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HDI-Gerling de México Seguros, S. A. (subsidiaria de HDI Global Insurance Company) Estados Financieros 31 de diciembre de 2018 y 2017

HDI-Gerling de México Seguros, S. A. (subsidiaria de HDI Global Insurance Company) Índice 31 de diciembre de 2018 y 2017

Contenido Página Informe de los Auditores Independientes ........................................................................................... 1 a 3 Estados financieros: Balances Generales ................................................................................................................................. 4 Estados de resultados ............................................................................................................................. 5 Estados de variaciones en el capital contable ....................................................................................... 6 Estados de flujos de efectivo .................................................................................................................. 7 Notas sobre los estados financieros consolidados ............................................................................ 8 a 42

PricewaterhouseCoopers, S. C. Mariano Escobedo 573, Colonia Rincón del Bosque, C. P. 11580 Ciudad de México T: (55) 5362 6000, www.pwc.com/mx

Informe de los Auditores Independientes A los Accionistas y Consejeros de HDI-Gerling de México Seguros, S. A. (subsidiaria de HDI Global Insurance Company) Opinión Hemos auditado los estados financieros de HDI-Gerling de México Seguros, S. A. (Institución), que com-prenden el balance general al 31 de diciembre de 2018 y los estados de resultados, de cambios en el capi-tal contable y de flujos de efectivo correspondientes al ejercicio terminado en esa fecha, así como las no-tas explicativas a los estados financieros que incluyen un resumen de las políticas contables significati-vas. En nuestra opinión, los estados financieros adjuntos de HDI-Gerling de México Seguros, S. A., al 31 de diciembre de 2018 y por el ejercicio terminado en esa fecha, han sido preparados, en todos los aspectos materiales, de conformidad con los criterios contables aplicables a instituciones de seguros en México, emitidos por la Comisión Nacional de Seguros y Fianzas (Comisión). Fundamento de la opinión Hemos llevado a cabo nuestra auditoría de conformidad con las Normas Internacionales de Auditoría (NIA). Nuestras responsabilidades de acuerdo con dichas normas se describen más adelante en la sec-ción “Responsabilidades de los Auditores en relación con la Auditoría de los Estados Financieros” de este informe. Somos independientes de la Institución de conformidad con el Código de Ética Profesional del Instituto Mexicano de Contadores Públicos, A. C., junto con los requerimientos de ética que son apli-cables a nuestras auditorías de estados financieros en México y, hemos cumplido con el resto de nuestras responsabilidades éticas de conformidad con esos requerimientos y dicho Código. Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido proporciona una base suficiente y adecuada para sustentar nuestra opinión. Responsabilidades de la Administración y de los Responsables del Gobierno de la Institución en relación con los Estados Financieros La Administración de la Institución es responsable de la preparación de los estados financieros, de con-formidad con los criterios contables aplicables a instituciones de seguros en México emitidos por la Comisión, y del control interno que consideró necesario para permitir la preparación de estados finan-cieros libres de errores materiales, ya sea por fraude o error. Al preparar los estados financieros, la Administración es responsable de evaluar la capacidad de la Institución para continuar como negocio en marcha; revelando, en su caso, las cuestiones relativas a ne-gocio en marcha y utilizando la base contable de negocio en marcha, excepto si la Administración tiene la intención de liquidar la Institución o de cesar operaciones, o bien no exista otra alternativa más rea-lista que hacerlo.

Los responsables del gobierno de la Institución son responsables de la supervisión del proceso de re-porte financiero de la Institución. Responsabilidades de los auditores en relación con la auditoría de los Estados Financieros Nuestros objetivos son obtener una seguridad razonable de que los estados financieros en su conjunto están libres de errores materiales, ya sea por fraude o error, y emitir un informe de auditoría que con-tenga nuestra opinión. Seguridad razonable es un alto nivel de seguridad, pero no garantiza que una au-ditoría realizada de conformidad con las NIA siempre detecte un error material, cuando éste exista. Los errores pueden deberse a fraude o error y se consideran materiales si, individualmente o de forma agre-gada, puede preverse razonablemente que influirán en las decisiones económicas que los usuarios toman basándose en los estados financieros. Durante la realización de una auditoría de conformidad con las NIA, aplicamos nuestro juicio profesio-nal y mantenemos una actitud de escepticismo profesional. También: • Identificamos y evaluamos los riesgos de error material en los estados financieros, ya sea por

fraude o error, diseñamos y aplicamos procedimientos de auditoría para responder a dichos ries-gos, y obtenemos evidencia de auditoría suficiente y adecuada para sustentar nuestra opinión. El riesgo de no detectar un error material debido a un fraude es más elevado que uno que resulte de un error no intencional, ya que el fraude puede implicar colusión, falsificación, omisiones delibera-das, manifestaciones intencionalmente erróneas o la elusión de los controles internos.

• Obtenemos un entendimiento del control interno relevante para la auditoría, con el fin de diseñar

procedimientos de auditoría que sean adecuados en función de las circunstancias, y no con la fina-lidad de expresar una opinión sobre la efectividad del control interno de la Institución.

• Evaluamos si las políticas contables aplicadas son adecuadas y la razonabilidad de las estimaciones

contables y de las revelaciones relativas presentadas por la Administración. • Evaluamos si es adecuado que la Administración utilice la base contable de negocio en marcha

para preparar los estados financieros, y si, basados en la evidencia de auditoría obtenida, existe incertidumbre material con base en hechos o condiciones que puedan generar dudas significativas sobre la capacidad de la Institución para continuar como negocio en marcha. Si concluimos que existe una incertidumbre material, se requiere que llamemos la atención en nuestro informe de au-ditoría sobre la correspondiente información revelada en los estados financieros o, si dichas revela-ciones son inadecuadas, que expresemos una opinión modificada. Nuestras conclusiones se basan en la evidencia de auditoría obtenida hasta la fecha de nuestro informe de auditoría. Sin embargo, hechos o condiciones futuros pueden ser causa de que la Institución deje de ser un negocio en marcha.

• Evaluamos en su conjunto la presentación, la estructura y el contenido de los estados financieros,

incluyendo las revelaciones relativas incluidas en las notas, y si los estados financieros cumplen con la presentación de las transacciones y hechos subyacentes.

Comunicamos a los responsables del gobierno de la Institución, entre otras cuestiones, el alcance y el momento de realización de la auditoría y los hallazgos significativos de la auditoría, así como, cualquier deficiencia significativa de control interno que identificamos en el trascurso de nuestra auditoría. Otros asuntos Los estados financieros al 31 de diciembre de 2017, y por el año terminado en esa fecha, se presentan exclusivamente para fines de comparación, y fueron auditados por otro contador público, quien emitió su opinión sin salvedades el 23 de febrero de 2018. PricewaterhouseCoopers, S. C. C.P.C. Nicolás Germán Ramírez Socio de Auditoría Ciudad de México, 11 de marzo de 2019

HDI-Gerling de México, S. A. de C. V. (subsidiaria de HDI Global Insurance Company) Balances Generales

Cifras en miles de pesos mexicanos 31 de diciembre de Activo 2018 2017 Inversiones - Nota 6 Valores y operaciones con productos derivados Valores Gubernamentales $ 224,755 $ 189,456 Empresas privadas, tasa conocida 4,509 - Empresas privadas, renta variable - - Extranjeros - - Dividendo por cobrar sobre títulos de capital - - 229,264 189,456 (-) Deterioro de valores - - . Inversiones en valores dados en préstamos - - Valores restringidos - - . - - . Operaciones con productos derivados - - . Deudor por reporto - - . Cartera de crédito - Neto Cartera de crédito vigente - - Cartera de crédito vencida - - . - - . (-) Estimaciones preventivas por riesgos crediticios - - . - - . Inmuebles – Neto Nota 7 - 25,863 Suma de inversiones 229,264 215,319 Inversiones para obligaciones laborales - Nota 17 176 170 Disponibilidad Caja y bancos 15,095 9,622 Deudores Por primas - Nota 8 26,104 67.657 Deudor por prima por subsidio daños - - Dependencias y entidades de la Administración Pública Primas por cobrar de fianzas expedidas - - Agentes y ajustadores - - Documentos por cobrar Deudor por responsabilidad de fianzas por reclamaciones pagadas - - Otros 2,101 1,340 (-) Estimación para castigos 267 267 27,938 68,729 Reaseguradores y reafianzadores - Nota 9 Instituciones de seguros y fianzas 10,771 23,252 Depósitos retenidos - - Importes recuperables de reaseguradores 1,142,292 825,303 (-) Estimación preventiva de riesgos crediticios de reaseguradores extranjeros, Intermediarios de reaseguro y reafianzamiento 2,056 1,353 (-) Estimación para castigos 2,070 - 1,153,077 847,202

31 de diciembre de Pasivo 2018 2017 Reservas técnicas - Nota 13 De riesgos en curso Seguros de Vida $ - $ - Seguros de Accidentes y enfermedades - - Seguros de Daños 271,438 248,005 Reafianzamiento tomado - - De fianzas en vigor - - 271,438 248,005 De obligaciones pendientes de cumplir Por pólizas vencidas y siniestros ocurridos pendientes de pago 702,415 509,884 Por siniestros ocurridos y no reportados y gastos de ajuste asignados a los siniestros 204,495 103,653 Por fondos en administración - - Por primas en depósito - 74 906,910 613,611 De contingencia - - Para seguros especializados - - Riesgos catastróficos 5,948 5,267 Reserva para obligaciones laborales - Nota 17 152 159 Suma de reservas 1,184,448 867,043 Acreedores - Nota 14 Agentes y ajustadores 6,044 7,106 Fondos en administración de pérdidas - - Acreedores por responsabilidades de fianzas por pasivos constituidos - - Diversos 20,001 4,610 26,045 11,716 Reaseguradores y reafianzadores Notas 9 Instituciones de seguros y fianzas 50,115 104,557 Depósitos retenidos - - Otras participaciones - - Intermediarios de reaseguro y reafianzamiento - - 50,115 104,557 Valor razonable al momento de la adquisición - - . Financiamientos obtenidos Emisión de deuda Por obligaciones subordinadas no susceptibles de convertirse en acciones - - Otros títulos de crédito - - Contratos de reaseguro financiero - - . - - . Otros pasivos Provisiones para la participación de los trabajadores en la utilidad - Nota 15 - - Provisiones para el pago de impuestos - Nota 18 - - Otras obligaciones 16,420 16,647 Créditos diferidos 319 178 16,739 16,825 Suma del pasivo 1,277,347 1,000,141

Inversiones permanentes Subsidiarias - - Asociadas - - Otras inversiones permanentes - - . - - Otros activos Mobiliario y equipo, neto - Nota 10 1,303 1,635 Activos adjudicados - Neto - - Diversos - Nota 11 32,898 23,394 Activos intangibles amortizables, neto 2,291 2,705 Activos intangibles de larga duración - - 36,492 27,735 Suma del activo $ 1,462,042 $ 1,168,778

Capital contable - Nota 19 Capital o fondo social pagado Capital o fondo social 130,594 130,594 (-) Capital o fondo no suscrito - - (-) Capital o fondo no exhibido - - (-) Acciones propias recompradas - - . 130,594 130,594 Obligaciones subordinadas de conversión obligatoria a capital - - . Capital ganado Reservas Legal 4,705 4,705 Para adquisición de acciones propias - - Otras 36 36 4,741 4,741 Superávit por valuación 45 5,931 Inversiones permanentes - - . Resultados de ejercicios anteriores 27,372 29,162 Resultado del ejercicio 21,943 (1,790) Resultado por tenencia de activos no monetarios - - . Remediciones por beneficios definidos a los empleados - - . Suma del capital contable 184,695 168,638 Suma del pasivo y capital contable $ 1,462,042 $ 1,168,778

31 de diciembre de 2018 2017 Cuentas de Orden

Pérdida fiscal por amortizar $ 17,282 Cuentas de registro $ 17,677 9,992 Las veintiún notas adjuntas son parte integrante de estos estados financieros. El capital pagado al 31 de diciembre de 2018 y de 2017 incluye $0.00 y $0.00, respectivamente, originado por la capitalización parcial del superávit por valuación de inmuebles. Los presentes balances generales se formularon de conformidad con las disposiciones emitidas en materia de contabilidad por la Comisión Nacional de Seguros y Fianzas, aplicadas de manera consistente, encontrándose correctamente reflejadas, en su conjunto, las operaciones efectuadas por la Institución, a las fechas arriba mencionadas, las cuales se realizaron y valuaron con apego a las sanas prácticas institucionales y a las disposiciones legales y administrativas aplicables. Los presentes balances generales fueron aprobados por el Consejo de Administración bajo la responsabilidad de los funcionarios que los suscriben. Los estados financieros y las notas de revelación que forman parte integrante de los estados financieros, pueden ser consultados en internet, en la página electrónica www.hdi-gerling.com.mx y la ruta de acceso directo es www.hdi-gerling.com.mx/mx/financial. Los estados financieros se encuentran dictaminados por el C.P.C. Nicolás Germán Ramírez, miembro de la sociedad denominada PricewaterhouseCoopers, S. C., sociedad contratada para prestar los servicios de auditoría externa a esta Institución; asimismo, las reservas técnicas de la Institución fueron dictaminadas por el Act. Alberto Elizarraras Zuloaga. El dictamen emitido por PricewaterhouseCoopers, S. C., los estados financieros no consolidados y las notas que forman parte integrante de los estados financieros no consolidados dictaminados y el reporte sobre la solvencia y condición financiera, se ubicarán para su consulta en internet, en la página electrónica: www.hdi-gerling.com.mx y la ruta de acceso directo es www.hdi-gerling.com.mx/mx/financial, a partir de los cuarenta y cinco días hábiles siguientes al cierre del ejercicio de 2018. El Reporte sobre la Solvencia y Condición Financiera, se ubicará para su consulta en Internet, en la página electrónica:www.hdi-gerling.com.mx y la ruta de acceso directo es www.hdi-gerling.com.mx/mx/financial., a partir de los noventa días hábiles siguientes al cierre del ejercicio de 2018 Al 31 de diciembre de 2018 y de 2017 la Institución presenta un sobrante en la base de inversión de $146,296 y de $41,860, respectivamente y los fondos propios admisibles exceden el requerimiento de Capital de Solvencia en $49,996 y en $48,699, respectivamente. Con fecha 23 de agosto de 2018 y de 17 de agosto de 2017 la calificadora A.M. Best otorgó a la Institución la calificación aaa.MX a Escala Nacional. y de aaa.MX a Escala Nacional., respectivamente, conforme a la escala nacional. Ing. German Cárdenas Rodríguez L.C. Gloria Diana Bello Borjes C.P. Cesar Berber Vallejo Brenda Liliana Martínez Director General Subdirectora de Admón. y Finanzas Gerente de Contabilidad Auditor Interno

HDI-Gerling de México Seguros, S. A. (subsidiaria de HDI Global Insurance Company) Estados de Resultados

