guide diagnostic financier
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www.fadelexpert.ici.ma | SOUTH ACCOUNTING
ENCG
SETTATGUIDE DIAGNOSTICFINANCIER
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ANNEXE 1
Guide oprationneldu diagnostic Financier
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I - SCHEMA DE LA DEMARCHE DANALYSE
Prise de connaissance gnrale
- Quelle entreprise ?- Importance de lentreprise,- Organisation- Environnement- Qualit du management
Travaux prparatoiresdu diagnostic financier
- La collecte des informations- linspection de ces
informations- les retraitements- la confection des supports
de lanalyse
Diagnostic financier
- Calcul des grandeursfinancires synthtiques- Mise en uvre dunebatterie de ratios
Synthse et recommandations
- Emission dun jugement- Recommandations
Impressionspremires
Lorganisation gnrale Les fonctions march gamme de produits position concurrentielle lquipe dirigeante diagnostic de gestion
C.P.C Bilan
- Etude des postes cls- Tests de fiabilit des donnes
Fichesignaltique de
lentreprise
Annexe
Bilan financier
Retraitements
Bilan retraitC.P.C retrait
Tableau de flux
Ratios caractristiques
Synthse du diagnosticet dcision finale
Confirmationssuccessives des forces
et faiblesses del'entreprise
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II -PRISE DE CONNAISSANCE DE LENTREPRISEII - 1 . Support N1 : Fiche signaltique
Dnomination :
Sige social :
Forme juridique :
Capital social :
Grants :
Date de cration :
Objet social :
Secteur dactivit :
Date dagrment :
Registre de commerce :
Identification fiscale :
Affiliation CNSS : Exercice comptable :
Effectif :
Date de Mise jour :
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II - 2 . Support n2 : Organisaton gnrale
Objectifs : Connatre les acteurs de lentreprise ;
Vrifier la prsence des outils de gestion ; Apprcier la qualit de la stratgie ; Mesurer les risques se rapportant lorganisation gnrale de lentreprise.
a . Les acteurs de lentreprise :
Lge moyen des dirigeants est situ entre : 30 et 40 41 et 50 51 et plus
Lexistence du plan de succession : Oui Non
Le style dorganisation : Hirarchique Fonctionnel Autres prciser
La qualit de la communication interne : Bonne Moyenne Mauvaise
Existence dune politique de polyvalence : Oui Non
Recours au personnel extrieur en casdabsence :
Oui Non
Lexistence dune politique et duneprocdure de recrutement connues,comprises et appliques par tous :
Oui Non
Est-ce quil existe des objectifs de promotioninterne, de leur ralisation, de leur prise encompte dans la politique de recrutement :
Oui Non
Le personnel est-il adapt aux besoins delentreprise :
Oui Non
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b . Les outils de gestion :
Les fonctions ci-dessous existent-elles au sein de lentreprise :
Gestion budgtaire Oui NonComptabilit analytique Oui NonContrle de gestion Oui NonDpartement informatique Oui NonSystme de contrle de qualit Oui Non
c . La vision stratgique :
Existence dune stratgie : Oui NonQuelle type de stratgie :
Les objectifs viss par cette stratgie :
Ces objectifs sont-ils clairement dfinis : Oui Non
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d . Les risques inhrents :
Les critres de matrise de lactivit Les risques
1. Existence dune procdure de remonte desinformations ? Si oui,Est-elle respecte ?
Retard dans la remonte desinformations ;
Mauvaise communication ; Perte de temps.
2. Les responsabilits de chaque membre delorganisation sont-elles clairement dfinies etconnues par tous ?
3.
Est-ce quil existe un organigramme jour ?
4. Les liens hirarchiques sont-ils clairs ?5. Existence dune ligne hirarchique rduite ?6. Existence dun recueil de procdures internes ?7. Les rgles et les procdures sont-elles clairement
dfinies et connues de tous ?
Perte defficacit en cas dedpart de personnel;
Ralisation des tches nonadaptes aux besoins ;
Absence de prennit desmodes de fonctionnement.
8. Existence dindicateurs pertinents et fiables mesurantlefficacit des diffrentes fonctions de lentreprise ?
Difficult de raction rapide auxvolutions de lactivit.
9. Les actifs de lentreprise sont-ils correctementprotgs (accs locaux, accs stocks, scurit desimmobilisations) ?
10.Est-ce quil existe une couverture exhaustive desdommages par les assurances ?
11.Est-ce quil existe une revue priodique desassurances et une mise en concurrence ?
