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Disciplina de Mercado – Requisitos Mínimos de DivulgaciónDiciembre 2015

DISCIPLINA DE MERCADO

REQUISITOS MÍNIMOS DE DIVULGACIÓN

INFORMACIÓN A DICIEMBRE DE 2015

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ÍNDICE

INTRODUCCIÓN 3

BANCO MAS VENTAS 4

EXPOSICIÓN AL RIESGO Y SU EVALUACIÓN – GENERAL 6

RIESGO DE CRÉDITO 6

RIESGO DE CONCENTRACIÓN 10

RIESGO DE LIQUIDEZ 11

RIESGO DE TASA DE INTERÉS 12

RIESGO DE MERCADO 13

RIESGO DE TITULIZACIÓN 15

RIESGO ESTRATÉGICO 15

RIESGO OPERATIVO 16

RIESGO REPUTACIONAL 18

HERRAMIENTAS DE GESTIÓN 19

NUEVOS PRODUCTOS 19

PRUEBAS DE ESTRÉS 20

PROCEDIMIENTO E INFRAESTRUCTURA 21

METODOLOGÍA Y SELECCIÓN DE ESCENARIOS 21

ESTRUCTURA Y SUFICIENCIA DE CAPITAL 22

REMUNERACIONES 22

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INTRODUCCIÓN

A través del acta de Directorio N°1444/14, Banco MasVentas S.A. enadelante “MasVentas”, aprobó el Manualde “Administración de Disciplina deMercado” conforme requerimientoemanado del Banco Central de laRepública Argentina (B.C.R.A.), en sucomunicación “A” 5394.

El mismo comprende la estrategia,políticas, objetivos, alcance, herramietasnecesarias para lograr la implementaciónde procedimientos y controles ydivulgación de la estructuraorganizacional con el propósitoprioritario de que todos los participantesdel mercado -clientes o no- puedanconocer el perfil de riesgo de“MasVentas”; situación está quepermitirá evaluar la información referidaal capital, las exposiciones al riesgo, losprocesos de evaluación del riesgo y lasuficiencia de capital de “MasVentas”.

Esta manifestación es complementaria ala información contable y/o institucionalque “MasVentas” viene haciendo públicadesde hace años.

“MasVentas” promueve como políticarevelar su perfil de riesgo. A tales fines ,la lectura del documento y susactualizaciones trimestrales, sumado alos siguientes documentos: Código dePrácticas Bancarias, Código de Ética,Gestión del Riesgo Operativo, entre otros,disponibles a través del sitio web,proveen a los stakholders de lainformación necesaria a tal fin. Enrelación a estos documentos, los mismospueden ser consultados en esta mismapágina web direccionandose ahttp://www.bancomasventas.com.ar/institucional

“MasVentas” garantiza que lainformación publicitada es consistentecon los restantes reportes y documentosemitidos a través de procedimientos ycontroles internos aplicados

previamente a su divulgación, siendo el

Directorio, finalmente la única instanciaque se encarga de aprobar su publicación.

En lo atinente a “Derivados Financieros”,“Titulizaciones” y “Posiciones enAcciones”, “MasVentas” no posee partidasa ser informadas conforme lo requeridopor la normativa del Ente Regulador,consecuentemente dicha información noserá parte del presente documento.

Asimismo, “MasVentas” cuenta con unproceso continuo de evaluación de lainformación publica que permitedeterminar si la frecuencia de la mismaes adecuada y si transmite a los usuarios,una imagen completa del perfil de riesgo.

La información que se brinda en elpresente documento se elabora en base alos datos e información vigentes al 31 dediciembre de 2015


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BANCO MAS VENTAS S.A.

“MasVentas” es una entidad autárquicade derecho privado que posee carácterde Banco Comercial de 1°, autorizado afuncionar en el Sistema FinancieroArgentino desde Enero de 2008.

Reseña Histótica de “MasVentas”

04 de Octubre de 1965

En el corazón del centro comercial, encalle Balcarce 39, en la galería Augusto,nace MASVENTAS S.A. de Crédito paraconsumo con su sistema (CREDI-CAJAMASVENTAS) que consistía en elotorgamiento de Préstamos Personalesinstrumentados en órdenes de compradonde el consumidor podía comprar encualquiera de los ochenta (80) comerciosadheridos a precio de contado. Luego lalista de comercios se amplioconsiderablemente, convirtiendosé en unéxito rotundo. Todos mantenía unaestrecha amistad que transcendía loempresario.

En el primer aviso publicado aparecíantodos ellos: el Sr. Eliseo Briones, DonHumberto Dakak, Francisco FernándezJiménez, Juan Bautista Mesples, JoséManuel Vidal, Mario Ernesto Lacroix,Teófilo Lobato, Moisés Mesón González yel Dr. César Rodolfo Lavin

4 de Octubre de 1978

Trece años más tarde, el Banco Centralde la República Argentina autoriza aMASVENTAS S.A. a actuar comoCompañía Financiera. Este fue el iniciode un largo camino financiero.Funcionando su Casa Central en EspañaN°610 de la Ciudad de Salta.

19 de Diciembre de 1994

Se inaugura la primera Sucursal en laciudad de San Salvador de Jujuy, coninstalaciones propias.


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11 de Septiembre de 1997

Se inauguran las obras de ampliación yrenovación de Casa Central, para brindarmayor comodidad a los clientes.Consecutivamente se habilita el primerCajero Automático 24 horas de laEntidad. Actualmente existen varios CajerosAutomáticos ubicados en puntosestratégicos de la Ciudad de Salta y Jujuy

11 de Junio de 2002

Se hace la apertura de las oficinas deCambio de Moneda Extranjera en laCiudad de Salta.

06 de Marzo de 2006

MASVENAS S.A. traslada su servicio deCobranzas con el nombre de CobrosÁgiles a nuevas oficinas en la Ciudad deSalta.

Año 2006

A cuarenta años de su inicio,MASVENTAS S.A. Compañáa Financieratransita su transformación a EntidadBancaria, con el nombre de BMV, BancoMasVentas S.A.

26 de Julio de 2007

MASVENTAS S.A. obtiene autorrizacióndel Banco Central de la RepúblicaArgentina para transformarse en BancoMasVentas S.A. a partir del 01/01/2008

VISIÓN DE “MASVENTAS”

Ser la principal Entidad Financiera delsector privado de Salta y Jujuy

MISION DE “MASVENTAS”

➢ Servir al cliente brindando unservicio de excelencia, tanto porproducto como por atención,estando en el lugar justo en elmomento oportuno para ofrecer la

mejor solución que satisfaga lasnecesidades del cliente.

➢ Está profundamente comprometidacon la comunidad, su gente, suvalores, sus tradiciones y su fé.

➢ Apoya decididamente lasexpresiones de nuestro señorsalteño, y las actividades queestimulan el crecimiento integralde las personas.

➢ Valora la vida y los derechos queasisten a los individuos.

➢ Respeta las normas de convivencia,y cumple estrictamente lasobligaciones que le marca la Ley ylas regulaciones de la actividadfinanciera.

➢ Favorece el crecimiento personal yprofesional de sus colaboradores.

