hoja de ruta basilea iii

7/23/2019 Hoja de Ruta Basilea III

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Los cambios en las normas y la evoluc in hacia Basilea III

En el ao 2007 el Banco Central de la Repblica Argentina (BCRA) hizo

pblica la hoja de ruta para la implementacin de los estndares desolvencia contenidos en el documento Convergencia internacional demedidas y normas de capital emitido por el Comit de SupervisinBancaria de Basilea (BCBS), ms conocido como Basilea II. Lasprimeras etapas se cumplieron de acuerdo con lo programado:divulgacin de las mejores prcticas para la gestin de los riesgos,seminarios, revisin de los procesos de supervisin en funcin de lasmejores prcticas promovidas por el BCBS, anlisis de las reas sujetasa discrecin nacional para el cmputo del capital regulatorio ypublicacin del texto ordenado de los Lineamientos para la gestin del

riesgo operacional en las entidades financieras. En forma simultnea, sedaba un proceso de deterioro en el sistema financiero internacional quese revel con fuerza ese mismo ao en los Estados Unidos, con la crisisde los prstamos sub-prime, y que se extendi, durante los aos 2008 y2009, a otros pases.

Una normativa financiera ms exigente

La respuesta internacional a la crisis ha sido una revisin de las normas,bsicamente bancarias, y una concertacin de los esfuerzos para lograrla convergencia de las normas aplicables en cada pas. En respuesta alpedido de los Lderes del G20, los supervisores nacionales, el Foro deEstabilidad FinancieraFinancial Stability Board, FSBy el BCBS, juntocon otros emisores de normas internacionales de adopcin voluntaria,han relevado las deficiencias que influyeron en el desarrollo de la crisis.Los grupos de trabajo formados con ese objetivo han encontradomltiples debilidades en las regulaciones financieras y han redactadopropuestas que se deberan ir incorporando a las normas nacionales enel corto y mediano plazo.

Ms especficamente, en diciembre de 2010, el BCBS public unconjunto de medidas, conocido como Basilea III, diseadas paraincrementar la capacidad del sistema para absorber los impactosprovocados por las situaciones de tensin, mejorar la gestin de losriesgos y hacer ms transparente la informacin que publican los bancos.A diferencia de Basilea II, la nueva normativa no slo mide los riesgos anivel de cada institucin financiera sino que tiene un componentemacroprudencial, con el objetivo de capturar el efecto de la acumulaciny contagio de riesgos a nivel de todo el sistema financiero. El BCBSdefine a Basilea III como un conjunto integral de reformas, elaborado con


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el objetivo de mejorar la capacidad del sector financiero para afrontar lasperturbaciones ocasionadas por las tensiones financieras y econmicas.Las publicaciones que conforman este conjunto de normas se puedenconsultar en el sitio web del BCBS1

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Qu es Basi lea III

Basilea III es un conjunto de estndares referidos a la solvencia y laliquidez de las entidades financieras. En primer lugar, incorpora lasdisposiciones de Basilea II, contenidas en tres pilares. El Pilar 1 deBasilea II proporciona al supervisor un nmero de opciones paracuantificar las exigencias de capital por riesgo de crdito, operacional yde mercado, a la vez que define qu componentes del patrimonio neto delas entidades son elegibles para satisfacer esa exigencia. El Pilar 2describe el proceso que deben seguir las entidades para evaluar lasuficiencia de su capital en relacin con su perfil de riesgosInternalCapital Adequacy Assessment Process, (ICAAP)y la revisin que debehacer el supervisor de dicha evaluacinSupervisory Review andEvaluation Process, (SREP). Para promover la disciplina de mercado, elPilar 3 establece la informacin mnima que las entidades debenproporcionar sobre la suficiencia de su capital.

En la hoja de ruta hacia Basilea II publicada en el ao 2007, el BCRAhaba hecho pblica su opcin por el Enfoque Estandarizado Simplificadopara la medicin del riesgo de crdito, en tanto que haba diferido ladecisin sobre el riesgo operacional hasta tanto pudiera identificar elesquema de medicin ms adecuado para el sistema financiero local. Sehaba anunciado tambin que se mantendran los esquemas vigentespara el cmputo de la exigencia de capital por riesgo de mercado y porriesgo de tasa de inters.

