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Flash México México

México D.F., 25 de enero de 2017 (19:30 CDT del 24 de enero), Mercados, Equity

Noticias corporativas FIBRAPL 4T16e: Esperamos otro buen reporte con atractivo

rendimiento de dividendo

Perspectiva técnica de corto plazo

Últimos reportes 20/01/2017

Alfa: Atractiva valuación, pero sin catalizadores

18/01/2017 Industrial: Datos automotrices

18/01/2017 Terra: El dividendo se vuelve (aún más) atractivo. Mejoramos a Superior al Mercado

16/01/2017 Gruma: La expansión internacional rinde frutos

13/01/2017 Petroquímica: Los retos de 2017

11/01/2017 Minería: Forging ahead (6ª edición)

10/01/2017 Financieros: Situación del sector Automotriz implica bajo riesgo para la banca mexicana

04/01/2017 Financieros: Fuerte crecimiento de la cartera y sana calidad de activos, pero los márgenes parecen presionados

Observador del MercadoCierre %ult. %3m %YTD

IPC 48,149.6 2.2% -0.6% 5.5%

Dow Jones 19,912.7 0.6% 9.3% 0.8%

S&P 500 2,279.8 0.6% 6.0% 1.8%

Bovespa (BR) 65,840.1 0.1% 2.8% 9.3%

Ipsa (CH) 4,276.0 0.4% 0.0% 3.0%

Fuente: BBVA GMR

Emisoras del IPC5 Mejores Cierre %ant. %3m %YTD

ALSEA 56.93 7.6 -18.8 -4.0

KIMBER 37.01 6.0 -12.5 -0.9

LALA 30.44 5.8 -13.5 0.8

OMA 94.70 4.8 -16.6 6.0

GMEXICO 65.66 4.5 37.3 16.4

5 Peores Cierre %ant. %3m %YTD

AC 114.33 -2.0 -2.4 5.8

AMX 13.73 -0.8 22.3 5.4

ELEKTRA 266.39 -0.7 0.6 1.1

GCARSO 84.29 -0.6 3.3 0.8

GRUMA 274.1 -0.5 5.0 4.2

Fuente: BBVA GMR

Emisoras No IPC5 Mejores Cierre %ant. %3m %YTD

SORIANA 41.83 5.3 -20.5 -7.0

FINDEP 3.43 4.9 -4.7 -1.4

AXTEL 3.61 4.6 -27.5 2.6

CHDRAUI 38.62 3.5 -6.3 4.0

Q 31.80 2.6 -1.2 8.4

5 Peores Cierre %ant. %3m %YTD

AUTLAN 15.45 -3.3 123.6 2.7

IDEAL 25.59 -2.0 1.7 -7.9

ACTINVR 12.21 -1.3 -9.5 -3.2

GFAMSA 6.24 -1.1 -27.4 -1.4

URBI 6.90 -1.0 -72.9 -8.0

Fuente: BBVA GMR

México: Resumen de valoración Múltiplos de mercado

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Flash México México D.F., 25 de enero de 2017

Noticias corporativas

Fibra Prologis (Superior al Mercado) PO: MXN33.30. Precio de cierre al 24/01/2017 MXN29.23.

4T16e – Esperamos otro buen reporte con atractivo rendimiento de dividendo

Una vez más, anticipamos un trimestre sólido para FIBRAPL, favorecido por la fortaleza del USD y por las propiedades adquiridas durante el trimestre. Esperamos que la compañía distribuya un DPA de MXN0.588, que implica un rendimiento anualizado de 8.1%. Reiteramos nuestra visión positiva para la compañía, gracias a sus sólidos indicadores operativos (los mejores de las FIBRAs industriales), capacidad comprobada para cumplir con su programa de adquisiciones, atractivo rendimiento de dividendo e interesante valuación (descuento de 16% vs. nuestro estimado del NAV). Reiteramos Superior al Mercado y PO de MXN33.30. La compañía reportará el 26 de enero, después del cierre del mercado. Fuente: La compañía y estimados BBVA GMR

