ERRORES COMUNES EN EL ANLISIS DE BALANCES Y ALGUNOS CONSEJOS

Hay que especificar la unidad de medida. Lo normal es que el Fondo de Maniobra se exprese en Euros o unidades monetarias, los ratios no tienen unidad de medida y las rentabilidades se expresan en porcentajes.

LEER BIEN LOS ENUNCIADOS. RELEER LO ESCRITO, A VER SI TIENE SENTIDO Y COHERENCIA.

En cuanto a la situacin financiera, seguid el esquema visto en clase:

Representacin grfica lo ms proporcionada exacta posible de la situacin de la empresa. Hay que indicar cul es el fondo de maniobra.

Decir cul es la situacin financiera que existe en la empresa ( estabilidad total, estabilidad financiera normal, desequilibrio financiero a largo plazo....)

Describirla.

Comentar aspectos para mejorar la situacin, si fuese necesario.

En cuanto a los ratios, una gua para el comentario podra ser la siguiente: ( Ahora bien, si decids seguir la gua, no pongis los nmeros ni las preguntas, eso es algo que os puede servir a vosotros pero que no ha de aparecer reflejado en el examen)1. Qu significa el ratio?2. Cules son los valores adecuados para ese ratio?3. Se encuentra el ratio de la empresa que estamos analizando entre esos valores?4. Qu significado tiene el hecho anterior para nuestro caso particular? Es eso bueno o malo?5. Algn consejo?Ejemplo: Imaginemos que el ratio de disponibilidad arroja un resultado de 0'09, pues podemos hacer lo siguiente:El ratio de disponibilidad indica el porcentaje de obligaciones a corto plazo a las que podemos hacer frente con el efectivo en caja y bancos.

Los valores adecuados para el ratio se sitan entre 0'3 y 0'5.

El ratio para la empresa que estamos analizando se sita por debajo de los valores adecuados.

Eso quiere decir que la empresa slo dispone del disponible para hacer frente al 9% de las deudas que vencen a corto plazo. Esto no es bueno para la empresa, ya que podra tener problemas para hacer frente a sus compromisos ms inmediatos.

La empresa debera aumentar el efectivo en caja y bancos cobrando a clientes y deudores y aumentando las ventas.

Cuando la situacin financiera es de estabilidad financiera normal, tenemos que decir tambin que la empresa goza de solvencia a largo plazo, puesto que los bienes y derechos ( activo) son muy superiores al pasivo ( las deudas)

Recordad que el pasivo y el patrimonio neto financia al activo, y no al revs.

Recordad que un fondo de maniobra positivo significa que:Los recursos permanentes financian el activo no corriente y la parte del activo corriente cuyo saldo nunca ser cero ( como por ejemplo las existencias mnimas que hay que mantener en el almacn)

El activo corriente, esto es, los bienes y derechos a corto plazo, son suficientes para atender a las obligaciones a corto plazo. Con un activo corriente superior al pasivo corriente la empresa se ha dado cuenta de que no puede emplear algunos elementos del activo corriente para hacer frente a obligaciones a corto plazo, precisamente porque algunos elementos del activo corriente siempre tienen que estar en la empresa.

Que el fondo de maniobra sea positivo quiere decir que la empresa tiene solvencia a corto plazo, esto es, que con sus bienes y derechos a corto plazo puede atender a sus obligaciones a corto plazo.

NUNCA ME DIGIS QUE EL ACTIVO CORRIENTE TIENE QUE HACER FRENTE A OBLIGACIONES A LARGO PLAZO, EL FONDO DE MANIOBRA NO HA DE SER POSITIVO POR ESTE MOTIVO.

Si el fondo de maniobra fuese negativo, eso es malo, porque la empresa no goza de solvencia a corto plazo, pero no obstante, tendramos que conocer el sector de actividad al que pertenece la empresa, o los periodos de cobro y de pago, porque si los periodos de pago son mayores que los de cobro podra no representar problemas para la empresa el fondo de maniobra negativo, o dicho de otro modo, estara bien conocer el periodo medio de maduracin financiero, si ste es negativo, no supone un grave problema para la empresa el fondo de maniobra negativo.

Recordad que los ratios de autonoma financiera, endeudamiento y calidad de la deuda analizan la estructura financiera de la empresa.

El ratio de inmovilizacin tiene que ser menor que la unidad porque el patrimonio neto y el pasivo no corriente tienen que ser superiores al activo no corriente, lo que indica que las fuentes de financiacin a largo plazo financian tambin el activo corriente. Tambin podis interpretar este ratio diciendo que el activo no corriente supone un porcentaje de las fuentes de financiacin a largo plazo, por ejemplo, si el ratio es 0'82, podis decir que el activo no corriente supone el 82% de las fuentes de financiacin a largo plazo.

Si el ratio de disponibilidad, o el de tesorera y liquidez arrojan valores muy elevados, y el tipo de inters es menor que la rentabilidad econmica, y los ratios de autonoma financiera son altos y el de endeudamiento y calidad de la deuda bajos, podis decir que podra ser interesante para la empresa endeudarse para as aumentar su rentabilidad financiera.

En cualquier caso, al acabar el comentario siempre sealar que deberamos conocer el sector de actividad de la empresa, el periodo medio de maduracin, la forma de gestionar inventarios, y otros datos para realizar una valoracin ms completa sobre la situacin de la empresa.