Download - Apresentação 1 t06
Reunião com AnalistasReunião com Analistas
São Paulo, 11 de maio de 2006São Paulo, 11 de maio de 2006Rio de Janeiro, 12 de maio de 2006Rio de Janeiro, 12 de maio de 2006
33
Estrutura AcionEstrutura Acionááriaria
0,73% PN
100,00% Total
AESAES BNDESBNDES
BrasilianaBrasiliana
MinoritáriosGov.
Federal
Minoritários
49,99% ON
100,00% PN50,01% ON
98,26% Total
1,74% Total
62,85% PN 77,81% ON
AES Transgás AES Elpa
7,38% PN
2,16% ON
BNDES
20,03% ON
46,15% Total53,84% Total
4,44% Total
37,84% Total 30,97% Total 7,97% Total 0,44% Total
29,05% PN18,34% Total
44
A Empresa e a A Empresa e a ÁÁrea de Concessãorea de Concessão
• Área de Concessão mais atrativa do Brasil
– Sólida base econômica e alto poder aquisitivo da população
• Densidade de consumo: 8.065 MWh/Km²
• Maior distribuidora de energia elétrica
da América Latina em faturamento
• 24 municípios da região metropolitana
de São Paulo, incluindo a capital
• 5,3 milhões de consumidores
• 41.885 km de rede de distribuição
• 146 subestações e 1.1 milhões de
postes instalados
• Capacidade instalada de distribuição –
12.662 MVA
• 4.370 empregos diretos
ÁÁrea de Concessãorea de Concessão A EmpresaA Empresa
1 Barueri
2 Cajamar
3 Carapicuíba
4 Cotia
6 Embu
7 Embu-Guaçu
8 Itapecerica da Serra
9 Itapevi
10 Jandira
11 Juquitiba
13 Osasco
14 Pirapora do Bom Jesus
17 Santana de Parnaíba
OesteSão Paulo Sul
5 Diadema
Centro
12 Mauá
Leste
15 Ribeirão Pires
Anhembi
16 Rio Grande da Serra
18 Santo André
22 São Paulo
19 São Bernardo do Campo
20 São Caetano do Sul
Grande ABC
Brasil Eletropaulo %
Km² (mil) 8.547,4 4,5 0,05%
População (milhão) 182,8 16,3 8,89%
Consumo (TWh/ano) 335,4 31,6 9,42%
55
Aes Eletropaulo18%
CPFL11%
LIGHT10%COPEL
10%CELESC
8%
ELEKTRO6%
CEMIG - Distribuidora
20%
Piratininga6%
COELBA6%
Bandeirante5%
CPFL16%
LIGHT11%
COPEL11%
CEMIG - Distribuidora
18%
CELESC6%
COELBA6%
Aes Eletropaulo19%ELEKTRO
5%
Bandeirante4%
Piratininga4%
37,432,5 32,5 32,8
1,0
32,7
2,7
31,6
4,9
0
5
10
15
20
25
30
35
40
2000 2001 2002 2003 2004 2005
Consumo Cativo Consumo Livres
Consumo no BrasilConsumo no BrasilEvoluEvoluçção do Consumo e Market Shareão do Consumo e Market Share
EvoluEvoluçção do Consumo Mensal (Cativo + Livres) ão do Consumo Mensal (Cativo + Livres) -- GWh GWh
2.100
2.300
2.500
2.700
2.900
3.100
3.300
3.500
Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez
2000 2001 2005 2006
Consumo Consumo -- TWhTWh
ParticipaParticipaçção ão -- Receita LReceita Lííquida (2005) quida (2005)
ParticipaParticipaçção ão –– Consumo (mercado faturado: 2005) Consumo (mercado faturado: 2005)
33,835,4 36,5
66
Consumo em GWhConsumo em GWh
Obs: Não considera consumo próprio
2.835 3.012
1.9261.647
2.420 2.560
689 599964
1.500
7.871 7.818
8.8349.317
Residencial Industrial Comercial P. Públicos eOutros
ClientesLivres
MercadoCativo
MercadoTotal
1T05 1T06
+6,3%+6,3%+5,8%+5,8%
+55,6%+55,6%--14,5%14,5%
--13,1%13,1%
--0,7%0,7%
+5,5%+5,5%
77
41%
17%31%
6% 5%
32%
18%28%
6%16%32%
22%27%
8% 11%
Perfil do Mercado ConsumidorPerfil do Mercado Consumidor
1T06: 9.3171T06: 9.3171T05: 8.8341T05: 8.834
