关于青岛达能环保设备股份有限公司

首次公开发行股票并在科创板上市申请文件

的审核问询函中

有关财务会计问题的专项说明

容诚专字[2020]361Z0381 号

容诚会计师事务所(特殊普通合伙)

中国·北京

8-2-1

关于青岛达能环保设备股份有限公司

首次公开发行股票并在科创板上市申请文件的审核问询函中

有关财务会计问题的专项说明

容诚专字[2020]361Z0381 号

上海证券交易所：

贵所于 2020 年 7 月 21 日出具的《关于青岛达能环保设备股份有限公司

首次公开发行股票并在科创板上市申请文件的审核问询函》（上证科审（审

核）〔2020〕481 号）（以下简称“问询函”）已收悉。容诚会计师事务所（特

殊普通合伙）（以下简称“申报会计师”或“我们”）作为青岛达能环保设

备股份有限公司（以下简称“青达环保公司”、“公司”或“发行人”）的

申报会计师，对问询函中涉及申报会计师的相关问题进行了核查，现回复如

下：

如无特别说明，本回复所述的词语或简称与招股说明书中“释义”所定义的

词语或简称具有相同的含义。同时，文中各类字体释义如下：

字体 释义

黑体加粗 问询函中的问题

宋体 对问询函的回复、中介机构核查意见

楷体 引用招股说明书原文

楷体加粗 对招股说明书的修改、补充

在本回复中，若合计数与各分项数值相加之和在尾数上存在差异，均为四

舍五入所致。

8-2-2

三、关于发行人业务

9.关于外协加工

9.1根据申报材料，为了节省生产成本和充分利用公司现有资源，公司采取

外协的方式生产部分产品配件以及外包因公司现有条件无法实现的生产工艺，

包括铸造、锻造、热处理和整机喷砂工艺等。报告期内，公司外协加工金额分

别为2,951.08万元、2,267.68万元和2,228.57万元。外协加工为根据公司需要进行

的定制化服务，由外协商报价并经公司内部评审后选定最终外协供方。

请发行人说明：（1）外协厂商的选择标准，上述内部评审的主要过程，主

要外协厂商的基本情况、与发行人的合作历史，以及是否与发行人及其关联方

存在关联关系，外协工序是否为关键工序，是否存在单一产品向单一外协厂商

采购服务的情况，是否存在对单一外协厂商的依赖；（2）报告期内外协加工费

用波动的原因，并说明委托加工具体模式和相关的会计处理原则；（3）结合主

要合同条款说明与外协厂商的权利义务划分、定价机制及付款政策、交易价格

的公允性；（4）产品质量的责任划分与承担机制；（5）是否有存放在外协厂

商处的存货及相关保管、毁损、灭失等风险承担机制；（6）与外协加工相关的

内部控制制度的建立与运行情况；（7）与同行业可比公司生产模式是否一致。

请申报会计师核查并发表意见。

回复：

【发行人说明】

（一）外协厂商的选择标准，上述内部评审的主要过程，主要外协厂商的

基本情况、与发行人的合作历史，以及是否与发行人及其关联方存在关联关

系，外协工序是否为关键工序，是否存在单一产品向单一外协厂商采购服务的

情况，是否存在对单一外协厂商的依赖

1、外协厂商的选择标准

公司在外协厂商选择原则上优先考虑以下标准：

（1）外协厂商应当具备相关生产经营资质；

8-2-3

（2）外协厂商的产能规模、生产能力、供货速度能够满足公司的生产工期

需求；

（3）外协厂商的加工工艺、加工成果能够满足公司的产品需求；

（4）结合外协厂商的运输距离，就近选择外协厂商。

2、内部评审的主要过程

公司制定了《合格供应商评定管理制度》、《供方管理控制程序》等相关制

度，对外协厂商的选择标准、外协厂商评价管理等方面进行约定。公司严格按

照制度约定执行评选程序：

（1）根据生产需求，寻找合适的外协厂商作为供应商调查对象，并由公司

生产工艺部、采购部及品质保证部进行实地考察，包括对其产能、设备条件及

技术条件等方面进行综合评估；

（2）经综合评估后符合条件的外协厂商，由采购部负责收集营业执照、生

产资质等相关资料，要求外协厂商如实填写《供方能力调查表》，并交由品质保

证部、技术部进行审核，审核通过后纳入公司的合格供应商名录；

（3）采购外协加工服务时，由采购部向合格供应商名录范围内的外协厂商

进行询价、比价并根据评比结果确定外协厂商。采购部根据外协加工内容编制

采购合同，经审计部审批通过后与外协厂商签订正式合同；

（4）公司每年度依据质量、价格、交期、售后服务情况等进行供应商评价

管理，对于不符合评审要求的供应商，将移出合格供应商名录并终止后续合

作。

3、主要外协厂商的基本情况、与发行人的合作历史，以及是否与发行人

及其关联方存在关联关系

报告期内，公司主要外协厂商的基本情况、与公司的合作历史，以及与公

司及公司关联方存在关联关系如下：

8-2-4

外协厂商名称 成立时间 股权结构 注册资本 经营范围 开始合作

时间 关联关系

青岛宇特力强金属制品

有限公司 2017年9月 赫灵纯100% 100万元

金属制品（不含电镀、不含贵重金属）、普通机械及其零部

件、电力设备（不含特种设备）加工、销售，批发、零售：

钢材、建材、五金交电、普通劳保用品、装饰材料，经营本

企业自产品及技术的出口业务和本企业所需的机械设备、零

配件、原辅材料及技术的进口业务。

2017年

公司关联自

然人冷松古

任监事

青岛科瑞通钢结构有限

公司 2018年6月 王传法100% 50万元

钢结构、金属结构、锅炉及其辅机、环保设备、电力设备、

压力容器加工设备、风塔设备、电站辅助设备、汽轮机辅机

设备、化工生产专用设备、水处理设备设计、制造、销售、

安装，批发，零售：五金、家用电器、建筑材料、铁塑制品、

普通机械及配件。

2018年 无

青岛福睿顺机械设备制

造有限公司 2018年10月 李福宝100% 500万元

铸造机械、熔炼设备、环境污染防治专用设备、电站辅机、

钢结构、锅炉辅助设备及配件制造、销售,机电设备安装维修

（以上均不含特种设备）,批发、零售：配电设备、电力电子

元器件、五金交电、电子产品、电线电缆、家用电器、机电

设备、仪器仪表、电脑及配件、办公设备、金属材料（不含

贵重金属）、管道配件、制冷设备、劳保用品、日用百货,通

讯工程施工。

2018年 无

青岛三木电力环保设备

有限公司 2015年1月 杨爱森100% 600万元

锅炉辅助设备、环境污染防治专用设备、冶金专用设备、锻

压机械设备、金属切割及焊接设备、风力发电设备（以上均

不含特种设备）、金属结构、输电线铁路塔、变电站构架、

电力塔、广播电视塔、微波塔、通讯塔、铸造机械制造、销

售、设计、安装、维修，机械零部件加工、销售，批发、零

售：五金交电、金属材料（不含贵重金属）、建材，经营本

企业自产品及技术的出口业务和本企业所需的机械设备、零

2015年 无

8-2-5

外协厂商名称 成立时间 股权结构 注册资本 经营范围 开始合作

时间 关联关系

配件、原辅材料及技术的进口业务。

青岛天源永泰钢结构有

限公司 2018年12月

杜晓文90%；

杜佳宾10% 300万元

钢结构、金属制品（不含电镀）设计、加工、安装、销售；

批发、零售：五金、建材、管材、木材。 2018年 无

胶州市睿顺机械设备加

工厂 2017年11月

个体工商户

（王爱芹） 无

批发零售：五金交电、金属材料、钢材、机械设备及配件,安

装、加工、维修：机械设备及配件。 2017年 无

青岛天源盛泰钢结构有

限公司 2017年1月 杜晓文100% 1,000万元

钢结构、金属制品（不含电镀、不含贵重金属）设计、加工、

安装、销售；批发、零售：五金、建材、管材、木材。 2017年 无

青岛日晓机械有限公司 2013年6月 徐法芹60%；

车路平40% 50万元

机械零部件、铸造机械、金属结构、金属工艺品（不含贵重

金属、不含电镀）、机床附件、模具、电力电子元器件、金

属成形机床、金属切割及焊接设备（不含特种设备）制造、

销售，塑料零部件加工、销售，批发、零售：耐火材料、金

属材料、五金交电、阀门管件、塑料颗粒，经营本企业自产

品及技术的出口业务和本企业所需的机械设备、零配件、原

辅材料及技术的进口业务。

2013年 无

青岛盛利普工贸有限公

司 2016年12月 肖秀端100% 20万元

锅炉辅助设备、风力发电设备及其零部件、通风除尘设备、

捞渣设备、环境污染防治专用设备、金属结构、金属支架（以

上均不含特种设备）、设计、制造、销售、安装、维护，纸

箱（不含印刷）制造、销售。

2016年 无

青岛韩友塑料制品有限

公司 2002年1月

冷松古60%；

冷良古40% 50万元 塑料零部件、塑料模具加工、销售。 2016年

控股股东为

关联自然人

冷松古

乌鲁木齐利通物资有限

公司 1999年7月

窦玉军80%；

王孝文20% 50万元

农产品干燥机械设备制作，销售，农业机械设备加工及销售，

金属构件制作、安装，机械加工，保洁服务，农机具加工（专2013年 无

8-2-6

外协厂商名称 成立时间 股权结构 注册资本 经营范围 开始合作

时间 关联关系

项除外），钢制井管生产；销售：建材，二、三类机电产品，

化工产品（专项除外）（危险化学品除外），农畜产品。

青岛杨氏机械有限公司 2016年11月 刘杨100% 100万元

机械零部件、齿轮、金属结构件、模具（以上均不含特种设

备）设计、加工、销售；经营本企业自产品及技术的出口业

务和本企业所需的机械设备、零部件、原辅材料及技术的进

口业务。

2016年 无

青岛鑫诚源环保科技设

备有限公司 2019年10月 陈怀玲100% 517万元

电站锅炉辅助设备及配件、环境污染防治专用设备、配电开

关控制设备、钢结构的技术开发、设计、制造、安装、服务

及相关技术咨询，商务信息咨询（以上未经金融监管部门批

准，不得从事吸收存款、融资担保、代客理财等金融业务），

批发、零售：锅炉配件、起重机械、润滑油、电子电器、仪

器仪表、机电配件，电站智能管理信息系统、电力技术输配

电综合继保自动化、变压器的在线检测系统技术改造、咨询

服务。

2019年 无

8-2-7

4、外协工序是否为关键工序

公司主要系为了节省生产成本和充分利用公司现有资源，部分订单的部分

生产工序以外协方式进行，包括钢结构的铆、焊及机加工等；另存在部分因公

司现有条件无法实现的生产工艺，包括铸造、锻造、热处理和整机喷砂工艺

等。

主要外协工序和工序内容具体情况如下：

序号 外协工序 工序内容 是否关键工序

1 钢结构的铆、焊 装配、焊接 否

2 机加工 通用件的加工，如车、铣、镗、磨等 否

3 铸造、锻造 形成毛坯半成品 是

4 热处理 淬火、调质、退火、正火等，增加材料表面

强度和耐磨性 是

5 整机喷砂 去除整机产品表面锈蚀 否

5、是否存在单一产品向单一外协厂商采购服务的情况，是否存在对单一

外协厂商的依赖

报告期内，公司主要外协工序对应的外协厂商数量情况如下：

序号 外协工序 外协厂商数量（单位：家）

2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度

1 钢结构的铆、焊等 7 9 16 17

2 机加工 32 40 38 27

3 铸造、锻造 14 20 16 7

4 热处理 5 7 8 4

5 整机喷砂 3 5 4 5

由于公司的外协工序附加值较低，加工工艺较为成熟，可从事该类外协工

作的厂商较多，公司对外协厂商的选择余地较大。同时，公司每年度对供应商

进行评价管理，通过对供应商的履约能力进行动态监测，及时调整不具备履约

能力的供应商，保障外协加工生产的有序进行。

综上所述，公司不存在单一产品向单一外协厂商采购服务的情况，不存在

对单一外协厂商的依赖。

8-2-8

（二）报告期内外协加工费用波动的原因，并说明委托加工具体模式和相

关的会计处理原则

1、报告期内外协加工费用波动的原因

公司根据加工数量核算加工费，外协加工费用波动主要受公司生产规模因

素影响。报告期内，公司外协加工费用与成本配比情况如下：

单位：万元

项目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度

外协加工费 702.03 2,228.57 2,267.68 2,951.08

营业成本 10,045.27 36,396.18 41,322.79 52,423.89

外协加工费/营业成本 6.99% 6.12% 5.49% 5.63%

外协成本（计入营业成本部分） 437.12 1,906.06 1,980.59 2,794.74

外协成本（计入营业成本部分）

/营业成本 4.35% 5.24% 4.79% 5.33%

由上表可知，发行人报告期内外协加工费占营业成本的比例较稳定，外协

加工费金额主要随发行人业务规模的变化而波动，不存在异常波动的情形。

2、委托加工具体模式

公司根据生产需求委托外协厂商进行加工，由公司提供加工所需原材料，

外协厂商提供合格的生产场地、生产设备及必要的生产人员；产品加工完成且

经公司检验合格后支付委托加工费用。公司对委托加工生产实行严格的工艺控

制与产品质量检测，确保公司产品质量。委托加工具体业务流程如下：

（1）生产制造部提出外协生产计划，完成审批后由采购部针对该计划拟定

外协采购需求；

（2）采购部门编制外协采购订单并通知外协厂商，外协厂商根据约定到公

司领取原材料；

（3）外协加工完成后，由品质保证部根据采购订单、加工图纸对外协入库

产品进行质量检验，确认无误后验收入库；

（4）公司与外协供应商定期对账、结算加工费用，外协厂商根据结算金额

开具税务发票，公司在约定的付款期内支付加工费用。

8-2-9

3、委托加工的会计处理

公司对委托加工物料和成本按合同项目归集，在确认合同收入时结转合同

成本，具体会计处理流程如下：

（1）生产制造部根据制定的生产领料计划进行生产领料时，会计处理如

下：

借：生产成本-直接材料成本-项目

贷：原材料

（2）仓储科对发出至外协厂商的原材料通过外协加工收发存台账进行统计

记录；

（3）外协厂商完成加工、交付公司验收后，公司根据质检入库单、加工费

用结算单确认外协加工费。会计处理如下：

①实际收到发票时

借：生产成本-外协加工成本-项目

借：应交税费-应交增值税（进项税）

贷：应付账款-外协加工商

②尚未收到发票时

借：生产成本-外协加工成本-项目

贷：应付账款-暂估应付款-外协加工商

（4）按照结算金额实际支付货款时

借：应付账款-外协加工商

贷：银行存款等

（三）结合主要合同条款说明与外协厂商的权利义务划分、定价机制及付

款政策、交易价格的公允性

8-2-10

公司与外协厂商签订的合同内容主要包括加工内容、交付期限、产品检

验、结算方式等。具体如下：

1、权利与义务划分

在外协加工业务中，公司负责提供制作图纸及外协生产所需的原材料，同

时说明要求的质量标准、规范。外协厂商根据公司要求提供加工服务，并遵守

公司对技术资料的保密要求。

2、定价机制

报告期内，公司定价机制如下：

（1）成本加成定价法

外协加工内容主要为机械加工过程，由于加工技术难度较低，公司可根据

其加工内容、工作量等估算其加工的人员和费用成本，加上合理的利润空间估

算出外协加工的价格范围。对于此类，公司有多年的生产、外协采购经验，对

外协厂商基本费用结构具有一定了解，估算价格通常较为准确。

（2）询价法

公司会对周边市场上具备同类加工能力的外协厂商进行实地调查，建立合

格供应商名录。为确保价格公允，公司在定价前会向多方进行询价，经对比后

确定。

3、付款政策

报告期内，根据委外加工合同，公司通常在收到货物并验收合格后与外协

供应商结算对账，并通常在收到供应商发票后 3 个月内付款。

4、交易价格的公允性

报告期内，公司以估算的加工成本或供应商询价得出的价格区间作为定价

参考依据，公司在此基础上考虑合理的利润水平与外协厂商协商确定，交易价

格公允。

（四）产品质量的责任划分与承担机制

8-2-11

公司与外协厂商签订了委托加工合同，明确了加工工艺要求、质量目标和

交付标准，若外协厂商所提供的产品不符合工艺要求或存在瑕疵、缺失，应在

当日或次日按公司的要求消除上述影响或做退货处理。公司在使用或者发货后

发现产品存在上述问题，产生的各项成本费用由外协厂商承担。

（五）是否有存放在外协厂商处的存货及相关保管、毁损、灭失等风险承

担机制

报告期各期末，公司存放在外协厂商的存货主要系钢带、钢管和翅片等。

公司在向外协厂商发出委托加工物资时，在外协委托单上列明了发出的材

料明细及数量并由外协厂商人员签收确认，签收确认后该部分材料由外协厂商

进行保管。外协厂商对公司存放于其场所的存货有妥善保管的义务，若因故意或

重大过失，致保管物毁损灭失的，外协厂商应当承担赔偿责任。

（六）与外协加工相关的内部控制制度的建立与运行情况

公司建立了《外协管理制度》、《合同管理制度》、《采购管理制度》、《仓

库管理制度》、《合格供应商管理制度》等相关内控制度，对委外加工厂商的选

择和评价、询价与定价政策、合同订单的审核、款项支付等关键业务环节进行

了明确的规定和约束。

报告期内，公司严格按照上述相关内控制度的规定开展外协加工业务，内

控制度健全并得到了有效执行。

（七）与同行业可比公司生产模式是否一致

同行业可比公司生产模式对比情况如下：

同行业公司 外协加工生产模式

菲达环保 公司只生产产品核心部件，非核心部件由公司认可资质的外协单位加工，从

而有效地降低了管理成本。

雪浪环境

系统设备中重要工序、生产工艺相对复杂和技术附加值较高的核心部件一般

由公司生产，将生产工艺简单、技术附加值相对较低的部分结构件直接交给

外协单位生产，外协厂商则按照公司提出的技术要求、规格、型号定制生产。

龙源技术 公司采用自行生产与外协采购相结合的生产模式，在当前产品中，除重要工

序由公司自行组织生产外，其余部件为以外购和外协方式生产加工。

注：上述信息来自于各公司招股书等公开披露信息。

8-2-12

报告期内，公司与同行业可比公司生产模式一致，均采用自行生产与外协

加工相结合的模式，符合行业特点。

【申报会计师的核查程序和核查意见】

（一）核查程序

针对上述事项，我们执行了以下主要核查程序：

1、了解和评价公司与外协加工相关的内部控制设计的有效性，并测试关键

控制运行的有效性；

2、了解发行人与外协加工相关的会计核算方法，评价相关会计处理是否符

合企业会计准则的规定；

3、获取并抽查发行人对外签订的委托加工合同/订单，查阅相关合同条

款；

4、分析发行人报告期内外协加工费用变动的合理性，包括对发行人报告期

间的外协加工费用与营业成本作匹配分析，识别并分析异常变动；

5、对发行人报告期内主要外协厂商进行实地走访或视频访谈，了解发行人

与主要外协厂商的合作情况，了解外协厂商基本情况，确认合同条款、交易数

据及关联关系等；

6、向发行人主要外协厂商实施函证程序，包括报告期内交易情况及往来余

额；

7、对报告期各期末存放在外协厂商的存货执行监盘程序；

8、查阅了同行业可比公司的公开资料，了解同行业可比公司的委托加工模

式并与发行人对比分析。

（二）核查意见

经核查，我们认为：公司制定了《合格供应商评定管理制度》、《供方管理

控制程序》等相关制度，对外协厂商的选择标准、外协厂商评价管理等方面进行

规范，并能够严格遵守；部分外协厂商与发行人存在关联关系，已在申报材料中

8-2-13

披露；发行人部分工序如铸造、锻造、热处理等为产品制造的关键工序，但市场

上可供选择的供应商较多，发行人不存在对单一外协厂商的依赖；发行人报告期

内外协加工费用波动合理；发行人对外协加工业务的会计处理符合企业会计准则

的规定；发行人与外协厂商的交易价格公允，权利义务能够合理划分，与外协加

工相关的内部控制制度健全且运行有效；发行人部分工序采取外协加工方式与同

行业可比公司生产模式不存在明显差异。

11.关于销售和客户

报告期内，发行人向前五名客户合计销售额占当期营业收入比重分别为

45.67%、45.62%及31.96%，其前五大客户存在一定的变化。公司的主要客户

群体为国家能源投资集团有限责任公司、中国华能集团有限公司、国家电力投

资集团有限公司、中国大唐集团有限公司、苏州科陆东自电气有限公司、中国

华电集团有限公司、中国能源建设集团有限公司、中国电力建设集团有限公

司、华润电力控股有限公司等电力行业公司下属电力企业。

请发行人披露：（1）报告期内产量、销量、产销率情况；（2）主要客户

的销售内容，并列示主要客户中下属主要电力企业名称和销售金额。

请发行人说明：（1）主要客户的主要情况、合作模式，报告期内主要客户

的变动情况、向主要客户销售金额的变动原因；（2）发行人销售合同的主要条

款，与同行业公司相比是否存在重大差异；（3）结合主要产品使用寿命及更新

换代情况、市场规模情况，分析主要客户对公司产品或服务的总需求量、交易

的可持续性，公司产品或服务所占比例，主要客户未来的业务发展计划；（4）

主要客户的其他供应商情况，是否存在多个供应商同时中标的情况，是否存在

被替代风险；（5）发行人与主要客户的定价方式、公司报价基础；（6）公司

新客户开拓情况，在手订单情况，包括主要订单方、金额及交付时间等；（7）

结合应收账款情况，说明应收账款前5名企业与前5大客户的差异及原因；（8）

发行人与客户，客户之间是否存在关联关系或其他利益安排。

请保荐机构和申报会计师说明对主要客户的核查过程、依据和结论，相关

客户的走访比例等，并就上述事项发表明确意见。

8-2-14

回复：

【发行人披露】

（一）报告期内产量、销量、产销率情况

公司已在招股说明书“第六节 业务和技术”之“三、发行人销售情况和主要

客户”之“（二）发行人主要产品的产能利用率情况”进行了补充披露，具体如下：

公司产品均为定制化设备及系统，不同项目的产品设备数量、体积大小、

工艺设计等方面均存在差异，简单以设备和系统数量或项目个数无法衡量公司

的产能利用率。

报告期内，公司整机产成品产量、销量、产销率情况具体如下：

单位：台套,%

产品类别

2020 年 1-6 月 2019 年度

期初

库存

当期

产量

当期

销量

期末

库存 产销率

期初

库存

当期

产量

当期

销量

期末

库存 产销率

干式炉渣处理系统 4 12 14 2 116.67 3 60 59 4 98.33

湿式炉渣处理系统 4 15 19 － 126.67 4 34 34 4 100.00

低温烟气余热深度回收系

统 2 4 2 4 50.00 1 35 34 2 97.14

全负荷脱硝系统 -- 2 2 － 100.00 -- 5 5 -- 100.00

细颗粒物去除系统 -- -- -- -- -- -- 8 8 -- 100.00

清洁能源消纳系统 -- -- -- -- -- -- 6 6 -- 100.00

飞灰处理系统 -- -- -- -- -- -- 10 10 -- 100.00

非灰渣处理系统 -- 4 3 1 75.00 -- 1 1 -- 100.00

合 计 10 37 40 7 108.11 8 159 157 10 98.74

续上表

产品类别

2018 年度 2017 年度

期初

库存

当期

产量

当期

销量

期末

库存 产销率

期初

库存

当期

产量

当期

销量

期末

库存 产销率

干式炉渣处理系统 1 73 71 3 97.26 6 32 37 1 115.63

湿式炉渣处理系统 -- 31 27 4 87.10 2 25 27 － 108.00

低温烟气余热深度回收

系统 － 28 27 1 96.43 3 49 52 － 106.12

8-2-15

产品类别

2018 年度 2017 年度

期初

库存

当期

产量

当期

销量

期末

库存 产销率

期初

库存

当期

产量

当期

销量

期末

库存 产销率

细颗粒物去除系统 － 4 4 － 100.00 － － － － －

全负荷脱硝系统 － 4 4 － 100.00 － 1 1 － 100.00

清洁能源消纳系统 － 4 4 － 100.00 － － － － －

飞灰处理系统 － － － － － － － － － －

非灰渣处理系统 － 2 2 － 100.00 － － － － －

合 计 1 146 139 8 95.21 11 107 117 1 109.35

（二）主要客户的销售内容，并列示主要客户中下属主要电力企业名称和

销售金额

公司已在招股说明书“第六节 业务和技术”之“三、发行人销售情况和主要

客户”之“（三）发行人报告期内主要客户群体和向前五大客户销售情况”之“2、

报告期内发行人向前五大客户销售情况”进行了补充披露，具体如下：

2020 年 1-6 月：

单位：万元,%

客户名称 下属企业名称 销售收入 占营业收

入比例 销售内容

中国能源建设

集团有限公司

中国电力工程顾问集团中南

电力设计院有限公司 2,384.25 17.27

低温烟气余热深度回收系

统

国家能源投资

集团有限责任

公司

国网能源哈密煤电有限公司 1,295.77 9.39 全负荷脱硝系统

国家能源集团宁夏煤业有限

责任公司 255.07 1.85

干式炉渣处理系统、湿式

炉渣处理系统

国网能源和丰煤电有限公司 247.79 1.79 湿式炉渣处理系统

内蒙古国华准格尔发电有限

责任公司 233.83 1.69 湿式炉渣处理系统

河北国华沧东发电有限责任

公司 62.72 0.45 湿式炉渣处理系统

其他 11 家下属企业 44.74 0.32

干式炉渣处理系统、湿式

炉渣处理系统、全负荷脱

硝系统

小计 2,139.92 15.50

中国国电集团

有限公司

国电（北京）配送中心有限公

司 997.12 7.22

干式炉渣处理系统、湿式

炉渣处理系统

国电承德热电有限公司 518.47 3.76 干式炉渣处理系统

8-2-16

客户名称 下属企业名称 销售收入 占营业收

入比例 销售内容

国电物资集团有限公司山东

物资配送中心 108.45 0.79 湿式炉渣处理系统

其他 10 家下属企业 157.76 1.14 干式炉渣处理系统、湿式

炉渣处理系统

小计 1,781.79 12.91

中国华电集团

有限公司

中国华电科工集团有限公司 893.97 6.48 干式炉渣处理系统

华电能源股份有限公司富拉

尔基热电厂 46.17 0.33 干式炉渣处理系统

云南华电昆明发电有限公司 44.82 0.32 湿式炉渣处理系统

其他 17 家下属企业 115.27 0.83 干式炉渣处理系统、湿式

炉渣处理系统

小计 1,100.22 7.97

中国华能集团

有限公司

华能临沂发电有限公司 376.96 2.73 干式炉渣处理系统

华能宁夏大坝发电有限责任

公司 105.67 0.77 湿式炉渣处理系统

华能辛店发电有限公司 86.81 0.63 湿式炉渣处理系统

其他 27 家下属企业 164.77 1.19 干式炉渣处理系统、湿式

炉渣处理系统

小计 734.21 5.32

合计 8,140.40 58.97

2019 年度：

单位：万元,%

客户名称 下属企业名称 销售收入 占营业收

入比例 销售内容

国家能源投资

集团有限责任

公司

国家能源集团宁夏煤业有限

责任公司 2,229.17 4.21

干式炉渣处理系统、湿式

炉渣处理系统

国电电力大同发电有限责任

公司 1,280.59 2.42 全负荷脱硝系统

国网能源和丰煤电有限公司 1,057.70 2.00 干式炉渣处理系统、全负

荷脱硝系统

国电大武口热电有限公司 874.00 1.65 全负荷脱硝系统

山西鲁晋王曲发电有限责任

公司 674.78 1.28 干式炉渣处理系统

其他 17 家下属企业 631.11 1.19

干式炉渣处理系统、湿式炉

渣处理系统、全负荷脱硝系

统

小计 6,747.35 12.75

8-2-17

客户名称 下属企业名称 销售收入 占营业收

入比例 销售内容

中国华能集团

有限公司

西安西热锅炉环保工程有限

公司 976.51 1.85

低温烟气余热深度回收系

统

华能国际电力股份有限公司

南通电厂 822.77 1.55

低温烟气余热深度回收系

统

华能应城热电有限责任公司 344.87 0.65 低温烟气余热深度回收系

统

华能宁夏大坝发电有限责任

公司 225.09 0.43 湿式炉渣处理系统

北方联合电力有限责任公司

乌拉特发电厂 129.97 0.25 湿式炉渣处理系统

其他 41 家下属企业 702.43 1.33 干式炉渣处理系统、湿式

炉渣处理系统

小计 3,201.64 6.05

国家电力投资

集团有限公司

中电投电力工程有限公司 1,432.48 2.71 干式炉渣处理系统、低温

烟气余热深度回收系统

山东鲁电国际贸易有限公司 1,431.21 2.70 干式炉渣处理系统、低温

烟气余热深度回收系统

其他 10 家下属企业 45.93 0.09 湿式炉渣处理系统

小计 2,909.62 5.50

中国大唐集团

有限公司

山西大唐国际神头发电有限

责任公司 1,288.24 2.43 湿式炉渣处理系统

大唐环境产业集团股份有限

公司 440.14 0.83 干式炉渣处理系统

浙江大唐乌沙山发电有限责

任公司 81.91 0.15 湿式炉渣处理系统

河北大唐国际张家口热电有

限责任公司 78.23 0.15 干式炉渣处理系统

大唐辽源发电厂 60.02 0.11 干式炉渣处理系统

其他 13 家下属企业 225.75 0.43 干式炉渣处理系统、湿式

炉渣处理系统

小计 2,174.29 4.11

苏州科陆东自

电气有限公司 苏州科陆东自电气有限公司 1,880.53 3.55 清洁能源消纳系统

合计 16,913.43 31.96

2018 年度：

单位：万元,%

客户名称 下属企业名称 销售收入 占营业收

入比例 销售内容

8-2-18

客户名称 下属企业名称 销售收入 占营业收

入比例 销售内容

国家电力投资

集团有限公司

山东鲁电国际贸易有限公司 3,191.77 5.44 干式炉渣处理系统、低温

烟气余热深度回收系统

国核电力规划设计研究院有

限公司 2,225.53 3.79 清洁能源消纳系统

国家电投集团重庆远达节能

技术服务有限公司 740.17 1.26

低温烟气余热深度回收

系统

中电投融和融资租赁有限公

司 558.74 0.95 清洁能源消纳系统

国家电投集团河南电力有限

公司沁阳发电分公司 328.55 0.56 湿式炉渣处理系统

其他 9 家下属企业 170.96 0.29 干式炉渣处理系统、湿式

炉渣处理系统

小计 7,215.71 12.29

中国华能集团

有限公司

锡林郭勒热电有限责任公司 2,331.28 3.97 低温烟气余热深度回收

系统

华能伊敏煤电有限责任公司 1,516.23 2.58 低温烟气余热深度回收

系统

内蒙古和林发电有限责任公

司 730.55 1.24

低温烟气余热深度回收

系统

内蒙古蒙电华能热电股份有

限公司乌海发电厂 588.38 1.00 湿式炉渣处理系统

西安西热锅炉环保工程有限

公司 550.86 0.94

低温烟气余热深度回收

系统

其他 41 家下属企业 1,221.83 2.08

干式炉渣处理系统、湿式

炉渣处理系统、低温烟气

余热深度回收系统

小计 6,939.13 11.82

国家能源投资

集团有限责任

公司

国家能源集团宁夏煤业有限

责任公司 2,848.70 4.85

干式炉渣处理系统、湿式

炉渣处理系统

国电哈密煤电开发有限公司 1,773.89 3.02 全负荷脱硝系统

国电新疆红雁池发电有限公

司 811.39 1.38 全负荷脱硝系统

神华国能集团有限公司北京

物资分公司 593.16 1.01 干式炉渣处理系统

神华物资集团华南有限公司 298.87 0.51 湿式炉渣处理系统

其他 15 家下属企业 241.07 0.41 干式炉渣处理系统、湿式

炉渣处理系统

小计 6,567.08 11.19

中国华电集团

有限公司 华电山东物资有限公司 884.83 1.51

干式炉渣处理系统、湿式

炉渣处理系统

8-2-19

客户名称 下属企业名称 销售收入 占营业收

入比例 销售内容

江苏华电句容发电有限公司 823.08 1.40 干式炉渣处理系统

北京龙电宏泰环保科技有限

公司 653.45 1.11

低温烟气余热深度回收

系统

中国华电科工集团有限公司 442.45 0.75 干式炉渣处理系统、低温

烟气余热深度回收系统

天津军粮城发电有限公司 302.39 0.52 干式炉渣处理系统

其他 17 家下属企业 318.32 0.54 干式炉渣处理系统、湿式

炉渣处理系统

小计 3,424.52 5.83

中国能源建设

集团有限公司

中国电力工程顾问集团中南

电力设计院有限公司 2,384.25 4.06

低温烟气余热深度回收

系统

西北电力工程承包有限公司 240.15 0.41 湿式炉渣处理系统、低温

烟气余热深度回收系统

其他 4 家下属企业 12.83 0.02

干式炉渣处理系统、湿式

炉渣处理系统、低温烟气

余热深度回收系统

小计 2,637.23 4.49

合计 26,783.68 45.62

2017 年度：

单位：万元,%

客户名称 下属企业名称 销售收入 占营业收

入比例 销售内容

中国华能集团

有限公司

华能伊敏煤电有限责任公司 3,259.43 4.89 低温烟气余热深度回收

系统

华能碳资产经营有限公司 1,979.73 2.97 低温烟气余热深度回收

系统

内蒙古和林发电有限责任公

司 1,571.57 2.36

干式炉渣处理系统、低温

烟气余热深度回收系统

西安西热锅炉环保工程有限

公司 1,376.79 2.07

低温烟气余热深度回收

系统

华能罗源发电有限责任公司 901.66 1.35 干式炉渣处理系统

其他 34 家下属企业 1,478.43 2.22

干式炉渣处理系统、湿式

炉渣处理系统、低温烟气

余热深度回收系统

小计 10,567.62 15.86

中国能源建设

集团有限公司

中国能源建设集团湖南火电

建设有限公司 2,295.06 3.44

湿式炉渣处理系统、低温

烟气余热深度回收系统

8-2-20

客户名称 下属企业名称 销售收入 占营业收

入比例 销售内容

国电华北国际电力工程（北

京）有限公司 2,253.84 3.38

低温烟气余热深度回收

系统

西北电力工程承包有限公司 2,108.94 3.17

干式炉渣处理系统、湿式

炉渣处理系统、低温烟气

余热深度回收系统

中国电力工程顾问集团中南

电力设计院有限公司 204.27 0.31 湿式炉渣处理系统

小计 6,862.11 10.30

国家能源投资

集团有限责任

公司

国电浙能宁东发电有限公司 1,705.13 2.56 低温烟气余热深度回收

系统

国网能源和丰煤电有限公司 1,467.59 2.20 低温烟气余热深度回收

系统

国家能源集团宿迁发电有限

公司 1,139.93 1.71

低温烟气余热深度回收

系统

国电电力朝阳热电有限公司 596.58 0.90 低温烟气余热深度回收

系统

国电电力大连庄河发电有限

责任公司 568.38 0.85 全负荷脱硝系统

其他 23 家下属企业 945.75 1.42

干式炉渣处理系统、湿式

炉渣处理系统、低温烟气

余热深度回收系统

小计 6,423.36 9.64

中国电力建设

集团有限公司

中国电建集团山东电力建设

第一工程有限公司 2,256.11 3.39

低温烟气余热深度回收

系统

中国电建集团河北省电力勘

测设计研究院有限公司 583.33 0.88

低温烟气余热深度回收

系统

山东电力建设第三工程有限

公司 399.44 0.60 干式炉渣处理系统

中国电建集团核电工程有限

公司 202.13 0.30

低温烟气余热深度回收

系统

中国电建集团山东电力建设

有限公司 13.46 0.02 干式炉渣处理系统

小计 3,454.47 5.18

华润电力控股

有限公司

华润电力（锡林郭勒）有限公

司 2,562.91 3.85

低温烟气余热深度回收

系统

华润电力（常熟）有限公司 462.27 0.69 干式炉渣处理系统、湿式

炉渣处理系统

其他 8 家下属企业 102.30 0.15 干式炉渣处理系统、湿式

炉渣处理系统

小计 3,127.48 4.69

8-2-21

客户名称 下属企业名称 销售收入 占营业收

入比例 销售内容

合计 30,435.04 45.67

【发行人说明】

（一）主要客户的主要情况、合作模式，报告期内主要客户的变动情况、

向主要客户销售金额的变动原因

1、主要客户的主要情况、合作模式

发行人报告期内主要客户情况及合作模式如下：

8-2-22

序号 所属集

团 经营规模 客户名称 注册资本 注册时间 注册地址 主营业务 股权结构

合作模式

业务类

型 主要产品

1

国家电

力投资

集团有

限公司

运营火电装机

总容量

7145.69 万千

瓦，目前拥有

百万千瓦等级

机组 8 台，60

万千瓦等级机

组 47 台，其中

60 万千瓦级及

以上等级机组

占集团煤电装

机容量的

56.89%，居五

大发电集团第

一位。

中电投电力工

程有限公司

55,448.56 万

元人民币 2006-08-29

上海市闵行区田林

路 888 弄 7 号

工程管理服务、电力工程

房屋工程、建设工程等 国家核电技术有限公司 100%

EP 业

务

干式炉渣处理系

统、湿式炉渣处

理系统、低温烟

气余热深度回收

系统

2 山东鲁电国际

贸易有限公司

2,000 万人民

币 2007-3-28

济南市华龙路 1665

号电力咨询大厦

招标代理、项目管理、工

程咨询及服务、进出口等

山东电力工程咨询院有限公

司 100%

EP 业

务

干式炉渣处理系

统、低温烟气余

热深度回收系统

3

国核电力规划

设计研究院有

限公司

22,565.5 万人

民币 1994-10-28

北京市海淀区地锦

路 6 号院 3 号楼

承包与其实力、规模、业

绩相适应的国外工程项

目，专业承包；技术检测；

工程咨询；电力规划、技

术服务；等

国家核电技术有限公司 100% EPC 业

务

清洁能源消纳系

统

4

国家电投集团

重庆远达节能

技术服务有限

公司

3,000 万元人

民币 2011-12-12

重庆市北部新区金

渝大道 96 号 10 楼

节能项目的设计、节能技

术的开发、合同能源管理

等

国家电投集团远达环保股份

有限公司 100%

EP 业

务

低温烟气余热深

度回收系统

5

中电投融和融

资租赁有限公

司

150,712 万美

元 2014-03-13

中国(上海)自由贸易

试验区正定路530号

A5 库区集中辅助区

三层 318 室

融资租赁业务；租赁业务

等

国核资本控股有限公司

65.0001%；上海电力能源发

展（香港）有限公司 34.9999%

EPC 业

务

清洁能源消纳系

统

6 国家电投集团 － 2015-01-20 沁阳市产业集聚区 发电，热力的经营和管 国家电投集团河南电力有限 EP 业 湿式炉渣处理系

8-2-23

序号 所属集

团 经营规模 客户名称 注册资本 注册时间 注册地址 主营业务 股权结构

合作模式

业务类

型 主要产品

河南电力有限

公司沁阳发电

分公司

沁北园区 理，电力设施的承修及维

护，电力设备及配件销售

等

公司：100% 务 统

7

国家能

源投资

集团有

限责任

公司

2019 年全年实

现发电量 9690

亿千瓦时。拥

有 162 个火力

发电厂，火电

总装机容量

1.8465 亿千

瓦，占全国的

15.5%。60 万

千瓦及以上机

组占比 61.9%，

非化石能源比

重 24.9%。

国家能源集团

宁夏煤业有限

责任公司

2,111,146.64

万人民币 2002-12-28

银川市北京中路 168

号

煤炭洗选加工，煤炭销

售，煤炭制品及深加工，

进出口业务，液化石油

气、汽油等化工产品、其

他油品（不包括危险化学

品）销售等

国家能源投资集团有限责任

公司 51.00%；

宁夏国有资本运营集团有限

责任公司 49.00%

EPC 业

务、配

件销售

湿式炉渣处理系

统

8

国电电力大同

发电有限责任

公司

190,277.6 万

元人民币 2002-04-26

山西省大同市光华

街 1 号

电热工程建设、运营、管

理及电热销售，电力工程

技术咨询、火力发电设备

检修等

北京国电电力有限公司

60.00%；

北京京能电力股份有限公司

40.00%；

EPC 业

务 全负荷脱硝工程

9 国网能源和丰

煤电有限公司

328,500 万元

人民币 2005-06-16

新疆塔城地区和布

克赛尔县沙吉海矿

区北纬 46°36′27.5″

东经 86°35′33.9″

矿产勘查;电力投资;煤化

工及相关产品开发与经

营、煤炭销售、电力销售

神华国能集团有限公司 100% EPC 业

务

全负荷脱硝工

程、低温烟气余

热深度回收系统

10 国电大武口热

电有限公司

49,680万元人

民币 2008-05-20

宁夏石嘴山市大武

口区维电路 18 号

火力发电、供热及相关产

品的开发和生产经营等

北京国电电力有限公司

60.00%;石嘴山市星瀚市政产

业（集团）有限公司 40.00%

EPC 业

务 全负荷脱硝工程

11 山西鲁晋王曲

发电有限责任

116,400 万元

人民币 1998-01-12

山西省潞城市电厂

路 6 号

建设运营燃煤发电机组；

电力业务等

广东金马旅游集团股份有限

公司 75.00%；山东发展投资

EPC 业

务

干式炉渣处理系

统

8-2-24

序号 所属集

团 经营规模 客户名称 注册资本 注册时间 注册地址 主营业务 股权结构

合作模式

业务类

型 主要产品

公司 控股集团有限公司 20.00%；

晋能电力集团有限公司

5.00%

12 国电哈密煤电

开发有限公司

69,800万元人

民币 2014-09-26

新疆哈密市伊州区

广东路建行大厦 10

楼

电力、热力生产和供应、

水和水蒸汽生产和供应、

煤炭销售等

徐州矿务集团有限公司

50.00%；

国电新疆电力有限公司

50.00%

EPC 业

务 全负荷脱硝工程

13

国电新疆红雁

池发电有限公

司

55,862.44 万

元人民币 1994-11-21

新疆乌鲁木齐市天

山区延安路 1409 号

电力生产和向供电企业

直接售电、电力燃料、节

能项目开发等

国电新疆电力有限公司 100% EPC 业

务 全负荷脱硝工程

14

神华国能集团

有限公司北京

物资分公司

－ 2010-11-30

北京市西城区南礼

士路二条 2 号院 1 号

楼 9 层 901

销售机械设备、金属材

料、电厂的管理等

神华国能集团有限公司：

100%

EP 业

务

干式炉渣处理系

统

15 神华物资集团

华南有限公司

10,000万元人

民币 2014-03-24

深圳市前海深港合

作区前海深港合作

区前湾一路1号A栋

201 室；经营场所:

深圳市福田区金田

路皇岗商务中心1号

楼 3504 单元

供应链管理、电子产品、

日用品、机械设备销售等

神华物资集团有限公司

100%

配件销

售

湿式炉渣处理系

统

16 国电浙能宁东

发电有限公司

140,000 万元

人民币 2015-08-27

宁夏灵武市马家滩

镇西三村

火电厂开发建设；电力、

热力、蒸汽、热水的生产

北京国电电力有限公司

51.00%；浙江浙能电力股份

EP 业

务

低温烟气余热深

度回收系统

8-2-25

序号 所属集

团 经营规模 客户名称 注册资本 注册时间 注册地址 主营业务 股权结构

合作模式

业务类

型 主要产品

和销售等 有限公司 49.00%

17

国家能源集团

宿迁发电有限

公司

122,800 万元

人民币 2003-08-08

宿迁市宿城区洋北

镇

电力、热力及相关产品的

开发、生产，煤炭销售。

国家能源集团江苏电力有限

公司 51.00%；江苏省国信集

团有限公司 22.00%；江苏省

能源投资有限公司 20.00%；

江阴电力投资有限公司

7.00%

EP 业

务

低温烟气余热深

度回收系统

18 国电电力朝阳

热电有限公司

69,433.7 万元

人民币 2009-07-30

辽宁省朝阳市龙城

区黄河路五段 225#

电力、热力、石膏生产及

销售、供暖服务、粉煤灰、

灰渣销售等

北京国电电力有限公司

100%

EP 业

务

低温烟气余热深

度回收系统

19

国电电力大连

庄河发电有限

责任公司

105,200 万元

人民币 2004-12-23

辽宁省庄河市黑岛

镇冷家村

火力发电、设备维修；粉

煤灰及脱硫石膏综合利

用等

北京国电电力有限公司

51.00%；北京能源集团有限

责任公司 34.00%；大连市建

设投资集团有限公司

15.00%

EPC 业

务 全负荷脱硝工程

20 国网能源哈密

煤电有限公司

322,600 万元

人民币 2003-07-10

新疆哈密市伊州区

花园乡政府西南两

公里处

矿产勘探、开发、销售；

电力、化工及相关产品的

生产与销售；热力的生产

和供应，太阳能光热发

电；煤炭开采、洗选及销

售。

神华国能集团有限公司

100%

配件销

售

干式炉渣处理系

统

21 内蒙古国华准 102,751.8 万 1999-04-15 内蒙古自治区鄂尔 四台３０万千瓦级燃煤 神华国华国际电力股份有限 配件销 湿式炉渣处理系

8-2-26

序号 所属集

团 经营规模 客户名称 注册资本 注册时间 注册地址 主营业务 股权结构

合作模式

业务类

型 主要产品

格尔发电有限

责任公司

元人民币 多斯市准格尔旗薛

家湾镇

发电机组的电力生产、销

售；售电业务；热力生产、

销售；粉煤灰销售；热、

灰综合利用；热力、电力

设备安装、调试、检修等

公司 65.00%；内蒙古蒙电华

能热电股份有限公司

30.00%；神华（集团）准格

尔能源有限责任公司 5.00%

售 统

22

河北国华沧东

发电有限责任

公司

183,351.8 万

元人民币 2001-12-14

沧州渤海新区电厂

办公楼

燃煤发电机组的投资建

设和电力生产销售；淡水

制造销售；电厂热、汽、

冷、灰综合利用及销售；

风力发电；太阳能发电等

中国神华能源股份有限公司

50.9999%；河北建投能源投

资股份有限公司 40.0001%；

沧州建投能源投资有限公司

9.0000%

配件销

售

湿式、干式炉渣

处理系统

23

华润电

力控股

有限公

司

华润电力是华

润集团旗下香

港上市公司，业

务涉及风电、火

电、水电、光伏

发电、分布式能

源、售电及综合

能源服务、煤炭

等领域。截至

2019 年底，华润

电力总资产

2,157.36 亿港

华润电力（锡

林郭勒）有限

公司

206,500 万元

人民币 2016-09-21

内蒙古锡林郭勒盟

西乌珠穆沁旗巴拉

嘎尔高勒镇乌珠穆

沁街创业大厦 14 楼

1410 号

电力项目开发与建设，电

力、热力生产及销售；能

源节约和能源开发项目；

电力技术改造、咨询；电

力、热力相关的燃料、粉

煤灰、石膏经营销售及综

合开发利用

华润电力投资有限公司

70.00%；

北京京能电力股份有限公司

30.00%

EP 业

务

低温烟气余热深

度回收系统

24 华润电力（常

熟）有限公司 17,352万美元 2002-12-30

常熟市珠江东路8号

国际经贸大厦 B 座

电力生产、销售（核力发

电除外），灰渣、石膏综

合利用，热力生产和供应

等

华润电力投资有限公司

100%

EPC 业

务、配

件销售

干式炉渣处理系

统

8-2-27

序号 所属集

团 经营规模 客户名称 注册资本 注册时间 注册地址 主营业务 股权结构

合作模式

业务类

型 主要产品

元，发电运营权

益装机容量

40,392MW。

25

中国大

唐集团

有限公

司

中国大唐集团

有限公司拥有

国内在役最大

火力发电厂—

内蒙古大唐国

际托克托发电

公司。截至 2019

年末，中国大唐

在役及在建资

产分布在全国

31 个省区市及

“一带一路”沿

线 16 个国家，

资产总额达

7585 亿元，发电

装机规模为

1.44 亿千瓦，清

洁能源机组占

比达 32.51%。

山西大唐国际

神头发电有限

责任公司

74,900万元人

民币 1998-12-08

朔州市神头镇(神头

第二发电厂)

燃煤发电机组的建设、运

营、电力生产及销售等

大唐国际发电股份有限公司

60.00%；

天津市津能投资有限公司

40.00%

EPC 业

务

湿式炉渣处理系

统

26

大唐环境产业

集团股份有限

公司

296,754.2 万

元人民币 2011-07-25

北京市海淀区紫竹

院路 120 号

环保项目开发、环保设施

投资与运营管理、烟气脱

硝催化剂的研发、设计等

中国大唐集团有限公司

78.9625%；安邦投资控股有

限公司 4.0619%；China

Chengtong Investment

Company Limited 2.0743%；

中国能源建设集团有限公司

2.0743%；国家电网国际发展

有限公司 2.0713%；

三峡资本控股有限责任公司

2.0052%；中国华能集团香港

有限公司 1.6513%；中国华

电香港有限公司 1.6387%；

中国人寿保险（集团）公司

1.3829%；中国人寿富兰克林

资产管理有限公司

EP 业

务

干式炉渣处理系

统

8-2-28

序号 所属集

团 经营规模 客户名称 注册资本 注册时间 注册地址 主营业务 股权结构

合作模式

业务类

型 主要产品

1.3829%；太平财产保险有限

公司 1.3829%；中国人寿保

险股份有限公司 0.6914%

27

浙江大唐乌沙

山发电有限责

任公司

170,000 万元

人民币 2007-05-29

宁波市鄞州区钟公

庙街道同心苑 1 幢 1

号

电力生产与销售；电力技

术咨询、服务及综合利

用；拖轮助泊；拖轮租赁；

自有房屋租赁

大唐国际发电股份有限公司

51.00%；浙江浙能电力股份

有限公司 35.00%；宁波能源

集团有限公司 10.00%；象山

东方能源投资有限公司

4.00%

配件销

售

湿式炉渣处理系

统

28

河北大唐国际

张家口热电有

限责任公司

45,800万元人

民币 2008-09-08

张家口高新区南环

路 9 号

热力、电力的生产与销

售，电力技术咨询，服务

及综合利用；电力设备、

设施运行及检修维护

大唐国际发电股份有限公司

100%

配件销

售

干式炉渣处理系

统

29 大唐辽源发电

厂 － 2008-07-02

辽源市龙山区工农

乡

电力生产、热力生产、供

应和销售、电厂灰渣、石

膏综合利用与销售等

中国大唐集团有限公司：

100%

配件销

售

干式炉渣处理系

统

30

中国电

力建设

集团有

限公司

中国电力建设

集团有限公司

主业之一为火

电工程施工建

设，截至 2014

年底，电力工

中国电建集团

山东电力建设

第一工程有限

公司

160,842.6 万

元人民币 1980-11-07

山东省济南市高新

区汉峪金融商务中

心二区 6 号楼

承装（修、试）电力设备

设施、火电设备安装工

程、管道工程等

中国电力建设集团有限公司

100%

EP 业

务

低温烟气余热深

度回收系统、干

式炉渣处理系

统、湿式炉渣处

理系统

31 中国电建集团 80,000万元人 1990-06-01 河北省石家庄市长 工程勘察、电力行业设 中国电力建设集团有限公司 EP 业 低温烟气余热深

8-2-29

序号 所属集

团 经营规模 客户名称 注册资本 注册时间 注册地址 主营业务 股权结构

合作模式

业务类

型 主要产品

程企业共建成

投产火电机组

2,674 台、装机

容量 4.37 亿千

瓦，约占全国

火电装机容量

48.2%。

河北省电力勘

测设计研究院

有限公司

民币 安区建华北大街6号 计、电子通信广电行业通

信工程等

100% 务 度回收系统、干

式炉渣处理系统

32

山东电力建设

第三工程有限

公司

127,000 万元

人民币 1991-08-21

青岛市崂山区同安

路 882-1 号

电力工程施工总承包、境

外垃圾发电工程、电力工

程

中国电力建设集团有限公司

100%

EP 业

务

干式炉渣处理系

统

33

中国电建集团

核电工程有限

公司

150,000 万元

人民币 1990-07-28

山东省济南市历城

区工业北路 297 号

承包境外火电工程及境

内国际招标工程、特种设

备锅炉、压力管道、起重

机械的安装、改造及维修

等

中国电力建设集团有限公司

100%

EP 业

务

低温烟气余热深

度回收系统、干

式炉渣处理系统

34

中国电建集团

山东电力建设

有限公司

124,325.6 万

元人民币 1992-08-25

山东省济南市汉峪

金融商务中心三区 5

号楼

国内外电力、机电、油气

等的投资、开发、建设，

电力销售，电力技术开

发、服务等

中国电力建设集团有限公司

100%

配件销

售

干式炉渣处理系

统

35 中国华

电集团

有限公

司

中国华电集团

有限公司是

2002 年底国家

电力体制改革

组建的国有独

资发电企业，

属于国务院国

华电山东物资

有限公司

5,000 万元人

民币 2004-03-06

济南市历下区经十

路 14800 号

计算机及软件、办公设备

等的销售；国内机电设备

招标业务等

华电国际电力股份有限公司

100%

EP 业

务

干式炉渣处理系

统

36 江苏华电句容

发电有限公司

170,500 万元

人民币 2015-07-17

句容市下蜀镇临港

工业集中区华电路 1

号

电能、热能的生产和销

售；电源项目的建设和经

营等

华电江苏能源有限公司

51.00%；江苏省能源投资有

限公司 46.00%；江苏海滨新

能源投资有限公司 3.00%

EP 业

务

干式炉渣处理系

统

8-2-30

序号 所属集

团 经营规模 客户名称 注册资本 注册时间 注册地址 主营业务 股权结构

合作模式

业务类

型 主要产品

37

资委监管的特

大型中央企

业，主营业务

为：电力生产、

热力生产和供

应；与电力相

关的煤炭等一

次能源开发以

及相关专业技

术服务。中国

华电集团有限

公司装机容量

达 1.53 亿千

瓦，资产总额

达 8,233 亿元。

针对发电产业

的目标为加快

调整产业结

构，着力提升

清洁化水平。

北京龙电宏泰

环保科技有限

公司

4,368 万元人

民币 2011-02-01

北京市海淀区紫竹

院路116号嘉豪国际

中心 C1112 号

技术开发、咨询、服务、

转让、推广等；专业承包；

大气污染治理等

黑龙江龙电电力设备有限公

司 55.00%;北京晟亿嘉华科

技有限公司 40.00%;华电能

源工程有限公司 5.00%

EP 业

务

低温烟气余热深

度回收系统

38 中国华电科工

集团有限公司

84,315万元人

民币 1992-03-17

北京市丰台区汽车

博物馆东路 6 号院 1

号楼

技术开发、咨询、服务、

转让、推广等；大、中型

火电、水电、输变电电力

工程的总承包等

中国华电集团有限公司

100%

EP 业

务

干式炉渣处理系

统、低温烟气余

热深度回收系

统、湿式炉渣处

理系统

39 天津军粮城发

电有限公司

10,000万元人

民币 2005-12-08

东丽区津塘公路 318

号(天津军粮城发电

厂内)