Perte financire en cas desinistre ;
Litige avec la socitdassurance ;
Risque de vol et pertede Confidentialit
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II - 3 . Support n 3 : La fonction commerciale
Objectifs: Connatre la position commerciale de lentreprise, sa place dans le secteur et les
produits quelle fabrique ; Apprcier sa force de vente et sa comptitivit ; Apprcier les risques inhrents la fonction commerciale.
a . Type de produits fabriqus :
ProduitsProduits de base Produits de diversification
1 - 1 -2 - 2 -
3 - 3 -4 - 4 -
Fabrications Spcifique Standard Production Sur stock Sur commande Activit Saisonnire Continue
b . Type de clientle :
Clients Clients diviss Clients concentrs Degr de fidlit de la
clientle Trs fidle Fidlit moyenne Fidlit faible
Conditions de rglement Par effet Par chque Espces Nombre annuel de factures ... Nombre annuel de
rclamations...
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c . Rseau commercial :
Nombre de reprsentants et concessionnaires
Existence dun service aprs-vente
Oui
Non
d . Situation concurrentielle :
Intensit de la concurrence Forte Moyenne Faible Principaux comptiteurs
( classer par ordre dimportance)
Part de march
e . Contraintes rglementaires :
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f . Les risques inhrents :
Les critres de matrise de lactivit Les risques
1. Existence dun fichier clients fiable etcomplet ?
- Perte financire en cas de ventes des clientsinsolvables ou en cas de dpassement de limitede crdit.
2. Existencedune procdure relative auxbons de commande ?
3. Existence dun fichier produits ?4. Procdure dautorisation des
commandes ?
- Etablissement dune commande avec deslments diffrents de ceux autoriss.
5. Le traitement et le suivi descommandes sont-ils rapides ?
- Retard de livraison aux clients ;- Perte de commandes.
6. Est-ce qu toute prestationcorrespond une commande ?
- Livraison errone ;- Livraison non autorise ;- Retard de livraison ;- Non facturation des marchandises livres ;- Impossibilit de contrle de la facturation.
7. Est-ce que toute livraison donne lieu facturation ?
- Erreur ou absence de facturation de produitslivrs ;
- Retards de facturation ;- Litige avec les clients.
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II - 4 . Support n 4 : La fonction production
Objectifs : Avoir une ide sur la fonction production ainsi que la qualit des produits fabriqus ;
Estimer le degr dautomatisation et de technicit ; Mesurer les risques intrinsques la fonction production.a . Appareil productif :
Cycle dinvestissement Long Moyen Court Degr dautomatisation Fort Moyen Faible Lquipement informatique Bien quip Niveau moyen Sous-quip
b . Comptence :
Brevets, licences dtenus et exploits Non Oui1. 2. 3.
Lexistence du contrle de qualit Non Oui
c . Investissement immatriel :
Formation Fort Moyen Faible Recherche Dveloppement Fort Moyen Faible Logiciels Fort Moyen Faible
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d . Les risques inhrents :
Les critres de matrise de lactivit Les risques
1. Est-ce que la production est planifie defaon rduire les cots leurminimum ?
- Production en dphasage avec les prvisionsde ventes et disponibilits de loutilindustriel.
2. Est-ce quil existe une procduredinformation du service Achats desimpratifs dapprovisionnement ?
- Insuffisance ou excdent de matires
3.
Est-ce que la production traite lesquantits requises, conformment auxspcifications et aux plans deproduction ?
-
Perte dinformations, erreurs ;- Quantits produire inadaptes ;- Incomprhension des tapes du processus
de production.
4. Est-ce que les priodes dinterruption dela production sont minimises ?
- Non ralisation des objectifs de production ;- Perte defficacit ;- Interruption de la production.
5. Est-ce quil existe un recueil des normeset mesures de scurit ?
- Ignorance des lois et rglementations
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II - 5 . Support n 5 : La fonction achat
Objectifs: Superviser les conditions de droulement des approvisionnements ;
Vrifier que toute commande est formalise et autorise ; Vrifier que la procdure de choix des fournisseurs est efficace, ainsi qu toutefacture correspond une rception.
