Hyundai Capital Hyundai Capital is...Investor Presentation Hyundai Capital 2012

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Key Highlights 2012

• 優れたファンダメンタルズ- 安定的な収益性：第3四半期の累積営業利益5,886億, ROA2.2％を実現- 優秀な資産健全性：30日以上の延滞率2.3％

1

- 優秀な資産健全性：30日以上の延滞率2.3％- 堅実な資本構造：レバレッジ7.2倍, 資本適正性14.5％

• 2大株主の支援力と支援の意志- 現代自動車の好調な実績続く（世界での販売量は前年比7.1％増）- GE Capitalの積極的かつ持続的な財務および運営への支援

• 優れた信用格付け• 優れた信用格付け- グローバル信用格付け：S&P-BBB+, Moody‘s-Baa1, Fitch-BBB+- ニッチマーケット信用格付け：RAM-AAA, JCR-A+-国内信用格付け：AA+

81.5%

Resilient Economic Growth and Steady Demand for New Cars

3.6%

2

経済成⻑率&失業率 自動車の韓国内販売(単位：千台)

済成⻑率 失業率 HMC HMC+KMCのシェアKMC Others

316

413 485 493 482267

279321 297

261

76.9%

80.1%

78.2%79.9%

81.5%

6.1%

3.6%

3.2%

3.6% 3.5%

3.0% 2.9%

1,3941,465 1,474

1,154

1,411

571 703 660 684 668

2008 2009 2010 2011 2012

2.2%

0.2%

2.0%

2008 2009 2010 2011 2012

Source: 韓国銀行 Source:韓国自動車工業協会

Low Risk-focused Product Portfolio3

9.1%9.1%9.1%9.1%

8.1%8.1%8.1%8.1%8.8%8.8%8.8%8.8%

7.4%7.4%7.4%7.4% 7.4%7.4%7.4%7.4%

9.7%9.7%9.7%9.7%

9.6%9.6%9.6%9.6%

7.4%7.4%7.4%7.4%8.8%8.8%8.8%8.8%

187,881187,881187,881187,881198,058198,058198,058198,058

202,858202,858202,858202,858

1.5%1.5%1.5%1.5%

貸付金の金融商品別の内訳 （単位：億ウォン）

56.8%56.8%56.8%56.8% 58.1%58.1%58.1%58.1%57.2%57.2%57.2%57.2% 57.6%57.6%57.6%57.6% 54.2%54.2%54.2%54.2%

14.8%14.8%14.8%14.8%15.8%15.8%15.8%15.8%

16.3%16.3%16.3%16.3%17.3%17.3%17.3%17.3% 18.8%18.8%18.8%18.8%

8.0%8.0%8.0%8.0%7.2%7.2%7.2%7.2%

8.4%8.4%8.4%8.4%7.9%7.9%7.9%7.9% 6.9%6.9%6.9%6.9%

7.8%7.8%7.8%7.8%7.4%7.4%7.4%7.4%

8.7%8.7%8.7%8.7%9.1%9.1%9.1%9.1%

10.9%10.9%10.9%10.9% 9.9%9.9%9.9%9.9% 9.7%9.7%9.7%9.7%8.8%8.8%8.8%8.8%

9.9%9.9%9.9%9.9%10.9%10.9%10.9%10.9%

160,295160,295160,295160,295 164,797164,797164,797164,797

56.8%56.8%56.8%56.8% 58.1%58.1%58.1%58.1%

2008200820082008 2009200920092009 2010201020102010 2011201120112011 2012201220122012

新車ローン 自動車リース 中古車ローン 個人向けローン 不動産ローン GECK その他

25.1%

21.3% 22.0%20.3% 20.0%

2009 2010 2011 2012 YoY

Solid Profitability Underscores Strong Fundamentals

ROE & ROA

ROE ROA

4

要約損益計算書 (単位：億ウォン)