1T06: 2.2661T06: 2.2661T05: 2.1521T05: 2.152
DistribuiDistribuiçção do Consumo ão do Consumo -- GWhGWh
DistribuiDistribuiçção da Receita ão da Receita –– R$ milhõesR$ milhões
Residencial Industrial Comercial P.Públicos e Outros Livres
41%
19%
30%
7% 3%
RESIDENCIAL 313,2 308,6 - 1,5%
INDUSTRIAL 211,2 238,4 + 12,9%
COMERCIAL 269,7 276,4 + 2,5%
DEMAIS 219,1 227,7 + 3,9%
TOTAL 266,6 277,1 + 3,9%
1Tri06 Variação %1Tri05
Tarifa mTarifa méédia R$/MWhdia R$/MWh
Residencial Industrial Comercial P.Públicos e Outros Livres
88
RetenRetençção de Clientes ão de Clientes Potencialmente LivresPotencialmente Livres
479641
750 806964
1.1821.312
1.4071.500
1930
3848 54
7884
95 99
1T04 2T04 3T04 4T04 1T05 2T05 3T05 4T05 1T06
Clientes Livres (GWh) TUSD (R$ milhões)
Consumo Cativo81,2%
Clientes Livres16,8%
Clientes Potencialmente
Livres2,0%
EvoluEvoluçção do Mercado Cativo* (GWh)ão do Mercado Cativo* (GWh)Crescimento de 4,3% (2005 x 2004)Crescimento de 4,3% (2005 x 2004)
6.968
7.244 7.284 7.3447.253
7.541 7.5917.714 7.715
1T04 2T04 3T04 4T04 1T05 2T05 3T05 4T05 1T06
* expurgando os Clientes Livres atuais de todos os períodos anteriores
Receita LReceita Lííquida com TUSD X Consumo quida com TUSD X Consumo Clientes LivresClientes Livres
Clientes Cativos X LivresClientes Cativos X Livres% Mercado total % Mercado total –– úúltimos 12 mesesltimos 12 meses
99
0%
20%
40%
60%
80%
100%
2004 2005 2006 (e)
Proinfa
Leilões
Outros contratos bilaterais
Contrato bilateral com Tietê
Contratos iniciais
Itaipu
Suprimento de EnergiaSuprimento de Energia
• Encerramento dos Contratos Iniciais em 2006
32%32% 31%31%
51%51%
19%19%
15%
21%
2%
27%
2% GWhGWh
32%32%
29%
2%
36%
1%
1010
ReduReduçção das Perdas de Energia ão das Perdas de Energia AAççõesões
• Regularização de Ligações Clandestinas – O maior programa do país, iniciado em 2005
• Conta de Luz: comprovante de endereço, passaporte para a cidadania
• Doação de 37 mil padrões de entrada (Out.05 a Abr06) com investimento aprox. de R$ 4 milhões
• Reforma de aparelhos elétricos em mau estado de conservação
• Doação de lâmpadas econômicas às famílias mais carentes
• Educação para o consumo seguro e consciente de energia
• Segurança: iluminação pública em vielas de núcleos regularizados
• 37 mil clientes cadastrados na Tarifa Social de Baixa Renda, em média 35% mais barata que a normal
AntesLigaLigaçções Clandestinasões Clandestinas
15.000
35.816
77.154
2004 2005 Meta 2006
Nº de Clientes Regularizados
1111
5,6
7,3
5,6
7,6
5,6
7,9
5,6
7,3
5,6
7,6
5,6
7,2
2002 2003 2004 2005 1T05 1T06
Perdas Técnicas Perdas Comerciais
Ligações Clandestinas
32%Perdas Técnicas
43%
Fraudes e Anomalias
25%
ReduReduçção das Perdas de Energia ão das Perdas de Energia Resultados 2005Resultados 2005
• 487 mil inspeções e 62.500 fraudes regularizadas
• Recuperação de 321 GWh de energia retroativa negociada
• Custos de R$ 46,9 milhões
• Arrecadação de R$ 99,6 milhões
12.913.2 13.5 12.9
EvoluEvoluçção das Perdas (%)ão das Perdas (%) DistribuiDistribuiçção de Perdasão de Perdas
13.2 12.8
--3%3%
1212
Indicadores de QualidadeIndicadores de Qualidade
Fonte: ANEEL e Eletropaulo.
