Agotados los modelos
agroexportador y de sustitución de
importaciones; ¿qué promover a
cambio?
Jorge Jorge VasconcelosVasconcelos
IERAL Buenos AiresIERAL Buenos Aires
San Francisco, 14 de Mayo de 2010San Francisco, 14 de Mayo de 2010
UNA ARGENTINA COMPETITIVA,
PRODUCTIVA Y FEDERALPrimera Etapa
La Argentina en el último medio siglo
Más que emergente ha sido un “submergente”
como % del total mundial
Fuente: IERAL de Fundación Mediterránea en base a World Bank Fuente: IERAL de Fundación Mediterránea en base a World Bank
Argentina: exportaciones de bienes y servicios Argentina: PIB en dólares como % del total mundial
0,0%
0,2%
0,4%
0,6%
0,8%
1964
1967
1970
1973
1976
1979
1982
1985
1988
1991
1994
1997
2000
2003
2006
0,0%
0,5%
1,0%
1,5%1964
1968
1972
1976
1980
1984
1988
1992
1996
2000
2004
2008
La Argentina en el último medio siglo
No solo los asiáticos recortaron la diferencia con EEUU, sino países con abundantes recursos naturales como Chile,
Noruega y Australia
Fuente: IERAL de Fundación Mediterránea en base a BID
Ganancias de productividad respecto a Estados Unidos (1960-2005)
-50% 0% 50% 100% 150% 200% 250%
Venezuela
Irán
Argentina
México
Brasil
Australia
Noruega
Chile
India
Corea del Sur
Hungría
China
1973=100
Fuente: IERAL de Fundación Mediterránea en base a World Bank Fuente: BNDES
Elasticidad del comercio internacional (en volúmen) en relación a la renta mundial
Exportaciones de bs y servicios y PIB mundial
0.5
1.0
1.5
2.0
2.5
3.0
3.5
4.0
1960s 1970s 1980s 1990s 2000s
0
400
800
1,200
1,600
2,000
1964
1968
1972
1976
1980
1984
1988
1992
1996
2000
2004
2008
Exportaciones
PIB
Desde los `70, el mundo se globalizó a ritmo intenso
La Argentina participó de modo marginal en ese fenómeno
Globalización: Brasil y Chile se diferenciaron de la Argentina
Fuente: IERAL de Fundación Mediterránea en base a World Bank
Exportaciones como % de las exportaciones mundiales (1964=100)
0
20
40
60
80
100
120
140
160
180
1964
1967
1970
1973
1976
1979
1982
1985
1988
1991
1994
1997
2000
2003
2006
Brasil
Chile
Argentina
-Brasil aprovechó el gran tamaño de su mercado y las industrias adquirieron escala
-Chile comenzó a buscar escala a través de una mayor integración al mercado mundial
-Argentina sigue siendo un modelo híbrido
• En el período 1964-2008 el PIB mundial en dólares creció a una tasa del 8,4% promedio anual, mientras la Argentina lo hizo al 6% anual
•Con sólo mantener su participación en el PIB mundial (1,4%), el PIB per cápita de la Argentina sería tres veces mayor
PIB per cápita: US$27 mil en lugar de US$9 mil
En medio siglo, la Argentina pasó de 1,4% a 0,5% del PIB mundial
• Si el mundo crece a 7,5% anual en dólares en los próximos 20 años…
• y la Argentina logra recuperar su participación de 1,4%, entonces…
-El PIB de Argentina en dólares debería crecer 12,3% promedio anual acumulativo en los próximos 20 años
-Suponiendo una inflación en dólares de 5,8%, la meta para el PIB real de la Argentina es de 6,5% promedio anual
Argentina: ¿Qué implica recuperar el tiempo perdido?
MetaPromedio 1985-2009
PIB 6.5% 2.9%
Inversión 27% 18.5%
Productividad 3% 1.3%
Argentina, el punto de partida
Para avanzar hacia un andarivel superior en materia de inversiones y crecimiento, la Argentina necesita remover resabios que subsisten de los modelos agotados
- Una “herencia” del modelo agroexportador es el sistema radial de infraestructura, con vértice en Buenos Aires.Se necesita una mayor conexión de las provincias entre sí y con
los países vecinos
-El modelo de sustitución de importaciones dejó como “herencia”grandes ciudades (Bs As en particular) con aglomeración urbana y precariedad laboralSe necesitan reformas que faciliten la migración hacia regiones
que potencialmente pueden ofrecer empleos genuinos
Precariedad laboral o excesivo empleo público; ¿las únicas opciones?
