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Flash México México
México D.F., 11 de diciembre de 2017 (19:30 CDT del 8 de diciembre), Mercados, Equity
Perspectiva técnica de corto plazo
Últimos reportes 07/12/2017
Financieros: Mantenemos nuestra visión positiva hacia la fusión
05/12/2017 Genomma Lab: Avanzando lento pero seguro
04/12/2017 Mega: Algunos obstáculos siguen determinando nuestra visión cautelosa
01/12/2017 Comercio: Después del terremoto, la sacudida de El Buen Fin
30/11/2017 Infraestructura: Más atractivo imposible
23/11/2017 Fragua: Sólida expansión: Superior al Mercado, PO de MXN285.00
23/11/2017 Equity outlook: Un 2018 optimista, siempre y cuando no se rompa nada
22/11/2017 Departamentales: 2018: tiempo de un ajuste tardío
21/11/2017 Cemex: Más allá de tormentas, terremotos e inundaciones: una historia atractiva con un precio interesante
Observador del MercadoCierre %ult. %3m %YTD
IPC 47,572.9 1.2% -5.0% 4.2%
Dow Jones 24,329.2 0.5% 11.6% 23.1%
S&P 500 2,649.0 0.5% 7.6% 18.3%
Bovespa (BR) 72,731.8 0.3% -0.4% 20.8%
Ipsa (CH) 4,887.2 0.0% -4.0% 17.7%
Fuente: BBVA GMR
Emisoras del IPC5 Mejores Cierre %ant. %3m %YTD
GFINBUR 32.42 3.0 2.6 3.3
WALMEX 45.46 2.8 7.1 22.7
GRUMA 243.94 2.5 -4.1 -7.3
ALFA 20.76 2.3 -14.0 -19.2
CEMEX 14.19 2.2 -12.5 -14.2
5 Peores Cierre %ant. %3m %YTD
OMA 96.89 -1.2 -5.8 8.4
ELEKTRA 714.91 -1.1 -2.0 171.4
GENTERA 16.64 -0.7 -39.8 -50.1
GAP 194.85 -0.6 1.7 14.3
CUERVO 30.83 -0.6 -2.7 -16.7
Fuente: BBVA GMR
Emisoras No IPC5 Mejores Cierre %ant. %3m %YTD
CYDSASA 29.88 4.8 14.9 25.5
GEO 1.40 3.7 -22.7 -76.5
BOLSA 32.28 2.7 5.4 18.3
HERDEZ 42.96 1.8 -0.5 14.1
VITRO 69.88 1.3 -7.4 8.4
5 Peores Cierre %ant. %3m %YTD
URBI 6.49 -1.8 -16.3 -13.5
RASSINI 66.72 -1.3 -17.5 -14.4
CMOCTEZ 71.24 -1.3 -3.7 19.7
ICH 83.72 -1.2 0.6 -36.8
SIMEC 63.00 -1.1 5.7 -36.7
Fuente: BBVA GMR
México: Resumen de valoración Múltiplos de mercado
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Flash México México D.F., 11 de diciembre de 2017
Perspectiva técnica de corto plazo
México y EE.UU. IPC: 47,573pts (+1.2%); Rentable: 270pts (+1.4%); Dow Jones: 24,329pts (+0.5%); S&P: 2,649pts (+0.5%)
Durante toda la semana, el IPC mantuvo su operación alrededor de los 47,000pts, nivel que habíamos señalado como un importante soporte de corto plazo, pues se trata del nivel de 61.8% del modelo de retroceso de Fibonacci, usualmente considerado como un piso técnico relevante después de un movimiento de ajuste tan importante como el que el mercado tuvo desde el máximo histórico de julio, llegando a acumular una pérdida de -8.5% desde este punto. Al final de la semana inició un movimiento de rebote a partir de este nivel, cerrando en el máximo de la misma y por arriba de su promedio móvil de 10 días. Este rompimiento nos permite suponer que el mercado logrará mantener esta tendencia en las siguientes sesiones y que podrá probar un siguiente nivel de resistencia en el promedio móvil de 30 días, que se coloca en los 48,000pts. Aunque este movimiento ha sido favorable, aún no podemos considerar un cambio de tendencia en el corto plazo sino hasta que sea capaz de rebasar el promedio de 30 días y el máximo anterior de los 48,500pts. Para que esto suceda, también es importante que comencemos a observar un aumento en el volumen de operación ya que, de lo contrario, será complicado un rompimiento alcista.