20.3% 20.0%

2.4% 2.6% 2.8% 2.6%2.2%

2008 2009 2010 2011 2012

営業収益 29,893 32,742 33,315 35,417 6.3%

(為替効果を除く) 24,847 28,890 31,259 30,714 -1.7%

営業収益 24,483 26,445 26,721 29,531 10.5%

(為替効果を除く) 19,437 22,593 24,664 24,828 0.7%

Key Highlights貸倒償却 1,762 1,455 3,542 3,768 6.4%

営業利益 5,401 6,297 6,594 5,886 -10.7%

当期純利益 4,112 4,890 5,074 4,320 -14.9%

� 営業利幅は減少

- 自動車の韓国内販売の低迷および一過性要因による利幅の減少

- 貸倒償却費の増加

� 高いレベルのROAを維持（2.2％）

152.7% 153.3%

Excellent Asset Quality and Conservative Reserve Policy5

30日以上の延滞率(％) 要積立額と比べた実積立額 （単位：億ウォン）

全体資産 新車 要積立額 実積立額

貸倒準備金 (実積立額＋貸倒準備金)/要積立額

2,817 2,882

4,012

5,207

6,112

2,082

2,650 2,798

2.3

1.8 1.6

2.0

2.3

1.4

1.0

118.0% 117.1% 108.8%

4,736

6,099

6,650

4,261 4,417

2,654

3,449 3,8520.7

0.6

0.8

2008 2009 2010 2011 2012 2009 2010 2011 20122008

15.7%

14.5%

Sound Capital Structure Maintained6

Leverage Trend Capital Adequacy Ratio（単位：億ウォン）

総資産/総資本金

管理借入金/総資本金

調整資本 調整自己資本比率

9.7x

7.4x

9.3x

8.3x

7.2x8.7x

7.5x18,245

24,318 23,750 26,216

29,537

11.5%

13.7%13.0%

14.5%

6.7x6.5x

5.7x

2008 2009 2010 2011 2012

18,245

2008 2009 2010 2011 2012

Diversified Funding by Type, Duration & Region

Funding Portfolio by Product

CPCPCPCP3.4%3.4%3.4%3.4%

ABSABSABSABS13.0%13.0%13.0%13.0%

7

Funding Portfolio by Currency

21.7%21.7%21.7%21.7%

65.5%65.5%65.5%65.5%

USD

KRW

BondsBondsBondsBonds74.2%74.2%74.2%74.2%

LoansLoansLoansLoans9.4%9.4%9.4%9.4%

3.4%3.4%3.4%3.4%

0.3%0.3%0.3%0.3%

0.5%0.5%0.5%0.5%

1.5%1.5%1.5%1.5%

1.6%1.6%1.6%1.6%

2.9%2.9%2.9%2.9%

5.9%5.9%5.9%5.9%

Other

CNY

AUD

JPY

MYR

CHF

USD

• 借入金残高：17兆 3,379億ウォン• 2012年海外からの借入れ

-144A /RegS:5億USD, 5.5年

-点心債：5億RMB, 1.5年

-サムライ債：200億＆80億JPY, 1.5&2年

-ABS：5億USD

• 借入金残高：17兆 3,379億ウォン

• ⻑期借入金の割合：70.1％

107,342

8

Strengthened Liquidity Position

Liquidity（単位：億ウォン） Cash Flow Profile（単位：億ウォン）

金融貸付金バックアップ与信枠現金 短期借入金カバレッジレシオ*

63.5% 69.2%

13,666

13,379

25,106 24,795

17,890

21,060 23,645

38,077 35,799

債務（負債）

ネット・キャッシュフロー

107,34256,902

24,7547,069 2,195 4,596

~1Y 1-2Y 2-3Y 3-4Y 4-5Y Over 5Y

51,755 42,410 38,072 20,411 16,181

4,550

~1Y 1-2Y 2-3Y 3-4Y 4-5Y Over 5Y

30.4% 36.0% 39.1%

63.5%

7,070 7,394 10,266

12,971 11,004

10,820 13,666

2008 2009 2010 2011 2012

ネット・キャッシュフロー

* 短期借入金カバレッジレシオ= (現金 +未使用バックアップ与信枠)/ 1年以内期限到来借入金残高

55,587

14,492 -13,318 -13,342 -13,986

46

~1Y 1-2Y 2-3Y 3-4Y 4-5Y Over 5Y

9

HCS’Global Expansion

海外参入の必要性および戦略 海外参入の現状

Ⅰ.Ⅰ.Ⅰ.Ⅰ. New Growth EngineNew Growth EngineNew Growth EngineNew Growth Engine UK JV