Relación entre la tasa de desempleo y la participación del empleo público
Fuente: IERAL de Fundación Mediterránea en base a la EPH
3,0%
4,0%
5,0%
6,0%
7,0%
8,0%
9,0%
10,0%
11,0%
10,0% 15,0% 20,0% 25,0% 30,0% 35,0%
Más
empleo
público
Más
desempleo
GBA
CABA
Pampeana
Cuyo
NOA
Patagónica
NEA
Fuente: IERAL de Fundación Mediterránea en base a la EPH
Relación entre la tasa de informalidad privada y la participación del empleo público
20,0%
25,0%
30,0%
35,0%
40,0%
45,0%
50,0%
55,0%
60,0%
65,0%
10,0% 15,0% 20,0% 25,0% 30,0% 35,0%
Más
empleo
público
Más
informalidad
privada
GBA
CABA
Pampeana
Cuyo
NOA
NEA
Patagónica
La estructura actual, lastre para la productividad
Relación positiva entre empleo público e informalidad laboral en el sector privado
Fuente: IERAL de Fundación Mediterránea en base a la EPH
Las bases sobre las que se apoyan el Estado y las jubilaciones (trabajadores privados formales como % de la población de 14
años o más)
0,0% 5,0% 10,0% 15,0% 20,0% 25,0% 30,0%
NEA
NOA
Cuyo
Pampeana
GBA
Patagónica
CBA
El estado y el sistema jubilatorio, apoyados en una angosta base productiva
Argentina, víctima del cortoplacismo
El diagnóstico permite definir una agenda de reformas que saquen a la Argentina de la tendencia de los últimos 50 años.
Sin embargo, no es fácil lograr consenso, porque la declinación se traduce en:
a) Frustraciones = teorías conspirativas sobre quien es el culpable
b) Ansiedad por resultados = cortoplacismo
c) A las empresas les resulta difícil trazarse objetivos de largo plazo
Argentina, hacia un modelo de competencia global
Para converger a una tasa de inversión de 27% del PIB y un avance de productividad del 3% anual, se requiere un mix de políticas congruente con (listado no exhaustivo):
-Estabilidad de precios e incentivos a ahorrar e invertir en el país
-Inserción en la economía mundial y en las cadenas de valor globales
-Señales de precios vinculadas al mercado internacional
-Política social focalizada en hogares y en sectores vulnerables
-Un salto hacia la formalización de la economía
-Educación y capacitación de los recursos humanos
-Infraestructura con incentivos a favor de proyectos federales
-Financiamiento de largo plazo (¿BICE = BNDES?)
Un plan ambicioso de crecimiento hoy no es voluntarista
Base 1993 = 100
Fuente: IERAL de Fundación Mediterránea en base a CEPAL
Argentina: indice de términos de intercambio
70
80
90
100
110
120
130
140
150
1970
1973
1976
1979
1982
1985
1988
1991
1994
1997
2000
2003
2006
2009
Base 2000 = 100
Fuente: IERAL de Fundación Mediterránea en base a World Bank
PIB en dólares como % del PIB mundial
70
80
90
100
110
120
130
140
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
Chile
Brasil
Los términos de intercambio y la región constituyen un fuerte incentivo
Argentina, el modelo de competencia global
No se trata de un esquema de bajos salarios, como fueron Corea y China en su momento
Urbanización como porcentaje de la población total
Japón
Corea del Sur
India
China
10,0%
20,0%
30,0%
40,0%
50,0%
60,0%
70,0%
80,0%
1960
1965
1970
1975
1980
1985
1990
1995
2000
2005
-Argentina se urbanizó varias décadas atrás-Este fenómeno debería revertirse parcialmente, facilitando la migración hacia ciudades más pequeñas -La tecnología ayuda a esa descentralización (internet, celular, etc)
-Las retenciones y los subsidios van en la dirección opuesta
Argentina, el modelo de competencia global
-Apoyarse en economías regionales exitosas; agregar valor en los insumos y en los productos finales
-Infraestructura verdaderamente federal
Antes, un sector crecía a costa del otro
-Ahora se necesita sinergia entre campo, industria y servicios
-También, sinergia entre sector privado y público
Hay que resolver la falsa contradicción entre mercado interno y exportaciones
Millones de US$
Fuente: IERAL de Fundación Mediterránea en base a WITS
Brasil y Argentina: Exportaciones de carnes
0
2.000
4.000
6.000
8.000
10.000
12.000
14.000
1993
1995
1997
1999
2001
2003
2005
2007
Brasil Argentina
Fuente: IERAL de Fundación Mediterránea sobre SAGPYA, CONAB y USDA
Brasil y Argentina: Producción total de granos
40,0
60,0
80,0
100,0
120,0
140,0
1995/96
1997/98
1999/00
2001/02
2003/04
2005/06
2007/08
2009/10
millones de toneladas
Brasil Argentina
Si Argentina hubiera mantenido la trayectoria de Brasil, hoy la campaña sería de 112 millones de toneladas
Carnes: si Argentina hubiera mantenido la trayectoria de Brasil, hoy exportaría US$6,145 millones
La importancia de insertarse en las cadenas de valor globales…
Ratio objetivo
Incremento de
exportaciones (mill US$)
CarnesRecuperar la relación de exportación 2
a 1 Bra/Arg4,200
GranosRecuperar la relación de producción de
1.3 a 1 Bra/Arg6,500 (22.3 mill
ton)
Madera / Celulosa Ir al ratio chileno de US$2500 expo/ha 2,000
Vehículos Ir a un ratio 1 a 1 entre expo e impo 2,900
Argentina 2010
Contexto internacional y tendencias locales
Estados Unidos, saliendo de la recesión
Fuente: IERAL de Fundación Mediterránea en base a Freelunch
Estados Unidos: Creación mensual de empleo
Promedio móvil 3 meses
-1000
-800
-600
-400
-200
0
200
400
Ene-04
May-04
Sep-04
Ene-05
May-05
Sep-05
Ene-06
May-06
Sep-06
Ene-07
May-07
Sep-07
Ene-08
May-08
Sep-08
Ene-09
May-09
Sep-09
Ene-10
miles de puestos
La Eurozona, atrapada con los déficits gemelos
Una zona plagada de déficits gemelos
Año 2009
Fuente: IERAL de Fundación Mediterránea en base a Eurostat
-5
-4
-3
-2
-1
0
1
2
3
4
5
-15 -10 -5 0 5 10 15
Resultado Cuenta Corriente
Resultado fiscal
Grecia
Portugal
España
Alemania
Italia 115.8
Grecia 115.1
Bélgica 96.7
Alemania 73.2
Francia 77.6
Fuente: IERAL de Fundación Mediterránea s/ Eurostat
Países de la Eurozona con mayor ratio deuda pública/PIB
Ratio deuda pública/PIB de países destacados de la Eurozona
¿A dónde va la Euro zona?