DEC
/ F
ECD
EC /
FEC
8,94
9,08
8,76
10,1
9
9,2
7,51
8,68
6,91
6,41
6,83
6,42
8,21
11,0
9
8,99
11,4
4
18,2
1
19,4
3
10,9
0
15,40 14,7713,62
12,57 12,79 12,38
8,68 8,66
16,01 15,76
8,959,429,9210,2210,2610,29
1998 1999 2000 2001 2002 s/ efeitodo Blecaute
2003 2004 2005 1T06
DEC (horas) FEC (vezes) DEC Padrão Aneel FEC Padrão Aneel
156133
86 100 11494 98 98 101
166 166 166 166147
130
1998 1999 2000 2001 2002 s/ efeitodo Blecaute
2003 2004 2005 1T06
TMA (minutos) TMA Padrão Aneel
A partir de 2004 a Aneel passou a avaliar separadamente cada conjunto do sistema da Eletropaulo, não existindo mais um padrão único para os indicadores de qualidade. O padrão apresentado a partir de 2004 é a média Aneel do conjunto calculada pela Eletropaulo
TMA
TMA
1313
97,5 99,096,4
98,7
2004 2005 1T05 1T06
• Ações e Resultados:– Programa Primeiro Contato
– Priorização na suspensão do fornecimento de energia
– Antecipação de cortes em 18 dias
– Aumento no volume de cortes –
de 60 mil/mês para 100 mil/mês
• Negociação Expressa com o objetivo de agilizar a quitação de valores em atraso:
– Implantada nas Lojas
– Call Center (em implantação)
Gerenciamento dos RecebGerenciamento dos Recebííveis veis Taxa de ArrecadaTaxa de Arrecadaççãoão
Total Total -- % sobre receita bruta% sobre receita bruta
Setor PrivadoSetor Privado -- % sobre receita bruta% sobre receita bruta Setor PSetor Púúblico blico -- % sobre receita bruta% sobre receita bruta
• Liquidação de créditos por meio de encontro de contas
• Suspensão do fornecimento de energia
• Projetos de eficiência energética
97,6
102,6
68,3
101,6
2004 2005 1T05 1T06
97,098,8 98,5 98,5
2004 2005 1T05 1T06
+2,4%+2,4%
+48%+48%
1414
1T061T06DistribuiDistribuiçção dos Investimentosão dos Investimentos
InvestimentosInvestimentos
361
289
180
217
330
404
81
2000 2001 2002 2003 2004 2005 1T06
Recuperação de Perdas10%
Pessoal20%
Tecnologia da Informação
12%
Outros13%
Autofinanciados10% Serviço ao
Consumidor e Expansão do
Sistema32%
Manutenção9%
Total – R$ 81,1 milhões
InvestimentosInvestimentos(R$ milhões)(R$ milhões)
Desde a privatizaDesde a privatizaçção (1998) jão (1998) jáá foram investidos R$ 2,4 bilhõesforam investidos R$ 2,4 bilhões
1515
4.438,9
554,6
1.364,8
6.358,3
4.712,5
724,9
2.039,0
7.476,4
1.218,6
179,1372,2
1.769,9
1.036,4188,9408,0
1.633,3
2004 2005 1T05 1T06Eletricidade + Transporte Encargos do SetorDespesas Operacionais
7.394,1
2.587,0
9.981,1
8.296,8
2.856,9
11.153,7
1.979,6
681,3
2.660,9
1.980,6
730,7
2.711,3
2004 2005 1T05 1T06
Receita Líquida Deduções à Receita Operacional
1.322,3
577,4
1.899,7
1.116,8
1.012,1
2.128,9
282,7142,6425,3
423,8
158,6582,4
2004 2005 1T05 1T06EBITDA Ajuste
ResultadosResultadosR$ milhõesR$ milhões
Receita BrutaReceita Bruta Despesas OperacionaisDespesas Operacionais EBITDAEBITDA
• Aumento em relação ao 1T05 deve-se ao Reajuste Tarifário Médio em 04 de julho de 2005 de 2,12%
• Redução de 16,5% nos gastos com Energia Elétrica Comprada em razão da diminuição de R$ 163,1 milhões nos custos com CVA de compra de energia (constituição de CVA positiva a partir de julho de 2005)
