Os indicadores do Radar Abrainc-Fipe são desenvolvidos e calculados pela Fipe em parceria com a Abrainc,
com base em informações e dados públicos. A metodologia completa e o glossário dos termos encontram-se disponíveis em www.fipe.org.br.
análise do período
informe do 1º. trimestre/2018
Primeiro trimestre de 2018 é marcado por estabilidade nas condições de mercadoApesar do ligeiro recuo no último trimestre (-0,1), nota geral registra avanço de 1,2 ponto nos últimos 12 meses
MARÇO de 2018MÉDIAGERAL
AMBIENTE MACRO
CRÉDITOIMOBILIÁRIO
DEMANDAAMBIENTE DO
SETOR
NOTA (0 a 10) 4,5 6,8 4,3 3,0 3,7
vs. DEZEMBRO de 2017 -0,1▼ +0,5▲ 0,0 ● -0,3▼ -0,5▼
vs. MARÇO DE 2017 +1,2▲ +3,0▲ +1,0▲ -0,1▼ +0,7▲VA
RIA
ÇÃ
O(e
m p
onto
s)
4,5
NOTA
MÉDIA GERAL
(março de 2018)
De acordo com informações atualizadas do Radar Abrainc-Fipe, as condições gerais do mercado imobiliário mantiveram-se
praticamente estáveis no primeiro trimestre de 2018, com nota média de 4,5 na escala entre 0 (menos favorável) a 10 (mais favorável). O
resultado geral, expresso pelo ligeiro recuo de 0,1 ponto no comparativo com encerramento do trimestre anterior (dezembro/2017),
representa um avanço de 1,2 ponto nos últimos 12 meses, isto é, na comparação com a nota geral registrada ao final do primeiro
trimestre do ano anterior (março/2017). Nesse horizonte, em particular, é possível destacar os sinais de recuperação em quase todas as
dimensões monitoradas pelo Radar, incluindo ambiente macroeconômico (via aumento da confiança e do nível de atividade econômica),
crédito imobiliário (via queda da taxa de juros) e ambiente setorial (via aumento do número de lançamentos da incorporação). Todavia,
uma recuperação mais expressiva das condições de mercado ainda depende de retomada dos níveis de emprego e renda da população
brasileiro, bem como do aumento da oferta de crédito imobiliário em volume e taxas mais favoráveis.
5,75,8
8,9
7,4
5,6
0,0
0,9
0,0
8,1
3,4
7,7
0,0
março-18
ConfiançaAtividade
Juros
Condições de
financiamento
Concessões
reais
Atratividade do
Financiamento
ImobiliárioEmprego
Massa
salarial
Atratividade do
Investimento
Imobiliário
Insumos
Lançamentos
Preço dos imóveis
Ambiente
Macro
Ambiente do
Setor
DemandaCrédito
Imobiliário
6,8
4,33,0
3,7
4,5
RADAR
Nota média
Fonte: Fipe. A escala de pontuação dos indicadores varia entre 0 (menos favorável) a 10 (mais favorável).
Dados da última atualização da série histórica (março/2018):
último mês
COMPARAÇÃO
Fonte: Fipe. A escala de pontuação dos indicadores varia entre 0 (menos favorável) a 10 (mais favorável).
Comparação entre dezembro/2017 e março/2018:
último trimestre
mar/18
dez/17Confiança
Atividade
Juros
Condições de
financiamento
Concessões
reais
Atratividade do
Financiamento
ImobiliárioEmprego
Massa
salarial
Atratividade do
Investimento
Imobiliário
Insumos
Lançamentos
Preço dos imóveis
Ambiente
Macro
Ambiente do
Setor
DemandaCrédito
Imobiliário
6,8
4,3 3,0
3,7
4,5
4,6
4,3
3,3
6,4
4,3
COMPARAÇÃO
Fonte: Fipe. A escala de pontuação dos indicadores varia entre 0 (menos favorável) a 10 (mais favorável).
mar/18
mar/17Confiança
Atividade
Juros
Condições de
financiamento
Concessões
reais
Atratividade do
Financiamento
ImobiliárioEmprego
Massa
salarial
Atratividade do
Investimento
Imobiliário
Insumos
Lançamentos
Preço dos imóveis
Ambiente
Macro
Ambiente do
Setor
DemandaCrédito
Imobiliário
6,8
4,3 3,0
3,7
4,5
3,3
3,0
3,2
3,8
3,3
Comparação entre março/2017 e março/2018:
últimos 12 meses
mar/18
jul/13Confiança
Atividade
Juros
Condições de
financiamento
Concessões
reais
Atratividade do
Financiamento
ImobiliárioEmprego
Massa
salarial
Atratividade do
Investimento
Imobiliário
Insumos
Lançamentos
Preço dos imóveis
Ambiente
Macro
Ambiente do
Setor
DemandaCrédito
Imobiliário
6,8
4,3 3,0
3,7
4,5
7,6
6,5
8,9
8,1
6,8
COMPARAÇÃO
Comparação entre março/2018 e o melhor mês da série (julho/2013):
Fonte: Fipe. A escala de pontuação dos indicadores varia entre 0 (menos favorável) a 10 (mais favorável).
