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Av. Presidente Riesco 5711 Of. 402 • Santiago Chile • Teléfono (56-2)- 655 3700 • Fax (56-2)- 470 0249

ESTADOS FINANCIEROS M B I CORREDORES DE BOLSA S.A. 31 de Marzo de 2012, y 31 de Diciembre de 2011 CONTENIDO Estado de Situación Financiera Estados de Resultados Integrales Estado de Cambio en el Patrimonio Estado de flujo de efectivo Notas a los Estados Financieros M$ cifras expresadas en miles de pesos chilenos


Índice

1. Información General 2. Bases de preparación de los Estados financieros 3. Principales Políticas Contables 4. Gestión del Riesgo Financiero 5. Uso de Estimaciones y juicios contables críticos 6. Reajustes y diferencia de cambio 7. Efectivo y Efectivo Equivalente 8. Instrumentos financieros por categoría 9. Instrumentos financieros a valor razonable – Cartera propia 10. Instrumentos financieros a Costo amortizado – Cartera propia 11. Instrumentos financieros a Costo amortizado – Operaciones de financiamiento 12. Contratos de Derivados financieros 13. Deudores por Intermediación 14. Cuentas por cobrar por operaciones de Cartera propia 15. Saldos y Transacciones con partes relacionadas 16. Inversiones en sociedades 17. Intangibles 18. Propiedades, Plantas y Equipos 19. Pasivos financieros a Valor razonable 20. Obligaciones por financiamiento 21. Obligaciones con bancos e Instituciones financieras 22. Acreedores por Intermediación 23. Cuentas por pagar por operaciones de Cartera propia 24. Provisiones 25. Resultados por líneas de negocios 26. Contingencias y compromisos 27. Patrimonio 28. Sanciones 29. Hechos relevantes 30. Impuesto Diferido e Impuesto Por cobrar 31. Ganancias por Acción 32. Hechos posteriores


MODELO DE PRESENTACIÓN DE ESTADOS FINANCIEROS

PARA INTERMEDIARIOS DE VALORES (1)

CHILE

1.00 IDENTIFICACIÓN

1.1 R.U.T. 96.921.130-0

1.2 Registro SVS Nº 176

1.3 Razón social o Apellido paterno / Apellido materno / NombresMBI Corredores de Bolsa S.A.

1.4 Representante Legal ( Apellido paterno / Apellido materno / Nombres )Cristobal Vogel Ruiz

1.5 Gerente General ( Apellido paterno / Apellido materno / Nombres )Cristobal Vogel Ruiz

1.6 Tipo de Operación

1. Por cuenta propia y de terceros2. Sólo por cuenta de terceros

Día Mes Año1,7 Información al 31 3 2012

1,8 Moneda de presentación

1

pesos chilenos

S V SSUPERINTENDENCIA DEVALORES Y SEGUROS


ESTADO DE SITUACION FINANCIERA ACTIVOSMBI CORREDORES DE BOLSA S.A.Estado de Situación Financeira Al 31 de Marzo de 2012 y 31 de Diciembre de 2011

ACTIVOS Al 31-03-2012 Al 31-12-2011M$ M$

Efectivo y Efectivo equivalente 93.598 69.620Instrumentos financieros 42.956.208 50.777.510 A valor razonable - Cartera propia disponible 19.822.776 17.507.163 Renta Variable (IRV) 19.822.776 17.507.163 Renta fija e Intermediación Financiera (IRF e IIF) 0 0 A valor razonable - Cartera propia comprometida 22.754.762 32.453.689 Renta Variable 13.008.370 21.049.986 Renta fija e Intermediación Financiera 9.746.392 11.403.703 A valor razonable - Instrumentos financieros derivados 312.818 208.744 A costo amortizado - Cartera propia disponible A costo amortizado - Cartera propia comprometida A costo amortizado - Operaciones de financiamiento 65.852 607.914 Operaciones de compra con retroventa sobre IRV 65.662 436.033 Operaciones de compra con retroventa sobre IRF e IIF 0 171.111 Otras 190 770Deudores por Intermediación 10.858.936 7.804.297Cuentas por cobrar por operaciones de cartera propia 313.584 441.455Cuentas por cobrar a partes relacionadas 1.433.861 1.353.874Otras cuentas por cobrar 7.230 560Impuestos por cobrar 31.497 25.686Impuestos diferidos 8.059 0Inversiones en sociedades 4.738.713 4.738.713Intangibles 0 0Propiedades, plantas y equipos 309.416 314.435Otros activos 0 0TOTAL ACTIVOS 60.751.102 65.526.150PASIVOS Y PATRIMONIOPasivosPasivos financieros 15.828.227 24.590.166 A valor razonable 1.058.353 943.168 A valor razonable - Instrumentos financieros derivados 282.572 236.057 Obligaciones por financiamiento 14.487.302 23.410.941 Operaciones de venta con retrocompra sobre IRV 5.624.187 13.247.746 Operaciones de venta con retrocompra sobre IRF e IIF 8.860.930 10.162.078 Otras 2.185 1.117 Obligaciones con bancos e instituciones financieras 65.940 0Acreedores por intermediación 10.359.316 7.549.602Cuentas por pagar por operaciones de cartera propia 275.614 3.362.469Cuentas por pagar a partes relacionadas 0 0Otras cuentas por pagar 40.015 34.539Provisiones 13.316 19.909Impuestos por pagar 3.060 4.312Impuestos diferidos 0 1.370Otros pasivosTotal pasivos 26.585.488 35.562.367PatrimonioCapital 2.014.909 2.014.909Reservas 1.229.586 1.229.586Resultados acumulados 26.719.288 28.810.890Resultados del ejercicio 4.801.831 -2.091.602Dividendos provisorios o participaciones -600.000 0Total patrimonio 34.165.614 29.963.783TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO 60.751.102 65.526.150


ESTADO DE RESULTADOS MBI CORREDORES DE BOLSA S.A.

01/01/2012 01/01/2011A) ESTADO DE RESULTADOS 31/03/2012 31/03/2011

M$ M$Resultados por IntermediaciónComisiones por operaciones bursátiles 134.718 215.766Comisiones por operaciones extra bursátilesGastos por comisiones y servicios (47.985) (56.630)Otras comisionesTotal resultado por intermediación 86.733 159.136

Ingresos por serviciosIngresos por administración de carteraIngresos por custodia de valoresIngresos por asesorías financieras 0 181Otros ingresos por serviciosTotal ingresos por servicios 0 181

Resultados por instrumentos financierosA valor razonable 4.721.831 (984.081)A valor razonable - Instrumentos financieros derivados 468.432 (70.079)A costo amortizado 0 0A costo amortizado - Operaciones de financiamiento 1.594 4.081Total resultado por instrumentos financieros 5.191.857 (1.050.079)

Resultado por operaciones de financiamientoGastos por financiamiento (326.473) (228.125)Otros gastos financieros (8.514) (10.709)Total resultado por operaciones de financiamiento (334.987) (238.834)

Gastos de administración y comercializaciónRemuneraciones y gastos del personal (84.891) (48.526)Gastos de comercialización (36.206) (27.700)Otros gastos de administración (26.191) (37.353)Total gastos de administración y comercialización (147.288) (113.579)

Otros resultadosReajuste y diferencia de cambio (3.913) (9.122)Resultados de inversiones en sociedades 0Otros Ingresos (gastos) 0 0Total otros resultados (3.913) (9.122)

Resultados antes de impuesto a la rena 4.792.402 (1.252.297)

Impuesto a la renta 9.429 (31.244)

UTILIDAD (PÉRDIDA) DEL EJERCICIO 4.801.831 (1.283.541)

B) ESTADO DE OTROS RESULTADOS INTEGRALES

UTILIDAD (PÉRDIDA) DEL EJERCICIO 4.801.831 (1.283.541)Ingresos (gastos) registrados con abono (cargo) a patrimonioRevalorización de propiedades, planta y equiposActivos financieros a valor razonable por patrimonioParticipación de otros resultados integrales de inversiones en sociedadesOtros ingresos (gastos) registrados con abono (cargo) a patrimonioImpuesto a la renta de otros resultados integralesTotal ingresos (gastos)registrados con abono (cargo) a patrimonio 0 0

TOTAL RESULTADOS INTEGRALES RECONOCIDOS DEL EJERCICIO 4.801.831 (1.283.541)


ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO MBI CORREDORES DE BOLAS S.A.Estado Proforma de ResultadosAl 31 de Marzo de 2012

Activos financieros a valor razonable por

patrimonio

Revalorización propiedades, planta

y equipo OtrasM$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$

40.10.00 Saldo inicial al 01.01.2012 2.014.909 1.149.816 0 79.770 28.810.890 (2.091.602) 29.963.78340.20.00 Aumento (disminución) de capital40.30.00 Resultados integrales del ejercicio 4.801.831 4.801.83140.30.10 Total de ingresos (gastos) registrados con abono (cargo) a

patrimonio40.30.20 Utilidad (pérdida) del ejercicio 4.801.831 4.801.83140.40.00 Transferencias a resultados acumulados (2.091.602) 2.091.602 040.50.00 Dividendos o participaciones distribuidas (600.000) (600.000)40.60.00 Otros ajustes a patrimonio40.00.00 Saldo final al 31.03.2012 2.014.909 1.149.816 0 79.770 26.719.288 4.801.831 (600.000) 34.165.614

TotalESTADO DE CAMBIO EN EL PATRIMONIO

CAPITAL

RESERVAS

Resultados acumulados

Resultado del ejercicio

Dividendos provisorios o

participaciones

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO MBI CORREDORES DE BOLAS S.A.Estado Proforma de ResultadosAl 31 de Marzo de 2011


patrimonio

Revalorización propiedades, planta

y equipo OtrasM$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$

40.10.00 Saldo inicial al 01.01.2010 2.014.909 1.149.816 0 79.770 19.336.995 9.473.895 32.055.38540.20.00 Aumento (disminución) de capital40.30.00 Resultados integrales del ejercicio (1.283.541) (1.283.541)40.30.10 Total de ingresos (gastos) registrados con abono (cargo) a

patrimonio 040.30.20 Utilidad (pérdida) del ejercicio (1.283.541) (1.283.541)40.40.00 Transferencias a resultados acumulados 9.473.895 (9.473.895) 040.50.00 Dividendos o participaciones distribuidas 040.60.00 Otros ajustes a patrimonio 040.00.00 Saldo final al 31.12.2010 2.014.909 1.149.816 0 79.770 28.810.890 (1.283.541) 0 30.771.844

TotalESTADO DE CAMBIO EN EL PATRIMONIO

CAPITAL

RESERVAS

Resultados acumulados

Resultado del ejercicio

Dividendos provisorios o

participaciones


ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVOMÉTODO DIRECTOFLUJO NETO TOTAL DEL PERIODO 31/03/2012 31/03/2011

M$ M$FLUJO NETO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE LA OPERACIÓNComisiones recaudadas (pagadas) 97.255 159.160 Ingreso (egreso) neto por cuenta de clientes (244.925) 451.749 Ingreso (egreso) neto por instrumentos financieros a valor razonable (385.991) 9.944.349 Ingreso (egreso) neto por instrumento financieros derivados 1.061.685 (7.256.417 Ingreso (egreso) neto por instrumento financieros a costo amortizado (196.286) - Ingreso (egreso) neto por asesorías financieras, administración de cartera y custodia - - Gastos de administración y comercialización pagados (160.308) (118.692 Impuestos pagados (17.196) (39.022 Otros ingresos (egresos) netos por actividades de la operación (624.046 Flujo neto originado por actividades de la operación 154.234 2.517.08

FLUJO NETO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTOIngreso (egreso) neto por pasivos financieros (65.940) (1.001.784 Ingreso (egreso) neto por financiamiento de partes relacionadasAumentos de capitalReparto de utilidades y de capitalOtros ingresos (egresos) netos por actividades de financiamientoFlujo neto originado por actividades de financiamiento (65.940) (1.001.784

FLUJO NETO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE INVERSIÓNIngresos por ventas de propiedades, plantas y equipoIngresos por ventas de inversiones en sociedadesDividendos y otros ingresos percibidos de inversiones en sociedadesIncorporación de propiedades, plantas y equipos (496) (280 Inversiones en sociedades (59.907) (779.439 Otros ingresos (egresos) netos de inversiónFlujo neto originado por actividades de inversión (60.403) (779.719

Flujo neto total positivo (negativo) del período 27.891 735.578

Efecto de la variación por tipo de cambio sobre el efectivo y efectivo equivalente (3.913) - VARIACIÓN NETA DEL EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE 23.978 735.578 SALDO INICIAL DE EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE 69.620 78.328 SALDO FINAL DE EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE 93.598 813.906


Nota 1 – Información General MBI Corredores de Bolsa, RUT: 96.921.130-0, con domicilio en Avda. Presidente Riesco Nº 5711, fue constituida el 04 de mayo de 2000, ante el Notario Público Señor Humberto Santelices según escritura de constitución que fue publicado en el diario oficial el 18 de mayo de 2000, e inscrito en el Registro de Comercio de Santiago a fojas 11653, de ese mismo año. La última reforma a los estatutos de la sociedad se realizó por Escritura Pública de fecha 18 de mayo de 2001, ante el Notario Público Señor Humberto Santelices, cuyo extracto fue publicado en el diario oficial de 24 de mayo de 2001 e inscrito a fojas 11653 del Conservador de bienes raíces. MBI corredores de Bolsa, se encuentra inscrita en el Registro de Corredores de Bolsa y Agentes de Valores de la Superintendencia de Valores y Seguros con el número 176. El objeto de la sociedad es exclusivamente realizar las funciones propias de Corredores de Bolsa. Sus accionistas son:

Razón Social o Apellido Paterno / Apellido Materno / Nombres R.U.T % participación MBI Servicios Financieros Ltda. 77.239.990-1 61,10%Inversiones Riverside Ltda. 78.736.290-7 19,45%Inversiones y Asesorías GGF Ltda. 78.412.960-8 19,45%

Detalle Grupo Económico Estructura del Grupo Económico MBI Corredores de Bolsa S.A. conforme al siguiente detalle:

Condicion Nombre Rut ControladorSociedad MBI Corredores de Bolsa S.A. 96.921.130-0Socio MBI Servicios Financieros Ltda. 77.239.990-1 SiSocio Inversiones Riverside Ltda. 78.736.290-7 SiSocio Inversiones y Asesorias GGF Ltda 78.412.960-8 SiSociedad MBI A.G.F S.A. 99.543.100-9 NoSociedad MBI Inversiones S.A. 76.023.608-K No


Información General, continuación: La malla del grupo económico al cual pertenece es el siguiente

MBI Corredores de Bolsa S.A.