Pero desde entonces, y como respuesta a la crisis internacional, el BCBSintrodujo sucesivas modificaciones a Basilea II. En julio de 2009 seefectuaron ajustes que afectan, principalmente, a los tratamientosavanzados para el riesgo de mercado y las titulizaciones. A fines de2010, junto con los nuevos ratios que prev Basilea III, se introdujeronmodificaciones ms significativas al esquema de Basilea II: untratamiento ms conservador de los instrumentos que se admiten para laintegracin del capital y mejoras en el tratamiento del riesgo de crditopara asegurar un mejor nivel de capitalizacin.

Capital mnimo

1 http://www.bis.org/bcbs/basel3_es.htm
http://www.bis.org/bcbs/basel3_es.htmhttp://www.bis.org/bcbs/basel3_es.htmhttp://www.bis.org/bcbs/basel3_es.htm


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Desde que se elaborara el acuerdo de Basilea I las entidades financierasde las jurisdicciones que lo adoptaron deben tener un capital total nomenor al 8% de sus activos ponderados por riesgo. Las partidas deintegracin de ese capital se clasifican en dos grupos: el capital bsico(Nivel1) y el capital suplementario (Nivel2). De acuerdo con Basilea II,por lo menos la mitad de la exigencia de capital se debe integrar concapital bsico, preferentemente con capital ordinario (common equity)categora que comprende a las acciones ordinarias y los beneficios nodistribuidos.

Basilea III establece requisitos ms exigentes: las entidades debernobservar tres coeficientes mnimos respecto de los activos ponderadospor riesgo: 4,5% para el capital ordinario (en el que los criterios deaceptacin son ms restrictivos que bajo Basilea II), 6% para el capital deNivel 1 y 8% para el capital total. La nueva composicin del capitalasegura una mayor capacidad de absorcin de prdidas en situacionesde tensin, ya que mientras los titulares de los instrumentos quecomponen el Nivel2 (bsicamente, instrumentos de deuda subordinada)slo sufren prdidas en caso de liquidacin de la entidad financiera (goneconcern), los titulares de los instrumentos que componen el Nivel 1 estnexpuestos a soportar prdidas incluso cuando la entidad est en marcha(going concern).

Cabe aclarar que, aunque la norma internacional prev la introduccingradual de esos tres requisitos mnimos a partir de 2013, en la Argentinala composicin actual promedio del patrimonio neto de las entidadesfinancieras les permite satisfacer la exigencia total con accionesordinarias y reservas. A nivel del sistema, el capital ordinario representael 12,33% de los activos ponderados por riesgo de crdito, cobertura quesupera ampliamente el requerimiento total de Basilea III2

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Colchn de conservacin del capital

El llamado colchn de conservacin del capital (capital conservationbuffer) impone una exigencia adicional, equivalente al 2,5% de losactivos ponderados por riesgo, que debe ser satisfecha con capitalordinario. El propsito es contar con reservas suficientes para absorberlas prdidas adicionales que se generan durante los perodos detensiones econmicas y financieras. En los ejercicios econmicos en losque el capital ordinario sea inferior al 7% de los activos ponderados porriesgo (exigencia del 4,5% ms el nuevo colchn de conservacin) seestablecen restricciones crecientes para las entidades, no pudiendostas distribuir dividendos, ni pagar bonos discrecionales o recompraracciones. Este colchn adicional ser introducido de forma gradual a

partir de 2016 y regir en forma plena a partir de 2019.2Estimacin con datos a julio de 2011.


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En la Argentina el sistema financiero opera con un considerable excesode capital. Adems el esquema de retencin de utilidades vigente (TextoordenadoTOde Distribucin de utilidades3

) permite alcanzar unexceso de integracin del capital que, medido en relacin a los activosponderados por riesgo, resulta levemente superior al 2,5%.

Colchn de capital anticclico

El objetivo del colchn de capital anticclico (countercyclical capital buffer)es reducir la prociclicidad del sistema financiero. En situacionesexcepcionales de crecimiento del crdito a nivel agregado, las entidadesdebern incrementar el nivel de su capital ordinario en hasta un 2,5% delos activos ponderados por riesgo. Como el colchn de conservacin delcapital, el colchn anticclico ser instaurado de forma gradual a partir de2016 y regir en forma plena a partir de 2019.

