perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id pengaruh …... · tetapi saat saya menyukai semua...
TRANSCRIPT
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
PENGARUH PENGUNGKAPAN TANGGUNG JAWAB SOSIAL PERUSAHAAN TERHADAP MANIPULASI AKTIVITAS RIIL
(Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI Tahun 2009-2011)
SKRIPSI
Diajukan untuk Melengkapi Tugas-tugas dan Memenuhi Syarat-syarat untuk Mencapai Gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas
Sebelas Maret Surakarta
Oleh :
SURYO PRABOWO
F 0308010
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS SEBELAS MARET SURAKARTA
2012
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
ii
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
iii
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
iv
MOTTO
But while I loved all of these course, there was an irresistible attraction economics”
Tetapi saat saya menyukai semua kursus/kuliah ini, ada sebuah ketertatrikan yang tidak tertahankan pada ekonomi
(Josep E. Stiglitz, pemenang nobel ekonomi)
“Maka sesungguhnya bersama kesulitan ada kemudahan,
Sesungguhnya bersama kesulitan ada kemudahan,
Hanya kepada Tuhanmulah engkau berharap
(Al-Insyirah: ayat 5,6, dan 8)
Ketika kita selalu bisa memiliki apa yang kita inginkah, darimana kita bisa belajar ikhlas?
Ketika semua impian yang kita inginkah dapat segera terwujud, darimana kita bisa belajar sabar?
(Unknown)
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
v
PERSEMBAHAN
Kupersembahkan karyaku ini untuk:
Ibu dan Bapak,
Almamater,
Negaraku Republik Indonesia,
Semua orang tanpa terkecuali yang telah membantu & mensukseskan.
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
vi
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum Wr. Wb
Puji syukur atas kehadirat Allah SWT yang telah melimpahkan rahmat dan nikmat-
Nya, serta memberikan kemudahan bagi penulis dalam menyelesaikan skripsi yang berjudul,
“PENGARUH PENGUNGKAPAN TANGGUNG JAWAB SOSIAL PERUSAHAAN
TERHADAP MANIPULASI AKTIVITAS RIIL (Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur
yang Terdaftar Di BEI Tahun 2009 – 2011)”. Skripsi ini disusun sebagai salah satu syarat
guna memenuhi syarat-syarat untuk mencapai gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Akuntansi
Universitas Sebelas Maret Surakarta.
Penulis menyadari bahwa banyak pihak yang telah memberikan bimbingan dan
bantuan dalam penyusunan skripsi ini. Maka dari itu penulis mengucapakan terimakasih
kepada:
1. Allah SWT, atas nikmat tak terhingga dan segala limpahan karunia yang telah Engkau
berikan.
2. Bapak dan Ibu, yang selalu bisa menjadi tempat bersandar, menenangkan disaat anak-
anaknya mendapati kesusahan.
3. Bapak Dr. Wisnu Untoro, M.S. selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Sebelas
Maret .
4. Bapak Drs. Santoso Tri Hananto, M.Si., Ak. selaku Ketua Jurusan Akuntansi Fakultas
Ekonomi Universitas Sebelas Maret.
5. Prof. Dr. Rahamawati, M.Si. Ak. selaku pembimbing skripsi yang telah bersedia
memberikan bantuan dan bimbingannya kepada penulis selama penyusunan skripsi.
6. Kakakku, mbak Tyas yang selalu keep support, apapun kondisinya, dan adiku Happy.
7. Someone next to me, Ratna Juwita Firnia, terimakasih atas semua dukungan kamu.
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
vii
8. Teman-teman di Akuntansi 2008 (FORMASI 08), berharap selalu bisa terjalin tali
silaturahmi sampai nanti.
9. Teman-teman di Akuntansi A yang sangat click dalam suasana apapun. Kita sahabat
selamanya guys! J
10. Teman-teman di BEM FE UNS, yang memberikan banyak pelajaran, bagaimana
seharusnya etika dari idealita seorang mahasiswa ketika dipertemukan dengan realita
yang ada.
11. Teman-teman Beswan Solo dan Nasional, yang telah memperkaya wawasan dan
menambah volume persaudaraan antar mahasiswa luar biasa di lingkup nasional.
12. Djarum Beasiswa Plus, yang sangat membantu, baik itu secara materi dan non-materi.
Thx for the amazing experiences (character building, leadership, attitude n’ manner
constructur, public speaking, social responsibility) that u gave to me, it’d be the
untold story ever! J
13. Teman-teman Perpustakaan (Habib, Condro, Tyas, Pika, Lita, Mita, Indah, Sandhu,
dan kawan-kawan) yang dalam setengah tahun terakhir telah membersamai dalam
penyusunan skripsi secara berjamaah, keep fighting guys! J
Penulis menyadari bahwa karya ini masih jauh dari sempurna. Untuk itu kritik dan
saran yang bersifat membangun dari semua pihak, sangat penulis harapkan demi perbaikan
yang berkelanjutan. Akhir kata, penulis berharap skripsi ini dapat bermanfaat bagi semua
pihak yang membutuhkan di kemudian hari. Terima kasih.
Wassalamu’alaikum Wr. Wb.
Surakarta, 4 Juli 2012
Penulis
Suryo Prabowo
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
viii
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN SAMPUL DEPAN................................................................................... i
HALAMAN PERSETUJUAN PEMBIMBING...........................................................ii
HALAMAN PENGESAHAN......................................................................................iii
HALAMAN MOTTO...................................................................................................iv
HALAMAN PERSEMBAHAN...................................................................................v
KATA PENGANTAR..................................................................................................vi
DAFTAR ISI................................................................................................................viii
DAFTAR TABEL.........................................................................................................x
DAFTAR GAMBAR...................................................................................................xi
DAFTAR LAMPIRAN...............................................................................................xii
ABSTRAK..................................................................................................................xiii
BAB I PENDAHULUAN
A. Latar Belakang Masalah....................................................................................1
B. Perumusan Masalah.........................................................................................11
C. Tujuan Penelitian.............................................................................................11
D. Manfaat Penelitian...........................................................................................11
E. Sistematika Penulisan......................................................................................12
BAB II TIJAUAN PUSTAKA DAN PENGEMBANGAN HIPOTESIS
A. Teori Akuntansi Positif....................................................................................14
B. Teori Stakeholder............................................................................................17
C. Teori Legitimasi...............................................................................................18
D. Corporate Social Responsibility......................................................................19
E. Pengungkapan Sosial Perusahaan....................................................................22
F. Manipulasi Aktivitas Riil.................................................................................26
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
ix
G. Teknik Manajemen Laba Melalui Manipulasi Aktivitas Riil..........................29
H. Pengembangan Hipotesis.................................................................................38
I. Kerangka Teoritis.............................................................................................41
BAB III METODE PENELITIAN
A. Desain Penelitian..............................................................................................43
B. Populasi, Sampel, dan Teknik Pengambilan Sampel.......................................43
C. Pengukuran Variabel
1. Variabel Independen............................................................................45
2. Variabel Dependen..............................................................................47
3. Variabel Kontrol..................................................................................51
D. Metode Analisis Data
1. Pengujian Statistik Deskriptif..............................................................53
2. Pengujian Kualitas Data......................................................................53
3. Pengujian Asumsi Klasik....................................................................54
4. Pengujian Hipotesis.............................................................................55
BAB IV ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN
A. Analisis Statistik Deskriptif.............................................................................58
B. Analisis Manipulasi Aktivitas Riil...................................................................61
C. Pengujian Kualitas Data...................................................................................65
D. Pengujian Asumsi Klasik.................................................................................68
E. Pengujian Hipotesis..........................................................................................71
F. Pembahasan......................................................................................................76
BAB V PENUTUP
A. Kesimpulan.......................................................................................................82
B. Keterbatasan......................................................................................................83
C. Implikasi Penelitian...........................................................................................84
D. Saran.................................................................................................................85
DAFTAR PUSTAKA..................................................................................................87
LAMPIRAN.................................................................................................................92
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
x
DAFTAR TABEL
Tabel III.1 Kriteria Pengambilan Sampel....................................................................45
Tabel IV.1 Statistik Deskriptif.....................................................................................58
Tabel IV.2 Hasil Estimasi Regresi (1) CFO................................................................63
Tabel IV.3 Hasil Estimasi Regresi (2) PROD.............................................................64
Tabel IV.4 Hasil Estimasi Regresi (3) DSEXP...........................................................64
Tabel IV.5 Hasil Uji Kualitas Data..............................................................................66
Tabel IV.6 Hasil Uji Kualitas Data setelah Transformasi............................................67
Tabel IV.7 Hasil Uji Normalitas...................................................................................68
Tabel IV.8 Hasil Uji Multikolinieritas..........................................................................69
Tabel IV.9 Hasil Uji Autokorelasi................................................................................70
Tabel IV.10 Hasil Analisis Regresi 1...........................................................................72
Tabel IV.11 Hasil Analisis Regresi 2...........................................................................73
Tabel IV.12 Hasil Analisis Regresi 3...........................................................................75
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
xi
DAFTAR GAMBAR
Gambar II.1 Kerangka Teoritis Penelitian ...................................................................42
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
xii
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 Daftar Perusahaan Sampel.............................................................................92
Lampiran 2 Item-Item Pengungkapan Tanggung Jawab Sosial Perusahaan.....................93
Lampiran 3 Data Mentah Penelitian Sebelum Reformulasi...............................................96
Lampiran 4 Data Mentah Penelitian Setelah Reformulasi.................................................99
Lampiran 5 Hasil Uji Kualitas Data..................................................................................102
Lampiran 6 Hasil Regresi Estimasi CFO, PROD, dan DSEXP.......................................103
Lampiran 7 Hasil Asumsi Klasik dan Regresi ABN_CFO..............................................104
Lampiran 8 Hasil Asumsi Klasik dan Regresi ABN_PROD...........................................106
Lampiran 9 Hasil Asumsi Klasik dan Regresi ABN_DSEXP.........................................108
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
xiii
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
ABSTRAK
Suryo Prabowo F 0308010
PENGARUH PENGUNGKAPAN TANGGUNG JAWAB SOSIAL PERUSAHAAN TERHADAP MANIPULASI AKTIVITAS RIIL
Penelitian ini bertujuan untuk mendapatkan bukti empiris mengenai pengaruh pengungkapan tanggung jawab sosial perusahaan (corporate social responsibility disclosure) terhadap praktik manipulasi aktivitas riil. Penelitian ini berdasarkan penelitian sebelumnya yang dilakukan oleh Hong dan Andersen (2011). Dalam penelitian ini manipulasi aktivitas riil diukur melalui tiga variabel: abnormal arus kas operasi, abnormal biaya produksi, dan abnormal biaya diskresioner. Model manipulasi aktivitas riil yang digunakan berdasarkan pada Roychowdhury (2006).
Penelitian ini berfokus pada perusahaan manufaktur yang tercatat di Bursa Efek Indonesia pada periode 2009-2011. Data penelitian di peroleh dari ICMD (Indonesian Capital Market Directory) dan laporan tahunan (annual report) yang di terbitkan oleh IDX (www.idx.co.id) dan juga pojok Bursa Efek Indonesia Fakultas Ekonomi UNS. Data dikumpulkan menggunakan metode purposive sampling. Sampel yang digunakan dalam penelitian ini sebanyak 34 perusahaan dengan 102 observasi. Model regresi Ordinary Least Square digunakan untuk menguji pengaruh pengungkapan tanggung jawab sosial perusahaan terhadap manipulasi aktivitas riil.
Hasil penelitian ini memberikan bukti empiris bahwa: (1) pengungkapan tanggung jawab sosial berpengaruh negatif secara signifikan terhadap manipulasi aktivitas riil melalui arus kas operasi, hasil ini mendukung peneltian Hong dan Anderson (2011), (2) pengungkapan tanggung jawab sosial tidak berpengaruh secara signifikan terhadap manipulasi aktivitas riil melalui biaya produksi dan biaya diskresioner.
Kata kunci: csr disclosure, manajemen laba, manipulasi aktivitas riil, arus kas operasi, biaya produksi, biaya diskresioner.
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
ABSTRACT
Suryo Prabowo F 0308010
THE INFLUENCE OF CORPORATE SOCIAL RESPONSIBILITY DISCLOSURE TO REAL ACTIVITIES MANIPULATION
This study aims to obtain empirical evidence about the influence of corporate social responsibility disclosure on real activities manipulation. This study based on the previous study by Hong and Anderson (2011). In this study, real activities manipulation is measured by three variabels: the abnormal of cash flow from operation, production cost, and discretionary expense. The real activities manipulation model based on Roychowdhury’s (2006).
This research is focused on manufacturing companies listed in Indonesian Stock Market for periode 2009-2011. This research data are collected from ICMD (Indonesian Capital Market Directory) and annual report which published by IDX (www.idx.co.id) and also “pojok Bursa Efek Indonesia” (Indonesian Stock Exchange corner) Economic Faculty UNS. Data colleted by purposive sampling method. Sampel used in this study were 34 companies with 102 observations. Ordinary Least Square regression model employs to examine the influence of coperate social responsibility disclosure to real activities manipulation.
The result of this study provides empirical evidence that: (1) csr disclosure negatively related and significant influences on real activities manipulation through cash flow from operation (CFO), this result supports the previous study Hong and Anderson (2011), (2) csr disclosure doesn’t significantly influences on real activities manipulation through production cost dan discretionary expense.
Keywords: csr disclosure, earnings management, real activities manipulation, cash flow from operation (CFO), production cost, discretionary expense.
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
1
BAB I
PENDAHULUAN
A. Latar Belakang Masalah
Perusahaan - perusahaan dalam melaporkan informasi keuangan pada
dasarnya bertujuan untuk meningkatkan tingkat hutang dan struktur modal.
Penyediaan informasi keuangan juga merupakan suatu keharusan dalam
memenuhi regulasi pemerintah dan segala bentuk perjanjian kontrak. Hasil dari
akuntansi yang berupa informasi keuangan tersebut merupakan bagian penting
dari proses komunikasi antara perusahaan dan para stakeholders. Menurut Hong
dan Andersen (2011), setiap proses komunikasi setidaknya memiliki tiga bagian:
pengirim pesan (perusahaan), pesan (laporan keuangan), dan penerima pesan
(stakeholder perusahaan). Sementara tujuan mereka tidak selalu sama, perusahaan
memiliki insentif untuk mempengaruhi proses komunikasi dengan melakukan
tindakan tertentu dari berbagai pemangku kepentingan tersebut.
Pihak eksternal menilai jumlah, waktu, dan ketidakpastian arus kas masa
depan dengan menggunakan informasi seperti laba yang dilaporkan laporan
keuangan. Mereka membuat keputusan investasi dan kredit berdasarkan penilaian
mereka. Oleh karena itu kualitas laba yang dilaporkan memainkan peran penting
dalam proses komunikasi antara perusahaan dan pihak eksternal. Francis dan
Schipper (1999) menyatakan bahwa laba adalah komponen penting dalam laporan
keuangan yang seringkali dijadikan sebagai alat untuk menginformasikan kinerja
manajemen. Laba memiliki relevansi tinggi karena secara statistik berhubungan
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
2
dengan peningkatan dan penurunan harga saham, serta dapat digunakan untuk
memprediksi kinerja perusahaan di masa depan.
Namun akan timbul masalah ketika relevansi laba sebagai pengukur
kinerja perusahaan dihadapkan dengan praktik manipulasi (manajemen laba) yang
dilakukan oleh para manajer. Pada kenyataannya, dalam suatu perusahaan
berdasarkan teori keagenan, pihak manajemen dan pihak pemilik mengalami
asimetri informasi. Dimana pihak manajemen merupakan pihak yang lebih banyak
mengetahui informasi keuangan perusahaan dibandingkan dengan pemilik
(Rahmawati, 2006). Adanya asimetri informasi tersebut memberikan kesempatan
kepada manajer untuk bertindak oportunis dengan melakukan manajemen laba
(Richardson, 1998). Watt dan Zimmerman (1978) mendefinisikan manajemen
laba sebagai tindakan manajer dalam menggunakan kebijakan akuntansi terhadap
pelaporan angka-angka akuntansi yang tidak sesuai dengan kondisi ekonomi
perusahaan yang sebenarnya, dan menyebabkan angka laba tersebut menyesatkan
stakeholders dalam pengambilan keputusan ekonomis. Praktik manajemen laba
mengakibatkan laba dalam laporan keuangan tidak menggambarkan laba
perusahaan yang sesungguhnya sehingga dapat menyesatkan pengguna laporan
keuangan.
Sejumlah penelitian empiris telah mengidentifikasi berbagai metode dan
motif bagi perusahaan untuk mengelola labanya. Healy dan Wahlen (1999)
melaporkan bahwa manajer menggunakan manajemen laba untuk mempengaruhi
hasil kontraktual. Informasi akuntansi juga sering digunakan untuk memonitor
perusahaan yang memiliki perjanjian hutang. Manajer terbukti
menggelembungkan laba untuk memenuhi tujuan anggaran (Merchant, 1990).
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
3
Selanjutnya telah didokumentasikan bahwa manajer akan menggunakan
manajemen laba untuk meningkatkan kompensasi mereka (Guidry et al., 1999;
Healy, 1985). Gunny (2005) mengelompokan manajemen laba dalam tiga kategori
yaitu: akuntansi yang curang, manajemen akrual, manajemen laba nyata.
Manajemen laba nyata terjadi ketika manajer melakukan tindakan yang
menyimpang dari praktik operasi normal peruhaan untuk meningkatkan laba yang
dilaporkan misalnya melalui tiga aktivitas manajemen nyata (Sahabu, 2005).
Banyak penelitian yang memfokuskan pada dua alat manajemen laba yang
umum, yaitu manajemen akrual dan manipulasi aktivitas riil (Rahmawati dalam
Kusuma, 2010). Manajemen akrual dilakukan pada akhir periode ketika manajer
mengetahui laba sebelum direkayasa sehingga dapat mengetahui berapa besar
manipulasi yang diperlukan agar target laba tercapai. Namun, manipulasi akrual
dibatasi oleh GAAP dan manipulasi akrual di tahun-tahun sebelumnya. Selain itu,
manipulasi ini dapat terdeteksi oleh auditor, investor ataupun badan pemerintah
sehingga dapat berdampak pada harga saham bahkan menyebabkan kebangkrutan
atau kasus hukum. Oleh karena itu, terdapat cara lain yang sering dilakukan oleh
manajer untuk mengatur laba yaitu dengan memanipulasi aktivitas riil (real
activities manipulation). Manipulasi ini terjadi sepanjang periode akuntansi
dengan tujuan spesifik yaitu memenuhi target laba tertentu, menghindari kerugian,
mencapai target analyst forecast.