Rut: 96.921.130‐0

MBI Servicios Financieros Inversiones Riverside Inv. Y Ases. GGF Limitada

Rut: 77.239.990‐1 Rut: 78.736.290‐7 Rut: 78.412.960‐8

MBI AGF MBI Arbitrage FIP

Rut: 99.543.100‐9

Rut: 76.023.598‐9FIP MBI Global Rut 76.119.142‐K

FIP MBI Renta Fija Plus

MBI Inversiones Rut: 76.052.365‐8

Rut: 76.023.608‐k FIP MBI Renta Fija Plus Dólar

Rut: 76.052.357‐7

FIP MBI Renta Fija Plus Dos

Rut: 76.075.974‐0

FIP MBI Renta Fija Plus Tres

Rut: 76.093.589‐1

FIP MBI Renta Fija Plus Cuatro

Rut: 76.093.585‐9

FIP MBI Oportunidades

Rut: 76.077.540‐1

FIP MBI Inversiones Dos

Fondo de Privado MBI Acciones Rut:76.023.603‐9


Los estados financieros de MBI Corredores de Bolsa S.A correspondientes al ejercicio terminado al 31 de Marzo de 2011 fueron aprobados por Junta ordinaria de accionistas celebrada con fecha 09 de mayo 2011, los estados financieros por el ejercicio terminado al 31 de marzo de 2012 fueron aprobados en Sesión de Directorio de fecha 18 de abril de 2012. La Sociedad ha designado a Hernán Espejo y Asociados auditores consultores, como sus auditores para el ejercicio de 2012 Los principales negocios y servicios por cuenta propia de la Sociedad son los siguientes:

• Compra y venta de Acciones, tanto para intermediación como para cartera propia • Financiamiento propio y a clientes a través de Operaciones Simultáneas • Venta Corta ya sea para Intermediación o transacción propia • Pactos de Venta con retrocompra • Pactos de Compra con retroventa

Negocios/servicios por cuenta terceros Nº de clientes no relacionados Nº de clientes relacionados Intermediación Instrumentos de Renta Variable

2.626 143

Intermediación de Instrumentos de renta fija e Intermediación financiera

118

2

Forwards 34 - Asesorías Financieras - - Fondos Mutuos 97 -

Nota 2 – Bases de preparación de los Estados Financieros 2.1.- Declaración de cumplimiento con las IFRS Los presentes estados financieros de MBI Corredores de Bolsa S.A., han sido preparados de acuerdo con Normas Internacionales de Información Financiera (“NIIF”), emitidos por International Accounting Standard Board (en adelante “IASB). Estos son los primeros estados financieros preparados de acuerdo con las NIIF y se ha aplicado la NIIF1 “Adopción por Primera Vez de las Normas Internacionales de Información Financiera”. Los Estados Financieros al 31 de Marzo de 2012, se presentan comparativos con los del 31 de Marzo de 2011, ambos de acuerdo a Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF). 2.2.- Periodo Contable Los presentes Estados Financieros cubren los siguientes periodos: ‐ Estado de Situación Financiera, por el ejercicio terminado al 31 de Marzo de 2012 y 2011.

‐ Estados de Resultados Integrales, Estado de Cambios en el Patrimonio y Estado de Flujo de Efectivo por el ejercicio terminado al 31 de marzo de 2012 y 2011.

2.3.- Moneda funcional y de presentación La administración de MBI Corredores de Bolsa ha concluido que la moneda del entorno económico principal en el que opera la sociedad es el peso chileno, es por ello que la sociedad registra, revela y presenta la información de sus Estados Financieros en pesos chilenos.


2.4.- Uso de Estimaciones y Juicios La preparación de los estados financieros requiere que la Administración realice estimaciones, juicios y supuestos que afectan la aplicación de las políticas de contabilidad y los montos de activos, pasivos, ingresos y gastos presentados. Los resultados reales pueden diferir de estas estimaciones. Las estimaciones y supuestos relevantes son revisadas regularmente. Las estimaciones contables son reconocidas en el período en que la estimación es revisada y en cualquier período futuro afectado. 2.5.- Hipótesis de negocio en marcha La sociedad cumple con todas las normas legales a las que está sujeta, presenta condiciones de operación normal en cada ámbito en el que se desarrollan sus actividades, sus proyecciones muestran una operación rentable y tiene capacidad de acceder al sistema financiero para financiar sus operaciones, lo que a juicio de la Administración determina su capacidad de continuar como empresa en marcha, según lo establecen las normas contables bajo las que se emiten estos estados financieros. 2.6.- Reclasificaciones significativas Las principales políticas contables aplicadas en la preparación de los estados financieros, al 31 de marzo 2012 y 2011 tal como lo requiere la Norma Internacional de Información Financiera 1 (NIIF 1), están en función de las normas vigentes al 31 de Marzo de 2012. Nota 3 – Principales Políticas Contables a) Bases de preparación - Los estados financieros de MBI Corredores de Bolsa S.A. al 31 de marzo de 2012, han sido preparados de acuerdo con Normas Internacionales de Información Financiera, de acuerdo a lo dispuesto en el Oficio Circular N°549 y N°1992 de la Superintendencia de Valores y Seguros. b) Período cubierto - Los presentes estados financieros al 31 de marzo de 2012 cubren un período de tres meses. c) Base de Conversión - Los activos y pasivos por operaciones en unidades de fomento y en dólares estadounidenses se presentan a sus respectivas cotizaciones vigentes al cierre del ejercicio:

31-03-2012 31-12-2011 $ $

Unidad de Fomento 22.533, 51 22.294,03 Dólar Estadounidense - US$ 487,44 519,20


d) Pronunciamientos contables con aplicación efectiva a contar del 1 de enero de 2012 y siguientes: A la fecha de emisión de los presentes estados financieros, los siguientes pronunciamientos contables habían sido emitidos por el IASB, pero no eran de aplicación: Nuevas Interpretaciones Fecha de aplicación obligatoria Enmienda a NIIF 7: Instrumentos financieros: Información a revelar. Modifica los requisitos de información cuando se transfieren activos financieros, con el fin de promover la transparencia y facilitar el análisis de los efectos de sus riesgos en la situación financiera de la entidad.

Períodos anuales iniciados en o después del 1 de julio de 2011

Enmienda a NIC 12: Impuestos a las ganancias. Proporciona una excepción a los principios generales de la NIC 12 para las propiedades de inversión que se midan usando el modelo de valor razonable contenido en la NIC 40 Propiedades de Inversión”.

Períodos anuales iniciados en o después del 01 de enero de 2012

Enmienda a NIC 1: Presentación de estados financieros. Modifica aspectos de presentación de los componentes de los “Otros resultados integrales”. Se exige que estos componentes sean agrupados en aquellos que serán y aquellos que no serán posteriormente reclasificados a pérdidas y ganancia.

Períodos anuales iniciados en o después del 1 de julio de 2012.

NIIF 10: Estados financieros consolidados. Establece clarificaciones y nuevos parámetros para la de finición de control, así como los principios para la preparación de estados financieros consolidados, que aplica a todas las entidades (incluyendo las entidades de cometido específico o entidades estructuradas).

Períodos anuales iniciados en o después del 01 de enero de 2013.


Principales Criterios Contables Utilizados, Continuación

(a) Nuevos Pronunciamientos Contables, Continuación Nuevas Interpretaciones Fecha de aplicación obligatoria NIIF 12: Revelaciones de participaciones en otras entidades. Requiere ciertas revelaciones que permitan evaluar la naturaleza de las participaciones en otras entidades y los riesgos asociados con éstas, así como también los efectos de esas participaciones en la situación financiera, rendimiento financiero y flujos de efectivo de la entidad.


NIIF 13: Medición del valor razonable. Establece en una única norma un marco para la medición del valor razonable de activos y pasivos, e incorpora nuevos conceptos y aclaraciones para su medición. Además requiere información a revelar por las entidades, sobre las mediciones del valor razonable de sus activos y pasivos.


Nueva NIC 28: Inversiones en asociadas y negocio conjunto. Modificada por efecto de la emisión de NIIF 10 y NIIF 11, con el propósito de uniformar las definiciones y otras clarificaciones contenidas en estas nuevas NIIF.


Enmienda a NIIF 7: Instrumentos financieros: Información a revelar. Clarifica los requisitos de información a revelar para la compensación de activos financieros y pasivos financieros.


Enmienda a NIC19: Beneficios a los empleados. Modifica el reconocimiento y revelación de los cambios en la obligación por beneficios de prestación definida y en los activos afectos del plan, eliminando el método del corredor y acelerando el reconocimiento de los costos de servicios pasados


Enmienda a NIC 32: Instrumentos financieros: Presentación. La norma ha sido modificada por efecto de la emisión de NIIF 9: “Instrumentos Financieros: clasificación y medición”


NIIF 9: Instrumentos Financieros: Clasificación y medición. Corresponde a la primera etapa del proyecto del IASB de reemplazar a la NIC 39 “Instrumentos financieros reconocimiento y medición”. Modifica la clasificación y medición de los activos financieros e incluye el tratamiento y clasificación de los pasivos financieros.



Las normas contenidas en la IFRS 9 “Instrumentos financieros”, han sido aplicadas anticipadamente a contar del 1 de enero de 2010, fecha de transición de la Sociedad, de acuerdo a lo requerido por la Superintendencia de Valores y Seguros. La Administración, estima que la adopción del resto de las normas, enmiendas e interpretaciones que no han entrado en vigencia, no tendrán un impacto significativo en los estados financieros de la Corredora. 3.2.- Efectivo y efectivo equivalente El efectivo y efectivo equivalente corresponde al disponible en caja y bancos, presentado en los Estados Financieros. 3.3.- Activos financieros a Valor Razonable Las inversiones financieras están reflejadas a valor razonable por resultado. Su clasificación y valorización se ha efectuado aplicando anticipadamente la norma no vigente IFRS 9 y norma vigente NIC 39. 3.4.- Activos financieros a costo amortizado Hasta el momento la sociedad no posee en su cartera inversiones valorizadas a costo amortizado. Sin perjuicio de lo anterior la compañía reflejara esta categoría en la eventualidad de tener inversiones con estas características y las valorizará y presentará de acuerdo a las Normas IFRS que se encuentren establecidas en su oportunidad para este tipo de activos. 3.5.- Deudores por Intermediación Los deudores por intermediación incluyen todos los saldos por cobrar a clientes e intermediarios de valores por operaciones de intermediación, comisiones por cobrar y derechos de bolsa por cobrar. Estos saldos se presentan netos de provisión por incobrabilidad. 3.6.- Inversiones en Sociedades MBI Corredores de Bolsa, posee en la actualidad inversiones permanentes en la Bolsa de Comercio de Santiago Bolsa de Valores, en La Bolsa Electrónica de Chile e inversiones en Fondos de Inversión Privados Nacionales. Estas inversiones están valorizadas de acuerdo a normas vigentes IFRS, a valor razonable con cambios en patrimonio. El valor razonable, es estimado utilizando la última transacción informada por las respectivas bolsas. 3.7.- Propiedades, planta y equipo Las propiedades, planta y equipos de MBI Corredores de Bolsa se contabilizan utilizando el método de costo, registrando en sus cuentas la valorización a costo menos depreciación acumulada y menos las pérdidas acumuladas por deterioro de valor. La depreciación se determina, aplicando el método lineal, sobre el costo de los activos menos el valor residual. Cabe señalar que los terrenos sobre los cuales se encuentran construidos los edificios, son de vida útil indefinida, por lo tanto no están incluidos en la base de cálculo de la depreciación. Las depreciaciones se registran en resultados de cada periodo y se determinan en relación a los años de vida útil de cada bien. 3.8.- Transacciones y saldo en moneda extranjera. MBI Corredores de Bolsa, posee cuentas corrientes bancarias en moneda extranjera, Derechos y Obligaciones en moneda extranjera por derivados. Todas estas cuentas se valorizan y presentan a tipo de cambio de cierre.


3.9.- Deterioro de Activos MBI Corredores de Bolsa, revisa el valor libro de los activos tangibles e intangibles para observar y determinar si existe algún indicio de deterioro o pérdida de valor. En la eventualidad de existir este deterioro o pérdida de valor, la sociedad determina las estimaciones correspondientes y efectúa el registro del deterioro. 3.10.- Acreedores por Intermediación Los acreedores por intermediación comprenden los saldos a favor de clientes e Intermediarios de valores por operaciones de intermediación. 3.11.- Pasivos financieros a Valor Razonable Los pasivos financieros están reflejados a valor razonable por resultado. Su clasificación y valorización se efectúa conforme a NIC 39 3.12.- Pasivos financieros a Costo Amortizado Son aquellos pasivos financieros del mercado de valores, con pagos fijos o determinables, valorizados a su corto amortizado. 3.13.- Impuesto a la renta e impuestos diferidos La provisión de impuesto a la renta se ha determinado conforme a la legislación vigente. Si posteriormente hubiese cambios en la legislación o tasa de impuestos, estos cambios serán reconocidos por la sociedad a partir de la fecha en que se produzcan. Los impuestos diferidos corresponden a los impuestos sobre las ganancias que la sociedad deberá pagar o impuestos por recuperar en ejercicios futuros. A su vez la sociedad reconoce activos y pasivos por impuesto diferido por la estimación futura de los efectos tributarios atribuibles a diferencias temporales entre los valores contables de los activos o pasivos y sus respectivos valores tributarios. 3.14.- Provisiones La sociedad efectúa una provisión por las vacaciones devengadas y no utilizadas del personal sobre la base del promedio de sus remuneraciones. 3.15.- Reconocimiento de ingresos a) Ingresos por Intermediación de Instrumentos de Renta Variable:

-Los ingresos por Intermediación, corresponden a comisiones y derechos de bolsa por operaciones por cuenta de clientes y se registran a la fecha de la operación conforme a los montos efectivamente facturados a ellos.

b) Ingresos por Cartera Propia de Instrumentos de Renta Fija e Intermediación Financiera: -Los ingresos por cartera propia de instrumentos de renta fija e intermediación financiera corresponden por una parte al reconocimiento de su valor razonable con cambios en resultados conforme a las normas IFRS y por otra a la diferencia con respecto al valor contabilizado y su valor de venta efectivo.

c) Ingresos por Forward: -Los ingresos por operaciones forward, se registran en la fecha del respectivo contrato y corresponden a operaciones calzadas.

d) Ingresos por Asesorías Financieras: -Los ingresos por asesorías financieras, se devengan por prestaciones de asesorías que se registran por los montos efectivamente facturados a los clientes.


e) Ingresos por Fondos Mutuos: -Los ingresos por fondos mutuos, se producen por operaciones propias del negocio las que se valorizan de acuerdo a IFRS a valor razonable con cambios en resultado.

