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Opinión de los Auditores
Independientes 74
Balance Patrimonial – Activo 76
Balance Patrimonial – Pasivo 77
Estado del Resultado
de los Ejercicios Concluidos
al 31 de Diciembre 78
Estado de Cambios en el
Patrimonio Netoy de los Recursos
Destinados al Aumento de Capital 80
Estado de los Orígenes y Aplicaciones
de Recursosde los Ejercicios Concluidos
al 31 de Diciembre 81
Estado de la Variación
del Capital Circulante 81
Estado del Flujo de Caja de los Ejercicios
Concluidos al 31 de Diciembre 82
Estado del Valor Añadido de los Ejercicios
Concluidos al 31 de Diciembre 84
Estado del Resultado Segregado por
Actividad de los Ejercicios – Anexo 1 85
Saldos y Transacciones entre
Partes Relacionadas – Anexo 2 87
Notas Explicativas a los Estados Financieros
al 31 de Diciembre de 2007 y de 2006 88
Opinión del Consejo de Supervisión 123
74
Opinión de los Audi tores Independientes
21 de febrero de 2008
A los
Administradores y Accionistas de
FURNAS – Centrais Elétricas S. A.
Rio de Janeiro – RJ
1. Examinamos el balance patrimonial de FURNAS – Centrais Elétricas S. A., levantado al 31 de
diciembre de 2007 y los respectivos estados del resultado, de los cambios en el patrimonio neto
y de los recursos destinados al aumento de capital y de los orígenes y aplicaciones de recursos,
correspondientes al ejercicio concluido en aquella fecha, elaborados bajo la responsabilidad de su
administración. Nuestra responsabilidad es la de expresar opinión sobre estos estados financieros.
2. Nuestros exámenes fueron conducidos según las normas de auditoría aplicables en Brasil que
eligen como objetivo final comprobar la adecuación de los Estados Financieros divulgados por la
Compañía, en sus aspectos relevantes. En este contexto nuestros exámenes comprendieron: (a) la
planificación de los trabajos, considerando la relevancia de los saldos, el volumen de transacciones
y el sistema contable y de controles internos de la Compañía; (b) la constatación, con base en
pruebas, de las evidencias y de los registros que soportan los valores y las informaciones contables
divulgadas; y (c) la evaluación de las prácticas y de los estimados contables más representativos
adoptados por la administración de la Compañía, así como de la presentación de los estados
financieros tomados en conjunto.
3. En nuestra opinión, los estados financieros referidos en el parágrafo “1” representan
adecuadamente, en todos los aspectos relevantes, la posición patrimonial y financiera de FURNAS
– Centrais Elétricas S.A., al 31 de diciembre de 2007, el resultado de sus operaciones, los cambios
de su patrimonio neto y los orígenes y aplicaciones de sus recursos, referentes al ejercicio
concluido en aquella fecha, de acuerdo con las prácticas contables adoptadas en Brasil.
4. También examinamos los estados del flujo de caja y del valor añadido de FURNAS – Centrais
Elétricas S.A., correspondientes al ejercicio de 2007, mediante aplicación de los procedimientos
descriptos en el parágrafo “2”. Estos estados no son requeridos por la legislación societaria
brasileña y fueron elaborados para propiciar informaciones adicionales. En nuestra opinión, los
referidos estados complementarios presentan adecuadamente el flujo de caja y el valor añadido
del ejercicio, en todos los aspectos relevantes, con relación a los estados financieros principales
del 31 de diciembre de 2007, tomados en conjunto.
5. Conforme lo mencionado en la nota 30, el 31 de diciembre de 2007, la Compañía, considerando
que la Fundación Real Grandeza no presentó déficit actuarial, consonante a las disposiciones del
pronunciamiento del Ibracon NPC núm. 26, aprobado por la Deliberación CVM núm. 371/2000,
registró la cuota excedente, R$ 1.001.242 millares, como reductor de pasivo actuarial, a título
de aplazamiento, con reflejo positivo en el resultado del ejercicio en el montante de R$ 660.821
millares, líquido de los efectos tributarios. Este ajuste está sujeto a revisiones anuales.
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6. Se encuentra registrado en el activo circulante, saldo de crédito de ICMS con el valor de R$
44.067 millares, ocurridos de Convenio de Compromiso y Cooperación Financiera entre Centrais
Elétricas do Norte do Brasil S.A. (Eletronorte) y el Departamento de Carreteras y Rodaje del Estado
de Mato Grosso, para la realización de obras e implementación y asfaltado de rutas de acceso al
Aprovechamiento Múltiplo de Manso, los cuales fueron transferidos para la Compañía en 1999 por
Resolución del Consejo Nacional de Desestatización núm. 02/1999, complementada por la de núm.
04/1999. El 13 de junio de 2007 fue labrado el Término de Conclusión de la Acción Fiscal, en el cual
consta que el Gobierno del Estado de Mato Grosso resarcirá a FURNAS del valor correspondiente
al porcentaje de su participación, destacando que “Después de la conclusión de las Órdenes
de Servicio correspondientes a todas las empresas, será posible calcular el valor a restituir a
la empresa FURNAS, si este fuera el caso”. Así, la liquidación de este crédito depende aún de
las gestiones resultantes de las acciones de la Secretaría de la Hacienda del Estado de Mato
Grosso, como la definición del valor, así como de la época de su realización. La Administración
de la Compañía entiende que estando estos trabajos en fase de conclusión existen grandes
posibilidades de realización de estos créditos en el ejercicio de 2008.
7. La Compañía mantiene en sus cuentas por cobrar, crédito con el valor de R$ 30.096 mil, junto
a la Compañía Hidro Eléctrica do São Francisco S.A. (CHESF), relativo a procedimientos divergentes
entre las partes, adoptados cuando la liquidación del saldo remanente de las operaciones del
periodo de setiembre de 2000 a setiembre de 2002, en la Cámara de Comercialización de Energía
Eléctrica (CCEE), (antiguo Mercado Mayorista de Energía – MAE). La realización de este crédito
se está negociando con las empresas con la intervención de Centrais Elétricas Brasileiras S.A. –
Eletrobrás.
8. La Compañía posee contratos de compra de energía generada por terceros, inclusive por partes
relacionadas, cuyos precios de adquisición han sufrido aumento superior a aquel de los precios
obtenidos por la Compañía en las subastas de energía. Esta situación ha causado una reducción
del margen operacional de la Compañía, estando su administración promoviendo gestiones junto a
su controladora y a las autoridades reguladoras con el sentido de eliminar los impactos causados
por este desequilibrio.
9. Los estados financieros del ejercicio anterior, presentados para fines de comparación, fueron
examinados por otros auditores independientes, que emitieron su opinión con fecha del 16 de
marzo de 2007, conteniendo a) salvedad sobre: (i) el asunto referido en las notas “5b” y “33”; y
(ii) los asuntos mencionados en las notas “9c” y “11b”; y b) énfasis sobre: (i) el asunto mencionado
en las notas “5a” y “34”; y (ii) sobre el mismo asunto referido en el parágrafo “8” arriba.
HLB Audilink & Cia. Auditores
CRC/RS-003688/0-2 F-RJ
Nelson Câmara da Silva
Contador CRC/RS-023584/0-8-S-RJ
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E m p r e s a d e l S i s t e m a E l e t r o b r á s
C N P J n ú m . 2 3 . 2 7 4 . 1 9 4 / 0 0 0 1 - 1 9
B a l a n c e P a t r i m o n i a l a l 3 1 d e D i c i e m b r e
Las notas explicativas de la Administración y los Anexos 1 y 2 constituyen parte integrante de los Estados Financieros.
R $ m i l l a r e s
Activo 2007 2006
Circulante
Efectivo disponible 97.753 8.562
Aplicaciones financieras 218.505 272.800
Consumidores, concesionarias y permisionarias 656.057 1.193.227
Préstamos y financiamientos concedidos 54.755 100.849
Créditos de energía financiados 196.171 164.117
Almacén 87.119 72.951
Créditos tributarios 282.196 167.556
Impuestos y contribuciones a recuperar 104.179 188.214
Gastos pagados anticipadamente 12.673 1.197
Cauciones y depósitos vinculados 17.645 21.025
Deudores diversos 80.217 177.804
Otros 63.432 37.405
1.870.702 2.405.707
No Circulante
Consumidores, concesionarias y permisionarias - 54.338
Concesiones a licitar 19.543 15.681
Préstamos y financiamientos concedidos 147.375 160.296
Créditos de energía financiados 986.374 1.083.783
Cauciones y depósitos vinculados 219.878 221.468
Bienes y derechos destinados a la enajenación 28.624 28.371
Gastos pagados anticipadamente 3.298 -
Otros 103.489 94.290
Total del Realizable a Largo Plazo 1.508.581 1.658.227
Inversiones 757.949 388.686
Inmovilizado 14.336.013 14.157.842
(-) Obligaciones vinculadas a la concesión (112.540) (112.540)
Intangible 202.546 194.355
Diferido 56 56
Total del Permanente 15.184.024 14.628.399
16.692.605 16.286.626
Total del Activo 18.563.307 18.692.333
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B a l a n c e P a t r i m o n i a l a l 3 1 d e D i c i e m b r e
Las notas explicativas de la Administración y los anexos 1 y 2 constituyen parte integrante de los Estados Financieros.
R $ m i l l a r e s
Pasivo 2007 2006
Circulante
Proveedores 653.842 627.375
Gastos de préstamos y financiamientos 26.474 10.408
Impuestos y contribuciones sociales 243.052 241.131
Préstamos y financiamientos 520.217 384.710
Otras captaciones de recursos 306.419 534.272
Obligaciones estimadas 61.766 56.605
Investigación y desarrollo 106.652 87.107
Provisión para contingencias 230.179 171.013
Acreedores diversos 146.652 7.273
Entidad de seguridad social complementar - 138.646
Intereses sobre capital propio 165.891 91.581
Participaciones en las ganancias 61.681 55.570
Otros 95.432 143.791
2.618.257 2.549.482
No Circulante
Préstamos y financiamientos 1.043.891 789.257
Otras captaciones de recursos 277.296 486.333
Impuestos y contribuciones sociales 1.122.136 1.004.466
Entidad de seguridad social complementar - 942.308
Acreedores diversos 70.017 -
Otros 2 2
Total del Exigible a Largo Plazo 2.513.342 3.222.366
Capital realizado 3.194.000 3.194.000
Reservas de capital 5.700.817 5.700.817
Reservas de ganancias 2.162.935 1.651.712
Ganancias acumuladas 2.342.802 2.342.802
13.400.554 12.889.331
Recursos destinados al aumento de capital 31.154 31.154
Total del Patrimonio Neto 13.431.708 12.920.485
15.945.050 16.142.851
Total del Pasivo 18.563.307 18.692.333
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continúa
R $ m i l l a r e s
2007 2006
Ingreso Operacional
Abastecimiento de energía eléctrica (a consumidores) 188.106 251.007
Suministro de energía eléctrica (a distribuidoras y comercializadoras) 3.767.106 3.500.997
Energía a corto plazo 14.869 14.128
Uso de la red eléctrica 1.574.755 1.886.939
Otros ingresos 18.257 84.986
5.563.093 5.738.057
Deducciones al Ingreso Operacional
Impuestos y contribuciones sobre la renta 210.403 233.321
Cuota para la reserva global de reversión 151.445 152.953
Investigación y Desarrollo 71.061 105.382
Otros gastos de consumidor 25.011 27.218
457.920 518.874
Ingreso Operacional Neto 5.105.173 5.219.183
Costo del Servicio de Energía Eléctrica
Costo con energía eléctrica
Energía eléctrica comprada para reventa 2.248.291 2.110.696
Gastos de uso de la red eléctrica 377.698 353.088
Costo de operación
Personal 592.492 487.792
Material 47.282 46.996
Servicios de terceros 434.655 389.048
Combustible y agua para producción de energía eléctrica 13.148 11.946
Compensación financiera por utilización de recursos hídricos 159.404 158.849
Depreciación y amortización 531.703 516.979
Tasa de fiscalización de servicios de energía eléctrica 13.846 15.131
Impuestos y tasas 7.826 12.501
4.426.345 4.103.026
Ganancia Operacional Bruta 678.828 1.116.157
Gastos Operacionales
Provisión para contingencias 60.000 30.000
Provisión para créditos de liquidación dudosa 385.509 204.804
Baja de créditos no realizados 127.465 -
Otros gastos 141.477 132.513
714.451 367.317
Resultado del Servicio (35.623) 748.840
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continuación R $ m i l l a r e s
2007 2006
Ingreso (Gasto) Financiero
Resultado de aplicaciones financieras 46.723 70.738
Gastos de préstamos y financiamientos (112.708) (105.707)
Gastos financieros sobre otras obligaciones (88.624) (181.165)
Variación monetaria y aumento moratorio – energía vendida 5.305 9.511
Derecho de resarcimiento del generador – actualización monetaria 41.052 62.927
Variación monetaria y aumento moratorio – energía comprada 44 23
Variación monetaria y intereses – créditos de energía financiados 200.088 180.077
Variación monetaria y cambiaria de préstamos y financiamientos (35.813) (203.509)
Variación monetaria y intereses sobre préstamos y financiamientos concedidos 30.809 31.139
Variación monetaria sobre contingencias (1.693) (1.331)
Ajuste del pasivo actuarial 1.001.242 -
Otros (30.692) (52.095)
1.055.733 (189.392)
Intereses sobre capital propio - (107.500)
Resultado Operacional 1.020.110 451.948
Ingreso no operacional 5.037 3.365
Gasto no operacional (10.356) (14.647)
Resultado no Operacional (5.319) (11.282)
Ganancia Antes de Contribución Social e Impuesto a la Renta 1.014.791 440.666
Contribución social (74.110) (35.433)
Impuesto a la renta (202.583) (93.240)
Ganancias Antes de las Participaciones y de la Reversión de los Intereses sobre Capital Propio 738.098 311.993
Participaciones en las ganancias (61.574) (55.289)
Reversión de los intereses sobre capital propio - 107.500
Ganancia Neta del Ejercicio 676.524 364.204
Ganancia Neta por Millares de Acciones del Capital Social – R$ 10,41 5,60
Las notas explicativas de la Administración y los Anexos 1 y 2 constituyen parte integrante de los Estados Financieros.
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E s t a d o d e C a m b i o s e n e l P a t r i m o n i o N e t o
y d e l o s R e c u r s o s D e s t i n a d o s a l A u m e n t o d e C a p i t a l
R $ m i l l a r e s
Saldo al 31 de Diciembre de 2005 2.000.000 5.700.817 2.589.008 2.342.802 12.632.627 31.154 12.663.781
Aumento de capital – AGE de 25.08.2006 1.194.000 - (1.194.000) - - - -
Realización de la reserva de ganancias por cobrar - - (18.344) 18.344 - - -
Ganancia neta del ejercicio - - - 364.204 364.204 - 364.204
Destino de la ganancia neta
Constitución de la reserva legal - - 18.210 (18.210) - - -
Reserva de retención de ganancias - - 256.838 (256.838) - - -
Intereses sobre capital propio – AGO de 25.04.2007 - - - (107.500) (107.500) - (107.500)
Saldo al 31 de Diciembre de 2006 3.194.000 5.700.817 1.651.712 2.342.802 12.889.331 31.154 12.920.485
Realización de la reserva de ganancias por cobrar - - (18.505) 18.505 - - -
Ganancia neta del ejercicio - - - 676.524 676.524 - 676.524
Destino de la ganancia neta -
Constitución de la reserva legal - - 33.826 (33.826) - - -
Reserva de retención de ganancias - - 495.902 (495.902) - - -
Dividendos – propuesta - - - (165.301) (165.301) - (165.301)
Saldo al 31 de Diciembre de 2007 3.194.000 5.700.817 2.162.935 2.342.802 13.400.554 31.154 13.431.708
Las notas explicativas de la Administración y los Anexos 1 y 2 constituyen parte integrante de los Estados Financieros.
Total
Recursos Destinados al Aumentode Capital Subtotal
GananciasAcumuladas
Reservas de Ganancias
Reservasde Capital
CapitalSocial
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R $ m i l l a r e s
2007 2006
Orígenes
De las operaciones
Ganancia neta del ejercicio 676.524 364.204
Gastos (Ingresos) que no afectan el capital circulante neto:
Depreciación y amortización 531.703 516.979
Variación monetaria y cambiaria a largo plazo (15.000) 163.894
Pasivo regulatorio 116.627 -
En ajustes de la previdencia complementaria – FRG (505.087) -
Gastos del Paes (29.391) 79.357
775.376 1.124.434
De terceros
Nuevos financiamientos a largo plazo 407.545 190.630
Transferencia de cuentas por cobrar a largo plazo a circulante 394.671 392.397
Bajas del permanente 96.526 26.833
Otras 10.732 14.072
Total de los Orígenes 1.684.850 1.748.366
Aplicaciones
En la adquisición del inmovilizado 825.327 887.752
En créditos de energía financiados 63.679 65.370
En remuneración a los accionistas 165.301 107.500
En circulantes transferidos para cuentas por cobrar a largo plazo - 13.324
En investigación y desarrollo 13.995 10.024
En reclasificación de operación de créditos – FIDC - 80.525
En inversiones 369.263 43.098
En cuentas por pagar a largo plazo transferidos a circulante 791.321 882.292
En préstamos y financiamientos concedidos 30.630 36.655
En otras 29.114 15.830
Total de Aplicaciones 2.288.630 2.142.370
Reducción del Capital Circulante (603.780) (394.004)
E s t a d o d e l o s O r í g e n e s y A p l i c a c i o n e s d e R e c u r s o s
d e l o s E j e r c i c i o s C o n c l u i d o s a l 3 1 d e D i c i e m b r e
Las notas explicativas de la Administración y los Anexos 1 y 2 constituyen parte integrante de los Estados Financieros.
R $ m i l l a r e s
2007 2006
Activo Circulante
Al inicio del ejercicio 2.405.707 2.593.526
Al fin del ejercicio 1.870.702 2.405.707
(535.005) (187.819)
Pasivo Circulante
Al inicio del ejercicio 2.549.482 2.343.297
Al fin del ejercicio 2.618.257 2.549.482
68.775 206.185
Reducción del Capital Circulante (603.780) (394.004)
E s t a d o d e l a Va r i a c i ó n d e l C a p i t a l C i r c u l a n t e
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R $ m i l l a r e s
2007 2006
Actividades Operacionales
Ganancia neta del ejercicio 676.524 364.204
Gastos (Ingresos) que no afectan el capital circulante neto
Depreciación y amortización 531.703 516.979
Variación monetaria y cambiaria a largo plazo (15.000) 163.894
Intereses de Paes (29.391) 79.357
Ajustes de jubilación complementaria – FRG (505.087) -
Pasivo regulatorio – transmisión 116.627 -
98.852 760.230
Variación en el Activo Circulante
Consumidores, concesionarias y permisionarias 537.170 (25.947)
Almacén (14.168) (10.226)
Tributos y contribuciones compensables (30.605) (213.863)
Préstamos concedidos 14.040 143.143
Otros activos operacionales 63.464 162.267
569.901 55.374
Variación en el Pasivo Circulante
Proveedores 26.467 33.542
Hoja de pago 3.563 2.028
Tributos y contribuciones sociales 1.366 (57.539)
Acreedores diversos 733 (48.557)
Investigación y desarrollo 19.545 87.107
Provisión para contingencias 59.166 23.998
Gastos de consumidor (25.404) (6.460)
Otros pasivos operacionales 1.375 44.165
86.811 78.284
Total de las Actividades Operacionales 1.432.088 1.258.092
E s tado de l F l u j o de Ca j a de l o s E j e rc i c i o s Conc lu idos a l 31 de D i c i embre
( In fo rmac ión Sup lementa r i a )
continúa
83
continuación R $ m i l l a r e s
2007 2006
Actividades de Inversiones
Aplicaciones en el activo inmovilizado (825.327) (887.752)
En investigación y desarrollo (13.995) (10.054)
Adelanto para futuro aumento de capital (369.055) -
Otros (56.952) (85.529)
(1.268.329) (983.335)
Actividades de Financiamientos
Préstamos y financiamientos obtenidos a largo plazo 543.052 239.452
Otras captaciones de recursos de terceros (227.853) 105.788
Cuentas por cobrar a largo plazo transferidas a circulante (791.321) (892.316)
En circulantes transferidos para el realizable a largo plazo - (13.324)
Refinanciamientos de créditos 330.992 327.027
Intereses sobre el capital propio (90.991) (214.734)
Otros 107.258 40.905
(128.863) (407.202)
Total de los Efectos en Caja 34.896 (132.445)
Caja y equivalentes de caja al inicio del periodo 281.362 413.807
Caja y equivalentes de caja al fin del periodo 316.258 281.362
Variación en Caja 34.896 (132.445)
E s tado de l F l u j o de Ca j a de l o s E j e rc i c i o s Conc lu idos a l 31 de D i c i embre
( In fo rmac ión Sup lementa r i a )
Las notas explicativas de la Administración y los Anexos 1 y 2 constituyen parte integrante de los Estados Financieros.
