FINANCIÈRE SYZ SARAPPORT ANNUEL 2018 ANNUAL REPORT 2018

FINANCIÈRE SYZ SARAPPORT ANNUEL 2018 ANNUAL REPORT 2018

SOMMAIRECONTENTS

Chiffres-clés 4 Key figures 4

Lettre du Conseil d’administration 6 Letter from the Board of Directors 6

Rapport d’activité de la Direction 10 Management Report 10

Organes 18 Governance 18

Bilan au 31 décembre 24 Balance sheet as at 31 December 24

Compte de résultat 26 Income statement 26

Tableau des flux de trésorerie 28 Cash flow statement 28

Etat des capitaux propres 30 Statement of changes in equity 30

Annexes aux états financiers consolidés 32 Notes to the consolidated financial statements 32

Raison sociale, forme juridique, siège 33 Business name, legal form and domicile 33

Principes de comptabilisation et d’évaluation 33 Accounting and valuation principles 33

Gestion des risques 47 Risk management 47

Informations se rapportant au bilan 54 Information on the balance sheet 54

Informations se rapportant aux opérations hors bilan 84 Information on off-balance sheet transactions 84

Informations se rapportant au compte de résultat 86 Information on the income statement 86

Informations se rapportant aux fonds propres réglementaires, au ratio de levier et au ratio de liquidité (LCR) au 31 décembre (en CHF)

92 Information on regulatory capital, leverage ratio and liquidity ratio (LCR) as at 31 December (in CHF)

92

Informations se rapportant aux risques de crédit, risques opérationnels et risques de taux d’intérêt au 31 décembre (en CHF)

94 Information on credit risks, operational risks and interest rate risks as at 31 December (in CHF)

94

Rapport de l’organe de révision 100 Report of the statutory auditor 100

Contact 104 Contact 104

3

Chiffres-clés 4 Key figures 4

Lettre du Conseil d’administration 6 Letter from the Board of Directors 6

Rapport d’activité de la Direction 10 Management Report 10

Organes 18 Governance 18

Bilan au 31 décembre 24 Balance sheet as at 31 December 24

Compte de résultat 26 Income statement 26

Tableau des flux de trésorerie 28 Cash flow statement 28

Etat des capitaux propres 30 Statement of changes in equity 30

Annexes aux états financiers consolidés 32 Notes to the consolidated financial statements 32

Raison sociale, forme juridique, siège 33 Business name, legal form and domicile 33

Principes de comptabilisation et d’évaluation 33 Accounting and valuation principles 33

Gestion des risques 47 Risk management 47

Informations se rapportant au bilan 54 Information on the balance sheet 54

Informations se rapportant aux opérations hors bilan 84 Information on off-balance sheet transactions 84

Informations se rapportant au compte de résultat 86 Information on the income statement 86

Informations se rapportant aux fonds propres réglementaires, au ratio de levier et au ratio de liquidité (LCR) au 31 décembre (en CHF)

92 Information on regulatory capital, leverage ratio and liquidity ratio (LCR) as at 31 December (in CHF)

92

Informations se rapportant aux risques de crédit, risques opérationnels et risques de taux d’intérêt au 31 décembre (en CHF)

94 Information on credit risks, operational risks and interest rate risks as at 31 December (in CHF)

94

Rapport de l’organe de révision 100 Report of the statutory auditor 100

Contact 104 Contact 104

CHIFFRES- CLES

KEY FIGURES

5

2018

Compte de résultat consolidé (CHF mios) Consolidated account statement (CHF mn)

Revenus ordinaires 184.1 Ordinary revenuesCharges d'exploitation 164.4 Operating expensesRésultat opérationnel (8.0) Operational resultRésultat net 2.5 Net result

Bilan consolidé (CHF mios) Consolidated balance sheet (CHF mn)

Total des actifs 2 505.7 Total assetsFonds propres 288.8 EquityRatio Tier-1 Capital 21.3% Tier 1 Capital ratio

Avoirs des clients (CHF mias) Client assets (CHF bn)

Avoirs administrés 28.8 Administered assetsApports / Retraits nets d’argent frais (3.2) Net new money

Personnel Personnel

Effectifs totaux (EPT) 388.8 Total staff (FTE)dont en Suisse 344.5 of whom in Switzerland

dont à l'étranger 44.3 of whom abroad

LETTER FROM THE BOARD OF DIRECTORS

LETTRE DU CONSEIL D’ADMINIS- TRATION

RAPPORT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION 2018 REPORT OF THE BOARD OF DIRECTORS 2018 7

REPENSER DEMAINCaractérisée par une faiblesse persistante de la croissance et des taux d’intérêt, l’économie mondiale semble suivre la voie de l’économie japonaise. Dans ce contexte, le Groupe SYZ a décidé de réorienter ses activités vers la nouvelle génération de clients entrepreneurs et dirigeants. Nous souhaitons en effet nous assurer que notre entreprise saura s’adapter à l’économie de demain et aux besoins en constante évolution de nos clients.

Notre modèle économique est fidèle aux valeurs qui constituent l’ADN du Groupe SYZ depuis sa création en 1996, à savoir l’excellence, l’innovation et l’indépendance. Nous partageons ces valeurs avec nos clients dont beaucoup sont, comme nous, des entrepreneurs. Nous restons également convaincus que les banques se doivent d’appliquer une structure de frais transparente et juste pour nouer une véritable relation de confiance avec leurs clients. Dans cet esprit, SYZ offre la possibilité d’opter pour un système de commission liée à la performance.

Depuis sa création, le Groupe n’a de cesse d’offrir à ses clients, dans toutes les phases du cycle économique, des portefeuilles diversifiés et ajustés au risque, en recourant à des stratégies long-only ou alternatives actives, basées sur des convictions fortes et axées sur la performance.

RETHINKING TOMORROWAs the global economy settles into a Japanese-like scenario of lingering low-growth and low-interest rates, the SYZ Group is transitioning its business to the next generation of entrepreneurial clients and leadership. We want to ensure that our business is prepared for tomorrow’s economy and our clients’ ever evolving needs.

Our business model continues to reflect the values of excellence, innovation and independence established by the SYZ Group’s founders in 1996. We share these values with our clients, many of whom are entrepreneurs like ourselves. We also remain committed to the conviction that a fair and transparent fee structure is essential for a thriving partnership of trust between a bank and their clients. In particular, SYZ continues to offer clients the option of a performance-based fee model.

Through a focus on performance delivered by actively managed, high conviction long-only or alternative strategies, the Group has consistently striven since its creation to bring diversified and risk-adjusted portfolios to our clients over the full business cycle.

NOUVEAUX PROJETS, UNE NOUVELLE GÉNÉRATIONL’année 2018 a été riche en nouveaux projets pour le Groupe SYZ, à commencer par le lancement de SYZ Capital, qui illustre parfaitement cette conviction. Cette nouvelle société permet déjà à ses clients d’investir dans des marchés privés aux côtés des propriétaires de la banque dont font désormais partie les fils d’Eric Syz, Marc et Nicolas Syz.

La préservation de nos valeurs ne signifie pas pour autant que nous nous reposons sur nos acquis. Nous réévaluons régulièrement notre structure afin de nous adapter au mieux aux besoins et aux attentes des clients qui nous confient la gestion de leurs actifs. Nous avons durant l’année 2018, rationalisé nos activités, et nous sommes fiers que le Groupe affiche un ratio de fonds propres Tier 1 de 21.3 %, soit un niveau nettement plus élevé que le minimum réglementaire suisse.

Nous sommes par ailleurs ravis que l’attention que nous portons en permanence aux intérêts de nos clients ait une fois encore été reconnue par le jury des Global Private Banking Awards 2018. Le Groupe s’est en effet vu décerner pour la cinquième fois consécutive le titre de « Best Private Banking Boutique ».

Nous accordons plus d’importance que jamais aux atouts et aux compétences de nos collaborateurs qui – dans leur engagement au service de nos clients – œuvrent pour améliorer l’efficacité de notre Groupe, tant dans les domaines de la banque privée, que du service aux gérants indépendants ou la gestion institutionnelle. Nous sommes très enthousiastes à l’idée de proposer une gamme d’investissements adaptés à la période actuelle de volatilité.

NEW VENTURES, A NEW GENERATION2018 was a year which saw the beginning of a number of new ventures for the SYZ Group. One of these, the launch of SYZ Capital, illustrates this conviction. The new business is already providing clients with the opportunity to invest in private markets alongside the bank’s owners, which now include the new generation of Marc and Nicolas Syz.

Consistent values do not mean that we should not challenge the status quo, to make sure that our businesses are best aligned with the needs and expectations of clients who entrust us with their assets. Hand-in-hand with this evolution, in 2018 the Group worked to make our business more streamlined, and we are proud of our Group’s Tier 1 Capital ratio of 21.3%, which is significantly higher than the Swiss regulatory minimum.

We are pleased that once again our continued care for clients’ interests was recognised by the jury of the 2018 Global Private Banking Awards when the Group won, for the fifth consecutive year, “Best Private Banking Boutique”.

More than ever, we are focused on the strengths and skills of our employees who have worked to create efficiencies across our Group in the service of our commitment to our clients, whether in private banking, independent asset managers or institutional asset managers. We are excited to be working to offer clients a range of investment options for a volatile era.

RAPPORT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION 2018 REPORT OF THE BOARD OF DIRECTORS 2018 9

RAPPORT D’ACTIVITEDE LADIRECTION

MANAGEMENT REPORT

RAPPORT D’ACTIVITÉ DE LA DIRECTION 2018 MANAGEMENT REPORT 2018 11

DÉFIS, CHANGEMENTS ET RENOUVEAUL’année 2018 a été marquée par un certain nombre de défis, de changements et de nouveaux projets. De nombreux facteurs – au rang desquels la volatilité des marchés – ont durement malmené les investissements. Tandis que les marchés fléchissaient, certaines de nos stratégies de placement ont dégagé de faibles performances cycliques et le rééquilibrage des portefeuilles opéré par les clients a donné lieu à quelques rachats. Au cours de cette année, le Groupe SYZ a également mis en place de nouvelles structures et stratégies au sein de ses divisions de banque privée, de gestion institutionnelle et de marchés privés. Il a par ailleurs adopté un plan de succession en vue de la prochaine phase de son évolution.

Le Groupe SYZ a à cœur de consolider sa position sur ses marchés existants et d’optimiser son impact. Quels que soient l’état de leur marché intérieur et le lieu où ils se trouvent, nos clients veulent diversifier leurs portefeuilles tout en bénéficiant de conditions sûres et stables, en comptant sur des solutions sophistiquées couvrant de multiples classes d’actifs et une large gamme de devises.

PLANIFIER POUR DEMAINL’année 2018 a également été marquée par la stratégie de succession initiée par le Groupe SYZ avec l’arrivée et la promotion des fils d’Eric Syz ainsi que des nominations clés à la tête de la banque et de l’activité de gestion institutionnelle.

Eric Syz a en outre annoncé qu’il quittait son poste de CEO de Banque SYZ à compter de février 2019, afin de se consacrer pleinement à ses fonctions de CEO du Groupe. Cette décision lui permet de se concentrer principalement sur le développement de la stratégie du Groupe et sur le service à la clientèle.

Le Conseil d’administration a par conséquent nommé Yvan Gaillard pour lui succéder au poste de CEO de Banque SYZ. Il a par ailleurs désigné Nicolas Syz en tant que Head of

CHALLENGES, CHANGES & NEW BEGINNINGS2018 was a year of challenges, changes and new beginnings. Many factors, including volatile markets, conspired to create a perfect storm for investments. Where markets declined, some of our investment strategies had soft, cyclical performance and clients rebalancing their portfolios led to some redemptions. The year also saw the SYZ Group put in place new structures and strategies in our private banking, asset management and private markets businesses, as well as a succession plan for the next phase of our evolution.

As we look ahead, the SYZ Group is working to consolidate existing markets and make the best use of our footprint. Whatever the state of their home markets, wherever our clients may be in the world, they need sophisticated solutions in multiple asset classes and across a range of currencies to diversify their portfolios in a secure and stable environment.

PLANNING FOR TOMORROW2018 was significant in that it witnessed the SYZ Group establish a succession strategy including the arrival and promotion of Mr Eric Syz’s sons and key appointments to lead the bank and asset management businesses.

Effective February 2019, Eric Syz announced his decision to step down as Chief Executive Officer of Banque SYZ in order to devote time to his role as CEO of the Group. This allows him to focus primarily on developing the Group’s strategy and servicing our client base.

The Board of Directors also appointed Yvan Gaillard to succeed him as CEO of Banque SYZ and made two key appointments, naming Nicolas Syz as Head of SYZ Private Banking and William Nott as CEO of SYZ Asset Management. Mr Nott was previously CEO

SYZ Private Banking et William Nott en qualité de CEO de SYZ Asset Management. M. Nott était auparavant CEO et président de M&G Securities. Il reste également président de l’European Fund and Asset Management Association (EFAMA) jusqu’à la fin de son mandat, en juin 2019.

DÉMOCRATISER LES MARCHÉS PRIVÉSLe Groupe a lancé SYZ Capital, une nouvelle société dirigée par Marc Syz, Managing Partner. SYZ Capital nous permet non seulement de démocratiser l’accès aux marchés privés, mais aussi de nous démarquer de nos concurrents grâce à une offre d’investissements unique.

La création de SYZ Capital s’inscrit dans la stratégie du Groupe. Depuis plus de 20 ans, SYZ est convaincu de l’efficacité des stratégies d’investissement alternatives pour améliorer la diversification et générer de bonnes performances ajustées au risque. La quasi-totalité de nos clients rencontre pourtant des difficultés pour accéder aux marchés privés, à l’exception des très grands investisseurs qualifiés privés qui parviennent à tirer leur épingle du jeu. SYZ Capital est née de la volonté d’offrir à un plus grand nombre d’investisseurs la possibilité d’intervenir sur les marchés privés et, grâce à une approche à plus long terme, de réduire l’exposition des clients à la volatilité des marchés. La famille Syz et le Groupe SYZ sont avant tout des entrepreneurs et des investisseurs. Nous proposons uniquement à nos clients qualifiés des stratégies d’investissement dans lesquelles nous serions heureux d’investir nous-mêmes en tant qu’investisseur principal.

SE REPOSITIONNER POUR LE FUTURL’année passée, le Groupe a commencé à repenser son approche de la gestion active, alors que le secteur tente de s’adapter aux pressions constantes exercées par la faiblesse des taux et la hausse des coûts.

Le Groupe a également finalisé la vente de Banca Albertini en 2018. Cette opération reflète la conviction du Groupe selon laquelle il a

and Chairman of M&G Securities and is the President of the European Fund and Asset Management Association (EFAMA) until his mandate finishes in June 2019.

DEMOCRATIZING PRIVATE MARKETSThe Group also launched a new business line, SYZ Capital, led by Marc Syz, Managing Partner. SYZ Capital provides us with an opportunity to democratize access to private markets and sets our investment offering apart from peers.

The launch of SYZ Capital is part of our strategic focus. For over 20 years, SYZ has believed in the value of alternative investment strategies as a tool for greater diversification and risk-adjusted returns. Access to private markets, however, has been difficult for all but the very largest private clients. Our vision, with the creation of SYZ Capital, is to provide a wider range of qualified investors a chance to participate in private markets, and thanks to a longer-term view, offer less exposure to market volatility. At heart, the Syz family and the SYZ Group are first and foremost entrepreneurs and investors. We only offer our clients access to investment strategies where we would be happy to be the lead investor.

REPOSITIONING FOR TOMOROWThe year also saw the Group begin to re-position our active investment expertise as the asset management industry adjusts to relentless pressures from low rates and rising costs.

The Group also completed the sale of Banca Albertini in 2018, in line with the conviction that strategically, we need to concentrate our

RAPPORT D’ACTIVITÉ DE LA DIRECTION 2018 MANAGEMENT REPORT 2018 13

tout intérêt à se concentrer sur les principaux marchés de croissance, principalement depuis la Suisse.

Tandis que le monde entier essaie de s’adapter aux tensions économiques et sociales qui pèsent sur les flux commerciaux et favorisent la montée des courants politiques populistes, les partis plus traditionnels et modérés perdent du terrain dans la plupart des pays. Dans ce contexte, l’image de havre de stabilité que renvoie la Suisse est d’autant plus forte et attrayante.

BANQUE PRIVÉEL’année s’est terminée comme elle a commencé, c’est-à-dire par un recul des marchés actions, provoquant un climat généralisé d’incertitude qui, à son tour, a exercé des pressions sur nos actifs sous gestion. La décision de vendre Banca Albertini en 2017 a par ailleurs aggravé la situation et fortement contribué à la baisse des actifs sous gestion en 2018. Toutefois, la cession de la société italienne s’inscrit dans la stratégie du Groupe qui a décidé de se concentrer sur l’expansion de ses activités de gestion privée dans certains marchés, notamment dans notre pays d’origine qu’est la Suisse, mais aussi en Amérique latine et en Afrique.

Nos investissements ont par ailleurs souffert du retrait d’actifs de clients provenant de régions dans lesquelles la banque a choisi de ne pas développer ses activités.

SYZ a plus particulièrement décidé de renforcer ses activités en suisse alémanique via l’expansion de son bureau de Zurich.

Dans le cadre de la planification de la succession de SYZ, le Groupe a nommé Nicolas Syz au poste de Head of SYZ Private Banking et au sein du Comité de direction de Banque SYZ. Le fils cadet d’Eric Syz a intégré la banque en 2017 après avoir travaillé chez Firmenich à Paris et à Londres, puis pour UBS à Zurich.

2018 a également été une année de transition technologique puisque la division dédiée à la

efforts in core growth markets, mainly from Switzerland.

As the world adjusts to economic and social tensions that have undermined trade flows and boosted increasingly populist political trends, more traditional, centrist politics have fractured in much of the world, making Switzerland’s reputation as a haven for stability as strong and appealing as ever.

PRIVATE BANKINGThe year began and ended with declines on equity markets, creating widespread uncertainty and as a result, pressure on our assets under management. This was exacerbated by the decision to sell Banca Albertini in 2017, the impact of which was an important driver of the decline in managed assets in 2018. The sale of Banca Albertini is in line with the Group’s decision to focus on expanding our private wealth management business in a number of markets; our home country of Switzerland, as well as Latin America and Africa.

The remaining declines were mostly the result of clients withdrawing assets from regions in which the bank has decided not to invest in expanding its business.

From a regional point of view, Banque SYZ has decided to particularly focus on developing our business in German-speaking Switzerland with the expansion of our Zurich office.

As part of SYZ’s wider succession planning, the Group nominated Nicolas Syz as Head of SYZ Private Banking and to the Executive Committee of Banque SYZ. He joined the bank in 2017 from UBS in Zürich and Firmenich in Paris and London.

The year was also a transitional one in terms of the active migration to a new technology platform in the wealth management

gestion privée a procédé à une migration vers une nouvelle plateforme bancaire, laquelle est pleinement opérationnelle depuis le 1er janvier 2019. Elle offre à SYZ une solution complète de gestion des actifs des clients, ainsi qu’un soutien opérationnel du back-office et des fonctions de registre central. Elle inclut également une application mobile très intuitive destinée à nos clients qui peuvent accéder à leurs comptes et à leurs investissements via un E-Banking multi-plateforme. Ce système répond parfaitement aux objectifs et aux besoins de nos clients tout en donnant à SYZ des outils efficaces de conseil et de gestion discrétionnaire. Les retours de nos clients concernant la plateforme sont extrêmement positifs.

Afin de répondre à la demande de certains de nos clients suisses en faveur de services complémentaires, Banque SYZ a également commencé à proposer des prêts hypothécaires en partenariat avec une société indépendante suisse dotée d’une vaste expérience dans l’analyse du marché immobilier.

Les actifs gérés dans le cadre de nos activités de gestion discrétionnaire (DPM) et Advisory sont restés stables. Les gérants ont en effet tenu leur promesse envers leurs clients malgré un environnement de marché compliqué en cette fin d’année qui a vu toutes les classes d’actifs baisser. L’équipe DPM a adopté une approche fondée sur le risque en vue de dégager des performances qui, d’un point de vue relatif, sont restées supérieures à celle de ses concurrents. Alors que les marchés ne cessent de se complexifier, nous adaptons notre offre de sorte à proposer des options sur mesure et à satisfaire la demande croissante en faveur d’investissements intégrant les critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG).

GÉRANTS INDÉPENDANTSConformément à la stratégie du Groupe consistant à développer sa clientèle sur les marchés de croissance pour lesquels la banque possède une expertise, SYZ Independent

business. This platform, fully operational from 1 January 2019, gives the bank a complete solution for managing clients’ assets, providing operational support from back office and central register functions through to an easy-to-use mobile application for our clients and e-banking access to their accounts and investments. This system is well suited to our clients’ objectives and needs while allowing the bank to provide powerful advisory and discretionary management tools. Feedback from clients has already been overwhelmingly positive.

Responding to requests from existing Swiss clients who sought additional services, Banque SYZ also began offering mortgage loans in partnership with a Swiss independent firm with deep experience in analysing the property market.

In the Discretionary Portfolio Management (DPM) and Advisory business, assets were stable as the mandates delivered on their promise to clients in a fraught year-end market environment in which all asset classes declined. The DPM team applied its risk-based approach to help pilot its mandates to returns which, on a relative performance basis, remain ahead of peers. In increasingly complex markets, our offering is developing the ability to provide bespoke options as well as responding to increasing demand for environmental, social and governance (ESG) selection criteria.

INDEPENDENT MANAGERS In line with the Group’s strategy of expanding its client base in growth markets where the bank can provide expertise, SYZ Independent Managers appointed a new head of the

RAPPORT D’ACTIVITÉ DE LA DIRECTION 2018 MANAGEMENT REPORT 2018 15

Managers a nommé une nouvelle personne à la tête de l’activité de Zurich. La division a vu sa rentabilité progresser au cours de l’année et elle représente près d’un quart des actifs de la banque.

Le secteur de la gestion d’actifs externe prend de l’ampleur, car de plus en plus de banquiers talentueux devenus indépendants proposent à leurs clients des services complets de haute qualité en sélectionnant des investissements auprès de divers prestataires. La décision du Groupe SYZ de transférer son infrastructure technologique vers une nouvelle plateforme est une étape importante, car ce système est très connu et apprécié par ce secteur.

GESTION INSTITUTIONNELLEDurant l’année, SYZ Asset Management a recruté Laurence Leblond en tant que nouvelle Chief Operating Officer. Elle travaillait auparavant chez Unigestion. La société a par ailleurs nommé William Nott au poste de CEO, qui a pris ses fonctions en janvier 2019.

La division a mis en place un organe consultatif scientifique ayant pour mission de proposer des idées de recherche en vue de renforcer la qualité de ses stratégies d’investissement systématiques. SYZ Asset Management a par ailleurs lancé une initiative visant à répondre à la demande accrue de ses clients institutionnels en faveur de l’intégration des critères ESG, lesquels sont déjà appliqués à la sélection des émetteurs dans le cadre de notre offre obligataire.

La gestion institutionnelle a également subi un certain nombre de changements au cours de cette année qui s’est avérée compliquée pour les marchés. Les fonds actions européens de la division, que les investisseurs choisissent généralement pour compléter leur exposition plus passive à la région grâce à des stratégies actives à forte conviction, ont malheureusement sous-performé, donnant lieu à des rachats.

Malgré ces difficultés cycliques, notre division dédiée à la gestion institutionnelle est fière

business in Zurich. Profitability rose over the year and the business accounts for almost one quarter of the Bank’s assets.

The external asset management industry is expanding as talented bankers set themselves up independently to offer their clients a high quality, holistic service, choosing to use investments from a variety of providers. The decision by the SYZ Group to transfer its technology infrastructure to a new platform is a welcome step as the system is widely known and appreciated by the industry.

ASSET MANAGEMENT Over the year, SYZ Asset Management recruited a new Chief Operating Officer, Laurence Leblond, who was previously with Unigestion, and appointed William Nott as CEO, who started in January 2019.

The business set up a scientific advisory body offering research ideas to enhance the quality of its systematic investment strategies. It has also launched an initiative to respond to an increasing demand among institutional clients for environmental, social and governmental selection criteria, which are already applied to the choice of issuers in our fixed income range.

Asset management also underwent developments in a year of difficult markets. Unfortunately, the business’ European equity funds, which investors often select as high conviction, actively managed strategies to complement their more passive exposure to the region, underperformed, leading to some redemptions.

Despite cyclical challenges, our asset manage-ment business is proud to have been awarded 2018’s “Best Group over 3 years – Overall Small Company” by Thomson Reuters Lipper Fund Awards France. Furthermore, our Swiss

d’avoir obtenu le titre de « Meilleur groupe sur 3 ans – Petites sociétés » de Thomson Reuters Lipper Fund Awards France en 2018. Par ailleurs, nos fonds monétaires suisses vendus à des investisseurs institutionnels de premier rang en Suisse ont fortement surperformé leur indice de référence et se sont classés dans le premier décile de performance de leur catégorie.

SYZ Asset Management compte désormais tirer parti de sa gamme de fonds et répondre aux besoins en constante évolution de ses clients institutionnels. Pour y parvenir, elle s’appuiera sur les compétences de nos équipes d’investissement et sur l’exceptionnelle expérience de sa nouvelle direction.

MARCHÉS PRIVÉSLe private equity, la dette privée et l’immobilier privé font partie des classes d’actifs en plein essor auprès des investisseurs. Et ce, pour d’excellentes raisons. Dans l’environnement actuel caractérisé par une faible croissance et des taux d’intérêts bas, les marchés privés constituent un réel outil de diversification pour des investisseurs qualifiés.

Marc Syz a rejoint le Groupe SYZ en 2018 en tant que Managing Partner afin de lancer une nouvelle société au sein du Groupe, SYZ Capital. Marc Syz a commencé sa carrière chez Credit Suisse First Boston, avant de devenir responsable de la division Capital Markets and Equity Sales de l’Union Bancaire Privée, puis directeur général d’ACE & Company.

Cette nouvelle étape passionnante repose sur une des convictions fondatrices du Groupe SYZ selon laquelle les portefeuilles de nos clients privés devraient bénéficier du pouvoir de diversification des classes d’actifs alternatives.

SYZ compte parmi ses clients de nombreux entrepreneurs et family offices fortunés qui devraient pouvoir accéder à une classe d’actifs générant de la valeur à long terme et correspondant à leurs ambitions. Or, l’accès

cash funds sold to sophisticated institutional investors in Switzerland significantly outperformed their benchmarks and were in the top decile of performance versus their peers.

SYZ Asset Management is now focused on leveraging its range of funds and responding to the evolving needs of its institutional clients, thanks to the skills of our investment teams and newly-installed, highly experienced leadership.

PRIVATE MARKETSPrivate equity, private debt and private real estate are some of the fastest-growing asset classes among investors. There are excellent reasons for that. In an environment of low interest rates and low growth, private markets can offer qualified investors a real diversification tool for their portfolios.

