CURSO DE VALUACIÓN DE DERIVADOS

Duración: 18 hrs.

Expositor: Jorge Del Valle

6 Sesiones

Objetivo del curso:

Tener los fundamentos de los contratos básicos de derivados operados en México y comprender los elementos para su uso y valuación.

Metodología:

Teoría acompañada de una buena dosis de casos prácticos. Se requiere contar con equipo de cómputo (laptop) para aprovechar cabalmente el curso ya que se hacen ejercicios practicos sobre derivados, se busca que los participantes dominen los conocimientos impartidos en el curso.

Dirigido a:

• Asesores• Tesoreros• Directores• Gerentes• Contadores• Inversionistas• Consultores• Analistas• Estudiantes

INFORMES E INSCRIPCIÓN: cmartinezr@piplatam.com, comercial@piplatam.mx, Tel. 5950 15 15 Ext. 1530

Sede:

• City express Plus El Angel.Torre Mayor. Ciudad de México.

Incluye:

• Material de manera electrónico• Evaluación• Constancia del curso• Puntos Amib

Inversión:

• $16,500 por participante, más IVA.

Fechas:

• 7, 8, 9, 14, 15, 16 de diciembre de 2015. (6 sesiones de 3 horas c/u). Horario de 19:00 a 22:00.

PROGRAMA

1. Introducción

1.1. Antecedentes 1.2. Vista General de Futuros, Swaps y Opciones 1.3. Principales Características .. 1.4. Usos y Especificaciones 1.5. Difernecia entre otros instrumentos financieros

INFORMES E INSCRIPCIÓN: cmartinezr@piplatam.com, comercial@piplatam.mx, Tel. 5950 15 15 Ext.1530

2. Forwards y Futuros

2.1. Conceptos generales, diferencias operativas y de valuación entre ambos instrumentos, operaciones en el mercado OTC y Mercados Listados, contratos ISDA, cámaras de compensación. Riesgos de crédito, de liquidación y de mercado.

2.2. Modelos de valuación. Fórmulas para forwards de Equity (acciones e índices), FX y Tasas de Interés.

2.3. Consideraciones en las tasas de fondeo, tratamiento de los dividendos, corporate actions.

2.4. Consideraciones de las condiciones de liquidez del mercado en operaciones de forwards y futuros.

2.5. Coberturas de forwards y futuros. En mercados de contado, en mercados de derivados, con activos correlacionados: canastas, ETF’s. Gestión del riesgo de base. Análisis de coberturas de derivados lineales con instrumentos en diferentes divisas.

2.6. Riesgos de delta, riesgo de base, riesgos cambiarios y de tasas de interés.

2.7. Arbitrajes, operaciones de spreads.

2.8. Construcción de hojas de cálculo para valuación de forwards y futuros.

2. Forwards y Futuros

2.1. Conceptos generales, diferencias operativas y de valuación entre ambos instrumentos, operaciones en el mercado OTC y Mercados Listados, contratos ISDA, cámaras de compensación. Riesgos de crédito, de liquidación y de mercado.

2.2. Modelos de valuación. Fórmulas para forwards de Equity (acciones e índices), FX y Tasas de Interés.

2.3. Consideraciones en las tasas de fondeo, tratamiento de los dividendos, corporate actions.

2.4. Consideraciones de las condiciones de liquidez del mercado en operaciones de forwards y futuros.

2.5. Coberturas de forwards y futuros. En mercados de contado, en mercados de derivados, con activos correlacionados: canastas, ETF’s. Gestión del riesgo de base. Análisis de coberturas de derivados lineales con instrumentos en diferentes divisas.

2.6. Riesgos de delta, riesgo de base, riesgos cambiarios y de tasas de interés.

2.7. Arbitrajes, operaciones de spreads.

2.8. Construcción de hojas de cálculo para valuación de forwards y futuros.

3. Swaps

3.1. Swaps de Tasas (IRS). Definiciones y características. 3.2. Cross Currency Swaps. 3.3. Tasas efectivas, equivalentes, anualizadas, promedio y continuas. 3.4. Transformación de portafolios de tasas fijas a tasas Variables. 3.5. Construcción de hojas de cálculo para Swaps. 3.6. Funciones de la hoja de cálculo Excel.

