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¿Cómo seleccionarfondos de inversión?
Todo es relativo...
30/11/2015
Índice Ý Objetivos Ý ¿Qué es un fondo de inversión? Ý Tipos de fondos de inversión (CNMV) Ý Comisiones de fondos de inversión Ý Ratios e indicadores de fondos de inversión Ý Riesgos de fondos de inversión Ý Ejemplos de fondos de inversión Ý ¿Cómo seleccionar fondos de inversión? Ý Distintos perfiles de inversión
¿Qué es un fondo de inversión? Ý Un fondo de inversión es un patrimonio sin personalidad jurídica. (IIC)
¿Cómo funcionan los fondos de inversión?
Partícipes/Accionistas
Instituciones de Inversión Colectiva
Entidad comercializadora
SociedadGestora
SociedadGestora
Tipos de fondos de inversión (CNMV)
Ý Fondos de inversión de renta variable: acciones
Ý Fondos de inversión de renta fija: bonos, pagarés, Letras del Tesoro, obligaciones...
Ý Fondos de inversión mixtos: empresas + titulos de renta fija
Ý Fondos de inversión globales: no hay límites de RV o RF
Ý Fondos garantizados: garantizan parte o totalidad de la inversión inicial
¿Importan las comisiones?
Comisiones de fondos de inversión
Ý Comisión de suscripción
Ý Comisión de reembolso
Ý Comisión de éxito
Ý Comisión de gestión
Ý Comisión de depositaría
NO SITodo es relativo
Ratios e indicadores de fondos de inversión
Ý Volatilidad: fluctuación del VL del fondo
Ý Rentabilidad: incremento del valor de nuestra inversión
Ý Ratio de Sharpe: exceso de rentabilidad por unidad de riesgo tomada (activo libre de riesgo)
Ý Ratio de Información: exceso de rentabilidad por unidad de riesgo tomada (índice de referencia)
Ý Alfa: valor adicional que añade el gestor (Rendimiento real - Rendimiento esperado)
Ý Beta: relación entre la rentabilidad de un activo y del mercado (fondo vs índice de referencia)
Ý Máximo Drawdown: máxima caída desde que se produce un máximo hasta que es vuelto a superar
Riesgos de fondos de inversión
Ý Riesgo de mercado
Ý Riesgo de crédito y contrapartida
Ý Riesgo de liquidez
Ý Riesgo de gestor: fondos de autor
Ý Riesgo de divisa
Para reducir el riesgo...
Regla general de diversificación. Límite 5%-10%-40%
Ý Cartera concentrada vs Cartera muy diversificada
Ejemplos de carteras de Fondos
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¿Cómo seleccionar fondos de inversión?
Ý Horizonte temporal de la inversion
Ý Perfil de riesgo y política de inversión
Ý Comisiones
Ý Rentabilidades históricas
Ý Publicidad y mensajes comerciales
Ý Información del fondo: cartera, ratios, etc...
Ratios/ Indicadores Perfil conservador Perfil moderado Perfil agresivo
Volatilidad
Rentabilidad
Ratio Sharpe
Ratio Información
Alfa
Beta < 1 = 1 > 1
Máximo Drawdown
¿Cómo seleccionar fondos de inversión?
A tener en cuenta:
Diferencia entre riesgo y volatilidad
Tipos de fondos (por activos) Perfil conservador Perfil moderado Perfil agresivo
Fondos de renta fija
Fondos de renta variable
Fondos Mixtos Defensivo Moderado Agresivo
¿Cómo seleccionar fondos de inversión?
A tener en cuenta:
¿Mismos fondos para distintos cambiando la ponderación?
Esto va ligado al horizonte temporalImportante tener una cartera diversificada
Carácter geográfico Perfil conservador Perfil moderado Perfil agresivo
Fondos emergentes
Fondos Europa RF RV + RF RV
Fondos USA RF RV + RF RV
Fondos globales Muy importante Importante Algo importante
Fondos monopaís
¿Cómo seleccionar fondos de inversión?
A tener en cuenta...
Hay una regla que dice: ¿Cuánta renta variable deberiamos tener? 100 menos nuestra edad
Depende del paísAunque conservador, un perfil tiene que tener bolsa (Jaume Puig)
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Aneliya Vasileva Nacheva
Enrique Roca
Responsable de la sección de Fondos en Rankia
Ex-director de Carteras de Fondos de inversión
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Gracias por vuestra atención