“Si hacen bien su trabajo, losbancos no son un agenteeconómico malo, enabsoluto”

“No deberíamos permitir que los nefastosgestores bancarios se vayan sin pagar lafactura y con jubilaciones de oro”

Entrevista a Pau A. M

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¿Qué opinión le merece el último golpe detimón acaecido en el sistema bancarioespañol: la intervención (o como indicanfuentes gubernamentales, plan de sanea-miento y reestructuración) de Bankia?Lamentable pero imprescindible. Los exper-tos cifran entre 100.000 y 300.000 millonesde euros la factura pendiente de la banca, esdecir, las pérdidas latentes no declaradas.Hasta que el sistema no esté saneado, el cré-dito no fluirá y la economía no crecerá.Los mercados atacan la deuda pública

española con la misma saña que la italianaporque, a pesar de tener nosotros una deudapública mucho menor, saben que la real serámucho más alta cuando se tenga que sanearla banca con cargo a algún tipo de instru-mento de deuda.Lo que el Gobierno está haciendo de forma

lamentable es no comunicar a la ciudadaníalas cosas como son y no exigir a la banca quepresenten los balances a precio de mercadoantes de inyectar un euro en ella.

¿Cree que el “caso Bankia” puede supo-ner el certificado de defunción para lasCajas de Ahorro?Las Cajas de Ahorro que competían con losbancos han firmado ellas solas su certificadode defunción, con la connivencia de políticosy sindicatos que estaban en sus Consejos deAdministración.Se han utilizado los recursos de las cajas

para financiar proyectos de nula rentabilidadeconómico-social, cuando su finalidad eraotra. En lugar de ayudar a que la sociedadreparta mejor su riqueza y apoyar la econo-mía productiva, se han dedicado a lo mismoque los bancos privados y además lo hanhecho aún peor.Oec

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Abandonó usted el sector de la bancacuando un superior le indica que “elbanco no tiene alma”, y se ve obligado avender productos a sus clientes a sabien-das de que les son perjudiciales. ¿Podríadecirse que es usted el primer “objetor deconciencia financiero”?Ni el primero ni el último, pero gracias por ladefinición. No soy objetor de concienciafinanciero porque las finanzas son una de lasbases de la economía que, en definitiva, esla disciplina que trata de gestionar adecua-damente unos recursos que son escasos.Siempre digo que los bancos no son un

agente económico malo, en absoluto. Sihacen bien su trabajo, canalizan ahorro haciainversiones productivas. El problema es quela banca en general ha hecho muy mal su tra-bajo, con excepciones puntuales.Los clientes bancarios hemos sido tratados

como meros medios para ganar dinero a costade nuestros ahorros o endeudamiento; megustaría conocer el banco que trate a sus clien-tes como lo que son: clientes. Uno de los pro-blemas de muchas entidades es que “no sonde nadie”; bien por ser cajas de ahorro o bienpor tener un accionariado difuso sin poder dedecisión, no se han tomado decisiones enbase a los intereses del banco como empre-sa, sino en el de sus cúpulas directivas, queen muchas ocasiones han tenido una visióncortoplacista en post de sus bonus anuales. Igual maltrato han tenido los pequeños

accionistas, los verdaderos propietarios de losbancos, que han sido vistos por los directivoscomo meras fuentes de financiación.

El principal problema del sector bancarioespañol actualmente es la falta de capi-tal para absorber las pérdidas generadas

por la caída del valor de las propiedadesinmobiliarias. Cada trimestre las entida-des provisionan únicamente lo que pue-den (no lo que deben) y carecen de recur-sos para realizar su principal cometido:encauzar el dinero de los ahorradores alos inversores. En este contexto ¿quiéncree que debe a capitalizar la banca?Lo que crea yo es un mero ejercicio de econo-mía-ficción; lo que se va a hacer es utilizardinero público para evitar la quiebra del sis-tema. Entiendo que admitir la pérdida de losahorros de miles de ciudadanos y la posteriorpérdida de confianza en el conjunto del sis-tema financiero es un escenario indeseable;lo que no deberíamos permitir es que losnefastos gestores bancarios se vayan sinpagar la factura y con jubilaciones de oro. Yademás soy partidario de que el coste para lasarcas públicas (que pagaremos todos con mástributos y menos Estado del Bienestar) seavalorado, con el interés correspondiente, yabonado posteriormente por la banca. Nosólo por la que se ha ayudado, sino por el con-junto del sistema bancario, que se va a bene-ficiar de no verse operando en una futuraEspaña con unos bancos al estilo argentino.Otra cosa es que los políticos cedan a la pre-

sión de los poderosos y ninguna de estas com-pensaciones se produzca, como viene siendohabitual en esta inmadura democracia.

Pau Monserrat, Economista yDirector Editorial de iAhorro.comE

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• Licenciado en Economía y en Administración y Dirección de Empresas por la Universitat de les Illes Balears• Asesor fiscal y contable• Ex-empleado en sucursal bancaria• Asesor de LOPD• Administrador de Futur Finances, Empresa de intermediación financiera • Editor en FinancialRed y Euribor.com.es, entre otros medios de comunicación online y tradicional• Director Editorial de iAhorro.com. Contenido y análisis económico para el comparador de productosfinancieros

Tal y como el propio Pau Monserrat afirma: “Mi experiencia profesional es bastante mul-tidisciplinar, al prestar mis servicios en campos tan diversos como el sanitario, la asesoríafiscal y contable, la banca minorista o la intermediación financiera. Actualmente especia-lizado en la creación de contenido económico en la Red, gestión de comunidades online,analítica web y SEO orientado al negocio financiero en Internet.”

