Os indicadores do Radar Abrainc-Fipe são desenvolvidos e calculados pela Fipe em parceria com a Abrainc,
com base em informações e dados públicos. A metodologia completa e o glossário dos termos encontram-se disponíveis em www.fipe.org.br.
Análise do 4º. Trimestre de 2017
Informe dezembro de 2017
Radar encerra ano com melhoria nas condições gerais do mercado na comparação com 2016
Entre dezembro de 2016 e dezembro de 2017, houve avanços em todos os indicadores e dimensões monitoradas
DEZEMBRO de 2017 MÉDIA GERALAMBIENTE MACRO
CRÉDITOIMOBILIÁRIO
DEMANDAAMBIENTE DO
SETOR
NOTA (0 a 10) 4,4 6,8 4,4 2,7 3,8
vs. 3º. TRIMESTRE/2017 +0,1▲ +1,1▲ +0,4▲ -0,5▼ -0,6▼
vs. DEZEMBRO/2016 +1,7▲ +4,1▲ +1,8▲ +0,6▲ +0,4▲
vs. DEZEMBRO/2015 +0,9▲ +5,6▲ +0,7▲ -1,1▼ -1,4▼VA
RIA
ÇÃ
O(p
onto
s)
4,4
NOTA
MÉDIA GERAL
(dezembro de 2017)
Segundo informações do Radar Abrainc-Fipe, as condições gerais do mercado imobiliário apresentaram ligeiro avanço no último
trimestre de 2017, com nota média de 4,4 na escala entre 0 (menos favorável) a 10 (mais favorável). O resultado geral, expresso pelo
avanço de 0,1 ponto no comparativo com o trimestre anterior (setembro/2017); representou um avanço de 1,7 ponto frente à nota geral
ao final de 2016 (dezembro/2016); e um avanço de 0,9 ponto na comparação com a pontuação geral registrada há 2 anos
(dezembro/2015). Nesse horizonte, é possível destacar os sinais de recuperação em alguns indicadores, como no ambiente macro (via
aumento da confiança e do nível de atividade econômica) e crédito imobiliário (via queda da taxa de juros). Todavia, é necessário pontuar
a existência de gargalos para a plena recuperação do mercado, como no caso dos níveis de renda e emprego da população brasileira
(ainda afetados negativamente pela recessão recente) bem como a oferta de crédito imobiliário em volume e taxas mais favoráveis.
5,2 6,5
8,6
8,4
4,9
0,0
0,7
0,0
7,6
3,9
7,5
0,0
dezembro-17
ConfiançaAtividade
Juros
Condições de
financiamento
Concessões
reais
Atratividade do
Financiamento
ImobiliárioEmprego
Massa
salarial
Atratividade do
Investimento
Imobiliário
Insumos
Lançamentos
Preço dos imóveis
Ambiente
Macro
Ambiente do
Setor
DemandaCrédito
Imobiliário
6,8
4,42,7
3,8
4,4
RADAR
Nota média
Fonte: Fipe. A escala de pontuação dos indicadores varia entre 0 (menos favorável) a 10 (mais favorável).
Dados da última atualização da série histórica (dezembro/2017):
último mês
COMPARAÇÃO
Fonte: Fipe. A escala de pontuação dos indicadores varia entre 0 (menos favorável) a 10 (mais favorável).
Comparação entre setembro/2017 e dezembro/2017:
último trimestre
dez/17
set/17Confiança
Atividade
Juros
Condições de
financiamento
Concessões
reais
Atratividade do
Financiamento
ImobiliárioEmprego
Massa
salarial
Atratividade do
Investimento
Imobiliário
Insumos
Lançamentos
Preço dos imóveis
Ambiente
Macro
Ambiente do
Setor
DemandaCrédito
Imobiliário
6,8
4,4 2,7
3,8
4,3
3,9
4,4
3,2
5,6
4,0
COMPARAÇÃO
Fonte: Fipe. A escala de pontuação dos indicadores varia entre 0 (menos favorável) a 10 (mais favorável).
dez/17
dez/16Confiança
Atividade
Juros
Condições de
financiamento
Concessões
reais
Atratividade do
Financiamento
ImobiliárioEmprego
Massa
salarial
Atratividade do
Investimento
Imobiliário
Insumos
Lançamentos
Preço dos imóveis
Ambiente
Macro
Ambiente do
Setor
DemandaCrédito
Imobiliário
6,8
4,4 2,7
3,8
4,3
2,7
3,4
2,2
2,7
2,7
Comparação entre dezembro/2016 e dezembro/2017:
acumulado 2017
dez/17
jul/13Confiança
Atividade
Juros
Condições de
financiamento
Concessões
reais
Atratividade do
Financiamento
ImobiliárioEmprego
Massa
salarial
Atratividade do
Investimento
Imobiliário
Insumos
Lançamentos
Preço dos imóveis
Ambiente
Macro
Ambiente do
Setor
DemandaCrédito
Imobiliário
6,8
4,4 2,7
3,8
4,4
7,6
6,6
8,9
8,1
6,6
COMPARAÇÃO
Comparação entre dezembro/2017 e o melhor mês da série (julho/2013):
Fonte: Fipe. A escala de pontuação dos indicadores varia entre 0 (menos favorável) a 10 (mais favorável).