Types de produits (ou matires) achets
Types de fournisseurs Diviss Concentrs
Degr de satisfaction (%) pour chaquefournisseur
Moyen de paiement exig Espces Chques Effets
Si effets, dlais accords > 30 j > 60 j > 90 j
Part de dpendance envers chaquefournisseur
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a . Les risques inhrents :
Les critres de matrise de lactivit Les risques
1. Existence dune procdure dautorisation desdpenses suprieures X KDH ;
2. Existence dune procdure dautorisation et designature des commandes ;
3. Est-ce quil y a une sparation de fonctions entredemandeurs et signataires ?
4. Existence de bons de commandes standardsprnumrots, contenant toutes les mentionsrequises ;
- Dpenses contraires lintrtde lentreprise ;
- Achats non ncessaires(commandes personnelles) ;
- Achats abusifs ;- Litiges avec les fournisseurs ;
5. Contrle de bons de commandes parrapport auxdemandes dachats ;
6. Rception des livraisons en des lieux dfinis ;7. Classement des bons de rception en attente de
factures.
- Mconnaissance de livraison ;- Non conformit en quantit ou
en qualit ( par- rapport auxbons de commandes)
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II - 6 . Support n 6 : La fonction informatique
Objectifs :
Sinformer sur la prennit de fonctionnement des systmes informatiques ; Sinformer sur les modes de protection du matriel ainsi que laccs logique auxsystmes informatiques ;
Dgager les risques se rapportant la fonction informatique.
Degr dinformatisation (effectif/nombre de micro-ordinateurs)
Type de rseaux existants
La dure damortissements des micros
Type de logiciels utiliss
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a . Les risques inhrents :
Les critres de matrise de lactivit Les risques
1. Existence de moyens de protection desinstallations, matriels sensibles et supportsmagntiques ?
2. Existence dune procdure de sauvegarde desprogrammes et des fichiers de donnes(responsable, frquence, lieu de conservation) ?
3. Existence dune protection contre les virus
- Destruction des quipementsinformatiques, programmes,fichiers de donnes ;
- Perte dinformations stratgiques ;- Diminution de la comptitivit de la
socit.
4. Existence dautorisations daccs aux systmesinformatiques, aux applications et aux fichiers(codes daccs dinformations ) ;
5.Existence dun responsable de lattribution desniveaux de confidentialit et de la gestion desautorisations daccs ;
- Perte de confidentialit ;- Perte de qualit des informations.
6. Dfinition dune politique de choix des matrielsinformatiques ?
7. Existence dun schma directeur dcrivant ltatactuel des systmes dinformations et leurvolution ?
8. Existence dun budget et dun suivi des cots ?
- Inadquation du systmedinformation aux besoins de lasocit ;
- Absence de matrise du volume detravaux informatiss ;
- Perte defficacit.
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II - 7 . Support n 7 : La fonction stocks
Objectifs : Identifier les caractristiques sous-jacentes la fonction stock ;
Sassurer de la ralit des oprations se rapportant aux mouvements de stocks ; Sassurer de la correcte valorisation des stocks.
Nombre de personnesresponsables de la gestion desstocks
Ces tches figurent-elle parmiles travaux assurs par cettefonction
Stockminimum
Taux de rotationdes stocks
Taux de rupturedes stocks
Est-ce quil existe des rgles derangements de stocks ?
Zones destockages
Etiquettesapparentes
Rangement enhauteur
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a . Les risques inhrents :
Les critres de matrise de lactivit Les risques
1. La procdure denregistrement des entres et dessorties en stocks est-elle certifie par des bons derception et des bons dexpdition ?
2. Est-ce quil existe une numrotation chronologiquedes bons ?
3. Existence dune procdure de rapprochement desbons dexpdition et des bons de commande ?
4. Existence dune procdure de rapprochement dessorties stocks et des facturations ?
- Montants en stocks non justifis ;- Pertes ou vols de marchandises ;- Rupture de stock ;- Rsultats comptables errons.
5. Existence de rgles formalises de valorisationdes stocks (factures dachats, frais de transport) ?
6. Existence dun suivi de la rotation et delanciennet des stocks ?
7. Existence de rgles de valorisation des encours ?
- Valorisation des stocks errone encomptabilit ;
- Calcul de provisions erron.
8. Les retours de marchandises sont-ils repris parune procdure ?
9. Etablissement systmatique dun bon de retoursign par une personne autorise ?
10. Analyse des causes de retours et oprationsengages ?
11.Emission dun avoir au client ?
- Litiges avec des tiers- Risque de dtournement
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II - 8 . Support n8 : Tableau dtude des postes cls
Postes cls Points tudier Nature de risques 1
Immobilisations en non valeurs(1)
- Nature des lments enregistrs ;- Vitesse damortissement. - Amlioration du rsultatselon la dure
damortissementdcide ;
- Diffr des pertes.
Immobilisations incorporelles(2)
- Nature et valuation des lmentsenregistrs : brevets et marquesacheves ;
-
Immobilisations incorporelles nonenregistres : marques et brevetscrs par lentreprise donnant desrevenus.