Marc Syz joined the SYZ Group in 2018 as a Managing Partner to begin a new business line for the Group, SYZ Capital. Before joining the Group, Marc Syz was the managing director of ACE & Company, head of capital markets and equity sales at Union Bancaire Privée and began his career at Credit Suisse First Boston.

This exciting new development stems from one of the SYZ Group’s founding convictions; that qualified private client portfolios should benefit from the diversifying value of alternative asset classes.

Many of SYZ’s clients are high net worth entrepreneurs and family offices, which we recognize should have access to an asset class that can create long-term value in a way that suits their ambitions. Unfortunately, access to these asset classes has historically been limited to semi-institutional, private clients or

RAPPORT D’ACTIVITÉ DE LA DIRECTION 2018 MANAGEMENT REPORT 2018 17

à ces classes d’actifs a toujours été restreint aux clients privés semi-institutionnels ou aux investisseurs institutionnels cherchant à bénéficier d’une prime d’illiquidité.

SYZ Capital est en mesure de donner aux clients privés qualifiés de toute taille l’accès à des opportunités en private equity, en dette privée ou encore dans l’immobilier privé à partir de 100 000 francs suisses. Ces opportunités peuvent prendre la forme d’investissements directs, de fonds thématiques ou de produits multi-gérants. SYZ Capital propose à ses clients d’investir, aux côtés des propriétaires du Groupe, dans des placements ciblés ayant fait l’objet d’une recherche fondamentale. La nouvelle société a déjà réalisé son premier investissement direct par le biais d’une participation majoritaire dans une société logistique basée à Singapour. Elle a également lancé un fonds diversifié dédié aux marchés privés, ainsi qu’un fonds thématique dans le secteur de l’immobilier hôtelier.

Le Comité de Direction

truly institutional ones who sought to earn an illiquidity premium.

SYZ Capital is able to offer qualified private clients of all sizes access to private equity, debt and real estate opportunities starting from 100 000 Swiss francs. This can come in three forms: direct investments, thematic funds or multimanager products. SYZ Capital offers clients to invest in fundamentally researched, niche opportunities alongside the Group’s owners. SYZ Capital has already made its first direct investment through a controlling interest in a Singapore-based shipping supply company, and launched a diversified private markets fund as well as a thematic fund in real estate hospitality.

The Management Committee

ORGANESGOVERNANCE

19

CONSEIL D’ADMINISTRATIONBOARD OF DIRECTORSLuc Argand1 Président / ChairmanPhilippe Reiser1 Vice-président / Vice-ChairmanJean-Blaise Conne1 Administrateur / DirectorCasper Kirk Johansen Administrateur / DirectorMichaela Troyanov1 Administratrice / Director

1 Ces membres remplissent les critères d’indépendance de la Circ.-FINMA 17/1

« Gouvernance d’entreprise – banques ».1 These members meet the criteria on independence in accordance with Circ.-FINMA 17/1

“Corporate governance – banks”.

BIOGRAPHIELuc Argand (Président, depuis 2005)Ancien Bâtonnier de l’Ordre des avocats, Luc Argand est avocat et a été membre du Conseil Supérieur de la Magistrature de Genève. Il est actuellement Président de la Commission de surveillance des Notaires de Genève et arbitre au Tribunal arbitral du Sport de Lausanne.

Philippe Reiser (Vice-président, depuis 1999)Philippe Reiser est l’administrateur délégué et le fondateur de Compagnie Privée de Gestion Primatrust SA, société de gestion d’actifs indépendante spécialisée dans les métiers du « Family Office » située à Genève. Il possède plus de 20 ans d’expérience dans le secteur de la banque privée internationale, ayant travaillé au sein d’UBS et de Lombard Odier & Cie.

BIOGRAPHYLuc Argand (Chairman, since 2005)Formerly President of the Geneva Bar Association, Luc Argand is a Court lawyer in Geneva and was a member of the Higher Council of the Geneva Magistrature. He is presently President of the Notary Supervisory Geneva Commission and Judge of the Court of Arbitration for Sport in Lausanne.

Philippe Reiser (Vice-Chairman, since 1999)Philippe Reiser is Managing Partner and founder of Compagnie Privée de Gestion Primatrust SA, an independent asset management company and family office based in Geneva. He has over 20 years of experience in international private banking at UBS and Lombard Odier & Cie.

Jean-Blaise Conne (Membre, depuis 2015)Jean-Blaise Conne, de nationalité suisse, est administrateur indépendant. Il est membre du Conseil d’administration et du Comité d’audit de plusieurs banques et compagnies d’assurances suisses. Il a travaillé durant 40 ans pour PwC en Suisse, assumant des responsabilités clients et des fonctions de management jusqu’à sa retraite en 2015. Il est expert-comptable diplômé et était agréé par la FINMA comme auditeur pour les banques, les négociants en valeurs mobilières et les fonds de placement. Il a été l’auditeur responsable de plusieurs banques privées, banques cantonales et fonds enregistrés en Suisse.

Casper Kirk Johansen (Membre, depuis 2015)Casper Kirk Johansen, de nationalité danoise, est entrepreneur. Membre du Conseil d’admini-stration de plusieurs sociétés, il a travaillé avec des petites et moyennes entreprises établies au Danemark dans le secteur des investissements privés depuis 2001. Il travaillait auparavant pour la société LEGO.

Michaela Troyanov (Membre, depuis 2017) Michaela Troyanov, de nationalité suisse et autrichienne, est avocate et membre indépen-dant du Conseil d’administration. Elle exerce depuis plus de trente ans dans les secteurs de la banque et du négoce de valeurs mobilières. Elle est membre du Conseil d’administration de PostFinance SA (depuis 2012) et du Conseil d’administration des Fonds de compensation AVS/AI/APG (depuis 2015).

Jean-Blaise Conne (Member, since 2015)Jean-Blaise Conne, a Swiss national, is an independent director. He is a Board member and an Audit Committee member of Swiss banks and insurance companies. He spent 40 years with PwC in Switzerland, assuming client and management roles, until his retirement in 2015. He is a Swiss Audit Expert and was a FINMA licensed auditor for banks, securities dealers and investment funds. He was the lead auditor for several private banks, cantonal banks and funds registered in Switzerland.

Casper Kirk Johansen (Member, since 2015)Casper Kirk Johansen, a Danish national, is an entrepreneur. He serves as professional board member in a number of businesses. He has worked with private equity investments with small and mid-sized companies in Denmark since 2001. He previously worked for the LEGO Company.

Michaela Troyanov (Member, since 2017) Dr. Michaela Troyanov, a Swiss and Austrian national, is a lawyer and independent board member. She has been active for over three decades in the fields of banking and securities trading. She is a member of the Board of Directors of PostFinance Ltd (since 2012) and of the Swiss Federal Social Security Funds (since 2015).

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COMITÉ DE DIRECTION (31.12.2018)MANAGEMENT COMMITTEEEric M. C. Syz Directeur Général / General ManagerYvan Gaillard Directeur / Executive Vice PresidentSilvan Wyss1 Directeur / Executive Vice President Stéphane Poulin2 Directeur / Executive Vice PresidentSylvain Matthey Directeur / Executive Vice President

1 Jusqu’au 12.12.20181 Until 12.12.2018

2 Jusqu’au 28.02.20192 Until 28.02.2019

BIOGRAPHIEEric Syz – Directeur Général,Group Chief Executive Officer Eric Syz est l’actionnaire majoritaire et le CEO du Groupe SYZ.

Issu d’une grande famille industrielle zuri-choise, également co-fondatrice de Credit Suisse et de Zurich Assurances, Eric Syz débute sa carrière financière en 1981 à Wall Street. En 1984, il rejoint la banque privée Lombard Odier & Cie à Genève et se consacre à la gestion institutionnelle, aux fusions & acquisitions, à la conception et la promotion des produits du groupe et à l’analyse de hedge funds, catégorie de fonds qu’il connaît parfaitement depuis les années 80. En 1996, il fonde avec Alfredo Piacentini et Paolo Luban le Groupe SYZ, qui a depuis lors connu un fort développement et est reconnu par ses pairs comme l’une des « success stories » du secteur financier helvétique.

BIOGRAPHYEric Syz – General Manager,Group Chief Executive Officer Eric Syz is the majority shareholder and CEO of the SYZ Group.

Eric Syz comes from a Zurich industrial family, which was notably among the founders of Credit Suisse and Zurich Insurance. He began his financial career on Wall Street in 1981. In 1984 he joined the Geneva-based private bank Lombard Odier & Cie, working in asset management, mergers & acquisitions, promoting and designing the group’s products and analysing hedge funds, a category in which he has built robust expertise since the 1980s. In 1996 he founded the SYZ Group with Alfredo Piacentini and Paolo Luban. Banque SYZ SA has enjoyed strong growth and is acknowledged by its peers as a true success story in the Swiss banking world.

Yvan Gaillard – Directeur,Chief Operating Officer & Deputy Chief Executive OfficerYvan Gaillard a rejoint le Groupe SYZ en 2016 en qualité de Chief Operating Officer. Il a auparavant occupé plusieurs postes de direction au sein de Banque Pictet & Cie, en qualité de Head of IT – Client Facing Solutions, puis de Chief Operating Officer de la division Wealth Management.

Silvan Wyss – Directeur,Head of SYZ Wealth ManagementSilvan Wyss a rejoint le Groupe SYZ en 2017 en tant que Head of Wealth Management. Avant cela, il a travaillé au Credit Suisse pendant 16 ans, occupant plusieurs postes de direction, tels que Head of Online Banking CS Financial Services, Head of Private Banking pour l’Amérique latine et dernièrement Global Head of Advisory & Wealth Planning.

Stéphane Poulin – Directeur,Chief Financial OfficerStéphane Poulin a rejoint le Groupe SYZ en 2003 en tant que Group Financial Controller et a été nommé Chief Financial Officer en 2013. Avant de rejoindre SYZ, il a travaillé chez Price Waterhouse (PW) et PricewaterhouseCoopers (PwC) au Canada et en Suisse au sein du département d’audit et de conseil.

Sylvain Matthey – Directeur, General CounselSylvain Matthey a rejoint le Groupe SYZ en 2017 en qualité de Group General Counsel (Legal et Compliance). Il dispose de plus de 30 ans d’expérience dans les domaines juridiques et réglementaires au sein du secteur bancaire. Il a auparavant travaillé chez Pictet & Cie avant d’intégrer Lombard Odier & Cie, où il était directeur des affaires juridiques et réglementaires.

Yvan Gaillard – Executive Vice President,Chief Operating Officer & Deputy Chief Executive OfficerYvan Gaillard joined SYZ Group in 2016 as Chief Operating Officer. Prior to joining SYZ, he held several management positions within Banque Pictet & Cie, where he was Head of Client Facing Solutions – IT department and thereafter Chief Operating Officer of the Wealth Management division.

Silvan Wyss – Executive Vice President,Head of SYZ Wealth ManagementSilvan Wyss joined SYZ Group in 2017 as Head of Wealth Management. Before joining us, he worked at Credit Suisse for 16 years in several roles, such as Head of Online Banking CS Financial Services, Head of Private Banking for Latin America and, more recently, Global Head of Advisory & Wealth Planning.

Stéphane Poulin – Executive Vice President, Chief Financial OfficerStéphane Poulin joined SYZ Group in 2003 as Group Financial Controller and was appointed Chief Financial Officer in 2013. Prior to joining SYZ, he worked at Price Waterhouse (PW) and PricewaterhouseCoopers (PwC) in Canada and Switzerland, as part of the audit and business advisory group.

Sylvain Matthey – Executive Vice President, General CounselSylvain Matthey joined SYZ Group in 2017 as Group General Counsel (Legal and Compliance). Before joining SYZ, he worked for over 3 decades in the banking sector within legal and compliance, first for Pictet & Cie and later for Lombard Odier & Cie, where he was Head of the Legal and Compliance departments.

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AUDIT INTERNEINTERNAL AUDITLionel Noetzlin

ORGANE DE RÉVISIONEXTERNAL AUDITORSPricewaterhouseCoopers SA

BILAN AU 31 DECEMBRE2018 2017

Liquidités 1 016 296 289 829 856 058 Liquid assetsCréances sur les banques 116 432 240 729 838 806 Amounts due from banksCréances sur la clientèle 734 206 614 845 746 086 Amounts due from customersCréances hypothécaires 3 000 000 5 000 000 Mortgage loansOpérations de négoce 104 479 088 169 803 967 Trading portfolio assetsValeurs de remplacement positives d’instruments financiers dérivés

59 454 188 91 841 799 Positive replacement values of derivative financial instruments

Immobilisations financières 317 402 766 320 019 982 Financial investmentsComptes de régularisation 63 314 093 84 661 853 Accrued income and prepaid expensesParticipations non consolidées 1 182 023 1 182 023 Non-consolidated participationsImmobilisations corporelles 61 933 837 68 511 418 Tangible fixed assetsValeurs immatérielles 24 997 038 38 942 175 Intangible assetsAutres actifs 3 018 973 27 279 809 Other assets

Total des actifs 2 505 717 149 3 212 683 976 Total assets

ActifsAssets

2018 2017

Engagements envers les banques 23 950 359 354 517 379 Amounts due to banksEngagements résultant des dépôts de la clientèle 2 010 037 233 2 298 514 497 Amounts due in respect of customer depositsEngagements résultant d’opérations de négoce — 3 458 780 Trading portfolio liabilitiesValeurs de remplacement négatives d’instruments financiers dérivés

61 793 914 89 165 203 Negative replacement values of derivative financial instruments

Comptes de régularisation 41 765 693 67 609 422 Accrued expenses and deferred incomeAutres passifs 60 569 525 81 925 309 Other liabilitiesProvisions 18 818 127 17 045 664 ProvisionsRéserves pour risques bancaires généraux 5 500 000 5 500 000 Reserves for general banking risksCapital social 24 564 000 24 564 000 CapitalRéserve légale issue du capital 11 044 156 11 044 156 Capital reserveRéserve légale issue du bénéfice 373 989 594 370 563 126 Retained earnings reserveRéserve de change (3 065 809) (2 421 723) Currency translation reservePropres parts du capital (125 783 223) (122 580 442) Own sharesIntérêts minoritaires aux capitaux propres — 9 499 653 Minority interests in equityBénéfice consolidé 2 533 580 4 278 952 Consolidated profitdont part des intérêts minoritaires au bénéfice consolidé — 852 484 of which, minority interests in consolidated profit

Total des passifs 2 505 717 149 3 212 683 976 Total liabilities

Passifs Liabilities

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BILAN AU 31 DECEMBREBALANCE SHEET AS AT 31 DECEMBER

2018 2017

Engagements conditionnels 55 780 177 52 050 262 Contingent liabilitiesEngagements irrévocables 3 788 000 4 928 000 Irrevocable commitmentsEngagements de libérer et d'effectuer des versements supplémentaires

33 637 075 63 054 213 Obligations to pay up shares and make further contributions

Opérations hors bilan Off-balance sheet transactions

(EN CHF)

(IN CHF)

SYZ Asset Management a signé en 2014 les Principes pour l’Investissement Responsable des Nations Unies

SYZ Asset Management signed the United Nations Principles for Responsible Investment in 2014

COMPTE DE RESULTAT

INCOME STATEMENT (EN CHF)

(IN CHF)

2018 2017

Produits et charges de l’activité bancaire ordinaire

Income and expense from ordinary banking operations

Résultat des opérations d’intérêts Result from interest operations

Produit des intérêts et des escomptes 13 077 470 7 315 744 Interest and discount incomeProduit des intérêts et des dividendes des opérations de négoce

253 059 690 294 Interest and dividend income from trading portfolios

Produit des intérêts et des dividendes des immobilisations financières

5 966 042 4 737 358 Interest and dividend income from financial investments

Charges d’intérêts (246 306) (214 718) Interest expenses

Résultat brut des opérations d’intérêts 19 050 265 12 528 678 Gross result from interest operations

Variations des corrections de valeur pour risques de défaillance et pertes liées aux opérations d’intérêts

(9 173) (8 895) Changes in value adjustments for default risks and losses from interest operations

Sous-total résultat net des opérations d’intérêts 19 041 092 12 519 783 Subtotal net result from interest operations

Résultat des opérations de commissions et des prestations de service Result from commission business and services

Produit des commissions sur les titres et les opérations de placement

176 103 447 213 582 135 Commission income from securities trading and investment activities

Produit des commissions sur les opérations de crédit 589 544 666 952 Commission income from lending activitiesProduit des commissions sur les autres prestations de services

4 922 401 7 127 837 Commission income from other services

Charges de commissions (40 464 353) (49 732 998) Commission expenses

Sous-total résultat des opérations de commissions et des prestations de service

141 151 039 171 643 926 Subtotal result from commission business and services

Résultat des opérations de négoce et de l’option de la juste valeur

23 609 208 30 157 716 Result from trading activities and the fair value option

Autres résultats ordinaires Other result from ordinary activities

Résultat des aliénations d’immobilisations financières — 125 779 Result from the disposal of financial investmentsProduits des participations non consolidées 110 115 104 764 Income from non-consolidated participationsAutres produits ordinaires 648 981 886 515 Other ordinary incomeAutres charges ordinaires (417 950) (437 944) Other ordinary expenses

Sous-total autres résultats ordinaires 341 146 679 114 Subtotal other result from ordinary activities

Charges d’exploitation Operating expenses

Charges de personnel (102 576 519) (119 017 089) Personnel expensesAutres charges d'exploitation (61 846 385) (74 040 180) General and administrative expenses

Sous-total charges d’exploitation (164 422 904) (193 057 269) Subtotal operating expenses

Corrections de valeur sur participations, amortissements sur immobilisations corporelles et valeurs immatérielles

(25 128 600) (12 135 784) Value adjustments on participations, depreciation and amortisation of tangible

fixed assets and intangible assetsVariations des provisions et autres corrections de valeur, pertes

(2 612 784) (4 584 649) Changes to provisions and other value adjustments, and losses

Résultat opérationnel (8 021 803) 5 222 837 Operating result

Produits extraordinaires 12 467 010 167 014 Extraordinary incomeCharges extraordinaires (6 839) (6 913) Extraordinary expensesVariations des réserves pour risques bancaires généraux — — Changes in reserves for general banking risksImpôts (1 904 788) (1 103 986) Taxes

Profit consolidé 2 533 580 4 278 952 Group’s profit

dont part des intérêts minoritaires au résultat — (852 484) of which, minority interest in results

Bénéfice net consolidéaprès déduction de la part des intérêts minoritaires

2 533 580 3 426 468 Consolidated net profitafter deduction of minority interest

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TABLEAU DES FLUXDE TRESO- RERIE

CASH FLOW STATEMENT(EN CHF)

(IN CHF)

2018 2017

Sources /Cash inflow

Emploi /Cash outflow

Sources / Cash inflow

Emploi / Cash outflow

Résultat de la période 2 533 580 — 4 278 952 — Result of the periodCorrections de valeur sur participation, amortissements sur immobilisations corporelles et valeurs immatérielles

25 128 600 — 12 135 784 — Value adjustments on participations, depreciation and amortisation of

tangible fixed assets and intangible assetsProvisions et autres corrections de valeur

2 621 957 4 593 544 — Provisions and other value adjustments

Autres positions 3 425 405 — 6 751 381 — Other itemsDividende de l'exercice précédent — — — 4 029 080 Previous year’s dividend

Flux de fonds du résultat opérationnel

33 709 542 — 27 759 661 4 029 080 Cash flow from operating activities

Variation de la part des intérêts minoritaires

— 10 352 137 1 047 894 — Change in minority interests

Flux de fonds des transactions relatives aux capitaux propres

— 10 352 137 1 047 894 — Cash flow from shareholders’ equity transactions

Autres immobilisations corporelles — 14 146 982 — 19 490 478 Other tangible fixed assetsValeurs immatérielles 9 541 100 — — 276 513 Intangible assets

Flux de fonds des mutations relatives aux participations, immobilisations corporelles et valeurs immatérielles

9 541 100 14 146 982 — 19 766 991 Cash flow from transactions in respect of participations, tangible fixed assets

and intangible assets

Flux de fonds de l’activité bancaire Cash flow from banking operationsCréances sur la clientèle — 21 971 802 — 22 659 402 Amounts due from customersImmobilisations financières — 46 981 267 97 229 918 — Financial investments

Opérations à moyen et long terme (> 1an)

— 68 953 069 97 229 918 22 659 402 Medium and long—term business (>1 year)

Engagements envers les banques — 330 567 020 155 451 019 — Amounts due to banksCréances sur les banques 613 406 566 — — 243 804 335 Amounts due from banksCréances sur la clientèle 133 502 101 — — 127 700 269 Amounts due from customersCréances hypothécaires 2 000 000 — — 5 000 000 Mortgage loansAutres engagements envers la clientèle

— 288 477 264 — 689 274 333 Amounts due in respect of customer deposits

Engagements résultant d'opérations de négoce

— 3 458 780 — 1 500 174 Trading portfolio liabilities

Opérations de négoce 65 324 879 — 1 955 454 — Trading portfolio assetsImmobilisations financières 49 598 483 — 18 935 945 — Financial investments

Opérations à court terme 863 832 029 622 503 064 176 342 418 1 067 279 111 Short term business

Etats des liquidités Liquidity

Liquidités — 186 440 231 812 348 022 — Liquid assetsEffet des variations de change sur les liquidités

— 4 687 188 — 993 329 Effect of exchange rate changes on liquidity

Total 907 082 671 907 082 671 1 114 727 913 1 114 727 913 Total

29

ETAT DES CAPITAUX PROPRES

Capital socialRéserve issue

du capitalRéserve issue

du bénéfice

Réserves pour risques bancaires

générauxRéserve

de changePropres parts

du capitalIntérêts

minoritairesRésultat

de la période TOTAL

Capitaux propres au début de la période de référence 24 564 000 11 044 156 370 563 126 5 500 000 (2 421 723) (122 580 442) 9 499 653 4 278 952 300 447 722 Equity at start of current period

Répartition du résultat 2017 Appropriation of result 2017

Modification du bénéfice reporté — — 3 426 468 — — — 852 484 (4 278 952) — Net change in retained earnings brought forwardDividendes et autres distributions — — — — — — — — — Dividends and other distributions

Plan de participation des collaborateurs / inscription dans les réserves

— — — — — (3 202 781) — — (3 202 781) Employee participation schemes / recognition in reserves

Augmentation / réduction du capital — — — — — — — — — Capital increase / decreaseAutres apports / injections — — — — — — — — — Other contributions / other capital paid inAcquisition de propres parts au capital — — — — — — — — — Acquisition of own sharesAliénation de propres parts au capital — — — — — — — — — Disposal of own sharesImpact de l’évaluation subséquente de propres parts au capital

— — — — — — — — — Effect of subsequent valuation of own shares

Bénéfice / (perte) résultant de l’aliénation de propres parts au capital

— — — — — — — — — Profit / (loss) on disposal of own shares

Différences de change — — — — (644 086) — — — (644 086) Currency translation differencesAutres dotations / (prélèvements) affectant les réserves pour risques bancaires généraux

— — — — — — — — — Other allocations to (transfers from) the reserves for general banking risks

Variation de la part des intérêts minoritaires — — — — — — (10 352 137) — (10 352 137) Changes in minority interestsGain de la période — — — — — — — 2 533 580 2 533 580 Profit of the period

Capitaux propres à la fin de la période de référence 24 564 000 11 044 156 373 989 594 5 500 000 (3 065 809) (125 783 223) — 2 533 580 288 782 298 Equity at end of current period

Capital Capital reserve Retained earnings reserve

Reserves for general

banking risks

Currency translation

reserve

Own shares Minority interests

Result of the period

Total

31

ETAT DES CAPITAUX PROPRES

STATEMENT OF CHANGES IN EQUITY(EN CHF)

(IN CHF)

Capital socialRéserve issue

du capitalRéserve issue

du bénéfice

Réserves pour risques bancaires

générauxRéserve

de changePropres parts

du capitalIntérêts

minoritairesRésultat

de la période TOTAL

Capitaux propres au début de la période de référence 24 564 000 11 044 156 370 563 126 5 500 000 (2 421 723) (122 580 442) 9 499 653 4 278 952 300 447 722 Equity at start of current period

Répartition du résultat 2017 Appropriation of result 2017

Modification du bénéfice reporté — — 3 426 468 — — — 852 484 (4 278 952) — Net change in retained earnings brought forwardDividendes et autres distributions — — — — — — — — — Dividends and other distributions

Plan de participation des collaborateurs / inscription dans les réserves

— — — — — (3 202 781) — — (3 202 781) Employee participation schemes / recognition in reserves

Augmentation / réduction du capital — — — — — — — — — Capital increase / decreaseAutres apports / injections — — — — — — — — — Other contributions / other capital paid inAcquisition de propres parts au capital — — — — — — — — — Acquisition of own sharesAliénation de propres parts au capital — — — — — — — — — Disposal of own sharesImpact de l’évaluation subséquente de propres parts au capital

— — — — — — — — — Effect of subsequent valuation of own shares

Bénéfice / (perte) résultant de l’aliénation de propres parts au capital

— — — — — — — — — Profit / (loss) on disposal of own shares

Différences de change — — — — (644 086) — — — (644 086) Currency translation differencesAutres dotations / (prélèvements) affectant les réserves pour risques bancaires généraux

— — — — — — — — — Other allocations to (transfers from) the reserves for general banking risks

Variation de la part des intérêts minoritaires — — — — — — (10 352 137) — (10 352 137) Changes in minority interestsGain de la période — — — — — — — 2 533 580 2 533 580 Profit of the period

Capitaux propres à la fin de la période de référence 24 564 000 11 044 156 373 989 594 5 500 000 (3 065 809) (125 783 223) — 2 533 580 288 782 298 Equity at end of current period

Capital Capital reserve Retained earnings reserve

Reserves for general

banking risks

Currency translation

reserve

Own shares Minority interests

Result of the period

Total

ANNEXES AUX ETATS FINANCIERS CONSOLIDES

NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS

(EN CHF)

(IN CHF)

ANNEXES AUX ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS 2018 NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS 2018 33

Financière SYZ SA est une société anonyme suisse, constituée le 7 novembre 1996, dont le siège est à Zoug. Financière SYZ SA est la société holding d’un groupe de filiales spécialisées dans la gestion de fortune pour une clientèle privée et institutionnelle. Outre ses activités de gestion de fortune, le Groupe gère également plusieurs fonds de placement et fournit des conseils d’investissement.

L’effectif du Groupe au 31 décembre 2018, converti en emplois à temps plein, s’élevait à 388.8 personnes, contre 466.8 personnes à la fin de l’exercice précédent.

PRINCIPES GÉNÉRAUXLes principes de comptabilité, de compta-bilisation et d’évaluation sont conformes au code des obligations, à la loi sur les banques et à son ordonnance ainsi qu’aux prescriptions comptables pour les banques, les négociants en valeurs mobilières et les groupes et conglomérats financiers définies par la circu-laire 15/1 de l’Autorité fédérale de surveillance des marchés financiers FINMA.

