Relações com InvestidoresTelefônica Brasil S.A.Outubro de 2017
RESULTADOS 3T17
Esta apresentação pode conter declarações baseadas em estimativas a respeito dos prospectos e objetivos futuros de crescimento da base de assinantes, um detalhamento dos diversos serviços a serem oferecidos e seus respectivos resultados.
O único objetivo dessas declarações é indicar como pretendemos expandir nosso negócio e, portanto, elas não devem ser consideradas garantias de performance futura.
Nossos resultados reais podem diferir substancialmente daqueles contidos nessas declarações devido a uma série de fatores, entre eles fatores políticos e econômicos brasileiros, desenvolvimento de tecnologias competitivas, acesso ao capital necessário para alcançar esses resultados e intensificação do cenário competitivo nos mercados onde operamos.
Para melhor entendimento,apresentamos números proforma combinando os resultados financeiros e indicadores operacionais da Telefônica Brasil e GVT para todos os períodos desde janeiro de 2015.
DISCLAIMER
2
3T17DESTAQUES
ACELERANDO RECEITASAUMENTANDO A RENTABILIDADE
AMPLIANDO O DIFERENCIAL COMPETITIVO
Expansão
acelerada da
Receita Total de
Serviços para
2,4% a/a impulsionado
por forte
evolução de
UBL e Dados
Móveis
Contínua
redução da
exposição a
voz: receitas
não-voz
representam
68% da
Receita de
Serviços
33,8%Maior Margem
EBITDA do ano
(+1,9 p.p. a/a)
Custos
recorrentes
caindo pelo 7o
trimestre
consecutivo
-1,0% a/a
Lucro Líquido
atingindo
R$1,2bi,
+28,3% a/a
3
Forte atividade
comercial:
+981kadições líquidas
pós-pago e
+115k adições líquidas
FTTH no 3T17
Expansão da
rede superior:
1.403 novas
cidades 4G e
12 novas
cidades FTTH
lançadas em
2017
Novo portfólio
com foco em
valor:
Inclusão de
funções únicas
e inovadoras
mantendo
estratégia
“mais por
mais”
Nos 9M17, o Fluxo de Caixa Livre¹ alcançou R$4,6 bilhões, crescimento de 40,8% a/a, como resultado de expansão do EBITDA, gestão do capital circulante e otimização financeira
.1- Fluxo de Caixa Livre da atividade do negócio. Não inclui o pagamento de R$655,1 milhões no 1T17 relacionado à limpeza do espectro 4G de 700MHz adquirido em 2014, os recursos recebidos pela venda das torres no 2T16, no valor de R$562,1 milhões, e as despesas com a provisão para a reestruturação organizacional no 2T16 e 3T16, no valores de R$21,8 milhões e R$79,3 milhões.
Sustentando
sólido
crescimento da
RSM acima da
inflação mesmo
com receitas
não-recorrentes
de atacado do
3T16
3,7% a/a
4
Evolução positiva da receita de serviço e forte expansão do EBITDA levando a crescimento duplo-dígito do FCO
DESTAQUES FINANCEIROS
Receita de Serviço Fixo e Móvel a/a EBITDA Recorrente¹ a/a e Margem EBITDA
8,1%6,9%
7,8%
31,9% 33,0% 33,8%
20,0%
25,0%
30,0%
35,0%
4,0%
6,0%
8,0%
10,0%
3T16 2T17 3T17
EBITDA Recorrente a/a Margem EBITDA Recorrente
Capex² R$ Bi e Capex/Receitas
1,9 1,82,2
18,2%17,0%
20,1%
9,0%
11,0%
13,0%
15,0%
17,0%
19,0%
21,0%
1,3
1,5
1,7
1,9
2,1
2,3
3T16 2T17 3T17
Capex ex-Licenças Capex/Receitas
FCO² R$ Bi e FCO/Receitas
• Aceleração do
Capex no 3T de
acordo com plano
de investimento
para 2017
• Capex/Receitas
acumulado de
16,6% em 2017
4,8 5,4
15,1%16,7%
0,0%
2,0%
4,0%
6,0%
8,0%
10,0%
12,0%
14,0%
16,0%
18,0%
0,0000
1,0000
2,0000
3,0000
4,0000
5,0000
6,0000
9M16 9M17
FCO FCO/Receitas
+12,6%
41- Não inclui as provisões para reestruturação organizacional no 2T16 e 3T15, nos valores de R$101,2 milhões e R$19,2 milhões, respectivamente. 2- Não inclui montantes relativos à aquisição de espectro no 3T16 no valor de R$185,5 milhões.
