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受益者の皆さまへ 平素は格別のご愛顧を賜り厚く御礼申し上げます。 さて「インベスコ 英国ポンド建て債券ファンド＜為

替ヘッジあり＞(毎月決算型）」は、2016年10月17日に第18期の決算を行いました。ここに作成期中（第13期から第18期）の運用状況をご報告申し上げます。 今後とも一層のご愛顧を賜りますようお願い申し上げ

ます。 ＊当ファンドの仕組みは次の通りです。 商 品 分 類 追加型投信／海外／債券 信 託 期 間 2025年４月15日まで

運 用 方 針

・投資信託証券への投資を通じて、主として英国ポンド建ての公社債等に実質的に投資することにより、安定した収益の確保と投資信託財産の着実な成長を図ることを目標として運用を行います。

・自由度の高い運用手法を用いて、信用格付別配分や金利感応度等を積極的に変化させます。

・実質外貨建資産について、原則として、対円での為替ヘッジを行うことにより、為替変動リスクの低減を図ることを基本とします。

主要運用対象

イ ン ベ ス コ 英 国 ポ ン ド 建 て 債 券 フ ァ ン ド ＜為替ヘッジあり＞ ( 毎 月 決 算 型 )

｢インベスコ 英国ポンド建て債券 マザーファンド」および「インベスコ マネープール・ファンド (適格機関投資家私募投信）」を主要投資対象とします。

イ ン ベ ス コ 英国ポンド建て債券 マ ザ ー フ ァ ン ド

別に定める投資信託証券※

へ投資し、主として英国ポンド建ての公社債等に実質的に投資します。 ※別に定める投資信託証券とは、アイルランド籍外国投資信託インベスコ・スターリング・ボンド・ファンド クラスC-QD投資信託証券（英国ポンド建て）です。

イ ン ベ ス コ マネープール・ファンド (適格機関投資家私募投信)

主として、円貨建ての短期公社債および短期金融商品に投資します。

組 入 制 限

・投資信託証券（マザーファンド受益証券を含みます。）への投資割合には、制限を設けません。

・株式への直接投資は行いません。 ・外貨建資産への実質投資割合には、制限を

設けません。 ・デリバティブ取引の直接利用は行いません｡

分 配 方 針

原則として毎月の決算時（毎月15日、該当日が休業日の場合は翌営業日）に委託会社が、基準価額水準、市況動向、残存信託期間等を勘案して分配を行います。ただし、委託会社の判断により分配を行わない場合もあります｡

＜運用報告書に関するお問い合わせ先＞ インベスコ・アセット・マネジメント株式会社 お問い合わせダイヤル 電話番号：（03）6447－3100 受付時間：毎営業日の午前９時～午後５時

運用報告書（全体版）

第13期 (決算日 2016年５月16日)

第14期 (決算日 2016年６月15日)

第15期 (決算日 2016年７月15日)

第16期 (決算日 2016年８月15日)

第17期 (決算日 2016年９月15日)

第18期 (決算日 2016年10月17日)

東京都港区六本木六丁目10番１号六本木ヒルズ森タワー14階

http://www.invesco.co.jp/

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インベスコ 英国ポンド建て債券ファンド＜為替ヘッジあり＞(毎月決算型）

○設定以来の運用実績

決 算 期 基 準 価 額 投 資 信 託

証 券 組 入 比 率

純 資 産 総 額 (分配落)

税 込 み 分 配 金

期 中 騰 落 率

(設定日) 円 円 ％ ％ 百万円

2015年５月１日 10,000 － － － 12

１期(2015年５月15日) 10,032 0 0.3 99.8 12

２期(2015年６月15日) 10,009 20 △0.0 90.5 32

３期(2015年７月15日) 9,920 20 △0.7 95.3 44

４期(2015年８月17日) 9,961 20 0.6 95.6 46

５期(2015年９月15日) 9,940 20 △0.0 93.0 45

６期(2015年10月15日) 9,914 20 △0.1 95.9 45

７期(2015年11月16日) 9,886 20 △0.1 95.5 45

８期(2015年12月15日) 9,914 20 0.5 93.5 48

９期(2016年１月15日) 9,847 20 △0.5 88.8 48

10期(2016年２月15日) 9,610 20 △2.2 90.8 47

11期(2016年３月15日) 9,823 20 2.4 95.9 48

12期(2016年４月15日) 9,875 20 0.7 95.0 50

13期(2016年５月16日) 9,923 20 0.7 95.0 50

14期(2016年６月15日) 9,951 20 0.5 91.0 51

15期(2016年７月15日) 10,072 20 1.4 101.7 56

16期(2016年８月15日) 10,274 20 2.2 89.6 58

17期(2016年９月15日) 10,208 20 △0.4 96.3 59

18期(2016年10月17日) 10,137 20 △0.5 91.0 59 （注）基準価額および分配金は１万口当たりです。 （注）基準価額の騰落率は分配金込みです。 （注）当ファンドは、特定の市場指数にとらわれずに、市場局面や今後の見通しにあわせて、投資対象、信用格付配分、金利感応度等を積

極的に変化させる運用を行うため、当ファンドと比較する適切なベンチマークまたは参考指数が存在しません。このためベンチマークまたは参考指数を掲載していません。以下同じです。

（注）当ファンドはマザーファンドを組み入れますので、「投資信託証券組入比率」は実質比率を記載しております。

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インベスコ 英国ポンド建て債券ファンド＜為替ヘッジあり＞(毎月決算型）

○当作成期中の基準価額と市況等の推移

決 算 期 年 月 日 基 準 価 額 投 資 信 託

証 券 組 入 比 率 騰 落 率

第13期

(期 首) 円 ％ ％

2016年４月15日 9,875 － 95.0

４月末 9,921 0.5 101.3

(期 末)

2016年５月16日 9,943 0.7 95.0

第14期

(期 首)

2016年５月16日 9,923 － 95.0

５月末 9,950 0.3 96.4

(期 末)

2016年６月15日 9,971 0.5 91.0

第15期

(期 首)

2016年６月15日 9,951 － 91.0

６月末 9,923 △0.3 94.5

(期 末)

2016年７月15日 10,092 1.4 101.7

第16期

(期 首)

2016年７月15日 10,072 － 101.7

７月末 10,144 0.7 95.1

(期 末)

2016年８月15日 10,294 2.2 89.6

第17期

(期 首)

2016年８月15日 10,274 － 89.6

８月末 10,306 0.3 99.6

(期 末)

2016年９月15日 10,228 △0.4 96.3

第18期

(期 首)

2016年９月15日 10,208 － 96.3

９月末 10,255 0.5 94.1

(期 末)

2016年10月17日 10,157 △0.5 91.0 （注）基準価額は１万口当たりです。 （注）期末基準価額は分配金込み、騰落率は期首比です。 （注）当ファンドはマザーファンドを組み入れますので、「投資信託証券組入比率」は実質比率を記載しております。

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インベスコ 英国ポンド建て債券ファンド＜為替ヘッジあり＞(毎月決算型）

○運用経過

作成期間中の基準価額等の推移 (2016年４月16日～2016年10月17日)

（注）分配金再投資基準価額は、分配金（税込み）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の実質的なパ

フォーマンスを示すものです。

（注）分配金を再投資するかどうかについてはお客様がご利用のコースにより異なり、また、ファンドの購入価額により課税条件も異なり

ますので、お客様の損益の状況を示すものではありません。

（注）分配金再投資基準価額は、作成期首（2016年４月15日）の値が基準価額と同一となるように指数化しております。

（注）上記騰落率は、小数点以下第２位を四捨五入して表示しております。

○基準価額の主な変動要因 [上昇要因］ ・英国ポンド建ての公社債等を実質的な投資対象としているため、英国債券の金利が低下（債券価格は上昇）したことが、基準価額の上昇要因となりました。

・社債の業種別においては、保有銘柄のうち金融セクター、通信セクター、公益事業セクターの一部の銘柄の金利が低下したことが、基準価額の上昇要因となりました。

・実質的に保有する債券からのインカムゲイン（利息収入）が、基準価額の上昇要因となりました。

[下落要因］ ・実質外貨建資産について対円での為替ヘッジを行ったため、英国ポンドと円の金利差によるヘッジコストが、基準価額の下落要因となりました。

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インベスコ 英国ポンド建て債券ファンド＜為替ヘッジあり＞(毎月決算型）

