Microsoft Word - CASO INTEL-RIESGO PORTAFOLIO,ANLISIS RENDIMIENTO-INGLES - pdfMachine from Broadgun Software, http://pdfmachine.com, a great PDF writer utility!

Caso: IntelConceptos bsicos: Riesgo de portafolio y anlisis de rendimientoMike Frank es un inversor individual que est considerando la compra de $4,000 de acciones ordinarias de Intel. Mike ya tiene una cantidad significante invertida en la industria de computadoras, pero l siente que Intel ser una de las compaas principales en el futuro. Una de las razones para percibirel xito futuro es la Investigacin y Desarrollo que se hace en el rea de supercomputers.Justin Rattner, cientfico del ao de Intel, es uno de los principales investigadores en las supercomputing. Supercomputing descompone un problema complejo en muchos, es ms fcil manejar componentes. Adems, todos estos componentes se pueden manipular de manera simultnea.La velocidad de supercomputing es mucho ms rpida que las ms grandes y supuestamente rpidas computadoras de sus competidores. Los fabricantes de chips de computadores se ocupan principalmente de la velocidad y el tamao de los componentes necesarios para generar la velocidad. Con Intel a la cabeza en este sector emergente, Mike siente que debe tener su propia accin.Mike tiene la preocupacin de cmo la inclusin de acciones de Intel afectar el rendimiento general y el riesgo sobre la acciones en computadores que posee en la actualidad. Actualmente, Mike tiene un valor de $ 2000 en IBM, $ 3500 en COMPAQ y $ 4500 en Apple.Para determinar el impacto de la compra por un valor de $ 4000 en Intel, Mike ha calculado la rentabilidad esperada en los prximos ocho aos para cada una de las cuatro acciones. La rentabilidad esperada para cada una se muestra en la tabla siguiente.Aos en el futuroRendimiento esperado para cada Compaa (%)

IBMCompaqAppleIntel

16.20.1-4.24.8

27.82.86.610.2

36.9-1.912.211.3

4-4.12.97.818.1

58.97.74.36.6

610.215.1-2.1-1.8

715.319.38.42.7

89.214.210.210.9

La beta de Intel se proyecta va a ser 1.1 durante los prximos ocho aos. Las betas de IBM, COMPAQ, y Apple se asume va a ser 0.7, 1.6, y 1.0, respectivamente. Mike quiere ver qu efecto tendra la compra de Intel sobre la beta de su portafolio general. l est asumiendo que la beta de cada empresa permanecer constante durante el periodo de ochos aos.

Preguntas

1.) Calcule el rendimiento esperado para cada uno de los prximos ocho aos sin la inclusin de Intel.

2.) Calcule el rendimiento esperado para cada uno de los prximos ocho aos con la inclusin de Intel.

3.) Calcule la desviacin estndar para cada uno de los prximos ocho aos sin la inclusin de Intel.

4.) Calcule la desviacin estndar para cada uno de los prximos ocho aos con la inclusin de Intel.

5.) Calcule la beta de ambos portafolio con y sin Intel.

6.) nosotros hemos asumido que beta ser constante durante los prximos ocho aos. Cmo realista es esta asuncin. Es decir, tiende la beta a permanecer constante con el tiempo?

7.) Qu medida de riesgo es ms apropiada cundo considero la inclusin deIntel en el portafolio de Mike Frank, desviacin estndar o beta?