5. Notas Estructuradas

5.1. Conceptos de Notas Estructuradas construidas con Opciones. 5.2. Procedimiento de estructuración. 5.3. Valuación de la nota. 5.4. Riesgos de la nota. 5.5. Apalancamiento de las notas.

4. Opciones

4.1. Opciones Vainilla. Conceptos generales. Operación de opciones en mercados listados y mercados OTC Liquidación de opciones, líneas de crédito, consumo de las líneas de crédito en operaciones de opciones, aspectos de los contratos.

4.1.1. Valuación de opciones. Fundamentos, supuestos de los modelos y sus deducciones. Fórmulas y macros para valuar Opciones.

4.1.2. La Volatilidad

4.1.2.1.-- Volatilidad Histórica (significado y cálculo de la misma) 4.1.2.2.-- Volatilidad Implícita (significado, métodos para obtenerla) 4.1.2.3.-- Estructura de la volatilidad en el mercado.

4.1.3. Obtención de Precios y los riesgos de las opciones: Las Griegas. 4.1.4. Aplicaciones de las Opciones en coberturas e inversión.

INFORMES E INSCRIPCIÓN: cmartinezr@piplatam.com, comercial@piplatam.mx, Tel. 5950 15 15 Ext.1530

Expositor

Jorge Del Valle Hérnandez

Fifteen years of experience in the Financial Industry: • Eleven years experience in the Front Office Derivatives Trading. Options (vanilla and exotics) and Delta 1 Trading. Trading for proprietary positions and client oriented strategies in equities and fx derivatives. Design of option strategies for clients’ needs. Developed Management Skills in the Front Office for Derivatives. Development (using VBA) of trading tools for pricing, scenario simulation and hedging in the trading desk. Trading in both Mexico City and Madrid.

• Four years experience in Risk Management. Analysis, design and development of risk measure-ment systems (VBA programming) and procedures. Market and Credit Management.

• One year experience in Asset Management (Mutual Funds and Pension Funds). Analysis and quantitative techniques for the Mutual Funds Portfolios. Fixed Income Market Investing.

• Lecturing in the finance (Derivatives Securities, Trading and Risk Management). Currently lectur-ing at professional level in Mexico and Latin America.

• Master Degree in Science (Imperial College, London). B.S. in Electrical Engineering.

Professional Experience

• “ELG. Electronic Trading Group”. Development of an On-Line trading platform for Derivatives. The platform allows trading (DMA) in the listed derivatives markets in Mexico as well as the Mexi-can Stock Exchange. Consulting projects in the area of derivatives trading and systems. Consultant projects in Derivatives, education in Derivatives. July, 2012. Current.

• “BBVA BANCOMER”. Head of the Equity Derivatives Desk. Equity derivatives trading in the Mex-ican, US and Latam Markets (via ADR’s ane ETF’s). Delta 1 and Volatility. Payoffs traded include vanillas, and basic exotics (binary, barrirer, asian, quanto options). Managing a book of about 1 billion USD in delta 1 (IPC/Mexbol/ US and Latam Indexes) and vegas of 200,000 USD in the vola-tility book for Mexico, Latam and US. Budgets of 10 Million USD. Other products traded include equity futures and equity swaps. Structuring of equity notes for both the retail and institutional clients of the bank. Trading for both, the proprietary position and client’s requirements. Utilization and configuration of the Murex system. Definition of risk parameters and implementation of the trading platform. Managing of exotic products such as binary and barrier options.April 2007 – December 2011

INFORMES E INSCRIPCIÓN: cmartinezr@piplatam.com, comercial@piplatam.mx, Tel. 5950 15 15 Ext.1530