3.16.- Costos por financiamiento La sociedad no registra a la fecha costos por financiamiento. Sin perjuicio de lo anterior la compañía reflejara en esta categoría eventuales costos por financiamientos y los valorizará y presentará de acuerdo a las Normas IFRS que se encuentren establecidas en su oportunidad. 3.17.- Reajuste y Diferencias de cambio Las transacciones en moneda extranjera distinta a la moneda funcional son registradas al tipo de cambio vigente a la fecha de la transacción. Los saldos en activos y pasivos por estas operaciones se ajustan al cierre del ejercicio considerando el tipo de cambio establecido por el Banco Central. Nota 4- Gestión del Riesgo Financiero Gestión de Riesgo Financiero La actividad comercial de MBI Corredores de Bolsa S.A. conlleva riesgos que deben ser adecuadamente administrados, con el propósito de resguardar la rentabilidad y solvencia de la Compañía. En efecto, el corretaje de acciones, las operaciones de cambio y la negociación de instrumentos financieros, exponen a la Institución tanto a movimientos adversos e imprevistos en los factores de mercado como a posibles incumplimientos de las contrapartes. Las políticas de riesgo de MBI Corredores de Bolsa S.A. se enmarcan en las políticas de riesgo definidas para las empresas del grupo MBI, las cuales rigen el manejo del riesgo que se hace a nivel individual dentro todas y cada una de las compañías que conforman el grupo, y por lo tanto a MBI Corredores de Bolsa S.A. En base a esto, se ha definido una estructura interna para la gestión de riesgos que permite implementar las políticas que se definen, asegurando los mecanismos de independencia necesaria: la función estratégica radica en el Directorio y el Comité de Estudio; la función operativa radica en las unidades de negocio, el área de Gestión de Riesgos Financieros, el área de Gestión de Riesgos Operacionales y la Contraloría. Las áreas encargadas de la función estratégica tienen la misión fundamental de definir y aprobar los componentes relevantes de la política de gestión de riesgo, además de velar por una adecuada implementación. Por otra parte, la estructura operativa tiene como función implementar y ejecutar todas aquellas definiciones específicas establecidas en la política de gestión de riesgos. Los roles y responsabilidades para las diferentes unidades son: • Comité de Estudio: Es responsable de garantizar que el sistema de gestión de riesgos de la compañía se implemente y se mantenga de acuerdo con la política definida. Con este propósito, tiene a su cargo asignar responsabilidades en relación con la gestión de los riesgos y de supervisar los procesos de identificación y evaluación de los riesgos generales, así como de la revisión de los resultados de los procesos de gestión de riesgos. • Unidades de Negocios: Son responsables de la gestión de los riesgos en los respectivos ámbitos de operación. Deben identificar constantemente los riesgos que surgen, tanto por eventos de cambios internos como externos. Deben ejecutar y dar cumplimiento a las políticas aprobadas.


• Gestión de Riesgos Financiero y Operacional: Está formada por equipos de trabajo multidisciplinarios, a cargo de controlar el cumplimiento de las políticas y de los planes de mitigación acordados con las áreas de negocio. Son responsables del cumplimiento de los compromisos adquiridos por las unidades de negocios, mantener y administrar las políticas vigentes y presentar informes al Comité de Estudio sobre la situación del mapa de riesgos. Contraloría: Su rol principal es resguardar que el proceso de gestión de riesgos establecido en las políticas de gestión de riesgos se cumpla y, que cada uno de sus integrantes desempeñe adecuadamente de acuerdo a los roles definidos. Dentro de sus funciones se encuentra realizar propuestas de mejora continua y practicar auditorías formales a los controles realizados. 4.1 Riesgo de Crédito Es la posibilidad que un deudor incumpla parte o totalmente sus obligaciones. Se distinguen: • Riesgo emisor: Posibilidad que el emisor de un bono no pague los cupones en tiempo y forma. • Riesgo de Contraparte: Posibilidad que una contraparte no cumpla con su parte del acuerdo, diferenciando entre: a) Riesgo de Liquidación: Posibilidad de incumplimiento de la contraparte al momento de liquidar una operación b) Riesgo de Pre-liquidación: Posibilidad que una contraparte no reconozca su parte de contrato u orden durante la vigencia de éste. Este riesgo es directamente atingente a los instrumentos derivados y a las órdenes de acciones e instrumentos de renta fija. Fuentes de riesgo de crédito son crédito aprobada por el Comité de Riesgo.

1. Clientes

2. Riesgo de Mercado y Contrapartes en Operaciones Forwards

3. Inversión del Capital Propio o Cartera Propia

1. Clientes MBI Corredores de Bolsa tendrá como objetivo fundamental transar instrumentos de renta fija y acciones para inversionistas institucionales Chilenos y Extranjeros y personas naturales Chilenas directamente o través de personas jurídicas. Las normas que se imponen para las transacciones de estos clientes son:

1.1. Personas Naturales o Jurídicas: Solo se realizaran transacciones para personas conocidas por la alta administración de MBI o que tengan inversiones en otras empresas del grupo MBI, como los fondos administrados por MBI Administradora General de Fondos S.A. y/o MBI Inversiones S.A. En todo caso cualquier transacción de acciones para un cliente específico deberá cumplir con el siguiente requisito:

Monto máximo en 2 días* = 50% Patrimonio MBI x 1 .

estimada acciones a 2 días


Se ha estimado una volatilidad de las acciones a 2 días de 5%. El objetivo es que al no existir riesgo liquidación, el riesgo es de fluctuación de precios, es decir que el cliente no pague o no llegue con las acciones por lo que haya que reversar la operación y MBI se tenga que hacer cargo de las fluctuaciones de precios correspondientes.

1.2. Inversionistas Institucionales: Dada las particularidades de solvencia y prestigio de estos, se estima que el riesgo de operar con ellos es extremadamente bajo, por lo tanto la única restricción por cliente que existirá es la siguiente:

Monto máximo diario = Patrimonio MBI x 1 . estimada acciones a 1 día

Se ha estimado una volatilidad diaria de 2.5%. En caso de que en un día en particular se llegue a este límite, se esté muy cerca o la administración estime que existen las condiciones para que en 2 días seguidos se pueda llegar a este límite, para poder operar al día siguiente se solicitará por escrito vía fax o email al cliente una confirmación de que la operación es aceptada por este.

.* Este cálculo será válido sólo para aquellas operaciones no liquidadas, es decir, si en t+2, las operaciones en t+0 ya han sido liquidadas, en este cálculo contarán sólo las operaciones realizadas en t+1 y las que eventualmente se pudieran realizar en t+2

En casos excepcionales y especiales con aprobación del directorio de la empresa, se podrán realizar transacciones por un monto superior a estos límites con un cliente por tratarse de algún tipo de operación particular. Es importante destacar que con el patrimonio al 31/03/2012 superior a los $27.000 millones, el límite de operación sin aprobación del directorio supera los $540.000 millones.

2. Riesgo de Mercado y Contrapartes en Operaciones Forwards

Adicionalmente al riesgo de mercado y contraparte en las operaciones en instrumentos financieros como acciones y renta fija, en el caso de las operaciones forwards existe el riesgo de fluctuación de precio de los instrumentos en el momento t+0 en que se realiza el contrato forward y el valor de mercado del instrumento al momento del vencimiento del forwards. Para proteger este riesgo fluctuación de valores durante el plazo de vigencia del forward, se ha establecido la política establecida en la Sección IV anterior Operaciones y Control de forwards, la que detalla, controla y establece las políticas de MBI respecto a la operación en forwards, clientes y sus riesgos asociados.

3. Inversión del Capital Propio o Cartera Propia

MBI ha identificado como un aspecto fundamental del negocio la rentable inversión del patrimonio de la empresa o cartera propia. Adicionalmente, este patrimonio de la empresa puede ser utilizado para facilitar las transacciones de clientes en un mercado de poca liquidez o aprovechar oportunidades de mercado de corto plazo que se puedan presentar en los mercados de renta fija, renta variable y monedas. Para cumplir con este objetivo se ha dado la mayor flexibilidad posible a la administración de la empresa para invertir los recursos del patrimonio de la corredora, siendo las únicas restricciones a esta, (1) que en ningún momento la inversión en instrumentos de renta fija, monedas y renta variable de la corredora exceda de 2.5 veces el patrimonio de la empresa. Esto es complementario al cumplimiento de índices de liquidez y solvencia de pueda exigir la SVS hoy o a futuro, (2) En caso de inversiones que superen el 10% del patrimonio de MBI estas deberán ser consultadas a lo menos a un miembro de directorio de la empresa.

Las variaciones en los precios de mercado de los instrumentos en que se encuentra invertido el capital de la sociedad pueden tener importantes efectos sobre los resultados financieros de la empresa, por lo que el riesgo fluctuación de precios de mercado en las inversiones del capital propio de la empresa es una fuente muy importante de riesgo del negocio. Una


política de inversiones conservadora, pero flexible, con las 2 restricciones mencionadas en el párrafo anterior y un flujo de información diaria con estados financieros e índices calculados diariamente, permiten llevar un estricto control de los efectos en la situación financiera de la empresa de las fluctuaciones de precios de los activos y poder tomar las medidas o ajustes que la administración superior de MBI considere necesarias para mantener el normal funcionamiento de las operaciones como Corredor de Bolsa.

Para operaciones Simultáneas diariamente se controlan las garantías respecto a lo exigido por las distintas bolsas (de Comercio). 4.2 Liquidez Es la posibilidad de no acceder oportuna y eficientemente al financiamiento necesario para cumplir con las obligaciones contraídas. También se refiere a la incapacidad de cerrar una posición financiera, mediante su enajenación. Para hacer frente a las necesidades de liquidez, MBI Corredores de Bolsa cuenta con líneas de crédito acorde a su volumen de operaciones, lo que permite un correcto desarrollo de la actividad de corretaje. Además el patrimonio de la corredora se encuentra invertido en instrumentos de renta fija y renta variable los cuales conjuntamente presentan una fuente extra ante eventuales necesidades de liquidez. Riesgo de Mercado Es el riesgo asociado a cambios desfavorables en el precio de los instrumentos que componen un portafolio, producto de movimientos adversos en los factores de mercado. A partir de lo anterior surge: • Riesgo de tasas de interés: Potenciales movimientos en las tasas de interés provoquen cambios en el valor de los activos, pasivos y derivados financieros que afecten el patrimonio de la Institución. • Riesgo de Precio: Pérdidas por variaciones adversas en los precios de los instrumentos de renta variable. • Riesgo de monedas: Variación en el valor de mercado de los activos denominados en monedas extranjeras y que no coincida con la variación en el valor de mercado de los pasivos, y esta diferencia no sea compensada por el cambio de valor en los derivados financieros. Capital La inversión de la cartera propia, en instrumentos de renta variable e instrumentos de renta fija al 31 de marzo del 2012 alcanza a M$32.831.145.- y M$9.746.392.- respectivamente. El detalle de las inversiones en renta variable es el siguiente:

Nemotecnico Emisores Posicion al 31-03-12 Posicion al 31-03-12en M$ %

Acciones 16 Emisores 23.895.095 72,78%Cuotas Fondos de Inversión 2 Emisores 7.391.975 22,52%Otros 4 emisores 1.544.075 4,703%Total Instrumentos de renta variable 32.831.145 100,00%


Tipo de Instrumento Posicion al 31-03-2012 Posicion al 31-03-2012M$ %

Títulos de empresas 6.982.511 72%Títulos de entidades financieras 1.688.947 17%Títulos del estado 1.074.934 11%

Total 9.746.392 100% Gestión de Riesgo Operacional El desarrollo de los procesos que sustentan la actividad comercial propia del giro de esta empresa, así como, aquellos propios de la logística de la misma, tienen insertos la probabilidad de ocurrencia de eventos de impacto significativo y que se enmarcan dentro del concepto de Riesgo Operacional, los que deben ser adecuadamente monitoreados y controlados, a objeto de asegurar que el desarrollo de los mismos ocurra bajo un ambiente de control razonable y permitan acotar los riesgos que pudiesen afectar a la compañía, en aspectos regulatorios, financieros, legales y computacionales. El soporte de este monitoreo y control, está basado en procedimientos, controles y particularmente en nuestra política de riesgo operacional en la que se señalan las directrices para un adecuado acotamiento de los riesgos mencionados precedentemente, y que pueden derivar en situaciones adversas e imprevistas y que deben ser prevenidas y atomizadas cuando se produzcan. Riesgo Operacional Es la probabilidad de que ocurra un evento no deseado y que impacte significativamente a la compañía, en términos financieros, legales, regulatorios y de reputación. Se destacan:

‐ Riesgo de Pagos: Posibilidad de error en la verificación de saldos disponibles puede derivar en el uso ineficiente de los recursos disponibles, impactando financieramente tanto a la compañía como a los clientes

Riesgo de venta de acciones sin custodia: Posibilidad de error en venta de acciones sin custodia y que pueda derivaren reclamos de clientes, litigios o sanciones del regulador.

‐ Riesgo de depósitos mal reconocidos: Posibilidad de error en el reconocimiento de depósitos en nuestras cuentas corrientes, puede derivar en una estimación incorrecta den nuestros saldos de caja, incurrir en sobregiros y sus costos asociados, así como, en reclamos de cliente y daños a la imagen de la compañía activos.

