exposicion para final de finanzas
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Aproximacion a Wall StreetTRANSCRIPT
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Aproximacion a Wall Street
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Elementos Básicos de las Inversiones.
Capitulo I
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Ahorro • Consiste en dejar de gastar dinero en el momento
actual y guardarlo para su utilización posterior.
La manera mas tradicional de ahorro es la "alcancía" o la "caja fuerte".
Otra forma tradicional es guardar el dinero "debajo del colchón".
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El Valor del Dinero (Interés)• Al ahorrador le resulta
conveniente depositarlo en una cuenta de ahorros de un banco o institución, la cual periódicamente genera un interés.
• Mientras menor sea el riesgo, menor es el interés que genera el dinero.
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Inflación • El incremento generalizado
de los precios de bienes y servicios con relación a una moneda durante un período de tiempo determinado
• El dinero guardado pierde paulatinamente su poder adquisitivo.
Ayer Hoy
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Riesgo Financiero• Aversión: Actitud de rechazo que experimenta un inversor ante
el riesgo financiero, en concreto, ante la posibilidad de sufrir pérdidas en el valor de sus activos.
• El ser humano tiene aversión al riesgo por naturaleza.
• ¿Que prefiere: recibir mañana $1,000 con 90% de seguridad,o recibir $1,xxx pesos con 80% de seguridad?
• Mayor aversión al riesgo = > mayor punto de equilibrio.
• Menor aversión al riesgo = < menor punto de equilibrio.
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Riesgos Financieros• Riesgos de la ignorancia, si no
conocemos en que nos estamos metiendo es mejor no hacerlo.
• Riesgos de crédito, las tasas de intereses suben en el país donde esta ubicada la empresa, o el crédito escasea.
• Riegos gerenciales, las acciones pueden disminuir porque la gerencia no ha acertado en sus decisiones y la competencia le esta tomando ventaja.
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Riesgos Financieros. • Riesgos naturales.
• Riesgos políticos.
• Riesgos económicos.
• Riesgo de tasa de cambio.
• Riesgo de industria.
• Riesgo de liquidez.
• Riesgo de lo novedoso.
• Riesgo de mercado bursátil.
"No hay nada mas arriesgado que no tomar ningún riesgo"
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Monto del Ahorro o Inversión
• Elemento que tiene un papel preponderante sobre la decisión de inversión.
• Mientras mayor sea el monto, debemos ser mas celosos con nuestro dinero y correr menos riesgos, aun sacrificando la tasa de interés.
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El Inversionista
• El ahorrador, tiene como objetivo mantener su dinero y conservar el poder adquisitivo de este para el futuro, incurriendo en el mínimo riesgo.
• El inversionista, esta dispuesto a correr riesgos con el capital que posee, con miras a que el dinero que esta invirtiendo tenga en el futuro mayor valor.
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Plazo• El plazo es otro elemento de
fundamental importancia para realizar inversiones, debemos preguntarnos: ¿Para que queremos el dinero?
• El dinero lo queremos para la educación universitaria de nuestro hijo y el apenas tiene 1 año, el horizonte de la inversión es de aproximadamente 18 años.
• Si deseamos realizar un ahorro para la compra de un electrodoméstico, el horizonte puede ser de solo unos meses.
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Plazo• Si la inversión es para tener un
ingreso adicional en nuestra edad de retiro, el horizonte según nuestra edad, puede ser mucho mas largo.
• Bonos del Tesoro de los EE.UU.
• Bonos a 30 años: 6.25% interés.
• Bonos a 10 años: 5.75% interés.
• Bonos a 1 año: 5.00% interés.
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Liquidez• A la hora de hacer una inversión es muy importante tomar
en cuenta lo que es la Liquidez, que no es más que el dinero en efectivo que posee la empresa.
• Existe el caso de que si necesitamos el dinero podemos poner el lote en venta, pero pueden pasar meses y hasta años, para que se venda y se logre que la inversión se vuelva liquida, o sea dinero en efectivo.
• Mientras menor sea la liquidez de una inversión, mayor debe ser la rentabilidad que debemos esperar de ella, o sea que debemos tener una expectativa de una mayor utilidad que en otra alternativa de inversión.
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El Interés.Capitulo II
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Interés • El interés puede pensarse como un
arrendamiento. El que presta el dinero cobra por permitir su uso. El que toma prestado el dinero paga por utilizarlo.
