Download - Duratex - Resultados do 3º Trimestre de 2003
www.duratex.com.br Novembro de 2003
Duratex S.A.
Sociedade anônima, de capital aberto, negociada em bolsa de valores (BOVESPA) desde 1951
Total de ações em circulação em 30/09/2003:Ordinárias: 4.412.058.957Preferenciais: 7.370.658.030
Posição de acionistas preferencialistas em 30 de Setembro:
Itaúsa23,1%
Fdo. Pensão23,5%
Inv. Estrange iro
22,6%
Outros25,1%
Tesouraria5,7%
20022002
Itaúsa24,4%
Fdo. Pensão23,7%
Inv. Estrangeiro
25,9%
Outros23,8%
Tesouraria2,2%
20032003
Duratex S.A.
Mercado de Capitais
Tag-along de 80% para as ações preferenciais
Prêmio ABRASCA Melhor Relatório Anual de 2002
Duratex 2º Lugar
Divulgação Trimestral dos Resultados com Teleconferência
Visita às fábricas, Reuniões one-on-one, Road Show local e
internacional - aproximadamente 350 investidores/analistas
www.duratex.com.br - Site de Relações com Investidores
que recebeu aproximadamente 72.000 acessos durante o ano
de 2003, 36 % a mais em relação a igual período de 2002
Transparência e EquidadeTransparência e Equidade
De janeiro a 6 de novembro de 2003, as ações da Duratex apresentaram uma valorização de 42,3% e estiveram presentes em todos os pregões da Bovespa.
Desempenho das Ações Preferenciais
3º Trimestre 03 1.454 1.609.800 99.159 1.502,0
2º Trimestre 03 817 690.300 40.577 662,7
1º Trimestre 03 675 614.400 31.947 525,7
4º Trimestre 02 739 806.100 35.442 547,0
3º Trimestre 02 543 756.600 30.051 458,0
Var. 3T03 - 3T02 % 167,8% 112,8% 230,0% 227,9%
Negócios Qtde Ações Negociadas (mil)
Volume Negociado (R$ mil)
Vol. Médio por Pregão (R$ Mil)
Duratex PN X Índices de AçõesBase 100: 06/Nov/02 a 06/Nov/03
Duratex PN X Índices de AçõesBase 100: 06/Nov/02 a 06/Nov/03
62,9%62,9%
91,8%91,8%
68,2%68,2%
81,2%81,2%
Desempenho das Ações Preferenciais
80
100
120
140
160
180
200
nov-
02de
z-02
jan-0
3feb
-03
mar-03
abr-0
3mai-
03jun
-03
jul-0
3ag
o-03
set-0
3ou
t-03
nov-
03
DURATEX IBOVESPA IBX FGV 100
Metais SanitMetais SanitááriosriosLouLouçças Sanitas SanitááriasriasAcessAcessóóriosrios
Chapa de Chapa de FibraFibraAglomeradoAglomeradoMDFMDFPiso LaminadoPiso LaminadoRevestimento para Revestimento para
tetoteto e e paredeparede
Áreas de Atuação
PAR – Consolidação dos Investimentos (US$ M)
44,6
113,2
59,3
75,9
36,0
63,9
121,1
94,5
54,4
1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003*
Total investido de 1995 a set de 2003: ~ US$660M2003: expectativa de investimento total em 2003: US$55M
* Jan a set/2003
115,2227,8
176,4
64,5
108,9
55,160,4
Dívida 2003 2004 2005 2006 2007 ealém
Moeda Nacional
Moeda Estrangeira100% hedge
404,2
Endividamento & Cronograma de Amortização em 09/2003 (R$ M)
ME 29,5 - 101,2 45,6 176,3
MN 152,3 75,6 - - 227,9
TOTAL 181,8 75,6 101,2 45,6 404,2
TOTALACC/FIN.IMP.BNDES & FINAME DEBÊNTURES IFC
Custo médio da dívida: 81% do CDI
PAR – Objetivos
Liderança
Aumento de Capacidade
AtualizaçãoTecnológica Competitividade
Aumento de ReceitaCom Redução
de Custos
Melhora do Mixde Venda e Lançamento
de Novos Produtos
Economias deEscala