• EBITDA ajustado 1T06
– Despesas com passivo do Fundo de Pensão: R$ 60,5 milhões
– RTE: R$ 81,3 milhões
– Provisão de recuperação da RTE: R$ 16,8 milhões
+1,9%+1,9%+37%+37%
25,7% 25,7%
21,5%
29,4%
Margem EBITDA ajustada
--7,7%7,7%
1616
ResultadosResultadosR$ milhõesR$ milhões
• A variação negativa deve-se ao menor volume de receitas financeiras no período:
– Redução da taxa Selic de 19,25% no 1T05 para 16,50% no 1T06, que diminuiu a remuneração dos ativos regulatórios em R$ 19,1 milhões
• Apuração de Lucro no trimestre:
– Incremento de 1,9% na Receita Bruta
– Redução de 7,7% nas Despesas Operacionais
Resultado FinanceiroResultado Financeiro Lucro / PrejuLucro / Prejuíízozo
-504
-368,2
-105 -121,7
2004 2005 1T05 1T06
5,6
-184,4
-16,7
25,1
2004 2005 1T05 1T06
+16%+16%
1717
DDíívida Consolidadavida ConsolidadaR$ milhõesR$ milhões
Credores X Indexadores Credores X Indexadores –– 1T061T06
Dívida Bruta – R$ 4.774 milhões
Curto Prazo X Longo PrazoCurto Prazo X Longo Prazo
4.7745.0755.284
4.5625.092
2004 2005 1T05 1T06LP CP Dívida Líquida
4.411
73%73%
27%27%
77%77%
23%23%
76%76%
24%24%
73%73%
27%27%
5.0045.281 --12%12%
Taxa Fixa10,92%
Libor4,70%
Outros/R$0,17%
CDI/Selic39,80%
IGP-DI44,42%
• Fundo de Pensão - R$ 2.120 milhões
• Credores Privados - R$ 2.029 milhões
• BNDES - R$ 625 milhões
• Dívida Bruta: redução em 10% (R$ 507 milhões)
• Dívida Líquida: redução em 12% (R$ 593 milhões)
• Moeda estrangeira: redução de 15% para 5% do total
• Hedge: 80% da dívida em moeda estrangeira
Destaques do Endividamento Destaques do Endividamento –– úúltimos 12 mesesltimos 12 meses
1818
CDI +6,84%
CDI +2,90% CDI +
2,50% CDI +1,82%
Bonds 8ª Debenture 9ª Debenture CCB
DDíívida Consolidadavida ConsolidadaR$ milhõesR$ milhões
39
10141
178
52
128
9027
127
906
128
8327 558
159
38
502
35
303
91771
180 180 180
809
Pré-pagtos1T06
Pagtos1T06
2T06 3T06 4T06 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014-22
R$ BNDES US$
* Taxa de dólar – 31/03/2006 US$/R$ = 2,1724
EvoluEvoluçção da taxa de jurosão da taxa de juros
--17,4%17,4%
--1,6%1,6%
--1,4%1,4%
Cronograma de AmortizaCronograma de Amortizaçção ão -- AtualAtual
105,6%
100,7% 100,8%
3,69 3,81
2,88
Dez 04 Dez 05 1T06Custo Médio - %CDI Prazo Médio - anos
Custo MCusto Méédio e Prazo Mdio e Prazo Méédiodio
RatingRatingS&P e Fitch RatingsS&P e Fitch Ratings
Escala NacionalEscala Nacional
Escala Internacional
DDDDDD
BBBB
BBBBBB
D
B -
B +
‘‘0303
‘‘0404
‘‘0505
1919
CCB EletropauloCCB Eletropaulo
• Montante Total: R$300 milhões
• Recursos– Amortizar o saldo remanescente da
dívida renegociada (R$ 235 milhões) e liquidar os swaps relacionados com esta dívida
• Termos e condições:
Tranche ATranche A Tranche BTranche B
– Principal: R$ 160 milhões
– Prazo: 5 anos
– Taxa de juros semestral: CDI + 1,65% a.a.
– Amortizações: parcelas semestrais, iguais e sucessivas a partir do 24º mês, inclusive
– Principal: R$ 140 milhões
– Prazo: 7 anos
– Taxa de juros semestral: CDI + 2,00% a.a.
