Dokument zawiera najważniejsze informacje na temat działalności, kondycji oraz perspektyw rozwojowych spółki Port Gdański Eksploatacja S.A., której pełen pakiet akcji stanowi przedmiot sprzedaży przez jej właściciela – Zarząd Morskiego Portu Gdańsk S.A..

Zarząd Morskiego Portu Gdańsk S.A. (dalej: „ZMPG”), zarządzający jednym z najdynamiczniej rozwijających się portów Basenu Morza Bałtyckiego zaprasza do negocjacji w sprawie zbycia 100% akcji w Port Gdański Eksploatacja S.A. z siedzibą w Gdańsku (dalej: „PGE”) - największego, uniwersalnego operatora przeładunkowego działającego na terenie Portu Gdańsk.

PGE zajmuje się usługową działalnością operatorską, w szczególności realizacją usług przeładun-

kowych w relacji morskiej oraz usługami składowania towarów dostarczanych środkami trans-

portu wodnego, drogowego i kolejowego, z dominującym udziałem przeładunków drobnicowych i masowych. Spółka prowadzi działalność na terenie ponad 89 ha Portu Gdańsk, charakteryzujących się nie tylko atrakcyjną lokalizacją, ale także znacznym potencjałem inwesty-

cyjnym (np. Dworzec Drzewny).

PGE to w chwili obecnej jedna z najbardziej interesujących i prosperujących opcji inwestycyjnych na rynku branży morskiej w rejonie Europy Środkowo-Wschodniej.

Celem zasadniczym sprzedaży pakietu 100% akcji PGE jest koncentracja ZMPG na swojej kluczowej gałęzi działalności oraz pozyskanie inwestora dla dobrze rokującej spółki. Proces ten, a zwłaszcza doinwestowanie spółki w zakresie jej suprastruktury, w ocenie właściciela umożliwi umocnienie jej pozycji rynkowej i zbudowanie przewagi konkurencyjnej poprzez zapewnienie kompleksowej oferty i świadczenie wysokiej jakości usług w oparciu o nowoczesny sprzęt przeła-

dunkowy, powierzchnie składowe oraz dobrze skomunikowane drogowo i kolejowo tereny portowe.

Serdecznie zapraszamy do lektury teasera inwestycyjnego, w którym znajdziecie Państwo kluczowe informacje na temat działalności spółki.

1

Dokument zawiera najważniejsze informacje na temat działalności, kondycji oraz perspektyw rozwojowych spółki Port Gdański Eksploatacja S.A., której pełen pakiet akcji stanowi przedmiot sprzedaży przez jej właściciela – Zarząd Morskiego Portu Gdańsk S.A..

Co więcej, obszar terytorialny działalności PGE znajduje się na jednym z najdynamiczniej rozwijających się rynków branży TSL i jest znakomicie skomunikowany z drogowym, kolejowym i portowym układem komunikacyjnym oraz główną siecią dróg krajowych i autostrad, co zapewnia sprawny i bezkolizyjny dowóz i wywóz ładunków w głąb lądu z pominięciem centrum miasta, dając gwarancję utrzymania ich płynnego i sprawnego ruchu.

PGE jest beneficjentem inwestycji poprawiających dostępność spółki zarówno od strony lądu (np. programy inwestycyjne PKP PLK S.A.), jak i od strony morza (moder-nizacja toru wewnętrznego przez ZMPG). Co więcej, spółka jest kluczowym beneficjentem programów inwestycyjnych ZMPG, którego jednym ze sztandarowych projektów są prace przystosowujące Nabrzeże Dworzec Drzewny do działalności przeładunkowej (lata 2018-2021), mające na celu aktywację dodatkowego potencjału operacyjnego PGE. Efekt synergii płynący z elastycznego pod kątem grup przeładunkowych modelu biznesu spółki, jej doświadczenia oraz atrakcyjnej lokalizacji działalności powoduje, iż spółka posiada silne fundamenty umożliwiające dynamiczny rozwój w najbliższych latach.

Port Gdańsk, w obrębie którego działa PGE, to największy polski port i jeden z największych portów morskich Europy Środkowo-Wschodniej, będący portem bazowym na Kory-

tarzu Bałtyk-Adriatyk Transeuropejskiej Sieci Transportowej (TEN-T).

PGE TO OBECNIE JEDNA Z NAJWIĘKSZYCH FIRM OPERATORSKICH I PRZEŁADUNKOWYCH

PGE od blisko 30 lat świadczy profesjonalne usługi w zakresie przeładunków i składowania towarów w obrocie międzynarodowym. Doświadczenie zbudowane na przestrzeni lat stanowi o znaczącym potencjale spółki.

• BOGATE DOŚWIADCZENIE NA RYNKU

• ZNACZNY POTENCJAŁ ROZWOJOWY

ATRAKCYJNOŚĆ LOKALIZACYJNA TERENÓW PORTOWYCH, NA KTÓRYCH PGE REALIZUJE SWOJĄ DZIAŁALNOŚĆ

Infrastruktura i suprastruktura PGE jest przystosowana do obsługi szerokiego portfolio przeładunków, w tym między innymi: węgla i koksu, drobnicy i drewna, stali i wyrobów stalowych, złomu, konstrukcji, maszyn, pojazdów i samo-

chodów oraz nawozów. PGE świadczy usługi zarówno przeładunkowe, jak i usługi składowania towarów. Wska-

zane cechy działalności sprawiają, że PGE względnie elasty-

cznie może dostosowywać swoją działalność do warunków panujących na rynku.

• UNIWERSALNOŚĆ I KOMPLEKSOWOŚĆ USŁUG

2

Port Gdański Eksploatacja Spółka Akcyjna

Gdańsk, Polska

583-000-47-74

ul. Roberta de Plelo nr 6, 80-548 Gdańsk, tel. +48 58 737 63 00, fax. +48 58 737 67 69, e-mail: pge@pge.pl

PODSTAWOWE INFORMACJE O SPÓŁCE

NAZWA SPÓŁKI

SIEDZIBA SPÓŁKI

DANE TELEADRESOWE

NIP

190562236 NUMER REGON

0000365475 NUMER KRS

KAPITAŁ ZAKŁADOWY

W dniu 15 września 2010 roku Port Gdański Eksploatacja Spółka Akcyjna została wpisana przez Sąd Rejonowy Gdańsk-Północ w Gdańsku, VII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądo-

wego, do rejestru przedsiębiorców KRS (sygn. akt GD.VII NS-REJ.KRS/15138/16/653).

