8-1-7-1

关于南京迪威尔高端制造股份有限公司

首次公开发行股票并在科创板上市的

发行注册环节反馈意见落实函之回复

保荐机构（主承销商）

（深圳市福田区中心区中心广场香港中旅大厦）

8-1-7-2

中国证券监督管理委员会、上海证券交易所：

南京迪威尔高端制造股份有限公司（以下简称“公司”、“发行人”或“迪威

尔”）及华泰联合证券有限责任公司（以下简称“华泰联合证券”、“保荐机构”）

收到贵所于 2020 年 5 月 14 日转发的《发行注册环节反馈意见落实函》（以下简

称“落实函”），公司已会同华泰联合证券、公证天业会计师事务所（特殊普通合

伙）（以下简称“会计师”）进行了认真研究和落实，并按照落实函的要求对所涉

及的问题进行了回复，请予审核。

除非文义另有所指，本落实函回复中的简称与《南京迪威尔高端制造股份有

限公司首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书（注册稿）》（以下简称“《招

股说明书》”）中的释义具有相同涵义。

8-1-7-3

问题 1.关于运输费与业务规模匹配性。报告期公司运输费用占营业收入的

比重分别为 1.29%、1.20%和 0.93%。根据反馈回复，公司国外销售占比较高，

国外销售中工厂交货方式销售比例最高，因此公司运输费用金额较低。但剔除

EXW 的营业收入后比率仍然逐年下降，根据反馈回复，报告期内公司产品结构

的变化及原材料价格的上涨导致公司产品销售价格上升，但运输费未同比例上

涨。另外，公司营业收入增加使得单次运送的效率提升，也带来运输费占收入

比例呈下降趋势。

请发行人结合报告期内境内产品销售量、主要境内客户对应运输次数及运

费情况、单次运输重量及效率具体提升情况补充说明剔除 EXW 的营业收入后运

费占比仍逐年下降的原因及合理性。请保荐机构及申报会计师发表明确核查意

见。

回复：

一、发行人说明事项

报告期内，发行人运输费用及剔除 EXW 的营业收入情况如下：

单位：万元

项目 2019 年 2018 年 2017 年

国内销售收入 24,398.61 13,130.00 10,342.30

剔除 EXW 外销收入 3,115.55 2,587.73 1,699.30

剔除 EXW 的营业收

入合计 27,514.16 15,717.73 12,041.60

国内销售运费 348.49 290.57 230.54

剔除 EXW 外销运费 297.38 310.04 207.71

合计 645.87 600.62 438.25

国内销售运费占对应

收入的比重 1.43% 2.21% 2.23%

剔除 EXW 外销运费

占对应收入的比重 9.55% 11.98% 12.22%

运费占剔除 EXW 的

营业收入的比重 2.35% 3.82% 3.64%

以下分别对国内销售收入、剔除 EXW 外销收入与运输费用的匹配性分析如

下：

8-1-7-4

1、境内运输费用与业务规模的匹配性分析

报告期内，发行人国内销售运费占比分别为 2.23%、2.21%、1.43%，呈逐年

下降趋势。

从整体来看，报告期内，发行人境内产品销售量及运费情况如下：

项目 2019 年 2018 年 2017 年

国内销售收入（万元） 24,398.61 13,130.00 10,342.30

运输费用（万元） 348.49 290.57 230.54

运输次数（次） 1,282 1,217 1,582

运输重量（吨） 14,603.25 13,234.97 11,800.02

单次运输重量（吨/次） 11.39 10.88 7.46

单次运输收入（万元/次） 19.03 10.79 6.54

根据上表可知，报告期内，随着发行人销售量的增加，以及发行人产品等级

的提高，产品附加值也相应增加，导致发行人单次运输重量、单次运输收入均呈

逐年上升趋势，发行人运输效率明显提升。

从客户构成情况来看，报告期各期境内业务收入前五大客户销售收入、对应

运输次数、运输重量及运费情况如下：

年度 序号 名称 销售收入

（万元）

运送次数

（次）

运输重量

（吨）

运费金额

（万元）

2019

年

1 烟台杰瑞集团 9,393.20 203 4,946.25 135.55

2 山东科瑞控股集团 2,635.42 71 1,220.89 36.98

3 上海芮豪机械设备制造

有限公司 1,537.29 111 1,463.86 22.73

4 河北华北石油荣盛机械

制造有限公司 1,075.11 20 242.85 9.25

5 北京宝吉机械有限公司 858.41 54 808.25 40.83

合计 15,499.43 459 8,682.10 245.34

2018

年

1 美钻石油钻采系统有限

公司 2,084.86 177 2016.28 24.51

2 山东科瑞控股集团 1,637.12 100 1691.64 56.77

3 上海芮豪机械设备制造

有限公司 1,222.14 127 1185.04 30.78

4 烟台杰瑞集团 1,016.78 46 705.79 32.27

5 河北华北石油荣盛机械 697.99 50 538.78 26.08

8-1-7-5

制造有限公司

合计 6,658.90 500 6,137.53 170.40

2017

年

1 山东科瑞控股集团 2,063.09 158 1,859.57 68.92

2 豪利机械(苏州)有限公

司 1,326.60 74 1,449.09 18.95

3 上海芮豪机械设备制造

有限公司 778.65 138 793.48 23.98

4 北京宝吉机械有限公司 743.18 48 671.34 36.73

5 美钻石油钻采系统有限

公司 469.95 58 384.37 4.81

合计 5,381.47 476 5,157.85 153.39

根据上表可知，报告期内，发行人主要境内客户运费、运输次数、单次运输

重量及单次运输收入情况如下：

项目 2019 年 2018 年 2017 年

数量 变动比率 数量 变动比率 数量

运费（万元） 245.34 43.98% 170.40 11.09% 153.39

运输次数（次） 459.00 -8.20% 500.00 5.04% 476.00

单次运输重量（吨/次） 18.92 54.07% 12.28 13.28% 10.84

单次运输收入（万元/次） 33.77 153.53% 13.32 17.77% 11.31

单次运费（万元/次） 0.53 55.88% 0.34 6.25% 0.32

报告期各期主要境内客户单次运输重量及单次运输收入均呈上升趋势，发行

人主要境内客户的运输效率明显提升。

报告期内，发行人单次运费呈上升趋势。2018 年单次运费比 2017 年增长

6.25%，主要是由于 2018 年单次运输重量比 2017 年增长 13.28%，但 2018 年美

钻石油钻采系统有限公司、上海芮豪机械设备制造有限公司等周边地区销售量高

于 2017 年，因此导致 2018 年单次运费比 2017 年增长幅度，低于 2018 年单次运

输重量增长幅度；2019 年单次运费比 2018 年增长 55.88%，主要是由于 2019 年

单次运输重量比 2018 年增长 54.07%所致。

报告期内，发行人与国内运输公司确定的国内销售，每吨产品运输费用报价

情况如下：

地区 1-3 吨 3-5 吨 5-9 吨 9-15 吨 15-25 吨 25-35 吨 35-55 吨 客户名称

上海 373 282 235 168 142 124 105 上海芮豪

8-1-7-6

美钻石油

苏州 353 260 215 151 122 114 105 豪利机械

烟台 491 447 429 329 284 247 237 杰瑞股份

河北任丘 551 511 459 409 359 309 269 河北荣盛

山东东营 451 357 327 245 228 山东科瑞

北京 565 540 520 510 480 450 北京宝吉

根据运输公司报价情况计算的不同客户，每吨*公里运输价格情况如下：

客户名称 运输距离

（公里） 1-3 吨 3-5 吨 5-9 吨 9-15 吨 15-25 吨 25-35 吨 35-55 吨

上海芮豪

美钻石油 325 1.15 0.87 0.72 0.52 0.44 0.38 0.32

豪利机械 250 1.41 1.04 0.86 0.60 0.49 0.46 0.42

杰瑞股份 725 0.68 0.62 0.59 0.45 0.39 0.34 0.33

河北荣盛 695 0.79 0.74 0.66 0.59 0.52 0.44 0.39

山东科瑞 653 0.69 0.69 0.55 0.55 0.50 0.38 0.35

北京宝吉 983 0.57 0.55 0.53 0.52 0.49 0.46 0.46

注：美钻石油部分业务运输目的地为南京，按 320 元/次收费；部分业务目的地为上海，

按距离收费

报告期内，根据发行人前五大客户实际运费、运输距离、运输重量等计算出

实际单位运输费用情况如下：

年

度 序号 名称

运费金

额（万

元）

运输重

量（吨）

运输距

离（公

里）

平均运

输重量

（吨）

实际单位

运输价格

（元/公里

*吨）

平均重量对

应价格（元/

公里*吨）

[注]

2019

年

1 烟台杰瑞 135.55 4,946.25 725 24.37 0.38 0.39

2 山东科瑞 36.98 1,220.89 653 17.20 0.46 0.50

3 上海芮豪 22.73 1,463.86 325 13.19 0.48 0.52

4 河北荣盛 9.25 242.85 695 12.14 0.55 0.59

5 北京宝吉 40.83 808.25 983 14.97 0.51 0.52

2018

年

1 美钻石油 24.51 2,016.28 319 11.39 0.38 0.52

2 山东科瑞 56.77 1,691.64 653 16.92 0.51 0.50

3 上海芮豪 30.78 1,185.04 325 9.33 0.80 0.52

4 烟台杰瑞 32.27 705.79 725 15.34 0.63 0.39

5 河北荣盛 26.08 538.78 695 10.78 0.70 0.59

8-1-7-7

2017

年

1 山东科瑞 68.92 1,859.57 653 11.77 0.57 0.55

2 豪利机械 18.95 1,449.09 250 19.58 0.52 0.49

3 上海芮豪 23.98 793.48 325 5.75 0.93 0.72

4 北京宝吉 36.73 671.34 983 13.99 0.56 0.49

5 美钻石油 4.81 384.37 319 6.63 0.39 0.72

注：“平均重量对应价格”是根据上表中计算的“平均运输重量”，然后从客户报价表中

查找相对应的“每吨*公里运输价格”

