Eficiencia

Calidad

Compromiso

Confianza

Futuro

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“Los mineros nos han dado un ejemplo de cómo enfrentar la adversidad… “.

“Siempre supe que me iban a sacar, ...”.

“Escúchenme, vean lo que traigo”.

“.... lo que se ha implementado para el rescate”.

“....mantener la esperanza y seguir trabajando”.

“....son solidarios y están dispuestos a ceder su turno en el orden de salida. ...”

“...gracias a todos, me siento orgulloso de ser chileno”.

Índice› DIRECTORIO

› PLANA EJECUTIVA

› MENSAJE VICEPRESIDENTE EJECUTIVO

› MISIÓN

GESTIONES POR ÁREA

› GESTIÓN DE FOMENTO

› GESTIÓN COMERCIAL

› GESTIÓN DE PRODUCCIÓN

Fundición

Plantas

› GESTIÓN FINANCIERA

› GESTIÓN DE DESARROLLO E INNOVACIÓN

› GESTIÓN DE SUSTENTABILIDAD

› GESTIÓN DE PERSONAS Y ORGANIZACIÓN

ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

NOTA 1 Información Corporativa

NOTA 2 Resumen de Políticas Contables

NOTA 3 Transición a las Normas Internacionales de Información Financiera (IFRS)

NOTA 4 Efectivo y Equivalente al Efectivo

NOTA 5 Otros activos financieros

NOTA 6 Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar

NOTA 7 Saldos y transacciones con entidades relacionadas

NOTA 8 Inventarios

NOTA 9 Activos por impuestos

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Índice NOTA 10 Activos y Pasivos financieros

NOTA 11 Propiedad, Planta y equipos

NOTA 12 Activos Intangibles

NOTA 13 Impuesto a la renta e impuestos diferidos

NOTA 14 Otros Pasivos financieros

NOTA 15 Cuentas comerciales y otras cuentas por pagar

NOTA 16 Provisiones por beneficios a los empleados

NOTA 17 Otras provisiones

NOTA 18 Capital y reservas

NOTA 19 Moneda nacional y extranjera

NOTA 20 Ingresos y costos

NOTA 21 Compromisos y contingencias

NOTA 22 Administración de riesgo financiero

NOTA 23 Dotación

NOTA 24 Medio ambiente

NOTA 25 Adopción de normas internacionales de información financiera (IFRS)

NOTA 26 Hechos posteriores

› DIRECCIONES

Direcciones Nacionales

Agentes en el Extranjero

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PRESIDENTE DIRECTORIO SR. LAURENCE GOLBORNE RIVEROS

MINISTRO DE MINERÍA, Presidente del Directorio

DIRECTORES

En Representación del Presidente de La República SR. RODRIGO DE AGUIRRE ETCHEBERRY

SR. ARNALDO DEL CAMPO ARIAS

SR. JOSÉ PEDRO UNDURRAGA IZQUIERDO

En Representación del Ministerio de Hacienda SR. JAVIER HURTADO CICARELLI

En Representación de la Corporación de Fomento de la Producción SR. LUIS HERNÁN PAÚL FRESNO

Directorio

En Representación de la Sociedad Nacional de Minería

SR. ALBERTO SALAS MUÑOZ

SR. PATRICIO CÉSPEDES GUZMÁN

En Representación del Instituto de Ingenieros de Minas SR. MANUEL VIERA FLORES

En Representación de la Comisión Chilena del Cobre SR. PABLO WAGNER SAN MARTÍN

Directorio

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Plana Ejecutiva

VICEPRESIDENCIA EJECUTIVA William Díaz Román

FISCALÍA Felipe Barros Tocornal

SECRETARÍA GENERAL Francisco Baghetti Díaz

GERENCIA DE SUSTENTABILIDAD Sebastián Valdés de Ferari

GERENCIA AUDITORÍA CORPORATIVA Eduardo Ramírez Sieglitz

GERENCIA DE FOMENTO Jorge Guerra Grifferos

GERENCIA ADMINISTRACIÓN Y FINANZAS Jaime Sáez Marín

GERENTE COMERCIAL Jorge Jorratt Wigand

GERENCIA DE PLANTAS David Olguín Araya

GERENCIA DE PERSONAS Y ORGANIZACIÓN Roberto Feres Rebolledo

GERENCIA DE DESARROLLO E INNOVACIÓN Víctor Hugo Álvarez Ávalos

GERENCIA FUNDICIÓN HERNÁN VIDELA LIRA Ariel Balocchi Venturelli

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VICEPRESIDENTE EJECUTIVO

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MensajeEl 2010 será un año que quedará marcado a fuego por el rescate de los 33 mineros. Un año que deja muchas leccio-nes que aprender, en lo profesional y sobre todo, en lo humano. Cómo olvidar los momentos extremos, llenos de tensión, desazón y angustia que vivimos como chilenos, lo que fue contrastado también por momentos de máxima satisfacción y felicidad cuando por fin los vimos en la superficie.

Fue realmente impresionante la lección de coraje dada por todos: los mineros, sus familias, los rescatistas y el Gobier-no. El desempeño y tesón de profesionales de primer nivel, que a través de la eficiencia, el compromiso, la confianza y el trabajo en equipo, lograron el objetivo de rescatar desde las profundidades de nuestro desierto a los 33.

Es esta fórmula la que queremos plasmar como Administración y lo que hemos perseguido durante este 2010: La conjugación de todos estos valores en pos del cumplimiento de nuestra misión. Aquel objetivo al que nos debemos por ley y que define nuestra ruta: fomentar el desarrollo sustentable de la pequeña y mediana minería.Es así como bajo la premisa de un trabajo eficiente y la mejora continua se define aprobar un plan de inversiones por cerca de 70 millones de dólares, el cual considera la construcción de cuatro nuevas plantas en Tocopilla, Antofagasta, Taltal e Illapel, todas con un promedio de producción de 400 ton. cátodos/mes y la ampliación de la Planta El Salado, que incrementará su producción de 800 a 1000 ton/mes.

Otra iniciativa que se instala como necesaria para esta Administración es que los pequeños mineros incorporen a su actividad mejores prácticas laborales y de seguridad. En ese marco, nuestra Empresa no sólo cuenta con herra-mientas de fomento para apoyarlos en esta línea, sino que también ha introducido mejoras en el reglamento de empadronamiento y de compra para así profesionalizar la labor minera.

Estas iniciativas, junto a la reducción de los tiempos de certificación de 35 a 12 días, la modernización de los poderes de compra, entre otras propuestas, forman parte de la ruta que hemos definido como Administración. Una de nues-tras principales máximas es hacer las cosas bien y de forma eficiente, todas las gestiones que realizamos no tendrían sentido si al final del día no logramos resultados positivos que nos permitan asegurar crecimiento y sustentabilidad.

Quisiera finalizar agradeciendo a quienes hacen posible esta labor de fomento, aportando al logro de nuestra misión y al mismo tiempo, instarlos a seguir trabajando, reafirmando así nuestro compromiso con el desarrollo del sector y por supuesto, un compromiso con un Chile cada día mejor.

William Díaz Román

ENAMI tiene por objetivo fomentar el desarrollo de la

minería de pequeña y mediana escala, brindando los

servicios requeridos para acceder al mercado de metales

refinados, en condiciones de competitividad.

Es una Empresa de Fomento y Desarrollo de la Pequeña y

Mediana Minería del Estado de Chile, que corrige fallas de

los mercados financieros y de asistencia técnica a través

de instrumentos eficaces y que, por la vía de operaciones

de procesamiento metalúrgico y actividades comerciales,

permite alcanzar economías de escala e introducir los

avances tecnológicos necesarios para asegurar el acceso

competitivo de los productores de pequeña y mediana

escala a los mercados globalizados, con respeto al medio

ambiente, a las comunidades en que se localizan sus ac-

tividades y buscando el desarrollo permanente de todos

sus trabajadores.

Misión10

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calcopirita

Gestiónde Fomento

“Los mineros nos han dado un ejemplo de cómo enfrentar la adversidad… pero también nuestros técnicos, nuestros

ingenieros y nuestros trabajadores le han dado un ejemplo al mundo de cómo hacer un rescate que parecía tan difícil, que

habla muy bien de nuestro país".

Sebastián Piñera, Presidente de Chile.13/10/2010

Abriendo Caminos

Gestión de FomentoAbriendo Caminos

Toda obra grande, mediana o pequeña, requiere no sólo de tener un sueño o una meta. También necesita de personas que se la jueguen con noso-tros y nos ofrezcan su apoyo, para así transformar esos sueños en nuevas realidades.

Abrir caminos y generar más oportunidades para la pequeña y mediana minería ha sido desde siempre la misión fundamental de ENAMI, y el año 2010 no ha sido la excepción.

Durante este período, ENAMI canalizó un alto porcentaje de sus recursos al apoyo financiero de iniciativas mineras. Nuestra labor de fomento abarcó los complejos aspectos técnicos, opera-tivos y comerciales en que se desenvuelven los yacimientos y que requieren de un esfuerzo im-portante en cuanto a evaluación, preparación e implementación.

Esto contempla principalmente el financiamiento del “reconocimiento de reservas”, es decir, la de-terminación de la cantidad, distribución y calidad del mineral disponible. A ello se suma una aseso-ría especializada para la preparación y evaluación de proyectos, la capacitación y la asignación de recursos crediticios. De esta forma, apoyamos la puesta en operación de los yacimientos y esta-blecemos su viabilidad a precios de mercado de largo plazo.

1. INSTRUMENTOS DE FOMENTO

Impulsan el desarrollo de la pequeña y mediana minería, mediante la ejecución de programas téc-nicos de apoyo que contribuyan a dar sustentabi-lidad al sector.

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Entre estos instrumentos se cuentan los siguientes:

Reconocimiento de Recursos y/o Reservas

En 2010, se ejecutaron 214 proyectos -apro-bados mediante concurso público-, con una inversión de US$ 2.441.272, evidenciándose re-cursos y/o reservas por 2,5 millones de toneladas aproximadamente.

Desarrollo de Capacidades Competitivas

Se ejecutaron 36 cursos que favorecieron a 630 mineros, equivalente a 17.375 horas hombres de capacitación. Estos cursos contribuyeron a me-jorar aspectos productivos, de gestión y de se-guridad en la pequeña minería que se extiende desde la I a la VII Región del país.

Lo anterior, se complementó con la confección y distribución de un Manual de Procedimientos Operacionales, el cual resultó un valioso aporte para educar en la ejecución eficiente de la ope-ración en una faena minera y también en la con-secución de mayores estándares de seguridad.

La inversión total en ambas actividades ascendió a US$ 450.612.

Asistencia Técnica

Es un instrumento que tiene busca apoyar el desarrollo de proyectos de pequeña minería, a través de consultoría o asesoría especializada vinculada al proyecto, con el fin de facilitar la eje-cución de los mismos y/o mejorar su productivi-dad. Este año se realizaron 30 mil asistencias téc-nicas, ocupándose 83.000 horas profesionales en dicha tarea. Con una inversión de US$4.786.540.

Estudios Geológicos Distritales

En 2010 se efectuaron 18 estudios distritales, con una inversión de US$ 725.459. Aquí se prioriza-ron áreas cercanas a planteles de beneficio de ENAMI, con el objetivo de sustentar su abaste-cimiento a mediano y largo plazo. Asimismo, se terminaron seis estudios de diagnóstico, deter-minándose recursos por 24 millones de tone-ladas de minerales de cobre. Otros estudios se encuentran en proceso de revisión.

INSTRUMENTOS DE FOMENTO

TOTAL ACUMULADO A DICIEMBRE DE 2010

PRESUPUESTO INVERSIÓN

US$ US$

Reconocimiento de Recursos y/o Reservas 2.500.000 2.441.272

Desarrollo de Capacidades Competitivas 500.000 450.612

Servicios de Asistencia Técnica 5.016.106 4.786.540

Estudios Geológicos Distritales 1.000.000 725.459

Apoyo Constitución Propiedad Minera 250.000 0

Asistencia Crediticia 2.298.000 2.567.058

TOTAL 11.564.106 10.970.940

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Gestión de FomentoAbriendo Caminos

2. CRÉDITOS

ENAMI otorga créditos a productores de la minería metálica e industrial, que vendan me-diante tarifa o contrato -según Reglamento de Compra de Minerales y Productos Mineros-, que no tengan acceso al mercado financiero formal y que cuenten con un proyecto minero viable.

Durante 2010, se colocaron 104 solicitudes de créditos por un total de US$ 2.567.058, con un cumplimiento de un 112% del presupuesto, in-crementándose en un 173% respecto al año an-terior. Este incremento se debió a la definición de mejorar la periodicidad de las reuniones del comité técnico de créditos y de fomento, esta-bleciendo su realización todas las semanas.

Asimismo, la recuperación de créditos de fo-mento y reconocimiento de recursos colocados en años anteriores durante el año 2010 sumaron US$ 3.510.784.

3. ACCIONES ESTRATÉGICAS

Acciones específicas desarrolladas en virtud de situaciones habituales o coyunturales que afec-tan a la pequeña y mediana minería. En 2010 destacan las siguientes:

› Implementación de apoyo de emergencia a la pequeña minería de la Región de Anto-fagasta (Taltal y Tocopilla), paralizada por Ser-nageomin luego del accidente en la Mina San José (en la Región de Atacama), trasladando todos los recursos a esa zona.

› Se apoyó logísticamente el programa de SONAMI para regularizar faenas en situación incompleta con el Reglamento de Seguridad Minera. Apoyo solicitado por SERNAGEOMIN y que básicamente consistió en llamado de ins-cripción y priorización de proyectos (884 to-tales, 336 priorizados). Al 31 de diciembre de 2011 se ingresaron 307 proyectos al servicio, lo que para Enami significó un desembolso

LÍNEAS DE CRÉDITODiciembre 2010

APROBADAS

OPERACIONES A DICIEMBRE DE 2010 NÚMERO DE OPERACIONES ANUALES MONTO DE CRÉDITOS ANUAL

Emergencia 0 0 0

Operación 10 55 864.727

Inversiones 6 45 1.529.865

Desarrollo y Preparación 0 4 172.466

Crédito Acuerdo APL 0 0 0

TOTALES 16 104 2.567.058

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ción de las jefaturas de las oficinas mineras. Además, con el fin de reforzar el liderazgo de las Subgerencias Norte y Sur, se realizó un taller motivacional para toda el área de operaciones.

› Se incrementó la periodicidad de los co-mités, realizándose semanalmente y sesio-nando en conjunto ambos comités zonales. El objetivo fue agilizar la operación y unificar criterios, con lo cual se da un mejor servicio a los clientes.

de US$ 16.575 (camioneta, alojamiento, ali-mentación de profesionales contratados por SERNAGEOMIN).

› Se otorgaron créditos para seguridad mi-nera por un monto de US$ 617.049, favore-ciendo a 29 faenas del sector de la pequeña minería.

› Con el objetivo de entregar al sector un mejor servicio, se realizó un reordenamien-to de la orgánica, consistente en la rota-

15

Gestión de FomentoAbriendo Caminos

› Para lograr proyectos asociativos en el sec-tor, se comenzó con el desarrollo de dos planes piloto. El objetivo de estos planes piloto es establecer o definir claramente las etapas que se deben cumplir para lograr proyectos asociativos y que sirvan como re-ferente para ser replicados en otros sectores mineros.

1.- Estudio de factibilidad de instalación de planta con el Sindicato N° 3, ubicado en Tierra Amarilla.

2.- Evaluación de recursos mineros y fac-tibilidad de realizar una planta en el Dis-trito Los Comunes, situado en la zona de Cabildo-Catemu. Esta iniciativa se desa-rrolla en forma asociativa con las Asomi-neras de la Región de Valparaíso.

PORCENTAJE DE HORAS PERSONAS SEGÚN PROGRAMA TÉCNICO

(2010)

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Desarrollo capacidades competitivas 1 %

Crédito 5 %

Pamma 11 %

Geológico distrital 1 %

Reconocimiento recursos y/o reserva 24 %

Asistencia técnica 58 %

Gestión de FomentoAbriendo Caminos

24 %

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Comercial

"Siempre supe que me iban a sacar, siempre tuve fe en los profesionales que hay en Chile y en el Gran Creador".

Mario Sepúlveda, segundo minero rescatado.13/10/2010

Confianza

Fotografía: HUGO INFANTE, Secretaría de Comunicaciones, Ministerio Secretaría General de Gobierno.

Gestión ComercialConfianza

NÚMERO DE PRODUCTORES PEQUEÑA MINERÍAOc

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En el contexto de una economía globalizada y altamente competitiva, los pequeños y me-dianos mineros presentan grandes dificulta-des para acceder con sus productos a los mer-cados mundiales y en condiciones adecuadas.

Su exiguo poder de negociación y la carencia de vinculaciones necesarias, los limitan. Aquí, una vez más el apoyo estratégico de ENAMI, aparece como un factor relevante para la mi-nería nacional. El papel que juega nuestra Empresa, sumado a los mecanismos de mini-mización de riesgos de precio que ésta aplica -en particular el uso de mercados de futuro-, la convierten en un poder de compra altamente confiable para los productores nacionales.

Esa es precisamente una de la claves de nues-tro esfuerzo: la CONFIANZA. Entendida no sólo como el eficiente cierre del ciclo de desarrollo, explotación y comercialización de productos, sino principalmente como la lealtad y trans-parencia con la que ENAMI, año a año, actúa frente a los productores mineros.

1. ABASTECIMIENTO MINERO

Número de Productores de la Pequeña Minería

El alza sostenida del precio del cobre, la plata y el oro durante 2010 explica el incremento en el número de productores que entregan mine-rales por tarifa.

El precio del cobre tuvo fluctuaciones en el pri-mer semestre, llegando a 294,8¢US$/lb en el

mes de junio. Mientras que en la segunda mitad del año su evolución significó un incremento de 120 ¢US$/lb, alcanzando 414,9 ¢US$/lb en di-ciembre de 2010.

El número de productores promedio mensual en 2010 fue de 1.654, lo que supera en un 24% los 1.336 productores promedio mensual del año 2009.

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COMPRA TARIFA en Toneladas Métricas Secas (tms) / AÑOS 2006 - 2010

2006 20082007 2009 2010

0

2.000.000

3.500.000

4.000.000

4.500.000

1.500.000

3.000.000

1.000.000

2.500.000

500.000

19

El alza en el número de productores se reflejó en un aumento de las compras de minerales por tarifa, comparadas con las del año 2009, aunque sin alcanzar las cifras de 2007 y 2008.

COMPRA TARIFA en Toneladas Métricas Secas (tms) / AÑO 2010

Dic 0

9

Ene

10

Feb

10

Mar

10

Abr 1

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May

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Ago

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10

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Nov 1

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0

275.000

350.000

250.000

325.000

225.000

300.000

200.000

Compra por Tarifas

Gestión ComercialConfianza

COMPRA TOTAL 2010

PEQUEÑOS PRODUCTORES POR TARIFA

Número Productores anual 3.643

Compra Tarifa - tms (*) 3.535.574

Compra Tarifa - MUS$ 305.103

PEQUEÑOS PRODUCTORES POR CONTRATO

Número de Productores anual: 49

Compra Contratos - tms (*) 1.145.366

Compra Contratos - MUS$: 65.171

Compra por Tarifas en US$

Estas han evolucionado de acuerdo al precio del cobre y del tonelaje adquirido, alcanzando, para el año 2010, un valor de US$305 millones pagados al sector por su producción. Este valor supera en más de US$100 millones las compras por tarifa del año anterior.

COMPRA TARIFA en US$ / AÑOS 2000 - 2010

2006

2001

2000

2008

2003

2007

2002

2009

2004

2010

2005

0

400.000.000

200.000.000

350.000.000

150.000.000

300.000.000

100.000.000

250.000.000

50.000.000

(*): Toneladas Métricas Secas (tms) de concentrados y minerales.

MEDIANOS MINEROS

Número de Productores: 21

Compra - tms (*) 479.514

Compra - MUS$: 632.151

MINERÍA INDEPENDIENTE

Número empresas: 12

Compra - tms (*) 143.560

Compra - MUS$: 326.702

20

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VENTAS TOTALES en Toneladas Métricas (tm)

PRODUCTO 2009 2010 VARIACIÓN

Cátodos de Cobre 191.055 172.120 -9,91%

Ácido Sulfúrico 238.341 202.877 -14,88%

2. VENTAS

Las ventas de cobre y ácido sulfúrico, a las que se agregan otros subproductos, representaron, en el 2010, ingresos de explotación por US$ 1.722,590 millones.

21

crisocola

La menor venta de cátodos registrada en 2010 se debe al término de la maquila de óxidos en Codelco Salvador, a fines del año anterior.

Pese a que en el año 2010 se tuvo una compra de ácido sulfúrico algo mayor, ella fue destina-da principalmente a suplir la menor producción de la Fundición HVL, el mayor consumo de las

Plantas propias y a abastecer la mayor entrega de ácido por acuerdos de maquila de minerales con terceros. Todas cantidades que no se factu-ran, lo que generó finalmente una menor venta de ácido sulfúrico durante el año 2010.

Durante ese período, China, Brasil y Taiwán cons-tituyeron los principales mercados para el cobre.

VENTAS DE COBRE POR DESTINO en Toneladas Métricas (tm)

MERCADO 2009 2010

Argentina 4.373 4.397

Brasil 22.625 37.975

Corea 1.301 199

Chile 8.596 10.508

China 104.185 83.037

España 52

Francia 929

Holanda 616 5.896

Italia 3.994 6.382

Japon 500 100

Taiwan 36.430 21.474

USA 7.506 350

Venezuela 1.400

Vietnam 350

TOTAL 191.055 172.120

Gestión ComercialConfianza

3. ACCIONES ESTRATÉGICAS

Proyecto SIG+ Comercial

En septiembre de 2010, se dio inicio al Proyecto SIG+ Comercial. Este consiste en el desarrollo de los nuevos sistemas comerciales de ENAMI, en una plataforma informática compatible con las otras aplicaciones de la Empresa, ampliando las actuales funcionalidades, mejorando el servicio a los proveedores mineros y permitiendo una mayor eficiencia de la gestión comercial.

Actualmente, está terminada la etapa de levan-tamiento de procesos y se encuentra en desa-rrollo la etapa de diseño, considerándose su puesta en marcha el año 2012.

Gestión ComercialConfianza

VENTAS DE COBRE POR DESTINO en Toneladas Métricas (tm)

CONTINENTE 2009 2010

Asia 142.416 74,54% 105.160 61,10%

Europa 5.539 2,90% 12.330 7,16%

América 43.100 22,56% 54.630 31,74%

TOTAL 191.055 100% 172.120 100%

22

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Gestiónde Producción

Dar Valor

"Escúchenme, vean lo que traigo".

Pedro Gallo, inventor del microteléfono con el cual los mineros atrapados se comunicaron con el exterior.

23/08/2010

Fotografía: Presidencia de la República.

Gestión de ProducciónDar Valor

Dar valor agregado a un producto es usar la tecnología en favor de las personas.

Tal como lo hizo el técnico electrónico Pedro Gallo, quien recurriendo a varios elementos que tenía en su casa logró armar el artesanal pero valioso teléfono, que sirvió de puente entre los 33 mineros atrapados en la Mina San José y el mundo. La Gestión de Producción de ENAMI opera bajo similar lógica, otorgando un mayor potencial al esfuerzo que realizan miles de productores mineros en Chile. Para ello cuenta con cinco Plantas de Procesos: Planta José Antonio Moreno, Taltal; Planta Osvaldo Martínez, El Salado; Planta Manuel Antonio Matta; Planta Vallenar y Planta Delta, ubicadas en las regiones de Antofagasta, Ata-cama y Coquimbo. A los que se une la Fundi-ción Hernán Videla Lira localizada en Copiapó.

Estos planteles productivos tienen por objeto agregar valor al sector, transformando minerales sulfurados y oxidados en productos de fundi-ción, esto es: ánodos y ácido sulfúrico (utilizado como insumo en el proceso de electro obten-ción en las Plantas SX-EW). Asimismo, a partir de los productos de plantas propias y de terceros se obtienen concentrados y cátodos, permitiendo, de esta forma, la sustentabilidad de la pequeña y mediana minería.

NIVELES FUSIÓN – PRODUCCIÓN en Toneladas (t)

20102009 2008

REAL PRESUPUESTO

Carga Nueva Útil 321.883 340.455 316.326 356.443

Ánodos 86.937 90.311 84.218 90.951

Ácido Sulfúrico 264.074 288.689 265.059 284.414

1. FUNDICIÓN HERNÁN VIDELA LIRA

Esta fundición constituye el mayor poder com-prador de concentrados para los productores de la Región de Atacama. Aquí se funden con-centrados provenientes de nuestra Planta Ma-nuel Antonio Matta o comprados a terceros. Tiene una capacidad de 340 mil toneladas de concentrado por año, produciendo cobre refi-nado a fuego, que es moldeado como ánodos para ser refinado electrolíticamente en la refi-nería de Ventanas.

Área Operaciones

Durante 2010, la Fundición no alcanzó los va-lores programados en cuanto a fusión de CNU (Carga Nueva Útil) y, por ende, en la producción de ánodos y ácido sulfúrico. Lo anterior se indi-ca en la siguiente tabla que también muestra los valores reales de los tres últimos años.La menor fusión de CNU, que alcanzó un cum-plimiento del 94,5%, equivalente a un déficit de 18.571 toneladas, se debió principalmente a una falla del ventilador principal de la Planta de Ácido N° 2, ocurrida entre el 29 de marzo y el 13 de abril, lo que conllevó una detención total, no programada, de la fundición de 14,8 días.

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La producción de cobre anódico, con un cumplimiento de 96,3%, se vio afectada por la menor fusión y contrarrestada en forma parcial por una ley de cobre en la CNU leve-mente mayor a la programada.

Por su parte la menor producción de ácido de aproximadamente 24.615 toneladas, con un cumplimiento de 91,5%, se vio afectada por la menor fusión y menor contenido de azufre en los concentrados, ya que el contenido de azufre programado para 2010 era de 31,6% de ley en la carga, mientras que lo real fue de 30,6%. Este me-nor contenido de azufre implicó una menor pro-ducción del orden de 10.000 toneladas de ácido, y fue generado principalmente por el cierre de la Mina San José, productor de concentrados con alta ley de azufre.

Área Económica-Financiera

Debido fundamentalmente al financiamien-to del plan de renovación de personal efec-tuado durante los primeros meses de 2010, con un costo de US$ 1,8 millones, que origi-nalmente estaba programado para el cuarto

trimestre de 2009, la Fundición alcanzó una pérdida anual de US$ 27,01 millones, superior en US$ 1,41 millones a la pérdida operacional presupuestada de US$ 25,6 millones.En tanto, la pérdida del año 2010 se compara desfavorablemente con el margen del año an-terior, afectado principalmente por:

› Menor precio de venta del ácido sulfúri-co, que pasó de US$ 92,25/ton en 2009 a US$ 38,20/ton en 2010, disminuyendo en un 58,6%, lo que generó un menor ingreso de US$ 14.3 millones.

› Menor ingreso por cargos de tratamiento fusión, con un promedio anual en 2009 de 104,03 US$/ton, mientras que en 2010 bajó a 91,04 US$/ton, generando un menor ingreso por aproximadamente US$ 4,2 millones.

› Mayor costo de la fundición que pasó de US$73 millones en 2009 a US$85,2 millo-nes en 2010, resultando un costo mayor de US$ 11,9 millones. Este mayor costo fue pro-ducto, básicamente, de un mayor precio de insumos (energía eléctrica, combustibles), tasa de cambio, plan renovación personal, entre otros.

Estos mayores costos son atenuados por un mayor ingreso por margen metalúrgico, correspondiente a US$ 3,6 millones.

PRECIOS2009

PRECIOS2010

EFECTO NETO ANUALMAYOR COSTO

Energía Eléctrica US$/MW 149 179 4,4 millones

Enap-6 US$/t 426 529 0,7 millones

Tipo de Cambio $/US$ 553,8 511,2

Renovación personal 1,8 millones

Mayor depreciación 2,6 millones

Gestión de ProducciónDar Valor

Inversiones

Bajo la responsabilidad directa de la Fundación Hernán Videla Lira, durante el 2010 se desarro-llaron proyectos de inversión por un monto del orden de US$ 6,6 millones.Los planes de mayor relevancia fueron: reempla-zo de torre de absorción; cambio del sistema mo-triz y del casco del convertidor teniente; adqui-sición de grúa móvil y estudios preinversionales.

CAPACIDAD ÓXIDOS EN PRODUCCIÓN DE CÁTODOS en Toneladas Métricas Finas (tmf) de CÁTODOS / MES

CAPACIDAD TALTAL SALADO MATTA VALLENAR DELTA

tmf cátodos 200 800 600 200 400

tms (*) 12.000 62.500 46.875 14.000 27.000

Ley (%) 2,10 1,60 1,60 1,80 1,80

(*): El beneficio depende de la ley del mineral.

CAPACIDAD DE BENEFICIO DE SULFUROS en Toneladas Métricas Secas (tms) / MES

CAPACIDAD MATTA VALLENAR DELTA

tms 110.000 25.000 60.000

Ley tarifa (*) (%) 1,24 1,05 1,18

2. PLANTAS DE PROCESOS

ENAMI cuenta con 5 Plantas de Procesos:

› Planta José Antonio Moreno - Taltal› Planta Osvaldo Martínez - El Salado› Planta Manuel Antonio Matta - Copiapó› Planta Vallenar - Vallenar› Planta Delta - Ovalle

Capacidades

La capacidad instalada hasta el año 2010 para las plantas de beneficio corresponde a la siguiente:

(*): Ley Cabeza Promedio.

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Compra Compra de mineral de óxidos: total plantas 2.272.642 toneladas de mineral.

TALTAL SALADO MATTA VALLENAR DELTA TOTAL

Acum '10 real 281.897 795.780 483.396 308.410 403.159 2.272.642

Acum '10 ppto 120.000 768.000 348.000 240.000 132.000 1.608.000

COMPRA DE ÓXIDOS AÑO 2010 PLANTAS

0

800.000

400.000

700.000

300.000

600.000

200.000

500.000

100.000

Taltal Salado

Compra real ‘ 10 Compra ppto ‘ 10

Toneladas

Matta Vallenar Delta

TALTAL MATTA VALLENAR DELTA TOTAL

Acum '10 real 143.830 1.119.485 142.912 475.374 1.881.601

Acum '10 ppto 97.800 1.106.400 228.000 828.000 2.260.200

COMPRA DE SULFUROS AÑO 2010 PLANTAS

0

800.000

600.000

1.200.000

400.000

1.000.000

200.000

Taltal

Compra real ‘ 10 Compra ppto ‘ 10

Toneladas

Matta Vallenar Delta

Compra de mineral de sulfuros Cu y Au: total plantas 1.881.601 toneladas de mineral.