Roychowdhury (2006) secara langsung menguji manajemen laba nyata
melalui aktivitas riil yang dikonsentrasikan pada aktivitas investasi. Manajemen
memanipulasi aktivitas riil untuk menghindari kerugian pada laporan keuangan
tahunan perusahaan. Peneltian tentang pengaruh manipulasi aktivitas riil melalui
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
4
arus kas kegiatan operasi, biaya produksi, dan biaya diskresioner baru
dikembangkan pada beberapa tahun terakhir. Di Indonesia sendiri penelitian
tentang manipulasi aktivitas riil sudah mulai dikembangkan.
Sari (2008) dalam Kusuma (2010) menyatakan bahwa terbukti perusahaan
melakukan manipulasi aktivitas riil melalui arus kas kegiatan operasi, biaya
produksi, dan biaya diskresioner dimana hasilnya manajer lebih menyukai untuk
melakukan manajemen laba melalui manipulasi aktivitas riil daripada melalui
manipulasi akrual. Karena manajer masih memiliki tingkat diskresioner yang
lebih tinggi dalam melakukan manajemen laba melalui aktivitas riil daripada
melalui manipulasi akrual. Sahabu (2009) dalam penelitiannya tentang manipulasi
aktivitas riil melalui arus kas kegiatan operasi, biaya produksi, dan biaya
diskresioner menyatakan bahwa perusahaan memang terbukti melakukan aktivitas
riil tetapi hanya melalui arus kas operasi tetapi tidak pada biaya produksi dan
biaya diskresioner.
Fenomena manajemen laba sangat bertentangan dengan etika. Karena etika
memainkan peran yang sangat penting dalam proses komunikasi. Reynold dan
Yuthas (2008) dalam sebuah makalah akademis membahas apakah perusahaan
terlibat dalam komunikasi etis dengan para stakeholders mereka. Perhatian
tentang etika dalam komunikasi perusahaan telah tersebar luas. Bukti
internasional mengabarkan bahwa manajemen secara terus meningkat telah
menggunakan kebijakan mereka untuk menyesatkan para pemangku kepentingan
melalui pelaporan keuangan dengan modus manajemen laba. Berbagai fenomena
besar terkait skandal akuntansi yang ada bisa meruntuhkan moralitas bisnis atau
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
5
bahkan menghancurkan tanggung jawab sosial perusahaan (New York Times
dalam Chih et al., 2007).
Penerapan program tanggung jawab sosial perusahaan (CSR) di nilai dapat
mengurangi praktik manajemen laba. Berdasarkan fakta, transparansi dan
akuntanbilitas keuangan menjadi prinsip-prinsip dari tanggung jawab sosial
perusahaan, yang dapat mengurangi tingkat dimana pihak manajemen
menyalahgunakan keuntungan informasi keuangan diatas para pemangku
kepentingan (Chih et al., 2007). Oleh karena hal tersebut, penelitian lebih dekat
mengenai isu-isu yang membahas manajemen laba masih dibutuhkan.
Dalam penelitian Hong dan Andersen (2011) menyatakan bahwa
perusahaan-perusahaan yang memiliki tingkat tanggung jawab sosial yang tinggi,
memiliki kualitas akrual yang lebih tinggi dan lebih sedikit dalam melakukan
manipulasi aktivitas rill dibandingkan dengan perusahaan-perusahaan yang
memiliki tingkat tanggung jawab sosial rendah. Dengan kata lain, perusahaan-
perusahaan yang terlibat dalam aktivitas corporate social responsibility (CSR)
cenderung sedikit melakukan praktik manajemen laba. CSR berkaitan dengan
persoalan etika dan moral mengenai pembuatan keputusan kebijakan dan perilaku,
seperti menempatkan persoalan komplek terhadap penjagaan pelestarian
lingkungan, manajemen sumber daya manusia, kesehatan dan keamanan kerja,
hubungan dengan komunitas lokal, dan menjalin hubungan harmonis dengan
pemasok dan pelanggan (Castelo dan Lima, 2006).
Etika yang sudah dimiliki oleh perusahaan pelaku CSR seharusnya
menjadi bagian dari pemikiran yang fundamental bahwa praktik manajemen laba
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
6
sudah jelas bertentangan dengan etika penyampaian informasi kepada
stakeholders. Maka dari itu adanya praktik manajemen laba dapat dikurangi
bahkan dihilangkan. Melalui praktik CSR, perusahaan dapat menghasilkan lebih
banyak perlakuan yang lebih menguntungkan berkenaan dengan regulasi, serta
mendapatkan dukungan dari kelompok aktivis sosial, legitimasi dari komunitas
industri, dan pemberitaan positif dari media, yang pada akhirnya nama perusahaan
terjaga dengan baik (Castelo dan Lima, 2006). Penerapan CSR akan menjadi
penghambat EM, karena perusahaan akan mempertimbangkan apabila reputasinya
menjadi buruk ketika melakukan praktik manajemen laba.
Murray et al. (2006) menjelaskan tentang dua bidang jenis penelitian CSR
disclosure:
1. Penelitian yang menguji bagaimana CSR disclosure dapat dipandang
sebagai pencerminan tanggung jawab dan transparansi dalam organisasi.
Penelitian ini mengambil sudut pandang masyarakat dan didorong
terutama oleh perhatian demokratis mengenai hak atas informasi dan alat
di mana perilaku organisasi dapat dikontrol oleh masyarakat.
2. Penelitian CSR disclosure yang lebih berorientasi manajerialis dan
mencoba menggali bagaimana perusahaan menggunakannya sebagai cara
untuk mengatur stakeholder dan untuk melegitimasi perusahaan, atau
kapitalisme perusahaan itu sendiri.
Penelitian ini berfokus pada bidang yang kedua yaitu penelitian CSR
disclosure yang lebih berorientasi manajerialis, yang mengasumsikan bahwa
investor merupakan target pengguna utama dari laporan tahunan perusahaan.
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
7
Relevansi yang lebih mengena dengan kondisi saat ini adalah, penelitian
mengenai akuntansi pertanggungjawaban sosial dan lingkungan tidak sepenuhnya
mengabaikan anggota finansial tradisional dan khususnya dalam tahun-tahun
belakangan, berusaha menggali apakah pasar modal tertarik dengan CSR
disclosure. Para peneliti berusaha menetapkan apakah investor menemukan
kegunaan keputusan CSR disclosure.
Penelitian mengenai CSR beberapa sudah dilakukan oleh para peneliti,
baik di dalam maupun luar Indonesia. Beberapa contoh diantaranya yaitu Muray
et al. (2006) yang meneliti hubungan antara CSR diclosure dan return saham.
Hasilnya menunjukan bahwa tidak ada hubungan antara return saham dan
disclosure. Akan tetapi setelah ia menguji kembali dengan model data
longitudinal, ditemukan hubungan positif antara CSR disclosure dan return
saham. Gelb dan Zarrowin (2003) meneliti pengaruh voluntary corporate
disclosure terhadap keinformatifan harga saham. Hasil dari penelitian ini
menunjukan bahwa voluntary corporate disclosure berpengaruh positif terhadap
keinformatifan harga saham. Di Indonesia penelitian mengenai topik terkait salah
satunya adalah penelitian yang dilakukan oleh Titisari (2008) yang menguji
pengaruh CSR terhadap kinerja perusahaan yang diproksikan dengan stock return
baik CSR secara keseluruhan maupun berdasarkan pada parameternya
(environment, employment, dan community). Secara keseluruhan dalam uji
hipotesis, penelitian ini tidak menemukan pengaruh CSR terhadap stock return. .
Sementara penelitian tentang CSR telah memiliki volume yang sangat
besar, penelitian-penelitian tersebut memiliki fokus pada hubungan antara CSR
dan kinerja keuangan (Coombs dan Gilley, 2005; Griffin and Mahon, 1997;
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
8
Hillman and Keim, 2001; McWilliam and Siegel, 2000; Pava and Krausz, 1996;
Robert and Dowling, 2002; Simpson and Kohers, 2002; Waddock and Graves,
1997). Diantara penelitian-penelitian mengenai CSR disclosure, masih terdapat
kekosongan literatur yang membahas mengenai hubungan antara CSR disclosure
dengan manajemen laba.
Di Indonesia sendiri masih jarang peneliti yang membahas mengenai
permasalahan ini. Oleh karena itu, penulis akan meneliti tentang hubungan antara
CSR disclosure dengan manajemen laba dengan mereplikasi penelitian yang
dilakukan oleh Hong dan Andersen (2011). Berikut ini adalah perbedaan antara
penelitian ini dengan penelitian Hong dan Andersen (2011):
1. Periode Pengamatan
Periode penelitian ini selama 3 tahun dalam periode 2009-2011
agar informasi yang diperoleh lebih relevan dengan masa kini. Sedangkan
penelitian Hong dan Andersen (2011) mengambil rentang watu selama 11
tahun dalam periode 1995-2005.
2. Jumlah dan jenis sampel penelitian
Sampel penelitian ini merupakan perusahaan-perusahaan
manufaktur yang mengungkap program CSR di Bursa Efek Indonesia
(BEI) untuk tahun 2009-2011 berfokus hanya di negara Indonesia sebab
penelitian mengenai isu corporate social responsibility (CSR) terhadap
manajemen laba masih jarang dilakukan di Indonesia. Sementara Hong
dan Andersen (2011) menggunakan 8.078 sampel observasi yang terdiri
dari perusahaan-perusahaan non-keuangan di Amerika Serikat yang telah
disesuaikan dengan data CSR dari database KLD.
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
9
3. Teknik pengukuran pengungkapan CSR
Instrumen pengukuran CSR disclosure yang akan digunakan dalam
penelitian ini menggunakan metode disclosure index, yaitu menghitung
jumlah item-item dan menganalisisnya dengan acuan daftar yang optimal
(benchmark item). Secara singkat metode ini dilakukan dengan
memberikan masing-masing bobot item yang sama dalam penghitungan
jumlah index. Jika perusahaan mengungkapkan item yang terdaftar dalam
dalam daftar, maka diberi nilai 1, dan 0 jika tidak mengungkapkan.
Instrumen pengukuran CSRI yang digunakan dalam penelitian ini
mengacu pada instrumen yang digunakan oleh Hackston dan Milne (1996)
yang mengelompokan informasi CSR ke dalam kategori: Lingkungan,
Energi, Tenaga Kerja, Produk, Keterlibatan Masyarakat, dan Umum. Total
item CSR berkisar 63 sampai 78, tergantung dari jenis industri perusahaan.
Sedangkan penelitian Hong dan Andersen (2011) mengacu pada informasi
dari Kinder Lydenburg dan Domini (KLD) database yang hingga tahun
2002 telah meliput 3.000 perusahaan-perusahaan publik di Amerika
Serikat dengan kapitalisasi terbesar.
4. Metode pengukuran manajemen laba yang digunakan
Dalam penetian yang dilakukan oleh Hong dan Andersen (2011),
mereka menggunakan dua teknik manajemen laba manajemen laba
sekaligus: (1) manajemen akrual, mengacu pada penelitian Jones (1991),
Dechow et al. (1995), dan Kothari et al. (2005), dengan nilai absolut total
akrual (AbsAccr) dan nilai absolut diskresionari akrual (AbsDaccr) akrual
sebagai proksinya, serta proksi manajemen akrual yang lain yaitu, kualitas
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
10
akrual dengan mereplikasi model dari penelitian Dechow dan Dichev
(2002) dan Francis et al. (2005) yang di proksikan dengan standar deviasi
residual total akrual (s(e)), (2) manipulasi aktivitas riil yang mengacu
pada penelitian Roychowdhury (2006).
Dalam penelitian Hong dan Andersen (2011), hanya variabel
kualtias akrual saja yang di uji dengan mekanisme regresi. Sedangkan
proksi manajemen laba yang lain (diskresionari akrual dan manipulasi
aktivitas riil) hanya di uji menggunakan metode komparasi nilai variabel-
variabel tersebut terhadap dua kategori perusahaan yang telah ditentukan
sebelumnya, yaitu perusahaan dengan nilai tanggung jawab sosial yang
tinggi (SRF) dan perusahaan dengan nilai tanggung jawab sosial yang
rendah (LSRF). Maka dari itu penelitian ini mencoba untuk menggunakan
konsep alternatif akrual yang diperkenalkan oleh Roychowdury (2006)
yaitu manipulasi aktivitas riil dalam menguji pengaruh pengungkapan
tanggung jawab sosial perusahaan terhadap manajemen laba dengan
menggunakan teknik regresi linier berganda. Dalam mendeteksi tindakan
manipulasi aktivitas riil yang dilakukan perusahaan, Roychowdhury
menggunakan model Dechow et al. (1998) dengan tiga metode:
management of sales, overproduction, dan reduction of discretionary.
Konteks dari pemasalahan ini adalah adanya dugaan bahwa pengungkapan
corporate social responsibility dapat mengurangi adanya praktik manajemen laba.
Asimetri informasi antara pihak manajemen dan stakeholders yang menyebabkan
perilaku oportunis dari pihak manajemen untuk mengelola laba, dapat diatasi
dengan mekanisme pelaporan sebagai proses pengawasan terhadap aktivitas
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
11
perusahaan sehingga dapat meminimalkan konflik antar pengguna (Permatasari,
2010). Dalam hal ini manajemen dituntut untuk meningkatkan pengungkapan
melalui laporan-laporan yang telah disediakan. Penelitian Comier, Ledoux, dan
Magnan (2009) menyebutkan bahwa informasi dalam pengungkapan CSR dapat
mengurangi asimetri informasi antara manajemen dengan investor. Lebih lanjut,
Cormier et al. (2009) menyampaikan bahwa perbaikan dalam aktivitas sosial
dapat membangun kepercayaan hubungan agen dengan stakeholder external.
Berdasarkan fenomena tersebut mendorong pihak penulis untuk melakukan
penelitian yang menjelaskan pengaruh pengungkapan tanggung jawab sosial
perusahaan terhadap manipulasi aktivitas riil.
B. Perumusan Masalah
“Apakah pengungkapan tanggungjawab sosial perusahaan mempunyai
pengaruh terhadap praktik manipulasi aktivitas riil pada perusahaan manufaktur
yang listing di BEI?”
C. Tujuan Penelitian
Sesuai dengan perumusan masalah, maka tujuan yang hendak dicapai dari
penelitian ini adalah menganalisis dan mendapatkan bukti empiris mengenai
pengaruh tanggung jawab sosial perusahaan terhadap manipulasi aktivitas riil.
D. Manfaat Penelitian
Penelitian ini diharapkan dapat memberikan manfaat kepada pihak-pihak
sebagai berikut:
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
12
1. Manajemen
Memberikan pemahaman kepada pihak manajemen yang telah
menerapkan program CSR supaya dipertahankan bila perlu ditingkatkan
sebagai bentuk upaya menghindari praktik tidak etis seperti manajemen
laba yang dapat merugikan kinerja perusahaan di masa depan.
2. Investor dan Kreditor
Lebih mempertimbangkan dalam hal pengambilan keputusan
ekonomis di masa depan bahwa perusahaan-perusahaan yang menjalankan
program CSR cenderung lebih sedikit dalam melakukan praktik
manajemen laba.
3. Regulator (IAI/BAPEPAM-LK, dan BI)
Untuk IAI, bisa dijadikan pemicu pembuatan standar-standar baru
yang dapat mempersempit usaha dari manajemen agar tidak melakukan
manajemen laba yang dapat menyesatkan pengguna laporan keuangan.
Sedangkan untuk BAPEPAM-LK dan BI, bisa dijadikan inspirasi dalam
menyusun sebuah regulasi tentang dampak program CSR dalam
menghambat praktik manajemen laba.
4. Akademisi
Memberikan kontribusi pengembangan literatur CSR, bahwa
praktik manajemen laba dapat di cegah melalui penerapan program CSR.
E. Sistematika Penulisan
Penulisan dalam bab-bab berikutnya dipaparkan dengan sistematika
sebagai berikut ini.
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
13
BAB II: TINJAUAN PUSTAKA DAN PENGEMBANGAN HIPOTESIS
Dalam bab ini akan dijelaskan mengenai tinjauan pustaka yang memberi
penjelasan mengenai teori akuntansi positif, teori stakeholders, teori
legitimasi, corporate social responsibility, pengungkapan sosial
perusahaan, manipulasi aktivitas riil dan tekniknya, dilanjutkan
dengan pengembangan hipotesis dan kerangka pemikiran penelitian.
BAB III: METODE PENELITIAN
Dalam bab ini akan dijelaskan ruang lingkup penelitian, populasi
dan pemilihan sampel, pengumpulan data dan pengukuran variabel,
dan prosedur analisis yang terdiri atas analisis regresi berganda.
BAB IV: ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN
Dalam bab ini akan dijelaskan mengenai analisis data penelitian,
pengujian hipotesis, dan interpretasi data.
BAB V: PENUTUP
Dalam bab ini akan diuraikan kesimpulan hasil penelitian,
keterbatasan penelitian, dan saran bagi penelitian selanjutnya
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
14
BAB II
TINJAUAN PUSTAKA DAN PENGEMBANGAN HIPOTESIS
A. Teori Akuntansi Positif
Perkembangan teori positif tidak dapat dilepaskan dari
ketidakpuasan terhadap teori normatif. Selanjutnya dinyatakan bahwa
dasar pemikiran untuk menganalisa teori akuntansi dalam pendekatan
normatif terlalu sederhana dan tidak memberikandasar teoritis yang kuat.
Terdapat tiga alasan mendasar terjadinya pergeseran pendekatan normatif
ke positif yaitu (Watt & Zimmerman dalam Januarti, 2004):
1. Ketidakmampuan pendekatan normatif dalam menguji teori secara
empiris, karena didasarkan 'pada premis atau asumsi yang salah
sehingga tidak dapat diuji keabsahannya secara empiris.
2. Pendekatan normatif lebih banyak berfokus pada kemakmuran
investor secara individual daripada kemakmuran masyarakat luas.
3. Pendekatan normatif tidak mendorong atau memungkinkan
terjadinya alokasi sumber daya ekonomi secara optimal di pasar
modal. Hal ini mengingat bahwa dalam sistem perekonomian yang
mendasarkan pada mekanisme pasar, informasi akuntansi dapat
menjadi alat pengendali bagi masyarakat dalam mengalokasi
sumber daya ekonomi secara efisien.