根据上表可知，发行人实际平均运输价格与按平均运输重量计算的运输价格

基本相同，部分客户运输费用单价略有差异，具体分析如下：

（1）美钻石油实际运输价格偏低的原因

2017 年、2018 年美钻石油实际平均运输价格低于按平均运输重量计算的运

输价格，主要是由于美钻石油在南京、上海均有加工厂，发行人按照客户的指定

运输至相应的地点，具体运输目的地情况如下：

年份 分地

区

运费金额

（万元）

运送次数

（次）

运输重量

（吨）

运输距

离（公

里）

实际单位运

输价格（元/

公里*吨）

平均重量对

应价格（元/

公里*吨）

2018

年

南京 3.07 96 972.78 320 元/次

上海 21.44 81 1,201.50 319 0.56 0.52

2017

年

南京 1.02 32 236.77 320 元/次

上海 3.79 26 147.60 319 0.80 0.72

因此剔除目的地为南京，按次运输的情况外，美钻石油运输至上海的实际单

位运输价格与按计算的平均重量对应价格基本相符。

（2）上海芮豪等实际运输价格偏高的原因

2017 年上海芮豪，2018 年上海芮豪、烟台杰瑞、河北荣盛实际运输价格高

于按计算的平均重量对应的价格，主要是由于发行人不同车次运输装载重量不均

衡，导致部分车次运输重量低于平均的运输重量，实际运输过程中运费的价格较

高，导致发行人全年的实际运输价格高于计算的平均重量对应的价格。

总体来看，发行人运输费用的确认具有合理性。

8-1-7-8

综上，根据上述分析可知，报告期内，随着发行人销售量的增加，以及发行

人产品等级的提高，产品附加值也相应增加，发行人运输效率明显提升，与发行

人国内销售运费占国内销售收入比重的变动趋势相一致，因此发行人国内销售运

费占比逐年下降具有合理性。

2、境外运输费用与业务规模的匹配性分析

报告期内，发行人剔除 EXW 外销收入及对应运费情况如下：

项目 2019 年 2018 年 2017 年

剔除 EXW 外销收入（万元） 3,115.55 2,587.73 1,699.30

运输费用（万元） 297.38 310.04 207.71

运输次数（次） 101 308 267

运输重量（吨） 1,401.25 2,299.27 884.67

单次运输重量（吨/次） 13.87 7.47 3.31

单次运输收入（万元/次） 30.85 8.40 6.36

单次运输费用（万元/次） 2.94 1.01 0.78

报告期内，发行人剔除 EXW 的外销收入呈逐年上升趋势，单次运输重量、

单次运输收入、单次运输费用均呈逐年上升趋势，与收入变动的趋势相同。

报告期内，发行人剔除 EXW 外销收入占营业收的比重分别为 5.01%、5.16%、

4.48%，占营业收入的比重较小，对发行人营业收入的影响较小；剔除 EXW 外

销运输费用占营业成本的比重分别为 0.80%、0.84%、0.61%，占营业成本的比重

较小，对发行人营业成本的影响较小。

报告期内，发行人剔除EXW国外销售收入所对应的运输费用构成情况如下：

8-1-7-9

单位：次、吨、万元

客户 发往国

家

2019 年

海运 火车 卡车 空运 合计

次数 重量 金额 次数 重量 金额 次数 重量 金额 次数 重量 金额 次数 重量 金额

CARMAR 巴西 1 3.70 0.26 1 3.70 0.26

Cladtek 新加坡 2 32.15 3.81 2 32.15 3.81

Dril-Quip 新加坡 3 5.09 0.63 3 5.09 0.63

FMC 巴西 巴西 1 5.46 26.70 1 5.46 26.70

FMC 法国 法国 1 5.99 0.40 1 5.99 0.40

FMC 哥伦比

亚

哥伦比

亚 3 16.45 1.21 3 16.45 1.21

FMC 加拿大 加拿大 3 84.69 5.65 1 3.80 5.87 4 88.48 11.52

FMC 墨西哥 墨西哥 1 75.14 3.92 1 4.76 7.23 2 79.90 11.16

FMC 新加坡 新加坡 1 39.88 4.18 1 0.68 1.07 2 40.56 5.26

FMC 休斯顿 美国 1 0.39 0.64 1 0.39 0.64

GE 新加坡 新加坡 2 15.50 1.57 2 15.50 1.57

GE 英国 英国 6 49.37 6.15 1 7.45 11.28 7 56.81 17.43

GLP 新加坡 1 0.27 0.06 1 0.27 0.06

ITAG.Internati

onal.W.L.L 卡塔尔 6 50.15 2.07 6 50.15 2.07

PREMIER..H 新加坡 9 38.72 6.87 1 1.03 1.95 10 39.75 8.82

8-1-7-10

YTEMP

QA 英国 1 2.98 0.60 1 2.98 0.60

Turn-Tech 美国 2 12.50 0.82 2 12.50 0.82

Valve 英国 4 319.93 26.22 4 319.93 26.22

V-NASS,.a.s. 英国 2 55.12 6.50 2 55.12 6.50

大丸机械 新加坡 3 8.99 1.21 3 8.99 1.21

道宁 美国 4 219.37 11.40 4 219.37 11.40

卡麦龙阿伯丁 英国 1 3.80 5.79 1 3.80 5.79

卡麦龙巴西 巴西 2 13.48 70.85 2 13.48 70.85

卡麦龙法国钻

采 法国 1 12.84 0.81 1 12.84 0.81

卡麦龙罗马尼

亚

罗马尼

亚 2 8.79 2.89 2 8.79 2.89

卡麦龙马来西

亚

马来西

亚 1 3.12 0.23 2 3.78 5.84 3 6.90 6.06

卡麦龙马来西

亚深海

马来西

亚 2 36.15 2.10 2 40.33 6.05 1 5.85 29.78 5 82.34 37.93

卡麦龙新加坡 新加坡 3 33.69 3.74 3 38.54 7.46 1 2.57 12.57 7 74.80 23.77

利德 新加坡 6 30.01 3.90 6 30.01 3.90

美国克瑞 美国 6 99.24 5.03 6 99.24 5.03

庄氏工程 新加坡 6 9.48 2.07 6 9.48 2.07

8-1-7-11

合计 80 1260.53 101.41 2 8.79 2.89 5 78.87 13.51 14 53.06 179.57 101 1401.25 297.38

客户 发往国家

2018 年

海运 卡车 空运 合计

次数 重量 金额 次数 重量 金额 次数 重量 金额 次数 重量 金额

Dril-Quip 新加坡 10 34.44 4.60 10 34.44 4.60

FMC 新加坡 新加坡 1 38.52 5.20 1 38.52 5.20

FMC 休斯顿 美国 1 18.90 2.45 1 18.90 2.45

GE 新加坡 新加坡 49 248.55 34.44 3 5.35 8.23 52 253.90 42.66

GE 英国 英国 159 677.07 91.23 5 8.58 13.26 164 685.65 104.49

PREMIER..HYTEMP 新加坡 10 69.85 9.34 10 69.85 9.34

QA 英国 3 14.32 2.14 2 1.55 2.45 5 15.87 4.59

SSH 马来西亚 1 1.16 0.20 2 3.82 5.91 3 4.98 6.11

Turn-Tech 美国 1 10.99 1.71 1 10.99 1.71

Valve 英国 8 159.18 17.92 8 159.18 17.92

V-NASS,.a.s. 英国 6 62.75 7.38 6 62.75 7.38

WETCO 伊朗 1 22.49 3.12 1 22.49 3.12

大丸机械 新加坡 15 59.89 9.29 15 59.89 9.29

道宁 美国 9 595.49 30.58 9 595.49 30.58

8-1-7-12

卡麦龙马来西亚深海 马来西亚 1 15.32 2.10 1 28.28 9.70 2 43.60 11.80

卡麦龙新加坡 新加坡 5 87.75 32.40 5 87.75 32.40

拉谢德 沙特阿拉伯 5 117.67 13.65 5 117.67 13.65

利德 新加坡 3 9.30 1.49 3 9.30 1.49

新加坡威尔汉姆 新加坡 1 1.83 0.25 1 1.83 0.25

庄氏工程 新加坡 6 6.22 0.98 6 6.22 0.98

合计 290 2163.94 238.09 6 116.03 42.10 12 19.30 29.85 308 2299.27 310.04

客户 发往国家

2017 年

海运 火车 空运 合计

次数 重量 金额 次数 重量 金额 次数 重量 金额 次数 重量 金额

ASP.Mexicana. 意大利 4 22.56 1.57 4 22.56 1.57

Dril-Quip 新加坡 7 15.98 3.80 7 15.98 3.80

FMC 加拿大 加拿大 1 9.69 1.64 1 9.69 1.64

FMC 新加坡 新加坡 36 126.64 30.63 55 20.00 37.48 91 146.64 68.11

FMC 休斯顿 美国 12 38.85 4.71 12 38.85 4.71

GE 新加坡 新加坡 28 166.62 40.66 2 0.96 1.42 30 167.58 42.07

GE 英国 英国 52 145.52 30.70 52 145.52 30.70

M&R 马来西亚 1 6.80 1.54 1 6.80 1.54

8-1-7-13

NPS 新加坡 1 0.39 0.64 1 0.39 0.64

QA 英国 3 9.98 1.56 1 0.27 0.46 4 10.25 2.02

SSH 马来西亚 7 32.07 7.20 7 32.07 7.20

WETCO 伊朗 1 126.55 6.57 1 126.55 6.57

大丸机械 新加坡 8 14.02 3.64 8 14.02 3.64

道宁 美国 5 39.54 5.40 5 39.54 5.40

锋利新加坡 新加坡 17 28.49 8.19 7 1.95 2.94 24 30.44 11.13

卡麦龙新加坡 新加坡 8 26.72 6.49 8 26.72 6.49

拉谢德 沙特阿拉伯 1 13.10 1.99 1 13.10 1.99

利德 新加坡 2 3.03 0.82 2 3.03 0.82

美国克瑞 美国 1 13.84 1.57 1 13.84 1.57

韦尔矿业 沙特阿拉伯 2 20.01 5.20 2 20.01 5.20

庄氏工程 新加坡 3 0.66 0.17 2 0.41 0.72 5 1.07 0.88

合计 197 840.67 158.86 2 20.01 5.20 68 23.99 43.65 267 884.67 207.71

8-1-7-14

根据上表，报告期内，发行人不同运输方式，运输单价情况如下：

单位：元/吨

2019 年

客户 国家 海运单价 火车单价 卡车单价 空运单价

GE 英国 英国 1,246.44 15,146.34

QA 英国 2,019.31

Valve 英国 819.55

V-NASS,.a.s. 英国 1,179.22

卡麦龙阿伯丁 英国 15,243.36

Cladtek 新加坡 1,186.40

Dril-Quip 新加坡 1,243.02

FMC 新加坡 新加坡 1,048.96 15,732.22

GE 新加坡 新加坡 1,012.27

GLP 新加坡 2,024.26

PREMIER..HYTEM

P 新加坡 1,773.81

18,855.27

大丸机械 新加坡 1,345.42

卡麦龙新加坡 新加坡 1,111.10 1,936.00 48,872.34

利德 新加坡 1,299.44

庄氏工程 新加坡 2,187.56

FMC 墨西哥 墨西哥 522.24 15,209.05

FMC 休斯顿 美国 16,293.04

Turn-Tech 美国 653.01

道宁 美国 519.70

美国克瑞 美国 506.84

卡麦龙马来西亚 马来西

亚 721.42

15,436.17

卡麦龙马来西亚深

海

马来西

亚 581.40

1,500.00 50,876.29

卡麦龙罗马尼亚 罗马尼

亚 3,286.55

ITAG.International.