从事电力、热力的生产经

营；资源综合利用等

中国华电集团发电运营有限

公司 51.00%；天津市津能投

资有限公司 49.00%

EP 业

务

干式炉渣处理系

统

40

华电能源股份

有限公司富拉

尔基热电厂

－ 2010-12-06

黑龙江省齐齐哈尔

市富拉尔基区沿江

路 132 号

经营、维修电厂；生产、

销售电力、热力及相关技

术服务。粉煤灰、石膏、

硫酸铵、石灰石及其制品

的加工与销售。自有房

产，土地及其设备租赁。

华电能源股份有限公

司:100%

配件销

售

干式炉渣处理系

统

41 云南华电昆明

发电有限公司

66,978万元人

民币 2003-10-09

云南省昆明市安宁

市青龙街道

电力项目的开发、投资、

建设和经营管理；电能的

生产和销售；管道供热销

售；厂内电力设备的检修

华电云南发电有限公司

100%

配件销

售

湿式炉渣处理系

统

8-2-31

序号 所属集

团 经营规模 客户名称 注册资本 注册时间 注册地址 主营业务 股权结构

合作模式

业务类

型 主要产品

和维护；电厂废弃物的综

合利用及经营；电力技术

咨询、服务；电力物资、

设备采购。

42

中国华

能集团

有限公

司

截至 2019 年

末，中国华能

集团有限公司

全资及控股电

厂装机 18,278

万千瓦，煤炭

产能 7,760 万

吨/年。

西安西热锅炉

环保工程有限

公司

10,000万元人

民币 2002-05-21

陕西省西安市雁塔

区雁翔路 99 号博源

科技广场 A 座

电力、锅炉、节能、环保、

建筑工程等

西安热工研究院有限公司

51.00%；华能集团技术创新

中心有限公司 49.00%

EP 业

务

低温烟气余热深

度回收系统

43

华能国际电力

股份有限公司

南通电厂

－ 1994-06-30 江苏省南通市天生

港华能路 发电、供电、供热

华能国际电力股份有限公司：

100%

EPC 业

务

低温烟气余热深

度回收系统

44 华能应城热电

有限责任公司

65,000万元人

民币 2012-04-19

应城市郎君镇汉宜

大道特 1 号

电力的生产和供应；电力

项目的投资、建设、运营、

管理等

华能国际电力股份有限公司

100%

EPC 业

务

低温烟气余热深

度回收系统

45

华能宁夏大坝

发电有限责任

公司

14,000万元人

民币 1997-06-22

宁夏回族自治区青

铜峡市大坝镇

火电厂的开发建设；电力

生产和销售；电力安装和

检修等

华能宁夏能源有限公司

56.50%

青铜峡铝业股份有限公司

43.50%

配件销

售

湿式炉渣处理系

统

46

北方联合电力

有限责任公司

乌拉特发电厂

－ 2005-04-15

内蒙古自治区巴彦

淖尔市乌拉特前旗

乌拉山镇110国道南

建设、运营电力、热力、

煤炭资源、铁路及配套设

施项目、电力热力生产供

应

北方联合电力有限责任公司：

100%

配件销

售

湿式炉渣处理系

统

47 锡林郭勒热电 41,000万元人 2005-09-09 锡林浩特市经济技 电力、热力生产供应等 北方联合电力有限责任公司 EP 业 低温烟气余热深

8-2-32

序号 所属集

团 经营规模 客户名称 注册资本 注册时间 注册地址 主营业务 股权结构

合作模式

业务类

型 主要产品

有限责任公司 民币 术开发区查干街北

多伦路东

100% 务 度回收系统

48 华能伊敏煤电

有限责任公司

400,644 万元

人民币 1995-05-18

内蒙古自治区鄂温

克族自治旗伊敏河

镇

火力发电、煤炭开采、销

售等

华能呼伦贝尔能源开发有限

公司 100%

EPC 业

务

低温烟气余热深

度回收系统

49

内蒙古和林发

电有限责任公

司

68,000万元人

民币 2018-07-03

内蒙古自治区呼和

浩特市和林格尔县

新店子镇上脑亥村

开发、投资、建设、运营

火力发电；电力、热力、

蒸汽、热水的生产供应和

销售等

内蒙古蒙电华能热电股份有

限公司 51.0294%；

淮矿西部煤矿投资管理有限

公司 26.9118%；

内蒙古能源建设投资股份有

限公司 22.0588%

EP 业

务

低温烟气余热深

度回收系统、干

式炉渣处理系统

50

内蒙古蒙电华

能热电股份有

限公司乌海发

电厂

－ 2005-04-27 内蒙古自治区乌海

市海南区拉僧庙

建设、运营电力、热力、

煤炭资源、铁路及配套基

础设施项目；电力 、热

力生产供应

内蒙古蒙电华能热电股份有

限公司：100%

EPC 业

务

湿式炉渣处理系

统

51 华能碳资产经

营有限公司

25,000万元人

民币 2010-07-09

北京市西城区复兴

门南大街 2 号 4 幢 9

层

资产管理；投资管理；电

力供应；低碳节能减排领

域技术开发等

华能资本服务有限公司

60.00%；华能澜沧江水电股

份有限公司 10.00%；华能四

川水电有限公司 10.00%；西

安热工研究院有限公司

10.00%；华能新能源股份有

限公司 10.00%

EPC 业

务

低温烟气余热深

度回收系统

8-2-33

序号 所属集

团 经营规模 客户名称 注册资本 注册时间 注册地址 主营业务 股权结构

合作模式

业务类

型 主要产品

52 华能罗源发电

有限责任公司

116,310 万元

人民币 2014-04-28

福建省福州市罗源

县碧里乡新澳村新

澳 97 号

建设、经营、管理电厂及

电厂相关工程

华能国际电力股份有限公司

100%

EP 业

务

干式炉渣处理系

统

53 华能临沂发电

有限公司

109,331.34 万

元人民币 1997-02-28

临沂市罗庄区盛庄

镇

发电类；供热；建筑工程

施工；机电设备安装；压

力管道安装。

华能山东发电有限公司

75.00%；临沂投资发展集团

有限公司 25.00%

配件销

售

干式炉渣处理系

统

54 华能辛店发电

有限公司

99,191.57894

7 万元人民币 2004-03-24

临淄区齐鲁化学工

业园

建设、经营、管理电厂及

相关工程。

华能国际电力股份有限公司

95.00%；淄博市临淄区公有

资产经营有限公司 5.00%

配件销

售

湿式炉渣处理系

统

55

中国能

源建设

集团有

限公司

中国能源建设

集团有限公司

主业之一为工

程建设业务，主

要承接国内外

大型发电项目、

输变电项目和

各类基础设施

建设项目等。

2018 年，中国能

源建设集团有

限公司火电工

程建设业务新

中国电力工程

顾问集团中南

电力设计院有

限公司

100,000 万元

人民币 1990-06-29

武汉市武昌区中南

二路 12 号

各行业、各等级的建设工

程设计、咨询业务；电力

工程所需设备的销售等

中国能源建设集团规划设计

有限公司 100%

EP 业

务

湿式炉渣处理系

统、低温烟气余

热深度回收系统

56 西北电力工程

承包有限公司

5000 万元人

民币 1987-07-25

陕西省西安市新城

区金花北路280号西

北电力设计院办公

楼 2 层

电力工程及工业与民用

建筑工程（含国〔境〕外

工程）的全过程总承包或

分包、工程管理等

中国电力工程顾问集团西北

电力设计院有限公司 100%

EP 业

务

湿式炉渣处理系

统、低温烟气余

热深度回收系

统、干式炉渣处

理系统

57

中国能源建设

集团湖南火电

建设有限公司

28,194.8 万元

人民币 1995-05-02

湖南省株洲市芦淞

区建设中路 356 号

电力工程、建筑工程、电

力大件运输总承包等

中国能源建设集团南方建设

投资有限公司 100%

EP 业

务

湿式炉渣处理系

统、低温烟气余

热深度回收系统

58 国电华北国际 5,000 万元人 1998-12-16 北京市海淀区上地 工程设计；工程勘察；工 中国电力工程顾问集团华北 EP 业 低温烟气余热深

8-2-34

序号 所属集

团 经营规模 客户名称 注册资本 注册时间 注册地址 主营业务 股权结构

合作模式

业务类

型 主要产品

签合同额为人

民币 1,114.2 亿

元，火电工程建

设业务规模仍

保持全球领先

水平。

电力工程（北

京）有限公司

民币 十街 1号院 5号楼 16

层 1620

程造价咨询、施工总承

包；等

电力设计院有限公司 100% 务 度回收系统

59

苏州科

陆东自

电气有

限公司

苏州科陆东自

电气有限公司

是上海东自电

气股份有限公

司子公司，专

业从事电力系

统输配电设备

的制造商与系

统集成商。

苏州科陆东自

电气有限公司

80,000万元人

民币 2012-09-27

淀山湖镇北苑路 26

号

高低压电气设备、电力自

动化控制设备的研发、生

产、销售；水电工程等

上海东自电气股份有限公司

100%

EPC 业

务

清洁能源消纳系

统

60

中国国

电集团

有限公

司

－

国电（北京）

配送中心有限

公司

2,000 万元人

民币 2016-5-25

北京市丰台区西四

环南路 101 号 6 层

6048 号

道路货物运输；销售机械

设备、电子产品、办公用

品、电力设备、机电产品、

建筑材料、装饰材料、矿

产品、仪器仪表、计算机

软件及辅助设备、工艺美

术品、汽车及配件；供应

国电物资集团有限公司 100% 配件销

售

干式炉渣处理系

统、湿式炉渣处

理系统

8-2-35

序号 所属集

团 经营规模 客户名称 注册资本 注册时间 注册地址 主营业务 股权结构

合作模式

业务类

型 主要产品

链管理等

61 国电承德热电

有限公司

50,649万元人

民币 2005-12-1

承德双滦区滦河镇

滦河电厂院内（游泳

馆二楼）

火力发电、供热服务；电

力设备检修维护服务等

国电华北电力有限公司 65%；

河北建投能源投资股份有限

公司 35%

EPC 业

务

干式炉渣处理系

统

62

国电物资集团

有限公司山东

物资配送中心

－ 2019-7-24

山东省济南市历下

区经十路 9777 号鲁

商国奥城 1 号楼 11

层

机械电子设备、成套电力

设备的销售；电力设备、

设施和工程设备的成套

服务；等

中国国电集团有限公司 100% 配件销

售

湿式炉渣处理系

统

8-2-36

2、报告期内主要客户的变动情况、向主要客户销售金额的变动原因

（1）公司客户群体主要为各大电力集团下属电厂，客户群体较为稳定。报

告期内，主要客户销售金额变动情况如下：

单位：万元

客户名称 2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度

销售收入 排名 销售收入 排名 销售收入 排名 销售收入 排名

中国能源建设

集团有限公司 2,384.25 1 1,339.14 10 2,637.23 5 6,862.11 2

国家能源投资

集团有限责任

公司

2,139.92 2 6,747.35 1 6,567.08 3 6,423.36 3

中国国电集团

有限公司 1,781.79 3 1,282.81

10 名

以外 2,046.16 7 2,360.57 8

中国华电集团

有限公司 1,100.22 4 1,272.79

10 名

以外 3,424.52 4 2,278.65 9

中国华能集团

有限公司 734.21 5 3,201.64 2 6,939.13 2 10,567.62 1

中国大唐集团

有限公司 194.48

10 名

以外 2,174.29 4 514.71

10 名

以外 591.59

10 名

以外

华润电力控股

有限公司 169.97

10 名

以外 93.59

10 名

以外 551.13

10 名

以外 3,127.48 5

国家电力投资

集团有限公司 100.75

10 名

以外 2,909.62 3 7,215.71 1 1,530.01

10 名

以外

苏州科陆东自

电气有限公司 — — 1,880.53 5 — — — —

中国电力建设

集团有限公司 — — 738.37

10 名

以外 1,262.83

10 名

以外 3,454.47 4

合计 8,605.59 21,640.13 31,158.50 37,195.86

公司产品主要为定制化产品，客户需求差异导致不同项目销售定价存在较

大差异；而项目施工周期和施工进度主要受到客户项目的整体进度影响，导致

项目完工确认收入期间具有一定差异。因此，报告期内不同客户各期完工验收

的项目数量和项目规模差异是导致销售规模变动的主要原因。

（2）主要客户销售金额变动原因

①中国能源建设集团有限公司

8-2-37

报告期内，发行人来源于中国能源建设集团有限公司的销售收入分别为

6,862.11 万元、2,637.23 万元、1,339.14 万元和 2,384.25 万元，主要为低温烟气

余热深度回收系统产品实现的收入。受该产品市场需求波动因素的影响，报告

期内来源于该客户的收入变动幅度较大。

②国家能源投资集团有限责任公司

报告期内，发行人来源于国家能源投资集团有限责任公司的销售收入分别

为 6,423.36 万元、6,567.08 万元、6,747.35 万元和 2,139.92 万元，包括低温烟气

余热深度回收系统、炉渣节能环保处理系统、全负荷脱硝系统等，产品类型较

丰富。因提供的产品种类较为齐全，受单个产品市场需求下滑因素影响较小，

报告期内发行人来源于该客户的销售收入总体保持稳定。

③中国国电集团有限公司

报告期内，发行人来源于中国国电集团有限公司的销售收入分别为

2,360.57 万元、2,046.16 万元、1,282.81 万元和 1,781.79 万元，主要为炉渣节能

环保处理系统及配件实现的收入，报告期内变动较小。

④中国华电集团有限公司

报告期内，发行人来源于中国华电集团有限公司的销售收入分别为

2,278.65 万元、3,424.52 万元、1,272.79 万元和 1,100.22 万元，主要为炉渣节能

环保处理系统及烟气节能环保处理系统实现的收入，报告期内呈现一定的波

动，主要系受个别电厂项目整体进度变动的影响所致。

⑤中国华能集团有限公司

报告期内，发行人来源于中国华能集团有限公司的销售收入分别为

10,567.62万元、6,939.13万元、3,201.64万元和 734.21万元，产品以低温烟气余

热深度回收系统为主，受其市场需求下滑因素的影响，报告期内来自该客户的

销售收入变动较大，整体呈下降趋势。

⑥中国大唐集团有限公司

报告期内，发行人来源于中国大唐集团有限公司的销售收入分别为 591.59

8-2-38

万元、514.71万元、2,174.29万元和 194.48万元，主要为炉渣环保处理系统实现

的收入。2019 年下属公司山西大唐国际神头发电有限责任公司除渣系统改造工

程项目完工验收，合同金额为 1,440 万元，导致当年销售收入增幅较大。

⑦华润电力控股有限公司

报告期内，发行人来源于华润电力控股有限公司的销售收入分别为

3,127.48 万元、551.13 万元、93.59 万元和 169.97 万元，主要为炉渣节能环保处

理系统及烟气节能环保处理系统实现的收入，其中 2017 年度低温烟气余热回收

系统收入占比为 81.94%，受该产品市场需求下滑因素的影响，2018 年之后来自

该客户的收入大幅下滑。

⑧国家电力投资集团有限公司

报告期内，发行人来源于国家电力投资集团有限公司的销售收入分别为

1,530.01 万元、7,215.71 万元、2,909.62 万元和 100.75 万元，包括炉渣节能环保

处理系统、烟气节能环保处理系统及清洁能源消纳系统实现的收入，报告期内

来自该客户的收入金额变动较大，主要系受各项目施工周期及施工进度、各项

目发电机组装机容量差异等因素的影响所致。

⑨苏州科陆东自电气有限公司

发行人来源于苏州科陆东自电气有限公司的销售收入仅为 2019 年度实现的

1,880.53 万元。作为发行人当年新开发的客户，销售的产品为新产品清洁能源

消纳系统，并于当年完工验收确认收入。截至 2020年 6月 30日，尚有在手订单

1 台套。

⑩中国电力建设集团有限公司

2017 年度至 2019 年度，发行人来源于中国电力建设集团有限公司的销售收

入分别为 3,454.47 万元、1,262.83 万元、738.37 万元，包括炉渣节能环保处理系

统及烟气节能环保处理系统实现的收入，报告期内销售收入变动较大，主要系

受低温烟气余热回收系统市场需求下滑因素的影响。

（二）发行人销售合同的主要条款，与同行业公司相比是否存在重大差异

8-2-39

各业务模式下，公司销售合同的主要条款情况如下：

业务

类型 交易内容 合同总价 结算方式 质保金 质保期 其他

EPC

业务

承包工程及范

围，通常包括系

统设计方案、设

备主要构成、安

装调试、技术培

训、售后服务等

固定总价，包

括设备购置

费、运费、安

装工程费、技

术服务费、保

险及税费等

按合同节

点支付，包

括预收款、

进度款、验

收款、质保

金

合同总

价的

5-10%

工程验收或

正常运行合

格后1-2年 包括但不

限于：①双

方权利和

义务；②工

程工期/最

迟交货期；

③包装和

运输（由供

方负责）；

④工程质

量及验收

标准；⑤技

术资料和

技术服务；

⑥履约保

函等

EP业

务

合同标的，通常

包括合同设备、

技术文件、指导

安装服务等

固定总价，包

括设备费、技

术资料、运输

费、技术服务

费、质保期服

务、保险及税

费等

按合同节

点支付，包

括预收款、

交货款（材

料款、进度

款）、验收

款、质保金

合同总

价的

5-10%

一般为初步

验收或正常

运行合格后

12个月；若未

能如期验收，

以最后一批

货物到货后

不超过36个

月或验收合

格后12个月

孰短

配件

销售 备品备件

固定总价，包

括原材料、制

造费、包装

费、运输费、

保险费等

按合同节

点支付，包

括预收款、

交货验收

款、质保金

合同总

价的

0-10%

验收合格之

日起12个月；

交货至指定

地点起18个

月或签发验

收单起12个

月孰短

经查询同行业可比公司公开信息，可比公司销售合同主要条款对比情况如

下：

项目 雪浪环境 龙源技术 菲达环保 发行人

预付款 合同价款 10%-30% 合同价款 10% 合同价款 10%-30% 合同价款 10%-30%

进度款/

交货款/

验收款

根据合同条款和供货

进度收取进度款，待设

备交货验收后，客户支

付至合同总金额的

90%

根据与客户协商情

况约定在主要部件

投料、设备运抵交

货地点、168 小时

试运行结束后等时

点分批支付设备款

项

根据设备的交货和

安装调试进度，在

设备采购方设备接

收部门签收并审核

无误的前提下分期

支付合同总价的

50%-80%

根据合同条款和交

货进度支付交货款

/进度款；货物安装

调试结束，提交验

收报告后支付验收

款

质保金

合同总价的10%作为

质保金；质保期一般为

交货验收后1年，部分

合同总价的10%；

质保期一般为初步

验收后满1年

合同总价的10%；

质保期一般为最终

验收后1年

合同总价的10%；

质保期一般为验收

或正常运行合格后

8-2-40

项目 雪浪环境 龙源技术 菲达环保 发行人

产品为交货验收后2年 1年，部分产品为交

货验收后2年

注：合同主要条款来源于同行业可比公司招股说明书及重大合同等公开披露信息

经对比，公司与同行业可比公司均按照合同节点进行货款结算，预付款比

例大多为 10%至 30%，质保期一般为 12 个月，主要条款不存在重大差异。同

时，公司主要客户群体系国家大型电力企业下属电厂，公司的业务机会主要通

过参与客户公开招标或邀标方式取得，客户通常基于行业惯例拟定合同条款。

综上所述，公司销售合同的主要条款与同行业可比公司相比不存在重大差异。

（三）结合主要产品使用寿命及更新换代情况、市场规模情况，分析主要

客户对公司产品或服务的总需求量、交易的可持续性，公司产品或服务所占比

例，主要客户未来的业务发展计划

1、结合主要产品使用寿命及更新换代情况、市场规模情况，分析主要客

户对公司产品或服务的总需求量、交易的可持续性

公司主要产品使用寿命、更新换代情况及市场规模情况如下：

产品名称 使用寿命 更新换代情况 市场规模

炉渣节能环保处理系统 设计使用寿

命 15 年

为燃煤发电机组必备设备，

存在持续的更新换代需求

燃煤电厂约 3,100 台

套注 1

低温烟气余热深度回收

系统

设计使用寿

命 10 年

在我国电厂投运时间接近 10

年，即将进入更新换代周期 市场规模不确定注 2

细颗粒去除系统 设计使用寿

命 30 年

投运时间较晚，目前不存在

更新换代需求 市场规模不确定注 2

全负荷脱硝系统 设计使用寿

命 10-20 年

投运时间较晚，目前不存在

更新换代需求

产品具备较好的环

保、经济效益，市场

需求较多，规模不确

定

清洁能源消纳系统 设计使用寿

命 20-30 年

投运时间较晚，目前不存在

更新换代需求

主要客户为热电厂，

符合国家政策，市场

需求较多，规模不确

定

注：1、根据发行人统计数据，全国并网发电的燃煤电厂大约共有 3,100 余台发电机组，每个发电机组均需

配备除渣系统，预计炉渣处理系统的市场规模为约 3,100 台套；其他行业市场规模不确定。

注 2、截至 2019 年底，火电厂超低排放完成率约为 86%，由于火电企业超低排放存在多种技术路线，安装

低温烟气余热回收系统、细颗粒物去除系统仅是路线之一，目前采用该技术路线的火电机组数量无公开统

计数据，因此无法客观测算市场规模。

8-2-41

公司炉渣节能环保处理系统、烟气节能环保处理系统为火电厂必备设备，

客户需求包括新建电厂的需求和存量的更新换代需求。新建电厂需求方面，假

设未来年新增装机容量在 2019 年 0.47 亿千瓦的基础上保持稳定，折合 60 万千

瓦发电机组，炉渣环保处理系统、烟气环保处理系统的年需求均为约 80 台套；

存量市场更新换代方面，炉渣环保处理系统按 15 年一个周期计算，每年更新需

求约 200 台套。公司低温烟气余热回收系统目前市场保有量约 300 台套，按 10

年一个周期计算，每年更新换代需求平均为约 30 台套，但由于电厂节能减排、

超低排放改造主要集中在 2014 年至 2018 年，未来更新换代市场需求将逐步释

放。

公司提供的产品具有定制化程度高、投资金额较大、使用年限较长等特

点，主要基于客户对其自身产品的更新改造或新建业务需求，采购频率较低。

但客户所应用的产品均面临维护、配件更换等常规性保障工作，核心部件采购

基本通过公司进行采购；同时公司主要客户面向各大电力集团企业下属电厂，

公司与各电厂之间建立了长期稳定的合作关系，并获得了客户的充分认可，公

司与主要客户的交易具有一定的稳定性和可持续性。

2、公司产品或服务所占比例

公司产品占主要客户同类产品的比例情况如下：

年度 客户名称 销售金额/万元 占同类产品比重

2020 年 1-6 月 中国电力工程顾问集团中南电力设

计院有限公司 2,384.25 --

2020 年 1-6 月 国网能源哈密煤电有限公司 1,295.77 80%

2020 年 1-6 月 国电（北京）配送中心有限公司 997.12 30%-40%

2020 年 1-6 月 中国华电科工集团有限公司 893.97 20%-30%

2020 年 1-6 月 国电承德热电有限公司 518.47 100%

2019 年度 国家能源集团宁夏煤业有限责任公

司 2,229.17 90%

2019 年度 苏州科陆东自电气有限公司 1,880.53 90%

2019 年度 内蒙古汇能集团长滩发电有限公司 1,862.09 30%-40%

2019 年度 中冶南方都市环保工程技术股份有

限公司 1,513.09 50%以上

2019 年度 山东鲁电国际贸易有限公司 1,431.21 50%左右

8-2-42

年度 客户名称 销售金额/万元 占同类产品比重

2018 年度 山东鲁电国际贸易有限公司 3,191.77 50%左右

2018 年度 国家能源集团宁夏煤业有限责任公

司 2,848.70 90%

2018 年度 中国电力工程顾问集团中南电力设

计院有限公司 2,384.25 50%左右

2018 年度 锡林郭勒热电有限责任公司 2,331.28 100%

2018 年度 国核电力规划设计研究院有限公司 2,225.53 100%

2017 年度 华能伊敏煤电有限责任公司 3,259.43 16%左右

2017 年度 华阳电业有限公司 2,734.35 70%左右

2017 年度 华润电力（锡林郭勒）有限公司 2,562.91 100%

2017 年度 广东电力发展股份有限公司沙角 A

电厂 2,812.62 100%

2017 年度 中国能源建设集团湖南火电建设有

限公司 2,295.06 100%

注：占同类产品的比重来源于客户访谈记录。

3、主要客户未来的业务发展计划

公司主要客户以大型火力发电企业为主，其业务发展受国家政策影响较

大，未来火电新增装机容量在电力总装机容量中的比例将有所下降，但火电仍

将是电力供应的主力军，新建电厂仍将保持一定的规模。但同时火电企业将承

担更多的调峰任务，对新能源消纳系统等灵活性改造产品的需求将呈现增长趋

势。

（四）主要客户的其他供应商情况，是否存在多个供应商同时中标的情

况，是否存在被替代风险

客户针对同一台机组通过招标方式确定唯一供应商；若同时存在两台以上机

组，存在各机组分别招标选择不同供应商的情况，但因考虑其商业信息保密等

因素，并未说明其他供应商的情况。但针对同一标的，不存在多个供应商同时

中标的情况。结合在同类或相似产品市场中主要竞争对手来看，其他供应商主

要包括：

单位名称 基本情况 相似应用领域

济南山源环保科

技有限公司

山源环保成立于 2009 年 5 月，是山东大恒能源科技集

团的全资子公司，目前主要有低（低）温省煤器、全

负荷脱硝、MGGH、冷凝结水等产品。

烟气节能环保

处理

8-2-43

单位名称 基本情况 相似应用领域

北京国电富通科

技发展有限责任

公司

国电富通成立于 2002 年，是国电南瑞科技股份有限公

司（SH.600406）的全资子公司。从事高温高压管件、

干排渣、气力除灰等电站辅机类产品，褐煤综合利用、

水处理、密闭式水冷等环保及资源再利用产品

炉渣处理系统

烟台龙源电力技

术股份有限公司

龙源技术成立于 1998 年，龙源技术节能业务包括节油

类业务，省煤器类业务项下的分级省煤器及MGGH等。

烟气节能环保

处理

福建龙净环保股

份有限公司

龙净环保成立于 1988 年，是国内大气污染治理领域的

领军企业，专注于大气污染控制领域环保产品的研究、

开发、设计、制造、安装、调试、运营，主营除尘、

脱硫、脱硝、电控装置、物料输送等五大系列产品。

烟气节能环保

处理

克莱德贝尔格曼

能 源 环 保技 术

（北京）有限公

司

克莱德成立于 1997 年，目前专注于电力行业相关的新

型环保技术，包括燃煤电厂的设计、制造、安装、调

试和服务，特别专注于 CBPG 专利技术“DRYCON”干

式除渣系统

炉渣处理系统

中国电建集团都

江电力设备有限

公司

都江电力成立于 1989 年，隶属于中国电建集团透平科

技有限公司，目前具有设计、制造燃煤电站低温省煤

器及成套系统、冶金炼铁高炉余热回收装置及系统、A

级电站锅炉及余热锅炉、各种扩展表面强化传热节能

技术换热器、燃煤电站全负荷脱硝改造系统解决方案

等能力。

低温烟气余热

深度回收系统、

全负荷脱硝系

统

公司客户主要为各大电力集团下属电厂，需要通过招标确定供应商，公司

及行业内其他企业均可以参与投标，能否中标成为最终供应商需要看投标方的

综合竞争力，包括产品质量、业绩、报价、售后服务能力等多方面，公司不存

在因自身原因导致无法参与投标从而被替代的风险。但如果公司产品竞争力下

降，将会导致公司中标率降低从而影响持续经营能力。

随着公司技术储备的逐步推广和产业化应用，公司在继续深耕火电市场的

同时，客户粘性也不断增强。公司始终保持着与各大电力集团下属电厂长期合

作关系，产品得到客户的充分认可。同时，公司坚持以政策、市场和客户需求

为导向，以自主研发为基础，以持续创新为目标，研发新产品，改造传统产

品，提高公司现有产品在运行中的稳定性、可靠性和安全性，并不断的深化节

能环保技术的利用，为保持公司持续经营能力奠定了坚实的基础。

（五）发行人与主要客户的定价方式、公司报价基础

公司对于产品的定价方式为基于成本加成，并结合招投标、竞争性谈判进

行适当调整。成本预测主要考虑以下几个方面：

8-2-44

1、产品方案设计

由于公司产品均为定制化产品，公司需通过客户提供的招投标文件等资料

了解项目的技术要求，组织技术人员进行产品技术方案设计。该技术方案为产品

生产的核心指导环节，也是公司在定价时提升产品溢价的主要因素之一。

2、材料成本

公司通过了解项目的技术要求、项目规模、工作量清单及材料要求等因

素，根据预计所耗用的材料、规格型号、数量、材质等编制材料成本清单，并

适当考虑税率等因素。

3、人工费用成本

公司结合历史生产经验及项目预计实施情况，针对不同项目预测生产加工

成本，包括耗用的单位人工成本、单位制造费用等因素，并结合项目预计生产

情况，测算生产加工成本。

4、运输、安装成本

公司生产的产品具有定制化、体积规模较大及现场安装等特点，一般需要

组织多批次、大批量运输，而该部分运输成本在签订合同时均已包含在合同价

款中，因此公司在提供报价基础时根据产品的预计重量、运输距离等因素预计

运输成本；安装成本则根据预计工程量、施工内容等因素预计安装成本。

5、技术服务成本

根据不同项目要求，可能涉及指导安装、培训等少量零星成本支出，公司

在确定报价基础时根据不同项目要求，结合预计安排的人员数量、时间等因素

确定技术服务成本。

公司在综合考虑上述因素后，编制完整项目成本测算并考虑适当利润，据

此作为基础进行报价。

（六）公司新客户开拓情况，在手订单情况，包括主要订单方、金额及交

付时间等

8-2-45

1、新客户开拓情况

公司以核心技术产品为主线，围绕节能环保业务市场，根据产品应用的主

要行业领域进行客户开拓；同时，公司建立了一支 80 余人的销售团队，以地理

区域进行划分，负责公司及产品优势宣传介绍、销售市场的拓展等工作。另

外，公司结合互联网便利条件，正在积极组建网络宣传平台，扩大客户拓展渠

道。

报告期内，公司新客户开拓具体情况如下：

（1）火电领域主要新客户开拓情况

序号 主要客户名称 开始合

作时间 开拓情况

1 甘肃电投常乐发电有限责任公司 2017 年 干式炉渣处理系统

2 安德里茨（中国）有限公司 2017 年 干式炉渣处理系统、飞灰处

理系统

3 贵州粤黔电力有限责任公司 2017 年 干式炉渣处理系统

4 湖南东旭德来电子科技有限公司 2017 年 干式炉渣处理系统

5 国核电力规划设计研究院有限公司 2018 年 清洁能源消纳系统

6 国电哈密煤电开发有限公司 2018 年 全负荷脱硝系统

7 内蒙古汇能集团长滩发电有限公司 2018 年 干式炉渣处理系统、低温烟

气余热深度回收系统

8 烟台龙源电力技术股份有限公司 2018 年 低温烟气余热深度回收系

统

9 中冶南方都市环保工程技术股份有限公司 2018 年 炉渣节能环保处理系统

10 山西大唐国际神头发电有限责任公司 2019 年 湿式炉渣处理系统

11 国电电力大同发电有限责任公司 2019 年 全负荷脱硝系统

12 华电环球（北京）贸易发展有限公司 2019 年 湿式炉渣处理系统

13 河北建投宣化热电有限公司 2019 年 细颗粒物去除系统

14 国电大武口热电有限公司 2019 年 全负荷脱硝系统

15 华能青岛热电有限公司 2020 年 干式炉渣处理系统

16 华电环球（北京）贸易发展有限公司 2020 年 湿式炉渣处理系统

17 国网能源哈密煤电有限公司大南湖电厂 2020 年 全负荷脱硝系统

（2）非电领域主要新客户开拓情况

序号 主要客户名称 开始合

作时间 开拓情况

8-2-46

1 武汉华德环保工程技术有限公司 2017 年 低温烟气余热深度回收系，主要应

用于钢铁冶金行业

2 北京中电科能供热有限公司 2018 年 清洁能源消纳系统，主要应用于供

热

3 北京国能中电节能环保技术股份

有限公司 2018 年

低温烟气余热深度回收系统、细颗

粒物去除系统，主要应用于钢铁冶

金行业

4 山东国舜建设集团有限公司 2018 年

低温烟气余热深度回收系统、细颗

粒物去除系统，主要应用于钢铁冶

金行业

5 新疆库尔勒中泰化学有限责任公

司 2018 年

干式炉渣处理系统，主要应用于化

工行业

6 苏州科陆东自电气有限公司 2019 年 清洁能源消纳系统，主要应用于供

热

7 新疆东方希望有色金属有限公司 2019 年 低温烟气余热深度回收系统，主要

应用于冶金行业

8 广西华晟新材料有限公司 2019 年 干式炉渣处理系统，主要应用于其

他制造行业

9 九江心连心化肥有限公司 2019 年 干式炉渣处理系统，主要应用于化

工行业

10 山东寿光鲁清石化有限公司 2019 年 湿式炉渣处理系统，主要应用于化

工行业

11 盛虹炼化（连云港）有限公司 2020 年 湿式炉渣处理系统，主要应用于化

工行业

12 烟台夹河市场管理有限公司 2020 年 CO2 冷热联供建立业务合作关系

13 陕西榆能化学材料有限公司 2020 年 湿式炉渣处理系统，主要应用于化

工行业

14 北京博惠通科技发展有限公司 2020 年 湿式炉渣处理系统，主要应用于化

工行业

2、在手订单情况

截至本问询回复出具之日，公司在手订单金额约 5.70 亿元，另有已中标尚

未签订合同的金额约为 1.66 亿元，主要在手订单情况如下：

序号 主要客户名称 应用

领域 产品类别

合同金额/

万元 交付时间

1 山东鲁电国际贸

易有限公司 电力

低温烟气余热深

度回收系统 2,014.95

两台机组分别于 2020

年 9 月及 10 月末交付

湿式炉渣处理系

统 696.74 预计 2021 年 1 月交付

干式炉渣处理系

统 817.49

目前尚未下发图纸，待

通知

8-2-47

序号 主要客户名称 应用

领域 产品类别

合同金额/

万元 交付时间

飞灰处理系统 280.00 2020 年 9 月交付

干式炉渣处理系

统 185.60

目前尚未下发图纸，待

通知

干式炉渣处理系

统 197.85 预计 2021 年 3 月交付

低温烟气余热深

度回收系统 80.00

2020 年 7 月 30 日交付。

目前已陆续发货

2 西北电力工程承

包有限公司 电力

干式炉渣处理系

统 893.40 待通知

湿式炉渣处理系

统 993.00

预计 2020 年 9-10 月交

付

低温烟气余热深

度回收系统 1,597.65 待通知

一二次风循环水

暖风器 418.38

两台机组分别于 2021

年 7 月及 9 月末交付

3 国华太仓发电有

限公司 电力 全负荷脱硝系统 3,560.00

两台机组炉水循环泵、

进口阀门分别于 2020

年 9 月及 2021 年 2 月

末交付；其余物资于

2020 年 8 月陆续交付

4 上海电气集团股

份有限公司 电力

炉渣节能环保处

理系统 1,099.00 预计 2020 年 10 月交付

炉渣节能环保处

理系统 956.00 预计 2020 年 9 月发齐

干式炉渣处理系

统 164.67

2020 年 8 月末陆续发

货，预计 9-10 月完成

5 国家能源集团宁

夏煤业有限公司

煤化

工

炉渣节能环保处

理系统配件 2,065.62 预计 2020 年 12 月交付

6 北京国电龙源环

保工程有限公司 电力

干式炉渣处理系

统 1,346.00

预计 2020 年 11 月前完

成安装调试

低温烟气余热深

度回收系统 520.00

预计 2020 年 11 月前完

成安装调试

7

华电环球（北京）

贸易发展有限公

司

电力

湿式炉渣处理系

统 1,258.00

预计完成时间 2020 年

10 月

湿式炉渣处理系

统 598.00

两台机组分别于 2021

年 5 月及 7 月交付，具

体以买方通知为准

8

大唐环境产业集

团股份有限公司

环保分公司

电力 细颗粒物去除系

统 1,776.70 待通知

9 武汉锅炉股份有 电力 飞灰系统 1,730.37 分别于 2021 年 10 月至

8-2-48

序号 主要客户名称 应用

领域 产品类别

合同金额/

万元 交付时间

限公司 12 月分期交付

10 华能临沂发电有

限公司 电力

干式炉渣处理系

统 1,286.00

预计 2020 年底前交付，

安装调试视现场情况

11

国网能源哈密煤

电有限公司大南

湖电厂

电力 全负荷脱硝系统 1,222.00

自合同生效之日起，

270 日内运至指定交货

地点。目前已陆续发货

12 国网能源和丰煤

电有限公司 电力 全负荷脱硝系统 1,193.00

合同签订后 180 天。具

体施工时间以客户通

知为准。目前待通知

13

神华国能集团有

限公司北京物资

分公司

电力 湿式炉渣处理系

统 641.67

预计交货期为 2021 年

8-10 月

电力 湿式炉渣处理系

统 497.00

按照实际安装进度发

货

14 陕煤集团榆林化

学有限责任公司 化工

干式炉渣处理系

统 1,156.60

2020 年 6 月交付。目前

已陆续发货

15 国电博兴发电有

限公司 电力

干式炉渣处理系

统 1,148.00

根据业主要求，预计

2022 年 4-5 月

16 山东电力建设第

三工程公司 电力

湿式炉渣处理系

统 1,050.00

最新交货期预计为

2021 年 2 月

17 中兴电力蓬莱发

电有限公司 电力

干式炉渣处理系

统 1,004.00

待通知，预计 2020 年

底确定交货期

合计 32,447.69

（七）结合应收账款情况，说明应收账款前5名企业与前5大客户的差异及

原因

公司主要客户群体为电力集团公司下属电厂，前五大客户系对归属于同一

最终控制方控制的客户合并计算披露，应收账款前五名客户系以签订销售合同

的客户单体披露。应收账款前五名客户中，除河北中电科能供热有限公司归属

集团不在报告期前五大客户范围内，其他均属于前五大客户集团下属的电力企

业。

报告期各期末，公司应收账款前五名客户及归属集团情况如下：

2020 年 6 月 30 日

单位：万元,%

单位名称 应收账款

余额

占应收账款

余额的比例

坏账

准备 归属集团

是否为报告期

前五大客户

8-2-49

单位名称 应收账款

余额

占应收账款

余额的比例

坏账

准备 归属集团

是否为报告期

前五大客户

中国电力工程顾问集

团中南电力设计院有

限公司

3,312.18 9.41 176.14 中国能源建设集团

有限公司 是

国家能源集团宁夏煤

业有限责任公司 2,531.82 7.19 75.95

国家能源投资集团

有限责任公司 是

苏州科陆东自电气有

限公司 1,231.25 3.50 36.94

苏州科陆东自电气

有限公司 是

河北中电科能供热有

限公司 1,227.15 3.49 122.71

中能联合（北京）

电力有限公司 否

国网能源和丰煤电有

限公司 1,046.21 2.97 31.39

国家能源投资集团

有限责任公司 是

合计 9,348.61 26.55 443.13

2019 年 12 月 31 日

单位：万元,%

单位名称 应收账款

余额

占应收账款

余额的比例

坏账

准备 归属集团

是否为报告期

前五大客户

国家能源集团宁夏煤

业有限责任公司 3,516.37 7.25 164.72

国家能源投资集团

有限责任公司 是

山东鲁电国际贸易有

限公司 1,486.18 3.06 44.59

国家电力投资集团

有限公司 是

苏州科陆东自电气有

限公司 1,354.76 2.79 40.64

苏州科陆东自电气

有限公司 是

河北中电科能供热有

限公司 1,227.15 2.53 52.96

中能联合（北京）

电力有限公司 否

中国电力工程顾问集

团中南电力设计院有

限公司

1,189.73 2.45 118.97 中国能源建设集团

有限公司 是

合计 8,774.18 18.08 421.88

2018 年 12 月 31 日

单位：万元,%

单位名称 应收账款余

额

占应收账款

余额的比例

坏账

准备 归属集团

是否为报告期

前五大客户

国家能源集团宁夏煤

业有限责任公司 2,704.07 5.50 81.12

国家能源投资集

团有限责任公司 是

国核电力规划设计研

究院有限公司 2,251.76 4.58 67.55

国家电力投资集

团有限公司 是

中国能源建设集团湖 1,600.30 3.26 160.03 中国能源建设集 是

8-2-50

单位名称 应收账款余

额

占应收账款

余额的比例

坏账

准备 归属集团

是否为报告期

前五大客户

南火电建设有限公司 团有限公司

华能伊敏煤电有限责

任公司 1,500.05 3.06 45.00

中国华能集团有

限公司 是

山东鲁电国际贸易有

限公司 1,404.58 2.86 42.14

国家电力投资集

团有限公司 是

合计 9,460.76 19.24 395.84

2017 年 12 月 31 日

单位：万元,%

单位名称 应收账款余

额

占应收账款

余额的比例

坏账

准备 归属集团

是否为报告期

前五大客户

中国电建集团山东电

力建设第一工程有限

公司

2,455.88 5.44 73.68 中国电力建设集

团有限公司 是

国电华北国际电力工

程（北京）有限公司 1,881.38 4.17 56.44

中国能源建设集

团有限公司 是

华润电力（锡林郭勒）

有限公司 1,799.16 3.98 53.97

华润电力控股有

限公司 是

华能伊敏煤电有限责

任公司 1,779.51 3.94 53.39

中国华能集团有

限公司 是

中国能源建设集团湖

南火电建设有限公司 1,719.36 3.81 51.58

中国能源建设集

团有限公司 是

合计 9,635.29 21.34 289.06

（八）发行人与客户，客户之间是否存在关联关系或其他利益安排

报告期内，公司除已披露的关联客户外，与其他客户之间不存在除购销外

的其他关联关系或其他利益安排。

报告期内，受同一最终控制方控制的客户之间互为关联方，除此之外，主

要客户之间不存在关联关系或其他利益安排。

【申报会计师的核查程序和核查意见】

（一）核查程序

针对上述事项，我们执行了以下主要核查程序：

1、通过查阅全国企业信用信息公示系统等公开信息，核查发行人主要客户

8-2-51

的基本信息，从股权结构判断公司客户之间是否存在关联关系；

2、访谈发行人销售人员，了解发行人主要产品销售情况、主要客户销售内

容及变动情况等；

3、访谈发行人的实际控制人及关键管理人员，了解其与客户是否存在关联

关系，并取得其出具的关联关系调查表及与主要客户不存在关联关系或其他利

益安排的声明，检查实际控制人及关键管理人员对外投资、兼职等情况；

4、检查主要客户销售合同、签收\验收资料、发货物流单据等，复核销售合

同条款，评估收入确认政策的合理性；

5、核查主要银行账户流水中客户回款记录与发行人财务账面记录是否一

致，对第三方回款获取代付款协议或其他证明；

6、选取主要客户实施函证程序，函证内容包括与客户签订的合同与交易情

况、往来余额等，核实应收账款和营业收入的真实性、准确性；报告期内主要

