PENGARUH HUTANG JANGKA PENDEK DAN HUTANG JANGKA PANJANG TERHADAP PROFITABILITAS
PADA PERUSAHAAN SUB SEKTOR PULP DAN KERTAS YANG TERDAFTAR
DI BURSA EFEK INDONESIA
SKRIPSI
Oleh:
WELLA MERY CHRISTINA NAINGGOLAN NPM : 15.832.0055
PROGRAM STUDI MANAJEMEN FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MEDAN AREA MEDAN
2019
----------------------------------------------------- © Hak Cipta Di Lindungi Undang-Undang ----------------------------------------------------- 1. Dilarang Mengutip sebagian atau seluruh dokumen ini tanpa mencantumkan sumber 2. Pengutipan hanya untuk keperluan pendidikan, penelitian dan penulisan karya ilmiah 3. Dilarang memperbanyak sebagian atau seluruh karya ini dalam bentuk apapun tanpa izin Universitas Medan Area
Document Accepted 12/18/19
Access From (repository.uma.ac.id)
UNIVERSITAS MEDAN AREA
----------------------------------------------------- © Hak Cipta Di Lindungi Undang-Undang ----------------------------------------------------- 1. Dilarang Mengutip sebagian atau seluruh dokumen ini tanpa mencantumkan sumber 2. Pengutipan hanya untuk keperluan pendidikan, penelitian dan penulisan karya ilmiah 3. Dilarang memperbanyak sebagian atau seluruh karya ini dalam bentuk apapun tanpa izin Universitas Medan Area
Document Accepted 12/18/19
Access From (repository.uma.ac.id)
UNIVERSITAS MEDAN AREA
----------------------------------------------------- © Hak Cipta Di Lindungi Undang-Undang ----------------------------------------------------- 1. Dilarang Mengutip sebagian atau seluruh dokumen ini tanpa mencantumkan sumber 2. Pengutipan hanya untuk keperluan pendidikan, penelitian dan penulisan karya ilmiah 3. Dilarang memperbanyak sebagian atau seluruh karya ini dalam bentuk apapun tanpa izin Universitas Medan Area
Document Accepted 12/18/19
Access From (repository.uma.ac.id)
UNIVERSITAS MEDAN AREA
----------------------------------------------------- © Hak Cipta Di Lindungi Undang-Undang ----------------------------------------------------- 1. Dilarang Mengutip sebagian atau seluruh dokumen ini tanpa mencantumkan sumber 2. Pengutipan hanya untuk keperluan pendidikan, penelitian dan penulisan karya ilmiah 3. Dilarang memperbanyak sebagian atau seluruh karya ini dalam bentuk apapun tanpa izin Universitas Medan Area
Document Accepted 12/18/19
Access From (repository.uma.ac.id)
UNIVERSITAS MEDAN AREA
i
ABSTRAK
PENGARUH HUTANG JANGKA PENDEK DAN HUTANG JANGKA PANJANG TERHADAP PROFITABILITAS PADA PERUSAHAAN
SUB SEKTOR PULP DAN KERTAS YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
Profitabilitas merupakan kemampuan perusahaan dalam memperoleh laba atau keuntungan. Beberapa faktor yang bisa mempengaruhi profitabilitas pada perusahaaan salah satunya adalah rasio keuangan. Tujuan dalam penelitian ini untuk mengetahui pengaruh hutang jangka pendek dan hutang jangka panjang terhadap profitabilitas pada perusahaan sub sektor pulp dan kertas yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2016-2018. Populasi dalam penelitian ini menggunakan sub sektor pulp dan kertas, jumlah populasi yang ada pada penelitian ini sebanyak 9 perusahaan pulp dan kertas. Teknik yang digunakan dalam pengambilan sampel adalah purposive sampling, dengan jumlah sampel 3 perusahaan pulp dan kertas. Data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data kuantitatif. Model analisis yang digunakan digunakan untuk memecahkan masalah dalam penelitian ini adalah regresi linear berganda dengan tingkat signifikan 5%. Berdasarkan hasil analisis ditemukan bahwa hutang jangka pendek berpengaruh positif terhadap profitabilitas, hutang jangka panjang berpengaruh positif terhadap profitabilitas.
Kata kunci: hutang jangka pendek, hutang jangka panjang, profitabilitas
----------------------------------------------------- © Hak Cipta Di Lindungi Undang-Undang ----------------------------------------------------- 1. Dilarang Mengutip sebagian atau seluruh dokumen ini tanpa mencantumkan sumber 2. Pengutipan hanya untuk keperluan pendidikan, penelitian dan penulisan karya ilmiah 3. Dilarang memperbanyak sebagian atau seluruh karya ini dalam bentuk apapun tanpa izin Universitas Medan Area
Document Accepted 12/18/19
Access From (repository.uma.ac.id)
UNIVERSITAS MEDAN AREA
ii
ABSTRACT
EFFECT OF SHORT-TERM DEBT AND TERM DEBT LONG ON
PROFITABILITY IN COMPANIES REGISTERED
PULP AND PAPER SUB SECTORS IN
INDONESIA STOCK EXCHANGE
Profitability is the company's ability to obtain profits or profits. Some factors that
can affect profitability in the company are financial ratios. The purpose of this
study was to determine the effect of short-term debt and long-term debt on
profitability in the pulp and paper sub-sector companies listed on the Indonesia
Stock Exchange for the period 2016-2018. The population in this study used the
pulp and paper sub-sector, the number of population in this study was 9 pulp and
paper companies. The technique used in sampling was purposive sampling, with a
sample of 3 pulp and paper companies. The data used in this study are
quantitative data. The analysis model used to solve the problem in this study is
multiple linear regression with a significant level of 5%. Based on the results of
the analysis found that short-term debt has a positive effect on profitability, long-
term debt has a positive effect on profitability.
Keywords: short-term debt, long-term debt, profitability
----------------------------------------------------- © Hak Cipta Di Lindungi Undang-Undang ----------------------------------------------------- 1. Dilarang Mengutip sebagian atau seluruh dokumen ini tanpa mencantumkan sumber 2. Pengutipan hanya untuk keperluan pendidikan, penelitian dan penulisan karya ilmiah 3. Dilarang memperbanyak sebagian atau seluruh karya ini dalam bentuk apapun tanpa izin Universitas Medan Area
Document Accepted 12/18/19
Access From (repository.uma.ac.id)
UNIVERSITAS MEDAN AREA
vi
KATA PENGANTAR
Puji dan syukur penulis ucapkan kehadirat Tuhan yang Maha Esa, yang
telah melimpahkan segala rahmat-Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan
skripsi dengan judul “ Pengaruh Hutang Jangka Pendek dan Hutang Jangka
Panjang Terhadap Profitabilitas Perusahaan Sub Sektor Pulp dan Kertas yang
terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2016-2018“. Penulisan ini merupakan
persyaratan untuk mendapatkan gelar Sarjana Manajemen (S.M) di Fakultas
Ekonomi dan Bisnis Universitas Medn Area. Penulis menyadari kelemahan serta
keterbatasan yang ada sehingga dalam menyelesaikan skripsi ini memperoleh
bantuan dari berbagai pihak. Dengan segala ketulusan dan kerendahan hati
melalui lembaran halaman ini penulis mengucapkan terimakasih kepada:
1. Teristimewa buat Orang Tua saya, Ayah saya S. Nainggolan dan Ibunda N
br Panjaitan yang telah membesarkan, mendidik, memberikan semangat,
dukungan dan pengorbanan yang tulus dengan diiringi doa dan juga untuk
abang saya Efin Septi Nexin Nainggolan dan adik-adik tersayang Piki
Heridayati Nainggolan dan Ersa Yustika Randa Nainggolan.
2. Bapak Prof. Dr. Dadan Ramdan, M.Eng, M.Sc selaku Rektor Universitas
Medan Area.
3. Bapak Dr. Ihsan Effendi, SE, M.Si selaku Dekan Fakultas Ekonomi
Universitas Medan Area.
4. Bapak Teddi Pribadi, SE, M.Si selaku ketua program studi Manajemen
Fakultas Ekonomi Universitas Medan Area
----------------------------------------------------- © Hak Cipta Di Lindungi Undang-Undang ----------------------------------------------------- 1. Dilarang Mengutip sebagian atau seluruh dokumen ini tanpa mencantumkan sumber 2. Pengutipan hanya untuk keperluan pendidikan, penelitian dan penulisan karya ilmiah 3. Dilarang memperbanyak sebagian atau seluruh karya ini dalam bentuk apapun tanpa izin Universitas Medan Area
Document Accepted 12/18/19
Access From (repository.uma.ac.id)
UNIVERSITAS MEDAN AREA
vii
5. Ibu Adelina Lubis,SE, M.Si selaku dosen pembimbing I yang telah bersedia
meluangkan waktu untuk membimbing serta memberikan arahan dan
masukan kepada penulis untuk menyelesaikan skripsi ini dengan baik.
6. Bapak Ahmad Prayudi,SE, MM selaku dosen pembimbing II yang telah
bersedia meluangkan waktu untuk membimbing serta memberikan arahan
dan masukan kepada penulis untuk menyelesaikan skripsi ini dengan baik.
7. Bapak Teddi Pribadi, SE, MM selaku sekretaris yang telah banyak
meluangkan waktunya dan memberikan bimbingan kearah yang lebih baik
dan semangat selama ini.
8. Bapak Pdt. Arisman Parhusip yang selalu setia menopang saya didalam doa
dan selalu peduli akan kelanjutan tugas akhir saya.
9. Kak Priska Simarmata, Rut Tampubolon, Kak Elpriani Sinaga, Apriani
Sinaga dan seluruh pemuda/pemudi GPI Sid. Tanjung Sari yang boleh tetap
memberi semangat dan menopang dalam doa untuk menyelesaikan skripsi
ini.
10. Teman-teman kost saya : Mastiur S Manurung,S.M Melati Simanjuntak,
Juliana Silalahi,SM, Ostika Sari SihombingS.M, Novri Sembiring,S.M,
Ponia Rajagukguk,S.M, Dian Nainggolan, Judika Purba, Hayati, Friska
Tumanggor, Susi yang memberikan saya dukungan dan semangat.
11. Teman-teman seperjuangan stambuk 2015 pagi di Fakultas Ekonomi
Jurusan Manajemen, terkhusus teman-teman manajemen A yang tidak bisa
penulis tulis semuanya disini yang telah memberikan dukungan serta
kenangan selama ini yang tidak akan pernah terlupakan.
----------------------------------------------------- © Hak Cipta Di Lindungi Undang-Undang ----------------------------------------------------- 1. Dilarang Mengutip sebagian atau seluruh dokumen ini tanpa mencantumkan sumber 2. Pengutipan hanya untuk keperluan pendidikan, penelitian dan penulisan karya ilmiah 3. Dilarang memperbanyak sebagian atau seluruh karya ini dalam bentuk apapun tanpa izin Universitas Medan Area
Document Accepted 12/18/19
Access From (repository.uma.ac.id)
UNIVERSITAS MEDAN AREA
viii
Penulis menyadari sepenuhnya bahwa skripsi ini masih jauh dari
sempurna. Oleh karena itu, penulis sangat mengharapkan masukan dari semua
pihak yang dapat membangun kesempurnaan dari skripsi ini. Akhir kata, dengan
segala kerendahan hati penulis mempersembahkan skripsi ini agar dapat
bermamfaat bagi pembaca.