Kapitał zakładowy Spółki wynosi 14 571 900 PLN i dzieli się na 291 438 akcji imiennych o wartości nominalnej jednej akcji 50 PLN. Szczególne uprawnienia wynikające z akcji: 289 158 sztuk akcji serii „A” stanowią akcje uprzywilejowane: (1) co do głosu – na jedną akcję przypadają dwa głosy na Walnym Zgromadze-

niu Akcjonariuszy, oraz (2) co do dywidendy – przyznają uprawnionemu dywidendę wyższą o 50% od dywidendy przypadającej na akcje nieuprzywilejowane, 2 280 sztuk akcji serii „B” stanowią akcje nieuprzywilejowane.

Właścicielem 100% akcji Spółki PGE jest Spółka ZMPG S.A.

DATA REJESTRACJISPÓŁKI W KRS

3

W wyniku prywatyzacji Portu Gdańskiego przeprowadzonej w 1991 r. ze struktur Morskiego Portu Handlowego Gdańsk wydzielone zostały spółki pracownicze (m. in. „Port Wiślany”, „WOC”, „Basen Górniczy”, „Westerplatte”, „Port Północny”, "Siark-Port” oraz „Chemiki”), które pełniły rolę operatorów portowych na poszcze-

gólnych nabrzeżach, wykonując na rzecz gestorów ładunków prace przeładunkowe, usługi składowe i inne. Jedną z wyodrębnionych

spółek zostało również PGE.

Na początku działalności PGE był podmiotem prowadzącym działalność marketingową oraz świadczył usługi akwizycji masy towarowej. W latach 1999-2000, na skutek konsolidacji wcześniej wyodrębnionych spółek pełniących rolę operatorów portowych (co było efektem ich niedostosowania się do warunków rynkowych

i destabilizacji standingu finansowego), PGE stało się największym i najbardziej uniwersalnym operatorem przeładunkowym w polskich

portach morskich. Dnia 15 września 2010 r. PGE przekształcono w spółkę akcyjną.

Port Gdańsk, w obrębie którego działa PGE, to największy polski port i jeden z największych portów morskich Europy Środkowo-Wschodniej, będący portem bazowym na Korytarzu Bałtyk-Adriatyk Transeuropejskiej Sieci Transportowej (TEN-T).

PODSTAWOWE INFORMACJE O SPÓŁCE

• SYNTETYCZNA HISTORIA PGE

4

PGE to największy operator wewnętrznej części Portu Gdańsk i czwarty pod względem przeładunków operator na całym obszarze portu. Zajmuje się usługową działalnością operatorską, w szczególności wykonywaniem usług przeładunku i składowania towarów.

Głównymi usługami oferowanymi przez PGE są:

USŁUGI ŚWIADCZONE PRZEZ SPÓŁKĘ

przeładunki burtowe pomiędzy różnymi środkami transportu

(lądowymi i morskimi)

obsługa ładunków: manipulacje ładunkami, w tym sortowanie, znakowanie

i przepakowywanie, formowanie, rozformowanie kontenerów

składowanie: międzyprzeładunkowe i długoterminowe składowanie towarów

z wykorzystaniem składów celnych oraz magazynów czasowego składowania

i celnych

mocowanie ładunków: na środkach transportu lądowego i morskiego

cumowanie, obsługa nabrzeża, obsługa różnego rodzaju statków i jednostek

dostawy materiałów sztauerskich

ewidencjonowanie i prowadzenie dokumentacji spedycyjnej

kontrola ładunku/opakowania/kontenera

obsługa ładunków niebezpiecznych

5

OBSŁUGIWANE GRUPY PRZEŁADUNKOWE

Węgiel i koks

Inne masowew tym:• kruszywa budowlano-dro-gowe oraz inne ładunki masowe suche (np. skaleń, bentonit, nawozy),• cukier luzem, biomasa

w tym:• wyroby stalowe (np. profile, grodzice, pręty, szyny, walcówka w kręgach, kęsy, kęsiska, slaby, blacha w kręgach, blacha w arkuszach, rury, maty budowlane),• złom,• konstrukcje, elementy ponadgabarytowe, project cargo, pojazdy,• kontenery,• samochody handlowe i inne ładunki toczne• pozostałe ładunki drobnicowe, w tym ładunki na paletach, w big-bagach i skrzyniach

Drobnica

Ruda Paliwa płynne Drewno

Węgiel i koks

Inne masowe

Drobnica

Zboża

Ruda

Drewno

Paliwa płynne

PGE jest najbardziej uniwersalnym operatorem prowadzącym działalność na nabrzeżach Portu Gdańsk, obsługującym szeroki wachlarz grup towarowych ładunków, w tym węgiel, rudę, paliwa płynne, inne ładunki masowe, drobnicę zjednostkowaną

i konwencjonalną, zboża oraz drewno.

w tym:• żyto, pszenżytoi pszenica• kukurydza,• śruta rzepakowa i kukurydziana

Zboża

748,4 tys.ton; 25,8%1 109,9 tys.ton; 38,3%

127,8 tys.ton; 4,4%

10 tys.ton; 0,3%

14 tys.ton; 0,5%

630,2 tys.ton; 18,3%

267,9 tys.ton; 7,8%

10,7 tys.ton; 0,3%143,9 tys.ton; 4,2%

8,3 tys.ton; 0,2%

890,0 tys.ton; 30,7%

941,0 tys.ton; 27,3%

1 439,5 tys.ton; 41,8%

6

Udział przeładunków spółki w obrotach ładunkowych realizowanych w wewnętrznej części Portu Gdańsk w latach 2017-2019

oraz 11 miesiącach 2020 r. oscylował w granicach 35-38%, co stanowiło ok. 6-8% przeładunków całego Portu Gdańsk.