La conformación accionaria de“MasVentas” se resume en el siguientecuadro

Apellido Nombres Capital

Dakak, José Humberto 33,77%

Dakak, Carlos Edmundo 26,55%

Dakak, Sergio Guillermo 19,84%

Dakak, Alejandro Marcelo

19,84%

“MasVentas” está sujeta al régimen desupervisión consolidada.Con el propósito de dar cumplimento a lasdistintas normativas emitidas por el Enteregulador, el Directorio de “MasVentas”ha aprobado los lineamientos aplicadospor el Banco tendientes a lograr unaadecuada gestión de sus riesgos,conforme la dimensión, estructura ynaturaleza de las operaciones que realiza.En ese sentido, “MasVentas” dispone deun responsable para la gestión integral deriesgos y la conformación de un Comitéde Gestión Integral de Riesgos. La gestión global de los riesgos tienecomo objetivo la optimización de larelación rentabilidad/riesgo, con laidentificación, la medición y la valoración


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de los riesgos y su consideraciónpermanente en la toma de decisiones delnegocio, siempre dentro de un marco quepotencie la calidad del servicio.

Las tareas de gestión, seguimiento ycontrol de los riesgos se realizan deforma autónoma y bajo una perspectivade independencia respecto a la funciónde las áreas de negocio de “MasVentas”.La gestión del riesgo se orienta hacia laconfiguración de un perfil de riesgoacorde con los objetivos estratégicos de“MasVentas”

EXPOSICIÓN AL RIESGO Y SUEVALUACIÓN – GENERAL

El 13 de febrero de 2013, el BancoCentral de la República Argentina emitióla Comunicación “A” N°5398, mendiantela cual estableció los lineamientos para lagestión de los riesgos en las entidadesfinancieras locales. Dicha normativavigente, subsumió diversasComunicaciones que tuvieron su inicio enla Comunicación “A” N°4793 hasta llegara las comunicaciones “A” N°5201 y 5203respectivamente.

El entendimiento del riesgo global, sucontrol eficaz y su gestión hacia unóptimo de rentabilidad/riesgo sólo sepuede alcanzar a partir de una gestiónintegrada del mismo, comprendiendo elestablecimiento de lineamientos, políticasy procedimientos para la identificación,medición, monitoreo y mitigación de losdistintos tipos de riesgo que enfrenta“MasVentas”. Por ello el Directorio de“MasVentas” procedió a readecuar laestructura orgánica vigente en esemomento, creando el Departamento deGestión Integral de Riesgos – integradacon la sección Riesgo Tecnológico – condependencia directa a la Alta Gerencia.

Paralelamente a la creación de esteDepartamento y, de acuerdo a larecomendación del Ente Regulador deestablecer un comité de gestión deriesgos conforme la dimensión,

complejidad, importancia económica yperfil de riesgo que presentara cadaentidad financiera, el Directorio siguióavanzando en ese sentido y dispuso lacreación del Comité de Gestión Integralde Riesgos, cuyo primordial objetivoradica en monitorear la gestión integralde los riesgos y brindar asesoramiento alDirectorio sobre el particular.

Con frecuencia trimestral se reúne elcitado Comité, abordando allí todos lostemas que conduzcan a una eficientegestión, dado que se parte de la premisaque el riesgo se encuentra en el corazóndel negocio bancario formando parteintegrante e inevitable de la actidadbancaria, constituyendo su objetivoprioritario, la preservación de la solvenciade la entidad.

Su misión es asegurar la gestión integralde los riesgos a los que está expuesta“MasVentas” para identificar, evaluar,seguir, controlar y mitigar los riesgossignificativos, con sujeción a loslineamientos establecidos por elDirectorio y las regulaciones vigentes.

Para el cumplimiento de su cometido,dicho Departamento se encuentraintegrado por la Sección de RiesgoTecnológico, contando con la aprobaciónde las estrategias y políticas para cadauna de ellas, detallando a continuación,los aspectos más sobresalientes de lasmismas:

RIESGO DE CRÉDITO

Definición: Se entiende como riesgo decrédito a la posibilidad de sufrir pérdidaspor el incumplimiento que un deudor ocontraparte hace de cualquiera de susobligaciones contractuales.

Se encuentra presente en las operacionesdentro y fuera de balance, es decir,cuando una transacción financiera nopueda completarse o liquidarse según lopactado.Su magnitud depende básicamente de (2)


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dos factores:

1. El monto de la exposición en elmomento del incumplimiento y;

2. Los recuperos obtenidos,constituidos por los pagos que seobtengan del deudor y por laejecución de los mitigadores deriesgo-como por ejemplo, lasgarantías- que respaldan laoperación crediticia, limitando laseveridad de las pérdidas.

Estrategia: “Masventas” tuvo enconsideración en la formulación de suestrategia para la gestión de riesgo decrédito, su estructura organizacional, suorientación en la atención a los distintossectores económicos que conforman elterritorio de las provincias de Salta yJujuy y a las distintas necesidades de losmismos. Esto equivale a tener unacartera diversificada quedando atomizadode este modo, el riesgo de crédito.

La gestión de riesgo de crédito se realizaa nivel total de las financiaciones de“Masventas” en las diversas carteras y anivel de financiaciones individuales

La evaluación de los deudores y de lasfinanciaciones se realiza de maneraindividual al momento de su originación;para ello, se contemplan entre otrasvariables, los límites establecidos por elEnte Regulador, el cliente y su situacióneconómica y financiera, el producto, etc.;igualmente su seguimiento posterior serealiza en forma individual y por líneas decrédito.

Se identifican niveles de riesgo yrendimiento aceptables ejerciéndose eneste sentido un reconocimiento ágil yactivo dadas determinadas actividades,zona geográfica y nivel sectorial,considerando aspectos coyunturales de laeconomía y los cambios resultantes en lacomposición y calidad de la cartera decrédito. Adicionalmente, al momento de la

definición de productos o asignación delímites globales de cartera, se tiene encuenta la composición, concentración ycalidad de las diferentes carteras,considerando las pautas establecidas enel Plan de Negocios. Este proceso esrealizado tanto para la definición denuevos productos crediticios como para elotorgamiento de préstamos en el marcode líneas ya definidas.

Continuando con los lineamientosdefinidos por el Directorio, “Masventas”lleva a cabo una estrategia conservadorade riesgo de crédito, adecuada a suestructura de negocios específica yparticular de modo que permite atendersus compromisos contractuales tanto, encondiciones normales de mercado comoen situaciones adversas.

El nivel de tolerancia al riesgo de créditose considera en función de indicadores,definidos como la medición delcumplimiento de los niveles de tolerancia,reconociendo y ponderando aspectostécnicos y regulatorios y la oportunidad yconveniencia apropiados, a susestrategias de negocios y su rol en elsistema financiero.

Políticas: “Masventas” tiene comopolítica de riesgo de crédito, asistir atodos los sectores de la economía envirtud del nivel de riesgo de crédito queestá dispuesto a asumir, en función de laEstrategia aprobada por el Directorio.

Las políticas de riesgo de crédito, sonpautas o directrices que conducen lasdecisiones de “Masventas”, con elobjetivo de implementar la estrategiapara el riesgo de crédito siendo lasmismas ejecutadas a través de diversosprocesos por las Unidades Organizativascorrespondientes. Por otra parte, elproceso “Préstamos” de “Masventas”,comprende distintas etapas, que abarcandesde el otorgamiento, aprobación,liquidación hasta la administración yrecupero.La cartera deberá estar diversificada para


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mitigar el riesgo, el cual se evaluará enforma individual, dentro de los gruposeconómicos donde el cliente sedesenvuelva, por rama de actividadeconómica a la que pertenece y por líneade producto que solicita. La máximaasistencia posible que se pueda otorgar aun cliente, estará dada por las normas delímites internos y por las normasgenerales de fraccionamiento del riesgocrediticio y concentración del riesgodefinidas por el BCRA.