Teori akuntansi positif (TAP) secara jelas dikemukakan oleh Watts
dan Zimmerman (1986). Teori ini berupaya untuk menjelaskan mengapa
kebijakan akuntansi menjadi suatu masalah bagi perusahaan dan pihak-
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
15
pihak yang berkepentingan dengan laporan keuangan, dan untuk
memprediksi kebijakan akuntansi yang hendak dipilih oleh perusahaan
dalam kondisi tertentu. Teori ini didasarkan pada pandangan bahwa
perusahaan merupakan suatu ‘nexus of contracts’. Artinya, perusahaan
merupakan suatu muara bagi berbagai kontrak yang datang padanya.
Misalnya, kontrak dengan karyawan (termasuk manajer), pemasok, dan
dengan pemberi modal. Sebagai suatu kumpulan dari berbagai kontrak,
secara rasional perusahaan ingin meminimalkan contracting cost yang
berkaitan dengan kontrak-kontrak yang masuk padanya, seperti kos
negosiasi, pemantauan kinerja kontrak, kemungkinan kebangkrutan atau
kegagalan, dan lain-lain. Beberapa dari kontrak tersebut melibatkan
variabel-variabel akuntansi, dan teori akuntansi positif berargumentasi
bahwa perusahaan akan memanfaatkan kebijakan akuntansi guna
meminimumkan contracting cost. Kondisi ini diperkuat dengan pemberian
fleksibilitas oleh badan penetap standar kepada manajemen guna memilih
dari seperangkat kebijakan akuntansi yang diperkenankan (Januarti, 2004).
Teori akuntansi positif menggunakan teori keagenan untuk
menjelaskan dan memprediksi pilihan kebijakan akuntansi oleh manajer.
Teori akuntansi positif yang diformulasikan oleh Watts dan Zimmerman
(1986) telah memprediksi tiga hipotesis yang mendorong perusahaan
untuk melakukan manajemen laba, yaitu:
a. Hipotesis rencana bonus (The bonus plan hypothesis)
Manajer perusahaan yang memiliki program bonus yang terkait
dengan angka-angka akuntansi cenderung untuk memilih prosedur
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
16
akuntansi yang menggeser reported earnings dari future period ke
current period (menaikkan laba yang dilaporkan sekarang), ceteris
paribus. Dengan hipotesis tersebut apabila manajer dalam sistem
penggajiannya sangat tergantung pada bonus akan cenderung untuk
memilih metode akuntansi yang dapat memaksimalkan gajinya,
misalnya dengan metode akrual.
b. Hipotesis perjanjian hutang (The debt covenant hypothesis)
Perusahaan yang semakin mendekati pelanggaran debt covenant
(perjanjian kontrak hutang) cenderung untuk memilih prosedur
akuntansi yang menggeser reported earnings dari future periods ke
current period (menaikkan laba yang dilaporkan sekarang), ceteris
paribus. Dengan memilih metode akuntansi yang dapat
memindahkan pengakuan laba untuk periode mendatang ke periode
sekarang maka perusahaan akan mempunyai leverage ratio yang
kecil, sehingga menurunkan kemungkinan default technic. Seperti
diketahui bahwa banyak perjanjian hutang mensyaratkan peminjam
untuk mematuhi atau mempertahankan rasio hutang atas modal,
modal kerja, ekuitas pemegang saham selama masa perjanjian, jika
perjanjian tersebut dilanggar perjanjian hutang mungkin
memberikan penalti, seperti kendala dalam deviden atau pinjaman
tambahan.
c. Hipotesis biaya proses politik (The political cost hypothesis)
Semakin besar political cost yang dihadapi suatu perusahaan, maka
manajer cenderung untuk memilih prosedur akuntansi yang
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
17
menangguhkan reported earnings dari current ke future period
(menurunkan laba yang dilaporkan sekarang), ceteris paribus.
Hipotesis ini berdasarkan asumsi bahwa perusahaan yang biaya
politiknya besar lebih sensitif dalam hubungannya untuk
mentransfer kemakmuran yang mungkin lebih besar dibandingkan
dengan perusahaan yang biaya politiknya kecil dengan kata lain
perusahaan besar cenderung lebih suka menurunkan atau
mengurangi laba yang dilaporkan dibandingkan perusahaan kecil.
B. Teori Stakeholder
Teori stakeholder mengatakan bahwa perusahaan bukanlah entitas
yang hanya beroperasi untuk kepentingan sendiri namun harus mampu
memberikan manfaat bagi stakeholder-nya. Dengan demikian, keberadaan
suatu perusahaan sangat dipengaruhi oleh dukungan yang diberikan oleh
stakeholder perusahaan tersebut (Ghozali dan Chariri, 2007).
Stakeholder pada dasarnya dapat mengendalikan atau memiliki
kemampuan untuk mempengaruhi pemakaian sumber-sumber ekonomi
yang digunakan perusahaan. Kemampuan tersebut dapat berupa
kemampuan untuk membatasi pemakaian sumber ekonomi yang terbatas
(modal dan tenaga kerja), akses terhadap media yang berpengaruh,
kemampuan untuk mengatur perusahaan, atau kemampuan untuk
mempengaruhi konsumsi atas barang dan jasa yang dihasilkan perusahaan.
Oleh karena itu, ”ketika stakeholder mengendalikan sumber ekonomi yang
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
18
penting bagi perusahaan, maka perusahaan akan bereaksi dengan cara-cara
memuaskan keinginan stakeholder”.
C. Teori Legitimasi
Ghozali dan Chariri (2007) mengungkapkan definisi teori
legitimasi sebagai suatu kondisi atau status, yang ada ketika suatu sistem
nilai perusahaan sejalan dengan sistem nilai dari sistem sosial yang lebih
besar di mana perusahaan merupakan bagiannya. Ketika suatu perbedaan
yang nyata atau potensial, ada antara kedua sistem nilai tersebut, maka
akan muncul ancaman terhadap legitimasi perusahaan. Dengan melakukan
pengungkapan sosial, perusahaan merasa keberadaan dan aktivitasnya
terlegitimasi.
Organisasi berusaha menciptakan keselarasan antara nilai-nilai
yang melekat pada kegiatannya dengan norma-norma perilaku yang ada
dalam sistem sosial masyarakat dimana organisasi adalah bagian dari
sistem tersebut. Selama kedua hal tersebut selaras, hal tersebut dinamakan
legitimasi perusahaan. Ketika terjadi ketidak selarasan antara kedua sistem
tersubut, maka akan ada ancaman terhadap legitimasi perusahaan.
Dalam posisi sebagai bagian dari masyarakat, operasi perusahaan
seringkali mempengaruhi masyarakat sekitarnya. Eksitensinya dapat
diterima sebagai anggota masyarakat, sebaliknya eksitensinya pun dapat
terancam bila perusahaan tidak menyesuaikan diri dengan norma yang
berlaku dalam masyarakat tersebut atau bahkan merugikan anggota
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
19
komunitas tersebut. Oleh karena itu, perusahaan melalui manajemennya
mencoba memperoleh kesesuaian antara tindakan organisasi dan nilai-nilai
dalam masyarakat umum dan publik yang relevan atau stakeholder-nya.
Keselarasan antara tindakan organisasi dan nilai-nilai
masyarakatnya ini tidak selamanya berjalan seperti yang diharapkan.
Tidak jarang akan terjadi perbedaan potensial antara organisasi dan nilai-
nilai sosil yang dapat mengancam legitimasi perusahaan yang sering
disebut legitimacy gap. Bahkan menurut menyatakan bahwa ketika
legitimacy gap terjadi dapat menghancurkan legitimasi organisasi yang
berujung pada berakhirnya eksitensi perusahaan.
D. Corporate Social Responsibility
Corporate social responsibility atau tanggung jawab sosial
perusahaan merupakan klaim agar perusahaan tak hanya beroperasi untuk
kepentingan para pemegang saham (shareholders), tapi juga untuk
kemaslahatan pihak stakeholders dalam praktik bisnis, yaitu para pekerja,
komunitas lokal, pemerintah, LSM, konsumen, dan lingkungan. Global
Compact Initiative menyebut pemahaman ini dengan 3P (profit, people,
planet), yaitu tujuan bisnis tidak hanya mencari laba (profit), tetapi juga
menyejahterakan orang (people), dan menjamin keberlanjutan hidup bumi
ini (planet).
The World Business Council for Sustainable Development
(WBCSD) mendefinisikan CSR sebagai komitmen dunia usaha untuk terus
menerus bertindak secara etis, beroperasi secara legal dan berkontribusi
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
20
untuk peningkatan ekonomi, bersamaan dengan peningkatan kualitas hidup
dari karyawan dan keluarganya sekaligus juga peningkatan kualitas
komunitas lokal dan masyarakat secara lebih luas (Titisari, 2008).
Menurut Hackston dan Milne (1996), CSR merupakan proses
pengkomunikasian dampak sosial dan lingkungan dari kegiatan ekonomi
organisasi terhadap kelompok khusus yang berkepentingan dan terhadap
masyarakat secara keseluruhan. Hal tersebut memperluas tanggung jawab
organisasi (khususnya perusahaan), di luar peran tradisionalnya untuk
menyediakan laporan keuangan kepada pemilik modal, khususnya
pemegang saham. Perluasan tersebut dibuat dengan asumsi bahwa
perusahaan mempunyai tanggung jawab yang lebih luas dibanding hanya
mencari laba untuk pemegang saham (Gray et al., 1995).
Gray et al. (1995) dalam Yuliana dan Purnomosidhi (2008)
mengemukakan beberapa teori yang melatarbelakangi perusahaan untuk
melakukan pengungkapan sosial yaitu:
1. Decision Usefulness Studies
Teori ini memasukan para pengguna laporan akuntansi yang lain selain
para investor ke dalam kriteria dasar pengguna laporan akuntansi sehingga
suatu pelaporan akuntansi dapat berguna untuk pengambilan keputusan
ekonomi oleh semua unsur pengguna laporan tersebut. Sebagian dari studi
yang dilakukan oleh para peneliti yang mengemukakan teori ini
menemukan bukti bahwa informasi sosial dibutuhkan oleh para pengguna
laporan keuangan. Para analis, banker dan pihak lain yang dilibatkan
dalam penelitian tersebut diminta melakukan pemeringkatan terhadap
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
21
informasi akuntansi. Informasi akuntansi tersebut tidak terbatas pada
informasi akuntansi tradisional yang telah dikenal selama ini, namun juga
informasi lain yang relatif baru dalam wacana akuntansi. Mereka
menempatkan informasi aktivitas sosial perusahaan pada posisi yang
moderately important.
2. Economic Theory Studies
Studi ini berdasarkan pada economic agency theori. Teori tersebut
membedakan antara pemilik perusahaan dengan pengelola perusahaan dan
menyiratkan bahwa pengelola perusahaan harus memberikan laporan
pertanggungjawaban atas segala sumber daya yang dimiliki dan
dikelolanya kepada pemilik perusahaan.
3. Social and Political Studies
Sektor ekonomi tidak dapat dipisahkan dari kehidupan politik, sosial, dan
kerangka institusional tempat ekonomi berada. Studi sosial dan politik
mencakup dua teori utama, yaitu stakeholder theory dan legitimacy theory.
Teori stakeholders mengasumsikan bahwa eksistensi perusahaan
ditentukan oleh para stakeholder. Perusahaan berusaha mencari
pembenaran dari para stakeholder dalam menjalankan operasi
perusahaannya. Semakin kuat posisi stakeholder, semakin besar
kecenderungan perusahaan dalam mengadaptasi diri terhadap keinginan
para stakeholder-nya.
Menurut Harahap (2003), saat ini konsep dan praktik CSR sudah
semakin berkembang seiring dengan meningkatnya kesadaran sosial
kemanusiaan dan lingkungan. Masyarakat berharap agar perusahaan lebih
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
22
peka dan memperhatikan hubungan dengan lingkungan sosialnya. Namun,
tuntutan tersebut melahirkan suatu kontroversi. Sebagian kalangan
mendukung dan menyetujui konsep tersebut, karena pentingnya
keterlibatan sosial sebagai peranan perusahaan. Sebagian kalangan
berargumen menolak konsep pertanggungjawaban sosial perusahaan,
karena dipandang mengalihkan perhatian perusahaan dalam tujuan
utamanya mencari laba, sehingga akan menimbulkan pemborosan.
E. Pengungkapan Sosial Perusahaan
Pengungkapan secara sederhana dapat diartikan sebagai
pengeluaran informasi (Sudarmaji dan Sularto, 2007). Beberapa hal yang
perlu diperhatikan dalam pengungkapan (disclosure) yaitu: (1) untuk siapa
informasi diungkapkan, (2) apa tujuan informasi tersebut, (3) berapa
banyak informasi yang diungkapkan (Hendriksen dalam Sakbani, 2011).
Berapa banyak informasi yang harus diungkapkan tidak hanya tergantung
pada keahlian pembaca, namun juga tergantung pada standar yang
dianggap cukup.
Definisi Pengungkapan sosial perusahaan atau yang sering disebut
dengan corporate social responsibility disclosure didefinisikan sebagai
penyediaan informasi keuangan dan non-keuangan yang berhubungan
dengan interaksi organisasi dengan lingkungan fisik dan sosial,
sebagaimana dinyatakan dalam laporan tahunan atau laporan sosial
terpisah (Hackston dan Milne, 1996). Pengungkapan sosial perusahaan
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
23
meliputi rincian dari lingkungan fisik, energi, sumber daya manusia,
produk dan hal-hal yang terkait dengan kemasyarakatan.
Pratiwi dan Djamhuri (2004) dalam Rahmawati (2012)
mengartikan pengungkapan sosial sebagai suatu pelaporan atau
penyampaian informasi kepada stakeholders mengenai segala
aktivitas perusahaan yang berhubungan dengan lingkungan sosialnya.
Hasil penelitian di berbagai negara membutktikan, bahwa laporan
tahunan (annual report) merupakan media yang tepat untuk
menyampaikan tanggung jawab sosial perusahaan.
Pengungkapan tanggung jawab sosial perusahaan bertujuan sebagai
media untuk mengkomunikasikan realitas sosial untuk pengambilan
keputusan ekonomi, sosial, dan politis. Hal ini dapat digambarkan sebagai
ketersediaan informasi keuangan dan non keuangan yang berkaitan dengan
interaksi organisasi dengan lingkungan fisik dan sosialnya yang dapat
dibuat laporan keuangan tahunan perusahaan atau laporan
pertanggungjawaban sosial terpisah (Sembiring dalam Prasetyaningrum,
2011).
Ikatan Akuntansi Indonesia (IAI) dalam pernyataan Standar
Akuntansi Keuangan (PSAK) Nomor 1 (revisi 2007) paragraf sembilan
secara implisit menyarankan untuk mengungkapkan tanggung jawab akan
masalah sosial sebagai berikut:
“Perusahaan dapat pula menyajikan laporan tambahan seperti laporan mengenai lingkungan hidup dan laporan nilai tambah (value added statement), khususnya bagi industri dimana faktor-faktor lingkungan hidup memegang peran penting bagi industri yang menganggap pegawai sebagai kelompok pengguna laporan yang memegang peranan penting”.
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
24
Berbagai alasan perusahaan dalam melakukan pengungkapan
informasi CSR secara sukarela, diantaranya adalah karena untuk menaati
peraturan yang ada, untuk memperoleh keunggulan kompetitif melalui
penerapan CSR, untuk memenuhi ketentuan kontrak pinjaman dan
memenuhi ekspektasi masyarakat, untuk melegitimasi tindakan
perusahaan, dan untuk menarik investor (Basamalah dkk., 2005).
Menurut Kuntari dan Sulistyani (2007) dalam Sakbani (2011), ada
tiga pendekatan dalam pengungkapan kinerja sosial, yaitu sebagai berikut:
1. Pemerikasaan Sosial (Social Audit)
Pemeriksaan sosial mengukur dan melaporkan dampak ekonomi, sosial,
dan lingkungan dari program-program yang berorientasi sosial dari
operasi-operasi yang dilakukan perusahaan. Pemeriksaan sosial dilakukan
dengan membuat suatu daftar aktivitas-aktivitas perusahaan yang memiliki
konsekuensi sosial. Lalu auditor sosial akan mencoba mengestimasi dan
mengukur dampak-dampak yang ditimbulkan oleh aktivitas-aktivitas
tersebut.
2. Laporan Sosial (Social Report)
Berbagai alternatif format laporan untuk menyajikan laporan sosial telah
diajukan oleh para akademis dan praktisioner. Pendekatan-pendekatan
yang dapat dipakai oleh perusahaan untuk melaporkan aktivitas-aktivitas
pertanggungjawaban sosialnya ini dirangkum oleh Dilley dan Weygandt
menjadi empat kelompok sebagai berikut:
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
25
a. Inventory Approach
Perusahaan mengkompilasi dan mengungkapkan sebuah daftar
yang komprehensif dari aktivitas-aktivitas sosial perusahaan.
Daftar ini harus memuat semua aktivitas sosial perusahaan baik
yang bersifat positif maupun negatif.
b. Cost Approach
Perusahaan membuat daftar aktivitas-aktivitas sosial perusahaan
dan mengungkapkan jumlah pengeluaran pada masing-masing
aktivitas tersebut.
c. Program Management Approach
Perusahaan tidak hanya mengungkapkan aktivitas-aktivitas
pertanggungjawaban sosial tetapi juga tujuan dari aktivitas
tersebut serta hasil yang telah dicapai oleh perusahaan sesuai
dengan tujuan yang telah ditetapkan itu.
d. Cost Benefit Approach
Perusahaan mengungkapkan aktivitas yang memiliki dampak
sosial serta biaya dan manfaat dari aktivitas tersebut. Kesulitan
dalam penggunaan pendekatan ini adalah adanya kesuliatan dalam
mengukur biaya dan manfaat sosial yang diakibatkan oleh
perusahaan terhadap masyarakat.
3. Pengungkapan Sosial dalam Laporan Tahunan (Disclosure In Annual
Report)
Pengungkapan sosial adalah pengungkapan informasi tentang aktivitas
perusahaan yang berhubungan dengan lingkungan sosial perusahaan.
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
26
Pengungkapan sosial dapat dilakukan melalui berbagai media antara lain
laporan tahunan, laporan interim, prospektus.