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R $ m i l l a r e s
2007 2006
1. Generación del Valor Añadido
Ingresos por ventas de energía y servicios 5.563.093 5.738.057
Ingresos no operacionales 5.037 3.365
Menos:
Insumos
Costo de energía comprada (2.248.291) (2 . 1 10 .696)
Materiales (47.282) (46.996)
Servicios de terceros (434.655) (389.048)
Otros costos operacionales (833.038) (671.527)
Otros costos no operacionales (10.356) (14.467)
2. Valor Añadido Bruto 1.994.508 2.508.508
Cuotas de reintegración (531.703) (516.979)
Constitución / reversión de provisiones (445.509) (234.804)
3. Valor Añadido Neto Generado 1.017.296 1.756.725
Ingresos financieros (transferencias) 1.325.263 354.415
4. Valor Añadido a Distribuir 2.342.559 2.111.140
5. Distribución del Valor Añadido
Remuneraciones de trabajo 592.492 487.792
Gobierno (impuestos y contribuciones) 494.922 374.495
Gastos financieros y variación monetaria 269.530 543.807
Participaciones de empleados en las ganancias 61.574 55.289
Remuneración a los accionistas 165.301 107.500
Otros 247.517 285.553
Ganancias retenidas 511.223 256.704
Total 2.342.559 2.111.140
Es tado de l Va lo r Añad ido de los E je rc i c ios Conc lu idos a l 31 de D i c iembre
( In fo rmac ión Sup lementar ia )
Las notas explicativas de la Administración y los Anexos 1 y 2 constituyen parte integrante de los Estados Financieros.
85
R $ m i l l a r e s
A N E XO 1
E s t a d o d e l R e s u l t a d o S e g r e g a d o p o r A c t i v i d a d d e l o s E j e r c i c i o s
C o n c l u i d o s a l 3 1 d e D i c i e m b r e
Ingreso Operacional
Abastecimiento de energía eléctrica - - - - 188.106 251.007 188.106 251.007(a consumidores)
Suministro de energía eléctrica 2.566.059 2.664.100 - - 1.201.047 836.897 3.767.106 3.500.997(a distribuidoras y comercializadoras)
Energía de corto plazo - - - - 14.869 14.128 14.869 14.128
Uso de la red eléctrica - - 1.574.755 1.886.939 - - 1.574.755 1.886.939
Otros ingresos 9.471 16.013 8.699 68.494 87 479 18.257 84.986
2.575.530 2.680.113 1.583.454 1.955.433 1.404.109 1.102.511 5.563.093 5.738.057
Deducciones al ingreso operacional
Impuestos y contribuciones sobre a renta 219.663 270.764 42.357 15.374 (51.617) (52.817) 210.403 233.321
Cuota para la reserva global de reversión 72.387 74.313 38.248 47.375 40.810 31.265 151.445 152.953
Investigación y desarrollo 31.191 49.436 21.637 35.542 18.233 20.404 71.061 105.382
Otros gastos del consumidor 25.011 27.218 - - - - 25.011 27.218
348.252 421.731 102.242 98.291 7.426 (1.148) 457.920 518.874
Ingreso Operacional Neto 2.227.278 2.258.382 1.481.212 1.857.142 1.396.683 1.103.659 5.105.173 5.219.183
Costo del Servicio de Energía Eléctrica
Costo con energía eléctrica
Energía eléctrica comprada para reventa - - - - 2.248.291 2.110.696 2.248.291 2.110.696
Encargos de uso de la red eléctrica 377.698 - - - - 353.088 377.698 353.088
Costo de operación
Personal 198.630 145.486 383.397 331.622 10.465 10.684 592.492 487.792
Material 19.123 18.911 27.954 27.783 205 302 47.282 46.996
Servicios de terceros 166.515 158.267 262.543 225.214 5.597 5.567 434.655 389.048
Combustible y agua para 13.148 11.946 - - - - 13.148 11.946producción de energía eléctrica
Compensación financiera por la 159.404 158.849 - - - - 159.404 158.849utilización de recursos hídricos
Depreciación y amortización 182.555 178.702 348.868 338.006 280 271 531.703 516.979
Tasa de fiscalización de 4.808 5.853 8.995 9.233 43 45 13.846 15.131servicios de energía eléctrica
Impuestos y tasas 2.988 1 .946 4.751 4.638 87 5.917 7.826 12.501
1.124.869 679.960 1.036.508 936.496 2.264.968 2.486.570 4.426.345 4.103.026
Ganancia (Perjuicio) Operacional Bruta 1.102.409 1.578.422 444.704 920.646 (868.285) (1.382.911) 678.828 1.116.157
2007
Total
20062007
Comercialización
20062007
Transmisión
20062007
Generación
2006
continúa
86
A N E XO 1
E s t a d o d e l R e s u l t a d o S e g r e g a d o p o r A c t i v i d a d d e l o s E j e r c i c i o s
C o n c l u i d o s a l 3 1 d e D i c i e m b r e
Gastos Operacionales
Provisión para contingencias 39.574 14.400 16.033 15.600 4.393 - 60.000 30.000
Provisión para créditos de liquidación dudosa 5.561 - 9.870 - 370.078 204.804 385.509 204.804
Baja de créditos no realizados - - - - 127.465 - 127.465 -
Otros gastos 42.733 64.924 96.359 61.862 2.385 5.727 141.477 132.513
87.868 79.324 122.262 77.462 504.321 210.531 714.451 367.317
Resultado del Servicio 1.014.541 1.499.098 322.442 843.184 (1.372.606) (1.593.442) (35.623) 748.840
Ingreso (Gasto) Financiero
Resultado de aplicaciones financieras 15.647 27.338 27.005 42.129 4.071 1.271 46.723 70.738
Encargos de préstamos y financiamientos (32.317) (23.572) (58.924) (32.561) (21.467) (49.574) (112.708) (105.707)
Encargos financieros sobre otras obligaciones (43.452) (37.528) (76.006) (60.840) 30.834 (82.797) (88.624) (181.165)
Variación monetaria y aumento moratorio - - 1.558 1.489 3.747 8.022 5.305 9.511 – energía vendida
Derecho de resarcimiento del generador - - - - 41.052 62.927 41.052 62.927– actualización Monetaria
Variación monetaria y aumento moratorio - (1) - (1) 44 25 44 23 – energía comprada
Variación monetaria e intereses - - 8.853 6.464 191.235 173.613 200.088 180.077– créditos de energía financiados
Variación monetaria y cambiaria 656 (892) 51.323 46.535 (87.792) (249.152) (35.813) (203.509)de préstamos y financiamientos
Variación monetaria e intereses 4.255 1.402 8.578 3.651 17.976 26.086 30.809 31.139sobre préstamos concedidos
Variación monetaria sobre contingencias (607) (501) (1.062) (806) (24) (24) (1.693) (1.331)
Ajuste do pasivo actuarial 335.662 - 647.895 - 17.685 - 1.001.242 -
Otros (16.815) (28.501) (15.424) (12.564) 1.547 (11.030) (30.692) (52.095)
263.029 (62.255) 593.796 (6.504) 198.908 (120.633) 1.055.733 (189.392)
Intereses sobre capital propio - (60.440) - (47.060) - - - (107.500)
Resultado Operacional 1.277.570 1.376.403 916.238 789.620 (1.173.698) (1.714.075) 1.020.110 451.948
Ingreso No Operacional 3.400 2.104 1.594 1.232 43 29 5.037 3.365
Gasto No Operacional (8.124) (11.481) (2.000) (3.125) (232) (41) (10.356) (14.647)
Resultado No Operacional (4.724) (9.377) (406) (1.893) (189) (12) (5.319) (11.282)
2007
Total
20062007
Comercialización
20062007
Transmisión
20062007
Generación
2006
continúa
continuación R $ m i l l a r e s
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A N E XO 1
E s t a d o d e l R e s u l t a d o S e g r e g a d o p o r A c t i v i d a d d e l o s E j e r c i c i o s
C o n c l u i d o s a l 3 1 d e D i c i e m b r e
A N E XO 2
S a l d o s y T r a n s a c c i o n e s e n t r e P a r t e s R e l a c i o n a d a s
Consumidores, concesionarias - 95 12.549 - 8.746 862 - - 22.252 25.726y permisionarias
Derecho de resarcimiento - - - - - - - - - 42.965del generador (RTE)
Proveedores (5.272) - (4.592) (2.926) (3.373) (273.177) - - (289.340) (281.855)
Préstamos y - - - - 5.620 - - - 5.620 104.748financiamientos concedidos
Préstamos y financiamientos captados (996.318) - - - - (11.444) - - (1.007.762) (719.525)
Cuentas por cobrar 4.773 - 30.127 37 96 1.142 375 20.511 57.061 56.985
Cuentas por pagar (164.133) - (3.312) - - - (8) - (167.453) (210.223)
Saldo Neto (1.160.950) 95 34.772 (2.889) 11.089 (282.617) 367 20.511 (1.379.622) (981.179)
2006
TotalLightparItaipuEletronuclear
2007
EletrosulCHESFCGTEEEletrobrásSaldos TotalEletronorte
Compra de energía - - - - - (1.354.497) - - (1.354.497) (1.291.981)
Venta de energía - - - - - - - - - -
Encargos sobre el uso da red eléctrica - - (42.170) (25.908) (28.594) - - - (96.672) (92.523)
Ingresos por uso de la red eléctrica - 931 121.577 - 84.507 8.218 - - 215.233 223.638
Ingresos financieros - - - - 2.915 676 - - 3.591 22.609
Gastos financieros (13.366) - - - - (1.865) - - (15.231) (142.030)
Saldo Neto (13.366) 931 79.407 (25.908) 58.828 (1.347.468) - - (1.247.576) (1.280.287)
TotalLightparItaipuEletronuclearEletrosulCHESFCGTEEEletrobrásTransacciones TotalEletronorte
continuación R $ m i l l a r e s
R $ m i l l a r e s
Ganancia (Perjuicio) Antes de la 1.272.846 1.367.026 915.832 787.727 (1.173.887) (1.714.087) 1.014.791 440.666Contribución Social e Impuesto a la Renta
Contribución social (111.959) (119.740) (79.537) (69.886) 117.386 154.193 (74.110) (35.433)
Impuesto a la renta (307.735) (327.441) (220.929) (194.120) 326.081 428.321 (202.583) (93.240)
Ganancias (Perjuicio) Antes de las Participaciones 853.152 919.845 615.366 523.721 (730.420) (1.131.573) 738.098 311.993en las Ganancias y de la Reversión de losIntereses Sobre Capital Propio
Participaciones en las ganancias (20.588) (19.514) (39.891) (34.658) (1.095) (1.117) (61.574) (55.289)
Reversión de los intereses sobre capital propio - 60.440 - 47.060 - - - 107.500
Ganancia (Perjuicio) Neta del Ejercicio 832.564 960.771 575.475 536.123 (731.515) (1.132.690) 676.524 364.204
Ganancia (Perjuicio) Neta por Mil 12,81 14,78 8,85 8,24 (11,25) (17,42) 10,41 5,60Acciones del Capital Social - R$
2007
Total
20062007
Comercialización
20062007
Transmisión
20062007
Generación
2006
En atención a la Resolución Aneel núm. 22, de 04.02.1999, y en los términos de la deliberación CVM núm. 26, del 05.02.1986, la Empresa presenta los saldos e transacciones entre partes relacionadas.
En conformidad con el MCSPE, la Empresa está segregando el resultado de los ejercicios de 2007 y de 2006 en las actividades de generación, transmisión y comercialización.
88
N o t a s E x p l i c a t i v a s a l o s E s t a d o s F i n a n c i e r o s
a l 3 1 d e D i c i e m b r e d e 2 0 0 7 y d e 2 0 0 6
N o t a 1 – C o n t e x t o O p e r a c i o n a l
FURNAS – Centrais Elétricas S.A. es una empresa de economía mixta de capital cerrado, controlada por
Eletrobrás, teniendo como actividad principal la generación, transmisión y comercialización de energía
eléctrica, actuando en la región que abarca el Distrito Federal y los Estados de São Paulo, Minas Gerais,
Rio de Janeiro, Paraná, Espírito Santo, Goiás, Mato Grosso y Tocantins.
El sistema de producción de energía eléctrica de FURNAS está compuesto por 10 usinas hidroeléctricas,
con una potencia instalada de 8.662 MW, y 2 usinas termoeléctricas con 796 MW de capacidad,
totalizando 9.458 MW.
En el parque generador de FURNAS, esta incluida la potencia de 1.275 MW, relativos a UHE Serra
da Mesa, cabiéndole a Semesa S. A. 657 MW (51,54%) y a FURNAS, que conserva el derecho de la
concesión, 618 MW (48,46%). Esta incluso, también, la UHE Manso, con potencia instalada de 212 MW,
cabiéndole 148 MW a FURNAS (70%) y 64 MW a Proman (30%).
Además del parque generador propio, FURNAS participa en la sociedad con las empresas Enerpeixe
S.A., con capacidad de 452 MW, en la Chapecoense Geração S.A., con capacidad de 855 MW, en
Serra do Facão Participações S.A., con capacidad de 210 MW, y en Retiro Baixo Energética S.A., con
capacidad de 82 MW. Adicionalmente, participa del Consorcio UHE Baguari, con capacidad de 140
MW y en la construcción y operación de las UHE Batalha y Simplício/Anta con potencia instalada,
respectivamente, de 333,7 MW y 52,5 MW.
El 10.12.2007, el Consorcio Mesa S. A., constituido por FURNAS (39%), Odebrecht Investimentos (17,6%),
Andrade Gutierrez Participações (12,4%), Cemig (10%), Fundos de Investimentos e Participações da
Amazônia (20%) y Construtora Norberto Odebrecht (1%), conquistó, en subasta realizada por Aneel,
la concesión para construir y operar el proyecto de construcción de la Usina de Santo Antônio, en el
río Madera, en Rondônia.
El sistema de transmisión está compuesto por 46 subestaciones (incluyendo la SE Macaé por cesión,
conforme escritura de usufructo), 19.278 km de líneas de transmisión (siendo 17.666 km en corriente
alternada y 1.612 km en corriente continua en la tensión de ± 600 kV) y capacidad de transformación
de 101.651 MVA.
FURNAS también participa en sociedad en proyectos de construcción y operación de líneas de
transmisión tales como Transleste (150 km), Transudeste (140 km), Centroeste de Minas (75 km) y
Transirapé (65 km).
La Empresa mantiene contratos de adquisición de energía en el cual se destaca el firmado junto a
Eletronuclear (1.475 MW promedios).
La comercialización de energía por FURNAS esta basada en dos ambientes distintos de mercado,
siendo uno regulado para la comercialización de energía para las concesionarias de distribución y
otro caracterizado por contratos libremente pautados. La ley núm. 10.848, del 15.03.2004, establece
la diferenciación entre energías provenientes de nuevos emprendimientos y de emprendimientos
existentes, determinando la realización de subastas distintas para cada una de estas modalidades.
89
N o t a 2 – C o n c e s i o n e s y A u t o r i z a c i o n e s
La Empresa tiene las siguientes concesiones y autorizaciones junto al órgano regulador del Servicio
Público de Energía Eléctrica:
* Potencia homologada por Aneel.** Valor máximo obtenido en régimen continuo, considerando todas las limitaciones existentes.*** La participación de FURNAS en la asociación es de 15%.
N o t a 3 – P r e s e n t a c i ó n d e l o s E s t a d o s F i n a n c i e r o s
Los estados financieros fueron elaborados de acuerdo con la Legislación Societaria y, también, según
normas de la CVM, pues, aunque FURNAS sea una Sociedad Anónima de capital cerrado, sigue los
principios aplicables a su controladora Eletrobrás, la cual es una Sociedad Anónima de capital abierto.
Teniendo en vista la alteración promovida por MCSPE, en la clasificación de los gastos con
Investigación y Desarrollo, saliendo del grupo de Gastos Operacionales para Deducciones al Ingreso
Operacional, efectuamos en el Estado del Resultado del Ejercicio, la respectiva reclasificación en el
ejercicio de 2006 para compatibilizar la comparabilidad de las informaciones.
Río/Local
Capacidad Nominal
Instalada (MW)*
Capacidad Efectiva Máxima
Utilizada (MW)**
Fecha de la Concesión
Fecha del VencimientoUsina
Usina
Hidroeléctrica
Furnas Grande 1.216 1.312 26.07.1957 07.07.2015
Luiz Carlos Barreto (Estreito) Grande 1.050 1.104 18.06.1962 07.07.2015
Marimbondo Grande 1.440 1.488 03.03.1967 07.03.2017
Porto Colômbia Grande 320 328 11.03.1967 16.03.2017 e 20.08.1968
Mascarenhas de Moraes Grande 476 478 31.10.1973 31.10.2023
Funil Paraíba do Sul 216 222 15.06.1961 07.07.2015 e 10.03.1967
Itumbiara Paranaíba 2.082 2.280 26.02.1970 26.02.2020
Corumbá I Corumbá 375 375 05.10.1981 29.11.2014 e 29.11.1984
Manso Manso 212 212 18.12.1987 09.02.2035 e 10.02.2000
Serra da Mesa Tocantins 1.275 1.275 06.05.1981 07.05.2011
Termoeléctrica
Santa Cruz Rio de Janeiro 766 766 22.08.1963 07.07.2015 e 10.03.1967
Campos (Roberto Silveira) Campos 30 32 30.12.1960 Prorrogación e 14.07.1977 Requerida
São Gonçalo (fuera de operación) S.Gonçalo - - 12.01.1953 Prorrogación e 14.07.1977 Requerida
Potencia Fecha de Fecha de Río (MW) la Concesión Vencimiento
Hidroeléctrica (en construcción)
Baguari *** Doce 140 15.08.2006 14.08.2041
Batalha São Marcos 52,5 15.08.2006 14.08.2041
Simplício /Anta Paraíba do Sul 333,7 15.08.2006 14.08.2041
90
N o t a 4 – S u m a r i o d e l a s P r i n c i p a l e s P r á c t i c a s C o n t a b l e s
La Empresa registra sus cuentas de acuerdo con la Resolución núm. 1 de Aneel y el Plan de Cuentas del
Servicio Público de Energía Eléctrica, efectuando la segregación de los gastos e ingresos por actividad de
producción, transmisión y comercialización.