PGE A WEWNĘTRZNA CZĘŚĆ PORTU GDAŃSK

Udział obrotów spółki PGE S.A. w obrotach ogółem realizowanych

w wewnętrznej części Portu Gdańsk w latach 2017-2019 oraz w okresie styczeń-listopad 2020

Udział obrotów spółki PGE S.A. w obrotach ogółem realizowanych

w wewnętrznej części Portu Gdańsk w podziale na grupy towarowe w okresie styczeń-listopad 2020

kontrola ładunku/opakowania/kontenera

0%

25%

50%

34,6%

36%

75%

100%

2017 2018 20190% 25% 50% 75% 100%

Paliwa płynne

Drobnica

Drewno

Zboże

Inne masowe

Ruda

Węgiel

Wielkości przeładunków na podstawie danych z systemu Dysport

37,6% 37,3% 38,4%

STY-LIS 2020

32%

69%

21%

25%

100%

93%

7

RELACJE BIZNESOWE

w tym:• wyroby stalowe (np. profile, grodzice, pręty, szyny, walcówka w kręgach, kęsy, kęsiska, slaby, blacha w kręgach, blacha w arkuszach, rury, maty budowlane),• złom,• konstrukcje, elementy ponadgabarytowe, project cargo, pojazdy,• kontenery,• samochody handlowe i inne ładunki toczne• pozostałe ładunki drobnicowe, w tym ładunki na paletach, w big-bagach i skrzyniach

Głównymi partnerami handlowymi PGE są agenci morscy, spedytorzy, eksporterzy, importerzy oraz firmy transportowe, m.in.:

Ponadto, spółka utrzymuje relacje biznesowe m.in. z następującymi podmiotami:

• Armatorzy: CMA CGM S.A., CNAN Nord SPA, A.P. Møller-Mærsk A/S (kontrakt w trakcie procedowania)

• Importerzy/ Exporterzy: Jastrzębska Spółka Węglowa S.A., ArcelorMittal Poland S.A., Viterra Polska Sp. z o.o., ICL Polska sp. z o.o., Pfeifer & Langen Polska S.A., SYNERGIO GROUP S.A., SORTPOL Sp. z o.o., Geminor PL Sp. z o.o.

• Spedytorzy i agenci morscy: Vetro Port & Shipping Services Sp. z o.o., Rhenus Port Logistics Sp. z o.o., Pol-Mare Sp. z o.o. Sp.k., Baltic Shipping Agency Sp. z o.o., Schultz Shipping Sp. z o.o.

8

DZIAŁALNOŚĆ PORTOWA SPÓŁKI

PGE prowadzi działalność przeładunkową na obszarze o powierzchni ponad 89,1 ha, co stanowi 13% całej powierzchni Portu.

PGE w ramach wieloletniej umowy dzierżawy (zawartej na okres 2014-2044) i umów operatorskich zawartych z ZMPG realizuje swoje usługi łącznie na 5 nabrzeżach, zlokalizowanych wzdłuż Martwej Wisły, po obu jej stronach, tj.:

Nabrzeżu Wiślanym (12,1 ha),

Nabrzeżu Szczecińskim (8,2 ha),

Nabrzeżu Rudowym, Węglowym, Administracyjnym czyli Basenie Górniczym (łącznie 68,9 ha).

9

Umowy operatorskie – 20,1 ha Tereny dzierżawione – 89,1 ha

Ponadto, w ramach działalności operatorskiej spółka funkcjonuje także na Nabrzeżu WOC I i WOC II (14,2 ha), oraz Nabrzeżu Oliwskim (5,9 ha).

Tereny, na których spółka prowadzi działalność w osta-tnich latach zostały objęte największym programem inwestycyjnym realizowanym przez ZMPG. Działania te realizowane są przy wsparciu środków unijnych, pozys-

kanych z programu Łącząc Europę. Program ten zakłada istotną poprawę warunków żeglugowych w Porcie Wewnętrznym oraz gruntowną modernizację i podniesie-

nie parametrów technicznych nabrzeży, na których działa również PGE.

Tereny, na których PGE prowadzi swoją działalność opera-

cyjną są znakomicie skomunikowane z drogowym, kole-

jowym i portowym układem komunikacyjnym oraz główną siecią dróg krajowych i autostrad, co zapewnia sprawny i bezkolizyjny dowóz i wywóz ładunków w głąb lądu z pominięciem centrum miasta, dając gwarancję utrzymania płynnego i sprawnego ruchu ładunków.

W ramach dzierżawionych i wynajmowanych nierucho-

mości Spółka dysponuje obszerną powierzchnią składową i magazynową, w skład której wchodzą place składowe, zasobnie oraz powierzchnie magazynowe.

Wolny Obszar Celny – 14,2 ha

Nabrzeże Oliwskie – 5,9 ha

Nabrzeże Wiślane – 12,1 ha

Nabrzeże Szczecińskie – 8,2 ha

Basen Górniczy – 68,9 ha

10

Operatorowi portowemu na Wolnym Obszarze Celnym udostępniono do niewyłączne-

go użytkowania powierzchnię ok 96.600 m2 dróg i placów składowych; dostęp wymaga wcześniejszego zgłoszenia i udzielany jest w zakresie uzależnionym od aktualnej zajętości placów.

Długość eksploatacyjna nabrzeża WOC I i WOC II 1.165 m

Zanurzenie maksymalne 8,5 m

Infrastruktura kolejowa

4.433 m torów13 rozjazdów(zarządca PGE)

Powierzchnie składowei magazynowe

*Parametry po zakończeniu prowadzonej inwestycji

WOLNY OBSZAR CELNY

11

Długość eksploatacyjna nabrzeża*790 mZanurzenie maksymalne*10,6 m

Magazyny drobnicowo-masowe ok. 12.500 m2

Place składoweok. 30.500 m2**

Infrastruktura kolejowa7.002 m torów23 rozjazdy(zarządca PGE)

*Parametry po zakończeniu prowadzonej inwestycji

** Place składowe z umowy dzierżawy i peratorskiej wynoszą 30.500 m2, z czego 24.000 m2 przeznaczone

jest do korzystania wg zapotrzebowania i dostępności

Projekt realizowany w ramach zadania pn: Modernizacja wewnętrznego toru wodnego „Modernizacja toru wodnego, rozbudowa nabrzeży oraz poprawa warunków żeglugi w Porcie Wewnętrznym w Gdańsku – 2015-PL-TM-0413-W”. Projekt jest współfinan-

sowany przez Unię Europejską z Instrumentu „Łącząc Europę”.