Gestión de ProducciónDar Valor

TALTAL SALADO MATTA VALLENAR DELTA TOTAL

Stock óxidos ‘10 275.754 395.928 133.503 130.203 158.386 1.093.774

STOCK DE ÓXIDOS AÑO 2010 PLANTAS

0

400.000

200.000

350.000

150.000

300.000

100.000

250.000

50.000

Taltal Salado

Toneladas

Matta Vallenar Delta

TALTAL MATTA VALLENAR DELTA TOTAL

Stock súlfuros ‘10 101.756 112.115 32.969 222.677 469.516

STOCK DE SULFUROS AÑO 2010 PLANTAS

0

200.000

150.000

100.000

250.000

50.000

Taltal Matta

Toneladas

Vallenar Delta

Stock de Mineral Stock de mineral de óxidos: to-tal plantas 1.093.774 toneladas de mineral.

Stock de mineral de sulfuros Cu y Au: total plan-tas 469.516 toneladas de mineral.

TALTAL SALADO MATTA VALLENAR TOTAL

Acum '10 real 149.626 714.670 528.271 215.446 1.608.013

Acum '10 ppto 163.418 721.600 520.200 221.665 1.626.883

BENEFICIO DE ÓXIDOS AÑO 2010 PLANTAS

Taltal

Beneficio real ‘ 10 Beneficio ppto ‘ 10

Toneladas

Salado Matta Vallenar0

800.000

400.000

700.000

300.000

600.000

200.000

500.000

100.000

MATTA VALLENAR DELTA TOTAL

Acum '10 real 1.086.785 165.877 307.361 1.560.023

Acum '10 ppto 1.168.080 204.375 600.000 1.972.455

BENEFICIO DE SULFUROS AÑO 2010 PLANTAS

0

800.000

600.000

1.200.000

400.000

1.000.000

200.000

Beneficio real ‘ 10 Beneficio ppto ‘ 10

Toneladas

Matta Vallenar Delta

Beneficio Beneficio de mineral de óxidos: total plantas 1.608.013 toneladas de mineral.

Beneficio de mineral de sulfuros Cu y Au: total plantas 1.560.023 toneladas de mineral.

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TALTAL SALADO MATTA VALLENAR DELTA TOTAL

Acum '10 real 2.412 9.417 6.549 3.158 4.200 25.737

Acum '10 ppto 2.400 9.600 7.200 3.300 4.800 24.900

DESPACHO DE CÁTODOS AÑO 2010 PLANTAS

0

10.000

4.000

7.000

8.000

9.000

3.000

6.000

2.000

5.000

1.000

Taltal Salado

Despacho real ‘ 10 Despacho ppto ‘ 10

Toneladas Métricas Finas (tmf) Cátodos

Matta Vallenar Delta

MATTA VALLENAR OVALLE TOTAL

Acum '10 real 42.036 7.089 12.626 61.752

Acum '10 ppto 45.185 9. 768 28.256 88.991

DESPACHO DE CONCENTRADOS AÑO 2010 PLANTAS

0

50.000

20.000

35.000

40.000

45.000

15.000

30.000

10.000

25.000

5.000

Despacho real ‘ 10 Despacho ppto ‘ 10

Toneladas Métricas Secas (tms) Concentrados

Matta Vallenar Ovalle

Despacho de Productos Despacho de cátodos de cobre: total plantas 25.737 toneladas métricas fi-nas de cátodos.

Despacho de concentrados de cobre y oro: to-tal plantas 61.752 toneladas métricas secas de concentrados.

Gestión de ProducciónDar Valor

Inversiones

Bajo la responsabilidad directa de la Gerencia de Plantas, durante el año 2010 se desarrollaron pro-yectos de inversión por un monto del orden de KUS$ 30.729,3.

Los proyectos más relevantes fueron: ampliación

de la Planta SX-EW de Vallenar, a 300 ton/mes de cátodos; estandarización de las torres de muestreo y la modernización de los poderes de compra.

El detalle de las inversiones por plantas es el si-guiente:

INVERSIÓN 2010 KUS$

Estudios Preinversionales 1.122,1

Planta Taltal 1.160,7

Planta El Salado 645,9

Planta Manuel Antonio Matta 546,4

Planta Vallenar 2.070,7

Planta Delta 23.586,2

Gerencia de Plantas/ Fomento 1.597,3

TOTAL 30.729,3

Gestión de ProducciónDar Valor30

INVERSIÓN 2010 KUS$

Estudios Preinversionales 1.122,1

Planta Taltal 1.160,7

Planta El Salado 645,9

Planta Manuel Antonio Matta 546,4

Planta Vallenar 2.070,7

Planta Delta 23.586,2

Gerencia de Plantas/ Fomento 1.597,3

TOTAL 30.729,3

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GestiónFinanciera

"Estoy muy impresionado por el nivel de detalle de lo que se ha implementado para el rescate”.

James Michael Duncan, subjefe médico de la NASA al visitar Chile.01/09/2010

Trabajo Eficiente

Gestión FinancieraTrabajo Eficiente

Hacer las cosas bien y en forma eficiente tam-bién ha sido una máxima que ha asumido nues-tra Empresa.

Todas las gestiones que ENAMI realiza, en térmi-nos productivos, de fomento y comerciales, no tendrían sustento sin poder obtener positivos resultados financieros, que le permitan asegurar su continuidad y crecimiento.

Lo anterior sólo es posible bajo condiciones ade-cuadas, que permitan realizar nuestro trabajo en forma eficiente y en todos los niveles. Tal como se hizo con la ya famosa cápsula Fénix2, velar por cada detalle, se traduce en definitiva en garantía de un trabajo bien ejecutado, eficiente y exitoso en sus metas.

En nuestro caso, esta eficiencia aplicada a cada una de nuestras áreas se verá reflejada, necesariamente, en la disponibilidad de recursos para fomento.

1. ESTADOS FINANCIEROS

Los Estados Financieros de la Empresa Nacional de Minería, consolidados al 31 de diciembre de 2009 y 2010, fueron preparados de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Fi-nanciera (IFRS) y aprobados por el Directorio en sesión del 31 de marzo de 2011.

Utilidades

Durante el 2010, Enami alcanzó una utilidad, an-tes de impuestos, de US$ 67,6 millones, superior en US$ 8,4 millones a la obtenida en el 2009. Sin embargo, el gasto por impuesto a las ganancias fue de US$ 37,6 millones, superior al año ante-

rior en US$ 10,1 millones, debido a que la tasa efectiva fue de 56% el 2010, respecto de una tasa efectiva de 46% para el año 2009.

La utilidad del ejercicio por operaciones conti-nuas fue de US$ 30,0 millones, menor en US$ 1,7 millones a la del año 2009. La utilidad bruta del año 2010 fue de US$91,2 millones, menor en un 22,3% al año anterior, de-bido a que los costos de ventas aumentaron en un 37,4%, en tanto que los ingresos por ventas crecieron sólo en un 32%.

El mayor nivel de los costos de ventas en el 2010, respecto al año anterior, se debe a que en el 2009 el costo de materia prima cobre se vio fa-vorecido por el uso de un crédito por cobertura de futuro del sobre stock de minerales. Ello se re-flejó en un menor margen en la venta de cobre, de 23 cUS$/Lb, que pasó de 87,19 cUS$/Lb. el año 2009, a 64,19 cUS$/Lb. el 2010.

El crédito de cobertura se origina en el proce-samiento de parte importante del stock de mi-nerales, mediante un contrato de maquila de óxidos con Codelco-Salvador y en un mayor beneficio en las Plantas SX-EW de ENAMI, por el equivalente a 24.179 tmf de cátodos.

Ingresos por Ventas

Los ingresos por ventas durante el 2010 alcan-zaron a US$1.721 millones, originados principal-mente por el cobre, con un ingreso de US$1.329 millones, siendo un 30,9% mayor al año 2009 debido, principalmente, al mayor precio prome-dio de 110,0 cUS$/Lb., no obstante una menor venta física de 18.935 tmf.

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A esto se suman los ingresos por US$219,8 mi-llones, correspondientes a la venta de minerales y concentrados que superan en US$101 mi-llones (85%) las realizadas el año 2009, por una mayor venta de minerales oxidados, de US$28,3 millones y una mayor venta de concentrados a Codelco, por US$73,4 millones.

Las ventas de Plata y Oro alcanzaron un total de US$159,9 millones, representando un incre-mento de 13,7% respecto al 2009, debido al ma-yor precio promedio de US$/Oz 9,15 (56,3%) y de US$/Oz 397,95 (36,6%), respectivamente.

A los mayores ingresos mencionados se con-trapone una venta de ácido sulfúrico por US$8,9 millones, que representa un 66% me-nos que el año 2009, debido a una menor fac-turación de 35.464 Ton. y a un menor precio de 65,8 US$/Ton.

La menor facturación de ácido fue consecuen-cia de la menor producción en la Fundición Her-nán Videla Lira, debido a una paralización de 15

días, durante abril, por fallas en el ventilador de la Planta de Ácido N° 2 y a un mayor consumo en nuestras plantas de SX-EW, por aumento en la capacidad de beneficio.

Favorecieron el incremento del resultado antes de impuestos del año 2010 respecto de 2009 los siguientes puntos: el ajuste en un 119,7% (US$37,1 millones) por tipo de cambio de los activos y pa-sivos registrados en monedas diferentes al dólar; los menores gastos de administración y ventas en un 26,8% (US$9,9 millones); los mayores ingresos netos por 22,5% (US$5,5 millones), producto de dividendos de Quebrada Blanca, control de riesgo financiero, venta de activos y otros.

Lo anterior fue contrarrestado por mayores inte-reses y gastos financieros en un 337,1% (US$14,1 millones); menores ingresos financieros en un 53,5% (US$2,4 millones) y mayores gastos por cierre de faenas 10,3% (US$2,4 millones). El au-mento del gasto financiero fue motivado princi-palmente por un descuento de pago anticipado de la opción vendida a Codelco Chile.

ESTADO DE RESULTADOS

INDICADORES 2010 2009

Endeudamiento sobre Patrimonio Nº veces 0,88 1,04

Capital de Trabajo (Activo Corriente - Pasivo Corriente) Miles de US$ 512.639 321.853

Cobertura de Intereses (Utilidades antes de Impuestos/Gastos Financieros) Nº veces 3,68 14,10

Utilidad del Ejercicio Miles de US$ 29.996 31.652

Liquidez Corriente Nº veces 1,99 1,49

Rentabilidad del Patrimonio % 4,07% 4,42%

Patrimonio Miles de US$ 736.988 716.291

EBITDA kUS$ 94.762 105.196

33

Gestión FinancieraTrabajo Eficiente

Gestión FinancieraTrabajo Eficiente

DEUDA NETA (Deuda Bancaria menos Disponible y Colocaciones)

- 200

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100

400

500

0

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- 100

2000 20042002 2006 20092001 2005 20082003 2007 2010

Deuda Neta

Millones de US$

RESULTADOS ECONÓMICOS ENAMI 2000-2010 kUS$

- 100.000

100.000

50.000

200.000

0

150.000

- 50.000

2000 20042002 2006 20092001 2005 20082003 2007 2010

Operacional No Operacional Resultado Neto

-29

.38

3

-28

.74

7

-21.

573

-16

.72

9

116

.678

89

.94

1

54

.76

9

31.

65

2

29

.99

6

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.03

3

La Empresa incrementó su capital de trabajo en US$ 190,8 millones, respecto del año 2009. Lo ante-rior debido, principalmente, a un aumento del activo circulante generado por un mayor stock de minerales.

Años 2009 y 2010 según normas “IFRS”

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Gestiónde Desarrolloe Innovación

"Aquí no se trata de vender ilusiones, sino sencillamente de mantener la esperanza y seguir trabajando”.

Laurence Golborne, Ex Ministro de Minería de Chile, 2 semanas antes de saber que los 33 mineros estaban con vida.

08/08/2010

Un mejor horizonte

Gestión de Desarrollo e InnovaciónUn mejor Horizonte

Innovar representa algo más que utilizar nuevas tecnologías para así hacer más eficiente un pro-ceso productivo. Innovar significa también ser capaces de vislumbrar y delinear un mejor ho-rizonte para quienes se desempeñan en el área minera, anticipándose a los escenarios futuros y buscando los caminos más adecuados para transitar por ellos.

Planificar nuestras tareas y actuar proactivamen-te ante las constantes variaciones del mercado nos permite alcanzar mayores grados de eficien-cia. Para ello, resulta indispensable la búsqueda permanente de alternativas y oportunidades que nos posibiliten adecuarnos a los permanen-tes cambios.

En ese sentido, la Gerencia de Desarrollo e Inno-vación tiene entre sus objetivos la generación de alternativas de negocios, a través de la maximi-zación del valor de los activos mineros de la em-presa, así como también es la encargada de lide-rar los planes de desarrollo e inversión. De esta manera propicia el mejoramiento de los proce-sos productivos y satisface los requerimientos de la empresa, así como las necesidades de la pequeña y mediana minería, contribuyendo a la optimización del rol de fomento de ENAMI.

1. INVERSIONES

Proyecto Delta

Iniciado el año 2007, este proyecto consideró:

› La construcción de una planta de flotación con capacidad para procesar 60 mil ton/mes de mineral sulfurado, de las cuales 50 mil ton/mes son explotadas en la mina Panulcillo por un operador, y el restante por los pequeños productores de la zona.› Una agencia de compras de minerales que entró en operaciones en junio de 2009.› En este mismo emplazamiento, se constru-yó por un privado una Planta de Lix-Sx-Ew que se encuentra en operación desde 2008 y que maquila minerales oxidados a ENAMI.

En el primer semestre de 2010, entraron en ope-ración la mina Panulcillo, la planta de flotación y su depósito de relaves espesados.

En conjunto, la planta de flotación y la agencia de compras permitieron trasladar las operacio-nes de la Planta Ovalle y comenzar el proyecto de cierre de esta antigua faena.

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Ampliación Planta Sx-Ew Vallenar

En los últimos años, el precio del cobre se ha mantenido en un alto valor, lo que ha provocado un aumento en el abastecimiento de minerales oxidados en la planta de un 40%, generando un constante incremento en el stock de minera-les. Esto permitió concretar la ampliación de la planta Sx-Ew a 300 ton/mes de cátodos, es decir, ampliar en 100 ton/mes la capacidad de produc-ción que tenía anteriormente.

El proyecto se puso en marcha en marzo del 2010 y tuvo una inversión total de KUS$3.732,2.

Ampliación de ENAMI Copiapó

El proyecto corresponde al mejoramiento de las condiciones de trabajo del personal que labora en las oficinas de Copiapó, ya que no contaba con los espacios mínimos adecuados para la cantidad de personas que ahí se desempeñan. Las reparticiones mejoradas que conforman las oficinas de la Región de Atacama son las siguien-tes:

› Gerencia de Fomento.

› Desarrollo productivo y negocios mineros (Gerencia de Desarrollo).

› Operación de poderes de compra (Gerencia Comercial).

Este proyecto, que constituye la primera etapa de la solución total del complejo, tuvo un gasto real en el año 2010 de KUS$627,9 y fue finalizado en septiembre de ese mismo año.

Recuperación Capacidad de Almacenamiento Áci-do Sulfúrico Paipote

El proyecto consistió en la construcción de un es-tanque para ácido sulfúrico de 10 mil toneladas de capacidad, y las obras complementarias que permiten una operación segura de las instalacio-nes.

Los trabajos finalizaron en octubre y sólo queda pendiente la limpieza de los estanques que fue-ron dados de baja y que forman parte del com-promiso con la autoridad ambiental.

El proyecto tuvo un gasto real de KUS$2.232,8 y se estima un gasto total de KUS$2.572,4.

Estandarización Torres de Muestreo en Poderes de Compra

Esta iniciativa forma parte de la modernización general de los poderes de compra.Su objetivo es estandarizar el proceso de obten-ción de muestras para la determinación de la ley del mineral. Es la base para desarrollar y homolo-gar las condiciones de trabajo estándares en la compra de minerales, para alcanzar una infraes-tructura básica en las torres de muestreo.

Dada la estrecha relación entre este proyecto y el de “Modernización de los Poderes de Compra”, iniciado el 2010, se estimó pertinente y conve-niente fundir ambos proyectos a partir del año 2011. Por lo tanto, la “Estandarización de las To-rres de Muestreo”, iniciada en el 2008, se dio por finalizada en diciembre de 2010 con un gasto real total de KUS$2.167,7.

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Gestión de Desarrollo e InnovaciónUn mejor Horizonte

Modernización Poderes de Compra

Este proyecto consiste en mejorar las instalacio-nes de todos los poderes de compra de la Em-presa, permitiendo operaciones de muestreo de minerales de similar calidad y confiabilidad.

La iniciativa está orientada a la normalización y estandarización del muestreo de minerales en el proceso de compra, por lo cual el beneficio busca demostrar absoluta transparencia en la obtención de la muestra, mediante un sistema altamente tecnificado.

Lo anterior tiene una inversión estimada total de KUS$13.442,7 a desarrollarse entre los años 2010 y 2012.

Centro de Capacitación de Paipote

Este proyecto fue ejecutado por la Gerencia de Desarrollo y tuvo como objetivo contar con un centro que permita efectuar talleres y capacita-ción para el personal de la Empresa.

Las instalaciones mencionadas cuentan con nueve salas de capacitación para un máximo de 200 personas con todos los servicios correspon-dientes: computación e informática, telefonía IP, una biblioteca en el segundo nivel, cocina y ca-fetería, servicios higiénicos y vestidores.

La superficie del centro alcanza los 904 m2 y tuvo un costo de KUS$640. El proyecto se inició en el 2009 y finalizó en septiembre de 2010.

2. NEGOCIOS MINEROS

Ley Nº 16.137: Traspaso de Pertenencias de Codelco a ENAMI

Se concretó el traspaso de los prospectos: Bayo, Lautaro Norte, Tita-Kika-Copaquiri, Tuina, Río Frío, Tucsa, Catedral, Quebrada Salado, Águila, Quipisca, Pica, Raquel-Lila, Taltal, Imilac, Dos Hermanos, Ce-rro Mancho, Manto Hermoso, Profeta, Cerro Cum-bre, Salar de Aguilar, Salar de Infieles y Desierto.

Todos ellos pasaron a formar la cartera de propie-dad minera de ENAMI.

Opciones Mineras

En el año 2010, se concretó el contrato de opción de compra entre ENAMI y la Compañía Minera Quebrada Blanca, por la venta de la propiedad minera que ampara los prospectos Ramucho y La Hundida-Yuraguaico.

El valor de la opción minera es de US$ 6 millones más un royalty de 2% de NSR. El período de la op-ción es de 3 años y un compromiso de inversión en exploración de US$2 millones.

Se concretó el contrato de opción de compra entre ENAMI y la Sociedad Minera El Águila Limi-tada, por las pertenencias mineras Montosa 1-4. El valor de esta opción minera es de US$ 30.000, pagaderos a 3 años, un compromiso de inver-sión en exploración de US$ 60.000 en tres años, más un royalty de 3% NSR.

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Exploración en propiedad minera ENAMI

Con el objeto de incrementar el valor del activo se efectuaron actividades de exploración en los siguientes prospectos:

Pastenes Este › Geofísica Magnética

Molino › Geofísica Magnética

Cerro Carmen › Geología y Radiometría

Cuprum › Geología,Geofísica Magnética y Sondajes

Cerro Carmen Sur › Geología y Sondajes

Pazota › Geología y Sondajes

Las Heladas › Geología

Natalia Florencia › Geología

Salado Norte › Geología y Sondajes

Camarones › Geología y Sondajes

Delta › Geología

Proyecto Camarones

Con el objeto de mejorar la información geoló-gica del yacimiento Salamanqueja, se ejecuta-ron 6.198 metros de sondajes de cubicación, los cuales permitieron recategorizar los recursos geológicos de minerales oxidados de cobre; obteniendo, para una ley de corte de 0,8% Cu, recursos demostrados por 1,88 millones tone-ladas, con ley 1,82% Cu y recursos inferidos por 3,51 millones toneladas.

Por otra parte, los sondajes más profundos permi-tieron reconocer minerales sulfurados de cobre.

Con fecha 8 de septiembre de 2010 se suscribió un contrato de arrendamiento entre ENAMI y la empresa Pampa Camarones S.A., por un período de 15 años, con un compromiso de inversión para la instalación de una Planta de Lix SX-Ew de 400 toneladas de cátodos por mes, que debiera estar en operación en octubre de 2012.

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Gestión de Desarrollo e InnovaciónUn mejor Horizonte

Mina Laura Laurita Las Casas, mina base de Planta Salado

En julio de 2010, ENAMI y Anglo American Norte S.A suscribieron un contrato de servidumbre por las Demasías de Laura-Laurita, Las Casas.

El 17 de agosto de 2010 se puso término al con-trato de operador minero que desarrollaba en mina Laura Laurita, la empresa Minera Cruz.

Durante la operación de la mina (entre 2004 y 2010), se explotaron 1.158.962 ton., ley 1,49 % Cu S., mineral que abasteció la Planta O. Martínez en la localidad de El Salado.

En diciembre de 2010 se inician negociaciones con Minera Anglo American Norte para la adqui-sición de las pertenencias mineras Laura Laurita Las Casas y Demasías.

Un mejor HorizonteGestión de Desarrollo e Innovación

Venta de Activos Mineros

Producto de un proceso de licitación pública, se adjudicaron la venta de los prospectos Veta Tra-zadora, Huachalalume-Florida y Huampulla a la empresa Serviland Minergy en US$ 195.000.

El 20 de mayo de 2010, la Empresa Minera Me-tallica Resources Chile Limitada hizo efectiva la opción de compra de las propiedades mineras del Prospecto Los Potrillos, donde ENAMI tenía un 55% de participación. El valor total de la op-ción minera fue de US$3.500.000 + 1,5% de NSR.

Acuerdos de Confidencialidad

Durante el año 2010, se suscribieron un total de 20 acuerdos de confidencialidad por diversos prospectos de la cartera de negocios mineros de ENAMI.

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Gestión deSustentabilidad

Compromiso con Chile

"Le entrego el turno. Espero que esto no vuelva a pasar. Gra-cias a usted, Presidente; gracias a todos, me siento orgulloso

de ser chileno”.

Luis Urzúa, topógrafo, jefe de turno. Último minero en salir de la Mina San José

13/10/2010

Gestión de SustentabilidadCompromiso con Chile

El férreo compromiso con el desarrollo sustenta-ble, forma parte esencial de la misión de ENAMI.

Esto, en el caso de nuestra Empresa, no es sólo una declaración.

Año a año nos esforzamos por materializar una gestión integral, basada en la prevención en los ámbitos de seguridad y salud ocupacional; en la protección y conservación del medio ambiente; en el aseguramiento de la calidad de nuestros procesos, productos y servicios; y en la responsa-bilidad social con las partes interesadas: nuestros trabajadores, contratistas, proveedores, clientes, autoridades y comunidad del entorno.

Durante 2010, la Gestión de sustentabilidad de ENAMI estuvo basada en cuatro valores y principios:

› 1. Seguridad y Salud OcupacionalEstablecemos mecanismos de prevención de accidentes y enfermedades profesionales para proteger la salud y el bienestar de los trabajadores, mineros, proveedores y contra-tistas, e incentivando una cultura de autocui-dado.

› 2. Medio AmbienteIdentificamos y controlamos los aspectos am-bientales, mitigando los impactos de los pro-cesos productivos y proyectos de desarrollo. Propiciamos además el uso eficiente de los recursos e insumos, para resguardar la calidad de vida de las comunidades cercanas y del en-torno natural de sus faenas.

1. SEGURIDAD Y SALUD OCUPACIONAL

› 3. CalidadEstablecemos estándares de excelencia para el desarrollo de los procesos, productos y servicios, implementando y controlando su aplicación, y fomentando la incorporación de competencias laborales y nuevas tecnologías con la finalidad de dar plena satisfacción a nuestros clientes.

› 4. Responsabilidad SocialGeneramos valor en las zonas en que desarro-llan nuestras actividades productivas, comer-ciales y de fomento a la pequeña y mediana minería, apoyando el desarrollo integral de las comunidades de su entorno e implementan-do mecanismos transparentes de información.

Certificaciones

ENAMI expresa su total compromiso con la segu-ridad y salud ocupacional, manteniendo su certi-ficación vigente respecto del cumplimiento de los estándares exigidos por la norma internacional OHSAS 18.001:2007 de sus Plantas de Beneficio (José Antonio Moreno, Osvaldo Martínez Carvajal, Manuel Antonio Matta y Vallenar) y de su Fundi-ción, esta última certificada en diciembre de 2010.

Acciones y Actividades

Las acciones y actividades abordadas en esta área durante el 2010 fueron las siguientes:

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› Implementación campaña de seguridad.

› Actividades permanentes de capacitación orientadas al autocuidado: - Prevención de accidentes. -Auditores internos de sistema de ges- tión OHSAS 18.001:2007.

› Actualización y entrega del reglamento es-pecial de seguridad y salud ocupacional para empresas contratistas y subcontratistas.

› Actualización del reglamento interno de or-den, higiene y seguridad.

› Elaboración de manuales: -Prevención de riesgos. -Investigación de accidentes del trabajo.

› Auditoría a las empresas contratistas sobre el cumplimiento de la Ley 20.123 de subcontrata-

ción y su Decreto N°76 referido al Reglamento sobre la Gestión de la Seguridad y Salud en el Trabajo en Obras, Faenas o Servicios y al Regla-mento Especial de Seguridad y Salud Ocupacio-nal para Empresas Contratistas y Subcontratistas.

› Comisión de seguridad con representantes de los distintos sindicatos de la empresa.

› Actualización del plan de emergencias en la casa matriz de ENAMI.

› Traslado de la Jefatura Corporativa de SSO a Copiapó.

› Participación en la mesa tripartita de erradi-cación de la silicosis, Seremi de Salud, Región de Antofagasta.

› Participación en el XX Encuentro de Comités Paritarios/Coresemin, Región Metropolitana.

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Gestión de SustentabilidadCompromiso con Chile

Proyectos de Seguridad

Durante el año 2010, ENAMI invirtió US$ 2.200.000 en proyectos de seguridad, entre los que desta-can:

› Recuperación de capacidad de almacena-miento de ácido sulfúrico - Fundición Hernán Videla Lira.

› Adquisición de tres analizadores de gases para las Plantas Salado, Matta y Vallenar.

› Programa de autocuidado.

› Campaña de seguridad.

› Curso de monitores de seguridad Sernageomin.

2010 TASA DE ACCIDENTABILIDAD FRECUENCIA GRAVEDAD ACCIDENTES FATALES

Propios 5,26 8,18 214,58 0

Empresas Contratistas 2,82 4,99 212,96 0

Global 3,75 6,2 213,58 0

2009 TASA DE ACCIDENTABILIDAD FRECUENCIA GRAVEDAD ACCIDENTES FATALES

Propios 1 4,80 349,70 0

Empresas Contratistas 4,8 9,11 146,40 0

Global 4,69 7,54 220,00 0

TASA DE ACCIDENTABILIDAD: Número de accidentes con tiempo perdido por cada 100 trabajadores. Incluye accidentes fatales. TASA DE FRECUENCIA (Decreto Supremo N°40): Número de accidentes con tiempo perdido por cada millón de horas trabajadas. Incluye

accidentes fatales. TASA DE GRAVEDAD: Número de días perdidos por cada millón de horas trabajadas. Incluye días cargo por accidentes.

En el año 2008 en la Tasa de Gravedad para los trabajadores propios se realiza un cargo de 4500 días por accidente ctp con secuela de perdida de extremidad inferior (Amputación secundaria al accidente).

2008 TASA ACCIDENTABILIDAD FRECUENCIA GRAVEDAD ACCIDENTES FATALES

Propios 1,21 5,60 2187,00 0

Empresas Contratistas FHVL 6,11 14,45 1773,90 1

Global 5,82 11,14 3488,00 1

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Reconocimientos y Distinciones

El énfasis que ENAMI puso en el ámbito de la seguridad se expresó en la obtención de 11 dis-tinciones en el Concurso Nacional de Seguridad 2010 del Consejo Nacional de Seguridad:

Premio “Excelencia en Prevención de Riesgos”

› Poderes de Compra Zona Norte y Zona Sur.GRUPO “EXPLOTACIÓN DE MINAS Y CANTERAS”, CATEGORÍA D.

› Planta Osvaldo Martínez Carvajal – Salado.GRUPO “FUNDICIÓN Y METALURGIA”, CATEGORÍA E.

Premio “Comité Paritario Destacado 2009”

› Planta Manuel Antonio Matta-Copiapó.

Premio “Consejo Nacional de Seguri-dad”

› Poderes de Compra Zona Norte y Sur.GRUPO “EXPLOTACIÓN DE MINAS Y CANTERAS”, CATEGORÍA D.

› Planta José Antonio Moreno – Taltal.GRUPO “EXPLOTACIÓN DE MINAS Y CANTERAS”, CATEGORÍA E.

› Planta Ovalle.GRUPO “EXPLOTACIÓN DE MINAS Y CANTERAS”, CATEGORÍA E.

› Planta Osvaldo Martínez Carvajal – Salado.GRUPO “FUNDICIÓN Y METALURGIA”, CATEGORÍA E.

› Planta Vallenar.GRUPO “FUNDICIÓN Y METALURGIA”, CATEGORÍA E.

Premio “Esfuerzo en Prevención de Riesgos”

› Planta José Antonio Moreno – Taltal.GRUPO “EXPLOTACIÓN DE MINAS Y CANTERAS”, CATEGORÍA E.

› Planta Vallenar.GRUPO “FUNDICIÓN Y METALURGIA”, CATEGORÍA E.

› Planta Manuel Antonio Matta – Copiapó.GRUPO “FUNDICIÓN Y METALURGIA”, CATEGORÍA E.

Masiva Vacunación contra la Influenza

En abril de 2010, ENAMI se sumó a la campaña de vacunación anual contra la influenza, lanzada por el Ministerio de Salud. Esta iniciativa permitió a nuestros trabajadores enfrentar de mejor forma los efectos de esta enfermedad durante la temporada.

2. GESTIÓN AMBIENTAL

Certificaciones

A través de la Norma ISO 14.001, ENAMI certificó el año 2010 las plantas de beneficio José Anto-nio Moreno, Osvaldo Martínez Carvajal, Manuel Antonio Matta y Vallenar.

A esto se sumó la recertificación de la Fundición Hernán Videla Lira, a través de la misma norma.

Inversiones

Durante 2010, ENAMI invirtió US$4.629.500 en proyectos ambientales y de descontaminación, entre los que se destacan:

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Gestión de SustentabilidadCompromiso con Chile

› Incorporación de nueva tecnología “Electro-metal Electrowinning” (EMEW)Consiste en una celda de electro-obtención desa-rrollada por la empresa australiana Electrometals Technologies ltda, que reutiliza los descartes de la EW para obtener cátodos cilíndricos de alta pureza.Durante el año 2010, y gracias a la materializa-ción de dos proyectos de inversión, la planta Sa-lado cuenta con una moderna planta EMEW con capacidad nominal para producir 10 t/mes de cátodos cilíndricos con una pureza de 99,999% de Cu a base de la valorización de residuos de electro-obtención.