FIBRAPL: Estimados del 4T16 (en MXN mn, excepto por DPS)

4T16e 3T16 4T15 TaT AaAVentas 897.1 817.6 714.6 9.7% 25.5%

NOI 776.6 707.6 619.3 9.8% 25.4%

Margen 86.6% 86.5% 86.7% 3 -9

EBITDA 683.5 636.8 541.9 7.3% 26.1%

Margen 76.2% 77.9% 75.8% -169 36

AFFO 382.7 368.0 281.1 4.0% 36.1%

Margen 42.7% 45.0% 39.3% -235 332

DPA 0.588 0.511 0.486 15.1% 20.9%

Fuente: La compañía y estimados BBVA GMR

Cap. Mdo. Cap. Rate (%) P/FFO (x) FFO CAC(%) EBITDA CAC(%) Div. Y (%) (MXN mn) 2016e 2017e 2016e 2017e 15-17e 15-17e 2016e 2017e

FIBRAPL 18,546 7.6 8.4 9.7 8.9 11.6 16.2 7.1 8.2

Fuente: Estimados BBVA GMR

Francisco Chávez [email protected]

Mauricio Hernández [email protected]

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México y EE.UU. IPC: 48,150pts (+2.2%); Rentable: 264pts (+2.2%); Dow Jones: 19,913pts (+0.6%); S&P: 2,279pts (+0.6%)

El IPC logró darle continuidad al rompimiento alcista de la sesión anterior, y rápidamente alcanzó la zona de resistencia delimitada por el rango de 48,000/48,500pts. A diferencia del alza de inicio de semana, en esta ocasión observamos este movimiento positivo apoyarse en un repunte en el volumen al operar 562mn de acciones, la mayor operación en lo que va del año. Destacó lo negociado en Walmex (MXN2,065mn), más del doble del promedio en esta emisora durante los últimos 3 meses (MXN831mn). Este movimiento alcista del mercado lo colocó prácticamente en el mismo nivel donde estaba antes de las elecciones en EE.UU., sin embargo, también provocó la aparición de lecturas de sobrecompra en los osciladores de corto plazo del IPC. Esto nos hace pensar que será complicado que el mercado siga avanzando más allá de la actual zona de resistencia y que, por tanto, debería comenzar a perder fuerza.

Rec. anterior (24/01/2017): Se colocó como siguiente objetivo el nivel de los 48,000pts, aunque es muy importante destacar que este rompimiento de resistencia no se acompañó de un repunte en el volumen, ya que en la jornada se operaron apenas 234mn de acciones, el volumen más bajo del año (sin contar los festivos en EE.UU.).

En EE.UU., el Dow Jones y el S&P retomaron la tendencia de alza y cerraron con ganancias de +0.6. Aunque estos rebotes no fueron lo suficientemente fuertes como para sacar a estos índices del rango dentro del cual han estado operando, sí eliminó un poco la presión de lo que parecía presentarse como un rompimiento negativo. Seguimos en espera de que arrojen señal direccional.

Rec. anterior (24/01/2017): El promedio móvil de 10 días del Dow cruzó a la baja el promedio de 30 días, por lo que no sería raro que el rompimiento del rango terminara como negativo. Estaremos en espera.

Gráfico diario: IPC Dow Jones

Fuente: Bloomberg

Alejandro Fuentes [email protected]

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Europa Eurostoxx: 3,282pts (+0.3%)

El Eurostoxx alcanzó la 2ª desviación estándar de la regresión de 60 días y comenzó un ligero rebote. Al haber alcanzado este soporte, tenemos una señal de entrada de corto plazo con objetivo en 3,350pts y stop loss por debajo de los 3,250pts.

Rec. anterior (24/01/2017): La falta de sobreventa en el RSI no sugiere una alta probabilidad de que este piso sea respetado.