NABRZEŻE OLIWSKIE

12

*Parametry po zakończeniu prowadzonej inwestycji

Magazyny drobnicowo-masowe ok. 12.500 m2

Place składoweok. 30.500 m2

Infrastruktura kolejowa7.002 m torów23 rozjazdy(zarządca PGE)

Długość eksploatacyjna nabrzeża*1072 m

Zanurzenie maksymalne10,2 m

Powierzchnia dzierżawy12,1 ha

Powierzchnie składowe i magazynowe place składowe ok. 67.500 m2

Magazyny i namioty drobnicowo-masowe ok. 17.900 m2

Infrastruktura kolejowa 6.351 m torów20 rozjazdów(zarządca PGE)

Realizowana w ramach zadania pn: Modernizacja wewnętrznego toru wodnego „Modernizacja toru wodnego, rozbudowa nabrzeży oraz poprawa warunków żeglugi w Porcie Wewnętrznym w Gdańsku - 015-PL-TM-0413-W” jest współfinansowana przez Unię Europejską z Instrumentu „Łącząc Europę” Realizacja w latach 2018-2020

NABRZEŻE WIŚLANE

13

* Parametry po zakończeniu prowadzonej inwestycji.

Długość eksploatacyjna nabrzeża*527 m

Zanurzenie maksymalne*10,2 m

Powierzchnia dzierżawy8,2 ha

Place składoweok. 61.500 m2

Namioty drobnicowo-masowe ok. 4.800 m2

Magazyny i namioty drobnicowo-masowe ok. 17.900 m2

Infrastruktura kolejowa 1.280 m torów4 rozjazdy(zarządca PGE)

* Parametry po zakończeniu prowadzonej inwestycji.

Projekt realizowany w ramach zadania pn: Modernizacja wewnętrznego toru wodnego „Modernizacja toru wodnego, rozbudowa nabrzeży oraz poprawa warunków żeglugi w Porcie Wewnętrznym w Gdańsku – 2015-PL-TM-0413-W”. Projekt jest współfinansowany przez Unię Europejską z Instrumentu „Łącząc Europę”

NABRZEŻE SZCZECIŃSKIE

14

* Parametry po zakończeniu prowadzonej inwestycji

Długość eksploatacyjna nabrzeżaWęglowe 865 mRudowe 740 mAdministracyjne 125 m

Zanurzenie maksymalneWęglowe 9,5 mRudowe 10,2 mAdministracyjne 5,5 m

Powierzchnia dzierżawy68,9 ha

Place składowe lub zasobnie Węglowe ok. 47.000 m2Rudowe ok. 141.500 m2

Infrastruktura kolejowa

Nabrzeże Węglowe Długość ogólna torów 6.340 m17 rozjazdów(zarządca PGE)

Nabrzeże Rudowe Długość ogólna torów 4.999 m8 rozjazdów(zarządca PGE)

BASEN GÓRNICZY

15

* Parametry po zakończeniu prowadzonej inwestycji

Aktualnie realizowana jest rozbudowa Nabrzeża Dworzec Drzewny. Planowane zakończenie zadania w 2021 r.

Projekt realizowany w ramach zadania pn: Modernizacja wewnętrznego toru wodnego „Modernizacja toru wodnego, rozbudowa nabrzeży oraz poprawa warunków żeglugi w Porcie Wewnętrznym w Gdańsku - 2015-PL-TM-0413-W”. Projekt jest współfinansowany przez Unię Europejską z Instrumentu „Łącząc Europę”

w tym powierzchnia ok. 40.000 m2 utwardzona kruszywem, przeznaczona na plac składowy kruszywa; po zakończeniu przebudowy Nabrzeża Dworzec (Drzewny i wykonaniu wszystkich zamierzeń inwestycyjnych powierzchnia może zwiększyć się o ok. 150.000 m2

Długość eksploatacyjna nabrzeża*834 m

Zanurzenie maksymalne*10,8 m

Teren utwardzonyz przeznaczeniem na place składoweok. 63.500 m2

Infrastruktura kolejowa*5.924 m torów12 rozjazdów(zarządca PGE)

DWORZEC DRZEWNY

16

• Przychody ze sprzedaży produktów w latach 2017-2019 rosły w przeciętnym rocznym tempie 11,4% z poziomu 61,2 mln PLN w 2017 r. do 75,9 mln PLN w 2019 r. Wartość przy-

chodów wygenerowana w okresie styczeń – listopad 2020 r. wyniosła 70,2 mln PLN.

• Struktura przychodów w latach 2017 – 2019 oraz w okresie styczeń – listopad 2020 r. pozostawała na relatywnie zbliżonym poziomie. Dominującą pozycję przychodów we wskazanym okresie stanowiły przy tym przychody ze sprzedaży usług przeładunkowych (przeciętnie 83%przychodów ze sprzedaży).

• Wolumen przeładunków w latach 2017-2019 rósł w przeciętnym rocznym tempie 15,3% z poziomu 2 400,4 tys. ton w 2017 r. do 3 189,4 tys. ton w 2019 r. Wolu-

men przeładunków w okresie styczeń – listopad 2020 r. wyniósł 3 441,4 tys ton, co stanowiło 107,9% wolumenu przeładunków z 2019 r.

• Udział przychodów ze składowania w okresie styczeń – listopad 2020 r. utrzymał się na poziomie z lat 2017-2018 (przeciętnie 9% przychodów ze sprzedaży), jednak potencjał do generowania przychodów ze wskazanej gałęzi działal-ności najlepiej odzwierciedla 2019 r., w którym w istotnym stopniu wykorzystano rozbudowaną powierzchnię placów składowych.

PRZYCHODY

PERFORMANCE FINANSOWY

51,660,2 58,8 60,2

6,0

6,9 12,3 5,43,6

4,54,7

2,30,0

0,10,1

2,3

0,0

10,0

20,0

30,0

40,0

50,0

60,0

70,0

80,0

mln

pln

Struktura przychodów ze sprzedaży PGE w latach 2017-2019 oraz w okresie styczeń-listopad 2020

Wolumen przeładunków PGE oraz ilość obsłużonych statków przez PGE w latach

2017-2019 oraz w okresie styczeń-listopad 2020

2017 2018 2019 STY-LIS 2020

Sprzedaż pozostałych usług Sprzedaż towarów i materiałów

Sprzedaż usług przeładunkowych Sprzedaż usług składowania

2 400,4

3 110,6 3 189,43 441,4

4000

3500

3000

2500

2000

1500

1000

500

0 2017 2018 2019 STY-LIS 2020

559601593 493

17

• Koszty operacyjne w latach 2017-2019 rosły w przeciętnym rocznym tempie na poziomie 2,6% z wielkości 70,8 mln PLN w 2017 r. do 74,6 mln PLN w 2019 r. W okresie styczeń – listo-

pad 2020 r. wartość poniesionych kosztów operacyjnych wyniosła 68,7 mln PLN.