› Control de residuos industriales líquidos de la Fundición Hernán Videla Lira.

› Control de emisiones de polvo en plantas de beneficio.

› Modificación del emplazamiento de la planta de chancado móvil de la Planta Taltal.

› Aglomerador de minerales de menor impacto ambiental y comunitario en la Planta Taltal.

› Proyecto de optimización para la sustentabili-dad de la Planta Taltal.

› Ejecución de proyectos de cierre parcial de faenas en las plantas Ovalle y Taltal.

› Estudios preinversionales de medidas de miti-gación y control ambiental.

› Manejo de residuos industriales sólidos.

Acciones y Actividades

Las acciones y actividades en medio ambiente abordadas durante el 2010 fueron las siguientes:

› Confección de una biblioteca de permisos ambientales para todas las faenas productivas y generación de un programa de regulariza-ción y complemento de ellos.

› Participación en la mesa de trabajo del Mi-nisterio de Minería sobre la Norma de Emisión para las Fundiciones Chilenas y el Plan Nacio-nal de Gestión y Reducción de Mercurio.

› Tramitación en el sistema de evaluación ambiental de seis proyectos de inversión. Del total de iniciativas presentadas, 3 fueron apro-badas y 3 se encuentran en trámite.

› Convenio de pasantía con el Ministerio del Medio Ambiente:Pasantía a profesionales del nuevo Servicio de Evaluación Ambiental (SEA) en procesos mi-neros.

› Colaboración Universidad-Empresa:

- Participación en Proyecto Fondef (2008-2010) “Desarrollo de tecnologías para la esta-bilización estructural y mitigación de efectos ambientales derivados de los tranques de relave”, Planta de Beneficio Manuel Antonio Matta-ENAMI/PUCV.

- Participación en Proyecto Innova Minería (2004-2011) “Programa de innovación para el

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clúster minero: proposición de proyectos de norma para el control de calidad de procesos de operación de tranques de relaves”, ENAMI/Corfo/PUCV/Sernageomin/Otros.

- Presentación del Proyecto Fondef 2010 “Pla-taforma científico-tecnológica para la toma de decisiones sobre el cierre sustentable de depósitos de relaves mineros en Chile”, ENA-MI-CIMM.

- Presentación del Proyecto Fondef 2010 “Metodología para evaluar la seguridad de los tranques de relaves a través del diagnós-tico geotécnico de su estabilidad mecánica”, ENAMI-PUCV.

CAPTACIÓN DE GASES DE SO2

40,00%

80,00%

70,00%

100,00%

60,00%

90,00%

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2006

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2001

2000

1999

1998

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1995

% de captación de gases

AÑO

Fundición Hernán Videla Lira (FHVL)

A fin de dar cumplimiento a las normativas am-bientales, la Fundición Hernán Videla Lira inició, el año 1996, la ejecución del “Proyecto de Des-contaminación y Modernización”, el que conclu-yó el 2001.

A partir de ese año la gestión ambiental de la Fundición ha estado centrada en consolidar la operación e implantar mejoras tecnológicas que le permitan optimizar su competitividad de for-ma sustentable en el mercado del cobre.

Uno de los aspectos relevantes es la captación de azufre, la que se ha incrementado en un 50% el año 1995 a 89,2% el año 2010.

Gestión de SustentabilidadCompromiso con Chile

Por otra parte, en la FHVL se da cumplimiento a las normas de calidad primaria anual y diaria de concentración de anhídrido sulfuroso y la nor-mativa de emisión anual de arsénico, obtenien-do en todas las estaciones de monitoreo mejores niveles de calidad del aire respecto del año 2009.

NORMA ANUAL Y DIARIA DE SO2

NORMA / ESTACIONES TIERRA AMARILLA PAIPOTE SAN FERNANDO COPIAPÓ LOS VOLCANES

Norma Anual SO2 (ppbv) 31,0 31,0 31,0 31,0 31,0

Promedio SO2 2009 (ppbv) 6,7 12,4 2,7 1,6 1,7

PROMEDIO SO2 2010 (ppbv) 4,2 11,4 1,4 1,3 1,7

Norma diaria percentil 99 (ppbv) 96,0 96,0 96,0 96,0 96,0

Percentil 99 año 2009 (ppbv) 28,0 96,0 28,0 11,0 18,0

PERCENTIL 99 AÑO 2010 (ppbv) 19,0 90,0 12,0 16,0 13,0

COMPORTAMIENTO HISTÓRICO NORMA ANUAL DE SO2

Fundición Hernán Videla Lira

1999 200720032001 20092005

90

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20

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Concentración SO2 promedio anual (ugr/Nm3)

Copiapó Volcanes S.Fdo. Paipote T.Amarilla Pabellón Norma

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3. GESTIÓN CONTROL DE CALIDAD

Certificaciones

ENAMI alcanzó la certificación según la Norma ISO 9.001 de sus Sistemas de Gestión de Calidad de las plantas de beneficio José Antonio More-no, Osvaldo Martínez Carvajal y Vallenar. La Fun-dición Hernán Videla Lira se encuentra certifica-da desde el año 2003.

Acciones y Actividades

Las acciones y actividades en el área de calidad abordadas durante el 2010 fueron las siguientes:

› Implementación del sistema de gestión ISO 17.025 para el laboratorio de la Fundición Her-nán Videla Lira.

› Implementación del sistema de gestión in-tegrado, ISO 9001, ISO 14.001 y OHSAS 18.001 en Planta Delta.

› Implementación del laboratorio químico co-mercial en las faenas Osvaldo Martínez Carva-jal y Manuel Antonio Matta.

› Actualización y modernización del manual de análisis químicos de ENAMI para los anali-tos de muestras de productos comerciales, de procesos y terminados. › Estudio de sensibilidad métodos análisis quí-micos determinación ley Minera Cruz.

› Se da inicio al proceso de acreditación de laboratorios químicos de Enami, según la nor-ma INN 17025

4. GESTIÓN RESPONSABILIDAD SOCIAL

ENAMI desarrolla y promueve su Política de Sus-tentabilidad a través del liderazgo visible de sus ejecutivos y jefaturas. También mediante la im-plementación de sistemas de gestión, del mejo-ramiento continuo, del cumplimiento de la legis-lación vigente y del respeto de los convenios y compromisos suscritos por la Empresa.

Durante el año 2010, se actualizó la Política de Sustentabilidad y se distribuyó a toda la ENAMI.

Acciones y Actividades

Las acciones y actividades en Responsabilidad Social abordadas durante el 2010 fueron las si-guientes:

› Concurso Interno “Lidera y Ponle TU Sello” para la campaña de difusión de la política de sustentabilidad.

› En cumplimiento del Convenio N° 169 de la OIT, se firma acuerdo marco de consulta pre-via, entre ENAMI y la Comunidad Colla de Río Jorquera y sus afluentes para efectos de una futura exploración básica en el prospecto mi-nero de Las Heladas.

› Catastro sobre las actividades que las faenas productivas realizan en forma externa con la comunidad. Levantamiento y definición de indicadores de sustentabilidad en las plantas de beneficios y en la Fundición Hernán Videla Lira.

› Programa de apoyo educacional al Liceo Mi-nero de Cabildo: instalación de un sistema de

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Gestión de SustentabilidadCompromiso con Chile

Gestión de SustentabilidadCompromiso con Chile

absorción atómica, capacitación e implemen-tación del laboratorio químico.

› Campaña de eficiencia energética impulsa-da por ENAMI, cuyo objetivo fue promover el ahorro energético y reemplazar las ampolle-tas comunes por bombillas de bajo consumo. Esta iniciativa se desarrolló en las comunida-des de Taltal, Salado, Villa de la Fundición Her-nán Videla Lira y con trabajadores del edificio ENAMI-Santiago.

ENAMI abre sus puertas

Las faenas productivas contribuyen permanen-temente al desarrollo de la enseñanza especiali-zada, acogiendo las solicitudes de universidades y liceos de la zona para visitar las instalaciones. En estas visitas guiadas, académicos, profesores y alumnos logran complementar lo teórico con

lo práctico, a través de presentaciones y recorri-dos por los diferentes procesos productivos.

Asimismo, cada año, durante los meses de verano, en el marco del “Programa de Prácticas Estudianti-les y Profesionales”, diferentes reparticiones de la Empresa llevan a cabo las prácticas profesionales de estudiantes, quienes provienen de diversas es-pecialidades de la Educación Superior.

Durante 2010, se gestionaron 91 prácticas para el período 2011, en las especialidades de ingeniería civil en minas, metalúrgica, eléctrica e industrial; ingeniería de ejecución mecánica, prevención de riesgos, mecánica industrial, mecánica auto-motriz, químico laboratorista, geología, conta-bilidad, ingeniería ambiental y secretariado ad-ministrativo. Los jóvenes provienen de diversas universidades, centros de formación técnica, ins-titutos profesionales, liceos y escuelas técnicas profesionales del país.

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ente

. Gestión dePersonas y

OrganizaciónUn buen equipo

"Aunque están ansiosos por salir, son solidarios y están dis-puestos a ceder su turno en el orden de salida. Mantienen un

ánimo completamente admirable de compañerismo”

Jaime Mañalich, Ministro de Salud de Chile.10/10/2010

Gestión de Personas y OrganizaciónUn buen equipo

Una de las principales claves que les permi-tieron a los 33 mineros de Atacama, “mante-nerse bien en el refugio”, fue el compañerismo. Éste no sólo les permitió sobreponerse a los duros momentos que vivieron, sino también los mantuvo unidos hasta aquel histórico día del rescate.

Todos ellos realizaron su aporte a esta gesta. Los equipos -bajo tierra y en la superficie- fun-cionaron a la perfección y, a la postre, todos resultaron favorecidos con esta forma grupal de actuar.

Similar sentido otorga a su trabajo la nueva Ge-rencia de Personas y Organización. Seguros de que un buen equipo se construye entre todos, ésta tiene como principal objetivo entregar un servicio y atención de excelencia a los trabaja-dores de ENAMI, canalizando sus inquietudes e implementando programas de capacitación y formación que permitan el desarrollo perso-nal y de la organización.

Trabajar en equipo es también integrar a la fa-milia. Esto se traduce en la búsqueda perma-nente de nuevos beneficios, que ayudan no sólo a mejorar el clima laboral, sino que apor-tan a una mejor calidad de vida. Es por ello que durante 2010 la antigua Gerencia de Recursos Humanos cambia su nombre, con el objetivo de centralizar la gestión y ordenar los procesos en beneficio de nuestros trabajadores.

Se crean cinco nuevas áreas (Capacitación y Desarrollo; Compensaciones y Beneficios; Re-laciones Laborales y Sindicales; Personal y Pro-cesos y Desarrollo Organizacional), y los Jefes de Personal de las distintas reparticiones asu-men un rol esencial que va desde el cambio en el nombre de su cargo, pasando a llamarse Jefe de Servicios a las Personas, hasta el cam-bio de su foco principal que pasa a ser la aten-ción personalizada a los trabajadores, tanto en sus oficinas como en terreno.

1. CAPACITACIÓN Y DESARRO-LLO

› A fines de septiembre, en el centro de capaci-tación Paipote, se desarrolla el Taller “Nuestra Mi-sión, Servicios a las Personas”, dirigido a todo el personal de la Gerencia a nivel nacional. En el ta-ller se abordaron los siguientes temas: Liderazgo; Comunicaciones; Trabajo en equipo; Tolerancia a la resistencia al cambio; Manejo de relaciones personales; Calidad en el servicio a las personas, siendo este último el ítem de mayor relevancia.

› El 31 de agosto, se firmó un convenio con la OTIC de la Cámara Chilena de la Construc-ción, la que se especializa en la administra-ción de la franquicia tributaria de capacitación SENCE, aprovechando las opciones que da la

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CAPACITACIÓN: TOTALES 2010

Cantidad de cursos inscritos 106

Número de personas capacitadas 526

Horas/Hombre

Costo Empresa

13.410

US$ 56,454

Monto franquiciable (SENCE) US$ 100.188

Monto Total (SENCE + costo Empresa) US$ 156.642

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Ley 19.518 y las diversas modificaciones (Ley 20.454 precontratos).

› Los fondos de 2010 que no se utilizaron den-tro del mismo año, pudieron ser traspasados a 2011 como excedente y destinarse a la capaci-tación de trabajadores de ENAMI, de empresas proveedoras y de empresas subcontratistas.

› En el año 2010, se realizaron 106 cursos, asis-tiendo a ellos 526 personas, correspondiente a 13.410 horas/hombre.

› Durante los últimos meses de 2010, la Em-presa elaboró el Plan de Capacitación 2011, realizándose una Detección de Necesidades de Capacitación (DNC) con los ejecutivos y je-faturas de todas las Gerencias.

› A fines de septiembre, en Paipote se inaugu-ró el Centro de Capacitación que ha tenido un uso intensivo desde su puesta en marcha, per-mitiendo concentrar la mayoría de las activida-des de capacitación de las reparticiones de la Región de Atacama.

Gestión de Personas y OrganizaciónUn buen equipo

BENEFICIOS ACTUALES CON MEJORAS

DESCRIPCIÓN BENEFICIO VALOR ACTUAL $ MEJORA BENEFICIO TOPE ANUAL $

1.-Becas estudios trabajadores (pregrado). 49.430 100.000

2.-Matrimonio. 98.859 120.000

3.-Nacimiento. 98.859 120.000

4.-Mortinato. 98.859 120.000

5.- Reembolso Medicamentos Ambulatorios 494.296 600.000

NUEVOS BENEFICIOS

DESCRIPCIÓN BENEFICIO % AYUDA TOPE ANUAL $

1.- Medicamentos uso permanentes. 100 % 100.000

2.- Exámenes preventivos. 100% 50.000

3.- Ayuda dental. 50% 221.900

4.- Ayuda por enfermedades catastróficas. 100% 300.000

5.- Convenio con Farmacias Ahumada (en trámite). 100% 600.000

2. COMPENSACIONES Y BENEFICIOS

Servicio de Bienestar

En octubre, se renovó el Consejo Administrativo del Servicio de Bienestar. Este, en su primera re-unión, realizada en noviembre de 2010, aprobó incorporar nuevos beneficios y mejorar los vi-gentes.

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BENEFICIOS QUE SE MANTIENEN

DESCRIPCIÓN BENEFICIO VALOR ACTUAL $ TOPE POR BOLETA/EVENTO $

1.-Bonificación curaciones, inyecciones. 8.000 8.000

2.-Medicamentos atenciones de urgencia. 15.000 15.000

3.-Pasajes traslados médicos ida y regreso c/u. 18.000 18.000

4.-Viáticos por prescripción médica

40% Regreso dentro del día. 9.886 9.886

50% Cuando haga uso de casa de huéspedes ENAMI. 12.357 12.357

100% Cuando haga uso de alojamiento particular. 24.715 24.715

5.- Subsidios

Fallecimiento Afiliado 395.436 395.436

Fallecimiento Carga 395.436 395.436

Gestión de Personas y OrganizaciónUn buen equipoUn buen equipo

Gestión de Personas y Organización

TOPES ANUALES

BENEFICIOS NO REEMBOLSABLES VALOR ACTUAL $ TOPE ANUAL $

Intervención quirúrgica y hospitalizaciones. Tramo I 741.443 741.443

Intervención quirúrgica y hospitalizaciones de alto costo. Tramo II 988.591 988.591

BENEFICIOS REEMBOLSABLES

Préstamos Asistenciales (médicos) 741.443 741.443

Préstamos Personales (Emergencias) 494.296 494.296

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azufre nativo

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› Uno de los más importantes beneficios es el aumento del cupo a $ 600 mil para la compra de medicamentos ambulatorios y la incorporación del beneficio de $ 100 mil para medicamentos de uso permanente.

› A lo anterior se une otro convenio que se está tramitando, que permitirá a todos los socios y sus cargas legales comprar medicamentos en la red de sucursales de una cadena de farma-cias, sin tener que pagar hasta el monto anual señalado precedentemente, con cobertura 100%. Este convenio empezaría a funcionar en marzo de 2011.

3. RELACIONES LABORALES Y SINDICALES

En julio de 2010, se creó el área de Relaciones Laborales y Sindicales, con el propósito de tener un canal de comunicación directa con las direc-tivas sindicales y los trabajadores de la Empresa, detectar las necesidades de cada uno de ellos y abordarlos oportunamente.

En tal sentido, el encargado de esta área, du-rante el segundo semestre, visitó cada una de las reparticiones (Fundición, Plantas y Poderes de Compra), levantando en terreno temas rele-vantes para la posterior definición de un plan de acción.

TOPES ANUALES

BENEFICIOS NO REEMBOLSABLES VALOR ACTUAL $ TOPE ANUAL $

Intervención quirúrgica y hospitalizaciones. Tramo I 741.443 741.443

Intervención quirúrgica y hospitalizaciones de alto costo. Tramo II 988.591 988.591

BENEFICIOS REEMBOLSABLES

Préstamos Asistenciales (médicos) 741.443 741.443

Préstamos Personales (Emergencias) 494.296 494.296

Gestión de Personas y OrganizaciónUn buen equipo

4. OTRAS INICIATIVAS

Convenio ENAMI/Iguala

El 29 de julio de 2010 se materializó el Conve-nio Iguala, firmado entre la Empresa y el Servicio Nacional de la Mujer (Sernam). Este establece el funcionamiento de una mesa técnica encargada de abordar, como tema principal, la implemen-tación de buenas prácticas laborales con equi-dad de género al interior de la ENAMI.

A través de Iguala, se busca avanzar en la consti-tución de una nueva cultura de trabajo, que in-corpore de manera plena la igualdad de mujeres y hombres, en sus diferentes ámbitos de acción.

Es por esto que se está desarrollando el Plan Ac-ción Positiva que se aplicará en el 2011 y cuyo

Un buen equipoGestión de Personas y Organización

énfasis estará dado en la sensibilización, concilia-ción y calidad de vida laboral.

Mesa Minera de Género

En noviembre de 2010, se oficializó la puesta en marcha de la “Mesa Minera de Género” impulsa-da por la Subsecretaría de Minería, donde ENAMI comprometió su participación.

Esta comisión busca coordinar, intercambiar y difundir las diferentes acciones y políticas im-plementadas por los actores de la minería y, de paso, elaborar proyectos que colaboren en la construcción cultural de este enfoque de género en la minería nacional.

Cabe destacar que hoy ENAMI tiene una partici-pación femenina que alcanza al 12%.

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Roca

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.

al 31 de diciembre de 2010 y 2009 y por los años terminados en esas fechas

(Con el Informe de los Auditores Independientes)

EstadosFinancieros

Consolidados

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Estados FinancierosConsolidados

Informe de los Auditores Independientes

Señores Presidente y Directores de Empresa Nacional de Minería:

Hemos efectuado una auditoría a los estados de situación financiera consolidados de Empresa Nacio-nal de Minería y Filial al 31 de diciembre de 2010 y 2009, al estado de situación financiera consolidados, de apertura al 1 de enero de 2009 y a los correspondientes estados consolidados de resultados integra-les, de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo por los años terminados al 31 de diciembre de 2010 y 2009. La preparación de dichos estados financieros (que incluyen sus correspondientes notas), es responsabilidad de la Administración de Empresa Nacional de Minería. Nuestra responsabilidad con-siste en emitir una opinión sobre estos estados financieros con base en las auditorías que efectuamos.

Nuestras auditorías fueron efectuadas de acuerdo con normas de auditoría generalmente aceptadas en Chile. Tales normas requieren que planifiquemos y realicemos nuestro trabajo con el objeto de lograr un razonable grado de seguridad que los estados financieros consolidados están exentos de representaciones incorrectas significativas. Una auditoría comprende el examen, a base de pruebas, de las evidencias que respaldan los montos e informaciones revelados en los estados financieros consoli-dados. Una auditoría comprende, también, una evaluación de los principios de contabilidad utilizados y de las estimaciones significativas hechas por la Administración de la Empresa, así como una evaluación de la presentación general de los estados financieros consolidados. Consideramos que nuestras audi-torías constituyen una base razonable para fundamentar nuestra opinión.

En nuestra opinión, los mencionados estados financieros consolidados presentan razonablemente en todos sus aspectos significativos, la situación financiera de Empresa Nacional de Minería y Filial al 31 de diciembre de 2010 y 2009 y al 1 de enero de 2009, los resultados de sus operaciones y los flujos de efectivo por los años terminados al 31 de diciembre de 2010 y 2009, de acuerdo con Normas Interna-cionales de Información Financiera.

Cristián Maturana R.KPMG Ltda.

Santiago, 31 de marzo de 2011

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estado consolidado desituación financiera

ACTIVOS 31.12.2010 31.12.2009 01.01.2009

NOTAS MUS$ MUS$ MUS$

ACTIVOS CORRIENTESEfectivo y equivalentes al efectivo (4) 3.405 20.049 5.590

Otros activos financieros (5) 39.987 249.566 267.527

Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar (6) 218.914 182.976 54.116

Cuentas por cobrar a entidades relacionadas (7) 70.495 74.183 65.051

Inventarios (8) 669.680 418.451 239.575

Activos por impuestos (9) 29.709 27.007 11.515

TOTAL ACTIVOS CORRIENTES 1.032.190 972.232 643.374

ACTIVOS NO CORRIENTESOtros activos financieros (5) 6.304 28.572 35.529

Cuentas por cobrar a entidades relacionadas (7) - 140.000 175.000

Activos intangibles (12) 574 835 1.027

Propiedad, planta y equipos (11) 292.805 272.964 243.247

Activos por impuestos diferidos (13) 54.139 47.447 17.748

TOTAL ACTIVOS NO CORRIENTES 353.822 489.818 472.551

TOTAL ACTIVOS 1.386.012 1.462.050 1.115.925

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Estados FinancierosConsolidados

PASIVOS Y PATRIMONIO 31.12.2010 31.12.2009 01.01.2009

NOTAS MUS$ MUS$ MUS$

PASIVOS CORRIENTESOtros pasivos financieros (14) 295.336 430.522 186.247

Cuentas comerciales y otras cuentas por pagar (15) 165.098 114.063 53.544

Cuentas por pagar a entidades relacionadas (7) 38.768 23.690 28.315

Pasivos por impuestos (13) 6.055 64.913 -

Provisiones por beneficios a los empleados (16) 14.294 17.191 20.545

TOTAL PASIVOS CORRIENTES 519.551 650.379 288.651

PASIVOS NO CORRIENTESOtros pasivos financieros (14) - - 8.879

Otras provisiones (17) 38.351 31.777 28.281

Pasivos por impuestos diferidos (13) 39.931 21.682 68.599

Provisiones por beneficios a los empleados (16) 51.191 41.921 17.096

TOTAL PASIVOS NO CORRIENTES 129.473 95.380 122.855

TOTAL PASIVOS 649.024 745.759 411.506

PATRIMONIO ATRIBUIBLE A TENEDORES PATRIMONIALES DE LA MATRIZCapital emitido (18) 181.244 181.244 181.244

Ganancias (pérdidas) acumuladas (18) 302.933 281.454 262.270

Otras reservas (18) 252.810 253.593 260.905

Otras participaciones en el patrimonio 1 - -

PATRIMONIO TOTAL 736.988 716.291 704.419

TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO NETO 1.386.012 1.462.050 1.115.925

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estado consolidadode resultados

integrales por funciónPOR LOS EJERCICIOS TERMINADOS

AL 31 DE DICIEMBRE DE

2010 2009

NOTAS MUS$ MUS$

OPERACIONES CONTINUASIngresos por ventas (20.1) 1.721.054 1.303.907

Costo de ventas (20.2) (1.629.836) (1.186.555)

UTILIDAD BRUTA 91.218 117.352

Otros ingresos (20.3) 29.924 24.398

Gastos de administración (20.2) (27.014) (36.930)

Otros gastos (20.4) (16.433) (14.898)

Ingresos financieros (20.5) 2.073 4.461

Costos financieros (20.6) (18.337) (4.195)

Diferencias de cambio (20.7) 6.119 (31.038)

UTILIDADES ANTES DE IMPUESTOS 67.550 59.150

Gastos por impuesto a las ganancias (13) (37.554) (27.498)

UTILIDAD DEL EJERCICIO POR OPERACIONES CONTINUAS 29.996 31.652

ESTADOS DE OTROS RESULTADOS INTEGRALES

Ganancia (pérdida) por contratos de cobertura de flujo de caja (685) (17.031)

Ganancia (pérdida) por cálculo IAS actuarial (1.150) -

Ganancia (pérdida) por impuestos diferidos por contratos de cobertura 1.048 9.709

Total otros ingresos (gastos) con cargo o abono en el Patrimonio Neto (787) (7.322)

TOTAL DE RESULTADO DE INGRESOS Y GASTOS INTEGRALES 29.209 24.330

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Estados FinancierosConsolidados

estado consolidadode cambios en el

patrimonio neto

CAPITALEMITIDO(Nota 18)

MUS$

RESERVAS DE COBERTURA DE FLUJO DE CAJA

(Nota 18)MUS$

OTRAS RESERVAS

(Nota 18)MUS$

RESULTADO ACUMULADO

(Nota 18)MUS$

TOTALMUS$

INTERÉS MINORITARIO

MUS$

TOTAL PATRIMONIO

MUS$

AL 1 DE ENERO DE 2010 181.244 103 253.490 281.454 716.291 - 716.291

Resultado de ingresos y gastos operacionales - - - 29.996 29.996 - 29.996

Incremento (decremento) de resultados integrales - (787) - (8.517) (9.304) - (9.304)

Otros incrementos de patrimonio - 4 - - 4 1 5

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 181.244 (680) 253.490 302.933 736.987 1 736.988

CAPITALEMITIDO(Nota 18)

MUS$

RESERVAS DE COBERTURA DE FLUJO DE CAJA

(Nota 18)MUS$

OTRAS RESERVAS

(Nota 18)MUS$

RESULTADO ACUMULADO

(Nota 18)MUS$

TOTALMUS$

INTERÉS MINORITARIO

MUS$

TOTAL PATRIMONIO

MUS$

AL 1 DE ENERO DE 2009 181.244 7.425 253.480 262.270 704.419 - 704.419

Resultado de ingresos y gastos operacionales - - - 31.652 31.652 - 31.652

Incremento (decremento) de resultados integrales - (7.322 ) - (12.468 ) (19.790 ) - (19.790 )

Otros incrementos de patrimonio - - 10 - 10 - 10

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2009 181.244 103 253.490 281.454 716.291 - 716.291

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estado consolidadode cambios en el

estado consolidadode flujos de efectivo

31.12.2010 31.12.2009

NOTA MUS$ MUS$

FLUJOS DE EFECTIVO PROCEDENTES DE (UTILIZADOS EN) ACTIVIDADES DE OPERACIÓNClases de cobros por actividades de operación

Cobros procedentes de las ventas de bienes y prestación de servicios 1.578.789 1.666.187

Clases de pagos

Pagos a proveedores y personal (2.030.321 ) (1.770.875 )

Dividendos y otros repartos percibidos (20.3) 21.807 19.000

Intereses pagados (885 ) (3.728 )

Impuesto a la renta pagado (23.163 ) (10.997 )

Otras entradas (salidas) de efectivo 391.000 161.609

FLUJOS DE EFECTIVO NETOS PROCEDENTES DE (UTILIZADOS EN) ACTIVIDADES DE LA OPERACIÓN (62.773 ) 61.196

FLUJOS DE EFECTIVO PROCEDENTES DE (UTILIZADOS EN) ACTIVIDADES DE INVERSIÓNCompras de propiedades, planta y equipo (38.726 ) (59.230 )

Otras entradas (salidas) de efectivo 9.394 238

FLUJOS DE EFECTIVO NETOS PROCEDENTES DE (UTILIZADOS EN) ACTIVIDADES DE INVERSIÓN (29.332 ) (58.992 )

FLUJOS DE EFECTIVO PROCEDENTES DE (UTILIZADOS EN) ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN

Importes procedentes de préstamos de corto plazo 220.902 136.642

Pagos de préstamos (154.781 ) (132.878 )

Otras entradas (salidas) de efectivo 9.340 8.491

FLUJO DE EFECTIVO NETOS PROCEDENTES DE (UTILIZADOS EN) ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN 75.461 12.255

Incremento neto (disminución) en el efectivo y equivalentes al efectivo, antes del efecto de los cambios en la tasa de cambio (16.644 ) 14.459

EFECTOS DE LA VARIACIÓN DE LA TASA DE CAMBIO SOBRE EL EFECTIVO Y EQUIVALENTE AL EFECTIVO Efectos de la variación de la tasa de cambio sobre el efectivo y equivalente al efectivo - -

Incremento (disminución) neto de efectivo y equivalentes al efectivo (16.644 ) 14.459

Efectivo y equivalente al efectivo al principio del periodo 20.049 5.590

EFECTIVO Y EQUIVALENTE AL EFECTIVO AL FINAL DEL PERÍODO 3.405 20.049

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Estados FinancierosConsolidados

NOTA 1 INFORMACIÓN CORPORATIVALa Empresa Nacional de Minería (en adelante “ENAMI o “la Empresa”), es una Empresa con Adminis-tración autónoma de propiedad del Estado, y ha actuado en conformidad a lo dispuesto en la Ley Nº20.285 de Acceso a la Información Pública, la cual dispone a las Empresas públicas a entregar infor-mación a la Superintendencia de Valores y Seguros.

La Superintendencia de Valores y Seguros, en Oficio Ordinario Nº 2804 del 31 de enero de 2009, esta-blece la información que deben proporcionar las Empresas públicas y en Oficio Circular Nº522 del 29 de mayo de 2009, define el tratamiento sobre la participación que tengan estas en Empresas con una participación accionaria superior al 50% o mayoría en Directorio.

DATOS DE LA EMPRESA

Tipo de Empresa Empresa del Estado

RUT 61.703.000-4

Giro Minería y Beneficio de Minerales

Casa Matriz Colipí 260, Copiapó, Chile

Función Corporativa Mac-Iver 459, Santiago, Chile.

La Empresa Nacional de Minería, fue creada el 5 de abril de 1960 mediante la fusión de la Caja de Crédito y Fomento Minero (Cacremi), y la Empresa Nacional de Fundiciones, a través del DFLN°153 del mismo año.

Por ley, el objetivo de Empresa Nacional de Minería, es fomentar la explotación y beneficio de toda cla-se de minerales existentes en el país, producirlos, concentrarlos, fundirlos, refinarlos e industrializarlos, comercializar con ellos o con artículos o mercaderías destinados a la industria minera, así como realizar y desarrollar actividades relacionadas con la minería y prestar otros servicios a favor de dicha industria.

1.1 DESCRIPCIÓN

ENAMI es el gestor y operador de Políticas Públicas de fomento y desarrollo del Estado de Chile para la Pequeña y Mediana Minería. El protagonismo en el fortalecimiento de este Sector, se traducirá en agre-gar valor a los minerales en la cadena productiva y acceso a los mercados internacionales. Esto permitirá el desarrollo, crecimiento y competitividad de manera sustentable de entidades productivas que, por sí mismas, no pueden alcanzar esta posición debido a las limitaciones derivadas de su tamaño.