W.L.L 卡塔尔 413.63

FMC 加拿大 加拿大 666.73 15,474.14

FMC 哥伦比亚 哥伦比

亚 733.12

8-1-7-15

FMC 法国 法国 661.96

卡麦龙法国钻采 法国 630.18

CARMAR 巴西 698.71

FMC 巴西 巴西 48,872.34

卡麦龙巴西 巴西 52,544.19

2018 年

客户 国家 海运单价 卡车单价 空运单价

GE 英国 英国 1,347.42 15,461.84

QA 英国 1,495.47 15,790.23

Valve 英国 1,125.77

V-NASS,.a.s. 英国 1,175.35

WETCO 伊朗 1,389.30

Dril-Quip 新加坡 1,335.80

FMC 新加坡 新加坡 1,351.24

GE 新加坡 新加坡 1,385.51 15,379.48

PREMIER..HYTEMP 新加坡 1,337.36

大丸机械 新加坡 1,551.04

卡麦龙新加坡 新加坡 3,692.14

利德 新加坡 1,603.99

新加坡威尔汉姆 新加坡 1,396.50

庄氏工程 新加坡 1,582.14

拉谢德 沙特阿拉伯 1,160.25

FMC 休斯顿 美国 1,293.64

Turn-Tech 美国 1,559.05

道宁 美国 513.53

SSH 马来西亚 1,744.61 15,467.08

卡麦龙马来西亚深海 马来西亚 1,370.80 3,430.49

2017 年

客户 国家 海运单价 火车单价 空运单价

GE 英国 英国 2,109.94

8-1-7-16

QA 英国 1,564.14 16,640.38

ASP.Mexicana. 意大利 697.60

WETCO 伊朗 519.49

Dril-Quip 新加坡 2,376.81

FMC 新加坡 新加坡 2,418.35 18,739.90

GE 新加坡 新加坡 2,440.02 14,764.82

NPS 新加坡 16,286.22

大丸机械 新加坡 2,597.43

锋利新加坡 新加坡 2,876.12 15,095.54

卡麦龙新加坡 新加坡 2,429.27

利德 新加坡 2,721.64

庄氏工程 新加坡 2,517.52 17,307.74

拉谢德 沙特阿拉伯 1,520.01

韦尔矿业 沙特阿拉伯 2,599.03

FMC 休斯顿 美国 1,212.66

道宁 美国 1,365.97

美国克瑞 美国 1,132.17

M&R 马来西亚 2,259.99

SSH 马来西亚 2,245.33

FMC 加拿大 加拿大 1,695.55

报告期各期，发行人客户海运运费单价存在一定的波动，主要是由于海运运

费的单价随着市场行情的不同经常波动；另外，根据产品运输要求的不同，采用

普通集装箱运输和特种集装箱运输的单价也不相同；在运输量不同的情况下，采

用整柜运输与拼箱运输的运输费用也不相同。

发行人卡车和火车运输单次较少，运输价格主要根据市场情况确定。发行人

空运运输价格波动较大，主要是由于空运价格是根据航空公司运输时点的价格确

定。

总体来看，报告期内，发行人国外销售运费占比分别为 12.22%、11.98%、

9.55%，呈逐年下降趋势，主要原因如下：

（1）运输效率提升

8-1-7-17

报告期内，随着发行人剔除 EXW 国外销售量的增加，以及发行人产品等级

的提高，产品附加值也相应增加，发行人运输效率明显提升，与发行人国外销售

运费占剔除 EXW 国外销售收入比重的变动趋势相一致。

（2）运输方式多样

发行人国外销售的运输方式通常为海运、空运、铁路运输和陆路运输四种，

根据客户的要求及产品交货期紧急程度的不同，而采用不同的运输方式，将导致

运输费用存在较大的差异。

（3）运输地点不同

发行人主要客户均为国际大型集团公司，客户工厂遍布全球，而发行人的订

单各年均不相同，运抵的目的地也不相同，导致运输费用存在一定的差异。

根据上述分析可知，报告期内，随着发行人剔除 EXW 国外销售量的增加，

以及发行人产品等级的提高，产品附加值也相应增加，发行人运输效率明显提升，

与发行人国外销售运费占剔除 EXW 国外销售收入比重的变动趋势相一致，因此

发行人国外销售运费占比逐年下降具有合理性。

综上，发行人剔除 EXW 营业收入后运费占比逐年下降与发行人实际情况相

符，具有合理性。

二、保荐机构及申报会计师核查程序

1、获取发行人运输费明细账，复核其与当期营业收入比例关系；

2、获取并复核发行人提供的运费询价记录，走访主要运输服务供应商；

3、对发行人运输费用进行截止测试，对应付运输服务供应商款项实施函证、

替代等测试，确认应付款项的真实性、准确性、完整性。

三、中介机构核查意见

经核查，保荐机构和申报会计师认为：

发行人运输费用与收入变动趋势一致，剔除 EXW 营业收入后运费占比逐年

下降与发行人实际情况相符，具有合理性。

8-1-7-18

问题 2.关于余料加工。报告期内，公司除向三鑫重工采购正常原材料外，

还委托其进行特钢余料加工，报告期各期收回余料采购数量占特钢采购总量的

比重分别为 19.71%、29.61%和 36.77%。公司余料的构成主要为帽头、帽尾和

铁屑，其中，帽头帽尾余料作为未出库材料，在原材料科目中核算，具体而言，

发行人每月定期发出委托加工，对其进行称重，并按帽头帽尾所对应材质的上

月加权平均单价，乘以重量，从原材料结转至委托加工物资科目中；发行人收

回余料时，将委托加工物资+委托加工费结转至原材料账户。铁屑余料在余料加

工时冲减生产成本。同行业道森股份对边角料和铁屑成本全部分摊到产品成本

中，在对外销售边角料时确认为其他业务收入。

请发行人：（1）结合报告期各期产品结构及种类变化、逐年采购重量、报

告期各期提供给供应商帽头帽尾重量及铁屑重量、余料中单位原材料帽头帽尾

重量比例及其变化、各类产品生产工艺各环节产生铁屑重量占比及其变化等情

况，补充分析说明报告期内收回余料采购数量占当年全部钢材采购数量比重逐

年增长的原因及合理性。（2）按照发行人现行余料加工处理方式及同行业可比

公司处理方式分别测算报告期各期余料加工各环节所需交税及抵税情况及金额，

分析说明两种处理方式对税款缴纳的差异情况。（3）按原材料类别补充说明报

告期各期归集为生产成本的平均单位直接材料价格、12 月末归集为生产成本的

直接材料价格、报告期各期末原材料单位账面价值等数据的差异情况。请保荐

机构及申报会计师发表明确核查意见。

回复：

一、发行人说明事项

（一）结合报告期各期产品结构及种类变化、逐年采购重量、报告期各期

提供给供应商帽头帽尾重量及铁屑重量、余料中单位原材料帽头帽尾重量比例

及其变化、各类产品生产工艺各环节产生铁屑重量占比及其变化等情况，补充

分析说明报告期内收回余料采购数量占当年全部钢材采购数量比重逐年增长的

原因及合理性。

8-1-7-19

报告期内，发行人向三鑫重工采购特钢数量占公司全年特钢采购总量的比重

分别为 19.71%、29.61%和 36.77%，呈逐年上升趋势，主要是由于三鑫重工为公

司模铸锭材料的主要供应商，随着模铸锭使用量的增加，公司向其采购特钢数量

占比也呈上升趋势。

报告期内，发行人收回余料采购数量占当年全部钢材采购数量的比重如下：

项目 2019 年 2018 年 2017 年

收回余料量（吨） 5,391.18 3,754.47 2,568.36

特钢采购总量（吨） 49,204.33 47,091.83 31,331.83

收回余料占当年采购特钢

数量的比重 10.96% 7.97% 8.20%

报告期内，发行人收回余料采购数量占当年全部钢材采购数量略有波动，主

要是由于发行人按发出余料量的 90%收回加工完成余料量，发行人发出余料量为

生产过程中产生，与特钢耗用量相关性较强。报告期内，发行人发出余料量与当

年耗用钢材量情况如下：

项目 2019 年 2018 年 2017 年

帽头、帽尾 4,990.56 3,310.25 2,167.89

铁屑 975.31 861.39 685.81

发出余料量合计（吨） 5,965.87 4,171.64 2,853.70

特钢耗用总量（吨） 42,008.87 40,855.55 31,387.58

收回余料占当年耗用特钢

数量的比重 14.20% 10.21% 9.09%

报告期内，发行人发出余料量占当年全部钢材耗用数量的比重分别为 9.09%、

10.21%、14.20%，占比逐年上升。以下对帽头帽尾及铁屑余料的情况，具体分

析如下：

1、结合报告期各期产品结构及种类变化、逐年采购各类型特钢重量等情况

分析帽头帽尾变动的合理性

（1）报告期发行人产品结构变化情况

报告期内，发行人产品收入占比结构变化情况如下：

产品类别 2019 年 2018 年 2017 年

占比 变动比例 占比 变动比例 占比

8-1-7-20

井口及采油树设备专用件 51.82% -21.92% 66.37% -5.68% 70.37%

深海设备专用件 30.09% 44.18% 20.87% 28.99% 16.18%

压裂设备专用件 14.89% 70.56% 8.73% 11.78% 7.81%

钻采设备专用件 1.86% -11.00% 2.09% 18.08% 1.77%

其他 1.34% -30.93% 1.94% -49.87% 3.87%

合计 100.00% 100.00% 100.00%

从上表可以看出，报告期内，发行人井口及采油树设备专用件收入占比逐

年下降，深海设备专用件、压裂设备专用件收入占比逐年上升。

发行人生产过程中所使用特钢，分为模铸锭、电渣锭、连铸坯三种类型。

一般情况下，模铸锭用于较大规格尺寸的产品生产，因此较多的用于深海

设备专用件的生产；电渣锭主要用于对材料要求较高的压裂设备专用件及井口

阀体的生产；连铸坯主要用于中小型产品的生产，一般主要用于井口及采油树

设备专用件的生产。因此，报告期内，随着深海设备专用件占比的上升，发行