Coeficiente de apalancamiento

Dado que la experiencia demostr que las medidas basadas en el riesgono son suficientes para preservar la solvencia de las entidadesfinancieras, Basilea III complementa la exigencia de capital ponderadapor riesgo con un lmite al apalancamiento total. Este lmite llamadocoeficiente de apalancamiento (leverage ratio) es el cociente entre elcapital bsico (Nivel 1) y los activos totales sin ponderacin por riesgo,tanto dentro como fuera del balance, ms los derivados. A nivelinternacional, se acord una calibracin inicial del 3%. La nueva medidacomenzar a funcionar como lmite a partir de su incorporacin al Pilar 1,en 2018. En nuestro pas, las entidades financieras tienen unapalancamiento menor que el mximo propuesto. El coeficiente promediopara el sistema es del 7,09%, aunque en el resultado influyen lossupuestos adoptados respecto de una cantidad de datos que, a la fecha,los balances de las entidades no proveen4

. Los clculos sern refinadosdurante el proceso de convergencia a los estndares internacionales,mediante un rgimen informativo ms adecuado a la informacin queresulte necesaria.

Si bien Basilea II establece una exigencia de capital por el riesgo demercado que entraan las posiciones en moneda extranjera, no les poneun tope. En cambio Basilea III, que s introduce un lmite a travs delcoeficiente de apalancamiento, lo hace respecto del total de lasexposiciones sin importar la moneda en la que estn expresados losactivos. Tampoco se contemplan los descalces respecto de la monedaen la que el prestatario ltimo recibe sus ingresos. Salvo, y en forma

3http://www.bcra.gov.ar/pdfs/texord/t-disres.pdf.4Estimacin con datos a julio de 2011.
http://www.bcra.gov.ar/pdfs/texord/t-disres.pdfhttp://www.bcra.gov.ar/pdfs/texord/t-disres.pdfhttp://www.bcra.gov.ar/pdfs/texord/t-disres.pdfhttp://www.bcra.gov.ar/pdfs/texord/t-disres.pdf


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indirecta, cuando se enumera entre los riesgos a considerar en el Pilar 2al riesgo de concentracin de crdito, entendiendo por tal a la presenciade riesgos comunes o correlacionados dentro de la cartera de crditos.En repetidas ocasiones el BCRA plante la importancia de tratar losdescalces de monedas en forma explcita. En forma consecuente, lanormativa argentina, basada en nuestra propia experiencia, limita laexposicin directa (TO de Posicin global neta de moneda extranjera5).Adems, con el objeto de desarticular la exposicin indirecta que segenera por el otorgamiento de prstamos expresados en monedaextranjera a agentes que tienen ingresos en pesos, la normativa en laArgentina slo permite prestar los fondos captados mediante depsitosen moneda extranjera a los clientes que generan ingresos en la mismamoneda (TO de Poltica de crdito; Seccin 2, Aplicacin de la capacidadde prstamo de depsitos en moneda extranjera6

). As, los receptores deprstamos en moneda extranjera son aquellos con ingresos directos oindirectos en esa misma moneda.

La supervisin macroprudencial

Las reformas introducidas por Basilea III tienen dos objetivos. Eltradicional, orientado a asegurar que las entidades individuales puedansoportar los perodos de tensin y que, desde la crisis, se comenz allamar microprudencial, y otro, complementario y ms amplio, quebusca desalentar la acumulacin de riesgos a nivel del sistema y suamplificacin procclica. Dentro de este ltimo objetivo se inscribe elllamado colchn de capital anticclico, pero tambin otras disposicionesya publicadas o en curso de elaboracin. En ese orden, y relacionadocon las medidas para limitar el descalce de monedas en el sistemafinanciero descriptas en el punto anterior, vale mencionar que laArgentina ha instituido como parte de su poltica macroprudencial unencaje obligatorio del 30% sobre los fondos de corto plazo provenientesdel extranjero que no estn destinados a la inversin directa. El objetivoltimode esta regulacinestablecida a travs del Decreto 616 del ao20057, la Resolucin 365 del Ministerio de Economa y Produccin delmismo ao8y las Comunicaciones A 4359, 4377, 4386, 4711 y 47629

del BCRAes evitar la formacin de burbujas generadas por el ingresode capitales especulativos de corto plazo.