F. Manipulasi Aktivitas Riil
Manajemen laba, kesalahan penyajian, atau menutup kinerja
ekonomi yang benar telah menjadi fokus dari berbagai artikel. Menurut
penjelasan Roychowdhury (2006) dalam penelitiannya, manajemen laba
dapat dilakukan dengan cara: pertama, manipulasi akrual murni (pure
accrual) yaitu dengan discretionary accrual yang tidak memiliki pengaruh
terhadap arus kas secara langsung yang disebut dengan manipulasi akrual.
Manajemen akrual dilakukan pada akhir periode ketika manajer
mengetahui laba sebelum direkayasa sehingga dapat mengetahui berapa
besar manipulasi yang diperlukan agar target laba tercapai. Kedua,
manipulasi aktivitas riil (real activities manipulation), terjadi sepanjang
periode akuntansi dengan tujuan spesifik yaitu memenuhi target laba
tertentu, menghindari kerugian, dan mencapai target analyst forecast.
Dewasa ini terdapat peningkatan apresiasi yang tinggi untuk
memahami dan mendokumentasikan praktik manajemen laba oleh
perusahaan melalui manipulasi aktivitas riil selain melalui akrual.
Motivasi utama atas manipulasi riil adalah waktu (timing) manajemen
laba. Dimana manipulasi aktivitas riil dapat dilakukan kapan saja selama
periode akutansi. Selain itu, hal ini sulit untuk dideteksi oleh auditor dan
manajemen laba akrual terbatas pada prinsip-prinsip akuntansi yang
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
27
berlaku umum (GAAP) sehingga manajemen dapat melakukan manipulasi
laba melalui manipulasi aktivitas riil (Kusuma, 2010).
Awal masalah manipulasi aktivitas riil menjadi perhatian akuntan
adalah ketika diterbitkannya FASB Statement No.2, “Accounting for
Research and Development Costs” pada tahun 1974. SFAS 2 mewajibkan
sebagian besar biaya research and development (R&D) untuk dibiayakan
(expensed) alih-alih dikapitalisasi seperti sebelumnya. Bila dengan cara
kapitalisasi, R&D tidak memiliki pengaruh terhadap laba maka hal ini
berubah 180⁰ dengan berlakunya SFAS 2. Jumlah pengeluaran R&D akan
mampu mempengaruhi jumlah laba dolar-ke-dolar. Pemberlakuan SFAS 2
ini membawa perubahan besar pada perilaku manager yang sebelumnya
‘bebas’ menjadi jauh lebih berhati-hati ketika menjadwalkan pengeluaran
R&D, terutama sekali ketika laba diperkirakan akan turun (Hesty, 2011).
Roychowdhury (2006) mendefinisi manipulasi aktivitas riil sebagai
penyimpangan dari aktivitas operasi normal yang didorong oleh keinginan
manajer untuk menyesatkan stakeholders sehingga percaya bahwa
beberapa tujuan laporan keuangan telah terpenuhi dengan operasi normal
perusahaan. Penyimpangan yang dilakukan ini tidak memberikan
kontribusi terhadap nilai perusahaan meskipun dengan tindakan ini
memungkinkan manajer mencapai tujuan pelaporan. Metode manajemen
laba nyata seperti memberikan diskon harga, pengeluaran biaya
diskresioner, yang mungkin merupakan tindakan normal pada kondisi
ekonomi tertentu, namun jika manajer melakukan aktivitas ini secara lebih
ekstensif daripada aktivitas normal berdasarkan situasi ekonominya,
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
28
dengan tujuan untuk mencapai target laba, maka tindaka seperti ini masuk
dalam kategori manajemen laba nyata.
Konsisten dengan definisi Roychowdhury (2006), Graham,
Harvey, dan Rajgopal (2005) menemukan bahwa eksekutif keuangan
menunjukan kesediaan untuk memanipulasi laba melalui aktivitas riil
dibanding akrual. Terdapat dua alasan untuk melakukan manipulasi
aktivitas riil yaitu: (1) manipulasi akrual mungkin menarik perhatian
auditor atau regulator untuk memeriksa lebih dalam dibanding keputusan
nyata tentang harga dan produksi; (2) manipulasi berdasarkan akrual
memberikan suatu risiko. Mereka akan mamanipulasi aktivitas riil untuk
mencapai target laba seperti zero earnings, laba periode sebelumnya dan
ramalan analisis, meskipun tindakan manipulasi ini secara potensial
mengurangi nilai perusahaan. Tindakan yang dilakukan dalam periode
sekarang yang bertujuan untuk meningkatkan laba, akan memiliki efek
negatif terhadap arus kas pada periode mendatang. Produksi yang
melebihi produksi normal menghasilkan kelebihan persediaan yang
seharusnya dijual pada periode berikutnya, dan mendorong tingginya
biaya penyimpanan persediaan perusahaan.
Manajer memiliki dorongan untuk memanipulasi aktivitas riil
selama tahun anggaran untuk memenuhi target laba tertentu. Manipulasi
aktivitas riil mempengaruhi aliran kas dan dalam kasus tertentu juga
mempengaruhi akrual. Manipulasi aktivitas riil terjadi sepanjang periode
akuntansi berjalan. Masalah waktu (timing) inilah yang menjadi bagian
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
29
penting perusahaaan dalam hal ini manajer memiliki dorongan melakukan
manipulasi aktivitas riil (Roychowdhury, 2006).
Di Indonesia, penelitian tentang manipulasi aktivitas riil telah
dilakukan oleh Sari (2008) yang memprediksi dan menemukan bahwa
perusahaan dengan tingkat proteksi investor yang tinggi menyukai
memakai manipulasi aktivitas riil daripada manajemen akrual. Andayani
(2008) dalam Kusuma (2010) yang mengatakan bahwa perusahaan
manufaktur melakukan manipulasi aktivitas riil dengan melakukan
overproduksi, memberi diskon, dan kelonggaran kredit yang memberikan
indikasi adanya praktik manajemen laba nyata. Oktorina (2008) berhasil
menemukan bukti bahwa perusahaan melakukan manipulasi aktivitas riil
melalui arus kas kegiatan operasi dan mempengaruhi kinerja pasar pada
kelompok 50 perusahaan terbaik menurut Swa100 yang memiliki total
aktiva diatas Rp 1 triliun dan EVA terbaik pada periode tahun 2001 sampai
dengan 2006. Namun, penelitian tentang manipulasi aktivitas riil yang
dilakukan oleh Annisaa’rahman (2007) pada perusahaan yang melakukan
initial public offering (IPO) tidak dapat membuktikan dugaan adanya
praktik manajemen laba nyata melalui manipulasi aktivitas riil.
G. Teknik Manajemen Laba Melalui Manipulasi Aktivitas Riil
Dalam mendeteksi tindakan manipulasi aktivitas riil yang
dilakukan perusahaan, Roychowdhury (2006) menggunakan model
Dechow et al. (1998). Terdapat tiga teknik yang dapat dilakukan dalam
manipulasi aktivitas riil yaitu sebagai berikut.
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
30
a. Manajemen penjualan (management of sales), didefinisikan
sebagai usaha manajemen untuk meningkatkan penjualan selama
periode akuntansi dengan tujuan meningkatkan laba untuk
memenuhi target laba. Sebagai contoh manajer melakukan
tambahan penjualan atau mempercepat penjualan dari periode
mendatang ke periode sekarang dengan cara menawarkan potongan
harga yang terbatas. Perusahaan juga dapat menawarkan jangka
waktu kredit yang lebih lunak seperti menawarkan tingkat bunga
kredit yang lebih rendah pada akhir tahun fiskal. Hal ini akan
meningkatkan laba atau arus kas masuk perusahaan seketika.
Volume penjualan yang meningkat menyebabkan laba tahun
berjalan tinggi namun arus kas menurun karena arus kas masuk
kecil akibat penjualan kredit dan potongan harga.
b. Produksi besar-besaran (overproduction), yaitu memproduksi
barang lebih besar daripada yang dibutuhkan dengan tujuan
mencapai permintaan yang diharapkan sehingga laba dapat
meningkat. Produksi dalam skala besar menyebabkan biaya
overhead tetap dibagi dengan jumlah unit barang yang besar
sehingga rata-rata biaya per unit dan harga pokok penjualan
menurun. Penurunan harga pokok penjualan ini akan berdampak
pada peningkatan margin operasi. Sepanjang penurunan pada biaya
tetap per unit tidak dapat ditutupi oleh peningkatan biaya marginal
per unit, maka biaya total per unit menurun. Hal ini menyebabkan
harga pokok penjualan yang dilaporkan lebih rendah dan
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
31
perusahaan dapat melaporkan margin operasi yang lebih baik.
Dampak lain dari penurunan harga pokok per unit barang yang
diproduksi besar-besaran adalah arus kas kegiatan operasi lebih
rendah daripada tingkat penjualan normal.
c. Mengurangi biaya diskresioner (reduction of discretionary). Biaya
diskresioner yang dapat dikurangi meliputi biaya iklan, biaya riset
dan pengembangan, biaya penjualan umum dan administrasi
seperti biaya pelatihan karyawan dan biaya perbaikan dan
perjalanan. Pengurangan terhadap biaya-biaya ini pada akhir
periode akuntansi menyebabkan rekening utang berkurang dibawah
normal dan berdampak pada akrual abnormal yang positif. Dengan
demikian perusahaan dapat mengurangi biaya yang dilaporkan
sehingga akan meningkatkan laba.
Aprilia (2010) menjelaskan secara lebih detil mengenai pos-pos
yang digunakan dalam manipulasi aktivitas riil diantaranya adalah:
1) Arus Kas
Menurut PSAK No.2, informasi tentang arus kas suatu perusahaan
berguna bagi para pengguna laporan keuangan sebagai dasar untuk
menilai kemampuan perusahaan dalam menghasilkan kas dan
setara kas dan menilai kebutuhan perusahaan untuk menggunakan
arus kas tersebut. Dalam proses pengambilan keputusan ekonomi,
para pengguna laporan keuangan melakukan evaluasi terhadap
kemampuan perusahaan dalam menghasilkan kas dan setara kas
serta kepastian perolehannya. Tujuan daria arus kas ini adalah
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
32
memberi informasi historis mengenai perubahan kas dan setara kas
dari suatu perusahaan melalui laporan arus kas yang
mengklasifikasikan arus kas berdasarkan aktivitas operasi
investasi, maupun pendanaan (financing) selama suatu periode
akuntansi.
Laporan arus kas merupakan salah satu komponen laporan
keuangan. Laporan ini berguna bagi manajer dalam mengevaluasi
operasi masa lalu dan dalam merencanakan aktivitas serta
pendanaan di masa depan. Laporan ini juga berguna bagi para
investor, kreditor, dan pihak-pihak lainnya dalam menilai potensi
laba perusahaan. Selain itu laporan ini juga menyediakan dasar
untuk menilai kemampuan perusahaan membayar utangnya yang
jatuh tempo.
Laporan arus kas melaporkan arus kas melalui tiga jenis
aktivitas antara lain:
a. Arus kas dari aktivitas operasi yang merupakan arus kas
dari transaksi yang mempengaruhi laba bersih. Contoh
transaksinya adalah pembelian dan penjualan barang
dagangan.
b. Arus kas dari aktivitas investasi yang merupakan arus kas
dari transaksi yang mempengaruhi investigasi dalam aktiva
tidak lancar. Sebagai contoh adalah transaksi seperti
penjualan dan pembelian aktiva tetap.
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
33
c. Arus kas dari aktivitas pendanaan yang merupakan arus kas
dari transaksi yang mempengaruhi ekuitas dan utang
perusahaan seperti penerbitan dan atau penarikan sekuritas.
Arus kas dari aktivitas operasi pada umumnya disajikan terlebih
dahulu, lalu diikuti dengan arus kas dari aktivitas investasi dan pendanaan.
Total arus kas bersih dari aktivitas tersebut merupakan kenaikan atau
penurunan bersih kas selama periode berjalan. Saldo kas awal periode
ditambahkan dengan kenaikan atau penurunan bersih kas, dan setelah itu
saldo kas pada akhir laporan arus kas sama dengan kas yang dilaporkan di
neraca.
Dengan melaporkan arus kas dari aktivitas operasi, investasi, dan
pendanaan maka hubungan yang signifikan dalam dan diantara aktivitas
tersebut dapat dievaluasi. Sebagai contoh penerimaan kas dari penerbitan
obligasi dapat dihubungkan dengan pembayaran kembali pinjaman apabila
keduanya dilaporkan sebagai aktivitas pendanaan.
Arus kas dari aktivitas operasi merupakan indikator yang
menentukan apakah operasi perusahaan dapat menghasilkan arus kas yang
cukup untuk melunasi pinjaman, memelihara kemampuan operasi
perusahaan, membayar deviden, dan melakukan investasi baru tanpa
mengandalkan sumber pendanaan dari luar. Informasi mengenai unsur
tertentu arus kas historis bersama dengan informasi lain, berguna dalam
memprediksi arus kas operasi masa depan (PSAK No.2).
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
34
Dalam PSAK No.2 dijelaskan bahwa arus kas dari aktivitas operasi
pada umumnya merupakan transaksi dan peristiwa yang mempengaruhi
penetapan laba atau rugi bersih. Beberapa contoh arus kas dari aktivitas
operasi antara lain:
a) Penerimaan kas dari penjualan barang dan jasa.
b) Penerimaan kas dari royalty, fee, komisi, dan pendapatan lain.
c) Pembayaran kas kepada pemasok barang dan jasa.
d) Pembayaran kas kepada karyawan.
e) Penerimaan dan pembayaran kas oleh perusahaan akuntansi
sehubungan.
f) dengan premi, klaim, anuitas, dan manfaat asuransi lainnya.
g) Pembayaran kas atau penerimaan kembali pajak penghasilan
kecuali jika dapat diidentifikasi secara khusus sebagai bagian dari
aktivitas pendanaan dan investasi.
h) Penerimaan dan pembayaran kas dari kontrak yang diadakan untuk
tujuan transaksi usaha dan perdagangan.
Pelaporan arus kas kegiatan operasi memiliki dua metode yaitu:
a. Metode Langsung
Metode ini melaporkan sumber kas operasi dan penggunaan
kas operasi. Sumber utama kas operasi adalah kas yang diterima
para pelanggan, sedangkan penggunaan utama dari kas operasi
meliputi kas yang dibayar, kas pada pemasok atas barang dagangan
dan jasa serta kas yang dibayarkan kepada pegawai sebagai gaji
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
35
atau upah, selisih antara penerimaan kas dan pembayaran kas
dalam suatu operasi merupakan arus kas lebih aktivitas operasi.
Keunggulan metode langsung bahwa metode ini
melaporkan sumber dari penggunaan kas dalam laporan arus kas.
Sedangkan kelemahan metode langsung adalah data yang
dibutuhkan seringkali tidak mudah didapat dan biaya pengumpulan
umumnya mahal.
b. Metode Tidak Langsung
Metode ini melaporkan arus kas operasi yang dimulai
dengan laba bersih dan kemudian disesuaikan dengan pendapatan
serta beban yang tidak melibatkan penerimaan atau pembayaran
kas. Dengan kata lain, laba bersih akrual disesuaikan untuk
menentukan jumlah bersih arus kas dari aktivitas operasi.
Kenggulan metode tidak langsung adalah metode ini
memusatkan pada perbedaan antara laba bersih dengan arus kas
dari aktivitas operasi, dalam hal ini menunjukkan hubungan antara
laba rugi, neraca, dan laporan arus kas. Karena datanya dapat
tersedia dengan segera, maka metode tidak langsung umumnya
lebih murah dibandingkan metode langsung.
2) Biaya Produksi
Menurut Daljono (2009:13) dalam Aprilia (2010) biaya
adalah suatu pengorbanan sumber ekonomi yang diukur dalam
satuan uang, untuk mendapatkan barang atau jasa yang diharapkan
akan memberikan keuntungan/manfaat pada saat ini atau masa
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
36
yang akan datang. Menurut Chariri (2007:320) menyatakan bahwa
secara konseptual biaya lebih bersifat penurunan aktiva daripada
kenaikan utang. Biaya akan terjadi jika produk tertentu diserahkan
untuk menciptakan pendapatan.
Biaya produksi diperlukan dalam menjalankan kegiatan
operasional dalam suatu unit usaha. Adapun biaya-biaya yang
berhubungan dengan proses produksi antara lain:
a) Biaya Bahan Baku
Biaya bahan baku merupakan biaya yang dibebankan pada
bahan yang terkait langsung dengan proses produksi dan
menjadi bagian dari produk jadinya.
b) Biaya Tenaga Kerja Langsung
Biaya tenaga kerja langsung merupakan biaya-biaya yang
dikeluarkan untuk membayar gaji dan upah tenaga kerja
yang secara langsung mengerjakan proses produksi.
c) Biaya Overhead Pabrik
Biaya overhead pabrik merupakan biaya-biaya yang
dikeluarkan dalam membantu jalannya proses produksi
tetapi secara tidak langsung. Biaya-biaya yang termasuk
dalam biaya overhead pabrik adalah biaya bahan penolong,
biaya tenaga kerja penolong, dan biaya pabrikasi lainnya
seperti biaya listrik, biaya air, biaya telepon, biaya
depresiasi, dan lain-lain.
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
37
Pada penelitian yang dilakukan Roychowdhury (2006)
biaya produksi dihitung dengan cara menjumlahkan harga pokok
penjualan dan perubahan persediaan selama periode berjalan.
Harga pokok penjualan adalah seluruh biaya yang dikeluarkan
untuk memperoleh barang yang dijual atau harga perolehan dari
barang yang dijual. Perubahan persediaan merupakan perubahan
yang terjadi pada persediaan pada periode tersebut.
3) Biaya Diskresioner
Biaya merupakan pengorbanan ekonomis yang dikeluarkan untuk
memperoleh barang dan jasa. Karakterisik biaya jika dihubungkan
dengan outputnya dapat dibagi menjadi tiga:
a) Biaya engineered
Biaya ini sering disebut dengan biaya teknik. Biaya teknik
merupakan biaya yang mempunyai hubungan fisik yang
eksplisit dengan output.
b) Biaya diskresioner
Biaya diskresioner merupakan biaya-biaya yang tidak
mempunyai hubungan yang akurat dengan output.
c) Biaya commited
Atau biaya kapasitas merupakan biaya-biaya yang terjadi
dalam rangka mempertahankan kapasitas atau kemampuan
organisasi dalam kegiatan produksi, pemasaran, dan
administrasi.
