w w w . P F A c a d e m y . i t

Gli strumenti

della previdenza

complementare

R e l a t o r e : N a d i a V A V A S S O R I H e a d o f B u s i n e s s U n i t S e c o n d a P e n s i o n e

la previdenza complementare

Fonte: Sabatini Coletti Dizionario della Lingua Italiana

previdenza • 1 Qualità di chi si premunisce, si tutela per tempo da possibili future difficoltà: mancare di p.

• 2 Insieme di istituzioni e norme volte ad assicurare ai cittadini i mezzi di vita e l'assistenza in caso di infortuni, malattie, disoccupazione o nella vecchiaia || p. sociale, opera messa in atto dallo stato attraverso l'Istituto Nazionale della Previdenza Sociale (sigla INPS)

complementare • 1 Che si aggiunge a qlco. completandolo, anche se non è necessario SIN integrativo,

accessorio: corso c.

• 2 mat. insieme c., complemento di un insieme | angoli c., in geometria, quelli che sommandosi formano un angolo retto

Quali sono gli strumenti/prodotti a disposizione

sul mercato italiano per operare le proprie scelte di risparmio e di investimento previdenziale.

2

Fondi pensione negoziali o chiusi

• sono associazioni istituite tramite un contratto collettivo di lavoro o accordo collettivo di altro genere.

• anche detti “chiusi”, essendo delimitato l’ambito dei destinatari cui si rivolgono. possono essere: settoriali, se rivolti ai lavoratori di un determinato settore di attività; aziendali, se i destinatari sono dipendenti appartenenti a un’azienda o a un gruppo aziendale; territoriali, se possono aderirvi i lavoratori di una determinata area geografica.

• La caratteristica principale dei fondi pensione contrattuali è quella di essere gestiti dagli stessi iscritti. Tali fondi, infatti, sono governati da diversi organi:

• il consiglio di amministrazione, che guida il fondo pensione, seleziona i gestori finanziari (banche, società di intermediazione mobiliare, società di gestione del risparmio o assicurazioni) attraverso una gara pubblica, controlla che i gestori facciano il loro dovere ed eventualmente cambia i gestori che non danno risultati soddisfacenti;

• un organismo di sorveglianza, che controlla la correttezza della gestione del fondo pensione;

• l’assemblea, che nomina il consiglio di amministrazione e l’organismo di sorveglianza, approva il bilancio e può deliberare l’azione di responsabilità contro il consiglio di amministrazione.

• Sono costituiti come soggetti giuridici di natura associativa ai sensi dell’art. 36 e seguenti del codice civile distinti dai soggetti promotori dell’iniziativa oppure come associazioni o fondazioni dotate di personalità giuridica il cui riconoscimento è in capo alla COVIP, in deroga al DPR 361/2000.

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Fondi pensione aperti

• I fondi pensione aperti vengono istituiti da banche, Sim (società di intermediazione mobiliare), Sgr (società di gestione del risparmio) e imprese di assicurazione.

• A differenza dei fondi contrattuali, i destinatari dei fondi pensione aperti non sono “predefiniti” e chiunque può iscriversi – individualmente e per proprio conto – a queste forme pensionistiche. Da qui la definizione di “aperti”.

• È possibile aderire a un fondo pensione aperto anche collettivamente: un accordo o regolamento aziendale può infatti prevedere che i lavoratori interessati possano aderire a un fondo pensione di questo tipo.

• Possono aderire a tali fondi anche soggetti che non svolgono attività di lavoro.

• Il fondo pensione aperto è gestito dalla società che lo ha istituito (banca, Sim, Sgr o assicurazione).

• Hanno un Responsabile della forma pensionistica abbia il compito di controllare che la gestione avvenga nell’interesse degli iscritti e di riferire alla Commissione di vigilanza sui fondi pensione (Covip) le eventuali irregolarità. Il Responsabile è nominato dall’ente che ha istituito il fondo pensione, ma si trova in una posizione di imparzialità e indipendenza rispetto all’ente stesso, ad esempio non può essere un suo dipendente.

• I fondi pensione aperti sono istituiti come patrimonio di destinazione ai sensi dell’art. 2117 del codice civile, con delibera dell’organo di amministrazione della società.