Para lograr lo anterior, ENAMI desplegará todos sus conocimientos del mercado minero, con flexibilidad

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e innovación, potenciando y estimulando la actividad y los negocios mineros, generando condiciones financieras y comerciales atractivas a sus clientes y desarrollando sus propios procesos y operaciones de manera rentable, eficiente, segura, con responsabilidad social y en armonía con el medio ambiente.

Para cumplir con su objeto, ENAMI concentra su accionar en la gestión prioritaria de tres áreas insusti-tuibles:

› El fomento de la minería pequeña y mediana.› La actividad de producción que consiste en el procesamiento de los minerales y productos mineros en sus plantas de beneficio y fundición.› La actividad comercial que permite colocar los productos en los mercados globalizados en condi-ciones de mercado para los pequeños y medianos proveedores de la Empresa, considerando ma-quila de minerales y productos mineros en plantas de terceros, cuando no se dispone de las capaci-dades de tratamiento propias.

El fomento minero contempla las acciones de reconocimiento de recursos y/o reservas y planificación minera, el desarrollo de estudios distritales, el apoyo a la constitución de propiedad minera, la asesoría en la preparación y evaluación de proyectos, el desarrollo de capacidades competitivas y la asignación de recursos crediticios para apoyar la puesta en operación de proyectos viables, incluyendo apoyo al equipamiento, desarrollo de las faenas, capital de trabajo y emergencias.

Bajo esta perspectiva, gran parte de los recursos fiscales se focalizan en la asistencia técnica, el desarrollo de estudios distritales y el reconocimiento de reservas: la determinación de las reservas en cantidad, dis-tribución y calidad permite caracterizar el proyecto minero integralmente, estableciendo su viabilidad a precios de mercado de largo plazo.

La producción comienza con el beneficio de minerales, que tiene por objeto agregar valor a la produc-ción del sector de pequeña minería, transformando minerales sulfurados en concentrados y minerales oxidados en cátodos de cobre. Esta transformación se realiza en plantas propias o en plantas de terce-ros, buscando minimizar el costo de transporte.

El servicio que permite cerrar el ciclo de desarrollo y explotación de los citados procesos, es el comercial, que incluye la compra de minerales y productos mineros en condiciones de mercado y la venta de los productos en los mercados globalizados. Ello incluye la utilización de mecanismos de minimización del riesgo de precio, a través del uso de mecanismos de mercados de futuro, los cuales también se utilizan para cubrir los riesgos en que incurre el productor, si este lo solicita.

La dotación de la Empresa al 31 de diciembre de 2010, alcanzó a 1.304 trabajadores, de los cuales 1.223 tienen contrato indefinido y 81 contrato a plazo fijo.

La Empresa cuenta con 16 unidades operativas y 1 en proceso de cierre, dentro de las cuales se encuen-tran refinería, plantas de beneficio y poderes de compra distribuidas desde Arica a Rancagua.

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Estados FinancierosConsolidados

1.2 FILIALES

COMPAÑÍA MINERA NACIONAL LTDA.

La Compañía Minera Nacional Limitada (en adelante “COMINA”) fue constituida por escritura pública de 10 de abril de 1969, ante el Notario de Santiago, don Herman Chadwick Valdés. Su extracto se inscribió a FS. 3627 N°1353 del Registro de Comercio, correspondiente al año 1969, del Conservador de Bienes Raíces de Santiago.

Esta Empresa tiene por objeto efectuar toda clase de actividades, negocios y servicios relacionados di-recta o indirectamente con la Minería y principalmente: la exploración, investigación, reconocimiento, prospección y explotación de yacimientos, tanto metálicos como no metálicos, tratamiento y benefi-cio de minerales; la adquisición y enajenación de minerales, concentrados, barras, desmontes, escorias y relaves; la constitución de concesiones mineras, la adquisición y enajenación de las mismas, como asimismo de acciones y derechos mineros, a cualquier título; la prestación de servicios materiales e inmateriales a otras Empresas o instituciones relacionadas directa o indirectamente con la minería, sean ellas, particulares, mixtas, o del Estado, funcionalmente centralizadas o descentralizadas; y, constituir o integrar sociedades o asociaciones.Son socios de COMINA, ENAMI con un 99% de participación y el Centro de Investigación Minera y Me-talúrgica con el 1%.

Su administración corresponde a un Directorio compuesto de tres miembros, nombrados por ENAMI. El Directorio actual está compuesto por los señores Jaime Sáez Marín y Román Vera Espinosa. La Presi-dencia del Directorio quedó vacante a contar de agosto de 2010, cargo que será designado próxima-mente. Su Gerente General es don Juan Esteban Pérez-Barros Ramírez. La participación de la Empresa Nacional de Minería en esta sociedad se acordó en la sesión N°293 del Directorio de ENAMI, celebrado el 28 de marzo de 1969.

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NOTA 2 RESUMEN DE POLÍTICAS CONTABLES SIGNIFICATIVAS

2.1 PERÍODO CONTABLE

Los Estados Financieros Consolidados cubren los siguientes períodos; Estado de Situación Finan-ciera por los períodos terminados al 31 de diciembre de 2010, 31 de diciembre y 1 de enero de 2009; El Estado de Cambios en el Patrimonio, el Estado Integral de Resultado y el Estado de Flujo de Efectivo por los perídos terminados al 31 de diciembre de 2010 y 2009.

2.2 BASES DE PREPARACIÓN Y PRESENTACIÓN

Los presentes estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2010 y 2009, han sido prepa-rados de acuerdo con Normas Internacionales de Información Financieras (IFRS), establecidas por el International Accounting Standards Board (IASB) y representan la adopción integral, explícita y sin reservas de las referidas Normas Internacionales y aplicadas de manera uniforme a los ejercicios que se presenten. Estos estados financieros fueron aprobados por el Directorio en sesión celebrada el 31 de marzo de 2011.Los Estados Financieros Consolidados al 31 de diciembre de 2008 y sus correspondientes notas, se preparaban de acuerdo a Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados en Chile (PCGA) emitidos por el Colegio de Contadores de Chile A.G., y las Normas de Instrucciones impartidas por la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS).

2.3 ADOPCIÓN DE NORMAS INTERNACIONALES DE CONTABILIDAD

El calendario emitido en agosto de 2007 y el posterior Oficio Circular N°427 emitido el 28 de di-ciembre de 2007 por la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS), han establecido la adopción gradual para las sociedades registradas. La aplicación de IFRS será obligatoria a partir del 1 de ene-ro de 2009 para las compañías mencionadas en el Oficio Circular N°438 (presencia bursátil mayor al 25% o comité de directores), para el resto de las compañías el calendario estipula períodos de adopción posteriores a 2009.

La Empresa Nacional de Minería, no está incluida entre las Empresas obligadas a aplicar las IFRS. Sin embargo, el Oficio Circular N°427 señala que las entidades podrán acogerse voluntariamente a la aplicación de las IFRS en forma anticipada, a partir de 1 de enero de 2009, situación que deberá ser informada a la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS).

Al respecto, y en función a lo señalado en el Oficio Circular N°427, la Compañía determinó con-tinuar con la presentación de la información financiera del ejercicio 2009 en forma comparativa con el ejercicio 2008 bajo las normas locales y a partir del ejercicio 2010, presentar la información

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Estados FinancierosConsolidados

financiera bajo IFRS comparativa con el ejercicio 2009, incluyendo en nota explicativa a los estados financieros una declaración explícita y sin reservas de cumplimiento con las IFRS.

Los Estados Financieros Consolidados de Empresa Nacional de Minería y Filial al 31 de diciembre de 2009 presentados a la Superintendencia de Valores y Seguros y aprobados en el Directorio de fecha 26 de febrero de 2010, fueron preparados de acuerdo con los Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados en Chile, los cuales fueron considerados como los principios previos, tal como es definido en la IFRS 1, antes de la preparación del estado financiero de apertura IFRS y de los Estados Financieros al 31 de diciembre de 2009. En la preparación de los presentes Estados de Situación Financiera Consolidados bajo IFRS, la administración ha utilizado su mejor saber y enten-der con relación a las normas y sus interpretaciones, los hechos y circunstancias y los principios de contabilidad. Los Estados de Situación Financiera Consolidados al 31 de diciembre de 2009 y 1 de enero de 2009, el Estado de Cambio en el Patrimonio Neto, el Estado Integral de Resultados y el Estado de Flujo Efectivo por el ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2009, se incluyen en el presente a efectos comparativos, también han sido preparados de acuerdo a IFRS, siendo los principios y criterios contables aplicados consistentes con los utilizados durante el ejercicio 2010.

2.4 NUEVAS IFRS E INTERPRETACIONES DEL COMITÉ DE INTERPRETACIONES DE IFRS

Las mejoras y modificaciones a las IFRS, así como las interpretaciones que han sido publicadas en el período se encuentran detalladas a continuación. A la fecha de estos estados financieros estas normas aún no entran en vigencia y la Empresa no ha aplicado ninguna en forma anticipada:

La Empresa estima que la adopción de estas normas no tendrá un impacto significativo en los estados financieros consolidados en el período de su aplicación inicial. La Empresa todavía no ha evaluado el impacto de IFRS 9.

NUEVAS NORMAS FECHA DE APLICACIÓN OBLIGATORIA

IFRS 9 Instrumentos financieros 1 de enero 2013

IFRIC 19 Cancelación de pasivos financieros con instrumentos de patrimonio 1 de enero 2011

MEJORAS Y MODIFICACIONES FECHA DE APLICACIÓN OBLIGATORIA

IAS 24 Partes relacionadas 1 de enero 2011

IAS 32 Instrumentos financieros : Presentación 1 de enero 2011

IFRIC 14 Pagos anticipados de la obligación de mantener un nivel mínimo de financiación 1 de enero 2011

IFRS 7 Enmienda: Instrumentos Financieros, Información a revelar 1 de julio 2011

IAS 12 Enmienda: Impuesto a las Ganancias 1 de enero 2012

Mejoramiento de las IFRS (emitidas en 2010) 1 de enero 2011

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2.5 USO DE ESTIMACIONES

La información contenida en estos estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2010 y 2009, son responsabilidad del Directorio de la Empresa, quienes manifiestan expresamente que se han aplicado en su totalidad los principios y criterios incluidos en las IFRS.

La preparación de los estados financieros consolidados requiere que la Administración realice estimaciones y utilice supuestos que afecten los montos incluidos en estos estados financieros consolidados y sus notas relacionadas. Las estimaciones realizadas y supuestos utilizados por la Empresa se encuentran basadas en la experiencia histórica, cambios en la industria e información suministrada por fuentes externas calificadas. Sin embargo, los resultados finales podrían diferir de las estimaciones bajo ciertas condiciones, y en algunos casos variar significativamente.

Estas estimaciones se refieren básicamente a:

› Hipótesis utilizadas para el cálculo actuarial de las indemnizaciones por años de servicio

La Empresa reconoce este pasivo de acuerdo a las normas técnicas utilizando una metodología actuarial que considera estimaciones de la rotación del personal, tasa de descuento, tasa de mor-talidad, tasa de incremento salarial y retiros promedios. Todos los supuestos son revisados anual-mente.

› La probabilidad de ocurrencia y el monto de los pasivos por monto incierto de litigios y otras contingencias

En los casos que la Administración y los abogados de la Empresa han opinado que las causas tienen un grado de posibilidad de ocurrencia, se ha constituido una provisión al respecto.

› Vida útil de propiedades, plantas y equipos

La depreciación de plantas y equipos se efectúa en función de las vidas útiles y valores residuales que ha estimado la Administración para cada uno de estos activos productivos. Esta estimación podría cambiar como consecuencia de innovaciones tecnológicas.

› La valorización de activos para determinar la existencia de pérdidas por deterioro de los mismos

Adicionalmente, de acuerdo a lo dispuesto por la NIC N° 36 “Deterioro del valor de los Activos”, la Empresa evalúa al cierre de cada balance anual, o antes si existiese algún indicio de deterioro, el valor recuperable de los activos mantenidos para la venta. Si como resultado de esta evaluación, el valor razonable resulta ser inferior al valor neto contable, se registra una pérdida por deterioro como ítem operacional en el estado de resultados.

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› Desembolsos futuros para restauración de sitio

La Administración determina la cantidad a provisionar por concepto de restauración de faenas ba-sada en la mejor estimación de los desembolsos que será necesario pagar por la correspondiente obligación, realizando suposiciones acerca de los descuentos de estas obligaciones. En la deter-minación de dicha tasa de descuento la Administración utiliza una tasa de interés promedio de mercado al cierre de cada ejercicio. La tasa de descuento utilizada es de un 9% anual.

› Las hipótesis utilizadas para el cálculo del valor razonable de los instrumentos financieros

Los instrumentos financieros se valoran a valor justo de acuerdo a cada tipo de instrumento, de acuerdo a la forma de obtención de su valor justo indicado en Nota 10.4

2.6 BASES DE CONSOLIDACIÓN

Los presentes estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2010 y 2009, comprenden los estados financieros de la Empresa Nacional de Minería y su filial Compañía Minera Nacional Ltda.

Se define una filial como aquellas entidades en las que el Grupo tiene el poder de ejercer control sobre las políticas financieras y de control, lo que generalmente se deriva de una participación superior al de la mitad de los derechos de voto, de conformidad con la Norma Internacional de Contabilidad N°27 “Estados Financieros Consolidados y Separados”.

La filial es consolidada desde la fecha en que el control es transferido al Grupo y se deja de consoli-dar desde la fecha en que se deja de tener el control. Todas las transacciones y los resultados entre compañías de Grupo son eliminados.

En la consolidación se eliminan todas las transacciones intercompañías y los resultados no reali-zados producto de transacciones entre entidades del Grupo. También se eliminan las pérdidas no realizadas, a menos que la transacción evidencie una pérdida por deterioro del activo transferido.

Los Estados Financieros de la Empresa filial han sido preparados usando criterios contables simila-res a los de la Empresa matriz.

2.7 MONEDA FUNCIONAL

Las partidas incluidas en los presentes Estados Financieros se valorizan utilizando su moneda fun-cional, es decir, la moneda del entorno económico principal en que la Empresa opera. Bajo esta definición, la moneda funcional de la matriz y su filial es el dólar estadounidense. Las cifras se pre-sentan en miles de dólares.

Cada una de las Empresas ha determinado su propia moneda funcional de acuerdo a los requeri-

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mientos de la NIC 21 “Efectos de las variaciones en las Tasas de Cambio de la Moneda Extranjera” y las partidas incluidas en los estados financieros de cada entidad son medidas usando esa moneda funcional.

2.8 MÉTODO DE CONVERSIÓN

Los activos y pasivos monetarios en pesos chilenos, en unidades de fomento y en otras monedas han sido traducidos a dólares estadounidenses a los tipos de cambio vigentes al momento de la transacción, de acuerdo con el siguiente detalle:

Durante el ejercicio, las diferencias que se producen entre el tipo de cambio contabilizado y el que se encuentra vigente a la fecha de cobro o pago se registra como diferencias de cambio en el estado de resultados integrales.

2.9 EFECTIVO Y EQUIVALENTE AL EFECTIVO

La Empresa incluye en este rubro aquellos activos financieros de liquidez inmediata, como cuentas corrientes bancarias a la vista e inversiones financieras de fácil liquidez, que se puedan transformar en una cantidad conocida de efectivo en un plazo inferior a 3 meses desde su fecha de inversión y cuyo riesgo de cambio en su valor es poco significativo.

2.10 INSTRUMENTOS FINANCIEROS La Empresa reconoce un activo o pasivo financiero en su estado de situación financiera, cuando se convierte en parte de las disposiciones contractuales de un instrumento financiero. Un activo financiero es eliminado del estado de situación financiera cuando expiran los derechos a recibir los flujos de efectivo del activo financiero o si la Empresa transfiere el activo financiero a un tercero sin retener sustancialmente los riesgos y beneficios del activo. Un pasivo financiero es eliminado cuando las obligaciones de la Empresa especificada en el contrato se han liquidado o bien hayan expirado. Las compras o ventas normales de activos financieros se contabilizan a la fecha de com-

31.12.2010 31.12.2009 01.01.2009

MONEDA US$ US$ US$

MONEDAS EXTRANJERAS

Peso Chileno $ 0,0021 0,0020 0,0016

Euro EUR 0,7556 0,6977 0,7081

UNIDAD REAJUSTABLE

Unidad de fomento UF 45,809 41,299 33,706

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pra o liquidación, es decir, la fecha en que el activo es adquirido o entregado por la Empresa.

La Administración clasifica sus activos financieros a la fecha de reconocimiento inicial, como (i) a valor justo con cambios en resultados y (ii) créditos y cuentas por cobrar, dependiendo del propó-sito para el cual los activos financieros fueron adquiridos. Los activos financieros son reconocidos inicialmente a valor justo. Para los instrumentos no clasificados como a valor justo con cambios en resultados, cualquier costo atribuible a la transacción es reconocido como parte del valor del activo.

El valor justo de los instrumentos que son cotizados activamente en mercados formales está deter-minado por los precios de cotización en la fecha de cierre de los estados financieros. Para inversio-nes donde no existe un mercado activo, el valor justo es determinado utilizando técnicas de valori-zación, entre las que se incluyen (i) el uso de transacciones de mercados recientes, (ii) referencias al valor actual de mercado de otro instrumento financiero de características similares, (iii) descuentos de flujo de efectivo y (iv) otros modelos de evaluación.

Con posterioridad al reconocimiento inicial la Empresa valoriza los activos financieros como se describen a continuación;

› Activos financieros registrados a valor razonable con cambios en resultados

Estos activos se valorizan a valor razonable y las utilidades y pérdidas surgidas de la variación pos-terior del valor razonable se reconocen en el estado de resultados.

Los activos registrados a valor razonable con cambios en resultados, incluyen activos financieros mantenidos para negociar y activos financieros que se han designado como tal por la Empresa. Los activos financieros son clasificados como mantenidos para negociar si son adquiridos con el propósito de venderlos en el corto plazo.

2.10.1 ACTIVOS FINANCIEROS NO DERIVADOS

› Deudores comerciales, otras cuentas por cobrar, y otras cuentas por cobrar a entidades relacio-nadas.

Se registran a su costo amortizado, correspondiendo éste al valor razonable inicial. En este rubro se clasifican activos financieros con pagos fijos y determinables que no tienen cotización en el mer-cado activo. Los créditos y las cuentas por cobrar comerciales se reconocen por el importe de la factura, registrando el correspondiente ajuste en el caso de existir evidencia objetiva de riesgo de pago por parte del cliente.

El cálculo de la estimación por pérdida por deterioro se determina de acuerdo con los anteceden-tes de morosidad de los saldos. Al cierre de cada período se presenta rebajando los saldos que las originaron.

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Los créditos y cuentas por cobrar comerciales corrientes no se descuentan. La Empresa ha deter-minado que el cálculo del costo amortizado no presenta diferencias significativas con respecto al monto facturado debido a que las transacciones no tienen costos significativos asociados.

› Inversiones a mantener hasta su vencimiento.

Aquellos que la Empresa tiene intención y capacidad de conservar hasta su vencimiento, se conta-bilizan al costo amortizado.

› Activos financieros (inversiones) disponibles para la venta.

Los activos financieros disponibles para la venta son los activos financieros no derivados que no están clasificados en ninguna de las categorías anteriores. Luego de la medición inicial los activos financieros disponibles para la venta son medidos a su valor justo con las utilidades o pérdidas no realizadas reconocidas directamente en patrimonio en la reserva de utilidades no realizadas. Cuan-do la inversión es enajenada, las utilidades o pérdidas acumuladas previamente reconocidos en el patrimonio, son reconocidas en el Estado Consolidado de Resultados.

› Deterioro de activos financieros.

Cuando existe evidencia objetiva en que se ha incurrido en una pérdida de deterioro en una cuen-ta por cobrar, el monto estimado de la pérdida es reconocido en el Estado Consolidado de Resul-tados, bajo la cuenta gastos de administración.

La Empresa evalúa en cada cierre financiero si un activo financiero o grupo de activos financieros están deteriorados.

2.10.2 PASIVOS FINANCIEROS

› Préstamos y obligaciones financieras que devengan intereses

Los préstamos y obligaciones financieras que devengan intereses son reconocidos inicialmente al valor justo de los recursos obtenidos, menos los costos incurridos directamente atribuibles a la transacción. Después del reconocimiento inicial, los préstamos y obligaciones que devengan inte-reses se valorizan al costo amortizado. La diferencia entre el monto neto recibido y valor a pagar es reconocido en el estado consolidado de resultados durante el período de duración del préstamo, utilizando el método de interés efectivo.

Los intereses pagados y devengados que corresponden a préstamos y obligaciones utilizadas en el financiamiento de sus operaciones se presentan bajo el rubro gastos financieros. Los préstamos y obligaciones que devengan intereses, con vencimiento dentro de los próximos doce meses, son clasificados como pasivos corrientes a menos que la Empresa tenga el derecho

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incondicional de diferir el pago de la obligación por al menos doce meses después de la fecha de cierre de los estados financieros consolidados.

2.11 INVENTARIOS

Los minerales, productos mineros y productos terminados se valorizan al menor valor entre su cos-to de adquisición o producción y su valor neto realizable. El costo de producción de los productos terminados y de los productos en proceso, incluye las materias primas, la mano de obra directa, los gastos indirectos de fabricación basados en una capacidad operativa normal y otros costos incu-rridos para dejar los productos en las ubicaciones y condiciones necesarias para su venta, netos de descuentos atribuibles a los inventarios.

El valor neto realizable es el precio de venta estimado en el curso normal de los negocios, menos los gastos de comercialización y distribución. Cuando las condiciones del mercado generan que el costo de los inventarios supere a su valor neto de realización, se registra una estimación de dete-rioro por el diferencial del valor. En dicha estimación de deterioro se consideran también montos relativos a obsolescencia derivados de baja rotación, obsolescencia técnica, productos retirados de mercado y una evaluación técnica individual trimestral que realizará la Administración para cada bien en esta situación.

Con el fin de resguardar los riesgos de fluctuaciones de precio de las existencias, la Empresa ha contratado operaciones de cobertura de flujo de caja, sobre aquellos productos que no tienen cobertura natural.

Además, ENAMI tiene una cobertura de valor justo sobre stock de minerales que se mantiene dado que existen períodos en los cuales las cantidades compradas son superiores a las vendidas.

El stock es valorado a valor justo y sus variaciones son registradas en el resultado del período, excepto por aquellas existencias cubiertas que no han sido licuadas durante el período. De igual forma, las variaciones de valor justo del instrumento de derivado son registrados en el resultado del período. Los materiales y repuestos se presentan valorizados a su costo de adquisición, utilizando el método del precio promedio ponderado.

Los repuestos críticos e identificables directamente con maquinarias o equipos, son presentados en el activo fijo, asignándole vida útil en relación al activo principal con el cual son identificados.

2.12 OBSOLESCENCIA DE INVENTARIOS

Los criterios para determinar la obsolescencia por los materiales e insumos, como asimismo de los repuestos en bodega del activo fijo, stand by, son los siguientes:

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› Materiales e insumos

Las obsolescencias se determinan anualmente por la natural extinción y reemplazo, principalmen-te por aspectos de carácter técnico del activo principal en producción, quedando en esta condi-ción todos los materiales asociados a dicho bien.

› Stand by

La obsolescencia de los repuestos en bodega se determina a través de estudios técnicos anuales, por reemplazo o sustitución definitiva del bien.

2.13 PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPOS

Los bienes de Propiedad, Planta y Equipos están registrados a su costo histórico menos su corres-pondiente depreciación y menos las posibles pérdidas por deterioro de su valor. El costo histórico incluye gastos que son directamente atribuibles a la adquisición o construcción del bien. Los des-embolsos que impliquen mejoramientos de productividad o eficiencia en las operaciones y que permitan un incremento en la vida útil de los bienes, son registrados como mayor costo de los ac-tivos. Los gastos tales como de mantenimiento y reparación, se registran en el estado de resultado en el período en que se incurren.

Los gastos de financiamiento por los créditos directamente asociados al financiamiento de obras, devengados durante el período de desarrollo y hasta la fecha en que estas quedan disponibles para su uso, son capitalizados.

La depreciación se calcula usando el método lineal para asignar sus costos o importes deducidos a sus valores residuales sobre sus vidas útiles técnicas estimadas. Cuando un bien está compuesto por componentes significativos, que tienen vidas útiles diferentes, cada parte se deprecia en forma separada. Los valores residuales de los activos, las vidas útiles y los métodos de depreciación son revisados a cada cierre del ejercicio financiero y ajustados si corresponde, en forma prospectiva.

La Empresa en base a resultado de las pruebas de deterioro aplicado en Nota 2.15, considera que el valor contable de los activos no supera el valor recuperable de los mismos.

Las vidas útiles estimadas de propiedades, plantas y equipos son las siguientes;

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› Criterios generales

› Criterios generales para plantas

› Criterios de activación para fundición

Los criterios de activación de nuevos bienes para la Fundición Hernán Videla Lira, están relaciona-dos con los informes técnicos entregados por el área de ingeniería encargada de proyectos.

2.14 INTANGIBLES

Los activos intangibles adquiridos separadamente son medidos al costo en el reconocimiento ini-cial. Después de su reconocimiento inicial, los activos intangibles son registrados al costo menos cualquier amortización acumulada y cualquier pérdida por deterioro acumulada. Los activos intan-gibles generados internamente, excluyendo costos de desarrollo capitalizados, no son capitaliza-dos y el gasto es reflejado en el estado de resultado en el ejercicio en el cual el gasto es incurrido.

Los activos intangibles con vidas finitas son amortizados durante la vida útil económica y su dete-rioro es evaluado cada vez que hay una indicación que el activo intangible puede estar deteriora-

CONCEPTO INTERVALO DE VIDA ÚTIL BASE ASIGNADA (MESES)

Edificios y construcciones 24 – 727

Maquinarias y vehículos de transporte de carga 24 – 120

Maquinarias y equipos industriales 12 – 600

Maquinarias y equipos de oficina 12 – 120

Maquinarias y equipos de casino y hogar 12 – 120

Maquinarias y equipos médicos y dentales 60 – 120

Maquinarias y equipos para construcción 30 – 240

Equipos e instalaciones de telecomunicaciones 12 – 254

Mobiliario artefacto y enseres 12 – 120

Obras de instalaciones de infraestructura 12 – 674

Elementos para deporte y recreación 120

CONCEPTO VIDA ÚTIL BASE ASIGNADA (MESES)

Estructuras, materiales de alta densidad, equipos de emergencia,

obras civiles y equipos principales de la planta

240

Instrumentación en general 180

Bombas, mangueras y tuberias en contacto directo con soluciones ácidas 120

Bombas de ácido y sistema de riego a la pila de lixiviación 60

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do. El período de amortización y el método de amortización de un activo intangible con una vida útil finita son revisados al menos al cierre de cada ejercicio financiero.

Los cambios esperados en la vida útil o el patrón esperado de consumo de beneficios económicos futuros incluidos en el activo son contabilizados cambiando el período o método de amortización, tal como corresponda y tratados como cambios en estimaciones contables.

El gasto por amortización de activos intangibles con vidas útiles finitas es reconocido en el estado de resultados en la categoría de gastos consistentes con la función del activo intangible.

2.15 DETERIORO DE ACTIVOS

A lo largo del ejercicio, y fundamentalmente en la fecha de cierre del mismo, la Empresa evalúa si existe algún indicador de deterioro sobre los activos. Ante la existencia de un indicador, la Empresa estima el monto recuperable del activo deteriorado. Si no es posible estimar el monto recuperable del activo deteriorado a nivel individual, se estima a través de la unidad generadora de efectivo al cual el activo ha sido asociado.

El monto recuperable es definido como el mayor entre el valor justo, menos los costos de venta y el valor en uso. El valor en uso es determinado mediante la estimación de los flujos de efectivo futuros, asociados al activo o unidad generadora de efectivo, descontados a su valor presente, uti-lizando tasas de interés antes de impuestos, que reflejan el valor del dinero en el tiempo y los ries-gos específicos del activo. En el caso de que el monto del valor libro del activo exceda a su monto recuperable, la Empresa registra una pérdida por deterioro con cargo a los resultados del ejercicio.

Por otra parte, anualmente se evalúa si los indicadores de deterioro que derivaron en pérdidas re-gistradas en ejercicios pasados han desaparecido o han disminuido. Si existe esta situación, el mon-to recuperable del activo específico es recalculado y su valor libro incrementado si es necesario. El incremento es reconocido en los resultados revirtiendo la pérdida por deterioro. El incremento del valor del activo previamente deteriorado es reconocido sólo si éste proviene de cambios en los supuestos que fueron utilizados para calcular el monto recuperable. El monto de incremento del activo producto del reverso de la pérdida por deterioro es limitado hasta el monto que hubiese sido reconocido de no haber habido deterioro.

2.16 COSTOS DE EXPLORACIÓN Y EVALUACIÓN

Los costos de exploración y evaluación corresponden a aquellos desembolsos efectuados por la Empresa, relacionados con la exploración y la evaluación de recursos mineros para demostrar la factibilidad técnica y la viabilidad comercial por la extracción de estos recursos. Estos costos se registran en el activo, en el rubro Propiedad, Planta y Equipo cuando están asociados a labores necesarias para el descubrimiento de recursos minerales específicos y cuando están vigentes los derechos requeridos para explorar las áreas relacionadas con los proyectos.

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La Empresa evalúa el deterioro del valor de los activos para exploración y evaluación y cuando se determinan que dichos costos no son viables se constituye una provisión de deterioro, la cual se registra como Otros Gastos Generales, procediendo a su aplicación una vez que se aprueba el cas-tigo por la administración superior.

2.17 PROVISIONES Y CONTINGENCIAS

Las provisiones son reconocidas cuando; a) La Empresa presenta una obligación legal o construc-tiva como resultado de un evento pasado, b) Es probable que se requieran recursos para pagarla y c) Su valor pueda ser determinado en forma razonable. Las provisiones se revisan cada período y se ajustan para reflejar la mejor estimación que se tenga a la fecha del balance general. Los pasivos contingentes no se reconocerán en los estados financieros, pero se revelarán en notas a los mismos, a menos que la posibilidad de desembolso de un flujo económico sea remota.

› Provisión restauración de sitio.

La Empresa debe registrar los costos de restaurar un sitio donde una obligación legal o construc-tiva existe. El importe por desarme es incluido dentro del activo fijo y depreciado sobre la vida económica del proyecto.

Esta provisión se registra al valor actual de los gastos futuros esperados realizar a la fecha de cierre de la faena minera, descontada a una tasa de interés promedio largo plazo de mercado. La tasa de descuento utilizada es de un 9% anual.