Gráfico diario: Eurostoxx 50

Fuente: Bloomberg

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FX Dólar/Peso: MXN21.5306 (+0.8%); Euro/Dólar: USD1.0732 (-0.1%)

El dólar repuntó y se colocó por arriba de la referencia de MXN21.50. Era importante que, para que pudiera darle continuidad al movimiento de ajuste, se mantuviera por arriba de este nivel. Este movimiento podría indicar un nuevo intento del dólar de buscar la zona de MXN22.00.

Rec. anterior (24/01/2017): Este rompimiento abrió la puerta para que el ajuste se pueda mantener rumbo a la zona entre MXN21.00 y MXN20.88, entre el promedio móvil de 30 días y la parte baja de la banda de regresión de 60 días. Creemos que será respetado.

El euro descansó después de un movimiento alcista. Mientras se mantenga operando por arriba del promedio móvil de 10 días (USD1.066) conservaremos la posición, esperando un regreso a USD1.08.

Rec. anterior (24/01/2017): No hubo sobrecompra en el RSI, y mantenemos objetivo en USD1.08.

Gráfico diario: Dólar Euro

Fuente: Bloomberg

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Señales técnicas

OMA: Venta

Alcanzó objetivo, por lo que recomendamos tomar la utilidad.

P. Compra MXN87.80 P. Actual MXN94.20 Rendimiento +7.3% Recomendación anterior (23-ene-2017): Compra MXN87.80.

Gráfico diario

Fuente: Bloomberg

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Portafolio de trading

Emisora F. Compra P. Compra P. Actual Rend. Día Rendimiento Objetivo Rend,Objetivo Stop LossAc 24/08/16 116.00$ 114.33$ -2.0% -1.4% 122.50$ 7.1% 110.30$ Pinfra 23/11/16 179.30$ 182.78$ 3.4% 1.9% 190.00$ 4.0% 171.00$ Livepol 05/01/17 144.00$ 136.74$ 3.2% -5.0% 152.00$ 11.2% 137.00$ Walmex 10/01/17 36.00$ 35.87$ 2.8% -0.4% 38.00$ 5.9% 34.30$

PerformanceN Portafolio Trading vs. IPC1 D 2011 2012 2013 2014 2015 2016 YTD

IPC 2.2% -3.8% 17.9% -2.2% 1.0% -0.4% 6.2% 5.5%Portafolio 1.7% 2.0% 24.0% 20.2% 12.4% 9.3% 18.8% 1.0%

Fuente: BBVA GMR Fuente: BBVA GMR

Recomendación inmediata anterior Movimientos del díaFecha Rec. Precio Rendimiento %

Ac 16/10/2013 Venta 79.90$ -13.0% Venta OMA @ MXN94.20 7.3%Pinfra 10/11/2016 Venta 193.50$ -8.7%Livepol 11/08/2016 Venta 195.50$ 7.1%Walmex 10/11/2016 Venta 38.60$ -5.2%

Fuente: BBVA GMR

24/01/2017

-3%-2%-1%0%1%2%3%4%5%6%

dic/

16

ene/

17

IPC Port.Trading5.5%

1.0%

0.0%

1.0%

2.0%

3.0%

4.0%

5.0%

6.0%

IPC Port.Trading

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Resumen técnico Objeto 1

Calificación Técnica de Corto Plazo (IPC)

IPCCEMEX**

GMEXICOTLEVISA

MEXCHEM**GCARSO

ASUR**IENOVA**PINFRA**

PE&OLESFEMSA**BOLSA**AC**

NEMAKALFA**BACHOCO**ARA

GFNORTE**AMX**OMA**CREAL**

KIMBERKOFGRUMA**CHDRAUI**

GFINBURALPEK**

LALAFIHO

BIMBO**GFREGIOGAPFUNO**LABICA

AZTECAFIBRAMQ

OHLMEX**AUTLAN

SANMEXGFAMSAALSEA**

COMERCIAXTEL

SORIANA**HERDEZ**

LIVEPOL**SARE

GENTERAWALMEX**

0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100

** Calificación (0 a 100) obtenida a partir de 6 indicadores técnicos diarios (CCI, RSI, MACD, Bandas de Bollinger, Dispersión Precio vs. Promedio Móvil de 30 días, Dispersión entre Promedio Móvil de 10 Días y Promedio Móvil de 30 Días). Entre más alta sea la calificación, mayor la sobreventa en los osciladores y mayor el atractivo de compra en el corto plazo. Fuente: BBVA GMR