Aneel, por medio de la Resolución núm. 444, del 26.10.2001, instituyó el MCSPE, a ser utilizado a partir del
01.01.2002, obligatoriamente, por las concesionarias y permisionarias del Servicio Público de Energía Eléctrica.
Las principales prácticas contables pueden identificarse a continuación:
a) Activos Circulante y No Circulante
las aplicaciones financieras representan recursos que se mantienen en Fondo de Renta Fija de Corto
Plazo y están registradas al costo añadido de los ingresos obtenidos hasta la fecha del balance.
Por determinación legal, estas aplicaciones se efectuaron en fondos de inversiones de renta fija
administrados por el Banco do Brasil S.A.;
los materiales en stock en el almacén se registraron al costo promedio de adquisición, que no
excede el valor de reposición;
los activos indexados están actualizados hasta la fecha del balance; los demás activos se presentan
al costo, deducido de eventuales provisiones para pérdidas;
los activos fiscales diferidos fueron reconocidos considerando las alícuotas vigentes para el impuesto
a la renta y la contribución social que inciden sobre diferencias temporales, en la medida en que su
realización sea probable;
las provisiones para créditos de liquidación dudosa fueron constituidas, en monto juzgado suficiente
por la administración de la Empresa, para la cobertura de eventuales pérdidas en la realización de
cuentas y títulos a recibir.
b) Permanente
registrado al costo de adquisición o construcción, con corrección monetaria hasta el 31.12.1995. La depreciación
del inmovilizado se calcula por el método lineal y toma en cuenta la vida útil económica de los bienes;
las inmovilizaciones en curso incluyen los encargos financieros relativos a financiamientos de
terceros. Incluyen también la remuneración sobre el capital propio invertido, calculada hasta el
ejercicio de 1998, según criterio específico del sector;
en función de lo dispuesto en las Instrucciones Contables 6.3.10 ítems 4 y 11 del MCSPE, los intereses, los
demás encargos financieros y los efectos inflacionarios, relativamente a los financiamientos obtenidos
de terceros efectivamente aplicados en el inmovilizado en curso, se registraron en este subgrupo como
costo. El mismo procedimiento fue adoptado para los intereses sobre el capital propio que financió las
obras en curso, según lo previsto en la legislación específica del Servicio Público de Energía Eléctrica.
c) Pasivo Circulante y No Circulante
se demuestran por los valores conocidos o calculables, añadidos, cuando aplicable, de los
correspondientes encargos y variaciones monetarias y cambiarias implicadas.
d) Patrimonio Neto
las ganancias a realizar apropiadas para la reserva están siendo revertidas a la cuenta de ganancias acumuladas,
como mínimo proporcionalmente a las bajas, a la depreciación y a la amortización del activo permanente;
los recursos destinados al aumento de capital, procedentes de la controladora Eletrobrás, están
registrados en esta agrupación, una vez que revestidos de la característica de irreversibilidad.
e) Resultado
se calcula por el régimen de competencia;
9 1
FURNAS mantiene registrados créditos por monto de R$ 293.560 millares, relativos a la comercialización
de energía en el ámbito de la CCEE (antiguo MAE), referentes al periodo de septiembre de 2000 a
septiembre de 2002, cuya liquidación se suspendió en virtud de la concesión de medidas cautelares en
las acciones judiciales propuestas por concesionarias de distribución, contra Aneel y la CCEE.
De acuerdo con las normas establecidas en el Acuerdo de Mercado de la CCEE, la resolución de estas
pendencias implicaría una nueva contabilización y liquidación entre las partes envueltas sin la intervención
de la CCEE (ver Nota 34).
Delante de la incerteza de su realización financiera, fue constituida una provisión para créditos de
liquidación dudosa considerando la integralidad del montante a recibir.
b) Actualización monetaria y estimativa de pérdidas de los créditos provenientes de Energía Libre (RTE):
En los términos de los Oficios-Circulares Aneel núm. 2.212 y 074, con fechas del 20.12.2005 y 23.01.2006,
respectivamente, la Empresa efectuó la actualización monetaria de los valores relacionados a la Energía
Libre (RTE). El 31.12.2007, estos créditos totalizaban R$ 171.780 millares (R$ 345.040 millares el
31.12.2006) y están clasificados en el activo circulante.
En los términos del Oficio-Circular Aneel núm. 2.409, del 14.11.2007, la Empresa registró como pérdidas el monto
de R$ 127.465 mil, cuyos plazos de resarcimiento se cerraron hasta 31.12.2007. Adicionalmente, mantiene el valor
de R$ 146.729 millares (R$ 70.520 millares en 2006) registrado a título de provisión para créditos de liquidación
dudosa, montante este juzgado suficiente para la cobertura de eventuales pérdidas de estas cuentas por cobrar.
el Estado de Resultados Segregado por Actividad (Anexo 1) se elabora con base en los registros
contables de ingresos y gastos por unidad operativa.
f ) Alteraciones de las Practicas Contables
El 28 de diciembre de 2007, fue promulgada la Ley núm. 11.638, conversión del Proyecto de Ley núm. 3.741.
La Ley núm. 11.638 altera y revoca dispositivos de la Ley de las Sociedades por Acciones – Ley núm.
6.404/1976, objetivando el alineamiento de las practicas contables adoptadas en Brasil con las normas
internacionales de contabilidad.
Las principales alteraciones traídas por la citada Ley, indicadas en la nota 39, tienen aplicación solamente
a partir del ejercicio iniciado el 1º de enero del 2008, no produciendo efectos en los presentes estados.
N o t a 5 – C u e n t a s p o r C o b r a r – E n e r g í a V e n d i d a
a) Consumidores, concesionarias y permisionarias:
Consumidores industriales 10.924 7.213 - 18.137 - - 18.137 24.493
Concesionarias
Contratos 417.985 - 10.429 428.414 - - 428.414 418.760
Comercialización en la CCEE 293.560 - - 293.560 (293.560) - - 293.615
Disponibilidad y 178.390 31 6.034 184.455 - - 184.455 236.177uso da rede eléctrica
Energía libre (RTE) 171.768 - 12 171.780 (146.729) (70.520) 25.051 274.520
Total 1.072.627 7.244 16.475 1.096.346 (440.289) (70.520) 656.057 1.247.565
Circulante 656.057 1.193.227
No circulante - 54.338
2007
Por Vencer
Vencidos
Provisión para Créditos de Liquidación
DudosaTotal
20072007 20062006
Saldo
Más de 90 Días
Hasta 90 Días
92
N o t a 6 – P r é s t a m o s y F i n a n c i a m i e n t o s C o n c e d i d o s
Estas operaciones tienen las siguientes condiciones financieras:
I) CPFL Geração S.A. – La Empresa está concediendo a Semesa S. A., a título de préstamo, el valor
de R$ 1,35/MWh referente a diciembre de 1997, y R$ 3,44/MWh, a partir de enero de 2007, calculado
sobre la energía propia contratada y sujeto a reajustes de tarifa de acuerdo con la variación del IGP-M y
remunerado por intereses de 10% al año, capitalizados mensualmente pro rata temporis, con vencimiento
previsto para abril de 2009. El 30.03.2007, la CPFL Geração S.A. pasó a ser sucesora de la Semesa S.A.
II) Programa Reluz – Término de Cooperación Técnica y Financiera firmado a partir del 23.04.2004,
entre FURNAS y el Municipio de Goiânia (GO)
FURNAS abrió línea de crédito al Municipio para cobertura financiera del 75% del valor global del proyecto
de iluminación pública con recursos de la Reserva Global de Reversión (RGR), transferidos por Eletrobrás.
El saldo deudor, comprendiendo el principal y los intereses incorporados durante los 24 meses de
carencia calculados pro rata temporis con tasa de 5% al año y una tasa de administración calculada
en 3% al año, se pagará en 36 cuotas mensuales, iguales y sucesivas, venciendo la primera el día
30 de cada mes subsiguiente al término de la carencia.
En garantía a los compromisos asumidos en el presente Término, el Municipio encaminó carta al Banco
do Brasil, autorizando el débito de las cuotas en su cuenta corriente y el crédito correspondiente en
la cuenta corriente de FURNAS.
III) ONS – Por medio del Instrumento Particular de Contrato firmado entre FURNAS y el ONS, el 28.11.2002,
se transfirió la propiedad de bienes de FURNAS al ONS, que ya detenía la posesión, guarda y uso de los
mismos, en razón de lo dispuesto en el artículo 30 del Decreto núm. 2.655, del 02.07.1988.
La transferencia fue efectuada en conformidad con los Oficios SFF/Aneel núm. 254/2001 y 94/2002,
de 05.04.2001 y 14.02.2002, respectivamente, que determinaron los procedimientos financieros para
la transferencia de los bienes constitutivos de los centros de operación y por la resolución del MME
núm. 468, del 02.10.2002, que aprobó las condiciones para la transferencia de los activos.
Los bienes estaban registrados en el activo circulante y tuvieron su valor fijado en R$ 16.183 millares
referidos al 31.12.2000, conforme Oficio SFF/Aneel núm. 254/2001, que fueron ajustados hasta el
31.12.2002 con la aplicación, pro rata temporis, de intereses de 5% al año, totalizando la importancia
de R$ 17.842 millares, que están siendo amortizados en 159 cuotas mensuales y sucesivas por el
Método Price, con intereses de 5% al año, y añadidos con una tasa de administración de 2% al año
con la primera cuota el 30.01.2003 y la última el 31.03.2016.
IV) Eletronorte – FURNAS concedió financiamiento a Eletronorte de R$ 107.558 millares, con garantía de
Eletrobrás, para cubrir parte de sus compromisos ante CCEE, relativos a la comercialización de energía
en el período de septiembre de 2000 a septiembre de 2002, regido por las siguientes condiciones:
1) Sobre el saldo deudor inciden intereses con tasa de 1% al año superior al promedio anual ajustado de
los financiamientos diarios calculados por el Sistema de Liquidación y de Custodia (Selic), con aumento
de tasa de administración de 0,25%. Los intereses calculados fueron capitalizados al 15.07.2003;
2) El pago está siendo efectuado en 55 cuotas mensuales y consecutivas, a partir del 13.08.2003,
comprometiéndose el beneficiario a liquidar la última cuota el 13.02.2008.
Empresa
CPFL Geração S.A. 39.809 119.428 159.237 124.338
Programa Reluz – Municipalidad de Goiânia 8.121 16.240 24.361 17.850
ONS 1.205 11.707 12.912 14.209
Eletronorte 5.620 - 5.620 36.941
Eletronuclear - - - 67.807
Total 54.755 147.375 202.130 261.145
2006
TotalTotal
2007
No CirculanteCirculante
R $ m i l l a r e s
93
El derecho crediticio relativo a este contrato, por el monto de R$ 89.100 millares, fue cedido a
FURNAS II – FIDC (ver Nota 18).
V) Eletronuclear – Intereses de 10% al año añadidos de tasa de administración de 2% al año y
actualización monetaria por el IGP-M, con vencimientos semestrales en junio y diciembre de cada año,
siendo su término previsto para junio de 2007.
El derecho del crédito relativo a este contrato, por el monto de R$ 165.950 millares, fue cedido a
FURNAS II – FIDC (ver Nota 18).
N o t a 7 – C r é d i t o s d e E n e r g í a F i n a n c i a d o s
Los créditos de energía financiados tienen las siguientes características:
I) Celg – Tesoro Nacional – En conformidad con el Programa de Saneamiento de las Finanzas del Sector
Público (Ley núm. 8.727, del 05.11.1993), se firmó un contrato de cesión de crédito entre el Gobierno
Federal y FURNAS, estando el Banco do Brasil S.A. como agente financiero, para refinanciamiento de la
deuda de Celg, relativa a la compra de energía, que estableció las siguientes condiciones financieras:
1) La deuda del Gobierno Federal resultante del crédito adquirido se pagará a FURNAS en 240
cuotas mensuales consecutivas, vencibles en las mismas fechas de vencimiento de las cuotas
del contrato de refinanciamiento de esta misma deuda, firmado entre el Gobierno Federal y Celg,
iniciándose en 1994 y con fecha de término prevista para 2014;
2) Los intereses remuneratorios se calcularon sobre el saldo deudor con la tasa de 11% al año,
que corresponde al promedio ponderado de las tasas establecidas en los contratos originales de
la deuda confesada;
3) Actualización monetaria plena sobre el saldo deudor, con base en el IGP-M, u otro índice que
venga a determinarse por el poder ejecutivo del Gobierno Federal.
Del saldo del contrato, el 31.05.2005, con el valor de R$ 495.899 millares, el monto de R$ 228.000
millares, fue cedido a FURNAS II – FIDC (ver Nota 18).
II) Celg – Por medio del Instrumento Particular de Confesión de Deudas y Otras Obligaciones, firmado
el 12.12.2003 entre FURNAS y Celg, con el monto de R$ 378.938 millares estando como coadyuvante
y anuente el Banco do Brasil S.A., la Celg reconoció un debito referente a la facturación de energía
propia, siendo establecidas las siguientes cláusulas financieras para liquidación de los compromisos:
1) El plazo estimado de pago es de 216 meses, siendo el saldo deudor corregido mensualmente por
el IGP-M, publicado por la FGV, añadido de interés con la tasa de 1% al mes;
2) El pago mensual de 2,56% de la facturación bruta está lastrado en garantía basada en cuenta
bancaria vinculada, en el cual se depositaron los recursos sobrevenidos de los pagos de las
facturas de los consumidores finales de la Celg.
Deudores
Celg – Tesoro Nacional - 88.572 88.572 438.455 527.027 506.623
Celg - 24.175 24.175 300.563 324.738 350.147
CEB - 27.310 27.310 181.341 208.651 210.373
Cemat - 25.034 25.034 50.594 75.628 108.048
Cemig - 20.903 20.903 15.421 36.324 53.706
CEB II - 10.177 10.177 - 10.177 19.003
Total - 196.171 196.171 986.374 1.182.545 1.247.900
TotalTotalCirculante
20062007
No Circulante
TotalA VencerVencido
R $ m i l l a r e s
94
Del saldo del contrato, al 31.05.2005, con el valor de R$ 394.610 mil, el monto de R$ 258.000 mil, fue
cedido a FURNAS II – FIDC (ver Nota 18).
III) CEB – Por medio de Instrumento Particular de Confesión de Deuda y Otras Obligaciones firmado
el 27.10.2003 entre FURNAS y CEB, con el monto de R$ 191.129 mil, teniendo como coadyuvante y
anuente al Banco de Brasília S.A., la CEB reconoce un débito referente a la facturación de energía
propia que será quitado conforme las siguientes cláusulas financieras:
1) La deuda se quitará en un plazo estimado de 144 meses, pudiendo este plazo ser automáticamente
prorrogado hasta la liquidación final del compromiso;
2) El saldo deudor se actualizará con la aplicación pro rata die de la variación acumulada del IGP-M,
de la FGV, u otro índice que venga a sustituirlo, añadido de interés de 1% al mes contados desde
el día 14.08.2003;
3) La CEB autoriza, en carácter irrevocable y irretractable, al banco coadyuvante para transferir el
valor mensual pago por ella, correspondiente a 3% de su facturación bruta.
Del saldo del contrato, el 31.05.2005, con el valor de R$ 224.649 millares, el monto de R$ 162.000
millares, fue cedido a FURNAS II – FIDC (ver Nota 18).
IV) Cemat – Por medio de Instrumento Particular de Confesión de Deudas, firmado entre FURNAS
y Cemat y estando la Caiuá Serviços de Eletricidade S.A. como coadyuvante, anuente y avalista,
se celebró la negociación de los débitos de la Cemat, con la firma del contrato núm. 14.313, del
15.08.2002, que establece las siguientes condiciones para la quitación de la deuda:
El monto original, corresponde a R$ 138.940 millares, se corrige mensualmente por el IGP-M, añadido
de interés de 1% al mes. Su amortización se hace por dación en pago de 80 MW promedios a una
tarifa de R$ 49,39/MWh referida al 15.08.2002, corregida por el IGP-M a cada 12 meses. El contrato con
vigencia de un periodo mínimo de 53 meses, contados a partir de su firma, puede prorrogarse hasta
que ocurra la completa quitación del saldo de la deuda.
El derecho crediticio relativo a este contrato, con el valor de R$ 164.000 millares fue cedido a FURNAS
I – FIDC (ver Nota 18).
V) Cemig – Por medio del Término de Acuerdo y Reconocimiento de Deudas firmado el 01.08.2005, Cemig
reconoció los debitos relativos a la Energía Libre, comercializada en el ámbito de la CCEE, en el periodo de
septiembre de 2000 a septiembre de 2002 (ver Nota 34), teniendo el referido Término las siguientes premisas:
1) El valor histórico (R$ 62.308 millares) fue corregido por la variación del IGP-M, verificada entre
las fechas de los debitos de las liquidaciones financieras hasta la fecha de la liquidación financiera
de la re-contabilización del periodo base;
2) El saldo deudor corregido (R$ 72.083 millares) se quitará en 50 cuotas y actualizado por la
aplicación de la variación de la tasa Selic, añadido de interés de 1% al año, teniendo como fecha
base el vencimiento de la primera cuota y utilizando la misma metodología de cálculo practicada por
el BNDES en los contratos de financiamiento concedidos en el ámbito del Programa de Emergencia
de Apoyo a las Concesionarias de Generación.
VI) CEB II – Por medio de Instrumento Particular de Confesión de Deudas, firmado el 01.06.2006, entre FURNAS y
la CEB Distribuição, se firmó el repacto del pago de las facturas venciendo en los meses de junio a octubre/2006,
cuyos recibimientos ocurrirían en los días 05, 15 y 25 de los respectivos meses, facturas estas vinculadas a la
adquisición de energía por medio de los Contratos de Compra y Venta de Energía en el Ambiente Regulado
(Ccear) de núm. 279 y 662/2004. La deuda se quitará conforme las siguientes cláusulas financieras:
1) Plazo de amortización estimado en 24 meses;
2) Actualización del saldo deudor con la aplicación pro rata die de la variación de la tasa media
anual Selic, añadido de interés de 1,8% al año;
3) Hasta la liquidación del total de la deuda, las partes acuerdan que eventuales pagos que FURNAS tenga
que hacer a la CEB Distribuição podrán ser objeto de compensación, hasta el límite del saldo deudor;
95
4) En caso de incumplimiento en cualquier otro compromiso asumido con FURNAS, superior a
10 días, durante la vigencia de este Instrumento, implicará en el vencimiento de las cuotas no
quitadas, independientemente de previa comunicación;
5) En el caso de mora, incidirá sobre la cuota en atraso (con corrección monetaria por la variación
pro rata die del IPCA, relativa al mes anterior al del incumplimiento) hasta la fecha del pago
incidirán los siguientes agregados:
a) Multa de 2%; y
b) Interés de mora de 1% al mes, calculados pro rata die.
N o t a 8 – C r é d i t o s T r i b u t a r i o s
En los términos de la Instrucción núm. 371, del 27.06.2002, de la CVM, la Empresa mantiene registrados
contablemente créditos tributarios por el monto de R$ 282.196 millares (2006 – R$ 167.556 millares)
resultantes de diferencias temporarias que podrán utilizarse para reducción de cargas tributarias
futuras, especificados a continuación:
Incons t i tuc iona l idad de l PIS/Pasep y Co f ins
El Supremo Tribunal Federal (STF) declaró inconstitucional el parágrafo 1º del artículo 3º de la Ley núm.