Medan, 24 September 2019
Penulis
Wella Mery Christina Nainggolan NPM.15.832.0055
----------------------------------------------------- © Hak Cipta Di Lindungi Undang-Undang ----------------------------------------------------- 1. Dilarang Mengutip sebagian atau seluruh dokumen ini tanpa mencantumkan sumber 2. Pengutipan hanya untuk keperluan pendidikan, penelitian dan penulisan karya ilmiah 3. Dilarang memperbanyak sebagian atau seluruh karya ini dalam bentuk apapun tanpa izin Universitas Medan Area
Document Accepted 12/18/19
Access From (repository.uma.ac.id)
UNIVERSITAS MEDAN AREA
vi
DAFTAR ISI
Halaman
ABSTRAK ........................................................................................................... i
KATA PENGANTAR ......................................................................................... iii
DAFTAR ISI ....................................................................................................... vi
DAFTAR TABEL................................................................................................ ix
DAFTAR GAMBAR ........................................................................................... x
BAB I PENDAHULUAN
1.1 Latar Belakang ................................................................................... 1
1.2 Rumusan Masalah .............................................................................. 4
1.3 Tujuan Penelitian................................................................................ 4
1.4 Manfaat Penelitian.............................................................................. 5
BAB II LANDASAN TEORITIS
2.1 Profitabilitas ....................................................................................... 6
2.1.1 Pengertian Profitabilitas .............................................................. 6
2.1.2 Tujuan dan Manfaat Profitabilitas ............................................... 8
2.1.3 Faktor yang Mempengaruhi Profitabilitas .................................. 9
2.1.4 Pengukuran Rasio Profitabilitas .................................................. 10
2.2 Hutang ................................................................................................ 12
2.2.1 Pengertian Hutang ....................................................................... 12
2.2.2 Jenis-jenis Hutang ....................................................................... 14
2.2.3 Tujuan dan Manfaat Hutang........................................................ 16
2.2.4 Faktor yang Mempengaruhi Adanya Hutang .............................. 17
2.2.5 Mengukur Kebijakan Utang ........................................................ 18
2.3 Penelitian Terdahulu .......................................................................... 19
2.4 Kerangka Konseptual ......................................................................... 20
2.5 Hipotesis ............................................................................................. 21
----------------------------------------------------- © Hak Cipta Di Lindungi Undang-Undang ----------------------------------------------------- 1. Dilarang Mengutip sebagian atau seluruh dokumen ini tanpa mencantumkan sumber 2. Pengutipan hanya untuk keperluan pendidikan, penelitian dan penulisan karya ilmiah 3. Dilarang memperbanyak sebagian atau seluruh karya ini dalam bentuk apapun tanpa izin Universitas Medan Area
Document Accepted 12/18/19
Access From (repository.uma.ac.id)
UNIVERSITAS MEDAN AREA
vii
BAB III METODE PENELITIAN
3.1. Jenis, Lokasi dan Waktu Penelitian.................................................... 22
3.1.1 Jenis penelitian .......................................................................... 22
3.1.2 Lokasi Penelitian....................................................................... 22
3.1.3 Waktu Penelitian ....................................................................... 22
3.2. Populasi dan Sampel .......................................................................... 23
3.2.1 Populasi .................................................................................... 23
3.2.2 Sampel ..................................................................................... 24
3.3. Defenisi Operasional ......................................................................... 25
3.4. Jenis dan Sumber Data ...................................................................... 27
3.5. Teknik dan Pengumpulan Data ......................................................... 28
3.6. Teknik Analisis Data ......................................................................... 28
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN
4.1. Hasil Penelitian .................................................................................. 32
4.1.1 Sejarah dan Gambaran Umum Bursa Efek Indonesia .............. 32
4.1.2 Visi dan Misi Bursa Efek Indonesia (BEI) ............................... 36
4.1.3 Struktur Organisasi Bursa Efek Indonesia (BEI) ...................... 37
4.1.4 Uraian Dewan Komisaris, Dewan Direksi, dan Divisi ............. 37
4.2 Penyajian Data.................................................................................... 38
4.3 Pembahasan Hasil Penelitian ............................................................. 40
4.3.1. Analisis Regresi Berganda ....................................................... 40
4.3.2. Pengujian Asumsi Klasik ......................................................... 41
a. Uji Normalitas Residual .................................................... 42
b. Uji Multikolinearitas .......................................................... 44
c. Uji Heteroskedastisitas ...................................................... 45
d. Uji Autokorelasi ................................................................ 46
4.3.3. Uji Hipotesis ............................................................................ 47
a. Korelasi Koefisien (R) dan Koefisien Determinan (R2) .... 47
b. Uji Parsial (Uji t) ............................................................... 48
c. Uji Simultan (Uji F) ........................................................... 49
----------------------------------------------------- © Hak Cipta Di Lindungi Undang-Undang ----------------------------------------------------- 1. Dilarang Mengutip sebagian atau seluruh dokumen ini tanpa mencantumkan sumber 2. Pengutipan hanya untuk keperluan pendidikan, penelitian dan penulisan karya ilmiah 3. Dilarang memperbanyak sebagian atau seluruh karya ini dalam bentuk apapun tanpa izin Universitas Medan Area
Document Accepted 12/18/19
Access From (repository.uma.ac.id)
UNIVERSITAS MEDAN AREA
viii
4.4. Pembahasan ........................................................................................ 49
4.4.1. Pengaruh Hutang Jangka Pendek Terhadap Profitabilitas ........ 49
4.4.2. Pengaruh Hutang Jangka Panjang Terhadap Profitabilitas ....... 49
4.4.3. Pengaruh Hutang Jangka Pendek dan Hutang Jangka Panjang
Terhadap Profitabilitas .............................................................. 51
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN
5.1. Kesimpulan .................................................................................... 52
5.2. Saran .............................................................................................. 53
DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN
----------------------------------------------------- © Hak Cipta Di Lindungi Undang-Undang ----------------------------------------------------- 1. Dilarang Mengutip sebagian atau seluruh dokumen ini tanpa mencantumkan sumber 2. Pengutipan hanya untuk keperluan pendidikan, penelitian dan penulisan karya ilmiah 3. Dilarang memperbanyak sebagian atau seluruh karya ini dalam bentuk apapun tanpa izin Universitas Medan Area
Document Accepted 12/18/19
Access From (repository.uma.ac.id)
UNIVERSITAS MEDAN AREA
ix
DAFTAR TABEL
Tabel 1.1 Data Laporan Keuangan....................................................................... 3
Tabel 2.1 Tinjauan Penelitian Terdahulu .............................................................. 19
Tabel 3.1 Jadwal Kegiatan Penelitian ................................................................... 23
Tabel 3.2 Populasi Penelitian ................................................................................ 24
Tabel 3. Hasil Uji Multikolinearitas 3 Sampel Penelitian..................................... 25
Tabel 4.1 Data Penyajian Penelitian CR, DAR, ROA .......................................... 38
Tabel 4.2 Hasil Uji Regresi Berganda................................................................... 40
Tabel 4.3 Hasil Uji Normalitas Residual .............................................................. 42
Tabel 4.4 Hasil Uji Multikolinearitas.................................................................... 44
Tabel 4.5 Hasil Uji Autokorelasi .......................................................................... 46
Tabel 4.6 Hasil Koefisien Korelasi Dan Determinasi ........................................... 47
Tabel 4.7 Hasil Uji Parsial .................................................................................... 48
Tabel 4.8 Hasil Uji Simultan ................................................................................. 49
----------------------------------------------------- © Hak Cipta Di Lindungi Undang-Undang ----------------------------------------------------- 1. Dilarang Mengutip sebagian atau seluruh dokumen ini tanpa mencantumkan sumber 2. Pengutipan hanya untuk keperluan pendidikan, penelitian dan penulisan karya ilmiah 3. Dilarang memperbanyak sebagian atau seluruh karya ini dalam bentuk apapun tanpa izin Universitas Medan Area
Document Accepted 12/18/19
Access From (repository.uma.ac.id)
UNIVERSITAS MEDAN AREA
x
DAFTAR GAMBAR
Gambar 2.1 Kerangka Konseptual ........................................................................ 21
Gambar 4.1 Struktur Organisasi BEI .................................................................... 37
Gambar 4.2 Grafik Normalitas Probability ........................................................... 43
Gambar 4.2 Hasil Uji Heteroskedasisitas.............................................................. 45
----------------------------------------------------- © Hak Cipta Di Lindungi Undang-Undang ----------------------------------------------------- 1. Dilarang Mengutip sebagian atau seluruh dokumen ini tanpa mencantumkan sumber 2. Pengutipan hanya untuk keperluan pendidikan, penelitian dan penulisan karya ilmiah 3. Dilarang memperbanyak sebagian atau seluruh karya ini dalam bentuk apapun tanpa izin Universitas Medan Area
Document Accepted 12/18/19
Access From (repository.uma.ac.id)
UNIVERSITAS MEDAN AREA
1
BAB I
PENDAHULUAN
1.1. Latar Belakang Masalah
Pada masa perekonomian saat ini banyak pengusaha baik usaha besar
maupun kecil yang dalam permodalannya menggunakan sumber dana dari luar
seperti kredit atau hutang. Hutang adalah kewajiban untuk menyerahkan uang,
barang, atau jasa kepada pihak lain dimasa yang akan datang sebagai akibat dari
transaksi yang telah terjadi dimasa yang lalu atau sebelumnya. Ditinjau dari
jangka waktu pelunasan atau alat pelunasan hutang dapat di bagi menjadi dua
kelompok yaitu hutang jangka pendek (hutang lancar) dan hutang jangka panjang.
Fahmi (2014) mengemukakan bahwa hutang adalah kewajiban (liabilities).
Maka liabilities atau hutang merupakan kewajiban yang dimiliki oleh pihak
perusahaan yang bersumber dari dana eksternal baik yang berasal dari sumber
pinjaman perbankan, leasing, penjualan obligasi dan sejenisnya. Akan tetapi
dalam penggunaan hutang ini, diperlukan kehati-hatian atas resiko yang
diakibatkan dari penggunaan hutang tersebut. Karena dana eksternal tersebut akan
menyebabkan perusahaan menghadapi masalah yang berhubungan dengan
kemampuan perusahaan untuk memenuhi kewajiban finansialnya.
Selain daripada hutang yang digunakan untuk membantu membiayai
segala aktivitas perusahaan, maka profitabilitas menggambarkan kemampuan
perusahaan dalam menghasilkan laba melalui semua kemampuan dan sumber
daya yang ada seperti kegiatan penjualan, kas, modal, jumlah karyawan, jumlah
cabang dan sebagainya. Suatu perusahaan dituntut harus berusaha untuk selalu
berada dalam keadaan dalam keadaan menguntungkan, karena dalam keadaan ini
----------------------------------------------------- © Hak Cipta Di Lindungi Undang-Undang ----------------------------------------------------- 1. Dilarang Mengutip sebagian atau seluruh dokumen ini tanpa mencantumkan sumber 2. Pengutipan hanya untuk keperluan pendidikan, penelitian dan penulisan karya ilmiah 3. Dilarang memperbanyak sebagian atau seluruh karya ini dalam bentuk apapun tanpa izin Universitas Medan Area
Document Accepted 12/18/19
Access From (repository.uma.ac.id)
UNIVERSITAS MEDAN AREA
2
perusahaan mampu menciptakan daya tarik bagi perusahaan lain yang mungkin
ingin menjalin kerjasama dengan perusahaan tersebut. Atau memungkinkan untuk
menarik perhatian para investor untuk menanamkan modal atau sahamnya bagi
perusaaan tersebut.
Hal tersebut menimbulkan suatu keputusan penting yang harus diambil
oleh seorang manajer keuangan yaitu keputusan dalam memperoleh modal.
Ketersediaan modal akan membuat perusahaan mampu bertahan bahkan mampu
berkembang menjadi lebih besar, maka manajer keuangan harus mampu
bertanggung jawab atas pengambilan keputusan penting mengenai pendanaan
(financing) keseluruhan aktivitas yang bersangkutan dengan usaha untuk
mendapatkan dan menggunakan dana tersabut disebut pembelanjaan perusahaan.
Menurut Prihadi (2014) bahwa profitabilitas adalah kemampuan
menghasilkan laba. Perusahaan dengan tingkat profitabilitas tinggi biasanya
menggunakan hutang dalam jumlah sedikit dibandingkan dengan perusahaan
dengan tingkat profitabilitas yang rendah karena perusahaan dengan tingkat
pengembalian yang tinggi memungkinkan untuk membiayai sebagian besar
kebutuhan pendanaan dengan dana yang dihasilkan secara internal. Sebaliknya
pada tingkat profitabilitas yang rendah, perusahaan akan menggunakan hutang
untuk membiayai operasionalnya. Maka dari itu manajemen perusahaan harus
dapat mengambil keputusan dan kebijakan yang tepat dalam hal penggunaan dana
yang berasal dari luar perusahaan yaitu hutang.
Berikut ini data laporan keuangan pada perusahaan Sub Sektor Pulp dan
Kertas yang melaporkan data keuangannya mulai tahun 2016-2018 dengan indeks
mata uang Rupiah.
----------------------------------------------------- © Hak Cipta Di Lindungi Undang-Undang ----------------------------------------------------- 1. Dilarang Mengutip sebagian atau seluruh dokumen ini tanpa mencantumkan sumber 2. Pengutipan hanya untuk keperluan pendidikan, penelitian dan penulisan karya ilmiah 3. Dilarang memperbanyak sebagian atau seluruh karya ini dalam bentuk apapun tanpa izin Universitas Medan Area
Document Accepted 12/18/19
Access From (repository.uma.ac.id)
UNIVERSITAS MEDAN AREA
3
Tabel 1.1 Data Laporan Keuangan
No kode Nama Perusahaan
Tahun TW Laba Bersih Hutang Jangka Pendek
Hutang Jangka Panjang
1. SPMA Suparma Tbk 2016 1 49.363.095.594 348.237.940.808 1.031.684.699.739 2 57.711.301.054 286.051.115.956 1.061.698.217.526 3 69.257.725.444 251.760.334.888 1.065.270.506.302 4 77.459.711.399 283.932.792.368 763.373.092463
2017 1 28.442.023.986 700.511.515.596 356.129.831.426 2 65.957.269.476 716.657.844.354 258.233.480.762 3 59.629.354.544 788.749.638.334 245.862.889.311 4 93.048.783.846 733.771.730.418 246.351.552.190
2018 1 13.584.363.152 650.531.846.967 304.081.186.397 2 28.614.318.268 210.442.642.978 738.777.104.831 3 32.478.920.300 296.229.297.412 652.690.374.371 4 82.414.344.052 236.077.148.880 777.188.966.678
2. KDSI Kedaung Setia Industrial Tbk
2016 1 5.960.436.683 641.706.526.145 159.725.077.538 2 16.716.146.955 598.387.034.654 152.430.206.871 3 29.263.568.508 587.994.393.119 154.481.836.147 4 40.862.997.030 575.996.641.235 146.492.093.211
2017 1 15.506.977.865 604.804.716.099 136.197.705.519 2 23.730.647.341 639.521.153.398 148.793.359.069 3 40.054.021.277 679.773.557.973 130.302.544.527 4 65.755.214.997 709.035.285.125 133.716.941.390
2018 1 17.870.559.068 705.693.407.25 122.499.434.62 2 33.036.364.648 614,554,409,727 107,791,082,335 3 53.300.948.313 694.067.027.647 94.224.292.877 4 69.631.528.292 704.831802.004 131.413.633.107
3. KBRI Kertas Basuki Rachmat Indonesia Tbk
2016 1 18.540.113.286 375.836.186.111 505.361.866.750 2 28.675.846.362 375.965.838.861 485.270.620.071 3 79.944.653.361 353.301.860.544 462.634.243.559 4 18.540.113.286 444.595.675.025 399.973.103.336
2017 1 16.804.179.516 459.264.694.469 401.962.499.200 2 44.999.655.165 515.379.246.620 316.263.092.349 3 76.650.879.602 586.185.547.583 281.531.454.280 4 126.096.607.097 318.104.922.819 560.068.240.180
2018 1 37.664.865.264 301.438.769.476 570.754.535.926 2 79.986.049.794 291.120.831.078 597.418.801.527 3 124.222.740.584 289.815.411.577 619.646.279.023 4 123.372.929.643 672.263.564.452 216.975.429.094
Sumber: Data Laporan Keuangan di BEI
Dari tabel di atas dapat dilihat bahwa hutang jangka pendek maupun hutang
jangka panjang yang dimiliki oleh setiap perusahaan yang ada pada Sub Sektor
Pulp dan Kertas yang dimulai tahun 2016-2018 tidak stabil atau kadang naik atau
----------------------------------------------------- © Hak Cipta Di Lindungi Undang-Undang ----------------------------------------------------- 1. Dilarang Mengutip sebagian atau seluruh dokumen ini tanpa mencantumkan sumber 2. Pengutipan hanya untuk keperluan pendidikan, penelitian dan penulisan karya ilmiah 3. Dilarang memperbanyak sebagian atau seluruh karya ini dalam bentuk apapun tanpa izin Universitas Medan Area
Document Accepted 12/18/19
Access From (repository.uma.ac.id)
UNIVERSITAS MEDAN AREA
4
turun. Namun berbeda dengan keuntungan yang diperoleh tiap tahunnya yaitu
mengalami peningkatan.