客户函证情况如下：

单位：万元

报表项目 项目 2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度

营业收入

①发函金额 9,836.23 40,466.33 47,917.18 57,983.42

②营业收入 13,805.28 52,921.47 58,698.37 66,624.85

③发函比例（①/②） 71.25% 76.46% 81.63% 87.03%

④回函金额 9,836.23 35,141.97 41,741.39 47,737.23

⑤回函比例（④/①） 100.00% 86.84% 87.11% 82.33%

应收账款与

合同资产

⑥发函金额 35,337.50 40,997.00 42,187.08 36,960.30

⑦应收账款（含合

同资产） 46,660.62 48,507.39 49,164.12 45,151.16

⑧发函比例（⑥/⑦） 75.73% 84.52% 85.81% 81.86%

⑨回函金额 28,575.65 31,506.56 33,575.29 30,523.59

⑩回函比例（⑨/⑥） 80.86% 76.85% 79.59% 82.58%

7、对发行人主要客户进行实地走访\视频访谈，包括了解客户基本情况，了

解发行人与主要客户的合作情况、确认合同条款、交易数据及关联关系等；报

告期内，主要客户访谈情况如下：

8-2-52

单位：万元

项目 2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度

视频访谈客户所对应的收入 7,590.32 34,841.90 36,002.91 42,766.94

实地访谈客户所对应的收入 1,063.11 0.11 1,120.69 －

合计 8,653.43 34,842.01 37,123.60 42,766.94

营业收入 13,805.28 52,921.47 58,698.37 66,624.85

核查比例 62.68% 65.84% 63.24% 64.19%

8、查阅同行业可比公司公开信息，对比合同主要条款；

9、查阅公司主要产品投标成本明细表，了解公司投标报价依据；

10、获取公司在手订单明细，检查在手订单对应的销售合同条款，了解在手

订单执行情况。

（二）核查意见

经核查，我们认为：1）报告期内，发行人主要客户为各大电力集团，客户

较为稳定，报告期内主要客户销售额存在一定的波动，主要系受客户采购产品类

别、项目规模、施工周期等因素的影响；2）发行人销售合同主要条款中对于结

算方式的约定均根据交付节点结算，结算方式与结算比例等与同行业可比公司

相比不存在重大差异；3）主要客户对于炉渣节能环保处理系统的需求稳定，烟

气余热回收系统存在新建和更新换代的需求，发行人与客户交易能够持续；4）

发行人参与的项目不存在多个供应商同时中标的情形，但对于同一电厂的不同机

组可能存在多个供应商，公司不存在因自身原因导致无法参与投标从而被替代的

风险； 5）公司对于产品的定价方式主要为成本加成，在估算产品成本的基础上，

考虑公司产品的技术含量、市场竞争环境等因素进行报价；6）报告期内，发行

人应收账款前五大企业基本归属于前五大客户集团，不存在重大差异；7）除已

披露的关联客户外，与其他客户之间不存在除购销外的其他关联关系或其他利

益安排；报告期内，受同一最终控制方控制的客户之间互为关联方，除此之外，

主要客户之间不存在关联关系或其他利益安排。

12.关于采购和供应商

招股说明书披露，公司原材料采购主要分为钢材类、机电设备类、标准件

8-2-53

类及其他辅助材料。报告期内，钢材类材料采购金额占原材料采购总额的

54.39%、50.33%、45.28%，机电设备类材料采购金额占原材料采购总额的比

重分别为30.09%、35.35%、39.77%。安装施工采购主要系公司将承担的EPC

业务中涉及基础施工及安装部分委托给施工单位。报告期内，公司安装施工采

购金额分别为4,269.78万元、5,917.01万元和3,920.56万元。

请发行人按产品分类披露采购情况，其他机电设备类的主要构成。

请发行人说明：（1）不同产品所需的原材料存在差异的原因；（2）钢材

价格的变动是否和市场价格变动趋势保持一致；（3）公司捞渣机模锻链产品推

出后，圆环链采购仍逐年增加的原因，圆环链是否仍是市场主流路线产品；

（4）如何选择安装施工供应商，是否为客户指定，如何进行管理及质量控制措

施；（5）施工金额变动是否与EPC业务变动情况相符，2019年安装施工采购金

额下降的原因；（6）发行人与主要供应商，供应商之间是否存在关联关系或其

他利益安排。

请保荐机构和申报会计师说明对主要供应商的核查过程、依据和结论，相

关客户的走访比例等，并就上述事项发表明确意见。

回复：

【发行人披露】

请发行人按产品分类披露采购情况，其他机电设备类的主要构成。

公司已在招股说明书“第六节 业务和技术”之“四、发行人采购情况及主要

供应商”之“（一）发行人主要原材料及能源采购情况和价格变动情况”之“1、主

要原材料采购及价格情况”部分进行了补充披露，具体如下：

①主要原材料整体采购情况

报告期内，公司机电设备类材料采购金额占原材料采购总额的比重分别为

30.09%、 35.35%、 39.77%和 32.37%，其中其他类机电设备占比分别为

26.11%、28.87%、30.13%和 24.80%，比重较高，主要系机电设备类材料采购

主要根据销售订单设计要求进行采购，不同订单产品所涉及的技术要求、规格型

8-2-54

号、品牌、数量等均有不同，因此机电设备类材料采购内容差异较大，采购品

种繁多，通用类材料占比相对较小。报告期内，其他机电设备主要构成明细如

下：

单位：万元

主要

原材料

2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度

金额 占其他

比重 金额

占其他

比重 金额

占其他

比重 金额

占其他

比重

电控系统 721.86 26.58% 2,373.35 26.17% 2,122.52 21.64% 619.69 6.57%

链条输送

设备 375.04 13.81% 1,241.07 13.69% 1,395.49 14.23% 631.70 6.70%

马达及动

力站 1.31 0.05% 534.60 5.90% 497.39 5.07% 677.41 7.19%

监测检测

仪器 111.59 4.11% 520.46 5.74% 610.19 6.22% 615.64 6.53%

液压增压

泵 138.27 5.09% 327.63 3.61% 638.18 6.51% 622.75 6.61%

吹灰除尘

设备 79.94 2.94% 600.90 6.63% 392.47 4.00% 757.60 8.04%

换热设备 -- -- 157.83 1.74% 24.14 0.25% 247.86 2.63%

锅炉部件 -- -- 578.24 6.38% 1,091.10 11.13% -- --

合计 1,428.01 52.58% 6,334.08 69.85% 6,771.48 69.05% 4,172.65 44.27%

②主要产品材料采购情况

A、炉渣节能环保处理系统

报告期内，炉渣节能环保处理系统主要材料采购情况如下：

单位：万元，%

主要

原材料

2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度

金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比

钢板 1,728.70 25.85 2,964.87 18.93 3,797.58 21.34 2,485.30 18.57

其他型材 791.28 11.83 1,636.21 10.45 1,992.98 11.20 1,701.71 12.72

电控系统 534.85 8.00 1,458.86 9.32 1,303.30 7.32 1,248.64 9.33

圆环链 499.36 7.47 1,978.54 12.63 1,523.70 8.56 1,059.57 7.92

马达及动

力站 1.31 0.02 475.57 3.04 374.38 2.10 677.41 5.06

链条输送

设备 352.42 5.27 1,045.35 6.67 1,141.13 6.41 631.70 4.72

8-2-55

主要

原材料

2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度

金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比

无缝管及

其他管材 295.58 4.42 954.83 6.10 881.04 4.95 1,016.68 7.60

监测检测

仪器 71.19 1.06 297.98 1.90 353.09 1.98 276.63 2.07

液压增压

泵 72.29 1.08 151.32 0.97 456.27 2.56 217.46 1.63

吹灰除尘

设备 31.99 0.48 345.03 2.20 274.85 1.54 132.40 0.99

其他材料 2,308.91 34.52 4,352.12 27.79 5,700.34 32.03 3,933.72 29.40

合计 6,687.88 100.00 15,660.68 100.00 17,798.65 100.00 13,381.22 100.00

报告期内，炉渣节能环保处理系统材料采购主要以钢材、电控系统、链条

输送设备及马达动力设备等为主，上述设备采购占当期采购比重分别为 65.92%、

61.88%、67.14%和 62.85%。其他材料主要包含渣井、渣仓、阀门、弯头等材料。

B、烟气节能环保处理系统

报告期内，烟气节能环保处理系统主要材料采购情况如下：

单位：万元，%

主要

原材料

2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度

金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比

无缝管及其

他管材 910.03 23.17 2,729.46 22.07 4,482.71 32.65 6,370.83 28.03

钢带 864.30 22.01 2,573.12 20.80 3,114.23 22.68 4,784.19 21.05

阀门弯头 326.38 8.31 297.69 2.41 628.99 4.58 2,673.02 11.76

其他型材 114.55 2.92 614.25 4.97 596.68 4.35 1,550.03 6.82

钢板 315.94 8.04 1,483.13 11.99 1,344.26 9.79 1,657.41 7.29

电控系统 187.01 4.76 716.96 5.80 718.16 5.23 1,550.71 6.82

除尘吹灰设

备 44.65 1.14 126.49 1.02 90.53 0.66 625.20 2.75

监测检测仪

器 39.57 1.01 143.36 1.16 205.10 1.49 339.00 1.49

液压增压循

环泵 196.68 5.01 148.26 1.20 173.02 1.26 405.29 1.78

换热设备 -- -- 64.08 0.52 24.14 0.18 247.86 1.09

其他材料 928.58 23.64 3,471.44 28.07 2,351.08 17.13 2,523.34 11.10

8-2-56

主要

原材料

2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度

金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比

合计 3,927.69 100.00 12,368.24 100.00 13,728.90 100.00 22,726.87 100.00

报告期内，烟气节能环保处理系统材料采购主要以钢材、阀门弯头、电控

系统及除尘吹灰设备等为主，上述设备采购占当期采购比重分别为 84.52%、

79.94%、69.06%和 70.34%。其他材料占比小幅增长，主要系 2018 年、2019年

新增产品采购泵体、管道等所致。

C、清洁能源消纳系统

报告期内，清洁能源消纳系统主要材料采购情况如下：

单位：万元，%

主要

原材料

2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度

金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比

锅炉部件 -- -- 521.35 53.47 1,091.10 48.26 -- --

钢板 89.08 50.44 91.68 9.40 440.20 19.47 -- --

其他型材 -- -- 15.39 1.58 119.69 5.29 -- --

无缝管及其他管材 -- -- 57.20 5.87 113.90 5.04 -- --

电控系统 -- -- 85.62 8.78 77.44 3.43 -- --

阀门弯头等标准件 0.40 0.23 46.73 4.79 55.05 2.43 -- --

监测检测仪器 -- -- 24.62 2.53 49.64 2.20 -- --

马达及动力站 -- -- -- -- 31.46 1.39 -- --

泵体等其他材料 87.13 49.33 132.37 13.58 282.34 12.49 -- --

合计 176.61 100.00 974.96 100.00 2,260.82 100.00 -- --

报告期内，清洁能源消纳系统为公司新推出的产品，其中，电极锅炉系统

主要材料包括锅炉部件、钢材、泵体阀门等，蓄热器系统主要材料为钢材、阀

门等。

【发行人说明】

（一）不同产品所需的原材料存在差异的原因

公司产品所需原材料主要以钢材为主，同时结合机电设备辅助材料进行组

装。受各产品的结构、功能等差异化影响，生产所耗用的原材料存在一定差

8-2-57

异。

1、炉渣节能环保处理系统

炉渣节能环保处理系统主要用于处理锅炉等燃烧设备的炉膛中燃烧后产生

的高温炉渣，依据处理方式不同分为干式炉渣处理系统和湿式炉渣处理系统，

产品结构差异致使所需材料存在一定差异，具体表现如下：

项目 干式炉渣处理系统 湿式炉渣处理系统

主要特点 空气冷却、带式输送 水冷却、刮板链条输送

应用范围 煤粉炉、链排炉、流化床炉 煤粉炉、链排炉、气化炉

产品细分 网带干渣机、鳞斗干渣机 刮板捞渣机

主要部件 输送带 刮板链条

特殊要求

1、高温炉渣落入输送带内，材料具

有耐高温性；

2、炉渣与输送带相对静止，磨损较

轻，耐磨性要求低；

3、壳体承载内力要求低。

1、高温炉渣落入水内，温度低、材

料可不耐高温；

2、物料夹杂在刮板链条中，磨损较

大，耐磨性要求高；

3、有水箱、壳体承载能力要求高。

主要钢材 主要以钢板、管材为主，要求具有

耐热性

主要以钢板、型钢、管材为主，材质

以普通钢材为主

机电设备

1、除尘器，用于除尘、方便可靠

2、采用电动机驱动输送设备，由工

频、变频两种控制方式，设有进风

冷却装置，喷淋水冷却装置，链条

液压张紧装置

1、圆环链，主要用于刮板捞渣机

2、采用电动机、液压马达及动力站

驱动输送设备，由工频、变频两种控

制方式，设有水冷却装置，链条液压

张紧装置

3、接链环，用于圆环连接，过渡平

缓，运行平稳

1、增压泵、输送带，普遍用于炉渣处理系统，用于增加压力、输送炉渣

2、DCS系统、电控箱柜，普遍用于运转设备，实现设备连接控制

3、电动执行机构，应用于电动阀门，提供高度稳定、用户可应用的恒定

的推力

2、烟气节能环保处理系统

烟气节能环保处理系统主要包含低温烟气余热深度回收系统、细颗粒物去

除系统及全负荷脱硝系统，各产品在应用环境、产品特点、产品结构方面存在

一定差异，致使所需材料存在一定差异，具体表现如下：

项目 低温烟气余热深度回收系统 细颗粒物去除系统 全负荷脱硝系统

8-2-58

项目 低温烟气余热深度回收系统 细颗粒物去除系统 全负荷脱硝系统

产品功

能

回收烟气余热降低锅炉煤耗、

减少脱硫工艺用水，减少烟尘

排放

细颗粒物去除、有色烟

羽及白色烟羽去除、减

轻烟囱腐蚀

火力发电机组灵活性调

峰、锅炉低负荷脱硝

核心产

品特点 低温，稽片管换热器 冷凝，管式换热器 高温高压

工作环

境特点

1、外部烟气温度 120℃～

150℃

2、内部水压力 2MPa～4MPa

3、内部水温度 60℃～100℃

1、外部烟气温度 50℃

2、内部水压力

0.2MPa～0.4MPa

3、内部水温度 30℃～

45℃

1、外部环境空气

2、内部水压力 18MPa～

30MPa

3、内部水温度 280℃～

350℃

主要钢

材

钢管、钢带、稽片为主，主要

为无缝管，材质以碳钢为主

钢管、塑料合金管、钛

合金、氟塑料管等，材

料多元化且价值较贵，

耐腐蚀程度较高

特种设备管材且直径大

于前两种产品

机电设

备

1、换热器，用于余热利用、运行稳定可靠

2、吹灰器，用于定期运行吹扫积灰 /

1、采用循环泵、电动调节阀门控制，调节水温、水流量及烟温，供水管道安装

有测温、测压、流量计等设备监控

3、清洁能源消纳系统

清洁能源消纳系统主要包括电极锅炉系统和蓄热器系统，二者作为独立的

产品，既可单独使用，又可联合配套使用。

电极锅炉系统属于能量转换设备，为受控特种设备，主要采用特种材料容

器板，承压能力较强；蓄热器系统属于储能设备，生产耗用的材料主要以普通

的钢板、板材为主。

综上所述，产品结构差异是致使所需材料存在差异的主要原因。

（二）钢材价格的变动是否和市场价格变动趋势保持一致

报告期内，公司主要钢材采购价格变动与市场价格趋势变动情况如下：

8-2-59

数据来源：WIND

总体来看，公司主要钢材的采购价格与钢材价格指数变动趋势一致。

（三）公司捞渣机模锻链产品推出后，圆环链采购仍逐年增加的原因，圆

环链是否仍是市场主流路线产品

刮板捞渣机最早于 1957 年西德首先采用，欧美各国用于刮板捞渣机的拖动

链条（圆环链）多从西德 RUD 公司进口，其次有 Babcock&Wilcox、UCC、CE、

Allen和日本三菱、东工、石川等公司。RUD等公司的进口圆环链在国内有较长

应用历史和知名度，大多公司在招标时要求使用进口圆环链。

报告期内，因模锻链产品投入市场应用时间较短，尚未完全被市场所接

受，圆环链仍是捞渣机招标时的首选，仍是市场主流路线产品。通过公司的推

广，模锻链自 2019 年 3 月取得首个订单以来，已取得了较好的市场业绩，截至

2020 年 7 月底，公司共取得模锻链捞渣机整机订单 4 台、模锻链订单 25 套。

2020 年 5 月，模锻链技术通过电力规划设计总院组织的专家评审，被评为国际

先进技术，目前，公司正在大力推广该产品，力争尽快取得市场认可。

（四）如何选择安装施工供应商，是否为客户指定，如何进行管理及质量

控制措施

8-2-60

1、选择安装施工供应商的流程

公司安装施工供应商的选择标准主要包括供应商的资质、施工能力、报价

及结算方式等，面向公司合格供应商名录内的供应商及客户推荐的供应商采取

邀请招投标的方式确定。公司对安装施工供应商的甄选流程如下：

（1）公司技术部根据销售合同、技术协议及与客户商定的设计方案编制安

装施工招标文件并发送给公司审计部；

（2）公司审计部负责组织招标工作，将招标文件发出并联络告知供应商；

供应商后续将投标文件通过电子邮箱发送至由公司董事会办公室独立控制的投

标专用邮箱；

（3）公司审计部发起开标会议，董事会办公室、项目管理部、财务部、技

术部、销售部等参与开标会议，通过对供应商的资质、施工能力、报价及付款

方式等进行综合评价，预选出综合评价优秀的供应商，并形成《开标记录》；

（4）公司审计部、项目管理部围绕价格、结算条款等方面与预选供应商进

行商洽，并根据谈判结果拟定合作供应商，由审计部发起审批流程，经审批通过

后，选定安装施工供应商。

2、不存在客户指定安装供应商情形

公司主要项目安装施工供应商均系通过招投标方式甄选，个别客户会对安

装施工供应商的资质提出要求或向公司推荐其信任的安装施工供应商，但一般

不会干涉公司对供应商的选择。对于推荐的供应商，公司从施工资质、历史业

绩、施工报价等各方面进行综合评估后确定是否使用。

3、管理及质量控制措施

公司制定了《安装生产管理循环控制手册》等相关内控制度，对施工现场、

安装作业流程及施工质量等进行明确规定，具体控制措施如下：

（1）施工准备阶段

公司项目经理负责组织人员到项目现场进行复测检验，检查是否具备开工

条件，并通知施工单位做好各项准备工作。

8-2-61

（2）施工现场管理

公司项目管理部人员和施工单位人员对于到达现场的物料共同进行清点和

验收，并由施工单位人员进行签收和后续管理。施工单位按照已批准的“施工方

案”内容与要求进行施工，并组织专职负责人进行全程监督管理。

（3）安装工程综合监管

工程施工过程中，每一工序均经检验合格后方可进入下道工序；隐蔽工程

或规定需要监理方认可的工序，需经监理验收认可后，方可进入下道工序。

（4）验收流程管理

项目经理组织监理单位、业主单位根据施工进度对各关键点的施工情况进

行验收，若出现检验不合格情形即要求施工单位整改至检验合格方能进行下一

步工作。

（五）施工金额变动是否与EPC业务变动情况相符，2019年安装施工采购

金额下降的原因

报告期内，公司安装施工采购金额与 EPC 业务销售收入的配比情况如下：

单位：万元

项目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度

安装施工采购额 845.98 3,920.56 5,917.01 4,269.78

其中：清洁能源消纳系统 -- 263.77 1,838.04 --

EPC业务销售收入 3,250.58 14,392.05 17,785.14 15,903.65

其中：清洁能源消纳系统 -- 2,277.88 5,390.36 --

占比（全部EPC业务） 26.03% 27.24% 33.27% 26.85%

占比（不含清洁能源消纳） 26.03% 30.19% 32.91% 26.85%

占比（清洁能源消纳） -- 11.58% 34.10% --

安装施工采购金额与 EPC 业务规模、现场施工复杂程度等因素密切相关，

所以安装施工成本占营业收入的比例呈现波动属于正常现象，上表中扣除清洁

能源消纳系统后，安装施工成本占营业收入的比例小幅波动，处于正常范围。

清洁能源消纳系统包含电极锅炉及蓄热器，受其产品结构的影响，安装施

8-2-62

工成本变动较大。2019 年施工成本总额 263.77 万元，较 2018 年度下降 1,574.27

万元，系 2019 年度安装施工成本总额同比下降的主要原因。2018 年度、2019

年度，清洁能源消纳系统施工成本占营业收入的比例分别为 34.10%、11.58%，

波动幅度较大，主要原因包括：1）蓄热器罐体、基础工程等均需要现场安装，

工程量较大，施工成本一般在营业收入的 30%以上，而电极锅炉安装相对简

单，施工成本占营业收入的比例一般低于 10%。2）2018 年度，蓄热器收入占清

洁能源消纳系统收入的比例为 85%，导致当年安装成本较高。2019 年度，该比

例降低为 17%，因此当年发生的安装施工成本较低。

（六）发行人与主要供应商，供应商之间是否存在关联关系或其他利益安

排

报告期内，公司除与已披露的关联方之间存在关联关系外，与其他供应商

之间不存在关联关系或其他利益安排。

报告期内，归属于同一最终控制方控制的供应商之间互为关联方，除此之

外，主要供应商之间不存在关联关系或其他利益安排。

【申报会计师的核查程序和核查意见】

（一）核查程序

针对上述事项，我们执行了以下主要核查程序：

1、了解和评价发行人与采购活动相关的内部控制设计的有效性，并测试关

键控制运行的有效性；

2、访谈发行人采购负责人，了解主要材料的采购情况、用途、采购价格及

供应商变动情况等，了解供应商选取及供应商管理业务流程；

3、获取发行人报告期内的采购合同台账、采购入库明细等数据，抽查主要

供应商采购合同/订单、供应商送货单、税务发票等原始单据，检查采购业务的

真实性；

4、分析原材料采购数量、金额及安装劳务采购金额的变动情况及与发行人

营业规模变动的匹配情况，检查财务指标变动的合理性；

8-2-63

5、通过国家企业信用信息公示系统、企查查等平台查询主要供应商的基本

信息，了解供应商主营业务情况及与发行人是否存在关联关系；

6、选取主要供应商实施函证程序，对报告期内交易金额、往来余额等信息

进行确认。报告期内供应商函证情况如下：

单位：万元

项目 项目 2020年1-6月 2019 年度 2018 年度 2017 年度

采购

金额

① 当期采购总额（含材料及

其他采购） 12,870.01 37,407.71 43,474.71 45,679.13

②交易采购额函证金额 10,451.47 29,543.83 33,095.30 36,648.50

③交易采购额函证比例（②/

①） 81.21% 78.98% 76.13% 80.23%

④采购交易额回函确认金额 10,125.28 27,102.57 29,885.13 30,863.27

⑤采购交易额回函比例（④/

②） 96.88% 91.74% 90.30% 84.21%

应付

账款

①期末应付账款余额 14,620.45 20,553.45 19,494.06 16,725.22

②应付账款函证金额 10,490.16 14,836.74 14,017.94 12,603.42

③应付账款函证比例（②/

①） 71.75% 72.19% 71.91% 75.36%

④应付账款回函确认金额 9,436.58 13,980.74 13,411.31 11,027.72

⑤应付账款余额回函比例

（④/②） 89.96% 94.23% 95.67% 87.50%

7、通过公开渠道查询发行人主要材料（钢材）市场价格，并与发行人实际

采购价格对比，分析价格波动的合理性；

8、对发行人主要供应商进行实地走访/视频访谈，包括了解供应商基本情

况，了解发行人与主要供应商的合作情况、交易定价方式、确认合同条款、交

易数据及关联关系等。

报告期内，我们针对主要供应商走访情况如下：

（1）材料供应商

单位：万元

项目 2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度

视频访谈供应商所对应的采购额 4,250.98 12,984.03 12,895.89 15,534.21

实地访谈供应商所对应的采购额 3,324.04 7,409.22 8,183.94 6,283.52

8-2-64

项目 2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度

合计 7,575.02 20,393.25 21,079.83 21,817.73

当期采购总额 10,939.30 30,095.92 33,974.59 36,108.09

核查比例 69.25% 67.76% 62.05% 60.42%

（2）外协加工供应商

单位：万元

项目 2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度

视频访谈供应商所对应的采购额 98.89 575.27 503.61 262.04

实地访谈供应商所对应的采购额 234.27 491.00 433.72 1,491.74

合计 333.16 1,066.27 937.33 1,753.78

当期采购总额 702.03 2,228.57 2,267.68 2,951.08

核查比例 47.46% 47.85% 41.33% 59.43%

（3）安装施工供应商

单位：万元

项目 2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度

视频访谈供应商所对应的采购额 272.88 1,487.51 2,832.58 2,669.08

实地访谈供应商所对应的采购额 262.07 7.52 -- --

合计 534.95 1,495.03 2,832.58 2,669.08

当期采购总额 845.98 3,920.56 5,917.01 4,269.78

核查比例 63.23% 38.13% 47.87% 62.51%

（4）运输服务供应商

单位：万元

项目 2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度

视频访谈供应商所对应的采购额 358.31 1,103.00 1,138.76 1,822.02

实地访谈供应商所对应的采购额 -- 0.28 27.52 290.04

合计 358.31 1,103.28 1,166.28 2,112.06

当期采购总额 382.69 1,162.66 1,315.43 2,350.18

核查比例 93.63% 94.89% 88.66% 89.87%

（二）核查意见

经核查，我们认为：1）发行人产品所需原材料以钢材为主，同时结合机电

8-2-65

设备辅助材料进行组装，生产所耗用的原材料存在一定差异主要系受各产品的

结构、功能等差异的影响，符合实际生产情况；2）发行人钢材平均采购价格与

市场价格波动趋势基本相符，未见异常；3）报告期内，发行人安装施工金额变

动与 EPC 业务收入变动情况相符，2019 年安装施工采购金额下降主要系受产品

结构的影响；4）除已披露的关联交易及供应商之间的关联关系外，发行人与主

要供应商、供应商之间不存在关联关系或其他利益安排。

四、关于公司治理与独立性

14.关联采购和销售

14.1报告期内，关联采购原材料总额占同期原材料采购金额比重分别为

1.27%、2.24%、2.42%；关联外协加工总额占同期外协加工金额比重分别为

9.56%、13.48%、18.94%。公司通过青岛特惠佳重工有限公司采购机电件及配

件，通过青岛创合采购合金管；公司通过关联外协厂商加工翅片管、侧板、钢

管、夹板等。

请发行人：（1）结合向非关联供应商采购的价格情况，说明报告期内关联

交易的公允性；（2）说明通过关联方采购相关原材料的原因和必要性，原材料

是否为关联方生产；（3）说明外协厂商选取关联方的原因和必要性，外协加工

对应的主要产品。

回复：

【发行人说明】

（一）结合向非关联供应商采购的价格情况，说明报告期内关联交易的公

允性

1、关联供应商与非关联供应商采购价格对比情况

（1）青岛特惠佳重工有限公司（以下简称“特惠佳”）

报告期内，公司向特惠佳采购金额分别为 459.75 万元、404.55 万元、461.67

和 118.17 万元，主要采购电控箱柜，作为生产炉渣节能环保处理系统所需的通

用材料，采购金额占向其采购总额的比重分别为 51.91%、83.81%、71.23%和

8-2-66

75.44%。

报告期内，公司向特惠佳采购的电控箱柜高度定制化，在规格型号、电机

瓦数、元器件品牌等方面存在差异，与同期非关联方采购的电控柜可比性较差。

因此，结合非关联方同类产品询比价情况进行对比，具体情况如下：

单位：件/元

期间 采购材料名称 向特惠佳采购均价 非关联方平均询比价 差异率

2020 年 1-6 月 电控箱柜 12,933.00 14,239.93 -9.18%

2019 年度 电控箱柜 13,568.89 14,769.23 -8.13%

2018 年度 电控箱柜 13,004.25 12,344.06 5.35%

2017 年度 电控箱柜 11,597.00 12,724.61 -8.86%

经对比：报告期内，公司关联采购单价与非关联方询比价不存在显著差异，

公司关联采购定价具备公允性。

（2）青岛创合新材料有限公司（以下简称“青岛创合”）

报告期内，青岛创合向发行人独家供应塑料合金管，未向其他客户销售，

发行人亦未从其他供应商采购该商品，该商品亦无公开市场价格，因此无法从

采购价格方面论证其公允性。报告期内，采购金额分别为 0 万元、255.55 万元、

265.44 万元和 22.65 万元。

青岛创合系为加强双方合作，由发行人与其创始人团队合资设立的公司，发

行人持股比例为 18%，并派驻一名董事，除通过董事会及股东大会对其施加重大

影响外，发行人并不参与其日常生产经营，双方之间的交易价格系在公平交易的

基础上由双方协商确定。根据青岛创合提供的未经审计的财务报表，2018 年、

2019 年，青岛创合毛利率分别为 28.98%、24.16%，符合行业的正常盈利水平（塑

料制品行业 A 股上市公司 2019 年度平均毛利率为 22.14%），其与发行人之间的

交易价格具备公允性。

（3）青岛津乐金属制品有限公司（以下简称“青岛津乐”）

2018 年至 2019 年度，公司向青岛津乐采购金额分别为 99.86 万元和 1.95 万

元，主要系输送钢带组装、托板等。结合非关联方类似采购价格对比情况如下：

期间 采购材 青岛津乐采购（不含税） 非关联方采购（不含税） 差异率

8-2-67

料名称 采购单价/

元

采购总额/

万元

采购单价/

元

采购总额/

万元

2020 年 1-6 月 -- -- -- -- -- --

2019 年度 连接板 2.14 1.95 2.06 2.64 3.88%

2018 年度 托板 82.12 13.14 97.22 36.80 -15.53%

2018 年度 输送钢

带组装 2,920.07 82.93 3,316.58 468.96 -11.96%

经对比：报告期内，公司关联采购单价与非关联方对比无显著差异，公司关

联采购定价公允；且关联采购金额较小，对公司的生产经营无重大影响。

（4）青岛宇特力强金属制品有限公司（以下简称“宇特力强”）

报告期内，公司向宇特力强采购金额分别为 45.50 万元、277.57 万元、391.04

万元和 121.72 万元，主要系翅片、翅片管加工等，该项采购金额占向宇特力强

采购总额的比重分别为 90.31%、69.89%、77.48%和 32.04%。

结合非关联方同类产品采购价格对比情况如下：

单位：万元/吨

期间 采购服务

名称

宇特力强采购（不含税） 非关联方采购（不含税） 差异率

加工金额 平均单价 加工金额 平均单价

2020 年

1-6 月

外协加工-

翅片 1.02 0.008 6.33 0.008 --

外协加工-

翅片管 37.98 0.094 12.84 0.094 --

2019

年度

外协加工-

翅片 11.37 0.008 7.83 0.008 --

外协加工-

翅片管 291.59 0.094 28.85 0.094 --

2018

年度

外协加工-

翅片 28.28 0.008 9.96 0.008 --

外协加工-

翅片管 165.71 0.091 39.82 0.091 --

2017

年度

外协加工-

翅片 -- -- 61.52 0.008 --

外协加工-

翅片管 41.09 0.091 666.89 0.091 --

经对比：公司关联采购单价与非关联方对比无明显差异，公司关联采购定价

公允。

8-2-68

（5）青岛韩友塑料制品有限公司（以下简称“韩友塑料”）

报告期内，公司向韩友塑料采购的外协服务主要系钢结构铆、焊、塑料合

金管接头加工等加工服务，采购金额分别为 236.56 万元、28.15 万元、30.96 万

元和 6.03 万元。

结合非关联方同类产品采购价格对比情况如下：

期间 采购服务名称

韩友塑料采购（不含税） 非关联方采购（不含税）

差异率 加工费用/万

元

平均单

价/元

加工费用/

万元

平均单价/

元

2020 年

1-6 月 塑料合金管接头 6.03 6.90 -- -- --

2019

年度 塑料合金管接头 30.96 7.11 -- -- --

2018

年度 塑料合金管接头 27.29 7.12 -- -- --

2017

年度 钢结构铆、焊 236.56 6.60 738.64 6.60 --

公司与韩友塑料关联交易主要集中在 2017 年度，主要以钢结构铆、焊为

主；2018 年度至 2020 年 6 月，主要为塑料合金管接头加工，该加工仅通过韩友

塑料进行采购，关联交易金额较小，占营业成本的比重仅为 0.07%、0.09%和

0.06%，占比较低，对公司生产经营无重大影响。从价格对比来看，关联采购价

格与非关联方不存在明显差异，公司与其之间的交易价格具备公允性。

2、关联供应商与非关联供应商的付款条件对比

报告期内，提供同类产品或服务的供应商采购合同主要条款对比情况如

下：

类型

采购的

产品或

服务

关联供应商 非关联供应商

供应商

名称

付款方

式 付款条件 供应商名称

付款

方式 付款条件

材 料

供 应

商

电控箱、

电控柜

青岛特

惠佳重

工有限

公司

电汇/承

兑汇票

验收合格到票

后3个月内付清

全款；当月付清

90%，剩余10%

质保金

青岛海普润机

械有限公司

电汇/

承兑

货到票到验收合

格3个月后付款

青岛海源荣鑫

工贸有限公司

电汇/

承兑

货到且收到发票

后3个月付款

荏原电产（青

岛）科技有限公

司

电汇/

承兑

货到且收到发票

后3个月后付款

8-2-69

类型

采购的

产品或

服务

关联供应商 非关联供应商

供应商

名称

付款方

式 付款条件 供应商名称

付款

方式 付款条件

材 料

供 应

商

塑料合

金管

青岛创

合新材

料有限

公司

电汇

款到发货；预付

30%-50%,款到

发货

无

材 料

供 应

商

连接板、

托板、输

送钢带

组装

青岛津

乐金属

制品有

限公司

电汇/承

兑

货到且收到发

票后3个月付款

80%，质保金

20%

无锡市意通网

链传动设备有

限公司

电汇/

承兑

预付0%-30%，货

到且收到发票1

个月后

60%-100%，质保

金10%

扬州市新华夏

网带有限公司

电汇/

承兑

款到发货/货到且

收到发票1个月

后付款；款到发

货95%，质保金

5%

外 协

加 工

商

钢结构

铆、焊服

务

青岛韩

友塑料

制品有

限公司

电汇/承

兑

货到发票到后3

个月付款

青岛日晓机械

有限公司

电汇/

承兑

货物到货验收合

格并收到发票3

个月内付全款

外 协

加 工

商

翅片、翅

片管加

工等

青岛宇

特力强

金属制

品有限

公司

电汇/承

兑

货到发票到后3

个月付款

青岛德瑞金五

金制品有限公

司

电汇/

承兑

货物到货验收合

格并收到发票3

个月后付全款

青岛盛利普工

贸有限公司

电汇/

承兑

货物到货验收合

格并收到发票后

次月内付款

经对比，公司与关联方签订的主要合同条款与非关联方相比不存在显著差

异。

综上所述，公司向关联方采购的价格、结算条款等方面与非关联方不存在

显著差异，公司关联采购定价具备公允性。

（二）说明通过关联方采购相关原材料的原因和必要性，原材料是否为关

联方生产

报告期内，公司向关联方采购原材料情况如下：

单位：万元

关联方 交易内容 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度

特惠佳 电控箱、电控柜等 118.17 461.67 404.55 459.75

8-2-70

青岛创合 塑料合金管 22.65 265.44 255.55 --

青岛津乐 输送钢带组装等 -- 1.95 99.86 --

合计 140.82 729.06 759.96 459.75

1、通过关联方采购相关原材料的原因和必要性

（1）特惠佳主要从事配电开关控制设备的生产与销售。报告期内，公司向

特惠佳采购的原材料主要包括增压水泵电控箱、电源分配柜等机电材料，该材

料为公司生产炉渣节能环保处理系统所需的材料之一。公司向其采购符合生产

实际情况，具备交易的合理性和必要性。

（2）青岛创合是主要从事高导热复合材料生产与销售的企业。报告期内，

公司向青岛创合采购的材料为塑料合金管，该材料是公司生产细颗粒物去除系

统主要部件的重要原材料之一。该材料较传统金属材料相比具有耐高温、耐腐

蚀的特点，较传统氟塑料相比具有高导热的特点，能够有效减轻腐蚀程度。

目前，市场上尚未出现同类产品，公司在满足客户要求的情况下，通过向

青岛创合采购塑料合金管代替传统金属钢管，提升主要设备性能及使用寿命。

综合考虑以上因素，公司向青岛创合采购材料符合公司生产实际情况，也是公

司产品不断创新的体现，具备交易的合理性和必要性。

（3）青岛津乐主要从事金属冲压拉伸制品、不锈钢制品加工等。报告期

内，公司主要向其采购输送钢带等零星材料，用于公司炉渣节能环保处理系

统，满足生产临时需求。

综上所述，公司向关联方采购的材料系均应用于公司产品生产，具备交易的

合理性和必要性。

2、公司所采购原材料系关联方自行生产

关联方均为生产型企业，具备生产经营所需的人员、设备、厂房等必要条

件，公司所采购原材料均系关联方自行生产。

（三）说明外协厂商选取关联方的原因和必要性，外协加工对应的主要产

品

8-2-71

报告期内，公司外协加工关联采购情况如下：

单位：万元

关联

方

2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度

本期采

购金额

占同期外

协加工采

购的比重

本期采

购金额

占同期外

协加工采

购的比重

本期采购

金额

占同期外

协加工采

购的比重

本期采

购金额

占同期外

协加工采

购的比重

韩友

塑料 6.03 0.86% 30.96 1.39% 28.15 1.24% 236.56 8.02%

宇特

力强 121.72 17.34% 391.04 17.55% 277.57 12.24% 45.50 1.54%

合计 127.75 18.20% 422.00 18.94% 305.72 13.48% 282.06 9.56%

1、外协厂商选取关联方的原因和必要性

报告期内，公司通过韩友塑料主要采购钢结构铆、焊及塑料合金管接头加

工服务，主要应用于公司炉渣节能环保处理系统及细颗粒去除系统；通过宇特力

强主要采购翅片管、无缝管等加工服务，主要应用于公司低温烟气余热深度回

收系统。

公司向韩友塑料、宇特力强采购加工服务，主要原因系公司产品均为定制

化产品，结合客户产品工期要求，公司将部分材料通过关联方进行外协加工，

能够在加工计划、交货时间等方面进行有效沟通，提高外协加工效率，满足生

产需求。综上所述，公司通过关联外协厂商采购加工服务具备交易的合理性和

必要性。

2、外协加工对应的主要产品

外协加工是公司生产环节的组成部分之一，加工的材料主要应用于公司炉渣

节能环保处理系统及烟气节能环保处理系统，是公司整机产品不可或缺的组成

部分。外协加工主要对应的产品情况具体如下：

主要外协加工内容 外协工加所耗材料 主要对应的产品

钢结构的铆、焊 钢材 炉渣节能环保处理系统及烟气

节能环保处理系统

塑料合金管接头加工 塑料合金管 细颗粒物去除系统

翅片管、无缝管加工 翅片、无缝管 低温烟气余热利用系统

14.2 2018年公司的经常性关联销售主要为向山东祥桓环境科技有限公司销

8-2-72

售细颗粒物去除系统，占主营业务收入的比重为1.92%，占同类产品销售收入

的比重为50.14%。

请发行人说明：（1）关联销售的必要性与合理性；（2）向山东祥桓环境

科技有限公司销售公司新业务细颗粒物去除系统的原因，价格公允的相关依

据。

请保荐机构和申报会计师结合向向关联方采购和销售的价格、付款条件等

与市场上类似产品交易的对比情况，核查相关交易是否公允，并发表意见。

回复：

【发行人说明】

（一）关联销售的必要性与合理性

2018 年公司的经常性关联销售主要为向山东祥桓环境科技有限公司销售细

颗粒物去除系统，该产品最终应用于唐山燕山钢铁有限公司“烧结烟气消白系统”

