francesee spagnolo


32/35


LE 4A DEL MADE IN ITALY :STRAORDINARIA FONTE DI VALORE AGGIUNTO

Le 4 A del Made in Italy

Valore aggiunto alcosto dei fattori

(miliardi di euro),

anno 2006

Raffronto internazionale

Valore aggiunto alcosto dei fattori

(miliardi di euro),

anno 2006

ITALIA -Alimentari - vini 20FRANCIA+SPAGNA- Produzione di veicoli a

motore16

ITALIA -Abbigliamento - moda 26 FRANCIA+GERMANIA+REGNO UNITO -Produzione di aeromobili e veicoli aerospaziali

24

ITALIA -Arredo casa 16

FINLANDIA+SVEZIA+REGNO UNITO -

Produzione di attrezzature per

radiodiffusione, televisione e comunicazione

15

ITALIA- Automazione -Meccanica - Plastica

74 EU-27(Italia inclusa) - Produzione difarmaceutici, medicinali, prodotti chimici e

botanici

71

Fonte: Fondazione Edison, Eurostat


33/35

ITALIA: PRINCIPALI PUNTI DI FORZALECONOMIA REALE : LITALIA COMPETITIVA

NEL SETTORE DEL TURISMO

Pernottamenti nei paesi europei di turisti non

residenti, anno 2006 (milioni)

Fonte: Eurostat, "Panorama on Tourism" , Edizione 2008

225

157

10691

53

27 22 16 11

0

50

100

150

200

250

SPA

GNA

ITALIA

FR

ANCIA

REGNO

UNITO

GER

MAN

IA

OLA

NDA

IRLA

NDA

B

ELGIO

SVEZ

IA


34/35

ITALIA: PRINCIPALI PUNTI DI FORZALECONOMIA REALE : LITALIA COMPETITIVA

NEL SETTORE DELLAGRICOLTURA

Valore aggiunto lordo del settore agricolo,

anno 2007 (miliardi di euro)

Fonte: Eurostat, "Key Figures on Europe" , Edizione 2009

25,524,1

22,6

14,6

8,8 8,1

2,3 1,9 1,3

0

5

10

15

20

25

30

FR

ANCIA

ITALIA

SPA

GNA

GER

MAN

IA

OLA

NDA

REGNO

UNITO

B

ELGIO

IRLA

NDA

SVEZ

IA


35/35

CONCLUSIONE:SONO MOLTE LE RAGIONI PER ACQUISTARE I

TITOLI DI DEBITO PUBBLICO DELLO STATOITALIANO

indicatori italia

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