＜債券市場＞

当作成期間中、英国10年国債利回りは低下（債券価格は上昇）しました。作成期初、欧州中央

銀行（ＥＣＢ）が量的緩和策として、①2016年４月の資産購入額を852億ユーロ相当に拡大したこ

と、②６月から購入を開始する社債の対象に、銀行子会社を持つ保険会社とノンバンクの社債も

含まれると明らかにしたこと―などを受け、英国金利は上昇（債券価格は下落）しました。その

後は、①英国の欧州連合（ＥＵ）残留の是非を問う国民投票を巡り不透明感が高まったこと、②

６月23日に実施された国民投票で、離脱派が51.9％、残留派が48.1％となりＥＵ離脱が決まった

こと―などを背景に金利は急低下しました。国民投票の開票前まではＥＵ残留が濃厚とみられて

いたため、ＥＵ離脱決定は驚きを持って受け止められ、世界の金融市場は大荒れの展開となりま

した。こうした流れを受け、安全資産とみなされた国債の利回りは英国のみならず世界的に大幅

に低下しました。

８月にはイングランド中央銀行（ＢＯＥ）が金融政策委員会（ＭＰＣ）において７年ぶりに利

下げを行い、政策金利を0.5％から0.25％に引き下げました。また、英国債の購入枠を600億ポン

ド拡大し、新たに投資適格社債を100億ポンド買い入れることも決定されました。作成期末にかけ

ては金利が上昇する局面もあったものの、英国10年国債利回りは作成期初と比べれば低い水準で

作成期末を迎えました。

＜為替市場＞

当作成期間中、英国ポンドは対円で下落しました。作成期初はＥＵからの離脱を問う国民投票

についての世論調査の結果、ＥＵ残留が濃厚であることが示され、英国ポンドは対円で上昇しま

した。その後、①国民投票の結果ＥＵ離脱派が勝利したことを受けた不透明感の高まり、②ＢＯ

Ｅが政策金利を0.25％に引き下げたこと―などを背景に、英国ポンドは対主要通貨に対して大幅

に下落しました。

投資環境

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インベスコ 英国ポンド建て債券ファンド＜為替ヘッジあり＞(毎月決算型）

インベスコ 英国ポンド建て債券 マザーファンド（以下、マザーファンドといいます。）を高

位に組み入れ、英国ポンド建ての公社債等に実質的に投資しました。残余部分はインベスコ マ

ネープール・ファンド（適格機関投資家私募投信）（以下、マネープール・ファンドといいます。）

を組み入れ、安定した収益の確保を図りました。また、実質外貨建資産については、対円で為替

ヘッジを行うことにより、為替変動リスクの低減を図りました。

マザーファンドでは、主としてアイルランド籍外国投資信託インベスコ・スターリング・ボン

ド・ファンド クラスC-QD投資信託証券（英国ポンド建て）に投資を行いました。同外国投資信

託では、原則として、純資産総額の50％以上を英国ポンド建ての公社債に投資を行いました。

ポートフォリオ構築にあたっては、マクロ分析とクレジット分析に基づいて銘柄を選択し、特定

の市場指数にとらわれずに、市場局面や今後の見通しにあわせて、投資対象、信用格付配分、金

利感応度等を積極的に変化させる運用を行いました。具体的には、投資適格社債、ハイイールド

社債の組入比率を高位とし、一部現金、先進国国債などの流動性資産を組み入れました。また、

ポートフォリオの金利感応度を英国債券市場の平均以下に抑えました。信用格付けについては、

作成期を通じてＢＢＢ格、ＢＢ格を中心に運用を行いました。

マネープール・ファンドでは、資産規模などを勘案し、短期金融商品による運用を行いました。

当ファンドは、運用の目標となるベンチマークや参考指数を設けておりません。

下記のグラフは、当作成期中の当ファンドの期別基準価額騰落率（分配金込み）です。

（注）基準価額の騰落率は分配金（税込み）込みです。

当ファンドのポートフォリオ

当ファンドのベンチマークとの差異

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インベスコ 英国ポンド建て債券ファンド＜為替ヘッジあり＞(毎月決算型）

収益分配金につきましては、基準価額水準、市況動向および残存信託期間などを勘案し、第13期から第18期まで１万口当たり20円（全て税込み）とさせていただきました。収益分配金に充てなかった収益につきましては、信託財産に留保して元本部分と同一の運用を行います。

○分配原資の内訳

（単位：円、１万口当たり、税込み）

項 目 第13期 第14期 第15期 第16期 第17期 第18期

2016年４月16日～ 2016年５月16日

2016年５月17日～ 2016年６月15日

2016年６月16日～ 2016年７月15日

2016年７月16日～ 2016年８月15日

2016年８月16日～ 2016年９月15日

2016年９月16日～ 2016年10月17日

当期分配金 20 20 20 20 20 20

(対基準価額比率) 0.201％ 0.201％ 0.198％ 0.194％ 0.196％ 0.197％

当期の収益 － － － － － －

当期の収益以外 20 20 20 20 20 20

翌期繰越分配対象額 8,457 8,525 8,505 8,485 8,552 8,532 （注）対基準価額比率は当期分配金（税込み）の期末基準価額（分配金込み）に対する比率であり、ファンドの収益率とは異なります。

（注）当期の収益、当期の収益以外は小数点以下切捨てで算出しているため合計が当期分配金と一致しない場合があります。

○今後の運用方針

マザーファンドを高位に組み入れ、英国ポンド建ての公社債等に実質的に投資します。残余部分はマネープール・ファンドを組み入れ、安定した収益の確保を図ります。実質外貨建資産については、原則として対円で為替ヘッジを行うことにより、為替変動リスクの低減を図ります。 マザーファンドでは、主としてアイルランド籍外国投資信託インベスコ・スターリング・ボン

ド・ファンド クラスC-QD投資信託証券（英国ポンド建て）に投資を行います。同外国投資信託では、原則として、純資産総額の50％以上を英国ポンド建ての公社債に投資を行います。ポートフォリオ構築にあたっては、マクロ分析とクレジット分析に基づいて銘柄を選択し、特定の市場指数にとらわれずに、市場局面や今後の見通しにあわせて、投資対象、信用格付配分、金利感応度等を積極的に変化させる運用を行います。具体的には、発行体のファンダメンタルズ分析、債券のリスク・リターンのバランスを考慮しながら銘柄選定を行う方針です。デュレーション（金利感応度）は保守的な水準を維持しており、ファンドのデュレーションを英国ポンド建て社債市場よりも短めに維持しています。投資先のセクターにおいては、金融セクター、特に金融劣後債に魅力的な投資機会があると考えています。劣後債は保険会社や、公益セクター、通信セクターでも投資を行っており、中長期的に強気の見通しです。同外国投資信託では、現金や短期高格付債券などの流動性資産を多く保有しており、ボラティリティ（価格の変動性）の高まる環境下ではプラスに作用すると考えます。また、これら流動性資産を用いて、リスク調整後の利回りが魅力的であると考える投資対象に投資を行う方針です。引き続き、積極的に金利感応度や資産配分を調整し、中長期で安定した収益獲得に努めていきます。 マネープール・ファンドでは、円貨建ての短期公社債および短期金融商品を中心に運用を行い

ます。

分配金

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インベスコ 英国ポンド建て債券ファンド＜為替ヘッジあり＞(毎月決算型）

○１万口当たりの費用明細 (2016年４月16日～2016年10月17日)

項 目 第13期～第18期

項 目 の 概 要 金 額 比 率

円 ％

（a） 信 託 報 酬 46 0.454 (a)信託報酬＝作成期間の平均基準価額×信託報酬率

（ 投 信 会 社 ） ( 8) (0.082) ファンドの運用とそれに伴う調査、受託会社への指図、法定書面等の作成、 基準価額の算出等の対価

（ 販 売 会 社 ） (36) (0.356) 購入後の情報提供、運用報告書等各種資料の送付、口座内でのファンドの管 理および事務手続き等の対価

（ 受 託 会 社 ） ( 2) (0.016) ファンドの財産の保管・管理、投信会社からの指図の実行等の対価

（b） そ の 他 費 用 6 0.060 (b)その他費用＝作成期間のその他費用÷作成期間の平均受益権口数

（ 保 管 費 用 ） ( 0) (0.005) 保管費用は、海外における保管銀行等に支払う有価証券等の保管及び資金の 送金・資産の移転等に要する費用

（ 監 査 費 用 ） ( 1) (0.010) 監査費用は、監査法人に支払うファンドの監査に係る費用

（ 印 刷 費 用 ） ( 4) (0.044) 印刷費用は、目論見書や運用報告書等の法定書類の作成・印刷に要する費用等

（ そ の 他 ） ( 0) (0.000) その他は、外国有価証券に係る税金および信託事務の処理に要するその他の費用等

合 計 52 0.514

作成期間の平均基準価額は、10,083円です。 （注）作成期間の費用（消費税等のかかるものは消費税等を含む）は、追加・解約により受益権口数に変動があるため、簡便法により算出