Comparação
difícil da RSM no
3T17 devido a
receitas não-
recorrentes de
atacado do 3T16.
Normalizando
este efeito, a
RSM teria
crescido 6,2% a/a
2,2% 2,3% 2,4%4,9% 4,8%
3,7%
0,0%
10,0%
20,0%
30,0%
40,0%
50,0%
60,0%
70,0%
0,0%
1,0%
2,0%
3,0%
4,0%
5,0%
6,0%
3T16 2T17 3T17
Receita Total de Serviços Receita de Serviço Móvel
50% 59% 73%
34,0%
23,3%28,2%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
3T15 3T16 3T17
0%
20%
40%
60%
80%
100%
% Dados Móveis sobre RSM Receita de Dados e Serviços Digitais a/a
...e manter crescimento forte e consistente da receita de pós-pago
Receita Líquida de Serviços Móvel¹R$ milhões
Evolução expressiva da receita de dados e serviços digitais ao longo dos anos ajudando a diminuir a exposição a voz...
Forte desempenho de dados e serviços digitais impulsionando a evolução da receita de serviço móvel, que foi impactada por base comparativa difícil no trimestre
5
RECEITA MÓVEL
8,5% 8,5%
3T16 3T17
Receita Pós-pago4
a/a%
2.2461.540 1.433
3.6134.500 4.630
272 233 296
3T16 2T17 3T17
Voz Sainte Dados e Serviços Digitais Voz Entrante Column2
-36,2%
a/a
9,1%
28,2%
3,7%2,3
6,132 6,272 6,356
75%
Receita de Pós-pago sobreReceita de Serviços Móvel
1- Visão simplificada, a quebra do gráfico não demonstra as receitas de outros serviços. 2- Excluindo o efeito regulatório do corte da VU-M, o crescimento seria de 7,0% a/a no 2T17. 3- Normalizando o efeito de receitas não-recorrentes de atacado do 3T16, a RSM cresceria 6,2% a/a. 4- Evolução anual não inclui receitas de Atacado, M2M e Outros Serviços.
Forte desempenho comercial em pós-pago sustentando liderança em market share, baixo churn e aumento consistente de ARPU
6
...combinada com fortes adições líquidas em pós-pago...
...resultando em melhor mix de clientes, menor churn e maior ARPUMóvel: Liderança de mercado com tendências sólidas...
ACESSOS MÓVEL
870 858
981
3T16 2T17 3T17
Market Share - Móvel
+1,5 p.p.
29,3% 30,8%
3T16 Ago/2017
42,3% market
share em pós-pago
• Liderança no share de
adições líquidas do pós-
pago em 2017: 46%
• Maior número de adições
brutas pós-pagas desde o
4Q15
• Liderança consolidada em
M2M com market share de
40,4% (+1,0 p.p. vs 3T16)
+2.1%
41% 27%
59% 73%
27,8 28,4
3T16 3T17
--32,5%
a/a
26,3%Dados
Voz
ARPU Total | R$ por mês
Adições Líquidas Pós-Pago| Milhares
44,2%
46,7%47,8%
3T16 2T17 3T17
Mix Pós-PagoPlanos Família aumentando a
fidelização dos clientes e protegendo
nossa base
-50%
Churn Pós-pagoex.M2M
Churn PlanosFamília
Lançamento de novo portfólio móvel e recursos únicos e inovadores para ampliar a diferenciação e melhorar a monetização
7
PORTFÓLIO MÓVEL
Inclusão de SVA³ nos planos melhorando a experiência dos clientes
Novo portfólio pós-pago introduzindo recursos únicos para ampliar a diferenciação da Vivo em linha com nossa estratégia de “mais por mais”
Compartilhamento de dados contribuindo para um uso otimizado das franquias e criando efeito comunidade
1- YouTube, Spotify, Vivo Música, Vivo Play e Vivo NBA.2- Waze, Easy Taxi e Cabify.