5http://www.bcra.gov.ar/pdfs/texord/t-pognme.pdf.6http://www.bcra.gov.ar/pdfs/texord/t-polcre.pdf.7http://www.infoleg.gov.ar/infolegInternet/anexos/105000-109999/107422/norma.htm.

8http://www.infoleg.gov.ar/infolegInternet/anexos/105000-109999/106969/norma.htm.

9http://www.bcra.gov.ar/pdfs/comytexord/A4359.pdf;http://www.bcra.gov.ar/pdfs/comytexord/A4377.pdf;

http://www.bcra.gov.ar/pdfs/comytexord/A4386.pdf;http://www.bcra.gov.ar/pdfs/comytexord/A4711.pdf;

http://www.bcra.gov.ar/pdfs/comytexord/A4762.pdf.
http://www.bcra.gov.ar/pdfs/texord/t-pognme.pdfhttp://www.bcra.gov.ar/pdfs/texord/t-pognme.pdfhttp://www.bcra.gov.ar/pdfs/texord/t-pognme.pdfhttp://www.bcra.gov.ar/pdfs/texord/t-polcre.pdfhttp://www.bcra.gov.ar/pdfs/texord/t-polcre.pdfhttp://www.bcra.gov.ar/pdfs/texord/t-polcre.pdfhttp://www.infoleg.gov.ar/infolegInternet/anexos/105000-109999/107422/norma.htmhttp://www.infoleg.gov.ar/infolegInternet/anexos/105000-109999/107422/norma.htmhttp://www.infoleg.gov.ar/infolegInternet/anexos/105000-109999/107422/norma.htmhttp://www.infoleg.gov.ar/infolegInternet/anexos/105000-109999/106969/norma.htmhttp://www.infoleg.gov.ar/infolegInternet/anexos/105000-109999/106969/norma.htmhttp://www.infoleg.gov.ar/infolegInternet/anexos/105000-109999/106969/norma.htmhttp://www.bcra.gov.ar/pdfs/comytexord/A4359.pdfhttp://www.bcra.gov.ar/pdfs/comytexord/A4359.pdfhttp://www.bcra.gov.ar/pdfs/comytexord/A4359.pdfhttp://www.bcra.gov.ar/pdfs/comytexord/A4377.pdfhttp://www.bcra.gov.ar/pdfs/comytexord/A4377.pdfhttp://www.bcra.gov.ar/pdfs/comytexord/A4386.pdfhttp://www.bcra.gov.ar/pdfs/comytexord/A4386.pdfhttp://www.bcra.gov.ar/pdfs/comytexord/A4711.pdfhttp://www.bcra.gov.ar/pdfs/comytexord/A4711.pdfhttp://www.bcra.gov.ar/pdfs/comytexord/A4762.pdfhttp://www.bcra.gov.ar/pdfs/comytexord/A4762.pdfhttp://www.bcra.gov.ar/pdfs/comytexord/A4762.pdfhttp://www.bcra.gov.ar/pdfs/comytexord/A4711.pdfhttp://www.bcra.gov.ar/pdfs/comytexord/A4386.pdfhttp://www.bcra.gov.ar/pdfs/comytexord/A4377.pdfhttp://www.bcra.gov.ar/pdfs/comytexord/A4359.pdfhttp://www.infoleg.gov.ar/infolegInternet/anexos/105000-109999/106969/norma.htmhttp://www.infoleg.gov.ar/infolegInternet/anexos/105000-109999/107422/norma.htmhttp://www.bcra.gov.ar/pdfs/texord/t-polcre.pdfhttp://www.bcra.gov.ar/pdfs/texord/t-pognme.pdf


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Coeficiente de cobertura de liquidez

El coeficiente de cobertura de liquidez (liquidity coverage ratio, LCR) sebasa en las metodologas de coeficiente de cobertura de liquidez queemplean los bancos a nivel internacional y ser calibrado de modo quelas entidades financieras puedan soportar escenarios de tensin de unmes de duracin. Es decir, las entidades debern mantener activoslquidos de alta calidad suficientes para atender las salidas netas deefectivo previstas para los siguientes treinta das. Para ello, deberncalcular los egresos e ingresos de efectivo esperados en situaciones detensin, de acuerdo con tasas de renovacin de los pasivospredeterminadas y que contemplan la mayor o menor estabilidad de cadafuente de fondos. Esta iniciativa tendr vigencia a partir de enero de2015.