した結果です。 （注）各金額は項目ごとに円未満は四捨五入してあります。 （注）その他費用は、このファンドが組み入れている親投資信託が支払った金額のうち、当ファンドに対応するものを含みます。 （注）各項目の費用は、このファンドが組み入れている投資信託証券（親投資信託を除く）が支払った費用を含みません。 （注）各比率は１万口当たりのそれぞれの費用金額（円未満の端数を含む）を作成期間の平均基準価額で除して100を乗じたもので、項目

ごとに小数点以下第４位を四捨五入してあります。

○売買及び取引の状況 (2016年４月16日～2016年10月17日)

銘 柄 第13期～第18期

設 定 解 約 口 数 金 額 口 数 金 額

千口 千円 千口 千円 インベスコ 英国ポンド建て債券 マザーファンド 24,134 19,100 6,786 5,500 （注）単位未満は切捨てています。

親投資信託受益証券の設定、解約状況

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インベスコ 英国ポンド建て債券ファンド＜為替ヘッジあり＞(毎月決算型）

○利害関係人との取引状況等 (2016年４月16日～2016年10月17日)

該当事項はございません。

利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第1項に規定される利害関係人です。

○組入資産の明細 (2016年10月17日現在)

銘 柄 第12期末 第18期末

口 数 口 数 評 価 額 比 率

千口 千口 千円 ％

インベスコ マネープール・ファンド（適格機関投資家私募投信） 50 50 49 0.1

合 計 50 50 49 0.1 （注）比率は、純資産総額に対する評価額の割合です。 （注）口数・評価額の単位未満は切捨てています。

銘 柄 第12期末 第18期末

口 数 口 数 評 価 額

千口 千口 千円

インベスコ 英国ポンド建て債券 マザーファンド 56,581 73,929 54,552 （注）口数・評価額の単位未満は切捨てています。

親投資信託における組入資産の明細につきましては、後述の親投資信託の「運用報告書」をご参照くださ

い。

親投資信託残高

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インベスコ 英国ポンド建て債券ファンド＜為替ヘッジあり＞(毎月決算型）

○投資信託財産の構成 (2016年10月17日現在)

項 目 第18期末

評 価 額 比 率

千円 ％

投資信託受益証券 49 0.1

インベスコ 英国ポンド建て債券 マザーファンド 54,552 91.8

コール・ローン等、その他 4,823 8.1

投資信託財産総額 59,424 100.0 （注）金額の単位未満は切捨てています。 （注）インベスコ 英国ポンド建て債券 マザーファンドにおいて、当作成期末における外貨建純資産（1,460,655千円）の投資信託財産

総額（1,479,055千円）に対する比率は98.8％です。 （注）外貨建資産は、当作成期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。なお、2016年10月17日におけ

る邦貨換算レートは、1英ポンド=126.92円です。

○資産、負債、元本及び基準価額の状況

項 目 第13期末 第14期末 第15期末 第16期末 第17期末 第18期末

2016年５月16日現在 2016年６月15日現在 2016年７月15日現在 2016年８月15日現在 2016年９月15日現在 2016年10月17日現在

円 円 円 円 円 円

(A) 資産 98,089,960 98,411,787 113,692,895 109,151,171 115,303,772 112,993,682

コール・ローン等 609,320 1,183,934 2,506,600 1,685,299 1,594,348 2,835,776

投資信託受益証券(評価額) 49,995 49,985 49,980 49,975 49,975 49,970

インベスコ 英国ポンド建て債券 マザーファンド(評価額) 49,571,112 48,567,191 58,352,104 53,232,055 57,508,795 54,552,260

未収入金 47,859,533 48,610,677 52,784,211 54,183,842 56,150,654 55,555,676

(B) 負債 47,686,982 46,898,254 56,769,422 50,929,173 56,263,712 53,737,987

未払金 47,542,341 46,652,139 56,610,896 50,766,898 56,097,790 53,568,755

未払収益分配金 101,583 103,531 113,027 113,333 115,679 116,910

未払解約金 － 100,236 － － － －

未払信託報酬 38,388 37,807 40,621 43,688 44,852 46,704

未払利息 － 3 6 4 4 7

その他未払費用 4,670 4,538 4,872 5,250 5,387 5,611

(C) 純資産総額(Ａ－Ｂ) 50,402,978 51,513,533 56,923,473 58,221,998 59,040,060 59,255,695

元本 50,791,721 51,765,873 56,513,766 56,666,533 57,839,880 58,455,304

次期繰越損益金 △ 388,743 △ 252,340 409,707 1,555,465 1,200,180 800,391

(D) 受益権総口数 50,791,721口 51,765,873口 56,513,766口 56,666,533口 57,839,880口 58,455,304口

１万口当たり基準価額(Ｃ／Ｄ) 9,923円 9,951円 10,072円 10,274円 10,208円 10,137円 ＜注記事項＞（当運用報告書作成時点では監査未了です。） （注）当ファンドの第13期首元本額は50,807,022円、第13～18期中追加設定元本額は13,220,415円、第13～18期中一部解約元本額は

5,572,133円です。

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インベスコ 英国ポンド建て債券ファンド＜為替ヘッジあり＞(毎月決算型）

○損益の状況

項 目 第13期 第14期 第15期 第16期 第17期 第18期

2016年４月16日～ 2016年５月16日

2016年５月17日～ 2016年６月15日

2016年６月16日～ 2016年７月15日

2016年７月16日～ 2016年８月15日

2016年８月16日～ 2016年９月15日

2016年９月16日～ 2016年10月17日

円 円 円 円 円 円

(A) 配当等収益 △ 14 △ 98 △ 174 △ 146 △ 90 △ 98

支払利息 △ 14 △ 98 △ 174 △ 146 △ 90 △ 98

(B) 有価証券売買損益 390,107 291,214 841,101 1,305,147 △ 220,854 △ 246,329

売買益 1,658,944 2,215,605 6,320,498 7,243,623 1,929,604 3,767,363

売買損 △ 1,268,837 △ 1,924,391 △ 5,479,397 △ 5,938,476 △ 2,150,458 △ 4,013,692

(C) 信託報酬等 △ 43,058 △ 42,348 △ 45,509 △ 48,938 △ 50,239 △ 52,315

(D) 当期損益金(Ａ＋Ｂ＋Ｃ) 347,035 248,768 795,418 1,256,063 △ 271,183 △ 298,742

(E) 前期繰越損益金 102,561 448,707 632,925 1,428,318 2,683,576 2,411,499

(F) 追加信託差損益金 △ 736,756 △ 846,284 △ 905,609 △ 1,015,583 △ 1,096,534 △ 1,195,456

(配当等相当額) ( 32,306,188) ( 33,049,722) ( 38,029,518) ( 38,046,577) ( 38,931,980) ( 39,351,383)

(売買損益相当額) (△33,042,944) (△33,896,006) (△38,935,127) (△39,062,160) (△40,028,514) (△40,546,839)

(G) 計(Ｄ＋Ｅ＋Ｆ) △ 287,160 △ 148,809 522,734 1,668,798 1,315,859 917,301

(H) 収益分配金 △ 101,583 △ 103,531 △ 113,027 △ 113,333 △ 115,679 △ 116,910

次期繰越損益金(Ｇ＋Ｈ) △ 388,743 △ 252,340 409,707 1,555,465 1,200,180 800,391

追加信託差損益金 △ 838,339 △ 949,815 △ 1,018,636 △ 1,128,916 △ 1,212,213 △ 1,312,366

(配当等相当額) ( 32,204,605) ( 32,946,361) ( 37,916,462) ( 37,933,244) ( 38,821,084) ( 39,234,473)

(売買損益相当額) (△33,042,944) (△33,896,176) (△38,935,098) (△39,062,160) (△40,033,297) (△40,546,839)

分配準備積立金 10,750,638 11,187,901 10,152,504 10,153,261 10,648,101 10,644,157

繰越損益金 △10,301,042 △10,490,426 △ 8,724,161 △ 7,468,880 △ 8,235,708 △ 8,531,400 （注）(B)有価証券売買損益は各期末の評価換えによるものを含みます。 （注）(C)信託報酬等には信託報酬に対する消費税等相当額を含めて表示しています。 （注）(F)追加信託差損益金とあるのは、信託の追加設定の際、追加設定をした価額から元本を差し引いた差額分をいいます。 （注）収益分配金の計算過程は以下の通りです。