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Principales múltiplos Objeto 2

Principales múltiplos IPC

Precio Obj. Rend. (%)

Rec.* (MXN) YTD 2016e 2017e 2016e 2017e 2016e 2017e 2016e 2017e 2016e 2017e

AC O 120.00 5.8 26.4 24.2 15.5 13.7 11.4 9.1 21.3 13.2 1.6 1.6

ALFA O 29.90 4.7 36.5 24.1 8.3 7.0 285.4 51.6 34.0 18.6 1.8 2.2

ALPEK O 29.90 4.3 19.9 13.5 8.2 6.4 243.2 47.8 76.5 27.8 2.8 3.6

ALSEA O 72.00 -4.0 48.4 40.8 15.2 12.8 47.4 18.9 53.5 19.0 0.8 1.4

AMX O 14.90 5.4 25.8 20.5 7.2 7.8 -22.1 28.1 -0.4 -8.1 4.3 2.0

ASUR O 306.00 5.4 32.4 28.0 20.9 18.2 27.6 15.9 25.6 14.9 1.7 1.8

BIMBO O 52.00 1.1 43.2 28.7 13.3 10.8 47.0 50.5 27.0 23.1 0.0 0.5

BOLSA 5.8

CEMEX O 18.50 18.1 227.9 32.8 14.4 11.8 116.1 566.7 16.9 21.8 3.9 1.9

ELEKTRA 1.1

FEMSA O 186.00 5.0 33.5 28.0 18.6 16.6 5.9 19.8 13.9 11.9 1.4 1.5

GAP U 176.00 0.7 35.3 31.2 20.1 17.7 21.6 13.0 42.1 13.5 3.5 4.3

GCARSO U 76.00 0.8 30.8 20.6 17.8 15.8 10.0 49.8 17.7 13.1 1.0 1.0

GENTERA M.P. 39.52 -10.1 15.6 13.6 3.6 3.0 0.8 15.0 12.3 16.4 2.3 2.6

GFINBUR U 28.41 -1.3 17.5 18.7 1.9 1.8 -35.3 -6.4 -33.9 5.6 1.3 1.4

GFNORTE O 126.04 0.3 16.6 14.5 2.1 2.0 12.3 14.5 11.8 14.9 1.0 2.5

GFREGIO M.P. 129.52 -2.7 20.6 16.2 3.3 2.9 8.6 27.5 4.2 35.6 0.8 0.9

GMEXICO M.P. 61.80 16.4 27.5 25.8 12.1 10.1 -22.4 6.7 2.5 19.2 1.7 1.1

GRUMA O 290.00 4.2 155.7 22.7 15.0 12.8 -82.2 587.0 22.0 16.9 0.6 0.7

IENOVA O 91.40 2.6 1,014.3 151.7 709.7 188.1 2.4 568.6 -4.6 277.4 2.6 2.4

KIMBER U 42.00 -0.9 26.4 23.2 14.5 13.3 22.2 13.9 17.6 9.0 4.0 4.1

KOF M.P. 152.00 3.0 27.4 23.6 11.1 10.5 -2.9 16.1 10.0 6.0 2.4 2.5

LAB U 23.00 -7.9 N.A. 12.4 -30.0 10.5 -174.0 256.6 -133.7 384.1 0.0 0.0

LALA U 44.50 0.8 19.3 15.8 10.8 9.5 26.8 21.7 24.5 13.8 1.7 2.2

LIVEPOL O 225.00 -8.6 19.9 17.4 14.0 12.5 18.6 14.5 14.2 12.3 0.5 0.7