Berdasarkan latar belakang yang diuraikan diatas, maka penulis tertarik
untuk melakukan penelitian tentang “Pengaruh Hutang Jangka Pendek dan
Hutang Jangka Panjang Terhadap Profitabilitas Pada Perusahaan Sub
Sektor Pulp dan Kertas yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia”
1.2. Rumusan Masalah
Berdasarkan latar belakang dan permasalahan di atas, maka perumusan
masalah dapat dinyatakan sebagai berikut:
1. Apakah terdapat pengaruh hutang jangka pendek terhadap profitabilitas pada
Perusahaan Sub Sektor Pulp dan Kertas yang Terdaftar di Bursa Efek
Indonesia ?
2. Apakah terdapat pengaruh hutang jangka panjang terhadap profitabilitas pada
Perusahaan Sub Sektor Pulp dan Kertas yang Terdaftar di Bursa Efek
Indonesia ?
3. Apakah terdapat pengaruh hutang jangka pendek dan hutang jangka panjang
secara simultan terhadap profitabilitas pada Perusahaan Pulp dan Kertas yang
Terdaftar di Bursaa Efek Indonesia ?
1.3. Tujuan Penelitian
Berdasarkan perumusan masalah yang di atas, maka tujuan dilakukannya
penelitian ini adalah:
1. Untuk mengetahui pengaruh hutang jangka pendek terhadap profitabilitas
pada Perusahaan Sub Sektor yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia.
----------------------------------------------------- © Hak Cipta Di Lindungi Undang-Undang ----------------------------------------------------- 1. Dilarang Mengutip sebagian atau seluruh dokumen ini tanpa mencantumkan sumber 2. Pengutipan hanya untuk keperluan pendidikan, penelitian dan penulisan karya ilmiah 3. Dilarang memperbanyak sebagian atau seluruh karya ini dalam bentuk apapun tanpa izin Universitas Medan Area
Document Accepted 12/18/19
Access From (repository.uma.ac.id)
UNIVERSITAS MEDAN AREA
5
2. Untuk mengetahui pengaruh hutang jangka panjang terhadap profitabilitas
pada Perusahaan Sub Sektor Pulp dan Kertas yang terdaftar di Bursa Efek
Indonesia.
3. Untuk mengetahui pengaruh hutang jangka panjang dan hutang jangka pendek
secara simultan terhadap profitabilitas pada Perusahaan Sub Sektor Pulp dan
Kertas yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.
1.4. Manfaat Penelitian
Hasil penelitian ini diharapkan dapat memberi manfaat sebagai berikut:
1. Bagi Perusahaan
Penelitian ini diharapkan bisa menjadi bahan informasi dan sebagai
masukan bagi perusahaan agar dapat menjadi bahan pertimbangan
dalam pengambilan keputusan yang berkaitan dengan penggunaan
hutang dan peningkatan profitabilitas perusahaan.
2. Bagi Peneliti
Penelitian ini dapat memberikan pengalaman belajar yang lebih lagi
mengenai pengaruh hutang terhadap profitailitas pada perusahaan.
3. Bagi Pembaca
Penelitian ini diharapkan bisa memberikan wawasan mengenai pengaruh
hutang terhadap tingkat profitabilitas pada perusahaan dan sebagai
bahan refrensi bagi pembaca yang akan melakukan penelitian yang
berhubungan dengan penelitian ini.
----------------------------------------------------- © Hak Cipta Di Lindungi Undang-Undang ----------------------------------------------------- 1. Dilarang Mengutip sebagian atau seluruh dokumen ini tanpa mencantumkan sumber 2. Pengutipan hanya untuk keperluan pendidikan, penelitian dan penulisan karya ilmiah 3. Dilarang memperbanyak sebagian atau seluruh karya ini dalam bentuk apapun tanpa izin Universitas Medan Area
Document Accepted 12/18/19
Access From (repository.uma.ac.id)
UNIVERSITAS MEDAN AREA
6
BAB II
LANDASAN TEORI
2.1. Profitabilitas
2.1.1. Pengertian Profitabilitas
Pada umumnya setiap perusahaan bertujuan untuk memperoleh laba atau
keuntungan. Para manajemen perusahaan dituntut harus mampu mencapai target
yang telah direncanakan.
Rasio profitabilitas merupakan rasio yang bertujuan untuk mengetahui
kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba selama periode tertentu dan
juga memberikan gambaran tentang tingkat efektifitas manajemen dalam
melaksanakan kegiatan operasinya. Efektifitas manajemen disini dilihat dari laba
yang dihasilkan terhadap penjualan dan investasi perusahaan.
Pengertian rasio profitabilitas menurut Fahmi (2013:116) adalah: “Rasio
profitabilitas yaitu untuk menunjukan keberhasilan perusahaan didalam
menghasilkan keuntungan. Investor yang potensial akan menganalisis dengan
cermat kelancaran sebuah perusahaan dan kemampuannya untuk mendapatkan
keuntungan. Semakin baik rasio profitabilitas maka semakin baik
menggambarkan kemampuan tingginya perolehan keuntungan perusahaan.”
Sedangkan menurut Kasmir (2014:115) definisi rasio profitabilitas merupakan
rasio untuk menilai kemampuan perusahaan dalam mencari keuntungan. Rasio ini
juga memberikan ukuran tingkat efektivitas manajemen suatu perusahaan. Hal ini
ditunjukkan oleh laba yang dihasilkan dari penjualan dan pendapatan investasi.
Initinya bahwa penggunaan rasio ini menunjukkan efisiensi perusahaan. Laba
dalam ilmu ekonomi murni didefinisikan sabagai peningkatan kekayaan seorang
----------------------------------------------------- © Hak Cipta Di Lindungi Undang-Undang ----------------------------------------------------- 1. Dilarang Mengutip sebagian atau seluruh dokumen ini tanpa mencantumkan sumber 2. Pengutipan hanya untuk keperluan pendidikan, penelitian dan penulisan karya ilmiah 3. Dilarang memperbanyak sebagian atau seluruh karya ini dalam bentuk apapun tanpa izin Universitas Medan Area
Document Accepted 12/18/19
Access From (repository.uma.ac.id)
UNIVERSITAS MEDAN AREA
7
investor sebagai hasil penanaman modalnya, setelah dikurangi biaya-biaya yang
berhubungan dengan penanaman modal tersebut. Sementara itu, laba dalam
akuntansi didefenisikan sebagai selisih antara harga penjualan dengan biaya
produksi. Pengukuran laba bukan saja penting untuk menentukan prestasi
perusahaan tetapi penting juga sebagai informasi bagi pembagian laba dan
menentukan kebijakan investasi.
Soemarso (2008:230) mendefinisikan bahwa “Laba adalah selisih lebih
pendapatan atas biaya sehubungan dengan kegiatan usaha, maka kunci kelayakan
penetapan laba atau rugi adalah menentukan jumlah pendapatan yang dihasilkan
dan jumlah beban yang terjadi dalam periode yang bersangkutan”.
Dari pengertian beserta penjelasan di atas, profitabilitas mempunyai arti
penting dalam kegiatan usaha untuk mempertahankan kelangsungan hidupnya
dalam jangka panjang, karena profitabilitas menunjukkan perusahaan tersebut
mempunyai prospek yang baik di masa yang akan datang. Keuntungan merupakan
hasil dari kebijaksanaan yang diambil oleh manajemen. Untuk mengukur tingkat
laba atau keuntungan suatu perusahaan digunakan rasio keuangan atau rasio
profitabilitas. Adapun manfaat yang diperoleh dari rasio profitabilitas antara lain
adalah untuk mengetahui produktivitas dari seluruh dana perusahaan yang
digunakan baik modal pinjaman maupun modal sendiri. Dalam penelitian ini
profitabilitas diwakili oleh return on assets (ROA) yaitu dengan membandingkan
laba bersih dengan total aktiva perusahaan. Pengembalian atas aset (Return On
Assets- ROA) adalah pengukuran secara keseluruhan atas profitabilitas.
Rumus untuk menghitung profitabilitas dengan menggunakan return on
asset adalah :
----------------------------------------------------- © Hak Cipta Di Lindungi Undang-Undang ----------------------------------------------------- 1. Dilarang Mengutip sebagian atau seluruh dokumen ini tanpa mencantumkan sumber 2. Pengutipan hanya untuk keperluan pendidikan, penelitian dan penulisan karya ilmiah 3. Dilarang memperbanyak sebagian atau seluruh karya ini dalam bentuk apapun tanpa izin Universitas Medan Area
Document Accepted 12/18/19
Access From (repository.uma.ac.id)
UNIVERSITAS MEDAN AREA
8
Brigham dan Houston (2006:137) menyatakan bahwa perusahaan dengan
tingkat Return On Assets yang tinggi, umumnya menggunakan hutang dalam
jumlah yang relatif sedikit. Hal ini disebabkan dengan return on assets yang tinggi
tersebut, memungkinkan bagi perusahaan melakukan permodalan dengan laba
ditahan saja. Tingkat pengembalian yang tinggi memungkinkan untuk membiayai
sebagian besar kebutuhan pendanaan dengan dana yang dihasilkan secara internal.
2.1.2. Tujuan dan Manfaat Profitabilitas
Rasio profitabilitas memiliki tujuan dan manfaat tidak hanya bagi pihak
internal, tetapi juga bagi pihak ekternal atau diluar perusahaan, terutama pihak-
pihak yang memiliki kepentingan dengan perusahaan. Tujuan penggunaan rasio
profitabilitas menurut Kasmir (2014:197), adalah:
1. Untuk mengukur atau menghitung laba yang diperoleh perusahaan dalam satu periode tertentu.
2. Untuk menilai posisi laba perusahaan tahun sebelumnya dengan tahun sekarang.
3. Untuk menilai perkembangan laba dari waktu ke waktu. 4. Untuk menilai besarnya laba bersih sesudah pajak dengan modal sendiri. 5. Untuk mengukur produktivitas seluruh dana perusahaan yang digunakan baik
modal pinjaman maupun modal sendiri. 6. Untuk mengukur produktivitas dari seluruh dana perusahaan yang digunakan
baik modal sendiri.
Sedangkan manfaat yang diperoleh rasio profitabilitas menurut Kasmir
(2014:198), yaitu:
1. Mengetahui besarnya tingkat laba yang diperoleh perusahaan dalam satu periode
2. Mengetahui posisi laba perusahaan tahun sebelumnya dengan tahun sekarang.
3. Mengetahui perkembangan laba dari waktu ke waktu.
ROA (Return On Asset) = 𝐸𝑎𝑟𝑛𝑖𝑛𝑔 𝐴𝑓𝑡𝑒𝑟 𝐼𝑛𝑡𝑒𝑟𝑒𝑠𝑡 𝑎𝑛𝑑 𝑇𝑎𝑥
𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐴𝑠𝑠𝑒𝑡 x 100%
----------------------------------------------------- © Hak Cipta Di Lindungi Undang-Undang ----------------------------------------------------- 1. Dilarang Mengutip sebagian atau seluruh dokumen ini tanpa mencantumkan sumber 2. Pengutipan hanya untuk keperluan pendidikan, penelitian dan penulisan karya ilmiah 3. Dilarang memperbanyak sebagian atau seluruh karya ini dalam bentuk apapun tanpa izin Universitas Medan Area
Document Accepted 12/18/19
Access From (repository.uma.ac.id)
UNIVERSITAS MEDAN AREA
9
4. Mengtahui besarnya laba bersih sesudah pajak dengan modal sendiri. 5. Mengetahui produktivitas dari seluruh dana perusahaan yang
digunakan baik modal pinjaman maupun modal sendiri.