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
38
Biaya diskresioner merupakan biaya yang outputnya tidak dapat
diukur secara moneter. Biaya-biaya ini mencerminkan keputusan
pihak manajemen berkaitan dengan kebijakan-kebijakan tertentu.
Biaya diskresioner ini terdiri dari biaya iklan, biaya penelitian dan
pengembangan, dan biaya penjualan, umum, dan administrasi
(Roychowdhury dalam Aprilia, 2010).
H. Pengembangan Hipotesis
Pengaruh pengungkapan tanggung jawab sosial perusahaan terhadap
manipulasi aktivitas riil
Penelitian-penelitian sebelumnya telah banyak menguji pengaruh
CSR terhadap kinerja perusahaan, nilai pemegang saham, return saham,
dan reaksi investor. Brammer et al. (2006) yang menginvestigasi pengaruh
antara corporate social performance dan financial performance yang
diukur dengan stock return untuk perusahaan-perusahaan di Inggris
periode Juni 2001-Juli 2003 dengan metode event study. Penelitian ini
memisahkan CSR ke dalam tiga parameter yaitu: environment,
employment dan community. Hasil penelitiannya menunjukkan indeks
CSR gabungan berpengaruh negatif terhadap stock return, CSR parameter
environment dan employment berpengaruh negatif terhadap return,
sedangkan community berpengaruh positif.
Bechetti et al. (2007) meneliti pengaruh CSR terhadap nilai
pemegang saham yang diukur dengan abnormal return dengan metode
event study selama periode 1994-2004. Hasil penelitiannya menunjukkan
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
39
bahwa investasi dalam saham CSR berpengaruh positif terhadap abnormal
return.
Murray et al. (2006) meneliti pengaruh CSR disclosure terhadap
return saham. Hasil penelitian dalam data cross sectional menunjukkan
bahwa tidak ada pengaruh antara return saham terhadap CSR disclosure.
Zuhroh dan Sukmawati (2003) melakukan pengujian empiris untuk
mengetahui pengaruh dari luas pengungkapan sosial terhadap reaksi
investor yang dicerminkan melalui volume perdagangan saham
perusahaan yang dikategorikan dalam industri high profile. Adi (2004)
tidak menemukan pengaruh dari praktek pengungkapan sosial yang
dilakukan perusahaan terhadap reaksi investor yang diproksikan dengan
volume perdagangan di luar normal. Sayekti dan Wondabio (2008)
menguji pengaruh CSR disclosure terhadap earning response coefficient
(ERC) dan menyimpulkan bahwa investor mengapresiasi CSR disclosure
dalam laporan tahunan di dalam pengambilan keputusan investasinya.
Namun masih sedikit penelitian yang menguji hubungan antara
CSR disclosure dengan manajemen laba. Chih et al. (2007) menguji
hubungan antara CSR, investor protection, dan earnings management
menggunakan tiga proksi manajemen laba: earnings smoothing, earnings
aggressiviness, dan earnings losses and decreases avoidance. Hasilnya
adalah CSR terbukti dapat mencegah adanya praktik manajemen laba
ketika di proksikan dengan earnings smoothing. Ketika manajemen laba di
proksikan dengan earnings aggressiveness, peningkatan CSR terbukti
meningkatkan earnings aggresiveness. Dan yang terakhir, ketika
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
40
manajemen laba di proksikan dengan earnings losses avoidance,
peningkatan CSR mengurangi earnings losses (dan earnings decreases)
avoidance.
Penelitian dengan tema yang sama dilakukan oleh Hong dan
Andersen (2011) yang meneliti hubungan antara CSR disclosure dan
earnings management. Penelitian tersebut membagi kelas perusahaan yang
di uji menjadi dua kelas: SFRs (Social Responsibility Firms) dan LSRFs
(Less Social Responsibility Firms). Sedangkan untuk proksi manajemen
laba yang digunakan adalah manajemen akrual (discretionary accruals)
dan kualitas akrual yang dilihat dari standar deviasi, didapat dari total
current accruals. Hasilnya menunjukan bahwa SFRs memiliki diskresioner
akrual yang secara signifikan lebih rendah daripada LSFRs. Perbedaan
signifikan (7,86 %) menunjukan bahwa perusahaan dengan tanggung
jawab sosial yang lebih tinggi dapat menghambat adanya praktik
manajemen laba. Untuk proksi yang kedua yaitu standar deviasi dari total
current accruals, SFRs secara signifikan lebih tinggi daripada LSFRs. Ini
menandakan bahwa perusahaan yang menerapkan CSR lebih memiliki
kualitas akrual dan kualitas pelaporan keuangan yang lebih tinggi daripada
perusahaan yang sedikit melaksanakan praktik CSR.
Literatur mengenai manajemen laba melalui real activities
manipulation mengidentifikasi cara umum berikut untuk memanipulasi
laba: meningkatkan penjualan dengan meningkatkan potongan harga atau
melalui persyaratan kredit yang lebih lunak, mengurangi pengeluaran
diskresioner seperti biaya iklan, biaya pelatihan, dan/atau mengurangi
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
41
laporan biaya harga pokok penjualan dari overproducing (Healy dan
Wahlen, 1999; Fundenberg dan Tirole, 1995; Dechow dan Skinner, 2000).
Oleh karena penelitian sebelumnya telah memberikan banyak
referensi penggunaan berbagai bentuk manajemen laba maka dalam
penelitian ini akan menggunakan salah satu proksi manejemen laba yang
telah digunakan pada penelitian sebelumnya yaitu manipulasi aktivitas riil.
Maka dari itu, hipotesis yang dapat dirumuskan adalah sebagai berikut.
H1a : CSR disclosure berpengaruh negatif terhadap manipulasi
aktivitas riil melalui arus kas operasi
H1b : CSR disclosure berpengaruh negatif terhadap manipulasi
aktivitas riil melalui biaya produksi
H1c : CSR disclosure berpengaruh negatif terhadap manipulasi
aktivitas riil biaya diskresioner
I. Kerangka Teoritis
Penelitian ini menguji pengaruh CSR disclosure terhadap real
activities manipulation. CSR disclosure berperan sebagai variabel
independen dan manajemen laba dengan manipulasi aktivitas riil
(management of sales, overproduction, reduction of discretionary) sebagai
variabel dependen. Selain itu penelitian ini juga menggunakan variabel
kontrol, antara lain LnOC, size, sSales, sCash, sNI (Hong dan Andersen,
2011).
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
42
Model penelitian ini dapat digambarkan sebagai berikut,
Gambar II.1. Kerangka teoritis hubungan antara CSR disclosure
terhadap manipulasi aktivitas riil.
H1a
H1b
H1c
Variabel Independen :
CSR disclosure Variabel Dependen :
Manipulasi aktivitas riil :
- Abnormal Arus Kas Operasi
- Abnormal Biaya Produksi
- Abnormal Biaya Diskresioner
Variabel Kontrol :
- LnOC - Size - s Sales - s Cash - s NI
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
43
BAB III
METODE PENELITIAN
A. Desain Penelitian
Penelitian ini merupakan suatu studi literatur di mana seluruh data
untuk mengembangkan model penelitian merupakan data sekunder yang
diambil dari laporan keuangan tahunan (annual report) perusahaan
manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) untuk tahun
buku 2009-2011. Sumber dari penelitian ini diperoleh dari publikasi
laporan keuangan yang diperoleh dari Bursa Efek Indonesia,
(www.idx.co.id), Pojok BEI Fakultas Ekonomi UNS, dan Indonesian
Capital Market Directory (ICMD).
B. Populasi, Sampel, dan Teknik Pengambilan Sampel
Populasi adalah jumlah dari keseluruhan kelompok individu,
kejadian-kejadian yang menarik perhatian untuk diteliti atau diselidiki
(Sekaran, 2006). Sedangkan kelompok populasi menurut Sekarang (2006)
merupakan kumpulan semua elemen dalam populasi di mana sampel di
ambil. Populasi yang digunakan dalam penelitian ini adalah sejumlah
perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI yang telah go public.
Penggunaan perusahaan manufaktur dikarenakan perusahaan
manufaktur merupakan perusahaan high profile. High profile company
menurut Robert dalam Hacktston dan Milne (dalam Adinda, 2008) adalah
perusahaan yang mempunyai tingkat sensitivitas yang tinggi terhadap
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
44
lingkungan, risiko politik yang tinggi terhadap lingkungan, tingkat risiko
politik yang tinggi atau tingkat kompetisi yang ketat. Hasibun dalam
Suratno (2006) menemukan bahwa perusahaan di Indonesia yang termasuk
perusahaan besar dan high profile cenderung lebih banyak
mengungkapkan kewajiban sosialnya. Penggunaan perusahaan manufaktur
yang tercatat di BEI sebagai populasi karena perusahaan tersebut
mempunyai kewajiban untuk menyampaikan laporan tahunan kepada
pihak luar perusahaan, sehingga memungkinkan data laporan tahunan
tersebut diperoleh dalam penelitian ini.
Sampel adalah sebagian dari populasi yang karakteristiknya
diselidiki dan dianggap dapat mewakili populasi (Sekarang, 2006). Teknik
pengambilan sampel yang digunakan pada peneltian ini menggunakan
purposive sampling, yaitu pengambilan sampel dengan kriteria sebagai
berikut:
1) Perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI dan
mempublikasikan laporan keuangan auditan secara konsisten dan
lengkap dari tahun 2009-2011.
2) Perioda laporan keuangan berakhir setiap 31 Desember.
3) Perusahaan menyajikan pengungkapan CSR dalam laporan
tahunannya.
4) Perusahaan tidak melakukan merger, akuisisi, dan perubahan usaha
lainnya.
5) Laporan keuangan menggunakan mata uang Indonesia.
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
45
Dari kriteria tersebut, maka total sampel yang didapat sekaligus
digunakan dalam penelitian ini adalah sejumlah 34 perusahaan manufaktur
dengan rincian sebagai berikut ini.
Tabel III.1
Kriteria Pengambilan Sampel
Jumlah perusahaan yang terdaftar di BEI selama periode 2009-2011 Jumlah perusahaan non-manufaktur Jumlah perusahaan manufaktur Jumlah perusahaan yang menggunakan dollar Jumlah perusahaan dengan data annual report tidak lengkap/tidak tersedia Jumlah perusahaan yang menjadi sampel Jumlah observasi selama 3 tahun (3x34)
393 (262) 131 (4) (93) 34 102
Sumber: Indonesian Capital Market Directory (ICMD)
C. Pengukuran Variabel
Penelitian ini menggunakan variabel independen, variabel
dependen, ditambah dengan variabel kontrol. Definisi dan pengukuran
masing-masing variabel akan dijelaskan sebagai berikut:
1. Variabel Independen
Variabel independen adalah variabel bebas yang tidak
dipengaruhi oleh variabel lain, bahkan merupakan penyebab yang
dapat mempengaruhi variabel lain. Variabel yang digunakan dalam
penelitian ini adalah Corporate Social Responsibility (CSR)
Disclosure. Di ukur dengan metode disclosure index. Metode ini
dilakukan dengan memberikan masing-masing bobot item yang
sama dalam penghitungan jumlah index. Jika perusahaan
mengungkapkan item yang terdaftar dalam dalam daftar, maka
diberi nilai 1, dan 0 jika tidak mengungkapkan. Menurut Choiriyah
(2010), cara ini merupakan cara yang paling reliabel untuk
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
46
mengukur kombinasi pembobotan index berdasarkan tingkat
kepentingan masing-masing item oleh stakeholders.
Instrumen pengukuran CSRI yang digunakan dalam
penelitian ini mengacu pada instrumen yang digunakan oleh
Hackston dan Milne (1996) yang mengelompokan informasi CSR
ke dalam kategori: Lingkungan, Energi, Tenaga Kerja, Produk,
Keterlibatan Masyarakat, dan Umum. Total item CSR berkisar 63
sampai 78, tergantung dari jenis industri perusahaan.
Pendekatan untuk menghitung CSRI pada dasarnya
menggunakan pendekatan dikotomi yaitu setiap item CSR dalam
instrumen penelitian diberi nilai 1 jika diungkapkan, dan nilai 0
jika tidak diungkapkan (Haniffa et al., 2005). Selanjutnya, skor
dari setiap item dijumlahkan untuk memperoleh keseluruhan skor
untuk setiap perusahaan. Rumus perhitungan CSRI adalah sebagai
berikut : (Haniffa et al, 2005)
Keterangan:
• CSRIj : Corporate Social Responsibility Disclosure Index
perusahaan j
• nj : jumlah item untuk perusahaan j
• Xij : dummy variable: 1 = jika item i diungkapkan; 0
= jika item i tidak diungkapkan
Dengan demikian, 0 ≤ CSRIj ≤ 1
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
47
2. Variabel Dependen
Variabel dependen dalam penelitian ini adalah manipulasi
aktivitas riil (real activities manipulation). Dalam penelitian ini
peneliti menggunakan definisi manipulasi aktivitas riil seperti
dalam penelitian yang dilakukan oleh Roychowdhury (2006).
Manipulasi aktivitas riil didefinisikan sebagai penyimpangan dari
aktivitas operasi normal yang didorong oleh keinginan manajer
untuk menyesatkan stakeholders sehingga percaya bahwa
beberapa tujuan laporan keuangan telah terpenuhi dengan operasi
normal. Dalam mengukur tindakan manipulasi aktivitas riil yang
dilakukan perusahaan, terdapat tiga teknik yaitu dengan
management of sales, overproduction dan reduction of
discretionary.
Berdasarkan model Dechow et al. (1998), Roychowdhury
(2006) menggambarkan arus kas kegiatan operasi normal sebagai
fungsi linear dari penjualan dan perubahan penjualan dalam suatu
periode. Sebelum pengujian hipotesis akan dilakukan analisis
regresi untuk mencari arus kas kegiatan operasi normal. Model
regresi untuk arus kas kegiatan operasi normal mereplikasi dari
penelitian Roychowdhury (2006):
CFOt/At-1 = α0 + α1*(1/At-1) + β1*(St/ At-1) + β2*(ΔSt / At-1) + εt (1)
Keterangan:
CFOt = Arus kas kegiatan operasi pada tahun t.
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
48
At-1 = Total aktiva pada tahun t-1. α1(1/At-1) = intersep yang diskala dengan total aktiva pada
tahun t-1 dengan tujuan supaya arus kas kegiatan
operasi tidak memiliki nilai 0 ketika penjualan dan
lag penjualan bernilai 0.
St/ At-1 = penjualan pada tahun t yang diskala dengan total
aktiva pada tahun t-1. ΔSt / At-1 = Penjualan pada tahun t dikurangi penjualan pada
tahun t-1 yang diskala dengan total aktiva pada
tahun t-1. α0 = Konstanta. εt = error term pada tahun t. Oleh karena dalam penelitian ini yang akan digunakan
adalah arus kas kegiatan operasi abnormal, maka untuk setiap
observasi tahun arus kas kegiatan operasi abnormal (ABN_CFO)
adalah selisih dari nilai arus kas kegiatan operasi aktual yang
diskalakan dengan total aktiva satu tahun sebelum pengujian
dikurangi dengan arus kas kegiatan operasi normal yang dihitung
dengan menggunakan koefisien estimasi dari model persamaan (1)
di atas.
Abn_CFO = CFOt/At-1 – CFOt
Biaya produksi digunakan dalam penelitian ini dibanding
HPP/COGS karena produksi di atas level normal operasi
perusahaan (overproduction) dengan tujuan untuk melaporkan
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
49
harga pokok penjualan (COGS) yang lebih rendah merupakan
salah satu cara yang dilakukan manajemen untuk memanipulasi
laba melalui manipulasi aktivitas riil. Biaya produksi adalah
jumlah dari harga pokok penjualan (COGS) dan perubahan dalam
persediaan (ΔINV) sepanjang tahun atau selisih persediaan tahun
aktual dengan tahun sebelumnya. Peneliti menggunakan model
estimasi untuk biaya produksi normal sebagaimana Roychowdhury
(2006) sebagai berikut :
PRODt/At-1 = α0 + α1*(1/At-1) + β1*(St/At-1) + β2*(ΔSt/At-1) + β3*(ΔSt-1/At-1) +εt (2)
Keterangan:
PRODt/At-1 = Biaya produksi pada tahun t yang diskala dengan
total aktiva pada tahun t-1, dimana PRODt = COGSt
+ ∆INVt. α1(1/At-1) = intersep yang diskala dengan total aktiva pada
tahun t-1 dengan tujuan supaya arus kas kegiatan
operasi tidak memiliki nilai 0 ketika penjualan dan
lag penjualan bernilai 0.
St/ At-1 = penjualan pada tahun t yang diskala dengan total
aktiva pada tahun t-1. ΔSt / At-1 = Penjualan pada tahun t dikurangi penjualan pada
tahun t-1 yang diskala dengan total aktiva pada
tahun t-1.
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
50
ΔSt-1 / At-1 = Perubahan penjualan pada tahun t-1 yang diskala
dengan total aktiva pada tahun t-1. α0 = Konstanta. εt = error term pada tahun t. Sama halnya dengan arus kas kegiatan operasi, nilai
koefisien estimasi dari persamaan regresi di atas digunakan untuk
menghitung nilai biaya produksi normal. Biaya produksi abnormal
(ABN_PROD) diperoleh dengan cara mengurangkan nilai biaya
produksi aktual yang diskalakan dengan total aktiva satu tahun
sebelum periode pengujian dengan biaya produksi normal yang
dihitung dengan menggunakan koefisien estimasi dari model
persamaan (2) di atas.
ABN_PROD = PRODt/At-1 – PRODt
Untuk menghitung tingkat normalitas biaya diskresioner
peneliti menggunakan model regresi berikut yang mereplikasi dari
penelitian Roychowdhury (2006):
DISEXPt/At-1 = α0 + α1*(1/At-1) + β1*(St-1/ At-1) + εt (3)
Keterangan:
DISEXPt/At-1 = Biaya diskresioner pada tahun t yang diskala
dengan total aktiva tahun t-1. α1(1/At-1) = intersep yang diskala dengan total aktiva pada
tahun t-1 dengan tujuan supaya arus kas kegiatan
operasi tidak memiliki nilai 0 ketika penjualan dan
lag penjualan bernilai 0.
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
51
St-1/ At-1 = penjualan pada tahun t-1 yang diskala
dengan total aktiva pada tahun t-1 α0 = Konstanta εt = error term pada tahun t Biaya diskresioner merupakan jumlah dari biaya iklan,
biaya riset dan pengembangan, biaya penjualan, serta biaya
administrasi dan umum. Nilai koefisien estimasi dari persamaan
(3) digunakan untuk menghitung nilai biaya diskresioner normal.