- Plus ou moins valueslatentes ;
- Sous ou survaluationdu rsultat.
Terrains et constructions (3) - Valeur relle de remplacement oude revente ;
- Srets ou hypothques lesgrevant ;
- Affectation ou non lexploitation.
- Plus ou moins valueslatentes ;
- Passif non enregistr.
Installations techniquesMatriels et outillages, Matrielde transport (4)
- Anciennet ;- Nature et vitesse des
amortissements pratiqus.
- Moins values latentes ;- Sous ou survaluation
du rsultat.
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Postes cls Points tudier Nature de risques 1
Mobilier, agencements,
installations (5)
- Mobiliers, agencements,installations correspondanteffectivement aux besoinsdexploitation ;
- Nature et vitesse damortissement.
- Plus ou moins valueslatentes ;- Sous ou survaluationdu rsultat.
Immobilisations corporelles encours (6)
- Evolution dun exercice un autre ;- Nature et valuation des travaux
enregistrs.
- Sous ou survaluationdu rsultat.
Immobilisations financires (7)- Nature des crances enregistres
et leur monnaie dvaluation ;- Garanties ventuelles dont elles
sont assorties et termes deremboursement.
- Pertes ou moins values.
Ecarts de conversion actif etpassif(8)
- Origine et nature des carts deconversion enregistrs ;
- Mthode de calcul etdenregistrement comptable.
- Sous ou sur valuationdes dettes et crancesen monnaiestrangres ;
- Sous ou surestimationdu rsultat.
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Postes cls Points tudier Nature de risques 1
Les Stocks (9) - Distinction entre les diffrents stocks : matirespremires, produits intermdiaires, produits encours, produits finis... ;
- Mthode d'valuation utilise pour le chiffrage desstocks ;
- Elments incorpors pour le calcul des cots ;- Prix de cession des stocks : incorporation de
marges (oprations avec socits du groupe) ;- Stocks dprcier : stock mort, obsolte ;- Existence dun inventaire permanent ;- Evolution des stocks dun exercice un autre et
explication des variations significatives.
- Sous ousurvaluation dursultat.
Clients et comptesrattachs (hors effet)(10)
- Mesure de la solvabilit des clients : Balance parge des crances ;
- Existence ou non des clients qui sont en ralitdes filiales ou des socits apparentes lasocit ;
- Evolution des comptes clients et des provisionsconstitues.
- Pertes latentes ;- Sous ou
surestimation dursultat.
Effets recevoir (11)- Nature et qualit des signatures dont sont revtus
les effets, l'chance de ceux-ci... ;- Effets tirs sur des socits du mme groupe ;- Evolution dun exercice un autre ;- Rapport des effets sur le compte clients .
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Pertes latentes ;
- Sous ousurestimation dursultat.
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Postes cls Points tudier Nature de risques 1
Personnel et comptes
rattachs(12)
- Evolution dun exercice un autre ;- Nature et chance des oprationsenregistres ;- Rapport des charges de personnel sur
leffectif employ.
- Sous ousurestimation dursultat.
Etat et comptes rattachs (13) - Evolution dun exercice un autre ;- Nature et chance des oprations
enregistres.
- Sous ousurestimation dursultat ;
- Passif nonenregistr.
Comptes dassocis (14) - Evolution dun exercice un autre ;- Nature des oprations enregistres et
leur utilit pour lactivit delentreprise ;
- Taux dintrts les rmunrant etdure ;
- Examen particulier des conventionsrglementes.
- Pertes ventuelles ;- Reclassement en
long terme.
Autres dbiteurs (15) - Nature et chance des autresdbiteurs ;
- Evolution dun exercice un autre.- Pertes ventuelles ;- Reclassement en
long terme.
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Postes cls Points tudier Nature de risques 1
Comptes de rgularisations
actif et Passif (16)
- Contenu et mode dvaluation ;- Evolution dun exercice un autre.
- Sous ousurestimation dursultat.
Titres et Valeurs de placement(17)
- Evolution dun exercice un autre ;- Produits enregistrs. - Sous ousurestimation du
rsultat.
Trsorerie actif et passif(18)
- Variation dun exercice un autre ;- Montant des effets escompts et non
chus.
- Sous valuation dursultat : intrts
dbiteurs, intrtsdescompte.
Capitaux propres etrserves(19)
- Variation dun exercice un autre ;- Affectation des rsultats et distribution
des bnfices.
- Mauvaiseapprciation de lasituation delentreprise.