2.1.3. Faktor yang Mempengaruhi Profitabilitas
Profitabilitas merupakan kemampuan perusahaan memperoleh laba dalam
hubungannya dengan penjualan, total aktiva maupun modal sendiri. Profitabilitas
sendiri, dipengaruhi oleh banyak faktor. Brigham dan Housten (2010:146)
menyebutkan bahwa faktor-faktor yangmempengaruhi profitabilitas perusahaan
antara lain :
1. Pendapatan 2. Laba 3. Aktiva (assets) 4. Beban 5. Kewajiban
Berikut ini merupakan penjelasan dari faktor-faktor tersebut :
1. Pendapatan Harrison, et al (2012:66) menjelaskan bahwa kenaikan ekuitas
pemegang saham akibat penyerahan barang dan jasa kepada pelanggan
disebut pendapatan.
2. Laba Harrison, et al(2012:11) mengidentifikasikan laba (income) adalah
kenaikan manfaat ekonomi selama satu periode akuntansi (misalnya,
kenaikan aset atau penurunan kewajiban) yang mengasilkan peningkatan
ekuitas (selain yang menyangkut transaksi dengan pemegang saham).
3. Aktiva (asset) Subramanyam dan Wild (2009:221) aset merupakan sumber
daya yang dimiliki perusahaan yang dapat digunakan untuk mengendalikan
perusahaan dalam menghasilkan laba.
----------------------------------------------------- © Hak Cipta Di Lindungi Undang-Undang ----------------------------------------------------- 1. Dilarang Mengutip sebagian atau seluruh dokumen ini tanpa mencantumkan sumber 2. Pengutipan hanya untuk keperluan pendidikan, penelitian dan penulisan karya ilmiah 3. Dilarang memperbanyak sebagian atau seluruh karya ini dalam bentuk apapun tanpa izin Universitas Medan Area
Document Accepted 12/18/19
Access From (repository.uma.ac.id)
UNIVERSITAS MEDAN AREA
10
4. Beban Harrison, et al(2012:67) menyatakan bahwa biaya mengoperasikan
suatu perusahaan disebut beban (expense). Beban menurunkan ekuitas
pemegang saham, yaitu kebalikan dari pengaruh pendapatan.
5. Kewajiban Harrison, et al(2012:66) mendefinisikan bahwa kewajiban
(liability) adalah kewajiban utuk membayar suatu individu atau organisasi.
Suatu hutang selalu merupakan kewajiban. Jenis kewajiban yang paling
umum, mencakup :
a. Kewajiban Lancar Subramanyam dan Wild (2009:170) mendefinisikan kewajiban lancar merupakan kewajiban yang pelunasannya memerlukan penggunaan aset lancar atau munculnya kewajiban lancar lainnya periode yang diharapkan untuk meyelesaikan kewajiban lancar adalah periode mana yang lebih panjang antara satu tahun atau satu siklus operasi perusahaan.
b. Kewajiban Tak LancarSubramanyan dan Wild (2009:171) mendefinisikan kewajiban tak lancar merupakan kewajiban yang jatuh temponya tidak dalam waktu satu tahun atau satu siklus operasi perusahaan mna ayang lebih panjang. Kewajiban ini meliputi pinjaman, obligasi, utang dan wesel bayar.
2.1.4. Pengukuran Rasio Profitablitas (Jenis-Jenis Rasio Profitabilitas)
Masing-masing jenis rasio profitabilitas dogunakan untuk menilai serta
mengukur posisi keuangan perusahaan dalam suatu periode tertentu atau untuk
beberapa periode. Beberapa jenis rasio profitabilitas yang dapat digunakan yaitu :
1. ROA (Return On Asset)
Hanafi dan Halim (2007:84) rasio ini mengukur kemampuan perusahaan
menghasilkan laba bersih berdasarkan tingkat aset tertentu. ROA sering juga
disebut ROI atau Return on Invesment. ROA dapat dihitung dengan rumus
sebagai berikut:
ROA (Return On Asset) =
𝐸𝑎𝑟𝑛𝑖𝑛𝑔 𝐴𝑓𝑡𝑒𝑟 𝐼𝑛𝑡𝑒𝑟𝑒𝑠𝑡 𝑎𝑛𝑑 𝑇𝑎𝑥
𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐴𝑠𝑠𝑒𝑡 x 100%
----------------------------------------------------- © Hak Cipta Di Lindungi Undang-Undang ----------------------------------------------------- 1. Dilarang Mengutip sebagian atau seluruh dokumen ini tanpa mencantumkan sumber 2. Pengutipan hanya untuk keperluan pendidikan, penelitian dan penulisan karya ilmiah 3. Dilarang memperbanyak sebagian atau seluruh karya ini dalam bentuk apapun tanpa izin Universitas Medan Area
Document Accepted 12/18/19
Access From (repository.uma.ac.id)
UNIVERSITAS MEDAN AREA
11
Rasio yang tinggi menunjukkan efisiensi dan efektivitas pengelolaan aset
yang berarti semakin baik. Return on Assets atau Return on Invesment
menunjukkan kemampuan perusahaan menghasilkan laba dari aktiva
yangdipergunakan. Analisa ROA bersifat menyeluruh dan digunakan untuk
mengukur efektivitas dari keseluruhan operasi perusahaan. Atau untuk dapat
mengukur kemampuan perusahaan dengan keseluruhan dana yang
ditanamkan dalam aktiva yang digunakan untuk operasi perusahaan, sehingga
dapat menghasilkan keuntungan.
2. ROE ( Return On Equity)
Kasmir (2012:204) rasio ini merupakan rasio untuk mengukur laba bersih
seluruh pajak dengan modal sendiri. Semakin tinggi rasio ini semakin baik.
Artinya posisi pemilik perusahaan semakin kuat, demikian pula sebaliknya.
Rumus untuk mencari Return on Equity (ROE) dapat digunakan sebagai
berikut :
Dengan memahami ROE secara mendalam, kita akan menemukan tiga hal
penting diantaranya :
1. Kemampuan perusahaan menghasilkan laba (profitability) 2. Efisiensi perusahaan dalam mengelola aset (assets management) 3. Hutang yang dipakai dalam melakukan usaha (financial leverage) 4. Laba perlembar saham
3. NPM (Net Profit Margin)
Hanafi dan Halim (2007:83) menyebutkan bahwa rasio ini diinterpretasikan
juga sebagai kemampuan perusahaan menekan biaya-biaya (ukuran efisiensi)
ROE ( Return On Equity) = 𝐸𝑎𝑟𝑛𝑖𝑛𝑔 𝐴𝑓𝑡𝑒𝑟 𝐼𝑛𝑡𝑒𝑟𝑒𝑠𝑡 𝑎𝑛𝑑 𝑇𝑎𝑥
𝐸𝑞𝑢𝑡𝑦 x100%
----------------------------------------------------- © Hak Cipta Di Lindungi Undang-Undang ----------------------------------------------------- 1. Dilarang Mengutip sebagian atau seluruh dokumen ini tanpa mencantumkan sumber 2. Pengutipan hanya untuk keperluan pendidikan, penelitian dan penulisan karya ilmiah 3. Dilarang memperbanyak sebagian atau seluruh karya ini dalam bentuk apapun tanpa izin Universitas Medan Area
Document Accepted 12/18/19
Access From (repository.uma.ac.id)
UNIVERSITAS MEDAN AREA
12
di perusahaan pada periode tertentu. Profit margin dapat dihitung dengan
rumus:
Profit margin yang tinggi menandakan kemampuan perusahaan dalam
meghasilkan laba bersih yang tinggi pada tingkat penjualan tertentu. Secara
umum rasio yang rendah menunjukkan ketidak efisiensian manajemen. Rasio
ini untuk membandingkan antara keuntungan setelah pajak dan penjualan,
sehingga dari perhitungan ini dapat diketahui berapa keuntungan per rupiah
penjualan.
2.2. Hutang
2.2.1. Pengertian Hutang
Hutang sering disebut sebagai kewajiban yang harus dibayar. Dalam
pengertian sederhananya dapat pula diartikan sebagai kewajiban keuangan yang
harus dibayarkan oleh perusahaan kepada pihak lain yang bersangkutan. Hutang
dapat digunakan perusahaan untuk membiayai berbagai macam kebutuhan yang
diperlukan oleh perusahaan, misalnya untuk membeli barang (bahan baku), jasa,
aktiva, dan lain–lain.
Menurut Sutrisno (2009:9) mengemukakan bahwa hutang adalah suatu
modal yang berasal dari pinjaman baik dari bank, lembaga keuangan, maupun
dengan mengeluarkan surat hutang, dan atas penggunaan ini perusahaan
memberikan kompensasi berupa bunga yang menjadi beban tetap bagi
perusahaan. Soemarso (2008:76) mendefinisikan bahwa hutang adalah
pengorbanan ekonomi yang harus dilakukan perusahaan dimasa datang karena
NPM (Net Profit Margin) = 𝐸𝑎𝑟𝑛𝑖𝑛𝑔 𝐴𝑓𝑡𝑒𝑟 𝐼𝑛𝑡𝑒𝑟𝑒𝑠 𝑎𝑛𝑑 𝑇𝑎𝑥
𝑆𝑎𝑙𝑒𝑠 x100%
----------------------------------------------------- © Hak Cipta Di Lindungi Undang-Undang ----------------------------------------------------- 1. Dilarang Mengutip sebagian atau seluruh dokumen ini tanpa mencantumkan sumber 2. Pengutipan hanya untuk keperluan pendidikan, penelitian dan penulisan karya ilmiah 3. Dilarang memperbanyak sebagian atau seluruh karya ini dalam bentuk apapun tanpa izin Universitas Medan Area
Document Accepted 12/18/19
Access From (repository.uma.ac.id)
UNIVERSITAS MEDAN AREA
13
tindakan atau transaksi sebelumnya. Sementara Kohler menyatakan pendapatnya
yang terdapat di dalam buku Chariri dan Gozali (2005 : 160) bahwa hutang adalah
suatu jumlah yang harus dibayar dalam bentuk uang, barang, atau jasa khususnya
hutang yang memiliki kriteria sebagai berikut :
1. terjadi atau telah terjadi (current liability), 2. terjadi pada suatu saat tertentu di masa mendatang, misalnya hutang untuk
pembiayaan (funded debt) dan hutang yang masih harus dibayar (accrued
liability), 3. terjadi karena tidak dilaksanakannya suatu tindakan di masa yang akan
datang, misalnya pendapatan yang ditangguhkan dan hutang bersyarat (contingent liability). Berdasarkan kriteria tersebut, Chariri dan Gozali (2005 : 160)
merumuskan bahwa hutang dapat terjadi karena beberapa faktor berikut ini.
a. Kewajiban Legal/Kontrak (Contractual Liabilities) Kewajiban legal adalah hutang yang timbul karena adanya ketentuan formal berupa peraturan hukum untuk membayar kas atau menyerahkan barang atau jasa kepada entitas tertentu, misalnya hutang dagang dan hutang bank.
b. Kewajiban Konstrukif (Constructive Liabilities) Kewajiban konstruktif timbul karena kewajiban tersebut sengaja diciptakan untuk tujuan atau kondisi tertentu, meskipun secara formal tidak dilakukan melalui perjanjian tertulis untuk mebayar sejumlah tertentu di masa yang akan datang, contoh jenis kewajiban ini adalah bonus yang akan diberikan kepada karyawan.
c. Kewajiban Ekuitabel Kewajiban ekuitabel adalah kewajiban yang timbul karena adanya kebijakan yang diambil oleh perusahaan karena alasan moral atau etika dan perlakuannya diterima oleh praktik secara umum, contohnya hutang garansi yang muncul karena alasan moral dimana perusahaan diharapkan tidak merugikan konsumen, sehingga perlu memberikan garansi atas setiap produk yang terjual.
Jadi dalam hal ini dapat disimpulkan bahwa hutang adalah suatu
kewajiban yang harus dibayarkan oleh perusahaan dengan uang, barang atau jasa
pada saat jatuh tempo.
----------------------------------------------------- © Hak Cipta Di Lindungi Undang-Undang ----------------------------------------------------- 1. Dilarang Mengutip sebagian atau seluruh dokumen ini tanpa mencantumkan sumber 2. Pengutipan hanya untuk keperluan pendidikan, penelitian dan penulisan karya ilmiah 3. Dilarang memperbanyak sebagian atau seluruh karya ini dalam bentuk apapun tanpa izin Universitas Medan Area
Document Accepted 12/18/19
Access From (repository.uma.ac.id)
UNIVERSITAS MEDAN AREA
14
2.2.2. Jenis-jenis Hutang
Pada dasarnya hutang dapat dibedakan menjadi 2 jenis, yaitu hutang
jangka panjang dan hutang jangka pendek. Menurut Fahmi (2013:163) klarifikasi
utang dibagi menjadi dua yaitu:
1. Utang jangka pendek (Short-term liabilities)
Utang jangka pendek (Short-term liabilities) sering disebut juga dengan
utang lancar (current liabilities). Penegasan utang lancar karena sumber utang
jangka pendek dipakai untuk mendanai kebutuhan-kebutuhan yang sifatnya
mendukung aktivits perusahaan yang segera dan tidak bisa ditunda. Dan utang
jangka pendek ini umumnya harus dikembalikan kurang dari satu tahun.