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Cifras en miles de pesos mexicanos Año que terminó el 31 de diciembre de 2018 2017 Primas Emitidas $ 764,459 $ 615,354 (-) Cedidas 762,404 612,256 De retención 2,055 3,098 (-) Incremento neto de la reserva de riesgos en curso y de fianzas en vigor (157) 2,424 Primas de retención devengadas 2,212 674 (-) Costo neto de adquisición Comisiones a agentes 29,851 24,026 Compensaciones adicionales a agentes - - Comisiones por reaseguro y reafianzamiento tomado 2,340 2,324 (-) Comisiones por reaseguro cedido 80,418 64,712 Cobertura de exceso de pérdida - - Otros 1,512 1,980 (46,715) (36,382) (-) Costo neto de siniestralidad, reclamaciones y otras obligaciones pendientes de cumplir Siniestralidad y otras obligaciones pendientes de cumplir 4,425 9,813 Siniestralidad recuperada del reaseguro no proporcional - - Reclamaciones - - . 4,425 9,813 Utilidad (pérdida) técnica 44,502 27,243 (-) Incremento neto de otras reservas técnicas Reserva para riesgos catastróficos 676 590 Reserva de seguros especializados - - Reserva de contingencia - - Otras reservas - - . 676 590. Resultado de operaciones análogas y conexas - - . Utilidad (pérdida) bruta 43,826 26,653 (-) Gastos de operación netos Gastos administrativos y operativos 31,296 29,933 Remuneraciones y prestaciones al personal 4,120 3,715 Depreciaciones y amortizaciones 453 369 35,869 34,017 Utilidad (pérdida) de la operación 7,957 (7,364) Resultado integral de financiamiento De inversiones 4,934 5,828 Por venta de inversiones (1,736) 523 Por valuación de inversiones (3,512) 2,947 Por recargo sobre primas 531 985 Por emisión de instrumentos de deuda - - Por reaseguro financiero - - Intereses por créditos - - (-) Castigos preventivos por importes recuperables de reaseguro 691 1,342 (-) Castigos preventivos de riesgos crediticios - - Otros 4 2 Resultado cambiario (4,152) (6,590) (-) Resultado por posición monetaria - - (4,622) 2,354 Participación en el resultado de inversiones permanentes - - . Utilidad (pérdida) antes de impuestos a la utilidad 3,335 (5,010) (-) Provisión para el pago de impuestos a la utilidad (Nota 18) 11,341 3,345 Utilidad (pérdida) antes de operaciones discontinuadas (8,007) (1,665) Operaciones discontinuadas (Nota 7) 29,950 (125) Utilidad (pérdida) del ejercicio $ 21,943 ($ 1,790) Las veintiún notas adjuntas son parte integrante de los estados financieros. Los presentes estados de resultados se formularon de conformidad con las disposiciones en materia de contabilidad emitidas por la Comisión Nacional de Seguros y Fianzas, aplicadas de manera consistente, encontrándose reflejados todos los ingresos y egresos derivados de las operaciones efectuadas por la institución por los periodos arriba mencionados, las cuales se realizaron y valuaron con apego a las sanas prácticas institucionales y a las disposiciones legales y administrativas aplicables. Los presentes estados de resultados fueron aprobados por el Consejo de Administración bajo la responsabilidad de los funcionarios que los suscriben. Ing. German Cárdenas Rodríguez L.C. Gloria Diana Bello Borjes C.P. Cesar Berber Vallejo Brenda Liliana Martínez Director General Subdirectora de Admón. y Finanzas Gerente de Contabilidad Auditor Interno

HDI-Gerling de México Seguros, S. A. (subsidiaria de HDI Global Insurance Company) Estados de Variaciones en el Capital Contable (Nota 18)

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Cifras en miles de pesos mexicanos Capital contribuido Capital Ganado Exceso o Insuficiencia en la Superávit o Déficit por Subsidiarias Actualización del Capital contable Valuación Participación Efecto Resultado de en otras Resultado por acumulado Obligaciones ejercicios Resultado cuentas de tenencia de Capital o fondo subordinadas de Reservas de anteriores del capital de activos Efecto monetario impuestos De De Total capital Concepto social pagado conversión capital ejercicios ejercicio contable no monetarios acumulado diferidos inversiones laborales contable Saldo al 31 de diciembre de 2016 $ 130,594 $ - $ 4,556 $ 27,487 $ 1,860 $ - $ - $ - $ - $ 4,247 $ - $ 168,744 MOVIMIENTOS INHERENTES A LAS DECISIONES DE LOS ACCIONISTAS - Traspaso de resultados de ejercicios anteriores - - 186 1,674 (1,860) - - - - - - - - Amortización de pérdidas de ejercicios anteriores - - - - - - - - - - - - Total - - 186 1,674 (1,860) - - - - - - - . MOVIMIENTOS INHERENTES AL RECONOCIMIENTO DE LA UTILIDAD INTEGRAL Utilidad integral - Resultado del Ejercicio - - - - (1,790) - - - - - - (1,790) -Resultado por valuación de títulos disponibles para la venta - - - - - - - - - 1,684 - 1,684 - Ajustes por obligaciones laborales al retiro - - - - - - - - - - - - - Superávit por valuación de inmuebles - - - - - - - - - - - - - ISR Diferido de las inversiones para su venta - - - - - - - - - - - - . Total - - - - (1,790) - - - - 1,684 - (105) Saldo al 31 de diciembre de 2017 $ 130,594 $ - $ 4,741 $ 29,162 ($ 1,790) $ - $ - $ - $ - $ 5,931 $ - $ 168,638 MOVIMIENTOS INHERENTES A LAS DECISIONES DE LOS ACCIONISTAS - Traspaso de resultados de ejercicios anteriores - - - (1,790) 1,790 - - - - - - - - Amortización de pérdidas de ejercicios anteriores - - - - - - - - - - - - Total - - - (1,790) 1,790 - - - - - - - . MOVIMIENTOS INHERENTES AL RECONOCIMIENTO DE LA UTILIDAD INTEGRAL Utilidad integral - Resultado del Ejercicio - - - - 21,943 - - - - - - 21,943 -Resultado por valuación de títulos disponibles para la venta - - - - - - - - - - - - - Ajustes por obligaciones laborales al retiro - - - - - - - - - 11 - 11 - Superavit por valuación de inmuebles - - - - - - - - - (11,974) - (11,974) - ISR Diferido de inmuebles - - - - - - - - - 6,077 - 6,077. Total - - - - 21,943 - - - - (5,886) - 16,057 Saldo al 31 de diciembre de 2018 $ 130,594 $ - $ 4,741 $ 27,372 $ 21,943 $ - $ - $ - $ - $ 45 $ - $ 184,695 Las veintiún notas adjuntas son parte integrante de estos estados financieros. Los presentes estados de variaciones en el capital contable se formularon de conformidad con las disposiciones en materia de contabilidad emitidas por la Comisión Nacional de Seguros y Fianzas, aplicadas de manera consistente, encontrándose reflejados todos los movimientos en las cuentas de capital contable derivados de las operaciones efectuadas por la Institución por los periodos mencionados, las cuales se realizaron y valuaron con apego a las sanas prácticas institucionales y a las disposiciones legales y adminis-trativas aplicables. Los presentes estados de cambios en el capital contable fueron aprobados por el Consejo de Administración bajo la responsabilidad de los funcionarios que los suscriben. Ing. German Cárdenas Rodríguez L.C. Gloria Diana Bello Borjes C.P. Cesar Berber Vallejo Brenda Liliana Martínez Director General Subdirectora de Admón. y Finanzas Gerente de Contabilidad Auditor Interno

HDI - Gerling de México Seguros, S. A de C. V. (subsidiaria de HDI Global Insurance Company) Estados de Flujos de Efectivo

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Cifras en miles de pesos mexicanos Año que terminó el 31 de diciembre de 2018 2017 Resultado neto $ 21,943 ($ 1,790) Ajustes por partidas que no implican flujo de efectivo: Utilidad o pérdida por valorización asociada a actividades de inversión y financiamiento 3,512 (2,947) Utilidad cambiaria realizada Neta 1,203 (4,897) Estimación para castigo o difícil cobro 667 1,295 Pérdidas por deterioro o efecto por reversión del deterioro asociado a actividades de inversión y financiamiento - - Depreciaciones y amortizaciones (7,656) 369 Ajuste o incremento a las reservas técnicas 479 2,186 Provisiones - - Impuestos a la utilidad causados y diferidos 11,341 (3,345) Participación en el resultado de subsidiarias no consolidadas y asociadas - - Operaciones discontinuadas - 405 9,546 (6,934) Actividades de operación Cambio en: - Cuentas de margen Inversiones en valores (39,842) (16,442) Deudores por reporto - - Préstamo de valores (activo) - - Derivados (activo) Primas por cobrar 42,041 (14,263) Deudores (761) 293 Reaseguradores y reafianzadores 321,243 (187,282) Bienes adjudicados - - Otros activos operativos (3,433) (14,569) Obligaciones contractuales y gastos asociados a la siniestralidad 272,189 225,444 Derivados (pasivo) - - Otros pasivos operativos 2,528 11,955 Instrumentos de cobertura - - . (48,521) 5,136 Flujos netos de efectivo de actividades de operación Actividades de inversión Cobros por disposición de: Inmuebles, mobiliario y equipo 22,292 - Subsidiarias y asociadas - - Otras inversiones permanentes - - Dividendos en efectivo - - Activos de larga duración disponibles para la venta - - Otros activos de larga duración - - Pagos por adquisición de: - - Inmuebles, mobiliario y equipo - (1,436) Subsidiarias y asociadas - - Otras inversiones permanentes - - Activos intangibles - - Otros activos de larga duración - - . Flujos netos de efectivo de actividades de inversión 22,292 (1,435) Actividades de financiamiento Cobros por: Emisión de acciones - - Emisión de obligaciones subordinadas con características de capital - - Pagos: Por reembolsos de capital - - De dividendos en efectivo - - Asociados a la recompra de acciones propias - - Asociados a obligaciones subordinadas con características de capital - - Flujos netos de efectivo de actividades de financiamiento - - . - - _ Incremento o disminución neta de efectivo: 5,260 (5,022) Efecto por cambios en el valor del efectivo 213 314 Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del periodo 9,622 14,331 Efectivo y equivalentes de efectivo al final del periodo $ 15,095 $ 9,622 Las veintiún notas adjuntas son parte integrante de estos estados financieros. Los presentes estados de flujos de efectivo se formularon de conformidad con las disposiciones en materia de contabilidad emitidas por la Comisión Nacional de Seguros y Fianzas, aplicadas de manera consistente, encontrándose reflejados todas las entradas y salidas de efectivo que ocurrieron en la Institución por los periodos mencionados, las cuales se realizaron y valuaron con apego a las sanas prácticas institucionales y a las disposiciones legales y administrativas aplicables. Los presentes estados de flujos de efectivo fueron aprobados por el Consejo de Administración bajo la responsabilidad de los funcionarios que los suscriben. Ing. German Cárdenas Rodríguez L.C. Gloria Diana Bello Borjes C.P. Cesar Berber Vallejo Brenda Liliana Martínez Director General Subdirectora de Admón. y Finanzas Gerente de Contabilidad Auditor Interno

HDI-Gerling de México Seguros, S. A. (subsidiaria de HDI Global Insurance Company) Notas sobre los Estados Financieros 31 de diciembre de 2018 y 2017

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Cifras expresadas en miles de pesos mexicanos, excepto tipos de cambio, moneda extranjera y valor nominal de las acciones

Nota 1 - Actividad y calificación crediticia: Actividad HDI-Gerling de México Seguros, S. A. (Institución), se constituyó e inició operaciones, de conformidad con las leyes de la República Mexicana, el 14 de febrero de 1996 con una duración indefinida y domicilio en la Ciudad de México, es una Institución mexicana subsidiaria de HDI Global Insurance Company (Compañía Tenedora) quien posee el 99.9% del total de sus acciones, y a su vez es subsidiaria de Talanx AG. La Institución cuenta con autorización del Gobierno Federal, otorgada por la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP), para operar como institución de seguros regulada por la Ley de Instituciones de Seguros y de Fianzas (Ley), así como por las disposiciones emitidas por la Comisión Nacional de Seguros y Fianzas (Comisión), como órgano de inspección y vigilancia de estas instituciones. Para fines regulatorios y prácticos, la Institución definió que su ciclo normal de operaciones abarca del 1 de enero al 31 de diciembre de cada año. El objeto social de la Institución es practicar el seguro, coaseguro y reaseguro en las operaciones de daños, en los ramos de responsabilidad civil y riesgos profesionales, marítimo y transporte, incendio, terremoto, otros riesgos catastróficos y diversos. Al 31 de diciembre de 2018 y 2017 la Institución tiene como único empleado al Director General. La Institución realiza sus operaciones en toda la República Mexicana. Principales lineamientos operativos De conformidad con la Ley y la correspondiente Circular Única de Seguros y Fianzas (CUSF o regula-ción secundaria) que instrumenta y da operatividad a la Ley, las instituciones de seguros operan bajo estándares internacionales previstos en dicha regulación, focalizados en la estabilidad, seguridad y sol-vencia de las instituciones de seguros y de fianzas, a través de: a. Un Sistema de Gobierno Corporativo b. Una mayor transparencia al mercado a través de revelación de información c. Un marco de gestión de riesgos a partir del cálculo de parámetros cuantitativos que permiten con-

trolar la posición de riesgo de la Institución a partir de su perfil de riesgo. El Gobierno Corporativo liderado por el Consejo de Administración, con apoyo de las áreas de Unidad de Administración Integral de Riesgo (UAIR), Contraloría, Auditoría Interna y Actuaría y de los dife-rentes comités consultivos, incluyendo el Comité de Auditoría como órgano responsable de vigilar el apego a la normatividad interna, lleva a cabo la gestión de la operación. Para garantizar los servicios directamente relacionados con la operación, la Institución tiene estableci-dos políticas y procedimientos para la contratación de servicios con terceros, así como para la supervi-sión de los mismos.