9.718/1998, que amplió la base de cálculo de las contribuciones PIS/Pasep y Cofins y dio nuevo concepto a
la facturación, que pasó a abarcar todas los ingresos obtenidos por la persona jurídica independientemente
del tipo de actividad ejercida y la clasificación contable adoptada. Tal dispositivo no poseía previsión legal
constitucional que lo ampare siendo objeto de enmienda constitucional posterior.
La referida decisión solamente beneficia las autoras de recursos extraordinarios juzgados.
El 21.02.2006, FURNAS ingresó con recurso administrativo junto a la Secretaria da Receita Federal buscando
obtener el reconocimiento del derecho y la restitución de los valores pagos a mayor. Hasta la presente fecha,
el recurso no fue juzgado, pero ante la decisión del STF, es probable el recibo de los créditos.
El monto de los créditos el 31.12.2007 totaliza R$ 149.721 millares, siendo R$ 23.932 millares de Pasep y
R$ 125.789 millares de Cofins.
N o t a 9 – I m p u e s t o s y C o n t r i b u c i o n e s a R e c u p e r a r
Bajo el título impuestos y contribuciones a recuperar se encuentran los siguientes tributos:
R $ m i l l a r e s
Tributos a Compensar 2007 2006
Pasep 2.084 32.978Cofins - 92.574IRPJ 44.277 11.384CSLL 13.721 3.404ICMS – UHE Manso 44.097 40.002Impuesto a la renta sobre ganancia neta - 7.872Total 104.179 188.214
2007 2006
Adiciones temporarias Contingencias laborales y civiles 230.179 171.013Provisión para pérdidas en inversiones – Finor 9.497 9.497Intereses sobre capital propio - 107.500Provisión para créditos de liquidación dudosa 590.313 204.804 829.989 492.814
Créditos tributarios Imposto de renta – sobre adiciones temporarias 207.497 123.203Contribución social – sobre adiciones temporarias 74.699 44.353 282.196 167.556
R $ m i l l a r e s
96
a) Los créditos de Pasep y Confins son originarios del recálculo de las apuraciones de las referidas
bases, en los términos de la Ley núm. 11.196, del 21.11.2005, Oficio Circular SFF/Aneel núm. 562/2006
y Nota Técnica SFF/Aneel núm. 224/2006 (ver Nota 38).
b) Los créditos de IRPJ y CSLL son originarios de pagos a mayor, efectuados en el ejercicio, a
compensarse en periodos posteriores;
c) Los créditos de ICMS se refieren al Convenio de Compromiso y Cooperación Financiera acordado
entre Eletronorte y el Departamento de Estradas e Rodagem do Estado do Mato Grosso (Dermat), con
la intervención del Gobierno del Estado de Mato Grosso, para la realización de obras y servicios de
implantación y asfaltado de la carretera de acceso a UHE Manso.
Por medio de la Resolución del Conselho Nacional de Desestatização núm. 02/1999, complementada
por la de núm. 04/1999, el Gobierno Federal aprobó la transferencia de los activos de la UHE Manso de
Eletronorte para FURNAS y consecuentemente, la titularidad de los referidos créditos.
El Convenio de Compromiso y Cooperación Financiera expiró el 31.12.2002 y los créditos de ICMS no
fueron resarcidos a FURNAS transcurridos 60 días después del término del referido Convenio. Desde
entonces, FURNAS mantuvo contactos junto a la Secretaria de Estado da Fazenda do Estado de Mato
Grosso buscando el resarcimiento de los referidos créditos.
Durante el ejercicio de 2007, la Secretaria de Estado da Fazenda do Estado de Mato Grosso efectuó auditorias
en las empresas envueltas en la ejecución de las obras y servicios necesarios a la implementación y asfaltado
del acceso a la UHE Manso. Estos trabajos están en fase final de conclusión y la Administración de la Empresa
entiende que hay grandes posibilidades de realización de estos créditos en el ejercicio de 2008.
N o t a 1 0 – C a u c i o n e s y D e p ó s i t o s V i n c u l a d o s
El 15.03.2004 se rescataron Títulos de la Deuda Pública Mobiliaria Federal, resultantes de Securitización
de la Cuenta de Resultados a Compensar (CRC), por el monto de R$ 147.615 millares, aplicado en el
Banco do Brasil S.A. El saldo actualizado de esta aplicación se encuentra registrado en la cuenta de
cauciones y depósitos vinculados en el no circulante correspondiendo, el 31.12.2007, a R$ 134.882
millares (31.12.2006 – R$ 149.863 millares) y está dado como garantía en diversas acciones judiciales
relativas al ICMS.
N o t a 1 1 – D e u d o r e s D i v e r s o s
Bajo el título, deudores diversos, se encuentran los créditos constantes del cuadro arriba, cabiendo
los siguientes destaques:
a) Empresas de energía eléctrica – Cien
En 1998, FURNAS y Cien firmaron un contrato de compra y venta de 700 MW de potencia firme con
energía asociada para importación de energía de Argentina.
Deudores Circulante
2007 2006
Empresas de energía eléctrica 165.600 165.569
FRG 971 43.339
Proveedores 53.359 93.206
Otros deudores 10.311 9.974
Provisión para créditos de liquidación dudosa (150.024) (134.284)
Total 80.217 177.804
R $ m i l l a r e s
97
La importación de energía de la Argentina está lastrada en contratos firmados entre Cien y la
Compañía de Transmisión del Mercosur S. A. y, también, con la empresa Endesa Costanera, asociados,
respectivamente, a la transmisión y producción de energía en territorio argentino.
La reciente crisis de suministro de gas natural en Argentina motivó el direccionamiento de este insumo
de la importación de energía para atención a las necesidades de su mercado interno.
Delante de la indisponibilidad de generación y transporte de energía contratados, hecho este constatado
por medio de fiscalización de Aneel, el 30.03.2005, el MME, por medio de la Resolución núm. 153, redujo
la garantía física de energía de la interconexión Garabi 1, de propiedad de la Cien, de 1.000 MW promedios
para 240,8 MW promedios, cuya comercialización era hecha por FURNAS. Posteriormente, el 20.06.2006,
Aneel editó la Resolución Normativa núm. 224, que redujo a cero la garantía física de la interconexión.
Por fuerza de la no entrega de energía, se caracterizó el incumplimiento contractual, por parte de la
Cien ocasionando la aplicación de multas y resarcimientos previstos en el contrato.
La Cien no reconoce las penalidades alegando que, debido a la escasez de energía en el mercado
argentino, el gobierno de aquel país cambio las reglas del sector, permitiendo la exportación de
energía eléctrica solamente si la demanda estuviese garantizada.
Delante de las incertidumbres cuanto a la realización de los créditos, FURNAS constituyó una provisión para
créditos de liquidación dudosa sobre el valor total registrado contablemente (R$ 134.284 millares).
La Administración de la Empresa se está esforzando junto a su controladora Eletrobrás y al MME para
solucionar esta pendencia.
b) Fundação Real Grandeza (FRG)
Se refiere a la quitación de contingencias laborales pagadas por FURNAS considerando la FRG solidaria
en la acción en cuestión. La FRG no reconoce el referido débito y, buscando la ecuación de la
pendencia, la Administración de FURNAS, determinó que su auditoria interna, durante el ejercicio de
2007, efectuase un levantamiento para identificar si aquella deuda fue tratada, en el conjunto, en
medio a los diversos aciertos negociados con la FRG y su patrocinadora.
Los trabajos de auditoria no identificaron cualquier acierto entre las partes que tuviese relación a esta contingencia
y, por consecuencia, la Administración de la Empresa decidió por revertir el crédito junto a la FRG.
c) Proveedores – Lightpar
El proyecto Eletronet, iniciado en 1999, con participación de FURNAS, consistió en la implantación de
una red nacional de transmisión de informaciones a larga distancia, soportada por fibras ópticas en
cables pararrayos instalados en sustitución a los cables pararrayos convencionales existentes en la
infraestructura de líneas de transmisión de energía eléctrica.
Los años 2001 y 2002 fueron marcados por profundas dificultades en lo que se refiere a la captación de
recursos financieros para inversiones en el sector de telecomunicaciones. Tales dificultades impactaron
de forma negativa el negocio Eletronet una vez que, para su estructuración, se previa la utilización de
financiamientos viabilizados por sus principales proveedores, lo que no se confirmó.
La Eletronet dejó de repasar los pagos del Ingreso Fijo del Negocio, relativo al Derecho de Paso y
Derechos sobre Fibras Ópticas.
El 15.05.2003, fue decretada el quiebre con continuidad operacional de Eletronet, siendo que Lightpar
apropió, junto a los quebrantes, todos los créditos adeudados por Eletronet.
Cuando a la liquidación o eventual ecuación de la deuda, FURNAS podrá recuperar, por lo menos en
parte, los valores no repasados por Eletronet.
Delante de la incertidumbre del recibimiento, la Empresa registró una provisión para créditos de liquidación
dudosa, relativa a la totalidad de los ingresos cobrados y no repasados, con el monto de R$ 15.740 millares.
98
N o t a 1 2 – C o n c e s i o n e s a L i c i t a r
El Gobierno Federal, por medio del Decreto del 12.04.1995, en atención a lo dispuesto en la Ley núm. 8.987,
del 13.02.1995, extinguió las concesiones de servicio público para aprovechamiento de potenciales hidráulicos,
en virtud de que las obras correspondientes hayan sido consideradas como no iniciadas o paralizadas.
Los valores aprobados por el Poder Concedente correspondientes a estudios y proyectos, obras en curso y gasto
de remuneración de las inmovilizaciones en curso serán indemnizados por el mismo con recursos de la respectiva
licitación, según determina la Ley núm. 8.987/1995. Los costos acumulados de concesiones a licitar y de nuevos
estudios, así como la remuneración de valores referentes a los estudios de inventarios, conforme Resolución
DNAEE núm. 40, del 26.02.1997, que se registraron en el activo no circulante, se presentan a continuación:
N o t a 1 3 – I n v e r s i o n e s
a) Enerpeixe – Se refiere a la SPE denominada Enerpeixe S.A., que tiene como objetivo la construcción,
operación y explotación de los sistemas de producción, transmisión, transformación, distribución y comercio
de energía eléctrica o sus correlatos, en relación a la UHE Peixe Angical, ubicada en el río Tocantins.
La participación accionaría de FURNAS en la UHE Peixe Angical (cuya capacidad de generación instalada es de
452 MW) fue realizada por medio de la adquisición de 40% del capital social de la referida sociedad.
En mayo de 2006, la UHE Peixe Angical entró en operación, y el saldo contable de la inversión, al 31.12.2007,
es de R$ 350.763 millares, siendo R$ 26.362 millares como anticipo para futuro aumento de capital.
Emprendimiento 2007 2006
Estudios de Inventario 3.129 1.595
Mirador 1.534 -
Mundo Novo 856 856
Paraíso 524 524
Ipueiras 167 167
Paranã 30 30
Barra do Palma 18 18
Estudios de Viabilidad 16.414 14.086
Foz do Bezerra 14.086 14.086
Mirador 2.328 -
Total 19.543 15.681
2007 2006
Enerpeixe 350.763 350.763
Chapecoense Geração S.A. 230.005 -
Serra do Facão 95.743 -
Retiro Baixo 43.278 -
Transleste 11.896 11.896
Transudeste 7.500 7.500
Centroeste de Minas 6.440 6.401
Transirapé 5.474 5.474
Otras Participaciones 4.967 4.769
Terrenos para uso futuro 1.883 1.883
Total 757.949 388.686
R $ m i l l a r e s
R $ m i l l a r e s
99
b) Chapecoense – Se refiere a la SPE denominada Chapecoense Geração S.A., que tiene por objetivo
estudiar, planear, proyectar, construir, operar, mantener y explotar los sistemas de producción,
transmisión, transformación, distribución y comercio de energía eléctrica, con relación a la UHE Foz
do Chapecó, ubicada en el río Uruguay, en la divisa de los estados de Río Grande do Sul (Alpestre) y
Santa Catarina (Aguas de Chapecó).
La Usina, cuyo reservorio tendrá una área inundada de apenas 84,4 km2 para una potencia instalada
de 855 MW, será implantada y dirigida por el Consórcio Energético Foz do Chapecó, compuesto por
la CPFL, con 51% de participación, Chapecoense, con 40%, y CEEE, con 9%, cabiendo al equipo de
FURNAS el desempeño de las actividades de ingeniería del propietario.
La participación accionaria de FURNAS en la referida sociedad es de 49% de su capital social, y las
obras fueron efectivamente iniciadas en enero de 2007, con la entrada en operación de la primera
maquina prevista para agosto de 2010.
c) Serra do Facão – Con la denominación de Serra do Facão Participações S.A. fue constituida con la
finalidad de construcción y gestión de la UHE Serra do Facão, con potencia instalada de 210 MW, ubicada
en el río São Marcos, en los municipios de Catalão y Divinópolis, ambos en el estado de Goiás.
La participación accionaria de FURNAS en el referido consorcio, por medio de la SPE Serra do Facão
Participações S.A. es de 49,9%, y las obras fueron iniciadas en marzo de 2007, estando la entrada en
operación comercial de la primera maquina, prevista para mayo de 2010.
d) Retiro Baixo – Es una SPE, denominada Retiro Baixo Energética S.A., creada con el objetivo de
implantar y direccionar la UHE Retiro Baixo, con potencia instalada de 82 MW, ubicada en el río
Paraopeba, en los municipios mineros de Curvelo y Pompeo.
La participación de FURNAS corresponde a 49% del capital social y las obras tuvieron inicio en marzo de
2007, estando prevista para enero de 2009, la entrada en operación comercial de la primera maquina.
e) Transleste – Es una SPE creada el 28.10.2003, según Acta de Asamblea General de Constitución, con
el objetivo de implantar y explotar, por un plazo de 30 años, la LT Montes Claros – Irapé, en la tensión
de 345 kV, con 150 km de extensión.
La participación de FURNAS en la sociedad corresponde a 24% del capital social y en diciembre de
2005, la línea de transmisión entró en operación.
f ) Transudeste – Es una SPE creada el 25.10.2004, con el objetivo de implantar y explotar, por un plazo
de 30 años, la LT Itutinga – Juiz de Fora, en la tensión de 345 kV, con 140 km de extensión.
La participación de FURNAS en la sociedad corresponde al 25% del capital social y en febrero de 2007,
la línea de transmisión entró en operación.
g) Centroeste de Minas – Es una SPE creada el 22.10.2004, con el objetivo de implantar y explotar,
por un plazo de 30 años, la LT Furnas – Pimenta, con tensión de 345 kV, con 75 km de extensión. La
participación de FURNAS en la sociedad corresponde a 49% del capital social y el 31.12.2007, el saldo
contable de la inversión es de R$ 6.440 millares, siendo R$ 25 millares referentes a la integralización
de 24.990 acciones ordinarias y R$ 6.415 millares a anticipos para futuro aumento de capital.
h) Transirapé – Es una SPE, creada el 06.12.2004, con el objetivo de construcción, implantación,
operación y mantenimiento de las instalaciones de transmisión de energía eléctrica de la red básica
del SIN, Lote B, LT Irapé – Araçuaí, con tensión de 230 kV y 65 km de extensión.
La participación de FURNAS en la sociedad corresponde a 24,5% del capital social y en mayo de 2007,
la línea de transmisión entró en operación.
El criterio de evaluación por equivalencia patrimonial no fue adoptado para estas inversiones en
función de su relevancia.
1 00
N o t a 1 4 – I n m o v i l i z a d o
La Empresa calcula y contabiliza las cuotas de depreciación aplicando las tasas establecidas por la Resolución
Aneel núm. 44, del 17.03.1999, para cada bien o instalación, tomando por base los saldos contables
registrados en las respectivas Unidades de Registro, en forma de instrucciones contenidas en la Resolución
DNAEE núm. 815, de 30.11.1994.
Las principales tasas anuales de depreciación por macro actividad son las siguientes:
En Servicio
Generación 2,2 7.657.039 (2.879.918) 4.777.121 4.944.264
Transmisión 3,0 12.180.452 (5.981.580) 6.198.872 6.117.460
Administración 5,7 195.521 (83.559) 111.962 99.203
Comercialización 9,3 1.480 (502) 978 933
20.034.492 (8.945.559) 11.088.933 11.161.860
En Curso
Generación 1.973.816 1.973.816 1.570.448
Transmisión 1.252.690 1.252.690 1.394.882
Administración 20.535 20.535 30.539
Comercialización 39 39 113
3.247.080 3.247.080 2.995.982
Total 23.281.572 (8.945.559) 14.336.013 14.157.842
Tasas de Depreciación (%)
Generación Embalses, presas y aductores 2,0Turbina hidráulica 2,5Equipo de toma de agua 3,7Estructura de toma de agua 4,0Equipo general 10,0Vehículos 20,0
Transmisión Estructura del sistema 2,5Conductor del sistema 2,5Reconector 4,3Equipo general 10,0Vehículos 20,0
Comercialización Equipo general 10,0
Administración Central Derecho, marca y patente – amortizables 20,0Edificación 4,0Panel, mesa de comando y cubículo 3,0Equipo general 10,0Vehículos 20,0
20062007
Valor NetoValor NetoCosto
Depreciación y Amortización
Acumulada
Tasas Anuales Promedias de
Depreciación (%)
R $ m i l l a r e s
2007 2006
En servicio 11.088.933 11.161.860
En curso 3.247.080 2.995.982
14.336.013 14.157.842
Obligaciones vinculadas a la concesión de servicio público de energía eléctrica (112.540) (112.540)
Total 14.223.473 14.045.302
R $ m i l l a r e s
1 0 1
En función de lo dispuesto en las Instrucciones Contables 6.3.10 ítems 4 y 11 del MCSPE, los intereses,
los demás encargos financieros y los efectos inflacionarios, relativos a los financiamientos obtenidos
de terceros efectivamente aplicados en el inmovilizado en curso, se registraron en este subgrupo
como costo. Los intereses computados sobre los recursos de capital propio que financiaron las obras
en curso, según lo previsto en la legislación específica del Servicio Público de Energía Eléctrica, se
registraron igualmente en el inmovilizado en curso hasta el 31.12.1998.
Según la legislación vigente, los bienes e instalaciones utilizados en la generación, transmisión,
distribución, inclusive comercialización, están vinculados a estos servicios, no pudiendo ser retirados,
enajenados, cedidos o dados en garantía hipotecaria sin la previa y expresa autorización del Órgano
Regulador. La Resolución Aneel núm. 20/1999 reglamenta la desvinculación de bienes de las concesiones
del Servicio Público de Energía Eléctrica, concediendo autorización previa para desvinculación de
bienes inservibles a la concesión, cuando se destinan a la alienación y determinando que el producto
de la alienación sea depositado en cuenta bancaria vinculada para aplicación en la concesión.
La empresa viene efectuando revisiones en sus controles patrimoniales, buscando el mejoramiento de
los procedimientos de apropiación de los costos en las Órdenes de Inmovilizaciones.
N o t a 1 5 – O b l i g a c i o n e s V i n c u l a d a s a l a C o n c e s i ó n
El saldo de amortización proviene de las Reservas para Amortización constituidas hasta 1971, según
lo previsto en el Decreto Federal núm. 41.019/57 y que fueron aplicadas, hasta aquella fecha, en la
expansión del Servicio Público de Energía Eléctrica.
En atención al MCSPE, estos saldos se presentan como reductores del activo inmovilizado.
N o t a 1 6 – P r o v e e d o r e s
Los principales proveedores de energía eléctrica de la Empresa son Eletronuclear, Pantanal Energia,
Semesa y Cemat (ver Nota 25 y Anexo 2).
