G l o b a l I n v e s t m e n t P o r t f o l i o s

U n p o r t a f o l i o M u l t i M a n a g e r ,

t o t a l m e n t e d i v e r s i f i c a d o ,

a d m i n i s t r a d o p o r e x p e r t o s ,

c o n g e s t i ó n a c t i v a y u n p r o c e s o

riguroso de control de riesgo

de acuerdo al per fi l de cada inversor.

Procuramos sus mismos objetivos de inversión

Un diseño particular para cada perfil

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Los fondos Global Investment Portfolios (GIP) están orientados a aquellos inversores que desean tener un portafolio con alta diversificación y rebalanceo automático o que buscan un portafolio capaz de posicionarse de forma más defensiva o más agresiva siguiendo las perspectivas de los mercados.

El cliente selecciona el portafolio de acuerdo al nivel de riesgo que está dispuesto a asumir, sin renunciar a una gestión activa y personalizada.

Nuestras ventajas son sus beneficios

La evolución de los activos financieros se encuentra muy vinculada a los ciclos económicos. De allí surge que en cada etapa del ciclo algún activo en particular suele comportarse mejor que el resto. Y es por eso que la Asignación de Activos, llevada adelante de forma dinámica, es la decisión más importante dentro del proceso de construcción de portafolios de gestión activa.

1. Una gestión totalmente activa

La composición del fondo se modifica en función de las tendencias de los distintos mercados y sectores alrededor del mundo. Eso posibilita generar resultados competitivos en cualquier situación del mercado.

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Ponderación objetivo y rango de variación

Los porcentajes de cadaactivo pueden variar en un50%, tanto al alza como a labaja, de su nivel objetivo.

El diagrama muestra la distribución por activos del RS USD GIP - Dynamic: el rectángulo central indica el porcentaje objetivo,mientras que la longitud de la barra hace referencia al rango de variación.

Nota: los datos corresponden al fondo GIP Aggressive, desde el 12.09 a 04.11.La barra roja corresponde al porcentaje neutral en mercados emergentes(25% de la renta variable). El rendimiento de emergentes /desarrollados estácalculado como el ratio entre el MSCI Emerging Marklets y el MSCI World Index. .

Fuente: Aiva Business Platforms, abril 2011. La gráfica ilustra la composición realdel Portafolio GIP Dynamic desde diciembre 2009 hasta abril de 2011.De las mismas se desprenden la flexibilidad y capacidad de reacción de los GIPante escenarios dinámicos y cambiantes.

La flexibilidad en la práctica – 2010-2011

• La clave es identificar el escenario actual • Incrementamos sensiblemente la exposición en emergentes, a medida que aumentaba el rendimiento relativo.

2. Los beneficios de una correcta diversificación

Distribuir una inversión entre una gran variedad de clases de activos, sectores y regiones ayuda a evitar que un portafolio dependa demasiado del rendimiento de un solo activo. Los Portafolios GIP buscan reducir los riesgos a través de un correcto proceso de diversificación y una minuciosa y experta:

• Selección de clases de activos. • Selección de regiones y sectores. • Selección de activos para cada región o sector.

Todo ello sin perder de vista las características particulares de cada Perfil de Riesgo.

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3. Administración experta

Los portafolios adoptan el enfoque Núcleo/Satélite, el cual está basado en el concepto simple de dividir el portafolio en dos segmentos:

Núcleo

Forma la base de la estrategia alrededor de la cual se añaden inversiones satélites más especializadas. Corresponde a la mayor parte del portafolio (un porcentaje típico sería 70%). El objetivo es alcanzar un rendimiento en línea con el mercado.

Satélite

Inversiones más especializadas que el administrador considera que alcanzarán rendimientos superiores al los del mercado. Esto puede lograrse a través de la exposición a mercados específicos, fondos con manejo activo, temas, activos individuales y ETFs.

4. Control de riesgo

Nuestro equipo de analistas monitorea las principales variables económicas y financieras y revisa diariamente la estrategia de inversión.

Los cambios - tanto a nivel de clases de activos como de instrumentos - son previamente testeados a efectos de medir su impacto desde el punto de vista del riesgo.

Este proceso resulta fundamental para evitar desvíos de los parámetros prestablecidos para cada perfil de inversor.

Paralelamente se evalúa el desempeño de los diferentes activos que componen la cartera, estando atentos también a los niveles de concentración y riesgo de crédito.

Nuestro proceso de inversión

A l g u n o s d e n u e s t r o s a d m i n i s t r a d o r e s s e l e c c i o n a d o s

Este documento es puramente informativo, proveniente de fuentes confiables pero cuya veracidad no ha sido confirmada. No constituye una oferta o invitación a comprar, suscribirse o vender inversiones ni supone un compromiso de ningún tipo. Asimismo, los inversores deben ser conscientes que el capital invertido no está garantizado y que el valor de los títulos y/o unidades puede tanto subir como bajar. El rendimiento pasado no es una guía para el rendimiento futuro. Cuando las inversiones contienen acti-vos en una moneda diferente a la inversión original del cliente, el valor puede subir como puede bajar como resultado de las fluctuaciones de las tasas de cambio. Los in-versores deben ser conscientes de los riesgos inherentes a los activos. Restricciones entre las transacciones locales pueden comprometer la liquidez de algunos activos. Las inversiones debe ser consideradas como de largo plazo por naturaleza y únicamente apropiadas para inversores sofisticados que entienden el riesgo en el se involucran.