MEXCHEM O 56.60 9.3 48.9 36.8 12.3 11.0 30.9 33.0 33.5 11.8 1.1 3.4

NEMAK M.P. 21.00 3.8 12.9 10.3 7.1 5.6 35.7 25.3 29.2 26.0 0.0 3.0

OHLMEX O 25.00 2.5 5.9 5.9 5.2 5.1 -14.3 0.1 -4.7 2.0 0.0 0.0

OMA O 118.00 6.0 30.2 23.2 17.7 14.4 20.2 30.4 34.4 23.1 3.4 3.7

PE&OLES U 441.10 32.8 N.A. 27.0 21.6 9.2 -172.2 972.2 -5.7 134.1 0.4 0.5

PINFRA O 248.00 5.7 18.4 19.0 14.0 13.4 92.3 -3.1 30.7 4.3 0.0 0.5

SANMEX M.P. 37.27 0.8 14.4 13.1 1.8 1.7 0.9 10.0 5.1 13.4 3.3 8.6

TLEVISA U 78.00 10.3 24.8 53.5 11.8 10.8 102.1 -54.1 9.5 8.6 0.4 0.4

VOLAR N.R. -6.8

WALMEX O 48.50 -3.2 23.7 21.3 13.8 11.9 -13.1 11.4 2.3 15.6 5.0 4.7

Div.Y (%)

Valuación

P/U (x) VE/EBITDA (x)**

Crecimiento (%)

UPA EBITDA ***

Fuente: Estimados BBVA GMR * O.=Superior al Mercado, M.P.=Mantener, U.=Inferior al Mercado, N.R.= No Calificado, E.R.= En Revisión ** Para Bancos se usará P/VL en lugar de VE/EBITDA *** En lugar de crecimiento en EBITDA se usará crecimiento en Ingreso Operativo para Bancos. Los precios de las acciones pueden sobrerreaccionar respecto a nuestros Precios Objetivo ante episodios de elevada volatilidad y/o por factores técnicos, que provocan divergencias entre éstos y los Precios Objetivo, pudiendo representar escenarios positivos/negativos que en determinado momento parecerían incompatibles con la recomendación. La recomendación fundamental sobre cada acción incorpora nuestras estimaciones sobre el desempeño relativo de cada compañía respecto del índice principal (IPC) e incorpora, además del Precio Objetivo, otros elementos cualitativos. Sugerimos a nuestros lectores que en dichas ocasiones concedan mayor peso a la recomendación.

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Objeto 3

Principales múltiplos no IPC

Precio Obj. Rend. (%)