Rec. anterior (08/12/2017): Este regreso intradía no le permite recuperar su operación por arriba de los 47,000pts; sin embargo, todavía no podemos considerar que el mercado haya roto a la baja la actual zona de soporte, y aún no arrojamos señal de salida de corto plazo.
En EE.UU., aunque vimos un movimiento de baja en el Dow Jones, este no fue lo suficientemente fuerte ni para colocarlo por debajo del promedio móvil de 10 días. El RSI continúa por arriba de 70pts y el riesgo de corto plazo sigue elevado.
Rec. anterior (08/12/2017): El RSI se mantiene todavía por arriba de 70pts, por lo que seguimos pensando que este índice debería regresar a probar la zona del promedio móvil de 30 días, en los 23,600pts, antes de que pueda concretar un nuevo rebote alcista.
Gráfico diario: IPC Dow Jones
Fuente: Bloomberg
Alejandro Fuentes [email protected]
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Perspectiva técnica de corto plazo
Europa Eurostoxx: 3,591pts (+0.5%)
El Eurostoxx mantiene el movimiento de alza y alcanza la zona de promedios móviles de 30 y 50 días. No hay sobrecompra, por lo que preferimos no cerrar posiciones y esperar el movimiento de inicio de semana.
Rec. anterior (08/12/2017): Se coloca nuevamente por arriba del promedio móvil de 10 días y seguimos viendo un movimiento de alza, por lo menos, hacia la zona donde están colocados los promedios móviles de 30 y de 50 días en los 3,600pts, con una buena probabilidad de poder romperlos al alza. Continuamos con las posiciones.
Gráfico diario: Eurostoxx 50
Fuente: Bloomberg
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Flash México México D.F., 11 de diciembre de 2017
Perspectiva técnica de corto plazo
FX Dólar/Peso: MXN18.9363 (-0.2%); Euro/Dólar: USD1.1765 (-0.1%)
Durante toda la semana, el dólar mantuvo un movimiento de alza que descansó al momento de tocar el nivel psicológico de MXN19.00. Sin embargo, ha logrado cerrar la semana por arriba tanto del promedio móvil de 10 días como del de 30 días y el RSI no ha llegado a zona de sobrecompra, por lo que podría mantener el movimiento de alza rumbo al máximo anterior de MXN19.30 o hasta la parte alta de la banda de regresión, hacia MXN19.75.
Rec. anterior (08/12/2017): Esto abre la puerta para que el dólar apunte a cruzar el nivel psicológico de MXN19.00 y busque los máximos del mes anterior en la zona de MXN19.25/19.30. Conservamos posiciones.
En cuanto al euro, este mantuvo durante toda la semana un movimiento de baja hasta llegar a su promedio móvil de 30 días, donde cerró con una vela doji que sugiere un rebote en la semana que comienza. Este patrón se completaría con una vela de alza al inicio de la semana, por lo que recomendaríamos esperar a esta vela positiva antes de tomar posiciones dado que, de lo contrario, rompería piso y podría buscar la zona de USD1.16.
Rec. anterior (08/12/2017): A pesar de la presencia de estos niveles técnicos, no vemos complicado que el euro los rebase a la baja y que busque piso más cerca de USD1.16. Aún no participamos.
Gráfico diario: Dólar Euro
Fuente: Bloomberg
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Flash México México D.F., 11 de diciembre de 2017
Señales técnicas
Mexchem: Compra
Durante gran parte del año, la emisora ha estado operando en un canal lateral entre MXN47.00 y MXN51.00. La caída constante que hemos visto, desde finales de octubre, ha colocado a la emisora nuevamente en la parte baja de este rango y en la parte baja de la banda de regresión de 60 días. El RSI no ha llegado a sobreventa, pero esperamos que se limite el movimiento de baja.