Gestión: La gestión del riesgo de créditoes el proceso de identificación,evaluación, seguimiento, control ymitigación que involucra diversosprocesos, entre ellos, el otorgamiento delas financiaciones, su seguimientoposterior y, en el caso de incumplimiento,su recupero. Esta gestión debe realizarsea nivel del total de financiaciones de“Masventas” en las diversas carteras y anivel de financiaciones individuales.

Marco para la Gestión: El marco parala gestión del riesgo de crédito incluye laestrategia, las políticas, prácticas,procedimientos y estructuraorganizacional con las que cuenta“Masventas”, para una adecuadaadministración de ese riesgo. Dichomarco es proporcional a la dimensión de“Masventas” y a la naturaleza ycomplejidad de sus operaciones.

A su vez, el riesgo de crédito contempladistintos tipos de riesgos, entre elloscontiene el riesgo de contraparte y riesgoresidual.

Por RIESGO DE CONTRAPARTE, seentiende al riesgo que una de las partesde la operación incumpla su obligación deentregar efectivo o los efectos acordados–tales como títulos valores, oro o monedaextranjera ocasionando una pérdidaeconómica si las operaciones -o carterade operaciones con la contraparte-tuvieran un valor económico positivo enel momento del incumplimiento. Adiferencia del riesgo de crédito por

préstamos, que sólo es asumido por laentidad financiera acreedora, este tipo deriesgo de crédito conlleva una pérdidapotencial para ambas partes de laoperación, ya que su valor de mercadopuede ser positivo o negativo paracualquiera de ellas en virtud que esevalor es incierto y puede oscilar segúnvaríen los factores de mercadosubyacentes.

Por RIESGO RESIDUAL, se entiendeaquellos riesgos que surgen en lautilización de técnicas de cobertura delriesgo de crédito (CRC) y que puedenafectar la eficacia de las mismas. En estoscasos, y aun cuando se cumplan losrequisitos establecidos en las normassobre “Capitales mínimos de lasentidades financieras”, “Masventas”puede tener una exposición al riesgomayor que la prevista, siendo ejemplos deesos riesgos:i) Imposibilidad de tomar posesión o de realizar el activo recibido en garantía en un plazo razonable luego del incumplimiento de la contraparte;ii) Negativa o retraso en el pago por partedel garante;iii) Ineficacia de la documentación.

Proceso de Gestión: “Masventas”cuenta con un proceso viable, estable,eficiente y eficaz para gestionar el riesgode crédito que le permite identificar,evaluar, seguir, controlar y mitigar esteriesgo en todos los productos financierosy actividades que desarrollan en todas susetapas -desde su evaluación previa, hastasu vencimiento e incluso durante lagestión de recupero.

Este sistema involucra una serie deprocesos, tales como: otorgamiento,establecimiento de limites, seguimientode créditos individuales y de carteras,generación de clasificaciones internas,planificación de las contingencias,controles de los procesos involucrados ydivulgación de la información.

A través de este Proceso de Gestión se


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realiza un análisis independiente deaquellas áreas que son generadoras deeste riesgo y se efectúan evaluaciones yrecomendaciones. Estas evaluaciones sonla base del análisis y del andamiaje dereportes para todo el proceso deIdentificación, Medición, Monitoreo yMitigación del Riesgo de Crédito siendoun proceso constante, iterativo yevolutivo.

En cuanto a las definiciones deposiciones vencidas y deterioradas aefectos contables y para la determinaciónde previsiones por incobrabilidad,“Masventas” las previsiona de acuerdo ala normativa establecida por el BCRA.

Respecto, al enfoque utilizado para laconstitución de previsiones generales yespecíficas; las primeras son realizadasde acuerdo a la Normativa establecidapor el BCRA; en cuanto a las segundas,se realizan en función de análisismacroeconómicos y microeconómicos quemotiven las mismas.

Cobertura del riesgo de crédito: Encuanto a las políticas y procesos para lavaluación y gestión de los activosadmitidos como garantías, el Bancoestablece una diferenciación conceptualrespecto a los bienes pasibles de sertasados, definiendo como criterio generalde valuación el denominado “Valor deMercado”. Aquellos bienes que por suscaracterísticas particulares no seencuadren dentro de las condiciones demercado deberán ser valuados utilizando“Valor Estimado de Venta”.

• Los bienes susceptibles de estaúltima definición, solamentepueden ser tasados por losTasadores contratados por“Masventas”.

• Valor Estimado de Mercado –Definición: Se informa bajo estadenominación, cuando para el bienobjeto de la tasación puededeterminarse, por consultas o

conocimiento de la plaza, un valorde compraventa, y se tiene lacerteza de la existencia de unmercado razonable de oferta ydemanda y/o conocimiento detransacciones efectivamenterealizadas por bienes similares ocomparables

Ejemplos:

◦ Viviendas unifamiliares(departamentos; casas)comunes;

◦ Lotes de dimensiones similaresa las de su entorno;

◦ Galpones de característicasestándares;

◦ Campos de característicascomunes;

◦ Hacienda general y/o puro porcruza, vacuna, equina, lanar,porcina;

◦ Maquinarias e implementosagrícolas de uso generalizado;

◦ Rodados; ◦ Cereales; oleaginosos; semillas:

materias primas: productos elaborados; etc., que en cantidades habituales de comercialización cuenten con un mercado fluido.

• Valor Probable de Realización -Definición: Se designa así a lastasaciones que involucran a bienesque por sus característicasparticulares (dimensiones,aplicaciones específicas, deexistencia poco común, etc.) no seencuadren dentro de lascondiciones de mercado más omenos fluidas , conocidas ocomparables enunciadas en el itémprecedente. Plantas fabriles de medianas ygrandes dimensiones. Ejemplos:

◦ Inmuebles o maquinariasconstruidos para funcionesespecíficas (Industrias químicas


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frigoríficas, papeleras; usinaslácteas; molinos harineros;líneas automatizadas;equipamiento industrialconstruido con diseño bajopedido; etc.);

◦ Establecimientos rurales concaracterísticas que losdiferencien de la media de lasexplotaciones tipo en la zona(por su extensión; por tratarsede campos con marcadaheterogeneidad en su aptitudproductiva; por presentarimportantes limitaciones como:salinidad, bajos inundables,lagunas permanentes,evidencia de erosión, cerros sinaptitud agropecuaria, etc.);

◦ Establecimientos rurales conmejoras relevantes paraexplotaciones de su tipo, dondela calidad y/o cantidad de ellasincidan notoriamente en elvalor total del inmueble (ej.:construcciones edilicias,viviendas para el personal,galpones, plantas de acopio decampaña, etc.);

◦ Establecimientos donde sellevan a cabo explotacionesintensivas tales como:criaderos de aves (ponedoras,parrilleros); criaderos decerdos, conejos o chinchillas,fruticultura, viveros, etc.;

◦ Inmuebles destinados a laexplotación forestal;

◦ Plantas de silos.

En cuanto a las garantías admitidas porel Banco, las mismas son aquellasenunciadas en las normas sobre garantíasdel Banco Central de la RepúblicaArgentina.

Finalmente, en cuanto a procesos decobertura del riesgo de crédito no existenposiciones abiertas operadas, tanto comoexposiciones relacionadas con derivadosy riesgo de contraparte.