Les données comparatives sont adaptées afin de se conformer à la présentation des comptes de l’exercice 2018 lorsque nécessaire.

PRINCIPES GÉNÉRAUX D’ÉVALUATIONLes comptes ont été établis selon l’hypothèse de la poursuite de l’activité. Les inscriptions au bilan sont fondées sur des valeurs de continuation.

RAISON SOCIALE, FORME JURIDIQUE, SIÈGEBUSINESS NAME, LEGAL FORM AND DOMICILE

PRINCIPES DE COMPTABILISATION ET D’ÉVALUATIONACCOUNTING AND VALUATION PRINCIPLES

Financière SYZ SA is a Swiss company founded on 7 November 1996, domiciled in Zug. Financière SYZ SA is the holding company for a group of subsidiaries specialised in asset management for a private and corporate clientele. In addition to its wealth management activities, the Group also manages several investment funds and provides investment advices.

The Group’s headcount as at 31 December 2018, expressed in terms of full-time equivalents, amounted to 388.8 employees, compared with 466.8 employees at the end of the prior year.

GENERAL PRINCIPLESThe accounting and valuation principles are based on the Code of Obligations, the Banking Act and its related Ordinance as well as the Accounting rules for banks, securities dealers, financial groups and conglomerates according to FINMA circular 15/1.

Comparative figures, where necessary, are adjusted to comform to any change in presentation of the 2018 accounts.

GENERAL VALUATION PRINCIPLESThe financial statements are prepared on the assumption of an ongoing concern. The accounting is therefore based on going-concern values.

L’actif comprend les éléments du patrimoine dont l’entreprise peut disposer en raison d’événements passés, dont elle attend un flux d’avantages économiques et dont la valeur peut être estimée avec un degré de fiabilité suffisant. Lorsqu’une estimation fiable de la valeur de l’actif n’est pas possible, il s’agit d’une créance éventuelle, qui est commentée dans l’annexe.

Les dettes qui résultent de faits passés, qui entraînent un flux probable d’avantages économiques à la charge de l’entreprise et dont la valeur peut être estimée avec un degré de fiabilité suffisant sont inscrites au passif du bilan. Lorsqu’une estimation fiable n’est pas possible, il s’agit d’un engagement conditionnel, qui est commenté dans l’annexe.

Les postes présentés dans les positions du bilan sont évalués individuellement. Il n’est pas fait usage de la disposition transitoire reportant au 1er janvier 2020 au plus tard la mise en œuvre de l’évaluation individuelle applicable aux participations, aux immobilisations corporelles ainsi qu’aux valeurs immatérielles.

La compensation entre actifs et passifs ainsi que celle entre charges et produits sont en principe interdites. La compensation entre créances et engagements est limitée aux cas suivants:

— Créances et engagements découlant d’opérations de même nature avec la même contrepartie, la même monnaie, la même échéance ou une échéance antérieure de la créance qui ne pourront jamais entraîner un risque de contrepartie.

— Compensation des corrections de valeur avec les positions actives correspondantes.

— Compensation, dans le compte de compensation, d’adaptations de valeurs positives et négatives survenues durant la période de référence sans incidence sur le compte de résultat.

Items are entered on the balance sheet as assets if, based on past events, they may be disposed of, a cash inflow is probable and their value can be reliably estimated. If a reliable estimate is not possible, then it is a contingent asset, which is commented on in the notes.

Items are entered on the balance sheet as liabilities if they have arisen due to past events, a cash outflow is probable and their value can be reliably estimated. If a reliable estimate is not possible, then it is a contingent liability, which is commented on in the notes.

The disclosed balance sheet items are valued individually. The transitional provision, which requires the individual valuation of equity participations, tangible fixed assets and intangible assets as of 1 January 2020, is not applied.

In principle, neither assets and liabilities nor expenses and income are offset. Accounts receivable and accounts payable are offset in the following cases:

— Accounts receivable and accounts payable are offset if they concern the same type of transaction with the same counterparty in the same currency and they have an identical or earlier due date and do not lead to any counterparty risk.

— Deduction of value adjustments from the corresponding asset item.

— Offsetting of positive and negative changes in book value with no income effect in the current period in the compensation account.

ANNEXES AUX ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS 2018 NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS 2018 35

— Compensation des valeurs de rempla-cement positives et négatives d’instruments financiers dérivés sur la base d’un contrat de netting avec la contrepartie concernée, reconnu et exécutable, si applicable.

LIQUIDITÉSLes liquidités sont enregistrées à la valeur nominale.

CRÉANCES SUR LES BANQUES ET CRÉANCES SUR LA CLIENTÈLELes créances sur les banques et les créances sur la clientèle sont enregistrées à la valeur nominale, diminuées des corrections de valeur nécessaires.

Les avoirs en métaux précieux enregistrés dans des comptes métaux sont évalués à la juste valeur, dans la mesure où le bien concerné est traité sur un marché efficient au niveau du prix et liquide.

Les créances compromises, qui résultent de situations où il est invraisemblable que le débiteur sera en mesure de faire face à ses engagements futurs, sont évaluées individuellement et la dépréciation de valeur est couverte par des corrections de valeur individuelles. La dépréciation correspond à la différence entre la valeur comptable de la créance et la valeur vraisemblablement réalisable de celle-ci. Le montant vraisem-blablement réalisable de la couverture est la valeur de liquidation (valeur d’aliénation estimative, dont sont retranchés les coûts de détention et les charges de liquidation). Dans ces cas, le Groupe examine toujours la totalité de l’engagement du client ou de l’entité économique quant au risque de contrepartie qu’il pourrait représenter.

Les corrections de valeur individuelles sont compensées avec les positions actives corres-pondantes.

— Positive and negative replacement values of derivative financial instruments with the same counterparty are offset, if there are recognised and legally enforceable netting agreements in place, when applicable.

LIQUID ASSETSLiquid assets are recognised at their nominal value.

AMOUNTS DUE FROM BANKS AND AMOUNTS DUE FROM CUSTOMERSAmounts due from banks and amounts due from customers are recognised at their nominal value less any necessary value adjustments.

Amounts due in respect of precious metal account deposits are valued at fair value if the precious metal concerned is traded on a price-efficient, liquid market.

Doubtful receivables, i.e. obligations entered into with clients for which the debtor is unlikely to meet its future obligations, are valued individually and depreciated by means of individual value adjustments. The depreciation of doubtful receivables is determined by the difference between the book value of the receivable and the anticipated recoverable amount. The anticipated recoverable amount is the liquidation value (estimated net realisable value minus the costs of retention and liquidation). In doing so, the entire liability of the client or the economic entity has to be checked for any counterparty risk.

The individual valuation adjustments are deducted from the corresponding asset item in the balance sheet.

ENGAGEMENTS ENVERS LES BANQUES ET ENGAGEMENTS RÉSULTANT DES DÉPÔTS DE LA CIENTÈLECes positions sont enregistrées à la valeur nominale.

Les engagements en métaux précieux enregistrés dans des comptes métaux sont évalués à la juste valeur, dans la mesure où le bien concerné est traité sur un marché efficient au niveau du prix et liquide.

OPÉRATIONS DE NÉGOCE, ENGAGEMENTS RÉSULTANT DES OPÉRATIONS DE NÉGOCELes positions des opérations de négoce sont évaluées et inscrites au bilan à la juste valeur. La juste valeur découle soit du prix donné par un marché liquide et efficient au niveau de la formation des prix, soit du prix établi par un modèle d’évaluation.

Lorsque, exceptionnellement, il n’est pas possible d’établir la juste valeur, l’évaluation et l’inscription au bilan sont effectuées selon le principe de la valeur la plus basse.

Les gains et pertes de cours résultant de l’évaluation des positions de négoce, ainsi que les intérêts et dividendes générés par les positions de négoce, sont enregistrés dans la rubrique « Résultat des opérations de négoce et de l’option de la juste valeur ». La rubrique « Produits des intérêts et des escomptes » n’est pas créditée du coût de refinancement des opérations de négoce.

VALEURS DE REMPLACEMENT POSITIVES ET NÉGATIVES DES INSTRUMENTS FINANCIERS DÉRIVÉSLes instruments financiers dérivés sont utilisés à des fins de négoce et de couverture. Opérations de négoce Tous les instruments financiers dérivés des opérations de négoce sont évalués à la juste valeur et leurs valeurs de remplacement positives ou négatives sont publiées dans les rubriques

AMOUNTS DUE TO BANKS AND AMOUNTS DUE IN RESPECT OF CUSTOMER DEPOSITSThese items are to be recognised at their nominal value.

Amounts due in respect of precious metal account deposits must be valued at fair value if the precious metal concerned is traded on a price-efficient, liquid market.

TRADING PORTFOLIO ASSETS AND TRADING PORTFOLIO LIABILITIESThe trading portfolio assets and liabilities relating to trading operations are valued and recognised at fair value in principle. Fair value is the price based on a price-efficient and liquid market or the price calculated using a valuation model.

If a fair value cannot be determined, the valuation and recognition is based on the lower of cost or market principle.

The price gain or loss resulting from the valuation, and interest and dividend income from trading operations, are recorded via the item “Result from trading operations and use of the fair value option”. The refinancing costs for trading operations are not recorded in the “Interest and discount income”.

POSITIVE AND NEGATIVE REPLACEMENTS VALUES OF DERIVATIVE FINANCIAL INSTRUMENTSDerivative financial instruments are used for trading and for hedging purposes.

Trading purposesThe valuation of derivative financial instru-ments for trading purposes is done according to the fair value and the positive or negative replacement value is recorded in the

ANNEXES AUX ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS 2018 NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS 2018 37

correspondantes du bilan. La juste valeur a pour base les prix de marché, les notations de cours de brokers ainsi que des modèles d’évaluation (discounted cashflow, option).

Opérations de couvertureLe Groupe utilise en outre des instruments financiers dérivés pour la couverture des risques de change et de fluctuation des commissions liées à la performance. Les opérations de couverture sont évaluées de la même façon que l’opération de base qu’elles couvrent. Le résultat de la couverture est enregistré dans la rubrique « Résultat des opérations de négoce et de l’option de la juste valeur ».

Le Groupe documente les relations de couverture ainsi que les buts et les stratégies des opérations de couverture lors de la conclusion de ces opérations. Le Groupe vérifie périodiquement l’efficacité de la relation de couverture. Dans tous les cas, l’opération est assimilée à une opération de négoce.

Netting Le Groupe compense les valeurs de rempla-cement positives et négatives dans la mesure où il existe avec la contrepartie des conventions de netting reconnues et juridiquement valables.

IMMOBILISATIONS FINANCIÈRESLes immobilisations financières comprennent des titres de créance, des titres de participation ainsi que des stocks de métaux précieux sous forme physique.

Titres de créance destinés à être conservés jusqu’à l’échéance L’évaluation est effectuée à la valeur d’acquisition compte tenu de la délimitation de l’agio ou du disagio sur la durée résiduelle (« accrual method »). Les modifications de valeur en lien avec le risque de défaillance sont enregistrées immédiatement dans la rubrique « Variations des corrections de valeur pour risques de défaillance et pertes liées aux opérations d’intérêts ».

corresponding item. The fair value is based on market prices, dealers’ price quotations, discounted cash flow and option pricing models.

Hedging purposesThe Group also uses derivative financial instruments to hedge against currency risks and risks of fluctuation of performance related commissions. Hedging operations are valued like the hedged underlying transaction. The result from hedging operations is recorded in the same item as the corresponding result from the hedged underlying transaction. The valuation result from hedging instruments is recorded under “Result from trading operations and use of the fair value option”.

Hedges and the goals and strategies of hedging operations are documented at the conclusion of a derivative hedging transaction. The effectiveness of the hedge is regularly reviewed. In all case, hedging transactions are treated like trading operations.

NettingThe Group offsets positive and negative replacement values with the same counterparty within the terms of the recognised and legally enforceable netting agreements.

FINANCIAL INVESTMENTSFinancial investments include debt instru-ments, equity securities and physical stocks of precious metals.

Held-to-maturity debt instrumentsThe valuation is based on the acquisition cost principle with the agio/disagio (premium/discount) accrued/deferred over the residual term to maturity (accrual method). Value adjustments for default risk are recorded immediately under “Changes in value adjustments for default risk and losses from interest operations”.

Titres de créance qui ne sont pas destinés à être conservés jusqu’à l’échéance L’évaluation est effectuée selon le principe de la valeur la plus basse. Les adaptations de valeur résultant de l’évaluation subséquente sont enregistrées globalement dans les « Autres charges ordinaires » ou les « Autres produits ordinaires ». Les modifications de valeur relatives au risque de défaillance sont enregistrées dans la position « Variations des corrections de valeur pour risques de défaillance et pertes liées aux opérations d’intérêts ».

Titres de participation, stocks de métaux précieux détenus sous forme physique et pour propre compteL’évaluation est effectuée à la valeur la plus basse. Les stocks physiques de métaux précieux servant à la couverture des engagements en comptes métaux sont, comme ces derniers, évalués à la juste valeur. Les adaptations de valeur sont enregistrées globalement dans les « Autres charges ordinaires » ou les « Autres produits ordinaires ».

Pour les immobilisations financières évaluées selon le principe de la valeur la plus basse, une réévaluation au plus à concurrence des coûts historiques ou des coûts d’acquisition doit être enregistrée dès lors que la juste valeur, qui était tombée en dessous de la valeur d’acquisition, est remontée dans l’intervalle. Le solde des adaptations de valeur est comptabilisé sous les rubriques « Autres charges ordinaires » ou « Autres produits ordinaires ».

PARTICIPATIONS NON CONSOLIDÉESSont considérés comme participations non-consolidées, les titres de participation émis par des entreprises, que le Groupe détient dans l’intention d’un placement permanent, qui ne répondent pas aux critères de consolidation.

Les participations non consolidées sont évaluées individuellement, à la valeur d’acquisition, déduction faite des corrections économiquement nécessaires.

Not held-to-maturity debt instrumentsThe valuation is based on the lower of cost or market principle. The value adjustments arising from a subsequent valuation are recorded for each balance via the item “Other ordinary expenses” or “Other ordinary income”. Value adjustments for default risk are made immediately via the items “Changes in value adjustments for default risk” and “Losses from interest operations”.

Equity securities, physical stocks of precious metals as well as properties and goods acquired in relation to loan transactions and destined for saleThe valuation is based on the lower of cost or market principle. Own physical stocks of precious metals that serve as collateral for liabilities from precious metals trading accounts are valued, as they are in such accounts, at fair value. The value adjustments arising from a subsequent valuation are recorded for each balance via the item “Other ordinary expenses” or “Other ordinary income”.

If the fair value of financial investments valued using the lower of cost or market principle increases again after declining below the historical cost, the value may be appreciated up to a maximum of the historical cost. The balance of the value adjustments is recorded via the item “Other ordinary expenses” or “Other ordinary income”.

NON-CONSOLIDATED PARTICIPATIONSNon-consolidated participations include equity securities of companies that are held for long-term investment purposes, which did not satisfy the consolidation criteria.

Non-consolidated participations are valued at historical costs minus any value adjustments due to business reasons.

ANNEXES AUX ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS 2018 NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS 2018 39

Le Groupe examine à chaque date du bilan si la valeur des participations non consolidées est dépréciée. Cet examen est effectué sur la base de signes donnant à penser que certains actifs pourraient avoir subi des pertes de valeur. Si elle observe de tels signes, le Groupe détermine la valeur réalisable de chaque actif. La valeur réalisable est la plus élevée des valeurs entre la valeur nette du marché et la valeur d’usage. La valeur d’un actif est dépréciée si sa valeur comptable dépasse la valeur réalisable. S’il y a dépréciation, la valeur comptable est ramenée à la valeur réalisable et la dépréciation de valeur inscrite au débit de la rubrique « Corrections de valeur sur participation, amortissements sur immobilisations et valeurs immatérielles ».

Les gains réalisés lors de l’aliénation de participations non consolidées sont enregistrés dans la rubrique « Produits extraordinaires », les pertes réalisées dans la rubrique « Charges extraordinaires ».

IMMOBILISATIONS CORPORELLESLes investissements effectués dans des immobilisations corporelles utilisées pendant plus d’une période comptable et qui sont supérieurs à la limite d’activation sont activés.

Les immobilisations corporelles sont portées au bilan à leurs coûts d’acquisition, déduction faite des amortissements planifiés cumulés sur la durée d’utilisation estimée.

Les immobilisations corporelles sont amorties de façon linéaire par la position « Corrections de valeur sur participations, amortissements sur immobilisations et valeurs immatérielles », en fonction de la durée d’utilisation estimée avec prudence. La durée d’utilisation estimée des immobilisations corporelles se résume comme suit :

— Immeubles à l’usage de la Banque, max. 40 ans

— Autres immobilisations corporelles, max. 10 ans

— Logiciels et matériel informatique, max. 5 ans

Each non-consolidated participation is tested for impairment as of the balance sheet date. This test is based on indicators reflecting a possible impairment of individual assets. If any such indicators exist, the recoverable amount is calculated. The recoverable amount is calculated for each individual asset. The recoverable amount is the higher amount of the net selling price and the value in use. An asset is impaired if its carrying amount exceeds its recoverable amount. If the asset is impaired, the book value is reduced to match the recoverable value and the impairment is charged via the item “Value adjustments on participations and amortisation of tangible fixed assets and intangible assets”.

Realised gains from the sale of non-consolidated participations are recorded via the item “Extraordinary income” and realised losses are recorded via the item “Extraordinary expense”.

TANGIBLE FIXED ASSETS Investments in tangible fixed assets are capitalised as an asset if they are used for more than one accounting period and exceed the minimal value for recognition.

Tangible fixed assets are recognised at acqui-sition cost minus the scheduled accumulated amortisation over the estimated operating life.

Tangible fixed assets are amortised at a consistent rate (straight-line amortisation) over a prudent estimated operating life via the item “Value adjustments on participations and amortisation of tangible fixed assets and intangible assets”. The estimated operating lives of specific categories of tangible fixed assets are as follows:

— Building for use of the Bank, max. 40 years

— Other fixed assets, max. 10 years

— Software and IT equipment,max. 5 years

Le Groupe examine, à la date du bilan, si la valeur de chaque immobilisation corporelle est dépréciée. Cet examen est effectué sur la base de signes donnant à penser que certains actifs pourraient avoir subi des pertes de valeur. S’il observe de tels signes, le Groupe détermine la valeur réalisable de chaque actif. La valeur d’un actif est dépréciée si sa valeur comptable dépasse la valeur réalisable.

S’il y a dépréciation, la valeur comptable est ramenée à la valeur réalisable et la dépréciation de valeur inscrite au débit de la rubrique « Corrections de valeur sur participation, amortissements sur immobilisations et valeurs immatérielles ».

Si l’examen de la préservation de la valeur d’une immobilisation corporelle fait apparaître un changement de la durée d’utilisation, la valeur comptable résiduelle est amortie selon un plan correspondant à la nouvelle durée d’utilisation.

Les gains réalisés lors de l’aliénation d’immobilisations corporelles sont enregistrés dans la rubrique « Produits extraordinaires », les pertes réalisées dans la rubrique « Charges extraordinaires ».

VALEURS IMMATÉRIELLESLes valeurs immatérielles acquises sont portées à l’actif du bilan lorsqu’elles vont procurer au Groupe des avantages économiques s’étendant sur plusieurs années. Les valeurs immatérielles créées par le Groupe ne sont pas activées. Les valeurs immatérielles sont portées au bilan et évaluées selon le principe des coûts d’acquisition. Les valeurs immatérielles sont amorties de façon linéaire par la position « Corrections de valeur sur participations, amortissements sur immobilisations et valeurs immatérielles », selon la durée d’utilisation estimée avec prudence. La durée d’utilisation des valeurs immatérielles se résume comme suit :

— Goodwill, max. 10 ans — Autres valeurs immatérielles, max. 5 ans

Each tangible fixed asset is tested for impairment as of the balance sheet date. This test is based on indicators reflecting a possible impairment of individual assets impaired. If any such indicators exist, the recoverable amount is calculated. The recoverable amount is calculated for each individual asset. An asset is impaired if its carrying amount exceeds its recoverable amount. If the asset is impaired, the book value is reduced to match the recoverable value and the impairment is charged via the item “Value adjustments on participations and amortisation of tangible fixed assets and intangible assets”.

If the impairment test shows that the operating life of an intangible asset has changed, the residual carrying amount should be depreciated systematically over the newly estimated useful life.

Realised gains from the sale of tangible fixed assets are recorded via the item “Extraordinary income” and realised losses are recorded via the item “Extraordinary expense”.

INTANGIBLE ASSETSAcquired intangible assets are recognised in the balance sheet if they yield measurable benefits for the Group over several years. As a general rule, intangible assets generated internally are not recognised in the balance sheet. Intangible assets are recognised and valued according to the historical cost principle.

Intangible assets are amortised at a consistent rate (straight-line amortisation) over a prudent estimated operating life via the item “Value adjustments on participations and amortisation of tangible fixed assets and intangible assets”. The estimated operating lives of specific categories of intangible assets are as follows:

— Goodwill, max. 10 years — Other intangible assets, max. 5 years

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Le Groupe examine à chaque date du bilan si les valeurs immatérielles sont dépréciées. Cet examen est effectué sur la base de signes donnant à penser que certains actifs pourraient avoir subi des pertes de valeur. S’il observe de tels signes, le Groupe détermine individuel-lement la valeur réalisable de chaque actif. La valeur d’un actif est dépréciée si sa valeur comptable dépasse la valeur réalisable.

S’il y a dépréciation, la valeur comptable est ramenée à la valeur réalisable et la dépréciation de valeur inscrite au débit de la rubrique « Corrections de valeur sur participation, amortissements sur immobilisations et valeurs immatérielles ».

Si l’examen de la préservation de la valeur des valeurs immatérielles fait apparaître un changement de la durée d’utilisation, la valeur comptable résiduelle est amortie selon un plan correspondant à la nouvelle durée d’utilisation.

Les gains réalisés lors de l’aliénation de valeurs immatérielles sont enregistrés dans la rubrique « Produits extraordinaires », les pertes réalisées dans la rubrique « Charges extraordinaires ».

PROVISIONS Les obligations, juridiques ou de fait, sont évaluées à intervalles réguliers. Une provision est constituée si une sortie de fonds apparaît probable et peut être évaluée de manière fiable.

Les provisions existantes sont réévaluées à chaque date du bilan. Elles sont augmentées, maintenues ou dissoutes sur la base de ces nouvelles évaluations.

Les provisions qui ne sont plus économique-ment nécessaires et qui ne sont pas réutilisées immédiatement pour d’autres besoins de même nature sont dissoutes par le compte de résultat.

Each intangible asset is tested for impairment as of the balance sheet date. This test is based on indicators reflecting a possible impairment of individual assets impaired. If any such indicators exist, the recoverable amount is calculated. The recoverable amount is calculated for each individual asset. An asset is impaired if its carrying amount exceeds its recoverable amount.

If the asset is impaired, the book value is reduced to match the recoverable value and the impairment is charged via the item “Value adjustments on participations and amortisation of tangible fixed assets and intangible assets”.

If, as a result of the impairment review, the operating life of an intangible asset changes, the residual carrying amount should be depreciated systematically over the newly estimated operating life.

Realised gains from the sale of intangible assets are recorded via the item “Extraordinary income” and realised losses are recorded via the item “Extraordinary expense”.

PROVISIONSLegal and factual obligations are valued regularly. If an outflow of resources is likely and can be reliably estimated, a corresponding provision must be created.

Existing provisions are reassessed at each balance sheet date. Based on this reassessment, the provisions are increased, left unchanged or released.

Provisions are released via the income statement if they are no longer needed on business grounds and cannot be used for other similar purposes at the same time.

RÉSERVE POUR RISQUES BANCAIRES GÉNÉRAUXLes réserves pour risques bancaires généraux sont des réserves constituées préventivement dans le but de couvrir les risques découlant de l’activité du Groupe.

Les réserves pour risques bancaires généraux sont constituées et dissoutes par la rubrique du compte de résultat « Variations des réserves pour risques bancaires généraux ».

Les réserves pour risques bancaires généraux sont fiscalement imposées.

IMPÔTSImpôts courantsLes impôts courants sont des impôts récurrents, en règle générale annuels, affectant le revenu et le capital. L’impôt sur les transactions n’en fait pas partie.

Les engagements résultant des impôts courants affectant le revenu et le capital sont enregistrés dans la rubrique « Comptes de régularisation » (passif).

Les impôts courants affectant le revenu et le capital sont enregistrés dans la rubrique « Impôts » du compte de résultat.

Impôts différésLes impôts différés sont déterminés selon la méthode du report variable pour toutes les différences temporaires provenant de l’écart entre la base fiscale et la base comptable des actifs et passifs. Les taux d’impôts en vigueur sont retenus pour calculer les impôts différés.

Les reports de pertes sur les impôts ne sont pas activés.

PROPRES TITRES DE PARTICIPATIONL’achat de propres parts du capital est enregistré à la valeur d’acquisition au moment de cette transaction dans la rubrique « Propres parts du capital » déduite des capitaux propres. Le Groupe ne fait pas d’évaluation subséquente.

RESERVES FOR GENERAL BANKING RISKSReserves for general banking risks are prudently created reserves to hedge against the risks in the course of business of the Group.

The creation and release of reserves is recognised via the item “Changes in reserves for general banking risks” in the income statement.

The reserves for general banking risks are subject to tax.

TAXESCurrent taxesCurrent income taxes are recurring, usually annual, taxes on profits and capital. Transaction-related taxes are not included in current taxes.

Liabilities from current income and capital tax are disclosed via the item “Accrued liabilities and deferred income”.

Expense due to income and capital tax is disclosed in the income statement via the item “Taxes”.

Deferred taxesDeferred income tax is provided, using the liability method, for all temporary differences arising between the tax basis of assets and liabilities and their carrying values for financial reporting purposes. Currently enacted tax rates are used to determine deferred income tax.

Tax losses brought forward are not recognised in the Balance sheet.

OWN EQUITY SECURITIESPurchases of own shares are recorded at the acquisition date at the cost of acquisition and deducted from equity via the item “Own shares”. No subsequent valuation is performed.

ANNEXES AUX ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS 2018 NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS 2018 43

Dans le cas d’une revente de propres parts du capital, le résultat réalisé est enregistré dans la rubrique « Réserve issue du capital » et le Groupe réduit la position « Propres parts du capital » de la valeur d’acquisition des actions propres vendues.

ENGAGEMENTS DE PRÉVOYANCELes collaborateurs de Banque SYZ SA et SYZ Asset Management (Suisse) SA sont assurés auprès de la fondation de prévoyance de Banque SYZ SA. Il existe en outre un plan pour les cadres. L’organisation, la gestion et le financement des plans de prévoyance sont conformes aux dispositions légales, aux actes de fondation ainsi qu’aux règlements de prévoyance en vigueur. Les employés de certaines autres sociétés du Groupe bénéficient d’institutions de prévoyance à primauté des cotisations adaptés aux exigences locales de chacun des pays où le Groupe exerce ses activités.