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Con objeto de contar con mayores recursos financieros que apoyen el cumplimiento de las obligaciones asumidas frente a los contratantes, asegurados y beneficiarios de las pólizas de seguros, las instituciones realizan aportaciones obligatorias a un fideicomiso (fondo especial comunitario) equivalentes al 0.20% de las primas emitidas del ramo de vida, y 0.06% de las primas emitidas de los demás ramos. Se dejará de aportar a dicho fondo hasta que el fondo constituido represente el 4.02% y 1.12% del total de las primas del mercado de vida y de los demás ramos, respectivamente. La Institución ha aportado $372 [$315] por el ramo de daños al 31 de diciembre de 2018 y 2017, respecti-vamente. En materia de inversiones en “instrumentos financieros” las instituciones se deben apegar a los criterios contables y de valuación establecidos por la Comisión. Las inversiones que respalden a las reservas técni-cas deben cumplir los límites específicos y proporciones legales aplicables a cada tipo de instrumento y, conjuntamente con otros activos calificados para cubrir reservas técnicas, deben ser suficientes para cu-brir la base neta de inversión. Al 31 de diciembre de 2018 y 2017 las inversiones y activos calificados cubren las reservas técnicas, presentando un excedente de inversión de $146,296 y $41,861, respectiva-mente. El monto constituido por concepto de reservas técnicas tiene como objeto cubrir la totalidad de las obliga-ciones de seguro y reaseguro que la Institución ha asumido frente a sus asegurados y beneficiarios me-diante los contratos de seguro y reaseguro que ha suscrito, así como de los gastos de administración y ad-quisición que les son relativos. Los montos de las reservas de riesgos en curso y de obligaciones pendientes de cumplir se valúan como la suma de la mejor estimación de la obligación (BEL: Best Estimate Liability), más un margen de riesgo. Dicha mejor estimación es igual al valor esperado de los flujos futuros, es decir, la media ponderada por la probabilidad de dichos flujos, considerando el valor temporal del dinero con base en las curvas de tasas de interés libres de riesgo del mercado. El margen de riesgo, por otro lado, se calcula determinando el costo neto de capital correspondiente a los Fondos Propios Admisibles requeridos para para respaldar el reque-rimiento del capital de solvencia durante la vigencia de los contratos suscritos. Con base en el marco de gestión de riesgos definido en la Ley, la Administración desarrolló y sometió a registro ante la Comisión los métodos actuariales para la valuación de las reservas técnicas de riesgos en curso y para obligaciones pendientes de cumplir con base en el perfil de riesgo propio de la Institución. En la determinación de la reserva de riesgos en curso de seguros de largo plazo, se identifica el monto de la valuación generado entre utilizar la tasa libre de riesgo de mercado y la tasa de interés técnico. Dicho monto se reconoce en el capital contable como parte del resultado integral. Las reservas técnicas son dictaminadas por actuarios independientes, quienes el 15 de febrero de 2019 expresaron una opinión sin salvedades sobre los saldos al 31 de diciembre de 2018 de las reservas técnicas que se muestran en el balance general. Los saldos de las reservas técnicas al 31 de diciembre de 2017, tam-bién fueron dictaminadas por actuarios independientes, emitiendo su opinión sin salvedades, el 21 de febrero de 2018. La Comisión puede ordenar, mediante disposiciones de carácter general, la constitución de reservas técni-cas adicionales cuando, a su juicio, sea necesario para hacer frente a posibles pérdidas u obligaciones pre-sentes o futuras a cargo de la Institución.


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La Institución limita el monto de su responsabilidad mediante la distribución a reaseguradores de los riesgos asumidos, a través de contratos automáticos y facultativos, cediendo a dichos reaseguradores una parte de la prima. Sin embargo, las reservas técnicas se determinan y registran en el balance ge-neral por el total de los riesgos retenidos y los cedidos a los reaseguradores. El Requerimiento de Capital de Solvencia (RCS) comprende los recursos patrimoniales suficientes en relación a los riesgos y responsabilidades que la Institución ha asumido en función de sus operaciones y riesgos a los que está expuesta. El cálculo del RCS considera el supuesto de continuidad en la sus-cripción de riesgos de seguros, el perfil de la Institución sobre su exposición a los riesgos y responsa-bilidades asumidas durante el horizonte de tiempo que corresponda a dichos riesgos y responsabilida-des, así como las pérdidas imprevistas derivadas de esos riesgos y responsabilidades asumidos. El RCS se determina utilizando la fórmula general para su cálculo contenida en el ejecutable denomi-nado “Sistema de Cálculo del Requerimiento de Capital de Solvencia” más reciente, dado a conocer por la Comisión a través de su página Web, conforme lo establece el artículo 236 de la Ley. Al 31 de diciembre de 2018 y 2017 la calificadora A. M. Best America Latina, S. A. de C. V., Institución Calificadora de Valores otorgó a la Institución la calificación de “aaa.MX” y “aaa.MX”, respectivamente para efectos de “crédito” y “A” y “A”, respectivamente, para efectos de “fuerza financiera”. Evento relevante En 2018 la Institución vendió sus inmuebles, derivado de esto en el estado de resultados por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2018 y 2017, se muestran los ingresos y gastos relacionados con esos in-muebles dentro del rubro “Operaciones discontinuadas”. Nota 2 - Bases de preparación: Marco de información financiera aplicable Los estados financieros al 31 de diciembre de 2018 y 2017 que se acompañan, cumplen cabalmente lo establecido por el marco de información financiera general aplicable a instituciones de seguros, establecido por la Comisión, en el Capítulo 22.1 “De los criterios contables para la estimación de los activos y pasivos de las instituciones y sociedades mutualistas”, el cual, en términos generales, se conforma como sigue: • Criterios contables emitidos por la Comisión. • Normas de Información Financiera (NIF) e Interpretaciones de las NIF emitidas por el Consejo

Mexicano de Normas de Información Financiera (CINIF), excepto cuando: - A juicio de la Comisión y considerando que realizan operaciones especializadas, sea necesario

aplicar una normatividad a un criterio de contabilidad específico. - Exista pronunciamiento expreso por parte de la propia Comisión. - Se trate de operaciones que no están permitidas o estén prohibidas, o bien no estén expresa-

mente autorizadas a estas instituciones.


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- Boletines emitidos por la Comisión de Principios de Contabilidad del Instituto Mexicano de Contadores Públicos que no hayan sido modificados, sustituidos o derogados por las nuevas NIF.

En aquellos casos en que no existe algún criterio de valuación, presentación o revelación para alguna ope-ración, emitido por la Comisión o por el CINIF, la Institución debe hacerlo del conocimiento de la Comisión, para que lleve a cabo el análisis y, en su caso, la emisión del criterio correspondiente. La aplicación de las NIF sobre temas no previstos en los criterios contables establecidos por la Comisión, se lleva a cabo siempre y cuando: • Estén vigentes con carácter de definitivo; • No se apliquen de manera anticipada; • No contravengan la filosofía y los conceptos generales establecidos en los criterios de contables esta-

blecidos por la Comisión, y • No exista pronunciamiento expreso de la Comisión, sobre aclaraciones a las normas particulares

contenidas en las NIF emitidas, o bien, respecto a su no aplicabilidad. Autorización de los estados financieros Los estados financieros adjuntos y sus notas al 31 de diciembre de 2018 fueron aprobados por Germán Cárdenas Rodríguez, Director General y Gloria Diana Bello Borjes, Subdirectora de administración y Finanzas el 23 de febrero de 2019 y los del 31 de diciembre de 2017 por el Consejo de Administración el 5 de marzo de 2018 bajo la responsabilidad de Germán Cárdenas Rodríguez, Director General y Diana Bello Borjes, Subdirectora de Administración y Finanzas. De conformidad con la Ley General de Sociedades Mercantiles (LGSM), las disposiciones de la Comisión Nacional de Seguros y Fianzas (la Comisión), y los estatutos de HDI-Gerling de México Seguros, S. A., los accionistas, el consejo de administración y la Comisión tienen facultades para modificar los estados finan-cieros después de su emisión. Los estados financieros se someterán a la aprobación de la próxima Asamblea de Accionistas. Declaración de cumplimiento Los estados financieros adjuntos se prepararon de conformidad con los criterios de contabilidad para ins-tituciones de seguros en México establecidos por la Comisión en vigor a la fecha del balance general. Nota 3 - Resumen de criterios contables significativos: A continuación, se resumen las políticas de contabilidad más significativas, las cuales han sido aplicadas consistentemente, a menos que se especifique lo contrario.


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Los pronunciamientos contables aplicables, requieren el uso de ciertas estimaciones contables en la preparación de estados financieros. Asimismo, requieren que la Administración ejerza su juicio para definir las políticas de contabilidad que aplicará la Institución. Los rubros que involucran un mayor grado de juicio o complejidad y cuyos supuestos y estimaciones son significativos para los estados fi-nancieros se describen en la Nota 4. a. Moneda funcional y de informe Los estados financieros antes mencionados se presentan en moneda de informe peso mexicano, que es igual a la moneda de registro pero diferente a su moneda funcional y no fueron convertidos a su moneda funcional, ya que los mismos no están sujetos a consolidación o valuación con base en el método de parti-cipación debido a que su Compañía Tenedora utiliza para dichos efectos la información preparada por la Institución conforme a los Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados en los Estados Unidos de América (US GAAP). Para propósitos de revelación en las notas sobre los estados financieros, cuando se hace referencia a pesos o “$”, se trata de pesos mexicanos, y cuando se hace referencia a dólares, se trata de dólares de los Estados Unidos de América. b. Reconocimiento de la inflación en la información financiera Conforme a los lineamientos de la NIF B-10 “Efectos de la inflación”, a partir del 1 de enero de 2008 la economía mexicana se encuentra en un entorno no inflacionario, al mantener una inflación acumulada de los últimos tres años inferior al 26% (límite máximo para definir que una economía debe considerarse como no inflacionaria), por lo tanto, desde esa fecha se suspendió el reconocimiento de los efectos de la inflación en la información financiera. Consecuentemente, las cifras al 31 de diciembre de 2018 y 2017 de los estados financieros adjuntos, se presentan en pesos históricos, modificados por los efectos de la infla-ción en la información financiera reconocidos hasta el 31 de diciembre de 2007. A continuación, se presentan los porcentajes de la inflación, según se indica: 31 de diciembre 2018 2017 Del año 4.83 6.77 Acumulada en los últimos tres años 15.69 12.72 c. Inversiones La Comisión reglamenta las bases sobre las cuales la Institución efectúa sus inversiones, para lo cual, ha establecido un criterio contable y de valuación, que clasifica las inversiones atendiendo a la intención de la Administración sobre su tenencia, como se menciona a continuación: Títulos con fines de negociación Son aquellos títulos de deuda o capital que tiene la Institución en posición propia con la intención de cu-brir siniestros y gastos de operación, por lo que desde el momento de invertir en ellos se tiene la intención de negociarlos en el corto plazo, y en el caso de títulos de deuda en fechas anteriores a su vencimiento.


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Los títulos de deuda se registran a su costo de adquisición y el devengamiento de su rendimiento (intere-ses, cupones o equivalentes) se realiza conforme al método de interés efectivo. Dichos intereses se reco-nocen como realizados en el estado de resultados. Los títulos de deuda se valúan a su valor razonable to-mando como base los precios de mercado dados a conocer por los proveedores de precios independientes o bien, por publicaciones oficiales especializadas en mercados internacionales, y en caso de no existir coti-zación, de acuerdo con el último precio registrado dentro de los plazos establecidos por la Comisión, se tomará como precio actualizado para valuación, el costo de adquisición. Los títulos de capital se registran a su costo de adquisición y se valúan en forma similar a los títulos de deuda cotizados, en caso de no existir valor de mercado, para efectos de determinar el valor razonable se considerará el valor contable de la emisora o el costo de adquisición, el menor. Los efectos de valuación tanto de instrumentos de deuda como de capital se reconocen en los resultados del ejercicio dentro del rubro “Por valuación de inversiones” como parte del “Resultado integral de finan-ciamiento”. En la fecha de su enajenación, se reconoce en el resultado del ejercicio el diferencial entre el precio de venta y el valor en libros de los títulos. El resultado por valuación de los títulos que se enajenen, recono-cido en los resultados del ejercicio, se reclasifica al rubro de “Resultado integral de financiamiento por venta de inversiones” en el Estado de Resultados, en la fecha de la venta. Para los títulos de deuda y capital, los costos de transacción de los mismos se reconocen en los resultados del ejercicio en la fecha de adquisición. Títulos disponibles para su venta Son aquellos activos financieros en los que, desde el momento de invertir en ellos, la Administración tiene una intención distinta a una inversión con fines de negociación o para conservar a vencimiento, y se tiene la intención de negociarlos en un mediano plazo y en el caso de instrumentos de deuda en fechas anterio-res a su vencimiento, con el objeto de obtener ganancias con base en sus cambios de valor en el mercado y no solo mediante los rendimientos inherentes. Los títulos de deuda se registran a su costo de adquisición, el devengamiento de su rendimiento (intere-ses, cupones o equivalentes) y su valuación se efectúa de igual manera que los títulos con fines de negocia-ción, incluyendo el reconocimiento del rendimiento devengado en resultados como realizado, pero reco-nociendo el efecto por valuación en el capital contable en el rubro de “Superávit por valuación”, hasta en tanto dichos instrumentos financieros no se vendan o se transfieran de categoría. Al momento de su venta los efectos reconocidos anteriormente en el capital contable, deberán reconocerse en los resultados del período en que se efectúa la venta. Los instrumentos de capital se registran a su costo de adquisición. Las inversiones en acciones cotizadas se valúan a su valor razonable, tomando como base los precios de mercado dados a conocer por los pro-veedores de precios independientes, en caso de que no existiera valor de mercado, se considera el valor contable de la emisora. Los efectos de valuación de instrumentos de capital se registran en el rubro de “Superávit por valuación” en el capital contable. Para los títulos de deuda y capital, los costos de transacción de los mismos se reconocen como parte de la inversión a la fecha de adquisición.


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Transferencias entre categorías Las transferencias entre las categorías de activos financieros sólo son admisibles cuando la intención ori-ginal para la clasificación de estos activos se vea afectada por los cambios en la capacidad financiera de la entidad, o por un cambio en las circunstancias que obliguen a modificar la intención original. Solamente podrán realizarse transferencias de títulos clasificados como disponibles para la venta. La transferencia de categorías de instrumentos financieros con fines de negociación, no está permitida, salvo en el caso de que un instrumento financiero se encuentre en un mercado que por circunstancias inusuales fuera del control de la Institución deja de ser activo, por lo que pierde la característica de liqui-dez, dicho instrumento puede ser transferido a la categoría de instrumentos financieros disponibles para su venta (instrumentos financieros de deuda o capital). Resultados por valuación no realizados La Institución no podrá capitalizar ni repartir la utilidad derivada de la valuación de cualquiera de sus in-versiones en valores hasta que se realice en efectivo. Deterioro La Institución evalúa a la fecha del balance general si existe evidencia objetiva de que un título está dete-riorado, ante la evidencia objetiva y no temporal de que el instrumento financiero se ha deteriorado en su valor, se determina y reconoce la pérdida correspondiente. d. Disponibilidades Las disponibilidades incluyen depósitos en cuentas bancarias en moneda nacional y dólares. A la fecha de los estados financieros, los intereses ganados y las utilidades o pérdidas en valuación se incluyen en los resultados del ejercicio, como parte del “Resultado integral de financiamiento”. Los cheques que no hubieren sido efectivamente cobrados después de dos días hábiles de haberse deposi-tado, y los que habiéndose depositado hubieren sido objeto de devolución, se deberán llevar contra el saldo de deudores diversos. Una vez transcurridos cuarenta y cinco días posteriores al registro en deudo-res diversos y de no haberse recuperado o cobrado dichos cheques, éstos deberán castigarse directamente contra resultados. Tratándose del monto de los cheques emitidos con anterioridad a la fecha de los esta-dos financieros que estén pendientes de entrega a los beneficiarios, deberán reincorporarse al rubro de “Disponibilidades” sin dar efectos contables a la emisión del cheque. e. Deudores Por primas Las primas pendientes de cobro representan los saldos de primas con una antigüedad menor al término convenido o 45 días de acuerdo con las disposiciones de la Comisión. Cuando superan la antigüedad mencionada, se cancelan contra los resultados del ejercicio.