RIESGO DE CONCENTRACIÓN

Definición: “Masventas” entiende ydefine que el mismo alude a lasexposiciones o grupos de exposicionescon características similares -tales comocorresponder al mismo deudor,contraparte o garante, área geográfica,sector económico o estar cubiertas con elmismo tipo de activo en garantía-, con laposibilidad de generar:

• pérdidas lo suficientementesignificativas respecto de losresultados, el capital regulatorio,los activos o el nivel global deriesgo- para afectar la solidez de“Masventas” o su capacidad demantener las principalesoperaciones.

• un cambio significativo en el perfilde riesgo de “Masventas”.

Gestión: “Masventas” cuenta con unproceso adecuado para identificar,evaluar, seguir, controlar y mitigar elriesgo de concentración, que garantice elcumplimiento de un conjuntodocumentado de políticas, controles yprocedimientos internos relativos alfuncionamiento del sistema de gestión delriesgo de concentración. Para ello realizaun seguimiento en función de las distintaslíneas de préstamos, por zonasgeográficas.

Marco para la Gestión: Las políticas deriesgo de concentración de “Masventas”,incluyen los siguientes elementos:

• Herramientas de medición; • Límites; • Reportes para monitoreo;• Estructura organizativa y

responsabilidades; • Pruebas de estrés; • Planificación para la contingencia;• Transparencia.


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Para gestionar el riesgo de concentración,“Masventas” considera una estrategiaconservadora, determinando indicadoresde concentración para sus principalesfactores de riesgo y estableciendo límitesy umbrales de gestión. En este sentido elDirectorio es responsable de laaprobación de la estrategia y control delos riesgos asumidos, delegando suadministración en la Alta Gerencia,monitoreada por el Comité de GestiónIntegral de Riesgos.

RIESGO DE LIQUIDEZ

Definición: Se entiende por riesgo deliquidez, a la incapacidad de “Masventas”de fondear los incrementos de los activosy cumplir con sus obligaciones a medidaque éstas se hacen exigibles, sin incurriren pérdidas significativas.

Se reconocen e identifican:

• Riesgo de Liquidez de fondeo,definido como aquel en que unaentidad no pueda cumplir de formaeficiente con los flujos de fondosesperados e inesperados,corrientes y futuros y con lasgarantías, sin afectar para ello susoperaciones diarias o su condiciónfinanciera y;

• Riesgo de Liquidez de mercado,que es el riesgo que una entidad nopueda compensar o deshacer unaposición a precio de mercado comoconsecuencia de dos factoresclaves: que los activos que lacomponen no cuenten consuficiente mercado secundario obien por alteraciones en elmercado.

Estrategia: “Masventas”, en base a susvalores, ética y transparencia, tuvo enconsideración en la formulación de suestrategia para la gestión de riesgo deliquidez, su estructura organizacional, laslíneas de negocio clave definidas en suPlan de Negocios, los productos con losque opera y los requerimientos del ente

regulador. Por su característica de bancoprivado, las principales líneas de negocio,están orientadas a productos y serviciosde la denominada “Banca Empresa” y“Banca Personal”. Por lo expuestoanteriormente, es voluntad de“Masventas” llevar a cabo una estrategiaconservadora de liquidez, que permitaatender sus compromisos contractuales,tanto bajo condiciones normales demercado como ante episodios de crisis.

El nivel de tolerancia al riesgo de liquidezes propuesto por el Comité de GestiónIntegral de Riesgos al Directorio, enfunción de las variables que el mismodetermine, tomando en consideración lasPolíticas y Estrategias vigentes de“Masventas”.

En el diseño de la estrategia de riesgo deliquidez, el Directorio es responsable dela definición y monitoreo de los riesgosasumidos.

Políticas: “Masventas” cuenta con unproceso adecuado para identificar,evaluar, seguir, controlar y mitigar elriesgo de liquidez, garantizando elcumplimiento de un conjuntodocumentado de políticas, controles yprocedimientos internos relativos alfuncionamiento del sistema de gestión delriesgo de liquidez, el cual es llevado acabo por el departamento GestiónIntegral de Riesgos.

• La política de riesgo establececlaramente criterios definidos quepermiten realizar una proyecciónintegral de los flujos de fondos de losactivos, pasivos y operaciones fuerade balance, para un conjuntoapropiado de horizontes temporales.

• La política de “Masventas”incluyen los siguientes elementos:herramientas para la gestión delriesgo de liquidez; indicadores deriesgo de liquidez; límites degestión y de contingencia: pruebasde estrés; planificación para lacontingencia; reportes;


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responsabilidades; transparencia.

Gestión: la gestión del riesgo de liquidezes el proceso que lleva a la identificación,evaluación, seguimiento, control ymitigación del mismo, involucrando unaserie de procesos, entre ellos: laadministración de los flujos de fondos-ingresos y egresos- para las diversasbandas temporales; el estudio periódicode la estructura de depósitos; la medicióny seguimiento de los requerimientosnetos de fondos bajo diversos escenarios,incluyendo escenarios de estrés;seguimiento de índices de liquidez;administración del acceso a los mercadosy planificación para las contingencias.

• A través del proceso de gestión deriesgo de liquidez se realiza unanálisis independiente de aquellasáreas que son generadoras delmismo y se efectúan evaluacionesy recomendaciones. Estasevaluaciones son la base delanálisis y del conjunto de reportespara todo el proceso deidentificación, medición,mitigación y monitoreo del riesgode liquidez, siendo un procesoconstante, iterativo y evolutivo.

Marco para la Gestión: el marco parala gestión del riesgo de liquidez incluye laestrategia, la política, estructuraorganizacional y responsabilidades conlas que cuenta “Masventas”, para unaadecuada administración de este riesgo.

• Dicho marco es proporcional a la

dimensión de “Masventas” y a lanaturaleza y complejidad de susoperaciones. Engloba a todos losriesgos de liquidez relevantes,contempla una estrategia quecomprende el enfoque generalsobre el riesgo de liquidez,incluyendo objetivos cuantitativosy cualitativos.

Proceso de Gestión: “Masventas”

cuenta con un proceso adecuado -esdecir, viable, estable, eficiente y eficaz-para gestionar el riesgo de liquidez que lepermita identificar, evaluar, seguir,controlar y mitigar este riesgo. Estesistema involucra una serie de procesos,entre ellos: desarrollo de modelos,indicadores y ratios para la estimacióndel riesgo; establecimiento de límites yumbrales; criterios de valuación prudentede instrumentos financieros; análisis desensibilidad, uso de pruebas de estrés yplanificación de las contingencias.

RIESGO DE TASA DE INTERÉS

Definición: Es entendido como laposibilidad de que se produzcan cambiossignificativos en la condición financierade “Masventas” como consecuencia defluctuaciones en las tasas de interés, conla posibilidad de tener efectos adversosen los ingresos financieros netos de“Masventas” y en su valor económico.

Estrategia: “Masventas”, en base a susvalores, ética y transparencia, tuvo enconsideración en la formulación de suestrategia para la gestión de riesgo detasa de interés, su estructuraorganizacional, las líneas de negocioclave definidas en su Plan de Negocios,los productos con los que opera y losrequerimientos del ente regulador.“Masventas” persigue como objetivo, lapreservación de su situación financiera,ante cambios significativos en la tasa deinterés, buscando mantener niveles deliquidez y solvencia acordes con lasustentabilidad de “Masventas” en elcorto y largo plazo.Para el cumplimiento de lo mencionado,resulta necesario gestionar los descalcesde plazos y tasas implícitos en laestructura de balance. El objetivo esatenuar el impacto de los cambiossignificativos en los factores de riesgo,considerando el Plan de Negocios y laestrategia comercial.