• Dominującymi pozycjami kosztów operacyjnych były wynagrodzenia i świadczenia pracownicze (32,6 mln PLN; 44% w 2019 r. oraz 30,6 mln PLN; 44% w okresie styczeń – listopad 2020 r.) oraz usługi obce (28,7 mln PLN; 38% w 2019 r. oraz 26,1 mln PLN; 38% w lis. 2020 r.).

• W skład wynagrodzeń i świadczeń pracowniczych w 2019 r. i w okresie styczeń - listopad 2020 r. wchodziły w szczegól-ności koszty związane z osobowym funduszem płac (odpowiednio 24,7 mln PLN i 24,0 mln PLN), natomiast kluczowym elementem usług obcych były koszty związane z dzierżawą terenu i budynków (odpowiednio ok. 11,4 mln PLN i 8,8 mln PLN) oraz koszty związane z pracami przeła-

dunkowymi (odpowiednio ok. 4,1 mln PLN i 4,4 mln PLN).

KOSZTY OPERACYJNE

• Na przestrzeni lat 2017 – 2018 Spółka generowała ujemny wynik netto oraz ujemny wynik EBITDA. W 2019 r. PGE wygenerowała dodatni wynik netto na poziomie ok. 1,4 mln PLN oraz wynik EBITDA na poziomie blisko 3,7 mln PLN. W okresie styczeń - listopad 2020 r. Spółka wygenerowała wynik netto na poziomie ok. 2,3 mln PLN, a wynik EBITDA na poziomie ok. 5,7 mln PLN, odnotowując marżę wyniku netto na poziomie 3% oraz marżę EBITDA na poziomie 8%.

RENTOWNOŚĆ

30,4 29,5 32,6 30,6

29,0 33,7 28,726,1

8,59,6 9,4

8,5

2,93,5 3,9

3,5

0,0

10,0

20,0

30,0

40,0

50,0

60,0

70,0

80,0

90,0

mln

PLN

mar

ża %

prz

ych

ody

ze s

prz

edaż

y (m

ln P

LN)

2017 2018 2019 STY-LIS 2020

Struktura kosztów operacyjnych PGE w latach 2017-2019 oraz w okresie styczeń-listopad 2020r.

Rentowność PGE w latach 2017-2019 oraz w okresie styczeń-listopad 2020r.

Wynagrodzenia i świadczenia pracownicze

Usługi obce

Zużycie materiałów i energii Pozostałe

Marża wyniku netto

Marża EBITDA

Marża EBIT

Przychody netto ze sprzedaży

13%

5%

1%

4%

10%

1%

5%

8%

17%

5%

2%3%

61,8

72,976,0

72,1

0,0

10,0

20,0

30,0

40,0

50,0

60,0

70,0

80,0

-20%

-15%

-10%

-5%

0%

5%

10%

18

2017 2018 2019 LIS 2020

Aktywa trwałe Aktywa obrotowe

• Dominującą pozycją w strukturze aktywów w okresie od 2017 r. do 30 listopada 2020 r. były aktywa trwałe (przeciętnie 66%, 51,6 mln PLN według stanu na 30 listopada 2020 r.).

• Kluczowe pozycje aktywów trwałych na dzień 30 listopada 2020 r. stanowiły urządzenia techniczne i maszyny (w szcze-

gólności: suwnica brama kontenerowa, żurawie, ładowarki, wagi itp.; łącznie 22,5 mln PLN) oraz środki trwałe w budowie (w szczególności: utwardzanie placów na nabrzeżu Basen Górniczy oraz namiot halowy całoroczny; łącznie 16,9 mln PLN).

• Na aktywa obrotowe na dzień 30 listopada 2020 r. w prze-

ważającym stopniu składały się należności z tytułu dostaw i usług (11,2 mln PLN), należności z tytułu podatków, ceł, ubezpieczeń społecznych i innych świadczeń (4,4 mln PLN) oraz aktywa pieniężne (4,3 mln PLN).

• Struktura finansowania w okresie 2018 r. – 30 listopad 2020 r. nie ulegała znaczącym zmianom. Według stanu na 30 listo-

pada 2020 r. dominującą pozycję stanowił kapitał własny (37,9 mln PLN; 49%). Istotny udział w źródłach finansowania miały również zobowiązania handlowe (23,9 mln PLN; 31%; w tym zobowiązanie wobec ZMPG 21,9 mln PLN) oraz inne zobowiązania finansowe (2,6 mln PLN; 3%; w szczególności: zobowiązania z tytułu leasingów finansowych).

STRUKTURA AKTYWÓW I ŹRÓDEŁ FINANSOWANIA

37,3 40,950,9 51,6

20,326,0

21,6 25,3

0,0 10,0 20,0 30,0 40,0

50,0 60,0 70,0 80,0 90,0

mln

PLN

2017 2018 2019 LIS 2020

Kapitał własny Zobowiązania handlowe

Zobowiązania oprocentowane Pozostałe

38,0 34,1 35,6 37,9

6,4 15,919,4

23,9

0,2

3,5

3,1

2,6

3,9

4,1

5,2

4,5

0,0

10,0

20,0

30,0

40,0

50,0

60,0

70,0

80,0

mln

PLN

Struktura aktywów PGE w latach 2017-2019oraz według stanu na listopad 2020

Struktura pasywów PGE w latach 2017-2019 oraz według stanu na listopad 2020

19

Wskaźnik rotacji zapasów

Wskaźnik płynności bieżącej

Wskaźnik płynności szybkiej

Wskaźnik płynności gotówkowej

Wskaźnik rotacji należności

Wskaźnik rotacji zobowiązań

Cykl konwersji gotówki

20182017 2019 LISTOPAD 2020

20182017 2019 LISTOPAD 2020

• Wskaźniki rotacji zapasów i należności krótkotermi-nowych w latach 2017-2019 oraz według stanu na koniec listopada 2020 r. pozostawały na relatywnie stabilnym poziomie. Na koniec listopada 2020 r. ukształtowały się one na poziomie odpowiednio 14 i 74 dni.

• Wskaźnik rotacji zobowiązań w latach 2017-2019 r. oraz według stanu na koniec listopada 2020 r. ulegał istotnemu wzrostowi (głównie za sprawą narastającego zobowiązania wobec ZMPG). Na koniec 2019 r. wyniósł on 113 dni, natomi-ast według stanu na koniec listopada 2020 r. 146 dni).