第13期 第14期 第15期 第16期 第17期 第18期

(A) 配当等収益（費用控除後) 0円 458,507円 0円 934円 497,887円 0円

(B) 有価証券売買等損益（費用控除後) 0 0 0 0 0 0

(C) 収益調整金 32,306,188 33,049,892 38,029,489 38,046,577 38,936,763 39,351,383

(D) 分配準備積立金 10,750,638 10,729,394 10,152,504 10,152,327 10,150,214 10,644,157

分配可能額（Ａ＋Ｂ＋Ｃ＋Ｄ) 43,056,826 44,237,793 48,181,993 48,199,838 49,584,864 49,995,540 (１万口当たり分配可能額) ( 8,477) ( 8,545) ( 8,525) ( 8,505) ( 8,572) ( 8,552)

収益分配金 101,583 103,531 113,027 113,333 115,679 116,910 (１万口当たり収益分配金) ( 20) ( 20) ( 20) ( 20) ( 20) ( 20)

○分配金のお知らせ

第13期 第14期 第15期 第16期 第17期 第18期

１万口当たり分配金（税込み） 20円 20円 20円 20円 20円 20円

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インベスコ 英国ポンド建て債券 マザーファンド

運用報告書

第３期

決算日 2016年10月17日

(計算期間：2016年４月16日から2016年10月17日まで)

運 用 方 針

・別に定める投資信託証券への投資を通じて、主として英国ポンド建ての公社債等に実質的に投資をすることにより、安定した収益の確保と投資信託財産の着実な成長を図ることを目標として運用を行います。

・投資信託証券への投資割合は、原則として、高位に保ちます。 ・実質外貨建資産については、原則として、対円での為替ヘッジを行いません。

・投資対象とする投資信託証券は、委託者の判断により変更することがあります。

主要運用対象 別に定める投資信託証券※ ※ 別に定める投資信託証券とは、アイルランド籍外国投資信託インベスコ・スターリング・ボンド・ファンド

クラスC-QD投資信託証券（英国ポンド建て）です。

組 入 制 限

・投資信託証券への投資割合には、制限を設けません。 ・株式への直接投資は行いません。 ・外貨建資産への実質投資割合には、制限を設けません。 ・デリバティブ取引の直接利用は行いません。

東京都港区六本木六丁目10番１号六本木ヒルズ森タワー14階

http://www.invesco.co.jp/

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インベスコ 英国ポンド建て債券 マザーファンド

○設定以来の運用実績

決 算 期 基 準 価 額 投 資 信 託

証 券 組 入 比 率

純 資 産 総 額

期 中 騰 落 率

(設定日) 円 ％ ％ 百万円

2015年５月１日 10,000 － － 36

１期(2015年10月15日) 9,858 △ 1.4 96.9 1,862

２期(2016年４月15日) 8,527 △13.5 98.7 1,740

３期(2016年10月17日) 7,379 △13.5 98.8 1,479 （注）基準価額は１万口当たりです。 （注）当ファンドは、特定の市場指数にとらわれずに、市場局面や今後の見通しにあわせて、投資対象、信用格付配分、金利感応度等を積

極的に変化させる運用を行うため、当ファンドと比較する適切なベンチマークまたは参考指数が存在しません。このためベンチマークまたは参考指数を掲載していません。以下同じです。

○当期中の基準価額と市況等の推移

年 月 日 基 準 価 額 投 資 信 託

証 券 組 入 比 率 騰 落 率

(期 首) 円 ％ ％

2016年４月15日 8,527 － 98.7

４月末 8,797 3.2 99.1

５月末 9,026 5.9 96.0

６月末 7,738 △ 9.3 98.6

７月末 7,902 △ 7.3 99.4

８月末 7,915 △ 7.2 99.2

９月末 7,682 △ 9.9 99.0

(期 末)

2016年10月17日 7,379 △13.5 98.8 （注）基準価額は１万口当たりです。 （注）騰落率は期首比です。

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インベスコ 英国ポンド建て債券 マザーファンド

○運用経過

期中の基準価額等の推移 (2016年４月16日～2016年10月17日)

（注）上記騰落率は、小数点以下第２位を四捨五入して表示しております。

○基準価額の主な変動要因 ［上昇要因］ ・英国ポンド建ての公社債等を実質的な投資対象としているため、英国債券の金利が低下（債券価格は上昇）したことが、基準価額の上昇要因となりました。

・社債の業種別においては、保有銘柄のうち金融セクター、通信セクター、公益事業セクターの一部の銘柄の金利が低下したことが、基準価額の上昇要因となりました。

・実質的に保有する債券からのインカムゲイン（利息収入）が、基準価額の上昇要因となりました。

［下落要因］ ・実質外貨建資産について対円での為替ヘッジを行わなかったため、2016年６月の国民投票で欧州連合（ＥＵ）離脱が決定し、英国ポンドが対円で大きく下落したことが、基準価額の下落要因となりました。

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インベスコ 英国ポンド建て債券 マザーファンド

＜債券市場＞ 当期中、英国10年国債利回りは低下（債券価格は上昇）しました。期初、欧州中央銀行（ＥＣ

Ｂ）が量的緩和策として、①2016年４月の資産購入額を852億ユーロ相当に拡大したこと、②６月から購入を開始する社債の対象に、銀行子会社を持つ保険会社とノンバンクの社債も含まれると明らかにしたこと―などを受け、英国金利は上昇（債券価格は下落）しました。その後は、①英国のＥＵ残留の是非を問う国民投票を巡り不透明感が高まったこと、②６月23日に実施された国民投票で、離脱派が51.9％、残留派が48.1％となりＥＵ離脱が決まったこと―などを背景に金利は急低下しました。国民投票の開票前まではＥＵ残留が濃厚とみられていたため、ＥＵ離脱決定は驚きを持って受け止められ、世界の金融市場は大荒れの展開となりました。こうした流れを受け、安全資産とみなされた国債の利回りは英国のみならず世界的に大幅に低下しました。 ８月にはイングランド中央銀行（ＢＯＥ）が金融政策委員会（ＭＰＣ）において７年ぶりに利

下げを行い、政策金利を0.5％から0.25％に引き下げました。また、英国債の購入枠を600億ポンド拡大し、新たに投資適格社債を100億ポンド買い入れることも決定されました。期末にかけては金利が上昇する局面もあったものの、英国10年国債利回りは期初と比べれば低い水準で期末を迎えました。 ＜為替市場＞ 当期中、英国ポンドは対円で下落しました。期初はＥＵからの離脱を問う国民投票についての

世論調査の結果、ＥＵ残留が濃厚であることが示され、英国ポンドは対円で上昇しました。その後、①国民投票の結果ＥＵ離脱派が勝利したことを受けた不透明感の高まり、②ＢＯＥが政策金利を0.25％に引き下げたこと―などを背景に、英国ポンドは対主要通貨に対して大幅に下落しました。

主としてアイルランド籍外国投資信託インベスコ・スターリング・ボンド・ファンド クラスC-QD投資信託証券（英国ポンド建て）に投資を行いました。同外国投資信託では、原則として、純資産総額の50％以上を英国ポンド建ての公社債に投資を行いました。ポートフォリオ構築にあたっては、マクロ分析とクレジット分析に基づいて銘柄を選択し、特定の市場指数にとらわれずに、市場局面や今後の見通しにあわせて、投資対象、信用格付配分、金利感応度等を積極的に変化させる運用を行いました。具体的には、投資適格社債、ハイイールド社債の組入比率を高位とし、一部現金、先進国国債などの流動性資産を組み入れました。また、ポートフォリオの金利感応度を英国債券市場の平均以下に抑えました。信用格付けについては、期を通じてＢＢＢ格、ＢＢ格を中心に運用を行いました。

投資環境

当ファンドのポートフォリオ

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インベスコ 英国ポンド建て債券 マザーファンド

当ファンドは、運用の目標となるベンチ

マークや参考指数を設けておりません。 右記のグラフは、期中の当ファンドの期

別基準価額騰落率です。

○今後の運用方針

主としてアイルランド籍外国投資信託インベスコ・スターリング・ボンド・ファンド クラスC-QD投資信託証券（英国ポンド建て）に投資を行います。同外国投資信託では、原則として、純資産総額の50％以上を英国ポンド建ての公社債に投資を行います。ポートフォリオ構築にあたっては、マクロ分析とクレジット分析に基づいて銘柄を選択し、特定の市場指数にとらわれずに、市場局面や今後の見通しにあわせて、投資対象、信用格付配分、金利感応度等を積極的に変化させる運用を行います。具体的には、発行体のファンダメンタルズ分析、債券のリスク・リターンのバランスを考慮しながら銘柄選定を行う方針です。デュレーション（金利感応度）は保守的な水準を維持しており、ファンドのデュレーションを英国ポンド建て社債市場よりも短めに維持しています。投資先のセクターにおいては、金融セクター、特に金融劣後債に魅力的な投資機会があると考えています。劣後債は保険会社や、公益セクター、通信セクターでも投資を行っており、中長期的に強気の見通しです。同外国投資信託では、現金や短期高格付債券などの流動性資産を多く保有しており、ボラティリティ（価格の変動性）の高まる環境下ではプラスに作用すると考えます。また、これら流動性資産を用いて、リスク調整後の利回りが魅力的であると考える投資対象に投資を行う方針です。引き続き、積極的に金利感応度や資産配分を調整し、中長期で安定した収益獲得に努めていきます。