2007 2006
Amortización 81.998 81.998
Participaciones del Gobierno Federal 28.539 28.539
Otras 2.003 2.003
Total 112.540 112.540
Circulante
2007 2006
Proveedores de energía eléctrica 404.237 398.997
Proveedores de energía eléctrica – CCEE 88.690 29.401
Materiales y servicios 160.915 198.977
Total 653.842 627.375
R $ m i l l a r e s
R $ m i l l a r e s
1 02
N o t a 1 7 – P r é s t a m o s y F i n a n c i a m i e n t o s
Las principales informaciones con respecto a los préstamos y financiamientos en moneda extranjera
y nacional son:
Detalle de los Préstamos y Financiamientos
I) Eletrobrás
I.1) Moneda Extranjera – con el objetivo de financiar obras del Proyecto de Interconexión Norte – Sur (LT
Samambaia – Serra da Mesa; LT Serra da Mesa – Gurupi; LT Gurupi – Miracema); SE Gurupi y ampliación de
las SE Samambaia y Serra da Mesa, la Empresa obtuvo en 1998 junto a la Eletrobrás, con recursos del Banco
Interamericano de Desarrollo (BID) y del Export-Import Bank of Japan (Eximbank), dos financiamientos,
equivalentes a US$ 257.619.000,00, con las siguientes características:
a) cuotas semestrales, consecutivas e iguales venciendo la primera el 04.04.2002 y la última el 04.04.2018;
b) tasas de interés sobre saldos deudores diarios, determinados y pagos semestralmente,
correspondiendo en diciembre de 2007 a 6,77% al año para recursos del BID e intervalo de 1,9 a
2,4% al año para los recursos del Eximbank;
c) tasa de administración de 2% al año calculada pro rata temporis sobre los saldos deudores, vencibles a
partir de la firma de los contratos y paga en las mismas fechas de los vencimientos de los intereses.
I.2) Moneda Nacional – con la finalidad de expansión del sistema y suministro de capital de giro, el
monto de la deuda tiene las principales premisas:
a) cuotas mensuales con vencimientos entre abril de 2003 y diciembre de 2008;
b) tasas de interés con vencimientos mensuales, aplicadas pro rata temporis sobre los saldos deudores
corregidos, teniendo las tasas fijas un intervalo de 5 a 10% al año y la variables vinculadas a la tasa Selic;
c) tasas de administración de 0,5 a 2% al año calculadas pro rata temporis sobre los saldos deudores
corregidos, a partir de la fecha de las firmas de los contratos.
II) Instituciones Financieras
II.1) BNDES – en el ámbito del Programa de Emergencia y Excepcional de Apoyo Financiero a las
Concesionarias de Servicios Públicos de Generación de Energía Eléctrica y Productores Independientes de
Energía Eléctrica, establecido por el BNDES, con determinación legal, emanada del Decreto núm. 4.475, del
20.11.2002, fundamentado en la Ley núm. 10.438, del 26.04.2002, fue firmado, el 01.07.2003, el contrato de
financiamiento mediante apertura de crédito entre FURNAS y el BNDES, con el valor de R$ 398.520 millares,
con la intervención de Aneel y del Banco do Brasil S.A., para provisión de recursos suficientes al Sistema
Eletrobrás frente a los compromisos junto a CCEE, relativos a la comercialización de energía eléctrica en el
período de septiembre de 2000 a diciembre de 2002, regido por las siguientes cláusulas financieras:
R $ m i l l a r e s
Moneda Extranjera
Eletrobrás 3.566 30.270 287.554 321.390 4.710 44.342 365.118 414.170
3.566 30.270 287.554 321.390 4.710 44.342 365.118 414.170
Moneda Nacional
Eletrobrás 1.269 430.640 243.019 674.928 2.513 60.127 225.799 288.439
Instituciones financieras
BNDES 98 20.686 - 20.784 857 115.892 19.954 136.703
Banco do Brasil 10.112 - 253.180 263.292 1.048 - 70.180 71.228
Banco Pactual 466 - 42.470 42.936 354 130.000 42.470 172.824
CEF 10.524 - 191.972 202.496 - - - -
21.200 20.686 487.622 529.508 2.259 245.892 132.604 380.755
Proveedores 439 38.621 25.696 64.756 926 34.349 65.736 101.011
22.908 489.947 756.337 1.269.192 5.698 340.368 424.139 770.205
Total 26.474 520.217 1.043.891 1.590.582 10.408 384.710 789.257 1.184.375
TotalNo Circulante No Circulante
Principal Principal
TotalCirculante CirculanteCargosCargos
20062007
1 03
a) sobre el principal inciden intereses con tasa de 1% al año (a título de spread) arriba de la tasa
promedio anual ajustada de los financiamientos diarios apurados en el Selic. Los intereses calculados
día a día fueron capitalizados el día 15.07.2003 y exigidos a partir del 15.08.2003, juntamente con las
amortizaciones del principal;
b) para atender al pago de las obligaciones originadas de este contrato, FURNAS cedió y transfirió al
BNDES, hasta el final de la quitación de las obligaciones, el valor equivalente a 3,33% de su facturación
mensual, incluyendo todos los tributos y encargos pagos por el comprador, excepto el ICMS;
c) el principal de la deuda originada de este contrato está siendo pago al BNDES en 55 cuotas mensuales
y sucesivas, venciendo la primera el 15.08.2003 y la última el 15.08.2008.
II.2) Banco do Brasil S.A. – Se refiere a dos modalidades, abajo descriptas:
II.2.1) CCB – Cédulas de Créditos Bancarios teniendo como emisor FURNAS y acreedor el Banco do
Brasil S.A. de acuerdo con la Ley núm. 10.931 de 2004, con el valor total de R$ 70.180 millares.
Interés: CDI extra grupo, apurada por la Cámara de Custodia y Liquidación (Cetip) y vencibles semestralmente.
II.2.2) Contrato de Apertura de Crédito Fijo, hasta el valor de R$ 104.000 millares, firmado el 12.03.2007.
Sobre los saldos deudores incidirán encargos financieros correspondientes al 104,15% de la tasa promedio
de los Certificados de Depósitos Interbancarios (CDI). Los referidos encargos serán debitados mensualmente
y exigidos integralmente el 25 de octubre de cada año, hasta su vencimiento final el 25.10.2012.
II.3) Banco Pactual S.A. – Se refiere a las siguientes modalidades:
II.3.1) Nota Promisoria Comercial, teniendo como emisor FURNAS y acreedor el Banco Pactual S.A.,
autorizada por la Asamblea General de la Emisora, de 24 de noviembre de 2006, con oferta registrada
ante la CVM, el 22 de diciembre de 2006, con el valor total de R$ 130.000 millares. Operación liquidada
el 26 de junio de 2007.
II.3.2) Cédulas de Créditos Bancarios teniendo como emisor FURNAS y acreedor el Banco Pactual S.A.
de acuerdo con la Ley núm. 10.931, de 2004, con el valor total de R$ 42.470 millares.
Interés: CDI extra grupo, apurada por la Cetip y vencibles semestralmente.
Cédula Vencimiento Valor (R$ Millares) Firmado el
CCB 001 14.10.2011 12.190 26.10.2006
CCB 002 14.10.2011 3.550 30.10.2006
CCB 003 14.10.2011 7.030 31.10.2006
CCB 004 14.10.2011 3.700 01.11.2006
CCB 005 04.11.2011 3.300 06.11.2006
CCB 006 04.11.2011 17.600 16.11.2006
CCB 008 04.11.2011 10.580 30.11.2006
CCB 012 05.12.2011 12.230 26.12.2006
Total 70.180
Cédula Vencimiento Valor (R$ Millares) Firmado el
CCB 007 04.11.2011 12.200 27.11.2006
CCB 009 04.11.2011 3.700 01.12.2006
CCB 010 05.12.2011 3.180 05.12.2006
CCB 011 05.12.2011 16.360 15.12.2006
CCB 013 05.12.2011 7.030 28.12.2006
Total 42.470
1 04
II.4) Caixa Econômica Federal (CEF) – Instrumento Contractual de Financiamiento mediante Apertura
de Crédito, firmado el 19.06.2007 entre FURNAS y CEF, con el valor hasta R$ 192.000 millares, con
vencimiento final el 25.07.2012 e interés de 103,90% de la tasa promedio diaria de los CDI.
Los intereses serán debitados mensualmente y exigidos integralmente en las siguientes fechas:
25.07.2008, 27.07.2009, 26.07.2010, 25.07.2011 y 25.07.2012.
III) Proveedores
III.1) Eletronuclear – Instrumento Particular de Contrato, del 08.06.2006, con vencimiento final el
09.09.2009, donde FURNAS repasa a la Eletronuclear el equivalente a 31,57783% de los valores
recibidos de Cemig en razón del Término de Acuerdo y Reconocimiento de Deudas (TARD), celebrado
el 20.12.2004, referente a la liquidación financiera de las operaciones de corto plazo del antiguo MAE
del período de setiembre de 2000 a diciembre de 2002.
III.2) E.P.E. Empresa Produtora de Energia S.A. (Pantanal Energia) – Se refiere al financiamiento junto
a Pantanal Energia, en el monto de R$ 115.628 millares. El saldo está siendo amortizado en cuotas
mensuales, actualizadas por la variación de la tasa Selic, con vencimiento final el 05.06.2009.
Composición de los Préstamos y Financiamientos por Tipo de Moneda e Indexador
Las variaciones de las principales monedas extranjeras e indexadores aplicados a los préstamos y
financiamientos son las siguientes:
El saldo del principal de los préstamos y financiamientos no circulantes de R$ 1.043.891 millares (2006
– R$ 789.257 millares), tiene sus vencimientos así programados:
Moneda Extranjera US$ 37,982 67.277 4,2 46,146 98.660 8,3Yen 16.043.476 254.113 16,0 17.573.242 315.510 26,7 321.390 20,2 414.170 35,0
Moneda Nacional CDI 330.746 20,8 48.290 4,1DI 177.978 11,2 195.761 16,5Selic 497.908 31,3 237.713 20,1IGM-P - - 23.208 1,9 1.006.632 63,3 504.972 42,6Núm. Indexado 262.560 16,5 265.233 22,4 1.269.192 79,8 770.205 65,0Total 1.590.582 100,0 1.184.375 100,0
$ MillaresMoneda / Indexador %% R$ MillaresR$ Millares $ Millares
20062007
Variación Anual (%)
2007 2006
US$ (17,15) (8,66)Yen (11,78) (9,44)IGP-M 7,75 3,83Selic 11,87 15,08
R $ m i l l a r e s
Vencimiento
2008 - - - 109.2642009 54.285 30.269 84.554 82.9432010 29.194 30.269 59.463 59.1802011 134.370 30.269 164.639 166.5422012 397.394 30.270 427.664 54.5942013 23.179 30.270 53.449 55.3512014 23.995 30.269 54.264 56.167Después de 2014 93.920 105.938 199.858 205.216
Total 756.337 287.554 1.043.891 789.257
20062007
Moneda Extranjera Total TotalMoneda Nacional
1 05
Cambios en Prés tamos y Financ iamientos
N o t a 1 8 – O t r a s C a p t a c i o n e s d e R e c u r s o s
Fondos de Invers iones en Derechos Cred i t i c ios
FURNAS, basada en la legislación civil en vigor, efectuó operaciones de cesión de créditos de su titularidad, con la
finalidad de obtener recursos para hacer frente a su programa de inversión, según se muestra a continuación:
Fueron creados dos fondos de inversiones (FURNAS I y FURNAS II) con las siguientes características:
Saldo al 31 de Diciembre de 2005 285.314 441.947 64.555 451.397
Ingresos 656.987 190.630 - -
Encargos 84.155 - 21.553 -
Variación monetaria y cambiaria 891 2.994 (5.143) (41.392)
Transferencias para el circulante 211.432 (211.432) 44.887 (44.887)
Transferencias entre cuentas (4.701) - - -
Amortizaciones (888.012) - (76.800) -
Saldo al 31 de Diciembre de 2006 346.066 424.139 49.052 365.118
Ingresos 400.000 400.883 - -
Encargos 100.483 - 16.818 -
Variación monetaria y cambiaria (656) - (5.292) (46.030)
Transferencias para el circulante 75.346 (75.346) 31.534 (31.534)
Transferencias entre cuentas (6.754) 6.661 - -
Amortizaciones (401.630) - (58.276) -
Saldo al 31 de Diciembre de 2007 512.855 756.337 33.836 287.554
No CirculanteNo Circulante CirculanteCirculante
Moneda ExtranjeraMoneda Nacional
Créditos Cedidos Período de Realización Valor Cedido (R$ Millares)
FIDC I
Energía libre (RTE) 01.2007 a 01.2008 126.000
Financiación – Cemat 10.2004 a 03.2009 164.000
Energía – Proman 10.2004 a 12.2006 52.000
342.000
FIDC II
Refinanciación Tesoro Nacional Ley núm. 8.727 06.2005 a 05.2010 228.000
Financiación – Eletronorte 06.2005 a 02.2008 89.100
Refinanciación – Celg 06.2005 a 05.2010 258.000
Refinanciación – CEB 06.2005 a 05.2010 162.000
Financiación – Eletronuclear 06.2005 a 06.2007 165.950
903.050
Total de los Créditos Cedidos 1.245.050
Característica FURNAS I FURNAS II
Fecha de constitución 27.09.2004 25.05.2005
Banco Santander Santander (líder), BB Inversiones, Itaú y Votorantim
Administrador del fondo Santander BEM DTVM S.A.
Factor de actualización tasa Selic tasa Selic
Tasa de descuento 1,38% al año 1,80% al año
R $ m i l l a r e s
1 06
Ambas cesiones se efectuaron con la co-obligación de FURNAS por el pago de los derechos crediticios,
según lo establecido en el artículo 296 del Código Civil Brasileño, siendo firmado instrumentos
particulares de contrato de cesión y adquisición de derechos crediticios y otras obligaciones.
Abajo indicamos el cambio de las cesiones de créditos:
N o t a 1 9 – I m p u e s t o s y C o n t r i b u c i o n e s S o c i a l e s
a) Impuesto sobre la Renta – Persona Jurídica
El IRPJ es calculado por el régimen de estimación de la ganancia real anual, en los términos de la
legislación en vigor.
En el ejercicio de 2007, la Empresa constituyó créditos tributarios sobre diferencias temporales, según
Nota 8, por valor de R$ 84.294 millares.
b) Contribución Social sobre la Ganancia Neta
La CSLL se calcula sobre la ganancia ajustada en los términos de la legislación vigente.
En el ejercicio de 2007, la Empresa constituyó créditos tributarios sobre diferencias temporales por el
valor de R$ 30.346 millares (ver Nota 8).
c) Apropiación de los gastos de IRPJ y CSLL en el resultado
La conciliación de la apropiación de los gastos de IRPJ y CSLL con los valores revertidos del impuesto
a la renta diferido, con las adiciones y exclusiones previstas en la legislación y con los créditos
tributarios revertidos y constituidos, calculados con base en las respectivas alícuotas nominales, se
presentan a continuación:
Las adiciones y exclusiones se refieren, básicamente, a la constitución y reversión de provisiones.
31.12.2007 31.12.2006
Saldo inicial 1.020.605 1.097.988
Variaciones monetarias 87.791 246.158
Amortizaciones (524.681) (323.541)
Saldo Final 583.715 1.020.605
Circulante 306.419 534.272
No circulante 277.296 486.333
IRPJ (25%) CSLL (9%)
Ganancia antes del IRPJ, CSLL y participación en las ganancias 1.014.791 1.014.791
Gasto total del IRPJ y CSLL 253.697 91.331
Efecto de las adiciones permanentes y temporales 136.482 49.134
Efecto de las exclusiones (103.302) (36.009)
286.877 104.456
Constitución de créditos tributarios (84.294) (30.346)
Efecto Neto en el Resultado 202.583 74.110
R $ m i l l a r e s
1 07
d) Impuestos y contribuciones por pagar:
e) Financiamiento Especial (Paes) – Ley núm. 10.684/2003
El 01.03.2000, la Empresa formalizó la opción al Refis con el objetivo de regularizar los débitos junto al
Gobierno Federal relativos al Pasep y Cofins resultantes, principalmente, de la decisión desfavorable del
juicio, por parte de la Secretaría de Recaudación Federal, del auto de infracción emitido el 30.04.1999,
relativo a hechos generadores del período de 1994 a 1998.
El 31.07.2003, la Empresa optó por el Paes, instituido por la Ley núm. 10.684, del 30.05.2003,
transfiriendo los saldos del Refis a esta nueva modalidad de financiamiento. El valor a ser captado
representa 1,5% de la facturación mensual, con plazo de financiamiento limitado a 180 meses y saldo
deudor corregido por TJLP. Con esta opción, la Empresa incluyó, también, los valores relativos al
financiamiento especial del Impuesto sobre la Propiedad Territorial Rural (ITR), 60 meses, y los débitos
relativos al IRPJ y CSLL incidentes sobre las operaciones en el ámbito de CCEE.
El monto de la deuda del Paes, al 31.12.2007, está así discriminado: R $ m i l l a r e s
Débitos Incluidos en Refis Pasep / Cofins ITR Total
Principal 224.496 49.371 273.867
Multa 107.405 6.846 114.251
Intereses 177.490 24.397 201.887
Débitos de 01/1999 a 01/ 2000 – principal 138.040 - 138.040
Débitos de 01/1999 a 01/2000 – multa 23.549 - 23.549
Débitos de 01/1999 a 01/ 2000 – intereses 11.906 - 11.906
Saldo de cuotas concedidos (IRPJ y CSLL) 60.545 - 60.545
Saldo en la Fecha de la Opción (01.03.2000) 743.431 80.614 824.045
Actualización monetaria hasta 31.07.2003 (TJLP) 200.980 10.122 211.102
Pagos efectuados hasta 31.07.2003 (337.406) (55.152) (392.558)
Saldo de Refis al 31.07.2003 607.005 35.584 642.589
Impuesto a la renta sobre el interés neto compensado (7.872)
Valor Transferido a Paes (634.717) Débitos Incluidos en Paes IRPJ CSLL Total
Débitos – IRPJ y CSLL – principal 161.210 58.035 219.245
Débitos – IRPJ y CSLL – multa 16.121 5.804 21.925
Débitos – IRPJ y CSLL – intereses 62.603 22.427 85.030
Total dos Débitos Incluídos no Paes 239.934 86.266 326.200
Saldo Transferido de Refis al 31.07.2003 - - 634.717
Débito Consolidado al 31.07.2003 - - 960.917
Actualización monetaria (TJLP) - - 281.276
Pagos efectuados - - (378.194)
Saldo Total de Paes al 31.12.2007 - - 863.999
Saldo de Pasivo Circulante al 31.12.2007 - - 82.286
Saldo de Pasivo No Circulante al 31.12.2007 - - 781.713
R $ m i l l a r e s
Paes 82.286 781.713 87.017 913.760
IRPJ 55.230 250.311 44.933 54.961
CSLL 19.883 90.112 16.176 19.786
Impuesto a la renta retenido en la fuente 2.158 - 21.250 -
Cofins 26.695 - 17.298 13.111
Pasep 3.745 - 3.758 2.847
INSS 23.222 - 24.615 -
Impuestos retenidos – Ley núm. 10.833 12.030 - 13.906 -
Otros 17.803 - 12.178 1
243.052 1.122.136 241.131 1.004.466
No CirculanteNo Circulante CirculanteCirculante
20062007
1 08
El valor actual de estos débitos, a liquidar con base en la tasa mensual equivalente a 1,65% de la
recaudación bruta limitada a las cuotas restantes (126 meses), es de R$ 674.438 millares, siendo las
siguientes premisas utilizadas para su determinación:
el ingreso total se proyectó con base en el monto facturado hasta diciembre de 2007, actualizado por
la tasa promedio anual de inflación, estimada en 4,0% al año;
el valor actual del débito se obtuvo descontándose el flujo de pagos actualizados por TJLP,
de 6% al año y descontado a la tasa de 11% al año, tasas éstas compatibles con el escenario
económico descripto.