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Piani individuali pensionistici (PIP)

• I Pip (Piani individuali pensionistici) sono delle polizze vita con finalità previdenziali offerte dalle compagnie di assicurazione.

• A questo tipo di forma pensionistica può aderire chiunque.

• E’ una forma pensionistica individuale realizzata attraverso la sottoscrizione di contratti di assicurazione sulla vita con finalità previdenziale

• Dal 2007 è stata istituita la figura del Responsabile della forma pensionistica, che ha il compito di controllare che la gestione avvenga nel pieno interesse dei sottoscrittori delle polizze

• Le risorse delle forme pensionistiche individuali costituiscono patrimonio autonomo e separato.

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LA CONVENIENZA DELLA PREVIDENZA COMPLEMENTARE

• La previdenza complementare è soggetta a un regime fiscale favorevole in tutte le fasi:

• Ingresso • I contributi sono deducibili dall'irpef (non rientrano cioè nel reddito imponibile) sino a 5.164,57

euro l'anno.

• Rivalutazione • I rendimenti sono soggetti ad un'aliquota fissa dell'11%, rispetto al 12,5% o 20% previsto per gli

altri strumenti di risparmio.

• Prestazione • Prima del pensionamento • Viene applicata un’aliquota definitiva del 23% o del 15% che può ridursi sino al 9%, in base alla

tipologia di prestazione (sui redditi non tassati in precedenza). • La convenienza fiscale aumenta in base agli anni di permanenza nel fondo pensione. • Al pensionamento • La rendita o il capitale sono soggetti all'aliquota definitiva del 15% che può scendere sino al 9%

(sui redditi non tassati in precedenza). • La convenienza fiscale aumenta in base agli anni di permanenza nel fondo pensione.

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• Contribuzione Dipendente

% (o cifra fissa) di contribuzione individuale

• Perché versare una propria contribuzione al fondo pensione?

1) Il versamento al fondo pensione è interamente deducibile dal proprio reddito fino ad un massimo di 5.164 euro

2) Si ottiene un risparmio fiscale, pari alla propria aliquota marginale IRPEF (min 23%-max 43%)

3) Tassazione agevolata (23% o 15%-9%) rispetto al risparmio fiscale IRPEF (min 23%-max 43%)

4) Possibilità di ottenere anticipazioni dal fondo pensione

Vantaggi previdenza complementare – contribuzione

LA CONVENIENZA PER L’INDIVIDUO

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• Quota TFR 6,91% della retribuzione

• Perché versare il proprio TFR al fondo pensione? 1) Il versamento del TFR dall’Azienda al fondo avviene in sospensione di imposta 2) Possibilità di ottenere un rendimento più elevato (dipende dalla linea d’investimento scelta) rispetto al rendimento offerto dal TFR in azienda (75% dell’inflazione + 1,5%) 3) Anticipazioni dal fondo pensione fino al 75% ed anche per motivi non documentabili (fino al 30%) 4) Tassazione agevolata (23% o 15%-9%) rispetto a quella prevista lasciando il TFR in azienda (tassazione separata, in media 25%-30%-35%) 5) Patrimonio esterno e separato rispetto alla Sgr e al datore di lavoro

LA CONVENIENZA DEL TFR

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GLI STRUMENTI PREVIDENZALI A CONFRONTO

FLESSIBILITA’ CONTRIBUTIVA

COSTI

COMPARTI DI INVESTIMENTO

COMPOSIZIONE DI PORTAFOGLIO

SERVIZI

PERFORMANCE

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Per comprendere come una gestione finanziaria può soddisfare un investimento previdenziale è necessario individuare

le fonti che lo alimentato e la loro periodicità contributi datoriali - contributi personali – TFR

PAC (piano di accumulo del capitale) è lo strumento finanziario che consente di accumulare e accrescere nel tempo

l’investimento finanziario riducendone il rischio complessivo

FLESSIBILITA’ CONTRIBUTIVA

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Consente di variare il piano di accumulazione in qualunque momento (come variazione si intende Fondo, importo, cadenza, numero rate e anche giorno di versamento)

Distribuendo l'investimento nel tempo, si mediano acquisti ad alto prezzo (quando i mercati sono saliti ai massimi) con quelli a basso prezzo (quando i mercati sono scesi). Il valore medio delle quote sottoscritte sarà quindi più equilibrato rispetto agli alti e bassi dei mercati, riducendo il

rischio complessivo dell'investimento.