KAPITAŁ OBROTOWY

• Na przestrzeni lat 2017 – 2019. można zauważyć pogorsze-

nie wskaźników płynności PGE na wszystkich poziomach płynności. W okresie styczeń – listopad 2020 r. trend ten został zatrzymany i wartość przedstawianych wskaźników płynności pozostawała na relatywnie zbliżonym poziomie względem 2019 r..

• Pogorszenie wskaźników płynności niewątpliwie było spowodowane zwiększającym się poziomem zobo-wiązań (wynikającym głównie ze wzrostu zobowiązań handlowych wobec ZMPG), przy jednoczesnym relatywnie stabilnym poziomie posiadanych aktywów obrotowych.

WSKAŹNIK PŁYNNOŚCI

Wskaźnik rotacji PGE w latach 2017-2019 oraz według stanu na listopad 2020

Wskaźnik płynności PGE w latach 2017-2019 oraz według stanu na listopad 2020

11

6351

2311

6075

-4

12

61

113

-40

14

74

146

-58

-100

-50

0

50

100

150

200

dn

i

1,95

1,67

0,61

1,261,09

0,46

0,860,70

0,20

0,890,74

0,15

0,00

0,50

1,00

1,50

2,00

2,50

20

DZIAŁANIA INWESTYCYJNE

21

Spółka PGE, w ramach 30-letnich umów dzierżaw, zajmuje bardzo atrakcyjne lokalizacyjnie i parametrowo tereny w Porcie Wewnętrznym. Standard tych obszarów w najbliższych latach znacznie wzrośnie z uwagi na program inwestycyjny ZMPG, który do roku 2021 przewiduje realizację pogłębienia kanału portowego w Porcie Wewnętrznym oraz gruntowną modernizację

i rozbudowę części nabrzeży zlokalizowanych wzdłuż Martwej Wisły.

zwiększenie dostępności nabrzeży dla większych jednostek pływających;

polepszenie jakość obsługi w porcie;

poprawa bezpieczeństwa żeglugi na kanale portowym;

zwiększenie szerokości toru wodnego do 90 metrów;

zwiększenie głębokości toru wodnego do 12 metrów, na odcinku od główek falochronów wejściowych do Nabrzeża Chemików.

PGE JEST NAJWIĘKSZYM BENEFICJENTEM INWESTYCJI ZMPG W PORCIE WEWNĘTRZNYM

wartość projektów ZMPG w Porcie Wewnętrznym

w tym

inwestycje dotyczące terenów PGE

22

W ostatnim okresie ZMPG zrealizowała znaczne inwestycje, które zwiększyły atrakcyjność terenów, na których działalność prowadzi PGE.

W roku 2016 ZMPG zakończyła rozbudowę intermodalnego terminalu kontenerowego w Porcie Wewnętrznym w rejonie Nabrzeża Szczecińskiego. W efekcie inwestycji powiększono obszar i zwiększono nośność powierzchni składowej oraz poprawiono: układ komunikacyjny i postojowy terminalu, gospodarkę wodnościekową oraz oświetlenie i ogrodzenia terenu. W rezultacie doprowadzono

do polepszenia warunków do obsługi przewozów: drogowo-morskich, kolejowo-drogowo-morskich oraz kolejowo-morskich w zakresie jednostkowego czasu obsługi na terminalu. Inwestycja umożliwiła zwiększenie rocznych zdolności przeładunkowych terminalu do poziomu 100 tys. TEU.

W latach 2018-20, ZMPG przeprowadziła inwestycje polegające na utwardzeniu terenów pod place składowe. Utwardzono tereny zlokalizowane na obszarze Basenu Górniczego, o łącznej powierzchni ok. 7,5 ha i wartości ok. 14,4 mln PLN netto oraz wykonano remont 700 mb drogi na terenie Basenu Górniczego i nawierzchni ul. Chodackiego na Nabrzeżu Wiślanym.

ZMPG przeprowadziło również szereg inwestycji w zakresie branży elektroenergetycznej. Zmodernizowane zostało m.in. wyposaże-

nie stacji transformatorowo-rozdzielczych, zapewniających zasilanie terenu na Basenie Górniczym i Nabrzeżu Wiślanym. Ponadto wykonano opomiarowanie odbiorów w rejonie Basenu Górniczego oraz przebudowano, przy okazji utwardzania placów, sieci SN, nn i oświetlenie na Nabrzeżu Węglowym. W ramach budowy nabrzeża Dworzec Drzewny powstała nowa stacja transformatorowa o mocy 630 kVA, która ma zapewnić zasilanie w energię elektryczną urządzeń na budowanym nabrzeżu. Dodatkowo na Nabrzeżu Oliwskim, na którym operatorem jest spółka PGE, zmodernizowano oświetlenie terenu oraz wybudowano nową stację T-75 i prze-

budowano sieci nn w tym rejonie.

Zrealizowane przez ZMPG inwestycje istotnie zwiększyły elastyczność i atrakcyjność oferty PGE.

Rozbudowa intermodalnego terminalu kontenerowego w rejonie Nabrzeża Szczecińskiego*

Przebudowa Nabrzeża Szczecińskiego (umocnienie dna)

Utwardzenia placów składowych zlokalizowanych na terenach Basenu Górniczego

Remont dróg wewnętrzych: ul. Chodackiego – Nabrzeże Wiślane, drogi na terenie Basenu Górniczego

26,8 mln PLN

1,6 mln PLN

14,4 mln PLN

1,4 mln PLN

*Projekt zrealizowany w ramach działania 7.4 POIiŚ priorytetu VII Programu Operacyjnego Infrastruktura i Środowisko

2014-2015

2017-2019

2018-2020

2020

PROJEKTY ZREALIZOWANE

Inwestycje oddziaływujące na PGE zrealizowane przez ZMPG w latach 2016-2020

23

Nabrzeże o dopuszczalnym DOR 30 kN/m2, przystoso-

wane będzie do obsługi niepełnoładownych statków 100 000 DWT o zanurzeniu 10,1-10,8 m

Rozbudowa Nabrzeża Dworzec Drzewny, by pełniło funkcję nabrzeża przeładunkowego.

Wydłużenie obecnej linii cumowniczej oraz osiągnięcie większej głębokości przy ściance nabrzeża

Modernizacja i rozbudowa Nabrzeża Wiślanego oraz odcinka Nabrzeża Szczecińskiego.