melhor mês
IndicadorNota Variação*
dezembro/2017 março/2018 (em pontos)
Nota Geral 4,6 4,5 -0,1▼
Ambiente Macro 6,4 6,8 +0,5▲
Crédito Imobiliário 4,3 4,3 0,0●
Demanda 3,3 3,0 -0,3▼
Ambiente do Setor 4,3 3,7 -0,5▼
Concessões reais (crédito) 5,0 5,6 +0,6▲
Confiança (ambiente macro) 5,1 5,7 +0,6▲
Juros (ambiente macro) 8,3 8,9 +0,6▲
Atratividade do Investimento Imobiliário (demanda) 7,6 8,1 +0,5▲
Atividade (ambiente macro) 5,7 5,8 +0,2▲
Emprego (demanda) 0,9 0,9 0,0●
Condições de financiamento (crédito) 7,4 7,4 0,0●
Preço dos imóveis (ambiente setorial) 0,2 0,0 -0,2▼
Insumos (ambiente setorial) 3,9 3,4 -0,5▼
Atratividade do Financiamento Imobiliário (crédito) 0,6 0,0 -0,6▼
Lançamentos (ambiente setorial) 8,7 7,7 -1,0▼
Massa salarial (demanda) 1,4 0,0 -1,4▼
dim
ensõ
es
ind
icad
ore
sRESUMO último trimestre
Fonte: Fipe. A escala de pontuação dos indicadores varia entre 0 (menos favorável) a 10 (mais favorável).
* As notas e variações exibidas foram aproximadas para a primeira casa decimal.
RESUMO
IndicadorNota Variação*
março/2017 março/2018 (em pontos)
Nota Geral 3,3 4,5 +1,2▲
Ambiente Macro 3,8 6,8 +3,0▲
Crédito Imobiliário 3,3 4,3 +1,0▲
Ambiente do Setor 3,0 3,7 +0,7▲
Demanda 3,2 3,0 -0,1▼
Lançamentos (ambiente setorial) 2,4 7,7 +5,3▲
Juros (ambiente macro) 4,7 8,9 +4,2▲
Condições de financiamento (crédito) 3,4 7,4 +4,0▲
Atratividade do Investimento Imobiliário (demanda) 5,0 8,1 +3,2▲
Atividade (ambiente macro) 3,4 5,8 +2,5▲
Confiança (ambiente macro) 3,3 5,7 +2,4▲
Concessões reais (crédito) 3,6 5,6 +2,0▲
Emprego (demanda) 0,0 0,9 +0,9▲
Preço dos imóveis (ambiente setorial) 0,6 0,0 -0,6▼
Insumos (ambiente setorial) 5,9 3,4 -2,5▼
Atratividade do Financiamento Imobiliário (crédito) 3,0 0,0 -3,0▼
Massa salarial (demanda) 4,5 0,0 -4,5▼
dim
ensõ
es
ind
icad
ore
súltimos 12 meses
Fonte: Fipe. A escala de pontuação dos indicadores varia entre 0 (menos favorável) a 10 (mais favorável).
* As notas e variações exibidas foram aproximadas para a primeira casa decimal.
jan-04
5,2
jun-08
5,9
fev-09
3,5
fev-10
6,5
jul-13
7,6
dez-14
6,3
nov-16
2,9
mar-18
4,5
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Elaboração: Fipe.VáriosVários
Comportamento da média geral dos indicadores:
Período mais favorável
Período com condições neutras
Aprofundamento da
crise recente
Crise internacional
e recuperação
melhor
momento
pior
momento
MÉDIA GERAL evolução histórica-
favo
ráve
l
no
ta d
o ind
icad
or
+
favo
ráve
l
Fonte: Fipe.
Ambiente
Macro
6,4
Crédito
Imobiliário
4,3
Demanda
3,3
Ambiente
do Setor
3,7
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Elaboração: Fipe.
Comportamento das 4 dimensões do Radar Abrainc/Fipe:
DIMENSÕES evolução histórica-
favo
ráve
l
no
ta d
o ind
icad
or
+
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ráve
l
Fonte: Fipe.
média
6,3
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Confiança
Elaboração: Fipe.Fonte:
Ambiente Macro
FGV
pior
momento
melhor
momento
-fa
vorá
vel
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ta d
o ind
icad
or
+
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ráve
l
INDICADORES evolução histórica
A recuperação da confiança
dos agentes da economia
impactou positivamente a
nota do indicador desde
meados de 2016
Fonte: Fipe, com base em dados da FGV.
média
5,8
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Atividade
Fonte:
Vários
Elaboração: Fipe.