Le Groupe assume les coûts de la prévoyance professionnelle des collaborateurs et de leurs survivants conformément aux dispositions légales. Les cotisations d’employeur corres-pondant aux plans de prévoyance sont enregistrées dans la rubrique « Charges de personnel ».

Le Groupe examine à la date du bilan s’il existe dans les institutions de prévoyance un avantage ou un engagement économique. Cet examen est basé sur les contrats, les comptes annuels des institutions de prévoyance établis en Suisse selon la Swiss GAAP RPC 26, ainsi que d’autres calculs présentant la situation financière ainsi que l’excédent de couverture ou le découvert existant par institution de prévoyance confor-mément aux circonstances réelles. Pour déterminer si les différents plans de prévoyance présentent un avantage ou un engagement économique, le Groupe fait appel à un expert en prévoyance professionnelle.

The gain realised from the sale of own shares is recorded via the item “Capital reserve”. The item “Own shares” is reduced by the amount of the acquisition cost that corresponds to the shares sold.

PENSION BENEFIT OBLIGATIONSThe employees of Banque SYZ SA and SYZ Asset Management (Suisse) SA are insured through Banque SYZ SA’s pension fund. In addition, there is an executive staff insurance scheme. The organisation, manage- ment and financing of the pension funds comply with the legal requirements, the deeds of foundation and the current pension fund regulations. Employees of certain Group companies are covered by defined contribution pension plans adapted to local circumstances in each of the countries in which the Group is operating.

The Group bears the costs of the occupational benefit plan for employees and survivors as per the legal requirements. The employer contribution arising from the pension funds are included in “Personnel expense” on an accrual basis.

The Group assesses whether there is an economic benefit or economic obligation arising from a pension fund as of the balance sheet date. The assessment is based on the contracts and financial statements of the pension funds (established under Swiss GAAP FER 26 in Switzerland) and other calculations that present a true and fair view of the financial situation as well as the actual over – or underfunding for each pension fund. The Group refers to a pension fund expert to assess whether a benefit or an obligation exists for each pension fund.

Les réserves de cotisations de l’employeur sans renonciation d’utilisation sont portées au bilan sous le poste « Autres actifs », les engagements économiques sous le poste « Provisions ». Les adaptations de valeur relatives aux avantages/engagements économiques par rapport à la période précédente sont inscrites dans la rubrique « Charges de personnel » du compte de résultat.

PLANS DE PARTICIPATIONDES COLLABORATEURSPlan d’actionsEn vertu de ce plan, le Conseil d’administration détermine chaque année, le nombre d’actions de Financière SYZ SA devant être accordées aux collaborateurs du Groupe. La première et la seconde moitié des actions accordées ne peuvent être exercées qu’après 3 ans et 5 ans respectivement. Les collaborateurs détenant des actions peuvent sur base volontaire vendre leurs actions à Financière SYZ SA ou à l’une des entités du groupe, à un prix déterminé selon une formule définie dans le plan. Toutefois, lors de la fin des rapports de travail, les collaborateurs détenant des actions ont l’obligation de restituer les actions à Financière SYZ SA soit à la valeur de marché, soit au prix d’achat selon les cas. Financière SYZ SA dispose également d’un droit de préemption lui permettant d’acheter en tout temps tout ou partie des actions d’un bénéficiaire.

La rémunération étant fondée sur des instruments de capitaux propres authentiques, il n’y a pas d’évaluation subséquente. Les écarts éventuels au moment du règlement sont comptabilisés dans la rubrique « Charges de personnel ».

Plan d’optionsDes options d’achat d’actions sont accordées aux directeurs et aux employés. Lorsque des options sont exercées, si le Groupe ne dispose pas d’un nombre suffisant de propres actions, les sommes reçues nettes de tous frais de transaction sont créditées au capital-actions (valeur nominale), alors que le surplus est, le cas

The employer contribution reserves without a waiver of use are recorded in “Other assets”. If an economic obligation is identified for an individual pension fund, it is recorded in “Provisions”. The difference with the corresponding value of the prior period are recorded in the income statement in “Personnel expense”.

EQUITY-BASED COMPENSATIONSCHEMESShare planUnder this plan, the Board of directors determine each year the level of award, if any, of Financière SYZ SA shares to the employees of the Group. The first and the second half of granted shares can only be exercised after 3 years and 5 years respectively. Employees having shares may on a voluntary basis sell these shares to Financière SYZ SA or to any other entity of the Group at a selling price based on a formula defined in the plan. At the end of their working contract, it is mandatory that employees sell their shares to Financière SYZ SA either at fair value or at cost depending on the situation. Financière SYZ SA owns a pre-emption right allowing it to purchase at any time in all or in part shares from a beneficiary.

As this is compensation using real equity instruments, there is no subsequent valuation. Any differences are recorded via the item “Personnel expense”.

Share options planShare options are granted to managers and employees. When the options are exercised, if the Group doesn’t own a sufficient number of treasury shares, the proceeds received net of any transaction costs are credited to share capital (par value) and the surplus, if any, to the capital reserves. The costs related to the

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échéant, porté aux réserves issues du capital. Les coûts liés aux différents plans d’options existants dans le Groupe sont comptabilisés comme charges dans chacune des entités concernées.

La dette est comptabilisée dans la rubrique « Comptes de régularisation » et est réévaluée lors de chaque clôture et adaptée par le compte de résultat dans la rubrique « Charges de personnel ».

OPÉRATIONS HORS BILANLes opérations hors bilan sont présentées à la valeur nominale. Pour les risques prévisibles, des provisions au passif du bilan sont constituées.

MODIFICATIONS DES PRINCIPES DECOMPTABILISATION ET D’ÉVALUATIONLes principes de comptabilisation et d’évaluation n’ont pas subi de modifications significatives par rapport à l’exercice précédent.

SAISIE DES OPÉRATIONSToutes les opérations conclues jusqu’à la date du bilan sont comptabilisées à la date de conclusion (trade date accounting) et évaluées selon les principes indiqués ci-dessus.

CONSOLIDATIONLes états financiers consolidés englobent les comptes de Financière SYZ SA et de toutes les sociétés dont elle détient directement ou indirectement le contrôle. Le capital est consolidé selon la « purchase method ». Le contrôle est normalement démontré lorsque la participation détenue confère plus de 50% des droits de vote associés au capital-actions d’une société, ainsi que l’exercice d’une influence notable sur les décisions opérationnelles et administratives de cette dernière. Toutes les transactions intercompagnies, soldes, profits et pertes latents sur les transactions entre les sociétés du Groupe ont été éliminés. Le Groupe applique une politique en vertu de laquelle les transactions avec les intérêts minoritaires sont traitées comme des transactions avec

various options plans existing in the Group are accounted for as an expense in each of the relevant entities.

The liability is recorded in the item “Accrued expenses and deferred Income” and revalued as of each balance sheet date. The resulting change of the fair value is adjusted in the income statement via the item “Personnel expense”.

OFF-BALANCE-SHEET TRANSACTIONSOff-balance-sheet disclosures are at nominal value. Provisions are created in the liabilities in the balance sheet for foreseeable risks.

CHANGE OF THE ACCOUNTINGAND VALUATION PRINCIPLESThere have been no changes in the accounting and valuation principles since the prior year.

RECORDING OF BUSINESS TRANSACTIONSAll business transactions concluded up to the balance sheet date are recorded as of their trade date (trade date accounting) and valued according to the above-mentioned principles.

CONSOLIDATIONThe consolidated financial statements include the accounts of Financière SYZ SA and its subsidiary companies over which it has direct or indirect control. Equity is consolidated using the purchase method. Control normally exists when the investment held gives more than 50% of the voting rights of a company together with a significant influence on all operating and administrative decisions. All intercompany transactions, balances and unrealised surpluses and deficits on transactions between Group companies have been eliminated. The Group applies a policy of treating transactions with minority interests as transactions with parties external to the Group. Disposals to minority interest result in gains and losses for the Group

des tiers. Les cessions en faveur des intérêts minoritaires résultent en gains et pertes pour le Groupe, lesquels sont comptabilisés au compte de résultat. Les acquisitions d’intérêts minoritaires peuvent engendrer un goodwill, lequel correspond à la différence entre le prix payé et la valeur de la quote-part dans l’actif net de la filiale. Les dividendes attribuables aux détenteurs de preference shares des filiales sont comptabilisés dans la période à laquelle ils se rapportent en tant que part des intérêts minoritaires au résultat net.

CONVERSION DES MONNAIESÉTRANGÈRESLes transactions en monnaies étrangères sont comptabilisées au cours du jour. A chaque arrêté, les actifs et les passifs sont convertis aux cours du jour de la date de clôture. Les participations, les immobilisations corpo-relles et les valeurs immatérielles sont converties au cours historique. Le résultat de change issu de la conversion des positions en monnaies étrangères est enregistré dans la rubrique « Résultat des opérations de négoce et de l’option de la juste valeur ».

Les actifs et passifs des entités étrangères autonomes sont convertis au taux de change à la date du bilan. Les produits et les charges sont convertis au taux moyen annuel de l’exercice. Les différences de change résultant de la conversion des états financiers des entités étrangères sont comptabilisées dans la « Réserve de change ». Lors de la cession d’une entité étrangère, ces écarts de conversion sont constatés dans le compte de résultat comme élément de la perte ou du gain de cession. La conversion des monnaies étrangères a été effectuée aux cours suivants :

that are recorded in the income statement. Purchases from minority interests may result in goodwill, being the difference between any consideration paid and the relevant value of net assets acquired of the subsidiary. Dividends attributable to preference shareholders of subsidiaries are recorded on an accrual basis as minority interests in net profit.

FOREIGN CURRENCY TRANSLATIONTransactions in foreign currencies are recorded at the respective daily exchange rate. Assets and liabilities are translated as of the balance sheet date using the average rate on the balance sheet date. Participations, tangible fixed assets and intangible assets are valued using the historical exchange rates. The price gain or loss resulting from the currency translation is recorded via the item “Result from trading operations and use of the fair value option”.

Assets and liabilities of self-sustaining foreign entities are translated using the year-end exchange rates. Income and expenses are translated at average exchange rates for the year. Exchange differences arising from the translation of the foreign entities’ financial statements are taken to the “Currency translation reserve”. On disposal of the foreign entity, such currency translation differences are recognised in the income statement as part of the gain or loss on sale.

For the foreign currency translation, the following exchange rates were used:

Cours de clôture / Closing rate

2018 2017

USD 0.9855 0.9744 USDEUR 1.1269 1.1702 EURHKD 0.1259 0.1246 HKDGBP 1.2553 1.3183 GBP

ANNEXES AUX ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS 2018 NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS 2018 47

EVALUATION DES RISQUESTrimestriellement, le Conseil d’Administration s’est penché sur les principaux risques auxquels le Groupe est exposé ; il s’agit essentiellement des risques financiers, des risques de marché, des risques de crédit, des risques opérationnels et des risques de réputation. Dans le domaine des risques financiers, le Conseil a examiné l’adéquation des fonds propres en regard des expositions du bilan et le niveau de liquidité. Dans le domaine du risque de marché, le Conseil a examiné le respect des diverses limites imposées au trading et le risque de taux qu’implique la structure par échéances du bilan. Le Conseil a aussi examiné l’impact des couvertures conclues pour protéger le Groupe contre les risques de change et de fluctuations sur ses revenus. Dans le domaine du risque de contrepartie, le Conseil a passé en revue le processus de sélection des contreparties bancaires et l’utilisation des limites de contreparties bancaires. Dans le domaine du risque de crédit clients, le Conseil a vérifié la qualité et la fréquence du suivi du portefeuille de crédits lombards. Dans le domaine des risques opérationnels, le Conseil a pris connaissance des indicateurs de risques, ainsi que des mesures prises pour réduire le risque en matière de sécurité informatique. Le Conseil a pris connaissance des indicateurs servant à détecter d’éventuels problèmes de réputation et/ou de ressources humaines. Il a également examiné les résultats obtenus par le système de contrôle interne et a étudié la couverture d’assurance existante et les extensions prévues.

Dans sa séance du 20 septembre 2018, le Conseil a en outre approuvé le Concept-Cadre de la Gestion des Risques et ses annexes qui définissent l’appétit au risque global et les limites de trading pour compte propre. Dans sa séance du 27 novembre 2018, il a pris connaissance de l’Evaluation Globale des Risques du Groupe (Global Risk Assessment) et a défini son appétit aux différents risques.

RISK ASSESSMENTQuarterly, the Board of Directors analysed the main risks the Group is exposed to: essentially these concern financial risks, market risks, credit risks, operational risks and reputational risks. Regarding financial risks, the Board reviewed adequacy of capital with balance-sheet exposition and the level of liquidity. Regarding market risks, the Board reviewed compliance with various limits imposed on the trading units and the interest rate risk inherent in the maturity structure of the balance sheet. The Board also reviewed the effectiveness of hedging to protect the Group against foreign exchange risk on future revenues and fluctuation of performance related commissions. Regarding counterparty risks, the Board reviewed the selection process of banking counterparties and the use of banking counterparty limits. Regarding client credit risks, the Board reviewed the quality and frequency of the monitoring process over the Lombard loan portfolio. Regarding operational risks, the Board familiarised itself with key risks indicators and with the measures that have been taken to reduce the IT Security risks. The Board reviewed the indicators which are used to detect possible problems with personnel and reputational risks. It also examined the results obtained from the internal control system and studied the existing level of insurance cover and anticipated extension.

During its meeting of 20 September 2018, the Board has approved the Group-wide Risk Governance Framework and its appendices which define the global risk appetite and trading portfolio limits. In its meeting of 27 November 2018 it reviewed the Group’s Global Risk Assessment and defined its risk appetite for each identified risk.

GESTION DES RISQUESRISK MANAGEMENT

Suite à cette évaluation globale, le Conseil d’administration a approuvé la politique des risques.

POLITIQUE DES RISQUES EN GÉNÉRALLa gestion des risques est basée sur le Concept-Cadre de la Gestion des Risques dont l’adéquation est surveillée régulièrement par le Contrôle des Risques. Ce règlement est soumis au minimum une fois par année à l’approbation du Conseil d’Administration qui peut, en tout temps, en demander la modification. Il a pour but de fixer les compétences et la politique du Groupe en matière de risques encourus au travers de ses activités, tant pour propre compte que pour compte de la clientèle. Il fixe également les mesures prises par le Groupe pour gérer ces risques et décrit les outils à disposition pour leur surveillance. Les différents risques font l’objet de limites précises, dont le respect est surveillé en permanence.

Le Groupe est essentiellement exposé aux risques de défaillance et aux risques liés à la gestion de fortune (risques de réputation et juridique). En outre, il est exposé aux risques opérationnels.

Risques de défaillanceLe risque de défaillance ou de crédit représente les dommages que supporte le Groupe en cas de défaillance d’une contrepartie. La politique de crédit englobe la totalité des engagements qui pourraient entraîner des pertes si les contreparties se trouvaient dans l’incapacité de rembourser leurs engagements. Le Groupe limite les risques de crédit en les répartissant, en se montrant exigeant sur la qualité des débiteurs et par le biais de marges de couverture. La qualité des débiteurs est évaluée selon des critères de solvabilité uniformes ou selon la qualité des valeurs mobilières mises en gages. L’organisation des compétences en matière d’octroi de crédits est centrée sur les risques et se caractérise par des filières de décision courtes.Un comité examine les demandes et autorise les opérations en fonction des délégations ainsi que de la politique définie. Les crédits sont octroyés

Following this overall evaluation the Board of Directors approved the risk policy.

RISK POLICY IN GENERALRisk management is based on the Group-wide Risk Governance Framework whose adequacy is regularly monitored by the Risk Control function. At least once every year these regulations are submitted to the Board of Directors’ approval that may, at any time, require its modification. Its objective is to determine the Group’s responsibilities and strategy with regard to risks incurred from its activities carried out for the account of the Group and for clients. It also sets measures taken by the Group to manage these risks and describes the tools available for their monitoring. Detailed limits have been established for the different risks, whose respect is monitored on a permanent basis.

The Group is mainly exposed to default risks and risks relating to asset management (reputational and legal risks). In addition, it is exposed to operational risks.

Default risksThe default or credit risk represents the damage that the Group supports in the case of the default of a counterparty. The credit policy comprises all commitments, which might lead to losses in the case counterparties are unable to reimburse their liabilities. The Group is limiting credit risks through diversification, through being demanding regarding the quality of debtors and through keeping margins on collateral. The quality of debtors is assessed, based on standardised solvency criteria or according to the quality of the securities used as collateral. The scheme of competencies with regard to credit granting is focused on risks and is characterised by a short decision network.

A committee examines the loan applications and authorises operations according to the

ANNEXES AUX ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS 2018 NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS 2018 49

essentiellement sous forme de crédits gagés par des valeurs mobilières. Les facilités de crédit accordées le sont principalement sous forme d’avances ou de crédits en compte courant. Les limites de crédit sont revues sur une base régulière et sont approuvées par le comité de crédit ou par le Comité Exécutif.

Risques de marchéLes risques de marché résultent des éventuelles modifications de la valeur d’un portefeuille d’instruments financiers induites par les fluctuations des taux d’intérêts, des cours de devises, et des valeurs du marché ou de la volatilité. Les limites relatives aux risques de marché sont approuvées par le Conseil d’administration.

La gestion du risque de marché nécessite l’identification, la mesure et le contrôle des positions ouvertes. L’évaluation du portefeuille de négoce et la surveillance des limites octroyées sont effectuées sur une base quotidienne. Les principaux risques auxquels le Groupe est confronté sont :

— Risque de changeLe risque de change résulte des modifications de la valeur des portefeuilles selon les fluctuations du marché des devises. La politique du Groupe est de couvrir, le cas échéant, les positions de change par divers instruments financiers dérivés, dans les limites définies.

— Risques de tauxLes risques de taux inhérents aux opéra-tions au bilan et hors bilan sont pilotés et surveillés par le responsable des risques du Groupe. Les facteurs de variation de ces risques sont principalement la taille et la répartition des échéances des crédits clients ainsi que la taille et la duration du portefeuille d’immobilisations financières. Ils sont réputés faibles dans la mesure où les fonds sans échéance ne sont pas rémunérés, où les engagements de crédit n’excèdent en principe pas une année, où une pénalité égale à la différence de taux est facturée

delegations and the defined policy. Credits are essentially granted in form of secured loans covered by securities. Credit facilities are mainly granted in form of advances or overdraft facilities. Credit limits are reviewed on a regular basis and are approved by the credit committee or the Executive Management Committee.

Market risksThe market risks result from potential changes in the value of a financial instrument portfolio induced by fluctuations in interest rates, foreign exchange rates, and market prices or volatility. The Board of Directors approves market risk limits.

Market risk management requires the identification, measurement and control of open positions. The valuation of a trading portfolio and the monitoring of granted limits are carried out on a daily basis. The main risks to which the Group is exposed are:

— Currency riskThe currency risk results from changes in the value of portfolios due to fluctuations in the currency market. The Group’s policy is to hedge, if necessary, the currency positions by means of different derivative financial instruments, within the defined limits.

— Interest rate riskInterest rate risks relating to balance sheet and off-balance sheet operations are steered and monitored by the Group’s Risk Officer. The variation factors of these risks are mainly the size and maturities of clients’ credits as well as the size and duration of financial investments.

They are considered to be low because liabilities without maturities are not remunerated, clients’ credits generally do not exceed one year, penalties equal to

au client en cas de remboursement par anticipation de son crédit. Les risques liés à d’éventuels engagements de crédit clients supérieurs à une année sont en principe couverts par le recours à des Swaps de taux.

Différentes limites (formelles fixées par le Conseil d’administration et opérationnelles fixées par le Comité Risque) délimitent la tolérance aux risques. Celles-ci s’appliquent à l’estimation de l’impact sur la valeur actualisée des fonds propres d’une variation linéaire de 100pb de la courbe des taux.

Le responsable des risques effectue des tests de résistance au stress. Au besoin, il peut aussi faire appel à des spécialistes externes.

— Autres risques de marchéPour limiter les autres risques de marché, qui sont essentiellement des risques de position sur titres de participation, le Groupe a institué un système de limites. Les positions relevant des opérations de négoce sont évaluées quotidiennement. La responsabilité des opérations de négoce et celle du contrôle des risques sont attribuées à des personnes distinctes.

— Utilisation d’instruments financiers dérivésLes instruments financiers dérivés utilisés par le Groupe englobent les options et futures sur actions, indices boursiers et devises, les swaps, les warrants ainsi que des contrats à terme. Ces instruments sont essentiellement utilisés pour couvrir des positions existantes. Le risque lié aux instruments est évalué selon les directives de la FINMA, ceci sur une base quotidienne.

the interest gap are charged to client in case of early repayment of their credits. In principle, risks relating to clients’ credits exceeding one year are hedged with interest rate swaps.

Various limits (formal fixed by the Board of Directors and operational fixed by the Risk Management Committee) define the risk tolerance. These limits apply to the estimated impact on equity of a 100bp linear variation of the interest rate curve.

The Risk Officer carries out stress tests. If the need arises, he may also call on external specialists.

— Other market risksTo limit other market risks, which are essentially risks on positions in equity securities, the Group has established a limit system. Positions from trading operations are valued on a daily basis. The responsibilities for trading operations and for risk control are allocated to different persons.

— Use of derivative financial instrumentsDerivative financial instruments used by the Group comprise options and futures on equity, stock exchange indexes and currencies, swaps, warrants as well as forward contracts. These instruments are essentially used to cover existing positions. The risk on the instruments is valued in accordance with the circulars of the FINMA on a daily basis.

ANNEXES AUX ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS 2018 NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS 2018 51

Risques de liquiditéLes risques de liquidité sont contrôlés selon les dispositions légales applicables en la matière et selon un dispositif de limites fixées par le Conseil d’administration applicables à différents ratios de composition du bilan. La négociabilité des positions pour propre compte est surveillée de façon régulière.

Risques opérationnelsLes risques opérationnels proviennent de l’inadéquation ou de la défaillance de procé-dures, de contrôles, de systèmes, de personnes ou ont pour origine des événements externes. Ils peuvent engendrer une perte financière ou une discontinuité dans l’exécution des opérations des entités du Groupe ou détériorer leurs conditions de fonctionnement.

Le risque opérationnel est mesuré et suivi au moyen d’indicateurs de risques (Key Risk Indicators) pour lesquels des valeurs limites reflétant la tolérance au risque du Groupe ont été définies. Ces indicateurs sont suivis par le Comité Risques et des mesures correctives sont prises si nécessaire.

Les pertes opérationnelles sont systématique-ment référencées et analysées afin de déterminer si des modifications dans les processus ou les contrôles en place sont nécessaires.

Le Groupe a implémenté un système de contrôle interne impliquant la réalisation de contrôles centralisés et décentralisés. Les processus et contrôles clés sont documentés. La réalisation des contrôles décentralisés est supervisée par le département de Contrôle Interne.

La Groupe applique l’approche de l’indi-cateur de base (BIA) pour le calcul des fonds propres requis.

Liquidity risksLiquidity risks are controlled in accordance with the respective legal regulations and according to limits fixed by the Board of Directors and applicable to different balance-sheet components’ ratios. The negotiability of positions for own account is monitored on a regular basis.

Operational risksOperational risks are due to the inadequacy of, or failure in procedures, controls, systems, people or result from external events. They can generate financial losses or trigger a discontinuity of the Group’s entities operations or affect their operating conditions.

The operational risk is assessed and monitored with Key Risk Indicators for which thresholds have been defined which depict the Group’s risk tolerance. Those indicators are monitored by the Risk Management Committee and corrective measures are taken when necessary.

Operational losses are systematically logged and analysed in order to find out whether modifications in processes and controls are necessary.

The Group has implemented an internal control system where controls are both centralized and decentralized. Key processes and controls are documented. Performance of decentralized controls is supervised by the Internal Control Department.

The Group applies the basic indicator approach (BIA) for the calculation of required capital.

COMPLIANCELe Group Compliance Officer contrôle le respect par le Groupe des dispositions réglementaires en vigueur, ainsi que des devoirs de diligence propres aux intermédiaires financiers. Le Group Compliance Officer suit les développements législatifs en cours auprès des autorités de surveillance, du gouvernement, du parlement ou d’autres organismes. Il veille également à l’adaptation des directives internes aux nouvelles dispositions législatives et réglementaires.

MÉTHODES APPLIQUÉES POUR L’IDENTIFICATION DES RISQUES DE DÉFAILLANCE ET POUR LA DÉTERMINATION DU BESOIN DE CORRECTIONS DE VALEURCrédits couverts par des titresLes engagements ainsi que la valeur des titres nantis sont vérifiés quotidiennement. Si la valeur de nantissement des sûretés vient à être inférieure au montant du crédit, le Groupe exige soit un remboursement partiel, soit des sûretés supplémentaires. Si l’insuffisance de couverture croît ou s’il existe des conditions de marché exceptionnelles, le Groupe réalise les sûretés. Crédits sans couverture Les crédits sans couverture sont en général des créances sur la clientèle dont les sûretés ne remplissent pas les critères du Groupe en matière de couverture, des dépassements en compte, ainsi que des placements de trésorerie.

Procédure de détermination des corrections de valeur et des provisions Les nouveaux besoins de corrections de valeur et de provisions sont identifiés selon la procédure décrite ci-dessus. Les positions à risque sont réévaluées à chaque clôture et les corrections de valeur adaptées en conséquence si nécessaire. Les corrections de valeur sur les positions à risque sont examinées et déterminées par des comités. Les décisions des comités sont soumises à la direction et au Conseil d’administration pour approbation.

COMPLIANCEThe Group Compliance Officer monitors that the Group complies with the legal requirements in place as well as its obligations with regards to the exercise of due diligence applying to financial intermediaries. The Group Compliance Officer keeps up to date with legal developments coming from the supervisory bodies, the government, the parliament and other organisms. He supervises as well over the updating of the Group’s internal directives to take into account new legislative and regulatory requirements.

METHODS USED FOR IDENTIFYING DEFAULT RISKS AND DETERMINING THE NEED FOR VALUE ADJUSTMENTSSecurities-based loansThe commitments and values of collateral for securities-based loans are monitored daily. If the collateral value of the securities falls below the amount of the credit line, the amount of the loan is reduced or additional securities are requested. If the coverage gap grows or in extraordinary market conditions, the securities are utilized and the credit position is closed out.

Unsecured loansUnsecured loans are usually securities-based loans where the securities do not qualify as collateral, unsecured account overdrafts as well as liquidity deposits.

Process for determining the value adjustments and provisionsAny new value adjustments and provisions needed are identified by the process described above. Further, the known risk exposures already identified as at risk are reassessed at each balance sheet date and the value adjustments are adjusted, if necessary. Committees assess and approve all of the value adjustments created for the risk exposures. Then, approval is given by the executive management and the board of directors.

