de l’économie mondiale aux finances locales françaises
DESCRIPTION
De l’économie mondiale aux finances locales françaises. De l’économie mondiale aux finances locales françaises. Panorama de la conjoncture économique. Anton Brender Chef économiste de Dexia Asset Management. 8. Économies émergentes. 7. 6. 5. 4. 3. 2. 1. Économies industrialisées*. - PowerPoint PPT PresentationTRANSCRIPT
De l’économie mondialeaux finances locales françaisesPanorama dela conjoncture économique
Anton BrenderChef économiste de Dexia Asset Management
Source : IMF
(*) Hors nouveaux pays industrialisés d’Asie
0
1
2
3
4
5
6
7
8
82 85 88 91 94 97 00 03 06
Économies industrialisées*
Économies émergentes
Monde
Croissance du PIB(%rythme annuel, moyenne sur 3 ans)
0
2
4
6
8
82 85 88 91 94 97 00 03 06
La croissance mondiale est exceptionnellement soutenue
Le ralentissement immobilier a été brutal
Ventes de maisons(%, glissement annuel)
-20
-10
0
10
20
30
Source: Thomson Datastream
94 96 98 00 02 04 06
Prix médian des maisons existantes
(%, glissement annuel)
67 72 77 82 87 92 97 02-5
0
5
10
15
20
Mises en chantier(%, glissement annuel, moyenne sur 3 mois)
-30
-20
-10
0
10
20
30
94 96 98 00 02 04 06
Source: Thomson Datastream
Consommation
2003 2004 2005 2006-2
0
2
4
6
8
-150
-100
-50
0
50
100
150
200
Prix de l’essence (% / 3 mois, rythme annuel [E. D.]
Consommation (% sur 3 mois, rythme annuel)
Revenu disponible(%, glissement annuel)
Salaires (heures travaillées x salaires horaires)
Revenu disponible
97 98 99 00 01 02 03 04 05 060
2
4
6
8
10
Mais la consommation est soutenue par une progression du pouvoir d’achat des ménages…
Source: Thomson Datastream
Profits des sociétés (1993=100)
Profits des sociétés (comptes nationaux)
Profit courant par action(S&P)
90
140
190
240
290
340
390
93 95 97 99 01 03 05
(*) Intérêts versés / cash flow (%)
Charge de la dette*
60 65 70 75 80 85 90 95 00 050
10
20
30
40
Biens d’équipements civils(en milliards de dollars,
moyenne mobile sur 3 mois)
98 99 00 01 02 03 04 05 06
45
50
55
60
65
70
Livraisons
Nouvelles commandes
…et l’investissement des entreprises reste dynamique
Conclusion
La Réserve fédérale va rester en mode « veille » pendant plusieurs mois
Les taux longs vont aider à absorber le choc immobilier et finiront l’année vers 4,75%
Source : Thomson Datastream
Indice de sentiment économique (enquête CEE)
PIB(%, glissement annuel) [E.D.]
Enquête et croissance
97 98 99 00 01 02 03 04 05 0685
90
95
100
105
110
115
120
125
0
1
2
3
4
5
La croissance européenne a retrouvéde la vigueur
Sources : Thomson Datastream, European Commission
Investissement et taux d’utilisation des capacités
-15
-10
-5
0
5
10
15
92 95 98 01 0476
77
78
79
80
81
82
83
84
85
Investissement en équipement (%, glissement annuel)
Taux d’utilisation des capacités(%) [E.D.]
elle a conduit à une reprise de l’investissement et de l’emploi
Croissance et emploi
97 98 99 00 01 02 03 04 05 060.0
0.5
1.0
1.5
2.0
2.5
3.0
0
1
2
3
4
5
PIB (%, glissement annuel) [E.D.]
Emploi (% glissement annuel, -2 trimestres)
Taux de chômage (variation sur 1 an)
Emploi (-)
-3
-2
-1
0
1
2
3
93 95 97 99 01 03 05Sources : Thomson Datastream, Dexia-AM
Facteurs expliquantla variation du taux de chômage
(%, glissement annuel)
La baisse du chômage, un peu aidée, a été spectaculaire
Population en âge de travailler
Taux de participation
Sources : Thomson Datastream, Dexia-AM
Consommation(%, glissement annuel)
Taux de chômage(variation sur 1 an) [E. D.]