P. Compra MXN48.00 P. Objetivo MXN50.50 (+5.2%) Stop Loss MXN45.80 (-4.6%)
Recomendación anterior (18-oct-2017): Venta MXN49.03 (+4.5%).
Gráfico diario
Fuente: Bloomberg
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Flash México México D.F., 11 de diciembre de 2017
Alsea: Venta
Llega a objetivo de corto plazo y cerramos posiciones.
P. Compra MXN59.60 P. Actual MXN63.00 Rendimiento +5.7%
Recomendación anterior (20-oct-2017): Compra MXN59.60.
Gráfico diario
Fuente: Bloomberg
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Flash México México D.F., 11 de diciembre de 2017
AC: Venta
Llega a objetivo de corto plazo y cerramos posiciones.
P. Compra MXN126.50 P. Actual MXN134.00 Rendimiento +6%
Recomendación anterior (21-sep-2017): Compra MXN126.50.
Gráfico diario
Fuente: Bloomberg
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Flash México México D.F., 11 de diciembre de 2017
Portafolio de trading
Emisora F. Compra P. Compra P. Actual Rend. Día Rendimiento Objetivo Rend,Objetivo Stop LossPinfra 01/08/17 198.00$ 193.80$ 0.5% -2.1% 209.00$ 7.8% 188.30$ Cemex 23/11/17 14.80$ 14.19$ 2.2% -4.1% 15.70$ 10.6% 14.10$ Gruma 01/12/17 232.00$ 243.94$ 2.5% 5.1% 246.00$ 0.8% 219.50$ Mexchem 08/12/17 48.00$ 48.19$ 0.4% 0.4% 50.50$ 4.8% 45.80$
PerformanceN Portafolio Trading vs. IPC1 D 2011 2012 2013 2014 2015 2016 YTD
IPC 1.2% -3.8% 17.9% -2.2% 1.0% -0.4% 6.2% 4.2%Portafolio 1.1% 2.0% 24.0% 20.2% 12.4% 9.3% 18.8% 14.7%
Fuente: BBVA GMR Fuente: BBVA GMR
Recomendación inmediata anterior Movimientos del díaFecha Rec. Precio Rendimiento %
Pinfra 25/01/2017 Venta 187.70$ 4.7% Venta AC @ MXN134.00 6.0%Cemex 11/10/2017 Venta 15.45$ -6.4% Compra MEXCHEM @ MXN48.00Gruma 23/08/2017 Venta 256.00$ 5.3% Venta ALSEA @ MXN63.00 5.7%Mexchem 18/10/2017 Venta 49.03$ 4.5%
Fuente: BBVA GMR
08/12/2017
-4%-2%0%2%4%6%8%
10%12%14%16%
dic/
16
ene/
17
feb/
17
mar
/17
mar
/17
abr/
17
may
/17
may
/17
jun/
17
jul/1
7
jul/1
7
ago/
17
sep/
17
sep/
17
oct/1
7
nov/
17
dic/
17
IPC Port.Trading
4.2%
14.7%
0.0%
2.0%
4.0%
6.0%
8.0%
10.0%
12.0%
14.0%
16.0%
IPC Port.Trading
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Resumen técnico Objeto 1
Calificación Técnica de Corto Plazo (IPC)
CADU**FEMSA**AC**
ALSEA**GAP
ALPEKPINFRA**KIMBER
ALFAGFAMSAOMA**
NEMAK**HERDEZ**
WALMEXBOLSA**
BACHOCO**GFREGIOARA**LACOMER**
AMXVESTA
SITES**FIHOASUR**BBAJIOIPCGFINBURTLEVISAKOF
ELEMENTGMEXICO**OHLMEX**
CUERVOGRUMA**
IENOVA**CREAL**MEXCHEM**CHDRAUI**LALA
SORIANA**SANMEX
LIVEPOL**GFNORTE**LAB**AXTEL**