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Préstamos a funcionarios y empleados, préstamos, créditos o financiamientos otorgados y otros adeudos. La Administración de la Institución realiza un estudio para estimar el valor de recuperación de los présta-mos a funcionarios y empleados, así como por aquellas cuentas por cobrar, relativas a deudores identifica-dos cuyo vencimiento se pacte desde su origen a un plazo mayor a 90 días naturales, creando en su caso la estimación para castigos de cuentas de dudosa recuperación. Tratándose de cuentas por cobrar que no estén comprendidas en el párrafo anterior, la estimación para castigos de cuentas de dudosa recuperación se realiza por el importe total del adeudo de acuerdo con los siguientes plazos: a los 60 días naturales siguientes a su registro inicial, cuando correspondan a deudores no identificados, y a los 90 días naturales siguientes a su registro inicial cuando correspondan a deudores identificados. La Comisión podrá ordenar la constitución de reservas preventivas por riesgo crediticio, adicionales a las referidas en el párrafo anterior, por el total del saldo del adeudo en los siguientes casos: i. Cuando los expedientes correspondientes no contengan o no exista la documentación considerada

como necesaria de acuerdo con la regulación en vigor, para ejercer la acción de cobro, esta reserva sólo se libera cuando la Institución corrija las deficiencias observadas.

ii. Cuando no se ha obtenido un informe emitido por una sociedad de información crediticia sobre el

historial del acreditado (excepto préstamos a funcionarios y empleados, cuándo el cobro del crédito se realiza a través de descuentos efectuados a su salario), dicha reserva sólo es cancelada tres meses después de obtener el informe requerido.

f. Inmuebles, mobiliario y equipo Los inmuebles de la Institución, se registran originalmente a su costo de adquisición y se revalúan me-diante avalúos practicados por peritos independientes. Existe la obligación de realizar avalúos anual-mente. El cálculo de la depreciación de los inmuebles, se realiza con base en la vida útil remanente sobre el valor actualizado de las construcciones, determinada con los últimos avalúos practicados. El mobiliario y equipo se registran al costo de adquisición, y hasta el 31 de diciembre de 2007 se actualiza-ron mediante factores derivados del Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC). La depreciación del mobiliario y equipo se calcula por el método de línea recta, con base en la vida útil es-timada por la Administración de la Institución. Las vidas útiles totales y las tasas anuales de depreciación se mencionan en la Nota 10. Las mejoras a locales arrendados se amortizan durante el periodo útil de la mejora o al término del con-trato, el que sea menor. Los gastos de mantenimiento y reparaciones menores se registran en los resultados cuando se incurren.


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g. Activos de larga duración disponibles para su venta Los activos de larga duración se clasifican como destinados a ser vendidos si cumplen todos los requisitos que se muestran a continuación: • El órgano de la Institución que aprueba esta actividad se ha comprometido en un plan de venta. • Los activos se encuentran disponibles para su venta inmediata, en sus condiciones actuales, sujeto

exclusivamente a los términos usuales y habituales para la venta de esos activos y su venta sea alta-mente probable.

• Las acciones para localizar al comprador y otras actividades para terminar el plan se encuentran ini-

ciadas. Si no se tiene localizado el comprador, al menos se ha identificado el mercado potencial. • Se espera que el plan de venta se cumpla en un plazo menor a un año. Este requisito no se cumple

en los casos en que la entidad celebre acuerdos de venta que son en esencia opciones de compra y contratos de venta con arrendamiento en vía de regreso. Una ampliación del periodo de un año para completar la venta no impide que el activo sea clasificado como mantenido para la venta, si el re-traso es causado por hechos o circunstancias fuera del control de la entidad y existen evidencias su-ficientes de que la entidad se mantiene comprometida con un plan para vender el activo.

• Se cuenta con una estimación adecuada de los precios por recibir a cambio del activo o grupo de ac-

tivos. • No es probable que haya cambios significativos al plan de venta o este sea cancelado. Los activos para venta que cumplan los requisitos del párrafo anterior, deben valuarse en la fecha de aprobación del plan de venta a su valor neto en libros o al precio neto de venta, el menor. En su caso, la pérdida por deterioro debe aplicarse a los resultados del ejercicio. h. Reservas técnicas La Institución constituye y valúa las reservas técnicas establecidas en la Ley, de conformidad con las dis-posiciones de carácter general emitidas por la Comisión en el Título 5 de la CUSF. Las reservas técnicas se constituyen y valúan en relación con todas las obligaciones de seguro y de rease-guro que la Institución ha asumido frente a los asegurados y beneficiarios de contratos de seguro y rease-guro, los gastos de administración, así como los gastos de adquisición que, en su caso, asume en relación en los mismos. Para la constitución y valuación de las reservas técnicas se utilizarán métodos actuariales basados en la aplicación de los estándares de práctica actuarial señalados por la Comisión mediante las disposiciones de carácter general, y considerando la información disponible en los mercados financieros, así como la infor-mación disponible sobre riesgos técnicos de seguros y reaseguro. La valuación de estas reservas es dicta-minada por un actuario independiente y registrado ante la propia Comisión.


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Tratándose de las reservas técnicas relativas a los seguros de riesgos catastróficos y otras reservas que conforme a la Ley determine la Comisión, los métodos actuariales de constitución y valuación empleados por la Institución, fueron determinados por la Comisión mediante disposiciones de carácter general. A continuación, se mencionan los aspectos más importantes de su determinación y contabilización. Reserva para riesgos en curso La Institución registró ante la Comisión, las notas técnicas y los métodos actuariales mediante los cuales constituye y valúa la reserva para riesgos en curso. En el ejercicio 2016 entraron en vigor nuevas metodologías para el cálculo de la reserva de riesgos en curso, como resultado de la aplicación de dichas metodologías la Institución determinó un incremento de dicha reserva, el cual se reconoció como un gasto en el ejercicio 2016 por un importe de $842,512. Esta reserva tiene como propósito cubrir el valor esperado de las obligaciones futuras (mejor estimación), derivadas del pago de siniestros, beneficios, gastos de adquisición y administración, así como cualquier otra obligación futura derivada de los contratos de seguros, más un margen de riesgo. La mejor estimación será igual al valor esperado de los flujos futuros, considerando ingresos y egresos, de obligaciones, entendido como la media ponderada por probabilidad de dichos flujos, considerando el va-lor temporal del dinero con base en las curvas de tasas de interés libres de riesgo de mercado para cada moneda o unidad monetaria proporcionadas por el proveedor de precios independiente, a la fecha de va-luación. Las hipótesis y procedimientos con que se determinan los flujos futuros de obligaciones, con base en los cuales se obtendrá la mejor estimación, fueron definidos por la Institución en el método pro-pio que registró para el cálculo de la mejor estimación. Para efectos de calcular los flujos futuros de ingresos no se consideran las primas que al momento de la valuación se encuentren vencidas y pendientes de pago, ni los pagos fraccionados que se contabilicen en el rubro de “Deudor por prima” en el balance general. Seguros multianuales En el caso de pólizas multianuales, la reserva de riesgos en curso es la mejor estimación de las obligacio-nes futuras del año de vigencia de que se trata, más las primas de tarifa correspondientes a las anualida-des futuras acumuladas con el rendimiento correspondiente a dichas anualidades, durante el tiempo que lleva vigente la póliza, más el margen de riesgo. A las primas correspondientes a las anualidades futuras se les deberá restar el costo de adquisición que, en su caso, para efectos contables, se deba registrar al mo-mento de la emisión en forma separada de la reserva. La Institución considera pólizas multianuales a aquellos contratos de seguros cuya vigencia sea superior a un año siempre que no se trate de seguros de vida de largo plazo o seguros donde las primas futuras son contingentes y no se prevé su devolución al momento en que se extinga el riesgo.


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Seguros para riesgos catastróficos La Institución determina el saldo de la reserva de riesgos en curso de la cobertura de terremoto, huracán y otros riesgos hidrometeorológicos, con la parte no devengada de la prima de riesgo anual, considerando las bases técnicas establecidas en la Circular Única. En el caso de pólizas que amparan riesgos que por sus características no pueden ser valuados con las bases técnicas que se indican, principalmente reaseguro tomado en el extranjero o bienes cubiertos ubicados en el extranjero, la reserva de riesgos en curso se cal-cula como la parte no devengada de la prima de riesgo retenida, calculada dicha prima de riesgo, como el 35% de las primas emitidas de cada una de las pólizas en vigor al momento de la valuación. Margen de riesgo Se calcula determinando el costo neto de capital correspondiente a los Fondos Propios Admisibles reque-ridos para respaldar el Requerimiento de Capital de Solvencia (RCS), necesario para hacer frente a las obligaciones de seguro y reaseguro de la Institución, durante su período de vigencia. Para efectos de la valuación de la reserva de riesgos en curso, se utiliza el RCS correspondiente del cierre del trimestre inme-diato anterior a la fecha de valuación. En caso de presentarse incrementos o disminuciones relevantes en el monto de las obligaciones de la Institución a la fecha de reporte, la Institución realiza ajustes a dicho margen de riesgo, lo que le permite reconocer el incremento o decremento que puede tener el mismo deri-vado de las situaciones comentadas. En estos casos, se informa a la Comisión el ajuste realizado y los pro-cedimientos utilizados para realizar dicho ajuste. El margen de riesgo se determina por cada ramo y tipo de seguro, conforme al plazo y moneda considera-dos en el cálculo de la mejor estimación de la obligación de seguros correspondiente. La tasa de costo neto de capital que se emplea para el cálculo del margen de riesgo es el 10%, que equivale a la tasa de interés adicional, en relación con la tasa de interés libre de riesgo de mercado, que una institu-ción de seguros requeriría para cubrir el costo de capital exigido para mantener el importe de Fondos Propios Admisibles que respalden el RCS respectivo. Durante 2018 y 2017 la Comisión permitió calcular el RCS en forma trimestral, por lo que el RCS utilizado para el cálculo de margen de riesgo de cada mes durante este año, correspondió al RCS del trimestre inmediato anterior. Reserva para obligaciones pendientes de cumplir La constitución, incremento, valuación y registro de la reserva para obligaciones pendientes de cumplir, se efectúa mediante la estimación de obligaciones, que se realiza empleando los métodos actuariales que la Institución ha registrado para tales efectos ante la Comisión. Esta reserva tiene como propósito cubrir el valor esperado de siniestros, beneficios, una vez ocurrida la eventualidad prevista en el contrato de seguro, más un margen de riesgo. El monto de la reserva para obligaciones pendientes de cumplir será igual a la suma de la mejor estima-ción y de un margen de riesgo, los cuales son calculados por separado y en términos de lo previsto en el Título 5 de la CUSF.


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Esta reserva se integra con los siguientes componentes: Reserva para obligaciones pendientes de cumplir por siniestros y otras obligaciones de monto conocido Son las obligaciones al cierre del ejercicio que se encuentran pendientes de pago por los siniestros reportados, entre otros, cuyo monto a pagar es determinado al momento de la valuación y no es sus-ceptible de tener ajustes en el futuro, la mejor estimación, para efectos de la constitución de esta reserva es el monto que corresponde a cada una de las obligaciones conocidas al momento de la valuación. Tratándose de una obligación futura pagadera a plazos, se estima el valor actual de los flujos futuros de pagos, descontados empleando las curvas de tasas de interés libres de riesgo de mercado para cada moneda o unidad monetaria, más el margen de riesgo calculado de acuerdo con las disposiciones en vigor. En caso de operaciones de reaseguro cedido, simultáneamente se registra la recuperación corres-pondiente. Reserva para obligaciones pendientes de cumplir por siniestros ocurridos no reportados y de gastos de ajuste asignados al siniestro Son las obligaciones originadas por siniestros que habiendo ocurrido a la fecha de valuación aún no han sido reportados o no han sido completamente reportados, así como sus gastos de ajuste, salvamentos y recuperaciones. La reserva al momento de la valuación se determina como la mejor estimación de las obligaciones futuras, traídas a valor presente utilizando tasas de descuento correspondientes a la curva de tasas de interés libres de riesgo de mercado para cada moneda o unidad monetaria, más el margen de riesgo calculado de acuerdo con las disposiciones en vigor. En caso de operaciones de reaseguro cedido, simultáneamente se registra la recuperación correspondiente. Para efectos de calcular la reserva se define que un siniestro no ha sido completamente reportado, cuando habiendo ocurrido en fechas anteriores a la valuación, de dicho siniestro se puedan derivar reclamaciones complementarias futuras o ajustes a las estimaciones inicialmente realizadas. Margen de riesgo Se calcula determinando el costo neto de capital correspondiente a los Fondos Propios Admisibles reque-ridos para respaldar el RCS, necesario para hacer frente a las obligaciones de seguro y reaseguro de la Institución, durante su periodo de vigencia. Para efectos de la valuación de la reserva de obligaciones pendientes de cumplir, se utiliza el RCS correspondiente del cierre del trimestre inmediato anterior a la fecha de valuación. En caso de presentarse incrementos o disminuciones relevantes en el monto de las obligaciones de la Institución a la fecha de reporte, la Institución realiza ajustes a dicho margen de riesgo, lo que le permite reconocer el incremento o decremento que puede tener el mismo derivado de las situa-ciones comentadas. En estos casos, se informa a la Comisión el ajuste realizado y los procedimientos utili-zados para realizar dicho ajuste. El margen de riesgo se determina por cada ramo y tipo de seguro, conforme al plazo y moneda considera-dos en el cálculo de la mejor estimación de la obligación de seguros correspondiente.


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La tasa de costo neto de capital que se emplea para el cálculo del margen de riesgo es el 10%, que equivale a la tasa de interés adicional, en relación con la tasa de interés libre de riesgo de mercado, que una institu-ción de seguros requeriría para cubrir el costo de capital exigido para mantener el importe de Fondos Propios Admisibles que respalden el RCS respectivo. Durante 2018 y 2017, la Comisión permitió calcular el RCS en forma trimestral, por lo que el RCS utili-zado para el cálculo de margen de riesgo de cada mes durante este año, correspondió al RCS del trimestre inmediato anterior. Reserva de riesgos catastróficos Cobertura de terremoto y/o erupción volcánica Esta reserva tiene la finalidad de cubrir el valor de la pérdida máxima probable derivada de la ocurrencia de siniestros de naturaleza catastrófica de las obligaciones contraídas por la Institución por los seguros de terremoto de los riesgos retenidos, es acumulativa y sólo podrá afectarse en caso de siniestros y bajo cier-tas situaciones contempladas en la regulación en vigor, previa autorización de la Comisión. El incremento a dicha reserva se realiza con la liberación de la reserva de riesgos en curso de retención del ramo de terre-moto y por la capitalización de los productos financieros. El saldo de esta reserva tendrá un límite má-ximo, determinado mediante el procedimiento técnico establecido en las reglas emitidas por la Comisión. Cobertura de huracán y otros riesgos hidrometeorológicos Esta reserva tiene la finalidad de cubrir el valor de la pérdida máxima probable derivada de la ocurrencia de siniestros de naturaleza catastrófica de las obligaciones contraídas por la Institución por los seguros de huracán y otros riesgos hidrometeorológicos, es acumulativa y sólo podrá afectarse en caso de siniestros y bajo ciertas situaciones contempladas en la regulación en vigor, previa autorización de la Comisión. El incremento a dicha reserva se realiza con la liberación de la reserva de riesgos en curso de retención del ramo de huracán y otros riesgos hidrometeorológicos y por la capitalización de los productos financieros. El saldo de esta reserva tendrá un límite máximo, determinado mediante el procedimiento técnico esta-blecido en las reglas emitidas por la Comisión. i. Provisiones La Institución reconoce, con base en estimaciones de la Administración, provisiones de pasivo por aque-llas obligaciones presentes en las que la transferencia de activos o la prestación de servicios es virtual-mente ineludible y surgen como consecuencia de eventos pasados, principalmente costos de adquisición, gastos por servicios administrativos, gastos de operación, gratificaciones y otros pagos al personal. j. Beneficios a empleados Beneficios directos a corto plazo Los beneficios a los empleados directos a corto plazo se reconocen en los resultados del periodo en que se devengan los servicios prestados. Se reconoce un pasivo por el importe que se espera pagar si la Institución tiene una obligación legal o asumida de pagar esta cantidad como resultado de los servicios pasados proporcionados y la obligación se puede estimar de forma razonable.