Interés simple • Por ejemplo si le prestamos a alguien $5,000.00
RD, a una tasa de interés del 12% anual, al final del año, como ganancia por permitir la utilización del dinero durante un año, debemos recibir $5,600.00 = (5,000.00 + (0.12*5,000.00).
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Tasa Efectiva e Interés Compuesto
• Mientras más Rápido sea el pago de los intereses, mayor será el valor de la tasa de interés efectiva.
• Fórmula
• i=Interés anual, n=números de pagos en el año
• Tasa de interés efectiva= 100*[(1 + i/(n*100)) elevado a n-1]
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Tasa Efectiva e Interés Compuesto• Determinamos cuál es la tasa efectiva de un préstamo
si el interés nominal es de 12% anual y el interés se paga semestre anticipado.
• i=0.03093, n=4
Solución
• [100*{(1+0.03093) elevado a 4-1}]=12.96%
• Tasa de interés efectiva anual de 12.96%
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La Multiplicación del DineroFórmula
• M=multiplicador del dinero
• i=tasa de interés efectiva, n=números de periodos
• M= (1+ (i/100)) elevado a n
Ejemplo
• Tenemos una tasa de interés efectiva anual de 7% y deseamos saber cuál ha sido la multiplicación del dinero en 10 años.
• M= (1+ (7%/100)) elevado a 10
• M=1.97
• Esta respuesta nos indica que al cabo de 10 años el dinero prácticamente se nos duplica.
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Regla del 72•Se trata de un modo muy simple de calcular
aproximadamente cuanto tiempo necesita un capital para duplicarse.
•Se divide el número 72 por el % de interés que obtenemos por nuestro dinero.
•La unidad de tiempo que utilicemos para la tasa de rentabilidad será la que apliquemos al resultado. Ej. 72/9% anual: 8 años.
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Valor Presente
• El valor presente es aquél que calcula el valor que una cantidad a futuro tiene en este instante.
• Para inversiones en moneda dura es razonable alisar esta comparación a una tasa anual de interés del 12%.
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Tasa de Interés Razonable de una Inversión • ¿Cual es una tasa de interés
razonable para un inversión de alta seguridad y de largo plazo?
• De acuerdo a la formula empírica de la "regla del 72" una inversión al 9% debe duplicar su valor en 8 años.
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Los bonos pagan normalmente una tasa fija de interés.
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•Los bonos clase de inversión, o sea los de bajo riesgo de fracaso, emitidos por empresas privadas o por otros entes oficiales como:
• Países
• Estados
• Provincias
• Municipalidades
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• Es prudente dejar un porcentaje del portafolio, diga, un 10%, invertido en dinero en efectivo. Estas inversiones son de alta solidez y liquidez pero con un rentabilidad baja, del orden 5%.
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Tasa de Interés Variable
• El lo que hemos visto en relación con el interés hemos supuesto que la tasa de interés es fija.
• Aunque es muy usual que un préstamo se pacte a una tasa de interés variable.
• Y dicha tasa puede variar en cualquier momento por causas macroeconómicas.
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Títulos Valores en Banco.Capitulo III
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Títulos Valores en Bancos• La banca tradicional
ofrece cuentas y títulos valores que son atractivos para los ahorradores o para colocar los excesos de tesorería de las empresas.
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Cuentas Corrientes• Las cuentas corrientes bancarias
normalmente no ofrecen ningún rendimiento.
• Las cuentas corrientes están diseñadas para facilitar las transacciones comerciales.
• Normalmente las cuentas corrientes en ocasiones generan gastos como por Ej.: las chequeras, el impuesto del 1% en el retiro.
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Cuentas Corrientes con Interés
• Es una cuenta corriente bancaria prácticamente normal, pero que recibe un interés por el dinero allí depositado.
• Estas cuentas tienen la restricción de que el número de retiros que se puede realizar en el mes se limita a 6 ya sean por cheques o bancarias.
• Un ej. Es la Money Market en EEUU
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Cuentas de Ahorro• Estas cuentas poseen una tasa
de interés baja y solo sirven para
que el ahorrador no pierda
significativamente el poder
adquisitivo de sus ahorros.
• Estas cuentas ofrecen la ventaja de liquidez inmediata.
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Certificado de Depósito al Término
• El instrumento que la banca le ofrece al ahorrador es el deposito a termino o CDT, estos son papeles de renta fija que pueden ser de 1,3,6,12 meses.
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Preguntas?