N o t a 2 0 – C o n t i n g e n c i a s
a) Fecha de referencia de los ingenieros
El Sindicato de los Ingenieros de Rio de Janeiro entabló demandas laborales para rever diferencias
salariales relativas al cambio de fecha de referencia de los ingenieros, estando actualmente el proceso
en fase de liquidación, cuyo valor estimado y contabilizado es de R$ 71.500 millares (2006 – R$
64.686 millares), siendo R$ 5.674 millares relativos a empleados transferidos para Eletronuclear, como
consecuencia de la cisión de las actividades nucleares ocurrida en 1997.
b) Peligrosidad
Diversas acciones promovidas, en las cuales son pleiteadas el adicional de peligrosidad, en el
entendimiento que debe concederse por el porcentaje integral y no proporcional a todos los empleados
que prestan servicios en actividad sujeta a riesgos eléctricos. El monto estimado para cobertura de
eventuales pérdidas, al 31.12.2007, es de R$ 58.156 millares.
c) Complemento de jubilación
El monto de R$ 38.921 millares se refiere al saldo por pagar relativo a la complementación de
jubilación – paridad con los empleados activos.
d) Diversas acciones civiles y laborales
Para cobertura de diversas acciones civiles y laborales, movidas contra la Empresa, se mantiene
provisión de R$ 61.602 millares (2006 – R$ 60.299 millares) relativa a los procesos en curso.
e) Autos de infracción – Finsocial, Cofins y Pasep
El 03.05.2001, la Empresa recibió autos de infracción relativos a Finsocial, Cofins y Pasep, por el monto
actualizado de R$ 1.098.900 millares (R$ 791.796 millares históricos), resultantes de exclusiones en
las bases de cálculo relativas, principalmente, a transferencia y transporte de energía de Itaipu por
un periodo de diez años. Estos autos de infracción se sobrepusieron a otros emitidos en 1999, para
un periodo de fiscalización de cinco ejercicios, por el monto de R$ 615.089 millares, que habían sido
objeto de adhesión a Refis el 01.03.2000 y transferidos, el 31.07.2003, el Paes (ver Nota 19-e).
R $ m i l l a r e s
Acciones laborales
Ingenieros 6.814 71.500 1.331 64.686 -
Peligrosidad 24.781 58.156 - 33.375 -
Complementación dejubilación 26.268 38.921 58.940 (347) 12.653 53.049
Diversas acciones 1.303 61.602 43.547 23.013 60.299 39.533civiles y laborales
Acciones fiscales - - 139 - - 48
Total 59.166 230.179 102.626 23.997 171.013 92.630
En el Ejercicio En el Ejercicio Saldo Saldo
Valor de la ProvisiónDepósitos Judiciales
Depósitos JudicialesValor de la ProvisiónContingencias
20062007
1 09
Se presentó recurso de impugnación, justificado por procedimiento fiscal incompleto, cumplido extra
lege, superposición de fiscalización y por un periodo comprendido por la prescripción (artículo 150 del
Código Tributario Nacional). El Consejo de Contribuyentes juzgó favorable a FURNAS, en el ejercicio de
2004, el recurso interpuesto relativo al auto de infracción de Finsocial. En el ejercicio de 2005, hubo
también decisión favorable a FURNAS, con relación al auto de Pasep, porque el periodo de fiscalización
sobrepasó los cinco años. Cuanto al auto de Cofins, no hubo, hasta la presente fecha, decisión
del recurso interpuesto por FURNAS. La parte de los autos que extrapola cinco años representa,
aproximadamente, 80% del monto.
La administración de la Empresa, fundamentada en la opinión de su Consultoría Jurídica, entendió que
la acción fiscal extrapola los límites legales, con posibilidad judicial favorable al contribuyente, en su
totalidad. Por esta razón, no constituye provisión contable.
N o t a 2 1 – A c r e e d o r e s D i v e r s o s
N o t a 2 2 – P a t r i m o n i o N e t o
El Capital Social, representado por acciones sin valor nominal, está distribuido así:
Eletrobrás tiene 99,54% del Capital Social de FURNAS.
Las acciones ordinarias son nominativas con derecho a voto.
Las acciones preferenciales son nominativas y sin derecho a voto, no pudiendo ser convertidas en
acciones ordinarias, y tendrán las siguientes preferencias o ventajas:
prioridad en el reembolso del capital, sin derecho a premio;
derecho de voto en las deliberaciones de las AGE sobre la alteración del Estatuto;
según el Estatuto, se asegura a los accionistas un dividendo mínimo obligatorio anual calculado en
base al 25% de la ganancia neta ajustada según la Ley de las Sociedades por Acciones. Del total
de dividendos, se destaca la cuota destinada a las acciones preferenciales (dividendo prioritario,
mínimo y acumulativo de 10% sobre el capital social) y el restante, hasta el 12% del capital social
representado por acciones ordinarias, se destina a éstas. Habiendo saldo remanente, ambas especies
de acciones participan en igualdad de condiciones;
AGE aprobó, el 25.08.2006, el aumento del capital social de FURNAS, pasando de R$ 2.000.000
millares a R$ 3.194.000 millares, por medio de incorporación de Reservas de Ganancias, sin alteración
en la cantidad de acciones.
R$ mil lares
Revisión tarifaria periódica – transmisión 140.035 - 70.017 -
Otros acreedores 6.617 7.273 - -
146.652 7.273 70.017 -
2007 20072006 2006
Circulante No Circulante
Cantidad de acciones (millares)
Ordinaria 50.710.649 50.710.649
Preferencial 14.293.398 14.293.398
Total 65.004.047 65.004.047
2007 2006Acción
1 1 0
Composición de las Reservas de Capital, de Ganancias y de Ganancias Acumuladas:
La reserva de retención de ganancias ha sido constituida con el objetivo de asegurar recursos para el
plan de inversiones de la Empresa, que fue aprobado por el Decreto núm. 6.251, del 06.11.2007, siendo
apropiado en este ejercicio el monto de R$ 495.902 millares de la ganancia neta.
La reserva de ganancias por realizar procede del resultado acreedor de corrección monetaria de
balance de ejercicios anteriores, siendo que la misma está siendo realizada, sustancialmente, por la
depreciación del activo inmovilizado.
N o t a 2 3 – R e m u n e r a c i ó n a l o s A c c i o n i s t a s
Cumpliendo con dispositivos contenidos en la Ley núm. 6.404/1976 y en la Ley núm. 10.303/2001
y en según el Estatuto Social, la Empresa someterá a la aprobación de la AGO, remuneración a los
accionistas, con el monto de R$ 165.301 millares, bajo la forma de dividendos.
El cálculo de la remuneración a los accionistas al 31.12.2007 se muestra a continuación:
R $ m i l l a r e s
Reservas de Capital
Corrección monetaria del activo inmovilizado 102.885 102.885
Remuneración de las inmovilizaciones en curso – capital propio 2.181.449 2.181.449
Donaciones y subvenciones para inversión – CRC 3.415.731 3.415.731
Otras 752 752
5.700.817 5.700.817
Reservas de Ganancias
Legal 377.418 343.591
Retención de ganancias 1.330.052 834.150
Ganancias por realizar 444.528 463.034
Otras 10.937 10.937
2.162.935 1.651.712
Ganancias Acumuladas
Corrección monetaria complementaria – Ley núm. 8.200/91 1.164.399 1.164.399
Transferencia corrección monetaria especial – remanente 1.669.669 1.669.669
Déficit técnico – FRG (999.770) (999.770)
Saldos remanentes 508.504 508.504
2.342.802 2.342.802
2007 2006
2007
Ganancia neta del ejercicio 676.524
Reserva legal (33.826)
Reserva de ganancias por realizar – realización 18.505
Ganancia neta ajustada 661.203
Dividendo mínimo obligatorio (25%) 165.301
Remuneración bruta por lote de mil acciones preferenciales 4,91
Remuneración bruta por lote de mil acciones ordinarias 1,87
R $ m i l l a r e s
1 1 1
N o t a 2 4 – A b a s t e c i m i e n t o y S u m i n i s t r o d e E n e r g í a E l é c t r i c a
N o t a 2 5 – E n e r g í a E l é c t r i c a C o m p r a d a p a r a R e v e n t a
El montante de energía que está disponible para venta por la Empresa se compone por la energía de
sus emprendimientos de generación propia, como también por la energía adquirida mediante contratos
firmados con las empresas que siguen: Semesa, Pantanal Energia, Eletronuclear y Proman.
En particular, las normas y directrices que reglamentan la adquisición de energía de Eletronuclear se
establecen por el Decreto núm. 2.655/1998, con la redacción dada por el Decreto núm. 4.550, por la
Resolución de MME núm. 320/2004 y por Resolución Aneel núm. 400/2006. Tales instrumentos legales
establecen que la totalidad de la energía de Eletronuclear (1.475 MW promedios) debe ser adquirida por
FURNAS, a un precio que garantice el equilibrio económico-financiero de la generadora nuclear.
Por su vez, el Decreto núm. 5.163/2004, en su segundo artículo, estableció, in verbis, que:
“I – Los agentes vendedores deberán presentar lastro para la venta de energía y potencia para
garantizar cien por ciento de sus contratos.
...
§1 El lastro para venta de que trata el inciso I del caput se constituirá por la garantía física
proporcionada por emprendimiento de generación propia o de terceros, en este caso, mediante
contratos de compra de energía o de potencia”.
En este sentido, FURNAS contó con la totalidad de sus recursos (emprendimientos propios y contratos de
compra) para participación en subastas de energía de capacidad existente y de acuerdo con las reglas emanadas
de los edictos de las subastas, estableció un único precio para la venta de la totalidad de su energía.
Este precio de venta fue determinado de manera que se aseguré un margen operacional adecuado para
la Empresa, compatible con la situación vigente en el mercado de energía eléctrica.
La aplicación de los medios disponibles para la comercialización de energía de FURNAS para la consecución
del objetivo de obtener un margen operacional adecuado permitió un incremento real del ingreso (descontada
la inflación) de aproximadamente 3% por año en el período 2004-2008, con una baja volatilidad.
Entretanto, vale resaltar que los precios de venta de algunos contratos de compra de energía sufrieron
un aumento significativamente superior a la inflación ocurrida en el trienio 2005-2007. En particular,
el contrato de compra de energía de Eletronuclear sufrió un incremento en su precio, en este mismo
periodo, de aproximadamente 31%. El referido aumento, dado su origen, es un hecho extraordinario e
imprevisible, ajeno al control de FURNAS.
Suministro (a distribuidoras 47.723.238 3.767.106 47.500.656 3.500.997y comercializadoras)
Energía a corto plazo - 14.869 - 14.128
Abastecimiento industrial 8.018.487 188.106 8.821.444 251.007
ICMS - (42.217) - (58.378)
55.741.725 3.927.864 56.322.100 3.707.754
MWh MWhR$ Millares
R$ Millares
R$ Millares
R$ Millares
2007 2006
MWh MWh
2007 2006
Contratos iniciales / bilaterales 15.455.635 1.981.945 17.093.190 1.904.000
Energía a corto plazo - 266.346 - 206.696
15.455.635 2.248.291 17.093.190 2.110.696
1 1 2
Si tomamos en consideración que los contratos de venta de energía en el ambiente regulado se indexan,
única y exclusivamente, por la variación del IPCA, los reajustes de los contratos de adquisición de
energía motivaron una reducción del margen operacional cuando comparada con la situación vigente en
la 1ª Subasta de Energía de Capacidad Existente, ocurrida en diciembre de 2004.
En vista de lo expuesto, y buscando recuperar su margen operacional, FURNAS está haciendo gestiones
junto a su Controladora Eletrobrás, Aneel y al MME, para eliminación de los impactos resultantes de la
utilización de criterios asimétricos para la indexación de los contratos de adquisición y los de venta de
energía en el ambiente regulado.
El conjunto de principios que indujeron FURNAS a solicitar la reposición de sus márgenes de operación,
basado en criterios de moderación e igualdad, se reconoció como legítimo, como demuestra la Resolución
MME núm. 44, del 6 de marzo de 2007, que autoriza a Aneel a añadir los contratos de comercialización
de energía eléctrica en el ambiente regulado.
N o t a 2 6 – P a r t i c i p a c i ó n e n l a s G a n a n c i a s
En conformidad con la Ley núm. 10.101, del 19.12.2000 y con la Resolución núm. 10, del 30.05.1995, de
CCE, la Empresa constituye provisión para pago de participación en las ganancias del ejercicio de 2007,
por valor de R$ 61.681 millares, correspondiente al monto máximo a ser pago, a ser sometida a AGO.
Adicionalmente, efectuó un ajuste en la provisión de 2007, por el valor de R$ 107 millares.
N o t a 2 7 – R e m u n e r a c i ó n d e l o s A d m i n i s t r a d o r e s y E m p l e a d o s
La mayor y la menor de las remuneraciones pagadas a empleados, tomándose por base el mes de diciembre
de 2007, fueron de R$ 20.777,70 y R$ 1.104,62, respectivamente, de acuerdo con la política salarial practicada
por FURNAS. Estos valores incluyen los salarios, gratificaciones, comisiones y adicionales. El mayor honorario
atribuido a dirigentes, tomándose por base el mes de diciembre de 2007, correspondió a R$ 27.013,12.
N o t a 2 8 – T a s a s R e g l a m e n t a r i a s
En los ejercicios de 2007 y 2006, fueron apropiados los valores relativos a tasas reglamentarias:
La Compensación Financiera por la Utilización de Recursos Hídricos se destina a indemnizar a los estados,
municipios y Distrito Federal por la utilización de los territorios en que se ubican instalaciones destinadas
a la producción de energía eléctrica o que tengan áreas invadidas por aguas de los reservorios.
La RGR se destina a proveer recursos para los casos de reversión y asunción de los servicios de
energía eléctrica.
Estos montos se encuentran presentados en el Estado de Resultado como gasto operacional o
deducciones al ingreso operacional, en rúbricas distintas.
R $ m i l l a r e s
Compensación financiera por utilización de recursos hídricos 159.404 158.849
Cuota de RGR 151.445 152.953
Tasa de fiscalización – Aneel 13.846 15.131
Total 324.695 326.933
2007 2006
1 1 3
N o t a 2 9 – E n c a r g o s F i n a n c i e r o s y E f e c t o s I n f l a c i o n a r i o s
Los encargos financieros y efectos inflacionarios resultantes de los préstamos y financiamientos que
financian el activo inmovilizado fueron reconocidos integralmente en el resultado de la Empresa, en los
ejercicios de 2007 y 2006, una vez que los respectivos emprendimientos ya se encuentran en operación.
N o t a 3 0 – P l a n d e C o m p l e m e n t a c i ó n d e J u b i l a c i o n e s y P e n s i o n e s
La Empresa es patrocinadora instituidora de la FRG, persona jurídica sin fines lucrativos, que tiene
por finalidad complementar beneficios de seguridad social de sus participantes. Como resultado de la
cisión de las actividades nucleares ocurrida en 1997, Eletronuclear se tornó también patrocinadora.
El 09.04.2003, la SPC, por medio del Oficio núm. 379/SPC/GAB/CGTA, aprobó el Convenio de Adhesión y
Compromiso de Auto-patrocinio de la FRG al Plan CD, que posibilitó la adhesión, a partir de 01.05.2003,
de empleados del plantel propio de la entidad al referido Plan CD.
Actualmente la FRG administra dos planes de beneficios: uno en la modalidad BD y otro en la modalidad CD.
En el periodo comprendido entre el 01.06.2002 y el 31.08.2002 se les ofreció a los participantes del
Plan BD la opción de migrar del Plan BD para dos nuevos planes aprobados por SPC: un Plan Saldado,
aprobado en abril de 2001 y el Plan CD, aprobado en marzo de 2002. Los participantes activos podrían
optar por la migración simultánea para los Planes BD y CD o por la migración exclusiva al Plan CD. Ya
los asistidos solamente podrían hacer la opción de migrar al Plan Saldado.
La migración para los dos nuevos planes alcanzó cerca de 68% del total de participantes y asistidos
de la FRG. No obstante, la validez y la eficacia de la opción de migración se encontraba condicionada
a revisión, hasta el 31.05.2003, de una decisión judicial proferida por el Juzgado de la 28ª Vara Federal
de la Sección Judiciaria de Rio de Janeiro, cuyo tenor determinaba que la FRG, provisoriamente, no
promoviese la transferencia de ninguna cuota del patrimonio del Plan BD para constituir cuotas de los
nuevos planes, en cuanto no sean verificadas las obligaciones de las Patrocinadoras con relación al
referido Plan BD, antes de la autorización expresa de este Juzgado.
Llegada la fecha de 31.05.2003, sin que la decisión judicial fuera revisada por el Juzgado de la 28ª Vara
Federal, la opción de migración de los participantes a los nuevos planes perdió su validez y eficacia.
El Plan BD, aunque sea aprobado en todas las instancias sigue con su implementación pendiente de
decisión judicial y de una nueva campaña de adhesión.
En ambos planes en vigor, el régimen actuarial de financiamiento es el de capitalización. En la fecha
de cierre del ejercicio el número de participantes de la Fundación era:
Según las disposiciones del Reglamento del Plan BD, la contribución normal de la Empresa está
compuesta por una cuota mensual equivalente a la de los participantes activos que es de: 2,4% sobre
la cuota de los salarios hasta la mitad del límite máximo de contribución de la Seguridad Social; 4,6%
sobre la cuota de los salarios desde la mitad del límite máximo hasta una unidad del límite máximo
de contribución de la Seguridad Social y 13% sobre la cuota de los salarios superiores a una unidad
de límite máximo de contribución de la Seguridad Social; y de una cuota específica y permanente de
5,09% sobre el total de la planilla de pago.
Cantidad
Activos 3.676 1.863
Asistidos 5.661 8
Beneficiarios 1.016 11
Beneficio DefinidoParticipantes Contribución Definida
1 1 4
Según el Reglamento del Plan CD, la Empresa efectuará contribución regular a nombre de cada
participante activo equivalente a (a) menos (b) menos (c), donde:
a) contribución básica efectuada por el participante cada mes, correspondiente a 2% del salario de
contribución, más un porcentaje a su elección entre 4,5% y 10% de la cuota de su salario superior a 7
Unidades de Referencia (UR) – UR = R$ 215,70;
b) contribución específica de valor, calculada actuarialmente, para cobertura de los beneficios de
riesgo y de eventual parte de los beneficios mínimos de los participantes;
c) contribución complementaria, igual a un porcentaje calculado actuarialmente, destinado al
financiamiento de los gastos administrativos.
La suma de las contribuciones regular, específica y complementaria está limitada a la suma de los
porcentajes de 9,4% y de la diferencia mensual, positiva o negativa, entre 9,4% y el efectivo porcentual
de las contribuciones regular, específica y complementaria.
Las contribuciones normales de FURNAS a la FRG, apropiadas en el ejercicio, para la constitución de
las provisiones matemáticas de beneficios a conceder del Plan BD, llegaron a R$ 39.122 millares (2006
– R$ 35.569 millares) y las del Plan CD alcanzaron R$ 6.932 millares (2006 – R$ 6.010 millares).
La Empresa apropió en el ejercicio el valor de R$ 21.502 millares (2006 – R$ 19.984 millares) para
cobertura de los gastos administrativos, siendo R$ 19.293 millares referentes al Plan BD y R$ 2.209
millares al Plan CD.
