Download - Apresentação expo money apimec 2012
Expo Money São PauloExpo Money São PauloSetembro, 2012
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AES Brasil Group
• Presença no Brasil desde 1997• Dados operacionais:
U id d d C 7 7 ilhõ• Unidades de Consumo: 7,7 milhões
• Energia distribuída: 53,6 TWh
• Capacidade instalada: 2.659 MW
• Energia gerada: 13,9 TWh
• 7,4 mil colaboradores• Investimentos 1998-2011: R$ 8,1 bilhões• Sólidas práticas de Governança Corporativae de sustentabilidade• Segurança como valor número 1
2
AES Brasil amplamente reconhecida em 2009-2012
Qualidade e Segurança Preocupação com o Meio
Excelência em Gestão
Ambiente
(AES Tietê)
(AES Eletropaulo) (AES Sul)
(AES Tietê)(AES Eletropaulo)
(AES Eletropaulo) (AES Sul)(AES Brasil)
(AES Eletropaulo)
(AES Tietê)
(AES Eletropaulo)(AES Brasil)
(AES Tietê)(AES Tietê)
(AES Eletropaulo)
3
(AES Eletropaulo) (AES Eletropaulo)(2011- AES Tietê; 2012 – AES Eletropaulo)(AES Tietê)
Estrutura societária
AES C BNDESAES Corp BNDES
O 50.00% - 1 açãoP 100%T 53 85%
O 50.00% + 1 açãoP 0.00%T 46 15%
Cia. Brasiliana de Energia
T 53.85%T 46.15%
O 76 45%O 71 35%
AES AES AESAES
O 99.99%T 99.99%
O 76.45%P 7.38%T 34.87%
O 71.35%P 32.34%T 52.55%
O 99.00%T 99.00%
AES Sul
T 99.70%
Infoenergy Uruguaiana EletropauloTietêAES Sul
O = Ações OrdináriasO = Ações OrdináriasP = Ações Preferenciais
T = Total4
AES Tietê e AES Eletropaulo estão listadas na BM&FBBM&FBovespa
Outros²Free Float¹ ¹ Market Cap³OutrosFree Float¹ Market Cap
8,5%56,2%19,2%16,1% R$ 3,1 bi
24,2% 28,3% 39,5% 8,0% R$ 8,1 bi
1 os controladores AES Corp e BNDES possuem participação similar no capital votante das Companhias: aproximadamente 38 2% na AES Eletropaulo e 35 7% na AES1 – os controladores, AES Corp e BNDES, possuem participação similar no capital votante das Companhias: aproximadamente 38,2% na AES Eletropaulo e 35,7% na AES Tietê;2 – inclui as ações do Governo Federal e da Eletrobrás na AES Eletropaulo e AES Tietê, respectivamente; 3 – data base: 14/09/12. Cálculo para AES Eletropaulo inclui somente ações preferenciais e para AES Tietê ações ordinárias e preferenciais. 5
Perfil da AES TietêParque gerador
18 usinas hidrelétricas em operação nos Estados de
São Paulo e Minas Gerais
Contrato de concessão válido até 2029
Capacidade instalada de 2.663 MW, com garantia física1
de 1.282 MW médios
A garantia física é vendida por meio de um contrato
bilateral com a AES Eletropaulo vigente até o final de
2015
A AES Ti tê d i ti ã ti id d A AES Tietê pode investir em geração, sua atividade
principal, além de atuar na comercialização de energia
370 colaboradores (Junho/2012) 370 colaboradores (Junho/2012)
1 - Quantidade de energia disponível para contratação de longo prazo 7
Energia gerada evidencia elevada di ibilid d i ldisponibilidade operacional
Energia Gerada (MW médio1) Energia Gerada por usina 1S12 (MW médio1)
7% Agua Vermelha130%
125%
139% 138%
9%
7% g
Bariri
Barra Bonita
125% 124%
59%
5%
10% Ibitinga
Nova Avanhandava1.665 1.599 1.582 1.606
1.742
5%
5%Promissão
Demais usinas*
58
2009 2010 2011 1S11 1S12
Geração - MW médio Geração/Garantia física
81 – Energia gerada dividido pelo número de horas do período * Caconde, Limoeiro, Mogi e PCHs
Parte significativa da energia faturada e da receita líquida é proveniente do contratoreceita líquida é proveniente do contrato