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Beneficios Post-Empleo Beneficios definidos La obligación neta de la Institución correspondiente a los beneficios definidos por prima de antigüedad y beneficios por indemnización legal, se calcula de forma separada para cada uno, estimando el monto de los beneficios futuros que los empleados han ganado en el ejercicio actual y en ejercicios anteriores, des-contando dicho monto y deduciendo al mismo, el valor razonable de los activos designados. El cálculo de las Obligaciones por Beneficios Definidos (OBD), se realiza anualmente por actuarios calificados, utilizando el método de crédito unitario proyectado. Cuando el cálculo resulta en un potencial activo para la Institución, el activo reconocido se limita al valor presente de los beneficios económicos disponibles en la forma de reembolsos futuros o reducciones en las futuras aportaciones al mismo. Para calcular el valor presente de los beneficios económicos, se debe considerar cualquier requerimiento de financiamiento mínimo. El costo laboral del servicio actual, el cual representa el costo del periodo de beneficios al empleado por haber cumplido un año más de vida laboral con base en los planes de beneficios, se reconoce en los gastos de operación. La Institución determina el gasto (ingreso) por intereses neto sobre el pasivo (activo) neto por beneficios definidos del período, multiplicando la tasa de descuento utilizada para medir la OBD por el pasivo (activo) neto definido al inicio del período anual sobre el que se informa, tomando en cuenta los cambios en el pasivo (activo) neto por beneficios definidos durante el período como consecuencia de estimaciones de las aportaciones y de los pagos de beneficios. El interés neto se reconoce dentro del resultado del ejercicio. Las modificaciones que afectan el costo de servicios pasados, se reconocen en los resultados de forma in-mediata en el año en el cual ocurra la modificación, sin posibilidad de diferimiento en años posteriores. Asimismo, los efectos por eventos de liquidación o reducción de obligaciones en el periodo, que reducen significativamente el costo de los servicios futuros y/o que reducen significativamente la población sujeta a los beneficios, respectivamente, se reconocen en los resultados del periodo. Las remediciones resultantes de diferencias entre las hipótesis actuariales proyectadas y reales al final del periodo, se reconocen en el periodo en que se incurren como parte de los resultados integrales dentro del capital contable. k. Impuestos a la utilidad Los impuestos a la utilidad causados en el año se determinan conforme a las disposiciones fiscales vigentes. Los impuestos a la utilidad diferidos se registran de acuerdo con el método de activos y pasivos, que com-para los valores contables y fiscales de los mismos. Se reconocen los impuestos a la utilidad diferidos (ac-tivos y pasivos) por las consecuencias fiscales futuras atribuibles a las diferencias temporales entre los va-lores reflejados en los estados financieros de los activos y pasivos existentes y sus bases fiscales relativas y por pérdidas fiscales por amortizar y otros créditos fiscales por recuperar. Los activos y pasivos por im-puestos a la utilidad diferidos se calculan utilizando las tasas establecidas en la ley correspondiente, que se aplicarán a la utilidad gravable en los años en que se estima que se revertirán las diferencias tempora-les. El efecto de cambios en las tasas fiscales sobre los impuestos a la utilidad diferidos se reconoce en los resultados del período en que se aprueban dichos cambios.


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Los impuestos a la utilidad causados y diferidos se presentan y clasifican en los resultados del período, excepto aquellos que se originan de una transacción que se reconoce directamente en un rubro del capital contable. l. Actualización del capital social, reservas de capital y resultados de ejercicios anteriores Hasta el 31 de diciembre de 2007 se determinó multiplicando las aportaciones de capital social, las reser-vas de capital y los resultados de ejercicios anteriores por factores derivados del INPC, que miden la infla-ción acumulada desde las fechas en que se realizaron las aportaciones y se generaron las utilidades o pér-didas hasta el cierre del ejercicio 2007, fecha en que se cambió a un entorno económico no inflacionario conforme a la NIF B-10 “Efectos de la Inflación”. Los importes así obtenidos representaron los valores constantes de la inversión de los accionistas. m. Reconocimiento de ingresos Ingresos por primas de seguros y reaseguros Los ingresos por las operaciones de daños se registran en función a las primas correspondientes a las póli-zas contratadas, adicionados de las primas por reaseguro tomado y disminuidos por las primas cedidas en reaseguro. Las primas de seguros o la fracción correspondiente, originada por las operaciones antes mencionadas que no han sido pagadas por los asegurados dentro del plazo estipulado por la Ley se cancelan automáti-camente, liberando la reserva para riesgos en curso y en el caso de rehabilitaciones, se reconstituye la re-serva a partir del mes en que recupera la vigencia el seguro. Ingresos por salvamentos Los ingresos por salvamentos se reconocen contablemente como un activo y una disminución del costo de siniestralidad en la fecha en que se conocen y se registran a su valor estimado de realización. Derechos sobre pólizas y recargos sobre primas Los ingresos por derechos sobre pólizas corresponden a la recuperación por los gastos de expedición de las mismas y se reconocen directamente en resultados en la fecha de la emisión de la póliza. Los ingresos por recargos sobre primas corresponden al financiamiento derivado de las pólizas con pagos fraccionados y se reconocen en resultados conforme se devengan. n. Reaseguro Cuenta Corriente Las operaciones originadas por los contratos de reaseguro, tanto cedido como tomado, suscritos por la Institución, se presentan en el rubro de “Instituciones de seguros” en el balance general, para efectos de presentación los saldos netos acreedores por reasegurador se reclasifican al rubro de pasivo correspon-diente.


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Reaseguro tomado Las operaciones derivadas de las aceptaciones de reaseguro, se contabilizan en función a los estados de cuenta recibidos de las cedentes, los que se formulan generalmente en forma mensual, aspecto que oca-siona diferimiento de un mes en el registro de las primas, siniestros, comisiones, etc. Reaseguro cedido La Institución limita el monto de su responsabilidad de los riesgos asumidos mediante la distribución con reaseguradores, a través de contratos facultativos cediendo a dichos reaseguradores una parte de la prima. La Institución tiene una capacidad de retención limitada en todos los ramos y contrata coberturas de ex-ceso de pérdida, que cubren básicamente las operaciones de daños. Importes recuperables de reaseguro La Institución registra la participación de los reaseguradores en las reservas de riesgos en curso y para obligaciones pendientes de cumplir por siniestros ocurridos no reportados y gastos de ajuste asignados a los siniestros, así como el importe esperado de las obligaciones futuras derivadas de siniestros reportados. La Administración de la Institución determina la estimación de los importes recuperables por la participa-ción de los reaseguradores en las reservas mencionadas en el párrafo anterior, considerando la diferencia temporal entre las recuperaciones de reaseguro y los pagos directos y la probabilidad de recuperación, así como a las pérdidas esperadas por incumplimiento de la contraparte. Las metodologías para el cálculo de esta estimación se registran ante la Comisión, el efecto se reconoce en el estado de resultados del ejercicio en el rubro de “Resultado integral de financiamiento”. De acuerdo con las disposiciones de la Comisión, los importes recuperables procedentes de contratos de reaseguro con contrapartes que no tengan registro autorizado, no son susceptibles de cubrir la Base de Inversión, ni podrán formar parte de los Fondos Propios Admisibles. o. Costo neto de adquisición Este rubro se integra principalmente por las comisiones a agentes de seguros que se reconocen en los re-sultados al momento de la emisión de las pólizas, compensaciones adicionales a agentes y otros gastos de adquisición, y se disminuye por los ingresos por comisiones por reaseguro cedido. El pago a los agentes se realiza cuando se cobran las primas. p. Concentración de negocio y crédito La Institución realiza sus operaciones con un gran número de asegurados, sin que exista concentración importante con algún asegurado en particular. Durante 2018 y 2017, la Institución cedió en reaseguro el 97.73% y 99.13%, respectivamente, de sus pri-mas emitidas y tomadas a HDI Global Network, A. G. (HDI- GN), compañía relacionada.


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q. Resultado integral de financiamiento (RIF) El RIF incluye los intereses, los efectos de valuación, recargos sobre primas, los resultados por venta de instrumentos financieros, el resultado cambiario y las estimaciones preventivas por importes recuperables de reaseguro. Las transacciones en moneda extranjera se registran al tipo de cambio vigente en las fechas de su celebra-ción o liquidación. La Institución mantiene sus registros contables en pesos y en monedas extranjeras, las que para efectos de presentación de los estados financieros fueron convertidas al tipo de cambio del úl-timo día hábil del mes, publicado por el Banco de México (ver Nota 4). Las diferencias en cambios incu-rridas en relación con activos y pasivos contratados en moneda extranjera se registran en los resultados del ejercicio. r. Contingencias Las obligaciones o pérdidas importantes relacionadas con contingencias se reconocen cuando es probable que sus efectos se materialicen y existan elementos razonables para su cuantificación. Si no existen estos elementos razonables, se incluye su revelación en forma cualitativa en las notas sobre los estados financieros. Los ingresos, utilidades o activos contingentes se reconocen hasta el momento en que existe certeza de su realización. s. Administración de riesgos Como parte del sistema de Gobierno Corporativo, la Institución ha establecido un sistema de administra-ción integral de riesgos, que incluye la definición y categorización de los riesgos a que puede estar ex-puesta la Institución, considerando, al menos, los siguientes: i. El riesgo de suscripción de seguros - refleja los riesgos que se derivan de la suscripción (incluyendo

la colocación de reaseguro y la emisión de pólizas) como consecuencia tanto de siniestros cubiertos como de los procesos operativos vinculados a su atención, así como de eventos extremos en los segu-ros de daños.

ii. El riesgo de mercado - refleja la pérdida potencial por cambios en los factores de riesgo que influyan

en el valor de los activos y pasivos, tales como tasas de interés, tipos de cambio, índices de precios, entre otros.

iii. El riesgo de descalce entre activos y pasivos - refleja la pérdida potencial derivada de la falta de co-

rrespondencia estructural entre los activos y los pasivos, por el hecho de que una posición no pueda ser cubierta mediante el establecimiento de una posición contraria equivalente, y considera, la dura-ción, moneda, tasa de interés, tipos de cambio, índices de precios, entre otros.

iv. El riesgo de liquidez - refleja la pérdida potencial por la venta anticipada o forzosa de activos a des-

cuentos inusuales para hacer frente a obligaciones, o bien, por el hecho de que una posición no pueda ser oportunamente enajenada o adquirida.

v. El riesgo de crédito - refleja la pérdida potencial derivada de la falta de pago, o deterioro de la sol-

vencia de las contrapartes. Este riesgo considera la pérdida potencial que se derive del incumpli-miento de los contratos destinados a reducir el riesgo, como los contratos de reaseguro.


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vi. El riesgo de concentración - refleja las pérdidas potenciales asociadas a una inadecuada diversifica-ción de activos y pasivos, y que se deriva de las exposiciones causadas por riesgos de crédito, de mercado, de suscripción, de liquidez, o por la combinación o interacción de varios de ellos, por con-traparte, por tipo de activo, área de actividad económica o área geográfica. Incluye también pérdi-das por eventos externos extremos que no se incluyen en la categoría de riesgos de suscripción.

vii. El riesgo operativo - refleja la pérdida potencial por deficiencias o fallas en los procesos operativos

y/o por fallas en el diseño organizacional, por daños, interrupción, alteración o fallas derivadas del uso de sistemas, pérdida de talento e ineficiencias en la selección del personal, o cualquier otro evento externo adverso relacionado con la operación de la Institución, como riesgos legales por in-cumplimiento a las disposiciones legales y administrativas aplicables, por decisiones de negocios adversas, así como la incorrecta implementación de las decisiones, por deterioro de su reputación o debido a una percepción negativa entre los clientes, proveedores y accionistas.

Políticas de administración de riesgos De acuerdo con lo establecido en la Circular Única, la cual marca los lineamientos en materia de Administración de Riesgos para las instituciones de seguros, la Institución implementó durante el ejercicio 2015 su Sistema de Administración Integral de Riesgos. El principal objetivo de la Administración Integral de Riesgos es crear y administrar un sistema de identi-ficación, monitoreo e información sobre los riesgos de la Institución, para que el Consejo de Administración y la Dirección General puedan garantizar que la misma, en todo momento y aún en situa-ciones inesperadas o adversas, pueda hacer frente a todas sus obligaciones y mantener la autorización para operar como institución de seguros en México. El objetivo adicional pero subsidiario de la Administración Integral de Riesgos, es promover y transparen-tar la eficiente administración de los riesgos de la Institución, para optimizar el costo de riesgo total, con-tribuyendo de esta manera a la rentabilidad de la Institución en el mediano y largo plazo. Se entiende como “Costo de riesgo total” el impacto financiero de los riesgos a largo plazo más los costos para preve-nir, mitigar y/o transferir los mismos. La política de Administración de Riesgos define que la actividad se ejerce de una manera independiente y transparente. Al mismo tiempo se reconoce que en el contexto concreto de la Institución, la función de Administración Integral de Riesgo es en primer lugar, de una naturaleza preventiva y defensiva y debe considerar en todo momento la relación de costo- beneficio de su actividad. El área de Administración Integral de Riesgos, forma parte de la estructura organizacional de la Institución, es independiente de las áreas operativas y está considerada dentro del sistema de Gobierno Corporativo, le reporta a la Dirección General y a su vez al Consejo de Administración. El Área de administración de riesgos tiene como objeto: I. Vigilar, administrar, medir, controlar, mitigar, e informar sobre los riesgos a que se encuentra ex-

puesta la Institución, incluyendo aquellos que no sean perfectamente cuantificables. II. Vigilar que la realización de las operaciones de la Institución se ajuste a los límites, objetivos, políti-

cas y procedimientos para la administración integral de riesgos aprobados por el Consejo de Administración.