Una vez ms, los requisitos vigentes para nuestro sistema financiero (TOsobre Efectivo Mnimo10

) son ms estrictos que los previstos en elestndar internacional. Se calculan sobre el promedio mensual de lossaldos diarios de los depsitos y otras obligaciones por intermediacinfinanciera, a la vista y a plazo, y de los adelantos en cuenta corriente quelas entidades no pueden cancelar en forma discrecional. La exigencia deliquidez puede alcanzar hasta el 20% de los pasivos, dependiendo deltipo de obligacin cubierta y de su plazo residual. Las reservas deliquidez se deben mantener en la denominacin de los pasivos paramitigar las presiones sobre el mercado cambiario en los momentos detensin.

Coeficiente de financiacin estable neta

El coeficiente de financiacin estable neta (net stable funding ratio,NSFR), en cambio, ser calibrado en funcin de la liquidez de largo plazoy de los descalces estructurales en la composicin de las fuentes defondos. El diseo del NSFR se basa en las metodologas de activoslquidos netos y de capital lquido que emplean los bancosinternacionalmente activos. Las entidades debern contar con suficientesrecursos estables (patrimonio neto y pasivos de largo plazo) como parafinanciar la proporcin de los activos que no puedan monetizar en unperodo de un ao. El NSRF tendr vigencia a partir de enero de 2018.

Supervisin intensiva de las entidades significativas para el sistemafinanciero

El FSB y el BCBS estn trabajando en el diseo de un esquemanormativo apropiado para las instituciones financieras de importancia

sistmica global (global systemically important financial institutions, G-

10http://www.bcra.gov.ar/pdfs/texord/t-efemin.pdf.
http://www.bcra.gov.ar/pdfs/texord/t-efemin.pdfhttp://www.bcra.gov.ar/pdfs/texord/t-efemin.pdfhttp://www.bcra.gov.ar/pdfs/texord/t-efemin.pdfhttp://www.bcra.gov.ar/pdfs/texord/t-efemin.pdf


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SIFIs). Entre otras alternativas, se evala imponer a estas institucionesrequisitos de capital ms exigentes que los previstos en Basilea III. Paraello, es preciso acordar un esquema para la identificacin de lasinstituciones que quedaran comprendidas en el grupo de las G-SIFIs y lamagnitud del capital adicional que necesitaran para asegurar una mayorcapacidad de absorber prdidas.

Hacia Basilea III

En lnea con los compromisos asumidos, el BCRA ha estado trabajandopara implementar las disposiciones de Basilea III, adaptndolas yteniendo en cuenta las condiciones especficas de los pasesemergentes, la experiencia acumulada a partir de las crisis financieras ybancarias sufridas por la Argentina, las caractersticas de nuestrosistema financiero y la legislacin vigente.

En mayo del corriente ao el BCRA retom los trabajos preparatoriospara la implementacin de Basilea II. A las etapas ya cumplidas, dedivulgacin de las mejores prcticas para la gestin de los riesgos, larevisin de los procesos de supervisin, el anlisis de las reas sujetas adiscrecin nacional y la emisin de las Comunicaciones A 4793 y A4854 con los Lineamientos para la gestin del riesgo operacional, sesumaron la emisin de la Comunicacin A 5203 con los Lineamientospara la gestin de riesgos en las entidades financieras y diversaspruebas de impacto a nivel del sistema, relacionadas con la adopcin delos enfoques estandarizados para el clculo de la exigencia de capital porriesgo de crdito y operacional.

Puesto que las etapas que siguen requieren de la activa participacin delas entidades financieras, se pone a consideracin pblica uncronograma que, sin dejar de lado el marco legal vigente y lasprioridades y las circunstancias de nuestro sistema financiero, permitanintroducir los estndares de Basilea III en los plazos propuestos por lacomunidad financiera internacional.

