Alternative Lösungen für die Schuldenkrise
Alternative Solutions to the Debt Crisis
Axel Troost, Brüssel, März 2014
www.axel-troost.de 2
Origins of the Euro-Crisis
Mal-constructed European Monetary Union(no coordination of core-policies dramatic economic imbalances
current account-surpluses vs. deficits external debt)
High cost of financial crisis(bank-failures, economic stimulus programms, tax shortfalls)
Home-made mistakes(poor tax collection-authorities, corruption, tax evasion,
manipulation of budget figures …)
Lohndumping produzierthohe Ungleich-gewichte
Leistungsbilanz: Die
wichtigsten Teile der Leistungsbilanz sind der Warenhandel und die Dienstleistungen. Ein Land mit Überschüssen in der Leistungsbilanz baut Forderungen gegenüber dem Ausland auf. Ein Land mit Defiziten verschuldet sich. Das geht nicht auf Dauer gut.www.axel-troost.de
Teil 1: Ursachen – Konstruktionsfehler der Eurozone
2000 2002 2004 2006 2008 2010
Aufaddierte Überschüsse der Leistungsbilanzen in Prozent des BIPund Mrd. Euro
Irland-26 Prozent(-41 Mrd.)
Quelle:eurostat und eigene Berechnung
Deutschland+41 Prozent(+1.021 Mrd.)
Spanien-58 Prozent(-615 Mrd.)
Griechenland-91 Prozent(-209 Mrd.)
Portugal-98 Prozent(-168 Mrd.)
www.axel-troost.de 4
Teil 1: Ursachen – Konstruktionsfehler der Eurozone
NorwegenFinnland
GriechenlandIrland
SchwedenUK
DänemarkPortugalSchweiz
LuxemburgFrankreich
SpanienBelgien
NiederlandeItalien
ÖsterreichUSA
JapanDeutschland
25.1%22.0%
16.0%15.2%
14.4%14.0%
10.7%9.4%9.3%9.3%
8.6%7.5%7.4%
4.8%3.8%
2.7%2.2%
-1.8%
-4.5%
Quelle: Global Wage Report, Internationale Arbeitsorganisation Genf, Griechenland und Portugal Ameco-Datenbank
Deutschland ist Weltmeister - beim Lohndumping! Zwischen 2000 und 2010 sind die
Reallöhne in Deutschland um 4,5 Prozent gesunken! Beschäftigte mit einem durchschnittlichen Verdienst haben in zehn Jahren real, also preisbereinigt, weniger in der Tasche gehabt. Und das in einem Land, das weltweit zu denen mit der modernsten Industrie und produktivsten Wirtschaft gehört.
25,1%
www.axel-troost.de 5
Rise of public debt in the Eurozone: A result of the financial crisis
2000 2008 201165
70
75
80
85
Sta
ats
chuld
enquote
in %
des
BIP
Staatsschulden in der gesamten Eurozone
Kollaps Lehman Brothers
6
2000 2007 2011 2000 2007 2011
Europäische Union (27 Länder) 61,9 59,0 82,5 Lettland 12,4 9,0 42,2
Euroraum (17 Länder) 69,2 66,3 87,3 Litauen 23,6 16,8 38,5
Belgien 107,8 84,1 97,8 Ungarn 56,1 67,0 81,4
Bulgarien 72,5 17,2 16,3 Malta 54,9 62,1 70,9
Tschechische Republik 17,8 27,9 40,8 Niederlande 53,8 45,3 65,5
Dänemark 52,4 27,5 46,6 Österreich 66,2 60,2 72,4
Deutschland 60,2 65,2 80,5 Polen 36,8 45,0 56,4
Estland 5,1 3,7 6,1 Portugal 48,5 68,3 108,1
Irland 37,5 24,8 106,4 Rumänien 22,5 12,8 33,4
Griechenland 103,4 107,4 170,6 Slowenien 26,3 23,1 46,9
Spanien 59,4 36,2 69,3 Slowakei 50,3 29,6 43,3
Frankreich 57,3 64,2 86,0 Finnland 43,8 35,2 49,0
Italien 108,5 103,1 120,7 Schweden 53,9 40,2 38,4
Zypern 59,6 58,8 71,1 Vereinigtes Königreich 41,0 44,4 85,0
Copyright © 1980 - 2013 Europäische Gemeinschaften, Eurostat. Alle Rechte vorbehalten.
Schuldenstand der Staaten in % des BIP
7
Zinsausgaben in % der StaatseinnahmenInterest as % of state revenues 2000 2005 2008 2010 2012
EU 8,9% 6,9% 6,9% 6,9% 7,2%
Eurozone 9,4% 7,5% 7,5% 7,0% 7,4%
Deutschland 7,6% 7,2% 6,9% 6,5% 5,9%
Irland 6,2% 3,3% 4,4% 10,7% 11,9%
Griechenland 20,5% 13,7% 15,1% 17,5% 13,7%
Spanien 9,4% 4,9% 4,8% 5,9% 9,0%
Frankreich 6,3% 6,0% 6,5% 5,5% 5,5%
Italien 15,3% 11,7% 12,0% 10,4% 12,2%
Zypern 19,4% 17,3% 7,4% 6,3% 9,0%
Portugal 8,8% 7,0% 8,7% 8,1% 12,4%
Eurostat 2014