ファンディングのないオフィス/法人タイプ

直接ファンディングする法人タイプ

Ⅰ.Ⅰ.Ⅰ.Ⅰ. New Growth EngineNew Growth EngineNew Growth EngineNew Growth Engine

• 国内自動車・金融市場の成⻑性に限界あり

• HMG海外販売が好調

Ⅱ.Ⅱ.Ⅱ.Ⅱ. HMGHMGHMGHMGの要望の要望の要望の要望• 海外販売支援に向けた

Captive finance設立の必要性が増大

Hyundai Capital America

設立日：1989年9月資本金：16億ドル持分：HMA85%、KMA15%

UK JV

設立日：2011年12月資本金：0.2億￡持分：HCS 29.99%

Hyundai Capital Europe

設立日：2010年5月資本金：280万￡持分：HCS 100%

中国JV

設立日：2012年6月資本金：5億中国元持分：HCS 46%

Hyundai Capital India

諮問法人

Hyundai Capital Russia

設立日：2011年5月資本金：29万€持分：HCE100%

ロロロローーーーカルカルカルカル((((金融金融金融金融))))機機機機 ととととJVJVJVJV設立設立設立設立

• 初期のビジネスリスクを最小限に抑えるため地場の金融機関との提携

持分：HCS 100%

Hyundai Capital Germany

設立日：2009年9月資本金：200万€持分：HCS 30.01%

諮問法人

設立日：2012年11月

オーストラリアPost

人材派遣

ブラジルPost

人材派遣

10

Business Strategy & Global Vision

Business Strategy

StepⅠ.StepⅠ.StepⅠ.StepⅠ. Captive finance focusingCaptive finance focusingCaptive finance focusingCaptive finance focusing

• Captive市場で新車割賦金融中心の営業を開始

• Market Knowledgeを習得

Step Ⅱ.Step Ⅱ.Step Ⅱ.Step Ⅱ. Product LineProduct LineProduct LineProduct Line----upupupupのののの多角化多角化多角化多角化

• 中古車金融など商品構成の多角化

• 自動車金融に基盤を置く収益源の多角化

安定化安定化安定化安定化

• Market Knowledgeを習得 • 自動車金融に基盤を置く収益源の多角化

Global Auto Sales Volume（2012末基準、単位：万台） Global Vision

法人 • ３社 • ７社７社７社７社

Next step

1,450

364294

1,470

1,403

HMG TotalHMG Total 2012 2017(E)

PTR :PTR :PTR :PTR : 44% 49% 8% - - (16%) (33%) 45%

*ロシア、ブラジルPTR：地場の提携先の金融機関を通じたPTR

資産

• ２０兆

• ５０５０５０５０兆兆兆兆

USA UK China W-Europe India Brazil Russia Korea

204 203

126 126 126 126 (8.7%)

135 135 135 135 (9.1%)39 39 39 39 (19.2%) 15 15 15 15 (4.0%) 36 36 36 36 (12.3%)14 14 14 14 (6.9%)

14181 81 81 81 (5.8%)

115 115 115 115 (81.5%)

営業利益

• 3,200億 • 8,5008,5008,5008,500億億億億

Hyundai Capital Hyundai Capital Company OverviewInvestor Presentation Hyundai Capital 2012

I. Who is Hyundai Capital?

No.1 Consumer Finance Company

• 韓国の自動車金融市場におけるリーディングカンパニー- 現代自動車グループの国内captive finance company

• 安定した収益創出力と堅実な財務構造

911

• 安定した収益創出力と堅実な財務構造

• 現代自動車とGE Capitalの優れたパートナーシップ- 透明な支配構造：Committee中心の意思決定構造- GE Capitalの優れたビジネスノウハウの共有および人材派遣- GE Capitalの韓国における唯一の消費者金融事業プラットフォーム

• 安定したファンダメンタルに基づいた優秀な信用格付け- Fitch：BBB+(S) / S&P：BBB+ (S) / Moody's ：Baa1(S) / 国内：AA+(S)

Committed Shareholder Financial & Operational Support12

� 約80％のマーケット・シェアを誇る韓国最大手の自動車メーカー

� 安定かつ強固な営業基盤

２大株主との関係 GE Capitalの財務的支援

2012201220122012 GE Capital, クレジットラインの延⻑(2012年末の総投資額：1.9兆ウォン）

56.5% � 広い販売ネットワーク

� 強力な資金調達部門� 効率的なマーケティング手法� 非常に成功している合弁事業� 韓国における唯一の消費者金融事業

2009200920092009

2007200720072007

2006200620062006 GEキャピタル, 6億ドルのバックアップ与信枠を提供

GEキャピタル, 9 ドルのファンディングを 供

GEキャピタル、バックアップ与信枠を6億ドルから10億ドルに拡大

(2012年末の総投資額：1.9兆ウォン）

43.3%� 高度なリスク管理ノウハウ� 財務面での支援� 日常業務と経営に積極的に関与

2005200520052005

2004200420042004 GEキャピタル、HCSの株式を38％取得

GEキャピタル、持分を43.3％へ引き上げ

Committed to Transparent Corporate Governance13

Board of DirectorsBoard of DirectorsBoard of DirectorsBoard of Directors

•メンバーズ: HMC側の取締役4名、GECC側の取締役3名

Risk Control CommitteeRisk Control CommitteeRisk Control CommitteeRisk Control Committee

• 構成員：HMC側５名、GECC側５名

• 毎月開催

• ファンクション

- リスク政策の策定および実施

GECC側の取締役3名GECCの拒否権

Executive Finance CommitteeExecutive Finance CommitteeExecutive Finance CommitteeExecutive Finance Committee