-El Plan Europeo de Estabilización permite ganar tiempo pero persiste la amenaza generada por el sobreendeudamiento
-Corregir los déficits gemelos implica años de bajo crecimiento
-Riesgo de círculo vicioso de deuda y deflación
-Con euro débil y bajo crecimiento, más amenazas que oportunidades
Emergentes liderando la recuperación y sosteniendo los precios de los commodities
Base Diciembre 1995 = 100
Base: IERAL de Fundación Mediterránea en base a BCRA
Precio de las materias primas en dólares
90,0
110,0
130,0
150,0
170,0
190,0
210,0
2008 2009 2010
Variación interanual, promedio móvil tres meses
Fuente: IERAL de Fundación Mediterránea s/ ipeadata y Min of C. China
Importaciones totales de Brasil y China
-60%
-40%
-20%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
Ene-08
Mar-08
May-08
Jul-08
Sep-08
Nov-08
Ene-09
Mar-09
May-09
Jul-09
Sep-09
Nov-09
Ene-10
Mar-10
Brasil China
Sin embargo, estos países han comenzado a aplicar el freno, subiendo las tasas de interés
Argentina: para una recuperación sostenida es clave que se frene la fuga de capitales
Como inflación se usa un promedio entre IPC San Luis y Bs As City
Fuente: IERAL en base a Ciaracec, BCRA, Bs As City, DPEyC SL y Mecon
Fuga de capitales y Recaudación de IVA (en términos reales)
-50%
-40%
-30%
-20%
-10%
0%
10%
20%
-3.500
-3.100
-2.700
-2.300
-1.900
-1.500
-1.100
-700
-300
100
500
900
1.300
Sep-08
Nov-08
Ene-09
Mar-09
May-09
Jul-09
Sep-09
Nov-09
Ene-10
Mar-10
var a/a real
millones de dólares
Fuga Capitales en mill de US$
Var a/a real del IVA - eje der.
Mejor que 2009, ¿volviendo a los niveles de 2008?
Base 2008 = 100
Fuente: IERAL de Fundación Mediterránea s/ AFCP, DNRPA e INDEC
Indicadores de actividad
55
60
65
70
75
80
85
90
95
100
105
2008 2009 2010
Autos
Cemento
Bienes de
capital
Empleo y salario real en la industria. Primer trimestre de cada año. Índice I-08 = 100
Fuente: IERAL de Fundación Mediterránea en base a la EIL y Bs.As. City
95,0
97,5
100,0
102,5
105,0
107,5
110,0
2008 2009 2010
Salario real
Empleo
Mejor que 2009, ¿volviendo a los niveles de 2008?
La cuestión del tipo de cambio
Costo Laboral Unitario en dólares. Base I-01 = 100
Fuente: IERAL de Fundación Mediterránea en base a la EIL, UIA y BCRA
0
20
40
60
80
100
120
I-01 I-02 I-03 I-04 I-05 I-06 I-07 I-08 I-09 I-10
El costo laboral en dólares, corregido por productividad, ha vuelto a los niveles de 2001
El tipo de cambio como ancla, ¿puede sostenerse esta política?
-La clave está en los elevados precios internacionales y en Brasil
-Con los precios de 2001, el superávit comercial de 2010 se evapora
-Este año, las exportaciones de Argentina a Brasil subirían más de US$4 mil millones
2009 2010*Exportaciones 55.8 67.0
Importaciones 38.8 52.3
Saldo comercial 17.0 14.6
Cifras en miles de millones de dólares
Argentina, el escenario 2010
2009 2010*PIB (Var %) -2.5% 4.5% / 5.0%
Inflación 14,8% 22% / 25%
Brasil y Argentina durante la última crisis
Base 2008 = 100
Brasil y Argentina: variación del PIB
92
94
96
98
100
102
104
106
108
110
2008 2009 2010
Brasil
Argentina