ANNEXES AUX ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS 2018 NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS 2018 53

SÛRETÉS DE CRÉDITPour les crédits lombards et autres crédits couverts par des titres, seules des sûretés (obligations, actions, fonds de placement) facilement négociables sont acceptées, ainsi que certains fonds de placement alternatifs. Pour couvrir le risque de marché, le Groupe applique des marges de sécurité sur la valeur de marché des titres acceptés en nantissement.

POLITIQUE D’AFFAIRESLORS DE LA MISE EN ŒUVRED’INSTRUMENTS FINANCIERS DÉRIVÉSLe Groupe conclut des contrats d’instruments financiers dérivés à des fins de négoce et de couverture. Le négoce d’instruments financiers dérivés est assuré en totalité par des collaborateurs spécialement formés à cet effet. Elle pratique le négoce d’instruments standardisés aussi bien que d’instruments de gré à gré, et ce tant pour propre compte qu’à la demande de clients.

Les instruments financiers dérivés sont utilisés dans le cadre de la gestion des risques de change et de fluctuation des commissions liées à la performance.

ÉVÉNEMENTS SIGNIFICATIFS SURVENUS APRÈS LA DATE DU BILANAucun événement, susceptible d’avoir un impact significatif sur le patrimoine, la situation financière ainsi que les résultats du Groupe, n’est intervenu après le 31 décembre 2017.

COLLATERALPrimarily, transferable financial instruments (like loans, shares and collective investment schemes) that are liquid and actively traded are used for Lombard loans and other securities-based loans, as well as certain alternative investments.

The Group applies haircuts to the market value of pledged securities in order to cover the market risk and to calculate the value of the collateral.

BUSINESS POLICY REGARDINGTHE USE OF DERIVATIVE FINANCIAL INSTRUMENTSDerivative financial instruments are used for trading and for hedging purposes.

Derivative financial instruments are traded exclusively by specially trained traders. Standardised and OTC instruments are traded on own account and on behalf of clients.

Derivative financial instruments are used by the Group for risk management purposes, mainly to hedge against foreign currency risks and fluctuation of performance related commissions.

MATERIAL EVENTSAFTER THE BALANCE SHEET DATENo material events occurred after the balance sheet date that could have a material impact on the financial position of the Group as of 31 December 2017.

Nature des couvertures / Type of collaterals

Couvertures hypothécaires

Autrescouvertures Sans couverture TOTAL

Prêts (avant compensation avecles corrections de valeur)

Loans (before netting with value adjustments)

Créances sur la clientèle — 660 252 025 74 721 946 734 973 971 Amounts due from customers

Créances hypothécaires 3 000 000 — — 3 000 000 Mortgage loans

Total des prêts exercice de référence (avant compensation avecles corrections de valeur)

3 000 000 660 252 025 74 721 946 737 973 971 Total loans current year (before netting with value adjustments)

Total des prêts exercice précédent (avant compensation avecles corrections de valeur)

5 000 000 752 462 135 94 071 504 851 533 639 Total loans previous year (before netting with value adjustments)

Total des prêts exercice de référence (après compensation avecles corrections de valeur)

3 000 000 659 484 668 74 721 946 737 206 614 Total loans current year (after netting with value adjustments)

Total des prêts exercice précédent (après compensation avecles corrections de valeur)

5 000 000 751 674 852 94 071 504 850 746 086 Total loans previous year (after netting with value adjustments)

Hors bilan Off—balance sheet

Engagements conditionnels — 53 190 412 2 589 765 55 780 177 Contingent liabilitiesEngagements irrévocables — — 3 788 000 3 788 000 Irrevocable commitmentsEngagements de libérer et d’effectuer des versements supplémentaires

— 10 277 865 23 359 210 33 637 075 Obligations to pay up shares and make further contributions

Total hors bilan exercice de référence — 63 468 277 29 736 975 93 205 252 Total off—balance sheet current year

Total hors bilan exercice précédent — 74 836 072 45 196 403 120 032 475 Total off—balance sheet previous year

Securedby mortgage

Other collateral Unsecured Total

2. COUVERTURES DES CRÉANCES ET DES OPÉRATIONS HORS BILAN AINSI QUE DES CRÉANCES COMPROMISES

COLLATERAL FOR LOANS AND OFF-BALANCE-SHEET TRANSACTIONS, AS WELL AS IMPAIRED LOANS

Le Groupe ne procède pas à des opérations de financement de titres.

The Group has not undertaken any securities financing transactions.

1. OPÉRATIONS DE FINANCEMENT DE TITRES (ACTIFS ET PASSIFS)

SECURITIES FINANCING TRANSACTIONS (ASSETS AND LIABILITIES)

INFORMATIONS SE RAPPORTANT AU BILAN (EN CHF)

INFORMATION ON THE BALANCE SHEET (IN CHF)

Montant brut

Valeur estimée de réalisation

des sûretés Montant net

Corrections de valeur

individuelles

Créances compromises Impaired loans

Exercice de référence 767 357 — 767 357 767 357 Current yearExercice précédent 787 553 — 787 553 787 553 Previous year

Gross debt amount

Estimated liquidation value

of collateral

Net debt amount

Individual value adjustments

2018 2017

Opérations de négoce Trading portfolio assets

Titres de dette, papiers / opérations du marché monétaire

83 462 057 138 426 398 Debt securities, money market securities / transactions

dont cotés 83 453 725 123 909 866 of which, listed

Titres de participation 21 016 778 31 377 171 Equity securities

Métaux précieux et matières premières — — Precious metals and commodities

Total des opérations de négoce 104 478 835 169 803 569 Total trading portfolio assets

Autres actifs du négoce 253 398 Other trading portfolio assets

Total des actifs 104 479 088 169 803 967 Total assets

dont établis au moyen d’un modèle d’évaluation 104 479 088 169 803 967 of which, determined using a valuation model

dont titres admis en pension selon les prescriptions en matière de liquidités

53 776 233 11 917 578 of which, securities eligible for repo transactions in accordance with liquidity requirements

2018 2017

Opérations de négoce Trading portfolio liabilities

Titres de participation — 3 458 780 Equity securities

Total des engagements — 3 458 780 Total liabilities

dont établis au moyen d’un modèle d’évaluation — 3 458 780 of which, determined using a valuation model

ANNEXES AUX ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS 2018 NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS 2018 55

3. OPÉRATIONS DE NÉGOCE ET DES AUTRES INSTRUMENTS FINANCIERS ÉVALUÉS À LA JUSTE VALEUR (ACTIFS ET PASSIFS)

TRADING PORTFOLIOS AND OTHER FINANCIAL INSTRUMENTS AT FAIR VALUE (ASSETS AND LIABILITIES)

ActifsAssets

Passifs Liabilities

Instruments de négoce / Trading instruments Instruments de couverture / Hedging instruments

Valeurs de remplacement

positives

Valeurs de remplacement

négatives Volume

des contrats

Valeurs de remplacement

positives

Valeurs de remplacement

négatives Volume

des contrats

Instruments de taux Interest rate instruments

Swaps — — — — — — Swaps

Total des instruments de taux — — — — — — Total interest rate instruments

Devises / métaux précieux Foreign exchange / precious metal

Contrats à terme 26 002 291 28 419 378 4 445 441 332 — — — Forward contracts

Options (OTC) 33 409 887 33 332 526 2 336 250 294 — — — Options (OTC)

Total des devises / métaux précieux 59 412 178 61 751 904 6 781 691 626 — — — Total foreign exchange / precious metal

Titres de participation / indices Equity securities / indices

Futures — — — — — — FuturesOptions / Warrants (OTC) 42 010 42 010 6 702 622 — — — Options / Warrants (OTC)

Total des titres de participation / indices 42 010 42 010 6 702 622 — — — Total equity securities / indices

Total avant prise en compte des contrats de netting 59 454 188 61 793 914 6 788 394 248 — — — Total before netting agreements

dont établis au moyen d’un modèle d’évaluation 59 454 188 61 793 914 6 788 394 248 — — — of which, determined using a valuation model

Total de l'exercice précédent 91 761 264 89 007 042 9 818 291 426 80 535 158 161 19 453 000 Total previous year

Total après prise en compte des contrats de netting 59 454 188 61 793 914 6 788 394 248 — — — Total after netting agreements

dont établis au moyen d’un modèle d’évaluation 59 454 188 61 793 914 6 788 394 248 — — — of which, determined using a valuation model

Total de l'exercice précédent 91 761 264 89 007 042 9 818 291 426 80 535 158 161 19 453 000 Total previous year

Positive replacement

values

Negative replacement

values

Contract volumes

Positive replacement

values

Negative replacement

values

Contract volumes

Répartition selon les contreparties / Breakdown by counterparty

Instances centrales de clearing

Banque et négociants en

valeurs mobilières Autres clients

Valeurs de remplacement positives après prise en compte des contrats de netting

— 40 022 467 19 431 721 Positive replacement valuesafter netting agreements

Central clearing houses

Banks and securities dealers

Other customers

4. INSTRUMENTS FINANCIERS DÉRIVÉS (ACTIFS ET PASSIFS)

DERIVATIVE FINANCIAL INSTRUMENTS (ASSETS AND LIABILITIES)

Instruments de négoce / Trading instruments Instruments de couverture / Hedging instruments

Valeurs de remplacement

positives

Valeurs de remplacement

négatives Volume

des contrats

Valeurs de remplacement

positives

Valeurs de remplacement

négatives Volume

des contrats

Instruments de taux Interest rate instruments

Swaps — — — — — — Swaps

Total des instruments de taux — — — — — — Total interest rate instruments

Devises / métaux précieux Foreign exchange / precious metal

Contrats à terme 26 002 291 28 419 378 4 445 441 332 — — — Forward contracts

Options (OTC) 33 409 887 33 332 526 2 336 250 294 — — — Options (OTC)

Total des devises / métaux précieux 59 412 178 61 751 904 6 781 691 626 — — — Total foreign exchange / precious metal

Titres de participation / indices Equity securities / indices

Futures — — — — — — FuturesOptions / Warrants (OTC) 42 010 42 010 6 702 622 — — — Options / Warrants (OTC)

Total des titres de participation / indices 42 010 42 010 6 702 622 — — — Total equity securities / indices

Total avant prise en compte des contrats de netting 59 454 188 61 793 914 6 788 394 248 — — — Total before netting agreements

dont établis au moyen d’un modèle d’évaluation 59 454 188 61 793 914 6 788 394 248 — — — of which, determined using a valuation model

Total de l'exercice précédent 91 761 264 89 007 042 9 818 291 426 80 535 158 161 19 453 000 Total previous year

Total après prise en compte des contrats de netting 59 454 188 61 793 914 6 788 394 248 — — — Total after netting agreements

dont établis au moyen d’un modèle d’évaluation 59 454 188 61 793 914 6 788 394 248 — — — of which, determined using a valuation model

Total de l'exercice précédent 91 761 264 89 007 042 9 818 291 426 80 535 158 161 19 453 000 Total previous year

Positive replacement

values

Negative replacement

values

Contract volumes

Positive replacement

values

Negative replacement

values

Contract volumes

ANNEXES AUX ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS 2018 NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS 2018 57

Valeur comptable / Book value Juste valeur / Fair value

2018 2017 2018 2017

Titres de créance 293 432 137 295 719 754 292 310 449 294 207 422 Debt securities

dont destinés à être conservés jusqu’à l’échéance 293 432 137 295 719 754 292 310 449 294 207 422 of which, intended to be held to maturity

dont non destinés à être conservés jusqu’à l’échéance (disponibles à la revente)

— — — — of which, not intended to be held to maturity (available for sale)

Titres de participation 23 970 629 24 300 228 24 050 943 22 996 937 Equity securities

dont participations qualifiées — — — — of which, qualified participations

Métaux précieux — — — — Precious metals

Total 317 402 766 320 019 982 316 361 392 317 204 359 Total

dont titres admis en pension selon les prescriptions en matière de liquidités

21 156 297 — 21 096 800 — of which, securities eligible for repo transactionsin accordance with liquidity requirements

5. IMMOBILISATIONS FINANCIÈRES

FINANCIAL INVESTMENTS

Répartition des contreparties selon la notation / Breakdown of counterparties by rating

AAA à AA– A+ à A– BBB+ à BBB– BB+ à B– Inférieur à B– Sans notation

Valeur comptable des titres de créance

199 337 917 63 741 260 — — — 30 352 960 Book values of debt securities

AAA to AA– A+ to A– BBB+ to BBB– BB+ to B– Below B– Unrated

Financière SYZ SA se fonde sur les classes de notation de Standard & Poor’s.

Financière SYZ SA relies on the rating classes of Standard & Poor’s.

Valeur d'acquisition Valeur comptable à la fin

de l'année précédente Investissements DésinvestissementsValeurs comptable à la fin

de l'année de référence Valeur de marché

Sans valeur boursière 1 182 023 1 182 023 — — 1 182 023 1 182 023 Without market value

Total des participations non consolidées 1 182 023 1 182 023 — — 1 182 023 1 182 023 Total non-consolidated participations

Acquisition cost Book value previous year Additions Disposals Book value current year Market value

6. PARTICIPATIONS NON CONSOLIDÉES

NON-CONSOLIDATED PARTICIPATIONS

Valeur d'acquisition Valeur comptable à la fin

de l'année précédente Investissements DésinvestissementsValeurs comptable à la fin

de l'année de référence Valeur de marché

Sans valeur boursière 1 182 023 1 182 023 — — 1 182 023 1 182 023 Without market value

Total des participations non consolidées 1 182 023 1 182 023 — — 1 182 023 1 182 023 Total non-consolidated participations

Acquisition cost Book value previous year Additions Disposals Book value current year Market value

ANNEXES AUX ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS 2018 NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS 2018 59

Le ratio de solvabilité CET1 du Groupe SYZ, largement supérieur aux 11.2% exigés par le régulateur suisse pour les groupes de notre catégorie

The CET1 solvency ratio of SYZ Group; much higher than the 11.2% required by the Swiss regulator for companies in our category

Raison sociale et siège ActivitéCapital social

(en 1 000)Part au capital

(en %) (1) Part aux voix

(en %) Détention directe Détention indirecte

Banque SYZ SA, Genève Banque / Banking CHF 31 000 100 100 100 — SYZ Bank (Bahamas) Ltd, Nassau Banque / Banking CHF 7 000 100 100 100 — SYZ Asset Management (Suisse) SA, Genève Gestion de fortune / Investment management CHF 10 000 100 100 — 100SYZ Europe SA, Luxembourg Société holding / Holding company EUR 500 100 100 — 100Alternative Asset Advisors SA, Nassau Gestion de fortune / Investment management USD 50 100 100 — 100SYZ Asset Management (Luxembourg) SA, Luxembourg Gestion de fortune / Investment management CHF 900 100 100 100 — SYZ Asset Management (Holding) SA, Genève Holding / Holding Company CHF 10 954 100 100 100 — SYZ Asset Management (Europe) Ltd, Londres Gestion de fortune / Investment management GBP 2 500 100 100 — 100SYZ Asset Management (Asia) Limited, Hong Kong Gestion de fortune / Investment management HKD 5 000 100 100 100 — SYZ (France) SASU, Paris Gestion de fortune / Investment management EUR 500 100 100 — 100SYZ Swiss Advisors SA, Zurich Gestion de fortune / Investment management CHF 1 000 100 100 100 —

SYZ Multi Cell Investment ICC, Jersey Prestations de services aux cellules sous-jaccentes / Provides services to its underlying Cells

GBP 25 100 100 100 —

Stiftung für Mitarbeiter-Beteiligungsmodelle der Financière SYZ SA Fondation / Foundation CHF 50 — — — — SYZ Capital SA, Zug Gestion de fortune/Investment management CHF 200 100 100 100 — SYZ Private Markets Investment Partners, Luxembourg Prestations de services aux cellules sous-jaccentes/

Provides services to its underlying CellsEUR 12 100 100 — 100

Company name and domicile Business activity Capital(in 1,000s)

Share of capital(in %)

(1) Share of votes (in %)

Held direct Held indirect

7. ENTREPRISES DANS LESQUELLES LE GROUPE DÉTIENT UNE PARTICIPATION PERMANENTE SIGNIFICATIVE, DIRECTE OU INDIRECTE

COMPANIES IN WHICH THE GROUP HOLDS A PERMANENT DIRECT OR INDIRECT SIGNIFICANT PARTICIPATION

Financière SYZ SA a souscrit à 100% des parts de la société SYZ Capital SA constituée en avril 2018 et dotée d’un capital de CHF 200 000. SYZ Capital permet aux investisseurs d’avoir un accès privilégié à des investissements en Private Equity, Private Debt et Real Estate.

En août 2018, en accord avec la Banque Centrale Européenne et la Banque d’Italie, Financière SYZ SA a cédé sa participation Banca Albertini SpA à Ersel pour un prix de vente de EUR 34 036 493, les actions repré-sentant 64.29% du capital social de Banca Albertini SpA.

SYZ Private Markets Investment Partners est une société à responsabilité limitée incorporée en 2018 au Luxembourg dans le but unique de permettre des Investissements dans du Private Equity. Cette société est détenue à 100% par SYZ Capital SA et est utilisée comme associé gérant commandité de la société en commandite spéciale Syz European Real Estate incorporée également au Luxembourg.

Financière SYZ SA subscribed to 100% of SYZ Capital AG company created in April 2018 with a share capital of CHF 200 000. SYZ Capital offers privileged access to attractive investments in Private Equity, Private Debt and Real Estate.

In August 2018, in accordance with the European Central Bank and Bank of Italy, Financière SYZ SA sold its share, 64.29% of the shares capital, of Banca Albertini to Ersel, for a total of EUR 34 036 493.

SYZ Private Markets Investment Partners, is a private limited liability company incorporated under the laws of Luxembourg that was set up in 2018 exclusively for private equity deals. It is the managing general partner of Syz European Real Estate, a special limited partnership (société en commandite spéciale), existing under the laws of Luxembourg and a subsidiary of SYZ Capital Ltd.

Raison sociale et siège ActivitéCapital social

(en 1 000)Part au capital

(en %) (1) Part aux voix

(en %) Détention directe Détention indirecte

Banque SYZ SA, Genève Banque / Banking CHF 31 000 100 100 100 — SYZ Bank (Bahamas) Ltd, Nassau Banque / Banking CHF 7 000 100 100 100 — SYZ Asset Management (Suisse) SA, Genève Gestion de fortune / Investment management CHF 10 000 100 100 — 100SYZ Europe SA, Luxembourg Société holding / Holding company EUR 500 100 100 — 100Alternative Asset Advisors SA, Nassau Gestion de fortune / Investment management USD 50 100 100 — 100SYZ Asset Management (Luxembourg) SA, Luxembourg Gestion de fortune / Investment management CHF 900 100 100 100 — SYZ Asset Management (Holding) SA, Genève Holding / Holding Company CHF 10 954 100 100 100 — SYZ Asset Management (Europe) Ltd, Londres Gestion de fortune / Investment management GBP 2 500 100 100 — 100SYZ Asset Management (Asia) Limited, Hong Kong Gestion de fortune / Investment management HKD 5 000 100 100 100 — SYZ (France) SASU, Paris Gestion de fortune / Investment management EUR 500 100 100 — 100SYZ Swiss Advisors SA, Zurich Gestion de fortune / Investment management CHF 1 000 100 100 100 —

SYZ Multi Cell Investment ICC, Jersey Prestations de services aux cellules sous-jaccentes / Provides services to its underlying Cells

GBP 25 100 100 100 —

Stiftung für Mitarbeiter-Beteiligungsmodelle der Financière SYZ SA Fondation / Foundation CHF 50 — — — — SYZ Capital SA, Zug Gestion de fortune/Investment management CHF 200 100 100 100 — SYZ Private Markets Investment Partners, Luxembourg Prestations de services aux cellules sous-jaccentes/

Provides services to its underlying CellsEUR 12 100 100 — 100

Company name and domicile Business activity Capital(in 1,000s)

Share of capital(in %)

(1) Share of votes (in %)

Held direct Held indirect

(1) Le pourcentage de droit de vote exprime l’ensemble des droits de

vote détenus par les entités entrant dans le périmètre de consolidation

du Groupe.

(1) The percentage of voting interest describes the entire voting

rights held by companies whithin the Group consolidation.

En décembre 2018, Financière SYZ SA a effectué un apport en nature à SYZ Asset Management (Holding) SA de 900 actions d’une valeur de CHF 1 000 chacune, repré-sentant la totalité du capital social de la société SYZ Asset Management (Luxembourg) SA. L’apport représente un prix de CHF 900 000 qui sera acquitté par la remise à Financière SYZ SA de 900 actions d’une valeur nominale de CHF 900 000 de SYZ Asset Management (Holding) SA.

In December 2018, Financière SYZ SA contributed in kind to SYZ Asset Management (Holding) SA of 900 shares of CHF 1 000 each, representing the total share capital of SYZ Asset Management (Luxembourg) SA. The contribution is for the price of CHF 900 000, which will be paid by remitting to Financière SYZ SA 1 000 shares with a nominal value of CHF 1 000 from SYZ Asset Management (Holding) SA.

ANNEXES AUX ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS 2018 NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS 2018 61

2018

Valeur d’acquisition

Amortissements cumulés et

adaptationsde valeur

Valeur comptable à la fin de l’année

précédenteChangement d’affectation

Investissements (incluant

les différences de change)

Désinvestissements (incluant

les différences de change) Amortissements

Valeur comptable à la fin de l’année de référence

Immobilisations corporelles Tangible fixed assets

Immeubles à l’usage de la banque 24 812 580 (786 836) 24 025 743 — — — (393 420) 23 632 323 Bank buildingsSoftware acquis séparément ou développés à l’interne 56 393 560 (34 371 790) 22 021 770 — 9 671 515 ( 63 802) (16 334 372) 15 295 111 Proprietary or separately acquired softwareAutres immobilisations corporelles 81 052 868 (58 588 964) 22 463 905 — 4 772 933 ( 233 664) (3 996 771) 23 006 403 Other tangible fixed assets

Total des immobilisations corporelles 162 259 008 (93 747 590) 68 511 418 — 14 444 448 (297 466) (20 724 563) 61 933 837 Total tangible fixed assets

Acquisition cost Accumulated depreciation

Book value previous year

Reclassifications Additions (including exchange

differences)

Disposals (including exchange

differences)

Depreciation Book value current year end

2018

Valeur d’acquisition

Amortissements cumulés

Valeur comptable à la fin de l’année

précédenteChangement d’affectation

Investissements (incluant

les différences de change)

Désinvestissements (incluant

les différences de change) Amortissements

Valeur comptable à la fin de l’année de référence

Goodwill 88 365 707 (49 423 532) 38 942 175 — — (9 541 100) (4 404 037) 24 997 038 Goodwill

Total des valeurs immatérielles 88 365 707 (49 423 532) 38 942 175 — — (9 541 100) (4 404 037) 24 997 038 Total intangible assets

Cost value Accumulated depreciation

Book value previous year

Reclassifications Additions (including exchange

differences)

Disposals (including exchange

differences)

Depreciation Book value current year end

8. IMMOBILISATIONS CORPORELLES

TANGIBLE FIXED ASSETS

9. VALEURS IMMATÉRIELLES

INTANGIBLE ASSETS

2018

Valeur d’acquisition

Amortissements cumulés et

adaptationsde valeur

Valeur comptable à la fin de l’année

précédenteChangement d’affectation

Investissements (incluant

les différences de change)

Désinvestissements (incluant

les différences de change) Amortissements

Valeur comptable à la fin de l’année de référence

Immobilisations corporelles Tangible fixed assets

Immeubles à l’usage de la banque 24 812 580 (786 836) 24 025 743 — — — (393 420) 23 632 323 Bank buildingsSoftware acquis séparément ou développés à l’interne 56 393 560 (34 371 790) 22 021 770 — 9 671 515 ( 63 802) (16 334 372) 15 295 111 Proprietary or separately acquired softwareAutres immobilisations corporelles 81 052 868 (58 588 964) 22 463 905 — 4 772 933 ( 233 664) (3 996 771) 23 006 403 Other tangible fixed assets

Total des immobilisations corporelles 162 259 008 (93 747 590) 68 511 418 — 14 444 448 (297 466) (20 724 563) 61 933 837 Total tangible fixed assets

Acquisition cost Accumulated depreciation

Book value previous year

Reclassifications Additions (including exchange

differences)

Disposals (including exchange

differences)

Depreciation Book value current year end

2018

Valeur d’acquisition

Amortissements cumulés

Valeur comptable à la fin de l’année

précédenteChangement d’affectation

Investissements (incluant

les différences de change)

Désinvestissements (incluant

les différences de change) Amortissements

Valeur comptable à la fin de l’année de référence

Goodwill 88 365 707 (49 423 532) 38 942 175 — — (9 541 100) (4 404 037) 24 997 038 Goodwill

Total des valeurs immatérielles 88 365 707 (49 423 532) 38 942 175 — — (9 541 100) (4 404 037) 24 997 038 Total intangible assets

Cost value Accumulated depreciation

Book value previous year

Reclassifications Additions (including exchange

differences)

Disposals (including exchange

differences)

Depreciation Book value current year end

ANNEXES AUX ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS 2018 NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS 2018 63

10. AUTRES ACTIFS ET AUTRES PASSIFS

OTHER ASSETS AND OTHER LIABILITIES

31.12.2018 31.12.2017

Autres actifs Other assets

Impôts indirects 186 186 136 091 Indirect taxesDroit de timbre et autres impôts indirects 74 000 13 401 204 Stamp duty & other indirect taxesTVA à recevoir 1 911 461 1 625 024 VAT receivableActifs divers 847 326 12 117 490 Other assets

Total des autres actifs 3 018 973 27 279 809 Total other assets

Autres passifs Other liabilities

Impôts indirects 997 092 12 639 638 Indirect taxesTVA à payer 1 050 222 1 463 475 VAT payableActions propres détenues par la fondation patronale 56 656 671 53 453 890 Own shares pension schemesPassifs divers 1 865 540 14 368 306 Other liabilities

Total des autres passifs 60 569 525 81 925 309 Total other liabilities

31.12.2018 31.12.2017

Engagements résultant des dépôts de la clientèle 18 250 120 13 747 464 Amounts due in respect of customers’ deposits

Total 18 250 120 13 747 464 Total

11. ACTIFS MIS EN GAGE OU CÉDÉS EN GARANTIE DE PROPRES ENGAGEMENTS AINSI QUE DES ACTIFS QUI FONT L’OBJET D’UNE RÉSERVE DE PROPRIÉTÉ

ASSETS PLEDGED OR ASSIGNED TO SECURE OWN COMMITMENTS AND ASSETS UNDER RESERVATION OF OWNERSHIP

12. ENGAGEMENTS ENVERS LES PROPRES INSTITUTIONS DE PRÉVOYANCE PROFESSIONNELLE ET INSTRUMENTS DE CAPITAUX PROPRES DÉTENUS PAR CES INSTITUTIONS

LIABILITIES RELATING TO OWN PENSION SCHEMES, AND NUMBER AND NATURE OF INSTRUMENTS HELD BY OWN PENSION SCHEMES

2018 2017

Valeurs comptables

Engagements effectifs

Valeurs comptables

Engagements effectifs

Actifs nantis / cédés Pledged / assigned assets

Actifs nantis / cédés 83 212 504 — 65 381 160 — Pledged / assigned assets

Total des actifs nantis / cédés 83 212 504 — 65 381 160 — Total pledged / assigned assets

Actifs sous réserve de propriété — — — — Assets under reservation of ownership

Book values Effective commitments

Book values Effective commitments

ANNEXES AUX ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS 2018 NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS 2018 65

13. SITUATION ÉCONOMIQUE DES PROPRES INSTITUTIONS DE PRÉVOYANCE

ECONOMIC SITUATION OF OWN PENSION SCHEMES

Réserves de contributions de l’employeurEmployer contribution reserves

Avantage / engagement économique et des charges de prévoyance Economic benefit / obligation and the pension expenses

Valeur nominale à la fin de l’année de référence

Renonciation d’utilisation à la fin de

l’année de référenceMontant net à la fin

de l’année de référenceMontant net à la fin

de l’année précédenteInfluence des réserves de contributions

de l’employeur sur les charges de personnel

2018 2017

Fondation de prévoyance de Banque SYZ SA et sociétés affiliées 4 000 000 — 4 000 000 4 000 000 — — Fondation de prévoyance de Banque SYZ SA et sociétés affiliées

Nominal value at current year end

Waiver of use at current year end

Net amount at current year end

Net amount at previous year end

Influence of employer contribution reserves on personnel expenses

Excédent / insuffisance de couverture à la fin

de l’année de référencePart économique

de la banque / du groupe financier

Modification de la part économique par

rapport à l’année précédente

Cotisations payées pour l’année de référence

Charges de prévoyancedans les charges de personnel

2018 2017 2018 2017

Fondation de prévoyance de Banque SYZ SA et sociétés affiliées 6 400 000 — — — 12 367 624 12 493 111 12 599 283 Fondation de prévoyance de Banque SYZ SA et sociétés affiliées

Overfunding / under-funding at end of

current year

Economic interest of the bank / financial group

Change in economic interest versus previous

year

Contributions paid for the current period

Pension expenses in personnel expenses

Les employés sont affiliés à une institution de prévoyance dont le but est de les prémunir contre les conséquences économiques résultant de la vieillesse, de l’invalidité et du décès en garantissant des prestations dont le genre et le montant correspondent au moins aux exigences légales minimales.

