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Monnaie etinfation
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Les causes de
l'infation
Linfationmontaire
Linfation par la
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demande Linfation par lescots
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Les explications
contemporainesLes explications contemporaines de linfation se
situent dans le prolongement de linfation parles cots.
Ce sont des explications structurelles quistipulent que la ormation des prix sur lesmarchs oligopolistiques se traduit par unerigidit des prix la baisse.
De plus les modes de ormation des salairesdpendent plus que par le pass de acteurssociaux inter!ention de l"tat par la #xation
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dun salaire minimum et r$le de la ngociationsalariale. Linfation est ainsi troitement lie la ormation des re!enus.
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Les types
dinfation
%nfation &rampante& ou&lar!e'
%nfation &ou!erte' %nfation &galopante' ()perinfation
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%nfation rprime
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Mesure de linfation
*n mesure linfation par lindice desprix la consommation +%,C-. Cestun indice s)nthtique qui dcritl !olution des prix d un panierpondr de biens reprsentati s de
l ensemble des biens consomms parles mnages.
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les approches delinfation : dbat entreles montaristes et les
keynsiens
,our les montaristes l infationrsulte d une orte augmentationde l o/re de monnaie.
Cette derni0re peut crer courtterme les conditions d une expansionconomique et diminuer le ch$magemais de!ient source de
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d)s onctionnement mo)en et long terme lorsqu elle dpasse la
hausse de la production
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1isque de change 2
Le risque de change concerneles
pa)ables ou rece!ables ende!isestrang0res engendrs lasuite de contrats d3signs +ou !enir- delentreprise.
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%l sagit du risque que la de!isefuctue .
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1isque de change 2*n parle ici du risque de change detransaction.
4 ,ourunimportateur 5
risque
dune
apprciationde la
de!ise
trang0re
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4 ,our unexportateur 5
risque
dunedprciation de la
de!ise trang0re
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Les autres risques de
change
Le risque de change decon!ersion
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le risque de changeconomique .
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Le risque de change decon!ersion
Le risque de change de con!ersionconcerne le bilan de lentreprise.
,ar exemple une entreprise
canadienne qui dtiendrait des acti samricains se retrou!e risquecontre une dprciation du dollar
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amricain.
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le risque de change
conomique
le risque de changeconomique est prsent
lorsquune entreprise de!ientmoins comptiti!e !is66!is de
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ses comptiteurs trangers la suite dun mou!ement lahausse de sa de!ise locale.
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Le contrat terme
Le contrat terme est unengagement entre deux parties!isant acheter ou !endre unmontant un taux et une dateprdtermine la!ance. 7 lchance du contratle taux de
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con!ersion sera le taux du contratpeu importe le taux du march. Le
contrat terme permet donc lentreprise de se protgercontre un mou!ement d a!orable dela de!ise .
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Loption
8ne option donne sondtenteur +ou acheteur-
mo)ennant le !ersementd une prime au !endeur ledroit
d acheter +ou de !endreselon la nature de l option-
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un titre un prix #x autourd une priode limite dansle temps.
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PUT et C LL
*n note deux sortes d options les optionsd'achat +dites calls - et les options de !ente+puts -.
,our chaque sorte d options on peut a!oir deuxattitudes5 acheter ou !endre l'option . *n obtientdonc quatre combinaisons possibles59.achat d'option d'achat +achat call- :. achat d'option de !ente +achat put- ;. !ente d'option d'achat +!ente call-
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d a!orable-.
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La stratgie de
loption Les options permettent leurdtenteur soit de raliser unecou!erture du porte euille soit de
spculer sur des produits orte!olatilit.- Lachat d'un call re!ient aire uneanticipation la hausse du support- La !ente d un call traduit uneanticipation baissi0re !oire neutre dusupport +le support a)ant baiss
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l acheteur du call perd tout intr>t exercer son option le !endeur esten#n libr de ses obligations etempoche donc la prime-.