![Page 1: Baltijos šalys v l bando matuotis “Baltijos tigr ų” kail į...9 D÷l pingan čių žaliav ų maž ÷sianti infliacija vangiau tuštins gyventoj ų pinigines Šaltinis: Eurostat,](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022052006/6019b809a8a31f3393065567/html5/thumbnails/1.jpg)
1
Baltijos šalys v÷l bando matuotis “Baltijos tigrų” kailį?
Jekaterina RojakaDNB banko vyriausioji ekonomist÷ Baltijos šalims2013 m. balandžio 25 d.
![Page 2: Baltijos šalys v l bando matuotis “Baltijos tigr ų” kail į...9 D÷l pingan čių žaliav ų maž ÷sianti infliacija vangiau tuštins gyventoj ų pinigines Šaltinis: Eurostat,](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022052006/6019b809a8a31f3393065567/html5/thumbnails/2.jpg)
2
Baltijos šalys stebina Europą savo sparčia pl÷tra
Šaltinis: Eurostat, Europos Komisija, DNB
Bendrasis vidaus produktas palyginamosiomis kainomis, metinis pokytis, proc.
-4.4
-14.8
-17.7
-14.1
2 1.5
-0.9
3.3
1.4
5.9 5.5
8.3
-0.6
3.6
5.6
3.2
-0.3
2.0
4.03.0
1.4
3.55.0
4.04.0 4.05.0
Euro zona Lietuva Latvija Estija
2009 2010 2011 2012 2013P 2014P 2015P
![Page 3: Baltijos šalys v l bando matuotis “Baltijos tigr ų” kail į...9 D÷l pingan čių žaliav ų maž ÷sianti infliacija vangiau tuštins gyventoj ų pinigines Šaltinis: Eurostat,](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022052006/6019b809a8a31f3393065567/html5/thumbnails/3.jpg)
Lietuvos ir Estijos BVP apimtys pasieks prieškrizinį lygį 2014 m.
3Šaltinis: Eurostat, DNB
Prognoz÷
40
60
80
100
120
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
Realaus BVP indeksas, didžiasia reikšm÷ = 100
Estija Latvija Lietuva Euro zona
![Page 4: Baltijos šalys v l bando matuotis “Baltijos tigr ų” kail į...9 D÷l pingan čių žaliav ų maž ÷sianti infliacija vangiau tuštins gyventoj ų pinigines Šaltinis: Eurostat,](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022052006/6019b809a8a31f3393065567/html5/thumbnails/4.jpg)
44
Deja, eksporto varikliui po truputį ima trūkti degalų...
Šaltinis: Eurostat
Prekių ir paslaugų eksportas, palyginamosiomis kainomis, metinis pokytis, proc.
-12.4 -12.6-14.1
-20.6
11.2
17.4
11.6
22.9
6.3
14.112.7
23.4
2.7
11.2
7.15.6
Euro zona Lietuva Latvija Estija
2009 2010 2011 2012
![Page 5: Baltijos šalys v l bando matuotis “Baltijos tigr ų” kail į...9 D÷l pingan čių žaliav ų maž ÷sianti infliacija vangiau tuštins gyventoj ų pinigines Šaltinis: Eurostat,](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022052006/6019b809a8a31f3393065567/html5/thumbnails/5.jpg)
Lietuva m÷gavosi sparčiausiais paslaugų eksporto augimo tempais
Šaltinis: Eurostat
-5.2
-12.8
-20.2
-16.2
5.0
7.7
-5.4
14.6
3.8
8.0
15.017.3
3.1 2.5
0.2
15.5
Euro zona Estija Latvija Lietuva
2009 2010 2011 2012
Paslaugų eksportas palyginamosiomis kainomis, metinis pokytis, proc.
14.0
8.4
3.1
0.3
0.5
0.1
0.2 1.
3
15.9
8.1
2.6
0.4
0.4 1.
0
0.7
2.6
25.0
9.8
5.6
1.0 1.
5
0.4 1.
3
5.5
Pas
laug
os
Tra
nspo
rto
pasl
augo
s
Kel
ion÷
s
Ryš
ių
Sta
tybo
s
Fin
ansi
n÷s IT
Kito
s
Lietuva Latvija Estija
Paslaugų eksportas 2012 m., dalis BVP, proc.