– Amortizações: parcelas semestrais, iguais e sucessivas sendo:
• R$ 4,4 milhões entre o 24º e o 60º mês
• R$ 27,3 milhões entre o 66º e o 84º mês
Custo médio% CDI
Prazo médioAnos
100,84%
100,31%
3,92
3,81
DDíívida Total vida Total -- PPóós CCBs CCB
2020
Fluxo de Caixa Fluxo de Caixa –– 1T061T06
• Principais pagamentos do 1º trimestre de 2006:– Juros semestrais da 8ª emissão de debêntures (R$ 83,6 milhões) e do bond
(R$ 48,3 milhões)
– IR e CS no valor de R$ 147 milhões
– Pré-pagamento de parcelas do contrato de financiamento da CVA (R$ 67 milhões) e dívidas com bancos credores (R$ 50 milhões)
Eletropaulo - Fluxo de Caixa Consolidado Total 1T06 R$ milhões
Saldo de caixa inicial 492
Geração de caixa operacional 652
Investimentos (66)
Despesa Financeira Líquida (196)
Amortizações Líquidas (245)
Fundo de Pensão (134)
Imposto de Renda (147)
Caixa Livre (136)
Saldo de caixa final 356
2121
Base 100 = 31/03/05
80
100
120
140
160
180
mar-05 abr-05 mai-05 jun-05 jul-05 ago-05 set-05 out-05 nov-05 dez-05 jan-06 fev-06 mar-06
ELPL4 Ibovespa IEE
GovernanGovernançça Corporativaa Corporativa
• Alterações no Regulamento do Nível 2 - Implementadas– O aumento do “tag along” mínimo de 70% para 80% para detentores de ações
preferenciais
– O Conselho de Administração deve ter no mínimo 20% de membros independentes
• Desempenho das ações preferenciais da Eletropaulo (ELPL4) na Bovespa:
+70,0%
+46,6%+42,6%
Fonte: Economática
2222
Gestão e Excelência OperacionalGestão e Excelência Operacional
• Upgrade da versão atual do SAP:– Sistema Comercial SAP IU-CCS/CRM– Sistema de Gestão Empresarial mySAP
IU-R/3– Business Inteligence– Objetivo: Rapidez, agilidade e
confiabilidade das informações
• Excelência operacional:– Asset Management – elevação no
desempenho dos ativos– Revenue Management – incremento na
receita– Work Management – aumento no índice
de produtividade
2323
GestãoGestãoSeguranSegurançça Semprea Sempre
• Política Integrada de Saúde, Segurança do Trabalho e Meio Ambiente
• Campanha permanente de prevenção de acidentes junto ao público interno, externo e terceirizados
• Sistema de Gestão de Segurança e Saúde (OHSAS – 18001) em implantação
• Comitês de Segurança
Resultado: Taxa de FreqResultado: Taxa de Freqüüência e Gravidadeência e Gravidade
801
21744 76 69
5,65
3,03
4,214,71
2,80
2003 2004 2005 1T05 1T06
Taxa de Gravidade Taxa de Frequência
2424
GestãoGestãoMeio AmbienteMeio Ambiente
• Ampliação do Sistema de Gestão Ambiental (SGA) e da Certificação ISO 14.001
• Continuidade do Projeto de Eliminação de equipamentos com PCB (Bifenila Policlorada – Ascarel)
• Projeto Pomar: Parceria com a Secretaria Estadual de Meio Ambiente
• Poda de Árvores– Convênio com a Prefeitura Municipal de São Paulo (PMSP) para
remoção e poda de árvores condenadas pelo IPT
• Acordo com World Wide Fund for Nature (WWF)– Divulgação e arrecadação de recursos para proteção da Amazônia
2525
GestãoGestãoProgramas SociaisProgramas Sociais
• Projeto Eletropaulo na Comunidade (2ª edição em 2005)– 38 eventos em escolas públicas – total de 155,8 mil visitantes