Término de Reconoc imien to y Conso l idac ión de Deudas
Como parte de las medidas necesarias a la adecuación de la FRG a las disposiciones de la Enmienda
Constitucional núm. 20, del 15.12.1998 y, específicamente, con relación a lo anteriormente citado en el artículo
6º, que establecía que las entidades cerradas de seguridad social privada patrocinadas por órganos públicos
deberían revisar, en el plazo de dos años a partir de la publicación de la Enmienda, sus planes de beneficios,
para que se ajusten actuarialmente a sus activos. El 14.12.2000, la Empresa acordó con la Fundación un
Término de Reconocimiento y Consolidación de Deudas, Obligación de Pago y Otras Obligaciones, por el
valor de R$ 619.743 millares (base 31.12.1999), consolidando, para pago en 144 cuotas mensuales a partir de
enero de 2001, compromisos de la patrocinadora establecidos en el Estatuto y en el Reglamento del programa
de seguridad social, preponderantemente relativos a periodos de servicios anteriores a la inscripción de los
participantes de FRG. El saldo de reconocimiento y consolidación de deudas al 31.12.2007 corresponde a R$
691.142 millares, de los cuales R$ 123.052 millares son clasificados en el pasivo circulante.
El 13.10.2003, continuando el proceso de reequilibrio del Plan BD y atendiendo a la determinación de
la SPC, la FRG firmó con FURNAS el denominado Contrato de la Reserva a Amortizar, correspondiendo
a las cuotas de déficit de su responsabilidad referentes al cumplimiento de Enmienda Constitucional
núm. 20/1998, por el monto total de R$ 240.348 millares, calculados en noviembre de 2001, corregidos
con base en el factor de actualización del Plan BD, es decir, por la variación del INPC/IBGE y añadidos
de intereses de 6% al año, están siendo pagos, a partir de enero de 2004, en 144 cuotas mensuales y
sucesivas. El saldo deudor de la obligación reconocida por FURNAS, al 31.12.2007, llega a R$ 310.100
millares, de los cuales R$ 32.681 millares clasificados en el pasivo circulante.
Los contratos con la FRG tienen el siguiente movimiento y perfil: R$ m i l l a r e s
Saldo al 31.12.2006 138.646 942.308 1.080.954
Intereses contabilizados 60.469 - 60.469
Variación monetaria 9.854 50.841 60.695
Amortización (200.876) - (200.876)
Transferencias para el circulante 147.640 (147.640) -
Saldo al 31.12.2007 155.733 845.509 1.001.242
No CirculanteCirculante Total
1 1 5
Hipótesis Demográfica Beneficio Definido Contribución Definida
2.1 Mortalidad general AT83, especificada por sexo AT83, especificada por sexo
2.2 Mortalidad de los inválidos RP2000 Disable, RP2000 Disable, especificada por sexo especificada por sexo
2.3 Entrada en invalidez Wyatt 85 Class 1, especificada por sexo Wyatt 85 Class 1, especificada por sexo
2.4 Rotación T-1 Service Table, - 20% T-1 Service Table
2.5 Jubilación 50% en la 1ª, 20% en la 2ª y 50% en la 1ª, 20% en la 2ª y 100% en la 3ª elegibilidad 100% en la 3ª elegibilidad
2.6 Familia Esposa 4 años más joven para activos/ Esposa 4 años más joven para activos/ Familia informada para asistidos Familia informada para asistidos
2.7 Proporción de casados 90% 90%
Del iberac ión CVM núm. 371/2000
Cumpliendo con el pronunciamiento del Instituto dos Auditores Independentes do Brasil – Normas e
Procedimentos de Contabilidade (Ibracon NPC) núm. 26, aprobado por la Resolución CVM núm. 371,
del 13.12.2000, que regula sobre contabilidad de beneficios a empleados, siguen a continuación los
resultados de las evaluaciones actuariales de FURNAS efectuadas por Watson Wyatt Worldwide, actuarios
independientes, referentes al Plan BD y al Plan CD:
1. Evaluación Actuarial Referente a los Planes BD y CD
El superávit presentado minimiza el riesgo futuro de eventual pasivo actuarial. De acuerdo con las
condiciones establecidas por la Resolución CVM núm. 371/2000, la Empresa no reconoció contablemente
el resultado positivo.
El 31.12.2007, FURNAS registró en el resultado del ejercicio la parte excedente a la obligación actuarial,
con el monto de R$ 1.001.242 millares, como reductor de pasivo a titulo de aplazamiento, según la
Resolución CVM núm. 371/2000, estando este ajuste sujeto a las revisiones anuales.
2. Hipótesis Actuariales Utilizadas en los Planes
Especificación 31.12.2007 31.12.2006
(1) Valor presente de la obligación actuarial al fin del período (5.358.744) (4.708.356)(2) Valor justo de los activos del plan al fin del período 5.045.392 4.091.429(3) Valor presente de las obligaciones en exceso a los activos (1+2) (313.352) (616.927)
(4) Ganancias (Pérdidas) actuariales aún no reconocidas (+/-) 337.655 467.412
(Pasivo) / Activo Actuarial Neto (3+4) 24.303 (149.515)
(5) (Pasivo) / Activo actuarial neto total a ser provisto - (149.515)
(6) (Pasivo) / Activo actuarial ya provisto - 1.080.954
(7) Pasivo ya reconocido excedente a la obligación del Plan (5+6) - 931.439
(8) Costo del servicio corriente 50.019 52.569
(9) Costo de los intereses 490.182 497.812
(10) Rendimiento esperado de los activos del plan (448.617) (380.289)
(11) (Ganancias) / Pérdidas actuariales no reconocidas 251 67.394
(12) Gasto / (Ingreso) bruto a ser reconocido (8+9+10+11) 91.835 237.486
(13) Contribuciones esperadas de participantes (21.637) (22.652)
(14) Gasto Neto a Ser Reconocido (12+13) 70.198 214.834
2009 162.9102010 172.6862011 183.0472012 194.0302013 41.7262014 44.2292015 46.881Total 845.509
R$ m i l l a r e s
R$ m i l l a r e s
Vencimiento
1 1 6
N o t a 3 1 – I n s t r u m e n t o s F i n a n c i e r o s
Considerando las características propias de la Empresa, en el ámbito particular, y del sector eléctrico en
general, destacamos como valores significativos susceptibles de evaluación por el valor de mercado,
los relativos a los contratos de mutuo captados directamente de la Controladora Eletrobrás para
financiamiento de los proyectos de expansión.
Eletrobrás está, por disposición estatutaria expresa, limitada a conceder financiamiento sólo
a concesionarias de servicio público de energía eléctrica bajo su control, de los estados, Distrito
Federal y municipios. De esta manera, la tasa de mercado (el costo de oportunidad del capital de la
Empresa) se define por esta, teniendo en cuenta el premio de riesgo compatible con las actividades
del sector. Considerando las circunstancias especiales envueltas en el financiamiento de sus proyectos
de expansión, el valor de mercado de estos préstamos corresponde a su valor contable.
La Empresa no mantiene operaciones referentes a contratos futuros, swap y otros derivativos financieros.
N o t a 3 2 – S e g u r o s
Los principales seguros de la Empresa, con base en su valor de riesgo, están mostrados a continuación
por modalidad y fecha de vigencia:
Riesgos Operacionales (All Risks) – Cobertura para pérdidas y daños materiales, de cualquier causa u origen,
incluyendo cobertura para quiebra de máquinas. Los bienes asegurados son: todos los equipos en operación
en las usinas hidroeléctricas y termoeléctricas, subestaciones, excepto presas, líneas de transmisión y torres;
los bienes en stock en los almacenes; edificios y contenidos en las Oficinas Central y Regionales; los equipos
eléctricos y de telecomunicaciones en las estaciones de telecomunicaciones; edificio y contenido de los
Centros de Operación del Sistema Eléctrico (despacho de carga); y edificio y contenido de los laboratorios.
Riesgos Aeronáuticos – cobertura para daños sufridos, reembolsos de gastos y responsabilidades legales
resultantes de accidentes o no, causados a las aeronaves.
Riesgos Diversos – cobertura para equipos en operación móvil (camión-laboratorio y camión unimog).
Riesgos de Responsabilidad Civil – busca rembolsar al asegurado de las cuantías por las cuales venga
a ser responsable civilmente, en sentencia judicial transitada en juzgado o en acuerdo autorizado
expresamente por la aseguradora, por daños involuntarios corporales y/o materiales causados a terceros,
en las obras civiles de instalación y montaje de la UHE Simplício.
Operacionales (All Risks) 01.12.2007 01.06.2008 612.900 6.995
Aeronáuticos 06.07.2007 06.07.2008 5.862 48
Diversos 06.08.2007 06.08.2008 348 343
Responsabilidad civil 01.05.2007 01.10.2010 20.400 989
De ingeniería 29.06.2007 13.04.2010 708.214 6.509
1.347.724 14.884
Inicio
Riesgos
Importancia AseguradaTérmino
Vigencia R$ Millares
Premio
Hipótesis Económica Beneficio Definido (%) Contribución Definida (%)
2.8 Tasa de descuento 10,25 10,25
2.9 Crecimiento de sueldo estimado para empleados 6,50 6,50
2.10 Crecimiento de sueldo estimado para auto-patrocinados 4,50 4,50
2.11 Tasa de rendimiento esperada sobre los activos del plan 11,00 11,00
2.12 Tasa de inflación de largo plazo 4,50 4,50
%
1 1 7
Riesgos de Ingeniería – cobertura de pérdidas y daños en virtud de gastos extraordinarios, tumultos,
mantenimiento amplio, gastos de descombro, error de proyecto, honorarios de peritos y gastos de
salvataje y contención de siniestros, referentes a las obras civiles de construcción da UHE Simplício.
N o t a 3 3 – A c u e r d o G e n e r a l d e l S e c t o r E l é c t r i c o
Las empresas de generación de energía eléctrica y las empresas concesionarias de servicios públicos
de distribución de energía eléctrica, buscando equilibrar los efectos económico-financieros causados
por el racionamiento ocurrido entre 2000 y 2002, firmaron el Acuerdo General del Sector Eléctrico, bajo
la coordinación de la Cámara de Gestión de Crisis de Energía Eléctrica (GCE).
El referido Acuerdo estableció, entre otras, las siguientes condiciones:
facturación complementaria contra las concesionarias de distribución, considerando 97,659% de los Contratos
Iniciales. Entretanto, Aneel, en conformidad con Oficio Circular núm 1.004/2002 SFF-SRE/Aneel, fijó en 93,584%
para el período de junio a diciembre de 2001 y 99,333% para el período de enero a febrero de 2002;
responsabilidad por los costos de Energía Libre, durante el período de racionamiento, cabiendo a los
distribuidores la diferencia entre el precio de MAE y R$ 49,26/MWh y a los generadores el valor restante.
La cancelación integral de la deuda es de responsabilidad de los generadores, siendo reconocido el derecho
de resarcimiento por las distribuidoras, de acuerdo con la metodología mencionada anteriormente.
Para consistencia legal al citado Acuerdo, se editó la Medida Provisoria núm. 14, la Resolución GCE
núm. 91, ambas del 21.12.2001 y la Resolución Aneel núm. 31, del 24.01.2002, que autorizan la RTE.
El 07.02.2002, Aneel editó la Resolución núm. 72, estableciendo los procedimientos para el registro
contable de los efectos resultantes de estas medidas.
La Ley núm. 10.438, del 26.04.2002, que concretizó los instrumentos legales de implementación
del llamado Acuerdo General del Sector Eléctrico, autorizó a Aneel a proceder la RTE, con el fin de
enfrentar los impactos financieros a los cuales quedaron sometidas las distribuidoras del SIN sujetas
al Programa de Emergencia de Reducción del Consumo de Energía Eléctrica (PERCEE) (prevista en
el propio artículo 4º), los montos referentes a la “Cuota A” (previsto en el artículo 6º) y la llamada
“Energía Libre” (prevista en el artículo 2º).
La cuota referente a Energía Libre pertenece a las empresas de generación o distribución que tuvieron
gastos con la compra de energía en el ámbito de MAE, durante el período de racionamiento, resultantes
de la reducción de la generación de energía eléctrica en las usinas que participan en el Mecanismo de
Reasignación de Energía (MRE), como prevé el artículo 2º de la Ley núm. 10.438. Como quien recauda
RTE no es quien tiene derecho a la cuota de Energía Libre, se elaboró, en el ámbito del Acuerdo
General del Sector Eléctrico, el Acuerdo de Reembolso de Energía Libre, donde quedan establecidos
los compromisos de transferencia de la referida cuota a sus acreedores.
La cuota de R$ 525.932 millares, al 31.12.2002, resultante de la exposición de la Empresa en el período de
racionamiento, denominada Derecho de Resarcimiento del Generador, equivalente a la diferencia de precio
MAE menos R$ 49,26 se recalculó en junio de 2003, después de la liberación de la nueva contabilización
por el Sinercom, comprendiendo el periodo de septiembre de 2000 a septiembre de 2002.
El monto de Energía Libre homologado por la Resolución Normativa (REN) Aneel núm. 001/2004,
a recuperarse por los generadores es de R$ 2.853.557 millares. Considerando que no habrá
incumplimiento entre las empresas de Eletrobrás (Eletronorte y CHESF) se retiraron de este monto las
cuotas referentes a estas empresas, restando un total de R$ 2.636.922 millares. De acuerdo con la
REN Aneel núm. 045/2004, la participación de FURNAS es de 16,2372%. Así, el crédito total de Energía
Libre de FURNAS es de R$ 463.338 millares con corrección monetaria por la variación de la tasa Selic,
a recibirse de las distribuidoras afectadas por el PERCEE, con excepción de Eletronorte y de CHESF por
el motivo expuesto arriba.
1 1 8
Desde 2003 las distribuidoras realizan los repases de Energía Libre. Los saldos se están corrigiendo
por la variación de la tasa Selic, con base en la metodología divulgada por Aneel.
Varias empresas ya cerraron las transferencias de Energía Libre. De este grupo, algunas de ellas ya
habían liquidado sus saldos. Entretanto, la divulgación de Aneel de ajuste en la metodología de cálculo
de los reajustes hizo con que estas volviesen a presentar saldos deudores.
Haciendo la comparación de estos saldos con los valores originalmente determinados para estas
distribuidoras, el 31.12.2006, fue preparado un estudio, basado en observaciones ya verificadas, de cuanto
vengan a ser los saldos deudores globales del conjunto de distribuidoras que repasen Energía Libre e
identificado el porcentaje promedio de los residuos de las empresas que ya cerraron sus transferencias.
De esta manera, la Administración de la Empresa, en los términos del Oficio-Circular SFF/Aneel núm.
2.396, del 28.12.2006, constituyó en aquel ejercicio una provisión para créditos de liquidación dudosa,
con el monto de R$ 70.520 millares.
Durante el ejercicio de 2007 fueron mantenidas tratativas junto a Aneel y al MME con el sentido de
alargar los plazos previstos por la Ley núm. 10.438/2002, de modo que se eviten pérdidas significativas
de sus derechos.
Considerando que, hasta la presente fecha, no hubo cualquier alteración de los términos previstos en
la Ley núm. 10.438/2002 y en cumplimiento a lo establecido en el Oficio Circular Aneel núm. 2.409,
con fecha del 14.11.2007, la Empresa registró como pérdidas los valores a cobrar, con el monto de
R$ 127.465 millares, cuyos plazos de resarcimiento se cerraron el 31.12.2007. Adicionalmente, registró
el monto de R$ 146.729 millares, a titulo de provisión para créditos de liquidación dudosa, monto
juzgado suficiente para la cobertura de eventuales pérdidas de estas cuentas a cobrar, estimándose
así, una pérdida total de R$ 274.194 millares (ver Nota 5).
La Empresa, en conjunto con las empresas del Sistema Eletrobrás, no está midiendo esfuerzos junto
a los órganos e instancias competentes, con el sentido de prevalecer sus derechos previstos en el
Acuerdo General del Sector Eléctrico.
N o t a 3 4 – C o m p r a y V e n t a d e E n e r g í a E l é c t r i c a a C o r t o P l a z o
En 2002, fue ajustada la estimativa de los valores calculados en el MAE, comprendiendo el período de
septiembre de 2000 a diciembre de 2002, cuyo registro contable total en las cuentas por cobrar fue de
R$ 967.482 millares, correspondiente a la energía comercializada en el mercado. La energía comprada
en el mismo período correspondió al monto de R$ 577.834 millares.
En diciembre de 2002, ocurrió la primera liquidación financiera, correspondiente a 50% de las
operaciones realizadas en MAE en el período de septiembre de 2000 a septiembre de 2002, por valor
neto de R$ 100.411 millares, deducidos los valores resultantes de liminares.
En los meses de enero y febrero de 2003, dando continuidad a las liquidaciones de las operaciones
realizadas en el ámbito de MAE, FURNAS efectuó el pago de R$ 60.158 millares, relativos a
aproximadamente 50% de las operaciones ocurridas en el período de octubre a diciembre de 2002. La
cuota remanente, por valor de R$ 61.627 millares, fue liquidada en julio de 2003.
En junio de 2003, después de la liberación de la nueva contabilización por Sinercon, comprendiendo
el período de septiembre de 2000 a diciembre de 2002, quedó registrada en las cuentas por cobrar
el monto de R$ 1.036.336 millares. Las compras también fueron ajustadas por el valor de R$
557.113 millares.
En julio de 2003, después de la conclusión de los trabajos de auditoría en MAE, se realizó la liquidación
financiera de las operaciones realizadas en el ámbito de MAE. Del valor registrado en las cuentas por
cobrar, FURNAS realizó el monto de R$ 667.467 millares y efectuó pagos relativos a la compra de
energía por R$ 435.328 millares.
1 1 9
Después de las liquidaciones de R$ 667.467 millares en 2003 y de R$ 75.309 millares ocurridas
en 2005, referente al período de septiembre de 2000 a septiembre de 2002, quedó pendiente de
recepción el valor de R$ 293.560 millares registrado en el activo circulante, que se encuentra sub
judice como resultado de acciones judiciales interpuestas por concesionarias de distribución, contra
MAE y Aneel, por discordar de la interpretación adoptada por MAE en la aplicación de determinadas
reglas de contabilidad, conforme a lo dispuesto en el Despacho Aneel núm. 288, del 16.05.2002, que
impidió que estos agentes comercialicen la energía de Itaipu en el mercado spot de la región Sudeste,
a precios de racionamiento, alegando alteración retroactiva de una regla de mercado ya aprobada.
Además, la Resolución Aneel núm. 552, del 14.10.2002, establece en su artículo 9º que los valores
calculados a título de ajustes arriba referidos deberán lanzarse en registro de escritura especial y
mantenidos por MAE a nombre de los agentes afectados.
La misma Resolución establece en el inciso II, párrafo 4º del artículo 10 que MAE deberá proceder a la
cancelación de aquel registro de escritura mantenido por el agente acreedor afectado por las medidas
judiciales en el caso de que quede definida la procedencia del cuestionamiento hecho por el agente
de mercado beneficiario de la medida judicial.
En el ejercicio de 2004, se iniciaron tratativas, con la participación de Aneel, CCEE y agentes participantes,
con el fin de equilibrar los pendientes judiciales relativos al referido proceso de contabilidad y
liquidación, para viabilizar una solución negociada para las referidas acciones.
Los entendimientos con Cemig finalizaron, se firmó un Acuerdo de Ajuste con esta concesionaria y con
todos los acreedores participantes, lo que posibilitó la desistencia de la acción judicial.