melhor mês
IndicadorNota Variação*
setembro/2017 dezembro/2017 (em pontos)
Nota Média Geral 4,3 4,4 +0,1▲
Ambiente Macro 5,6 6,8 +1,1▲
Crédito Imobiliário 4,0 4,4 +0,4▲
Demanda 3,2 2,7 -0,5▼
Ambiente do Setor 4,4 3,8 -0,6▼
Condições de financiamento (crédito) 6,7 8,4 +1,7▲
Atividade (ambiente macro) 4,9 6,5 +1,7▲
Confiança (ambiente macro) 4,1 5,2 +1,0▲
Juros (ambiente macro) 7,9 8,6 +0,6▲
Atratividade do Investimento Imobiliário (demanda) 7,1 7,6 +0,5▲
Emprego (demanda) 0,5 0,7 +0,1▲
Concessões reais (crédito) 5,1 4,9 -0,2▼
Preço dos imóveis (ambiente do setor) 0,3 0,0 -0,3▼
Atratividade do Financiamento Imobiliário (crédito) 0,3 0,0 -0,3▼
Lançamentos (ambiente do setor) 8,1 7,5 -0,6▼
Insumos (ambiente do setor) 4,9 3,9 -1,0▼
Massa salarial (demanda) 1,9 0,0 -1,9▼
dim
ensõ
es
ind
icad
ore
sRESUMO último trimestre
Fonte: Fipe. A escala de pontuação dos indicadores varia entre 0 (menos favorável) a 10 (mais favorável).
* As notas e variações exibidas foram aproximadas para a primeira casa decimal.
IndicadorNota Variação*
dezembro/2016 dezembro/2017 (em pontos)
Nota Média Geral 2,7 4,4 +1,7▲
Ambiente Macro 2,7 6,8 +4,1▲
Crédito Imobiliário 2,7 4,4 +1,8▲
Demanda 2,2 2,7 +0,6▲
Ambiente do Setor 3,4 3,8 +0,4▲
Condições de financiamento (crédito) 1,5 8,4 +6,9▲
Juros (ambiente macro) 3,1 8,6 +5,5▲
Lançamentos (ambiente do setor) 2,9 7,5 +4,6▲
Atividade (ambiente macro) 2,2 6,5 +4,3▲
Atratividade do Investimento Imobiliário (demanda) 3,6 7,6 +4,0▲
Confiança (ambiente macro) 2,8 5,2 +2,4▲
Concessões reais (crédito) 3,1 4,9 +1,8▲
Emprego (demanda) 0,4 0,7 +0,3▲
Preço dos imóveis (ambiente do setor) 0,7 0,0 -0,7▼
Massa salarial (demanda) 2,5 0,0 -2,5▼
Insumos (ambiente do setor) 6,6 3,9 -2,8▼
Atratividade do Financiamento Imobiliário (crédito) 3,4 0,0 -3,4▼
dim
ensõ
es
ind
icad
ore
s
Fonte: Fipe. A escala de pontuação dos indicadores varia entre 0 (menos favorável) a 10 (mais favorável).
* As notas e variações exibidas foram aproximadas para a primeira casa decimal.
RESUMO 2017 x 2016
jan-04
5,1
jun-08
5,9
fev-09
3,4
fev-10
6,4
jul-13
7,6
dez-14
6,3
nov-16
2,7
dez-17
4,4
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Elaboração: Fipe.VáriosVários
Comportamento da média geral dos indicadores:
Período mais favorável
Período com condições neutras
Aprofundamento da
crise recente
Crise internacional e
recuperação
melhor
momento
pior
momento
MÉDIA GERAL evolução histórica-
favo
ráve
l
no
ta d
o ind
icad
or
+
favo
ráve
l
Ambiente
Macro
6,8
Crédito
Imobiliário
4,3
Demanda
2,7
Ambiente do
Setor
3,8
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Elaboração: Fipe.
Comportamento das 4 dimensões do Radar Abrainc/Fipe:
DIMENSÕES evolução histórica-
favo
ráve
l
no
ta d
o ind
icad
or
+
favo
ráve
l
média
6,3
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Confiança
Elaboração: Fipe.Fonte:
Ambiente Macro
FGV
pior
momento
melhor
momento
-fa
vorá
vel
no
ta d
o ind
icad
or
+
favo
ráve
l
INDICADORES evolução histórica
A recuperação da confiança
dos agentes da economia
impactou positivamente a
nota do indicador desde
meados de 2016
média
5,8
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Atividade
Fonte:
Vários
Elaboração: Fipe.