• Museu da Língua Portuguesa– Projeto Estação da Luz da Nossa Língua ( Museu da Língua
Portuguesa) Prédio da Estação da Luz - centro de São Paulo
• Creches do Projeto Luz e Lápis– Duas unidades que atendem 248 crianças
• Circo das Artes– Desenvolvimento sócio-cultural de 451 crianças e adolescentes
• O Consumidor é Show*
• Comodato – Hortas Comunitárias– Viabiliza o cultivo e a produção de alimentos para subsistência e/ou
geração de renda
(*) Com recursos da Lei Rouanet nº 8.313/91
2626
ConclusãoConclusão
Lucro líquido de R$ 25 milhões no 1T06
EBITDA ajustado 37% superior ao do período equivalente de 2005
Redução de 11,8% na dívida líquida consolidada
Redução de 0,8% no custo médio da dívida total
Alongamento do prazo médio de vencimento– De 3,11 anos para 3,81 anos
Diminuição de 68,7% da dívida denominada em dólares
Destaques operacionais nos últimos 12 meses– Redução das perdas em 3,0%– Melhoria na taxa de arrecadação em 2,4%
Compromisso de sustentabilidade– Responsabilidade Social e Ambiental– Excelência Técnica, Operacional e Comercial– Padrões diferenciados de Governança Corporativa
2828
Organograma SocietárioOrganograma SocietOrganograma Societááriorio
AES Tietê AES Tietê HoldingsHoldings
AES Tietê AES Tietê HoldingsHoldings II II
IHB IHB LtdLtd
Empresas em CaymanMinas PCH
AESAES BNDESBNDES
BrasilianaBrasiliana
50,01% ON46,15% Total
100% Total
100% Total
T: 100%100% Total
100% Total
100% Total
49,99% ON100,00% PN53,84% Total
18,02% PN8,69% Total
9,62% ON4,98% Total
61,73% ON14,32% PN38,87% Total
28,65% ON67,66% PN47,46% Total
100% Total
AES TietêEmpreendimentos
AcionistasMinoritários
AES Tietê Participações
Energia Paulista
2929
ConcessãoConcessão
PRSP
Oceano Atlântico
• Período de 30 anos (2029)
• O contrato de concessão dá o direito de operar os ativos mas não a propriedade
• Ativos: 10 usinas hidrelétricas
• Localização: Rios Tietê, Grande, Pardo e Mogi Guaçu, localizados no Estado de São Paulo
• Capacidade Instalada: 2.651 MW
• As usinas começaram a operar entre 1958 e 1994
• 100% da energia assegurada vendida sob contratos de longo prazo
3030
GeradorasGeradoras
• Uma das principais empresas geradoras de energia do Brasil– 2ª maior geradora privada– 9ª maior geradora brasileira
Fonte: Aneel
CHESF11,3%
Furnas10,3%
Eletronorte8,2%
CESP7,9%
Tractebel6,9% Cemig
6,8%
Itaipu6,7%
Copel4,8%
Outros31,7%
AES Tietê2,8%
Duke Energy2,4%
ParticipaParticipaçção no Potencial Instalado Brasileiroão no Potencial Instalado Brasileiro
3131
BalanBalançço Energo Energéético tico –– 1T061T06
Caconde98,3
Euclides150,4
Limoeiro43,9
Ibitinga211,1
Bariri161,7
Barra Bonita163,0
Água Vermelha1.990,9
Promissão307,1
Nova Avanhandava420,9
Mogi Guaçu9,7
MRE / CCEE802,2*
Eletropaulo - Bilateral2.754,6
Geração Bruta x Energia Faturadaem GWh
*Após descontados consumo próprio e perdas de transmissão, a diferença é direcionada primeiramente ao Mecanismo de Realocação de Energia –MRE e, então, à Câmara de Comercialização de Energia Elétrica – CCEE.