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t. Reclasificaciones Derivado de la operación discontinuada que se menciona en la Nota 7, los estados financieros de 2016 fue-ron reclasificados para conformarlos con la presentación de 2017. Nota 4 - Estimaciones contables: La Institución realiza estimaciones y proyecciones sobre eventos futuros para reconocer y medir ciertos rubros de los estados financieros, por tanto, las estimaciones contables resultantes reconocidas probable-mente difieran de los resultados o eventos reales. Las estimaciones y proyecciones que tienen un riesgo significativo de derivar en ajustes materiales sobre los activos y pasivos reconocidos durante el ejercicio siguiente, se detallan a continuación: Reservas técnicas Reserva de riesgos en curso. Debido a la complejidad de la valuación, a las suposiciones subyacentes y a su naturaleza de largo plazo, esta reserva es muy sensible a los cambios en los supuestos. Esta reserva es su-jeta a análisis de sensibilidad periódicos para reflejar la mejor estimación de la Institución de los flujos de efectivo futuros. Reserva de siniestros ocurridos no reportados. El principal supuesto utilizado es la experiencia pasada de siniestros reportados, los cuales se utilizan para proyectar el desarrollo de las reclamaciones futuras y, por tanto, el costo de las mismas. Los métodos utilizados extrapolan el desarrollo de reclamaciones pagadas e incurridas, el costo promedio de la reclamación y el número de reclamaciones basado en el desarrollo ob-servado en años anteriores, así como los índices esperados de siniestralidad. Impuesto a la utilidad diferido Nota 5 - Activos y pasivos en moneda extranjera: Los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera (dólares) convertidos a la moneda de informe, al 31 de diciembre de 2018 y 2017, se indican a continuación: 2018 2017 Activos $ 1,218,625 $ 1,011,050 Pasivos (1,277,897) (887,969) Posición pasiva - Neta ($ 59,272) $ 123,081


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Al 31 de diciembre de 2018 el tipo de cambio era de $19.6512 pesos por dólar. A la fecha de emisión de los estados financieros auditados, el tipo de cambio más reciente publicado fue de $19.6629 pesos por dólar. La Institución no tiene contratada cobertura alguna contra riesgos cambiarios; sin embargo, derivado de la naturaleza de las operaciones de la Institución, existe una cobertura natural de sus obligaciones pre-ponderantes en dólares. Las principales operaciones en moneda extranjera que realizó la Institución durante el ejercicio de 2018 son: 2018 2017 Primas emitidas (miles) Dls. 32,012 Dls. 31,920 Primas cedidas (miles) Dls. 31,924 Dls. 27,409 Nota 6 - Inversiones en valores: Al 31 de diciembre de 2018 y 2017, el portafolio de inversiones está integrado por títulos clasificados con fines de negociación, cuyos plazos oscilan de 12 días a 28 años y 7 días a 28 años, respectivamente. Al 31 de diciembre de 2018 y 2017, las tasas anuales de interés aplicadas al portafolio de títulos clasifica-dos con fines de negociación, oscilan entre 1.3200% (para el portafolio en dólares) y 4.1092% y 0.5800% (para el portafolio en dólares) y 4.1092%, respectivamente. Al 31 de diciembre de 2018 y 2017 las inver-siones en valores se analizan como se menciona a continuación: 2018 Deudores Decremento por por valuación Títulos de deuda Importe intereses de valores Total Valores gubernamentales: Con fines de negociación: Certificados de la Tesorería de l Federación (CETES) $ 8,589 $ 140 ($ 3) $ 8,726 Pagarés con Rend Liq. a Vencimiento 30,261 35 (7) 30,289 Bonos Gob. Fed. Tasa Fija 9,491 38 (203) 9,326 C.B. emitidos por Ent. o Inst. del Gob Fed. 5,000 15 (22) 4,993 Títulos de deuda Emisiones Extranjeras 4,509 23 (4) 4,528 Bancomext (CEDES) 93,311 5 (60) 93,256 Bonos en dólares UMS 83,868 990 (6,712) 78,146 $ 235,029 $ 1,246 ($ 7,011) $ 229,264


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2017 Deudores Decremento por por valuación Títulos de deuda Importe intereses de valores Total Valores gubernamentales: Con fines de negociación: Certificados de la Tesorería de la Federación (CETES) $ 8,090 $ 6 ($ 2) $ 8,094 Bancomext (CEDES) 74,054 2 (29) 74,027 Bonos en dólares UMS 108,891 1,520 (3,076) 107,335 $ 191,035 $ 1,528 ($ 3,107) $ 189,456 Las inversiones en valores están sujetas a diversos tipos de riesgos, los principales que pueden asociarse a los mismos están relacionados con el mercado en donde operan, las tasas de interés asociadas al plazo, los tipos de cambio y los riesgos inherentes de crédito y liquidez de mercado. Las inversiones en valores que representan el 3% o más del total del portafolio de la Institución, se mues-tran a continuación:

Al 31 de diciembre de 2018 Al 31 de diciembre de 2017

Costo de Valor de Costo de Valor de

Emisor Serie adquisición mercado % Emisor Serie adquisición mercado %

Cetes 190117 $ 8,589 $ 8,726 3.65 Cetes 180125 $8,090 $ 8,094 4.23 BONOS 270603 9,491 9,326 4.04 MEXA89 250130 30,733 30,383 16.09 NAFIN 18533 30,261 30,289 12.88 UMS44F 2044F 13,037 12,133 6.82 MEXG29 260121 26,840 24,679 11.42 MEXG29 260121 38,793 37,991 20.31 MEXC46 270328 26,313 24,971 11.20 MEXC46 270328 26,329 26,827 13.78 BACMEXT 190110 25,220 25,204 10.73 BACMEXT 180105 46,434 46,421 24.31 BACMEXT 190110 68,091 68,052 28.97 BACMEXT 180110 27,620 27,607 14.46 MEXA89 250130 30,715 28,496 13.07 Nota 7 - Inmuebles: En 2018 la Institución llevó a cabo la venta de sus inmuebles, derivado de esto en el estado de resultados por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2018 y 2017, se muestran los ingresos y gastos relacionados con esos inmuebles dentro del rubro “Operaciones discontinuadas”. Al 31 de diciembre de 2017 el activo de larga duración disponible para su venta se analiza la continuación: 2018 2017 Terreno $ - $ 1,670 Construcción (1) - 10,648 - 12,318 Valuación neta - 20,256 Depreciación acumulada - (6,711) Activo de larga duración - Neto $ - $ 25,863 (1) La tasa de depreciación aplicable para el ejercicio 2018 y 2017 fue de 2%.


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Al 31 de diciembre de 2018 y 2017, las operaciones discontinuadas se analizan como sigue: Rubro 2018 2017 Resultado integral de financiamiento $ 255 $ 592 Gastos administrativos y operativos (1,525) (312) Depreciaciones y amortizaciones (610) (459) Impuesto Sobre la Renta (ISR) operación discontinuada - 54 (1,880) (125) Utilidad por la venta del inmueble 31,830 - Total operación discontinuada $ 29,950 ($ 125) Con fecha 15 de diciembre de 2017, la Institución practicó un avalúo sobre su inmueble, teniendo como resultado un incremento en el valor del mismo por $2,373 respectivamente. El cálculo de la depreciación se realiza con base en la vida útil remanente sobre el valor actualizado de las construcciones, determinada con los últimos avalúos practicados. Nota 8 - Deudores por primas: Al 31 de diciembre de 2018 y 2017, este rubro se analiza cómo se menciona a continuación: 2018 2017 Daños: Transporte $ 130 $ 44,361 Incendio 14,324 11,110 Responsabilidad civil 8,895 2,074 Técnicos 2,755 10,112 $ 26,104 $ 67,657 Al 31 de diciembre de 2018 y 2017, este rubro representa el 1.80% y 5.8%, respectivamente, del activo total a esa fecha. Nota 9 – Instituciones de seguros: A continuación, se presenta una integración de los principales saldos y operaciones con reaseguradores al 31 de diciembre de 2018 y 2017: Al 31 de diciembre de 2018 Reaseguro tomado Reaseguro cedido Cuenta corriente Primas Siniestros Siniestros Institución Deudor Acreedor retenidas retenidos retenidos pendientes HDI Global Network, AG $ - $ 46,402 $ - $ - $ 4,702 $ 599,171 Otros - 3,713 1,108 1,266 - - .

- 50,114 1,108 1,266 4,702 Reaseguro Tomado Zurich 10,656 - - - - - AXA 115 - - - - - 10,771 - - - - $ 10,771 $ 50,114 $ 1,108 $ 1,266 $ 4,702 $ 599,171


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Al 31 de diciembre de 2017

Reaseguro tomado Reaseguro cedido

Cuenta corriente Primas Siniestros Siniestros Institución Deudor Acreedor retenidas retenidos retenidos pendientes HDI Global Network, AG $ - $104,557 $ - $ - $ 1,881 $ 478,205 Otros - - 851 317 - - . $ - $104,557 $ 851 $ 617 $ 1,881 $ 478,205 A continuación, se presenta una integración de los principales resultados derivados de las operaciones con reaseguradores: Por el ejercicio que terminó el 31 de diciembre de 2018 Comisiones por reaseguro Cedido Siniestralidad recuperada Institución , Directo Tomado Directo Tomado HDI Global Network, AG $ 66,116 $ 12,909 $ 60,805 $ 23,330 Otras 1,394 - - - . $ 67,510 $ 12,909 $ 60,805 $ 23,330 Por el ejercicio que terminó el 31 de diciembre de 2017 Comisiones por reaseguro Cedido Siniestralidad recuperada Institución Directo Tomado Directo Tomado HDI Global Network, AG $ 55,796 $ 8,916 $ 431,851 $ 24,968 Otras 337 - - - . $ 56,133 $ 8,916 $ 431,851 $ 24,968 Gastos amortizables El rubro de “Gastos amortizables” al 31 de diciembre de 2018 y2017, se integra principalmente de gastos de instalación relativos a la remodelación de las oficinas que renta la Institución, la tasa anual de amorti-zación es del 5%. Nota 10 - Mobiliario y equipo: El mobiliario y equipo de la Institución al 31 de diciembre de 2018 y 2017, se analiza cómo se menciona a continuación: 31 de diciembre de Tasa anual de Vida útil, depreciación 2018 2017 años (%) Mobiliario y equipo de oficina $ 1,569 $ 1,601 10 10 Equipo de cómputo 1,843 1,742 3.3 30 Equipo de transporte 696 1,276 4 25% 4,108 4,619 Menos: Depreciación acumulada 2,805 2,984 $ 1,303 $ 1,635 Al 31 de diciembre de 2018 y 2017 la depreciación del ejercicio ascendió a $423 y $252, respectivamente.


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Nota 11 - Otros activos diversos: A continuación, se presenta la integración de Otros activos diversos: Al 31 de diciembre de Concepto 2018 2017 Otros: Pagos anticipados $ 1,443 $ 640 Impuestos: Pagos efectuados a cuenta del ISR anual 26,044 19,822 ISR diferido 5,411 2,932 31,455 22,754 $ 32,898 $ 23,394 Notas 12 - Operaciones y saldos con partes relacionadas: Las operaciones realizadas con HDI-GN y Gente, por los años terminados el 31 de diciembre de 2017 y 2016, se integran como se muestra a continuación: 2018 2017 Ingresos: HDI-GN - Siniestros recuperados $ 601,105 $ 431,883 HDI-GN - Siniestros recuperados tomados 96,656 24,968 HDI-GN - Comisiones de reaseguro 66,115 55,459 HDI-GN - Comisiones de reaseguro retrocedido 12,909 8,916 HDI-G SE – Servicio HUB 6,313 - . $ 783,098 $ 521,226 Egresos: HDI-GN - Salvamentos cedidos 772 $ 6 HDI-GN - Primas cedidas 604,473 518,937 HDI-GN - Primas retrocedidas 142,605 91,058 HDI-GN - Prestación de servicios 177 32 HDI-GN - Subrogación de servicios 98 22 HDI Seguros, S. A. de C. V. - Renta oficinas 2,322 1,643 Gente - Prestación de servicios 25,328 19,937 $ 775,775 $ 631,635 Los saldos por cuentas por pagar a HDI-GN y Gente al 31 de diciembre de 2018 y 2017, ascienden a $46,402 y $2,723 y $104,557 y $1,553, respectivamente.


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Nota 13 - Análisis de reservas técnicas: Saldo al 31 de 31 de 31 de diciembre diciembre diciembre Descripción de 2016 Movimientos 1 de 2017 Movimientos de 2018 De riesgo en curso Daños $ 209,285 $ 38,720 $ 248,005 $ 23,433 $ 271,438 Para obligaciones pendientes de cumplir por: Pólizas vencidas y siniestros ocurridos pendientes de pago 286,351 223,533 509,884 192,531 702,415 Siniestros ocurridos y no reportados 70,944 32,709 103,653 100,842 204,495 Primas en depósito - 74 74 (74) - .

357,295 256,316 613,611 293,299 906,910 Reserva de Riesgos Catastróficos 4,772 495 5,267 681 5,948 Total $ 571,352 $ 295,531 $ 866,883 $ 317,413 $ 1,184,296 Nota 14 - Acreedores: El rubro de “Diversos” al 31 de diciembre de 2018 y 2017, se integra principalmente como se muestra a continuación: 2018 2017 Acreedores por: Proveedores $ 1,316 $ 1,184 Diversos 12,680 819 Por operaciones de coaseguro 1,856 45 Depósitos no correspondientes a primas 350 317 16,202 2,365 Provisiones por: Servicios de nómina (Nota 5) 2,723 1,553 Gastos operativos 1,076 692 3,799 2,245 $ 20,001 $ 4,610 Nota 15 - Emitidas y anticipadas: Primas emitidas El importe de las primas emitidas por la Institución por los años terminados el 31 de diciembre de 2018 y 2017, se analiza como se muestra a continuación: 2018 2017 Daños: Diversos $ 31,862 $ 58,195 Marítimo y transportes 125,217 91,813 Incendio, terremoto y huracán 272,022 220,071 Responsabilidad civil 191,645 153,366 Primas del seguro directo 620,746 523,445 Reaseguro tomado 143,713 91,908 $ 764,459 $ 615,353


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Primas anticipadas Al cierre de los ejercicios 2018 y 2017, la Institución emitió primas anticipadas cuya vigencia inicia en el ejercicio 2018 o inició en el ejercicio 2017, respectivamente. A continuación, se detallan las operaciones relacionadas a las primas anticipadas emitidas: 2018 2017 Cuentas del estado de resultados Primas anticipadas emitidas Daños: Responsabilidad civil $ 14,161 $ 14,122 Marítimo y transportes 1,209 3,265 Incendio 4,751 - . Total de primas anticipadas emitidas $ 20,121 $ 17,387 Primas anticipadas cedidas Daños: Responsabilidad civil $ 14,161 $ 14,055 Marítimo y transportes 1,209 3,249 Incendio 4,706 - . Total de primas anticipadas cedidas $ 20,076 $ 17,304 Incremento neto de la reserva de riesgos en curso ($ 44) ($ 113) Comisiones a agentes 1,197 896 Comisiones de reaseguro 2,368 1,770 Derechos $ 10 $ 15 Los saldos al 31 de diciembre de 2018 y 2017, relacionados a las primas anticipadas emitidas se detallan a continuación: 2018 2017 Cuentas del balance general Deudor por primas $ 10,387 $ 1,855 Participación de reaseguradores por riesgos en curso 15,895 16,837 Institución de seguros cuenta corriente 17,707 15,534 Reserva de riesgos en curso 15,939 16,950 Impuesto al valor agregado por devengar 1,395 256 Comisiones a agentes por devengar $ 393 $ 231 Nota 16 - Base de Inversión, RCS y capital mínimo pagado: La Institución está sujeta a los siguientes requerimientos de liquidez y solvencia: Base de Inversión - Está constituida por las reservas técnicas y las primas en depósito.