Ahmad (2009:288) menyebutkan yang termasuk klasifikasi kewajiban
jangka pendek antara lain:
a. Utang dagang, yaitu utang yang timbul karena pembelian barang atau jasa yang dilakukan secara kredit.
b. Utang wesel, yaitu utang yang dinyatakan dalam bentuk wesel atau promes berjangka kurang dari 12 bulan atau berjangka satu siklus operasi, mana yang lebih panjang.
c. Utang pajak penghasilan, yaitu bagian dari taksiran pajak penghasilan yang belum terbayar.
d. Beban-beban yang masih harus dibayar, yaitu biaya biaya yang telah dibebankan tetapi belum dilakukan pembayarannya, misalnya beban gaji yang belum dibayar, beban iklan yang belum dibayar, dan lain-lain.
e. Pendapatan jasa diterima dimuka, yaitu penerimaan persekot atas jasa yang belum dilakukan atau belum diserahkan oleh perusahaan.
f. Utang lancar lain-lain yang akan dibayar dalam waktu 12 bulan setelah tanggal neraca, yaitu terdiri dari utang-utang (yang termasuk dalam kriteria utang lancar sebelumnya) yang sudah dapat dipastikan akan dilakukan pembayarannya dengan menggunakan aktiva lancar atau dengan menimbulkan utang lancar baru. Sedangkan utang lancar yang pelunasannya tidak menggunakan aktiva lancar atau yang dilakukan
----------------------------------------------------- © Hak Cipta Di Lindungi Undang-Undang ----------------------------------------------------- 1. Dilarang Mengutip sebagian atau seluruh dokumen ini tanpa mencantumkan sumber 2. Pengutipan hanya untuk keperluan pendidikan, penelitian dan penulisan karya ilmiah 3. Dilarang memperbanyak sebagian atau seluruh karya ini dalam bentuk apapun tanpa izin Universitas Medan Area
Document Accepted 12/18/19
Access From (repository.uma.ac.id)
UNIVERSITAS MEDAN AREA
15
dengan menggunakan dana khusus tidak dapat dikelompokkan dalam pengertian utang lancar lain-lain.
Dalam penelitian ini jenis rasio yang digunakan diukur dengan rasio lancar
(current ratio). Aktiva lancar (current assets ) merupakan harta perusahaan yang
dapat dijadikan utang dalam waktu singkat (maksimal satu tahun). Komponen
aktiva lancar meliputi kas, bank, surat-surat berharga, piutang, persediaan, biaya
dibayar dimuka, pendapatan yang masih harus diterima, pinjaman yang diberikan,
dan aktiva lancar lainnya. Rasio lancar (current ratio) merupakan rasio untuk
mengukur kemampuan perusahaan dalam membayar kewajiban jangka pendek
atau hutang yang segera jatuh tempo pada saat ditagih secara keseluruhan.
Current ratio merupakan salah satu rasio likuiditas, yaitu rasio yang bertujuan
untuk mengukur kemampuan suatu perusahaan dalam memenuhi kewajiban
jangka pendeknya.
Semakin tinggi CR perusahaan berarti semakin kecil resiko kegagalan
perusahaan dalam memenuhi kewajiban jangka pendeknya. Akibatnya resiko
yang akan ditanggung pemegang saham juga semakin kecil. Rumus yang
digunakan untuk menghitung Hutang jangka pendek dengan menggunakan
current ratio adalah :
Kasmir (2012:128) mengemukakan beberapa faktor yang menyebabkan
hutang jangka pendek yaitu :
1. Perusahaan sedang tidak memiliki dana sama sekali atau, 2. Perusahaan memiliki dana, namun saaat jatuh tempo perusahaan tidak
memiliki dana (tidak cukup) sehingga harus menunggu dalam waktu
Current Ratio = 𝐶𝑢𝑟𝑟𝑒𝑛𝑡 𝐴𝑠𝑠𝑒𝑡𝑠
𝐶𝑢𝑟𝑟𝑒𝑛𝑡 𝐿𝑖𝑎𝑏𝑖𝑙𝑖𝑡𝑦
----------------------------------------------------- © Hak Cipta Di Lindungi Undang-Undang ----------------------------------------------------- 1. Dilarang Mengutip sebagian atau seluruh dokumen ini tanpa mencantumkan sumber 2. Pengutipan hanya untuk keperluan pendidikan, penelitian dan penulisan karya ilmiah 3. Dilarang memperbanyak sebagian atau seluruh karya ini dalam bentuk apapun tanpa izin Universitas Medan Area
Document Accepted 12/18/19
Access From (repository.uma.ac.id)
UNIVERSITAS MEDAN AREA
16
tertentu untuk mencairkan aktiva lainnya seperti menagih piutang, menjual surat-surat berharga, atau menjual sediaan atau aktiva lainnya.
2. Utang Jangka Panjang (long-term Liabilities)
Utang Jangka Panjang (long-term Liabilities) sering disebut dengan utang
tidak lacar (non current liabilities). Penyebutan utang tidak lancar karena dana
yang dipakai dari sumber utang ini dipergunakan untuk membiayai kebutuhan
yang bersifat jangka panjang. Alokasi pembiayaan jangka panjang biasanya
bersifat tangiable asset (asset yang bisa disentuh), dan memiliki nilai jual yang
tinggi jika suatu saat dijual kembali. Karena itu penggunaan dana utang jangka
panjang ini dipakai untuk kebutuhan jangka panjang, seperti pembangunan pabrik,
pembelian tanah gedung, dan sebagainya. Adapun yang termasuk dalam kategori
utang jangka panjang (long-term liabilities) ini adalah :
a. Utang obligsi b. Wesel bayar c. Utang perbankan yang kategori jangka panjang d. Dan lain sebagainya.
2.2.3. Tujuan dan Manfaat Hutang
Untuk dapat menilai kemampuan suatu perusahaan dalam memenuhi
kewajibannya dapat digunakan rasio likuiditas. Kasmir (2012:132) menyebutkan
bahwa tujuan dan manfaat yang dapat dipetik dari rasio likuditas adalah :
1. Untuk mengukur kemampuan perusahaan membayar kewajiban atau utang yang segera jatuh tempo pada saat ditagih.
2. Untuk mengukur kemampuan perusahaan membayar kewajiban jangka pendek dengan aktiva lancar secara keseluruhan.
3. Untuk megukur kemampuan perusahaan membayar kewajiban jangka pendek dengan aktiva lancar tanpa memperhitung kan persediaan atau piutang.
4. Untuk mengukur dan membandingkan antara jumlah persediaan yang ada dengan modal kerja perusahaan.
5. Untuk mengukur seberapa besar uang kas yang tersedia untuk membayar hutang.
----------------------------------------------------- © Hak Cipta Di Lindungi Undang-Undang ----------------------------------------------------- 1. Dilarang Mengutip sebagian atau seluruh dokumen ini tanpa mencantumkan sumber 2. Pengutipan hanya untuk keperluan pendidikan, penelitian dan penulisan karya ilmiah 3. Dilarang memperbanyak sebagian atau seluruh karya ini dalam bentuk apapun tanpa izin Universitas Medan Area
Document Accepted 12/18/19
Access From (repository.uma.ac.id)
UNIVERSITAS MEDAN AREA
17
6. Sebagai alat perencanaan kedepan, terutama yang berkaitan dengan perencanaan kas dan utang.
7. Untuk melihat kondisi dan posisi likuiditas perusahaan dari waktu ke waktu dengan membandingkannya untuk beberapa periode.
8. Untuk melihat kelemahan yang dimiliki perusahaan, dari masing-masing komponen yang ada di aktiva lancar dan hutang lancar.
9. Menjadi alat pemicu bagi pihak manajemen untuk memperbaiki kinerjanya, dengan melihat rasio likuiditas yang ada pada saat ini.
Sedangkan untuk mengukur sejauh mana aktiva perusahaan dibiayai
dengan utang dapat digunakan rasio leverage. Kasmir (2012:153) menyebutkan
tujuan dan manfaat rasio leverage yaitu :
1. Untuk mengetahui posisi perusahaan terhadap kewajiban kepada pihak lainnya (kreditor)
2. Untuk menganalisis kemampuan perusahaan memenuhi kewajiban yang bersifat tetap (seperti angsuran pinjaman termasuk bunga )
3. Untuk menilai keseimbangan antara nilai aktiva khususnya aktiva tetap dengan modal
4. Untuk menganalisis seberapa besar aktiva perusahaan dibiayai oleh hutang 5. Untuk menilai dan menganalisis seberapa besar pengaruh hutang
perusahaan terhadap pengelolaan aktiva 6. Untuk menilai dan menganalisis atau mengukur berapa bagian dari setiap
rupiah modal sendiri yang dijadikan jaminan utang jangka panjang 7. Untuk menilai dan menganalisis berapa dana pinjaman yang segera akan
ditagih, terdapat sekian kalinya modal sendiri yang dimiliki 8. Tujuan dan manfaat lainnya.
2.2.4. Faktor yang Mempengaruhi Adanya Hutang (Kewajiban)
Hartono (2007:254) menyebutkan bahwa hutang itu mengandung resiko.
Semakin tinggi resiko suatu perusahaan, semakin tinggi tingkat profitabilitas yang
diharapkan sebagai imbalan terhadap tingginya resiko dan sebaliknya semakin
rendah resiko perusahaan semakin rendah tingkat profitabilitas yang diharapkan
sabagai imbalan terhadap rendahnya risiko.
Ada beberapa faktor yang menyebabkan hutang, yaitu :
----------------------------------------------------- © Hak Cipta Di Lindungi Undang-Undang ----------------------------------------------------- 1. Dilarang Mengutip sebagian atau seluruh dokumen ini tanpa mencantumkan sumber 2. Pengutipan hanya untuk keperluan pendidikan, penelitian dan penulisan karya ilmiah 3. Dilarang memperbanyak sebagian atau seluruh karya ini dalam bentuk apapun tanpa izin Universitas Medan Area
Document Accepted 12/18/19
Access From (repository.uma.ac.id)
UNIVERSITAS MEDAN AREA
18
1. Hutang legal/kontrak Hutang legal adalah hutang yang timbul karena adanya ketentuan formal berupa peraturan hukum untuk membayar kas atau menyerahkan barang/jasa kepada entitas tertentu.
2. Hutang konstruktif Hutang konstruktif terjadi karena kewajiban tersebut sengaja diciptakan untuk tujuan/kondisi tertentu, meskipun secara formal tidak dilakukan melalui perjanjian tertulis untuk membayar sejumlah tertentu dimasa yang akan datang.
3. Hutang ekuitabel Hutang ekuitabel adalah hutang yang timbul karena adanya kebijakan yang diambil oleh perusahaan karena alasan moral/etika dan perlakuannya diterima oleh praktik secara umum. Hutang ekuitabel dapat dianggap sebagai kewajiban/hutang oleh kedua belah pihak yang terlibat meskipun terjadinya tidak melalui proses hukum.
2.2.5. Mengukur Kebijakan Utang
Kebijakan hutang menggambarkan keputusan yang diambil oleh
manajemen dalam menentukan sumber pendanaannya. Kebijakan utang
perusahaan merupakan tindakan manajemen perusahaan dalam mendanai kegiatan
operasional perusahaan dengan menggunakan modal yang berasal dari utang.
Dalam penelitian ini kebijakan utang diukur dengan debt equity ratio (DER) yang
merupakan perbandingan dari total utang yang dimiliki perusahaan dengan total
ekuitasnya.
Seperti yang diungkapkan oleh Martono dan Harjito (2007:59) DER
adalah “perbandingan total utang yang dimiliki perusahaan dengan modal sendiri
(ekuitas).”Debt to Equity Ratio (DER) mengukur kemampuan pemilik perusahaan
dengan equity yang dimiliki untuk membayar utang kepada kreditur. Rasio ini
berguna untuk mengetahui jumlah dana yang disediakan kreditor dengan pemilik
perusahaan yang berkaitan dengan kebijakan pendanaan, berikut perhitungannya:
DER (Deb to Equity Ratio) =
𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐷𝑒𝑏𝑡
𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐸𝑞𝑢𝑖𝑡𝑦
----------------------------------------------------- © Hak Cipta Di Lindungi Undang-Undang ----------------------------------------------------- 1. Dilarang Mengutip sebagian atau seluruh dokumen ini tanpa mencantumkan sumber 2. Pengutipan hanya untuk keperluan pendidikan, penelitian dan penulisan karya ilmiah 3. Dilarang memperbanyak sebagian atau seluruh karya ini dalam bentuk apapun tanpa izin Universitas Medan Area
Document Accepted 12/18/19
Access From (repository.uma.ac.id)
UNIVERSITAS MEDAN AREA
19
2.3. Penelitian Terdahulu
Beberapa penelitian terdahulu yang menyangkut tentang hutang jangka
pendek dan hutang jangka panjang serta pengaruhnya tehadap profitabilitas,
antara lain:
Tabel 2.1
Tinjauan Penelitian Terdahulu
No Peneliti Judul Penelitian
Metode Penelitian
Hasil Penelitian
1. Liza Nadira dan Rustam (2013)
Pengaruh Hutang Jangka Pendek dan Hutang Jangka Panjang Terhadap Profitabilitas pada Perusahaan Perbankan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia
Metode penelitian penjelasan atau (explanatory
)
Berdasarkan analisa data dan pembahasan dalam penelitian maka diperoleh jawaban dari rumusan masalah yaitu tidak ada pengaruh hutang jangka pendek dan hutang jangka panjang terhadap return on equity pada perusahaan perbankan yang terdapat di Bursa Efek Indonesia.
2. Ardi Sumardimansyah dan Lukman Hidayat (2013)
Pengaruh Hutang Jangka Panjang Terhadap Kinerja Perusahaan (Profitabilitas) Pada Perusahaan Di Sektor Industri Makanan dan Minuman
Metode penelitian ini menggunakan metode kuantitatif
Pada perusahaan sektor industri makanan dan minuman, hutang jangka panjang terhadap profitabilitas mempunyai nilai korelasi dan regresi yang menunjukkan angka negatif dan lemah yaitu -0.078, sehingga ada variabel lain yang menentukan tingkat profitabilitas.