En este sentido el Directorio es


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responsable de la definición de laestrategia y control de los riesgosasumidos, delega su ejecución en la AltaGerencia, monitoreada por el Comité deGestión Integral de Riesgos.

El Directorio y la Alta Gerencia estáninvolucrados en el seguimiento de laadministración de riesgos, puesto queparticipan en el Comité de GestiónIntegral de Riesgos.

El nivel de tolerancia al riesgo de tasa deinterés es propuesto por el Comité deGestión Integral de Riesgos al Directorio,en función de las variables que el mismodetermine, tomando en consideración, lasPolíticas y Estrategias vigentes delBanco.

Políticas: “Masventas” cuenta con unproceso adecuado para identificar,evaluar, seguir, controlar y mitigar elriesgo de tasa de interés, que garantiza elcumplimiento de un conjuntodocumentado de políticas, controles yprocedimientos internos relativos alfuncionamiento del sistema de gestióndel riesgo de tasa de interés, el cual serállevado a cabo por Gestión Integral deRiesgos. Las políticas establecen criteriosclaramente definidos que permitenrealizar una proyección integral de todoslos riesgos debido a fluctuaciones en lastasas de interés, para contemplarposibles efectos adversos en los ingresosfinancieros netos de “Masventas” y en suvalor económico. A su vez, incluyen los siguienteselementos: herramientas básicas demedición; límites; reportes;responsabilidades; pruebas de estrés;planificación para la contingencia;transparencia.

Proceso de Gestión: “Masventas”cuenta con un proceso adecuado paraidentificar, evaluar, seguir, controlar ymitigar el riesgo de tasa de interés,involucrando una serie de procesos entreellos: el desarrollo de modelos para la

estimación del riesgo, establecimiento delímites; criterios de valuación prudentede instrumentos financieros; análisis desensibilidad y uso de pruebas de estrés yplanificación de las contingencias. Laidentificación del riesgo de tasa deinterés está asociada principalmente a laincorporación de nuevos productos oactividades, mientras que el seguimientoestá vinculado a la fijación de límites, a larealización de pruebas de estrés y a laelaboración de informes de publicaciónperiódica. Por medio de la gestión de riesgo de tasade interés se realiza un análisisindependiente de aquellas áreas que songeneradoras del mismo, efectuandoevaluaciones y recomendaciones. Estasevaluaciones son la base del análisis y delconjunto de reportes para todo elpresente proceso siendo a su vez,constante, iterativo y evolutivo.

RIESGO DE MERCADO

Definición: Se define como la posibilidadde sufrir pérdidas en posiciones dentro yfuera de balance a raíz de fluctuacionesadversas en los precios de mercado dediversos activos. Entre estos últimos, sereconocen:

• Los precios de bonos, acciones ydemás instrumentos con cotizaciónpública y habitual denominado,“Riesgo de Precio”;

• Los precios relativos de las divisasdenominado, “Riesgo de Moneda”;

• Las fluctuaciones de las tasas deinterés, en lo relativo a suimpacto en los precios de laCartera de Negociacióndenominado, “Riesgo de Tasa deInterés de Mercado”.

Estrategia: “Masventas”, en base a susvalores, ética y transparencia, tuvo enconsideración en la formulación de suestrategia para la gestión del riesgo demercado, su estructura organizacional, laslíneas de negocio clave definidas en suPlan de Negocios, los productos con los


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que opera y los requerimientos del enteregulador. “Masventas” persigue comoobjetivo la preservación de su situaciónfinanciera ante cambios significativos enlos factores de riesgo, manteniendo elriesgo de mercado en niveles acotadosmediante el establecimiento de límites yumbrales prudenciales.

El nivel de tolerancia al riesgo demercado es propuesto por el Comité deGestión Integral de Riesgos al Directorio,en función de las variables que el mismodetermine, tomando en consideración, lasPolíticas y Estrategias vigentes de“Masventas”.En el diseño de la estrategia de riesgo demercado, el Directorio es responsable dela definición y monitoreo de los riesgosasumidos. Delega su ejecución en la AltaGerencia.

Políticas: “Masventas” cuenta con unproceso adecuado para identificar,evaluar, seguir, controlar y mitigar elriesgo de mercado, que garantice elcumplimiento de un conjuntodocumentado de políticas, controles yprocedimientos internos relativos alfuncionamiento del sistema de gestióndel riesgo de mercado, el cual es llevadoa cabo por el Departamento GestiónIntegral de Riesgos. La política de riesgo de mercado de“Masventas”, incluye los siguienteselementos: especificación de factores deriesgo de mercado; herramientas; límites;valuación de posiciones de la cartera denegociación; reportes; responsabilidades;pruebas de estrés; planificación para lacontingencia y transparencia.

Gestión: La gestión del riesgo demercado comprende al proceso deidentificación, evaluación, seguimiento,control y mitigación de este riesgoinvolucrando una serie de procesos, talescomo: el desarrollo de modelos para laestimación del riesgo; establecimiento delímites; valuación prudente de losinstrumentos financieros; utilización depruebas de estrés; planificación para las

contingencias. “Masventas” cuenta con metodologíasque le permiten evaluar y gestionaractivamente los riesgos de mercadosignificativos. El sistema de gestión del riesgo demercado incluye la utilización demetodologías VaR y la realización depruebas de estrés acordes al tipo y nivelde actividad, con el fin de calculareficazmente los riesgos significativos alos que está expuesto “Masventas”.Asimismo, al sistema lo componen yarmonizan distintos métodos de mediciónde riesgos para calcular el capitaleconómico necesario para el riesgo demercado.

Marco para la Gestión: El marco parala gestión del riesgo de mercado incluyela estrategia, la política, prácticas,procedimientos, estructuraorganizacional y responsabilidades conlas que cuenta “Masventas”, para unaadecuada administración de este riesgo.Dicho marco es proporcional a ladimensión de “Masventas” y a lanaturaleza y complejidad de susoperaciones. El marco engloba a todos los riesgos demercado relevantes, contempla unaestrategia que comprende el enfoquegeneral sobre el riesgo de mercado,incluyendo objetivos cuantitativos ycualitativos.

Proceso de Gestión: “Masventas”cuenta con un proceso adecuado -esdecir, viable, estable, eficiente y eficaz-para gestionar el riesgo de mercado quele permite identificar, evaluar, seguir,controlar y mitigar este riesgo.Cuando el lanzamiento de nuevosproductos implique la incorporación deelementos que generen riesgo demercado, deberán contar con un análisisprevio de Gestión Integral de Riesgospara evaluar el impacto sobre losresultados, el plan de negocios, laadecuación de capitales mínimos y elvalor a riesgo vigente. Igual tratamientose adoptará cuando se modifiquen de


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manera significativa las condiciones deproductos existentes o se tomendecisiones financieras de magnitud. A través de la gestión de riesgo demercado, se realiza un análisisindependiente de aquellas áreas que songeneradoras del mismo y se efectúanevaluaciones y recomendaciones. Estasevaluaciones son la base del análisis y delconjunto de reportes para todo el procesode identificación, evaluación,seguimiento, control y mitigación delriesgo de mercado siendo un procesoconstante, iterativo y evolutivo.