Ganhos deProdutividade
Aumento do Lucro / Valorização das Ações
PAR – Consolidação dos Investimentos
MDF / HDF / SDFMDF / HDF / SDF
Fábrica: Botucatu/SPTotal Investido: US$86MCapacidade Produtiva: 400.000 m³/anoAumento de EscalaLiderança na fabricação do MDF e HDFTecnologia diferenciada que permite a
fabricação do SDFLocalização EstratégicaRamp-up:
fev/03 mar/03 abr/03 mai/03 jun/03 jul/03 ago/03 set/03 out/03 nov/03 *
PRODUÇÃO (m3) - 5.825 9.218 9.471 11.249 12.122 8.943 17.723 17.789 20.000
* Previsto
PAR – Evolutivo de Capacidades
1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003
Chapa de Fibra 1 360 360 360 360 360 360 360 360 360
Aglomerado 1 320 320 320 320 320 320 340 360 500
MDF/HDF/SDF 1 - - 180 180 180 200 220 240 640
Piso Laminado 2 - - - 6.000 6.000 6.000 6.000 6.000 6.000
Metais Sanitários 3 7.800 8.400 9.000 9.600 10.800 12.000 13.200 14.400 14.400
Louças Sanitárias 3 1.860 1.860 2.160 2.340 2.400 2.580 3.300 3.300 3.180
1 em m32 em m23 em 1.000 peças
Capacidade hoje: 3.180 mil peças/ano
2004: 2º Semestre entra novo forno com
uma capacidade de 960 mil peças/ano
80,0%
92,0%
88,6%
82,9%
94,7%
Louças
Metais
MDF
Aglomerado
Chapas
640 mil m3/ano640 mil m3/ano
3,2 M peças/ano
3,2 M peças/ano
500 mil m3/ano500 mil m3/ano
360 mil m3/ano360 mil m3/ano
14,4 M peças/ano14,4 M
peças/ano
MDF/HDF: 400 mil m3
24,8% ocupação no ano
Última fase AGI:140 mil m3
Utilização & Capacidade Industrial (9 meses de 2003)
Chapa de FibraEucatex
AglomeradoBerneckEucatexPlacas do ParanáSatipelTafisa
MDF/HDFMasisaPlacas do ParanáTafisa
Piso LaminadoEucatexTafisa
Metais SanitáriosDocolFabrimar
Louças SanitáriasElizabethIcasaIdeal StandardHervyRoca (Grupo ICL)
Concorrência por Segmento de Atuação
Posicionamento Estratégico
Divisão Madeira Divisão Madeira -- Diversidade de produtosDiversidade de produtos
SDF Piso Laminado Wall Paneling
Cru Pintada Cru BP FF Cru BP FF
Duratex
Berneck
Eucatex
Masisa
Pl. do Paraná
Satipel
Tafisa
Chapa de Fibra Aglomerado MDF/HDF
Posicionamento Estratégico
ÁÁrea Florestalrea FlorestalÁrea florestal atual: 83.000 ha de pinus e eucaliptoOperação de exploração florestal auto-sustentável, totalmente
mecanizada e certificada pela ISO 14.001 e Selo VerdeDistância Média das florestas às fábricas: 50 kmGrau de auto-suficiência no fornecimento de madeira de 80%,
enquanto a média da concorrência é de 48%
Posicionamento Estratégico
Divisão Divisão DecaDeca -- Diversidade de produtosDiversidade de produtos
Número de itens fabricados em metais sanitários: 6.000Número de itens fabricados em louças sanitárias: 260Amplo mix de venda, abrangendo desde os segmentos de alto
luxo até o econômicoAmpla linha de produtos economizadores de água
Lançamentos Novos Produtos
De Janeiro a Setembro de 2003:
Divisão Madeira: 66 produtos
Divisão Deca: 28 produtos
1998 12 2 8 41 19
1999 17 6 1 32 20
2000 8 4 16 17 5
2001 33 18 14 15 30
2002 16 24 41 53 32
set/03 10 14 42 21 7
Total 96 68 122 179 113
LouçasChapas Aglomerado MDF/DurafloorDurawall
Metais
Movimento Estratégico