项目。山东祥桓作为唐山燕山钢铁有限公司“烧结烟气消白系统”项目的总承包

商，尚未开展设备生产制造业务，主要负责产品的整体设计及烟道施工，并将其

中设备制造和安装业务分包给公司，实现双方在该项目上的合作共赢。同时，也

有利于公司在钢铁行业领域推广细颗粒物去除系统新产品。因此，公司与其关

联交易具备合理性与必要性。

（二）向山东祥桓环境科技有限公司销售公司新业务细颗粒物去除系统的

原因，价格公允的相关依据

1、向山东祥桓环境科技有限公司销售公司新业务细颗粒物去除系统的原

因

关联销售的原因详见本题前述回复“关联销售的必要性与合理性”。

2、关联销售价格公允的相关依据

（1）公司关联交易的定价机制

根据公司《关联交易管理制度》规定，公司关联交易的定价原则包括：（1）

8-2-73

关联交易的价格或收费原则应不偏离市场独立第三方的价格或收费的标准，对

于难以比较市场价格或受到限制的关联交易，通过合同明确有关成本和利润的

标准；（2）交易双方根据关联事项的具体情况确定定价方法，并在相关的关联

交易协议中予以明确。

公司关联交易的定价方法包括：（1）市场价，以公开市场价格为基准确定

资产、商品或劳务的价格或费率；（2）成本加成价，在交易的资产、商品或劳

务的成本基础上加合理的利润确定交易价格或费率；（3）协议价，根据公平公

正的原则协商确定价格或费率。

公司与山东祥桓的交易价格，是在其总承包中标价格的基础上扣除整体设

计和烟道施工价格后协商谈判确定，交易价格具备公允性。同时，公司于 2020

年 4 月召开临时股东大会及董事会，确认该项关联交易；独立董事亦确认与关联

方之间的交易价格公允，对公司财务状况、经营成果无负面影响，不存在利用关

联交易调节公司利润或其他财务指标的情形。

（2）关联销售毛利率不存在重大差异

报告期内，公司同类产品毛利率对比如下：

单位：万元,%

销售类型 销售收入 销售成本 毛利率区间 平均毛利率

关联方销售 1,120.69 701.02 -- 37.45

非关联方销售 3,499.78 2,448.69 22.81-54.29 30.03

合计 4,620.47 3,149.70 -- 31.83

细颗粒物去除系统作为定制化产品，受各项目规模、技术要求等因素影

响，销售定价及毛利率水平存在一定差异。经对比，公司同类产品平均毛利率

不存在显著差异，关联方销售毛利率处于同类产品非关联方销售毛利率区间内

水平。

（3）关联销售付款条件不存在重大差异

报告期内，同类产品销售付款条件对比情况如下：

类型 付款条件

关联方 合同签订后，支付 10%作为预付款；初步设计资料齐全后支付 10%资

8-2-74

类型 付款条件

料款；开始发货并在安装队伍开始安装一周后，支付 20%作为安装款；

泠凝器现场安装完毕支付 10%进度款；全部安装完毕支付 20%完工

款；调试合格按照冬季标准检测达标连续运行三个月后，支付 10%调

试款；调试合格按照夏季标准检测达标连续运行三个月后，支付 10%

调试款；全部监测达标并连续运行一年后，支付 10%质保金。

非关联方

合同签订后，支付 10%-30%预付款；根据合同条款和交货进度支付交

货款/进度款，货物安装调试结束，支付验收款；余款 5%-10%质保金，

质保期满后支付。

经对比，公司关联方销售付款条件与非关联方不存在显著差异。

综上所述，公司关联销售遵循了市场化原则，在毛利率、付款条件等方面

与非关联方不存在重大差异，关联销售定价具备公允性。

【申报会计师的核查程序和核查意见】

（一）核查程序

针对上述事项，我们执行了以下主要核查程序：

1、访谈公司管理层，了解关联交易产生的交易背景、合同执行情况

及定价方式等，评价关联交易的必要性与合理性；

2、抽查关联交易合同、采购入库单、发货物流单据、项目验收单据、

发票及银行流水等支持性资料，检查关联方业务交易的真实性；

3、实施函证程序，对发行人申报期内关联方交易金额、往来科目余

额进行询证并取得回函确认；

4、将关联交易价格、付款方式与非关联方交易进行对比分析，检查

关联交易的公允性；

5、对关联方进行实地走访，包括访谈关联方主要负责人、了解关联

方基本情况，了解发行人与关联方的合作情况、交易定价方式、确认合同

条款、交易数据及关联关系等。

（二）核查意见

经核查，我们认为：

发行人与关联方产生的交易系基于双方实际生产经营的业务需要，具

备交易的合理性和必要性；发行人与关联方的交易价格、付款条件等方面

8-2-75

与非关联方不存在重大差异，关联交易价格具备公允性。

五、关于财务会计信息与管理层分析

16.关于收入

16.1招股说明书对收入确认政策披露不充分。请发行人在会计政策中补充

披露EP和EPC业务模式收入确认具体原则，废料销售及对外提供咨询服务的收

入确认具体原则及BOT业务的会计处理，并说明指导安装的含义及安装人员情

况，客户性能验收的验收依据和技术指标情况。

回复：

【发行人补充披露】

公司已在招股说明书“第八节 财务会计信息与管理层分析”之“四、报告期内

采用的主要会计政策和会计估计”之“（一）主要会计政策和会计估计”之“17、收

入确认原则和计量方法”之“（3）本公司收入确认的具体方法”进行了补充披露，

具体如下：

①EPC 业务：根据合同约定本公司承担安装、调试义务的设备销售业务，在

客户收到商品，本公司安装、调试结束并经客户性能验收后确认销售收入。

②EP 业务：根据合同约定本公司不承担安装义务或仅承担指导安装义务的

设备销售业务，在货物发出并经客户验收签字后确认销售收入。

③配件销售业务：在货物发出并经客户验收签字后确认销售收入。

④废料销售：本公司取得对方的签收记录时根据客户签字确认的签收单确

认收入。

⑤咨询服务：根据咨询服务合同约定，本公司在服务期限内分期确认咨询

服务收入。

⑥BOT 业务：本公司参照《企业会计准则解释第 2 号》中关于 BOT 业务处理

原则进行处理，具体会计处理方式如下：

A、建造期间，公司将基础设施建造发包给其他方，未提供实际建造服务。

8-2-76

公司按照实际支付的工程价款确认为无形资产-BOT 经营权，在相关资产建设完

成后，按照协议约定的经营期间进行分期摊销。

B、运营期间，按照协议约定的供热收费标准和实际供热面积计算确认收入。

【发行人说明】

（一）指导安装的含义及安装人员情况

指导安装系在 EP 业务合同中约定的由公司承担的指导安装义务，是公司向

客户提供的技术服务之一。主要包括在客户根据公司提供的技术资料等相关文件

进行安装、调试、运行过程中，根据客户需求公司委派技术人员指导客户的安装、

调试以及施工单位有疑问不能解决时对施工单位的安装人员提供的指导服务。

指导安装项目由客户负责实施安装任务，安装人员通常由客户聘请专业施工

单位或自行组织安装。

（二）客户性能验收的验收依据和技术指标情况

性能验收通常指机组全部设备运转稳定，达到额定工况连续稳定运行 168

小时完毕后进行的性能验收试验。该性能验收是按照与客户签订的合同中技术部

分规定的标准、程序和方法对承包工作和合同设备所进行的检验，验证合同设备

能否达到合同技术部分规定的性能保证值的要求。

各类产品的主要性能验收技术指标如下：

产品类型 主要性能验收指标

炉渣节能环保

处理系统

干式炉渣处理系统 转动设备的正常出力和最大出力；排渣量；冷却风量等。

湿式炉渣处理系统 转动设备的正常出力和最大出力；排渣量等。

烟气节能环保处理系统

设备本体烟（空）气侧进出口温度；设备本体烟（空）

气侧进出口差压（阻力）；设备本体水侧进出口差压（阻

力）；设备进出口水温；系统节煤量等。

清洁能源消纳

系统

电极锅炉 锅炉功率；锅炉热效率；锅炉内循环水电导率；锅炉压

力；锅炉容积；锅炉进出水温度等。

蓄热罐 蓄热罐有效容积；蓄热罐散热率；斜温层厚度（过渡层

高度）；设计流量；蓄热量等。

16.2报告期内，公司主营业务收入分别为66,515.65万元、58,500.43万元和

8-2-77

52,703.12万元，收入持续下滑。其中烟气节能环保处理系统和炉渣节能环保处

理系统为公司主要业务支撑，上述产品收入占主营业务收入的比重分别为

100.00%、90.22%和93.98%。报告期内，公司产品销售的主要业务模式分为整

机类产品设计制造业务（EP）、整机类产品工程承包业务（EPC）和配件产品

销售业务。报告期内，公司重点开拓了毛利率较高且周期较短的配件业务，营

业收入从2017年的5,365.23万元增长到2019年的10,542.54万元，占总体营业收入

的比重也从8.07%提高到20.00%，增长11.93个百分点。

请发行人披露：（1）配件收入的明细，如捞渣机模锻链等核心配件销售数

量和金额，并按配套各类设备的明细列示，并分析配件收入大幅上升的原因，

与各类产品的匹配关系；（2）主营业务收入中其他产品收入的细分业务收入金

额及占比情况。

请发行人：（1）结合业务模式变化情况，说明EP模式销售收入下滑的原因

及其合理性，进一步分析未来EP模式业务收入变化；（2）说明报告期内各模式

下各类产品或项目数量、单价变动情况，并说明变动原因；（3）发行人核心技

术产品的销售情况，例如鳞斗式干渣机、捞渣机模锻链等；（4）说明炉渣节能

环保处理系统是否仅面向火电机组，结合在手订单情况分析未来需求是否可能

下降，（5）说明低温烟气余热深度回收系统收入下降趋势是否持续，未来对该

业务的安排；（6）结合在手订单情况，说明新产品全负荷脱硝系统、细颗粒物

去除系统、清洁能源消纳系统的业务开拓情况，是否存在相关障碍；（7）充分

揭示各类产品收入下降的风险并作敏感性分析。

回复：

【发行人披露】

（一）配件收入的明细，如捞渣机模锻链等核心配件销售数量和金额，并

按配套各类设备的明细列示，并分析配件收入大幅上升的原因，与各类产品的

匹配关系；

公司已在招股说明书“第八节 财务会计信息与管理层分析”之“十一、经营成

果分析”之“（一）营业收入分析”之“2、主营业务收入构成分析”之“（2）主营业

8-2-78

务收入按销售业务模式构成分析”进行了披露，具体如下：

其中，配件产品收入具体情况如下：

①配件收入主要构成

单位：万元，%

产品类别

2020 年 1-6月 2019 年度 2018 年度 2017 年度

金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例

湿式炉渣

处理系统 2,990.52 67.21 7,327.48 69.50 6,334.48 68.85 3,455.12 64.40

干式炉渣

处理系统 1,458.64 32.78 3,046.16 28.89 2,709.19 29.44 1,900.61 35.42

其他产品 0.06 0.01 168.90 1.61 157.28 1.71 9.50 0.18

合计 4,449.22 100.00 10,542.54 100.00 9,200.95 100.00 5,365.23 100.00

炉渣环保处理系统输送锅炉排出的大量高温炉渣，设备的运行面临高温、

高负荷运转等工作环境，磨损严重，配件种类繁多且更换频率较高，为配件收

入的主要来源，其他产品对配件的需求较少。

②主要产品配件收入构成情况

A、湿式炉渣处理系统配件

报告期内，湿式炉渣处理系统配件主要构成情况如下：

单位：米,万元

配件明细 2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度

数量 金额 数量 金额 数量 金额 数量 金额

圆环链 5,639.23 743.64 13,568.20 2,591.62 10,982.43 1,921.93 6,898.13 977.17

模锻链 829.90 161.68 1,330.92 247.51 0.00 0.00 0.00 0.00

链条附件 -- 271.79 -- 423.09 -- 783.16 -- 163.28

传动轮系 -- 899.52 -- 1,656.53 -- 1,709.48 -- 846.79

刮板及附件 -- 460.67 -- 1,205.82 -- 1,089.70 -- 558.21

其他 -- 453.23 -- 1,202.92 -- 830.21 -- 909.67

合计 -- 2,990.52 -- 7,327.48 -- 6,334.48 -- 3,455.12

湿式炉渣处理系统配件主要以链条及附件、传动轮系、刮板及附件等为主，

报告期各期收入占比分别为 73.67%、86.89%、83.58%和 84.84%。其中，模锻链

8-2-79

为公司 2019 年新开发的核心配件，目前处于推广期，收入占比较低。

B、干式炉渣处理系统配件

报告期内，干式炉渣处理系统配件主要构成情况如下：

单位：米,万元

配件明细 2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度

数量 金额 数量 金额 数量 金额 数量 金额

输送链带 866.70 275.86 2,387.50 654.09 2,374.40 662.41 1,647.66 444.79

轴心链 323.29 115.17 100.00 44.27 14.00 5.80 21.40 8.16

其他链条

及附件 -- 355.26 -- 911.47 -- 724.73 -- 374.47

传动轮系 -- 383.94 -- 709.91 -- 534.92 -- 358.94

其他 -- 328.40 -- 726.42 -- 781.32 -- 714.25

合计 -- 1,458.63 -- 3,046.16 -- 2,709.19 -- 1,900.60

干式炉渣处理系统配件以链条及附件、传动轮系为主，报告期各期收入占

比分别为 62.42%、71.16%、76.15%、77.49%。其中，轴心链为鳞斗干渣机的核

心配件，由于其具有不打滑、不跑偏等良好的传动性能和较强的耐磨性能，使

用寿命较长，报告期实现的收入较少；输送链带为网带式干渣机的输送装置，

一般 3 年左右即需要维修更换，报告期实现的收入较高。

③配件收入增长的主要原因

2017 年度至 2019 年度，配件收入分别为 5,365.23 万元、9,200.95 万元、

10,542.54 万元，其中：2018年度较 2017 年度增长 3,835.72 万元，增幅 71.49%；

2019 年度较 2018 年度增长 1,341.59 万元，增幅 14.58%。配件收入增长的主要

原因包括：

A、整机产品市场保有量逐步增加

公司经过十余年发展，已经成为炉渣节能环保处理领域重要的参与者，报

告期整机收入稳定在 2 亿元左右，整机市场保有量持续增长，带动了配件收入

的稳定增长。2018 年度增长幅度较大，主要系 2015 年、2016 年公司开发的煤

化工行业实现整机产品销售 40 余套，煤化工行业设备运行环境较差，配件使用

寿命约为 3年左右，且该部分客户主要采用单一来源采购的模式，致使 2018 年、

8-2-80

2019 年配件收入较 2017 年度大幅增长。

B、公司加大配件业务市场开拓力度，配件客户覆盖率增加

报告期内，公司加大配件业务开拓力度，非整机客户实现配件收入分别为

2,384.34 万元、2,569.75 万元、4,009.29 万元和 2,363.74 万元，呈现逐年增

长的趋势，市场拓展成绩显著。

C、拓宽市场渠道，线上销售规模增长

2019 年，公司与国电（北京）配送中心有限公司开展合作，在“国家能源

E 购”平台铺货，国家能源集团下属电厂均通过该平台进行配件采购。该采购模

式提高了供应商准入门槛，对公司配件销售起到了很好的促进作用，2020 年上

半年通过该平台实现配件收入 997.12 万元，预计随着该模式在其他电力集团的

推广，公司配件收入仍将保持增长。

（二）主营业务收入中其他产品收入的细分业务收入金额及占比情况

公司已在招股说明书“第八节 财务会计信息与管理层分析”之“十一、经营成

果分析”之“（一）营业收入分析”之“2、主营业务收入构成分析”之“（1）主营业

务收入分产品构成”进行了披露，具体如下：

报告期内，公司主营业务收入按产品分类如下：

单位：万元,%

产品名称 2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度

金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例

1.炉渣节能

环保处理系

统

9,049.58 65.96 32,091.34 60.89 31,525.40 53.89 24,742.48 37.20

其中：干式炉

渣处理系统 4,365.95 31.82 17,674.05 33.54 18,809.30 32.15 15,951.35 23.98

湿式

炉渣处理系

统

4,683.63 34.14 14,417.29 27.35 12,716.10 21.74 8,791.13 13.22

2.烟气节能

环保处理系

统

4,098.43 29.87 17,440.55 33.09 21,255.68 36.33 41,772.35 62.80

其中：低温烟 2,542.41 18.53 11,856.03 22.50 16,435.06 28.09 41,203.97 61.95

8-2-81

产品名称 2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度

金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例

气余热深度

回收系统

全负

荷脱硝系统 1,556.02 11.34 3,199.40 6.06 2,585.28 4.42 568.38 0.85

细颗

粒物去除系

统

-- -- 2,385.12 4.53 2,235.34 3.82 -- --

3.清洁能源

消纳系统 -- -- 2,277.88 4.32 5,390.36 9.21 -- --

4.其他产品 572.29 4.17 893.35 1.70 328.99 0.56 0.82 0.00

其中：非灰渣

处理系统 543.34 3.96 95.11 0.18 194.03 0.33 0.82 --

飞灰

处理系统 -- -- 798.25 1.52 134.96 0.23 -- --

BOT

业务收入 28.96 0.21 -- -- -- -- -- --

合计 13,720.30 100.00 52,703.12 100.00 58,500.43 100.00 66,515.65 100.00

【发行人说明】

（一）结合业务模式变化情况，说明EP模式销售收入下滑的原因及其合理

性，进一步分析未来EP模式业务收入变化

1、结合业务模式变化情况，说明EP模式销售收入下滑的原因及其合理性

报告期内，公司各业务模式销售收入实现情况如下：

单位：万元，%

业务模式

2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度

金额 占收入

比例 金额

占收入

比例 金额

占收入

比例 金额

占收入

比例

EP 业务 5,991.55 43.67 27,768.53 52.69 31,514.34 53.87 45,246.77 68.03

EPC 业务 3,250.58 23.69 14,392.05 27.31 17,785.14 30.40 15,903.65 23.90

配件业务 4,449.22 32.43 10,542.54 20.00 9,200.95 15.73 5,365.23 8.07

BOT业务 28.96 0.21 -- -- -- -- -- --

合计 13,720.30 100.00 52,703.12 100.00 58,500.43 100.00 66,515.65 100.00

报告期内，公司业务模式未发生重大变动，仍以 EP 业务占主导地位、EPC

业务稳定发展、配件收入稳定增长为主要的发展策略。各业务模式下的收入变动

8-2-82

主要受客户需求、订单规模等因素影响。

其中，EP 业务模式销售收入具体情况如下：

单位：万元，%

产品类别

2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度

金额 占收入

比例 金额

占收入

比例 金额

占收入

比例 金额

占收入

比例

1.炉渣节能环

保处理系统 3,063.96 22.33 15,864.05 30.10 17,040.10 29.13 16,459.73 24.75

其中：干式炉

渣处理系统 1,877.66 13.69 11,334.28 21.51 12,329.30 21.08 12,127.12 18.23

湿式炉

渣处理系统 1,186.30 8.65 4,529.77 8.59 4,710.80 8.05 4,332.61 6.52

2.烟气节能环

保处理系统 2,384.25 17.38 11,019.06 20.91 14,299.91 24.44 28,787.04 43.28

其中：低温烟

气余热深度回

收系统

2,384.25 17.38 8,633.94 16.38 13,185.25 22.54 28,787.04 43.28

细颗粒

物去除系统 -- -- 2,385.12 4.53 1,114.66 1.90 -- --

3.其他产品 543.34 3.96 885.42 1.68 174.33 0.30 -- --

合计 5,991.55 43.67 27,768.53 52.69 31,514.34 53.87 45,246.77 68.03

2017 年度至 2019 年度，公司 EP 业务收入金额分别为 45,246.77 万元、

31,514.34 万元和 27,768.53 万元，呈下降趋势，其中炉渣节能环保处理系统收入

小幅波动，分别为 16,459.73 万元、17,040.10 万元和 15,864.05 万元；低温烟气

余热深度回收系统收入下降明显，分别为 28,787.04 万元、14,299.91 万元和

11,019.06 万元，是致使 EP 业务收入下滑的主要因素：近十年来，国家针对火电

企业节能减排的政策力度逐渐加大，同时由于烟气余热回收能够为电厂带来显著

的经济效益，火电企业改造（指存量火电企业新建烟气余热回收系统）积极性较

高，纷纷加大烟气节能环保投入。历经多年的大规模集中建设，按照目前的排放

标准，节能改造已基本完成，改造市场需求减少。收入下降与市场实际需求情况

相符合。

2、未来EP模式业务收入变化

EP 业务收入是公司收入的主要组成部分，是公司利润贡献的主要来源之一。

虽然现阶段受低温烟气余热回收系统收入下降影响，致使 EP 业务收入规模下降

8-2-83

幅度较大，但基于未来存量市场的更新改造需求及新建火电机组的稳定需求，未

来市场前景仍较为乐观，存在较大的市场容量；同时，炉渣节能环保处理系统收

入相对稳定，且未来非电领域市场机会增加，均能为公司带来发展机遇。

公司未来将贴合市场需求，继续以 EP 业务为主要发展方向，EP 业务收入预

计保持相对稳定的水平。但不排除前期已投入运营整机产品更新维护需求导致配

件收入持续增长或公司在流动资金较为充沛的情况下承接收入较高的 EPC 业务

从而致使 EP 业务收入比重下降的可能。

（二）说明报告期内各模式下各类产品或项目数量、单价变动情况，并说

明变动原因

报告期内，公司各业务模式下整机类产品销售情况如下：

单位：万元/台套

产品名称

2020 年 1-6 月 2019 年度

数量 金额 单价 数量 金额 单价

1.干式炉渣处理系统 14.00 2,907.31 207.67 59.00 14,627.89 247.93

其中：EPC 业务模式 6.00 1,029.65 171.61 8.00 3,293.61 411.70

EP 业务模式 8.00 1,877.66 234.71 51.00 11,334.28 222.24

2.湿式炉渣处理系统 19.00 1,693.10 89.11 34.00 7,089.81 208.52

其中：EPC 业务模式 3.00 506.80 168.93 5.00 2,560.04 512.01

EP 业务模式 16.00 1,186.30 74.14 29.00 4,529.77 156.20

3.低温烟气余热深度回收系统 2.00 2,542.36 1,271.18 34.00 11,695.06 343.97

其中：EPC 业务模式 1.00 158.11 158.11 7.00 3,061.12 437.30

EP 业务模式 1.00 2,384.25 2,384.25 27.00 8,633.94 319.78

4.全负荷脱硝系统 2.00 1,556.02 778.01 5.00 3,199.40 639.88

其中：EPC 业务模式 2.00 1,556.02 778.01 5.00 3,199.40 639.88

5.细颗粒物去除系统 -- -- -- 8.00 2,385.12 298.14

其中：EPC 业务模式 -- -- -- -- -- --

EP 业务模式 -- -- -- 8.00 2,385.12 298.14

6.清洁能源消纳系统 -- -- -- 6.00 2,277.88 379.65

其中：EPC 业务模式 -- -- -- 6.00 2,277.88 379.65

7.其他产品 3.00 543.34 181.11 11.00 885.42 80.49

其中：EP 业务模式 3.00 543.34 181.11 11.00 885.42 80.49

8-2-84

产品名称

2020 年 1-6 月 2019 年度

数量 金额 单价 数量 金额 单价

合计 40.00 9,242.13 231.05 157.00 42,160.58 268.54

续上表

产品名称

2018 年度 2017 年度

数量 金额 单价 数量 金额 单价

1.干式炉渣处理系统 71.00 16,100.11 226.76 37.00 14,050.74 379.75

其中：EPC 业务模式 14.00 3,770.81 269.34 6.00 1,923.62 320.60

EP 业务模式 57.00 12,329.30 216.30 31.00 12,127.12 391.20

2.湿式炉渣处理系统 27.00 6,381.64 236.36 27.00 5,336.01 197.63

其中：EPC 业务模式 7.00 1,670.84 238.69 3.00 1,003.40 334.47

EP 业务模式 20.00 4,710.80 235.54 24.00 4,332.61 180.53

3.低温烟气余热深度回收系统 27.00 16,432.42 608.61 52.00 41,195.29 792.22

其中：EPC 业务模式 2.00 3,247.17 1,623.59 11.00 12,408.25 1,128.02

EP 业务模式 25.00 13,185.25 527.41 41.00 28,787.04 702.12

4.全负荷脱硝系统 4.00 2,585.28 646.32 1.00 568.38 568.38

其中：EPC 业务模式 4.00 2,585.28 646.32 1.00 568.38 568.38

5.细颗粒物去除系统 4.00 2,235.34 558.84 -- -- --

其中：EPC 业务模式 1.00 1,120.68 1,120.68 -- -- --

EP 业务模式 3.00 1,114.66 371.55 -- -- --

6.清洁能源消纳系统 4.00 5,390.36 1,347.59 -- -- --

其中：EPC 业务模式 4.00 5,390.36 1,347.59 -- -- --

7.其他产品 2.00 174.33 87.17 -- -- --

其中：EP 业务模式 2.00 174.33 87.17 -- -- --

合计 139.00 49,299.48 354.67 117.00 61,150.42 522.65

鉴于公司提供的各类产品均为定制化产品，公司根据对方提供的技术要求、

材料要求、项目规模等因素进行综合考量后进行报价，因此各项目之间销售单价

差异较大。根据各类产品的销售收入和销售数量统计的销售单价一般意义而言，

更倾向于代表公司各期该类产品整体复杂程度及技术难易程度，并非同类产品的

价格变动趋势。按业务模式来看，一般情况下 EPC 业务销售单价高于 EP 业务。

另外，当期实现的销售数量一方面取决于公司产品生产进度；另一方面较大

程度依赖于客户项目整体进度对产品的需求，生产、交货周期可能因项目具体情

8-2-85

况的不同而存在较大的差异。因此，公司当期实现销售的产品数量有所波动。

（三）发行人核心技术产品的销售情况，例如鳞斗式干渣机、捞渣机模锻

链等

报告期内，主要核心技术产品销售情况如下：

单位：万元,%

产品类别

2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度

金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比

鳞斗式干渣机 2,821.29 20.44 13,313.60 25.16 10,349.84 17.63 10,360.06 15.55

捞渣机模锻链 326.73 2.37 410.81 0.78 -- -- -- --

低温烟气余热深度

回收系统 2,542.36 18.42 11,695.06 22.10 16,432.42 27.99 41,195.28 61.83

细颗粒物去除系统 -- -- 2,385.12 4.51 2,235.34 3.81 -- --

合计 5,690.38 41.22 27,804.59 52.54 29,017.60 49.44 51,555.34 77.38

营业收入 13,805.28 52,921.47 58,698.37 66,624.85

报告期内，主要核心技术产品销售收入合计金额分别为 51,555.34 万元、

29,017.60 万元、27,804.59 万元和 5,690.38 万元，占营业收入的比重分别为

77.38%、49.44%、52.54%和 41.22%。

（四）说明炉渣节能环保处理系统是否仅面向火电机组，结合在手订单情

况分析未来需求是否可能下降

1、炉渣节能环保处理系统是否仅面向火电机组

（1）炉渣产生的主要行业领域

炉渣节能环保处理系统通过对高温炉渣进行冷却收集处理，减少有害物质的

排放，提高了锅炉热效率，实现节能减排的功能。根据 2019 年 12 月生态环境部

发布的《全国大、中城市固体废物污染环境防治年报》中的数据显示：2018 年

重点发表调查工业企业的炉渣产生量为 3.1亿吨，炉渣产生量最大的行业是电力、

热力生产和供应业、黑色金属冶炼和压延加工业、化学原料和化学制品制造业，

其产生量分别为 1.60 亿吨、7,261.20 万吨、3,761.40 万吨，合计占比接近 90%。

（2）公司炉渣节能环保处理系统面向的客户领域

8-2-86

作为公司核心技术产品之一，炉渣节能环保处理系统目前已广泛应用于电

力、热力、化工、冶金等行业领域。报告期内，炉渣节能环保处理系统分别实现

营业收入 24,742.48 万元、31,525.40 万元、32,091.34 万元和 9,049.58 万元，按照

客户所属行业具体划分情况如下：

单位：万元

所属行业 2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度

电力-燃煤热电 6,731.44 22,646.66 22,270.13 20,595.76

电力-生物质发电 889.46 773.75 114.70 373.30

冶金行业 98.29 1,406.34 1,150.26 554.87

化工行业 1,286.75 6,685.43 7,488.30 3,049.81

其他行业 43.63 579.16 502.03 168.74

合计 9,049.58 32,091.34 31,525.40 24,742.48

报告期内，炉渣节能环保处理系统面向传统燃煤热电行业实现的销售收入分

别为 20,595.76 万元、22,270.13 万元、22,646.66 万元和 6,731.44 万元，占该产品

销售收入的比重为 83.24%、70.64%、70.57%和 74.38%，传统火电市场是炉渣节

能环保处理系统的主要业绩来源。

同时，公司通过进一步加强其他领域的市场拓展，实现了对生物质发电、化

工、冶金等其他行业领域的快速拓展。报告期内，新业务领域实现的销售收入分

别为 4,146.72 万元、9,255.29 万元、9,444.68 万元和 2,318.14 万元，占该产品销

售收入的比重分别为 16.76%、29.36%、29.43%和 25.62%，实现较大增幅。

2、结合在手订单情况分析未来需求是否可能下降

截至本问询回复意见出具之日，公司炉渣节能环保处理系统整机产品在手订

单 4.04 亿元，已中标尚未签订合同的金额 0.62 亿元，未来产品需求下降的可能

性较小。具体表现为：

（1）火电行业新增及存量市场需求仍将持续

炉渣节能环保处理系统为火电厂必备设备，客户需求包括新建电厂的需求和

存量的更新换代需求。虽然火电企业新增装机容量占比逐步下降，但仍然是我国

电力行业的主力军，在可预见的未来仍将保持主导地位，新建电厂仍将为公司产

8-2-87

品提供较为可观的市场容量。

同时，炉渣节能环保处理系统设备一般设计正常运作周期为 15 年，考虑到

锅炉和发电机组的运作效率，炉渣节能环保处理系统设备正常运作周期临近后，

就需整机更换。除去整机的改造，零部件的正常损耗与更换的市场空间广阔。由

于炉渣节能环保处理系统本身的复杂性，且设备运行环境差，导致系统部件特别

是关键零部件磨损严重，而炉渣节能环保处理系统设备运行的稳定性直接影响到

整体发电机组的运作。绝大部分电厂均会定期对炉渣节能环保处理系统的关键零

部件进行更换，预防因炉渣节能环保处理系统故障导致发电机组无法正常运转，

造成更大的经济损失。平均而言，链条等核心部件的使用寿命在 2-4 年左右，上

述关键零部件的价值占整机设备价值的比例较高，零部件的正常损耗与更换的市

场也较为可观。

（2）钢铁冶金行业企业自身需求与国家环保政策驱动双重影响，潜在市场

需求较大

钢铁等重污染行业的超低排放改造需要大量资金，随着供给侧结构性改革的

不断深入，煤炭、钢铁行业都呈现出供需形势向好、原料价格持续回升、企业效

益明显改善的态势，钢铁行业企业环保投入规模逐渐加大。

同时，推进实施钢铁行业超低排放是推动行业高质量发展、促进产业转型升

级、助力打赢蓝天保卫战的重要举措。生态环境部等五部委联合发布的《关于推

进实施钢铁行业超低排放的意见》提出“到 2020 年底前，重点区域钢铁企业超低

排放改造取得明显进展，力争 60%左右产能完成改造；到 2025 年底前，重点区

域钢铁企业超低排放改造基本完成，全国力争 80%以上产能完成改造。”2020年

6 月，发改委等六部门发布《关于做好 2020 年重点领域化解过剩产能工作的通

知》，提出继续深化钢铁行业供给侧结构性改革，进一步推动钢铁行业绿色化发

展，加快大气污染防治重点区域钢铁企业超低排放改造。上述政策的出台意味着

非电行业超低排放改造已正式开始，钢铁等非电行业的超低排放改造等面临新的

重大发展机遇。

（五）说明低温烟气余热深度回收系统收入下降趋势是否持续，未来对该

业务的安排

8-2-88

现阶段，低温烟气余热深度回收系统收入规模呈下降趋势，但未来随着新增

火电市场的稳定需求及产品更新改造周期来临，未来仍是一个不可忽视的市场，

但出现大规模集中改造的概率较低。

1、未来仍存在稳定的市场需求

虽然火电企业节能减排改造已进行多年，改造市场需求得到了较大程度的满

足，但烟气节能环保设备设计使用寿命一般在 10 年左右，早期投入的部分设备

使用年限已达到或接近使用寿命，存量的市场更新改造仍存在较大需求，但出现

大规模集中改造的概率较低。同时，虽然火电在国家能源结构中的比重在逐渐降

低，但每年新增的火电机组仍是一个不可忽视的市场，新建电厂对节能环保设备

存在较为稳定的需求。

2、较长时期内产品具有不可替代性

低温烟气余热深度回收系统能够给电厂带来显著节能效果，实现烟气余热深

度回收。尽管在实际应用中，存在尚需优化的技术工艺，但目前市场尚未出现可

完全替代的产品。公司将进一步加强核心技术研发工作，强化产学研用结合，切

实解决产品应用过程中存在的问题，提高产品技术更新换代速度，提升节能环保

设备供给质量和水平，增强企业核心竞争力。

同时，公司结合市场需要，针对不同行业需求特点进行技术改进，实现产品

在化工、冶金、垃圾处理等领域的应用，努力实现非传统火电行业领域业务的增

长。

综上所述，公司产品在烟气节能环保处理领域具备较强的技术、质量等竞争

优势，过去多年良好的产品业绩和客户关系是公司立足于市场的坚实基础。未来

一段时间内低温烟气余热深度回收系统短期内仍将是公司主要收入来源之一，并

致力于为客户提供优质的产品和服务。

（六）结合在手订单情况，说明新产品全负荷脱硝系统、细颗粒物去除系

统、清洁能源消纳系统的业务开拓情况，是否存在相关障碍

截至本问询回复出具之日，公司全负荷脱硝系统在手订单 5,950 万元，预计

全年实现收入将超过 2019 年，实现持续增长；细颗粒物去除系统在手订单

8-2-89

1,776.70 万元，受火电厂超低排放改造基本完成的影响，目前火电厂的市场需求

较小，但钢铁等其他行业需求较为可观，是公司未来业务发展重点；清洁能源消

纳系统在手订单 925 万元，在手订单较少，主要系受疫情影响，新疆等地的项目

延迟所致，但该清洁能源消纳系统符合国家政策，电厂通过灵活性改造也可以获

得可观的收益，因此未来前景较好，未来业务开拓不存在重大障碍。

在业务开拓方面，公司主要采取面向火电行业作为新业务拓展的重点领域，

一方面，公司在火电行业积累了丰富的资源，便于公司产品的推广，同时公司坚

持以核心产品为主线，结合当前环保形势，有利于实现产品的多元化发展趋势；

另一方面，现行环保监管力度趋严，环保设备投入规模增加，有利于促进公司产

品推广。目前，公司新产品的推广尚未出现重大障碍。但公司也面临着未来环保

政策变动的不利影响或环保标准不断提升导致现有产品无法满足环保需求等不

利因素，可能会对公司产品的继续推广产生一定影响。

（七）充分揭示各类产品收入下降的风险并作敏感性分析

1、充分揭示各类产品收入下降的风险

公司已在招股说明书“第四节 风险因素”之“二、经营风险”之“（一）经营业

绩下滑的风险”进行了补充披露风险提示，具体如下：

（一）经营业绩下滑的风险

报告期内，公司营业收入分别为 66,624.85 万元、58,698.37 万元、

52,921.47 万元和 13,805.28 万元，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的

净利润分别为 2,910.92 万元、4,833.14 万元、3,947.67 万元和-790.24 万元。

报告期内营业收入下滑主要原因为：2018 年以前，火电企业经历了大规模的节

能减排、超低排放改造，截至 2019 年底，实现超低排放的火电机组累计约 8.9

亿千瓦，占火电总装机容量的 86%。随着改造基本完成，公司低温烟气余热深

度回收系统收入减少。

低温烟气余热回收系统的未来市场需求主要在新建电厂、电厂存量设备的

更新换代和非电行业的环保改造。新建市场方面，假设未来火电市场年新增装

机容量在 2019年 0.47 亿千瓦的基础上保持稳定，折合 60万千瓦发电机组，年

8-2-90

需求量约为 80 台套，但目前火电装机容量占比存在下降的趋势，可能导致新建

火电机组存在下降的风险；存量市场更新换代方面，公司低温烟气余热回收系

统目前市场保有量约 300 台套，按 10 年一个周期计算，每年更新换代需求平均

为约 30 台套，但由于电厂节能减排、超低排放改造主要集中在 2014 年至 2018

年，未来更新换代市场需求将逐步释放，近期市场需求可能不足；报告期内，

公司非电行业收入占比逐年提升，未来市场需求可观，但仍存在国家政策不明

朗导致市场需求不足风险。

综上，低温烟气余热深度回收系统存在进一步下滑的风险。随着市场竞争

的加剧及未来市场不可预见性因素的影响下，其他产品也存在收入下滑的风

险。

2、各类产品收入下降的敏感性分析

公司已在招股说明书“第八节 财务会计信息与管理层分析”之“十一、经营成

果分析”之“（一）营业收入分析”之“6、产品收入下降的敏感性分析”进行了披露，

具体如下：

6、产品收入下降的敏感性分析

公司所处行业为节能环保产业，属于典型的政策引导型产业，下游客户多

以火电企业为主。假设公司因市场竞争等原因导致收入规模下降，假设毛利率

及其他因素保持不变，按营业收入下降 10%进行测算，对产品毛利的敏感性分

析如下：

单位：万元

项目

2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度

金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比

当期情况 毛利总额 3,716.53 100.00% 16,357.38 100.00% 17,222.84 100.00% 14,102.45 100.00%

炉渣节能环

保处理系统

收 入 下 降

10%

对毛利的

影响 -245.40 -6.60% -1,022.77 -6.25% -949.01 -5.51% -616.09 -4.37%

烟气节能环

保处理系统

收 入 下 降

对毛利的

影响 -108.11 -2.91% -494.40 -3.02% -655.34 -3.81% -794.13 -5.63%

8-2-91

项目

2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度

金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比

10%

清洁能源消

纳系统收入

下降10%

对毛利的

影响 -- -- -90.63 -0.55% -102.90 -0.60% -- --

其他产品收

入下降10%

对毛利的

影响 -18.14 -0.49% -27.94 -0.17% -15.02 -0.09% -0.02 --

16.3报告期内，公司主营业务收入呈现出一定的季节性特征，下半年实现

的营业收入普遍高于上半年，公司第四季度实现的收入占当年主营业务收入的

比例分别为47.85%、64.32%和62.12%。请发行人说明：（1）报告期内公司四

季度收入占比上升的原因，并说明四季度收入的产品构成；（2）期后是否存在

退换货或质量纠纷，是否发生较大的成本或费用；（3）与同行业可比公司相

比，四季度收入占比是否存在显著差异，并分析差异原因。

请保荐机构、申报会计师说明收入和应收账款核查的过程、依据和结论，

并说明收入的核查比例和函证比例。

回复：

【发行人说明】

（一）报告期内公司四季度收入占比上升的原因，并说明四季度收入的产

品构成

报告期内，公司四季度收入的产品构成情况如下：

单位：万元,%

产品名称

2019 年第四季度 2018 年第四季度 2017 年第四季度

金额 占主营业务

收入比例 金额

占主营业务

收入比例 金额

占主营业务

收入比例

干式炉渣处理系统 10,901.79 20.69 9,665.00 16.52 8,425.48 12.67

湿式炉渣处理系统 8,202.62 15.56 7,094.64 12.13 4,118.75 6.19

低温烟气余热深度

回收系统 6,862.61 13.02 12,271.83 20.98 18,713.26 28.13

全负荷脱硝系统 3,199.40 6.07 1,773.89 3.03 568.38 0.85

细颗粒物去除系统 1,155.95 2.19 1,120.69 1.92 -- --

8-2-92

产品名称

2019 年第四季度 2018 年第四季度 2017 年第四季度

金额 占主营业务

收入比例 金额

占主营业务

收入比例 金额

占主营业务

收入比例

清洁能源消纳系统 2,277.88 4.32 5,390.36 9.21 -- --

飞灰处理系统 135.10 0.26 134.96 0.23 -- --

非灰渣处理系统 3.81 0.01 176.83 0.30 -- --

合计 32,739.16 62.12 37,628.21 64.32 31,825.86 47.85

报告期内，公司第四季度确认收入金额分别为 31,825.86 万元、37,628.21 万

元和 32,739.16 万元，占主营业务收入比重分别为 47.85%、64.32%和 62.12%，

四季度收入规模相对稳定，但占主营业务收入比重呈上升趋势，主要原因系：

（1）客户结构的影响

公司客户以国有电力、热力企业为主，这类企业一般在年末制定下一年度投

资计划，履行内部审批、招投标、签订合同等程序以及完成订单生产、交货、安

装等需要较长的时间，导致项目验收一般集中在第三季度末至第四季度完成。

（2）终端用户需求的影响

公司产品主要应用于电力、热力企业的供电、供暖设备，终端用户为城市居

民及企业，为满足北方冬季集中供暖及用电高峰的需求，公司的电力、热力企业

客户需要在冬季来临前完成新建、改造项目的建设，公司的环保整机设备作为客

户新建、改造项目相对后端工序，整体供货及完工时间较晚，一般集中在在第三

季度末和第四季度完成。

（3）公司产品结构和业务模式的变化

报告期内，公司产品结构发生较大变化，由以低温烟气余热深度回收系统为

主转变为低温烟气余热深度回收系统、炉渣节能环保处理系统、全负荷脱硝系统

和细颗粒物去除系统等产品全面发展的新格局，全负荷脱硝系统和清洁能源消纳

系统等产品以 EPC 业务模式为主，多集中在第四季度验收，导致公司第四季度

收入占比增幅较大。

综上，受公司业务季节性特征和产品结构变动的综合影响，公司报告期内第

四季度收入占比上升。

8-2-93

（二）期后是否存在退换货或质量纠纷，是否发生较大的成本或费用

2019 年 7 月，河北中电科能供热有限公司以公司未按合同约定的期限交付

设备及提供的设备品质不符合合同约定为由，向张家口市桥东区人民法院提起诉

讼。2019 年 9 月，公司另行提起诉讼，要求对方按约定支付合同款。目前此案

正在审理中。

公司已在招股说明书“第十一节 其他重要事项”之“三、重大诉讼或仲裁事

项”之“（一）公司及控股子公司未决诉讼或仲裁情况”进行充分披露。

除上述事项外，公司报告期后未发生退换货或质量纠纷的情形，不存在发生

较大的成本或费用。

（三）与同行业可比公司相比，四季度收入占比是否存在显著差异，并分

析差异原因

报告期内，公司第四季度主营业务收入与同行业可比上市公司对比情况如

下：

项目 2019 年度 2018 年度 2017 年度

雪浪环境 29.84% 32.91% 30.16%

龙源技术 45.42% 40.54% 36.39%

菲达环保 38.89% 12.58% 26.36%

平均值 38.05% 28.68% 30.97%

公司 62.12% 64.32% 47.85%

公司第四季度收入占比普遍高于同行业可比公司，主要由下游客户行业类型

差异及收入确认政策差异影响：

1、同行业可比公司龙源技术业务结构以省煤器业务为主，且下游客户行业

以火电行业为主，同时收入主要以客户验收作为确认依据，与公司较为接近。第

四季度收入确认比重分别为 36.39%、40.54%和 45.42%，占比相对较高，与公司

整体趋势较为相似。公司与其类似的产品主要为低温烟气余热深度回收系统，报

告期内，公司该产品收入规模呈下降趋势，新产品及炉渣处理系统收入上升，致

使公司第四季度收入比重与其存在一定差异。

8-2-94

2、同行业可比公司雪浪环境收入确认主要根据客户验收作为确认依据，与

公司较为接近；但其产品结构除包含烟气净化及灰渣处理业务外，还在危废处置

领域进行布局，同时其下游客户主要钢铁冶金行业为主，第四季度收入比重分别

为 30.16%、32.91%和 29.84%，与公司相比存在一定差异具有合理性。

3、同行业可比公司菲达环保业务收入确认主要根据产品交付进度分期确认，

与公司按照产品验收确认方式存在一定差异；同时其产品与公司较为接近的系低

温烟气余热深度回收系统，但其该产品也呈下降趋势，产品结构以除尘器、脱硫

设备及垃圾焚烧烟气处理等为主，产品结构存在一定差异。因此第四季度收入比

重差异较大具有合理性。

【申报会计师的核查程序和核查意见】

（一）核查程序

针对发行人收入和应收账款，我们执行了以下主要核查程序：

1、了解和评价发行人与收入确认相关的内部控制设计的有效性，并测试关

键控制运行的有效性；

2、检查发行人收入确认政策，包括检查发行人销售合同主要条款，了解发

行人经营模式和销售业务流程，评估发行人收入确认政策的合理性；查阅同行业

可比公司收入确认政策，对比发行人收入确认方法与同行业公司差异情况；

3、执行分析性程序，包括分析发行人报告期内各业务模式、各产品类别收

入变动情况，分析收入变动的合理性；获取发行人申报期内新增订单及在手订单

情况，评估市场需求变化对公司盈利能力的影响；分析发行人申报期内营业收入

的季节性变动情况并与同行业可比公司对比；分析发行人报告期内各业务模式、

各类产品销售毛利率变动情况及合理性；

4、检查发行人收入确认的支持性证据，包括销售合同、发货单、物流运输

单据、客户签收/验收单、销售发票等，核实收入确认的真实性、准确性。报告

期内收入确认单据的检查比例如下：

单位：万元

项目 2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度

8-2-95

核查单据收入金额 11,297.18 47,352.13 54,164.39 64,080.29

营业收入 13,805.28 52,921.47 58,698.37 66,624.85

核查比例 81.83% 89.48% 92.28% 96.18%

5、获取并核对发行人报告期内银行账户流水，检查客户回款单，核实客户

回款的真实性；

6、选取样本对主要客户的应收账款和营业收入实施函证程序，包括销售合

同执行情况、交易金额和往来科目余额；报告期内主要客户函证情况如下：

单位：万元

报表项目 项目 2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度

营业收入

①发函金额 9,836.23 40,466.33 47,917.18 57,983.42

②营业收入 13,805.28 52,921.47 58,698.37 66,624.85

③发函比例（①/②） 71.25% 76.46% 81.63% 87.03%

④回函金额 9,836.23 35,141.97 41,741.39 47,737.23

⑤回函比例（④/①） 100.00% 86.84% 87.11% 82.33%

应收账款与

合同资产

⑥发函金额 35,337.50 40,997.00 42,187.08 36,960.30

⑦应收账款（含合同

资产） 46,660.62 48,507.39 49,164.12 45,151.16

⑧发函比例（⑥/⑦） 75.73% 84.52% 85.81% 81.86%

⑨回函金额 28,575.65 31,506.56 33,575.29 30,523.59

⑩回函比例（⑨/⑥） 80.86% 76.85% 79.59% 82.58%

7、对发行人主要客户进行实地走访/视频访谈，了解客户基本情况、了解发

行人与主要客户的合作情况、确认合同条款、交易数据及关联关系等；报告期内，

主要客户访谈情况如下：

单位：万元

项目 2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度

视频访谈客户所对应的收入 7,590.32 34,841.90 36,002.91 42,766.94

实地访谈客户所对应的收入 1,063.11 0.11 1,120.69 －

合计 8,653.43 34,842.01 37,123.60 42,766.94

营业收入 13,805.28 52,921.47 58,698.37 66,624.85

核查比例 62.68% 65.84% 63.24% 64.19%

8、选取资产负债表日前后记录的收入交易样本，核对相关支持性文件，评

8-2-96

估收入确认是否记录在恰当的会计期间。

（二）核查意见

经核查，我们认为：

1、发行人收入确认政策与销售合同条款、销售业务流程相符，符合企业会

计准则的要求。

2、发行人报告期内收入和应收账款确认真实、准确。

17.关于成本和毛利率

报告期内，公司主营业务成本由直接材料、直接人工、制造费用、外协成

本以及安装成本等构成，成本构成较为稳定。报告期内，公司综合毛利率分别

为21.20%、29.44%、31.04%，呈现逐年提升的态势。

请发行人：（1）在会计政策部分披露与主要产品、业务的成本核算、归集

和分配有关的会计处理方式，并重点突出行业特点；（2）2019年EPC业务毛利

率高于EP业务的原因及合理性。

请发行人说明：（1）各类产品的成本结构及变动情况，如存在较大差异，

简要分析原因；（2）运输成本计入营业成本而不计入销售费用的原因，是否符

合企业会计准则等相关规定；（3）项目技术咨询成本的主要内容，计入营业成

本而不计入销售费用的原因，是否符合企业会计准则等相关规定；（4）报告期

内各模式下各类产品或项目成本、毛利、毛利率变动情况，并说明变动原因；

（5）配件毛利率较高的原因，未来销售占比是否可能进一步上升。

请保荐机构和申报会计师对上述事项发表明确意见。

回复：

【发行人披露】

（一）在会计政策部分披露与主要产品、业务的成本核算、归集和分配有

关的会计处理方式，并重点突出行业特点

公司已在招股说明书“第八节 财务会计信息与管理层分析”之“四、报告期

8-2-97

内采用的主要会计政策和会计估计”之“（一）主要会计政策和会计估计”之“8、

存货”之“（5）公司存货成本核算的具体方法”进行了补充披露，具体如下：

（5）公司存货成本核算的具体方法

公司采取以销定产的生产模式，根据订单进行生产，且公司的产品为定制

化产品，因此生产成本按项目进行核算。生产成本包括直接成本和间接成本，

直接成本包括按照订单项目归集的各项成本如直接材料、直接人工、安装费

用、外协费用、运输成本及咨询成本等，间接成本主要包括制造费用等生产过

程中发生的无法直接归集到具体项目的费用。具体会计处理方法如下：

直接材料：公司对原材料采购入库和领用出库均通过 ERP 系统进行核算管

理。按照订单项目实际领用的原材料进行归集，直接计入材料成本，材料的发

出采用月末一次加权平均法；

直接人工：系生产人员职工薪酬，包括工资、奖金、五险一金、职工福利

费等，根据各项目实际工时占总工时比重分摊人工成本；

安装费用：主要系 EPC 项目现场发生的安装费用，根据实际发生的安装成

本直接计入各项目成本；

外协费用：公司根据各项目实际情况委托外协厂商进行加工，外协厂商完

成加工、交付公司验收后，公司根据实际入库情况确认外协加工成本并计入相

应订单项目成本；

运输成本、咨询成本：主要系公司为履行履约义务产生的运输费用、项目

咨询、技术咨询等成本，实际发生的各项费用直接计入各项目成本；

制造费用：主要包括折旧费、间接人工、物料消耗、维修费、安全生产

费、水电费等，根据各项目实际工时占总工时比重分摊制造费用。

（二）2019年EPC业务毛利率高于EP业务的原因及合理性

公司已在招股说明书“第八节 财务会计信息与管理层分析”之“十一、经营

成果分析”之“（三）毛利率分析”之“2、主营业务毛利率变动分析”之“（2）业务

模式对毛利率的影响分析”进行了补充披露，具体如下：

8-2-98

报告期内，公司产品按业务模式划分的毛利率情况如下：

单位：万元

年度 项目 收入 成本 毛利率 收入占比 毛利率

贡献率

2020 年

1-6 月

EP 业务 5,991.55 4,668.74 22.08% 43.67% 9.66%

EPC 业务 3,250.58 2,438.16 24.99% 23.69% 5.93%

配件业务 4,449.22 2,880.98 35.25% 32.43% 11.45%

BOT 业务 28.96 15.88 45.17% 0.21% 0.10%

合计 13,720.30 10,003.77 27.09% 100.00% 27.09%

2019 年度

EP 业务 27,768.53 21,060.40 24.16% 52.69% 12.73%

EPC 业务 14,392.05 9,985.35 30.62% 27.31% 8.36%

配件业务 10,542.54 5,299.99 49.73% 20.00% 9.95%

合计 52,703.12 36,345.74 31.04% 100.00% 31.04%

2018 年度

EP 业务 31,514.34 23,004.47 27.00% 53.87% 14.55%

EPC 业务 17,785.14 13,467.43 24.28% 30.40% 7.38%

配件业务 9,200.95 4,805.69 47.77% 15.73% 7.51%

合计 58,500.43 41,277.59 29.44% 100.00% 29.44%

2017 年度

EP 业务 45,246.77 35,861.27 20.74% 68.02% 14.11%

EPC 业务 15,903.65 13,895.05 12.63% 23.91% 3.02%

配件业务 5,365.23 2,656.88 50.48% 8.07% 4.07%

合计 66,515.65 52,413.20 21.20% 100.00% 21.20%

“公司产品以 EP 业务为主……受产品结构、各项目实际情况存在差异等因

素的影响，存在一定的波动。”

2019 年度及 2020 年 1-6 月 EPC 业务的毛利率高于 EP 业务毛利率水平，主

要原因系全负荷脱硝系统及清洁能源消纳系统产品毛利率较高且均以 EPC 业务

模式为主所致。2019 年度、2020 年 1-6 月，不含上述两项产品的 EPC 业务毛利

率分别为 21.84%、10.66%，均低于同期 EP 业务的毛利率。

全负荷脱硝系统、清洁能源消纳系统为公司报告期推出的新产品，同公司

其他传统产品相比，市场前景更为广阔，市场竞争激烈度较低，同时该两类产

品核心技术在于方案设计，加工制作成本相对较低，产品附加值较高，因此具

有较高的毛利率。

8-2-99

【发行人说明】

（一）各类产品的成本结构及变动情况，如存在较大差异，简要分析原因

报告期内，公司产品成本主要构成项目明细如下：

单位：万元,%

项目 2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度

金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例

直接材料 6,861.03 68.58 24,089.50 66.28 26,630.23 64.51 36,202.81 69.07

直接人工 603.11 6.03 2,769.16 7.62 2,934.47 7.11 2,691.15 5.13

制造费用 674.83 6.75 2,464.50 6.78 2,973.33 7.20 3,479.60 6.64

安装成本 873.57 8.73 3,695.62 10.17 4,700.03 11.39 4,508.27 8.60

外协成本 437.12 4.37 1,906.06 5.24 1,980.59 4.80 2,794.74 5.33

运输成本 343.77 3.44 860.90 2.37 959.34 2.32 1,808.13 3.45

项目技术

咨询成本 210.34 2.10 560.01 1.54 1,099.61 2.66 928.51 1.77

合计 10,003.77 100.00 36,345.74 100.00 41,277.59 100.00 52,413.20 100.00

按照各类产品具体划分情况如下：

1、干式炉渣处理系统

单位：万元,%

成本项目 2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度

金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比

直接材料 2,002.58 64.31 7,535.46 60.14 8229.53 59.29 7,638.45 62.32

直接人工 189.54 6.09 1,415.34 11.30 1429.75 10.30 990.81 8.08

制造费用 240.48 7.72 1,298.55 10.36 1477.12 10.64 1,278.08 10.43

安装成本 363.83 11.68 1,056.29 8.43 1221.39 8.80 620.86 5.07

外协成本 148.41 4.77 726.15 5.80 924.74 6.66 727.53 5.94

运输成本 110.89 3.56 372.30 2.97 401.43 2.89 301.21 2.46

项目技术咨

询成本 58.00 1.86 124.83 1.00 195.29 1.41 699.64 5.71

小计 3,113.73 100.00 12,528.92 100.00 13,879.25 100.00 12,256.58 100.00

2017 年度至 2019 年度，公司干式炉渣处理系统各项成本构成相对稳定，

2020 年 1-6 月直接材料占比较高、直接人工和制造费用占比较低，主要原因系

8-2-100

业务结构占比变动所致。公司干式炉渣处理系统整机和配件类产品的销售结构

比、整机和配件类产品的直接材料成本占比如下：

项目 2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度

销售收入占比

整机 66.59% 82.76% 85.60% 88.09%

配件 33.41% 17.24% 14.40% 11.91%

直接材料占比

整机 58.72% 56.55% 55.42% 56.66%

配件 78.52% 85.84% 84.11% 74.46%

与整机类产品相比，配件类产品加工环节所耗费工时较少，所分摊的直接

人工、制造费用较少，其成本结构中材料占比高于整机。2020 年 1-6 月配件业

务销售收入占比较 2019 年度高出 16.17 个百分点，导致干式炉渣处理系统成本

结构中材料占比较高。

2、湿式炉渣处理系统

单位：万元,%

成本类型 2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度

金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比

直接材料 2,430.62 69.81 6,597.18 70.67 5792.87 71.03 4,351.92 68.81

直接人工 221.21 6.35 574.36 6.15 590.86 7.24 443.18 7.01

制造费用 284.04 8.16 532.92 5.71 610.44 7.48 589.13 9.31

安装成本 234.56 6.74 954.61 10.23 541.50 6.64 339.13 5.36

外协成本 156.71 4.50 481.56 5.16 442.08 5.42 401.54 6.35

运输成本 152.87 4.39 183.65 1.97 160.04 1.96 191.42 3.03

项目技术咨

询成本 1.79 0.05 10.42 0.11 18.22 0.22 8.64 0.14

小计 3,481.81 100.00 9,334.69 100.00 8,156.01 100.00 6,324.96 100.00

报告期内，湿式炉渣处理系统成本构成较为稳定。2019 年度安装成本占比

较高，主要原因系由于 2019 年环保设备 EPC 业务规模占比较高所致：报告期

内，公司湿式炉渣处理系统 EPC 业务收入占比分别为 11.42%、13.14%、17.76%

和 10.82%，由于 EPC 业务除按照 EP 业务的流程制造、提供产品和服务外，还

负责基础设计施工和产品安装服务，安装成本随 EPC 业务规模增加而增加，由

8-2-101

于 2019 年度 EPC 业务收入占比相对其他期间较高，致使 2019 年安装成本占比

增加。

3、低温烟气余热深度回收系统

单位：万元,%

成本类型 2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度

金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比

直接材料 1,576.93 75.34 6,201.53 67.66 8,947.85 74.98 23,995.64 71.83

直接人工 79.95 3.82 412.34 4.50 614.19 5.15 1212.5 3.63

制造费用 78.33 3.74 384.57 4.20 641.27 5.37 1595.67 4.78

安装成本 71.61 3.42 1,090.89 11.90 588.10 4.93 3,461.80 10.36

外协成本 111.26 5.32 626.31 6.83 540.56 4.53 1,665.67 4.99

运输成本 69.85 3.34 274.71 3.00 358.59 3.00 1,284.78 3.85

项目技术咨询

成本 105.27 5.03 175.12 1.91 243.18 2.04 190.04 0.57

小计 2,093.19 100.00 9,165.47 100.00 11,933.74 100.00 33,406.10 100.00

报告期内，低温烟气余热深度回收系统各项成本占比相对稳定，但各年度

之间直接材料、安装成本占比存在小幅波动，主要原因系业务结构占比变动所

致。公司低温烟气余热深度回收系统的销售结构比如下：

项目 2020 年 1-6 月占比 2019 年度占比 2018 年度占比 2017 年度占比

EPC 业务 7.06% 26.48% 20.98% 30.11%

EP 业务 92.94% 72.77% 78.70% 69.91%

综上可见，由于 2017年、2019年EPC业务销售占比较高，致使当期成本结

构中安装成本较高，而其他年度则较低。

4、全负荷脱硝系统

单位：万元,%

成本项目 2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度

金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比

直接材料 595.86 64.48 1,012.30 61.49 689.31 52.88 216.20 50.88

直接人工 62.95 6.81 132.83 8.07 180.60 13.85 44.65 10.51

制造费用 14.40 1.56 23.43 1.42 44.40 3.41 16.72 3.93

8-2-102

成本项目 2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度

金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比

安装成本 203.56 22.03 330.06 20.05 275.00 21.09 86.48 20.35

外协成本 -- -- 5.17 0.31 3.45 0.26 -- --

运输成本 2.11 0.23 3.58 0.22 16.93 1.30 30.72 7.23

项目技术咨询成本 45.28 4.90 138.86 8.44 93.96 7.21 30.19 7.10

小计 924.16 100.00 1,646.23 100.00 1,303.65 100.00 424.96 100.00

报告期内，全负荷脱硝系统直接材料、直接人工变动较大，系由于该产品

人工主要为公司设计人员工资，由于 2017 年公司首次推出全负荷脱硝系统，业

务规模较小，导致人工成本占比较高，随着业务的逐步开拓，人工成本占比有

所降低。

5、细颗粒物去除系统

单位：万元,%

成本项目 2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度

金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比

直接材料 -- -- 1,434.11 85.12 916.80 62.59 -- --

直接人工 -- -- 92.73 5.50 80.13 5.47 -- --

制造费用 -- -- 88.75 5.27 80.84 5.52 -- --

安装成本 -- -- -- -- 236.00 16.11 -- --

外协成本 -- -- 49.50 2.94 65.02 4.44 -- --

运输成本 -- -- 19.61 1.16 23.65 1.61 -- --

项目技术咨询

成本 -- -- 0.16 0.01 62.40 4.26 -- --

小计 -- -- 1,684.86 100.00 1,464.84 100.00 -- --

报告期内，细颗粒物去除系统各项成本占比相对稳定，但各年度之间直接

材料、安装成本占比存在波动，主要原因系业务结构占比变动所致。公司 2018

年细颗粒物去除系统收入中 EPC 项目占比较大，而 2019 年无 EPC 业务，故未

发生安装施工成本，致 2019 年的直接材料成本占比较高。

6、清洁能源消纳系统

单位：万元,%

8-2-103

成本项目 2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度

金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比

直接材料 -- -- 942.77 68.74 1,948.64 44.68 -- --

直接人工 -- -- 20.65 1.51 7.73 0.18 -- --

制造费用 -- -- 23.23 1.69 73.47 1.68 -- --

安装成本 -- -- 263.77 19.23 1,838.04 42.14 -- --

外协成本 -- -- 3.51 0.26 0.37 0.01 -- --

运输成本 -- -- 7.05 0.51 14.70 0.34 -- --

项目技术咨

询成本 -- -- 110.62 8.07 478.39 10.97 -- --

小计 -- -- 1,371.60 100.00 4,361.34 100.00 -- --

清洁能源消纳系统包含电极锅炉及蓄热器，受其产品结构的影响，安装施

工成本变动较大。2018 年度、2019 年度，清洁能源消纳系统施工成本占营业成

本的比例分别为 42.14%、19.23%，波动幅度较大，主要原因系蓄热器罐体、基

础工程等均需要现场安装，工程量较大，施工成本较高，而电极锅炉安装相对

简单，施工成本较低。2018 年度，蓄热器收入占清洁能源消纳系统收入的比例

为 85%，导致当年安装成本较高。2019 年度，该比例降低为 17%，因此当年发

生的安装施工成本较低。

（二）运输成本计入营业成本而不计入销售费用的原因，是否符合企业会

计准则等相关规定

公司以生产销售大型环保设备为主，根据公司与客户签订的合同约定，产

品运输费用由公司承担。公司将整机产品运输费用纳入成本核算主要基于产品

特点综合以下因素考虑：

1、整机产品作为锅炉系统的重要组成部分，主要为钢材结构制品，具有体

积大、重量重等特点，运输成本相对较高，系履约合同重要组成部分；

2、根据公司与客户签订的合同约定，EP 业务模式下公司以整机产品完成

交付经客户验收后作为完成合同义务的重要节点；EPC 业务模式下公司以完成

产品交付、安装调试运行且经客户验收后作为完成合同义务的重要节点。该模

式下，将其纳入成本核算，能够较好的体现收入成本匹配原则；

8-2-104

3、公司能够根据项目具体情形确定承运单位，运输成本按项目进行结算，

能够准确归集至相应的项目成本，运输费用纳入成本核算不存在实质性障碍。

同时，根据《企业会计准则-基本准则》第三十五条“企业为生产产品、提供

劳务等发生的可归属于产品成本、劳务成本等的费用，应当在确认产品销售收

入、劳务收入等时，将已销售产品、已提供劳务的成本等计入当期损益。企业

发生的支出不产生经济利益的，或者即使能够产生经济利益但不符合或者不再

符合资产确认条件的，应当在发生时确认为费用，计入当期损益。企业发生的

交易或者事项导致其承担了一项负债而又不确认为一项资产的，应当在发生时

确认为费用，计入当期损益。”、《<企业会计准则第 14 号—收入>应用指南》规

定“需安装和检验的商品销售,在购买方接受商品以及安装和检验完毕前，不确

认收入，待安装和检验完毕时确认收入。如果安装程序比较简单，可在发出商

品时确认收入。”公司负责将设备运输到客户指定位置完成交付验收或安装调试

运行后完成验收，表明对设备的运输是公司应履行的一项实质性的合同义务，

支付给承运单位的运输费属于为使存货达到合同指定的状态和场所所必需的合

理支出，故在产品交付前计入存货成本核算，待通过验收后随同存货成本的其

他组成部分一起转入营业成本。

根据公开资料，部分上市公司运输费用亦计入营业成本核算，主要案例如

下：

证券代码 证券简称 销售费用中是否

包含运输费用

营业成本中是否包含

运输费用

新收入准则开始执

行时间

600388 龙净环保 无

是，2017年至2019年年

度报告披露营业成本包

含运费

2020年1月1日

688596 正帆科技 是，含高纯气体

销售费用

是，招股说明书披露

“工业介质供应系统”运

费计入营业成本

2020年1月1日

综上所述，整机产品的运输成本计入营业成本核算，能够完整反映项目实

际成本，遵循收入成本匹配原则，符合企业会计准则的规定。

（三）项目技术咨询成本的主要内容，计入营业成本而不计入销售费用的

原因，是否符合企业会计准则等相关规定

8-2-105

公司发生的项目技术咨询成本主要包括：（1）就具体合同项目聘请外部专

业机构发生的技术服务费支出；（2）在合同获取过程中，就合同项目信息获取

咨询服务发生的支出。公司发生的技术咨询费用，可以根据实际发生情况准确

归集至具体的合同项目。

根据《企业会计准则讲解 2010》“建造承包商为订立合同而发生的差旅费、

投标费等，能够单独区分和可靠计量且合同很可能订立的，应当予以归集，待

取得合同时计入合同成本；未满足上述条件的，应当计入当期损益。”

根据《企业会计准则第 14 号-收入》（2017）第二十六条“企业为履行合同发

生的成本，不属于其他企业会计准则规范范围且同时满足下列条件的，应当作

为合同履约成本确认为一项资产：（1）该成本与一份当前或预期取得的合同直

接相关，包括直接人工、直接材料、制造费用（或类似费用）、明确由客户承担

的成本以及仅因该合同而发生的其他成本；（2）该成本增加了企业未来用于履

行履约义务的资源；（3）该成本预期能够收回。”及第二十八条“企业为取得合

同发生的增量成本预期能够收回的，应当作为合同取得成本确认为一项资产；

但是，该资产摊销期限不超过一年的，可以在发生时计入当期损益。增量成

本，是指企业不取得合同就不会发生的成本（如销售佣金等）。企业为取得合同

发生的、除预期能够收回的增量成本之外的其他支出（如无论是否取得合同均会

发生的差旅费等），应当在发生时计入当期损益，但是，明确由客户承担的除

外。”