RIESGO DE TITULIZACIÓN

Definición: Las titulizaciones osecuritizaciones constituyen una fuentealternativa de financiación y unmecanismo para la transferencia deriesgos a los inversores. Las actividades de titulización y la rápidainnovación de las técnicas e instrumentosque se emplean, también generan nuevasfuentes de riesgos que incluyen:

• riesgos de crédito, mercado,liquidez, concentración, legal yreputacional por las posiciones detitulización retenidas o invertidas,abarcando entre otras, a lasfacilidades de liquidez y mejorascrediticias otorgadas y;

• riesgo de crédito de lasexposiciones subyacentes a latitulización.

“Masventas” en su negocio habitual norealiza operaciones de estascaracterísticas por lo que este tipo deriesgo no aplica en el marco de la gestiónintegral de riesgos vigente.

RIESGO ESTRATÉGICO

Definición: “Masventas” define riesgoestratégico, al riesgo procedente de unaestrategia de negocios inadecuada o deun cambio adverso en las previsiones,parámetros, objetivos y otras funciones

que respaldan esa estrategia.

Estrategia: El enfoque de gestión delriesgo estratégico y las pautas generalespara administrar este riesgo, las cualesfijan políticas y prácticas adecuadas,contemplan el objetivo de proteger laliquidez y solvencia, el nivel de toleranciaal riesgo establecido y la capacidad paraenfrentar situaciones de estrés.

“Masventas”, en base a sus valores, éticay transparencia, tuvo en consideración enla formulación de enfoque de gestión delriesgo estratégico, su estructuraorganizacional, las líneas de negocioclave definidas en su Plan de Negocios,los productos con los que opera y losrequerimientos del ente regulador.

“Masventas” persigue como objetivo lapreservación de su situación financiera,buscando mantener niveles de liquidez ysolvencia acordes con su sustentabilidaden el corto y largo plazo.

Dada su característica de banco privado,el enfoque de gestión del riesgoestratégico será conservador en cuanto ala persecución de estrategiascomerciales. Al efecto se tendrán encuenta los mecanismos de mitigación deeste riesgo, y las mejores prácticasinternacionales en su administración ygestión

En este sentido el Directorio esresponsable de la definición de laestrategia y control de los riesgosasumidos, delega su ejecución en la AltaGerencia.


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Políticas: “Masventas” cuenta con unproceso adecuado para gestionar elriesgo estratégico, garantizando elcumplimiento de un conjuntodocumentado de políticas yprocedimientos internos relativos alfuncionamiento del sistema de gestióndel riesgo. Las políticas de gestión delriesgo estratégico de “Masventas”incluyen los siguientes elementos:especificación de factores de riesgoestratégico; herramientas de seguimientodel Plan de Negocios; reportes paramonitoreo; estructura organizativa yresponsabilidades; pruebas de estrés ytransparencia.

Marco para la Gestión: El marco parala gestión del riesgo estratégico incluyeel enfoque estratégico, políticas,procesos y estructura organizativa conlos que debe contar “Masventas” para suadecuada gestión. El mismo contempla la evaluación desuficiencia de su capital económico enfunción de su perfil de riesgo (“InternalCapital Adequacy Assesment Process” -“ICAAP”), siendo a su vez, proporcional ala dimensión de “Masventas”, a lanaturaleza y complejidad de susoperaciones.

RIESGO OPERATIVO

Definición: El riesgo operativo –concepto que incluye el riesgo legal yexcluye el riesgo estratégico yreputacional- es el riesgo de pérdidasresultantes de la falta de adecuación ofallas en los procesos internos, de laactuación del personal o de los sistemas obien aquellas que sean producto deeventos externos. El riesgo legal, que puede verificarse enforma endógena o exógena a“Masventas”, comprende, entre otrosaspectos, la exposición a sanciones,penalidades u otras consecuenciaseconómicas y de otra índole porincumplimiento de normas y obligacionescontractuales.

Estrategia: La estrategia de gestión delriesgo operativo es el enfoque generalque aplica “Masventas” para administrareste riesgo, la cual fija políticas yprácticas adecuadas, contemplando elobjetivo de control y reducción de riesgosoperativos, el nivel de tolerancia al riesgoestablecido y la capacidad para realizarlos ajustes que pudieran corresponder.

En la gestión de riesgo operativo, sedeberá promover estratégicamente laconsecución de los siguientes objetivos:

• Desarrollar una cultura de gestióndel riesgo operativo como unadisciplina integral y separada delos restantes riesgos;

• Minimizar los daños y perjuiciosocasionados por la falta deadecuación o fallas en los procesosinternos, por la actuación delpersonal o de los sistemas oproducto de eventos externos;

• Disminuir la probabilidad deocurrencia de riesgos operativosen el desarrollo de los negocios de“Masventas”;

• Atenuar la ocurrencia de futuraspérdidas derivadas de eventosoperativos;

• Establecer el registro de eventosque contribuya a reducir losincidentes, las pérdidas y amejorar la calidad del servicio y delos productos;

• Determinar los valores de riesgostolerables, definidos por elDirectorio, al que está expuesto“Masventas” y en su caso adoptarlas medidas correctivas que seanpertinentes;

• Apoyar a “Masventas” paraalcanzar sus objetivosinstitucionales a través de laprevención y administración de losriesgos operativos;

• Procurar que los riesgos operativosexistentes y los controlesrequeridos estén debidamenteidentificados, evaluados yalineados con la estrategia de


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riesgos establecidos por“Masventas”.

Políticas: “Masventas” cuenta con unproceso adecuado para identificar,evaluar, seguir, controlar y mitigar elriesgo operativo, que garantiza elcumplimiento de un conjuntodocumentado de políticas, controles yprocedimientos internos relativos alfuncionamiento del sistema de gestióndel riesgo operativo. La política de riesgo operativo de“Masventas” incluye: herramientas;Autoevaluación de riesgos operativo;Reporte de eventos y pérdidas;Indicadores de riesgo; asignación deriesgos o mapeo de riesgos operativos;informes de gestión; estructuraorganizativa y responsabilidades ytransparencia.

Gestión: La gestión del riesgo operativoes el proceso de identificación,evaluación, seguimiento, control ymitigación que involucra diversas etapas,entre ellas, evaluar su vulnerabilidadante los eventos, para así comprendermejor su perfil de riesgo operativo y, ensu caso, adoptar las medidas correctivasque sean pertinentes y la planificaciónpara las contingencias. El marco degestión comprende las políticas,prácticas, procedimientos, estructuras yresponsabilidades con que cuenta“Masventas” para su adecuada gestión,debiendo además permitirle evaluar lasuficiencia del capital. En este sentido eldocumento marco debe cubrir lapropensión y la tolerancia al riesgooperativo de “Masventas”, lo cual debeestar instaurado en las políticas degestión de este riesgo-, incluyendo elgrado y el modo en que este riesgo setransfiere fuera de “Masventas”.

Marco para la Gestión: El marco parala gestión del riesgo operativo incluye laestrategia, la política, estructuraorganizacional y responsabilidades conlas que cuenta “Masventas” para unaadecuada administración de ese riesgo.

Dicho marco es proporcional a ladimensión de “Masventas”, a lanaturaleza y complejidad de susoperaciones. Engloba a todos los riesgosde carácter operativo, contempla unaestrategia que comprende el enfoquegeneral sobre dichos riesgos. Los principios básicos y las técnicasempíricas utilizadas para cuantificar elriesgo operativo se encuentrancontenidas en el presente documentomarco. “Masventas” implementa un Marco parala Gestión del Riesgo Operativo, quefomenta el tratamiento homogéneo de lainformación, asigna claramente lasresponsabilidades de administración,para lograr la identificación, evaluación,seguimiento, control y mitigación de esteriesgo en todas las actividades de laentidad.