当ファンドのベンチマークとの差異

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インベスコ 英国ポンド建て債券 マザーファンド

○当ファンドのデータ (2016年10月17日現在)

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インベスコ 英国ポンド建て債券 マザーファンド

○１万口当たりの費用明細 (2016年４月16日～2016年10月17日)

項 目 当 期

項 目 の 概 要 金 額 比 率

円 ％

（a） そ の 他 費 用 0 0.005 (a)その他費用＝期中のその他費用÷期中の平均受益権口数

（ 保 管 費 用 ） (0) (0.005) 保管費用は、海外における保管銀行等に支払う有価証券等の保管及び資金の 送金・資産の移転等に要する費用

（ そ の 他 ） (0) (0.000) その他は、外国有価証券に係る税金および信託事務の処理に要するその他の費用等

合 計 0 0.005

期中の平均基準価額は、8,176円です。

（注）各金額は項目ごとに円未満は四捨五入してあります。 （注）各比率は１万口当たりのそれぞれの費用金額（円未満の端数を含む）を期中の平均基準価額で除して100を乗じたもので、項目ごと

に小数点以下第４位を四捨五入してあります。

○売買及び取引の状況 (2016年４月16日～2016年10月17日)

銘 柄 買 付 売 付

口 数 金 額 口 数 金 額

外

国

イギリス 千口 千英ポンド 千口 千英ポンド インベスコ・スターリング・ボンド・ファンド クラスC-QD 234 2,451 229 2,410 (1,089) (11,215) (1,089) (11,215)

（注）金額は受渡代金です。 （注）単位未満は切捨てています。 （注）( )内は分割・償還等による増減分で、上段の数字には含まれておりません。

○利害関係人との取引状況等 (2016年４月16日～2016年10月17日)

該当事項はございません。

利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第1項に規定される利害関係人です。

投資信託証券

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インベスコ 英国ポンド建て債券 マザーファンド

○組入資産の明細 (2016年10月17日現在)

銘 柄

期首(前期末) 当 期 末

口 数 口 数 評 価 額

比 率 外貨建金額 邦貨換算金額

(イギリス) 千口 千口 千英ポンド 千円 ％

インベスコ・スターリング・ボンド・ファンド クラスC-QD 1,076 1,082 11,508 1,460,655 98.8

合 計 口 数 ・ 金 額 1,076 1,082 11,508 1,460,655

銘 柄 数 ＜ 比 率 ＞ 1 1 － ＜98.8％＞ （注）邦貨換算金額は、当期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。 （注）邦貨換算金額欄の＜ ＞内は、当期末の純資産総額に対する評価額の比率です。 （注）口数および評価額の単位未満は切捨てています。

○投資信託財産の構成 (2016年10月17日現在)

項 目 当 期 末

評 価 額 比 率

千円 ％

投資信託受益証券 1,460,655 98.8

コール・ローン等、その他 18,400 1.2

投資信託財産総額 1,479,055 100.0 （注）評価額の単位未満は切捨てています。 （注）当期末における外貨建純資産（1,460,655千円）の投資信託財産総額（1,479,055千円）に対する比率は98.8％です。 （注）外貨建資産は、当期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。なお、2016年10月17日における邦

貨換算レートは、１英ポンド=126.92円です。

外国投資信託証券

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インベスコ 英国ポンド建て債券 マザーファンド

○資産、負債、元本及び基準価額の状況 （2016年10月17日現在)

項 目 当 期 末

円

(A) 資産 1,479,055,201

コール・ローン等 18,399,395

投資信託受益証券(評価額) 1,460,655,806

(B) 負債 50

未払利息 50

(C) 純資産総額(Ａ－Ｂ) 1,479,055,151

元本 2,004,460,143

次期繰越損益金 △ 525,404,992

(D) 受益権総口数 2,004,460,143口

１万口当たり基準価額(Ｃ／Ｄ) 7,379円 ＜注記事項＞ （貸借対照表関係） １．期首元本額 2,041,509,207円

期中追加設定元本額 471,920,600円 期中一部解約元本額 508,969,664円

２．当期末における当マザーファンドを投資対象とする投資信託の元本額 インベスコ 英国ポンド建て債券ファンド ＜為替ヘッジなし＞（毎月決算型） 1,916,944,270円インベスコ 英国ポンド建て債券ファンド ＜為替ヘッジあり＞（毎月決算型） 73,929,069円インベスコ 英国ポンド建て債券ファンド ＜アクティブヘッジ＞（毎月決算型） 13,586,804円合計 2,004,460,143円

３．元本の欠損 貸借対照表上の純資産総額が元本総額を下回っており、その差額は525,404,992円です。

○損益の状況 (2016年４月16日～2016年10月17日)

項 目 当 期

円

(A) 配当等収益 30,880,681

受取配当金 30,892,904

支払利息 △ 12,223

(B) 有価証券売買損益 △279,983,270

売買益 52,293,506

売買損 △332,276,776

(C) 保管費用等 △ 83,851

(D) 当期損益金(Ａ＋Ｂ＋Ｃ) △249,186,440

(E) 前期繰越損益金 △300,667,616

(F) 追加信託差損益金 △ 79,120,600

(G) 解約差損益金 103,569,664

(H) 計(Ｄ＋Ｅ＋Ｆ＋Ｇ) △525,404,992

次期繰越損益金(Ｈ) △525,404,992 （注）(B)有価証券売買損益は期末の評価換えによるものを含みま

す。 （注）(C)保管費用等は、外貨建資産の保管に係る費用等です。 （注）(F)追加信託差損益金とあるのは、信託の追加設定の際、追

加設定をした価額から元本を差し引いた差額分をいいます。 （注）(G)解約差損益金とあるのは、中途解約の際、元本から解約

価額を差し引いた差額分をいいます。

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インベスコ 英国ポンド建て債券 マザーファンド

(参 考 情 報)

アイルランド籍外国投資信託

インベスコ・スターリング・ボンド・ファンド

｢インベスコ 英国ポンド建て債券 マザーファンド」が主要投資対象としている「インベス

コ・スターリング・ボンド・ファンド」の直近の情報は以下の通りです。

当ファンドは、「インベスコ 英国ポンド建て債券 マザーファンド」が投資対象とするアイル

ランド籍外国投資信託が発行するクラスC-QD投資信託証券（英国ポンド建て）です。

○ファンドの仕組み

形 態 アイルランド籍外国投資信託

主要投資対象 英国ポンド建ての公社債に投資します。

運 用 方 針

・主として、英国ポンド建ての公社債に投資することにより、収益の確保および投資信託財産の長期的な成長を目指します。

・原則として、純資産総額の50％以上を英国ポンド建ての公社債に投資します。

・投資適格債券を主要投資対象としますが、純資産総額の50％を超えない範囲でハイ・イールド債券に投資することがあります。

・投資目的および効率的な運用のため、デリバティブ取引を行うことがあります。

・原則として、対円での為替ヘッジは行いません。

管 理 会 社 インベスコ・グローバル・アセット・マネジメント・リミテッド

投資顧問会社 インベスコ・アセット・マネジメント・リミテッド

決 算 日 毎年11月30日

分 配 方 針 分配は２月、５月、８月および11月の最終営業日に行われ、翌月の21日（ファンド営業日でない場合は翌営業日）に支払われます。

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インベスコ 英国ポンド建て債券 マザーファンド

インベスコ・スターリング・ボンド・ファンドは、現地の法律に基づいて財務諸表が作成され、

公認会計士により財務書類の監査を受けております。以下に掲載している情報は、2015年11月30

日現在のFINANCIAL STATEMENTSから抜粋しております。

○損益計算書

(2015年11月30日に終了した年度) (単位：英ポンド)

収益

受取利息（債券） 34,218,944

マーケットディスカウントの増価／マーケットプレミアムの償却 (3,367,760)

受取配当金 214,376

受取利息 9,809

損益を通じて公正価値で測定する金融資産及び負債にかかる純損失 (実現及び未実現)

(7,541,914)