› Provisión por beneficios a los empleados

La Empresa Nacional de Minería tiene convenido el pago de indemnizaciones por años de servicios a todo evento, con parte de sus trabajadores. Los costos contractuales por beneficios a empleados que califican conforme a la NIC 19 “Beneficios a empleados”, se registran contablemente usando cálculos actuariales determinados en forma independiente. El cálculo actuarial implica variables tales como tasas de descuento, tasas de rotación, incrementos de renta, tasas de mortalidad y otros beneficios. Las referidas al devengo de intereses implícitos, o debido a pérdidas o ganancias por efectos actuariales, son imputadas a resultados integrales.

2.18 IMPUESTO A LA RENTA E IMPUESTOS DIFERIDOS

Los activos y pasivos tributarios serán medidos al monto que se espera recuperar o pagar a las au-toridades tributarias. Las tasas de impuestos y las leyes tributarias usadas para computar el monto serán las promulgadas y vigentes a la fecha de cierre del respectivo balance general.Se reconocerán activos y pasivos por impuestos diferidos determinados en las diferencias tem-porales entre el valor libro de activos y pasivos del balance general y su base tributaria y sobre los montos de arrastre no utilizados de pérdidas tributarias y créditos tributarios. Los activos y pasivos

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por impuestos diferidos se medirán a las tasas tributarias que se espera aplicar al período cuando el activo se realiza o se liquida el pasivo, basándose en las tasas tributarias y leyes tributarias que se han promulgado o se encuentran vigentes a la fecha del balance general.

2.19 RECONOCIMIENTO DE INGRESOS

Los ingresos por ventas de minerales y ácido sulfúrico, son contabilizados cuando los productos son despachados o están listos para ser embarcados bajo un contrato específico de venta y la Em-presa ha transferido al comprador los riesgos y beneficios significativos de la propiedad de éstos. Además, éstos se registran según pesos y leyes provisorias y precios de mercado vigentes. Estas ventas están sujetas a ajustes en la liquidación final para reflejar variaciones en pesos, leyes y pre-cios.

2.20 INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS

Los derivados se registran a su valor razonable a la fecha del Estado de Situación Financiera, si su valor es positivo se registran en el rubro “Activos de cobertura” y si su valor es negativo se registran en el rubro “Pasivos de cobertura”. Los cambios en el valor razonable se registran directamente en resultados salvo en el caso que el derivado se ha designado como un instrumento de cobertura y, si es así, de la naturaleza de la partida que se está cubriendo. La Empresa designa determinados derivados como:

› Cobertura del valor razonable; la parte del subyacente para la que se está cubriendo el riesgo se valora por su valor razonable al igual que el instrumento de cobertura, registrándose en el Estado de Resultados Integrales las variaciones del valor de ambos, neteando los efectos en el mismo rubro del Estado de Resultado Integrales.

› Coberturas de flujos de efectivo; los cambios en el valor razonable de los derivados se registran, en la parte en que dichas coberturas son efectivas, en una reserva de patrimonio, denominada “Cobertura de Flujo de Caja”, la pérdida o ganancia acumulada en dicho rubro se traspasa a los Estados de Resultados Integrales en la medida que el subyacente tiene impacto en el Estado de Resultados Integrales por el riesgo cubierto, neteando dicho efecto en el mismo rubro del Esta-do de Resultados Integrales. Los resultados correspondientes a la parte ineficaz de las coberturas se registran directamente en el Estado de Resultados Integrales.

Una cobertura se considera altamente efectiva cuando los cambios en el valor razonable o en los flujos de efectivo del subyacente directamente atribuibles al riesgo cubierto, se compensan con los cambios en el valor razonable de los flujos de efectivo del instrumento de cobertura con una efectividad comprendida en un rango de 80% - 125%. Para lo cual, la Empresa realiza pruebas de efectividad, tanto prospectivas como retrospectivas de sus operaciones de cobertura.

En el caso que una cobertura no cumpla el rango de efectividad descrito en el párrafo anterior, el

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instrumento deja de reconocerse como tal y pasa a ser un derivado de negociación, sin posibilidad de que el mismo instrumento vuelva a ser utilizado como derivado de cobertura.

La Empresa documenta al inicio de la transacción la relación existente entre los instrumentos de cobertura y las partidas cubiertas, así como sus objetivos para la gestión del riesgo y la estrategia para manejar varias transacciones de coberturas, la Empresa también documenta su evaluación, tanto al inicio como sobre una base continua, de si los derivados que se utilizan en las transaccio-nes de coberturas son altamente efectivos para compensar los cambios en el valor razonable o en los flujos de efectivos de las partidas cubiertas.

La Empresa contrata derivados financieros basándose en su “Política de Cobertura de Riesgo de Precio”, la cual tiene por objetivo minimizar las variaciones de precio existente entre los diferentes momentos de compra y venta, logrando de esta manera cubrir las variaciones de precio de sus activos subyacentes (cobre, oro y plata). Es por esto, que utiliza derivados financieros tales como Futuros y Opciones, los que actúan como derivados de cobertura que minimizan el riesgo a que esta expuesta ENAMI por las diferencias que pueden producirse entre los precios de los finos paga-bles que compra y los precios de los metales que vende.

Adicionalmente, actúa como prestador de servicios a proveedores mineros, permitiéndoles el acce-so a operaciones de mercado futuro y Opciones, con el objeto de estabilizar sus flujos de ingresos.

2.21 DIVIDENDOS El Ministerio de Hacienda, por Decreto Supremo, podrá ordenar el traspaso a rentas generales de la Nación, de las utilidades netas que arrojen los estados de situación financiera de ENAMI, tal como lo señala el Artículo N°29 del D.L. N°1.263 del 28 de noviembre de 1975, disposición complementada con el artículo N° 7 de la Ley N°19.993 del 4 de enero de 2005.

2.22 ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO

El estado de flujo de efectivo considera los movimientos de caja realizados durante el ejercicio. En estos estados de flujo de efectivo se utilizan los siguientes conceptos en el sentido que figura a continuación:

› Flujo de efectivo: entradas y salidas de efectivo o de otros medios equivalentes, entendiendo por éstos las inversiones a plazo inferior a tres meses de gran liquidez y bajo riesgo de alteracio-nes en su valor.

› Actividades de operación: son las actividades que constituyen la principal fuente de ingresos ordinarios de ENAMI, así como las actividades que no puedan ser calificadas como de inversión o financiamiento.

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Los movimientos de las actividades de operación son determinados por el método directo. To-dos los gastos por intereses financieros son clasificados dentro de la actividad de operación.

› Actividades de inversión: las actividades de adquisición, enajenación o disposición por otros medios de activos no corrientes y otras inversiones no incluidas en el efectivo y sus equivalentes.

› Actividades de financiamiento: son actividades que producen cambios en el tamaño y compo-sición del patrimonio neto y de los pasivos de carácter financiero.

La Empresa considera Efectivo y Equivalente al Efectivo los saldos de efectivo mantenidos en caja y en cuentas corrientes bancarias, los depósitos a plazo y otras operaciones financieras que se esti-pula liquidar a menos de 90 días desde su fecha de vencimiento.

2.23 INFORMACIÓN POR SEGMENTO

Los segmentos operacionales están definidos como los componentes de una empresa sobre la cual la información de los estados financieros está disponible y es evaluada permanentemente por el órgano principal, quien toma las decisiones sobre la asignación de los recursos y evaluación del desempeño.

De acuerdo con la NIIF 8, la Empresa no está obligada a revelar información por segmento, ya que no participa en un mercado público y no tiene la finalidad de emitir algún tipo de instrumento público.

2.24 RECLASIFICACIONES

La Empresa ha efectuado ciertas modificaciones en la presentación de sus estados financieros co-rrespondientes al ejercicio terminado al 2009 y 2008, que se originan principalmente por nuevas instrucciones impartidas por la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS) en su Circular N°1.975 de fecha 25 de marzo de 2010, y que corresponden en su mayoría a reagrupaciones en el Estado de Situación Financiera de activos y pasivos financieros, todas dentro de los respectivos rubros corriente y no corriente según corresponda, así como también a reagrupaciones de cuentas en el Estado Consolidado de Resultados Integrales, que en ningún caso afectan el resultado operacional.

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NOTA 3 TRANSICIÓN A LAS NORMAS INTERNACIONALES DE INFORMACIÓN FINANCIERA (IFRS)

3.1 APLICACIÓN DE IFRS 1

El Grupo ha aplicado IFRS 1 al preparar sus estados financieros consolidados. Ver Anexo Nota 25

NOTA 4 EFECTIVO Y EQUIVALENTE AL EFECTIVOEl saldo de efectivo y equivalente al efectivo se compone de la siguiente forma:

La Empresa mantiene inversiones de corto plazo en fondos mutuos y depósitos a plazo, los cuales, en el caso de los fondos mutuos, devengan intereses a tasas variables en base a las tasas diarias de depósito del banco. Los depósitos de corto plazo son realizados por diferentes períodos variando entre un día y tres meses, dependiendo de las necesidades inmediatas de efectivo del Grupo y devengan intereses a las tasas respectivas de depósitos de corto plazo.

Para el propósito del Estado Consolidado de Flujos de Efectivo, el efectivo y equivalente al efectivo comprenden los siguientes conceptos al 31 de diciembre de 2010 y 2009:

31.12.2010 31.12.2009 01.01.2009

TIPO MUS$ MUS$ MUS$

Efectivo en caja Caja 10 465 -

Efectivo en bancos Cuentas Corrientes 2.250 2.584 494

Bank of América, N.Y. Depósito a Plazo - - 2.530

Banco Estado, Chile Depósito a Plazo - - 2.534

Natixis, N.Y. Depósito a Plazo 1.100 17.000 -

Banco de Chile, Chile Depósito a Plazo - - 32

Banco Edwards, Chile Depósito a Plazo 45 - -

TOTALES 3.405 20.049 5.590

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31.12.2010 31.12.2009

MUS$ MUS$

Efectivo en bancos y caja 2.260 3.049

Depósitos de corto plazo 1.145 17.000

TOTALES 3.405 20.049

Sobregiros bancarios (Nota 14) 5.148 1.641

31.12.2010 31.12.2009 01.01.2009

MUS$ MUS$ MUS$

Corriente

Activos de cobertura (Nota 10.3) 33.450 177.258 232.345

Otros activos financieros corrientes (Nota 10.2) 6.438 70.214 34.123

Pagos realizados por adelantado 99 2.094 1.059

TOTAL OTROS ACTIVOS FINANCIEROS CORRIENTES 39.987 249.566 267.527

No corriente

Activos financieros disponibles para la venta 3.530 3.530 3.530

Otros activos financieros no corrientes (Nota 10.2) 2.774 25.042 31.999

TOTAL OTROS ACTIVOS FINANCIEROS NO CORRIENTES 6.304 28.572 35.529

NOTA 5 OTROS ACTIVOS FINANCIEROS A continuación se presentan los otros activos financieros corrientes y no corrientes al cierre de cada ejercicio:

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5.1 PAGOS REALIZADOS POR ADELANTADO

El saldo de pagos realizados por adelantado se compone de la siguiente forma:

5.2 ACTIVOS FINANCIEROS DISPONIBLES PARA LA VENTA

Los activos financieros, corresponden a inversiones que la Empresa posee sobre las Sociedades “Com-pañía Minera Quebrada Blanca S.A.” y “Compañía Minera Carmen de Andacollo S.A.”. Ambas inversiones representan el 10% sobre los derechos de cada Sociedad.

Debido a que no existe mercado activo para estas participaciones y no es posible calcular su valor justo, la inversión es valorizada a su costo histórico de acuerdo con la NIC 39, párrafo 46 c), por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2010 y el 31 de diciembre de 2009 y el 1 de enero de 2009:

31.12.2010 31.12.2009 01.01.2009

MUS$ MUS$ MUS$

Seguros de infraestructura y de responsabilidad civil 99 892 660

Cargos diferidos plantas de beneficios - 1.202 399

TOTALES 99 2.094 1.059

31.12.2010 31.12.2009 01.01.2009

CONCEPTO MUS$ MUS$ MUS$

Compañía Minera Carmen de Andacollo S.A. 1.200 1.200 1.200

Compañía Minera Quebrada Blanca S.A. 2.330 2.330 2.330

TOTALES 3.530 3.530 3.530

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NOTA 6 DEUDORES COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS POR COBRAR

6.1 DEUDORES COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS POR COBRAR (CORRIENTES)

Los saldos de deudores por venta y otras cuentas por cobrar al 31 de diciembre de 2010, al 31 de di-ciembre de 2009 y al 1 de enero de 2009, son los siguientes:

Para los términos y condiciones relacionados con cuentas y documentos por cobrar a partes relaciona-das, referirse a la Nota 7.

Los Deudores por venta y otras cuentas por cobrar, no devengan intereses y generalmente las condi-ciones de pago son de 30 y 60 días.

La composición de los deudores por venta y otras cuentas por cobrar, cumplen las siguientes condi-ciones:

› Cuentas por cobrar fomento y otros.

Corresponden principalmente a créditos productivos otorgados al sector minero, los cuales se clasifi-can en créditos de corto plazo como los de capital de trabajo, créditos de puesta en marcha y créditos

31.12.2010 31.12.2009 01.01.2009

CORRIENTE MUS$ MUS$ MUS$

Deudores por ventas (dólares Estadounidenses) 169.344 140.409 8.058

Deudores por ventas (pesos Chilenos) 28.730 16.699 27.208

Operaciones mercado futuro maduras 1.532 7.832 -

Deterioro de deudores por venta (2.320 ) (2.320 ) (729 )

TOTAL DEUDORES POR VENTA, NETO 197.286 162.620 34.537

Cuentas por cobrar fomento y otros 21.386 21.420 19.029

Cuentas corrientes del personal 3.584 5.598 3.547

Programa de apoyo a minería artesanal ENAMI, Ministerio de Minería - - 951

Otros cargos diferidos 1.617 (458 ) 1.502

Deterioro de otras cuentas por cobrar (4.959 ) (6.204 ) (5.450 )

TOTAL OTRAS CUENTAS POR COBRAR 21.628 20.356 19.579

TOTALES 218.914 182.976 54.116

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Estados FinancierosConsolidados

para el desarrollo, destinados a la habilitación de faenas mineras, instalaciones, compras de equipos, inherente al proyecto minero entre otros fines. También a créditos otorgados a la pequeña minería por sustentación de precios, y créditos otorgados a la mediana minería, destinados a financiar diferencias de precio anticipados en exceso, contratados por los proveedores. Las cifras presentadas incorporan intereses por MUS$750 al 31 de diciembre de 2010, MUS$743 al 31 de diciembre de 2009 y MUS$8 al 1 de enero de 2009. (Ver porción no corriente en nota 10.2).

La tasa de interés aplicada a los créditos de fomento, corresponde a la tasa prime, la cual puede variar de acuerdo a lo que determine el Directorio de la Empresa semestralmente.

› Cuentas corrientes del personal

Corresponde a anticipos de sueldos, créditos habitacionales, de emergencias y especiales cuyos plazos de vencimiento fluctúan entre los 24 y 60 meses. Los intereses son fijados por la Empresa, la tasa para préstamo anual es de un 3% anual y para los préstamos de emergencia y habitacionales es de un 6% anual. Los préstamos especiales de negociación colectiva (48 meses) no consideran tasa de interés. (Ver porción no corriente en Nota 10.2).

6.2 DETERIORO DE DEUDORES COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS POR COBRAR

Los movimientos en la provisión de deterioro de deudores por venta y otras cuentas por cobrar fueron las siguientes:

El aumento de los incobrables por deudores por venta en el ejercicio 2009, corresponde a la provisión por incobrabilidad de deudas por un contrato de maquila de minerales de lixiviación y compra venta de cátodos a la compañía Minera RayRock.

La disminución de los incobrables de otras cuentas por cobrar en el ejercicio 2010, corresponde al ajus-te de la provisión total por recuperación de IVA exportador retenido por el fisco, al monto equivalente que el Servicio de Impuestos Internos reconoce como pérdida real.

DEUDORES COMERCIALES OTRAS CUENTAS POR COBRAR

MUS$ MUS$

AL 1 DE ENERO DE 2009 729 5.450

Aumentos de incobrables 1.601 754

Disminución de incobrables (10 ) -

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2009 2.320 6.204

Aumentos de incobrables - -

Disminución de incobrables - (1.245 )

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 2.320 4.959

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Al 31 de diciembre de 2010, 31 de diciembre de 2009 y al 1 de enero de 2009, el análisis de deudores por ventas según su vencimiento, es el siguiente:

› Calidad crediticia de activos financieros

La Empresa utiliza dos sistemas de evaluación crediticia para sus clientes:

› Deudores por venta, el análisis crediticio de los deudores comerciales es realizado caso a caso por la administración.

› Deudores por fomento, el análisis crediticio de los deudores por fomento es un análisis general que realiza la administración sobre la factibilidad de los proyectos financiados.

NI VENCIDOS NI DETERIORADOS

TOTAL BRUTO NI VENCIDOS NI DETERIORADOS

< 30 DÍAS 30-60 DÍAS 60-90 DÍAS 90-120 DÍAS >120 DÍAS

MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$

31.12.2010 199.606 197.286 147.965 49.321 - - -

31.12.2009 164.940 162.620 121.965 40.655 - - -

01.01.2009 35.266 34.537 25.903 8.634 - - -

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Estados FinancierosConsolidados

NOTA 7 SALDOS Y TRANSACCIONES CON EMPRESAS RELACIONADAS

Las transacciones entre la Empresa y sus partes relacionadas, corresponden a operaciones habituales en cuanto a su objeto y condiciones. Las transacciones con su filial se eliminaron en el proceso de con-solidación y no han sido incorporadas en esta nota.

Los montos indicados como transacciones, corresponden a operaciones comerciales normales, las que han sido efectuadas bajo condiciones de mercado, en cuanto a precio y condiciones de pago. No existen estimaciones de incobrabilidad que rebajen los saldos por cobrar y tampoco existen garantías relacionadas con las mismas.

En el siguiente cuadro se listan las Compañías que son consideradas relacionadas a la Empresa:

7.1 CUENTAS POR COBRAR Y PAGAR A ENTIDADES RELACIONADAS

Los saldos por cobrar a entidades relacionadas, se resumen a continuación:

EMPRESA RUT NATURALEZA DE

LA RELACIÓN

PAÍS % DE INTERÉS PATRIMONIAL

31.12.2010 31.12.2009 01.01.2009

Codelco Chile 61.704.000-K Dueño común Chile 0% 0% 0%

Compañía Minera Nacional Limitada 85.404.006-6 Directa Chile 99% 99% 99%

Compañía Minera Quebrada Blanca S.A. 96.567.040-8 Otra inversión Chile 10% 10% 10%

Compañía Minera Carmen de Andacollo S.A. 78.126.110-6 Otra inversión Chile 10% 10% 10%

RUT EMPRESA MONEDA NATURALEZA DE

LA RELACIÓN

31.12.2010

MUS$

31.12.2009

MUS$

01.01.2009

MUS$

61.704.000-K Codelco Chile Dólar Dueño común 70.495 74.183 64.416

78.126.110-6 Cía. Minera Carmen de Andacollo S.A. Dólar Otras Inversiones - - 635

TOTAL CORRIENTES 70.495 74.183 65.051

61.704.000-K Codelco Chile Dólar Dueño común - 140.000 175.000

TOTAL NO CORRIENTES - 140.000 175.000

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Los saldos por pagar a entidades relacionadas, se resumen a continuación:

Los saldos pendientes al cierre de cada ejercicio se consideran recuperables, no devengan intereses y son liquidados en efectivo. No ha habido garantías entregadas ni recibidas por cuentas por cobrar o pagar a entidades relacionadas. Para el año terminado al 31 de diciembre de 2010 y 2009, la Empresa no ha registrado ningún deterioro de cuentas por cobrar relacionadas con montos adeudados por partes relacionadas. Esta evaluación es realizada anualmente examinando la posición financiera de la parte relacionada en el mercado en el cual la relacionada opera.

Las transacciones con Empresas Relacionadas presentan las siguientes condiciones:

› Codelco Chile

Los saldos corrientes por cobrar al 31 de diciembre de 2010, 2009 y el 1 de enero de 2009, correspon-den principalmente a transacciones de venta de minerales como Oro, Plata y Metal Dore, además de los contratos de maquila de productos en la Fundición y Refinería Ventanas.

El saldo no corriente por cobrar corresponde a venta de opción a Codelco por el 49% de los derechos de la Compañía Anglo American Sur S.A., por un monto de MUS$175.000, el cual fue constituido a tra-vés del Oficio N°623 de fecha 11 de junio de 2009 del Ministerio de Hacienda, el cual establece el meca-nismo de pago por los derechos de venta, el que estipula 5 cuotas anuales de MUS$35.000, a contar del 31 de octubre de 2010, con una tasa de interés Libor 180 días. Los intereses se devengan sobre el saldo insoluto de la deuda, a partir del 18 de diciembre de 2008.

A través de acuerdo de cancelación entre las partes de fecha 22 de febrero de 2010, el cual contempla-ba el pago de 3 cuotas que en total ascendían a MUS$163.935 se dió por cancelada a valor presente la deuda original mencionada anteriormente. El diferencial de valor fue registrado en los resultados integrales de la Empresa.

El saldo corriente por pagar corresponde en su totalidad a servicios percibidos por maquila de produc-tos mineros de fundición y refinería.

› Compañía Minera Carmen de Andacollo S.A.

Los saldos corrientes por cobrar al 1 de enero de 2009, corresponden principalmente a transacciones de venta de ácido sulfúrico, para el procesamiento de minerales oxidados.

RUT EMPRESA MONEDA NATURALEZA DE

LA RELACIÓN

31.12.2010

MUS$

31.12.2009

MUS$

01.01.2009

MUS$

61.704.000-K Codelco Chile Dólar Dueño común 38.768 23.690 28.315

TOTAL CORRIENTES 38.768 23.690 28.315

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Estados FinancierosConsolidados

7.2 TRANSACCIONES CON ENTIDADES RELACIONADAS

7.3 REMUNERACIONES DEL PERSONAL CLAVE DE LA GERENCIA

› Directorio

La Empresa es administrada por un Directorio compuesto por diez miembros, los cuales permanecen por un período definido en sus respectivos nombramientos y pudiendo ser reelegidos.

El Directorio es integrado de la siguiente forma:

› Por el Ministro de Minería, que lo preside por derecho propio y podrá ser subrogado por el subsecretario.› Por un representante del Ministerio de Hacienda, nombrado a través de Decreto de Hacienda.› Por tres Directores de libre elección del Presidente de la República, nombrados por Decreto Supremo.› Por un Director designado por la Corporación de Fomento de la Producción.› Por dos Directores designados por la Sociedad Nacional de Minería.› Por un Director designado por el Instituto de Ingenieros de Minas, y› Por un Director designado por la Comisión Chilena del Cobre.

Los Directores, salvo el Ministro de Minería, durarán en su cargo tres años y podrán ser reelegidos.

Los Directores tendrán retribución por su desempeño un equivalente a 6 unidades tributarias mensua-les por sesión, con un tope mensual máximo de 12 unidades tributarias mensuales, cualquiera sea el número de sesiones del Directorio o sus comisiones o comités a que asistan en el respectivo mes.

Además, los Directores percibirán mensualmente el equivalente a 7 unidades tributarias mensuales por el concepto de asignación especial, la cual tiene la característica de fija.

RUT EMPRESA

NATURALEZA DE LA

RELACIÓN

DESCRIPCIÓN DE LA

TRANSACCIÓN

31.12.2010 31.12.2009 01.01.2009

MONTO ABONO ENRESULTADO

MONTO ABONO ENRESULTADO

MONTO ABONO ENRESULTADO

MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$

61.704.000-K Codelco Chile Dueño común Venta de Oro, Plata y Metal Dore

205.809 172.949 183.540 154.235 137.373 115.440

Maquila 29.310 24.630 47.229 39.688 - -

Venta derechos Anglo American

Sur S.A.

-

-

-

-

175.000

175.000

78.126.110-6 Cía. Mra. Carmen de Andacollo S.A.

Otras inversiones Venta de ácido sulfúrico

1.169 982 3.991 3.354 4.067 3.418

31.12.2010 31.12.2009

MUS$ MUS$

Gastos por honorarios Directores 124 133

TOTALES 124 133

31.12.2010 31.12.2009

MUS$ MUS$

Gastos por remuneraciones 3.703 2.880

TOTALES 3.703 2.880

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Los Directores designados por la Sociedad Nacional de Minería y el Instituto de Ingenieros de Minas, podrán ser removidos antes de la expiración de sus mandatos por las Instituciones que hayan propues-to su designación.

Los Directores de libre elección del Presidente de la República, podrán ser removidos por éste cuando así lo determine.

A continuación se presenta la compensación total percibida por los directores de la Empresa durante los ejercicios:

› Personal clave

La Empresa ha determinado como personal clave a su Vicepresidente Ejecutivo, Fiscal, Gerente de Áreas, Subgerentes y Secretario General. En total son 18 personas.

A la fecha de estos estados financieros no existen saldos pendientes con personal clave.

A continuación se presenta la compensación total percibida por el personal clave de la Empresa duran-te los ejercicios:

Las remuneraciones percibidas durante el ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2010 por los eje-cutivos principales de la Empresa asciende a MUS$3.703 (MUS$2.880 al 31 de diciembre de 2009 y MUS$2.679 al 01 de enero de 2009). La Empresa otorga a los ejecutivos bonos anuales de carácter variable y contractual, que se asignan sobre la base del grado de cumplimiento de metas corporativas, consignadas en convenios de desempeños y en atención a los resultados del ejercicio.

Estas remuneraciones incluyen salarios y una estimación de los beneficios de corto plazo (bono anual y vacaciones) y de largo plazo (principalmente indemnización de años de servicios). No existen otros beneficios post empleo.

31.12.2010 31.12.2009

MUS$ MUS$

Gastos por honorarios Directores 124 133

TOTALES 124 133

31.12.2010 31.12.2009

MUS$ MUS$

Gastos por remuneraciones 3.703 2.880

TOTALES 3.703 2.880

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Estados FinancierosConsolidados

NOTA 8 INVENTARIOSLos saldos de inventarios se componen de la siguiente forma:

ENAMI, no ha castigado ningún monto sobre el rubro de Inventarios por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2010 y 2009, respectivamente.

Al 31 de diciembre de 2010, al 31 de diciembre de 2009 y al 1 de enero de 2009, la Empresa no tiene prendas sobre sus inventarios para garantizar obligaciones financieras.

› (i) Corresponde al efecto de las operaciones de derivados por cobertura de stock.› (ii) Corresponde al efecto de las operaciones de derivados efectuadas con la finalidad de resguardar o minimizar riesgos de fluctuaciones de precio de los metales por las existencias de dichos produc-tos, sin licuar durante el período.

31.12.2010 31.12.2009 01.01.2009

MUS$ MUS$ MUS$

Productos terminados 56.202 35.231 24.551

Productos en proceso 85.891 65.048 34.551

Productos por procesar 433.765 263.170 315.424

Materiales y repuestos 8.096 8.480 12.993

Materiales en tránsito 515 554 2.545

Provisión diferencia de inventario (9.912 ) (4.912 ) (4.912 )

Derivado por existencias (i) 47.065 123.668 (145.577 )

Mercado futuro (ii) 48.058 (72.788 ) -

TOTALES 669.680 418.451 239.575

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NOTA 9 ACTIVOS POR IMPUESTOSLos saldos de activos por impuestos por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2010, al 31 de diciembre de 2009 y al 1 de enero de 2009, se compone de la siguiente forma:

31.12.2010 31.12.2009 01.01.2009

MUS$ MUS$ MUS$

Remanente IVA Crédito Fiscal 29.481 26.788 6.705

Otros créditos por recuperar 228 219 4.810

TOTALES 29.709 27.007 11.515

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Estados FinancierosConsolidados

NOTA 10 ACTIVOS Y PASIVOS FINANCIEROS

10.1 CATEGORÍA DE INSTRUMENTOS FINANCIEROS

A continuación se presentan los activos financieros corrientes y no corrientes al cierre de cada ejercicio:

31.12.2010

MUS$

CLASIFICACIÓN EN ESTADO DE SITUACIÓN

FINANCIERA

ACTIVOS

FINANCIEROS

A VALOR JUSTO

CON CAMBIOS

EN RESULTADO

CRÉDITOS Y

CUENTAS

POR COBRAR

DERIVADOS DE

COBERTURA

ACTIVOS

FINANCIEROS

DISPONIBLES

PARA LA VENTA

TOTAL

ACTIVOS

FINANCIEROS

Efectivo y equivalente al efectivo - 3.405 - - 3.405

Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar (Nota 6) 195.754 21.628 1.532 - 218.914

Cuentas por cobrar a entidades relacionadas (Nota 7) - 70.495 - - 70.495

Activos por impuestos (Nota 9) - 29.709 - - 29.709

Otros activos financieros (Activos de cobertura) (Nota 10.3) - - 33.450 - 33.450

Otros activos financieros (Otros) (Nota 10.2) (*) - - 6.438 - 6.438

TOTAL ACTIVOS FINANCIEROS CORRIENTES 195.754 125.237 41.420 - 362.411

Cuentas por cobrar a entidades relacionadas (Nota 7) - - - - -

Otros activos financieros (Activos financieros disponibles

para la venta) (Nota 5)

- - - 3.530 3.530

Otros activos financieros (Otros) (Nota 10.2) - 2.774 - - 2.774

TOTAL ACTIVOS FINANCIEROS NO CORRIENTES - 2.774 - 3.530 6.304

TOTAL 195.754 128.011 41.420 3.530 368.715

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31.12.2009

MUS$

CLASIFICACIÓN EN ESTADO DE SITUACIÓN

FINANCIERA

ACTIVOS

FINANCIEROS A

VALOR JUSTO

CON CAMBIOS

EN RESULTADO

CRÉDITOS

Y CUENTAS

POR COBRAR

DERIVADOS DE

COBERTURA

ACTIVOS

FINANCIEROS

DISPONIBLES

PARA LA VENTA

TOTAL

ACTIVOS

FINANCIEROS

Efectivo y equivalente al efectivo - 20.049 - - 20.049

Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar (Nota 6) 154.788 20.356 7.832 - 182.976

Cuentas por cobrar a entidades relacionadas (Nota 7) - 74.183 - - 74.183

Activos por impuestos (Nota 9) - 27.007 - - 27.007

Otros activos financieros (Activos de cobertura) (Nota 10.3) - - 177.258 - 177.258

Otros activos financieros (Otros) (Nota 10.2)(*) - 822 69.392 - 70.214

TOTAL ACTIVOS FINANCIEROS CORRIENTES 154.788 142.417 254.482 - 551.687

Cuentas por cobrar a entidades relacionadas (Nota 7) - 140.000 - - 140.000

Otros activos financieros (Activos financieros disponibles

para la venta) (Nota 5)

- - - 3.530 3.530

Otros activos financieros (Otros) (Nota 10.2) - 25.042 - - 25.042

TOTAL ACTIVOS FINANCIEROS NO CORRIENTES - 165.042 - 3.530 168.572

TOTAL 154.788 307.459 254.482 3.530 720.259

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Estados FinancierosConsolidados

(*) Dentro de Otros Activos Financieros se encuentran los Pagos Realizados por Adelantado, los cuales no clasifican

como Instrumentos Financieros.

