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Apresentação de Resultados
Apresentação de Resultados 1º Trimestre 2010
Resultados 1º Trimestre 201024 de Maio de 2010
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Destaques
Principais Indicadores Financeiros
Evolução do Volume de Negócios
Apresentação de Resultados 1º Trimestre 2010
Evolução EBITDA
Evolução por Área de Negócio: Construção e Indústria, Concessões, Imobiliário
Evolução da Dívida
Carteira de Encomendas
Perspectivas
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DESTAQUES
• Ligeira diminuição do volume de negócios consolidado de 4% para os €222.2m face ao 1T09(*), com uma descida de 5% na área da Construção e Indústria relacionada;
• Margem EBITDA com evolução positiva atingindo 11.4%, superando ligeiramente os 11.3% do 1T09, com a margem da área de Construção e Indústria a situar-se nos 7.3% versus 6.5% no período homologo;
Apresentação de Resultados 1º Trimestre 2010
Indústria a situar-se nos 7.3% versus 6.5% no período homologo;
• Resultados financeiros em linha com o ano anterior, apesar da queda do custo de financiamento, penalizados pela evolução do €/USD;
• Resultado líquido atribuível ao Grupo de €1.4m face a €2.2m registados no 1T09, pressionados também por um aumento da taxa efectiva de imposto que cresceu de 13.7% para 35.2%;
• Crescimento de 4% na carteira de encomendas face a 31 Dez, atingindo os €1,829m, incluindo a concessão RAV Poceirão-Caia, adjudicada em Dezembro, tendo o contrato entre o Estado Português e a ELOS sido assinado em 8 de Maio.
(*) Face aos valores reexpressos do 1º trimestre de 2009, em resultado da aplicação da IFRIC 12.
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PRINCIPAIS INDICADORES FINANCEIROS
Consolidado (€m) 1T 20091T 2009
proforma1T 2010 Var. anual %
Volume de Negócios 226.8 231.4 222.2 -4%
EBITDA 25.5 25.8 25.3 -2%
Margem EBITDA 11.3% 11.2% 11.4% 0.2 pp
EBITDA recorrente (*)
22.0 22.3 25.3 13%
Margem EBITDA recorrente 9.7% 9.6% 11.4% 1.7 pp
Apresentação de Resultados 1º Trimestre 2010
Margem EBITDA recorrente 9.7% 9.6% 11.4% 1.7 pp
Amortizações e Prov. -9.2 -9.0 -8.9 -2%
Resultados Operacionais 16.3 16.8 16.4 -2%
Margem Operacional 7.2% 7.2% 7.4% 0.1 pp
Resultados Financeiros -14.0 -14.0 -14.2 1%
Resultados Antes de Impostos 2.3 2.8 2.2 -19%
Imposto sobre Rendimento -0.4 -0.4 -0.8 107%
Taxa Efectiva Imposto 16.4% 13.7% 35.2%
Resultado Liquído 1.8 2.2 1.4 -34%
Dívida Liquída 636.2 636.2 721.5 13%
(*) Excluindo, no 1T 2009, €3.5m de proveitos de carácter não recorrente relativos à montagem da sociedade “Auto-estradas XXI, Subconcessionária Transmontana, SA” por contrapartida de custos financeiros.
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EVOLUÇÃO DO VOLUME DE NEGÓCIOS
100
150
200
250
300
Concessões
Imobiliário
100
150
200
250
300
Outros
Moçambique
EUA
Apresentação de Resultados 1º Trimestre 2010
• Volume de negócios consolidado decresceu 4% face 1T 2009, em base comparável, fortemente determinado por condições atmosféricas adversas e entraves administrativos à prossecução de 2 obras relevantes.
• 55% do VN foi gerado internacionalmente, com Angola a registar uma evolução positiva da sua actividade face ao 1T09.
0
50
1Q09 2Q09 3Q09 4Q09 1Q10
Imobiliário
Construção0
50
1Q09 1Q09 prof.
2Q09 3Q09 4Q09 1Q10
EUA
Angola
Portugal
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EVOLUÇÃO EBITDA
9.7% 9.6%
7.1%
10.2% 9.9%
11.4%
2.0%
4.0%
6.0%
8.0%
10.0%
12.0%
14.0%
5
10
15
20
25
30
EBITDA recorrente (€mn)
Margem EBITDA
Apresentação de Resultados 1º Trimestre 2010
• Margem EBITDA consolidada recorrente(*) com uma evolução positiva no trimestre, suportada pela melhoria da margem de Construção e Indústria (+0.8 pp face ao 1T09);
• Alterações na forma de contabilização da fase de construção de concessões, nomeadamente da AE XXI, com impacto positivo na margem da área de Construção mas negativo na de Concessões: 67.7% no 1T09 para 58.0% (em termos recorrentes).
(*) Excluindo, no 1T 2009, €3.5m de proveitos de carácter não recorrente relativos à montagem da sociedade “Auto-estradas XXI, Subconcessionária Transmontana, SA” por contrapartida de custos financeiros. Excluindo no 3T 2009, €2.4m de custos relacionados com a liquidação de uma empresa na área de Imobiliário.