De acuerdo con el plan trazado por el Directorio del BCRA, en lo queresta de este ao se ajustarn, mediante encuestas y consultas a lasentidades financieras, las estimaciones de impacto vinculadas a lasmodificaciones en la exigencia por riesgo de crdito. El anlisis de lasrespuestas permitir seleccionar, entre los enfoques disponibles y lasopciones sujetas a discrecin nacional, la mejor solucin para el sistemafinanciero argentino.

En los prximos doce meses se publicarn las normas sobre riesgo

operacional y sobre riesgo de crdito del Pilar 1 (excepto en lo queconcierne a las titulizaciones que en nuestro pas alcanzan una


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dimensin muy inferior a la de los pases desarrollados) y comenzar elcmputo paralelo de las exigencias, calculadas de acuerdo tanto con lasnuevas normas como con las actuales. La exigencia de capital por elriesgo de crdito derivado de las titulizaciones es una novedad respectode Basilea I. Mediante la Comunicacin A 2703 y concordantes, elBCRA ha establecido un modelo de apropiacin de previsiones entre losdistintos ttulos o certificados de participacin de los fideicomisosfinancieros. Dicha previsin se asocia a la prdida por la incobrabilidadesperada. La adopcin de Basilea II implica que, adems, las entidadesdebern tener reservas para hacer frente a la prdida inesperada. Deacuerdo con el cronograma trazado, a fines de 2012 se publicarn lasnormas de capital aplicables a las titulizaciones y comenzar el cmputoparalelo de la exigencia.

Si bien los regmenes informativos de supervisin y para publicacinestablecen requisitos informativos amplios y detallados, la adopcin deBasilea II implica evaluar si existen necesidades adicionales deinformacin. Ese proceso, que ya ha comenzado, estar abierto a laparticipacin de las entidades financieras durante el ao prximo, con elobjetivo de completar, hacia fines de 2012, los requisitos mnimos dedivulgacin del Pilar 3 de Basilea II.

Tambin en el curso del ao 2012 se realizarn las actividades dedifusin de los procesos vinculados con la evaluacin de la suficienciadel capital por parte de las entidades financieras. La publicacin de lasnormas referidas al ICAAP y las pruebas piloto del SREP se realizarn apartir de 2013, ao en el quesi no se modifica la agendainternacionalcomenzara el cronograma de implementacin de losestndares de Basilea III. Ello sin perjuicio de las actividades deobservacin y supervisin del apalancamiento y la liquidez que sedeberan ir realizando durante lo que resta de este ao y el ao prximo.

En trminos ms generales es necesario tomar en cuenta que la crisisfinanciera internacional no se produjo slo por los defectos de lanormativa financiera o por falencias en su aplicacin sino, yprincipalmente, porque la actividad financiera asumi volmenes yriesgos desconectados de la marcha de la actividad econmica real,muchas veces canalizados a travs de mercados e instituciones deintermediacin financiera y creacin de liquidez fuera de toda regulacin.Por ello, adems de establecer un marco normativo ms exigente, laArgentina entiende que las nuevas regulaciones en materia financieradeben estar necesariamente acompaadas por una propuestamacroeconmica que privilegie el desarrollo econmico equilibrado einclusivo ya que los procesos de desarrollo financiero de las ltimas

dcadas estuvieron acompaados por procesos de concentracin de


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riqueza y desigualdad social que se encuentran, de hecho, en el origende la crisis financiera internacional.

En este contexto, durante los ltimos aos las autoridades argentinashan tomado medidas que no slo contemplan las iniciativas sobreliquidez y solvencia incluidas en la nuevas normas de Basileacon lasque la Argentina ya cumple sobradamentesino que se basan tambinen la propia experiencia de nuestro sistema financiero, promoviendoiniciativas tales como limitar el ingreso irrestricto de capitalesespeculativos de corto plazo y minimizar el descalce de monedas.

La incorporacin de las normas internacionales de medicin de activos yriesgos servir entonces para que el BCRA contine su accin normativay de supervisin orientada a promover el crdito a la produccin y lainversin, acompaando un modelo macroeconmico cuyos objetivosson el crecimiento y la inclusin social.

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