Biaya diskresioner abnormal (ABN_DISEXP) diperoleh dengan
cara mengurangkan nilai biaya diskresioner aktual yang diskalakan
dengan total aktiva satu tahun sebelum periode pengujian dengan
biaya diskresioner normal yang dihitung dengan menggunakan
koefisien estimasi dari model persamaan (3) di atas.
ABN_DISEXP = DISEXP/At-1 – DISEXPt
3. Variabel Kontrol
Variable kontrol didefinisikan sebagai variabel yang
faktornya dikontrol oleh peneliti untuk menetralisasi pengaruhnya.
Jika tidak dikontrol variabel tersebut akan mempengaruhi gejala
yang sedang dikaji dan dapat menganggu hubungan antara variabel
bebas dan variabel terikat.
Dalam penelitian ini, variabel kontrol yang digunakan
adalah ukuran perusahaan (size), log natural dari siklus operasi
(LnOC), sSales, sCash, sNet Income (sNI). Menurut Waddock
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
52
dan Graves (1997) dalam Putri (2009), ukuran perusahaan
berhubungan dengan CSR, karena perusahaan yang lebih besar
akan lebih bertanggung jawab secara sosial daripada perusahaan
yang berukuran kecil. Hasil ini juga didukung oleh Hackston dan
Milne (1996), Orlitzky (2001) dan Itkonen (2003) dalam Fauzi et
al. (2007), dan Murray et al.(2006). Penelitian ini menggunakan
total asset sebagai proksi ukuran perusahaan. Diukur dengan
logaritma natural dari total aset tahun aktual. Karena seperti yang
dinyatakan Waddock dan Graves (1997) dalam Putri (2009), total
asset merupakan ”mesin uang” untuk menghasilkan penjualan dan
pendapatan.
Variabel kontrol yang selanjutnya adalah mereplikasi dari
penelitian Hong dan Anderson (2011) yang mengacu pada
penelitian Dechow dan Dichev (2002); Francis et al. (2005) yaitu
log natural dari siklus operasi (LnOC), sSales, sCash, dan sNI.
Menurut mereka variabel-variabel kontrol ini mampu
mempengaruhi standar deviasi dari manajemen laba. Siklus operasi
(OC) dihitung dengan rumus: (360/(Penjualan/rata-rata piutang) /
(HPP) / (Persediaan rata-rata)). Sedangkan sSales, sCash, dan sNI
merupakan bentuk standar deviasi dari masing-masing variabel:
penjualan, cash flow, dan laba bersih.
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
53
D. Metode Analisis Data
Dalam penelitian ini, untuk menganalisis hubungan variabel
independen, variabel dependen, dan variabel kontrol digunakan analisis
regrersi OLS (ordinary least square regression). Pengujian hipotesis
dilakukan dengan bantuan SPSS for windows versi 15.0. Pengujian yang
dilakukan dalam penelitian ini adalah sebagai berikut:
1) Pengujian Statistik Deskriptif
Memberikan gambaran atau deskripsi suatu data yang
dilihat dari nilai rata-rata (mean), median, standar deviasi, varian,
maksimum, sum, range, kurtosis, skewness, kuartil dan persentil
dari data sampel. Pengujian ini maksudkan untuk mengetahui
distribusi data perilaku data sampel.
2) Pengujian Kualitas Data
Menurut Ghozali (2007) dalam Putri (2009) uji normalitas
data dilakukan dengan tujuan untuk mengetahui apakah sampel
yang diambil telah memenuhi kriteria sebaran atau distribusi
normal. Walaupun normalitas suatu variabel tidak selalu
diperlukan dalam analisis akan tetapi hasil uji satatistik akan lebih
baik jika semua variabel berdistribusi normal. Untuk mendeteksi
normalitas data dapat juga menggunakan Kolmogorov-Smirnov.
Dengan uji ini dapat diketahui apakah distribusi nilai-nilai sampel
yang teramati terdistribusi normal. Kriteria pengujian dengan dua
arah (two-tailed test) yaitu dengan membandingkan probabilitas
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
54
dengan tarif signifikan 0,05. jika p > 0,05 maka data terdistribusi
normal.
3) Pengujian Asumsi Klasik
Pengujian asumsi klasik terdiri dari beberapa pengujian,
antara lain :
a) Heteroskedastisitas
Uji heteroskedastisitas bertujuan untuk menguji apakah
dalam model regresi terjadi ketidaksamaan variance dari
residual satu pengamatan ke pengamatan yang lain. Model
regresi yang baik adalah jika terjadi homoskedatisitas atau
tidak terjadi heterokedastisitas (Ghozali, 2006).
b) Multikolinieritas
Menurut Ghozali (2006) multikolinearitas terjadi jika antar
variabel independen terdapat hubungan yang signifikan.
Model regresi yang baik seharusnya di antara variabel
independen tidak boleh saling berkolerasi. Untuk
mendeteksi ada tidaknya multikolinearitas dalam variabel-
variabel independen yaitu dengan melihat nilai Variance
Inflation Factors (VIF) dan Tolerance. Bila nilai VIF
kurang dari 10 dan nilai tolerance diatas 0,10, maka model
dapat dikatakan terbebas dari multikolinearitas.
c) Autokorelasi
Uji autokorelasi bertujuan menguji apakah dalam model
regresi linier ada korelasi antara kesalahan pengganggu
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
55
pada periode t dengan kesalahan penganggu pada periode t-
1 (sebelumnya). Model regresi yang baik adalah regresi
yang bebas dari autokorelasi (Ghozali, 2006).
d) Normalitas Residual
Menurut Ghozali (2006) uji normalitas digunakan untuk
menguji normalitas pendistribusian variabel dependen dan
variabel independen. Untuk menguji apakah sampel
penelitian merupakan jenis distribusi normal maka
digunakan pengujian One-Sample Kolmogorov-Smirnov.
4) Pengujian Hipotesis
Model yang digunakan untuk menguji pengaruh CSR
disclosure terhadap manajemen laba melalui real activites
manipulation dalam penelitian ini adalah ordinary least square
regression. Maka hipotesis akan diuji dengan tiga persamaan yang
berbeda, yaitu :
ABN_CFO = α + β1(CSR)it + β2(Size)it + β3(LnOC)it+ β4(sSales)it + β5(sCash)it + β6(sNI)it + єit….... Persamaan
Regresi 1
ABN_PROD = α + β1(CSR)it β2(Size)it + β3(LnOC)it+ β4(sSales)it + β5(sCash)it + β6(sNI)it + єit ….... Persamaan
Regresi 2
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
56
ABN_DISEXP = α + β1(CSR)it β2(Size)it + β3(LnOC)it+ β4(sSales)it + β5(sCash)it + β6(sNI)it + єit.........Persamaan
Regresi 3
Keterangan :
CSRit = total skor CSR disclosure
SIZEit = log total asset perusahaan i pada periode t
LnOCit = Log natural of operating cycle perusahaan i pada
periode t
Size = ukuran perusahaan i pada periode t
sSalesit = standar deviasi dari penjualan perusahaan i pada
periode t
sCashit = standar deviasi dari cash flows perusahaan i pada
periode t
sNI it = standar deviasi dari laba bersih perusahaan i pada
periode t єit = Faktor error
Persamaan regresi 1 akan digunakan untuk menjawab
hipotesis 1a. Persamaan regresi 2 untuk menguji hipotesis 1b,
sedangkan persamaan regresi 3 untuk menguji hipotesis 1c. Setelah
persamaan regresi terbebas dari asumsi dasar, selanjutnya
dilakukan pengujian hipotesis sebagai berikut:
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
57
a) Koefisien Determinasi (R2)
Koefisien determinasi (R2) pada intinya mengukur seberapa
jauh kemampuan model dalam menerangkan variasi
variabel dependen. Nilai koefisien determinasi adalah
antara nol dan satu (0<R2<1). Nilai R2 yang kecil berarti
kemampuan variabel - variabel independen
dalammenjelaskan variasi variabel dependen amat terbatas.
Nilai yang mendekatisatu berarti variabel-variabel
independen memberikan hampir semua informasi yang
dibutuhkan untuk memprediksi variasi variabel dependen.
b) Uji signifikansi Simultan (Uji statistik F)
Uji statistik F digunakan untuk menunjukan apakah semua
variabel independen yang dimasukan dalam model
memiliki pengaruh secara bersama-sama terhadap variabel
dependen (Ghozali, 2006)
c) Uji Signifikansi Parameter Individual (Uji Statistik t)
Uji statistik t pada dasarnya menunjukan seberapa jauh
pengaruh satu variabel independen secara individual dalam
menerangkan variabel dependen (Ghozali, 2006).
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
58
BAB IV
ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN
Pada bab ini akan dibahas hasil penelitian yang meliputi: deskripsi data,
pengujian kualitas data, pengujian asumsi klasik, pengujian hipotesis, dan
pembahasan. Pengujian asumsi klasik dan hipotesis penelitian menggunakan alat
bantu SPSS 15.0.
A. Analisis Statistik Deskriptif
Berdasarkan kriteria sampel yang ditetapkan, jumlah sampel dalam
penelitian ini sebanyak 34 perusahaan dengan 102 observasi. Lampiran 1
memuat daftar sampel yang digunakan dalam penelitian ini. Berikut adalah
statistik deskriptif variabel-variabel yang digunakan dalam penelitian ini.
Tabel IV.1
Statistik Deskriptif
Variabel N Minimum Maximum Mean Std. Deviation
CSR 102 ,08 ,77 ,2976 ,11859 Size 102 12,09 17,80 15,0318 1,35218 OC 102 34,03 281,15 119,9255 49,67983 sSales 102 21659,28 5451015,9 1016826,8 1285763,9 sCash 102 213,77 1292048,2 101018,56 2000,22 sNI 102 167,83 798497,16 117751,88 168257,89 ABN_CFO 102 -,32 ,93 ,1144 ,17850 ABN_PROD 102 -1,22 ,79 -,0461 ,33731 ABN_DSEXP 102 -,55 1,10 ,0014 ,24190
Sumber : Hasil pengolahan data
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
59
Keterangan :
CSR = Pengungkapan tanggung jawab sosial perusahaan; Size = Ukuran perusahaan; OC = Rata-rata siklus operasi perusahaan; sSales = standar deviasi penjualan; sCash = standar deviasi cash flow; sNI = standar deviasi laba bersih; ABN_CFO = Arus kas operasi abnormal; ABN_PROD = Biaya produksi abnormal; ABN_DSEXP = Biaya diskresioner abnormal. Hasil dari statistik deskriptif pada tabel IV.1 menunjukan rata-rata
indeks CSR disclosure perusahaan manufaktur di Indonesia adalah 0,2976
dengan nilai standar deviasi 0,11859. Nilai CSR maksimum di capai oleh
PT. Semen Gresik pada tahun 2010 dengan indeks sebesar 0,77 dan nilai
minimum sebesar 0,08 di capai oleh PT. Charoen Pokphand Indonesia
pada tahun periode 2009. Di luar dari hasil perhitungan tabel di atas,
Indeks CSR mengalami peningkatan dari tahun ke tahun yaitu dari tahun
2009 sebesar 0,265, tahun 2010 sebesar 0,299 dan tahun 2011 sebesar
0,329.
Rata-rata total aset perusahaan sampel adalah 15,0318 (dalam
logaritma natural). Menurut Hong dan Andersen (2011), kebanyakan
perusahaan-perusahaan besar cenderung lebih memiliki pendapatan yang
stabil dan memiliki lebih banyak pengalaman dalam industri terkait. Rata-
rata siklus operasi (OC) perusahaan sampel adalah 119,92 hari dengan
standar deviasi sebesar 49,67. Angka ini masih mengindikasikan siklus
operasi yang pendek. Menurut Dechow dan Dichev (2002), siklus operasi
dikatakan pendek apabila memiliki rata-rata kurang dari satu tahun.
Asumsi ini menjelaskan bahwa perputran arus balik modal yang kurang
dari setahun masih tergolong normal dan cukup berasalan. Standar deviasi
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
60
dari penjualan menunjukan rata-rata sebesar Rp1,016,826,800,000,-.
Sedangkan standar deviasi cash flow memiliki rata-rata sebesar
Rp101,018,560,000,- dan standar deviasi net income sebesar
Rp117,751,880,000,-.
Berdasarkan tabel di atas, maka untuk ABN_CFO yang memiliki
nilai rata-rata di atas 0 (0,1144 > 0) mengindikasikan bahwa
perusahaan melakukan manipulasi aktivitas riil melalui arus kas operasi
karena memiliki nilai mean ABN_CFO ≠ 0. Dalam penelitian
Roychowdhury (2006) perusahaan yang terbukti melakukan tindakan
manipulasi aktivitas riil cenderung akan memperlihatkan arus kas kegiatan
operasi yang rendah yaitu dengan rata-rata arus kegiatan operasi dibawah
nilai 0, dan nilai mean ABN_CFO tidak sama dengan 0 (mean ≠ 0). Hasil
ini konsisten dengan penelitian Oktorina (2008), Sahabu (2009), dan
Kusuma (2010) yang berhasil menemukan bukti bahwa perusahaan
melakukan manipulasi aktivitas riil nyata melalui arus kas operasi. Gunny
(2005) juga menyatakan bahwa hasil penelitiannya menunjukan bahwa
manajemen laba nyata berhubungan sangat signifikan dengan laba dan
arus kas mas depan yang rendah.
Menurut Roychowdhury (2006), perusahaan yang terbukti
melakukan tindakan manipulasi aktivitas riil memperlihatkan biaya
produksi yang luar biasa tinggi yaitu dengan nilai rata-rata biaya produksi
di atas nilai 0 dan nilai mean ABN_PROD tidak sama dengan 0 (mean ≠
0). Berdasarkan tabel di atas memperlihatkan nilai ABN_PROD sebesar (-
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
61
0,0461). Hal ini membuktikan bahwa perusahaan melakukan manipulasi
aktivitas riil melalui biaya produksi dengan melakukan overproduction,
memberi diskon, dan kredit lunak.
Nilai rata-rata untuk abnormal biaya diskresioner adalah (0,0014).
Menurut Roychowdhury (2006), perusahaan yang terbukti melakukan
tindakan manipulasi aktivitas riil akan memperlihatkan biaya diskresioner
yang rendah, yaitu dengan nilai rata-rata biaya diskresioner di bawah 0 dan
nilai rata-rata abnormal biaya diskresioner tidak sama dengan 0 (mean ≠
0). Hal ini membuktikan bahwa rata-rata perusahaan manufaktur di
Indonesia melakukan praktik manipulasi aktivitas riil dengan cara
mengurangi biaya diskresioner seperti biaya iklan, biaya riset dan
pengembangan, biaya penjualan umum, dan administrasi dengan tujuan
meningkatkan laba.
Berdasarkan hasil uji statistik deskriptif terhadap ABN_CFO,
ABN_PROD, dan ABN_DSEXP, dapat disimpulkan bahwa seluruh
perusahaan sampel dalam penelitian ini terindikasi melakukan manipulasi
aktivitas riil melalui arus kas operasi, biaya produksi, dan biaya
diskresioner. Oleh karena itu maka selanjutnya hasil tersebut dapat
digunakan dalam pengujian hipotesis.
B. Analisis Manipulasi Aktivitas Riil
Penelitian ini akan menyoroti mengenai praktik manajemen laba
dengan cara manipulasi aktivitas riil yang dilakukan oleh manajemen
perusahaan, oleh sebab itu sebagai awalnya akan dilakukan perhitungan
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
62
manajemen laba terlebih dahulu. Manipulasi aktivitas riil dapat dideteksi
dengan mengetahui nilai abnormal dari arus kas operasi (ABN_CFO),
biaya produksi (ABN_PROD), dan biaya diskresioner (ABN_DSEXP).
Nilai abnormal tersebut masing-masing didapat dari hasil antara arus kas
operasi, biaya produksi, dan biaya diskresioner aktual yang telah
diskalakan dengan total aktiva pada periode sebelumnya dikurangakan
dengan nilai arus kas operasi, biaya produksi, dan biaya diskresioner
normal.
Langkah pertama adalah melakukan regresi untuk mencari nilai
dari arus kas operasi, biaya produksi, dan biaya diskresioner normal.
Model regresi yang digunakan dalam penelitian ini mereplikasi dari
penelitian Roychowdhury (2006):
CFOt/At-1 = α0 + α1*(1/At-1) + β1*(St/ At-1) + β2*(ΔSt / At-1) + εt (1)
PRODt/At-1 = α0 + α1*(1/At-1) + β1*(St/At-1) + β2*(ΔSt/At-1) + β3*(ΔSt-
1/At-1) +εt (2)
DISEXPt/At-1 = α0 + α1*(1/At-1) + β1*(St-1/ At-1) + εt (3)
Keterangan :
CFOt = Arus kas kegiatan operasi pada tahun t,
PRODt = Biaya produksi pada tahun t, dimana PRODt = COGSt +
∆INVt,
DISEXPt = Biaya diskresioner pada tahun t
At-1 = Total aktiva pada tahun t-1,
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
63
α1(1/At-1) = intersep yang diskala dengan total aktiva pada tahun t-1
dengan tujuan arus kas kegiatan operasi tidak memiliki nilai
0 ketika penjualan dan lag penjualan bernilai 0
St/ At-1 = penjualan pada tahun t yang diskala dengan total aktiva
pada tahun t-1 ΔSt / At-1 = Penjualan pada tahun t dikurangi penjualan pada tahun t-
1 yang diskala dengan total aktiva pada tahun t-1 ΔSt-1 / At-1 = Perubahan penjualan pada tahun t-1 yang diskala dengan
total aktiva pada tahun t-1
St-1/ At-1 = penjualan pada tahun t-1 yang diskala dengan total aktiva
pada tahun t-1
Dari hasil regresi tersebut diperoleh koefisien regresi yang
selanjutnya akan digunakan untuk menghitung nilai arus kas operasi, biaya
produksi, dan biaya diskresioner normal. Berikut ini akan diperlihatkan
besarnya koefisien dari regresi (1), (2), dan (3).
Tabel IV.2
Hasil regresi (1) CFOt/At-1, (St/ At-1), (ΔSt / At-1)
Variabel Koef. Regresi
Std.Error t-stat Prob.