结合新旧收入准则对合同取得成本的相关规定，公司因订立合同发生的项

目技术咨询成本能同时符合新旧收入准则要求的“能够单独区分和可靠计量且合

同很可能订立”与“增量成本”等规定，因此计入合同成本并在确认合同收入时结

转营业成本符合企业会计准则的相关规定。

（四）报告期内各模式下各类产品或项目成本、毛利、毛利率变动情况，

并说明变动原因

报告期内，公司各产品分模式毛利率如下图所示：

8-2-106

0.00%

10.00%

20.00%

30.00%

40.00%

50.00%

60.00%

2017年 2018年 2019年 2020年1-6月

报告期内，公司产品毛利率存在一定的波动，主要系由于公司产品均为定

制化产品，包括市场竞争形势、报价策略、材料价格波动、具体项目施工情

况、施工周期等在内的多方面因素均会对毛利率产生影响，具体包括：1）材料

价格波动的影响。2017 年度，公司生产所需主要材料钢材价格大幅上涨，钢材

综合价格指数由 2016 年 12 月的 99.48 增长至 2017 年 12 月的 124.05，对公司产

品的毛利率形成较大影响。公司在获取订单时，按照当时的材料市场价格估算

成本并报价，但由于部分订单因施工周期等因素影响存在延迟的情形，实际执

行时因材料价格上涨导致毛利率降低；2）投标报价策略的影响。受招投标政策

及市场竞争等因素的影响，2017 年之前，因客户招标主要采用低价中标的模

式，为适应市场竞争形势，公司也适度参与低价投标。随着综合评标法被逐步

采用，公司调整投标策略，针对不同的项目、不同招标方式以及市场竞争环境

的变化采取灵活的报价，不再单纯参与低价投标。3）个体项目的差异。公司产

品的定制化特性，决定了各个项目存在较大的差异，不同项目的具体要求、施

工工况、项目执行中不可预见因素等都会对毛利率产生较大的影响。

1、干式炉渣处理系统

单位：万元

模式 项目 2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度

EP 模式 销售收入 1,877.66 11,334.28 12,329.30 12,127.12

销售成本 1,341.04 8,613.14 9,344.62 9,530.61

8-2-107

模式 项目 2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度

毛利 536.62 2,721.14 2,984.68 2,596.51

毛利率 28.58% 24.01% 24.21% 21.41%

EPC 模式

销售收入 1,029.65 3,293.61 3,770.81 1,923.62

销售成本 893.21 2,552.00 3,148.48 1,847.54

毛利 136.44 741.61 622.33 76.08

毛利率 13.25% 22.52% 16.50% 3.95%

配件销售

销售收入 1,458.63 3,046.16 2,709.19 1,900.61

销售成本 842.95 1,363.79 1,386.15 878.42

毛利 615.68 1,682.37 1,323.03 1,022.18

毛利率 42.21% 55.23% 48.83% 53.78%

（1）成本、毛利的变化情况

报告期前三年，EP项目收入、成本、毛利较为稳定。2017年度EPC项目由

于规模较小，加之当年毛利率较低，毛利额仅为 76.08 万元，2018 年收入、成

本、毛利较 2017 年显著提高。配件销售呈现持续增长态势，收入、毛利增幅较

高。2020 年上半年，整机 EP、EPC 项目由于季节性因素的影响，销售额较少，

配件销售保持稳定。

（2）毛利率变动情况

报告期内，干式炉渣处理系统以 EP 项目为主，各期实现的收入占比分别为

76.03%、65.55%、64.13%、43.01%，为该产品主要收入来源。EP 项目毛利率

波动较小，能够保证干式炉渣处理系统稳定的盈利能力。EPC 项目虽然毛利波

动较大，但因收入占比较低，对整体盈利能力影响不大。配件收入呈增长态

势，且保持较高的毛利率，对利润的贡献逐年增加。

①EP 项目

报告期内，EP 项目毛利率分别为 21.41%、24.21%、24.01%、28.58%。由

于公司不需要负责 EP 项目的安装施工，项目工况等不可控因素较少，因此毛利

率虽有波动，但与 EPC 项目相比较为平缓。报告期毛利率波动的主要原因包

括：1）投标策略的影响。2017 年度实现收入 1.21 亿元，主要为低价投标的订

单，毛利率相对较低，2018 年度之后投标报价策略的调整导致毛利率有所提

8-2-108

高；2）2020 年 1-6 月毛利率较 2019 年高出 4.57 个百分点，主要系由于 2020 年

前完工的两个合同价格调整，共调增70余万元，扣除该因素的影响，EP项目毛

利率平均为 25.79%，与以前年度差异较小。

2017年度实现的收入中，2016年订单主要在2017年生产，由于钢材价格上

涨因素导致的毛利减少额约为 190 万元，部分 2014 年、2015 年签订的订单主要

在 2016 年度钢材价格较低时完成生产，成本节约额约为 130 万元，二者相抵后

对 2017 年度毛利率影响不大。

②EPC 项目

报告期内，EPC 项目毛利率分别为 3.95%、16.50%、22.52%和 13.25%，毛

利率波动的主要影响因素包括：1）个别项目毛利较低。2017 年度，国电九江项

目因施工中不可预见因素的影响，安装成本过高，导致该项目亏损金额较大，

约 130 万元，扣除该因素的影响后，2017 年度 EPC 项目毛利率约为 14.50%，与

2018 年度毛利水平较为接近；2）投标策略的变化。2019 年度实现的收入中，

2018年以后的订单占比为82.81%，该部分订单报价相对较高，致使2019年度毛

利率较 2018 年度提高 6.02 个百分点。

与 EP 项目类似，2017 年度实现的 EPC 项目收入中，2016 年及之前的清单

主要生产集中在 2016 年度，成本、毛利率受钢材价格波动的影响也较小。

③配件业务

配件业务生产、交货周期较短，亦不需要安装施工，因此受钢材价格波

动、项目具体工况等因素的影响较小。2017 年至 2019 年，干式炉渣处理系统配

件业务毛利率分别为 53.78%、48.83%、 55.23%，处于正常的波动范围。2020

年上半年，配件毛利率为 42.21%，较 2019 年度下降 13 个百分点，主要原因为

客户对于配件采购普遍采用网上公开询价的方式，如国家能源集团下属电厂的

采购均通过“国家能源 E 购”网站进行。公司为更多的获取订单，对配件价格进

行普遍下调所致。客户采购模式的变化虽然导致公司配件业务毛利率下调，但

同时亦提高了供应商门槛，对公司配件销售起到了很好的促进作用，2020 年上

半年炉渣处理系统（含干式和湿式）配件业务销售额达到 5,300 余万元，较 2019

8-2-109

年上半年增加 1,908 万元，增幅达到 55.37%。

2、湿式炉渣处理系统

单位：万元

模式 项目 2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度

EP 模式

销售收入 1,186.30 4,529.77 4,710.80 4,332.61

销售成本 1,007.29 3,480.48 3,376.71 3,624.26

毛利 179.01 1,049.29 1,334.09 708.35

毛利率 15.09% 23.16% 28.32% 16.35%

EPC 模式

销售收入 506.80 2,560.04 1,670.84 1,003.40

销售成本 473.08 1,988.92 1,448.94 927.25

毛利 33.72 571.12 221.90 76.15

毛利率 6.65% 22.31% 13.28% 7.59%

配件销售

销售收入 2,990.52 7,327.48 6,334.48 3,455.12

销售成本 1,926.57 3,865.29 3,330.36 1,773.46

毛利 1,063.96 3,462.19 3,004.12 1,681.67

毛利率 35.58% 47.25% 47.42% 48.67%

（1）成本、毛利的变化情况

报告期前三年，EP 项目收入、成本较为稳定，但毛利存在一定的波动。

EPC 项目、配件销售呈现持续增长态势，收入、毛利增幅较高。2020 年上半

年，整机 EP、EPC 项目由于季节性因素的影响，销售额较少，配件销售保持稳

定。

（2）毛利率变动情况

报告期内，配件和整机的销售规模差异不大，但由于配件拥有较高的毛利

率，利润贡献较大。整机业务中，EP 模式在收入规模、毛利率等各方面均高于

EPC 项目。

①EP 项目

报告期内，EP 项目毛利率分别为 16.35%、28.32%、23.16%和 15.09%，影

响因素主要包括：1）钢材价格波动的影响。2017 年度 EP 项目实现的收入中，

8-2-110

以前年度订单占比 98.92%，且主要集中在 2017年生产，受当年度钢材价格上涨

因素的影响，材料成本增加，影响金额约为 175 万元，导致毛利率降低。扣除

该因素的影响，2017 年度毛利率约为 20.38%；2）2017 年度实现的收入主要为

低价投标的订单，因此毛利率相对较低，2018 年度、2019 年度完成的收入中，

低价投标的订单占比分别为 67%、17%，因此毛利率相比 2017 年度较高。2019

年度毛利率较 2018 年度有所下滑，主要系当年新开发的化工行业及生物质发电

项目毛利率相对较低；3）受季节性因素的影响，2020 年上半年完成订单较少，

因个别项目如鄂州电厂、鲁清石化等毛利率较低，导致当期总体毛利率下降。

②EPC 项目

报告期内，EPC项目毛利率分别为7.59%、13.28%、22.31%和6.65%，影响

因素主要包括：1）投标报价的影响。2017 年度共完成 3 个 EPC 项目，均为公开

招标项目，投标报价较低；2018 年度、2019 年度完成的项目中，2018 年及以后

的订单占比分别为 65%、100%，投标报价有所提高，因此毛利率高于 2017 年

度。2）2019 年度毛利率较 2018 年度高出 9.03 个百分点，主要系由于 2018 年度

化工行业如宁夏煤业项目毛利率较低所致；3）2020 年 1-6 月，EPC 项目毛利率

仅为 6.65%，主要系内蒙古国华准格尔项目材料成本较高，导致该项目毛利率

较低。

2017年度完成的收入中，以前年度订单占比仅为6%，因此钢材价格上涨对

毛利率的影响不大。

③配件业务

报告期内，湿式炉渣处理系统配件业务毛利率分别为 48.67%、47.42%、

47.25%、35.58%，前三年较为稳定，2020 年上半年较 2019 年度下降 11.67 个百

分点，原因与干式炉渣处理系统配件业务毛利率变动原因相同。

3、低温烟气余热深度回收系统

单位：万元

模式 项目 2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度

EP 模式 销售收入 2,384.25 8,633.94 13,185.25 28,787.04

8-2-111

模式 项目 2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度

销售成本 1,945.41 6,669.50 9,391.55 22,706.40

毛利 438.84 1,964.44 3,793.70 6,080.64

毛利率 18.41% 22.75% 28.77% 21.12%

EPC 模式

销售收入 158.11 3,061.12 3,247.17 12,408.25

销售成本 147.71 2,426.59 2,504.00 10,695.30

毛利 10.40 634.53 743.17 1,712.95

毛利率 6.57% 20.73% 22.89% 13.80%

（1）成本、毛利的变化情况

报告期内，低温烟气余热深度回收系统销售收入呈现下滑趋势，导致销售

成本、毛利逐年下降。

（2）毛利率变动情况

①EP 项目

报告期内，EP 项目毛利率分别为 21.12%、28.77%、22.75%和 18.41%，主

要影响因素包括：1）钢材价格波动的影响。2017 年度 EP 项目实现的收入中，

以前年度订单占比 85.33%，且主要集中在 2017年生产，受当年度钢材价格上涨

因素的影响，材料成本增加，影响金额约为 1200 万元，导致毛利率降低。扣除

该因素的影响，2017 年度 EP 项目毛利率约为 25.55%，与 2018 年度较为接近；

2）投标报价的影响。2019 年度、2020 年上半年，毛利率呈现一定程度的下降，

主要系公司根据市场总体需求下降的实际情况，为获取订单而选择了较为稳健

的投标报价策略。

②EPC 项目

报告期内，EPC 项目毛利率分别为 13.80%、22.89%、20.73%和 6.57%，主

要影响因素包括：1）钢材价格波动的影响。2017 年度 EP 项目实现的收入中，

以前年度订单占比 78.66%，且主要集中在 2017年生产，受当年度钢材价格上涨

因素的影响，材料成本增加，影响金额 400 余万元，导致毛利率降低。扣除该

因素的影响，2017 年度 EP 项目毛利率约为 17.14%；2）个体项目的影响。2018

年毛利率达到 22.89%，为报告期最高值，主要系当年完成的台塑宁波热电项目

8-2-112

实现收入 1,744 万元，占当年 EPC 业务总收入的 54%，该项目中标价格较高，

毛利率达到 28.62%，对当年 EPC 项目的毛利贡献较大。2020 年 1-6 月，受季节

性因素的影响，EPC 项目仅实现收入 158.11 万元，该项目材料成本和安装成本

均较高，导致毛利率较低。

4、细颗粒物去除系统

单位：万元

模式 项目 2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度

EP 模式

销售收入 -- 2,385.12 1,114.66 --

销售成本 -- 1,684.86 763.82 --

毛利 -- 700.26 350.84 --

毛利率 -- 29.36% 31.47% --

EPC 模式

销售收入 -- -- 1,120.68 --

销售成本 -- -- 701.02 --

毛利 -- -- 419.66 --

毛利率 -- -- 37.45% --

报告期内，细颗粒物去除系统仅在 2018 年度、2019 年度实现收入，分别为

2,235.34 万元、2,385.12 万元，总体规模偏小。EP 项目两年毛利率分别为

31.47%、29.36%，变动不大。EPC 项目，2018 年度实现收入 1,120.68 万元，毛

利率 37.45%。由于该产品市场竞争激烈程度低于其他产品，且公司采用独有的

塑料合金管进行生产，能够显著降低成本，因而具备较高的毛利率水平。

5、全负荷脱硝系统

单位：万元

模式 项目 2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度

EPC 模式

销售收入 1,556.02 3,199.40 2,585.28 568.38

销售成本 924.16 1,646.24 1,303.65 424.96

毛利 631.86 1,553.16 1,281.63 143.42

毛利率 40.61% 48.55% 49.57% 25.23%

公司全负荷脱硝系统均采用 EPC 业务模式，报告期内销售额呈现增长趋

势，毛利额逐年提高。该业务核心技术在于方案的设计，产品制作成本相对较

8-2-113

低，因而具备较高的盈利能力。报告期各期，毛利率分别为 25.23%、49.57%、

48.55%、40.61%，2017 年该项业务正处于拓展初期，业务规模相对较小，在项

目报价、成本控制等方面尚缺乏实践经验，因此当年毛利率相对较低。

6、清洁能源消纳系统

单位：万元

模式 项目 2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度

EPC 模式

销售收入 -- 2,277.88 5,390.36 --

销售成本 -- 1,371.60 4,361.34 --

毛利 -- 906.28 1,029.02 --

毛利率 -- 39.79% 19.09% --

清洁能源消纳系统为公司 2018 年推出的新产品，全部采用 EPC 业务模式，

2019 年度销售额减少，但由于毛利率大幅提升，毛利下降幅度较低。与全负荷

脱硝系统类似，该业务核心技术也是在于方案设计，因此相对其他产品具有较

高的毛利率。2018 年度、2019 年度，毛利率分别为 19.09%和 39.79%，2018 年

度毛利率较低的原因主要包括：1）公司承接河北中电科能供热有限公司“尚义县

供热工程”项目，该项目根据合同约定产生较多的增量工程，但由于合同纠纷该

部分工程尚未得到结算，导致项目毛利率较低；2）公司当年初次承接蓄热器项

目，由于缺乏项目实施经验，公司聘请丹麦安博提供了技术支持并支付技术咨

询费400余万元，影响当期毛利率约 7个百分点，后期蓄热器项目完全由公司独

立完成，未再发生该项费用。

（五）配件毛利率较高的原因，未来销售占比是否可能进一步上升

报告期内，配件产品毛利率分别为50.48%、47.77%、49.73%和37.95%，配

件产品保持较高毛利率主要原因系：

（1）配件产品主要以炉渣处理系统设备配件销售为主，均为容易磨损、需

要定期更换的核心配件，在炉渣处理系统设备运作中起关键作用。

（2）考虑到配件订单相对零散、价格远低于整机产品，从经济性角度考虑

公司报价时保持了较高的毛利率。

8-2-114

报告期内，配件销售占主营业务收入比例分别为 8.07%、15.73%、20.00%

和 32.43%，呈逐步增长趋势。未来，随着公司对非电领域的业务拓展，公司炉

渣节能环保处理系统销售规模存在进一步增长的空间，随着整机设备销售规模

的增长，核心配件产品的维护、更换需求也将进一步增加；同时，自 2019 年起

公司开始向市场推广自主研发的新型模锻链链条，能够在产品性能、实用性及

使用寿命等方面实现较大提升，并逐步获得客户认可，公司也将加大其未来推

广及销售力度；公司也将通过线下销售、与“国家能源 E 购”等采购平台合作，

进一步加大对炉渣处理系统配件产品的推广力度。因此，未来配件销售仍是炉

渣节能环保处理系统业务中的重点，配件收入占比存在进一步上升的可能。

【申报会计师的核查程序和核查意见】

（一）核查程序

针对上述事项，我们执行了以下主要核查程序：

1、了解公司成本核算方法及主要会计处理流程，评估成本核算方法的合理

性及是否符合企业会计准则的要求；

2、通过 wind 查阅上市公司销售费用构成情况，并查阅相关上市公司定期

报告等公开资料，了解上市公司运输费用的会计处理；

3、结合原材料价格变动情况、产品结构及不同产品的成本特征分析成本结

构及变动的合理性；

4、分析公司报告期内各业务模式、各类产品销售毛利率变动情况，结合产

品结构、成本及销售价格变动情况，并与同行业毛利率进行对比，分析毛利率

变动的合理性。

（二）核查意见

经核查，我们认为：

1、发行人成本核算方法符合公司实际业务特点，符合企业会计准则的要

求。

2、发行人报告期内各业务模式、各类产品销售毛利率的变动主要受原材料

8-2-115

价格波动、产品结构及产品定制化等方面的影响，毛利率变动具有合理性。

3、发行人各类产品的成本结构主要受原材料价格波动、产品结构及不同产

品成本特征的影响，成本结构不存在异常变动。

18.关于期间费用

18.1招股说明书披露，各项期间费用中，职工薪酬的占比最高。

请发行人说明：（1）结合销售、管理、研发人员的平均数量、人均薪酬

等，分析各项期间费用、成本中职工薪酬的变动原因，说明其金额及占比与同

行业可比公司相比是否存在显著差异；（2）报告期各期员工的平均工资及变动

原因，人员相关变动是否与业务规模相匹配。

回复：

【发行人说明】

（一）结合销售、管理、研发人员的平均数量、人均薪酬等，分析各项期

间费用、成本中职工薪酬的变动原因，说明其金额及占比与同行业可比公司相

比是否存在显著差异；

1、结合销售、管理、研发人员的平均数量、人均薪酬等，分析各项期间

费用、成本中职工薪酬的变动原因

（1）员工薪酬总额、人均薪酬情况

报告期内，公司员工薪酬情况如下：

单位：万元

类型 项目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度

销售人员

薪酬总额 703.59 1,338.18 1,422.52 1,252.79

平均员工数量 81 76 75 69

人均薪酬 8.69 17.61 18.97 18.16

管理人员

薪酬总额 937.07 1,719.02 1,621.06 1,935.59

平均员工数量 119 136 134 152

人均薪酬 7.87 12.64 12.10 12.73

研发人员 薪酬总额 559.85 1,136.04 1,004.67 904.28

8-2-116

类型 项目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度

平均员工数量 92 90 89 89

人均薪酬 6.09 12.62 11.29 10.16

生产成本

薪酬总额 1,446.26 3,761.70 4,027.08 3,538.58

平均员工数量 404 444 474 496

人均薪酬 3.58 8.47 8.50 7.13

注：薪酬取数口径为包含五险一金、福利费等。

2017 年至 2019 年度，公司销售人员、管理人员人均薪酬受公司业务规模、

销售回款、整体经营情况等因素的影响，存在小幅波动；研发人员、生产人员薪

酬水平与其工作量相关，总体呈现增长趋势。2020 年 1-6 月，各部门人均薪酬相

对较为稳定，受新冠疫情、春节假期、生产经营的季节性因素的影响，生产人员

工作量有所下降，导致生产人员人均薪酬有所下降。

（2）各项期间费用、成本中职工薪酬的变动原因

销售人员薪酬：2018 年度薪酬总额为 1,422.52 万元，较 2017 年度增加 169.73

万元，增幅为 13.55%，主要系销售人员增加所致；2019 年度薪酬总额为 1,338.18

万元，较 2018 年度减少 84.34 万元，降幅为 5.93%，主要系受公司总体经营形势、

销售回款等情况的影响导致人均薪酬有所降低所致。

管理人员薪酬：2018 年度薪酬总额为 1,621.06 万元，较 2017 年减少 314.53

万元，降幅为 16.25%。主要系管理人员数量减少所致；2019 年度薪酬总额为

1,719.02 万元，较 2018 年度增加 97.96 万元，增幅为 6.04%，主要系管理人员奖

金增加所致。

研发人员薪酬：2017 年度至 2019 年度研发人员数量保持稳定，薪酬总额呈

现增长趋势，主要系由于人均薪酬增加的影响。

生产人员薪酬：2018 年度薪酬总额为 4,027.08 万元，较 2017 年增加 488.50

万元，增幅为 13.80%，主要系生产人员因工作量增加导致人均薪酬增长所致；

2019年度薪酬总额为 3,761.70万元，较 2018年度减少 265.38万元，降幅为 6.59%，

主要原因为生产人员数量减少。

2、薪酬金额及占比与同行业可比公司相比是否存在显著差异

8-2-117

（1）报告期内，人均薪酬对比情况如下：

单位：万元

公司 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度 经营地

雪浪环境 -- 13.74 15.04 12.04 无锡市

菲达环保 -- 13.68 10.38 10.00 诸暨市

龙源技术 -- 21.82 21.96 21.39 烟台市

平均值 -- 16.41 15.79 14.48

公司 5.24 10.66 10.46 9.47 胶州市

注：同行业可比公司数据来源于Wind

经对比，公司人均薪酬与同行业可比公司相比较低，主要原因包括：一方

面系地域因素、经济环境差异影响，可比公司雪浪环境、菲达环保处于经济较为

发达的江浙地区，整体薪酬水平高于公司所在地区；另一方面系人员结构差异

影响，与地域经济环境差异不大的龙源技术相比，2019 年末，公司生产人员数

量占比为 50.07%，而龙源技术生产人员占比仅为 12.06%，员工结构的差异导致

公司人均薪酬与其相比相差较大。

（2）报告期内，公司与同行业可比公司薪酬金额占当期费用的比重对比情

况如下：

项目 公司 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度

销售费用

雪浪环境 40.36% 32.85% 38.23% 33.55%

菲达环保 67.99% 64.25% 44.30% 38.87%

龙源技术 46.38% 46.40% 43.74% 35.07%

平均值 51.58% 47.83% 42.09% 35.83%

公司 44.73% 34.05% 32.56% 38.17%

管理费用

雪浪环境 47.62% 44.53% 48.31% 36.26%

菲达环保 61.56% 59.16% 54.80% 54.04%

龙源技术 59.64% 59.66% 56.13% 54.03%

平均值 56.27% 54.45% 53.08% 48.11%

公司 52.25% 59.65% 55.83% 65.01%

研发费用

雪浪环境 34.88% 29.66% 26.67% 31.71%

菲达环保 48.34% 58.60% 46.26% 36.89%

龙源技术 59.23% 55.81% 63.89% 64.17%

8-2-118

平均值 47.48% 48.02% 45.61% 44.26%

公司 44.91% 51.91% 46.75% 41.64%

营业成本

雪浪环境 -- -- -- --

菲达环保 -- 7.88% 7.59% 7.23%

龙源技术 -- 5.97% 5.26% 6.84%

平均值 -- 6.93% 6.43% 7.04%

公司 6.03% 7.62% 7.11% 5.13%

注：同行业可比公司数据来源于公开披露信息。

经对比，公司各期职工薪酬占当期费用的比重位于同行业可比公司合理变

动区间内，不存在重大差异。

综上所述，公司整体保持了与行业较为可比的薪酬水平，与同行业可比公

司相比不存在显著差异。

（二）报告期各期员工的平均工资及变动原因，人员相关变动是否与业务

规模相匹配

报告期内，公司员工平均工资情况如下：

单位：万元

项目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度

薪酬总额 3,646.76 7,954.94 8,075.33 7,631.25

平均员工人数 696 746 772 806

人均薪酬 5.24 10.66 10.46 9.47

如本题前述回复，报告期内公司销售人员、管理人员人均薪酬存在小幅波动，

系受公司业务规模、销售回款、整体经营情况等因素的影响，研发人员、生产人

员薪酬水平与其工作量相关，总体呈现增长趋势。总体而言，报告期内员工的平

均薪酬呈现稳定增长的态势。

报告期各期末，公司员工人数情况如下：

项目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度

管理人员 126 128 131 147

生产人员 390 414 472 441

销售人员 83 81 76 68

8-2-119

研发人员 95 92 89 90

员工总人数 694 715 768 746

报告期内公司员工整体呈现减少的趋势，主要系生产人员的减少，其减少

主要原因包括：（1）公司主动调整人员结构，精简车间员工，提高工作效率；

（2）报告期内烟气余热回收系统业务量下降，所需一线员工减少；（3）上半年

为公司业务淡季，员工离职率相对较高。

综上所述，公司人均工资、人员变动与业务规模相匹配。

18.2招股说明书披露，报告期内销售费用分别为3,282.47万元、4,369.24万

元和3,930.44万元。报告期内，公司销售费用整体保持增长，主要原因为公司

不断加大市场业务拓展等方面投入所致。

请发行人说明2018年销售费用增长与公司业务拓展是否匹配，并说明业务

招待费规模的增长与新业务拓展的关系，未来销售费用是否会进一步增长。

回复：

【发行人说明】

（一）2018年销售费用增长与公司业务拓展的匹配性

公司销售费用增长主要系在新产品市场推广及业务市场拓展等方面加大投

入力度所致。报告期内，公司销售费用与营业收入、新增订单规模对比情况如

下：

单位：万元

项目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度

销售费用 1,572.89 3,930.44 4,369.24 3,282.47

营业收入 13,805.28 52,921.47 58,698.37 66,624.85

销售费用/营业收入 11.39% 7.43% 7.44% 4.93%

新增订单金额 21,468.23 56,509.75 65,924.98 49,809.41

销售费用/新增订单金额 7.33% 6.96% 6.63% 6.59%

2018 年度销售费用占营业收入的比例大幅提高主要系公司 2018 年开始加大

了对新产品的推广力度，业务招待费、差旅费和投标服务费等销售费用增长较

8-2-120

大。2020 年 1-6 月销售费用占营业收入的比例较高，主要系受公司业务的季节

性影响，上半年确认销售收入金额较少。

（二）业务招待费规模的增长与新业务拓展的关系

报告期内，公司业务招待费增长与新业务拓展对比情况如下：

单位：万元

项目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度

业务招待费 289.19 685.19 735.29 228.06

新业务订单 4,031.00 11,894.10 11,615.43 3,147.97

业务招待费/新业务订单 7.17% 5.76% 6.33% 7.24%

注：新业务订单系报告期内新产品对应的业务订单。

报告期内，业务招待费占新业务订单的比重分别为 7.24%、6.33%、5.76%

和 7.17%，业务招待费规模的增长与产品市场推广新增订单变动趋势相符。

（三）未来销售费用变动

销售费用与公司市场推广力度、业绩增长趋势直接相关，随着公司加大现

有产品的推广力度，同时加大新技术新产品的研发储备，将更多的新产品推向

市场，销售费用也将发生变动。同时，公司制定了《销售事业部管理办法》、《差

旅费、会议费管理规定》等相关内控制度，将根据业务规划、新产品新业务扩展

情况合理控制销售费用支出，合理降低销售费用率。

18.3报告期内，发行人研发费用分别为2,171.80万元和2,148.93万元和

2,188.51万元，金额基本保持不变。报告期内，公司研发费用投入主要以材料

费和人工费用为主，上述两项费用合计占研发费用总额的比重分别为96.55%、

97.60%和97.23%。公司研发费用率低于可比公司平均值。

请发行人：（1）对照《上海证券交易所科创板股票发行上市审核问答》问

题7的要求完善相关披露；（2）披露已完成研发项目的主要成果和经济效益情

况；（3）补充披露研发费用率低于可比公司平均水平的具体原因，如何体现一

直重视产品和技术的研究开发工作及如何保持技术的核心竞争力。

请发行人说明：（1）研发领料的过程、是否能够与生产领料予以区分；（2）

研发人员管理制度，人员划分的依据，核算归类是否准确，是否能准确划分，

8-2-121

是否存在虚增研发人员或不当归集研发人员的情况；（3）研发费用的内控制

度，项目立项是否完整准确；（4）是否存在将营业成本或其他期间费用计入研

发费用的情形；（5）研发活动是否形成研发样机，是否销售，如有，说明会计

处理方法。

请申报会计师对上述事项进行核查并发表意见。

回复：

【发行人披露】

（一）对照《上海证券交易所科创板股票发行上市审核问答》问题7的要求

完善相关披露

根据《审核问答》问题7的要求，公司逐项对比并进行补充披露，整体情况

如下：

序号 披露要求 披露情况

1 披露研发相关内控制度及其执行情况 补充披露

2 披露研发投入的确认依据、核算方法 补充披露

3 最近三年研发投入的金额、明细构成 已披露

4 最近三年累计研发投入占最近三年累计营业收入的比

例及其与同行业可比上市公司的对比情况 已披露

公司已在招股说明书“第八节 财务会计信息与管理层分析”之“十一、经营

成果分析”之“（四）期间费用分析”之“3、研发费用”进行了补充披露，具体如

下：

（5）研发相关内控制度及其执行情况

公司制定了《科研项目立项管理制度》、《研发管理制度》、《图文档审查规

定》、《研发费用核算管理制度》等相关制度，从立项、研发投入、产学合作、

成果转化实施与奖励、人才培养和奖励、绩效评价、研发经费管理等方面对研

发业务及财务核算进行了严格的管理和控制：

立项阶段：根据公司的战略发展规划、市场客户需求以及前瞻性的工作目

标形成研发课题，由研发部门开展可行性调研，撰拟《研究开发项目任务书》，

经主管领导、总工程师审核，必要时召开项目论证会或项目评审会。确认立项

8-2-122

后，研发部门编制《立项确认书》；

设计评审阶段：研发部门负责设计总体技术方案并进行内部评审，必要时

聘请外部专家进行评审；

工作图设计及样机试制阶段：研发部门根据总体技术方案设计具体的工作

图纸，并进行模拟测试及修订；研发部门根据工作图纸生产样机，并对样机进

行反复测试及修改相应的工作图纸至形成样机成品；

综合验收阶段：由内外部专家对样机成品进行评审鉴定，出具鉴定报告或

验收合格证明。

公司严格执行相关规章制度，对研发活动的全过程进行管理及监督，公司

的内部控制制度完善且被有效执行。

（6）研发投入的确认依据、核算方法

公司根据《企业会计准则》、《高新技术企业认定管理办法》和《高新技术

企业认定管理工作指引》的有关规定，明确研发费用支出的核算范围，主要包

括研发人员的工资、材料费和折旧费等，公司按照研发支出归集范围和标准，

设立了研发费用明细账，并对相关开支进行记录。

公司设立专门的研发部门，研发人员根据经审批后的领料单进行领料，人

力资源部每月核算研发部门人员工资，与研发活动相关的固定资产折旧每月由

财务人员计算后计入研发费用，其余与研发活动相关的费用，根据实际发生计

入研发费用。

报告期内，公司研发投入均为费用化的研发费用，无资本化的开发支出。

（二）披露已完成研发项目的主要成果和经济效益情况

公司已在招股说明书“第八节 财务会计信息与管理层分析”之“十一、经营

成果分析”之“（四）期间费用分析”之“3、研发费用”进行了补充披露，具体如

下：

（4）公司已完成研发项目的主要成果和经济效益情况

8-2-123

报告期内，公司研发成果主要应用于公司产品设计及生产的各环节，提高

产品性能并解决实际应用中存在的缺陷，系对产品的不断完善和改进的过程，

并在订单项目实际执行中实现经济效益。已完成研发项目的主要成果和经济效

益情况如下：

研发时间 研发项目 主要成果及经济效益情况

2017 年度

烟气余热利用

阳极电除尘增

效关键技术研

究

研发试制了低省远程在线检测装置，为未来的物联网奠定基础，

实现远程在线监控和远程在线诊断，提高故障排查效率和售后

服务效率；

研发试制了低省管板装置，实现非焊接连接，解决焊接缺陷；

研发了自动弯管装备，减少管排一半焊接弯头，提高生产效率

和质量；

该研发项目总体上降低了生产成本及返工率。

2017 年度 鳞斗式干渣输

送系统改进

研发并制造了机械逆止器，提高张紧可靠性和输送稳定行；

改进了穿透冷却结构，优化了流场，提高产品换热性能并降低

冷风对输送影响；

研发并制造了自抑尘装置，协同解决卸料扬尘和冷却风控制问

题；

研发并制造了简支轴托辊，提高抗冲击和耐磨性；

该研发项目总体上解决了张紧故障导致设备运行问题，卸料扬

尘环保问题，优化了设备性能。

2017 年度 管排式冷渣系

统试制

研发并制造了同心环高温旋转密封，解决高温旋转密封副漏灰

问题；

研发并制造了管圈冷渣机，增加了换热面积和换热效率并大幅

提高冷渣机出力；

研发并制造了自平衡旋转接头，解决压力不平衡导致潜在的设

备安全问题；

研发并制造了管排冷渣器，解决密封和高温高压问题；

该研发项目总体上提高了产品寿命和运行稳定性，降低了售后

服务的成本费用。

2017 年度

液压破碎灰渣

关断门系统研

制

研发并制造了液压破碎关断门，解决了湿渣水爆安全问题，解

决了干渣大渣冲击和冷却困难问题；

研发了斜锯齿挤渣头，提高咬渣和碎渣能力；

研发了双油缸驱动、四格栅定位，提高破碎力和关断承载能力；

研发了空冷格栅，提高预冷效率；

该研发项目总体上提高了系统运行的安全和效率。

2017 年度

脱硫废水零排

放处理系统试

制

建立了气水逆流换热模型，提高废水浓缩效率；

研发并制造了脱硫废水蒸发塔装置，并已通过试验测试；

研发了避免脱硫废水结垢循环加热器系统，解决了结垢问题；

完善升级了脱硫废水蒸发余热利用装置；

作为公司核心技术脱硫废水零排放技术系统设备的试制研发项

目，该项目各项装备试制均取得成功，为该技术方案获批国际

先进技术评价奠定了基础。

8-2-124

研发时间 研发项目 主要成果及经济效益情况

2017 年度

链板轴心链拖

动的鳞斗输送

带研发

研发并制造了鳞斗，解决工作中热膨胀问题，实现机器人自动

焊接；

研发并制造了清扫刮板，解决清扫刮板受大渣冲击和热膨胀问

题；

优化了鳞斗搭接结构，解决大倾角输送泄露问题；

该研发项目总体上提高制造效率和产品性能，降低制造成本、

售后服务成本。

2018 年度

冷却水循环利

用零排放的刮

板捞渣机研制

研发并制造了零排放捞渣机，解决了捞渣机污水排放，降低对

环境污染；

研发并制造了渣仓脱水装置，实现污水回收循环利用，减少水

消耗；

该研发项目总体上提高了节能、环保效益。

2018 年度

灰渣综合利用

的干式除渣系

统研制

研发并测试了脱硫废水喷洒装置，降低客户脱硫废水处理成本，

推动超低排放发展。

2018 年度

节能环保型风

冷式机械除渣

设备研制

优化了穿透换热技术和装置，解决炉底压力波动对换热影响问

题；

研发并制造了风机控风装置，解决传统风量不可控影响锅炉效

率问题；

研发并制造了分瓣链轮，解决长距离一级进仓配件更换问题。

该研发项目通过换热、控风等装置的技术研发，提高了锅炉换

热效率，使锅炉运行效率更高。

2018 年度 热电联产机组

蓄热器试制

研究并制造了大型热水蓄热器，解决大型快速蓄放热问题；

研究并制造了蓄热器系统，满足电厂调峰需求；

研发并制造了布水器，提高蓄能效率和稳定性；

研究并设计了大型蓄热器安装工艺，提高安装质量和速度；

2018 年度 机械密封式内

导轮装置试制

研究并制造了机械密封内导轮，解决传统内导轮寿命低问题；

研究并制造了轴承内置和外置内导轮，满足客户多种需求；

该研发项目研发了机械密封式内导轮，提高了产品稳定性和配

件使用寿命，可以减少售后成本，降低客户运营成本，从而提

高产品竞争力。

2018 年度

气液固凝并吸

收抑制低温腐

蚀的低温省煤

器研制

优化了换热面管翅比，提高换热系数，降低设备重量；

优化了换热器结构，提高粉尘和 SO3 脱除率；

研发了 4H 翅片生产线，较 2H 在翅片管焊接工序上生产效率提

高一倍；

研发了低省预检漏装置，实现远程在线检测；

该研发项目总体上降低产品制造成本，提高产品环保性能。

2019 年度

轴承外置机械

密封内导轮式

刮板捞渣机研

制

研发并制造了捞渣机模锻链，解决圆环链跑偏、不耐磨等问题；

研发并制造了轴承外置机械密封内导轮，优化轴承结构，提高

了承载力和密封性能；

研发并制造了模锻链捞渣机，解决捞渣机维护量大寿命低问题；

8-2-125

研发时间 研发项目 主要成果及经济效益情况

该研发项目总体上提高产品使用寿命和稳定性。

2019 年度 干式除渣系统

研制

研发并制造了自定位托辊，解决原托辊受干灰渣影响寿命较低

问题；

研发并制造了抗冲击渣井，解决浇铸料保温内衬寿命低问题；

该研发项目总体上提高产品性能和适用性。

2019 年度

提升无积灰型

风冷式机械除

渣设备研制

研发了中心卸料装置，解决了物料回流问题；

研发了滚轴链，解决了链条与链轮寿命不同步问题；

研发了干灰渣流花卸料装置，解决了板结和堵塞问题；

该研发项目总体上提高了产品输送性能，降低了维护成本。

2019 年度

火电厂深度调

峰灵活性蓄热

系统试制

研发了蓄热器系统装置，实现灵活性调峰和清洁能源消纳，控

制能源损耗；实现能源供给均布和稳定；研发了蓄热器压力控

制装置，实现氮气自动稳压，双重超压保护；

研发试制了自稳压电极锅炉闭式循环水装置，可实现安全稳定

保护；

该研发项目作为清洁能源消纳系统核心产品的自主研发与试

制，为技术自主研发与国产化奠定基础，并已应用到工程项目

中。

2019 年度

氟塑料管式高

密封低温省煤

器研制

研发制造了改性塑料管换热器，解决换热面振动和流场不均问

题；

测试了改性塑料管耐腐蚀性能，解决耐腐蚀性与导热性矛盾的

问题；

研发制造了改性塑料管与管板连接装置；

该项目通过改性塑料管换热器及管板连接装置的研发，整体改

良优化了产品性能，提高了产品使用寿命。

2019 年度 湿法脱硫烟气

消白系统研制

研发了浆液冷凝喷淋装置，降低排烟温度，脱除细颗粒物；

研发了 U 型集水槽，回收除雾器冲洗水，解决低温脱硫水平衡

问题；

研发了浆液冷却后再热器，提高排烟温度，解决烟囱腐蚀等问

题；

该研发项目通过对系统优化设计及各种装置的研发试制，解决

了细颗粒物脱除、水平衡及腐蚀等问题，总体上提高了产品运

行效率和使用寿命，并可实现环保、减排目的。

（三）补充披露研发费用率低于可比公司平均水平的具体原因，如何体现

一直重视产品和技术的研究开发工作及如何保持技术的核心竞争力

公司已在招股说明书“第八节 财务会计信息与管理层分析”之“十一、经营

成果分析”之“（四）期间费用分析”之“3、研发费用”之“（3）研发费用率与同行

业对比情况”、“（7）公司致力于产品和技术研发工作，努力提升核心技术竞争

力”进行了补充披露，具体如下：

8-2-126

（3）研发费用率与同行业对比情况

报告期内，公司与同行业上市公司研发费用占营业收入的比重对比分析具体

情况如下表所示：

项目 2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度

雪浪环境 5.55% 3.91% 3.57% 3.23%

龙源技术 23.46% 7.03% 6.78% 6.55%

菲达环保 1.78% 3.00% 3.16% 3.00%

平均值 10.26% 4.65% 4.50% 4.26%

公司 9.03% 4.14% 3.66% 3.26%

受收入在不同期间的波动影响，公司以及同行业可比公司的研发费用率均存

在一定的波动，公司研发费用率低于可比公司平均值，但与雪浪环境较为接近。

公司研发费用低于可比公司平均值主要系龙源技术在营业收入规模与公司相当

的情形下，研发人员数量、研发投入规模高于公司。

2020 年 1-6 月研发费用占营业收入的比重为 9.03%，高于以前年度，主要

原因系公司按照既定的研发立项情况，逐步稳定开展研发工作，研发投入稳定

增长；但受公司收入季节性波动影响，上半年营业收入规模相对较小，导致研

发费用率较高。

（7）公司致力于产品和技术研发工作，努力提升核心技术竞争力

公司一直将技术创新和产品开发改进作为公司发展战略的核心，致力于提

升核心技术竞争力，主要体现在：

①采取有效的促进创新举措，加大技术效益激励、人才引进工作，建立了

一支从业经验丰富、专业水平过硬的核心技术及研发团队，技术人员稳定；

②保持稳定的研发投入规模，将产品应用与技术改进相结合，实现“产品应

用-技术改进-产品优化”的研发导向，致力于解决创新中的实际问题和战略发展