Double Play: franquia adicional de dados para apps de streaming de vídeo e música¹
Apps Essenciais: apps de mobilidade² que não consomem a franquia de dados
Vivo Travel: 7 dias por ano do pacote de roaming Vivo Travel
3- Pós-puro: Vivo Sync, Vivo PlayKids, Vivo NBA, Studio+, Vivo Família Online e Vivo Educa. Controle: GoRead, Vivo NBA e Kantoo Inglês. Pré-pago: GoRead and Vivo NBA.
Gerenciamento dos Dados e Vivo Bis: permitindo que os clientes otimizem seu consumo de dados
• Clientes Controle e Vivo Turbo podem compartilhar com outros
usuários, através do app Meu Vivo, suas franquias de dados
não-utilizadas
• Os clientes também podem solicitar dados para outros clientes
Vivo
• Ajuda a criar um efeito comunidade ao redor dos dados,
incrementando a fidelização e incentivando o uso de canais
digitais
NOVO
NOVO
NOVO
Novas cidades FTTH com taxas de ocupação muito altas4 nos primeiros meses: 54% em Barra Mansa (RJ) e 39% em Volta Redonda (RJ)
+76,8%
Receita Líquida Fixa | R$ milhões
Melhora da receita fixa impulsionada por outro trimestre de forte desempenho em banda larga e por aumento nas receitas corporativas
1- Inclui voz, interconexão e outros serviços. 2- Inclui DTH e IPTV. 3- Dados Corporativos e TI.
4- Taxas de ocupação se referem ao número de facilidades conectadas em relação às facilidades
instaladas em cada cidade.
2.075 1.989 1.865
489 472 487
585 685 720
393 412 445
712 604 759
4.254 4.163 4.276
3T16 2T17 3T17
-10,1%
-0,5%
23,1%
13,3%
6,6%
a/a
+0,5%
8
+31,5%
Receita de FTTH | R$ milhões
Forte desempenho contínuo de FTTH e IPTV…
RECEITA FIXA
…com potencial de melhora à medida que expandimos o footprint e adoção
Receita Fixa
cresce 1,8% a/a
quando ajustada
pelo efeito
regulatório
Receita de IPTV | R$ milhões
5,5 6,2 6,6
15,0%17,5% 18,0%
7,0%
9,0%
11,0%
13,0%
15,0%
17,0%
19,0%
3,00
5,00
7,00
3T16 2T17 3T17
Homes Passed FTTH (milhões) Penetração FTTH
Voz e Outros¹ TV Paga² UBL xDSL Dados e TI³
3T16 3T17 3T16 3T17
Melhora no mix de acessos de banda larga e TV paga impulsionando novamente os ARPUs
1- FTTC (Fiber to the Cabinet) inclui clientes à cabo. 9
ACESSOS FIXO
Banda LargaAcessos e ARPU
TV PagaAcessos e ARPU
Acessos BL | milhares
44% 40%
45% 44%
10% 16%
7.310 7.452
3T16 3T17
-7%
0%
45%
2%
a/a
xDSL
FTTC¹
FTTH
TOTAL
Acessos TV Paga | milhares
DTH
IPTV
TOTAL
-17%
54%
-8%
a/a
52
80
115
3T15 3T16 3T17
Acessos FTTH | milhares de adições
líquidas
23
32
28
3T15 3T16 3T17
Acessos IPTV | milhares de adições
líquidas
ARPU de TV | R$ por mês
92,699,2
3T16 3T17
ARPU de BL | R$ por mês
44,8 52,2
3T16 3T17
+16,5% +7,2%
87%78%
13%22%
1.7621.618
3T16 3T17
5,3
8,0
16,6%
9M17 Plano de Capex 2017-19
Investimentos focados no 4G, fibra e TI para garantir qualidade de rede superior e a melhor experiência para o cliente
10
CAPEX
Execução de Capex em linha com o
guidance para o ano, atingindo
R$2,2bi no 3T17 (+12,7% a/a)
(media anual)
+290+304
+657
+442
226516
820
1.4771.919
3T16 4T16 1T17 2T17 3T17
Novas cidadesno trimestre
Cidadesexistentes
49%% população
coberta 60% 65% 71% 76%
• 1.403 novas cidades com 4G lançadas em 2017 e implementação do
4G+ em 96 cidades
• Uso do espectro de 700MHz em 199 cidades
• 12 novas cidades com FTTH em 2017, totalizando 83 cidades no
país, 41 delas com IPTV
• Market share médio de 82% em UBL¹ em cidades com FTTH
lançadas em 2017
• Investimento em digitalização E2E de infraestrutura e processos
de TI
• Desligamento de >100 sistemas de TI nos próximos quatro anos
levando a uma solução full stack
1- Velocidades acima de 34Mbps. Considera cidades lançadas em 2017 com ao menos 3 meses de informação histórica.