3. Nofri Lianto MH (2017)
Pengaruh Hutang Terhadap Profitabilitas
Metode kuantitatif
Berdasarkan koefisien regresi bertanda negatif, sehingga hasil uji linier sederhana
----------------------------------------------------- © Hak Cipta Di Lindungi Undang-Undang ----------------------------------------------------- 1. Dilarang Mengutip sebagian atau seluruh dokumen ini tanpa mencantumkan sumber 2. Pengutipan hanya untuk keperluan pendidikan, penelitian dan penulisan karya ilmiah 3. Dilarang memperbanyak sebagian atau seluruh karya ini dalam bentuk apapun tanpa izin Universitas Medan Area
Document Accepted 12/18/19
Access From (repository.uma.ac.id)
UNIVERSITAS MEDAN AREA
20
(studi pada Bank Panin Syariah tahun 2013-2016
menunjukan bahwa hutang memiliki hubungan yang negatif terhadap profitabilitas PT Bank Panin Syariah.Dengan demikian semakin meningkatnya hutang maka akan menurunkan profitabilitas Bank Panin Syariah.
4. Zefri Maulana dan Ayang Fhonna Safa, (2017)
Pengaruh Hutang Jangka Pendek Dan Hutang Jangka Panjang Terhadap Profitabilitas Pada PT. BANK MANDIRI TBK
Metode yang digunakan dalam pnelitian ini adalah regresi linier berganda
Hutang jangka pendek dan hutang jangka panjang terbukti baik secara simultan maupun secara parsial berpengaruh positif signifikan terhadap profitabilitas PT. Bank Mandiri Tbk
5. Rudi Irawan, (2012)
Pengaruh Hutang Terhadap Profitabilitasperusahaan Telekomunikasi Yang Go Public Di Bei Periode 2006-2011
Metode yang dipakai adalah statistik
Berdasarkan data yang telah dikumpulkan dapat diketahui bahwa penggunaan hutang jangka pendek pada perusahaan telekomunikasi yangGo Publicdi BEIdari tahun ke tahun cenderung mengalami peningkatan.
Sumber: Diolah Penulis
2.4. Kerangka Konseptual
Kerangka konseptual merupakan unsur pokok penelitian guna persamaan
persepsi tentang bagaimana hubungan suatu teori dengan faktor – faktor yang
penting yang berhubungan dengan judul penelitian ini. Dalam penelitian ini
variabel independennya adalah hutang jangka pendek dan hutang jangka panjang,
sedangkan variabel dependennya adalah profitabilitas.
----------------------------------------------------- © Hak Cipta Di Lindungi Undang-Undang ----------------------------------------------------- 1. Dilarang Mengutip sebagian atau seluruh dokumen ini tanpa mencantumkan sumber 2. Pengutipan hanya untuk keperluan pendidikan, penelitian dan penulisan karya ilmiah 3. Dilarang memperbanyak sebagian atau seluruh karya ini dalam bentuk apapun tanpa izin Universitas Medan Area
Document Accepted 12/18/19
Access From (repository.uma.ac.id)
UNIVERSITAS MEDAN AREA
21
Adapun kerangka konseptual dalam penelitian ini dapat digambarkan
sebagai berikut:
H1
H3
H2
Gambar 2.1 Kerangka Konseptual
2.5. Hipotesis
Hipotesis Penelitian Azuar dan Irfan (2013:43) menyatakan bahwa
hipotesis adalah dugaan atau jawaban sementara dari pernyataan yang ada pada
perumusan masalah penelitian. Berdasarkan perumusan masalah, dan kajian
empiris yang dilakukan sebelumnya, maka hipotesis penelitian ini adalah :
H1: Ada pengaruh Hutang Jangka Pendek sacara parsial terhadap
Profitabilitas Perusahaan Sub Sektor Pulp dan Kertas yang terdaftar
di Bursa Efek Indonesia.
H2: Ada pengaruh Hutang Jangka Panjang secara parsial terhadap
Profitabilitas Perusahaan Sub Sektor Pulp dan Kertas yang terdaftar
di Bursa Efek Indonesia.
H3: Ada pengaruh Hutang Jangka Pendek dan Hutang Jangka Panjang
secara simultan terhadap Profitabilitas perusahaan Sub Sektor Pulp
dan Kertas yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.
Hutang Jangka Pendek
(X1)
Profitabilitas
(Y) Hutang Jangka
Panjang
(X2)
----------------------------------------------------- © Hak Cipta Di Lindungi Undang-Undang ----------------------------------------------------- 1. Dilarang Mengutip sebagian atau seluruh dokumen ini tanpa mencantumkan sumber 2. Pengutipan hanya untuk keperluan pendidikan, penelitian dan penulisan karya ilmiah 3. Dilarang memperbanyak sebagian atau seluruh karya ini dalam bentuk apapun tanpa izin Universitas Medan Area
Document Accepted 12/18/19
Access From (repository.uma.ac.id)
UNIVERSITAS MEDAN AREA
22
BAB III
METODE PENELITIAN
1.1. Jenis, Lokasi dan Waktu Penelitian
1.1.1. Jenis Penelitian
Jenis penelitian yang digunakan dalam penelitian ini adalah asosiatif yang
bertujuan untuk mengetahui pengaruh variabel bebas terhadap variabel terikat dan
seberapa erat pengaruh atau hubungan dua variabel atau lebih. Penelitian ini
menggunakan data sekunder dan empiris. Dimana data yang diperoleh dari
dokumen dengan cara melakukan browsing pada situs resmi yang dimiliki oleh
BEI.
1.1.2. Lokasi Penelitian
Penelitian ini dilakukan dengan mengambil sampel perusahaan sub sektor
pulp dan kertas yang mengumumkan laporan keuangan yang sudah diaudit yang
terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) yaitu www.idx.co.id selama periode
2014-2018.
1.1.3. Waktu Penelitian
Penelitian ini direncanakan dan akan dilakukan dalam waktu lima bulan
yang dimulai pada bulan April 2019 sampai Agustus 2019. Rincian waktu
penelitian disajikan sebagai berikut:
----------------------------------------------------- © Hak Cipta Di Lindungi Undang-Undang ----------------------------------------------------- 1. Dilarang Mengutip sebagian atau seluruh dokumen ini tanpa mencantumkan sumber 2. Pengutipan hanya untuk keperluan pendidikan, penelitian dan penulisan karya ilmiah 3. Dilarang memperbanyak sebagian atau seluruh karya ini dalam bentuk apapun tanpa izin Universitas Medan Area
Document Accepted 12/18/19
Access From (repository.uma.ac.id)
UNIVERSITAS MEDAN AREA
23
Tabel 3.1
Jadwal Kegiatan Penelitian
No Kegiatan April Mei Juni Juli Agustus
1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4
1 Pembuatan dan seminar Proposal
2 Pengumpulan data
3 Analisis data
4 Penyusunan skripsi
5 Seminar hasil
6 Pengajuan sidang meja hijau
Sumber: Penulis
1.2. Populasi dan Sampel
1.2.1. Populasi
Menurut Sugiyono (2006:90) populasi adalah “wilayah generalisasi yang
terdiri atas objek/subjek yang mempunyai kuantitas dan karakteristik tertentu
yang ditetapkan oleh peneliti untuk dipelajari dan kemudian ditarik
kesimpulannya”.
Populasi yang digunakan dalam penelitian ini adalah Perusahaan Sub
Sektor Pulp dan Kertas yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) berjumlah 8
perusahaan. Berikut adalah daftar perusahaan Sub sektor Pulp dan Kertas yang
termasuk untuk populasi ini :
----------------------------------------------------- © Hak Cipta Di Lindungi Undang-Undang ----------------------------------------------------- 1. Dilarang Mengutip sebagian atau seluruh dokumen ini tanpa mencantumkan sumber 2. Pengutipan hanya untuk keperluan pendidikan, penelitian dan penulisan karya ilmiah 3. Dilarang memperbanyak sebagian atau seluruh karya ini dalam bentuk apapun tanpa izin Universitas Medan Area
Document Accepted 12/18/19
Access From (repository.uma.ac.id)
UNIVERSITAS MEDAN AREA
24
Tabel 3.2 Populasi Penelitian
No Kode Nama Emitten
1 ALDO Alkindo Naratama Tbk
2 FASW Fajar Surya Wisesa Tbk
3 INKP Indah Kiat Pulp & paper Tbk
4 INRU Toba Pulp Lestari Tbk
5 KBRI Kertas Basuki Rachmat Indonesia Tbk
6 SAIP Surabaya Agung Industri Pulp & Kertas Tbk
7 SPMA Suparma Tbk
8 TKIM Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk
9 KDSI Kedaung Setia Industrial Tbk
1.2.2. Sampel
Sampel Sugiyono (2006:91) mengatakan bahwa “Sampel adalah bagian
dari jumlah dan kearakteristik yang dimiliki oleh populasi tersebut”. Peneliti
memilih sampel ini adalah dengan berdasarkan penelitian terhadap karakteristik
sampel yang telah disesuaikan dengan maksud peneliti dengan kriteria :
a. Perusahaan Sub Sektor Pulp dan Kertas yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.
b. Laporan keuangan perusahaan yang dipublikasikan dalam skala triwulan yaitu
periode 2016 sampai dengan 2018 dengan menggunakan satuan mata uang
Rupiah.
c. Perusahaan Sub Sektor Pulp dan Kertas yang listing di Bursa Efek Indonesia
pada tahun 2016 sampai dengan 2018.
----------------------------------------------------- © Hak Cipta Di Lindungi Undang-Undang ----------------------------------------------------- 1. Dilarang Mengutip sebagian atau seluruh dokumen ini tanpa mencantumkan sumber 2. Pengutipan hanya untuk keperluan pendidikan, penelitian dan penulisan karya ilmiah 3. Dilarang memperbanyak sebagian atau seluruh karya ini dalam bentuk apapun tanpa izin Universitas Medan Area
Document Accepted 12/18/19
Access From (repository.uma.ac.id)
UNIVERSITAS MEDAN AREA
25
Dari daftar populasi perusahaan Sub Sektor Pulp dan Kertas diatas, maka
penulis hanya memutuskan perusahaan yang menjadi 3 sampel penelitian. Dan
bedasarkan kriteria diatas, maka sampel tersebut antara lain :
Tabel 3.3 Sampel Penelitian
No Kode Nama Emitten
1 KBRI Kertas Basuki Rachmat Indonesia Tbk
2 SPMA Suparma Tbk
3 KDSI Kedaung Setia Industrial Tbk
1.3. Defenisi Operasional
Defenisi operasional adalah petunjuk untuk melaksanakan mengenai cara
mengukur variabel. Defenisi operasional merupakan informasi yang sangat
membantu penelitian yang akan menggunakan variabel yang sama. Di bawah ini
defenisi operasional dari penelitian yang akan dilakukan:
1. Profitabilitas (Y),
Profitabilitas adalah perubahan kemampuan perusahaan untuk
menghasilkan laba setelah pajak dari seluruh aktivaatau modal yang
dimiliki dibandingkan bulan bulan sebelumnya. Rasio profitabilitas yang
di pakai adalah ROA (return on asset). Kasmir (2012:202) menyebutkan
bahwa ROA merupakan hasil atas jumlah aktiva yang digunakan dalam
perusahaan. Menurut Hanafi dan Halim (2007:84) rasio ini mengukur
kemampuan perusahaan menghasilkan laba bersih berdasarkan tingkat
asetyang tertentu. ROA dapat dihitung dengan menggunakan rumus sebagi
berikut:
----------------------------------------------------- © Hak Cipta Di Lindungi Undang-Undang ----------------------------------------------------- 1. Dilarang Mengutip sebagian atau seluruh dokumen ini tanpa mencantumkan sumber 2. Pengutipan hanya untuk keperluan pendidikan, penelitian dan penulisan karya ilmiah 3. Dilarang memperbanyak sebagian atau seluruh karya ini dalam bentuk apapun tanpa izin Universitas Medan Area
Document Accepted 12/18/19
Access From (repository.uma.ac.id)
UNIVERSITAS MEDAN AREA
26
ROA digunakan untuk mngukur efektivitas dari keseluruhan operasi
perusahaan atau untuk dapat mengukur kemampuan perusahaan dengan
keseluruhan dana yang ditanamkan dalam aktiva yang digunakan untuk
operasi perusahaan, sehingga dapat menghasilkan keuntungan.
2. Hutang Jangka Pendek
Hutang jangka pendek merupakan hutang yang harus dilunasi dalam
tempo satu tahun. Macam-macam hutang jangka pendek adalah hutang
dividen, hutang bank, hutang dagang, hutang jangka panjang yang segera
jatuh tempo, dll. Hutang jangka pendek dalampenelitian ini diukur dengan
current ratio. Current ratio yang tinggi mungkin menunjukkan adanya
uang kas yang berlebihan dibanding dengan tingkat kebutuhan. Current
ratio dapat dihitung dengan menggunakan rumus sebagai berikut :
Jumingan (2006:124) menyebutkan bahwa “Current ratio yang tinggi
merupakan suatu hal yang baik dari sudut pandang kreditur, tetapi dari
sudut pandang pemegang saham kurang menguntungkan karena aktiva
lancar tidak didayagunakan dengan efektif”. Sebaliknya current ratio yang
rendah relatif lebih riskan, tetapi menunjukkan bahwa manajemen telah
mengoperasikan aktiva lancar secara efektif.