bilateral com a AES EletropauloEnergia Faturada (GWh) Receita Líquida (%)Energia Faturada (GWh) Receita Líquida (%)
1 150 1 340 1 519
117 301 554 14.706 14.729 15.122
88%
2.331 1.980 1.942
1.150 1.340 1.519
297 7.510 9.059
11.108 11.108 11.108 1.425 2.182 851
909 201 3%7%2%
2009 2010 2011 1S11 1S12
5.034 5.672 AES Eletropaulo
Outros contratos bilaterais
91 – Mecanismo de Realocação de Energia
AES Eletropaulo MRE Mercado Spot Outros contratos bilaterais1 Mercado Spot
MRE1
Investimentos nas modernizações das usinas de Nova Avanhandava e Ibitingade Nova Avanhandava e Ibitinga
Investimentos (R$ milhões) Investimentos no 1S12( )
19
175 174
82 72
Equipamento e Modernização70
156
62
12 10
341
Equipamento e Modernização
Novas PCHs*1
2010 2011 2012(e) 1S11 1S12
38
101 - Pequenas Centrais Hidrelétricas
Projetos de TIInvestimentos Novas PCHs
Oportunidades de crescimento
Projeto Termo-SP
- Usina térmica a gás natural, ciclo combinado, com 550 MW de capacidade instalada
- Projeto não poderá participar dos leilões A-3 e A-5 de 2012 devido à indisponibilidade de gás
- Licença ambiental prévia restaurada em função de decisão do Tribunal de Justiça do Estado de São Paulo
- Próximos passos: Obtenção da Licença de Instalação
Projeto Termo Araraquara
- Usina térmica a gás natural, ciclo combinado, com 579 MW de capacidade instalada
- Aquisição de opção de compra em março/12
Projeto não poderá participar dos leilões A 3 e A 5 de 2012 devido à indisponibilidade de gás- Projeto não poderá participar dos leilões A-3 e A-5 de 2012 devido à indisponibilidade de gás
- Próximos passos: Obtenção da Licença de Instalação
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Destaques financeiros
Ebitda (R$ milhões)Receita Líquida (R$ milhões)
91.255 1.320
1.466
1.670 1.754 1.886 1.309 1.311827
8251.075
(54)2009 2010 2011 1S11 1S12
643 827
2009 2010 2011 1S11 1S122009 2010 2011 1S11 1S12
75% 75% 78% 78% 77%
12Margem Ebitda
Recorrente Não-recorrente
Distribuição de proventos estável em bases trimestrais
Lucro Líquido e Distribuição de Dividendos1 (R$ milhões)
bases trimestrais
• Prática de distribuição dedividendos: 100% do lucro líquido
110% 117% 109%
11% 11% 11%dividendos: 100% do lucro líquido
– Pay-out mínimo de 25% deacordo com o estatuto706 737
– Pay-out médio desde 2006:106%
– Média de dividendos desde
31479
8452006: R$ 745 milhões por ano
845
354476
742 706
(36) (3)2009 2010 2011 1S11 1S12
13
Recorrente Não recorrentePay -out Yield PN
1 – Valor Bruto.
-
Mercado de CapitaisAES Tietê X Ibovespa X IEE
160 12 MesesBA
120
140
+ 15%+ 10%
100
120
+ 5%
9%+ 3%
80set/11 dez/11 mar/12 jun/12 set/12
Ib IEE² GETI4 TSR³ GETI3
- 9%
Ibovespa IEE² GETI4 TSR³ GETI3
Ex dividendos 06/08/2012A
Medida Provisória 579 publicada para definição das condições para renovação de contratos de concessão e redução dos impostos do setor B
• Market Cap4: R$ 8,1 bilhões
• BM&FBovespa: GETI3 (ordinárias) e GETI4 (preferenciais)
de energia.
142 – Índice de Energia Elétrica1 – Índice: 14/09/2011 = 100 3 – Total Shareholder’s Return 4 – Data Base: 14/09/2012
BM&FBovespa: GETI3 (ordinárias) e GETI4 (preferenciais)
• ADRs negociadas no US OTC Market: AESAY (ordinárias) e AESYY (preferenciais)
Por que investir na AES Tietê?