0.0%0
1Q09 1Q09 prof. 2Q09 3Q09 4Q09 1Q10
EBITDA recorrente (%)
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CONSTRUÇÃO E INDÚSTRIA
Construção e Indústria (€m)
1T 2009 1T 2010 Var. anual %
Volume de Negócios 214.7 204.1 -4.9%
EBITDA 14.0 14.9 6.0%
Margem EBITDA 6.5% 7.3% 0.8 pp
Apresentação de Resultados 1º Trimestre 2010
• Redução do VN: (i) alterações na contabilização da fase de construção das concessões, (ii) trimestre com condições atmosféricas bastante adversas e (iii) menor actividade nalguns países, como Moçambique e Guiné (com a conclusão de obras de relevo);
• Mercado angolano continua com um dinamismo acentuado: + 9% VN em relação ao 1T09;
• Apesar da diminuição do VN, a EBITDA registou uma evolução positiva, gerando uma melhoria na margem para os 7.3%.
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CONCESSÕES
• VN com evolução bastante positiva, em termos anuais, com uma
Concessões (€m) 1T 2009 1T 2010 Var. anual %
Volume de Negócios 12.0 16.4 36.3%
EBITDA recorrente (*) 8.14 9.5 16.6%
Margem EBITDA 67.7% 58.0% -9.7 pp
Apresentação de Resultados 1º Trimestre 2010
• VN com evolução bastante positiva, em termos anuais, com uma contribuição de €4.8mn da AE XXI, inexistente no ano anterior, mas ainda assim abaixo do esperado pelo já referido entrave administrativo;
•EBITDA recorrente com uma performance positiva: +16% face 1T09. No entanto, tal como já referido, a contribuição quase imaterial da AEXXI/ Transmontana levou a uma diminuição da margem da área;
•A SCUTVIAS, maior contribuinte desta área, registou um crescimento de 3% do VN e +2.7pp de margem, atingindo os 94.8%, continuando a evidenciar uma tendência de recuperação do tráfego face ao período homologo (TMD cresceu 1.3%).
(*) Excluindo, no 1T 2009, €3.5m de proveitos de carácter não recorrente relativos à montagem da sociedade “Auto-estradas XXI, Subconcessionária Transmontana, SA” por contrapartida de custos financeiros.
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IMOBILIÁRIO
Imobiliário (€m) 1T 2009 1T 2010 Var. anual %
Volume de Negócios 0.1 1.6 n.m.
EBITDA 0.36 0.9 156.0%
Margem EBITDA 662.0% 56.2% -605.8 pp
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• Focus no desenvolvimento de projectos no mercado angolano;
• Principais projectos: “Casas de Gaia” (em Portugal) com comercialização em curso; actividades preparatórias do projecto Imokandandu, e construção das “Residências da Talatona”, estes dois últimos projectos em Angola;
• VN com uma evolução positiva face ao 1T09, com a Soarta (Luis de Camões e Santo Amaro) a registar a venda de algumas fracções.
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EVOLUÇÃO DA DÍVIDA
636
663
646
676
722
580
600
620
640
660
680
700
720
740
Dívida Liquída
Apresentação de Resultados 1º Trimestre 2010
• Dívida líquida no final do 1T10 era de €722m (dos quais €284m de dívida sem recurso), um crescimento de 7% face a 31 Dezembro• Aumento da dívida essencialmente devido: às necessidades de financiamento de um projecto imobiliário em Angola, alguma degradação no prazo médio de recebimentos e investimento em capital em projectos de concessão em curso.
(*) EBITDA anualizado com base no EBITDA do 1T 2010.
2007 2008 2009 1T 2010 (*)
Dívida Liquída / EBITDA 8.7 x 7.0 x 7.5 x 7.1 x
580
1Q09 2Q09 3Q09 4Q09 1Q10
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CARTEIRA DE ENCOMENDAS
€m %
Portugal 788.7 43%
Angola 479.7 26%
EUA 86.2 5%
Israel 240.0 13%
Moçambique 72.6 4%
Romenia 28.0 2%
S. Tomé e Principe 18.3 1%
Apresentação de Resultados 1º Trimestre 2010
• A carteira de encomendas atingiu os €1,829mn, um crescimento de 4% face ao final de 2009, já incluindo a contribuição da participação da Soares da Costa na construção da ligação em alta velocidade entre Poceirão e Caia.
•O mercado internacional representa 57% da carteira de encomendas.
S. Tomé e Principe 18.3 1%
Costa Rica 30.1 2%
Outros 85.4 5%
Total Carteira 1,829.0 100%
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PERSPECTIVAS
Forte aposta na vertente internacional continuará:
• Abertura a novas geografias (Abu Dhabi mas também Líbia, Oman e Argélia);
•Fortalecimento de presença nos EUA e na América Central;
•Expansão de presença em África, nomeadamente na Guiné-Equatorial.
Apresentação de Resultados 1º Trimestre 2010
•Expansão de presença em África, nomeadamente na Guiné-Equatorial.
Concessões como uma área preferencial de crescimento
Objectivos 2010:
Volume de Negócios € 970m
EBITDA €98m
Revisão do Plano Estratégico em
curso, a ser apresentado até ao
3T 2010
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GRUPO SOARES DA COSTA SGPS SASociedade AbertaSede: Rua de Santos Pousada, 220
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Sede: Rua de Santos Pousada, 2204000-478 PortoCapital social € 160.000.000Número de Registo Comercial do Porto e de Identificação Fiscal 500 265 753 www.soaresdacosta.pt
Representante Oficial da Sociedade no Mercado de CapitaisAntónio FradaT: +351 22 834 22 43
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