‐ Riesgo de ingreso manual de acciones a custodia: Posibilidad de error en el ingreso manual de movimiento de acciones a la custodia de la compañía, puede derivar, en la disposición de información errónea para nuestros clientes, en reclamos y daño a la imagen de la compañía.

‐ Riesgo de Reparto de dividendos: Posibilidad de error en el reparto de dividendos puede impactar los flujos de caja de nuestros clientes, así como los aspectos impositivos del mismo.


‐ Riesgo de flujo de caja: Posibilidad de error en los saldos de caja, pueden derivar en toma de decisiones basadas en información errónea y en costos no deseados.

‐ Riesgos de documentación: Posibilidad de error en la recepción de documentación legal de clientes, sin el control adecuado, puede derivar en desconocimiento de la relación comercial del cliente con la compañía, así como de los compromisos contraídos, pudiendo dar origen a litigios.

‐ Riesgo de confección de reportes regulatorios: Posibilidad de error en la confección y /o envío de reportes regulatorios, así como el incumplimiento de los plazos sin autorización del regulador, puede derivar en sanciones del mismo y daño a la imagen de la compañía en el mercado.

Una de las principales fuentes de ocurrencia de eventos de riesgo operacional, es la inadecuada o la falta de identificación de todos los procesos que las distintas instancias de la organización tienen a cargo, así como también, la identificación de los riesgos inherentes de cada proceso. Uno o más procesos mal definidos, puede derivar en que sus riesgos inherentes no puedan ser identificados adecuadamente y como consecuencia, no puedan ser medidos adecuadamente, dando pie, a la probabilidad de ocurrencia de un evento de riesgo operacional. Nuestra compañía, de acuerdo a su política de riesgo operacional, ha desarrollado y puesto en práctica un proceso de auto evaluación de control de riesgo de procesos el cual ha permitido realizar desde al año 2008 una evaluación a la ejecución de los controles identificados para cada proceso previamente levantados en nuestra compañía. Este proceso está en una constante evolución, derivando en la actualidad en la autoevaluación de controles claves, para los procesos cuyos riesgos inherentes han sido evaluados como de alto impacto. Se está constantemente reportando el resultado del proceso de evaluación a la gerencia de operaciones y al comité de estudio quienes a la vez revisarán y comunicaran al directorio. Detalle de Controles en Autoevaluación Los principales procesos y áreas testeadas son Custodia y Tesorería. Uso de Estimaciones y Juicios Contables Críticos La preparación de los estados financieros requiere que la administración realice juicios, estimaciones e hipótesis que afecten la aplicación de las políticas de contabilidad y los montos de activos, pasivos, ingresos y gastos presentados. Los resultados reales pueden diferir de estas estimaciones. Las estimaciones y supuestos relevantes son revisados regularmente por la Alta Gerencia. Las revisiones de las estimaciones contables son reconocidas en el período en que la estimación es revisada y en cualquier período futuro afectado. La información sobre áreas más significativas de estimación de incertidumbres y juicios críticos en la aplicación de políticas contables corresponde principalmente a: • Valor razonable de instrumentos financieros • Reconocimiento de ingresos • Perdidas por deterioro en los activos Determinación de Valores Razonables MBI Corredores de Bolsa mide los valores razonables de los instrumentos para negociación y derivados financieros usando la siguiente jerarquía de métodos que refleja la importancia de las variables utilizadas al realizar las mediciones:


• Nivel 1: El precio de mercado cotizado en un mercado activo para instrumentos idénticos. • Nivel 2: Técnicas de valuación basadas en factores observables, ya sea en forma directa (es decir como precios) o indirecta (es decir, derivados de precios). Técnicas de valuación en base a factores observables. Esta categoría incluye instrumentos valuados usando: precios de mercados cotizados en mercados activos para instrumentos similares; precios cotizados para instrumentos similares en mercados que son considerados poco activos; u otras técnicas de valuación donde todas las entradas significativas sean observables directa o indirectamente a partir de los datos de mercado. • Nivel 3: Técnicas de valuación que usan factores significativos no observables. Esta categoría incluye todos los instrumentos donde la técnica de valuación incluya factores que no estén basados en datos observables y los factores no observables puedan tener un efecto significativo en la valuación del instrumento. Esta categoría incluye instrumentos que están valuados en base a precios cotizados para instrumentos similares donde se requieren ajustes o supuestos significativos no observables para reflejar las diferencias entre los instrumentos. INDICADORES DE LIQUIDEZ Y SOLVENCIA Las posiciones de liquidez y de solvencia son monitoreadas diariamente a través de los indicadores normativos y publicados en la página Internet de MBI Corredores de Bolsa. Los índices de liquidez general y liquidez por intermediación, permiten evaluar la capacidad para responder al vencimiento de las obligaciones de la corredora sin afectar el curso normal de sus operaciones. La liquidez general considera la composición y volumen de la liquidez de los activos de la corredora en relación a su estructura de pasivos. Así, este índice requiere que el pasivo exigible inmediato, esto es, aquellas obligaciones pactadas a un plazo igual o inferior a 7 días no sea superior al activo circulante, disponible y realizable en igual plazo, una vez deducido de este último el saldo deudor de las cuentas con personas naturales o jurídicas relacionadas al intermediario. De acuerdo a la normativa, este índice no puede ser inferior a 1. El gráfico a continuación muestra la evolución del índice de liquidez general para MBI Corredores de Bolsa en los últimos dos años. Se aprecia que su valor ha fluctuado entre 1,21 y 2,23, demostrando una amplia holgura. A continuamos mostramos la evolución del Índice de Liquidez durante un período de 24 meses.

Para el período Marzo 2012 el índice de liquidez fue: Índice Liquidez General

M$ 43.069.980M$ 23.708.174

Activos disponibles y realizables hasta 7 días= veces

Pasivos exigibles hasta 7 días1,82


El índice anterior se complementa con la liquidez por intermediación, que no debe ser inferior a 1. Esto significa que el monto de obligaciones por concepto de operaciones de intermediación por cuenta de terceros no sea superior al saldo de la cuenta caja y banco más el saldo en cuentas por cobrar por concepto de operaciones de intermediación por cuenta de terceros. En la gráfica siguiente, se observa el comportamiento de la liquidez por intermediación de MBI Corredores de Bolsa, cuyos valores para los dos últimos años presentan un valor mínimo cercano a 1,01 y un máximo de 1,3 A continuamos mostramos la evolución del Índice Intermediación durante un período de 24 meses.

Para el período Marzo 2012 el índice de Liquidez por Intermediación fue: Índice de Liquidez por Intermediación

M$ 10.858.936M$ 10.359.316

vecesAcreedores por intermediaciónActivo disponible más deudores por intermediación

= 1,05

Por su parte, los índices de solvencia para los corredores son dos: la cobertura patrimonial y la razón de endeudamiento. Estos índices permiten evaluar la capacidad financiera de la corredora para cubrir con recursos propios las obligaciones contraídas que desencadenan una salida de flujos de caja y el nivel de aquellas obligaciones dentro de la estructura de financiamiento de la corredora. El nivel de solvencia es cuantificado por la razón de endeudamiento, calculado como el pasivo exigible del intermediario sobre su patrimonio líquido, ratio que no puede ser mayor a 20 veces. El gráfico siguiente muestra la sólida posición patrimonial de MBI Corredores de Bolsa, cuyo índice de endeudamiento promedio asciende a 1,38 veces en los dos últimos años con un máximo de 3,01 y un mínimo de 0,61 veces.


Para el período Marzo 2012 el índice de Endeudamiento fue:

Razón de Endeudamiento

M$ 16.446.300M$ 26.753.473

Total pasivos exigibles= = 0,61

Patrimonio líquidoveces

Asimismo, de acuerdo al gráfico siguiente, MBI Corredores de Bolsa muestra holguras respecto a los límites de cobertura patrimonial. Este índice, exige que el monto de cobertura patrimonial del intermediario sea inferior a su patrimonio líquido, significando que la razón entre ambos no puede ser superior a un 100%, mientras que si este indicador alcanza un 80% el Corredor debe restringir su actividad en operaciones que deterioren dicho porcentaje.


Para el período Marzo 2012 el índice de Cobertura fue: Cobertura Patrimonial Monto cobertura patrimonial M$ 8.354.917Patrimonio líquido M$ 26.753.473

= 31,23 %

En los dos últimos años el índice de cobertura patrimonial registra un promedio de 36,14% y un máximo de 49,74%, valores inferiores al 80% establecido por la normativa. A los indicadores de liquidez y solvencia se agrega el Patrimonio Depurado. En el cálculo del patrimonio depurado se rebajan del patrimonio contable, los activos intangibles, el saldo deudor de las cuentas con personas naturales o jurídicas relacionadas al intermediario, los activos utilizados para garantizar obligaciones de terceros y, el exceso del valor contabilizado de las acciones de las bolsas de valores y cámaras de compensación respecto de su valor de mercado promedio. La exigencia es que dicho patrimonio no puede ser inferior al patrimonio mínimo legal, que para MBI Corredores de Bolsa es 14,000 UF, pues la entidad realiza operaciones por cuenta propia y de terceros. Nota 5 – Uso de Estimaciones y Juicios contables críticos La información contenida en estos Estados Financieros Proforma es de pleno conocimiento del directorio de MBI Corredores de Bolsa, quienes se declaran responsables respecto a la veracidad de la información incorporada en el presente informe al 31 de Marzo de 2012, en el que se han aplicado los principios y criterios establecidos por las IFRS. En la preparación de los Estados Financieros Proforma, se han utilizado determinadas estimaciones realizadas por la administración de la sociedad, con el fin de cuantificar algunas partidas de activos, pasivos, ingresos y gastos.

‐ Valor Razonable de instrumentos financieros La sociedad valoriza, evalúa y presenta su cartera de instrumentos financieros a Valor razonable con cambios en resultado, de acuerdo a normas IFRS. El valor razonable de estos instrumentos corresponderá a su valor mercado al cierre del ejercicio.

‐ Reconocimiento de Ingresos Los ingresos son reconocidos en la medida que es probable que los beneficios económicos fluyan a la sociedad y puedan ser confiablemente medidos. Los ingresos por comisiones, servicios y asesorías son reconocidos según el grado de realización, sobre la base de los servicios efectivamente prestados. Las utilidades por ventas de cartera ser reconocen al momento de realizarse la operación respectiva, como diferencias entre el valor contabilizado de los activos y el monto percibido en la venta.

‐ Cálculo de Provisiones Las Provisiones corresponderán a saldos acreedores que cubren obligaciones presentes a la fecha del balance surgidas como consecuencia de sucesos pasados de los que puedan derivarse obligaciones explícitas o implícitas concretas en cuanto a su naturaleza y estimables en cuanto a su importe.


La sociedad hará provisiones, cada vez que tenga una obligación presente, ya sea legal o implícita, como resultado de hechos pasados y cuando sea probable que sea necesario desembolsar recursos para cancelar una obligación y que dichos recursos sean posibles de medir de forma fiable. Estas provisiones se registran a valor actual de los desembolsos que se estima sean necesarios para liquidar la obligación.

‐ Pérdida por deterioro de los activos. La sociedad revisa el valor libro de los activos tangibles e intangibles para determinar si existe cualquier indicio de que su valor libro no puede ser recuperable. Se reconoce una pérdida por deterioro por el exceso del monto en libros del activo sobre el monto recuperable, este valor será el mayor entre el valor razonable de un activo menos los costos para la venta y el valor de uso. Nota 6 – Reajustes y diferencias de cambio Al cierre del ejercicio la sociedad presenta los efectos registrados por reajustes y diferencia de cambio, de acuerdo al siguiente cuadro:

Total Total31/03/2012 31/12/2011 31/03/2012 31/12/2011 31/03/2012 31/12/2011

M$ M$ M$ M$ M$ M$Efectivo y efectivo equivalente (4.358) 1.074 (4.358) 1.074Deudores por intermediaciónOtras cuentas por cobrar 178.450 0 178.450Cuentas por cobrar a partes relacionadasOtros Activos 445 1.498 445 1.498Obligaciones con Bancos e Inst. FinancierasAcreedores por IntermediaciónOtras cuentas por pagarCuentas por pagar a partes relacionadasOtros PasivosTotal diferencias de cambio (3.913) 179.524 0 1.498 (3.913) 181.022

US$ Unidad Fomento

Cuentas

Abono (cargo) a resultados

Nota 7 – Efectivo y Efectivo equivalente Al cierre del ejercicio la sociedad presenta el detalle del efectivo y efectivo equivalente, de acuerdo al siguiente cuadro:

31/03/2012 31/12/2011Efectivo y Efectivo equivalente M$ M$Banco en moneda nacional 12.058 55.448Banco en moneda extranjera 81.368 14.000Efectivo 172 172Total 93.598 69.620


Nota 8 – Instrumentos Financieros por categoría Al cierre del ejercicio la sociedad presenta el detalle de los instrumentos financieros por categoría de acuerdo al siguiente detalle: Activos financieros al 31 de Marzo de 2012

Activos Financieros según el estado de situación financiera


resultados M$


patrimonio M$

Activos financieros a

costo amortizado

M$

Total M$

Efectivo y efectivo equivalente 93.598 93.598 Instrumentos financieros de cartera propia disponible

19.822.776 17.687.939

Instrumentos financieros de cartera propia comprometida

22.754.762 24.889.599

A costo amortizado –operaciones de Financiamiento

65.852 65.852

Instrumentos financieros derivados 312.818 312.818 Deudores por intermediación 10.858.936 10.858.936 Cuentas por cobrar por operaciones de cartera propia

313.584 313.584

Cuentas por cobrar a partes relacionadas 1.433.861 1.433.861 Otras Cuentas por Cobrar 7.230 7.230 Inversiones en sociedades 4.738.713 4.738.713 Total 60.336.278 65.852 60.402.130 Pasivos Financieros al 31 de Marzo de 2012

Pasivos Financieros según el estado de situación financiera

Pasivos financieros a valor razonable

M$

Pasivos financieros a costo amortizado

M$

Total M$

Pasivos financieros a valor razonable 1.058.353 1.058.353 Instrumentos financieros derivados 282.572 282.572 Obligaciones por financiamiento 14.487.302 14.487.302 Obligaciones Con Bancos e Inst. Financieras 65.940 65.940 Acreedores por intermediación 10.359.316 10.359.316 Cuentas por pagar por op. de cartera propia 275.614 275.614 Otras cuentas por pagar 40.015 40.015 Total 26.569.112 26.569.112


