ff unidad 2 intermediacion financiera

FUNDAMENTOS DE FINANZAS

C.P.C. MARVIN OMAR AREDO GARCIA [email protected]


OBJETIVOS DE APRENDIZAJE:

Al término de la unidad, el alumno, a través de un caso práctico, describelos principales elementos y factores que intervienen en el proceso de laintermediación financiera, resaltando la importancia de los mercados

PROCESO DE INTERMEDIACION FINANCIERA

intermediación financiera, resaltando la importancia de los mercadosfinancieros en la economía nacional.

TEMAS A DESARROLLAR:

2.1 El Proceso de Intermediación Financiera2.2 Las Instituciones Financieras2.3 Los Mercados Financieros2.4 Los Instrumentos Financieros


2.1.- El Proceso de intermediación financiera

Se entiende el proceso por el cual las instituciones financierascanalizan y dinamizan los recursos financieros entre los sectores consaldos superavitarios hacia aquellos sectores deficitarios.

FONDOSFONDOS

UNIDADESSUPERAVITARIAS

UNIDADESDEFICITARIAS

FONDOS

VALORES PRIMARIOS



FONDOS

VALORES PRIMARIOS


ExistenExisten dosdos gruposgrupos básicosbásicos queque sonson laslas familiasfamilias (ahorradoras(ahorradoras netas)netas) yy porporende,ende, prestamistas. LasLas empresasempresas sonson prestatarias netasnetas..LasLas empresasempresas queque deseandesean iniciariniciar actividadesactividades comercialescomerciales oo ampliarampliar sussusoperacionesoperaciones existentes,existentes, puedenpueden optaroptar aa dosdos alternativasalternativas:: elel financiamientofinanciamientodirectodirecto y/oy/o elel financiamientofinanciamiento indirectoindirecto..

Financiamiento Directo: LasLas empresasempresas inicianinician sussus actividadesactividades comercialescomercialesoo amplíanamplían sussus operacionesoperaciones existentesexistentes obteniendoobteniendo fondosfondos directamentedirectamente dedelaslas familiasfamilias..

Familias

(Ahorrantes Netos)

Empresas

(Prestatarios Netos)Activos Financieros

(Acciones, Bonos, etc.)

Fondos de Ahorro

Modelo de Financiamiento Directo:

laslas familiasfamilias..


Financiamiento Indirecto: ElEl financiamientofinanciamiento indirectoindirecto surgesurge comocomo resultadoresultadodede lala intermediaciónintermediación financierafinanciera.. LosLos intermediariosintermediarios financierosfinancieros canalizancanalizan loslosfondosfondos dede ahorrosahorros dede laslas familiasfamilias aa laslas empresasempresas..

INTERMEDIARIOFONDOS FONDOS

INTERMEDIARIOFONDOS FONDOS


FINANCIERO


VALORESINDIRECTOS

VALORESPRIMARIOS


FINANCIERO


VALORESINDIRECTOS

VALORESPRIMARIOS


Modelo de Financiamiento Indirecto:

Agente Económico superavitario es el que tiene excedentes de fondos, por lo quebusca invertir en forma racional estos excedentes, evaluando en todo momento larentabilidad y el riesgo.

Agente Económico deficitario es el que tiene necesidad de obtener fondos para orientarloscomo capital de trabajo, para sus gastos corrientes o para financiar proyectos de inversión.

Prestamistas

Últimos

Hogares

Empresas

Gobierno

Intermediarios

Financieros

Bancos

AFPs

Fondos Mutuos

Cias. deSeguros

Prestatarios

Últimos

Hogares

Empresas

Gobierno

$ $


2.2.- Las Instituciones Financieras

Conformados por personas jurídicas, organizadas como empresasdedicadas a la intermediación entre los ofertantes y demandantes del dineroo equivalentes de efectivo, entre los cuales se encuentran los Bancos y lasEmpresas Financieras.


SISTEMA FINANCIERO PERUANO


2.3.- Las Mercados Financieros

-En un sentido estricto se conoce mercado al“lugar” donde se reúnen personas naturaleso jurídicas que desean vender y/o compraralgún bien o servicio.

-En este sentido, el Mercado Financiero seconstituye en aquel lugar o espacio dondeconstituye en aquel lugar o espacio dondeofertantes y demandantes de recursosfinancieros llevan a cabo sus transacciones.

- Estos Mercados captan el ahorro de losagentes económicos superavitarios parafacilitar las necesidades de financiar losagentes económicos deficitarios.

Demandante de crédito o fondos = Oferente de Activos FinancierosOferente de crédito o fondos = Demandante de Activos Financieros

La demanda significa la cantidad que se está dispuesto a comprar de un ciertoproducto a un precio determinado. La oferta es la cantidad de producto queuna empresa está dispuesta a vender durante un período de tiempodeterminado y a un precio dado.


DEMANDA Y OFERTA


Funciones del Mercado Financiero:

La primera consiste en determinar el precio de los activos, gracias a lainteracción de compradores y/o vendedores. Esta función recibe el nombrede “proceso de formación de precios”.

La segunda función tiene que ver con la liquidez, es decir, con la facilidadque tiene el inversor de vender su activo financiero.

La tercera función de los mercados es la reducción de los costos detransacción. Éstos se dividen en dos clases: costos de búsqueda y costos deinformación.


Formas de Clasificación de los Mercados Financieros:

Según el activo financiero negociado: M. Capital y M. Monetario

Según la “oportunidad” de negociación: M. Primarios y M. Secundarios

Según el Plazo de Vencimiento: M. a corto plazo (1año) M. a mediano y cortoplazo (<3 años y >3años)

Según el Nivel de Intermediación: M. Directo(M. Valores) y M. Indirecto

Según el Grado de Intervención del Estado: M. Públicos y M. Privados

Según el nivel de Regulación: M. Libres y M. Regulados


2.4.- Los Instrumentos FinancierosUn activo financiero es un instrumento financiero emitido por las unidadeseconómicas de gasto con déficit a través del cual éstas logran financiar suactividad. Un activo financiero representa un pasivo para quien lo emite(emisor) y un activo o derecho para el adquirente (constituye un medio demantener la riqueza para quien lo adquiere y posee).

Activos

Financieros*

Renta Tipo de

Financiamiento

Plazo

Financieros* Financiamiento

PapelesComerciales

FF DD CPCP

Bonos FF DD LPLP

Acciones VV PP LPLP

* Instrumentos Financieros


• Los Instrumentos Financieros que utilizan las empresas pueden

clasificarse en instrumentos de capital y en instrumentos de deuda.

Desde un punto de vista financiero las principales diferencias entre la

deuda y el capital son:

• La deuda no representa una participación en la propiedad, en la

empresa.

• El pago de intereses sobre la deuda que efectúa la empresa se considera

Clasificación de los Instrumentos Financieros:

• El pago de intereses sobre la deuda que efectúa la empresa se considera

como un costo operativo y es completamente deducible de impuestos.

• La deuda pendiente de liquidar es un pasivo de la empresa.


Otra Forma de Clasificar:

Instrumentos Financieros No

Negociables:

- Depósitos Bancarios: Cuenta de

Ahorro, Cuenta corriente,

Deposito a plazos.

- Empréstitos Bancarios:

Instrumentos Financieros

Negociables:

- Letras de Cambio

- Pagares

- Acción

- Bonos

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