Przebudowa ok. 1200 m Nabrzeży: Oliwskiego, Ziółkowskiego oraz Zakrętu Pięciu Gwizdków. W wyniku inwestycji, nabrzeże w zależności od odcinków o dopuszczalnym DOR 20-30 kN/m2 przystosowane będzie do obsługi statków o zanurzeniu nawet do 10,6 m (na odcinku

o długości 290 m) Powiększenie obrotnicy zlokalizowanej nieopodal Wolne-

go Obszaru Celnego do 180 metrów, powiększenie obrot-

nicy zlokalizowanej w rejonie Basenu Górniczego do 200 metrów, powiększenie obrotnicy w okolicy Wyspy Ostrów do 315 metrów oraz wyprofilowanie toru wodnego poprzez złagodzenie części zakrętów pozwoli na polepszenie warunków nawigacyjnych dla statków poruszających się po torze oraz na poprawę stanu nabrzeży zlokalizowanych wzdłuż toru wodnego

Rozbudowa Nabrzeża Oliwskiego.

Dostosowanie linii i głębokości nabrzeża do pozostałej części Nabrzeża Wiślanego. Przebudowa ma pozwolić na uzyskanie nabrzeża o głębokości technicznej -12,0 m i dopuszczalnym DOR 40 kN/m2 (lokalnie 80 kN/m2). Umożliwiłaby ona obsługę statków pełnoładownych do 35 000 DWT i niepełnoładownych do 100 000 DWT o zanurzeniu 10,6 m oraz polepszenie warunków ruchu kolejowego na nabrzeżuz 2 nitek na 3 nitki torów (przedmiotowa inwestycja przewi-dziana jest do realizacji ze środków własnych ZMPG S.A.)

wykonaniem utwardzenia ciągu komunikacyjnego w II linii Nabrzeża Węglowego oraz przebudową nawierzchni Nabrzeża Rudowego.

Planowana przebudowa konstrukcji i linii odbojowej części Nabrzeża Wiślanego.

ZMPG rozpoczęło również prace związane z:

W chwili obecnej ZMPG prowadzi szereg inwestycji oddziału-

jących na działalność PGE. Należą do nich m.in.:

Modernizacja wewnętrznego toru wodnego.

Inwestycje ZMPG oddziaływujące na PGE w trakcie realizacji

24

*Projekt zrealizowany w ramach działania 7.4 POIiŚ priorytetu VII Programu Operacyjnego Infrastruktura i Środowisko

Modernizacja wewnętrznego toru wodnego (prace czerpalne) W ramach projektu: Modernizacja toru wodnego, rozbudowa nabrzeży oraz poprawa warunków żeglugi w Porcie Wewnętrznym w Gdańsku*

Rozbudowa i modernizacja części Nabrzeża Wiślanego i odcinka Nabrzeża Wiślanego – Szczecińskiego W ramach projektu: Modernizacja toru wodnego, rozbudowa nabrzeży oraz poprawa warunków żeglugi w Porcie Wewnętrznym w Gdańsku*

Rozbudowa Nabrzeża Dworzec Drzewny W ramach projektu: Modernizacja toru wodnego, rozbudowa nabrzeży oraz poprawa warunków żeglugi w Porcie Wewnętrznym w Gdańsku*

Przebudowa Nabrzeża Wiślanego (opracowanie kompleksowej dokumentacji projek-towej)

Rozbudowa Nabrzeża Oliwskiego (dostosowanie linii i głębokości nabrzeża do pozostałej części Nabrzeża Oliwskiego)W ramach projektu: Modernizacja toru wodnego, rozbudowa nabrzeży oraz poprawa warunków żeglugi w Porcie Wewnętrznym w Gdańsku*

Przebudowa nawierzchni Nabrzeża Rudowego

Utwardzenie ciągu komunikacyjnego w rejonie Nabrzeża Węglowego

50,5 mln PLN

25,3 mln PLN

197 mln PLN

0,9 mln PLN

167 mln PLN

2.6 mln PLN

1.4 mln PLN

2018-2021

2018-2020

2018-2021

2018-2021

2018-2021

2020-2021

2020-2021

PROJEKTY W TRAKCIE REALIZACJI

*Projekty współfinansowane przez Unię Europejską z Instrumentu CEF „Łącząc Europę”

25

W zakresie obszarów, na których działalność prowadzi PGE, w najbliższym czasie ZMPG planuje:

rozpocząć prace projektowe oraz budowlane związane z budową obiektów biurowo-socjalnych w technologii modułowo-kontenerowej przy ul. Handlowej oraz na terenie Basenu Górniczego. Inwestycja poprawi komfort i warunki pracy kadry PGE Przewidywana wartość prac projektowych wynosi 0,5 mln PLN natomiast prac budo-wlanych 9,1 mln PLN, planowane zakończenie inwestycji to koniec 2021 r.,

przeprowadzić proces likwidacji obiektu elewatora zbożowe-

go, którego parametry techniczne wykluczają jego racjonalne wykorzystanie. Pozyskanie w ten sposób dodatkowej pow. składowej w I linii Nabrzeża Wiślanego. Koszt inwestycji wynosi 1,2 mln PLN. Planowane zakończenie inwestycji 08/2021 r.

przeprowadzić wykonanie placu łączącego Nabrzeże Rudowe oraz Dworzec Drzewny co umożliwi swobodną komunikację planowanego do zakupu przez PGE nowego samojezdnego sprzętu przeładunkowego pomiędzy nabrzeżami,

rozszerzenie istniejącego umocnienia dna przy Nabrzeżu Szc-

zecińskim, w celu zabezpieczenia nabrzeża przed przegłębie-

niami i uszkodzeniami oraz budowę dodatkowych punktów cumowniczych celem wydłużenia stanowisk statkowych,

przebudowę Nabrzeży Rudowego (odc. III) i Węglowego na Basenie Górniczym, która umożliwiłaby podniesienie para-

metrów tych nabrzeży dla obsługi większych jednostek pływających.

