1
Teleconferência de Resultados 3T16
11 de Novembro de 2016
Relações com Investidores
2
Este material constitui uma apresentação de informações gerais sobre aMarfrig Global Foods S.A. e suas controladas consolidadas (em conjunto, a“Companhia”) na presente data. Tais informações são apresentadas de formaresumida e não têm por objetivo serem completas.
Nenhuma declaração ou garantia, expressa ou implícita, é realizada, nemqualquer certeza deve ser assumida, sobre a precisão, certeza ou abrangênciadas informações aqui contidas. Nem a Companhia nem qualquer uma de suasafiliadas, consultores ou representantes assumem qualquer responsabilidadepor qualquer perda ou dano resultante de qualquer informação apresentadaou contida nesta apresentação. As informações apresentadas ou contidasnesta apresentação encontram-se atualizadas até 30 de Setembro de 2016 e,exceto quando expressamente indicado de outra forma, estão sujeitas aalterações sem aviso prévio. Nem a Companhia nem qualquer uma de suasafiliadas, consultores ou representantes firmaram qualquer compromisso deatualizar tais informações após a presente data. Esta apresentação não deveser interpretada como uma recomendação jurídica, fiscal, de investimento oude qualquer outro tipo.
Os dados aqui contidos foram obtidos a partir de diversas fontes externas,sendo que a Companhia não verificou tais dados através de nenhuma fonteindependente. Dessa forma, a Companhia não presta qualquer garantia quantoà exatidão ou completude de tais dados, os quais envolvem riscos e incertezase estão sujeitos a alterações com base em diversos fatores.
Esta apresentação contém declarações prospectivas. Tais declarações nãoconstituem fatos históricos e refletem as crenças e expectativas daadministração da Companhia. As palavras ”prevê", “deseja", "espera",“estima”, “pretende”, “antevê”, “planeja", "prediz", "projeta", "alvo" e outrassimilares pretendem identificar tais declarações.
Embora a Companhia acredite que as expectativas e premissas refletidas nasdeclarações prospectivas sejam razoáveis e baseadas em informaçõesatualmente disponíveis para a sua administração, ela não pode garantirresultados ou eventos futuros. É aconselhável que tais declaraçõesprospectivas sejam consideradas com cautela, uma vez que os resultados reaispodem diferir materialmente daqueles expressos ou implícitos em taisdeclarações. Títulos e valores mobiliários não podem ser oferecidos ouvendidos nos Estados Unidos a menos que sejam registrados ou isentos deregistro de acordo com o Securities Act dos EUA de 1933, conforme alterado("Securities Act"). Quaisquer ofertas futuras de valores mobiliários serãorealizadas exclusivamente por meio de um memorando de oferta. Estaapresentação não constitui uma oferta, convite ou solicitação de oferta para asubscrição ou aquisição de quaisquer títulos e valores mobiliários, e nemqualquer parte desta apresentação e nem qualquer informação ou declaraçãonela contida deve ser utilizada como base ou considerada com relação aqualquer contrato ou compromisso de qualquer natureza. Qualquer decisão decompra de títulos e valores mobiliários em qualquer oferta de títulos daCompanhia deverá ser realizada com base nas informações contidas nosdocumentos da oferta, que poderão ser publicados ou distribuídosoportunamente em conexão a qualquer oferta de títulos da Companhia,conforme o caso.
Disclaimer
2
3
Guidance 2016 - Revisão
Faixa-Alvo 2016 Original (1)
Faixa-Alvo 2016Revisada (4)
Receita Líquida R$ 22 a R$ 24bilhões
R$ 19 a R$ 20 bilhões
Margem EBITDAAjustado (2) 8,5% - 9,5% 8,5% – 9,0%
Investimentos (CAPEX)
R$ 450 a R$ 600milhões
R$ 450 a R$ 550milhões
Fluxo de CaixaLivre(3)
R$ 100 a R$ 250 milhões
R$ 0 a R$ 100milhões
(1) Premissas com base na taxa de câmbio de R$ 4,10/US$ 1,00.
(2) Não considera itens não recorrentes.
(3) Fluxo de caixa operacional após investimentos, despesas com juros e imposto de renda.
(4) Premissas com base nas taxas de câmbio de R$ 3,47/US$ 1,00 (câmbio médio: 1T16 - R$ 3,91; 2T16 - R$ 3,51; 3T16 - R$
3,25; 4T16e - R$ 3,20/US$ 1,00).3
4
Guidance 2016 e 9M16
Faixa-Alvo 2016Revisada (1)
Realizado9M16
Receita Líquida R$ 19 a R$ 20 bilhões
R$ 14 bilhões
Margem EBITDAAjustado (2) 8,5% – 9,0% 8,4%
Investimentos (CAPEX)
R$ 450 a R$ 550milhões
R$ 344milhões
Fluxo de CaixaLivre(3)
R$ 0 a R$ 100milhões
R$ (29)milhões
(1) Premissas com base na taxa de câmbio de R$ 3,47/US$ 1,00.