Ambiente Macro
Bacen
melhor
momento
-fa
vorá
vel
no
ta d
o ind
icad
or
+
favo
ráve
l
pior
momento
INDICADORES evolução histórica
A recuperação observada no
nível de atividade econômica
do país impacta positivamente
a trajetória do indicador desde
o início de 2017
Fonte: Fipe, com base em dados do Banco Central do Brasil.
média
5,0
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Juros
Elaboração: Fipe.Fonte:
Ambiente Macro
BM&F, Bacen
pior
momento
melhor
momento
-fa
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no
ta d
o ind
icad
or
+
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l
INDICADORES evolução histórica
Os cortes sucessivos na
taxa de juros (SELIC) pelo
Bacen contribuíram para a
melhoria significativa da
nota do indicador ao longo
dos últimos 2 anos
Fonte: Fipe, com base em dados do Banco Central do Brasil (Bacen) e BM&FBOVESPA.
média
5,3
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Condições de financiamento
Elaboração: Fipe.Fonte:
Crédito Imobiliário
Bacen
pior
momento
melhor
momento
-fa
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no
ta d
o ind
icad
or
+
favo
ráve
l
INDICADORES evolução histórica
Já a queda da taxa de juros do
financiamento imobiliário
impulsionou a recuperação do
indicador desde o final de 2016
Fonte: Fipe, com base em dados do Banco Central do Brasil (Bacen).
média
4,4
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Concessões reais
Elaboração: Fipe.Fonte: Bacen, IBGE
Crédito Imobiliário
pior
momento
melhor
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vorá
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icad
or
+
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ráve
l
INDICADORES evolução histórica
A ampliação do crédito
concedido em relação ao
esperado possibilitou a
recuperação do indicador
a partir de 2016
Fonte: Fipe, com base em dados do Banco Central do Brasil (Bacen) e Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE).
média
5,1
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Atratividade do Financiamento Imobiliário
Elaboração: Fipe.Fonte:
Crédito Imobiliário
Bacen
pior
momento
melhor
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vorá
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or
+
favo
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l
INDICADORES evolução histórica
A queda na taxa de juros da
economia não tem sido
acompanhada por uma queda
proporcional na taxa de juros
do financiamento imobiliário,
reduzindo a sua atratividade
Fonte: Fipe, com base em dados do Banco Central do Brasil (Bacen).
média
6,7
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Emprego
Elaboração: Fipe.Fonte: IBGE
Demanda
pior
momento
melhor
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or
+
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ráve
l
INDICADORES evolução histórica
A manutenção da taxa de desemprego
em um patamar elevado mantém a
nota do indicador próxima ao mínimo
da série histórica, apesar da ligeira
melhora recente nesse quadro
Fonte: Fipe, com base em dados do Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE).
média
5,4
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Massa salarial
Fonte: Elaboração: Fipe.IBGE
Demanda
pior
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melhor
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-fa
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no
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or
+
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ráve
l
INDICADORES evolução histórica
Após ligeira recuperação recente da massa salarial no
início de 2017, a trajetória da massa salarial voltou a
declinar a partir do segundo semestre de 2017,
mantendo-se com a menor nota da série histórica
Fonte: Fipe, com base em dados do Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE).
média
5,5
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Atratividade do Investimento Imobiliário
Elaboração: Fipe.Fonte: FipeZAP, BM&F, Bacen
Demanda
pior
momento
melhor
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+
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INDICADORES evolução histórica
A queda maior da taxa de juros
da economia, relativamente ao
rental yield* impactou
positivamente a trajetória
recente do indicador
(*) O rental yield (ou rentabilidade do aluguel) é uma mediada do retorno médio que um proprietário de imóvel
tem com os aluguéis que receber, sem contar nenhum aumento no preço dos imóveis.
Fonte: Fipe, com base em dados do Banco Central do Brasil (Bacen), BM&FBOVESPA e Índice FipeZap.
média
4,5
0
1
2
3
4
5
6
7
8
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10
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Insumos
Elaboração: Fipe.Fonte: CAGED, IBGE, FGV
Ambiente do Setor
pior
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ráve
l
INDICADORES evolução histórica
O aumento real do preço dos
insumos do setor (material,
equipamento e mão-de-obra)
explica a queda recente na
nota do indicador
Fonte: Fipe, com base em dados do Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE).
média
4,5
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Lançamentos
Abrainc-Fipe, CBIC Elaboração: Fipe.Fonte:
Ambiente do Setor
melhor
momentopior
momento
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icad
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favo
ráve
l
INDICADORES evolução histórica
A retomada dos lançamentos
da incorporação imobiliária
em 2017 explica o avanço
expressivo do indicador,
sobretudo no 2º semestre
Fonte: Fipe, com base em dados dos Indicadores Abrainc-Fipe, da Câmara Brasileira da Indústria da Construção (CBIC),
Associação de Dirigentes de Empresas do Mercado Imobiliário (Ademi) e Sindicatos da Habitação (Secovi).
média
4,2
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Preço dos imóveis
Elaboração: Fipe.Fonte:
Ambiente do Setor
FipeZAP
pior
momento
melhor
momento
-fa
vorá
vel
no
ta d
o ind
icad
or
+
favo
ráve
l
INDICADORES evolução histórica
A manutenção da trajetória de queda no preço
real dos imóveis continua a afetar
negativamente a nota do indicador
Fonte: Fipe, com base em dados do Índice FipeZap.
Metodologia e séries de dados disponíveis em:
www.fipe.org.br e www.abrainc.org.br
Mais informações: [email protected]