Il conferimento in un'unica soluzione espone maggiormente l'investitore al "rischio timing" ovvero alla possibilità di entrare sui mercati in momenti in cui l'indice di riferimento si trova sui massimi,

con il relativo pericolo di una seguente inversione di tendenza. L'investimento su più rate, invece, porta ad una diminuzione di questo rischio.

Il PAC è quindi uno strumento che permette di mediare i prezzi e di investire anche nei mercati più volatili con una maggiore tranquillità.

PAC (piano di accumulo del capitale)

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ISC – sito Covip

TER – Nota informativa

COMMISSIONI DI GESTIONE – classe di quote

COMMISSIONE AMMINISTRATIVA - differenziata

COSTI DIVERSI - per esercizio di prerogative individuali

COSTI

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E’ importante che il prodotto offra

Ampia scelta di comparti associati a coerenti combinazioni di rischio/rendimento

Multicomparto, con possibiltà di distinguere l’allocazione dei flussi

da quella dello stock;

Switch tra comparti a costo zero con un minimo di un anno di permanenza nella linea o programma di provenienza;

COMPARTI DI INVESTIMENTO COMPOSIZIONE DI PORTAFOGLIO

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HOME BANKING PREVIDENZIALE

ASSISTENZA POST VENDITA

SERVIZIO CLIENTI DEDICATO

PUBBLICAZIONI QUOTA

REPORTISTICA FINANZIARIA PERIODICA

SERVIZI - PERFORMANCE

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FOCUS FISCALE

w w w . P F A c a d e m y . i t

Le scelte di investimento in ambito previdenziale

Prestazione prima pens.to TFR al fondo pensione TFR lasciato in azienda

Anticipazione spese sanitarie Aliquota definitiva max 15% che può scendere sino al 9% *.

Aliquota minima 23% (primo scaglione Irpef) e max 43%. Regime di tassazione separata: aliquota media dei redditi ultimi 5 anni.

Anticipazione acquisto/ristrutturazione 1° casa

Aliquota 23%.

Riscatto perdita requisiti Aliquota definitiva 23%.

Riscatto morte aderente Aliquota definitiva max 15% che può scendere sino al 9%*.

Prestazione al pens.to TFR al fondo pensione TFR lasciato in azienda

Tassazione delle somme al momento del ritiro o erogazione della prestazione

Aliquota definitiva max 15% che può scendere sino al 9%.

Dopo il 15° anno riduzione dello 0,30% ogni anno fino a un minimo del 9% *.

Aliquota minima 23% (primo scaglione Irpef) e max 43%. Regime di tassazione separata: aliquota media dei redditi ultimi 5 anni.

* La convenienza fiscale aumenta in base agli anni di permanenza nella previdenza complementare.

N.B: non si considerano la fiscalità ed i vantaggi fiscali della fase di accumulo. Fiscalità in vigore a partire dal 01/01/2007.

LA CONVENIENZA

DEL TFR ALLA PREVIDENZA COMPLEMENTARE

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LA PRESTAZIONE IN CAPITALE

• PARTE IMPONIBILE: – Parte che non ha ancora subito

imposizione (Tfr, contributi dedotti del lavoratore e del datore di lavoro)

• PARTE ESENTE: – Rendimenti, contributi non dedotti e

redditi esenti

Ritenuta

15% 9%

esente

Divisa idealmente in due parti:

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LA PRESTAZIONE IN RENDITA

• RENDITA BASE: – Parte che non ha ancora subito

imposizione (Tfr, contributi dedotti del lavoratore e del datore di lavoro)

– Rendimenti, contributi non dedotti e redditi esenti

• PARTE FINANZIARIA: – Rivalutazione annuale della rendita

Ritenuta

15% 9%

esente

imposta sostitutiva

del 20%

Divisa idealmente in tre parti:

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In sintesi …

Fattispecie Imposizione sostitutiva

Prestazioni pensionistiche in capitale e in rendita, Anticipazioni per spese sanitarie, Riscatti per inoccupazione, Premorienza, Invalidità

15% nei primi 15 anni e -0,3% per ogni anno

successivo fino al 9%

Anticipazioni per acquisto e ristrutturazione prima casa, eventuali altri tipi di anticipazione e di riscatti

23%

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