DesativaDesativaçção da Unidade Industrial de Gravataão da Unidade Industrial de Gravataíí/RS/RSCapacidade: 140.000 m3/ano
Não haverá perda de faturamento
Objetivos:
redução de custos em cerca de R$10M anuais;
concentrar a produção próxima aos grandes centros
consumidores;
DesativaDesativaçção da Unidade Industrial de Cerâmica I de Jundiaão da Unidade Industrial de Cerâmica I de Jundiaíí/SP/SPCapacidade: 600.000 peças / ano
Não haverá perda de faturamento
Objetivos:
redução de custos em cerca de R$4,0M anuais;
obter ganhos de eficiência na concentração da fabricação de
louças em apenas um site - Cerâmica II, também em Jundiaí/SP
Divisão Madeira – Expedição de Jan a Out/2003 (em m³)
60.000
65.000
70.000
75.000
80.000
85.000
90.000
95.000
100.000
Jan Fev Mar Abr Maio Jun Jul Ago Set Out Nov
Expectativa p/ Novembro
Divisão Deca – Expedição de Jan a Out/2003 (Mil Peças)
800
900
1.000
1.100
1.200
1.300
1.400
Jan Fev Mar Abr Maio Jun Jul Ago Set Out Nov
Expectativa p/ Novembro
- Gazeta Mercantil de 24/10/03
Valor Econômico de 21/10/03
OESP de 3/11/03 -
Dados sobre o Setor da Construção Civil
Notícias veiculadas nos jornais Valor, Gazeta Mercantil e OESP
Canal de Distribuição
Revenda80%
Construtoras4%
Atacadistas6%
B2B + Te levenda
6%
Demais4%
Móve is64%
Revenda20%
Construção Civil7%Demais
9%
Construtoras 4%
Atacadistas 6%
Demais 4%
Construção Civil 7%
Demais 9%
Revenda 20%
Móveis 64%
Revenda 80%
Divisão Madeira: 66% Divisão Deca: 34%
Chapas34%
Aglomerado12%
MDF13% Flooring
7%
Metais24%
Louças10%
2003 2002
Divisão Madeira: 65% Divisão Deca: 35%
Chapas33%
Aglomerado14%
MDF11% Flooring
7%
Metais25%
Louças10%
Receita Liquida por Area de Negócio (Janeiro a Setembro)
20032003 20022002
Estados Unidos
48%
Europa24%
America Sul/Central
15%Outros13%
Estados Unidos
59%
Europa19%
America Sul/Central
13%Outros
9%
US$ 31,2MUS$ 33,6 M + 7,7%+ 7,7%
Exportações (Janeiro a Setembro)
Exportações - Movimento Estratégico
ExportaExportaçções de Mões de Móóveis veis ––
Showroom (Jundiaí/SP):
Atualmente: 600m2
Até final de Novembro/2003: 2.000m2
Número de clientes ativos: 7 (Holanda, México e África do Sul)
Linha de produtos atual: 400 ítens
ExportaExportaçções de Louões de Louçças Sanitas Sanitááriasrias
Em desenvolvimento 30 produtos para o mercado norte-americano
Estabelecimento de armazéns nos EUA para estoque intermediário
Participação em feira em 2004 (Kitchen & Bath em Chicago)
Demonstrativo de Resultado (R$ 1.000)
9m2003 AV% 9m2002 AV% AH%
RECEITA LÍQUIDA DE VENDAS 710.420 100% 618.679 100% 15%Custo dos Produtos (409.773) 58% (342.658) 55%Depreciação/Amort/Exaustão (41.610) (41.775)
LUCRO BRUTO 259.037 36% 234.246 38% 11%Despesas com Vendas (99.334) 14% (78.926) 13%PDD (3.917) (1.863)Despesas Gerais e Adm. (31.748) 4% (29.913) 5%Indenizações Trabalhistas (5.717) (8.643)Outros Resultados Operacionais (2.741) (7.541)
LUCRO OP. ANTES DO RES. FINANCEIRO 115.580 16% 107.360 17% 8%Resultado Financeiro (38.234) (20.081)CPMF / IOF / PIS e Cofins (8.595) (8.223)
LUCRO OPERACIONAL 68.751 10% 79.056 13% -13%Resultado não Operacional 2.214 4.205