人采购模铸锭的重量占比逐年上升，发行人不同类型特钢逐年采购情况与发行

人产品结构变动情况相符。

（2）发行人采购不同类型特钢量的情况

报告期内，发行人采购不同类型特钢情况如下：

特钢类型 2019 年 2018 年 2017 年

重量（吨） 占比 重量（吨） 占比 重量（吨） 占比

模铸锭 23,946.01 48.67% 20,054.90 42.59% 9,850.64 31.44%

电渣锭 3,885.18 7.90% 4,131.59 8.77% 1,213.38 3.87%

连铸坯 21,373.14 43.44% 22,905.34 48.64% 20,267.80 64.69%

合计 49,204.33 100.00% 47,091.83 100.00% 31,331.83 100.00%

根据上表可知，报告期内，发行人模铸锭采购量占比逐年上升，连铸坯采

购量占比逐年下降，电渣锭采购占比总体呈上升趋势。发行人采购不同类型特

钢情况与发行人产品结构变动情况相符。

（3）发行人余料中单位原材料帽头帽尾重量比例及其变化情况

报告期内，发行人余料中单位原材料帽头帽尾重量比例及其变化情况如下：

8-1-7-21

项目

2019 年 2018 年 2017 年

重量（吨） 变动情

况 重量（吨）

变动情

况 重量（吨）

发出帽头帽尾 4,990.56 50.76% 3,310.25 52.69% 2,167.89

特钢耗用总量 42,008.87 2.82% 40,855.55 30.16% 31,387.58

发出帽头帽尾占特钢

耗用总量的比例 11.88% 3.78% 8.10% 1.19% 6.91%

根据上表可知，报告期内，发行人余料中单位原材料帽头帽尾重量比例呈

逐年上升趋势，主要是由于发行人模铸锭使用量增加所致。

（4）发行人实际材料帽头帽尾率与测算帽头帽尾率情况

报告期内，根据行业内不同类型特钢材料帽头帽尾率的估计情况，对发行

人实际材料帽头帽尾率与测算帽头帽尾率比较分析如下：

项目 2019 年 2018 年 2017 年

模铸锭采购量占比（1） 48.67% 42.59% 31.44%

模铸锭材料估计帽头帽尾率（2） 15% 15% 15%

模铸锭对帽头帽尾率的影响（3）=（1）*（2） 7.30% 6.39% 4.72%

连铸坯、电渣锭采购量占比（4） 51.33% 57.41% 68.56%

连铸坯、电渣锭估计帽头帽尾率（5） 5% 5% 5%

连铸坯、电渣锭对帽头帽尾率的影响（6）=（4）

*（5） 2.57% 2.87% 3.43%

测算材料帽头帽尾率（7）=（3）+（6） 9.87% 9.26% 8.14%

发行人实际帽头帽尾率（8） 11.88% 8.10% 6.91%

差额（9）=（8）-（7） 2.01% -1.16% -1.24%

由于模铸锭特钢在生产浇注过程中，钢锭两端收缩成型形成的组织稀疏部

分形成帽头帽尾，该部分由于材料密实度较差，因此模铸锭特钢产生的帽头帽

尾余料量较大。根据钢锭的冶炼水平及尺寸规格，通常模铸锭产生的帽头帽尾

的比例约在 15%左右，实际在下料过程中会根据材料质量（两端收缩情况）及

不同材质产品的加工难度，对帽头帽尾留出的余量会有一定差异。报告期内随

着发行人深海设备中大件产品的增多，深海组合阀等产品的制造难度加大，对

原材料的质量要求提高，会带来锯切产生的帽头帽尾量增加，由此导致单支模

铸锭的材料利用率有所下降，模铸锭产生帽头帽尾的比例会上升。

8-1-7-22

电渣锭、连铸坯特钢在下料过程中，仅会因尾部的余量不足再次下料时形

成余料，因此电渣锭、连铸坯产生的帽头帽尾余料量较小，一般情况下产生帽

头帽尾的比例约在 5%左右。

根据上表测算分析，报告期内，发行人实际帽头帽尾率与测算的帽头帽尾

率差分别为-1.24%、-1.16%、2.01%。2017 年、2018 年发行人实际与测算的帽

头帽尾率为负差，这主要与 2017 年、2018 年中小件产品较多有关，发行人有

效控制锯切余量且通过再次下料中合理的选料，提高了材料利用率；2019 年发

行人实际与测算的帽头帽尾率为正差，这主要与 2019 年发行人深海产品大件增

多且加工难度加大有关，发行人为确保大件产品制造质量，在下料过程中对该

类产品要求尽量截取模铸锭更均匀材质部分，而且许多超大件产品，单支模铸

锭在一次下料后剩余部分无法再利用，导致材料利用率降低，模铸锭产生帽头

帽尾的比例上升。

综上可知，报告期内，发行人实际帽头帽尾率与测算的帽头帽尾率差异较

小，其差异符合企业生产经营实际情况；发行人实际帽头帽尾率为 6.91%、8.10%、

11.88%，其差异主要与加工的产品规格大小及加工难度加大对可用材料质量要

求提高相关，此比例在行业合理的范围内。因此，发行人帽头帽尾数量占当年

全部钢材耗用数量比重逐年增长具有合理性。

2、结合各类产品生产工艺各环节产生铁屑重量占比及其变化分析铁屑变动

的合理性

发行人在生产过程中，粗加工及精加工环节均会产生铁屑，发行人未统计各

加工环节产生的铁屑量。由于发行人所生产产品为非标产品，铁屑产生量与产品

的交付形态相关。

报告期内，发行人铁屑重量及占比情况如下：

项目

2019 年 2018 年 2017 年

重量（吨） 变动情况 重量（吨） 变动情

况 重量（吨）

发出铁屑 975.31 13.23% 861.39 25.60% 685.81

特钢耗用总量 42,008.87 2.82% 40,855.55 30.16% 31,387.58

发出铁屑占耗用总量的比重 2.32% 0.21% 2.11% -0.08% 2.18%

8-1-7-23

根据上表可知，报告期内，铁屑重量逐年上升，铁屑重量占耗用特钢总量的

比重总体上较为稳定，发行人铁屑重量及占当年全部钢材耗用量的比重具有合理

性。

综上，报告期内，发行人发出余料数量与当年耗用钢材数量比重逐年增长符

合发行人的实际生产经营情况，具有合理性；由于发行人发出余料数量与收回余

料采购数量、实际耗用钢材数量与全部采购钢材数量之间的内部勾稽关系，发行

人收回余料采购数量占当年全部钢材采购数量比重逐年增长也具有合理性。

（二）按照发行人现行余料加工处理方式及同行业可比公司处理方式分别

测算报告期各期余料加工各环节所需交税及抵税情况及金额，分析说明两种处

理方式对税款缴纳的差异情况。

1、增值税

按照发行人现行余料加工处理方式，增值税缴纳情况如下：

单位：万元

项目 2019 年 2018 年 2017 年

加工费 1,875.06 1,085.03 682.82

增值税率[注] 13% 13% 13%

增值税进项税额 243.76 141.05 88.77

注：2017-2019 年采用统一的增值税率，未追溯调整，下同

假设发行人余料按普通废钢市价出售，发行人委托加工所换回的特钢按发行

人所支付的加工费及余料销售价格之和进行采购，发行人应缴增值税测算情况如

下：

单位：万元

项目 2019 年 2018 年 2017 年

余料销售价值 1,312.49 834.33 599.28

加工费 1,875.06 1,085.03 682.82

合计 3,187.55 1,919.36 1,282.10

增值税率 13% 13% 13%

余料销售增值税销项税 170.62 108.46 77.91

采购材料增值税进项税 414.38 249.52 166.67

待抵扣增值税进项税 243.76 141.05 88.77

8-1-7-24

因此，报告期内，按照发行人现行余料加工处理方式及同行业可比公司处理

方式分别测算报告期各期余料加工各环节所需缴纳增值税情况均为增值税进项

税，金额分别为 88.77 万元、141.05 万元、243.76 万元，不存在差异。

2、所得税

按照发行人现行余料加工处理方式，假设发行人余料委托加工收回材料均计

入营业成本的情况下，发行人所得税缴纳情况如下：

单位：万元

项目 2019 年 2018 年 2017 年

加工费 1,875.06 1,085.03 682.82

所得税率 15% 15% 15%

可抵所得税额 281.26 162.75 102.42

假设发行人余料按普通废钢市价出售，发行人委托加工所换回的特钢按发行

人所支付的加工费及余料销售价格之和进行采购，在购回的材料均计入营业成本

的情况下，发行人应缴所得税测算情况如下：

单位：万元

项目 2019 年 2018 年 2017 年

余料销售价值 1,312.49 834.33 599.28

加工费 1,875.06 1,085.03 682.82

合计 3,187.55 1,919.36 1,282.10

所得税率 15% 15% 15%

余料销售收入缴税 196.87 125.15 89.89

购入原材料成本抵税 478.13 287.90 192.32

可抵所得税额 281.26 162.75 102.42

因此，报告期内，按照发行人现行余料加工处理方式及同行业可比公司处理

方式分别测算报告期各期余料加工各环节所需缴纳所得税情况均为可抵所得税，

金额分别为 102.42 万元、162.75 万元、281.26 万元，不存在差异。

（三）按原材料类别补充说明报告期各期归集为生产成本的平均单位直接

材料价格、12 月末归集为生产成本的直接材料价格、报告期各期末原材料单位

账面价值等数据的差异情况。

报告期各期按主要原材料类别，归集为生产成本的平均单位直接材料价格、

8-1-7-25

12 月末归集为生产成本的直接材料价格、各期末原材料单位账面价值数据如下：

材质

2019 年

生产成本（万

元）（1）=

（2）*（3）

材质重量

（吨）（2）

生产成本

平均材料

价格（元/

吨）（3）

（3）与

（4）的变

动比例

12 月末生

产成本材

料价格（元

/吨）（4）

期末原材

料单位账

面价值（元

/吨）（5）

4130 8,984.81 18,079.73 4,969.55 -7.15% 5,352.24 5,352.24