-2
-1
0
1
2
3
4
5
92 94 97 00 02 05
-1.5
-1.0
-0.5
0.0
0.5
1.0
1.5
2.0
Variation du taux de chômage et consommation
La consommation doit finalement repartir…
Source : DEXIA-AM
Croissance du PIB(%, glissement annuel)
0
1
2
3
4
5
95 97 99 01 03 05 07
… et permettre à la croissance européenne de rester au-dessus de 2% en 2007
Source : Thomson Datastream
Taux de repo [E. D.]
Crédit et M3
La BCE va monter encore ses taux et la courbe des taux devrait rester assez plate pendant une bonne partie de 2007
99 00 01 02 03 04 05 06
2
4
6
8
10
12
14
Crédit au secteur privé(%, glissement annuel)
M3 (%, glissement annuel)
1.5
2.0
2.5
3.0
3.5
4.0
4.5
5.0
4,5 %
8 %
De l’économie mondialeaux finances locales françaises1996-2006 :tableau des finances locales
Dominique HoorensDirecteur des études de Dexia Crédit Local
920 Mds € de dépenses publiquessoit 54 % du PIB
APUC35 %
APUL20 %
ASSO45 %
11 % du PIB
Le secteur public local :un acteur économique très important
337 Mds € d’investissements en France
Le secteur public local :une fonction d’investissement spécifiqueau sein des administrations publiques
Sociétés non financières
52 %
Sociétés financières
3 % Ménages28 %
Associations0 %
Secteur public16 %
APUL 69 %
APUC 20 %
ASSO 11 %
Secteur public
11 % des
investissements
nationaux
100
150
200
250
300
350
1982 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 2005
Base 100 en 1982 – Évolution en valeur
Administrations publiques locales
Entreprises
Le comportement d’investisseur :comparaison entreprises / collectivités locales
Taux d’autofinancement
Entreprises
Administrations publiques locales
0 %
20 %
40 %
60 %
80 %
100 %
120 %
82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 2005
La stratégie financière :comparaison entreprises / collectivités locales
0
5
10
15
20
25
30
35
40
45
50
1982 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 2006
Montants en milliards d’euros courants
74 %
Autofinancement
en 2006 : 48,6 Mds€ + 7 %
20 %Subventions et participations
Dépenses d'investissement
Des investissements locaux dynamiqueset très largement autofinancés
Endettement
Désendettement
Endettement6 %
Communes + EPCIà fiscalité propre
0
100
200
300
400
500
600
700
800
1982 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 2006
Base 100 en 1982
Investissement dynamique pour toutes les catégories de collectivités locales
Régions
Départements
Communes
Subventions et participations Épargne brute Endettement
46 %31 %
20 % 21 %
49 %
55 % 74 % 70 %
14 %
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
Communes Intercommunalitésà fiscalité propre
Départements Régions
Année 2006
Niveau élevé d’autofinancement pour toutes les catégories de collectivités locales
5 % 6 % 8 %
Une lecture des fondamentaux macroéconomiques excellente
investissements croissantstaux d’autofinancement élevémaîtrise de la dette …
VIVE INQUIÉTUDE DES PETITES VILLESLa lettre du Maire – 10 octobre 2006
VIVE INQUIÉTUDE DES PETITES VILLESLa lettre du Maire – 10 octobre 2006
Mais de fortes inquiétudes
Sondage : les maires estiment manquer de moyensMaires de France – 01 novembre 2006
Sondage : les maires estiment manquer de moyensMaires de France – 01 novembre 2006
L’inquiétude des élus s’est accrueLa gazette des communes – 20 novembre 2006
L’inquiétude des élus s’est accrueLa gazette des communes – 20 novembre 2006
La problématique de la disparité des situationsUne illustration pour les départements
Dépenses de RMI en €/habMoyenne 101 €/hab
Métropole hors Paris
0 50 100 150 200 250
La problématique de la disparité des situationsUne illustration pour les départements
Dépenses d'APA en €/hab
Moyenne 70 €/hab
Dépenses de RMI en €/hab
Métropole hors Paris
0
20
40
60
80
100
120
140
160
180
0 50 100 150 200 250
La problématique de la disparité des situationsUne illustration pour les départements
Dépenses de RMI en €/hab
Métropole hors ParisDépenses d'APA en €/hab
0
20
40
60
80
100
120
140
160
180
0 50 100 150 200 250
La problématique de la disparité des situationsUne illustration pour les départements
Les 5 plus fortes variations de DMTO en € / hab entre 2001 et 2005
Métropole hors Paris
0
20
40
60
80
100
120
140
160
180
0 50 100 150 200 250
Dépenses de RMI en €/hab
Dépenses d'APA en €/hab