L’âge de la retraite est de 65 ans pour les hommes et 64 ans pour les femmes. Moyennant une réduction de leur rente, les assurés ont toutefois la possibilité de partir en retraite anticipée dès l’âge de 58 ans pour les hommes et les femmes. Les seules obligations de Banque SYZ SA se limitent aux cotisations, au titre d’employeur, définies par le règlement des institutions.

The employees are affiliated to a pension fund which covers the economic consequences of retirement, death and disability by providing benefits which are, at minimum, in line with the legally established minimum amounts.

Retirement age is 65 for men and 64 for women. However, by accepting a reduction to their benefits, employees can retire earlier, starting at 58 for men and for women. Banque SYZ SA’s obligations are limited to the employer’s contributions as defined by the regulations of the pension institutions.

ANNEXES AUX ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS 2018 NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS 2018 67

Valeur nominale à la fin de l’année de référence

Renonciation d’utilisation à la fin de

l’année de référenceMontant net à la fin

de l’année de référenceMontant net à la fin

de l’année précédenteInfluence des réserves de contributions

de l’employeur sur les charges de personnel

2018 2017

Fondation de prévoyance de Banque SYZ SA et sociétés affiliées 4 000 000 — 4 000 000 4 000 000 — — Fondation de prévoyance de Banque SYZ SA et sociétés affiliées

Nominal value at current year end

Waiver of use at current year end

Net amount at current year end

Net amount at previous year end

Influence of employer contribution reserves on personnel expenses

Excédent / insuffisance de couverture à la fin

de l’année de référencePart économique

de la banque / du groupe financier

Modification de la part économique par

rapport à l’année précédente

Cotisations payées pour l’année de référence

Charges de prévoyancedans les charges de personnel

2018 2017 2018 2017

Fondation de prévoyance de Banque SYZ SA et sociétés affiliées 6 400 000 — — — 12 367 624 12 493 111 12 599 283 Fondation de prévoyance de Banque SYZ SA et sociétés affiliées

Overfunding / under-funding at end of

current year

Economic interest of the bank / financial group

Change in economic interest versus previous

year

Contributions paid for the current period

Pension expenses in personnel expenses

Les derniers comptes annuels révisés au 31 décembre 2017 (établis selon la norme Swiss GAAP RPC 26) font apparaître un degré de couverture de 112%. L’organe de l’institution de prévoyance estime que le degré de couverture au 31 décembre 2018 est de l’ordre de 104%. Les excédents de couverture sont réservés à l’amélioration des prestations en faveur des collaborateurs. Partant, il n’y a aucun avantage économique pour la Banque à refléter au bilan ou au compte de résultat.

The latest financial statements of Banque SYZ’s pension institution (established under Swiss GAAP FER 26) show coverage ratio of 112% as at 31 December 2017. The pension institution’s governing bodies estimate, that the coverage ratio as at 31 December 2018 will be 104%. The overfunding is used exclusively for the benefit of the insured members, thus there is no economic benefit to the Bank to be recorded in the balance sheet and in the income statement.

2018

Etat à la fin de l’année

précédente Utilisations

conformes au but ReclassificationsDifférences de change

Intérêts en souffrance,

recouvrements

Nouvelles constitutions

à la charge du compte de résultat

Dissolutions par le compte

de résultat

Influence d’une modification

du périmètre de consolidation

Etat à la fin de l’année

de référence

Provisions pour risques d’exploitation 17 045 664 (807 222) — (33 098) — 4 602 672 (1 989 888) — 18 818 127 Provisions for other business risks

Total des provisions 17 045 664 (807 222) — (33 098) — 4 602 672 (1 989 888) — 18 818 127 Total provisions

Réserves pour risques bancaires généraux 5 500 000 — — — — — — — 5 500 000 Reserves for general banking risks

Corrections de valeur pour risques de défaillance et risques pays 787 553 — (29 369) — 9 173 — — 767 357 Value adjustments for default and country risks

dont corrections de valeur pour les risques de défaillance des créances compromises 787 553 — — (29 369) — 9 173 — — 767 357 of which, value adjustments for default risks in respect of impaired loans / receivables

dont corrections de valeur pour les risques latents — — — 0 — — — — 0 of which, value adjustments for latent risks

Previous year end

Use in conformity with designated

purpose

Reclassifications Currency differences

Past due interest, recoveries

New creations charged to income

Releases to income

Changes in scope of consolidation

Balance at current year end

16. CORRECTIONS DE VALEUR, PROVISIONS ET RÉSERVES POUR RISQUES BANCAIRES GÉNÉRAUX

VALUE ADJUSTMENTS, PROVISIONS AND RESERVES FOR GENERAL BANKING RISKS

15. EMPRUNTS OBLIGATAIRES ET EMPRUNTS À CONVERSION OBLIGATOIRE EN COURS

BONDS OUTSTANDING AND MANDATORY CONVERTIBLE BONDS

Le Groupe n’a pas émis d’emprunt obligataire. The Group has not issued any debenture bonds.

14. PRODUITS STRUCTURÉS ÉMIS

ISSUED STRUCTURED PRODUCTS

Le Groupe n’a pas émis de produits structurés. The Group has not issued any structured products.

Les autres provisions comprennent les coûts estimés en relation avec le plan de rétribution basé sur les actions mises en place par Financière SYZ en faveur des directeurs et des employés du Groupe, ainsi que des provisions pour les autres risques d’exploitation.

Other provisions include the costs estimated in relation with the share base compensation plan adopted by Financière SYZ in favor of the managers and employees of the Group, as well as provisions for other business risks.

2018

Etat à la fin de l’année

précédente Utilisations

conformes au but ReclassificationsDifférences de change

Intérêts en souffrance,

recouvrements

Nouvelles constitutions

à la charge du compte de résultat

Dissolutions par le compte

de résultat

Influence d’une modification

du périmètre de consolidation

Etat à la fin de l’année

de référence

Provisions pour risques d’exploitation 17 045 664 (807 222) — (33 098) — 4 602 672 (1 989 888) — 18 818 127 Provisions for other business risks

Total des provisions 17 045 664 (807 222) — (33 098) — 4 602 672 (1 989 888) — 18 818 127 Total provisions

Réserves pour risques bancaires généraux 5 500 000 — — — — — — — 5 500 000 Reserves for general banking risks

Corrections de valeur pour risques de défaillance et risques pays 787 553 — (29 369) — 9 173 — — 767 357 Value adjustments for default and country risks

dont corrections de valeur pour les risques de défaillance des créances compromises 787 553 — — (29 369) — 9 173 — — 767 357 of which, value adjustments for default risks in respect of impaired loans / receivables

dont corrections de valeur pour les risques latents — — — 0 — — — — 0 of which, value adjustments for latent risks

Previous year end

Use in conformity with designated

purpose

Reclassifications Currency differences

Past due interest, recoveries

New creations charged to income

Releases to income

Changes in scope of consolidation

Balance at current year end

ANNEXES AUX ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS 2018 NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS 2018 69

Le nombre de bureaux du Groupe SYZ dans le monde: Genève, Zurich, Lugano, Locarno, Paris, Luxembourg, Munich, Milan, Londres, Edimbourg, Nassau, Miami et Johannesbourg

SYZ Group offices in the world: Geneva, Zurich, Lugano, Locarno, Paris, Luxembourg, Munich, Milan, London, Edinburgh, Nassau, Miami and Johannesburg

Le droit de vote est exercé proportionnellement au nombre des actions de chaque actionnaire sans égard à la valeur nominale. Chaque action nominative « A » de CHF 1 et chaque action nominative « B » de CHF 10 donnent droit à une voix.

Voting rights are dermined according to the number of shares owned by each shareholder irrespective of the par value. Each “A” registered share of CHF 1 and each “B” registered share of CHF 10 give one voting right.

31.12.2018 31.12.2017

Valeur nominale totale

Nombre de titres

Capital donnant droit

au dividendeValeur nominale

totaleNombre de titres

Capital donnant droit au dividende

Capital - actions Share capital

Actions nominatives « A » de CHF 1 chacune, à droit de vote privilégié, émises et entièrement libérées

2 308 000 2 308 000 2 308 000 2 308 000 2 308 000 2 308 000 Registered "A" shares of CHF 1 each with preferred voting rights, issued and fully paid

Actions nominatives « B » de CHF 10 chacune, émises et entièrement libérées

20 256 000 2 025 600 20 256 000 20 256 000 2 025 600 20 256 000 Registered "B" shares of CHF 10 each, issued and fully paid

22 564 000 4 333 600 22 564 000 22 564 000 4 333 600 22 564 000

Capital - participation Participation capital

Bons de participation de CHF 1 chacun, émis et entièrement libérés

2 000 000 2 000 000 2 000 000 2 000 000 2 000 000 2 000 000 Participation certificates of CHF 1 each, issued and fully paid

2 000 000 2 000 000 2 000 000 2 000 000 2 000 000 2 000 000

Total du capital social 24 564 000 — 24 564 000 24 564 000 — 24 564 000 Total capital

Total nominal value

Number of shares

Capital eligible for dividend

Total nominal value

Number of shares

Capital eligible for dividend

17. CAPITAL SOCIAL

CAPITAL

31.12.2018 31.12.2017

Valeur nominale totale

Nombre de titres

Capital donnant droit

au dividendeValeur nominale

totaleNombre de titres

Capital donnant droit au dividende

Capital - actions Share capital

Actions nominatives « A » de CHF 1 chacune, à droit de vote privilégié, émises et entièrement libérées

2 308 000 2 308 000 2 308 000 2 308 000 2 308 000 2 308 000 Registered "A" shares of CHF 1 each with preferred voting rights, issued and fully paid

Actions nominatives « B » de CHF 10 chacune, émises et entièrement libérées

20 256 000 2 025 600 20 256 000 20 256 000 2 025 600 20 256 000 Registered "B" shares of CHF 10 each, issued and fully paid

22 564 000 4 333 600 22 564 000 22 564 000 4 333 600 22 564 000

Capital - participation Participation capital

Bons de participation de CHF 1 chacun, émis et entièrement libérés

2 000 000 2 000 000 2 000 000 2 000 000 2 000 000 2 000 000 Participation certificates of CHF 1 each, issued and fully paid

2 000 000 2 000 000 2 000 000 2 000 000 2 000 000 2 000 000

Total du capital social 24 564 000 — 24 564 000 24 564 000 — 24 564 000 Total capital

Total nominal value

Number of shares

Capital eligible for dividend

Total nominal value

Number of shares

Capital eligible for dividend

ANNEXES AUX ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS 2018 NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS 2018 71

Les œuvres et mobilier design de la collection d’art contemporain de M. et Mme Syz exposés dans les nouveaux locaux de Banque SYZ SA à Genève

The artworks and designer furniture from the contemporary art collection of Mr and Mrs Syz showcased in the new offices of Banque SYZ SA in Geneva

Nombre de droits de participation Valeur des droits de participation Nombre d’options Valeur des options

31.12.2018 31.12.2017 31.12.2018 31.12.2017 31.12.2018 31.12.2017 31.12.2018 31.12.2017

Membres du Conseil d’administration — — — — — — — — Members of the board of directorsMembres des organes de direction — — — — 313 1 604 60 018 322 179 Members of executive bodiesCollaborateurs — — — — — 7 968 — 1 600 452 Employees

Total — — — — 313 9 572 60 018 1 922 632 Total

Number of equity securities Value of equity securities Number of options Value of options

18. DROITS DE PARTICIPATION OU OPTIONS SUR DE TELS DROITS ACCORDÉS À TOUS LES MEMBRES DES ORGANES DE DIRECTION ET D’ADMINISTRATION AINSI QU’AUX COLLABORATEURS

EQUITY SECURITIES OR OPTIONS ON EQUITY SECURITIES HELD BY ALL EXECUTIVES AND DIRECTORS AND BY EMPLOYEES, AND DISCLOSURES ON ANY EMPLOYEE PARTICIPATION SCHEMES

Le Groupe a adopté un plan de rétribution basé sur les actions afin d’attirer, de fidéliser et de motiver les directeurs et les employés. En vertu de ce plan, le Conseil d’Administration détermine chaque année, le cas échéant, le nombre d’options d’achat d’actions de Financière SYZ SA devant être accordées aux employés et directeurs de toutes les filiales du Groupe. Toutes les options d’achat d’actions sont accordées le 1er janvier et le prix d’exercice est basé sur les fonds propres consolidés, tels qu’ils apparaissent aux états financiers consolidés audités à la date de clôture de l’exercice précédent. La première et la seconde moitié des options d’achat d’actions accordées ne peuvent être exercées qu’après 3 ans et 5 ans respectivement. Les employés et les directeurs qui détiennent des actions suite à l’exercice de leurs options peuvent sur base volontaire ou de façon obligatoire lors de la fin des rapports de travail, vendre ces actions à Financière SYZ SA. Le prix de vente est alors basé sur les fonds propres consolidés, tels qu’ils apparaissent aux états financiers consolidés audités à la date de clôture de l’exercice précédent.

A cet égard, les actionnaires ont approuvé un capital conditionnel de 406 000 actions « B » d’une valeur nominale de CHF 10 pouvant faire l’objet d’émission aux employés, au cas où Financière SYZ SA ne dispose pas d’un nombre suffisant de propres actions.

The Group has adopted a share based compensation plan to attract, retain and motivate managers and employees. Under this plan, the Board of directors determine each year the level of award, if any, of Financière SYZ SA share options to the employees and managers of all subsidiaries of the Group. All share options are granted on 1 January and the exercise price is based on the consolidated shareholders’ equity, as shown in the audited consolidated financial statements at the end of the previous financial year. Share options granted can be exercised only after 3 years for its first half, and 5 years for its second. Employees and managers having shares following the exercise of their options may on a voluntary basis or mandatory at the end of employment, sell these shares to Financière SYZ SA. The selling price is based on the consolidated shareholders’ equity, as shown in the audited consolidated financial statements at the end of the previous financial year.

In this respect, the shareholders approved a conditional capital of 406 000 “B” shares with a nominal value of CHF 10 for issuance in the form of employee shares, in case Financière SYZ SA doesn’t own a sufficient number of treasury shares.

Nombre de droits de participation Valeur des droits de participation Nombre d’options Valeur des options

31.12.2018 31.12.2017 31.12.2018 31.12.2017 31.12.2018 31.12.2017 31.12.2018 31.12.2017

Membres du Conseil d’administration — — — — — — — — Members of the board of directorsMembres des organes de direction — — — — 313 1 604 60 018 322 179 Members of executive bodiesCollaborateurs — — — — — 7 968 — 1 600 452 Employees

Total — — — — 313 9 572 60 018 1 922 632 Total

Number of equity securities Value of equity securities Number of options Value of options

A la fin de chaque exercice, les coûts estimés en relation avec le plan de rétribution basé sur les actions font l’objet d’une provision sous la rubrique « comptes de régularisation ». Les charges qui en découlent sont portées au débit des charges de personnel.

Le Groupe a également adopté un plan d’actions visant à motiver ses collaborateurs à participer activement au développement du Groupe. En vertu de ce plan, le Conseil d’administration détermine chaque année, le nombre d’actions de Financière SYZ SA devant être accordées aux collaborateurs du Groupe. La première et la seconde moitié des actions accordées ne peuvent pas être exercées qu’après 3 ans et 5 ans respectivement. Les collaborateurs détenant des actions peuvent sur base volontaire vendre leurs actions à Financière SYZ SA ou à l’une des entités du groupe, à un prix déterminé selon une formule définie dans le plan. Toutefois, lors de la fin des rapports de travail, les collaborateurs détenant des actions ont l’obligation de restituer les actions à Financière SYZ SA soit à la valeur de marché, soit au prix d’achat selon les cas. Financière SYZ SA dispose également d’un droit de préemption lui permettant d’acheter en tout temps tout ou partie des actions d’un bénéficiaire.

At the end of each year, the costs estimated in relation with the share based compensation plan are recorded under the heading “Accrued expenses and deferred income”. Resulting expenses are debited to personnel expenses.

The Group also adopted a share plan to motivate employees to take an active role in the Group’s development. Under this plan, the Board of directors determine each year the level of award, if any, of Financière SYZ SA shares to the employees of the Group. The first and the second half of granted shares can only be exercised after 3 years and 5 years respectively. Employees having shares may on a voluntary basis sell these shares to Financière SYZ SA or to any other entity of the Group at a selling price based on a formula defined in the plan. At the end of their working contract, it is mandatory that employees sell their shares to Financière SYZ SA either at fair value or at cost depending on the situation. Financière SYZ SA owns a pre-emption right allowing it to purchase at any time in all or in part shares from a beneficiary.

ANNEXES AUX ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS 2018 NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS 2018 73

2018 2017

Prix d’exercice moyen pondéré Nombre d’options

Prix d’exercice moyen pondéré Nombre d’options

Date d'expiration Expiry date

30 juin 2020 191.75 6 947 200.86 9 572 30 June 2020

Total — 6 947 — 9 572 Total

Weighted average strike price

Number of options

Weighted average strike price

Number of options

Nombre d’options / Number of options

2018 2017

En début d’exercice 9 572 2 000 At beginning of yearAccordées 313 9 572 GrantedExercées — — ExercisedDétruites (2 938) (2 000) CancelledPérimées — — Lapsed

En fin d'exercice 6 947 9 572 At end of year

Le nombre d’années d’existence du Groupe SYZ, fondé en 1996

The number of years that SYZ Group, founded in 1996, has been in business

Créances / Amounts due from Engagements / Amounts due to

31.12.2018 31.12.2017 31.12.2018 31.12.2017

Participants qualifiés 48 026 700 107 262 554 10 784 159 46 163 292 Holders of qualified participationsAffaires d’organes 2 649 438 527 157 4 233 552 3 858 508 Transactions with members

of governing bodies

19. PARTIES LIÉES

RELATED PARTIES

20. PARTICIPANTS SIGNIFICATIFS

HOLDERS OF SIGNIFICANT PARTICIPATIONS

31.12.2018 31.12.2017

Nominal Part en % Nominal Part en %

Avec droit de vote With voting rights

Famille Syz 14 872 000 65.91 14 872 000 65.91 Family Syz Stiftung für Mitarbeiter-Beiteiligungsmodelle der Financière SYZ SA

2 919 720 12.94 2 646 900 11.73 Stiftung für Mitarbeiter-Beiteiligungsmodelle

der Financière SYZ SASelmont A/S (Casper Kirk Johansen) 2 256 400 10.00 2 256 400 10.00 Selmont A/S (Casper Kirk Johansen)

Nominal Part in % Nominal Part in %

Participants significatifs et groupes de participants liés par des conventions de vote Holders of significant participations and groups of holders of participations with pooled voting rights

Il n’existe pas d’opérations hors bilan signifi-catives avec des parties liées.

Les opérations du bilan ont été octroyées à des conditions conformes au marché.

There are no significant off-balance-sheet transaction with the related parties.

Balance sheet transactions were granted to under market conditions.

ANNEXES AUX ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS 2018 NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS 2018 75

Actions « A » / Shares ”A” Actions « B » / Shares “B”

Prix de transactionmoyen

Nombre d’actions

Prix de transactionmoyen

Nombre d’actions

En début d’exercice — 4 000 — 506 150 At beginning of yeardont détenue par la fondation patronale — — 264 690 of which, held by the patronal foundation

Achats — — 185 27 282 AdditionsVente — — 185 — DisposalsEn fin d'exercice — 4 000 — 533 432 At end of yeardont détenue par la fondation patronale — — — 291 972 of which, held by the patronal foundation

Averagetransaction price

Number of shares

Averagetransaction price

Numberof shares

21. PROPRES PARTS DU CAPITAL ET COMPOSITION DU CAPITAL PROPRE

OWN SHARES AND COMPOSITION OF EQUITY CAPITAL

Propres parts du capitalOwn shares

Le nombre de collaboratrices et de collaborateurs employés en équivalent plein-temps au sein du Groupe SYZ

The number of full-time equivalent employees at SYZ Group

Pour les plans de participation des collaborateurs, 4 000 actions étaient réservées au 31 décembre 2018 (2017 : 4 000 actions). A l’exception des actions réservées en vertu des plans de participations, il n’y a aucun engagement de rachat ou de vente ni aucun engagement conditionnel lié à la vente ou à l’achat de titres de participation. Le résultat de l’aliénation des propres actions a été porté à la réserve issue du capital. Les parts vendues n’étaient pas des positions détenues à des fins de négoce. A l’exception de la fondation patronale, les filiales, coentreprises, entreprises associées et fondations proches du groupe ne détiennent pas d’instruments de capitaux propres de Financière SYZ SA, ni de ses filiales. Les composantes des capitaux propres ainsi que les droits et restrictions liés aux parts sont commentés dans l’annexe 17. Les plans de participation des collaborateurs sont commentés dans l’annexe 18.

Au sens du Droit suisse des sociétés, les réserves non distribuables de Financière SYZ SA s’élèvent à la moitié du capital social.

For the equity-based compensation schemes, 4 000 shares ”B” were reserved as of 31 December 2018 (2017: 4 000 shares). With the exception of the reserved shares as per equity-based compensation schemes, there are no repurchase or disposal obligations or other contingent liabilities in relation to the sold and acquired own shares. The result of the sale of own shares was booked to the capital reserve. The shares disposed of were regular own shares not held for trading purposes. With the exception of the patronal foundation, subsidiaries, joint ventures, affiliated companies and the foundations related to the group do not hold any equity instruments of Financière SYZ SA or of its subsidiaries. The composition of the equity as well as the rights and restrictions in relation to the shares are described in appendix 17. Equity-based compensation schemes are described in appendix 18. As per the Swiss Company Law, the non distributable reserves amounts to the half of the capital of Financière SYZ SA.

ANNEXES AUX ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS 2018 NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS 2018 77

À vue Dénonçable D’ici 3 mois Entre 3 et 12 moisEntre 12 mois

et 5 ans Après 5 ans Immobilisé TOTAL

Actifs / instruments financiers Assets / financial instruments

Liquidités 1 016 296 289 — — — — — — 1 016 296 289 Liquid assetsCréances sur les banques 116 432 240 — — — — — — 116 432 240 Amounts due from banksCréances sur la clientèle 133 826 415 251 881 806 147 762 663 132 782 069 62 807 635 5 146 026 — 734 206 614 Amounts due from customersCréances hypothécaires — — 3 000 000 — — — — 3 000 000 Mortgages loansOpérations de négoce 104 479 088 — — — — — — 104 479 088 Trading portfolio assetsValeurs de remplacement positives d’instruments financiers dérivés 59 454 188 — — — — — — 59 454 188 Positive replacement values of derivative financial instrumentsImmoblisations financières 23 970 629 — 48 671 297 73 236 577 171 524 263 — — 317 402 766 Financial investments

Total de l’exercice de référence 1 454 458 849 251 881 806 199 433 960 206 018 646 234 331 898 5 146 026 — 2 351 271 185 Total current year

Total de l’exercice précédent 1 841 502 608 309 577 477 389 724 022 280 777 738 170 524 853 — — 2 992 106 698 Total previous year

Fonds étrangers / instruments financiers Debt capital / financial instruments

Engagements envers les banques 23 950 359 — — — — — — 23 950 359 Amounts due to banksEngagements résultant des dépôts de la clientèle 2 010 037 233 — — — — — — 2 010 037 233 Amounts due in respect of customer depositsEngagements résultant des opérations de négoce — — — — — — — — Trading portfolio liabilitiesValeurs de remplacement négatives d’instruments financiers dérivés 61 793 914 — — — — — — 61 793 914 Negative replacement values of derivative financial instruments

Total de l’exercice de référence 2 095 781 506 — — — — — — 2 095 781 506 Total current year

Total de l’exercice précédent 2 745 619 782 — 36 077 — — — — 2 745 655 859 Total previous year

At sight Cancellable Within 3 months

Within 3 to 12 months

Within 12 months to 5 years

After 5 years No maturity Total

23. STRUCTURE DES ÉCHÉANCES DES INSTRUMENTS FINANCIERS

MATURITY STRUCTURE OF FINANCIAL INSTRUMENTS

22. PARTICIPATIONS DES ORGANES ET RAPPORT SUR LES RÉMUNÉRATIONS

EQUITY PARTICIPATIONS HELD BY THE GOVERNING BODY AND COMPENSATION REPORT

Les titres de participation du Groupe ne sont pas cotés.

Equity securities of the Group are not listed.