Capex | R$ Bilhões e % sobre Receita Líquida
3,2% 3,5% 3,5%
3T16 2T17 3T17
Redução anual dos custos recorrentes pelo 7º trimestre consecutivo
3T17 COMPOSIÇÃO DA EVOLUÇÃO DE CUSTOS| R$(74) MILHÕES Δ A/A
7,9%
0,6% 1,0%
3T16 2T17 3T17
Custo de Pessoal¹ a/a
0,4%
-5,0% -4,7%
3T16 2T17 3T17
-2,2%
5,3% 3,7%
3T16 2T17 3T17
• 13,2% do Opex total• Economias com reestruturações
organizacionais nos últimos anos
• 40,3% do Opex total• Redução das tarifas de interconexão• Sinergias em conteúdo de TV e
menores custos com conteúdo móvel
• 27,6% do Opex total• Despesas relacionadas à maior atividade
comercial
• 5,3% do Opex total• Ações de crédito e cobrança
continuam a manter a PDD estável sequencialmente
11
CUSTOS E MARGENS
Custo dos Serviços Prestados a/a
Despesas de Comercialização² a/a
Relação PDD / Receita Líquida
1- Não inclui as provisões para reestruturação organizacional no 2T16 e 3T15, nos valores de R$101,2 milhões e R$19,2 milhões, respectivamente. 2- Excluindo PDD.
-1,9% -1,8%-1,1%
-0,6%-1,0%
31,9%
33,8%33,2% 33,0%
33,8%
3T16 4T16 1T17 2T17 3T17
Custos Recorrentes Margem EBITDA Recorrente
PRINCIPAIS DESTAQUES
Melhora na captura de sinergias de receita no 3T17 ajudam a suportar geração de fluxo de caixa de R$ 3,7 bilhões desde o 2T15
12
SINERGIAS
1- Tendência de VPL das sinergias aponta para um total de R$25 bi.2- Sinergias de Fluxo de Caixa acumuladas desde o 2T15.3- Não inclui as sinergias de fluxo de caixa financeiras e fiscais.
VPL Garantido Sinergias de Fluxo de Caixa
5,9 5,0
4,13,6
6,67,2
5,5
2,1
22
18
Plano de Integração Melhor Cenário¹ Já Capturadas
FINANCEIROE FISCAL
CAPEX
OPEX
RECEITAS
VPL | R$ Bilhões % sobre o valor capturado
85%
90%
108%
38%
81%
Melhor
CenárioReceitas 223
3T17 3T17Acumulado²
Opex
EBITDA
Capex
FC Direto
FC Indireto
Impacto no FCO³
172
395
4
399
210
609
958
1.211
2.169
(66)
2.104
1.551
3.655
R$ Milhões
81% do VPL do melhor cenário já garantido (+17 p.p. vs. 3T16)
Set/16 Set/17
13
Iniciativas de digitalização levam à otimização da estrutura de custos e melhoria da experiência do cliente
COMPROMISSO COM A EFICIÊNCIA
O perímetro de nosso opex anual com
potencial para ser impactado por nossas
iniciativas de digitalização é significativo
Melhora na experiência do cliente
Pote
ncia
l para
dig
italização
Back office
ATENDIMENTO
RECARGAS
Comissionamento FATURAMENTO E COBRANÇA
Instalação e manutenção
PublicidadeCusto com lojas próprias
Processos administrativos
+-
+
-
As iniciativas que têm alto potencial para melhorar a eficiência e
transformar a experiência do cliente estão sendo priorizadas pela
Companhia...