Les 5 plus faibles variations de DMTO en € / hab entre 2001 et 2005
La problématique de la disparité des situationsUne illustration pour les grandes villes
0 1 2 3 4 5 6
Moyenne : 1,86 km de voirie pour 1000 hab
La problématique de la disparité des situationsUne illustration pour les grandes villes
Nombre de logements sociaux pour 1000 hab
0
50
100
150
200
250
0 1 2 3 4 5 6
Moyenne : 111
km de voirie pour 1000 hab
La problématique de la disparité des situationsUne illustration pour les grandes villes
0 1 2 3 4 5 60
50
100
150
200
250
km de voirie pour 1000 hab
Nombre de logements sociaux pour 1000 hab
La problématique de la disparité des situationsUne illustration pour les grandes villes
0 1 2 3 4 5 60
50
100
150
200
250
km de voirie pour 1000 habLes 5 plus forts potentiels fiscaux en € / hab en 2005
Les 5 plus faibles potentiels fiscaux en € / hab en 2005
Nombre de logements sociaux pour 1000 hab
+ 24,8Mds €
0
+ 5
+ 10
+ 15
+ 20
+ 25
+ 30
+ 35
+ 40
+ 45
Variation 2001- 2006
Acte II
TER
APA
RMI
Variation structurelle
et autres phénomènes
En milliards d'euros
+ 13,6Mds €
Les facteurs de hausse des dépenses de gestionsemblent inscrits dans la durée
+ 1,3 Md €
+ 4,7 Mds €
+ 0,9 Md €
0
+ 1
+ 2
+ 3
+ 4
+ 5
+ 6
+ 7
+ 8
Variation 2001- 2006
Une partie des fruits de la haussedes taux d'imposition
Produit supplémentaire lié àl’évolution des droits de mutation
Baisse des intérêts de la dette
Croissance de l’épargne + 6,9 Mds €
Les facteurs favorables semblent fragiles
En milliards d'euros
Evolution du PIB N-1
Inflation prévisionnelle N
Index de l'enveloppe
0%
+ 1%
+ 2%
+ 3%
+ 4%
+ 5%
+ 6%
1996 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 2007
Pacte de stabilité financière
Contratde croissance et de solidarité
Perspectives pour 2007 : Reconduction du contrat de croissance et de solidarité
Contrat : + 2,54 %DGF : + 2,93 %
Évolution en %
Revalorisation forfaitaire Évolution physique des bases de TH
0%
+ 1%
+ 2%
+ 3%
+ 4%
+ 5%
1996 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06
Évolution en %
2007
+ 1,8 %
Perspectives pour 2007 :Coefficient de revalorisation des bases maintenu
Coût global d’environ 1,2 Md € en 2007
Perspectives pour 2007 :Prise en charge de la moitié des TOS
Départements : 23 000 agents supplémentaires
(+ 11 % pour les effectifs)
Départements : 23 000 agents supplémentaires
(+ 11 % pour les effectifs)
Régions : 22 000 agents supplémentaires
(+ 160 % pour les effectifs)
Régions : 22 000 agents supplémentaires
(+ 160 % pour les effectifs)
Affaiblissement du levier fiscalAffaiblissement du levier fiscal
Perspectives pour 2007 :Réforme de la taxe professionnelle
Effet rétroactif
• si le taux de TP a été augmenté en 2005, de plus de : + 5,5 % pour les communes et groupements+ 7,3 % pour les départements+ 5,1 % pour les régions
• si le taux de TP a été augmenté en 2006
Effet rétroactif
• si le taux de TP a été augmenté en 2005, de plus de : + 5,5 % pour les communes et groupements+ 7,3 % pour les départements+ 5,1 % pour les régions
• si le taux de TP a été augmenté en 2006
Pas de modification des basesPas de modification des bases
Pour les collectivités locales
Effet rétroactif :évolution du produit assuré
de l’ordre de + 1 %(contre + 3 % hors réforme)
Perspectives pour 2007 :Réforme de la taxe professionnelle
Bases des entreprisesne bénéficiant pas du plafonnement
au titre de l’imposition 2005
application du taux 2006
Produit assuré 2007
application du taux de référence à celui de 2006
42 % des bases
Bases des entreprisesbénéficiant
du plafonnementau titre de l’imposition 2005
Produit voté 2007
application du taux 2007
application du taux de référence à celui de 2006
Réduction du levier fiscal :1 % de hausse du taux
= + 150 M€(contre + 275 M€ hors réforme)
Source : données MINEFI – octobre 2006
Poids des bases des entreprises dont la cotisation est plafonnéeL’exemple des départements
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100
Moyenne = 42,1 %
En % des bases de TP
Réforme de la taxe professionnelle Des impacts variables
Les budgets locaux poursuivront leur croissance…
Pas de retournement brutal en vue
sur les zones d’incertitudes
Conclusion pour 2007
France : quelle croissance pour les (dix) prochaines années ?