À vue Dénonçable D’ici 3 mois Entre 3 et 12 moisEntre 12 mois

et 5 ans Après 5 ans Immobilisé TOTAL

Actifs / instruments financiers Assets / financial instruments

Liquidités 1 016 296 289 — — — — — — 1 016 296 289 Liquid assetsCréances sur les banques 116 432 240 — — — — — — 116 432 240 Amounts due from banksCréances sur la clientèle 133 826 415 251 881 806 147 762 663 132 782 069 62 807 635 5 146 026 — 734 206 614 Amounts due from customersCréances hypothécaires — — 3 000 000 — — — — 3 000 000 Mortgages loansOpérations de négoce 104 479 088 — — — — — — 104 479 088 Trading portfolio assetsValeurs de remplacement positives d’instruments financiers dérivés 59 454 188 — — — — — — 59 454 188 Positive replacement values of derivative financial instrumentsImmoblisations financières 23 970 629 — 48 671 297 73 236 577 171 524 263 — — 317 402 766 Financial investments

Total de l’exercice de référence 1 454 458 849 251 881 806 199 433 960 206 018 646 234 331 898 5 146 026 — 2 351 271 185 Total current year

Total de l’exercice précédent 1 841 502 608 309 577 477 389 724 022 280 777 738 170 524 853 — — 2 992 106 698 Total previous year

Fonds étrangers / instruments financiers Debt capital / financial instruments

Engagements envers les banques 23 950 359 — — — — — — 23 950 359 Amounts due to banksEngagements résultant des dépôts de la clientèle 2 010 037 233 — — — — — — 2 010 037 233 Amounts due in respect of customer depositsEngagements résultant des opérations de négoce — — — — — — — — Trading portfolio liabilitiesValeurs de remplacement négatives d’instruments financiers dérivés 61 793 914 — — — — — — 61 793 914 Negative replacement values of derivative financial instruments

Total de l’exercice de référence 2 095 781 506 — — — — — — 2 095 781 506 Total current year

Total de l’exercice précédent 2 745 619 782 — 36 077 — — — — 2 745 655 859 Total previous year

At sight Cancellable Within 3 months

Within 3 to 12 months

Within 12 months to 5 years

After 5 years No maturity Total

ANNEXES AUX ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS 2018 NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS 2018 79

31.12.2018 31.12.2017

Suisse Etranger Suisse Etranger

Actifs Assets

Liquidités 1 011 575 832 4 720 457 810 161 041 19 695 017 Liquid assetsCréances sur les banques 43 363 215 73 069 025 260 814 734 469 024 072 Amounts due from banksCréances sur la clientèle 142 071 957 592 134 657 149 384 219 696 361 867 Amounts due from customersCréances hypothécaires 3 000 000 — 5 000 000 — Mortgage loansOpérations de négoce 4 438 104 474 650 24 923 169 779 044 Trading portfolio assetsValeurs de remplacement positives des instruments financiers dérivés

8 889 774 50 564 414 20 792 158 71 049 641 Positive replacement values of derivative financial instruments

Immobilisations financières 22 431 652 294 971 114 22 780 874 297 239 108 Financial investmentsComptes de régularisation 45 126 810 18 187 283 46 889 996 37 771 857 Accrued income and prepaid expensesParticipations non consolidées — 1 182 023 — 1 182 023 Non-consolidated participationsImmobilisations corporelles 61 492 504 441 333 66 574 291 1 937 127 Tangible fixed assetsValeurs immatérielles 24 997 038 — 28 700 309 10 241 866 Intangible assetsAutres actifs 1 900 953 1 118 020 3 539 436 23 740 373 Other assets

Total des actifs 1 364 854 173 1 140 862 976 1 414 661 981 1 798 021 995 Total assets

Passifs Liabilities

Engagements envers les banques 8 427 095 15 523 264 184 576 304 169 941 075 Amounts due to banksEngagements résultant des dépôts de la clientèle

341 933 787 1 668 103 446 335 298 476 1 963 216 021 Amounts due in respect of customer deposits

Engagements résultant des opérations de négoce

— — — 3 458 780 Trading portfolio liabilities

Valeurs de remplacement négatives d’instruments financiers dérivés

11 330 070 50 463 844 9 846 695 79 318 508 Negative replacement values of derivative financial instruments

Comptes de régularisation 29 677 919 12 087 774 42 861 812 24 747 610 Accrued expenses and deferred incomeAutres passifs 59 125 234 1 444 291 59 145 423 22 779 886 Other liabilitiesProvisions 18 118 127 — 16 902 666 142 998 ProvisionsRéserves pour risques bancaires généraux

5 500 000 — 5 500 000 — Reserves for general banking risks

Capital social 24 564 000 — 24 564 000 — CapitalRéserve légale issue du capital 11 044 156 — 11 044 156 — Capital reserveRéserve légale issue du bénéfice 373 989 594 — 370 563 126 — Retained earnings reserveRéserve de change — (3 065 809) — (2 421 723) Currency transaltion reservePropres parts du capital (125 783 223) — (122 580 442) — Own sharesIntérêts minoritaires aux capitaux propres

— — 9 499 653 — Minority interests in equity

Bénéfice consolidé 2 533 580 — 4 278 952 — Consolidated profitdont part des intérêts minoritaires au bénéfice consolidé

— — — 852 484 of which, minority interest in consolidated profit

Total des passifs 761 160 339 1 744 556 810 951 500 821 2 261 183 155 Total liabilities

Domestic Foreign Domestic Foreign

24. ACTIFS ET PASSIFS RÉPARTIS ENTRE LA SUISSE ET L’ÉTRANGER

ASSETS AND LIABILITIES BY DOMESTIC AND FOREIGN ORIGIN

31.12.2018 31.12.2017

CHF % CHF %

Actifs Assets

Suisse 1 364 854 172 54.47 1 414 661 981 44.03 SwitzerlandEurope 441 659 827 17.63 987 266 491 30.73 EuropeCaraïbes 322 555 204 12.87 403 200 548 12.55 CaribbeanAmérique du Nord 231 923 724 9.26 256 680 225 7.99 North AmericaAmérique Latine 31 806 220 1.27 31 240 255 0.97 Latin AmericaAsie 42 356 871 1.69 59 646 551 1.86 AsiaAfrique 56 689 447 2.26 45 954 786 1.43 AfricaOcéanie 13 871 684 0.55 14 033 139 0.44 Oceania

Total des actifs 2 505 717 149 100.00 3 212 683 976 100.00 Total assets

31.12.2018 31.12.2017

CHF % CHF %

Classe de notation Rating class

AAA 772 889 907 85.98 1 493 460 327 89.89 AAAAA+ à AA– 90 937 0.01 96 587 0.01 AA+ to AA–A+ à A– 3 624 122 0.40 4 456 271 0.27 A+ to A–BBB+ à BBB– 21 100 173 2.35 29 125 055 1.75 BBB+ to BBB–BB+ à BB– 1 251 363 0.14 3 712 808 0.22 BB+ to BB–B+ à B– 8 712 719 0.97 33 350 110 2.01 B+ to B–CCC+ à D 1 058 263 0.12 1 176 365 0.07 CCC+ to DSans notation 90 121 604 10.03 96 064 430 5.78 Without rating

Total 898 849 088 100.00 1 661 441 953 100.00 Total

25. ACTIFS PAR PAYS OU PAR GROUPES DE PAYS

ASSETS BY COUNTRY OR GROUP OF COUNTRIES

26. ACTIFS SELON LA SOLVABILITÉ DES GROUPES DE PAYS

ASSETS BY CREDIT RATING OF COUNTRY GROUPS

Expositions nettes à l’étrangerNet foreign exposure

Le Groupe utilise les notations de l’Assurance Suisse contre les Risques à l’Exportation « SERV ».

The Group uses the ratings of the Swiss Export Risk Insurance SERV.

ANNEXES AUX ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS 2018 NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS 2018 81

31.12.2018

CHF USD EUR Autres / Other

Liquidités 1 009 614 649 353 188 6 163 644 164 808 Liquid assetsCréances sur les banques 15 507 489 31 375 789 26 557 387 42 991 575 Amounts due from banksCréances sur la clientèle 156 057 862 368 433 987 153 622 815 56 091 950 Amounts due from customersCréances hypothecaires 3 000 000 — — — Mortage LoansOpérations de négoce 2 471 49 974 744 54 477 314 24 559 Trading portfolio assetsValeurs de remplacement positives d’instruments financiers dérivés

34 404 067 1 349 312 189 612 23 511 197 Positive replacement values of derivative financial instruments

Immobilisations financières 23 195 971 293 570 348 636 447 — Financial investmentsComptes de régularisation 45 627 374 5 229 417 9 984 330 2 472 972 Accrued income and prepaid expensesParticipations non consolidées — — 1 182 023 — Non-consolidated participationsImmobilisations corporelles 61 567 454 — — 366 383 Tangible fixed assetsValeurs immatérielles 24 997 038 — — — Intangible assetsAutres actifs 1 939 913 493 735 284 839 300 486 Other assets

Total des actifs bilantaires 1 375 914 288 750 780 520 253 098 411 125 923 930 Total assets shown in the balance sheet

Prétentions à la livraison découlant d’opérations au comptant, à terme et en options sur devises

787 112 996 1 519 358 325 1 871 049 371 1 295 983 663 Delivery entitlements from spot exchange, forward forex and forex

options transactions

Total des actifs 2 163 027 284 2 270 138 845 2 124 147 782 1 421 907 593 Total assets

ActifsAssets

27. ACTIFS ET PASSIFS RÉPARTIS SELON LES MONNAIES

ASSETS AND LIABILITIES BROKEN DOWN BY CURRENCIES

Les récompenses reçues par le Groupe SYZ depuis 1996

Awards received by SYZ Group since 1996

31.12.2018

CHF USD EUR Autres / Other

Engagements envers les banques 2 630 815 5 846 690 15 457 547 15 307 Amounts due to banksEngagements résultant des dépôts de la clientèle

328 599 268 748 171 814 673 579 336 259 686 815 Amounts due in respect of customer deposits

Valeurs de remplacement négatives d’instruments financiers dérivés

36 777 833 1 331 389 184 215 23 500 477 Negative replacement values of derivative financial instruments

Comptes de régularisation 29 616 896 453 589 8 171 467 3 523 741 Accrued expenses and deferred incomeAutres passifs 60 031 961 36 721 173 516 327 327 Other liabilitiesProvisions 15 136 856 2 404 949 1 276 322 — ProvisionsRéserves pour risques bancaires généraux

5 500 000 — — — Reserves for general banking risks

Capital social 24 564 000 — — — CapitalRéserve légale issue du capital 11 044 156 — — — Statutory retained earnings reserveRéserve légale issue du bénéfice 363 766 595 (2 464 433) 4 789 654 7 897 778 Retained earnings reserveRéserve de change — (46 407) (1 635 967) (1 383 435) Currency translation reservePropres parts du capital (125 783 223) — — — Own sharesPart des intérêts minoritaires aux capitaux propres

— — — — Minority interests in equity

Bénéfice consolidé 2 533 580 — — — Consolidated profitdont part des intérêts minoritaires au bénéfice consolidé

— — — — of which, minority interests in consolidated profit

Total des passifs bilantaires 754 418 737 755 734 312 701 996 090 293 568 010 Total liabilities shown in the balance sheet

Engagements à la livraison découlant d’opérations au comptant, à terme et en options sur devises

1 428 964 075 1 508 484 678 1 416 775 833 1 120 740 216 Delivery obligations from spot exchange, forward forex and forex

options transactions

Total des passifs 2 183 382 812 2 264 218 990 2 118 771 923 1 414 308 226 Total liabilities

Position nette par devise (20 355 528) 5 919 855 5 375 859 7 599 367 Net position per currency

Passifs Liabilities

ANNEXES AUX ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS 2018 NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS 2018 83

31.12.2018 31.12.2017

Engagements de couverture de crédit et similaires 53 554 677 52 050 262 Guarantees to secure credits and similar

Total des engagements conditionnels 53 554 677 52 050 262 Total contingent liabilities

31.12.2018 31.12.2017

Placements fiduciaires auprès de sociétés tierces 781 624 719 735 622 842 Fiduciary investments with third-party companies

Total 781 624 719 735 622 842 Total

28. CRÉANCES ET ENGAGEMENTS CONDITIONNELS

CONTINGENT ASSETS AND LIABILITIES

29. CRÉDITS PAR ENGAGEMENT

CREDIT COMMITMENTS

30. OPÉRATIONS FIDUCIAIRES

FIDUCIARY TRANSACTIONS

Le Groupe n’a pas de crédits par engagement. The Group has no credit commitments.

INFORMATIONS SE RAPPORTANT AUX OPÉRATIONS HORS-BILAN (EN CHF)

INFORMATION ON OFF-BALANCE SHEET TRANSACTIONS (IN CHF)

31.12.2018 31.12.2017

Genre d’avoirs administrés Type of managed assets

Avoirs détenus par des instruments de placements collectifs sous gestion propre

8 191 123 383 11 841 802 293 Assets in collective investment schemes managed by the Group

Avoirs sous mandat de gestion 9 421 895 913 11 800 975 562 Assets under discretionary asset management agreements

Autres avoirs administrés 11 137 007 224 13 546 863 926 Other managed assets

Total des avoirs administrés (y compris prises en compte double)

28 750 032 520 37 189 641 781 Total managed assets (including double-counting)

dont prises en compte double 2 774 832 816 3 872 687 651 of which, double-counted items

Répartition des avoirs administrésBreakdown of managed assets

31. AVOIRS ADMINISTRÉS

MANAGED ASSETS

31.12.2018 31.12.2017

Total des avoirs administrés initiaux 37 189 641 781 36 338 854 637 Total managed assets at beginning

+/– Apports nets d’argent frais / retraits nets (3 233 490 939) (1 266 381 383) +/– Net new money inflow or net new money outflow +/– Evolution des cours, intérêts, dividendes et évolution de change

(2 202 577 572) 2 117 168 527 +/– Price gains / losses, interest, dividends and currency gains / losses

+/– Autres effets (3 003 540 750) — +/– Other effects

Total des avoirs administrés finaux 28 750 032 520 37 189 641 781 Total managed assets at end

Evolution des avoirs administrés (y c. prises en compte double) Development of managed assets (including double counting)

Les autres avoirs se qualifiant d’avoirs sous simple garde sont considérés comme étant les avoirs en dépôts détenus exclusivement à des fins de transaction et d’administration pour lesquels le Groupe est seulement responsable de la garde et de l’encaissement sans apporter de prestations de service supplémentaires. Le Groupe n’avait pas d’avoirs sous simple garde aux 31 décembre 2018 et 2017. Les apports et retraits nets d’argents frais ne prennent pas en compte les intérêts, les commissions et les frais facturés.

En date du 2 août 2018, Financière SYZ SA a vendu 64% du capital de Banca Albertini SpA.

L’impact de cette transaction sur les avoirs administrés est inclus dans les « Autres effets».

Other assets qualify as custody-only if the services rendered by the Bank are limited to those of custody and cash management. The Group had no such assets as at 31 December 2018 and 2017.

Net new money inflow and outflow do not take into account interest, commissions and expenses.

At 2 August 2018, Financière SYZ SA had sold 64% of the shares of Banca Albertini SpA.

The impact of this acquisition on the managed assets is disclosed under “Other effect”.

ANNEXES AUX ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS 2018 NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS 2018 85

32. RÉSULTAT DES OPÉRATIONS DE NÉGOCE

RESULT FROM TRADING ACTIVITIES

2018 2017

Activités bancaires privées directes 21 768 191 28 263 487 Direct private banking activitiesOpérations de négoce pour compte propre 1 841 017 1 894 229 Proprietary trading

Total du résultat des opérations de négoce 23 609 208 30 157 716 Total result from trading operations

2018 2017

Intérêts négatifs concernant les opérations actives (réduction du produit des intérêts et des escomptes)

4 764 314 7 112 167 Negative interest on credit operations (reduction in interest and discount income)

33. PRODUIT DU REFINANCEMENT DES POSITIONS DE NÉGOCE AINSI QUE DES INTÉRÊTS NÉGATIFS

REFINANCING INCOME AND INCOME FROM NEGATIVE INTEREST

Répartition selon les secteurs d’activitésBreakdown by business area

INFORMATIONS SE RAPPORTANT AU COMPTE DE RÉSULTAT (EN CHF)

INFORMATION ON INCOME STATEMENT (IN CHF)

2018 2017

Appointements aux organes et au personnel 80 952 828 95 976 973 Attendance fees / retainers paid to governing bodies and salaries

dont charges en relation avec les rémunérations basées sur les actions / options

— — of which, expenses related to shares / options compensation

Prestations sociales 15 853 688 15 453 107 Social insurance benefitsAutres charges de personnel 5 770 003 7 587 009 Other personnel expenses

Total 102 576 519 119 017 089 Total

34. CHARGES DE PERSONNEL

PERSONNEL EXPENSES

2018 2017

Autres charges d’exploitation General and administrative expenses

Coût des locaux 9 718 949 10 420 333 Office space expensesCharges relatives à la technique de l’information et de la communication

7 090 983 9 202 056 Expenses for information and communication technology

Voyages et frais de représentation 3 090 492 3 623 312 Travel and public relationsHonoraires de la société d’audit 1 041 086 1 180 447 Fees of audit firmdont pour les prestations en matière d'audit financier et d'audit prudentiel

855 886 1 180 447 of which, for financial and regulatory audits

dont pour d'autres prestations de service 185 200 — of which, for other services

Honoraires professionnels 8 939 972 11 646 261 Professional feesExternalisation 11 919 194 13 498 228 OutsourcingAutres charges d'exploitation 20 045 709 24 469 543 Other operating expenses

Total 61 846 385 74 040 180 Total

35. AUTRES CHARGES D’EXPLOITATION

OTHER OPERATING EXPENSES

36. COMMENTAIRES DES PRODUITS ET CHARGES EXTRAORDINAIRES ET DES RÉSERVES POUR RISQUES BANCAIRES GÉNÉRAUX

COMMENTS ON EXTRAORDINARY INCOME AND EXPENSES AND RESERVES FOR GENERAL BANKING RISKS

Les produits extraordinaires en 2018 résultent principalement d’un gain de CHF 11 388 642 sur la cession de Banca Albertini SpA.

The CHF 11 388 642 extraordinary income item mainly consists of gains from the sale of Banca Albertini SpA.

ANNEXES AUX ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS 2018 NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS 2018 87

37. RÉSULTAT OPÉRATIONNEL RÉPARTI ENTRE LA SUISSE ET L’ÉTRANGER

OPERATING RESULT BROKEN DOWN ACCORDING TO DOMESTIC AND FOREIGN ORIGIN

2018 2017

Suisse Etranger Suisse Etranger

Produits et charges de l’activité bancaire ordinaire Income and expense from ordinary banking operations

Résultat des opérations d'intérêts Result from interest operations

Produit des intérêts et des escomptes 12 732 116 345 354 7 262 129 53 615 Interest and discount incomeProduit des intérêts et des dividendes des opérations de négoce 185 915 67 144 228 709 461 585 Interest and dividend income from trading portfoliosProduit des intérêts et des dividendes des immobilisations financières 5 966 042 — 4 737 358 — Interest and dividend income from financial investmentsCharges d'intérêts 803 699 (1 050 005) 356 755 (571 473) Interest expensesRésultat brut des opérations d’intérêts 19 687 772 (637 507) 12 584 951 (56 273) Gross result from interest operationsVariations des corrections de valeur pour risques de défaillance et pertes liées aux opérations d’intérêts (9 173) — (8 895) — Changes in value adjustments for default risks and losses from interest operations

Sous-total résultat net des opérations d’intérêts 19 678 599 (637 507) 12 576 056 (56 273) Subtotal net result from interest operations

Résultat des opérations de commissions et des prestations de service Result from commission business and services

Produit des commissions sur les titres et les opérations de placement 95 689 487 80 413 960 104 026 710 109 555 425 Commission income from securities trading and investment activitiesProduit des commissions sur les opérations de crédit 580 333 9 211 625 283 41 669 Commission income from lending activitiesProduit des commissions sur les autres prestations de services 2 753 963 2 168 438 3 235 567 3 892 270 Commission income from other servicesCharges de commissions (21 533 957) (18 930 396) (22 551 943) (27 181 055) Commission expenses

Sous-total résultat des opérations de commissions et des prestations de service 77 489 826 63 661 213 85 335 617 86 308 309 Subtotal result from commission business and services

Résultat des opérations de négoce et de l’option de la juste valeur 23 707 193 (97 985) 33 886 634 (3 728 918) Result from trading activities and the fair value option

Autres résultats ordinaires Other result from ordinary activities

Résultat des aliénations d’immobilisations financières — — 125 779 — Result from the disposal of financial investmentsProduits des participations non consolidées 16 604 93 511 104 764 — Income from non-consolidated participationsAutres produits ordinaires 535 485 113 496 520 941 365 574 Other ordinary incomeAutres charges ordinaires (352 148) (65 802) (297 887) (140 057) Other ordinary expenses

Sous-total autres résultats ordinaires 199 941 141 205 453 597 225 517 Subtotal other result from ordinary activities

Charges d'exploitation Operating expenses

Charges de personnel (85 879 271) (16 697 248) (94 304 421) (24 712 668) Personnel expensesAutres charges d'exploitation (52 412 187) (9 434 198) (63 518 484) (10 521 696) General and administrative expenses

Sous-total charges d’exploitation (138 291 458) (26 131 446) (157 822 905) (35 234 364) Subtotal operating expenses

Corrections de valeur sur participations, amortissements sur immobilisations corporelles et valeurs immatérielles

(23 221 738) (1 906 862) (10 150 830) (1 984 954) Value adjustments on participations, depreciation and amortisation of tangible fixed assets and intangible assets

Variations des provisions et autres corrections de valeur, pertes (2 304 633) (308 151) (4 436 604) (156 939) Changes to provisions and other value adjustments, and losses

Résultat opérationnel (42 742 270) 34 720 467 (40 158 435) 45 372 378 Operating result

Domestic Foreign Domestic Foreign

2018 2017

Suisse Etranger Suisse Etranger

Produits et charges de l’activité bancaire ordinaire Income and expense from ordinary banking operations

Résultat des opérations d'intérêts Result from interest operations

Produit des intérêts et des escomptes 12 732 116 345 354 7 262 129 53 615 Interest and discount incomeProduit des intérêts et des dividendes des opérations de négoce 185 915 67 144 228 709 461 585 Interest and dividend income from trading portfoliosProduit des intérêts et des dividendes des immobilisations financières 5 966 042 — 4 737 358 — Interest and dividend income from financial investmentsCharges d'intérêts 803 699 (1 050 005) 356 755 (571 473) Interest expensesRésultat brut des opérations d’intérêts 19 687 772 (637 507) 12 584 951 (56 273) Gross result from interest operationsVariations des corrections de valeur pour risques de défaillance et pertes liées aux opérations d’intérêts (9 173) — (8 895) — Changes in value adjustments for default risks and losses from interest operations

Sous-total résultat net des opérations d’intérêts 19 678 599 (637 507) 12 576 056 (56 273) Subtotal net result from interest operations

Résultat des opérations de commissions et des prestations de service Result from commission business and services

Produit des commissions sur les titres et les opérations de placement 95 689 487 80 413 960 104 026 710 109 555 425 Commission income from securities trading and investment activitiesProduit des commissions sur les opérations de crédit 580 333 9 211 625 283 41 669 Commission income from lending activitiesProduit des commissions sur les autres prestations de services 2 753 963 2 168 438 3 235 567 3 892 270 Commission income from other servicesCharges de commissions (21 533 957) (18 930 396) (22 551 943) (27 181 055) Commission expenses

Sous-total résultat des opérations de commissions et des prestations de service 77 489 826 63 661 213 85 335 617 86 308 309 Subtotal result from commission business and services

Résultat des opérations de négoce et de l’option de la juste valeur 23 707 193 (97 985) 33 886 634 (3 728 918) Result from trading activities and the fair value option

Autres résultats ordinaires Other result from ordinary activities

Résultat des aliénations d’immobilisations financières — — 125 779 — Result from the disposal of financial investmentsProduits des participations non consolidées 16 604 93 511 104 764 — Income from non-consolidated participationsAutres produits ordinaires 535 485 113 496 520 941 365 574 Other ordinary incomeAutres charges ordinaires (352 148) (65 802) (297 887) (140 057) Other ordinary expenses

Sous-total autres résultats ordinaires 199 941 141 205 453 597 225 517 Subtotal other result from ordinary activities

Charges d'exploitation Operating expenses

Charges de personnel (85 879 271) (16 697 248) (94 304 421) (24 712 668) Personnel expensesAutres charges d'exploitation (52 412 187) (9 434 198) (63 518 484) (10 521 696) General and administrative expenses

Sous-total charges d’exploitation (138 291 458) (26 131 446) (157 822 905) (35 234 364) Subtotal operating expenses

Corrections de valeur sur participations, amortissements sur immobilisations corporelles et valeurs immatérielles

(23 221 738) (1 906 862) (10 150 830) (1 984 954) Value adjustments on participations, depreciation and amortisation of tangible fixed assets and intangible assets

Variations des provisions et autres corrections de valeur, pertes (2 304 633) (308 151) (4 436 604) (156 939) Changes to provisions and other value adjustments, and losses

Résultat opérationnel (42 742 270) 34 720 467 (40 158 435) 45 372 378 Operating result

Domestic Foreign Domestic Foreign

ANNEXES AUX ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS 2018 NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS 2018 89

2018 2017

Dissolution de provisions pour impôts différés — 136 410 Decrease of deferred tax provisionCharges pour impôts courants 1 904 788 967 576 Current tax expenses

Total 1 904 788 1 103 986 Total

38. IMPÔTS COURANTS ET LATENTS

CURRENT AND DEFERRED TAXES

Le calcul d’un taux d’imposition moyen pondéré sur la base d’un résultat opérationnel négatif n’est pas relevant pour 2018. Le taux d’imposition moyen pondéré sur la base du résultat opérationnel s’élève à 21.1% pour l’exercice 2017.

The calculation of an average tax rate based on a negative operating result is not relevant for 2018. The average tax rate weighted on the basis of the operating result is 21.1% for 2017.