![Page 6: Baltijos šalys v l bando matuotis “Baltijos tigr ų” kail į...9 D÷l pingan čių žaliav ų maž ÷sianti infliacija vangiau tuštins gyventoj ų pinigines Šaltinis: Eurostat,](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022052006/6019b809a8a31f3393065567/html5/thumbnails/6.jpg)
Euro zona
Šaltinis: http://www.kaltoons.com/
![Page 7: Baltijos šalys v l bando matuotis “Baltijos tigr ų” kail į...9 D÷l pingan čių žaliav ų maž ÷sianti infliacija vangiau tuštins gyventoj ų pinigines Šaltinis: Eurostat,](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022052006/6019b809a8a31f3393065567/html5/thumbnails/7.jpg)
Euro zonos atsigavimas išsikv÷p÷
7Šaltinis: MARKIT, Capital Economics
![Page 8: Baltijos šalys v l bando matuotis “Baltijos tigr ų” kail į...9 D÷l pingan čių žaliav ų maž ÷sianti infliacija vangiau tuštins gyventoj ų pinigines Šaltinis: Eurostat,](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022052006/6019b809a8a31f3393065567/html5/thumbnails/8.jpg)
S÷km÷ nusisuko ir nuo Rusijos
8
0.0
0.5
1.0
1.5
2.0
2.5
3.0
3.5
4.0
4.5
5.0
1 ketv. 2 ketv. 3 ketv. 4 ketv. 1 ketv.
2010 2011 2012 2013 2013 P 2014 P
Rusijos realaus BVP metiniai pokyčiai, proc.
Prognoz÷
Šaltinis: FSSS, TVF, RF Ekonomikos pl÷tros ministerija
![Page 9: Baltijos šalys v l bando matuotis “Baltijos tigr ų” kail į...9 D÷l pingan čių žaliav ų maž ÷sianti infliacija vangiau tuštins gyventoj ų pinigines Šaltinis: Eurostat,](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022052006/6019b809a8a31f3393065567/html5/thumbnails/9.jpg)
9
D÷l pingančių žaliavų maž÷sianti infliacija vangiau tuštins gyventojų pinigines
Šaltinis: Eurostat, Bloomberg
-2
0
2
4
6
8
10
12
14
1620
04-0
1
2005
-01
2006
-01
2007
-01
2008
-01
2009
-01
2010
-01
2011
-01
2012
-01
2013
-01
Mastrichto kriterijus Latvija Lietuva Estija
Vidutin÷ metin÷ infliacija, proc.
230
240
250
260
270
280
2012
-09
2012
-10
2012
-11
2012
-12
2013
-01
2013
-02
2013
-03
2013
-04
70
74
78
82
86
90
Grūdai (skal÷ kair÷je)
Nafta (skal÷ dešin÷je)
Naftos (EUR/barelį) ir grūdų (EUR/toną) kainos dinamika
![Page 10: Baltijos šalys v l bando matuotis “Baltijos tigr ų” kail į...9 D÷l pingan čių žaliav ų maž ÷sianti infliacija vangiau tuštins gyventoj ų pinigines Šaltinis: Eurostat,](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022052006/6019b809a8a31f3393065567/html5/thumbnails/10.jpg)
0.2
3.4
4.0
2.5
4.5
6.3
2.6
4.0
5.9
4.0 4.0
5.05.0
4.0
5.0
4.0
5.0 5.0
Lietuva Latvija Estija
2010 2011 2012 2013P 2014P 2015P
Bruto darbo užmokestis laikotarpio pabaigoje, metinis pokytis, proc.
Ger÷jantys vartotojų lūkesčiai ir kylantis darbo užmokestis skatins vidaus vartojimą
Vartotojų pasitik÷jimo rodiklis
-60
-55
-50
-45
-40
-35
-30
-25
-20
-15
-10
-5
0
5
2008
-01
2008
-07
2009
-01
2009
-07
2010
-01
2010
-07
2011
-01
2011
-07
2012
-01
2012
-07
2013
-01
Euro zonaEstija
LatvijaLietuva
Šaltinis: Eurostat, nacionalin÷s statistikos tarnybos, DNB
![Page 11: Baltijos šalys v l bando matuotis “Baltijos tigr ų” kail į...9 D÷l pingan čių žaliav ų maž ÷sianti infliacija vangiau tuštins gyventoj ų pinigines Šaltinis: Eurostat,](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022052006/6019b809a8a31f3393065567/html5/thumbnails/11.jpg)
11
Mažmenin÷s prekybos apyvartos dar nepasiek÷ prieškrizinio lygio
Šaltinis: Eurostat
80
90
100
110
120
130
140
150
2008
I
2008
III
2009
I
2009
III
2010
I
2010
III
2011
I
2011
III
2012
I
2012
III
Estija Latvija Lietuva
Mažmenin÷s prekybos, išskyrus mot. transporto priemones, apyvartos palyginamosiomis kainomis (2010=100), proc.
