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7/29/2019 sous-thme 3- TD1- les asymtries de l'information
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Sous-thme 3 - Quelles
sont les principales
dfaillances du march ?
TD 1 - Les asymtries
dinformation
Science conomique
Thme 3- La coordination par le march
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Le programme officiel
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Introduction
Rappel : Les cinq conditions de la CPP
1. Atomicit2. Produits homognes
3. Libre entr/sortie
4. Information parfaite
5. Mobilit parfaite des inputs
Ces cinq conditions ne sont pratiquement jamaisralises. Elles servent de rfrence
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Introduction
Rappel : Les cinq conditions de la CPP
1. Atomicit2. Produits homognes
3. Libre entr/sortie
4. Information parfaite
5. Mobilit parfaite des inputs
Monopole, duopole, oligopole, jeuxConcurrence monopolistique
Barrire lentre
Information imparfaite
Acquisition dinformation est coteuse et exigeante: donc il y a laprsence dun cot dopportunit
Donc linformation a une valeur intrinsque, surtout en situation
dasymtrie dinformation
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Introduction
Analyse de dfaillances de marchcauses par lexistence dasymtries
dinformation entre agents
Le march des citrons dAkerlof
La slection adverse Lala moral
Le problme du principal-agent
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I - Le march des citrons
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Akerlof Prix Nobeldconomie 2001
I - Le march des citrons
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En thorie, le prix est un bon rvlateur de laqualit
Akerlof 1970 The Market for Lemons
Les consquences dune asymtrie dinformation sur lefonctionnement du march des voitures doccasion rcentes.
Hypothses 2 types de voitures: les fiables (qualifies de peaches) et les
dfectueuses (dites lemons )
Le vendeur connat la qualit de son vhicule
Mais lacheteurignore la qualit des vhicules vendus
Comment ceci affecte-t-il l uilibre de march?
A Les hypothses
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Hypothse : Lacheteur ne peut connatre la qualitdes vhicules en raison de linformation imparfaite Prix propos = qualit moyenne sur le march.
Le vendeur dun citron Reoit un prix > qualit du vhicule. Aucun intrt rvler la qualit du vhicule
Le vendeur dune voiture de bonne qualit, fiable Reoit un prix < qualit du vhicule. Aucun intrt vendre le vhicule Hyp.: le vendeur ne peut pas rvler la qualit
A Les hypothses
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Citron (50%) Bijou (50%)
Prix vendeur 1000$ 2000$ Prix moyen
Prix acheteur 1200$ 2400$
Si information imparfaite
x1200+x2400=
1800$
Pas de march pour les bijoux :chec du march
B- Les consquences
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Offre Les mauvais vhicules restent, les bons quittent le march(cf. la loi
de Gresham: la mauvaise monnaie chasse la bonne)
Donc la qualit moyenne des vhicules proposs ne cesse dediminuer
Demande En consquence, les acheteurs revoient la baisse leur prix
Les acheteurs anticipent qu terme, seuls les citrons restent
Le march Linteraction O-D fait qu terme, le march disparat
Thoriquement, un tel march ne dure pas longtemps
B- Les consquences
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En rsum, sur le march des vhiculesdoccasion rcents
La qualit entre vhicule varient fortement
Acheter un vhicule doccasion reste coteux
Cacher un problme est facile et gratuit
Donc, acheter un vhicule doccasion est risqu.
Pour pallier au risque Pour rduire lasymtrie dinformation, il faut rvler la qualit avant
que la transaction nait lieu : contrle technique
Acheter sa voiture chez un concessionnaire et bnficier dunegarantie pour les voitures doccasion
Lgislation publique sur les vice-cachs
Conclusion
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II- La slection adverse
Joseph StiglitzPrix Nobel dconomie2001
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La slection adverse apparat dans une situation o laqualit dun bien nest pas perceptible avant la ralisation de
la transaction ou du contrat.
On parle dopportunisme prcontractuel, faisant suite unesituation dasymtrie d information.
o Le march des citronso Le march des sub-primeo Le march des assurances
ADfinition
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B -Exemples de slection adverse
Lassurance automobile
Deux qualits de chauffeurs (bon/mauvais)
Probabilits diffrentes davoir un accident Si lassureur se base sur la probabilit moyenne
Quel effet sur la demande dassurance ?
Lassurance mdicale
Deux types de personne : bonne/mauvaise sant
Probabilits diffrentes de tomber malade
Donc ce march peut disparatre !
Il est donc en partie public: Scurit Sociale
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C- Comment y remdier?
Les mcanismes
Rvler linformation avant la transaction
Voitures doccasion (lemons) Contrle technique Suivi du vhicule
March du travail Diplmes (signal)
Priodes dessai ( stages, CDD)
Assurances mdicales Bilan de sant, ge limite
Patrimoine gntique ?
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III- Lala moral
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Le march de lassurance
apparat dans une situation o la qualitdun bien nest pas perceptible lors delexcution de la transaction.
On parle dopportunisme post-contractuel,d une situation dasymtrie
dinformation aprs signature du contrat.
Par exemple, un chauffeur bien assur na plus autant dincitation
conduire prudemment quun chauffeur non assur. Suite la leffondrement des prix de limmobilier en raison de la
crise des subprimes forte augmentation des incendies
A - Dfinition
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Le march de lassurance automobile Assurance faible (prudent) / forte (prise de risque)
La prudence du chauffeur est donc modifie en consquence du
contrat dassurance Or, lassureur ne peut pas observer le niveau de prudence
(asymtrie informationnelle post-contractuelle)
Le march du travail Le niveau de rmunration dpend + ou - de leffort
Lincitation leffort dpend du contexte (ex: CDD / CDI)
Lemployeur nobserve pas facilement leffort
Risque pour lemployeur (asymtrie informationnelle post-contractuelle)
B -Exemples
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C- Comment y remdier?
Pour rduire lasymtrie dinformation, il fautmettre en place des mcanismes desurveillance ou dincitations
Assurances Franchises (suffisamment leve)
Bonus/malus
March du travail Incitations ( cf thories du salaire
defficience)
Stock-options (pour les top managers)
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IV - Le problme du principal-agent
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A - Dfinition
Dfinition
Une relation d agence est un contrat dans lequel une
personne (le principal) engage une autre personne(lagent) pour excuter en son nom une tche.
Excute
Embauche
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Le principal peut : Inciter le PDG sur ses rsultats : stock options
Engage un cabinet daudit (certification des rsultats
et bilans comptables)
C- Exemple de relation principal-agent
Embauche
Excute
Engage
Contrle
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Illustration : le cas Enron (Dcembre 2001) 23 milliardsde dollars de dettes caches !!
Enron et Arthur Andersen ont falsifi les comptes ! AA
fut ferm en 2002 pour falsification de comptes
Le cas Enron
Embauche
Excute
Engage
Contrle
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Le cas Enron
Enron illustre le problme des contrats
Sans structure dincitation: recherche de lintrt
personnel
Structure dincitation : rconcilier lintrt personnelavec lintrt de lentreprise
Structure dincitation non approprie produit des
recherches de rente
Le rle des agences de contrle est de rectifier lessituation dasymtrie informationnelle
Les agences de contrle peuvent aggraver le problmesi elles mme excutent mal leur travail
Agences de notation dans la crise des subprimes