No 1T06 a AES Tietê gerou 29% acima da sua energia assegurada
TOTAL
3.556,8
FATURADA
3.556,8
77,4%
22,6%
56,0%
1,2%
2,8%
4,2%
4,6%
4,5%
5,9%
8,6%
11,8%
0,3%
3232
Energia AsseguradaEnergia Assegurada
• A energia assegurada da AES Tietê é de 1.275 MW Médio
• Nos últimos 20 anos, a AES Tietê gerou aproximadamente 18% acima de sua energia assegurada
• A energia assegurada deveria ser revista em 2004, mas a revisão foi adiada para 2014
Energia Gerada Energia Gerada –– MW MMW Méédiodio
1.2751.617 1.619 1.581 1.502
1.0401.258
1.392 1.3631.467
1.647107%109%
98%
81%
117%123%120%123%115%
129%
1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 1T06
Geração - MW Médio Geração / Energia Assegurada
3333
Usina Perídodo Sem Acidentes - Anos
Ibitinga 17,7MogiGuaçu 11,1Nova Avanhandava 8,2Água Vermelha 7,6Limoeiro 5,6Barra Bonita 5,5Promissão 4,0Caconde 2,9Euclides da Cunha 2,6Bariri 0,2
ConfiabilidadeConfiabilidade
• Taxa de Falha (TF) e Disponibilidade
da Unidade Geradora (DUG)
apresentaram performances
superiores à estabelecida pela ANEEL
– 2,9% para TF e 92,8% para DUG
• As usinas da companhia apresentam
uma média de 6,5 anos de operação
sem acidentes com afastamento
2,8%2,2% 2,3% 2,5%
1,6%
0,8%
3,0%
97,6%92,6%90,9%
96,1%94,2%96,8%97,2%
2000 2001 2002 2003 2004 2005 1T06*
Taxa de Falha - TF Disponibilidade da Unidade Geradora - DUG
Taxa de Falha x DisponibilidadeTaxa de Falha x Disponibilidade PerPerííodoodo SemSem AcidenteAcidente
* Anualizado
3434
Contrato BilateralContrato Bilateral
• Os contratos iniciais encerraram-se em 31/12/05
• A partir de jan/06, toda energia assegurada passou a ser vendida para a Eletropaulo:– Preço = R$ 132,73 MWh, corrigido pelo IGP-M
– Mês de Reajuste: Julho
– Válido até dez/15
– Garantia: recebíveis
Tarifa MTarifa Méédia dia –– R$/ MWhR$/ MWh
54,0
73,6
94,4
119,6132,7
2002 2003 2004 2005 1T06
3535
1.050
1.345
298 384
2004 2005 1T05 1T06
Energia Faturada Outras Receitas
78
36524
98
268
79
46
61
77
82
345
19 1313 162082
24 1320 53194
2004 2005 1T05 1T06
Compra de Energia RoyaltiesDespesas Operacionais* Provisão
Outros
ResultadosResultadosR$ milhõesR$ milhões
• Aumento no volume de vendas através do contrato bilateral - 100% da energia assegurada
• Elevação da tarifa do contrato bilateral de R$ 117,59/MWh no 1T05 para R$ 132,73/MWh no 1T06
• Compra de Energia – aumento de R$ 6,8 milhões nas despesas com transmissão decorrente do aumento das vendas através do bilateral
• Provisão – provisão de R$ 5,2 milhões no 1T06 referente à correção monetária da RTE
+29%+29% +15%+15%
Receita BrutaReceita Bruta CustosCustos OperacionaisOperacionais
*Pessoal, Materiais e Serviços de Terceiros
3636
-293
-64 -41-23
2004 2005 1T05 1T06
556
97 153292
43,8%45,6%
36,0%29,7%
2004 2005 1T05 1T06
Lucro Líquido Margem Líquida
ResultadosResultadosR$ milhõesR$ milhões
• Redução das despesas financeiras em virtude da queda da IGP-M, que passou de 1,7% no 1T05 para 0,2% 1T06
• Aumento das receitas financeiras em virtude do maior montante dos investimentos
• Crescimento dos resultados operacionais em virtude da elevação das vendas através do contrato bilateral
• Redução das despesas financeiras líquidas
ResultadoResultado FinanceiroFinanceiro LucroLucro LLííquidoquido
+44%+44%
+57%+57%
939
204 274
777
79,2% 78,4%75,7%
77,0%
2004 2005 1T05 1T06
EBITDA Margem EBITDA Ajustado
• Crescimento de 34% no EBITDA
• A Margem EBITDA apresentou crescimento de 2,7 pontos percentuais
EBITDAEBITDA
+34%+34%
3636
3737
EndividamentoEndividamento
*EBITDA – últimos 12 meses