• 構成員：HMC側4名、GECC側3名

• 毎月開催

• ファンクション

- 事業・資金計画の策定、費用執行の

Compliance Review BoardCompliance Review BoardCompliance Review BoardCompliance Review Board

• 構成員：HMC側9名, GECC側7名

• 四半期ごとに開催

• ファンクション

- コンプライアンス戦略・計画の策定- リスク政策の策定および実施

• 役員メンバー：副社⻑、財務担当、リスク担当、マーケティング担当、会計担当およびコントローラー

• 実務メンバー：GE所属の役職員が実務に参加

• BPS(Best Practice Sharing)により様々な分野のノウハウを共有

GE経営参画

- 事業・資金計画の策定、費用執行の承認

- コンプライアンス戦略・計画の策定および実行

II. Macro Environment

5.323.89

3.74 3.68

Key rate(%) 3Y KTB(%)

Korea’s Macro Environment14

経済成⻑率および対GDP比の政府負債の割合 基準金利&国債3年物の金利

経済成⻑率 対GDP比の政府負債の割合

37.9%

3.00 2.00 2.50 3.25

2.75

3.74 3.682.82

Australia

Germany

100

101 102

103

2009 2010 2011 20122008

消費者信頼指数&失業率

6.1%

3.6%

30.1%

33.8% 33.4% 34.0%

KoreaKoreaKoreaKorea

Japan U.KU.S.A

Australia

Canada

France

95

96 97 98

99 100

0% 2% 4% 6% 8% 10% 12%

CC

I

失業率

Source: 国 Source: OECD* CCI:消費者信頼感指数/ 失業率(2011年基準)

2.2%

0.2%

2.0%

2008 2009 2010 2011 2012

73.3% 73.1% 73.6%

76.9%80.0%

78.1%79.8% 81.5%

Domestic Auto Market15

自動車の韓国内販売(単位：千台)

HMC HMC+KMCのCシェアKMC Others

252 252 271272 316

413 485 493 482292 320 313322 267

279321 297

261

1,0941,0941,0941,0941,1431,1431,1431,143 1,1651,1651,1651,165

1,2191,2191,2191,2191,1541,1541,1541,154

1,3951,3951,3951,3951,4661,4661,4661,466 1,4751,4751,4751,475

1,4111,4111,4111,411

73.3%72.0% 73.1% 73.6%

550 571 581 625 571 703 660 684 668

252 252

2004200420042004 2005200520052005 2006200620062006 2007200720072007 2008200820082008 2009200920092009 2010201020102010 2011201120112011 2012201220122012

Korean Consumer Finance Market’s Unique Features16

• 保守的な金融性向

• 自動車購入のパターン：30％頭金＋70％ローン• 自動車ローンの平均満期：1.5年（36ヶ月＆元利均等返済）• 自動車ローンの平均満期：1.5年（36ヶ月＆元利均等返済）• 信用販売中心のクレジットカード利用：低いリボルビング型金融商品の利用率

�専属ファイナンス会社に有利な市場環境

• 自動車メーカーが販売チャンネルを直接管理• 安定した中古車の価格推移

�政府規制および先進的なインフラストラクチャー�政府規制および先進的なインフラストラクチャー

• 監督機関の専制的かつ厳格な規制(LTV, DTIR)-住宅担保貸出の平均LTV：50％の水準（商業銀行の場合）

• 安定的なクレジットビューローシステム

Hyundai Capital's Position in the Industry17

OthersHCS

• 割賦金融会社の金融債権残高

産業内における優れた位置づけ**

産業内総資産の規模：

44兆 154億

競合他社より優れた収益性および資産健全性

• 収益性：ROE（当期純利益/総資本）

44兆 154億

• 割賦金融会社の当期純利益

産業内当期純利益の規模：

• 資産健全性：30日以上の延滞率

25.1%21.3% 22.0%

20.3% 20.0%

6.0% 5.8% 5.5%

11.3%9.2%

2008 2009 2010 2011 3Q12

3.2% 3.2% 3.1%

OthersOthersOthersOthers51.3%51.3%51.3%51.3%

HCSHCSHCSHCS48,7%48,7%48,7%48,7%

OthersOthersOthersOthers

* Source：金融統計情報システム, 2012年3分期基準* Source：金融統計情報システム、2012年3分期基準** 割賦金融会社基準

産業内当期純利益の規模：

5,397億

2.3%

1.8%1.6%

2.0%2.3%

3.0% 3.2% 3.2%

2.8%3.1%

2008 2009 2010 2011 3Q12

OthersOthersOthersOthers34.2%34.2%34.2%34.2%

HCSHCSHCSHCS65.8%65.8%65.8%65.8%

III. Asset Portfolio & Financial Performance

Historical Asset Portfolio Breakdown18

貸付金の金融商品別の内訳（単位：億ウォン）

8.8%8.8%8.8%8.8%9.1%9.1%9.1%9.1%

7.4%7.4%7.4%7.4% 7.7%7.7%7.7%7.7%NonNonNonNon----AutoAutoAutoAuto

20%20%20%20%164,797164,797164,797164,797

187,881 187,881 187,881 187,881 198,058 198,058 198,058 198,058 202,858 202,858 202,858 202,858 New Car Financing Auto Lease Used Car Financing Personal Loan Mortgage GECK Others