Forte capacidade de geração de caixa
Boas práticas de governança corporativa
Ad ã d áti t tá i d ã d ó i Adoção de práticas sustentáveis na condução dos negócios
Prática de remuneração dos acionistas nos últimos anos: pagamento trimestral da totalidade do lucro líquidotrimestral da totalidade do lucro líquido
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Perfil da AES EletropauloÁrea de concessão
Maior distribuidora de energia elétrica da América Latina
Presente em 24 municípios na área metropolitana de São Paulo
Contrato de concessão válido até 2028
Área de concessão com maior PIB do Brasil
45 mil quilômetros de rede e 6,3 milhões de unidades
consumidoras em sua área de concessão de 4.526 km2
45 TWh distribuído em 2011
A AES Eletropaulo, sendo uma distribuidora, somente podeA AES Eletropaulo, sendo uma distribuidora, somente pode
investir em ativos dentro da sua área de concessão
5.850 colaboradores (Junho/2012)
17
( )
Evolução do consumo
Mercado Total (GWh)1 Distribuição do Consumo por Classe 1S12 (%)
43 345 45.102 18 29
15 9
6.832 7.911 8.28441.269 43.345 45.102 18 29
34.436 35.434 36.8174.149 3.920
22.365 22.674 41 24
18.216 18.754 2638
2009 2010 2011 1S11 1S12
Mercado Cativo Clientes Livres
Brasil AES Eletropaulo
Residencial Industrial Comercial Outras
181 – Net of own consumption
Mercado Cativo Clientes Livres Residencial Industrial Comercial Outras
Investimentos focados na automação da rede manutenção e expansão do sistemarede, manutenção e expansão do sistema
Investimentos (R$ milhões) Investimentos 1S12 (R$ milhões)
841
98
12
600
700
800
2822
46682
739 84188 15
15
38
400
500
600
654 717794
10 15
325 35488
38
100
200
300654
315 339
10
Manutenção
Serviço ao Consumidor0
2010 2011 2012(e) 1S11 1S12
Recursos Próprios Financiados pelo cliente
Expansão do Sistema
Recuperação de Perdas
TIRecursos Próprios Financiados pelo cliente TI
Financiado pelo cliente
Outros 19
Redução do DEC e FEC permanecendo abaixo do limite regulatório
DEC – Duração de Interrupções
abaixo do limite regulatórioFEC – Frequência de Interrupções
21%
7,87 7,39 6,93
5,784 54
- 21%
11,86 10,60 10,36
10,09 9,32
8,68
2 90
- 18%
6,17 5,43 5,45
Jan/Jun11 Jan/Jun12
4,54
1 12009 2010 2011 Jan-Jun/11 Jan-Jun/12
2,90 2,37
1 12009 2010 20118a 7a 6a
DEC (horas) Referência Aneel FEC (vezes) Referência Aneel
7a 3a 4a
► DEC Referência Aneel para 2012: 8,67 horas
Posição no ranking ABRADEE entre as 28 distribuidoras com mais de 500 mil consumidores
► FEC Referência Aneel para 2012: 6,87 vezes
20Fonte: ANEEL, AES Eletropaulo e ABRADEE 1 – Acumulado de 6 meses (Jan-Jun) 2011 e 2012
p , ► FEC Referência Aneel para 2012: 6,87 vezes
Destaques Financeiros
Ebitda (R$ milhões)Receita Líquida (R$ milhões)
8.7869.697 9.836
2.413
2.848
4.814 4.924 197 339 44287
426 9331.775
1.074
1.491 1.648 1.473840 783
234562
2009 2010 2011 1S11 1S12(221)
2009 2010 2011 1S11 1S12Lucro Recorrente
21
Lucro Recorrente
Variação dos itens da Parcela A
Não-recorrente1 – Não recorrente 2011 : considera a venda da AES Eletropaulo Telecom com impacto de R$ 707 milhões no Ebitda
1
Prática de distribuição de dividendos em bases semestraisdividendos em bases semestrais
Lucro Líquido e Distribuição de Dividendos1 (R$ milhões)
101,5% 114,4%
1.572 • Prática de distribuição de
54,4%
20,4% 28,6% 17,1%
350 6521.157
1.348
çdividendos: distribuição acimado mínimo obrigatório
- Pay-out mínimo de 25% de
128358
365
374
537167
acordo com o estatuto
- Pay-out médio desde 2006:83% ao ano
656 640 555292 390
245
(223)
– Média de dividendos desde2006: R$ 904 milhões por ano
2009 2010 2011 1S11 1S12
(223)
Lucro Recorrente
Variação dos itens da Parcela A
(80)