• “BANCO MONEX”. Head of Derivatives (Trading and Sales). Front Office. Head Trader of the Derivatives Trading Desk. Responsible for FX Forwards and Options, Equity Options (MEXBOL and Mexican Single Stocks), IRS. Delta Hedge and Greeks trading. Hedging and investment strategies for both the proprietary positions and clients’ investment needs. Utilization and configuration of the Murex system and implementation of the trading platform for the bank. Responsible for the Sales (Pushing) of the derivatives products. Budgets of 2/3 million USD. August, 2004 – March 2007

• “GRUPO FINANCIERO SANTANDER”. Head of Quantitative Management for the Asset Manage-ment. Design and construction of quantitative tools for decision taking in the investment process of the Mutual Funds. Bonds and Derivatives valuations as well as the application of risk management and optimization theory techniques for the investment process in the Mutual Funds. Benchmarks definition. Bond trading for the Mutual Funds Portfolios. May 2003 – July 2004.

• “DRESDNER BANK MEXICO”. Risk Management. Implementation and management of the Risk Management platform and department. Design and programming in Visual Basic of the risk man-agement systems of the bank (Mexico Branch). Market and Credit Risk measurement. Value at Risk calculations using Historical and MonteCarlo simulations. Application of ALM techniques for Liquidity Risk measurement, MonteCarlo techniques for the credit risk measurement. Design of hedging strategies for the trading areas using derivatives. Working in Mexico City and New York City. May 1999 – December 2002.

• “BANCO SANTANDER”. Derivatives trading Desk.” Option Trading. Proprietary position in the bank’s volatility book. Delta Hedge and Greeks trading. OTC FX and Equity Options trading. Struc-turing products (warrants and structured Notes for the institutional investors). Visual Basic program-ming for the development of derivatives quotation tools as well as for arbitrage trades and deriva-tives sales tools. Pushing of the derivative products amongst the bank network. Risk Management support in options. December 1995- May 1999.

Education.

• Imperial College of Science and Technology, University of London, England.Master of Science Degree. Control Systems.. 1993 – 1994.

• Universidad Nacional Autónoma de México. Engineering School.Electrical Engineering Degree. 1988 - 1993.

Lecturing.

• Lecturer at Professional Level in Derivatives Trading, Structured Products and Risk Management in Mexico, Chile, Peru, Panama, Costa Rica and Colombia. Courses based in both the practical (consultancy) and theoretical aspects of the financial markets and focused to practitioners.

• Lecturer at Undergraduate and Postgraduate Level in different Universities of Mexico.

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Sistema de Descuentos:

Descuento especial del 5% a clientes PiP.

10% al inscribir a 3 personas o más, de la misma empresa, al mismo evento, siempre y cuando se inscriban 20 días antes del evento.

Descuentos no acumulables.

El precio no incluye impuestos.

Políticas de Pago y Cancelación:

- La cuota debe pagarse por adelantado, misma que incluye la asistencia al evento y material.

- En caso de que el participante originalmente inscrito no acuda al evento, podrá ceder su lugar a otra persona notificando dicho cambio o PiP entregará un certificado por el importe del curso para aplicarlo en algún evento posterior.

- La admisión de participantes sin inscripción previa, que se presenten el mismo día del evento, estará sujeta a disponibilidad de espacio.

- Le recordamos que la capacitación es 100% deducible de impuestos.

- El programa está sujeto a cambios de fechas e instalaciones.

Formas de Pago:

1. Transferencia y/o depósito bancario (residentes e instituciones establecidas en México)Nombre: PIP LATAM S.A. de C.V.Banco: BANCO NACIONAL DE MÉXICO S.A.Cuenta: 5590244. CLABE: 002180700155902446Sucursal: 7001

2. Transferencia bancaria en dólares (residentes e instituciones establecidas en el extranjero)Beneficiario: PIP LATAM S.A. de C.V.Banco: BANCO NACIONAL DE MÉXICO S.A.Cuenta: 9529486 CLABE: 002180052595294860

Sucursal: 525Swift: BNMXMXMM

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