Proceso de Gestión: Con la finalidad dedeterminar el perfil de riesgo operativode “Masventas” y con ello suvulnerabilidad ante la ocurrencia deeventos y poder adoptar medidascorrectivas o mitigantes, se establece unmétodo sistemático para la Identificación,Medición o Evaluación, Mitigación yMonitoreo o Seguimiento de los riesgosasociados con cualquier actividad oproceso.

Al presente, “Masventas” calcula surequerimiento de capital por riesgooperativo en base al método del indicadorbásico;-conforme lo normado por laComunicación “A” 4.904 del B.C.R.A.(Sección 7 de las normas de CapitalesMínimos).


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RIESGO REPUTACIONAL

Definición: Riesgo que está asociado auna percepción negativa sobre“Masventas” por parte de los clientes,contrapartes, accionistas, inversores,tenedores de deuda, analistas demercado y otros participantes delmercado relevantes, que afectaadversamente la capacidad de“Masventas” para mantener relacionescomerciales existentes o establecernuevas y continuar accediendo a fuentesde fondeo -tales como en el mercadointerbancario-. Este riesgo puede afectar los pasivos de“Masventas”, debido a que la confianzadel público y la capacidad para captarfondos, están fuertemente vinculadas consu reputación.

Estrategia: “Masventas”, en base a susvalores, ética y transparencia, tuvo enconsideración en la formulación de suestrategia para la gestión de riesgoreputacional, su estructuraorganizacional, las líneas de negocioclave definidas en su Plan de Negocios,los productos con los que opera y losrequerimientos del ente regulador. Laestrategia de gestión del riesgoreputacional es el enfoque y pautasgenerales para administrar este riesgo, lacual fija políticas y prácticas adecuadas,contemplando el objetivo de atenuar elimpacto de los cambios significativos enlos factores de riesgo, considerando elplan de negocios y la estrategiacomercial. En este sentido el Directorioes responsable de la aprobación de laestrategia y control de los riesgosasumidos, delega su ejecución en la AltaGerencia. El Directorio y la Alta Gerenciaestán involucrados en el seguimiento dela administración de riesgos, puesto queparticipan en el Comité de GestiónIntegral de Riesgos.

Políticas: “Masventas” cuenta con unproceso adecuado para identificar,evaluar, seguir, controlar y mitigar el

riesgo reputacional, que garantice elcumplimiento de un conjuntodocumentado de políticas, controles yprocedimientos internos relativos alfuncionamiento del sistema de gestión delriesgo reputacional, el cual será llevado acabo por Gestión Integral de Riesgos.

Las políticas de riesgo reputacionalincluyen los siguientes elementos:Especificación de factores del riesgo;mecanismos de identificación; reportes deanálisis; responsabilidades; pruebas deestrés; planificación para la contingenciay transparencia.

Gestión: La gestión de este riesgoinvolucra una serie de procesos, entreellos:

• La identificación de potencialesfuentes de riesgo reputacional alas cuales “Masventas” puedaverse expuesta, incluyendo suslíneas de negocio, pasivos, entreotros;

• La implementación de políticasque permitan identificar fuentesde riesgo reputacional para el casode ingreso a nuevos mercados odesarrollo de nuevos productos oactividades;

• La incorporación de este riesgo enlos procedimientos de pruebas deestrés, de manera que la AltaGerencia tome conocimiento de lasconsecuencias directas y efectosde retroalimentación que puedanser generados por ese riesgo;

• La ponderación de los efectos delriesgo reputacional sobre laposición de liquidez global,teniendo en cuenta posiblesincrementos del activo yrestricciones en su fondeo; debidoa que el deterioro de la reputaciónde “Masventas” puede originar lapérdida de confianza de suscontrapartes.


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Marco para la Gestión: El marco parala gestión del riesgo reputacional incluyela estrategia, la política, estructuraorganizacional y responsabilidades conlas que cuenta “Masventas” para unaadecuada administración de este riesgo. Dicho marco es proporcional a ladimensión, naturaleza y complejidad desus operaciones. El establecimiento de políticas yprocedimientos de gestión debe hacersecon relación al nivel de riesgo global de“Masventas” disponiendo a su vez, de unnivel apropiado de capital, en el marco dela evaluación de suficiencia de capitaleconómico conforme su perfil de riesgo(“Internal Capital Adequacy AssesmentProcess” - “ICAAP”). Las estrategias de mitigación del riesgoreputacional cuentan con la aprobaciónde la Alta Gerencia, controles internos yauditorías independientes.

Proceso de Gestión: “Masventas”cuenta con un proceso adecuado paraidentificar, evaluar, seguir, controlar ymitigar el riesgo reputacional,garantizando el cumplimiento de unconjunto documentado de políticas,controles y procedimientos internosrelativos al funcionamiento del sistemade gestión del riesgo en cuestión.

HERRAMIENTAS DE GESTIÓN

“Masventas” cuenta con herramientasque permiten el monitoreo de indicadoresde riesgos y que, según susignificatividad tienen una frecuenciadiaria, semanal, mensual, trimestral, conel propósito de controlar con un buennivel de detalle –por la amplia gama deinformación que contemplan – laevolución de los mismos.

Estructura de Límites – Reportes: Elestablecimiento de límites se concibecomo un proceso dinámico que respondeal nivel de tolerancia al riesgo de“Masventas”. La realización de unaestructura apropiada permite mantenerlas exposiciones a los riesgos dentro de

los niveles establecidos por la AltaGerencia.

NUEVOS PRODUCTOS

Definidos los Marcos de Gestión paracada uno de los riesgos a los que puedeverse expuesta “Masventas”,desarrolladas sus metodologías,procedimientos, herramientas, reportesentre otros, se evalúan también losriesgos cuando se procede al lanzamientode nuevos productos/actividad o seincorporan modificaciones a los yaexistentes, definiéndolos como: “Sonaquellos que requieren para su diseño,desarrollo e implementación de nuevasiniciativas (como cambios y desarrollo desistemas, procesos, modelos de negocio,canales y adquisiciones) o que requieremodificaciones de productospreexistentes. Se incluyen dentro de estadefinición a aquellos desarrollados por untercero y que son adquiridos odistribuidos por “Masventas”.

Los nuevos productos/actividades sonaprobados por el Directorio de“Masventas” y están sujetos a controles yprocesos adecuados para la gestión de losriesgos vinculados a los mismos.

Antes de su aprobación se identifican yrevisan los cambios que podrían surgircomo consecuencia de iniciar nuevasactividades o introducir nuevosproductos, asegurándose al momento dellanzamiento, de que se hayanimplementado la infraestructura y loscontroles internos necesarios paragestionar los riesgos asociados.

Además, se deben comprender lossupuestos subyacentes de los modelos denegocio, valuación y prácticas de gestiónde riesgos y poder evaluar la exposiciónal riesgo en caso de que tales supuestosno se verifiquen, considerar las posiblesdificultades para valuar los nuevosproductos y la incertidumbre acerca de


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su comportamiento en una situación deestrés.

PRUEBAS DE ESTRÉS

Una prueba de estrés se define generalmente como la evaluación de la posición financiera de “Masventas” en unescenario adverso pero posible.

Dichas pruebas son parte integral de lacultura de gobierno societario y degestión de riesgos de “Masventas”, enfunción que sus resultados son utilizadosen la toma de decisiones yparticularmente para definir el nivel detolerancia al riesgo, fijar límites y definirel plan de negocios de largo plazo.Asimismo, son consideradas en laplanificación de los niveles de capital yliquidez.