8.8%8.8%8.8%8.8%9.1%9.1%9.1%9.1%

7.4%7.4%7.4%7.4%

9.7%9.7%9.7%9.7%

8.1%8.1%8.1%8.1%1.5%1.5%1.5%1.5%

8.7%8.7%8.7%8.7%5.6%5.6%5.6%5.6%4.9%4.9%4.9%4.9%

12.6%12.6%12.6%12.6%

8.1%8.1%8.1%8.1%6.9%6.9%6.9%6.9%

14.4%14.4%14.4%14.4%

9.4%9.4%9.4%9.4%

4.9%4.9%4.9%4.9%

59.9%59.9%59.9%59.9%

14.3%14.3%14.3%14.3%

8.0%8.0%8.0%8.0%

7.8%7.8%7.8%7.8%7.4%7.4%7.4%7.4%

7.7%7.7%7.7%7.7%

56.8%56.8%56.8%56.8%

14.8%14.8%14.8%14.8%

8.0%8.0%8.0%8.0%

7.8%7.8%7.8%7.8%

10.9%10.9%10.9%10.9%

58.1%58.1%58.1%58.1%

15.8%15.8%15.8%15.8%

7.2%7.2%7.2%7.2%

7.4%7.4%7.4%7.4%

9.9%9.9%9.9%9.9%

57.2%57.2%57.2%57.2%

16.3%16.3%16.3%16.3%

8.4%8.4%8.4%8.4%

8.7%8.7%8.7%8.7%

8.8%8.8%8.8%8.8%

57.6%57.6%57.6%57.6%

17.3%17.3%17.3%17.3%

7.9%7.9%7.9%7.9%

9.1%9.1%9.1%9.1%

56.0%56.0%56.0%56.0%

8.59%8.59%8.59%8.59%

7.3%7.3%7.3%7.3%

9.6%9.6%9.6%9.6%

9.1%9.1%9.1%9.1%

AutoAutoAutoAuto80%80%80%80%

111,792 111,792 111,792 111,792 120,491 120,491 120,491 120,491

134,722134,722134,722134,722

151,302151,302151,302151,302160,295160,295160,295160,295

164,797164,797164,797164,797

8.7%8.7%8.7%8.7%5.6%5.6%5.6%5.6%4.9%4.9%4.9%4.9%

12.6%12.6%12.6%12.6%

8.1%8.1%8.1%8.1%6.9%6.9%6.9%6.9%

14.4%14.4%14.4%14.4%

9.4%9.4%9.4%9.4%

4.0%4.0%4.0%4.0%

59.9%59.9%59.9%59.9%

14.3%14.3%14.3%14.3%

8.0%8.0%8.0%8.0%

7.8%7.8%7.8%7.8%7.4%7.4%7.4%7.4%

7.7%7.7%7.7%7.7%

56.8%56.8%56.8%56.8%

14.8%14.8%14.8%14.8%

8.0%8.0%8.0%8.0%

7.8%7.8%7.8%7.8%

10.9%10.9%10.9%10.9%

58.1%58.1%58.1%58.1%

15.8%15.8%15.8%15.8%

7.2%7.2%7.2%7.2%

7.4%7.4%7.4%7.4%

9.9%9.9%9.9%9.9%

57.2%57.2%57.2%57.2%

16.3%16.3%16.3%16.3%

8.4%8.4%8.4%8.4%

8.7%8.7%8.7%8.7%

57.6%57.6%57.6%57.6%

17.3%17.3%17.3%17.3%

7.9%7.9%7.9%7.9%

9.1%9.1%9.1%9.1%

54.2%54.2%54.2%54.2%

18.8%18.8%18.8%18.8%

6.9%6.9%6.9%6.9%

9.7%9.7%9.7%9.7%

71.7%71.7%71.7%71.7% 68.0%68.0%68.0%68.0% 63.3%63.3%63.3%63.3% 59.9%59.9%59.9%59.9% 56.8%56.8%56.8%56.8% 58.1%58.1%58.1%58.1%

2004200420042004 2005200520052005 2006200620062006 2007200720072007 2008200820082008 2009200920092009 2010201020102010 2011201120112011 2012201220122012