(2) Não considera itens não recorrentes.
(3) Fluxo de caixa operacional após investimentos, despesas com juros e imposto de renda.
4
5
50%35%
15%
Keystone EUA e APMEABeef BrasilBeef Internacional
5.120 4.451
3T15 3T16
Desempenho Financeiro | Consolidado� Receita Líquida
(R$ milhões)
� Redução da receita influenciada pela apreciação de 8,5% do real frente ao dólar e menor volume de vendas, parcialmente compensada pelo melhor preço doméstico brasileiro.
-13%
5
� Breakdown Receita 3T16
Por
Neg
ócio
Por
Moe
da
53%26%
21%
US$RealOutros
6
41%
59%
Keystone Beef
59%
41%
468341
9,1% 7,7%
3T15 3T16
584487
11,4% 10,9%
3T15 3T16
Desempenho Financeiro | Consolidado� Lucro Bruto e Margem Bruta
(R$ milhões e %)
� Lucro Bruto impactado pela retração de margens e volume da Divisão Beef, parcialmente compensados pelo sólido resultado de Keystone.
6
� EBITDA Ajustado e Margem(R$ milhões e %)
-27%
Bre
akd
own
EBIT
DA
3T15 3T16
-17%
7
(1.352)
(485)
9M15 9M16
(743)
(170)
3T15 3T16
Lucro/Prejuízo Líquido | Consolidado
7
� Prejuízo Líquido(R$ milhões)
� No 3T16, o resultado líquido das operações continuadas* registrou um prejuízo deR$ 170 milhões, uma melhora de R$ 573 milhões em relação ao mesmo período doano anterior.
� Nas mesmas bases, o acumulado do ano foi um prejuízo de R$ 485 milhões, umamelhora de R$ 867 milhões em relação ao mesmo período de 2015.
* Resultados das Operações Continuadas excluem os resultados relativos à vendas de participações e ativos
8
278 283
3T15 3T16
697 688
3T15 3T16
8
Destaques Keystone� Receita Líquida
(US$ milhões)� EBITDA Ajustado e Margem
(US$ milhões e %)
% KeyAccounts 26% 31%
� Volume Total (Mil Ton)
+16%
+2%
-1%
� EBITDA expandiu dois dígitos: � Key Accounts continuaram a crescer e melhor mix
de produtos (NAE: no antibiotic ever) nos EUA;� Recuperação do preço de exportação dos EUA;� Forte crescimento na Austrália e Malásia.
� Receita líquida impactada pelos menores preços de carne bovina nos EUA.
53 62
7,7% 9,0%
3T15 3T16
9
278139
10,5%6,3%
3T15 3T16
193 202
91 57
285 259
3T15 3T16
-16%
Destaques Beef� Receita Líquida
(R$ milhões)
� Volume Total (Mil Ton)
-9%
� EBITDA Ajustado e Margem(R$ milhões e %)
% food service Brasil
40%42%
-50%
% vendas para Ásia
40%27%
9
� O impacto negativo da apreciação do real e o menor volume de vendas foram parcialmente compensados pelos preços de mercado doméstico.
� Redução do ritmo das exportações para buscar melhoria de preço
� EBITDA negativamente impactado pela retração dos spreads de exportação do setor e menor volume de vendas.
1.315 1.453
1.316 762
2.631 2.215
3T15 3T16
10
5,8 5,9
2T16 3T16
11,0 11,6
2T16 3T16
Cronograma da Dívida e Indicadores
R$
milh
ões
Dívida Bruta (R$ e US$ bilhões )
+1%
+6%
3,4 3,6US$
Dívida Líquida (R$ e US$ bilhões )
1,8 1,8US$
10
5.731
1.159 883 1.007
2.102 2.0201.285
3.129
Caixa &Equiv.
2016 2017 2018 2019 2020 2021-22 2023
Indicadores 2T16 3T16Alavancagem:
Dívida Líquida / EBITDA Aj UDM das Op. Continuadas (sem ganho da venda) 3,1x 3,4x Dívida Líquida / EBITDA UDM (Ex Vc) 1,1x 2,3x
Indicadores Gerenciais:
Custo Médio (a.a.) 7,3% 7,4% Liquidez Corrente 1,7 1,7 Prazo médio (anos) 4,0 4,0
11
537
39
(175)
(292)(31)
FCO Capex Juros FCLDescontinuadas
FCLTotal
Fluxo de Caixa 3T16 | ConsolidadoR$ milhões
11
12
Teleconferência de Resultados 3T16
11 de Novembro de 2016
Relações com Investidores