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RCS - Se determina de acuerdo con los requerimientos establecidos en la Ley y conforme a la fórmula ge-neral establecida en las disposiciones emitidas por la Comisión. El propósito de este requerimiento es: 1. Contar con los recursos patrimoniales suficientes en relación con los riesgos y responsabilidades

asumidas por la Institución en función de sus operaciones y, en general, de los distintos riesgos a los que está expuesta;

2. El desarrollo de políticas adecuadas para la selección y suscripción de seguros, así como para la dis-

persión riesgos con reaseguradores en las operaciones de cesión y aceptación de reaseguro; 3. Contar con un nivel apropiado de recursos patrimoniales, en relación con los riesgos financieros que

asume la Institución, al invertir los recursos que mantiene con motivo de sus operaciones, y 4. La determinación de los supuestos y de los recursos patrimoniales que la Institución debe mantener

con el propósito de hacer frente a situaciones de carácter excepcional que pongan en riesgo su sol-vencia o estabilidad, derivadas tanto de la operación particular como de condiciones de mercado.

Capital mínimo pagado - Es un requerimiento de capital que debe cumplir la Institución por cada opera-ción o ramo que se le autorice. A continuación, se presenta la cobertura de los requerimientos antes mencionados: Cobertura de requerimientos estatutarios Sobrante (faltante) Índice de Cobertura Ejercicio actual Ejercicio anterior Ejercicio actual Ejercicio anterior Requerimiento estatutario 2018 2017 2018 2017 Reservas técnicas (1) 146,296 41,861 1.1235 1.0483 Requerimiento de capital de solvencia (2) 49,996 48,699 1.3711 1.4079 Capital mínimo pagado (3) 134,126 107,691 3.6523 3.2718 (1) Inversiones que respaldan las reservas técnicas / base de inversión. (2) Fondos propios admisibles / requerimiento de capital de solvencia (Información no auditada). (3) Los recursos de capital de la Institución computables de acuerdo con la regulación / Requerimiento

de capital mínimo pagado para cada operación y/o ramo que tenga autorizados. Nota 17 - Beneficios a los empleados: a. Beneficios directos a corto plazo Corresponde a remuneraciones acumulativas provisionadas que se otorgan y pagan regularmente al em-pleado, como sueldos, vacaciones, prima vacacional y gratificaciones.


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b. Beneficios post-empleo La Institución tiene un plan de pensiones de beneficios definidos que cubre a su personal. Los beneficios se basan en los años de servicio y en el monto de la compensación de los empleados. La política de la Institución para fondear el plan de pensiones es contribuir el monto máximo deducible para el ISR de acuerdo con el método de crédito unitario proyectado. Prima de antigüedad Indemnización legal 2018 2017 2018 2017 Costo laboral del servicio actual (CLSA) $ 1,845 $ 1,620 $ 7,218 $ 8,037 Interés neto sobre el Pasivo Neto por Beneficios Definidos (PNBD) (1,540) (5,855) 8,634 8,990 Reciclaje de las remediciones del PNBD reconocidas en la pérdida del ejercicio 518 780 (9,323) (5,215) Costo neto del periodo $ 823 ($ 3,455) $ 6,529 $ 11,812 Saldo inicial de remediciones del PNBD o (ANBD) ($ 6,579) ($ 10,241) $ 41,376 $ 24,574 Remediciones generadas en el año (2,637) 2,881 22,149 22,017 Reciclaje de remediciones reconocidas en la pérdida del ejercicio 518 780 (9,324) (5,215) Saldo final de remediciones del PNBD ($ 8,698) ($ 6,580) $ 54,201 $ 41,376 Prima de antigüedad Indemnización legal 2018 2017 2018 2017 Saldo inicial del PNBD $ 20,529 $ 17,882 ($ 129,586) ($ 134,575) Costo neto del periodo (823) 3,455 (6,529) (11,812) Incremento de remediciones del PNBD (2,119) 3,661 12,825 16,802 Restricciones de activos - (4,469) - - . Saldo final del PNBD $ 17,587 $ 20,529 ($ 123,290) ($ 129,585) Importe de las Obligaciones por Beneficios Definidos (OBD) ($ 29,762) ($ 29,495) ($ 123,290) ($ 129,585) Activos del plan 175,698 170,140 - - Activos restringidos 128,349 (120,116) - - . Situación financiera de la obligación $ 17,587 $ 20,529 ($ 123,290) ($ 129,585) Prima de antigüedad Indemnización legal 2018 2017 2018 2017 Tasa de descuento nominal utilizada para calcular el valor presente de las obligaciones 9.75% 7.50% 8.75% 7.25% Tasa de rendimiento esperado de los activos del plan 9.75% 7.50% 8.75% 7.25% Tasa de incremento nominal en los niveles salariales 4.50% 4.50% 4.50% 4.50% Vida laboral promedio remanente de los trabajadores 12.31 años 12.71 años 4.16 años 4.44 años


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Nota 18 - Impuestos a la utilidad (Impuesto sobre la Renta (ISR)): La Ley de ISR vigente a partir del 1 de enero de 2014, establece una tasa de ISR del 30% para 2014 y años posteriores. El beneficio por impuestos a la utilidad se integra como sigue: 2018 2017 En los resultados del período: ISR diferido $ 3,580 $ 3,345 ISR diferido por operación discontinuada (Nota 7) - 54 ISR causado en el ejercicio 7,761 - . 11,341 3,399 En el capital contable: ISR diferido ($ 6,077) $ 710 A continuación, se presenta la conciliación entre el resultado contable y el resultado para efectos de ISR, por los años terminados el 31 de diciembre de 2018 y 2017: 2018 2017 (Pérdida) utilidad del ejercicio $ 21,943 ($ 1,790) Impuestos a la utilidad y PTU causados y diferidos 11,341 (3,399) Subtotal 33,284 5,189 Diferencias ente el resultado contable y el fiscal: Efecto fiscal de la inflación (8,490) (9,024) Diferencia entre la depreciación contable y fiscal 558 (466) Gastos no deducibles 733 449 Efecto neto provisiones 207 398 Utilidad por valuación de inversiones 3,512 (2,947) Comisiones por devengar, neto (1,062) 4,024 Otros - Neto 14,596 1,463 Perdida Fiscal por amortizar (17,467) - . Resultado fiscal 25,871 (11,292) Tasa de impuesto 30% 30% Resultado neto $ 7,761 $ - PTU pagada en el ejercicio $ - $ (8) En el ejercicio 2017, derivado del traspaso de los empleados a Gente se determinó la parte proporcional del período efectivamente laborado de PTU por $8. Los efectos de impuestos a la utilidad de las diferencias temporales que originan porciones significativas de los activos y pasivos de impuestos a la utilidad diferidos, al 31 de diciembre de 2018 y 2017, se detallan en la página siguiente.


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2018 2017 Activos diferidos: Pérdidas fiscales $ - $ 5,185 Valuación de valores 2,104 932 Estimación para castigos 697 486 Comisiones por devengar 1,813 2,132 Otros 678 598 Total de activos diferidos $ 5,292 $ 9,333 Pasivos diferidos: Valuación de inmuebles $ - ($ 6,077) Inmuebles - (160) Mobiliario y equipo 58 (107) Otros 61 (57) Total de pasivos diferidos 119 (6,401) Activo diferido - Neto $ 5,411 $ 2,932 Esta información aún se informa a pesar que ya no hay pérdida por amortizar en 2018. Al 31 de diciembre de 2017, las pérdidas fiscales por amortizar expiraban y se integraban como se muestra a continuación: Pérdidas fiscales Año por amortizar 2026 $ 5,633 2027 11,649 $ 17,282 Nota 19 - Capital contable: A continuación, se describen las principales características de las cuentas que integran el capital contable: a. Estructura del capital social

El capital social al 31 de diciembre de 2018 y 2017 está integrado por 122,007,419 acciones ordinarias, nominativas, con valor nominal de un peso cada una, que corresponden a la serie “E”. Al 31 de diciembre de 2018 y 2017, la estructura del capital contable se integra como se muestra a conti-nuación:


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31 de diciembre de 2018 Nominal Revaluación Total Capital social $ 122,007 $ 8,587 $ 130,594 Reserva legal 4,700 5 4,705 Otras reservas 22 14 36 Superávit por valuación 46 - 46 Resultado de ejercicios anteriores 27,381 (9) 27,372 Resultado del ejercicio 30,511 (8,568) 21,943 Suma del capital contable $ 184,667 $ 29 $ 184,696 31 de diciembre de 2017 Nominal Revaluación Total Capital social $ 122,007 $ 8,587 $ 130,594 Reserva legal 4,700 5 4,705 Otras reservas 22 14 36 Superávit por valuación (6,039) 11,971 5,931 Resultado de ejercicios anteriores 25,215 3,947 29,162 Resultado del ejercicio (1,790) - (1,790) Suma del capital contable $ 144,115 $ 24,524 $ 168,638 De acuerdo con la Ley y con los estatutos de la Institución, no podrán ser accionistas de la aseguradora, directamente o a través de interpósita persona: a) gobiernos o dependencias oficiales extranjeras, y b) ins-tituciones de crédito, sociedades mutualistas de seguros, casas de bolsa, organizaciones auxiliares del cré-dito, sociedades operadoras de sociedades de inversión y casas de cambio. La Secretaria de Hacienda y Crédito Público (SHCP) podrá autorizar la participación en el capital social pagado de la Institución, a entidades aseguradoras, reaseguradores y reafianzadores del exterior, así como a personas físicas o morales extranjeras distintas de las mencionadas en el párrafo anterior. b. Capital mínimo pagado Las instituciones de seguros deberán contar con un capital mínimo pagado por cada operación o ramo que les sea autorizado, el cual también es determinado por la Comisión. Al 31 de diciembre de 2018, la Institución tiene cubierto el capital mínimo requerido que asciende a $50,570 equivalente a 8,521 unidades de inversión (UDI, que es una unidad de cuenta cuyo valor se actua-liza por inflación y se determina por el Banco de México) valorizadas a $5.934551 pesos, que era el valor de la UDI al 31 de diciembre de 2017. Al 31 de diciembre de 2017, la Institución tiene cubierto el capital mínimo requerido que asciende a $47,403 equivalente a 8,521 unidades de inversión (UDI, que es una unidad de cuenta cuyo valor se ac-tualiza por inflación y se determina por el Banco de México) valorizadas a $5.5623 pesos, que era el valor de la UDI al 31 de diciembre de 2016.


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c. Utilidad integral La utilidad integral, que se presenta en los estados de cambios en el capital contable, representa el resul-tado de la actividad total de la Institución durante el año y se integra por las partidas que se mencionan a continuación, las cuales, de conformidad con las reglas de la Comisión aplicables, se llevaron directa-mente al capital contable, excepto por la utilidad neta. 2018 2017 (Pérdida) utilidad neta $ 21,943 ($ 1,790) Superávit por valuación de inmuebles (11,973) 2,373 ISR diferido de valuación de inmuebles 6,077 (709) Ajuste por obligaciones laborales al retiro, neto de ISR diferido 11 20 Total $ 16,058 ($ 106) d. Restricciones al capital contable De acuerdo con las disposiciones de la Ley, de las utilidades netas separarán, por lo menos, un 10% para constituir un fondo de reserva, hasta alcanzar una suma igual al importe del capital pagado. Al 31 de diciembre de 2018 dicho fondo no ha alcanzado el monto requerido. De conformidad con disposiciones de la Comisión, la utilidad por valuación de inversiones, registrada en los resultados del ejercicio, no será susceptible de distribución a los accionistas en tanto no se efectúe la enajenación de dichas inversiones, así como los activos por impuestos diferidos que se registren en resul-tados, derivado de la aplicación de la NIF D-4. La Institución no podrá distribuir dividendos hasta en tanto no se restituyan las pérdidas acumuladas. Nota 20 - Compromisos y pasivos contingentes: a. La Institución se encuentra involucrada en varios juicios y reclamaciones, derivados del curso nor-

mal de sus operaciones, que se espera no tengan un efecto importante en su situación financiera y resultados de operación futuros.

b. La Institución ha celebrado contratos de prestación de servicios con Gente, en los cuales ésta se

compromete a prestarle los servicios de nómina y auditoría interna, necesarios para su operación. El gasto por este concepto incluido en el estado de resultados al 31 de diciembre de 2018 y 2017 fue de $26,328 y $19,937, respectivamente.

c. A partir del ejercicio 2017, la Institución renta los locales que ocupan sus oficinas administrativas

con HDI Seguros, S. A. de C. V., de acuerdo con contrato de arrendamiento con vigencia de cinco años. El gasto total por rentas en el año ascendió en 2018 y 2017 a $2,322 y $1,643, respectiva-mente, y se incluye en el estado de resultados.

d. De acuerdo con la legislación fiscal vigente, las autoridades tienen la facultad de revisar hasta los

cinco ejercicios fiscales anteriores a la última declaración del ISR presentada.


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e. Existe un pasivo contingente derivado de los beneficios a los empleados, que se menciona en la Nota 3i.

f. De acuerdo con la Ley y con la Ley del ISR, las empresas que realicen operaciones con partes rela-

cionadas están sujetas a limitaciones y obligaciones fiscales, en cuanto a la determinación de los pre-cios pactados, ya que éstos deberán ser equiparables a los que se utilizarían con o entre partes inde-pendientes en operaciones comparables. En caso de que las autoridades fiscales revisaran los pre-cios y rechazaran los montos determinados, podrían exigir, además del cobro del impuesto y acceso-rios que correspondan (actualización y recargos), multas sobre las contribuciones omitidas, las cua-les podrían llegar a ser hasta del 100% sobre el monto actualizado de las contribuciones.

g. Las Instituciones deben mantener Fondos Propios Admisibles necesarios para respaldar el re-

querimiento de capital de solvencia, sin perjuicio de mantener los activos e inversiones suficien-tes para la cobertura de la base de inversión, así como del capital mínimo pagado previstos en la Ley, con el propósito de contar con recursos patrimoniales suficientes en relación con los riesgos y responsabilidades asumidas y reducir posibles desequilibrios económicos financieros derivados de su operación. Al 31 de diciembre de 2018 y de 2017 la Institución mantiene un margen de solvencia de $49,996 y de $48,699 respectivamente.