F22 8,300.84 8,642.12 9,605.09 -1.86% 9,786.98 9,786.98

4330 3,729.09 3,317.82 11,239.57 3.30% 10,880.00 10,880.00

15-5PH 2,627.57 1,238.55 21,214.92 8.52% 19,550.00 19,550.00

4140 1,915.26 3,234.57 5,921.22 0.35% 5,900.33 5,900.33

410 1,880.42 1,769.66 10,625.93 -10.63% 11,890.00 11,890.00

8630 1,095.26 1,547.82 7,076.15 -4.63% 7,420.00 7,420.00

4340 566.46 802.05 7,062.68 5.10% 6,720.00 6,720.00

Q345 246.65 493.58 4,997.17 5.65% 4,730.00 4,730.00

F6NM 103.82 56.31 18,436.62 -0.98% 18,620.00 18,620.00

材质

2018 年

生产成本（万

元）（1）=

（2）*（3）

材质重量

（吨）（2）

生产成本

平均材料

价格（元/

吨）（3）

（3）与

（4）的变

动比例

12 月末生

产成本材

料价格（元

/吨）（4）

期末原材

料单位账

面价值（元

/吨）（5）

4130 10,445.57 22,417.39 4,659.58 -3.53% 4,829.97 4,829.97

F22 4,074.55 4,698.65 8,671.76 -9.01% 9,530.00 9,530.00

410 3,499.98 3,486.97 10,037.31 -1.12% 10,150.93 10,150.93

4140 1,239.96 2,166.46 5,723.44 1.48% 5,640.00 5,640.00

8630 1,002.20 1,558.25 6,431.58 -4.72% 6,750.00 6,750.00

4330 905.18 857.93 10,550.76 -1.67% 10,730.00 10,730.00

15-5PH 770.81 402.59 19,146.31 4.35% 18,347.33

4340 714.44 1,088.01 6,566.52 -2.86% 6,760.00 6,760.00

F6NM 315.16 176.32 17,874.44 -2.33% 18,300.00 18,300.00

Q345 268.72 590.01 4,554.50 -11.39% 5,140.00 5,140.00

材质

2017 年

生产成本（万

元）（1）=

（2）*（3）

材质重量

（吨）（2）

生产成本

平均材料

价格（元/

吨）（3）

（3）与

（4）的变

动比例

12 月末生

产成本材

料价格（元

/吨）（4）

期末原材

料单位账

面价值（元

/吨）（5）

8-1-7-26

4130 7,768.83 21,084.61 3,684.60 -14.01% 4,284.92 4,284.92

F22 1,557.92 2,177.43 7,154.86 -7.80% 7,760.00 7,760.00

410 1,058.61 1,218.87 8,685.18 -8.67% 9,510.00 9,510.00

4340 923.13 1,626.92 5,674.10 -7.59% 6,140.00 6,140.00

4140 581.25 1,306.43 4,449.16 -25.72% 5,990.00 5,990.00

4330 545.48 481.85 11,320.39 9.47% 10,341.34 10,341.34

8630 247.68 436.27 5,677.18 -2.62% 5,830.00 5,830.00

Q345 140.00 390.62 3,583.98 -14.46% 4,190.00 4,190.00

15-5PH 89.86 45.01 19,963.75 -1.75% 20,320.00 20,320.00

F6NM 23.67 13.26 17,851.50 0.06% 17,840.00 17,840.00

注：15-5PH 材质 2018 年 12 月末生产成本材料价格为空白，主要是由于该材质 12 月份

未领用。

上表中，报告期内，发行人钢材采购价格的变化主要受钢材市场价格波动的

影响。不同材质材料价格变化幅度有差异与不同材质原材料微金属含量的成本变

化有关。

2017 年 4130 材质生产成本平均材料价格与 12 月末生产成本材料价格的差

异为-14.01%，主要是由于 2017 年 4130 材质价格上涨导致，2017 年 4130 材质

全年平均采购价格为 3,700.94 元/吨，期末单位账面价值为 4,284.92 元/吨，其价

格差异为-13.63%，与生产成本的价格差异基本持平。

2017 年 4140 材质生产成本平均材料价格与 12 月末生产成本材料价格的差

异为-25.72%，主要是由于 2017 年 4140 材质价格上涨导致，2017 年 4140 材质

全年平均采购价格为 4,085.96 元/吨，期末单位账面价值为 5,990.00 元/吨，其价

格差异为-31.79%，与生产成本的价格差异基本持平。

报告期内，发行人主要材质原材料全年平均采购价格变动情况如下：

单位：元/吨

钢材

型号

2019 年 2018 年 2017 年

采购价格 增幅（%） 采购价格 增幅（%） 采购价格

4130 4,905.81 7.25 4,574.13 23.65 3,699.36

4330 10,085.60 -4.75 10,588.22 -6.81 11,362.55

F22 8,635.26 9.63 7,876.66 4.26 7,555.00

8-1-7-27

410 10,335.78 1.99 10,134.25 6.86 9,483.88

2017 年至 2018 年，钢材综合价格指数呈波动上涨态势，至 2019 年钢材综

合价格指数略有下降，具体情况如下：

报告期内，公司采购 4330 型号特钢的价格呈下降趋势，主要是 4330 型号特

钢冶炼添加的部分微合金元素价格走低，所以导致该型号特钢价格降低。

报告期内，公司主要原材料价格波动情况如下：

8-1-7-28

根据上述情况可知，发行人报告期各期归集为生产成本的平均单位直接材料

价格与各期 12 月末归集为生产成本的直接材料价格，两者基本处于同一水平，

不同材质互有高低，但报告期各期归集为生产成本的平均单位直接材料价格大部

分低于各期 12 月末归集为生产成本的直接材料价格，主要是由于报告期各期，

特钢价格处于上升趋势所致。

报告期各期 12 月末归集为生产成本的直接材料价格与各期末原材料单位账

面价值相同，主要是由于发行人按照月末一次加权平均价格结转生产成本，因此，

各期末留存的原材料单位账面价值与各期 12 月末归集为生产成本的直接材料价

格相同。

8-1-7-29

二、保荐机构及申报会计师核查程序

1、查阅发行人与特钢供应商之间签订的长期框架协议及订单，了解公司向

其采购具体产品、方式；

2、访谈发行人财务负责人，并对特钢供应商进行走访，了解发行人向其采

购的实物流转过程及各环节账务处理方式；

3、访谈发行人特钢供应商及发行人生产技术人员，了解各类型特钢技术特

点及产生帽头帽尾的比例情况；

4、复核发行人模拟计算的思路，并重新验算；

5、查询同行业上市公司披露的边角料和铁屑成本处理方式；

6、在实施存货监盘程序时实地查看模铸锭和连铸坯的实物形态，询问仓库

保管员和下料员关于模铸锭帽头、帽尾的特性；

7、核查发行人报告期余料进销存的相关数据，并与加工费相比对。

三、中介机构核查意见

经核查，保荐机构及申报会计师认为：

1、发行人报告期内收回余料采购数量占当年全部钢材采购数量比重逐年增

长具有合理性。

2、发行人采用现行余料加工处理方式及同行业可比公司处理方式对税款缴

纳不存在差异。

3、发行人报告期按原材料类别归集为生产成本的平均单位直接材料价格、

12 月末归集为生产成本的直接材料价格、报告期各期末原材料单位账面价值等

数据不存在实质性差异。

问题 3.关于在建工程与募投项目。报告期各期末，公司在建工程账面余额

分别为 4,513.51 万元、6,310.68 万元和 6,745.26 万元，其中油气装备关键零部件

精密制造项目是在建工程主要项目，该项目报告期各期末余额分别为 4,431.34

8-1-7-30

万元、6,302.62 万元、6,347.01 万元。该项目为本次募投项目“油气装备绿色高

端精密成型生产项目”的组成部分，2012 年备案并于 2013 年开工建设，项目整

体预算金额为 56,885 万元，截止目前仍处于建设过程中，公司 2014 年于太原重

工签订设备采购合同，合同金额 1.40 亿元，预付金额为 3228.43 万元，账龄为 4

年以上。2019 年该项目仅新增 44.39 万元。发行人在反馈回复中说明了在建工

程主要核算内容和支付对象，进展缓慢的原因系项目复杂导致主体设备制造延

误。

请发行人结合募投项目工程建设内容，2012 年至今项目中主要建设环节时

间节点、建设内容及对应投入金额，与太原重工采购设备合同约定及实际执行

情况，各环节计划完成时间与实际完成时间差异及原因等情况详细分析项目进

展缓慢的原因，结合前述情况及工程具体完工进度情况说明报告期各期在建工

程转固的及时性，相关已建设工程或已购设备是否存在减值风险。请保荐机构

及申报会计师发表明确核查意见。

回复：

一、发行人说明事项

（一）主要募投项目进展缓慢的原因