El monto de R$ 62.308 millares fue actualizado monetariamente y está siendo recibido por FURNAS en
50 meses. El referido monto se corrigió por la variación del IGP-M hasta la firma del Acuerdo de Ajuste
y, después, por la variación de la tasa Selic, añadidos con intereses de 1% al año (ver Nota 7).
La Celesc desistió de su acción ante CCEE y la Empresa recibió el monto de R$ 13.001 millares,
actualizado monetariamente por la variación del IGP-M.
Con relación a las demás acciones judiciales, FURNAS continuará acompañando la evolución de las
mismas, manteniendo la estrategia de negociar con las partes envueltas.
El saldo remanente a cobrar de CCEE es de R$ 293.560 millares, según nota 5, estando este monto
integralmente reducido por constitución de provisión para créditos de liquidación dudosa.
N o t a 3 5 – P a r t i c i p a c i ó n e n S u b a s t a s P ú b l i c a s d e G e n e r a c i ó n y T r a n s m i s i ó n
A lo largo del año de 2006, la Empresa participó, con éxito, de diversas licitaciones para venta de
energía a consumidores finales y comercializadoras, en el ámbito del Ambiente de Contratación Libre
(ACL), tornándose uno de los principales agentes de este segmento de mercado.
Conforme a lo establecido en el artículo 15 de la Ley núm. 3.890-A, del 25.04.1961, con la redacción
dada por el artículo 22 de la Ley núm. 10.438, del 22.04.2002, FURNAS participa en conjunto, de forma
minoritaria en SPE, que serán responsables por la construcción y explotación de los emprendimientos.
FURNAS remató tres usinas hidroeléctricas puestas a la venta en la Primera Subasta de Energía
de Nuevos Proyetos realizada por Aneel (333,7 MW promedios), Batalha (52,5 MW promedios) y
la participación de 15% (21 MW promedios) en la UHE Baguari, proyecto éste que cuenta con la
participación de Cemig (34%) y de Neoenergia (51%). En la misma subasta, FURNAS negoció 100% de
la energía de estos emprendimientos, además de vender 90 MW en promedio de UHE Manso.
El 10.12.2007, el Consorcio Mesa S. A., constituído por FURNAS (39%), Odebrecht Investimentos (17,6%),
Andrade Gutierrez Participações (12,4%), Cemig (10%), Fundos de Investimentos e Participações da
Amazônia (20%) y Construtora Norberto Odebrecht (1%), conquistó, en subasta realizada por Aneel, la
concesión para construir y operar el proyecto de construcción de la UHE Santo Antônio, en el río Madeira, en
Rondônia. La obra tiene previsión de inicio en diciembre de 2008, estando prevista la entrada en operación
de la primera y segunda unidades generadoras en diciembre de 2012 y la ultima en junio de 2016.
1 20
N o t a 3 6 – R e v i s i ó n T a r i f a r i a P e r i ó d i c a
En los términos del Contrato de Concesión del Servicio de Transmisión de Energía Eléctrica, celebrado entre
FURNAS y el Gobierno Federal el 29.06.2001, Aneel homologó, el 26.06.2007, por medio de la Resolución núm.
486, el resultado de la primera revisión tarifaria periódica, fijando el reposicionamiento tarifario de FURNAS en
menos 26,17% a ser aplicado sobre las cuotas de los ingresos de la Red Básica Nuevas Instalaciones (RBNI)
y de Red de Conexión de las Demás Instalaciones (RCDM) vigentes al 1º de julio de 2005.
FURNAS no concordó con los criterios adoptados por Aneel para establecer la nueva RAP, ingresando
con acción cautelar para la suspensión de sus efectos.
Aneel efectuó una fiscalización en los datos que dieron origen al resultado de la citada revisión, pero,
hasta la presente fecha, la conclusión de los trabajos no fue colocada para FURNAS.
La diferencia de recaudación en el período del 1º de julio de 2005 al 30 de junio de 2007, con el monto
de R$ 280.070 millares, clasificada como pasivo regulatorio, será compensada en 24 meses, por medio
de mecanismo contractual de la cuota de ajuste e incorporada al ingreso bruto de transmisión. Tal
monto podrá ser alterado cuando se dé la conclusión de los trabajos efectuados por Aneel.
N o t a 3 7 – A u d i t o r e s I n d e p e n d i e n t e s
En cumplimiento con lo dispuesto en la Instrucción CVM núm. 381, del 14.01.2003, FURNAS contrató
los servicios de auditoría independiente de la empresa HLB Audilink & Cia. Auditores, por el plazo de
1 (un) año, debiendo resaltarse además que FURNAS no posee con la referida empresa ningún contrato
de prestación de servicios que no sea referente a los propios servicios de auditoría externa.
Nota 38 – A c t i vo/Pa s i vo Regu l a to r i o de l a s Con t r i bu c i one s pa ra P I S / Pa sep y Co f i n s
En los términos de la Resolución Homologatoria Aneel núm. 149, fechada el 30.06.2005, que definió la
RAP para el período 2005-2006, FURNAS obtuvo el reconocimiento del pleito con relación al aumento de
costos de la actividad de transmisión, en función del cambio de las alícuotas de PIS/Pasep, de 0,65% a
1,65% (Ley núm. 10.637/2002) y Cofins, de 3% a 7,6% (Ley núm. 10.833/2003).
Además, durante el ejercicio de 2005, Aneel también reconoció los pleitos de FURNAS relativos a los aumentos
de costos de los Contratos Iniciales, en lo que concierne al aumento de las alícuotas de PIS/Pasep y Cofins.
Con el aparecimiento de la Ley núm. 11.196, del 21.11.2005 y en los términos del Oficio-Circular SFF/Aneel
núm. 562/2006 y Nota Técnica Aneel núm. 224/2006, los criterios de apuración de los pleitos de tarifas se
revirtieron, retornando a las alícuotas de 0,65% para PIS/Pasep y 3% para Cofins para contratos aún en vigor
desde el 31.10.2003. De esta manera, FURNAS registró, con base en Resoluciones Homologadas por Aneel,
durante el ejercicio de 2006, pasivos regulatorios de generación, registrados en el pasivo circulante, y relativos
a la actividad de transmisión, el monto que viene siendo deducido de la RAP para el período 2006-2007.
Con base en los dispositivos citados arriba, FURNAS rectificó sus bases de cálculo de PIS/Pasep y
Cofins, apurando créditos fiscales para las referidas contribuciones (ver Nota 8).
N o t a 3 9 – E v e n t o s S u b s e c u e n t e s
a) Nuevos Financiamientos
La Administración de la Empresa aprobó la contratación de financiamiento junto al BNDES, con el valor
de R$ 1.034.410 millares, para la implantación del emprendimiento UHE Simplício y junto al Banco da
Amazônia S.A., con el valor de hasta R$ 193.300 millares, para hacer frente al presupuesto para el ejercicio
de 2008, contenido en el Programa de Dispendios Globales (Decreto núm. 6.251, del 06.11.2007).
b) Nueva Ley de las Sociedades Anónimas
El 28 de diciembre de 2007, el Presidente de la República sancionó la Ley núm. 11.638, promoviendo
alteraciones en las reglas contables de Brasil, con el sentido de su alineamiento a las Normas Internacionales
de Contabilidad (IFRS), en lo que se refiere a la preparación y divulgación de los estados financieros.
1 2 1
Presentamos a continuación las principales alteraciones contables o nuevos requerimientos introducidos
en la legislación societaria:
1) Estados Financieros
Fue extinguida los Estados de los Orígenes y Aplicaciones de Recursos (DOAR), e introducida el Estado
de los Flujo de Caja (DFC) y para las compañías abiertas el Estado del Valor Añadido (DVA).
2) Escrituración Contable
La legislación determinaba que las disposiciones de la ley tributaria o legislación especial fuesen
escrituradas en registros auxiliares. Con las alteraciones estos registros pueden ser realizados en
libros auxiliares o en los propios libros contables, desde que, en este último caso, sean efectuados los
respectivos registros contables para fines de elaboración de los estados financieros.
Las compañías abiertas deberán observar las normas expedidas por la CVM y estas deberán observar las
Normas Internacionales de Contabilidad (IFRS). Las compañías de capital cerrado pueden o no observar
las normas expedidas por la CVM para las compañías abiertas. Los lanzamientos de ajuste efectuados
exclusivamente para harmonización de normas contables y los estados y apuraciones con ellos elaborados
no podrán ser base de incidencia de impuestos y contribuciones ni tener cualesquier efectos tributarios.
3) Balance Patrimonial
El activo permanente fue subdividido en Inversiones, Inmovilizado, Intangible y Diferido, segregando
los bienes y derechos intangibles de los tangibles.
La estructura del Patrimonio Neto fue alterada, siendo eliminada la Reserva de Revaluación y las
Ganancias Acumuladas. Pasan a hacer parte del Patrimonio Neto las Acciones en Tesorería y, en el lugar
de la Reserva de Revaluación, surgieron los Ajustes de Evaluación Patrimonial.
Los saldos de las Reservas de Revaluación deberán ser mantenidos hasta su efectiva realización o
revertidos hasta el final del ejercicio social en que esta Ley entre en vigor.
4) Activo Permanente
a) En el activo inmovilizado serán clasificados los derechos que tengan por objeto bienes corpóreos
destinados al mantenimiento de las actividades de la compañía o de la empresa o ejercidos con esta
finalidad, inclusive los originados de operaciones que transfieran a la compañía los beneficios, riesgos
y control de estos bienes.
b) En el activo diferido serán clasificados los gastos pre-operacionales y los gastos de reestructuración
que contribuirán, efectivamente, para el aumento del resultado de mas de un ejercicio social y que no
configuren solamente una reducción de costos o aumentos en la eficiencia operacional.
c) En el activo intangible serán clasificados los derechos que tengan por objeto bienes incorpóreos destinados al
mantenimiento de la compañía o ejercidos con esta finalidad, inclusive el fondo de comercio adquirido.
5) Patrimonio Neto
Fueron abolidas de las Reservas de Capital el Premio Recibido en la Emisión de Debentures y las
Donaciones y Subvenciones para Inversión.
6) Criterios de Evaluación del Activo
I – Los instrumentos financieros, inclusive derivativos, derechos y títulos de créditos, clasificados en
el activo circulante o en el realizable a largo plazo pasan a ser evaluados:
a) por su valor de mercado o valor equivalente, cuando se trate de aplicaciones destinadas a la
negociación o disponibles para venta; y
b) por el valor de costo de adquisición o valor de emisión, actualizado conforme disposiciones legales
o contractuales, ajustado al valor probable de realización, cuando este sea inferior, en el caso de las
demás aplicaciones y los derechos y títulos de crédito.
1 22
Gerencia Ejecutiva
Luiz Paulo Fernandez Conde Presidente Ejecutivo
Carlos Agenor Magalhães da Trindade Gerente de Construcción
Fabio Machado Resende Gerente de Operación del Sistema y Comercialización de Energía
Henrique Mello de Moraes Gerente Financiero
Luiz Fernando Silva de Magalhães Couto Gerente de Gestión Corporativa
Mário Márcio Rogar Gerente de Ingeniería
José Luiz Oliveira de Aguiar Milton Ronaldo Uryn Superintendente de Contabilidad y de Control Departamento de ContabilidadCRC – RJ 026.157/O-5 – Contador CRC – RJ 053.486/O-0 – Contador
II – Los derechos clasificados en el intangible, por el costo ocasionado en la adquisición deducido del
saldo de la respectiva cuenta de amortización.
III – Los elementos del activo originados de operaciones de largo plazo serán ajustados a valor
presente, siendo los demás ajustados cuando hubiera efecto relevante.
7) Criterios de Evaluación del Pasivo
Las obligaciones, encargos y riesgos clasificados en el exigible a largo plazo serán ajustados a su valor
presente, siendo los demás ajustados cuando haya efecto relevante.
8) Estado del Resultado del Ejercicio
El Estado del Resultado del Ejercicio discriminará las participaciones de debentures, de empleados
y administradores, mismo en la forma de instrumentos financieros, y de instituciones o fondos de
asistencia o jubilación de empleados, que no se caractericen como gasto.
9) Estado de los Orígenes y Aplicaciones de Recursos
Deja de ser obligatoria la presentación del Estado de los Orígenes y Aplicaciones de Recursos (DOAR)
siendo substituida por el Estado de los Flujos de Caja (DFC) y por el Estado del Valor Añadido (DVA).
10) Reservas y Retención de Ganancias
Creada la Reserva de Incentivos Fiscales – donaciones y subvenciones del gobierno para inversiones, que pasarán
a componer el resultado del ejercicio y, por propuesta de los órganos de la administración, la Asamblea General
podrá destinar la parte de la ganancia neta originada de estos incentivos para la formación de la referida reserva.
11) Limite del Saldo de las Reservas de Ganancias
El saldo de las Reservas para Contingencias, de Incentivos Fiscales y de Ganancias a Realizar puede
extrapolar el monto del capital social.
12) Evaluación de Inversión en Coligadas y Controladas
Las inversiones en coligadas, sobre cuya administración tenga influencia significativa o participe con
20% o más del capital votante, en controladas y en otras sociedades que hagan parte de un mismo
grupo o estén bajo control común, serán evaluadas por el método de la equivalencia patrimonial.
Los requerimientos de la nueva ley se aplican a los estados financieros relativos a los ejercicios
concluidos a partir del 01 de enero de 2008, no siendo posible, en el momento, determinar los
impactos originados de la entrada en vigor de la referida ley en los estados financieros de FURNAS.
1 23
Opinión del Consejo de Superv is iónNosotros, los que suscribimos, Miembros del Consejo de Supervisión de FURNAS – Centrais Elétricas
S.A., en el uso de nuestras atribuciones legales, considerando la decisión de la Gerencia Ejecutiva del
11 de marzo de 2008, homologada por el Directorio el 18 de marzo de 2008, analizamos el Informe
de la Administración, relativo al ejercicio de 2007; 2 - Asistidos por el Contador de la Sociedad, Sr.
Milton Ronaldo Uryn, CRC/RJ 053.486/O-0, por el Superintendente de Contabilidad y de Control, Sr.
José Luiz Oliveira de Aguiar, y por los representantes de HLB Audilink & Cia. Auditores, analizamos
los Estados Financieros relativos al ejercicio concluido el 31 de diciembre de 2007, compuestos del
Balance Patrimonial, del Estado de Resultado del Ejercicio, del Estado de Cambios en el Patrimonio
Neto, y Recursos Destinados a Aumento de Capital, del Estado de Orígenes y Aplicaciones de
Recursos, del Estado de Resultado Segregado por Actividad, de los Saldos y Transacciones entre
Partes Relacionadas, del Estado del Flujo de Caja, del Estado de Valor Añadido, de las Notas
Explicativas a los Estados Financieros, acompañadas de la opinión de los auditores independientes,
así como de la propuesta relativa al destino de la Ganancia Neta del Ejercicio y de las Ganancias
Acumuladas provenientes de la realización de la Reserva de Ganancias por Cobrar. Fue verificado
que, para la Ganancia del Ejercicio con el valor de R$ 676.523.967,80 así como de las Ganancias
Acumuladas provenientes de la realización de la Reserva de Ganancias por Cobrar, con el valor de R$
18.505.534,97, fue elaborada la siguiente propuesta: a) destinar 5% de la Ganancia Neta del Ejercicio
para la constitución de la Reserva Legal, con el valor de R$ 33.826.198,39; b) destinar el valor de R$
165.300.826,10 para los accionistas, bajo la forma de dividendos; c) destinar el saldo de la Ganancia
Neta del ejercicio con el valor de R$ 495.902.478,28 para constitución de Reserva de Retención de
Ganancias; 3 – Analizamos también la propuesta de participación estatutaria de los empleados en
las ganancias, con el valor estimado de R$ 61.681.463,88. Para efecto de esclarecimientos sobre la
participación estatutaria de los empleados en la ganancias, el valor a ser efectivamente pago estará
condicionado a la aprobación del Departamento de Coordinación y Control de las Empresas Estatales
(Dest), cuya deliberación del referido pago, reglamentada por el Decreto núm. 3.735, del 24 de
enero de 2001, y por la Resolución núm. 10, del 10 de mayo de 1995 del Consejo de Coordinación
y Control de las Empresas Estatales (CCE), considera los términos Pactados del Plan de Metas
Colectivo del Grupo Eletrobrás y de FURNAS referente a la PLR 2007; 4 – Corroboramos la opinión de
los auditores independientes sobre los Estados Financieros del cierre del ejercicio, el cual contiene
cuatro parágrafos de énfasis; 5 – De nuestro análisis y también con base en la opinión de los
auditores independientes, encontrando todo en el mejor orden, y atendidos los preceptos formales
y legales para la elaboración de los aludidos documentos, somos de opinión que el Directorio los
someta a la deliberación de la Asamblea General de Accionistas, en los términos del artículo 192, de
la Ley núm. 6.404, del 15 de diciembre de 1976, con las alteraciones introducidas por la Ley núm.
10.303, del 31 de octubre de 2001, recomendando su aprobación.
Rio de Janeiro, 18 de marzo de 2008.
Fernando Swami Thomas Martins Marcelo Kalume Reis
Presidente del Consejo de Supervisión Miembro del Consejo de Supervisión
Guilherme Pereira Baggio
Miembro del Consejo de Supervisión
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C o n t a c t o s
Oficina Central
Secretaria-Geral Corporativa
Rua Real Grandeza, 219 – Bloco A – 16º andar
22.281-900 – Rio de Janeiro – RJ – Brasil
Teléfonos: (55 21) 2528-5442 / 2528-2677
Fax: (55 21) 2528-4908
E-mail: [email protected]
Otras Oficinas
Escritório de São Paulo
Av. Paulista, 460 – 2º, 3º e 4º andares
01310-904 – São Paulo – SP – Brasil
Teléfono: (55 11) 3147-3200
Escritório de Belo Horizonte
Av. Afonso Pena, 1.964 – 9º andar
30.130-005 – Belo Horizonte – MG – Brasil
Teléfono: (55 31) 3218-3600
Escritório de Representação de Brasília
SAUN, Quadra 1 – Bloco D – 7º andar
70040-901 – Brasília – DF – Brasil
Teléfono: (55 61) 3424-4900
Edición
FURNAS – Centrais Elétricas S.A.
Coordinación Editorial
Assessoria de Informações Corporativas
Proyecto Gráfico
PVDI Design
Revisión
Luisa Lamas
Traducción
Daniel Oscar Racero
Fotografías Archivo FURNAS – Páginas 4, 16,19, 26, 41, 42, 53, 56, 63, 70, 72
João Maldonado – Página 11
Roberto Rosa – Páginas 13, 25
Aluísio de Souza – Página 14
Marcos Pinto – Páginas 27, 31, 37, 42
Wellington Cordeiro – Página 41
Márcio di Pietro – Página 47
Victor Andrade – Páginas 50, 65
Reinaldo Hingel – Página 58
Eny Miranda e Luciana Tancredo – Página 63
Apoyo Interno Coordenação de Comunicação Social – fotografías y acompañamiento del proyecto gráfico
Assessoria de Assuntos Contratuais e Tributários – soporte jurídico a las licitaciones
Assessoria de Coordenação e Análise Financeira – soporte financiero a las licitaciones
Departamento de Aquisição – licitaciones del proyecto y producción gráficos
C r é d i t o s
Texto compuesto en las familias Meta y Dax.
Cuerpo impreso em papel Couché Matte 150g/m2 e Offset 120g/m2,
y portada en papel Supremo 300g/m2, en la Sol Gráfica Ltda.,
Rio de Janeiro (RJ), Brasil, en octubre de 2008.
Tiraje: 2.000 copias en portugués, 500 en inglés y 500 en español.