Décomposition de la croissance du PIB(%, taux de croissance moyen sur 10 ans)
0
1
2
3
4
5
6
73 78 83 88 93 98 03
Emploi
PIB par emploi
PIB
%
2%
Prospective : deux facteurs clefsdans l’évolution des budgets locaux
Comme pour tout le tertiaire,le coût des services
L’impact de la décentralisation
100
105
110
115
120
125
130
135
140
145
1990 91 92 93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 2005
Prix du PIB
Indice base 100 en 1990
Prix de la consommation finaledes ménages
Prix de la consommation finale des administrations publiques
Une dynamique des « coûts » élevée
L’accroissement des budgets locaux avec la décentralisation
0%
1%
2%
3%
4%
5%
6%
7%
8%
9%
10%
11%
12%
13%
1982 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 20070%
1%
2%
3%
4%
5%
6%
7%
8%
9%
10%
11%
12%
13%
Un impact financier
peu marqué
Collèges, LycéesAPA, RMI
TER
Prestation de compensation du handicap (PCH)Syndicat des transports d’Ile-de-France (STIF)
Personnels techniques (TOS)Routes nationales
Dépenses totales (hors dette) en % du PIB
Une pause est nécessaire dans la décentralisation
Brice Hortefeux
La Gazette des communes - 16 janvier 2006
Une pause est nécessaire dans la décentralisation
Brice Hortefeux
La Gazette des communes - 16 janvier 2006
IL FAUT FAIRE UNE PAUSE DANS LES TRANSFERTS
Claudy LEBRETON
Gazette Santé sociale - 20 janvier 2006
IL FAUT FAIRE UNE PAUSE DANS LES TRANSFERTS
Claudy LEBRETON
Gazette Santé sociale - 20 janvier 2006
Les départements demandent à l’État d’arrêter de « charger la barque »
LES ÉCHOS - 10 février 2006
Les départements demandent à l’État d’arrêter de « charger la barque »
LES ÉCHOS - 10 février 2006
Vers un gel de la décentralisation ?
Poids des dépenses publiques infra-nationales dans le PIB
0
5
10
15
20
25
30
35
Grèce France UE15 Royaume-Uni
Pologne Italie Allemagne Espagne Danemark
1995 2005
En %
Une place du secteur public local plus large dans les autres pays européens
Des compétences prises en charge par les collectivités locales en Europe et pas en France
Universités
Enseignement
Rémunération du personnel
Hôpitaux
Pays dans lesquels
la compétence est décentralisée
Danemark, Suède, Finlande, Espagne, Royaume-Uni, Allemagne, Autriche, Belgique, Luxembourg (en partie), Estonie, Lituanie, Lettonie, Slovaquie, Hongrie, Pologne
Länder en AllemagneCommunautés autonomes en EspagneCommunautés linguistiques en Belgique
Danemark, Suède, Finlande, Espagne, Allemagne, Autriche, Belgique, Italie, Hongrie, Pologne, République tchèque, Slovaquie
Les enjeux en France
Universités
Enseignement
Rémunération du personnel
Hôpitaux
MontantImpact sur les
budgets locaux
50 Mds € + 28 %
10 Mds € + 6 %
66 Mds €dont 5 Mds €
d’investissements+ 37 %