Activos financieros al 31 de Diciembre de 2011

Activos Financieros según el estado de situación financiera


resultados M$


patrimonio M$


costo amortizado

M$

Total M$

Efectivo y efectivo equivalente 69.620 69.620 Instrumentos financieros de cartera propia disponible

17.507.163 17.507.163

Instrumentos financieros de cartera propia comprometida

32.453.689 32.453.689

A costo amortizado –operaciones de Financiamiento

607.914 607.914

Instrumentos financieros derivados 208.744 208.744 Deudores por intermediación 7.804.297 7.804.297 Cuentas por cobrar por operaciones de cartera propia

441.455 441.455

Cuentas por cobrar a partes relacionadas 1.353.874 1.353.874 Otras Cuentas por Cobrar 560 560 Inversiones en sociedades 4.738.713 4.738.713 Total 64.578.115 607.914 65.186.029 Pasivos financieros al 31 de Diciembre de 2011

Pasivos Financieros según el estado de situación financiera

Pasivos financieros a valor razonable

M$

Pasivos financieros a costo amortizado

M$

Total M$

Pasivos financieros a valor razonable 943.168 943.168 Instrumentos financieros derivados 236.057 236.057Obligaciones por financiamiento 23.410.941 23.410.941 Acreedores por intermediación 7.549.602 7.549.602 Cuentas por pagar por op. de cartera propia 3.362.469 3.362.469 Otras cuentas por pagar 34.539 34.539 Total 35.536.776 35.536.776


Nota 9 – Instrumentos Financieros a Valor Razonable – Cartera Propia Al cierre del ejercicio la sociedad presenta el detalle de los instrumentos financieros a Valor Razonable de acuerdo al siguiente detalle: Activos financieros al 31 de Marzo de 2012

En operaciones a plazo

En PréstamosEn garantía

por otras operaciones

Subtotal

M$ M$ M$ M$ M$ M$Instrumentos de renta variableAcciones

Nacionales 13.850.005 5.684.257 174.165 4.186.668 10.045.090 23.895.095Extranjeras

Cuotas de fondos mutuosNacionalesExtranjeras

Cuotas de fondos de inversiónNacionales 4.428.695 2.963.280 2.963.280 7.391.975Extranjeras

Otros 1.544.076 1.544.076Total IRV 19.822.776 5.684.257 174.165 7.149.948 13.008.370 32.831.146

cartera propia

disponible

Cartera propia comprometida TotalInstrumentos financieros a valor razonable


El detalle de las acciones por emisor al 31 de Marzo de 2012 es el siguiente:

Instrumentos financieros a valor razonable


En Préstamos En garantía por otras operaciones

Subtotal

M$ M$ M$ M$ M$ M$Inst. de renta variableAccionesCENCOSUD 1.340.250 0 1.340.250 414.412CMPC 21.706 0 21.706 10.373COPEC 238.186 0 238.186 29.222CORPBANCA 11.042 0 11.042 1.677.095ENERSIS 507.512 0 507.512 2.561.769GENER 1.948.726 5.157.448 383.450 5.540.898 7.489.624 25.001.248HABITAT 204.712 57.602 57.602 262.314 377.974IANSA 402.569 2.430 2.430 404.999 9.999.980INVERMAR 287.272 0 287.272 1.610.713MADECO 382.461 0 382.461 15.610.668MARINSA 51.443 663.775 663.775 715.218 20.434.803PILMAIQUEN 3.490.231 526.809 944.050 1.470.859 4.961.090 2.075.770POLPAICO 602.460 0 602.460 100.410RIPLEY 402.500 0 402.500 700.000SMSAAM 2.683.597 623.446 623.446 3.307.041 52.492.734VAPORES 1.275.339 174.165 1.511.916 1.686.081 2.961.420 46.264.962

Total IRV 13.850.005 5.684.257 174.165 4.186.668 10.045.090 23.895.095

cartera propia disponible

Cartera propia comprometida

Total Unidades

Activos financieros al 31 de Diciembre de 2011




Subtotal

M$ M$ M$ M$ M$ M$Instrumentos de renta variableAcciones

Nacionales 13.844.497 13.335.228 387.440 2.808.925 16.531.593 30.376.090Extranjeras

Cuotas de fondos mutuosNacionales 0 0Extranjeras

Cuotas de fondos de inversiónNacionales 2.156.806 4.518.393 4.518.393 6.675.199Extranjeras

Otros 1.505.860 1.505.860Total IRV 17.507.163 13.335.228 387.440 7.327.318 21.049.986 38.557.149

cartera propia

disponible

Cartera propia comprometida TotalInstrumentos financieros a valor razonable


El detalle de las acciones por emisor al 31 de Diciembre de 2011 es el siguiente:



En Préstamos En garantía por otras operaciones

Subtotal

M$ M$ M$ M$ M$ M$Inst. de renta variableAccionesANDINA-A 942.838 0 942.838 509.642BANVIDA 4 0 4 20CENCOSUD 1.641.986 811.971 811.971 2.453.957 816.000CHILE 1.510.626 0 1.510.626 21.400.000CMPC 80.020 0 80.020 41.961ENERSIS 307.463 182.620 182.620 490.083 2.683.620FALABELLA 19.460 0 19.460 4.818GENER 3.455.878 8.750.314 933.330 9.683.644 13.139.522 47.483.102HABITAT 157.826 1.289.371 35.102 1.324.474 1.482.300 2.352.856IANSA 167.580 204.820 204.820 372.400 10.000.000INVERMAR 133.131 145.153 145.153 278.284 1.610.714MADECO 0 934.473 934.473 934.473 39.815.619MARINSA 65.000 466.305 466.305 531.305 20.434.803PARAUCO 219.119 0 219.119 258.664PILMAIQUEN 3.856.134 1.166.717 14.863 1.181.580 5.037.714 2.107.830POLPAICO 98.460 504.000 504.000 602.460 100.410PROVIDA 341.850 270.811 270.811 612.661 268.829RIPLEY 148.500 198.000 198.000 346.500 700.000VAPORES 698.622 111.571 512.172 623.743 1.322.365 12.935.195

Total IRV 13.844.497 13.335.228 387.440 2.808.925 16.531.593 30.376.090

cartera propia disponible


Total Unidades

Al 31 de Marzo de 2012 Instrumentos de renta fija e IIF




Subtotal

M$ M$ M$ M$ M$ M$Inst Renta fija e int. FinancieraDel Estado

Nacionales 148.631 926.303 1.074.934 1.074.934Extranjeras

De entidades financierasNacionales 1.688.947 0 1.688.947 1.688.947Extranjeras

De empresasNacionales 6.896.383 86.128 6.982.511 6.982.511Extranjeras

Otras (Depósito a plazo) Total IRF e IIF 0 8.733.961 1.012.431 9.746.392 9.746.392


cartera propia

disponible


Total


Al 31 de Diciembre de 2011 Instrumentos de renta fija e IIF




Subtotal

M$ M$ M$ M$ M$ M$Inst Renta fija e int. FinancieraDel Estado

Nacionales 45.016 1.179.421 1.224.437 1.224.437Extranjeras

De entidades financierasNacionales 3.631.932 0 3.631.932 3.631.932Extranjeras

De empresasNacionales 6.462.762 84.572 6.547.334 6.547.334Extranjeras

Otras (Depósito a plazo) Total IRF e IIF 0 10.139.710 1.263.993 11.403.703 11.403.703


cartera propia

disponible


Total

Nota 10 – Instrumentos Financieros a Costo Amortizado – Cartera Propia Al 31 de Marzo de 2012, la sociedad no presenta saldos por instrumentos financieros a Costo amortizado. Al 31 de Diciembre de 2011, la sociedad no presenta saldos por instrumentos financieros a Costo amortizado. Nota 11 – Instrumentos Financieros a Costo Amortizado – Operaciones de financiamiento Al 31 de Marzo de 2012, la sociedad presenta los siguientes saldos por instrumentos financieros a Costo amortizado – operaciones de financiamiento.

a) Operaciones de compra con retroventa sobre instrumentos de renta variable (Simultáneas)

Valor Razonable

Hasta 7 días Más de 7 días Totaldel activo

subyasenteM$ M$ M$ M$

Personas naturalesPersonas jurídicasIntermediarios InversionistrasInstitucionalesPartes relacionadas 0,59% 65.662 65.662 65.662 Total - 65.662 65.662 65.662

ContrapartesTasa Promedio

Vencimiento


Al 31 de Diciembre de 2011

Valor Razonable



Personas naturales 0,61% 162.178 162.178 162.178 Personas jurídicas 0,60% 105.551 168.304 273.855 273.855 Intermediarios InversionistrasInstitucionalesPartes relacionadasTotal 105.551 330.482 436.033 436.033


Vencimiento

b) Operaciones de compra con retroventa sobre instrumentos de renta fija e intermediación financiera (Contratos de retrocompra).

Al 31 de Marzo de 2012, la sociedad no presenta saldos por operaciones de compra con retroventa sobre estos instrumentos.

Al 31 de Diciembre de 2011, la sociedad presenta los siguientes saldos

Valor Razonable



Personas naturalesPersonas jurídicas 0,52% 0 171.111 171.111 171.111 Intermediarios InversionistrasInstitucionalesPartes relacionadasTotal 0 171.111 171.111 171.111


Vencimiento

c) Premio por cobrar por préstamos de Acciones al 31 de Marzo de 2012

Valor Razonable



Personas naturalesPersonas jurídicasIntermediarios InversionistrasInstitucionales 0,36 190 190 190Partes relacionadasTotal 0 190 190 190


Vencimiento


Premio por cobrar por préstamos de Acciones al 31 de Diciembre de 2011

Valor Razonable



Personas naturalesPersonas jurídicasIntermediarios 0,40% 770 770 770InversionistrasInstitucionalesPartes relacionadasTotal 0 770 770 770


Vencimiento

Nota 12 – Contratos de derivados financieros Al cierre del ejercicio, la sociedad presenta los siguientes contratos de derivados financieros: Al 31 de Marzo de 2012

Tipo de contrato

Nº Operaciones

Nacional Instrumentos financieros derivados a valor razonable

Total Activo a

valor razonabl

e M$

Total Pasivo a

valor razonable

M$

Compra Venta Posición Activa Posición Pasiva

Cantidad U.M. del contrato

Monto contrato M$

Cantidad U.M. del contrato Monto

contrato M$Hasta 7

días M$

desde 8 a 360 días M$

Mayor a 1 año M$

Hasta 7 días M$

desde 8 a 360 días

M$

Mayor a 1 año

M$

a) Forwards

Dólares de EE.UU (Comp) 60 26.661.000 14.457.958 43.968.00

0 21.431.762 121.348 191.470 0 100.809 181.763 0 312.818 282.572Dólares de EE.UU (Ent física) Euros (Compensación) 2 710.227 481.772 710.227 481.772 0 0 0 0 0 0 0 0Euros (Entrega física) Otros b) Otros Contratos

Total 62 30.371.227 14.939.730 44.678.22

7 21.913.534 121.348 191.470 0 100.809 181.763 0 312.818 282.572


Al 31 de Marzo de 2012

Activo a valor

razonableMonto

garantizadoM$ M$

Personas Natuales 0Personas Jurídicas 67.650Intermediario de Valores 0Inversionistras institucionales 0Partes Relacionadas 0Bancos 245.168

Total 312.818

Contrapartes


Tipo de contrato

Nº Operaciones

Nacional Instrumentos financieros derivados a valor razonable

Total Activo a

valor razonabl

e M$

Total Pasivo a

valor razonable M$

Compra Venta Posición Activa Posición Pasiva


contrato M$


contrato M$

Hasta 7 días M$

desde 8 a 360 días

M$

Mayor a 1 año M$

Hasta 7 días M$

desde 8 a 360 días

M$

Mayor a 1 año M$

a) Forwards

Dólares de EE.UU (Comp) 60 33.377.431 17.329.562 43.736.000 22.707.731 60.630 147.745 0 58.375 177.313 0 208.375 235.688Dólares de EE.UU (Ent física) Euros (Compensación) 2 710.227 481.772 710.227 481.772 0 369 0 369 0 369 369Euros (Entrega física) Otros b) Otros Contratos

Total 62 34.087.658 17.811.334 44.446.227 23.189.503 60.630 148.114 0 58.375 177.682 0 208.744 236.057



Activo a valor

razonableMonto

garantizadoM$ M$

Personas Natuales 0Personas Jurídicas 80.736Intermediario de Valores 0Inversionistras institucionales 0Partes Relacionadas 0Bancos 128.008

Total 208.744

Contrapartes

Nota 13 – Deudores por Intermediación Al cierre del ejercicio las cuentas por cobrar por intermediación presentan los siguientes saldos:

Resumen 31/03/2012 31/12/2011

Monto Provisión Total Monto Provisión Total

M$ M$ M$ M$ M$ M$

Intermediación de operaciones a término 4.412.423 - 4.412.423 7.804.297 - 7.804.297

Intermediación de operaciones a plazo 6.446.513 6.446.513 - - -

Total 10.858.936 -

10.858.936

7.804.297 -

7.804.297

a) Intermediación de operaciones a término


Hasta 2 días

Desde 3 hasta 10

días

Desde 11 hasta 30

díasMás de 30

díasTotal Vencidos

M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$

Persona Natural 8.920 8.920 8.920 8.920Persanas Jurídicas 231.250 231.250 231.250 231.250Intermediación de valores 4.172.253 4.172.253 4.172.253 4.172.253InversionistasInstitucionalesPartes RelacionadasTotal 4.412.423 4.412.423 4.412.423 4.412.423

Vencidos

Contrapartes Ctas. Por cobrar Intermediación

Provisión Total



Hasta 2 días

Desde 3 hasta 10

días

Desde 11 hasta 30

díasMás de 30

díasTotal Vencidos

M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$

Persona Natural 20.694 20.694 20.694 20.694Persanas Jurídicas 3.257.756 3.257.756 3.257.756 3.257.756Intermediación de valores 398.980 398.980 398.980 398.980Inversionistas 1.137.309 1.137.309 1.137.309 1.137.309InstitucionalesPartes Relacionadas 2.989.558 2.989.558 2.989.558 2.989.558Total 7.804.297 7.804.297 7.804.297 7.804.297

Ctas. Por cobrar Intermediación

Provisión Total

Vencidos

Contrapartes

b) Intermediación de operaciones a plazo sobre acciones (Simultáneas)


Hasta 7 díasDesde 8 hasta 30

días Desde 31 hasta 60 díasMás de 60

días Total

M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$

Persona Natural 33.409 422.563 455.972Persanas Jurídicas 669.969 1.732.649 2.402.618Intermediación de valores 96.020 262.392 1.002 359.414Inversionistas 0Institucionales 906.054 171.876 2.150.579 3.228.509Partes Relacionadas 0Total 0 1.002.074 1.137.646 4.306.793 0 0 6.446.513

ContrapartesVencidos

VencidosProvisión




días Total

M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$

Persona NaturalPersanas JurídicasIntermediación de valoresInversionistasInstitucionalesPartes RelacionadasTotal 0 0 0 0 0 0 0


VencidosProvisión


c) Movimientos de la provisión por deterioro de valor o incobrables

La sociedad no ha realizado una provisión por deudores por intermediación para cubrir los riesgos de pérdida de recuperabilidad, se estima que todos los saldos son recuperables.