71.7%71.7%71.7%71.7% 68.0%68.0%68.0%68.0% 63.3%63.3%63.3%63.3% 59.9%59.9%59.9%59.9% 56.8%56.8%56.8%56.8% 58.1%58.1%58.1%58.1%

自動車自動車自動車自動車金融金融金融金融 86.0%86.0%86.0%86.0% 88.7%88.7%88.7%88.7% 87.1%87.1%87.1%87.1% 82.3%82.3%82.3%82.3% 79.5%79.5%79.5%79.5% 81.1%81.1%81.1%81.1% 81.9%81.9%81.9%81.9% 82.8%82.8%82.8%82.8% 79.9%79.9%79.9%79.9%

Best in Class Risk Management19

Strong governance for risk monitoring 先制的なリスク管理政策

分類 実行 細部内容

Asset slowdown• リーマン・ショックの時, 信用

収縮により資金調達に限界

• Risk Control Committee (RCC)

– 主なリスク政策の策定における最上位の協議体– リスク政策の成果について検討

戦略 Asset slowdown（2008年）

収縮により資金調達に限界

• 非コア資産群に対する営業を減らして新車商品に集中

新車 Risk-basedpricing

• 信用度の高いお客様ほど, より低い金利で割賦金融を提供

• 銀行との競争

中古車 政策の強化（2010年）

• 先制的に審査政策を強化

• 中古車のﾏｰｹｯﾄｼｪｱはやや減少

– リスク政策の成果について検討

• 新商品に対する体系的なリスク分析- 2段階にわたるRCC承認プロセス- 新商品リリース前に事前導入およびCRP(Credit Review

Point)評価

• Risk Appetite Management

– 資産ポートフォリオと健全性についてのガイドラインを策定

– 商品別リスク管理戦略の策定

個人ローン Cross-sell• 新車のお客様を通したクロス販

売にさらに集中

モーゲージ 残存価値保険• 価格変動性の大きい住宅市場を

反映

• 韓国ではHCSのみ導入

• PQR(Portfolio Quality Review)

– 主なリスク・インデックスのモニタリング– リスク政策の変化による影響の分析

• Stress Test & Contingency Planning

– 今後の経済見通しに基づいてシナリオ分析を実施– 危機状況による実行計画の準備

Historical Asset Quality20

30日以上の延滞率(％）

全体資産 新車

5.2%

3.5%

1.7% 1.6%

2.3%

1.8%1.6%

2.0%2.3%

2.7%

1.5%1.2%

1.0%1.3%

0.7% 0.6%0.8%

1.0%

2004200420042004 2005200520052005 2006200620062006 2007200720072007 2008200820082008 2009200920092009 2010201020102010 2011201120112011 2012201220122012

2007 2008 2009 2010 2011 2012 YoY

Solid Profit Underscores Strong Fundamentals21

KKKK----IFRSIFRSIFRSIFRSKKKK----GAAPGAAPGAAPGAAP

要約損益計算書（単位：億ウォン）

営業収益 22,452 43,298 29,893 32,742 33,315 35,417 6.3%

（為替効果を除く) 20,449 23,841 24,847 28,890 31,259 30,714 -1.7%

営業収益 17,697 38,244 24,483 26,445 26,721 29,531 10.5%

（為替効果を除く) 15,694 18,788 19,437 22,593 24,664 24,828 0.7%

利息費用 5,610 6,741 6,787 8,902 9,560 8,953 -6.3%

リース費用 5,069 5,866 5,499 5,573 5,052 5,170 2.3%

販売管理費 4,386 4,982 4,960 5,860 6,034 6,372 5.6%

PPOP 5,332 6,001 7,172 7,752 10,136 9,655 -4.7%

貸倒償却 577 947 1,762 1,455 3,542 3,768 6.4%

営業利益 4,755 5,054 5,410 6,297 6,594 5,886 -10.7%

ROA 4,751 5,177 5,382 6,392 6,634 5,839 -12.0%

ROE 3,333 3,770 4,112 4,890 5,074 4,320 -14.9%

税引前利益 2.3% 2.4% 2.6% 2.8% 2.6% 2.2%

当期純利益 24.4% 25.1% 21.3% 22.0% 20.3% 20.0%

Historical Reserve & FSS Requirement Coverage Ratio22

要積立額と比べた実積立額（単位：億ウォン）

要積立額 実積立額 貸倒準備金 （実積立額＋貸倒準備金）/要積立額

239.9%

195.4%

5,2076,112

5,110

2,082

2,6502,798

164.0% 158.5% 151.6% 153.3%

118.0% 117.1% 108.8%

4,736

6,099

6,650

2,135 2,396 2,223 2,415 2,785 2,882

4,012

5,2075,110 4,6863,637

3,824 4,228 4,417

2,6543,449 3,852

2009200920092009 2010201020102010 2011201120112011 20122012201220122008200820082008