1、募投项目的基本情况及建设内容

公司主要募投项目“油气装备关键零部件精密制造项目”针对精密挤压设备

配置、工艺研究、模具研发、模具制造和高端多向挤压件的市场需求，形成规模

化的海洋工程高端阀门及管系零部件产品制造能力，进一步提升和改善企业自身

的工艺与装备技术水平，并可持续增强企业产品的国际化核心竞争力，是对公司

主营业务的扩展延伸，有利于进一步提升公司的盈利能力。

（1）工程项目建设内容及投资估算

“油气装备关键零部件精密制造项目”工程重点规划建设 350MN 多向复合

挤压及热处理联合厂房（包括 350MN 生产线多向复合挤压车间、下料车间、热

处理车间）及大件加工及制模联合厂房，并建设为生产服务的降压站等配套生产

辅助设施等及厂区道路、绿化工程等配套设施建设。具体工程项目及其投资估算

8-1-7-31

如下：

序号 工程项目 投资估算（万元）

建安工程 工艺设备 其它费用 合计

1 工程费用 8,718 34,003 - 42,721

2 工程建设其它费用 - - 5,438 5,438

3 基本预备费 - - 1,755 1,755

4 铺底流动资金 - - - 6,971

募集资金投资合计 8,718 34,003 7,193 56,885

（2）项目主要设备情况

“油气装备关键零部件精密制造项目”新增主要工艺设备为 350MN 多向复

合挤压液压机、上下料机器人、数控高速圆盘锯机和车底推进式余热利用连续热

处理炉等，公司募投项目应用了行业内最先进的技术应用及设备。项目主要工艺

设备清单如下：

序号 设备名称 单位 数量

1 350MN 多向双动复合挤压成形液压机 台 1

2 车底推进式余热利用连续热处理炉 台 1

3 锯切重载下料机器人 台 1

4 350MN 多向双动复合挤压液压机上料机器人 台 1

5 重载柔性装出料机器人 台 1

6 关节型喷淋润滑机器人 台 1

7 350MN 挤压机重载下料机器人 台 1

8 热处理区重载搬运机器人 台 2

9 KSS1400 数控高速圆盘锯机 台 1

10 高压水除鳞 台 1

11 多向双动复合挤压成形液压机七轴 PLC/电液伺服数控

系统 套 1

12 二维码扫描打印系统 套 3

13 可视性摄像监控装置 套 10

14 坯料体积非接触激光测量仪 台 1

15 坯料重量在线测量仪 台 1

16 热态尺寸在线激光跟踪测量仪 台 1

17 成品硬度在线检测机 台 1

8-1-7-32

序号 设备名称 单位 数量

18 超声波测量机 台 1

19 磁粉探伤测量机 台 2

20 成形过程的在线温度监测系统 台 6

21 热处理区重载智能物流柔性托盘输送机 台 3

22 120 吨模具快速更换重载输送车 台 1

23 热处理线入口冷却运输装置 台 1

24 热处理线出口冷却运输装置 台 1

25 辅助设备（起重运输设备、电动平车、带锯床、性能

加工取样设备、探伤设备等） 台 12

26 30MN 制坯液压机 台 1

27 20MN 冲孔/切边液压机 台 1

合计 - 58

2、2012 年至今项目主要建设进展情况

（1）项目的主要建设环节时间节点

“油气装备关键零部件精密制造项目”自 2012 年至今主要工程项目的建设

时间节点如下：

序号 工程项目内容 完工进度及时间节点

1 工程项目整体设计 2014 年已经完成

2 厂房及配套工程 2016 年厂房外部主体已完工；厂房内部安装及装饰、配套

工程需要根据主设备液压机的安装进度要求再推进

3 智能生产线 2015 年布局初步确定，2019 年中根据最新技术完成布局优

化并最终确定

4 连续式数控高速圆盘

冷锯机及下料生产线 2018 年中完成进口，等主设备到位后即可安装并联合调试

5 350MN 多向复合挤压

液压机

2014 年底完成设计；2017 年 3 月在太原重工股份有限公司

位于山西太原的工厂完成四件 350MN 多向复合挤压机立柱

本体铸造；2019 年 6 月完成运输至太原重工股份有限公司

天津工厂精加工，预计在 2020 年第 3 季度交付

（2）项目的建设内容及资金投入情况

截至 2020 年 4 月 30 日，“油气装备关键零部件精密制造项目”以自有资金

和自筹资金投入 14,647.77 万元，具体构成情况如下：

序号 项目建设内容 投入金额（万元） 会计核算科目

8-1-7-33

1 工程建设其他费用-土地

使用费 2,382.88 无形资产

2 工程费用-设备 8,281.28 其他非流动资产、在建工程

3 工程费用-房屋建筑物 1,419.21 在建工程

4 工程建设其他费用-其他 2,564.39 其他非流动资产、在建工程

总计 14,647.77

3、与太原重工采购设备合同约定及实际执行情况

2014 年 12 月 22 日，精工科技（买方）与太原重工股份有限公司（卖方）

签订了《350MN 多向复合挤压液压机合作制造设备供货合同》，约定精工科技向

太原重工股份有限公司采购一套 350MN 多向复合挤压液压机合作制造设备，合

同总金额为 14,001 万元。

根据合同约定，350MN多向复合挤压液压机设备的交货期为 20个月，其中：

制造、装配共 15 个月，运输、安装、调试、交付共 5 个月。

截至2020年4月30日，公司已按照合同约定累计支付进度款5,250.00万元。

项目主设备多向复合挤压液压机本体由 4 件单件净重 480 吨（毛重 565 吨）大型

铸件组成，如此大铸件在国内乃至世界范围内均属于首次制造。太原重工与公司

与国内外领域的专家开展多种形式的技术交流以解决大铸件成形后的除砂、对出

砂孔的补强堵焊等均较大技术难点，2017 年 3 月设备本体铸件制造完成。由于

铸件轮廓尺寸巨大、结构复杂，常规装载方式无法满足沿线桥梁对承载能力的要

求及沿途道路的通行要求，需要对装载方式及运输路线进行反复论证、验算，并

经山西省交通厅、山西省高速公路管理局等协调相关部门加固桥梁、加宽改造收

费站并审批运输方案，整体难度较大、耗费时间较久1。设备四大铸件本体分别

于 2018 年 12 月、2019 年 3 月、2019 年 5 月、2019 年 6 月运至太原重工天津分

公司，目前正在进行装配前的精加工，原计划在 2020 年的年中完成预组装后发

货，目前由于新冠疫情等原因预计发货时间推迟至 2020 年 3 季度。

4、各环节计划完成时间与实际完成时间差异及原因

1 央视新闻频道 CCTV-13（https://v.youku.com/v_show/id_XNDMzOTgzNzYyNA==）及山西新闻网

（http://news.sxrb.com/GB/314061/9416713.html）于 2019 年 7 月对此进行了专题报道

8-1-7-34

公司募投项目各主要环节完成进度情况如下：

序号 主要实施内容 原计划完成时间 实际完成情况

1 取得土地使用权 2012 年 12 月 2013 年 6 月

2 编制可研、初步设计

及总体规划与审批 2014 年 6 月 2014 年 9 月

3 厂房及配套工程 2016 年 8 月

2016 年 12 月厂房外部主体已完工；厂房

内部安装及装饰、配套工程需要根据主设

备液压机的安装进度要求再推进

4 设备订货、交付及安

装

2014 年 12 月

-2016 年 12 月

主体设备正在精加工，预计 2020 年第 3

季度完成交付；配套圆盘锯于 2018 年 6

月完成进口，待主设备交付后安装并联合

调试；其他设备交付时间较短，根据主设

备的进度订购

5 试生产及验收 2017 年 1-6 月 待完成

公司主要募投项目“油气装备关键零部件精密制造项目”的主要工程建设内

容为 350MN 多向复合挤压及热处理联合厂房，主体设备为 350MN 多向复合挤

压液压机，截至 2020 年 4 月 30 日，该项目已投入 14,647.77 万元，目前的整体

建设实施进度比原计划有所延后，最主要的原因是本项目的主设备制造延误。目

前设备正处于精加工阶段，按照更新后的制作计划，预计 2020 年 3 季度可以发

运到安装现场，之后需要 6-9 个月的安装调试。

对于尚未采购的主设备相关的配套设备及附属设备，公司一直都在推进相应

的技术及商务谈判，由于上述设备的交付期都在一年之内，因此 2020 年后，公

司再根据主设备的制作、交付进度确定配套及附属设备的采购是较为合适的时点。

该项目 2019 年共计投入 1,597.78 万元，其中：在建工程增加额 44.39 万元，

预付工程款为 1,553.39 万元。

（二）在建工程转固情况

1、土建部分

土建工程的外部结构已经完工，由于本项目的主设备特别巨大，建筑物内部

构造需要根据主设备液压机的安装进度要求进行设计布局和调整优化，后续的土

建工程还需要有较大的支出，目前没有达到可使用状态，因此还不能结转为固定

资产。

8-1-7-35

2、设备部分

主设备多向复合挤压液压机目前在太原重工的天津分公司进行加工组装中，

用于配套主设备的圆盘锯，待主设备交付后进行安装并联合调试，目前没有达到

可使用状态，因此还不能结转为固定资产。

（三）相关已建设工程或已购设备是否存在减值风险

公司在建工程中“油气装备关键零部件精密制造项目”的主要构成项目为房

屋建筑物及机器设备，其中，房屋建筑物主要为厂房工程，厂房外部主体结构已

完工，未发现减值迹象；已购机器设备主要为进口的圆盘锯，用于配套主设备，

目前保管完好，设备仍处于最新技术水平，不存在减值风险。

除计入在建工程的机器设备外，公司目前已支付的设备款还包括计入其他非

流动资产-预付工程设备款中的 350MN 多向复合挤压液压机。多向复合挤压液压

机是公司募投项目的主体设备，是德国知名液压设备商和公司共同研究设计，并

申报了多项专利，设备的技术水平处于国际先进水平，多项指标处于世界前列。

公司在油气装备关键零部件精密制造项目建设过程中已获国家发明专利 6 项，另

有 14 项国家发明专利申请被受理。该项目中“深海工程阀体的产业化和工程化”