Rec.* (MXN) YTD 2016e 2017e 2016e 2017e 2016e 2017e 2016e 2017e 2016e 2017e

ARA M.P. 7.70 5.4 15.4 14.3 10.1 9.1 17.5 7.2 7.7 10.6 1.0 1.1

AXTEL U 8.00 2.6 N.A. N.A. 7.8 7.5 23.6 66.5 6.8 2.9 0.0 0.0

BACHOCO O 85.00 1.4 13.2 16.0 6.8 8.1 -0.9 -17.4 -3.9 -15.4 1.8 1.5

CADU O 17.40 -13.5 9.7 6.9 7.4 5.7 -58.1 41.3 18.2 30.2 0.0 5.5

CHDRAUI O 53.50 4.0 21.3 18.8 9.0 8.0 1.8 13.4 6.3 13.2 0.7 0.7

CREAL O 40.50 2.4 0.0 1.4

CULTIBA M.P. 24.00 6.1 N.A. 19.6 9.0 8.0 93.6 709.7 246.2 12.9 0.0 1.3

DANHOS O 45.50 -1.0 20.6 17.8 32.0 17.6 31.4 7.1 32.0 81.4 6.1 6.5

ELEMENT M.P. 23.90 0.6 2,386.3 139.2 10.6 9.1 -97.9 1,614.5 12.2 16.3 0.0 0.0

FIBRAMQ U 24.30 -2.2 6.2 29.3 14.8 13.2 -16.6 -79.5 25.7 11.5 7.1 8.5

FIBRAPL O 33.30 -1.6 9.2 7.8 15.3 14.6 120.3 18.9 123.0 4.6 4.8 6.8

FIHO M.P. 18.00 5.0 25.2 17.3 18.6 14.5 14.8 45.6 30.2 28.7 6.2 6.5

FRAGUA O 276.00 -4.1 26.7 22.1 12.0 10.6 0.2 20.5 3.6 13.9 0.0 0.0

FSHOP O 20.50 2.2 13.0 11.2 15.5 12.2 -1.9 14.6 52.1 27.1 8.3 8.6

FUNO O 49.00 -4.3 62.6 16.5 19.7 15.5 42.3 272.8 32.7 26.5 6.2 6.5

GFAMSA U 9.20 -1.4 22.5 7.0 18.4 18.9 -57.3 220.7 23.1 -2.6 0.0 0.0

GFINTER O 122.50 -4.3 2.1 3.7

GICSA O 20.20 10.9 13.9 22.0 15.1 14.1 -36.8 11.9 7.6 0.0 0.0

GSANBOR O 26.50 -4.3 15.5 13.6 8.8 7.8 6.2 13.3 12.2 12.2 3.9 4.1

HERDEZ O 53.00 -2.3 40.9 17.2 13.6 13.2 -49.6 137.9 19.5 3.1 2.4 2.4

ICA U U.R. 1.4 N.A. 2.3 10.2 9.4 -22.0 120.4 -6.9 8.9 0.0 0.0

LACOMER O 21.00 -3.7 19.2 52.1 9.5 12.2 3.1 -63.2 2.0 -21.7 0.0 0.0

MAXCOM U 14.00 -2.0 N.A. 14.2 6.3 4.7 -0.6 111.4 -16.1 34.7 0.0 0.0

MEGA M.P. 64.00 -4.5 19.7 19.7 10.8 10.0 30.7 -0.2 30.0 8.1 1.6 2.1

RASSINI O 44.70 -2.8 13.5 7.3 7.0 4.5 2.3 84.0 14.1 56.7 2.0 4.0

SORIANA O 55.00 -7.0 20.3 18.9 14.3 8.8 -0.1 7.7 3.0 62.6 0.0 0.0

TERRA O 31.40 11.8 21.7 N.A. 15.7 12.4 66.1 -160.7 17.6 26.7 7.2 7.1

Div.Y (%)

Valuación

P/U (x) VE/EBITDA (x)**

Crecimiento (%)

UPA EBITDA ***

Fuente: Estimados BBVA GMR * O.=Superior al Mercado, M.P.=Mantener, U.=Inferior al Mercado, N.R.= No Calificado, E.R.= En Revisión ** Para Bancos se usará P/VL en lugar de VE/EBITDA *** En lugar de crecimiento en EBITDA se usará crecimiento en Ingreso Operativo para Bancos. Los precios de las acciones pueden sobrerreaccionar respecto a nuestros Precios Objetivo ante episodios de elevada volatilidad y/o por factores técnicos, que provocan divergencias entre éstos y los Precios Objetivo, pudiendo representar escenarios positivos/negativos que en determinado momento parecerían incompatibles con la recomendación. La recomendación fundamental sobre cada acción incorpora nuestras estimaciones sobre el desempeño relativo de cada compañía respecto del índice principal (IPC) e incorpora, además del Precio Objetivo, otros elementos cualitativos. Sugerimos a nuestros lectores que en dichas ocasiones concedan mayor peso a la recomendación.

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Derechos corporativos

EmisoraFecha de asamblea

Fecha de excupón

Fecha de pago Cupón Descripción

GRUMA 04-04-2017 07-04-2017 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.50.

KIMBER 25-01-2017 30-01-2017 53 CANJE: 1 NVA. X 1 ANT.

LALA 20-02-2017 23-02-2017 11 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.135.