Ej. ActualM$

Saldo inicialIncremento del ejercicioAplicaciones de provisionesReverso de ProvisionesTotal

Provisión

Nota 14 – Cuentas por cobrar por operaciones de Cartera Propia Al cierre del ejercicio la sociedad presenta los siguientes saldos de cuentas por cobrar por operaciones de cartera propia. Al 31 de Marzo de 2012

Hasta 2 dias desde 3 a 10 días

desde 11 a 30 días

Más de 30 días Total vencidos

M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$Personas naturalesPersonas jurídicas 23.238 23.238 23.238 23.238 Intermediarios 290.346 290.346 290.346 290.346 InversionistrasInstitucionalesPartes relacionadasTotal 313.584 0 313.584 290.346 - 23.238 - 313.584

Contrapartes Monto cuentas por cobrar

Provisión TotalVencidos


Hasta 2 dias desde 3 a 10 días

desde 11 a 30 días

Más de 30 días

M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$Personas naturalesPersonas jurídicas 500 500 500 Intermediarios 440.955 440.955 440.955 InversionistrasInstitucionalesPartes relacionadasTotal 441.455 0 441.455 441.455 - - -

Contrapartes Monto cuentas por cobrar

Provisión TotalVencidos


Nota 15 – Saldos y Transacciones con partes relacionadas La sociedad mantiene relaciones comerciales con las siguientes sociedades:

Sociedad Rut Tipo de relacionMBI Servicios Financieros Ltda. 77.239.990-1 ControladorInversiones Riverside Ltda. 78.736.290-7 ControladorInversiones y Asesorias GGF Ltda 78.412.960-8 ControladorMBI A.G.F S.A. 99.543.100-9 Grupo EmpresarialFondo de Inversión Privado MBI Acciones 76.023.603-9 Grupo EmpresarialMBI Arbitraje Fondo de Inversión 76.023.598-9 Grupo EmpresarialMBI Inversiones S.A. 76.023.608-K Grupo EmpresarialFondo de Inversión Privado Renta Fija Plus 76.052.357-7 Grupo EmpresarialFondo de Inversión Privado Renta Fija Plus Dólar 76.052.357-7 Grupo EmpresarialFondo de Inversión Privado MBI Oportunidades 76.077.540-1 Grupo Empresarial Los clientes relacionados en general pagan comisiones preferenciales, pero dentro de rangos de mercado. Excepcionalmente se realizan transacciones donde no se ha cobrado comisión a un relacionado. En cuanto a garantías, los relacionados están sujetos a la política general de garantías para los clientes, pudiendo exigirse o no garantías de acuerdo al producto en el cual hayan operaciones, y la constitución de garantía o no estará dentro de los parámetros generales de exigencia a clientes sin relación. Al cierre del ejercicio, la sociedad presenta el siguiente detalle de saldos y transacciones con partes relacionadas:

a) Resumen de saldos y transacciones con partes relacionadas.


Cantidad Monto Resultado Activo PasivoNº.op. M$ M$ M$ M$

Íntermediación de operaciones a término 103 21.343.048 754 0Cuentas corrientes 18 1.433.861 1.433.861Asesorías financierasAnticipo de honorariosOtros : Comisiones, sdo de cuenta, dividendos, ant de honorarios

Total 121 22.776.909 754 1.433.861 0

Total transacciónConcepto

Saldo



Cantidad Monto Resultado Activo PasivoNº.op. M$ M$ M$ M$

Íntermediación de operaciones a término 95 2.989.558 115 2.989.558Cuentas corrientes 69 1.353.874 1.353.874Asesorías financierasAnticipo de honorariosOtros : Comisiones, sdo de cuenta, dividendos, ant de honorarios

Total 164 4.343.432 115 4.343.432 0

Total transacciónConcepto

Saldo

Las comisiones por intermediación para las operaciones de personas relacionadas están afectas a un porcentaje de comisiones fijo que corresponde al 0,1% del monto de la operación.

b) El detalle de los movimientos de las cuentas corrientes relacionadas al 31 de marzo de 2012 es el siguiente:

Día Mes Glosa Montos

2 1 Apertura año 2012 1.353.874 6 1 Mbi Servicios Fina. Relacionado (21.300)9 1 Mbi Servicios Fina. Relacionado (10.420)10 1 Mbi Servicios Fina. Relacionado 2.550 12 1 Mbi Servicios Fina. Relacionado (18.000)13 1 Mbi Servicios Fina. Relacionado (12.500)16 1 Mbi Servicios Fina. Relacionado (3.900)17 1 Mbi Servicios Fina. Relacionado (5.120)18 1 Mbi Servicios Fina. Relacionado (8.900)23 1 Mbi Servicios Fina. Relacionado (9.270)25 1 Mbi Servicios Fina. Relacionado 141.200 27 1 Mbi Servicios Fina. Relacionado (8.700)1 2 Mbi Servicios Fina. Relacionado 7.200 2 2 Mbi Servicios Fina. Relacionado 2.490 7 2 Mbi Servicios Fina. Relacionado 1.520 10 2 Mbi Servicios Fina. Relacionado 800 27 2 Mbi Servicios Fina. Relacionado 24.637 8 3 Mbi Servicios Fina. Relacionado (3.100)9 3 Mbi Servicios Fina. Relacionado 800

Total Cuenta Corriente Relacionado 1.433.861


El detalle de los movimientos de las cuentas corrientes relacionadas al 31 de Diciembre de 2011 es el siguiente:

Día Mes Glosa Montos M$

3 1 APERTURA AÑO 2011 4.883.369 4 1 MBI SERVICIOS FINANCIEROS CTA CTE RELACI (115.000)6 1 MBI SERVICIOS FINANCIEROS CTA CTE RELACI (1.090.000)6 1 MBI SERV FINAN SEC 1 RELACIONADO CLIENTE 2.429 7 1 MBI SERV FINAN SEC 1 RELACIONADO CLIENTE (1.090.845)11 1 MBI SERV FINAN SEC 1 RELACIONADO CLIENTE (162.000)28 1 MBI SERV FINAN SEC 1 RELACIONADO CLIENTE (30.000)2 2 MBI SF TRASPASO A CTA CTE RELACIONADO 6.000 2 3 MBI SERVICIOS FINANCIEROS CTA CTE RELACI (58.300)7 3 MBI SERVICIOS FINANCIEROS CTA CTE RELACI 4.300 9 3 MBI SERVICIOS FINANCIEROS CTA CTE RELACI 183.155 15 3 MBI SERVICIOS FINANCIEROS CTA CTE RELACI 9.000 29 3 MBI SERVICIOS FINANCIEROS PAGO CTA RELAC (779.900)4 4 MBI SERVICIOS FINANCIERS CTA CTE RELAC 6.000 5 4 MBI SERVICIOS FINANCIEROS CTA CTE RELACI (99.900)25 4 MBI SERVICIOS FINANCIEROS CTA CTE RELACI 420 29 4 MBI SERV FINANCIEROS RELACIONADO 51.000 5 5 MBI SERVICIOS FINANCIEROS SEC 1 CTA CTE (368.695)6 5 MBI SERVICIOS FINANCIEROS CTA CTE RELACI (49.850)11 5 MBI SERVICIOS FINANCIEROS CTA CTE RELACI 400 12 5 MBI SERVICIOS FINANCIEROS CTA CTE RELACI 3.600 16 5 MBI SERVICIOS FINANCIEROS CTA CTE RELACI (2.850)24 5 MBI SERVICIOS FINANCIEROS SEC 1 CTA CTE (10.450)23 6 TRASPASO RELACIONADO MBI S.F. SEC 1 55.502 4 7 ABONO CTA CTE RELACIONADO MBI SF SEC 1 (21.900)26 7 MBI SERVICIOS FINANCIEROS SEC 1 (1.325.485)26 7 MBI SERVICIOS FINANCIEROS SEC 1 (2.289.515)10 8 MBI SERVICIOS FINANCIEROS SEC 1 9.000 11 8 MBI SERVICIOS FINANCIEROS SEC 1 (1.400)25 8 MBI S.F SEC 1 RELACIONADO 310 2 9 MBI SERVIOS FINANCIEROS (256.700)5 9 MBI SF SEC 1 A CTA CTE RELACIONADO (8.250)7 9 MBI SERV FINANCIEROS SEC 1 RELACIONADO 254.100 7 9 MBI SERV FINANCIEROS SEC 1 RELACIONADO 406.715 12 9 MBI SERVICIOS FINANCIEROS SEC 1 1.000 23 9 MBI SERVICIOS FINANCIEROS SEC 1 1.884.740 23 9 MBI SERVICIOS FINANCIEROS SEC 1 1.508.500 29 9 MBI SERVICIOS FINANCIEROS SEC 1 (187.000)30 9 MBI SERVICIOS FINANCIEROS SEC 1 (700)30 9 MBI SERVICIOS FINANCIEROS SEC 1 37.600 4 10 CTA CTE RELACIONADO MBI S.F 153.342 11 10 MBI SERVICIOS FINANCIEROS SEC 1 3.600 20 10 mbi s.f. relacionado sec 1 100.380 25 10 MBI SERVICIOS FINANCIEROS SEC1 (100.500)7 11 MBI SERVICIOS FINANCIEROS SEC 1 9.450 8 11 mbi s.f. sec 1 relacionado 727.350 9 11 MBI SERVICIOS FINANCIEROS LTDA. SEC 1 (280.500)10 11 MBI SERVICIOS FINANCIEROS SEC1 (51.700)11 11 MBI SERVICIOS FINANCIEROS SEC 1 400 17 11 MBI SERVICIOS FINANCIEROS SEC 1 966 21 11 MBI SERVICIOS FINANCIEROS SEC 1 465 22 11 MBI SERVICIOS FINANCIEROS SEC 1 (7.560)23 11 MBI SERVICIOS FINANCIEROS LTDA. Sec1 (6.350)25 11 MBI SERVICIOS FINANCIEROS LTDA. Sec2 (15.420)28 11 MBI S.F. sec 1 RELACIONADO (4.295)1 12 MBI S.F SEC1 RELACIONADO (1.850)2 12 MBI SERVICIOS FINANCIEROS LTDA. (111.883)2 12 MBI S.F SEC1 RELACIONADO (7.150)5 12 MBI SERVICIOS FINANCIEROS LTDA. RELACION 64.130


6 12 MBI SERVICIOS FINANCIEROS LTDA. RELACION 25.030 7 12 MBI SERVICIOS FINANCIEROS LTDA. RELACION 25.296 9 12 MBI SERVICIOS FINANCIEROS1 LTDA.RELACION (76.182)13 12 MBI SERVICIOS FINANCIEROS SEC 1 (227.402)15 12 MBI SERVICIOS FINANCIEROS SEC 1 (6.348)20 12 MBI SERVICIOS FINANCIEROS SEC1 (97.130)21 12 MBI SERVICIOS FINANCIEROS SEC1 (30.100)22 12 MBI SERVICIOS FINANCIEROS SEC1 (29.305)23 12 MBI SERVICIOS FINANCIEROS SEC2 (24.720)29 12 MBI SERVICIOS FINANCIEROS SEC3 (13.152)30 12 MBI SERVICIOS FINANCIEROS LTDA. SEC 1 (23.388)

Total Cuenta Corriente Relacionado 1.353.874

a) Préstamos, remuneraciones y compensaciones a ejecutivos principales del intermediario.