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Postes cls Points tudier Nature de risques 1
Dettes de financement (20) - Identit du prteur et conditions deprt : taux, chances, garanties,monnaie ;
- Evolution dun exercice un autre.
- Sous valuation desdettes ;- Sous ousurvaluation dursultat : chargesfinancires, perte dechange.
Provisions pour risques etcharges (21)
- Nature des provisions constitues ;- Fondement et mthode dvaluation ;- Evolution dun exercice un autre.
- Pertes latentes ;- Sous ou
survaluation de
rsultat.
Les postes fournisseurs et effets payer (22)
Ce poste ne contient pasen principe d'lmentssusceptibles de sous ousurvaluation.
L'importance des postesen eux-mmes et leursvariations sont
significatives de l'activitde l'entreprise et ducrdit que lesfournisseurs luiaccordent.
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Postes cls Points tudier Nature de risques 1
Le poste Organismes
sociaux (23)
- Evolution dun exercice un autre ;- Nature et chance des oprationsenregistres.
- Passif nonenregistr ;- Sous ousurestimation dursultat.
Les engagements hors bilanengagements donns(24)
- Identit des bnficiaires desengagements : socits apparentes,filiales ou tiers ;
- Raisons des garanties donnes ;- Nature et mobiles des donneurs
d'engagements.
- Passifs nonenregistrs ;
- Engagements tropimportants : Risquede faillite.
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Postes cls Points tudier Nature de risques 1
Les postes
du comptede produitsetcharges(25)
Examen de limportance relative de chaque poste et leur variation
dun exercice lautre :
- la progression du chiffre daffaires (26). Lanalyste essaiera decomprendre la part quantitative de laugmentation des ventes etla part due aux prix.
- la progression des frais, notamment frais de personnel(compars aux effectifs) (27) et frais financiers (28), si elle estrapide, elle incitera lanalyste examiner attentivement lesrsultats ;
- les fortes variations de marges brutes inciteront (29) galementlanalyste considrer trs attentivement tous les postes
pouvant contribuer modifier les rsultats et en tout premierlieu les stocks et les mthodes de chiffrage employes ;- examen des pertes couvertes par des provisions et les dotations
aux provisions et amortissements hors exploitation (30).
- Sous ousurestimation dursultat
Nombre de postes correspondant des plus-values latentes :
Nombre de postes correspondant des moins-values latentes :
Nombre de postes survaluant le rsultat :
Nombre de postes sous-valuant le rsultat :
Nombre de postes modifis :
Total des postes nots, reprsentant n KDhs :
To
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III -LES TESTS DE FIABILITE DES DONNEESIII - 1 . Les tests de concordance
Actif = Passif
Rsultat C.P.C = Rsultat du bilan
III - 2 . Tests sur le F.R.F
Les rserves
(Rserves + Report nouveau ) = Rsultat n-1 Dividendes pays en n
(Rserves + Report nouveau )
= Rsultat n-1 Dividendes paysen n
Rserves
incorpores encapital
(Rserves + Report nouveau )
= Rsultat n-1 Dividendes + Mouvement direct surrserves
Immobilisations autres que financires
VariationImmobilisations = Investissements
Dotation auxamortissements/aux
provisions
Valeur nette desimmobilisations
cdes
Immobilisations financires
VariationImmobilisations
financires=
AdditionImmobilisations
financires
Dotationaux
provisions
Valeur nette immobilisationsfinancires cdes/remboursement
des crances
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Emprunts
Variation Emprunts L.T. = Addition Emprunts L.T. Remboursement d'emprunts
Provisions caractre de rserves ou provisions long terme
Variation des provisions = Dotations aux provisions Reprises de provisions
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IV -CONFECTION DES SUPPORTS DANALYSE
IV - 1 . Le tableau de flux
EX(n-2)
EX(n-1)
EX(n)
Moyenne
(+) Marchandises vendues
(+)Production vendue (biens et services)
(+)Subventions d'exploitation
CHIFFRE D'AFFAIRES(+/-) Production stocke ou immobilise
PRODUCTION DE L'EXERCICE(-) Achats consomms.