-60
-40
-20
0
20
40
2008
-01
2008
-07
2009
-01
2009
-07
2010
-01
2010
-07
2011
-01
2011
-07
2012
-01
2012
-07
2013
-01
Euro zona
Estija
Latvija
Lietuva
Mažmenin÷s prekybos pasitik÷jimo rodiklis
![Page 12: Baltijos šalys v l bando matuotis “Baltijos tigr ų” kail į...9 D÷l pingan čių žaliav ų maž ÷sianti infliacija vangiau tuštins gyventoj ų pinigines Šaltinis: Eurostat,](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022052006/6019b809a8a31f3393065567/html5/thumbnails/12.jpg)
12
Lietuvoje nedarbas maž÷ja l÷čiausiai
Nedarbo lygis laikotarpio pabaigoje, proc.
0
5
10
15
20
25
30
35
40
4520
08
2009
2010
2011
2012
2013
P
2008
2009
2010
2011
2012
2013
P
2008
2009
2010
2011
2012
2013
P
2008
2009
2010
2011
2012
2013
P
Euro zona Estija Latvija Lietuva
Visas nedarbas
Jaunimo nedarbas
Šaltinis: Eurostat
![Page 13: Baltijos šalys v l bando matuotis “Baltijos tigr ų” kail į...9 D÷l pingan čių žaliav ų maž ÷sianti infliacija vangiau tuštins gyventoj ų pinigines Šaltinis: Eurostat,](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022052006/6019b809a8a31f3393065567/html5/thumbnails/13.jpg)
O jaunimo įtraukimas į darbo rinką yra vienas žemiausių ES
13Šaltinis: Eurostat, Lietuvos statistikos departamentas
-15
-10
-5
0
5
10
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Dirbančiųjų skaičiaus metinis pokytis, proc.
Latvija
Lietuva
Estija
ES-27
15
20
25
30
35
40
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Jaunimo užimtumo lygis, proc.
Latvija Lietuva Estija ES-27
![Page 14: Baltijos šalys v l bando matuotis “Baltijos tigr ų” kail į...9 D÷l pingan čių žaliav ų maž ÷sianti infliacija vangiau tuštins gyventoj ų pinigines Šaltinis: Eurostat,](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022052006/6019b809a8a31f3393065567/html5/thumbnails/14.jpg)
14
Atlyginimams prad÷jus did÷ti, įmon÷ms teks ieškotis naujų konkurencingumo kozirių
Šaltinis: Lietuvos statistikos departamentas
-1.7
1.23.2
5.87.2
11.0
17.2
20.519.4
-4.4 -3.9
2.7 2.6
9.8
3.8
7.9
13.3 14.012.7
17.015.9
-6.0
8.96.8
4.8
-10
-5
0
5
10
15
20
25
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Darbo našumo* ir darbo užmokesčio metiniai augimo tempai, proc.
Darbo užmokestis Darbo našumas
* Vieno dirbančiojo sukurta prid÷tin÷ vert÷ to meto kainomis
![Page 15: Baltijos šalys v l bando matuotis “Baltijos tigr ų” kail į...9 D÷l pingan čių žaliav ų maž ÷sianti infliacija vangiau tuštins gyventoj ų pinigines Šaltinis: Eurostat,](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022052006/6019b809a8a31f3393065567/html5/thumbnails/15.jpg)
0
2
4
6
8
10
12
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Išlaidų į mašinas ir įrengimus santykis su BVP,proc.
Euro zona
Estija
Latvija
Lietuva
1.8
3.2
3.6
3.6
3.8
3.8
4.0
4.3
4.4
4.7
4.8
4.8
5.0
5.5
5.8
5.8
6.2
6.2
6.3
8.0
8.1
8.2
8.5
2.1
2.2
0.6
1.7
1.5
1.1
0.8
1.5
1.6
1.7
1.9
2.1
1.8
1.5
2.4
1.5
2.1
1.6
1.5
2.7
0.9
2.9
2.5
6.1
7.7
9.9
11.4
14.9
14.5
10.9
11.1
13.3
12.0
10.8
10.6
13.0
11.9
13.3
10.9
15.2
9.5
9.4
12.9
12.4
13.8
10.5
Airija
Graikija
JK
Lietuva
Prancūzija
Suomija
Portugalija
Nyderlandai
Ispanija
Euro zona
Danija
Vokietija
Lenkija
Švedija
Austrija
Italija
Latvija
Slov÷nija
Vengrija
Čekija
Bulgarija
Estija
Slovakija
Į mašinas ir įrengimus
Į transporto priemones
Kitos
Investicijų į pagrindinio kapitalo formavimą dalis BVP, proc.