01.01.2009

MUS$

CLASIFICACIÓN EN ESTADO DE SITUACIÓN

FINANCIERA

ACTIVOS

FINANCIEROS A

VALOR JUSTO

CON CAMBIOS

EN RESULTADO

CRÉDITOS

Y CUENTAS

POR COBRAR

DERIVADOS DE

COBERTURA

ACTIVOS

FINANCIEROS

DISPONIBLES

PARA LA VENTA

TOTAL

ACTIVOS

FINANCIEROS

Efectivo y equivalente al efectivo - 5.590 - - 5.590

Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar (Nota 6) 34.537 19.579 - - 54.116

Cuentas por cobrar a entidades relacionadas (Nota 7) - 65.051 - - 65.051

Activos por impuestos (Nota 9) - 11.515 - - 11.515

Otros activos financieros (Activos de cobertura) (Nota 10.3) - - 232.345 - 232.345

Otros activos financieros (Otros) (Nota 10.2)(*) - - 34.123 - 34.123

TOTAL ACTIVOS FINANCIEROS CORRIENTES 34.537 101.735 266.468 - 402.740

Cuentas por cobrar a entidades relacionadas (Nota 7) - 175.000 - - 175.000

Otros activos financieros (Activos financieros disponibles

para la venta) (Nota 5)

- - - 3.530 3.530

Otros activos financieros (Otros) (Nota 10.2) - 31.999 - - 31.999

TOTAL ACTIVOS FINANCIEROS NO CORRIENTES - 206.999 - 3.530 210.529

TOTAL 34.537 308.734 266.468 3.530 613.269

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A continuación se presentan los pasivos financieros corrientes y no corrientes al cierre de cada ejercicio:

31.12.2010

MUS$

CLASIFICACIÓN EN ESTADO DE SITUACIÓN

FINANCIERA

PRÉSTAMOS Y CUENTAS

POR PAGAR

DERIVADOS

DE COBERTURA

TOTAL PASIVOS FINANCIEROS

Otros pasivos financieros (Créditos y préstamos que

devengan intereses) (Nota 14)

205.460 - 205.460

Cuentas comerciales y otras cuentas por pagar (Nota 15) 165.098 - 165.098

Cuentas por pagar a entidades relacionadas (Nota 7) 38.768 - 38.768

Otros pasivos financieros (Pasivos financieros a valor

justo con cambio en resultado) (Nota 10.3)

- 78.620 78.620

Otros pasivos financieros (Otros) (Nota 10.2)(*) - 11.234 11.234

TOTAL PASIVOS FINANCIEROS CORRIENTES 409.326 89.854 499.180

Otros pasivos financieros (Nota 10.2) - - -

TOTAL PASIVOS FINANCIEROS NO CORRIENTES - - -

TOTAL 409.326 89.854 499.180

31.12.2009

MUS$

CLASIFICACIÓN EN ESTADO DE SITUACIÓN

FINANCIERA

PRÉSTAMOS Y CUENTAS

POR PAGAR

DERIVADOS

DE COBERTURA

TOTAL PASIVOS FINANCIEROS

Otros pasivos financieros (Créditos y préstamos que

devengan intereses) (Nota 14)

138.297 - 138.297

Cuentas comerciales y otras cuentas por pagar (Nota 15) 114.063 - 114.063

Cuentas por pagar a entidades relacionadas (Nota 7) 23.690 - 23.690

Otros pasivos financieros (Pasivos financieros a valor

justo con cambio en resultado) (Nota 10.3)

- 292.225 292.225

Otros pasivos financieros (Otros) (Nota 10.2)(*) - - -

TOTAL PASIVOS FINANCIEROS CORRIENTES 276.050 292.225 568.275

Otros pasivos financieros (Nota 10.2) - - -

TOTAL PASIVOS FINANCIEROS NO CORRIENTES - - -

TOTAL 276.050 292.225 568.275

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Estados FinancierosConsolidados

(*) Dentro de Otros Pasivos Financieros se encuentran los Ingresos Percibidos por Adelantado, los cuales no clasifi-can como Instrumentos Financieros.

Los valores libros de las cuentas efectivo y equivalente al efectivo, deudores comerciales, cuentas por cobrar a entidades relacionadas, cuentas comerciales y otras cuentas por pagar y otros activos y pasivos financieros se aproximan a su valor justo debido a su naturaleza de exigibilidad de estos instrumentos, los deudores por venta se encuentran ajustados a la recuperabilidad de sus flujos, bajo la cuenta provi-sión de pérdidas por deterioro.

01.01.2009

MUS$

CLASIFICACIÓN EN ESTADO DE SITUACIÓN

FINANCIERA

PRÉSTAMOS Y CUENTAS

POR PAGAR

DERIVADOS

DE COBERTURA

TOTAL PASIVOS FINANCIEROS

Otros pasivos financieros (Créditos y préstamos que

devengan intereses) (Nota 14)

132.648 - 132.648

Cuentas comerciales y otras cuentas por pagar (Nota 15) 53.544 - 53.544

Cuentas por pagar a entidades relacionadas (Nota 7) 28.315 - 28.315

Otros pasivos financieros (Pasivos financieros a valor

justo con cambio en resultado) (Nota 10.3)

- 48.956 48.956

Otros pasivos financieros (Otros) (Nota 10.2)(*) - 3.954 3.954

TOTAL PASIVOS FINANCIEROS CORRIENTES 214.507 52.910 267.417

Otros pasivos financieros (Nota 10.2) 8.879 - 8.879

TOTAL PASIVOS FINANCIEROS NO CORRIENTES 8.879 - 8.879

TOTAL 223.386 52.910 276.296

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10.2 OTROS ACTIVOS Y PASIVOS FINANCIEROS

Los saldos de Otros activos financieros corrientes y no corrientes, son los siguientes:

Los saldos de Otros pasivos financieros corrientes y no corrientes, son los siguientes:

31.12.2010 31.12.2009 01.01.2009

MUS$ MUS$ MUS$

Operaciones mercado futuro maduras 6.438 - 34.123

Operaciones mercado futuro (margin call) - 69.392 -

Otros cargos diferidos - 822 -

TOTAL OTROS ACTIVOS FINANCIEROS CORRIENTES 6.438 70.214 34.123

Cuentas por cobrar fomento 4.530 10.707 3.585

Diferencias de precio (licuaciones mineras) - - 18.704

Crédito fondo de sustentación precio del cobre (sectorial) (1.803 ) (1.628 ) 1.713

Créditos individuales de sustentación 1.961 9.790 3.506

Cuentas corrientes del personal 2.683 3.073 223

Deudores no recuperables 1 8.535 9.761

Deterioro de deudores no corrientes (4.785 ) (12.721 ) (12.721 )

Crédito fiscal D.L. 1263 - 7.099 7.041

Otros activos financieros no corrientes 187 187 187

TOTAL OTROS ACTIVOS FINANCIEROS NO CORRIENTES 2.774 25.042 31.999

TOTAL 9.212 95.256 66.122

31.12.2010 31.12.2009 01.01.2009

MUS$ MUS$ MUS$

Acreedores por operaciones de futuros - - 3.954

Otros pasivos financieros 11.234 - -

TOTAL OTROS PASIVOS FINANCIEROS CORRIENTES 11.234 - 3.954

Fondo de estabilización precio del cobre - - 8.879

TOTAL OTROS PASIVOS FINANCIEROS NO CORRIENTES - - 8.879

TOTAL 11.234 - 12.833

101

Estados FinancierosConsolidados

La naturaleza de los distintos conceptos que componen los otros activos y pasivos financieros corrien-tes y no corrientes, se detallan a continuación:

› Naturaleza de otros activos financieros

› Operaciones mercado futuro maduras

Corresponde a valores que se encuentran a favor de ENAMI, y se producen por concepto de las ope-raciones de mercado futuro maduradas. Estas operaciones son las que se encuentran vigentes a la fecha de presentación de los estados financieros y son liquidadas en el mes siguiente.

› Operaciones mercado futuro (margin call)

Corresponde a operaciones de Mercado Futuro que se realizan con los Brokers, los cuales son agen-tes que permiten acceder a la Bolsa de Metales de Londres (LME). Ellos, otorgan a ENAMI una línea de crédito (igual que un Banco) para operar, es decir, hacer derivados (por ejemplo, fijaciones) de oro, plata o cobre. Cuando el precio de los metales sube, esa línea de crédito se reduce y se transforma en una cuenta por pagar por efecto de la valorización que ellos hacen a diario de nuestras posicio-nes. Al momento de generarse la cuenta por pagar, el Broker exige cubrir dicha diferencia, la cual es denominada Margin Call.

› Cuentas por cobrar fomento

Este rubro incluye créditos otorgados al sector minero con vencimiento en el largo plazo destinados a financiar inversiones y liquidaciones negativas por bajas en el precio del cobre, originadas en el año 2008.

› Crédito fondo de sustentación precio del cobre (sectorial)

La Empresa opera un Fondo de Estabilización del Precio del Cobre, que se otorga como crédito sec-torial a los productores mineros que vendan mensualmente por tarifa a la Empresa, en conformidad con el reglamento de compras, hasta 2.000 Toneladas Métricas Secas (Tms) de mineral, o 300 Tonela-das Métricas Secas (Tms) de concentrados de cobre o 100 Toneladas Métricas Secas de precipitados.

Ante la baja en los precios internacionales del cobre en el año 2008, El Ministerio de Hacienda en su Oficio Nº1.216 del 27 de noviembre del 2008, ha autorizado la reactivación del Fondo de Estabiliza-ción del Precio del Cobre para la Pequeña Minería, donde el precio a sustentar es de USÇ/Lb. 199, con una banda de USÇ/Lb. 20, como máximo la cual se ajustará automáticamente de acuerdo con las variaciones que sufra el precio del cobre a sustentar.

El Ministerio de Hacienda en su Oficio Nº397 del 22 de abril de 2009, amplió la banda a sustentar a USÇ/Lb.30, a partir del 1 de febrero de 2009, y por el período de un año.

Su recuperación se hará con el 100% del excedente de precio por sobre los USÇ/Lb. 199 hasta un

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máximo de USÇ/Lb.20, ampliado a USÇ/Lb.30, de acuerdo a lo señalado anteriormente.Al 31 de diciembre de 2010 y 2009, fueron recuperados un mayor valor una vez liquidado el capital e intereses de los créditos otorgados a la pequeña minería.

› Créditos individuales de sustentación

Corresponde a créditos otorgados a la mediana minería, destinados a sustentar el precio del cobre, frente a la fuerte caída sufrida en el tercer trimestre del año 2008 y saldos de créditos otorgados a la pequeña minería.

› Cuentas corrientes del personal

Este concepto se compone por anticipos de sueldos, créditos habitacionales, emergencia, y especia-les cuyos plazos fluctúan entre los 24 y 60 meses. Los intereses son fijados por la Empresa, la tasa para préstamo anual es de un 3% anual y para los préstamos de emergencia y habitacionales es de un 6% anual. Los préstamos especiales de negociación colectiva (48 meses) no consideran tasa de interés. (Ver porción no corriente en Nota 10.2).

Existen garantías documentarias y otras para respaldar dichos créditos. Estos créditos son desconta-dos mensualmente de las remuneraciones del personal o bien al momento de efectuar las liquida-ciones o finiquitos respectivos, por tanto existe una baja morosidad.

› Deudores no recuperables

Corresponde a cuentas por cobrar que no serán recuperadas, de acuerdo a análisis elaborado por la Administración, los cuales están debidamente deteriorados a la fecha de presentación de los esta-dos financieros. Este rubro incluye el saldo por liquidaciones negativas de la Cía. Minera Delirios de Punitaqui (en quiebra).

› Deterioro de deudores no corrientes

Corresponde a los montos no recuperables, de los conceptos que componen los otros activos finan-cieros no corriente.

› Crédito fiscal D.L. 1263

Corresponde a crédito a favor de ENAMI, el cual se produce por Decreto Supremo emitido por el Ministerio de Hacienda, en donde este solicitó anticipos de utilidades a ENAMI. Así, hubo diversos retiros anuales efectuados por el Fisco a cuenta de su participación en las utilidades futuras de la Em-presa, hasta acumular un traspaso de utilidades en exceso al Fisco por un monto de MUS$163.821, el cual, en cada período se ha imputado contra los impuestos a la renta correspondientes, finalizando su aplicación al año comercial 2009.

103

Estados FinancierosConsolidados

› Naturaleza de otros pasivos financieros

› Acreedores por operaciones de futuros

Corresponde a valores que se encuentran a favor de los Brokers y se producen por concepto de ope-raciones de mercado de futuro maduradas. Estas operaciones son las que se encuentran vigentes a la fecha de presentación de los estados financieros y son liquidadas en el mes siguiente.

10.3 INSTRUMENTOS DERIVADOS

ENAMI separa sus coberturas en tres tipos;

› Cobertura de descalce en compras y ventas de productos mineros (tipo de cobertura: coberturas de flujo de caja)ENAMI tiene como objetivo de esta cobertura minimizar el riesgo de variación de precios, cuando rea-liza compras y ventas de productos mineros en diferentes momentos de tiempo, por ende utilizando diferentes precios. Esta cobertura se realiza sobre aquellos productos que no tienen cobertura natural, calzando los precios entre las compras físicas y ventas a futuro de unidades de cobre presentes en los productos mineros, de acuerdo con los precios de la Bolsa de Metales de Londres.

› Cobertura de stock (tipo de cobertura: cobertura de valor justo)El stock de minerales es como consecuencia del apoyo de ENAMI a la pequeña y mediana minería, debido a su carácter de Poder Comprador Abierto, por lo tanto existen períodos donde las cantidades compradas son superiores a las cantidades vendidas. Para estas situaciones ENAMI toma futuros de cobre, por una cantidad de toneladas de finos de cobre igual al equivalente de producto terminado del stock existente, para protegerse de las variaciones de precio que pueda tener estas existencias cuando se vendan.

› Intermediación de proveedores y clientes de productos minerosENAMI adquiere un rol de intermediario, entre los principales brokers de commodities y los proveedo-res y clientes tomando operaciones de derivados en representación de éstos, quienes tienen menor poder de negociación.

Esta operación no es calificada como cobertura para ENAMI.

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Las cifras obtenidas por estos tipos de contratos son:

31.12.2010 31.12.2009 01.01.2009

ACTIVOS DE COBERTURAS MUS$ MUS$ MUS$

Valor justo derivado de descalce (12.731 ) 6.436 8.398

Derivado implícito por cobrar de descalce 22.633 96.210 40.519

Valor justo derivado por stock - - 164.350

Valor justo operaciones con clientes mineros 23.548 74.612 19.078

TOTALES 33.450 177.258 232.345

31.12.2010 31.12.2009 01.01.2009

PASIVOS DE COBERTURAS MUS$ MUS$ MUS$

Derivado implícito por pagar de descalce 9.982 100.718 29.878

Valor justo derivado por stock 45.090 116.895 -

Valor justo operaciones con proveedores mineros 23.548 74.612 19.078

TOTALES 78.620 292.225 48.956

105

Estados FinancierosConsolidados

Operaciones Abiertas 2010

TIPO DE

DERIVADO

TIPO DE

CONTRATO

PLAZO DE

VENCIMIENTO

O EXPIRACIÓN

ÍTEM

ESPECÍFICO

POSICIÓN

COMPRA/

VENTA

PARTIDA O

TRANSACCIÓN

PROTEGIDA

VALOR

JUSTO

DERIVADO

MUS$

DERIVADO

IMPLÍCITO

POR COBRAR

MUS$

DERIVADO

IMPLÍCITO

POR PAGAR

MUS$

DESCALCE

FU CCTE I-2011 Riesgo Precio C/V COBRE (4.689) 15.202 (11.234)

FU CCTE II-2011 Riesgo Precio C/V COBRE 149 - -

FU CCTE III-2011 Riesgo Precio C/V COBRE 299 - -

FU CCTE IV-2011 Riesgo Precio C/V COBRE 334 - -

FU CCTE I-2012 Riesgo Precio C/V COBRE 31 - -

FU CCTE I-2011 Riesgo Precio C/V PLATA (2.353) 1.426 774

FU CCTE II-2011 Riesgo Precio C/V PLATA (58) - -

FU CCTE I-2011 Riesgo Precio C/V ORO (6.386) 6.005 478

FU CCTE II-2011 Riesgo Precio C/V ORO (58) - -

TOTAL POR DESCALCE (12.731) 22.633 (9.982)

STOCK

FU CCTE I-2011 Riesgo Precio C/V COBRE (52.191)

FU CCTE I-2012 Riesgo Precio C/V COBRE 7.101

TOTAL POR STOCK (45.090)

INTERMEDIARIOS

FU CCTE I-2011 Riesgo Precio C/V COBRE (338)

FU CCTE II-2011 Riesgo Precio C/V COBRE (9.877)

FU CCTE III-2011 Riesgo Precio C/V COBRE (7.700)

FU CCTE IV-2011 Riesgo Precio C/V COBRE (3.791)

FU CCTE I-2012 Riesgo Precio C/V COBRE (887)

FU CCTE II-2012 Riesgo Precio C/V COBRE (2)

TOTAL POR INTERMEDIARIOS (22.595)

OPCIONES

Asiática CCTE I-2011 Riesgo Precio C/V COBRE (721)

Asiática CCTE II-2011 Riesgo Precio C/V COBRE (232)

TOTAL OPCIONES (953)

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Operaciones Maduras 2010

DESCRIPCIÓN DE LOS CONTRATOS CUENTAS CONTABLES QUE AFECTA

PROTEGIDA ACTIVO/PASIVO

EFECTO EN

RESULTADO

TIPO DE

DERIVADO

TIPO DE

CONTRATO

VALOR DEL

CONTRATO

MUS$

PLAZO DE

VENCIMIENTO

O EXPIRACIÓN

ÍTEM

ESPECÍFICO

POSICIÓN

COMPRA/

VENTA

NOMBRE MONTO

MUS$

VALOR DE

LA PARTIDA

PROTEGIDA

MUS$

NOMBRE MONTO

MUS$

REALIZA-

DO MUS$

NO

REALIZA-

DO MUS$

PREMIO

MUS$

COBERTURA ENAMI

FU CCTE 834.402 I-2010 Riesgo Precio C/V COBRE 834.402 947.252 Pasivos-Varios Acreedores

(112.850) (112.850) - 1.941

FU CCTE 627.942 II-2010 Riesgo Precio C/V COBRE 627.942 616.095 Activo- Ope-rac. Mercado Futuro

11.847 11.847 - 1.242

FU CCTE 708.994 III-2010 Riesgo Precio C/V COBRE 708.994 730.278 Pasivos-Varios Acreedores

(21.284) (21.284) - 1.181

FU CCTE 921.919 IV-2010 Riesgo Precio C/V COBRE 921.919 959.803 Pasivos-Varios Acreedores

(37.884) (37.884) - 814

COBERTURA PROVEEDORES

FU CCTE 63.010 I-2010 Riesgo Precio C/V COBRE 63.010 79.329 Pasivos-Varios Acreedores

(16.573) (16.573) - -

FU CCTE 52.297 II-2010 Riesgo Precio C/V COBRE 52.297 59.892 Pasivos-Varios Acreedores

(6.720) (6.720) - -

FU CCTE 47.479 III-2010 Riesgo Precio C/V COBRE 47.479 49.217 Pasivos-Varios Acreedores

(1.941) (1.941) - -

FU CCTE 33.928 IV-2010 Riesgo Precio C/V COBRE 33.928 38.598 Pasivos-Varios Acreedores

(4.796) (4.796) - -

OPCIONES

Asiática CCTE 10.224 I-2010 Riesgo Precio C/V COBRE 10.224 11.818 Pasivos-Varios Acreedores

(271) (271) - -

Asiática CCTE 29.628 II-2010 Riesgo Precio C/V COBRE 29.628 30.675 Activo- Ope-rac. Mercado Futuro

1 1 - -

Asiática CCTE 50.248 III-2010 Riesgo Precio C/V COBRE 50.248 55.973 Pasivos-Varios Acreedores

(1.066) (1.066) - -

Asiática CCTE 15.969 IV-2010 Riesgo Precio C/V COBRE 15.969 19.692 Pasivos-Varios Acreedores

(1.216) (1.216) - -

COBERTURA ENAMI

FU CCTE 23.438 I-2010 Riesgo Precio C/V ORO 23.438 23.833 Pasivos-Varios Acreedores

(395) (395) - 14

FU CCTE 22.577 II-2010 Riesgo Precio C/V ORO 22.577 24.210 Pasivos-Varios Acreedores

(1.633) (1.633) - 14

FU CCTE 30.345 III-2010 Riesgo Precio C/V ORO 30.345 31.410 Pasivos-Varios Acreedores

(1.065) (1.065) - 21

FU CCTE 39.162 IV-2010 Riesgo Precio C/V ORO 39.162 43.175 Pasivos-Varios Acreedores

(4.013) (4.013) - 38

PARTIDA O TRANSACCIÓN

107

Estados FinancierosConsolidados

COBERTURA PROVEEDORES

FU CCTE 3.617 I-2010 Riesgo Precio C/V ORO 3.617 3.884 Pasivos-Varios Acreedores

(286) (286) - -

FU CCTE 3.917 II-2010 Riesgo Precio C/V ORO 3.917 4.417 Pasivos-Varios Acreedores

(520) (520) - -

FU CCTE 3.853 III-2010 Riesgo Precio C/V ORO 3.853 4.129 Pasivos-Varios Acreedores

(293) (293) - -

FU CCTE 1.233 IV-2010 Riesgo Precio C/V ORO 1.233 1.356 Pasivos-Varios Acreedores

(130) (130) - -

COBERTURA ENAMI

FU CCTE 9.978 I-2010 Riesgo Precio C/V PLATA 9.978 9.647 Activo- Ope-rac. Mercado Futuro

331 331 - 7

FU CCTE 9.889 II-2010 Riesgo Precio C/V PLATA 9.889 10.598 Pasivos-Varios Acreedores

(709) (709) - 6

FU CCTE 11.276 III-2010 Riesgo Precio C/V PLATA 11.276 11.730 Pasivos-Varios Acreedores

(454) (454) - 8

FU CCTE 14.092 IV-2010 Riesgo Precio C/V PLATA 14.092 18.841 Pasivos-Varios Acreedores

(4.748) (4.748) - 13

TOTAL 3.569.417 3.569.417 3.785.852 (206.668) (206.668) - 5.299

DESCRIPCIÓN DE LOS CONTRATOS CUENTAS CONTABLES QUE AFECTA

PARTIDA O TRANSAC-

CIÓN PROTEGIDA ACTIVO/PASIVO

EFECTO EN

RESULTADO

TIPO DE

DERIVADO

TIPO DE

CONTRATO

VALOR DEL

CONTRATO

MUS$

PLAZO DE

VENCIMIENTO

O EXPIRACIÓN

ÍTEM

ESPECÍFICO

POSICIÓN

COMPRA/

VENTA

NOMBRE MONTO

MUS$

VALOR DE

LA PARTIDA

PROTEGIDA

MUS$

NOMBRE MONTO

MUS$

REALIZA-

DO MUS$

NO

REALIZA-

DO MUS$

PREMIO

MUS$

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10.4 JERARQUÍAS DE VALOR JUSTO

Los instrumentos financieros registrados a valor justo en el estado de situación financiera, se clasifican de la siguiente manera, basados en la forma de obtención de su valor justo:

› Nivel 1 Valor justo obtenido mediante referencia directa a precios cotizados, sin ajuste alguno.

› Nivel 2 Valor justo obtenido mediante la utilización de modelos de valorización aceptados en el mer-cado, por ejemplo el modelo Black-Scholes para Opciones Asiáticas, y basados en precios, distintos a los indicados en el nivel 1, que son observables directa o indirectamente a la fecha de medición (precio ajustado).

› Nivel 3 Valor justo obtenido mediante modelos desarrollados internamente o a través de metodolo-gías que utilizan información que no son observables en el mercado o muy poco líquidas.

Al cierre de cada ejercicio, la Empresa presenta la siguiente estructura de obtención del valor justo de sus instrumentos financieros registrados en el estado de situación financiera.Durante el ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2010, la Empresa no ha realizado transferencias de instrumentos entre las categorías 1 y 2 que sean consideradas significativas.

31.12.2010

MUS$

VALOR JUSTO

REGISTRADO

JERARQUÍA VALOR JUSTO

NIVEL 1 NIVEL 2 NIVEL 3

Efectivo y equivalente al efectivo 3.405 3.405 - -

Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar 218.914 218.914 - -

Cuentas por cobrar a entidades relacionadas 70.495 70.495 - -

Activos por impuestos 29.709 29.709 - -

Otros activos financieros (Activos de cobertura) 33.450 - 33.450 -

Otros activos financieros (Otros) 6.438 - 6.438 -

TOTAL ACTIVOS FINANCIEROS CORRIENTES 362.411 322.523 39.888 -

Otros activos financieros (Activos financieros disponibles para la venta) 3.530 - 3.530 -

Otros activos financieros (Otros) 2.774 2.774 - -

TOTAL ACTIVOS FINANCIEROS NO CORRIENTES 6.304 2.774 3.530 -

TOTALES 368.715 325.297 43.418 -

Créditos y préstamos que devengan intereses 205.460 205.460 - -

Cuentas comerciales y otras cuentas por pagar 165.098 165.098 - -

Cuentas por pagar a entidades relacionadas 38.768 38.768 - -

Pasivos de cobertura 78.620 - 78.620 -

Otros pasivos financieros 11.234 - 11.234 -

TOTAL PASIVOS FINANCIEROS CORRIENTES 499.180 409.326 89.854 -

109

Estados FinancierosConsolidados

NOTA 11 PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPOSEl movimiento de propiedad, planta y equipos durante el ejercicio terrminado al 31 de diciembre de 2010, al 31 de diciembre de 2009 y al 1 de enero de 2009, es el siguiente:

TERRENOS CONSTRUCCIONES

Y OBRAS DE

INFRAESTRUCTURA

PERTENENCIAS

MINERAS

CONSTRUCCIONES

EN PROGRESO

MAQUINARIAS

Y EQUIPOS

ACTIVOS DE

EXPLORACIÓN

MINERA

OTROS

ACTIVOS

FIJOS

TOTAL

MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$

COSTO O VALUACIÓN

Al 1 de enero de 2009 2.174 141.627 5.245 74.373 151.669 6.464 4.002 385.554

Adiciones 349 19.310 - 9.394 37.127 2.369 5.829 74.378

Bajas (16 ) (113 ) - - (3.321 ) - - (3.450 )

Deterioro - 7.411 ) - - ( 9.940 ) - - (17.351 )

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2009 2.507 153.413 5.245 83.767 175.535 8.833 9.831 439.131

Adiciones - 40.251 51 69.480 83.773 3.387 22.163 219.105

Bajas - (45.077 ) (46 ) (78.087 ) (27.770 ) ( 214 ) ( 19.166 ) (170.360 )

Deterioro - (659 ) - - (1.431 ) - - (2.090 )

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 2.507 147.928 5.250 75.160 230.107 12.006 12.828 485.786

DEPRECIACIÓN Y DETERIORO

Al 1 de enero de 2009 - (42.877 ) - - (99.430 ) - - (142.307 )

Cargo por depreciación del ejercicio - (9.472 ) - - (14.388 ) - - (23.860 )

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2009 - (52.349 ) - - (113.818 ) - - (166.167 )

Cargo por depreciación del ejercicio - (4.968 ) - - (21.846 ) - - (26.814 )

Bajas - - - - - - - -

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 - (57.317 ) - - (135.664 ) - - (192.981 )

VALOR LIBRO NETO

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 2.507 90.611 5.250 75.160 94.443 12.006 12.828 292.805

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2009 2.507 101.064 5.245 83.767 61.717 8.833 9.831 272.964

AL 1 DE ENERO DE 2009 2.174 98.750 5.245 74.373 52.239 6.464 4.002 243.247

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11.1 OTRA INFORMACIÓN

La Empresa, por la naturaleza de sus operaciones, los valores de los activos consideran al inicio una esti-mación por costo de desmantelamiento, retiro o rehabilitación, el cual ascendió a MUS$25.544.

La Gerencia de Sustentabilidad, a determinado un valor de desmantelamiento utilizando diversos cri-terios técnicos, de acuerdo a un estudio de ingeniería conceptual basado en los principales procesos productivos de ENAMI.

En el período cubierto en los estados financieros no hubo gastos de financiamiento directamente rela-cionados con los activos fijos.

La Empresa no mantiene en prenda ni tiene restricciones sobre ningún ítem de propiedad, planta y equipos.

Los seguros contratados por la Empresa, mantiene cubierto el 100% del activo fijo contra incendio, terremoto, perjuicios por paralización (“lucro cesante”) y varios adicionales. El valor total asegurado por plantas industriales asciende a MUS$397 y por oficinas y viviendas fuera de recintos industriales ascien-de a UF 221.585 (MUS$1.151).

11.2 DETERIORO

Durante los ejercicios terminados, debido a la caída en los parámetros comerciales proyectados que son utilizados en la determinación de flujos futuros, la Empresa aplicó una prueba de deterioro a sus activos fijos, los montos reconocidos como pérdidas son los siguientes;

El ajuste al 31 de diciembre de 2009 corresponde a la revalorización de algunos bienes del activo fijo de Paipote, y el cambio de sus vidas útiles, fue reconocido en la oficina corporativa de Santiago en el mes de diciembre de 2009, bajo el rubro otros gastos del estado de resultado integral.

31.12.2010 31.12.2009 01.01.2009

MUS$ MUS$ MUS$

Fundición Hernán Videla Lira - 17.351 -

Planta de flotación Ovalle - - 1.083

Planta Delta 2.090 - -

TOTALES 2.090 17.351 1.083

111

Estados FinancierosConsolidados

Al 31 de diciembre de 2010, se efectúa la revalorización de bienes correspondientes a Planta Delta, pro-ducto de la determinación de flujos futuros inferiores al valor de los activos fijos netos pertenecientes a dicha planta.

11.3 REVALORIZACIÓN

Al 1 de enero de 2009, conforme a la adopción por primera vez de IFRS, la Empresa ha revalorizado y asignado nueva vida útil a los activos que estaban a US$1, que se encontraban en operación y que po-seían a lo menos tres años de vida útil restante. Los valores revalorizados por este concepto ascienden a MUS$12.751.

El estudio fue realizado por la Empresa Consultora Optimiza, la cual tomó como referencia todos los bienes que asignaron un valor justo mayor a US$10.000.