(-) Charges externes (hors crdit-bail et personnel extrieur)
VALEUR AJOUTEE PRODUITE(-)Impts et taxes(-)Charges de personnel (y compris personnel extrieur)
EXCEDENT BRUT D'EXPLOITATION(-)Amortissements conomiques
EXCEDENT NET D'EXPLOITATION(-) Dprciation des actifs circulants
(+/-) Autres produits et autres charges
SOLDE ECONOMIQUE(+/-) Reprises et dotations aux autres provisions
(+/-) Produits et charges non-courantes
(+/-) Diffrences de change
(+/-) Rsultat des ralisations d'actifs
(-)Impt sur les socits
SOLDE FINANCIER(+)Produits financiers
(-)Frais financiers
FORMATION INTERNE DE CAPITAUX PROPRES(-)Distribution des dividendes
(+/-)Apports, retraits de fonds propres
FONDS PROPRES MIS EN UVRE(-)Investissements de croissance (y compris crdit-bail)
(-)Augmentation (+ rduction) du B.F.G
DFINANCEMENT (+) FINANCEMENT (-) EXTERNE+/- Emprunts obligataires
(+/-) Emprunts bancaires/ crdit-bail
(+/-) Ajustage
AMELIORATION (+) DEGRADATION (-)DE LA TRSORERIE.
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IV - 2 . Le bilan financier
Actif Passif
ACTIFIMMOBILISE
FONDSPROPRES
BESOIN DEFINANCEMENT
GLOBAL
DETTESFINANCIERES
NETTES
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V -LES RATIOS La structure
Les quilibres financiersNature des ratios Ratios Interprtatio
Taux des fondspropres nets
Fonds propres netsActif financier
Il permet de mesurer la proportion des capitaux structure du bilan financier.
Dans la pratique, lexprience montre que ce rappoces planchers) :
- 25% au minimum dans les affaires industrielle- 20% au minimum dans les affaires commerc
moins levs.
Au-del de ces seuils lentreprise doit augmenter sinvestir. La plupart des P.M.E. atteignent difficilemecourants chez les grandes entreprises.
Lendettementglobal
Dettes long et moyen termeActif financier
Il exprime le poids des capitaux extrieurs engags
Pour tout crancier, la crainte principale est la per
lorsque, mise en faillite, lentreprise ne pourra dfaute dun patrimoine suffisant. Plus prcisment, clentreprise pourra rembourser ses dettes. On comple montant de lactif avec le total des dettes. Touterentabilit (effet de levier) est prendre en consid
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Nature des
ratiosRatios Interprtation
Lautonomiefinancire
Dettes long et moyen termeFonds propres nets
Il mesure la proportion des capitaux externes par rappoLorsque ce ratio est suprieur 1, on peut dire quedendettement terme. Elle devra donc soit augmentede financements court terme, moins scurisants car p
Linterprtation de ce ratio reste cependant trs relatisocits qui se dveloppent, prosprent et empruntengal 1.3 cause de limpact positif de leffet de levier
Dettes financires totales(tous termes confondus)
Actif financier
La particularit de la structure financire des bilans m
cas labsence des dettes long et moyen terme. Clvaluation de lendettement. En effet la plupart dinvestissent par le recours des crdits bancairedcouverts ). Ces crdits, en observant une tendavritable financement permanent. Ainsi, et afin de intgr ce ratio qui permet de mettre en vidence limp
Lvolution de la dette est fonction des besoins et delaugmentation des besoins est plus importante que ceune augmentation de la dette. Dans le cas contraire on
Le niveau de lendettement fait non seulement coulentreprise, mais peut grever inconsidrment sa renpart, les frais financiers amputent les profits, dautreabsorbent lautofinancement. Ainsi, les entreprises en un peu plus en cas de baisse de leur rentabilit ou de h
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Naturedes ratios
Ratios Inter
La capacitdynamique de
dsendettement
Dettes financires stablesC.A.F
Ce ratio sexprime en nombre danune entreprise rembourser ses dconditions normales dexploitation.
II signifie que, si la C.A.F tait entne faudrait pas que le rembourse4ans.
Endettement x taux de croissance de lactivitRsultats prvisibles de (n+1)+(n+2)
Le ratio calcul mesure la capacitlui-mme les fonds ncessaires l
Un dlai infrieur 7 ans ne pomoyenne entre 8 et 9 ans, lourde s'en loigne.
Ce ratio incite valuer les flurentabilit conditionne lquilibre fiPour son calcul, on se base sur lorsque les donnes sont disponibl
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Naturedes ratios
Ratios Interprta
Le risquedilliquidit
Fonds de roulement fonctionnel x 100Besoin de financement global
Le risque d'illiquidit apparat lorsque l'entreples fonds dont elle a besoin dans le cadre dd'illiquidit est lie au degr d'incertitude dechance, du renouvellement des crdits cdes ressources ncessaires l'accompagneme
Le ratio calcul permet de mesurer le taux deglobal (emploi fluctuant) par le fonds de rousintresse plus particulirement au degr dela trsorerie.