Variação dos itens da Parcela A
Não-recorrente
22Pay-out Yield PN
1 – Valor Bruto 2– Não recorrente 2011 : considera a venda da AES Eletropaulo Telecom com impacto de R$ 467 milhões no lucro líquido
2
Metodologia revisão e reajuste tarifário
Revisão e Reajuste Tarifários 3º ciclo de revisão tarifária
Revisão Tarifária: aplicada a cada 4 ano para a AES Eletropaulo
Revisão Tarifária:Efeito médio percebido pelo
id 9 33%
Custos não gerenciáveis
Parcela A
consumidor: -9,33%Opex
Regulatório(PMSO)
Reajuste tarifário: +5,51%Base de
Remuneração
X D i ã
X WACC Remuneração do investimento
D i ã
Parcela B
X Depreciação Depreciação
• Reajuste Tarifário: anual − Parcela A: custos em grande parte repassados à
tarifaRevisão + Reajuste tarifário:-2,26%
A partir de 4 de julho de 2012tarifa− Parcela B: custos ajustados por IGPM +/- Fator X(1)
1 - Fator X: índice que captura os ganhos de produtividade
A partir de 4 de julho de 2012
23
Programa de eficiência e gestão de custos
Implementação do programa “Criando Valor” em 2010 que proporcionou ganhos com controle de custos ePrograma de Implementação do programa Criando Valor em 2010, que proporcionou ganhos com controle de custos eaumento da eficiência e da receita
Iniciativas do programa:
• revisão de processos operacionais e nas áreas de suporte
Programa de eficiência
• revisão de processos operacionais e nas áreas de suporte
• aumento da produtividade das equipes em campo
• otimização dos despachos das turmas de emergência
melhoria na gestão de contratos com fornecedores de materiais e serviços• melhoria na gestão de contratos com fornecedores de materiais e serviços
• uso eficiente da frota operacional
• racionalização e modernização das lojas de atendimento e faturamento on site
Centralização das atividades na nova sede corporativa e desmobilização da unidade operacional do Cambucipossibilitarão a venda de imóveis em valor estimado de até R$ 239 milhões
Alienação deimóveis possibilitarão a venda de imóveis em valor estimado de até R$ 239 milhõesimóveis
24
Mercado de capitais
150
AES Eletropaulo X Ibovespa X IEE
BA12 meses¹
90
110
130
+ 5%+10%
50
70
90
- 38%- 34%
30set-11 nov-11 jan-12 mar-12 mai-12 jul-12 set-12
Ibovespa IEE² AES Eletropaulo PN AES Eletropaulo TSR³Ibovespa IEE AES Eletropaulo PN AES Eletropaulo TSR
B
Divulgação pela Aneel do cálculo da revisão tarifária preliminar – 10/04/2012A
Divulgação pela Aneel dos termos finais referentes a revisão e reajuste tarifários – 02 e 03/07/2012
• Market cap4: R$ 3,1 bilhões• BM&FBOVESPA: ELPL3 (ordinárias) and ELPL4 (preferenciais)• ADRs negociadas no OTC Market: EPUMY (preferenciais)
1 – Informação até 14/09/2012, Índice: 14/09/2011 = 100 2 – Índice de energia elétrica3 – Total Shareholder Return 4– Base: 14/09/12. Cálculo inclui apenas ações preferenciais
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Por que investir na AES Eletropaulo?
Forte capacidade de geração de caixa
Boas práticas de governança corporativa Boas práticas de governança corporativa
Adoção de práticas sustentáveis na condução dos negócios
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C t tContatos:[email protected]
+ 55 11 2195 7048+ 55 11 2195 7048
Declarações contidas neste documento, relativas à perspectiva dos negócios, às projeções de resultadosoperacionais e financeiros e ao potencial de crescimento das Empresas, constituem-se em meras previsões e foramp p p pbaseadas nas expectativas da administração em relação ao futuro das Empresas. Essas expectativas são altamentedependentes de mudanças no mercado, do desempenho econômico do Brasil, do setor elétrico e do mercado
internacional, estando, portanto, sujeitas a mudanças.