VOLARBIMBO**CEMEX**
PE&OLES**GICSA**
FUNO**
GCARSO
GENTERA
0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 ** Calificación (0 a 100) obtenida a partir de 6 indicadores técnicos diarios (CCI, RSI, MACD, Bandas de Bollinger, Dispersión Precio vs. Promedio Móvil de 30 días, Dispersión entre Promedio Móvil de 10 Días y Promedio Móvil de 30 Días). Entre más alta sea la calificación, mayor la sobreventa en los osciladores y mayor el atractivo de compra en el corto plazo. Fuente: BBVA GMR
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Principales múltiplos Objeto 2
Principales múltiplos IPC
Precio Obj. Rend. (%)
Rec.* (MXN) YTD 2017e 2018e 2017e 2018e 2017e 2018e 2017e 2018e 2017e 2018e
AC O 146.00 23.2 21.9 21.3 12.9 11.3 14.5 3.2 33.1 15.0 1.9 1.4
ALFA M.P. 21.30 -19.2 242.3 12.0 9.4 6.3 -81.4 1,922.2 -33.0 49.6 2.6 3.2
ALPEK U 16.00 -9.6 N.A. 23.1 -67.3 9.2 -219.2 147.4 -109.4 835.3 5.4 5.3
ALSEA O 77.00 6.0 39.5 29.0 12.6 11.1 33.1 36.3 13.1 14.1 1.1 1.3
AMX M.P. 17.60 25.2 12.2 14.5 7.5 7.5 927.2 -16.0 8.7 0.3 2.3 2.0
ASUR O 397.00 12.6 22.5 18.6 15.3 12.0 23.5 21.0 37.9 27.6 2.1 2.4
BIMBO O 48.50 -9.3 29.1 21.5 9.8 9.1 15.9 35.3 -1.4 7.6 0.6 0.7
CEMEX O 19.10 -14.2 10.1 12.2 9.3 8.1 35.9 -17.6 -2.3 14.6 4.2 3.8
CUERVO N.R. -16.7
ELEKTRA N.R. 171.4
FEMSA O 197.00 12.1 12.9 25.7 14.5 13.7 131.5 -49.8 12.1 5.4 1.6 1.6
GAP M.P. 200.00 14.3 23.4 22.6 15.3 14.1 47.4 3.4 18.2 8.6 5.3 3.8
GCARSO U 86.00 -26.9 14.4 13.2 10.2 9.4 5.6 8.5 1.7 9.4 1.1 2.1
GENTERA M.P. 27.40 -50.1 8.3 7.7 1.6 1.4 -3.8 8.8 -7.9 9.8 2.3 6.1
GFINBUR U 28.95 3.3 14.1 13.1 1.7 1.6 23.8 7.7 30.3 10.0 1.5 3.2
GFNORTE O 135.10 3.5 12.6 11.1 2.0 1.8 20.6 13.7 25.1 13.3 5.2 2.7
GFREGIO M.P. 117.90 -10.0 12.0 10.8 2.3 2.0 17.7 11.3 16.6 10.5 1.1 1.1
GMEXICO O 60.70 4.4 12.8 14.9 8.1 7.6 100.7 -14.3 23.9 5.8 2.0 3.5
GRUMA O 296.00 -7.3 15.9 15.7 10.7 10.0 11.8 1.6 4.4 7.2 1.6 1.9
IENOVA O 121.70 10.1 17.7 17.9 15.5 14.0 -38.9 -1.3 -34.7 11.1 2.6 2.1
KIMBER U 35.50 -9.5 25.8 21.6 14.1 12.4 -15.3 20.0 -9.7 13.4 4.2 5.4
KOF M.P. 148.00 -1.7 18.0 19.1 9.3 9.2 48.6 -6.3 11.2 0.9 2.6 2.9
LAB O 27.00 -2.2 18.3 15.4 10.2 9.3 171.9 18.6 256.9 9.9 0.0 0.0
LALA U 30.00 -6.1 20.0 21.0 8.6 7.1 -14.8 -4.9 15.5 21.1 2.0 2.0
LIVEPOL O 150.00 -20.8 17.2 14.5 10.3 9.1 -9.5 19.2 13.2 14.1 0.6 1.2
MEGA M.P. 82.00 14.8 16.5 16.9 9.2 8.2 -47.2 -2.4 -29.2 12.1 2.3 1.5
MEXCHEM O 60.70 2.3 19.4 15.7 8.5 8.1 16.9 24.2 30.1 5.1 2.1 2.1
NEMAK O 16.40 -25.5 10.0 9.6 4.9 4.8 -21.4 4.1 -3.9 2.3 6.0 5.7