K-GAAP

2005200520052005 2006200620062006 20072007200720072004200420042004

K-IFRS

22.0x

Historical Leverage Trend23

Leverage

総資産/総資本金 管理借入金/総資本金

16.0x

12.6x 9.7x 9.7x 9.3x

14.6x

10.7x

10.3x7.4x 8.3x

7.2x9.5x

8.7x

6.7x

7.5x6.5x

5.7x

2004200420042004 2005200520052005 2006200620062006 2007200720072007 2008200820082008 2009200920092009 2010201020102010 2011201120112011 2012201220122012

Historical Capital Structure24

Capital Adequacy Ratio（単位：億ウォン）

調整資本 調整自己資本比率

15.7%

14.5%

24,318 23,750 26,216

29,537

11.3%

12.7% 12.8%11.7% 11.5%

13.7%13.0%

14.5%

10,328 13,367 15,399 15,907

18,245 24,318 23,750 26,216

2004200420042004 2005200520052005 2006200620062006 2007200720072007 2008200820082008 2009200920092009 2010201020102010 2011201120112011 2012201220122012

IV. Funding & Liquidity

Diversification of Funding Portfolio Over Time

Funding Principles

25

• ABS20％, CP10％レベルを維持

• 通貨, 地域など借入先の多角化を図り安定性を強化

• 100％以上の資産負債満期比率を維持

管理借入金（単位：億ウォン）

132,126 132,126 132,126 132,126 125,973 125,973 125,973 125,973 125,680 125,680 125,680 125,680

134,118 134,118 134,118 134,118 143,349 143,349 143,349 143,349 143,782 143,782 143,782 143,782

165,603 165,603 165,603 165,603 173,299 173,299 173,299 173,299 173,379 173,379 173,379 173,379

国内債権 海外債権 国内 ABS海外 ABS 一般ローン CPTotal

31.0%31.0%31.0%31.0%

17.7%17.7%17.7%17.7%

11.5%11.5%11.5%11.5%

14.2%14.2%14.2%14.2%

17.2%17.2%17.2%17.2%

18.3%18.3%18.3%18.3%

12.9%12.9%12.9%12.9%

13.3%13.3%13.3%13.3%

5.7%5.7%5.7%5.7%

11.9%11.9%11.9%11.9%

8.3%8.3%8.3%8.3%9.9%9.9%9.9%9.9%

16.9%16.9%16.9%16.9%

8.7%8.7%8.7%8.7%

10.4%10.4%10.4%10.4%

10.3%10.3%10.3%10.3%

10.6%10.6%10.6%10.6%

10.7%10.7%10.7%10.7%

8.7%8.7%8.7%8.7%

8.2%8.2%8.2%8.2%6.8%6.8%6.8%6.8%

6.7%6.7%6.7%6.7%

9.8%9.8%9.8%9.8%

7.4%7.4%7.4%7.4%

8.5%8.5%8.5%8.5%

5.9%5.9%5.9%5.9%

9.1%9.1%9.1%9.1%

8.7%8.7%8.7%8.7%

4.3%4.3%4.3%4.3%

6.9%6.9%6.9%6.9% 9.1%9.1%9.1%9.1%

7.1%7.1%7.1%7.1%

31.0%31.0%31.0%31.0%

29.3%29.3%29.3%29.3%26.5%26.5%26.5%26.5%

25.7%25.7%25.7%25.7%29.1%29.1%29.1%29.1%

6.8%6.8%6.8%6.8%

8.7%8.7%8.7%8.7%4.2%4.2%4.2%4.2%

27.3%27.3%27.3%27.3%

管理借入金（単位：億ウォン）

2004200420042004 2005200520052005 2006200620062006 2007200720072007 2008200820082008 2009200920092009 2010201020102010 2011201120112011 2012201220122012

長期割合長期割合長期割合長期割合 39.1%39.1%39.1%39.1% 47.6%47.6%47.6%47.6% 57.5%57.5%57.5%57.5% 57.9%57.9%57.9%57.9% 59.0%59.0%59.0%59.0% 59.3%59.3%59.3%59.3% 63.5%63.5%63.5%63.5% 65.4%65.4%65.4%65.4% 70.1%70.1%70.1%70.1%