CR (Current Ratio) = Aktiva Lancar (𝐶𝑢𝑟𝑟𝑒𝑛𝑡 𝐴𝑠𝑠𝑒𝑡)
Utang Lancar (𝐶𝑢𝑟𝑟𝑒𝑛𝑡 𝐿𝑖𝑎𝑏𝑖𝑙𝑖𝑡𝑖𝑒𝑠)
ROA (Return on Asset) = 𝑙𝑎𝑏𝑎 𝑆𝑒𝑡𝑒𝑙𝑎ℎ 𝑃𝑎𝑗𝑎𝑘
𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐴𝑘𝑡𝑖𝑣𝑎 x100%
----------------------------------------------------- © Hak Cipta Di Lindungi Undang-Undang ----------------------------------------------------- 1. Dilarang Mengutip sebagian atau seluruh dokumen ini tanpa mencantumkan sumber 2. Pengutipan hanya untuk keperluan pendidikan, penelitian dan penulisan karya ilmiah 3. Dilarang memperbanyak sebagian atau seluruh karya ini dalam bentuk apapun tanpa izin Universitas Medan Area
Document Accepted 12/18/19
Access From (repository.uma.ac.id)
UNIVERSITAS MEDAN AREA
27
3. Hutang Jangka Panjang
Hutang jangka panjang merupakan hutang yang jangka waktunya adalah
panjang, umumnya lebih dari 10 tahun. Hutang Jangka Panjang dalam
penelitian ini diukur dengan Debt to Asset Ratio (DAR), DAR merupakan
rasio hutang yang digunakan untuk mengukur perbandingan antara total
hutang dengan total aktiva. Dengan kata lain, seberapa besar utang
perusahaan berpengaruh terhadap pengelolaan aktiva. Debt to Asset Ratio
dapat diukur dengan menggunakan rumus sebagai berikut :
Dari hasil pengukuran, apabila rasionya tinggi artinya pendanaan dengan
utang semakin banyak, maka semakin sulit bagi perusahaan untuk
memperoleh tambahan pinjaman karena dikhawatirkan perusahaan tidak
mampu menutupi hutang-hutangnya dengan aktiva yang dimilikinya.
3.4. Jenis dan Sumber Data
Prosedur pengambilan data dalam penelitian ini adalah menggunakan:
1. Jenis Data
Jenis data yang digunakan dalam penelitian ini adalah jenis data
kuantitatif yaitu yang diperoleh langsung dari laporan keuangan
perusahaan yang sudah diaudit dan diterbitkan di Bursa Efek
Indonesia (BEI) selama periode 2015-2018.
DAR (Debt to Asset Ratio) = 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐻𝑢𝑡𝑎𝑛𝑔
𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐴𝑘𝑡𝑖𝑣𝑎
----------------------------------------------------- © Hak Cipta Di Lindungi Undang-Undang ----------------------------------------------------- 1. Dilarang Mengutip sebagian atau seluruh dokumen ini tanpa mencantumkan sumber 2. Pengutipan hanya untuk keperluan pendidikan, penelitian dan penulisan karya ilmiah 3. Dilarang memperbanyak sebagian atau seluruh karya ini dalam bentuk apapun tanpa izin Universitas Medan Area
Document Accepted 12/18/19
Access From (repository.uma.ac.id)
UNIVERSITAS MEDAN AREA
28
2. Sumber Data
Sumber data yang digunakan dalam penelitian ini yaitu dari Sub Sektor
Pulp dan Kertas dengan menggunakan data dari Bursa Efek Indonesia
dengan mengakses situs www.idx.co.id.
3.5. Teknik Pengumpulan Data
Teknik pengumpulan data yang penulis gunakan dalam penelitian ini
dilakukan adalah dengan teknik dokumentasi dalam pengumpulan dan pencatatan
laporan-laporan keuangan yang diperoleh dari situs Bursa Efek Indonesia (BEI).
Data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data kuantitatif yang bersumber
dari data sekunder yang diperoleh dengan mengambil data-data yang
dipublikasikan oleh Bursa Efek Indonesia (BEI) dari situs resminya
www.idx.co.id , yaitu laporan keuangan Sub Sektor Pulp dan Kertas yang
termasuk dalam perusahaan industri.
3.6. Teknik Analisis Data
Teknik analisis data dalam penelitian ini dengan menggunakan teknik
kuantitatif, yakni menguji dan menganalisis data dengan perhitungan angka-angka
dan kemudian menarik kesimpulan dari hasil pengujian tersebut. Dalam penelitian
ini, tenkik analisis data yang digunakan adalah metode statistik. Diantaranya:
1. Analisis Regresi Linier Berganda
Azuar dan Irfan (2013:164) “Analisis berganda bertujuan untuk memberikan
prediksi perubahan nilai variabel terikat akibat pengaruh dari nilai variabel
bebas”.
a. Persamaan Regresi Bentuk dari persamaan regresi linear berganda yang
digunakan dalam penelitian ini yaitu :
----------------------------------------------------- © Hak Cipta Di Lindungi Undang-Undang ----------------------------------------------------- 1. Dilarang Mengutip sebagian atau seluruh dokumen ini tanpa mencantumkan sumber 2. Pengutipan hanya untuk keperluan pendidikan, penelitian dan penulisan karya ilmiah 3. Dilarang memperbanyak sebagian atau seluruh karya ini dalam bentuk apapun tanpa izin Universitas Medan Area
Document Accepted 12/18/19
Access From (repository.uma.ac.id)
UNIVERSITAS MEDAN AREA
29
Dimana :
Y = profitabilitas
X1= Hutang Jangka Pendek
X2= Hutang Jangka Panjang
a = konstanta
b = koefisien regresi
e = error
2. Uji Asumsi Klasik
Azuar dan Irfan (2013:169) “Uji asumsi klasik regresi berganda bertujuan
untuk menganalisis apakah model regresi yang digunakan dalam penelitian
adalah model yang terbaik”. Pengujian asumsi klasik yang digunakan dalam
penulis dalam penelitian ini adalah :
a. Uji Normalitas Residual
Uji normalitas residual digunakan untuk menguji apakah dalam sebuah
model regresi, variabel bebas, variabel terikat, atau keduanya mempunyai
distribusi normal atau tidak.
b. Uji Multikolinearitas
Uji ini digunakan untuk mengetahui apakah dalam model sebuah regresi
ditemukan adanya korelasi variabel bebas.
c. Uji Heteroskedastisitas
Uji ini dilakukan untuk mengetahui apakah dalam sebuah model regresi,
terjadi ketidaksamaan varians dari residual suatu pengamatan ke
Y = a+ß1X1+ß2X2+e
----------------------------------------------------- © Hak Cipta Di Lindungi Undang-Undang ----------------------------------------------------- 1. Dilarang Mengutip sebagian atau seluruh dokumen ini tanpa mencantumkan sumber 2. Pengutipan hanya untuk keperluan pendidikan, penelitian dan penulisan karya ilmiah 3. Dilarang memperbanyak sebagian atau seluruh karya ini dalam bentuk apapun tanpa izin Universitas Medan Area
Document Accepted 12/18/19
Access From (repository.uma.ac.id)
UNIVERSITAS MEDAN AREA
30
pengamatan lain tetap, maka disebut homokedastisitas (Gudjarati, 2001:
87).
d. Uji Autokorelasi
Uji ini dilakukan dengan menggunakan analisis Durbin Watson (DW) test.
Pengambilan keputusan pada asumsi ini memerlukan dua nilai bantu yang
diperoleh dari tabel Durbin Watson, Adapun kriteria dalam penentuan
autokorelasi adalah sebagai berikut :
1. Jika Dw < Dl atau Dw > 4-Dl maka terdapat autokorelasi.
2. Jika Du < Dw < 4-Du maka tidak terjadi autokorelasi (Non
Autokorelasi).
3. Jika Dl < Dw < Du atau 4-Du < Dw < 4-Dl maka status
autokorelasi tidak dapat dijelaskan (inconclusive).
3. Pengujian Hipotesis
a. Uji t (Uji Secara Parsial)
Rumusan Hipotesis yang akan diuji adalah sebagai berikut :
H0 diterima bila ttabel> thitung; artinya tidak terdapat pengaruh yang
signifikan dari variabel bebas secara parsial terhadap variabel terikat.
Hi diterima bila thitung> ttabel; artinya terdapat pengaruh yang signifikan dari
variabel bebas secara parsial terhadap variabel terikat.
b. Uji F (Uji Secara Serentak)
Rumusan hipotesis yang diuji adalah sebagai berikut :
1) Terima H0 (tolak Hi) bila Fhitung≤ Ftabel; artinya tidak terdapat pengaruh
yang signifikan secara serentak dari variabel bebas terhadap variabel
terikat.
----------------------------------------------------- © Hak Cipta Di Lindungi Undang-Undang ----------------------------------------------------- 1. Dilarang Mengutip sebagian atau seluruh dokumen ini tanpa mencantumkan sumber 2. Pengutipan hanya untuk keperluan pendidikan, penelitian dan penulisan karya ilmiah 3. Dilarang memperbanyak sebagian atau seluruh karya ini dalam bentuk apapun tanpa izin Universitas Medan Area
Document Accepted 12/18/19
Access From (repository.uma.ac.id)
UNIVERSITAS MEDAN AREA
31
2) Tolak H0 (terima Hi) bila Fhitung> Ftabel; artinya terdapat pengaruh yang
signifikan secara serentak dari variabel bebas terhadap variabel terikat.
a) Jika thitung ≤ ttabel atau nilai signifikan (α) ≥ 0.05, maka H1 diterima.
b) Jika thitung ≥ ttabel atau nilai signifikan (α) ≤ 0.05, maka H2 diterima.
c. Pengujian Determinan (R2)
Pengujian koefisien determinan dilakukan untuk melihat seberapa besar
pengaruh variabel bebas terhadap variabel terikat. Pengujian ini dilakukan
dengan melihat nilai koefisien determinan. Koefisien determinan (R2)
merupakan besaran non negatif dan besarnya koefisien determinasi adalah
(0≤R2≤1).
----------------------------------------------------- © Hak Cipta Di Lindungi Undang-Undang ----------------------------------------------------- 1. Dilarang Mengutip sebagian atau seluruh dokumen ini tanpa mencantumkan sumber 2. Pengutipan hanya untuk keperluan pendidikan, penelitian dan penulisan karya ilmiah 3. Dilarang memperbanyak sebagian atau seluruh karya ini dalam bentuk apapun tanpa izin Universitas Medan Area
Document Accepted 12/18/19
Access From (repository.uma.ac.id)
UNIVERSITAS MEDAN AREA
52
BAB V
KESIMPULAN DAN SARAN
1.1. Kesimpulan
Berdasarkan hasil uji analisis regresi yang telah dilakukan terhadap
variabel-variabel yang mempengaruhi profitabilitas pada sub sektor pulp dan
kertas yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia, maka dapat disimpulkan:
1. Variabel hutang jangka pendek berpengaruh positif tidak signifikan terhadap
profitabilitas pada perusahaan sub sektor pulp dan kertas yang terdaftar di
BEI periode 2016-2018. Dengan standar erornya 0,004, sedikit lebih rendah,
yang berarti kemampuan perusahaan untuk melunasi hutangnya semakin
kecil.
2. Variabel hutang jangka panjang berpengaruh positif dan signifikan terhadap
profitabilitas pada perusahaan sub sektor pulp dan kertas yang terdaftar di
BEI periode 2016-2018. Di dalam penelitian ini tingkat hutang jangka
panjang lebih tinggi dibandingkan dengan tingkat hutang jangka pendek.
Dengan arti bahwa jika tingkat hutang jangka panjang tinggi maka
mengurangi kewajiban pajak, hal ini dikarenakan bunga pinjaman merupakan biaya
yang dibebankan kepada perusahaan.
3. Variabel hutang jangka pendek dan hutang jangka panjang secara bersama-sama
berpengaruh signifikan terhadap profitabilitas. Berdasarkan data yang
dikumpulkan juga dapat diketahui bahwa profitabilitas perusahaan terus
mengalami fluktuasi dari tahun ke tahunnya yang berarti kemampuan
perusahaan dalam menghasilkan laba masih tergolong rendah.
----------------------------------------------------- © Hak Cipta Di Lindungi Undang-Undang ----------------------------------------------------- 1. Dilarang Mengutip sebagian atau seluruh dokumen ini tanpa mencantumkan sumber 2. Pengutipan hanya untuk keperluan pendidikan, penelitian dan penulisan karya ilmiah 3. Dilarang memperbanyak sebagian atau seluruh karya ini dalam bentuk apapun tanpa izin Universitas Medan Area
Document Accepted 12/18/19
Access From (repository.uma.ac.id)
UNIVERSITAS MEDAN AREA
53
53
1.2. Saran
Berdasarkan hasil penelitian dan pembahasan yang telah dilakukan maka
saran yang dapat disampaikan adalah sebagai berikut:
1. Bagi Perusahaan
Bagi perusahaan sub sektor pul dan kertas yang terdaftar di BEI diharapkan
dapat memperhatikan pendanaan atau hutangnya. Dikarenakan hutang
memiliki risiko yang besar terhadap perkembangan perusahaan. Selain itu,
hutang sangat menentukan tingkat pengembalian atau profit yang diharapkan.
Karena semakin besar hutang semakin besar pula kewajiban untuk membayar
kembali hutang tersebut disertai dengan beban-beban yang disyaratkan dalam
hutang tersebut.
2. Bagi Peneliti
Diharapkan meneliti variabel-variabel lain diluar ini agar memperoleh hasil
yang lebih bervariatif yang dapat menggambarkan tentang kinerja keuangan
yang di ukur dari tingkat rasio-rasio lain.