NAFTRAC 26-12-2017 29-12-2017 PENDIENTE DE INFORMAR.











WALMEX 16-02-2017 21-02-2017 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.14.

Fuente: Boletín de Noticias de la BMV y/o eventos relevantes emitidos por las empresas

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Global Equity Research

Director Ana Munera [email protected]

Equity España y Portugal

Telecoms / Media Analista Jefe Ivón Leal [email protected]

María Torres [email protected]

Construcción / Infraestructura / Industriales / Real Estate / Hoteles Analista Jefe Antonio Rodríguez [email protected]

Nicolás Mira [email protected]

Financiero Analista Jefe Alfredo Alonso [email protected]

Silvia Rigol [email protected]

Utilities Analista Jefe Isidoro del Álamo [email protected]

Daniel Ortea [email protected]

Oil / Materiales Analista Jefe Luis de Toledo, CFA [email protected]

Farma / Estrategia sectorial Analista Jefe Isabel Carballo [email protected]

Consumo / Small Caps Analista Jefe Juan Ros [email protected]

Derivados Equity Analista Jefe Juan Antonio Rodríguez, CFA [email protected]

Alfredo de la Figuera [email protected]

Equity México

Analista Jefe Rodrigo Ortega [email protected]

Construcción / Fibras / Infraestructura Analista Jefe Francisco Chávez [email protected]

Construcción / Fibras / Infraestructura / Transporte Mauricio Hernández [email protected]

Minería / Industriales Jean Baptiste Bruny [email protected]

Pablo Carrillo [email protected]

Financieros Germán Velasco [email protected]

Telecoms / Medios / Vivienda Alejandro Gallostra, CFA [email protected]

Comercio / Farma / Bebidas / Consumo / Alimentos Miguel Ulloa [email protected]

Análisis técnico Analista Jefe Alejandro Fuentes [email protected]

Analista Roberto González [email protected]

Equity Perú Equity Colombia

Estratega Equity Miguel Leiva [email protected]

Estratega Equity Edgar Romero [email protected]

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Distribución Equity Europa

Cash Equities

Responsable Javier Valverde Sorensen [email protected]

Europa e Internacional

Director Cash Equities Javier Godoy [email protected]

Subdirector Cash Equities Javier Enrile [email protected]

Internacional

Fernando Gugel [email protected]

Jorge Batchilleria [email protected]

Stephane Prinet [email protected]

Peter Prischl [email protected]

España

Team Leader Milagros Treviño [email protected]

Juan Bueno [email protected]

Carlos González [email protected]

José Villanueva [email protected]

Sales Trading

Team Leader Daniel Ruiz [email protected]

Eric Hongisto [email protected]

Carlos Kuster [email protected]

México

Director Juan Carlos Rodríguez [email protected]

Ventas Red José Miguel Fonseca [email protected]

Gerardo Valdivia [email protected]

Juan Walker [email protected]

Viart Vázquez [email protected]

Berenice Patrón [email protected]

Ventas Institucionales Omar Revuelta [email protected]

Vivian Salomón [email protected]

Marie Laure Dang [email protected]

Sales Trading Juan Sebastián Quintero [email protected]

Julio García [email protected]

Equity Net Elba Padilla [email protected]

Bogotá (Colombia)

Director Juan Pablo Amorocho [email protected]

Ventas Institucionales Maria Camila Mantilla [email protected]

Sales Trading Diana Rueda [email protected]

Sales Trading Willy Enciso [email protected]

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Lima (Perú)

Director Jorge Ramos [email protected]

Director de Trader – Ventas Institucionales de Equity Erick Valdéz [email protected] [email protected]

Trader – Ventas Institucionales de Equity Olenka Giampietri [email protected]

Trader Daniel Malca [email protected]

Santiago (Chile)

Director Mauricio Andrés Bonavia [email protected]

Diego Susbielles [email protected]

Antonio Palacios [email protected]

Guillermo Arias [email protected]

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