La metodología empleada para determinar el Valor justo de los activos fijos involucrados fue basada en la consideración de la NIC 16 respecto a la valorización de los activos fijos

El resumen de los bienes revalorizados por repartición es el siguiente:

TOTAL VALOR JUSTO

DISTRITOS CANTIDAD DE BIENES MUS$

Paipote 204 8.128

Antofagasta 1 25

Taltal 24 1.034

Salado 67 1.382

Matta 40 1.624

Vallenar 4 96

Coquimbo 4 462

TOTALES 344 12.751

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NOTA 12 ACTIVOS INTANGIBLESLa Empresa al cierre de cada ejercicio presenta los siguientes activos intangibles:

El movimiento de los activos intangibles durante los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2010, al 31 de diciembre de 2009 y al 1 de enero de 2009 es el siguiente:

La Empresa no ha hecho desembolsos por gastos de investigación y desarrollo en los años comprendi-dos en estos estados financieros.

31.12.2010 31.12.2009 01.01.2009

CONCEPTO MUS$ MUS$ MUS$

Pedimentos y manifestaciones mineras 573 583 454

Optimización Sustentabilidad Taltal - 81 -

Proyectos gestión por competencias - 169 -

Otros activos intangibles 1 2 573

TOTALES 574 835 1.027

PEDIMENTOS Y

MANIFESTACIONES

MINERAS

OPTIMIZACIÓN

SUSTENTABILIDAD

TALTAL

PROYECTO

GESTION POR

COMPETENCIA

OTROS ACTIVOS

INTANGIBLES

TOTAL

INTANGIBLES

MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$

AL 1 DE ENERO DE 2009 454 - - 573 1.027

Aumento 138 81 192 996 1.407

Disminuciones ( 9 ) - (23 ) (1.567 ) (1.599 )

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2009 583 81 169 2 835

Aumento 63 - - - 63

Disminuciones (73 ) (81 ) ( 169 ) ( 1 ) (324 )

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 573 - - 1 574

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Estados FinancierosConsolidados

NOTA 13 IMPUESTO A LA RENTA E IMPUESTOS DIFERIDOS13.1 EFECTOS EN RESULTADOS POR IMPUESTO A LA RENTA E IMPUESTO DIFERIDO

Los principales componentes del gasto por impuesto a la renta e impuestos diferidos con efecto en el estado consolidado de resultados integrales por función, por los ejercicios terminados al 31 de diciem-bre de 2010 y 2009, es el siguiente:

13.2 ACTIVOS Y PASIVOS POR IMPUESTOS

La Empresa presenta la siguiente composición de las cuentas por cobrar por impuestos al 31 de diciem-bre de 2010, al 31 de diciembre de 2009 y al 1 de enero de 2009.

La Empresa presenta la siguiente composición de las cuentas por pagar por impuestos al 31 de di-ciembre de 2010, al 31 de diciembre de 2009 y al 1 de enero de 2009.

2010 2009

MUS$ MUS$

Gasto tributario corriente (27.045 ) (92.782 )

Efecto por activos y pasivos por impuestos diferidos del ejercicio (10.509 ) 65.284

TOTALES (37.554 ) (27.498 )

31.12.2010 31.12.2009 01.01.2009

ACTIVOS POR IMPUESTOS MUS$ MUS$ MUS$

Remanente IVA Crédito Fiscal 29.481 26.788 6.705

Otros créditos por recuperar 228 219 4.810

TOTAL (Ver nota 9) 29.709 27.007 11.515

31.12.2010 31.12.2009 01.01.2009

PASIVOS POR IMPUESTOS MUS$ MUS$ MUS$

Impuestos por pagar 29.700 74.164 43.874

Crédito PPM (23.163 ) (9.104 ) (43.874 )

Crédito Sence (482 ) (147 ) -

TOTALES 6.055 64.913 -

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13.3 IMPUESTOS DIFERIDOS

Los impuestos diferidos al 31 de diciembre de 2010, al 31 de diciembre de 2009 y al 1 de enero de 2009 están compuestos de la siguiente forma:

AÑO 2010

ACTIVO POR IMPUESTO DIFERIDO SALDO INICIAL RESULTADO PATRIMONIO TOTAL

MUS$ MUS$ MUS$ MUS$

Provisiones 18.979 16.958 (656 ) 35.281

Deudores 13.330 (725 ) - 12.605

Otros activos 15.138 (8.885 ) - 6.253

47.447 7.348 (656 ) 54.139

PASIVO POR IMPUESTO DIFERIDO SALDO INICIAL RESULTADO PATRIMONIO TOTAL

MUS$ MUS$ MUS$ MUS$

Propiedad, Planta y Equipos 1.098 6.239 - 7.337

Inventarios 15.624 10.930 - 26.554

Derivados 4.825 1.472 - 6.297

Otros Resultados 135 (784 ) 392 (257 )

21.682 17.857 392 39.931

AÑO 2009

ACTIVO POR IMPUESTO DIFERIDO SALDO INICIAL RESULTADO PATRIMONIO TOTAL

MUS$ MUS$ MUS$ MUS$

Provisiones 6.952 12.027 - 18.979

Deudores 10.769 2.561 - 13.330

Cuentas por pagar 27 15.111 - 15.138

17.748 29.699 - 47.447

PASIVO POR IMPUESTO DIFERIDO SALDO INICIAL RESULTADO PATRIMONIO TOTAL

MUS$ MUS$ MUS$ MUS$

Propiedad, Planta y Equipos 7.685 (6.587 ) - 1.098

Inventarios 39.361 (23.737 ) - 15.624

Derivados 11.709 (6.884 ) - 4.825

Otros Resultados 9.844 - (9.709 ) 135

68.599 (37.208 ) (9.709 ) 21.682

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Estados FinancierosConsolidados

13.4 RECONCILIACIÓN DE TASA EFECTIVA

2010 TASA 2009 TASA

MUS$ EFECTIVA (%) MUS$ EFECTIVA (%)

Utilidad antes de impuestos 67.550 - 59.150 -

Impuesto a la renta (37.554 ) 56% (27.498) 49%

TOTALES 29.996 56% 31.652 49%

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NOTA 14 OTROS PASIVOS FINANCIEROSEl detalle de los saldos de Otros Pasivos Financieros al 31 de diciembre de 2010, al 31 de diciembre de 2009 y al 1 de enero de 2009 es el siguiente:

14.1 CRÉDITOS Y PRÉSTAMOS QUE DEVENGAN INTERÉS

El detalle de los préstamos que devengan intereses al 31 de diciembre de 2010, al 31 de diciembre de 2009 y al 1 de enero de 2009 es el siguiente:

31.12.2010 31.12.2009 01.01.2009

MUS$ MUS$ MUS$

Créditos y préstamos que devengan interés 205.460 138.297 132.648

Pasivos de cobertura (Nota 10.3) 78.620 292.225 48.956

Otros pasivos financieros (Nota 10.2) 11.234 - 3.954

Ingresos percibidos por adelantado 22 - 689

TOTAL OTROS PASIVOS FINANCIEROS CORRIENTE 295.336 430.522 186.247

Otros pasivos financieros no corrientes (Nota 10) - - 8.879

TOTAL OTROS PASIVOS FINANCIEROS NO CORRIENTE - - 8.879

31.12.2010 31.12.2009 01.01.2009

CONCEPTO MUS$ MUS$ MUS$

Préstamos bancarios 200.312 136.656 120.073

Sobregiros bancarios 5.148 1.641 12.575

TOTAL CRÉDITOS Y PRÉSTAMOS QUE DEVENGAN INTERÉS 205.460 138.297 132.648

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Estados FinancierosConsolidados

Los vencimientos, monedas y tasa de interés efectiva de los créditos y préstamos que devengan intere-ses, por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2010, al 31 de diciembre de 2009 y al 1 de enero de 2009, es el siguiente:

Estos préstamos bancarios no tienen garantías comprometidas.

14.2 INGRESOS PERCIBIDOS POR ADELANTADO

El saldo de los ingresos percibidos por adelantado se compone de la siguiente forma:

RUT INSTITUCIÓN PAÍS TASA DE INTERÉS EFECTIVA ANUAL

MONEDA VENCIMIENTO 31.12.2010MUS$

31.12.2009MUS$

01.01.2009MUS$

O-E Sobregiros bancarios 5.148 1.641 12.575

97.951.000-4 Banco HSBC Chile 0,63% US$ 20.01.2011 15.018 - -

97.006.000-6 Banco BCI Chile 0,90% US$ - 10.006 -

97.004.000-5 Banco de Chile Chile 0,88% US$ - 5.006 -

97.051.000-1 Banco del Desarrollo Chile 4,40% US$ - - 15.653

76.645.030-K Banco Itaú Chile 4,65% US$ - 10.388 -

76.645.030-K Banco Itaú Chile 0,84% US$ 02.02.2011 10.013 - -

76.645.030-K Banco Itaú Chile 0,95% US$ 08.02.2011 10.013 - -

97.036.000-K Banco Santander Chile 3,40% US$ - 8.688 23.771

O-E RBS The Royal Bank

of Scotland

4,42% US$ - 30.908 30.204

97.018.000-1 Banco Scotiabank Chile 0,61% US$ 31.01.2011 15.015 - -

97.018.000-1 Banco Scotiabank Chile 1,17% US$ 18.01.2011 10.054 - -

97.018.000-1 Banco Scotiabank Chile 0,61% US$ 24.01.2011 15.017 - -

97.018.000-1 Banco Scotiabank Chile 0,84% US$ 08.03.2011 20.053 - -

97.018.000-1 Banco Scotiabank Chile 0,85% US$ 14.03.2011 10.025 71.660 50.445

97.018.000-1 Banco Scotiabank Chile 0,62% US$ 15.03.2011 20.006 - -

97.006.000-6 Banco BCI Chile 0,90% US$ 15.03.2011 10.004 - -

97.006.000-6 Banco BCI Chile 0,90% US$ 30.03.2011 10.000 - -

O-E Mercantil commercebk E.E.U.U. 0,91% US$ 06.04.2011 30.064 - -

O-E Bladex, Panamá Panamá 0,89% US$ 10.02.2011 25.030 - -

TOTALES 205.460 138.297 132.648

31.12.2010 31.12.2009 01.01.2009

MUS$ MUS$ MUS$

Arriendo anticipado 15 - -

Anticipo sobre embarque de exportaciones 7 - 689

TOTALES 22 - 689

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NOTA 15 CUENTAS COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS POR PA-GAR, CORRIENTESLas cuentas comericales y otras cuentas por pagar al término de cada ejercicio, presenta la siguiente información:

Los acreedores comerciales y otras cuentas por pagar no devengan intereses y normalmente son liqui-dadas en un período de 60 días.

Para términos y condiciones referidos a transacciones con partes relacionadas, ver Nota 7.

31.12.2010 31.12.2009 01.01.2009

MUS$ MUS$ MUS$

Obligaciones con mineros por compra de minerales 135.175 58.528 43.697

Obligaciones por compra de servicios e insumos - 32.784 -

TOTAL ACREEDORES COMERCIALES 135.175 91.312 43.697

Retenciones de impuestos 2.195 1.347 3.152

Retenciones a proveedores mineros 70 1.913 2.472

Aportes Ministerio de Minería (Proyecto PAMMA) 133 133 1.270

Acreedores por regalías de minas 2.201 1.741 868

Retenciones a contratistas 12.576 2.482 1.390

Otras cuentas por pagar 12.748 15.135 695

TOTAL OTRAS CUENTAS POR PAGAR 29.923 22.751 9.847

TOTALES 165.098 114.063 53.544

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Estados FinancierosConsolidados

NOTA 16 PROVISIONES POR BENEFICIOS A LOS EMPLEADOSAl 31 de diciembre de 2010, 31 de diciembre de 2009 y al 1 de enero de 2009, el total de beneficios al personal corrientes y no corrientes registrados en el estado de situación financiera, es el siguiente:

La Empresa mantiene contratos colectivos con sus trabajadores, en los cuales se establecen retribucio-nes y beneficios de corto y largo plazo, cuyas principales características se describen a continuación:

16.1 BONOS Y GRATIFICACIONES

Corresponden a beneficios asignados al personal, con el objeto de cubrir otros gastos, como por ejem-plo, bonos y gratificaciones, los cuales son prorrateados en forma mensual.

16.2 VACACIONES DEL PERSONAL

Las vacaciones del personal por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2010, al 31 de diciembre de 2009 y el 1 de enero de 2009, se registran devengadas a la fecha de su obligación y son liquidados en un plazo menor a 12 meses.

16.3 BENEFICIOS DEL PERSONAL AÑOS DE SERVICIOS

La Empresa registra un pasivo por el pago de indemnizaciones por años de servicio, derivado de los acuerdos colectivos e individuales suscritos con los sindicatos de trabajadores, el cual consta de un pago a efectuar en caso de retiro o despido de hasta 35 días de remuneración por cada año de servicio.

31.12.2010 31.12.2009 01.01.2009

MUS$ MUS$ MUS$

Bonos y gratificaciones 3.757 6.717 5.011

Vacaciones del personal 7.842 8.524 5.389

Beneficios del personal años de servicios 53.886 43.871 27.241

TOTALES 65.485 59.112 37.641

Total corriente 14.294 17.191 20.545

Total no corriente 51.191 41.921 17.096

TOTALES 65.485 59.112 37.641

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Esta obligación se determina anualmente a través de especialistas independientes, mediante el valor actuarial del costo devengado del beneficio, método que considera varios factores de cálculo, tales como estimaciones de permanencia futura, tasa de mortalidad, tasa de rotación, incrementos salariales futuros y tasas de descuento.

El valor resultante es presentado a valor actual utilizando los métodos de beneficios devengados por los años de servicio y es revisada una vez al año.

Al 31 de diciembre de 2010, al 31 de diciembre de 2009 y al 1 de enero de 2009, los beneficios por ter-minación de empleo son los siguientes:

El movimiento de las obligaciones post empleo por prestaciones definidas son:

SALDOS

MUS$

AL 1 DE ENERO DE 2009 27.241

Costo del servicio corriente 4.466

Costo por intereses 2.055

(Ganancias) pérdidas actuariales 8.293

Anticipo de beneficios (4.210 )

Diferencia de cambio 6.433

Contribuciones pagadas (407 )

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2009 43.871

Costo del servicio corriente 2.727

Costo por intereses 2.336

(Ganancias) pérdidas actuariales 6.052

Diferencia de cambio 1.640

Contribuciones pagadas (2.740 )

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 53.886

31.12.2010 31.12.2009 01.01.2009

MUS$ MUS$ MUS$

Beneficios corrientes 2.695 1.950 10.145

Beneficios no corrientes 51.191 41.921 17.096

TOTALES 53.886 43.871 27.241

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Estados FinancierosConsolidados

Los montos registrados en el Estado Consolidado de Resultados Integrales al 31 de diciembre de 2010 son los siguientes:

Los principales supuestos usados para determinar las tasas de descuento para las indemnizaciones de años de servicios de los planes del grupo son las siguientes:

GASTO RECONOCIDO POR BENEFICIOS POR TERMINACIÓN DE EMPLEOS

2010MUS$

2009MUS$

Costo del servicio corriente 2.727 4.466

Costo por interés 2.336 2.055

(Ganancias) pérdidas actuariales 6.052 8.293

TOTAL 11.115 14.814

HIPÓTESIS ACTUARIALES UTILIZADAS CONCEPTO/ÍNDICE

2010 2009

Tasa de descuento (anual) 2,941 3,40%

Tasa esperada de crecimiento salarial Rol A 0,97% 0,97%

Tasa esperada de crecimiento salarial Rol B 2,50% 2,50%

Tasa de rotación 3,10% 3,10%

Edad jubilación Mujeres 60 años 60 años

Edad jubilación Hombres 65 años 65 años

Tabla de mortalidad RV-2009 RV-2004

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NOTA 17 OTRAS PROVISIONESLas provisiones registradas en los estados de situación financiera de la Empresa al 31 de diciembre de 2010, al 31 de diciembre de 2009 y al 1 de enero de 2009, es el siguiente:

› Provisión cierre de faenas

A contar del ejercicio 2006, se ha adoptado la política de constituir provisiones para cubrir el costo futuro de cierre de faenas de las plantas de la Empresa. Se determinaron provisiones en ENAMI al 31 de diciembre de 2010 y 2009, las que ascienden al monto de MUS$38.351 y MUS$31.777 respectivamente, basado en un estudio de Ingeniería básica externo.

Para obtener los montos requeridos para la concreción de los planes de cierre de las distintas faenas de la Empresa se procedió a elaborar durante el año 2007 una ingeniería conceptual del cierre de los prin-cipales procesos productivos de ENAMI. Para lo anterior, se efectuó vía licitación, la contratación de una empresa especialista en procesos mineros (Centro de Investigación Minero y Metalúrgico – CIMM T&S), quien determinó las actividades fundamentales para el cierre seguro de los procesos. Una vez elabora-da la ingeniería conceptual se ejecutó la contratación de una Ingeniería básica de los Planes de Cierre (SIGA Constructores S.A.) que profundizó las actividades del plan de cierre, ingeniería que incluyó la va-lorización de los costos involucrados en las actividades del plan y su calendario tentativo de ejecución.

Para la ingeniería básica del cierre de faenas se utilizó un horizonte de vida útil de los distintos planteles de 25 años, estableciéndose el cierre de subprocesos en la medida que cumplen con su vida útil.

En el trabajo realizado se consideraron las faenas principales de ENAMI, Fundición Hernán Videla Lira, Planta Taltal, Planta El Salado, Planta Matta, Planta Vallenar y Planta Ovalle, y 3 minas entregadas en arriendo o concesión a terceros por ENAMI, siendo estas Cerro Negro, Laura Laurita y el grupo de minas Salado.

Las actividades de cierre de las reparticiones mineras de la Empresa, se realizarán entre los años 2011 y 2029.

31.12.2010 31.12.2009 01.01.2009

MUS$ MUS$ MUS$

Provisión cierre de faenas 38.351 31.777 28.281

TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 38.351 31.777 28.281

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Estados FinancierosConsolidados

La provisión por cierre de faenas se distribuye de la siguiente forma:

A continuación se presenta el movimiento de las provisiones durante los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2010, al 31 de diciembre de 2009 y al 1 de enero de 2009.

FAENAS AÑO DE CIERRE DEFINITIVO 31.12.2010 31.12.2009 01.01.2009

MUS$ MUS$ MUS$

Planta Taltal 2015 11.211 5.429 4.840

Planta Salado 2029 5.674 5.280 4.568

Planta Matta 2029 3.142 2.923 2.517

Planta Vallenar 2029 2.478 2.305 1.985

Planta Ovalle 2018 6.290 6.914 6.625

Fundición Hernán Videla Lira 2029 7.571 7.079 6.156

Minas ENAMI 2029 1.985 1.847 1.590

TOTAL 38.351 31.777 28.281

CIERRE DE FAENAS TOTAL

MUS$ MUS$

AL 1 DE ENERO DE 2009 28.281 28.281

Provisiones adicionales - -

Incremento (decremento) en provisiones existentes 3.496 3.496

Provisión utilizada - -

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2009 31.777 31.777

Provisiones adicionales - -

Incremento (decremento) en provisiones existentes

Interés 2.860 2.860

Nueva estimación 3.714 3.714

Provisión utilizada - -

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 38.351 38.351

Total provisión corriente - -

Total provisión no corriente 38.351 38.351

TOTALES 38.351 38.351

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El vencimiento de las provisiones al 31 de diciembre de 2010, es el siguiente:

CIERRE DE FAENAS TOTAL

MUS$ MUS$

A menos de 1 año 6.556 6.556

Entre 2 y 5 años 816 816

A más de 5 años 30.979 30.979

TOTAL 38.351 38.351

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Estados FinancierosConsolidados

NOTA 18 CAPITAL Y RESERVASEl capital de la Empresa, pertenece en su totalidad al Estado de la República de Chile y de conformidad a lo establecido en el artículo 29 del D.L. N°1.263 de 21 de noviembre de 1975. Durante el año 2010, se recibió del Fisco la cantidad de MUS$5.228 (MUS$3.882 a diciembre 2009), destinado a financiar el fomento directo, el cual incluye reconocimiento de reservas y programas de fomento directo a la pequeña minería, estos se presentan en el pasivo corriente, rubro acreedores co-merciales y otras cuentas por pagar, netos de los gastos incurridos en estos programas.

Además, durante el año 2010 se ha recibido por parte del Fisco, la cantidad de MUS$3.137 (MUS$2.672 a diciembre 2009), cuyo destino ha sido financiar el mayor costo de las plantas de beneficio, de las ma-quilas de productos por terceros y de los poderes de compra, los cuales se presentan formando parte del resultado dentro de Ingresos por operaciones continuas. Los aportes mencionados anteriormente no son aportes de capital y tampoco son considerados como subsidios gubernamentales, por lo tanto, no representan incrementos en el patrimonio de la Empresa.

Las reservas que forman parte integral del patrimonio neto de la Empresa, están compuestas por los siguientes conceptos:

› Otras reservas

Las reservas de la Empresa, están compuestas por revalorización de bienes del activo fijo, de acuerdo a la Ley N°19.993 de fecha 4 de enero de 2005, correspondientes a bienes de la Fundición y Refinería Las Ventanas.

31.12.2010 31.12.2009 01.01.2009

MUS$ MUS$ MUS$

Capital emitido 181.244 181.244 181.244

Otros resultados integrales (680) 103 7.425

Otras reservas de capital 253.490 253.490 253.480

Utilidades acumuladas 302.933 281.454 262.270

Otros incrementos de patrimonio 1 - -

TOTALES 736.988 716.291 704.419

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› Distribución de utilidades

En el Artículo 29 del D.L. N°1263 de fecha 21 de noviembre de 1975, las utilidades netas obtenidas por la Empresa podrán traspasarse a rentas generales de la Nación o a otras instituciones o Empresas del Estado, según disponga el Ministerio de Hacienda, disposición complementada con artículo 7 de la Ley N°19.993 de 4 de enero de 2005.

› Gestión del capital

El objetivo de la Empresa en materia de gestión de capital es mantener un nivel adecuado de capitali-zación, que le permita asegurar gestión y operación de políticas públicas de fomento y desarrollo del Estado de Chile para la pequeña y mediana minería.

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Estados FinancierosConsolidados

ACTIVOS CORRIENTES 31.12.2010 MUS$

31.12.2009 MUS$

Efectivo y equivalente de efectivo $ No Reajustable 2.209 2.542

Dólares 1.196 17.507

SUB-TOTAL 3.405 20.049

Otros activos financieros Dólares 39.987 249.566

SUB-TOTAL 39.987 249.566

Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar $ No Reajustable 32.455 22.398

Dólares 186.459 153.204

$ Reajustable - 7.212

UF - 162

SUB-TOTAL 218.914 182.976

Cuentas por cobrar a partes relacionadas Dólares 70.495 74.183

SUB-TOTAL 70.495 74.183

Existencias Dólares 669.680 418.451

SUB-TOTAL 669.680 418.451

Cuentas por cobrar por impuestos $ Reajustable 29.709 27.007

SUB-TOTAL 29.709 27.007

TOTAL ACTIVOS CORRIENTES $ No Reajustable 34.664 24.940

Dólares 967.817 912.911

$ Reajustable 29.709 34.219

UF - 162

TOTAL ACTIVOS CORRIENTES 1.032.190 972.232

NOTA 19MONEDA NACIONAL Y EXTRANJERA

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ACTIVOS NO CORRIENTES 2010 MUS$

2009 MUS$

Otros activos financieros $ No Reajustable 2.783 3.173

Dólares 3.521 25.399

SUB-TOTAL 6.304 28.572

Cuentas por cobrar a entidades relacionadas Dólares - 140.000

SUB-TOTAL - 140.000

Activos intangibles Dólares 574 835

SUB-TOTAL 574 835

Propiedad planta y equipo Dólares 292.805 272.964

SUB-TOTAL 292.805 272.964

Activos por impuestos diferidos Dólares 54.139 47.447

SUB-TOTAL 54.139 47.447

TOTAL ACTIVOS NO CORRIENTES $ No Reajustable 2.783 3.173

Dólares 351.039 486.645

TOTAL ACTIVOS NO CORRIENTES 353.822 489.818

TOTAL ACTIVOS $ No Reajustable 37.447 28.113

Dólares 1.318.856 1.399.556

$ Reajustable 29.709 34.219

UF - 162

TOTAL ACTIVOS 1.386.012 1.462.050

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Estados FinancierosConsolidados

PASIVOS CORRIENTES 31.12.2010 MUS$

31.12.2009 MUS$

Otros pasivos financieros $ No Reajustable 15 -

Dólares 295.321 430.522

SUB-TOTAL 295.336 430.522

Cuentas comerciales y otras cuentas por pagar $ No Reajustable 10.873 16.363

Dólares 154.225 97.700

SUB-TOTAL 165.098 114.063

Cuentas por pagar a entidades relacionadas Dólares 38.768 23.690

SUB-TOTAL 38.768 23.690

Pasivos por impuestos Dólares 6.055 64.913

SUB-TOTAL 6.055 64.913

Provisión por beneficios a los empleados $ No Reajustable 14.294 17.191

SUB-TOTAL 14.294 17.191

TOTAL PASIVOS CORRIENTES $ No Reajustable 25.182 33.554

Dólares 494.369 616.825

TOTAL PASIVOS CORRIENTES 519.551 650.379

PASIVOS NO CORRIENTES 31.12.2010 MUS$

31.12.2009 MUS$

Provisiones Dólares 38.351 31.777

SUB-TOTAL 38.351 31.777

Pasivos por impuestos diferidos Dólares 39.931 21.682

SUB-TOTAL 39.931 21.682

Provisión por beneficios a los empleados $ Reajustable 51.191 41.921

SUB-TOTAL 51.191 41.921

TOTAL PASIVOS NO CORRIENTES Dólares 78.282 53.459

$ Reajustable 51.191 41.921

TOTAL PASIVOS NO CORRIENES 129.473 95.380

TOTAL PASIVOS $ No Reajustable 25.182 33.554

Dólares 572.651 670.284

$ Reajustable 51.191 41.921

TOTAL PASIVOS 649.024 745.759

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NOTA 20 INGRESOS Y COSTOS

20.1 INGRESOS NETOS

La composición de los ingresos netos por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2010 y 2009, es el siguiente:

2010 2009

MUS$ MUS$

Venta de cobre 1.329.380 1.015.828

Venta de oro 113.894 105.633

Venta de plata 45.990 34.870

Venta de ácido sulfúrico y otros 8.887 26.123

Venta de minerales y otros 219.766 118.781

Ingresos función fomento 3.137 2.672

TOTALES 1.721.054 1.303.907

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Estados FinancierosConsolidados

20.2 COSTOS Y OTROS GASTOS POR FUNCIÓN

La composición de los costos y otros gastos por función por los ejercicios terminados al 31 de diciem-bre de 2010 y 2009, es el siguiente:

2010 2009

MUS$ MUS$

Costos de venta cobre (1.254.730 ) (876.945 )

Costos de venta oro (96.605 ) (95.300 )

Costos de venta plata (37.392 ) (32.328 )

Costos de venta ácido sulfúrico (17.757 ) (20.927 )

Costos de venta minerales y otros (206.479 ) (125.098 )

Costos función fomento (16.873 ) (16.421 )

Otros costos de explotación - (19.536 )

TOTAL COSTO DE VENTA ( 1.629.836 ) (1.186.555 )

Gastos de venta (11.975 ) (14.979 )

Gastos de administración (13.782 ) (14.924 )

Otros gastos de adm. y venta (1.257 ) (7.027 )

TOTAL GASTOS DE ADM. Y VENTA (27.014 ) (36.930 )

TOTALES (1.656.850 ) (1.223.485 )

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Los gastos de administración y ventas agrupados de acuerdo a su naturaleza por los ejercicios termina-dos al 31 de diciembre de 2010 y 2009 son los siguientes:

20.3 OTROS INGRESOS

La composición de otros ingresos por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2010 y 2009, es el siguiente:

2010 2009

MUS$ MUS$

Gastos en personal (10.410 ) (9.492 )

Pagos directos (2.059 ) (1.642 )

Honorarios (1.711 ) (1.821 )

Servicios terceros (1.198 ) (918 )

Depreciación (282 ) (127 )

Fletes seguros y otros (8.674 ) (12.197 )

Gastos de comercialización (2.739 ) (2.157 )

Otros gastos de venta 59 (8.576 )

TOTAL (27.014 ) (36.930 )

2010 2009

MUS$ MUS$

Dividendos Cía. Mra. Quebrada Blanca S.A. 21.807 16.155

Venta de activos 283 5.138

Servicios varios 1.400 521

Control de riesgo financiero 5.101 1.817

Otros 1.333 767

TOTALES 29.924 24.398

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Estados FinancierosConsolidados

20.4 OTROS GASTOS

La composición de otros gastos por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2010 y 2009, es el siguiente:

20.5 INGRESOS FINANCIEROS

La composición de los ingresos financieros por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2010 y 2009, es el siguiente:

2010 2009

MUS$ MUS$

Gastos por cierre faena (2.378 ) -

Otros gastos generales (14.055 ) (14.898 )

TOTALES (16.433 ) (14.898 )

2010 2009

MUS$ MUS$

Interés por comisiones 396 1.157

Interés por créditos sector minero 1.542 3.120

Otros intereses financieros 135 184

TOTALES 2.073 4.461

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20.6 COSTOS FINANCIEROS

La composición de los costos financieros por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2010 y 2009, es el siguiente:

20.7 DIFERENCIAS DE TIPO DE CAMBIO

La composición de las diferencias de tipo de cambio por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2010 y 2009, es el siguiente:

2010 2009

MUS$ MUS$

Efectivo y equivalente al efectivo (2.836 ) (12.604 )

Deudores por venta y otras cuentas por cobrar 9.627 15.783

SUBTOTAL ACTIVOS 6.791 3.179

Pasivos por beneficio al personal (8.580 ) (8.642 )

Otras cuentas por pagar 8.711 (17.624 )

Acreedores comerciales (803 ) (7.951 )

SUBTOTAL PASIVOS (672 ) (34.217 )

TOTALES 6.119 (31.038 )

2010 2009

MUS$ MUS$

Descuento por pagos anticipados (11.836 ) -

Interés línea de crédito (1.305 ) (4.195 )

Interés financiero prov. cierre faena (2.860 ) -

Interés financiero IAS (2.336 ) -

TOTALES (18.337 ) (4.195 )

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Estados FinancierosConsolidados

NOTA 21 COMPROMISOS Y CONTINGENCIAS

21.1 JUICIOS CIVILES

A continuación se indican las causas más significativas que enfrenta la Empresa y su filial al 31 de di-ciembre de 2010, incluyendo aquellas que presentan un grado de posibilidad de ocurrencia a lo menos mínimo y cuyos montos comprometidos sean superiores a 1 millón de dólares estadounidenses, tam-bién se incluirán aquellos que presenten cuantías indeterminadas:

Octavo Juzgado Civil de Santiago: “QUIEBRA DE COMPAÑÍA MINERA DE PUNITAQUI SCM”, Rol Nº 34.185-2008.