Les fonds propres du Groupe SYZ en millions de francs suisses

Equity in millions of Swiss francs held by SYZ Group

ANNEXES AUX ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS 2018 NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS 2018 91

INFORMATIONS SE RAPPORTANT AUX FONDS PROPRES RÉGLEMENTAIRES, AU RATIO DE LEVIER ET AU RATIO DE LIQUIDITÉ (LCR) AU 31 DÉCEMBRE (EN CHF)

INFORMATION ON REGULATORY CAPITAL, LEVERAGE RATIO AND LIQUIDITY RATIO (LCR) AS AT 31 DECEMBER (IN CHF)

2018 2017

Fonds propres pris en compte Eligible capital

Fonds propres de base durs (CET1) 254 931 008 256 835 102 Common Equity Tier 1 capital (CET1)Fonds propres de base supplémentaires (AT1) — — Additional Tier 1 capital (AT1)Fonds propres complémentaires (T2) — — Tier 2 capital (T2)

254 931 008 256 835 102

Fonds propres minimaux nécessaires Minimum capital requirements

Risque de crédit 45 778 478 64 073 158 Credit riskRisque sans contrepartie 4 954 707 5 480 914 Risk without counterpartyRisque de marché 14 633 713 11 191 562 Market riskRisque opérationnel 30 577 218 30 808 200 Operational risk

95 944 116 111 553 834

Actifs pondérés en fonction du risque 1 199 301 451 1 394 422 923 Risk-weighted assets

Ratio de fonds propres de base durs (CET1) 21.3% 18.4% Common Equity Tier 1 ratio

2018 2017

Fonds propres pris en compte Eligible capital

Fonds propres de base durs (CET1) 254 931 008 256 835 102 Common Equity Tier 1 capital (CET1)Fonds propres de base supplémentaires (AT1) — — Additional Tier 1 capital (AT1)Fonds propres complémentaires (T2) — — Tier 2 capital (T2)

254 931 008 256 835 102

Fonds propres minimaux nécessaires Minimum capital requirements

Risque de crédit 45 778 478 64 073 158 Credit riskRisque sans contrepartie 4 954 707 5 480 914 Risk without counterpartyRisque de marché 14 633 713 11 191 562 Market riskRisque opérationnel 30 577 218 30 808 200 Operational risk

95 944 116 111 553 834

Actifs pondérés en fonction du risque 1 199 301 451 1 394 422 923 Risk-weighted assets

Ratio de fonds propres de base durs (CET1) 21.3% 18.4% Common Equity Tier 1 ratio

2018 2017

Ratios de fonds propres Capital ratios

Ratio CET1 (en % des positions pondérées par le risque)

21.3% 18.4% Common Equity Tier 1 (as a percentage of risk weighted assets)

Ratio T1 (en % des positions pondérées par le risque) 21.3% 18.4% Tier 1 (as a percentage of risk weighted assets)Ratio relatif aux fonds propres réglementaires totaux (en % des positions pondérées par le risque)

21.3% 18.4% Total regulatory capital (as a percentage of risk weighted assets)

CET1 disponible afin de couvrir les exigences minimales et les exigences des volants, après déduction des exigences en AT1 et T2 qui sont couvertes par du CET1 (en % des positions pondérées par le risque)

21.3% 18.4% Common Equity Tier 1 available to meet buffers after deducting AT1 and T2 requirements

which are fulfilled with CET1 (as a percentage of risk weighted assets)

Objectif de CET1 selon Circ.-FINMA 11/2 majoré du volant anticyclique (en % des positions pondérées par le risque)

2.9% 2.9% Common Equity Tier 1 according to FINMA circ. 11/2 plus countercyclical buffer

(in % of risk weightet positions)CET1 disponible (en % des positions pondérées par le risque)

21.3% 18.4% Available Common Equity Tier 1 (CET1) (in % of risk weighted positions)

Objectif de fonds propres T1 selon Circ.-FINMA 11/2 majoré du volant anticyclique (en % des positions pondérées par le risque)

9.0% 9.0% Tier 1 minimum ratio according to FINMA circ. 11/2 plus countercyclical buffer

(in % of risk weighted positions)T1 disponible (en % des positions pondérées par le risque)

21.3% 18.4% Available Tier 1 (in % of risk weighted positions)

Objectif de fonds propres réglementaires selon Circ.-FINMA 11/2 majoré du volant anticyclique (en % des positions pondérées par le risque)

11.2% 11.2% Target for the regulatory capital according to FINMA circ. 11/2 plus countercyclical buffer

(in % of risk weighted positions)Fonds propres réglementaires disponibles (en % des positions pondérées par le risque)

21.3% 18.4% Available regulatory capital (in % of risk weighted positions)

Ratio de levier Leverage ratio

Fonds propres de base (Tier-1) 254 931 008 256 835 102 Tier 1 capitalEngagement total 2 724 783 706 3 496 705 996 Total exposuresRatio de levier 9.4% 7.4% Leverage ratio

Les données concernant les années antérieures figurent dans les rapports de gestion des exercices précédents, disponibles sur demande auprès du siège de la Banque.

Data related to prior years can be found in the last annual reports available upon request from the Bank’s head office.

2018-T4 2018-T3 2018-T2 2018-T1

Ratio de liquidité à court terme Liquidity coverage ratio

Somme des actifs liquides de haute qualité (HQLA)

1 036 278 935 959 873 461 977 725 108 985 953 725 Total stock of high quality liquid assets

Somme nette des sorties de trésorerie

455 900 284 368 399 374 312 629 971 384 510 295 Total net cash outflows

Ratio de liquidité à court terme LCR (en %)

227.3% 260.6% 312.7% 256.4% Liquidity coverage ratio (in %)

2018-Q4 2018-Q3 2018-Q2 2018-Q1

93

INFORMATIONS SE RAPPORTANT AUX RISQUES DE CRÉDIT, RISQUES OPÉRATIONNELS ET RISQUES DE TAUX D’INTÉRÊT AU 31 DÉCEMBRE (EN CHF)

INFORMATION ON CREDIT RISKS, OPERATIONAL RISKS AND INTEREST RATE RISKS AS AT 31 DECEMBER (IN CHF)

2018 2017 2018RWA RWA Fonds propres minimaux

Aperçu des positions pondérées par le risque Overview of risk weighted assets

Risque de crédit – approche standard 634 164 812 869 425 894 50 733 185 Credit risk – standardised approachRisque de marché – approche standard 182 921 417 139 894 530 14 633 713 Market risk – standardised approach

Risque opérationnel – approche de l'indicateur de base

382 215 222 385 102 499 30 577 218 Operational risk – basic indicator approach

Montants en-dessous des seuils pertinents pour la déduction

— — — Amounts below the thresholds for deduction

Total 1 199 301 451 1 394 422 923 95 944 116 Total

RWA RWA Minimum capital requirements

2018Valeurs

comptables brutes des positions

en défaut

Valeurscomptables brutes

des positions pas en défaut

Corrections de valeur /

amortissements Valeurs nettes

Risque de crédit : qualité de crédit des actifs Credit risk: credit quality of assets

Créances (sans les titres de dette) 767 357 734 206 614 767 357 734 206 614 Loans (excluding debt securities)Titres de dette — 376 894 194 — 376 894 194 Debt securitiesExposition hors bilan — 93 205 252 — 93 205 252 Off-balance sheet exposures

Total de l'exercice de référence 767 357 1 204 306 060 767 357 1 204 306 060 Total current year

Total de l'exercice précédent 787 553 1 399 924 713 787 553 1 399 924 713 Total previous year

Gross carrying values of defaulted

exposures

Gross carrying values of non-

defaulted exposures

Allowances /impairments

Net values

CHF USD EUR Autres / Other TOTAL

Risque de taux d’intérêt dans le portefeuille de banque : variation de la valeur nette

Interest rate risk in the banking book: change in

the net present value

Augmentation (+) / diminution (–) des taux d’intérêt, à la fin de l’exercice de référence

Increase (+) / decrease (–) in interest rates,

at the end of current year

+100 points de base (1 205 774) (4 387 968) (2 374 180) (216 018) (8 183 940) +100 basis points

–100 points de base 1 280 244 4 506 640 2 487 736 218 689 8 493 309 –100 basis points

Augmentation (+) / diminution (–) des taux d’intérêt, à la fin de l’exercice précédent

Increase (+) / decrease (–) in interest rates,

at the end of previous year

+100 points de base (486 447) (4 853 893) (470 575) (106 896) (5 917 811) +100 basis points

–100 points de base 495 740 4 991 945 478 857 108 354 6 074 896 –100 basis points

2018

Positions sans couvertures/valeurs

comptables

Positions couvertes par des sûretés : montant

effectivement couvert

Positions couvertes par des garanties financières ou des dérivés de crédit :

montant effectivement couvert

Risque de crédit : aperçu des techniques d'atténuation du risque

Credit risk: credit risk mitigation techniques – overview

Créances (y c. titres de dette) 451 616 140 660 252 025 — Loans (including debt securities)Opérations hors bilan 29 736 975 63 468 277 — Off-balance sheet

Total de l'exercice de référence 481 353 115 723 720 302 — Total current year

dont en défaut 767 357 — — of which, defaulted

Total de l'exercice précédent 573 414 059 851 881 633 — Total previous year

Exposures unsecured/carrying amount

Exposures secured by collateral, of which:

secured amount

Exposures secured by financial guarantees

or credit derivatives, of which: secured amount

95

Tableau CR1 : Risques de crédit : qualité de crédit des actifs (en 1 000 CHF)

Reporting Period

Table CR1 : Credit risk : Credit quality of

assets [QC / fixed] (in 1 000 CHF)

Valeurs comptables brutes des : Corrections de valeurs /

amortissements Valeurs nettesPositions en défaut Positions pas en défaut

Créances (sans les titres de dettes) 57 233 1 985 228 767 2 041 693 Loans (excluding debt securities)

Titres de dette — 376 652 — 376 652 Debt securitiesExpostions hors bilan 7 714 240 698 — 248 413 Off-balance sheet exposures

Total au 31.12.2018 64 947 2 602 578 767 2 666 758 Total 31.12.2018

Gross carrying values of: Allowances / impairments

Net values

Defaulted exposures Non-defaulted exposures

Tableau CR3 : Risque de crédit : aperçu des techniques d’atténuation du risque (en 1 000 CHF)

Positions sans couverture /

valeurs comptables

Positions couvertes par

des sûretés

Positions couvertes par des sûretés: montant

effectivement couvert

Positions couvertes par des garanties

financières

Positions couvertes

par des dérivés financières

Table CR3: Credit risk : Credit risk

mitigation techniques – overview

(in 1 000 CHF)

Prêts 1 674 058 495 603 490 911 4 692 — Loans

Titres de dettes 355 772 20 880 20 880 — Debt securities

Total au 31.12.2018 2 029 830 516 483 490 911 25 572 — Total of 31.12.2018

dont en défaut 38 433 18 800 18 800 — — of which defaulted

Exposures unsecured:

carryingamount

Exposures secured carrying

amount "

Exposures secured by collateral

Exposures secured by

financial guarantees

Exposures secured by

credit derivatives

97

Tableau relatif à la publication trimestrielle(en 1 000 CHF) T= trimestre T

Tableau relatif à la publication trimestrielle(in 1 000 CHF) T= Quarterly

Fonds propres pris en compte (montant en CHF) Available capital (amounts in CHF)

Fonds propres de base durs (CET1) 254 931 Common Equity Tier 1 (CET1)Fonds propres de base durs sans l'impact des règles transitoires pour les pertes attendues — Fully loaded ECL accounting modelFonds propres de base (T1) 254 931 Tier 1Fonds propres de base sans l'impact des règles transitoires pour les pertes attendues — Fully loaded ECL accounting model Tier 1Fonds propres totaux 254 931 Total capitalFonds propres totaux, sans l'impact des règles transitoires pour les pertes attendues — Fully loaded ECL accounting model total capital

Positions pondérées en fonction des risques (RWA) (CHF) Risk-weighted assets (amounts)RWA 1 199 301 Total risk-weighted assets (RWA)Exigences minimales de fonds propres (CHF) 95 944 Minimum capital requirement

Ratios de fonds propres basés sur les risques (en % der RWA) Risk-based capital ratios as a percentage of RWA

Ratio CET1 (%) 21.26% Common Equity Tier 1 ratio (%)Ratio CET1 sans l'impact des règles transitoires pour les pertes attendues (%) — Fully loaded ECL accounting model Common Equity Tier 1 (%)Ratio de fonds propres de base (%) 21.26% Tier 1 ratio (%)Ratio de fonds propres de base sans l'impact des règles transitoires pour les pertes attendues(%) — Fully loaded ECL accounting model Tier 1 ratio (%)Ratio de fonds propres globaux (%) 21.26% Total capital ratio (%)Ratio de fonds propres globaux sans l'impact des règles transitoires pour les pertes attendues (%) — Fully loaded ECL accounting model total capital ratio (%)

Exigences en volants en CET1 (en % des RWA) — Additional CET1 buffer requirements as a percentage of RWAVolant de fonds propres selon le standard minimal de Bâle (2.5 % dès 2019) (%) 1.88% Capital convervation buffer requirement (2.5% from 2019) (%)Volant anticyclique (art. 44a OFR) selon le standard minimal de Bâle (%) — Countercyclical buffer requirement (%)Volant de fonds propres supplémentaire en vertu du risque systémique international ou national (%) — Bank G-SIB and/or D-SIB additional requirements (%)Ensemble des exigences de volants selon le standard minimal de Bâle, en qualité CET1 (%) 1.88% Total of bank CET1 specific buffer requirements (%)CET1 affecté à la couverture des exigences minimales et cas échéant à la couverture des exigences TLAC) (%) 17.76% CET1 available after meeting the bank's minimum capital requirements (%)

Ratios-cibles de fonds propres selon l’annexe 8 de l’OFR (en % des RWA) Target equity ratios according to Appendix 8 of the OFR (in % of RWAs)Volant de fonds propres selon l'annexe 8 OFR (%) 3.2% Equity buffer according to Appendix 8 OFR (%)Volant anticyclique de fonds propres (art. 44 et 44a OFR) (%) — Countercyclical equity buffer (Art. 44 and 44a OFR) (%)Ratio-cible en CET1 (en %) selon l'annexe 8 de l'OFR majoré par les volants anticycliques selon les art. 44 et 44a OFR 7.4% Target ratio in CET1 (in %) according to Appendix 8 of the OFR, plus the countercyclical buffers according to Art. 44 and 44a OFRRatio-cible en T1 (en %) selon l'annexe 8 de l'OFR majoré par les volants anticycliques selon les art. 44 et 44a OFR 9% Target ratio in Q1 (in %) according to Appendix 8 of the OFR, plus the countercyclical buffers according to Art. 44 and 44a OFRRatio-cible global de fonds propres (en %) selon l'annexe 8 de l'OFR majoré par les volants anticycliques selon les art. 44 et 44a OFR 11.2% Overall target ratio of equity (in %) according to Appendix 8 of the OFR, plus the countercyclical buffers according to Art. 44 and 44a OFR

Ratio de levier Bâle III Basel III leverage ratioEngagement global (CHF) 2 724 784 Total Basel III leverage ratio exposure measureRatio de levier Bâle III (fonds propres de base en % de l'engagement global) 9.36% Basel III leverage ratio (%)Ratio de levier Bâle III (fonds propres de base en % de l'engagement global) sans l'impact des règles transitoires pour les pertes attendues

— Fully loaded ECL accounting model Basel III leverage ratio (%)

Ratio de liquidités (LCR) Liquidity Coverage RatioNumérateur du LCR : somme des actifs liquides de haute qualité (CHF) — Total HQLANumérateur du LCR : somme nette des sorties de trésorerie (CHF) — Total net cash outflowRatio de liquidités, LCR (en %) — LCR ratio (%)

Ratio de financement (NSFR)2 Net Stable Funding Ratio (2)Refinancement disponible stable (en CHF) Total available stable fundingRefinancement stable nécessaire (en CHF) — Total required stable fundingRatio de financement, NSFR (en %) — NSFR ratio

T

99

Tableau relatif à la publication trimestrielle(en 1 000 CHF) T= trimestre T

Tableau relatif à la publication trimestrielle(in 1 000 CHF) T= Quarterly

Fonds propres pris en compte (montant en CHF) Available capital (amounts in CHF)

Fonds propres de base durs (CET1) 254 931 Common Equity Tier 1 (CET1)Fonds propres de base durs sans l'impact des règles transitoires pour les pertes attendues — Fully loaded ECL accounting modelFonds propres de base (T1) 254 931 Tier 1Fonds propres de base sans l'impact des règles transitoires pour les pertes attendues — Fully loaded ECL accounting model Tier 1Fonds propres totaux 254 931 Total capitalFonds propres totaux, sans l'impact des règles transitoires pour les pertes attendues — Fully loaded ECL accounting model total capital

Positions pondérées en fonction des risques (RWA) (CHF) Risk-weighted assets (amounts)RWA 1 199 301 Total risk-weighted assets (RWA)Exigences minimales de fonds propres (CHF) 95 944 Minimum capital requirement

Ratios de fonds propres basés sur les risques (en % der RWA) Risk-based capital ratios as a percentage of RWA

Ratio CET1 (%) 21.26% Common Equity Tier 1 ratio (%)Ratio CET1 sans l'impact des règles transitoires pour les pertes attendues (%) — Fully loaded ECL accounting model Common Equity Tier 1 (%)Ratio de fonds propres de base (%) 21.26% Tier 1 ratio (%)Ratio de fonds propres de base sans l'impact des règles transitoires pour les pertes attendues(%) — Fully loaded ECL accounting model Tier 1 ratio (%)Ratio de fonds propres globaux (%) 21.26% Total capital ratio (%)Ratio de fonds propres globaux sans l'impact des règles transitoires pour les pertes attendues (%) — Fully loaded ECL accounting model total capital ratio (%)

Exigences en volants en CET1 (en % des RWA) — Additional CET1 buffer requirements as a percentage of RWAVolant de fonds propres selon le standard minimal de Bâle (2.5 % dès 2019) (%) 1.88% Capital convervation buffer requirement (2.5% from 2019) (%)Volant anticyclique (art. 44a OFR) selon le standard minimal de Bâle (%) — Countercyclical buffer requirement (%)Volant de fonds propres supplémentaire en vertu du risque systémique international ou national (%) — Bank G-SIB and/or D-SIB additional requirements (%)Ensemble des exigences de volants selon le standard minimal de Bâle, en qualité CET1 (%) 1.88% Total of bank CET1 specific buffer requirements (%)CET1 affecté à la couverture des exigences minimales et cas échéant à la couverture des exigences TLAC) (%) 17.76% CET1 available after meeting the bank's minimum capital requirements (%)

Ratios-cibles de fonds propres selon l’annexe 8 de l’OFR (en % des RWA) Target equity ratios according to Appendix 8 of the OFR (in % of RWAs)Volant de fonds propres selon l'annexe 8 OFR (%) 3.2% Equity buffer according to Appendix 8 OFR (%)Volant anticyclique de fonds propres (art. 44 et 44a OFR) (%) — Countercyclical equity buffer (Art. 44 and 44a OFR) (%)Ratio-cible en CET1 (en %) selon l'annexe 8 de l'OFR majoré par les volants anticycliques selon les art. 44 et 44a OFR 7.4% Target ratio in CET1 (in %) according to Appendix 8 of the OFR, plus the countercyclical buffers according to Art. 44 and 44a OFRRatio-cible en T1 (en %) selon l'annexe 8 de l'OFR majoré par les volants anticycliques selon les art. 44 et 44a OFR 9% Target ratio in Q1 (in %) according to Appendix 8 of the OFR, plus the countercyclical buffers according to Art. 44 and 44a OFRRatio-cible global de fonds propres (en %) selon l'annexe 8 de l'OFR majoré par les volants anticycliques selon les art. 44 et 44a OFR 11.2% Overall target ratio of equity (in %) according to Appendix 8 of the OFR, plus the countercyclical buffers according to Art. 44 and 44a OFR

Ratio de levier Bâle III Basel III leverage ratioEngagement global (CHF) 2 724 784 Total Basel III leverage ratio exposure measureRatio de levier Bâle III (fonds propres de base en % de l'engagement global) 9.36% Basel III leverage ratio (%)Ratio de levier Bâle III (fonds propres de base en % de l'engagement global) sans l'impact des règles transitoires pour les pertes attendues

— Fully loaded ECL accounting model Basel III leverage ratio (%)

Ratio de liquidités (LCR) Liquidity Coverage RatioNumérateur du LCR : somme des actifs liquides de haute qualité (CHF) — Total HQLANumérateur du LCR : somme nette des sorties de trésorerie (CHF) — Total net cash outflowRatio de liquidités, LCR (en %) — LCR ratio (%)

Ratio de financement (NSFR)2 Net Stable Funding Ratio (2)Refinancement disponible stable (en CHF) Total available stable fundingRefinancement stable nécessaire (en CHF) — Total required stable fundingRatio de financement, NSFR (en %) — NSFR ratio

T

RAPPORT DE L’ORGANEDE REVISION

REPORT OF THE STATUTORY AUDITOR

101

RAPPORT DE L’ORGANEDE REVISION

RAPPORT DE L’ORGANE DE RÉVISION SUR LES COMPTES CONSOLIDÉSEn notre qualité d’organe de révision, nous avons effectué l’audit des comptes consolidés de Financière SYZ SA, comprenant le bilan, le compte de résultat, le tableau des flux de trésorerie, l’état des capitaux propres et l’annexe (pages 24 à 90) pour l’exercice arrêté au 31 décembre 2018.

Responsabilité du Conseil d’administrationLa responsabilité de l’établissement des comptes consolidés, conformément aux prescriptions comptables pour les banques, négociants en valeurs mobilières, groupes et conglomérats financiers (PCB) et aux dispositions légales, incombe au Conseil d’administration. Cette responsabilité comprend la conception, la mise en place et le maintien d’un système de contrôle interne relatif à l’établissement des comptes consolidés afin que ceux-ci ne contiennent pas d’anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d’erreurs. En outre, le Conseil d’administration est responsable du choix et de l’application de méthodes comptables appropriées ainsi que des estimations comptables adéquates.

Responsabilité de l’organe de révisionNotre responsabilité consiste, sur la base de notre audit, à exprimer une opinion sur les comptes consolidés. Nous avons effectué notre audit conformément à la loi suisse et aux Normes d’audit suisses. Ces normes requièrent de planifier et réaliser l’audit pour obtenir une assurance raisonnable que les comptes consolidés ne contiennent pas d’anomalies significatives.

Un audit inclut la mise en œuvre de procédures d’audit en vue de recueillir des éléments probants concernant les valeurs et les informations fournies dans les comptes consolidés. Le choix des procédures d’audit relève du jugement de l’auditeur, de même que l’évaluation des risques que les comptes consolidés puissent contenir des anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d’erreurs. Lors de l’évaluation de ces risques, l’auditeur prend en compte le système de contrôle interne relatif à l’établissement des comptes consolidés pour définir les procédures

REPORT OF THE STATUTORY AUDITOR ON THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTSAs statutory auditor, we have audited the consolidated financial statements of Financière SYZ SA, which comprise the balance sheet, income statement, cash flow statement, statement of changes in equity and notes (pages 24 to 90), for the year ended 31 December 2018.

Board of Directors’ responsibilityThe Board of Directors is responsible for the preparation of the consolidated financial statements in accordance with accounting rules for banks and the requirements of Swiss law. This responsibility includes designing, implementing and maintaining an internal control system relevant to the preparation of consolidated financial statements that are free from material misstatement, whether due to fraud or error. The Board of Directors is further responsible for selecting and applying appropriate accounting policies and making accounting estimates that are reasonable in the circumstances.

Auditor’s responsibilityOur responsibility is to express an opinion on these consolidated financial statements based on our audit. We conducted our audit in accordance with Swiss law and Swiss Auditing Standards. Those standards require that we plan and perform the audit to obtain reasonable assurance whether the consolidated financial statements are free from material misstatement.

An audit involves performing procedures to obtain audit evidence about the amounts and disclosures in the consolidated financial statements. The procedures selected depend on the auditor’s judgment, including the assessment of the risks of material misstatement of the consolidated financial statements, whether due to fraud or error. In making those risk assessments, the auditor considers the internal control system relevant to the entity’s preparation of the consolidated financial statements in order to design audit procedures that are appropriate in the

d’audit adaptées aux circonstances, et non pas dans le but d’exprimer une opinion sur l’efficacité de celui-ci. Un audit comprend, en outre, une évaluation de l’adéquation des méthodes comptables appliquées, du caractère plausible des estimations comptables effectuées ainsi qu’une appréciation de la présentation des comptes consolidés dans leur ensemble. Nous estimons que les éléments probants recueillis constituent une base suffisante et adéquate pour former notre opinion d’audit.

Opinion d’auditSelon notre appréciation, les comptes consolidés pour l’exercice arrêté au 31 décembre 2018 donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et des résultats en conformité avec les prescriptions comptables pour les banques, négociants en valeurs mobilières, groupes et conglomérats financiers (PCB) et sont conformes à la loi suisse.

RAPPORT SUR D’AUTRES DISPOSITIONS LÉGALESNous attestons que nous remplissons les exigences légales d’agrément conformément à la loi sur la surveillance de la révision (LSR) et d’indépendance (art. 728 CO et art. 11 LSR) et qu’il n’existe aucun fait incompatible avec notre indépendance.

Conformément à l’art. 728a al. 1 chiff. 3 CO et à la Norme d’audit suisse 890, nous attestons qu’il existe un système de contrôle interne relatif à l’établissement des comptes consolidés, défini selon les prescriptions du Conseil d’administration.

Nous recommandons d’approuver les comptes consolidés qui vous sont soumis.

Zoug, le 12 avril 2019

circumstances, but not for the purpose of expressing an opinion on the effectiveness of the entity’s internal control system. An audit also includes evaluating the appropriateness of the accounting policies used and the reasonableness of accounting estimates made, as well as evaluating the overall presentation of the consolidated financial statements. We believe that the audit evidence we have obtained is sufficient and appropriate to provide a basis for our audit opinion.

OpinionIn our opinion, the consolidated financial state-ments for the year ended 31 December 2018 give a true and fair view of the financial position, the results of operations and the cash flows in accordance with accounting rules for banks and comply with Swiss law.

REPORT ON OTHER LEGAL REQUIREMENTSWe confirm that we meet the legal requirements on licensing according to the Auditor Oversight Act (AOA) and independence (art. 728 CO and art. 11 AOA) and that there are no circumstances incompatible with our independence.

In accordance with art. 728a para. 1 item 3 CO and Swiss Auditing Standard 890, we confirm that an internal control system exists which has been designed for the preparation of consolidated financial statements according to the instructions of the Board of Directors.

We recommend that the consolidated financial statements submitted to you be approved.

Zug, 12 April 2019

Beresford Caloia Expert-réviseur / Audit expert

Réviseur responsable / Auditor in charge

Guillaume Fahrni

PricewaterhouseCoopers SA

103

CONTACTFINANCIÈRE SYZ SA

AUTRES BUREAUX DU GROUPE SYZOTHER OFFICES OF THE SYZ GROUPLe Groupe SYZ est présent notamment à Genève, Zurich, Lugano, Locarno, Paris, Luxembourg, Munich, Milan, Londres, Edimbourg, Nassau, Miami et Johannesbourg.

The SYZ Group is present in Geneva, Zurich, Lugano, Locarno, Paris, Luxembourg, Munich, Milan, London, Edinburgh, Nassau, Miami and Johannesburg.

Baarerstrasse 112CH – 6302 ZougTél. +41 (0)41 767 25 93Fax +41 (0)41 767 25 94communication@syzgroup.comwww.syzgroup.com