Pau A. Monserrat participó en el programa de La Sexta “Salvados”, titulado “¿Qué hago con mi dine-ro?”: http://youtu.be/3f5aPIzhWIQ

¿Cómo valora las medidas de índole eco-nómica que ha adoptado hasta elmomento el gobierno? ¿Considera quevan en la buena dirección?Las reformas del mercado laboral, ahora la delsistema financiero, la eliminación de gastoadministrativo por duplicidad de administra-ciones van en el buen camino, si bien tienenun corte neoliberal que no es del todo de miagrado. En todo caso, faltan medidas parareactivar la economía generar empleo.Uno de los errores más graves, a mi modo

de ver, entre las medidas tomadas por elGobierno es la amnistía fiscal. Tanto por elmensaje que lanza a los cumplidores fiscalescomo por su inutilidad recaudatoria (a mimodo de entender); ¿qué defraudador trae-rá su dinero a España en una situación inse-guridad bancaria, dudas sobre el euro y eco-nomía en recesión?

Para finalizar y agradeciéndole su amabi-lidad, ¿cómo ve la situación de NovaCai-xaGalicia tras su proceso de fusión?No conozco la situación financiera real lo sufi-ciente para opinar de esta entidad financieraen particular, además de que no me gusta par-ticularizar por el efecto de miedo que a vecesse genera en al ahorrador. En todo caso, susituación no es precisamente sana.Gracias al Colegio por haberse interesado

por mis opiniones y un saludo a todos los eco-nomistas que me lean.

de los ciudadanos y no los de personas y enti-dades determinadas.

William White, presidente del Comité deEconomía y Desarrollo de la OCDE, decla-raba el pasado mes de marzo: “Es sor-prendente que tan pocos banqueroshayan ido a prisión”. ¿Está de acuerdocon ese planteamiento?Sin duda; en España sale más caro robar unabicicleta que apropiarse de millones de eurosde los ahorradores y accionistas bancarios.Hay políticos y banqueros que han cometidoirregularidades administrativas y, probable-mente, penales y se debería actuar de formacontundente. La Justicia ha de ser igual paratodos o no es Justicia.No es que quiera ver a los banqueros en pri-

sión, lo que quiero ver es que se devuelva eldinero que se ha “perdido” debido a sulamentable gestión.

Se ha instalado en la clase política y en losmedios el debate de si es posible lograr elcrecimiento económico con políticas deausteridad y recortes. Mientras De Guin-dos y Draghi consideran que es perfecta-mente posible, Krugman o Stiglitz porejemplo son contrarios a dichas políticasde austeridad. ¿Cómo se posiciona usteden este particular?La austeridad entendida como la minimiza-ción de costes y la maximización del benefi-cio económico-social de un país es buena,siempre. La austeridad selectiva, la optimiza-ción de inversiones, costes del Estado delBienestar innecesarios, eliminación de dupli-cidades de servicios públicos es necesaria entiempos de bonanza y de crisis.Pero la política de austeridad impuesta por

Alemania es una barbaridad, a mi modo dever. En plena fase recesiva en España es unalocura económica recortar inversiones pro-ductivas, dejar a los inmigrantes indocumen-tados sin sanidad pública o reducir la inver-sión en investigación y desarrollo. Para crecerhay que gastar bien, no ahorrar mal.

¿En qué medida considera que los intere-ses políticos contaminan la lógica financie-ra de las entidades actuando en detrimen-to de criterios puramente profesionales?Los intereses políticos deberían ser los intere-ses del ciudadano. El problema es que entrepolíticos y ciudadanos hay una brecha que nose acortará con la casta política que actualmen-te ostenta el poder en los diferentes partidos.Por otra parte, tampoco es que los bancos

privados hayan actuado adecuadamente concriterios puramente profesionales. Me gustaríaque los directivos salieran a comunicar a los ciu-dadanos su gestión, para ver hasta qué puntohan asumido sus errores y van a evitar que sevuelvan a repetir. Sin embargo, no parece quetengamos líderes en los bancos, cosa que esmuy triste en los momentos que vivimos.

A la vista de los acontecimientos, ¿nohabría que hablar, más que de un proce-so de fusión de la banca, de un “procesode confusión”?Un proceso de fusión cuyo enfoque inicial hasido en provecho de las directivas bancarias yno de la salud de sus bancos. Desde un iniciose habría tenido que plantear la inyección dedinero público, previa valoración real de losactivos y sustitución de los directivos implica-dos en la mala situación de las entidades.Sin embargo se inició un proceso de fusio-

nes entre cajas y bancos “malos”, lo que noha generado ningún tipo de sinergia positi-va. La banca está sobredimensionada tantoen personal como en directivos y lo priorita-rio es optimizar su gestión, no fusionar dupli-cando cargos.

¿Qué opinión le merece la posible crea-ción de uno o varios “bancos malos”como solución a los problemas causadospor la burbuja inmobiliaria en la bancaespañola?Los instrumentos que se utilicen para sanearlos balances de los bancos enfermos son múl-tiples. Se segreguen o no los activos tóxicosen otro “banco malo”, el problema es elmismo: falta de liquidez del sistema bancario.Y la fórmula de saneamiento que prefiero esla que más poder de al ciudadano en cuantoa decidir sobre el futuro de los bancos “nacio-nalizados” y maximice las posibilidades derecobrar en un futuro lo prestado a la banca.En todo caso, lo más importante no va a ser

las decisiones técnicas del saneamiento, sinola voluntad de que prevalezcan los intereses

Entrevista a Pau A. M

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“Entre políticos y ciudadanoshay una brecha que no seacortará con la casta políticaque actualmente ostenta elpoder en los diferentespartidos”

personal e intransferible

Pau Monserrat con Jordi Évole