OMA O 113.00 8.4 17.7 16.5 10.8 10.0 15.0 6.8 16.2 7.5 4.5 3.6
PE&OLES O 510.00 -1.2 13.9 17.2 6.4 6.5 89.8 -18.9 13.1 -1.8 2.8 1.6
PINFRA O 247.00 12.0 20.4 21.1 12.4 12.1 -14.8 -3.2 1.0 2.4 1.1 0.5
SANMEX M.P. 37.10 -1.3 10.7 9.6 1.7 1.5 18.9 10.9 18.9 14.2 3.9 4.6
TLEVISA M.P. 85.50 -18.1 37.5 28.7 8.8 7.8 42.5 30.5 -0.8 12.6 0.4 0.5
VOLAR N.R. -44.4
WALMEX M.P. 47.00 22.7 21.6 23.4 14.4 13.2 10.3 -7.8 8.1 9.6 6.7 0.8
Div.Y (%)
Valuación
P/U (x) VE/EBITDA (x)**
Crecimiento (%)
UPA EBITDA ***
Fuente: Estimados BBVA GMR * O.=Superior al Mercado, M.P.=Mantener, U.=Inferior al Mercado, N.R.= No Calificado, E.R.= En Revisión ** Para Bancos se usará P/VL en lugar de VE/EBITDA *** En lugar de crecimiento en EBITDA se usará crecimiento en Ingreso Operativo para Bancos. Los precios de las acciones pueden sobrerreaccionar respecto a nuestros Precios Objetivo ante episodios de elevada volatilidad y/o por factores técnicos, que provocan divergencias entre éstos y los Precios Objetivo, pudiendo representar escenarios positivos/negativos que en determinado momento parecerían incompatibles con la recomendación. La recomendación fundamental sobre cada acción incorpora nuestras estimaciones sobre el desempeño relativo de cada compañía respecto del índice principal (IPC) e incorpora, además del Precio Objetivo, otros elementos cualitativos. Sugerimos a nuestros lectores que en dichas ocasiones concedan mayor peso a la recomendación.
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Flash México México D.F., 11 de diciembre de 2017
Objeto 3
Principales múltiplos no IPC
Precio Obj. Rend. (%)
Rec.* (MXN) YTD 2017e 2018e 2017e 2018e 2017e 2018e 2017e 2018e 2017e 2018e
ARA O 8.80 6.0 11.7 10.7 7.6 7.0 4.7 9.0 10.6 8.5 1.3 0.9
AXTEL O 5.30 8.5 9.4 285.1 5.8 5.6 130.7 -96.7 7.0 3.2 0.0 0.0
BACHOCO O 113.00 8.4 13.2 13.4 6.8 6.6 5.6 -1.1 30.6 2.1 1.5 1.6
BBAJIO O 41.10 18.6 11.7 10.1 1.8 1.6 59.0 15.3 59.6 16.7 0.0 0.0
CADU O 15.70 -0.5 7.3 5.8 6.2 5.0 12.3 25.5 14.6 24.8 4.7 3.8
CHDRAUI O 49.00 -2.3 17.0 15.2 6.9 6.3 4.9 12.1 5.5 10.7 0.9 0.8
CREAL O 42.30 -3.3 6.0 5.3 1.1 0.9 -1.1 13.6 5.6 13.0 0.0 0.0
DANHOS M.P. 32.30 -0.7 16.1 13.4 15.3 12.2 -54.1 20.4 61.7 25.1 7.1 7.9
ELEMENT M.P. 22.00 9.7 23.8 16.8 9.1 7.8 59.7 41.3 32.3 16.5 0.0 0.0
FIBRAMQ M.P. 22.20 2.5 11.6 8.6 10.8 10.8 -69.6 36.1 5.4 0.7 7.3 9.8
FIBRAPL O 35.00 18.2 13.2 9.6 12.7 12.4 -7.3 37.1 11.1 2.1 7.5 7.1
FIHO M.P. 15.90 -12.8 25.2 24.4 11.8 10.3 87.6 3.1 15.9 14.3 6.4 8.9