投資収益合計 23,533,455

費用

管理報酬 4,359,596

管理事務代行報酬 1,464,036

受託報酬 46,063

保管サービス報酬 47,588

監査報酬 8,528

その他の運用報酬 53,746

スワップ取引に係る支払利息 89,767

運用費用合計 6,069,324

運用利益 17,464,131

財務費用

買戻可能受益証券保有者への分配金 (14,244,251)

平準化純額 129,280

当座借越利息 (3,715)

財務費用合計 (14,118,686)

税引前利益 3,345,445

配当金及びその他の投資収益にかかる源泉税 (7,254)

買戻可能受益証券保有者に帰属する純資産の増加（買呼値） 3,338,191

買呼値から仲値への調整にかかる変動 60,330

買戻可能受益証券保有者に帰属する純資産の増加（仲値） 3,398,521

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インベスコ 英国ポンド建て債券 マザーファンド

○投資有価証券明細表

(2015年11月30日現在)

銘柄 保有数 時価

（英ポンド） 純資産

比率（％)

イギリス（59.86％） Abbey National Treasury Services Plc 4.125% GBP 14/09/2017

2,500,000 2,616,782 0.37

Abbey National Treasury Services Plc 5.125% GBP 14/04/2021

5,000,000 5,740,900 0.81

Admiral Group Plc 5.5% GBP 25/07/2024 650,000 667,927 0.09 Anglian Water Osprey Financing Plc 7% GBP 31/01/2018

1,031,000 1,122,831 0.16

Arqiva Financing Plc 4.882% GBP 31/12/2032 2,750,000 2,975,802 0.42 Aviva Plc FRN 6.125% GBP Perpetual* 3,930,000 4,081,207 0.57 Aviva Plc FRN 5.125% GBP 04/06/2050* 1,890,000 1,807,377 0.25 Barclays Bank Plc FRN 9.25% GBP Perpetual* 2,845,000 3,398,637 0.48 Barclays Bank Plc FRN 8.25% GBP Perpetual* 3,000,000 3,328,275 0.47 Barclays Bank Plc FRN 7.125% GBP Perpetual* 3,500,000 3,866,159 0.54 Barclays Bank Plc FRN 14% GBP Perpetual* 15,302,000 19,833,075 2.79 Barclays Plc FRN 7.875% GBP Perpetual* 3,113,000 3,134,791 0.44 BAT International Finance Plc 6% GBP 29/06/2022 2,700,000 3,225,755 0.45 BG Energy Capital Plc 5.125% GBP 07/12/2017 5,000,000 5,344,380 0.75 BG Energy Capital Plc FRN 6.5% GBP 30/11/2072* 5,865,000 6,211,193 0.88 BP Capital Markets Plc 4.325% GBP 10/12/2018 5,000,000 5,379,350 0.76 British Land Co Plc 5.357% GBP 31/03/2028 500,000 569,860 0.08 British Land Co Plc 5.264% GBP 24/09/2035 600,000 673,158 0.10 British Telecommunications Plc 6.625% GBP 23/06/2017

1,000,000 1,077,084 0.15

British Telecommunications Plc 5.75% GBP 07/12/2028

3,000,000 3,672,858 0.52

British Telecommunications Plc 9.625% USD 15/12/2030

2,000,000 1,965,496 0.28

British Telecommunications Plc 6.375% GBP 23/06/2037

2,000,000 2,651,812 0.37

BUPA Finance Plc 3.375% GBP 17/06/2021 1,250,000 1,287,112 0.18 BUPA Finance Plc 5% GBP 25/04/2023 2,000,000 2,073,140 0.29 Centrica Plc 4% USD 16/10/2023 144A 9,500,000 6,332,168 0.89 Centrica Plc 6.4% GBP 04/09/2026 400,000 503,440 0.07 Centrica Plc FRN 5.25% GBP 10/04/2075* 2,980,000 2,916,785 0.41 Centrica Plc FRN 3% EUR 10/04/2076* 3,660,000 2,446,425 0.34 Channel Link Enterprises Finance Plc FRN 3.97563% GBP 30/06/2050*

4,637,000 4,622,162 0.65

Cheltenham & Gloucester Plc 11.75% GBP Perpetual*

500,000 898,323 0.13

Co-Operative Bank Ord Npv (Equity) 1,410,638 2,327,553 0.33

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インベスコ 英国ポンド建て債券 マザーファンド

銘柄 保有数 時価

（英ポンド） 純資産

比率（％)

Co-Operative Bank Plc 5.125% GBP 20/09/2017 4,000,000 3,929,120 0.55 Co-Operative Bank Plc 11% GBP 20/12/2023 449,720 511,206 0.07 Co-operative Group Holdings 2011 Ltd FRN 6.875% GBP 08/07/2020*

6,400,000 6,821,120 0.96

Coventry Building Society 6% GBP 16/10/2019 3,000,000 3,441,348 0.48 Coventry Building Society 5.875% GBP 28/09/2022 1,500,000 1,800,812 0.25 Direct Line Insurance Group Plc FRN 9.25% GBP 27/04/2042*

4,000,000 4,945,048 0.70

Eastern Power Networks Plc 4.75% GBP 30/09/2021 2,000,000 2,233,902 0.32 EE Finance Plc 4.375% GBP 28/03/2019 4,500,000 4,803,903 0.68 Enterprise Inns Plc 6.5% GBP 06/12/2018 2,950,000 3,134,581 0.44 Enterprise Inns Plc 6.875% GBP 15/02/2021 2,500,000 2,640,550 0.37 Enterprise Inns Plc 6.875% GBP 09/05/2025 1,000,000 1,022,970 0.14 Enterprise Inns Plc 6.375% GBP 26/09/2031 2,000,000 1,975,000 0.28 European Investment Bank 1.5% GBP 01/02/2019 10,000,000 10,077,000 1.42 G4S Plc 7.75% GBP 13/05/2019 2,000,000 2,322,530 0.33 GlaxoSmithKline Capital Plc 3.375% GBP 20/12/2027

5,000,000 5,129,190 0.72

Great Portland Estates Plc 5.625% GBP 31/01/2029

450,000 546,786 0.08

Grosvenor UK Finance Plc 6.5% GBP 29/09/2026 500,000 643,235 0.09 Heathrow Finance Plc 7.125% GBP 01/03/2017 2,000,000 2,114,300 0.30 Heathrow Funding Ltd 5.225% GBP 15/02/2023 3,150,000 3,597,908 0.51 Heathrow Funding Ltd FRN 7.075% GBP 04/08/2028* 900,000 1,227,191 0.17 Henderson UK Finance Plc 7.25% GBP 24/03/2016 3,670,000 3,717,600 0.52 HSBC Holdings Plc FRN 6.375% GBP 18/10/2022* 6,000,000 6,385,746 0.90 Hutchison Ports UK Finance Plc 6.75% GBP 07/12/2015

3,050,000 3,051,891 0.43

Imperial Tobacco Finance Plc 5.5% GBP 22/11/2016

8,250,000 8,555,159 1.21

Imperial Tobacco Finance Plc 9% GBP 17/02/2022 2,500,000 3,334,433 0.47 Imperial Tobacco Finance Plc 8.125% GBP 15/03/2024

2,725,000 3,635,259 0.51

Imperial Tobacco Finance Plc 4.875% GBP 07/06/2032

800,000 876,277 0.12

ITV Plc 6.125% GBP 05/01/2017 2,150,000 2,244,664 0.32 J Sainsbury Plc FRN 6.5% GBP Perpetual* 2,240,000 2,253,082 0.32 Jaguar Land Rover Automotive Plc 4.125% USD 15/12/2018 144A

3,000,000 2,029,323 0.29

Jaguar Land Rover Automotive Plc 3.875% GBP 01/03/2023

2,110,000 1,988,316 0.28

John Lewis Plc 6.125% GBP 21/01/2025 6,800,000 8,137,220 1.15 John Lewis Plc 4.25% GBP 18/12/2034 2,250,000 2,230,222 0.31 Ladbrokes Group Finance Plc 7.625% GBP 05/03/2017

3,000,000 3,190,110 0.45

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インベスコ 英国ポンド建て債券 マザーファンド

銘柄 保有数 時価

（英ポンド） 純資産

比率（％)

Legal & General Group Plc FRN 10% GBP 23/07/2041*

351,000 450,078 0.06

Legal & General Group Plc FRN 5.375% GBP 27/10/2045*

2,460,000 2,511,471 0.35

Legal & General Group Plc FRN 5.875% GBP Perpetual*

3,000,000 3,106,560 0.44

Lloyds Bank Plc 9.625% GBP 06/04/2023 900,000 1,222,883 0.17 Lloyds Bank Plc FRN 10.375% EUR 12/02/2024* 1,651,000 1,459,037 0.21 Lloyds Bank Plc FRN 13% GBP Perpetual* 2,000,000 2,885,000 0.41 Lloyds Bank Plc FRN 13% GBP Perpetual* 8,059,000 14,001,384 1.97 London Stock Exchange Group Plc 5.875% GBP 07/07/2016