CredorMontante - R$ milhões Vencimento Custo Garantia
Eletrobras 1.450,3 mai/13 IGP-M + 10% a.a. Recebíveis
FunCesp III 20,5 nov/17 IGP-DI + 6% a.a. Recebíveis
0,6
1,01,1
1,3
0,7
1,1 1,1
1,40,6x
1,2x
3,0x 3,3x 3,2x
2,0x1,4x
0,7x
2000 2001 2002 2003 2004 2005 1T05* 1T06*
Dívida Líquida Dívida Líquida / EBITDA
DDíívida Lvida Lííquida quida –– R$ bilhõesR$ bilhões
3838
PortfPortfóólio de Investimentoslio de Investimentos
• Saldo de caixa em mar/06– R$ 849,5 milhões, alocados como mostra o gráfico:
Títulos Públicos Federais - Ba3
87,8%
Títulos Privados A30,6%
Títulos Estrangeiros US$ Aa3
6,3%
Títulos Estrangeiros US$ Aa1
5,3%
3939
CAPEXCAPEX
• Capex – 1T06: R$ 4,8 milhões:– Usina de Bariri - re-capacitação e modernização da Unid. Geradora 2– Investimentos em reflorestamento
Capex Capex –– 1T061T06Capex Capex –– R$ R$ milhõesmilhões
17,7
37,5
30,5
12,4
21,9
27,5
4,8
50,5
2000 2001 2002 2003 2004 2005 1T06 2006 E
Outros8,0%
Meio Ambiente21,3%
Equipamentos70,6%
4040
Mercado AcionMercado Acionááriorio
• Nos últimos 12 meses, as ações ordinárias apresentaram valorização de 54,0% e as preferenciais de 53,0%, enquanto o Ibovespa valorizou-se em 42,6%
• O volume médio diário das negociações sofreu grande alteração após a oferta secundária ocorrida em junho de 2005
AES Tietê x AES Tietê x BovespaBovespaBase 100 Base 100 -- 31/03/0531/03/05
80
100
120
140
160
180
mar-05 jun-05 set-05 dez-05 mar-06
GETI3 GETI4 Ibovespa IEE
Oferta secundOferta secundááriaria
R$ 276,9 R$ 276,9 milhõesmilhões
R$ 225,0 R$ 225,0 milhõesmilhões
R$ 539,0 R$ 539,0 milhõesmilhões
R$ 185,6 R$ 185,6 milhõesmilhões
* Cotação média do período
R$ mil 1T05 1T06 Var. %
GETI3 1.813 1.306 -28%
GETI4 914 3.607 295%
Total 2.727 4.913 80%
17,4%23,6%
6,6%11,4%
12,3%13,4%
13,6%
14,1%
2002
2003
2004
2005 PN
ON
Proventos Pagos x Proventos Pagos x DividendDividend YieldYield* *
+70%+70%+54%+54%+53%+53%+43%+43%
4141
• Projeto Geração Cidadania– Seleção e apoio a projetos culturais, educativos e/ou de desenvolvimento
humano que beneficiam comunidades do interior do estado de São Paulo
• Projeto Acorde para o Meio Ambiente– Concertos gratuitos ao ar livre realizados em Bauru, Ouroeste, Ribeirão
Grande, Boracéia e Mococa.
• Programa de Flora– Produção de 1 milhão de mudas no viveiro
da Usina Promissão - Doação de mudas àsociedade, produtores rurais, prefeituras e ONGs
• Programa de Manejo Pesqueiro– Produção e soltura de 2,5 milhões de
alevinos nos 10 reservatórios
AES Tietê na ComunidadeAES Tietê na Comunidade
4242
ConclusãoConclusão
Geração 29% acima de sua energia assegurada
Excelência Operacional: TF e DUG acima das metas da ANEEL
Energia Assegurada totalmente vendida no longo-prazo
EBITDA de R$ 273,7 milhões – crescimento de 34% em relação ao mesmo período de 2005
Lucro líquido de R$ 152,9 milhões no 1T06, 57% maior que no 1T05
Reunião com AnalistasReunião com Analistas
São Paulo, 11 de maio de 2006São Paulo, 11 de maio de 2006Rio de Janeiro, 12 de maio de 2006Rio de Janeiro, 12 de maio de 2006
Declarações contidas neste comunicado relativas àperspectiva dos negócios da Empresa, projeções de resultados operacionais e financeiras e relativas ao potencial de crescimento da Empresa constituem-se em meras projeções e foram baseadas nas expectativas da Administração em relação ao futuro da Empresa. Essas expectativas são altamente dependentes de mudanças no mercado, no desempenho econômico geral do Brasil, no Setor, nos Mercados Internacionais, estando portanto, sujeitas à mudança.
ELETROPAULO METROPOLITANA ELETRICIDADE DE SÃO PAULO S/A AES TIETÊ S/A