La norme de 55 % s'appuie sur moyennes invariantes quelle que soit l'apentreprises en difficult nous enseigne, en oudonc le risque de faillite - apparaissent ds qCela montre que la seule existence d'un fondtant que principe de scurit et que cet indicaadquation avec le B.F.G.
Linvestissementen outil
( revoir)
Cumul des amortissements x 100Immobilisations brutes
Ce ratio mesure le taux moyen damortisrenseigne sur le degr de vtust des immob
machines exercent une charge rduite sur d'occasionner des pertes de rendement et des
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Naturedes ratios
Ratios Interprtatio
Le coefficient derenouvellement
desinvestissements
InvestissementsDotations aux amortissements
Il permet de mesurer l'effort d'investissement. Dan 1 il est le signe d'une situation favorable tradumaintien du potentiel de production un niveau sce ratio devrait se faire par son analyse sur 3 anprix et du dsinvestissement dans les annes prc
Le tauxdinvestissement
Investissement x 100Valeur ajoute
Toute entreprise devrait investir rgulirement, bout dun certain nombre dannes cause du reta
Ce rapport sert donc de repre pour apprcier le de mesurer le degr dinvestissement de croissancelle de linvestissement net y compris le dsinvest
Le rendementapparent des
quipements
ImmobilisationsValeur ajoute
Il nous renseigne sur les units de capital inveajoute supplmentaire. Cest aussi un ratio qui secteur. Plus ce ratio est lev, plus linvestisseme
Valeur ajouteCapital conomique
Ce rapport mesure la vitesse de rotation du capitl'optimisation des capitaux investis dans l'expconomique des capitaux mis en uvre : combieinvesti.
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Lactivit Linvestissement en cycle
Naturedes ratios
Ratios Interp
Rotation destock de
marchandises
Stock moyen de marchandises x 360Achats revendus de marchandises
Ce ratio est calcul dans les entreprdlai moyen dcoulement des marcltat par lentreprise. Il permet approvisionnements.
Rotation destock dematires
premires
Stock moyen de matires premires et dematires et fournitures consommables x 360Achats consomms de matires et fournitures
Ce ratio est calcul dans les entrepdlai moyen dcoulement des mapermet dapprcier le degr de mat
Rotation dustock de produits
encours
Stock moyen de Produits encours x 360Cot de revient de la production totale
Ce ratio permet de mesurer le dlai
Rotation dustock de produits
finis
Stock moyen de produits finis x 360Cot de revient de la production vendue
Ce ratio mesure le dlai dcoulepermet de dtecter les problmelvolution du stock de produits finis
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Naturedes ratios
Ratios Interpr
Rotation descrdits clients
Encours clients x 360Chiffres daffaires (TTC)
Encours clients = (clients et comptes rattachs -clients crditeurs, avances et acomptes)
Il permet dapprocher le dlai de crdiclients.
Il reprsente la fois les pratiques en copouvoir de ngociation de la force de vstimul ou rduit par les facilits de paieclient, il y a deux aspects retenir : Le ble risque d'insolvabilit de la clientle.
Rotation des
crditsfournisseurs
Fournisseurs x 360
Achats + charges externes T.T.C
Encours fournisseurs = Fournisseurs et comptesrattachs - fournisseurs dbiteurs, avances etacomptes
Cest le dlai accord lentreprise par
Ce dlai peut tre rduit si lentreprise ocette option lui est favorable (trsorerie
Un dlai lev par rapport aux normetrsorerie, mais il peut masquer des adettes fournisseurs doit tre rapproch des clients (mise en vidence du crdit i
Besoin en joursde C.A
B.F.G x 360C.A
Tirant son origine de lactivit, le BFG eaccroissement de ce ratio est synony
d'exploitation. On ne peut juger le BFGchaque entreprise prsente des caractqui priment sur la rfrence du secteur.
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Naturedes ratios
Ratios Interpr
Trsorerie enjours du C.A
Trsorerie nette x 360Chiffre daffaires (T.T.C)
Ce ratio mesure linfluence du C.A sur unit de C.A ralise, combien lentrepris
Le rendementapparent du
travail
Valeur ajouteCharges de personnel
Ce ratio permet lanalyste de suivreajoute dune part et d'apprcier la prod
Le coefficientde productivit
globale
Valeur ajouteAmortissements + charges de personnel
Ce ratio intgre la charge des deux factela valeur ajoute : loutil de production t de loutil de production est largempersonnel.
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Naturedes ratios
Ratios Interpr
Taux des frais
financiers
Frais financiers
Valeur ajoute
Ce ratio sintgre dans le calcul de la rp
valeur ajoute consacre au service des
Taux des impts ettaxes
Impts et taxesValeur ajoute
Lentreprise profite des services de lEtataxes prlevs sur la richesse cre parmunration des services de lEtat.