问题，促进科技成果产业化；

③与高校建立产学研合作关系，加强与科研机构的沟通交流合作，提升公

司核心技术水平与研发能力，增强公司技术储备。

8-2-127

【发行人说明】

（一）研发领料的过程、是否能够与生产领料予以区分

公司原材料领用均通过ERP系统进行核算处理，并能够对生产领料、研发

领料进行明确区分，公司研发领料业务流程如下：

1、研发部人员根据研发项目的需求在ERP系统中填制领料申请；

2、仓管员根据领料申请在系统中填制《材料出库单》，将出库方式选择为

“研发领料出库”并归入研发项目的统一代码，单据中备注“高新技术领料”并且

于各材料后备注归属研发具体项目代码；

3、仓管部门主管审核后，仓管员根据经审核的《材料出库单》发料；

4、ERP系统根据研发部门每月领料数量，按照各物料移动加权平均出库价

格自动计算当月研发领料金额，财务人员根据ERP系统计算的当月研发领料金

额计入研发费用总账，并根据各研发项目实际领料情况分别登记研发项目台

账。

综上，在研发领料过程中涉及的单据、人员均有明显的识别特征，能够与

生产领料予以区分。

（二）研发人员管理制度，人员划分的依据，核算归类是否准确，是否能

准确划分，是否存在虚增研发人员或不当归集研发人员的情况

1、研发人员管理制度

公司制定了《人力资源管理手册》、《技术研发中心岗位聘任制度》明确了

人员招聘、内部培训等工作流程，并对研发人员的职位划分、聘任条件、岗位

职责及升降制度等作出了明确规定。另外，公司通过制定《知识产权奖励办

法》、《技术中心绩效考核标准》、《研发创新管理办法》等制度从激励和约束

两个层面加强对研发人员的管理，提高其研发积极性。同时，公司通过与研发

人员签订保密协议，建立约束机制，确保公司知识产权安全。

2、人员能够进行准确划分，核算归类准确

8-2-128

公司根据员工的实际工作岗位和岗位职责严格划分研发、生产、销售等其

他人员，其中产品研发部、产品技术部、技术发展部的员工薪酬计入研发费

用，其他部门员工薪酬根据所属部门及实际情况计入相应成本费用。研发人员

均从事产品技术研发工作，不存在与其他非研发部门跨部门工作调动的情况。

综上所述，公司制定了完善的研发人员管理制度，有效地进行核算归类，

能够准确划分，不存在虚增研发人员或不当归集研发人员的情况。

（三）研发费用的内控制度，项目立项是否完整准确

1、研发费用的内控制度

公司制定了《研发费用核算管理制度》，根据《高新技术企业认定管理办

法》、《高新技术企业认定管理工作指引》及《企业会计准则》等相关规定，明

确了研发费用的开支范围和开支标准，严格执行《企业会计准则》规定的研发费

用资本化条件，报告期内未发生研发费用资本化的情形。

公司制定了《审批权限手册》，对各审批事项的审批权限和流程作出了规

定，其中关于技术研发相关的审批事项包括研发费用预算、研发合作或委外研

发、新产品开发费、试制失败列支研发费用、专利申请、技术文件审批、技术

通知、技术文件变更申请、新技术项目承包合同、研发项目验收等。

2、项目立项是否完整准确

公司根据战略发展规划、市场客户需求以及前瞻性的工作目标形成研发课

题，由研发部门开展可行性调研，撰拟《研究开发项目任务书》，经主管领导、

总工程师审核，必要时召开项目论证会或项目评审会。确认立项后，研发部门

编制《立项确认书》正式立项。研发过程发生的研发支出，按照立项项目进行归

集，其中材料费等直接投入，通过ERP进行控制、归集；人工费用按照参与各

研发项目的人员进行归集，其他间接费用按照一定的比例在各研发项目间进行

分摊。

综上所述，公司已建立健全研发相关管理制度，项目立项及核算归类完整

准确。

8-2-129

（四）是否存在将营业成本或其他期间费用计入研发费用的情形

公司严格按照研发费用核算管理制度的规定归集研发费用，有效保证了研

发费用核算的真实性、准确性、完整性，不存在将营业成本或其他期间费用计

入研发费用的情形。

（五）研发活动是否形成研发样机，是否销售，如有，说明会计处理方法

公司部分研发项目形成样机，主要是产品的关键核心部件，样机主要用于

客户试验、产品推广宣传等，部分样机存放于公司或拆卸后用于公司订单生

产。报告期内，公司不存在样机销售的情形，未对样机进行专门的会计处理。

【申报会计师的核查程序和核查意见】

（一）核查程序

针对上述事项，我们执行了以下主要核查程序：

1、了解和评价发行人与技术研发相关的内部控制设计的有效性，并测试关

键控制运行的有效性；

2、了解发行人职工薪酬、研发费用、销售费用等期间费用核算流程与方

法，评估会计核算方法的合理性；

3、获取发行人职工薪酬明细、员工花名册等信息，核对工资发放记录、员

工花名册、社保缴纳记录等一致性，抽查员工考勤记录、工资期后发放记录，

检查职工薪酬的真实性、完整性；

4、分析发行人报告期内员工平均薪酬变动的合理性，包括与地区平均薪酬

水平、同行业可比公司平均薪酬水平对比分析，分析职工薪酬与员工数量变动

的合理性；

5、分析发行人报告期内销售费用及变动的合理性，包括销售费用与营业收

入、新增订单的匹配性；

6、获取研发项目台账，抽查研发项目相应的立项资料、领料单据、结项报

告等支持性证据，了解研发项目成果及销售业绩情况，通过核对员工花名册等

8-2-130

检查研发费用归集的准确性；

7、分析研发费用变动的合理性，包括研发人员数量变动情况、与同行业可

比公司研发费用水平对比分析。

（二）核查意见

经核查，我们认为：

1、发行人报告期内职工薪酬变动合理，与员工数量、业务规模匹配，平均

工资水平与同行业可比公司相比不存在显著差异。

2、发行人销售费用增长情况与公司业务拓展匹配，业务招待费规模的增长

与新业务拓展情况匹配。

3、发行人研发相关的内部控制制度健全且运行有效，研发费用归集合理、

核算准确。

19.关于应收票据

招股说明书披露，报告期各期末，应收票据账面价值分别为9,399.34万

元、7,042.82万元和10,012.08万元，金额较高。公司下游客户主要以电力、热力

企业为主，票据是货款结算的主要方式之一。

请发行人补充披露应收票据前五名客户的情况、金额、占比。请发行人说

明：（1）报告期内应收票据背书金额、贴现金额、到期承兑金额；（2）是否

存在应收票据转入应收账款的情形或商业承兑汇票到期无法承兑的情形，如存

在，请说明有关情况，账龄是否连续计算；（3）商业承兑汇票的详细信息，

2019年末终止确认商业承兑汇票的原因及是否符合企业会计准则等相关规定。

请申报会计师核查并发表意见。

回复：

【发行人补充披露】

（一）应收票据前五名客户的情况、金额、占比

发行人已在招股说明书“第八节 财务会计信息与管理层分析”之“十二、资

8-2-131

产质量分析”之“（二）流动资产分析”之“2、应收票据”之“（4）报告期各期末应

收票据主要客户情况”进行了补充披露，具体如下：

（4）报告期各期末应收票据主要客户情况

截至2020年6月30日应收票据余额前五名情况：

单位：万元

序号 客户名称 期末余额 坏账准备 占期末余额

的比例

1 国家能源集团宁夏煤业有限责任公司 565.93 2.66 11.94%

2 新疆东方希望有色金属有限公司 410.00 4.10 8.65%

3 青岛庆和五金机电有限公司 310.00 3.10 6.54%

4 青岛正大正电力环保设备有限公司 200.00 2.00 4.22%

5 武汉华德环保工程技术有限公司 170.00 1.70 3.59%

合计 1,655.93 13.56 34.93%

注：1、上述数据包含应收票据及应收款项融资。

2、青岛庆和五金机电有限公司系公司供应商，应收票据余额系公司以国家能源集团宁

夏煤业有限责任公司签发的票据向其支付货款，票据金额超过付款金额的差额由其以承兑汇票方式

退回所致。

截至2019年12月31日应收票据余额前五名情况：

单位：万元

序号 客户名称 期末余额 坏账准备 占期末余额

的比例

1 内蒙古和林发电有限责任公司 693.88 5.64 6.16%

2 中冶南方都市环保工程技术股份有限

公司 600.00 6.00 5.32%

3 山西大唐国际神头发电有限责任公司 540.00 5.40 4.79%

4 山东国舜建设集团有限公司 530.00 5.30 4.70%

5 山东南山铝业股份有限公司 528.00 5.28 4.68%

合计 2,891.88 27.62 25.66%

注：上述数据包含应收票据及应收款项融资。

截至2018年12月31日应收票据余额前五名情况：

单位：万元

序号 客户名称 期末余额 坏账准备 占期末余额

的比例

8-2-132

序号 客户名称 期末余额 坏账准备 占期末余额

的比例

1 国电新疆红雁池发电有限公司 650.00 6.50 9.10%

2 中国电建集团山东电力建设第一工程

有限公司 400.00 4.00 5.60%

3 甘肃东兴铝业有限公司嘉峪关分公司 370.00 3.70 5.18%

4 衡水恒兴发电有限责任公司 362.20 10.87 5.07%

5 国家电投集团重庆远达节能技术服务

有限公司 300.00 3.00 4.20%

合计 2,082.20 28.07 29.16%

截至2017年12月31日应收票据余额前五名情况：

单位：万元

序号 客户名称 期末余额 坏账准备 占期末余额

的比例

1 中国联合工程有限公司 1,509.46 85.65 15.70%

2 宁夏京能宁东发电有限责任公司 900.00 9.00 9.36%

3 国电浙能宁东发电有限公司 798.00 23.94 8.30%

4 武汉华德环保工程技术有限公司 646.00 6.46 6.72%

5 中机国能电力工程有限公司 500.00 5.00 5.20%

合计 4,353.46 130.05 45.28%

【发行人说明】

（一）报告期内应收票据背书金额、贴现金额、到期承兑金额

报告期内，公司应收票据背书金额、贴现金额、到期承兑金额具体情况如

下：

单位：万元

项目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度

背书金额 4,579.63 13,951.36 14,817.67 15,961.59

贴现金额 1,773.66 11,394.02 9,316.36 4,647.51

到期承兑金额 929.16 30.00 1,499.82 2,222.12

合计 7,282.45 25,375.38 25,633.85 22,831.22

（二）是否存在应收票据转入应收账款的情形或商业承兑汇票到期无法承

兑的情形，如存在，请说明有关情况，账龄是否连续计算

8-2-133

报告期内，公司不存在应收票据转入应收账款的情形或商业承兑汇票到期

无法承兑的情形。

（三）商业承兑汇票的详细信息，2019 年末终止确认商业承兑汇票的原因

及是否符合企业会计准则等相关规定

（1）2019 年 12 月 31 日商业汇票具体情况如下：

单位：万元

项目 金额 是否终

止确认

是否附

追索权

收取该金融

资产现金流

量的合同权

利是否终止

主要风险和报

酬是否随着票

据背书或贴现

而转移

是否符

合终止

确认条

件

已背书未到期

商业承兑汇票 92.90 否 是 是 否 否

已贴现未到期

商业承兑汇票 901.10 是 否 是 是 是

在库未到期商

业承兑汇票 269.43 否 是 否 否 否

合计 1,263.43

其中 2019 年末终止确认商业承兑汇票的详细信息情况如下：

单位：万元

票据类

型 出票人/承兑人

票面

金额 出票日期 到期日期 贴现日期

贴现

途径

商业承

兑汇票

中国电建集团山东电力

建设第一工程有限公司 100.00 2019/9/25 2020/9/24 2019/9/29

建信

融通

商业承

兑汇票

国核电力规划设计研究

院有限公司 200.00 2019/9/30 2020/9/29 2019/10/18

建信

融通

商业承

兑汇票

中国电建集团山东电力

建设第一工程有限公司 100.00 2019/11/4 2020/10/15 2019/11/6

建信

融通

商业承

兑汇票

中国电建集团山东电力

建设第一工程有限公司 200.00 2019/12/17 2020/7/15 2019/12/18

建信

融通

商业承

兑汇票

中国电建集团山东电力

建设第一工程有限公司 301.10 2019/12/26 2020/7/1 2019/12/26

建信

融通

合计 901.10

（2）2020 年 6 月 30 日商业承兑汇票信息如下：

单位：万元

8-2-134

项目 金额

是否

终止

确认

是否附

追索权

收取该金融

资产现金流

量的合同权

利是否终止

主要风险和报

酬是否随着票

据背书或贴现

而转移

是否符

合终止

确认条

件

已背书未到期商

业承兑汇票 71.00 否 是 是 否 否

已贴现未到期商

业承兑汇票 1,001.10 是 否 是 是 是

在库未到期商业

承兑汇票 279.80 否 是 否 否 否

合计 1,351.90

其中 2020 年 6 月 30 日终止确认商业承兑汇票的详细信息如下：

单位：万元

票据类

型 出票人/承兑人

票面金

额 出票日期 到期日期 贴现日期

贴现

途径

商业承

兑汇票

中国电建集团山东

电力建设第一工程

有限公司

100.00 2019/9/25 2020/9/24 2019/9/29 建信

融通

商业承

兑汇票

国核电力规划设计

研究院有限公司 200.00 2019/9/30 2020/9/29 2019/10/18

建信

融通

商业承

兑汇票

中国电建集团山东

电力建设第一工程

有限公司

100.00 2019/11/4 2020/10/15 2019/11/6 建信

融通

商业承

兑汇票

中国电建集团山东

电力建设第一工程

有限公司

200.00 2019/12/17 2020/7/15 2019/12/18 建信

融通

商业承

兑汇票

中国电建集团山东

电力建设第一工程

有限公司

301.10 2019/12/26 2020/7/1 2019/12/26 建信

融通

商业承

兑汇票

国核电力规划设计

研究院有限公司 100.00 2019/12/31 2020/12/29 2020/3/4

建信

融通

合计 1,001.10

根据《企业会计准则第 22 号—金融工具确认和计量》规定，金融资产满足

下列条件之一的，应当终止确认：（1）收取该金融资产现金流量的合同权利终

止；（2）该金融资产已转移，且该转移满足《企业会计准则第 23 号——金融资

产转移》关于终止确认的规定。根据《企业会计准则第 23 号——金融资产转移》

规定，企业已将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方的，应

当终止确认该金融资产。

8-2-135

报告期各期末，公司终止确认的商业承兑汇票均为通过建信融通平台签收的

凭证。建信融通系建设银行旗下的普惠金融服务平台，提供保理融资在线金融服

务，公司从该平台签收的凭证为其旗下的融信产品，该产品的流程为：采购商（即

建信融通平台的核心企业）签发融信凭证，供应商在线签收凭证，签收后可以持

有至到期或到期前在该平台贴现。根据公司客户（即平台的核心企业）与银行签

署的《关于无追索权保理的特别约定》，在银行为核心企业核定的信用风险担保

额度内，对于经银行核准的核心企业做出付款承诺的应收账款，在该等核准应

收账款因核心企业信用风险不能回收时，银行承担担保付款的责任，如银行就

已受核准的单笔核心企业做出付款承诺的应收账款已向供应商支付保理预付

款，乙方对该等保理预付款不向供应商追索。

根据上述约定，公司在建信融通平台将持有的融信凭证贴现后，银行不具有

追索的权利，相关风险报酬已全部转移，终止确认符合企业会计准则规定。

根据公开资料，部分上市公司或 IPO 在审企业对用于贴现或保理的商业承

兑汇票（含建信融通）进行终止确认，主要案例如下：

证券代

码

证券简

称

信息来

源

会计处

理方式 相关披露

600710 苏美达 2019年年

度报告

终止确

认

项目：期末公司已背书或贴现且在资产负债表日

尚未到期的应收票据情况-商业承兑汇票

期末终止确认金额：1,511.42万元

说明：商业承兑汇票的承兑人是中企云链（北京）

金融信息服务有限公司和建信融通有限责任公司,

上述企业为重要中央企业和国有企业作为主要发

起人设立的公司, 承兑汇票到期不获支付的可能

性较低，故本公司将已背书或贴现的商业承兑汇

票予以终止确认。

申报中 捷通铁

路

招股说明

书

终止确

认

项目：期末公司已背书或贴现且在资产负债表日

尚未到期的应收票据情况-商业承兑汇票

期末终止确认金额：1,108.20万元

说明：2019 年末，公司已背书或贴现且在资产

负债表日尚未到期的商业承兑汇票均为企业在中

企云链和建信融通平台上收取的电子承兑款项，

依据平台条款，相关票据背书转让及贴现不附带

追索权，公司对前述商业承兑票据期末终止确

认。

002897 意华股

份

2019年年

度报告

终止确

认

项目：因金融资产转移而终止确认的应上账款-建

信融通贴现

8-2-136

证券代

码

证券简

称

信息来

源

会计处

理方式 相关披露

期末终止确认金额：867.09万元

金融资产转移的方式：不附追索权的建信融通贴

现

000034 神州数

码

2019年年

半年报

终止确

认

截至2019年6月30日，本集团因建信融通有限责

任公司提供的无追索权保理服务而终止确认的应

收账款金额为8,720.66万元。

000078 海王生

物

2018年年

度报告

终止确

认

期末，本集团将应收账款不附追索权的转让给建

信融通有限责任公司，转让金额为 6,000.00万

元，同时终止确认应收账款账面价值为6,000.00

万元。

603368 柳药股

份

2018年年

度报告

终止确

认

项目：期末公司已背书或贴现且在资产负债表日

尚未到期的应收票据-建信融通

期末终止确认金额：9,987.57万元

688599 固德威

上市招股

意向书附

录（二）

终止确

认

公司对不附追索权的买断式贴现的商业承兑汇票

终止确认，其中2020年6月30日终止确认金额

28.58万元。

688599 天合光

能

上市招股

意向书附

录（一）

终止确

认

淮南阳光浮体科技有限公司承诺不会向本公司的

子公司主张相关票据的追索权，故对该商业承兑

汇票终止确认，其中2019年终止确认金额

11,033.39万元。

【申报会计师的核查程序和核查意见】

（一）核查程序

针对上述事项，我们执行了以下主要核查程序：

1、了解发行人应收票据相关会计政策，包括终止确认政策及坏账准备计提

方法，评估核算方法的合理性及是否符合企业会计准则的要求；

2、获取发行人报告期内应收票据备查薄，核对应收票据基本信息，检查是

否存在逾期未兑付的情形；

3、检查发行人票据背书、贴现会计处理的准确性。检查已背书、贴现的票

据类型及承兑人信用等级，并检查票据贴现协议，根据贴现协议条款等综合评

估票据背书、贴现是否符合终止确认条件及相应的会计处理是否正确；

4、获取应收票据坏账准备计提表，复核坏账准备计提的准确性。

（二）核查意见

8-2-137

经核查，我们认为：

1、发行人报告期内不存在应收票据转入应收账款的情形或商业承兑汇票到

期无法承兑的情形。

2、发行人报告期各期末已终止确认的商业承兑汇票均系不附追索权的票据

贴现，其主要风险和报酬已随着票据贴现转移，相关会计处理符合企业会计准

则等相关规定。

20.关于应收账款

报告期各期末，发行人应收账款余额分别为45,151.16万元、49,164.12万元

和48,507.39万元，2018年末应收账款余额较2017年增加4,012.96万元，增幅

8.89%，占当年营业收入的比例为83.76%，较2017年增加15.99个百分点；2019

年末应收账款余额较2018年减少656.73万元，降幅1.34%，占当年营业收入的比

例为91.66%，较上年度增长7.90个百分点，变动幅度较小。报告期内，公司应

收账款余额占营业收入的比重呈逐长趋势。

请发行人披露：（1）报告期平均信用期情况，各期逾期应收账款情况及期

后回收情况，回款方式、现金或票据回款的金额、比例、逾期原因等情况；

（2）报告期内账龄1年以上应收账款占比上升的原因，是否存在纠纷，主要客

户的经营情况是否恶化，回款是否存在风险，请充分揭示相关风险。

请发行人说明：（1）应收账款占营业收入的比例与同行业可比公司是否存

在显著差异及原因，结合应收账款周转率的对比情况，说明公司是否存在放宽

信用政策刺激销售的情形；（2）发行人坏账准备计提比例与同行业可比公司的

对比情况，公司坏账准备计提是否充分；（3）报告期期末因质押担保受限的应

收账款原值金额，并说明质押解除条件和时间。

请保荐机构和申报会计师对上述事项进行核查并就应收账款坏账准备是否

充分计提发表明确意见。

回复：

【发行人披露】

8-2-138

（一）报告期平均信用期情况，各期逾期应收账款情况及期后回收情况，

回款方式、现金或票据回款的金额、比例、逾期原因等情况；

公司已在招股说明书“第八节 财务会计信息与管理层分析”之“十二、资产

质量分析”之“（二）流动资产分析”之“3、应收账款”部分进行了补充披露，具体

如下：

（5）报告期平均信用期、逾期应收账款及期后回款情况

①报告期平均信用期情况

报告期内，公司客户平均信用期情况如下：

单位：万元

项目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度

应收账款原值 46,660.62 48,507.39 49,164.12 45,151.16

营业收入（含税） 15,606.54 59,920.90 67,383.61 76,630.50

平均信用期（天） 548.82 293.40 251.94 202.30

注：1、为方便进行对比，2020 年 1-6 月应收账款原值数据包含了应收账款及合同资产，

计算 2020 年 1-6 月平均信用期时已作年化处理；

2、平均信用期=应收账款平均余额×360 天/营业收入（含税）。

报告期各期末，公司应收账款余额较大，导致平均信用期较长，2017 年至

2019 年，平均信用期分别为 202.30 天、251.94 天和 293.40 天。2020 年 1-6 月

受收入季节性波动及期后回款影响，平均信用期长于以前年度。

②各期逾期应收账款情况及期后回款情况

报告期内，公司应收账款逾期情况及期后回收情况如下：

单位：万元

项目 2020.6.30 2019.12.31 2018.12.31 2017.12.31

应收账款原值 46,660.62 48,507.39 49,164.12 45,151.16

逾期金额 26,371.47 19,207.86 17,037.77 16,459.42

逾期比例 56.52% 39.60% 34.65% 36.45%

期后回款情况 1,813.33 5,421.62 11,894.44 11,780.10

其中：2018年回款 -- -- -- 8,696.98

2019年回款 -- -- 10,391.14 2,144.12

截至2020年7月回款 1,813.33 5,421.62 1,503.30 939.00

8-2-139

期后回款比例 6.88% 28.23% 69.81% 71.57%

其中：现金回款 1,354.13 3,162.92 6,811.48 7,922.27

票据回款 459.20 2,258.71 5,082.96 3,857.83

注：1、为方便对比，2020年1-6月应收账款原值数据包含了应收账款和合同资产；

2、逾期金额指已到合同约定收款节点并考虑三个月合理付款周期后尚未收到的款项。

公司逾期应收账款主要受客户行业周期及资金预算等影响，部分客户款

项逾期尚未支付。2017年、2018年期后回款比例分别为71.57%和69.81%，

回款情况良好；2019年期后回款受时间较短且下半年回款比重较高因素影

响，致使目前回款比例相对较低。

2020年6月30日，应收账款逾期比例增高主要受新冠疫情影响，客户开工

延迟、资金付款计划推迟等致使回款进度减缓。

报告期内，公司应收账款的总体回款情况如下：

单位：万元

项目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度

营业收入（含税） 15,606.54 59,920.90 67,383.61 76,630.50

回款金额 19,283.18 60,303.89 58,901.14 68,668.45

其中：现金回款 13,161.81 35,878.32 36,158.50 43,872.66

票据回款 6,121.37 24,425.57 22,742.64 24,795.79

占比：现金回款 68.26% 59.50% 61.39% 63.89%

占比：票据回款 31.74% 40.50% 38.61% 36.11%

回款金额占营业收入（含税）的比例 123.56% 100.64% 87.41% 89.61%

报告期内，公司应收账款整体回款情况与营业收入规模趋于一致，整体

回款情况良好。

（二）报告期内账龄1年以上应收账款占比上升的原因，是否存在纠纷，主

要客户的经营情况是否恶化，回款是否存在风险，请充分揭示相关风险

公司已在招股说明书“第八节 财务会计信息与管理层分析”之“十二、资产

质量分析”之“（二）流动资产分析”之“3、应收账款”之“（2）应收账款账龄及坏

账准备分析”之“A、按账龄分析法计提坏账准备的应收账款分析如下”部分进行

了补充披露，具体如下：

8-2-140

⑤报告期内账龄1年以上应收账款占比上升的原因

报告期各期末，1年以上应收账款占比分别为27.06%、33.16%、38.19%

和38.30%，呈现上升趋势，主要原因为: 受客户行业周期及资金预算等影响，

部分客户款项逾期尚未支付；同时，由于公司2018年度、2019年度营业收入下

降，当期新增应收账款呈下降趋势。综合导致公司1年以上应收账款占比小幅

上升。

报告期内，公司出于后续业务合作等方面的考虑，并未选择将诉讼作为催

收货款的主要方式，但对于部分欠款时间较长甚至恶意拖欠货款的客户，公司

也会积极地通过诉讼进行催收，截至本招股说明书签署日，未决诉讼情况详见

本招股说明书“第十一节 其他重要事项”之“三、重大诉讼或仲裁事项”。

报告期内，公司个别客户因经营不善导致破产（详见本招股说明书“第十

一节 其他重要事项”之“四、其他重大事项”部分），但该部分客户并非公司主

要客户，公司对其应收账款余额较低。公司主要客户以电力行业的国有企业为

主，虽然受其资金预算限制、付款审批流程繁琐的因素的影响导致公司应收账

款余额较大、账龄较长，但该部分客户信誉较好、综合实力较强、经营情况良

好，应收账款不能收回的风险较低。

公司已在招股说明书“第四节 风险因素”之“三、财务风险”之“（一）应收款

项坏账风险”进行了风险披露，具体如下：

（一）应收款项坏账风险

由于公司所处行业特点和公司业务模式的原因，公司应收账款、应收票据

规模较大，报告期各期末账面价值（含应收款项融资）分别为50,216.59万元、

51,112.57万元、53,393.40万元和34,886.62万元。同时，公司存在个别客户面临

破产清算或破产重整的情形。如果公司未来有大量应收账款不能及时收回或应

收票据到期不能兑付的情况，将计提较大金额的坏账准备，可能导致坏账损

失，可能对公司日常经营产生一定的不利影响。

【发行人说明】

（一）应收账款占营业收入的比例与同行业可比公司是否存在显著差异及

8-2-141

原因，结合应收账款周转率的对比情况，说明公司是否存在放宽信用政策刺激

销售的情形

报告期内，公司与同行业可比公司应收账款占营业收入的比重及应收账款

周转率对比情况具体如下：

单位：%,次

公司名称 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度

比重 周转率 比重 周转率 比重 周转率 比重 周转率

雪浪环境 133.72 0.74 62.58 2.12 58.85 1.95 69.70 1.72

龙源技术 416.09 0.23 83.03 1.34 107.45 1.03 102.07 1.02

菲达环保 83.14 2.08 31.33 3.22 38.34 2.80 40.06 2.83

平均值 210.98 1.02 58.98 2.23 68.21 1.93 70.61 1.86

发行人 169.00 0.58 91.66 1.08 83.76 1.24 67.77 1.55

注：1、同行业可比公司信息来源于公开披露信息。

2、2020年1-6月计算应收账款比重及周转率包含了应收账款及合同资产。

经对比，报告期内公司应收账款占营业收入的比重高于可比公司平均水

平，应收账款周转率低于可比公司平均水平，但与可比公司龙源技术较为接

近，主要原因系：

1、公司经营规模存在较大差异

报告期内，公司营业收入规模与可比公司龙源技术较为接近，但与雪浪环境

及菲达环保存在较大差距，由于公司营业收入规模相对较小，应收账款占营业收

入的比重受少量客户结算进度的影响较大；

2、业务结构、下游客户行业领域存在一定差异

雪浪环境业务结构除包含烟气净化及灰渣处理业务外，还在危废处置领域

进行布局；同时，其下游客户行业应用领域主要为垃圾焚烧发电和钢铁冶金行

业，应收账款余额比重同样较大，但具有一定差异性；

菲达环保业务结构除包含低温省煤气、电除尘器外，还在垃圾焚烧发电、

固废处理等领域进行布局，同时还涉及 PPP 总承包业务；而下游客户行业应用

领域同时面向火电行业和大气、水、固废等领域，应收账款余额比重存在一定

差异具备合理性；

8-2-142

龙源技术业务结构以省煤器业务为主，且下游客户行业以火电行业为主，

与公司较为接近，但其业务模式以 EPC 业务为主，公司则以 EP 业务为主、EPC

业务比重不大且相对稳定，应收账款余额比重存在一定差异具备合理性。

公司客户以电力、热力行业的国有企业为主，业务机会主要通过参与客户

公开招标或邀标方式取得，在销售合同获取过程中，公司通常在客户拟定的合

同条款下参与投标，合同条款修改的空间较小。因此，项目回款周期受合同付

款节点、客户资金预算限制、付款审批流程繁琐等影响，致使回款周期相对较

长，但公司不存在放宽信用政策刺激销售的情形。

综上所述，受公司业务和客户结构的影响，公司应收账款指标与同行业可

比公司存在一定差异，符合企业实际经营情况，不存在放宽信用政策刺激销售

的情形。

（二）发行人坏账准备计提比例与同行业可比公司的对比情况，公司坏账

准备计提是否充分

报告期内，公司坏账准备计提比例与同行业可比公司对比情况如下：

1、与同行业可比上市公司相比，公司坏账准备计提政策较为谨慎

项目 雪浪环境 菲达环保 龙源技术 平均值 公司

1 年以内 5.00% 3.00% 2.00%（6 个月内）

6.00%（7 个月到 1 年） 4.00% 3.00%

1-2 年 10.00% 10.00% 10.00% 10.00% 10.00%

2-3 年 20.00% 20.00% 20.00% 20.00% 30.00%

3-4 年 50.00% 50.00% 50.00% 50.00% 50.00%

4-5 年 50.00% 50.00% 80.00% 60.00% 80.00%

5 年以上 100.00% 50.00% 100.00% 83.33% 100.00%

注：同行业可比公司信息源于公开披露信息。

经对比，公司坏账计提比例与可比公司平均值基本一致，公司采取的坏账

准备计提政策总体上较为谨慎，与同行业公司相比不存在重大差异。

2、与同行业可比上市公司相比，公司坏账准备计提较为充分

报告期内，应收账款坏账准备及其占应收账款余额的比例情况对比如下

8-2-143

单位：万元,%

截止

日期 公司

应收账款-整体 应收账款-账龄组合

原值 坏账准备 比例 原值 坏账准

备 比例

2020.6.30

雪浪环境 75,482.44 8,749.57 11.59 75,482.44 8,749.57 11.59

菲达环保 45,654.90 7,698.39 16.86 43,461.28 5,829.98 13.41

龙源技术 40,257.87 7,391.05 18.36 40,234.67 7,367.85 18.31

平均值 53,798.40 7,946.34 14.77 53,059.46 7,315.80 13.79

公司 46,660.62 5,712.66 12.24 46,374.32 5,426.36 11.70

2019.12.31

雪浪环境 77,754.75 9,123.20 11.73 76,241.43 7,609.88 9.98

菲达环保 107,009.38 11,177.32 10.45 103,589.8

4 8,217.39 7.93

龙源技术 42,621.85 6,724.19 15.78 42,598.28 6,700.62 15.73

平均值 75,795.33 9,008.24 11.88 74,143.18 7,509.30 10.13

公司 48,507.39 6,236.47 12.86 48,282.91 6,011.99 12.45

2018.12.31

雪浪环境 56,475.23 7,615.36 13.48 55,581.73 6,721.86 12.09

菲达环保 134,983.66 18,480.95 13.69 125,667.0

3

12,585.6

2 10.02

龙源技术 49,839.10 9,268.26 18.60 49,439.13 8,887.11 17.98

平均值 80,432.66 11,788.19 14.66 76,895.96 9,398.20 12.22

公司 49,164.12 5,094.37 10.36 49,062.09 4,992.34 10.18

2017.12.31

雪浪环境 57,018.73 7,191.14 12.61 55,551.23 5,723.64 10.30

菲达环保 152,448.31 17,812.28 11.68 145,866.4

2

12,931.7

8 8.87

龙源技术 60,827.05 10,977.55 18.05 60,450.65 10,619.9

7 17.57

平均值 90,098.03 11,993.66 13.31 87,289.43 9,758.46 11.18

公司 45,151.16 4,333.91 9.60 45,151.16 4,333.91 9.60

注：1、2020年1-6月份数据包含应收账款、合同资产；

2、各可比公司数据来源于公开披露的信息。

经对比，报告期各期末公司实际坏账计提比例分别为 9.60%，10.36%、

12.86%和 12.24%，与同行业可比公司平均实际坏账提比例 13.31%、14.66%、

11.88%和 14.77%相比，公司实际坏账计提比例略低于同行业可比公司，主要系

账龄结构的影响。但从整体来看，公司坏账准备计提充分。

（三）报告期期末因质押担保受限的应收账款原值金额，并说明质押解除

8-2-144

条件和时间

报告期各期末，公司因质押担保受限的应收账款情况如下：

2020 年 6 月 30 日：

单位：万元

应收客户名称 质押银行 质押

金额

期末

原值

期末

净值 质押时间

解除

条件

解除

时间

山西兆光发电

有限责任公司

中信银行

青岛分行 89.80 44.90 40.41

2020.1.8-2

021.1.8

清偿

主合

同项

下的

全部

债务

2020

年8

月注

销质

押登

记

东营市港城热

力有限公司

中信银行

青岛分行 520.00 518.00 502.46

2020.1.8-2

021.1.8

西北电力工程

承包有限公司

中信银行

青岛分行 993.00 -- --

2020.1.8-2

021.1.8

国网能源和丰

煤电有限公司

浦发银行

青岛分行 2,386.00 577.69 560.36

2019.6.26-

2022.6.25

清偿

主合

同项

下的

全部

债务

尚在

履行

国电电力大同

发电有限责任

公司

浦发银行

青岛分行 696.00 5.31 5.15

2019.6.26-

2022.6.25

国华太仓发电

有限公司

浦发银行

青岛分行 3,560.00 -- --

2020.6.18-

2023.6.17

国电电力大同

发电有限责任

公司

浦发银行

青岛分行 738.18 664.36 644.43

2020.6.18-

2023.6.17

合计 8,982.98 1,810.26 1,752.81

注：1、2020年6月30日数据包含应收账款、合同资产；

2、上述部分客户期末应收账款无余额系质押日以签订的销售合同金额为依据，截止2020

年6月30日相关的销售合同尚未履行完毕，公司尚未确认应收款项。

2019 年 12 月 31 日：

单位：万元

应收客户名称 质押银行 质押

金额

期末

原值

期末

净值 质押期限

解除

条件

解除

时间

中国能源建设

集团湖南火电

建设有限公司

中信银行

青岛分行 689.40 488.49 341.95

2019.5.9-20

20.5.9 清 偿

主 合

同 项

下 的

全 部

债务

2020

年5月

已 解

除

新疆准东特变

能源有限责任

公司

中信银行

青岛分行 292.00 438.00 394.20

2019.5.9-20

20.5.9

中机国能电力

工程有限公司

中信银行

青岛分行 273.97 185.04 179.49

2019.5.9-20

20.5.9

8-2-145

应收客户名称 质押银行 质押

金额

期末

原值

期末

净值 质押期限

解除

条件

解除

时间

内蒙古汇能集

团长滩发电有

限公司

中信银行

青岛分行 1,728.02 841.67 816.42

2019.5.9-20

20.5.9

新疆库尔勒中

泰石化有限责

任公司

中信银行

青岛分行 338.00 338.00 304.20

2019.5.9-20

20.5.9

西安西热锅炉

环保工程有限

公司

中信银行

青岛分行 1,049.21 110.35 107.04

2019.5.9-20

20.5.9

国网能源和丰

煤电有限公司

浦发银行

青岛分行 2,386.00 577.69 560.36

2019.6.26-2

022.6.25

清 偿

主 合

同 项

下 的

全 部

债务

尚在

履行 国电电力大同

发电有限责任

公司

浦发银行

青岛分行 696.00 257.55 249.82

2019.6.26-2

022.6.25

合计 7,452.60 3,236.79 2,953.47

【申报会计师的核查程序和核查意见】

（一）核查程序

针对上述事项，我们执行了以下主要核查程序：

1、了解和评价发行人与应收账款/合同资产日常管理相关的内部控制设计的

有效性，并测试关键控制运行的有效性；

2、访谈发行人销售人员和财务负责人，了解客户信用政策及变动情况、主

要客户及其经营情况、客户应收账款逾期情况及公司应对措施等；

3、获取发行人应收账款账龄数据及期后回款数据，检查预期信用损失模型

的关键数据，分析应收账款逾期情况、期后回款比例等，对异常信息进行核

实；

4、获取发行人应收账款/合同资产账龄分析表和坏账准备计提表，复核数据

计算的准确性，检查应收账款/合同资产坏账准备计提的充分性；

5、查阅同行业可比公司公开信息，对比客户信用政策、业务模式、应收账

款相关指标、坏账计提政策和实际计提比例等信息，评估发行人应收账款相关

8-2-146

指标的合理性；

6、检查发行人与主要客户签订的销售合同、验收单、发票以及银行回款凭

证等，核实应收账款和客户回款的真实性；

7、对发行人主要客户进行实地走访及视频访谈，了解客户基本情况、财务

实力及信誉，发行人与主要客户的合作情况、信用政策、确认合同条款、交易

数据、关联关系等；

8、通过国家企业信用信息公示系统、企查查等公开平台，查询和了解主要

客户的基本信息和经营状况；

9、选取主要客户实施函证程序，函证与客户签订的合同与交易情况、应收

账款/合同资产/预收款项余额等，核实应收账款和营业收入的真实性、准确性；

10、检查应收账款质押合同并向银行询证相关信息，检查相关信息披露的完

整性、准确性。

（二）核查意见

经核查，我们认为：

1、报告期内，主要客户的经营状况正常，除已披露的诉讼事项外不存在其

他纠纷，客户回款情况正常，不存在特别风险。

2、报告期内，发行人应收账款占主营业务收入的比例高于同行业可比公司

平均水平，主要受公司业务和客户结构的影响，符合企业实际经营情况，发行

人不存在放宽信用政策刺激销售的情形。

3、报告期内，发行人坏账准备计提比例与同行业可比公司不存在显著差

异，发行人坏账准备计提充分。

21.关于存货

招股说明书披露，公司存货主要包括原材料、在产品、库存商品及发出商

品。报告期各期末，存货账面价值分别为10,525.81万元、16,955.47万元和

21,222.47万元，占流动资产的比例分别为13.68%、20.55%和23.23%，为流动

8-2-147

资产的重要组成部分。2018年末存货余额较2017年增加6,414.52万元，增幅

58.99%；2019年末存货余额较2018年增加4,278.93万元，增幅24.75%，主要系

在产品余额增加所致。

请发行人说明：（1）收入持续下滑的情况下，在产品大幅增加的具体原

因，是否均有订单支持；（2）按EP和EPC分类的在产品情况；（3）存货中无

委托加工物资的原因；（4）期末主要未完工整机项目的预计完成时间，是否符

合合同约定的时间，是否存在纠纷，是否存在减值风险，存货跌价准备是否充

分计提。

请保荐机构和申报会计师对以上事项核查，说明公司存货盘点制度和执行

情况，说明中介机构监盘、抽盘结果，并对存货真实性及跌价准备是否充分计

提发表明确意见。

回复：

【发行人说明】

（一）收入持续下滑的情况下，在产品大幅增加的具体原因，是否均有订

单支持

1、在产品大幅增加的具体原因

公司对合同的履约进度受客户及项目性质的影响较大，电厂改造项目一般

要求的工期较为紧张，公司需要在电厂停工检修期间完成供货，因此大部分能

够按照合同约定的时间执行；新建电厂项目，由于电厂的建设周期一般长达 2-3

年，订单的交付和验收需要根据客户项目进度进行安排，生产、交货时间可能

因项目情况而存在较大的差异。

报告期各期末，公司新建和改造整机项目的在产品情况如下：

单位：万元

项目 2020.6.30 2019.12.31 2018.12.31 2017.12.31

在产品余额 21,099.50 17,085.01 13,129.64 7,540.04

其中：新建业务 17,251.65 12,580.46 10,934.31 5,486.39

改造业务 3,847.85 4,504.55 2,195.33 2,053.65

8-2-148

报告期末公司在产品余额中新建业务增幅较大，与尚未执行完毕的订单规

模趋势相匹配。

2、是否均有订单支持

公司采用“以销定产”的模式生产，产品依据客户具体工况和技术参数条件

等因素进行设计、制造及采购原材料，并直接销售给预定的客户，具有高度定制

化的特点。因此，公司在产品均有订单支持。

（二）按EP和EPC分类的在产品情况

报告期各期末，按 EP 业务订单和 EPC 业务订单分类的在产品情况如下：

单位：万元

项目 2020.6.30 2019.12.31 2018.12.31 2017.12.31

在产品余额 21,099.50 17,085.01 13,129.64 7,540.04