Planowane inwestycje ZMPG oddziaływujące na PGE

26

Przebudowa Nabrzeża Wiślanego (przebudowa konstrukcji i linii odbojowej)

Przebudowa Nabrzeża Rudowego

Przebudowa Nabrzeża Szczecińskiego (rozszerzenie umocnienia dna, dodatkowe punkty cumownicze od strony południowej nabrzeża, wymiana linii odbojowej wraz z modernizacją ściany odwodnej nabrzeża)

Budowa obiektów biurowo-socjalnych w technologii modułowo-kontenerowej przy ul. Handlowej – Nabrzeże Wiślane oraz na terenie Basenu Górniczego

150,0 mln PLN

100,0 mln PLN

2,1 mln PLN

9,6 mln PLN

2022-2024

2019-2022

2020-2021

PROJEKTY PLANOWANE DO REALIZACJI PRZEZ ZMPG

Ponadto w najbliższych latach na terenach PGE planuje się zwiększenie możliwości przesyłowych energii elektrycznej do rejonu Basenu Górniczego oraz zwiększenie możliwości zasilania urządzeń przeładunkowych na nabrzeżach Ziółkowskiego i Oliwskim, jak również wykonanie opomiarowania odbiorów w rejonie nabrzeża Wiślanego oraz modernizację oświetlenia tego terenu.

27

W zakresie obszarów, na których działalność prowadzi PGE, w najbliższym czasie ZMPG planuje:

rozpocząć prace projektowe oraz budowlane związane z budową obiektów biurowo-socjalnych w technologii modułowo-kontenerowej przy ul. Handlowej oraz na terenie Basenu Górniczego. Inwestycja poprawi komfort i warunki pracy kadry PGE Przewidywana wartość prac projektowych wynosi 0,5 mln PLN natomiast prac budo-wlanych 9,1 mln PLN, planowane zakończenie inwestycji to koniec 2021 r.,

przeprowadzić proces likwidacji obiektu elewatora zbożowego, którego parametry techniczne wykluczają jego racjonalne wykorzystanie. Pozyskanie w ten sposób dodatkowej pow. składowej w I linii Nabrzeża Wiślanego. Koszt inwestycji wynosi 1,2 mln PLN. Planowane zakończenie inwestycji 08/2021 r.

przeprowadzić wykonanie placu łączącego Nabrzeże Rudowe oraz Dworzec Drzewny co umożliwi swobodną komunikację planowanego do zakupu przez PGE nowego samojezdnego sprzętu przeładunkowego pomiędzy nabrzeżami,

rozszerzenie istniejącego umocnienia dna przy Nabrzeżu Szczecińskim, w celu zabezpieczenia nabrzeża przed przegłębieniami i uszkodzeniami oraz budowę dodatkowych punktów cumowniczych celem wydłużenia stanowisk statkowych,

przebudowę Nabrzeży Rudowego (odc. III) i Węglowego na Basenie Górniczym, która umożliwiłaby podniesienie parametrów tych nabrzeży dla obsługi większych jednostek pływających.

INWESTYCJE ZREALIZOWANE I PLANOWANE PRZEZ PGE

Kluczową inwestycją zrealizowaną przez PGE w ostatnich latach jest rozbudowa powierzchni składowych. W 2019 roku, dzięki inwestycjom na poziomie ok. 11,5 mln PLN, PGE zwiększyła powierzchnie składowe w rejonie Basenu Górniczego o blisko 5,7 ha.

W związku z zapotrzebowaniem na usługi przeładunkowe, w grupach ładunkowych (węgiel, koks) o ciężarze nasypowym do 1 t/m3, obecnym priorytetem inwestycyjnym PGE jest sprzęt przeładunkowy i zakup ładowarek (2 szt.) z łyżką o pojemności do 10 m3.

PRZEDSIĘWZIĘCIA WPŁYWAJĄCE NA ZAPLECZE DOSTĘPOWE PGE S.A.

Kluczowym przedsięwzięciem zewnętrznym mającym wpływ na atrakcyjność obszarów zajmowanych przez PGE jest projekt pn.: „Poprawa infrastruktury kolejowego dostępu do Portu Gdańsk” realizowany przez Spółkę PKP PLK S.A. W ramach projektu zmodernizowane zostaną stacje kolejowe działające na rzecz Portu Gdańsk tj. Gdańsk Port Północny, Gdańsk Kanał Kaszubski oraz Gdańsk Zaspa Towarowa z rejonem Gdańsk Wiślany. Na wymienionych stacjach zwiększona zostanie m.in. liczba zelektryfi-

kowanych torów. Rozbudowane i zmodernizowane zostanie też lokalne centrum sterowania. Realizacja inwestycji pozwoli na zwiększenie nacisku na oś do 221 kN oraz zwiększenie prędkości i długości przyjmowanych składów. Inwestycja ta zwiększy również możliwości transferu towarów przeładowywanych w Porcie Gdańsk między innymi na nabrzeżach użytko-wanych przez Spółkę PGE. Planowany termin jej zakończenia to 2022 r.

28

Niniejszy teaser inwestycyjny wydaje się wyłącznie do wiadomości i użytku inwestora zaproszonego do udziału w postępowaniu.

Dokument został sporządzony jedynie dla celów informacyjnych i nie stanowi oferty w rozumieniu art. 66 Kodeksu cywilnego ani zaproszenia do składania ofert, zaproszenia do sprzedaży lub zakupu papierów wartościowych, jak również nie stanowi prospektu emisyjnego ani memorandum informacyjnego w rozumieniu Rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2017/2019 z dnia 14 czerwca 2017 r. w sprawie prospektu, który ma być publikowany w związku z ofertą publiczną papierów wartościowych lub dopuszczeniem ich do obrotu na rynku regulowanym oraz uchylenia dyrektywy 2003/71/WE lub ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych.

Treść teasera inwestycyjnego nie może być cytowana lub w inny sposób włączana, streszczana, ani przywoływana w jakiejkol-wiek publikacji lub dokumencie, w całości bądź w części, w dowolnym celu, bez uprzedniej zgody ZMPG wyrażonej na piśmie, za wyjątkiem posługiwania się teaserem inwestycyjnym w całości albo w części i cytowania jego fragmentów w ramach tran-

sakcji sprzedaży 100% pakietu akcji w PGE. Termin „posługiwanie się” nie obejmuje publikacji całości albo części teasera inwestycyjnego w jakiejkolwiek publikacji lub dokumencie innym niż dokument złożony w związku z transakcją opisaną w zdaniu poprzednim.

Większość danych liczbowych w teaserze inwestycyjnym zaprezentowano z dokładnością do 1/10 miliona PLN, dlatego próbaodtworzenia wskaźników finansowych wyłącznie na podstawie informacji w nim zawartych może nie doprowadzić do uzyskania

identycznych wyników.

ZASTRZEŻENIA

29

Zarząd Morskiego Portu Gdańsk S.A. ul. Zamknięta 18, 80-955 Gdańsk

pge@portgdansk.pl

KONTAKT DLA INWESTORÓW

30

30