Konstanta ,115 ,046 2,483 ,015 St/ At-1 ,056 ,030 1,867 ,065 ΔSt / At-1 -,043 ,076 -,569 ,571
Sumber: Hasil pengolahan data
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
64
Tabel IV.3
Hasil regresi (2) PRODt/At-1, (St/ At-1), (ΔSt / At-1), (ΔSt-1/At-1)
Variabel Koef. Regresi
Std.Error t-stat Prob.
Konstanta -,046 ,088 ,527 ,599 St/ At-1 ,765 ,065 11,802 ,000 ΔSt / At-1 -,049 ,159 -,306 ,760 ΔSt-1/At-1 -,050 ,161 -,312 ,756
Sumber: Hasil pengolahan data
Tabel IV.4
Hasil regresi (3) DSEXPt/At-1, (St-1/ At-1)
Variabel Koef. Regresi
Std.Error t-stat Prob.
Konstanta ,001 ,061 ,015 ,988 St-1/ At-1 ,186 ,040 4,654 ,000
Sumber: Hasil pengolahan data
Berdasarkan koefisien yang telah diperoleh maka langkah
selanjutnya adalah melakukan perhitungan untuk mengestimasi nilai arus
kas operasi, biaya produksi, dan biaya diskresioner normal. Masing-
masing koefisien dimasukan ke dalam perhitungan rumus masing-masing
regresi sebagai berikut:
CFO tnormal = 0,115 (1/At-1) + 0,056 (St/ At-1) - 0,043 (ΔSt / At-1) (1)
PRODtnormal = -0,046(1/At-1) + 0,765 (St/At-1) – 0,049 (ΔSt/At-1) – 0,05
(ΔSt-1/At-1) (2)
DISEXPtnormal = 0,001 (1/At-1) + 0,186 (St-1/ At-1) (3)
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
65
Langkah terakhir yang dilakukan setelah nilai arus kas operasi,
biaya produksi, dan biaya diskresioner normal diperoleh adalah mencari
nilai abnormal dari variabel-variabel tersebut. Sesuai penjelasan
sebelumnya nilai abnormal tersebut masing-masing didapat dari hasil
pengurangan antara arus kas operasi, biaya produksi, dan biaya
diskresioner aktual yang telah diskalakan dengan total aktiva pada periode
sebelumnya (t-1) dengan nilai arus kas operasi, biaya produksi, dan biaya
diskresioner normal yang dihitung dengan menggunakan koefisien
estimasi dari model persamaan (1), (2), dan (3) di atas.
Setelah nilai abnormal dari arus kas operasi (ABN_CFO), biaya
produksi (ABN_PROD), dan biaya dikresioner (ABN_DSEXP) diperoleh,
maka perhitungan tersebut selanjutnya akan digunakan untuk melakukan
pengujian hipotesis dalam penelitian ini.
C. Pengujian Kualitas Data
Sebelum melakukan pengujian-pengujian yang telah diuraikan
sebelumnya, akan dilakukan terlebih dahulu screening terhadap seluruh
data variabel penelitian untuk menguji kualitas data. Tujuannya adalah
melihat tingkat normalitas dari data-data variabel penelitian. Menurut
Ghozali (2006), screening terhadap normalitas data merupakan langkah
awal yang harus dilakukan untuk setiap analisis multivariate, khususnya
jika tujuannya adalah inferensi. Salah satu asumsi penggunaan statistik
parametrik adalah asumsi multivariate normality. Multivariate normality
merupakan asumsi bahwa setiap variabel dan semua kombinasi linier dari
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
66
variabel berdistribusi normal. Asumsi ini dapat di uji dengan melihat
normalitas, linearitas, dan homoskedastisitas variabel.
Dalam mendeteksi normalitas data dalam penelitian ini akan
dengan dilakukan dengan uji Kolmogorov-Smirnov. Untuk bisa dikatakan
berdistribusi normal maka angka signifikansi yang digunakan adalah 0,05.
Apabila signifikansi hitung (p-value) lebih besar dari 0,05 maka data
dinyatakan berdistribusi normal, begitu pula sebaliknya. Hasil uji
normalitas dapat dilihat pada tabel berikut ini.
Tabel IV.5
Hasil uji One-Sampel Kolmogorov-Smirnov Test
Variabel Signifikansi Interpretasi CSR 0,580 Distribusi normal Size 0,190 Distribusi normal sSales 0,000 Distribusi tidak normal sCash 0,000 Distribusi tidak normal sNI 0,000 Distribusi tidak normal LnOC 0,366 Distribusi normal ABN_CFO 0,107 Distribusi normal ABN_PROD 0,215 Distribusi normal ABN_DSEXP 0,081 Distribusi normal
Sumber: Hasil pengolahan data
Berdasarkan hasil uji statistik diatas dapat disimpulkan bahwa
variabel CSR, size, LnOC, ABN_CFO, ABN_PROD, dan ABN_DSEXP
memiliki data yang berdistribusi secara normal. Dibuktikan dengan nilai
probabilitas signifikansi diatas α=0,05. Namun untuk variabel sSales,
sCash, dan sNI memiliki tingkat probabilitas signifikansi jauh di bawah
0,05 yang berarti hipotesis nol ditolak atau dengan kata lain variabel
sSales, sCash, dan sNI tidak terdistribusi secara normal.
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
67
Setelah dilakukan screening data maka selanjutnya adalah
melakukan transformasi data terhadap variabel-variabel yang datanya tidak
terdistribusi dengan normal. Untuk menormalkan data kita harus
mengetahui terlebih dahulu bagaimana grafik histogram dari data yang ada
apakah moderate positive skewness, substansial positive skewness, severe
positive skewness dengan bentuk L, dan sebagainya (Ghozali, 2006).
Melihat kasus data variabel sSales, sCash, dan sNI bentuk grafik
histogramnya menunjukan subtansial positive skewness (lihat lampiran),
sehingga menurut Ghozali (2006) cara mentransformasinya adalah dengan
merubah kedalam bentuk Logaritma 10 atau LG10 (x).
Berikut adalah hasil uji K-S terhadap variabel sSales, sCash, dan
sNI setelah dilakukan transformasi data:
Tabel IV.6
Hasil uji One-Sampel Kolmogorov-Smirnov Test
Variabel Signifikansi Interpretasi sSales 0,496 Distribusi normal sCash 0,888 Distribusi normal sNI 0,244 Distribusi normal
Sumber: Hasil pengolahan data
Setelah dilakukan transformasi dapat diketahui bahwa variabel
sSales, sCash, dan sNI berdistribusi normal. Selanjutnya data yang telah
dinormalkan digunakan untuk pengujian memenuhi syarat uji statistik
selanjutnya.
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
68
D. Pengujian Asumsi Klasik
Sebelum pengujian hipotesis dilakukan, maka terlebih dahulu harus
dilakukan pengujian asumsi klasik yang terdiri dari uji normalitas, uji
heteroskedastisitas, uji autokorelasi, dan uji multikolinearitas.
Terpenuhinya pengujian asumsi klasik tersebut menunjukan bahwa data
yang digunakan secara teori tidak bias, konsisten, dan penaksiran koefisien
regresinya efisien (Gujarati, 2003).
Uji normalitas dilakukan terhadap distribusi unstandardized
residual ketiga persamaan regresi dengan menggunakan uji Kolmogorov-
Smirnov (K-S). Hasil pengujian K-S pada persamaan regresi 1
menunjukan nilai K-S sebesar 1,177 dan signifikan pada nilai 0,125.
Persamaan regresi 2 memiliki nilai K-S sebesar 1,194 dengan nilai
signifikansi 0,115. Sedangkan untuk persamaan regresi 3 memiliki nilai uji
K-S sebesar 0,942 dan signifikan pada nilai 0,337. Ketiga persamaan
regresi menunjukan nilai signifikansi di atas 0,05, yang berarti bahwa
residual ketiga model regresi dalam penelitian ini berdistribusi normal.
Tabel IV.7
Hasil uji One-Sampel Kolmogorov-Smirnov Test
Variabel Signifikansi Interpretasi Unstandardized Residual 1
0,125 Distribusi normal
Unstandardized Residual 2
0,115 Distribusi normal
Unstandardized Residual 3
0,337 Distribusi normal
Sumber: Hasil pengolahan data
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
69
Uji multikolinieritas untuk deteksi terhadap multikolinieritas antar
variabel dalam model penelitian bertujuan untuk menghindari kebiasan
dalam proses pengambilan kesimpulan mengenai pengaruh pada uji parsial
masing-masing variabel independen terhadap variabel dependen (Nugroho
dalam Dianita, 2010). Ukuran yang umum dipakai untuk mendeteksi
adanya multikolinieritas adalah nilai tolerance kurang dari 0,10 atau sama
dengan nilai VIF<10 (Ghozali, 2006). Tabel IV.8 berikut menunjukan
hasil uji multikolinieritas pada ketiga persamaan regresi penelitian ini.
Tabel IV.8
Hasil Uji Multikolinieritas
Variabel Tolerance VIF Interpretasi Persamaan Regresi 1 : CSR Size LnOC Log10sSales Log10sCash Log10sNI
0,893 0,120 0,865 0,106 0,325 0,194
1,120 8,305 1,155 9,425 3,073 5,162
Bebas Multikolinieritas Bebas Multikolinieritas Bebas Multikolinieritas Bebas Multikolinieritas Bebas Multikolinieritas Bebas Multikolinieritas
Persamaan Regresi 2 : CSR Size LnOC Log10sSales Log10sCash Log10sNI
0,778 0,125 0,848 0,101 0,328 0,188
1,285 8,022 1,179 9,901 3,053 5,327
Bebas Multikolinieritas Bebas Multikolinieritas Bebas Multikolinieritas Bebas Multikolinieritas Bebas Multikolinieritas Bebas Multikolinieritas
Persamaan Regresi 3 : CSR Size LnOC Log10sSales Log10sCash Log10sNI
0,778 0,125 0,848 0,101 0,328 0,188
1,285 8,022 1,179 9,901 3,053 5,327
Bebas Multikolinieritas Bebas Multikolinieritas Bebas Multikolinieritas Bebas Multikolinieritas Bebas Multikolinieritas Bebas Multikolinieritas
Sumber: Hasil pengolahan data
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
70
Dari hasil tersebut menunjukkan bahwa ketiga persamaan regresi
masing-masing memiliki nilai Tolerance diatas 0,10 dan nilai VIF kurang
dari 10. Hasil pengujian ketiga persamaan regresi tersebut menunjukkan
bahwa tidak adanya gejala multikolinier dalam model regresi. Hal ini
berarti bahwa semua variabel bebas tersebut layak digunakan sebagai
prediktor.
Selanjutnya, uji autokorelasi menggunakan Durbin-Watson
statistic (DW). Kriteria yang bebas dari autokorelasi adalah bila nilai D-W
berada diantara du dan 4-du. Dengan membandingkan antara nilai du
yang terdapat dalam tabel dengan signifikansi 5% dan dalam jumlah
observasi sebesar 102 (n). Hasilnya dapat dilihat dalam tabel IV.9 dibawah
ini.
Tabel IV. 9
Hasil Uji Autokorelasi
Variabel
du
4-du
d
du < d <4-du
Dep: 1. ABN_CFO 2. ABN_PROD 3. ABN_DSEXP
1,803 1,803 1,803
2,197 2,197 2,197
2,014 1,891 1,991
Terpenuhi Terpenuhi Terpenuhi
Indep: CSR
Cont: Size,LnOC, Log10sSales, Log10sCash, Log10sNI
Sumber: Hasil pengolahan data
Dari hasil tabel IV.9 di atas maka untuk persamaan regresi 1
diperoleh nilai du sebesar 1,803 dan 4-du sebesar 2,197. Persamaan 1
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
71
mempunyai nilai D-W sebesar 2,014 sehingga persamaan 1 terbebas dari
masalah autokorelasi karena nilai D-W masih berada diantara 1,810 dan
2,197. Persamaan 2 mempunyai nilai du 1,803 dan 4-du sebesar 2,197
dengan nilai D-W 1,891 (lihat lampiran), sehingga tidak terjadi
autokorelasi karena masih berada diantara 1,803 dan 2,197. Persamaan
regresi 3, mempunyai nilai D-W 1,991, nilai du 1,803 dan 4-du sebesar
2,197 sehingga persamaan 3 juga terbebas dari masalah autokorelasi
karena masih berada diantara 1,803 dan 4,197.
Uji heteroskedastisitas bertujuan menguji apakah dalam model
regresi terjadi ketidaksamaan variance dari residual satu pengamatan ke
pengamatan yang lain. Pengujian heteroskedastisitas dalam penelitian ini
dilakukan dengan menggunakan Scatter Plot. Hasil uji heteroskedastisitas
persamaan 1, 2 dan 3 menunjukkan bahwa titik-titik tersebar diatas dan
dibawah angka nol. Titik-titik menyebar dan tidak membentuk pola
tertentu yang teratur sehingga dapat disimpulkan bahwa dalam model
regresi persamaan 1, 2 dan 3 tidak terdapat heteroskedastisitas (lihat
lampiran).
E. Pengujian Hipotesis
a. Analisis Persamaan Regresi 1
Pengujian ketiga hipotesis dalam penelitian ini dilakukan
dengan menggunakan Ordinary Least Square Regression (OLS).
Tabel IV.10 berikut ini menyajikan hasil uji statistik dari
persamaan regresi 1, yang sekaligus akan menjawab hipotesis 1a.
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
72
Berdasarkan tabel IV.10 di bawah, menunjukan nilai
koefisien adjusted R-Square dari hasil pengujian regresi sebesar
0,215 (21,5%) artinya bahwa variabel CSR disclosure, size, LnOC,
sSales, sCash, dan sNI mampu menjelaskan 21,5% variasi dari
abnormal arus kas operasi (ABN_CFO), sisanya dijelaskan oleh
faktor lainnya di luar model penelitian ini. Hasil uji ANOVA
menunjukan nilai F-test sebesar 5,606 dan signifikan pada level
1%, artinya bahwa model regresi ini cocok digunakan sebagai
model prediksi untuk ABN_CFO, atau dapat dikatakan bahwa
variabel CSR disclosure, size, LnOC, sSales, sCash, dan sNI
secara bersama-sama berpengaruh terhadap variabel dependen
yaitu management of sales yang diukur menggunakan nilai
abnormal arus kas operasi (ABN_CFO).
Tabel IV.10
Hasil Analisis Persamaan Regresi 1
ABN_CFO = α + β1(CSR)it + β2(Size)it + β3(LnOC)it+ β4(sSales)it + β5(sCash)it + β6(sNI)it + єit
Variabel Koefisien Probabilitas Adjusted R2
Konstanta CSR Size LnOC Log10sSales Log10sCash Log10sNI F-Statistik=5,606
0,502 -0,302 0,044 -0,001 -0,204 -0,066 0,212
0,017 0,031** 0,569 0,033** 0,015** 0,091*** 0,000* 0,000*
0,215
Sumber: Hasil pengolahan data * Secara statistik signifikan pada tingkat 1% ** Secara statistik signifikan pada tingkat 5% *** Secara statistik signifikan pada tingkat 10%
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
73
Hasil analisis regresi di atas dapat digunakan dalam
menyusun persamaan sebagai berikut.
ABN_CFO = 0,502 - 0,302(CSR)it + 0,044(Size)it - 0,001(LnOC)it - 0,204(sSales)it – 0,066(sCash)it + 0,212(sNI)it + 0,15817
Berdasarkan uji signifikansi parameter individual, variabel
CSR terbukti berpengaruh secara negatif dan signifikan pada level
5% terhadap variabel abnormal arus kas operasi. Hal ini dibuktikan
dengan koefisien -0,302 dan p-value sebesar 0,031. Oleh karena itu
dapat disimpulkan bahwa hipotesis 1a dapat diterima.
b. Analisis Persamaan Regresi 2
Tabel IV.11
Hasil Analisis Persamaan Regresi 2
ABN_PROD = α + β1(CSR)it + β2(Size)it + β3(LnOC)it+ β4(sSales)it + β5(sCash)it + β6(sNI)it + єit
Variabel Koefisien Probabilitas Adjusted R2
Konstanta CSR Size LnOC Log10sSales Log10sCash Log10sNI F-Statistik =10,266
-1,847 -0,168 0,371 0,000 0,361 -0,203 -0,367
0,000 0,517 0,005* 0,552 0,015** 0,003* 0,000* 0,000*
0,355
Suber: Hasil pengolahan data Variabel Dependen : ABN_PROD * Secara statistik signifikan pada tingkat 1% ** Secara statistik signifikan pada tingkat 5% *** Secara statistik signifikan pada tingkat 10%
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
74
Berdasarkan analisis regresi tersebut, dapat di buat suatu
persamaan sebagai berikut.
ABN_PROD = -1,847 - 0,168(CSR)it + 0,371(Size)it + 0,00(LnOC)it + 0,361(sSales)it – 0,203(sCash)it – 0,367(sNI)it + 0,27090
Dari hasil regresi pada tabel IV.11, nilai Adjusted R-Square
sebesar 0,355 (35,5%). Hal ini menunjukkan bahwa dalam model
ini 35,5% variasi variabel dependen, yaitu ABN_PROD dapat
dijelaskan oleh variasi variabel CSR disclosure, size, LnOC,
sSales, sCash, dan sNI. Sedangkan sisanya (100%-
35,5%=64,5%) dijelaskan oleh faktor-faktor lain. Hasil regresi 2
memberikan nilai F hitung sebesar 10,266 dan nilai signifikansi
0,000 (lihat Tabel IV.11). Karena signifikansi < 0,05 maka variabel
independen secara bersama-sama berpengaruh terhadap variabel
dependen.
Berdasarkan hasil dari persamaan regresi 2 dapat dijelaskan
secara individual bahwa variabel CSR disclosure terbukti
berpengaruh secara negatif terhadap abnormal biaya produksi
(ABN_PROD). Namun hasil tersebut tidak terdukung secara
empiris, oleh karena nilai signikansinya jauh berada diatas kriteria
(5% dan 10%). Dengan demikian hipotesis 1b ditolak.
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
75
c. Analisis Persamaan Regresi 3
Tabel IV.12
Hasil Analisis Persamaan Regresi 3
ABN_DISEXP = α + β1(CSR)it + β2(Size)it + β3(LnOC)it+ β4(sSales)it + β5(sCash)it + β6(sNI)it + єit
Variabel Koefisien Probabilitas Adjusted R2
Konstanta CSR Size LnOC Log10sSales Log10sCash Log10sNI F-Statistik=4,096
0,941 -0,232 -0,232 -0,001 -0,183 0,015 -0,001
0,000 0,123 0,003* 0,046** 0,033** 0,687 0,984
0,001*
0,155
Sumber: Hasil pengolahan data Variabel Dependen : ABN_DSEXP * Secara statistik signifikan pada tingkat 1% ** Secara statistik signifikan pada tingkat 5% *** Secara statistik signifikan pada tingkat 10%
Berdasarkan analisis regresi tersebut, dapat di buat
suatu persamaan sebagai berikut.