研发项目被列入《江苏省 2017 年度企业重点技术创新导向计划》，主体设备被工

信部列入《首台（套）重大技术装备推广应用指导目录（2017 年版）》。

综上，公司募投项目的技术水平仍处于国际领先地位，建设工程及已购设备

保存良好，不存在由于外部环境变化或技术陈旧、损坏等原因导致其可收回金额

低于账面价值的情况，不存在减值风险。

二、保荐机构和申报会计师核查程序

保荐机构和申报会计师主要履行了以下核查程序：

1、核查了精工科技募投项目相关承揽合同、建设合同、设备采购合同、设

计合同、支付凭证及发票等凭证；

2、现场查看了精工科技募投项目的建设情况；

3、查阅油气装备关键零部件精密制造项目的可行性研究报告，了解募投项

8-1-7-36

目的建设内容、实施进度计划等情况；

4、对主要工程施工方及设备供应商进行函证，确认采购的真实性、准确性、

完整性等；

5、查阅工信部《首台（套）重大技术装备推广应用指导目录（2017 年）》，

了解募投项目装备的相关情况。

三、中介机构核查意见

经核查，保荐机构和申报会计师认为：

公司油气装备关键零部件精密制造项目建设缓慢，主要是因为主设备制造延

迟所致；目前项目仍在建设中，其对应的在建工程均未达到转固条件；项目的技

术水平仍处于国际领先地位，建设工程及已购设备保存良好，不存在由于外部环

境变化或技术陈旧、损坏等原因导致其可收回金额低于账面价值的情况，不存在

减值风险。

问题 4.关于发行人业绩。报告期各期，公司主营业务收入分别为 33,951.12

万元、50,110.39 万元和 69,227.43 万元。请发行人结合目前国际油价波动情况、

2020 年下游境内外客户投资计划、目前在手订单及同比变化情况，在手订单实

际执行、是否存在延期执行或取消情况，说明下游客户订单是否可持续，发行

人业绩是否存在大幅下滑的风险。请保荐机构及申报会计师发表明确核查意见。

回复：

一、发行人说明事项

1、目前国际油价波动情况

布伦特原油价格于 2020 年 4 月 21 日跌至 13.28 美元/桶，随后国际原油价格

逐步企稳回升，截至 2020 年 5 月 15 日，布伦特原油价格为 30.37 美元/桶。

8-1-7-37

石油现货价格（2001.1.1-2020.5.15）

现货价:原油:英国布伦特 Dtd；现货价:原油:美国德克萨斯中级轻质原油(WTI)；OPEC:一揽子原油价格

数据来源：Wind 资讯（剔除 2020 年 4 月 20 日 WTI 原油-37.63 美元/桶的异常值）

考虑了因新冠疫情导致原油需求的减少，以及 OPEC 在接下来的两个季度中

会明显增加原油产量等因素，EIA 在 2020 年 5 月 12 日发布的《短期能源展望》

中预测 2020 年布伦特原油均价为 34.13 美元/桶，2021 年布伦特原油均价为 47.81

美元/桶。最新预测的 2020 年及 2021 年原油均价较 2020 年 4 月 7 日《短期能源

展望》预测的原油均价高 1-2 美元/桶。

2015-2021年纽约商品交易所WTI原油期货价格

数据来源：EIA,Short-TermEnergyOutlook,2020 年 5 月 12 日

2、2020 年下游境内外客户投资计划

发行人主要为下游客户提供油气设备专用件，因此公司直接客户（油气技术

服务公司、油气设备制造商）的在手订单会直接影响其对油气设备专用件的采购

需求。发行人产品的终端用户（石油公司）的资本性支出会直接影响油气技术服

务公司、油气设备制造商后续的业务订单，进而影响油气设备专用件的采购需求

8-1-7-38

和发行人未来的经营业绩。

（1）直接客户的在手订单情况

根据下游境内外客户最新的年度报告、季度报告等公开披露文件，公司国际

客户 2020 年第 1 季度的经营情况良好，2020 年 3 月末的在手订单情况良好；公

司国内客户杰瑞股份 2020 年第 1 季度营业收入同比增长 33.84%、2019 年末存量

订单同比增长 21.40%。

公司主要的下游客户在手订单及最新经营情况具体如下：

序

号 客户名称 在手订单情况 最新经营情况

1 Schlumberger

截至 2020 年 3 月 31 日的在手订单金额为 30

亿美元，其中约 50%可以在 12 个月内形成收

入。2019 年同期在手订单为 29 亿美元。

2020 年第一季度收入

为 75 亿美元，同比下

降 9%。

2 TechnipFMC

截至 2020 年 3 月 31 日的在手订单金额为

219.62亿美元，较2019年同期在手订单177.78

亿美元增长 23.53%，其中 2020 年预计实现收

入 82.12 亿美元，2021 年预计实现收入 81.69

亿美元。

2020 年第一季度收入

为 31.30 亿美元，同比

增长 7.46%。

3 BakerHughes

截至 2020 年 3 月 31 日的在手订单金额（未履

行或部分未履行义务的交易价格总额）为 227

亿美元，较 2019 年同期在手订单 205 亿美元

增长 10.73%。

2020 年第一季度收入

为 54.25 亿美元，同比

下降 3.38%。

4 AkerSolutions

截至 2020 年 3 月 31 日的在手订单金额为

263.67 亿挪威克朗（26.1 亿美元），较 2019

年同期在手订单 333.32 亿挪威克朗下降

20.90%。

2020 年第一季度收入

为 65 亿挪威克朗（约

合 6.4 亿美元），同比

下降 8.90%。

5 WeirGroup

2019年订单为 27.92亿英镑（36.61亿美元），

同比增长 7.72%；2020 年第一季度新增订单

同比下降 13%，其中油气分部的新增订单下

滑 34%。

2019 年收入 26.62 亿

英镑（34.91 亿美元），

同比增长 8.65%。

6 杰瑞股份

2019 年末存量订单 43.73 亿元（不含税，不包

括框架协议、中标但未签订合同等），2018 年

末存量订单 36.02 亿元，同比增长 21.40%。

2020 年 1 季度收入为

13.54 亿元，同比增长

33.84%

（2）石油公司的资本性支出计划

石油公司为应对油价长期处于低位的情况，一方面会选择缩减资本开支，另

一方面，主要产油国或石油输出国组织等机构出于自身利益考虑会采取不同的生

产策略，如“限产保价”或维持产量以保持现有市场份额等，而这些生产策略也

8-1-7-39

都会对石油公司资本性投入、石油设备行业产生不同的影响。另外，每口油气井

均有一定的开采寿命周期，油气公司为了保持其持续发展，需要保持刚性的资本

性支出，以维持其基本的产能及市场竞争力。根据全球主要油气公司近十年原油

价格波动与勘探开发资本性支出变动的情况来看，其勘探开发资本性支出与国际

原油价格的波动保持相同的变化趋势，但波动幅度远小于原油价格的波动幅度，

且 2016 年以来油气勘探开发的资本性支出一直处于相对低位。

2010-2019年原油价格与国际主要油气公司勘探开发资本性支出

数据来源：中国石油、中国石化、中海油、雪佛龙、埃克森美孚、道达尔、英国石油、壳牌、巴西国家石

油公司、康菲石油、挪威国家石油公司年度报告中关于上游/勘探开发相关资本性支出

IEA 于 2020 年 4 月 1 日发布的报告显示，鉴于当前新冠疫情和油价的大幅

波动，部分国际石油公司已宣布削减 2020 年度资本性支出，较原计划减少 20%

到 35%。其中，世界主要石油公司荷兰壳牌、雪佛龙、道达尔和 BP 削减幅度为

20%，康菲石油公司和埃尼集团削减幅度分别为 10.6%和 24.9%。

部分油气公司 2020 年度资本性支出的修订情况

数据来源：IEA

Schlumberger 在 2020 年 4 月 22 日公告的 2020 年 1 季度报告中披露，根据

8-1-7-40

其客户反馈和公司的分析，预计 2020 年全球油气行业的资本支出将下降约 20%；

相比之下，全球勘探开发的资本支出预计下降约 15%。

中国石油的 2019 年年报披露，2019 年资本性支出为 2,967.76 亿元，2020

年资本性支出预测数为 2,950.00 亿元，其中勘探与生产板块为 2,301.17 亿元；中

国石化的 2019 年年报披露，2019 年资本支出为 1,471 亿元，2020 年计划资本支

出为 1,434 亿元，其中勘探及开发板块资本支出为 611 亿元；中海油的 2019 年

年报披露，2019 年资本支出为 796 亿元，2020 年总资本支出预算为 850-950 亿

元。总体来说，截至目前国内的三大石油公司 2020 年资本支出计划与 2019 年基

本持平，尽管不能排除未来有动态调整的可能性，但在保障国家能源安全的大前

提下，仍将保持较高的资本性投入。

综上，面对全球油价大幅下跌，油气设备专用件行业的市场需求降幅会小于

油价波动，国际石油公司 2020 年度的总体资本性支出预计下降约 20%，其中勘

探开发的资本支出预计将下降约 15%；国内三大石油公司 2020 年资本支出预计

与上年基本持平。

3、目前在手订单及同比变化情况

截至 2020 年 4 月 30 日，公司的在手订单金额为 37,092.50 万元，较 2019

年 4 月 30 日在手订单 27,540.32 万元增长 34.68%。

截至 2020 年 4 月 30 日，公司的在手订单构成情况如下：

编号 客户名称 工作令号数

量（项）

在手订单金

额（万元） 占比

1 烟台杰瑞石油装备技术有限公司 108 12,453.33 33.57%

2 TechnipFMCSingaporePteLtd. 1,162 4,914.28 13.25%

3 OneSubseaMalaysiaSystemsSb 253 2,813.61 7.59%

4 Cameron(Singapore)PteLtd 351 1,720.48 4.64%

5 OneSubseaDoBrasilFabri 486 1,673.25 4.51%

6 GEOil&GasUkLimited 126 1,517.51 4.09%

7 CameronRomaniaS.R.L 212 1,502.70 4.05%

8 CameronMalaysiaSdnBhd 113 873.69 2.36%

9 伟灏工程机械（上海）有限公司 35 833.99 2.25%

10 TechnipFMCdoBrasilLtd 118 643.99 1.74%

8-1-7-41

编号 客户名称 工作令号数

量（项）

在手订单金

额（万元） 占比

11 通用电气石油天然气压力控制（苏州）有

限公司 35 571.22 1.54%

12 AkerSolutionsMalaysiaSdnBhd 19 562.66 1.52%

13 河北华北石油荣盛机械制造有限公司 23 555.14 1.50%

14 OneSubseaUkLimited 13 498.90 1.35%

15 上海芮豪石油设备有限责任公司 289 377.74 1.02%

16 TechnipFMCDunfermlineSubsea 47 375.79 1.01%

17 CameronAlRushaidCoLtd 58 369.92 1.00%

18 CameronDeMexicoSaDeCv 90 356.16 0.96%

19 CameronFranceSas 91 338.95 0.91%