900,000 923,463 0.13

London Stock Exchange Group Plc 9.125% GBP 18/10/2019

1,791,000 2,239,832 0.32

Marks & Spencer Plc 4.75% GBP 12/06/2025 3,450,000 3,771,461 0.53 Marks & Spencer Plc 7.125% USD 01/12/2037 144A 4,500,000 3,436,749 0.48 National Grid Electricity Transmission Plc 4% GBP 08/06/2027

1,000,000 1,096,053 0.15

National Westminster Bank Plc 6.5% GBP 07/09/2021

7,060,000 8,040,634 1.13

National Westminster Bank Plc FRN 7.125% GBP Perpetual*

2,053,000 2,248,959 0.32

Nationwide Building Society FRN 6.5% GBP 01/09/2022*

3,084,000 3,211,986 0.45

Nationwide Building Society FRN 7.859% GBP Perpetual*

2,200,000 2,583,944 0.36

Nationwide Building Society FRN 6.25% GBP Perpetual*

1,000,000 1,045,000 0.15

Nationwide Building Society FRN 6.875% GBP Perpetual*

1,330,000 1,423,472 0.20

Newcastle Building Society FRN 3.88573% GBP 23/12/2019*

2,917,000 2,537,790 0.36

NGG Finance Plc FRN 5.625% GBP 18/06/2073* 2,000,000 2,102,100 0.30 NWEN Finance Plc 5.875% GBP 21/06/2021 3,600,000 3,769,380 0.53 Pearson Funding Five Plc 3.25% USD 08/05/2023 144A

1,825,000 1,160,536 0.16

Pearson Funding One Plc 6% GBP 15/12/2015 2,388,000 2,391,821 0.34 Peel Land & Property Investments Plc FRN 8.375% GBP 30/04/2040*

2,936,000 3,924,845 0.55

Phoenix Life Ltd FRN 7.25% GBP Perpetual* 3,633,000 3,814,650 0.54 Prudential Plc FRN 11.375% GBP 29/05/2039* 1,000,000 1,255,071 0.18 Prudential Plc FRN 5% GBP 20/07/2055* 5,460,000 5,178,373 0.73 Rentokil Initial Plc 5.75% GBP 31/03/2016 1,000,000 1,013,740 0.14 RL Finance Bond No. 2 Plc FRN 6.125% GBP 30/11/2043*

2,717,000 2,833,089 0.40

RL Finance Bond No. 3 Plc 6.125% GBP 13/11/2028 1,140,000 1,180,208 0.17

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インベスコ 英国ポンド建て債券 マザーファンド

銘柄 保有数 時価

（英ポンド） 純資産

比率（％)

Royal Bank of Scotland Group Plc FRN 8% USD Perpetual*

1,440,000 1,012,463 0.14

Royal Bank of Scotland Plc FRN 9.5% USD 16/03/2022*

3,940,000 2,855,546 0.40

Royal Bank of Scotland Plc FRN 5.625% GBP Perpetual*

895,000 896,325 0.13

Royal Bank of Scotland Plc FRN 4.4204% GBP Perpetual*

406,000 393,820 0.06

Royal Bank of Scotland Plc FRN 6.2% GBP Perpetual*

1,750,000 1,824,987 0.26

RSA Insurance Group Plc FRN 9.375% GBP 20/05/2039*

4,300,000 5,020,336 0.71

RSA Insurance Group Plc FRN 6.701% GBP Perpetual*

2,000,000 2,091,734 0.29

Safeway Ltd 6.125% GBP 17/12/2018 3,000,000 3,283,827 0.46 Santander UK Plc FRN 10.125% GBP 04/01/2023* 1,800,000 2,063,034 0.29 Santander UK Plc FRN 9.625% GBP 30/10/2023* 1,539,000 1,816,653 0.26 Santander UK Plc FRN 7.375% GBP Perpetual* 4,000,000 4,440,000 0.63 Santander UK Plc FRN 10.0625% GBP Perpetual* 2,314,000 3,265,632 0.46 Scottish Widows Plc 5.5% GBP 16/06/2023 1,500,000 1,581,732 0.22 Severn Trent Utilities Finance Plc 6% GBP 22/01/2018

1,850,000 2,012,569 0.28

Sky Group Finance Plc 5.75% GBP 20/10/2017 5,000,000 5,360,005 0.76 Sky Plc 2.875% GBP 24/11/2020 3,131,000 3,178,695 0.45 Sky Plc 6% GBP 21/05/2027 450,000 545,665 0.08 Southern Gas Networks Plc 4.875% GBP 05/10/2023 3,000,000 3,406,938 0.48 Southern Gas Networks Plc 2.5% GBP 03/02/2025 2,240,000 2,153,843 0.30 SPD Finance UK Plc 5.875% GBP 17/07/2026 4,000,000 4,931,320 0.69 SSE Plc 6.25% GBP 27/08/2038 3,000,000 3,935,400 0.55 SSE Plc FRN 5.625% USD Perpetual* 5,860,000 4,069,237 0.57 SSE Plc FRN 3.875% GBP Perpetual* 1,550,000 1,507,414 0.21 Stagecoach Group Plc 4% GBP 29/09/2025 1,190,000 1,209,314 0.17 Standard Chartered Plc 5.7% USD 26/03/2044 144A 2,760,000 1,889,529 0.27 Standard Life Plc FRN 6.546% GBP Perpetual* 1,000,000 1,074,520 0.15 Standard Life Plc FRN 6.75% GBP Perpetual* 800,000 894,816 0.13 Tesco Personal Finance Plc 5% GBP 21/11/2020 840,000 865,259 0.12 Tesco Property Finance 2 Plc 6.0517% GBP 13/10/2039

1,834,030 1,777,982 0.25

Tesco Property Finance 3 Plc 5.744% GBP 13/04/2040

10,033,422 9,086,969 1.28

United Utilities Water Ltd 6.125% GBP 29/12/2015

7,123,000 7,146,292 1.01

Vodafone Group Plc 8.125% GBP 26/11/2018 10,000,000 11,731,630 1.65 Wessex Water Services Finance Plc 4% GBP 24/09/2021

900,000 969,315 0.14

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インベスコ 英国ポンド建て債券 マザーファンド

銘柄 保有数 時価

（英ポンド） 純資産

比率（％)

Western Power Distribution East Midlands Plc 5.25% GBP 17/01/2023

3,000,000 3,434,874 0.48

Western Power Distribution Plc 3.625% GBP 06/11/2023

1,210,000 1,219,426 0.17

Western Power Distribution West Midlands Plc 3.875% GBP 17/10/2024

1,537,000 1,630,622 0.23

Whitbread Group Plc 3.375% GBP 16/10/2025 1,250,000 1,255,412 0.18 Wm Morrison Supermarkets Plc 4.625% GBP 08/12/2023

3,700,000 3,770,404 0.53

Wm Morrison Supermarkets Plc 4.75% GBP 04/07/2029

4,300,000 4,206,006 0.59

Yorkshire Building Society FRN 4.125% GBP 20/11/2024*

1,970,000 1,985,242 0.28

Zurich Finance UK Plc FRN 6.625% GBP Perpetual* 1,000,000 1,105,433 0.16

425,018,608 59.86

アメリカ（9.97％） Amgen Inc 5.5% GBP 07/12/2026 2,500,000 2,949,613 0.42 Apple Inc 2.4% USD 03/05/2023 10,000,000 6,507,500 0.92 Apple Inc 3.45% USD 09/02/2045 7,850,000 4,486,087 0.63 AT&T Inc 5.875% GBP 28/04/2017 5,000,000 5,297,780 0.75 AT&T Inc 4.75% USD 15/05/2046 9,000,000 5,583,897 0.79 Bank of America Corp 7.75% GBP 30/04/2018 1,000,000 1,137,506 0.16 CCO Safari II LLC 6.484% USD 23/10/2045 144A 2,500,000 1,727,805 0.24 Dresdner Funding Trust I 8.151% USD 30/06/2031 1,250,000 1,024,659 0.14 General Electric Capital Corp FRN 6.5% GBP 15/09/2067*

4,480,000 4,618,445 0.65

Goldman Sachs Group Inc 5.25% GBP 15/12/2015 3,477,000 3,482,250 0.49 JPMorgan Chase & Co FRN 1.0635% GBP 30/05/2017* 13,500,000 13,371,345 1.88 Mondelez International Inc 3.875% GBP 06/03/2045