Nota 21 - Pronunciamiento(s) normativo(s) emitido(s) recientemente: El CINIF ha emitido las NIF y mejoras que se mencionan a continuación: NIF B-17 “Determinación del valor razonable”. Entra en vigor para los ejercicios que inicien a partir del 1 de enero de 2018, permitiéndose su aplicación anticipada, siempre que sea en conjunto con la aplicación anticipada de las NIF C-2, C-3, C-16, C-10, C-19 y C-20. En su caso, los cambios en valuación o revelación deben reconocerse en forma prospectiva. Establece las normas de valuación y revelación en la determina-ción del valor razonable, en su reconocimiento inicial y posterior, si el valor razonable es requerido o per-mitido por otras NIF particulares. NIF C-2 “Inversión en instrumentos financieros”. Establece las normas particulares para el reconoci-miento contable de la inversión en instrumentos financieros, principalmente de los que se mantienen para fines de negociación, así como la clasificación de los instrumentos financieros con base en el modelo de negocios que la entidad tiene para todos los instrumentos en su conjunto. Entra en vigor para los ejerci-cios que inicien a partir del 1 de enero de 2018, con efectos retrospectivos y deja sin efecto al Boletín C-2 “Instrumentos financieros” y al documento de adecuaciones al Boletín C-2. Permite su aplicación antici-pada a partir del 1 de enero de 2016, siempre y cuando se haga en conjunto con las NIF relativas a instru-mentos financieros cuya entrada en vigor y posibilidad de aplicación anticipada esté en los mismos términos. Entre los principales cambios que presenta se encuentran: • La clasificación de instrumentos financieros en que se invierte, descartando el concepto de intención

de adquisición y utilización de una inversión en un instrumento financiero para determinar su clasi-ficación y adoptando en su lugar, el modelo de negocio de la administración de las inversiones en instrumentos financieros para obtener flujos de efectivo. Con este cambio se eliminan las categorías de instrumentos conservados a vencimiento y disponibles para la venta.

• Establece la valuación de las inversiones en instrumentos financieros de acuerdo también con el

modelo de negocio, indicando que cada modelo tendrá su distinto rubro en el estado de resultados.


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• No permite la reclasificación de las inversiones en instrumentos financieros entre las categorías de instrumentos financieros por cobrar, instrumentos de deuda a valor razonable e instrumentos finan-cieros negociables, a menos de que cambie el modelo de negocio de la entidad, lo que se considera muy infrecuente que ocurra.

• Adopta el principio de que todos los instrumentos financieros se valúan en su reconocimiento inicial

a su valor razonable. • Limita ciertas revelaciones a entidades que llevan a cabo operaciones de tipo financiero. NIF C-3 “Cuentas por cobrar”. Entra en vigor para los ejercicios que inicien a partir del 1 de enero de 2018 con efectos retrospectivos, salvo por los efectos de valuación que pueden reconocerse prospectiva-mente, si es impráctico determinar el efecto en cada uno de los ejercicios anteriores que se presenten. Permite su aplicación anticipada, a partir del 1 de enero del 2016, siempre y cuando se haga en conjunto con la aplicación de las NIF relativas a instrumentos financieros cuya entrada en vigor y posibilidad de aplicación anticipada esté en los mismos términos que los indicados en esta NIF. Entre los principales cambios que presenta se encuentran los siguientes: • Especifica que las cuentas por cobrar que se basan en un contrato representan un instrumento fi-

nanciero, en tanto que algunas de las otras cuentas por cobrar, generadas por una disposición legal o fiscal, pueden tener ciertas características de un instrumento financiero, tal como generar intereses, pero no son en sí instrumentos financieros.

• Establece que la estimación para incobrabilidad por cuentas por cobrar debe reconocerse desde el

momento en que se devenga el ingreso, con base en las pérdidas crediticias esperadas presentando la estimación en un rubro de gastos, por separado cuando sea significativa en el estado de resulta-dos.

• Establece que, desde el reconocimiento inicial, debe considerarse el valor del dinero en el tiempo,

por lo que, si el efecto del valor presente de la cuenta por cobrar es importante en atención a su plazo, debe ajustarse considerando dicho valor presente.

• Requiere una conciliación entre el saldo inicial y el final de la estimación para incobrabilidad por

cada período presentado. NIF C-9 “Provisiones, Contingencias y Compromisos”. Entra en vigor para los ejercicios que inicien a par-tir del 1 de enero de 2018, permitiendo su aplicación anticipada siempre y cuando se haga en conjunto con la aplicación inicial de la NIF C-19 “Instrumentos financieros por pagar”. Deja sin efecto al Boletín C-9 “Pasivo, Provisiones, Activos y Pasivos contingentes y Compromisos”. La aplicación por primera vez de esta NIF no genera cambios contables en los estados financieros. Entre los principales aspectos que cubre esta NIF se encuentran los que se mencionan a continuación: • Se disminuye su alcance al reubicar el tema relativo al tratamiento contable de pasivos financieros

en la NIF C-19 “Instrumentos financieros por pagar”. • Se modifica la definición de “pasivo” eliminando el calificativo de “virtualmente ineludible” e inclu-

yendo el término “probable”.


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• Se actualiza la terminología utilizada en toda la norma para uniformar su presentación conforme al resto de las NIF.

NIF C-16 “Deterioro de los instrumentos financieros por cobrar”. Entra en vigor para los ejercicios que inicien a partir del 1 de enero de 2018 con efectos retrospectivos, permitiendo su aplicación anticipada a partir del 1 de enero de 2017, siempre y cuando se haga en conjunto con la aplicación de las NIF relativas a instrumentos financieros cuya entrada en vigor y posibilidad de aplicación esté en los mismos términos. Establece las normas para el reconocimiento contable de las pérdidas por deterioro de todos los Instrumentos Financieros por Cobrar (IFC); señala cuándo y cómo debe reconocerse una pérdida espe-rada por deterioro y establece la metodología para su determinación. Los principales cambios que incluye esta NIF consisten en determinar cuándo y cómo deben reconocerse las pérdidas esperadas por deterioro de IFC, entre estos: • Establece que las pérdidas por deterioro de un IFC deben reconocerse cuando al haberse incremen-

tado el riesgo de crédito se concluye que una parte de los flujos de efectivo futuros del IFC no se re-cuperará.

• Propone que se reconozca la pérdida esperada con base en la experiencia histórica que tenga la enti-

dad de pérdidas crediticias, las condiciones actuales y los pronósticos razonables y sustentables de los diferentes eventos futuros cuantificables que pudieran afectar el importe de los flujos de efectivo futuros de los IFC.

• En el caso de los IFC que devengan intereses, establece determinar cuánto y cuándo se estima recu-

perar del monto del IFC, pues el monto recuperable debe estar a su valor presente. Mejoras a las NIF 2018 En diciembre de 2017 el CINIF emitió el documento llamado “Mejoras a las NIF 2018”, que contiene mo-dificaciones puntuales a algunas NIF ya existentes. Las principales mejoras que generan cambios conta-bles son las que se mencionan a continuación: NIF B-2 “Estado de flujos de efectivo”. Requiere nuevas revelaciones sobre pasivos asociados con activi-dades de financiamiento, hayan requerido o no el uso de efectivo o equivalentes de efectivo, preferente-mente mediante una conciliación de los saldos inicial y final de los mismos. Esta mejora entra en vigor para los ejercicios que inicien a partir del 1 de enero de 2018, permitiéndose su aplicación anticipada. Los cambios contables que surjan deben reconocerse en forma retrospectiva. NIF C-6 “Propiedades, planta y equipo” y NIF C-8 “Activos intangibles”. Establece que un método de de-preciación y amortización de un activo basado en el monto de ingresos asociado con el uso del mismo no es apropiado, dado que dicho monto de ingresos puede estar afectado por factores diferentes al patrón de consumo de beneficios económicos del activo. Aclara el significado del concepto consumo de beneficios económicos futuros de un activo. Esta mejora entra en vigor para los ejercicios que inicien a partir del 1 de enero de 2018 y los cambios contables que surjan deben reconocerse en forma prospectiva. La Administración estima que los efectos de las nuevas NIF y las mejoras a las NIF 2018 no generan efec-tos importantes en los estados financieros de la Institución, en caso de que sean adoptadas por parte de la Comisión.

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Otros Informes y Comunicados sobre Requerimientos Regulatorios A los Accionistas y Consejo de Administración de: HDI-Gerling de México Seguros, S. A. (subsidiaria de HDI Global Insurance Company) Emitimos el presente informe en relación con la auditoría de los estados financieros preparados por la Administración de HDI-Gerling de México Seguros, S. A. (Institución), por el año terminado el 31 de diciembre de 2018, que realizamos bajo las Normas Internacionales de Auditoría. Como consecuencia de esta auditoría emitimos un informe el 11 de marzo de 2019, sin salvedades. Como parte de nuestra auditoría, descrita en el párrafo anterior y de conformidad con la Disposición 23.1.14, fracciones VII y VIII de la Circular Única de Seguros y Fianzas (CUSF), emitida por la Comisión Nacional de Seguros y Fianzas (Comisión), nos permitimos informar que, de acuerdo con el alcance de nuestras pruebas aplicadas en relación con la auditoría de los estados financieros de la Institución, por el ejercicio que terminó el 31 de diciembre de 2018. 1. No observamos situaciones significativas que de no haberse corregido, hubieran causado algún im-

pacto en nuestro dictamen. 2. No identificamos variaciones entre las cifras de los estados financieros al 31 de diciembre de 2018,

formulados por la Institución y entregados a la Comisión, y las correspondientes cifras dictamina-das.

El presente informe ha sido preparado en relación con la auditoría de los estados financieros de la Institución al 31 de diciembre de 2018, para permitir a la Institución cumplir con los requerimientos de la Disposición 23.1.14, fracciones VII y VIII de la CUSF, aplicable a las instituciones de seguros, emitida por la Comisión. Por lo tanto, el mismo puede no ser apropiado para otros propósitos. Este informe se emite únicamente para ser utilizado por la Administración de la Institución y la Comisión, por lo que no debe ser distribuido o utilizado por terceros para ningún otro propósito. PricewaterhouseCoopers, S. C. C.P.C. Nicolás Germán Ramírez Socio de Auditoría Número de registro AE05182016 ante la Comisión Nacional de Seguros y Fianzas Ciudad de México, 11 de marzo de 2019

Variaciones existentes en los estados financieros básicos

Miles de pesos mexicanos 31 de diciembre de 2018 Activo Institución Auditor Diferencia Inversiones - Nota 6 Valores y operaciones con productos derivados Valores Gubernamentales $ 224,755 $ 224,755 $ - Empresas privadas, tasa conocida 4,509 4,509 - 229,264 229,264 - Suma de inversiones 229,264 229,264 - Inversiones para obligaciones laborales - Nota 17 176 176 - Disponibilidad Caja y bancos 15,095 15,095 - Deudores Por primas - Nota 8 26,104 26,104 - Otros 2,101 2,101 - (-) Estimación para castigos 267 267 - 27,938 27,938 - Reaseguradores y reafianzadores - Nota 9 Instituciones de seguros y fianzas 10,771 10,771 - Depósitos retenidos - - - Importes recuperables de reaseguradores 1,142,292 1,142,292 - (-) Estimación preventiva de riesgos crediticios de reaseguradores extranjeros, - Intermediarios de reaseguro y reafianzamiento 2,056 2,056 - (-) Estimación para castigos 2,070 2,070 - 1,153,077 1,153,077 - Otros activos Mobiliario y equipo, neto - Nota 10 1,303 1,303 - Activos adjudicados - Neto - - - Diversos - Nota 11 32,898 32,898 - Activos intangibles amortizables, neto 2,291 2,291 - 36,492 36,492 - Suma del activo $ 1,462,042 $ 1,462,042 $ Pasivo Reservas técnicas - Nota 13 De riesgos en curso Seguros de Daños 271,438 271,438 - . 271,438 271,438 - De obligaciones pendientes de cumplir Por pólizas vencidas y siniestros ocurridos pendientes de pago 702,415 702,415 - a los siniestros 204,495 204,495 - . 906,910 906,910 - Riesgos catastróficos 5,948 5,948 - Reserva para obligaciones laborales - Nota 17 152 152 - Suma de reservas 1,184,448 1,184,448 - Acreedores - Nota 14 Agentes y ajustadores 6,044 6,044 - Diversos 20,001 20,001 - 26,045 26,045 - Reaseguradores y reafianzadores Notas 9 Instituciones de seguros y fianzas 50,115 50,115 - 50,115 50,115 - Otros pasivos Otras obligaciones 16,420 16,420 - Créditos diferidos 319 319 - 16,739 16,739 - Suma del pasivo 1,277,347 1,277,347 -

31 de diciembre de 2018 Capital contable - Nota 19 Institución Auditor Diferencia Capital o fondo social pagado Capital o fondo social 130,594 130,594 - . 130,594 130,594 - Capital ganado Reservas Legal 4,705 4,705 - Otras 36 36 - 4,741 4,741 - Superávit por valuación 45 45 - Resultados de ejercicios anteriores 27,372 27,372 - Resultado del ejercicio 21,943 21,943 - Suma del capital contable 184,695 184,695 - Suma del pasivo y capital contable $ 1,462,042 $ 1,462,042 $ -

Miles de pesos mexicanos

31 de diciembre de 2018 Institución Auditor Diferencia Primas Emitidas $ 764,459 $ 764,459 $ - (-) Cedidas 762,404 762,404 - De retención 2,055 2,055 - (-) Incremento neto de la reserva de riesgos en curso y de fianzas en vigor (157) (157) - Primas de retención devengadas 2,212 2,212 - (-) Costo neto de adquisición Comisiones a agentes 29,851 29,851 - Comisiones por reaseguro y reafianzamiento tomado 2,340 2,340 - (-) Comisiones por reaseguro cedido 80,418 80,418 - Otros 1,512 1,512 - (46,715) (46,715) - (-) Costo neto de siniestralidad, reclamaciones y otras obligaciones pendientes de cumplir Siniestralidad y otras obligaciones pendientes de cumplir 4,425 4,425 - . 4,425 4,425 - Utilidad (pérdida) técnica 44,502 44,502 - (-) Incremento neto de otras reservas técnicas Reserva para riesgos catastróficos 676 676 - . 676 676 - Resultado de operaciones análogas y conexas - - - Utilidad (pérdida) bruta 43,826 43,826 - (-) Gastos de operación netos Gastos administrativos y operativos 31,296 31,296 - Remuneraciones y prestaciones al personal 4,120 4,120 - Depreciaciones y amortizaciones 453 453 - 35,869 35,869 - Utilidad (pérdida) de la operación 7,957 7,957 - Resultado integral de financiamiento De inversiones 4,934 4,934 - Por venta de inversiones (1,736) (1,736) - Por valuación de inversiones (3,512) (3,512) - Por recargo sobre primas 531 531 - (-) Castigos preventivos por importes recuperables de reaseguro 691 691 - Otros 4 4 - Resultado cambiario (4,152) (4,152) - (-) Resultado por posición monetaria - - - (4,622) (4,622) - Participación en el resultado de inversiones permanentes - - - Utilidad (pérdida) antes de impuestos a la utilidad 3,335 3,335 - (-) Provisión para el pago de impuestos a la utilidad (Nota 18) 11,341 11,341 - Utilidad (pérdida) antes de operaciones discontinuadas (8,007) (8,007) - Operaciones discontinuadas (Nota 7) 29,950 29,950 - Utilidad (pérdida) del ejercicio $ 21,943 $ 21,943 $ -

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