Ambiente Macro
Bacen
melhor
momento
-fa
vorá
vel
no
ta d
o ind
icad
or
+
favo
ráve
l
pior
momento
INDICADORES evolução histórica
A recuperação observada no
nível de atividade econômica
do país impacta positivamente
a trajetória do indicador desde
o início de 2017
média
4,9
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Juros
Elaboração: Fipe.Fonte:
Ambiente Macro
BM&F, Bacen
pior
momento
melhor
momento
-fa
vorá
vel
no
ta d
o ind
icad
or
+
favo
ráve
l
INDICADORES evolução histórica
Os cortes sucessivos na
taxa de juros (SELIC) pelo
Bacen contribuíram para a
melhoria significativa da
nota do indicador ao longo
dos últimos 2 anos
média
5,2
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Condições de financiamento
Elaboração: Fipe.Fonte:
Crédito Imobiliário
Bacen
pior
momento
melhor
momento
-fa
vorá
vel
no
ta d
o ind
icad
or
+
favo
ráve
l
INDICADORES evolução histórica
Já a queda da taxa de juros do
financiamento imobiliário
impulsionou a recuperação do
indicador desde o final de 2016
média
4,4
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Concessões reais
Elaboração: Fipe.Fonte: Bacen, IBGE
Crédito Imobiliário
pior
momento
melhor
momento
-fa
vorá
vel
no
ta d
o ind
icad
or
+
favo
ráve
l
INDICADORES evolução histórica
A melhora do crédito concedido
em relação ao esperado
possibilitou a recuperação
recente do indicador desde
meados de 2016
média
4,7
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Atratividade do Financiamento Imobiliário
Elaboração: Fipe.Fonte:
Crédito Imobiliário
Bacen
pior
momento
melhor
momento
-fa
vorá
vel
no
ta d
o ind
icad
or
+
favo
ráve
l
INDICADORES evolução histórica
A queda na taxa de juros da
economia não tem sido
acompanhada por uma queda
proporcional na taxa de juros
do financiamento imobiliário,
reduzindo a sua atratividade
média
6,9
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Emprego
Elaboração: Fipe.Fonte: IBGE
Demanda
pior
momento
melhor
momento
-fa
vorá
vel
no
ta d
o ind
icad
or
+
favo
ráve
l
INDICADORES evolução histórica
A manutenção da taxa de desemprego
em um patamar elevado mantém a
nota do indicador próxima ao mínimo
da série histórica, apesar da ligeira
melhora recente nesse quadro
média
5,1
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Massa salarial
Fonte: Elaboração: Fipe.IBGE
Demanda
pior
momento
melhor
momento
-fa
vorá
vel
no
ta d
o ind
icad
or
+
favo
ráve
l
INDICADORES evolução histórica
A recuperação recente da
massa salarial impactava
positivamente o indicador
desde o final de 2016, porém
sofreu nova reversão no
segundo semestre de 2017
média
5,4
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Atratividade do Investimento Imobiliário
Elaboração: Fipe.Fonte: FipeZAP, BM&F, Bacen
Demanda
pior
momento
melhor
momento
-fa
vorá
vel
no
ta d
o ind
icad
or
+
favo
ráve
l
INDICADORES evolução histórica
A queda maior da taxa de juros
da economia, relativamente ao
rental yield* impactou
positivamente a trajetória
recente do indicador
(*) O rental yield (ou rentabilidade do aluguel) é uma mediada do retorno médio que um proprietário de imóvel
tem com os aluguéis que receber, sem contar nenhum aumento no preço dos imóveis.
média
4,5
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Insumos
Elaboração: Fipe.Fonte: CAGED, IBGE, FGV
Ambiente do Setor
pior
momento
melhor
momento
-fa
vorá
vel
no
ta d
o ind
icad
or
+
favo
ráve
l
INDICADORES evolução histórica
O aumento real do preço dos
insumos do setor (material,
equipamento e mão-de-obra)
explica a queda recente na
nota do indicador
média
4,4
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Lançamentos
Abrainc-Fipe, CBIC Elaboração: Fipe.Fonte:
Ambiente do Setor
melhor
momentopior
momento
-fa
vorá
vel
no
ta d
o ind
icad
or
+
favo
ráve
l
INDICADORES evolução histórica
A retomada dos lançamentos
da incorporação imobiliária
em 2017 explica o avanço
expressivo do indicador,
sobretudo no 2º semestre
média
4,4
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Preço dos imóveis
Elaboração: Fipe.Fonte:
Ambiente do Setor
FipeZAP
pior
momento
melhor
momento
-fa
vorá
vel
no
ta d
o ind
icad
or
+
favo
ráve
l
INDICADORES evolução histórica
A manutenção da
trajetória de queda no
preço real dos imóveis
continua a afetar
negativamente a nota
do indicador
Metodologia e séries de dados disponíveis em:
www.fipe.org.br e www.abrainc.org.br
Mais informações: [email protected]