15
Kol kas ateities pl÷trai Lietuvos įmon÷s ruošiasi vangiai
Šaltinis: Eurostat
![Page 16: Baltijos šalys v l bando matuotis “Baltijos tigr ų” kail į...9 D÷l pingan čių žaliav ų maž ÷sianti infliacija vangiau tuštins gyventoj ų pinigines Šaltinis: Eurostat,](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022052006/6019b809a8a31f3393065567/html5/thumbnails/16.jpg)
Lietuva vis dar nepatraukli užsienio investuotojams
Tiesioginių investicijų srautai, BVP proc.
1.6
6.1
0.82.6 3.2
1.0 0.8 0.6 -0.1
5.7
4.8
5.8
-1.4
0.6
1.40.0
2.4
0.3
-3.1 -3.9
0.2
1.1
0.41.4
0.3
1.0-0.1
2010 2011 2012 2010 2011 2012 2010 2011 2012
Estija Latvija Lietuva
Kitos
Reinvesticijos
Akcinis kapitalas
TI
Šaltinis: Eurostat
![Page 17: Baltijos šalys v l bando matuotis “Baltijos tigr ų” kail į...9 D÷l pingan čių žaliav ų maž ÷sianti infliacija vangiau tuštins gyventoj ų pinigines Šaltinis: Eurostat,](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022052006/6019b809a8a31f3393065567/html5/thumbnails/17.jpg)
Palūkanų normos Lietuvos privačiam sektoriui –istorin÷se žemumose
0
2
4
6
8
10
12
200
5-0
1
200
5-0
7
200
6-0
1
200
6-0
7
200
7-0
1
200
7-0
7
200
8-0
1
200
8-0
7
200
9-0
1
200
9-0
7
201
0-0
1
201
0-0
7
201
1-0
1
201
1-0
7
201
2-0
1
201
2-0
7
201
3-0
1
LitaisEurais
Paskolų įmon÷ms ir namų ūkiams palūkanų normos, proc.
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
2005
-01
2005
-07
2006
-01
2006
-07
2007
-01
2007
-07
2008
-01
2008
-07
2009
-01
2009
-07
2010
-01
2010
-07
2011
-01
2011
-07
2012
-01
2012
-07
2013
-01
Litais
Eurais
Palūkanų normos už įmonių ir namų ūkių ind÷lius, proc.
Šaltinis: Lietuvos bankas
![Page 18: Baltijos šalys v l bando matuotis “Baltijos tigr ų” kail į...9 D÷l pingan čių žaliav ų maž ÷sianti infliacija vangiau tuštins gyventoj ų pinigines Šaltinis: Eurostat,](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022052006/6019b809a8a31f3393065567/html5/thumbnails/18.jpg)
Baltijos šalių gyventojų taupymo lygis daug žemesnis nei vidutiniškai Euro zonoje
Namų ūkių ind÷liai, santykis su BVP, proc.
62.2
27.1
22.0
27.8
61.9
28.0
23.2
28.6
61.8
27.9
20.9
25.1
63.7
28.4
19.5
25.4
Euro zona Estija Latvija Lietuva
2009 2010 2011 2012
Šaltinis: ECB, Eurostat
![Page 19: Baltijos šalys v l bando matuotis “Baltijos tigr ų” kail į...9 D÷l pingan čių žaliav ų maž ÷sianti infliacija vangiau tuštins gyventoj ų pinigines Šaltinis: Eurostat,](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022052006/6019b809a8a31f3393065567/html5/thumbnails/19.jpg)
Paskolų maž÷jimą pajuto ir euro zonos šalys
19
53.4
55.7
56.4
55.6
55.4
47.2 54
.1
50.4
44.0
40.6
39.5 46
.4
44.9
37.5
30.1
27.0 31.4
28.7
24.5
22.8
52.7 52
.7
51.0
50.1
47.9
45.1
50.5
45.5
37.6
36.6 44
.9
51.8
48.8
40.8
34.1
31.9 35
.2
30.5
25.4
24.1
0
20
40
60
80
100
120
2008 2009 2010 2011 2012 2008 2009 2010 2011 2012 2008 2009 2010 2011 2012 2008 2009 2010 2011 2012
Euro zona Estija Latvija Lietuva
Paskolų portfelio ir BVP santykis, proc.