FMTY M.P. 12.10 5.4 18.3 14.7 14.1 13.6 -24.6 24.3 37.1 3.6 8.7 0.0
FRAGUA O 285.00 -10.1 18.0 16.5 8.5 7.8 22.8 9.2 19.3 9.1 0.0 0.0
FSHOP U 13.30 -15.0 11.0 11.7 14.5 14.0 -39.2 -6.6 2.6 3.4 8.3 8.1
FUNO O 35.90 -9.0 20.4 12.5 14.9 12.6 1,247.8 56.7 16.1 18.8 6.5 7.9
GFAMSA U 9.70 65.4 N.A. 50.2 24.4 23.1 -104.0 690.3 -10.8 5.7 0.0 0.0
GFINTER O 132.70 7.3 7.9 6.9 1.4 1.2 14.5 14.3 15.1 22.5 5.3 3.0
GICSA O 13.00 -6.5 18.5 15.4 12.7 11.2 30.9 20.3 0.1 13.0 0.0 0.0
GSANBOR M.P. 23.00 -6.1 12.3 12.7 7.4 7.2 -15.0 -3.3 -15.9 3.9 4.1 5.6
HERDEZ O 50.00 14.1 20.7 21.5 14.0 13.4 24.7 -3.6 0.6 4.8 2.4 2.2
ICH U 70.40 -36.8 13.5 9.2 6.8 6.1 -38.3 46.2 -5.6 11.4 0.0 0.0
LACOMER O 21.30 18.1 45.0 37.3 15.0 12.5 -13.8 20.6 24.6 20.7 0.0 0.0
MAXCOM U 4.70 28.7 N.A. N.A. 7.7 7.1 96.5 3.8 10.7 8.2 0.0 0.0
OHLMEX O 23.10 56.0 7.3 6.5 5.8 5.3 24.0 12.7 15.4 10.7 0.0 0.0
RASSINI O 46.60 -11.7 7.6 7.7 4.0 4.0 0.1 -2.1 -1.0 0.2 5.2 7.6
SIMEC U 65.20 -36.7 11.9 8.0 5.1 4.6 -8.5 49.4 -0.6 11.9 0.0 0.0
SITES O 15.70 28.7 N.A. N.A. 20.5 18.3 34.6 56.5 11.5 11.8 0.0 0.0
SORIANA O 52.00 -11.3 16.0 14.2 8.2 7.6 7.3 12.9 4.3 6.6 0.0 0.0
TERRA O 32.40 17.0 14.2 14.0 13.0 12.2 77.5 1.4 29.5 6.1 9.5 9.5
Div.Y (%)
Valuación
P/U (x) VE/EBITDA (x)**
Crecimiento (%)
UPA EBITDA ***
Fuente: Estimados BBVA GMR * O.=Superior al Mercado, M.P.=Mantener, U.=Inferior al Mercado, N.R.= No Calificado, E.R.= En Revisión ** Para Bancos se usará P/VL en lugar de VE/EBITDA *** En lugar de crecimiento en EBITDA se usará crecimiento en Ingreso Operativo para Bancos. Los precios de las acciones pueden sobrerreaccionar respecto a nuestros Precios Objetivo ante episodios de elevada volatilidad y/o por factores técnicos, que provocan divergencias entre éstos y los Precios Objetivo, pudiendo representar escenarios positivos/negativos que en determinado momento parecerían incompatibles con la recomendación. La recomendación fundamental sobre cada acción incorpora nuestras estimaciones sobre el desempeño relativo de cada compañía respecto del índice principal (IPC) e incorpora, además del Precio Objetivo, otros elementos cualitativos. Sugerimos a nuestros lectores que en dichas ocasiones concedan mayor peso a la recomendación.
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Derechos corporativos
EmisoraFecha de asamblea
Fecha de excupón
Fecha de pago Cupón Descripción
GENSEG 11-12-2017 14-12-2017 8 DIVIDENDO EN EFECTIVO DE MXN2.63.
GRUMA 13-04-2018 17-04-2018 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN1.0675.