Taux delautofinancement
AutofinancementValeur ajoute
Cest la partie qui bnficie lentreprdes tiers (Etat, banques, associs, perso
Taux de valeurajoute
Valeur ajouteProduction
Ce ratio mesure le degr dintgratientreprise qui recourt la sous-traitanvaleur faible de ce ratio.
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Naturedes ratios
Ratios Interpr
Marge brute
Ventes de marchandises en ltat
Il reprsente la part de la marge sur
daffaires ; ce taux de marge est enentreprises dune mme branche.
Tauxdintgration
Valeur ajouteChiffre daffaires
Ce ratio est important car il permet demesure lintgration des oprations de sur une forte valeur ajoute, cest diduvre ou fortement mcanise. Faiblvers le ngoce.
Taux de margebrute
dexploitation
E.B.EChiffre daffaires
LE.B.E est lindicateur de la performannous renseigne sur laptitude de lenttrsorerie. Une amlioration de ce ratioou dune meilleure productivit. Une bdgrade par la suite de la baisse de lacharges dexploitation.
Ratio deprofitabilit
Rsultat dexploitationChiffre daffaires
Cet indicateur renseigne sur la performlentreprise indpendamment de sa pcourants et de la fiscalit au titre de lim
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Naturedes ratios
Ratios Interpr
Rentabilit
commerciale
Rsultat net
Chiffre daffaires H.T
Ce ratio nous renseigne sur la rentabilit
il est intressant de mesurer ce qui resnet, pour 100 dhs de C.A H.T.
C.A.FChiffre daffaires
Indique la partie prleve sur le C.A poudautofinancement
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La rentabilit La rentabilit conomiqueNature
des ratiosRatios Interpr
Le taux demarge
E.B.EValeur ajoute
Lvolution du taux de marge dpendproduction et les frais de personnel.
Plus le taux de marge dune entreprisecette entreprise se fait distancer par ledomaine-cl de la comptitivit. Cela vpuissance financire pour couvrir les emde sendetter davantage ou de comprim
(matriel et cycle).
Rentabilitnette du capital
conomique
E.N.E x 100Capital conomique
LE.N.E reprsente le surplus disponible de lensemble des facteurs de production
Ce ratio exprime la rentabilit nette du c
Le risqueconomique
Solde conomique/ CA (n)Solde conomique / CA (n-1)
Lorsque ce coefficient est rgulirementde l'exploitation sont stables.
Un ratio constamment suprieur 1 escomptitivit.
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Naturedes ratios
Ratios Interpr
Les intrts en
% du profit delentreprise
Charges financires
E.B.E
Ce rapport est davantage un indicat
dpendance financire. Son drapagertrcissement de la marge brute que admet cependant que ce ratio soit infri
Taux dintrt Frais financiersDettes financires
Cest le taux dintrt rel support preprsente le service des dettes sur les r
Rentabilitfinancire
Rsultat netFonds propres nets
Il correspond au taux de rmunrationfonds propres. Il mesure la capacit deactionnaires.
Lassoci potentiel sintressera ceplacements.
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Naturedes ratios
Ratios Int
Le taux de
rentabilitfinancire
Solde financier x 100
Capitaux engags
Il reflte la performance de l
rtribuer les apporteurs drunis :
- Les prteurs qui peroive- Les actionnaires qui pr
leurs bnfices traverqui supportent aussi un r
Le taux calcul doit, en princ
Solde financier x 100Valeur ajoute
Il fait apparatre le niveau dusans tenir compte de limfinanciers- charges financire
Le taux derentabilit desfonds propres
(100 - taux dIS) x (rsultat dexploitation frais financiers)Fonds propres nets
Il correspond au taux de aux fonds propres. Il mesur rtribuer ses actionnairescourants et la fiscalit (IS).
Lassoci potentiel sintres
dautres placements
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Naturedes ratios
Ratios Interp
Taux dexcdentnet de trsorerie
La formation interne des capitaux propresBesoins en investissements
Il permet de mesurer le flux de trsotous les investissements.
Ce ratio est de plus en plus utilis parapports d'activit car c'est une faaptitudes gnrer de la trsorerie des fonds externes. Mais l'impossibild'investissement disponibles de chaqu
Il exprime toutefois une probabilitflow lorsque son niveau est trs l
capitaux propres est suprieure au m(Investissements en capital productexcdent de puissance. Sinon, des ap
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