...e nós estamos evoluindo com solidez
nos principais KPIs
Penetração e-billing a/a
+21 p.p.
Usuários únicos de canais digitais a/a
Opex anual total Perímetro do Opexinfluenciado pela
digitalização
Set/16 Set/17
+50%
Set/16 Set/17
Recargas virtuais¹ a/a
+28%
1- Crescimento anual em setembro/17 do volume financeiro de recargas virtuais feitas através do cartão de crédito.
Representa
aproximadamente
1/3 do opex anual
Lucro Líquido no 3T17 | R$ Milhões e % a/a
REPORTADO | R$ milhões
∆ a/a
%
PRINCIPAIS RAZÕES PARA AS VARIAÇÕES
IMPOSTOS
Explicado pelo menor nível de Juros sobre Capital Própriodistribuídos no 3T17 vs. 3T16
RESULTADO FINANCEIRO
Positivamente impactado por menores taxas de juros e menor endividamento médio no período
EBITDA
Positivamente impactado pela expansão da receita de serviço móvel e fixa e pelas
medidas de eficiência em custos adotadas pela Companhia
70,2%-42,5%7,8% 28,3%-0,5%
Forte expansão duplo-dígito no 3T17 impulsionada pelo crescimento de EBITDA e melhor gestão financeiraLUCRO LÍQUIDO
14
9531.223
267 11126 (133)
0,0
200,0
400,0
600,0
800,0
1.000,0
1.200,0
1.400,0
3T16 EBITDA D&A Resultado Financeiro Impostos 3T17
Maior eficiência na gestão de recursos levando a forte geração de fluxo de caixa em todas as linhas
Geração de Fluxo de Caixa Livre¹ com melhorias em todos os níveis
Melhora continua da estrutura financeira através de forte geração de caixa
15
1- FCF não inclui dividendos, JSCP e seu imposto de renda. 2- Não inclui montantes relativos
à aquisição de espectro no 3T16 no valor de R$185,5 milhões. 3- Baseado no Lucro Líquido
de 2016. 4- Valores brutos por ON: R$0,87 em 22/Ago e R$1,40 em 13/Dez.
FLUXO DE CAIXA
LIVRE
9,2 8,1
Dez/16 Set/17
3,72,0
0,260,14
Dez/16 Set/17
Dívida Bruta | R$ Bilhões
-12,7%
YTD
-45,0%
YTD
Dívida Líquida Dívida Líquida / EBITDA
Dívida Líquida5 | R$ Bilhões
9M16 9M17R$ Milhõesa/aR$ Milhões
EBITDA
Recorrente
(CAPEX²)
(Capital
Circulante)
(Juros e
Imposto de
Renda)
FCL da
atividade do
negócio+1.321
+732
-130
-287
+1.006
4.557
353
(1.182)
(5.334)
10.719
3.236
(653)
(895)
(5.203)
9.987
Pagamento de R$4,1 bi em dividendos/JSCP já
declarados³:
Remuneração aos acionistas em 2017 Data Pagamento Valor Bruto Valor por ação (PN4)
R$1.568 mi
R$2.518 mi
R$0,96
R$1,54
22/ago/2017
13/dez/2017
R$2,50R$4.086 miTotal
5- Alinhamento de critério de classificação do ativo garantidor da contraprestação
contingente para cálculo da dívida líquida pro forma.
Mais um trimestre de consistente combinação de crescimento e rentabilidade
3T17DESTAQUES
Confirmando aceleração do
crescimento de receita
impulsionado porforte desempenho em
pós-pago e UBL
16
Contínua melhora de margem
combinada com forte geração de
fluxo de caixa e crescimento do
lucro líquido
Ampliando a diferenciação com expansão do
4G e FTTH e exclusivo
portfólio móvel
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