其中：EP业务 16,610.51 14,439.71 11,434.36 5,811.23

EPC业务 4,488.99 2,645.30 1,695.28 1,728.81

公司在产品以 EP 业务订单为主，占在产品余额的比例分别为 77.07%、

87.09%、84.52%、78.72%，符合公司实际经营情况。

（三）存货中无委托加工物资的原因

报告期内，公司委外加工均系按项目进行会计核算，相关材料成本及加工

费直接计入相应合同项目存货并在在产品科目核算列示。委外加工具体会计核

算流程如下：

（1）生产制造部门根据制定的生产领料计划进行生产领料时，财务部根据

实际领用情况计入在产品直接材料明细；

（2）仓储科对发出至外协厂商的原材料通过外协加工收发存台账进行统计

记录；

（3）外协厂商完成加工、交付公司验收后，公司根据质检入库单、加工费

用结算确认外协加工费，计入在产品的外协加工成本明细项目。

由于公司存货成本系按项目进行归集、结转，为便于按项目进行统一核

8-2-149

算，故将该部分计入在产品明细进行核算。该处理简化了在存货总账科目的核

算，但不影响外协加工成本及项目成本核算的准确性和完整性。

（四）期末主要未完工整机项目的预计完成时间，是否符合合同约定的时

间，是否存在纠纷，是否存在减值风险，存货跌价准备是否充分计提

报告期末，主要未完工整机项目具体情况如下：

（1）2020 年 6 月末主要未完工整机项目情况：

单位：万元

项目名称 存货余额 预计完成

时间

合同约定

完成时间

是否

逾期 逾期原因简述

是否存

在纠纷

是否

减值

鲁西发电低省

项目 1# 1,540.33 2020.9 2020.9 否 未逾期 否 否

国华太仓宽负

荷脱硝改造项

目 8#

967.71 2020.9 2020.9 否 未逾期 否 否

国华太仓宽负

荷脱硝改造项

目 7#

921.51 2021.2 2021.2 否 未逾期 否 否

国能哈密宽负

荷脱硝改造项

目 2#

872.18 2020.7 2020.5 是 因根据业主需求，由春季安装

改为秋季安装，交货期延后。 否 否

大唐环境烟气

消白改造项目

2#

601.91 2021.4 2018.12 是 因电厂建设暂缓，交货期延后。 否 否

大唐环境烟气

消白改造项目

1#

599.68 2021.4 2018.12 是 因电厂建设暂缓，交货期延后。 否 否

神华国能干渣

系统改造项目

2#

587.29 2020.11 2019.9 是 因电厂延迟停炉时间，未停炉

无法进行改造，故交货期延后。 否 否

国华准格尔除

渣系统改造项

目 2#

419.22 2020.11 2020.11 否 未逾期 否 否

上海电气底渣

项目 1# 409.07 2020.9 2020.5 是

业主项目位于境外，因受疫情

影响，交货期延后。 否 否

上海电气底渣

项目 2# 403.28 2020.10 2020.7 是

业主项目位于境外，因受疫情

影响，交货期延后。 否 否

山东电建除渣

项目 2# 396.94 2021.3 2018.12 是

因电厂建设过程中他方设备出

现运行问题，致使整体建设进

度缓慢而交货期延后。

否 否

8-2-150

项目名称 存货余额 预计完成

时间

合同约定

完成时间

是否

逾期 逾期原因简述

是否存

在纠纷

是否

减值

上海电力低省

项目 1# 392.06 2020.9 2020.5 是

业主项目位于境外，因受疫情

影响，交货期延后。 否 否

西北电力捞渣

机项目 1# 375.01 2020.10 2020.5 是 因受疫情影响，交货期延后。 否 否

国电博兴干渣

机项目 2# 372.26 2020.12 2018.2 是

因电厂建设过程中存在其他问

题，致使整体建设进度缓慢而

交货期延后。

否 否

上海电气刮板

给煤机项目 1# 367.26 2020.7 2020.4 是

业主项目位于境外，因受疫情

影响，交货期延后。 否 否

山东电建除渣

项目 1# 364.75 2020.11 2018.12 是

因电厂建设过程中他方设备出

现问题，致使整体建设进度缓

慢而交货期延后。

否 否

国电博兴干渣

机项目 1# 354.65 2020.12 2018.2 是

因电厂建设过程中存在其他问

题，致使整体建设进度缓慢而

交货期延后。

否 否

漳泽电力除渣

项目 2# 338.34 2020.7 2016.5 是

因电厂建设过程中他方设备出

现问题，致使整体建设进度缓

慢而交货期延后。

否 否

中兴电力除渣

项目 2# 332.97 2021.4 2019.10 是

该项目安排投产后，接客户通

知因新建电厂内部设计方案需

变更，故交货期延后。

否 否

上海电气刮板

给煤机项目 2# 329.14 2020.8 2020.6 是

业主项目位于境外，因受疫情

影响，交货期延后。 否 否

合计 10,945.56

（2）2019 年末主要未完工整机项目的具体情况如下：

单位：万元

项目名称 存货余额 预计完成或实

际完成时间

合同约定

完成时间

是否

逾期 逾期原因简述

是否存

在纠纷

是否

减值

山西国能低省

项目 2# 1,978.18 2020.6 2019.6 是

因电厂建设存在延期，

导致交货期延后。 否 否

大唐环境烟气

消白改造项目

2#

709.86 2021.4 2018.12 是 因电厂建设暂缓，交货

期延后。 否 否

国能哈密宽负

荷脱硝改造项

目 2#

704.66 2020.8 2020.5 否 未逾期 否 否

国能哈密宽负

荷脱硝改造项

目 1#

698.65 2020.6 2020.8 否 未逾期 否 否

8-2-151

项目名称 存货余额 预计完成或实

际完成时间

合同约定

完成时间

是否

逾期 逾期原因简述

是否存

在纠纷

是否

减值

大唐环境烟气

消白改造项目

1#

558.29 2021.4 2018.12 是 因电厂建设暂缓，交货

期延后。 否 否

神华国能干渣

系统改造项目

2#

552.30 2020.11 2019.9 是

因电厂延迟停炉时间，

未停炉无法进行改造，

因此预计完成时间随

之延迟。

否 否

上海电气底渣

项目 1# 409.35 2020.9 2020.5 否 未逾期 否 否

华电除渣项目

1# 404.50 2020.4

时间待定，

具体时间

以买方通

知为准

否 未逾期 否 否

西北电力捞渣

机项目 2# 379.51 2020.10 2020.5 否 未逾期 否 否

国电博兴干渣

机项目 2# 373.31 2020.12 2018.2 是

因电厂建设过程中存

在其他问题，致使整体

建设进度缓慢而交货

期延后。

否 否

山东电建除渣

项目 1# 368.88 2020.11 2018.12 是

因电厂建设过程中他

方设备出现运行问题，

致使整体建设进度缓

慢交货期延后。

否 否

山东电建除渣

项目 2# 365.02 2020.11 2018.12 是

因电厂建设过程中他

方设备出现运行问题，

致使整体建设进度缓

慢交货期延后。

否 否

上海电气底渣

项目 2# 345.86 2020.10 2020.7 是 未逾期 否 否

上海电力低省

项目 1# 334.69 2020.9 2020.5 是 未逾期 否 否

国电博兴干渣

机项目 1# 333.60 2020.12 2018.2 是

因电厂建设过程中他

方设备出现运行问题，

致使整体建设进度缓

慢交货期延后。

否 否

华能除渣项目

1# 327.77 2020.5 2020.4 否 未逾期 否 否

西北电力捞渣

机项目 1# 327.26 2020.10 2020.5 是 未逾期 否 否

中兴电力除渣

项目 2# 325.84 2021.4 2019.10 是

因项目安排投产后，接

客户通知电厂内部设否 否

8-2-152

项目名称 存货余额 预计完成或实

际完成时间

合同约定

完成时间

是否

逾期 逾期原因简述

是否存

在纠纷

是否

减值

计方案需变更，故交货

期延后。

华电除渣项目

2# 320.83 2020.4

时间待定，

具体时间

以买方通

知为准

否 不适用 否 否

中兴电力除渣

项目 1# 317.35 2021.4 2019.10 是

因项目安排投产后，接

客户通知电厂内部设

计方案需变更，故交货

期延后。

否 否

合计 10,135.71

公司产品交付受客户项目整体建设进度影响较大，因此一般情况下合同约定

的交付时间为计划时间，具体交付时间以客户通知为准，以满足客户项目现场进

度需要。公司与客户之间建立了有效的沟通渠道，积极按照合同约定及客户需求

组织生产发货，不存在因产品交付问题产生纠纷的情形。

公司产品均为高度定制化产品，毛利率水平相对较高，在原材料成本等因

素未发生重大不利变动的情况下，公司产品能够保障一定的盈利空间，主要在产

品项目不存在减值情形。

【申报会计师的核查程序和核查意见】

（一）核查过程

针对上述事项，我们执行了以下主要核查程序：

1、了解及评价发行人与存货管理相关的内部控制设计的有效性，并测试关

键控制执行的有效性；

2、了解发行人存货相关会计政策及会计处理流程，包括存货跌价计提方

法，评估存货核算方法的合理性；

3、分析发行人报告期各期末存货余额变动的合理性，分析存货余额与业务

规模、在手订单的匹配性；

4、访谈销售负责人和生产管理人员，了解主要在产品合同情况及生产情

8-2-153

况，包括预计完成时间、合同约定完成时间、合同逾期及取消、纠纷情况等，

判断相关存货是否存在减值风险；

5、获取发行人存货跌价准备计提表，复核管理层对可变现净值的估计以及

存货跌价准备的计算过程，结合在手订单、销售毛利率、合同执行情况等信息

检查存货跌价准备计提的充分性；

6、实施存货监盘程序。

（二）盘点情况和监盘情况

1、发行人的存货盘点制度

公司建立了《财务管理制度》、《仓库管理与盘点制度》等相关内控制度，

对存货管理及盘点工作进行了规范，具体情况如下：

（1）为确保存货账实相符，对存货进行定期盘点

公司每年半年度进行抽查盘点，年度终了时进行全面盘点。存货盘点由财

务部门统一组织，由存货归口管理部门负责盘点工作，财务部、审计部负责监

盘工作。

（2）存货盘点完成后，由财务部组织将盘点结果与财务账面结存情况进行

核对，对于存在盘点差异的存货，将组织再次盘点并查明差异原因。经核对无

误后，财务部根据盘点结果编制“存货盘点报告”，报财务总监、总经理审核批

准。

2、发行人存货盘点执行情况

报告期各期末，公司有效实施了存货盘点程序，由公司财务部制定存货盘

点计划，组织业务部门对存货进行清查盘点。存货盘点范围包括了原材料、在

产品、库存商品、发出商品以及公司委托外协加工单位加工的原材料。报告期

各期末，存货盘点结果与账面无重大差异。

3、申报会计师存货监盘、抽盘情况

我们获取了公司存货盘点计划，对存货进行了实地监盘，在存货盘点过程

8-2-154

中，发行人存货标识清楚、存货摆放区域划分清晰合理，仓库管理人员业务熟

悉。发行人盘点结束后，我们采取双向核查方式进行抽盘，即：从存货账面明细

选取样本与实物核对及从实物选取样本与存货账面明细核对。监盘结果表明，报

告期末发行人存货不存在重大异常情况。

我们对存货监盘、抽盘情况具体如下：

项 目 2020.6.30 2019.12.31 2018.12.31 2017.12.31

存货余额（万元） 26,142.09 21,567.47 17,288.54 10,874.02

监盘\抽盘金额（万元） 24,993.3 20,781.51 16,460.57 9,682.70

监盘\抽盘比例 95.61% 96.36% 95.21% 89.04%

针对存放在外协加工厂商的存货，发行人也进行了盘点，我们执行了实地

监盘程序，未见重大异常情形；我们针对无法进行实地监盘的发出商品执行了

函证程序，对已发出的存货检查出库单据及随车清单，未见重大异常情形。

（三）核查意见

经核查，我们认为：

1、发行人与存货盘点相关的内控制度建全并得到有效执行。

2、发行人报告期各期末存货真实、准确，存货跌价准备计提充分，主要未

完工整机项目不存在客户纠纷与减值风险。

22.关于融资租赁

招股说明书披露，截至2019年12月31日，融资租赁构成如下：

①2018年12月，公司与远东宏信（天津）融资租赁有限公司签订《售后回

租合同》，合同约定的租赁物件为双梁梁桥式起重机等机械设备、工具、设施

共266项，租金1,142.41万元，分18期支付。截至2019年12月31日，公司长期应

付款余额为400.24万元，其中一年内到期部分为400.24万元。

②2019年11月，公司与远东宏信（天津）融资租赁有限公司签订《售后回

租赁合同》，合同约定的租赁物件为鳞斗自动化焊接装备等机械设备、工具及

电子设备共752项，租金1,693.33万元，分24期支付。截至2019年12月31日，公

司长期应付款余额为1,459.04万元，其中一年内到期部分为829.99万元。

8-2-155

请发行人披露融资租赁协议的主要条款，融资租赁的主要设备，采用售后

回租融资租赁方式使用生产设备的原因，相关生产线的产能产量及占比。

请发行人说明：（1）作为融资租赁进行会计处理的情况，是否符合企业会

计准则等相关规定；（2）融资租赁到期后的安排，相关资产是否续租或购买；

（3）与远东宏信（天津）是否存在关联关系或其他利益安排，远东宏信（天津）

是否仅承担融资角色，相关生产线设备是否均由发行人指定购买；（4）采用融

资租赁是否表明公司的运营资金紧张，短期偿债压力较大，请充分揭示相关风

险。

请申报会计师核查并发表意见。

回复：

【发行人披露】

（一）请发行人披露融资租赁协议的主要条款，融资租赁的主要设备，采

用售后回租融资租赁方式使用生产设备的原因，相关生产线的产能产量及占

比。

1、披露融资租赁协议的主要条款、融资租赁的主要设备、采用售后回租

融资租赁方式使用生产设备的原因，相关生产线的产能产量及占比。

公司已在招股说明书“第八节 财务会计信息与管理层分析”之“十三、偿债能

力、流动性和持续经营能力分析”之“（一）负债规模及构成分析”之“2、非流动

负债的构成分析”之“（1）长期应付款”进行了披露，具体如下：

公司采用售后回租融资租赁方式使用生产设备的原因主要系公司流动资

金较为紧张，公司通过该途径拓宽融资渠道、补充流动资金用以解决公司流

动资金紧张的局面。公司已按照合同约定如期偿还各期欠款，未发生逾期的

情形，融资租赁的主要设备使用情况良好。融资租赁主要情况如下:

①2018年12月，公司与远东宏信（天津）融资租赁有限公司签订《售后回

租合同》，合同约定的租赁物件为双梁梁桥式起重机等机械设备、工具、设施

共266项，租金1,142.41万元，分18期支付。截至2020年6月30日，公司长期应

8-2-156

付款余额为56.67万元，其中一年内到期部分为56.67万元。售后回租主要情况

如下：

A、主要合同条款

合同条款 条款内容

起租日 所有权转让协议项下甲方（即远东宏信）支付全部协议价款之日。

（实际起租日为 2019 年 1 月）

租赁成本 1,080.00 万元。

租金金额 1,142.41 万元。

租赁期间 共 18 个月，自起租日起算。

留购价款 1,000.00 元。

担保

保证金 80 万元；能源科技、北京清远顺合提供连带责任担保；王

勇、刘衍卉、张代斌、刘敏、张连海、杨洪娇、孙玉玲提供连带责

任担保。

所有权 在租赁物件所有权根据本合同约定转移至乙方之前，甲方对租赁物

件拥有完整、独立的所有权。

使用权 在租赁期间内乙方拥有本合同项下租赁物件的使用权。

租赁物件的灭失或毁损 乙方在此确认，本合同有效期间内租赁物件灭失及毁损的风险由乙

方承担。

租赁期间届满后租赁物

件的处置

甲方同意在租赁期间届满，并且乙方全部履行完毕本合同约定的义

务，包括全部租金和出现本合同约定情况（如有）增加的增值税等

税款、利息和违约金等付清及向甲方支付租赁物件留购价格后，租

赁物件所有权转移给乙方。届时，甲方向乙方出具租赁物件所有权

移交证明。

B、截至报告期末，融资租赁的主要设备情况如下：

资产名称 资产原值/万元 资产账面价值/万元

低温省煤 U 型换热管自动焊接生产线 138.00 128.87

起重机 200.27 89.31

焊机 188.95 18.10

车床 58.93 5.47

鳞斗自动化焊接设备 52.99 31.70

空压机 19.74 5.12

其他设备 345.46 48.47

合计 1,004.34 327.04

②2018年8月，……截至本招股说明书签署日，该项合同已履行完毕。

8-2-157

③2019年11月，公司与远东宏信（天津）融资租赁有限公司签订《售后回

租赁合同》，合同约定的租赁物件为鳞斗自动化焊接装备等机械设备、工具及

电子设备共752项，租金1,693.33万元，分24期支付。截至2020年6月30日，公

司长期应付款余额为1,027.35万元，其中一年内到期部分为756.45万元。售后

回租主要情况如下：

A、主要合同条款

合同条款 条款内容

起租日 所有权转让协议项下甲方（即远东宏信）支付全部协议价款之日。

（实际起租日为 2019 年 11 月）

租赁成本 1,600.00 万元。

租金金额 1,693.33 万元。

租赁期限 共 24 个月，自起租日起算。

留购价款 1,000.00 元。

担保 能源科技、北京清远顺合提供连带责任担保；杨洪娇、张代斌、刘

敏、孙玉玲、王勇、刘衍卉、张连海提供连带责任担保。

所有权 在租赁物件所有权根据本合同约定转移至乙方之前，甲方对租赁物

件拥有完整、独立的所有权。

使用权 在租赁期间内乙方拥有本合同项下租赁物件的使用权。

租赁物件的灭失或毁损 乙方在此确认，本合同有效期间内租赁物件灭失及毁损的风险由乙

方承担。

租赁期间届满后租赁物

件的处置

甲方同意在租赁期间届满，并且乙方全部履行完毕本合同约定的义

务，包括全部租金和出现本合同约定情况（如有）增加的增值税等

税款、利息和违约金等付清及向甲方支付租赁物件留购价格后，租

赁物件所有权转移给乙方。届时，甲方向乙方出具租赁物件所有权

移交证明。

B、截至报告期末，融资租赁的主要设备情况如下：

资产名称 资产原值/万元 资产账面价值/万元

起重机 422.22 150.36

切割机 93.15 61.85

气力输送试验设备 87.59 57.83

铣床 71.64 28.86

镗臂 72.32 46.77

箱变 52.73 48.14

车床 44.63 18.04

8-2-158

资产名称 资产原值/万元 资产账面价值/万元

起重机 422.22 150.36

切割机 93.15 61.85

鳞斗自动化焊按设备 31.19 20.07

其他设备 629.79 179.36

合计 1,505.26 611.28

④相关生产线的产能产量及占比

鉴于公司产品均为非标产品，无法简单以生产产品的数量衡量公司的产

能，且融资租赁设备非完整的生产线，因此无法客观地计算融资租赁设备对

应的产能、产量及占比情况。

【发行人说明】

（一）作为融资租赁进行会计处理的情况，是否符合企业会计准则等相关

规定

根据公司与远东宏信（天津）签订的《所有权转让协议》及《售后回租赁合

同》，公司与远东宏信（天津）的交易属于售后租回交易。根据中国证监会《会

计监管工作通讯》2015 年第一期关于“售后租回交易是否可以按照抵押借款进行

会计处理”问题的回复：生产型企业将固定资产以公允价值出售，同时签订融资

租赁协议将该固定资产租回，并约定未来以 1 元将资产购回。与按抵押借款进行

会计处理相比，按售后租回处理资产和负债会同时增加（即确认为递延收益的公

允价值和账面价值的差额）。在上述固定资产出售及租赁交易相互关联、且基本

能确定将在租赁期满回购的情况下，如果把这一系列交易作为一个整体更能反映

其总体经济影响，那么可以作为一项交易按照抵押借款进行会计处理。

公司将与远东宏信（天津）租赁发生的售后租回交易按照抵押借款进行会计

处理：将应付融资租赁款作为长期应付款的入账价值，实际收到的融资款与长期

应付款的差额为公司需承担的利息费用，作为未确认融资费用在租赁期间内摊

销，计入财务费用。公司对于上述售后租回交易的会计处理符合会计准则等相关

规定。

（二）融资租赁到期后的安排，相关资产是否续租或购买

8-2-159

用于售后回租的相关设备是公司从事生产经营活动所必须的设备，且留购价

款很低，融资租赁到期后公司将行使回购权购买相关资产。

（三）与远东宏信（天津）是否存在关联关系或其他利益安排，远东宏信

（天津）是否仅承担融资角色，相关生产线设备是否均由发行人指定购买

公司与远东宏信（天津）不存在关联关系或其他利益安排。相关租赁物均由

公司自行购买，且采用售后回租方式，相关设备购买和使用发生在租赁业务发生

之前，远东宏信（天津）仅承担融资角色。

（四）采用融资租赁是否表明公司的运营资金紧张，短期偿债压力较大，

请充分揭示相关风险

公司采用售后回租融资租赁方式使用生产设备的原因主要系公司流动资金

较为紧张所致，公司通过该途径拓宽融资渠道、补充流动资金用以解决公司流动

资金紧张的局面。

公司已在招股说明书“第四节 风险因素”之“三、财务风险”之“（六）流动资

金紧张及偿债风险”进行补充披露，具体如下：

（六）流动资金紧张及偿债风险

报告期内，公司流动资金较为紧张，通过采取质押土地、房产、应收账

款等方式筹集银行借款、通过售后回租方式融入款项等途径进行融资。报告

期各期末，公司资产负债率为分别为59.74%、56.69%、55.95%和51.95%，

流动比率分别为1.51、1.59、1.62和1.65，速动比率分别为1.31、1.26、1.25和

1.12，虽然各项偿债指标显示短期内公司具备较强的偿债能力，但若公司流动

资金持续紧张，或者融资渠道受限，可能对公司的偿债能力造成不利影响。

【申报会计师的核查程序和核查意见】

（一）核查程序

针对上述事项，我们执行了以下主要核查程序：

1、了解发行人与融资租赁相关的会计核算方法与会计处理流程，评估相关

会计核算方法的合理性及是否符合企业会计准则等相关要求；

8-2-160

2、检查了发行人与出租方远东宏信（天津）签订的售后回租合同、所有权

转让协议和融资服务协议、银行收付款记录，结合合同条款评估相关会计处理的

合理性；

3、向出租方远东宏信（天津）实施函证程序，确认应付租金余额及租赁合

同条款并回函相符；

4、通过国家企业信用信息公示系统、天眼查等公开检索平台查询出租方基

本信息，核查其与发行人是否存在关联关系。

（二）核查意见

经核查，我们认为：发行人对售后回租事项的会计处理符合企业会计准则等

相关规定，发行人与融资租赁出租方不存在关联关系和其他利益安排。

23.关于现金流量

报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额分别为4,088.12万元、

-766.45万元和-2,846.83万元。2018年和2019年公司经营活动产生的现金流量与

净利润差异较大。请发行人说明：（1）经营活动产生的现金流量净额逐年下

滑，与净利润的差异逐年扩大，是否表明公司产生现金流量的能力变差，并说

明公司拟采取的应对措施，并充分揭示相关风险；（2）2018年和2019年经营活

动现金流量较低的具体原因；（3）票据在现金流量表中的列示方式及具体影响

金额。

请申报会计师核查经营活动现金流量中主要项目与对应的资产负债表项

目、利润表项目的勾稽关系并发表意见。

回复：

【发行人说明】

（一）经营活动产生的现金流量净额逐年下滑，与净利润的差异逐年扩大，

是否表明公司产生现金流量的能力变差，并说明公司拟采取的应对措施，并充

分揭示相关风险

报告期内，公司经营活动现金流量净额与净利润的差异情况如下：

8-2-161

单位：万元

项目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度

净利润① -285.27 4,751.48 5,524.25 3,361.93

经营活动现金流量净额② -10,145.57 -2,846.83 -766.45 4,088.12

经营活动现金流量净额与净利润差

异③=②-① -9,860.30 -7,598.31 -6,290.70 726.19

因诉讼冻结资金作为经营活动现金

流出的影响④ -- 1,231.24 -- --

不符合终止确认条件的商业承兑汇

票及信用等级一般的银行承兑汇票

贴现现金流入作为筹资活动现金流

入的影响⑤

768.96 6,111.12 1,347.63 1,054.00

剔除上述特殊事项后的经营活动现

金流量净额⑥=②+④+⑤ -9,376.61 4,495.53 581.17 5,142.12

调整后经营活动现金流量净额与净

利润差异⑦=⑥-① -9,091.34 -255.95 -4,943.08 1,780.19

经营活动现金流量净额与净利润差异较大，主要原因包括：

（1）会计政策对现金流量列报的影响，包括因诉讼冻结资金作为经营活动

现金流出的影响和不符合终止确认条件的商业承兑汇票及信用等级一般的银行

承兑汇票贴现现金流入作为筹资活动现金流入的影响；

（2）公司产品主要为定制化产品，根据客户需求组织生产发货，受客户项

目进度延迟等因素致使交货周期延长，导致公司存货规模较大，占用资金规模较

大；

（3）公司与客户签订的合同中关于付款结算主要系按照合同节点进行支付，

包括预付款、交货款、验收款、质保金等多个环节，致使销售收款与材料采购付

款存在时间差异，不能完全匹配；

（4）公司客户主要系各大电力集团下属电力企业，受其资金预算、审批流

程等因素影响，销售回款时间较为滞后，回款主要集中在年末，因此 2020 年 1-6

月回款现金流量较差。

公司经营活动现金净流量为负与所属行业特点及客户群体密切相关，符合行

8-2-162

业情况，但也意味着公司资金流动性较差、资金压力较为紧张。面对现状，公司

主要采取以下措施解决资金压力：

（1）拓宽融资渠道，通过取得银行贷款、增加银行授信额度及开展融资租

赁业务等方式保障资金的融资渠道；

（2）与客户建立有效沟通机制，加强货款催收力度；同时适当调整供应商

付款结算周期，保障资金流动性。

（3）尽可能地要求客户以现金回款，减少商业票据回款的比例，最大限度

降低票据贴现及库存对经营性现金流的影响。

公司已在招股说明书第四节“风险因素”之“三、财务风险”之“（二）经营活

动现金流量为负的风险”中披露现金流量持续为负的风险如下：

报告期内，公司经营活动现金流量净额分别为 4,088.12 万元、-766.45 万元、

-2,846.83 万元和-10,145.57 万元，最近两年一期持续为负。如未来公司经营活动

现金流量净额为负的情况仍出现并持续，公司可能会存在营运资金紧张的风险，

进而可能会对公司业务持续经营产生不利影响。

（二）2018年和2019年经营活动现金流量较低的具体原因

公司 2018 年度经营活动产生的现金流量净额为-766.45 万元，在扣除将票据

贴现 1,347.63 万元列报于筹资活动现金流量的影响后，经营活动现金流量净额为

581.17 万元，与净利润 5,524.25 万元之间差异 4,943.08 万元，主要原因系：当年

度营业收入下降，同时受客户资金紧张的影响，销售回款金额减少，而受业务季

节性及付款周期的影响，当年度购买商品、接受劳务支付的现金未明显减少，导

致公司 2018 年度经营活动现金流量较低。

公司 2019 年度经营活动现金流量净额为-2,846.83 万元，经营活动现金流量

较低的主要原因系：（1）因诉讼冻结资金作为经营活动现金流出，导致经营活动

现金流量减少 1,231.24 万元；（2）将不符合终止确认条件的商业承兑汇票及信用

等级一般的银行承兑汇票贴现现金流入作为筹资活动现金流入，导致经营活动现

金流量减少 6,111.12 万元。剔除上述两个特殊事项影响后，公司 2019 年度经营

活动现金流量净额为 4,495.53 万元，与净利润 4,751.48 万元基本匹配。

8-2-163

（三）票据在现金流量表中的列示方式及具体影响金额

票据对现金流量表的影响主要体现为：

（1）票据到期承兑、信用等级较高的银行票据及不附带追索权的票据贴现

在现金流量表中作为经营活动产生的现金流量，列报于“销售商品、提供劳务收

到的现金”；

（2）商业承兑汇票及信用等级一般的银行承兑汇票贴现（不附追索权票据

贴现除外）在现金流量表中作为筹资活动产生的现金流量，列报于“取得借款收

到的现金”；

（3）应收票据背书不产生现金流量。

不同处理方式下，对现金流量表影响的具体金额如下：

单位：万元

项目 现金流量表

列报 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度

票据到期承兑、信用等级

较高的银行票据及不附

带追索权的票据贴现

销售商品、

提供劳务收

到的现金

1,933.86 5,312.90 9,468.55 5,815.63

商业承兑汇票及信用等

级一般的银行承兑汇票

贴现（不附追索权的票据

贴现除外）

取得借款收

到的现金 768.96 6,111.12 1,347.63 1,054.00

【申报会计师的核查情况】

请申报会计师核查经营活动现金流量中主要项目与对应的资产负债表项

目、利润表项目的勾稽关系并发表意见。

（一）核查过程

我们复核了发行人现金流量表数据，经核查经营活动现金流量中主要项目与

对应的资产负债表项目、利润表项目的勾稽关系如下：

1、销售商品、提供劳务收到的现金与资产负债表项目、利润表项目的勾稽

核查

8-2-164

单位：万元

项目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度

营业收入 13,805.28 52,921.47 58,698.37 66,624.85

加：增值税销项税额 1,801.26 6,999.43 8,685.24 10,005.65

加：应收票据（含应收款项融资）原

值减少 6,531.06 -4,131.24 2,474.14 -6,570.58

加：应收账款（含合同资产）原值减

少 1,846.77 656.73 -4,012.95 -4,178.62

加：长期应收款（含一年内到期）原

值减少 -- 996.48 -1,799.20 --

加：预收款项（含合同负债）增加 1,427.39 -162.50 -2,665.81 -3,176.53

减：应收票据背书 4,579.63 13,951.36 14,817.67 15,961.59

减：不符合终止确认条件的商业承兑

汇票及信用等级一般的银行承兑汇

票贴现现金流入作为筹资活动现金

流入的影响

768.96 6,111.12 1,347.63 1,054.00

加：其他流动负债中已背书未到期的

应收票据增加数 -2,100.43 1,350.48 -185.91 3,607.76

加：短期借款中票据贴现借款余额增

加 -2,870.66 2,191.99 547.63 -349.90

加：其他 -210.67 -424.44 -211.20 -336.11

销售商品、提供劳务收到的现金 14,881.41 40,335.92 45,365.01 48,610.93

说明：其他包括应收账款坏账核销、符合终止确认条件的票贴贴现利息等影响

2、购买商品、接受劳务支付的现金与资产负债表项目、利润表项目的勾稽

核查

单位：万元

项目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度

营业成本 10,045.27 36,396.18 41,322.79 52,423.89

加：研发费用-直接材料 659.40 991.75 1,092.62 1,192.59

加：存货原值增加 4,574.62 4,278.93 6,414.51 -3,857.62

加：增值税进项税额 2,010.36 5,273.61 6,688.27 7,517.69

加：应付账款减少 6,008.95 -851.72 -2,718.12 -839.75

加：应付票据减少 1,837.26 1,375.72 -599.20 -1,928.24

加：预付款项增加 171.35 27.00 -1.64 -830.69

8-2-165

加：预付负债减少 183.99 295.19 87.29 -287.21

减：生产成本中职工薪酬及折旧摊

销费用的影响 1,821.28 3,653.57 4,245.12 3,180.40

减：应收票据背书 4,579.63 13,951.36 14,817.67 15,961.59

减：融资款及往来款抵减采购款 -- 262.50 452.51 560.13

加：其他 -62.69 -871.44 -520.08 -1,110.82

购买商品、接受劳务支付的现金 19,027.60 29,047.79 32,251.14 32,577.72

说明：其他包括供应商现金折扣、设备采购等投资性支出相关的进项税额等因素的影响。

（二）核查意见

经核查，我们认为：发行人现金流量表数据准确，经营活动现金流量中主要

项目与对应的资产负债表项目、利润表项目的勾稽关系合理。

25.关于疫情影响

招股说明书披露了新型冠状病毒肺炎疫情影响公司生产经营的风险。

请发行人补充披露：（1）公司及重要子公司所在地区疫情情况，结合疫情

期间开工比例、订单签订及变化情况、合同履行情况、上下游厂商复工情况，

分析是否存在因为疫情关系延迟或取消执行订单的情形，如存在延迟的，披露

延迟执行订单的具体情况，对公司2020年上半年经营业绩的同比影响，如存在

订单取消的，补充说明取消订单对应的存货是否存在减值迹象，相关存货跌价

准备计提是否充分；（2）疫情对发行人生产经营和财务状况的影响情况，包括

影响面及具体表现、时间预期、对2020年上半年及未来业务和财务数据是否存

在重大不利影响、有无重大持续经营问题等，疫情对国际经济环境的影响是否

间接对发行人生产经营或财务状况造成重大不利影响；（3）截至目前2020年新

增订单与上年同期的比较；（4）管理层评估新冠疫情影响是否为暂时性或阶段

性，未来期间是否能够逆转并恢复正常状态，及发行人采取的应对措施。

针对疫情对发行人生产经营和财务状况的影响，如存在重大不利影响，补

充作重大事项提示。

请申报会计师核查并发表意见。

回复：

8-2-166

【发行人补充披露】

（一）公司及重要子公司所在地区疫情情况，结合疫情期间开工比例、订

单签订及变化情况、合同履行情况、上下游厂商复工情况，分析是否存在因为

疫情关系延迟或取消执行订单的情形，如存在延迟的，披露延迟执行订单的具

体情况，对公司2020年上半年经营业绩的同比影响，如存在订单取消的，补充

说明取消订单对应的存货是否存在减值迹象，相关存货跌价准备计提是否充

分；

发行人已在招股说明书“第八节 财务会计信息与管理层分析”补充披露如

下：

十八、新冠疫情对发行人的影响

（一）公司及重要子公司所在地区疫情情况、疫情期间开工比例

公司及子公司青达能源位于山东省青岛市，子公司北京清远顺合位于北

京市，子公司宁夏昇源达位于宁夏石嘴山市。其中青岛市、石嘴山市均不属

于新冠疫情重点地区。北京市于2020年6月10日发生聚集性新冠疫情，但通过

严格防控，疫情得到有效遏制。目前，公司及重要子公司所在地均为低风险

地区。

根据当地政府的统一安排并结合自身实际情况，公司于2020年2月10日全

面复工，疫情期间均正常开工。

（二）疫情对销售订单的影响

受疫情影响，公司部分供应商、客户出现延迟复工的情况，部分客户招

标工作也因疫情原因出现推迟。受该因素的影响，截至2020年6月30日，公司

当年新签订合同金额为21,468.23万元，同比下降18.65%。原材料供应方面，

在疫情初期，公司曾因部分供应商延迟开工导致材料无法正常供应从而影响

生产的情况，随着疫情逐步得到控制，公司主要供应商均陆续复工。目前，

公司原材料供应正常，因供应商延迟复工对公司的影响时间较短，影响程度

8-2-167

较低。销售方面，虽然公司仅有少量客户位于疫情高风险区，但项目因疫情

原因推迟开工的现象较为普遍，导致部分客户订单延迟执行，具体情况如

下：

单位：万元

客户名称 产品名称 金额 原定交货时间 延迟情况

上海电力建设有

限责任公司 干式炉渣处理系统 390.00

2020 年上半年

最终用户为孟加拉巴

瑞萨燃煤电厂，因境

外疫情原因无法发货 上海电力建设有

限责任公司

低温烟气余热深度

回收系统 498.97

山东电力建设第

三工程公司 湿式炉渣处理系统 1,014.10 2020 年 10 月 延期至 2021 年 3 月

华能青岛热电有

限公司 干式炉渣处理系统 678.00 2020 年 1 月 延期至 2021 年交货

山东寿光鲁清石

化有限公司 湿式炉渣处理系统 470.00 2020 年 4 月

2020 年 7 月已开始发

货

临沂华盛江泉能

源有限公司 干式炉渣处理系统 786.00 2020 年 6 月 延期至 2020 年 9 月

华邦生物质热电

有限公司 湿式炉渣处理系统 57.00 2020 年 6 月 延期至 2021 年 2 月

中国华电科工集

团有限公司

低温烟气余热深度

回收系统 423.50 2020 年 4 月

延期至 2020 年 12 月

以后

山东鲁电国际贸

易有限公司 湿式炉渣处理系统 736.34 2020 年 7 月 延期至 2021 年

华能（大连）热电

有限责任公司 干式炉渣处理系统 344.00 2020 年 3-5 月 最早 2020 年 9 月交货

大唐环境产业集

团股份有限公司

环保分公司

细颗粒物去除系统 1,776.70 2020 年 3 月 延期至 2021 年

合计 7,174.61

上述项目均为EP项目，部分项目原计划于2020年上半年发货。如能按原

计划发货并顺利通过客户验收，将在2020年上半年确认收入。但受疫情影

响，发货计划推迟，导致该部分合同完成及收入确认时间推迟。

截至本招股说明书签署日，公司不存在订单取消以及因此需要补提存货

跌价准备的情形。

（二）疫情对发行人生产经营和财务状况的影响情况，包括影响面及具体

表现、时间预期、对2020年上半年及未来业务和财务数据是否存在重大不利影

8-2-168

响、有无重大持续经营问题等，疫情对国际经济环境的影响是否间接对发行人

生产经营或财务状况造成重大不利影响；

发行人已在招股说明书“第八节 财务会计信息与管理层分析”补充披露如

下：

十八、新冠疫情对发行人的影响

（三）疫情对公司生产经营的影响

1、疫情对采购的影响

公司于2020年2月10日全面复工，根据订单排产时间进行生产。但由于当

时部分供应商尚未复工，同时因疫情原因各省市之间存在交通、运输不畅的

情况，导致部分原材料如无缝钢管等出现短期的供应问题。目前，公司主要

供应商均已复工并正常生产，原材料供应能够满足生产需求。

2、疫情对生产的影响

公司主要生产人员主要系本地人员，外地务工人员较少，公司于2月10日

复工时，基本实现了全员到岗。复工后，公司全面做好疫情防控工作，未出

现确诊、疑似及密切接触者案例。除前述因材料供应问题导致短期影响生产

外，新冠疫情未对公司产生其他不利影响。

3、疫情对销售及回款的影响

疫情对销售的影响主要体现在订单获取、订单执行及产品推广等方面。

订单获取方面，部分电厂因疫情原因推迟招标，导致公司获取订单的时间延

后；订单执行方面，部分客户因疫情原因导致无法按期开工，导致公司订单

交付时间延迟，对公司业绩产生一定的负面影响；产品推广方面，公司复工

后，因各省市之间存在的人员流动限制以及交通工具受限，公司销售人员无

法正常出差，导致公司产品推广无法正常开展，一定程度上影响了公司产品

特别是新产品的销售。随着国内疫情防控形势的总体好转以及经济社会秩序

的逐步恢复，公司销售业务开展已逐步回归到正常状态。

8-2-169

疫情期间，由于企事业单位无法及时开工或者开工率较低，社会用电量

出现下降，导致下游客户效益下滑，部分客户未能按约定时间付款，导致销

售回款较上年同期有所减少，对公司的资金情况产生一定的不利影响。随着

客户经营情况的好转，销售回款也在逐步回归正常。

（四）疫情对2020年上半年及未来业务经营的影响

2020年上半年，公司实现营业收入13,805.28万元，同比增长37.41%。虽

然疫情短期内对公司的业务开拓产生了一定程度的不利影响，但其主要影响

是交货期以及招标时间的推迟，对财务数据的影响仅是产品收入实现时间推

迟，不会对未来业务和财务数据产生重大不利影响，公司亦不存在重大持续

经营问题。

（五）疫情对国际经济环境的影响不会间接对公司生产经营或财务状况造

成重大不利影响

公司境外销售业务占比较低，亦不存在境外经营的情况，疫情对国际经

济环境的影响不会对公司的生产经营或财务状况造成重大不利影响。

（三）截至目前2020年新增订单与上年同期的比较；

十八、新冠疫情对发行人的影响

（六）截至目前2020年新增订单与上年同期的比较

2020年上半年新增订单（含税）与上年同期比较如下：

单位：万元

2020 年 1-6 月新增订单 2019 年 1-6 月新增订单 变动比例

21,468.23 26,388.83 -18.65%

（四）管理层评估新冠疫情影响是否为暂时性或阶段性，未来期间是否能

够逆转并恢复正常状态，及发行人采取的应对措施。

发行人已在招股说明书“第八节 财务会计信息与管理层分析”补充披露如

下：

十八、新冠疫情对发行人的影响

8-2-170

（七）管理层评估新冠疫情影响及发行人采取的应对措施

通过对公司上半年生产经营情况、公司及上下游复工情况以及在手订单

等情况的综合分析，管理层认为，虽然新冠疫情对公司的订单获取及执行等

情况产生了一定的影响，但该影响仅为暂时性影响，长期来看不会对公司构

成重大、长期、不可恢复的不利影响。

针对新冠疫情对公司业务产生的影响，公司采取了如下应对措施：

1、做好严格的疫情防控。公司密切关注疫情发展形势及政府的防控要

求，从厂区管理、员工班车、就餐、出差等各方面加强疫情防控，确保万无

一失。

2、密切关注供应商的生产情况，保证原材料供应。公司加强了与主要供

应商之间的沟通联系，密切关注其生产经营情况，积极防范因疫情影响导致

原材料无法按时供货的风险，并通过加强与政府部门的联系、争取主管部门

支持等方式帮助上游供应商解决复工、复产及产品运输等环节中存在的问

题，确保原材料供应。

3、积极与客户沟通，落实项目进度。针对因疫情导致的项目招标时间、

开工时间推迟等问题，公司通过积极与客户沟通，落实项目进度，争取把疫

情影响降到最低。同时，根据项目进度合理安排生产，避免造成存货积压。

（五）针对疫情对发行人生产经营和财务状况的影响，如存在重大不利影

响，补充作重大事项提示。

发行人已针对疫情对发行人生产经营和财务状况的影响补充作重大事项提

示。

【申报会计师核查程序及核查意见】

（一）核查程序

针对上述事项，我们执行了以下主要核查程序：

8-2-171

1、访谈公司管理层，了解疫情对公司生产、销售、财务情况的影响，了解

公司复工复产情况，了解疫情对公司客户、供应商的影响，评估疫情对公司未

来财务业绩的影响，了解管理层的应对措施；

2、获取疫情期间公司新增订单、客户回款、合同执行等信息，分析公司新

增订单、客户回款及营业收入的变动情况；

3、检查公司期末在手订单执行情况及有效性，评估疫情对在手订单及存货

减值的影响。

（二）核查意见

经核查，我们认为：此次疫情对公司经营活动和财务状况存在暂时性的不

利影响，公司已充分披露；公司不存在因疫情影响导致的订单取消以及因此需

要补提存货跌价准备的情形。

8-2-172

（此页无正文，为青达环保公司容诚专字[2020]361Z0381号报告之签字盖

章页。）

容诚会计师事务所

（特殊普通合伙）

中国注册会计师：

中国注册会计师：

中国·北京 2020 年 9 月 17 日