20 FactoryofGEOIL&GASPressureControlMid

dleEastCo.Ltd 20 324.16 0.87%

21 山东捷科采油设备有限公司 19 284.32 0.77%

22 AsiaflexProductsSdn.Bhd. 4 242.12 0.65%

23 中石化江钻石油机械有限公司 107 215.00 0.58%

24 其他 727 3,073.60 8.29%

合计 4,506 37,092.50 100.00%

4、在手订单实际执行情况，是否存在延期执行或取消情况

根据发行人与客户的沟通了解，处在疫情地区的客户通常采用“行政管理职

能员工居家办公，工厂一线生产员工正常上班”的工作模式。截至本回复出具日，

发行人在手订单均处于正常执行过程中，发行人在手订单未出现客户要求推迟交

货的情况，也未发现订单取消的情况。

5、发行人下游客户订单是否可持续

从当前数据来看，根据公司主要下游客户 Schlumberger、TechnipFMC、

BakerHughes、AkerSolutions、WeirGroup 和杰瑞股份披露的财务报告，截至 2020

年 3 月末/2019 年末的在手订单金额与上年同期相比较为稳定，发行人的在手订

单较上年同期亦有所增长。由于自身技术水平和制造能力的提高，发行人获取订

单的能力提升，截至 2020 年 4 月末，公司在手订单金额为 37,092.50 万元，较上

年同期增长 34.68%，本次原油价格大幅波动目前对发行人订单影响较小。

8-1-7-42

从短期来看，2020 年全球油气行业的资本支出预计将下降约 20%，其中全

球勘探开发的资本支出预计将下降约 15%，导致国际石油公司会在一定程度上减

少油气设备的需求，进而可能对发行人未来订单的增长趋势产生一些不利影响；

国内三大石油公司 2020 年资本支出预计与上年基本持平，发行人国内的业务订

单情况良好。

从长期来看，石油和天然气作为全球最重要的能源之一，油气的消费需求和

供给量会持续上升，油气的勘探开发资本性支出也将在长期保持上升趋势。

综上，发行人下游客户的订单具有持续性，可以保障发行人的持续经营能力。

6、业绩是否存在大幅下滑的风险

2016 年前一轮油价大幅波动以来，随着油气设备行业的变化和发行人自身

的不断发展，发行人的市场竞争力和抗风险能力都有了一定的提高。在 2016 年

以来全球油气勘探开发的资本性支出处于相对低位的背景下，发行人的主营业务

收入大幅增长，盈利能力大幅提升。

发行人 2020 年 1-4 月已实现营业收入为 25,254.57 万元，截至 2020 年 4 月

30 日公司未实现销售的在手订单为 37,092.50 万元，其中交货期在 2020 年订单

所对应的营业收入为 35,737.35 万元。在仅考虑截至 2020 年 4 月 30 日在手订单

且上述订单均按照约定交货期交货的情况下，公司 2020 年将会实现营业收入

60,991.92 万元，已经超过公司 2018 年度营业收入 50,253.32 万元，达到 2019 年

度营业收入 69,389.64 万元的 87.90%。

2020 年公司营业收入及订单保持了良好的发展势头，截至目前未出现客户

取消订单或要求延迟交货的情形，油气价格的大幅波动未对公司 2020 年各项业

务构成重大不利影响，发行人的外部经营环境未发生重大变化，发行人仍具有持

续经营能力及较强的盈利能力。从目前在手订单及已实现销售的情况来看，发行

人 2020 年不存在业绩出现大幅下滑或亏损的可能性。

二、发行人补充披露情况

发行人国内销售受七年计划的影响大幅增长，针对国内七年计划等利好政策

到期不再延续或未来可能存在取消，从而导致国内油气开发投资减少的风险，发

8-1-7-43

行人在招股说明书第四节“风险因素”之“二、经营风险”之“（十一）国内油

气开发投资减少的风险”中补充披露如下：

提高国家油气资源自给率、加大油气勘探开发力度、增强国家能源安全是国

家的重大战略，国家为此相继出台了一系列鼓励政策。2019 年 5 月，国家能源

局组织召开大力提升油气勘探开发力度工作推进会，提出要确保完成 2019-2025

七年行动计划，国内主要油气企业也相继形成了未来七年的战略行动计划。2019

年起，国内油气企业持续扩大石油天然气勘探开发资本支出的规模，为页岩气等

非常规油气的勘探开发提供了更多机遇，使得国内油气企业对上游压裂设备专用

件的需求持续增长。在国内政策环境持续向好的背景下，发行人国内销售收入也

呈现较大幅度的增长。

如果未来国家油气资源自给率大幅提高，或国家能源安全的外部环境得到大

幅改善，则可能存在2019-2025七年行动计划到期后不再延续或提前取消的风险，

国内油气开发投资大幅减少，导致发行人国内订单存在大幅减少的风险。

三、保荐机构及申报会计师核查程序

1、通过市场公开信息、研究报告等资料了解并分析近期国际油价的波动情

况，了解未来原油价格走势情况；

2、通过主要客户公开的财务报告等资料，查询了解主要客户的在手订单情

况和经营情况等；

3、通过市场公开信息获取并统计石油公司勘探开发相关的资本性支出情况，

分析本次国际油价波动对未来油气勘探开发支出的影响；

4、获取并分析发行人截至 2020 年 4 月 30 日的在手订单明细，了解在手订

单的构成情况；

5、对发行人管理层进行访谈，了解发行人在手订单的预计交货情况，了解

是否存在订单的延期执行或取消情况。

四、保荐机构及申报会计师核查意见

经核查，保荐机构及申报会计师认为：

8-1-7-44

1、截至本回复出具日，发行人在手订单均处于正常执行过程中，未出现延

期执行或取消情况；

2、发行人下游客户订单具有可持续性，发行人具有持续经营能力；

3、结合发行人目前在手订单及已实现销售的情况来看，发行人 2020 年不存

在业绩出现大幅下滑或亏损的可能性，发行人已在招股说明书中“重大事项提示”

和“第四节风险因素”中提示受油气行业景气度影响的风险等相关风险。

问题 5.关于发行人受油气行业景气度影响的风险。发行人在招股说明书“重

大事项提示”之“二、特别风险提示”之“（一）受油气行业景气度影响的风

险”以及第四节“风险因素”中披露公司受油气行业景气度影响的风险。发行

人结合 2020 年 1-3 月营业收入情况及据此推断 2020 年全年收入情况、目前未出

现客户取消订单或要求延迟交货的情形，认为油气价格的大幅波动未对公司

2020 年各项业务构成重大不利影响。

由于 2014-2016 年上轮原油价格下跌导致发行人经营受到较大影响，本轮油

价下跌具有持续性和不可预期性，且 2020 年 4 月油价又再次发生大幅下跌，请

发行人根据谨慎性原则和突出风险揭示原则，将两处风险提示中所有涉及弱化

风险及不构成重大影响的相关内容予以删除。

回复：

发行人根据谨慎性原则和突出风险揭示原则，已将招股书中“重大事项提示”

之“二、特别风险提示”之“（一）受油气行业景气度影响的风险”以及第四节

“风险因素”之“二、经营风险”之“（一）受油气行业景气度影响的风险”两

处风险提示中所有涉及弱化风险及不构成重大影响的相关内容予以删除，关于

“受油气行业景气度影响的风险”具体披露如下：

发行人的产品主要应用于石油及天然气的勘探开发及钻采，属于石油天然气

设备制造行业范畴。公司 2017 年、2018 年和 2019 年对油气行业客户的销售收

入占主营业务收入的比例分别为 96.13%、98.06%和 98.66%。石油作为基础能源

及化工原料，随着经济及社会的发展，未来其需求仍将处于持续增长过程中，但

8-1-7-45

石油的价格受国际政治地缘因素、经济环境等多种因素的影响，在一些时间段内，

可能存在较大幅度的波动。若石油价格持续处于低位，低于油气公司的开采成本，

油气公司可能阶段性减少油气勘探开发资本性支出，进而影响油气设备的市场需

求，导致公司在内的行业企业订单量减少。

2014 年到 2016 年油价出现较长时间持续下跌，2016 年 1 月份降至 26 美元/

桶的低位，受到油气公司资本性支出减少的影响，发行人订单减少，并且在手订

单中部分客户要求延迟交货（占总订单的比例约为 4.87%、金额约为 1,238.38 万

元），导致发行人营业收入及业绩大幅下降（营业收入从 2014 年的 44,543.35 万

元降至 2016年的 20,077.57万元，净利润从 2014年的盈利 5,181.30万元降至 2016

年的亏损 3,401.63 万元）。2016 年 1 月份后，油气价格缓慢增长，2017 年到 2019

年油气价格处于 50-70 美元/桶震荡运行，发行人营业收入及净利润出现快速增

长（营业收入从 2017 年的 34,012.17 万元增至 2019 年的 69,389.64 万元，净利润

从 2017 年的 416.56 万元增至 2019 年的 9,481.76 万元）。

2020 年 1 季度以来受新冠疫情以及石油输出国组织及其盟国（OPEC+）暂

未达成减产协议等不确定性因素影响，国际原油价格出现大幅波动。截至本招股

说明书签署日，布伦特原油价格最低跌至 13.28 美元/桶，目前处于 20-30 美元/

桶震荡运行。尽管自 2014-2016 年上一轮油气价格大幅波动以来，油气设备行业

竞争格局和发行人的产品结构等方面都发生了较大的变化，但原油价格波动具有

不确定性，如果未来原油价格长期处于低位，引起油气公司的勘探开发资本性支

出大幅减少，发行人订单很可能会随之减少；另外，如果外部环境的重大变化，

导致出现客户大范围要求取消订单、延迟交货等极端情况，也都会对公司的经营

业绩产生重大影响，发行人未来营业收入、净利润的发展势头将可能会受到不利

影响。

附：保荐机构关于发行人回复的总体意见

对本回复材料中的发行人回复（包括补充披露和说明的事项），本保荐机

构均已进行核查，确认并保证其真实、完整、准确。

8-1-7-46

（本页无正文，为《关于南京迪威尔高端制造股份有限公司首次公开发行股票并

在科创板上市的发行注册环节反馈意见落实函之回复》之签章页）

董事长签字、盖章：_________________

张利

南京迪威尔高端制造股份有限公司

年月日

8-1-7-47

声明

本人已认真阅读南京迪威尔高端制造股份有限公司首次公开发行股票并在

科创板上市的发行注册环节反馈意见落实函之回复的全部内容，回复内容真实、

准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担相应法律责任。

董事长签字、盖章：_________________

张利

南京迪威尔高端制造股份有限公司

年月日

8-1-7-48

（本页无正文，为《关于南京迪威尔高端制造股份有限公司首次公开发行股票并

在科创板上

保荐代表人：

蒋坤杰卞建光

华泰联合证券有限责任公司

年月日

8-1-7-49

保荐机构总经理声明

本人已认真阅读南京迪威尔高端制造股份有限公司首次公开发行股票并在

科创板上市的发行注册环节反馈意见落实函之回复的全部内容，了解回复涉及问

题的核查过程、本公司的内核和风险控制流程，确认本公司按照勤勉尽责原则履

行核查程序，本回复不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对上述文件

的真实性、准确性、完整性、及时性承担相应法律责任。

总经理（签名）

马骁

华泰联合证券有限责任公司

年月日