Para el desarrollo de las pruebas deestrés se consideraron aquellos factoresde riesgo relevantes y sus interacciones,en concordancia con la proporcionalidad,dimensión, naturaleza y complejidad delas operaciones que se realizan en“Masventas” como así también suexposición al riesgo e importanciasistémica, alcanzando a todas lasactividades y negocios de “Masventas”,conforme normativa vigente.

Las pruebas de estrés complementan aotras herramientas de gestión y tienen unrol particularmente importante a fin de:

• brindar una evaluaciónprospectiva del riesgo;

• superar las limitaciones de losmodelos y datos históricos;

• apoyar la comunicación externa einterna;

• contribuir con los procedimientosde planeamiento del capital y laliquidez;

• colaborar en la fijación de nivelesde tolerancia al riesgo;

• facilitar el desarrollo de planes decontingencia y mitigación de los

riesgos en un rango de posiblessituaciones de estrés.

A su vez y con el propósito de promoverla identificación y control de los riesgos,tienen que:

• ser consideradas en laadministración del riesgo endistintos niveles de “Masventas”;

• proporcionar una perspectiva delriesgo complementaria eindependiente de otrasherramientas de gestión -como, porejemplo, el Valor a Riesgo o VaR-, ypoder dar información sobre lavalidez de modelos estadísticos;

• evaluar la solidez de los modelosfrente a posibles cambios en lacoyuntura económica y financiera ylas características de riesgo denuevos productos -que no hanestado sujetos a períodos de estrésy/o de los cuales se disponeinformación histórica limitada-;

• ser una herramienta central en laidentificación, evaluación y controlde los riesgos de liquidez defondeo, en particular para evaluarel perfil de liquidez y la adecuaciónde los respaldos de liquidez en elcaso de eventos de estrés, tanto decarácter individual comosistémicos;

• considerar múltiples perspectivas yuna serie de técnicas cuantitativasy cualitativas para respaldar ycomplementar los modelos;

• abarcar desde análisis desensibilidad simples, a ejerciciosmás complejos que revalúen lascarteras considerando lainteracción de los factores deriesgo condicional al envento deestrés, y;

• desarrollar análisis de sensibilidady de escenarios regularmente,atento que los modelos puedendeteriorarse y la relación entre lasvariables, puede cambiar en eltiempo.


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Procedimiento e infraestructura

El programa de pruebas de estrés de“Masventas”, se encuentraprocedimentado, detallandoesencialmente:

• la frecuencia, que varía según eltipo y su propósito y la posibilidadde realizarlas también, de formaesporádica en respuesta anecesidades específicas;

• los aspectos metodológicos decada elemento que lo conformanincluyendo, la definición deescenarios relevantes y loselementos cualitativos generadosen la opinión de los expertos.

“Masventas” cuenta con unainfraestructura que aplica criterios ydatos confiables y de ampliadesagregación para adecuarse a distintaspruebas de estrés. Dicha infraestructurapermite:

• agregar las exposiciones a undeterminado factor de riesgo,producto o contraparte y modificarlas metodologías cuando seanecesario para implementarnuevos escenarios, y;

• realizar pruebas de estrés enrespuesta a necesidadespuntuales, a nivel de líneas denegocio, de toda la entidad o anivel consolidado, para evaluarriesgos específicos en períodos deestrés.

Metodología y Selección de Escenarios

Los programas de pruebas de estrés,cubren en forma coherente y exhaustivalos riesgos, teniendo en cuenta lasparticularidades de los productos, laslíneas de negocio de “Masventas”,examinando los efectos de eventualesalteraciones considerando todos losfactores de riesgo relevantes y susinteracciones.

Asimismo, contienen escenarios queinvolucran un espectro de eventos yniveles de adversidad – incluyendo losprospectivos-, suponiendo lasinteracciones sistémicas, los efectos deretroalimentación y las reaccionesespecíficas propias y del mercado.

Las pruebas de estrés, con fines deadministración del riesgo, cubrenperíodos de tiempo sustancialmente máslargos que el horizonte relevante deadministración de la cartera objetivo y dela liquidez de las exposicionessubyacentes, dado que las condiciones deliquidez se modifican rápidamente antesituaciones de estrés.

“Masventas” considera escenarios queimpliquen recesiones y evalúa sucapacidad para reaccionar en el medianoa largo plazo; incluyendo las áreas denegocios más importantes y los eventosque pueden ser particularmente másadversos, en términos de significatividadde pérdidas.

En este marco, los programas de pruebasde estrés contemplan pruebas de estrésinversas, que permiten identificaraquellos escenarios que puedan poner enriesgo la viabilidad de “Masventas”,identificar riesgos ocultos y lasinteracciones entre los riesgos.

Por último, las pruebas de estrés facilitanel desarrollo de planes de contingencia ode mitigación del riesgo bajo diferentessituaciones de estrés. El desempeño delas técnicas de mitigación del riesgo-tales como coberturas, neteo y uso degarantías – es evaluado sistemáticamentebajo situaciones de estrés, en las cualeslos mercados pueden no estarfuncionando plenamente.


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ESTRUCTURA Y SUFICIENCIA DE CAPITAL

“Masventas” cumple con lasdisposiciones del Banco Central de laRepública Argentina en cuanto a losrequisitos de estructura y suficiencia decapital.

REMUNERACIONES

Generalidades

“Masventas” aplica una política deretribuciones de carácter universal,basada en el escalafón vigente para laactividad bancaria, con particularidadesreferidas a adicionales vinculados: cargosefectivamente desempeñados, zonasdesfavorables o alejadas, dependenciasoperativas.En cuanto a las principalescaracterísticas y objetivos de la políticade remuneraciones, la estructuraescalafonaria es la emanada de acuerdossindicales para toda la actividadbancaria; siendo el objetivo principal,retribuir la función efectivamentedesempeñada, en relación directa con lasresponsabilidades de cada posición.En cuanto a revisiones respecto de laspolíticas de “Masventas” en la materia,durante el período 2015, no hubocambios relevantes. Las decisiones delDirectorio se han circunscripto adisponer el incremento salarial en méritoa lo acordado con la Asociación Bancaria,por las distintas cámaras de Bancos.

Vinculación entre desempeño y niveles de remuneración

La evaluación de desempeño de todo elpersonal no registra relación con laremuneración vigente de cada unoaunque sí, con la expectativa deremuneración por futuras promociones.Las mediciones de objetivos comercialesen ciertas posiciones, impacta en unconcepto de la remuneración

directamente vinculada a la función.A nivel individual se evalúaperiódicamente el desempeño de todo elpersonal, según las competenciasdescriptas para distintas posicionesconforme este último y según el puesto seefectúan mediciones, sobre cumplimientode objetivos comerciales.Ante indicadores de desempeñoindividuales adversos se adoptan medidasno relacionadas con el nivel deremuneración.No se registran remuneraciones variablesde empleados, conforme lo ya expuesto supra.

Desvinculación de empleados.

La relación de empleo que une alpersonal con “Masventas” es de tipoprivada, encontrándose alcanzada por:

- legislación laboral vigente- normas profesionales vigentes- convenio colectivo bancario

vigenteLos casos de desvinculación deempleados de “Masventas” se puedenoriginar por las siguientes causas:

- Mal desempleo de funciones otareas

- Identificación de hechos o actosdelictivos

- Situaciones de coyunturasmacroeconómicas

- Otras

disciplina de mercado requisitos mÍnimos de …

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