Por resolución de fecha 30 de diciembre de 2008, el Octavo Juzgado Civil de Santiago declaró la quie-bra a solicitud del propio deudor, nombrando como síndico provisional a don Patricio Jamarne Bandu, quien fue ratificado en el cargo por la junta constitutiva de acreedores.

Con fecha 20 de marzo de 2009, ENAMI verificó un crédito valista en contra de la fallida, ascendente a la cantidad de $4.663.479.974 (MUS$9.957), más intereses, deuda originada en diferenciales de precios producidos entre anticipos, liquidaciones provisorias y liquidaciones definitivas efectuadas en el marco del Contrato de Compraventa de Concentrados de Cobre C5- CF- 24- 09, celebrado entre Compañía Minera de Punitaqui SCM y ENAMI. El crédito de la Empresa se encuentra reconocido en la quiebra, según costa de resolución de 25 de junio de 2009 que tuvo por acompañada la nómina de créditos reconocidos.

La Junta de Acreedores aprobó la venta del activo de la fallida como unidad económica en pública subasta ante el juez de la causa. Se adjudicó la unidad económica “Minerales del Sur S.A.”, Empresa vinculada a la compañía suiza “Glencore”, por el mínimo fijado (aproximadamente 600.000 Unidades de Fomento).

Con fecha 29 de enero de 2010, se hizo efectivo el reparto de fondos antes señalado, ENAMI recibió $319.277.763 (MUS$682). Luego, el día 15 de Julio del año en curso se efectuó un último y definitivo reparto de fondos, recibiendo ENAMI la suma de $ 17.744.136.

Octavo Juzgado Civil de Santiago: “SOCIEDAD MINERA AGUAMARINA LIMITADA CON ENAMI”, Rol Nº 13.544-2009.

Monto demandado: $1.079.852.126 (MUS$2.306), más reajustes, intereses y costas. Materia: Juicio ordi-nario de cumplimiento de contratos e indemnización de perjuicios. La demanda se funda en supuestos errores cometidos por los laboratorios de ENAMI en los análisis químicos practicados para determinar la

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ley de los minerales entregados por la demandante bajo el Sistema de Compra por Tarifa, que le habría significado recibir sumas menores a las que le habría correspondido como precio de dichos minerales. Con fecha 5 de noviembre de 2010 se recibió la causa a prueba. Por otra parte, el día 15 de octubre de 2010, ENAMI solicito el abandono del procedimiento, cuestión que fue rechazada por el tribunal, estando pendiente de resolverse un recurso de apelación interpuesto ante la Corte de Apelaciones de Santiago. ENAMI confía que la demanda será rechazada en todas sus partes por el Tribunal.

Vigésimo Primer Juzgado Civil de Santiago: “BUSINESS SOLUTIONS SERVICIOS PROFESIONALES LIMI-TADA CON ENAMI”, Rol Nº 24.090-2007.

Materia: Juicio ordinario de cumplimiento de contrato, en subsidio de resolución del mismo, en ambos casos con indemnización de perjuicios. Monto demandado: $2.506.433.731 (MUS$5.351), más reajustes, intereses y costas. Tanto la petición principal, como la subsidiaria, se fundaron en el supuesto incum-plimiento por parte de ENAMI, de las obligaciones contractuales a partir del día 23 de marzo de 2007, fecha en la cual existió un cambio de administración en la Empresa, y en la que se habría solicitado a la Consultora la paralización de actividades a la espera de la llegada de un nuevo responsable del área de Auditoría Corporativa, produciéndose una ruptura de la relación contractual que habría ocasionado gravísimos perjuicios patrimoniales y extrapatrimoniales a la Consultora.

Por sentencia de 9 de diciembre de 2009, el tribunal tuvo por subsanados los defectos de que adolecía la demanda y por modificado y ampliado el tenor de la misma. Ante la citada resolución, ENAMI interpuso recursos de reposición y apelación subsidiaria, por estimar improcedentes los términos de la ampliación y modificación de la demanda por parte del actor. Aunque la reposición fue rechazada, por resolución de 10 de diciembre de 2010, la Iltma. Corte de Apelaciones de Santiago acogió la apelación de la Empresa, en aquella parte que tuvo por ampliada y modificada la demanda. Estando pendiente la apelación antes señalada, el juicio siguió su marcha, recibiéndose la causa a prueba por resolución de 16 de noviembre de 2010. ENAMI confía que la demanda será rechazada en todas sus partes por el Tribunal.

Vigésimo Sexto Juzgado Civil de Santiago: “CONVENIO JUDICIAL PREVENTIVO “EMPRESA MINERA PUNTA GRANDE”, Rol Nº3628-1999.

La Empresa Nacional de Minería verificó su crédito, en el Convenio Judicial Preventivo, por la suma de MUS$1.000, más reajustes e intereses, el que consta de escritura pública de mutuo e hipoteca, de fecha 12 de mayo de 1998, otorgada en la Notaría de don José Musalem Saffie.

Luego de un largo proceso, la Comisión de Acreedores enajenó el activo de la empresa minera, sin embargo, antes de efectuarse los repartos definitivos, decreto una medida precautoria que implica la paralización de todo reparto.

Paralelamente, bajo el Rol N° 29.424-2008 el 26° Juzgado Civil de Santiago tramita una demanda de prescripción extintiva de acciones promovida por la Empresa Minera Punta Grande en contra de ENAMI, demanda que se encuentra en la fase de prueba. ENAMI confía que la medida precautoria será alzada por el Tribunal, junto con el rechazo de la demanda de prescripción extintiva.

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Juzgado Civil de Quintero: “VASQUEZ GALVEZ, ANA CRISTINA Y OTROS con FERNANDEZ BERNAL, ANA ANDREA y ENAMI”, Rol 4815-2009.

Materia: Juicio ordinario de indemnización de perjuicios por responsabilidad extracontractual. Monto demandado: $500.500.000 (MUS$1.069), más reajustes, intereses y costas. Se demanda responsabilidad solidaria de ENAMI por accidente de tránsito con resultado de muerte, por mal estiba de un camión conteniendo una carga supuestamente contratada por ENAMI y estibada en Ventanas. Se demanda también al dueño del vehículo en cuestión.

A la fecha, se encuentra agotada la etapa de discusión, no existiendo acuerdo en el comparendo de conciliación. La Empresa confía que la demanda será rechazada por el Tribunal.

La Administración de ENAMI estima, de acuerdo a sus asesores legales y al estado procesal de los litigios, que no es necesario constituir provisión para cubrir los riesgos de litigios indicados. Asimismo, se infor-ma que a la fecha de cierre de estos estados financieros, no existen otros juicios significativos.

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NOTA 22 ADMINISTRACIÓN DE RIESGO FINANCIERO

La Empresa está expuesta a una serie de riesgos que gestiona mediante la aplicación de sistemas de identificación (análisis de procesos), evaluación y supervisión. Al igual que las operaciones de derivados de commodities, las operaciones de derivados financieros operan bajo un marco de políticas y procedimientos que son revisados permanentemente con el objeto de cumplir lo esta-blecido por el Directorio de la Empresa.

La Empresa utiliza instrumentos de derivados con el propósito de cubrir exposiciones a los riesgos de tasas de interés, tipo de cambio y precio de commodities, provenientes de sus operaciones y de sus fuentes de financiamiento.

Las transacciones con instrumentos de derivados financieros son realizadas exclusivamente por personal de la Gerencia de Administración y Finanzas, las cuales son periódicamente revisadas por la Comisión Chilena del Cobre – COCHILCO.

En este contexto, la Empresa está expuesta a los siguientes riesgos financieros:› Riesgos de Incobrabilidad de Créditos› Riesgos de Liquidez› Riesgos de Mercado› Riesgo de Tipo de Cambio› Riesgo de Tasa de Interés› Riesgos Operacionales

› Riesgo de Incobrabilidad de Créditos

Este tipo de riesgo se encuentra asociado al financiamiento de las operaciones productivas y equi-pos de los pequeños productores mineros, los que tienen una capacidad de producción de mi-nerales inferior a 10.000 toneladas mensuales y con contenidos de cobre de alrededor de 2%. Los montos totales anuales otorgados, fluctúan entre los dos y tres millones de dólares, para un nú-mero variable de aproximadamente 200 operaciones, monto anual que representa el 0,25% de los ingresos totales de ENAMI para el mismo período.

La incobrabilidad asociada al sector de pequeña minería, alcanzó 12,7% y 6,5% en el año 2009 y 2010, respectivamente.

Por otra parte, los productores mineros son beneficiarios de un crédito sectorial de sustentación de precio del cobre, el cual es financiado por el Ministerio de Hacienda. Este crédito presenta una

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Estados FinancierosConsolidados

recuperación del 100% en los dos períodos en que se ha otorgado

En el caso de la mediana minería, los créditos individuales otorgados, mantienen garantías reales por sobre los montos del capital prestado y en los casos de probabilidad de no pago, se encuentran con provisiones constituidas en balance.

Adicionalmente la Empresa constituye provisiones de deterioro por incobrabilidad, luego de anali-zar el riesgo de la cartera de colocaciones.

› Riesgo de Liquidez

El riesgo de liquidez de ENAMI, se encuentra asociado a la administración de su Capital de Trabajo, en donde las compras y existencias de minerales son relevantes, dada la condición de Poder Com-prador Abierto que mantiene la Empresa para los pequeños mineros que entreguen a tarifa hasta 2.000 toneladas mensuales de mineral. Se privilegia el financiamiento de corto plazo para el so-brestock, en ciclos de precios altos como en la actualidad, para mantener una estructura financiera acorde con la liquidez de sus activos.

El monto de la deuda bancaria promedio a diciembre del año 2009 y 2010, alcanzó a MUS$89.100 y MUS$80.300, con un costo financiero promedio de 4,2% y 1,2% anual, respectivamente. La Em-presa se ha manejado con límites de endeudamiento autorizados por el Ministerio de Hacienda de MUS$180.000 y MUS$150.000 para iguales períodos, mostrando una fuerte baja en su nivel de en-deudamiento, como también en el costo financiero asociado a ellos, presentando en consecuencia bajos niveles de riesgo por iliquidez.

› Riesgo de Mercado

Las principales fuentes de riesgo para la Empresa son:Riesgo por disminución de los cargos de tratamiento de los procesos de flotación, lixiviación, fundición y/o refino, así como en el precio del ácido sulfúrico. Una disminución de estos cargos, implicaría eventuales pérdidas a nivel de plantas de beneficio y mayores pérdidas en la Fundi-ción Hernán Videla Lira en Paipote. Respecto a los ejercicios 2009 y 2010, sobre un beneficio acumulado al cuarto trimestre de concentrados de fundición de 546.393 toneladas, el cargo por tratamiento de fundición disminuyó en un 11,3% significando un menor ingreso de MUS$6.605 y el cargo de refinación disminuyó en 10,9% con un menor ingreso de MUS$2.987. El precio del ácido sulfúrico, por su parte, disminuyó en un 60,0%, representando 65,8 dólares por tonelada de menor ingreso, lo que asociado a una menor venta de 14,9%, representó un menor margen de MUS$14.066.

Riesgo de desabastecimiento de minerales, que en condiciones de precios bajos (menos de 199 centavos de dólares por libra de cobre), podría llegar a disminuir el número de productores de

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pequeña minería en aproximadamente 40%, con una menor entrega, respecto de las capacida-des de operación en las distintas plantas de beneficio.

Este riesgo es minimizado a través de la ejecución de campañas de trabajo que implican reducir la capacidad operativa de las plantas. Adicionalmente, los productores mineros son beneficiarios de un crédito sectorial de sustentación del precio del cobre, lo que garantiza adecuados niveles de entrega de minerales.

› Riesgo de Tipo de Cambio

La principal exposición de riesgo financiero de la Empresa está relacionada con el tipo de cambio pesos/dólar. Con la finalidad de administrar el riesgo proveniente de estas exposiciones, se utilizan diversos instrumentos financieros.

En efecto, la Empresa es principalmente exportadora y por lo tanto, la mayoría de sus ingresos son sólo en dólares estadounidenses. Por otra parte, aproximadamente el 40% de los egresos se paga en moneda nacional. Esto alcanza a un monto equivalente a MUS$13.000 promedio mensual. Asumiendo que el peso chileno se aprecie o (deprecie) un 10% respecto al Dólar Estadounidense, el efecto hipotético sobre los resultados de la Empresa sería una utilidad (pérdida) de MUS$1.300 promedio mensual.

Para administrar el riesgo de tipo de cambio, la Empresa posee una política de administración de cobertura que busca reducir o neutralizar la variación del tipo de cambio real versus el fijado para el presupuesto de la Empresa. Para dicha fijación se utiliza el instrumento derivado local forward de moneda.

La Gerencia de Administración y Finanzas provee un servicio centralizado a las distintas faenas de la Empresa para la obtención de financiamiento.

› Riesgos de Tasa de Interés

El objetivo de la gestión del riesgo de los tipos de interés, es alcanzar un equilibrio en la estructura de la deuda que permita minimizar el costo de la deuda en el horizonte de largo plazo. El riesgo de tasa de interés está asociado a sus fuentes de financiamiento y su principal exposición se encuentra relacionada con obligaciones con tasa de interés variable indexadas a LIBOR. Al 31 de diciembre de 2010, la deuda bancaria de la Empresa es de MUS$205.460.

Habitualmente, para los efectos de financiar su capital de trabajo, ENAMI mantiene contratada deuda bancaria de corto plazo a una tasa de interés variable y a una tasa internacional LIBOR, lo que constituye una fuente de riesgo de tasa de interés. Las tasas de endeudamiento obtenidas en ambos ejercicios, han sido de 4,2% y 1,2% anual en el lapso enero a diciembre 2009 y 2010, respec-

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Estados FinancierosConsolidados

tivamente, representado gastos financieros por MUS$3.857 y MUS$6.307, para iguales períodos.

Para controlar el riesgo de tasas de interés, la Empresa posee una política de administración de tasas de interés, que busca reducir la volatilidad de su gasto financiero y mantener un porcentaje ideal de su deuda en instrumentos con tasas fijas, especialmente cuando se ha contratado deuda de largo plazo para dicha fijación se utilizan instrumentos derivados tales como swaps y/u opcio-nes.

› Riesgo Operacional

Para minimizar el riesgo operacional, la Empresa a través del Comité de Riesgos, realiza la gestión pertinente, basada en una matriz de riesgos, la cual es obtenida en base a análisis de procesos, y estableciendo posteriormente, los planes de mitigación en todas sus áreas, los cuales son monito-reados periódicamente para medir su grado de cumplimiento.

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NOTA 23 DOTACIÓN

La distribución del personal de ENAMI al término de los ejercicios 2010 y 2009 es la siguiente:

Rol E-A: Personal Ejecutivo y SupervisoresRol B: Personal administrativo y operativo de nivel profesional y/o técnicoPlazo Fijo: Personal contratado para ejecutar trabajos específicos o proyectos con fecha de término definida

2010

ESTABLECIMIENTO ROL E-A ROL B PLAZO FIJO TOTAL

Fundición Hernán Videla Lira 41 489 11 541

Gerencia de Plantas 6 7 8 21

Planta Tal Tal 2 61 3 66

Planta Salado 2 59 1 62

Planta Matta 3 87 1 91

Planta Vallenar 2 61 2 65

Planta Delta 6 91 8 105

Agencias y Poderes de Compra 6 85 2 93

Fomento 30 48 18 96

Santiago 79 58 27 164

TOTAL 177 1.046 81 1.304

2009

ESTABLECIMIENTO ROL E-A ROL B PLAZO FIJO TOTAL

Fundición Hernán Videla Lira 42 506 14 562

Gerencia de Plantas 3 6 5 14

Planta Tal Tal 2 59 2 63

Planta Salado 2 52 1 55

Planta Matta 3 81 4 88

Planta Vallenar 2 52 7 61

Planta Delta 5 76 6 87

Agencias y Poderes de Compra 6 72 16 94

Fomento 33 49 15 97

Santiago 78 55 50 183

TOTAL 176 1.008 120 1.304

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NOTA 24 MEDIO AMBIENTE

La Empresa actualmente da cumplimiento a las normas de calidad del aire por SO2, ya sean estas primarias o secundarias, y a la norma de emisión de arsénico. Sin perjuicio de lo anterior, durante el año 2010 se produjeron 5 incidente ambiental por altas concertaciones de SO2 en los alrededores de Fundición Hernán Videla Lira (FHVL), el cual tuvo su origen por las condiciones ambientales extremadamente adversas para la dispersión de los gases emitidos por la Fundición. Cabe hacer notar, que la normativa ambiental en este aspecto no restringe este tipo de eventos, sino que esta-blece pautas para su prevención y minimización una vez ocurridos.

Para el caso del material particulado respirable, las mediciones de calidad del aire realizadas en la FHVL indican que la normativa se cumple a nivel de promedio diario, sin embargo, la presencia de otras fuentes de emisión externas a la Empresa hace que la norma anual se sobrepase, situación que ha llevado al Servicio de Evaluación Ambiental de la Región de Atacama a iniciar la declaración de la zona como saturada por este contaminante, proceso que aún no se concreta oficialmente. En lo referente a las mediciones de este contaminante en las restantes faenas de la empresa, estas dan cumplimiento al D.S. 59/01 que regula la norma de calidad de aire.

En lo establecido por la normativa de Residuos Industriales Líquidos (RILes), es posible mencionar que ENAMI no descarga RILes, ya sea a cuerpos de agua superficiales, subterráneas o marítimos, en ninguno de sus planteles.

En referencia a los planes de cierre de sus faenas y pertenencias mineras, según lo establecido en el D.S. 72, “Reglamento de Seguridad Minera”, ENAMI se encuentra ejecutando el plan de cierre tem-poral de Planta Ovalle, el cual se encuentra en fase de cierre temporal y en desarrollo las ingeniería correspondientes al cierre definitivo, y el cierre del tranque de relaves perteneciente a la planta José Antonio Moreno en Taltal, el cual se encuentra fuera de operación y en fase de aprobación ambiental de las medidas diseñadas para su cierre.

Respecto a la situación de la Planta Taltal, durante el año 2009 se procedió a diseñar y poner en marcha el proyecto denominado “Sustentabilidad de ENAMI Taltal”, el cual considera la ejecución de un conjunto de medidas y proyectos para regularizar y prevenir la contaminación de los pro-cesos allí existentes. El proyecto ha sido presentado a las autoridades correspondientes, y actual-mente se encuentra en plena ejecución, realizándose actividades referentes al tranque de relaves, botadero de ripios, manejo de residuos, control de emisión de material particulado, control de emisión de ruido y otras obras de mitigación en la planta. La inversión ambiental de este proyecto del 2010 asciende a MUS$ 705.

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INVERSION AMBIENTAL 2010 GASTO REAL MUS$

ESTUDIOS PREINVERSIONALES

Ingeniería Conceptual Tratamiento de Aguas Afloradas. Planta Ovalle 122

Sistema de Captación, Decantación y Recirculación de Polvos en Plantas 160

Ingeniería Básica Producción y Disposición de Yesos Limpios 1

Alternativas de Eliminación de Sales de Piscinas de Evaporación Solar. Taltal 104

Neutralización de Gases de Fundición con Caliza en Lecho Fluidizado. Paipote 79

Captación de Gases Sector Sangria Metal Blanco en Horno Electrico. Paipote 107

Uso del Ácido Tipo C en Planta Matta 49

Ingeniería Básica Deposito de Relaves Planta Vallenar 257

SUBTOTAL 879

FUNDICIÓN HERNÁN VIDELA LIRA. PAIPOTE

Ampliación Capacidad de Tratamiento de Riles 1.987

Supresor de Polvos RAM y Edificio de Tolvas Diarias 62

Patio manejo de Polvos de Fundición 111

Tratamiento de Humos Negros 72

Soporte a la Gestion Documental de los Sistemas de Gestion Implementados 54

Ejecución del Plan de Cierre de Lagunas de Evaporación y Celdas de Yeso 1

SUBTOTAL 2.287

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En cumplimiento con su programa de mejoramiento continuo y en concordancia con la Política de Sustentabilidad de la Empresa, las distintas faenas se encuentran certificadas bajo la Norma ISO 14.001. Dentro de ello es necesario mencionar que todas las plantas de beneficio de minerales de ENAMI lograron su certificación en el segundo semestre del año 2010 y la Fundición Hernán Videla Lira revalidó la certificación de su sistema de gestión. Dentro de las principales faenas de ENAMI, sólo resta la certificación ISO 14001 de Planta Delta, la cual inicio sus operaciones dentro del año 2010.

La inversión ambiental del año 2010 alcanza a MUS$4.630, siendo en general por conceptos con-trol de Riles, Polvo, cierre de faenas, estudios preinversionales, manejo de residuos y otras medidas de mitigación varias.

El detalle de la inversión ambiental realizada el año 2010 es el siguiente:

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INVERSION AMBIENTAL 2010 GASTO REAL MUS$

PLANTA JOSE A. MORENO. TALTAL

Cierre Tranque de Relaves y Piscina de Evaporación N°1 468

SUBTOTAL 468

PLANTA OSVALDO MARTINEZ. EL SALADO

Construcción Botadero de Ripios 20

SUBTOTAL 20

GERENCIA DE PLANTAS / FOMENTO

Plan de Cierre de Planta Ovalle 277

SUBTOTAL 277

PROYECTO DELTA 699

TOTAL 4.630

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NOTA 25 ADOPCIÓN DE NORMAS INTERNACIONALES DE INFORMACIÓN FINANCIERA (IFRS)

Hasta el ejercicio 2009, ENAMI emitió sus estados financieros consolidados de acuerdo con los Princi-pios Contables Generalmente Aceptados en Chile (en adelante PCGA en Chile). A partir del 2010 ENAMI emite sus estados financieros consolidados de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (IFRS).

Las cifras incluidas en estos estados financieros consolidados referidas al ejercicio 2009 han sido recon-ciliadas para ser presentadas con los mismos principios y criterios aplicados en 2010.

Los estados financieros consolidados de Empresa Nacional de Minería (ENAMI) por el período termina-do el 31 de marzo de 2010 fueron los primeros estados financieros consolidados de acuerdo con Nor-mas Internacionales de Información Financiera (IFRS). ENAMI ha aplicado IFRS 1 al preparar sus estados financieros consolidados.

La fecha de transición de ENAMI es el 1 de enero de 2009. La Empresa ha preparado su balance de apertura bajo IFRS a dicha fecha. La fecha de adopción de las IFRS por ENAMI es a partir del 1 de enero de 2010.

De acuerdo a IFRS 1 para elaborar los estados financieros consolidados antes mencionados, se han apli-cado todas las excepciones obligatorias y algunas de las exenciones optativas a la aplicación retroactiva de las IFRS.

› Exenciones aplicadas

IFRS 1 Adopción por primera vez de las Normas Internacionales de Información Financiera, permite a quienes adoptan las normas por primera vez ciertas exenciones de los requerimientos generales para aplicar IFRS como efectivo para el ejercicio terminado en diciembre de 2008 retroactivamente. ENAMI ha aplicado las siguientes exenciones:

› Combinaciones de negocio

ENAMI ha aplicado la exención señalada en la IFRS 1 para las combinaciones de negocios. Por lo tan-to, no ha reexpresado las combinaciones de negocios que tuvieron lugar con anterioridad a la fecha de transición de 1 de enero de 2009.

› Valor razonable o revalorización como costo atribuible

ENAMI ha elegido medir sus activos fijos de acuerdo a su costo revalorizado según los PCGA anterio-

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res. Para ciertos ítems de propiedad, planta y equipo que se encontraban valorizados a US$1 se ha determinado su valor justo.

› Beneficios al personal

ENAMI ha optado por reconocer todas las ganancias y pérdidas actuariales acumuladas al 1 de enero de 2009.

› Pasivos por restauración o por desmantelamiento

ENAMI ha decidido registrar la provisión de desmantelamiento utilizando la excepción de IFRS 1, con respecto a los cambios acumulados de la obligación.

› Arrendamientos

La Empresa ha decidido utilizar la exención provista en la IFRS 1 y por lo tanto ha considerado los hechos y circunstancias evidentes a la fecha de transición a los efectos de determinar la existencia de arriendos implícitos en sus contratos y acuerdos.

› Conciliación de patrimonio neto y resultado de ENAMI al 31 de diciembre de 2009 y 1 de enero de 2009 (fecha de transición a IFRS) y estado de flujo de efectivo al 31 de diciembre de 2009, entre crite-rios contables chilenos (PCGA en Chile) y IFRS

› Conciliación de patrimonio neto

REFERENCIA 31.12.2009 01.01.2009

MUS$ MUS$

PATRIMONIO SEGÚN PCGA CHILENOS 775.632 737.403

Contratos de derivado (i) 8.701 37.811

Provisión cierre de faenas (ii) 33.779 37.284

Provisión por indemnizaciones (iv) (4.858 ) 3.103

Activos fijos (v) (20.124 ) (12.642 )

Existencias (iii) (11.379 ) -

Inversión en asociadas (vi) (52.265 ) (55.450 )

Impuestos diferidos (vii) (13.195 ) ( 43.090 )

TOTAL PATRIMONIO BAJO IFRS 716.291 704.419

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› Conciliación del estado de resultado consolidado

› Conciliación del estado de flujo efectivo consolidado

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REFERENCIA 31.12.2009

MUS$

RESULTADO NETO SEGÚN PCGA CHILENOS 38.219

Inversiones en empresas relacionadas (vi) (16.156 )

Otros 884

Impuestos diferidos (vii) 8.705

RESULTADO NETO BAJO IFRS 31.652

Otros resultados integrales:

Contratos de derivados (i) (17.031 )

Impuestos diferidos (vii) 9.709

RESULTADO INTEGRALES BAJO IFRS 24.330

31.12.2009

MUS$

EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE SEGÚN PCGA CHILENOS 20.049

Efecto transición a IFRS -

EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE BAJO IFRS 20.049

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› Explicación de los ajustes:

i. De acuerdo con la normativa chilena los contratos de cobertura no impactaban el estado de re-sultado ni patrimonio hasta su liquidación. De acuerdo con IFRS el cambio de valor justo de los con-tratos de cobertura de flujos de caja se registra en otros resultados integrales (cuenta patrimonial) y adicionalmente la parte inefectiva de los contratos de cobertura se registra en resultado.

ii. De acuerdo con la normativa chilena la Empresa registró la provisión por cierre de faenas en el resultado de ejercicio. De acuerdo con IFRS dicha provisión debería ser registrada contra activo fijo. Posteriormente la provisión incrementa por el efecto de la tasa de descuento y el activo fijo se de-precia.

iii. El ajuste es relacionado a la re-estimación de los efectos de contratos de cobertura de stock liqui-dados en enero 2009.

iv. De acuerdo con IFRS provisión por indemnizaciones por años de servicio pactadas a todo evento se registra usando valor actuarial.

v. De acuerdo con IFRS 1 la Empresa optó por retasar los activos fijos cuyo valor neto de acuerdo con la normativa chilena fue de US$1 pero que todavía estuvieron en uso. El efecto de esta retasación fue de MUS$12.751 al 1 de enero de 2009. Adicionalmente la Empresa reconoció un deterioro al 1 de enero de 2009 por MUS$1.083. El monto en la reconciliación contiene el efecto neto de ambos ajustes.

vi. De acuerdo con la normativa chilena la Empresa reconocía su participación en las sociedades se-gún el valor patrimonial. Debido que la Empresa no tiene influencia significativa sobre estos ajustes de acuerdo con IAS 39 párrafo 46 c) estas participaciones son valorizadas al costo histórico de adqui-sición. El ajuste incluye los efectos del reverso de valor patrimonial y reconocimiento de dividendos recibidos en los resultados.

vii. Estos ajustes son producto del proceso de recálculo de impuestos diferidos de acuerdo a las nuevas bases temporarias de acuerdo a IFRS.

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NOTA 26 HECHOS POSTERIORES

› Aprobación de los estados financieros

Estos estados financieros consolidados de Empresa Nacional de Minería fueron aprobados en la sesión de Directorio de fecha 31 de marzo de 2011.

› Otros

No se han producido hechos posteriores significativos entre el 1 de enero de 2011 y la fecha de emisión de los presentes estados financieros.

Direcciones PLANTA OSVALDO MARTÍNEZCondell S/NEl SaladoTeléfonos: (52) 444 100/ 444 101/ 444 102

PLANTA MANUEL ANTONIO MATTACamino Público S/N , PaipoteCopiapóTeléfonos: (52) 536 400

PLANTA VALLENARAltiplano Norte S/NVallenarTeléfonos: (51) 613 939/ 612 242/ 614 591/ 617 269

PLANTA DELTAParcelación Flor del Norte, Quebrada Rincón SauceOvalleTeléfonos:(53) 436 500

FUNDICIÓN HERNÁN VIDELA LIRACamino Público S/N, PaipoteCopiapóTeléfonos: (52) 533 300

PLANTA JOSÉ ANTONIO MORENOAv. Matta 2235TaltalTeléfonos: (55) 611 058/ 611130

CASA MATRIZMac Iver 459SantiagoTeléfono: 4355000

ARGENTINACOPPERMOL S.A.Ricardo Rojas 401, piso 4Buenos Aires - ARGENTINAC 1001 AEATeléfono: (54-11) 4312 7086 al 89Correo electrónico: office@coppermol.com.ar

BRASILCHILE-BRAS METAIS LTDA.Av. Brigadeiro Faria Lima, 2152 Conj. 5C / 5° andarCep 01452-002 - Jardim Paulistano, Sao Paulo - BRASILCNPJ: 73 158 503/0001-63Teléfono: (55-11) 3817 5522Correo electrónico: cebramet@uol.com.br

CHINAGLOBAL MINERALS METALS CORP.712 Fifth Ave., New York, NY 10019 - USATeléfono: (1-212) 957 4500Correo electrónico: RDC5547@aol.com

Roger de Flor N° 2907 Depto. 1010Las CondesSantiago, ChileTeléfono: (56-2) 952 1975Correo electrónico: polovaldes@manquehue.net

TAIWAN VERTEX METALS INCORPORATION7F, N° 167, Fu Hsing North Road, Taipei - TAIWANTeléfono: (886-2) 2719 6373Correo electrónico: vertex@seed.net.tw

ITALIAGERALD METALS INC.680 Washington Boulevard, Stamford, Connecticut 06901 - USATeléfono: (1-203) 609 8300Correo electrónico: esugerman2@gerald.com

Av. Lota 2267 Of. 209ProvidenciaSantiago, ChileTeléfono: (56-2) 232 2692Correo electrónico: jorgemoran@terra.cl

NACIONALES AGENTES EN EL EXTRANJERO

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AGRADECIMIENTOSPresidencia de la República

Secretaría de Comunicaciones, Ministerio Secretaría General de GobiernoJorge Guerra, Gerente de Fomento ENAMI

DISEÑO Y PRODUCCIÓN GRÁFICAAngélica Errázuriz

grafica.a2@gmail.com

Mac Iver 459 / Santiago / Chile(56-2) 435 5000

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