2,000,000 1,817,658 0.26

United States Treasury Floating Rate Note FRN 0.26011691% USD 31/01/2016*

10,000,000 6,664,910 0.94

Verizon Communications Inc 5.05% USD 15/03/2034 3,000,000 2,025,039 0.28 Verizon Communications Inc 4.272% USD 15/01/2036

6,200,000 3,799,124 0.53

Walgreens Boots Alliance Inc 2.875% GBP 20/11/2020

4,900,000 4,875,882 0.69

Walgreens Boots Alliance Inc 3.8% USD 18/11/2024

2,150,000 1,410,475 0.20

70,779,975 9.97

アイルランド（8.69％） GE Capital UK Funding FRN 1.12563% GBP 09/05/2016*

5,000,000 5,007,400 0.70

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－ 27 －

インベスコ 英国ポンド建て債券 マザーファンド

銘柄 保有数 時価

（英ポンド） 純資産

比率（％)

Short Term Investments Company (Global Series) Plc - Sterling Liquidity Portfolio†

56,719,521 56,719,521 7.99

61,726,921 8.69

オランダ（5.64％） ABN AMRO Bank NV 4.75% USD 28/07/2025 144A 2,570,000 1,716,367 0.24 Cooperatieve Centrale Raiffeisen-Boerenleenbank BA 4.625% GBP 23/05/2029

4,100,000 4,236,604 0.60

Deutsche Telekom International Finance BV 6.5% GBP 08/04/2022

1,164,000 1,423,596 0.20

Deutsche Telekom International Finance BV 9.25% USD 01/06/2032

1,000,000 993,010 0.14

EDP Finance BV 8.625% GBP 04/01/2024 4,800,000 6,230,208 0.88 Koninklijke KPN NV FRN 6.875% GBP 14/03/2073* 2,000,000 2,074,720 0.29 PostNL NV 7.5% GBP 14/08/2018 468,000 532,592 0.08 REA Finance BV 8.75% GBP 31/08/2020 2,200,000 2,257,750 0.32 RWE Finance BV 5.625% GBP 06/12/2023 6,000,000 6,627,558 0.93 Shell International Finance BV 2% GBP 20/12/2019

2,210,000 2,234,078 0.31

Shell International Finance BV 3.25% USD 11/05/2025

6,320,000 4,179,947 0.59

Siemens Financieringsmaatschappij NV 2.75% GBP 10/09/2025

7,500,000 7,520,977 1.06

40,027,407 5.64

フランス（3.91％） BNP Paribas SA FRN 5.954% GBP Perpetual* 4,000,000 4,037,200 0.57 BNP Paribas SA FRN 7.195% USD Perpetual 144A* 1,000,000 763,812 0.11 BNP Paribas SA FRN 7.436% GBP Perpetual* 350,000 368,381 0.05 Credit Agricole SA FRN 7.589% GBP Perpetual* 1,500,000 1,628,130 0.23 Credit Agricole SA FRN 8.125% GBP Perpetual* 1,500,000 1,672,365 0.23 Electricite de France SA FRN 5.25% USD Perpetual*

2,625,000 1,699,210 0.24

Electricite de France SA FRN 6% GBP Perpetual* 3,800,000 3,743,000 0.53 Electricite de France SA FRN 5.875% GBP Perpetual*

1,500,000 1,438,320 0.20

Orange SA FRN 5.75% GBP Perpetual* 2,780,000 2,824,110 0.40 Societe Generale SA FRN 8.875% GBP Perpetual* 6,000,000 6,609,240 0.93 WPP Finance SA 6.375% GBP 06/11/2020 2,500,000 2,952,430 0.42

27,736,198 3.91

イタリア（3.10％） Italy Government International Bond 6% GBP 04/08/2028

6,000,000 7,294,782 1.03

Telecom Italia SpA 5.625% GBP 29/12/2015 5,750,000 5,764,088 0.81 Telecom Italia SpA 7.375% GBP 15/12/2017 6,000,000 6,569,700 0.92 Telecom Italia SpA 5.875% GBP 19/05/2023 2,200,000 2,414,082 0.34

22,042,652 3.10

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－ 28 －

インベスコ 英国ポンド建て債券 マザーファンド

銘柄 保有数 時価

（英ポンド） 純資産

比率（％)

バミューダ（1.13％） Fidelity International Ltd 6.75% GBP 19/10/2020 4,000,000 4,640,452 0.65 Fidelity International Ltd 7.125% GBP 13/02/2024

2,750,000 3,369,770 0.48

8,010,222 1.13

ケイマン諸島（1.01％） Affinity Water Programme Finance Ltd 3.625% GBP 30/09/2022

3,200,000 3,376,256 0.47

Alibaba Group Holding Ltd 3.6% USD 28/11/2024 144A

5,940,000 3,825,069 0.54

7,201,325 1.01

ドイツ（1.01％） Commerzbank AG 8.125% USD 19/09/2023 144A 1,800,000 1,393,036 0.19 RWE AG FRN 7% GBP Perpetual* 5,800,000 5,799,710 0.82

7,192,746 1.01

オーストラリア（0.82％） BHP Billiton Finance Ltd FRN 6.5% GBP 22/10/2077*

2,690,000 2,709,368 0.38

BHP Billiton Finance USA Ltd FRN 6.75% USD 19/10/2075 144A*

3,560,000 2,385,592 0.33

Origin Energy Finance Ltd FRN 7.875% EUR 16/06/2071*

1,050,000 756,657 0.11

5,851,617 0.82

ガーンジー（0.78％） Credit Suisse Group Funding Guernsey Ltd 3% GBP 27/05/2022

5,565,000 5,548,567 0.78

スペイン（0.72％） Abengoa Finance SAU 8.875% EUR 05/02/2018 1,030,000 119,759 0.02 Abengoa Finance SAU 7.75% USD 01/02/2020 144A 1,625,000 184,106 0.03 Iberdrola Finanzas SAU 6% GBP 01/07/2022 1,500,000 1,789,380 0.25 Santander International Debt SAU 3.16% GBP 01/12/2015

3,000,000 3,000,120 0.42

5,093,365 0.72

スイス（0.63％） Credit Suisse AG 6.5% USD 08/08/2023 2,223,000 1,621,903 0.23 UBS Group AG FRN 6.875% USD Perpetual* 4,325,000 2,852,627 0.40

4,474,530 0.63

ベルギー（0.33％） Anheuser-Busch InBev NV 6.5% GBP 23/06/2017 2,200,000 2,360,156 0.33

投資総額（取得原価：650,324,342 英ポンド） 693,064,289 97.60 † 集団投資スキーム

＊ 2015年11月30日現在の利率

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インベスコ マネープール・ファンド（適格機関投資家私募投信)

(参 考 情 報) インベスコ マネープール・ファンド（適格機関投資家私募投信)

○ファンドの仕組み

商 品 分 類 追加型投信／国内／債券

信 託 期 間 無期限

運 用 方 針 主として、円貨建ての短期公社債および短期金融商品に投資し、安定した収益の確保を図ることを目標として運用を行います。

主要運用対象 主として、円貨建ての短期公社債および短期金融商品に投資します。

組 入 制 限 ・株式への投資は、投資信託財産の純資産総額の10％以下とします。 ・外貨建て資産への投資は行いません。

分 配 方 針 原則として年１回の毎決算時（11月20日、該当日が休業日の場合は翌営業日）に委託会社が、基準価額水準、市況動向等を勘案して分配を行います。ただし、委託会社の判断により分配を行わない場合もあります。

○組入資産の明細 (2015年11月20日現在)

2015年11月20日現在、有価証券等の組入れはございません。 ○損益の状況 (2014年12月１日～2015年11月20日)

項 目 当 期

円

(A) 配当等収益 362

受取利息 362

(B) 信託報酬等 △111

(C) 当期損益金(Ａ＋Ｂ) 251

(配当等相当額) ( 9)

(売買損益相当額) (△ 9)

(D) 計(Ｃ) 251

(E) 収益分配金 0

次期繰越損益金(Ｄ＋Ｅ) 251

(配当等相当額) ( 9)

(売買損益相当額) (△ 9)

分配準備積立金 251 （注）(B)信託報酬等には信託報酬に対する消費税等相当額を含め

て表示しています。 （注）収益分配金の計算過程は以下の通りです。

計算期間末における費用控除後の配当等収益(251円)、費用控除後の有価証券売買等損益(0円)、および信託約款に規定する収益調整金(9円)より分配対象収益は260円(１万口当たり0.47円)となりましたが、基準価額水準、市況動向、および残存信託期間等を勘案し、当期の分配を見合わせました。