LUCRO ANTES DO IR 70.965 10% 83.261 13% -15%IR e Contribuição Social (23.208) (22.879)Part. Estatutária (6.012) (8.072)Part. Minoritária (181) (436)
LUCRO LÍQUIDO 41.564 6% 51.874 8% -20%
Resumo Financeiro (R$ M)
3T03 2T03 1T03 4T02 3T02Rece ita Líquida 264,4 225,3 220,8 248,2 236,4
CPV 152,3 134,6 122,8 143,4 130,1
Margem Bruta s/ Depreciação 42,4% 40,3% 44,4% 42,2% 45,0%
Depreciação 13,3 14,2 14,1 14,3 14,6
Lucro Bruto 98,8 76,4 83,9 90,6 91,6
Margem Bruta 37,4% 33,9% 38,0% 36,5% 38,7%
Resultado Operacional 47,3 28,0 40,3 45,5 42,7
EBITDA 61,3 43,0 55,1 60,5 58,0
Margem EBITDA 23,2% 19,1% 25,0% 24,4% 24,5%
Lucro Líquido 13,4 7,6 20,5 19,8 24,8
ROE (anualizado) 5,9% 3,4% 9,3% 9,0% 11,5%
Desempenho por Divisão
(R$M) AV% (R$M) AV% (R$M) AV%
Receita Líquida 466,7 100% 243,7 100% 710,4 100%
CPV (264,5) 57% (145,3) 60% (409,8) 58%
Depreciação (27,3) 6% (14,3) 6% (41,6) 6%
Lucro Bruto 174,9 37% 84,1 35% 259,0 36%
EBITDA 9m2003 118,9 25% 40,6 17% 159,5 22%
EBITDA 9m2002 117,6 29% 32,3 15% 149,9 24%
MADEIRA DECA CONSOLIDADO
Fluxo de Caixa Resumido (R$ 1.000)
9m2003 9m2002
LUCRO LÍQUIDO NO PERÍODO 41.564 51.874Depreciação/Amort/Exaustão 43.923 42.517Juros/Variação Cambial por Competência 231 109.565Provisão/Baixa de Ativos 16.523 11.541
SUB-TOTAL 102.241 215.497Investimento em Capital de Giro (56.762) 14.940
GERAÇÃO OPERACIONAL DE CAIXA 45.479 230.437
Divisão Madeira – Custos de Produção
Capas de Fibra Aglomerado MDFMatérias-Primas 32% 59% 62%Mão de Obra 25% 11% 12%Madeira 19% 13% 9%Depreciação 4% 7% 8%Energia Elétrica 11% 5% 7%Combustíveis 9% 5% 2%
Total 100% 100% 100%
Divisão Deca – Custos de Produção
Louças MetaisMatérias-Primas 37% 54%Mão de Obra 40% 35%Energia Elétrica 4% 3%Depreciação 9% 7%Combustíveis 10% 1%Total 100% 100%
9,810,410,4
14,513,6
12,3
2000 2001 2002 9m01 9m02 9m03
652,6651,5617,8
881,2823,6812,1
2000 2001 2002 9m01 9m02 9m03
( em mil m3 )
( em milhões de peças )
Desempenho
HistHistóórico de Expedirico de Expediççãoão
CAGR: 7,9 %CAGR: 7,9 %
744,6
592,6
710,4618,7
866,9785,3
2000 2001 2002 9m01 9m02 9m03
CAGR: 9,5 %CAGR: 9,5 %
Desempenho
Receita LReceita Lííquida quida (R$ M)
CAGR: 2,7 %CAGR: 2,7 % CAGR: 7,8 %CAGR: 7,8 %
22,4%
26,8%23,9% 24,4%
23,2% 24,2%
2000 2001 2002 9m01 9m02 9m03
Desempenho
EBITDA EBITDA (R$ M) & Margem & Margem (%)
199,4187,5
210,4
137,2149,9
159,5
Desempenho – Evolutivo Trimestral
EBITDA EBITDA (R$ M) & MargemMargem (%)
35,4 35,5
46,7 46,8
42,7
32,3
43,9
24,7%22,0%
30,0%28,9%30,2%26,8%
30,9%
1T02 2T02 3T02 4T02 1T03 2T03 3T03
10,2 10,7 11,3
13,712,4
10,7
17,5
20,1%
13,6%15,8%15,9%
13,8%
15,2%15,8%
1T02 2T02 3T02 4T02 1T03 2T03 3T03
Remuneração ao Acionista por Competência (R$ M)
11,611,811,88,9
6,97,57,45,5
4,2
4,15,6
7,3 7,5 8,3
12,611,8 12,8
1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003*
Dividendo 1o. Semestre
Dividendo 2o. Semestre
45,3%45,3%32,3%32,3%148,2%148,2%34,7%34,7%34,6%34,6%31,7%31,7%28,4%28,4% 34,3%34,3%PayPay--OutOut 41,2%41,2%
* 1o. Semestre
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