36.9%36.9%36.9%36.9%

2.9%2.9%2.9%2.9%

34.0%34.0%34.0%34.0%38.4%38.4%38.4%38.4%

18.3%18.3%18.3%18.3%

26.3%26.3%26.3%26.3% 30.7%30.7%30.7%30.7%39.1%39.1%39.1%39.1%

41.9%41.9%41.9%41.9% 42.9%42.9%42.9%42.9%

14.1%14.1%14.1%14.1% 31.0%31.0%31.0%31.0%

48.6%48.6%48.6%48.6%

Funding by Currency & Outstanding Global Bonds

Outstanding Global Bonds

26

発行月 満期 金額

144A/Reg S

2009年11月 5.5年 5億ドル

2011年1月 5.5年 7億ドルMYR 2.9%MYR 2.9%MYR 2.9%MYR 2.9%

JPY 1.6%JPY 1.6%JPY 1.6%JPY 1.6%

AUD 1.5%AUD 1.5%AUD 1.5%AUD 1.5%

通貨別の借入金残高

144A/Reg S 2011年1月 5.5年 7億ドル

2012年3月 5.5年 5億ドル

Samurai2012年11月 1.5年 200億円

2012年11月 2年 80億円

スイスフラン

2010年7月 5年 1.5億CHF

2010年10月 4年 2億CHF

2011年5月 2.5年 1.5億CHF

2011年5月 5年 1.5億CHF

2012年2月 5年 2億CHF

KRWKRWKRWKRW65.5%65.5%65.5%65.5%

USDUSDUSDUSD21.7%21.7%21.7%21.7%

CHF 5.9%CHF 5.9%CHF 5.9%CHF 5.9%

• 借入金残高：17兆 3,379億ウォン

• Foreign Exchange Risk:

-外貨で借入れる場合, スワップ契約により為替変動

リスクを100％ヘッジ

2012年2月 5年 2億CHF

マレーシアリンギット

2011年5月 2.5年 6.5億MYR

2012年2月 5年 3.2億MYR

2012年5月 3年 3.7億MYR

ｵｰｽﾄﾗﾘｱﾄﾞﾙ 2012年6月 3年 1.75億AUD

ディムサム 2012年9月 1.5年 5 億RMB

(*2012年12月31日基準)

63.5%69.2%

27

Historical Liquidity Position

Liquidity（単位：億ウォン）

現金 短期借入金カバレッジレシオ*バックアップ与信枠

13,66613,379

25,10624,795

13,321 13,356

17,890

21,06023,645

38,07735,799

4.6%

16.0%

25.0% 23.7%30.4%

36.0%39.1%

3,695 4,049 4,011 3,9797,070 7,394

10,26612,971 11,004

6,5209,310 9,377

10,82013,666

3,695

10,56913,321 13,356

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

* 短期借入金カバレッジレシオ= (現金+未使用バックアップ与信枠)/1年以内期限到来借入金残高

V. Others

28

Credit Ratings & Rationale

A+

AAA

Credit Rating Rationale

• Strong Standalone Profile

– 堅実なファンダメンタルズを基に優秀な実績を維持

– 低リスク群を中心とする商品ポートフォリオと慎重

HCS’ Global Credit Ratings

Baa1(S) BBB+(S) BBB+(S)

Moody's S&P Fitch JCR RAM

AA+

– 低リスク群を中心とする商品ポートフォリオと慎重なリスク管理政策を実行

– 適切な流動性と堅実な資本適正性を維持

– 現代自動車によるキャプティブ金融社としての強力な市場支配力

• Capable & Willing Shareholder Support

- GE Capitalによる継続的なクレジットラインの提供や財務的支援および運営上の支援

HCS & Competitors’ Domestic Credit Ratings

A+ A+ A+

A

Hyundai Capital

W Financial A Capital W Capital N Capital

や財務的支援および運営上の支援

- 親企業としての現代自動車の強力な支援：危機発生の際は有償増資による財務的支援や営業面での支援が可能

29

Performance of Hyundai Motor Company

Strength Performance

61%

車種の構成 延べ販売台数（単位：千台）

3,106 3,612

4,059 4,392

17% 16%6%

小型車 中・大型車 RV 商用車

15.2% 16.0%10.1%

19.3%

39.4%

韓国 北米 欧州 中国 その他

地域別の販売割合 営業利益率

2009 2010 2011 2012

7.0%8.8%

10.4% 10.0%

2009 2010 2011 2012

ブランド価値

• ブランド価値の向上による残存価値の上昇

• 高級車の販売増加によるASPの増加

当期純利益（単位：十億）

2009 2010 2011 2012

2,962

6,001

8,105

2009 2010 2011 2012

9,056

Investor Relations Contacts

Jungsang Kim, Head of Investor RelationsPhone +82 2 2167 7034jungsang.kim@hyundaicard.com

Minchul Seo, Deputy General Manager of Investor RelationsPhone +82 2 2167 7051mcseo@hyundaicapital.com

Jay Moon, Manager of Investor RelationsPhone +82 2 2167 5312Jay.moon@hyundaicard.com

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