GRUMA 12-01-2018 16-01-2018 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN1.0675.
GSANBOR 15-12-2017 20-12-2017 10 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.44.
LALA 20-02-2018 22-02-2018 15 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.1538.
NAFTRAC 26-12-2017 29-12-2017 PENDIENTE DE INFORMAR.
NEMAK 18-12-2017 20-12-2017 9 DIVIDENDO EN EFECTIVO: UDS0.0139.
WALMEX 16-02-2018 21-02-2018 75 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.16.
Fuente: Boletín de Noticias de la BMV y/o eventos relevantes emitidos por las empresas
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Flash México México D.F., 11 de diciembre de 2017
Global Equity Research
Director Ana Munera [email protected]
Equity España y Portugal
Telecoms / Media Analista Jefe Ivón Leal [email protected]
Ignacio Jiménez [email protected]
Construcción / Infraestructura / Industriales / Real Estate / Hoteles Analista Jefe Antonio Rodríguez [email protected]
David Díaz [email protected]
Financiero Analista Jefe Alfredo Alonso [email protected]
Silvia Rigol [email protected]
Utilities Analista Jefe Isidoro del Álamo [email protected]
Daniel Ortea [email protected]
Oil / Materiales Analista Jefe Luis de Toledo, CFA [email protected]
Farma / Estrategia sectorial Analista Jefe Isabel Carballo [email protected]
Consumo / Small Caps Analista Jefe Juan Ros [email protected]
Derivados Equity Analista Jefe Juan Antonio Rodríguez, CFA [email protected]
Álvaro Canencia, CFA [email protected]
Equity México
Analista Jefe Financieros Rodrigo Ortega [email protected]
Telecoms / Medios / Vivienda Alejandro Gallostra, CFA [email protected]
Comercio / Farma / Consumo / Alimentos Miguel Ulloa [email protected]
Análisis técnico Analista Jefe Alejandro Fuentes [email protected]
Analista Roberto González [email protected]
Construcción / Fibras / Infraestructura Analista Jefe Francisco Chávez [email protected]
Construcción / Fibras / Infraestructura / Transporte Mauricio Hernández [email protected]
Minería / Industriales Jean Baptiste Bruny [email protected]
Pablo Carrillo [email protected]
Bebidas Martha V. Shelton, CFA [email protected]
Equity Perú Equity Colombia
Estratega Equity Miguel Leiva [email protected]
Estratega Equity Edgar Romero [email protected]
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Flash México México D.F., 11 de diciembre de 2017
Distribución Equity Europa
Cash Equities
Responsable Javier Valverde Sorensen [email protected]
Europa e Internacional
Director Cash Equities Javier Godoy [email protected]
Subdirector Cash Equities Javier Enrile [email protected]
Internacional
Fernando Gugel [email protected]
Jorge Batchilleria [email protected]
Stephane Prinet [email protected]
Peter Prischl [email protected]
España
Team Leader Milagros Treviño [email protected]
Juan Bueno [email protected]
Carlos González [email protected]
Sales Trading
Team Leader Daniel Ruiz [email protected]
Eric Hongisto [email protected]
Carlos Kuster [email protected]
México
Ventas Red Gerardo Valdivia [email protected]
Viart Vázquez [email protected]
Berenice Patrón [email protected]
Ventas Institucionales Omar Revuelta [email protected]
Vivian Salomón [email protected]
Sales Trading Julio García [email protected]
Equity Net Elba Padilla [email protected]
Bogotá (Colombia)
Director Juan Pablo Amorocho [email protected]
Ventas Institucionales Maria Camila Mantilla [email protected]
Sales trading Willy Alexander Enciso [email protected]
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Flash México México D.F., 11 de diciembre de 2017
Lima (Perú)
Director Jorge Ramos [email protected]
Director de Trader – Ventas Institucionales de Equity Erick Valdéz [email protected] [email protected]
Trader – Ventas Institucionales de Equity Daniel Malca [email protected]
Santiago (Chile)
Director Mauricio Andrés Bonavia [email protected]
Diego Susbielles [email protected]
Antonio Palacios [email protected]
Guillermo Arias [email protected]