Al cierre del periodo no se han cancelado remuneraciones al Directorio. Los miembros de la alta dirección de la sociedad, Gerente General tienen un sueldo fijo y excepcionalmente se entrega un bono discrecional según el desempeño. Los socios/directores son remunerados a través de remuneraciones a contar de marzo de 2012 y honorarios por actividades específicas durante el año 2011. Ejecutivos principales 31/03/2012 31/12/2011

Remuneraciones 27.450 75.246 Honorarios - 105.500

Total 27.450 180.746

Nota 16 – Inversiones en Sociedades

a) Inversiones valoradas por el método de la participación (VP)

Al 31 de Marzo de 2012 no existen inversiones valoradas por el método de la participación. b) Inversiones valoradas a valor razonable por patrimonio

Nº de acciones

% M$ M$BOLSA DE COMERCIO 1 2,083 2.000.000 2.000.000 BOLSA ELECTRONICA 1 2,439 122.000 122.000 MBI FIP OPORTUNIDADES 165644,5644 69,34 2.594.091 2.594.091 FIP MBI PRIVADO ACCIONES 384597,76 30,88 8.678 8.678 OTROS INVERSIONES 13.944 13.944 Total 4.738.713 4.738.713

Valor Razonable al 31-12-2011

Nombre de la entidadParticipación Valor Razonable al

31-03-2012


31/03/2012 31/12/2011M$ M$

Saldo inicio 2.000.000 2.000.000AdquisicionesVentasUtilidad (pérdida)Ajuste a mercadoTotal 2.000.000 2.000.000

31/03/2012 31/12/2011M$ M$

Saldo inicio 122.000 122.000AdquisicionesVentasUtilidad (pérdida)Ajuste a mercadoTotal 122.000 122.000

31/03/2012 31/12/2011M$ M$

Saldo inicio 2.594.091 1.921.090Adquisiciones 2.591.000Ventas (2.421.090)Utilidad (pérdida) 0Ajuste a mercado 503.091Total 2.594.091 2.594.091

31/03/2012 31/12/2011M$ M$

Saldo inicio 0Adquisiciones 779.439Ventas (779.439)Utilidad (pérdida)Ajuste a mercadoTotal 0 0

31/03/2012 31/12/2011M$ M$

Saldo inicio 8.678 11.075 AdquisicionesVentasUtilidad (pérdida)Ajuste a mercado (2.397)Total 8.678 8.678

BOLSA DE COMERCIO

BOLSA ELECTRONICA

MBI FIP OPORTUNIDADES

MBI INVERSIONES 2 FIP

FIP MBI PRIVADO ACCIONES


31/03/2012 31/12/2011M$ M$

Saldo inicio 13.944 13.419 AdquisicionesVentasUtilidad (pérdida)Ajuste a mercado 525 Total 13.944 13.944

OTRAS INVERSIONES

Nota 17 – Intangibles El detalle de los intangibles, de acuerdo a lo establecido por la NIC 38, es el siguiente detalle: Al 31 de marzo de 2012

Intangibles Marca y licencias

Desarrollo software

Otros Total

M$ M$ M$ M$ Saldo inicial al 01-01-2012 Adiciones del ejercicio Bajas o retiros del ejercicio Valor bruto al 31-03-2012 Amortización del ejercicio Amortización acumulada Valor neto al 31-03-2012

Nota 18 – Propiedades, plantas y equipos. El detalle de las propiedades, plantas y equipos, de acuerdo a lo establecido por la NIC 16, se presentan en el siguiente cuadro:


Propiedades, Plantas y equipos Terrenos EdificiosMquinarias y

EquiposMuebles y

Utiles Instalaciones TotalM$ M$ M$ M$ M$ M$

Saldo Inicial al 01-01-2012 278.133 37.322 60.181 375.636 Adiciones del ejercicio 496 496 Bajas o retiros del ejercicioAjustes y reclasificaciones - Valor Bruto al 31-03-2012 278.133 - - 37.818 60.181 376.132 Depreciacion del Ejercicio (500) (5.015) (5.515)Depreciacion Acumulada (34.120) (27.081) (61.201)Valor Neto al 31-03-2012 278.133 - - 3.198 28.085 309.416



Propiedades, Plantas y equipos Terrenos EdificiosMquinarias y

EquiposMuebles y

Utiles Instalaciones TotalM$ M$ M$ M$ M$ M$

Saldo Inicial al 01-01-2011 271.349 35.409 58.593 365.351 Adiciones del ejercicio 1.816 1.816 Bajas o retiros del ejercicioAjustes y reclasificaciones 6.784 97 1.588 8.469 Valor Bruto al 31-12-2011 278.133 - - 37.322 60.181 375.636 Depreciacion del Ejercicio (2.073) (15.045) (17.118)Depreciacion Acumulada (32.047) (12.036) (44.083)Valor Neto al 31-12-2011 278.133 - - 3.202 33.100 314.435

Las adiciones relevantes efectuadas durante el ejercicio son las siguientes:

Adiciones 31/03/2012 31/12/2011M$ M$

Remodelaciones OficinaComputadores y Mobiliario 496 1.816

Total 496 1.816 Las bajas relevantes efectuadas durante el ejercicio se presentan en el siguiente detalle:

Bajas 31/03/2012 31/12/2011M$ M$

Total


Nota 19 – Pasivos financieros a Valor razonable a) Pasivos Los pasivos financieros a valor razonable se detallan de acuerdo a los siguientes cuadros: Concepto 31/03/2012 31/12/2011

M$

a) Pasivos Financieros - - b) Oblig. Por instrumentos recibidos y utilizados en ventas a termino 1.058.353 943.168

Totales 1.058.353 943.168 a) No existen Pasivos Financieros al 31-03-2012

No existen Pasivos Financieros al 31-12-2011

Ej. Actual Ej. AnteriorM$ M$

Personas NaturalesPersonas JuridicasInterm de valoresInversionistas InstitucionalesPartes RelacionadasTotal - -

Resumen

b) Obligaciones por Instrumentos recibidos y utilizados en ventas a término al 31-03- 2012

Inst recibidos Inst no UtilizadosSaldo (instrumentos

utilizadosM$ M$ M$

Por Prestamos de IRV 992.502 992.502 Por Prestamos de IRF E IIF - - Por compras con retroventas sobre IRV 65.851 65.851 Por compras con retroventas sobre IRF E IIF - - Total 1.058.353 1.058.353

Tipo de Operación


Detalle de los instrumentos recibidos y utilizados en ventas a término al 31 de Marzo de 2012

Emisores Recibidos Utilizados Recibidos Utilizados Recibidos Utilizados Recibidos UtilizadosM$ M$ M$ M$ M$ M$

Bci 18.582 18.582 18.582 18.582 545 545 Chile 194.718 194.718 194.718 194.718 2.544.000 2.544.000 Cmpc 21.706 21.706 21.706 21.706 10.373 10.373 Colbun 306.878 306.878 306.878 306.878 2.200.000 2.200.000 Copec 238.186 238.186 238.186 238.186 29.222 29.222 Corpbanca 11.042 11.042 11.042 11.042 1.677.095 1.677.095 Endesa 189.077 189.077 189.077 189.077 214.980 214.980 Entel 12.313 12.313 12.313 12.313 1.247 1.247 Pilmaiquen 65.851 - 65.851 - 65.851 - Total 992.502 992.502 65.851 - 1.058.353 992.502

Prestamos de IRV Compras con retroventa sobre IRV Total Unidades

a) Obligaciones por Instrumentos recibidos y utilizados en ventas a término al 31-12- 2011

Inst recibidos Inst no UtilizadosSaldo (instrumentos

utilizadosM$ M$ M$

Por Prestamos de IRV 333.064 333.064 Por Prestamos de IRF E IIF - Por compras con retroventas sobre IRV 438.520 438.520 - Por compras con retroventas sobre IRF E IIF 171.584 171.584 Total 943.168 438.520 504.648

Tipo de Operación

Detalle de los instrumentos recibidos y utilizados en ventas a término al 31 de diciembre de 2011

Emisores Recibidos Utilizados Recibidos Utilizados Recibidos Utilizados Recibidos UtilizadosM$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$

Ccu 320.660 320.660 320.660 320.660 47.160 47.160 Bsantander 12.404 12.404 12.404 12.404 331.565 331.565 Cmpc 80.020 80.020 - 41.961 Falabella 19.460 19.460 - 4.818 CfiArb 110.848 110.848 - 3.931 Parauco 41.224 41.224 - 48.664 Pilmaiquen 142.475 142.475 - 59.613 Vapores 44.493 44.493 - 435.225

Total 333.064 333.064 438.520 - 771.584 333.064 972.937 378.725

Prestamos de IRV Compras con retroventa sobre IRV Total Unidades


Nota 20 – Obligaciones por financiamiento A continuación se detallan las obligaciones por financiamiento:

31/03/2012 31/12/2011M$ M$

Oblig. Por oper.vta. con retrocompra sobre IRV 5.624.187 13.247.746 Oblig. Por oper.vta. con retrocompra sobre IRF e IIF 8.860.930 10.162.078 Prima por pagar por préstamos de acciones 2.185 1.117 Otras obligaciones por financiamiento - - Total 14.487.302 23.410.941

Resumen

a) Obligaciones por operaciones de venta con retrocompra sobre IRV ( Simultaneas) al 31-03-2012

Tasa promedio Hasta 7 días Más de 7 díasM$ M$ M$ M$

Personas naturalesPersonas jurídicas 0,51% 5.624.187 5.624.187 5.624.187Intermediarios de valores 0 0Inversionistas institucionalesPartes relacionadas 0 0Total 0 5.624.187 5.624.187 5.624.187

ComtraparteVencimiento Total Valor Razonable del

Activo Subyasente

Obligaciones por operaciones de venta con retrocompra sobre IRV (Simultaneas) al 31-12-2011


Personas naturalesPersonas jurídicas 0,61% 4.923.708 4.923.708 4.923.708Intermediarios de valores 0,62% 3.819.421 3.819.421 3.819.421Inversionistas institucionalesPartes relacionadas 0,57% 30.373 4.474.244 4.504.617 4.504.617Total 30.373 13.217.373 13.247.746 13.247.746


Activo Subyasente

b) Obligaciones por operaciones de venta con retrocompra sobre IRF e IIF al 31-03-2012


Personas naturalesPersonas jurídicas 0,49% 3.473.109 2.205.577 5.678.686 5.678.686Intermediarios de valores 0 0Inversionistas institucionales 0,46% 2.390.951 791.293 3.182.244 3.182.244Partes relacionadasTotal 5.864.060 2.996.870 8.860.930 8.860.930


Activo Subyasente


Obligaciones por operaciones de venta con retrocompra sobre IRF e IIF al 31-03-2011


Personas naturalesPersonas jurídicas 0,51% 2.003.374 4.197.965 6.201.339 6.201.339Intermediarios de valores 0,55% 1.228.450 1.228.450 1.228.450Inversionistas institucionales 0,53% 2.706.472 25.817 2.732.289 2.732.289Partes relacionadasTotal 5.938.296 4.223.782 10.162.078 10.162.078


Activo Subyasente

b) Primas Por Pagar por préstamos de acciones 31-03-2012

Tasa promedio Hasta 7 días Más de 7 díasM$ M$ M$

Personas naturalesPersonas jurídicasIntermediarios de valores 0,36% 2.185 2.185Inversionistas institucionalesPartes relacionadasTotal 0 2.185 2.185

ComtraparteVencimiento Total

Primas Por Pagar por préstamos de acciones al 31-12-2011

Tasa promedio Hasta 7 días Más de 7 díasM$ M$ M$

Personas naturalesPersonas jurídicasIntermediarios de valores 0,38% 1.117 1.117Inversionistas institucionalesPartes relacionadasTotal 0 1.117 1.117

ComtraparteVencimiento Total

Nota 21 – Obligaciones con Bancos e Instituciones financieras a) La sociedad presenta los siguientes saldos:

Resumen 31/03/2012 31/12/2011M$ M$

Linea de CréditoPrestamos Bancarios 65.940 - Otras Obligaciones FinancierasTotal 65.940 -


b) Línea de Crédito Utilizada

Banco Monto Autorizado Monto Utilizado Monto Autorizado Monto Utilizado31/03/2012 31/03/2012 31/12/2011 31/12/2011

M$ M$ M$ M$Banco Bice 1.000.000 65.940 - -

Total 1.000.000 65.940 c) Al 31 de Marzo de 2012 y 31 de Diciembre de 2011 la sociedad no presenta obligaciones por este

concepto.

Prestamo Bancarios Entidad Moneda Tasa Garantías Hasta 7 dias Desde 8 a 360 dias Mayor a 1 año TotalFinanciera de Interes M$ M$ M$ M$

- -

Total - - - - Nota 22– Acreedores por Intermediación Al cierre del ejercicio las cuentas por pagar por intermediación, presentan los siguientes saldos:

31/03/2012 31/12/2011M$ M$

Intermediación por operaciones a término 3.912.803 7.549.602 Intermediación por operaciones a plazo 6.446.513 0Total 10.359.316 7.549.602

Resumen

a) Intermediación por operaciones término


31/03/2012 31/12/2011M$ M$

Personas naturales 132.631 27.228Personas jurídicas 1.158.541 7.522.374Intermediarios de valores 0 Inversionistas institucionales 2.621.631 Partes relacionadas 0 Total 3.912.803 7.549.602

Comtraparte


b) Intermediación por operaciones a plazo




días Total

M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$

Persona Natural 33.409 422.563 455.972Persanas Jurídicas 669.969 1.732.649 2.402.618Intermediación de valores 96.020 262.392 1.002 359.414Inversionistas 0Institucionales 906.054 171.876 2.150.579 3.228.509Partes Relacionadas 0Total 0 1.002.074 1.137.646 4.306.793 0 0 6.446.513


VencidosProvisión




días Total

M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$

Persona NaturalPersanas JurídicasIntermediación de valoresInversionistasInstitucionalesPartes RelacionadasTotal 0 0 0 0 0 0 0


VencidosProvisión

Nota 23 – Cuentas por pagar por operaciones de Cartera Propia

Al cierre del ejercicio el detalle de las cuentas por pagar por operaciones de cartera propia, se presentan de acuerdo al siguiente cuadro:

31/03/2012 31/12/2011M$ M$

Personas naturalesPersonas jurídicasIntermediarios de valores 275.614 3.362.469Inversionistras InstitucionalesPartes relacionadasTotal 275.614 3.362.469

Contrapartes


Nota 24 – Provisiones Al cierre del ejercicio el detalle de las provisiones de acuerdo a los establecidos por la NIC 37, se presenta en el siguiente cuadro: Al 31 de Marzo de 2012

Provisión Vacaciones Total

M$ M$Saldo incial al 01-01-2012 19.909 19.909Provisiones constituidas 0Reverso de provisiones (6.593) (6.593)Provisiones utilizadas en el períodoTotal 13.316 13.316

Movimiento de las provisiones


Provisión Vacaciones

Total

M$ M$Saldo incial al 01-01-2011 12.747 12.747Provisiones constituidas 7.162 7.162Reverso de provisiones 0Provisiones utilizadas en el año 0Total 19.909 19.909

Movimiento de las provisiones

La provisión corresponde a las vacaciones devengadas por el personal, con contrato vigente a la fecha de cierre del ejercicio.