Įmon÷s Namų ūkiai
Šaltinis: ECB, Eurostat
![Page 20: Baltijos šalys v l bando matuotis “Baltijos tigr ų” kail į...9 D÷l pingan čių žaliav ų maž ÷sianti infliacija vangiau tuštins gyventoj ų pinigines Šaltinis: Eurostat,](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022052006/6019b809a8a31f3393065567/html5/thumbnails/20.jpg)
Valdžios sektoriaus skyl÷s kol kas lopomos s÷kmingai
Šaltinis: Eurostat
Mastrichto kriterijus
1.7
4.3
3.5
2.0
5.3 5.3
4.14.0
2014 2015 2016 2017 2018 2020 2021 2022
Skolos refinansavimo poreikis ateinantiems metams, mlrd. litų
10.1
18.5
20.8
37.8
38.2
40.7
40.7
45.8
45.8
52.1
53
54.1
55.6
71.2
73.4
79.2
81.9
84.2
85.8
90.2
90.6
99.6
117.6
123.6
127.0
156.9
Estija
Bulgarija
Liuksemburgas
Rumunija
Švedija
Latvija
Lietuva
Čekija
Danija
Slovakija
Suomija
Slov÷nija
Lenkija
Nyderlandai
Austrija
Vengrija
Vokietija
Ispanija
Kipras
Prancūzija
Euro zona
Belgija
Airija
Portugalija
Italija
Graikija
Valdžios sektoriaus skola, proc. BVP
2011
2012
![Page 21: Baltijos šalys v l bando matuotis “Baltijos tigr ų” kail į...9 D÷l pingan čių žaliav ų maž ÷sianti infliacija vangiau tuštins gyventoj ų pinigines Šaltinis: Eurostat,](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022052006/6019b809a8a31f3393065567/html5/thumbnails/21.jpg)
Fiskalinis deficitas Lietuvoje vis dar išlipa iš Mastrichto r÷mų
-6.3
-2.0
-9.8-9.4
-6.2
0.2
-8.1-7.2
-4.2
1.1
-3.4
-5.5
-3.7
-0.3-1.2
-3.3
Eurozona Estija Latvija Lietuva
2009 2010 2011 2012
Valdžios sektoriaus balansas, dalis BVP, proc.
Šaltinis: Eurostat
![Page 22: Baltijos šalys v l bando matuotis “Baltijos tigr ų” kail į...9 D÷l pingan čių žaliav ų maž ÷sianti infliacija vangiau tuštins gyventoj ų pinigines Šaltinis: Eurostat,](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022052006/6019b809a8a31f3393065567/html5/thumbnails/22.jpg)
Baltijos šalių laukia atokv÷pis prieš naująjį spurtą
• Ekonomin÷ aplinka šiemet nebus palanki, Baltijos šalių eksporto ind÷lis į BVP maž÷s.
• Spartesn÷s pl÷tros Baltijos šalyse galima tik÷tis 2014 m., kai lūkesčiai išsiverš iš neigiamos zonos, o sąlygos investuoti vis dar bus palankios.
• Lietuva ir Estija jau kitąmet grįš į prieškrizinį lygį pagal sukuriamą BVP palyginamosiomis kainomis.
• Švies÷ja perspektyvos gyventojams: darbo užmokestis šiemet prašoks prieš krizę steb÷tą aukščiausią tašką, o maž÷janti infliacija ir žemos palūkanų normos skatins vidaus vartojimą.
22
![Page 23: Baltijos šalys v l bando matuotis “Baltijos tigr ų” kail į...9 D÷l pingan čių žaliav ų maž ÷sianti infliacija vangiau tuštins gyventoj ų pinigines Šaltinis: Eurostat,](https://reader034.vdocuments.mx/reader034/viewer/2022052006/6019b809a8a31f3393065567/html5/thumbnails/23.jpg)
2323
AČIŪ UŽ DöMESĮ!
DNB banko analitikų apžvalgas galite rasti:www.dnb.lt/apzvalgos