----------------------------------------------------- © Hak Cipta Di Lindungi Undang-Undang ----------------------------------------------------- 1. Dilarang Mengutip sebagian atau seluruh dokumen ini tanpa mencantumkan sumber 2. Pengutipan hanya untuk keperluan pendidikan, penelitian dan penulisan karya ilmiah 3. Dilarang memperbanyak sebagian atau seluruh karya ini dalam bentuk apapun tanpa izin Universitas Medan Area
Document Accepted 12/18/19
Access From (repository.uma.ac.id)
UNIVERSITAS MEDAN AREA
DAFTAR PUSTAKA
BUKU :
Brigham dan Hustom, 2010. Dasar-dasar Manajemen Keuangan, Jakarta: Salemba Empat.
Chariri dan Gozali, 2005. Teori Akuntansi, Semarang: Perpustakaan Universitas Diponegoro.
Fahmi, Irham, 2014. Manajemen Keuangan Perusahaan dan Pasar Modal, Jakarta: Mitra Wacana Media
Hanafi M.M, Halim, 2007. Analisis Laporan Keuangan, Edisi Kedua. Cetakan Pertama, Yogyakarta: UUP AMP YKPN
Harrison, Walter T, 2012. Akuntansi Keuangan, Edisi 8, Jakarta: Erlangga.
Kasmir, 2014. Pengantar Manajemen Keuangan, Edisi 2, Jakarta: Prenada Media.
Prihadi, Toto, 2014. Analisis Laporan Keuangan, Jakarta:PPM.
Soermarso S.R, 2008. Akuntansi Suatu Pengantar, Buku 2, Edisi 5, Jakarta: Salemba Empat
Subramanyam K.R dan Wild, 2009. Analisis Laporan Keuangan, Buku 1, Jakarta: Salemba Empat.
Sutrisno, 2009. Pengantar Akuntansi, Jakarta: Salemba Empat.
.
JURNAL: Irawan, Rudi 2012, Pengaruh Hutang Terhadap Profitabilitas Perusahaan
Telekomunikasi Yang Go Public Di Bei Periode 2006-2011, Universitas Islam Negerisultan Syarif Kasim Riau Pekanbaru.
Lianto, Nofri MH, 2017, Pengaruh Hutang Terhadap Profitabilitas (studi
pada Bank Panin Syariah tahun 2013-2016, Universitas Islam Negeri Raden Intan Lampung.
Nadira, Liza dan Rustam, Pengaruh Hutang Jangka Pendek Dan Jangka Panjang Terhadap Profitabilitas Pada Perusahaan Perbankan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia, Universitas Sumatera Utara.
----------------------------------------------------- © Hak Cipta Di Lindungi Undang-Undang ----------------------------------------------------- 1. Dilarang Mengutip sebagian atau seluruh dokumen ini tanpa mencantumkan sumber 2. Pengutipan hanya untuk keperluan pendidikan, penelitian dan penulisan karya ilmiah 3. Dilarang memperbanyak sebagian atau seluruh karya ini dalam bentuk apapun tanpa izin Universitas Medan Area
Document Accepted 12/18/19
Access From (repository.uma.ac.id)
UNIVERSITAS MEDAN AREA
Maulana, Zefri dan Ayang Fhonna Safa, 2017,Pengaruh Hutang Jangka Pendek Dan Hutang Jangka Panjang Terhadap Profitabilitas Pada PT. BANK MANDIRI TBK, Universitas Samudra,LangsaAceh.
Prayudi, A dan N Ilhammi 2018, Analisis Rasio Utang Atas Modal Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Pengembalian Saham Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia, Universitas Medan Area.
Sumardimansyah, Ardi dan Lukman Hidayat, 2013, Pengaruh Hutang Jangka Panjang Terhadap Kinerja Perusahaan (Profitabilitas) Pada Perusahaan di Sektor Industri Makanan dan Minuman, Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Kesatuan.
----------------------------------------------------- © Hak Cipta Di Lindungi Undang-Undang ----------------------------------------------------- 1. Dilarang Mengutip sebagian atau seluruh dokumen ini tanpa mencantumkan sumber 2. Pengutipan hanya untuk keperluan pendidikan, penelitian dan penulisan karya ilmiah 3. Dilarang memperbanyak sebagian atau seluruh karya ini dalam bentuk apapun tanpa izin Universitas Medan Area
Document Accepted 12/18/19
Access From (repository.uma.ac.id)
UNIVERSITAS MEDAN AREA
Lampiran 1
Daftar Perusahaan Sub Sektor ang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia
No Kode Nama Emitten
1 ALDO Alkindo Naratama Tbk
2 FASW Fajar Surya Wisesa Tbk
3 INKP Indah Kiat Pulp & paper Tbk
4 INRU Toba Pulp Lestari Tbk
5 KBRI Kertas Basuki Rachmat Indonesia Tbk
6 SAIP Surabaya Agung Industri Pulp & Kertas Tbk
7 SPMA Suparma Tbk
8 TKIM Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk
9 KDSI Kedaung Setia Industrial Tbk
Sumber : www.idx.co.id (data diolah)
----------------------------------------------------- © Hak Cipta Di Lindungi Undang-Undang ----------------------------------------------------- 1. Dilarang Mengutip sebagian atau seluruh dokumen ini tanpa mencantumkan sumber 2. Pengutipan hanya untuk keperluan pendidikan, penelitian dan penulisan karya ilmiah 3. Dilarang memperbanyak sebagian atau seluruh karya ini dalam bentuk apapun tanpa izin Universitas Medan Area
Document Accepted 12/18/19
Access From (repository.uma.ac.id)
UNIVERSITAS MEDAN AREA
Lampiran 2
Daftar Sampel Perusahaan Sub Sektor Pulp Dan Kertas
No Kode Nama Emitten
1 KBRI Kertas Basuki Rachmat Indonesia Tbk
2 SPMA Suparma Tbk
3 KDSI Kedaung Setia Industrial Tbk
Sumber : www.idx.co.id (data diolah)
----------------------------------------------------- © Hak Cipta Di Lindungi Undang-Undang ----------------------------------------------------- 1. Dilarang Mengutip sebagian atau seluruh dokumen ini tanpa mencantumkan sumber 2. Pengutipan hanya untuk keperluan pendidikan, penelitian dan penulisan karya ilmiah 3. Dilarang memperbanyak sebagian atau seluruh karya ini dalam bentuk apapun tanpa izin Universitas Medan Area
Document Accepted 12/18/19
Access From (repository.uma.ac.id)
UNIVERSITAS MEDAN AREA
Lampiran 3
Data Variabel Penelitian Sun Sektor Pulp Dan Kertas
Tahun 2016-2018 Yang Akan Dianalisis
No Kode Nama Perusahaan Tahun TW CR DAR ROA
1. SPMA Suparma Tbk 2016
1 2,19 0,62 0,02 2 2,61 0,61 0,02 3 2,96 0,60 0,03 4 2,46 0,48 0,03
2017
1 1,06 0,48 0,01 2 1,00 0,45 0,03 3 0,98 0,59 0,02 4 1,02 0,45 0,04
2018
1 1,14 0,44 0,00 2 3,67 0,43 0,01 3 2,61 0,43 0,01 4 3,76 0,44 0,03
2.
KDSI
Kedaung Setia Industrial Tbk
2016
1 1,15 0,67 0,00 2 1,18 0,51 0,01 3 1,21 0,64 0,02 4 1,23 0,63 0,03
2017
1 1,21 0,60 0,01 2 1,18 0,64 0,01 3 1,15 0,63 0,03 4 1,18 0,63 0,04
2018
1 1,17 0,09 0,01 2 1,17 0,58 0,02 3 1,14 0,59 0,04 4 1,16 0,60 0,05
3. KBRI Kertas Basuki Rachmat Indonesia Tbk
2016
1 0,50 0,63 0,01 2 0,61 0,63 0,02 3 0,41 0,64 0,06 4 036 0,66 0,08
2017
1 0,36 0,68 0,01 2 0,23 0,68 0,03 3 0,23 0,71 0,06 4 0,33 0,74 0,10
2018
1 0,24 0,77 0,03 2 2,65 0,80 0,07 3 2,66 0,84 0,11 4 0,05 0,83 0,11
----------------------------------------------------- © Hak Cipta Di Lindungi Undang-Undang ----------------------------------------------------- 1. Dilarang Mengutip sebagian atau seluruh dokumen ini tanpa mencantumkan sumber 2. Pengutipan hanya untuk keperluan pendidikan, penelitian dan penulisan karya ilmiah 3. Dilarang memperbanyak sebagian atau seluruh karya ini dalam bentuk apapun tanpa izin Universitas Medan Area
Document Accepted 12/18/19
Access From (repository.uma.ac.id)
UNIVERSITAS MEDAN AREA
Sumber :Data Laporan Keuangan di BEI (diolah)
Lampiran 4
Hasil Pengolahan IBM SPSS
Hasil uji regresi berganda
Coefficientsa Model Unstandardized
Coefficients Standardized Coefficients
t Sig.
B Std. Error Beta
1 (Constant) -,037 ,021 -1,768 ,086 X1 ,000 ,004 ,008 ,053 ,958 X2 ,118 ,030 ,578 3,899 ,000
a. Dependent Variable: Y
Hasil Uji Normalitas Residual
One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test
Unstandardized Residual
N 36
Normal Parametersa,b Mean ,0000000 Std. Deviation
,02359717
Most Extreme Differences
Absolute ,160 Positive ,160 Negative -,075
Kolmogorov-Smirnov Z ,963 Asymp. Sig. (2-tailed) ,312 a. Test distribution is Normal. b. Calculated from data.
----------------------------------------------------- © Hak Cipta Di Lindungi Undang-Undang ----------------------------------------------------- 1. Dilarang Mengutip sebagian atau seluruh dokumen ini tanpa mencantumkan sumber 2. Pengutipan hanya untuk keperluan pendidikan, penelitian dan penulisan karya ilmiah 3. Dilarang memperbanyak sebagian atau seluruh karya ini dalam bentuk apapun tanpa izin Universitas Medan Area
Document Accepted 12/18/19
Access From (repository.uma.ac.id)
UNIVERSITAS MEDAN AREA
Hasil Uji Multikolinearitas
Coefficientsa
Model Unstandardized Coefficients
Standardized
Coefficients
t Sig. Collinearity Statistics
B Std. Error
Beta Tolerance
VIF
1
(Constant)
-,037 ,021 -1,768 ,086
X1 ,000 ,004 ,008 ,053 ,958 ,922 1,084 X2 ,118 ,030 ,578 3,899 ,000 ,922 1,084
a. Dependent Variable: Y
----------------------------------------------------- © Hak Cipta Di Lindungi Undang-Undang ----------------------------------------------------- 1. Dilarang Mengutip sebagian atau seluruh dokumen ini tanpa mencantumkan sumber 2. Pengutipan hanya untuk keperluan pendidikan, penelitian dan penulisan karya ilmiah 3. Dilarang memperbanyak sebagian atau seluruh karya ini dalam bentuk apapun tanpa izin Universitas Medan Area
Document Accepted 12/18/19
Access From (repository.uma.ac.id)
UNIVERSITAS MEDAN AREA
Hasil Uji Autokorelasi
Model Summaryb Model R R Square Adjusted R
Square Std. Error of the Estimate
Durbin-Watson
1 ,576a ,331 ,291 ,02430 1,658 a. Predictors: (Constant), X2, X1 b. Dependent Variable: Y
Hasil Uji Heteroskedastisitas
----------------------------------------------------- © Hak Cipta Di Lindungi Undang-Undang ----------------------------------------------------- 1. Dilarang Mengutip sebagian atau seluruh dokumen ini tanpa mencantumkan sumber 2. Pengutipan hanya untuk keperluan pendidikan, penelitian dan penulisan karya ilmiah 3. Dilarang memperbanyak sebagian atau seluruh karya ini dalam bentuk apapun tanpa izin Universitas Medan Area
Document Accepted 12/18/19
Access From (repository.uma.ac.id)
UNIVERSITAS MEDAN AREA
Hasil Uji Koefisien Korelasi dan Koefisien Determinasi
Model Summary Model R R Square Adjusted R
Square Std. Error of the
Estimate 1 ,576a ,331 ,291 ,02430 a. Predictors: (Constant), X2, X1
Hasil Uji Parsial (Uji t)
Coefficientsa Model Unstandardized
Coefficients Standardized Coefficients
t Sig.
B Std. Error Beta
1 (Constant) -,037 ,021 -1,768 ,086 X1 ,000 ,004 ,008 ,053 ,958 X2 ,118 ,030 ,578 3,899 ,000
a. Dependent Variable: Y
Hasil Uji Simultan (Uji F)
ANOVAa Model Sum of
Squares df Mean
Square F Sig.
1 Regression ,010 2 ,005 8,178 ,001b Residual ,019 33 ,001
Total ,029 35
a. Dependent Variable: Y b. Predictors: (Constant), X2, X1
----------------------------------------------------- © Hak Cipta Di Lindungi Undang-Undang ----------------------------------------------------- 1. Dilarang Mengutip sebagian atau seluruh dokumen ini tanpa mencantumkan sumber 2. Pengutipan hanya untuk keperluan pendidikan, penelitian dan penulisan karya ilmiah 3. Dilarang memperbanyak sebagian atau seluruh karya ini dalam bentuk apapun tanpa izin Universitas Medan Area
Document Accepted 12/18/19
Access From (repository.uma.ac.id)
UNIVERSITAS MEDAN AREA