Nota 25 – Resultado por líneas de negocios Al cierre del ejercicio el detalle de los resultados por líneas de negocios, se presenta en el siguiente cuadro: Al 31 de Marzo de 2012

Utilidad Pérdida Utilidad Pérdida Utilidad Pérdida Utilidad Pérd. Utilidad Pérd. Utilidad Pérd. Utilidad Pérd. Utilidad Pérd.M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$

Intermediación Cartera Disponible 134.718 (47.985) 86.733 Renta Variable 5.126.151 2.632.617 (2.992.129) 4.766.640 Renta Fija (97.299) 52.490 (44.810)Cont. de retrocompra Simultaneas 1.594 1.594Derivado 1.828.135 (1.359.703) 468.432Préstamos de acciones 0Administración de cartera 0Custodía de valores 0Asesorías Financieras 0Compraventa de moneda extranjera 0Otras 0Gastos por Financiamiento (334.987) (334.987)Gtos de Adm. y Comerc. (147.287) (147.287)Diferencia de Cambio (3.913) (3.913)Impuesto Renta 9.429 9.429Total 134.718 (47.985) 0 5.028.852 4.513.242 (4.351.832) 0 0 1.594 0 0 0 0 0 0 (476.759) 4.801.831

Resultado por línea de negocio

A costo amortizadoIntereses Reajustes Otros

Otros TotalComisiones A Valor razonableAjuste a valor razonable Ventas de cartera propia Otros



Utilidad Pérdida Utilidad Pérdida Utilidad Pérdida Utilidad Pérd. Utilidad Pérd. Utilidad Pérd. Utilidad Pérd. Utilidad Pérd.M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$

Intermediación Cartera Disponible 215.766 (56.630) 159.136Cartera Propia Renta Variable 1.471.247 (2.702.223) (1.230.976) Renta Fija 246.894 246.894Cont. de retrocompra Inst RV (113.456) (113.456)Cont. de retrocompra Inst RF (77.473) (77.473)Cont. de retroventa Inst RV 3.934 3.934Cont. de retroventa Inst RF 147 147Derivado (70.078) (70.078)Préstamos de acciones 12.390 (49.586) (37.196)Administración de cartera 0Custodía de valores 0Asesorías Financieras 181 181Compraventa de moneda extranjera 0Otras (10.709) (10.709)Gtos de Adm y comerc. (113.579) (113.579)Diferencia de Cambio (9.122) (9.122)Impuestos (31.244) (31.244)

Total 215.766 (56.630) 0 (70.078) 1.718.141 (2.702.223) 0 0 16.471 (240.515) 0 0 0 0 (10.528) (153.945) -1.283.541

TotalComisiones A Valor razonableAjuste a valor razonable Ventas de cartera propia OtrosResultado por línea de negocio

A costo amortizadoIntereses Reajustes Otros

Otros


Nota 26 – Contingencias y Compromisos

a) Compromisos directos: Al 31 de Marzo de 2012, MBI Corredores de Bolsa S.A. tiene constituidas garantías de los compromisos por operaciones simultáneas en la Bolsa de Comercio de Santiago, Bolsa de Valores, y cuya valorización asciende a M$ 2.965.710.-

Garantías Operaciones Simultáneas

Garantías en Renta Variable Nemotécnico Cantidad Acciones Monto

Iansa 60.000 2.430

Sub - total Garantías en Renta Variable 2.430

Garantías en CFI Nemotécnico Cantidad Cuotas Monto

CFIMBIARB 93.000 2.963.280

Total Garantías en Operaciones Simultaneas 2.965.710

Al 31 de Marzo de 2012, MBI Corredores de Bolsa S.A. mantiene constituidas garantías por el correcto cumplimiento de liquidación de operaciones del sistema CCLV, en la Bolsa de Comercio de Santiago, Bolsa de Valores por un monto de M$ 926.304.-

Garantías Operaciones Sistema CCLV Garantías en Renta Fija

Nemotécnico Cantidad Monto

BCU0500912 21.000 481.019CERO011112 6.253,93 139.048BCP0600612 300.000.000 306.237

Sub - total Garantías en Renta Fija 926.304

Total Garantías en Operaciones Sistema CCLV 926.304


Al 31 de Marzo de 2012, MBI Corredores de Bolsa S.A. mantiene constituidas garantías por los compromisos por operaciones de préstamo, venta corta de acciones en la Bolsa de Comercio de Chile, Bolsa de Valores y cuya valorización asciende a M$ 3.177.343.- Garantías Operaciones Venta Corta y Préstamo Garantías en Renta Variable

Nemotécnico Cantidad Acciones Monto

Pilmaiquen 395.000 944.050Habitat 83.000 57.602Marinsa 18.965.000 663.775SMSaam 9.895.963 623.446Vapores 23.620.000 1.511.915

Total Garantías en Operaciones Venta Corta y préstamo 3.800.788

La Sociedad mantiene garantías en bancos comerciales, consistentes en acciones equivalentes a un monto de M$ 332.064.- para respaldar operaciones financieras. Garantías Operaciones Financieras Garantías en Renta Variable


Gener 1.200.000 359.484

Total Garantías en Operaciones financieras 359.484 b) Garantías reales en activos sociales constituidos a favor de obligaciones de terceros:

No existen compromisos directos al 31 de Marzo de 2012, 31 de Marzo de 2011.

c) Legales

Al 31 de Marzo de 2012, 31 de Marzo de 2011, no hay juicios ni otras sanciones en que se encuentre comprometida la Sociedad.


d) Custodia de Valores al 31 de Marzo de 2012

IRV IRF e IIF Otros IRV IRF e IIF OtrosM$ M$ M$ M$ M$ M$ M$

Custodia no sujeta a administración 46.564.348 15.761.381 26.365.031 2.501.133 2.404.713 0 93.596.605Administración de cartera 0 0 0 0 0 0 0Administración de ahorro previsional 0 0 0 0 0 0Voluntario 24.430 65.081 5 0 0 0 89.516Total 46.588.778 15.826.462 26.365.036 2.501.133 2.404.713 0 93.686.121Porcentaje de Custodia en D.C.V. (%) 99,997% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 0,00% 99,998%


Custodia no sujeta a administración 1.578.780 2.408.118 0 1.096.567 0 5.083.466Administración de carteraAdministración de ahorro previsionalVoluntarioTotal 1.578.780 - 2.408.118 0 1.096.567 0 5.083.466Porcentaje de Custodia en D.C.V. (%) 100,00% 100,00% 100,00% 0,00% 100,00% 0,00% 100,00%

Custodia de terceros relacionadosNacionales Extranjeros Total

Custodia de terceros no relacionadosNacionales Extranjeros Total


Custodia de Valores al 31 de Diciembre de 2011


Custodia no sujeta a administración 61.032.317 6.146.129 21.976.669 356.658 3.588.878 0 93.100.652Administración de cartera 0 0 0 0 0 0 0Administración de ahorro previsionalVoluntario 0 0 0 0 0 0 0Total 61.032.317 6.146.129 21.976.669 356.658 3.588.878 0 93.100.652Porcentaje de Custodia en D.C.V. (%) 99,997% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 0,00% 99,998%


Custodia no sujeta a administración 2.281.895 21.215 20.173.697 0 0 0 22.476.807Administración de cartera 0 0 0 0 0 0 0Administración de ahorro previsionalVoluntario 0 0 0 0 0 0 0Total 2.281.895 21.215 20.173.697 0 0 0 22.476.807Porcentaje de Custodia en D.C.V. (%) 100,00% 100,00% 100,00% 0,00% 0,00% 0,00% 100,00%

Custodia de terceros relacionadosNacionales Extranjeros Total

Custodia de terceros no relacionadosNacionales Extranjeros Total

e)Garantías por operaciones

e.1) Fidelidad Funcionaria De acuerdo a la Circular 52 del 19 de Junio de 1997 de la Bolsa Electrónica de Chile, Bolsa de valores S. A y la Comunicación Interna 7.343 del 03 de marzo de 1999 de la Bolsa de Comercio de Santiago, Bolsa de valores, se ha constituido una garantía de Fidelidad Funcionaria.

El detalle de la Cobertura contratada es la siguiente:

Compañía Nº de Póliza Fecha de Inicio

Fecha de Vencimiento

Moneda

Monto de Cobertura

US$ Chubb de Chile

Compañía de Seguros Generales S.A.

93018955

15/04/2011

15/04/2012

US$

1.000.000.-


e.2) Garantías Otorgadas por Operaciones

A fin de dar cumplimiento a la garantía legal exigida según el artículo 30 de la Ley 18.045 de Mercado de Valores, la Sociedad ha constituido garantías por un total de M$110.093.- por el correcto desempeño profesional. Esto a través de Instrumento de renta Fija valorizado a la fecha de corte en M$ 86.127.- (UF 4.000) y renta variable por un monto de M$ 23.966.- los que se encuentran en la Bolsa de Comercio de Santiago, Bolsa de Valores.

Garantías exigidas Articulo 30 Ley 18.045 Mercado de Valores Garantías en Renta Variable


Gener 80.000 23.966

Sub-total garantías en renta Variable 23.966 Garantías en Renta Fija

Nemotécnico Cantidad Monto

Bians-A 4.000 UF 86.127

Sub-total garantías en renta fija 86.127

Garantías art. 30 de la ley 18.045 mercado de valores 110.093

e) Con respecto al cumplimiento de la circular nº 1.962 emitida por la Superintendencia de Valores y Seguros de fecha 19 de enero de 2010, en cuanto a la revisión de Saldos de Valores de terceros en custodia, MBI Corredores de Bolsa S.A., ésta ha optado por realizar una auditoría a los procesos y controles asociados, de exclusiva responsabilidad de nuestra sociedad.

Nota 27 – Patrimonio Al cierre del ejercicio las cuentas de patrimonio reflejan los siguientes movimientos: a) Capital

31/03/2012 31/12/2011M$ M$

Saldo inicial 2.014.909 2.014.909Aumentos de capitalDisminución de capitalOtrosTotal 2.014.909 2.014.909

Capital

Total accionistas o socios 3

Total acciones 1.500.000.000 2.014.908.996Total acciones suscritas por pagarTotal acciones pagadas 1.500.000.000 2.014.908.996

Capital SocialCapital suscrito por pagarCapital pagado


b) Reservas


Reservas


valor razonable por

patrimonio

Revalorización propiedades,

plantas y equipos

Otras Total

Saldo inicial al 01-01-2012 1.149.816 79.770 1.229.586 Resultados integrales del ejercicioTransferencias a resultados acumuladosOtros - Total 1.149.816 - 79.770 1.229.586


Reservas


valor razonable por

patrimonio

Revalorización propiedades,

plantas y equipos

Otras Total

Saldo inicial al 01-01-2011 - 79.770 79.770 Resultados integrales del ejercicioTransferencias a resultados acumuladosOtros 1.149.816 1.149.816 Total 1.149.816 - 79.770 1.229.586

c) Resultados Acumulados

Al 31 de Marzo de 2012 y 31 de Diciembre de 2011

31/03/2012 31/12/2011M$ M$

Saldo inicial al 01-01-2012 28.810.890 28.810.890Resultado del ejercicio (2.091.602)Dividendos Pagados (600.000)Ajuste por primera aplicación de IFRSOtrosTotal 26.119.288 28.810.890

Resultados Acumulados


Nota 28 – Sanciones Entre el 1º de enero y el 31 de Marzo de 2012 la Superintendencia de Valores y Seguros no ha cursado sanciones a la sociedad, a sus directores y/o a sus administradores. Nota 29 – Hechos Relevantes. De acuerdo a carta recibida de la Superintendencia de Valores y Seguros de fecha 29 de julio de 2011, se efectuaron modificaciones a los estados financieros de fecha 31 de diciembre de 2010 y 31 de marzo de 2011 producto de observaciones del oficio IFRS. Nota 30 – Impuesto Diferido e Impuestos por Cobrar

a) Impuesto Corriente La sociedad no ha constituido un pasivo por Impuesto a la renta de Primera Categoría por tener base imponible negativa de acuerdo a las disposiciones legales vigentes. El saldo que se presenta en impuestos por recuperar corresponde a pagos provisionales mensuales (PPM) que asciende a M$ 31.497.- para el ejercicio terminado al 31 de marzo de 2012.

Concepto 31/03/2012 31/12/2011M$ M$

Impuesto a la renta determinado - -

Menos:Pagos provisionales mensuales (31.497) (25.686)

Impuestos por recuperar (31.497) (25.686) b) Impuestos Diferidos

El saldo de impuesto diferido es originado de acuerdo al siguiente detalle:

Impuesto Diferidos al 31 de Marzo 2012:

Corto Plazo Largo Plazo Corto Plazo Largo PlazoM$ M$ M$ M$

Provision Vacaciones 2.463Provision Fwd 5.596Total 8.059 0 0 0

Diferencias TemporariasActivo Diferido Pasivo Diferido

Impuesto Diferidos al 31 de Diciembre 2011

Corto Plazo Largo Plazo Corto Plazo Largo PlazoM$ M$ M$ M$

Provision Vacaciones 3.683Provision Fwd 5.053Total 3.683 0 5.053 0

Diferencias TemporariasActivo Diferido Pasivo Diferido


c) El efecto en resultados por la aplicación de impuesto diferido y la provisión de Impuesto Renta, es el siguiente:

31-03-2012

M$ 31-12-2011

M$ Provisión Impuesto a la Renta - Impuesto Diferido 9.429 (45.146) Total 9.429 (45.146)

Nota 31- Ganancias por Acción El cálculo de la ganancia por acción se presenta en el siguiente cuadro: Utilidades atribuibles a accionistas ordinarios 31/03/2012 31/12/2011

$ $Ganacias atribuibles a los accionistas por lapor la participacion en el patrimonio

Resultado dsiponible para accionistas 4.801.831 (2.091.602) Numero de Acciones 1.500.000.000 1.500.000.000

Ganacia (Pérdida) por Acción 0,00320122 (0,00139440) Nota 32 – Hechos Posteriores

a) Con fecha 09 de enero de 2012 el directorio de MBI Corredores de Bolsa acordó distribuir un dividendo provisorio con cargo a las utilidades acumuladas, equivalente a M$ 600.000.- lo que corresponde a $0,4 por acción. Este dividendo será pagado a partir del día 16 de enero de 2012.

b) A la fecha de presentación de estos estados financieros, no existen otros hechos posteriores que requieran

ser revelados en notas a los estados financieros, así como no existen otros hechos significativos a revelar a la fecha de presentación de los estados financieros, que los puedan afectar significativamente

JOSE BARJA ESPINOSA CRISTOBAL VOGEL RUIZ CONTADOR GERENTE GENERAL

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