ABN_DISEXP = 0,941 - 0,232(CSR)it – 0,232(Size)it - 0,001(LnOC)it - 0,183(sSales)it + 0,015(sCash)it – 0,001(sNI)it + 0,15722
Regresi ketiga digunakan untuk menjawab hipotesis 1c.
Dari hasil regresi, nilai Adjusted R Square sebesar 0,155 (lihat
Tabel IV.12). Hal ini menunjukkan bahwa dalam model ini, 15,5%
variasi variabel dependen yaitu abnormal biaya diskresioner
(ABN_DISEXP) dapat dijelaskan oleh variasi variabel CSR
disclosure, size, OC, sSales, sCash, dan sNI. Sedangkan sisanya
(100%-15,5%=84,5%) dijelaskan oleh faktor-faktor lain.
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
76
Hasil regresi 3 mempunyai F hitung sebesar 4,096 dan nilai
signifikansi 0,001. Karena signfikansi < 0,05 maka variabel CSR,
size, OC, sSales, sCash, dan sNI secara bersama-sama
berpengaruh terhadap pengurangan biaya diskresioner.
Hasil pengujian hipotesis ke-3 yaitu H1c menunjukan
bahwa koefisien variabel CSR bernilai negatif 0,232 dan p-value
sebesar 0,123. Hal ini membuktikan bahwa terhadap hubungan
negatif antara CSR dengan pengurangan biaya diskresioner, namun
hasil tersebut tidak terdukung secara empiris oleh karena nilai p-
value yang tidak signifikan. Dengan demikian hipotesis 1c
penelitian ini ditolak.
F. Pembahasan
Berdasarkan analisis terhadap ketiga persamaan regresi di atas,
terdapat beberapa variasi hasil yang diperoleh. Hal ini menunjukan adanya
ketidakkonsistenan terhadap penelitian sebelumnya, Hong dan Andersen
(2011).
Untuk hasil uji parameter individual (uji statistik t) terhadap
persamaan regresi yang pertama, diperoleh nilai koefisien CSR disclosure
sebesar -0,302 dan p-value sebesar 0,031. Dari hal tersebut dapat di
simpulkan bahwa CSR disclosure memiliki hubungan pengaruh negatif
yang signifikan terhadap abnormal arus kas operasi, sekaligus menerima
hipotesis pertama. Hasil pengujian ini mendukung hasil penelitian Hong
dan Andersen (2011) yang menemukan bahwa terdapat hubungan negatif
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
77
antara CSR dan abnormal arus kas operasi (ABN_CFO) yang di uji
dengan cara membandingkan nilai ABN_CFO antara Social Responsibility
Firms (SRFs) dan Less Social Responsibility Firms (LSRFs). Hasil
penelitian ini juga mendukung hasil penelitian Chih et al. (2007) yang
menemukan bukti bahwa terdapat hubungan negatif antara CSR dengan
manajemen laba yang di proksikan menggunakan earnings smoothing dan
earnings losses / decreases avoidance. Dalam penelitiannya, Chih et al.
(2007) memberikan penjelasan tentang salah satu hipotesisnya, yaitu
myopia avoidance hypothesis, bahwa perusahaan yang terlibat dalam
aktivitas CSR yang baik tidak melakukan manajemen laba. Pernyataan
tersebut dapat didefinisikan dengan adanya hubungan negatif antara
keduanya. Alasan yang mendasari adalah bahwa perusahaan yang
melaksanakan CSR tersebut lebih transparan dan tidak menyembunyikan
realisasi laba yang kurang menguntungkan, oleh karena itu mereka tidak
melakukan manajemen laba.
Penelitian lain yang didukung dengan hasil ini adalah Gelb dan
Strawser (2001). Menggunakan sampel yang terbatas pada perusahaan-
perusahaan di Amerika Serikat, mereka mendapatkan bukti bahwa
perusahaan yang melaksanakan aktivitas responsif sosial terbukti lebih
informatif dan ekstensif dalam pengungkapan dibandingkan dengan
perusahaan-perusahaan yang sedikit berfokus pada tujuan kepentingan
sosial. Shleifer (2004) menginterpretasikan bahwa earnings manipulation,
sedikit terjadi pada perusahaan-perusahaan yang memiliki komitmen lebih
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
78
terhadap CSR. Secara singkat, CSR meningkatkan transparansi dan
mengurangi tingkat manajemen laba.
Hasil penelitian ini juga mendukung penelitian Kim et al. (2012)
yang menguji hubungan antara pengaruh CSR dengan manajemen laba.
Menggunakan tiga proksi manajemen laba: (1) manajemen akrual, (2)
manipulasi aktivitas riil, (3) AAEr (Accounting Auditing Enforcement and
Releases) dan perusahaan-perusahaan non-keuangan di Amerika Serikat
sebagai sampel penelitian. Salah satu hasilnya yaitu corporate social
responsibility terbukti berpengaruh negatif terhadap abnormal arus kas
operasi. Hal ini mengindikasikan bahwa perusahaan yang terlibat dalam
kegiatan CSR terbukti lebih mampu mengurangi praktik manipulasi
aktivitas riil melalui arus kas operasi.
Untuk analisis terhadap variabel kontrol, size, memiliki nilai
koefisien positif namun tidak signifikan. Sedangkan variabel sNI memiliki
nilai koefisien positif dan signifikan. Artinya bahwa semakin tinggi laba
bersih suatu perusahaan mendorong lebih mendorong pihak manajemen
untuk melakukan praktik manipulasi laba melalui arus kas. Hasil regresi
terhadap variabel kontrol yang lain seperti operating cycle (LnOC),
sSales, sCash, memiliki koefisien negatif dan signifikan. Artinya bahwa
semakin tinggi operating cycle (LnOC), Sales, Cash suatu perusahaan,
maka semakin rendah tingkat manipulasi aktivitas riil melalui arus kas
yang di lakukan oleh perusahaan. Hasil ini bertentangan dengan penelitian
Hong dan Andersen (2011), namun hal ini mengindikasikan bahwa
variabel-variabel kontrol tersebut memiliki kemampuan yang sama dengan
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
79
variabel CSR dalam menjelaskan hubungan pengaruh terhadap praktik
manipulasi aktivitas riil melalui arus kas.
Hasil uji statistik t terhadap persamaan regresi kedua menunjukan
adanya pengaruh negatif antara CSR disclosure terhadap abnormal biaya
produksi namun hasil tersebut tidak siginifikan. Hal ini mengindikasikan
bahwa CSR tidak bisa membatasi adanya praktik manipulasi aktivitas rill
yang dilakukan manajemen dengan modus overproduction. Hasil
penelitian ini bertentangan dengan Hong dan Anderson (2011) yang
menemukan adanya pengaruh negatif antara CSR dengan abnormal biaya
produksi.
Namun hasil penelitian ini mendukung penelitian Trebucq dan
Russ (2005) yang juga tidak menemukan hubungan antara CSR disclosure
dengan manajemen laba yang diproksikan dengan manajemen akrual dan
CSR disclosure yang dihitung menggunakan KLD database dengan
melihat net CSR score-nya, yaitu selisih perhitungan antara total strength
dan concern perusahaan. Begitu juga di Indonesia, Nastiti (2010)
menggunakan sampel perusahaan manufaktur di Indonesia dari tahun
2005-2008 di BEI, tidak menemukan hubungan pengaruh antara
pengungkapan CSR dengan manajemen laba yang diproksikan melalui
manajemen akrual.
Secara individual, variabel kontrol dalam regresi kedua memiliki
variasi nilai signifikansi. Hanya variabel siklus operasi (OC) saja yang
memiliki p-value yang tidak signifikan. Variabel kontrol size, memiliki
koefisien positif dan signifikan. Hal ini mengindikasikan bahwa semakin
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
80
besar ukuran suatu perusahaan maka semakin besar pula tingkat
kecenderungan untuk melakukan manipulasi aktivitias riil melalui biaya
produksi. Menurut Richardson et al. (2002), perusahaan dengan ukuran
besar akan mendapatkan tekanan pasar modal yang lebih tinggi karena
kinerja mereka menjadi fokus dari para komunitas analis, yang kemudian
mendorong mereka untuk melakukan kebijakan akuntansi agresif. Dengan
kata lain, perusahaan-perusahaan besar lebih memiliki motivasi untuk
mengatur labanya.
Hasil uji parameter individual terhadap persamaan regresi ketiga
menunjukan hasil yang sama dengan persamaan regresi kedua. Oleh
karena nilai probabilitas yang tidak signifikan (p-value > 0,05), maka
hipotesis ketiga juga di tolak. Hal ini menginterpretasikan bahwa CSR
tidak bisa mengurangi adanya praktik manipulasi aktivitas riil melalui
pengurangan biaya diskresioner. Atau dengan kata lain perusahaan yang
mengungkapkan CSR lebih tidak terbukti lebih sedikit dalam melakukan
manipulasi aktivitas riil melalui biaya diskresioner. Hasil penelitian ini
juga bertentangan dengan penelitian Hong dan Anderson (2011) yang
menemukan adanya korelasi negatif antara CSR dengan manipulasi
aktivitas riil melalui biaya diskresioner.
Hasil pengujian variabel kontrol terhadap variabel terikat
memberikan hasil yang berbeda. Untuk variabel size, OC, dan sSales
secara individual berpengaruh negatif dan signifikan terhadap manipulasi
aktivitas riil melalui biaya diskresioner. Hasil tersebut mengindikasikan
bahwa semakin besar ukuran, siklus operasi, dan penjualan suatu
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
81
perusahaan, maka tingkat manipulasi melalui biaya diskresioner akan
semakin kecil. Chil et al. (2007) menjelaskan bahwa perusahaan-
perusahaan besar yang sering dijadikan obyek penelitian oleh pihak luar
untuk mengungkapkan informasinya, oleh karena itu kecil kemungkinan
untuk mereka melakukan praktik manajemen laba. Dalam penelitian Lee
dan Choi (2002) juga menjelaskan bahwa, pihak manajemen dari
perusahaan kecil, akan lebih mudah menyembunyikan informasi privat
daripada rekan-rekan mereka di perusahaan besar.
Hasil penelitian ini membuktikan bahwa pengungkapan CSR
cenderung lebih bisa mempengaruhi para manajer untuk tidak melakukan
manajemen laba melalui arus kas operasi daripada melalui biaya produksi
dan biaya diskresioner. Hal ini dimungkinkan karena kas merupakan salah
satu instrumen penting dalam laporan keuangan yang menggambarkan
tingkat likuiditas sebuah perusahaan dimana pada bagian ini sarat akan
perhatian dari para auditor, analis, dan badan pemerintah. Oleh karena itu,
ketika perusahaan mengungkapkan CSR, para manajer akan lebih
mempertimbangkan untuk tidak melakukan manipulasi laba melalui arus
kas operasi karena para manajer tersebut tentunya tidak menginginkan
adanya risiko kemungkinan terdeteksinya manipulasi tersebut oleh para
analis, auditor, dan badan pemeriksa pemerintah.
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
82
BAB V
PENUTUP
A. Kesimpulan
Tujuan dari penelitian ini adalah untuk mendapatkan bukti empiris
tentang pengaruh pengungkapan tanggung jawab sosial perusahaan
terhadap manipulasi aktivitas riil.. Berikut ini adalah kesimpulan penelitian
berdasarkan pengujian hipotesis.
1. Penelitian ini telah memenuhi semua uji asumsi klasik yang
meliputi: pengujian normalitas, pengujian multikolinieritas,
pengujian autokorelasi, dan pengujian heterokedastisitas.
2. Penelitian ini menunjukkan bahwa nilai rata-rata ABN_CFO,
ABN_PROD, dan ABN_DSEXP secara berturut-turut yaitu
0,1144; -0,0461; dan 0,0014. Nilai-nilai tersebut memiliki nilai
rata-rata tidak sama dengan nol (mean ≠ 0) yang mengindikasikan
bahwa perusahaan melakukan manipulasi aktivitas riil melalui arus
kas operasi, biaya produksi, dan biaya diskresioner.
3. Pengujian hipotesis pertama diterima, artinya terdapat hubungan
pengaruh negatif yang signifikan (p-value = 0,031) antara
pengungkapan tanggung jawab sosial dengan abnormal arus kas
operasi pada level α = 5%. Hal ini mengindikasikan bahwa
pengungkapan tanggung jawab sosial perusahaan mampu
membatasi adanya praktik manipulasi aktivitas riil melalui arus kas
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
83
operasi. Hasil ini mendukung penelitian Hong dan Andersen
(2011) yang menemukan bukti empiris yang sama mengenai
hubungan negatif antara CSR dengan manipulasi aktivitas riil.
4. Pengujian hipotesis kedua dan ketiga ditolak, disebabkan oleh
karena angka probabilitas yang tidak signifikan, yaitu 0,517 untuk
persamaan regresi ke-2 dan 0,123 untuk persamaan regresi ke-3.
Hasil ini memberikan interpretasi bahwa pengungkapan tanggung
jawab sosial perusahaan terbukti tidak bisa mengurangi adanya
praktik manipulasi aktivitas riil melalui biaya produksi dan biaya
diskresioner. Hasil penelitian ini juga tidak mendukung pernyataan
Hong dan Andersen (2011).
B. Keterbatasan
Hasil penelitian yang telah dilakukan harus diartikan secara hati-
hati dan seksama. Hal ini terkait dengan sejumlah keterbatasan yang
sekaligus dapat dijadikan dasar untuk mengajukan saran. Adapun beberapa
keterbatasan yang dapat ditemukan antara lain:
1. Jumlah sampel relatif terbatas, yaitu 34 perusahaan dari 393
perusahaan yang terdaftar di BEI. Keterbatasan jumlah perusahaan
yang layak menjadi sampel penelitian ini disebabkan oleh masih
sedikit perusahaan yang terdaftar di BEI yang mengungkapkan
aktivitas tanggungjawab sosial perusahaan secara konsisten selama
periode penelitian.
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
84
2. Sampel penelitian hanya terbatas pada perusahaan manufaktur
sehingga hasil penelitian ini tidak dapat digeneralisasi pada jenis
industri lain. Perusahaan manufaktur merupakan salah satu jenis
perusahaan yang memiliki jumlah terbanyak dibanding jenis
perusahaan lainnya yang terdaftar di BEI.
3. Pengungkapan tanggung jawab sosial perusahaan masih bersifat
sukarela sehingga belum ada aturan standar dari regulator yang
dapat dijadikan acuan untuk mengukur indeks pengungkapan
tersebut. Hal ini menimbulkan unsur subjektifitas dalam mengukur
indeks CSR.
4. Instrumen penilaian luas ungkapan yang hanya dinilai variabel
dummy sehingga kurang memberikan kerincian informasi atas
kualitas ungkapan yang disajikan masing-masing perusahaan.
C. Implikasi Penelitian
Hasil penelitian ini mempunyai implikasi terhadap teori maupun
praktik. Implikasi pada teori mendukung sebagian hasil penelitian Hong
dan Anderson (2011) yang menyimpulkan bahwa pengungkapan tanggung
jawab sosial perusahaan dapat membatasi praktik manipulasi aktivitas riil
melalui arus kas operasi. Namun penelitian ini juga bertentangan dengan
Hong dan Anderson (2011), karena dari penelitian ini didapatkan hasil
bahwa pengungkapan tanggung jawab sosial tidak terbukti mampu
menghambat praktik manipulasi aktivitas riil melalui biaya produksi dan
biaya diskresioner. Artinya adalah perusahaan yang mengungkapkan CSR
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
85
tetap melakukan produksi secara besar-besaran (overproduction) dan
mengurangi biaya diskresioner (reduction of discretionary) untuk
meningkatkan labanya.
Implikasi praktik dari hasil penelitian ini adalah memberikan
masukan kepada praktisi terutama bagi investor dan kreditor perusahaan
yang terkena dampak langsung dari praktik manajemen laba. Investor dan
kreditor diharapkan menggunakan pertimbangan yang cermat untuk
mengambil keputusan investasi terutama pada perusahaan manufaktur
yang menungkapkan aktivitas tanggung jawab sosial perusahaannya.
Karena berdasarkan hasil penelitian ini perusahaan yang lebih banyak
mengungkapkan aktivitas tanggung jawab sosialnya terbukti lebih sedikit
melakukan praktik manipulasi aktivitas riil melalui arus kas operasi,
dibandingkan perusahaan yang sedikit atau bahkan tidak mengungkapkan
aktivitas tanggung jawab sosial perusahaannya. Masukan untuk pihak
manajemen adalah manajemen diharapkan lebih menyadari pentingnya
aktivitas tanggung jawab sosial perusahaan bagi kelangsungan hidup
perusahaan di masa yang akan datang. Karena dari hasil penelitian ini dan
penelitian Hong dan Andersen (2011), akan memberikan referensi baru
kepada para investor dan kreditor tentang keputusan ekonominya.
D. Saran
Berdasarkan beberapa keterbatasan penelitian diatas, berikut ini
adalah beberapa pertimbangan yang perlu diperhatikan dalam
mengembangkan dan memperluas penelitian ini:
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
86
1. Untuk penelitian selanjutnya disarankan untuk memperbanyak
jumlah sampel dan menggunakan data laporan tahunan yang paling
mutakhir untuk dapat menggambarkan kondisi yang paling terbaru.
2. Penelitian selanjutnya diharapkan dapat melakukan penelitian pada
semua sektor industri, tidak hanya perusahaan manufaktur saja
agar hasil yang didapatkan dapat mewakili semua sektor industri
yang terdaftar di BEI.
3. Penelitian yang akan datang sebaiknya menggunakan data dengan
periode yang lebih panjang untuk mendapatkan hasil pengukuran
yang lebih valid.
4. Penelitian selanjutnya diharapkan dapat menggunakan proksi
manajemen laba yang lain, seperti income smoothing, earnings
aggresiveness, atau kualitas akrual sehingga memberikan referensi
baru dalam penelitian ini. Hal ini disebabkan oleh karena masih
terdapat kekosongan literatur yang membahas permasalahan antara
pengungkapan tanggung jawab sosial perusahaan dan manajemen
laba.